中科三环（000970）

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　稀土是元素周期表中的镧系元素和钪、钇共十七种金属元素的总称，被称为“现代工业的维生素”，是改造传统产业、发展新兴产业及国防科技工业不可或缺的战略资源。随着世界科技革命和产业变革的不断深化，及我国可持续发展、制造强国等国家战略的深入实施，新能源、新材料等战略性新兴产业、高新技术产业将被持续注入新发展动能，稀土在国民经济和社会发展中的应用价值也将不断提升。
　　稀土资源在全球分布不均，主要分布在中国、越南、巴西、美国、澳大利亚和俄罗斯等国家。其中中重稀土含量高的离子型稀土矿仅分布在中国、缅甸等少数国家。整体看，我国稀土资源储量最为丰富。轻稀土主要集中在内蒙古、山东等北部省份及四川省部分地区。中重稀土主要集中在江西赣州、广东粤东、广西、福建、湖南等地。除资源优势外，中国还具有完整的稀土工业体系，涵盖从上游选矿，中游冶炼分离、氧化物和稀土金属生产，到下游稀土新材料及应用全产业链，是全球稀土市场上最重要的生产国和消费国。
　　稀土下游应用主要需求是稀土功能材料，作为我国最具有资源特色的关键战略材料之一，稀土功能材料是支撑新一代信息技术、航空航天与现代武器装备、先进轨道交通、节能与新能源汽车、高性能医疗器械等高新技术领域的核心材料。稀土功能材料包括稀土磁性材料（稀土永磁材料、磁致伸缩、磁制冷材料等）、稀土催化材料、稀土储氢材料、稀土抛光材料、稀土发光材料、稀土合金材料等。其中，稀土永磁材料已发展至第三代产品。第一代和第二代稀土永磁材料分别为1:5型Sm-Co永磁材料和2:17型Sm-Co永磁材料，第三代稀土永磁材料是以金属间化合物Nd2Fe14B为基体的稀土钕铁硼永磁材料，根据制造工艺不同，又可分为烧结钕铁硼、粘结钕铁硼和热压热变形钕铁硼永磁材料。烧结钕铁硼综合性能最高，应用最为广泛，尤其近年来随着新能源汽车等节能低碳领域的高速发展，其用量持续扩大。据权威部门统计，2023年我国新能源汽车产销量继续保持快速增长，分别达到958.7万辆和949.5万辆，同比上涨35.8%和37.9%；粘结钕铁硼由于具有尺寸精度高、形状复杂、充磁自由度高等优点，在硬盘驱动器、光盘驱动器、汽车微电机、磁传感器和其它精密电机中具有不可替代的优势；热压热变形钕铁硼制作工艺复杂，加工成本高，批量生产难度大，目前应用领域较为有限。
　　诞生40年以来，第三代稀土永磁材料一直保持着快速发展态势。尤其是进入二十一世纪后，以烧结钕铁硼磁体为代表的全球稀土永磁材料产业进入高速增长期，发展成为稀土永磁材料中产能最高、应用最广的产业。在产业规模上，凭借稀土资源优势以及成本优势，中国稀土永磁产业从小到大，由弱到强，在全球具有举足轻重的地位，已成为全球最大的稀土永磁材料生产基地。稀土永磁材料产量全球占比由 2001 年的 40%不断攀升至目前约90%。在高性能稀土永磁材料、重稀土减量化技术、高丰度稀土资源平衡利用和磁体回收利用技术等方面，中国已基本与世界同行并驾齐驱。
　　公司作为我国稀土永磁行业的龙头企业，多年来矢志创新、稳健运营，为我国稀土永磁产业长期发展做出了较大贡献。随着世界经济正在发生着深刻的变化。中国经济发展由高速进入高质量发展阶段，对生态建设提出了更高的要求。而加强节能减排，实现低碳发展，是我国生态文明建设的重要内容，是促进经济提质增效升级的必由之路。高性能稀土永磁材料作为支撑整个节能、低碳、环保经济产业的核心材料，对支撑产业变革起着重要的作用。预计在未来较长一段时间内，高性能稀土永磁材料在高新技术领域、改造传统产业及发展低碳经济等战略性新兴产业的支撑作用愈发重要，正在成为支持我国经济转型和跨越式发展的基础和关键。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　作为永磁材料的皇冠，稀土永磁材料是支撑现代社会发展的重要基础功能材料，在民用和军用中军扮演着非常重要的作用，已被广泛应用于能源、交通、机械、医疗、计算机、家电、航天、航空等领域。小到手机、照相机、电脑、空调、冰箱、电动自行车，大到医疗设备、汽车、火车、飞机等，稀土永磁材料无处不在。尤其在低碳经济席卷全球的大势之下，世界各国都把环境保护、低碳排放作为关键科技领域给予关注，作为支撑整个节能、低碳经济产业的核心材料，稀土永磁材料对建立完整的低碳减排绿色产业链具有非常重要的作用。
　　公司的经营范围是稀土永磁材料及其他新型材料、各种稀土永磁应用产品的研究开发、生产以及有关技术咨询、服务；工业自动化系统，计算机软硬件产品的技术开发、生产；销售自产产品；普通货运。主要业务为从事稀土永磁材料和新型磁性材料及其应用产品的研究开发、生产和销售。公司所处行业为永磁材料制造业中的电子专用材料制造，按中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业的行业编码为C39计算机、通信和其他电子设备制造业；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于C3985电子专用材料制造；根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司属于3.2.7.1稀土磁性材料制造。公司同时可生产和销售烧结钕铁硼和粘结钕铁硼永磁材料，产品广泛应用于新能源汽车、汽车电机、电子消费类产品、机器人、工业电机、节能电梯、变频空调、风力发电等领域。基于下游用户对产品形状、性能、表面处理方式等个性化要求，公司采用以销定产及直销为主的经营模式，即根据客户下达的订单组织生产，向客户提供定制化产品和服务。经过多年的创新和发展，公司在高性能钕铁硼永磁材料开发和生产方面积累了很强的优势，取得了一批具有国际先进水平的创新成果，并在成分配方、工艺技术和特种技术装备等方面形成具有三环特色的自主知识产权，为公司持续产业升级奠定了坚实的基础，也在激烈的市场竞争和多变的市场环境中赢得先机。 近年来，公司在烧结磁体方面重点开发晶界调控、晶界扩散、高精度磁体加工、新耐腐蚀膜层开发、磁体使用测试平台等技术，并综合应用相关技术成功制备出超高性能磁体、无重稀土高矫顽力磁体、高丰度磁体、高电阻率磁体等产品；在粘结磁体方面重点开发了高性能柔性粘结磁体制备技术。针对上述取得重大突破的技术均进行了专利布局，为保持公司在行业内技术领先优势提供了有力支撑。截至2023年底，公司累计申请专利已达660余件，专利授权量450余件，其中授权的发明专利220余件。
　　作为最具行业影响力的全球领先的稀土永磁供应商，公司深耕全球稀土永磁市场近四十年，产品获得广泛赞誉，赢得了涵盖众多知名跨国公司的稳定客户群；同时，公司拥有理论功底深厚的材料研发团队和工艺技术团队，全面掌握钕铁硼从材料机理到产品应用的理论知识和实践经验，在定制化产品需求和设备自主研发方面积累了较大优势；另外，公司创业团队和领导班子勤勉务实、开拓进取，为公司营造了良好的企业精神和文化底蕴。历经多年传承与实践，凝聚了一批德能兼备、脚踏实地、积极进取、执行力强的高职业素养的人才队伍。一线生产人员中老员工占比高，对工艺和设备理解到位，经验丰富，为生产线稳定运行奠定了重要基础；在品质控制方面，经过多年生产管理的持续优化升级，公司生产制造水平不断提升，已牢固树立品质管理理念，形成较强的品控管理能力，在过程管理、质量控制及保证批量产品稳定性等方面具有较大优势。
　　作为出口占比较大的外向型企业，公司对国际市场依赖度高，受汇率波动影响较大，国际政治、经济形势变化及贸易摩擦将会给公司经营带来一定影响。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　作为国内最早生产高性能钕铁硼永磁材料的生产企业，公司一直坚持把研发创新作为企业核心竞争力的基石，聚焦主营业务，围绕客户需求以及产业发展趋势系统开发具有自主知识产权的新技术、新工艺、新装备和新产品，以此来推动公司综合实力达到世界先进水平。同时，不断在市场规模、产业布局、研发模式、品牌优势等方面持续完善和创新，全面提升企业在全球市场中的核心竞争力。具体体现在以下方面：
　　1、行业地位及产业引领作用
　　公司创始人、董事长王震西院士早年曾在法国国家磁学实验室师从诺贝尔奖获得者、世界著名科学家奈尔教授，回国后一直致力于稀土磁性材料的研究，并以扎实的基础研究为先导开创了中国的钕铁硼产业。公司在近四十年的发展历程中，率先在行业内引进了气流磨、全自动压机、内热式真空烧结炉、条片浇铸、多线切割、全自动电镀工艺、物理气相沉积等多项技术并完成了引进、消化、吸收、国产化全套流程，引领我国稀土永磁材料产业走出了一条具有中国特色制造工艺、制造设备、高性价比的产业道路。
　　基于坚实的研发实力，公司作为行业内的企业代表，历年来多次承担国家“863”重大科研攻关项目。在“十四五”期间承担了“微特电机专用粘结磁体高性能化技术”、“重稀土特效利用烧结钕铁硼”、“高性能稀土钕铁硼材料及新能源汽车电机应用”、 “钕铁硼基相调控及性能提升技术”与“磁悬浮等轨道交通系统用高可靠性稀土永磁材料制备技术”等多项国家级科研课题。同时，公司一直与国家磁学重点实验室、中科院物理所、中科院赣江创新研究院、北京大学、北京航空航天大学、北京科技大学、北京工业大学、哈尔滨工业大学、钢铁研究总院、北京有色金属研究总院等高校和科研机构保持广泛和深入的产学研合作关系，为中国稀土永磁产业发展提供重要的基础研究成果和有效的实践解决方案。
　　除了在产业化技术发展和理论研究方面的突出贡献，中科三环还凭借自身在测试领域的优势，积极参与稀土永磁产业国家标准的制定和修订工作。先后主持或参与了16项稀土永磁材料有关的国家标准，并多次获得稀标委以及同行的充分认可。
　　公司在国内钕铁硼理论研究和高档产品开发方面，一直处于领先地位，并得到高度认可，所获荣誉包括：国家科技进步一等奖（1988年），国家863产业化基地（2000年），国家认定企业技术中心（2006年），国家科技进步二等奖（2008年），北京市科技进步一等奖（2008年），国家新政实施后的首批高新技术企业（2008年）, 北京市科学技术奖一等奖（2013年）, 冶金科学技术奖一等奖（ 2013年）, 国家科学进步二等奖（2014年）, 中国稀土科学技术奖一等奖 （2018年）等。
　　2、产业规模及产业布局完善
　　公司是国内销售收入最高的磁性材料生产企业。目前公司下纳四家烧结钕铁硼永磁体生产企业——宁波科宁达、天津三环乐喜、北京三环瓦克华和赣州三环；参股两家烧结钕铁硼永磁体生产企业——肇庆三环京粤、博迈立铖科环磁材（南通）有限公司，截止2023年底，公司烧结钕铁硼产能达到25000吨。同时，各个企业不断布局提升生产工艺的自动化与智能化，产能及生产效率的优势有效保障了各种不同应用市场产品的交付周期。
　　此外，公司下属的粘结钕铁硼工厂产能也达到 1500吨，可以提供压缩、注射、挤出和压延多种成型方式制备的粘结稀土磁体，其磁性能均可达到国际先进水平。近年来，公司在磁性材料产业布局方面更加完善。金属注射成型方式制备的铁基软磁材料、兼具高磁导率和高饱和磁感应强度的非晶、纳米晶软磁材料，传统软磁铁氧体材料等方面的成功布局使得公司的产品结构更加完整，可以为客户提供更全面的磁性材料有关的产品、组件和综合服务，为客户提供“一站式磁性材料解决方案”，大幅提升了公司在行业中的竞争优势。
　　3、研发机制及研发模式创新
　　公司已形成以市场为导向，以客户需求为牵引，以中科三环研究院为基础，以下属企业研发团队为前哨和量产转化的信息共享、渠道畅通、组织灵活、运转高效的创新组织架构。研究院主要从事机理性和前瞻性的研究，下属企业研发团队主要攻关产品、装备和工艺创新。研究院和各下属企业研发团队互为补充、协同配合，共同成为企业研发创新的主体，实现了理论研究和生产实践的紧密结合。
　　公司研究开发方向兼具前瞻性与实用性。研发项目紧密围绕稀土永磁产业技术发展趋势有序开展，并与核心客户研发部门在产品设计开发之初就建立密切的项目合作关系，充分沟通和理解客户的真实需求，发挥公司对磁体材料和磁路本质的认识和经验，为客户提供最优化的应用解决方案。
　　在烧结钕铁硼磁体研发方面，主要着力于以下几个方向：针对新能源汽车用磁体的高温、高转速、复杂油品环境等特殊需求，开发出高性能、高强度、高耐溶剂性烧结钕铁硼磁体；发挥公司在硬盘驱动器产品清洁度管理的丰富经验，在行业内率先建立了符合欧洲汽车行业标准的汽车产品清洁度测试中心，产品清洁度成为重要的质量管理要素，综合性能优异的产品可以满足不同汽车客户的个性化需求；针对高端电子消费应用领域的特殊需求，开发了材料、加工、表面处理、磁化与反磁化等全流程的相关配套技术；公司系统研发了大比例添加高丰度稀土元素的烧结钕铁硼磁体，形成了完整的高丰度元素综合作用影响机制理论框架；持续改进优化晶粒细化、晶界扩散技术和晶界调控等重稀土减量化技术，并实现多种技术的联合应用，不断降低高性能磁体的重稀土用量，降低材料成本，提高了公司产品的市场竞争力。在粘结钕铁硼磁体研发方面，公司添加高丰度元素制备高性价比磁粉的工艺已经实现稳定批量生产，使得公司产品结构更加丰富。针对客户的不同应用需求，可以为客户分别提供高性能和高性价比的粘结磁体解决方案、其性能均能达到国际先进产品的同等水平，增强了公司在粘结钕铁硼磁体市场的竞争力。与此同时，公司还拓展了压缩成形、注射成形的产品适应性，开发了磁体-金属/塑料件一体成形的新技术，成功运用于新能源汽车、节能家电、微特电机和传感器应用等领域，开拓了粘结钕铁硼磁体应用的新市场。高性能柔性粘结磁体和各向异性粘结钕铁硼磁体的成功开发也将进一步拓展粘结磁体的高端应用领域。
　　4、技术优势及质量保障能力
　　基于公司多年理论研究与生产实践的相互融合，形成了公司独特的技术优势。这些核心技术广泛分布于烧结钕铁硼和粘接钕铁硼磁体生产的各个工艺环节中。凭借强大的技术优势，稀土永磁材料生产线自动化程度逐年提升，工艺水平国内领先，产品性能卓越，多项产品被国家科技部评为国家自主创新产品，在业内享有突出的竞争优势。在烧结磁体的磁性能方面，公司可以提供具有高综合性能（最大磁能积（单位MGOe）和内禀矫顽力（单位kOe）之和大于75）及高温稳定性（工作温度大于200℃）的烧结钕铁硼产品。在高性价比稀土永磁产品方面，公司已经推出高丰度稀土磁体系列牌号产品，其中最高铈含量超过稀土总量的40%，还包括最大磁能积超过50兆高奥的高性能产品，以及结合晶界扩散技术生产的高矫顽力产品，突破了高丰度稀土磁体集中在低成本市场应用的局限，将其扩展到声学器件、工业电机等更为严苛的应用领域。
　　此外，公司不断创新，采用的新型切割加工技术，提高了加工精度和效率，降低了磁体表面损伤，保证了加工后产品的一致性和稳定性，同时这些新型加工方法还能有效降低材料损耗，提高材料收得率。粘接磁体方面，公司可以提供压缩、注射、挤出和压延多种成型方式制备的粘结稀土磁体，其磁性能均可达到国际先进水平。针对材料应用的复杂环境，公司可以提供具有很强环境适应性的单一或者复合表面防护层，有效防止磁体使用中的失效风险。近年来，公司在磁路仿真设计、充磁工装及磁化状态测量评估方面也积累了丰富的经验，有效保证材料设计的高性价比，降低材料使用中的减磁风险。从技术层面来看，公司在研究开发与产业化推广水平方面基本与日本同行企业同步。
　　为了保证磁体产品的批次稳定性和使用可靠性，除了在生产工艺方面的技术优势外，公司还拥有完善的质量保证体系。首先，公司的产品开发和量产严格按照国际质量管理体系的标准进行过程控制，从设计到产品交付全流程设计和保障产品质量。其次，公司大幅提高了成品检验的自动化程度，可以对多种产品的尺寸、形位、轮廓、外观缺陷等质量因素进行自动化检测，也可以实现自动充磁和磁性能检测。第三，公司专门建成了我国第一个稀土永磁材料信赖性实验室，并通过了中国合格评定国家认可委员会认可，成为我国永磁行业首家获得国家认可的实验室。经过严苛的测量不确定度分析和管控，信赖性实验室能提供准确的磁体室温和高温磁性、高温开路可逆/不可逆损失以及其他物理特性的参数，并通过各种加速老化试验获得产品耐用性数据，为产品可靠性提供有效的证据，确保公司向客户提供品质可靠的产品。
　　5、商业模式及品牌优势提升
　　公司为客户提供定制产品服务，不同客户和不同应用场景对产品的形状和性能要求往往差异很大，任何新产品的设计、开发、生产都要密切结合客户需求，与客户深度合作方可完成。针对产品特点，公司依托自身的技术优势，建立了“个性化服务销售模式”，与客户从产品设计阶段就开始合作，凭借自身对磁性材料的深刻认识、卓越的制备技术与磁路设计仿真能力充分满足客户的特殊需求，针对客户的应用环境和使用特点，可以协助客户完成材料设计、表面处理层优选、磁路优化等工作；在使用环节，通过提供周全的技术服务，有效发挥产品性能，帮助客户解决在产品应用中遇到的问题，进一步夯实合作基础。通过提供设计、开发、生产和技术支持等一体化服务，公司充分挖掘并满足客户需求，与客户携手并肩、同舟共济，真正实现了合作共赢的理想局面。
　　公司注重销售网络建设，通过建立自身的销售网络，并与部分销售代理商进行合作，做到产销和服务的衔接。凭借卓越的产品质量、个性化服务的销售模式和庞大的销售网络，公司已成为全球高端钕铁硼市场举足轻重的企业。
　　作为国内最早从事钕铁硼磁性材料研究和生产的企业之一，多年来一直深耕于全球主要市场。目前公司已开拓出了庞大的客户群体，终端客户涵盖新能源汽车、消费电子、工业电机等各个领域内国际国内知名企业。公司与主要客户合作稳定，多数客户与公司合作历史超过5年，部分客户与公司合作历史甚至超过15年。同时，凭借良好的商业信誉、严把产品质量关的经营理念，公司产品得到了国内外客户的广泛认同，具有很强的品牌号召力。通过不断增强公司在下游客户群体中树立的良好口碑，公司的品牌优势将进一步提升，这也成为公司稳定发展的基础，为公司持续发展创造了良好的条件。
　　6、原料供应及强化上游延伸
