万邦达（300055）

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2023年，是全面贯彻党的二十大精神的开局之年。二十大报告中强调，加快推动产业结构、能源结构等调整优化，落实“双碳”战略，推动绿色发展。公司经过多年发展，已逐步从以工程和工业水运营为主，转为新材料为主，工业水处理、危固废处理及新能源综合利用共为支撑的业务格局。公司所处行业为化学原料和化学制品制造业。
　　对公司主要业务所处的行业情况，分别介绍如下：
　　（一）新材料业务
　　公司的新材料业务，主要是通过对生产乙烯过程中产出的副产品碳五、碳九进行深加工，分离出异戊二烯、间戊二烯以及双环戊二烯等双烯烃，并进一步生产合成石油树脂、加氢树脂等一系列高分子材料以实现综合利用。
　　2023年石化行业整体表现低迷。根据国家统计局数据，2023年，我国石化行业实现营业收入15.95万亿元，同比下降1.1%，利润总额8,733.6亿元，同比下降20.7%，进出口总额9,522.7亿美元，同比下降9.0%，其中化工板块实现营业收入9.27万亿元，同比下降2.7%；实现利润4,862.6亿元，同比下降31.2%，行业总体呈现出营收利润双降的情况。公司的新材料业务板块，在 2023年总体呈现出增收不增利的情况，此亦为行业普遍情况。从上游原材料来看，2023年内石脑油价格总体高位震荡运行，主要原料碳五、碳九之价格中枢基本与2022年保持一致；从下游产品需求来看，公司主要产品的应用领域主要是是路标漆、建材、热熔胶和卫材包装材料等，其中路标漆的需求量主要来自于道路日常维护，年内需求基本保持稳定；建材的需求主要来自于房地产，而房地产开发率持续走低带动了建材的需求持续萎缩；热熔胶的需求主要来自于包装材料，其中在防疫期间需求稳定的口罩生产、卫材包装、快递包装，均出现了需求的大幅下滑，相关产品的库存普遍较高而扩产意愿不强，导致热熔胶的需求量亦大幅降低。综合上下游的情况，碳五分离的利润被持续压缩。2024年，随着国际局势的逐步稳定，若国际油价总体呈现震荡下行的趋势，石化新材料上游成本压力将显著缓解，同时伴随着国内经济基本面平稳向好，下游需求强劲复苏。政府出台的保交楼政策房企白名单，将极大拉动国内的房地产开发率，预计对于相关化工材料的需求将出现大幅增加，同时随着下游热熔胶企业库存逐步消化，预计明年热熔胶领域的开工需求将会实现反弹，下游需求强力复苏。公司将积极开拓下游市场，结合市场的景气度，充分利用现有产能，加快在建产能的落地。
　　（二）工业水处理
　　2023年8月，国家发展改革委、生态环境部和住房城乡建设部联合印发《环境基础设施建设水平提升行动（2023—2025年）》，提出加快补齐城市和县城污水处理能力缺口，结合现有污水处理设施提标升级扩能改造，推进污水资源化利用，提升污泥无害化处理和资源化利用水平等一系列要求。国家发展改革委、住房城乡建设部和生态环境部于2023年12月联合发布的《关于推进污水处理减污降碳协同增效的实施意见》中提出，到2025年，污水处理行业减污降碳协同增效取得积极进展，能效水平和降碳能力持续提升；地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上，建成100座能源资源高效循环利用的污水处理绿色低碳标杆厂；要加大科技支撑，开展污水处理绿色低碳关键技术攻关，重点突破高浓度有机废水和高盐废水处理与循环利用、高性能膜材料、环保型药剂、温室气体控制、智能监测与优化控制等关键共性技术，推动大数据、人工智能、数字孪生等数字技术与污水处理工艺融合发展。推动产学研深度融合，加强污水污泥资源化利用、减污降碳协同等创新技术科技成果转化、技术集成示范和应用推广。
　　在国家政策的扶持和“精准治污、科学治污、依法治污”的工作方针指导下，水处理行业正朝着系统化治理、技术创新、产业升级、绿色发展等方向发展。随着基础设施建设的不断完善，环保市场的增量空间逐渐缩小，存量市场的优化升级成为新的增长点。环保行业将转向高效率、高质量的发展方向，提升服务能力和附加值，助力打好污染防治攻坚战，实现经济社会发展绿色转型。
　　（三）危固废处理
　　2023年5月，生态环境部和发展改革委联合印发的《危险废物重大工程建设总体实施方案
　　（2023—2025年）》提出，到2025年，通过国家技术中心、6个区域技术中心和20个区域处置中心建设，提升危险废物生态环境风险防控应用基础研究能力、利用处置技术研发能力以及管理决策技术支撑能力，为全国危险废物特别是特殊类别危险废物利用处置提供托底保障与引领示范。
　　2023年7月，国家发展改革委、生态环境部、住房城乡建设部联合发布的《环境基础设施建设水平提升行动（2023—2025年）》提出，加大园区污染物收集处理处置设施建设力度，推广静脉产业园建设模式，鼓励打造垃圾、工业固体废弃物、危险废物等处理处置及资源化利用“多位一体”的综合处置基地，旨在通过集中管理、集中收储、集中处理、集中再利用，形成固废环境污染防治规模化、精准化、集成化管理机制，打造有处理路径、有经济效益、有防污效能的流程化高效环境处理终端。
　　近年来，我国危固废处置行业技术水平不断提高，包括无害化处置和资源化利用等在内的一系列技术均取得明显进步。技术创新和产业升级是高质量发展的保障，精细化运营管理、固体废弃物循环利用是行业发展的趋势。伴随着行业的技术升级迭代和结构优化，危固废行业有望迎来更大的发展空间。
　　（四）新能源综合利用
　　2023年8月，工业和信息化部、财政部发布《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》，统筹资源加大锂电、钠电、储能等产业支持力度，加快关键材料设备、工艺薄弱环节突破，保障高质量锂电、储能产品供给。
　　根据中国有色金属工业协会锂业分会统计，2023年我国碳酸锂产能110万吨，产量51.79万吨，产量同比增长31.1%。随着新增产能的释放，行业供给格局也发生了一定改变。结合当前锂价水平来看，碳酸锂行业已经进入到成本比拼阶段，需求增速明显下降，下游正极材料企业为了降低自身采购成本、规避原材料价格下跌的风险，对碳酸锂的采购节奏也发生明显变化。
　　长期来看，新能源汽车行业已进入成熟期，对于锂需求的拉动边际弱化。随着可再生能源的不断普及和发展，对于储能技术的需求不断增加。而锂电池作为目前最成熟和可靠的储能技术之一，将在这一领域发挥重要作用、推动提锂行业的增长。除此之外，随着物联网、云计算、大数据、人工智能等信息技术快速演进，消费电子产品正在经历从单一场景到复杂场景、从简单行为到复杂行为的发展转变。无线耳机、智能手表、可穿戴眼镜等消费电子产品将共同促进数码电池对锂的需求。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求主要原材料的采购模式
　　原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
　　原材料价格较上一报告期未发生重大变化。
　　报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况
　　揭阳碳四碳五项目于2023年11月1日取得揭阳市生态环境局下发的《环境影响报告书的批复》。
　　相关批复、许可、资质及有效期的情况
　　1. 公司控股子公司惠州伊斯科已于2023年4月20日取得惠州市应急管理局颁发的安全生产许可证，证书有效期至2025年6月23日；惠州伊斯科已于2020年8月2日，取得《全国排污许可证》，有效期至2023年8月1日，并已于2023年7月31日完成延期，最新有效期至2028年8月1日。
　　2. 揭阳碳四碳五项目于2023年3月28日取得广东省能源局下发的《节能报告的审查意见》，有效期自印发之日起两年。
　　从事氯碱、纯碱行业
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“节能环保服务业务”的披露要求：
　　报告期内，公司采用多项新技术、新工艺，在高浓有机废水、园区污水处理，盐湖资源综合利用等方面开展相应业务，并根据公司业务发展要求，在新材料领域加大技术投入。具体内容如下：
　　（1）高浓有机废水（液）成套处理工艺技术
　　高浓有机废水具有机物质含量高，成分复杂、色度高、可生化性差等处理难点。通过前期研发，公司形成了以预处理-高效分离-深度处理不同先进技术相结合的整体工艺方案；并针对不同来源及特点的高浓难降解有机废水（如高浓度废碱液、兰炭高浓度酚氨废水等）卡脖子问题，先后完成了高浓度难降解有机废水处理适配催化剂配方研发、成套处理工艺开发及设备配套；在此基础上，公司依托不同工程项目现场不同来源废水，开展了对该套组合工艺的应用验证，完成了整体技术的优化升级，最终形成了成熟的丙烯腈含氰废水处整体处理方案、兰炭废水整体处理方案。目前该技术已在吉林化工园区绿色循环经济资源综合利用项目现场进行了示范化应用。运行结果表明，该技术可实现对高浓度丙烯腈含氰废液的深度处理及资源化回收。
　　高浓有机废水（液）成套处理工艺技术适用范围广，处理弹性大，受原水水质波动影响小，可应用于不同来源及污染程度的高浓度有机废水/液的处理，除丙烯腈高浓含氰废水、兰炭废水、废碱液等石油化工、煤化工高浓有机废水外，还可应用于精细化工、医药废水及农药废水等领域。报告期内，相关专利授权3项，新申请专利2项。
　　（2）盐湖资源综合利用工艺技术及开发
　　“每一座盐湖都是一个聚宝盆”，盐湖中除钾、钠、锂外，还含有大量其他的价值元素，如镁、硼、铷、铯、铀等。公司通过自主研发、技术引进、联合研发等形式，系统研究开发了适合不同盐湖锂资源禀赋特点的锂资源分离提取技术、高纯净化技术、锂加工转化技术及重大装备。通过不断优化卤水提锂工艺，实现了对盐湖提锂工艺技术的升级，进一步提升了资源利用率，实现了盐湖提锂技术提升，突破了低成本电池级锂盐生产技术，公司不断对工艺进行优化与升级，目前已形成了成熟的盐湖提锂工艺技术及锂资源整体利用方案，并利用该技术，进行了海外市场的开拓，与海外公司合作完成了对当地卤水的锂回收中试实验，取得了预期效果。报告期内，项目相关专利授权4项，新申请专利2项。
　　（3）电子束辐照技术处理废水中试装置研发
　　电子束辐照技术作为一种新型高级氧化技术，可应用于污水处理领域，具有清洁、高效、无二次污染等优势。报告期内，公司与清华大学进行合作，以电子束辐照技术为核心，将其与现有污水处理工艺如生化、臭氧催化氧化及非均相Fenton技术等进行耦合，分别以兰炭废水、聚甲醛废水等为处理对象，通过实验平台的搭建、小试工艺探索及参数优化等，最终开发出处理效果好、运行稳定的工业废水整体处理方案；并进行了配套撬装化中试装置开发，成功完成了系统单元设计及模块化设计，构件选型，整体装置工艺路线设计及控制说明研究，样机试制及设备运行调试；目前正在开展项目现场技术验证工作。
　　（4）间戊二烯树脂新产品开发
　　间戊二烯碳五石油树脂主要应用于压敏胶粘剂、浅色热熔胶、粉末涂料、浅色热熔性标识漆等领域。由于该树脂为非极性的碳氢齐聚物，与极性材料复合作用力弱，限制了一部分性能的复合材料及应用领域的选择。目前国内市场上主流牌号为非官能化品种，高性能树脂仍需进口。
　　公司通过采用化学接枝的方式，向碳五树脂分子中引入极性基团，实现了对石油树脂的极性化改性，开发出了MAC系列改性石油树脂。该改性树脂除了具有普通碳五石油树脂的特征外，还具有粘度高、稳定性好、混溶性高、涂胶干燥速度快、分散性好等特点；尤其改善了与极性体系的相容性，能够应用于不同极性的聚合物中，如：EVA， PU，CR，SBS，PS等，与之形成更好的共混共溶体系，具有广泛的应用范围。
　　目前该项目已完成了目标产品的开发工作，经过长期的最佳工艺稳定性测试，确定了最终的工艺路线及指标参数。成果将转化于惠州项目现场进行技改工程改造，促进该项目进一步丰富现有碳五树脂产品类型，拓展新领域应用市场。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）研发优势
　　紧跟国家政策发展步伐，探索新材料领域研发新方向。公司在报告期内除了继续在工业污水处理领域、盐湖资源提锂、废弃物资源化利用等领域开展核心技术研究外，同时积极拓宽技术研发方向，新立项研发项目3项，全部为新材料领域相关，且根据研发需求，组建了房山新材料实验中心。在研项目覆盖了高浓有机废水（液）成套处理工艺研究及应用示范、盐湖资源综合利用工艺开发及中试示范项目、电子束辐照技术处理废水中试装置研发、苯乙烯-异戊二烯热塑性弹性体新产品开发、共轭二烯烃与苯乙烯共聚物加氢新工艺的开发、间戊二烯树脂新产品开发等。除自主研发外，公司还借助北京高校力量，如清华大学、北京化工大学、北京师范大学等，并结合子公司各工程项目实际情况，通过建立产学研合作的方式开展高浓废水处理、盐湖资源综合利用、碳五石油树脂制备高端新材料领域项目研究，有利于聚焦靶心精准发力，促进公司新材料产品、技术、工艺的迭代更新。
　　促进成果转化，全力推进重点项目建设提速增效。借助江苏万邦达在设计制造方面的优势，实现了电子束中试装置的系统各单元配套及装置的撬装化；结合已有研发成果，致力于产品研发从多条技术路线同时推进、中试平台建设及成套工艺包的推广工作，构建“技术研发+中试平台+应用场景”的科技成果转化生态系统。实现了丙烯腈废水整体处理工艺、高效一体化生物反应器技术在吉林丙烯腈含氰废水示范项目的落地转化；并将盐湖资源综合利用工艺开发技术应用在3000t/a碳酸锂生产线建设项目中；积极推进新材料领域开发的新技术及工艺方案（如SIS差异化新产品、改性碳五树脂改造工艺及液体橡胶产品等）在揭阳碳四碳五项目中的工程化应用，促进新技术及工艺方案在工程实践中不断完善、改进，充分发挥验证和示范带动作用，为新技术推广应用创造良好条件。
　　立足知识产权保护，助推科技成果推广工作。目前，公司有效专利数量为120项。报告期内，新授权专利7项，其中发明专利6项；新申请专利8项，其中发明专利5项。结合研发情况及公司资源，进行科技成果申报，并成功获得多项中央财政资金补贴及荣誉奖项，如“朝阳区支持高成长企业发展资金”、“北京市专精特新中小企业”、“北京专精特新企业百强”、“北京市新技术新产品（服务）”荣誉证书等。
　　（二）产业布局优势
　　报告期内，在产业布局方面，公司已初步形成四大产业板块模式，有效降低了公司的经营风险。新材料板块集中在华南地区，目前由公司的控股子公司惠州伊斯科主导运营。惠州伊斯科作为大亚湾石化区规模居于前列的裂解碳五产业链生产企业，与上下游企业保持着良好的合作关系。随着揭阳碳四碳五项目的投资建设，公司将在规模和区域协调方面进一步建立优势，有力推动公司营业收入和利润规模的增长，进而形成强大的竞争优势和经济效益。
　　水务工程及运营业务板块为公司传统业务板块，主要集中在银川、榆林等煤化工集中地区，该板块子分公司具有丰富的生产、管理经验，系公司生产人员储备基地，为公司提供稳定的收益。
　　危固废板块紧邻吉林石化和大庆石化，待处理危固废资源较多，随着公司在东北地区高难度废水处理及危固废资源化处理业务的系统化布局初步形成，水固联动服务业务模式极大提升了公司对于综合性环保减碳难题的解决能力。
　　新能源板块主要业务为盐湖提锂，盐湖的开发对于保障国内锂资源的供给安全具有较高的战略意义。公司积极开展提锂技术的研发，同时通过对外收购股权、达成战略合作、开拓海外发展机遇等方式进行新能源事业的布局，进一步实现公司的多赛道协同发展。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年，公司实现营业收入28.21亿元，同比增长3.82%，其中，石油化工新材料业务实现营业收入24.52亿元，占公司本年度营业收入的86.91%；实现净利润-1.86亿元，同比下降275.03%；实现归属于上市公司股东的净利润为-1.91亿元，同比下降343.74%；实现经营活动产生的现金流量净额-0.41亿元，同比下降104.63%。
　　2023年是国家全面贯彻党的二十大精神的开局之年，是经济恢复发展的一年。国际政治经济环境不利因素增多，全球经济复苏乏力，虽我国经济回升向好，高质量发展扎实推进，但受经济弱复苏态势影响，公司业务产品价格降幅较大、减值计提较多，导致生产经营面临严峻考验。长路险夷寻常事，坚定信心向前行。公司面对重重困难，始终立足企业发展新阶段，以化工新材料业务为核心，新能源、水务运营和危固废业务板块协同发展为依托，在巩固和拓展中聚力发力，积极应对国内外宏观环境影响，大力拓展市场，合理控制成本费用，提升盈利空间，优化业务流程，提升工作效能，深入开展综合环保业务联动和新材料、新能源业务的夯基垒台、立柱架梁工作，各业务板块基本实现稳步发展，切实落实企业的发展蓝图。
