众信旅游（002707）

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2023年开年以来，受益于宏观政策利好、经济发展向好、出游政策优化等多重因素影响，旅游行业加速回暖，市场呈现强劲复苏态势。公司始终密切关注国家政策变化，积极响应市场需求，加快产品内容迭代进程，充分运用全渠道营销优势，持续扩大业务规模，提高市场占有率，提升自身盈利能力。
　　2023年上半年，公司营业总收入7.92亿元，同比增长528.60%，营业利润亏损3,572.31万元，同比减少亏损71.12%，归属于母公司股东的净利润-3,452.33万元，同比减少亏损57.30%。其中，随着出境团队游业务的恢复，第二季度企业经营环境得以明显改善，公司营业收入6.55亿元，同比增长883.22%，环比第一季度增加374.90%，营业利润609.32万元，归属于母公司股东的净利润297.62万元，同比实现扭亏为盈。
　　报告期内，国家多项利好政策陆续出台，旅游市场热度不断攀升，旅游消费规模显著增长。随着元旦、春节、五一、端午等传统节假日的到来，国民出游意愿和信心持续增强，并在暑期旺季全面释放。出境游领域方面，文化和旅游部先后多次发布恢复出境团队游和“机票+酒店”业务的国家名单，现开放的出境团队游目的地国家已增至138个，政策的不断优化使得出境游市场迎来有序复苏的良好态势。长线游市场中，欧洲的瑞士、意大利、冰岛、西班牙、葡萄牙等产品热度较高，中东非的埃及、南非、阿联酋等成为热门目的地。此外，一些小众目的地如塞尔维亚、波黑、黑山、高加索三国（阿塞拜疆、格鲁吉亚、亚美尼亚）、匈牙利等凭借其独特的人文气息、丰富的世界文化遗产、深厚的历史文化底蕴脱颖而出。短线市场中，东南亚市场依赖于交通签证便捷，旅游资源丰富等天然优势吸引了更多关注，泰国、新加坡、马来西亚等地游客量排名较为领先。产品内容方面，随着旅游经历的不断丰富，深度游、主题游、休闲游、度假游、小众游成为当今游客更为青睐的类型。国内游领域方面，国民出游半径进一步扩大，定制团、私家团、门店自组团、特色精品小团等形式成为全新亮点，对目的地上游资源的细分化趋势更加明显，特色鲜明、体验深度、品质更高、灵活度更大的旅游产品成为国内细分市场“新宠”，目的地旅游资源的不断开拓、旅游产品内容的不断精细化打磨也将成为国内旅游产品发展新趋势。境外领域方面，当前，全球旅游行业正在加速恢复，作为全球化发展的旅游企业，公司正在为越来越多的全球游客提供旅游服务。报告期内，境外公司贡献收入继续保持高速增长态势，为去年同期的300%，贡献毛利超过去年同期的400%。
　　2023上半年，大众旅游进入全面发展新阶段，多样化高品质供给成为旅游消费新需求，文化、艺术、体育、教育等领域正逐步演化成为行业发展的新动能，旅游行业正式进入向上发展新通道。报告期内，公司持续强化与产业链上游的资源配置能力，先后与沙特阿拉伯旅游局和马来西亚旅游、艺术及文化部签署战略合作协议，将进一步加强与境外目的地的紧密协作。同时与泰国国家旅游局、匈牙利国家旅游局、国家文化和旅游部国际局、中华文化促进会品牌委员会等多家行业权威机构举行研讨会，就塑造未来发展新空间进行深入探讨。此外，公司还应邀出席了“全国工商联旅游业商会与世界旅游及旅行理事会见面会”“世界旅游联盟-中西旅游对话”等多个国际行业间交流活动，并作为中方旅业代表在现场发表观点。国内资源方面，公司与洛阳市栾川县签署战略合作协议，双方将根据当地旅游特色开拓适合的旅游产品，打造高品质的国内旅游项目，为更多游客提供优质、深度、特色的旅游体验。公司将持续与国内生态资源丰富的地区搭建沟通合作桥梁，促进旅行社与景区、目的地端更加深度的协作。渠道建设方面，公司坚持“品牌+渠道”双引擎驱动，线上线下双轨协同并行，多维度精准触达潜在客群，以产品内容构建企业护城河，以品牌力量助推企业高质量发展。
　　在分销系统方面，杭州阿信始终聚焦出境游行业数字化转型发展，以满足产业链上下游多端交易场景为出发点，进一步完善供给上游飞猪系统的能力建设，加强旅游产品的价库直连功能及分销侧的多端交易能力。截至目前，该系统注册旅游顾问人数已超过六千，并开始逐步激活交易，日成交订单总金额峰值已达百万。未来，杭州阿信将继续立足客户视角，深入解决渠道端的痛点问题，为旅游顾问在售前环节中提供一键分享、全场景收客等能力，助力其搭建有效私域流量，充分激发私域分发热情；在销售过程中提供资源整合供给、经营授权、服务保障、交易提效等功能，借助数字化工具提高服务能力，提升管理能效。杭州阿信将紧抓行业复苏窗口期，加快推进全国化布局进程，打造覆盖营销全渠道全链路全场景的行业级BToB分销平台，发挥数字化发展先导及驱动效应，推动旅游行业转型升级。
　　报告期内，公司荣获多项业内荣誉奖项，彰显企业综合实力及行业领先地位。3月，在第十八届“光-影”国家旅业时尚盛典上，众信旅游集团被评为2022年度“坚守创新奖”、“TOP20口碑旅行社”，同时，众信旅游旗下高端品牌奇迹旅行荣获“TOP10高端旅行服务品质大奖”，众信旅游旗下整合营销品牌众信博睿荣获“TOP5优秀MICE服务商奖”。在迈点研究院研制的《2023年4月中国文旅集团发展报告》
　　中，众信旅游集团荣登文旅集团百强榜第35位，位列民营文旅集团前10位、民营旅行社排名第一。5月，第七届中国文旅大消费年度峰会暨龙雀奖颁奖盛典在上海举办，众信旅游集团荣获“龙雀奖”“2023年度最具期待文旅上市集团”等奖项。

　　二、核心竞争力分析
　　1、品牌价值优势
　　自创立至今，公司二十年如一日，始终专注、深耕于旅游业务，并已成功将众信旅游及旗下诸多品牌打造成为国内外旅游行业的知名品牌，建立起了宽大的品牌护城河。公司连续多年为中国旅游集团20强单位，公司及下属多家子公司被评定为5A级旅行社，公司是国家旅游局（现文化和旅游部）对口联系旅行社，是人力资源和社会保障部、国家旅游局评选的“全国旅游系统先进集体”，名列2020北京民营企业百强榜第三十位，位居旅游行业首位。2023年3月，在第十八届“光-影”国家旅业时尚盛典上，众信旅游集团被评为2022年度“坚守创新奖”、“TOP20口碑旅行社”，同时，众信旅游旗下高端品牌奇迹旅行荣获“TOP10高端旅行服务品质大奖”，众信旅游旗下整合营销品牌众信博睿荣获“TOP5优秀MICE服务商奖”。在迈点研究院研制的《2023年4月中国文旅集团发展报告》中，众信旅游集团荣登文旅集团百强榜第35位，位列民营文旅集团前10位、民营旅行社排名第一。2023年5月，第七届中国文旅大消费年度峰会暨龙雀奖颁奖盛典在上海举办，众信旅游集团荣获“龙雀奖”“2023年度最具期待文旅上市集团”等奖项。
　　2、资源整合优势
　　公司旗下拥有两家大型出境游批发商——“优耐德旅游”及“全景旅游”，公司旅游服务收入稳步增长，服务人次及市场份额同步大幅增加，公司规模效应凸显、品牌影响力扩大、市场认可度提高，为资源整合及成本控制、数字化运营、产业链的横纵延伸、游学留学、移民置业、健康医疗等综合服务的推出提供了坚实的基础。公司坚持旅游集团全球化发展路线，稳步实现产业链一体化发展，以集中采购、投资收购、联合运营等方式整合境内外目的地核心资源，既能使消费者快速有效触达优质资源，又能增强公司对上游资源的掌控力及话语权，从而有助于提升产品迭代和服务能力，打造品牌独家专供产品，降低产业链中间环节成本消耗，提高自身盈利水平，构筑企业利润增长新空间，增厚了公司的竞争壁垒。
　　3、产品服务优势
　　公司始终坚持“以服务品质为前提，以产品为核心”的经营理念，更好地为游客提供多样化选择，产品出发地覆盖全国大部分省区市，旅游目的地遍及全球七大洲五大洋200余个目的地国家和地区，旅行方式包含跟团游、定制游、一家一团、自由行/半自由行、目的地玩乐等多种形式，具备出发地数量多、团期密集、好评度高等诸多特点，并坚持向灵活化、年轻化、高品质化发展。公司持续优化业务流程，通过线上线下等多种方式进行客户反馈评议，建立客人诉求快速响应机制，不断提升自身产品质量和服务水平。公司作为国家级服务业标准化试点项目单位，坚持使用信息化系统进行内部流程管控，编制并发布了涵盖服务通用基础、服务保障、服务提供和岗位工作在内的四大出境旅游服务标准体系，致力于建设更加标准化、规范化、系统化的出境旅游服务体系。
　　4、全渠道营销优势
　　作为全国大型旅游批发商，公司坚持以批发零售一体、线上线下结合、新旧并举的全渠道营销模式运营，现已在国内各主要一、二线城市设立分子公司，并进一步下沉至三四线城市。公司已建立起线下代理客户、合作经营网点、旅游顾问、呼叫中心以及线上官网、APP、微博、微信公众号、直播间、社群、OTA等覆盖全国的线上线下协作销售体系，通过BToB、CToC、OToO等方式引流公域、激活私域流量，现已成为各零售旅行社的主要供应商。公司凭借多元化产品矩阵及全渠道营销优势全方位打造旅游知名品牌，强化品牌知名度的同时提升品牌影响力，依托全产业链战略布局优势，赋能“众信旅游”零售品牌高质量发展，成就旅游品牌新高度。公司与阿里共同投资的杭州阿信自主研发的分销系统平台坚持以立体式渠道建设为发展根本，以向行业零售终端渗透为核心目标，积极布局行业数字化体系，持续丰富资源供给，打造多元立体化分销渠道矩阵，助推旅游行业数字化转型升级，为旅游业全链条数字化服务提供保障。
　　5、多元化协同优势
　　公司始终贯彻“从旅游到旅行”的发展战略，坚持批发零售一体、线上线下结合的多渠道运营，深化旅游全产业链的运作模式，整合机票、酒店、签证、邮轮、地面接待服务等产业链各类要素资源，并已由旅游逐步拓展至“旅游+”业务。围绕旅游这一核心业务领域，逐步在目的地资源、产品设计与服务、线上线下营销渠道三方面进行产业链一体化扩张，通过实现客户共享、资源共享、渠道共享，充分发挥业务间的协同作用，加强渠道、资源两端把控，始终将提高旅游附加值作为出发点，并坚持拓展自身发展边界，加速开拓融合新业态，构建产业发展新格局。经过多年努力，公司已成功将旅游与教育、健康、购物、体育、艺术等多个细分领域深度融合。为提升在全面数字化转型过程中的整体优势和综合实力，公司有序引领进入“文数藏元宇宙”的数字化沉浸空间，将全球文旅生态元素以充满想象的数字化方式赋能传统文旅，全方位立体打造出境综合服务商，丰富自身旅游产品体系，满足游客多元化旅游需求，让行业新业态不断赋予旅游市场新动能，用高品质旅游助推旅游产业高质量发展新路径。
　　6、人才及团队优势
　　公司管理层及核心团队具有丰富的从业和管理经验，他们能够敏锐洞悉市场变化，把握当下行业发展动向并指挥团队做到快速响应、高效执行。公司通过多种方式激励中高层管理人员和核心业务人员，打造出了一支敢于创新突破、执行力强、凝聚力高且稳定团结的核心队伍。公司决策机制完善，整体运营高效，始终保持初创公司般的激情和热情，使得公司在产品和服务上得以推陈出新、精益求精。随着旅游行业的逐步复苏，公司管理层带领全体员工以饱满的热情有序推进复工复产工作，凝心聚力，全力以赴，稳扎稳打开新局，集中力量谋发展，紧抓行业机遇，抢占市场先机，进一步巩固自身竞争优势。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　报告期内，公司面临的风险无重大变化。公司一直努力识别所面临的各类风险，积极采取应对措施，规避和降低风险。公司请投资者认真阅读本半年度报告全文，并特别注意下列风险因素：
　　1、宏观经济波动风险
　　出境旅游业务受宏观经济影响较大，国民生产总值、居民可支配收入、全国人口总数等宏观经济指标的变动与出境游行业的发展密切相关。在经济上升期，消费者会增加出境旅游、购物等方面的消费；在经济衰退期则会减少出游频次和消费金额，而出境旅游行业对消费者出境旅游频次、消费金额存在依赖，因此宏观经济波动会对出境游企业的经营业绩产生重大影响。如未来国内宏观经济增速缓慢，居民可支配收入下降，国人可能会减少境内外旅游等方面的消费金额和频次，进而对上市公司的经营业绩产生重大影响。因此，提请投资者关注上市公司的经营业绩受宏观经济波动影响较大的风险。
　　2、市场竞争加剧风险
　　近年来，我国旅游业快速发展，产业规模不断扩大，产业体系日趋完善，已成为我国第三产业中的重要支柱产业。我国出境旅游人次在近年来快速增长，出境消费逐年递增，2019年中国内地公民出境旅游达1.55亿人次。行业关注度提高，使得旅游行业，特别是出境旅游行业成为产业投资的热点，促进旅游行业不断提升线上线下的应用功能和服务水平，行业的整合和演变加速，市场竞争日趋激烈。
　　为了应对上述风险，公司通过有效增加实体营销网络和完善基于互联网、移动互联网技术的电子商务营销，根据消费趋势变化和消费特点，不断开发适销对路的产品，从而巩固本公司在行业中的优势竞争地位，积极拓展游学、康养旅游、移民置业、旅游金融等“旅游+”业务，并寻求外延式增长的机会，提升公司的盈利能力。
　　3、不可抗力风险
　　旅游行业受政治、经济、自然等因素的影响较大。公司主要经营出境旅游业务，各国签证政策的变化，一些突发事件（包括但不限于自然灾害、公共卫生事件等）的发生或持续，都将会影响游客的外出旅游选择，从而对公司业务产生不利影响。同时，如目的地政治经济局势不稳定、社会治安恶化，或是与我国外交关系恶化，都将会影响游客的外出旅游选择，甚至直接导致该目的地不适合旅游，从而影响公司业绩。
　　为了应对上述风险，公司通过密切关注相关国家政府部门发出的预警信息，适时调整产品结构，及时主动与客户沟通，建立常态化的应对危机处理机制，降低不可抗力风险带来的可能损失。
　　4、服务质量控制风险
　　旅游业直接面向游客，服务具有极为重要的地位。公司作为业内领先的出境旅游运营商，在服务体系方面，通过制定严格的服务质量控制标准、建立完善的质量监督机制和反馈渠道，不断提升服务质量，提高顾客满意度，取得了良好效果。但由于客观环境的多变性、游客偏好的多样性、极端天气变化的偶发性以及不同领队素质和能力的差异性等多种因素的影响，将有可能发生游客与公司之间的服务纠纷。如果公司不能有效地保证服务质量、不断优化产品和服务、不能快速有效地解决纠纷，则会对公司的品牌和业务产生不利影响。
　　为了应对上述风险，公司通过制定严格的服务质量控制标准、建立完善的质量监督机制和反馈渠道，快速有效解决纠纷，不断提升服务质量，提高客人满意度，进一步提升公司品牌形象。
　　5、汇率变动风险
　　本公司主要经营出境旅游业务，公司的旅游服务活动大都发生在境外，主要以人民币对客户进行报价收费，以美元、欧元等外汇向境外合作伙伴进行资源采购，可能因人民币汇率变动导致公司采购成本出现变化。另汇率波动会影响公司产品价格与游客的出行意愿，将对那些对价格敏感性较高的客户造成一定的影响。因而汇率的波动将会对公司的收入、利润构成影响。
　　为了应对上述风险，公司通过积极关注国际汇率变化，运用汇率金融工具及与经营相适的采购付款方式，以减少汇率波动的影响，有效防控外汇风险。
　　6、收购整合风险
　　为实现公司的战略目标，公司存在一些跨国并购及跨地区并购。各并购对象在保持独立运营的基础上发挥各自的业务优势与公司进行业务对接、人员融合，共同做大做强；从公司整体角度看，各并购对象和公司需在资源上进行对接协作，在企业文化、管理模式等方面进行融合，能否顺利实现整合具有不确定性，整合过程中若公司未能及时建立起与之相适应的文化体制、组织模式和管理制度，可能不能达到并购的预期收益甚至会对各并购对象的经营造成负面影响，从而给公司带来收购整合风险。
　　为了应对上述风险，公司通过设立投后管理部，负责投后管理和原有业务与并购对象业务的对接协调，对并购企业在渠道、资源、财务、人力、信息技术上给予支持，提升整合效力。

　　四、主营业务分析
　　（1）旅游批发业务
　　作为国内领先的出境综合服务运营商，公司旗下两大批发品牌“优耐德旅游”及“全景旅游”规模优势凸显，在优化供应链质量、降低采购成本、提升采购标准等方面拥有更多话语权和决定权，对于提升旅游产品质量，提高产品内容的丰富程度以及促进旅游与其他产业间的协同发展具有重要意义。下一步，公司将持续加大对优质资源的储备力度，在以“服务品质为前提，以产品为核心”为服务理念的前提下，细分多样化市场需求，加速对产品内容进行迭代更新，不断提升自身服务质量、产品内容、供应链及品牌效应等维度的核心竞争力，构建强有力的行业竞争壁垒。
　　2023年6月，公司极地游轮产品中心正式成立，公司将对现有的南北极游轮产品进行梳理及升级打造，在内容设计、服务优化、项目运营等方面做集团化的统一管理，并将以更加积极的姿态加大对南北极探险游轮业务的开发与创新，不断促进我国极地旅游行业标准化打造，构建与国际接轨的极地游轮体系，加强公司在主题旅游领域的业务深度，为我国极地游轮产业链完善夯实最重要一环。
　　（2）旅游零售业务
　　零售公司始终以强大的平台销售能力和产品采购制造能力为核心，凭借集团品牌知名度和影响力，坚持“平台+产品”双引擎驱动，通过“实体门店+旅游顾问”的销售矩阵，促进多元化营销渠道共同发展，多维度提升客户的消费体验感，更加快速赢得消费者的认可与信赖，为线上渠道、口碑营销、社群运营和信息传播提供坚实的客源储备力量，为“众信旅游”零售品牌实现全数据、全链路、全媒体、全渠道、全场景的智能营销模式保驾护航。随着旅游行业的有序恢复，众信旅游零售门店正在快速恢复到大众视野中，为“众信旅游”零售品牌高质量可持续发展注入强劲动能。截至目前，零售公司全国门店总数已达1,300家，较去年净增加370家，数量规模已超过2019年年底水平。
　　2023年以来，零售公司继续与境外各国家与地区旅游局展开合作，并坚持“文旅融合”高质量发展方向，现已与国内多个地区文旅局进行合作，承接诸多国内城市与景区的境内外旅游推介会、营销推广活动以及景区代运营业务，借助全国销售渠道的市场优势，实现合作旅游局文旅产业的持续曝光与收客带客的双赢。
　　2023年6月，在第十八届北京旅游博览会上，零售公司以丰富的参展产品、骄人的销售业绩在海内外数百家参展商中脱颖而出，第八次获得组委会颁发的“最佳产品销售奖”、“最佳人气奖”两项大奖，并以优秀的组织和管理能力再度获得“最佳组织奖”，成功交出线下展会首份亮眼成绩单。
　　（3）其他旅游业务
　　随着素质教育和旅游产业的不断融合，游学市场需求逐渐释放，市场规模和发展空间愈发广阔。报告期内，公司旗下教育品牌“众信游学”继续深耕国内研学、国际游学、营地教育、兴趣实践等领域。多年的从业经验使得众信游学与诸多海外当地教育部门、学校、营地等建立了良好的合作关系，强大的上游资源获取能力与教育资源的互通能力铸就了众信游学强大的市场竞争力，使其可以更好地将“读万卷书”和“行万里路”进行深度融合，为产品的设计和研发创造更加广阔的空间。2023年暑期，众信游学承接的北京少年金帆管弦乐团音乐交流项目正式启动。一百多名青少年开启了为期10天的“2023中奥德青少年音乐盛典”交流活动，与当地青少年共同演出交流，以音会友，以乐同享，在音乐中共度愉快的夏天。在音乐演出结束后，众信游学还为乐团定制了为期7天的研学项目，带领孩子们体验文化类项目，让孩子们感受不同音乐文化的滋养，进一步开阔眼界。此外，众信游学还组织了多个欧洲暑期夏令营项目，让孩子们体验了欧洲轻松愉快的学习氛围，为孩子们带来了极具价值和难忘的游学经历。