　　随着我国稀土原材料产业整合政策、开采总量控制措施和出口配额制度的逐步推进，稀土金属价格涨幅加剧，供应趋紧。公司一直注重在上游产业的布局，积极强化与上游企业的战略合作。2001年，公司参股江西南方高技术和赣州科力稀土两家稀土原料企业，使自己拥有稳定的稀土原料供应渠道；2010年，公司与五矿有色签署战略合作协议，五矿有色承诺，在最优惠市场价格条件下，优先向公司提供镨钕、镝铁等稀土金属或合金，确保原材料的稳定供应；2018年，公司全资子公司宁波科宁达工业与虔东稀土集团股份有限公司共同设立了虔宁特种合金有限公司。通过加强与上游企业的合作，公司与业内其他企业相比具有原材料供应优势，在稀土金属市场起伏振荡中，保证原材料供应的畅通。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年度，面对稀土原材料价格持续震荡下行、行业竞争程度加剧等一系列挑战，公司始终坚持聚焦主业，不断优化经营管理，努力开拓市场，磁材产量较上年略有增长。报告期内，受原材料价格下跌、行业竞争程度加剧等因素影响，公司产品售价随之降低，加之部分应用领域的产品订单同比减少，使得公司营业收入及归母净利润有所下降。
　　截至报告期末，公司的总资产为 1,121,846.07 万元 ，比上年同期减少4.22%；归属于母公司所有者权益合计为658,958.56万元， 比上年同期增加2.38%。报告期内，公司实现营业收入 835,823.11 万元，比上年同期下降 13.97%；利润总额为 46,417.69万元， 比上年同期下降63.57%；归属于母公司股东的净利润为 27,531.03 万元，比上年同期下降67.53%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司所处行业的发展趋势
　　自1984年我国成功研制出第三代稀土永磁材料钕铁硼后，为充分发挥中国丰富的资源优势，发展中国稀土永磁产业，1985年4月，中国科学院三环新材料研究开发公司（简称三环公司，中科三环控股股东，已更名为北京三环控股有限公司）在北京中关村创立，跨出研究所大门，迈出了稀土永磁科技成果产业化最重要一步。1986年，在中国科学院和宁波市政府的支持下，三环公司与宁波磁性材料厂在宁波合作设立三环宁波磁厂（已更名为宁波科宁达工业有限公司，中科三环全资子公司），引进气流磨、磁场取向压机和真空烧结炉三大关键设备，探索出并奠定了我国烧结钕铁硼生产工艺路线的基础。同年秋，中国第一条年产30吨钕铁硼永磁材料工业化生产线在三环宁波磁厂建成投产。中国则成为继美国、日本后，国际上第三个能够批量生产钕铁硼永磁材料的国家。进入二十一世纪后，在国家大力支持下，中国钕铁硼产业取得了飞速发展和巨大成就，走出了一条具有中国特色制造工艺、制造设备、产品性价比高的产业道路，并逐渐形成京津、浙江（宁波）、山西、山东、内蒙古（包头）、江西（赣州）等六大生产基地，产品性能和产量规模得到了快速发展。在材料研发方面，我国与国际同步，还带有中国特色。在制造装备方面，自动化程度大幅度提高，同国际水平差距越来越小。在产业规模上，多年来处于领先地位，为全球最大的稀土永磁材料生产基地。
　　钕铁硼永磁材料在家庭消费和工业生产方面均有广泛运用，在工业升级、消费升级和绿色经济的大背景下，钕铁硼磁材高效率、小型化、轻量化的特征优势日益显现。汽车 EPS、节能家电、消费类电子、工业电机等传统领域市场保持稳定增长的同时，轨道交通、机器人等新兴领域市场快速拓展，新能源汽车电机驱动市场将迎来全面爆发。整体上，钕铁硼下游市场空间不断拓展，伴随消费转型升级，行业需求结构得到持续改善。
　　1、传统应用领域对高性能钕铁硼磁材的需求稳步提升
　　（1）传统汽车领域
　　EPS转向系统是钕铁硼下游应用的一个重要传统领域，对汽车操纵稳定性、舒适性和安全性起着关键的作用。EPS转向系统由电子控制伺服电机驱动，具有结构紧凑、高效可靠、节能环保、安全性高等多重优点。随着电子控制技术在汽车领域的广泛使用，以及汽车节能减排的发展，EPS已经成为转向系统的发展趋势。EPS对永磁电机的性能、重量和体积要求很高，所以高性能的钕铁硼磁材难以被替代。随着中高端车型对汽车的稳定性和安全性要求的提高，EPS在全球传统汽车中的渗透率将逐步提升。同时，随着汽车部件的电动化、自动化、智能化程度不断提高，散热器风扇、洗涤器、 雨刮器、玻璃升降器、后视镜、电动门窗座椅等微电机需求增长也迅速提升，将有效带动钕铁硼需求的增长。
　　（2）变频空调领域
　　近年来，在国家坚定推进节能环保大方针的背景下，随着消费者观念转变以及购买力提升，在能效、性能及智能控制等方面具有优势的高能效变频家电产品日益受到消费者的青睐。相比于定频空调，变频空调具有温度调节平滑、变化缓慢、高效、节能等特点，相对同等级定速空调可省电30%以上，节能效果显著。最新国标《房间空气调节器能效限定值及能效等级》（GB 21455-2019）已于2020年7月1日施行。新国标的一个重要变化就是将以前的定频空调和变频空调两个标准合二为一，空调产品的能效等级从原本的三级扩容至五级。
　　变频空调的压缩机所使用的磁体主要为铁氧体永磁材料和高性能钕铁硼永磁材料两种，铁氧体永磁材料多用于生产中低端变频空调，高性能钕铁硼永磁材料主要用于生产高端变频空调。受益于强制能效标准提升以及空调小型化趋势，行业加速进入变频时代，高性能钕铁硼材料在变频空调渗透率有望不断提升，逆替代现象也将很难再重演。
　　（3）节能电梯领域
　　随着电梯使用的愈发普及，电梯已成为中高层建筑物中仅次于空调的能耗大户。电梯系统的能耗主要由驱动系统、曳引系统、照明通风系统、门机系统 4 部分的能耗构成，其中驱动系统和曳引系统的能耗和占比达到总耗能量的70%以上。在人流量较大的公共场所，电梯的耗电量约占整个建筑物耗电量的15%~25%。电梯所采用的曳引机主要为永磁同步电机与传统异步电机。永磁同步电机采用直驱方式，传动效率显著提高的同时，比传统电机的能耗显著降低50%左右，且在体积、重量、噪音、寿命以维护成本上都具有优势。在“双碳”目标推动下，采用永磁同步电机的节能电梯渗透率有望继续提升。
　　（4）消费电子领域
　　受移动互联网、物联网、云计算、大数据等技术发展影响，智能手机、平板电脑等智能终端逐渐成为消费电子产品的主力，智能穿戴设备的出现与发展标志着消费电子产品智能化达到了新的高度。钕铁硼磁材由于具有高磁能积、高压实密度等特点，能够满足消费电子产品小型化、轻量化、轻薄化的发展趋势，被广泛应用于VCM、传感器、摄像头、驱动电机、震动马达、扬声器、耳机等诸多功能性器件，对高性能钕铁硼磁材的需求较为稳定。
　　（5）风电领域
　　近几年来，由于稀土价格剧烈波动及双馈异步风力发电机的技术进步等原因，部分风机厂商出于性价比等考虑，逐渐开始将风机由直驱永磁型切换至半直驱永磁型甚至双馈机型，并形成了一定的趋势，导致风电领域对钕铁硼磁材需求出现了一定幅度的下滑。
　　2、新能源汽车行业对高性能钕铁硼磁材的需求将持续释放
　　随着全球新一轮科技革命和产业变革蓬勃发展，汽车与能源、交通、信息通信等领域有关技术加速融合，电动化、网联化、智能化成为汽车产业的发展潮流和趋势。新能源汽车融汇了新能源、新材料和互联网、大数据、人工智能等多种变革性技术，推动汽车从单纯交通工具向移动智能终端、储能单元和数字空间转变，带动能源、交通、信息通信基础设施改造升级，促进能源消费结构优化、交通体系和城市运行智能化水平提升，对环境保护和经济发展具有重要意义。
　　新能源汽车对电机的体积、转矩、磁性等均有严格要求，高性能钕铁硼材料主要应用于新能源汽车的永磁同步机中，是电机的核心部分，难以被其它材料替代。永磁同步电机具有能量密度大、运行可靠、调速性能佳等特点，相比于三相异步电机，可在同等质量、体积下提供更大的动力输出，是当前中国新能源车的主流配置。从2023年销量上看，中国新能源汽车渗透率已达31.6%，预计未来将持续提升。
　　3、新兴领域市场空间持续拓展
　　（1）工业机器人
　　高端智能装备是美、日、德等发达国家和中国着力发展的核心产业，发达国家掌握高端产品、关键核心技术，与发展中国家形成较大差距，并在智能装备领域，尤其是作为当今智能制造产业重要支撑的工业机器人等方面纷纷加快技术研究和开发的步伐。以工业机器人为代表的数字化、智能化制造技术将成为引领未来制造业从传统迈向智能化时代的重要技术之一，也成为发达国家实现制造业回流、提升产业竞争力的重要载体。
　　工业机器人主要包括减速器、伺服系统、控制器、机械加工本体等几部分，其中伺服系统则相当于机器人的“神经和肌肉系统”，是使物体的位置、方位、状态等输出，能够跟随输入量的任意变化而变化的自动控制系统，是工业自动化的关键零部件，是实现精准定位、精准运动的必要途径。稀土永磁电机满足体积小型化，高功率、高稳定性等需求，有望成为工业机器人用主流驱动电机。
　　（2）轨道交通
　　轨道交通包括铁路和城市轨道交通，具有运量大、速度快、安全、准点、保护环境、节约能源和土地资源的优点，是国家关键基础设施和经济发展的动脉。轨道交通技术的核心是车辆牵引系统，世界轨道交通车辆牵引系统历经第一代是直流电机牵引系统；第二代交流异步电机牵引系统，为当前的主流技术；第三代永磁同步电机牵引系统，是下一代机车牵引系统。永磁同步电机牵引系统凭借绿色高效的优点，正引发全球高铁等轨道交通装备技术新变革，已成为世界各国争夺的焦点。
　　永磁牵引系统驱动电机的核心材料是永磁体，是第三代轨道交通牵引系统的关键部件，决定着轨道交通车辆的动力品质、能耗和控制特性。据中国稀土协会相关数据显示，“十三五”期间我国城市轨道交通规划线路总规模为7,305.3公里。依托自主研发的永磁同步电机牵引系统和雄厚的稀土与钕铁硼产业基础，我国轨道交通产业具有很强的国际竞争力，未来随着永磁牵引系统研发与应用，将对高性能钕铁硼材料的需求具有一定的拉动作用。
　　可以预见，稀土永磁材料在现代社会绿色低碳可持续高质量发展中将扮演越来越重要的角色。公司将坚守初心、夯实基础，继续做强做优做大，面向全球市场，提供性价比最好的产品和最优服务，力争为推进我国稀土永磁产业及绿色低碳、节能环保和新能源行业高质量发展做出更大贡献。
　　（二）公司发展战略
　　立足稀土永磁，紧密围绕国家导向和未来市场需求，持续推动技术研发和装备水平优化提升，提供高品质、高性价比的产品和最优服务，不断巩固提升公司产品在新能源汽车、汽车电机、高端消费电子、工业电机、机器人、先进轨道交通装备等应用领域的市场份额和领先优势。
　　1）针对未来稀土永磁行业重大科技问题及低碳经济产业重大需求，围绕新能源汽车、高端消费电子、高档数控机床、机器人、工业电机和先进轨道交通装备等应用领域，不断研究具有核心自主知识产权的稀土永磁新技术、新产品和新装备，开发生产适用于低碳节能、智能制造及传统高新技术领域的高性能稀土永磁材料。
　　2）进一步完善技术创新和知识产权体系建设，合理配置科技资源，在公司内、外部建立信息通畅、结合紧密、流程高效的创新平台。充分发挥公司优势资源，与国际顶尖客户建立长期的新产品开发合作关系，持续提升创新能力。
　　3）持续加大市场开拓力度，精耕渠道建设，完善服务能力，强化品牌宣传，创新营销模式，持续提升市场份额。尤其关注下游高端市场及新兴应用领域需求。
　　4）加快生产线信息化、自动化、智能化建设，进一步提升设备自动化水平，不断完善生产过程的数字化、智能化管控，推动生产效率、产品质量和盈利能力进一步提升。
　　5）持续推进三环企业精神和文化禀赋的弘扬与传承，以文化人，以文聚力，助推企业健康发展。
　　6）在稳定发展稀土永磁材料主业，保障公司在本领域竞争优势的同时，将积极拓展产业发展领域，在上游稀土原材料产业基础上，继续寻找合作机会，为公司可持续发展提供支持；同时，适时在稀土永磁材料下游应用领域进行产业延伸。
　　（三）公司2024年经营计划
　　1）紧密围绕国家导向和未来市场需求，不断开展具有自主知识产权的核心技术研发。
　　2）持续加强市场开拓，尤其关注高端市场及新兴应用领域需求。
　　3）加强公司人才体系建设，优化人才综合培养机制。实现人才均衡发展，培育复合型人才梯队，为公司可持续发展提供人才保障。
　　4）完善现代企业管理体系建设，进一步提升管理水平和运营效率，优化激励机制，提升公司竞争力。
　　5）继续通过改进生产工艺、提升设备能力、优化过程控制、提高收得率等举措严控制造成本，强化成本管控。
　　6）推进主要生产基地新、扩建和改造升级项目实施，提升自动化制造水平，优化产品结构，持续扩大高性能稀土钕铁硼永磁材料产能。
　　（四）公司可能面对的风险
　　1）对国际市场依赖及国际政治经济形势变化的风险
　　公司属出口外向型企业，产品出口收入占公司营业收入比例超过50%，最终用户多为欧美跨国公司，受国际政治经济形势影响较大。由于贸易纷争、安全问题、意识形态及台湾问题等，当前中美关系已经进入了一个相对紧张的阶段。国际形势的不确定性，对全球多边贸易体系产生了较大的负面影响。对于包括稀土永磁企业在内的诸多中国企业而言，存在着出口市场萎缩及全球供应链重新调整的风险。同时，美国政府试图吸引相关企业到美国本土新建钕铁硼工厂，欲打造本土稀土生产供应链，摆脱对中国稀土及稀土制品的依赖，也可能会对中国稀土永磁企业产生一定影响。
　　2）下游市场需求波动风险。稀土永磁材料居于终端产品供应链的上游端，对主要下游产业的发展具有很强的依赖性，因此受国民经济运行和下游行业政策影响较大。近几年，宏观经济总体呈现增速放缓态势，若未来经济增长速度继续放缓甚至停滞或衰退，会影响行业及下游应用领域企业的经营情况和未来发展，进而可能对稀土永磁行业发展产生不利影响。
　　3）原材料供应风险。钕铁硼的主要原材料为金属钕、金属镨、镨钕合金、镝铁合金、金属镝、金属铽等稀土金属和合金，原材料占产品成本的比重较大。受国家对稀土行业全面整顿的加强，以及稀土产量纳入生产指令性计划管理的影响，未来稀土金属和合金的生产总量将控制在一定限额之内，总体供应偏紧。另外，一些生产规模小、环保不达标的稀土金属生产企业将面临被停业、关闭的命运，更加剧了稀土供应紧张的局面。因此，如果未来无法获得充足的原材料供应将会影响到钕铁硼企业生产经营的正常进行。
　　4）原材料价格波动风险。稀土在冶金、石化、纺织等传统领域和磁性材料、发光材料、储氢材料等高新技术领域都有重要的应用。稀土价格受国际经济形势和行业政策影响较大。同时，稀土作为重要资源已被提升到国家战略资源的高度，受政策影响较大。磁材企业大客户定单多为长协订单及锁定原料价格模式，对价格波动影响很敏感。虽然公司与客户会参考原材料价格波动情况按照成本加成原则进行定价，从而将原材料价格波动的部分风险转移至下游，但由于原料价格波动的传导滞后等原因，磁材企业订单报价经常面临不利局面，还需被动增加库存，挤占流动资金。另外，稀土原材料价格的剧烈波动对于下游应用也会带来较大的负面影响。
　　5）产能过剩及市场竞争加剧风险。据权威机构统计，目前我国烧结钕铁硼企业超过180家，年生产规模远超实际需求，产能严重过剩，导致市场竞争日趋激烈。竞争方式也从最初的生产技术竞争、品牌竞争，到性价比、服务创新、可持续发展等全面竞争，逐步演变成近年来的单纯价格战等无序竞争局面，对于稀土永磁企业的长期、健康及可持续发展产生了一定的影响。
　　6）汇率波动风险
　　公司出口收入占公司营业收入的比例超过50%，且主要以美元进行结算。外汇汇率的波动一方面可能给公司带来汇兑损失，另一方面可能会提高公司出口产品的国际标价，从而影响公司产品在国际市场上的竞争力。因此，人民币汇率波动仍会对公司经营业务产生一定影响。
　　7）公司开展远期结售汇业务的风险
　　公司开展远期结售汇和外汇期权业务是以实际业务为依托，以套期保值、防范汇率波动风险、保持稳健经营为目的，有利于防范出口业务面临的汇率波动风险。但在汇率行情走势与预期发生大幅偏离的情况下，公司锁定汇率成本后的成本支出可能超过不锁定时的成本支出，从而造成潜在损失；同时公司在开展上述业务时，如发生操作人员未按规定程序报备及审批，或未准确、及时、完整地执行相关业务，将可能导致交易损失或丧失交易机会。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司经营范围是钕铁硼永磁材料及其他新型材料、各种稀土永磁应用产品的研究开发、生产以及有关技术咨询、服务；工业自动化系统，计算机软硬件产品的技术开发、生产；销售自产产品；普通货运。公司所处行业为磁性材料制造业，主要产品为应用于电子元器件的钕铁硼永磁材料，根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司行业类别为计算机、通信和其他电子设备制造业。
　　公司主要从事稀土永磁材料和新型磁性材料及其应用产品的研究开发、生产和销售。公司产品广泛应用于计算机、家电、风电、通讯、医疗、汽车等领域。公司的经营模式是从事钕铁硼稀土永磁材料和新型磁性材料研发、生产和销售，业绩驱动模式为开拓磁材产品的市场和应用领域。公司同时生产和销售烧结钕铁硼和粘结钕铁硼，是中国稀土永磁产业的代表企业，全球最大的钕铁硼永磁体制造商之一。
　　永磁材料按成分和磁性等特点划分可分为稀土永磁材料和铁氧体永磁材料两大类，其中，稀土永磁材料以钕铁硼永磁材料为代表。稀土永磁材料自20世纪60年代，特别是钕铁硼1983年问世以来，就以其高磁能积和高矫顽力等优异特性，在现代产业发展中得到广泛应用。钕铁硼永磁材料根据下游产品需求差异可以分为低成本和高性能两大类。低成本钕铁硼主要应用于磁吸附、磁选、电动自行车、箱包扣、门扣、玩具等领域，而高性能钕铁硼主要应用于高技术壁垒领域中各种型号的电机，在新能源汽车、变频家电、节能电梯和风力发电等领域应用前景广泛。在国家政策支持、双碳目标和智能化驱动下，高性能钕铁硼永磁材料的应用需求呈增长势态。2022年6月，工信部等六部委发布《关于印发工业能效提升行动计划的通知》，再度要求实施电机能效提升行动，明确了2025年新增高效节能电机占比达到70%以上。展望2030年，随着低碳经济的到来，新能源汽车、节能家电、节能电机等领域对钕铁硼永磁材料的需求潜力巨大，行业将迎来又一次快速发展机遇。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）自主研发优势
