神雾节能（000820）

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）总体情况
　　2023年虽然国际形势复杂严峻，但国内全面深化改革，国民经济回升向好。目前需求逐步复苏，受旺季来临，政策调控及供求的变化，钢材表观需求在部分月份超预期，但整体受下游需求较弱，钢价自身驱动不足等原因，依旧呈现出旺季不旺，淡季不淡的局面。根据中钢协统计数据显示，2023年全国粗钢产量10.19亿吨，同比增长0.11%；粗钢表观消费量9.3亿吨，同比下降2.8%；2023年1月—12月份，炼焦煤采购成本同比下降18.75%；冶金焦同比下降21.57%；全年CSPI中国钢材综合指数平均值同比下降0.9%。
　　（二）行业预期
　　在双碳背景下，循环经济作为一种“低消耗、低排放、高效率”的可持续发展经济增长模式，市场空间广阔。循环经济主要包括资源再生循环利用、大宗固废综合利用、生物质废弃物利用、余热余能回收利用、园区循环化改造、废旧产品再制造等。根据华泰证券2023年研报数据分析，我国固危废资源化行业发展主要靠政策驱动。2022年以来受外部环境影响下废钢铁回收利用量同比下降。根据中国物资再生协会，2022年以来全年废钢铁回收量约为24081万吨，同比下降3.8%，其中，大中型钢铁企业废钢铁回收量为21731万吨，同比下降3.9%；其他企业废钢铁回收量为2350万吨，同比下降2.1%。2022年全国炼钢用废钢铁消耗总量2.1亿吨，同比下降4.8%；综合废钢比21.15%，同比减少0.75个百分点。
　　2023年2月，工信部表示要加强废钢、废纸等再生资源行业规范管理，2023年力争实现废钢铁利用量达到2.65亿吨。根据中国物资协会预计，2023年废钢资源量约恢复至2020年水平，较2022年增长显著。从废钢资源回收的角度来看，2023在经济稳步回升的背景下，废钢资源的社会流通性或将提升。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内公司始终从事钢铁、冶金等行业的工程技术与设计服务工作。公司的经营主要围绕江苏院的钢铁冶金行业清洁冶炼设计和总承包（EP）业务以及联合立本的工业污水处理、余热余压综合利用及其附属设备、相关控制系统的业务开展。具体业务为：江苏院依托其积累的市场资源和核心技术（蓄热式转底炉（SRF）直接还原清洁冶炼技术），继续深耕国内钢铁、有色行业大宗工业固废领域，重点发展钢铁行业固废粉尘（含铁锌尘泥）、有色行业冶炼弃渣的资源处理；以及以传统技术为主的钢铁、有色等行业提供工程设计、咨询、总承包业务，涵盖烧结、球团、炼铁、轧钢、烟气治理、水处理、工民建等领域。联合立本重点以系统整体供应形式的总承包、系统主设备及其附属设备的销售服务和系统工程施工安装服务三种模式致力于在天然气压力能综合利用系统、化工行业的 ORC 发电及蒸汽压缩机组及煤矿矿井余热综合利用系统、矿井热害治理系统、工业污水处理等领域为客户提供实施方案、系统设计、产品订制、安装调试及运行交付。
　　2023年公司受宏观经济和行业下游需求下行的影响，公司订单拓展较预期减弱，但总体建设项目毛利水平较以前年度有所提高。
　　经营战略：落实效益优先的营销策略，追求有利润的订单；做好应收账款回收，确保收入有利润，利润有现金流；保证效益稳中求进。持续改善公司盈利能力；聚焦订单和客户满意度，一切围绕市场和客户来展开。
　　业务布局：优存量，做增量。在做好现有存量客户资源维护的基础上，继续聚焦江苏、内蒙、山陕、甘肃等核心市场，加大开拓辽宁、贵州、安徽等市场；
　　经营模式：继续加强与先进国企和领先民企的合作，深化开展设计、咨询、设备供货及工程总承包等多种经营模式；成本控制：严控经营成本，牢固树立“一切成本皆可控”理念，抓好成本关键环节和重点要素管控，促进项目建设全生命周期成本最优，切实提高资产回报水平；
　　技术服务：以传统设计项目和核心技术项目为主，加大项目设计优化、现场施工服务力度，提升服务管理质量。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　江苏院作为国内较少拥有多类综合设计资质老牌设计院，拥有各项专利225项；报告期末，江苏院拥有冶金行业甲级设计资质、建筑行业建筑工程乙级设计资质，电力行业送电丙级，电力行业变电丙级及压力管道设计-公共管道、工业管道设计资质。江苏院自破产重整后资信已恢复到正常状态，公司正在不断加强与地方国营钢铁企业的沟通，开展传统钢铁、有色行业及转底炉处理粉尘的技术和商务交流，以促进公司主营业务收入等指标稳步提高。
　　联合立本以西安交通大学、中国矿业大学等相关专业院系教授和博士为技术团队，依托西安交通大学能源动力学院一流的学科实力，充分发挥“产学研”结合的平台优势，在气体压缩及膨胀系统、ORC膨胀系统、天然气压力能综合利用系统、矿用热灾害治理系统、矿用余热综合利用系统、热泵系统、工业制冷等相关系统的研发和应用上掌握了广泛而重要的科研成果，已经申报并获得相关专利25项（含正在申请的专利）；在天然气、化工、煤矿、冶炼、医药、食品饮料等行业，通过系统设计和系统集成，协助客户取得了显著的经济和社会效益。联合立本自纳入上市公司体系后，核心竞争力逐步提高，盈利水平显著提高。2023年11月联合立本荣获武汉东湖新技术开发区管理委员会颁发的“光谷瞪羚”的称号。2024年4月，经湖北省经济和信息化厅认定联合立本获批成为湖北省第六批“专精特新”中小企业。
　　报告期内公司不存在因设备或技术升级换代、核心技术人员辞职、重要无形资产发生不利变化等导致公司核心竞争能力受到严重影响的情况。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　公司致力于发展成为节能环保行业具有重大影响力，在细分领域具备引导力的工业节能环保和能源资源综合利用解决方案服务商。其中，江苏院定位为一家依托蓄热式转底炉清洁冶炼技术、蓄热式燃气熔分炉冶炼技术、氢气竖炉清洁冶炼技术，对黑色、有色矿资源及其固体废弃物等高能耗、高污染行业的工艺路线进行创新升级的工业节能环保与资源综合利用的技术方案提供商和工程承包商；联合立本是一家专业从事天然气压力能综合利用、工业余热余压余气利用和煤矿井余热综合利用和煤矿热害治理等综合利用系统的方案设计、产品研发、系统集成、工程实施和运营管理的高新技术企业，致力于发展为一家具备核心能源科技和能源装备制造水平的行业龙头企业。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　2024年公司将紧密围绕现有经营主体的主营业务，聚焦核心技术，着力提高公司盈利能力。
　　一是锚定国家双碳战略目标，加大市场开发力度。2024年公司将积极融入国家双碳战略，持续通过技术营销、协会推广和资本运作等手段进一步引导、开拓钢铁、有色和煤炭市场，加强与先进国企和领先民企的合作，坚持“立足内蒙、山陕、甘肃等地区，开拓山东、辽宁、贵州、福建、上海、安徽等市场，力争业务拓展至全国”的发展战略，深挖行业龙头客户资源，为年度经营目标的顺利实现提供坚实的市场保障。
　　二是落实新发展理念，加大科技研发力度。2024年公司将持续突出创新驱动，充分发挥自身创新决策、研发投入、成果转化的主体作用，加大钢铁全流程工艺关键技术攻关力度，锻造始终立于市场竞争不败之地的“杀手锏”，打造创造长期价值的关键引擎和新的利润增长点，为年度经营目标顺利实现提供科技保障。
