山推股份（000680）

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中工程机械业的披露要求
　　公司所处行业为工程机械行业。工程机械行业是我国装备工业的重要组成部分。按照中国工程机械工业协会的统计，工程机械包括铲土运输机械、挖掘机械、混凝土机械、压实机械、路面施工与养护机械、起重机械、高空作业机械等二十大类。广泛应用于建筑、水利、电力、道路、矿山、港口等工程领域。
　　工程机械行业发展与宏观经济及固定资产投资高度相关，产品市场需求受国家固定资产和基础建设投资规模的影响较大，属于投资驱动型行业，行业发展景气度具有周期性，宏观政策和固定资产投资增速的变化，将对工程机械龙头企业下游客户的需求造成影响，进而影响到行业各主要产品的销售。工程机械行业经历了多年的持续深度调整，市场份额集中度呈不断提高的趋势，行业已进入相对成熟的发展阶段。2023年，国内行业处于下行周期，市场需求放缓，叠加国四排放标准切换后市场存在接受过程等因素，工程机械行业主要产品销售台量均出现较大程度下滑。但在国内市场需求低于预期的情况下，受全球局部战争、贸易摩擦带来的窗口期、矿山类大宗产品价格持续稳定等因素影响，出口工程机械市场持续上升，我国2023年工程机械出口整体保持高速增长。
　　目前，工程机械行业集中度不断提升，竞争激烈。呈现如下特点：一是行业加速向数字化、智能化、工业互联网、大数据、新能源、5G等新技术应用和升级。二是市场份额逐渐向龙头企业集中，体现出强者恒强的特征，龙头企业凭借产品、渠道、商业模式、服务、规模等优势抢占市场。三是工程机械市场需求结构更加多元化。四是行业龙头企业不断完善发动机、液压件等核心零部件产业战略布局，积极构建全产业链竞争优势。我国工程机械整体水平提升，产品竞争力加强，与国外发达厂商在核心技术方面的差距缩小。
　　就推土机而言，属于技术壁垒较强的产品，生产制造呈现多品种、小批量、零部件多、制造工艺复杂等特点，行业进入门槛较高。推土机产品主要呈现由山推股份等少数企业为主导的竞争格局，公司产品在舒适性、智能化、操控性、产品稳定性等方面均处于国内领先及国际先进水平。
　　工程机械行业的上游主要为钢铁行业、发动机及有关零部件制造业，对工程机械行业的影响主要表现在：1、钢材、零部件的价格涨跌会直接影响工程机械产品的成本；2、上游零部件的质量情况会影响工程机械产品品质及可靠性。工程机械行业的下游主要包括交通运输、水利、水电、能源和建筑等行业，受国家宏观经济影响较大。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务、主要产品和经营模式
　　公司报告期内主要业务、主要产品未发生较大变化。公司主要从事建筑工程机械、矿山机械、农田基本建设机械、收获机械及配件的研究、开发、制造、销售、租赁、维修及技术咨询服务，主营业务收入以生产销售推土机、压路机、平地机、摊铺机、铣刨机、混凝土机械、装载机等主机产品及履带底盘总成、传动部件等核心零部件产品为主。主要生产模式为，根据市场预测及合理库存，动态安排生产任务，由相关生产部门组织生产。产品销售方面，采取主机产品以代理经销制为主、零部件销售以向工程机械主机厂商配套和代理销售相结合的销售模式。公司为国内推土机行业的领军企业，系最早一批国内上市的工程机械领域知名企业。
　　（二）公司销售模式
　　公司采取的销售模式主要为“代理+直销”。以市场为基点，以客户为中心，推出更为贴近市场和激发代理商积极性的区域化、个性化、阶段性的销售政策。同时紧盯市场变化，适时推出灵活性的销售政策，提升产品市场竞争力。在公司代理经销制的基础上，公司与银行和融资租赁公司进一步开展了保兑仓、按揭、融资租赁及金融信贷授信。具体情况如下：
　　1、保兑仓业务
