城发环境（000885）

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司从事的主要业务
　　1.固废处理业务
　　公司从事的固体废弃物处理业务以生活垃圾焚烧发电的投资、建设与运营为核心，协同开展餐厨垃圾、污泥、供热、填埋场改造等业务。同时，公司还从事危险废弃物处置和医疗废弃物处置业务。
　　垃圾焚烧发电业务主要以BOT等特许经营的模式进行，具体由负责垃圾处理的政府部门通过招标或其他方式选择服务商以BOT模式建设及运作垃圾焚烧发电厂。公司中标后与当地政府相关部门签订特许经营协议并成立项目公司开展业务。根据双方签订的特许经营协议，公司负责为项目筹集资金，建设及运营整个垃圾焚烧发电厂，项目所需用地或由业主方负责取得并提供给公司使用，或由公司自行取得土地使用权。运营的特许经营期通常为20至30年。除投标模式外，公司也通过收购方式取得项目。垃圾焚烧发电项目在特许经营期间，项目公司通过垃圾焚烧获得垃圾处理收入和发电收入。运营期间，由于国家环保政策、产业政策调整、物价指数、上网电价等变化使公司的生产成本和收入发生变化时，可按照相关协议约定相应调整垃圾处理费。项目运营产生的上网电力由电力部门全额收购，并按相关规定给予电价补贴。生活垃圾焚烧发电业务由环保能源公司负责管理经营。
　　截至2023年6月30日，公司生活垃圾焚烧发电领域在手订单合计规模28,550吨/日（不含参股公司）。其中，已运营项目30个，垃圾处理能力达26,450吨/日；在建新项目2个（分别是大庆项目和昌吉项目，预计2023年年底前投运），规模2,100吨/日。
　　危废处置项目与产废单位签订处置合同，办理相应环保手续进行处置，通过收取产废企业处置费用获取利润。医疗废弃物处置主要包括对医疗废弃物的安全收集、运输、贮存，以及无害化处理处置，一般是以区域性（地市级）特许经营的模式收集及处置所属区域内医院、社区诊所和乡镇卫生院等医疗机构的医疗废弃物，并向产废单位收取处置费用。危废处置和医废业务处置由城发生态公司负责投资经营。
　　截至2023年6月30日，公司危废处置项目5个，合计年处理规模27.95万吨。其中，已运营项目2个，合计年处理规模3.45万吨；在建项目3个，合计年处理规模24.5万吨。公司医废处置项目7个，合计年处理规模1.743万吨，均已投入运营。
　　2.环境卫生服务
　　公司从事的环境卫生服务业务以垃圾分类、清扫保洁、生活垃圾收集转运等城乡环卫业务为基础，运用物联网、5G技术和大数据管理等技术，向城乡公用事业服务、有机垃圾资源化利用等领域拓展，打造城市综合运营服务商。环境卫生服务业务主要通过投标方式取得，地方政府将一定区域、一定期限的环境服务，通过竞争模式选择专业化的运营（投资）公司，由社会资本承担设计、运营、维护基础设施等相关工作，主要通过“政府付费”等方式获得合理投资回报，政府负责基础设施及公共服务的价格和质量管理。服务模式主要分为政府购买服务、特许经营模式、PPP等模式。环境卫生服务业务由城发城服公司负责投资经营。
　　截至2023年6月30日，公司在环境卫生服务领域已运营项目20个，年化合同额27,342.10万元。在建项目2个，年化合同额2,122.63万元。
　　3.水处理业务
　　公司从事的水处理业务包括供水、污水处理业务，同步拓展村镇污水治理、小微水环境治理等细分领域。公司的自来水供应业务主要通过生产制水、并为区域内的居民和企业提供生活和生产用水，直接向用水居民和企业收取水费的方式收回投资，并获得收益。污水处理业务主要通过在特许经营权范围内提供污水处理服务并向相关政府收取费用，污水处理服务费结算价格由相关政府部门根据有关协议约定核定。服务模式包括特许经营、PPP、BOT、BOO、TOT及委托运营等。水处理业务主要由城发水务有限公司负责投资经营。
　　截至2023年6月30日，公司运营的供水项目处理规模30.5万吨/日，均为已运营项目。污水项目处理规模50.68万吨/日，已运营项目公司8个，运营污水处理规模29.08万吨/日；在建项目5个。
　　4.环保方案集成服务业务
　　公司环保方案集成服务业务主要围绕固废处理、水污染治理、餐厨污泥处置、生态修复、新能源等领域，提供设计咨询、先进环保技术装备、系统集成、建设运营的全生命周期综合解决方案。一般采用工程总承包（EPC）的模式进行。公司一般通过招投标的形式获取环保工程承包业务，与业主方签订总包合同，根据履约进度确认收入。设备销售在设备运抵现场经客户验收后确认收入。环保方案集成服务业务主要由沃克曼公司负责经营发展。
　　5.高速公路业务
　　公司高速公路业务主要是通过对收费高速公路进行综合开发经营、提供高速公路相关配套服务，对运营的高速公路进行养护、维修及交通安全管理以保证高速公路的通行质量，并按照行业监管部门制定的收费标准对过往车辆收取车辆通行费回收投资，并获取收益。高速公路业务由许平南公司负责投资经营。
　　截至2023年6月30日，公司管理运营许昌至平顶山至南阳高速公路、安阳至林州高速公路、林州至长治（省界）高速公路，运营里程255公里，许平南路段为河南省规划“米”字型高速公路网中重要的一“撇”。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）产业链完备的优势
　　公司作为全国性综合型的环保平台，产业链协同优势明显。按照“立足河南，辐射全国，走向一带一路”的战略目标，公司积极布局省外市场，在省内外多点开花，持续提升市场开发能力。以静脉产业园为基础，纵向延伸环保产业链，在前端设立新环卫事业部，形成城市环卫综合服务和环保方案集成咨询服务，在末端布局废弃物资源化利用、区域碳交易服务等，横向拓展餐厨污泥、医危废处置、污水处理、清洁能源供能等环保产业业态，使业务范围覆盖全产业链，从而打造一体化、区域化、系统化的高质量环境综合治理服务能力。通过深入分析地市生态场景，并针对性制定“一地一策”环保画像，输出可复制、可推广的全产业链环境综合治理服务。
　　（二）高效稳定的项目运营管理优势
　　自成立以来，公司致力于打造以专业化为引领、市场化为驱动的全国型环保产业领军企业，拥有丰富的项目投资、建设、运营管理经验。在高质量的环保运营能力支持下，公司旗下垃圾焚烧项目运营稳定，污染物排放控制良好，资产经济效益持续增长。未来随着新技术、新工艺不断运用和运营管理机制的持续改进，公司将逐步成为全产业链环境综合治理服务商，为城市赋予可持续发展的环境服务规划、投资、建设、运营等全方位服务能力。
　　（三）优质环保及路桥资产公司在项目融资、企业管理、合规运营等方面具备较强优势。公司主要在垃圾焚烧与高速公路两个主营业务中协同发力，为公司长期持续、稳定和健康发展提供了有力支撑。优质的环保运营资产盈利能力较为突出，为公司利润稳步增长提供强有力支撑。同时，河南省作为全国重要的交通枢纽，其中核心路桥资产许平南高速总里程255公里，占全省高速公路总里程3.85%，其养护经验、道路保通、收费服务均达到行业前列，为公司持续发展提供动力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.政策变动风险
　　环保行业与国家发展战略、产业调控政策紧密联系。随着国家对环境保护的日益重视和民众环保意识的不断提高，国家政策、法律法规对环保的政策力度不断加大，而“碳达峰、碳中和”战略相关政策的实施，也为环保行业带来新的机遇和挑战。目前市政公用环保行业的市场化程度仍有待提高，相关支持政策能否有效落实并得到有效的执行仍然面临很大的不确定性，公司需要积极地探索模式创新，提升行业的竞争力，以谋求公司业务更好的发展。如果公司所处行业的行业政策发生较大变动，将可能对公司的生产经营发展带来不利影响，使得公司面临政策变动风险。风险对策：公司将密切关注相关政策及行业发展趋势，建立跟踪机制，适时制定应对策略与措施，积极应对宏观政策和行业政策的变化。同时，进一步内部挖潜增效、加强技术创新和管理创新，提高运营效率，着力打造运营核心竞争力；加强成本管控，拓展收入来源，提升项目效益，切实维护公司及投资者利益。
　　2.行业竞争加剧风险
　　随着国内环保投资逐年增加，环保行业在污染治理设施运行费用、环保产业、GDP增长、就业等方面具有显著的拉动作用。在国家对市政公用环保行业大力扶持的政策驱动下，央企、地方国有企业和民间资本纷纷进军固废领域，固体废弃物处置市场竞争日益激烈，公司未来市场拓展、业务扩张的难度将持续加大。同时国内水务市场已经进入以服务为主的成熟期，可能会有大量的潜在竞争者通过项目投资、兼并收购、寻求合作联营等途径进入此领域。若未来行业竞争进一步增强，可能使公司获取新项目的难度加大，进而对公司经营造成不利影响。
　　风险对策：公司将主动研究行业政策、新兴业态，加大对人才的投入力度，推进行业前瞻性研究和技术储备。进一步整合、理顺内部资源，全面提升公司的运营管理能力、成本控制能力、市场管理能力，以提高公司运营效率。充分利用上市公司的融资优势，发挥资本市场的作用，积极谨慎谋划上下游产业链并购重组，积极拓展省外市场特别是海外市场，打开天花板，寻求并把握新的市场机遇，争取实现进一步对外扩张。
　　3.业务扩张带来的管理风险
　　公司在环保领域的投资项目不断增加，业务范围逐步扩展，以垃圾焚烧发电为原点，逐步延伸至水务、城市综合服务、医危废等多个业务领域，业务链条实现了多元拓展，产业结构和质量得到持续提升。公司的资产规模和经营规模快速扩大，运营管理项目数量进一步增长，从而对公司的管理能力、人才资源、组织架构等提出更高的要求，一定程度上增加了公司的管理与运营难度。若公司管理层的业务素质及管理水平未能与公司经营规模的快速扩大保持一致，或者公司组织模式和管理制度未能随着公司经营规模的扩大而及时调整与完善，将给公司带来一定的管理风险。风险对策：公司将建立更为规范的管理体系，健全公司治理结构，完善决策机制和运营流程，持续提升公司治理水平和经营管理能力、加强人才培养和职业化团队打造，优化人才结构配置、加强内部控制建设、增强资源配置能力、加强对各业务板块的赋能和监管，逐步构筑起各业务板块间的组合力，实现内部产业链间的协同效应，确保公司可持续发展。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1.固废处理行业
