易尚退（002751）

　　一、业务概要
（一）商业模式
易尚展示是一家以文化创意设计和三维数字化技术为核心的国家高新技术企业，是国内较早致力于3D\AR\VR\全息技术自主研发和商业化的上市公司。公司秉持“文化+科技”的理念，经过十多年的发展，已拥有业界领先的文化创意设计能力、全球领先的三维数字化技术实力以及高效的研发、销售、运营和管理体系。报告期内，公司主营业务由终端展示、循环会展、虚拟展示、贸易服务及其他业务五部分构成。
根据公司业务类别在不同行业的情况概述如下：
1、终端展示行业
终端展示，主要是根据客户的品牌战略推广需求，运用多媒体、互联网、大数据、人工智能等技术手段，创意设计出终端展示综合解决方案，通过智能化、模块化的生产、采购、安装、集成完成交付，并实现客户展示终端的快速建设和标准化统一复制，推广客户的企业文化，展示客户的品牌形象，促进客户产品销售，为客户持续创造价值。面对严峻复杂的国内外环境，下游需求市场长时间停滞。
根据2021年3月23日发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，明确提出要深入实施扩大内需战略，增强消费对经济发展的基础性作用和投资对优化供给结构的关键性作用，建设消费和投资需求旺盛的强大国内市场。培育新型消费，发展信息消费、数字消费、绿色消费，鼓励定制、体验、智能、时尚消费等新模式新业态发展。
2、循环会展行业
循环会展，主要是为展商、场馆、展会服务商提供展台设计、特装租赁、型材开发、巡展等可循环展览解决方案。随着社会的发展，由发展带来的环境污染问题也日益严重，人们也越来越关注环保与食品安全等问题。而民众对环保理念的高度关注也将积极推动国家政策的的调整，绿色环保的展览展示业务无疑是顺应时代发展要求的，低碳环保的社会环境将给企业的发展带来机遇。2021年11月国务院印发的《2030年前碳达峰行动方案》，明确把碳达峰、碳中和纳入经济社会发展全局，推动经济社会发展建立在资源高效利用和绿色低碳发展的基础之上，确保如期实现2030年前碳达峰目标，争取在2060年前实现碳中和。2021年12月16日，深圳市商务局联合市发展改革委发布《深圳市商务发展“十四五”规划》。提出加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，提出“建设国际会展之都”，一是推动会展业高质量发展。建设国际一流会展场馆，加快培育会展领军企业，打造国际知名品牌展览，建设国际知名会议目的地，加强国际交流合作。二是大力发展会展经济。引导会展业智慧化、绿色化发展，提升会展服务水平，构建会展公共服务体系，深化会展业市场化改革，培育会展产业集聚区。2022年2月18日，深圳市商务局发布《深圳市关于建设国际会展之都的若干措施》，明确提出创建绿色会展引领区，积极倡导绿色会展理念，在展馆和重点展会中开展绿色会展试点，促进会展业绿色发展，制定出台绿色展装系列标准，建立展览垃圾回收机制，完善绿色展装配套服务支持体系，鼓励会展业创新发展，积极规划布局会展业新型基础设施，推动各场馆创新建设“多媒体展览中心”，提升线上线下融合办展的软硬件支撑环境。加大会展业科技创新力度，支持各市场主体积极应用5G、大数据、人工智能等新一代信息技术，大力研发新型展会解决方案，积极探索“数字+会展+X”新模式，培育智慧化、创新型特色展会。
3、虚拟展示行业
近十年来虚拟现实产业链在全球范围内加速崛起，涉及到计算、数据存储、软件、新兴消费硬件、CPU和显示技术专业化创新、新兴商业模式和应用领域拓展、新型数字空间场景建设等众多方面，已经成为元宇宙产业链成熟度较高、确定性较强的关键分支产业链之一。2021年3月通过的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》将“虚拟现实和增强现实”列入数字经济重点产业，提出加快数字化发展建设数字中国，加强关键数字技术创新应用充分发挥海量数据和丰富应用场景优势，促进数字技术与实体经济深度融合，赋能传统产业转型升级，催生新产业新业态新模式，壮大经济发展新引擎，加快推动数字产业化，培育壮大人工智能、大数据、区块链、云计算、网络安全等新兴数字产业，提升通信设备、核心电子元器件、关键软件等产业水平。构建基于5G的应用场景和产业生态，在智能交通、智慧物流、智慧能源、智慧医疗等重点领域开展试点示范，推进产业数字化转型。实施“上云用数赋智”行动，推动数据赋能全产业链协同转型。在重点行业和区域建设若干国际水准的工业互联网平台和数字化转型促进中心，深化研发设计、生产制造、经营管理、市场服务等环节的数字化应用，培育发展个性定制、柔性制造等新模式，加快产业园区数字化改造。深入推进服务业数字化转型，培育众包设计、智慧物流、新零售等新增长点。2022年11月，工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局等五部门联合印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》（工信部联电子〔2022〕148号），《行动计划》提出了国内虚拟现实产业发展的宏观目标，主要强调到2026年，三维化、虚实融合沉浸影音关键技术重点突破，新一代适人化虚拟现实终端产品不断丰富，产业生态进一步完善，虚拟现实在经济社会重要行业领域实现规模化应用，形成若干具有较强国际竞争力的骨干企业和产业集群，打造技术、产品、服务和应用共同繁荣的产业发展格局。这一目标的核心是“具有规模”、“从技术到应用全链繁荣”，充分肯定了虚拟现实产业未来5年的成长性和机遇性。《行动计划》的出台确立了国内虚拟现实产业的发展纲领、行业目标、行动战略，将成为国内虚拟现实产业进一步战略升级的重要支持和佐证。
公司的核心竞争力包括：
1、客户资源优势。经过多年经营积累，公司十分注重与客户的长期战略合作，与众多知名品牌和企业建立了良好、长期的合作关系，依托先进的技术研发力量和一体化解决方案，均有成功的项目实施案例，公司也致力于在不同领域开发新客户，实现客户资源的适度多元化，涵盖了消费电子、白酒、汽车、电子烟、通讯、家电、快速消费品、医药连锁、连锁卖场等行业，客户包括茅台、京东、字节跳动、雾芯科技等众多知名企业。在长期的客户运维服务中，公司也积累了丰富的经验，已经形成了较为完备的客户运维服务体系。显著的市场先发和领先优势以及行业经验是公司持续健康增长的坚实基础，得到用户的一致认可，在业内已经形成了较高的知名度和美誉度。
2、技术研发优势。
经过十多年持续不断的研发，公司的三维数字化技术达到国内外行业先进水平，公司为国家高新技术企业，建立了院士工作站、博士后科研工作站、省级工程技术中心、工业设计中心和企业技术中心等多个科研创新载体，相关产品和技术荣获广东省科学技术二等奖、深圳市技术发明一等奖和深圳市科技进步奖二等奖，并承担了国家重大科学仪器设备开发等重大科技攻关任务，持续保持自身研发水平的领先性和研究方向的前瞻性。公司在三维数字化领域多年积淀所积累的技术研发成果成为公司重要竞争优势，也为公司不断开拓各类产品及服务奠定基础。公司将持续积极推进3D\AR\VR\全息\AI技术产业化，并针对创新展览展示、电子商务、新零售、工业检测、智能制造、文化教育、文物与数字博物馆、医疗健康、智慧地产等行业推出了一系列产品和解决方案，进一步夯实在各行业领域内公司在技术研发优势面的优势。
3、文化创意设计能力优势。十多年来，公司对各大行业的展览展示需求进行长期不间断跟踪研究，在大量项目的策划设计以及主题文化提炼，积累了丰富的创意策划设计经验，建立和完善了文化创意设计系统，积累了从市场调研、创意设计到生产制造、系统集成、售后服务完整而丰富的经验和案例，摸索建立了一整套成熟流程，形成了公司文化创意设计能力的优势，创意策划+数字技术的核心发展要素，最终打造了领跑行业的核心竞争力，公司可以有效地把握行业方向，抓住市场机会，取得优良经营业绩。
4、线上线下联展优势。经过十多年的发展，公司已经发展成为国内展览展示领域居领先地位的企业，拥有领先的核心技术和高素质人才团队，公司高度重视客户体验，可以为客户提供线下实体展示和线上虚拟展示相结合的一体化展示服务。目前，国家及地方政府积极响应关于会展行业的创新与规划，各省市会展中心的建设也必然加速数字会展的构建与完善与线上线下会展的联动展示，线上线下联展也正是公司智慧会展系统、三维数字化技术、3D扫描技术及信息化工程的有利发展优势所在。
5、节能环保优势。针对国内展会资源严重浪费的情形，公司自主研发的低碳循环会展系统可实现主要会展物料回收循环再利用，有效解决目前大型主题会议展览存在的资源浪费问题，实现节能、低碳、环保的经济社会效益。低碳循环会展系统契合国家会展行业的创新与规划，碳中和战略对新型绿色会展生态产业链的建设起到了刺激发展作用，加速了中国绿色会展上下游产业萌发与发展，我司的循环会展系统是对国家碳中和战略和深圳建设国际会展之都的积极响应。

　　三、公司面临的重大风险分析
经营效益风险
公司在深圳证券交易所主板终止上市后，公司形象及声誉等各方面都受到负面影响，公司继续原有业务或者开拓新的业务订单存在不确定性。公司目前正在调整职能架构，未来将采取资产整合等方式积极提升公司持续经营能力。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，公司主营业务由终端展示、循环会展、虚拟展示、贸易服务及其他业务五部分构成。根据公司业务类别在不同行业的情况概述如下：
　　1、终端展示行业
　　终端展示，主要是根据客户的品牌战略推广需求，运用多媒体、互联网、大数据、人工智能等技术手段，创意设计出终端展示综合解决方案，通过智能化、模块化的生产、采购、安装、集成完成交付，并实现客户展示终端的快速建设和标准化统一复制，推广客户的企业文化，展示客户的品牌形象，促进客户产品销售，为客户持续创造价值。面对严峻复杂的国内外环境，下游需求市场长时间停滞。
　　根据2021年3月23日发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，明确提出要深入实施扩大内需战略，增强消费对经济发展的基础性作用和投资对优化供给结构的关键性作用，建设消费和投资需求旺盛的强大国内市场。培育新型消费，发展信息消费、数字消费、绿色消费，鼓励定制、体验、智能、时尚消费等新模式新业态发展。
　　2、循环会展行业
　　循环会展，主要是为展商、场馆、展会服务商提供展台设计、特装租赁、型材开发、巡展等可循环展览解决方案。随着社会的发展，由发展带来的环境污染问题也日益严重，人们也越来越关注环保与食品安全等问题。而民众对环保理念的高度关注也将积极推动国家政策的的调整，绿色环保的展览展示业务无疑是顺应时代发展要求的，低碳环保的社会环境将给企业的发展带来机遇。2021年11月国务院印发的《2030年前碳达峰行动方案》，明确把碳达峰、碳中和纳入经济社会发展全局，推动经济社会发展建立在资源高效利用和绿色低碳发展的基础之上，确保如期实现2030年前碳达峰目标，争取在2060年前实现碳中和。2021年12月16日，深圳市商务局联合市发展改革委发布《深圳市商务发展“十四五”规划》。提出加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，提出“建设国际会展之都”，一是推动会展业高质量发展。建设国际一流会展场馆，加快培育会展领军企业，打造国际知名品牌展览，建设国际知名会议目的地，加强国际交流合作。二是大力发展会展经济。引导会展业智慧化、绿色化发展，提升会展服务水平，构建会展公共服务体系，深化会展业市场化改革，培育会展产业集聚区。2022年2月18日，深圳市商务局发布《深圳市关于建设国际会展之都的若干措施》，明确提出创建绿色会展引领区，积极倡导绿色会展理念，在展馆和重点展会中开展绿色会展试点，促进会展业绿色发展，制定出台绿色展装系列标准，建立展览垃圾回收机制，完善绿色展装配套服务支持体系，鼓励会展业创新发展，积极规划布局会展业新型基础设施，推动各场馆创新建设“多媒体展览中心”，提升线上线下融合办展的软硬件支撑环境。加大会展业科技创新力度，支持各市场主体积极应用 5G、大数据、人工智能等新一代信息技术，大力研发新型展会解决方案，积极探索“数字+会展+X”新模式，培育智慧化、创新型特色展会。
　　3、虚拟展示行业