　　（1）践行战略，着力培育新兴赛道
　　报告期内，公司继续践行多产业横向融合与多赛道协同发展战略，狠抓结构调整攻坚，积极依托自身禀赋加速布局新兴赛道，着力打造新材料业务增长曲线。为集中公司现有优势资源、最大程度保障关键业务的顺利开展，满足公司新时期的战略规划与市场布局，公司今年相继终止全资子公司神木万邦达对外投资建设兰炭项目、转让青海锦泰钾肥有限公司股权、积极化解乌兰察布项目债务风险，累计回笼资金3.7亿元，着力加速布局新材料赛道。揭阳碳四碳五项目已完成土地购置，项目建设正在稳步推进中。
　　（2）巩固支撑，创造稳健发展态势
　　报告期内，为有效应对化工新材料行业所面临的下游大规模去库存、需求疲软的不利局面，惠州伊斯科采用灵活的销售策略，积极稳定与隔墙企业的互供关系，原料采购及产品销售额均超额完成经营目标。自2023年4月以来，惠州伊斯科紧紧围绕2023年度大检修开展工作，全员全力奋战近两个月，安全有序完成一百余台换热器、容器的清理和一千多项检修目标，圆满完成五年一次的大修工作。
　　危固废处理业务在面临行业结构性产能过剩、处理量不足、利润走低的不利局面下，着力在市场开发和降本增效上下功夫。报告期内，黑龙江京盛华刚性填埋场正式投入运营，固化填埋业务的处置量同比大幅增长。
　　报告期内，公司依据自主研发的丙烯腈含氰废水处理工艺投资建设的吉林丙烯腈项目调试成功，标志着公司在工业高难废水处理领域、危险废物综合利用领域取得了又一重大成果。作为吉林市“无废城市”建设重点工程和吉林化工园区招商引资的基础工程，该项目能无害化处置丙烯腈含氰废水、乙腈废水等14个类别的危险废物，不仅能有效解决丙烯腈含氰废水的处置难题，同时能有效弥补园区内及周边高浓度有机废水及废液处理能力不足的难题，助力吉林市“无废城市”产业布局，积极服务于园区和吉林市的循环经济发展需求。
　　水务运营业务在今年积极克服原水水质降低，以及药剂单价不同程度上升带来的巨大经营压力，各装置全年运行平稳，提产降耗工作稳步推进，营业收入稳步提升。
　　新能源事业部自成立以来始终致力于盐湖卤水综合利用技术以及低温萃取工艺的研发与推广工作。报告期内，已完成相关卤水吸附剂的产业化方案设计工作。低温萃取技术已在危废综合利用、医药废水、精细化工领域取得阶段性成果。
　　（3）靶向聚焦，技术变量落地增效
　　为有效缩短研发周期，公司今年着力构建“技术研发+中试平台+应用场景”的科技成果转化生态系统，致力于技术路线、中试平台及成套工艺包的同步推进，报告期内，已实现三项以上成果的落地转化。同时公司加大在新材料领域的技术升级和产品研发力度，在坚持自主研发的基础上，与北京化工大学、北京师范大学等高校通过产学研合作的方式开展项目研究，聚焦靶心精准发力，共同促进公司新材料产品、技术、工艺的迭代更新。
　　（4） 持续革新，管理机制加速完善
　　报告期内，为持续打造敏捷高效型的组织目标，公司继续优化总部职能部门架构，同时以价值思维和效益导向为主线，相继优化经营授权机制、信息流转机制、绩效考核机制，赋能和助力一线作战团队的作用初步体现。业务事业部在抓提质发展、运营管理、风险管控方面的能力不断提升，管理线条进一步明晰，决策效率和质量大幅提高。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　未来，公司将继续保持战略定力，坚定发展信心，坚持化工新材料和环保业务的双轮驱动模式，以做强做大化工新材料业务为核心，以拓展化工高端水固处理业务为突破口，持续推进环保业务提质增效，着力抓好组织系统的升级和转型，在固本培元中厚植发展底蕴，加快塑造高质量发展新优势，推动公司实现跨越式转型蝶变。
　　（二）下一年度经营计划
　　2024年是公司转型攻坚的关键一年，公司需要继续攻坚克难，把谋事与谋势、做正确的事与正确地做事相结合，在应变局中开新局，做到“进”有动力，“稳”有支撑，打造协调发展新图景，逐步实现“好”的可持续。
　　1. 抓稳旧拓新，保持“进”的态势
　　2024年化工新材料业务需要继续在现有产品提质增效、新产品研发创新、产能扩大上做文章，下好产业布局的“关键棋”。重点提升惠州伊斯科生产管理水平，着力挖掘现有装置潜力，实现生产成本的有效降低，提高利润空间。同时下大力气加快推动广东揭阳新项目建设进度，确保项目按时落地投产，尽快实现集链成势、崛起成峰的良好发展态势。
　　2024年，危固废业务需要发掘细分市场和细分领域，寻找增长机会，切实提高资源利用率和装置负荷率。同时努力实现运营管理能力和处理工艺技术突破创新，有意识的通过技术的迭代升级，增厚利润空间。
　　水务运营业务始终是推动公司发展的支柱性业务。今年公司需要重点挖掘新项目的开发与合作机会，努力打造新的产业集群，实现人员及资源的共享协同。同时大力拓展高端难降解废水处理市场，为公司发展提供更广阔的成长空间。
　　新能源业务是推动公司内涵式发展破局的关键。2024年，新能源业务将继续加快实现吸附剂产品工业化目标，同时将进一步推进江苏万邦达公司业务转型升级工作，为公司开辟新的战场，提供新的发展动能。
　　2. 抓科技创新，激发“进”的动能
　　科技创新是催生公司新产业、新模式、新动能的核心要素，公司将坚定走科技创新引领产业创新之路。2024年，公司将着力发挥科技创新的策源功能，继续提升技术创新链和产业链的紧密联结，畅通成果转化路径，确保科技成果从“攻得出”到“用得上”转变。重点解决生产技术“瓶颈”和制约生产效益的主要工艺、技术问题，不断增强技术的创效能力。
　　3. 抓管理提升，夯实“稳”的韧性
　　2024年，公司将持续围绕机制流程的优化不断推动管理体系升级，着力规范重大决策行为，实施经营全过程的内审监察，逐步形成以规范促进发展、以发展完善规范的良性循环；树牢“过紧日子”思想，建立精耕细作的成本管理意识，全面压降无效管理费用，多措并举降低生产环节中的“药耗”、“能耗”、“损耗”；在引入高质量的源头活水的同时，完善员工评估及选拔机制，加快集团人才信息储备库建设，实现集团人才的合理流动；通过加大企业文化宣传力度，构建和谐团队文化，锻造包容协作的、堪当重任的、冲得上并顶得住的企业团队。
　　（三）可能面临的风险及应对措施
　　1. 行业周期性波动风险
　　公司立足于化工新材料行业，通过持续布局不断加大碳五、碳九系列石油化工产品的研发、生产及销售业务，致力于裂解乙烯的副产物——碳五、碳九分离和综合利用，不断延伸产业链。但该行业发展状况受到上游化工原材料供应变化和下游行业的景气度影响较大，如果未来上游化工原材料供应发生较大变化，或下游橡胶、弹性体、热熔胶、路标漆、轮胎、农药及医药中间体等终端应用领域等行业的景气度或市场需求下降，将对公司的业务发展和经营业绩带来一定的风险。
　　对此，尽管公司建立了较完善的市场、生产与采购联动体系，但还需要继续积极稳定与隔墙企业的互供关系，通过对外部宏观经济、税负等影响因素的综合评判，采用灵活的销售策略，进一步提高把握市场、驾驭市场的能力，切实提高抗冲击能力。
　　2. 市场竞争加剧的风险
　　近几年来危固废行业发展较快，从事相关业务的企业日益增多，且受产废企业减停产及过程减量影响，行业整体资质有效利用不足、产能错配等问题比较突出，如果公司在竞争日益加剧的市场环境下，不能有效应对行业挑战，将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　对此，公司持续通过技术创新提高在细分市场的探索与发掘，以固废资源化为主要的拉动力量，提升精细化管理水平，增加公司产品附加值，进而增强市场竞争力。
　　3. 环保风险
　　公司的子公司吉林固废、黑龙江京盛华和惠州伊斯科属于环境保护部门公布的重点排污单位，虽然在报告期内生产或处理过程中产生的“三废”采取了严格的综合治理措施，涉及的污染物已按照国家有关规定进行环保合规排放和处理，确保生产经营和污染物排放符合国家和地方环境质量标准和排放标准。但如果生产经营产生的污染物未能有效处置，可能受到环保部门的行政处罚，并对公司的生产经营产生不利影响。
　　对此，公司将更加重视环保处理技术的研发投入和产业化应用，持续加强污染物治理设施管理与升级，全面提升安全保障能力，在将环境保护工作制度化和规范化的同时，不断提高员工合规操作意识，最大化降低环保生产的风险。
　　4. 安全生产的风险
　　惠州伊斯科的主要原材料和部分产品属于危险化学品，在其研发、生产、仓储和运输过程中存在一定的安全风险，虽已建立了规范的安全生产体系，及时排查安全隐患，并进行整改规范。但如果在生产经营过程中因操作不当、设备故障或其它偶发因素而造成安全生产事故，将对惠州伊斯科生产经营造成一定程度的影响。
　　对此，公司将突出抓好人员责任落实工作，着力提高风险识别的充分性，严格隐患治理，逐步实现全链条压实责任、全要素增强管控、全过程刚性落实，坚决杜绝安全、环保、人身伤害等重大事故。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所从事的主要业务及经营模式
　　公司作为从事综合环保服务和新材料生产销售的高新技术企业，主营业务包括新材料的生产与销售、危固废处理、水务工程及运营、新能源综合利用等，致力于通过工程总承包、投资、运营和技术咨询等方式为用户提供环境系统整体解决方案，已逐步形成南材料、北固废、西水务的产业格局。
　　1.新材料的生产与销售业务
　　公司通过子公司惠州伊斯科开展碳五、碳九系列石油化工产品的研发、生产及销售业务，致力于裂解乙烯的副产物——碳五、碳九分离和综合利用，不断延伸产业链，持续开发符合市场需求的新产品、新材料。惠州伊斯科主要产品为异戊二烯、间戊二烯、双环戊二烯、戊烷发泡剂、碳五石油树脂、混三甲苯等，产品广泛应用于橡胶、弹性体、热熔胶、路标漆、轮胎、农药及医药中间体等终端应用领域。报告期内，公司拟在揭阳大南海石化工业区建设的广东伊斯科碳四碳五制高端新材料项目已基本完成项目前期准备，顺利拿到项目土地使用权，该项目的建设将进一步完善增强公司在高端新材料领域的影响力，为公司未来的发展注入强大动力。
　　2.危固废处理业务
　　公司以子公司吉林固废和黑龙江京盛华为主体开展危固废处理业务，在吉林投资建设处置工业危险废物、医疗废物处理中心，在黑龙江投资建设危险废物集中处置与资源化再生利用中心，对废物进行收集、储存、焚烧处置、安全填埋、综合利用及技术开发。
　　3.水务工程及运营业务
　　公司通过EPC、EP、PC等方式承接煤化工、石油化工、化肥等行业的污废水处理及回用工程，即按照合同约定，根据工程项目的不同规模、类型和业主要求，承担工程项目的设计、采购、施工、试运行服务等工作，并对承包工程的质量、安全、工期、造价全面负责。
　　公司同时为石油化工、煤化工行业大型工业水处理系统提供托管运营服务，主要项目类型包括BOT模式的水务运营项目、EPCO水务运营项目、传统托管运营项目以及劳务型托管运营项目。作为水务工程和运营业务的配套补充，公司同时向下游企业提供高质量的环保产品、技术、以及工艺包等。
　　4.新能源综合利用业务
　　公司主要通过全资子公司青海万邦达开展新能源综合利用业务，主要从事盐湖提锂相关产品的开发。在盐湖提锂领域，公司开发出高性能吸附剂，并结合公司在工业废水，特别是高盐水处理方面的经验及技术优势，攻克了高镁锂比、低品位卤水中提取锂资源的关键技术，有效提升了盐湖资源的开发利用水平。
　　（二）公司所属行业发展情况
　　近年来，全球经济陷入衰退的泥潭，中国经济也难以幸免。随着俄乌战争等影响逐步减弱，世界经济逐渐重回正轨，但仍面临着修复全球供应链的巨大挑战以及前期宽松的财政货币政策带来的通胀压力。2023年上半年，中国经济以其强大的韧性，为世界经济的复苏注入强劲动力，根据中国国家统计局的数据，2023年上半年GDP增速为5.5%，领跑世界各主要经济体，相比于去年同期2.5%的GDP增速，进步显著。
　　公司主营业务涉足的行业主要包括环保及石化行业。2023年上半年，环保行业的情况总体有所好转，据中国环保产业协会统计，2023年一季度，生态环保产业营业收入较2022年一季度增长约5.4%，增速明显回升，且高于同期GDP增速。第24届中国环博会4月在上海举办，其展示面积、参展企业和观众数量三方面均创历史新高。但由于过去政府是中国环保行业主要的需求方，近三年各地政府财政面临诸多压力，因此各地政府在环保方面的财政预算相较过去明显缩减，预计未来政府将减少通过直接投资的方式带动环保产业的发展，将更多通过纲领性的政策文件以及加强监管等方式强化企业自身把绿色发展的要求贯彻到生产环节中，从而进一步将环保内化到经济内部中。
　　2023年上半年，国际油价虽有回落但仍旧维持在高位，整个化工行业在产能扩张和需求低迷影响下，面临着较大的压力，据国内外主要化工企业发布的2023年一季度报告显示，在成本和库存的双重压力下，化工企业利润下滑明显，延续了2022年化工行业总体增收不增利的整体趋势。随着后续二季度原油价格开始回落，化工行业的成本压力逐渐减小，利润一定程度上得到修复，但由于总体上供需矛盾仍然存在，预计2023年化工行业整体仍将处于调整期。从长期看，2023年2月出台的《质量强国建设纲要》，再次强调要强化企业创新主体地位，引导企业加大质量技术创新投入推动新技术、新工艺、新材料应用，促进品种开发和品质升级，针对当前国内化工行业的发展具有很强的指导作用，将指引着中国的化工行业由大变强。
　　（三）主要的业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业收入为15.60亿元，同比增加28.61%；实现归属于上市公司股东的净利润为0.39亿元，同比减少23.87%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为0.21亿元，同比减少58.63%；实现经营活动产生的现金流量净额为0.12亿元，同比减少93.61%。
　　主要的业绩驱动因素为：
　　一是2023年上半年石脑油价格带动下游碳五碳九价格始终处于高位震荡区间，从成本端对下游的产业链形成一定支撑；随着管控的放开，下游厂商开工率提高，需求逐步复苏，同时公司通过积极的开发新客户拓展了产品销路，总体使得公司上半年的产品销量和营收随之提高；但由于行业内企业纷纷释放产能，使得短期内供给增加速度高于需求增加速度，终端产品价格在厂商竞争中优势尚不明显，公司的新材料板块利润出现一定下滑。为应对该严峻局面，子公司惠州伊斯科坚持以市场为导向组织生产运行，紧密关注市场行情走向，适时调整装置运行负荷，安排装置阶段性开停车和检修，确保装置运行效益最大化。
　　二是在国家发展绿色经济的大背景下，水务运营板块的上游企业自身不断深入实施节水减排等技改与管理措施，同时公司通过提升管理等方式降本增效，确保运营项目平稳运行，业绩明显改善。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术研发优势
　　公司在工业污水处理领域继续强化技术优势的同时，在危固废、新材料、新能源等业务领域也不断加强技术研发投入，目前已积累了122项专利及多项专有技术，覆盖新技术、新产品、新设备、新工艺等方面。针对工业污水处理中各种关键节点和行业难点，公司建立了完善的技术研发机制，并形成高盐水零排放/盐分质成套工艺、焦化/兰炭类废水处理成套工艺、高浓度有机废水成套处理工艺等多项组合工艺路线；在新业务方向，逐步加大研发科技投入，特别在盐湖提锂和碳五新材料领域，搭建了从小试、中试到工程应用推广的全流程研发体系，形成了多项具有自身优势的技术组合工艺路线，为公司在新领域的持续发展，提供技术保障及动力。
　　报告期内，公司积极推动研发项目的开展，根据不同领域的特点，分别开发了“高浓有机废水（液）综合处理方案”、“盐湖卤水稀有元素资源综合利用整体技术解决方案”等成套工艺。公司在立足技术创新自主研发的同时，还通过引进吸收、产学研结合等方式，不断开展先进技术引进，以及新技术、新产品、新工艺的需求应用性开发，与清华大学、北京化工大学、北京师范大学、中科合成油股份有限公司等高校及企业签订了战略合作协议，联合开展“难降解废水复合催化氧化处理技术研究”、“盐湖提锂新型电化学技术研发”、“碳五、碳九系列新材料产品及工艺开发”等项目的技术研究，通过多次接洽、多方面协作,建立了深入的互动机制,进行产学研协同创新。在研发成果落地转化方面，公司积极推广新技术及工艺方案的工程应用，通过工程实践中对新技术及工艺方案进行完善、改进，在垃圾渗滤液改造项目、碳五新材料项目建设中，利用自主开发的工艺方案，充分发挥验证和示范带动作用，为新技术推广应用创造良好条件。