　　三是强化精益运营、精益管理，提升公司高质量发展能力。2024年公司将持续坚持“做增量、优存量、控成本”的精益管理思路，把价值创造作为发展的重中之重。落实效益优先的营销策略，追求有利润的订单；做好应收账款回收，确保收入有利润，利润有现金流；严控经营成本，牢固树立“一切成本皆可控”理念，抓好成本关键环节和重点要素管控，促进项目建设全生命周期成本最优，切实提高资产回报水平，为年度经营目标顺利实现提供稳健业绩保障。
　　四是落实人才兴企战略，打造卓越人才队伍。2024年公司将持续坚持“自身培育+外部引进”育才引智双通道，积极锻造信念坚定、专业过硬、忠诚于公司的专业人才队伍；同时，建立完善公司目标责任考核制度，促进收入和待遇向关键岗位和核心骨干人员倾斜，通过绩效排名和竞争上岗，打通管理层晋升通道，保证管理团队的执行力和卓越性，为年度经营目标顺利实现提供坚强治理保障。
　　可能面临的风险：
　　1、宏观环境与行业政策风险 公司所属行业的发展不仅与国民经济的钢铁需求相关，也受到国家宏观经济、行业政策（能源政策、环保政策等）的较大影响。国家大力推进新型工业化，把战略性新兴产业和未来产业作为引领未来发展的新支柱、新赛道，加快形成新质生产力，大力支持战略性新兴产业发展。环保企业迎来新的发展机遇，同时也带来了紧迫的压力，公司需要提早谋划，主动作为；
　　2、市场风险 公司是从事冶金环保行业的工程技术与设计服务企业，当前国内钢铁环保市场需求千变万化，如果公司不能根据行业发展趋势和自身的经营方式作出及时有效的调整，可能会对公司的发展造成不利的影响；
　　3、客户管理风险 关注客户履约能力，需要控制客户未能履行约定契约中的义务而造成公司经济损失的风险可能性。4、技术创新风险 公司所在的环保行业不断变革发展，随着国家低碳发展需求的提出，对公司的核心技术创新和产业化落地提出更高要求。江苏院和联合立本的技术应用研究与新专利的应用开发是确保公司核心竞争力的关键之一，需要公司保持持续创新的能力，及时准确把握技术和市场发展趋势，提升自身的研发水平，从而在激烈的市场竞争中立足。
　　应对措施：在碳达峰碳中和背景下，公司将主动把握市场和行业技术变革先机，加强与先进国企和领先民企在技术领域的合作创新，巩固公司技术和市场竞争优势，进一步整合公司内部营销资源。强化以市场为导向，以客户为中心，本年度重点提高项目盈利空间，提升市场客户群体认同度和细分市场定价权。动态管理客户资信等级，从源头上提高销售合同质量，降低坏账风险；加大应收账款催收力度，确保公司资产的安全。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司按照年度经营计划，认真部署经营任务，围绕江苏院的钢铁冶金行业清洁冶炼设计和总承包业务以及联合立本的工业污水处理、余热余压综合利用及其附属设备、相关控制系统的业务开展。
　　具体业务为：江苏院依托其积累的市场资源和核心技术（蓄热式转底炉（SRF）直接还原清洁冶炼技术），继续深耕国内钢铁、有色行业大宗工业固废领域，重点发展钢铁行业固废粉尘（含铁锌尘泥）、有色行业冶炼弃渣的资源处理；以及以传统技术为钢铁、有色等行业提供工程设计、咨询、总承包业务，涵盖烧结、球团、炼铁、轧钢、烟气治理、水处理、工民建等领域。联合立本重点以系统整体供应形式的总承包、系统主设备及其附属设备的销售服务和系统工程施工安装服务三种模式致力于在天然气压力能综合利用系统、化工行业的ORC发电及蒸汽压缩机组及煤矿矿井余热综合利用系统、矿井热害治理系统、工业污水处理等领域为客户提供实施方案、系统设计、产品订制、安装调试及运行交付。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，江苏院拥有各项专利254项；拥有冶金行业甲级设计资质、建筑行业建筑工程乙级设计资质，电力行业送电丙级，电力行业变电丙级及压力管道设计-公共管道、工业管道设计资质。
　　与长期合作的环保企业单位共同开拓市场，利用原有项目较好的口碑争取合同订单并积极推进在建项目实施；目前江苏院资信已恢复到正常状态，公司将继续与前期紧密联系的地方国营钢铁企业、领先的民营企业保持沟通，开展转底炉处理粉尘的技术和商务交流。
　　联合立本以西安交通大学、中国矿业大学等相关专业院系教授和博士为技术团队，依托西安交通大学能源动力学院一流的学科实力，充分发挥“产学研”结合的平台优势，在气体压缩及膨胀系统、ORC膨胀系统、天然气压力能综合利用系统、矿用热灾害治理系统、矿用余热综合利用系统、热泵系统、工业制冷等相关系统的研发和应用上掌握了广泛而重要的科研成果，已经申报并获得相关专利30项（含正在申请的专利）；在天然气、化工、煤矿、冶炼、医药、食品饮料等行业，通过系统设计和系统集成，协助客户取得了显著的经济和社会效益。
　　报告期内公司没有发生因设备或技术升级换代、核心技术人员辞职、重要无形资产发生不利变化等导致公司核心竞争能力受到严重影响的情况。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　2023年公司将紧密围绕现有经营主体主营业务，在2022年业务发展的基础之上，着力提高公司盈利能力。
　　一是持续通过技术营销、协会推广和资本运作等手段进一步引导、开拓钢铁、有色和煤炭市场，加强与先进国企和领先民企的合作，坚持“立足内蒙、山陕、甘肃，谋划江西、山东、辽宁、广州、贵州，布局中西部”的区域拓展战略，深挖行业龙头客户资源，为年度经营目标顺利实现提供坚实市场保障。
　　二是持续突出创新驱动，立足主责主业实际，充分发挥自身创新决策、研发投入、成果转化的主体作用，加大钢铁全流程工艺关键技术攻关力度，锻造始终立于市场竞争不败之地的“杀手锏”，打造创造长期价值的关键引擎和新的利润增长点，为年度经营目标顺利实现提供科技保障。
　　三是持续坚持“做增量、优存量、控成本”的精益管理思路，把价值创造作为发展的重中之重。落实效益优先的营销策略，追求有利润的订单；做好应收账款回收，确保收入有利润，利润有现金流；严控经营成本，牢固树立“一切成本皆可控”理念，抓好成本关键环节和重点要素管控，促进项目建设全生命周期成本最优，切实提高资产回报水平，为年度经营目标顺利实现提供稳健业绩保障。
　　可能面临的风险：订单开拓风险：2023年，国内稳增长政策的落地到下游实际需求恢复需要一定时间，公司参与投标、洽谈的项目能否顺利实施存在不确定性。
　　应对措施：强化以市场为导向，以客户为中心，本年度重点提高项目盈利空间，提升市场客户群体认同度和细分市场定价权。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司子公司江苏院作为钢铁、有色行业设计院，主要客户为钢铁、有色行业企业。2022年国际形势复杂严峻，国民经济运行面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”的三重压力冲击，加之乌克兰危机等海外因素冲击，产业链供应链运行不畅，经济下行压力陡增，强预期、弱现实，钢铁行业挑战亦随之加大，呈现出下游需求减弱、钢材价格下跌、原燃料价格高位运行及行业经济效益大幅下滑的运行局面，尤其是三季度以来行业出现大面积亏损。根据中钢协统计数据显示，2022年全国粗钢产量10.13亿吨，同比下降2.1%；粗钢表观消费量9.6亿吨，同比下降3.4%，全年供需基本平衡；重点钢铁企业进口粉矿采购成本同比下降 24.16%，炼焦煤、冶金焦采购成本分别同比上升 24.43%、2.16%，企业炼铁成本中首次出现煤焦成本高于矿石成本的情况；全年CSPI中国钢材综合指数平均值同比下降13.55%；钢铁企业全年累计实现利润总额982亿元，同比下降72.27%。行业利润出现大范围亏损情况。