　　党的二十大报告将人与自然和谐共生的现代化作为中国式现代化的应有之义，提出协同推进降碳、减污、扩绿、增长，推动经济社会绿色低碳高质量发展。4月，生态环保部发布《“十四五”时期“无废城市”建设名单》，多省发布建设工作方案，“无废城市”建设全面启动。6月，生态环境部等7部门发布《减污降碳协同增效实施方案》，明确“十四五”时期工作目标和重点任务。11月，国家发改委等5部门发布《关于加强县级地区生活垃圾焚烧处理设施建设的指导意见》，要求到2025年，长江经济带、黄河流域、生活垃圾分类重点城市、“无废城市”建设地区以及其他地区具备条件的县级地区应建尽建生活垃圾焚烧处理设施，东部地区实现县级地区收运体系全覆盖，中部地区基本实现县级地区收运体系全覆盖，西部和东北地区有条件的县级地区实现收运体系全覆盖，以环卫服务、再生资源为代表的循环产业迎来新的发展机遇。
　　2022年2月，国家发改委等4部门发布《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》，要求到2025年，构建集污水、垃圾、固体废物、危险废物、医疗废物处理处置设施和监测监管能力于一体的环境基础设施体系，生活垃圾分类收运能力达到70万吨/日左右，城镇生活垃圾焚烧处理能力达到80万吨/日左右，新增大宗固体废物综合利用率达到60%，县级以上城市建成区医疗废物全部实现无害化处置。10月12日，住建部发布《2021年城市建设统计年鉴》，2021年城市及县城焚烧处理能力总计达到89.1万吨/日，城镇合计焚烧处理能力占比达到63.9%，生活垃圾焚烧建设市场趋于平稳，进入协同增效运营和持久整合阶段，餐厨、污泥、医废、危废等细分市场也将持续增长。
　　2.水处理行业
　　2022年9月，住建部发布《2021中国城乡建设统计年鉴》，截止2021年底，全国城市、县城和建制镇的污水处理率分别为97.89%、96.1%、62%，城市污水处理建设趋缓，农村污水处理市场仍有加大空间。2月，国家发改委等4部门发布《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》，要求到2025年，新增污水处理能力2000万立方米/日，新建、改建和扩建再生水生产能力不少于1500万吨/日。9月，国家发改委等3部门发布《污泥无害化处理和资源化利用实施方案》，提出到2025年，全国新增（含水率80%的湿污泥）无害化处置设施规模不少于2万吨/日，城市污泥无害化处置率达到90%以上，地级及以上城市达到95%以上。2023年1月18日，国家发改委等3部门发布《关于推进建制镇生活污水垃圾处理设施建设和管理的实施方案》，要求到2025年，镇区常住人口5万以上的建制镇基本消除收集管网空白区，镇区常住人口1万以上的建制镇建成区基本实现生活污水处理能力全覆盖。老旧污水处理产能的提标改造建设、新建城区的新增产能配套建设以及乡镇地区污水处理市场的投资机会显现。
　　2022年1月，住建部和发改委发布《关于加强公共供水管网漏损控制的通知》，要求到2025年，全国城市公共供水管网漏损率力争控制在9%以内，配套市政管道建设成为未来重心，污水资源化利用市场也有较大发展空间。
　　3.高速公路行业
　　根据《2021年全国收费公路统计公报》，截止2021年末，全国收费高速公路达到16.12万公里，增长5.4%，主要在西部地区。2021年度收费高速公路车辆通行费总收入6232.0亿元。高速公路网络已覆盖98.8%的城区人口20万以上城市及地级行政中心，连接了全国约88%的县级行政区和约95%的人口。高速公路行业进入完善路网结构功能，综合开发路域资源的阶段。2022年1月，交通运输部印发《公路“十四五”发展规划》，提出加快高速公路通道扩能，鼓励有条件路段优先采用原路扩容方案，推动与关联产业深入融合，发展路衍经济，进一步巩固和提升持续经营能力。2023年6月1日即将实施的修订后的《河南省高速公路条例》规定“改建、扩建高速公路的收费期限应当按照国家发布的经济评价方法与参数进行评估测算，重新进行核定，根据《收费公路管理条例》的规定，报省人民政府批准”，为改扩建延长收费年限提供了政策依据。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司从事的主要业务
　　1.固废处理业务
　　公司从事的固体废弃物处理业务以生活垃圾焚烧发电的投资、建设与运营为核心，协同开展餐厨垃圾、污泥、医废、危废处置等业务。
　　垃圾焚烧发电业务主要以BOT等特许经营的模式进行，具体由负责垃圾处理的政府部门通过招标或其他方式选择服务商以BOT模式建设及运作垃圾焚烧发电厂。公司得到项目后与当地政府相关部门签订特许经营协议并成立项目公司开展业务。根据双方签订的特许经营协议，公司负责为项目筹集资金，建设及运营整个垃圾焚烧发电厂，项目所需用地或由业主方负责取得并提供给公司使用，或部分项目由公司自行取得土地使用权。运营的特许经营期通常为20至30年。除投标模式外，公司也通过收购方式取得项目。垃圾焚烧发电项目在特许经营期间，项目公司通过垃圾焚烧获得垃圾处理收入和发电收入。运营期间，由于国家环保政策、产业政策调整、物价指数、上网电价等变化使公司的生产成本和收入发生变化时，可按照相关协议约定相应调整垃圾处理费。项目运营产生的上网电力由电力部门全额收购，并按相关规定给予电价补贴。生活垃圾焚烧发电业务由环保能源公司负责管理经营。
　　截至报告期末，公司生活垃圾焚烧发电领域在手订单合计规模30,650吨/日。其中，已运营项目27个（2022年度投产3个），垃圾处理能力达26,250吨/日；在建新项目5个，规模4,400吨/日。公司在手订单30,650吨/日中，属于非竞争配置项目的共26,850吨/日；非竞争配置项目中有8,200吨/日补贴资金全部由中央承担，其余为央地分摊；26,850吨/日中有10,000吨/日（其中2022年度共1000吨/日）已纳入国家可再生能源补贴清单。
　　危废处置项目与产废单位签订处置合同，办理相应环保手续进行处置，通过收取产废企业处置费用获取利润。业务结算模式与产废单位的市场化商务合作，与其直接结算，收取处置服务费用。医疗废物处置主要包括对医疗废物的安全收集、运输、贮存，以及无害化处理处置，一般是以区域性（地市级）特许经营的形式收集及处置所属区域内医院、社区诊所和乡镇卫生院等医疗机构的医疗废弃物，并向产废单位收取处置费用。医废处置和危废处置业务由城发生态公司负责投资经营。
　　截至报告期末，公司危废处置项目5个，合计年处理规模27.95万吨。其中，已运营项目2个，合计年处理规模3.45万吨；在建项目2个，合计年处理规模9.40万吨；筹建项目1个，年处理规模15.10万吨。公司医废处置项目7个，合计年处理规模1.743万吨，均已投入运营。
　　2.环境卫生服务
　　公司从事的环境卫生服务业务以垃圾分类、清扫保洁、生活垃圾收集转运等城乡环卫业务为基础，运用物联网、5G技术和大数据管理等技术，向城乡公用事业服务、有机垃圾资源化利用等领域拓展，打造城市综合管理服务商。环境卫生服务业务主要通过投标方式取得，地方政府将一定区域、一定期限的环境服务，通过竞争模式选择专业化的运营（投资）公司，由社会资本承担设计、运营、维护基础设施等相关工作，并通过“政府付费”等方式获得合理投资回报，政府负责基础设施及公共服务的价格和质量管理。服务模式主要分为政府购买服务、特许经营模式、PPP模式。环境卫生服务业务由城发城服公司负责投资经营。
　　3.水处理业务
　　公司从事的水处理业务包括供水、污水处理业务，同步拓展村镇污水治理、小微水环境治理等细分领域。公司的自来水供应业务主要通过生产制水、并为区域内的居民和企业提供生活和生产用水，直接向用水居民和企业收取水费的方式收回投资，并获得收益。污水处理业务主要通过在特许经营权范围内提供污水处理服务并向相关政府收取费用，污水处理服务费结算价格由相关政府部门根据有关协议约定核定。服务模式包括特许经营、PPP、BOT、BOO、TOT及委托运营等。水处理业务由城发水务公司负责投资经营。
　　目前，公司运营的供水项目处理规模30.5万吨/日，均为已运营项目。污水项目处理规模39.18万吨/日，已运营项目6个，在建项目1个，筹建项目5个，运营项目污水处理能力23.50万吨/日。
　　4.环保方案集成服务
　　公司环保方案集成服务业务主要围绕固废处理、水污染治理、生态修复等领域，提供设计咨询、先进环保技术装备、系统集成、建设运营的全生命周期综合解决方案。一般采用工程总承包（EPC）的模式进行。公司一般通过招投标的形式获取环保工程承包业务，与业主方签订总包合同，根据履约进度确认收入。设备销售在设备运抵现场经客户验收后确认收入。环保方案集成服务业务主要由沃克曼公司负责经营发展。
　　5.高速公路业务
　　公司高速公路业务主要是通过对收费高速公路进行综合开发经营、提供高速公路相关配套服务，对运营的高速公路进行养护、维修、路政及交通安全管理以保证高速公路的通行质量，并按照行业监管部门制定的收费标准对过往车辆收取车辆通行费来回收投资并获取收益。高速公路业务由许平南公司负责投资经营。
　　目前，公司管理运营许昌至平顶山至南阳高速公路、安阳至林州高速公路、林州至长治（省界）高速公路，运营里程255.36公里，为河南省规划“米”字型高速公路网中重要的一“撇”。
　　（二）报告期内公司经营情况
　　2022年，公司实现营业收入人民币635,579.43万元，较去年同期增长12.56%；归属于上市公司股东的净利润人民币105,619.38万元，较去年同期增长9.09%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润100,975.84万元，较去年同期增长9.84%。
　　1.市场开发
　　固废处理业务方面，开工建设日处理规模1500吨的大庆市生活垃圾焚烧发电项目，收购年处置规模1.343万吨的宿州德邦等4家医疗废物处置项目，通过收购漯河城市发展投资有限公司股权增加垃圾发电和污水处理业务体量，巨鹿、临朐、青州3个项目通过余热利用新增年供汽量128万吨，中标漯河餐厨项目日处理规模50吨，完成魏县、宜阳填埋场建设，开工建设濮阳、临朐填埋场，协同处理青州、亳州老旧填埋场污水。
　　环卫业务方面，相继落地漯河市西城区城市生活垃圾分类、漯河市示范区城市生活垃圾分类、舞阳县城乡生活垃圾转运站项目、西华县农村生活垃圾清运项目、内黄县农村生活垃圾清运项目、浚县垃圾处理场灾后综合整治项目EPC总承包、滑县城区生活垃圾分类市场化运行项目、浚县农村生活垃圾治理项目。其中，浚县生活垃圾填埋场灾后综合治理项目的成功中标，实现了从传统环卫到城市综合服务的发展转型。