　　近十年来虚拟现实产业链在全球范围内加速崛起，涉及到计算、数据存储、软件、新兴消费硬件、CPU和显示技术专业化创新、新兴商业模式和应用领域拓展、新型数字空间场景建设等众多方面，已经成为元宇宙产业链成熟度较高、确定性较强的关键分支产业链之一。2021年3月通过的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》将“虚拟现实和增强现实”列入数字经济重点产业，提出加快数字化发展建设数字中国，加强关键数字技术创新应用充分发挥海量数据和丰富应用场景优势，促进数字技术与实体经济深度融合，赋能传统产业转型升级，催生新产业新业态新模式，壮大经济发展新引擎，加快推动数字产业化，培育壮大人工智能、大数据、区块链、云计算、网络安全等新兴数字产业，提升通信设备、核心电子元器件、关键软件等产业水平。构建基于5G的应用场景和产业生态，在智能交通、智慧物流、智慧能源、智慧医疗等重点领域开展试点示范，推进产业数字化转型。实施“上云用数赋智”行动，推动数据赋能全产业链协同转型。在重点行业和区域建设若干国际水准的工业互联网平台和数字化转型促进中心，深化研发设计、生产制造、经营管理、市场服务等环节的数字化应用，培育发展个性定制、柔性制造等新模式，加快产业园区数字化改造。深入推进服务业数字化转型，培育众包设计、智慧物流、新零售等新增长点。2022年11月，工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局等五部门联合印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》（工信部联电子〔2022〕148号），《行动计划》提出了国内虚拟现实产业发展的宏观目标，主要强调到2026年，三维化、虚实融合沉浸影音关键技术重点突破，新一代适人化虚拟现实终端产品不断丰富，产业生态进一步完善，虚拟现实在经济社会重要行业领域实现规模化应用，形成若干具有较强国际竞争力的骨干企业和产业集群，打造技术、产品、服务和应用共同繁荣的产业发展格局。这一目标的核心是“具有规模”、“从技术到应用全链繁荣”，充分肯定了虚拟现实产业未来5年的成长性和机遇性。《行动计划》的出台确立了国内虚拟现实产业的发展纲领、行业目标、行动战略，将成为国内虚拟现实产业进一步战略升级的重要支持和佐证。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　易尚展示是一家以文化创意设计和三维数字化技术为核心的国家高新技术企业，是国内较早致力于3D\AR\VR\全息技术自主研发和商业化的上市公司。公司秉持“文化+科技”的理念，经过十多年的发展，已拥有业界领先的文化创意设计能力、全球领先的三维数字化技术实力以及高效的研发、销售、运营和管理体系。报告期内，公司主营业务由终端展示、循环会展、虚拟展示、贸易服务及其他业务五部分构成。
　　1、终端展示业务
　　终端展示，主要是根据客户的品牌战略推广需求，运用多媒体、互联网、大数据、人工智能等技术手段，创意设计出终端展示综合解决方案，通过智能化、模块化的生产、采购、安装、集成完成交付，并实现客户展示终端的快速建设和标准化统一复制，推广客户的企业文化，展示客户的品牌形象，促进客户产品销售，为客户持续创造价值。终端展示包括展示道具和展示项目。展示道具是展示空间的物质基础，主要包括展柜、展架、展台等；展示项目包含展馆、展厅、终端门店、展车等。在终端展示领域，近年受到国内经济下行、需求萎缩的影响，展览展示行业出现阶段性停转，公司积极抓住市场逐渐恢复的机会，继续服务好公司长期优质客户的同时，重点开拓新零售、白酒、汽车、电子烟等领域的市场需求，积极开拓终端展示市场新客户。报告期内，终端展示业务实现收入75,60,755.78元，同比下降73.87%。
　　2、循环会展业务
　　循环会展，主要是为展商、场馆、展会服务商提供展台设计、特装租赁、型材开发、巡展等可循环展览解决方案。基于碳中和的国家战略及绿色会展发展方向，易尚展示自主研发的低碳循环会展系统是对碳中和战略的积极响应，有利于会展搭建物料的循环、抑制有毒物质的排放和减少拆解中二次碳排放的污染，对建立新型绿色会展生态链有积极作用。鉴于会展市场分散、资源存在严重浪费的情形，公司与全球环保展览系统的发明者和行业标准制定者德国奥克坦姆集团合作，专注于循环会展系统及共享服务平台的研发、设计、生产和服务。公司循环会展系统和共享服务平台包括了地台系统、灯箱系统、板墙系统、吊装系统、数据采集、展具系统等六大解决方案，扩充了商展应用场景，提高了搭建效率，实现了客户低成本高效率参展、主办方低碳办展、观众舒适观展的经济、社会双重效益。在循环会展领域，受会展行业阶段性停转的影响，会展业务整体市场需求复苏滞后，业绩增长面临较大挑战。报告期内，循环会展业务实现收入61,347,994.17元，同比增长16.41%。
　　3、虚拟展示业务
　　虚拟展示，主要是为客户提供基于三维数字化和虚拟增强现实方案的设计、研发与实施，以及其他基于3D视觉技术的相关产品和解决方案等服务。包括三维数字化、3D打印、基于3D\AR\VR\全息显示技术的综合解决方案、三维人工智能系统研发与应用等。公司自2010年开始从事3D\AR\VR\全息相关技术和产品的研发，经过十多年持续不断的研发投入，已拥有院士工作站、博士后科研工作站、工程中心、工业设计中心、企业技术中心等研发创新载体，相关产品和技术荣获广东省科学技术二等奖、深圳市技术发明一等奖、深圳市科技进步奖二等奖以及iF设计大奖等诸多奖项，并承担了国家重大科学仪器设备开发等重大科技攻关任务。随着互联网和通讯技术的发展，公司积极推进3D\AR\VR\全息技术的产业化落地，并响应国家工业和信息化部、教育部等五部门联合印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》提出的虚拟现实结合工业生产、文化旅游、融合媒体、教育培训、体育健康、商贸创意、智慧城
　　市等具体场景的方向，重点拓展创新展览展示、终端新零售、医疗健康、工业检测、智能制造、电子商务、文物与数字博物馆、文化教育、智慧地产等应用领域。报告期内，虚拟展示业务实现收入10,202,369.58元，同比下降96.73%。
　　4、贸易服务
　　公司前期积极布局3D+5G业务，努力将3D技术在通信电子、物联网行业中应用落地，配套开展电子产品销售业务，逐步从贸易走向产品研发。因受贸易市场环境影响，报告期内，未实现收入。
　　5、其他业务
　　报告期内，其他业务收入主要来自易尚三维产业园、易尚创意科技大厦部分房产租赁和易尚创意科技大厦部分房产销售。报告期内，其他业务实现收入55,095,359.73元。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、客户资源优势。经过多年经营积累，公司十分注重与客户的长期战略合作，与众多知名品牌和企业建立了良好、长期的合作关系，依托先进的技术研发力量和一体化解决方案，均有成功的项目实施案例，公司也致力于在不同领域开发新客户，实现客户资源的适度多元化，涵盖了消费电子、白酒、汽车、电子烟、通讯、家电、快速消费品、医药连锁、连锁卖场等行业，客户包括茅台、京东、字节跳动、雾芯科技等众多知名企业。在长期的客户运维服务中，公司也积累了丰富的经验，已经形成了较为完备的客户运维服务体系。显著的市场先发和领先优势以及行业经验是公司持续健康增长的坚实基础，得到用户的一致认可，在业内已经形成了较高的知名度和美誉度。
　　2、技术研发优势。
　　经过十多年持续不断的研发，公司的三维数字化技术达到国内外行业先进水平，公司为国家高新技术企业，建立了院士工作站、博士后科研工作站、省级工程技术中心、工业设计中心和企业技术中心等多个科研创新载体，相关产品和技术荣获广东省科学技术二等奖、深圳市技术发明一等奖和深圳市科技进步奖二等奖，并承担了国家重大科学仪器设备开发等重大科技攻关任务，持续保持自身研发水平的领先性和研究方向的前瞻性。公司在三维数字化领域多年积淀所积累的技术研发成果成为公司重要竞争优势，也为公司不断开拓各类产品及服务奠定基础。公司将持续积极推进 3D\AR\VR\全息\AI技术产业化，并针对创新展览展示、电子商务、新零售、工业检测、智能制造、文化教育、文物与数字博物馆、医疗健康、智慧地产等行业推出了一系列产品和解决方案，进一步夯实在各行业领域内公司在技术研发优势面的优势。3、文化创意设计能力优势。十多年来，公司对各大行业的展览展示需求进行长期不间断跟踪研究，在大量项目的策划设计以及主题文化提炼，积累了丰富的创意策划设计经验，建立和完善了文化创意设计系统，积累了从市场调研、创意设计到生产制造、系统集成、售后服务完整而丰富的经验和案例，摸索建立了一整套成熟流程，形成了公司文化创意设计能力的优势，创意策划+数字技术的核心发展要素，最终打造了领跑行业的核心竞争力，公司可以有效地把握行业方向，抓住市场机会，取得优良经营业绩。
　　4、线上线下联展优势。经过十多年的发展，公司已经发展成为国内展览展示领域居领先地位的企业，拥有领先的核心技术和高素质人才团队，公司高度重视客户体验，可以为客户提供线下实体展示和线上虚拟展示相结合的一体化展示服务。目前，国家及地方政府积极响应关于会展行业的创新与规划，各省市会展中心的建设也必然加速数字会展的构建与完善与线上线下会展的联动展示，线上线下联展也正是公司智慧会展系统、三维数字化技术、3D扫描技术及信息化工程的有利发展优势所在。
　　5、节能环保优势。针对国内展会资源严重浪费的情形，公司自主研发的低碳循环会展系统可实现主要会展物料回收循环再利用，有效解决目前大型主题会议展览存在的资源浪费问题，实现节能、低碳、环保的经济社会效益。低碳循环会展系统契合国家会展行业的创新与规划，碳中和战略对新型绿色会展生态产业链的建设起到了刺激发展作用，加速了中国绿色会展上下游产业萌发与发展，我司的循环会展系统是对国家碳中和战略和深圳建设国际会展之都的积极响应，完备的循环会展搭建服务必然会有更大的市场需求，节能环保优势为公司提供了机遇性的发展基础。

　　四、公司未来发展的展望
　　一、公司发展战略
　　公司以“为客户创造价值”为使命，以创意设计和虚拟展示为核心，通过一体化的展示服务模式，帮助客户提升品牌形象、提高产品销量，最大程度地为客户创造价值。坚持走自主创新的发展道路，充分利用领先的三维数字化技术、雄厚的文化创意设计能力、优质的客户群体、良好的品牌声誉等核心竞争优势，深耕主业，提高市场占有率，巩固和提升公司在展示行业领先企业的地位。未来公司将紧扣国家数字创意产业规划以及数字文化产业高质量发展战略，进一步加大研发投入，提升三维数字化及虚拟增强现实技术的领先水平，继续加强文化创意设计能力，进一步融合和完善“实体+虚拟”展示解决方案，深挖和拓展现有行业及客户的市场需求，加大开拓新的行业客户以及应用场景，占领高端客户市场，扩大市场规模和影响力。
　　二、2023年发展规划
　　2023年，公司将根据国家宏观经济形势和相关行业市场的变化，围绕公司长期发展战略，持续深耕主业，继续坚持稳中求进的经营方针、加强内部管理、整合优势资源，持续打造和完善业务产业链，强化公司的核心竞争力，扩大市场规模和影响力。公司重点发展规划的工作如下：
　　1、努力消除前两年经济下行、需求萎缩对公司生产经营的影响，优化主营业务构成，继续做好优质大客户服务。在品牌终端展示业务领域，坚持“稳健增长、做好服务、强化管理、创造效益”的理念，围绕提升核心竞争力和市场份额，在积极提升研发创新能力的同时,不断完善营销体系改革创新,以优质订单为导向，持续调整产品结构，优化客户资源，获得高毛利订单。利用公司行业优势和客户资源优势，巩固和发展与现有大客户的合作深度；拓展和深挖需求，提升研发和生产的快速反应能力，提升新产品品质及高端产品比重。同时，根据展示行业的行业周期现象，调整客户结构，减轻淡旺季对生产和运营的影响，通过优化组织和提升管理，降低成本，提升经营效益。
　　2、深入拓展3D、AR、VR、全息展示技术的研发和市场落地方案推广。2023年，公司将继续集中力量深入拓展三维数字化技术与垂直行业相结合的领域应用，同时加强AR、VR、AI的技术研发，持续积极推进3D\AR\VR\全息\AI技术产业化，利用公司的技术积累和产品沉淀，打造更多有市场竞争力的核心产品，推行更加灵活的销售机制，吸引优质客户和合作伙伴，拓展创新展览展示、电子商务、新零售、工业检测、智能制造、文化教育、文物与数字博物馆、医疗健康、智慧地产等行业的系列产品和解决方案，进一步夯实各行业领域内公司在技术、产品方面的优势，推动自身高质量的健康发展。
　　3、加大循环会展业务开拓力度。近年国家连年出台政策推动循环经济发展，社会各界对绿色循环低碳的日益重视。易尚展示作为深耕会展领域多年的企业，一直响应国家及地方政府关于会展行业的创新与规划。碳中和战略对新型绿色会展生态产业链的建设起到了刺激发展作用，加速了中国绿色会展上下游产业萌发与发展，公司将进一步加大推广力度，以
　　深圳国际会展中心为支点展开包括产品路演、试点示范、协会合作等全方位的推广计划。同时将根据市场需求继续优化现有七大系统并加强在展示材料和型材可塑、操作系统方向的研发，并继续加强与全球环保展览系统的发明者和行业标准制定者德国奥克坦姆集团合作引进国外先进技术，以解决专业度高、设计难、展示面单一的行业难题，完备的循环会展搭建服务必然会有更大的市场需求。循环会展这一领域市场前景广阔，对我司关于绿色会展的布局与落地提供了机遇性的发展基础。
　　三、公司可能面临的风险及应对措施
　　1、受宏观经济波动的影响及市场竞争风险