　　保兑仓方式主要为合作银行对本公司授予一定的综合授信额度，专项用于本公司的代理商开立银行承兑汇票，本公司代理商利用上述协议项下的银行承兑汇票购买本公司的各类工程机械，在银行承兑汇票到期后代理商无法交存足额票款时，其仍未销售的库存工程机械，由公司按照协议规定承担相应的回购责任，并及时将购买款项划入指定账户用于偿还承兑汇票款项。报告期内公司通过保兑仓方式的销售金额约为43,521.29万元，占公司2023年营业收入的比例为4.13%。截至2023年12月31日止，各经销商按协议开出的未到期银行承兑汇票余额为 10,804.48万元，其中平安银行 1,913.28 万元，华润银行8,331.20万元，中国建设银行560.00万元。截止财务报告日尚未发生回购事项。
　　2、按揭业务
　　按揭贷款方式是指公司与合作银行签订《金融服务合作协议》，并由公司的代理商与合作银行签订相关从属协议。在前述合同项下，合作银行与代理商推荐的终端客户签订按揭合同专项用于购买公司各类工程机械；当终端客户在贷款期限内连续三期未能按时、足额归还银行贷款本息或贷款最后到期仍未能足额归还本息时或放款 90天内未将抵押资料手续办理完毕并送达银行的，由代理商承担回购义务，如回购义务发生，且代理商未能承担回购义务，公司承担回购义务。报告期内公司代理商通过按揭方式的销售金额约为1,988.40万元，占公司2023年营业收入的比例为0.19%。截至2023年12月31日，该协议项下贷款余额5,176.38万元，其中光大银行4,993.68万元，农业银行181.29万元，德州银行1.41万元。其中存在逾期余额19.33万元，其中德州银行1.41万元，已达到合同回购条件，光大银行17.92万元，尚未达到回购条件。
　　3、融资租赁业务
　　融资租赁方式是指公司与租赁公司签订《业务合作协议书》，租赁公司与代理商推荐的终端客户签订融资租赁合同专项用于购买公司各类工程机械；当终端客户在贷款期限内发生3次或3次以上迟延支付租金的，代理商承担回购义务；如回购义务发生，且代理商未能承担回购义务，公司承担回购义务。报告期内公司代理商通过融资租赁方式的销售金额约为23,217.78万元，占公司2023年营业收入的比例为2.20%。截至2023年12月31日，融资租赁业务余额17,317.82万元，其中山重融资租赁有限公司15,135.65万元，广州越秀融资租赁有限公司1,823.80万元，江苏金融租赁股份有限公司358.37万元，其中存在逾期余额 152.99万元，均为与山重融资租赁有限公司开展的业务，尚未达到合同回购条件。
　　4、金融信贷授信业务
　　本公司与合作银行签定《数据网贷合作协议》，合作银行对本公司授予一定的综合授信额度，专项用于金融信贷授信业务，该授信额度仅用于经销商支付采购公司所用设备货款，中国农业银行向经销商发放贷款后，贷款资金即时通过,借款经销商账户受托支付至公司收款账户。本公司承担回购义务。报告期内公司代理商通过金融信贷授信业务方式的销售金额约为6,195.13万元，占公司2023年营业收入的比例为0.59%。截至2023年12月31日止，金融信贷授信业务余额为2,508.33万元。截止财务报告日尚未达到合同回购事项。
　　金融信贷授信业务尚存在回购业务情况:
　　（2）尚存在回购义务的余额中前五大客户情况:
　　2023年4月28日，公司第十届董事会第二十二次会议审议通过了《关于与有关银行、融资租赁公司建立工程机械授信合作业务的议案》和《关于与山重融资租赁有限公司开展融资租赁业务的议案》，同意公司及控股子公司与银行、融资租赁公司合作开展保兑仓、按揭、融资租赁业务、金融信贷授信等业务，上述议案已经公司于2023年5月31日召开的2022年度股东大会审议通过。
