华闻集团（000793）

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要从事文旅业务及传媒业务的经营，包括景区开发与经营，产业园开发与经营，广播频率广告业务经营，手机音/视频服务，流量营销服务，游戏运营与开发，车联网服务等。各子公司的业务内容和行业地位如下：
　　（一）海南文旅持有位于海南省海口市国兴大道中段、大英山CBD核心区的5A甲级写字楼——全球贸易之窗（项目面积51,774.12平方米），主要为公司总部和海南文旅办公使用及对外招商出租。2020年3
　　月，全球贸易之窗正式成为海南自由贸易港2020年十大先导性项目之一。2021年5月、2022年7月及2023年4月，全球贸易之窗获主办方邀请，连续三届进驻中国国际消费品博览会，为来琼投资企业提供一站式商务服务，切实解决企业落地的多项需求，并成为中国国际消费品博览会指定驻展服务项目平台。2022年5月，大厦30层海丝精品展示交易中心建成并开放，作为对外展示宣传窗口及企业会议空间平台。2023年3月起，全球贸易之窗将打造为“两个总部基地”的配套项目，并优化建设三大平台，即服务全球中小型贸易企业的孵化平台、全球贸易企业与中国市场商机的对接平台、海南自贸港服务贸易的展示平台。（二）凤凰岭文旅拥有三亚凤凰岭景区的所有权，并负责经营管理。三亚凤凰岭景区位于三亚市城区最高峰，可一览全城及“四湾八景”（“四湾”分别是三亚湾、大东海、榆林湾、亚龙湾；“八景”分别是浮波双玳、美丽之冠、凤凰还巢、半岛传奇、锦母入海、南海观音、落笔生花、海誓山盟），感受体验山海大观。2022年大型森林实景沉浸式夜游项目“三亚凤凰岭-山海奇幻夜”成功运营，成为三亚市民及广大游客的网红打卡地；2023年三亚首家森林沉浸式亲子互动主题乐园——三亚凤凰岭景区森屿原野探险乐园正式对外开放，进一步开拓亲子游市场。凤凰岭文旅正在持续进行“填平补齐、升级改造”，创新旅游产品，丰富旅游业态，努力打造三亚旅游新亮点、新名片。
　　（三）海南农旅文现拟利用海南澄迈约2,842亩土地，依托海南宝贵的东坡文化遗产，结合海南特色传统文化、自然资源禀赋和特色产业，推动建设具有海南自贸港特色的东坡文化创意基地，目前正在积极推进项目策划、规划、立项等前期工作。2023年6月起，首个子项目——“小澄园”社会实践教育基地开园运营，并已成功承接海口实验中学、海口美苑小学等中小学校研学、亲子、团建等活动。
　　（四）国广光荣拥有国际台劲曲调频（HITFM）北京FM88.7、上海FM87.9、广州FM88.5频率广告的独家经营权。
　　（五）国视上海原有主营业务定位是运营支撑服务，向手机电视牌照方提供内容集成、包装策划、内容技术性筛选、内容二次制作、平台适配等一系列运营管理服务，保持与电信运营商之间商务沟通，确保电信运营商协议有效且正常结算，协助并促成牌照方与电信运营商之间的手机音/视频业务顺利开展。自2022年以来，版权营销业务取得新突破，逐渐成为国视上海的重要业务之一。
　　（六）掌视亿通通过深挖相关媒体广告资源优势，在具有一定成熟经验的行业进行深度拓展，同时通过媒体资源的多元化、运营服务的专业化及素材内容的创新丰富化，提高掌视亿通的整体服务能力，高效快速满足广告主的需求，以专业认真的服务赢得广告主的认可。
　　（七）麦游互动主要从事移动游戏的研发业务，稳步贯彻“精品化、多元化、全球化”发展战略，坚持推动高质量、精品化发展。报告期内，麦游互动持续研发高品质海外移动端休闲游戏，与各大游戏平台厂商、代理商等建立战略合作关系，为第三方提供技术支持服务等；致力于打造优质、有趣的休闲游戏产品，在不断推陈出新的同时，持续提升游戏品质和玩家体验，努力提高产品在用户层面的核心竞争力。
　　（八）车音智能致力于智能网联汽车领域的技术和运营创新，为汽车主机厂提供智能汽车数字化解决方案，包括车载交互系统开发和以人工智能为基础、以大数据分析为核心的车主运营和服务。主要业务定位：（1）车企车载交互供应商（技术），提供基于语音识别技术的应用软件及车载硬件等；（2）老牌车企车联网系统服务商（软件+硬件），提供车联网系统及车载智能硬件；（3）车企服务运营提供商（服务），提供数字营销、车主服务运营、大数据等方面服务。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司控股子公司海南文旅持有的全球贸易之窗大厦具有区位地段优势。坐拥海口市中心大英山绝佳区域，与海南省政府、政务中心为邻；硬件综合优势。项目总建筑面积超过50000㎡，办公区域户型50㎡-1900㎡，户型交割和交付标准灵活，配有餐厅和休闲咖啡厅；配套服务优势。包括国际高端物业管理服务，“一站式”秘书服务体系，协助企业办理工商注册、入境邀请、境外人士居留申请手续，专人对接客户，推介自由贸易港政策，引进各类专业的第三方服务机构，改善楼内营商环境。集科技和文化艺术元素于一体的“海丝精品展示交易中心”已建成并运营，大厦入驻企业可共享其一流的功能性场地服务；政府支持优势。作为海南自贸港招商引资窗口，享受省政府相关部门的业务和服务支持等。凤凰岭文旅经营的三亚凤凰岭景区是三亚城市中心的最高峰，是三亚市唯一能够一览三亚全城及“四湾八景”的景区；拥有世界先进的奥地利多贝玛亚索道；是较早以“海誓山盟”命名、以爱情为主题的景区；打造了三亚首个大型森林实景沉浸式夜游项目“三亚凤凰岭-山海奇幻夜”及首家森林沉浸式亲子互动主题乐园——三亚凤凰岭景区森屿原野探险乐园。
　　海南农旅文目前正在推动建设的东坡文化创意基地选址于澄迈县大丰镇境内2,842亩自有土地，该土地权属清晰，区位条件较好，项目入口路建设已经完成，连接S212省道，交通便利。目前，首个子项目——“小澄园”社会实践教育基地已落地实施，是海南首家集合“农耕劳作、非遗传习、民俗手工、自然探索、素质拓展、美食作坊”等六大类课程的沉浸式自然研学空间。
　　国广光荣拥有国际台对内广播节目劲曲调频（HITFM）广告经营业务的独家经营权。
　　国视上海承接了国视北京手机电视（CRI）除手机音/视频内容审核及管理以外的所有经营性业务，并积极拓展版权营销业务。
　　掌视亿通以深耕相关媒体广告资源为重点发展方向，继续加强流量营销业务团队建设，稳定团队核心成员，优化人才队伍结构，提升服务能力。
　　麦游互动自创立以来，在精品休闲游戏研发、产品技术维护等方面积累了丰富经验，汇聚了优质的上下游行业资源，并拥有一支技术扎实、能力可靠、创意丰富的开发团队。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1．写字楼经营风险
　　受宏观经济增速放缓、海口周边写字楼供应量增加等影响，全球贸易之窗出租率从2022年度中期开始呈下降趋势，合同续签、价格竞争等租赁压力较大，进而导致现金流入减少，营运资金紧张。对策：（1）为所有入驻和意向企业提供合作交流的平台和场所，发挥海南文旅的资源优势、协调优势，推动内外资企业共同发展；不断提高一站式的服务范围、效率和服务质量，探索相关盈利模式；通过持续比选，引入大量的第三方商务服务机构，最大化为企业提供便利，围绕“秘书服务”这一概念实施“探索盈利模式——实现收支平衡——考虑平台转型”的三步走战略；加强风险防控工作，细化客户跟踪服务方案，善用中介渠道，保障客户筛选和更迭，努力确保租赁业务和融资工作的稳定；优化物业管理方案与制度，在保证物业品质的基础上降本增效；及时了解客户服务诉求，切实解决客户服务需求，收集和分析客户数据，促进形成楼内经济；沿用全员招商运营、一岗多能的模式，培养员工综合素质，以满足业务发展需要；适时启动其他文创项目，助力自由贸易港建设。（2）紧抓融资工作，降低融资成本，保证资金稳定，确保现金流平衡。
　　2．凤凰岭景区经营风险
　　（1）市场风险：旅游业具有较强的敏感性和脆弱性，易受突发事件的冲击和影响，宏观经济走势、自然灾害等不可抗力因素，可能会给景区发展带来一定的风险。此外，随着旅游业的发展，景区景点间的市场竞争持续加剧，景区经营面临着一定的压力。
　　对策：持续练好内功，加快转型升级，加强市场开发，调整客源结构，针对不同客群创新产品组合、增加运营项目、完善配套建设，满足不同消费层次游客的需要。
　　（2）政策风险：当前景区升级改造涉及规划、用地和环保等方面政策因素，如政策发生变化，将影响新项目的实施。
　　对策：持续关注政策动向，积极与相关部门沟通，确保合法合规经营。
　　3．澄迈农旅文综合体风险
　　（1）农业项目受天气变化、动植物疫病、市场价格变动等因素影响较大，暴雨、高温天气、病虫害等均会对果树种植造成不利影响，海南农旅文开展的果树种植存在一定的经营风险。
　　对策：海南农旅文将完善农业种植计划，定期对现有果树进行巡查、管护，按时按量开展人工除草、喷药除虫、有机肥及化肥施放等养护工作，做好规范化种植，保障果树良好生长及提高产量，并密切关注市场动态以及时采取应对措施。同时，积极寻求合作、外包等方式减少管理半径，降低经营风险。
　　（2）“小澄园”项目已正式运营，该项目主要客户群体为儿童和青少年等，项目运营过程中可能存在安全事故或其他突发事件风险。
　　对策：海南农旅文通过制定突发事件应急预案，进行园区内部全封闭式管理，加强基地巡视与排查，开展应急救援员工培训，规范各项安全流程等措施，防患于未然，确保场地安全、活动安全和食品安全等。并购买场地保险和公众责任险，避免发生意外事件后影响后续经营。
　　4．广播广告业务经营风险
　　目前，广告市场正处于变革与复苏时期，广告行业面临的经营环境、消费环境、媒介环境等变化剧烈且深刻，传统媒体广告市场的整体萎缩和下滑趋势尚未得到彻底扭转，广播媒体广告市场的竞争更加激烈和严酷，特别是国广光荣所依赖的商业服务、娱乐休闲、旅游度假、文体演艺等主要客户行业的经营情况依旧困难，广告主的投放预算呈现不同程度的紧缩。国广光荣内外部生存环境更趋严峻复杂，在媒体广告市场的竞争力和影响力大幅下降，经营风险仍然存在，且面临诸多不确定性。
　　对策：国广光荣将全面分析当前媒体广告市场现状及发展变化趋势，调整经营策略，改变经营手段，实施跨界突破，探索出一条升级换代经营模式、经营手段的有效途径。
　　5．运营商视频业务风险
　　国视上海承接了国视北京手机电视的所有经营性业务，但因运营商业务持续下滑，国视北京应结算审核费随之下滑明显；由于国视北京目前只有结算审核费一项收入来源，账上存量资金持续减少，盈亏不平衡风险仍然存在；且目前与运营商的业务协议都是三方协议，一旦国视北京出现经营问题，将会对国视上海产生重大不利影响。
　　对策：加强与国视北京管理层及股东层的沟通，明确国视北京存续的必要性，定期进行沟通预警。
　　6．流量经营业务风险
　　如果业务规模稳定在较高水平，掌视亿通现金流将面临较大压力；受行业变化、市场波动等影响，部分广告主出现自身经营风险，导致广告款延期支付；广告代理业务竞争愈发激烈，行业人才流动加剧。对策：坚持严格执行和持续完善风险管理体系，优化内部流程管理，加强经营风险防范，在严控风险的前提下，把握风控尺度和业务发展的平衡点；加强与广告主及媒体的沟通，做好相关成本控制，提升广告投放效率；维护核心团队稳定，强化队伍能力建设，完善人才储备机制；确保现金流安全与充足的同时，实现业务规模与利润空间的平衡发展。
　　7．游戏业务风险
　　（1）海外游戏当地政策应对风险
　　项目出海标的并非单一国家和地区，海外法律、文化、政策背景各不相同，且与国内背景存在巨大差异，游戏载体内容可能引发文化、宗教等方面的相关争议，不排除部分国家限制我国游戏参与国际市场竞争的可能，麦游互动面临着较大的当地政策应对风险。
　　对策：一方面，麦游互动在短期内将联合市场上有较强运营能力的合作方来运营产品，集百家之长，共同研究应对海外的各项政策文化风险；另一方面，麦游互动将更为专注在产品研发上，减少政策风险所带来的各类影响。
　　（2）海外游戏运营成本升高风险
　　海外游戏运营不仅涵盖游戏的翻译、本地化、推广、支付渠道、客服等多项成本，还需支付税费、承担汇率风险，各方面成本不断攀升，利润空间总体受限。
　　对策：麦游互动出海后，持续调整商业化方针，现采取自行研发、授权运营的经营模式，争取有效规避运营成本过高的风险。
　　（3）海外游戏市场竞争加剧的风险
　　近年来中国游戏大量出海，海外手游行业逐渐进入成熟发展期，技术不断更迭，市场竞争日趋激烈；同时，游戏玩家品味趋于成熟，对产品品质的要求日益提高，进而造成海外游戏红利逐步消退，在产品研发、市场渠道等方面都给麦游互动的发展带来挑战。
　　对策：麦游互动将继续贯彻“精品化、多元化、全球化”战略，高度重视自研投入，在产品创意、玩法、题材、美术、技术等多个层面进行研发和创新，紧跟行业技术发展趋势；在深耕重点市场的同时，努力开展海外市场多元化布局，积极提升海外市场份额，持续提高核心竞争力。
　　8．车联网服务行业
　　（1）流动资金不足的风险
　　近年来，车企普遍出现现金流紧张、付款周期延长等情形；汽车零部件原材料运输成本和采购成本有所上升，导致生产和加工汽车智能硬件成本增加，利润空间进一步压缩；加之车音智能因自身涉诉导致部分账户被冻结，进一步加剧现金流紧张程度，存在资金流动性风险，同时也影响着新业务的开展。虽然已与多地政府、企业、基金联系洽谈，但受经济下行压力和各方资金压力等影响，融资工作推进缓慢。
　　对策：一方面，车音智能将加大应收账款的催收力度，积极回笼资金，并做好客户财务状况的事前风险评估；另一方面，车音智能将继续寻找融资机会，包含外部融资、借款等，努力筹措流动资金，争取缓解资金流动性压力。
　　（2）企业凝聚力降低和内部管理压力增大的风险
　　为缓解业绩下滑压力，车音智能在调整业务布局、搬迁办公地址的同时，大范围冻结了员工的涨薪和福利，再叠加为应对行业变化重点进行的极端状况下的内部减员、降负，产生的负面效应对企业的凝聚力以及员工归属感、主观能动性造成较大的负面影响，出现部分人才资源流失的情况，内部管理的难度和不确定性增大。
　　对策：随着车音智能的转型发展，将恢复员工福利，提升现有员工对企业的信心，并通过组织团队活动，增强员工之间的沟通交流，提高团队凝聚力和向心力；进一步明确、区分各个职能部门、人员岗位的权责，在现有管理模式下，持续优化管理方法，提高综合管理能力；积极招聘人才，注入新鲜血液，保证车音智能持续稳定、健康、良好地运营。
　　（3）诉讼案件引发的商业信誉风险
　　因现金流紧张，车音智能未能按时支付部分合作客户款项，部分合作客户通过仲裁或起诉方式，向法院申请强制执行，车音智能已被列入失信被执行人名单，极大影响商业信誉，不利于新业务的开展及新客户的拓展。
　　对策：车音智能正在抓紧与合作客户沟通，协商还款方案，偿还到期债务，尽快解决涉诉事宜，恢复商业信誉，减少不良影响。
　　9．投资业务风险
　　公司及控股子公司目前所开展的投资业务仍可能面临资本市场行情波动、项目退出困难、收益率不达预期甚至发生投资损失等风险。
　　对策：公司及控股子公司不盲目、不跟风投资高估值项目，严格规范并执行相关基本制度、研究过程和决策程序，在投资决策时坚持审慎原则，如细致做实尽职调查、研究市场上其他相关案例、做全面的风险预测及保守的收益预测、对多种退出方式进行比较等等，尽可能地降低投资业务风险对公司业绩的影响。
　　10．受宏观环境影响的风险
　　我国正处于经济向高质量发展的转型期、市场情绪的修复期、贸易冲突的高发期，公司目前主要收入来源于文旅文创、广播广告、网络视频、流量经营、车联网、游戏等业务，所面临的客户将根据行业发展现状、宏观经济形势等增减与公司合作的需求、调整相关预算，公司相关业务发展首先受限于此。
　　对策：公司将从宏观环境对公司经营发展的影响中汲取经验教训，灵活调整业务规模、积极改善业务模式、全力推进业务转型、严格控制业务成本、及时应对各方挑战。
　　11．新项目发展不及预期的风险
　　受制于政策时滞、资金紧缺等多方面因素叠加影响，新项目的调研、立项、运营等工作推进慢，项目落地难。
　　对策：公司将继续完善投资管理体系和投资决策机制，在新项目开拓上，秉持开放、欢迎的态度，充实项目库，并注重将新项目与公司战略、公司主业、价值管理、市值管理、监管要求等相结合，尽早做出业绩。
　　12．业务整合风险
　　目前公司业务整合的难题主要在主业尚不突出，新的业务渠道拓展不够充分，导致传统业务的转型渠道有限。
　　对策：公司紧抓海南建设自由贸易港的历史性机遇，拟进一步集中人力、物力、财力致力于创新文旅产业，通过聚焦主业来扩大核心业务优势和资源，为业务整合、业务合作提供更多路径。
　　13．流动性风险
　　公司当前业务发展所需资金较大，中期票据、银行贷款等相关债务即将相继到期，所负担成本及费用较高，如无法创造新的利润增长点、新增融资受限、融资渠道受阻，公司将发生流动性风险。对策：（1）增强各控股子公司开拓能力、市场能力、研发能力及综合能力，增加“造血”功能，确保投资回报；（2）做好开源节流，加强管理成本及财务费用管控；（3）加强合同管理，加大清欠催收力度；（4）积极寻求新的银行贷款及其他创新融资，并争取各种优惠。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　本报告期，各子公司的经营情况如下：
　　（一）海南文旅主要围绕全球贸易之窗大厦租赁、一站式服务、政府资源维护与延伸、大厦配套优化、宣传推介、客户服务和物业品质提升等七大板块开展工作。截至2023年6月30日，全球贸易之窗在租面积为47,255.35平方米，占产证总建筑面积91.27%。在一站式服务平台工作上，继续保持代理记账、税务登记等多项增值业务，逐步充实一站式法律服务事项；积极对接政府单位，配合组织相关接待、调研、座谈等活动，承办相关推介活动；2023年3月，全球贸易之窗文昌国际航天城分中心在大厦正式挂牌设立；2023年4月，被海南省政府授予“东南亚投资中心”的称号和牌匾，配合政府从东南亚招商引资，做好相关参观、考察的接待工作；2023年5月，“华南师范大学东南亚研究中心海南基地”落户大厦。
　　（二）凤凰岭文旅紧跟旅游业发展新趋势，迎合游客出行新需求，坚持以“聚焦主业，深耕文旅”的发展战略为抓手，以高质量发展、稳中求进为总基调，扎实推进景区的夜景、夜游、夜经济“三夜工程”特色旅游项目建设，持续优化“三亚凤凰岭-山海奇幻夜”项目运营，打造推出“三亚凤凰岭景区森屿原野探险乐园”项目，加快其他新项目和各项升级改造工程的论证及建设，在“填平补齐、升级改造”项目建设上取得突破；调整营销策略，优化合作机制，丰富商业业态，完善服务设施，推进融资工作，提升“造血”能力；被评为“海南省文明旅游景区示范单位”“海南省网红旅游目的地”“2022年三亚市十大夜间经济地标”“三亚市无废景区”“三亚研学旅行实践教育基地”。
　　（三）海南农旅文正在重点推进东坡文化创意基地的策划、规划、立项等前期工作；积极开展450亩椰子、50亩荔枝等热带特色水果种植，持续加强农业项目的日常管理和养护；全力做好“小澄园”社会实践教育基地的工程建设及开园运营，目前可开展“研学实践、亲子互动、团建拓展”等多项文教娱乐活动，正在加大营销宣传力度，加强与政府主管部门、研学旅游机构、中小学校的对接沟通，掌握政策动向，及时调整策略，积极开拓客源，推进常态化安全运营。
　　（四）截至2023年6月30日，国广光荣获得经营国际台劲曲调频（HITFM）在北京、上海、广州等城市落地的三个广电总局规划落地频率的广告经营资源。2023年上半年，国内外宏观环境复杂严峻，市场的不确定性促使广告主愈发理性，对营销预算保持相对谨慎的状态，根据CTR媒介智讯的数据显示，2023年1-5月广播广告市场整体的广告花费同比下跌12.4%；加之国际台改变了广告上播审核流程，影响了国广光荣客户上播广告，总体上国广光荣的广告经营资源缩水，行业竞争力和影响力下降，经营较为困难。为保障国广光荣权益，经双方协商一致，国广控股书面同意免收国广光荣自2023年1月1日至2023年6月30日依据调整协议所产生的保底广告费，即继续减免2023年1-6月保底广告费1,000万元。
　　（五）国视上海继续积极配合国际台手机视频牌照的整合进程，保证结算顺利进行；根据咪咕视讯内容合作考核规则，继续强化版权内容数量和质量，保证内容合作方排名维持前列；积极配合电信天翼视讯、联通沃视频进入5G套餐的业务需求，争取更大业务发展；针对独家视频内容储备维持相对积极的预算投入，努力扩大版权转售及代理转售的商业模式；截至2023年6月，国视上海实现包月用户数为13.57万人（其中：中国移动视频基地的专区包月用户数为5.27万人；中国移动视频基地的影视垂直包月用户数为8.3万人）。
　　（六）掌视亿通根据媒体行业相关政策、广告主预算安排等变化趋势，积极调整自身发展目标、业务方向及团队结构，调整拓客类型赛道，拓展美妆、食品、教育、引流电商等行业客户，提升优化服务能力。2023年上半年，新客户拓展及服务进度有所提升，服务客户57家，合作媒体共计12家，新增客户31家。
　　（七）2023年上半年，麦游互动继续聚焦海外市场，不断深耕核心品类赛道，持续拓展自研能力边界，提升海外项目产品竞争力。受国际形势复杂多变及全球游戏市场普遍下行等多方面影响，海外游戏市场竞争日趋激烈，在此情景下，麦游互动深度挖掘细分赛道，积极洞察用户需求，努力增强研发产品的市场认可度，目前海外项目产品商业化进程逐步成熟，实测数据情况趋稳趋好。
　　（八）受宏观经济形势波动、传统汽车行业下滑等不利因素影响，加之车音智能持续进行业务调整，2023年上半年，收入大幅下滑，流动资金较为紧张；同时，由此引发的信誉问题带来了一定的负面影响，车音智能业务流失情况加剧，新业务拓展及扩张较为困难，主要业务表现情况如下：（1）车载电子硬件主要开展受托生产业务等；（2）语驾及广告等业务未能全面开展，增长乏力；（3）应用软件、技术开发及服务运营尚处于停滞状态。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）写字楼宇租赁行业：海南写字楼宇租赁行业具有良好的市场前景和政策优势，伴随海南自贸港建设的深入推进，预计会有更多创新型企业、国内外企业在海南注册，给海南写字楼宇租赁市场带来新的发展机会。但与此同时，受经济和产业结构等因素制约，目前海南写字楼宇租赁市场规模尚不大，整体发展较为缓慢，且存在供大于求的状况。根据《2022年海南商用物业市场回顾及展望》报告，2022年海口写字楼物业市场新增供应33.7万平方米，为自2018年以来第二供应高峰；截至2022年末，写字楼物业市场总存量同比扩容30.6%至143.9万平方米；中短期内全市平均空置率将继续呈结构性上升趋势，写字楼宇租赁行业面临考验。
　　（二）旅游行业：2022年，游客出行意愿和信心剧减，市场需求萎缩，旅游行业持续遭受重创。据文化和旅游部数据显示，全年国内旅游总人次25.30亿，比上年同期减少7.16亿，同比下降22.1%；国内旅游收入（旅游总消费）2.04万亿元，比上年减少0.87万亿元，同比下降30%。据海南全省旅游和文化广电体育工作会议发布的相关信息显示，2022年海南省预计接待游客6,000万人次，为2021年的74%；实现旅游总收入1,040亿元，为2021年的75%。自2022年12月起，我国持续优化防疫政策，旅游业有望全面复苏，趋向正常和健康发展。特别是，在国家政策的倡导与支持下，全域旅游已经成为旅游业发展的新趋势，“旅游+农业+文化+生态”的发展模式遍地开花，呈现出蓬勃向上的发展势头。
　　（三）广播广告行业：2022年，受宏观经济下行压力加大、各行各业周期变化等因素影响，整体广告客户投放需求趋向疲软，国内媒体广告市场呈现萎缩态势。根据CTR媒介智讯的数据显示，2022年全年广告市场同比减少11.8%，传统户外、报纸、影院视频广告收入明显下滑，其中与国际台广告客户密切相关的商业及服务性行业、邮电通讯和交通行业的广播广告跌幅更为明显，同比下跌高达37.4%、36.9%和38.5%。根据《2022中国广告主营销趋势调查》报告显示，随着广告行业内外部环境的快速变革，广告主逐步着眼于品牌长期建设，进一步增加私域运营投入，加强内容营销布局，向高流量媒体平台集中。（四）移动运营商手机音视频行业：2022年，运营商仍然承受着经济下行、人员动荡等重重压力，且话费计费业务模式继续全部停止推广，整体收入规模缺少自主可控性，业务收入更多依赖于内容运营从各省公司的分成。同时，由于市场内视频版权内容逐步走向各家垄断或自制，进一步导致运营商视频内容来源受限且采购成本持续上升。为此，运营商分别在内容定位或渠道定位上展开差异化运营，经营策略逐渐聚焦到某一垂直类视频内容或传统运营商营销资源的优势上。在此背景下，原来以牌照资源与运营商紧密合作的各牌照方中，只有少部分利用本身具有的资源，抓住了内容转型的机会，逐渐转为单纯的内容合作分成模式，但也逐渐失去了自主营销推广的可控性。总体上，由于运营商视频内容业务的整体发展模式发生了转变，各家内容合作方的视频业务发展很大程度依赖于内容质量而缺少主动营销的出口，再加之商业场景趋向复杂化和多变化，移动运营商手机音视频业务发展运营面临更高的要求。
　　（五）流量营销行业：据《2022年度移动广告流量白皮书》显示，2022年全网4亿多条广告在投，整体广告投放数呈波动上升趋势，第二季度起广告主下调预算，直至7月才逐步回暖；热门投放行业有游戏、文化娱乐、综合电商及社交婚恋等；全网广告投放形式依旧以视频形式为主，占比高达56.29%，相较于2021年，视频广告素材数占比有所上涨，广告投放更为强势；整体素材生命周期较短，对素材制作原创性及差异性的要求越来越高。
　　（六）手机游戏行业：2022年，国内游戏行业受监管政策变化、消费意愿回落、国际形势严峻等因素影响，多项市场指标出现下滑。据《2022年中国游戏产业报告》数据，2022年中国游戏市场实际销售收入2,658.84亿元，同比减少306.29亿元，下降10.33%；游戏用户规模6.64亿人，同比下降0.33%。自主研发游戏国内市场实销收入2,223.77亿元，同比下降13.07%；自主研发游戏海外市场实际销售收入173.46亿美元，同比下降3.70%。游戏企业生产研发受限，岗位人员优化趋势加剧；“宅经济”影响减弱，居民娱乐消费支出显著降低；海外竞争日益加剧，企业出海挑战增大；游戏行业整体处境较为艰难，长管长严机制形成常态，挑战与机遇并存。
　　（七）车联网服务行业：据中国信通院发布的《车联网白皮书（2022年）》显示，车联网产业已经进入以汽车、交通运输行业实际应用需求和市场发展趋势为牵引的车联网小规模部署与先导性应用实践的新阶段，并面临着跨行业融合、跨区域协同、场景应用价值、安全防护等多项挑战，如行业推进力度不一、业务延续性难以保障、终端渗透率较低、安全保障水平参差不齐。据中国汽车工业协会发布的2022年汽车工业产销情况显示，2022年汽车产销小幅增长，其中新能源汽车持续爆发式增长，市场占有率提升至25.6%。但同时，汽车行业仍承受着芯片结构性短缺、动力电池原材料价格高位运行、局部地缘政治冲突等诸多不利因素的冲击，汽车行业供应端节奏放缓、汽车消费需求低迷等多重挑战。特别是传统汽车企业还面临“新四化”发展趋势持续加深的处境，原有竞争优势大幅削弱，经营压力明显增加。在新一轮汽车产业变革大潮中，汽车服务企业想要存活和发展，势必要紧抓趋势、提高技术、主动转型、塑造品牌。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要从事文旅业务及传媒业务的经营，包括景区开发与经营，产业园开发与经营，广播频率广告业务经营，手机音/视频服务，流量营销服务，游戏运营与开发，车联网服务等。各子公司的业务内容和行业地位如下：