　　2022年全球经济发展带来严峻的挑战，导致世界经济复苏动能有所减弱，全球经济和贸易增速预期下调，国内经济也面临内需持续回落，外需持续疲软的态势，给宏观经济带来下行压力。报告期内国内品牌终端展示整体市场需求复苏滞后、增长趋于平缓、行业竞争加剧，公司业绩增长面临较大挑战。2023年，公司将根据宏观经济形势和相关行业市场的变化，坚持既定战略，优化和丰富主营业务，公司将持续强化经营管理，实施降本增效举措，坚持创新驱动发展。持续强化精益管理提升生产效率，提高生产管理水平，在内控管理上，公司将持续提高履约风险控制水平，不断完善风险防控体系，强化目标管理，拓宽销售渠道，丰富客户资源，扩大业务规模,进一步提升公司的综合实力。公司将充分利用自身行业龙头优势和客户资源优势，加强研发投入，持续优化收入结构，以差异化产品和服务来满足高毛利细分市场的要求，同时，以数字化转型为公司高质量发展注入新动能，全力提升公司价值整合能力、资源配置能力和核心竞争力，进一步巩固和加强品牌影响力和市场占有率。
　　2、3D\AR\VR\全息\AI业务拓展未及预期风险
　　公司对3D\AR\VR\全息\AI等新兴科技已经进行了较大的研发和推广投入，对相关技术更新、推广应用将进行持续性投入，但由于3D\AR\VR\全息\AI为新兴产业，未来是否能够产生较高的营业收入及利润具有较大的不确定性。为持续提升公司产品创新能力，应对产品的多样性与市场波动，公司将继续加强对3D、AR、VR、全息等相关技术的研发，将3D与AR、VR、AI结合起来，形成具有针对性的行业应用整体解决方案，紧跟市场动向，深入拓展三维数字化技术与垂直行业相结合的领域应用，在5G通讯、新零售、电子商务、医疗健康、智慧地产、数字创意等领域积极布局和发力，进一步强化内部技术实力。
　　3、财务费用、应收账款金额较高的风险
　　为保障易尚三维产业园和易尚创意科技大厦建设的资金需求，公司在过去几年增加了银行借款，目前公司仍然面临财务费用较高的风险；公司的应收账款规模较大，目前公司的主要客户均是与公司形成良好合作关系的企业，财务状况良好且商业信用程度高，具有较强的支付能力。尽管如此，若客户财务状况恶化、出现经营危机或者信用条件发生重大变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而影响公司的生产经营成果，给公司带来应收账款风险。公司将持续加强目标计划管理、薪酬绩效管理、供应链管理、资金计划管理等方面，不断提升了经营管理效率。现阶段，公司资产中自建房产比重较大，为此公司一方面加快易尚数字剩余部分房产的销售，另一方面对于现阶段闲置物业进行商业化出租，以提高资产利用率和回报，降低资产负债率，同时将在收款条件、催收账款、客户跟踪等方面采取措施，加强应收账款风险管理，控制总体风险。依照发展运营的实际需要采取多元化筹资方式满足不同时期业务发展的资金需求，优化资产负债结构，保障公司持续、快速、健康发展。
　　4、管理风险
　　随着公司业务的不断拓展和规模扩张，公司在管理模式、人才储备、技术（设计）创新及市场开拓等方面将面临更大的挑战。如果公司的管理水平和人才储备不能适应公司规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整和完善，将难以保证公司安全和高效地运营，进而削弱公司的市场竞争力。公司将秉承以人为本的理念，继续完善人力资源管理体系，建立科学的绩效管理机制，继续完善激励机制，通过住房、股权激励、员工持股计划等方式吸引专业人才、留住人才，打造高水平的研发团队。
　　5、退市风险
　　公司2021年度财务报告被亚太（集团）会计事务所（特殊普通合伙）（以下简称“亚太”）出具了无法表示意见的审计报告，亚太对公司2021年度内部控制鉴证报告出具了无法表示意见，根据《深圳证券交易所股票上市规则（2023年修订）》第9.3.11条规定，公司股票可能将面临终止上市的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、终端展示业务
　　终端展示，主要是根据客户的品牌战略推广需求，运用多媒体、互联网、大数据、人工智能等技术手段，创意设计出终端展示综合解决方案，通过智能化、模块化的生产、采购、安装、集成完成交付，并实现客户展示终端的快速建设和标准化统一复制，推广客户的企业文化,展示客户的品牌形象,促进客户产品销售，为客户持续创造价值。终端展示包括展示道具和展示项目。展示道具是展示空间的物质基础，主要包括展柜、展架、展台等；展示项目包含展馆、展厅、终端门店、展车等。在终端展示领域，受疫情反复的影响，线下消费场景遭受重创，终端展示领域持续低迷，国内展览展示行业出现阶段性停转，公司终端展示业务受到较大影响。报告期内，终端展示业务实现收入26,255,116.60元，同比下降86.23%。
　　2、循环会展业务
　　循环会展，主要是为展商、场馆、展会服务商提供展台设计、特装租赁、型材开发、巡展等可循环展览解决方案。基于碳中和的国家战略及绿色会展发展方向，易尚展示自主研发的低碳循环会展系统是对碳中和战略的积极响应，有利于会展搭建物料的循环、抑制有毒物质的排放和减少拆解中二次碳排放的污染，建立新型绿色会展生态链有积极作用。鉴于会展市场分散、资源存在严重浪费的情形，公司与全球环保展览系统的发明者和行业标准制定者德国奥克坦姆集团合作，专注于循环会展系统及共享服务平台的研发、设计、生产和服务。公司循环会展系统和共享服务平台包括了地台系统、灯箱系统、板墙系统、吊装系统、数据采集、展具系统等六大解决方案，扩充了商展应用场景，提高了搭建效率，实现了客户低成本高效率参展、主办方低碳办展、观众舒适观展的经济、社会双重效益。在循环会展领域，受疫情反复的影响，会展行业出现阶段性停转，公司会展业务受到较大影响。报告期内，循环会展业务实现收入9,858,634.59元，同比下降52.96%。
　　3、虚拟展示业务
　　虚拟展示，主要是为客户提供基于三维数字化和虚拟增强现实方案的设计、研发与实施，以及其他基于3D视觉技术的相关产品和解决方案等服务。包括三维数字化、3D打印、基于3D\AR\VR\全息显示技术的综合解决方案、三维人工智能系统研发与应用等。公司自2010年开始从事3D\AR\VR\全息相关技术和产品的研发，经过十多年持续不断的研发投入，已拥有院士工作站、博士后科研工作站、工程中心、工业设计中心、企业技术中心等科研机构，相关产品和技术荣获深圳市技术发明一等奖、广东省科学技术二等奖、深圳市科技进步奖二等奖以及iF设计大奖等诸多奖项，并承担了国家重大科学仪器设备开发等重大科技攻关任务。随着互联网和通讯技术的发展，公司积极推进3D\AR\VR\全息技术的产业化落地，主要应用领域包括创新展览展示、终端新零售、医疗健康、工业检测、智能制造、电子商务、文物与数字博物馆、文化教育、智慧地产等。在虚拟展示业务领域，业务拓展不及预期，下游客户需求降低，公司虚拟展示业务受到较大影响。报告期内，虚拟展示业务实现收入2,809,779.06元，同比下降97.75%。
　　4、贸易服务
　　公司积极布局3D+5G业务，努力将3D技术在通信电子、物联网行业中应用落地，配套开展电子产品销售业务，逐步从贸易走向产品研发。报告期内，贸易服务实现收入70,332,881.77元，同比下降30.30%。
　　5、其他业务
　　其他业务收入主要来自易尚三维产业园、易尚创意科技大厦部分房产租赁和易尚创意科技大厦部分房产销售。报告期内，其他业务实现收入21,200,100.94元，同比下降32.39%。

　　二、核心竞争力分析
1、客户资源优势。经过多年经营积累，公司十分注重与客户的长期战略合作，与众多知名品牌和企业建立了良好、长期的合作关系，公司也致力于在不同领域开发新客户，实现客户资源的适度多元化，涵盖了消费电子、白酒、汽车、电子烟、通讯、家电、快速消费品、医药连锁、连锁卖场等行业，在业内已经形成了较高的知名度和美誉度。
2、科研实力优势。经过十多年持续不断的研发，公司的三维数字化技术达到国内外行业先进水平，建立了院士工作站、博士后科研工作站、工程中心、工业设计中心和企业技术中心等研发体系，相关产品和技术荣获深圳市技术发明一等奖、广东省科学技术二等奖和深圳市科技进步奖二等奖，并承担了国家重大科学仪器设备开发等重大科技攻关任务，持续保持自身研发水平的领先性和研究方向的前瞻性。积极推进3D\AR\VR\全息\AI技术产业化，并针对创新展览展示、电子商务、新零售、工业检测、智能制造、文化教育、文物与数字博物馆、医疗健康、智慧地产等行业推出了一系列产品和解决方案，商业应用效果显著。
3、文化创意设计能力优势。十多年来，公司对各大行业的展览展示需求进行长期不间断跟踪研究，建立和完善了文化创意设计系统，积累了从市场调研、创意设计到生产制造、系统集成、售后服务完整而丰富的经验和案例。
4、线上线下联展优势。经过十多年的发展，公司已经发展成为国内展览展示领域居领先地位的企业，拥有领先的核心技术和高素质人才团队，公司高度重视客户体验，可以为客户提供线下实体展示和线上虚拟展示相结合的一体化展示服务。5、节能环保优势。针对国内展会资源严重浪费的情形，公司研发推出了循环会展系统，可实现主要会展物料回收循环再利用，有效解决目前大型主题会议展览存在的资源浪费问题，实现节能、低碳、环保的经济社会效益。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、疫情不确定性带来的市场稳定性风险
国内疫情反复，呈多点散发和多地频发态势，各种商务活动放缓或停滞，给整个经济社会带来一定的影响。全国多地实施了严格的疫情防控措施，公共交通、人员流动受阻，致使公司在项目承接、项目实施以及项目验收结算等方面均有所延后，对公司生产经营造成一定影响。公司将继续高度重视防疫工作，按党和国家及各级政府的规定和要求，在积极作好防范疫情工作的同时，有序安排相关工作，持续加强公司运营管控，努力降低疫情对公司的影响。
2、受宏观经济波动的影响及市场竞争风险
目前世界经济发展和全球防疫形势仍存在较大不确定性，国际环境动荡不安，国内经济也持续面临下行压力。报告期内国内品牌终端展示市场呈现需求增长缓慢、结构性供给过剩、市场竞争加剧、生产要素成本上升和行业毛利率下降的局面。2022年，公司将根据宏观经济形势和相关行业市场的变化，坚持既定战略，优化和丰富主营业务，公司坚持“有质量的发展”的策略，积极采取措施，提高生产效率、降低经营成本，利用公司行业龙头优势和客户资源优势，巩固和发展与现有大客户的合作深度；拓展和深挖需求，提升研发和生产的快速反应能力，提升新产品品质及高端产品比重。
3、3D\AR\VR\全息\AI业务拓展未及预期风险
公司对3D\AR\VR\全息\AI等新兴科技已经进行了较大的研发和推广投入，对相关技术更新、推广应用将进行持续性投入，但由于3D\AR\VR\全息\AI为新兴产业，未来是否能够产生较高的营业收入及利润具有较大的不确定性。公司将继续加强对3D、AR、VR、全息等相关技术的研发，深入拓展三维数字化技术与垂直行业相结合的领域应用，同时加强AR、VR、AI的技术研发，将3D与AR、VR、AI结合起来，形成具有针对性的行业应用整体解决方案，布局新零售、电子商务、文化教育、数字创意、文物与数字博物馆、医疗健康、智慧地产等领域。
4、财务费用较高及应收账款金额较高的风险
为保障易尚三维产业园和易尚创意科技大厦建设的资金需求，公司在过去几年增加了银行借款，目前公司仍然面临财务费用较高的风险；公司的应收账款规模较大，目前公司的主要客户均是与公司形成良好合作关系的企业，财务状况良好且商业信用程度高，具有较强的支付能力。尽管如此，若客户财务状况恶化、出现经营危机或者信用条件发生重大变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而对公司的生产经营产生不利影响。公司将持续加强目标计划管理、薪酬绩效管理、供应链管理、资金计划管理等方面，不断提升了经营管理效率。现阶段，公司资产中自建房产比重较大，为此公司一方面加快易尚数字部分房产销售，另一方面对于现阶段暂时不用的物业进行商业化出租，以提高资产利用率和回报，降低资产负债率，同时将在收款条件、催收账款、客户跟踪等方面采取措施，加强应收账款风险管理，控制总体风险。依照发展运营的实际需要采取多元化筹资方式满足不同时期业务发展的资金需求，优化资产负债结构，保障公司持续、快速、健康发展。
5、管理风险
随着公司业务的不断拓展和规模扩张，公司在管理模式、人才储备、技术（设计）创新及市场开拓等方面将面临更大的挑战。如果公司的管理水平和人才储备不能适应公司规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩
大而及时调整和完善，将难以保证公司安全和高效地运营，进而削弱公司的市场竞争力。公司将秉承以人为本的理念，继续完善人力资源管理体系，建立科学的绩效管理机制，继续完善激励机制，通过住房、股权激励、员工持股计划等方式吸引专业人才、留住人才，打造高水平的研发团队。