　　本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时，按照分摊至该项履约义务的交易价格确认收入。取得相关商品控制权，是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。履约义务是指合同中本公司向客户转让可明确区分商品的承诺。交易价格是指本公司因向客户转让商品而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款项以及本公司预期将退还给客户的款项。履约义务是在某一时段内履行、还是在某一时点履行，取决于合同条款及相关法律规定。如果履约义务是在某一时段内履行的，则本公司按照履约进度确认收入。否则，本公司于客户取得相关资产控制权的某一时点确认收入。相关合同中存在的回购、垫付保证金（或月供、租金）、承担追偿责任等条款导致公司现金流出或承担其他风险条款的，公司列在应收账款，并按公司坏账政策计提坏账准备。
　　假定客户触发上述条款承担义务时，即公司的客户发生逾期情况，通常约定先由经销商按期回购按揭及融资租赁租金垫款，通常代垫逾期的期数较长且满足合同约定的回购产品条款时，方才履行回购产品的担保义务。会计处理：公司对于代垫客户逾期按揭款或融资租赁款列在应收账款中，并按公司坏账政策计提坏账准备。报告期内，公司尚未发生回购、垫付保证金（或月供、租金）的事项。公司按揭、融资租赁等业务存在逾期的情况，但整体风险处于可控状态；公司通过全面落实客户资信调查、合同穿透性管理、强化资产抵押等贷前贷后管理措施加强风险控制，提升销售质量。
　　同时，公司为严格控制潜在的回购风险，对代理商开展相关业务制定了严格的管理措施，包括事前准入措施、过程检测措施和损失弥补措施。具体如下：
　　1、事前准入措施
　　公司通过对代理商进行事前审查，决定其是否获准开展金融销售业务，并且决定其可开展的金融销售业务种类和额度。
　　事前准入措施包括：一是对代理商的经营维度、市场维度、财务维度、成长维度项下多个明细指标进行平衡计分，根据分数高低确定各代理商的年度综合评级，评级较优的获准开展所有金融销售业务并且分配较高的额度，评级通过的获准开展一种或者两种销售业务并且分配较少的额度，评级较差的不允许开展金融销售业务；二是公司还会对代理商的组织机构的完善程度提出要求，在评级合格外还要求代理商必须配置运作良好的专职信用（或债权）管理部门，方可开展金融销售业务；三是公司还会考虑代理商的历史信用记录，对于历史回款有逾期记录的代理商谨慎操作。
　　此外，公司还要求通过事前准入的代理商与合作银行或租赁公司直接签署合作协议，和合作银行或租赁公司再对代理商进行更为严格的全面综合资信管理及抵押担保政策审查。
　　针对获准开展金融销售业务的代理商，公司制定了《山推金融授信资源操作管理办法》，作为年度代理协议的附件，明确了双方的法律责任，强调了金融销售业务的规范操作及代理商违规处罚措施，并要求开展金融销售业务的代理商提供了反担保措施。
　　2、过程监测措施
　　在开展金融销售业务的过程中，公司还对代理商进行持续的过程管理，通过单笔业务审批和指标跟踪考核等手段，公司可以及时发现风险，避免潜在损失的发生。
　　在金融销售额度内的业务，每一单均需要由代理商向公司提交正式申请，由公司营销总公司、营销总公司分管领导逐级审批后方可操作，确保业务过程的合规性。
　　公司还针对代理商设定了金融销售业务管理指标，并对指标进行跟踪考核，对于指标达到或超过警戒线的代理商，实施暂停金融销售业务并限期整改的处罚。
　　3、损失弥补措施
　　在公司的金融销售业务实际发生损失，公司需要履行回购义务时，公司还制订了损失弥补措施，公司将根据代理协议主张对代理商的追偿，对代理商或终端客户提起诉讼，以获得相应的补偿。
　　总之，公司当前应对措施能有效管控上述业务风险。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中工程机械业的披露要求
　　公司始终致力于打造工程机械国际一流品牌，在“客户满意是我们的宗旨”的核心价值观下，凭借强大的集团协同优势、产品优势、品牌优势以及文化优势，在行业内具备了较强的竞争力，加之稳定有丰富管理经验的核心管理团队，使公司在行业内具备了较强的综合竞争实力和优势。
　　1、强大的集团协同优势