　　作为中国领先的文旅综合服务运营商，公司一直积极关注并探索数字化转型的路径。2023年7月，公司U2GO文旅数字平台正式启动，文旅行业数字化发展迈入历史新篇章。U2GO文旅数字平台将数字时代的各类新技术应用与文旅业务逐步深度融合，以全角色带入、超时空内容、多渠道营销和强实体赋能的平台特征对接全球文旅资源，为全球的文旅生活参与者提供丰富多样的数字化文旅新体验。同时，U2GO平台的核心元素——U2文旅能量卡也随之问世，它将贯穿平台的所有时空场景，并将结合其它各类各种能量卡项目开展丰富且充满乐趣的组合玩法。当日“能量伙伴计划”同步启动，公司正式向全球各国家的文旅局、文旅目的地和各类文旅服务品牌方发出邀约，共同参与到构建平行文旅数字空间的行动中来。这一计划旨在通过共创合作，共同推动全球文旅生活的数字进化，为全球文旅生活参与者提供更多、更好、更丰富的选择。未来，公司将持续以用户为中心，以创新为驱动，持续优化和完善迭代U2GO文旅数字平台建设，为全球文旅生活参与者提供面向未来的更加优质服务。
　　（4）整合营销服务
　　作为公司旗下整合营销及商务会奖核心品牌，众信博睿为国内从事商务会奖业务的主要服务提供商之一，并已逐步发展成为具有整合营销服务综合实力的商务服务企业。众信博睿通过将传统的商务服务与创意策划相结合，由原来单一的商务会议服务、单一的创意策划转变为以创意策划为核心，以会务执行服务为基础的全套方案。报告期内，我国经济高质量发展稳步推进，企业客户的商务出行需求持续提高，作为国内领先的商务会奖公司，众信博睿不断迭代升级自身服务体系，通过引入新技术、新工具、新方式，为企业客户提供更加完整、更加创新、更加全方位的商务接待服务。
　　2023年2月，众信博睿凭借对客户需求的精准把握和对优质资源的合理调配能力，顺利完成了元宇宙领域战略合作伙伴北京全时天地在线网络信息股份有限公司（股票代码：002995）的年会盛典全案服务工作，本次服务提供了包括组织策划、制作搭建、现场管理、技术保障等全案服务，年会现场科技感十足、祥和欢乐的氛围萦绕全场。近年来，众信博睿的全案策划能力更加频繁的出现在各大会议活动中，高水准的服务不仅使众信博睿收获了更加成熟的模式和更加丰富的经验，更赢得了各方客户的宝贵赞誉和信任。2023年7月，由中国高尔夫球协会主办、海南省旅游和文化广电体育厅支持、众信博睿整合营销咨询股份有限公司承办的“2023中国青少年高尔夫球精英赛”开球仪式在海南省万宁市中海神州高尔夫球会举行。该项赛事作为众信博睿积极探索“高尔夫球+旅游”融合发展路径已连续成功举办五年。众信博睿作为本次赛事的全程赛事服务商，将通过细致周到的服务，全力做好赛事的安全保障工作。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2022年1月，国务院印发《“十四五”旅游业发展规划》，其中明确到2025年，旅游业发展水平不断提升，现代旅游业体系更加健全，旅游有效供给、优质供给、弹性供给更为丰富，大众旅游消费需求得到更好满足。旅游业在服务国家经济社会发展、满足人民文化需求、增强人民精神力量、促进社会文明程度提升等方面作用更加凸显；2022年7月，经国务院同意，由国家发展改革委、文化和旅游部联合印发《国民休闲旅游规划纲要（2022-2030）》，旨在进一步优化我国旅游休闲环境，完善相关公共服务体系，提升产品和服务质量，丰富旅游休闲内涵，促进相关业态融合；2022年10月，党的二十大胜利召开，我国开启全面建设社会主义现代化国家的新征程。二十大报告对旅游文化工作作出了重要部署，报告明确指出“要坚持以文塑旅、以旅彰文，推进文化和旅游深度融合发展”，进一步明确了旅游业高质量发展的方向和实现路径。
　　2023年1月，国家文化和旅游部公布数据显示，2022年我国国内旅游总人次25.30亿，较上年同期减少7.16亿，同比下降22.10%，恢复至2019年42.10%水平。旅游市场短期波动但长期向好，其幸福产业的属性不变，旅游业长期向好的趋势也始终不会改变。旅游是人民群众美好生活和精神文化需求的重要组成部分，是小康社会人民美好生活的刚性需求，旅游业是五大幸福产业之首，是具有显著时代特征的幸福产业，更是国民经济战略性支柱产业，同时也是加强对外交流合作和提升国家文化软实力的重要渠道。2022年以来，国家陆续推出多项利好政策，并对发展“旅游+”“+旅游”等旅游新业态进行了全面部署，助力护航旅游行业高质量发展，旅游业终将以满足人民日益增长的美好生活需求为根本目的，切实增强人民群众的获得感、幸福感、安全感。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　作为国内领先的大型旅游集团，全国大型的旅游服务综合运营商及国内知名旅游零售品牌，公司主要从事旅游批发、旅游零售、整合营销、旅游目的地运营、旅游产业链服务等业务，目的地覆盖全球主要国家和地区，并且在欧洲、大洋洲、非洲、美洲等长线出国游及亚洲短线周边游上具有较强的竞争优势。
　　自品牌创立至今的二十余载中，“众信旅游”始终秉持“以服务品质为前提，以产品为核心”的发展使命，坚持以“满意只有起点，服务没有终点”为行为准则，力争成为国内出境游行业中的领军企业。公司始终贯彻“从旅游到旅行”的发展战略，坚持批发零售一体、线上线下结合的多渠道运营，深化旅游全产业链的运作模式，整合机票、酒店、签证、游轮、地接服务等产业链各类要素资源。报告期内，公司在已知的营商环境中谋求变局，积极挖掘整合旅游产业链纵深资源，继续探索由传统旅游业务向“旅游+”业务延展、聚合、裂变。公司谨遵党的二十大报告中关于旅游经济国内大循环的发展逻辑，在原有旅游批发、旅游零售、整合营销服务三大业务的基础上，向国内游、周边游、高端旅游、游学留学、移民置业、健康医疗、目的地服务、购物等一系列细分领域及旅游综合服务发展。以旅游这一核心业务领域为纲领，逐步在目的地资源整合、产品设计与服务、营销渠道升级等三方面进行产业链一体化扩张，围绕用户、资源、渠道三要素，实现客户共享、资源共享、渠道共享，充分发挥业务间的协同效应，加强渠道、资源两端控制，在国内领先的出境旅游运营商基础上实现战略升级，现已成为国内最具竞争力的全方位旅游综合服务商之一。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、品牌价值优势
　　自创立至今，公司二十年如一日，始终专注、深耕于旅游业务，并已成功将众信旅游及旗下诸多品牌打造成为国内外旅游行业的知名品牌，建立起了宽大的品牌护城河。公司连续多年为中国旅游集团20强单位，公司及下属多家子公司被评定为5A级旅行社，公司是国家旅游局（现文化和旅游部）对口联系旅行社，是人力资源和社会保障部、国家旅游局评选的“全国旅游系统先进集体”，名列2020北京民营企业百强榜第三十位，位居旅游行业首位。2023年3月，在第十八届“光-影”国家旅业时尚盛典上，众信旅游集团被评为2022年度“坚守创新奖”、“TOP20口碑旅行社”，同时，众信旅游旗下高端品牌奇迹旅行荣获“TOP10高端旅行服务品质大奖”，众信旅游旗下整合营销品牌众信博睿荣获“TOP5优秀MICE服务商奖”。
　　2、资源整合优势
　　公司旗下拥有两家大型出境游批发商——“优耐德旅游”及“全景旅游”，公司旅游服务收入从42亿元稳步增长至2019年的126亿元，服务人次及市场份额同步大幅增长，公司规模效应凸显、品牌影响力扩大、市场认可度提高，为资源整合及成本控制、数字化运营、产业链的横纵延伸、游学留学、移民置业、健康医疗等综合服务的推出提供了坚实的基础。公司坚持旅游集团全球化发展路线，稳步实现产业链一体化发展，以集中采购、投资收购、联合运营等方式整合境内外目的地核心资源，既能使消费者快速有效触达优质资源，又能增强公司对上游资源的掌控力及话语权，从而有助于提升产品迭代和服务能力，打造品牌独家专供产品，降低产业链中间环节成本消耗，提高自身盈利水平，构筑企业利润增长新空间，增厚了公司的竞争壁垒。
　　3、产品服务优势
　　公司始终坚持“以服务品质为前提，以产品为核心”的理念，更好地为游客提供多样化选择，产品出发地覆盖全国大部分省区市，旅游目的地遍及全球七大洲五大洋200余个目的地国家和地区，旅行方式包含跟团游、定制游、一家一团、自由行/半自由行、目的地玩乐等多种形式，具备出发地数量多、团期密集、好评度高等诸多特点，并坚持向灵活化、年轻化、高品质化发展。公司持续优化业务流程，通过线上线下等多种方式进行客户反馈评议，建立客人诉求快速响应机制，不断提升自身产品质量和服务水平。公司作为国家级服务业标准化试点项目单位，坚持使用信息化系统进行内部流程管控，编制并发布了涵盖服务通用基础、服务保障、服务提供和岗位工作在内的四大出境旅游服务标准体系，致力于建设更加标准化、规范化、系统化的出境旅游服务体系。
　　4、全渠道营销优势
　　作为全国大型旅游批发商，公司坚持以批发零售一体、线上线下结合、新旧并举的全渠道营销模式运营，现已在国内各主要一、二线城市设立分子公司，并进一步下沉至三四线城市。公司已建立起线下代理客户、合作经营网点、旅游顾问、呼叫中心以及线上官网、APP、微博、微信公众号、直播间、社群、OTA等覆盖全国的线上线下协作销售体系，通过BToB、CToC、OToO等方式引流公域、激活私域流量，现已成为各零售旅行社的主要供应商。公司凭借多元化产品矩阵及全渠道营销优势全方位打造旅游知名品牌，强化品牌知名度的同时提升品牌影响力，依托全产业链战略布局优势，赋能“众信旅游”零售品牌高质量发展，成就旅游品牌新高度。公司与阿里共同投资的杭州阿信自主研发的分销系统平台坚持以立体式渠道建设为发展根本，以向行业零售终端渗透为核心目标，积极布局行业数字化体系，持续丰富资源供给，打造多元立体化分销渠道矩阵，助推旅游行业数字化转型升级，为旅游业全链条数字化服务提供保障。
　　5、多元化协同优势
　　公司始终贯彻“从旅游到旅行”的发展战略，坚持批发零售一体、线上线下结合的多渠道运营，深化旅游全产业链的运作模式，整合机票、酒店、签证、游轮、地接服务等产业链各类要素资源，已由旅游逐步拓展至“旅游+”业务。围绕旅游这一核心业务领域，逐步在目的地资源、产品设计与服务、线上线下营销渠道三方面进行产业链一体化扩张，通过实现客户共享、资源共享、渠道共享，充分发挥业务间的协同作用，加强渠道、资源两端控制，始终将提高旅游附加值作为出发点，并坚持拓展自身发展边界，加速开拓融合新业态，构建产业发展新格局。经过多年努力，公司已成功将旅游与教育、健康、购物、体育、艺术等多个细分领域深度融合。2022年，为提升在全面数字化转型过程中的整体优势和综合实力，公司有序引领进入“文数藏元宇宙”的数字化沉浸空间，将全球文旅生态元素以充满想象的数字化方式赋能传统文旅，全方位立体打造出境综合服务商，丰富自身旅游产品体系，满足游客多元化旅游需求，让行业新业态不断赋予旅游市场新动能，用高品质旅游助推旅游产业高质量发展新路径。
　　6、人才及团队优势
　　公司管理层及核心团队组建超过20年，团队成员深耕行业多年且均为股东，他们彼此信赖、配合默契，丰富的从业经验和管理经验使得他们在洞悉市场变化、把握行业发展动向的同时，能够指挥团队做到快速响应、高效执行。公司通过股权激励、员工持股计划等方式，进一步激励了中高层管理人员和核心业务人员，打造出了一支敢于创新突破、执行力强、凝聚力高且稳定团结的核心队伍。公司决策机制完善，整体运营高效，始终保持初创公司的激情和热情，使得公司在产品和服务上得以推陈出新、精益求精。在出境团队游业务停滞期间，公司管理层和核心团队凭借对旅游行业的满腔热血依旧坚守岗位，不忘初心，牢记使命，展现出对旅游行业的满腔热血。在出境团队游业务恢复之后，他们带领公司全体员工以饱满的热情有序推进复工复产工作，凝心聚力，全力以赴，把握市场复苏机遇，乘势而上推动企业高质量发展。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年，旅游行业受到诸多挑战，面对国际经济格局等诸多不确定因素，公司积极进取，统筹兼顾，拓展经营。加强增收节支管理力度，优化自身资金结构，为行业的全面复苏提供强有力的资金保障。目前，国内旅游出行限制全面解除，暂停三年的出境团队游业务有序恢复，国民旅游热情加速释放，我国旅游市场强劲复苏。
　　2022年，公司营业总收入5.07亿元，同比下降29.08%，营业利润亏损2.62亿元，同比减少亏损59.85%，归属于母公司股东的净利润-2.21亿元，同比减少亏损52.18%。受益于建立健全降本增效机制、优化资产负债结构等措施，公司2022年亏损情况较同期进一步收窄。
　　公司管理层积极应对旅游市场新变化，带领公司在传统行业里探寻发展新赛道，并将“品牌+渠道”双引擎驱动确定为战略发展总方针，加大自身品牌建设力度，以品牌力量助推产品高质量发展，全方位提升企业品牌知名度和影响力，多元布局打造品牌核心竞争优势。得益于坚持加强直播等新零售领域核心能力建设的战略决策部署，经过长时间的流量积累和数据沉淀，凭借自身差异化供应链布局和全渠道赋能新零售的营销模式，公司品牌渗透率和规模效应持续提升，并在短视频及直播等新零售领域取得优异成绩。报告期内，公司电商直播平台实现单场直播GMV154万，单场累计在线人数8万人，2022年度累计收获超过5,000万GMV，领跑旅游电商直播新领域。下一步，公司将继续深化“互联网+旅游”的战略发展方向，凭借自身在海外目的地投资的丰富资源，快速在海外热门旅游目的地搭建自媒体直播矩阵，形成全球目的地品牌呼应效益，树立自身国际化品牌形象，强化海外目的地品牌属性概念，塑造旅游产品原产地制造理念，构建多元化旅游服务产品矩阵，拓展多元营销渠道共同发展，持续推进旅游消费新升级。在产品研发方面，针对当下市场快速迭代升级的产品需求，公司将加大热门旅游目的地产品的内容研发及上游资源储备力度，在以“服务品质为前提，以产品为核心”为服务理念的前提下，不断完善旅游产品创新迭代能力，加速提升自身服务质量、产品内容、供应链及品牌效应等维度的核心竞争力，打造更加符合当下市场需求的新产品。同时，专注旅游产品制造能力的提升，夯实产品品质基础，提高内部营运能力，助推品牌形象升级，借助巨量引擎流量矩阵、经营场景营销链路等进行区域产业链的打通与整合，巩固积淀可持续发展品牌效应，树立旅游行业数字化服务新风向，彰显行业龙头地位新优势。
　　报告期内，杭州阿信坚持多元化资源供给助推全渠道分销能力构建，以核心技术能力赋能行业数字化转型发展。资源方面，从新环境下的市场需求出发，上线诸多国内游、周边游资源，以迎合游客本地出游新需求，焕发旅游市场新生机；出境游方面，引入国际交通、国际酒店等诸多上游资源，同步建设完成与飞猪系统间的签证通路，实现与更多热门目的地国家在线直签直连功能，依托技术壁垒强化自身核心优势，抢抓出境旅游市场时代新机遇。渠道方面，杭州阿信瞄准行业零售终端痛点，提供体系化运作能力。针对各类传统旅行社门店网点建立完成同业BToB分销平台，利用数字化工具优化日常服务流程进而提高人效比；针对直播电商、社群服务等新兴零售渠道，加速优化系统、微信分销小程序等工具，帮助全国数万旅游顾问对其现有私域客户进行精细化运营并提供全品类的高质量旅游产品。未来，杭州阿信分销系统将坚持以立体式渠道建设为发展根本，以向行业零售终端渗透为核心目标，积极布局行业数字化体系，持续丰富资源供给，打造多元立体化分销渠道矩阵，助推旅游行业数字化转型升级，为旅游业全链条数字化服务提供保障。
　　作为全球文旅产业的专业服务者和全球文旅资源的实力聚合者，公司始终顺应不断发展的技术和用户需求，在旅游行业重要的转折点上，规划构建数字人、数字资产、数字藏品和数字空间的数字文旅元宇宙新生态，聚力合作全球文旅资源，为亿万文旅生活参与者提供新体验，为全球文旅营销需求构建新平台。报告期内，为全面落实公司在文化旅游全产业链的数字化战略布局，提升公司在全面数字化转型过程中的整体优势和综合实力，公司成立全资子公司——众信数字文化（海南）有限公司，致力于构建文旅数字藏品全营销平台，同步发起全球文旅资源的聚力合作，有序引领进入“文数藏元宇宙”的数字化沉浸空间，将全球文旅生态元素以充满想象的数字化方式赋能传统文旅，打造出下一代数字文旅生活沉浸式新世界。
　　公司始终坚持旅游集团全球化发展战略，稳步实现产业链一体化发展，并通过投资收购等方式对境外目的地核心资源进行整合。截至目前，公司已在东欧、西欧、美洲、东北亚、东南亚、中东地区等地建立了目的地服务公司，并在各热门目的地投资了旅游巴士公司、餐厅、购物店、票务公司、公寓酒店或参与当地资源运营。报告期内，海外区域发展战略整合成效显著，尤其在出境游尚未恢复的情况下为公司贡献了较为稳定的收入和利润来源，其中境外公司收入增长至去年同期的近400%，毛利率超过30%，毛利占比超过16%，境外公司恢复情况持续向好，市场迎来强劲反弹，为公司出境业务的全面复苏提供坚实保障。优质的产业链上游资源始终是公司重点关注和布局的主要赛道，公司将持续探究全球优质资源配置，通过增强对上游资源的掌控能力，提高集中采购及议价能力，完善产品制造和服务能力，塑造品牌独家专供产品，构建行业壁垒，提升盈利能力，加速消费者有效触达优质资源，降低产业链中间环节成本消耗，建筑企业利润增长新空间。
　　2023年3月，在第十八届“光-影”国家旅业时尚盛典上，众信旅游集团被评为2022年度“坚守创新奖”、“TOP20口碑旅行社”，同时，众信旅游旗下高端品牌奇迹旅行荣获“TOP10高端旅行服务品质大奖”，众信旅游旗下整合营销品牌众信博睿荣获“TOP5优秀MICE服务商奖”。国家旅业颁奖盛典作为连续第十八年发布中国旅业权威行业榜单，已成为中国旅游行业特别是出境旅游行业的风向标，众信旅游集团再度斩获多个重要奖项，各项业务得到行业高度认可。
　　（1）旅游批发业务
　　报告期内，公司旗下两大品牌“优耐德旅游”及“全景旅游”持续深耕国内旅游批发业务领域，推出了诸多新型跟团游产品、自由行产品和目的地玩乐产品，提升产品灵活度的同时增强产品消费的便利度。为更好地服务于旅游批发业务，公司深入探索各类特色旅游资源，优化旅游资源布局结构，完善旅游产品供给体系，激发旅游市场主体活力。公司根据不同层次的客群需求，从内容、产品、供应链和质量等各方面持续打磨挖掘，深度开发有主题、有特色、性价比高的旅游产品，丰富自身产品矩阵，以出境游产品的标准和制式自主研发国内旅游产品，着力提升国内游产品的独特性和服务品质。同时，公司结合整体目的地资源布局，加快热门旅游目的地服务公司建设，实施酒店公寓、度假屋/村、景区等上游资源的经营管理，加大对上游目的地资源整合速度和旅游产品开拓力度，持续匠心打造多样化、高品质的旅游产品。
　　（2）旅游零售业务