　　（一）海南文旅持有位于海南省海口市国兴大道中段、大英山CBD核心区的5A甲级写字楼——全球贸易之窗（项目面积51,774.12平方米），主要为公司总部和海南文旅办公使用及对外招商出租。2020年3月，全球贸易之窗正式成为海南自由贸易港2020年十大先导性项目之一。2021年5月及2022年7月，全球贸易之窗获主办方邀请，连续两届进驻中国国际消费品博览会，为来琼投资企业提供一站式商务服务，切实解决企业落地的多项需求，并成为中国国际消费品博览会指定驻展服务项目平台。2022年5月，大厦30层海丝精品展示交易中心建成并开放，作为对外展示宣传窗口及企业会议空间平台。
　　（二）凤凰岭文旅拥有三亚凤凰岭景区的所有权，并负责经营管理。三亚凤凰岭景区位于三亚市城区最高峰，可一览全城及“四湾八景”（“四湾”分别是三亚湾、大东海、榆林湾、亚龙湾；“八景”分别是浮波双玳、美丽之冠、凤凰还巢、半岛传奇、锦母入海、南海观音、落笔生花、海誓山盟），感受体验山海大观。2022年大型森林实景沉浸式夜游项目“三亚凤凰岭-山海奇幻夜”成功运营，成为三亚市民及广大游客的网红打卡地。凤凰岭文旅正在持续进行“填平补齐、升级改造”，创新旅游产品，丰富旅游业态，努力打造三亚旅游新亮点、新名片。
　　（三）海南农旅文致力于发展农业旅游文化，现拟利用海南澄迈约2,842亩土地打造集现代农业、亲子研学、文化旅游等为一体的农旅文综合体。
　　（四）国广光荣于2022年3月11日与国广控股签署《〈经营业务授权协议〉之调整协议》，自2022年1月1日起，国广光荣不再独家享有国际台环球资讯广播（News Radio）北京FM90.5、深圳FM107.5和重庆FM91.7和轻松调频（EZ FM）北京FM 91.5四个广播频率广告的独家经营权；劲曲调频（HIT FM）北京FM88.7、上海FM87.9、广州FM88.5频率广告的独家经营权，仍按照双方于2011年1月1日签署的《经营业务授权协议》的约定保持不变。
　　（五）国视上海原有主营业务定位是运营支撑服务，向手机电视牌照方提供内容集成、包装策划、内容技术性筛选、内容二次制作、平台适配等一系列运营管理服务，保持与电信运营商之间商务沟通，确保电信运营商协议有效且正常结算，协助并促成牌照方与电信运营商之间的手机音/视频业务顺利开展。2022年，版权营销业务有新的突破，逐渐成为国视上海的重要业务之一。
　　（六）掌视亿通通过深耕相关媒体广告资源进行业务拓展，同时通过媒体的多元化，服务的优质化及素材内容的丰富化，提高掌视亿通的整体服务能力，高效满足广告主的需求，以专业认真的服务赢取广告主的认可。
　　（七）麦游互动主要从事移动游戏的研发、发行和运营为基础的文化创意业务，近年来麦游互动积极推动市场转型，开拓海外市场，坚持产品精品化、多元化和市场全球化；积极关注行业内的新动向、新技术，以人为本，激发员工的创造力；深度挖掘游戏用户实际需求，持续加强研发投入力度，对产品进行迭代更新；自主研发多款休闲、益智类小游戏，扎实提升关键技术实力，高效打磨运营推广能力，努力提高核心竞争力。
　　（八）车音智能致力于智能网联汽车领域的技术和运营创新，为汽车主机厂提供智能汽车数字化解决方案，包括车载交互系统开发和以人工智能为基础、以大数据分析为核心的车主运营和服务。主要业务涵盖：（1）覆盖车主全生命周期的电商运营服务，以及覆盖售前、售中、售后各阶段的互联网精准营销服务；（2）智能化呼叫中心解决方案，通过语音技术提供自动外呼系统和自动语音质检服务和系统解决方案；（3）车载智能硬件生产，在已有的智能天线、碰撞系统的基础上继续拓展新的客户资源，同时打造自己的硬件产品，如自有知识产权的无线充电产品等；（4）入局智慧交通领域，提供超级传感器、麦克风超声波雷达、车载计算机、GPS定位仪等智能设备。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司控股子公司海南文旅持有的全球贸易之窗大厦具有区位地段优势。坐拥海口市中心大英山绝佳区域，与海南省政府、政务中心为邻；硬件综合优势。项目总建筑面积超过50000㎡，办公区域户型50㎡-1900㎡，户型交割和交付标准灵活，配有餐厅和休闲咖啡厅；配套服务优势。包括国际高端物业管理服务，“一站式”秘书服务体系，协助企业办理工商注册、入境邀请、境外人士居留申请手续，专人对接客户，推介自由贸易港政策，引进各类专业的第三方服务机构，改善楼内营商环境。集科技和文化艺术元素于一体的“海丝精品展示交易中心”已建成并运营，大厦入驻企业可共享其一流的功能性场地服务；政府支持优势。作为海南自贸港招商引资窗口，享受省政府相关部门的业务和服务支持等。
　　凤凰岭文旅经营的三亚凤凰岭景区是三亚城市中心的最高峰，是三亚市唯一能够一览三亚全城及“四湾八景”的景区；拥有世界先进的奥地利多贝玛亚索道；是较早以“海誓山盟”命名、以爱情为主题的景区；打造了三亚首个大型森林实景沉浸式夜游项目“三亚凤凰岭-山海奇幻夜”。
　　海南农旅文拥有的约2,842亩土地位于澄迈县大丰镇境内，土地权属清晰，区位条件较好，项目入口路建设已经完成，连接S212省道，交通便利。目前根据项目地块实际情况积极推进亲子研学项目的落地实施。通过专业的研学师资队伍建设和完善的课程体系建设，拟将项目打造成集研学、亲子、观光、文教等多重功能为一体的综合性社会实践教育基地。
　　国广光荣拥有国际台对内广播节目劲曲调频（HIT FM）广告经营业务的独家经营权。
　　国视上海承接了国视北京手机电视（CRI）除手机音/视频内容审核及管理以外的所有经营性业务，并积极拓展版权营销业务。
　　掌视亿通以深耕相关媒体广告资源为重点发展方向，将继续加强流量营销业务团队建设，优化人员组织结构，增强服务能力。
　　麦游互动自创立以来，在精品游戏研发、游戏商业策划等方面积累了丰富经验，汇聚了优质的上下游行业资源；拥有垂直行业游戏研发、视觉设计、项目运营、市场商务等各方面专业人才，以及稳定默契的团队协作。
　　车音智能系拥有自主知识产权、专注于提供车联网系统整体解决方案的服务供应商，为汽车主机厂提供智能汽车、智慧出行及服务解决方案。车音智能原生的语音技术，聚焦汽车垂直领域，在语义理解、车内抗噪等方面有自己独特的优势，并应用于上汽通用多款车型。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　本报告期，各子公司的经营情况如下：
　　（一）海南文旅主要围绕全球贸易之窗大厦租赁、一站式服务、政府资源维护与延伸、大厦配套优化、宣传推介、客户服务和物业品质提升等七大板块开展工作。截至2022年12月31日，全球贸易之窗在租面积为47,255.35平方米，占产证总建筑面积91.27%。在一站式服务平台工作上，继续保持代理记账、税务登记等多项增值业务；积极对接政府单位，配合组织相关接待、调研、座谈等活动，承办相关推介活动；获得美兰区政府颁发的招商顾问聘书；“海丝精品展示交易中心”被指定为海口市党建引领基层示范点；成功签约多家知名企业；注册物业公司并顺利完成交接，平稳启动大厦物业自管，优化大厦运营。
　　（二）凤凰岭文旅克服游客出行受限、旅游消费下降等不利因素，坚持以“聚焦主业，深耕文旅”的发展战略为抓手，以高质量发展、稳中求进为总基调，扎实推进景区的夜景、夜游、夜经济“三夜工程”特色旅游项目建设，持续优化“三亚凤凰岭-山海奇幻夜”项目运营，加快其他新项目和各项升级改造工程的论证及建设，在“填平补齐、升级改造”项目建设上取得突破；开展创新营销，拓宽合作模式，丰富商业业态，提升配套服务，深挖融资渠道，提升“造血”能力；被评为“2022年三亚市十大夜间经济地标”。
　　（三）海南农旅文已完成项目入口路建设；积极开展450亩椰子、50亩荔枝等热带特色水果种植；全力推进亲子研学项目的落地实施，目前已完成市场调研、项目选址、项目策划、规划设计、课程开发、导师培训等前期工作；正在进行园区建设，同时积极开展营销宣传推广和开园预热等工作，并建立与政府主管部门、研学旅游机构、中小学校的沟通渠道，掌握政策动向，积极开拓客源，致力打造华闻小澄园社会实践教育基地。
　　（四）截至2022年12月31日，国广光荣获得经营国际台劲曲调频（HIT FM）在北京、上海、广州等城市落地的三个广电总局规划落地频率的广告资源。2022年，国内媒体市场复苏增长势头再次出现停滞，餐饮、旅游、电影、交通运输、线下娱乐、线下零售等服务性行业的广告投放情况较上年同期普遍大幅度下滑，加之国际台改变了广告上播审核流程，影响了国广光荣客户上播广告，总体上国广光荣的广告经营资源缩水，行业竞争力和影响力下降，广播广告业务与上年同期相比出现大幅下滑。为保障国广光荣权益，经各方协商沟通，国广控股同意免收2022年度保底广告费2,000万元。
　　（五）国视上海继续积极配合国际台手机视频牌照的整合进程，保证结算顺利进行；根据咪咕视讯内容合作考核规则，持续强化版权内容数量和质量，保证内容合作方排名维持前列；积极配合电信天翼视讯、联通沃视频进入5G套餐的业务需求，争取更大业务发展；针对独家视频内容储备维持相对积极的预算投入，努力扩大版权转售及代理转售的商业模式；加强版权分销渠道的经营拓展，强化非运营商渠道版权分发的能力建设，加速向视频版权分销为主要业务的方向转化；截至2022年12月，国视上海实现包月用户数为14.45万人（其中：中国移动视频基地的专区包月用户数为6.08万人；中国移动视频基地的影视垂直包月用户数为8.37万人）。
　　（六）掌视亿通受媒体政策、广告主预算安排等因素影响，自身积极调整发展目标、业务方向、团队结构，调整客户类型赛道，拓展快消、通信、网服等客户行业，提升优化服务能力。2022年，基于经济形势、风险管控等多方面考虑，新客户拓展及服务进度有所减缓，全年服务客户91家，合作媒体共计20家，新增客户61家。
　　（七）2022年度，麦游互动聚焦资源全力开发海外项目，贯彻稳步发展路线，踏实走好游戏产品出海的每一步。但受国际形势日益严峻、海外竞争愈发激烈等不利影响，市场红利逐渐消退，企业出海阻力增大。层层重压下，麦游互动及时调整发展规划，全方位监控项目各项情况，认真汲取一线市场反馈，深度分析业务成长进度和方向，优化调整游戏产品出海步伐。目前海外项目的产品、商业化进程逐步成熟，实测数据情况趋稳趋好。
　　（八）受行业变化、宏观经济走弱、临时限电限产等不利因素影响，加之车音智能持续进行业务调整，收入及利润持续双双下滑。
　　本年业绩与上年同期相比下降的主要原因为：本年度受行业调整、宏观经济下行等严重影响，部分子公司业绩下滑，降幅较大；本年度对收购车音智能、麦游互动形成的商誉计提减值合计12,134.79万元以及近年来的长期股权投资计提减值33,521.34万元；本年度民享投资出售基金份额产生亏损7,249.23万元。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　经过多年努力，公司基本实现了整合移动视频、网络媒体、广播、车联网等多媒体渠道的业务规划。近几年来，公司积极推进“创新文旅”的战略布局，加快回归海南、聚焦海南、深耕海南，加大在海南的开拓力度，发展传媒文旅、智慧文旅、创新文旅、特色文旅，在海南自由贸易港建设中找准自身定位，重构业务、能力，重塑品牌、形象。
　　公司将结合市场、政策、环境以及公司自身发展条件等方面变化，立足实际、主动作为，调整、优化、完善公司未来发展战略。
　　1．指导思想
　　以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届一中、二中全会精神，全面贯彻落实国家“十四五”规划和2035年远景目标纲要，立足新发展阶段、贯彻新发展理念、融入新发展格局，抢抓国家发展战略机遇，以《海南自由贸易港建设总体方案》为政策引领，以推动公司高质量发展为主题，以人才发展为主线，以市场为导向，以项目为抓手，以创新为动力，深耕海南，聚焦文旅，汇聚众智，擘画未来，加快实现建设“中国新型智慧文旅集团”的企业愿景。
　　2．基本原则
　　一是坚持主次结合，突出主业。明确主打业务、主攻方向和突破口，围绕主业不断提升差异化经营能力和持续创新突破能力，进一步巩固自身竞争优势。同时，兼顾其它相关业务，通过进一步优化产业结构，进行纵向一体化、横向一体化的梳理，以实现资源整合、资源共享、协同发展、规模发展。
　　二是坚持大小结合，精选项目。突出支撑公司业绩增长的重大项目，培育重大核心资产，孵化具有发展潜力的小微项目，培育新方向、新业态，以期带来后续发力式的增长。
　　三是坚持新老结合，盘存扩增。坚持发展第一要务，既要盘活公司存量传媒业务、海南文旅资产，做深做精做大做强，也要争取增量，扎实推进新业务，拓展新市场，通过发展谋生存，提升公司价值，实现保值、增值。
　　四是坚持内外结合，构建图谱。既要抓好内部整合、内生发展，积累资本、积蓄实力，打好基础，打造优势，又要加大公司“走出去”力度，在做好风险防控的前提下，推进外部并购、外向发展，并在主业体系下实现整合，构建文旅为核心、外拓领域为增量、具有高度延展空间的文旅生态图谱。
　　五是坚持轻重结合，匹配资产。根据现状，在投资上，注意资产的轻重搭配，实现风险对冲，提高资产安全性。在剥离主业之外的重资产的同时，注意补充与主业相关的重资产业务，增加融资所需要的可担保优质资产。
　　六是坚持长短结合，放大收益。既重视短平快业务、立足当前，快速回笼资金，获取短期投资收益；又重视中长期价值资产项目、布局长远，获取长期投资收益。
　　七是坚持快慢结合，把握节奏。既要紧抓海南建设自贸港、全面深化改革开放的历史性机遇，抢占先机、抢滩布局，加快投资优质文旅主业项目；又要蹄疾步稳，精耕细作，一步一个脚印，有序推进项目经营与发展。
　　八是坚持聚散结合，分配职权。既要将战略管控、投资决策、资源协调、风险控制等职能聚集在集团，保障投资并购、股权融资、项目建设等得以快速进行；又要优化子公司经营权限、审批决策流程，提高决策效率、运营效率和管理水平。
　　九是坚持“质”“量”结合，注重价值。既努力发展规模，争取较快速发展，又着力保经济效益，谋求高质量发展。在扩大规模时，注重利润优先、注重企业价值、注重投资者回报，坚定投资者的信心，并在稳定公司利润的基础上不断提升公司价值。
　　十是坚持“人”“事”结合，相辅相成。既做好业务、项目，又要加强管理、以人为本。处理好优化公司管理与业务导向的关系。一方面支持业务优先，发展才是第一要务；另一方面要不断跟进管理、规范管理、创新管理，进一步完善治理机构，进一步健全目标管理、制度管理，再造流程，创新机制，激发内部活力、内生动力。在业务开拓与发展的实战中，打造市场化、专业化、国际化、年轻化的人才团队，并优化团队建设、队伍建设，践行适合司情的企业文化。
　　3．战略方向
　　公司结合内外部环境、行业发展趋势、海南自贸港建设背景等因素，进一步明确深化“深耕海南，聚焦主业”战略。
　　深耕海南，前瞻性抢滩布局自贸港。“时来易失，赴机在速”，在海南处于发展的黄金机遇期和重要窗口期以及推动封关运作的背景下，紧抓海南推进全岛自由贸易港及“三区一中心”建设所带来的好政策、大机遇，充分利用政策红利和“六个自由便利”，提前布局，抢占高地，使得公司在自贸港建设中领先一步，为公司实现聚焦文旅的战略转型及高质量发展提供发展契机，同时确保公司以“功成必定有我”的决心助力海南自由贸易港建设，在海南自贸港建设中展现更大担当和作为。
　　聚焦主业，坚守创新文旅战略主攻方向。“计熟事定，举必有功”，围绕“拥抱科技、借力金融、依托媒介、创新文旅”总体思路，以“咬定青山不放松”的韧劲精耕文旅主业，以旅游文化消费为引领,以供给侧结构性改革为重点，以“创新文旅”为方向，以文塑旅、以旅彰文，创新推动文化和旅游不断在更广范围、更深层次、更高水平融合发展。
　　4．发展方略
　　围绕“拥抱科技、借力金融、依托媒介、创新文旅”总体思路，确定如下发展方略：
　　拥抱科技，打造具有科技特色的文旅服务。当下各类信息技术正在快速迭代创新，互联网呈现向下一代互联网演进的趋势。5G技术、大数据、人工智能、虚拟技术等新一代信息技术手段和工具的快速发展，推动具有可视化、交互性、沉浸式等特性的数字创意产品和服务不断涌现，也促进文旅行业朝着更丰富多元的方向发展，特别是在5G等新技术的支持下，“云娱乐”、“云直播”、“云看展”等新旅游业态开始出现。公司将运用大数据、短视频、直播、虚拟现实等手段，创新文旅消费场景，为用户旅游短视频拍摄、旅游直播等文旅消费需求提供场景，满足用户沉浸式体验需求，提升用户旅游体验。借力金融，发挥上市公司资本平台作用。围绕公司文旅主业以及产业链上下游进行投资并购、战略重组、整合业务发展资源，引入战略投资者，为文旅主业发展夯实业务发展“地基”，畅通业务发展“命脉”，实现上市公司平台为文旅主业引入充足战略资金、输送科学管理人才、打造良好发展生态提供广袤发展空间。
　　依托媒介，探索“传媒+文旅”产业发展新路径。充分利用公司多种媒体渠道优势，全方位、多角度深入挖掘和广泛宣传公司文旅热点，扩大公司文旅项目知名度，塑造公司文旅有口皆碑，打造公司文旅特色IP，传播公司文旅发展的好声音。同时公司将利用大数据手段、媒体宣传渠道，对公司文旅发展项目及时提供舆情分析，帮助回应社会关注焦点、热点。
　　创新文旅，丰富文旅消费场景。创新发展以提供符合用户文化旅游、娱乐休闲、娱乐竞技为导向的文化娱乐产品与服务作为一大入口。立足公司现有项目，紧抓当下国内夜间消费突破性增长的良机，积极推动夜景、夜游、夜经济“三夜工程”特色旅游项目上线，同时创新发展：旅游+现代农业，按照热带农业、绿色农业、高效农业、特色农业、品牌农业、观光农业“六个农业”的要求，打造生态旅游与现代农业融合发展的精品项目；旅游+教育，依托各方资源优势，打造休闲旅游与文化教育融合发展的精品项目；旅游+商务，结合市场需求及发展形势，打造观光旅游与商务活动融合发展的精品项目。
　　5．战略目标
　　“万物得其本者生，百事得其道者成”，公司将紧抓建设中国特色自由贸易港的发展良机，在做好现有支柱项目基础上，积极推进“海上看海口”海口湾游船、“海口经济学院华闻文创学院暨文创产业园”和“浦东运河文化湾”等多个文旅项目，多环节多链条联合发力，培育和扩大品牌影响力，孵化培育重大核心资产，打造在业内享有声誉，并带来稳定现金流及利润回报的强势业务品牌与项目模块，努力打造文旅综合服务提供商。
　　6．战略实施举措
　　为实现战略目标，优化支撑体系，公司将实施以下保障举措：
　　①坚持党建引领。坚持党建工作与公司经营相结合，同步规划、同步实施和同步运作，切实把党的建设优势转化为公司发展的引领力；
　　②深入行业研究。加强政策和市场的研究与分析，为业务发展提供顶层设计与指导；
　　③加强投资管控。建立科学规范的投资决策和项目管理程序，通过投资决策与项目管理体系的建设，使投资决策与项目管理制度化、科学化、合理化、规范化；
　　④提升资源整合。加大外部资源并购整合力度，收购优质资源或兼并重组，加快产业布局，实现主业与产业链的双向赋能，实现公司规模和效益的快速提升；
　　⑤强化资本运作。拓宽融资渠道，优化筹资结构，合理规划、配置短、中、长期融资及融资品种；⑥建设专业团队。引才重才，优胜劣汰，建好团队，营造氛围，打造核心一流团队；
　　⑦优化组织管控。优化内部管理构架与机制，有序协作，高效运行；
　　⑧弘扬企业文化。发挥企业文化，弘扬“拼搏、诚信、和谐、创新”企业精神，使企业文化成为公司持续发展的重要力量。
　　7．愿景与使命
　　公司愿景：秉承“传播信息，弘扬文化”的经营宗旨，运用自身媒体资源、上市公司平台、用户资源等优势，深耕海南，布局文旅、精耕文旅、创新文旅，发展“旅游+现代农业”、“旅游+教育”、“旅游+商务”等大文旅业态，最大限度地满足新时代用户的文旅消费需求，服务海南自贸港建设。公司将夯实基础，持续创新，转型发展，引才重才，努力把公司建设成为实力雄厚、业绩优良、成长稳健、运作规范的中国新型智慧文旅集团，致力打造文旅产业的“百年老店”。坚持对股东、对团队、对员工、对客户、对合作伙伴、对政府、对社会、对国家等各方负责，做负责任的“企业公民”，真正实现互利共赢。
　　公司使命：专业提升价值，创新驱动发展，更好服务大众，更多回报股东。
　　（二）经营计划
　　2023年的工作思路是：在股东的支持、董事会的领导和监事会的监督下，公司将继续坚持以发展为主题，以市场为导向，以效益为中心，以生存为底线，紧抓海南自由贸易港及文旅行业发展机遇，强化目标导向，深化降本增效，树立危机意识，正视困难挑战，同心同力，同步同频，紧密围绕战略升维、主业提质、项目攻坚、存量盘活、风险化解、管理提升、团队打造、效益牵引、品牌重塑重点发力；以“啃骨头”“钉钉子”“扎篱笆”的精神，守住“保”的底线，筑牢“稳”的基础，保持“进”的态势，提振信心，对标对表，奋力实干，爬坡过坎，攻坚克难，全力打赢提质脱困攻坚战。
　　为实现上述思路和目标，2023年公司各业务板块将在以下几个层面积极开展工作：
　　1．海南文旅将以招商运营为核心，提升物业服务水平，打造优质客户体验；完善“一站式”商务服务，进一步提升效益、品牌和价值，努力落实品牌与管理输出；利用自身资源优势，加强政企良好互动，对接外部媒体渠道，储备潜在客户资源；创新融资方式，拓宽融资渠道，提升融资增量；尽快理顺物业关系，妥善解决遗留问题；创新运营30层海丝精品展示交易中心，持续推进31层园林设计及装修工程，全力提升楼宇经济品质。
　　2．凤凰岭文旅计划持续对景区进行“填平补齐、升级改造”，以夜游、夜景、夜经济为突破口，在持续优化夜游产品及运营基础上，努力创新产品，丰富旅游业态，完善商业配套，谋求转型发展；紧抓招商招租，完善价格体系，强化宣传推广，持续扩大品牌影响力和知名度；把握旅游消费新趋势，持续创新营销方式，加强自营平台建设，借力线上、线下第三方渠道，不断优化游客结构；加快4A级景区申报步伐；推动日常运营管理规范化精细化，进一步提高旅游服务质量和服务水平；持续做好森林防火、索道维护等安全工作，守住安全生产的底线。
　　3．海南农旅文将充分利用项目地块现有资源，结合自由贸易港政策方向，科学规划，统筹安排，积极推进亲子研学项目的落地实施，加快完成工程建设，争取尽快开园运营，并以此为切入口推进文化旅游项目和田园综合体建设；继续做好椰子、荔枝等种植园区的管护工作，加强农业种植项目现场管理；优化团队建设，规范业务流程。
　　4．国广光荣将积极梳理工作思路和提出应对措施，加强各相关方的沟通联系，及时跟进了解国际台在广告经营和文案审查方面的最新动态和相关要求；针对媒体广告市场现状和现有的经营资源，积极寻找新的客户资源，拓展新的业务领域；努力做好应收账款催款工作，完善执行流程，加强内控建设。
　　5．国视上海将继续争取保证运营商结算进程顺利进行；同时妥善维护与咪咕视讯等运营商及内容提供方的合作关系和资源渠道，并根据咪咕视讯内容考核规则，继续加强版权内容上线的数量和质量，保持在内容合作伙伴排名中维持前列；继续尝试针对独家同步剧、独家网先剧、独家片库剧等具备整体新媒体独家销售权利的内容进行投入，努力积累独家可转售视频版权，积极拓宽新媒体销售渠道；全力配合中国联通工作调整及推广活动，加深合作关系，提供更加多样性的内容支持；在视频内容方面，持续建立多样化的新媒体渠道储备可转售内容库，为后续发展积累资源；在新业务方面，继续加强代理产品资源、大型代理分销渠道的拓展，优化建设团队。
　　6．掌视亿通将重点拓展金融、电商、化妆品、游戏、网服等行业，开发更多大品牌广告主，争取在CID（click-ID）业务上有所突破；继续强化运营保障能力，在素材产出速度和质量上，努力提高人效比，并积极通过媒体多元化、服务优质化及素材内容丰富化等手段提升整体竞争力；同时，根据政策情况及市场信息，及时调整业务方向。
　　7．麦游互动面对当前游戏行业的整体趋势，将充分利用以往在国内休闲游戏赛道上积累的优势，进一步掌握海外新情况、新环境的特点和规律，克服空间阻碍、内外差异等游戏出海道路上的重重困难，坚持站稳休闲益智赛道，主动引领游戏玩家趋势，积极应对潜在市场需求，潜心打磨引领行业的精品产品，努力实现海外业务布局成功。同时，进一步发展、挖掘有实力的合作方，强化游戏推广，探索多元化运营合作模式，提升海外游戏流量，保障自身的持续盈利能力。
　　8．车音智能将努力克服流动性困难，依托现有的技术优势和客户资源，围绕核心主营业务，深挖合作客户需求，拓宽产品应用领域，提高业务收入，增强盈利能力。借助5G技术与智能网联汽车产业的融合，结合目前已有的智能语音技术、智能硬件技术和智能数据等，加大车联网人工智能的研发力度，加快数字化转型步伐，全面提升技术水平和核心竞争力，努力开拓新能源汽车市场。
　　（三）因维持当前业务并完成资产购买公司所需的资金需求
　　2023年，公司资金需求主要为经营管理活动、中期票据兑付、投资活动的资金需求。日常经营管理活动资金需求主要为文旅业务、传媒业务及车联网业务资金需求；投资活动资金需求主要为购买或投资符合公司发展战略的资产等资金需求；主要还需筹措中期票据本金兑付及利息成本支付所需资金。随着公司业务拓展的需要以及债务期限的届满，公司对资金的需求将会增加。
　　公司经营管理活动资金主要来源于经营收入、资产处置、应收账款催收、金融机构贷款等。公司投资所需要的资金，除了公司自有资金外，将通过金融机构贷款等渠道筹措。
　　（四）可能面对的风险
　　1．写字楼经营风险
　　受宏观经济不景气，海口周边写字楼供应量增加等影响，全球贸易之窗出租率从2022年度中期开始呈下降趋势，租赁压力较大，进而导致现金流入减少，营运资金紧张。
　　对策：（1）为所有入驻和意向企业提供合作交流的平台和场所，发挥海南文旅的资源优势、协调优势，推动内外资企业共同发展；不断提高一站式的服务范围、效率和服务质量，探索相关盈利模式；通过持续比选，引入大量的第三方商务服务机构，最大化为企业提供便利，围绕“秘书服务”这一概念实施“探索盈利模式——实现收支平衡——考虑平台转型”的三步走战略；加强风险防控工作，细化客户跟踪服务方案，善用中介渠道，保障客户筛选和更迭，努力确保租赁业务和融资工作的稳定；优化物业管理方案与制度，在保证物业品质的基础上降本增效；用心服务楼内用户，收集和分析用户数据，促进形成楼内经济；沿用全员招商运营、一岗多能的模式，培养员工综合素质，以满足业务发展需要；适时启动其他文创项目，助力自由贸易港建设。（2）紧抓融资工作，降低融资成本，保证资金稳定，确保现金流平衡。
　　2．凤凰岭景区经营风险
　　（1）市场风险：旅游业具有较强的敏感性和脆弱性，易受突发事件的冲击和影响，宏观经济走势、自然灾害等不可抗力因素，可能会给景区发展带来一定的风险。
　　对策：持续练好内功，加快转型升级，加强市场开发，调整客源结构，针对不同客群创新产品组合，满足不同消费层次游客的需要。
　　（2）政策风险：当前景区升级改造涉及规划、用地和环保等方面政策因素，如政策发生变化，将影响新项目的实施。
　　对策：持续关注政策动向，积极与相关部门沟通，确保合法合规经营。
　　3．澄迈农旅文综合体风险
　　（1）农业项目受天气变化、动植物疫病、市场价格变动等因素影响较大，暴雨、高温天气、病虫害等均会对果树种植造成不利影响，海南农旅文开展的果树种植存在一定的经营风险。
　　对策：海南农旅文将定期对现有果树进行巡查、管护，做好规范化种植，保障果树良好生长并提高产量，并密切关注市场行情变化。同时，积极寻求合作、外包等方式减少管理半径，降低经营风险。
　　（2）亲子研学项目尚未正式运营。此外，该项目主要客户群体为儿童和青少年，项目运营过程中可能存在安全事故或其他突发事件风险。
　　对策：海南农旅文正在积极推动项目建设，抓紧办理各项手续，争取按时开园运营。此外，通过制定突发事件应急预案，进行园区内部全封闭式管理，加强基地巡视与排查，开展应急救援员工培训等措施，防患于未然，确保场地安全、活动安全和食品安全等。并购买场地保险和公众责任险，避免发生意外事件后影响后续经营。
　　4．广播广告业务经营风险