　　水处理业务方面，中标内乡湍西二污提标扩容项目日处理规模2.5万吨、鄢陵污水项目日处理规模7万吨，取得开封餐厨污泥和淞江二污设备总包，实施郑州侯寨垃圾渗滤液处理、濮阳马颊河水环境治理等轻资产类业务。积极推广村镇污水、社区水资源循环利用新模式，兰考村镇污水三期及堌阳项目成功落地，郑州21世纪社区水环境治理项目成为水环境治理标杆工程和环保教育科普基地。
　　高速公路方面，与南邓高速签订三对服务区经营管理服务合同，成为河南省首个服务区管理输出项目。许平南管理处分布式光伏项目、林州服务区分布式光伏项目建成投用，许昌南服务区分布式光伏项目进入实施阶段。“豫上高速”服务平台全省推广，智慧隧道、商务出行、LNG等延伸业务有序推进，打造路衍经济新模式。
　　2.生产经营
　　固废处理业务向全国性固废运营领先标准迈进，吨垃圾发电量同比增长12.02千瓦时，厂用电率同比下降0.97%，济源、亳州等多个垃圾发电项目主要生产指标达到国内领先水平。着力破解区域资源、政府协调、收运体系等诸多难题，加快项目实现达产满产。积极申请垃圾发电中央补贴资金，顺利取得国补回款。水处理业务开展小指标竞赛降本增效，药剂成本降低16%，千吨水电耗下降10%，牟源水务供水价格实现合理调整。
　　环保方案集成服务业务强化数字建工能力，打造示范工程。构建碳管理体系，打造建筑行业“零碳工地”，成为国内首批EATNS碳管理体系贯标示范单位，荣获河南施工行业首张碳中和证书。组建研发中心，联合国内知名高等院校与科研院所开展核心技术攻关，成功通过“郑州市科技型企业”认定和“郑州市垃圾发电工程技术研究中心”认定。
　　高速公路管理增效出新。加强技术论证，优化技术方案，科学安排养护费用。丰富服务区新型消费业态，加快充电桩建设。商旅平台搭建初步成型。通过河南省发展能源有限公司积极布局河南省地市、高速公路服务区的综合能源站建设。
　　此外，公司投资的河南环境能源服务中心，推动信阳市气候投融资试点申报顺利通过国家九部委评审，高质量完成河南省碳达峰试点园区和企业申报工作，承接信阳市浉河区林业碳汇资源开发项目，开展生活垃圾焚烧发电减排量开发，各项业务稳步推进，行业影响初步形成。
　　3.数字化建设
　　公司主动拥抱数字化浪潮。启动编制数字化战略规划，成立零碳技术研究院，建设研发中心，提供技术后台支撑、引领科技创新、装备研发制造、数智化垃圾发电厂建设。选取鹤壁垃圾发电项目作为智慧电厂标杆试点，以环保行业存在的自动化控制投入低、锅炉燃烧不充分、人工操作频繁、设备耗能大等实际场景需求为牵引，以减员增效降耗为目标，搭建智能化控制平台，建立智能控制、智能预警、性能计算、智能安防四大核心智慧系统，实现智能燃烧、智能脱酸脱硝、智能吹灰、给水泵和冷端智能控制、智能安防、地磅无人值守的全流程智慧控制，入炉吨发提升4%，综合厂用电率降低2%，氨水消石灰等物料单耗降低20%，焚烧稳定性提升34%，系统人工操作量减少66%。建设管控平台，通过“应收账款管理云平台”实现应收、回款、欠款数据的预警分析，“城发云学院”上线632个课程，开发“智慧隧道”提升高速公路智慧化水平。环卫机器人集群“上岗”，将滑县打造成河南省首个智慧环卫运营项目。
　　4.资金资本运作
　　公司充分利用绿色低碳金融工具，优化融资体系。主体AA+评级顺利续评，全年新增授信40亿元，获得国内最高等级绿色企业认证。成功发行7亿元绿色公司债，票面利率2.5%，创河南省同类型债券最低水平。向不特定对象公开发行可转债议案通过股东大会。资金运营效率不断提升。完善资金内控机制，加速资金周转率。积极开展存量贷款置换，整体融资成本明显下降。息县、内黄等4个项目获得中央预算内资金近亿元。
　　5.内部管理
　　公司进一步夯实内部管理。优化管理架构，成立国际投资部、数字智能部，环保能源公司搭建“直线+矩阵”的区域统筹模式，通过区域直管、人财物互济、技术帮扶、市场共享等方式降低综合成本。建立三级经营分析督办机制，健全生产指标、经营指标全过程考核体系。抓好人力第一资本，走进行业龙头交流学习，城发学院全年开展31期企业大讲堂，4000余人参训。扩展“政企村”共建内涵，新疆项目“军企共建”送温暖，打造地缘相接、民族相融、军民同心的共同体。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）产业链完备的优势
　　环保产业正在向一体化、区域化、系统化的高质量综合治理进阶。公司作为综合性的环保企业，以静脉产业园为基础，纵向延伸环保产业链，在前端形成城市环卫综合服务和环保方案集成咨询，在末端布局废弃物资源化利用、区域碳交易服务等，横向拓展餐厨污泥、医危废处置、污水处理、清洁能源供能等环保业态，通过深入分析地市生态场景，“一地一策”针对性制定环保画像，输出可复制可推广的全产业链环境综合治理服务。
　　（二）专业化管理优势
　　公司具有丰富的基础设施资源，尤其是环保设施的投资运营经验。近年来，公司垃圾焚烧业务快速发展，已取得30余个垃圾焚烧发电项目的特许经营权，在华中地区拥有较高市场份额，并积极介入全国市场，显著的规模优势有利于公司实现规模经济，降低研发成本和管理成本，进一步提升盈利水平。
　　（三）优质路桥资产
　　河南省是全国重要的交通枢纽，公司核心路桥资产许平南高速总里程为255.36公里，占全省高速公路总里程的3.85%，其养护经验、道路保通、收费服务均达到行业前列，为公司后续发展提供了稳定的现金流。此外，自主研发的“豫上高速”服务平台全省推广，“智慧隧道”管控系统的应用降低巡检量20%，提升处置效率30%。在支撑服务消费、绿色安全发展等多个方面提质增效，开启“一业为主+多元赋能”的发展新局面。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　本公司及其子公司业务性质和主要经营活动包括：环境及公用事业项目的投资、建设、运营及管理，高速公路及市政基础设施投资、建设、运营等。
　　报告期内，公司实现营业收入635,579.43万元，比上年上升12.56%；实现归属于上市公司股东的净利润105,619.38万元，同比上升9.09%。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　公司致力于成为国际知名环保科技集团，全面提升科技创新、投资并购、管理协同、文化赋能、数智化应用等方面能力，构建环保项目投资运营平台、科技成果转化平台、产业综合服务平台，持续做大做强生活垃圾焚烧发电基本盘，稳固高速公路运营压舱石，打造一站式总承包集成服务商，转型水处理技术服务商，探索城市环卫、固废资源循环利用等新机遇，成为服务黄河流域生态保护和高质量发展等重大战略的重要行业平台，为提升各地生态文明、实现3060双碳目标、建设美丽中国做出更大贡献。
　　（二）2023年经营计划
　　1.做好资产管理
　　做好精细化运营效益，强化收运体系建设，提升运营项目综合产能利用率，加大资金回款力度。做好协同处置，以垃圾发电为依托，完成相关项目供热业务开发，推进餐厨污泥项目协同处置，加强污水与垃圾发电渗滤液共同处置，提前布局飞灰处置、填埋场修复等衍生业务。按照适托管则托管，适并购则并购的投资原则，积极探索灵活参与存量高速公路市场运作，探索高速公路轻资产托管运营项目，推进安林高速沿线光伏项目布局。加快落地村镇污水项目，谋划布局区域环境治理，深化污泥处置设备集成研发应用。探索布局再生资源回收利用、市政运维、绿化管养、充电站建设运营等业务，打造标准化“城市大管家”服务方案。
　　2.做好数智化升级
　　构建管理数字化体系，建设数字化信息平台，打破“数据壁垒”，持续提升企业管理效率。应用管理数字化成果，推动实现智能化管控，为投资运营决策服务。以数字化扩充管理半径，提升业务的协同能力，构建产业运营的管控平台，加快产数融合。强化数字技术创新应用，依托多元业务场景，将自身数字化转型经验转化为数字平台，通过内部成果转化，打造数字化服务体系。
　　3.增强资本资金运作
　　深化全面预算管理体系建设，打造从预算下达、执行、预警、分析、纠偏闭环到全面提升、环环相扣的预算管理体系。紧抓国家政策优惠机遇，积极对接融资市场，采用降息、置换、融资等多种金融产品扩大授信规模，优化贷款结构，降低财务成本。推动可转换公司债券、超短期融资券、绿色公司债等金融工具的注册发行工作。寻找并购机会，持续关注行业发展情况，适时收购业内优质项目，增强规模优势。积极取得银行授信。研究探索新的融资方式。
　　4.加强要素保障
　　做好企业文化建设，提炼企业发展战略、投资并购、风险控制、资本运作、团队管理、企业文化等方面共识。用好激励机制，优化绩效考核，调动全体员工干事创业积极性。强化调查研究，探索行业发展趋势，交流前沿技术。常态化实施“墩苗、育苗、移苗”计划，始终保持人才的一池活水。
　　（三）可能面对的风险
　　1.行业政策变动风险
　　公司环保业务对国家产业政策和环保政策的依赖较强。随着中国经济的快速增长，环境污染问题已成为影响人居环境的重要不利因素，面对迫切的环境压力，政府对环境保护越来越重视。目前市政公用环保行业的市场化程度还有待提高，相关支持政策能否有效落实并得到有效的执行仍然面临很大的不确定性，公司需要积极地探索模式创新，提升行业的竞争力以谋求公司业务更好地发展。如果公司所处行业的行业政策发生较大变动，将可能对公司的经营发展造成负面影响，使得公司面临政策变动风险。
　　2.行业竞争加剧风险
　　随着国内环保投资逐年增加，对污染治理设施运行费用、环保产业、GDP增长、就业等方面具有显著的拉动作用。在国家对市政公用环保行业大力扶持的政策驱动下，央企、地方国有企业和民间资本进军固废领域，固体废弃物处置市场竞争逐渐加剧。同时国内水务市场已经度过建设期，进入以服务为主的成熟阶段。可能会有大量的潜在竞争者通过项目投资、兼并收购、寻求合作联营等途径进入此领域。如未来行业竞争进一步增强，可能使公司获取新项目的难度加大，进而对公司经营造成不利影响。
　　3.业务扩张带来的管理风险