　　作为具有全球竞争力的企业，公司一直把研发创新作为企业核心竞争力的基石，系统开发具有自主知识产权的新技术、新工艺、新装备和新产品，持续适应市场发展的需求，以此来推动公司综合实力达到世界先进水平。同时，有效和合理利用宝贵的稀土资源和其它资源，积极开拓相关新产业，开发节能新产品。具体体现在以下方面：
　　1、雄厚的理论基础
　　公司已形成以市场为导向，以客户需求为牵引，以中科三环研究院为基础，以下属企业研发团队为前哨和量产转化的信息共享、渠道畅通、组织灵活、运转高效的创新组织架构。研究院主要从事机理性和前瞻性的研究，下属企业研发团队主要攻关产品、装备和工艺创新。研究院和各下属企业研发团队互为补充、协同配合，共同成为企业研发创新的主体，实现了理论研究和生产实践的紧密结合。同时，公司一直与国家磁学重点实验室、中国科学院物理所、中国科学院赣江创新研究院、北京大学、北京航空航天大学、北京科技大学、北京工业大学、哈尔滨工业大学、钢铁研究总院、北京有色金属研究总院等高校和科研机构保持广泛和深入的产学研合作关系，在公司外围汇聚了一批高素质、高水平的创新资源，有助于提高公司研究开发工作的理论深度。
　　2、优秀的技术团队
　　公司创始人、董事长王震西院士早年曾在法国国家磁学实验室师从诺贝尔奖获得者、世界著名科学家奈尔教授，回国后一直致力于稀土磁性材料的研究，并以扎实的基础研究为先导开创了中国的钕铁硼产业，与中国科学院物理所具有深厚的渊源。公司拥有一支高素质的研发队伍，技术人才涵盖了物理、化学、金属材料、粉末冶金、表面防护、机械、电机、自动化等各个学科领域，形成了一支具有深厚的理论功底的研究团队和技术创新的中坚力量。
　　3、清晰的研发思路
　　公司研究开发方向兼具前瞻性与商业实用性。研发项目紧密围绕稀土永磁产业技术发展趋势有序开展，并与核心客户研发部门在产品设计开发之初就建立密切的项目合作关系，充分沟通和理解客户的真实需求，发挥公司对磁体材料和磁路本质的认识和经验，为客户提供最优化的应用解决方案。
　　在烧结钕铁硼磁体研发方面，主要着力于以下几个方向：针对新能源汽车用磁体的高温、高转速、复杂油品环境等特殊需求，开发出高性能、高强度、高耐溶剂性烧结钕铁硼磁体；发挥公司在硬盘驱动器产品清洁度管理的丰富经验，在行业内率先建立了符合欧洲汽车行业标准的汽车产品清洁度测试中心，产品清洁度成为重要的质量管理要素，综合性能优异的产品可以满足不同汽车客户的个性化需求；针对高端电子消费应用领域的特殊需求，开发了材料、加工、表面处理、磁化等全流程的相关配套技术；公司已经推出高丰度稀土磁体系列牌号产品，其中最高铈含量超过稀土总量的40%，还包括最大磁能积超过50兆高奥的高性能产品，以及结合晶界扩散技术生产的高矫顽力产品，突破了高丰度稀土磁体集中在低成本市场应用的局限，将其扩展到声学器件、工业电机等更为严苛的应用领域；晶粒细化、晶界扩散技术和晶界调控技术等重稀土减量化技术已经广泛应用于批量生产，并且能够根据市场需求不断优化，从而大幅降低了重稀土铽和镝的用量，提高了公司产品的成本竞争力。
　　在粘结钕铁硼磁体研发方面，公司实现了高性能快淬钕铁硼磁粉的稳定批量生产，其性能达到国际先进产品的同等水平，增强了公司在粘结钕铁硼磁体市场的竞争力。与此同时，公司还拓展了压缩成形、注射成形的产品适应性，开发了磁体-金属/塑料件一体成形的新技术，成功运用于新能源汽车、节能家电、微特电机和传感器应用等领域，开拓了粘结钕铁硼磁体应用的新市场。高性能柔性粘结磁体和各向异性粘结钕铁硼磁体的成功开发也将进一步拓展粘结磁体的高端应用领域。
　　4、强大的技术优势
　　在长期的理论研究和生产实践基础上，公司掌握了系统的核心技术，广泛分布于烧结钕铁硼磁体生产的熔炼、制粉、压型、烧结、热处理、机加工和表面处理等各工序中，以及粘结钕铁硼磁体生产的快淬磁粉制备、磁粉-粘结剂混炼、压缩/注射/挤出/压延成形、表面防护等关键环节，而且在磁路仿真设计、磁性材料优选以及充磁工装及磁化状态测量评估方面积累了丰富的经验，并将部分技术申请专利保护。
　　基于坚实的研发实力，公司历年来多次承担国家“863”重大科研攻关项目，在“十四五”期间承担了“重稀土特效利用烧结钕铁硼”、“高性能稀土钕铁硼材料及新能源汽车电机应用”、“钕铁硼基相调控及性能提升技术”与“磁悬浮等轨道交通系统用高可靠性稀土永磁材料制备技术”等多项国家级科研项目。
　　公司在国内钕铁硼理论研究和高档产品开发方面，一直处于领先地位，并得到高度认可，所获荣誉包括：国家科技进步一等奖（1988年），国家863产业化基地（2000年），国家认定企业技术中心（2006年），国家科技进步二等奖（2008年），北京市科技进步一等奖（2008年），国家新政实施后的首批高新技术企业（2008年）等。
　　从技术层面来看，公司在研究开发与产业化推广水平方面基本与日本企业同步。
　　（二）产品优势
　　凭借强大的技术研发优势，稀土永磁材料生产线自动化程度逐年提升，工艺水平国内领先，产品性能卓越，多项产品被国家科技部评为国家自主创新产品，在业内享有突出的竞争优势。
　　1、产品种类覆盖广泛
　　自成立以来，公司一直致力于自主研发、革新工艺，不断优化产品结构、提升产品种类布局的完整性取得了显著的效果。在品质综合能力方面，公司是率先进入国际钕铁硼高端应用领域——VCM的国内稀土永磁企业，打破了美、欧、日等企业在该领域的长期垄断。在磁性能方面，公司可以提供具有高综合性能（最大磁能积（单位MGOe）和内禀矫顽力（单位kOe）之和大于75）及高温稳定性（工作温度大于200℃）的烧结钕铁硼产品。在高性价比稀土永磁产品方面，公司自2013年起开始系统研发大比例添加高丰度稀土元素的烧结钕铁硼磁体，形成了完整的高丰度元素综合作用影响机制理论框架，推出了系列化高性价比产品，相关发明专利得到授权。
　　此外，公司可以提供压缩、注射、挤出和压延多种成型方式制备的粘结稀土磁体，其磁性能均可达到国际先进水平。近年来，金属注射成型方式制备的铁基软磁材料、兼具高磁导率和高饱和磁感应强度的非晶、纳米晶软磁材料的成功布局使得公司的产品结构更加完整，可以为客户提供更全面的磁性材料产品和综合服务，大幅提升了公司在行业中的竞争优势。
　　2、产品精加工优势
　　钕铁硼磁体基本上为客户定制产品。不同客户和不同应用场景对产品的形状、尺寸、高温减磁、耐蚀性等要求往往差异很大，主要靠机械加工和后处理的技术，将烧结钕铁硼大块坯料制成符合要求的最终产品。因此，烧结磁体生产企业的机械精加工水平，对磁体产品的一致性和稳定性影响很大，对异型产品的加工精度更是衡量企业技术水平的重要指标。公司烧结磁体的机械加工公差一般控制在0.02-0.05毫米之间，根据客户要求，公差可进一步缩小到0.01毫米，并且具备卓越的异型产品精加工能力。公司采用的新型切割加工技术，提高了加工精度和效率，降低了磁体表面损伤，同时还能有效降低材料损耗，提高材料收得率。目前，公司还在逐步研究和推广烧结磁体单片压工艺，有望进一步强化产品精加工优势。
　　3、优异的品质保障体系
　　公司拥有可靠的质量保证体系。首先，公司的产品开发和量产严格按照国际质量管理体系的标准进行过程控制，从设计到产品交付全流程设计和保障产品质量。其次，公司大幅提高了成品检验的自动化程度，可以对多种产品的尺寸、形位、轮廓、外观缺陷等质量因素进行自动化检测，也可以实现自动充磁和磁性能检测。第三，公司专门建成了我国第一个稀土永磁材料信赖性实验室，并通过了中国合格评定国家认可委员会认可，成为我国永磁行业首家获得国家认可的实验室。经过严苛的测量不确定度分析和管控，信赖性实验室能提供准确的磁体室温和高温磁性、高温开路可逆/不可逆损失以及其他物理特性的参数，并通过各种加速老化试验获得产品耐用性数据，为产品可靠性提供有效的证据，确保公司向客户提供品质可靠的产品。信赖性实验室的工作还为稀土永磁产业国家标准的制定和修订作出了重要贡献，参与制定和修订的国家标准得到了全国稀土标准化技术委员会和同行的充分认可。
　　（三）客户群体和市场在位优势
　　公司是国内最早从事钕铁硼磁性材料研究和生产的企业之一，多年来一直深耕于全球主要市场。目前公司已开拓出了庞大的客户群体，终端客户涵盖新能源汽车、消费电子、工业电机等各个领域内国际国内知名企业。凭借恪守商业信誉、严把产品质量关的经营理念，公司产品得到了国内外客户的广泛认同。公司与主要客户合作稳定，多数客户与公司合作历史超过5年，部分客户与公司合作历史甚至超过15年。
　　公司已在下游客户群体中树立了良好的口碑和品牌。稳定的客户群体是公司发展的基础，为公司持续发展性创造了良好的条件。
　　（四）高效、稳健的商业模式优势
　　任何新产品的设计、开发、生产都需紧紧结合客户需求，需要与客户深度合作方可完成。针对产品特点，公司依托自身的技术优势，建立了“个性化服务销售模式”，从接到询价起，公司就开始参与下游客户的产品设计，凭借自身对磁性材料的深刻认识、卓越的制备技术与磁路设计仿真能力充分满足客户的特殊需求；在使用环节，通过提供周全的技术服务，有效发挥产品性能，帮助客户解决在产品应用中遇到的问题，进一步夯实合作基础。通过提供设计、开发、生产和技术支持等一体化服务，公司充分挖掘并满足客户需求，通过密切协作夯实合作基础，与客户携手并肩、同舟共济，真正实现了合作共赢的理想局面。
　　公司注重销售网络建设，通过建立自身的销售网络，并与部分销售代理商进行合作，做到产销和服务的衔接。凭借卓越的产品质量、个性化服务的销售模式和庞大的销售网络，公司已成为全球高端钕铁硼市场举足轻重的企业。
　　（五）原材料供应优势
　　随着我国稀土原材料产业整合政策、开采总量控制措施和出口配额制度的逐步推进，稀土金属价格涨幅加剧，供应趋紧。公司一直注重在上游产业的布局，积极强化与上游企业的战略合作。2001年，公司参股江西南方高技术和赣州科力稀土两家稀土原料企业，使自己拥有稳定的稀土原料供应渠道；2010年，公司与五矿有色签署战略合作协议，五矿有色承诺，在最优惠市场价格条件下，优先向公司提供镨钕、镝铁等稀土金属或合金，确保原材料的稳定供应；2018年，公司全资子公司宁波科宁达工业与虔东稀土集团股份有限公司共同设立了虔宁特种合金有限公司。
　　通过加强与上游企业的合作，公司与业内其他企业相比具有原材料供应优势，在稀土金属市场起伏振荡中，保证原材料供应的畅通。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、下游市场需求波动风险
　　钕铁硼永磁材料行业的下游是汽车EPS、节能家电、消费类电子、工业电机等传统应用领域，以及新能源汽车、轨道交通、机器人等新兴应用领域。在传统领域钕铁硼市场稳步提升的同时，新兴领域市场空间持续拓展，新能源汽车行业更可能成为未来下游市场需求增长爆发点。
　　公司及所处行业未来发展依赖于下游行业的市场需求，因此公司的产品受国民经济运行和下游行业政策影响较大。近几年，宏观经济总体呈现增速放缓态势；若未来经济增长速度进一步放缓甚至停滞、衰退，会影响公司产品及下游应用领域行业的经营情况和未来发展，进而可能对公司持续经营能力产生不利影响。
　　2、原材料供应风险
　　公司产品的主要原材料为金属钕、金属镨、镨钕合金、镝铁合金、金属镝、金属铽等稀土金属和合金，原材料占公司产品成本的比重较大。受国家对稀土行业全面整顿的加强，以及稀土产量纳入生产指令性计划管理的影响，未来稀土金属和合金的生产总量将控制在一定限额之内，总体供应偏紧。另外，一些生产规模小、环保不达标的稀土金属生产企业将面临被停业、关闭的命运，更加剧了稀土供应紧张的局面。因此，如果未来无法获得充足的原材料供应将会影响到公司生产经营的正常进行。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司主要原材料为稀土金属，稀土在冶金、石化、纺织等传统领域和磁性材料、发光材料、储氢材料等高新技术领域都有重要的应用。稀土作为重要资源近年来逐步被提升到国家战略资源的高度，受政策影响较大。虽然公司与客户会参考原材料价格波动情况按照成本加成原则进行定价，从而将原材料价格波动的部分风险转移至下游，但如果未来受经济形势及行业相关政策及预期的影响，稀土价格频繁大幅变动，或公司与客户约定方式以锁价合同为主，则一定时期内可能会对公司利润产生一定影响。
　　4、市场竞争加剧风险
　　公司主要从事高性能磁性材料及其应用产品的研究、开发、生产及销售。随着下游市场和高端应用领域需求的不断扩大，具备一定实力的企业已逐步进入高端钕铁硼磁材领域，高端钕铁硼磁材领域的竞争也将日渐加剧。市场竞争的加剧可能对公司未来经营业绩、盈利能力产生不利影响。
　　5、汇率波动风险
　　报告期内公司出口收入占公司营业收入的比例为70%左右，且主要以美元进行结算。外汇汇率的波动一方面可能给公司带来汇兑损失，另一方面可能会提高公司出口产品的国际标价，从而影响公司产品在国际市场上的竞争力。因此，人民币汇率波动仍会对公司经营业务产生一定影响。
　　6、公司开展远期结售汇业务的风险
　　公司开展远期结售汇和外汇期权业务是以实际业务为依托，以套期保值、防范汇率波动风险、保持稳健经营为目的，有利于防范出口业务面临的汇率波动风险。但在汇率行情走势与预期发生大幅偏离的情况下，公司锁定汇率成本后的成本支出可能超过不锁定时的成本支出，从而造成潜在损失；同时公司在开展上述业务时，如发生操作人员未按规定程序报备及审批，或未准确、及时、完整地执行相关业务，将可能导致交易损失或丧失交易机会。
　　7、对国际市场依赖的风险
　　公司属出口外向型企业，报告期产品出口收入占公司营业收入比例为70%左右，最终用户多为欧美跨国公司，使用领域大多集中在汽车、通信、消费类电子、信息等科技领域。未来一旦国际经济形势发生变化或国际贸易摩擦升级，将会给公司的经营带来一定影响。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，受宏观环境影响，稀土永磁产品部分应用领域的需求不足；公司产品价格有所下降，导致公司营业收入有所减少；原材料价格有所下降，导致公司资产减值损失增加。
　　截至报告期末，公司的总资产为1,123,105.35万元，比上年度末下降4.11%；归属于母公司所有者权益合计为647,355.17万元，比上年度末增加0.58%。报告期内，公司完成营业收入430,440.68万元，比上年同期下降8.50%；利润总额为32,285.44万元，比上年同期下降47.38%；归属于母公司股东的净利润为16,264.09万元，比上年同期下降59.86%。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　我国在全球的稀土资源储量最大，而稀土在国民经济各领域、特别是功能材料领域具有不可或缺的地位。因此，稀土行业的持续健康发展日益得到国家的重视。2021年初，国家工业和信息化部就《稀土管理条例》公开征求意见，从国家层面立法规范稀土行业高质量发展，将稀土行业的发展提高到前所未有的战略高度，有助于加强稀土全产业链管理，并进一步明确了继续进行科技创新、制造更高水平的稀土产品，推动稀土可持续发展的产业方向。
　　在我国稀土功能材料的应用中，稀土永磁材料占比为60%左右。作为稀土下游价值最高的应用领域，稀土永磁材料已经成为我国最具有资源特色的关键战略材料之一。稀土永磁材料目前已经发展至第三代产品，第一代和第二代稀土永磁材料分别为1:5型Sm-Co永磁材料和2:17型Sm-Co永磁材料，第三代是以金属间化合物Nd2Fe14B为基体的钕铁硼永磁材料。根据制造工艺的不同，钕铁硼永磁材料可以分为烧结钕铁硼、粘结钕铁硼和热压热变形钕铁硼。烧结钕铁硼综合性能最高，应用最为广泛；粘结钕铁硼由于具有尺寸精度高、形状复杂、充磁自由度高等综合优点，使其在硬盘驱动器、光盘驱动器、汽车微电机、磁传感器和其它精密电机中具有不可替代的优势；热压热变形钕铁硼制作工艺复杂，加工成本高，批量生产难度大，目前应用受限。
　　凭借突出的磁性能优势，钕铁硼永磁材料在能源、交通、机械、医疗、计算机、家电等领域广泛应用，经济和社会效益明显。钕铁硼永磁材料根据下游产品需求差异可以分为低成本和高性能两大类。低成本钕铁硼主要应用于磁吸附、磁选、电动自行车、箱包扣、门扣、玩具等领域，而高性能钕铁硼主要应用于高技术壁垒领域中各种型号的电机，在新能源汽车、变频家电、节能电梯、工业电机和风力发电等领域应用前景广泛。2022年，虽然全球经济复苏缓慢，但高性能钕铁硼永磁材料的应用仍然呈增长势态，特别是新能源汽车市场高速增长。2022年，全球新能源汽车市场持续旺盛，销量突破千万辆，达到1,082.4万辆，同比增长61.6%，其中中国市场产销量分别完成705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%，市场占有率达到25.6%，高于2021年12.1个百分点。展望2030年，随着低碳经济的到来，新能源汽车、节能家电、节能电机等领域对钕铁硼永磁材料的需求潜力巨大，行业将迎来又一次快速发展机遇。
　　经过多年来的技术深耕，我国在高性能稀土永磁材料、重稀土减量化技术、高丰度稀土资源平衡利用和磁体回收利用技术等领域都已经与世界同行并驾齐驱。未来，随着行业技术水平的进一步提高，稀土永磁产品的性价比有望进一步提高，将对促进下游应用产生积极影响。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司经营范围是钕铁硼永磁材料及其他新型材料、各种稀土永磁应用产品的研究开发、生产以及有关技术咨询、服务；工业自动化系统，计算机软硬件产品的技术开发、生产；销售自产产品；普通货运。公司所处行业为磁性材料制造业，主要产品为应用于电子元器件的钕铁硼永磁材料，根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司行业类别为计算机、通信和其他电子设备制造业。
　　公司主要从事稀土永磁材料和新型磁性材料及其应用产品的研究开发、生产和销售。公司产品广泛应用于计算机、家电、风电、通讯、医疗、汽车等领域。公司的经营模式是从事钕铁硼稀土永磁材料和新型磁性材料研发、生产和销售，业绩驱动模式为开拓磁材产品的市场和应用领域。公司同时生产和销售烧结钕铁硼和粘结钕铁硼，是中国稀土永磁产业的代表企业，全球最大的钕铁硼永磁体制造商之一。