6、因公司聘请的亚太会计事务所于2022年4月29日出具了亚会审字（2022）第01610188号无法表示意见的审计报告，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，公司股票交易自2022年5月6日被实施“退市风险警示”。同时，亚太对公司2021年度内部控制鉴证报告出具了亚太专审字（2022）第01610040号无法表示意见的内部控制鉴证报告。公司股票交易自2022年5月6日被实施“其他风险警示”。基于以上情况，公司董事会正在积极采取措施，全力自查及整改相应问题，积极配合亚太完善审计程序及要求，力争尽快消除不利影响及问题，申请撤销退市风险警示和其他风险警示。目前公司经多方协调，已落实以展期、续贷等方式解决部分到期债务问题，并争取部分银行降低贷款利率，减少公司财务费用；公司通过多渠道借款方式补充流动资金，后需将持续积极推进解决债务事项；组织团队全力清收账款，目前已收回部分历史款项。公司将加大货款催收力度，加速回笼资金。针对公司内部控制管理方面，公司再次梳理并完善了内部制度，加强了存货、应收账款和资金计划等内部管理控制；公司聚焦主营业务发展，持续服务好关键客户的同时加大业务拓展，扩大主业收入规模。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　报告期内，公司主营业务由终端展示、循环会展、虚拟展示、贸易服务及其他业务五部分构成。根据公司业务类别在不同行业的情况概述如下：
　　1、终端展示行业
　　终端展示，主要是根据客户的品牌战略推广需求，运用多媒体、互联网、大数据、人工智能等技术手段，创意设计出终端展示综合解决方案，通过智能化、模块化的生产、采购、安装、集成完成交付，并实现客户展示终端的快速建设和标准化统一复制，推广客户的企业文化,展示客户的品牌形象,促进客户产品销售，为客户持续创造价值。面对严峻复杂的国内外环境特别是疫情严重冲击，下游需求市场长时间停滞。根据2021年3月23日发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，明确提出要深入实施扩大内需战略，增强消费对经济发展的基础性作用和投资对优化供给结构的关键性作用，建设消费和投资需求旺盛的强大国内市场。培育新型消费，发展信息消费、数字消费、绿色消费，鼓励定制、体验、智能、时尚消费等新模式新业态发展。
　　2、循环会展行业
　　循环会展，主要是为展商、场馆、展会服务商提供展台设计、特装租赁、型材开发、巡展等可循环展览解决方案。随着社会的发展，由发展带来的环境污染问题也日益严重，人们也越来越关注环保与食品安全等问题。而民众对环保理念的高度关注也将积极推动国家政策的的调整，绿色环保的展览展示业务无疑是顺应时代发展要求的，低碳环保的社会环境将给企业的发展带来机遇。2021年12月16日，深圳市商务局联合市发展改革委发布《深圳市商务发展“十四五”规划》。提出加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，提出“建设国际会展之都”，一是推动会展业高质量发展。建设国际一流会展场馆，加快培育会展领军企业，打造国际知名品牌展览，建设国际知名会议目的地，加强国际交流合作。二是大力发展会展经济。引导会展业智慧化、绿色化发展，提升会展服务水平，构建会展公共服务体系，深化会展业市场化改革，培育会展产业集聚区。
　　2022年2月18日，深圳市商务局发布《深圳市关于建设国际会展之都的若干措施》。明确提出创建绿色会展引领区，积极倡导绿色会展理念，在展馆和重点展会中开展绿色会展试点，促进会展业绿色发展。制定出台绿色展装系列标准，建立展览垃圾回收机制，完善绿色展装配套服务支持体系。鼓励会展业创新发展，积极规划布局会展业新型基础设施，推动各场馆创新建设“多媒体展览中心”，提升线上线下融合办展的软硬件支撑环境。加大会展业科技创新力度，支持各市场主体积极应用5G、大数据、人工智能等新一代信息技术，大力研发新型展会解决方案，积极探索“数字+会展+X”新模式，培育智慧化、创新型特色展会。
　　3、虚拟展示行业
　　根据《第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，提出加快数字化发展 建设数字中国。加强关键数字技术创新应用充分发挥海量数据和丰富应用场景优势，促进数字技术与实体经济深度融合，赋能传统产业转型升级，催生新产业新业态新模式，壮大经济发展新引擎。加快推动数字产业化。培育壮大人工智能、大数据、区块链、云计算、网络安全等新兴数字产业，提升通信设备、核心电子元器件、关键软件等产业水平。构建基于5G的应用场景和产业生态，在智能交通、智慧物流、智慧能源、智慧医疗等重点领域开展试点示范。推进产业数字化转型。实施“上云用数赋智”行动，推动数据赋能全产业链协同转型。在重点行业和区域建设若干国际水准的工业互联网平台和数字化转型促进中心，深化研发设计、生产制造、经营管理、市场服务等环节的数字化应用，培育发展个性定制、柔性制造等新模式，加快产业园区数字化改造。深入推进服务业数字化转型，培育众包设计、智慧物流、新零售等新增长点。
　　2022年2月17日，深圳市商务局发布《深圳市关于加快建设国际消费中心城市的若干措施》，提出提升数字生活服务水平。健全商业服务标准化体系，提升城市商业服务水平，在数字生活新服务领域培育一批龙头企业。加强新零售与智能制造、旅游体育、文创影视、医美康养等深入融合，着力推动新零售向文体、健康、教育、家政等领域拓展，打造大型生活服务业线上综合服务平台。打造多元多层次消费新场景。布局潮玩潮购消费新场景。加快发展新品首发、时尚秀展、科技体验、主题
　　乐园等体验式、场景式业态，打造一批具有国际影响力的消费旅游新场景。发挥龙头企业带动作用和产业链集聚优势，支持企业利用增强/虚拟现实（AR/VR）、全息投影等新技术创建沉浸式、体验式、互动式消费新场景，打造消费创新高地。拓展民生服务消费新场景。推动教育、医疗、养老、文体等消费提质扩容，在服务消费领域制定标准，培育一批国内领先的标杆企业和品牌。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　易尚展示是一家以文化创意设计和三维数字化技术为核心的国家高新技术企业，是国内较早致力于3D\AR\VR\全息技术自主研发和商业化的上市公司。公司秉持“文化+科技”的理念，经过十多年的发展，已拥有业界领先的文化创意设计能力、全球领先的三维数字化技术实力以及高效的研发、销售、运营和管理体系。报告期内，公司主营业务由终端展示、循环会展、虚拟展示、贸易服务及其他业务五部分构成。
　　1、终端展示业务
　　终端展示，主要是根据客户的品牌战略推广需求，运用多媒体、互联网、大数据、人工智能等技术手段，创意设计出终端展示综合解决方案，通过智能化、模块化的生产、采购、安装、集成完成交付，并实现客户展示终端的快速建设和标准化统一复制，推广客户的企业文化,展示客户的品牌形象,促进客户产品销售，为客户持续创造价值。终端展示包括展示道具和展示项目。展示道具是展示空间的物质基础，主要包括展柜、展架、展台等；展示项目包含展馆、展厅、终端门店、展车等。在终端展示领域，受疫情反复的影响，国内展览展示行业出现阶段性停转，公司积极抓住市场逐渐恢复的机会，继续服务好公司长期优质客户的同时，重点开拓新零售、白酒、汽车、电子烟等领域的市场需求，积极开拓终端展示市场新客户。报告期内，终端展示业务实现收入287,317,716.63元，同比下降26.71%。
　　2、循环会展业务
　　循环会展，主要是为展商、场馆、展会服务商提供展台设计、特装租赁、型材开发、巡展等可循环展览解决方案。基于碳中和的国家战略及绿色会展发展方向，易尚展示自主研发的低碳循环会展系统是对碳中和战略的积极响应，有利于会展搭建物料的循环、抑制有毒物质的排放和减少拆解中二次碳排放的污染，建立新型绿色会展生态链有积极作用。鉴于会展市场分散、资源存在严重浪费的情形，公司与全球环保展览系统的发明者和行业标准制定者德国奥克坦姆集团合作，专注于循环会展系统及共享服务平台的研发、设计、生产和服务。公司循环会展系统和共享服务平台包括了地台系统、灯箱系统、板墙系统、吊装系统、数据采集、展具系统等六大解决方案，扩充了商展应用场景，提高了搭建效率，实现了客户低成本高效率参展、主办方低碳办展、观众舒适观展的经济、社会双重效益。在循环会展领域，受疫情反复的影响，会展行业出现阶段性停转，公司会展业务受到较大影响。报告期内，循环会展业务实现收入52,698,350.97元，同比下降17.34%。
　　3、虚拟展示业务
　　虚拟展示，主要是为客户提供基于三维数字化和虚拟增强现实方案的设计、研发与实施，以及其他基于3D视觉技术的相关产品和解决方案等服务。包括三维数字化、3D打印、基于3D\AR\VR\全息显示技术的综合解决方案、三维人工智能系统研发与应用等。公司自2010年开始从事3D\AR\VR\全息相关技术和产品的研发，经过十多年持续不断的研发投入，已拥有院士工作站、博士后科研工作站、工程中心、工业设计中心、企业技术中心等科研机构，相关产品和技术荣获深圳市技术发明一等奖、广东省科学技术二等奖、深圳市科技进步奖二等奖以及iF设计大奖等诸多奖项，并承担了国家重大科学仪器设备开发等重大科技攻关任务。随着互联网和通讯技术的发展，公司积极推进3D\AR\VR\全息技术的产业化落地，主要应用领域包括创新展览展示、终端新零售、医疗健康、工业检测、智能制造、电子商务、文物与数字博物馆、文化教育、智慧地产等。报告期内，虚拟展示业务实现收入311,893,980.39元，同比增长3.62%。
　　4、贸易服务
　　公司积极布局3D+5G业务，努力将3D技术在通信电子、物联网行业中应用落地，配套开展电子产品销售业务，逐步从贸易走向产品研发。报告期内，贸易服务实现收入75,157,726.62元，同比下降40.33%。
　　5、其他业务
　　报告期内，其他业务收入主要来自易尚三维产业园、易尚创意科技大厦部分房产租赁和易尚创意科技大厦部分房产销售。报告期内，其他业务实现收入76,593,589.53元。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、客户资源优势。经过多年经营积累，公司十分注重与客户的长期战略合作，与众多知名品牌和企业建立了良好、长期的合作关系，公司也致力于在不同领域开发新客户，实现客户资源的适度多元化，涵盖了消费电子、白酒、汽车、电子烟、通讯、家电、快速消费品、医药连锁、连锁卖场等行业，客户包括华为、茅台、京东、格力、雾芯科技等众多知名企业，在业内已经形成了较高的知名度和美誉度。
　　2、科研实力优势。经过十多年持续不断的研发，公司的三维数字化技术达到国内外行业先进水平，建立了院士工作站、博士后科研工作站、工程中心、工业设计中心和企业技术中心等研发体系，相关产品和技术荣获深圳市技术发明一等奖、广东省科学技术二等奖和深圳市科技进步奖二等奖，并承担了国家重大科学仪器设备开发等重大科技攻关任务，持续保持自身研发水平的领先性和研究方向的前瞻性。积极推进3D\AR\VR\全息\AI技术产业化，并针对创新展览展示、电子商务、新零售、工业检测、智能制造、文化教育、文物与数字博物馆、医疗健康、智慧地产等行业推出了一系列产品和解决方案，商业应用效果显著。
　　3、文化创意设计能力优势。十多年来，公司对各大行业的展览展示需求进行长期不间断跟踪研究，建立和完善了文化创意设计系统，积累了从市场调研、创意设计到生产制造、系统集成、售后服务完整而丰富的经验和案例。
　　4、线上线下联展优势。经过十多年的发展，公司已经发展成为国内展览展示领域居领先地位的企业，拥有领先的核心技术和高素质人才团队，公司高度重视客户体验，可以为客户提供线下实体展示和线上虚拟展示相结合的一体化展示服务。
　　5、节能环保优势。针对国内展会资源严重浪费的情形，公司研发推出了循环会展系统，可实现主要会展物料回收循环再利用，有效解决目前大型主题会议展览存在的资源浪费问题，实现节能、低碳、环保的经济社会效益。

　　四、公司未来发展的展望
　　一、公司发展战略
　　公司以“为客户创造价值”为使命，以创意设计和虚拟展示为核心，通过一体化的展示服务模式，帮助客户提升品牌形象、提高产品销量，最大程度地为客户创造价值。坚持走自主创新的发展道路，充分利用领先的三维数字化技术、雄厚的文化创意设计能力、优质的客户群体、良好的品牌声誉等核心竞争优势，深耕主业，提高市场占有率，巩固和提升公司在展示行业领先企业的地位。未来公司将紧扣国家数字创意产业规划以及数字文化产业高质量发展战略，进一步加大研发投入，提升三维数字化及虚拟增强现实技术的领先水平，继续加强文化创意设计能力，进一步融合和完善“实体+虚拟”展示解决方案，深挖和拓展现有行业及客户的市场需求，加大开拓新的行业客户以及应用场景，占领高端客户市场，扩大市场规模和影响力。
　　二、2022年发展规划
　　2022年，公司将根据国家宏观经济形势和相关行业市场的变化，围绕公司长期发展战略，持续深耕主业，继续坚持稳中求进的经营方针、加强内部管理、整合优势资源，持续打造和完善业务产业链，巩固公司在展览展示及三维数字化技术行业的地位，强化公司的核心竞争力，扩大市场规模和影响力。公司重点发展规划的工作如下：
　　1、按党和国家及各级政府的规定和要求，继续做好防范疫情工作的同时，努力消除疫情带来的销售、生产、运输、施工等影响。
