宝泰股份（831004）

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司主要从事钛、镍、锆、钽及其合金等稀贵的有色金属材料、金属复合材料、金属制品等的研发、设计、生产和销售，主要应用于石油化工、冶金、氯碱、制盐制药、军工、航空航天、海洋工程等领域，拥有89项专利技术及完备的生产许可资质，利用公司的技术优势、成本优势为军工、海洋工程、石油化工、冶金、氯碱等行业客户提供防腐蚀、耐高压、耐高温、高性价比的产品。公司通过直销模式开拓业务，收入来源是产品销售。报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。
2023年，国内需求市场继续弱势运行，以海绵钛为主的原料价格对材料市场的传导还在持续，材料需求不旺，出口市场也未见好转，订单呈现下滑趋势。同时，随着行业内生产企业的大幅增加，常规产品的竞争更趋激烈，企业经营压力进一步增加。公司在董事会的正确领导下，注重产品质量、技术创新和成本控制，通过管理层以及全体员工的共同努力，采取多项措施，精准施策，以应对市场变化，提高竞争力，在上半年达到基本管理预期目标。
2023年营业收入较同期实现大幅增长，全年营业收入较去年增长了77.91%，实现净利润1358.90万元。公司在行业弱市为主的情况下，通过灵活应对，发挥自身产业链条较完整的优势，充分利用自循环中质量保障，强化和补充专业营销队伍，关注竞争对手动态，注重产品宣传与推广，努力扩大市场占有率；将做强、做大、做精为愿景，提高市场快速反应能力；在内部严控单位制造成本，围绕订单组织生产，采用多种方式与途径，强化过程管控，确保资金安全；紧盯产量、品质、利润三大目标，重点抓好效率效益提升、技术创新、项目建设、安全环保、基础管理等工作，在扩能增产的基础上，进一步降低采购成本，提高资金使用效率，压降变动费用和管理费用；通过提升全员保质保量保安全的意识，进行科学有序生产，利用空档期，全面推进新建重点关键装备项目攻坚建设，为进一步增强生产和应对风险能力，做好预判和准备，积极抢占市场增长机遇，确保在竞争激烈的行业中保持竞争优势。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、国家宏观经济波动风险
公司产品主要应用于石油化工、冶金、氯碱、制盐制药、军工、航空航天、新能源等领域,该类行业是国家基础工业的上游行业,受宏观经济影响较大,对宏观经济波动敏感。若中国宏观经济持续衰退,则可能导致下游工业企业的生产萎缩,进而影响机械制造行业企业的生产和销售。公司生产及销售规模相对较小,市场占有率较低,抗风险能力相对较弱,受宏观经济波动影响较大。未来,如果国内国际经济波动或者国家产业政策变动,特别是石油化工行业、冶金行业、制碱行业的收缩和调整,可能对公司的业务造成重大不利影响。
2、产品价格波动风险
公司主要产品有色金属及其合金各类型材、金属复合材料及有色金属制品为主的市场价格受海绵钛价格、国际金属价格、市场需求、行业内竞争情况及市场短期投机因素等影响,价格会发生波动,进而影响公司盈利能力。
3、原材料价格波动风险
本公司生产经营主要原材料是海绵钛,原材料价格的上涨给公司带来两方面的影响:一方面,增加公司控制成本的难度,影响经营利润的稳定增长;另一方面,原材料采购将占用更多的流动资金,加大公司的资金压力。
4、相关经营资质不能延续的风险
本公司及全资子公司安徽宝泰的生产经营涉及多种资质,包括爆破作业单位许可证等,上述证书均有一定的有效期。如果公司未能在上述证书有效期届满时换领新证或更新登记,本公司将不能继续生产经营相关产品,从而对公司的正常经营造成不利影响。
5、应收账款风险
公司生产非标产品,根据客户的特殊要求以销定产。由于大宗客户及大型国企合同付款周期长,公司应收款回收的期限较长,在应收款回收过程中,有可能由于国家的资金紧缩政策、客户资金安排、项目开工进度、交货迟延、产品质量等问题、影响应收账款的及时回收,进而产生坏账风险。
6、存货风险
公司产品主要应用于石油化工、冶金、氯碱、制盐制药、军工、航空航天、海洋工程等领域,该类行业是国家基础工业的上游行业,受宏观经济影响较大,对宏观经济波动敏感。若中国宏观经济持续衰退,则可能导致下游工业企业的生产萎缩,进而影响机械制造行业企业的生产和销售。公司生产及销售规模相对较小,市场占有率较低,抗风险能力相对较弱,受宏观经济波动影响较大。未来,如果国内国际经济波动或者国家产业政策变动,特别是石油化工行业、冶金行业、制碱行业的收缩和调整,可能对公司的存货造成风险。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司主要从事钛、镍、锆、钽及其合金等稀贵的有色金属材料、金属复合材料、金属制品等的研发、设计、生产和销售，主要应用于石油化工、冶金、氯碱、制盐制药、军工、航空航天、海洋工程等领域，拥有85项专利技术及完备的生产许可资质，利用公司的技术优势、成本优势为军工、海洋工程、石油化工、冶金、氯碱等行业客户提供防腐蚀、耐高压、耐高温、高性价比的产品。公司通过直销模式开拓业务，收入来源是产品销售。报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。