　　目前，国内生产与消费市场继续处于缓慢恢复之中，国广光荣所依赖的商业服务、餐饮酒店、娱乐休闲、旅游度假、文体演艺、汽车品牌及经销商等主要客户行业的经营情况依旧困难，广告投放预算锐减。国广光荣内外部生存环境更趋严峻复杂，在媒体广告市场的竞争力和影响力大幅下降，经营风险仍然存在，广播广告经营收入和利润下滑的情况仍未能得到扭转，持续处于亏损状态，且面临诸多不确定性。
　　对策：国广光荣将全面分析媒体广告市场现状及趋势，对广播广告销售业务进行梳理和优化，充分围绕广告主的个性化需求，积极发掘符合自身发展的业务方式，争取生产与运营尽快回到正轨。
　　5．运营商视频业务风险
　　国视上海承接了国视北京手机电视的所有经营性业务，但由于运营商业务持续下滑，国视北京应结算审核费随之下滑明显；由于国视北京目前只有结算审核费一项收入来源，账上存量资金持续减少，存在盈亏不平衡的风险；且目前与运营商的业务协议都是三方协议，一旦国视北京出现经营问题，会对国视上海产生重大不利影响。
　　对策：加强与国视北京管理层及股东层的沟通，明确国视北京存续的必要性，定期进行沟通预警。
　　6．流量经营业务风险
　　如果业务规模稳定在较高水平，现金流面临较大压力；部分广告主出现自身经营风险，导致广告款延期支付，坏账损失风险增大；广告代理业务竞争愈发激烈，加剧人才流动性。
　　对策：坚持严格执行和持续完善风险管理制度，优化内部流程管理，在严控风险的前提下，把握风控尺度和业务发展的平衡点；加强与合作方沟通，做好成本控制；维护核心团队稳定，强化队伍能力建设，完善人才储备机制；保障利润空间，全力确保现金流的充足和安全。
　　7．游戏业务风险
　　（1）新游戏研发创新性风险
　　游戏产品具有更新快、可模仿性较高、玩家喜好转换快等特点，随着市场的快速发展和玩家体验的升级，玩家对游戏品质的要求逐步拔高，如果麦游互动无法持续推出受玩家认可的成功的游戏产品，或由于研发周期延长、推广时间延长等原因造成新游戏无法按计划推出，在老游戏退出市场的情况下，将难以为保障盈利的可持续性。
　　对策：麦游互动将高度关注此风险，通过不断学习探索行业新技术，新趋势，深度分析挖掘当前时代玩家的兴趣点，优化结构、提升研发实力等措施积极应对。
　　（2）海外游戏市场竞争加剧的风险
　　随着国内行业竞争持续升级、版号不定时限量发行，使得游戏出海成为行业内的不二之选，近年来中国游戏大量出海，形成异常激烈的竞争格局，进而造成海外游戏红利逐步消退，各方面成本不断攀升，进一步压缩利润空间。
　　对策：面对行业竞争加剧的现状，麦游互动一方面坚持打造精品，在产品角度时刻以行业头部标准要求，另一方面，积极接受市场反馈的情况，并及时响应，通过持续创新提升产品品质，同时夯实自身基础，建立并维护与合作方之间的协作关系，共同创造更好的效益。
　　（3）海外政策应对风险
　　游戏出海的目的地并非单一国家和地区，海外各地法律、文化、政策背景各不相同，且与国内背景存在巨大差异，此外，不排除部分国家限制我国游戏参与国际市场竞争的可能，麦游互动面临着较大的政策应对风险。
　　对策：一方面，麦游互动在短期内将联合市场上有较强运营能力的合作方来运营产品，集百家之长，共同研究应对海外的各项政策文化风险；另一方面，麦游互动将更为专注在产品研发上，减少政策风险所带来的各类影响。
　　8．车联网服务行业
　　（1）流动资金不足的风险
　　近三年来，车企普遍出现现金流紧张、付款周期延长等情形；汽车零部件原材料运输成本和采购成本有所上升，导致生产和加工汽车智能硬件成本增加，进一步压缩利润空间；加之车音智能因自身涉诉导致部分账户被冻结，进一步加剧现金流紧张程度，存在资金流动性风险，同时也影响着新业务的开展。虽然已与多地政府、企业、基金联系洽谈，但受经济下行压力和各方资金压力等影响，融资工作推进缓慢。
　　对策：一方面，车音智能将加大应收账款的催收力度，积极回笼资金，并做好客户财务状况的事前风险评估；另一方面，车音智能将继续寻找融资机会，包含外部融资、借款等，努力筹措流动资金，争取缓解资金流动性压力。
　　（2）企业凝聚力降低和内部管理压力增大的风险
　　近年来，为缓解业绩下滑压力，在调整业务布局、搬迁办公地址的同时，车音智能大范围冻结了员工的涨薪和福利，再叠加为应对行业变化重点进行的极端状况下的内部减员、降负，产生的负面效应对企业的凝聚力以及员工归属感、主观能动性造成较大的负面影响，出现部分人才资源流失的情况，内部管理的难度和不确定性增大。
　　对策：随着车音智能转型成效逐步显现，将恢复员工福利，提升现有员工对企业的信心，并通过组织团队活动，增强员工之间的沟通交流，提高团队凝聚力和向心力；进一步明确、区分各个职能部门、人员岗位的权责，在现有管理模式下，持续优化管理方法，提高综合管理能力；积极招聘人才，注入新鲜血液，保证车音智能持续稳定、健康、良好地运营。
　　（3）诉讼案件引发的商业信誉风险
　　因现金流紧张，车音智能未能按时支付部分合作客户款项，部分合作客户通过仲裁或起诉方式，向法院申请强制执行，车音智能已被列入失信被执行人名单，极大影响商业信誉，不利于新业务的开展及新客户的拓展。
　　对策：车音智能正在抓紧与合作客户沟通，协商还款方案，偿还到期债务，尽快解决涉诉事宜，恢复商业信誉，减少不良影响。
　　9．投资业务风险
　　公司及控股子公司近几年曾遭遇相关投资损失事件，目前所开展的投资业务仍可能面临资本市场行情波动、项目退出困难、收益率不达预期甚至发生投资损失等风险。
　　对策：公司及控股子公司不盲目、不跟风投资高估值项目，严格规范并执行相关基本制度、研究过程和决策程序，在投资决策时坚持审慎原则，如细致做实尽职调查、研究市场上其他相关案例、做全面的风险预测及保守的收益预测、对多种退出方式进行比较等等，尽可能地降低投资业务风险对公司业绩的影响。
　　10．受宏观环境影响的风险
　　目前我国正处于经济向高质量发展的转型期、市场情绪的修复期、贸易冲突的高发期，公司目前主要收入来源于文旅文创、车联网、广播广告、网络视频、流量经营、游戏等业务，所面临的客户将根据行业发展现状、宏观经济形势等增减与公司合作的需求、调整相关预算，公司相关业务发展首先受限于此。
　　对策：公司将从宏观环境对公司经营发展的影响中汲取经验教训，灵活调整业务规模、积极改善业务模式、全力推进业务转型、严格控制业务成本、及时应对各方挑战。
　　11．新项目发展不及预期的风险
　　受制于政府审批、资金等多方面因素叠加影响，新项目的调研、立项、运营等工作推进慢，项目落地难。
　　对策：公司将继续完善投资管理体系和投资决策机制，在新项目开拓上，秉持开放、欢迎的态度，充实项目库，并注重将新项目与公司战略、公司主业、价值管理、市值管理、监管要求等相结合，尽早做出业绩。
　　12．业务整合风险
　　目前公司业务整合的难题主要在主业尚不突出，新的业务渠道拓展不够充分，导致传统业务的转型渠道有限。
　　对策：公司紧抓海南建设自由贸易港的历史性机遇，拟进一步集中人力、物力、财力致力于创新文旅产业，通过聚焦主业来扩大核心业务优势和资源，为业务整合、业务合作提供更多路径。
　　13．流动性风险
　　公司当前业务发展所需资金较大，中期票据等相关债务即将相继到期，所负担成本及费用较高，如无法创造新的利润增长点、新增融资受限、融资渠道受阻，公司将发生流动性风险。
　　对策：（1）增强各控股子公司开拓能力、市场能力、研发能力及综合能力，增加“造血”功能，确保投资回报；（2）做好开源节流，加强管理成本及财务费用管控；（3）加强合同管理，加大清欠催收力度；（4）积极寻求新的银行贷款及其他创新融资，并争取各种优惠。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要从事文旅业务及传媒业务的经营，景区开发与经营，产业园开发与经营，独家承担国际台（已并入央广总台）国内部分广播频率广告经营业务，提供手机音/视频业务的内容集成、产品维护、业务营销管理及内容技术性筛选、运营商视频内容的分销和推广、流量经营等服务，游戏运营与开发，车联网服务等。各子公司的业务内容和行业地位如下：
　　（一）海南文旅持有位于海南省海口市国兴大道中段、大英山CBD核心区的5A甲级写字楼——全球贸易之窗（项目面积51,774.12平方米），主要为公司总部和海南文旅办公使用及对外招商出租。2020年3月，全球贸易之窗正式成为海南自由贸易港2020年十大先导性项目之一。2021年5月，全球贸易之窗获主办方邀请，进驻首届中国国际消费品博览会，为来琼投资企业提供一站式商务服务，切实解决企业落地的多项需求，自此，全球贸易之窗成为中国国际消费品博览会指定驻展服务项目平台。
　　（二）凤凰岭文旅拥有三亚凤凰岭景区的所有权，并负责经营管理。三亚凤凰岭景区位于三亚市城区最高峰，可一览全城及“四湾八景”（“四湾”分别是三亚湾、大东海、榆林湾、亚龙湾；“八景”分别是浮波双玳、美丽之冠、凤凰还巢、半岛传奇、锦母入海、南海观音、落笔生花、海誓山盟），感受体验山海大观。2022年大型森林实景沉浸式夜游项目“三亚凤凰岭-山海奇幻夜”成功运营，成为三亚市民及广大游客的网红打卡地。凤凰岭文旅正在持续进行“填平补齐、升级改造”，创新旅游产品，丰富旅游业态，努力打造三亚旅游新亮点、新名片。
　　（三）海南农旅文致力于发展农业旅游文化，现拟利用海南澄迈约2,842亩土地打造集现代农业、亲子研学、文化旅游等为一体的综合特色绿色产业园区。
　　（四）国广光荣于2022年3月11日与国广控股签署《〈经营业务授权协议〉之调整协议》，自2022年1月1日起，国广光荣不再独家享有国际台环球资讯广播（NewsRadio）北京FM90.5、深圳FM107.5和重庆FM91.7和轻松调频（EZFM）北京FM91.5四个广播频率广告的独家经营权；劲曲调频（HITFM）北京FM88.7、上海FM87.9、广州FM88.5频率广告的独家经营权，仍按照双方于2011年1月1日签署的《经营业务授权协议》的约定保持不变。自2020年起，国广控股将国际台“劲曲调频APP、HITFM微博、HITFM微信公众号”等新媒体广告资源（以下统称“劲曲调频（HITFM）新媒体广告资源”）一并授权给国广光荣或其指定方独家经营。
　　（五）国视上海作为运营支撑类公司，向手机电视牌照方提供内容集成、包装策划、内容技术性筛选、内容二次制作、平台适配等一系列运营管理服务，保持与电信运营商之间商务沟通，确保电信运营商协议有效且正常结算，协助并促成牌照方与电信运营商之间的手机音/视频业务顺利开展。目前，正以积极的策略投入独家视频内容储备，扩大可转售渠道及覆盖范围，增强视频内容业务的市占比。
　　（六）掌视亿通是以流量营销业务为主的广告代理公司，目前作为巨量引擎信息流业务综合代理商以及巨量引擎-千川（闭环电商）服务商，以深耕巨量引擎媒体进行业务拓展，同时通过媒体的多元化，服务的优质化及素材内容的丰富化，提高掌视亿通的整体服务能力，对于广告主的需求做到7*24小时服务不间断，品效合一，以专业认真的服务赢取广告主的认可。
　　（七）麦游互动主要从事移动游戏的研发、发行和运营为基础的文化创意业务，2022年上半年仍以自主研发运营新一代休闲、益智类游戏产品为主要发展方向。目前立项研发多款休闲、益智类小游戏产品，保持研发投入力度，持续打造精品化游戏产品。报告期内麦游互动全力聚焦拓展海外市场，探索海外休闲游戏运营策略，主要经营模式为自主运营，在Googleplay等应用商店及其他渠道平台推行产品，全面负责游戏产品的运营、推广和维护，提供游戏上线的推广、在线客服及充值收款的统一管理服务，并根据用户和游戏的实时反馈信息，对产品进行迭代更新。未来将不断加大研发投入力度，增强研发实力，不断探索海外推广投放市场规律，打磨高效运营推广能力，增加整体核心竞争力。
　　（八）车音智能多年来持续致力于智能网联汽车领域的技术和运营创新，为汽车主机厂提供智能汽车数字化解决方案，包括车载交互系统开发和以人工智能为基础、以大数据分析为核心的车主运营和服务。车音智能拥有对汽车厂商前后端系统的智能化改造及精准用户运营能力，已经与上汽通用、上汽大众、一汽奔腾、一汽马自达、一汽丰田、北京现代等汽车企业先后展开合作。主要业务涵盖：（1）以语音识别技术作为主要方式的车载HMI交互解决方案，以及在此基础上的软硬件一体化产品及解决方案；（2）标准化的车联网平台开发，和以车联网技术为基础的各类定制化开发和增值服务；（3）基于用户数据，提供智能化、个性化的车主服务，并提供触达精准用户的平台运维和运营服务；（4）覆盖车主全生命周期的电商运营服务，以及覆盖售前、售中、售后各阶段的互联网精准营销服务；（5）智能化呼叫中心解决方案，通过语音技术提供自动外呼系统和自动语音质检服务和系统解决方案；（6）车载智能硬件生产，在已有的智能天线、碰撞系统的基础上继续拓展新的客户资源，同时打造自己的硬件产品，如自有知识产权的无线充电产品等。（7）入局智慧交通领域，提供超级传感器、麦克风超声波雷达、车载计算机、GPS定位仪等智能设备。

　　二、核心竞争力分析
报告期内，公司控股子公司海南文旅持有的全球贸易之窗大厦具有区位地段优势（畅享机场、高速、高铁三位立体交通，坐拥大英山绝佳区域，与海南省政府、政务中心为邻）、单一业主优势（产权清晰，有利于整体配套规划及统一运营管理）、综合体量优势（项目总建筑面积超过50000㎡，办公区域户型50㎡-1900㎡，户型交割和交付标准灵活可选，可实现拎包入驻，标准式独立办公，三层地下车库近1700个车位，24小时智能物业管理系统及人脸识别门禁系统，集成会议系统及设备，配有餐厅和休闲咖啡厅，大厦30层集科技和文化艺术元素于一体的“海丝精品展示交易中心”已建成并开始试运营，大厦入驻企业可共享其一流的展示展销展览、新品发布、秀场、会议、论坛、酒会、年会、团建、接待、休闲等功能性场地服务）、配套服务优势（国际高端物业管理服务，“一站式”秘书服务体系，协助企业办理工商注册、入境邀请、境外人士居留申请手续，专人对接客户，推介自由贸易港政策，引进各类贸易综合服务公司、中介服务机构和中外银行等专业的第三方服务机构，改善楼内营商环境）、政府支持优势（享受省政府相关部门的直接业务和服务支持等）。
凤凰岭文旅经营的三亚凤凰岭景区是三亚城市中心的最高峰，是三亚市唯一能够一览三亚全城及“四湾八景”的景区；拥有世界先进的奥地利多贝玛亚索道；是较早以“海誓山盟”命名、以爱情为主题的景区；打造了三亚首个大型森林实景沉浸式夜游项目“三亚凤凰岭-山海奇幻夜”。
海南农旅文拥有的约2,842亩土地位于澄迈县大丰镇境内，土地权属清晰，区位条件较好，项目入口路建设目前已基本完成，交通便利。目前根据项目地块实际情况积极推进亲子研学项目的落地实施。通过专业的研学师资队伍建设和完善的课程体系建设，拟将项目打造成“海澄文定”地区首个集研学、亲子、观光、文教等多重功能为一体的综合性社会实践教育基地项目。
国广光荣拥有国际台对内广播节目劲曲调频（HITFM）广告经营业务以及劲曲调频（HITFM）新媒体广告资源的独家经营权。
国视上海承接了国视北京手机电视（CRI）除手机音/视频内容审核及管理以外的所有经营性业务。掌视亿通确定以巨量引擎代理业务为重点发展方向，将继续加强流量营销业务团队建设，优化人员组织结构，增强服务能力。
麦游互动一直奉行研运一体化的经营模式，历年来积累了丰富的运营经验，且一贯重视人才培养，致力于打造以人为本的企业文化，拥有垂直行业游戏研发、视觉设计、项目运营、推广投放等各方面专业人才，以及稳定默契的团队协作，以此奠定了麦游互动坚实的产品运营能力。麦游互动长期保持对市场用户的精准分析，善于挖掘用户需求，且与行业内头部的流量平台广告代理保持密切合作，在用户偏好、推广运营、产品升级等各方面具有较大优势。
车音智能系拥有自主知识产权、专注于提供车联网系统整体解决方案的服务供应商，车音智能原生的语音技术，聚焦汽车垂直领域，在语义理解、车内抗噪等方面有自己独特的优势，并应用于上汽通用多款车型。车音智能多年来致力于智能网联领域的技术和运营创新，为汽车主机厂提供智能汽车、智慧出行及服务解决方案，主要涉及大数据分析平台、车联网平台、车载智能语音识别、智能知识库、智能硬件智造等领域。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1．写字楼经营风险
全球贸易之窗所在的海口市大英山片区在建商用楼宇多面积大，可能面临现有客户退租，后续租赁压力较大。
对策：搭建“国际中小企业合作平台”，为所有入驻和意向企业提供合作交流的平台和场所，发挥海南文旅的资源优势、协调优势以及企业之间的主观能动性，推动内外资企业共同发展；推行、夯实“一站式”商务服务。帮助企业进行工商注册、资源对接，产业链打造等事项，协助企业与政府各部门沟通，推动“一企一策”申请通道的建立，此外，通过持续比选，引入大量的第三方商务服务机构，最大化为企业提供便利，围绕“秘书服务”这一概念实施“探索盈利模式——实现收支平衡——考虑平台转型”的三步走战略；细化客户退租方案，善用中介渠道资源能力和人气效应，形成一套成熟的运转模式，保障客户筛选和更迭，确保租赁业务和融资工作的稳定；客户服务工作至关重要，涵盖物业服务，海南文旅应始终作为这项工作的牵头方，服务好楼内用户，收集和分析用户数据，促进形成楼内经济；海南文旅将审时度势，在合适的时候启动其他文创项目，助力自由贸易港建设。
2．凤凰岭景区经营风险
（1）市场风险：当前新冠疫情对旅游行业冲击仍在持续，疫情多点爆发的不确定性以及疫情防控的必要性极大地影响了游客出行意愿，可能导致景区游客数量及收入阶段性大幅下降。
对策：持续练好内功，加快转型升级，调整客源结构，加强散客市场及本地市场开发，针对不同客群创新产品组合，在特殊市场中获得机会和市场份额。
（2）政策风险：当前景区升级改造涉及规划、用地和环保等方面政策因素，如政策发生变化，将影响新项目的实施。
对策：持续关注政策动向，积极与相关部门沟通，确保合法合规经营。
3．澄迈田园综合体项目风险
（1）农业项目受天气、市场价格变动等因素影响较大，海南农旅文开展的果树种植存在一定的经营风险。
对策：海南农旅文在悉心做好现有果树管护工作的同时，会密切关注市场行情变化。
（2）目前海南在亲子研学项目配套设施建设方面的用地政策尚不明确。
对策：海南农旅文将与政府主管部门加强沟通联系，争取相关部门的支持与配合。
4．广播广告业务经营风险
2022年疫情仍然呈现多点散发和局部爆发态势，国内生产与消费市场恢复缓慢，国广光荣所依赖的商业服务、餐饮酒店、娱乐休闲、旅游度假、文体演艺、汽车品牌及经销商等主要客户行业的经营依旧面临着较大的压力和困难。国广光荣外部生存环境更趋严峻复杂，经营风险仍然存在，导致广播广告经营收入和利润下滑的情况仍未能得到扭转，持续处于亏损状态，且面临诸多不确定性。
对策：（1）国广光荣将针对媒体广告市场现状，对广播广告销售业务进行梳理和优化，努力做好客户对接服务工作。积极协同代理商拓展开发新的客户资源和业务领域；（2）充分利用已获得的劲曲调频（HITFM）新媒体经营资源，实现新的增长点。
5．运营商视频业务风险
由于运营商业务持续下滑，国视北京应结算审核费随之下滑明显；由于国视北京目前只有结算审核费一项收入来源，账上存量资金持续减少，存在盈亏不平衡的风险；且目前与运营商的业务协议都是三方协议，一旦国视北京出现经营问题，会对国视上海产生重大不利影响。
对策：加强与国视北京管理层及股东层的沟通，明确国视北京存续的必要性，定期进行沟通预警。
6．流量经营业务风险
因巨量引擎返点政策持续进行调整，实际返点数呈现下降趋势，未来毛利空间可能会出现进一步收缩；随着业务规模稳定在较高水平，现金流面临较大压力；部分广告主出现自身经营风险，导致广告款延期支付，坏账损失风险增大；广告代理业务竞争愈发激烈，加剧人才流动性。
对策：坚持严格执行和持续完善风险管理制度，在严控风险的前提下，把握风控尺度和业务发展的平衡点；加强与合作方沟通，争取自身利益的同时，做好成本控制；强化业务团队建设，调整设计人员配置，加强人才储备优化；保障利润空间，全力确保现金流的充足和安全。
7．游戏业务风险
（1）开拓海外新业务的风险
2022年麦游互动全力聚焦海外市场，海外用户群体的审美取向及文化背景、海外投放策略、素材偏好、海外市场付费能力、付费撬动点等于麦游互动而言，都是全新领域的挑战。
对策：麦游互动秉承稳扎稳打的一贯作风，对海外业务进行多次测试，探索用户群体特性，针对性地调整策略，逐步优化产品及运营方案；视觉设计上，在造型、层次、色彩、质感等方面提升品质，打造出海精品。
（2）海外游戏市场竞争加剧的风险
随着国内行业竞争持续升级、版号不定时限量发行，使得游戏出海成为行业内的不二之选。近年来中国游戏大量出海，形成异常激烈的竞争格局，进而造成海外游戏红利逐步消退，各方面成本不断攀升，进一步压缩利润空间。
对策：从近五年的整体情况来看，我国游戏出海份额呈现稳定上升的态势，出海游戏在用户下载量、使用时长和用户付费三个方面均保持较好的增长，面对行业竞争加剧的现状，麦游互动一方面坚持打造精品，在产品方面时刻以行业头部标准严格要求，另一方面，积极搭建先进完善的数据平台，及时反馈和响应市场情况，通过持续创新提升产品品质与用户体验，增强用户粘性以及付费水平，积极应对激励竞争带来的各项风险。
（3）新游戏研发和运营风险
游戏产品具有更新快、可模仿性较高、玩家喜好转换等特点，随着市场的快速发展和玩家体验的升级，如果麦游互动无法持续推出受玩家认可的成功的游戏产品，或由于研发周期延长、推广时间延长等原因造成新游戏无法按计划推出，在老游戏盈利能力逐步下滑的情况下，将难以为保障盈利的可持续性。
对策：麦游互动将高度关注此风险，通过优化结构、提升研发及运营效率等措施积极应对。
8．车联网服务行业
（1）汽车市场持续低迷
市场环境的低迷和疫情反复肆虐的双重影响已经重创国内大部分车企的盈利能力和发展后劲，尤其是原本具有较大发展潜力的新能源造车新势力和国产自主品牌，更是受到最直接影响，有的甚至面临生存危机，这将导致汽车相关的业务量减少、利润率下降、创新业务出现停滞。对于车音智能来说，存在无法完成收入及利润目标的风险。
对策：首先，车音智能正将资源持续向成都车音倾斜，保证原有的智能硬件业务持续稳定发展，扩大基地生产，拓宽销售渠道，扩展新的汽车客户；其次，积极布局大数据行业和智慧城市建设，拓宽车音智能的运营范围和优势技术的应用领域；此外，继续加大在商用车、豪华品牌车和新能源汽车方面的业务布局，拓展新的业务领域，与各车企保持业务交流与合作。
（2）流动资金不足的风险
受新冠疫情影响，车企普遍出现现金流紧张、付款周期延长等情形，加之车音智能因自身涉诉导致部分账户被冻结，进一步加剧现金流紧张程度，存在资金流动性风险，同时也影响着新业务的开展，虽然已与多地政府、基金联系洽谈，但受经济下行压力和地方财政问题等影响，融资工作推进缓慢。
对策：一方面，车音智能将继续积极回笼资金，降低不必要的运营开支；另一方面，车音智能将继续做好客户财务状况的事前风险评估工作，同时继续寻找融资机会，争取缓解资金流动性问题。
（3）企业凝聚力降低和内部管理压力增大的风险
近些年，车音智能为了完成业绩指标，在压缩人员编制削减成本费用的同时，也大范围冻结了员工的涨薪和福利，再叠加为应对疫情重点进行的极端状况下的内部减员、降负，产生的负面效应对企业的凝聚力以及员工归属感、主观能动性造成较大的负面影响，出现部分人才资源流失的情况，内部管理的难度和不确定性增大。
对策：随着车音智能转型成效逐步显现，将恢复员工福利，增强现有员工对企业的信心，通过重塑企业文化、组织团队活动，增强员工之间的凝聚力；进一步明确、区分每个职能部门、人员岗位的权责，在现有管理模式下，继续优化管理方法，提高综合管理能力；积极招聘人才，注入新鲜血液，保证车音智能持续稳定、健康、良好地运营。
9．投资业务风险
公司及控股子公司近几年曾遭遇相关投资损失事件，目前所开展的投资业务仍可能面临资本市场行情波动、项目退出困难、收益率不达预期甚至发生投资损失等风险。
对策：公司及控股子公司不盲目、不跟风投资高估值项目，严格规范并执行相关基本制度、研究过程和决策程序，在投资决策时坚持审慎原则，如细致做实尽职调查、研究市场上其他相关案例、做全面的风险预测及保守的收益预测、对多种退出方式进行比较等等，尽可能地降低投资业务风险对公司业绩的影响。
10．受宏观环境及新冠疫情影响的风险
目前我国正处于经济向高质量发展的转型期、贸易冲突的高发期、新冠疫情的反扑期。而公司目前主要收入仍来源于车联网、广播广告、网络视频、流量经营、游戏等业务，所面临的客户将根据自身行业发展现状、新冠疫情阶段态势等增减与公司合作的需求、调整相关预算，公司相关业务发展首先受限于此。
对策：公司将从宏观环境及新冠疫情对公司经营发展的影响中汲取经验教训，灵活调整业务规模、积极改善业务模式、全力推进业务转型、严格控制业务成本，并继续密切关注新冠疫情发展态势，及时应对疫情带来的挑战。
11．新项目发展不及预期的风险
受制于政府审批、资金等多方面因素叠加影响，新项目的调研、立项、运营等工作推进慢，项目落地难。
对策：公司将继续完善投资管理体系和投资决策机制，在新项目开拓上，秉持开放、欢迎的态度，充实项目库，并注重将新项目与公司战略、公司主业、价值管理、市值管理、监管要求等相结合，尽早做出业绩。
12．业务整合风险
目前公司业务整合的难题主要在主业尚不突出，新的业务渠道拓展不够充分，导致传统业务的转型渠道有限。
对策：公司紧抓海南建设自由贸易港的历史性机遇，拟进一步集中人力、物力、财力致力于创新文娱体旅产业，通过聚焦主业来扩大核心业务优势和资源，为业务整合、业务合作提供更多路径。
13．流动性风险
公司当前业务发展所需资金较大，相关债务即将相继到期，所负担成本及费用较高，如无法创造新的利润增长点、新增融资受限、融资渠道受阻，公司将发生流动性风险。
对策：（1）增强各控股子公司开拓能力、市场能力、研发能力及综合能力，增加“造血”功能，确保投资回报；（2）做好开源节流，加强管理成本及财务费用管控；（3）加强合同管理，加大清欠催收力度；（4）积极寻求新的银行贷款及其他创新融资，并争取各种优惠。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　本报告期，各子公司的经营情况如下：
　　（一）海南文旅主要围绕全球贸易之窗大厦租赁、一站式服务、政府资源维护与延伸、大厦配套优化、宣传推介、客户服务和物业品质提升等七大板块开展工作。截至6月30日，全球贸易之窗已签约完毕的在租租赁面积为49,045.75平方米，占产证总建筑面积的94.73%；在一站式服务平台工作上，继续保持代理记账、税务登记等多项增值业务；配合海南省办公厅完成入驻企业党员代表座谈会议；配合完成省政协副主席调研楼内租户十里洋仓；积极对接经发局、贸促会、外事办、商务厅，分别组织接待比利时驻广州总领事馆、省委、统战部、商务厅、经发局、美兰区委、区纪委团组、区统战部、蓝天街道机关党支部等对大厦企业的调研活动；协助美兰区协税办完成入驻企业走访及调研工作；配合美兰区市监局完成“政企面对面、心贴心”主题企业座谈活动；对接统战部沟通港澳青年创业创新孵化平台落户大厦等事宜；获得美兰区政府颁发的招商顾问聘书；“海丝精品展示交易中心”被指定为海口市党建引领基层示范点；完成同LV香化、北京通商律所、海通恒信的合同签订；完成30层办公区域和展厅装修工程，31层屋顶封闭工程基本完工，正推进屋顶花园方案设计深化；加快推进楼内物业管理服务自主管理，注册物业公司，正式启动物业交接工作，并就财务、人事、供应商等事宜开始接洽。
　　（二）面对疫情多点反复爆发及三亚严控疫情的状况，以及旅游市场经济下行、游客出行受限、游客结构变化及客消能力下降等不利因素，凤凰岭文旅坚持以“聚焦主业，深耕文旅”的发展战略为抓手，以高质量发展、稳中求进为总基调，扎实推进景区的夜景、夜游、夜经济“三夜工程”特色旅游项目建设，加快其他新项目和各项升级改造工程的论证及建设，打破传统模式，破解发展难题，创新营销思维，提升配套服务，深挖融资渠道，提升“造血”能力，在“填平补齐、升级改造”项目建设上取得突破性成绩。2022年上半年景区入园游客人数19万人次，较2021年同期增长约90%，已恢复至2019年同期水平。