　　2、优化主营业务构成，继续做好优质大客户服务。在品牌终端展示业务领域，坚持“稳健增长、做好服务、强化管理、创造效益”的理念，以市场为导向，优化客户结构并围绕优质大客户继续优化服务。利用公司行业龙头优势和客户资源优势，巩固和发展与现有大客户的合作深度；拓展和深挖需求，提升研发和生产的快速反应能力，提升新产品品质及高端产品比重。同时，根据展示行业的淡旺季现象，调整客户结构，减轻淡旺季对生产和运营的影响，通过组织优化和管理提升，降低成本和提升经营效益。
　　3、深入拓展3D、AR、VR、全息展示技术的研发和市场落地方案推广。2022年，公司将继续集中力量深入拓展三维数字化技术与垂直行业相结合的领域应用，同时加强AR、VR、AI的技术研发，将3D与AR、VR、AI结合起来，形成具有针对性的行业应用整体解决方案，布局新零售、电子商务、文化教育、数字创意、文物与数字博物馆、医疗健康、智慧地产等领域。
　　4、加大循环会展业务开拓力度
　　近年国家连年出台政策推动循环经济发展，社会各界对绿色循环低碳的日益重视。循环会展这一领域市场前景广阔，公司将进一步加大推广力度，利用作为深圳市会展行业协会会长单位的优势，以深圳国际会展中心为支点展开包括产品路演、试点示范、协会合作等全方位的推广计划。公司将根据市场需求继续优化现有七大系统并加强在展示材料和型材可塑、操作系统方向的研发，并继续加强与全球环保展览系统的发明者和行业标准制定者德国奥克坦姆集团合作引进国外先进技术，以解决专业度高、设计难、展示面单一的行业难题，提高市场接受度。大力开拓循环会展在大中华地区的应用，并积极拓展外销机会。
　　三、公司可能面临的风险及应对措施
　　1、疫情不确定性带来的市场稳定性风险
　　2020年初突发新型冠状病毒肺炎疫情，并迅速在全球范围蔓延，导致阶段性停工停产，各种商务活动放缓或停滞，给整个经济社会带来巨大的影响。全国多地实施了严格的疫情防控措施，公共交通、人员流动受阻，致使公司在项目承接、项目实施以及项目验收结算等方面均有所延后，对公司生产经营造成一定影响。面对疫情，公司将继续积极应对，按党和国家及各级政府的规定和要求，在积极作好防范疫情工作的同时，有序安排相关工作，持续加强公司运营管控，努力降低疫情对公司的影响。
　　2、受宏观经济波动的影响及市场竞争风险
　　目前世界经济发展和全球防疫形势仍存在较大不确定性，国际环境动荡不安，国内经济也持续面临下行压力。报告期内国内品牌终端展示市场呈现需求增长缓慢、结构性供给过剩、市场竞争加剧、生产要素成本上升和行业毛利率下降的局面。2022年，公司将根据宏观经济形势和相关行业市场的变化，坚持既定战略，优化和丰富主营业务，公司坚持“有质量的发展”的策略，积极采取措施，提高生产效率、降低经营成本，利用公司行业龙头优势和客户资源优势，巩固和发展与现有大客户的合作深度；拓展和深挖需求，提升研发和生产的快速反应能力，提升新产品品质及高端产品比重。
　　3、3D\AR\VR\全息\AI业务拓展未及预期风险
　　公司对3D\AR\VR\全息\AI等新兴科技已经进行了较大的研发和推广投入，对相关技术更新、推广应用将进行持续性投入，但由于3D\AR\VR\全息\AI为新兴产业，未来是否能够产生较高的营业收入及利润具有较大的不确定性。公司将继续加强对3D、AR、VR、全息等相关技术的研发，深入拓展三维数字化技术与垂直行业相结合的领域应用，同时加强AR、VR、AI的技术研发，将3D与AR、VR、AI结合起来，形成具有针对性的行业应用整体解决方案，布局新零售、电子商务、文化教育、数字创意、文物与数字博物馆、医疗健康、智慧地产等领域。
　　4、财务费用较高及应收账款金额较高的风险
　　为保障易尚三维产业园和易尚创意科技大厦建设的资金需求，公司在过去几年增加了银行借款，目前公司仍然面临财务费用较高的风险；公司的应收账款规模较大，目前公司的主要客户均是与公司形成良好合作关系的企业，财务状况良好且商业信用程度高，具有较强的支付能力。尽管如此，若客户财务状况恶化、出现经营危机或者信用条件发生重大变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而对公司的生产经营产生不利影响。公司将持续加强目标计划管理、薪酬绩效管理、供应链管理、资金计划管理等方面，不断提升了经营管理效率。现阶段，公司资产中自建房产比重较大，为此公司一方面加快易尚数字部分房产销售，另一方面对于现阶段暂时不用的物业进行商业化出租，以提高资产利用率和回报，降低资产负债率，同时将在收款条件、催收账款、客户跟踪等方面采取措施，加强应收账款风险管理，控制总体风险。依照发展运营的实际需要采取多元化筹资方式满足不同时期业务发展的资金需求，优化资产负债结构，保障公司持续、快速、健康发展。
　　5、管理风险
　　随着公司业务的不断拓展和规模扩张，公司在管理模式、人才储备、技术（设计）创新及市场开拓等方面将面临更大的挑战。如果公司的管理水平和人才储备不能适应公司规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整和完善，将难以保证公司安全和高效地运营，进而削弱公司的市场竞争力。公司将秉承以人为本的理念，继续完善人力资源管理体系，建立科学的绩效管理机制，继续完善激励机制，通过住房、股权激励、员工持股计划等方式吸引专业人才、留住人才，打造高水平的研发团队。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　易尚展示是一家以文化创意设计和三维数字化技术为核心的国家高新技术企业，是国内较早致力于3D\AR\VR\全息技术自主研发和商业化的上市公司。公司秉持“文化+科技”的理念，经过十多年的发展，已拥有业界领先的文化创意设计能力、全球领先的三维数字化技术实力以及高效的研发、销售、运营和管理体系。报告期内，公司主营业务由终端展示、循环会展、虚拟展示、贸易服务及其他业务五部分构成。
　　1、终端展示业务
　　终端展示，主要是根据客户的品牌战略推广需求，运用多媒体、互联网、大数据、人工智能等技术手段，创意设计出终端展示综合解决方案，通过智能化、模块化的生产、采购、安装、集成完成交付，并实现客户展示终端的快速建设和标准化统一复制，推广客户的企业文化,展示客户的品牌形象,促进客户产品销售，为客户持续创造价值。终端展示包括展示道具和展示项目。展示道具是展示空间的物质基础，主要包括展柜、展架、展台等；展示项目包含展馆、展厅、终端门店等。报告期内，终端展示业务实现收入190,658,991.40元，同比增长55.41%。
　　2、循环会展业务
　　循环会展，主要是为展商、场馆、展会服务商提供展台设计、特装租赁、型材开发、巡展等可循环展览解决方案。基于碳中和的国家战略及绿色会展发展方向，易尚展示自主研发的低碳循环会展系统是对碳中和战略的积极响应，有利于会展搭建物料的循环、抑制有毒物质的排放和减少拆解中二次碳排放的污染，为建立新型绿色会展生态链起到了积极作用。鉴于会展市场分散、资源存在严重浪费的情形，公司与全球环保展览系统的发明者和行业标准制定者德国奥克坦姆集团合作，专注于循环会展系统及共享服务平台的研发、设计、生产和服务。公司循环会展系统和共享服务平台包括了地台系统、灯箱系统、板墙系统、吊装系统、数据采集、展具系统等六大解决方案，扩充了商展应用场景，提高了搭建效率，实现了客户低成本高效率参展、主办方低碳办展、观众舒适观展的经济、社会双重效益。报告期内，循环会展业务实现收入20,959,779.71元，同比增长43.63%。
　　3、虚拟展示业务
　　虚拟展示，主要是为客户提供基于三维数字化和虚拟增强现实方案的设计、研发与实施，以及其他基于3D视觉技术的相关产品和解决方案等服务。包括三维数字化、3D打印、基于3D\AR\VR\全息显示技术的综合解决方案、三维人工智能系统研发与应用等。公司自2010年开始从事3D\AR\VR\全息相关技术和产品的研发，经过十多年持续不断的研发投入，已拥有院士工作站、博士后科研工作站、工程中心、工业设计中心、企业技术中心等科研机构，相关产品和技术荣获深圳市技术发明一等奖、广东省科学技术二等奖、深圳市科技进步奖二等奖以及iF设计大奖等诸多奖项，并承担了国家重大科学仪器设备开发等重大科技攻关任务。随着互联网和通讯技术的发展，公司积极推进3D\AR\VR\全息技术的产业化落地，主要应用领域包括创新展览展示、终端新零售、医疗健康、工业检测、智能制造、电子商务、文物与数字博物馆、文化教育、智慧地产等。报告期内，虚拟展示业务实现收入124,708,968.01元，同比增长62.58%。
　　4、贸易服务
　　为探索新的发展产业，培育新的利润增长点，公司积极布局3D+5G业务，努力将3D技术在通信电子、物联网行业中应用落地，配套开展电子产品销售业务。报告期内，贸易服务实现收入100,914,666.65元，同比下降20.07%。
　　5、其他业务
　　其他业务收入主要来自易尚三维产业园、易尚创意科技大厦部分房产租赁和易尚创意科技大厦部分房产销售。报告期内，其他业务收入31,357,878.53元，同比下降50.20%。主要系易尚创意科技大厦可销售房产较上年减少，房产销售业务收入减少。公司将易尚三维产业园、易尚创意科技大厦部分房产按市场价格进行出租，提高公司资产利用率，该部分租赁业务收入具有可持续性。

　　二、核心竞争力分析
1、客户资源优势。经过多年经营积累，公司十分注重与客户的长期战略合作，与众多知名品牌和企业建立了良好、长期的合作关系，公司也致力于在不同领域开发新客户，实现客户资源的适度多元化，涵盖了消费电子、白酒、汽车、电子烟、通讯、家电、快速消费品、医药连锁、连锁卖场等行业，客户包括雾芯科技、茅台、京东等众多知名企业，在业内已经形成了较高的知名度和美誉度。
2、科研实力优势。经过十多年持续不断的研发，公司的三维数字化技术达到国内外行业先进水平，建立了院士工作站、博士后科研工作站、工程中心、工业设计中心和企业技术中心等研发体系，相关产品和技术荣获深圳市技术发明一等奖、广东省科学技术二等奖和深圳市科技进步奖二等奖，并承担了国家重大科学仪器设备开发等重大科技攻关任务，持续保持自身研发水平的领先性和研究方向的前瞻性。积极推进3D\AR\VR\全息\AI技术产业化，并针对创新展览展示、电子商务、新零售、工业检测、智能制造、文化教育、文物与数字博物馆、医疗健康、智慧地产等行业推出了一系列产品和解决方案，商业应用效果显著。
3、文化创意设计能力优势。十多年来，公司对各大行业的展览展示需求进行长期不间断跟踪研究，建立和完善了文化创意设计系统，积累了从市场调研、创意设计到生产制造、系统集成、售后服务完整而丰富的经验和案例。
4、线上线下联展优势。经过十多年的发展，公司已经发展成为国内展览展示领域居领先地位的企业，拥有领先的核心技术和高素质人才团队，公司高度重视客户体验，可以为客户提供线下实体展示和线上虚拟展示相结合的一体化展示服务。
5、节能环保优势。针对国内展会资源严重浪费的情形，公司研发推出了循环会展系统，可实现主要会展物料回收循环再利用，有效解决目前大型主题会议展览存在的资源浪费问题，实现节能、低碳、环保的经济社会效益。

　　三、公司面临的风险和应对措施
公司面临的风险
1、疫情不确定性带来的市场稳定性风险
目前全球疫情走势不确定性仍然较强，世界其他地区的疫情形势依然严峻，以人流、物流聚集为主要特征的展示行业遭受重大冲击。尽管国内疫情目前已得到有效防控，但是外部输入疫情的风险依然较大，疫情出现反复的现状导致国内外多项临展、会展相继延迟或取消，国内展示市场呈现需求增长缓慢的局面，一定程度影响公司的生产经营工作，进而影响公司的收入及利润水平。
2、受宏观经济波动的影响
疫情全球蔓延造成全球经济增速下降，在党中央领导下，我国率先走出疫情阴霾，在全球主要经济体中实现经济正增长，但外部需求下滑仍对中国经济造成一定的负面影响。中美贸易争端带来的风险、中美关系走向的不确定性，极大限制了我司进出口业务的发展，从而对本公司的生产经营产生不利影响。
3、市场竞争风险
尽管展览展示行业市场规模巨大，市场空间广阔。但参与主体众多，行业市场分散，市场集中度低，竞争比较激烈。公司将可能面临市场竞争加剧的风险，若本公司不能够有效地适应市场竞争的要求，将会对经营业绩造成负面影响。
4、季节性波动风险
公司下游零售行业一般会在国庆、元旦、春节前对销售终端进行升级或更新换代，因此，公司销售旺季一般在下半年。由于受季节性因素的影响，在完整的会计年度内，公司的财务状况和经营成果表现出一定的随季节性波动特征，一般上半年的收入和利润要低于下半年。公司经营业绩面临季节性风险。
5、3D\AR\VR\全息\AI业务拓展未及预期风险
公司对3D\AR\VR\全息\AI等新兴科技已经进行了较大的研发和推广投入，对相关技术更新、推广应用将进行持续性投入，未来是否能够产生较高的营业收入及利润具有较大的不确定性。
6、市场相对集中的风险
公司的主要业务集中在华南地区，报告期内华南地区业务收入占总收入比例为52.57%，存在市场相对集中的风险。
7、财务费用较高的风险
为保障易尚三维产业园和易尚创意科技大厦建设的资金需求，公司在过去几年增加了银行借款，目前公司仍然面临财务费用