　　2022年，疫情、地缘冲突、能源危机、通胀等诸多因素加剧了全球经济衰退的风险，产业链、供应链的安全性和稳定性也面临新的冲击。同时，随着新一轮科技革命和产业变革兴起，围绕数字经济、绿色低碳、新材料等重点产业和前沿技术的竞争更趋激烈。面临市场需求疲软、劳动力短缺、资金链紧张等问题，都对公司经营发展带来不小的压力与挑战。公司在董事会的正确领导下，迎难而上、积极主动作为，通过管理层以及全体员工的共同努力，集中力量投入创新，推动企业持续做优做大做强，取得新的发展成效。
　　2022年营业收入实现较高速度增长，全年营业收入较去年增长了87.99%。公司通过内部严控单位制造成本，持续加强员工培训及提高实操技能，加强产品质量体系建设与考核，完善装备配套投入，使劳动效率提升，产能得到进一步有效释放，规模效应初步显现，同时受国家进一步的减税降费以及各项扶持中小民营企业政策的利好影响，报告期内实现盈利1514万元，超额完成2022年度的经营目标。

　　二、持续经营评价
　　公司拥有自主品牌，在行业内拥有较高知名度；公司重视技术创新，拥有核心技术，新产品已进入军工、环保、海洋工程等新领域；经营管理层、核心队伍稳定；公司会计核算、财务管理、风险控制等各大重大内部控制体系运行良好，经营指标健康。因此，公司拥有良好的持续经营能力。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）业务概要
　　商业模式
　　公司主要从事钛、镍、锆、钽及其合金等稀贵的有色金属材料、金属复合材料、金属制品等的研发、设计、生产和销售，主要应用于石油化工、冶金、氯碱、制盐制药、军工、航空航天、海洋工程等领域，拥有85项专利技术及完备的生产许可资质，利用公司的技术优势、成本优势为军工、海洋工程、石油化工、冶金、氯碱等行业客户提供防腐蚀、耐高压、耐高温、高性价比的产品。公司通过直销模式开拓业务，收入来源是产品销售。报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　报告期内，疫情仍直接影响世界经济复苏进度，公司生产经营也受到一定程度的影响，物流不畅造成产品交货期紧、运费上涨，加上大宗商品涨价且高位运行时间较长，影响合同的盈利空间。
　　公司紧盯国家政策调整，紧抓化工行业调整机遇，通过公司全体员工共同努力，以一切满足客户需求为标准，多渠道搜集项目信息扩大订货量，克艰攻难，订单持续增长，营业收入同比大幅提升，同时受国家进一步的减税降费以及各项扶持中小民营企业政策的利好影响，尽管市场竞争更趋激烈，用工成本上涨较快，但营收规模的上升及公司内控成本手段的完善与加强，动态掌握原料价格走势，提前锁定大宗采购交易，合同毛利水平略有上升，报告期内已止亏略盈，利润实现正增长。
　　报告期内，公司持续加大对泾县和榔桥两大产区生产设备优化组合，随着陆续生产线的投产，两大产品的产能得到有效释放，产品质量在得到一定市场认可的条件下，规模效应进一步显现，实现营业收入26339.50万元，同比增长26.33%，其中主营业务收入26265.27万元，同比增长26.86%，利润总189.53万元，净利润20.51万元，分别比上年同期增加117.77%和102.29%。报告期内复合材料产品合同订单充足，营收仍占绝对比重，主营业务收入实现23168.17万元，同比增长29.34%，占全部主营收入88.21%；有色金属材料因轧机生产线投产及相关配套逐步完成的影响，生产能力得到一定的释放，报告期内营业收入同比增长10.93%，已实现小幅盈利。
　　下个报告期公司将进一步夯实复合材料的生产能力，制订激进的营销政策，加大市场开拓力度，巩固和扩大市场占有率；加快有色金属材料板材、大管生产线的配套生产装备的技改进度，提升劳动生产效率和设备有效运行时间，优化各工序间流转控制，加强内部管理及成本控制，降低各项可控成本，添置完善后道处理设备，解决生产瓶颈，改善工作环境，保证产品的优质高效率，促进有色金属材料市场拓展；加强重点加强出口、军工等项目管理，加快新品、军品开发及新装备制造技术改造，有色金属材料产品成材水平上升明显，拓展在新、军品的市场空间，初步实现成果转化形成订单化小批量生产。

　　二、持续经营评价