　　（三）海南农旅文继续推动项目入口路建设；积极开展450亩椰子、50亩荔枝等热带特色水果种植；积极推进亲子研学项目的落地实施，目前已完成市场调研、项目选址、项目策划、规划设计、课程设计等工作；正积极与合作方协作，保持与政府部门沟通，致力打造华闻小澄园社会实践教育基地。
　　（四）截至2022年6月30日，国广光荣获得经营国际台劲曲调频（HIT FM）在北京、上海、广州等城市落地的三个广电总局规划落地频率，以及劲曲调频（HIT FM）新媒体广告资源。因疫情多次反复、多地采取较为严格的防疫措施，2022年上半年国内媒体市场复苏增长势头再次出现停滞，餐饮、旅游、电影、交通运输、线下娱乐、线下零售等服务性行业的广告投放情况不仅远未恢复到疫情前的水平，而且较上年同期有较大幅度下滑，加之由于国际台改变了广告上播审核流程，报告期内影响了国广光荣客户上播广告，致使国广光荣广告业务量与上年同期相比出现严重下滑。
　　（五）国视上海继续积极配合国际台手机视频牌照的整合进程，保证结算顺利进行；根据咪咕视讯内容合作考核规则，继续强化版权内容数量和质量，保证内容合作方排名维持前列；积极配合电信天翼视讯、联通沃视频进入5G套餐的业务需求，争取更大业务发展；针对独家视频内容储备维持相对积极的预算投入，努力扩大版权转售及代理转售的商业模式；截至2022年6月，国视上海实现包月用户数为15.54万人（其中：中国移动视频基地的专区包月用户数为7.09万人；中国移动视频基地的影视垂直包月用户数为8.45万人）。
　　（六）掌视亿通受新冠疫情、媒体政策、广告主预算安排等因素影响，自身积极调整发展目标、业务方向、团队结构，保持巨量引擎代理业务为重点发展方向；2022年上半年受疫情反复影响，新客户拓展进度有所减缓，1-6月服务客户44家，合作媒体共计12家，新增客户25家。
　　（七）麦游互动以打造海外细分行业头部产品为发展目标，坚持高标准、精品化的基本要求，稳步推进在海外运营的休闲、益智类游戏，该类游戏尚处于调试阶段，还未放量推广。此外，在国内游戏纷纷出海的大背景下，海外市场红利逐渐消退，再加上近年来IOS隐私政策愈发严格，海外买量大盘成本不断攀升，为此，麦游互动潜心探索更为适宜的投放运营策略，确保盈利能力稳定提升，报告期内已取得较为平稳的进步，同时在持续关注海内外其他机会，保持创新能力，研发推广更多产品。
　　（八）受上海地区疫情的影响，2022年上半年汽车销量下滑严重，虽然后续疫情逐步好转，国内汽车行业有所回暖，但总体销量不佳。同时，由于车音智能持续进行业务调整，虽然收入方面与上年同期相比出现了大幅下滑，但利润方面已实现减亏。车音智能主要业务表现情况如下：（1）车音智能的硬件收入随着成都双流区车载智能硬件生产基地的良好开展，在继续服务好现有客户的同时，开拓不限于车企范围的新客户。目前开展的项目有汽车电子-智能天线、碰撞系统、无线充电产品等，但受到疫情影响，智能硬件收入与利润均有所下滑；（2）软件类业务主要来自于车音智能语驾幻影软件和车载应用软件的销售，此类软件产品主要针对车厂硬件配套嵌入的软件销售，以及现有应用软件针对车联网行业相关企业的二次销售，自2020年受疫情影响以来一直处于停滞状态，至今尚未开展；（3）语驾及广告等业务主要是向保险公司提供语驾服务包、广告服务业务，此类业务有所下滑，且毛利率较低；（4）技术开发及服务运营主要围绕恒大新能源汽车（广东）有限公司的“恒驰服务项目”，其余合作项目均已到期，需要时间确定新的合作内容，暂未展开新的合作，业务收入和利润双双减少。
　　2022年上半年，公司的营业收入、营业成本、营业利润、利润总额、归属于母公司所有者的净利润及同比变化情况
　　本报告期亏损的主要原因为：公司本部及子公司产生利息支出，权益法核算的联营企业亏损确认损益调整，正常计提信用减值损失等。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　（一）广播广告行业：2021年，随着疫情形势出现缓和，国内生产生活秩序开始缓慢复苏，媒体广告市场也呈现出修复性增长态势，但市场分化更加明显，两极化、头部化趋势显著，以“双微一抖一分众”为代表的网络社交媒体成为主流，传统媒体被网红直播平台等新出现的广告载体进一步瓜分蚕食，市场份额持续萎缩。广告主从以往追求“品效合一”转变为线上+线下，品牌传播+活动营销并重，投放意向进一步向网络媒体、自媒体、游戏平台等倾斜。
　　（二）手机音视频行业：2021年，运营商视频内容业务整体延续了2020年疫情及人员变动的动荡格局，与传统互联网视频公司持续竞争，且话费计费业务继续全部停止推广，整体收入规模下滑明显。同时，由于互联网视频巨头的商业模式决定了市场内视频内容逐步走向垄断和自制，进一步限制了运营商视频内容的扩展，这个局面压迫各个运营商分别开始在内容定位或渠道定位上，展开差异化运营，经营策略逐渐聚焦到某一垂直类视频内容或传统运营商营销资源的优势上。在此背景下，以牌照方为代表的合作方中只有少部分具有电视台或OTT平台的公司，利用本身具有的传统内容资源或营销资源，抓住了内容转型的机会。但是，由于运营商视频内容业务的整体发展不畅，各家内容合作方的视频业务发展依然处于极其艰难的境地，且运营商结算的不确定性，也进一步打击了内容合作方的积极性。
　　（三）流量营销行业：2021年，全网有2亿条信息流广告在投，主要头部平台有：巨量引擎广告（基本在500万条以上/月），腾讯广告（300万条-600万条/月），百度信息流及网易易效（200万条以下/月）；游戏、软件应用、文化娱乐行业广告投放强势，生活服务类相较去年广告投放数占比有明显的上升，后疫情时代生活服务行业逐渐复苏；2021年同比2020年有数千万的数量提升，流量竞争较为激烈，信息流广告的投放，除了需要专业的运营能力，也越来越考验素材创意能力，广告主的素材需要随着大众喜好创新变化；2021年移动广告视频形式的占比基本维持在45%-60%之间，视频形式的流量营销已经成为市场主流。
　　（四）车联网服务行业：2021年，国家部委下发了《“十四五”信息通信行业发展规划》《“十四五”数字经济发展规划》等一系列政策文件，为中国智能汽车与新能源汽车产业发展规划了较为清晰的发展路线。2021年中国汽车产销均突破2600万辆，实现微增，结束了连续三年的下降趋势，而新能源汽车产销也双双超过350万辆，再创新高。但在增长数据的背后，伴随着的是宏观经济的下行、购置税补贴的退出，以及2020年新冠疫情爆发并持续反复至今，导致汽车行业芯片短缺，原材料价格持续上涨等，对汽车行业的影响集中显现，包括停工停产、供应链中断、降价销售、清减库存、延期车展等，也带来了削减预算、项目退出或缩水、付款延迟、下游供应商倒闭等延伸影响。据中国汽车工业协会发布的2021年年度中国汽车产业景气指数显示，2021年汽车产业运行趋势相较2020年总体趋于下行，未来中国汽车市场下行压力较大。汽车服务企业要想在新一轮汽车产业变革中存活下来，那么必然要明确优势、提高技术、推进转型、广泛合作。
　　（五）手机游戏行业：2021年，国内移动游戏市场实际销售收入的增长率仅为7.57%，国内移动游戏用户规模增长率仅为0.23%。这表明，国内移动游戏市场在经历2020年疫情影响下出现快速增量后，由于疫情期间“宅经济”的红利消退，移动游戏用户增长再度放缓。总体来看，2020年疫情对中国移动游戏市场而言，加速了从增量市场转变为存量市场的过程。从境外游戏市场规模和中国自研游戏的境外市场占有率状况来看，目前境外市场仍具备较高的探索空间。境外市场收入对于中国游戏企业的贡献力度将持续提升，更多游戏企业也具备进一步提升境外收入占比的长期计划。
　　（六）楼宇租赁行业：2021年，在宏观经济稳步复苏的背景下，海南自贸港政策利好逐步释放，众多企业加速布局海南市场，但房地产行业的租赁需求增长有所放缓。海口全市年度净吸纳量虽同比下降2.6%，至10万平方米，但尚可企及过去近六年年均水平；全市平均空置率环比下降1.8个百分点、同比下降4.0个百分点，至35.3%，系近三年半以来最低值；全市优质写字楼租金指数环比维稳，同比微升0.2%。目前海口写字楼区域主要集中在大英山片区和滨海大道片区，呈现供过于求的状态，且大量新增供应尚待入市，楼宇租赁行业存在较大波动风险，楼宇经济高质量发展面临一定挑战。
　　（七）旅游行业：受新冠肺炎疫情影响，旅游业在近两年经历了最严峻的挑战和最漫长的恢复，2021年旅游经济总体上呈现阶梯型复苏的态势。根据中国旅游研究院发布的《2021年旅游经济运行分析与2022年发展预测》，全年国内旅游出游人数为34.31亿人次，旅游收入3.02万亿元，同比增长19%和35%，分别恢复至2019年同期水平57%和53%。疫情仍将是影响2022年旅游复苏的最大不确定因素，宏观经济的需求收缩、供给冲击、预期转弱在旅游领域都会有更明显的体现，但是复苏向上的进程不会停止，创新发展的势头不会减弱，优质文化产品和旅游服务供给力度将会进一步加大。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要从事传媒业务及文旅业务的经营，独家承担国际台（已并入央广总台）国内三套广播频率广告经营业务，提供手机音/视频业务的内容集成、产品维护、业务营销管理及内容技术性筛选、运营商视频内容的分销和推广、流量经营等服务，车联网服务，游戏运营与开发，景区开发与经营，产业园开发与经营等。各子公司的业务内容和行业地位如下：
　　（一）国广光荣于2011年1月1日与国广控股签订《经营业务授权协议》，国广控股授予国广光荣有关国际台在中国境内三套广播节目商业广告的咨询策划、设计制作与代理发布等业务的独家经营权，授权期限为30年（自2011年1月1日起至2040年12月31日止）。截至2021年12月31日，国广光荣经营的国际台对内广播节目有三套，即：劲曲调频、轻松调频、环球资讯广播，落地城市主要在直辖市北京、上海、天津、重庆和广州、深圳等一线城市。国广光荣经营的五个广播频率资源为：环球资讯广播（News Radio）；轻松调频（EZ FM）北京FM91.5；劲曲调频（HIT FM）北京FM88.7、上海FM87.9、广州FM88.5。自2020年起，国广控股将国际台“劲曲调频APP、HIT FM微博、HIT FM微信公众号”等新媒体广告资源（以下统称“劲曲调频（HIT FM）新媒体广告资源”）一并授权给国广光荣或其指定方独家经营。
　　（二）国视上海作为运营支撑类公司，向手机电视牌照方提供内容集成、包装策划、内容技术性筛选、内容二次制作、平台适配等一系列运营管理服务，保持与电信运营商之间商务沟通，确保电信运营商协议有效且正常结算，协助并促成牌照方与电信运营商之间的手机音/视频业务顺利开展。目前，正以积极的策略投入独家视频内容储备，扩大可转售渠道及覆盖范围，增强视频内容业务的市占比。此外，持续着重培养国视优选新业务的自营渠道，争取扩大代理产品种类及范围，为新模式发展打下基础。
　　（三）掌视亿通是以流量营销业务为主的广告代理公司，目前以深耕巨量引擎媒体进行业务拓展，通过媒体的多元化，服务的优质化及素材内容的丰富化，提高掌视亿通的整体服务能力，对于广告主的需求做到7*24小时服务不间断，品效合一，以专业认真的服务赢取广告主的认可。
　　（四）车音智能多年来持续致力于智能网联汽车领域的技术和运营创新，为汽车主机厂提供智能汽车数字化解决方案，包括车载交互系统开发和以人工智能为基础、以大数据分析为核心的车主运营和服务。车音智能拥有对汽车厂商前后端系统的智能化改造及精准用户运营能力，已经与上汽通用、上汽大众、一汽奔腾、一汽马自达、一汽丰田、北京现代等汽车企业先后展开合作。主要业务涵盖：（1）以语音识别技术作为主要方式的车载HMI交互解决方案，以及在此基础上的软硬件一体化产品及解决方案；（2）标准化的车联网平台开发，和以车联网技术为基础的各类定制化开发和增值服务；（3）基于用户数据，提供智能化、个性化的车主服务，并提供触达精准用户的平台运维和运营服务；（4）覆盖车主全生命周期的电商运营服务，以及覆盖售前、售中、售后各阶段的互联网精准营销服务；（5）智能化呼叫中心解决方案，通过语音技术提供自动外呼系统和自动语音质检服务和系统解决方案；（6）车载智能硬件生产，在已有的智能天线、碰撞系统的基础上继续拓展新的客户资源，同时打造自己的硬件产品，如自有知识产权的无线充电产品等。
　　（五）麦游互动主要从事移动游戏的研发、发行和运营为基础的文化创意业务，仍以自主研发新一代休闲、益智类游戏产品为主要发展方向。目前新立项及研发多款休闲、益智类小游戏，同时积极布局海外游戏市场，通过持续推进精细化运营、品效结合的发行策略，加强研发投入、多元探索的产品策略，助力稳步发展。麦游互动的经营模式为自主运营与联合运营，在自主运营模式下，通过自主研发的游戏产品利用渠道商平台及第三方渠道商进行发布，麦游互动全面负责游戏的运营、推广与维护，提供游戏上线的推广、在线客服及充值收款的统一管理服务，并根据用户和游戏的实时反馈信息，对产品进行迭代更新；在联合运营模式下，麦游互动与多个游戏运营商或游戏应用平台进行合作，共同联合运营，各自负责自有渠道的管理（如运营、推广、充值收款以及计费系统），麦游互动向第三方提供技术支持服务。
　　（六）海南文旅持有位于海南省海口市国兴大道中段、大英山CBD核心区的5A甲级写字楼——全球贸易之窗（项目面积51,774.12平方米），主要为公司总部和海南文旅办公使用及对外招商出租。2020年3月，全球贸易之窗正式成为海南自由贸易港2020年十大先导性项目之一。2021年5月，全球贸易之窗获首届中国国际消费品博览会主办方邀请驻展，为来琼投资企业提供一站式商务服务，切实解决企业落地的多项需求。
　　（七）凤凰岭文旅拥有三亚凤凰岭景区的所有权，并负责经营管理。三亚凤凰岭景区位于三亚市城区最高峰，可一览全城及“四湾八景”（“四湾”分别是三亚湾、大东海、榆林湾、亚龙湾；“八景”分别是浮波双玳、美丽之冠、凤凰还巢、半岛传奇、锦母入海、南海观音、落笔生花、海誓山盟），感受体验山海大观，2021年国庆前夕推出大型森林实景沉浸式夜游项目“三亚凤凰岭-山海奇幻夜”，成为三亚市民及广大游客的网红打卡地。凤凰岭文旅正在持续进行“填平补齐、升级改造”，创新旅游产品，丰富旅游业态，努力打造三亚旅游新亮点、新名片。
　　（八）海南农旅文致力于发展农业旅游文化，现拟利用海南澄迈约2,842亩土地打造集现代农业、亲子研学、文化旅游等为一体的综合特色绿色产业园区。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司控股子公司国广光荣拥有国际台对内广播节目环球资讯广播（News Radio）、劲曲调频（HIT FM）和轻松调频（EZ FM）广告经营业务以及劲曲调频（HIT FM）新媒体广告资源的独家经营权。
　　国视上海承接了国视北京手机电视（CRI）除手机音/视频内容审核及管理以外的所有经营性业务。
　　掌视亿通确定以巨量引擎代理业务为重点发展方向，将继续加强流量营销业务团队建设，优化人员组织结构，增强服务能力。
　　车音智能系拥有自主知识产权、专注于提供车联网系统整体解决方案的服务供应商，车音智能原生的语音技术，聚焦汽车垂直领域，在语义理解、车内抗噪等方面有自己独特的优势，并应用于上汽通用多款车型。车音智能多年来致力于智能网联领域的技术和运营创新，为汽车主机厂提供智能汽车、智慧出行及服务解决方案。
　　麦游互动一直奉行研运一体化的经营模式，保证游戏产品的高流水和长周期；积累了丰富的游戏运营经验并拥有高效的运营体系，可以对用户行为进行大数据精准分析；在挖掘用户需求方面有着丰富的经验，能够深刻体会和理解玩家的需求；在应用市场方面与华为、腾讯应用宝、Vivo、OPPO、小米等建立了长期的合作关系。
　　海南文旅持有的全球贸易之窗大厦具有区位地段优势（畅享机场、高速、高铁三位立体交通，坐拥大英山绝佳区域，与海南省政府、政务中心为邻）、单一业主优势（产权清晰，有利于整体配套规划及统一运营管理）、综合体量优势（项目总建筑面积超过50000㎡，办公区域户型50㎡-1900㎡，户型交割和交付标准灵活可选，可实现拎包入驻，开放式共享办公、标准式独立办公，三层地下车库近1700个车位，24小时智能物业管理系统及人脸识别门禁系统，集成会议系统及设备，配有餐厅和休闲咖啡厅，目前正筹备集展览展销、文化交流、高端接待等功能于一体的“海丝精品展示交易中心”建设）、配套服务优势（国际高端物业管理服务，“一站式”秘书服务体系，协助企业办理工商注册、入境邀请、境外人士居留申请手续，专人对接客户，推介自由贸易港政策，引进各类贸易综合服务公司、中介服务机构和中外银行等专业的第三方服务机构，改善楼内营商环境）、政府支持优势（享受省政府相关部门的直接业务和服务支持等）。
　　凤凰岭文旅经营的三亚凤凰岭景区是三亚城市中心的最高峰，是三亚市唯一能够一览三亚全城及“四湾八景”的景区；拥有世界先进的奥地利多贝玛亚索道；是较早以“海誓山盟”命名、以爱情为主题的景区；打造了三亚首个大型森林实景沉浸式夜游项目“三亚凤凰岭-山海奇幻夜”。
　　海南农旅文拥有的约2,842亩土地位于澄迈县大丰镇境内，土地权属清晰，区位条件较好，项目入口路建设目前已基本完成。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）截至2021年12月31日，国广光荣获得经营国际台在北京、上海、重庆、天津和广州（深圳）等城市落地的5个广电总局规划落地频率，以及劲曲调频（HIT FM）新媒体广告资源。由于2021年全球疫情未得到遏制，国内多次出现疫情反复，自第二季度开始，国内媒体市场复苏增长势头开始出现停滞。目前国内餐饮、旅游、电影、交通运输、线下娱乐、线下零售等服务性行业远未恢复到疫情前的水平，而上述行业恰恰是国广光荣的主要客户来源，导致2021年环球资讯广播（News Radio）、劲曲调频（HIT FM）和轻松调频（EZ FM）总计播出广告订单量与2020年同期相比下降约25%，总计广告播出时长与2020年同期相比下降约20%。
　　（二）2021年国视上海积极配合国际台手机视频牌照的整合进程，保证结算顺利进行；根据咪咕视讯内容合作考核规则，继续强化版权内容数量和质量，保证内容合作方排名维持前列；积极配合电信天翼视讯、联通沃视频进入 5G套餐的业务需求，争取更大业务发展；针对独家视频内容储备维持相对积极的预算投入，努力扩大版权转售及代理转售的商业模式；新业务方面积极拓展教育硬件相关合作资源，努力争取优质产品代理资格，加强建设自有渠道及可控合作渠道，尝试组合营销模式创新；截至2021年12月，国视上海实现包月用户数为17.84万人（其中：中国移动视频基地的专区包月用户数为8.28万人；中国移动视频基地的影视垂直包月用户数为8.56万人；联通包月用户数为1万人）。
　　（三）掌视亿通受新冠疫情、媒体政策、广告主预算安排等因素影响，自身调整发展目标，保持巨量引擎代理业务为重点发展方向，2021年停掉全部分发业务，缩减游戏业务，重点加强内控管理规则和流程；强化流量营销业务团队建设，重点调整重组优化和设计团队，增强服务能力。全年服务客户103家，合作媒体23家，新增客户51家。
　　（四）2021年我国疫情控制取得显著的效果，经济逐渐复苏，国内汽车行业有所回暖，但也面临着政策导向、市场方向等多重调整。为此，车音智能也积极进行业务调整，主要业务表现情况如下：（1）硬件收入随着成都双流区车载智能硬件生产基地的启动逐步开展，在继续服务好现有客户的同时，开拓不限于车企范围的新客户。目前开展的项目有汽车电子-智能天线、碰撞系统等，以及即将投放自有知识产权的无线充电产品，智能硬件收入与利润均有所回升；（2）软件类业务主要来自于车音智能语驾幻影软件和车载应用软件的销售，此类软件产品主要针对车厂硬件配套嵌入的软件销售，以及现有应用软件针对车联网行业相关企业的二次销售，自2020年受疫情影响以来一直处于停滞状态，至今尚未开展；（3）语驾及网约车等业务主要是向保险公司提供语驾服务包、车主车务服务包。虽然此类业务有所增长，但毛利率较低；（4）技术开发及服务运营仍然主要围绕原先的主要车厂客户，如一汽丰田、一汽解放、恒大新能源汽车等，暂未开发新客户，业务收入和利润双双减少，同时部分项目合作到期，需要时间确定新的合作内容，投入新的业务成本。
　　（五）麦游互动新研发的休闲、益智类游戏部分处于试运行阶段，部分处于研发阶段，需要经过精心打磨后，才能正式上线运营，并未形成一定规模流水，目前收入主要来源于运营成熟期的游戏产品。2021年研发多款休闲小游戏，目前正在运营中的有3款，由于推广成本逐步升高、产业红利压缩，运营效果还需继续寻求突破。在国内游戏方面，研发了1款io类（即休闲益智类）游戏，目前处于研发阶段；在国外游戏方面，正在研发多语言融合的游戏版本，待优化后进行试运行。
　　（六）海南文旅在2021年主要围绕全球贸易之窗大厦租赁、一站式服务、政府资源维护与延伸、大厦设施优化、宣传推介、客户服务和物业管理强化7大板块开展工作。截至12月31日，全球贸易之窗已签约完毕的在租租赁面积为47217平方米；在一站式服务平台工作上，集思广益开发注册地址使用、代理记账、税务登记、贸易备案、股权变更、IT服务等多项增值业务；依托政府资源招商，落实相关扶持政策的同时，接待1批外资到访宾客团和18批项目考察团，举办1场商务交流活动，参加海南自由贸易港重点项目集中签约活动及中国国际商会海南商会理事会会议；在大厦设施优化方面，结合物业管理和智能化、信息化提升要求，正在推进大厦访客系统与梯控系统的对接工作，以便实现便捷访问操作；在宣传推介上，始终与各大新闻媒体保持联络，项目在新闻联播、人民日报、证券日报、海南日报、南海网等媒体刊载/播报/出镜25次；强化楼内客户交流互动，推动形成楼内经济，成功举办首场企业商机交流会。
　　（七）凤凰岭文旅按照“填平补齐、升级改造”要求，推动三亚凤凰岭景区创新发展和转型。2021年国庆前夕，“三亚凤凰岭-山海奇幻夜”大型森林实景沉浸式夜游项目成功落地；拥抱新媒体，加大品牌宣传力度，提升景区知名度及影响力；推动招商合作，完善相关配套，丰富二消业态；加强日常管理，提升景区精细化运营水平；坚持“预防为主、防消结合”的方针，做好疫情防控、森林防火、索道维护等重点安全工作，确保景区正常安全运营。2021年景区全年入园游客人数25万人次，较2020年增长约32%，恢复至2019年的68%。
　　（八）海南农旅文在2021年度继续推动项目入口路建设；积极开展首期400亩椰子、50亩荔枝等热带特色水果种植；提前做好商标注册知识产权保护工作，目前共有4个商标通过审批；积极推进亲子研学项目的落地实施，目前已完成市场调研、项目选址、课程设计等工作；积极与合作方及政府部门沟通，致力打造华闻农旅文田园综合体。
　　本年业绩与上年同期相比扭亏为盈的主要原因为：上年同期受新冠病毒疫情和相关行业市场下降等影响，部分子公司业绩下降，此外上年同期对收购车音智能形成的商誉计提减值、子公司对持有的东海证券股份计提减值影响较大；上年度转让华商传媒股权后不再纳入合并，减少亏损；本年确认债务重组收益、投资性房地产公允价值变动产生的损益影响较大。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　经过多年努力，公司基本实现了整合移动视频、网络媒体、广播、车联网等多媒体渠道的业务规划，近几年来，公司积极推进“创新文旅”的战略布局，加快回归海南、聚焦海南、深耕海南，加大在海南的开拓力度，发展传媒文旅、智慧文旅、创新文旅、特色文旅，在海南自由贸易港建设中找准自身定位，重构业务、能力，重塑品牌、形象。
　　公司将结合市场、政策、环境以及公司自身发展条件等方面变化，立足实际、主动作为，调整、优化、完善公司未来发展战略。
　　1．指导思想
　　以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中、四中、五中全会精神，以《海南自由贸易港建设总体方案》为政策引领，回归海南，聚焦文旅，推动公司传媒业务转型升级，实现公司文旅业务高质量发展。
　　2．基本原则
　　一是坚持主次结合，突出主业。明确主打业务、主攻方向和突破口。同时兼顾其它相关业务，通过进一步优化产业结构，进行纵向一体化、横向一体化的梳理，保障业务有序、协同发展；
　　二是坚持大小结合，精选项目。突出重大项目，培育全球贸易之窗、三亚凤凰岭景区、澄迈田园综合体等重大核心资产。孵化小微项目，培育康复医院、健康学院、精品展览等新方向、新业态，以期带来后续发力式的增长；
　　三是坚持新老结合，处理好存量业务与增量业务关系。盘活公司存量传媒业务、海南文旅资产，做深做精做大做强，争取增量，扎实推进，拓展市场；
　　四是坚持内外结合，既要抓好内部整合、内生发展，又要加大公司“走出去”力度，抓紧外部并购、外向发展；
　　五是坚持轻重结合，匹配资产。根据现状，在投资上，注意资产的轻重搭配。在剥离主业之外的重资产的同时，注意补充与主业相关的重资产业务，增加融资所需要的可担保优质资产；
　　六是坚持长短结合，既重视短平快业务、立足当前，快速回笼资金，获取短期投资收益；又重视中长期价值资产项目、布局长远，获取长期投资收益。
　　七是坚持“质”“量”结合，规模与效益结合。既努力发展规模，争取较快速发展，又着力保经济效益，谋求高质量发展。在扩大规模时，注重利润优先、注重企业价值、注重投资者回报，坚定投资者的信心，并在稳定公司利润的基础上不断提升公司价值；
　　八是坚持“人”“事”结合，既做好业务、项目，又要加强管理、以人为本。处理好优化公司管理与业务导向的关系。一方面支持业务优先，发展才是硬道理；另一方面要不断跟进管理、规范管理、创新管理，进一步完善治理机构，进一步健全目标管理、制度管理，再造流程，创新机制。在业务开拓与发展的实战中，打造市场化、专业化、国际化、年轻化的人才团队，并优化团队建设、队伍建设，践行适合司情的企业文化。
　　3．战略方向
　　公司结合内外部环境、行业发展趋势、海南自贸港建设背景等因素，进一步明确深化“回归海南，聚焦主业”战略。
　　回归海南，前瞻性抢滩布局自贸港。“时来易失,赴机在速”，紧抓海南推进全岛自由贸易港及“三区一中心”建设所带来的好政策、大机遇，提前布局，抢占高地，有利于公司在自贸港建设中领先一步，为公司实现聚焦文旅的战略转型及高质量发展提供发展契机，同时有利于公司以“功成必定有我”的决心助力海南自由贸易港建设。
　　聚焦主业，坚守创新文旅战略主攻方向。“计熟事定，举必有功”，围绕“拥抱科技、借力金融、依托媒介、创新文旅”总体思路，以“咬定青山不放松”的韧劲精耕文旅主业，以旅游文化消费为引领,以供给侧结构性改革为重点,以“创新文旅”为方向，依托公司媒介用户资源、传媒渠道，实现传媒为文旅引流量、创增量、提质量。
　　4．发展方略
　　围绕“拥抱科技、借力金融、依托媒介、创新文旅”总体思路，确定如下发展方略：
　　拥抱科技，打造具有科技特色的文娱体旅服务。当下互联网技术仍在快速迭代和革命中，5G技术、大数据、人工智能、虚拟技术等技术手段和工具快速发展，具有可视化、交互性、沉浸式等特性的数字创意产品和服务将不断涌现，特别是在5G等新技术的支持下，“云娱乐”、“云直播”、“云看展”等新旅游业态开始出现。公司将运用大数据、短视频、直播、虚拟现实等手段，创新文旅消费场景，为用户旅游短视频拍摄、旅游直播等文旅消费需求提供场景，满足用户沉浸式体验需求，提升用户旅游体验。
　　借力金融，发挥上市公司资本平台作用。围绕公司文旅主业以及产业链上下游进行投资并购、战略重组、整合业务发展资源，引入战略投资者，为文旅主要发展夯实业务发展“地基”，畅通业务发展“命脉”，实现上市公司平台为文旅主业引入充足战略资金、输送科学管理人才、打造良好发展生态，提供广袤发展空间。