　　报告期内，公司新授权专利3项，其中发明专利2项，涉及高盐废水处理装置、废离子液资源化方法、盐湖卤水锂的富集工艺多个领域；荣获北京市“专精特新”中小企业荣誉称号，此项荣誉是政府部门对企业“专业化、精细化、特色化、新颖化”的进一步认可。
　　（二）规模化优势
　　报告期内，公司进一步对产业结构进行优化升级，形成区域间协同联动及多产业横向融合的格局。水务工程及运营业务主要集中在大型煤化工、石油化工集中地区，通过不断推进研发成果的工程化落地，公司在高难度废水处理细分领域形成了技术领先优势；危固废板块资源化处理业务的系统化布局已初步形成，水固联动服务业务模式极大提升了公司对于综合性环保减碳难题的解决能力；新材料板块，惠州伊斯科凭借其规模化、资源化的处理装置，形成集约化采购和规模化成本优势，摊薄单位成本，综合运营能力不断提高，同时在企业经营中以市场为导向，优化产品结构，提升高附加值精细加工产品在公司业务中的比重，提升公司在市场中的竞争力，从而在市场竞争中保持竞争优势，巩固和强化现有的行业地位。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.行业风险
　　化工行业受国内国外经济弱复苏影响，下游需求缓慢恢复，上游原料价格上涨不能及时向下游传导，导致行业盈利水平明显收窄。面对不利局面，公司将持续发挥产业链一体化带来的原料优势，加强市场运作，集中精力开展产品研发和成本管控相关工作，逐步消化不利因素，保障公司稳步发展。
　　2.安全生产的风险
　　惠州伊斯科公司因其行业特性固有一些安全风险，任何偶发因素都有可能造成安全生产事故，对公司生产经营造成一定程度的影响。公司将继续按《全国重大事故隐患专项排查整治2023行动总体方案》相关要求，落实事故隐患排查整治的主体责任，全面排查整改重大事故隐患，营造安全稳定环境。
　　3.环保风险
　　公司下属的重点排污单位在日常经营中，存在产生空气污染、有害物质、污水及固体废物排放等环境保护方面的风险。对此，公司持续加强污染物治理设施管理，关注环境监管治理的制度规范要求，重视研发投入和创新环保技术的产业化应用，提高员工合规操作意识，全面提升安全保障能力，最大化降低安全环保生产的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2022年，是国家向第二个百年奋斗目标进军的关键之年，二十大报告中提出，建设现代化产业体系，要推动战略性信息产业融合集群发展，其中新材料、绿色环保、新能源等将被构建成为一批新的增长引擎。公司经过多年发展，已逐步从以工程和工业水运营为主，转为新材料、工业水处理、危固废处理及新能源综合利用共为支撑的业务格局。
　　对公司主要业务所处的行业情况，分别介绍如下：
　　（一）新材料业务
　　十四五时期是我国从制造业大国走向制造业强国的关键阶段，为了推动国内化工企业的发展，工信部、发改委、科技部等六部门联合印发了《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》，提出了“十四五”期间石化行业高质量发展的主要目标，到2025年，石化化工行业基本形成自主创新能力强、结构布局合理、绿色安全低碳的高质量发展格局，高端产品保障能力大幅提高，核心竞争能力明显增强，高水平自立自强迈出坚实步伐，规上企业研发投入占主营业务收入比重达1.5%以上。突破20项以上关键共性技术和 40项以上关键新产品；大宗化工产品生产集中度进一步提高，产能利用率达到80%以上；乙烯当量保障水平大幅提升，化工新材料保障水平达75%以上。
　　公司经营的新材料业务，隶属于石化新材料行业。 从短期看，2022年受俄乌战争等国际局势影响，石化新材料行业面临着原料成本上涨、需求增速放缓、能效约束加强、阶段性供需失衡等问题，整个行业的市场波动性和下行压力空前。从中长期看，近年来在欧美地区因页岩气革命导致生产乙烯产生的碳五、碳九资源不断减少，而我国不断投产建设大型炼化一体的项目，碳五、碳九资源规模增长迅速，成为全球碳五、碳九资源综合利用发展最重要的地区。在相关产业重心转移的过程中，行业内的竞争将更加激烈，需将高质量发展摆在首位，在形成规模优势的同时，通过创新和技术进步不断开发附加值更高的产品，打造属于自身的技术优势。为此我公司将在充分发挥现有项目的产能优势的基础上，积极加快产业布局，未来实现新老项目优势互补，紧抓发展机遇，推动公司实现在新材料领域的业务拓展和战略布局，为公司持续盈利能力的提升提供新的增长点。
　　（二）工业水处理
　　报告期内，为落实“节水优先、空间均衡、系统治理、两手发力”的治水思路，推动工业用水方式由粗放低效向集约节约利用转变，工信部等六部门于2022年6月发布《工业用水效提升行动计划》，重点聚焦于以实现工业水资源节约集约循环利用为目标，稳步推进工业废水循环利用水平进一步提高，明确工业废水资源化导向；突出重点领域，围绕钢铁行业、造纸行业、石化化工行业、纺织、食品、有色金属行业节水降碳协同改造；强化创新应用，支持水污染处理装备推广应用；强化开源节流，优化工业用水结构, 推进工业废水循环利用等方面。推进工业水效提升，是缓解我国水资源供需矛盾、保障水安全的重要途径，是推动产业转型升级、促进工业绿色高质量发展的有效举措。
　　从短期看，2022年环保行业仍在经历投资减缓、市场低迷、业绩下滑、回款困难等阶段。从中长期看，我国正进入推动减污降碳协同增效、促进经济社会发展全面绿色转型、实现生态环境质量改善由量变到质变的关键时期。在此背景下，随着城市化率的进一步提高，人们对于生活环境和生活品质的追求也不断提高，低碳绿色的发展方式将逐渐取代粗放的发展方式成为主流，环保工程的市场空间也将会进一步被打开，产业领域将不断拓展，相关产业将迎来更大发展机遇。
　　（三）危固废处理
　　当前我国的危固废处理领域整体呈现出“小、散、弱”的特征。在国家下放危废许可证审批权的影响下，从业企业迅速增加，市场竞争愈加激烈，为了能够进一步优化危固废处理市场，践行可持续发展的环保理念，在“双碳”目标的指引下，国家和地方各级政府相继出台各项有关政策，扶持和推动产业的高质量发展。
　　2022年4月，发改委等 6部门联合印发了《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》，鼓励企业采用清洁生产技术装备改造提升，从源头促进工业废物“减量化”，推动石化化工与建材、冶金、节能环保等行业耦合发展，提高石膏、电石渣、碱渣等固废综合利用水平。2022年 5月，国务院办公厅印发《新污染物治理行动方案》，《方案》提出到2025年，完成高关注、高产量的化学物质环境风险筛查，完成一批化学物质环境风险评估；对重点管控新污染物实施禁止、限制、限排等环境风险管控措施；对使用有毒有害化学物质进行生产或者在生产过程中排放有毒有害化学物质的企业依法实施强制性清洁生产审核，有毒有害化学物质环境风险管理法规制度体系和管理机制逐步建立健全，新污染物治理能力明显增强。聚焦新兴污染物将有效挖掘环境治理行业新增长点，带动危废处理行业的发展，促进业务规模增长和技术手段进步。
　　从短期看，政府对于促进恢复经济发展的决心空前强烈，企业生产居民生活将逐渐回归正常，产生的危固废处理需求也将迎来反弹，危固废处理企业的总体业绩将有望得到改善。从中长期看，结构的优化将是行业发展的重点，未来的危固废处理方式将更大程度上以资源化取代简单的填埋、焚烧，在这个过程中，行业集中度预计将会进一步提高，提升处理技术能力、扩大规模优势将成为重中之重。
　　（四）新能源综合利用
　　当前由于新能源产业的高速发展，锂需求呈非线性高速增长，而产能释放受限，供需错配明显。针对锂价居高不下、供需关系错配的现状，今年以来工信部多次表态“适度加快国内锂、镍等资源的开发力度”。2022年 9月工信部召开锂资源产业发展座谈会，表示“将引导合理开发国内资源，引导企业有序开发国内铁、铜、锂等紧缺资源和石墨等优势资源，强化国内资源压舱石作用和基础保障能力”，并从“多开发、稳进口、减量化、促回收”等方面提出一揽子措施，使我国尽快形成自主供给能力。
　　我国锂资源丰富，但分布极为不均，锂矿稀缺而盐湖锂储量丰富，目前探明锂资源量近90%以卤水形式存在，主要分布在青海、西藏等地。与南美盐湖相比，我国盐湖锂资源主要有储量高但品位低、开采利用程度低两大特点：（1）青海盐湖：镁锂比明显低于南美，锂收率较低，且此前主要采用盐田摊晒等方法前期投资大、产能释放周期长；（2）西藏盐湖：虽然较好的资源优势，但受制于自然条件较为苛刻，开采难度较大。上述因素共同导致我国盐湖提锂虽然储量较大但产量有限，盐湖锂资源利用率受限。
　　通过技术积累与技术创新，公司开发出一套高选择性吸附耦合膜浓缩盐湖提锂工艺，可实现在Mg/Li值较高的卤水中提锂，我公司作为青海锦泰钾肥参股公司，双方正以青海锦泰拥有的盐湖资源以及我公司开发的技术为基础进行进一步的深度合作。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“土木工程建筑业务”的披露要求
　　公司作为从事综合环保服务和新材料生产销售的高新技术企业，主营业务包括新材料的生产与销售、危固废处理、水务工程及运营、新能源综合利用等，致力于通过工程总承包、投资、运营和技术咨询等方式为用户提供环境系统整体解决方案，已逐步形成南材料、北固废、西水务的产业格局。
　　（一）新材料的生产与销售业务
　　公司通过子公司惠州伊斯科开展碳五、碳九系列石油化工产品的研发、生产及销售业务，致力于裂解乙烯的副产物——碳五、碳九分离和综合利用，不断延伸产业链，持续开发符合市场需求的新产品、新材料。惠州伊斯科主要产品为异戊二烯、间戊二烯、双环戊二烯、戊烷发泡剂、碳五石油树脂、混三甲苯等，产品广泛应用于橡胶、弹性体、热熔胶、路标漆、轮胎、农药及医药中间体等终端应用领域。 报告期内，公司与揭阳大南海石化工业区管理委员会签署《揭阳大南海石化工业区广东伊斯科碳四碳五制高端新材料项目战略合作框架协议》，计划围绕揭阳大南海石化工业区主导产业，总投资约73.3亿元，推动园区碳四碳五产业链发展。
　　（二）危固废处理业务
　　公司以子公司吉林固废和黑龙江京盛华为主体开展危固废处理业务，在吉林投资建设处置工业危险废物、医疗废物处理中心，在黑龙江投资建设危险废物集中处置与资源化再生利用中心，对废物进行收集、储存、焚烧处置、安全填埋、综合利用及技术开发。 报告期内新投资的吉林丙烯腈项目正在建设中。
　　（三） 水务工程及运营业务
　　公司通过EPC、EP、PC等方式承接煤化工、石油化工、化肥等行业的污废水处理及回用工程，即按照合同约定，根据工程项目的不同规模、类型和业主要求，承担工程项目的设计、采购、施工、试运行服务等工作，并对承包工程的质量、安全、工期、造价全面负责。
　　公司同时为石油化工、煤化工行业大型工业水处理系统提供托管运营服务，主要项目类型包括BOT模式的水务运营项目、EPCO水务运营项目、传统托管运营项目以及劳务型托管运营项目。作为水务工程和运营业务的配套补充，公司同时向下游企业提供高质量的环保产品、技术、以及工艺包等。
　　（四）新能源综合利用业务
　　公司全资子公司青海万邦达主要开展新能源综合利用业务，主要从事盐湖资源产品的投资开发与生产运营。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“节能环保服务业务”的披露要求：
　　报告期内，公司采用多项新技术工艺，在新材料开发、高浓有机废水、园区污水、盐湖资源综合利用等方面开展相应业务，新授权专利12项，其中发明专利4项，技术覆盖高浓污水处理、废离子液回收、高盐水零排放、盐湖卤水提锂等多个领域。
　　主要新技术、新工艺如下：
　　（一）固体抗氧剂自动加注技术
　　碳五石油树脂储存时，在受热和氧化条件共同作用下，存在热氧老化的问题，给下游客户的生产、使用带来不利影响。目前行业中普遍采用添加液体抗氧剂方式，利用输送泵方式将其输送至对应熔融树脂罐，操作简单方便。但液体抗氧剂对石油树脂的抗老化的性能低于固体抗氧剂（偏低20%左右），因此，为提高碳五石油树脂的抗氧化性能，公司开发了一种固体抗氧剂的自动加注技术。
　　在碳五石油树脂生产技术基础上，公司通过对适配固态抗氧剂的理化性质研究，开发了一套固体抗氧剂自动添加装置。通过温度调节、系统设置多种计量方式等形式最大限度的发挥抗氧剂使用性能，并实现自动精准智能计量。同时，整个系统设置了尾气回收装置，降低了抗氧剂在破袋过程中的损失浪费及对操作环境的影响。该项技术的开发有效消除了现有固态抗氧剂添加操作方式带来的安全隐患，极大的提升了固体抗氧剂的使用效率，实现了碳五石油树脂产品性能的再提升。
　　（二）防酸性腐蚀水洗系统开发技术
　　碳五石油树脂生产主流生产技术为催化聚合法，在反应结束后需要对催化剂进行洗脱，洗脱水呈酸性，易引起设备、管道的腐蚀。为了缓解该类腐蚀问题，需要提高催化剂在水洗系统中的混合效果，因此公司开发出一种防酸性腐蚀水洗系统。通过在装置水洗单元外增设静态混合器与扰动蒸汽的方式，实现物料的高效搅拌与强制循环，实现了碳五石油树脂生产系统的再升级。
　　（三）高浓有机废水（液）成套处理工艺技术
　　石油化工、农药、精细化工、医药合成行业生产废水，具有有机物质含量高，成分复杂、色度高、具有强酸碱性等特点，其COD通常在2000mg/L以上，有的高达几万甚至几十万，且BOD/COD〈0.3，可生化性较差。随着国家对废水排放标准的不断提高，高浓度有机废水的处理成为水处理行业研究关注的重点领域。
　　通过前期研发，公司形成了以预处理-高效分离-深度处理不同先进技术相结合的整体工艺方案。并在此基础上，针对不同来源及特点的高浓难降解有机废水卡脖子问题，包括高浓度废碱液、兰炭高浓度酚氨废水等，先后完成了高浓度难降解有机废水处理适配催化剂配方研发、成套处理工艺开发及设备配套，实现整体技术工艺包的优化及升级。
　　目前该技术已在吉林化工园区绿色循环经济资源综合利用项目现场进行了示范化应用，可对园区内丙烯腈含氰高浓度废液进行深度处理及资源化回收。该技术适用范围广，处理弹性大，受原水水质波动影响小，可推广应用于不同来源及污染程度的高浓度有机废水/液的处理，除丙烯腈高浓含氰废水、废碱液等石油化工、煤化工高浓有机废水外，还可在精细化工、医药废水及农药废水等领域推广。
　　（四）盐湖资源综合利用工艺技术及开发
　　“每一座盐湖都是一个聚宝盆”，盐湖中除钾、钠、锂外，还含有大量其他的价值元素，如镁、硼、铷、铯、铀等。目前，我国青藏高原盐湖资源的开发集中于钾肥和碳酸锂的工业化生产，该开发过程会导致其他有价值资源的大量损耗，造成有价值资源在盐湖卤水中的品位逐渐降低，甚至导致其最终低于工业开采品位，无法进行开发。
　　公司通过自主研发、技术引进、联合研发等形式，系统研究开发了适合不同盐湖锂资源禀赋特点的锂资源分离提取技术、高纯净化技术、锂加工转化技术及重大装备。通过不断优化卤水提锂工艺，实现了对盐湖提锂工艺技术的升级，进一步提升了资源利用率，实现了盐湖提锂技术提升，突破了低成本电池级锂盐生产技术。同时，通过对不同来源卤水进行铷、铯小试及中试试验，完成了吸附剂的优选及吸附工艺优化等工作，实现对卤水中不同资源的综合利用。
　　（五）电子束辐照技术处理废水中试装置研发
　　电子束辐照技术是一种新型高级氧化技术，应用于污水处理领域，具有清洁、高效、无二次污染等优势。报告期内，公司与清华大学进行合作，以电子束辐照技术为核心，将其与现有污水处理工艺如生化、臭氧催化氧化及Fenton技术等进行耦合，分别以兰炭废水、聚甲醛废水等为处理对象，通过实验平台的搭建、小试实验、中试实验及效果验证，最终开发出处理效果好、运行稳定、运行成本低的工业废水领域整体处理方案，特别是在难降解工业废水领域，最大限度的发挥了电子束辐照技术的效用。
　　项目在小试工艺的研究基础上，进行了中试实验配套撬装化设备研制，通过模块单元设计、设备选型、整体装置工艺路线设计及控制说明研究，初步完成了中试装置的试制加工，并可实现其模块化组合，以期形成具有可推广应用的成熟工艺技术方案及成套设备。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）技术研发优势
　　公司致力于工业污水处理领域核心技术的研究开发，特别是在煤化工、石油化工等工业污水处理领域，形成了高盐水零排放/盐分质成套工艺、焦化/兰炭类废水处理成套工艺、高浓度有机废水成套处理工艺多项组合工艺路线，针对工业污水处理中各种关键节点和行业难点，搭建了完善的技术研究机制，可完成从小试、中试到工程应用推广的全流程研发体系。此外，公司在危固废、化工新材料、高端环保设备制造、盐湖卤水资源综合利用等主要业务领域加强拓展，形成了危废处置场污水综合解决方案、碳五资源综合利用技术、吸附法耦合膜浓缩提锂技术等。各个领域积累了多项专利及专有技术，范围覆盖新技术、新产品、新设备、新工艺等多个方向。