较高的风险。
8、毛利率下降风险
随着竞争者的不断加入，市场竞争将越来越激烈，未来公司综合毛利率存在进一步下降的风险，对公司经营将产生影响。
9、应收账款金额较高的风险
目前公司的主要客户均是与公司形成良好合作关系的企业，财务状况良好且商业信用程度高，具有较强的支付能力。尽管如此，若客户财务状况恶化、出现经营危机或者信用条件发生重大变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而对公司的生产经营产生不利影响。
10、管理风险
随着公司业务的不断拓展和规模扩张，公司在管理模式、人才储备、技术（设计）创新及市场开拓等方面将面临更大的挑战。如果公司的管理水平和人才储备不能适应公司规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整和完善，将难以保证公司安全和高效地运营，进而削弱公司的市场竞争力。
公司应对的措施
1、按党和国家及各级政府的规定和要求，在积极作好疫情防控工作的同时，努力消除疫情带来的销售、生产、运输、施工等影响。
2、坚持既定战略，优化和丰富主营业务在终端展示业务领域，公司坚持“有质量的发展”的策略，积极采取措施，提高生产效率、降低经营成本，利用公司行业龙头优势和客户资源优势，巩固和发展与现有大客户的合作深度；拓展和深挖需求，提升研发和生产的快速反应能力，提升新产品品质及高端产品比重。
在虚拟展示领域，公司将继续集中力量深入拓展三维数字化技术的应用领域，同时加强AR\VR\全息和AI等技术研发，将3D与AR\VR\AI等技术融合起来，形成针对性的行业应用整体解决方案，布局展览展示、电子商务、文化教育、文物与数字博物馆、医疗健康、人工智能等领域。
在循环会展领域，公司将继续专注循环系统的研发和应用场景的开发，优化设计资料系统，巩固行业竞争力。易尚展示自主研发的低碳循环会展系统是对碳中和的国家战略及绿色会展发展方向的积极响应，积极发展循环会展及会展会务等业务对建立新型绿色会展生态链起到了积极作用。同时继续加强与全球环保展览系统的发明者和行业标准制定者德国奥克坦姆集团合作，专注于循环会展系统及共享服务平台的研发、设计、生产和服务，实现了客户低成本高效率参展、主办方低碳办展、观众舒适观展的经济、社会双重效益。
3、加大科研投入，积极推动3D\AR\VR\全息\AI等业务发展
随着5G和互联网发展，3D\AR\VR\全息\AI等产业展现出巨大的发展前景。公司是最早涉足3D\AR\VR\全息技术研发及商业化的上市公司之一，经过近十年持续不断的科研投入，公司已先后建立了院士工作站、博士后科研工作站、工程中心等科研机构，3D数字化及相关技术达到国际领先水平，先后荣获深圳市技术发明一等奖和广东省科技二等奖，相关技术和产品已经在展览展示、电子商务、文化教育、文物与数字博物馆、医疗健康等领域实现商业化应用。公司将继续加强对3D\AR\VR\全息\AI等相关技术的研发，特别是与AI技术结合方向做针对性的深入拓展。
4、增强文化创意设计能力
公司自成立以来，逐步学习、消化吸收终端展示设计技术，并将其他行业的计算机辅助设计、多媒体等高新技术应用到终端展示设计领域，形成自主创意优势。公司将通过如下计划进一步增强自主创新能力：进一步完善展示设计系统，通过设计的系统化、程序化，构建终端展示行业内的高端展示设计系统，形成一个标准化的良性发展的展示设计平台，保证公司设计方案的不断输出，形成展示设计的可持续发展能力；不断创新展示理念，将现代信息技术融合到现有展示模式，突破传统的静态展示模式，引领先进展示技术的运用，保持市场领先地位。
5、加强市场开发与营销网络建设
公司将不断加强全国市场的开拓力度，将成熟的终端展示一体化服务模式复制到全国市场，进一步提高公司品牌知名度和市场份额。通过覆盖全国的七大区域营销服务中心的一体化营销平台，全面提升公司营销能力和项目执行力度；加大专项营销活动，公司通过参加相关行业展会、投放专业媒体等方式，扩大在专业客户群的知名度，提升公司品牌影响力；优化公司现有信息化平台建设，增强公司的协同工作效率和集中管控能力，进一步提升公司的管理效率和决策能力。
6、加强经营管理，优化资产结构
持续加强目标计划管理、薪酬绩效管理、供应链管理、资金计划管理等方面，不断提升了经营管理效率。现阶段，公司资产
中自建房产比重较大，为提高公司资产利用率和回报，公司将部分房产按市场价格进行出租，降低资产负债率，同时加大应收账款的回收力度，依照发展运营的实际需要采取多元化筹资方式满足不同时期业务发展的资金需求，优化资产负债结构，保障公司持续、快速、健康发展。
7、完善激励机制，加强人力资源管理
公司将秉承以人为本的理念，继续完善人力资源管理体系，建立科学的绩效管理机制，继续完善激励机制，通过住房、股权激励、员工持股计划等方式吸引专业人才、留住人才，打造高水平的研发团队。
8、加强安全管理
公司将继续贯彻“安全第一，预防为主”的方针，持续强化安全责任意识，进一步完善安全生产体系，同时进一步加强自有知识产权保护和保密。
9、其他
公司将根据业务发展需要，在以股东利益最大化为原则的前提下，秉承“诚信立人、厚德载物、勤勉成事、创意兴业”的企业理念，以“为客户创造价值”为使命，以完整的一体化产业链优势，整合有价值的市场资源，实现内生性快速健康发展的同时，将积极寻求外延式发展机会，实现产品经营和资本经营、产业资本与金融资本的结合。 收起▲

　　一、概述
　　2020年初突发新型冠状病毒肺炎疫情，并迅速在全球范围蔓延，导致阶段性停工停产，各种商务活动放缓或停滞，给整个经济社会带来巨大的影响，公司所涉展览展示行业也不可避免的受到巨大影响。报告期内，面对突如其来的新冠疫情和持续不断的国际贸易战，公司适时调整经营策略，有序推进复工复产，抓住国内疫情得到控制后市场迅速恢复的机会及线上展示迅速增长的机遇，大力发展3D\AR\VR等虚拟展示业务，积极拓展三维数字化（3D）、增强现实（AR）、虚拟现实（VR）、全息显示、人工智能（AI）等虚拟展示业务市场，充分发挥院士工作站、博士后工作站、工程实验室、工程技术研究中心的研发优势，加强内部经营管理，努力克服新冠疫情、国内经济调整和国际贸易环境变化的影响，实现了公司稳定发展和利润较快增长。实现营业收入1,024,272,654.72元，较上年同期下降2.03%，实现归属于上市公司股东的净利润53,102,951.95元，较上年同期增长23.03%。
　　1、终端展示业务
　　在终端展示领域，受新冠疫情的影响，国内展览展示行业出现阶段性停转，消费电子、汽车、奢侈品等主要消费品市场需求大幅下滑，出口停滞。报告期内，公司坚持“创意为先、品质为重、客户为本”的策略，积极采取应对措施，下半年积极抓住国内疫情得到控制后市场迅速恢复的机会，继续服务好华为、茅台等优质客户的同时，重点开拓新零售、白酒、汽车、电子烟等领域的市场需求，积极开拓雾芯科技、一汽大众等新客户，保持终端展示业务稳定的发展。报告期内，终端展示业务实现收入392,050,835.65元，同比增长26.33%。
　　2、循环会展业务
　　在循环会展领域，受新冠疫情的影响，会展行业出现阶段性停转，至2020年5月中旬才逐步开始恢复，公司会展业务受到较大影响。报告期内，循环会展业务实现收入63,749,314.05元，同比下降37.44%。
　　3、虚拟展示业务
　　在虚拟展示领域，随着通讯技术的进步以及5G时代的来临，三维数字化（3D）、增强现实（AR）、虚拟现实（VR）、全息显示、人工智能（AI）等新兴产业得以快速的发展。报告期内，公司敏锐捕捉当今数字时代升级需求迅速增长的机遇，大力发展3D\AR\VR等虚拟展示以及数字创新业务，继续发挥院士工作站、博士后工作站、工程实验室、工程技术研究中心的研发优势，加快产品创新，加大相关业务配套产品的市场推展力度，报告期内，虚拟展示业务实现收入301,007,854.63元，同比增长72.17%。
　　4、贸易服务
　　2018年以来，国际贸易形势持续恶化，而国内5G和物联网建设迅速，对芯片等电子产品需求旺盛，为探索和培育新的利润增长点，公司积极布局5G+3D业务，努力将3D|AR|VR技术在通信电子、物联网行业中应用落地，配套开展相关芯片等电子产品销售业务，逐步从贸易走向产品研发。报告期内，贸易服务实现收入125,950,462.90元，同比增长4.86%。
　　5、其他业务
　　其他业务收入主要来自惠州创意终端展示产品生产基地、易尚三维产业园、易尚创意科技大厦三处部分房产租赁和易尚创意科技大厦部分房产销售。报告期内，其他业务实现收入141,514,187.49元。

　　二、核心竞争力分析
　　1、客户资源优势。经过多年经营积累，公司十分注重与客户的长期战略合作，与众多知名品牌和企业建立了良好、长期的合作关系，公司也致力于在不同领域开发新客户，实现客户资源的适度多元化，涵盖了消费电子、白酒、汽车、电子烟、通讯、家电、快速消费品、医药连锁、连锁卖场等行业，客户包括华为、茅台、京东、格力、雾芯科技等众多知名企业，在业内已经形成了较高的知名度和美誉度。
　　2、科研实力优势。经过十多年持续不断的研发，公司的三维数字化技术达到国内外行业先进水平，建立了院士工作站、博士后科研工作站、工程中心、工业设计中心和企业技术中心等研发体系，相关产品和技术荣获深圳市技术发明一等奖、广东省科学技术二等奖和深圳市科技进步奖二等奖，并承担了国家重大科学仪器设备开发等重大科技攻关任务，持续保持自身研发水平的领先性和研究方向的前瞻性。积极推进3D\AR\VR\全息\AI技术产业化，并针对创新展览展示、电子商务、新零售、工业检测、智能制造、文化教育、文物与数字博物馆、医疗健康、智慧地产等行业推出了一系列产品和解决方案，商业应用效果显著。
　　3、文化创意设计能力优势。十多年来，公司对各大行业的展览展示需求进行长期不间断跟踪研究，建立和完善了文化创意设计系统，积累了从市场调研、创意设计到生产制造、系统集成、售后服务完整而丰富的经验和案例。4、线上线下联展优势。经过十多年的发展，公司已经发展成为国内展览展示领域居领先地位的企业，拥有领先的核心技术和高素质人才团队，公司高度重视客户体验，可以为客户提供线下实体展示和线上虚拟展示相结合的一体化展示服务。5、节能环保优势。针对国内展会资源严重浪费的情形，公司研发推出了循环会展系统，可实现主要会展物料回收循环再利用，有效解决目前大型主题会议展览存在的资源浪费问题，实现节能、低碳、环保的经济社会效益。

　　三、公司未来发展的展望
　　一、公司未来的发展规划和发展目标
　　（一）整体发展战略
　　公司以“为客户创造价值”为使命，以创意设计和虚拟展示为核心，通过一体化的展示服务模式，帮助客户提升品牌形象、提
　　高产品销量，最大程度地为客户创造价值。坚持走自主创新的发展道路，充分利用领先的三维数字化技术、雄厚的文化创意设计能力、优质的客户群体、良好的品牌声誉等核心竞争优势，深耕主业，提高市场占有率，巩固和提升公司在展示行业龙头企业的地位。
　　（二）未来发展规划及目标
　　公司的核心优势主要体现在领先的三维数字化以及虚拟展示技术、雄厚的文化创意设计能力、优质的客户群体、良好的品牌声誉、强大的资源整合能力以及快速的市场响应能力。未来公司将进一步加大研发投入，提升三维数字化及虚拟增强现实技术的领先水平，继续加强文化创意设计能力，进一步融合和完善“实体+虚拟”展示解决方案，紧抓疫情后市场恢复及线上展示需求增长的机遇，加大开拓新的市场需求，占领高端客户市场，扩大市场规模和影响力。
　　（三）具体经营计划
　　1、增强文化创意设计能力
　　公司自成立以来，逐步学习、消化吸收终端展示设计技术，并将其他行业的计算机辅助设计、多媒体等高新技术应用到终端展示设计领域，形成自主创意优势。公司将通过如下计划进一步增强自主创新能力：进一步完善展示设计系统，通过设计的系统化、程序化，构建终端展示行业内的高端展示设计系统，形成一个标准化的良性发展的展示设计平台，保证公司设计方案的不断输出，形成展示设计的可持续发展能力；不断创新展示理念，将现代信息技术融合到现有展示模式，突破传统的静态展示模式，引领先进展示技术的运用，保持市场领先地位。
　　2、人才战略与管理培训计划
　　人才是企业最核心的资产，公司遵循“以人为本”的原则，致力于将员工满意与企业发展进行有机结合。公司将加大人力资源开发与配置的力度，完善现有的人才激励机制、约束机制和培训机制。具体策略如下：做好人力资源的战略规划，多渠道引进符合公司战略发展要求的中高级人才，加大对人才的投入力度。加大管理队伍建设，公司坚持严格挑选、配备符合岗位要求的管理人员，并持续加强对管理人员的培养力度，在核心管理岗位推进有针对性的干部梯队的建设。建立科学实用的任职资格体系，并逐渐完善基于任职资格的薪酬体系，同时，继续完善激励机制，使公司的激励政策更加科学、公正。
　　3、市场开发与营销网络建设计划