　　2023年，中央经济工作会议明确将“着力扩大国内需求”作为首要重点任务，部署了财政、货币、产业、科技、社会 “五大政策”，国内经济有望复苏，预计行业预期转好。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内公司重新规划发展方向，调整经营思路，部署经营任务，改变经营策略，在市场定位、业务布局、经营模式、资源配置和技术服务方面向公司优势的技术领域倾斜。
　　市场定位：围绕江苏院的钢铁冶金行业清洁冶炼设计和总承包（EP）业务以及联合立本的工业污水处理、余热余压综合利用及其附属设备、相关控制系统的业务开展。具体业务为：江苏院依托其积累的市场资源和核心技术（蓄热式转底炉（SRF）直接还原清洁冶炼技术），继续深耕国内钢铁、有色行业大宗工业固废领域，重点发展钢铁行业固废粉尘（含铁锌尘泥）、有色行业冶炼弃渣的资源处理；以及以传统技术为钢铁、有色等行业提供工程设计、咨询、总承包业务，涵盖烧结、球团、炼铁、轧钢、烟气治理、水处理、工民建等领域。联合立本重点以系统整体供应形式的总承包、系统主设备及其附属设备的销售服务和系统工程施工安装服务三种模式致力于在天然气压力能综合利用系统、化工行业的ORC 发电及蒸汽压缩机组及煤矿矿井余热综合利用系统、矿井热害治理系统、工业污水处理等领域为客户提供实施方案、系统设计、产品订制、安装调试及运行交付。
　　业务布局：开拓钢铁、有色和煤炭市场，坚持立足内蒙、山陕、甘肃等地区，谋划山东、辽宁、广东、贵州等市场，布局中西部市场的区域拓展战略；
　　经营模式：开展设计、咨询、设备供货及工程总承包等多种经营模式；
　　资源配置：强化精益运营、精益管理，提升公司高质量发展能力。落实效益优先的营销策略，追求有利润的订单；做好应收账款回收，确保收入有利润，利润有现金流；严控经营成本，牢固树立“一切成本皆可控”理念，抓好成本关键环节和重点要素管控，促进项目建设全生命周期成本最优，切实提高资产回报水平
　　技术服务：以传统设计项目和核心技术项目为主，加大项目设计优化、现场施工服务力度，提升服务管理质量。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　江苏院作为国内较少拥有多类综合设计资质老牌设计院，拥有各项专利254项；报告期末，江苏院拥有冶金行业甲级设计资质、建筑行业建筑工程乙级设计资质，电力行业送电丙级，电力行业变电丙级及压力管道设计-公共管道、工业管道设计资质。江苏院自破产重整后资信已恢复到正常状态，公司正在不断加强与地方国营钢铁企业的沟通，开展传统钢铁、有色行业及转底炉处理粉尘的技术和商务交流，以促进公司主营业务收入等指标稳步提高。
　　联合立本以西安交通大学、中国矿业大学等相关专业院系教授和博士为技术团队，依托西安交通大学能源动力学院一流的学科实力，充分发挥“产学研”结合的平台优势，在气体压缩及膨胀系统、ORC膨胀系统、天然气压力能综合利用系统、矿用热灾害治理系统、矿用余热综合利用系统、热泵系统、工业制冷等相关系统的研发和应用上掌握了广泛而重要的科研成果，已经申报并获得相关专利30项（含正在申请的专利）；在天然气、化工、煤矿、冶炼、医药、食品饮料等行业，通过系统设计和系统集成，协助客户取得了显著的经济和社会效益。联合立本自纳入上市公司体系后，核心竞争力逐步提高，盈利水平显著提高。
　　报告期内公司没有发生因设备或技术升级换代、核心技术人员辞职、重要无形资产发生不利变化等导致公司核心竞争能力受到严重影响的情况。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　公司致力于发展成为节能环保行业具有重大影响力，在细分领域具备引导力的工业节能环保和能源资源综合利用解决方案服务商。其中，江苏院定位为一家依托蓄热式转底炉清洁冶炼技术、蓄热式燃气熔分炉冶炼技术、氢气竖炉清洁冶炼技术，对黑色、有色矿资源及其固体废弃物等高能耗、高污染行业的工艺路线进行创新升级的工业节能环保与资源综合利用的技术方案提供商和工程承包商；联合立本是一家专业从事天然气压力能综合利用、工业余热余压余气利用和煤矿井余热综合利用和煤矿热害治理等综合利用系统的方案设计、产品研发、系统集成、工程实施和运营管理的高新技术企业，致力于发展为一家具备核心能源科技和能源装备制造水平的行业龙头企业。
　　报告期内，公司实现营业收入1.57亿元，较去年同期增长30.43%，其中江苏院实现收入4,740.70万元；联合立本实现收入10,931.96万元。

　　五、公司未来发展的展望
　　2022年公司撤销退市风险及其他风险警示，重回合规经营的赛道，并推出股权激励方案。2023年公司将紧密围绕现有经营主体主营业务，在2022年业务发展的基础之上，着力提高公司盈利能力。
　　一是锚定国家双碳战略目标，加大市场开发力度。2023年公司将积极融入国家双碳战略，持续通过技术营销、协会推广和资本运作等手段进一步引导、开拓钢铁、有色和煤炭市场，加强与先进国企和领先民企的合作，坚持“立足内蒙、山陕、甘肃，谋划江西、山东、辽宁、广州、贵州，布局中西部”的区域拓展战略，深挖行业龙头客户资源，为年度经营目标顺利实现提供坚实市场保障。
　　二是落实新发展理念，加大科技研发力度。2023年公司将持续突出创新驱动，立足主责主业实际，充分发挥自身创新决策、研发投入、成果转化的主体作用，加大钢铁全流程工艺关键技术攻关力度，锻造始终立于市场竞争不败之地的“杀手锏”，打造创造长期价值的关键引擎和新的利润增长点，为年度经营目标顺利实现提供科技保障。
　　三是强化精益运营、精益管理，提升公司高质量发展能力。2023年公司将持续坚持“做增量、优存量、控成本”的精益管理思路，把价值创造作为发展的重中之重。落实效益优先的营销策略，追求有利润的订单；做好应收账款回收，确保收入有利润，利润有现金流；严控经营成本，牢固树立“一切成本皆可控”理念，抓好成本关键环节和重点要素管控，促进项目建设全生命周期成本最优，切实提高资产回报水平，为年度经营目标顺利实现提供稳健业绩保障。
　　四是落实人才兴企战略，打造卓越人才队伍。2023年公司将持续坚持“自身培育+外部引进”育才引智双通道，积极锻造信念坚定、专业过硬、忠诚于公司事业的专业人才队伍；同时，建立完善公司目标责任考核制度，促进收入和待遇向关键岗位和核心骨干人员倾斜，通过绩效排名和竞争上岗，打通管理层晋升通道，保证管理团队的执行力和卓越性，为年度经营目标顺利实现提供坚强智力保障。
　　可能面临的风险：订单开拓风险：2023年，国内稳增长政策的落地到下游实际需求恢复需要一定时间，钢材下游需求增长仍面临不确定性。公司参与投标、洽谈的项目能否顺利实施存在不确定性。
　　应对措施：强化以市场为导向，以客户为中心，本年度重点提高项目盈利空间，提升市场客户群体认同度和细分市场定价权。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司重新规划发展方向，调整经营思路，部署经营任务，改变经营策略，在市场定位、业务布局、经营模式、资源配置和技术服务方面向公司优势的技术领域倾斜。