　　公司拥有自主品牌，在行业内拥有较高知名度；公司重视技术创新，拥有核心技术，新产品已进入军工、环保、海洋工程等新领域；经营管理层、核心队伍稳定；公司会计核算、财务管理、风险控制等各大重大内部控制体系运行良好，经营指标健康。因此，公司拥有良好的持续经营能力。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司主要从事钛、镍、锆、钽及其合金等稀贵的有色金属材料、金属复合材料、金属制品等的研发、设计、生产和销售，主要应用于石油化工、冶金、氯碱、制盐制药、军工、航空航天、海洋工程等领域，拥有85项专利技术及完备的生产许可资质，利用公司的技术优势、成本优势为军工、海洋工程、石油化工、冶金、氯碱等行业客户提供防腐蚀、耐高压、耐高温、高性价比的产品。公司通过直销模式开拓业务，收入来源是产品销售。报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　报告期内，受突如其来的新冠疫情影响，国际国内经济受到巨大冲击，公司生产经营同样受到较大影响，生产停滞了两个多月，虽然经过公司全体员的共同努力，营业收入同比持平，国家的减税降费以及各项扶持中小民营企业特别是制造业的政策措施对于企业产生一定的利好影响，但是由于市场竞争更加激烈，毛利率水平下降，造成报告期亏损同比扩大。有色金属材料的生产受环保政策影响仍然较为困难，报告期内公司基本完成3800mm宽板热轧生产线的技改工作，并成功调试投产，产能有望逐步恢复，其他有色金属材料生产线的搬迁及产业转移工作有序进行。
　　报告期内，实现营业收入20,849.76万元，同比增长2.85%，其中主营业务收入20,704.60万元，同比增长2.65%，利润总额-1,066.48万元，净利润-895.82万元，亏损额分别比上年同期增加100.48%和169.40%。报告期内复合材料产品的生产营收仍占绝对比重，主营业务收入实现17,912.15万元，同比增长3.62%，占全部主营收入86.52%，有色金属材料因产业转移、产品生产配套装备尚待完善，报告期内营业收入下降3.27%，加之生产装备陆续投产，固定资产折旧大幅增加导致主营成本大幅上升，报告期主营业务亏损高达834.23万元。
　　下个报告期公司将继续提高复合材料生产能力，扩大市场营销，提高市场占有率；加快有色金属材料板材、大管生产线的配套生产装备的技改力度，打通后道处理的生产瓶颈，保证有色金属材料的市场开拓；加快有色金属熔模、锻件产品的研发，初步形成规模化生产。

　　二、持续经营评价
　　公司拥有自主品牌，在行业内拥有较高知名度；公司重视技术创新，拥有核心技术，新产品已进入军工、环保、海洋工程等新领域；经营管理层、核心队伍稳定；公司会计核算、财务管理、风险控制等各大重大内部控制体系运行良好，经营指标健康。因此，公司拥有良好的持续经营能力。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司主要从事钛、镍、锆、钽及其合金等稀贵的有色金属材料、金属复合材料、金属制品等的研发、设计、生产和销售，主要应用于石油化工、冶金、氯碱、制盐制药、军工、航空航天、海洋工程等领域，拥有70项专利技术及完备的生产许可资质，利用公司的技术优势、成本优势为军工、海洋工程、石油化工、冶金、氯碱等行业客户提供防腐蚀、耐高压、耐高温、高性价比的产品。公司通过直销模式开拓业务，收入来源是产品销售。报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。
　　（二）经营情况回顾
　　报告期内，受突如其来的新冠肺炎疫情影响，公司生产经营受到较大冲击，生产停滞了两个多月，致使公司营收大幅下降，国家的减税降费以及各项扶持中小民营企业特别是制造业的政策措施对于企业产生一定的利好影响。公司经历这两年产品结构调整，取得明显成效，主打产品金属爆炸复合材料的订单同比增长。但是有色金属材料的生产受环保政策影响仍然较为困难，目前正抓紧进行产业转移。
　　报告期内，实现营业收入6,710.44万元，同比下降30.00%，其中主营业务收入6,606.68万元，同比减少30.83%，利润总额-781.72万元，净利润-820.54万元，亏损额分别比上年同期增加205.25%和177.26%。
　　报告期内公司新订单13235.51万元，同比增长10.59%，其中金属爆炸复合材料新订单11344.18万元，同比增长16.74%，受疫情影响及产能限制，合同生产存在较大压力，公司正积极调配各项资源扩大产能，努力消化订单压力。
　　报告期内公司基本完成3500mm宽板热轧生产线的技改工作，并成功调试投产，目前公司加紧有色金属材料生产线的搬迁及产业转移工作。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　报告期内，公司诚信经营、按时纳税、积极吸纳就业和保障员工合法权益，立足本职尽到了一个企业对社会的企业责任。 收起▲