　　报告期内，公司凭借多元化产品矩阵及全渠道营销优势全方位打造旅游知名品牌，强化品牌知名度的同时提升品牌影响力。依托全产业链战略布局优势，赋能“众信旅游”零售品牌高质量发展，成就旅游品牌新高度。公司坚持贯彻实施新产品、新渠道、新技术、新管理的“四新”发展理念，通过科技手段促进旅游行业智能升级，充分发挥线上线下销售体系协同作用，完善旅游产业链结构，优化旅游发展空间布局；坚持以科技创新提升自身发展水平，在消费升级和互联网的推波助澜下，通过电商直播、社群运营、全渠道营销等方式，夯实稳固现有客群基础，精准拓展目标客户，多渠道触达引流，实现流量裂变增长。公司与阿里巴巴集团旗下公司阿里旅行共同出资设立的合资公司杭州阿信自主研发的旅游产品分销系统平台成功将旅游产品、旅游资源等信息整合，互联互通全产业链条上下游资源，赋能公司实现数字化转型，提高企业运营效率和盈利能力，推动公司向数字化零售新时代迈进。
　　（3）其他旅游业务
　　2022年恰逢国内“双减”政策后的首个寒暑假，为满足“双减”政策驱动下市场带来的新需求，公司旗下教育品牌“众信游学”加快推进“旅游+教育”融合发展，加速拓宽国内研学市场运营思路，秉承“兴趣是最好的老师”的产品理念，在产品内容方面融入航天、天文、地质、生物多样性等研究课题，深度激发学生的好奇心和求知欲。报告期内，“众信游学”旗下亲子课堂、徒步项目、营地教育、自然科学课堂、认识中国文化符号、大师课堂等多个系列产品迭代升级、推陈出新，通过轻旅游、重体验、深交流的方式，帮助学生开阔眼界、增长知识，进而提升青少年的综合素质，促进学生全面发展和健康成长。
　　报告期内，公司旗下高端旅游品牌“奇迹旅行”将原有“众信留学”品牌并入其中，为更好地服务于高净值人群，奇迹旅行将产品线调整成为：野奢户外、观光度假、亲子学堂、活动赛事、留学服务和极地系列等六大系列。针对高端旅游市场新需求，奇迹旅行积极探索新的主力群体，深入发掘新的消费模式，持续提高自身服务品质，致力于为旅行者量身打造一生难忘的旅行回忆。
　　（4）整合营销服务
　　报告期内，作为专业、领先的整合营销公司，众信博睿积极应对各种变化，协调各方资源，优化应急处置方案，细化应急管理措施，提升应急事件处理效能。
　　2022年6月，第二十二届亚布力中国企业家论坛年会在黑龙江省亚布力胜利召开。众信博睿已连续四次为亚布力中国企业家论坛年会提供全程会务服务支持。今年，在克服了频繁改期及各种“不确定性”等因素影响后，众信博睿团队在短短两周内，积极协调各方资源，同步推进各板块筹备工作，有条不紊短时高效地完成了年会的所有前期筹备工作，最终圆满完成了本次年会的全程会务服务接待工作。2022年9月，在来自全国四十多位书画大家的共同见证下，大唐财富与北京金彩旅游艺术图书馆在杭州举行战略合作签约仪式，双方共同创立“大唐金彩艺术中心”，打造“引领时尚传承文化”艺术服务平台。众信博睿作为此次活动的承办方，全程配合客户完成了项目策划、嘉宾邀约及活动执行工作。2022年11月，由中国高尔夫球协会主办，海南省旅游和文化广电体育厅支持，众信博睿承办的“2022中国青少年高尔夫球精英赛”在海南省三亚市神泉国际高尔夫俱乐部顺利举行。至此，“2022中国青少年高尔夫球精英赛”圆满落下帷幕，众信博睿在“高尔夫球+旅游”融合发展路径不断深化，已连续四届举办此类盛会。

　　五、公司未来发展的展望
　　联合国世界旅游组织（UNWTO）在最新发布的《2023年全球旅游业晴雨表》预测表示，2023年，全球旅游业将迎来强劲复苏。预计2023年全球国际游客抵达人数可能恢复到之前水平的80%至95%。UNWTO秘书长波洛利卡什维利（ZurabPololikashvili）表示：“新一年为全球旅游业带来了更多乐观理由。UNWTO预计旅游业将在今年表现强劲，即使面临经济形势和持续的地缘政治不确定性等各种挑战。经济因素可能会影响人们在2023年旅行的方式，UNWTO预计各国国内和区域旅行的需求将保持强劲，这有助于推动旅游业实现更广泛复苏。”
　　旅游承载着人民对美好生活的向往。2023年以来，全国多地召开工作会议，深入贯彻习近平总书记关于文化和旅游工作的重要论述，聚力提振旅游消费，全面促进旅游升级，努力开创旅游业高质量发展新局面。作为国内领先的大型旅游集团，公司将紧握时代发展新机遇，紧抓行业复苏红利期，通过强化自身业务能力，构建行业壁垒，巩固竞争优势，拓展新增优质盈利业务，使公司盈利能力和持续发展能力得到进一步改善和提升，为我国旅游业高质量发展保驾护航，为满足人民群众美好生活的需要和经济社会发展做出更大贡献。
　　1、肩负旅游发展使命，坚定集团化运作信心
　　当今世界正经历百年未有之大变局，中国正在加快构建以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进的新发展格局。“十四五”旅游业发展规划提出，以推动旅游业高质量发展为主题，以深化旅游业供给侧结构性改革为主线，注重需求侧管理，以改革创新为根本动力，以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的。加快旅游强国建设，努力实现旅游业更高质量、更有效率、更加公平、更可持续、更为安全的发展。作为国内大型的出境旅游综合服务商，公司肩负旅游发展历史使命。自上市以来，公司始终坚持集团化发展模式，致力于完善出境旅游业务的上、中、下游资源布局，实现产业链一体化进程，提高旅游业务竞争壁垒，加快出境旅游及出境服务全产业链布局速度，强化集团化运作管理能力，加强旅游和各板块间的协同发展，完善出境综合服务平台的建设，促进整体出境服务大生态的快速发展。放眼未来，旅行社集团化运作是市场发展的必然趋势，对提高中国旅行社在国际市场上的综合竞争力有着重要的意义，雄厚的资金、先进的技术、完善的管理机制和优秀的服务品质都将进一步成就旅游集团自身规模优势，最终为消费者提供更丰富的产品类型，更优化的产品内容，进而大力推动旅游行业高质量发展。
　　2、高质量推进品牌建设，赋能企业加速发展
　　随着自媒体行业的蓬勃发展，大众获取信息的渠道不断发展变化，公司积极探索“互联网+”背景下旅游业和自媒体的融合发展方式，并已在短视频及直播等新零售领域取得优异成绩。下一步，公司将继续深化“互联网+旅游”的战略发展方向，凭借自身在海外目的地投资的丰富资源，快速在海外热门旅游目的地搭建自媒体直播矩阵，形成全球目的地品牌呼应效益，树立自身国际化品牌形象，强化海外目的地品牌属性概念，塑造旅游产品原产地制造理念，构建多元化旅游服务产品矩阵，拓展多元营销渠道共同发展，持续推进旅游消费新升级。在产品研发方面，针对当下市场快速迭代升级的产品需求，公司将加大热门旅游目的地产品的内容研发及上游资源储备力度，在以“服务品质为前提，以产品为核心”为服务理念的前提下，不断完善旅游产品创新迭代能力，加速提升自身服务质量、产品内容、供应链及品牌效应等维度的核心竞争力，打造更加符合当下市场需求的新产品。同时，专注旅游产品制造能力的提升，夯实产品品质基础，提升内部营运能力，助推品牌形象升级，借助巨量引擎流量矩阵、经营场景营销链路等进行区域产业链的打通与整合，巩固积淀可持续发展品牌效应，树立旅游行业数字化服务新风向，彰显行业龙头地位新优势。
　　3、深化“旅游+”“+旅游”，助推行业发展新格局
　　近年来，我国旅游业已由高速增长阶段转向优质发展阶段，正在迎来从旅游资源大国到旅游大国再到旅游强国的新时代。伴随中国旅游产业向纵深化方向发展的新趋势，公司坚持围绕出境游业务核心，在目的地资源、产品设计与服务、线上线下营销渠道三方面进行产业链一体化扩张，并始终将提高旅游附加值作为出发点，坚持拓展自身发展边界，加速开拓融合新业态，构建产业发展新格局。经过多年努力，公司已成功将旅游与教育、健康、购物、体育、艺术等多个细分领域深度融合，全方位立体打造出境综合服务商，丰富自身旅游产品体系，满足游客多元化旅游需求，让行业新业态不断赋予旅游市场新动能，用高品质旅游助推旅游产业高质量发展新路径。未来，公司将紧抓时代发展机遇，继续深入推进“旅游+”“+旅游”融合发展，大力倡导现代化发展理念，积极推动旅游领域共建共享，更好地将资源融合、技术融合、功能融合、界域融合，促进相关产业间的相融发展，助力我国实现从全面小康型旅游大国到初步富裕型旅游强国的新跨越。
　　4、坚持数字化转型发展，完善全渠道分销能力构建
　　2022年，杭州阿信坚持多元化资源供给助推全渠道分销能力构建，以核心技术能力赋能行业数字化转型发展。资源方面，从新环境下的市场需求出发，上线诸多国内游、周边游资源，以迎合游客本地出游新需求，焕发旅游市场新生机；出境游方面，引入国际交通、国际酒店等诸多上游资源，同步建设完成与飞猪系统间的签证通路，实现与更多热门目的地国家在线直签直连功能，依托技术壁垒强化自身核心优势，抢抓出境旅游市场时代新机遇。渠道方面，杭州阿信瞄准行业零售终端痛点，提供体系化运作能力。针对各类传统旅行社门店网点建立完成同业BToB分销平台，利用数字化工具优化日常服务流程进而提高人效比；针对直播电商、社群服务等新兴零售渠道，加速优化系统、微信分销小程序等工具，帮助全国数万旅游顾问对其现有私域客户进行精细化运营并提供全品类的高质量旅游产品。未来，杭州阿信分销系统将坚持以立体式渠道建设为发展根本，以向行业零售终端渗透为核心目标，积极布局行业数字化体系，持续丰富资源供给，打造多元立体化分销渠道矩阵。公司与阿里将持续深化行业数字化运营转型升级，不断发挥行业龙头协同效应，充分利用双方资源优势，在产品供给、渠道和品牌、大数据技术、数字支付、系统共享等多方面创造更具革命性的旅游产品分销平台，提供产业链的一体化解决方案。一方面，通过科技手段促进旅游行业智能升级，更好地为批发端客户和零售端客户提供更加丰富、多样的产品。另一方面，通过技术赋能将新产品、新营销、新零售有机结合，助推旅游行业数字化转型升级，为旅游业全链条数字化服务提供保障。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，全国新冠肺炎疫情多地散发、局地爆发，公司坚持贯彻国家“动态清零”总方针不动摇，做实做细各项疫情防控措施。面对疫情给业务开展带来的诸多不确定性，公司统筹做好疫情防控和经营管理，加强增收节支管理力度，优化自身资金结构，控制企业财务风险。截至目前，公司出境游团队旅游业务尚未恢复，国内游市场实施跨省旅游“熔断”机制。2022年5月底，文化和旅游部发布最新通知，将跨省旅游“熔断”范围从之前的省级降至县、市一级。
　　2022年上半年，公司营业总收入1.26亿元，同比下降59.60%，营业利润亏损1.24亿元，同比减少亏损31.73%，归属于母公司股东的净利润-8,085.32万元，同比减少亏损34.22%，扣除非经常性损益后的归母净利润-8,348.22万元，同比减少亏损33.05%。受疫情短期冲击影响，公司营业收入较去年同期有所下降，但受益于严格管控各种费用和固定成本，公司在节约开支方面有所成效，使得报告期内费用大幅下降，亏损状况较去年同期继续收窄。
　　公司管理层积极应对疫后市场新变化，带领公司在传统行业里探寻发展新赛道，提炼塑造品牌新价值，多元布局打造核心竞争优势。得益于疫情初期坚持加强电商直播领域核心能力建设的战略决策部署，在经过长时间的流量积累、数据沉淀后，凭借差异化供应链布局和全渠道赋能新零售的营销模式，公司品牌渗透率和规模持续提升，并在短视频及电商直播领域取得优异成绩。2022年上半年，公司电商平台累计直播场次数超406场，累计观看超3,387万人次，直播旅游产品售卖数量近四千套，活跃粉丝数量超过三十万，领跑旅游电商直播新领域。下一步公司将紧抓互联网红利期，布局旅游消费新升级，依托旅游场景线上线下融合模式，驱动公私域流量联动协同发力，快速搭建私域流量体系，通过全链路实现私域闭环，激活流量客户的复购潜力，提效流量变现盈利模式，积极推进旅游多渠道共同发展。在产品研发方面，针对当下市场快速迭代升级的产品需求，公司将加大国内热门旅游目的地产品的内容研发及资源储备力度，在以“服务品质为前提，以产品为核心”为服务理念的前提下，不断完善国内旅游产品创新迭代能力，加速提升自身服务质量、产品内容、供应链及品牌影响等维度的核心竞争力，打造更加符合当下市场需求的新产品，树立旅游行业数字化服务新风向。
　　报告期内，杭州阿信坚持拓展多元化资源供给渠道，提高旅游产品保障能力。一方面，从后疫情时代市场需求出发，迅速上线景区+酒店套餐、重点景区门票、大交通等国内游、周边游资源，以迎合游客本地出游新需求，焕发旅游市场新生机；另一方面，同步引入国际线路、国际酒店、签证等出境旅游资源，提前锁定国际旅游市场资源，以战略布局为契机，赋能出境旅游市场新机遇。渠道方面，杭州阿信匹配拓展诸多属地化批发商、组团社以及OTA、地图等主流在线渠道商。针对直播电商、社群服务等新兴零售渠道，加速优化系统、微信分销小程序等工具，帮助全国数万旅游顾问对其现有私域客户进行精细化运营并提供全品类的高质量旅游产品。未来，杭州阿信分销系统将坚持以立体式渠道建设为根本，积极布局数字化体系，持续丰富资源端供给，打造多元立体化分销渠道矩阵，为旅游业全链条数字化服务提供保障。
　　2022年5月19日，恰逢中国旅游日，在国家旅业网主办的2021“光＆影”国家旅业时尚盛典上，众信旅游集团荣获“转型升级奖”，众信游学创始人喻慧女士凭借对旅游和研学游学行业的坚守与热爱，荣获“她”力量特别奖，同时，众信旅游旗下高端品牌“奇迹旅行”荣获“高端旅行品质服务大奖”。

　　二、核心竞争力分析
1、规模和品牌优势
自品牌创立至今，公司二十年如一日，始终专注于旅游产品的开发及服务。在未受疫情影响前，公司旅游服务收入从2014年上市当年的42亿元稳步增长至2019年的126亿元，服务人次同步大幅增长。2018年公司完成众信旅游和竹园国旅原有两家大型出境游批发商的完全合并，公司规模效应凸显、品牌影响力扩大、市场范围拓宽，为旅游产品的丰富、资源整合及成本控制、数字化运营、产业链的横纵延伸、游学留学、移民置业、健康医疗等综合服务的推出提供了坚实的客户基础。公司连续多年为中国旅游集团20强单位，公司及下属多家子公司被评定为5A级旅行社，公司是国家旅游局（现文化和旅游部）对口联系旅行社，是人力资源和社会保障部、国家旅游局评选的“全国旅游系统先进集体”，名列2020北京民营企业百强榜第三十位，位居旅游行业首位。2022年5月，在国家旅业网主办的2021“光＆影”国家旅业时尚盛典上，众信旅游集团荣获“转型升级奖”。
2、产品和服务优势
公司始终坚持“以服务品质为前提，以产品为核心”的理念，为更好地为游客提供多样化选择，产品覆盖全国各省区市主要旅游目的地及全球主要目的地国家和地区，旅行方式包含跟团游、定制游、自由行/半自由行、目的地玩乐等多种形式，具备出发地数量多、团期密集、好评度高等诸多特点，并坚持向灵活化、年轻化、高品质化发展。公司坚持优化业务流程，通过线上线下等多种方式进行客户反馈评议，持续提升自身产品质量和服务水平。公司作为国家级服务业标准化试点项目单位，使用信息化系统进行内部流程管控，编制并发布了涵盖服务通用基础、服务保障、服务提供和岗位工作在内的四大出境旅游服务标准体系，立足于建设更加标准化、规范化、系统化的出境旅游服务体系。
3、渠道规模优势
作为全国最大的旅游批发商之一，公司坚持批发零售一体、线上线下结合的多渠道模式运营。经过20多年的发展，公司现已在国内各主要一、二线城市设立了分子公司，并将渠道进一步下沉至三四线城市，同时拥有超过2,000家代理客户及数万家合作经营网点，形成覆盖全国的线上线下协作的批发销售体系，已成为各大线上线下零售旅行社的主要供应商。2017年公司启动“零售合伙人门店计划”，快速进行全国零售渠道拓展，通过平台化运营实现资源和渠道共享，现已在全国16个省、市、自治区签约合伙门店近千家。公司旗下杭州阿信研发的系统平台成功在全国多地启动运营，未来将加速实现全产业链条信息同步速度，持续丰富旅游资源端供给，打造多元立体化分销渠道矩阵，为旅游业全链条数字化服务提供保障。
4、业务协同优势
随着公司加快落实“从旅游到旅行”的发展战略，在原有的以旅游批发、旅游零售、整合营销服务三大业务为核心的基础上拓展至国内游，并逐步推出与旅游相关的游学留学、移民置业、酒店公寓运营、健康医疗等“旅游+”新业态服务，核心旅游业务与“旅游+”业务互相促进、协同发展，深化旅游全产业链的运作模式，继续整合机票、酒店、签证、游轮、目的地服务等产业链中的各要素资源，打造全产业链一体化协同运作平台。在疫情催化之下，公司国内游业务拓展迅速，其在公司未来长期发展中的战略地位必将日趋凸显。
5、人才及团队优势
公司管理层及核心团队组建超过20年，核心团队成员均深耕行业多年且均为股东，他们彼此信赖、配合默契，丰富的从业经验和管理经验使得他们在实时洞悉市场变化、把握行业发展动向的同时，能够做到快速响应、高效执行的团队指挥。公司通过股权激励、员工持股计划等方式，进一步激励了中高层管理人员、核心业务人员，打造出了一支敢于创新突破、执行力强、凝聚力高且稳定团结的核心队伍。多年来，公司决策机制完善，整体运营高效，始终保持初创公司的激情和热情，使得公司在产品和服务上得以推陈出新、精益求精。疫情当下，公司管理层和核心团队凭借对旅游行业的满腔热血依旧坚守各自岗位，相信在经受住疫情期间的严酷考验后，其向心力、凝聚力、战斗力、执行力必将以最高效地强化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
报告期内，公司面临的风险无重大变化。公司一直努力识别所面临的各类风险，积极采取应对措施，规避和降低风险。公司请投资者认真阅读本半年度报告全文，并特别注意下列风险因素：
1、宏观经济波动风险
出境旅游业务受宏观经济影响较大，国民生产总值、居民可支配收入、全国人口总数等宏观经济指标的变动与出境游行业的发展密切相关。在经济上升期，消费者会增加出境旅游、购物等方面的消费，在经济衰退期则会减少出游频次和消费金额，而出境旅游行业对消费者出境旅游频次、消费金额存在依赖，因此宏观经济波动会对出境游企业的经营业绩产生重大影响。从当前情况来看，虽然中国经济规模仍保持增长，但经济增速出现下滑，在当前国际经济环境仍不明确的情况下，整体经济形势面临严峻挑战。如未来国内宏观经济持续低迷，居民可支配收入下降，国人可能会减少境内外旅游等方面的消费金额和频次，进而对上市公司的经营业绩产生重大影响。因此，提请投资者关注上市公司的经营业绩受宏观经济波动影响较大的风险。
2、市场竞争加剧风险
近年来，我国旅游业快速发展，产业规模不断扩大，产业体系日趋完善，已成为我国第三产业中的重要支柱产业。我国出境旅游人次在近年来快速增长，出境消费逐年递增，2019年中国内地公民出境旅游达1.55亿人次。行业关注度提高，使得旅游行业，特别是出境旅游行业成为产业投资的热点，促进旅游行业不断提升线上线下的应用功能和服务水平，行业的整合和演变加速，市场竞争日趋激烈。为了应对上述风险，公司通过有效增加实体营销网络和完善基于互联网、移动互联网技术的电子商务营销，根据消费趋势变化和消费特点，不断开发适销对路的产品，从而巩固本公司在行业中的优势竞争地位，积极拓展游学、健康医疗旅游、移民置业、旅游金融等“旅游+”业务，并寻求外延式增长的机会，提升公司的盈利能力。
3、不可抗力风险