　　永磁材料按成分和磁性等特点划分可分为稀土永磁材料和铁氧体永磁材料两大类，其中，稀土永磁材料以钕铁硼永磁材料为代表。稀土永磁材料自20世纪60年代，特别是钕铁硼1983年问世以来，就以其高磁能积和高矫顽力等优异特性，在现代产业发展中得到广泛应用。钕铁硼永磁材料根据下游产品需求差异可以分为低成本和高性能两大类。低成本钕铁硼主要应用于磁吸附、磁选、电动自行车、箱包扣、门扣、玩具等领域，而高性能钕铁硼主要应用于高技术壁垒领域中各种型号的电机，在新能源汽车、变频家电、节能电梯和风力发电等领域应用前景广泛。在国家政策支持、双碳目标和智能化驱动下，高性能钕铁硼永磁材料的应用需求呈增长势态。2022年6月，工信部等六部委发布《关于印发工业能效提升行动计划的通知》，再度要求实施电机能效提升行动，明确了2025 年新增高效节能电机占比达到70%以上。展望2030年，随着低碳经济的到来，新能源汽车、节能家电、节能电机等领域对钕铁硼永磁材料的需求潜力巨大，行业将迎来又一次快速发展机遇。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）自主研发优势
　　作为具有全球竞争力的企业，公司一直把研发创新作为企业核心竞争力的基石，系统开发具有自主知识产权的新技术、新工艺、新装备和新产品，持续适应市场发展的需求，以此来推动公司综合实力达到世界先进水平。同时，有效和合理利用宝贵的稀土资源和其它资源，积极开拓相关新产业，开发节能新产品。具体体现在以下方面：
　　1、雄厚的理论基础
　　公司已形成以市场为导向，以客户需求为牵引，以中科三环研究院为基础，以下属企业研发团队为前哨和量产转化的信息共享、渠道畅通、组织灵活、运转高效的创新组织架构。研究院主要从事机理性和前瞻性的研究，下属企业研发团队主要攻关产品、装备和工艺创新。研究院和各下属企业研发团队互为补充、协同配合，共同成为企业研发创新的主体，实现了理论研究和生产实践的紧密结合。同时，公司一直与国家磁学重点实验室、中科院物理所、中科院赣江创新研究院、北京大学、北京航空航天大学、北京科技大学、北京工业大学、哈尔滨工业大学、钢铁研究总院、北京有色金属研究总院等高校和科研机构保持广泛和深入的产学研合作关系，在公司外围汇聚了一批高素质、高水平的创新资源，有助于提高公司研究开发工作的理论深度。
　　2、优秀的技术团队
　　公司创始人、董事长王震西院士早年曾在法国国家磁学实验室师从诺贝尔奖获得者、世界著名科学家奈尔教授，回国后一直致力于稀土磁性材料的研究，并以扎实的基础研究为先导开创了中国的钕铁硼产业，与中科院物理所具有深厚的渊源。公司拥有一支高素质的研发队伍，技术人才涵盖了物理、化学、金属材料、粉末冶金、表面防护、机械、电机、自动化等各个学科领域，形成了一支具有深厚的理论功底的研究团队和技术创新的中坚力量。
　　3、清晰的研发思路
　　公司研究开发方向兼具前瞻性与商业实用性。研发项目紧密围绕稀土永磁产业技术发展趋势有序开展，并与核心客户研发部门在产品设计开发之初就建立密切的项目合作关系，充分沟通和理解客户的真实需求，发挥公司对磁体材料和磁路本质的认识和经验，为客户提供最优化的应用解决方案。
　　在烧结钕铁硼磁体研发方面，主要着力于以下几个方向：针对新能源汽车用磁体的高温、高转速、复杂油品环境等特殊需求，开发出高性能、高强度、高耐溶剂性烧结钕铁硼磁体；发挥公司在硬盘驱动器产品清洁度管理的丰富经验，在行业内率先建立了符合欧洲汽车行业标准的汽车产品清洁度测试中心，产品清洁度成为重要的质量管理要素，综合性能优异的产品可以满足不同汽车客户的个性化需求；针对高端电子消费应用领域的特殊需求，开发了材料、加工、表面处理、磁化等全流程的相关配套技术；公司已经推出高丰度稀土磁体系列牌号产品，其中最高铈含量超过稀土总量的40%，还包括最大磁能积超过 50兆高奥的高性能产品，以及结合晶界扩散技术生产的高矫顽力产品，突破了高丰度稀土磁体集中在低成本市场应用的局限，将其扩展到声学器件、工业电机等更为严苛的应用领域；晶粒细化、晶界扩散技术和晶界调控技术等重稀土减量化技术已经广泛应用于批量生产，并且能够根据市场需求不断优化，从而大幅降低了重稀土铽和镝的用量，提高了公司产品的成本竞争力。
　　在粘结钕铁硼磁体研发方面，公司实现了高性能快淬钕铁硼磁粉的稳定批量生产，其性能达到国际先进产品的同等水平，增强了公司在粘结钕铁硼磁体市场的竞争力。与此同时，公司还拓展了压缩成形、注射成形的产品适应性，开发了磁体-金属/塑料件一体成形的新技术，成功运用于新能源汽车、节能家电、微特电机和传感器应用等领域，开拓了粘结钕铁硼磁体应用的新市场。高性能柔性粘结磁体和各向异性粘结钕铁硼磁体的成功开发也将进一步拓展粘结磁体的高端应用领域。
　　4、强大的技术优势
　　在长期的理论研究和生产实践基础上，公司掌握了系统的核心技术，广泛分布于烧结钕铁硼磁体生产的熔炼、制粉、压型、烧结、热处理、机加工和表面处理等各工序中，以及粘结钕铁硼磁体生产的快淬磁粉制备、磁粉-粘结剂混炼、压缩/注射/挤出/压延成形、表面防护等关键环节，而且在磁路仿真设计、磁性材料优选以及充磁工装及磁化状态测量评估方面积累了丰富的经验，并将部分技术申请专利保护。
　　基于坚实的研发实力，公司历年来多次承担国家“863”重大科研攻关项目，在“十四五”期间承担了“重稀土特效利用烧结钕铁硼”、“高性能稀土钕铁硼材料及新能源汽车电机应用”、 “钕铁硼基相调控及性能提升技术”与“磁悬浮等轨道交通系统用高可靠性稀土永磁材料制备技术”等多项国家级科研项目。
　　公司在国内钕铁硼理论研究和高档产品开发方面，一直处于领先地位，并得到高度认可，所获荣誉包括：国家科技进步一等奖（1988年），国家863产业化基地（2000年），国家认定企业技术中心（2006年），国家科技进步二等奖（2008年），北京市科技进步一等奖（2008年），国家新政实施后的首批高新技术企业（2008年）等。
　　从技术层面来看，公司在研究开发与产业化推广水平方面基本与日本同行企业同步。
　　（二）产品优势
　　凭借强大的技术研发优势，稀土永磁材料生产线自动化程度逐年提升，工艺水平国内领先，产品性能卓越，多项产品被国家科技部评为国家自主创新产品，在业内享有突出的竞争优势。
　　1、产品种类覆盖广泛
　　自成立以来，公司一直致力于自主研发、革新工艺，不断优化产品结构、提升产品种类布局的完整性取得了显著的效果。在品质综合能力方面，公司是率先进入国际钕铁硼高端应用领域——VCM的国内稀土永磁企业，打破了美、欧、日等企业在该领域的长期垄断。在磁性能方面，公司可以提供具有高综合性能（最大磁能积（单位MGOe）和内禀矫顽力（单位kOe）之和大于75）及高温稳定性（工作温度大于 200℃）的烧结钕铁硼产品。在高性价比稀土永磁产品方面，公司自2013年起开始系统研发大比例添加高丰度稀土元素的烧结钕铁硼磁体，形成了完整的高丰度元素综合作用影响机制理论框架，推出了系列化高性价比产品，相关发明专利得到授权。
　　此外，公司可以提供压缩、注射、挤出和压延多种成型方式制备的粘结稀土磁体，其磁性能均可达到国际先进水平。近年来，金属注射成型方式制备的铁基软磁材料、兼具高磁导率和高饱和磁感应强度的非晶、纳米晶软磁材料的成功布局使得公司的产品结构更加完整，可以为客户提供更全面的磁性材料产品和综合服务，大幅提升了公司在行业中的竞争优势。
　　2、产品精加工优势
　　钕铁硼磁体基本上为客户定制产品，不同客户和不同应用场景对产品的形状、尺寸、高温减磁、耐蚀性等要求往往差异很大，主要靠机械加工和后处理的技术，将烧结钕铁硼大块坯料制成符合要求的最终产品。因此，烧结磁体生产企业的机械精加工水平，对磁体产品的一致性和稳定性影响很大，对异型产品的加工精度更是衡量企业技术水平的重要指标。公司烧结磁体的机械加工公差一般控制在0.02-0.05毫米之间，根据客户要求，公差可进一步缩小到0.01毫米，并且具备卓越的异型产品精加工能力。公司采用的新型切割加工技术，提高了加工精度和效率，降低了磁体表面损伤，同时还能有效降低材料损耗，提高材料收得率。目前，公司还在逐步研究和推广烧结磁体单片压工艺，有望进一步强化产品精加工优势。
　　3、优异的品质保障体系
　　公司拥有可靠的质量保证体系。首先，公司的产品开发和量产严格按照国际质量管理体系的标准进行过程控制，从设计到产品交付全流程设计和保障产品质量。其次，公司大幅提高了成品检验的自动化程度，可以对多种产品的尺寸、形位、轮廓、外观缺陷等质量因素进行自动化检测，也可以实现自动充磁和磁性能检测。第三，公司专门建成了我国第一个稀土永磁材料信赖性实验室，并通过了中国合格评定国家认可委员会认可，成为我国永磁行业首家获得国家认可的实验室。经过严苛的测量不确定度分析和管控，信赖性实验室能提供准确的磁体室温和高温磁性、高温开路可逆/不可逆损失以及其他物理特性的参数，并通过各种加速老化试验获得产品耐用性数据，为产品可靠性提供有效的证据，确保公司向客户提供品质可靠的产品。信赖性实验室的工作还为稀土永磁产业国家标准的制定和修订作出了重要贡献，参与制定和修订的国家标准得到了稀标委和同行的充分认可。
　　（三）客户群体和市场在位优势
　　公司是国内最早从事钕铁硼磁性材料研究和生产的企业之一，多年来一直深耕于全球主要市场。目前公司已开拓出了庞大的客户群体，终端客户涵盖新能源汽车、消费电子、工业电机等各个领域内国际国内知名企业。凭借恪守商业信誉、严把产品质量关的经营理念，公司产品得到了国内外客户的广泛认同。公司与主要客户合作稳定，多数客户与公司合作历史超过5年，部分客户与公司合作历史甚至超过15年。
　　公司已在下游客户群体中树立了良好的口碑和品牌。稳定的客户群体是公司发展的基础，为公司持续发展性创造了良好的条件。
　　（四）高效、稳健的商业模式优势
　　任何新产品的设计、开发、生产都需紧紧结合客户需求，需要与客户深度合作方可完成。针对产品特点，公司依托自身的技术优势，建立了“个性化服务销售模式”，从接到询价起，公司就开始参与下游客户的产品设计，凭借自身对磁性材料的深刻认识、卓越的制备技术与磁路设计仿真能力充分满足客户的特殊需求；在使用环节，通过提供周全的技术服务，有效发挥产品性能，帮助客户解决在产品应用中遇到的问题，进一步夯实合作基础。通过提供设计、开发、生产和技术支持等一体化服务，公司充分挖掘并满足客户需求，通过密切协作夯实合作基础，与客户携手并肩、同舟共济，真正实现了合作共赢的理想局面。
　　公司注重销售网络建设，通过建立自身的销售网络，并与部分销售代理商进行合作，做到产销和服务的衔接。凭借卓越的产品质量、个性化服务的销售模式和庞大的销售网络，公司已成为全球高端钕铁硼市场举足轻重的企业。
　　（五）原材料供应优势
　　随着我国稀土原材料产业整合政策、开采总量控制措施和出口配额制度的逐步推进，稀土金属价格涨幅加剧，供应趋紧。公司一直注重在上游产业的布局，积极强化与上游企业的战略合作。2001年，公司参股江西南方高技术和赣州科力稀土两家稀土原料企业，使自己拥有稳定的稀土原料供应渠道；2010年，公司与五矿有色签署战略合作协议，五矿有色承诺，在最优惠市场价格条件下，优先向公司提供镨钕、镝铁等稀土金属或合金，确保原材料的稳定供应；2018年，公司全资子公司宁波科宁达工业与虔东稀土集团股份有限公司共同设立了虔宁特种合金有限公司。
　　通过加强与上游企业的合作，公司与业内其他企业相比具有原材料供应优势，在稀土金属市场起伏振荡中，保证原材料供应的畅通。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司进一步提升管理水平、提高运营效率，整体经营业绩较上期显著提升。公司紧紧抓住产品需求变化，积极开拓市场；同时，由于公司产品价格同比有所提高，使得公司营业收入有明显提高。公司继续优化经营管理，加强原材料集中采购，在成本控制方面有所提升。为了进一步优化资源配置，实现高质量发展，公司于报告期内挂牌转让了南京大陆鸽高科技有限公司的全部股权，本次交易为公司贡献净利润7,126.79万元。此外，人民币贬值使得公司在报告期内的汇兑收益有所增加。
　　截至报告期末，公司的总资产为 1,171,294.04 万元，比上年同期增长26.41%；归属于母公司所有者权益合计为643,650.78万元， 比上年同期增加29.10%。报告期内，公司完成营业收入971,580.80万元，比上年同期增加35.97%；利润总额为 127,412.43万元，比上年同期增加109.92%；归属于母公司股东的净利润为 84,786.24 万元，比上年同期增加112.56%。

　　五、公司未来发展的展望
　　1、下游市场需求波动风险
　　钕铁硼永磁材料行业的下游是汽车EPS、节能家电、消费类电子、工业电机等传统应用领域，以及新能源汽车、轨道交通、机器人等新兴应用领域。在传统领域钕铁硼市场稳步提升的同时，新兴领域市场空间持续拓展，新能源汽车行业更可能是成为未来下游市场需求增长爆发点。
　　公司及所处行业未来发展依赖于下游行业的市场需求，因此公司的产品受国民经济运行和下游行业政策影响较大。近几年，宏观经济总体呈现增速放缓态势；若未来经济增长速度进一步放缓甚至停滞、衰退，会影响公司产品及下游应用领域行业的经营情况和未来发展，进而可能对公司持续经营能力产生不利影响。
　　2、原材料供应风险
　　公司产品的主要原材料为金属钕、金属镨、镨钕合金、镝铁合金、金属镝、金属铽等稀土金属和合金，原材料占公司产品成本的比重较大。受国家对稀土行业全面整顿的加强，以及稀土产量纳入生产指令性计划管理的影响，未来稀土金属和合金的生产总量将控制在一定限额之内，总体供应偏紧。另外，一些生产规模小、环保不达标的稀土金属生产企业将面临被停业、关闭的命运，更加剧了稀土供应紧张的局面。因此，如果未来无法获得充足的原材料供应将会影响到公司生产经营的正常进行。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司主要原材料为稀土金属，稀土在冶金、石化、纺织等传统领域和磁性材料、发光材料、储氢材料等高新技术领域都有重要的应用。目前，我国稀土供应占全球90%以上，国内稀土价格受国际经济形势和行业政策影响较大。同时，稀土作为重要资源近年来逐步被提升到国家战略资源的高度，受政策影响较大。虽然公司与客户会参考原材料价格波动情况按照成本加成原则进行定价，从而将原材料价格波动的部分风险转移至下游，但如果未来受经济形势及行业相关政策及预期的影响，稀土价格频繁大幅变动，或公司与客户约定方式以锁价合同为主，则一定时期内可能会对公司利润产生一定影响。
　　4、市场竞争加剧风险
　　公司主要从事高性能磁性材料及其应用产品的研究、开发、生产及销售。随着下游市场和高端应用领域需求的不断扩大，具备一定实力的企业已逐步进入高端钕铁硼磁材领域，高端钕铁硼磁材领域的竞争也将日渐加剧。市场竞争的加剧可能对公司未来经营业绩、盈利能力产生不利影响。
　　5、汇率波动风险
　　报告期内公司出口收入占公司营业收入的比例为50%左右，且主要以美元进行结算。外汇汇率的波动一方面可能给公司带来汇兑损失，另一方面可能会提高公司出口产品的国际标价，从而影响公司产品在国际市场上的竞争力。因此，人民币汇率波动仍会对公司经营业务产生一定影响。
　　6、公司开展远期结售汇业务的风险
　　公司开展远期结售汇和外汇期权业务是以实际业务为依托，以套期保值、防范汇率波动风险、保持稳健经营为目的，有利于防范出口业务面临的汇率波动风险。但在汇率行情走势与预期发生大幅偏离的情况下，公司锁定汇率成本后的成本支出可能超过不锁定时的成本支出，从而造成潜在损失；同时公司在开展上述业务时，如发生操作人员未按规定程序报备及审批，或未准确、及时、完整地执行相关业务，将可能导致交易损失或丧失交易机会。
　　7、对国际市场依赖的风险
　　公司属出口外向型企业，产品出口收入占公司营业收入比例为50%左右，最终用户多为欧美跨国公司，使用领域大多集中在汽车、通信、消费类电子、信息等科技领域。未来一旦国际经济形势发生变化或国际贸易摩擦升级，将会给公司的经营带来一定影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司经营范围是钕铁硼永磁材料及其他新型材料、各种稀土永磁应用产品的研究开发、生产以及有关技术咨询、服务；工业自动化系统，计算机软硬件产品的技术开发、生产；销售自产产品；普通货运。公司所处行业为磁性材料制造业，主要产品为应用于电子元器件的钕铁硼永磁材料，根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司行业类别为计算机、通信和其他电子设备制造业。
　　公司主要从事稀土永磁材料和新型磁性材料及其应用产品的研究开发、生产和销售。公司产品广泛应用于计算机、家电、风电、通讯、医疗、汽车等领域。公司的经营模式是从事钕铁硼稀土永磁材料和新型磁性材料研发、生产和销售，业绩驱动模式为开拓磁材产品的市场和应用领域。公司同时生产和销售烧结钕铁硼和粘结钕铁硼，是中国稀土永磁产业的代表企业，全球最大的钕铁硼永磁体制造商之一。
　　永磁材料按成分和磁性等特点划分可分为稀土永磁材料和铁氧体永磁材料两大类，其中，稀土永磁材料以钕铁硼永磁材料为代表。稀土永磁材料自20世纪60年代，特别是钕铁硼1983年问世以来，就以其高磁能积和高矫顽力等优异特性，在现代产业发展中得到广泛应用。钕铁硼永磁材料根据下游产品需求差异可以分为低成本和高性能两大类。低成本钕铁硼主要应用于磁吸附、磁选、电动自行车、箱包扣、门扣、玩具等领域，而高性能钕铁硼主要应用于高技术壁垒领域中各种型号的电机，在新能源汽车、变频家电、节能电梯和风力发电等领域应用前景广泛。在国家政策支持、双碳目标和智能化驱动下，高性能钕铁硼永磁材料的应用需求呈增长势态。2022年6月，工信部等六部委发布《关于印发工业能效提升行动计划的通知》，再度要求实施电机能效提升行动，明确了2025年新增高效节能电机占比达到70%以上。展望2030年，随着低碳经济的到来，新能源汽车、节能家电、节能电机等领域对钕铁硼永磁材料的需求潜力巨大，行业将迎来又一次快速发展机遇。