　　报告期内，公司积极推动研发项目及生产过程节能减排的开展，继续在工业污水领域、废物资源化利用等领域开展核心技术研究，同时拓宽技术研发方向，新增卤水资源综合利用、碳四碳五产业链高端产品开发技术研究。项目覆盖高浓废水（液）技术及应用示范、盐湖资源综合利用工艺开发及中试示范、高效一体化生物反应器、电子束辐照技术应用、提锂及锂精制行业污水成套方案开发、树脂装置防酸性腐蚀水洗系统研发、熔融树脂罐固体抗氧剂自动添加系统研发，主要以引进吸收、自主研发、产学研结合等方式进行开发，为公司的技术储备、长期发展奠定了坚实基础。
　　公司不断开展技术引进及应用再开发。结合公司在相关废水方面的研究成果，联合相关技术厂家进行合作，在污水处理方面，引进国外DEMON技术，并积极推进新型生化工艺技术及工程复合菌在工业废水中应用等；在盐湖卤水提锂工艺中，根据吸附分离的技术特点，通过开发不同类型吸附剂，同时结合公司在高盐水处理方面的优势，开发了盐湖提锂综合利用工艺。在化工新材料方面，特别是高端材料领域，以碳四、碳五、碳九资源为基础，不断开展新技术新工艺的开发工作，为公司在先进材料领域开拓及项目开展需求，提供技术支撑。
　　公司不断推进研发成果的工程化落地，积极推广新技术及工艺方案的工程应用，促进新技术及工艺方案在工程实践中不断完善、改进，充分发挥验证和示范带动作用，为新技术推广应用创造良好条件。
　　（二）产业布局优势
　　报告期内，在产业布局方面，公司已初步形成四大产业板块模式，有效降低了公司的经营风险。
　　水务工程及运营业务板块为公司传统业务板块，主要集中在银川、榆林等煤化工集中地区，该板块子分公司具有丰富的生产、管理经验，系公司生产人员储备基地，为公司提供稳定的收益。
　　危固废板块紧邻吉林石化和大庆石化，待处理危固废资源较多，随着公司在东北地区高难度废水处理及危固废资源化处理业务的系统化布局初步形成，水固联动服务业务模式极大提升了公司对于综合性环保减碳难题的解决能力。
　　新材料板块由公司的控股子公司惠州伊斯科运营，惠州伊斯科作为大亚湾石化区规模居于前列的裂解碳五产业链生产企业，与上下游企业保持着良好的合作关系，结合其规模优势、区域协调优势，随着现有产能的逐步释放，将进一步提升公司营业收入和利润规模，形成良好的竞争优势以及经济效益。
　　新能源板块主要业务为盐湖提锂，近年来新能源板块发展迅猛，导致对锂资源的需求量激增，盐湖的开发对于保障国内锂资源的供给安全具有较高的战略意义。公司积极开展提锂技术的研发，同时通过对外收购股权、达成战略合作、开拓海外发展机遇等方式进行新能源事业的布局，进一步实现公司的多赛道协同发展。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年，公司实现营业收入27.18亿元，同比增长35.25%，其中，石油化工新材料业务实现营业收入23.30亿元，占公司本年度营业收入的85.73%；实现净利润1.06亿元，同比下降61.42%；实现归属于上市公司股东的净利润为0.78亿元，同比下降63.00%；实现经营活动产生的现金流量净额8.78亿元，同比增长192.35%。
　　报告期内，受国际形势、国家宏观经济和市场环境等多种因素的不利影响，公司目前经营业绩维持在较低水平，但各业务板块直面问题和挑战，锚定深化外部业务转型和内部深度管理提升的战略定力，基本完成高端工业废水处理业务建设目标，稳步推进新材料业务扩张，有效化解成本增加、低价竞争的经营风险，实现公司稳定发展态势。
　　（1）攻坚破难，创造稳健发展态势
　　报告期内，公司黑龙江京盛华和吉林固废两家危固废公司冲锋战疫最前线，克服重重困难，用高度的社会责任感与认真的工作，保障医疗废物得到及时转运和处置。吉林固废公司在防疫期间实现连续长周期运营，创历史新高。黑龙江固废公司完成刚性填埋场工程施工及竣工验收工作，现已经具备使用条件，未来据此扩大处置危废的种类及方式，在一定程度上可降低部分危废的处置成本。吉林万邦达公司在防疫期间严格执行数月的闭环管理，最大程度上减缓各方面因素对工期的影响，目前丙烯腈含氰废水处理装置、公用工程部分完成现场消防验收工作。
　　公司水务运营业务受上游企业积极落实国家节水政策影响，承受原水整体水量、水质降低，以及药剂单价和单耗不同程度上升的巨大经营压力，公司通过在工艺调整、运行方式、二次利用等方面的不断技术攻关和技术优化，尽可能的减少上述压力对该业务板块毛利率的影响。
　　新能源事业部重点主导江苏万邦达积极寻求战略转型升级，已基本具备了资源再生利用技术研发、工业设计服务、设备制造能力。
　　（2）践行战略，发展布局持续优化
　　报告期内，公司继续践行多产业横向融合与多赛道协同发展战略，狠抓结构调整攻坚，积极依托自身禀赋加速布局新兴赛道，着力打造新材料业务增长曲线。报告期内，公司以自有资金收购惠州戴泽特持有的惠州伊斯科12%的股权，将持有惠州伊斯科的股权提升到73%。公司与揭阳大南海石化工业区管理委员会签署《揭阳大南海石化工业区广东伊斯科碳四碳五制高端新材料项目战略合作框架协议》，计划围绕揭阳大南海石化工业区主导产业，总投资约73.3亿元，推动园区碳四碳五产业链发展。该投资项目既能充分发挥公司在该细分领域的经验积累和技术优势，又进一步扩大公司裂解碳五的综合利用产能，为公司持续盈利能力的提升提供新的增长点。
　　（3）多措并举，财务结构持续优良
　　现金流是企业的生命线。报告期内，公司通过加强、拓展与商业银行的沟通联络，统筹通过综合授信、信用担保贷款、闲置资金理财或购买结构性存款产品等多举措融资，切实提升了应急资金保障能力，并开展票据池业务，实现现金流储备稳定。
　　2022年6月公司经过审慎研判，决定调整向特定对象发行A股股票的方案，将募集资金全部用于吉林化工园区绿色循环经济资源综合利用项目（一期），并于8月正式获得证监会同意注册的批复，截至报告披露日，本次向特定对象发行A股股票已上市，实际募集资金净额达3.42亿元。本次发行后，公司的财务成本进一步降低，现金实力进一步增强。
　　（4）关注前沿，研发效能逐步释放
　　公司一直视核心技术为“定海神针”。报告期内，公司继续大力开展技术引进及应用再开发工作，针对相关领域研究热点及技术难题开展核心技术研发，着力将不同领域先进技术引入环保及新能源行业，并且不断进行跨行业技术的工程应用型开发工作。全年申请多项专利，已在盐湖卤水提锂、铷、铯等有价组分方面取得阶段性成果，同时在已搭建从预处理到生化处理，再到深度处理、高倍浓缩与水回用、零排放的全流程资源化技术体系的基础上，开展其工艺技术的设备化及装置化工作。
　　（5）持续革新，管理机制加速完善
　　报告期内，公司完成董监高换届选举，将组织机构调整“八部四事业部”模式，初步形成“小本部、大业务、专业化”的管理架构，同步规范总部与业务事业部、业务事业部与下属公司的权责界面，目前各业务事业部初步发挥统筹管理与内外的协调作用，业务板块内外跨区域的技术、资源合作基本实现。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　未来，公司将立足企业发展新阶段，锚定战略愿景，守正创新，紧扣国家极力倡导减污降碳、协同增效的政策背景，以新材料业务为核心，新能源、水务运营和危固废业务板块协同发展为依托，做好综合性环保业务升级和新兴赛道快速布局，合理匹配轻重资产，坚持技术创新、管理创新，抓住国家经济运行整体好转的契机，在巩固和拓展中聚力发力，逐步实现质的有效提升和量的合理增长，切实落实企业的发展蓝图。
　　（二）下一年度经营计划
　　1.抓谋篇布局，着力打造发展新业态
　　察势者智，驭势者赢。2023年，公司将继续围绕业务结构转型发展这一核心目标，紧扣国家政策背景，着眼大势和战略所需，深入开展综合环保业务联动和新材料、新能源业务的夯基垒台、立柱架梁工作，系统化推进重点攻坚项目，打好四大业务攻坚战，全面提升各业务板块的盈利能力。
　　一是打好水务运营业务突围振兴攻坚战。公司要充分挖掘新项目的开发与合作机会，努力打造新的产业集群，全面梳理和提升托管运营队伍以及生产管理体系，为水务运营业务的快速扩张进行充分准备。
　　二是打好危固废业务提质优化攻坚战。公司要不断探索细分市场领域的多元化业务，通过技术的迭代升级，进一步开发市场占有的增量空间、增厚成本降低的利润空间，实现产业链一体化延伸。
　　三是打好新材料业务增效提速攻坚战。新材料业务作为公司新的核心业务，一方面要重点在现有产品提质增效、新产品研发创新、产能扩大上做文章，逐步摆脱在中低端产品竞争中的困境，进一步提高把握市场、驾驭市场的能力，提升盈利空间；另一方面要加快广东项目建设进度，确保项目按时投产落地。
　　四是打好新能源业务建基兴业攻坚战。新能源业务要按时按质落地锦泰及其他提锂项目，实现达标达产。
　　2.抓提质增效，着力巩固发展新优势
　　效益是企业生存发展的生命线。公司将抢抓国家大力推动经济整体好转的重要战略机遇期，及时调整交易策略，积极制定针对性措施，加速启动提质增效专项行动。
　　一是加强生产、技术和营销等各专业的配合，着力打造全方位市场开发体系，提高市场开拓的渗透能力。
　　二是着力增强生产一线的技术力量，重点解决生产技术“瓶颈”和制约生产效益的主要工艺、技术问题，不断增强技术创效能力。
　　三是进一步强化预算执行的刚性，厉行节约、严控支出，全面压降无效管理费用，力拓企业降本增效空间。
　　3.抓技术驱动，着力建立发展新活力
　　2023年，公司将继续以“登高望远”姿态，聚焦产业需求、着眼发展未来，继续把科技创新作为推动高质量发展的第一动力。
　　一是利用自主开发和引进开发相结合的方式，通过建立工程技术中心和联合实验室，深化产学研用结合，持续推进关键核心技术攻关，着力进行跨行业技术的工程应用型开发与应用，推进产业技术和装备逐步实现产品化。
　　二是加快技术研发人才队伍建设，搭建合理的人员梯队和专业配置，优化技术创新激励机制，积极开展重点实验室、国家扶持基金的申报工作。
　　4.抓管理提升，着力塑造发展新优势
　　管理效能决定企业的发展速度。公司将持续围绕机制流程的优化不断推动管理体系升级，着力规范重大决策行为，实施经营全过程的内审监察，逐步形成以规范促进发展、以发展完善规范的良性循环。坚持全面计划管理与全面预算管理相结合的闭环管理，做到过程控制常态化；坚持不断完善公司内控体系建设，建立决策程序高效、业务流程规范，以过程控制为保障的管控体系；坚持弘扬唯实唯先、善作善成的团队文化，锻造包容协作的、堪当重任的、冲得上并顶得住的团队；坚持人才为先战略，着力健全人才选拔评估机制，提升培训管理水平，促进全员综合能力和素质的提升。
　　（三）可能面临的风险及应对措施
　　1.业务整合风险
　　经过多年发展，公司业务已经从单一的工业污水处理，扩展到了包括危固废、新材料业务、设备制造和新能源综合利用等在内的多元化产业。公司面临着由“一”到“多”后的管理难题，需要公司同步进行总部定位转化，做好经营单元塑造和经营活力激活，方能更好支撑业务长远发展。
　　对此，公司持续围绕机制流程的优化不断推动管理体系升级，着力规范重大决策行为，实施经营全过程的内审监察，紧抓事前事中事后全链条监督落实，不断推动决策管理更加协同高效，逐步形成以规范促进发展、以发展完善规范的良性循环。
　　2.产业链价格波动风险
　　公司主营业务转为石油化工类业务后，将受该行业产业关联度较高的影响，极易因上下游行业供求关系的变化而导致产品价格、原材料价格和利润水平波动，进而影响其经营业绩。尽管公司建立了较完善的市场、生产与采购联动体系，但还需要继续加强对内外部影响因素的综合评判，进一步提高把握市场、驾驭市场的能力，切实提高抗冲击能力。
　　3.技术研发风险
　　新技术的研究和开发过程中，往往经过不断的探索和反复实验，需要投入大量的资金和人力成本，并且新技术在推广应用过程中，需要在实际应用及工程实践中不断完善，增强其适用性，逐渐提高市场对新技术的接受度和认可度。因此，新技术的研发及推广存在一定的不确定性，此外，随着新技术在市场的推广应用，可能会造成技术的公开化及相似技术竞争的产生，将导致公司在未来的市场竞争中处于不利的地位。
　　对此，公司将以不断加强技术研发及创新能力，以公司现有企业工程技术中心为平台，联合高校、科研院所，结合其已有技术成果，集中优势力量，针对项目的关键问题和工艺难点，开展新技术研究及应用性开发，降低研发风险；同时建立完善的技术推广应用系统，在公司已有和新建项目中，加快推进先进技术的工程化应用验证及推广示范作用，并在应用过程中对技术不断完善优化，通过不断创新，持续提高公司在技术方面的优势，从根本上提升竞争力。
　　4.环保风险
　　公司的子公司吉林固废和惠州伊斯科属于环境保护部门公布的重点排污单位，虽然在报告期内生产或处理过程中产生的“三废”采取了严格的综合治理措施，涉及的污染物已按照国家有关规定进行环保合规排放和处理，确保生产经营和污染物排放符合国家和地方环境质量标准和排放标准。如生产经营产生的污染物未能有效处置，可能受到环保部门的行政处罚，并对公司的生产经营产生不利影响。
　　对此，公司持续加强污染物治理设施管理，重视研发投入和创新环保技术的产业化应用，提高员工合规操作意识，全面提升安全保障能力，最大化降低安全环保生产的风险。
　　5.安全生产的风险
　　惠州伊斯科的主要原材料和部分产品属于危险化学品，在其研发、生产、仓储和运输过程中存在一定的安全风险，虽已建立了规范的安全生产体系，及时排查安全隐患，并进行整改规范。如在生产经营过程中因操作不当、设备故障或其它偶发因素而造成安全生产事故，将对惠州伊斯科生产经营造成一定程度的影响。
　　对此，公司将突出抓好人员责任落实工作，健全企业各级安全生产主体责任清单，推进安监人员全覆盖轮训，同时增加“交通、消防、燃料、后勤”等环节的安全管理，确保做到责任“全覆盖，无死角”。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所从事的主要业务及经营模式
　　公司作为从事综合环保服务和新材料生产销售的高新技术企业，主营业务包括水务工程及运营、危固废处理、新材料的生产与销售、新能源综合利用、环保设备制造等，致力于通过工程总承包、投资、运营和技术咨询等方式为用户提供环境系统整体解决方案，已逐步形成南材料、北固废、西水务的产业格局。
　　1.水务工程及运营业务
　　公司通过EPC、EP、PC等方式承接煤化工、石油化工、化肥等行业的污废水处理及回用工程，即按照合同约定，根据工程项目的不同规模、类型和业主要求，承担工程项目的设计、采购、施工、试运行服务等工作，并对承包工程的质量、安全、工期、造价全面负责。
　　公司同时为石油化工、煤化工行业大型工业水处理系统提供托管运营服务，主要项目类型包括BOT模式的水务运营项目、EPC+O水务运营项目、传统托管运营项目以及劳务型托管运营项目。作为水务工程和运营业务的配套补充，公司同时向下游企业提供高质量的环保产品、技术、以及工艺包等。
　　2.危固废处理业务
　　公司以子公司吉林固废和黑龙江京盛华为主体开展危固废处理业务，在吉林投资建设处置工业危险废物、医疗废物处理中心，在黑龙江投资建设危险废物集中处置与资源化再生利用中心，对废物进行收集、储存、焚烧处置、安全填埋、综合利用及技术开发。
　　3.新材料的生产与销售业务
　　公司控股子公司惠州伊斯科开展碳五、碳九系列石油化工产品的研发、生产及销售业务，致力于裂解乙烯的副产物——碳五、碳九分离和综合利用，不断延伸产业链，持续开发符合市场需求的新产品、新材料。惠州伊斯科主要产品为异戊二烯、间戊二烯、双环戊二烯、戊烷发泡剂、碳五石油树脂、混三甲苯等，产品广泛应用于橡胶、弹性体、热熔胶、路标漆、轮胎、农药及医药中间体等终端应用领域。
　　4.新能源综合利用业务
　　公司全资子公司青海万邦达主要开展新能源综合利用业务，主要从事盐湖资源产品的投资开发与生产运营。在盐湖提锂领域，公司开发出高性能吸附剂，并结合公司在工业废水，特别是高盐水处理方面的经验及技术优势，攻克了高镁锂比、低品位卤水中锂资源提取关键技术，有效提升了盐湖资源的开发利用水平。
　　5.环保设备制造业务
　　公司全资子公司江苏万邦达，开展环保设备制造业务。公司控股子公司江苏再生资源，主要从事环保再生资源利用的技术研发和专用设备制造等，其高效分离设备已应用于公司吉林丙烯腈项目。
　　（二）主要的业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业收入为12.13亿元，同比增加53.96%；实现归属于上市公司股东的净利润为0.52亿元，同比减少68.52%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为0.51亿元，同比减少17.90%；实现经营活动产生的现金流量净额为1.93亿元，同比增加530.73%，主要的业绩驱动因素为：