旅游行业受政治、经济、自然等因素的影响较大。公司主要经营出境旅游业务，各国签证政策的变化，一些突发事件的发生或持续，包括但不限于地震、海啸、水灾、暴雪、飓风等自然灾害，如欧洲火山灰事件、日本大地震、巴厘岛火山爆发、泰国沉船事件等；“非典”、“甲流”、“禽流感”、“埃博拉”、“新冠肺炎”、“猴痘”等流行性疾病，都将会影响游客的外出旅游选择，从而对公司业务产生不利影响。受新冠疫情影响，根据国家文化和旅游部的通知及北京市文化和旅游局的统一部署，公司国内旅游团组于1月24日起停止发团，公司出境旅游团组于1月27日起停止发团，即自2020年1月27日起，公司暂停经营团队旅游及“机票+酒店”旅游产品，截止目前，出境旅游业务暂未恢复。
此外，如目的地政治经济局势不稳定、社会治安恶化，或是与我国外交关系恶化，如巴黎系列恐怖袭击事件、埃及骚乱、菲律宾黄岩岛事件、钓鱼岛事件、韩国萨德反导系统事件、俄乌冲突等，影响到游客在该目的地游玩，甚至可能影响到游客的人身财产安全时，都将会影响游客的外出旅游选择，甚至直接导致该目的地不适合旅游，从而影响公司业绩。
为了应对上述风险，公司通过密切关注相关国家政府部门发出的预警信息，适时调整产品结构，及时主动与客户沟通，建立常态化的应对危机处理机制，降低不可抗力风险带来的可能损失。
4、服务质量控制风险
旅游业直接面向游客，服务具有极为重要的地位。公司作为业内领先的出境旅游运营商，在服务体系方面，通过制定严格的服务质量控制标准、建立完善的质量监督机制和反馈渠道，不断提升服务质量，提高顾客满意度，取得了良好效果。但由于客观环境的多变性、游客偏好的多样性、极端天气变化的偶发性以及不同领队素质和能力的差异性等多种因素的影响，将有可能发生游客与公司之间的服务纠纷。如果公司不能有效地保证服务质量、不断优化产品和服务、不能快速有效地解决纠纷，则会对公司的品牌和业务产生不利影响。
为了应对上述风险，公司通过制定严格的服务质量控制标准、建立完善的质量监督机制和反馈渠道，快速有效解决纠纷，不断提升服务质量，提高客人满意度，进一步提升公司品牌形象。
5、汇率变动风险
本公司主要经营出境旅游业务，公司的旅游服务活动大都发生在境外，主要以人民币对客户进行报价收费，以美元、欧元等外汇向境外合作伙伴进行资源采购，可能因人民币汇率变动导致公司采购成本出现变化。另汇率波动会影响公司产品价格与游客的出行意愿，将对那些对价格敏感性较高的客户造成一定的影响。因而汇率的波动将会对公司的收入、利润构成影响。
为了应对上述风险，公司通过积极关注国际汇率变化，运用汇率金融工具及与经营相适的采购付款方式，以减少汇率波动的影响，有效防控外汇风险。
6、收购整合风险
为实现公司的战略目标，公司存在一些跨国并购及跨地区并购。各并购对象在保持独立运营的基础上发挥各自的业务优势与公司进行业务对接、人员融合，共同做大做强；从公司整体角度看，各并购对象和公司需在资源上进行对接协作，在企业文化、管理模式等方面进行融合，能否顺利实现整合具有不确定性，整合过程中若公司未能及时建立起与之相适应的文化体制、组织模式和管理制度，可能不能达到并购的预期收益甚至会对各并购对象的经营造成负面影响，从而给公司带来收购整合风险。
为了应对上述风险，公司通过设立投后管理部，负责投后管理和原有业务与并购对象业务的对接协调，对并购企业在渠道、资源、财务、人力、信息技术上给予支持，提升整合效力。

　　四、主营业务分析
　　概述
　　（1）旅游批发业务
　　报告期内，公司旗下两大品牌“优耐德旅游”及“全景旅游”持续深耕国内旅游批发业务领域，针对疫后旅游市场，推出诸多新型跟团游产品、自由行产品和目的地玩乐产品，提升产品灵活度的同时增强产品消费的便利度。为更好的服务于旅游批发业务，公司深入探索国内旅游特色资源，优化旅游资源布局结构，完善旅游产品供给体系，激发旅游市场主体活力，细分不同层次的客群需求，从内容、产品、供应链和质量等各方面持续打磨挖掘，深度开发有主题、有特色、性价比高的旅游产品，丰富自身产品矩阵，以出境游产品的标准和制式自主研发国内旅游产品，着力提升国内游产品的独特性和服务品质。同时，公司结合整体目的地资源布局，加快热门旅游目的地服务公司建设，实施酒店公寓、度假屋/村的经营管理，加大上游目的地资源整合速度和旅游产品开拓力度，持续匠心打造多样化、高品质的国内旅游产品。
　　（2）旅游零售业务
　　报告期内，公司持续推进旅游零售全国化布局，择优开拓下沉市场，强化全国布局结构，加快重点区域建设，赋能“众信旅游”零售品牌高质量发展。截至报告期末，公司在全国16个省、市、自治区拥有开业零售门店718家，签约门店数量近千家。
　　后疫情时代下，公司坚持贯彻实施新产品、新渠道、新技术、新管理的“四新”发展理念，通过科技手段促进旅游行业智能升级，充分发挥线上线下销售体系协同作用，完善旅游产业链结构，优化旅游发展空间布局；坚持以科技创新提升自身发展水平，在消费升级和互联网的推波助澜下，通过电商直播、社群运营、全渠道营销等方式，夯实稳固现有客群基础，精准拓展目标客户，多渠道触达引流，实现流量裂变增长。疫情期间，公司与阿里巴巴集团旗下公司阿里旅行共同出资设立的合资公司杭州阿信自主研发的旅游产品分销系统平台成功将旅游产品、旅游资源等信息整合，互联互通全产业链条上下游资源，赋能公司实现数字化转型，提高企业运营效率和盈利能力，推动公司向数字化零售新时代迈进。
　　（3）其他旅游业务
　　2022年上半年，恰逢国内“双减”政策后的首个寒暑假，为满足“双减”政策驱动下市场带来的新需求，公司旗下教育品牌“众信游学”加快推进“旅游+教育”融合发展，加速拓宽国内研学市场运营思路，秉承“兴趣是最好的老师”的产品理念，在产品内容方面融入航天、天文、地质、生物多样性等研究课题，深度激发学生的好奇心和求知欲。报告期内，“众信游学”旗下亲子课堂、徒步项目、营地教育、自然科学课堂、认识中国文化符号、大师课堂等多个系列产品迭代升级、推陈出新。针对刚刚成功举办的2022年北京冬奥会，众信游学认识中国文化符号系列推出了首钢园产品“揭秘奥运—奥运体验系列活动之钢铁骄奥”、延庆冬奥村产品“踏雪寻龙相约最美冬奥村—奥运体验系列活动之荣耀冬奥”等；针对传统暑期旅游旺季，众信游学未来菁英外交官、自然课堂系列--树屋建造营等系列推出了丰富多彩的主题亲子夏令营产品，通过轻旅游、重体验、深交流的方式，帮助学生开阔眼界、增长知识，进而提升青少年的综合素质，促进学生全面发展和健康成长。
　　报告期内，公司旗下高端旅游品牌“奇迹旅行”将原有“众信留学”品牌并入其中，为更好地服务于高净值人群，奇迹旅行将产品线调整成为：野奢户外、观光度假、亲子学堂、活动赛事、留学服务和极地系列等六大系列。针对疫后高端旅游市场新需求，奇迹旅行积极探索新的主力群体，深入发掘新的消费模式，持续提高自身服务品质，致力于在后疫情时代为旅行者量身打造一生难忘的旅行回忆。
　　（4）整合营销服务
　　报告期内，受国内疫情影响，各地疫情形势时时多变，防控措施动态调整。面对会议和企业活动规模受限、延期举办或取消等挑战，作为专业、领先的整合营销公司，众信博睿积极协调各方资源，优化应急处置方案，细化应急管理措施，提升应急事件处理效能。
　　2022年6月，第二十二届亚布力中国企业家论坛年会在黑龙江省亚布力胜利召开。众信博睿已连续四次为亚布力中国企业家论坛年会提供全程会务服务支持。今年，在克服了频繁改期、疫情形势“不确定性”等因素影响后，众信博睿团队在短短两周内，积极协调各方资源，同步推进各板块筹备工作，有条不紊短时高效地完成了年会的所有前期筹备工作，最终圆满完成了本次年会的全程会务服务接待工作。此外，由中国高尔夫球协会主办，海南省旅游和文化广电体育厅支持，众信博睿承办的“2022中国青少年高尔夫球精英赛”也将于2022年10月4日至9日在海南省万宁市中海神州高尔夫球会举办，届时众信博睿也将会为本次活动提供策划执行服务。
　　（5）其他行业产品
　　受疫情影响，众信旅游旗下移民置业公司“优达国际”尚未得到全面恢复。疫情期间，优达国际严控各项成本费用，并继续保持与新老客户、各境内外资源渠道的密切联系，为后疫情时代业务的全面复苏做好充足准备。
　　报告期内，众信旅游旗下货币兑换公司“悠联货币”继续保持与全球主要退税服务商的退税业务合作关系并持续拓展退税收单渠道，始终致力于为客户提供更便捷高效的退税服务。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　2021年是党和国家历史上具有里程碑意义的一年，是中国共产党建党一百周年，也是全面建成小康社会，历史性解决绝对贫困问题的重要一年，更是“十四五”的开局之年。2021年，我国经济总体保持恢复态势，国内生产总值（GDP）同比上年增长8.1%，增速乐观。随着我国居民收入持续稳定增长，旅游已经成为人民生活水平提高的重要指标，成为人民幸福生活的刚需，成为小康社会的重要标志，是提升国民生活品质的关键领域，是促进国民经济增长的的重要引擎。回顾“十三五”期间，我国年人均出游超过4次，其中年出入境旅游总人数突破3亿人次，出入境旅游发展健康有序，旅游已经成为小康社会人民美好生活的刚性需求。
　　2020年初，新冠肺炎疫情席卷全球，在中国政府的带领和全国人民的共同努力下，中国取得了抗疫斗争的重大战略成果。2020年5月，中国旅游业开始稳步恢复。2021年，随着人们应对疫情的经验足够丰富以及疫苗注射率大幅提高，我国疫情控制日渐平稳，人们积压许久的出游需求逐渐得以释放。根据国家文化和旅游部发布的官方数据显示，2021年，我国国内旅游总人次32.46亿，比上年同期增加3.67亿，增长12.8%，恢复至2019年的54.0%。实践证明，中国政府有效的疫情防控措施给人们带来了安全感，国内旅游市场正在复苏振兴，行业上扬发展趋势明显。早在2003年，习近平总书记就提出了“绿水青山就是金山银山”的科学论断，我国具有地大物博且人口众多的特点，对旅游业复苏有着良好的基础。面对疫情当下巨大的旅游市场需求，国内游市场潜力无限，我国旅游行业长期向好的发展趋势不可逆转。相信经历过疫情的重创后，旅游企业的优胜劣汰必将加速，有利于后疫情时代行业的快速发展。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　作为国内领先的大型旅游产品和服务的综合运营商，全国最大的旅游批发商之一及国内知名旅游零售品牌，公司主要从事旅游批发、旅游零售、整合营销、旅游目的地运营、旅游产业链服务等业务，目的地覆盖欧洲、大洋洲、非洲、中东、美洲、亚洲、南北极等全球主要国家和地区，在欧洲、大洋洲、非洲、美洲等长线出国游及亚洲短线周边游上具有较强的竞争优势。近年来，公司逐步拓展国内旅游市场。2017年启动“零售合伙人门店计划”重点项目，2019年布局国内批发市场，持续积极打造全国性的零售旅游品牌，稳步实现全国网络布局计划。受新冠肺炎疫情影响，报告期内，公司以国内旅游市场作为业务重心。
　　自品牌创立至今的二十余载中，“众信旅游”始终秉持“以服务品质为前提，以产品为核心”的发展使命、“满意只有起点，服务没有终点”的行为准则，现已成为国内出境游行业中的领军企业之一。近年来，公司加快落实“从旅游到旅行”的发展战略，坚持批发零售一体、线上线下结合的多渠道运营，深化旅游全产业链的运作模式，整合机票、酒店、签证、游轮、地接服务等产业链上各类要素资源，由出境游拓展至国内游、“旅游+”出境服务，并逐步向高端旅游、商务会奖、游学留学、移民置业、健康医疗、目的地服务等一系列旅游及综合服务延伸，在继续加强批发业务领先优势的基础上，加大零售业务开拓力度，将“众信旅游”零售品牌拓展至全国，打造全产业链一体化协同运作平台。
　　2017年12月，我国发起设立“世界旅游联盟（WTA）”，该组织为我国发起设立的第一个全球性、综合性、非政府、非营利国际旅游组织，公司为89家创始会员之一。2021年3月，世界旅游联盟（WTA）和中国野生动物保护协会（CWCA）联合发布了《旅游行业抵制野生动植物非法交易自律公约》，公司作为世界旅游联盟创始会员率先签署了自律公约。公司连续多年为中国旅游集团20强单位，公司及下属多家子公司被评定为5A级旅行社，公司是国家旅游局（现文化和旅游部）对口联系旅行社，是人力资源和社会保障部、国家旅游局评选的“全国旅游系统先进集体”，名列2020北京民营企业百强榜第三十位，位居旅游行业首位。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、规模和品牌优势
　　自品牌创立至今，公司二十年如一日，始终专注于旅游产品开发及服务，在未受疫情影响前，公司旅游服务收入从2014年上市当年的42亿元稳步增长到2019年的126亿元，服务人次同步大幅增长。2018年公司最终完成众信旅游和竹园国旅原有两家大型出境游批发商的完全合并，公司规模效应凸显、品牌影响力扩大、市场范围拓宽，为旅游产品的丰富、资源整合及成本控制、产业链的延伸、游学留学、移民置业、健康医疗等综合服务的推出提供了坚实的客户基础。公司连续多年为中国旅游集团20强单位，公司及下属多家子公司被评定为5A级旅行社，公司是国家旅游局（现文化和旅游部）对口联系旅行社，是人力资源和社会保障部、国家旅游局评选的“全国旅游系统先进集体”，名列2020北京民营企业百强榜第三十位，位居旅游行业首位。
　　2、产品和服务优势
　　公司始终坚持“以服务品质为前提，以产品为核心”的理念，产品已覆盖全球主要目的地国家和地区，跟团游、定制游、自由行/半自由行、目的地玩乐等丰富的旅游产品，产品出发地数量多、团期密集，为游客提供多样化选择。公司不断进行“产品向上”，跟团游产品向灵活化、年轻化、高品质化发展，同时坚持不断优化业务流程，通过填写游客评议表、接听电话回访等多种方式进行客户反馈评议，此外，公司内部使用信息化系统进行流程管控，并坚持开展“质量年”、“标准年”等活动，作为国家级服务业标准化试点项目单位，公司于2019年4月专门成立标准化工作组，经过一年多的调研梳理，于2020年6月正式发布涵盖服务通用基础、服务保障、服务提供和岗位工作在内的四大出境旅游服务标准体系，通过本次试点建设将使公司出境旅游服务更加标准化、规范化、系统化。
　　3、渠道优势
　　作为全国最大的旅游批发商之一，坚持批发零售一体、线上线下结合的多渠道运营，经过20多年的发展，公司已在各主要一、二线城市设立了分子公司，并将渠道进一步下沉至三四线地市，拥有超过2,000家代理客户及数万家合作经营网点，形成了覆盖全国的线上线下协作的批发销售体系，目前公司是各大线上线下零售旅行社的主要供应商。公司零售业务通过门店、网站和移动端平台、呼叫中心、大客户拓展、会员制营销及第三方平台等方式销售给终端消费者，2017年公司启动合伙人门店拓展方式，现已在全国16个省、市、自治区签约合伙门店近千余家，通过平台化运营，实现资源和渠道共享。未来，公司与阿里的强强联合将持续推进公司数字化运营转型，不断发挥行业龙头协同效应，充分利用双方资源优势，在产品供给、渠道和品牌、大数据技术、数字支付、系统共享等多方面创造更具革命性的旅游产品分销平台，提供产业链的一体化解决方案。
　　4、业务协同优势
　　随着公司加快落实“从旅游到旅行”的发展战略，在原有的以旅游批发、旅游零售、整合营销服务三大业务为核心的基础上拓展至国内游，并逐步推出与旅游相关的游学留学、移民置业、酒店公寓运营、健康医疗等“旅游+”新业态服务，核心旅游业务与“旅游+”业务互相促进、协同发展，深化旅游全产业链的运作模式，继续整合机票、酒店、签证、游轮、目的地服务等产业链中的各要素资源，打造全产业链一体化协同运作平台。在疫情催化之下，公司国内游业务拓展迅速，其在公司未来长期发展中的战略地位必将日趋凸显。
　　5、人才及团队优势
　　公司管理层及核心团队组建超过20年，核心团队成员均深耕行业多年且均为股东，他们彼此信赖、配合默契，丰富的从业经验和管理经验使得他们在实时洞悉市场变化、把握行业发展动向的同时，能够做到快速响应、高效执行的团队指挥。多年来，公司决策机制完善，整体运营高效，始终保持创业公司的激情和热情，打造出了一支敢于创新突破、执行力强、凝聚力高且稳定团结的核心队伍，使得公司在产品和服务上得以推陈出新、精益求精。在经受住疫情期间的严酷考验后，公司管理层和核心团队向心力、凝聚力、战斗力、执行力均得以最高效地强化。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　自2020年1月新冠肺炎疫情爆发以来，旅游业在业务暂停和间歇式恢复间徘徊，但整体呈现复苏态势。报告期内，公司积极响应国家疫情防控工作的号召，扎实做好疫情防控工作，受益于国内科学精准防控、加速推进疫苗接种等卓有成效的抗疫举措。截至目前，国内旅游市场有序恢复，执行跨省旅游经营活动管理“熔断”机制，出境游团队旅游业务尚未恢复。
　　2021年度，公司实现营业总收入7.15亿元，同比下降55.10%，营业利润亏损6.52亿元，同比增长64.78%，归属于母公司股东的净利润亏损4.64亿元，同比增长68.63%。公司积极采取的各种自救措施初见成效，使得2021年度亏损幅度较2020年度有所收窄。
　　报告期内，公司控股股东、实际控制人冯滨先生、持股5%以上股东郭洪斌先生与阿里网络签署《股份转让协议》，阿里网络通过协议转让方式受让冯滨、郭洪斌所持有的众信旅游共计54,773,723股无限售条件流通股股份，占公司总股本的6.04%。截至报告期末，本次协议转让已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完成过户登记手续，上述全部股权转让价款（扣除其就上述股权转让所应缴纳和承担的全部税金和费用以及已用于偿还冯滨先生股票融资借款的部分）已以借款方式提供给公司使用,借款利息按照央行授权全国银行间同业拆借中心公布的一年期贷款市场报价利率（LPR）计算。截至目前，阿里网络共计持有上市公司100,244,018股无限售条件流通股股份，占上市公司总股本的11.06%，成为公司第二大股东。
　　本次增持公司股份系阿里巴巴集团对公司的第二次战略投资，早在2020年9月，阿里网络已受让公司控股股东、实际控制人冯滨先生所持有的众信旅游45,470,295股无限售条件流通股，占公司总股本的5.02%。疫情当下，旅游业基本处于停摆状态，阿里网络的第二次战略投资为处在战略转型发展关键期的众信旅游注入一针“强心剂”。与此同时，现任阿里巴巴集团旗下飞猪旅行副总裁、度假事业部总经理赵磊先生经公司第四届董事会第四十四次会议及2021年第一次临时股东大会审议通过，于2021年12月25日正式成为公司第四届董事会非独立董事。
　　报告期内，公司与阿里巴巴集团旗下公司阿里旅行共同出资设立的合资公司杭州阿信自主研发的旅游产品分销系统平台正式上线投放市场，并已成功在全国多地启动运营。渠道方面，受疫情影响，部分门店处于闭店状态，旅游零售市场由以往的客人自行前往门店进行旅游咨询，逐步向以品牌建立口碑、以销售顾问为最小销售单元进行私域流量运营的方式转变。鉴于该市场环境发生变化，杭州阿信分销系统随之迅速调整研发方向，将原本向门店开放的使用界面转向提供给旅游顾问开放使用，进而深入挖掘旅游顾问的私域流量，以满足客户旅游出行的日常咨询需求。截至目前，该系统注册旅游顾问人数已超过三千，日活数量千余人。资源方面，杭州阿信分销系统已逐步由传统旅游批发商向景区、酒店、签证中心及使馆等上游资源拓展，进一步打通旅游行业上中下游全产业链，加速全产业链条信息同步速度，助力后疫情时代旅游市场加速复苏进程。