　　依托媒介，探索“传媒+文旅”产业发展新路径。充分利用公司移动视频、广播、舆情营销等多种媒体渠道优势，全方位、多角度对公司文旅热点进行深入挖掘和宣传，扩大公司文旅项目知名度，塑造公司文旅有口皆碑，打造公司文旅特色IP，传播公司文旅发展的好声音。同时公司将利用大数据手段、媒体宣传渠道，对公司文旅发展项目及时提供舆情分析，帮助回应社会关注焦点、热点。
　　创新文旅，丰富文旅消费场景。创新发展以提供符合用户文化旅游、娱乐休闲、娱乐竞技为导向的文化娱乐产品与服务作为一大入口。结合公司现有景区、田园综合体、全球贸易之窗等项目，紧抓当下国内夜间消费突破性增长的良机，积极推动夜景、夜游、夜经济“三夜工程”特色旅游项目上线，同时创新发展：旅游+传播，打造宣传文旅的新型传播平台；旅游+现代农业，按照热带农业、绿色农业、高效农业、特色农业、品牌农业、观光农业“六个农业”的要求，打造观光旅游与现代农业融合发展的精品项目。旅游+展览+拍卖，打造包括燕窝、花胶、海参等特色高值精品消费与旅游融合的特色精品旅游项目。
　　5．战略目标
　　“万物得其本者生，百事得其道者成”，公司将紧抓建设中国特色自由贸易港的发展良机，在现有全球贸易之窗、三亚凤凰岭景区、澄迈田园综合体等项目基础上，积极推进“海上看海口”海口湾游轮、“海口经济学院华闻文创学院”和“浦东运河文化湾”等项目，培育和扩大品牌影响力，孵化培育重大核心资产，打造在业内享有声誉，并带来稳定现金流及利润回报的强势业务品牌与项目模块，努力打造文娱体旅综合服务提供商。
　　6．战略实施举措
　　为实现战略目标，优化支撑体系，公司将实施以下保障举措：
　　①深入行业研究。加强政策和市场的研究与分析，为业务发展提供顶层设计与指导；
　　②加强投资管控。建立科学规范的投资决策和项目管理程序，通过投资决策与项目管理体系的建设，使投资决策与项目管理制度化、科学化、合理化、规范化；
　　③提升资源整合。加大外部资源并购整合力度，收购优质资源或兼并重组，加快产业布局，实现主业与产业链的双向赋能，实现公司规模和效益的快速提升；
　　④强化资本运作。拓宽融资渠道，优化筹资结构，合理规划、配置短、中、长期融资及融资品种；
　　⑤建设专业团队。引才重才，优胜劣汰，建好团队，营造氛围，打造核心一流团队；
　　⑥优化组织管控。优化内部管理构架与机制，有序协作，高效运行；
　　⑦弘扬企业文化。发挥企业文化弘扬“拼搏、诚信、和谐、创新”企业精神，使企业文化成为公司持续发展的重要力量。
　　7．愿景与使命
　　公司愿景：秉承“传播信息，弘扬文化，创造美好生活”的经营宗旨，运用自身媒体资源、上市公司平台、用户资源等优势，回归海南，布局文旅、精耕文旅、创新文旅，发展“旅游+现代农业”、“旅游+精品展览”、“旅游+教育”等大文旅业态，最大限度地满足新时代用户的文旅消费需求，服务海南自贸港建设。公司将夯实基础，持续创新，转型发展，引才重才，努力把公司建设成为实力雄厚、业绩优良、成长稳健、运作规范的中国新型传媒文旅集团，致力打造文旅产业的“百年老店”。坚持对股东、对团队、对员工、对客户、对合作伙伴、对政府、对社会、对国家等各方负责，做负责任的“企业公民”，真正实现互利共赢。
　　公司使命：专业提升价值，创新驱动发展，更好服务大众，更多回报股东。
　　（二）经营计划
　　2022年的工作思路是：在股东的支持、董事会的领导和监事会的监督下，公司将继续坚持以发展为主题，以市场为导向，紧抓海南自由贸易港及行业发展机遇，进一步推进业务、资产、资源、机构、人员、管理、文化等系列整合优化，聚焦主业，锚定赛道，盘活存量，拓展增量，加强合作，扩大融资，防范风险，破解难题，苦练内功，着力赋能，在持续盈利能力上重起步，在提高发展质量上再突破，上下同步，点面结合，人事相宜，内外兼修，以更加积极的“保”来促进“稳”，以更为坚实的“稳”来助推“进”，以更有效率的“进”来应对“变”，踏上蝶变跃升新征程，开创提质增效新局面。
　　为实现上述思路和目标，2022年公司各业务板块将在以下几个层面积极开展工作：
　　1．国广光荣将根据面临的形势和困难，进一步优化内外部经营资源，梳理工作思路和应对措施，同时充分利用好劲曲调频（HITFM）新媒体广告资源，创造新的收入增长来源；与国广联合合力打造广播广告和新媒体音视频广告的统一经营平台，实现常态化为代理商、客户提供广播广告与整合营销服务；及时关注了解国际台在广告经营和文案审查方面的最新动态和相关要求，确保文案审核工作顺畅；努力做好业务对接服务工作；积极协同合作代理商制定招商规划和运营策略，完善执行流程，拓展开发新的客户资源和业务领域。
　　2．国视上海将继续争取保证运营商结算进程顺利进行；同时根据咪咕视讯内容考核规则，继续加强版权内容上线的数量和质量，保持在内容合作伙伴排名中维持前列；尝试针对独家同步剧、独家网先剧、独家片库剧等具备整体新媒体独家销售权利的内容进行投入，持续拓宽新媒体销售渠道；在中国联通5G套餐业务的持续扩大的基础上，加强加深合作关系，提供更加多样性的内容支持，维持联通视频业务收入上升趋势；在视频内容方面，维持甚至提高预算投入，面对多样化的新媒体渠道储备可转售内容库；在新业务方面，继续加强代理产品资源、大型代理分销渠道的拓展，优化建设团队。
　　3．掌视亿通将继续深耕巨量引擎媒体资源，重点拓展金融、电商、化妆品、游戏、网服等行业，争取大品牌客户的引入；争取在千川业务上有所突破。面对视频素材成为主流、素材迭代速度加快的发展状况，积极通过媒体的多元化、服务的优质化及素材内容丰富化等手段提高整体竞争力；根据往年及目前的政策情况及市场信息，判断媒体资源政策，及时调整方向。
　　4．车音智能计划在服务好现有车厂客户和项目的基础上，积极尝试开拓新的产品领域，利用现有车联网行业经验和在车联网领域积累的行业口碑，在前装汽车智能硬件领域和智能网联相关行业及与自动驾驶智能服务相关的基础设施建设领域相关的软、硬件产品方向上加大投入力度，在5G技术与车联网的结合上加大研发力度，在驾驶安全、数据分析及车内娱乐等方面突破创新，结合目前已有的智能语音技术、智能硬件技术和智能数据等，不断迭代车音智能的技术和产品，抓住5G推广的大好时机，形成核心竞争优势。积极推进各地产业布局和业务落地，完善和增强技术和资源优势，提高竞争能力，拓展业务收入和盈利能力。
　　5．麦游互动面对目前游戏行业的整体趋势、监管政策的基本要求及自身长远的战略目标，需要顺势而为，实现产品转型，不断研发健康、益智、有趣的多元化游戏产品；持续强化研发优势，不断加大研发投入，储备精品游戏，打造行业有竞争力的研发体系；加强各细分市场的调研，深挖市场领域，从而进一步扩大和丰富产品组合；继续完善基础设施和游戏功能，聚焦用户体验，提供更优质的服务；持续迭代及精细化运营存量游戏，保障核心产品的持续盈利能力。
　　6．海南文旅将把工作重点由招商转向物业运营、“一站式”服务平台、用户服务及品牌推广与提升等：完善“一站式”商务服务，探索盈利新模式；用好、维护政企各方资源，拓展营销渠道，提高去化率，并为园区未来建设储备更多客户资源；申报2021年度项目租金扶持款项；尽快解决遗留问题，理顺物业关系，强化物业管理；优化大厦设施、设备；继续做好资金使用规划及融资工作；工作重点是做好海丝国际文化交流中心的运营，包括产品展销、展示、展览，会务、交流等，为企业创造投资和发展机会；着力寻求品牌与管理输出。
　　7．凤凰岭文旅计划持续对景区进行“填平补齐、升级改造”，以夜游夜景夜经济为突破口，在持续优化夜游产品及运营基础上，努力创新产品，丰富旅游业态，完善相关配套，谋求景区的转型发展；加大品牌宣传，用好新媒体，持续扩大品牌影响力和知名度；把握旅游消费新趋势，加强市场营销，开拓自营渠道，借力线上、线下第三方渠道，不断优化游客结构；推动创建4A工作取得成效；推动日常运营管理规范化精细化，进一步提高旅游服务质量和服务水平；持续做好疫情防控、森林防火、索道维护等安全工作，确保安全无事故。
　　8．海南农旅文将全面完成项目入口路建设，充分结合项目地块现有资源，科学规划，积极推进亲子研学项目的落地实施，并以此为切入口推进观光旅游等田园综合体项目建设；继续做好椰子、荔枝等种植园区的管护工作，打造、磨合业务团队，建立、规范业务流程，为后续运营积累经验。
　　（三）因维持当前业务并完成资产购买公司所需的资金需求
　　2022年，公司资金需求主要为经营管理活动、中期票据兑付、投资活动的资金需求。日常经营管理活动资金需求主要为文旅业务、传媒业务及车联网业务资金需求；投资活动资金需求主要为购买或投资符合公司发展战略的资产等资金需求；主要还需筹措中期票据本金兑付及利息成本支付所需资金。随着公司业务拓展的需要以及债务期限的届满，公司对资金的需求将会增加。
　　公司经营管理活动资金主要来源于经营收入、中期票据发行、金融机构贷款等。公司投资所需要的资金，除了公司自有资金外，将通过金融机构贷款等渠道筹措。
　　（四）可能面对的风险
　　1．广播广告业务经营风险
　　由于2021年疫情不断反复，国内生产与消费市场仍旧处于缓慢恢复之中，国广光荣所依赖的商场超市、餐饮酒店、娱乐休闲、旅游度假、文体演艺、汽车品牌及经销商等主要客户行业的经营情况依旧困难。国广光荣外部生存环境严峻复杂，内部风险继续存在，全年广播广告经营收入和利润下滑的情况未能得到扭转，仍处于亏损状态，且面临的诸多不确定性将决定未来的发展方向。
　　对策：（1）国广光荣将针对媒体广告市场现状，对广播广告销售业务进行梳理和优化，努力做好客户对接服务工作。积极协同代理商拓展开发新的客户资源和业务领域；（2）充分利用好在2020年获得的劲曲调频（HITFM）新媒体经营资源，实现新的增长点；配合国广联合充分利用消费者和听众对线下活动呈现爆发性需求的有利时机，共同策划、组织好“节奏当道-带你去远方”和“节奏当道-艺站”两个重点项目，加大项目招商力度，扩大项目影响力。
　　2．运营商视频业务风险
　　（1）国视北京经营风险
　　由于运营商业务持续下滑，国视北京应结算审核费随之下滑明显；由于国视北京目前只有结算审核费一项收入来源，账上存量资金持续减少，存在盈亏不平衡的风险；且目前与运营商的业务协议都是三方协议，一旦国视北京出现经营问题，会对国视上海产生重大不利影响。
　　对策：加强与国视北京管理层及股东层的沟通，明确国视北京存续的必要性，定期进行沟通预警。
　　（2）新业务开展失败的风险
　　国视上海作为一个持续经营时间较长的公司，无论是团队成员还是企业文化，在面对新业务时，都会面临人员专业不对口、工作创新性不足、各项规章制度及管理框架不匹配等问题。同时，国视上海新业务存在核心销售产品较为单一，代理资质可控性及稳定性不强的风险。
　　对策：加强招聘及团队建设投入，落实新业务的核心成员，力争建立一个合格业务团队；努力扩展更多优质产品代理资源，争取实现产品及渠道的多样化，降低相应风险。
　　3．流量经营业务风险
　　巨量引擎返点政策持续调整，近年实际返点数呈现下降趋势，不排除毛利空间有进一步降低的可能；随着业务规模稳定在比较大的水平，现金流压力较大；部分广告主出现自身经营风险，导致支付广告款延期，甚至坏账；广告代理业务竞争加剧，造成人员流动增加。
　　对策：坚持严格执行风险管理制度，严控风险的前提下，把握风控尺度和业务发展的平衡点；加强与合作方沟通，争取自身利益的同时，做好成本控制，储备优化人员，保障利润空间，全力确保现金流的充足和安全。
　　4．车联网服务行业
　　（1）汽车市场下行压力较大
　　市场环境的低迷和疫情反复肆虐的双重影响已经重创国内大部分车企的盈利能力和发展后劲，尤其是原本具有较大发展潜力的新能源造车新势力和国产自主品牌，更是受到最直接影响，有的甚至面临生存危机，这将导致汽车相关的业务量减少、利润率下降、创新业务出现停滞。对于车音智能来说，存在无法完成收入及利润目标的风险。
　　对策：首先，车音智能正将资源向成都车音倾斜，保证原有的智能硬件业务持续稳定发展，扩大基地生产，拓宽销售渠道，扩展新的汽车客户；其次，积极布局大数据行业和智慧城市建设，拓宽车音智能的运营范围和优势技术的应用领域；此外，继续加大在商用车、豪华品牌车和新能源汽车方面的业务布局，拓展新的业务领域，与各车企保持业务交流与合作。
　　（2）资金流动性风险
　　受新冠疫情影响，车企普遍出现现金流紧张、付款周期延长等情形，加之车音智能因自身涉诉导致部分账户被冻结，进一步加剧现金流紧张程度，存在资金流动性风险，同时也影响着新业务的开展，虽然已与多地政府、基金联系洽谈，但受经济下行压力和地方财政问题等影响，融资工作推进缓慢。
　　对策：一方面，车音智能将继续积极回笼资金，降低不必要的运营开支；另一方面，车音智能将继续做好客户财务状况的事前风险评估工作，同时继续寻找融资机会，争取缓解资金流动性问题。
　　（3）企业凝聚力降低和内部管理压力增大的风险
　　近些年，车音智能为了完成业绩指标，在压缩人员编制削减成本费用的同时，也大范围冻结了员工的涨薪和福利，再叠加为应对疫情重点进行的极端状况下的内部减员、降负，产生的负面效应对企业的凝聚力以及员工归属感、主观能动性造成较大的负面影响，出现部分人才资源流失的情况，内部管理的难度和不确定性增大。
　　对策：随着车音智能转型成效逐步显现，将恢复员工福利，增强现有员工对企业的信心，通过重塑企业文化、组织团队活动，增强员工之间的凝聚力；进一步明确、区分每个职能部门、人员岗位的权责，在现有管理模式下，继续优化管理方法，提高综合管理能力；积极招聘人才，注入新鲜血液，保证车音智能持续稳定、健康、良好地运营。
　　5．游戏业务风险
　　（1）行业监管政策风险
　　麦游互动所处的游戏行业属于文化创意领域，网络游戏在上线运营前需通过相关行政部门的前置审批，在相关部门备案并通过行政部门审批后方可上线运营。随着游戏行业的发展，主管部门监管力度也在不断加强，业务经营也会随着国家出台的各项针对性政策而受到不同程度影响。
　　对策：麦游互动将积极关注相关法律法规及行业政策的变化，严格遵照监管部门的监管方针，确保业务和经营的合法合规。
　　（2）互联网产品生命周期风险
　　网络游戏本身具有生命周期，几乎所有游戏均需经历成长期、爆发期和衰退期。若麦游互动不能及时对现有游戏进行更新维护、版本升级和持续的市场推广，或玩家偏好发生了变化，则已上线运营的游戏迅速进入衰退期，收入迅速下降，导致游戏产品有生命周期过短的风险。
　　对策：麦游互动在游戏项目立项时，便对游戏生命周期进行了预判。目前的产品均为可持续经营。游戏上线后，会及时针对玩家喜好，对游戏进行更新维护、版本升级和市场推广，尽可能保持产品的生命力和用户活跃度。
　　（3）市场竞争加剧的风险
　　互联网产业日新月异，互联网用户对产品的要求也日益提升。网络游戏行业在玩法创新、游戏运营、渠道推广等方面已经形成激烈的行业竞争格局，头部企业优势明显。
　　对策：麦游互动需保持持续的创新能力，以对抗市场竞争加剧的风险。通过持续创新提升产品品质与用户体验，增强用户粘性以及付费水平。同时，拥有经验丰富的市场推广队伍和反馈机制，在产品推出过程中通过分阶段的测试进行动态修改和调整，从而使产品能及时更新适应市场需求，并不断改进以规避市场风险。
　　（4）新游戏研发和运营风险
　　游戏产品具有更新快、可模仿性较高、玩家喜好转换等特点，随着市场的快速发展和玩家体验的升级，如果麦游互动无法持续推出受玩家认可的成功的游戏产品，或由于研发周期延长、推广时间延长等原因造成新游戏无法按计划推出，在老游戏盈利能力逐步下滑的情况下，将难以为保障盈利的可持续性。
　　对策：麦游互动将高度关注此风险，通过优化结构、提升研发及运营效率等措施积极应对。
　　6．写字楼经营风险
　　（1）租户退租风险
　　全球贸易之窗所在的海口市大英山片区在建商用楼宇多面积大，可能面临现有客户退租，后续租赁压力较大。
　　对策：搭建“国际中小企业合作平台”，为所有入驻和意向企业提供合作交流的平台和场所，发挥海南文旅的资源优势、协调优势以及企业之间的主观能动性，推动内外资企业共同发展；推行、夯实“一站式”商务服务。帮助企业进行工商注册、资源对接，产业链打造等事项，协助企业与政府各部门沟通，推动“一企一策”申请通道的建立，此外，通过持续比选，引入大量的第三方商务服务机构，最大化为企业提供便利，围绕“秘书服务”这一概念实施“探索盈利模式——实现收支平衡——考虑平台转型”的三步走战略；细化客户退租方案，善用中介渠道资源能力和人气效应，形成一套成熟的运转模式，保障客户筛选和更迭，确保租赁业务和融资工作的稳定；客户服务工作至关重要，涵盖物业服务，海南文旅应始终作为这项工作的牵头方，服务好楼内用户，收集和分析用户数据，促进形成楼内经济；海南文旅将审时度势，在合适的时候启动其他文创项目，助力自由贸易港建设。
　　（2）外资优惠政策到期的风险
　　全球贸易之窗大厦目前外资租赁面积约1.1万平方米，而所享受的外资优惠政策已于2021年12月31日到期，对大厦内注册外资企业影响较大，存在外资企业大面积退租的可能。
　　对策：高度关注该类企业的经营动向和续租意向，并备选可能入驻的企业。
　　7．景区经营风险
　　（1）市场风险：当前新冠疫情对行业冲击仍在持续，疫情多点爆发的不确定性以及疫情防控的必要性极大地影响了游客出行意愿，可能导致景区游客数量及收入阶段性大幅下降。
　　对策：持续练好内功，加快转型升级，调整客源结构，加强散客市场及本地市场开发，针对不同客群创新产品组合，在特殊市场中获得机会和市场份额。
　　（2）政策风险：当前景区升级改造涉及规划、用地和环保等方面政策因素，如政策发生变化，将影响新项目的实施。
　　对策：持续关注政策动向，积极与相关部门沟通，确保合法合规经营。
　　8．投资业务风险
　　公司及控股子公司近几年曾遭遇相关投资损失事件，目前所开展的投资业务仍可能面临资本市场行情波动、项目退出困难、收益率不达预期甚至发生投资损失等风险。
　　对策：公司及控股子公司不盲目、不跟风投资高估值项目，严格规范并执行相关基本制度、研究过程和决策程序，在投资决策时坚持审慎原则，如细致做实尽职调查、研究市场上其他相关案例、做全面的风险预测及保守的收益预测、对多种退出方式进行比较等等，尽可能地降低投资业务风险对公司业绩的影响。
　　9．受宏观环境及新冠疫情影响的风险
　　目前我国正处于经济向高质量发展的转型期、贸易冲突的高发期、新冠疫情的反扑期。而公司目前主要收入仍来源于车联网、广播广告、网络视频、流量经营、游戏等业务，所面临的客户将根据自身行业发展现状、新冠疫情阶段态势等增减与公司合作的需求、调整相关预算，公司相关业务发展首先受限于此。
　　对策：公司将从宏观环境及新冠疫情对公司经营发展的影响中汲取经验教训，灵活调整业务规模、积极改善业务模式、全力推进业务转型、严格控制业务成本，并继续密切关注新冠疫情发展态势，及时应对疫情带来的挑战。
　　10．新项目发展不及预期的风险
　　受制于政府审批、资金等多方面因素叠加影响，新项目的调研、立项、运营等工作推进慢，项目落地难。
　　对策：公司将继续完善投资管理体系和投资决策机制，在新项目开拓上，秉持开放、欢迎的态度，充实项目库，并注重将新项目与公司战略、公司主业、价值管理、市值管理、监管要求等相结合，尽早做出业绩。
　　11．业务整合风险
　　目前公司业务整合的难题主要在主业尚不突出，新的业务渠道拓展不够充分，导致传统业务的转型渠道有限。
　　对策：公司紧抓海南建设自由贸易港的历史性机遇，拟进一步集中人力、物力、财力致力于创新文旅产业，通过聚焦主业来扩大核心业务优势和资源，为业务整合、业务合作提供更多路径。
　　12．流动性风险
　　公司当前业务发展所需资金较大，所负担成本及费用较高，如无法创造新的利润增长点、新增融资受限、融资渠道受阻，公司将发生流动性风险。
　　对策：（1）增强各控股子公司开拓能力、市场能力、研发能力及综合能力，增加“造血”功能，确保投资回报；（2）做好开源节流，加强管理成本及财务费用管控；（3）加强合同管理，加大清欠催收力度；（4）积极寻求新的银行贷款及其他创新融资，并争取各种优惠。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要从事传媒业务及文旅业务的经营，独家承担国际台国内三套广播频率广告经营业务，提供手机音/视频业务的内容集成、产品维护、业务营销管理及内容技术性筛选、运营商视频内容的分销和推广、流量经营等服务，车联网服务，游戏运营与开发，景区开发与经营，产业园开发与经营等。各子公司的业务内容和行业地位如下：
　　（一）国广光荣于2011年1月1日与国广控股签订《经营业务授权协议》，国广控股授予国广光荣有关国际台在中国境内三套广播频率商业广告的咨询策划、设计制作与代理发布等业务（以下统称为“国际台对内广播频率广告经营业务”）的独家经营权，授权期限为30年（即自2011年1月1日起至2040年12月31日止）。国广光荣经营的国际台对内广播内容主要有三套，即：劲曲调频、轻松调频、环球资讯，已经具备较强的品牌影响力，落地城市主要在直辖市北京、上海、天津、重庆和广州、深圳等一线城市。截至2021年6月，国广光荣正在经营的广播频率资源包括：环球资讯广播（NewsRadio）；轻松调频（EZFM）北京FM91.5；劲曲调频（HITFM）北京FM88.7、上海FM87.9、广州FM88.5。自2020年起，国广控股将国际台“劲曲调频APP、HITFM微博、HITFM微信公众号”等新媒体广告资源（以下统称“劲曲调频（HITFM）新媒体广告资源”）一并授权给国广光荣或其指定方独家经营。
　　（二）国视上海作为运营支撑类公司，向手机电视牌照方提供内容集成、包装策划、内容技术性筛选、内容二次制作、平台适配等一系列运营管理服务，保持与电信运营商之间商务沟通，确保电信运营商协议有效且正常结算，协助并促成牌照方与电信运营商之间的手机音/视频业务顺利开展。目前，正以积极的策略投入独家视频内容储备，扩大可转售渠道及覆盖范围，增强公司视频内容业务的市占比。此外，着重培养国视优选新业务的自营渠道，争取扩大代理产品种类及范围，为新模式发展打下基础。
　　（三）掌视亿通目前是以流量营销业务为主的广告代理公司。近年来信息流广告业务市场规模和竞争程度均不断加大、客户广告认知水平不断的提升，单纯的品牌曝光不足以将用户流量迅速、高效地转化为实际消费。2018-2020年积累了一些有稳定消耗的广告主，同时成为了巨量引擎的核心代理商。2021年掌视亿通依旧通过媒体的多元化、服务的优质化及素材内容的丰富化，提高整体服务能力，对于广告主的需求做到7*24小时服务不间断，品效合一，以专业认真的服务赢得广告主的认可。
　　（四）车音智能多年来持续致力于智能网联汽车领域的技术和运营创新，为汽车主机厂提供智能汽车数字化解决方案，包括车载交互系统开发和以人工智能为基础、以大数据分析为核心的车主运营和服务。车音智能拥有对汽车厂商前后端系统的智能化改造及精准用户运营能力，已经与上汽通用、上汽大众、一汽奔腾、一汽马自达、一汽丰田、北京现代等汽车企业先后展开合作，服务车主用户超过1000万。主要业务涵盖：（1）以语音识别技术作为主要方式的车载HMI交互解决方案，以及在此基础上的软硬件一体化产品及解决方案；（2）标准化的车联网平台开发，和以车联网技术为基础的各类定制化开发和增值服务；
　　（3）基于用户数据，提供智能化、个性化的车主服务，并提供触达精准用户的平台运维和运营服务；（4）覆盖车主全生命周期的电商运营服务，以及覆盖售前、售中、售后各阶段的互联网精准营销服务；（5）智能化呼叫中心解决方案，通过语音技术提供自动外呼系统和自动语音质检服务和系统解决方案；（6）网约车服务，麒麟优车开启高德城市订单、同程以及携程的接送机订单；（7）车载智能硬件生产，在已有的智能天线、碰撞系统的基础继续拓展新的客户资源，同时打造自己的硬件产品，如，自有知识产权的无线充电产品。
　　（五）麦游互动主要从事移动游戏的研发、发行和运营为基础的文化创意业务。2021年上半年仍以自主研发新一代休闲、益智类游戏产品为主要发展方向。报告期新立项及研发多款休闲、益智类小游戏，同时大力度布局发行业务，进一步拓展自身渠道、平台的优势；不断开拓视频广告合作商的规模，增加视频广告的种类，以提高视频广告的质量；进一步加大授权业务的比重。麦游互动的经营模式为自主运营与联合运营，在自主运营模式下，通过自主研发的游戏产品利用渠道商平台及第三方渠道商进行发布，麦游互动全面负责游戏的运营、推广与维护，提供游戏上线的推广、在线客服及充值收款的统一管理服务，并根据用户和游戏的实时反馈信息，对产品进行迭代更新；在联合运营模式下，麦游互动与多个游戏运营商或游戏应用平台进行合作，共同联合运营，各自负责自有渠道的管理，如运营、推广、充值收款以及计费系统，麦游互动向第三方提供技术支持服务。
　　（六）海南文旅持有位于海南省海口市国兴大道中段、大英山CBD核心区的5A甲级写字楼--全球贸易之窗（项目面积51,774.12平方米），主要为公司总部和海南文旅办公使用及对外招商出租。2020年3月，全球贸易之窗正式成为海南自由贸易港2020年十大先导性项目之一。2021年5月，全球贸易之窗获首届中国国际消费品博览会主办方邀请，驻展为来琼投资企业提供一站式商务服务，切实解决企业落地的多项需求，获得主办方的认可和感谢，进一步提高了公司的知名度。
　　（七）海南农旅文致力于发展农业旅游文化产业等业务，布局健康、养生、教育、优秀传统中医中药文化等健康产业相关项目开发，现拟利用海南澄迈约2,842亩土地打造集健康医疗、健康产业、现代农业、休闲旅游等为一体综合特色绿色产业园区。
　　（八）凤凰岭文旅拥有三亚凤凰岭景区的所有权，并负责经营管理。三亚凤凰岭景区位于三亚市吉阳区红沙隧道入口右侧，暂为国家AAA级旅游风景区，主峰海拔约400米，是三亚市唯一能够全览“四湾八景”（“四湾”分别是三亚湾、大东海、榆林湾、亚龙湾；“八景”分别是浮波双玳、美丽之冠、凤凰还巢、半岛传奇、锦母入海、南海观音、落笔生花、海誓山盟）的观光景区。凤凰岭文旅拟以丰富凤凰岭品牌文化产品及强大资本为保障，打造不断升级的旅游产品。
　　（九）上海鸿立、鸿立华享主要从事股权投资，投资范围涉及Pre-IPO阶段的成熟企业，以及TMT行业的中早期企业，主要围绕高端制造业、影视动漫、虚拟现实、智能机器人、网络游戏等行业的产业链上下游进行投资、布局。上海鸿立、鸿立华享通过被投资企业上市、被并购、股份转让等方式实现退出，获取投资收益。

　　二、核心竞争力分析
报告期内，公司控股子公司国广光荣拥有国际台对内广播频率环球资讯广播（NewsRadio）、劲曲调频（HITFM）和轻松调频（EZFM）广告经营业务以及劲曲调频（HITFM）新媒体广告资源的独家经营权。
国视上海承接了国视北京手机电视（CRI）除手机音/视频内容审核及管理以外的所有经营性业务。
掌视亿通确定以巨量引擎代理业务为重点发展方向，将继续加强流量营销业务团队建设，优化人员，增强服务。
车音智能系国内领先的拥有自主知识产权、专注于提供车联网系统整体解决方案的服务供应商，在行业内部具有较高的知名度及认可度，车音智能原生的语音技术，聚焦汽车垂直领域，在语义理解、车内抗噪等方面有自己独特的优势，并应用于上汽通用多款车型。车音智能多年来致力于智能网联领域的技术和运营创新，为汽车主机厂提供智能汽车、智慧出行及服务解决方案。在车联网行业具备技术优势、产品竞争力和运营力优势、丰富的商业模式的优势、客户资源优势、数据优势、丰富的客户服务及行业经验等优势。