　　二、核心竞争力分析
（一）自主研发优势
作为具有全球竞争力的企业，公司一直把研发创新作为培育企业核心竞争力的基石，系统开发具有自主知识产权的新技术、新工艺、新装备和新产品，持续适应市场发展的需求，以此来推动公司综合实力达到世界先进水平。同时，有效和合理利用宝贵的稀土资源和其它资源，积极开拓相关新产业，开发节能新产品。具体体现在以下方面：
1、雄厚的理论基础
公司已形成以市场为导向、以客户需求为牵引，以中科三环研究院为基础，以下属企业研发团队为前哨和量产转化的信息共享、渠道畅通、组织灵活、运转高效的创新组织架构。研究院主要从事基础性和前瞻性的研究，下属企业研发团队主要攻关产品和工艺创新。研究院和各下属企业研发团队互为补充、协同配合，共同成为企业研发创新的主体，实现了理论研究和生产实践的紧密结合。同时，公司一直与国家磁学重点实验室、中科院物理所、北京大学、北京航空航天大学、北京科技大学、北京工业大学、哈尔滨工业大学、钢铁研究总院、北京有色金属研究总院等高校和科研机构保持广泛和深入的产学研合作关系，在公司外围汇聚了一批高素质、高水平的创新资源，有助于提高公司研究开发工作的理论深度。
2、优秀的技术团队
公司拥有一支高素质的研发队伍，研究骨干源自中科院物理所磁学实验室，与中科院物理所具有深厚的渊源。公司创始人、董事长王震西院士早年曾在法国国家磁学实验室师从诺贝尔奖获得者、世界著名科学家奈尔教授，回国后一直致力于稀土磁性材料的研究。公司技术人才涵盖了金属材料、物理、化学、机械、电机、自动化等各个学科领域，形成了一支具有深厚的理论功底的研究团队和技术创新的中坚力量。
3、清晰的研发思路
公司研究开发方向兼具前瞻性与商业实用性。研发项目紧密围绕稀土永磁产业技术发展趋势有序开展，并与核心客户研发部门在产品设计开发之初就建立密切的项目合作关系，充分沟通和理解客户的真实需求，发挥公司对磁体和磁路本质的认识和经验，为客户提供最优化的应用解决方案。
在烧结钕铁硼磁体研发方面，主要着力于以下几个方向：针对新能源汽车用磁体的高温、高转速、复杂油品环境使用等特殊需求，开发出高性能、高强度、高可靠性烧结钕铁硼磁体；借鉴公司在硬盘驱动器产品清洁度管理的经验，在行业内率先建立了符合欧洲汽车行业标准的汽车产品清洁度测试中心，并将产品清洁度作为汽车产品重要的质量要求纳入管理体系，综合性能优异的产品可以满足不同汽车客户的个性化需求；针对高端电子消费应用领域对烧结钕铁硼磁体的特殊需求，开发了材料、加工、表面处理、磁化等全产业链流程的相关配套技术；开发高丰度稀土元素添加烧结钕铁硼磁体的制备技术，以面向高性价比和可调磁通稀土永磁体的市场需求；晶粒细化、晶界扩散技术和晶界调控技术等重稀土减量化技术已经广泛应用于批量生产，降低了重稀土铽和镝的用量，从而降低了产品的原材料成本。
为了较大幅度降低磁体成本，向市场提供高性价比的稀土永磁产品，公司自2013年起开始研发大比例添加高丰度稀土元素的烧结钕铁硼磁体。通过系统研究，形成了完整的高丰度元素添加对稀土永磁材料综合作用影响机制的理论框架，并于2014年开发出高混合稀土含量、磁能积大于34兆高奥的烧结磁体的量产技术，相关发明专利得到授权。近年来，公司在高丰度稀土磁体产业化方面的工作得到了迅猛发展，研发出高丰度稀土磁体系列牌号产品，其中最高铈含量超过稀土总量的40%，还包括最大磁能积超过50兆高奥的高性能产品，以及利用晶界扩散技术生产的高矫顽力产品。突破了高丰度稀土磁体集中在磁吸附、磁选、电动自行车、箱包扣、门扣、玩具等领域应用的局限，将其扩展到声学器件、工业电机等更为严苛的应用领域。公司已经批量生产高丰度稀土含量、高性价比烧结磁体应用于全球知名品牌的声学器件中。
在粘结钕铁硼磁体研发方面，公司研发成功大型真空快淬设备和配套生产线，实现了高性能快淬钕铁硼磁粉的稳定批量生产，其性能达到国际先进产品的同等水平，增强了公司在粘结钕铁硼磁体市场的竞争力。与此同时，公司还拓展了压缩成形、注射成形的产品适应性，开发了磁体-金属/塑料件一体成形的新技术，成功运用于新能源汽车、节能家电微特电机和传感器应用等领域，开拓了粘结钕铁硼磁体应用的新市场。各向异性粘结钕铁硼磁体的成功开发也将进一步拓展粘结磁体的高端应用领域。
4、强大的技术优势
在长期的理论研究和生产实践基础上，公司掌握了系统的核心技术，广泛分布于烧结钕铁硼磁体生产的熔炼、制粉、压型、烧结、热处理、机加工和表面处理等各工序中，以及粘结钕铁硼磁体生产的快淬磁粉制备、磁粉-粘结剂混炼、压缩/注射/挤出成形、表面防护等关键环节，而且在磁路仿真设计、磁性材料优选以及充磁工装及磁化状态测量评估方面积累了丰富的经验，并根据保密级别，将部分技术申请专利保护。
基于突出的研发实力，公司多次承担国家“高档稀土永磁钕铁硼产业化”、“高性能稀土永磁材料、制备工艺及产业化关键技术”和“新型耐高温、高矫顽力稀土永磁材料”等“863”重大科研项目，在国内钕铁硼理论研究和高档产品开发方面，一直处于领先地位，并得到高度认可，所获荣誉包括：国家科技进步一等奖（1988年），国家863产业化基地（2000年），国家认定企业技术中心（2006年），国家科技进步二等奖（2008年），北京市科技进步一等奖（2008年），国家新政实施后的首批高新技术企业（2008年）等。
从技术层面来看，公司在研究开发与产业化推广水平方面基本与日本企业同步。
（二）产品优势
凭借强大的技术研发优势，稀土永磁材料生产线自动化程度逐年提升，工艺水平国内领先，产品性能卓越，多项产品被国家科技部评为国家自主创新产品，在业内享有突出的竞争优势。
1、产品磁性能优势
自成立以来，公司一直致力于自主研发、革新工艺，不断优化产品结构、升级产品档次、提升产品附加值，并取得了显著的效果，在产品质量和档次方面均处于国内领先、国际先进的水平，在国际市场具有较强的影响力。公司是率先进入国际钕铁硼高端应用领域——VCM的国内稀土永磁企业，打破了美、欧、日等企业在该领域的长期垄断。目前公司已经可以向市场提供具有高综合性能（最大磁能积（单位MGOe）和内禀矫顽力（单位kOe）之和大于75）及高温稳定性（工作温度大于200℃）的烧结钕铁硼产品。同时，公司目前可以提供压缩、注射、挤出和压延多种成型方式制备的粘结磁体以及密度和性能达到国际先进水平的高性能各向同性压缩粘结钕铁硼磁体。产品性能的优越性，产品种类布局的完整性，产品规格的的多样性，使得公司在行业中具备很强的产品竞争优势。
2、磁体后加工优势
钕铁硼磁体为客户定制产品，不同客户对产品的形状、尺寸要求往往差异很大，需要将大块坯料加工成符合要求的形状和尺寸，而生产企业的机械精加工水平，对磁体产品的一致性和稳定性影响很大，对异型产品的加工精度更是衡量企业技术水平的重要指标。公司机械加工公差一般控制在0.02-0.05毫米之间，根据客户要求，公差可进一步缩小到0.01毫米，并且具备卓越的异型产品精加工能力。公司采用的新型切割加工技术，提高了加工精度和效率，降低了磁体表面损伤，同时降低了材料损耗。目前，公司正在逐步研究和推广单片压工艺，凭借该工艺，公司有望进一步强化产品精加工优势。
3、优异的品质保障体系
公司拥有可靠的质量保证体系。首先，公司的产品开发流程和量产工艺严格按照国际质量管理体系的标准进行过程控制，从设计到产品交付全流程保障产品质量。其次，公司大幅提高了成品检验的自动化程度，可以对多种产品进行尺寸、形位、轮廓、外观缺陷等质量因素进行自动化检测，也可以对产品实现自动充磁和磁性能检测。第三，公司还专门建成了我国第一个稀土永磁材料信赖性实验室，通过了中国合格评定国家认可委员会认可，成为我国永磁行业首家获得国家认可的实验室。经过严苛的测量不确定分析和管控，公司信赖性实验室能提供准确的磁体室温和高温磁性、高温开路可逆/不可逆损失以及其他物理特性的参数，并通过各种加速老化试验获得产品耐用性数据，为产品可靠性提供有效的证据，确保公司向客户提供品质可靠的产品。
（三）客户群体和市场在位优势
公司是国内最早从事钕铁硼磁性材料研究和生产的企业之一，多年来一直深耕于全球主要市场，目前公司已开拓出了庞大的客户群体，最终使用客户涵盖新能源汽车、消费电子、工业电机等各个领域内国际知名企业。凭借恪守商业信誉、严把产品质量关的经营理念，公司产品得到了国内外客户的广泛认同。公司与主要客户合作稳定，多数客户与公司合作历史超过5年，部分客户与公司合作历史甚至超过15年。
公司已在下游客户群体中树立了良好的口碑和品牌。稳定的客户群体是公司发展的基础，为公司持续发展性创造了良好的条件。
（四）高效、稳健的商业模式优势
钕铁硼产品为定制品，任何新产品的设计、开发、生产都需紧紧结合客户需求，通常与客户深度合作方可完成。针对产品生产特点，公司依托自身的技术优势，建立了“个性化服务销售模式”，将公司与客户紧紧维系在一起。从接到询价起，公司就开始参与下游客户的产品设计，凭借自身卓越的技术优势充分满足客户的特殊需求；在使用环节，通过提供周全的技术服务，有效发挥产品性能，帮助客户解决在产品应用中遇到的问题，进一步夯实合作基础。通过提供设计、开发、生产和技术支持等一体化服务，公司充分挖掘并满足客户需求，通过以密切协作夯实合作基础，与客户携手并肩、同舟共济，真正实现了合作共赢的理想局面。
公司注重销售网络建设，通过建立自身的销售网络，并与部分销售代理商进行合作，做到产销的衔接。凭借卓越的产品质量、个性化服务的销售模式和庞大的销售网络，公司已成为全球高端钕铁硼市场举足轻重的企业。
（五）原材料供应优势
随着我国稀土产业整合政策的落实、开采总量控制措施和出口配额制度的逐步推进，稀土金属价格波动加剧，供应趋紧。公司一直注重在上游产业的布局，积极强化与上游企业的战略合作。2001年，公司参股江西南方高技术和赣州科力稀土两家稀土原料企业，使自己拥有稳定的稀土原料供应渠道；2010年，公司与五矿有色签署战略合作协议，五矿有色承诺，在最优惠市场价格条件下，优先向公司提供镨钕、镝铁等稀土金属，确保原材料的稳定供应；2018年，公司全资子公司宁波科宁达工业与虔东稀土集团股份有限公司共同设立了虔宁特种合金。
通过加强与上游企业的合作，使得公司与业内其他企业相比具有原材料供应优势，在稀土金属市场起伏振荡中，保证原材料供应的畅通。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、下游市场需求波动风险
钕铁硼永磁材料行业的下游是汽车EPS、节能家电、消费类电子、工业电机等传统应用领域，以及新能源汽车、轨道交通、机器人等新兴应用领域。在传统领域钕铁硼市场稳步提升的同时，新兴领域市场空间持续拓展，新能源汽车行业更可能是成为未来下游市场需求增长爆发点。
公司及所处行业未来发展依赖于下游行业的市场需求，因此公司的产品受国民经济运行和下游行业政策影响较大。近几年，宏观经济总体呈现增速放缓态势；若未来经济增长速度进一步放缓甚至停滞、衰退，会影响公司产品及下游应用领域行业的经营情况和未来发展，进而可能对公司持续经营能力产生不利影响。
2、原材料供应风险
公司产品的主要原材料为金属钕、金属镨、镨钕合金、镝铁合金、金属镝、金属铽等稀土金属和合金，原材料占公司产品成本的比重较大。受国家对稀土行业全面整顿的加强，以及稀土产量纳入生产指令性计划管理的影响，未来稀土金属和合金的生产总量将控制在一定限额之内，总体供应偏紧。另外，一些生产规模小、环保不达标的生产企业将面临被停业、关闭的命运，更加剧了稀土供应紧张的局面。因此，如果未来无法获得充足的原材料供应将会影响到公司生产经营的正常进行。
3、原材料价格波动风险
公司主要原材料为稀土金属，稀土在冶金、石化、纺织等传统领域和磁性材料、发光材料、储氢材料等高新技术领域都有重要的应用。目前，我国稀土供应占全球90%以上，国内稀土价格受国际经济形势影响较大。同时，稀土作为重要资源近年来逐步被提升到国家战略资源的高度，受政策影响较大。虽然公司与客户会参考原材料价格波动情况按照成本加
成原则进行定价，从而将原材料价格波动的部分风险转移至下游，但如果未来受经济形势及行业相关政策及预期的影响，稀土价格频繁大幅变动，或公司与客户约定方式以锁价合同为主，则一定时期内可能会对公司利润产生一定影响。
4、市场竞争加剧风险
公司主要从事高性能磁性材料及其应用产品的研究、开发、生产及销售。随着下游市场和高端应用领域需求的不断扩大，具备一定实力的企业已逐步进入高端钕铁硼磁材领域，高端钕铁硼磁材领域的竞争也将日渐加剧。市场竞争的加剧可能对公司未来经营业绩、盈利能力产生不利影响。
5、汇率波动风险
报告期内公司出口收入占公司营业收入的比例为50%左右，且主要以美元进行结算。外汇汇率的波动一方面可能给公司带来汇兑损失，另一方面，可能会提高公司出口产品的国际标价，从而影响公司产品在国际市场上的竞争力。因此，人民币汇率波动仍会对公司经营业务产生一定影响。
6、公司开展远期结售汇业务的风险
公司开展远期结售汇和外汇期权业务是以实际业务为依托，以套期保值、防范汇率波动风险、保持稳健经营为目的，有利于防范出口业务面临的汇率波动风险。但在汇率行情走势与预期发生大幅偏离的情况下，公司锁定汇率成本后的成本支出可能超过不锁定时的成本支出，从而造成潜在损失；同时公司在开展上述业务时，如发生操作人员未按规定程序报备及审批，或未准确、及时、完整地执行相关业务，将可能导致交易损失或丧失交易机会。
7、对国际市场依赖的风险
公司属出口外向型企业，产品出口收入占公司营业收入比例为50%左右，最终用户多为欧美跨国公司，使用领域大多集中在汽车、通信、消费类电子、信息等科技领域。未来一旦国际经济形势发生变化或国际贸易摩擦升级，将会给公司的经营带来一定影响。

　　四、主营业务分析
　　概述
　　报告期内公司通过加大市场开拓力度使订单同比有所增长，公司产品价格同比有所提高，公司通过加强原材料集中采购使成本控制优势显现，人民币贬值使公司汇兑收益有所增加，以上是公司2022年半年度归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长较多的主要驱动因素。
　　截止报告期末，公司的总资产为1,106,811.68万元，比上年同期增长19.45%；归属于母公司所有者权益合计为595,590.81万元，比上年同期增加19.46%。报告期内，公司完成营业收入470,451.45万元，比上年同期增加68.44%；利润总额为61,355.45万元，比上年同期增加229.04%；归属于母公司股东的净利润为40,513.87万元，比上年同期增加251.00%。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　由于我国在全球的稀土资源储量最大，而稀土在国民经济各领域、特别是功能材料领域具有不可或缺的地位，稀土行业的持续健康发展日益得到国家的重视。2021年初，国家工业和信息化部就《稀土管理条例》公开征求意见，从国家层面立法规范稀土行业高质量发展，将稀土行业的发展提高到前所未有的战略高度，有助于加强稀土全产业链管理，并进一步明确了继续进行科技创新、制造更高水平的稀土产品，推动稀土可持续发展的产业方向。
　　在我国稀土功能材料的应用中，稀土永磁材料占比为60%左右。作为稀土下游价值最高的应用领域，稀土永磁材料已经成为我国最具有资源特色的关键战略材料之一。稀土永磁材料目前已经发展至第三代产品，第一代和第二代稀土永磁材料分别为1:5型Sm-Co永磁材料和2:17型Sm-Co永磁材料，第三代是以金属间化合物Nd2Fe14B为基体的钕铁硼永磁材料。根据制造工艺的不同，钕铁硼永磁材料可以分为烧结钕铁硼、粘结钕铁硼和热压热变形钕铁硼。烧结钕铁硼综合性能最高，应用最为广泛；粘结钕铁硼由于具有尺寸精度高、形状复杂、充磁自由度高等综合优点，使其在硬盘驱动器、光盘驱动器、汽车微电机、磁传感器和其它精密电机中具有不可替代的优势；热压热变形钕铁硼制作工艺复杂，加工成本高，批量生产难度大，目前应用受限。
　　凭借突出的磁性能优势，钕铁硼永磁材料在能源、交通、机械、医疗、计算机、家电等领域广泛应用，经济和社会效益明显。钕铁硼永磁材料根据下游产品需求差异可以分为低成本和高性能两大类。低成本钕铁硼主要应用于磁吸附、磁选、电动自行车、箱包扣、门扣、玩具等领域，而高性能钕铁硼主要应用于高技术壁垒领域中各种型号的电机，在新能源汽车、变频家电、节能电梯和风力发电等领域应用前景广泛。2021年，虽然新冠病毒仍然在全球肆虐，但高性能钕铁硼永磁材料的应用仍然呈增长势态，特别是新能源汽车市场高速增长。2021年，全球新能源汽车销量达到670万辆，同比大幅度增长102.4%，其中中国市场销量达到354.8万辆，同比增长约1.6倍。展望2030年，随着低碳经济的到来，新能源汽车、节能家电、节能电机等领域对钕铁硼永磁材料的需求潜力巨大，行业将迎来又一次快速发展机遇。
　　我国在高性能稀土永磁材料、重稀土减量化技术、高丰度稀土资源平衡利用和磁体回收利用技术等领域都与世界同行并驾齐驱。未来，随着行业技术水平的进一步提高，稀土永磁产品的性价比有望进一步提高，将对促进下游应用产生积极影响。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司经营范围是钕铁硼永磁材料及其他新型材料、各种稀土永磁应用产品的研究开发、生产以及有关技术咨询、服务；工业自动化系统，计算机软硬件产品的技术开发、生产；销售自产产品；普通货运。
　　公司主要从事稀土永磁材料和新型磁性材料及其应用产品的研究开发、生产和销售。公司产品广泛应用于计算机、家电、风电、通讯、医疗、汽车等领域。公司的经营模式是从事钕铁硼稀土永磁材料和新型磁性材料研发、生产和销售，业绩驱动模式为开拓磁材产品的市场和应用领域。