　　公司与阿里巴巴集团一系列战略合作的落地明确了阿里对公司乃至整个旅游业态的持续看好以及对未来行业发展的坚定信心。未来，公司与阿里的强强联合将持续推进公司数字化运营转型，不断发挥行业龙头协同效应，充分利用双方资源优势，在产品供给、渠道和品牌、大数据技术、数字支付、系统共享等多方面创造更具革命性的旅游产品分销平台，提供产业链的一体化解决方案。一方面，通过科技手段促进旅游行业智能升级，更好地为批发端客户和零售端客户提供更加丰富、多样的产品。另一方面，通过技术赋能将新产品、新营销、新零售有机结合，开拓旅游行业新的发展路径，助推旅游行业加速迭代升级。
　　报告期内，公司主营业务经营情况具体如下：
　　（1）旅游批发业务
　　自2020年1月27日起，公司暂停经营团队旅游及“机票+酒店”旅游产品。截至报告期末，出境旅游业务尚未恢复，公司旅游批发业务受到较大影响。
　　报告期内，“优耐德旅游”与“全景旅游”公司紧跟疫情防控形势政策，及时调整销售策略和市场布局，继续深耕国内批发业务领域。在“国内大循环”新发展格局下，公司紧抓中国旅游迭代新机遇，从内容、产品、供应链和质量等各方面持续打磨挖掘，加大国内游、省内游和周边游的产品开拓力度，持续匠心打造精品中高端国内游、周边游产品，以出境游产品的标准和制式自主研发国内旅游产品，着力提升产品的独特性和服务品质。同时利用全国众多的代理商渠道，为国内游产品快速打开市场，推出覆盖全国各省区市主要旅游目的地的旅游产品。
　　公司依托海南自贸港政策和博鳌乐城国际医疗旅游先行区优势，继续全力推进海南岛内免税消费新趋势。公司与海控免税品集团、一龄医疗集团组建战略合作联盟，构建打造集爱乐活跨境大药房、互联网医院、生命养护说三大核心精品单元的国人大健康服务新生态。与此同时，公司与中远海运博鳌有限公司签署战略合作框架协议，双方旨在充分发挥海南旅游资源丰富、地理区位独特、背靠超大规模国内市场和依托腹地经济、建设国际旅游胜地和融入全球经济等优势，加快海南省旅游产业转型升级、扩容提质、优化增效的发展步伐。双方将发挥各自优势和专长，按照全方位、多层次、分步骤推进的原则，培育会议展览节庆知名品牌，放大会展旅游联动效应；研发观光游览、休闲度假、健康养生等主题旅游产品；增强体育旅游目的地特色，推进国家体育旅游示范区建设；协助提高琼海博鳌机场航空运输能力，深化航空业与旅游业融合发展；开发中高端客源市场，扩大市场营销和产品供给；探索资本运作途径与方式，做大做强做优市场经营主体等领域进行全面合作。双方将携手把握新发展阶段、践行新发展理念、融入新发展格局，为海南旅游业发展引入新理念、带动新趋势、开创新模式，助力海南到2025年基本形成以观光旅游为基础、休闲度假为重点、文体旅游和健康旅游为特色的旅游产业体系，基本建成具有世界影响力的国际旅游消费中心。此外，公司与意大利阿尔卑斯旅游集团签署战略合作协议，拟在旅游产品研发、拓展高端市场、联合开发海南双向交通等方面进行深度合作。两大旅游集团将着重在海南持续开展深度合作，将以中国海南为境内枢纽，以勒奥斯航空公司执飞打造意大利直飞海南的定期航班。通过增加往返海南的双向交通，参与海南国际岛规划建设，推出改善海南岛岛内旅游设施等大规模投资计划，挖掘海南岛各项旅游红利政策，为中国海南与欧洲提升双边旅游服务水平和扩大旅游服务规模提供全新的合作视角及盈利模式，进一步加强双向经贸互利与文化沟通。
　　（2）旅游零售业务
　　报告期内，公司继续稳步推进全国零售业务扩张步伐，坚持开拓下沉市场，紧抓行业整合最佳时机，进一步扩大零售板块全国布局结构。与此同时，公司加速零售行业线上线下整合，通过科技手段促进旅游行业智能升级，通过技术赋能将新零售模式、在线营销、AI、VR等新模式、新技术与传统零售门店网络相结合，推进旅游产业链结构重塑步伐，探索旅游零售新的发展路径。截至报告期末，公司在全国16个省、市、自治区拥有开业零售门店737家，签约门店数量千余家。
　　2021年7月，公司自主研发推出的内河游轮包船项目成功启航。该产品由公司旗下高端品牌“奇迹旅行”组团，经由零售品牌“众信旅游”等多渠道同步推广售卖，最终完成组团、发团环节。该产品充分发挥公司批零一体化渠道优势，以一价全含的产品理念、多元化的细分玩法为三峡游市场注入了新的生机和活力。在内河游轮产品上打破常规，以匠人之心精工打磨，将原有4日游轮产品深度拉长到9日，并通过欢迎仪式、船上娱乐、细分主题的设置满足中老年、家庭游、亲子游等不同客群的出游需求。此外，产品中还加入了重庆一日游、英雄之城武汉游，“烽烟三国”等大型实景演艺活动，真正做到了结合了历史、文化、旅游于一身的三峡游产品。公司已在国内生态资源丰富的地区签约各类优质合作伙伴，并以本次内河游轮产品切入点，持续打造一批精品国内游产品，为疫后国内游产品持续赋能，从而更好的满足我国游客不断迭代升级的出游需求。
　　疫情当下，公司不断创新业务开展方式，积极探索业务发展方向。2021年恰逢建党一百周年，公司根据客户实际需求推出各类省内外干部培训、红色教育、考察学习和参观访问等定制化红色主题活动，获得市场强烈反响；各外阜分子公司依托各地丰富红色旅游资源，以红色建党、革命精神为中心，推出多元化红色旅游线路，如众信旅游石家庄分公司推出河北西柏坡红色爱国产品线路，红色党建类服务人次超5000+；众信旅游内蒙古分公司承接包钢集团万人建党活动，以学党史、悟思想、办实事、开新局为主题活动。此外，公司与青岛城运文化旅游集团携手打造的“最美巴士邀您逛青岛”大型文化旅游主题项目于2021年6月正式上线，双方将从巴士旅游产品研发、巴士游市场推广、青岛旅游目的地IP打造等多个方面深入合作。伴随着2022年北京冬奥会和冬残奥会的顺利举办，国民点燃了新一轮的旅游热情，假日旅游有力带动全年旅游消费。公司密切贴合市场需求，及时推出相关旅游产品，如冰雪旅游、红色旅游、乡村旅游、研学旅游等旅游产品。公司将持续深化“旅游+体育”“旅游+文化”“旅游+教育”等领域，不断丰富旅游产品内涵和旅游产品业态，创新内容、提质升级，推出更多定制化旅游产品、旅游线路，开发体验性强、互动性强的旅游项目。
　　（3）其他旅游业务
　　报告期内受“双减”政策影响，国内研学游市场释放更大需求。公司旗下教育品牌“众信游学”推出亲子课堂、徒步项目、营地教育、自然科学课堂、认识中国文化符号、大师课堂等多个系列产品，进一步拓宽国内研学市场运营思路，一经推出市场就受到学生及家长一致好评。其中众信游学世界记忆大师课训练营新疆站、河南站完美结营，通过旅途中美景和空间变化，激发学生注意力、观察力、形象力和创造力，学习专业的记忆方法，以玩代学为孩子们提供了前所未有的研学体验。此外，众信游学第一届新疆东天山徒步活动也取得圆满成功，100余个家庭参与其中，培养孩子亲近自然、关爱自然的环保意识，锻炼孩子意志力及团队协作力，增进父母与孩子间情感交流。未来，众信游学将不断深入国内研学细分市场，奋力开创研学旅游新局面。
　　2021年4月，公司旗下高端旅游品牌“众信奇迹”与企徒文旅集团、良子文旅集团联合发起的NODE星球实地考察活动圆满收官，来自全国各地高端旅行、定制旅行单位的50余位考察团成员共同参与了此次考察，并与格尔木市委宣传部、市文体旅游广电局相关负责人围绕“如何推进西部大开发形成新格局”、“如何大力推进青海格尔木旅游业发展”、“如何打造格尔木优质旅游产业”等问题进行了深入的探讨，畅谈旅业未来，共商行业发展。此外，公司与良子文旅集团签署战略合作协议，双方将在资源、产品、渠道等方面实现互通，在品牌运营、市场营销等方面充分发挥各自核心优势和专长，共同就新疆玛纳斯景区、达里雅博依景区、青海昆仑大峡谷、盐湖雅丹等景区运营展开深度合作，打造深度体验式特色旅游项目，在后疫情时代持续为用户提供更佳丰富、更佳极致的产品和服务。
　　（4）整合营销服务
　　在国内疫情多点散发的客观情况下，在国内大循环的发展格局下，公司旗下整合营销品牌众信博睿（UCC）克服疫情带来的诸多不利影响，继续为广大政府、机构及企业客户提供一如既往的高水平整合营销解决方案，并在巩固现有的业务基础上，努力突破、创新寻找和尝试新的增长点。报告期内，众信博睿实现业务逐步回暖，业务量稳步增加。
　　2021年3月，众信博睿成功承接了新东方“师王争霸”全国总决赛400人“俞你共行”长城徒步活动，保障400人徒步活动井然有序的开展；2021年3月，众信博睿天津公司圆满承办了4200余位嘉宾共同出席的“永倍达上线一周年庆暨颁奖盛典”活动，提供了包括组织策划、防疫报批、安保报批、路线规划、制作搭建、现场管理、嘉宾接待、技术保障等在内的全案服务工作；2021年6月，众信博睿继续承办题为“大变局下开新篇”的2021亚布力论坛第二十一届年会，这是众信博睿团队连续第三年承接亚布力中国企业家论坛每年最重要的年会项目，也是该年会首次在夏季的亚布力举办，秉承一贯的专业负责的工作风格，众信博睿工作组团结一心克服各项困难，积极配合论坛秘书处的工作，再次为与会政府领导、企业家及参会嘉宾交出完美的答卷；经过半年的策划筹备，2021年8月-9月众信博睿全案策划了近2000人五天四晚的三亚活动，这也是因全国疫情大型活动报批严苛，经过反复中断、取消的情况下，三亚8-9月份第一个报批成功的大型活动，因此受到当地政府和同业的关注。同时，本次活动实现了多机位、多场地全程直播，全国各地线上实时互动，使线上客户隔着屏幕也能感受到浓浓的氛围感；2021年9月，由国家药品监督管理局信息中心（中国食品药品监管数据中心）主办的“2021药品数智发展大会”在安徽合肥召开，本次药品数智发展大会为国家药品监督管理局信息中心举办的第一届盛会，众信博睿执行团队为大会的胜利召开提供了有力的保障，专业的策划和完美的执行均得到了客户的赞许和肯定；2021年9月，第八届库布其国际沙漠论坛采取了“线下+线下”共同办会的形式，现场有多国大使参赞、当地政府领导及全国重点企业代表参会，部分外方嘉宾以线上参会为主。众信博睿团队克服了时间紧、任务重的压力，积极配合客户提出的各项要求。面对现场的突发状况，众信博睿团队均能有条不紊，沉着应对。最终，为来自中外各国嘉宾呈现了一场完美的盛会。
　　报告期内，众信博睿继续致力于重现目的地场域的艺文精神，坚持打造目的地营销的新内涵。随着扶贫攻坚的伟大胜利，目前我国已进入了宏伟的乡村振兴阶段，众信博睿充分利用自身专业能力和行业优势，从地域文化挖掘提炼到传播推广，从创意策划到文旅产品的制造营销等，致力于融合发展，探索打造全产业链文旅模式，助力参与打造乡村振兴全产业链建设，为乡村振兴目的地的发展做出贡献。2021年9月，众信博睿作为“美丽榕江，不止于蓝，文化旅游艺术周”的承办方及主要策划者之一，成功举办了“大地之书，不止于蓝”贵州黔东南公共艺术行动发布会暨“公共艺术与乡村振兴论坛”。
　　（5）其他行业产品
　　受疫情影响，众信旅游旗下移民置业公司“优达国际”部分业务受到冲击，截至报告期末尚未得到全面恢复。疫情期间，优达国际严控各项成本费用，并继续保持与新老客户、各境内外资源渠道的密切联系，为后疫情时代业务的全面复苏做好充足准备。
　　报告期内，众信旅游旗下货币兑换公司“悠联货币”继续保持与全球主要退税服务商的退税业务合作关系并持续拓展退税收单渠道，始终致力于为客户提供更便捷高效的退税服务。
　　为了更好的聚焦主营业务板块，集中资源发展核心业务，增加营运资金。2021年12月，公司出让所持有的中企信商业保理有限公司、中企信融资租赁有限公司和广州优贷小额贷款有限公司100%股权，利用本次出售资产获得的现金可以优化公司资产结构，改善财务状况，降低公司整体经营风险，有利于实现业务布局和资源配置的优化，降低不确定性和经营风险，进而提高上市公司盈利能力。

　　五、公司未来发展的展望
　　2022年1月，国务院印发《“十四五”旅游业发展规划》指出，“十四五”时期，我国将全面进入大众旅游时代，旅游业发展仍处于重要战略机遇期。旅游业发展成果要为百姓共享，旅游业要充分发挥为民、富民、利民、乐民的积极作用，成为具有显著时代特征的幸福产业。到2025年，旅游业发展水平不断提升，现代旅游业体系更加健全，旅游有效供给、优质供给、弹性供给更为丰富，大众旅游消费需求得到更好满足。疫情防控基础更加牢固，科学精准防控要求在旅游业得到全面落实。国内旅游蓬勃发展，出入境旅游有序推进，旅游业国际影响力、竞争力明显增强，旅游强国建设取得重大进展。
　　作为国内最大的旅游运营商之一、全国性的大型旅游产品提供商，公司将紧握时代发展机遇，深化行业领先优势，加速疫后市场布局，开拓创新运营模式，持续保持竞争优势。公司将继续坚持“从旅游到旅行”的发展战略，由旅游拓展至“旅游+”业务，在旅游批发、旅游零售、整合营销服务三大业务的基础上，向国内游、游学留学、移民置业、健康医疗、目的地服务、购物等一系列旅游综合服务延伸。围绕旅游业务这一核心，在目的地资源、产品设计与服务、线上线下营销渠道三方面进行产业链一体化扩张，整体围绕用户、资源、渠道三要素，实现客户共享、资源共享、渠道共享，发挥业务协同作用，加强渠道和资源两端控制，在国内领先的出境旅游运营商基础上实现战略升级，力争成为国内最具竞争力的全方位旅游综合服务商。
　　2022年是公司新一届董事会履职的开局之年，对旅游行业而言更是机遇与挑战并存的一年。公司将在董事会及公司领导层的带领下，在疫情精准防控的基础上，坚持以服务品质为前提，以产品为核心，继续强化批发零售一体，线上线下结合的多渠道运营的发展战略，促进各项业务相互促进、协同发展，推动公司发展迈上新台阶。
　　1、多项政策利好旅游业，静待春暖花开之时
　　2022年1月，国务院印发《“十四五”旅游业发展规划》，其中指出，在疫情防控常态化条件下创新提升国内旅游，在国际疫情得到有效控制前提下分步有序促进入境旅游、稳步发展出境旅游。此外，还进一步明确了红色旅游、乡村旅游、冰雪旅游、邮轮游艇旅游等专项产品的开发思路。随后，多地政府部门印发精准做好疫情防控加快旅游业恢复发展政策措施，要求以有效的疫情防控为前提，着力提振旅游市场信心和活力，促进旅游业及有关产业快速回暖复苏，推动旅游业转型升级。另一方面，我国新冠疫苗已完成大范围接种，截至2021年底，我国疫苗的全程接种率已经超过85%，2022年2月底已经超过87%。随着核酸检测的普及和新冠特效药的陆续上市，更加坚定了人民群众战胜新冠肺炎疫情的信心。面对这场世纪疫情，中国政府坚持人民至上、生命至上，坚持外防输入、内防反弹，坚持科学精准、动态清零，迅速处置和化解了多起局部地区聚集性疫情，保持了全球疫情防控优势地位，为经济社会发展创造了条件。相信在不远的将来，中国的国门将再次打开，国人被压制的出境旅游需求将得以释放并迎来高峰。
　　从长期来看，国内国际双循环相互促进、推动共建“一带一路”的大背景下，旅游业作为“五大幸福产业”之首，出境游推动着中国与世界各国民间文化的融合和交往，有效促进人民币的国际化进程。能够准确定位、满足消费升级需求、走在行业前列的文旅休闲企业势必将体现越来越大的价值。伴随着中产阶级消费需求升级，单纯的观光、度假不再是出国旅游的唯一目的，游学及留学教育、移民置业、健康医疗等各类出境服务需求将不断增加，出境服务市场将如目前的出境游市场一样在未来几年被持续打开扩大，具有广阔前景和发展空间。
　　2、拥抱国内国外双循环，聚焦大众旅游新需求
　　在“国内大循环”、“国内国外双循环”新发展格局下，国内旅游市场发展前景广阔。在当前疫情精准防控常态化的政策背景下，各地对疫情防控工作的靶向举措使得国内旅游业整体恢复形势积极向好。除了对旅游行业的影响，疫情还给人们的出行习惯和旅游意识带来了改变。旅游消费者逐渐开始从“等疫情过去以后”的出境游需求转变为在疫情管控时局下“说走就走，想回能回”的休闲需求，出境游客流持续转化为国内游客流。公司将持续优化国内游发展布局、创造具有文化属性和吸引力的旅游项目产品，以本地游、周边游、国内游为核心，创造开发完善休闲、度假、体验型旅游产品体系，加速旅游与文化、科技、体育、教育等领域的深度融合，聚焦旅游目的地特色资源，深挖开发差异化产品，为游客带来全新体验。公司将重点聚焦大众旅游新需求，持续关注“互联网+旅游”优化的旅游营商市场，以数字赋能旅游产品，不断丰富内容供给，提升旅游服务品质，打造更多旅游目的地产品和多元业态，以优质的旅途体验增强旅游吸引力，推进线上线下更广更深融合，发展新业态新模式，为消费者提供更多便捷舒心的服务和产品，推动旅游业高质量发展。
　　3、加快战略转型布局，拓宽“旅游+N”发展边界
　　目前，公司已深入海南旅游市场，挖掘海南医疗康养资源，并与海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区管理局达成战略合作，引入“乐城城市展厅”项目，成功布局“旅游+医疗”的全新畅想；2021年5月，众信旅游集团、全球消费精品、一龄医疗集团携手打造爱乐活跨境免税大药房集全球大健康精品于一身，致力于打造乐享生活的一站式购物平台亮相首届中国国际消费品博览会并在展会现场大放异彩。作为众信旅游“旅游+购物”领域的重要一环，爱乐活跨境免税大药房不仅全力推进了海南岛内免税消费趋势，也进一步夯实众信旅游跨境电商O2O模式全国服务战略新平台目标，通力打造海南大健康国际消费的亮丽名片；2021年公司“旅游+体育”持续以高尔夫旅游为突破口，旗下子公司众信博睿再度成功举办“中国青少年高尔夫球精英赛”，为全国各地600余名球员及其亲属搭建全国最高级别大型青少年高尔夫球赛事交流平台，将体育竞技表演与旅游休闲度假有机结合，让更多青少年高尔夫球爱好者了解和体验海南高尔夫球旅游特色，扩大海南体育特色旅游目的地形象宣传，培育海南体育旅游消费新业态，在新冠肺炎疫情防控新常态下海南国内旅游市场复苏和旅游行业重启起到良好的引领作用；2021年10月，公司首次以宇宙主题儿童画展形式亮相国际大型世界级博览展会—迪拜世博会。众信旅游集团携手中国关心下一代工作委员会健康体育发展中心、ICAE国际儿童画展共同发起了“宇宙主题儿童画展”征集展示活动，通过优选中国儿童绘画代表实现“旅游+艺术”文化赋能、旅游带动作用。公司将紧抓时代发展机遇，始终不断尝试与探索，加速业务模式转型，拓宽自身发展边界，并继续在健康、购物、体育、艺术等细分领域深度发展，促使“旅游+”的新业态不断赋予旅游市场全新的动力。
　　4、推进数字化运营转型，发挥行业协同效应
　　报告期内，公司与阿里巴巴集团旗下公司阿里旅行共同出资设立的合资公司杭州阿信自主研发的旅游产品分销系统平台正式上线投放市场，并已成功在全国多地启动运营。渠道方面，受疫情影响，部分门店处于闭店状态，旅游零售市场由以往的客人自行前往门店进行旅游咨询，逐步向以品牌建立口碑、以销售顾问为最小销售单元进行私域流量运营的方式转变。鉴于该市场环境发生变化，杭州阿信分销系统随之迅速调整研发方向，将原本向门店开放的使用界面转向提供给旅游顾问开放使用，进而深入挖掘旅游顾问的私域流量，以满足客户旅游出行的日常咨询需求。截至目前，该系统注册旅游顾问人数已超过三千，日活数量千余人。资源方面，杭州阿信分销系统已逐步由传统旅游批发商向景区、酒店、签证中心及使馆等上游资源拓展，进一步打通旅游行业上中下游全产业链，加速全产业链条信息同步速度，助力后疫情时代旅游市场加速复苏进程。