　　山东重工集团为巩固发挥整车整机为龙头的作用，把做强做大工程机械板块作为集团的重要发展战略之一。公司在集团强大的资本、技术、人才支持及渠道协同支持下，不断强化资源与业务协同，利用集团黄金产业链竞争优势实现动力总成、液压件、变速箱、变矩器、四轮一带、研发等方面的资源共享，进一步提升资源配置的广度与深度，促进了集团内部战略协同有序深化，通过强化各方的全方位协同，融合创新，发挥“1+1＞2”的集合效应，实现了集团内部的优势互补，形成了人无我有的资源优势，极大的提升了公司的核心竞争力，为今后高质量发展奠定了坚实基础。
　　2、产品优势
　　公司作为智能施工设备制造商，拥有国家级企业技术中心、国家级工业设计中心、多项省级技术平台、智能控制实验室、传动实验室、综合产品验证中心等一系列专业重点研发中心和专业实验室；在北美、德国和日本与山东重工集团共享创新研发中心，形成了推土机、压路机、平地机、摊铺机、铣刨机、装载机六大系列主机产品及工程机械零部件全面发展的产品链，致力于让施工更简单，为客户创造价值。
　　在竞争激烈的工程机械行业中，公司始终秉持“心无旁骛攻主业”，公司推土机产品以绝对优势领先其他生产制造商。公司不断提升产品研发和创新能力，推出纯电推土机DE26、纯电装载机LE60、纯电挖掘机EE225等新能源产品完善产品谱系，整体技术达到国际先进水平，其中纯电推土机为国际领先水平。SD60、SD90等系列超大马力机型填补技术空白实现国产化替代。推土机产品市场占有率连续多年始终保持 60%以上，继续保持了行业领军态势。
　　2023年，公司平地机系列产品升级了新外观，提高操纵舒适性、智能化控制。国内进行国四产品全面导入市场，国外产品拓展的 B、K系列产品快速推向市场。公司装载机在山东重工集团的整合优势下不断提升产品性能，产品更加完善、优势凸显，市场份额逐年提升进一步提升了公司产品在市场中的竞争力。
　　3、品牌优势
　　公司品牌价值一直保持国内同行业领先水平。公司蝉联全球建设机械制造商 50强，成为唯一排名上升的中国品牌。同时还是中国机械工业大型重点骨干企业、中国机械工业效益百强企业、国家“一级”安全质量标准化企业，公司品牌为“机电商会推荐出口品牌”。作为民族工业领军企业之一，“山推牌”推土机领跑中国推土机行业优势明显，国内市场占有率连续多年始终保持60%以上。2023年，山推品牌建设体系进一步完善，建立了以战略产品为核心的价值传播体系，通过集中优势资源，对新能源产品、智慧一体化施工解决方案、矿山产品组合解决方案、大马力推土机、大吨位装载机、挖掘机等进行重点传播，山推战略产品的品牌影响力得到进一步提升。基于山推人对客户的承诺，传承厚德载物的企业文化，正式发布“一路厚道”山推人品牌。依托山东重工集团“黄金内核”技术资源优势，启动“黄金内核-真省油”全年营销主题活动。以客户满意是我们的宗旨的核心价值观，开启“快准稳狠-用车无忧”的服务主题活动。针对矿山施工场景，发布矿山魔方产品组合解决方案，力求多角度演绎“让施工更简单”的品牌使命。通过大型高端产品展示会、专题会，彰显山推研发实力，持续提升山推在新能源、智慧施工、矿用产品、大马力推土机、大吨位装载机、挖掘机等战略产品的品牌影响力。LE60-X3纯电装载机获“2023中国工程机械年度产品TOP50新能源应用实践金奖”，山推建友GTD040-5T环保节能型石膏砂浆卵石制砂一体化设备获“2023中国工程机械年度产品TOP50评委会奖”，推土机产品成功获批国家级制造业单项冠军产品，充分彰显了山推品牌在市场上的客户认可度和可靠实力。2023年，山推海外品牌建设成效显著，终端店、国际网站、出口配件包装等品牌形象等得到统一和提升，通过迪拜全球战略合作伙伴大会、亚太区域合作伙伴大会，进一步增强了山推品牌的国际化影响力。
　　4、文化优势
　　2023年，山推文化建设重点打造七大工程，搭建四个平台，优化五项载体，丰富暖心活动，进一步营造激情干事创业氛围。