　　一是2022上半年原油和石脑油价格大幅走高带动裂解C5和裂解C9价格上涨，且受疫情散点反弹，新材料业务下游市场停工停产导致需求明显弱于往年同期水平，导致新材料业务在原材料价格出现上涨趋势的同时，销售价格同步下降。控股子公司惠州伊斯科为应对该严峻局面，持续坚持以市场为导向组织生产运行，时时关注市场行情走向，适时调整装置运行负荷、安排装置阶段性开停车和检修，确保装置运行效益最大化；
　　二是危固废业务板块规模优势逐步凸显，吉林固废在面对吉林地区疫情反复影响的情况下，多措并举全力保障运行，实现不停工不停产，确保激增的医疗废物、涉疫生活垃圾等被妥善运转与处置；黑龙江京盛华通过持续强化工艺技术和设备管理，优化装置运行条件，保障各生产装置安全平稳高效运行，提高了运营效率；
　　三是在国家实施“以水定产、以水定城，建设节水型社会”的大背景下，水务运营板块的上游企业自身不断深入实施节水减排等技改与管理措施，同时运营过程中的药剂及人工成本出现不断攀升的趋势，公司通过提升管理等方式降本增效，确保运营项目相对稳定运行。同时，公司自主研发的多效分离技术与高效生化系统相结合的处理工艺能够有效处理高难降解的丙烯腈废水、兰炭废水，在能耗少、稳定性强的基础上，实现过程产品的资源化回收利用，达到有效降低碳排放的目的。截至报告披露日，公司已正式与神木市政府签订了总投资额约为6.72亿元的榆林兰炭项目投资协议。
　　（三）公司所属行业发展情况
　　报告期内，在“十四五”推进绿色发展的大背景下，国家与各级政府的环保产业相关政策持续加码。2022年6月，工业和信息化部、水利部等六部门联合印发《工业水效提升行动计划》，提出到2025年，全国万元工业增加值用水量较2020年下降16%。重点用水行业水效进一步提升，钢铁行业吨钢取水量下降10%，石化化工行业主要产品单位取水量下降5%。加强关键核心技术攻关和转化，围绕行业节水技术难点和装备短板加强协同攻关，着力突破高浓度有机废水和高盐废水处理与循环利用等节水关键共性技术。工业废水循环利用水平进一步提高，力争全国规模以上工业用水重复利用率达到94%左右。
　　2022年3月，国家发展改革委印发《2022年新型城镇化和城乡融合发展重点任务》，2022年6月，生态环境部等七部门印发《减污降碳协同增效实施方案》，生态环境部等四部门印发《黄河流域生态环境保护规划》。上述文件主要提出，要推进绿色低碳发展，健全危险废弃物和医疗废弃物集中处理设施、大宗固体废弃物综合利用体系，强调“无废城市”建设对化解生态环境风险、保障生态环境安全的关键作用，提升工业固体废物减量化与资源化利用水平，建设一批“新型功能性、高附加值型、规模化综合利用”工业固体废物综合利用示范基地，推动危险废物分类收集专业化、规模化，以主要产业基地为重点，鼓励建设区域性特殊危险废物收集、贮存和利用处置设施。化工新材料方面，受地缘政治因素等事件影响，国际原油价格大幅上涨，上游原材料的上涨将成本逐渐向下游传导，与此同时，国内疫情持续反复，企业开工率下降，市场供需关系发生变化。

　　二、核心竞争力分析
（一）技术研发优势
公司不断加强工业污水处理领域技术优势的同时，在危固废、新材料、新能源等业务领域也不断加强技术研发投入，积累了多项专利及专有技术，覆盖新技术、新产品、新设备、新工艺等。针对工业污水处理中各种关键节点和行业难点，搭建了完善的技术研究机制，形成了高盐水零排放/盐分质成套工艺、焦化/兰炭类废水处理成套工艺、高浓度有机废水成套处理工艺等多项组合工艺路线。同时根据公司目前开展业务方向，在新能源及新材料领域，逐步增加研发投入，特别在盐湖提锂和碳五、碳九新材料领域，已搭建完成从小试、中试到工程应用推广的全流程研发体系，形成了多项具有自身优势的技术组合工艺路线，解决目前行业内技术难点。
报告期内，公司积极推动研发项目的开展，研究课题包括高效生化反应器、电子束辐照技术应用、高浓废水（液）技术及应用示范、盐湖提锂等，同时开展锂产业链废水研究，并在盐湖提锂工艺基础上，整合技术，同时进行多种盐湖资源的提取工艺开发，实现对盐湖资源的综合利用。授权专利6项，其中发明专利3项，技术领域覆盖污水处理、废物资源化及盐湖提锂等。
公司通过引进吸收、自主研发、产学研结合等方式，不断开展技术引进及应用再开发，形成了对高浓污水处理整体方案及盐湖提锂综合利用整体解决方案，并联合上海核工厂设计研究院、清华大学、中科院青海盐湖所等，开展电子束辐照中试装置开发项目及盐湖资源综合利用项目研究。在研发成果落地转化方面，公司积极推广新技术及工艺方案的工程应用，通过工程实践中对新技术及工艺方案进行完善、改进，在吉林丙烯腈项目和青海锦泰项目中，利用自主开发的工艺方案，充分发挥验证和示范带动作用，为新技术推广应用创造良好条件。
（二）规模化优势
公司进一步对于产业结构进行优化升级，形成区域间协同联动及多产业横向融合的格局。水务工程及运营业务主要集中在大型煤化工、石油化工集中地区，通过不断推进研发成果的工程化落地，公司在高难度废水处理细分领域形成了技术领先优势，危固废板块资源化处理业务的系统化布局已初步形成，水固联动服务业务模式极大提升了公司对于综合性环保减碳难题的解决能力。新材料板块，惠州伊斯科凭借其规模化、资源化的处理装置，形成集约化采购和规模化成本优势，摊薄单位成本，综合运营能力不断提高，同时在企业经营中以市场为导向，优化产品结构，提升高附加值精细加工产品在公司业务中的比重，提升公司在市场中的竞争力，从而在市场竞争中保持竞争优势，巩固和强化现有的行业地位。
（三）经营管理优势
公司通过有效的集团资金管控，提高资金使用效率，保持了稳健的资产结构，保障整体业务的开展。与此同时，公司通过优化职责分工、岗位配置和管理流程，加强集团内部管控体系建设，提高数字化、智能化水平，有效发挥总部战略协同、资源协调及风险防控职能，为公司的战略规划和经营策略的落地执行提供了有力保障。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1.经营管理风险
随着公司集团化板块扩大，公司业务已经从单一的工业污水处理，扩展到了包括危固废、新材料业务和设备制造、盐湖提锂等在内的多元化产业。公司目前的经营制度、管理模式和管理团队需要随之作出适当的调整和完善。上半年公司在组织机构调整的基础上，将进一步优化治理结构，并提升管理标准及理念、完善管理流程和内部控制制度，促进各项业务快速发展。
2.应收款项余额较大的风险
本报告期内，公司较高的应收款项金额一方面降低了公司资金使用效率，另一方面若公司客户出现回款不顺利或财务状况恶化的情况，则可能给公司带来坏账风险。公司将不断拓展融资手段及能力，加大应收款项的催收力度，制定合理激励政策，有效保障资金安全。
3.环保风险
随着经济发展方式的转变和可持续发展战略的实施，政府部门在环境保护和污染防治方面不断提出更高的要求，环保标准和规范持续提高，如未来环保投入和治理措施不能及时符合环保监管的要求，可能受到环保部门的行政处罚，并对公司的生产经营产生不利影响。公司将继续严格落实“三废”综合治理措施，按照国家有关规定进行环保合规排放和处理，确保生产经营和污染物排放符合国家和地方环境质量标准和排放标准。
4.安全生产的风险
公司控股子公司惠州伊斯科的主要原材料和部分产品属于危险化学品，在其研发、生产、仓储和运输过程中存在一定的安全风险。公司将正视行业固有的危险性，严格落实安全生产体系，及时排查安全隐患，并进行规范整改，确保不出现重大安全生产事故。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　在国家提出双碳目标后，绿色低碳、节能减排的意识在社会中不断提升，与之相关产业的市场不断涌现和成熟。经过多年发展，公司从以工程和工业水运营为主，已逐步转为工业水和固废、新材料及新能源为支撑的业务格局。
　　报告期内，公司主要业务包括：水务运营、危固废处理及新材料（石油树脂）的生产，并新增新能源综合利用（盐湖提锂）业务，当前正处于建设期，预计未来将给公司带来持续的收入。
　　对公司主要业务所处的行业情况，分别介绍如下：
　　（一）工业水处理业务
　　工业废水主要包括生产废水、生产污水及冷却水。因工业废水种类繁多、成分复杂、处理难度及成本均较高，相应的处理单价也较高。国家发展改革委、科技部、工业和信息化部等十部门于2021年1月4日印发了《关于推进污水资源化利用的指导意见》，随着污水资源化政策的落地，将有望给工业水治理板块带来新的业务机会。近年来，现代煤化工的发展带动煤化工行业整体规模上升，但是现代煤化工是高耗水产业，而我国煤资源富集区却往往位于水资源较为匮乏地区，这些区域生态环境脆弱，因此，提升水处理行业技术水平，实现资源循环利用已成为当前的迫切任务。
　　（二）危固废处理业务
　　危固废领域，由于行业集中度低，整体呈现处“小散弱”的特征。受危废许可证审批权下放的影响，从业企业迅速增加，市场竞争激烈。2020年9月1日，新《固废法》实施以后，从危废行业全流程管理上提出各项规范化要求，对运营企业的规范化管理提升进行了提速，企业竞争力逐步增强，生产运营成本也相应的提高。
　　目前，公司主要围绕大型能源中心，进行工业水处理及危固废处理项目的布局。这一布局，有利于公司获得稳定的业务来源。通过技术积累和研发，公司逐步开拓兰炭废水、丙烯腈废水等高难度、高价值废水业务。同时，以水固联动的方式，降低处理成本，提高自身竞争优势。
　　（三）新材料业务
　　碳五石油树脂用量最多的是热熔胶和压敏胶，橡胶轮胎等领域。近年来，我国石油树脂产能虽然快速扩张，对外依存度逐渐减少，但对高端产品的需求依然增长较快。以下游的胶粘剂为例，比较有影响力的大牌胶粘剂生产厂商，如美国3M、德国汉高、美国Avery和富乐公司等，其在国内生产线通常以进口石油树脂而非国产石油树脂作为原料。在质量上，国产石油树脂产品仍有差距。未来，在“一带一路”、新型城镇化建设、促进人口长期均衡发展等政策的带动下，国内道路基础设施、建筑、汽车、卫生用品等行业的发展，都将为高端石油树脂带来更多的市场空间。
　　公司的石油树脂业务位于惠州市大亚湾石油化学工业区内。该区南临南海大亚湾，交通便捷。区内汇集了中海壳牌、埃克森美孚、恒力石化等国内外大型石化企业。后续，随着中海壳牌一期改造的顺利实施，埃克森美孚120万吨原油直接裂解烯烃装置的投产，石油树脂业务子公司惠州伊斯科将获得更加稳定、充足的原料，进而有效发挥30万吨/年碳五分离的产能优势，巩固领先的市场地位。此外，公司还将加大研发力度，努力提高产品质量，创造更好的经营效益。
　　（四）新能源综合利用业务
　　得益于新能源汽车产业的蓬勃发展，我国已成为锂资源消费大国。2020年4月财政部、工信部、科技部、发改委发布《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，进一步加大了对新能源汽车战略新兴产业的扶持力度。根据相关研究，我国的盐湖资源约占全国总储量的85%，矿石资源约占15%。在盐湖卤水中，与锂伴生的硼、钾、镁、钠、铷、铯、溴等元素众多，特别是青海富锂盐湖卤水大多属于硫酸镁亚型和氯化物型，Mg/Li值较高,镁元素的大量存在使得锂镁分离困难，卤水提锂技术瓶颈难以突破。通过技术研发，公司开发出了一套高选择性吸附耦合膜浓缩盐湖提锂工艺。与传统工艺相比，该工艺具有高收率、成本低的特点，可在Mg/Li值较高的卤水中提锂。2021年9月，公司与青海锦泰签署了《盐湖资源综合利用及3000吨/年碳酸锂生产线建设、运营和技术服务合同》，将为青海锦泰以自有技术建设年产3000吨电池级碳酸锂生产线。待该项目正式投产后，公司盐湖提锂业务的发展将进入新的阶段。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“土木工程建筑业务”的披露要求公司作为从事综合环保服务和新材料生产销售的高新技术企业，主营业务包括水务工程及运营、危固废处理、新材料的生产与销售、新能源综合利用、环保设备制造等，致力于通过工程总承包、投资、运营和技术咨询等方式为用户提供环境系统整体解决方案，已逐步形成南材料、北固废、西水务的产业格局。
　　（一）水务工程及运营业务
　　公司通过EPC、EP、PC等方式承接煤化工、石油化工、化肥等行业的污废水处理及回用工程，即按照合同约定，根据工程项目的不同规模、类型和业主要求，承担工程项目的设计、采购、施工、试运行服务等工作，并对承包工程的质量、安全、工期、造价全面负责。
　　公司同时为石油化工、煤化工行业大型工业水处理系统提供托管运营服务，主要项目类型包括BOT模式的水务运营项目、EPCO水务运营项目、传统托管运营项目以及劳务型托管运营项目。作为水务工程和运营业务的配套补充，公司同时向下游企业提供高质量的环保产品、技术、以及工艺包等。
　　（二）危固废处理业务
　　公司以子公司吉林固废和黑龙江京盛华为主体开展危固废处理业务，在吉林投资建设处置工业危险废物、医疗废物处理中心，在黑龙江投资建设危险废物集中处置与资源化再生利用中心，对废物进行收集、储存、焚烧处置、安全填埋、综合利用及技术开发。
　　（三）新材料的生产与销售业务
　　公司通过子公司惠州伊斯科开展碳五、碳九系列石油化工产品的研发、生产及销售业务，致力于裂解乙烯的副产物——碳五、碳九分离和综合利用，不断延伸产业链，持续开发符合市场需求的新产品、新材料。惠州伊斯科主要产品为异戊二烯、间戊二烯、双环戊二烯、戊烷发泡剂、碳五石油树脂、混三甲苯等，产品广泛应用于橡胶、弹性体、热熔胶、路标漆、轮胎、农药及医药中间体等终端应用领域。
　　（四）环保设备制造业务
　　公司全资子公司江苏万邦达，开展环保设备制造业务，与日本东丽合作进行MBR膜元件及MBR膜组件的生产、销售、应用开发和技术服务。公司与沈阳慧觉科技有限公司、申凌共同设立万邦达（江苏）再生资源技术发展有限公司，主要从事环保再生资源利用的技术研发和专用设备制造等，其高效分离设备已应用于公司吉林丙烯腈项目。
　　（五）新能源综合利用业务
　　公司全资子公司青海万邦达主要开展新能源综合利用业务，主要从事盐湖资源产品的投资开发与生产运营。2021年度，公司与锦泰钾肥全资子公司青海锦泰签订了《盐湖资源综合利用及3000t/a碳酸锂生产线建设、运营和技术服务合同》。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“节能环保服务业务”的披露要求：
　　报告期内，公司采用多项新技术工艺，在高浓有机废水、工业园区污水、盐湖资源综合利用、石油树脂高效生产及过程节能减排方面开展相应业务，新增授权专利9项，其中发明专利4项，新申请专利9项，发明专利3项，技术覆盖盐湖提锂、高浓有机污水处理、强化吸附、废离子液回收、高盐水零排放、碳五碳九石油树脂综合利用等多个领域，特别是针对高浓污水处理领域的丙烯腈废水处理系统专利技术已授权，并成功应用在公司吉林丙烯腈项目中，可对丙烯腈含氰高浓度废液进行有效处理及资源回收。主要新技术工艺如下：
　　（一）高浓度有机废水处理技术
　　公司自2014年起至今，针对吉化丙烯腈废水进行了大量的技术研究及开发工作，尝试过多种技术及组合工艺处理丙烯腈废水，如：络合沉淀、吹脱除氨、蒸发、高级氧化、湿式催化氧化、膜浓缩等，处理成本可降低30%-50%，约70%的水资源可回用于上游工业生产，实现了高浓度难处理有机废水的减量化和资源化回用。
　　该技术适用范围广，处理弹性大，受原水水质波动影响小，可推广应用于不同来源及污染程度的高浓度有机废水/液的处理，除丙烯腈高浓含氰废水外，还可在精细化工、医药废水及农药废水等领域推广。
　　（二）高效生物反应器
　　高效生物反应器技术创新点包括“高效生物”及“生物反应器”两部分。采用智能控制系统，对活性污泥形态及生化性能进行强化，“高效生物”与传统生化方法相比，具有出水指标好、运行稳定、抗冲击能力强、污泥产生量少等优点。适用于污染物来源比较复杂、波动较大的场景，如工业园区集中处理的污水；同时以反应器的形式实现生化处理，配套了精确的智能化监测手段，结合公司多年来积累的专家系统，可实现无人值守、智慧化管理，为未来工业污水的智慧化管理奠定了基础。
　　高效生物反应器技术，已应用在吉林丙烯腈项目中，实现对园区复杂工业类型排放污水的集中有效处理。同时该技术可面向“村镇生活污水处理”领域进行推广，作为分散式一体化处理设备进行应用。
　　（三）盐湖资源综合利用工艺