　　公司与阿里巴巴集团一系列战略合作的落地明确了阿里对公司乃至整个旅游业态的持续看好以及对未来行业发展的坚定信心。未来，公司与阿里的强强联合将持续推进公司数字化运营转型，不断发挥行业龙头协同效应，充分利用双方资源优势，在产品供给、渠道和品牌、大数据技术、数字支付、系统共享等多方面创造更具革命性的旅游产品分销平台，提供产业链的一体化解决方案。一方面，通过科技手段促进旅游行业智能升级，更好地为批发端客户和零售端客户提供更加丰富、多样的产品。另一方面，通过技术赋能将新产品、新营销、新零售有机结合，开拓旅游行业新的发展路径，助推旅游行业加速迭代升级。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　受新冠疫情影响，根据国家文化和旅游部的通知及北京市文化和旅游局的统一部署，公司国内旅游团组于2020年1月24日起停止发团，公司出境旅游团组于2020年1月27日起停止发团，即自2020年1月27日起，公司暂停经营团队旅游及“机票+酒店”旅游产品。截至报告期末，公司出境游团队旅游业务尚未恢复，国内赴中、高风险地区旅游业务暂停。
　　2021上半年度公司营业收入2.93亿元，同比下降75.96%，营业利润-1.81亿元，同比增长31.50%，归属于母公司股东的净利润-1.23亿元，同比增长30.29%，扣除非经常性损益后的归母净利润-1.25亿元，同比增长30.86%。公司营业收入同比大幅下降的原因主要系2020年上半年度，公司出境游团队业务正常运行期间（即新型冠状病毒疫情爆发前：2020年1月1日至2020年1月27日期间）实现营业收入10.91亿元，占比2020年上半年度营业收入总额12.17亿元近90%，剔除出境游业务后，公司2021年上半年度营业收入较同期增长132.54%。报告期内，全国疫情防控处于常态化状态，公司以国内游市场作为业务重心，并取得阶段性业绩增长。2021年第二季度公司实现营业收入2.08亿元，同比增长177.26%，归属于母公司股东的净利润-4,828.24万元，同比增长67.21%。伴随国内疫情呈现零星散发态势，局部地区出现散发病例引起的聚集性疫情，公司国内游业务及时调整销售策略和市场布局，最大限度降低疫情对国内游业务的影响。疫情好转期间，公司持续深耕国内旅游市场，在“国内大循环”新发展格局下，紧抓中国旅游迭代新机遇，从内容、产品、供应链和质量等各方面持续打磨挖掘，加大国内游、省内游和周边游的开拓力度。持续打造精品高端国内游产品，为疫后国内游产品持续赋能，为更好的满足我国游客不断迭代升级的出游需求而奋斗。疫情反扑期间，公司不间断地组织员工、同业客户开展各类产品、业务和管理类的远程培训，加强凝聚力和内功修炼，积极应对疫情防控政策，潜心分析市场需求，精细打磨国内旅游产品，坚持围绕以“服务品质为前提，以产品为核心”的服务理念，贯彻实施新产品、新渠道、新技术、新管理的“四新”发展理念，大力拓展国内批发和零售业务，加大国内产品研发、资源及渠道储备，充分发挥线上线下销售体系协同作用，积极进行零售业务全国布局，力保国内旅游相关业务板块的持续性恢复。2021年上半年度，公司继续承担相应社会责任，一方面对现有员工仍然承担着工资社保等薪酬费用，另一方面严格把控房租、办公费用、贷款利息等各项固定成本费用的支出。
　　2021年上半年，公司与浙江阿里旅行投资有限公司共同出资设立的合资公司杭州阿信网络科技有限公司的系统平台正式上线，并已开始投放市场，截至报告期末，该系统已在河南、内蒙古、河北、山东、甘肃和湖北等地启动运营。此外，公司依托于海南自贸港政策和博鳌乐城国际医疗旅游先行区优势，继续全力推进海南岛内免税消费新趋势，在报告期内与海控免税品集团、一龄医疗集团组建战略合作联盟，构建打造集爱乐活跨境大药房、互联网医院、生命养护说三大核心精品单元的国人大健康服务新生态。
　　2021年4月，公司与意大利阿尔卑斯旅游集团（以下简称“阿尔卑斯旅游集团”）签署战略合作协议，拟在旅游产品研发、拓展高端市场、联合开发海南双向交通等方面进行深度合作，从而助推中国游客新一轮旅游体验升级及进一步增进中意两国的旅游互利。这是继2017年公司与阿尔卑斯旅游集团旗下勒奥斯航空公司携手合作，打造了以意大利米兰为枢纽的定期航班项目，并成功创下当年多个万人游欧洲的好成绩之后的又一次联姻。两大旅游集团再度牵手，双方将着重在海南这一目的地持续开展深度合作，将以中国海南为境内枢纽，以勒奥斯航空公司执飞打造意大利直飞海南的定期航班。通过增加往返海南的双向交通，参与海南国际岛规划建设，推出改善海南岛岛内旅游设施等大规模投资计划，挖掘海南岛各项旅游红利政策，为中国海南与欧洲提升双边旅游服务水平和扩大旅游服务规模提供全新的合作视角及盈利模式，进一步加强双向经贸互利与文化沟通。
　　2021年6月，公司与凯撒同盛发展股份有限公司（以下简称“凯撒旅业”）正在筹划由凯撒旅业通过向众信旅游全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并众信旅游（以下简称“本次合并”）并发行A股股票募集配套资金。本次合并预计构成《上市公司重大资产重组管理办法（2020年修订）》规定的重大资产重组，且预计将会导致公司实际控制人变更。2021年6月28日，公司第四届董事会第四十次会议审议通过了《关于凯撒同盛发展股份有限公司换股吸收合并众信旅游集团股份有限公司并募集配套资金暨关联交易方案的议案》等与本次合并相关的议案，截至本报告披露日，本次合并涉及的尽调、估值等相关各项工作尚未完成。

　　二、核心竞争力分析
1、规模和品牌优势
自品牌创立至今，公司二十年如一日，始终专注于旅游产品开发及服务，在未受疫情影响前，公司旅游服务收入从2014年上市当年的42亿元稳步增长到2019年的126亿元，服务人次同步大幅增长。2018年公司最终完成众信旅游和竹园国旅原有两家大型出境游批发商的完全合并，公司规模效应凸显、品牌影响力扩大、市场范围拓宽，为旅游产品的丰富、资源整合及成本控制、产业链的延伸、游学留学、移民置业、旅游金融、健康医疗等综合服务的推出提供了坚实的客户基础。2020年10月，北京市工商联发布2020北京民营企业百强榜，众信旅游名列第三十位，同时位居旅游行业首位。
2、产品和服务优势
公司坚持“以服务品质为前提，以产品为核心”的理念，产品已覆盖全球主要目的地国家和地区，跟团游、定制游、自由行/半自由行、目的地玩乐等丰富的旅游产品，产品出发地数量多、团期密集，为游客提供多样化选择。公司不断进行“产品向上”，跟团游产品向灵活化、年轻化、高品质化发展，同时坚持不断优化业务流程，通过填写游客评议表、接听电话回访等多种方式进行客户反馈评议，此外，公司内部使用信息化系统进行流程管控，并坚持开展“质量年”、“标准年”等活动，作为国家级服务业标准化试点项目单位，公司于2019年4月专门成立标准化工作组，经过一年多的调研梳理，于2020年6月正式发布涵盖服务通用基础、服务保障、服务提供和岗位工作在内的四大出境旅游服务标准体系，通过本次试点建设将使公司出境旅游服务更加标准化、规范化、系统化。报告期内，在第四届中国文旅上市公司峰会（CLTCS）上，众信旅游以高标准、严要求的公司治理，获得中国文旅金牛榜“杰出治理文旅上市公司”大奖。
3、渠道优势
作为全国最大的旅游批发商之一，坚持批发零售一体、线上线下结合的多渠道运营，经过20多年的发展，公司已在各主要一、二线城市设立了分子公司，并将渠道进一步下沉至三四线地市，拥有超过2,000家代理客户及数万家合作经营网点，形成了覆盖全国的线上线下协作的批发销售体系，目前公司是各大线上线下零售旅行社的主要供应商。公司零售业务通过门店、网站和移动端平台、呼叫中心、大客户拓展、
会员制营销及第三方平台等方式销售给终端消费者，2017年公司启动合伙人门店拓展方式，现已在全国16个省、市、自治区签约合伙门店1000余家，通过平台化运营，实现资源和渠道共享。同时，公司旗下杭州阿信网络科技有限公司研发的系统平台正式上线并开始投放市场，进一步实现产品信息从生产端到各销售端之间的实时对接和在线预订，持续更新迭代系统功能，为各类“旅游+”业务提供系统保障，极大提高了工作效率并降低了沟通成本。
4、业务协同优势随着公司加快落实“从旅游到旅行”的发展战略，在原有的以出境旅游批发、零售、整合营销服务三大业务为核心的基础上拓展至国内游，并逐步推出与旅游相关的游学留学、移民置业、酒店公寓运营、旅游金融、健康医疗等“旅游+”新业态服务，核心旅游业务与“旅游+”业务互相促进、协同发展，深化旅游全产业链的运作模式，继续整合机票、酒店、签证、游轮、目的地服务等产业链中的各要素资源，打造全产业链一体化协同运作平台。在疫情催化之下，公司国内游业务拓展迅速，其在公司未来长期发展中的战略地位必将日趋凸显。
5、人才及团队优势
公司管理层及核心团队组建超过20年，核心团队成员均深耕行业多年且均为股东，他们彼此信赖、配合默契，丰富的从业经验和管理经验使得他们在实时洞悉市场变化、把握行业发展动向的同时，能够做到快速响应、高效执行的团队指挥。公司上市后，通过股权激励、员工持股计划，进一步激励中高层管理人员、核心业务人员，打造出了一支敢于创新突破、执行力强、凝聚力高且稳定团结的核心队伍。多年来，公司决策机制完善，整体运营高效，始终保持创业公司的激情和热情，使得公司在产品和服务上得以推陈出新、精益求精。公司管理层和核心团队在经受住疫情期间的严酷考验后，其向心力、凝聚力、战斗力、执行力均得以最高效地强化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
报告期内，公司面临的风险无重大变化。公司一直努力识别所面临的各类风险，积极采取应对措施，规避和降低风险。公司请投资者认真阅读本半年度报告全文，并特别注意下列风险因素：
1、宏观经济波动风险
出境旅游业务受宏观经济影响较大，国民生产总值、居民可支配收入、全国人口总数等宏观经济指标的变动与出境游行业的发展密切相关。在经济上升期，消费者会增加出境旅游、购物等方面的消费，在经济衰退期则会减少出游频次和消费金额，而出境旅游行业对消费者出境旅游频次、消费金额存在依赖，因此宏观经济波动会对出境游企业的经营业绩产生重大影响。从当前情况来看，虽然中国经济规模仍保持增长，但经济增速出现下滑，在当前国际经济环境仍不明确的情况下，整体经济形势面临严峻挑战。如未来国内宏观经济持续低迷，居民可支配收入下降，国人可能会减少境内外旅游等方面的消费金额和频次，进而对上市公司的经营业绩产生重大影响。因此，提请投资者关注上市公司的经营业绩受宏观经济波动影响较大的风险。
2、市场竞争加剧风险近年来，我国旅游业快速发展，产业规模不断扩大，产业体系日趋完善，已成为我国第三产业中的重要支柱产业。我国出境旅游人次在近年来快速增长，出境消费逐年递增，2019年中国内地公民出境旅游达1.55亿人次。行业关注度提高，使得旅游行业，特别是出境旅游行业成为产业投资的热点，促进旅游行业不断提升线上线下的应用功能和服务水平，行业的整合和演变加速，市场竞争日趋激烈。
为了应对上述风险，公司通过有效增加实体营销网络和完善基于互联网、移动互联网技术的电子商务营销，根据消费趋势变化和消费特点，不断开发适销对路的产品，从而巩固本公司在行业中的优势竞争地位，积极拓展游学、健康医疗旅游、移民置业、旅游金融等“旅游+”业务，并寻求外延式增长的机会，提升公司的盈利能力。
3、不可抗力风险
旅游行业受政治、经济、自然等因素的影响较大。公司主要经营出境旅游业务，各国签证政策的变化，一些突发事件的发生或持续，包括但不限于地震、海啸、水灾、暴雪、飓风等自然灾害，如欧洲火山灰事件、日本大地震、巴厘岛火山爆发、泰国沉船事件等；“非典”、“甲流”、“禽流感”、“埃博拉”、“新冠肺炎”等流行性疾病，都将会影响游客的外出旅游选择，从而对公司业务产生不利影响。受新冠疫情影响，根据国家文化和旅游部的通知及北京市文化和旅游局的统一部署，公司国内旅游团组于1月24日起停止发团，公司出境旅游团组于1月27日起停止发团，即自2020年1月27日起，公司暂停经营团队旅游及“机票+酒店”旅游产品，截止目前，出境旅游业务暂未恢复。
此外，如目的地政治经济局势不稳定、社会治安恶化，或是与我国外交关系恶化，如巴黎系列恐怖袭击事件、埃及骚乱、菲律宾黄岩岛事件、钓鱼岛事件、韩国萨德反导系统事件等，影响到游客在该目的地游玩，甚至可能影响到游客的人身财产安全时，都将会影响游客的外出旅游选择，甚至直接导致该目的地不适合旅游，从而影响公司业绩。
为了应对上述风险，公司通过密切关注相关国家政府部门发出的预警信息，适时调整产品结构，及时主动与客户沟通，建立常态化的应对危机处理机制，降低不可抗力风险带来的可能损失。
4、服务质量控制风险
旅游业直接面向游客，服务具有极为重要的地位。公司作为业内领先的出境旅游运营商，在服务体系方面，通过制定严格的服务质量控制标准、建立完善的质量监督机制和反馈渠道，不断提升服务质量，提高顾客满意度，取得了良好效果。但由于客观环境的多变性、游客偏好的多样性、极端天气变化的偶发性以及不同领队素质和能力的差异性等多种因素的影响，将有可能发生游客与公司之间的服务纠纷。如果公司不能有效地保证服务质量、不断优化产品和服务、不能快速有效地解决纠纷，则会对公司的品牌和业务产生不利影响。为了应对上述风险，公司通过制定严格的服务质量控制标准、建立完善的质量监督机制和反馈渠道，快速有效解决纠纷，不断提升服务质量，提高客人满意度，进一步提升公司品牌形象。
5、汇率变动风险
本公司主要经营出境旅游业务，公司的旅游服务活动大都发生在境外，主要以人民币对客户进行报价收费，以美元、欧元等外汇向境外合作伙伴进行资源采购，可能因人民币汇率变动导致公司采购成本出现变化。另汇率波动会影响公司产品价格与游客的出行意愿，将对那些对价格敏感性较高的客户造成一定的影响。因而汇率的波动将会对公司的收入、利润构成影响。
为了应对上述风险，公司通过积极关注国际汇率变化，运用汇率金融工具及与经营相适的采购付款方式，以减少汇率波动的影响，有效防控外汇风险。
6、收购整合风险
为实现公司的战略目标，公司存在一些跨国并购及跨地区并购。各并购对象在保持独立运营的基础上发挥各自的业务优势与公司进行业务对接、人员融合，共同做大做强；从公司整体角度看，各并购对象和公司需在资源上进行对接协作，在企业文化、管理模式等方面进行融合，能否顺利实现整合具有不确定性，整合过程中若公司未能及时建立起与之相适应的文化体制、组织模式和管理制度，可能不能达到并购的预期收益甚至会对各并购对象的经营造成负面影响，从而给公司带来收购整合风险。
为了应对上述风险，公司通过设立投后管理部，负责投后管理和原有业务与并购对象业务的对接协调，对并购企业在渠道、资源、财务、人力、信息技术上给予支持，提升整合效力。
7、投资及商誉减值风险
公司通过一系列的并购实现处延扩展，形成非同一控制下企业合并，在合并资产负债表将形成大额商誉。公司通过参股投资，与其他企业结成战略合作，在资产负债表中体现为长期股权投资、其他权益工具投资等。根据《企业会计准则》规定，交易形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了时做减值测试。其他权益工具投资也在每年年度终了时进行减值测试。如果未来境外旅游整体萎靡、各并购对象或参股对象协同效应未及预期或其他原因导致相关公司未来经营状况未达预期，则公司存在商誉等资产减值风险，从而对上市公司当期损益造成不利影响，提请投资者注意风险。

　　四、主营业务分析
　　概述
　　（1）旅游批发业务
　　因自2020年1月27日起，公司暂停经营团队旅游及“机票+酒店”旅游产品。截至报告期末，出境旅游业务尚未恢复，公司旅游批发业务受到较大影响。报告期内，公司旅游批发业务收入0.65亿元，同比减少92.86%。
　　报告期内，“优耐德旅游”与“全景旅游”继续深耕国内批发业务领域，精准定位中高端国内旅游市场，以出境游产品的标准和制式自主研发国内旅游产品，着力提升产品的独特性和服务品质。同时利用全国众多的代理商渠道，为国内游产品快速打开市场，推出诸多热门目的地产品，如：与万豪、希尔顿等酒店合作推出产品“万豪遇见希尔顿：九寨沟-黄龙-熊猫乐园奢享游”“沙漠粉湖，深度敦煌，甘肃全景AB线”“跨越滇川：梦想大环线”“万种风情，全景南北疆”“疆爱西域-深度喀纳斯”等高品质国内旅游产品，还有独具特色的“内蒙暑期：小包团”产品、“约会神奇雨林：西双版纳亲子天堂”“约会圆滚滚：四川亲子研学”等游学产品，广受客户欢迎。目前，公司国内游产品已覆盖全国各省区市主要旅游目的地。
　　（2）旅游零售业务
　　报告期内，旅游零售业务收入0.63亿元，同比减少71.73%。
　　2021年7月，公司自主研发推出的内河游轮包船项目成功启航。该产品由公司旗下高端品牌“奇迹旅行”组团，经由零售品牌“众信旅游”等多渠道同步推广售卖，最终完成组团、发团环节。该产品以一价全含的产品理念、多元化的细分玩法为三峡游市场注入了新的生机和活力。在内河游轮产品上打破常规，以匠人之心精工打磨，将原有4日游轮产品深度拉长到9日，并通过欢迎仪式、船上娱乐、细分主题的设置满足中老年、家庭游、亲子游等不同客群的出游需求。此外，产品中还加入了重庆一日游、英雄之城武汉游，“烽烟三国”等大型实景演艺活动，真正做到了结合了历史、文化、旅游于一身的三峡游产品。公司已在国内生态资源丰富的地区签约各类优质合作伙伴，并以本次内河游轮产品切入点，持续打造一批精品国内游产品，为疫后国内游产品持续赋能，从而更好的满足我国游客不断迭代升级的出游需求。
　　合伙人门店方面，国内旅游市场恢复后，大部分门店第一时间开店经营，凭借行业多年深耕的客户基础，营收规模逐月扩大。同时，公司继续推进全国零售业务扩张步伐，部分重点区域已将市场拓展下沉至三四线城市，在维持门店保有量的基础上，公司门店仍在逐年稳步增长，截至报告期末，公司在全国16个省、市、自治区拥有开业零售门店823家，签约门店数量1,000余家。
　　报告期内，公司在湖南、江西、甘肃等多地同时举办“会员主题月：旅游惠玩季”系列活动，推出全国各主要目的地特色产品，广受会员欢迎。同时，为庆祝中国共产党建党100周年，公司还推出根据客户实际需求的各类省内外干部培训、红色教育、考察学习和参观访问等定制化红色主题活动，获得市场强烈反响。2021年6月，公司与青岛城运文化旅游集团携手打造的“最美巴士邀您逛青岛”大型文化旅游主题项目正式上线，双方将从巴士旅游产品研发、巴士游市场推广、青岛旅游目的地IP打造等多个方面深入合作。
　　（3）其他旅游业务