　　市场定位：围绕江苏院的钢铁冶金行业清洁冶炼设计和总承包（EP）业务以及联合立本的工业污水处理、余热余压综合利用及其附属设备、相关控制系统的业务开展。具体业务为：江苏院依托其积累的市场资源和核心技术（蓄热式转底炉（SRF）直接还原清洁冶炼技术），继续深耕国内钢铁、有色行业大宗工业固废领域，重点发展钢铁行业固废粉尘（含铁锌尘泥）、有色行业冶炼弃渣的资源处理；以及以传统技术为钢铁、有色等行业提供工程设计、咨询、总承包业务，涵盖烧结、球团、炼铁、轧钢、烟气治理、水处理、工民建等领域。联合立本重点以系统整体供应形式的总承包、系统主设备及其附属设备的销售服务和系统工程施工安装服务三种模式致力于在天然气压力能综合利用系统、化工行业的ORC发电及蒸汽压缩机组及煤矿矿井余热综合利用系统、矿井热害治理系统、工业污水处理等领域为客户提供实施方案、系统设计、产品订制、安装调试及运行交付。
　　业务布局：开拓钢铁、有色和煤炭市场，坚持立足内蒙、山陕、甘肃等地区，谋划山东、辽宁等市场，布局中西部市场的区域拓展战略。
　　经营模式：开展设计、咨询、设备供货及工程总承包等多种经营模式。
　　资源配置：管理从粗放到精细、着重恢复公司核心技术研发，人才引进注重行业经营和管理水平，资源配置全面向公司核心技术项目和核心技术团队倾斜，不断提升公司核心竞争力。
　　技术服务：以传统设计项目和核心技术项目为主，加大项目设计优化、现场施工服务力度，提升服务管理质量。

　　二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心技术人员得到补充，江苏院作为国内较少拥有多类综合设计资质老牌设计院，利用破产重整的契机，在重整投资方的大力支持下，与长期合作的环保企业单位共同开拓市场，利用原有项目较好的口碑争取合同订单并积极推进在建项目实施；目前江苏院资信已恢复到正常状态，公司将继续与前期紧密联系的地方国营钢铁企业保持沟通，开展转底炉处理粉尘的技术和商务交流。
联合立本以西安交通大学、中国矿业大学等相关专业院系教授和博士为技术团队，依托西安交通大学能源动力学院一流的学科实力，充分发挥“产学研”结合的平台优势，在气体压缩及膨胀系统、ORC膨胀系统、天然气压力能综合利用系统、矿用热灾害治理系统、矿用余热综合利用系统、热泵系统、工业制冷等相关系统的研发和应用上掌握了广泛而重要的科研成果，已经申报并获得相关专利26项；在天然气、化工、煤矿、冶炼、医药、食品饮料等行业，通过系统设计和系统集成，协助客户取得了显著的经济和社会效益。
报告期内公司没有发生因设备或技术升级换代、核心技术人员辞职、重要无形资产发生不利变化等导致公司核心竞争能力受到严重影响的情况。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、控股股东业绩承诺补偿尚未完成的风险
公司控股子公司江苏院2016年至2018年扣除非经常性损益后归属于母公司净利润累计未达到公司控股股东神雾科技集团股份有限公司（以下简称“神雾集团”）签署的《盈利预测补偿协议》中承诺的盈利数120,000万元。2016年重大资产重组时神雾集团通过重大资产获得公司349,410,462股，该股份已全部被质押和司法冻结及司法轮候冻结。根据《盈利预测补偿协议》的约定，截至目前神雾集团不具备以股份履行业绩补偿承诺的条件。截至本报告披露日，神雾集团持有的公司股份已累计被司法拍卖和划转110,810,462股。神雾集团持有的公司其他股份仍存在被司法处置的风险，可能导致公司股权不稳定，可能对公司的实际控制权和生产经营及管理造成影响。
应对措施：自2019年年报披露时至今，公司董事会就神雾集团需履行业绩补偿义务事宜已向其多次发出律师函，要求神雾集团按照《盈利预测补充协议》及其补充协议约定，履行补偿义务。经神雾集团书面确认将按照业绩补偿协议的约定履行补偿义务。鉴于神雾集团目前正遭遇流动性危机的处境，其持有的公司股票已全部被质押和司法冻结及轮候冻结，目前无法履行股份补偿义务，按照协议约定，在无法以股份足额补偿时，则需以现金方式进行补偿。
经公司董事会和管理层商议，根据神雾集团的经营现状和负债情况，综合考虑追偿成本和回款可能性和周期，公司采取律师函、协商谈判等方式追偿，不排除未来采取诉讼措施在内的其他追偿措施。截止目前公司已多次向神雾集团发出律师函，要求其按照协议约定履行业绩补偿义务。考虑到实际诉讼的成本，结合公司目前经营现状，公司暂未启动诉讼程序。经公司与律师沟通确认，神雾集团已书面确认该笔债务，公司无需再进行其他包括诉讼和公证在内的法律手段予以确权。
2、公司控制权不稳定的风险
截止目前，神雾集团持有公司238,600,000股，占公司股份总数37.44%，仍为公司控股股东。上述股份已全部质押，且已全部被冻结和轮候冻结，存在被提起拍卖和强制处理的风险。截止本报告披露日，神雾集团所持公司股份已累计被拍卖和司法划转110,810,462股，若其所持公司股份继续被提起拍卖或强制处理，则公司控制权存在变动的风险。
3、订单推进的风险
报告期内，公司不断参与各类节能环保项目的招投标工作，但受行业政策调控和大宗价格的影响，市场订单的充分获取存在不确定性，跟进中的项目开标时间在一定程度上会滞后。
应对措施：公司正在全力推进各业务板块项目落地，确保已签订项目实施进度；同时与目前市场上大型稳定客户，建立长期战略合作关系，最大限度获取市场订单。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　节能环保产业是指为节约能源资源、发展循环经济、治理环境污染、保护生态环境等目的，提供物质基础、技术保障和服务的综合性新兴产业。节能环保产业主要涉及节能、环保、资源循环利用等三个重点领域。其突出特点包括：产业链条长、关联效应大、渗透性强；对技术、资本和人才依赖度高；具有外部性和公益性等特点，目前正处于高速增长阶段。十八届五中全会正式确立了绿色发展理念，十九大报告中明确指出，“要推进绿色发展。加快建立绿色生产和消费的法律制度和政策导向，建立健全绿色低碳循环发展的经济体系。构建市场导向的绿色技术创新体系，发展绿色金融，壮大节能环保产业、清洁生产产业、清洁能源产业。”大力发展节能环保产业是实现生态文明建设、绿色低碳发展、供给侧改革、建设美丽中国的重要抓手。
　　2021年以来，国家先后出台了《“十四五”循环经济发展规划》《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》《“十四五”时期“无废城市”建设工作方案》《强化危险废物监管和利用处置能力改革实施方案》《危险废物转移管理办法》等一系列重量级环保产业政策文件，明确了全面提升环境基础设施水平、提高固废处置能力，补齐处理设施短板，并构建资源循环利用体系、强化废物源头减量等产业政策导向，也明晰了资源化综合利用已成为危废处理行业的发展方向。2021年10月，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案的通知》，碳达峰、碳中和目标为我国钢铁行业绿色低碳发展提供了新的方向指引。不久前召开的中央经济工作会议要求推进资源全面节约、集约、循环利用。面对新形势、新任务、新要求，必须坚定不移走生态优先、绿色低碳的发展新路子。废钢铁产业是节能环保战略性新兴产业的重要组成部分，大力推动废钢铁资源综合利用，有利于缓解我国资源环境约束，适度降低铁矿石对外依存度、保障钢铁产业安全，对于推动产业绿色转型、培育新的经济增长点、实现发展方式的根本性转变、助力“双碳”(碳达峰及碳中和)目标如期实现等具有重要意义。“十四五”时期是碳达峰关键期、窗口期，钢铁和电力是碳市场覆盖的重点行业，持续把严减碳关口，积极融入国家“双碳”战略，持续引进先进技术，加强环保技改和工艺提升，实现降耗减碳，将成为公司优化升级的关键。