　　近年来，新能源汽车需求量带动锂行业市场的迅速增长。我国近80%锂资源储存于青藏高原的盐湖卤水中，在全球各国打造锂电产业闭环的背景下，盐湖锂资源的开发对于保障国内锂资源的供给安全具有较高的战略意义。报告期内，公司开发盐湖提锂工艺，采用高选择性吸附膜浓缩工艺高效提取卤水中锂资源，利用吸附剂对离子选择性吸附的特性，将卤水中的锂吸附到吸附剂中，再通过洗脱液对吸附剂进行洗脱，然后通过膜对洗脱液进行浓缩，得到富锂卤水，并最终转化制备电池级碳酸锂产品。该技术选择性高，提取效率高，可实现高镁锂比原卤提锂，操作简便，易于放大，稳定可靠，环境友好，清洁生产。目前应用该技术的工程转化项目已进入详细设计及采购阶段。
　　（四）电子束辐照技术
　　电子束处理废水属于核技术应用的范畴，是一项环境污染治理高新技术，涉及环境科学、核技术和流体力学等多个学科。核技术在环境保护中的应用被IAEA列为“21世纪原子能和平利用的主要研究方向”。
　　根据电子束辐照技术特点，结合公司在工业废水领域的技术积累，开展对煤化工废水如聚甲醛废水、兰炭废水，及其他难降解废水，如偏二甲肼废水等的联合小试实验，考察了电子束辐照技术对难降解废水的处理效果及影响因素，在此基础上，结合废水现有处理流程，对废水处理工艺进行验证及优化，开发出利用电子束辐照技术为核心的工业废水联合处理工艺方案。
　　（五）高效催化剂加注技术
　　目前碳五石油树脂的催化剂一般采用单次直接添加方式，单次加入的大量催化剂与反应物无法快速混合均匀，影响催化反应过程，并导致催化剂浪费，增加生产成本，降低了产品品质。
　　为提高催化剂利用率，子公司惠州伊斯科采用新型催化剂加注技术。在反应釜上设置多个催化剂进料漏斗和催化剂缓冲罐， 并通过增加自动控制阀门组、称量模块等，实现了催化剂多点自动有序添加及添加量的精确控制；同时将催化剂缓冲罐与保护气总管连通，实现对催化剂加注过程中的全程保护，在提高催化剂利用率的同时，确保整个催化剂添加过程的安全性。
　　（六）高效循环水运行系统技术
　　HFY&JN流体输送高效节能技术是目前最为有效的循环水系统节能技术。通过对检测资料进行系统分析、研究，结合系统管路流体力学特性，整改系统存在的不利因素，并按最佳运行工况参数定做HFY&JN高效节能泵替换目前处于不利工况、低效率运行的水泵，降低“无效能耗”，提高输送效率，达到最佳的节能效果，其内容涵盖换热器、电机、水泵、阀门、冷却塔部件等多类设备。从根本上解决了循环水系统普遍存在的“大流量、低效率、高能耗”这个技术难题。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）技术研发优势
　　公司持续致力于工业污水处理领域核心技术的研究开发，特别是在煤化工、石油化工等工业污水处理领域，已形成了高盐水零排放/盐分质成套工艺、焦化/兰炭类废水处理成套工艺、高浓度有机废水成套处理工艺等多项组合工艺路线，针对工业污水处理中各种关键节点和行业难点，搭建了完善的技术研究机制，可完成从小试、中试到工程应用推广的全流程研发体系。此外，公司在危固废、新能源、化工新材料、高端环保设备制造等主要业务领域，也积累多项专利及专有技术，覆盖新技术、新产品、新设备、新工艺等，特别是在高浓有机废水、盐湖提锂、废离子液处理、乙腈法碳五分离及碳五石油树脂等领域，形成了多项组合工艺路线，解决所涉领域生产中关键节点和行业难点。
　　报告期内，公司积极推动研发项目的开展，继续在工业污水领域、固体废物资源化利用、新能源领域、节能减排及化工新材料等领域开展核心技术研究，项目覆盖废水深度处理技术、高效生化反应器、电子束辐照技术应用、强化吸附技术、高浓废水（液）技术及应用示范、高效分离技术、废离子液综合利用、新能源新材料开发等，主要以引进吸收、自主研发、产学研结合等方式进行开发，与中国科学院、哈尔滨工业大学、清华大学、北京化工大学、同方威视等单位开展长期稳定合作。为公司的技术储备、长期发展奠定了坚实基础。公司不断开展不同领域技术的引进，以期实现技术的融合及应用开发。结合公司在工业污水处理领域多年的研究成果及运行经验，联合跨领域单位进行合作，如化工分离领域、辐照领域、制药领域等。如将离子色谱分离技术，应用在盐湖卤水提锂工艺中，同时结合公司在膜处理领域积累的研发、设计、工程及运营经验的优势，形成对盐湖提锂综合利用整体解决方案。
　　公司不断推进研发成果的工程转化，在吉林丙烯腈项目、榆林兰炭项目、3000t/a电池级碳酸锂项目中，积极推广新技术及工艺方案的工程应用，促进新技术及工艺方案在工程实践中不断完善、改进，充分发挥验证和示范带动作用，为新技术推广应用创造良好条件。
　　（二）多元化产业布局优势
　　报告期内，在产业布局方面，公司已初步形成四大产业板块模式，有效降低了公司的经营风险。
　　水务工程及运营业务板块为公司传统业务板块，主要集中在银川、榆林、鄂尔多斯等煤化工集中地区，该板块子分公司具有丰富的生产、管理经验，系公司生产人员储备基地，为公司提供稳定的收益及人员支持。危固废板块紧邻吉林石化和大庆石化，待处理危固废资源较多，随着公司在东北地区高难度废水处理及危固废资源化处理业务的系统化布局初步形成，水固联动服务业务模式极大提升了公司对于综合性环保减碳难题的解决能力。
　　新材料板块所处的惠州大亚湾石化区，聚集了中海油、中海壳牌、埃克森美孚等国内外知名能源企业，为惠州伊斯科的碳五、碳九分离及综合利用提供了稳定的原料。华南地区碳五产品需求占国内需求接近50%，惠州伊斯科作为大亚湾石化区规模居于前列的裂解碳五产业链生产企业，与上下游企业保持着良好的合作关系，结合惠州伊斯科的规模优势、区域优势，随着其现有产能的逐步释放，将进一步提升公司营业收入和利润规模，形成良好的竞争优势以及经济效益。
　　新能源板块主要业务为盐湖提锂，随着国家“双碳”目标的提出和落实，2021年整体新能源板块发展迅猛，其中，对锂资源的需求量激增，盐湖的开发对于保障国内锂资源的供给安全具有较高的战略意义。公司凭借自主研发的先进提锂技术，报告期内公司签署了首个碳酸锂生产线建设、运营和技术服务合同，公司将依托相关技术，进一步实现公司的多赛道协同发展。
　　（三）低财务杠杆优势
　　受益于公司稳健的发展战略，公司的资产负债率持续维持在较低水平，债务偿付压力较小。报告期初，公司自乌兰察布项目收回资金约15.33亿元，为公司全年乃至日后的发展提供了强有力的资金支持，并大幅降低了公司的财务风险。同时，公司近三年经营活动产生的现金流量净额均为正值且呈现递增趋势，充分反映了公司良好的造血能力。作为上市公司，公司也充分利用平台优势，做好内源融资和外源融资，充分挖掘内部资金及其他资源的潜力，创造更多的利润。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2021年，公司实现营业收入20.09亿元，同比增长218.43%，其中，石油化工新材料业务实现营业收入15.45亿元，占公司本年度营业收入的76.91%；实现净利润2.75亿元，同比增长173.18%；实现归属于上市公司股东的净利润为2.12亿元，同比增长156.54%；实现经营活动产生的现金流量净额3.00亿元，同比增长41.13%。
　　2021年，是公司继续深化外部业务转型和实施内部深度管理提升的一年。外部以关键技术突破带动高端工业废水处理业务和新能源资源化利用业务双线发展，通过资产重组合并了化工新材料业务，并在危固废处理领域启动了黑龙江京盛华项目的正式运营；内部以项目管理和业务模块化管理两条主线为核心建立完善工作格局，公司获得了内外部合力管理提升的显著效果。
　　（1）资金筹措有力，促进经营持续健康稳健
　　报告期内，公司乌兰察布PPP项目在保证投入资金不损失的情况下完成债务重组，PPP项目回收资金约10亿元，提前收回约5.33亿元委托贷款；非公开发行不超过12亿元的发行预案在本年度内已完成股东大会审批。乌兰察布PPP项目和委托贷款的提前回收，不仅加快盘活了资产，化解了该项目在未来可能存在的回款、资产减值等风险，而且优化了公司现金流状况，为公司下一步健康发展提供了坚实的基础。同时，公司为了维护全体股东利益和提升企业价值，于2021年一季度启动了股份回购，通过集中竞价交易方式累计回购股份62,089,055股，支付的总金额达4.41亿元，彰显了对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可。
　　（2）新布局初见效，促进业务转型稳步落地
　　2021年一季度，公司以0元对价受让惠州安耐康持有的惠州伊斯科16%的股权，成功控股惠州伊斯科。本次交易的顺利完成为公司未来发展提供了更广阔的业务模式，同时也标志着公司进一步实现了向化工新材料领域的业务拓展。报告期内，惠州伊斯科全年生产安全有序，产品产销两旺，随着产能的逐步释放，惠州伊斯科单体营业收入同比增长近56%，达到15亿元以上，极大的提升公司营业收入和净利润规模，促使新材料生产与销售业务一举成为公司新的主营核心业务。
　　2021年9月，公司以5亿元增资锦泰钾肥，并与其下属子公司青海锦泰签订总价约2.05亿元的3000t/a碳酸锂生产线建设、运营和技术服务合同，标志着公司不仅成功获取富锂卤水上游的稀缺资源，而且凭借先进的提锂技术优势取得了首个碳酸锂产业化工程项目。该项目正在开展前期设计工作，项目公司业已注册完毕。
　　（3）区域协同联动，促进产业结构优化升级
　　报告期内，危固废板块业务进展顺利，公司在东北地区战略布局的危固废资源化处理基地基本形成规模化联合。黑龙江京盛华一期项目完成试运营，并已取得危险废物经营许可证正式投入运营，全年实现营收近亿元，同时刚性填埋场一期工程基本建设完毕，待顺利投产后，预计将为公司新增营收增长点。吉林固废70t/d焚烧炉于报告期内正式投入运营，生产能力大幅提升。随着与吉林固废毗邻的吉林丙烯腈项目投资建设，公司针对园区绿色循环经济综合利用业务的系统化布局也初步形成，以水固联动服务业务为核心的新业务模式也将极大的提升公司对于综合性环保减碳难题的解决能力，同时也是公司基于“3060”环保产业风口触发的新市场的有效拓展。
　　水务运营业务全年运行平稳。报告期内新增两个托管运营项目，其中广东石化运营项目总金额近亿元，预计可为公司在未来的四至五年，每年增加约2000万元收入。
　　（4）技术创新引领，促进核心竞争力持续提升
　　报告期内，公司在高难度工业废水处理和盐湖提锂领域取得重大技术突破，研发成果转化成效十分显著。公司自主研发的多效分离技术与高效生化系统相结合的处理工艺不仅能够有效处理高难降解的丙烯腈废水、兰炭废水，在能耗少、稳定性强的基础上，能够实现过程产品的资源化回收利用，达到有效降低碳排放的目的。在盐湖提锂领域，公司开发出高性能吸附剂，并结合公司在工业废水，特别是高盐水处理方面的经验及技术优势，攻克了高镁锂比卤水中锂资源提取关键技术，将锂资源回收率提高到85%以上，有效提升了盐湖资源的开发利用水平。
　　借助于以上研发成果的有效推广，公司在工业高难废水处理领域取得进一步突破，成功签约两个重点项目。其中，4月与吉林化学工业循环经济示范园区签订了投资金额约为5.3亿元的20万吨/年丙烯腈含氰废液综合利用处理项目，现处于项目建设期。5月与神木市政府签订了投资额约为6.72亿元的榆林兰炭项目的框架协议，目前正在办理工程前期审批手续。以上项目的签约，进一步巩固了公司在工业高端难降解废水处理中的领先地位，同时有利于公司在医药废水、精细化工、盐湖综合利用等高浓度废液处理领域迅速开展相关业务。
　　（5）管理模式革新，促进新面貌、开创新局面
　　报告期内，公司进一步践行打破部门界限、弱化管理层级的管理理念，初步建立以业务获取与落地为主线的项目管理流程。管理体系向大项目负责制和事业部负责制管理模式转型逐步推进。结合业务发展的需要，通过积极引入新的技术团队，公司完成了新材料、新能源领域的业务布局。为了顺应企业快速发展的步伐，公司试行建立新能源事业部和危固废事业部，对新能源业务和危固废业务进行板块的专业化管理。同时，公司对工程建设类和水务运营类业务的板块化管理模式基本建立，业务板块内实施一体化统筹，实现人员及资源的共享协同。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　未来，公司将立足企业发展新阶段，锚定战略愿景，守正创新，紧扣国家极力倡导减污降碳、协同增效的政策背景，用系统化思维整合水固处置业务，减少协同性小的投资，持续做大做强新材料业务板块，着力攻克盐湖卤水提取的关键技术，逐步实现多产业横向融合、多赛道协同发展。
　　（二）下一年度经营计划
　　1.聚焦运营质量，推进全面提质增效
　　持续发力，方能久久为功。2022年公司要以提质增效为核心，切实提高企业运营质量，做到向新材料业务、新能源业务要动力、向水务业务要空间、向固废业务和新能源业务要效益，重点提升各业务板块的盈利能力。
　　一是以“科学治污、精准治污”为核心，各业务板块要重点在节水、控源、减排上做文章，着力提高水固废物中价值组分提取与回收率、高难降解有机物去除率等关键指标；同时多措并举降低生产环节中的“药耗”、“能耗”、“损耗”，做到管理降成本、技改出实效。
　　二是新材料业务要重点推进现有产品品质提升以及新产品开发工作，在保障生产装置安全稳定运行的基础上提高产能。
　　三是危固废业务要重点解决市场开拓薄弱的问题，增加综合利用方面的盈利能力，建立健全生产管理体系，同时做好现有工程建设项目收尾工作，保证合法合规落地。
　　四是水务业务要以降低“药耗”、提高人均产值为核心的工作目标，探索开展药剂复配相关业务合作。五是新能源业务要重点做好锦泰项目及其他提锂项目的建设与实施，同时继续加大力度做好提锂技术的再升级，着力开发新的应用领域。
　　2.聚焦行业前沿，推进创新驱动发展
　　2022年，公司要继续提升技术研发对企业发展的支撑作用。
　　一是要以持续保持公司技术领先优势为核心，继续紧盯各业务领域内的前沿技术以及困扰生产效益提升的关键技术难题，通过自主或合作研发以及引进吸收等模式，在新材料产品开发及提升、高难废水处理工艺及设备开发与制造、稀有金属资源综合利用等领域取得可推广的成果。
　　二是做好技术成果总结与包装，提升内外部宣贯与推广力度，加速研发团队融合，逐步构建专业配置合理、创新能力优良的研发团队。
　　3.聚焦深化改革，推进管理体系提升
　　2022年公司要继续坚持以目标和问题为导向统筹推进各项管理工作，做到举旗定向、掷地有声。坚持全面计划管理与全面预算管理相结合的闭环管理，做到过程控制常态化；坚持不断完善公司内控体系建设，建立决策程序高效、业务流程规范，以过程控制为保障的管控体系；坚持弘扬唯实惟先、善作善成的团队文化，锻造包容协作的、堪当重任的、冲得上并顶得住的团队；坚持人才为先战略，着力健全人才选拔评估机制，增强培训管理水平，促进全员综合能力和素质的提升。
　　（三）可能面临的风险及应对措施
　　1.业务整合风险
　　经过多年发展，公司业务已经从单一的工业污水处理，扩展到了包括危固废、新材料业务、设备制造和新能源综合利用等在内的多元化产业。公司目前的经营制度、管理模式和管理团队需要随之作出适当的调整和完善，若公司的管理能力和管理水平不能有效满足各项业务的发展需要，将可能导致相关业务的发展受到不利影响，从而影响上市公司的整体业绩水平。
　　对此，公司2022年将密切关注国内外经济形势和行业走势，根据市场情况做好战略布局，同时重点加强集团总部建设，通过不断完善内控管理体系，持续推进管理体系优化和信息化建设，逐步实现管理的标准化、可视化、工具化，促进各业务板块的有效整合，增强核心竞争力。
　　2.新项目投资风险
　　2022年，公司水处理业务投资的吉林丙烯腈项目、榆林兰炭项目以及新能源综合利用业务投资的锦泰、国安提锂项目预计都将建成。虽然公司经过详细调研和论证后实施上述项目，但若行业环境、市场环境等情况发生突变，或由于项目建设过程中的主客观因素影响，将会给投资项目的实施带来不利影响，存在未能实现预期效益的风险。
　　对此，公司与客户建立深度合作，持续提升关键技术核心优势，形成稳定供货关系。同时，在项目实施工程中，综合市场环境评估、施工进度评估、资金状况评估，力争做到合理规划、有序调度。
　　3.技术研发风险
　　新技术的研究和开发过程中，往往经过不断的探索和反复实验，需要投入大量的资金和人力成本，并且新技术在推广应用过程中，需要在实际应用及工程实践中不断完善，增强其适用性，逐渐提高市场对新技术的接受度和认可度。因此，新技术的研发及推广存在一定的不确定性，此外，随着新技术在市场的推广应用，可能会造成技术的公开化及相似技术竞争的产生，将导致公司在未来的市场竞争中处于不利的地位。
　　对此，公司将以不断加强技术研发及创新能力，以公司现有企业工程技术中心为平台，联合高校、科研院所，结合其已有技术成果，集中优势力量，针对项目的关键问题和工艺难点，开展新技术研究及应用性开发，降低研发风险；同时建立完善的技术推广应用系统，在公司已有和新建项目中，加快推进先进技术的工程化应用验证及推广示范作用，并在应用过程中对技术不断完善优化，通过不断创新，持续提高公司在技术方面的优势，从根本上提升竞争力。