　　2021年4月，公司与企徒文旅集团、良子文旅集团联合发起的NODE星球实地考察活动圆满收官，来自全国各地高端旅行、定制旅行单位的50余位考察团成员共同参与了此次考察，并与格尔木市委宣传部、市文体旅游广电局相关负责人围绕“如何推进西部大开发形成新格局”、“如何大力推进青海格尔木旅游业发展”、“如何打造格尔木优质旅游产业”等问题进行了深入的探讨，畅谈旅业未来，共商行业发展。此外，公司与良子文旅集团签署战略合作协议，双方将在资源、产品、渠道等方面实现互通，在品牌运营、市场营销等方面充分发挥各自核心优势和专长，共同就新疆玛纳斯景区、达里雅博依景区、青海昆仑大峡谷、盐湖雅丹等景区运营展开深度合作，打造深度体验式特色旅游项目，在后疫情时代持续为用户提供更佳丰富、更佳极致的产品和服务。2021年5月，公司旗下“众信游学”推出诸多亲子之旅及训练营线路，如“新疆东天山创造奇迹亲子之旅”“2021脑力记忆游学训练营—新疆站”等，产品采用玩、学相结合的形式，借助旅途中美景和空间的变化，激发孩子的注意力、观察力、形象力和创造力，于旅途中践行学习逻辑和记忆思维，此类旅游产品深受广大家长的青睐和喜爱。
　　（4）整合营销服务
　　报告期内，整合营销服务业务收入1.61亿元，同比增长111.22%。
　　众信博睿（UCC）继续加强整合营销服务业务板块功能建设，加速完善融合包括品牌策略、营销咨询、大型活动与会议的策划运营执行、各类展览展示规划设计搭建与参展观展服务、路演发布、奖励旅游、目的地二次开发等多元化、一站式整合营销服务体系，在维持自身优势业务领域会奖旅游的基础上，注重开发企业客户相关生态领域业务，为广大政府、机构及企业客户提供一如既往的高水平整合营销解决方案。
　　期间，众信博睿承接了新东方“师王争霸”全国总决赛400人“俞你共行”长城徒步活动，保障400人徒步活动井然有序的开展；圆满承办了4200余位嘉宾共同出席的“永倍达上线一周年庆暨颁奖盛典”活动，提供了包括组织策划、防疫报批、安保报批、路线规划、制作搭建、现场管理、嘉宾接待、技术保障等在内的全案服务工作。此外，2021年6月，众信博睿继续承办题为“大变局下开新篇”的2021亚布力论坛第二十一届年会，这已是公司团队连续三年全案服务亚布力中国企业家论坛每年最重要的年会项目。
　　（5）其他行业产品
　　报告期内，其他行业产品收入394.79万元，同比下降57.02%。
　　受疫情影响，众信旅游旗下移民置业公司“优达国际”主营业务受到冲击，截至报告期末尚未得到全面恢复，优达国际在严控各项成本费用的同时继续保持与新老客户、各境内外资源渠道的密切联系。
　　报告期内，众信旅游旗下货币兑换公司“悠联货币”继续保持与全球主要退税服务商的退税业务合作关系并持续拓展退税收单渠道，始终致力于为客户提供更便捷高效的退税服务。 收起▲

　　一、概述
　　受新冠疫情影响，根据国家文化和旅游部的通知及北京市文化和旅游局的统一部署，公司国内旅游团组于2020年1月24日起停止发团，公司出境旅游团组于2020年1月27日起停止发团，即自2020年1月27日起，公司暂停经营团队旅游及“机票+酒店”旅游产品，截至报告期末，出境游尚未恢复，导致公司自2020年2月以来业务收入大幅下降。在疫情管控下，公司承担企业责任，对员工发放基本工资，同时房租、贷款利息等固定费用仍然发生，使得公司2020年度发生经营亏损。报告期内，公司营业收入156,132.57万元，同比下降87.63%，营业利润-185,023.63万元，同比下降1,671.48%，归属于上市公司股东的净利润-148,027.68万元，同比下降2,257.47%，扣除非经常性损益后的归母净利润-148,781.89万元，同比下降2,620.09%
　　受疫情影响，公司在报告期内以国内游市场作为业务重心。自2020年4月以来，全国省内游和周边游逐步放开，7月中旬，跨省游稳步放开，国内旅游市场逐步升温，公司业务板块陆续复工复产，随后全国疫情防控进入常态化，境内疫情呈总体零星散发状态，局部地区出现散发病例引起的聚集性疫情，公司业务也随国内疫情变化适时调整。报告期内，公司在严控各项成本费用的同时，各业务板块均不间断地组织员工、同业客户开展各类产品、业务和管理类的远程培训，加强凝聚力和内功修炼，时刻为业务恢复做好充分准备，在市场逐步开放的同时，积极应对市场需求变化，围绕以“服务品质为前提，以产品为核心”的服务理念，贯彻实施新产品、新渠道、新技术、新管理的“四新”发展理念，迅速调整经营策略，大力拓展国内批发和零售业务，加大国内产品研发、资源及渠道储备，充分发挥线上线下销售体系协同作用，同时积极进行零售业务全国布局，全力保障国内旅游相关业务板块的陆续恢复。
　　报告期内，公司不惧疫情挑战，紧抓历史机遇，加快战略转型，先后与中国免税品（集团）有限责任公司（以下简称“中免集团”）、王府井免税签署战略合作协议，拟与中免集团共同在境内外尤其是“一带一路”沿线国家和地区开展“旅游+购物”的业务模式进行积极磋商，利用双方的资源优势，形成优势互补；拟与王府井免税在市内免税店领域及海南自由贸易港联合开展“旅游+购物”业务，共同开发境内外旅游零售业务。
　　同时，报告期内公司先后与海南省旅游和文化广电体育厅、海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区（简称“乐城先行区”）管理局签署战略合作协议，并正式签约成为博鳌乐城医疗健康产业促进会常务副理事长单位，同时加入“乐城城市展厅”项目，拟以旅游业务为切入点积极参与海南自贸港建设，在国际旅游消费中心建设、总部经济、文旅融合创新、产业投资基金、免税、康养和“旅游+医疗”等领域探索旅游新业态。
　　此外，公司在报告期内引入阿里巴巴（中国）网络技术有限公司（以下简称“阿里网络”）战略投资，为进一步推进公司与阿里巴巴集团（阿里巴巴集团控股有限公司及其下属子公司，和根据上市地法律纳入其合并报表的实体）之间的战略合作，公司与浙江阿里旅行投资有限公司（以下简称“阿里旅行”）签署了《战略合作框架协议》，并共同出资设立合资公司，充分发挥双方优势，创造更具革命性的旅游产品分销平台及解决方案，进而助推旅游行业加速迭代升级。
　　二、主营业务分析
　　1、概述
　　（1）旅游批发业务
　　因自2020年1月27日起，公司暂停经营团队旅游及“机票+酒店”旅游产品。截至报告期末，出境旅游业务尚未恢复，公司旅游批发业务受到较大影响。报告期内，公司旅游批发业务收入10.07亿元，同比减少87.78%，因受疫情影响，公司承担了部分机票、酒店等损失，导致毛利率严重下降。
　　在未受疫情影响前，公司批发业务两大品牌“优耐德旅游”、“全景旅游”强强联合，持续携手领跑全行业。公司出境游批发业务覆盖国内20个以上出境口岸，自由行、目的地玩乐、当地参团等类型产品极大丰富，SKU超过1万个。可靠的产品品质、产品的新颖度、组团方式的灵活吸引了不同类型的客户，公司在泰国曼谷、普吉、印尼巴厘岛等境外目的地采用境外目的地集散、在当地组团（境外目的地集散+境外目的地散拼）的方式，有效提高出团率、降低票损。
　　在全国疫情得到有效控制、国内游市场逐步恢复后，“优耐德旅游”与“全景旅游”于2020年下半年迅速扩容国内批发业务团队，定位于中高端国内旅游市场，着力提升产品的独特性和服务品质，利用全国众多的代理商渠道，为国内游产品快速打开市场，迅速推出四川、云南、广西、贵州、甘肃、青海、西藏等热门目的地产品，如：与悦榕庄、洲际等酒店合作推出产品“甄享悦榕，璀璨洲际：九寨沟-黄龙-熊猫乐园双飞6日”、与柏联酒店合作推出“绽放柏联-贵州度假6日”等，还有独具特色的“青海-甘肃-可可西里：世界文化与自然遗产之旅10日”“优年华-康养游-印象滇西：昆明大理腾冲康养之旅10日”等高品质、深度游国内旅游产品，广受客户欢迎。目前，公司的国内游产品基本覆盖了全国各省区市主要旅游目的地。
　　报告期内，公司旗下优耐德旅游推出“悦享健康：海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区高端定制体验之旅”，并与海南航空联合独家运营了“百人博鳌乐城5日健康行”项目，服务100位游客以乐城先行区为核心，享受健康养生之旅，体验海南国际化的医疗旅游服务。公司与海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区的战略合作，将持续深化落实公司“从旅游到旅行”的发展战略，为公司深入参与海南自贸港建设打开全新局面。
　　（2）旅游零售业务
　　报告期内，旅游零售业务收入2.41亿元，同比减少90.51%。在疫情尚未得到控制期间，门店虽均处于闭店状态，但公司坚持日常化管理和培训，举办“泽世杯”金牌讲师大赛，保持门店活跃度，维持门店与客户联系，倾力协助门店在提升业务能力和知识文化传承的过程中共同度过“行业寒冬”，公司大部分合伙人门店均在旅游行业深耕多年，拥有一定的客户基础，使得全国各大主要门店在旅游市场恢复后，第一时间开店经营，营收规模逐月扩大。同时，公司继续推进全国零售业务扩张步伐，部分重点区域已将市场拓展下沉至三四线城市，在维持门店保有量的基础上，公司门店仍在逐年稳步增长，截至2020年末，公司在全国16个省、市、自治区拥有开业零售门店852家，签约门店数量1,000余家。
　　在全国省内游、周边游和跨省游逐步开放以后，公司与全国文旅同行积极建立深度合作，潜心国内游业务的组团、发团，推出“周游记”“撒欢儿中国”等八大保障主题产品，快速打开国内游市场，旅游年卡、酒店消费套票等单项产品，自驾游、短途家庭游等产品受到市场喜爱。此外，疫情之下，社交电商也成为旅游企业最为火热的业务增长点，公司也紧随市场变化，在集团内部全体动员，充分发掘私域流量，在特殊时期增强客户粘性，激活了海量客户的复购潜力，为企业带来了新的活力；同时公司也积极开拓MCN机构运营渠道，以网红孵化、直播、短视频、平台级节目制作等方式，搭建场景式带货生态体系，为公司各项业务提供线上流量新入口，推动公司数字化改造提升。报告期内，公司成为北京环球度假区首批21家旅游渠道官方授权合作伙伴之一，就此，双方将深化线上线下渠道合作，联合打造多样化的旅行产品，全方位满足消费者的文旅需求，为广大游客创造独特、创新的主题公园娱乐体验。
　　报告期内，为了尽快实现“众信旅游”零售品牌在全国范围内的扩张，公司完成了对集团内部零售业务的整合，在保有控制权的前提下，出让零售板块业务主体众信优游部分股权，为后续引入战略投资者、实施股权激励，乃至未来独立进行资本化运作做好组织架构准备。
　　（3）其他旅游业务
　　公司旗下“众信游学”“众信留学”、高端品牌“奇迹旅行”等业务品牌，亦根据差异化的客户群体定位，在报告期内陆续推出一系列特色鲜明的国内游产品，从西北边陲到南海之滨、从山川湖海到草原戈壁，从高端度假酒店到地方特色小镇，产品形态既有团队游，更有私家小团、定制游、半定制游、房车游等，以更多差异化的产品设计，与公司批发和零售板块业务形成优势互补，全方位满足各类消费群体的国内旅行需求。
　　“众信游学”适时推出的亲子学堂周末活动及暑假研学线路得到了广大家长的青睐和诸多好评。众信游学亲子学堂周末活动开展了延庆百里画廊骑行、皮划艇-浆板、丛林探险、水长城徒步、露营等亲子活动；暑假研学活动方面，众信游学携手众多艺术家、博物专家、文化学者、心理专家等共同开发了多条集知识性与趣味性相结合的研学线路：探秘高黎贡生物多样性、冰火奇缘-长白山探险夏令营、内蒙古草原挑战赛嘉年华、穿越千年敦煌，发现历史的美-敦煌研学、腾格里沙漠亲子徒步露营观星等。众信游学的亲子学堂系列活动更好地满足了客户的个性化和深度体验需求，将青少年的博物学习、心灵成长、亲子关系与旅行紧密融合，取得了良好的社会效应。
　　报告期内，众信旅游旗下高端品牌奇迹旅行，在原有极地系列、漫游系列、户外系列、野奢系列、度假系列、健康系列等六大高端出境系列产品的基础上，适时调整为国内五大中高端系列产品线：野奢系列、户外系列、观光系列、漫游系列、康养系列，共计30余条线路。其中奇迹旅行借鉴原有出境游南北极路线的组织策划经验和国际化的服务理念及标准，坚持3人一车一人一窗+保障车、后勤车的基本配置，体系化、标准化的服务操作，打造出风格别具的“野奢系列”——浪迹柴达木狂野奢华之旅7日、邂逅喀纳斯金秋7晚8天、从喀什古城到塔克拉玛干沙漠深处探秘南疆9日等多条线路驰骋南北疆；“观光系列”中“多彩额济纳金色胡杨林：国庆专属旅游包厢专列7日”：三节旅游包厢专列直达额济纳，80余人共赏胡杨树绝美金秋风光，领略塞北大漠粗旷；“康养系列”中“海陵岛：暖冬康养双飞8日、10日游”100余人到中国十大美丽海岛——海陵岛旅居康养，丰富多彩的产品线路，为国内中高端客户，在疫情防控常态化之下提供了更多优质的出行选择。
　　此外，奇迹旅行联合奇迹健康、众信游学、众信留学共同发起全新线上直播版块活动——“博物派”，集合了来自全球的教育、科学、旅行、摄影、探险、生活美学等众多行业专家跨界发声，以线上直播课形式为奇迹旅行的游客提供近50堂优质课程的增值服务，未来该版块还将结合线上社群互动、线下活动、旅行及衍生产品等多种方式持续呈现，营造一个有温度有态度的客户社群。
　　（4）整合营销服务
　　报告期内，整合营销服务业务收入2.9亿元，同比下降70.88%。
　　2020年，众信博睿克服疫情带来的种种困难，为广大政府、机构及企业客户提供一如既往的高水平整合营销解决方案，圆满完成了服贸会主峰会——世界旅游合作与发展大会、服贸会大兴区政府分论坛以及亚布力中国企业家论坛武汉特别峰会、第十六届夏季高峰会、第二十届年会、2020第十九届中国企业领袖年会和2020中国青少年高尔夫球精英赛、2020年北京朝阳国际文化旅游节主会场活动、中国医疗器械产业峰会暨2020国药器械生态大会、某电商平台经销商大会1500人奖励旅游等高规格大型会议或活动的策划、执行工作。
　　此外，众信博睿在目的地营销领域异军突起，与多地文旅部门洽谈并达成合作。5月，众信博睿与艺文力研究所联合发起的线上线下公共艺文实验“无人之境”在苏州落地，在白先勇、叶锦添等众多艺文类学者、机构的支持下，为以文化艺术的力量赋能文旅复苏提供了全新示范；为进一步积极响应“全域旅游”号召，推动“乡村旅游”发展，众信博睿于10月与贵州省黔东南地区榕江县文体广电旅游局就当地文化旅游开发、营销推广达成战略合作，推动“乡村旅游+”旅游融合转型发展，助力当地文旅发展、乡村振兴。
　　（5）其他行业产品
　　报告期内，其他行业产品收入2,390.29万元，同比下降41.18%。
　　因受疫情影响，众信旅游旗下移民置业公司“优达国际”为国内外高净值人群的海外身份规划、海外资产配置、跨境财税法咨询等主营业务受到严重冲击，且截至报告期末尚未得到恢复，优达国际一方面严控各项成本费用，另一方面亦邀请各国使领馆人员、会计师事务所、境外资深律师团队等举办各类线上主题活动，继续保持与新老客户、各境内外资源渠道的密切联系。
　　报告期内，众信旅游旗下货币兑换公司“悠联货币”仍继续保持与环球蓝联集团（Global Blue）、Planet等全球主要退税服务商的退税业务合作关系，并继续拓展退税收单渠道，与腾讯旗下财付通支付科技有限公司签署协议，开展退税代理合作，力争为客户提供更便捷高效的退税服务。

　　二、核心竞争力分析
　　1、规模和品牌优势
　　自品牌创立至今，公司二十年如一日，始终专注于旅游产品开发及服务，在未受疫情影响前，公司旅游服务收入从2014年上市当年的42亿元稳步增长到2019年的126亿元，服务人次同步大幅增长。2018年公司最终完成众信旅游和竹园国旅原有两家大型出境游批发商的完全合并，公司规模效应凸显、品牌影响力扩大、市场范围拓宽，为旅游产品的丰富、资源整合及成本控制、产业链的延伸、游学留学、移民置业、旅游金融、健康医疗等综合服务的推出提供了坚实的客户基础。2020年10月，北京市工商联发布2020北京民营企业百强榜，众信旅游名列第三十位，同时位居旅游行业首位。
　　2、产品和服务优势
　　公司坚持“以服务品质为前提，以产品为核心”的理念，产品已覆盖全球主要目的地国家和地区，跟团游、定制游、自由行/半自由行、目的地玩乐等丰富的旅游产品，产品出发地数量多、团期密集，为游客提供多样化选择。公司不断进行“产品向上”，跟团游产品向灵活化、年轻化、高品质化发展，同时坚持不断优化业务流程，通过游客评议表、呼叫中心回访等多种方式进行客户反馈评议，此外，公司内部使用信息化系统进行流程管控，并坚持开展“质量年”、“标准年”等活动，作为国家级服务业标准化试点项目单位，公司于2019年4月专门成立标准化工作组，经过一年多的调研梳理，于2020年6月正式发布涵盖服务通用基础、服务保障、服务提供和岗位工作在内的四大出境旅游服务标准体系，通过本次试点建设将使公司出境旅游服务更加标准化、规范化、系统化。报告期内，在第四届中国文旅上市公司峰会（CLTCS）上，众信旅游以高标准、严要求的公司治理，获得中国文旅金牛榜“杰出治理文旅上市公司”大奖。
　　3、渠道优势
　　作为全国最大的旅游批发商之一，坚持批发零售一体、线上线下结合的多渠道运营，经过20多年的发展，公司已在各主要一、二线城市设立了分子公司，并将渠道进一步下沉至三四线地市，拥有超过2,000家代理客户及数万家合作经营网点，形成了覆盖全国的线上线下协作的批发销售体系，目前公司是各大线上线下零售旅行社的主要供应商。公司零售业务通过门店、网站和移动端平台、呼叫中心、大客户拓展、会员制营销及第三方平台等方式销售给终端消费者，2017年公司启动合伙人门店拓展方式，现已在全国16个省、市、自治区签约合伙门店1000余家，通过平台化运营，实现资源和渠道共享。同时，公司大力投入、自主研发同业分销系统、企业资源管理系统等实现产品信息从生产端到各销售端之间的实时对接和在线预订，不断开发系统功能，并为各类“旅游+”业务提供系统保障，极大提高了工作效率并降低了沟通成本。
　　4、业务协同优势
　　随着公司加快落实“从旅游到旅行”的发展战略，在原有的以出境旅游批发、零售、整合营销服务三大业务为核心的基础上拓展至国内游，并逐步推出与旅游相关的游学留学、移民置业、酒店公寓运营、旅游金融、健康医疗等“旅游+”新业态服务，核心旅游业务与“旅游+”业务互相促进、协同发展，深化旅游全产业链的运作模式，继续整合机票、酒店、签证、游轮、目的地服务等产业链中的各要素资源，打造全产业链一体化协同运作平台。在疫情催化之下，公司国内游业务拓展迅速，其在公司未来长期发展中的战略地位必将日趋凸显。
　　5、人才及团队优势
　　公司管理层及核心团队组建超过20年，核心团队成员均深耕行业多年且均为股东，他们彼此信赖、配合默契，丰富的从业经验和管理经验使得他们在实时洞悉市场变化、把握行业发展动向的同时，能够做到快速响应、高效执行的团队指挥。公司上市后，通过股权激励、员工持股计划，进一步激励中高层管理人员、核心业务人员，打造出了一支敢于创新突破、执行力强、凝聚力高且稳定团结的核心队伍。多年来，公司决策机制完善，整体运营高效，始终保持创业公司的激情和热情，使得公司在产品和服务上得以推陈出新、精益求精。公司管理层和核心团队在经受住疫情期间的严酷考验后，其向心力、凝聚力、战斗力、执行力均得以最高效地强化。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）行业发展趋势
　　在未受疫情影响前，2019年我国国内游人数突破60亿人次，中国公民出境旅游人数达到1.55亿人次。虽然突如其来的新冠肺炎疫情打乱了旅游业的节奏，2020年度国内旅游人数28.79亿人次，同比下降52.1%，国内旅游收入2.23万亿元，下降61.1%。但中国是世界上抗疫最成功的国家，从2020年5月开始中国旅游业就在稳步恢复，医疗手段和非医疗手段的互相结合，走在世界前列，保障了民心稳定，取得了疫情防控重大战略成果，旅游战线在疫情防控进入常态化之后，稳妥推进复工复产复业，国内旅游市场逐步得到恢复。