　　近年来，公司在环保领域的投资项目不断增加，公司的资产规模和经营规模快速扩大，从而对公司的管理能力、人才资源、组织架构等提出更高的要求，一定程度上增加了公司的管理与运营难度。如公司管理层的业务素质及管理水平不能适应公司经营规模快速扩大的需求，或者公司组织模式和管理制度未能随着公司经营规模的扩大而及时调整与完善，将给公司带来一定的管理风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　城发环境致力于成为全产业链国际环保产业集团，秉承“绿色低碳生活引领者”的企业使命，积极融入“双碳”和黄河流域生态保护和高质量发展重大国家战略，以科技创新为引领，以资本运营为载体，以精益管理为基础，全面布局固废处理、城市运营服务、生态水务、环保方案集成服务、高速公路运营等业务领域，打造了专业化的投资、建设、管理、运营团队，构建了涵盖研发设计、投资建设、运营管理、咨询服务、装备制造等全产业链条，提供精准科学、系统协同的一站式环境综合治理服务。
　　（一）公司从事的主要业务及经营模式
　　1.固体废弃物处理及环卫
　　固体废弃物处理
　　公司从事的固体废弃物处理业务以生活垃圾焚烧发电的投资、建设与运营为核心，协同开展餐厨污泥、医废危废处置等业务。垃圾焚烧发电业务主要以BOT等特许经营的模式进行，具体由负责垃圾处理的政府部门通过招标或其他方式选择服务商以BOT模式建设及运作垃圾焚烧发电厂。公司得到项目后与当地政府相关部门签订特许经营协议并成立项目公司开展业务。根据与当地政府相关部门签订的特许经营协议，公司负责为项目筹集资金，建设及运营整个垃圾焚烧发电厂，项目所需用地一般由业主方负责取得并提供给公司使用，亦有部分项目由公司自行取得土地使用权。运营的特许经营期通常为20至30年。除投标模式外，公司亦通过收购方式取得项目。
　　环境卫生服务
　　公司从事的环境卫生服务业务以垃圾分类、清扫保洁、生活垃圾收集转运等城乡环卫业务为基础，运用物联网、5G技术和大数据管理等技术，向城乡公用事业服务、有机垃圾资源化利用等领域拓展，打造城市综合管理服务商。环境卫生服务业务主要通过投标方式取得，地方政府将一定区域、一定期限的环境服务，通过竞争模式选择专业化的运营（投资）公司，由社会资本承担设计、运营、维护基础设施等相关工作，并通过“政府付费”等方式获得合理投资回报，政府负责基础设施及公共服务的价格和质量管理。服务模式主要分为政府购买服务、特许经营模式、PPP模式。
　　2.水处理
　　公司从事的水处理业务包括供水、污水处理业务，同步拓展村镇污水治理、小微水环境治理等细分领域。公司的自来水供应业务主要通过生产制水、并为区域内的居民和企业提供生活和生产用水，直接向用水居民和企业收取水费的方式收回投资，并获得收益。污水处理业务主要通过在特许经营权范围内提供污水处理服务并向相关政府收取费用，污水处理服务费结算价格由相关政府部门根据有关协议约定核定。服务模式包括BOT、BOO、TOT及委托运营等。
　　3.环保方案集成服务
　　公司环保方案集成服务业务主要围绕固废处理、水污染治理、生态修复等领域，提供设计咨询、先进环保技术装备、系统集成、建设运营的全生命周期综合解决方案。一般采用工程总承包（EPC）的模式进行。公司一般通过招投标的形式获取环保工程承包业务，与业主方签订总包合同，根据履约进度确认收入。设备销售在设备运抵现场经客户验收后确认收入。
　　4.高速公路
　　公司高速公路业务主要是通过对收费高速公路进行综合开发经营、提供高速公路相关配套服务，对运营的高速公路进行养护、维修、路政及交通安全管理以保证高速公路的通行质量，并按照行业监管部门制定的收费标准对过往车辆收取车辆通行费来回收投资并获取收益。
　　（二）经营情况
　　2022年上半年，公司管理层及全体员工在董事会的正确领导下，强化对标、狠抓经营，不断提升标准化管理能力，增强数智化管控能力，打造区域环保一体化管理能力，加快优质项目落地，推动工程建设多快好省，实现运营管理降本增效。报告期内，实现营业收入275,416.74万元，同比增长27.39%，归属于上市公司股东的净利润58,150.82万元，同比增长24.46%。
　　1.固体废弃物处理及环卫
　　固体废弃物处理及环卫业务精细化管理持续提升。一是广泛开展对标工作，入厂吨垃圾发电量、综合厂用电率等关键生产指标不断改善，部分达到行业领先水平；二是全面推动数字化体系建设，升级智慧生产运营监控平台、物料云仓库及智能化控制系统，实现生产管控运营一体化；三是做好政企协同，建设垃圾中转站、进行技改优化，推动区域垃圾协同治理。
　　目前，公司运营的生活垃圾焚烧发电项目24个，处置规模22,450吨/日，在建项目8个。公司运营的环境卫生服务项目16个，合同总额20亿元。报告期内，完成生活垃圾入库量400.30万吨，同比增长569.29%，完成上网电量104,522万千瓦时，同比增长592.48%。
　　2.水处理
　　水处理业务项目拓展成效明显。一是积极进行市场开发，连续中标内乡湍西二污提标扩容项目、鄢陵污水项目、松江二污EPC项目、兰考固阳镇委托运营项目，中标规模合计18.38万吨/日。二是强化运营管理，通过自建分布式光伏等方式，电费成本同比下降超10%，各类生产经营指标持续优化；三是推动技术创新和模式创新，积极推广兰考县镇区污水处理模式，开展村镇供排水一体化项目，挖掘水务市场新蓝海。
　　目前，公司运营的供水项目处理规模30.5万吨/日，污水项目处理规模23.26万吨/日。报告期内，污水处理量3312万吨，同比增长101%，供水处理量2237万吨，同比增长8%。
　　3.环保方案集成服务
　　环保方案集成服务业务能力全面提升。一是打造绿色低碳环保生态标杆工程，构建设备集成数据库，提前完成首个垃圾发电等级检修项目；二是完成电力承装、防水防腐保温、建筑幕墙设计、建筑装修设计、劳务等资质申报升级，扩大业务范围和服务领域；三是成立研发中心，重点聚焦“两新一重”建设关键领域，成功通过“郑州市科技型企业”认定与“郑州市固废处理垃圾发电工程技术研究中心”公示，已累计获得国家知识产权成果31项、省部级新技术成果24项、省级科技成果10项。
　　报告期内，实现营业收入83,842.46万元，同比减少11.33%。
　　4.高速公路
　　高速公路业务培育发展新动能。一是防疫情保畅通，在员工停止流动、部分员工不能到岗的考验下，优化在岗人员工作分工，安装部署自动发卡机器人、特情处理终端、车道机器人等智能化设施，推动无人值守智能化收费，实现零感染全通行；二是推进智慧高速建设，搭建智慧养护管理平台，进行零碳服务区建设，积极开发高速公路沿线光伏项目，拓展综合运营服务业务；三是发展路衍经济，合资成立能源发展公司、商务出行服务公司，布局LNG、氢能等清洁能源利用，拓展车辆后市场业务，打造后勤服务平台。
　　目前，公司管理运营许昌至平顶山至南阳高速公路、安阳至林州高速公路、林州至长治（省界）高速公路，运营里程255.36公里，为河南省规划“米”字型高速公路网中重要的一“撇”。报告期内，实现通行费收入（含税）67,991.38万元，同比减少6.20%，主要是受疫情防控、雨雪恶劣天气导致的交通管制时间增长等影响，车流量减少。

　　二、核心竞争力分析
（一）产业政策优势提供巨大的市场空间
2018年2月，河南省发展和改革委等五部门联合印发《河南省静脉产业园建设三年行动计划(2018-2020年)》，鼓励省内企业与国内行业龙头企业以联合体的形式建设静脉产业园。河南省人口基数大，垃圾焚烧发电起步较晚，之前已经建成投产的垃圾焚烧发电厂由于日处理能力较小，已经不能满足日益增长的垃圾处理需求。按照行动计划确定的标准，河南全省要新建60余个静脉产业园垃圾焚烧发电项目。经过三年努力，公司已取得河南省内20余个垃圾焚烧发电项目的特许经营权。
2020年10月，中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，将生态文明建设实现新进步列为“十四五”时期经济社会发展主要目标之一，要求加强推动绿色低碳发展，持续改善环境质量，提升生态系统质量和稳定性，全面提高资源利用效率。在经济增长的环境约束日趋强化的背景下，环境保护工作的重要性与日俱增。在环保产业投资高速成长的带动下，污水处理、固废处理等子行业将得到快速发展，公司污水、固废业务未来市场发展潜力巨大。
（二）专业化管理优势保证项目建设的顺利推进
公司与河南省内各地市有广泛的合作基础，具有丰富的基础设施资源，尤其是环保设施的投资运营经验。公司将继续把握发展机遇，按照建设标准化、管理规范化、运营专业化、合作市场化推进垃圾焚烧发电项目、污水处理项目、环境卫生服务项目的建设、投资和运营。同时以更加开放的视野，大力引进复合型人才，满足公司发展对高层次人才的需求，进一步完善干部梯队建设和员工职业发展双通道，做到人尽其才、才尽其用，增加公司核心竞争力。
（三）优质路桥资产为公司发展提供稳定现金流
河南省地处中国中东部、黄河中下游、承东启西、连贯南北、文化资源丰富，是全国重要的交通枢纽。公司核心路桥资产许平南高速作为河南省内主要高速公路开发、运营企业之一，为公司后续发展提供了稳定的现金流。其运营的许平南高速公路是河南省规划的“米”字型高速公路网中重要的一“撇”，是中原地区通往大西南的一条重要通道；安林高速连接安阳和林州，为中原及太行地区文化旅游的主要线路之一；林长高速可以连通多条高速公路，是晋南、冀南及豫北地区通往山东半岛及沿海地区的一条快捷陆路通道。许平南高速公路养护经验被写入河南省“十三五”国评报告，道路保通荣获全国“高速公路优质服务项目”，平顶山、林州收费站荣获全国“高速公路十佳服务窗口”，平顶山服务区被交通运输部评为“品牌服务司机之家”。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1.国家行业政策变化风险。生态保护和环境治理行业发展与国家发展战略、产业调控政策紧密联系。近些年，受益于国家相关扶持政策，行业呈高速发展态势，若未来国家相关行业政策出现调整，特别是支持力度减弱，将可能对存续公司生产经营产生一定影响。从政策形势来看，国家要求2023年基本实现原生生活垃圾“零填埋”，将刺激剩余市场释放；垃圾发电项目继续享受国补，稳定了业界预期，但也已明确电价退坡方案，可能带来地方财政支付压力增大；各地强制要求烟气提标改造，投资成本和运营成本提高；电价补贴重大调整，环保政策法规日趋严格等一系列政策变化对今后的市场开发产生不小的挑战。
风险对策：公司将密切关注相关政策及行业发展趋势，建立跟踪机制，适时制定应对策略与措施，积极拓展省外市场特别是海外市场，切实维护公司及投资者利益。