　　公司将不断加强全国市场的开拓力度，将成熟的终端展示一体化服务模式复制到全国市场，进一步提高公司品牌知名度和市场份额。通过覆盖全国的七大区域营销服务中心的一体化营销平台，全面提升公司营销能力和项目执行力度；加大专项营销活动，公司通过参加相关行业展会、投放专业媒体等方式，扩大在专业客户群的知名度，提升公司品牌影响力；优化公司现有信息化平台建设，增强公司的协同工作效率和集中管控能力，进一步提升公司的管理效率和决策能力。
　　4、深化终端展示一体化服务，提高生产制造能力
　　公司将面向全国市场，坚持以设计为核心，结合最新的零售模式，通过为客户提供创新、高附加值的一体化终端展示服务，带动公司业务的稳步扩展。公司将以行业领先的经营理念，深入掌握终端展示的客户需求，建立成体系的终端业务操作标准，对终端展示从设计、施工、材料使用、业务规范和全流程监控，推进行业向一体化、标准化和规范化发展。公司将进一步提升生产制造能力，从产能和质量全面提升生产制造能力，扩大生产规模、实现技术升级，满足客户对高品质道具产品的需求，提升工厂的生产效率；通过工艺优化和呆滞物料的管控等管理措施来节约成本；公司在提升产能的同时注重降低现场产生的粉尘、噪音污染，为员工创造良好的工作环境，协助公司实现可持续发展。
　　5、循环会展系统研发、推广计划
　　公司将根据市场需求继续优化现有七大系统并加强在展示材料和型材可塑、操作系统方向的研发，并继续加强与全球环保展览系统的发明者和行业标准制定者德国奥克坦姆集团合作引进国外先进技术，以解决专业度高、设计难、展示面单一的行业难题，提高市场接受度。
　　近年国家连年出台政策推动循环经济发展，社会各界对绿色循环低碳的日益重视。循环会展这一领域市场前景广阔，公司将进一步加大推广力度，利用作为深圳市会展行业协会会长单位的优势，以深圳国际会展中心为支点展开包括产品路演、试点示范、协会合作等全方位的推广计划。
　　6、虚拟展示技术研发、推广计划
　　随着互联网技术的应用和发展，公司在3D、AR、VR、全息等技术方面进行了专项研发投入，已经成功研发出高效率的全方位3D扫描设备，拥有基于结构光扫描、双目视觉为原理的3D快速采集及彩色3D模型快速重建技术，实现从物体三维深度数据、彩色纹理数据的采集，到三维深度数据的自动拼接，快速自动生成3D彩色数字内容，解决展示产品3D内容产业化的瓶
　　颈，提高建模效率、降低成本，应用于基于互联网平台的虚拟展示，以适应未来展示行业的发展趋势。随着互联网技术的日益成熟，目前主流网络平台均已具备在技术上支持3D数字模型的自由浏览和互动（基于HTML5/Web3d相关协议），3D数字内容可以提供全方位多角度视角的互动浏览以及更加丰富的体验交互，3D数字内容在电子商务平台的应用，结合虚拟增强现实技术可以让客户如同看到实体产品一样，方便地观察到产品的每一个细节，并可以随时放大，对结构和款式特征形成直观感受。目前3D数字内容主要通过计算机软件、人工建模和渲染完成，如将大量产品进行3D建模，时间较长、成本较高。公司的3D快速成像技术能够快速自动实现展示产品3D建模的产业化，提高3D建模效率、降低成本，为大面积3D展示的普及、推广应用提供技术保障，能够在不改动原有网络系统程序的情况下，实现产品的3D虚拟展示，如未来的3D网络商城、3D数字化展馆等。公司的3D扫描成像技术能够为虚拟展示提供重要的技术支持，满足客户产品3D虚拟展示的需求。此外，3D扫描成像技术还能够在医疗、文物、服装、影像等方面得到应用。3D虚拟展示服务市场巨大，公司将加大3D虚拟展示服务的推广力度，使之成为公司未来利润的重要增长点。
　　二、2021年发展计划
　　1、按党和国家及各级政府的规定和要求，继续做好防范新兴冠状病毒肺炎疫情工作的同时，努力消除疫情带来的销售、生产、运输、施工等影响。
　　2、优化主营业务构成，继续做好优质大客户服务。在品牌终端展示业务领域，坚持“稳健增长、做好服务、强化管理、创造效益”的理念，以市场为导向，优化客户结构并围绕优质大客户继续优化服务。利用公司行业龙头优势和客户资源优势，巩固和发展与现有大客户的合作深度；拓展和深挖需求，提升研发和生产的快速反应能力，提升新产品品质及高端产品比重。同时，根据展示行业的淡旺季现象，调整客户结构，减轻淡旺季对生产和运营的影响，通过组织优化和管理提升，降低成本和提升经营效益。
　　3、深入拓展3D、AR、VR、全息展示技术的研发和市场落地方案推广。2021年，公司将继续集中力量深入拓展三维数字化技术与垂直行业相结合的领域应用，同时加强AR、VR、AI的技术研发，将3D与AR、VR、AI结合起来，形成具有针对性的行业应用整体解决方案，布局新零售、电子商务、文化教育、数字创意、文物与数字博物馆、医疗健康、智慧地产等领域。
　　4、加大循环会展业务开拓力度
　　2021年，利用奥克坦姆技术与产品优势，大力开拓循环会展在大中华地区的应用，并积极拓展外销机会。
　　5、人力资源计划
　　2021年，公司将秉承以人为本的理念，继续完善人力资源管理体系，建立科学的绩效管理机制，吸引专业人才、留住人才；同时，根据公司3D产业发展战略规划以及整体经营目标，引进三维数字化、虚拟现实等领域高端人才，优化人才结构，打造高水平的研发团队。
　　6、安全生产
　　公司继续贯彻“安全第一，预防为主”的方针，持续强化安全责任意识，进一步完善安全生产体系。
　　7、融资计划
　　公司依照发展运营的实际需要，采取多元化的筹资方式，来满足不同时期的各项发展规划的资金需求，保障公司持续、快速、健康发展。
　　8、积极寻求外延式发展
　　公司将根据业务发展需要，在以股东利益最大化为原则的前提下，本着将公司做大做强的战略目标，整合有价值的市场资源，实现内生性快速健康发展的同时，将积极寻求外延式发展机会，实现产品经营和资本经营、产业资本与金融资本的结合。
　　三、公司面临的风险
　　1、疫情不确定性带来的市场稳定性风险
　　2020年初突发新型冠状病毒肺炎疫情，并迅速在全球范围蔓延，导致阶段性停工停产，各种商务活动放缓或停滞，给整个经济社会带来巨大的影响、尽管我国已率先控制住疫情并恢复日常生产秩序，疫苗的出现普及也给控制住疫情带来了曙光，但是世界其他地区的疫情形势依然严峻，外部输入疫情的风险依然较大，如果国内疫情出现反复，将对公司的生产经营工作造成一定影响，进而影响公司的收入及利润水平。
　　2、受宏观经济波动的影响
　　2020年世界经济持续下行，在党中央坚强领导下，虽然我国率先走出疫情阴霾，在全球主要经济体中实现经济正增长。但我国已经融入了世界经济体系，经济发展也受世界经济波动的影响，我国乃至世界经济的波动将对展示行业发展产生一定的冲
　　击，另外中美贸易争端带来的风险，公司有部分出口业务，从而对本公司的生产经营产生不利影响。报告期内国内品牌终端展示市场呈现需求增长缓慢、结构性供给过剩、市场竞争加剧、生产要素成本上升和行业毛利率下降的局面。
　　3、市场竞争风险
　　尽管展览展示行业市场规模巨大，市场空间广阔。但参与主体众多，行业市场分散，市场集中度低，竞争比较激烈。公司将可能面临市场竞争加剧的风险，若本公司不能够有效地适应市场竞争的要求，将会对经营业绩造成负面影响。
　　4、季节性波动风险
　　公司下游零售行业一般会在国庆、元旦、春节前对销售终端进行升级或更新换代，因此，公司销售旺季一般在下半年。由于受季节性因素的影响，在完整的会计年度内，公司的财务状况和经营成果表现出一定的随季节性波动特征，一般上半年的收入和利润要低于下半年。公司经营业绩面临季节性风险。
　　5、3D\AR\VR\全息\AI业务拓展未及预期风险
　　公司对3D\AR\VR\全息\AI等新兴科技已经进行了较大的研发和推广投入，对相关技术更新、推广应用将进行持续性投入，但由于3D\AR\VR\全息\AI为新兴产业，未来是否能够产生较高的营业收入及利润具有较大的不确定性。
　　6、市场相对集中的风险
　　报告期内，公司的主要业务集中在华南地区，报告期内华南地区业务收入占总收入比例为60.01%，存在市场相对集中的风险。
　　7、财务费用较高的风险
　　为保障易尚三维产业园和易尚创意科技大厦建设的资金需求，公司在过去几年增加了银行借款，目前公司仍然面临财务费用较高的风险。
　　8、资产折旧、摊销摊薄盈利水平的风险
　　随着公司惠州生产基地、易尚三维产业园和易尚创意科技大厦陆续建成和投入使用，公司固定资产规模增长较大，将导致公司固定资产折旧、无形资产摊销较大增长，进而摊薄公司的盈利水平。
　　9、毛利率下降风险
　　随着竞争者的不断加入，市场竞争将越来越激烈，未来公司综合毛利率存在进一步下降的风险，对公司经营将产生影响。
　　10、应收账款金额较高的风险
　　目前公司的主要客户均是与公司形成良好合作关系的企业，财务状况良好且商业信用程度高，具有较强的支付能力。尽管如此，若客户财务状况恶化、出现经营危机或者信用条件发生重大变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而对公司的生产经营产生不利影响。
　　11、管理风险
　　随着公司业务的不断拓展和规模扩张，公司在管理模式、人才储备、技术（设计）创新及市场开拓等方面将面临更大的挑战。如果公司的管理水平和人才储备不能适应公司规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整和完善，将难以保证公司安全和高效地运营，进而削弱公司的市场竞争力。
　　四、公司应对的措施
　　1、按党和国家及各级政府的规定和要求，在积极作好防范新兴冠状病毒肺炎疫情工作的同时，尽快实现全面复工复产，努力消除疫情带来的销售、生产、运输、施工等影响。
　　2、坚持既定战略，优化和丰富主营业务在终端展示业务领域，公司坚持“有质量的发展”的策略，积极采取措施，提高生产效率、降低经营成本，利用公司行业龙头优势和客户资源优势，巩固和发展与现有大客户的合作深度；拓展和深挖需求，提升研发和生产的快速反应能力，提升新产品品质及高端产品比重。
　　在虚拟展示领域，公司将继续集中力量深入拓展三维数字化技术的应用领域，同时加强AR、VR、全息和AI等技术研发，将3D与AR、VR、AI等技术融合起来，形成针对性的行业应用整体解决方案，布局展览展示、电子商务、文化教育、文物与数字博物馆、医疗健康、人工智能等领域。
　　在循环会展领域，公司将继续专注循环系统的研发和应用场景的开发，优化设计资料系统，巩固行业竞争力。积极抓住粤港澳大湾区发展和全球最大的会展中心—深圳国际会展中心正式运营的机遇，积极发展循环会展及会展会务等业务。并继续加强与全球环保展览系统的发明者和行业标准制定者德国奥克坦姆集团合作，大力开拓循环会展海外销售。
　　2018年以来，国际贸易形势持续恶化，而国内5G和物联网建设迅速，对芯片等电子产品需求旺盛，为探索和培育新的利润
　　增长点，公司积极布局5G+3D业务，努力将3D|AR|VR技术在通信电子、物联网行业中应用落地，配套开展相关芯片等电子产品销售业务，并逐步从贸易走向产品研发。
　　3、加大科研投入，积极推动3D、AR、VR、全息、AI等业务发展
　　随着5G和互联网发展，3D、AR、VR、全息、AI等产业展现出巨大的发展前景。公司是最早涉足3D、AR、VR、全息技术研发及商业化的上市公司之一，经过近十年持续不断的科研投入，公司已先后建立了院士工作站、博士后科研工作站、工程中心等科研机构，3D数字化及相关技术达到国际领先水平，先后荣获深圳市技术发明一等奖和广东省科技二等奖，相关技术和产品已经在展览展示、电子商务、文化教育、文物与数字博物馆、医疗健康等领域实现商业化应用。公司将继续加强对3D、AR、VR、全息等相关技术的研发，特别是与AI技术结合方向做针对性的深入拓展。
　　4、增强文化创意设计能力
　　公司自成立以来，逐步学习、消化吸收终端展示设计技术，并将其他行业的计算机辅助设计、多媒体等高新技术应用到终端展示设计领域，形成自主创意优势。公司将通过如下计划进一步增强自主创新能力：进一步完善展示设计系统，通过设计的系统化、程序化，构建终端展示行业内的高端展示设计系统，形成一个标准化的良性发展的展示设计平台，保证公司设计方案的不断输出，形成展示设计的可持续发展能力；不断创新展示理念，将现代信息技术融合到现有展示模式，突破传统的静态展示模式，引领先进展示技术的运用，保持市场领先地位。
　　5、加强市场开发与营销网络建设
　　公司将不断加强全国市场的开拓力度，将成熟的终端展示一体化服务模式复制到全国市场，进一步提高公司品牌知名度和市场份额。通过覆盖全国的七大区域营销服务中心的一体化营销平台，全面提升公司营销能力和项目执行力度；加大专项营销活动，公司通过参加相关行业展会、投放专业媒体等方式，扩大在专业客户群的知名度，提升公司品牌影响力；优化公司现有信息化平台建设，增强公司的协同工作效率和集中管控能力，进一步提升公司的管理效率和决策能力。
　　6、加强经营管理，优化资产结构
　　持续加强目标计划管理、薪酬绩效管理、供应链管理、资金计划管理等方面，不断提升了经营管理效率。现阶段，公司资产中自建房产比重较大，为此公司一方面加快易尚数字部分房产销售，另一方面对于现阶段暂时不用的物业进行商业化出租，以提高资产利用率和回报，降低资产负债率，同时加大应收账款的回收力度，依照发展运营的实际需要采取多元化筹资方式满足不同时期业务发展的资金需求，优化资产负债结构，保障公司持续、快速、健康发展。