　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内江苏院完成破产重整并置入武汉联合立本公司后，公司重新规划发展方向，调整经营思路，部署经营任务，改变经营策略，在市场定位、业务布局、经营模式、资源配置和技术服务方面向公司优势的技术领域倾斜。
　　市场定位：围绕江苏院的钢铁冶金行业清洁冶炼设计和总承包（EP）业务以及联合立本的工业污水处理、余热余压综合利用及其附属设备、相关控制系统的业务开展。具体业务为：江苏院依托其积累的市场资源和核心技术（蓄热式转底炉（SRF）直接还原清洁冶炼技术），继续深耕国内钢铁、有色行业大宗工业固废领域，重点发展钢铁行业固废粉尘（含铁锌尘泥）、有色行业冶炼弃渣的资源处理；以及以传统技术为钢铁、有色等行业提供工程设计、咨询、总承包业务，涵盖烧结、球团、炼铁、轧钢、烟气治理、水处理、工民建等领域。联合立本重点以系统整体供应形式的总承包、系统主设备及其附属设备的销售服务和系统工程施工安装服务三种模式致力于在天然气压力能综合利用系统、化工行业的ORC发电及蒸汽压缩机组及煤矿矿井余热综合利用系统、矿井热害治理系统、工业污水处理等领域为客户提供实施方案、系统设计、产品订制、安装调试及运行交付。
　　业务布局：开拓钢铁、有色和煤炭市场，坚持立足内蒙、山陕、甘肃等地区，谋划山东、辽宁等市场，布局中西部市场的区域拓展战略；经营模式：开展设计、咨询、设备供货及工程总承包等多种经营模式；资源配置：管理从粗放到精细、着重恢复公司核心技术研发，人才引进注重行业经营和管理水平，资源配置全面向公司核心技术项目和核心技术团队倾斜，不断提升公司核心竞争力；技术服务：以传统设计项目和核心技术项目为主，加大项目设计优化、现场施工服务力度，提升服务管理质量。

　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司子公司江苏院完成破产重整，并引入南京旭阳。公司核心技术人员得到极大的补充，江苏院作为国内较少拥有多类综合设计资质老牌设计院，利用本次重整的契机，在重整投资方的大力支持下，积极推进各传统项目，以较少的精力付出获得相对稳定的收益：与长期合作的环保企业单位共同开拓市场；利用原有项目较好的口碑争取合同订单。目前江苏院资信已恢复到正常状态，公司将继续与前期紧密联系的地方国营钢铁企业保持沟通，开展转底炉处理粉尘的技术和商务交流。
　　联合立本以西安交通大学、中国矿业大学等相关专业院系教授和博士为技术团队，依托西安交通大学能源动力学院一流的学科实力，充分发挥“产学研”结合的平台优势，在气体压缩及膨胀系统、ORC膨胀系统、天然气压力能综合利用系统、矿用热灾害治理系统、矿用余热综合利用系统、热泵系统、工业制冷等相关系统的研发和应用上掌握了广泛而重要的科研成果，已经申报并获得相关专利26项；在天然气、化工、煤矿、冶炼、医药、食品饮料等行业，通过系统设计和系统集成，协助客户取得了显著的经济和社会效益。
　　报告期内公司没有发生因设备或技术升级换代、核心技术人员辞职、重要无形资产发生不利变化等导致公司核心竞争能力受到严重影响的情况。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入1.2亿元，较去年同期增长7,127.41%，主要系破产重整后，江苏院经营管理层积极推动公司全面复产复工，在经过人员补充、架构调整后，公司充分挖掘以前行业内积累的资源并综合考虑公司实际经营状况后重点恢复具有较强竞争优势和可执行能力的钢铁、冶金行业设计业务和清洁冶炼、废渣综合利用业务，并陆续签订多个总承包（EP）和设计项目合同；2021年度，江苏院承揽的设计项目均为江苏院核心技术项目，根据合同约定设计工期1-3个月不等。基于江苏院以前对于同类型项目的设计经验和累计的设计基础，因此报告期内公司签订的设计项目均保持了较高的完工进度，设计项目均在四季度末执行完毕；而EP项目主要为传统钢铁厂高炉环保改造和炼钢连铸机建设项目，基于江苏院对于传统钢铁项目的建设经验和供应商基础，且江苏院实际签订的合同均为原项目部分标段的设计和设备供货，因此相关合同均在本年度内执行完毕，并确认收入。
　　公司于2021年5月底取得联合立本的控制权，故本年度内实际合并业务仅为6-12月。上半年度受国内局部区域疫情反复和国家宏观政策调整的影响，联合立本涉足的煤炭/化工行业原定项目延后而未能如期开展，但自三季度开始联合立本依托自身的技术优势和化工行业积累的客户资源重点开发化工余热综合利用项目（系统附属设备（容器类产品））的技术服务和设备供货。

　　五、公司未来发展的展望
　　2021年公司经营主体江苏院完成破产重整事宜并置入联合立本。未来公司将紧密围绕现有经营主体开展主营业务，在2021年业务发展的基础之上，积极恢复拓展生产经营。一是抢抓传统冶金行业新业务。江苏院依托其积累的市场资源和核心技术（神雾蓄热式转底炉（SRF）直接还原清洁冶炼技术），继续深耕国内钢铁行业大宗工业固废和节能环保流程再造等领域，重点发展钢铁行业固废粉尘（含铁锌尘泥）、有色行业冶炼弃渣的资源处理，以及以传统技术为钢铁、有色等行业提供工程设计、咨询、总承包业务，涵盖烧结、球团、炼铁、轧钢、烟气治理、水处理、工民建等领域；二是突出新板块新业务。联合立本重点以系统整体供应形式的总承包、系统主设备及其附属设备的销售服务和系统工程施工安装服务三种模式致力于在天然气压力能综合利用系统、化工行业的ORC发电及蒸汽压缩机组及煤矿矿井余热综合利用系统、矿井热害治理系统、工业污水处理等领域为客户提供实施方案、系统设计、产品订制、安装调试及运行交付。三是加强经营联动协调发展。在“碳中和碳达峰”的政策背景下，江苏院和联合立本主营业务同属节能环保产业，同时在主营业务、客户资源等方面有较强的优势互补性，在具体业务发展中可以实现“抱团式”发展，通过技术营销、协会推广和资本运作等手段进一步引导、开拓钢铁、有色和煤炭市场，坚持立足内蒙、山陕、甘肃等地区，谋划山东、辽宁等市场，布局中西部市场的区域拓展战略。
　　四、坚持人才引进，激发工作活力和发展动力。重金猎聘行业精英，目前公司正在大力推进经营业务，公司急需培养一批懂专业、懂技术、懂管理的复合型管理团队。公司将通过制定目标责任考核制度，进一步拉大关键岗位和普通岗位薪酬差距，保证收入和待遇向年轻技术和管理骨干倾斜，通过绩效排名和竞争上岗，打通管理层晋升通道，保证管理团队的执行力和卓越性。为公司项目开拓打下坚实的人才和管理基础。
　　经营风险与对策：受国内疫情反复的影响，公司参与投标的项目进展不达预期的风险。公司不断参与各类节能环保项目的招投标工作，但由于疫情管控的影响，项目的开标时间在一定程度上会受到影响。公司正在全力推进各业务板块项目落地，确保各项目实施进度。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主营业务未发生改变，仍为节能环保行业清洁冶炼业务。但报告期内，公司主要工作集中在推进子公司江苏省冶金设计院有限公司的破产重整事项上。截止本报告披露日，江苏院破产重整计划已全部执行完毕。根据江苏院重整计划规定的执行完毕的标准，截至2021年6月22日，江苏院已完成以下内容：1、债权人已经按照重整计划获得相应的现金受偿或者相应受偿的资金已由管理人预留；2、以江苏院对神雾集团的债权已经分配完毕；3、武汉君成（SPV公司）取得了江苏院49%股权，相应债权人按照重整计划已经获得SPV公司相应份额的股权；4、重整投资人汉宸投资已将其持有的联合立本100%的股权无偿转让给江苏院，完成了重整计划规定的实物资产投资。

　　二、核心竞争力分析