2.行业竞争加剧带来的经营风险。经过多年的发展，我国城市供水、污水处理设施建设基本到位，传统水务规模的增速呈放缓态势，随着水处理标准和监管不断趋严，污水处理提标改造项目尤其是和污泥处置项目成为行业重要增长点。水务市场竞争激烈，水价透明，市场化格局基本形成，并购、特许经营项目融资条件苛刻，债务性资金获取难度较大。风险对策：公司将主动研究行业政策、新兴业态，加大对人才投入力度，推进行业前瞻性研究和技术储备，充分利用上市公司的融资优势，全面提升公司各方面的管理运营能力。
3.公司业务扩张带来的管理风险。近年来，随着公司在基础设施及环保领域的投资和并购项目不断增加，公司的资产规模和经营规模快速扩大，对公司的管理能力、人才资源、组织架构等提出更高的要求，一定程度上增加了公司的管理与运营难度。如果公司管理层的业务素质及管理水平不能适应公司经营规模迅速扩大的需要，或者公司组织模式和管理制度未能随着公司规模扩张及时调整完善，将给公司带来一定的管理风险。
风险对策：公司将建立更为规范的管理体系，持续提升经营管理能力、优化人才结构配置、加强内部控制建设、增强资源配置能力，深化业务之间的协同与合作，实现公司可持续发展。
4.疫情风险。公司核心子公司许平南作为河南省内主要的高速公路开发、运营企业之一，其运营的许平南高速公路是中原地区通往大西南的一条重要通道，开通以来车流量始终保持较快的增速。2020年1月，新型冠状病毒肺炎爆发。为保障疫情防控和生产生活物资运输，支持企业复工复产，经国务院同意，从2月17日零时起至疫情防控工作结束，全国收费公路免收车辆通行费。尽管2020年4月28日中华人民共和国交通运输部已经发布《交通运输部关于恢复收费公路收费的公告》（2020第25号），许平南高速在2020年5月6日恢复收费，新冠疫情影响公司业绩水平的主要不利因素已经基本消除，但2022年以来，新型冠状病毒肺炎疫情在全国多个城市出现反复，如果未来国务院再次出台收费公路免费政策，将对发行人盈利能力产生影响。
风险对策：公司将密切关注相关政策建立跟踪机制，适时制定应对策略与措施，加强管理的同时，积极拓展公司其他业务，切实维护公司及投资者利益。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　（一）垃圾发电业务
　　2021年5月，国家发展改革委、住房城乡建设部联合发布了《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》，规划首先对“十三五”时期生活垃圾处理现状进行了总结。“十三五”期间，全国新建垃圾无害化处理设施500多座，城镇生活垃圾设施处理能力超过127万吨/日，生活垃圾无害化处理率达到99.2%，全国城市和县城生活垃圾基本实现无害化处理。全国共建成生活垃圾焚烧厂254座，累计在运行生活垃圾焚烧厂超过500座，焚烧设施处理能力58万吨/日，全国城镇生活垃圾焚烧处理率约45%，初步形成了新增处理能力以焚烧为主的垃圾处理发展格局。
　　“十四五”规划对垃圾焚烧处理能力提出了具体目标，到2025年底，全国城镇生活垃圾焚烧处理能力达到80万吨/日，城市生活垃圾焚烧处理能力占比65%左右。鼓励利用已有生活垃圾处理设施用地建设生活垃圾焚烧项目，不具备建设规模化垃圾焚烧处理设施条件的地区，可通过跨区域共建共享方式建设焚烧处理设施。全面排查评估现有焚烧处理设施运行状况和污染物排放情况，对于不能稳定达标排放的设施，要加快设施升级改造。
　　（二）污水处理业务
　　近两年中央多次强调加强环保基础设施建设，相继出台了《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》、《“十四五”黄河流域城镇污水垃圾处理实施方案》、《关于推进污水资源化利用的指导意见》等一系列政策措施，其中提出“到2025年全国地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上”，并以多种渠道加大财政资金支持，有望进一步推动污水处理行业市场规模扩大，同时，把污水处理费用纳入再生水成本，将助力企业提升利润。此外，在中央坚定不移推进碳达峰、碳中和的大背景下，水务行业已进入大水务时代，水环境、水生态综合治理服务将成为未来行业的发展方向。
　　（三）环卫业务
　　结合《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》及相关资料分析，预计“十四五”期间环保投资总额将达到70-100万亿，行业处于改革发展与提质增效的窗口期。
　　（四）高速公路业务
　　截至2020年末，我国高速公路里程为15.29万公里，同比增长7.05%，其中国家高速公路里程11.30万公里。2021年2月，中共中央、国务院印发了《国家综合立体交通网规划纲要》，纲要预计2035年国家高速网里程为16万公里左右，未来较长一段时间高速公路通车里程将低速增长，后续建设将以路网加密和道路拓宽为主。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　2021年，是“十四五”的开局之年，是公司的“二次创业”元年，也是公司发展史上具有里程碑意义的一年。面对新冠疫情多次反复、“720”特大暴雨灾害、原材料价格飙升、国家补贴政策提前关门、环保形势依然严峻等诸多困难，公司多个工程项目同步开工，提前投产创造了“城发效益”。实现营业收入5,631,402,442.79元，实现营业利润1,326,753,441.29元，实现归属于上市公司股东的净利润962,787,084.06元，基本每股收益1.4995元。开展了如下主要工作：
　　主营业务方面，一是市场开发能力提升。2021年，公司在省内外多点开花，与南阳合资成立零碳能源公司，整合全市环卫、绿化管养、污水等项目。与漯河市签订碳达峰碳中和战略合作协议，推动漯河绿色低碳高质量发展。碳交易领域，作为上海环境能源交易所在河南区域唯一合作伙伴，设立河南环境能源交易服务中心，推进河南省碳交易市场建设，并辐射周边省份。二是运营管理能力提升。建立覆盖所有项目的经营分析制度，各类业务指标对标历史最好指标、对标行业最高指标，通过对标整改，垃圾发电项目综合厂用电率降低2%，济源项目综合厂用电率为11.96%，处于行业领先水平，吨垃圾发电量提升20kW-h。污水项目吨水电耗同比下降4%，供水项目吨水电耗同比下降9%。三是工程建设能力提升。坚持“一厂一景一生态”的“去工业化”理念，对标国际先进工业设计风格，发挥自主设计核心优势，同步打造20余个外观优美、技术领先的精品标杆工程。全年实现17个垃圾发电项目顺利运营，超前实现3个项目投产，完成同类规模工期最短、标准最高、造价最低的目标。四是投资并购能力提升。“上市公司+基金”“直投+并购”多措并举，公司投资能力进一步提升，通过股权收购方式完成8个垃圾发电、5个医危废项目，外部并购取得突破性进展。
　　资本运作方面，统筹资本运作、资金运营、基金管理，实施了一系列重点工作。主体AA+评级顺利续评，资本市场信用信誉稳中向好，融资基础不断夯实。获得国开行60亿项目贷，为县级垃圾发电项目融资提供整体解决方案。6亿元超短融顺利续发，利率创同评级同期限最低。成功设立首支私募股权基金，完成医危废项目股权收购。
　　价值党建方面，以“学党史”为主线，汲取奋进力量。韶山、井冈山现场教学，变静态学到浸入式学，通过学思践悟，深挖“从哪来”的精神密码，找准“到哪去”的精神路标。以“政企村”为载体，探索“价值党建”的“实践样本”。推动联创联建“济源模式”在滑县揭牌推广，每月一次开放日，每季度一次主题党日，每半年一次环保科普。环保科普馆惠及中小学生1万余人次，留养小学的142名孩子读到了济源霖林精心挑选的课外读物。程辛庄村在党50年老支书、小寨村87岁老党员讲述的父辈抗日故事，越来越多的旁观者变成参与者、策划者，助力济源、滑县项目投产即达产。以“城发文化”为切入点，凝聚干事创业的精气神。面对特大洪涝灾害与疫情叠加重大考验，党员干部冲锋在前，配合驻地政府恢复重建、安置灾民，组织爱心接力运送新疆馕，诠释“政府使命，企业属性”。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）产业政策优势提供巨大的市场空间
　　2018年2月，河南省发展和改革委等五部门联合印发《河南省静脉产业园建设三年行动计划(2018-2020年)》，鼓励省内企业与国内行业龙头企业以联合体的形式建设静脉产业园。河南省人口基数大，垃圾焚烧发电起步较晚，之前已经建成投产的垃圾焚烧发电厂由于日处理能力较小，已经不能满足日益增长的垃圾处理需求。按照行动计划确定的标准，河南全省要新建60余个静脉产业园垃圾焚烧发电项目。经过三年努力，公司已取得河南省内20余个垃圾焚烧发电项目的特许经营权。2020年10月，中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，将生态文明建设实现新进步列为“十四五”时期经济社会发展主要目标之一，要求加强推动绿色低碳发展，持续改善环境质量，提升生态系统质量和稳定性，全面提高资源利用效率。在经济增长的环境约束日趋强化的背景下，环境保护工作的重要性与日俱增。在环保产业投资高速成长的带动下，污水处理、固废处理等子行业将得到快速发展，公司污水、固废业务未来市场发展潜力巨大。
　　（二）专业化管理优势保证项目建设的顺利推进
　　公司与河南省内各地市有广泛的合作基础，具有丰富的基础设施资源，尤其是环保设施的投资运营经验。公司将继续把握发展机遇，按照建设标准化、管理规范化、运营专业化、合作市场化推进垃圾焚烧发电项目、污水处理项目、新环卫项目的建设、投资和运营。同时以更加开放的视野，大力引进复合型人才，满足公司发展对高层次人才的需求，进一步完善干部梯队建设和员工职业发展双通道，做到人尽其才、才尽其用，增加公司核心竞争力。
　　（三）优质路桥资产为公司发展提供稳定现金流