麦游互动一直奉行研运一体化的经营模式，一方面，通过强大的研发实力保障稳定的精品产品供给，支持运营业务发展，同时，研发团队可根据运营部门的反馈对产品进行打磨调优，延长产品的生命周期；一方面，在产品开发早期阶段，运营团队可凭借多年经验及敏锐的市场洞察力向研发团队提供意见和建议，明确研发目标；另一方面，一贯重视研发投入及人才培养，经过多年的研发投入，研发实力已具有一定的行业水平。目前已实现游戏精品化贯穿自研产品整个生命周期；游戏推出前，在产品策划、美术品质、音乐效果等细节进行精细打磨；游戏推出后，在产品迭代、流程优化、用户体验等方面持续投入，以保证游戏产品的高流水和长周期。麦游互动积累了丰富的游戏运营经验并拥有高效的运营体系，可以对用户行为进行大数据精准分析，麦游互动在挖掘用户需求方面有着丰富的经验，在游戏的研发过程中，能够深刻体会和理解玩家的需求。在应用市场方面与华为、腾讯应用宝、Vivo、OPPO、小米等建立了长期的合作关系；在信息流平台方面与今日头条、快手、刷宝等建立深入合作的关系。
海南文旅持有的全球贸易之窗大厦具有区位地段优势（畅享机场、高速、高铁三位立体交通，坐拥大英山绝佳区域，与海南省政府、政务中心为邻）、单一业主优势（产权清晰，有利于整体配套规划及统一运营管理）、综合体量优势（项目总建筑面积超过50000㎡，办公区域户型50㎡-1900㎡，户型交割和交付标准灵活可选，可实现拎包入住，开放式共享办公、标准式独立办公，三层地下车库近1700个车位，24小时智能物业管理系统及人脸识别门禁系统，集成会议系统及设备，配有餐厅和休闲咖啡厅，目前正筹备集展览展销、文化交流、高端接待等功能于一体的“海丝精品展示交易中心”建设）、配套服务优势（国际高端物业管理服务，“一站式”秘书服务体系，协助企业办理工商注册、入境邀请、境外人士居留申请手续，专人对接客户，推介自由贸易港政策，引进各类贸易综合服务公司、中介服务机构和中外银行等专业的第三方服务机构，改善楼内营商环境）、政府支持优势（针对外资企业的专属政策、享受省政府相关部门的直接业务和服务支持等）。
海南农旅文拥有的约2,842亩土地位于澄迈县大丰镇境内，土地权属清晰，区位条件较好，项目入口路的建设已征得澄迈县交通局同意，建设完成后将极大提高地块交通便利程度。
凤凰岭文旅经营的三亚凤凰岭景区是三亚城市中心的最高峰；拥有世界先进的奥地利多贝玛亚索道；是体会“海誓山盟”的浪漫之所；是三亚市唯一能够全览“四湾八景”的观光景区。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1．广播广告业务经营风险
由于2021年上半年国内市场环境仍旧处于缓慢恢复之中，国广光荣所依赖的商场超市、餐饮酒店、娱乐休闲、旅游度假、文体演绎、汽车品牌及经销商等主要客户行业的经营情况依旧困难，一方面主要客户未能有投入新的广告宣传费用，另一方面影响国广光荣业务回款，导致国广光荣广播广告收入持续萎缩，预计在2021年将很难恢复到疫情爆发前的水平。目前国广光荣整体业绩继续处于亏损状态，生存现状十分艰难。
对策：（1）国广光荣将针对广播广告客户市场现状，对内部销售业务等进行重新梳理，努力协同代理商拓展开发新的行业领域和客户资源，为客户推荐含有新媒体音视频和线下活动内容的广告组合投放方案；（2）根据在2020年新获得的国际台网络媒体经营资源与国广联合共同对国际台广播广告代理业务进行整合，及时了解掌握国广联合在劲曲调频（HITFM）制作的节目内容、年度推广活动策划、新媒体端开发等工作情况，组织协调国广联合和合作代理商一起共同合力打造广播广告和新媒体广告的经营平台。
2．运营商视频业务风险
（1）国视北京经营风险
由于运营商业务持续下滑，国视北京应结算审核费随之下滑明显；由于国视北京目前只有结算审核费一项收入来源，账上存量资金持续减少，存在盈亏不平衡的风险；由于目前与运营商的协议都是三方协议，一旦国视北京出现经营问题，会对国视上海产生重大不利影响。
对策：加强与国视北京管理层及股东层的沟通，明确国视北京存续的必要性，定期进行沟通预警。
（2）新业务开展失败的风险
国视上海作为一个持续经营时间较长的公司，无论是团队成员还是企业文化，在面对新业务时，都会面临人员专业不对口、工作创新性不足、各项规章制度及管理框架不匹配等问题。同时，目前新业务的整体市场也是一个极其变化动荡的阶段，有机会与风险并存。
对策：引进猎头服务，落实新业务的核心成员，加强招聘及团队建设投入，力争建立一个合格业务团队。
3．流量经营业务风险
巨量引擎返点政策持续调整，近年实际返点数呈现下降趋势，不排除毛利空间有进一步降低的可能；随着业务规模稳定在比较大的水平，现金流压力较大；部分广告主自身经营风险，导致支付广告款延期，甚至坏账；广告代理业务竞争加剧，造成人员流动增加。
对策：掌视亿通将加强与合作方沟通，争取自身利益的同时，做好成本控制，保障利润空间，全力确保现金流的充足和安全，储备优化人员。
4．车联网业务风险
（1）汽车行业风险
全球经济复苏和疫情防控仍然存在不确定、不稳定因素，国内不同行业间的发展也存在差异，经济持续恢复基础仍需巩固，特别是芯片供应问题对企业生产的影响依然较为突出，原材料价格大幅上涨进一步加大企业成本压力，这些也都将影响汽车行业，因此仍然需要审慎、乐观地看待行业发展。而车音智能主要业务一直围绕国内乘用车主机厂展开，汽车行业走势的不确定性将给车音智能带来业务量减少、收入下降的风险。
对策：首先，车音智能正加大在商用车、豪华品牌车和新能源汽车方面的业务布局，拓展新的业务领域，目前已成功与一汽解放、沃尔沃、捷豹路虎、宝马中国、恒大新能源汽车等进行业务交流；其次，积极筹划布局硬件生产研发基地，在成都双流区的车载智能硬件生产基地项目已正式实现投产，希望打入车厂智能硬件设备制造一级供应商体系；第三，积极推进车音智能旗下的网约车业务--麒麟优车项目在全国的快速落地；第四，积极利用自身的行业经验和积累，拓宽在车联网应用领域的服务和运营范围。
（2）成本压力风险
车音智能在2021年面临成本压力增大的风险，由于业务结构的调整和业务人员的减少，在维持现有业务的基础上，需要将部分工作外包，同时，也增加了对硬件生产以及出行服务的投入。
对策：车音智能将继续根据项目情况合理精简人员、节约支出，缓解成本压力，同时，调整办公地点和面积，压缩办公费用。
（3）资金流动性风险
车音智能资金流动性风险一直存在，2020年的疫情更是加重了这种风险，同时今年还面临借款到期还款的压力与诉讼的压力。
对策：车音智能将继续做好客户财务状况的事前风险评估工作，同时继续寻找融资机会，争取缓解资金流动性问题。
5．游戏业务风险
（1）互联网产品生命周期风险
网络游戏本身具有生命周期，几乎所有游戏均需经历成长期、爆发期和衰退期。若麦游互动不能及时对现有游戏进行更新维护、版本升级和持续的市场推广，或玩家偏好发生了变化，则已上线运营的游戏迅速进入衰退期，收入迅速下降，导致游戏产品有生命周期过短的风险。
对策：麦游互动在游戏项目立项时，便对游戏生命周期进行了预判，目前的产品均为可持续经营的优质IP。游戏上线后，麦游互动会及时针对玩家喜好，对游戏进行更新维护、版本升级和市场推广，尽可能保持产品的生命力和用户活跃度。
（2）市场竞争加剧的风险
互联网产业日新月异，互联网用户对产品的要求也日益提升。网络游戏行业在玩法创新、游戏运营、渠道推广等方面已经形成激烈的行业竞争格局，头部公司优势明显。
对策：麦游互动需保持持续的创新能力，以对抗市场竞争加剧的风险。通过持续创新提升产品品质与用户体验，增强用户粘性以及付费水平。同时，麦游互动拥有经验丰富的市场推广队伍和反馈机制，在产品推出过程中通过分阶段的测试进行动态修改和调整，从而使产品能及时更新适应市场需求，并不断改进以规避市场风险。
（3）新游戏研发和运营风险
游戏产品具有更新快、可模仿性较高、玩家喜好转换等特点，随着市场的快速发展和玩家体验的升级，如果麦游互动无法持续推出受玩家认可的成功的游戏产品，或由于研发周期延长、推广时间延长等原因造成新游戏无法按计划推出，在老游戏盈利能力逐步下滑的情况下，将难以为保障盈利的可持续性。
对策：麦游互动将高度关注此风险，通过优化结构、提升研发及运营效率等措施积极应对。
6．写字楼经营风险
全球贸易之窗所在的海口市大英山片区在建商用楼宇多面积大，可能面临现有客户退租，后续租赁压力较大。可能导致楼宇存在一定的减值风险。
对策：（1）搭建“国际中小企业合作平台”。为所有入驻和意向企业提供合作交流的平台和场所，发挥海南文旅的资源优势、协调优势以及企业之间的主观能动性，推动内外资企业共同发展；（2）推行、夯实“一站式”商务服务。帮助企业进行工商注册、资源对接，产业链打造等事项，协助企业与政府各部门沟通，推动“一企一策”申请通道的建立，此外，通过持续比选，引入了大量的第三方商务服务机构，最大化为企业提供便利，围绕“秘书服务”这一概念实施“探索盈利模式--实现收支平衡--考虑平台转型”的三步走战略；（3）细化客户退租方案，善用中介渠道资源能力和人气效应，形成一套成熟的运转模式，保障客户筛选和更迭，确保租赁业务和融资工作的稳定；（4）客户服务工作至关重要，涵盖物业服务，海南文旅应始终作为这项工作的牵头方，服务好楼内用户，收集和分析用户数据，促进形成楼内经济；（5）海南文旅将审时度势，在合适的时候启动其他文创项目，助力自由贸易港建设。
7．景区经营风险
近两年旅游市场发生许多变化，旅游方式、旅游需求、获客渠道、产品设计、供应链条都在变化，新冠肺炎疫情加速了对传统旅游的洗牌速度，旅游业在进入了一个新的发展阶段，传统的依赖销售和渠道的旅游商业模式已经难以为继。三亚凤凰岭景区可游览内容单一，客流量主要来自于团队，收入主要来自于门票，这三个方面是导致凤凰岭景区客流量及收入难以提升的原因。
对策：三亚凤凰岭景区将加快转型升级，全力推进新项目及配套服务项目建设，调整客源结构，加强散客市场及本地市场开发，针对不同客群创新产品组合，开发夜游项目，最终在竞争激烈的旅游市场中获得自己的机会和份额。
8．投资业务风险
公司及控股子公司近几年曾遭遇相关投资损失事件，目前所开展的投资业务仍可能面临资本市场行情波动、项目退出困难、收益率不达预期甚至发生投资损失等风险。
对策：公司及控股子公司不盲目、不跟风投资高估值项目，将进一步优化对外投资的制度，严格规范并执行相关研究过程和决策程序，在投资决策时坚持审慎原则，如细致做实尽职调查、研究市场上其他相关案例、做最完善的风险预测及最保守的收益预测、对多种退出方式进行比较等等，尽可能地降低投资业务风险对公司业绩的影响。
9．受宏观环境及新冠疫情影响的风险
目前我国正处于经济向高质量发展的转型期、贸易冲突的高发期、新冠疫情的反扑期。而公司目前主要收入仍来源于车联网、广播广告、网络视频、流量经营、游戏等业务，所面临的客户将根据自身行业发展现状、新冠疫情阶段态势等增减与公司合作的需求、调整相关预算，公司相关业务发展首先受限于此。
对策：公司将从宏观环境及新冠疫情对公司经营发展的影响中汲取经验教训，灵活调整业务规模、积极改善业务模式、全力推进业务转型、严格控制业务成本，并继续密切关注新冠疫情发展态势，及时应对疫情带来的挑战。
10．新项目发展不及预期的风险
受制于政府审批、资金等多方面因素叠加影响，新项目的调研、立项、运营等工作推进慢，项目落地难。
对策：公司将继续完善投资管理体系和投资决策机制，在新项目开拓上，秉持开放、欢迎的态度，充实项目库，并注重将新项目与公司战略、公司主业、价值管理、市值管理、监管要求等相结合，尽早做出业绩。
11．业务整合风险
目前公司业务整合的难题主要在主业尚不突出，新的业务渠道拓展不够充分，导致传统业务的转型渠道有限。
对策：公司紧抓海南建设自由贸易港的历史性机遇，拟进一步集中人力、物力、财力致力于创新文娱体旅产业，通过聚焦主业来扩大核心业务优势和资源，为业务整合、业务合作提供更多路径。
12．流动性风险
公司当前业务发展所需资金较大，所负担成本及费用较高，如无法创造新的利润增长点、新增融资受限、融资渠道受阻，公司将发生流动性风险。
对策：（1）增强各控股子公司开拓能力、市场能力、研发能力及综合能力，增加“造血”功能，确保投资回报；（2）做好开源节流，加强管理成本及财务费用管控；（3）加强合同管理，加大清欠催收力度；（4）积极寻求新的银行贷款及其他创新融资，并争取各种优惠。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　本报告期，各子公司的经营情况如下：
　　（一）截至2021年6月30日，国广光荣获得经营国际台在北京、上海、重庆、天津和广州（深圳）等城市落地的5个广电总局规划频率（注：自2020年1月1日起，国际台已经全部停止环球资讯广播频率以分频分播方式在北京、天津、重庆、广州和深圳等城市播出广告，上述各落地频率广告内容自2020年起全部一致）及劲曲调频（HIT FM）新媒体广告资源；国内大众消费、娱乐、旅游市场在2021年上半年仍处于缓慢复苏状况，大部分客户的广告宣传费用，特别是在传统媒体上的投放费用上严重不足，导致2021年1-6月环球资讯广播（News Radio）、劲曲调频（HIT FM）和轻松调频（EZ FM）总计播出广告订单量与2020年同期相比几乎没有增加，总计广告播出时长与2020年同期相比下降约22%。
　　（二）2021年国视上海持续沟通落实手机视频牌照相关问题，积极配合央广总台合并进程，保证结算顺利进行；根据咪咕视讯科技有限公司内容合作考核规则，继续强化版权内容数量和质量，保证内容合作方排名维持前列；积极配合电信天翼视讯、联通沃视频进入5G套餐的业务需求，争取更大业务发展；针对独家视频内容储备维持相对积极的预算投入，努力扩大版权转售及代理转售的商业模式；新业务方面积极拓展教育硬件相关合作资源，努力争取优质产品代理资格，加强建设自有渠道及可控合作渠道，尝试组合营销模式创新，提高毛利空间；截至2021年6月，国视上海实现包月用户数为19.84万人（其中：中国移动视频基地的专区包月用户数为9.84万人；中国移动视频基地的影视垂直包月用户数为8.71万人；联通包月用户数为1.3万人）。
　　（三）掌视亿通受新冠疫情、媒体政策、广告主预算安排等因素影响，自身调整发展目标，保持巨量引擎代理业务为重点发展方向、停掉全部分发业务，收入在第一季度大幅下滑，第二季度末已有回升趋势；重点加强内控管理规则和流程；强化流量营销业务团队建设，在不大量增员的前提下，重点调整重组优化和设计团队，增强服务能力。
　　（四）今年上半年全球经济复苏和疫情防控仍然存在不确定、不稳定因素，特别是芯片供应问题对企业生产的影响依然较为突出，原材料价格大幅上涨进一步加大企业成本压力，这些问题也都将影响汽车行业。同时，由于车音智能业务的调整，虽然收入方面与上年同期相比出现了部分下滑，但利润方面已实现减亏。车音智能主要业务表现情况如下：（1）车音智能的硬件收入随着成都双流区车载智能硬件生产基地的启动逐步开展，在继续服务好现有客户的同时，开拓不限于车企范围的新客户。目前开展的项目有汽车电子-智能天线、碰撞系统、氢动力发电机等，以及即将投放自有知识产权的无线充电产品，智能硬件收入与利润均有所回升；（2）软件类业务主要来自于车音智能语驾幻影软件和车载应用软件的销售，此类软件产品主要针对车厂硬件配套嵌入的软件销售，以及现有应用软件针对车联网行业相关企业的二次销售，自2020年受疫情影响以来一直处于停滞状态，至今尚未开展；（3）语驾及网约车等业务主要是向保险公司提供语驾服务包、车主车务服务包，以及麒麟优车网约车平台运营服务。虽然此类业务有所增长，但毛利率较低；（4）技术开发及服务运营仍然主要围绕原先的主要车厂客户，如一汽丰田、一汽解放、恒大新能源汽车等，暂未开发新客户，业务收入减少，同时部分项目合作到期，需要时间确定新的合作内容，投入新的业务成本。
　　（五）麦游互动在“突破、创新”的经营目标指引下，通过持续推进精细化运营、品效结合的发行策略，加强研发投入、多元探索的产品策略，助力业绩稳步增长。随着春节档人口利好以及销售活动加持，玩家用户数量新增较高，春节后，用户数量新增回落，但保持稳定的新增，活跃度和付费率都呈现相对稳定的态势。2021年上半年，游戏老产品流水相对稳定，新产品已经开始试运行，流水开始实现盈利的趋势，盈利能力逐步实现稳步增长。麦游互动结合自身游戏产品特点进行评估与分析，通过新、老产品发行、运营业务来布局海外市场，从而增加新的利润增长点，并使发展维度得到进一步扩大。麦游互动也随着游戏产品的丰富，不断加大研发投入力度，扩大研发团队规模。
　　（六）海南文旅在2021上半年主要围绕全球贸易之窗大厦租赁、一站式服务、政府资源维护与延伸、大厦设施优化、宣传推介、客户服务和物业管理强化7大板块开展工作。截至6月30日，全球贸易之窗已签约完毕的在租租赁面积为4.71万平方米（其中每个共享办公区工位折合面积9.24平方米）；在一站式服务平台工作上，集思广益开发注册地址使用、代理记账、税务登记、贸易备案、股权变更、IT服务等多项增值业务；依托政府资源招商，落实相关扶持政策的同时，接待1批外资到访宾客团和18批项目考察团，举办1场商务交流活动，参加海南自由贸易港重点项目集中签约活动及中国国际商会海南商会理事会会议；在大厦设施优化方面，结合物业管理和智能化、信息化提升要求，正在推进大厦访客系统与梯控系统的对接工作，以便实现便捷访问操作；在宣传推介上，始终与各大新闻媒体保持联络，项目在新闻联播、人民日报、证券日报、海南日报、南海网等媒体刊载/播报/出镜25次；强化楼内客户交流互动，推动形成楼内经济，成功举办首场企业商机交流会。
　　（七）海南农旅文在2021年度继续推动项目入口路建设，目前入口路喇叭口已施工完成并通过竣工验收，设计单位已完成入口路方案设计及概算编制工作；积极开展首期400亩椰子、50亩荔枝以及菠萝蜜、龙眼等热带特色水果种植，今年荔枝已开始挂果，菠萝蜜和龙眼均有不错的挂果量；提前做好商标注册知识产权保护工作，3个商标已通过审批，其余45个商标已通过初审；积极与上海健康医学院等合作方及政府部门沟通。拟打造以“硒椰”农旅文产业为基础，以康养医疗为先导，以医药健康职业教育为依托的华闻农旅文健康硒椰田园综合体暨健康硒椰文化产业园、华闻康体文化产业园。
　　（八）凤凰岭文旅按照既定发展战略，在挖掘存量业务发展潜力进行方向探索的同时，加快对接新项目落地。2021年上半年，新建婚拍元素，推出婚礼婚拍增值服务；OTA（在线旅游）产品与二销产品进行组合创新；夜游光影项目完成深化设计、投资备案及合同签订，进入施工阶段，预计年内开业试运营；坚持“预防为主、防消结合”的方针，做好疫情防控、森林防火、索道维护等重点安全工作，以保障正常安全运营。
　　（九）上海鸿立、鸿立华享一方面继续坚持专业化投资，对重点产业深耕细作，另一方面加强已投项目管理，做好项目退出回收工作。2021年1-6月，上海鸿立新增投资成都康拓兴业科技有限责任公司、珠海菲高科技股份有限公司。截至2021年6月30日，上海鸿立已投资且未退出项目24个，鸿立华享已投资且未退出项目10个。
　　本期业绩与上年同期相比减少亏损的主要原因为：本期处置部分长期股权投资取得投资收益，上年转让华商传媒100%股权而本期不合并，本期部分子公司的利润较上年同期有所提升。 收起▲

　　一、概述
　　（一）截至2020年12月31日，国广光荣获得经营国际台在北京、上海、重庆、天津和广州（深圳）等城市落地的5个规划频率（注：自2020年1月1日起，国际台已经全部停止环球资讯广播频率以分频分播方式在北京、天津、重庆、广州和深圳等城市播出广告，上述各落地频率广告内容自2020年起全部一致）及劲曲调频（HIT FM）新媒体广告资源；受新冠疫情影响，国广光荣全年广播广告合同履约率和订单量及广告播出时长同比大幅下滑，国广光荣2020年共计完成广播广告订单955个，较2019年同期整体下降30.6%；全年播出时长约19044分钟，较2019年同期整体下降52.2%；国广光荣通过完善与签约代理商的对接服务工作，确保已签合同的顺利履约和应收款项及时到位；通过强化经营资源销售团队，全力开展广告招商工作，确保经营资源有效性；通过加强与中央广播电视总台和当地市场监管部门的沟通配合，积极学习广告行业法律法规，确保了在经营活动中广告内容依法、合规。
　　（二）2020年国视上海的主要合作方咪咕视讯科技有限公司（以下简称“咪咕视讯”）延续了发展自有产品，加强内容业务为主的经营策略，放弃了牌照合作方计费业务渠道推广的模式，导致国视上海2020年原定新增计费业务推广的计划没有得到真正执行，因此，国视上海原有咪咕视讯视频包月业务由于基本没有新增用户，整体规模随着每月退订用户的不断消化，正在逐渐萎缩。截至2020年12月，国视上海实现包月用户数为22.79万人（其中：中国移动视频基地的专区包月用户数为11.93万人、中国移动视频基地的影视垂直包月用户数为8.93万人、联通包月用户数为1.9万人）。而咪咕视讯内容合作业务在上半年受新冠疫情的影响，整体市场上基本没有成规模的新片可供挑选，只能依赖少量网先剧、存量版权的购买和销售支撑相应业务，下半年随着疫情的控制，情况有所好转，月平均上线内容数量基本达到年初预估的基准数字，但由于第四季度的疫情反复以及部分竞争对手的恶意提价，面临性价比合理的片源不足和回款周期加长等问题的影响。第四季度国视上海尝试拓展K12在线教育课程及科大讯飞翻译笔的组合营销等新业务，由于国视上海传统业务团队与新业务仍然处于磨合和逐渐优化的过程，目前新业务进展较预期有所延迟。
　　（三）掌视亿通受新冠疫情影响，2020年第一季度流量营销业务开展不畅；上下游企业也受到疫情影响，复工复产被延后，也对掌视亿通业务的开展造成负面影响；随着疫情的缓和，相关业务得以开展，但资金压力较大，制约了业务规模的增长；受巨量引擎返点政策变化影响，相关业务毛利降低；2020年掌视亿通全年服务客户129家，全年媒体合作38家；掌视亿通不断拓展与新领域广告主的合作，深挖各行业客户潜能，目前服务的客户类型涵盖教育、金融、电商、社交、化妆品、定位等多行业，包括小米有品、醒购、301、佰花方、塔读文学、易寻TA等。
　　（四）2020年新冠疫情在全球的迅速蔓延，让刚刚经历2019年“凛冬”的汽车产业再遭严寒，对汽车行业的影响集中显现，产销下降、车厂和经销商停工停产、供应链出现中断、车展普遍延期等，得益于国内疫情的控制情况，以及消费者的刚需，汽车行业整体状况有所恢复，但全年来看，产销分别同比仍呈下降趋势，且汽车行业目前仍在消化此前积累的库存，处理疫情造成的破坏。车音智能作为汽车产业链中的一环，前期受疫情的冲击较大，各类业务的收入与毛利均出现大幅度下降的情况。疫情期间实行封闭管理，业务人员复工不足、部分项目推迟、停滞，但人员工资、房租等成本费用照常开支，导致车音智能业务出现大额亏损。受到车企正常节奏推迟的影响，部分项目延迟，推迟招标，售前工作推迟，营销活动减少，行业竞争加剧。此外，疫情影响导致客户回款较慢、融资进度变缓，车音智能面对资金压力不得不精简人员、暂停大部分研发项目。具体表现为：（1）车载电子硬件业务目前是以二级供应商的身份间接供货于主机厂，自2020年新冠疫情爆发以来，受行业以及主机厂销量下滑的影响，车音智能电子硬件业务的一级供应商要求车音智能提供12至18月的账期以缓解自身的压力。对于车音智能而言，自身就存在资金流动性困难，鉴于此，2020年车载电子硬件业务基本停滞，无法正常开展；（2）应用软件业务主要来自于车音智能语驾幻影软件和车载应用软件的销售，此类软件产品主要针对车厂硬件配套嵌入用于提升汽车娱乐、驾驶感受、线下服务等功能的应用软件，并不是满足汽车驾驶基本功能的标配软件，在主机厂费用列支中归属于营销费用；受疫情及行业格局变化的影响，各主机厂大幅减少了营销费用并加大自身投入，因此对配套车载软件的需求处于停滞状态；（3）技术开发及服务运营业务在2020年仍围绕一汽丰田、上汽通用、一汽解放等主要车厂客户开展，新开发车厂客户广汽丰田、沃尔沃等业务虽然逐步开始落地，但受疫情影响，运营项目开工延迟，业务的推进缓慢，同时受车厂根据自身经营状况调整预算的影响，这些项目的资金回笼压力逐步加大，此外，受媒体投诉等影响与一汽丰田的项目合作也被迫终止。
　　（五）由于新冠疫情的爆发，对全球经济带来影响还在持续发酵，使得包括在线娱乐在内的数字化产业更具吸引力，但经济趋势的变化，可能对消费者结构和消费行为产生渐进的影响，这对麦游互动在内部管理上提出了新的要求和挑战，同时也孕育着新的发展机遇。在企业经营管理方面，麦游互动坚持“创新发展”的企业发展战略，优化企业和业务管理体系，经营重点从规模增长兼顾经营质量；在业务发展方面，继续立足精品化研发和精细化运营，逐步开拓全新赛道，为用户带来更丰富的产品体验，已上线各款游戏保持玩法功能的不断更新，游戏市场收入规模在1月刺激较大，从2月开始市场规模环比出现下降，3-4月总体发展平稳，此后行业流水逐渐趋于下降态势；在新产品储备方面，麦游互动持续加大新游戏的研发及细分游戏市场的布局，目前《小小守护者》《精灵森林之旅》等数款移动游戏正在研发过程中，涵盖放置经营类、消除结合养成类、休闲类、益智类等多种品类。
　　（六）海南文旅结合往年招商成果与新冠病毒疫情，灵活调整营销思路，制定出政企合作与市场渠道拓展共进的项目经营新策略。与第一太平戴维斯解除首席招商代理合作，放开市场招商策略；强化政府对接，积极搭建“国际中小企业合作交流平台”，成功实现先导性项目在全球贸易之窗大厦的顺利落地；上马“一站式”商务服务平台，开通工商注册办理、财税咨询、法律咨询、入境邀请、境外人士居留申请等多项服务，提升项目软实力；通过“走出去推介”“引进来考察”“点对点服务”推进招商工作，在2020年度参与省国际经发局、省商务厅、省外事办、省侨联、市投促局组织及项目自行主办的各类专场推介会共计34场，接待海内外高端政商访客团46批次；得到海南日报、海南新闻联播、新华社、南海网、今日头条等多家媒体的宣传推广；在微信、微博、抖音等新媒体平台开设专用账号，加大宣传力度；推进“智慧”楼宇建设，提升大厦智能化、信息化水平。截至2020年12月31日，全球贸易之窗项目总在租面积约3.93万平方米，入驻企业达到405家（2020年度新增入驻企业97家），其中入驻的外资企业涵盖了32个国家和1个国际组织。
　　（七）海南农旅文在2020年度加大力度整合优质资源，积极申报国家级田园综合体项目；大力推动项目入口路建设；提前做好商标注册知识产权保护工作；积极开展椰子、荔枝、菠萝蜜等热带特色水果种植；诚意引进上海健康医学院等合作方，积极主动与政府沟通寻求支持。拟打造以“硒椰”农旅文产业为基础，以康养医疗为先导，以医药健康职业教育为依托的华闻农旅文健康硒椰田园综合体暨健康硒椰文化产业园、华闻康体文化产业园。
　　（八）凤凰岭文旅作为旅游业产业链上的一环，受到新冠疫情影响严重，为了减少疫情带来的影响，凤凰岭文旅坚持安全工作、改变经营策略并推进规划建设。坚持“预防为主，防消结合”的方针，做好疫情防控、森林防火、索道维护等重点安全工作，以保障安全、正常运营，实现全年安全生产零事故；在疫情防控期导致外省团队受阻的情况下，主动调整运营时间、优化部分岗位、制定轮岗制度并申请政府补贴及税费减免，积极转变营销策略，加强线上线下融合发展、深挖本地市场；做好“填平补齐、升级改造”一期工程，加快二期规划报批及新项目落地工作。
　　（九）上海鸿立、鸿立华享一方面继续坚持专业化投资，对重点产业深耕细作，另一方面加强已投项目管理，做好项目退出回收工作。2020年，上海鸿立新增投资正和汽车科技（十堰）股份有限公司、苏州巨峰电气绝缘系统股份有限公司，追加投资宁波可可磁业股份有限公司。截至2020年12月31日，上海鸿立已投资且未退出项目20个，鸿立华享已投资且未退出项目10个。
　　本年业绩与上年同期相比下降的主要原因为：上年同期受投资性房地产公允价值变动产生的损益影响，而本期受新冠病毒疫情和相关行业市场下滑等影响，部分子公司业绩下降，此外，对收购车音智能形成的商誉计提减值、子公司对持有的东海证券股份计提减值影响较大导致。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司控股子公司国广光荣拥有国际台对内广播频率环球资讯广播（NewsRadio）、劲曲调频（HITFM）和轻松调频（EZFM）广告经营业务以及劲曲调频（HITFM）新媒体广告资源的独家经营权。