　　7、完善激励机制，加强人力资源管理
　　公司将秉承以人为本的理念，继续完善人力资源管理体系，建立科学的绩效管理机制，继续完善激励机制，通过住房、股权激励、员工持股计划等方式吸引专业人才、留住人才，打造高水平的研发团队。
　　8、加强安全管理
　　公司将继续贯彻“安全第一，预防为主”的方针，持续强化安全责任意识，进一步完善安全生产体系，同时进一步加强自有知识产权保护和保密。
　　9、其他
　　公司将根据业务发展需要，在以股东利益最大化为原则的前提下，本着将公司做大做强的战略目标，整合有价值的市场资源，实现内生性快速健康发展的同时，将积极寻求外延式发展机会，实现产品经营和资本经营、产业资本与金融资本的结合。 收起▲

　　一、概述
　　2020年初，突发新型冠状病毒肺炎疫情，并迅速在全球范围蔓延，导致阶段性停工停产，各种商务活动放缓或停滞，给整个经济社会带来巨大的影响，公司所涉展览展示行业也不可避免的受到巨大影响。报告期内，公司一手抓疫情防控，一手抓生产经营恢复与发展，积极拓展三维数字化（3D）、增强现实（AR）、虚拟现实（VR）、全息显示、人工智能（AI）等虚拟展示业务市场，充分发挥院士工作站、博士后工作站、工程实验室、工程技术研究中心的研发优势，加强内部经营管理，努力克服新冠疫情、国内经济调整和国际贸易环境变化的影响，实现营业收入403,205,662.89元，较上年同期下降13.81%，实现归属于上市公司股东的净利润19,408,232.61元，较上年同期下降20.78%。虚拟展示业务实现收入76,706,476.83元，同比增长86.32%。
　　1、终端展示业务
　　在终端展示领域，受新冠疫情的影响，国内展览展示行业出现阶段性停转，消费电子、汽车、奢侈品等主要消费品市场需求大幅下滑，出口停滞。报告期内，公司坚持“创意为先、品质为重、客户为本”的策略，积极采取应对措施，一手抓疫情防控，一手抓生产经营恢复，继续服务好华为、茅台等优质客户的同时，积极开拓新客户，保持终端展示业务稳定的发展。在报告期内，终端展示业务实现收入122,680,603.04元，同比下降30.66%。
　　2、循环会展业务
　　在循环会展领域，受新冠疫情的影响，会展行业出现阶段性停转，至2020年5月中旬才逐步开始恢复，公司会展业务受到较大影响。报告期内，循环会展业务实现收入14,593,318.07元，同比下降62.90%。
　　3、虚拟展示业务
　　在虚拟展示领域，随着5G与互联网的发展，三维数字化（3D）、增强现实（AR）、虚拟现实（VR）、全息显示、人工智能（AI）等新兴产业快速发展。报告期内，公司继续发挥院士工作站、博士后工作站、工程实验室、工程技术研究中心的研发优势，加快产品创新，加大市场推展力度，实现收入76,706,476.83元，同比增长86.32%。
　　4、贸易服务
　　2018年以来，国际贸易形势持续恶化，而国内5G和物联网建设迅速，对芯片等电子产品需求旺盛，为探索和培育新的利润增长点，公司积极布局5G+3D业务，努力将3D|AR|VR技术在通信电子、物联网行业中应用落地，配套开展相关芯片等电子产品销售业务，逐步从贸易走向产品研发。报告期内，贸易服务实现收入126,254,861.16元。
　　5、其他业务
　　报告期内，其他业务收入主要来自惠州创意终端展示产品生产基地、易尚三维产业园、易尚创意科技大厦三处部分房产租赁和易尚创意科技大厦部分房产销售。报告期内，其他业务收入62,970,403.79元。

　　二、公司面临的风险和应对措施
一、公司面临的风险
1、全球新型冠状病毒肺炎疫情的影响
2020年初，突发新型冠状病毒肺炎疫情，并迅速在全球范围蔓延，导致阶段性停工停产，各种商务活动放缓或停滞，给整个经济社会带来巨大的影响，会议会展业务至2020年5月中旬才开始逐步恢复，至本报告期尚未完全恢复正常，公司所涉展览展示行业也不可避免的受到了很大的影响。
2、受宏观经济波动的影响
改革开放以来，我国经济快速发展，已经取得了巨大成就。但不可否认，我国经济增长在年度间仍有所波动。同时，我国已经融入了世界经济体系，经济发展也受世界经济波动的影响，我国乃至世界经济的波动将对展示行业发展产生一定的冲击，加之中美贸易争端带来的风险，公司有部分出口业务，从而对本公司的生产经营产生不利影响。报告期内国内品牌终端展示市场呈现需求增长缓慢、结构性供给过剩、市场竞争加剧、生产要素成本上升和行业毛利率下降的局面。
3、市场竞争风险
尽管展览展示行业市场规模巨大，市场空间广阔。但参与主体众多，行业市场分散，市场集中度低，竞争比较激烈。公司将可能面临市场竞争加剧的风险，若本公司不能够有效地适应市场竞争的要求，将会对经营业绩造成负面影响。
4、季节性波动风险
公司下游零售行业一般会在国庆、元旦、春节前对销售终端进行升级或更新换代，因此，公司销售旺季一般在下半年。由于受季节性因素的影响，在完整的会计年度内，公司的财务状况和经营成果表现出一定的随季节性波动特征，一般上半年的收入和利润要低于下半年。公司经营业绩面临季节性风险。
5、3D\\AR\\VR\\全息\\AI业务拓展未及预期风险
公司对3D\\AR\\VR\\全息\\AI等新兴科技已经进行了较大的研发和推广投入，对相关技术更新、推广应用将进行持续性投入，但由于3D\\AR\\VR\\全息\\AI为新兴产业，未来是否能够产生较高的营业收入及利润具有较大的不确定性。
6、市场相对集中的风险
报告期内，公司的主要业务集中在华南地区，报告期内华南地区业务收入占总收入比例为60.02%，存在市场相对集中的风险。
7、财务费用较高的风险
为保障易尚三维产业园和易尚创意科技大厦建设的资金需求，公司在过去几年增加了银行借款，目前公司仍然面临财务费用较高的风险。
8、资产折旧、摊销摊薄盈利水平的风险
随着公司惠州生产基地、易尚三维产业园和易尚创意科技大厦陆续建成和投入使用，公司固定资产规模增长较大，将导致公司固定资产折旧、无形资产摊销较大增长，进而摊薄公司的盈利水平。
9、毛利率下降风险
随着竞争者的不断加入，市场竞争将越来越激烈，未来公司综合毛利率存在进一步下降的风险，对公司经营将产生影响。
10、应收账款金额较高的风险
目前公司的主要客户均是与公司形成良好合作关系的企业，财务状况良好且商业信用程度高，具有较强的支付能力。尽管如此，若客户财务状况恶化、出现经营危机或者信用条件发生重大变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而对公司的生产经营产生不利影响。
10、管理风险
随着公司业务的不断拓展和规模扩张，公司在管理模式、人才储备、技术（设计）创新及市场开拓等方面将面临更大的挑战。
如果公司的管理水平和人才储备不能适应公司规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整和完善，将难以保证公司安全和高效地运营，进而削弱公司的市场竞争力。
二、公司应对的措施
1、按党和国家及各级政府的规定和要求，在积极作好防范新兴冠状病毒肺炎疫情工作的同时，尽快实现全面复工复产，努力消除疫情带来的销售、生产、运输、施工等影响。
2、坚持既定战略，优化和丰富主营业务在终端展示业务领域，公司坚持“有质量的发展”的策略，积极采取措施，提高生产效率、降低经营成本，利用公司行业龙头优势和客户资源优势，巩固和发展与现有大客户的合作深度；拓展和深挖需求，提升研发和生产的快速反应能力，提升新产品品质及高端产品比重。
在虚拟展示领域，公司将继续集中力量深入拓展三维数字化技术的应用领域，同时加强AR、VR、全息和AI等技术研发，将3D与AR、VR、AI等技术融合起来，形成针对性的行业应用整体解决方案，布局展览展示、电子商务、文化教育、文物与数字博物馆、医疗健康、人工智能等领域。
在循环会展领域，公司将继续专注循环系统的研发和应用场景的开发，优化设计资料系统，巩固行业竞争力。积极抓住粤港澳大湾区发展和全球最大的会展中心—深圳国际会展中心正式运营的机遇，积极发展循环会展及会展会务等业务。并继续加强与全球环保展览系统的发明者和行业标准制定者德国奥克坦姆集团合作，大力开拓循环会展海外销售。
2018年以来，国际贸易形势持续恶化，而国内5G和物联网建设迅速，对芯片等电子产品需求旺盛，为探索和培育新的利润增长点，公司积极布局5G+3D业务，努力将3D|AR|VR技术在通信电子、物联网行业中应用落地，配套开展相关芯片等电子产品销售业务，并逐步从贸易走向产品研发。
3、加大科研投入，积极推动3D、AR、VR、全息、AI等业务发展
随着5G和互联网发展，3D、AR、VR、全息、AI等产业展现出巨大的发展前景。公司是最早涉足3D、AR、VR、全息技术研发和商业化的上市公司之一，经过近十年的持续不断的科研投入，公司已经建立了院士工作站、博士后科研工作站、工程中心等科研机构，3D及相关技术达到国际领先水平，先后荣获深圳市技术发明一等奖和广东省科技二等奖，相关技术和产品已经展览展示、电子商务、文化教育、文物与数字博物馆、医疗健康等领域实现商业化应用。公司将继续加大3D、AR、VR、全息等技术的研发，特别是与AI等技术结合方面的研发。
4、增强文化创意设计能力
公司自成立以来，逐步学习、消化吸收终端展示设计技术，并将其他行业的计算机辅助设计、多媒体等高新技术应用到终端展示设计领域，形成自主创意优势。公司将通过如下计划进一步增强自主创新能力：进一步完善展示设计系统，通过设计的系统化、程序化，构建终端展示行业内的高端展示设计系统，形成一个标准化的良性发展的展示设计平台，保证公司设计方案的不断输出，形成展示设计的可持续发展能力；不断创新展示理念，将现代信息技术融合到现有展示模式，突破传统的静态展示模式，引领先进展示技术的运用，保持市场领先地位。
5、加强市场开发与营销网络建设
公司将不断加强全国市场的开拓力度，将成熟的终端展示一体化服务模式复制到全国市场，进一步提高公司品牌知名度和市场份额。通过覆盖全国的七大区域营销服务中心的一体化营销平台，全面提升公司营销能力和项目执行力度；加大专项营销活动，公司通过参加相关行业展会、投放专业媒体等方式，扩大在专业客户群的知名度，提升公司品牌影响力；优化公司现有信息化平台建设，增强公司的协同工作效率和集中管控能力，进一步提升公司的管理效率和决策能力。
6、加强经营管理，优化资产结构
持续加强目标计划管理、薪酬绩效管理、供应链管理、资金计划管理等方面，不断提升了经营管理效率。现阶段，公司资产中自建房产比重较大，为此公司一方面加快易尚数字部分房产销售，另一方面对于现阶段暂时不用的物业进行商业化出租，以提高资产利用率和回报，降低资产负债率，同时加大应收账款的回收力度，依照发展运营的实际需要采取多元化筹资方式满足不同时期业务发展的资金需求，优化资产负债结构，保障公司持续、快速、健康发展。
7、完善激励机制，加强人力资源管理
公司将秉承以人为本的理念，继续完善人力资源管理体系，建立科学的绩效管理机制，继续完善激励机制，通过住房、股权激励、员工持股计划等方式吸引专业人才、留住人才，打造高水平的研发团队。
8、加强安全管理
公司将继续贯彻“安全第一，预防为主”的方针，持续强化安全责任意识，进一步完善安全生产体系，同时进一步加强自有知识产权保护和保密。
9、其他
公司将根据业务发展需要，在以股东利益最大化为原则的前提下，本着将公司做大做强的战略目标，整合有价值的市场资源，实现内生性快速健康发展的同时，将积极寻求外延式发展机会，实现产品经营和资本经营、产业资本与金融资本的结合。

　　三、核心竞争力分析
1、客户资源优势。经过多年经营积累，公司与众多知名品牌和企业建立了良好、长期的合作关系，涵盖了消费电子、通讯、家电、快速消费品、医药连锁、连锁卖场等行业，客户包括华为、茅台、阿里、京东、格力、联想、海尔、三星等众多知名企业，在业内已经形成了较高的知名度和美誉度。
2、科研实力优势。经过十多年持续不断的研发，公司的三维数字化技术达到国内外行业先进水平，建立了院士工作站、博士后科研工作站、工程中心、工业设计中心等研发体系，相关产品和技术荣获深圳市技术发明一等奖和广东省科学技术二等奖，并承担了国家重大科学仪器设备开发等重大科技攻关任务。公司积极推进3D\\AR\\VR\\全息\\AI技术产业化，并针对展览展示、电子商务、新零售、工业检测、智能制造、文化教育、文物与数字博物馆、医疗健康等行业推出了一系列产品和解决方案，商业应用效果显著。
3、文化创意设计能力优势。十多年来，公司对各大行业的展览展示需求进行长期不间断跟踪研究，建立和完善了文化创意设计系统，积累了从市场调研、创意设计到生产制造、系统集成、售后服务完整而丰富的经验和案例。
4、线上线下联展优势。经过十多年的发展，公司已经发展成为国内展览展示领域居领先地位的企业，拥有领先的核心技术和高素质人才团队，公司高度重视客户体验，可以为客户提供线下实体展示和线上虚拟展示相结合的一体化展示服务。
5、节能环保优势。针对国内展会资源严重浪费的情形，公司研发推出了循环会展系统，可实现主要会展物料回收循环再利用，有效解决目前大型主题会议展览存在的资源浪费问题，实现节能、低碳、环保的经济社会效益。 收起▲