　　同时，随着天气转暖，且得益于全面的核酸检测及病例追踪制度，疫情影响逐渐退散，目前国内基本已无本地新增病例；加之疫苗接种范围尚在不断扩大，截至2021年3月27日全国累计报告接种新冠疫苗超过1亿剂次，随着国内疫情好转、疫苗推广，国内旅游产业链有望迎来强势复苏。此外，随着全球疫苗接种量逐步增加，接种范围进一步扩大，整体疫情防控形势有望进一步往好的方向发展；“国际旅行健康证明”正式上线，我国也正与多个国家探讨健康证明互认，推动出境游恢复速度，未来，如果国际旅游市场重启，前期积压的存量出游需求必有望得到迅速释放。
　　旅游业作为“五大幸福产业”之首，随着近年来居民收入持续稳定增长，旅游已成为人民生活水平提高的重要指标，成为小康社会的重要标志，是促进国民经济增长的重要引擎。同时，供给侧结构性改革极大激发了旅游市场活力，为旅游发展提供了重要机遇，旅游业的战略性地位日益凸显。党的十九届五中全会提出，“要加快构建以国内大循环为主体，国际国内双循环相互促进的新发展格局”，旅游政策红利正在加快释放，必将成为旅游业新一轮发展的强大支撑。
　　近些年，伴随着旅游行业的发展和市场的不断成熟，行业整合趋势仍在持续。受新冠疫情冲击，很多中小旅行社更是举步维艰面临生死决策，势必加快行业“洗牌”。目前公司已是国内最大的旅游运营商之一，全国性的大型旅游产品提供商。面对疫情冲击的挑战和激烈的市场竞争现状，公司将把握机会，深化领先优势，加速市场布局，创新运营模式，并保持竞争优势。
　　（二）公司未来发展战略及2021年经营计划
　　公司将继续坚持“从旅游到旅行”的发展战略，由旅游拓展至“旅游+”业务。在出境游批发、出境游零售、整合营销服务三大业务的基础上，向国内游、游学留学、移民置业、旅游金融、健康医疗、目的地服务、购物等一系列旅游综合服务延伸。围绕旅游业务这一核心，在目的地资源、产品设计与服务、线上线下营销渠道三方面进行产业链一体化扩张，整体围绕用户、资源、渠道三要素，实现客户共享、资源共享、渠道共享，发挥业务协同作用，加强渠道和资源两端控制，在国内领先的出境旅游运营商基础上实现战略升级，力争成为国内最具竞争力的全方位旅游综合服务商。
　　2021年作为“十四五”的开局之年，在旅游业务方面，公司仍将坚持以服务品质为前提，以产品为核心，继续强化批发零售一体，线上线下结合的多渠道运营的发展战略，促进各项业务相互促进、协同发展，助力构建以国内大循环为主体、国内国际双循环互相促进的新发展格局，推动文化和旅游开创新局面。
　　1.积极应对疫情挑战，继续保持行业领先优势
　　从2020年1月起停团到7月恢复跨省游，国内长途组团游长达半年的停止及出境游的全面停滞给公司带来的巨大成本损失和费用压力，面对疫情对行业的巨大冲击，公司积极应对，一方面凭借合理的资金安排和成本费用控制，另一方面时刻洞悉市场变化，充分把握市场新动向、客户新期望带来的全新商机，尽可能将疫情对公司影响降至最低，并在旅行社渠道和国内游等领域持续发力，保持资本实力及对上下游产业链资源整合的综合实力，为疫后业务的迅速恢复奠定坚实的基础。
　　2、加速布局国内游，推动业务持续多元化
　　《中国旅游集团发展报告（2020）》认为，未来五年，我国将形成100亿旅游人次和10万亿元消费的国内旅游超级大市场，面对国内游市场巨大的体量和增长潜力，近年来，基于市场和业务多元化的发展战略，公司逐步布局国内游业务。报告期内出境游业务停摆、行业经历前所未有的洗牌，是公司发力国内游较好的时机。随着国内疫情控制得力，国内旅游市场逐步升温，公司适时调整业务重点，积极开发国内游产品，加速国内游市场布局。对此，公司将继续加大国内游的投入力度，不断丰富产品线，为业绩创造新增长点；同时，市场的扩展和产品的多元化，也将进一步提高公司整体抗风险能力，更为行业的全面复苏做足储备。
　　3、持续开拓“旅游+”业务，增加旅游附加值
　　报告期内，公司不惧疫情挑战，紧抓历史机遇，加快战略转型，先后与中免集团、王府井免税签署战略合作协议，因受疫情影响，旅游业受疫情冲击严重，框架协议中的具体措施尚未落实，随着境内外疫情逐步稳定，公司也将继续保持与中免集团、王府井免税的合作磋商，推进战略协议中具体事项的逐步落实。一方面积极响应国家关于“一带一路”倡议及“走出去”发展战略，全面整合资源，创新合作机制，稳步推进中国旅游+购物的国际化发展战略，共同打造中国具有全球竞争力的世界一流旅游零售项目；另一方面拓展在市内免税店领域及海南自由贸易港联合拓展“旅游+购物”业务，增加旅游附加值。
　　此外，报告期内公司先后与海南省旅游和文化广电体育厅、博鳌乐城先行区管理局签署战略合作协议，同时依据《海南自由贸易港建设总体方案》《中华人民共和国海南自由贸易港法（草案）》的相关政策，公司将结合海南得天独厚的区位优势和不可多得的旅游资源、博鳌乐城品牌和先行区国际化医疗资源优势，在国际旅游消费中心建设、文旅融合创新、医疗康养旅游、联合营销推广、康养基地投资建设等领域培育旅游新业态新模式，拓展公司“旅游+医疗”、“旅游+康养”的业务边界，推动旅游与文化体育、健康医疗、养老养生等深度融合，谋求面向海南的战略布局和参与经营海南及全国业务拓展的市场机遇。
　　4、增强内功修炼，提升产品和服务的平台化运营能力
　　疫情冲击虽大，但某种程度上也同时为公司带来巨大的机遇。经历疫情后，人们对健康和安全重要性的认识大为提高，疫情已极大改变了人们日常的工作方式和消费者的旅行方式，使得大家对线上化、系统化的运营和服务提出了更高的要求，公司将紧抓此趋势，继续推进“云平台”等信息系统建设，加强和各外部渠道的对接能力，整体围绕用户、资源、渠道三要素，实现客户共享、资源共享、渠道共享，构建前台与后台、线上线下相结合的管理、服务和销售体系。公司与阿里巴巴集团（阿里巴巴集团控股有限公司及其下属子公司，和根据上市地法律纳入其合并报表的实体）之间的战略合作也属题中之义，通过浙江阿里旅行投资有限公司在科技、互联网、大数据技术、品牌、系统管理方面的优势，公司与其成立的合资公司也将在产品供给、渠道和品牌、大数据技术、支付、系统等多方面共同提供产业链的一体化解决方案，通过内涵和外延的全方位实力提升，全面制胜疫后旅游市场。 收起▲

　　一、概述
　　受新冠疫情影响，根据国家文化和旅游部的通知及北京市文化和旅游局的统一部署，公司国内旅游团组于1月24日起停止发团，公司出境旅游团组于1月27日起停止发团，即自2020年1月27日起，公司暂停经营团队旅游及“机票+酒店”旅游产品，截至报告期末，跨省游、出境游尚未恢复，导致公司自2020年2月以来业务收入大幅下降。在疫情管控下，公司承担企业责任，对员工发放基本工资，同时房租、贷款利息等固定费用仍然发生，使得公司上半年发生经营亏损。报告期内，公司营业收入121,728.58万元，同比下降78.71%，营业利润-26,454.10万元，同比下降273.18%，归属于上市公司股东的净利润-17,632.42万元，同比下降260.12%，扣除非经常性损益后的归母净利润-18,032.41万元，同比下降265.01%。
　　受疫情影响，公司今年以国内游市场作为业务重心。截至目前国内疫情已基本得到控制，自4月以来，全国省内游和周边游逐步放开，7月中旬，跨省游得以开放，国内旅游市场逐步升温，公司业务板块陆续复工复产。报告期内，公司积极进行零售业务全国布局，与多家公司达成合作意向；同时，考虑到国内游市场需求已由价格导向的低质低价产品逐步向高品质的个性化、定制化产品变化，众信旅游快速组建国内产品部门，对接境内各类资源，开发优质产品，特别是市场需求度较高的轻奢休闲类、亲子类、康养类、探险类、游学类、青少年能力拓展类等周边游、跨省游新型产品，为业务恢复做好准备。
　　截至报告披露日，出境旅游业务暂未恢复，就此，公司在严控各项成本费用的同时，积极应对市场需求变化，围绕以“服务品质为前提，以产品为核心”的服务理念，贯彻实施新产品、新渠道、新技术、新管理的“四新”发展理念，迅速调整经营策略，大力拓展国内批发和零售业务，加大国内产品研发、资源及渠道储备，充分发挥线上线下销售体系协同作用，为下半年国内旅游相关板块业务的陆续恢复做好积极准备。
　　报告期内，公司与中国免税品（集团）有限责任公司（以下简称“中免集团”）签订《中免集团与众信旅游战略合作框架协议》，该协议就双方共同在境内外尤其是“一带一路”沿线国家和地区开展“旅游+购物”的业务模式进行积极磋商，利用双方的资源优势，形成优势互补。受到境内外新冠疫情的影响，旅游业受疫情冲击严重，框架协议中的具体措施尚未得到落实，尚未签订具体合作协议。随着境内外疫情逐步稳定，公司仍将继续保持与中免集团的合作磋商，积极推进战略协议中具体事项的逐步落实。
　　报告期内公司与海南省旅游和文化广电体育厅签署了《海南省旅游和文化广电体育厅与众信旅游集团股份有限公司战略合作框架协议》，同时针对中共中央、国务院印发的《海南自由贸易港建设总体方案》，公司拟以旅游业务为切入点积极参与海南自贸港建设，在国际旅游消费中心建设、总部经济、文旅融合创新、产业投资基金和免税等领域探索旅游新业态新模式，谋求面向海南的战略布局和参与经营海南及全国业务拓展的市场机遇。
　　2020年8月，众信旅游与海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区（简称“乐城先行区”）管理局签署战略合作协议，并正式签约成为博鳌乐城医疗健康产业促进会常务副理事长单位，同时加入“乐城城市展厅”项目。今后，双方将在医疗康养旅游、联合营销推广、康养基地投资建设等方面展开合作，助力乐城先行区加快建成世界一流的国际医疗旅游目的地和医疗科技创新平台。此次合作是众信旅游“旅游+医疗”布局的重要节点，标志着公司深化落实“从旅游到旅行”发展战略迈上新台阶，更为公司深入参与海南自贸港建设打开全新局面。

　　二、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济波动风险
出境旅游业务受宏观经济影响较大，国民生产总值、居民可支配收入、全国人口总数等宏观经济指标的变动与出境游行业的发展密切相关。在经济上升期，消费者会增加出境旅游、购物等方面的消费，在经济衰退期则会减少出游频次和消费金额，而出境旅游行业对消费者出境旅游频次、消费金额存在依赖，因此宏观经济波动会对出境游企业的经营业绩产生重大影响。从当前情况来看，虽然中国经济规模仍保持增长，但经济增速出现下滑，在当前国际经济环境仍不明确的情况下，整体经济形势面临严峻挑战。如未来国内宏观经济持续低迷，居民可支配收入下降，国人可能会减少境内外旅游等方面的消费金额和频次，进而对上市公司的经营业绩产生重大影响。因此，提请投资者关注上市公司的经营业绩受宏观经济波动影响较大的风险。
2、市场竞争加剧风险
近年来，我国旅游业快速发展，产业规模不断扩大，产业体系日趋完善，已成为我国第三产业中的重要支柱产业。我国出境旅游人次在近年来快速增长，出境消费逐年递增，2019年中国内地公民出境旅游达1.55亿人次。行业关注度提高，使得旅游行业，特别是出境旅游行业成为产业投资的热点，促进旅游行业不断提升线上线下的应用功能和服务水平，行业的整合和演变加速，市场竞争日趋激烈。
为了应对上述风险，公司通过有效增加实体营销网络和完善基于互联网、移动互联网技术的电子商务营销，根据消费趋势变化和消费特点，不断开发适销对路的产品，从而巩固本公司在行业中的优势竞争地位，积极拓展游学、健康医疗旅游、移民置业、旅游金融等“旅游+”业务，并寻求外延式增长的机会，提升公司的盈利能力。
3、不可抗力风险
旅游行业受政治、经济、自然等因素的影响较大。公司主要经营出境旅游业务，各国签证政策的变化，一些突发事件的发生或持续，包括但不限于地震、海啸、水灾、暴雪、飓风等自然灾害，如欧洲火山灰事件、日本大地震、巴厘岛火山爆发、泰国沉船事件等；“非典”、“甲流”、“禽流感”、“埃博拉”、“新冠肺炎”等流行性疾病，都将会影响游客的外出旅游选择，从而对公司业务产生不利影响。受新冠疫情影响，根据国家文化和旅游部的通知及北京市文化和旅游局的统一部署，公司国内旅游团组于1月24日起停止发团，公司出境旅游团组于1月27日起停止发团，即自2020年1月27日起，公司暂停经营团队旅游及“机票+酒店”旅游产品，截止目前，出境旅游业务暂未恢复。
此外，如目的地政治经济局势不稳定、社会治安恶化，或是与我国外交关系恶化，如巴黎系列恐怖袭击事件、埃及骚乱、菲律宾黄岩岛事件、钓鱼岛事件、韩国萨德反导系统事件等，影响到游客在该目的地游玩，甚至可能影响到游客的人身财产安全时，都将会影响游客的外出旅游选择，甚至直接导致该目的地不适合旅游，从而影响公司业绩。
为了应对上述风险，公司通过密切关注相关国家政府部门发出的预警信息，适时调整产品结构，及时主动与客户沟通，建立常态化的应对危机处理机制，降低不可抗力风险带来的可能损失。
4、服务质量控制风险
旅游业直接面向游客，服务具有极为重要的地位。公司作为业内领先的出境旅游运营商，在服务体系方面，通过制定严格的服务质量控制标准、建立完善的质量监督机制和反馈渠道，不断提升服务质量，提高顾客满意度，取得了良好效果。但由于客观环境的多变性、游客偏好的多样性、极端天气变化的偶发性以及不同领队素质和能力的差异性等多种因素的影响，将有可能发生游客与公司之间的服务纠纷。如果公司不能有效地保证服务质量、不断优化产品和服务、不能快速有效地解决纠纷，则会对公司的品牌和业务产生不利影响。
为了应对上述风险，公司通过制定严格的服务质量控制标准、建立完善的质量监督机制和反馈渠道，快速有效解决纠纷，不断提升服务质量，提高客人满意度，进一步提升公司品牌形象。
5、汇率变动风险
本公司主要经营出境旅游业务，公司的旅游服务活动大都发生在境外，主要以人民币对客户进行报价收费，以美元、欧元等外汇向境外合作伙伴进行资源采购，可能因人民币汇率变动导致公司采购成本出现变化。另汇率波动会影响公司产品价格与游客的出行意愿，将对那些对价格敏感性较高的客户造成一定的影响。因而汇率的波动将会对公司的收入、利润构成影响。
为了应对上述风险，公司通过积极关注国际汇率变化，运用汇率金融工具及与经营相适的采购付款方式，以减少汇率波动的影响，有效防控外汇风险。
6、收购整合风险
为实现公司的战略目标，公司存在一些跨国并购及跨地区并购。各并购对象在保持独立运营的基础上发挥各自的业务优势与公司进行业务对接、人员融合，共同做大做强；从公司整体角度看，各并购对象和公司需在资源上进行对接协作，在企业文化、管理模式等方面进行融合，能否顺利实现整合具有不确定性，整合过程中若公司未能及时建立起与之相适应的文化体制、组织模式和管理制度，可能不能达到并购的预期收益甚至会对各并购对象的经营造成负面影响，从而给公司带来收购整合风险。
为了应对上述风险，公司通过设立投后管理部，负责投后管理和原有业务与并购对象业务的对接协调，对并购企业在渠道、资源、财务、人力、信息技术上给予支持，提升整合效力。
7、投资及商誉减值风险
公司通过一系列的并购实现处延扩展，形成非同一控制下企业合并，在合并资产负债表将形成大额商誉。公司通过参股投资，与其他企业结成战略合作，在资产负债表中体现为长期股权投资、其他权益工具投资等。根据《企业会计准则》规定，交易形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了时做减值测试。其他权益工具投资也在每年年度终了时进行减值测试。如果未来境外旅游整体萎靡、各并购对象或参股对象协同效应未及预期或其他原因导致相关公司未来经营状况未达预期，则公司存在商誉等资产减值风险，从而对上市公司当期损益造成不利影响，提请投资者注意风险。

　　三、核心竞争力分析
1、规模和品牌优势
自品牌创立至今，公司二十年如一日，始终专注于旅游产品开发及服务，公司旅游服务收入从2014年上市当年的42亿元稳步增长到2019年的126亿元，服务人次同步大幅增长。2018年公司最终完成众信旅游和竹园国旅原有两家大型出境游批发商的完全合并，公司规模效应凸显、品牌影响力扩大、市场范围拓宽，为旅游产品的丰富、资源整合及成本控制、产业链的延伸、游学留学、移民置业、旅游金融、健康医疗等综合服务的推出提供了坚实的客户基础。
2、产品和服务优势
公司坚持“以服务品质为前提，以产品为核心”的理念，产品已覆盖全球主要目的地国家和地区，跟团游、定制游、自由行/半自由行、目的地玩乐等丰富的旅游产品，产品出发地数量多、团期密集，为游客提供多样化选择。公司不断进行“产品向上”，跟团游产品向灵活化、年轻化、高品质化发展，同时坚持不断优化业务流程，通过游客评议表、呼叫中心回访等多种方式进行客户反馈评议，此外，公司内部使用信息化系统进行流程管控，并坚持开展“质量年”、“标准年”等活动，作为国家级服务业标准化试点项目单位，公司专门成立标准化工作组，经过一年多的调研梳理，制定并发布包括服务通用基础、服务保障、服务提供和岗位工作在内的四大出境旅游服务标准体系，当前根据疫情发展及实际工作状况，重点安排标准实施培训等相关事宜，不断提升客户体验。
3、渠道优势
作为全国最大的旅游批发商之一，经过20多年的发展，公司已在各主要一、二线城市设立了分子公司，并将渠道进一步下沉至三四线地市，拥有超过2,000家代理客户及数万家合作经营网点，形成了覆盖全国的线上线下协作的批发销售体系，目前公司是各大线上线下零售旅行社的主要供应商。公司零售业务通过门店、网站和移动端平台、呼叫中心、大客户拓展、会员制营销及第三方平台等方式销售给终端消费者，2017年公司启动合伙人门店拓展方式，截至目前，已在全国16个省、市、自治区签约合伙门店超过1000家。公司大力投入、自主研发同业分销系统、企业资源管理系统等实现产品信息从生产端到各销售端之间的实时对接和在线预订，不断开发系统功能，并为各类“旅游+”业务提供系统保障，极大提高了工作效率并降低了沟通成本。
4、人才及团队优势
公司管理层及核心团队组建超过20年，核心团队成员均深耕行业多年且均为股东，他们彼此信赖、配合默契，丰富的从业经验和管理经验使得他们在实时洞悉市场变化、把握行业发展动向的同时，能够做到快速响应、高效执行的团队指挥。公司上市后，通过股权激励、员工持股计划，进一步激励中高层管理人员、核心业务人员，打造出了一支敢于创新突破、执行力强、凝聚力高且稳定团结的核心队伍。多年来，公司决策机制完善，整体运营高效，始终保持创业公司的激情和热情，使得公司在产品和服务上得以推陈出新、精益求精。
5、业务协同优势
随着公司加快落实“从旅游到旅行”的发展战略，在原有的以旅游批发、零售、整合营销服务三大业务为核心的基础上，逐步推出与旅游相关的游学留学、移民置业、酒店公寓运营、旅游金融、健康医疗等“旅游+”服务，核心旅游业务与“旅游+”业务互相促进、协同发展，深化旅游全产业链的运作模式，继续整合机票、酒店、签证、游轮、目的地服务等产业链中的各要素资源，打造全产业链一体化协同运作平台。 收起▲