　　公司所处行业为磁性材料制造业，主要产品为应用于电子元器件的钕铁硼永磁材料。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司行业类别为计算机、通信和其他电子设备制造业。按成分和磁性等特点划分，永磁材料可分为稀土永磁材料和铁氧体永磁材料两大类，其中，稀土永磁材料以钕铁硼永磁材料为代表。稀土永磁材料自20世纪60年代，特别是钕铁硼1983年问世以来，就以其高磁能积和高矫顽力等优异特性，在现代产业发展中得到广泛应用。按生产工艺划分，钕铁硼永磁材料可分为烧结钕铁硼和粘结钕铁硼。公司同时生产和销售烧结钕铁硼和粘结钕铁硼，是国内产量和销售收入最大的企业。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）自主研发优势
　　作为具有全球竞争力的企业，公司一直把研发创新作为培育企业核心竞争力的基石，系统开发具有自主知识产权的新技术、新工艺、新装备和新产品，持续适应市场发展的需求，以此来推动公司综合实力达到世界先进水平。同时，有效和合理利用宝贵的稀土资源和其它资源，积极开拓相关新产业，开发节能新产品。具体体现在以下方面：
　　1、雄厚的理论基础
　　公司已形成以市场为导向、以客户需求为牵引，以中科三环研究院为基础，以下属企业研发团队为前哨和量产转化的信息共享、渠道畅通、组织灵活、运转高效的创新组织架构。研究院主要从事基础性和前瞻性的研究，下属企业研发团队主要攻关产品和工艺创新。研究院和各下属企业研发团队互为补充、协同配合，共同成为企业研发创新的主体，实现了理论研究和生产实践的紧密结合。同时，公司一直与国家磁学重点实验室、中科院物理所、北京大学、北京航空航天大学、北京科技大学、北京工业大学、哈尔滨工业大学、钢铁研究总院、北京有色金属研究总院等高校和科研机构保持广泛和深入的产学研合作关系，在公司外围汇聚了一批高素质、高水平的创新资源，有助于提高公司研究开发工作的理论深度。
　　2、优秀的技术团队
　　公司拥有一支高素质的研发队伍，研究骨干源自中科院物理所磁学实验室，与中科院物理所具有深厚的渊源。公司创始人、董事长王震西院士早年曾在法国国家磁学实验室师从诺贝尔奖获得者、世界著名科学家奈尔教授，回国后一直致力于稀土磁性材料的研究。公司技术人才涵盖了金属材料、物理、化学、机械、电机、自动化等各个学科领域，形成了一支具有深厚的理论功底的研究团队和技术创新的中坚力量。
　　3、清晰的研发思路
　　公司研究开发方向兼具前瞻性与商业实用性。研发项目紧密围绕稀土永磁产业技术发展趋势有序开展，并与核心客户研发部门在产品设计开发之初就建立密切的项目合作关系，充分沟通和理解客户的真实需求，发挥公司对磁体和磁路本质的认识和经验，为客户提供最优化的应用解决方案。
　　在烧结钕铁硼磁体研发方面，主要着力于以下几个方向：针对新能源汽车用磁体的高温、高转速、复杂油品环境使用等特殊需求，开发出高性能、高强度、高可靠性烧结钕铁硼磁体；借鉴公司在硬盘驱动器产品清洁度管理的经验，在行业内率先建立了符合欧洲汽车行业标准的汽车产品清洁度测试中心，并将产品清洁度作为汽车产品重要的质量要求纳入管理体系，综合性能优异的产品可以满足不同汽车客户的个性化需求；针对高端电子消费应用领域对烧结钕铁硼磁体的特殊需求，开发了材料、加工、表面处理、磁化等全产业链流程的相关配套技术；开发高丰度稀土元素添加烧结钕铁硼磁体的制备技术，以面向高性价比和可调磁通稀土永磁体的市场需求；晶粒细化、晶界扩散技术和晶界调控技术等重稀土减量化技术已经广泛应用于批量生产，降低了重稀土铽和镝的用量，从而降低了产品的原材料成本。
　　在粘结钕铁硼磁体研发方面，公司研发成功大型真空快淬设备和配套生产线，实现了高性能快淬钕铁硼磁粉的稳定批量生产，其性能达到国际先进产品的同等水平，增强了公司在粘结钕铁硼磁体市场的竞争力。与此同时，公司还拓展了压缩成形、注射成形的产品适应性，开发了磁体-金属/塑料件一体成形的新技术，成功运用于新能源汽车、节能家电微特电机和传感器应用等领域，开拓了粘结钕铁硼磁体应用的新市场。各向异性粘结钕铁硼磁体的成功开发也将进一步拓展粘结磁体的高端应用领域。
　　4、强大的技术优势
　　在长期的理论研究和生产实践基础上，公司掌握了系统的核心技术，广泛分布于烧结钕铁硼磁体生产的熔炼、制粉、压型、烧结、热处理、机加工和表面处理等各工序中，以及粘结钕铁硼磁体生产的快淬磁粉制备、磁粉-粘结剂混炼、压缩/注射/挤出成形、表面防护等关键环节，而且在磁路仿真设计、磁性材料优选以及充磁工装及磁化状态测量评估方面积累了丰富的经验，并根据保密级别，将部分技术申请专利保护。
　　基于突出的研发实力，公司多次承担国家“高档稀土永磁钕铁硼产业化”、“高性能稀土永磁材料、制备工艺及产业化关键技术”和“新型耐高温、高矫顽力稀土永磁材料”等“863”重大科研项目，在国内钕铁硼理论研究和高档产品开发方面，一直处于领先地位，并得到高度认可，所获荣誉包括：国家科技进步一等奖（1988年），国家863产业化基地（2000年），国家认定企业技术中心（2006年），国家科技进步二等奖（2008年），北京市科技进步一等奖（2008年），国家新政实施后的首批高新技术企业（2008年）等。
　　从技术层面来看，公司在研究开发与产业化推广水平方面基本与日本企业同步。
　　（二）产品优势
　　凭借强大的技术研发优势，稀土永磁材料生产线自动化程度逐年提升，工艺水平国内领先，产品性能卓越，多项产品被国家科技部评为国家自主创新产品，在业内享有突出的竞争优势。
　　1、产品磁性能优势
　　自成立以来，公司一直致力于自主研发、革新工艺，不断优化产品结构、升级产品档次、提升产品附加值，并取得了显著的效果，在产品质量和档次方面均处于国内领先、国际先进的水平，在国际市场具有较强的影响力。公司是率先进入国际钕铁硼高端应用领域——VCM的国内稀土永磁企业，打破了美、欧、日等企业在该领域的长期垄断。目前公司已经可以向市场提供具有高综合性能（最大磁能积（单位MGOe）和内禀矫顽力（单位kOe）之和大于75）及高温稳定性（工作温度大于200℃）的烧结钕铁硼产品。同时，公司目前可以提供压缩、注射、挤出和压延多种成型方式制备的粘结磁体以及密度和性能达到国际先进水平的高性能各向同性压缩粘结钕铁硼磁体。产品性能的优越性，产品种类布局的完整性，产品规格的的多样性，使得公司在行业中具备很强的产品竞争优势。
　　2、磁体后加工优势
　　钕铁硼磁体为客户定制产品，不同客户对产品的形状、尺寸要求往往差异很大，需要将大块坯料加工成符合要求的形状和尺寸，而生产企业的机械精加工水平，对磁体产品的一致性和稳定性影响很大，对异型产品的加工精度更是衡量企业技术水平的重要指标。公司机械加工公差一般控制在0.02-0.05毫米之间，根据客户要求，公差可进一步缩小到0.01毫米，并且具备卓越的异型产品精加工能力。公司采用的新型切割加工技术，提高了加工精度和效率，降低了磁体表面损伤，同时降低了材料损耗。目前，公司正在逐步研究和推广单片压工艺，凭借该工艺，公司有望进一步强化产品精加工优势。
　　3、优异的品质保障体系
　　公司拥有可靠的质量保证体系。首先，公司的产品开发流程和量产工艺严格按照国际质量管理体系的标准进行过程控制，从设计到产品交付全流程保障产品质量。其次，公司大幅提高了成品检验的自动化程度，可以对多种产品进行尺寸、形位、轮廓、外观缺陷等质量因素进行自动化检测，也可以对产品实现自动充磁和磁性能检测。第三，公司还专门建成了我国第一个稀土永磁材料信赖性实验室，通过了中国合格评定国家认可委员会认可，成为我国永磁行业首家获得国家认可的实验室。经过严苛的测量不确定分析和管控，公司信赖性实验室能提供准确的磁体室温和高温磁性、高温开路可逆/不可逆损失以及其他物理特性的参数，并通过各种加速老化试验获得产品耐用性数据，为产品可靠性提供有效的证据，确保公司向客户提供品质可靠的产品。
　　（三）客户群体和市场在位优势
　　公司是国内最早从事钕铁硼磁性材料研究和生产的企业之一，多年来一直深耕于全球主要市场，目前公司已开拓出了庞大的客户群体，最终使用客户涵盖新能源汽车、消费电子、工业电机等各个领域内国际知名企业。凭借恪守商业信誉、严把产品质量关的经营理念，公司产品得到了国内外客户的广泛认同。公司与主要客户合作稳定，多数客户与公司合作历史超过5年，部分客户与公司合作历史甚至超过15年。
　　公司已在下游客户群体中树立了良好的口碑和品牌。稳定的客户群体是公司发展的基础，为公司持续发展性创造了良好的条件。
　　（四）高效、稳健的商业模式优势
　　钕铁硼产品为定制品，任何新产品的设计、开发、生产都需紧紧结合客户需求，通常与客户深度合作方可完成。针对产品生产特点，公司依托自身的技术优势，建立了“个性化服务销售模式”，将公司与客户紧紧维系在一起。从接到询价起，公司就开始参与下游客户的产品设计，凭借自身卓越的技术优势充分满足客户的特殊需求；在使用环节，通过提供周全的技术服务，有效发挥产品性能，帮助客户解决在产品应用中遇到的问题，进一步夯实合作基础。通过提供设计、开发、生产和技术支持等一体化服务，公司充分挖掘并满足客户需求，通过以密切协作夯实合作基础，与客户携手并肩、同舟共济，真正实现了合作共赢的理想局面。
　　公司注重销售网络建设，通过建立自身的销售网络，并与部分销售代理商进行合作，做到产销的衔接。凭借卓越的产品质量、个性化服务的销售模式和庞大的销售网络，公司已成为全球高端钕铁硼市场举足轻重的企业。
　　（五）原材料供应优势
　　随着我国稀土产业整合政策的落实、开采总量控制措施和出口配额制度的逐步推进，稀土金属价格波动加剧，供应趋紧。公司一直注重在上游产业的布局，积极强化与上游企业的战略合作。2001年，公司参股江西南方高技术和赣州科力稀土两家稀土原料企业，使自己拥有稳定的稀土原料供应渠道；2010年，公司与五矿有色签署战略合作协议，五矿有色承诺，在最优惠市场价格条件下，优先向公司提供镨钕、镝铁等稀土金属，确保原材料的稳定供应；2018年，公司全资子公司宁波科宁达工业与虔东稀土集团股份有限公司共同设立了虔宁特种合金。
　　通过加强与上游企业的合作，使得公司与业内其他企业相比具有原材料供应优势，在稀土金属市场起伏振荡中，保证原材料供应的畅通。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司加大市场开拓力度，产品订单增幅较大，下属各工厂基本满负荷运行；同时针对原材料市场，公司通过集中采购、动态调整库存等手段，有效化解了原材料供应的风险及价格波动的风险。报告期内，公司进一步提升管理水平、提高运营效率，整体经营业绩较上期显著提升。
　　截止报告期末，公司的总资产为926,607.68万元，比上年同期增长30.65%；归属于母公司所有者权益合计为498,579.25万元，比上年同期增加7.48%。报告期内，公司完成营业收入714,576.38万元，比上年同期增加53.60%；利润总额为60,695.41万元，比上年同期增加185.61%；归属于母公司股东的净利润为39,888.15万元，比上年同期增加208.44%。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司所处行业的发展趋势
　　自1983年诞生以来，钕铁硼永磁材料一直保持着快速发展的态势。尤其是进入二十一世纪后，以钕铁硼磁体为代表的全球稀土永磁材料行业进入高速增长期。在材料研发方面，我国与国际同步，还带有中国特色；在制造装备方面，自动化程度大幅度提高，同国际水平差距越来越小；在产业规模上，多年来处于领先地位，为全球最大的稀土永磁材料生产基地。目前，稀土永磁材料已广泛应用于电子信息、汽车工业、医疗设备、能源交通等众多高科技领域。同时，随着技术的持续进步，在很多战略性新兴领域，稀土永磁材料也展现出广阔的应用前景。特别是在低碳经济席卷全球的大势之下，世界各国都在把环境保护、低碳排放作为关键科技领域给予关注。而作为支撑整个节能、低碳经济产业的核心材料，稀土永磁材料对建立完整的低碳减排绿色产业链具有非常重要的作用和意义。可以预见，未来在较长一段时间内，高性能稀土永磁材料在高新技术领域、改造传统产业发展及低碳经济产业等战略性新兴产业的支撑作用将愈发重要，正在成为支持我国经济转型和跨越式发展的基础和关键材料。
　　提升产品综合性能、扩大产品终端应用领域，是未来钕铁硼行业技术发展的基本方向。钕铁硼磁体理论磁能积为
　　64MGOe，目前日立NEOMAX已研制出了磁能积高达59.6MGOe（Br=15.55KGs，HcJ=8.2kOe）的磁体。由于产品磁能积已接近上限，进一步提升的空间有限，因此，目前行业技术发展基本方向是提升产品综合性能，扩大产品应用领域。以混合动
　　力汽车电机为例，由于工作环境温度较高，只有具备高矫顽力和突出的高温性能的磁体才能满足该领域的需求。在此趋势下，业内企业只有不断提升钕铁硼产品综合性能，才能在市场竞争中占据有利地位。
　　因规模化生产质量控制的需要，磁体质量及其一致性、稳定性水平是高端客户遴选供应商的主要标准，也是磁体生产企业核心竞争力的重要体现。进一步革新技术工艺，强化生产全过程的严格控制，提升产品一致性、稳定性水平是行业发展的重要方向。
　　尽管我国已成为全球最大的稀土永磁材料生产国，在高性能稀土永磁材料、重稀土减量化技术、高丰度稀土资源平衡利用和磁体回收利用技术等领域都接近世界同行先进水平。但我国的稀土永磁产品目前仍面临高档机器人、第五代移动通信技术（5G）、光刻机等新兴产业对高端永磁体需求的挑战。同时，在热压\热变形制备技术及连续化智能化装备等领域，仍然同日本等发达国家存在一定的差距。
　　（二）公司发展战略
　　1、针对未来稀土永磁行业重大科技问题及低碳经济产业重大需求进行攻关，继续围绕新能源汽车、高端电子消费市场、先进轨道交通装备、节能家电、高档数控机床和机器人等关键应用领域，不断研究具有核心自主知识产权的稀土永磁新材料、新工艺、新产品和新装备，开发适用于低碳经济、高新技术、国家安全等领域的高性能磁性材料。
　　2、进一步完善技术创新体系和制度，不断优化人才的培养和激励机制，合理配置科技资源，在公司内部建立信息通畅、矢志创新、结合紧密、流程高效的产、学、研科技创新平台，以充分发挥公司在基础研究、中试验证、产业规模及市场开发等方面的优势和资源。
　　3、继续加强知识产权体系建设，在稀土永磁材料及相关领域构建完善的专利及其他知识产权方面的保护体系，参与全球化竞争。不断提升公司自主创新能力，积极对研发和生产过程中形成的材料配方、技术诀窍、工艺改进、设备革新、工序优化等创新成果进行专利保护，努力构建公司在稀土永磁材料专利及其他知识产权方面的保护体系，不断提升公司高档钕铁硼产品品质的持续改善和领先优势。
　　4、围绕磁性材料，积极拓展产业领域。
　　（1）对稀土永磁材料产业上下游适时进行产业延伸
　　在稳定发展稀土永磁材料主业，保障中科三环在本领域竞争优势的同时，公司还将积极拓展产业发展领域，在目前已有的上游稀土原材料产业基础上，继续寻找投资或合作机会，加大投资规模，为公司主业的可持续发展提供更加广泛的支持。同时，在稀土永磁材料下游应用产品领域，公司将根据产业环境、发展前景及对公司主业的发展和推动等因素，适时进行产业延伸。
　　（2）进军相关磁性材料领域
　　发挥中科三环在磁性材料领域已有的技术、人才、市场优势，拓展公司在相关磁性材料领域的业务，将已经布局的非晶和纳米晶金属软磁材料继续做大做强；在热压和热变形稀土永磁材料方面加大研发力度，构成对烧结磁体市场的有效补充。中科三环一直朝着世界一流的磁性材料及器件供应商的目标不断努力。
　　（三）公司2022年经营计划
　　1、紧密围绕国家导向和未来市场需求，不断开展具有自主知识产权的核心技术研发；
　　2、持续加强市场开拓，尤其关注高端市场及新兴应用领域需求；
　　3、注重核心技术、管理人才的培育和提升，为公司可持续发展提供人才保障；
　　4、完善现代企业管理体系，进一步提升管理水平和运营效率；
　　5、积极开展主要生产基地新、扩建和改造升级，推动自动化制造水平及产品结构持续优化和提升。
　　（四）公司可能面对的风险
　　1、下游市场需求波动风险
　　钕铁硼永磁材料行业的下游是汽车EPS、节能家电、消费类电子、工业电机等传统应用领域，以及新能源汽车、轨道交通、机器人等新兴应用领域。在传统领域钕铁硼市场稳步提升的同时，新兴领域市场空间持续拓展，新能源汽车行业更可能是成为未来下游市场需求增长爆发点。
　　公司及所处行业未来发展依赖于下游行业的市场需求，因此公司的产品受国民经济运行和下游行业政策影响较大。近几年，宏观经济总体呈现增速放缓态势；若未来经济增长速度进一步放缓甚至停滞、衰退，会影响公司产品及下游应用领域行业的经营情况和未来发展，进而可能对公司持续经营能力产生不利影响。
　　2、原材料供应风险
　　公司产品的主要原材料为金属钕、金属镨、镨钕合金、镝铁合金、金属镝、金属铽等稀土金属和合金，原材料占公司产品成本的比重较大。受国家对稀土行业全面整顿的加强，以及稀土产量纳入生产指令性计划管理的影响，未来稀土金属和合金的生产总量将控制在一定限额之内，总体供应偏紧。另外，一些生产规模小、环保不达标的生产企业将面临被停业、关闭的命运，更加剧了稀土供应紧张的局面。因此，如果未来无法获得充足的原材料供应将会影响到公司生产经营的正常进行。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司主要原材料为稀土金属，稀土在冶金、石化、纺织等传统领域和磁性材料、发光材料、储氢材料等高新技术领域都有重要的应用。目前，我国稀土供应占全球90%以上，国内稀土价格受国际经济形势影响较大。同时，稀土作为重要资源近年来逐步被提升到国家战略资源的高度，受政策影响较大。虽然公司与客户会参考原材料价格波动情况按照成本加成原则进行定价，从而将原材料价格波动的部分风险转移至下游，但如果未来受经济形势及行业相关政策及预期的影响，稀土价格频繁大幅变动，或公司与客户约定方式以锁价合同为主，则一定时期内可能会对公司利润产生一定影响。
　　4、市场竞争加剧风险
　　公司主要从事高性能磁性材料及其应用产品的研究、开发、生产及销售。随着下游市场和高端应用领域需求的不断扩大，具备一定实力的企业已逐步进入高端钕铁硼磁材领域，高端钕铁硼磁材领域的竞争也将日渐加剧。市场竞争的加剧可能对公司未来经营业绩、盈利能力产生不利影响。