　　国视上海承接了国视北京手机电视（CRI）除手机音/视频内容审核及管理以外的所有经营性业务。掌视亿通确定以巨量引擎代理业务为重点发展方向，将进一步加强流量营销业务团队建设，优化人员，增强服务。
　　车音智能系国内领先的拥有自主知识产权、专注于提供车联网系统整体解决方案的服务供应商，在行业内部具有较高的知名度及认可度，车音智能原生的语音技术，聚焦汽车垂直领域，在语义理解、车内抗噪等方面有自己独特的优势。
　　麦游互动一直奉行研运一体化的经营模式，拥有较强的研发能力，麦游互动拥有一套成熟的研发体系，具备服务器架构设计、客户端引擎支持、反外挂及木马体系等技术，相关技术在内部得到分享以及传承；麦游互动积累了丰富的游戏运营经验并拥有高效的运营体系，可以对用户行为进行大数据精准分析；麦游互动在挖掘用户需求方面有着丰富的经验，在游戏的研发过程中，能够深刻体会和理解玩家的需求；截至2020年12月31日，麦游互动积累的用户规模1,600万人；在应用市场方面与华为、腾讯应用宝、Vivo、OPPO、小米等建立了长期的合作关系；在信息流平台方面与今日头条、快手、刷宝等建立深入合作的关系。
　　海南文旅持有的全球贸易之窗大厦具有区位地段优势（畅享机场、高速、高铁三位立体交通，坐拥大英山绝佳区域，与海南省政府、政务中心为邻）、单一业主优势（产权清晰，有利于整体配套规划及统一运营管理）、综合体量优势（项目总建筑面积超过50000㎡，办公区域户型50㎡-1900㎡，户型交割和交付标准灵活可选，可实现拎包入住，开放式共享办公、标准式独立办公，三层地下车库近1700个车位，24小时智能物业管理系统及人脸识别门禁系统，集成会议系统及设备，配有餐厅和休闲咖啡厅）、配套服务优势（国际高端物业管理服务，“一站式”秘书服务体系，协助企业办理工商注册、入境邀请、境外人士居留申请手续，专人对接客户，推介自由贸易港政策，引进各类贸易综合服务公司、中介服务机构和中外银行等专业的第三方服务机构，改善楼内营商环境）、政府支持优势（针对外资企业的专属政策、享受省政府相关部门的直接业务和服务支持等）。
　　海南农旅文拥有的约2,842亩土地位于澄迈县大丰镇境内，土地权属清晰，区位条件较好，项目入口路的建设已征得澄迈县交通局同意，如建设完成，将极大提高地块交通便利程度。
　　凤凰岭文旅经营的三亚凤凰岭景区是三亚城市中心的最高峰之一；拥有世界先进的奥地利多贝玛亚索道；是体会“海誓山盟”的浪漫之所；是三亚市唯一能够全览“四湾八景”的观光景区。
　　上海鸿立、鸿立华享的委托管理团队具有丰富的投资经验，部分在投项目陆续上市，现已进入退出期。上海鸿立、鸿立华享坚持产业链投资策略，持续的投资建立了良好的基础，在被投资项目之间产生很好的互动效应，帮助已投资企业做大做强。同时，运用团队丰富的资本运作经验为Pre-IPO的项目提供咨询。行业内的许多投资标的愿意在同等条件下选择上海鸿立、鸿立华享。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　经过多年努力，公司基本实现了整合移动视频、网络媒体、广播、车联网等多媒体渠道的业务规划，近两年来，公司积极推进“创新文娱体旅”的战略布局，加快回归海南、聚焦海南、深耕海南，加大在海南的开拓力度，发展传媒文旅、科技文旅、智慧文旅、创新文旅、特色文旅，在海南自由贸易港建设中找准自身定位，重构业务、能力，重塑品牌、形象。
　　公司将结合市场、政策、环境以及公司自身发展条件等方面变化，立足实际、主动作为，优化完善公司未来发展战略。
　　1．指导思想
　　全面贯彻党和国家发展战略方针，抢抓海南全面深化改革开放和中国特色自由贸易港建设的历史性机遇，准确把握形势、政策、环境和公司实际，按照“拥抱科技、借力金融、依托媒介、创新文旅”总体思路，致力落实“传播信息，弘扬文化”的经营理念，依托股东的国家级媒体背景，网络基础设施、信息服务、高科技产业等综合实力，依靠公司多年累积的品牌、平台、项目、实力、机制等比较优势，积极运用网络化、移动化、智能化、区块链等新技术手段，充分发挥资本市场配置资源等功能，全面发力传媒文旅、科技文旅、智慧文旅、创新文旅、特色文旅，整合资源，突出主业，激活存量，拓展增量，持续创新，规范运作，增创效益，提升价值，全力打造独具特色的“新兴生活方式文化生态圈”和“新型智慧传媒文化集团”。
　　2．基本原则
　　一是坚持主次结合，突出主业。明确主打业务、主攻方向和突破口。同时兼顾其它相关业务，通过进一步优化产业结构，进行纵向一体化、横向一体化的梳理，保障业务有序、协同发展。
　　二是坚持大小结合，精选项目。突出重大项目，选定“定海神针”。孵化小微项目，培育新方向新业态新模式，以期带来后续发力式的增长。
　　三是坚持新老结合，处理好存量业务与增量业务关系。
　　四是坚持内外结合，既要抓好内部整合、内生发展，又要抓紧外部并购、外向发展。
　　五是坚持轻重结合，匹配资产。根据现状，在投资上，注意资产的轻重搭配。在剥离主业之外的重资产的同时，注意补充与主业相关的重资产业务，增加融资所需要的可担保优质资产。
　　六是坚持长短结合，既重视短平快业务、立足当前，又重视中长期价值资产项目、布局长远。在收益上，不但需要在短期内继续增强盈利能力，而且更应着眼于未来长期的新文化、大文化、文娱体旅消费产业布局，使得原有产业和新产业形成合力，共同推进产业发展。
　　七是坚持“质”“量”结合，规模与效益结合。既努力上发展规模，争取较快速发展，又着力保经济效益，谋求高质量发展。在扩大规模时，注重利润优先、注重企业价值、注重投资者回报，坚定投资者的信心，并在稳定公司利润的基础上不断提升公司价值。
　　八是坚持“人”“事”结合，既做好业务、项目，又要加强管理、以人为本。处理好优化公司管理与业务导向的关系。一方面支持业务优先，发展才是硬道理；另一方面要不断跟进管理、规范管理、创新管理，进一步完善治理机构，进一步健全目标管理、制度管理，再造流程，创新机制。在业务开拓与发展的实战中，形成专业、优秀的人才团队，并优化团队建设、队伍建设，践行适合司情的企业文化。
　　3．战略方向
　　公司将深化“回归海南，聚焦主业”战略，进一步确立建设传媒文旅、科技文旅、智慧文旅、创新文旅、特色文旅的定位，紧抓海南全面深化改革开放和中国特色自由贸易港建设的历史性机遇，实现抢滩布局、快速发展与创新升级，将其作为未来并购重组、资源配置以及资金投入的主要方向。
　　经过公司的论证分析，创新文娱体旅是公司多样化渠道覆盖用户的一个较有共性的需求，也是公司的多媒体能够发挥较高影响力、能够通过该项内容和服务将多媒体渠道整合运营的一个颇具张力的内容。因此，公司下一阶段的战略是用创新文旅、创新文娱内容和相应的服务来满足用户切实的、旺盛的、极具成长性的需求。
　　内容是公司走向领先的优秀的新型智慧传媒集团的必经之路，公司下一阶段的战略将致力于为多媒体渠道的各类用户提供满足切实需求的文娱、文体、文旅等内容和服务，并运用大数据、智能化、区块链等技术手段和工具，将多样化的媒体渠道及用户整合运营、全面提升。因此，将“创新文娱体旅”作为战略发展的主攻方向，“拥抱科技、借力金融、依托媒介、创新文旅”。
　　4．业务发展方略
　　围绕“拥抱科技、借力金融、依托媒介、创新文旅”总体思路，以“创新文娱体旅”为主攻方向，以满足用户文化消费升级需求、提升企业价值为目标，打造以科技为特色的文娱体旅服务。以创意和科技创新为主要驱动力，以信息技术、互联网、物联网、大数据、区块链为基础，依托公司现有媒介平台资源、品牌资源、IP资源和上亿的用户资源，打造突出智能语音、全息影像、VR、AR等科技特色的文娱体旅服务。
　　围绕公司现有媒介平台资源、基础设施资源、品牌资源、IP资源和用户资源，基于公司类型化音乐、动漫等内容，凭借公司网络视频、音频的渠道优势，整合构建音乐、动漫等IP优质互娱平台。以粉丝经济、体验经济为主题，适时延伸游戏产业，打通公司资源变现通道，结合旅游景区、田园综合体、音乐小镇、动漫小镇、文创园区、传媒村等形态，发展一站式体验消费旅游项目，以提供符合用户文化旅游、娱乐休闲、娱乐竞技为导向的文化娱乐产品与服务作为一大入口，进行“文化+”“媒体+”“智能+”产业延伸与融合，打造全新的文娱体旅矩阵式产业消费链条，打造以科技为特色的、满足用户个性化、差异化、一站式体验消费链条的文娱体旅综合服务提供商。
　　抓住海南自贸港的发展机遇，实现公司创新文旅业务的战略突破。公司作为海南的优秀上市企业，在海南加快推进自贸港建设之际，围绕海南重点推进的旅游业、现代服务业和高新技术产业三大主导产业做文章，并将旅游、娱乐、科技、体验等元素有机结合，打造全景式新兴生活方式的文化生态圈，实现创新文旅产业的抢滩布局与深耕发展。
　　5．战略目标
　　公司努力构建以科技为特色的“文化娱乐、文化体育、文化旅游”等文娱体旅综合服务提供商，打造具有较大规模、较高品质、较强品牌影响力的一流新兴生活方式文化生态圈。在现有全球贸易之窗、三亚凤凰岭景区、澄迈田园综合体等项目基础上，培育和扩大品牌影响力，孵化培育重大核心资产，努力打造在业内享有声誉，并带来稳定现金流及利润回报的强势业务品牌与项目模块。经过3-4年的耕耘，通过外部并购整合与现有业务的有效结合与融合发展，实现核心业务利润増长和公司价值提升。
　　6．战略实施举措
　　第一，加强政策和市场的研究与分析，为业务发展提供顶层设计与指导。第二，建立科学规范的投资决策和项目管理程序，通过投资决策与项目管理体系的建设，使投资决策与项目管理制度化、科学化、合理化、规范化。第三，抓好现有项目管理与内部整合，做到扬长避短、奖优罚劣。第四，加大外部资源并购整合力度，实现公司规模和效益的快速提升。第五，拓宽融资渠道，优化筹资结构，合理规划、配置短、中、长期融资及融资品种。第六，引才重才，优胜劣汰，建好团队，营造氛围，打造核心一流团队。第七，优化内部管理构架与机制，有序协作，高效运行。第八，弘扬“拼搏、诚信、和谐、创新”企业精神，使企业文化成为公司持续发展的重要力量。
　　7．愿景与使命
　　公司愿景：继续秉承“传播信息，弘扬文化”的经营宗旨，运用自身渠道及用户优势，做好特色、精品内容产品与服务，拥抱科技，借力金融，依托媒介，创新文旅，最大限度地满足新时代用户的文化消费升级需求，夯实基础，持续创新，转型发展，融合发展，品质发展，持续发展，努力把公司建设成为中国新型智慧文化传媒集团；致力打造文化传媒产业的“百年老店”，坚持对股东、对团队、对员工、对客户、对合作伙伴、对政府、对社会、对国家等各方负责，真正实现互利共赢。
　　公司使命：专业提升价值，创新驱动发展，更好服务用户，更多回报股东，做优秀的企业公民。
　　（二）经营计划
　　2021年的工作思路是：在股东的支持、董事会的领导和监事会的监督下，公司将继续坚持以发展为主题，以经营为主线，牢牢牵住提高业绩、质量和价值这个“牛鼻子”，直面问题，找到症结，清障排雷，破解难题，以“功成不必在我”的精神境界和“功成一定有我”的责任担当，全力打好业绩“攻坚战”和重塑主业“持久战”，着力抓好新主营业务的布局、培育和增长，持续推进资产、资源、人员、管理、文化等系列调整与重组，抢抓机遇，拓展业务，提质增效，确保盈利，查缺补漏，规范运营，放下包袱，轻装前行，齐心协力，共度难关，全力以赴，共谋发展，为海南自贸港建设贡献“华闻力量”，为提高上市公司质量展现“华闻担当”。
　　为实现上述思路和目标，2021年公司各业务板块将在以下几个层面积极开展工作：
　　1．国广光荣将整理内外部经营资源，优化工作思路和具体措施，充分利用2020年所获取到的劲曲调频（HITFM）新媒体广告资源创造新的收益；与国广联合合力打造广播广告和新媒体音视频广告的统一经营平台，实现常态化，为代理商、客户提供广播广告与整合营销服务的打包服务；及时关注了解中央广播电视总台在广告经营和文案审查方面的最新动态和相关要求，确保文案审核工作顺畅；进一步加强和完善内部管理，根据经营目标和业务模式，及时优化组织人员结构，提高服务意识、创新意识和管理运营能力。
　　2．国视上海将继续争取保证运营商结算进程顺利进行；同时根据咪咕视讯内容考核规则，继续加强版权内容上线的数量和质量，保持在内容合作伙伴排名中维持前列；尝试针对独家同步剧、独家网先剧、独家片库剧等具备整体新媒体独家销售权利的内容进行投入，持续拓宽新媒体销售渠道；在中国联通5G套餐业务的持续扩大的基础上，加强加深合作关系，提供更加多样性的内容支持，维持联通视频业务收入上升趋势；在视频内容上维持甚至提高预算投入，面对多样化的新媒体渠道储备可转售内容库；继续拓展新业务，加强团队及市场资源投入。
　　3．掌视亿通将继续深耕巨量引擎媒体资源，重点拓展金融、电商、化妆品、游戏、网服等行业，争取大品牌客户的引入；面对视频素材成为主流、素材迭代速度加快的发展状况，积极通过媒体的多元化、服务的优质化及素材内容丰富化等手段提高整体竞争力；根据往年及目前的政策情况及市场信息，判断媒体资源政策，及时调整方向。
　　4．车音智能将回归研发驱动模式，巩固现有运营服务及软件业务，同时全面开展成都车音汽车智能电子产品业务，主要包括应用软件、数字营销及车主服务运营、大数据等业务的持续运行和市场开拓，前装汽车智能天线及无线充电设备，以及智能车载、多媒体终端、智能驾驶辅助系统等产品的生产与销售；将在继续服务好现有客户的同时，开拓不限于车企范围的新客户，计划实施财务目标、内部管理目标、市场目标等各类经营目标，并部署具体经营策略；在内部管理提升方面，车音智能将在完善事业部负责制基础上，强化业绩导向，精简优化事业部数量和人员结构。
　　5．麦游互动面对目前游戏行业的趋势及长远的战略目标，需要顺势而为，实现产品转型，不断研发健康、益智、有趣的多元化游戏产品；持续强化研发优势，不断加大研发投入，储备精品游戏，打造行业有竞争力的研发体系；加强各细分市场的调研，深挖市场领域，从而进一步扩大和丰富产品组合；继续完善基础设施和游戏功能，聚焦用户体验，提供更优质的服务；持续迭代及精细化运营存量游戏，保障核心产品的持续盈利能力。
　　6．海南文旅将把工作重点由招商转向物业运营、“一站式”服务平台、用户服务及品牌推广与提升等：完善“一站式”商务服务，探索盈利新模式；用好、维护政企各方资源，拓展营销渠道，提高去化率，并为园区未来建设储备更多客户资源；申报2021年度项目租金扶持款项；尽快解决遗留问题，理顺物业关系，强化物业管理；优化大厦设施、设备；继续做好资金使用规划及融资工作；筹建海丝国际文化交流中心；着力寻求品牌与管理输出。
　　7．海南农旅文将完成项目入口路建设，充分结合项目地块现有资源，科学规划，继续推进以椰子种植为主的田园综合体建设，继续做好现有荔枝园等种植园区的管护工作，积极跟踪田园综合体项目预申报反馈情况，随时做好项目正式申报的相关准备工作。打造、磨合业务团队，建立、规范业务流程，为后续运营积累经验；大力支持配合推进康复医院项目工作。
　　8．凤凰岭文旅继续贯彻“安全第一、预防为主”的方针，严格遵守安全生产制度和安全操作规程，防微杜渐，防患于未然；在改善团队游的同时，重点开拓散客业务，线上、线下的营销策划工作；根据规划继续加强和完善基础设施建设，确保新项目顺利落地；加强营销体系的建设，包括系统制定、宣传推广、政策、机制、队伍管理等工作；以景区升级服务配套为标准，对商铺重新规划，推进招商工作；积极寻求合作方，推进新项目的合作；加快实施“填平补齐、升级改造”工程；进一步提高旅游服务质量和服务水平。
　　9．上海鸿立、鸿立华享已完成大部分可投资金余额的投资，下一步将把重点转移到已投项目的管理和退出工作。将对已投项目实行差异化管理，进行“优、良、中、差”四级分类管理，将有限的管理资源倾注于“优”和“良”两类项目，确保这些项目安全渡过关键发展期。对发展前景不明的“中”和“差”类项目，则谋求通过多种途径退出。
　　（三）因维持当前业务并完成资产购买公司所需的资金需求
　　2021年，公司资金需求主要为经营管理活动、投资活动、中期票据兑付的资金需求。日常经营管理活动资金需求主要为传媒业务、车联网业务及文旅业务资金需求；投资活动资金需求主要为购买或投资符合公司发展战略的资产等资金需求，另外，还需确保中期票据本金兑付及利息成本支付所需资金。随着公司业务的迅速发展和公司资产、业务拓展的需要，公司对资金的需求将会增加。
　　公司经营管理活动资金主要来源于经营收入、中期票据发行、金融机构贷款等。公司投资所需要的资金，除了公司自有资金外，将通过金融机构贷款等渠道筹措。
　　（四）可能面对的风险
　　1．广播广告业务经营风险
　　2020年，在国内外市场经济环境持续发生剧烈变化和全球性爆发新冠疫情的双重打击下，全国各行业生产经营活动普遍陷于停顿或半停顿，第三季度随着国内疫情形势出现好转，客户陆续恢复广告投放，但北京地区的商场超市、餐饮酒店、娱乐休闲、旅游度假、金融等行业因本地疫情出现反复，经营情况未见好转，无广告投放。2020年度国广光荣整体业绩大幅萎缩，经营处于出现亏损状态，生存现状十分艰难。对策：（1）国广光荣将对广播广告客户市场和内部销售业务等进行重新梳理，配合代理商和主要客户商讨、制定2021年的合作内容和广告投放计划，推荐含有新媒体音视频和线下活动内容的广告组合投放方案；（2）持续对国际台广播广告代理业务进行整合、调整，根据在2020新获得的网络媒体经营资源与国广联合进行深入合作，及时了解掌握国广联合在劲曲调频（HITFM）制作的节目内容、年度推广活动策划、新媒体端开发等工作情况，组织协调国广联合和核心合作代理商一起共同合力打造广播广告和新媒体广告的经营平台。
　　2．运营商视频业务风险
　　（1）应收账款回款风险
　　由于咪咕公司回收了下属分子公司的财务结算权，导致整体运营商业务结算账期延长。2020年受疫情和突发情况影响，类似情况进一步恶化，预计2021年还会延续。
　　对策：国视上海设定专人专责，跟进结算进度，要求财务部门定期、定向进行催收，并积极与运营商进行资源交换的磋商，争取优先开票回款。
　　（2）国视北京经营风险
　　由于运营商业务持续下滑，国视北京应结算审核费随之下滑明显；由于国视北京目前只有结算审核费一项收入来源，账上存量资金持续减少，存在盈亏不平衡的风险；由于目前与运营商的协议都是三方协议，一旦国视北京出现经营问题，会对国视上海产生重大不利影响。
　　对策：加强与国视北京管理层及股东层的沟通，明确国视北京存续的必要性，及时反馈跟进信息。
　　（3）新业务不达预期风险
　　由于K12在线教育市场整体竞争激烈，加之政策变化，不断出现中等规模课程方倒闭的风险，目前作为渠道方在合作推广中存在一定风险。
　　对策：国视上海将加强对合作方的评估选择，合理控制业务规模。
　　3．流量经营业务风险
　　巨量引擎返点政策调整，加之，市场政策过于透明，市场竞争激烈，降低了业务毛利水平；在媒体返点滞后发放、客户账期普遍较长等行业现状下，随着业务规模稳定在较高水平，掌视亿通的回款风险和现金流压力也将增大；新冠疫情对上下游合作伙伴的影响，也影响到掌视亿通的业务开展。
　　对策：掌视亿通加强与合作方沟通，争取自身利益的同时，做好成本控制，保障利润空间，全力确保现金流的充足和安全。
　　4．车联网业务风险
　　（1）汽车行业风险
　　当前国际环境仍然复杂严峻，全球疫情蔓延在欧美等国家造成二次冲击，进一步迟缓世界经贸复苏进程，间接影响我国经济增长，同时，近期芯片供应紧张问题也将在短期内对汽车生产造成一定影响。而车音智能主要业务一直围绕国内乘用车主机厂展开，汽车行业走势的不确定性将给车音智能带来业务量减少、收入下降的风险。
　　对策：首先，车音智能正加大在商用车、豪华品牌车和新能源汽车方面的业务布局，拓展新的业务领域，目前已成功与一汽解放、沃尔沃、捷豹路虎、宝马中国、恒大新能源汽车等进行业务交流；其次，积极筹划布局硬件生产研发基地，在成都双流区的车载智能硬件生产基地项目已实现初步投产，希望打入车厂智能硬件设备制造一级供应商体系；继而，吸取疫情的经验教训，积极利用自身的行业经验和积累，拓宽在车联网应用领域的服务和运营范围。
　　（2）成本压力风险
　　车音智能在2021年可能面临成本压力增大的风险，2020年底新冠疫情反复，相应的工作进度也会有所调整，停工的成本消耗增加。
　　对策：车音智能将继续根据项目情况合理精简人员、节约支出，缓解成本压力，同时，做好业务的梳理与进度的安排。
　　（3）资金流动性风险
　　由于疫情的影响，2020年上半年汽车制造业实现利润同比降幅超过20%，财务状况的恶化造成以整车厂为龙头的整个供应链体系均出现资金短缺，车音智能回款压力较大，虽然这种情况在2020年下半年随着疫情的好转有所回暖，但仍导致车音智能部分核心客户现金流紧张，进而影响了车音智能回款速度。此外，车音智能目前大部分项目为周期一年以上的长期项目，需要长期预先付出大量成本，增加了资金紧张程度。
　　对策：车音智能将继续做好客户财务状况的事前风险评估工作，同时继续寻找融资机会，争取缓解资金流动性问题。
　　5．游戏业务风险
　　（1）行业监管政策风险
　　麦游互动所处的游戏行业属于文化创意领域，网络游戏在上线运营前需通过相关行政部门的前置审批，在相关部门备案并通过行政部门审批后方可上线运营。随着游戏行业的发展，主管部门监管力度也在不断加强，业务经营也会随着国家出台的各项针对性政策而受到不同程度影响。
　　对策：麦游互动将积极关注相关法律法规及行业政策的变化，严格遵照监管部门的监管方针，确保业务和经营的合法合规。
　　（2）市场竞争加剧的风险
　　游戏行业在产品服务、市场渠道等方面已经形成激烈的竞争格局。新增热门游戏不断涌现使得市场竞争进一步加剧，麦游互动若不能及时响应市场变化，快速组织并调动资源持续不断地进行新游戏和新技术的研发，或对市场需求的理解出现偏差，新游戏和新技术与市场需求不符，将会对经营业绩产生不利影响。
　　对策：麦游互动将积极围绕发展战略，持续加强自身研发实力，积极跟踪市场需求，快速响应市场变化，争取在激烈的市场竞争格局中保持并进一步扩大自身优势，降低市场竞争加剧的风险。
　　（3）新游戏研发和运营风险
　　游戏产品具有更新快、可模仿性较高、玩家喜好转换等特点，随着市场的快速发展和玩家体验的升级，如果麦游互动无法持续推出受玩家认可的成功的游戏产品，或由于研发周期延长、推广时间延长等原因造成新游戏无法按计划推出，在老游戏盈利能力逐步下滑的情况下，将难以为保障盈利的可持续性。
　　对策：麦游互动将高度关注此风险，通过优化结构、提升研发及运营效率等措施积极应对。
　　6．写字楼经营风险
　　全球贸易之窗所在的海口市大英山片区商用楼宇多、2021年竣工面积大，虽然2020年海南文旅招商工作取得了重大进展，但仍可能面临现有客户退租，后续租赁压力较大。此外，因为周边在建面积大，楼宇存在一定的减值风险。
　　对策：（1）搭建“国际中小企业合作平台”。为所有入驻和意向企业提供合作交流的平台和场所，发挥海南文旅的资源优势、协调优势以及企业之间的主观能动性，推动内外资企业共同发展；（2）推行、夯实“一站式”商务服务。帮助企业进行工商注册、资源对接，产业链打造等事项，协助企业与政府各部门沟通，推动“一企一策”申请通道的建立，此外，通过持续比选，引入了大量的第三方商务服务机构，最大化为企业提供便利，围绕“秘书服务”这一概念实施“探索盈利模式--实现收支平衡--考虑平台转型”的三步走战略；（3）尽快完成大厦剩余可租面积的去化，同时细化客户退租方案，善用中介渠道资源能力和人气效应，形成一套成熟的运转模式，保障客户筛选和更迭，确保租赁业务和融资工作的稳定；（4）客户服务工作至关重要，涵盖物业服务，海南文旅应始终作为这项工作的牵头方，服务好楼内用户，收集和分析用户数据，促进形成楼内经济；（5）海南文旅将审时度势，在合适的时候启动其他文创项目，助力自由贸易港建设。
　　7．景区经营风险
　　（1）经营风险
　　随着疫情带来的不确定性及相关防控的需要，景区仍然面临维护成本、人员工资、税费及其他成本等刚性支出持续存在而客流量较以往大幅下滑的整体形势，因此，存在收入微薄、入不敷出的风险。
　　对策：凤凰岭文旅将加快规划建设，融合最新流行元素用心打造主题卖点、引进最新潮流游玩项目，尽早促成新项目落地，加强新项目营销推广，把握好新媒体传播“从一幅画到一个人，到一种生活方式”的转变，尽快使新项目形成景区利润支撑点。
　　（2）市场风险
　　疫情不仅仅是对旅游景区的重创，景区营销推广的持续性也被打断，游客对景区的关注度随之转移或下降，同时，对文化旅游产业整体产生深远的影响，景区的行业生态环境、供应链渠道及其服务商严重受挫，线上平台和线下旅行社，酒店、餐饮、购物、娱乐等服务型企业，旅游服务设施及交通等都有待缓慢恢复。
　　对策：凤凰岭文旅将主动调整客源结构，加强散客市场及本地市场开发，针对不同客群创新产品组合。
　　8．投资业务风险
　　公司及控股子公司近几年曾遭遇相关投资损失事件，目前所开展的投资业务仍可能面临资本市场行情波动、项目退出困难、收益率不达预期甚至发生投资损失等风险。
　　对策：公司及控股子公司不盲目、不跟风投资高估值项目，将进一步强化对外投资的制度建设，严格规范并执行相关研究过程和决策程序，在投资决策时坚持审慎原则，如细致做实尽职调查、研究市场上其他相关案例、做最完善的风险预测及最保守的收益预测、对多种退出方式进行比较等等，尽可能地降低投资业务风险对公司业绩的影响。
　　9．受宏观环境及新冠疫情影响的风险
　　目前我国正处于经济向高质量发展的转型期、贸易冲突的高发期、新冠疫情的反扑期。而公司目前主要收入仍来源于车联网、广播广告、网络视频、流量经营、游戏等业务，所面临的客户将根据自身行业发展现状、新冠疫情阶段态势等增减与公司合作的需求、调整相关预算，公司相关业务发展首先受限于此。
　　对策：公司将从宏观环境及新冠疫情对公司2020年度发展的影响中汲取经验教训，灵活调整业务规模、积极改善业务模式、全力推进业务转型、严格控制业务成本，并继续密切关注新冠疫情发展态势，及时应对疫情带来的挑战。
　　10．新项目发展不及预期的风险
　　受制于政府审批、资金等多方面因素叠加影响，新项目的调研、立项、运营等工作推进慢，项目落地难。
　　对策：公司将继续完善投资管理体系和投资决策机制，在新项目开拓上，秉持开放、欢迎的态度，充实项目库，并注重将新项目与公司战略、公司主业、价值管理、市值管理、监管要求等相结合，尽早做出业绩。
　　11．业务整合风险
　　目前公司业务整合的难题主要在主业尚不突出，新的业务渠道拓展不够充分，导致传统业务的转型渠道有限。
　　对策：公司紧抓海南建设自由贸易港的历史性机遇，拟进一步集中人力、物力、财力致力于创新文娱体旅产业，通过聚焦主业来扩大核心业务优势和资源，为业务整合、业务合作提供更多路径。
　　12．流动性风险
　　公司当前业务发展所需资金较大，所负担成本及费用较高，如无法创造新的利润增长点、新增融资受限、融资渠道受阻，公司将发生流动性风险。
　　对策：（1）增强各控股子公司开拓能力、市场能力、研发能力及综合能力，增加“造血”功能，确保投资回报；（2）做好开源节流，加强管理成本及财务费用管控；（3）加强合同管理，加大清欠催收力度；（4）积极寻求新的银行贷款及其他创新融资，并争取各种优惠。 收起▲

　　一、概述
　　2020年，在新冠疫情全球大流行的背景下，国内经济下行压力持续加大，传媒产业发展和布局更加复杂多变，传统媒体市场继续下滑。公司按照年初确立的“在股东的支持、董事会的领导和监事会的监督下，继续坚持以发展为主题，抢抓海南加快推进自由贸易港建设的重大政策机遇，直面现实，坚定信心，凝心聚力，破解难题，确保流动性与现金流，打好流动性‘攻坚战’和重塑主业‘持久战’，全力以赴，齐心协力，共克时艰，共度难关，为推进二次创业、再创辉煌，实现稳定持续高质量发展，真正践行‘同生、共进、互利、多赢’打下坚实的基础”的经营管理思路，稳定业务拓展，确保资金流动，减少疫情负面影响，并紧密结合海南自贸港战略定位，整合资源，聚焦主业，加快转型发展，致力创新发展。各项业务的具体经营情况如下：