　　4.安全环保风险
　　因公司下属子公司的生产性质和行业特殊性，使其在安全环保方面的管理压力较大。对此公司始终重视安全生产工作，坚决履行企业的社会责任，重点建立健全安全责任体系，加强生产设备管理，提高员工合规操作意识，逐步从根源上降低安全环保生产的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所从事的主要业务及经营模式
　　公司作为从事综合环保服务的高新技术企业，主营业务包括水务工程及运营、危固废处理、新材料的生产与销售、环保设备制造等，致力于通过工程总承包、投资、运营和技术咨询等方式为用户提供环境系统整体解决方案，已逐步形成南材料、北固废、西水务的产业格局。
　　1.水务工程及运营业务
　　公司通过EPC、EP、PC等方式承接煤化工、石油化工、化肥等行业的污废水处理及回用工程，即按照合同约定，根据工程项目的不同规模、类型和业主要求，承担工程项目的设计、采购、施工、试运行服务等工作，并对承包工程的质量、安全、工期、造价全面负责。
　　公司同时为石油化工、煤化工行业大型工业水处理系统提供托管运营服务，主要项目类型包括BOT模式的水务运营项目、EPCO水务运营项目、传统托管运营项目以及劳务型托管运营项目。同时，作为水务工程和运营业务的配套补充，公司通过向下游企业提供高质量的环保产品、技术、以及工艺包，开展包括MBR膜、研发药剂在内的产品营销。
　　报告期内，公司开发了高效分离、深度处理的组合工艺技术，能有效分离丙烯腈废水中有害物质，同时兼具能耗少、去除率高、稳定性强等特点。借助在高难废水方面的多项技术突破，公司与吉林化学工业循环经济示范园区签订项目投资协议，与神木市政府就神木高新区建设循环经济产业示范园项目事宜签订框架性协议。若以上项目顺利推进，将进一步巩固公司在工业高难废水处理中的优势地位，亦有利于公司在医药、精细化工等领域的高浓度废液处理或者相关有价值物质的提取的业务开展。
　　2.危固废处理业务
　　公司以子公司吉林固废和黑龙江京盛华为主体开展危固废处理业务，在吉林投资建设处置工业危险废物、医疗废物处理中心，在黑龙江投资建设危险废物集中处置与资源化再生利用中心，对废物进行收集、储存、焚烧处置、安全填埋、综合利用及技术开发。
　　3.新材料的生产与销售业务
　　公司通过子公司惠州伊斯科开展碳五、碳九系列石油化工产品的研发、生产及销售业务，致力于裂解乙烯的副产物——碳五、碳九分离和综合利用，不断延伸产业链，持续开发符合市场需求的新产品、新材料。惠州伊斯科主要产品为异戊二烯、间戊二烯、双环戊二烯、戊烷发泡剂、碳五石油树脂、混三甲苯等，产品广泛应用于橡胶、弹性体、热熔胶、路标漆、轮胎、农药及医药中间体等终端应用领域。
　　4.环保设备制造业务
　　公司全资子公司江苏万邦达，开展环保设备制造业务，与日本东丽合作进行MBR膜元件及MBR膜组件的生产、销售、应用开发和技术服务。公司与沈阳慧觉科技有限公司、申凌共同设立万邦达（江苏）再生资源技术发展有限公司，主要从事环保再生资源利用的技术研发和专用设备制造等，其高效分离设备已应用于公司吉林丙烯腈项目。
　　（二）主要的业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业收入约为7.88亿元，同比增加191.24%；实现净利润约为1.92亿元，同比增加184.77%；实现归属于上市公司股东的净利润约为1.64亿元，同比增加145.06%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润约为0.62亿元，同比减少5.72%；实现经营活动产生的现金流量净额约为0.31亿元，同比减少4.41%，主要的业绩驱动因素为：
　　1.控股惠州伊斯科，新材料的生产与销售纳入公司主业，实现资产的多元化配置。报告期内，惠州伊斯科公司装置整体运行平稳，产品质量稳定，超额完成计划目标。
　　2.固废业务进展顺利，产业上形成水固联动。黑龙江京盛华公司于2021年7月取得危险废物经营许可证并正式投入运营。随着公司在东北地区高难度废水处理及危固废资源化处理业务的系统化布局初步形成，以水固联动服务业务为核心的新业务模式将极大提升公司对于综合性环保减碳难题的解决能力。
　　（三）公司所属行业的发展
　　2021年是“十四五”规划开局之年，也是全面建设社会主义现代化国家新征程开启之年。自十九大报告将“美丽中国”作为全面建成小康社会目标实现的重要组成部分，近年来我国“生态文明建设”已上升至中华民族永续发展的“千年大计”的地位，彰显了中央政府对生态治理的重视程度。环境保护作为民生关切，已被提到前所未有的高度。
　　我国力争2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和，是党中央经过深思熟虑作出的重大战略决策，事关中华民族永续发展和构建人类命运共同体。“碳达峰”、“碳中和”将成为我国未来多年的发展主题，能源结构转型、城镇环境基础设施建设、流域生态治理、再生资源回收利用等内容将成为“十四五”期间环保工作的重点。
　　水环境保护和危固废处理作为环境保护的重要组成部分，仍存在迫切需求，我国水污染治理水平还较为落后，污水处理与固废资源化市场巨大，治理任务仍相当艰巨，加快水污染治理和危固废污染治理的需求依然十分迫切。

　　二、核心竞争力分析
（一）以技术创新为引领，强化市场竞争优势
公司致力于工业污水处理领域核心技术的研究开发，特别是在煤化工、石油化工等工业污水处理领域，形成了高盐水零排放/盐分质成套工艺、焦化/兰炭类废水处理成套工艺、高浓度有机废水成套处理工艺等多项组合工艺路线，针对工业污水处理中各种关键节点和行业难点，搭建了完善的技术研究机制，可完成从小试、中试到工程应用推广的全流程研发体系。此外，公司在危固废、新材料、高端环保设备制造等主要业务领域，也积累多项专利及专有技术，覆盖新技术、新产品、新设备、新工艺等。
报告期内，公司积极推动研发项目的开展，继续在工业污水领域、废物资源化利用等领域开展核心技术研究，项目覆盖废水深度处理技术、高效生化反应器、电子束辐照技术应用、强化吸附技术、高浓废水（液）技术及应用示范、高效分离技术、废离子液综合利用、新能源开发等，主要以引进吸收、自主研发、产学研结合等方式进行开发，为公司的技术储备、长期发展奠定了坚实基础。
公司通过不断推进研发成果的工程化落地，积极推广新技术及工艺方案的工程应用，促进新技术及工艺方案在工程实践中不断完善、改进，充分发挥验证和示范带动作用，强化了公司的市场竞争优势。
（二）以产业联动为支撑，夯实区域协同基础
在产业布局方面，公司一直围绕大型能源中心进行项目的投资。其中，水处理项目主要集中在银川、榆林、鄂尔多斯等煤化工集中的地区，地区煤炭资源丰富。两个危固废子公司分别紧邻吉林石化和大庆石化，待处理危固废资源较多。控股子公司惠州伊斯科坐落的惠州大亚湾石化区，则聚集了中海壳牌、埃克森美孚等国内外知名能源企业，为惠州伊斯科的碳五、碳九分离及综合利用提供了稳定的原料。这一产业布局，一方面使公司获得稳定的业务资源，进而保持生产的稳定。另一方面，使公司贴近核心客户，有利于及时获取客户需求，并改进和扩展公司的服务。
随着国家石化产业集中化趋势的不断提高，公司将致力于为工业企业、工业园区等主体的水固环保难题开发并提供一系列的资源化利用的方案，实现区域联动，协同推进水固业务板块发展，增强公司核心竞争力的进一步提升。
（三）以多元配置为保障，提升持续经营能力
报告期内，公司不仅在高端水处理领域取得重大技术突破，基本完成危固废处理产业基地的建设运营，同时增资控股拥有30万吨/年碳五分离、5万吨/年碳五石油树脂和10万吨/年碳九加氢生产能力的惠州伊斯科，其中30万吨/年碳五分离装置和5万吨/年碳五石油树脂装置的生产规模在国内居于前列。随着惠州伊斯科现有产能逐步释放，将极大的提升公司营业收入和利润规模，同时多元的资产配置也可以降低公司的经营风险，从而进一步提升公司的持续经营能力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
（一）公司面临的风险
一直以来，国家宏观经济的发展及行业政策的变化，对环保行业有着显著影响。公司一贯秉持稳中求进的经营发展策略，谨慎决策，避免大规模盲目扩张。报告期内，公司抓住国家化解地方政府债务的时机，与乌兰察布集宁区政府签订资产回购协议，以债务重组形式退出乌兰察布PPP项目，提前收回部分委托贷款，共收回现金约15亿元；公司研发成果工程化落地，借助在高难废水方面的多项技术突破，提高市场竞争能力，签订了吉林丙烯腈项目的投资协议和榆林兰炭项目框架协议；公司通过增资控股惠州伊斯科，对资产进行多元化配置。截至报告期末，公司的经营状况已获得了明显的改善。
但是，新技术的研究和开发过程中，往往经过不断的探索和反复实验，需要投入大量的资金和人力成本，并且新技术在推广应用过程中，需要在实际应用及工程实践中不断完善，增强其适用性，方能提高市场对新技术的接收度和认可度，导致新技术的研发及推广存在一定的不确定性；新签订的项目中，丙烯腈废水和兰炭废水不仅有毒、有害物质含量高，而且处理技术复杂，能耗巨大，在实施过程中，公司不可避免的面对如资金筹措、施工保障、设备调试等挑战；新进入的石油化工产品生产行业，安全生产及环保风险也将成为公司新的管控重点。
如何在不断变化的产业环境中，应对上述风险并提高主营业务盈利能力，是公司的重要工作。
（二）公司的应对措施
1.加大研发投入力度
公司将不断加强技术研发及创新能力，以公司现有企业工程技术中心为平台，联合高校、科研院所，结合其已有技术成果，集中优势力量，针对环保领域的关键问题和工艺难点，开展新技术研究及应用性开发，降低研发风险；同时建立完善的技术推广应用体系，在公司已有及新建项目中，加快推进先进技术的工程化应用验证及推广示范作用，并在应用过程中通过不断改进和创新，保持技术的领先优势。
2.强化项目管控
公司将在工程建设过程中，强化工艺管控，提升工程管理，在符合设计要求的前提下使得相关项目尽快投产。同时，与园区、排污企业和地方金融机构等保持紧密沟通，积极应对监管、市场和资金等方面的挑战。
3.提升安全环保的防护措施
公司将做好顶层设计，继续强化经营管理，规范公司治理和加强内控体系建设优化，将安全环保工作放在首位，严格管理、强化检查，结合各种有效激励机制，保证人才梯队建设，合理安排人员配置，确保生产运营型子公司全年无安全生产事故。 收起▲

　　一、业务回顾和展望
　　报告期内驱动业务收入变化的具体因素
　　2021年1-3月，公司实现营业收入总额30,142.86万元，较去年同期增长212.79%，主要原因为本报告期将惠州伊斯科营业额纳入合并范围；归属于上市公司股东的净利润12,006.06万元，比去年同期增长236.42%，主要原因为，公司于本报告期完成了对惠州伊斯科并购的相关审批程序，在购买日确认了较高额的投资收益以及将对其应收款项已计提的减值准备予以冲回。
　　重大已签订单及进展情况
　　公司报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况
　　2020年12月24日公司第四届董事会第十五次会议及2021年2月10日公司2021年第一次临时股东大会分别审议通过了《关于公司重大资产购买方案的议案》，公司拟以0元对价受让惠州大亚湾安耐康投资有限公司（以下简称“惠州安耐康”）持有的惠州伊斯科16.00%的股权（对应尚未实缴的12,800.00万元注册资本）。2021年一季度公司向惠州伊斯科支付了投资款12,800.00万元。2021年2月10日惠州伊斯科召开股东会更改了公司章程并选举本公司总经理何勇先生担任惠州伊斯科执行董事。
　　2021年3月23日惠州大亚湾经济技术开发区市场监督管理局出具了变更登记情况的核准文件惠州安耐康已于2021年3月23日将所持有的惠州伊斯科16%股权变更登记至本公司名下。
　　惠州伊斯科主营业务为碳五、碳九系列石油化工产品的研发、生产及销售业务，致力于裂解乙烯的副产物——碳五、碳九分离和综合利用，不断延伸产业链，持续开发符合市场需求的新产品、新材料。惠州伊斯科主要产品为异戊二烯、间戊二烯、双环戊二烯、戊烷发泡剂、碳五石油树脂、混三甲苯等，产品广泛应用于橡胶、弹性体、热熔胶、路标漆、轮胎、农药及医药中间体等终端应用领域。
　　公司于一季度将其纳入合并范围，鉴于其所属行业的性质，此类企业营收规模普遍较高，因此未来将带动公司营收大幅提升，同时伴随着产量的逐步提升，惠州伊斯科未来有一定盈利预期，将作为公司新的盈利增长点。 收起▲

　　一、概述
　　2020年，公司实现营业收入6.31亿元，同比减少24.89%；实现净利润-3.76亿元，同比减少629.94%；实现归属于上市公司股东的净利润为-3.75亿元，同比减少602.57%；实现经营活动产生的现金流量净额2.13亿元，同比增加229.77%。
　　2020年，公司全年实现营业收入6.31亿元，其中，工业水处理业务4.76亿元，较上年同期增加16.43%，占公司本年度营业收入的75.36%，主要系本年新增工程项目执行情况稳定；固废处理服务业务实现营业收入0.77亿元，较去年同期减少42.25%，占公司本年度营业收入的12.17%，主要系省外业务量减少所致；保温直管及管件业务实现营业收入0元，主要系本期保温直管及管件业务减少及处置后昊天节能不再纳入合并报表范围所致。
　　（一）发挥协同效应，增强内生动力
　　报告期内，公司积极应对外部环境的复杂多变，全面优化产业布局，进一步聚焦主业，以西部水务工程及运营业务和东北危固废处理业务为双轮驱动，加快南部新材料业务的拓展推进，致力于形成区域协调和发展的新格局。
　　在工业水处理及运营业务方面，认真部署疫情防控期间的安全生产工作，保证在手订单全年生产运营平稳、无安全环保事故发生。同时，重点加强生产管理，进行改造升级，提高生产效率。宁夏万邦达通过调整污泥收集池运行方式，有效减少高效排泥量；通过回收超滤反洗水及脱泥间滤液，减少系统内循环水量，提高了系统回用效率；宁夏分公司攻关高效澄清池排泥口反复污堵问题，实现装置稳定高效运行；任丘分公司解决了有机废气装置排凝瓶颈问题，减少了人工操作，极大降低废气流量异常造成的排放风险；陕西万邦达投入反渗透装置，满足了环保升级的需求。
　　在危固废处理业务方面，以“环保先行，安全在心，预防为主，防治结合”为方针，确保全年不发生重大安全、环保、职业健康等事故。吉林固废受产废单位减量化及省外业务政策变化的影响，业务规模有所缩减，但通过发挥区域内填埋优势及保证焚烧装置的稳定运行，积极拓展省内业务，整体经营情况较为平稳。疫情防控期间，吉林固废响应政府号召，承接处理各类医疗废物，承担起疫情防控责任，得到吉林市政府高度表扬。黑龙江京盛华地处哈大齐工业走廊，是黑龙江省危险废物产生的主要区域，可处置危废类别为45大类，在危废整体打包处置方面具有一定的竞争优势。黑龙江京盛华一期项目的填埋场、物化车间装饰装修工程完成、物化车间高盐废水设备调试完成、整体土建工程、厂区道路工程等基本完成，70吨/天焚烧炉已开展试运营，待通过验收取得危废经营许可证后，预计将为公司新增营收增长点。
　　在新材料生产与销售业务方面，随着中海壳牌、埃克森美孚等一众重大项目落地，惠州石化产业集聚效应愈发凸显，已形成相对完备的上下游产业链。公司通过惠州伊斯科正式进入精细化工新材料行业，获得碳五、碳九系列石油化工产品的生产能力，其30万吨/年碳五分离装置和5万吨/年碳五石油树脂装置的生产规模在国内居于前列，具有较强的规模优势，实现优势资源的共享，实现主营业务的逐步拓展。通过战略部署、财务协调等方面的协同效应，加以精细化管理降低运营成本，逐步完善公司在石油化工领域的产业布局，从而进一步提升公司综合竞争力，多元的资产配置可以降低上市公司的经营风险，有利于公司实现更广阔的市场布局。
　　（二）保持稳健经营，加强风险控制
　　报告期内，在环保行业发展放缓，国家集中防控疫情的情况下，公司围绕“稳经营，防风险”的策略，对整体资产进行优化和盘活，取得阶段性成效。公司充分利用专项债化解政府债务的政策机遇，积极推进了乌兰察布PPP项目回购谈判，加快盘活资产，有效防范经营风险，在保证投入资金不损失的情况下，完成对乌兰察布项目的退出，是对公司现金流状况的进一步优化，是对公司风险控制的进一步加强，是驱动公司未来发展与突破的进一步保障。
　　（三）保障资金安全，激发发展活力
　　公司强化业务管理，提高资产使用效率，减少资金闲置等方面，采取了有效措施，通过注销超越科创，退出上海珩境废酸项目，进一步收拢资金，降费增效，维护了企业资金的稳定和财务安全，不但提高了闲置资金的使用效率，还使公司进一步聚焦于主营业务的发展。