报告期内，公司拥有如下资质：冶金行业甲级设计资质；钢铁、有色金属、机械工程甲级咨询资质；建筑行业（建筑工程）乙级设计资质、电力行业（送电工程、变电工程）丙级设计资质。报告期内，江苏院部分专利技术因长期未交费已失效，但江苏院重整投资人已将价值1.5亿元的联合立本100%股权过户至江苏院名下，联合立本是专业从事工业余热余压综合利用及计算机系统集成、计算机软硬件开发、服务的高新技术企业。联合立本致力于在天然气压力能综合利用系统、化工行业蒸汽压缩机组及煤矿矿井余热综合利用系统、矿井热害治理系统等领域为客户提供实施方案、系统设计、产品订制、安装调试及运行交付。联合立本还拥有由西安交通大学、中国矿业大学等相关专业院系教授和博士组成的技术团队，依托西安交通大学能源动力学院一流的学科实力，充分发挥“产学研”结合的平台优势，在工矿企业气体压缩及膨胀应用、矿井热灾害治理、矿井余热综合利用、天然气压力能综合利用、热泵及工业制冷等相关系统的研发和应用上取得了重要的科研成果，已经申报并获得相关专利17项。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、继续被实施退市风险警示的风险
经公司年审会计事务所中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“中审众环”）审计，公司2020年度归属于上市公司股东的净利润为负且营业收入低于1亿元人民币，2020年度期末净资产为负值，触及《深圳证券交易所股票上市规则（2020年修订）》（以下简称“股票上市规则”）14.3.1条第（一）、（二）项规定，公司股票自2020年年度报告披露后，继续被深交所实施退市风险警示。敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。
2、股票可能被终止上市的风险
根据《股票上市规则》第14.3.11规定“上市公司因触及本规则14.3.1条第一款第（一）项至第（三）项情形其股票交易被实行退市风险警示后，首个会计年度出现以下情形之一的，本所决定终止其股票上市交易：（一）经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，或追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于1亿元；（二）经审计的期末净资产为负值，或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值；（三）财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告；（四）未在法定期限内披露过半数董事保证真实、准确、完整的年度报告；（五）虽符合第14.3.7条规定的条件，但未在规定期限内向本所申请撤销退市风险警示；（六）因不符合第14.3.7条规定的条件，其撤销退市风险警示申请未被本所审核同意”。若公司2021年度出现前述六个情形之一的，深圳证券交易所将有权决定公司股票终止上市。敬请广大投资者注意投资风险。
3、公司持续经营能力相关重大不确定性的风险
中审众环对公司2020年财务报告出具了“与持续经营相关的重大不确定性”的带强调事项段的无保留意见的审计报告（众环审字（2021）0102259号）。本报告期，中审众环对公司2021年半年度财务报告出具了“与持续经营相关的重大不确定性”的带强调事项段的无保留意见的审计报告。公司董事会、监事会已对相关事项有详细说明，敬请广大投资者注意风险，谨慎投资。
4、控股股东业绩承诺补偿尚未完成的风险
公司子公司江苏院2016年至2018年扣除非经常性损益后归属于母公司净利润累计未达到公司控股股东神雾集团签署的《盈利预测补偿协议》中承诺的盈利数120,000万元。2016年重大资产重组时神雾集团通过重大资产获得公司349,410,462股，该股份已全部被质押和司法冻结及司法轮候冻结。根据《盈利预测补偿协议》的约定，截至目前神雾集团不具备以股份履行业绩补偿承诺的条件。截至本报告披露日，神雾集团持有的公司股份已累计被司法拍卖和划转110,810,462股。神雾集团持有的公司其他股份仍存在被司法处置的风险，可能导致公司股权不稳定，可能对公司的实际控制权和生产经营及管理造成影响。
5、涉嫌信息披露违法违规被立案调查的风险
公司及控股股东、实际控制人因涉嫌信息披露违法违规，于2020年11月17日收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》，
6、公司控制权不稳定的风险
截止本报告披露日，神雾集团持有公司238,600,000股，占公司股份总数37.44%，仍为公司控股股东。上述股份已全部质押，且已全部被冻结和轮候冻结，存在被提起拍卖和强制处理的风险。截止本报告披露日，神雾集团所持公司股份已累计被拍卖和司法划转110,810,462股，若其所持公司股份继续被提起拍卖或强制处理，则公司控制权存在变动的风险。 收起▲

　　一、概述
　　公司报告期内主营业务基本停滞，公司工作重心围绕全资子公司破产重整开展，以解决公司债务问题及历史遗留的资金占用及违规担保问题为核心。公司通过肃清历史问题，同时引入有市场活力的经营性资产，逐步恢复公司造血能力，改善公司运营状况，以期恢复公司在原有领域的市场地位，同时开拓新的业务增长点。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司拥有如下资质：冶金行业甲级设计资质；钢铁、有色金属、机械工程甲级咨询资质；建筑行业（建筑工程）乙级设计资质、电力行业（送电工程、变电工程）丙级设计资质。报告期内，江苏院进入破产重整程序，公司主营业务全面停止，专利技术因长期未交费已多数失效，公司核心竞争力受到严重影响。

　　三、公司未来发展的展望
　　一、未来展望
　　（一）突出原有业务经营能力
　　1、行业分析及发展优势
　　2019年4月，生态环境部等5部委联合发布《关于推进实施钢铁行业超低排放的意见》（以下简称《意见》），鼓励钢铁企业分阶段分区域完成全厂超低排放改造，力争通过史上最严排放限值要求。《意见》要求到2020年年底前，重点区域钢铁企业超低排放改造取得明显进展，力争60%左右产能完成改造。
　　江苏院历史悠久，自身技术优势明显，沿革可以追溯到1958年，在行业内有非常高的知名度和美誉度，持有国家建设部颁发的“冶金行业甲级设计证书”、国家发展和改革委员会颁发的“工程咨询单位资格证书（钢铁甲级、有色冶金甲级、机械甲级、建筑丙级、生态建设和环境工程丙级）”、江苏省环境保护产业协会颁发的“江苏省环境污染治理工程设计证书甲级”、江苏省商务厅颁发的“对外承包工程经营资格证书”、江苏省建设厅颁发的“建筑行业建筑工程乙级设计证书”、“环境工程（固体废弃物处理处置工程）专项乙级证书”、“电力行业（送电、变电）丙级设计证书”。
　　江苏院在保持细分行业优势地位的基础上，在资信水平全面恢复后，将充分发挥自身的资质和项目经验优势，加速在传统冶金工程设计领域挖掘新的业务订单，重塑传统优势业务领域的区域龙头地位。
　　2、业务及产品规划思路
　　由于钢铁、有色行业产能过剩、环保督查导致环保压力骤增，整体行业升级的需求迫切；加之节能环保产业受国家政策支持，公司所涉业务领域将迎来巨大的市场空间，《关于营造更好发展环境支持民营节能环保企业健康发展的实施意见》（发改环资〔2020〕790号）中进一步明确开放重点行业市场。在石油、化工、电力、天然气等重点行业和领域，进一步引入市场竞争机制，放开节能环保竞争性业务，积极推行合同能源管理和环境污染第三方治理。各地在推进污水垃圾等环境基础设施建设、园区环境污染第三方治理、医疗废物和危险废物收集处理处置、大宗固体废弃物综合利用基地建设时，要对民营节能环保企业全面开放、一视同仁，确保权利平等、机会平等、规则平等。鼓励国有企业与民营节能环保企业成立混合所有制公司，发挥各自优势，合作开展相关业务。