　　5、汇率波动风险
　　报告期内公司出口收入占公司营业收入的比例为50%左右，且主要以美元进行结算。外汇汇率的波动一方面可能给公司带来汇兑损失，另一方面，可能会提高公司出口产品的国际标价，从而影响公司产品在国际市场上的竞争力。因此，人民币汇率波动仍会对公司经营业务产生一定影响。
　　6、公司开展远期结售汇业务的风险
　　公司开展远期结售汇和外汇期权业务是以实际业务为依托，以套期保值、防范汇率波动风险、保持稳健经营为目的，有利于防范出口业务面临的汇率波动风险。但在汇率行情走势与预期发生大幅偏离的情况下，公司锁定汇率成本后的成本支出可能超过不锁定时的成本支出，从而造成潜在损失；同时公司在开展上述业务时，如发生操作人员未按规定程序报备及审批，或未准确、及时、完整地执行相关业务，将可能导致交易损失或丧失交易机会。
　　7、对国际市场依赖的风险
　　公司属出口外向型企业，产品出口收入占公司营业收入比例为50%左右，最终用户多为欧美跨国公司，使用领域大多集中在汽车、通信、消费类电子、信息等科技领域。未来一旦国际经济形势发生变化或国际贸易摩擦升级，将会给公司的经营带来一定影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司经营范围是钕铁硼永磁材料及其他新型材料、各种稀土永磁应用产品的研究开发、生产以及有关技术咨询、服务；工业自动化系统，计算机软硬件产品的技术开发、生产；销售自产产品；普通货运。
　　公司主要从事稀土永磁材料和新型磁性材料及其应用产品的研究开发、生产和销售。公司产品广泛应用于计算机、家电、风电、通讯、医疗、汽车等领域。公司的经营模式是从事钕铁硼稀土永磁材料和新型磁性材料研发、生产和销售，业绩驱动模式为开拓磁材产品的市场和应用领域。
　　公司所处行业为磁性材料制造业，主要产品为应用于电子元器件的钕铁硼永磁材料。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司行业类别为计算机、通信和其他电子设备制造业。按成分和磁性等特点划分，永磁材料可分为稀土永磁材料和铁氧体永磁材料两大类，其中，稀土永磁材料以钕铁硼永磁材料为代表。稀土永磁材料自20世纪60年代，特别是钕铁硼1983年问世以来，就以其高磁能积和高矫顽力等优异特性，在现代产业发展中得到广泛应用。按生产工艺划分，钕铁硼永磁材料可分为烧结钕铁硼和粘结钕铁硼。公司同时生产和销售烧结钕铁硼和粘结钕铁硼，是国内产量和销售收入最大的企业。

　　二、核心竞争力分析
公司一直把研发创新作为培育企业核心竞争力的基石，系统开发具有自主知识产权的新技术、新工艺、新装备和新产品，持续适应市场发展的需求，以此来推动公司综合实力达到世界先进水平。同时，有效和合理利用宝贵的稀土资源和其它资源，积极开拓相关新产业，开发节能新产品。公司核心竞争力主要体现在以下方面：
（一）研发创新
公司拥有一支高素质的研发队伍。公司创立和发展时期的技术骨干源自中科院物理所，公司创始人、董事长王震西院士早年曾工作于法国国家磁学实验室，师从诺贝尔物理奖获得者、世界著名科学家奈尔教授，回到中科院物理所后一直致力于稀土磁性材料的研究，并在国内率先实现第三代稀土永磁材料钕铁硼的研究开发和产业化，从而开创了中国第三代稀土永磁产业。随着三十多年的持续发展，公司研发人员已涵盖物理、化学、材料、冶金、机械、电机、自动化等各个学科领域，构成了一支具有深厚理论基础和实践经验的研发团队，是公司技术创新的主要力量。
作为国家级企业技术中心，公司形成了以市场为导向、以客户需求为牵引，以中科三环研究院为基础，以下属企业研发团队为前哨和量产转化的信息共享、渠道畅通、组织灵活、运转高效的创新组织架构。研究院和各下属企业研发团队互为补充、协同配合，共同成为企业研发创新的主体。同时，公司一直与国家磁学开放实验室、中科院物理所、北京大学、北京航空航天大学、北京科技大学、北京工业大学、哈尔滨工业大学、钢铁研究总院、北京有色金属研究总院等高校和科研机构保持广泛和深入的产学研合作关系，在公司外围汇聚了一批高素质、高水平的创新资源，有助于提高公司研究开发工作的理论深度。
公司研究开发方向兼具前瞻性与商业实用性。研发项目紧密围绕稀土永磁产业技术发展趋势有序开展，并与核心客户研发部门在产品设计开发之初就建立密切的项目合作关系，充分沟通和理解客户的真实需求，发挥公司对磁体和磁路本质的认识和经验，为客户提供最优化的应用解决方案。
公司持续加大技术改造和革新力度，通过对工艺、技术、设备等方面的改进不断提升产品的竞争力。在生产一线建立由技术人员和现场工人共同构成的创新小组，对生产工艺的各个环节不断进行优化改进，完善生产工艺、设备仪器、结构布局。投入和引进先进装备，生产线自动化水平有了大幅度提升，进一步降低了生产成本，强化了生产的过程控制，提高了产品质量。
在烧结钕铁硼磁体研发方面，主要着力于以下几个方面：开发新能源汽车用高性能烧结钕铁硼磁体，以满足不同汽车客户的个性化需求；针对高端电子消费应用领域对烧结钕铁硼磁体的特殊需求，开发了材料、加工、表面处理、磁化技术等全产业链流程的相关配套技术；开发低成本镧、铈添加烧结钕铁硼磁体的制备技术，以面向低成本和可调磁通稀土永磁体的市场需求。晶粒细化、晶界扩散技术和晶界调控技术已经广泛应用于批量生产，降低了重稀土铽和镝的用量，从而降低了产品的原材料成本。
在粘结钕铁硼磁体研发方面，公司研发成功大型真空甩带设备和配套生产线，实现了快淬钕铁硼磁粉的稳定批量生产，其性能达到国际先进产品的同等水平，增强了公司在粘结钕铁硼磁体市场的竞争力。与此同时，公司还拓展了压缩成形、注射成形的产品适应性，开发了磁体-金属/塑料件一体成形的新技术，成功运用于新能源汽车、节能家电微特电机和传感器应用等领域，开拓了粘结钕铁硼磁体应用的新市场。
在长期的理论研究和生产实践基础上，公司掌握了系统的核心技术，广泛分布于烧结钕铁硼磁体生产的熔炼、制粉、压型、烧结、热处理、机加工和表面处理等各工序中，以及粘结钕铁硼磁体生产的快淬磁粉制备、磁粉-粘结剂混炼、压缩/注射/挤出成形、表面防护等关键环节，而且在磁路仿真设计、磁性材料优选以及充磁工装及磁化状态测量评估方面积累了丰富的经验，并根据保密级别，将部分技术申请专利保护。
（二）产品情况
凭借强大的技术研发优势，稀土永磁材料生产线自动化程度逐年提升，工艺水平国内领先，产品性能卓越，在国内外市场上享有突出的竞争优势。
1、产品磁性能优势
公司致力于自主研发、工艺革新，不断优化产品结构，升级产品档次，提升产品附加值，取得了显著的效果，在产品质量和品级方面处于国内领先水平，在国际市场具有了较强影响力。已经可以向市场提供具有较高综合性能（最大磁能积（单位MGOe）同内禀矫顽力（单位kOe）之和大于75）及高温稳定性（工作温度大于200oC）的产品。
2、磁体后加工优势
钕铁硼磁体为客户定制产品，不同客户对产品的形状、尺寸要求往往差异较大，需要将大块坯料加工成符合应用要求的形状和尺寸，因此生产企业的机械精加工能力对磁体产品的一致性和稳定性影响较大，异型产品的加工精度更是衡量企业技术水平的重要指标。近年来，公司的后加工设备不断更新，自动化水平和加工效率大幅提升，加工水平也不断提高，例如公司采用的新型切割加工技术，提高了加工精度和效率，降低了磁体表面损伤，同时降低了材料损耗。
3．优异的品质保障体系
公司拥有可靠的质量保证系统。首先，公司的产品开发和量产严格按照国际质量管理体系的标准进行过程控制，从设计到产品交付全流程保障产品质量。其次，公司大幅提高了成品检验的自动化程度，可以对多种产品进行尺寸、形位、轮廓、外观缺陷等质量因素的自动化检测，以及产品自动充磁和磁性能检测。第三，公司还专门建成了我国第一个稀土永磁材料信赖性实验室，通过了中国合格评定国家认可委员会认可，成为我国永磁行业首家获得国家认可的实验室。经过严苛的测量不确定性分析和管控，公司信赖性实验室能提供准确的磁体室温和高温磁性、高温开路可逆/不可逆损失以及其他物理特性的参数，并通过各种加速老化试验获得产品耐用性数据，为产品可靠性提供有效的证据，确保公司向客户提供品质可靠的产品。
（三）客户和市场
公司是国内最早从事钕铁硼磁性材料研发和生产的企业，多年来一直深耕全球主要市场，目前已开拓出了庞大的客户群体，特别是在新能源汽车方面取得重大进展。凭借恪守商业信誉、严把产品质量关的经营理念，公司产品得到了国内外客户的广泛认同，在下游客户群体中树立了良好的口碑和品牌。
（四）商业模式
公司依托自身的技术优势，建立了“个性化服务销售模式”，与客户紧紧维系在一起，从客户提出新产品或新应用项目的那一刻，即与客户保持密切联系，充分理解、挖掘并满足客户需求，通过密切协作夯实合作基础，与客户携手并肩、同舟共济，真正实现合作共赢。
（五）原材料供应优势
公司注重在上游产业的布局，积极强化与上游企业的战略合作。2001年，公司参股南方高技术和科力稀土两家稀土原料企业，拥有了稳定的稀土原料供应渠道；2010年，公司与五矿有色签署战略合作协议，在最优惠市场价格条件下，五矿有色优先向公司提供镨钕、镝铁等稀土金属；2018年，公司全资子公司宁波科宁达工业有限公司与虔东稀土集团股份有限公司共同设立了“宁波虔宁特种合金有限责任公司”。2020年，中科三环与中国南方稀土集团合作在赣州设立了“中科三环（赣州）新材料有限公司”，生产高性能烧结钕铁硼永磁材料。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、对下游产业的依赖
稀土永磁材料行业对主要下游产业的发展具有很强的依赖性，与全球经济景气度关联较大。随着新能源汽车、先进轨道交通、节能家电、风力发电、高档数控机床和机器人等战略性新兴产业的快速成长，稀土永磁材料行业的长期稳健发展将得到有效保障。
2、原材料价格波动风险
稀土作为重要资源，近年来日益受到国家的重视，已被提升到国家战略资源的高度。公司高度重视原材料的库存管理，通过积极运作保障原料供应，有效降低了原材料价格波动对公司生产经营产生的影响。
3、人民币汇率波动的影响
海外市场是钕铁硼磁体的重要高端市场，公司产品出口比例较高。人民币汇率波动将在一定程度上给公司带来影响。
4、新冠肺炎疫情的影响
新冠肺炎疫情仍未解除，对全球经济和人民生产生活造成了很大的负面影响。公司将积极应对，保证生产能力，维护客户关系，优化内部管理，降低运营成本，尽力降低疫情带来的影响。 收起▲

　　一、概述
　　1、报告期内公司经营情况
　　报告期内，由于受国内外新冠肺炎疫情影响，上半年公司及下属子公司复工时间均有延迟，公司的订单同比有所下降，而人工成本和折旧几乎没变，同时原材料价格有所波动，从而导致毛利率下滑；下半年，新冠疫情得到缓解，公司产品订单有所恢复，生产经营趋于正常。截止报告期末，公司的总资产为709,249.19万元，比上年同期增长9.67%；归属于母公司所有者权益合计为463,878.90万元，比上年同期增加1.40%。报告期内，公司完成营业收入465,210.82万元，比上年同期增加15.31%；利润总额为21,251.26万元，比上年同期下降36.09%；归属于母公司股东的净利润为12,932.21万元，比上年同期下降35.66%。
　　2、报告期内公司创新和研发情况
　　报告期内，公司针对低碳经济、工业智能化和智能家电等领域的重大需求，围绕新能源汽车、先进轨道交通装备、节能家电、高档数控机床和机器人等关键应用领域，研究院和各生产基地研发团队紧密配合，大胆创新，以承担的国家863计划新材料领域重大专项和国家、地方政府及企业自立科技项目的研究积累和技术成果为基础，实现了大量新产品或新技术的中试验证和批量生产。
　　在烧结钕铁硼磁体领域，通过晶粒细化、晶界扩散、晶界调控等新工艺的研发和攻关，磁体综合性能不断提升，重稀土用量显著降低，磁体原材料成本日益优化，磁体自身能耗逐步下降，适应了新能源汽车、节能家电、信息产业等特殊应用环境的要求。同时为满足家用、玩具等特殊市场的应用，推动稀土资源平衡综合利用，公司还研发了含有镧(La)、铈（Ce）、混合稀土等高丰度、低价稀土元素的低成本稀土永磁体。
　　在粘结磁体领域，进一步稳定了节能车载电机磁体的生产工艺，满足了应用需求；大力开发磁体与金属/塑料零件一体成形的自动化技术，产品在新能源汽车电机、传感器和节能变频家电等领域得到广泛应用；优化磁体的磁化方式，严格控制磁体的表磁分布，使精密传感器产品达到了客户的苛刻要求。
　　截至2020年底，公司累计申请专利已达590余件，专利授权量400余件，其中授权的发明专利170余件。专利内容涉及成份配方优化、生产工艺改善、设备改型、装置完善、表面处理方法改进等钕铁硼材料生产过程中的各个环节，基本涵盖了稀土永磁材料制造的全部核心技术，对公司高档钕铁硼磁体质量的改善和领先优势的保持起到了巨大的支撑作用。
　　3、报告期内公司对外投资情况
　　随着全球新一轮科技革命和产业变革的逐渐深入，低碳节能、物联网、工业机器人和智能装备等战略性新兴产业蓬勃发展，而稀土永磁作为改造传统产业和支撑新兴产业所必须的功能材料，已成为支持我国经济转型和跨越式发展的基础和关键。基于由此带来的中长期巨大市场需求，2020年，公司开始对旗下各主要生产基地实施自上市以来最大规模的新一轮投资扩建，主要包括：
　　（1）为充分发挥资源及产业链协同优势，公司拟出资3.3亿元，与南方稀土合作设立“中科三环（赣州）新材料有限公司”，共建稀土永磁高端生产基地。新公司已于2021年1月完成工商登记，首期注册资本2亿元，中科三环占比66%。
　　（2）为继续提升高端烧结钕铁硼磁体产能，公司拟投资3.9亿元，对宁波生产基地——宁波科宁达工业有限公司及其下属企业现有厂房、生产线进行扩建和升级改造，提高自动化水平，促进产品结构不断升级。
　　（3）基于业务发展和安全生产需要，报告期内，中科三环天津生产基地——天津三环乐喜新材料有限公司启动第四工厂生产厂房建设项目。该项目首期投资3,000万美元，资金来源为股东增资1,000万美元（其中公司按股比出资660万美元）及银行贷款2,000万美元。
　　（4）为缓解北京基地表面处理和加工能力不足等问题，公司在天津市蓟州区京津州河科技产业园设立全资子公司——天津三环精益科技有限公司。项目一期工程已于2019年完成。为进一步扩大表面处理能力，同时考虑北京昌平基地政策搬迁的潜在影响，2020年公司拟向三环精益增资1800万元，将其注册资本由3200万元增至5000万元，截止2020年末已增资1300万元。
　　4、报告期内原材料情况
　　报告期内，受新冠疫情的影响，稀土产业链环节上游各企业普遍降低了库存。镨钕金属最低降至33万元/吨，镝铁最低降至160万元/吨，金属铽价格也有所回落。随着中国政府采取强有力的疫情管控措施，中国经济率先复苏。稀土产业链各环节企业相继增加库存，以应对订单增长，二至四季度稀土价格逐步走高。截至2020年末，镨钕上涨至51万元/吨，镝铁上涨至192万元/吨，金属铽上涨至907万元/吨。
　　2020年7月23日，国家发改委和国家商务部施行的《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2020年版)》（下称《负面清单》）规定：禁止外商投资稀土、放射性矿产、钨勘查、开采及选矿。因公司为中外合资企业，向南方稀土增资不符合《负面清单》相关规定，因此公司终止增资南方稀土。
　　2020年11月17日，公司与赣州稀土、江西铜业、江西钨业、南方稀土和北京三环希融科技有限公司（三环控股全资子公司，以下简称三环希融）就由三环希融增持南方稀土5%股权等事项签署了《补充协议书》。
　　5、报告期内企业文化建设和社会责任
　　报告期内，为弘扬正气、激励先进，凝聚同舟共济、共克时艰的强大精神力量，公司通过内部的宣传媒体报道三环各单位严防死守、战疫不误工的科学部署，报道勇于担当、默默坚守的优秀三环人的好人好事。在公司内营造众志成城、凝心聚力的积极氛围。这种丰富的企业文化活动与立体的企业文化宣传相结合的模式得到公司员工一致认同，公司致力于营造独特的“家”文化氛围，竭尽所能地关注每位员工，搭建多种平台激励与表彰优秀人才，使员工获得更强的归属感与幸福感。
　　6、报告期内公司注重员工的稳定、培育和激励
　　报告期内，公司秉承“以人为本，激励创新”的经营理念，长期贯彻实行人才发展双轨制，将人才发展作为企业发展的重要战略。不断构建完善人才素质模型，深化人才测评体系，提升内部晋升机制，多层次构建人才培养模式，持续营造“务实创新、敢为人先”的企业氛围。公司持续深化企业培训工作，将与主营业务与市场急需的培训项目作为企业培训的重点，并不断充实和完善上岗培训、知识培训、能力培训和职业化塑造培训等。报告期内，为满足新材料等领域知识迭代的需求，公司利用线上学习平台，开展钕铁硼知识培训、职场心理建设辅导、办公软件培训、质量管理培训、知识产权管理培训、人力资源管理培训等多门类的培训，全面提升员工综合素质和工作绩效，为企业的可持续发展提供了坚实的文化积淀和人才保障。

　　二、核心竞争力分析
　　公司一直把研发创新作为培育企业核心竞争力的基石，系统开发具有自主知识产权的新技术、新工艺、新装备和新产品，持续适应市场发展的需求，以此来推动公司综合实力达到世界先进水平。同时，有效和合理利用宝贵的稀土资源和其它资源，积极开拓相关新产业，开发节能新产品。公司核心竞争力主要体现在以下方面：
　　（一）研发创新
　　公司拥有一支高素质的研发队伍。公司创立和发展时期的技术骨干源自中科院物理所，公司创始人、董事长王震西院士早年曾工作于法国国家磁学实验室，师从诺贝尔物理奖获得者、世界著名科学家奈尔教授，回到中科院物理所后一直致力于稀土磁性材料的研究，并在国内率先实现第三代稀土永磁材料钕铁硼的研究开发和产业化，从而开创了中国第三代稀土永磁产业。随着三十多年的持续发展，公司研发人员已涵盖物理、化学、材料、冶金、机械、电机、自动化等各个学科领域，构成了一支具有深厚理论基础和实践经验的研发团队，是公司技术创新的主要力量。