　　公司在调整产业布局的战略指导下，不断推进项目资金回收工作，同时偿还发行的中期票据，调低票据利率，降低公司融资成本。主要包括乌兰察布PPP项目债务重组回款约10亿元、提前回收委托贷款5.28亿元，收回昊天节能全部股权转让款2.80亿元，归还2019年度第一期中期票据本金3.10亿元及相应利息，剩余本金0.90亿元，票面利率调减至5.5%/年。资金的回流充分保障了公司经营资金的安全，为公司未来发展提供了充足的资金支持，并有效降低的公司的资金成本。
　　公司通过积极的资本运作，增加了在新材料业务的投入，以重大资产重组的方式，进一步提高了对惠州伊斯科的持股比例，在新材料业务方面由参股转为控股经营，该项业务将成为公司发展的又一助力。
　　（四）促进科技创新，驱动产业升级
　　经过多年的探索与积累，公司在技术研发方面，已经搭建了从预处理到生化处理，深度处理、中水回用、高倍浓缩与分质结晶等工业废水零排放全流程资源化技术体系，可根据不同水质搭建工业模拟实验平台。经过多年累积已取得了系列技术研发成果：针对难降解有机物方面有超重力臭氧氧化技术（HAOP）、臭氧催化氧化、电催化氧化技术、粉末活性炭生化—湿式氧化再生技术（CBR-R）；针对盐水高倍浓缩方面有电渗析（ED/EDR）、碟式震动膜（DM）、正渗透（FO）、碟管式高压反渗透（DTRO）；形成了高盐水零排放/盐分质成套工艺、焦化/兰炭类废水处理成套工艺、高浓度有机废水成套处理工艺等多项组合工艺路线。在工业水处理、水环境修复、危固废几大领域积累多项专利及专有技术，覆盖新技术、新产品、新设备、新工艺等。
　　报告期内，公司积极推动研发项目的开展，项目覆盖高浓废水处理技术、废水深度处理技术、高效生物反应器、高盐生化及复合菌种培养等多个领域，主要以引进吸收、自主研发、产学研结合等方式进行开发，为公司的技术储备、长期发展奠定了坚实基础。
　　根据公司业务需求，重点对丙烯腈高浓度含氰废水开展相关实验研究。丙烯腈废水水质复杂，主要含有丙烯腈、乙腈、氢氰酸等有毒、有害物质及大量难降解低聚物，属于较难处理的工业污水之一。目前，国内通常用直接焚烧处理工艺，存在处理成本高和产生二次污染等问题。通过不断研发和实验，公司开发出了包括预处理、高效分离、深度处理等不同先进技术的优化组合工艺，确定了丙烯腈含氰废水处理成套工艺方案，并已经完成中试实验，效果良好。丙烯腈废水经处理后，主要污染物去除率达到99.5%以上，产水满足达标排放或回用要求，可实现对水资源的回收；浓缩后残液燃烧性能得到改善，通过焚烧系统处理后，产生的余热回用于前端工艺，实现了资源循环利用。相比传统工艺，该技术具有成本相对较低、可靠性强、能源耗费小等明显优势。目前丙烯腈废水成套处理工艺已具备成果转化条件。
　　公司不断推进研发成果落地，推进研发成果向“产品化”、“设备化”的转化。结合多年科技成果和实践经验，持续将新技术、工艺路线纳入工业废水中试模拟平台，打造成套工艺包、专有设备等可推广的技术型产品。报告期内完成生化与高级氧化(超重力臭氧)耦合成套设备的设计制造、P&A-ROP多相催化氧化技术催化剂配方及反应器的设计和制造、开发出针对煤制乙二醇行业高硝态氮工业废水处理的高效脱氮反应器，以及深度脱氮反应器。
　　在新材料领域，推进了树脂装置高氨氮污水处理工艺的研发、碳五原料的脱硫工艺的研发、高剥离的碳五石油树脂的开发与利用、低分子量分布，高软化点碳五石油树脂的开发与利用等项目的相关工作。
　　（五）深化人才培养，夯实发展基础
　　报告期内，公司加强团队建设管理，打造学习型组织，逐步组建内训营培训项目，积极推进内训培训体系建设，发掘内部优秀力量；引入“价值塑造+育人初心”的新人才培养理念，落实管培生培养项目及科学的人才评价机制，完善人才培养体系建设；配套推进制度化建设、规范工作流程、完善信息化办公机制，逐步推动企业文化建设，打造万邦达特色企业文化基因。
　　在受新冠疫情影响的情况下，全体员工依然坚守岗位、各司其职，保障了日常业务的顺利运行，最大限度降低疫情对公司日常经营的影响，全年公司积极响应党和国家的号召，以保障员工生命健康为宗旨，有效建立疫情防控长效机制，全年无一感染病例，做有责任感的上市公司。
　　报告期间公司主要执行的研发任务及成果如下：
　　1.报告期内，公司针对吉化丙烯腈厂生产过程中的丙烯腈废水完成了中试规模的处理，将废水中高达20万-30万mg/L的有机物，去除至1000-1500mg/L，并开发了后端的深度处理技术，形成了丙烯腈废水成套处理工艺，处理效果及成本均具有极大的优势。目前应用该技术的工程转化项目已进入详细设计阶段。
　　2.报告期内，完成生化与高级氧化(超重力臭氧)耦合成套设备的设计制造、P&A-ROP多相催化氧化技术催化剂配方及反应器的设计和制造、开发出针对高硝态氮工业废水处理的高效脱氮反应器的设计和制造。
　　3.回归传统微生物处理领域，针对高盐、高毒性、高酸性等特殊应用环境开发复合菌剂、针对深度脱氮、农村污水处理领域，结合高效预处理技术、仪表自动化设施升级等手段，为无人值守、数字化工厂奠定发展基础。
　　4.报告期内公司在电子束辐照技术在工业污水领域的应用方面取得了新的进展，与合作方共同开发电子束辐照技术在煤化工污水领域、偏二甲肼污水等领域中的成套处理工艺。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）产业布局优势
　　公司将聚焦主业，专注于污水处理、危固废处理、新材料生产与销售等主营业务的发展，形成了“南材料，北固废，西水务”的业务格局。公司在经营发展战略上坚持理性扩张原则，稳步巩固并提升已有核心业务，积极推进战略业务，择机拓展新兴业务。通过追踪宏观经济形势及市场发展态势，公司结合自身实际和现有业务，通过投资、并购等方式实现外延、协同式增长。
　　（二）技术研发优势
　　公司持续专注于工业污水处理领域核心技术的研究开发、推广应用，并在危固废、新材料等领域积累了新技术、新产品、新设备、新工艺等多方面的现场经验和数据。在报告期内推动生化与高级氧化耦合技术、生化法在高盐废水处理中的应用研究、高效反硝化脱氮反应器研究、P&A-ROP多相催化氧化技术系统优化研究、高浓度废液分离技术研究、碳五原料的脱硫工艺的研发、低分子量分布，高软化点碳五石油树脂的开发与利用等研发工作，从实验室研究逐步走向产品化，实现研发技术的成果转化。主要以引进吸收、自主研发、产学研结合等方式进行开发，为公司的技术储备、长期发展奠定了坚实基础。
　　（三）经营管理优势
　　公司将业务聚焦在现金流相对稳定的水务处理和危固废领域，保障公司经营资金的良性周转。通过股权转让增资控股惠州伊斯科、推动乌兰察布PPP项目债务重组，进一步优化了整体资产结构，通过有效的集团资金管控，提高资金使用效率，保持了稳健的资产结构，保障整体业务的开展。
　　与此同时，公司通过优化职责分工、岗位配置和管理流程，加强集团内部管控体系建设，提高数字化、智能化水平，有效发挥总部战略协同、资源协调及风险防控职能，为公司的战略规划和经营策略的落地执行提供了有力保障。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　在围绕大型石化产业基地进行业务布局的格局下，公司将深挖布局优势，降低不利影响，成为具有突出优势，显著特点的专业环保企业。虽然，石化产业受新能源发展与淘汰落后产能的影响，但煤化工及石油化工又为诸如材料、医药、精细化工等重要行业提供原料来源，因此在相当长的时间内仍将成为国家不可或缺的支柱行业。在这一情况下，公司将从以下三个方面，围绕大型石化产业基地的业务布局，强化发展优势：
　　1.提供协同服务，提升业务能力
　　在业务上，公司的工业水处理业务可以和危固废处理结合起来，为能源企业或工业园区提供从废水到废渣的一揽子服务。目前，公司已积极研发相关技术，开展相关业务策划。
　　2.跟踪客户需求，解决难点问题
　　现代煤化工、石油化工新增项目虽然放缓，但随着产业升级和碳中和的要求不断提升，现有产业基地的技术改造也在增强。公司将瞄准现有客户在产能扩张、技术提升过程中带来的业务机遇，以技术为引领，主动帮助企业解决难点环保问题。
　　3.产业紧密衔接，实现协同发展
　　公司不但在环保业务上，进一步紧贴客户需求，提高服务的增值空间，还要在产业上与客户进行紧密衔接，实现共赢发展。在新材料业务上，公司承接的碳五、碳九原料，属于中海壳牌等大型石油化工炼化尾料，处理不及时将影响炼化主装置的正常运营。公司承接后，既实现了上游企业废料的处理，保障了炼化装置的运行，还完成了有害物质的资源化利用，获得了合理的经济效益。公司与能源企业之间，实现了互利的协同发展。
　　（二）下一年度经营计划
　　2021年公司的经营总基调是，在危机中育新机、于变局中开新局。通过提升市场开拓能力促进项目更好落地，为经营增长提供动力源泉；通过加强内部管理合理控制成本费用，提升盈利空间；通过严控安全风险和经营风险为公司稳健发展提供基础保障；通过业务流程优化进行管理创新，提升工作效率和质量；通过完善人力资源管理激发员工的积极性和潜能；通过加强企业文化建设提升内部凝聚力和战斗力。
　　1.提升市场开拓能力
　　市场开拓是企业发展的根本命脉，2021年，水务工程与运营业务重点拓宽市场开发思路，丰富营销产品体系，通过市场调研掌握市场信息，分析市场规模、区域特性及竞争对手的情况，分析、拟定市场营销方向及策略，在项目选择上加强前期的评估筛选，提升优质项目比例。危固废业务要充分认识到水泥行业对危废焚烧行业冲击，要转被动接收危废为主动出击找客户、找市场，吉林固废需大力开拓省内业务，并积极提高公司服务质量，提高公司运营效率，黑龙江京盛华需在保证及时获得经营许可证的基础上，加快省内市场的客户开发和维护，力争迅速占领黑龙江危固废市场。新材料业务要在稳定生产的基础上，提升产品的品质品类，同时逐步提升市场分析预判能力，合理制订营销计划，研判产品价格，提升盈利能力和抗风险能力。资源再生设计业务需推进研发，做好技术创新，提供公司设备产品的附加值。
　　2.健全经营管控体系
　　完善公司内控体系建设，建立决策程序高效、业务流程规范，以过程控制为保障的管控体系。对子分公司及投资项目、工程项目实施目标管理，突出价值思维和效益导向，尽快完善目标管理模式，深化全面计划和全面责任管理体系，层层下达和落实目标责任，做到事有专管之人、人有明确之责、责有限定之期，以促进经营目标达成，实现资源的优化配置和企业可持续发展。同时辅助各子分公司完善内控管理体系，确保其经营合法合规。
　　公司内部应狠抓管理落实，严格控制成本费用，提升资产运营效率。一方面提升生产运营企业管理水平，强化全员节能降耗意识并落实到具体工作中，控制效果与绩效考核挂钩，奖惩分明。一方面通过技术改进和工艺创新手段，以降低生产成本和管理费用，提升盈利空间，同时调整经营思路，盘活闲置和低效资产，提高资产周转效率。
　　3.提升风险防控能力
　　在复杂多变的经营环境下，风险管理的迫切性性愈加强烈。管理层要从总体上把握分散于各层次及各部门的风险，实施全面风险管理，上下一盘棋，全员参与、分级防控。
　　规范有效的风险防控体系是风险管理的基本保障，在经营层面，各业务单位、职能部门要对日常风险进行自我控制；各单位和部门负责人直接负责风险监控和管理；管理层和监察部门从总体上进行监督、指导和核查，共同构成风险管理的三级防线。同时建立风险管理信息沟通、报告和决策机制，保障信息反馈通畅，风险处置及时有效。
　　公司内部风险主要在于环保风险、生产安全风险、财务风险等方面。公司总部及各子分公司均要全面排查梳理风险点，识别风险因素，明确风险管理责任，完善风险责任追究机制和风险预警机制。要充分掌握国家最新的环保政策，并有一定程度的预判，依据环保标准严格进行环保安全隐患的自查自纠，防范环保事故。所有生产型公司和工程项目均要强化安全意识，加大安全生产制度宣贯、执行和考核，对安全隐患加强分析和排查，制定规避整改措施和应急方案，防范于未然。
　　财务风险分散于公司经营的各个环节，风控重点在资金风险和投资风险。一要明确责任、限定日期，加大奖惩力度，加快应收账款催收，加速现金回流，尤其要加大力度回收3年以上账期的应收款项，防止发生呆坏账造成财务损失，同时开辟多元融资筹资渠道，构建合理的资本结构，防范资金链断裂风险；二是建立系统的投资管理体系和监管机制，一方面项目实施团队要充分调研、全面筹划、精心组织，完善管理以保证项目顺利建成和高效运营，另一方面总部对投资项目要进行全程跟踪和监管，控制投资成本和资金支付，监督项目质量和安全，确保项目合法合规，促进项目按期完成并达到预期收益，有效控制投资项目风险；三是提升存量资产管理能力，盘活和优化现有资产，提高闲置和低效资产的使用效率，全面进行精细化管理以增加公司效益，提高企业内部造血能力，防范经营风险。
　　4.完善人力体系建设
　　2021年将根据战略发展需求持续推进完善人力资源管理体系，搭建人才梯队、优化人员结构和激励奖惩机制。重点健全人才选拔评估机制，提升招聘入职门槛，促进新入职人员综合能力和素质的提升，通过建立科学的人才评估机制和企业人才库，完善以业绩为导向的公平的绩效考核制度，做好岗位价值评估、职级体系、人才盘点与评估建设工作，为薪酬体系优化和人才梯队建设提供良好基础，真正实现位得其人、人尽其才、适材适所、人事相宜。持续增强培训管理水平，以内部培训为主、外部培训为辅，线下培训为主、线上培训为辅，管理和业务培训并重，推进内部培训讲师体系建设，知识技能共享，重点促进中层管理人员的管理技能提升。
　　5.加强企业文化建设
　　2021年公司将塑造共创、共担、共治、共享的企业文化，通过大力加强公司使命、愿景、价值观的培训以及公司发展战略的宣贯，提升员工对企业的认知与认同；不定期组织公司文化、文体活动和开展户外拓展活动提升公司员工的凝聚力、向心力；定期举办内部培训，以“尊重人、培养人、激励人、成就人”的人才观，用以人为本的培训理念打造高技能人才队伍；弘扬优秀的万邦达企业文化精神，展现员工积极向上的精神风貌，提升员工对公司的归属感。
　　（三）可能面临的风险及应对措施
　　1.业务整合风险
　　经过多年发展，公司业务已经从单一的工业污水处理，扩展到了包括危固废、新材料业务和设备制造等在内的多元化产业。公司目前的经营制度、管理模式和管理团队需要随之作出适当的调整和完善，若公司的管理能力和管理水平不能有效满足各项业务的发展需要，将可能导致相关业务的发展受到不利影响，从而影响上市公司的整体业绩水平。
　　随着公司集团化板块扩大，环保细分领域的不断深入，对集团化的集约信息管理需求越发迫切。经过20多年的发展和经验积累，公司已形成较完善的内控管理体系。报告期内，公司启动信息化管理平台建设工作，打造全新的人财事物工作平台系统。未来，公司将继续建设符合自身特色的组织化管理平台，强化信息传递和管理，增强业务协同能力，提升公司管理信息化和标准化水平建设，促进各业务板块的有效整合，增强核心竞争力。
　　2.市场竞争风险
　　作为工业水处理领域的龙头企业，公司水处理业务主要集中在煤化工、石油化工的废水处理中。由于我国石油资源不足、对外依赖度高，而煤炭资源丰富、附加值利用较低，因此经过多年的市场化发展，煤化工与石油化工形成了协同互补、相互促进的产业关系，并一同成为国家能源多元化战略中的重要组成部分。近年来，随着国家对清洁能源的投入的加大，光电、风电、核电等新能源产业不断壮大，大型煤化工、石油化工增量项目放缓，生产规模小、经济效益差的煤化、石化项目不断被整合、关停，公司的工业水处理业务将面临市场变化带来的挑战。
　　根据我国在第75届联合国大会上做出的承诺，国家将采取更加有力的政策和措施，力争于2030年前使二氧化碳排放达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。面对这一变化，公司将转变以往主要跟踪新批煤化工、石油化工项目的策略，突出以技术为引领的作用，积极利用碳中和带来的机遇。一方面，提高对煤化工、石油化工的水资源利用效率；另一方面，将相关减排、节水技术向钢铁、造纸、有色金属等行业进行扩展。
　　3.应收款项风险
　　公司2019年处置昊天节能公司，截至报告披露日股转款已全部收回，但除股转款外，昊天节能公司尚欠公司3.61亿往来款项；2020年底公司开始与乌兰察布市集宁区政府开始洽谈PPP项目退出事宜，2021年1月公司按约定收到9.99亿元重组款，截至报告披露日尚有3.4亿元应收债权待收回。
　　以上事项使公司存在一定的应收款项回收风险，若未来公司不能有效将其收回，将会导致计提高额坏账损失，给公司经营业绩带来较为不利的影响。对此，公司未来将进一步加强风险防控意识，对昊天节能及乌兰察布市集宁区政府进行重点跟踪，加强与其实时沟通，了解其收益及现金状况，适时评估相关风险。 收起▲