　　江苏院资质齐全，具有冶金甲级工程设计、对外承包工程资质和钢铁、有色甲级工程咨询资质，是工业节能环保与资源综合利用的技术方案提供商和工程承包商，江苏院将在原有业务发展经验基础上，继续以技术创新为推动力，不断加强对冶金、钢铁和有色行业环保业务的拓展，加大节能低碳技术验证和研究投入，同时也为客户提供核心设备的定制化开发，实现核心设备和整体工艺的无缝联动。
　　3、客户资源开发
　　江苏院作为国内较少拥有多类综合设计资质老牌企业，利用本次重整的契机，在重整投资方的大力支持下，积极推进各传统项目，以期能够用较少的精力付出，获得相对稳定的收益：紧密跟踪江苏省安全检查的整改项目；与长期合作的新型焦化设计单位共同开拓市场；利用原有项目较好的口碑争取合同订单等。在重整完成后，江苏院资信将恢复到正常状态，届时，公司在既往良好合作的基础上，继续与前期紧密联系的地方国营钢铁企业保持沟通，开展转底炉处理粉尘的技术和商务交流。
　　（二）拓展业务发展
　　为拓展业务发展新增长点，除了原有业务外，江苏院将创新拓展增量业务领域，基于现有冶金和其他工业领域节能环保需求，通过重整投资方择机注入与现有主营业务相关的工业能源系统循环利用资产——武汉联合立本能源科技有限公司（以下简称“联合立本”），帮助钢铁、冶金和其他工业企业生产控制生产成本，提高生产效率，实现资源的循环使用，帮助江苏院内生及外延式发展，并形成江苏院后继发展优势和动力，打造企业发展新的增长点。
　　联合立本以西安交通大学、中国矿业大学等相关专业院系教授和博士为技术团队，依托西安交通大学能源动力学院一流的学科实力，充分发挥“产学研”结合的平台优势，在气体压缩及膨胀系统、ORC膨胀系统、天然气压力能综合利用系统、矿用热灾害治理系统、矿用余热综合利用系统、热泵系统、工业制冷等相关系统的研发和应用上掌握了广泛而重要的科研成果，已经申报并获得相关专利十几项，在天然气、化工、煤矿、冶炼、医药、食品饮料等行业，通过系统设计和系统集成，协助客户取得了显著的经济和社会效益。
　　联合立本业务主要为以下三个细分领域：天然气压力能综合利用、蒸汽再压缩利用、煤矿矿井余热综合利用和煤矿热害治理。
　　1、天然气压力能综合利用
　　符合条件的天然气调压站在装配该压力能综合利用系统后，通过管道压力要求智能运转，实现天然气降压并保证其输出温度，输出天然气满足下级管道使用要求的同时将压力能转化为电能和冷能。该系统是一套建成后不耗费任何外部能源的分布式能源系统。目前除该资产外，国际国内的管道天然气输送调压系统都还没有建设这个系统的成熟案例。同时，该系统及相关产品也可广泛应用于石油、化工、钢铁，冶炼等其他各工业领域，利用回收工业生产中各类气体的压力能建立小型发电系统。该系统中的天然气膨胀机组的衍生产品水蒸气膨胀机组、ORC膨胀机组可广泛应用于各类领域的余热余压回收。
　　2、蒸汽再压缩利用
　　随着国内能源成本的上升和环保要求的提高，高效能量回收设备成为近些年发展的新趋势。蒸汽再压缩技术是指将蒸发过程的二次蒸汽（温度低、压力低）用压缩机进行压缩，提高其温度、压力，重新作为热源加热需要被蒸发的物料，从而达到循环利用蒸汽的目的，即用少量的电能获得较多的热能，从而减少系统对外界能源的需求的一项高效节能技术，可广泛应用于食品加工、化工、纸业、盐场、制药等领域。早在上世纪80年代，国际上一些从事传统蒸发行业的大公司已致力于这种机械蒸汽压缩机的研制和开发，目前国内的该类产品大多是从国外配套引进。
　　目前，该产品已在乙二醇、苯甲酸、多晶硅等化工企业的生产工艺中得到了有效应用
　　3、煤矿矿井余热综合利用和煤矿热害治理
　　由于先天资源禀赋原因，煤炭在我国能源结构中一直占据主导地位。2017年我国能源消费总量为44.9亿吨标煤，煤炭消费占总量的60.4%。然而我国煤炭矿井绝大部分分布在北方寒冷地区，煤炭开采本身就是高能耗作业，通常有大量煤炭直接燃烧用于矿井井筒防冻、供暖、生活热水等，特别是井筒防冻，能耗通常占矿区总能耗的40%以上。
　　近年来，随着我国节能环保、可持续发展战略不断推进，煤炭的消费方式也正在发生重大改变，分散式的小型燃煤锅炉被限制使用。煤矿传统的燃煤加热方式也正面临全面改造。但另一方面，随着煤矿开采深度的增加，煤炭矿井也存在大量的低温余热资源没有得到有效利用。尤其是煤矿回风，其含湿量接近100%，风量稳定，温度一般在18℃～28℃，几乎不受季节变化的影响。在冬季，煤矿回风余热可作为优质热源用于井筒防冻。
　　地热灾害防治已成为我国深部煤矿开采过程中亟待解决的重大难题之一。我国煤矿高温热害防治技术的相关研究起步较晚，在一些关键技术及核心装备上尚属空白，深部矿井地热灾害防治技术及装备亟待大力开发。目前，我国取得安全生产许可证等证照的生产煤矿4271处，开采深度超过千米的50余处。地热灾害在开采深度达到400米左右会危害井下工作工作效率、安全和健康。随着开采面的扩大和开采深度的深入，煤矿热灾害治理的需求会越来越大。该资产的井下热灾害治理系统具有完全国内自主知识产权和技术，具有很强的竞争力。系统的主机设备（矿用防爆制冷装置）是目前国内同行业中唯一获得矿用产品安全标志证书的产品且有大量应用案例的产品。目前已有一部分矿井已采用矿用防爆制冷系统治理井下热害，在未来的3-5年时间内仍有大量矿井需要利用矿用防爆制冷系统进行热害治理。
　　（三）优化提升公司治理水平
　　公司以重整为契机，积极引进具有开拓精神的高管进入公司，并逐步引进有竞争力的技术人员和市场营销人员，逐步恢复和增强公司经营能力。同时加强对公司内控制度的完善和执行，落实公司更细、更严的管理目标，包括对供应商、分包商的筛选，招投标过程中的监督、控制管理，合同签订过程管理，合同执行过程控制管理，合同执行结束的评价管理；恢复总经理办公会机制，每月定期召开，明确公司各部门各阶段工作重点，同时持续监督、检查和验收前期工作，相关责任落实到部门和个人，强调内部监督的独立性和权威性。同时，公司将通过建立和运行常态化的管理提升机制，保障公司精细化管理水平的逐步提高，不断增强市场竞争能力，推进和保障公司可持续发展。
　　二、风险
　　（一）公司继续被实施面临退市风险警示
　　经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2020年度归属于上市公司股东的净利润为负且营业收入低于1亿元人民币，2020年度期末净资产为负值，触及《深圳证券交易所股票上市规则（2020年修订）》（以下简称“股票上市规则”）14.3.1条第（一）、（二）项规定，公司股票自2020年年度报告披露后，继续被深圳证券交易所实施退市风险警示；
　　（二）继续被实施其他风险警示
　　公司因2018、2019、2020连续三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润（孰低）为负，且根据中审众环出具的公司2020年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性。根据根据《股票上市规则》第13.3条第（六）项的规定，公司股票将新增适用此项“其他风险警示”类型。
　　（三）公司面临终止上市的风险