　　（一）华商传媒继续坚持“转型融合”工作思路，树立“扎硬寨、打死仗”的决心和勇气，努力做好三个方面的工作：第一，“深度融合，创造价值”，形成号、端、网、报一体的移动生产模式，放大华商传媒的影响力，从而实现内容价值、链接价值、智库价值等。第二，“积极创新营销手段，实现收入目标”，全力稳定广告收入主阵地，以全媒体的经营思维继续保持竞争的优势，打造更具影响力的活动和项目，形成华商传媒专属IP，扩大市场价值。第三，“转型业务成熟化、规模化”，电商快递业务要以利润为导向，优化业务，确保收入规模，生鲜业务突破公办幼儿园服务范畴，开发餐饮服务，以配菜为服务延伸，迅速拉升市场份额，提高客单价。
　　1．面对新冠疫情积极防控、提前复工，拓展营收渠道，确保经营稳定。
　　疫情期间，华商传媒严格执行政府疫情防控要求，实行封闭管理、24小时值守、对进出人员实名登记、测量体温、定时消毒等措施，确保企业运营安全。《华商报》、华商网、二三里资讯、华商头条等新媒体大年三十即启动全员在线办公模式，大年初三正式出刊，号、端、微、网、报全平台推送。陕西黄马甲大年初二发行、快递恢复正常配送，大年初三全员分阶段上岗，进行平价蔬菜分拣。
　　2．会展业务创新模式、主动出击
　　面对疫情管控要求，主动创新营销模式，于6月5日-9日举办“第十二届西安车展”，参展品牌近60个，实现线上线下联通互动，组织20余家网站、自媒体同步发声，共发布新闻稿件100余篇，阅读量超100万次，直播围观超过20万人次。
　　3．新业务发展趋势向好
　　陕西黄马甲创新配送模式，大力开发C端（市民）客户，扩大“96128”电商平台的影响力，从最初的平价箱装蔬菜，到馒头、面点、平价肉、水果等，此外，还被政府指定为首批团餐粮油生鲜配送服务企业，实现了与多家新客户合作，为陕西黄马甲下一步拓展市场打下良好基础。
　　4．华商传媒文化产业园被评为省级文化产业示范园区
　　陕西省委宣传部、陕西省文化和旅游厅2019年开展了陕西省文化产业“十百千”工程，经陕西省文化体制改革与文化产业发展领导小组会议审议，并于2020年2月24-29日公示后，华商传媒文化产业园被认定为陕西省级文化产业示范园区。同时，陕西华商国际会展有限公司被认定为骨干型文化企业。
　　（二）截至2020年6月底，国广光荣获得经营国际台在北京、上海、重庆、天津和广州（深圳）等城市落地的5个规划频率（注：国际台已经停止环球资讯广播频率以分频分播方式在北京、天津、重庆、广州和深圳等城市播出广告，上述各落地频率广告内容自2020年起已全部一致）及国际台“劲曲调频APP、HitFM微博、HitFM微信公众号”等新媒体广告资源；国广光荣通过完善与签约代理商的对接服务工作，确保已签合同的顺利履约和应收款项及时到位；通过强化经营资源销售团队，全力开展广告招商工作，确保经营资源有效性；通过加强与国际台和当地市场监管部门的沟通配合，积极学习广告行业法律法规，确保了在经营活动中广告内容依法、合规。
　　（三）国视上海的合作方咪咕视讯科技有限公司（以下简称“咪咕公司”）在分省严控业务健康度的大环境下，继续延续了去年发展自有产品、销售平台能力，加强自主内容为主的经营策略，基本放弃了合作方计费业务渠道推广的模式，导致国视上海2020年上半年只有江苏省一省有少量的新增计费业务推广，合作方可以主动推广新增用户的行为已经全面停滞。因此，国视上海原有运营商移动视频包月业务由于没有新增用户，整体规模随着每月退订用户的不断消化，正在逐渐萎缩。而内容合作业务受整体市场疫情的影响，基本没有上规模的新片可供挑选，只能依赖少量网先剧、存量版权的购买和销售支撑相应业务，面临片源不足和回款周期长等主要问题。
　　截至2020年6月，国视上海实现包月用户数为38.09万人，较2019年底下降20.46%，其中：中国移动视频基地的专区包月用户数为15.64万人，较2019年底下降31.72%；中国移动视频基地的影视垂直包月用户数为10.45万人，较2019年底下降19.50%；电信包月用户数为6万人，较2019年底下降25%；联通包月用户数为6万人，较2019年底上升50%。
　　（四）掌视亿通受新冠疫情影响，一季度流量营销业务开展不畅；春节过后，根据国家及北京市防控疫情的要求，第一时间采取了灵活复工的方式，但对业务的开展效率还是受到了很大影响；上下游企业也受到疫情影响，复工复产被延后，也对掌视亿通业务的开展造成负面影响；随着业务的开展，资金压力较大，制约了业务规模的增长；今日头条2020年改变了返点政策，降低相关业务毛利。
　　（五）2020年上半年，在延续了2019年下半年的汽车行业整体疲软和下滑的大形势下，突如其来的新冠疫情对我国宏观经济产生了巨大影响，同时汽车行业的整体下滑更是雪上加霜，导致汽车行业产销量大幅下降，车音智能作为汽车产业链上的企业，也受到严重影响。车音智能整体收入和利润出现严重下滑，主要原因：
　　1．车音智能的硬件收入主要来自于上汽集团、上汽通用智能硬件配套项目，分时租赁T-box车载产品以及各品牌试乘试驾OBD设备等。由于上半年的疫情影响，工厂普遍开工不足，新车销售呈急剧下降，车厂的硬件供应几乎停滞，新的项目无法按时上量，同时由于车音智能的资金问题一直未能得到解决，造成硬件收入的严重下滑。
　　2．软件类业务主要来自于车音智能语驾幻影软件和车载应用软件的销售，此类软件产品主要针对车厂硬件配套嵌入的软件销售，以及现有应用软件针对车联网行业相关企业的二次销售，在2019年为车音智能贡献了较高的毛利。但是由于2020年上半年整车厂硬件业务停滞，以及疫情造成对新客户推广和开拓的影响，软件收入也出现严重下滑。
　　3．保险业务长期受资金流动性影响，进展较为缓慢，由于2020年的资金情况更趋严重，目前业务略有下滑。
　　4．技术开发及服务运营在2020年上半年仍主要围绕车音智能的主要车厂客户一汽丰田、上汽通用、一汽解放等，新开发客户广汽丰田、沃尔沃等的相关业务逐步开始落地，但受疫情影响，运营项目开工延迟，业务的推进和增长缓慢，同时受车厂自身经营状况影响，这些项目的资金回笼压力逐步加大，毛利率逐步降低。而另一方面，车音智能为平安财险等保险公司提供的智能语驾服务包产品等，在业务执行过程中得到了客户的认可，在疫情期间继续保持业务的增长态势，但此部分业务的毛利率偏低，对车音智能利润的贡献不足以弥补整体利润的下滑。
　　（六）由于新冠疫情的爆发，对全球经济带来影响还在持续发酵，使得包括在线娱乐在内的数字化产业更具吸引力，但经济趋势的变化，可能对消费者结构和消费行为产生渐进的影响，这对麦游互动在内部管理上提出了新的要求和挑战，同时也孕育新的发展机遇。在企业经营管理方面，麦游互动坚持“创新发展”的企业发展战略，优化企业和业务管理体系，经营重点从规模增长兼顾经营质量；在业务发展方面，继续立足精品化研发和精细化运营，逐步开拓全新赛道，为用户带来更丰富的产品体验，已上线各款游戏保持玩法功能的不断更新，游戏市场收入规模在1月份刺激较大，2月份市场规模环比出现下降，3-4月总体发展平稳；在新产品储备方面，麦游互动持续加大新游戏的研发及细分游戏市场的布局，目前《小小守护者》《精灵森友会》《猎魔奇兵》等数款移动游戏正在研发过程中，涵盖放置经营、消除结合养成、角色扮演等多种品类类型。
　　（七）海南文旅在省市政府及相关单位的指导协助及大力关心下，通过“走出去推介”、“引进来考察”、“点对点服务”等多种方式相结合，有序推进全球贸易之窗的招商工作，打造“一站式”服务体系，便利外资企业来琼投资，推动各类外资企业积聚。尤其在海南自由贸易港总体政策方案的正式出台后，整体招商成果取得了较为显著的阶段性进展。截至目前，海南文旅已分别在澳大利亚、新西兰、俄罗斯、丹麦、瑞典、挪威、美国、中国香港等近20个国家和地区举办了40多场面向外资的专题推介会；先后迎接来自黑山、泰国、韩国、苏丹、斯里兰卡、乌克兰、古巴、香港、澳门等国家和地区共37批次考察团，以及澳大利亚、丹麦、德国、阿联酋等10余个国家的海南侨商协会会长、秘书长等到全球贸易之窗考察。目前，明确意向进驻大厦的企业超过百家，已入驻的企业65家；来自15个国家和地区的外资企业近20家，如仙谷、哈罗公学等企业；此外，还有来自10个国家的13家外资企业正在办理公司注册、入驻沟通等事项，招商成果显著提升。截至6月底，项目累计出租面积2万平方米。
　　（八）海南农旅文遵循海南自贸港建设的战略定位，加大力度整合资源优势，积极联合上海健康医学院等合作方，主动与政府沟通并寻求有关支持，以“硒椰”农旅文产业为基础，以康养医疗为先导，以医药健康职业教育为依托，推进华闻农旅文健康硒椰田园综合体暨健康硒椰文化产业园、华闻康体文化产业园的前期准备工作。
　　（九）凤凰岭文旅作为旅游业产业链上的一环，受到新冠疫情影响严重，加之三亚凤凰岭景区成本费用主要为刚性费用，压缩调整空间较小，整体利润数据指标不乐观。为了减少疫情带来的影响，凤凰岭文旅在合理调整运营时间、人员、优化成本的同时，与本地旅行社合作推行海南人游海南，与酒店、其他景区、游艇、海上巴士、超市、水果扶贫平台合作，主动挖掘本地市场客源；加强微博、抖音、公众号、喜马拉雅等网络平台推广，为本地及候鸟人群创新推出年卡产品，锁定部分长期高粘性游客，市场反馈良好；凤凰岭文旅下半年将积极开源节流，加大应收账款催收力度，极力推进新项目建设，以便在旅游业恢复正常后能够快速抢占市场，实现全年预算目标。
　　（十）上海鸿立、鸿立华享一方面继续坚持专业化投资，对重点产业深耕细作，另一方面加强已投项目管理，做好项目退出回收工作。2020年1-6月，上海鸿立新增投资正和汽车科技（十堰）股份有限公司、追加投资宁波可可磁业股份有限公司，鸿立华享没有新增投资。截至2020年6月30日，上海鸿立已投资且未退出项目24个，鸿立华享已投资且未退出项目10个。
　　2020年上半年，公司的营业收入、营业成本、营业利润、利润总额、归属于母公司所有者的净利润及同比变动情况
　　本期业绩与上年同期相比下降的主要原因为：上年同期海南文旅持有的投资性房地产公允价值变动产生的损益影响公司归属于上市公司股东的净利润14,351.74万元，属于非经常性损益；本期受新冠病毒疫情和相关行业市场下滑等影响，车音智能、华商传媒、国广光荣等部分子公司业绩下降。

　　二、公司面临的风险和应对措施
1．都市报刊业务及衍生业务风险
（1）行业政策风险
华商传媒所从事的是文化传媒产业，其中报业产业价值链中的新闻宣传环节（即采编业务）为非经营性业务，根据国家有关行业政策精神，采编业务不能纳入华商传媒经营，仍由相应报社负责，形成“经营与采编”两分开的业务格局。
对策：华商传媒将严格遵守有关行业政策，合法经营，并及时跟踪了解行业改革的动态。在目前媒体政策两分开的条件下，充分利用现有的媒体资源，积极拓展市场空间，进行业务模式创新，打造媒体经营业务的完整产业链，形成媒体综合经营能力的市场竞争优势。如国家行业政策进行相应调整，华商传媒将及时对相关业务结构和经营模式做出相应的优化整合。
（2）市场风险
华商传媒目前传媒业务的盈利模式主要来自于报刊平面广告收入和物流配送业务，从目前华商传媒所面临的市场情况来看，广告业务属于传统的文化传媒产业，经营面临行业趋势性下滑的风险。目前新兴媒体如互联网、手机新闻、移动电视、楼宇电视的兴起为人们提供了新的媒体平台，同时提供了新的广告载体。在互联网等新兴媒体的广告进入快速增长轨道的同时，报纸广告不得不面临因新兴媒体对传统媒体广告的冲击和分流所引致的市场风险。物流配送特别是快递业务受制于上游客户单量和配送区域的分配，市场掌控力较弱。
对策：尽管面对传统的平面广告市场持续下滑的严峻形势，但是华商传媒目前的广告经营具有明显的优势，市场占有率较高。华商传媒仍然坚持“利润优先、严控成本”的原则，继续消化成本，深耕区域，加强移动端内容生产能力，持续强化机构媒体影响力，形成“移动化、区域化、资源化”的商业格局。进一步加快推动传统媒体和新兴媒体在内容、渠道、平台、经营、管理等方面深度融合和一体化发展，以用户为中心，进行垂直领域和区域性的平台化运营；创新经营思路，以品牌活动策划拉动营收，千方百计挖掘经营潜力，推广行之有效的经营措施和活动经验，从根本上提高华商传媒的运营效率和盈利能力；物流配送业务首先立足于现有规模，优化配送成本；同时积极拓展新业务，降低对快递业务的依懒性。
（3）经营风险
鉴于报刊经营“两分开”的政策影响，华商传媒在购买报刊广告版面、代理发行、代理印刷等业务中，如果出现交易定价等不公平现象，将可能对华商传媒的利益造成影响。
对策：华商传媒坚持正确导向，积极营造良好舆论氛围，努力奉献最有价值的新闻和信息，固本培元，全方位提升新闻质量。报纸间交流更加频繁，外部培训学习形式多样，质量评价体系更加完善，重大报道与活动影响力进一步增强，整体新闻质量稳步提高。
2．广播广告业务经营风险
2020年，在国内外市场经济环境持续发生剧烈变化和全球性爆发新冠疫情的双重打击下，全国各行业生产经营活动普遍陷于停顿或半停顿，导致国广光荣已签订和正在履行的广告投放合同，绝大部分被迫终止履行，一季度国广光荣广播业务收入几乎为零，6月份因北京地区疫情出现反弹，刚刚开始投放广告和计划恢复投放广告的商场超市、餐饮酒店、娱乐休闲、旅游度假等行业客户均被迫停止投放或再次延迟投放。由于到今年底前是否会出现新的疫情无法预知，国广光荣合作代理商和主要客户均无法确定2020年的广告预算，导致国广光荣的2020年广播广告业务的总收入存在极大变数。目前国广光荣面临自创建以来从未有过的经营困难局面。
对策：国广光荣为应对所遇到的危机与困难，计划在2020年重点采取以下措施：（1）梳理已经签订的广告合同，统计出因受疫情影响的损失情况，配合代理商和主要客户商讨、制定疫情后的合作内容和疫情结束后的广告投放计划，推荐含有新媒体音视频和线下活动内容的广告组合投放方案；（2）做好对国际台广播广告代理业务进行整合、调整，深度参与国广联合的节目制作，及时了解掌握国广联合（HITFM）制作的节目内容、年度推广活动策划、新媒体端开发等工作情况，组织协调国广联合和核心合作代理商一起共同合力打造广播广告和新媒体广告的经营平台；（3）积极与中央广播电视总台下属的央级媒体建立沟通联系渠道，及时了解中央广播电视总台在广告经营和文案审查方面的最新动态和相关信息；（4）进一步加强和完善内部管理，根据国广光荣经营目标和业务模式，优化组织人员结构，调整薪酬激励，提高规范意识、创新意识和管理运营能力。
3．运营商视频业务风险
（1）应收账款回款风险
由于咪咕公司回收了下属分子公司的财务结算权，导致整体运营商业务结算账期延长。类似情况还会延续，有可能会出现N+6以上的到账周期，对各家牌照方资金压力影响显著增加。
对策：国视上海设定专人专责，跟进结算进度，要求财务部门定期、定向进行催收。
（2）国视北京经营风险
由于运营商业务持续下滑，国视北京应结算审核费随之下滑明显；由于国视北京目前只有结算审核费一项收入来源，账上存量资金持续减少，存在盈亏不平衡的风险；由于目前与运营商的协议都是三方协议，一旦国视北京出现经营问题，会对国视上海产生重大不利影响。
对策：加强与国视北京管理层及股东层的沟通，及时反馈跟进信息。
4．流量经营业务风险
今日头条返点政策调整，取消基础返点，保留季返、年返；虽然没有明确季返、年返比例，但预期返点比例的调整将相对2019年整体下降，降低了业务毛利水平；同时返点滞后发放也增加了掌视亿通的风险和现金流压力；随着业务规模稳定在较高水平，资金压力也将增大；新冠疫情对上下游合作伙伴的影响，且北京疫情防控何时结束尚未有时间表，也影响到掌视亿通的业务开展。
对策：掌视亿通加强与合作方沟通，争取自身利益的同时，做好成本控制，保障利润空间；尽力做好资金准备工作；积极配合政府疫情防控工作。
5．车联网业务风险
（1）新冠疫情及汽车行业滑坡对车音智能的双重影响
2020年初突发的新冠疫情对汽车市场整体下滑起到了雪上加霜的严重影响。中国车市迎来28年来首次销量负增长；2019年，中国汽车制造业利润或创近五年来最低值；2020年一季度汽车产销断崖式下滑，整体经济形势对消费信心和购买力的影响使众多汽车相关企业跌入了生死边缘。由于车音智能多年来主要业务一直围绕国内乘用车主机厂展开，汽车行业走势的不确定性将给车音智能带来业务量减少、收入下降毛利下降以及资金回笼放慢等经营风险。
对策：首先车音智能正加大在商用车和豪华品牌方面的业务布局，拓展新的业务领域，比较有成效的是在一汽解放、沃尔沃、捷豹路虎、宝马中国等已经成功进行业务渗透，后续随着疫情的缓解，有望尽快恢复正常业务；其次，车音智能积极筹划布局硬件生产研发基地，在成都双流和安徽肥东等地均在进行前期筹备，希望打入车厂智能硬件设备制造一级供应商体系，进一步扩大业务收入和盈利水平；第三，通过疫情的经验教训，整体汽车行业对智能网联运营和服务的需求将提升一个台阶，车音智能正积极利用自身的行业经验和积累，拓宽在车联网应用领域的服务和运营范围，希望在后期的市场恢复阶段占据有利的市场和行业地位。
（2）成本压力增大的风险
车音智能在2020年可能面临成本压力增大的风险，尤其疫情期间的长期停工消耗，主要包括人工成本、地租成本和硬件产品生产成本等压力陡升。目前大部分员工集中在北京、上海和深圳等一线城市，人工成本逐年递增，且个别发达地区的房租也居高不下。
对策：车音智能将加大企业管理力度，在2020年上半年引进了泛微OA系统，打通项目管理、业务管理、商务管理、财务管理、人力资源管理，更透明高效对项目和业务进行精细化成本控制，提高员工工作效率，控制项目成本，降低车音智能管理成本。同时在北京、上海、深圳三地，削减了50%以上的房租开支，有效降低办公成本。针对车音智能人员结构进行优化减负，根据项目情况有效合理削减冗员，削减人员支出，缓解成本压力。
（3）资金流动性风险
2019年，由于受到整体经济大环境影响，汽车整车制造行业整体利润相较2018年呈现下滑态势，财务状况的恶化造成以整车厂为龙头的整个供应链体系均出现资金短缺，导致车音智能应收账款数额不断加大，尽管加强了催收力度，但是收效甚微。一方面，部分客户由于市场低迷导致现金流紧张，进而影响了车音智能的现金流；另一方面，车音智能目前大部分项目为周期一年以上的长期项目，均是需要长期预先付出大量成本，导致车音智能现金流不足。
对策：车音智能将继续做好客户财务状况的事前风险评估工作，避免资金风险；目前已有数家投资公司向车音智能表达了投资意愿，车音智能将积极配合尽调和审计，尽快将投资落实到位，并继续寻找其他融资机会，争取解决资金流动性风险。
6．游戏运营业务风险
（1）产业政策变化
麦游互动所处行业属于高速发展的新兴产业，随着产业的发展，法律监管体系也不断升级和完善。如果政府监管部门针对互联网文化娱乐行业领域的政策发生变化，则可能形成对麦游互动的业务发展造成不确定性影响的因素。
对策：麦游互动在进入新的市场前，都会进行深入的市场环境和监管政策环境的调研，必要时向熟悉当地法律政策的机构或人员咨询监管政策，并根据相应的监管环境及政策要求开展业务运营，在实际业务运作的过程中，也会积极配合和落实监管要求，有效控制和降低监管政策的风险。
（2）市场与行业竞争风险
近年来，在国内网络游戏行业发展迅速，市场容量不断增加，行业产值屡创新高的背景下，不断有新的经营者通过新设或并购的途径涉足网络游戏行业，市场与行业竞争日益激烈。市场与行业竞争的加剧将对标的资产的市场份额及经营业绩存在一定程度的冲击。
对策：麦游互动通过提升管理水平和创新能力，打造差异化的产品和服务，改善用户的游戏体验，增强用户的粘性，以保持其竞争优势。并将随时关注市场热点的转变，在严格执行相关法律法规的同时，把握市场热点，增强持续盈利能力。
（3）经营风险
网络游戏行业具有产品更新换代快、生命周期有限、用户偏好转换快等特点。游戏相关企业需要加大技术开发方面投入，并且紧跟行业技术发展趋势。若游戏行业的技术、产品等方面出现重大变革，而游戏企业未能跟上行业技术发展步伐，就会产生产品未能满足市场需求的风险。
对策：麦游互动一方面需要加大在产品研发上的投入，保持持续的产品创新；另一方面需要通过深入挖掘运营数据，持续更新对目标用户偏好变化的了解，及时调整运营策略和研发方向，以满足用户的核心诉求。
7．写字楼经营风险
受新冠疫情影响，上半年项目出租难度加大，今年要实现入驻率达50%的目标还相对困难，同时海南文旅依赖政府政策支持，自身抗风险能力较弱，应追求稳中有进、适时突破。
对策：（1）搭建“国际中小企业合作平台”。为所有入驻和意向企业提供合作交流的平台和场所，发挥海南文旅的资源优势、协调优势以及企业之间的主观能动性，推动内外资企业共同发展，力争在大厦内实现楼宇经济效益；（2）推行“一站式”商务服务。帮助企业进行工商注册、资源对接，产业链打造等事项，协助企业与政府各部门沟通，推动“一企一策”申请通道的建立，此外，通过持续比选，引入了大量的第三方商务服务机构，涵盖律师事务所、金融机构、会计师事务所、商务代办、翻译公司等，最大化为企业提供便利；（3）在疫情期间自担成本对入驻企业进行支持。疫情伊始，全球贸易之窗便采购各类物资用于疫情防控和提供给入驻企业，并积极响应省委、省政府的号召对企业实行三个月的租金减免优惠，既是海南省内首家也是独家敢于有此担当的商业写字楼。（4）推行外资企业“虚拟注册”服务。为外资企业提供注册地址、工商登记等服务，引导仍在观望海南发展情况的外资企业先行落实投资主体，增加其对海南的关注度。（5）海南文旅将审时度势，在合适的时候启动其他文创项目，助力自由贸易港建设。
8．景区经营风险
受新型冠疫情影响，三亚凤凰岭景区根据政府要求在疫情期间暂时关闭；另外在目前国内疫情逐步得到控制情况下，政府尚未放开国内外跨省旅游团、景区保持最高接待流量30%的政策，因此预计三亚凤凰岭景区2020年全年营业收入有重大影响。
对策：（1）凤凰岭文旅根据三亚市政府公布的扶持政策，积极采取申请财政减负补贴、减免社保、缓交水电费等措施，同时合理调整运营时间，安排人员，保持最低成本维持三亚凤凰岭景区运转；（2）下半年将积极抢抓市场需求，大力宣传景区的生态之美，发展散客市场；（3）积极拓展新的客户渠道，与三亚本地酒店、景区、游艇、海上巴士进行合作实行套票营销。
9．投资业务风险
公司及控股子公司近几年曾遭遇相关投资损失事件，目前所开展的投资业务仍可能面临资本市场行情波动、项目退出困难、收益率不达预期甚至发生投资损失等风险。
对策：公司及控股子公司不盲目、不跟风投资高估值项目，将进一步强化对外投资的制度建设，严格规范并执行相关研究过程和决策程序，在投资决策时坚持审慎原则，如细致做实尽职调查、研究市场上其他相关案例、做最完善的风险预测及最保守的收益预测、对多种退出方式进行比较等等，尽可能地降低投资业务风险对公司业绩的影响。
10．管理风险
公司介入传媒产业、车联网产业、文旅产业，实现战略转型，重组后不同产业、地域、机构及人员、管理方式之间面临整合与磨合，增加了公司管理难度，内部控制上存在一定的风险。
对策：公司通过多种方式，加强不同地域、不同板块人员的沟通交流和良好互动，使不同子公司的文化与理念找到接口，促进了解，增进合作，达到融合。公司按照《控股子公司管理办法》，增强对控股子公司的财务监管、内部控制和管理。对于涉嫌违法乱纪的人员，公司将严肃查处。
11.业务整合风险
目前公司业务整合的难题主要在主业尚不突出，新的业务渠道拓展不够充分，导致传统业务的转型渠道有限。
对策：公司紧抓海南建设自由贸易港的历史性机遇，拟进一步集中人力、物力、财力致力于创新文娱体旅产业，通过聚焦主业来扩大核心业务优势和资源，为其余传统业务的整合、业务合作或者剥离提供更多路径。

　　三、核心竞争力分析
报告期内，公司控股子公司华商传媒保持拥有独家代理经营《华商报》经营性业务的权利，同时依托报纸所在区域的资源优势开展会展经济、物流配送、移动端新闻服务等板块。
国广光荣拥有国际台对内广播频率环球资讯广播（NewsRadio）、劲曲调频（HITFM）和轻松调频（EZFM）广告经营业务的独家经营权。国际台作为中央级媒体，近年来着力以受众需求为核心，提高精准传播力度，媒体传播效果不断得到提升。据专业调查机构对国内广播媒体行业的调查，国际台环球资讯广播（NewsRadio）和劲曲调频（HITFM）在全国性新闻、音乐广播频率中的收听率、影响力一直处于领先水平，稳固了国广光荣拥有的经营资源价值和在媒体市场中的竞争力。
国视上海承接了国视北京手机电视（CRI）除手机音/视频内容审核及管理以外的所有经营性业务。
掌视亿通确定以今日头条代理业务为重点发展方向，将进一步加强流量营销业务团队，重点增加优化等人员数量，增强提供用户的服务能力。
车音智能系国内领先的拥有自主知识产权、专注于提供车联网系统整体解决方案的服务供应商，在行业内部具有较高的知名度及认可度，车音智能原生的语音技术，聚焦汽车垂直领域，在语义理解、车内抗噪等方面有自己独特的优势，并应用于上汽通用多款车型。车音智能多年来致力于智能网联领域的技术和运营创新，为汽车主机厂提供智能汽车、智慧出行及服务解决方案。车音智能在职员工60%以上具有大学本科以上学历，同时拥有研发团队，在北京、上海、深圳、成都、长春、大连、新加坡等地设有办公机构。车音智能在车联网行业具备技术优势、产品竞争力和运营力优势、丰富的商业模式的优势、客户资源优势、数据优势、丰富的客户服务及行业经验等优势。
麦游互动一直奉行研运一体化的经营模式，拥有较强的研发能力，麦游互动拥有一套成熟的研发体系，具备服务器架构设计、客户端引擎支持、反外挂及木马体系等技术，相关技术在内部得到分享以及传承；麦游互动积累了丰富的游戏运营经验并拥有高效的运营体系，可以对用户行为进行大数据精准分析；麦游互动在挖掘用户需求方面有着丰富的经验，在游戏的研发过程中，能够深刻体会和理解玩家的需求；截至2020年6月30日，麦游互动积累的用户规模1,500万人；各款游戏月新增注册用户平均为60万人，月平均有效注册用户为50万，月平均活跃用户为1,200万；在应用市场方面与华为、腾讯应用宝、Vivo、OPPO、小米等建立了长期的合作关系；在信息流平台方面与今日头条、快手、刷宝等建立深入合作的关系。
海南文旅持有的“全球贸易之窗”大厦具有区位地段优势（畅享机场、高速、高铁三位立体交通，坐拥大英山绝佳区域，与海南省政府、政务中心为邻）、单一业主优势（产权清晰，有利于整体配套规划及统一运营管理）、综合体量优势（项目总建筑面积超过50000㎡，办公区域户型50㎡-1900㎡，户型交割和交付标准灵活可选，可实现拎包入住，开放式共享办公、标准式独立办公，三层地下车库近1700个车位，24小时智能物业管理系统及人脸识别门禁系统，配有餐厅和休闲咖啡厅）、配套服务优势（国际高端物业管理服务，“一站式”服务体系，协助企业办理虚拟注册及工商手续，专人对接客户，推介自由贸易港政策，引进各类贸易综合服务公司、中介服务机构和中外银行等专业的第三方服务机构，改善楼内业态提高入驻企业运营效率）、政府支持优势（享受省商务厅、省外事办公室及省人民政府相关部门单位的相关直接业务和服务支持，针对外资企业的专属政策等）。
凤凰岭文旅经营的三亚凤凰岭景区暂为国家AAA级旅游风景区，主峰海拔约400米，是三亚城市中心的最高峰之一；拥有世界先进的、被誉为索道中劳斯莱斯的奥地利多贝玛亚索道；是体会“海誓山盟”的浪漫之所；是三亚市唯一能够全览“四湾八景”的观光景区；360°悬挑式观光栈道既是游客通往观景主峰的交通设施，又是游客享受山谷临高乐趣的绝佳去处。
上海鸿立、鸿立华享的委托管理团队具有丰富的投资经验，部分在投项目陆续上市，现已进入退出期。上海鸿立、鸿立华享坚持产业链投资策略，持续的投资建立了良好的基础，在被投资项目之间产生很好的互动效应，帮助已投资企业做大做强。同时，运用团队丰富的资本运作经验为Pre-IPO的项目提供咨询。行业内的许多投资标的愿意在同等条件下选择上海鸿立、鸿立华享。 收起▲