　　河南省地处中国中东部、黄河中下游、承东启西、连贯南北、文化资源丰富，是全国重要的交通枢纽。公司核心路桥资产许平南高速作为河南省内主要高速公路开发、运营企业之一，为公司后续发展提供了稳定的现金流。其运营的许平南高速公路是河南省规划的“米”字型高速公路网中重要的一“撇”，是中原地区通往大西南的一条重要通道；安林高速连接安阳和林州，为中原及太行地区文化旅游的主要线路之一；林长高速可以连通多条高速公路，是晋南、冀南及豫北地区通往山东半岛及沿海地区的一条快捷陆路通道。许平南高速公路养护经验被写入河南省“十三五”国评报告，道路保通荣获全国“高速公路优质服务项目”，平顶山、林州收费站荣获全国“高速公路十佳服务窗口”，平顶山服务区被交通运输部评为“品牌服务司机之家”。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　本公司及其子公司业务性质和主要经营活动包括：环境及公用事业项目的投资、建设、运营及管理，高速公路及市政基础设施投资、建设、运营等。
　　报告期内，公司实现营业收入563,140.24万元，比上年上升65.46%；实现归属于上市公司股东的净利润96,278.71万元，同比上升55.99%。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　近年来，中央高度重视生态文明建设，各类环保政策频繁出台，产业投资力度持续加大，呈现的主要特点是行业高速发展、规模快速扩大。“十四五”是全面建设社会主义现代化国家的重要开局阶段，生态文明建设进入新时期，环境保护更加注重科学精准治污、系统协同治理，行业将进入提质增效的高质量发展阶段，主要呈现以下态势：
　　一是市场空间持续扩大。随着细分市场不断成熟和技术进步，固废行业从以生活垃圾处理为主，向餐厨垃圾、污泥、医废危废等多产业协同发展转变；水务行业从以生活污水处理为主，向工业废水、乡镇污水、黑臭水体等多产业统筹布局转变；环卫行业从以公共区域清扫保洁为主，向垃圾分类、绿化管养、物业管理、河道清理等环境综合服务转变。产业精细化布局推动市场空间持续扩大，据分析预测，“十四五”期间环保产业投资将由“十三五”期间的20万亿左右上升到100万亿左右。二是行业竞争加剧。随着国家对环保重视程度不断提高，2018年以来，央企、地方国企纷纷成立环保公司，争相布局环保产业。环保项目已从“跑马圈地”抢地盘转向“精耕细作”拼运营，对环保企业核心竞争力要求越来越高，打造具备研发创新、装备制造、投资建设运营等全产业链服务能力的大型环保集团迫在眉睫。三是技术创新成为关键支撑。生活垃圾、污水等行业技术已经比较成熟，但餐厨、污泥、医废、土壤修复等很多新行业标准化程度不高，急需创新技术解决行业难题。高校和科研院所的研发成果与产业结合不够紧密，急需企业自主搭建产学研转化平台。环保企业的技术创新水平成为核心竞争力。四是国际化是必由之路。国内垃圾发电、污水处理等行业经过多年发展，已没有太多优质空间。随着绿色发展成为世界经济发展重要趋势，落后国家环保产业空间将全面释放。对外输出成熟技术和管理，突破发展瓶颈，已成为国内环保企业的必然选择。
　　（二）“十四五”时期发展思路
　　公司将充分抓住生态环保领域的发展机遇，以高速公路开发运营和环保产业投资建设为基础，围绕国家生态文明建设和黄河流域生态保护，在稳抓高速公路业务的基础上，大力发展生态环保业务相关业务，打造河南北京两个总部，拓展国内国际两个市场，培育餐厨、污泥、医废等多元新兴业态，推动公司从“投资+专业化管理”的区域性环保公司，向研发设计、装备制造、投资建设、运营管理、数字化应用等全产业链国际环保领军企业转型升级。
　　（三）2022年度经营计划
　　1.加快产业结构与发展方式转型。环保产业所占比重已超过公司“半壁江山”，公司所属行业类型已从高速公路向覆盖固废、水务、新环卫的综合性环保产业转型，2022年公司将进一步聚焦投资，资源重心向环保产业倾斜。将重点提升运营管理效益、加强建设质量、狠抓安全环保、完善内部制度建设、强化风险防控，在质上“调方向、换挡位”。
　　2.严格把控投资质量，推动存量资产提质增效。用好投资决策和过程评价两个工具，重点围绕提高项目质量和强化评价结果运用，助力公司投资管控能力提升。加强投资决策“体系化”，建立评审责任追究制度，做实项目评审和项目尽调工作，把好项目投资“第一关”。
　　3.科学规划资金运营。坚守债务风险底线，严控整体资产负债率，不断提升资金运营、资本运作水平，保持流动性健康合理，资金成本稳中有降。统筹整体资金大盘子，科学规划总部、专业化公司、项目公司3个层级资金运营调度。放眼远处，通盘考虑资金收支平衡，前瞻谋划短、中、长期合理搭配的融资体系。持续推进评级续评、双评，夯实公司债券市场信用基础，滚动续发5-10亿元债务融资工具。注册发行交易所短期公司债，打通债券融资“双市场”。
　　4.加快新型基础设施建设，初步形成数字化治理能力。2022年，公司将加快数字化建设作为战略性工程，统筹推进产业数字化。以各业态生产经营数据为基础，实现各行业和领域数据有序汇聚、安全调用，形成较为完善的数据资源体系和数据价值体系，谋划打造“智慧工地”“智慧水厂”“智慧环卫”“智慧财务”“智慧党建云”等“智慧+”应用场景，为各部门、各下属公司提供优质高效便利的数据服务。
　　5.强化人才梯队建设，建构人力资源一体化目标管理体系。依托城发学院的人才“蓄水池”功能，全年打造40门核心课程，建立“文化+专业+管理”的立体化培养模式，计划开展20期技能专业培训、3期企业文化系列培训、7期以锻造项目总经理为核心的“青年干部培训班”、10期以高潜人才培养为核心的“管培生培训班”，确保人才能够“选得来、留得住、用得好”。
　　（四）可能面对的风险
　　1.国家行业政策变化风险。生态保护和环境治理行业发展与国家发展战略、产业调控政策紧密联系。近些年，受益于国家相关扶持政策，行业呈高速发展态势，若未来国家相关行业政策出现调整，特别是支持力度减弱，将可能对存续公司生产经营产生一定影响。从政策形势来看，国家要求2023年基本实现原生生活垃圾“零填埋”，将刺激剩余市场释放；垃圾发电项目继续享受国补，稳定了业界预期，但也已明确电价退坡方案，可能带来地方财政支付压力增大；各地强制要求烟气提标改造，投资成本和运营成本提高；电价补贴重大调整，环保政策法规日趋严格等一系列政策变化对今后的市场开发产生不小的挑战。
　　风险对策：公司将密切关注相关政策及行业发展趋势，建立跟踪机制，适时制定应对策略与措施，积极拓展省外市场特别是海外市场，切实维护公司及投资者利益。
　　2.行业竞争加剧带来的经营风险。经过多年的发展，我国城市供水、污水处理设施建设基本到位，传统水务规模的增速呈放缓态势，随着水处理标准和监管不断趋严，污水处理提标改造项目尤其是和污泥处置项目成为行业重要增长点。水务市场竞争激烈，水价透明，市场化格局基本形成，并购、特许经营项目融资条件苛刻，债务性资金获取难度较大。
　　风险对策：公司将主动研究行业政策、新兴业态，加大对人才投入力度，推进行业前瞻性研究和技术储备，充分利用上市公司的融资优势，全面提升公司各方面的管理运营能力。
　　3.公司业务扩张带来的管理风险。近年来，随着公司在基础设施及环保领域的投资和并购项目不断增加，公司的资产规模和经营规模快速扩大，对公司的管理能力、人才资源、组织架构等提出更高的要求，一定程度上增加了公司的管理与运营难度。如果公司管理层的业务素质及管理水平不能适应公司经营规模迅速扩大的需要，或者公司组织模式和管理制度未能随着公司规模扩张及时调整完善，将给公司带来一定的管理风险。
　　风险对策：公司将建立更为规范的管理体系，持续提升经营管理能力、优化人才结构配置、加强内部控制建设、增强资源配置能力，深化业务之间的协同与合作，实现公司可持续发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2021年上半年，公司在夯实环境及公用事业项目投资建设和高速公路开发运营的基础上，紧抓河南省静脉产业园政策机遇，大力发展垃圾焚烧发电业务，拓展生活污水处理和新环卫业务，不断增强公司盈利能力和在行业的影响力。同时，围绕“碳达峰、碳中和”，加快新业务领域布局，着力推动黄河流域生态保护和高质量发展。
　　环境及公用事业项目投资建设方面，公司围绕打造全国环保行业领军企业的目标，深度调研省内外地区固废、水务、新环卫资源，项目开发取得较好进展。固废板块，在高标准推进多个垃圾发电项目同步建设的同时，成功落地湖北罗田县英山县联合生活垃圾焚烧发电项目。水务板块，新增日处理设计规模7.24万吨，中标内乡县污水处理厂特许经营权项目和兰考镇区污水处理（EPC+OM）项目示范工程二期2个项目。新环卫板块，新增项目单年合同额4884.85万元，中标漯河示范区城市环卫清扫保洁一体化、商水县村镇清扫保洁和长垣城区道路清扫保洁服务3个项目。持续优化项目建设运营管理，促进公司专业化管理能力不断提升。
　　高速公路开发运营方面，公司主要负责许昌至平顶山至南阳高速公路、安阳至林州高速公路、林州至长治（省界）高速公路的运营管理，运营里程255公里。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）产业政策优势提供巨大的市场空间
　　2018年2月，河南省发展和改革委等五部门联合印发《河南省静脉产业园建设三年行动计划(2018-2020年)》，鼓励省内企业与国内行业龙头企业以联合体的形式建设静脉产业园。河南省人口基数大，垃圾焚烧发电起步较晚，之前已经建成投产的垃圾焚烧发电厂由于日处理能力较小，已经不能满足日益增长的垃圾处理需求。按照行动计划确定的标准，河南全省要新建60余个静脉产业园垃圾焚烧发电项目。经过三年努力，公司已取得河南省内20余个垃圾焚烧发电项目的特许经营权。
　　2020年10月，中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二O三五年远景目标的建议》，将生态文明建设实现新进步列为“十四五”时期经济社会发展主要目标之一，要求加强推动绿色低碳发展，持续改善环境质量，提升生态系统质量和稳定性，全面提高资源利用效率。在经济增长的环境约束日趋强化的背景下，环境保护工作的重要性与日俱增。在环保产业投资高速成长的带动下，污水处理、固废处理等子行业将得到快速发展，公司污水、固废板块未来市场发展潜力巨大。
　　（二）专业化管理优势保证项目建设的顺利推进
　　公司与河南省内各地市有广泛的合作基础，具有丰富的基础设施资源，尤其是环保设施的投资运营经验。公司将继续把握发展机遇，按照建设标准化、管理规范化、运营专业化、合作市场化推进垃圾焚烧发电项目、污水处理项目、新环卫项目的建设、投资和运营。同时以更加开放的视野，大力引进复合型人才，满足公司发展对高层次人才的需求，进一步完善干部梯队建设和员工职业发展双通道，做到人尽其才、才尽其用，增加公司核心竞争力。