　　截至本公告披露日，南京中院已被批准江苏院的破产重整计划。江苏院仍存在因重整失败而被宣告破产的风险：重整计划草案虽获得法院批准但未能得到执行，法院有权裁定终止重整计划的执行，宣告江苏院破产。又因为江苏院是公司唯一经营主体，若江苏院破产重整失败，公司存在被终止上市的风险。 收起▲

　　一、概述
　　报告期内，受流动性紧张叠加国内疫情的影响，公司在建项目停滞，仅部分传统设计订单继续推进。公司上半年重点工作仍为解决历史遗留问题，梳理并着重解决公司资金占用及其他违规事项带来的经营风险，为公司后续推进债务重组工作奠定基础。
　　截至2019年12月31日，公司已查清5.872亿元为控股股东神雾集团及其关联方非经营性资金占用，并在2019年年审报表中调整至相应科目；调整后，公司预付款项账面余额63,672.80万元；2020年年报后，公司通过自查并和供应商及神雾集团对账核查，新确认占用公司资金为66,182.03万元；累计共查出控股股东神雾集团及其关联方占用本公司金额为124,902.03万元，公司已将保留意见事项全部处理，将神雾集团占用资金金额已调整至相应科目并计提了相应的减值损失。全部调整后，应收关联方神雾集团的余额为122,361.53万元，同时按照企业会计准则及相关规定，对2016至2019年财务报表进行追溯调整。
　　本报告期内，因公司全资子公司江苏院存在到期债务未能偿还，被债权人申请破产，具体内容详见公司于2020年6月16日、7月7日在巨潮资讯网披露的《关于全资子公司被申请破产清算的提示性公告》（公告编号：2020-041、2020-057）。截至本报告披露日，上述案件被法院裁定不予受理，详见公司于2020年8月6日在巨潮资讯网披露的《关于全资子公司被申请破产清算的进展公告》（公告编号：2020-074）。公司将持续关注有关全资子公司破产事项，并将及时履行信披义务。

　　二、公司面临的风险和应对措施
（一）被继续实施退市风险警示及其他风险警示
1、公司2018、2019连续两个年度经审计的归属于上市公司股东的净利润为负值，同时2019年度经审计的归属于上市公司股东的净资产为负值，公司股票继续被实施退市风险警示。根据《深圳证券交易所股票上市规则》第14.1.1条的规定，若公司2020年度经审计的净利润继续为负值，深圳证券交易所有权决定暂停公司股票上市交易。
2、截至本报告披露日，公司主要银行账户已被查封冻结，但尚未影响日常结算；公司存在未经正常审批程序为控股股东神雾集团及其关联方借款提供担保的情形，公司股票已于2019年4月12日起被实施其他风险警示。根据《深圳证券交易所股票上市规则》13.3.1条规定，公司将被继续实施其他风险警示。
（二）立案调查风险
公司已于2019年7月12日在巨潮资讯网上披露了《关于公司、控股股东及实际控制人收到中国证监会调查通知书的公告》（公告编号：2019-069），因公司涉嫌信息披露违法违规已被中国证监会立案调查。截止本报告披露日，公司尚未收到中国证监会针对上述调查事项的结论性意见。
（三）实际控制人变动风险
目前神雾集团持有的公司股份已全部被质押、司法冻结及轮候冻结，公司股份存在被司法拍卖或划转的风险，未来公司面临实际控制人变动的风险。
（四）诉讼风险
截止本报告期末，公司逾期金融债务15笔共计约8.89亿元，其中已诉金融类案件13起，涉案金额约7.35亿元。同时，公司存在经营类案件88起，涉案金额约1.74亿元；全资子公司江苏院累计劳动仲裁案件182起，涉案金额约785.86万元。如上述案件全部被强制执行，则对公司持续经营产生不利影响。
（五）对外担保风险
经公司自查，公司存在未经正常审批程序为控股股东神雾集团及其关联方借款提供担保的情形。截止本报告披露日，公司违规对外担保未清偿总额合计21950万元。北京天襄案、上海栩生案再审申请均被驳回，公司仍承担连带担保责任。霍尔果斯永博案中，神雾集团已于债权人达成和解，该案已中止执行。因公司重组时的清偿保证金专用账户于2018年11月被湖州市中级人民法院司法划转1577.0129万元用于偿还神雾环保对栩生的借款，公司将依法向神雾环保追偿。截止目前，上述违规担保连带偿还责任尚未解除，公司已根据实际担保余额计提预计负债。
（六）持续经营能力风险
自2018年初起，因资金紧张，导致公司在建项目停滞、债务逾期、诉讼和仲裁案件增多，同时公司存在违规对外担保、拖欠员工工资等问题。若上述问题无法妥善解决，将对公司持续经营能力产生重大影响。
（七）业绩补偿无法实现的风险
根据业绩承诺的相关约定,补偿义务人神雾集团依据协议支付的补偿总金额应不超过上市公司根据《资产置换及购买资产协议》以发行股份方式向补偿义务人支付的标的资产对价金额，因此神雾集团应以股份补偿的对价上限为3,246,023,191.98元。根据协议约定神雾集团应当优先以其在2016年重大资产重组中获得的349,410,462股股份向上市公司做出补偿，差额部分由神雾集团以现金补偿。
截止本报告出具日，神雾集团在2016年重大资产重组中所获得的公司31,820,462股股票（股份性质：限售股，占贵司所持公司股份的9.11%，占公司股份总数的4.99%）已被司法划转；1,380,000股股票已被成功司法拍卖（股份性质：限售股，占贵司所持公司股份的0.43%，占公司股份总数的0.22%），剩余股份已被司法冻结及轮候冻结。神雾集团面临流动性紧张局面，神雾集团客观存在无法履行业绩补偿义务的风险。
（八）非经营性资金占用无法收回的风险
截至2020年4月30日，经神雾集团书面确认并提供相应的转账凭证，已有5.872亿元最终确认转入神雾集团及其关联方账户。公司已于2020年4月30日披露了控股股东非经营性资金占用的情况，具体内容详见公司于2020年4月30日在巨潮资讯网上披露的《神雾节能股份有限公司董事会关于对2019年度非标准无保留的审计报告涉及事项的专项说明》。
截至2019年12月31日，公司预付款账面余额为63,672.80万元。上述款项截至2019年年报披露时尚未核实其实际使用用途和路径。
截至本报告披露日，经控股股东神雾集团书面确认并经公司与供应商对账核实，新确认流入神雾集团及其关联方或其指定账户款项共计66182.03万元，公司控股股东及其关联方累计非经营性资金占用总额124,902.025万元。经公司核实，上述被占用款项均发生在2016年至2018年1月期间。具体内容详见公司于2020年8月28日披露的《关于对神雾节能2019年年报保留事项消除的专项报告》。
截至目前，经神雾集团书面回复，鉴于神雾集团及其分子公司正遭遇流动性危机，相关资产已全部被各债权人查封和冻结，神雾集团虽始终积极与各债权人协商沟通以求取得解封，但成效甚微，客观上目前暂时无法退还上述被占用的款项。目前神雾集团仍在与各债权人协商处置资产补偿公司，计划于2021年12月30日前通过资产和现金方式归还公司被占用的款项。
（九）专利被冻结的风险
经公司查询获知，神雾集团和江苏院被债权人申请冻结发明专利共计1563项，查封期限至2021年12月28日。公司在查封期间无法变卖、抵押、过户上述被冻结的发明专利。

　　三、核心竞争力分析
报告期内，公司拥有如下资质：冶金行业甲级设计资质；钢铁、有色金属、机械工程甲级咨询资质；建筑行业（建筑工程）乙级设计资质、电力行业（送电工程、变电工程）丙级设计资质、环境工程固体废物处理处置工程专项乙级设计资质；压力管道（GC2）设计资质。报告期内，受经营状况影响，个别关键技术人员离职，公司核心竞争力受到影响。截止报告期末，公司全资子公司江苏院已授权专利670项，其中发明专利51项。 收起▲