　　作为国家级企业技术中心，公司形成了以市场为导向、以客户需求为牵引，以中科三环研究院为基础，以下属企业研发团队为前哨和量产转化的信息共享、渠道畅通、组织灵活、运转高效的创新组织架构。研究院和各下属企业研发团队互为补充、协同配合，共同成为企业研发创新的主体。同时，公司一直与国家磁学开放实验室、中科院物理所、北京大学、北京航空航天大学、北京科技大学、北京工业大学、哈尔滨工业大学、钢铁研究总院、北京有色金属研究总院等高校和科研机构保持广泛和深入的产学研合作关系，在公司外围汇聚了一批高素质、高水平的创新资源，有助于提高公司研究开发工作的理论深度。
　　公司研究开发方向兼具前瞻性与商业实用性。研发项目紧密围绕稀土永磁产业技术发展趋势有序开展，并与核心客户研发部门在产品设计开发之初就建立密切的项目合作关系，充分沟通和理解客户的真实需求，发挥公司对磁体和磁路本质的认识和经验，为客户提供最优化的应用解决方案。
　　公司持续加大技术改造和革新力度，通过对工艺、技术、设备等方面的改进不断提升产品的竞争力。在生产一线建立由技术人员和现场工人共同构成的创新小组，对生产工艺的各个环节不断进行优化改进，完善生产工艺、设备仪器、结构布局。投入和引进先进装备，生产线自动化水平有了大幅度提升，进一步降低了生产成本，强化了生产的过程控制，提高了产品质量。
　　在烧结钕铁硼磁体研发方面，主要着力于以下几个方面：开发新能源汽车用高性能烧结钕铁硼磁体，以满足不同汽车客户的个性化需求；针对高端电子消费应用领域对烧结钕铁硼磁体的特殊需求，开发了材料、加工、表面处理、磁化技术等全产业链流程的相关配套技术；开发低成本镧、铈添加烧结钕铁硼磁体的制备技术，以面向低成本和可调磁通稀土永磁体的市场需求。晶粒细化、晶界扩散技术和晶界调控技术已经广泛应用于批量生产，降低了重稀土铽和镝的用量，从而降低了产品的原材料成本。
　　在粘结钕铁硼磁体研发方面，公司研发成功大型真空甩带设备和配套生产线，实现了快淬钕铁硼磁粉的稳定批量生产，其性能达到国际先进产品的同等水平，增强了公司在粘结钕铁硼磁体市场的竞争力。与此同时，公司还拓展了压缩成形、注射成形的产品适应性，开发了磁体-金属/塑料件一体成形的新技术，成功运用于新能源汽车、节能家电微特电机和传感器应用等领域，开拓了粘结钕铁硼磁体应用的新市场。
　　在长期的理论研究和生产实践基础上，公司掌握了系统的核心技术，广泛分布于烧结钕铁硼磁体生产的熔炼、制粉、压型、烧结、热处理、机加工和表面处理等各工序中，以及粘结钕铁硼磁体生产的快淬磁粉制备、磁粉-粘结剂混炼、压缩/注射/挤出成形、表面防护等关键环节，而且在磁路仿真设计、磁性材料优选以及充磁工装及磁化状态测量评估方面积累了丰富的经验，并根据保密级别，将部分技术申请专利保护。
　　（二）产品情况
　　凭借强大的技术研发优势，稀土永磁材料生产线自动化程度逐年提升，工艺水平国内领先，产品性能卓越，在国内外市场上享有突出的竞争优势。
　　1、产品磁性能优势
　　公司致力于自主研发、工艺革新，不断优化产品结构，升级产品档次，提升产品附加值，取得了显著的效果，在产品质量和品级方面处于国内领先水平，在国际市场具有了较强影响力。已经可以向市场提供具有较高综合性能（最大磁能积（单位MGOe）同内禀矫顽力（单位kOe）之和大于75）及高温稳定性（工作温度大于200oC）的产品。
　　2、磁体后加工优势
　　钕铁硼磁体为客户定制产品，不同客户对产品的形状、尺寸要求往往差异较大，需要将大块坯料加工成符合应用要求的形状和尺寸，因此生产企业的机械精加工能力对磁体产品的一致性和稳定性影响较大，异型产品的加工精度更是衡量企业技术水平的重要指标。近年来，公司的后加工设备不断更新，自动化水平和加工效率大幅提升，加工水平也不断提高，例如公司采用的新型切割加工技术，提高了加工精度和效率，降低了磁体表面损伤，同时降低了材料损耗。
　　3．优异的品质保障体系
　　公司拥有可靠的质量保证系统。首先，公司的产品开发和量产严格按照国际质量管理体系的标准进行过程控制，从设计到产品交付全流程保障产品质量。其次，公司大幅提高了成品检验的自动化程度，可以对多种产品进行尺寸、形位、轮廓、外观缺陷等质量因素的自动化检测，以及产品自动充磁和磁性能检测。第三，公司还专门建成了我国第一个稀土永磁材料信赖性实验室，通过了中国合格评定国家认可委员会认可，成为我国永磁行业首家获得国家认可的实验室。经过严苛的测量不确定性分析和管控，公司信赖性实验室能提供准确的磁体室温和高温磁性、高温开路可逆/不可逆损失以及其他物理特性的参数，并通过各种加速老化试验获得产品耐用性数据，为产品可靠性提供有效的证据，确保公司向客户提供品质可靠的产品。
　　（三）客户和市场
　　公司是国内最早从事钕铁硼磁性材料研发和生产的企业，多年来一直深耕全球主要市场，目前已开拓出了庞大的客户群体，特别是在新能源汽车方面取得重大进展。凭借恪守商业信誉、严把产品质量关的经营理念，公司产品得到了国内外客户的广泛认同，在下游客户群体中树立了良好的口碑和品牌。
　　（四）商业模式
　　公司依托自身的技术优势，建立了“个性化服务销售模式”，与客户紧紧维系在一起，从客户提出新产品或新应用项目的那一刻，即与客户保持密切联系，充分理解、挖掘并满足客户需求，通过密切协作夯实合作基础，与客户携手并肩、同舟共济，真正实现合作共赢。
　　（五）原材料供应优势
　　公司注重在上游产业的布局，积极强化与上游企业的战略合作。2001年，公司参股南方高技术和科力稀土两家稀土原料企业，拥有了稳定的稀土原料供应渠道；2010年，公司与五矿有色签署战略合作协议，在最优惠市场价格条件下，五矿有色优先向公司提供镨钕、镝铁等稀土金属；2018年，公司全资子公司宁波科宁达工业有限公司与虔东稀土集团股份有限公司共同设立的“宁波虔宁特种合金有限责任公司”已开工建设，进展顺利。2020年，中科三环与中国南方稀土集团合作在赣州设立了“中科三环（赣州）新材料有限公司”，生产高性能烧结钕铁硼永磁材料。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）公司所处行业的发展趋势
　　自1983年诞生以来，稀土钕铁硼永磁材料一直保持着快速发展的态势。尤其是进入二十一世纪后，以烧结钕铁硼磁体为代表的全球稀土永磁材料进入高速增长期。在材料研发方面，我国与国际同步，还带有中国特色；在制造装备方面，自动化程度大幅度提高，同国际水平差距越来越小；在产业规模上，多年来处于领先地位，为全球最大的稀土永磁材料生产基地。目前，稀土永磁材料已广泛应用于电子信息、汽车工业、医疗设备、能源交通等众多高科技领域。同时，随着技术的持续进步，在很多战略性新兴领域，稀土永磁材料也展现出广阔的应用前景。特别是在低碳经济席卷全球的大势之下，世界各国都把环境保护、低碳排放作为关键科技领域给予关注。而作为支撑整个节能、低碳经济产业的核心材料，稀土永磁材料对建立完整的低碳减排绿色产业链具有非常重要的作用和意义。可以预见，未来在较长一段时间内，高性能稀土永磁材料在高新技术领域、改造传统产业发展及低碳经济产业等战略性新兴产业的支撑作用将愈发重要，正在成为支持我国经济转型和跨越式发展的基础和关键材料。
　　（二）公司发展战略
　　1、针对未来稀土永磁行业重大科技问题及低碳经济产业重大需求进行攻关，继续围绕新能源汽车、先进轨道交通装备、节能家电、高档数控机床和机器人等关键应用领域，不断研究具有核心自主知识产权的稀土永磁新材料、新工艺、新产品和新装备，开发适用于低碳经济、高新技术、国家安全等领域的高性能磁性材料。
　　2、进一步完善技术创新体系和制度，不断优化人才的培养和激励机制，合理配置科技资源，在公司内部建立信息通畅、矢志创新、结合紧密、流程高效的产、学、研科技创新平台，以充分发挥公司在基础研究、中试验证、产业规模及市场开发等方面的优势和资源。
　　3、继续加强知识产权体系建设，在稀土永磁材料及相关领域构建完善的专利及其他知识产权方面的保护体系，参与全球化竞争。不断提升公司自主创新能力，积极对研发和生产过程中形成的材料配方、技术诀窍、工艺改进、设备革新、工序优化等创新成果进行专利保护，努力构建公司在稀土永磁材料专利及其他知识产权方面的保护体系，不断提升公司高档钕铁硼产品品质的持续改善和领先优势。
　　4、围绕磁性材料，积极拓展产业领域。
　　（1）对稀土永磁材料产业上下游适时进行产业延伸
　　在稳定发展稀土永磁材料主业，保障中科三环在本领域竞争优势的同时，公司还将积极拓展产业发展领域，在目前已有的上游稀土原材料产业基础上，继续寻找投资或合作机会，加大投资规模，为公司主业的可持续发展提供更加广泛的支持。同时，在稀土永磁材料下游应用产品领域，公司将根据产业环境、发展前景及对公司主业的发展和推动等因素，适时进行产业延伸。
　　（2）进军相关磁性材料领域
　　发挥中科三环在磁性材料领域已有的技术、人才、市场优势，拓展公司在相关磁性材料领域的业务，将已经布局的非晶和纳米晶金属软磁材料继续做大做强；在热压和热变形稀土永磁材料方面加大研发力度，构成对烧结磁体市场的有效补充。中科三环一直朝着世界一流的磁性材料及器件供应商的目标不断努力。
　　（三）公司2021年经营计划
　　1、紧密围绕国家导向和未来市场需求，不断开展具有自主知识产权的核心技术研发；
　　2、持续加强市场开拓，尤其关注高端市场及新兴应用领域需求；
　　3、注重核心技术、管理人才的培育和提升，为公司可持续发展提供人才保障；
　　4、完善现代企业管理体系，进一步提升管理水平和运营效率；
　　5、积极开展主要生产基地新、扩建和改造升级，推动自动化制造水平及产品结构持续优化和提升。
　　（四）公司可能面对的风险
　　（1）对下游产业的依赖
　　稀土永磁材料行业对主要下游产业的发展具有很强的依赖性，与全球经济景气度关联较大。随着新能源汽车、先进轨道交通、节能家电、风力发电、高档数控机床和机器人等战略性新兴产业的快速成长，稀土永磁材料行业的长期稳健发展将得到有效保障。
　　（2）原材料价格波动风险
　　稀土作为重要资源，近年来日益受到国家的重视，已被提升到国家战略资源的高度。公司高度重视原材料的库存管理，通过积极运作保障原料供应，有效降低了原材料价格波动对公司生产经营产生的影响。
　　（3）人民币汇率波动的影响
　　海外市场是钕铁硼磁体的重要高端市场，公司产品出口比例较高。人民币汇率波动将在一定程度上给公司带来影响。
　　(4)新冠肺炎疫情的影响
　　新冠肺炎疫情仍未解除，对全球经济和人民生产生活造成了很大的负面影响。公司将积极应对，保证生产能力，维护客户关系，优化内部管理，降低运营成本，尽力降低疫情带来的影响。 收起▲

　　一、概述
　　报告期内，受国内外新冠肺炎疫情影响，公司及下属子公司复工时间均有延迟，公司的订单同比有所下降，从而导致公司上半年度经营业绩下滑明显。报告期内，公司完成营业收入166,066.86万元，比上年同期下降11.69%；归属于母公司所有者权益的净利润为2,513.29万元，比上年同期下降74.95%。

　　二、公司面临的风险和应对措施
1、对下游产业的依赖
稀土永磁材料行业对主要下游产业的发展具有很强的依赖性，与全球经济景气度关联较大。随着新能源汽车、先进轨道交通、节能家电、风力发电、高档数控机床和机器人等战略性新兴产业的快速成长，稀土永磁材料行业的长期稳健发展将得到有效保障。
2、原材料价格波动风险
稀土作为重要资源，近年来日益受到国家的重视，已被提升到国家战略资源的高度。公司高度重视原材料的库存管理，通过积极运作保障原料供应，有效降低了原材料价格波动对公司生产经营产生的影响。
3、人民币汇率波动的影响
海外市场是钕铁硼磁体的重要高端市场，公司产品出口比例较高。人民币汇率波动将在一定程度上给公司带来影响。
4、新冠肺炎疫情的影响
2020年新冠肺炎疫情全球施虐，除了对世界人民生命和健康带来了很大的灾难，同时对全球经济和人民生产生活造成了较大的负面影响。公司将积极应对，保证生产能力，做好客户维护，优化内部管理，降低运营成本，尽力降低疫情影响。

　　三、核心竞争力分析
公司一直把研发创新作为培育企业核心竞争力的基石，以系统开发具有自主知识产权的新技术、新工艺、新装备和新产品，持续适应市场发展的需求，来推动公司综合实力达到世界先进水平。同时，有效和合理利用宝贵的稀土资源和其它资源，积极开拓相关新产业，开发节能新产品。公司核心竞争力主要体现在以下方面：
（一）研发创新
公司拥有一支高素质的研发队伍。公司创立和发展时期的技术骨干源自中科院物理所，公司创始人、董事长王震西院士早年曾工作于法国国家磁学实验室，师从诺贝尔物理奖获得者、世界著名科学家奈尔教授，回到物理所后一直致力于稀土磁性材料的研究，并在国内率先实现第三代稀土永磁材料钕铁硼的研究开发和产业化，从而开创了中国第三代稀土永磁产业。
公司研发人员涵盖了物理、化学、材料、冶金、机械、电子、自动化等各个学科领域，构成了一支具有深厚理论基础和实践经验的研发团队，是公司技术创新的主要力量。
作为国家级企业技术中心，公司已形成以市场为导向、以客户需求为牵引，以中科三环研究院为基础，以下属企业研发团队为前哨和量产转化的信息共享、渠道畅通、组织灵活、运转高效的创新组织架构。研究院和各下属企业研发团队互为补充、协同配合，共同成为企业研发创新的主体，并与一些核心客户的研发部门建立了密切的项目合作关系，结合磁体/磁路的本质和客户的真实需求，寻求最优化的应用解决方案。同时，公司一直与国家磁学开放实验室、中科院物理所、北京大学、北京航空航天大学、北京科技大学、北京工业大学、哈尔滨工业大学、钢铁研究总院、北京有色金属研究总院等高校和科研机构保持广泛和深入的产学研合作关系，在公司外围汇聚了一批高素质、高水平的创新资源。
公司持续加大技术改造和革新力度，通过对工艺、技术、设备等方面的改进不断提升产品的竞争力。在生产一线建立由技术人员和现场工人共同构成的创新小组，对生产工艺的各个环节不断进行优化改进，完善生产工艺、设备仪器、结构布局。
投入和引进先进装备，生产线自动化水平有了大幅度提升，进一步降低了生产成本，提高了产品质量。
在烧结钕铁硼磁体研发方面，主要着力在新能源汽车用高性能烧结钕铁硼磁体，以满足不同汽车客户的个性化需求；同时也关注低成本镧、铈添加烧结钕铁硼磁体的制备技术储备，以面向低成本稀土永磁体的市场需求。晶界扩散技术和晶界调控技术已经应用于批量生产，降低了重稀土铽和镝的用量，从而降低了产品成本。
在粘结钕铁硼磁体研发方面，公司研发成功大型真空甩带炉，可以批量生产快淬钕铁硼磁粉，其性能指标达到国际先进产品的同等水平，为进一步降低粘结钕铁硼磁体成本打下了基础。与此同时，还拓展了压缩成形、注射成形技术的产品适应性，并开发了磁体-金属/塑料件一体成形的新技术，成功运用于节能家电、新能源汽车微特电机和传感器应用等领域，开拓了粘结钕铁硼磁体应用的新市场。
在长期的理论研究和生产实践基础上，公司掌握了大量核心技术，广泛分布于生产烧结钕铁硼磁体的熔炼、制粉、压型、烧结、热处理、机加工和表面处理等各生产工序中，以及生产粘结钕铁硼的快淬磁粉制备、磁粉-粘结剂混炼、压缩/注射/挤出成形、表面防护等关键环节，而且在磁路仿真设计、磁性材料优选以及充磁工装方面积累了丰富的经验，并根据保密级别，将部分技术申请专利保护。
（二）产品情况
凭借强大的技术研发优势，稀土永磁材料生产线自动化程度逐年提升，工艺水平国内领先，产品性能卓越，在国内外市场上享有突出的竞争优势。
1、产品磁性能优势
公司致力于自主研发、工艺革新，不断优化产品结构，升级产品档次，提升产品附加值，取得了显著的效果，在产品质量和品级方面处于国内领先水平，在国际市场具有了较强影响力。已经可以向市场提供具有较高综合性能（最大磁能积（单位MGOe）同内禀矫顽力（单位kOe）之和大于75）及高温稳定性（工作温度大于200oC）的产品。
2、磁体后加工优势
钕铁硼磁体为客户定制产品，不同客户对产品的形状、尺寸要求往往差异较大，需要将大块坯料加工成符合应用要求的形状和尺寸，因此生产企业的机械精加工能力对磁体产品的一致性和稳定性影响较大，异型产品的加工精度更是衡量企业技术水平的重要指标。近年来，公司的后加工设备不断更新，自动化水平和加工效率大幅提升，加工水平也不断提高，例如公司采用的新型切割加工技术，提高了加工精度和效率，降低了磁体表面损伤，同时降低了材料损耗。
3．优异的品质保障体系
中科三环拥有可靠的质量保证系统。首先，中科三环的产品开发和量产严格按照国际质量管理体系的标准进行过程控制，从设计到产品交付全流程保障产品质量。其次，中科三环大幅提高了成品检验的自动化程度，可以对多种产品进行尺寸、形位、轮廓、外观缺陷等质量因素的自动化检测，以及产品自动充磁和磁性能检测。第三，中科三环还专门建成了我国第一个稀土永磁材料信赖性实验室，通过了中国合格评定国家认可委员会认可，成为我国永磁行业首家获得国家认可的实验室。经过严苛的测量不确定性分析和管控，中科三环信赖性实验室能提供准确的磁体室温和高温磁性、高温开路可逆/不可逆损失以及其他物理特性的参数，并通过各种加速老化试验获得产品耐用性数据，为产品可靠性提供有效的证据，确保公司向客户提供品质可靠的产品。
（三）客户和市场
公司是国内最早从事钕铁硼磁性材料研发和生产的企业，多年来一直深耕全球主要市场，目前已开拓出了庞大的客户群体，特别是在新能源汽车方面取得重大进展。凭借恪守商业信誉、严把产品质量关的经营理念，公司产品得到了国内外客户的广泛认同，在下游客户群体中树立了良好的口碑和品牌。
（四）商业模式
公司依托自身的技术优势，建立了“个性化服务销售模式”，与客户紧紧维系在一起，从客户提出新产品或新应用项目的那一刻，即与客户保持密切联系，充分理解、挖掘并满足客户需求，通过密切协作夯实合作基础，与客户携手并肩、同舟共济，真正实现合作共赢。
（五）原材料供应优势
公司注重在上游产业的布局，积极强化与上游企业的战略合作。2001年，公司参股江西南方稀土高技术股份有限公司和赣州科力稀土新材料有限公司两家稀土原料企业，拥有了稳定的稀土原料供应渠道；2010年，公司与五矿有色签署战略合作协议，在最优惠市场价格条件下，五矿有色优先向公司提供镨钕、镝铁等稀土金属；2018年，公司全资子公司宁波科宁达工业有限公司与虔东稀土集团股份有限公司共同设立了“宁波虔宁特种合金有限责任公司”。 收起▲