　　（三）优质路桥资产为公司发展提供稳定现金流
　　河南省地处中国中东部、黄河中下游、承东启西、连贯南北、文化资源丰富，是全国重要的交通枢纽。公司核心路桥资产许平南高速作为河南省内主要高速公路开发、运营企业之一，为公司后续发展提供了稳定的现金流。其运营的许平南高速公路是河南省规划的“米”字型高速公路网中重要的一“撇”，是中原地区通往大西南的一条重要通道；安林高速连接安阳和林州，为中原及太行地区文化旅游的主要线路之一；林长高速可以连通多条高速公路，是晋南、冀南及豫北地区通往山东半岛及沿海地区的一条快捷陆路通道。许平南高速公路养护经验被写入河南省“十三五”国评报告，道路保通荣获全国“高速公路优质服务项目”，平顶山、林州收费站荣获全国“高速公路十佳服务窗口”，﹐平顶山服务区被交通运输部评为“品牌服务司机之家”。
　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.国家行业政策变化风险。生态保护和环境治理行业发展与国家发展战略、产业调控政策紧密联系。近些年，受益于国
　　家相关扶持政策，行业呈高速发展态势，若未来国家相关行业政策出现调整，特别是支持力度减弱，将可能对存续公司生产经营产生一定影响。从政策形势来看，国家要求2023年基本实现原生生活垃圾“零填埋”，将刺激剩余市场释放；垃圾发电项目继续享受国补，稳定了业界预期，但也已明确电价退坡方案，可能带来地方财政支付压力增大：各地强制要求烟气提标改造，投资成本和运营成本提高；电价补贴在2020年发生重大调整，环保政策法规日趋严格等一系列政策变化对今后的市场开发产生不小的挑战。
　　风险对策：公司将密切关注相关政策及行业发展趋势，建立跟踪机制，适时制定应对策略与措施，积极拓展省外市场特别是海外市场，切实维护公司及投资者利益。
　　2.行业竞争加剧带来的经营风险。经过多年的发展，我国城市供水、污水处理设施建设基本到位，传统水务规模的增速
　　呈放缓态势，随着水处理标准和监管不断趋严，污水处理提标改造项目尤其是和污泥处置项目成为行业重要增长点。水务市场竞争激烈，水价透明，市场化格局基本形成，并购、特许经营项目融资条件苛刻，债务性资金获取难度较大。
　　风险对策：公司将主动研究行业政策、新兴业态，加大对人才投入力度，推进行业前瞻性研究和技术储备，充分利用上市公司的融资优势，全面提升公司各方面的管理运营能力。
　　3.公司业务扩张带来的管理风险。近年来，随着公司在基础设施及环保领域的投资和并购项目不断增加，公司的资产规
　　模和经营规模快速扩大，对公司的管理能力、人才资源、组织架构等提出更高的要求，一定程度上增加了公司的管理与运营难度。如果公司管理层的业务素质及管理水平不能适应公司经营规模迅速扩大的需要，或者公司组织模式和管理制度未能随着公司规模扩张及时调整完善，将给公司带来一定的管理风险。
　　风险对策：公司将建立更为规范的管理体系，持续提升经营管理能力、优化人才结构配置、加强内部控制建设、增强资源配置能力，深化业务之间的协同与合作，实现公司可持续发展。
　　4.公司吸收合并启迪环境后的整合风险。2021年，公司拟通过换股方式吸收合并启迪环境，从而实现业务优势整合、发
　　挥协同效应的目的。本次换股吸收合并涉及的资产和业务范围较大，交易完成后合并双方在资产、战略、业务、人员、组织架构等方面需要进一步整合。若后续整合不及预期，可能会引发业务发展缓慢、资金使用效率下降、人员结构不稳定和管理效率下降等潜在风险。
　　风险对策：公司将围绕吸并后的战略部署和业务重点，充分利用双方的优势和资源，从公司治理、内部控制、业务、资产、财务、人员、机构等方面进行整合和管控，最大化的发挥双方的协同作用。 收起▲

　　一、概述
　　2020年是公司克难奋进、跨越发展之年，是公司走出河南、走向全国的第一年。面对新冠肺炎疫情冲击带来的各种不利局面，控疫情抓经营，我们始终直面挑战，牢记使命担当，经受了重重困难的考验，超额完成了年度目标任务。实现营业收入3,392,797,525.99元，实现营业利润882,584,613.78元，实现归属于上市公司股东的净利润614,157,412.89元，基本每股收益1.0763元。开展了如下主要工作：
　　主营业务方面，一是省内市场布局圆满收官。中标落地焦作、濮阳、淮阳等7个垃圾焚烧发电项目，特别是成功获取今年国内规模最大、竞争最为激烈、示范效应明显的焦作静脉产业园项目，牢固确立了公司省内环保行业主导地位。鹤壁、滑县等餐厨垃圾、污泥处置项目落地，轻资产参与全省规模最大的安阳餐厨污泥项目，资源集约高效、能源梯级利用、产业耦合循环的协同发展格局初见雏形。二是项目建设运营水平持续增强。安阳、鹤壁、漯河、喀什等21个项目同步开工建设，环保能源高管全部下沉一线，包干项目建设；建立标准化招采流程，创新集中采购、联合采购模式，保障项目建设顺利推进。项目运营指标优势明显，第一个投产的济源垃圾发电项目吨发电量达到405度，厂用电率控制在12%左右。滑县垃圾发电项目投产即满发，两台机组一次性通过“72+24”小时试运行。三是水务环卫板块打造卓有成效。顺利中标驻马店五污、上街三污、内黄污水处理厂等项目，与上街、孟州、商水等地签订环卫项目服务协议。专业化能力明显增强。最大程度发挥集团化管控效应，实施水务、环卫板块一体化管理，水务药剂耗材单价同比降低30%，环卫设备产品单价降低10%，全年节约资金近3000万元。
　　资本运作方面，顺利完成配股工作，认配率高达98%，募集资金突破11.6亿元，接近发行预案上限，公司自主融资能力不断提升。完成首期6亿元超短融发行，利率2.95%，打通银行间市场融资渠道，融资手段更加多元。
　　党的建设方面，公司党委组织召开务虚会，围绕年度目标任务和当前形势，公司领导、中层干部和下属企业负责人深入讨论，统一思想认识，确立了走国际化道路、大力发展环卫板块、做实专业化子公司的总体战略。面对新冠疫情，充分发挥基层党组织作用，供水、污水、环卫、高速公路等业务板块党员冲在一线，与地方政府共同抗疫。济源垃圾焚烧发电项目“政企村”联创联建示范点成功揭牌，并在滑县项目复制推广，公司基层党建模式创新取得新进展。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）产业政策优势提供巨大的市场空间
　　根据我国“十三五”规划，到2020年，我国城镇生活垃圾焚烧处理能力在无害化处理能力中的占比要提升至50%以上，我国垃圾焚烧发电行业发展潜力巨大。2018年2月，河南省发展和改革委等五部门联合印发《河南省静脉产业园建设三年行动计划(2018-2020年)》，鼓励省内企业与国内行业龙头企业以联合体的形式建设静脉产业园。河南省人口基数大，垃圾焚烧发电起步较晚，之前已经建成投产的垃圾焚烧发电厂由于日处理能力较小，已经不能满足日益增长的垃圾处理需求。按照行动计划确定的标准，河南全省要新建60余个静脉产业园垃圾焚烧发电项目。经过三年努力，公司已取得河南省内20余个垃圾焚烧发电项目的特许经营权。
　　（二）专业化管理优势保证项目建设的顺利推进
　　公司与河南省内各地市有广泛的合作基础，具有丰富的基础设施资源，尤其是环保设施的投资运营经验。公司将继续把握发展机遇，按照建设标准化、管理规范化、运营专业化、合作市场化推进垃圾焚烧发电项目、污水处理项目、新环卫项目的建设、投资和运营。同时以更加开放的视野，大力引进复合型人才，满足公司发展对高层次人才的需求，进一步完善干部梯队建设和员工职业发展双通道，做到人尽其才、才尽其用，增加公司核心竞争力。
　　（三）优质路桥资产为公司发展提供稳定现金流
　　河南省地处中国中东部、黄河中下游、承东启西、连贯南北、文化资源丰富，是全国重要的交通枢纽。公司核心路桥资产许平南高速作为河南省内主要高速公路开发、运营企业之一，其运营的许平南高速公路是河南省规划的“米”字型高速公路网中重要的一“撇”，是中原地区通往大西南的一条重要通道，开通以来车流量始终保持较快增速；安林高速连接安阳和林州，为中原及太行地区文化旅游的主要线路之一，沿途包括殷墟宫殿宗庙遗址、太行大峡谷、红旗渠等景区；林长高速可以连通多条高速公路，是晋南、冀南及豫北地区通往山东半岛及沿海地区的一条快捷陆路通道，路产质量良好，车流量和通行费收入逐年稳步增长，为公司后续发展提供了稳定的现金流。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　近年来，中央高度重视生态文明建设，各类环保政策频繁出台，产业投资力度持续加大，呈现的主要特点是行业高速发展、规模快速扩大。“十四五”是全面建设社会主义现代化国家的重要开局阶段，生态文明建设进入新时期，环境保护更加注重科学精准治污、系统协同治理，行业将进入提质增效的高质量发展阶段，主要呈现以下态势：
　　一是市场空间持续扩大。随着细分市场不断成熟和技术进步，固废行业从以生活垃圾处理为主，向餐厨垃圾、污泥、医废危废等多产业协同发展转变；水务行业从以生活污水处理为主，向工业废水、乡镇污水、黑臭水体等多产业统筹布局转变；环卫行业从以公共区域清扫保洁为主，向垃圾分类、绿化管养、物业管理、河道清理等环境综合服务转变。产业精细化布局推动市场空间持续扩大，据分析预测，“十四五”期间环保产业投资将由“十三五”期间的20万亿左右上升到100万亿左右。二是行业竞争加剧。随着国家对环保重视程度不断提高，2018年以来，央企、地方国企纷纷成立环保公司，争相布局环保产业。环保项目已从“跑马圈地”抢地盘转向“精耕细作”拼运营，对环保企业核心竞争力要求越来越高，打造具备研发创新、装备制造、投资建设运营等全产业链服务能力的大型环保集团迫在眉睫。三是技术创新成为关键支撑。生活垃圾、污水等行业技术已经比较成熟，但餐厨、污泥、医废、土壤修复等很多新行业标准化程度不高，急需创新技术解决行业难题。高校和科研院所的研发成果与产业结合不够紧密，急需企业自主搭建产学研转化平台。环保企业的技术创新水平成为核心竞争力。四是国际化是必由之路。国内垃圾发电、污水处理等行业经过多年发展，已没有太多优质空间。随着绿色发展成为世界经济发展重要趋势，落后国家环保产业空间将全面释放。对外输出成熟技术和管理，突破发展瓶颈，已成为国内环保企业的必然选择。
　　（二）“十四五”时期发展思路
　　公司将充分抓住生态环保领域的发展机遇，以高速公路开发运营和环保产业投资建设为基础，围绕国家生态文明建设和黄河流域生态保护，在稳抓高速公路业务的基础上，大力发展生态环保业务相关板块，打造河南北京两个总部，拓展国内国际两个市场，培育餐厨、污泥、医废等多元新兴业态，推动公司从“投资+专业化管理”的区域性环保公司，向研发设计、装备制造、投资建设、运营管理、数字化应用等全产业链国际环保领军企业转型升级。
　　（三）2021年度经营计划
　　1.做好启迪环境吸收合并工作。公司将把吸收合并工作摆在重要的位置，在做好内部工作的同时，主动谋划合并后的融合管理。业务、财务、法律等各个工作小组要在公司统一领导下，制定节点计划，统筹推进尽职调查、方案完善、报备审批等相关工作，确保吸收合并工作顺利推进。
　　2.加快推进国际化业务落地。加快北京总部组建，充分发挥首都北京的信息、资源优势，与施工单位、设计咨询、跨国金融机构广泛对接合作，专注新项目开发，重点对接中西部省份和东南沿海潜在市场，全力开拓“一带一路”国家等海外市场。重点关注海外环保公司并购，尤其是欧洲环保产业起步较早，已进入精细化发展阶段，在细分领域有很多先进技术或产品，一旦有良好市场机遇和标的立即启动并购，提升自身技术创新能力和行业影响力，快速实现国际化布局。
　　3.加快做大做强新业务。一是全力开拓环卫市场。新环卫事业部要建立市场开发奖励机制，实行全员跑市场，力争拿到公司垃圾发电项目所在地的环卫项目，积极运用并购等手段全面开拓省外市场。二是培育医废专业平台。中原绿色基金要加快对接医废项目，加快目标标的并购进度，打造医废处置平台。三是向城市综合服务商转型。将城市绿化管养、道路维护、公厕清洁、物业服务、河道清理等跨部门整体打包，当好“城市保姆”，为政府提供一体化解决方案，逐步实现从单一环卫清扫保洁转型为城市综合运营服务商。
　　4.加强精细管理持续提质增效。加强全过程工程管理，着力提升运营管理水平。依托已运行垃圾发电项目，协同处置工业垃圾、医废等固体废物；与未规划垃圾发电项目的地方积极对接沟通，拓展垃圾来源，保障垃圾供应。推进垃圾发电项目炉渣、飞灰资源化综合利用。利用水务项目沉淀池、生化池等建筑物闲置空间，建设自用分布式光伏发电，降低运营成本。进行项目全流程风险管控，全面加强研发创新，积极跟踪研究政策，根据行业收益水平测算补贴价格，制定调价机制，保障项目盈利能力。
　　5.全力推动数字化转型。按照“高起点规划、高质量建设”的思路，加快数字化建设。尽快实现“流程管理信息化、工程建设管理数字化、产业运营智能化”，进一步降低管理成本，提高效率效益。
　　6.优化机制持续增强队伍活力。建立紧跟市场的人才内部流动和训战结合的人才培养机制机制。根据业务和公司需要，制定板块员工内部流动方案，建立任职资格体系，有计划安排本部员工到基层一线接受考验、到不同岗位经受历练。推动城发学院优化升级，加大案例教学和专题研讨比重，将工作场景搬进课堂，帮助学员提高实操能力。建立以责任结果为导向的考核激励机制，研究实施市场开发、项目建设、超额利润奖励，以产出贡献作为考核标准和薪酬分配的依据，员工晋升和薪酬分配优先向前台部门、一线岗位和海外岗位倾斜。
　　（四）可能面对的风险
　　1.生态保护和环境治理行业政策变化风险。生态保护和环境治理行业与国家发展战略、产业调控政策紧密联系，受益于国家相关扶持政策，生态保护和环境治理行业近年来呈高速发展态势。但若未来国家相关行业政策出现调整，支持力度减弱，则相关行业的发展速度将有所减缓，进而可能对存续公司未来生产经营产生一定的影响。目前，公司在省内已基本完成静脉产业园垃圾发电项目的布局，省内垃圾发电市场已经饱和，开发省外海外市场、推进园区产业协同成为必然。从政策形势来看，国家要求2023年基本实现原生生活垃圾“零填埋”，将刺激剩余市场释放；垃圾发电项目继续享受国补，稳定了业界预期，但是已明确电价退坡方案，地方财政支付压力增大；各地强制要求烟气提标改造，投资成本和运营成本提高；环保政策法规日趋严格等一系列政策变化对今后的市场开发产生不小的挑战。
　　2.水务市场竞争加剧带来的经营风险。经过多年的发展，我国城市供水、污水处理设施建设基本到位，传统水务规模的增速呈放缓态势，随着水处理标准和监管不断趋严，污水处理提标改造项目尤其是和污泥处置项目成为行业重要增长点。水务市场竞争激烈，水价透明，市场化格局基本形成，北控、首创等大型环保企业已提前布局，抢占了大部分优质市场份额。水务板块业务起步较晚，错过了行业快速增长期，经济发展好的地区新建项目市场有限。各地水环境综合治理，尤其是当地厂-网-河湖一体化综合治理对环保公司专业、技术等综合能力要求较高，对城发水务打造水环境治理综合服务商是一个挑战。当下融资门槛不断提高，并购、特许经营项目融资条件苛刻，债务性资金获取难度较大。
　　3.高速公路未来增长难度加大的风险。国家高速公路行业经过上一轮高速发展后，目前规划项目主要为打通出省通道，以及城际、市际、县际连接路线，项目经济效益较以往呈降低趋势，对于部分优质路段，投资的竞争性较为激烈。目前投资环境也发生了变化，主要表现在：优质资源越来越少，断头路、连接线、扩容线较多；建设成本越来越高，征地拆迁费上调，建材等物价大幅上涨，成本增加使得投资利润率被侵蚀；国家有关政策尚不明晰，如高速公路收费期限、收费标准的趋势等政策尚未出台，对于项目的投资价值无法给予较为科学的判断。上述三个因素导致对项目的投资价值发现难度越来越大，对投资项目的调研、分析、论证、决策和风险控制等提出了更高的要求。
　　4.吸收合并启迪环境交易后的整合风险。2021年，公司拟通过换股方式吸收合并启迪环境，从而实现业务优势整合、发挥协同效应的目的。但是本次换股吸收合并涉及的资产及业务范围较大、牵涉面较广，本次交易完成后合并双方在资产、战略、业务、人员、组织架构等方面将进一步整合。但若后续整合不利，合并双方之间难以充分发挥协同效应，将会引发业务发展缓慢、资金使用效率下降、人员结构不稳定和管理效率下降等多个方面的潜在风险，影响本次交易的预期目标。 收起▲

　　一、概述
　　2020年上半年，公司实现营业收入716,242,073.59元，实现营业利润53,553,145.72元，实现归属于上市公司股东的净利润30,513,723.88元，基本每股收益0.0615元。2020年上半年，面对新冠疫情冲击、高速公路免收通行费等不利局面，公司统筹做好疫情防控和复工复产，各项工作取得较好进展。公司开展的主要工作如下：
　　项目开拓方面，积极对接各地政府及有关部门，储备固废、水务、新环卫等多类项目，陆续中标濮阳、内黄、周口市淮阳等地方的生活垃圾焚烧发电项目与内黄县、郑州市上街区污水处理厂项目。
　　资本运作方面，完成配股发行各项工作准备，积极推进银行间市场超短融发行。
　　党建工作方面，坚持把加强党的领导和完善公司治理有机结合起来，明确国有企业党组织在法人治理结构中的法定地位。

　　二、公司面临的风险和应对措施
1.道路通行收费行业政策变化风险。道路通行收费受宏观经济政策影响较大，收费政策的调整预计将对公司的经营业绩产生影响。2018年国务院政府工作报告中提出“深化收费公路制度改革，降低过路过桥费用”，国务院常务会议作出“推动取消高速公路省界收费站”的决策部署，交通运输部提出扩大高速公路差异化收费和加快ETC发展，推进修订《收费公路管理条例》，2019年国务院政府工作报告中提出“两年内基本取消全国高速公路省界收费站，实现不停车快捷收费，减少拥堵、便利群众”。
风险对策：公司将密切关注相关政策及行业发展趋势，建立跟踪机制，适时制定应对策略与措施，切实维护公司及投资者利益。
2.基础设施投资运营风险。公司在逐步推进向生态环保领域投资转型，相关基础设施投资项目将逐渐增多，涉及的业务领域也在不断拓展，对公司的管理能力、研发能力以及资金筹措能力等各方面提出了更大的挑战。
风险对策：公司将主动研究行业政策、新兴业态，加大对人才投入力度，推进行业前瞻性研究和技术储备，充分利用上市公司的融资优势，全面提升公司各方面的管理运营能力。
3、行业竞争风险。近年来许多大型央企设立了环保产业投资公司，外资环保巨头也竞相参与市场争夺，民营企业随着政策支持竞争力得到提升，市场投资主体更加多元，竞争更加激烈和复杂。
风险对策：公司将立足公司定位，全面提升自身核心竞争力，推进项目建设，打造专业的环保科技企业。

　　三、核心竞争力分析
（1）产业政策优势提供巨大的市场空间
2018年2月，河南省发展和改革委等五部门联合印发《河南省静脉产业园建设三年行动计划(2018-2020年)》，鼓励省内企业与国内行业龙头企业以联合体的形式建设静脉产业园。河南省人口基数大，垃圾焚烧发电起步较晚，之前已经建成投产的垃圾焚烧发电厂由于日处理能力较小，已经不能满足日益增长的垃圾处理需求。按照行动计划确定的标准，预计到2020年，河南全省要新建60余个静脉产业园垃圾焚烧发电项目。根据我国“十三五”规划，到2020年，我国城镇生活垃圾焚烧处理能力在无害化处理能力中的占比要提升至50%以上。2020年，我国重点城市垃圾无害化处理率计划将达到100%，其他城市处理率要达到95%以上，县城的处理率要达到80%以上，我国垃圾焚烧发电行业未来发展潜力巨大。
（2）专业化管理优势保证项目建设的顺利推进
公司与河南省内各地市有广泛的合作基础，具有丰富的基础设施资源，尤其是环保设施的投资运营经验。公司将继续把握发展机遇，按照建设标准化、管理规范化、运营专业化、合作市场化推进垃圾焚烧发电项目、污水处理项目、新环卫项目的建设、投资和运营。同时以更加开放的视野，大力引进复合型人才，满足公司发展对高层次人才的需求，进一步完善干部梯队建设和员工职业发展双通道，做到人尽其才、才尽其用，增加公司核心竞争力。
（3）优质的路桥资产提供稳定的现金流
河南省地处中国中东部、黄河中下游、承东启西、连贯南北、文化资源丰富，是全国重要的交通枢纽。公司核心路桥资产许平南高速作为河南省内主要高速公路开发、运营企业之一，其运营的许平南高速公路是河南省规划的“米”字型高速公路网中重要的一“撇”，是中原地区通往大西南的一条重要通道，开通以来车流量始终保持较快增速；安林高速连接安阳和林州，为中原及太行地区文化旅游的主要线路之一，沿途包括殷墟宫殿宗庙遗址、太行大峡谷、红旗渠等景区；林长高速可以连通多条高速公路，是晋南、冀南及豫北地区通往山东半岛及沿海地区的一条快捷陆路通道，同时也是晋煤外运的一条重要通道，路产质量良好，车流量和通行费收入逐年稳步增长，为公司后续发展提供了稳定的现金流。 收起▲