　　聚焦文化建设三融合，将企业文化融入生产经营、融入企业管理、融入日常生活。深化宣贯激情文化等特色文化理念，大力开展企业文化实践活动，激发全员积极性、责任感和创造性；导入岗位责任文化，在各车间班组开展文化承诺赋分及结果运用，让岗位责任文化转化为产品质量提升的内生动力。持续纵深开展文化之星选树、季度奋斗者评议、基层企业文化示范点创建，建立“比、学、赶、超”的狼性生态文化。推行创新绩效管理，通过正向激励引导员工主动改善，形成良好的创新文化；推动流程变革，以客户为导向建立持续改进的流程优化机制，进一步提升管理效能。
　　凭借强大的集团协同优势、产品优势、品牌优势以及文化优势等诸多优势，2023年，公司推土机、压路机、装载机、混凝土机械、搅拌站等多种设备参与了西香高速公路项目、津潍高铁项目、利咸高速公路项目、深汕高铁项目、西海岸瓦韩路西延工程项目、中材国际尼日利亚矿山项目、中国土木坦桑尼亚公路项目、中国交建马来西亚东海岸铁路项目、重庆博赛圭亚那矿山项目、中铁十八局几内亚矿山项目等国内外重大工程项目建设。报告期内，公司继续保持和强化上述优势，未发生重大变化。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年，在房地产等行业持续下降诸多因素影响下，工程机械国内市场需求疲弱，主要产品出现较大程度下滑。在出口方面，工程机械增速虽然有所放缓，但亦保持了较高的增长速度。公司穿越行业周期，主动应对市场形势变化，深化改革，加快结构调整，战略产品、战略业务得到进一步发展，国内市场产品占有率进一步提升，海外营业收入再创历史新高，经营业绩继续向好。报告期内，公司实现营业收入 1,054,086.26万元，比去年同期增长 5.43%；实现归属于母公司所有者的净利润 76,541.93万元，比去年同期增长21.16%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润70,206.35万元，较去年同期增长176.53%。2023年主要工作情况如下：
　　（1）持续增长，公司出口业务取得新突破
　　紧盯海外市场机遇，完善海外销售渠道建设，进一步强化集团内销售协同，增加销售渠道覆盖率；建立海外业务高管联系点机制，快速反应，为一线市场配置资源；赋权担责，加大考核激烈力度。实行海外代理服务分级管理，发展海外服务站，全面调研全球代理服务水平，制定一国一策服务方案，进一步提高海外服务质量。全年海外出口收入实现58.78亿元，同比增长 33.73%,出口收入占比达到了55.77%。实现了挖掘机、装载机出口新突破，有效弥补了国内市场下行带来的不利影响。
　　（2）结构调整取得阶段性成果，战略产品、战略业务取得了进一步发展
　　打造产品差异化竞争优势，借助人无我有的集团资源优势，调整产品结构，加速向高利润、高附加值的大吨位产品转型。大马力产品逐步实现国产化替代；大马力产品出口市场取得新进展，实现了公司产业升级；新能源产品完成多台新产品开发，大吨位装载机和静液压装载机实现了销售新进展；一体化智慧施工聚焦土方、道路、矿山场景，明确了产品组合、推广要求，新疆矿山魔方项目已成型，打响矿山魔方市场化第一枪。此外，公司加强多元化发展，挖掘机以及装载机产品都实现了逆势连续增长，公司后市场快速增长，拓展了企业价值周期，拉动了公司产业链纵向延伸。
　　（3）信息化与业务深度融合，助力公司数字化转型升级
　　实施数字化升级项目，并从业务层需求出发，精准开发“让业务应用数据更简单活动”项目，深度挖掘业务数据，建立信用评估模型、处理、风险预警等信用数据体系；建立 6大类主机产品100余种机型准时化交付PTF模型，实现从订单签订到排产交付业务全流程跟踪管理，以数据量化驱动生产过程问题优化改善；实现产品成本及降本穿透项目实现成本、降本数据高效、准确计算。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、公司所处行业的未来发展趋势及机遇
　　公司所处行业属工程机械行业，是投资驱动型行业，行业发展景气具有周期性，受固定资产投资、宏观调控、汇率和原材料价格影响较大。公司产品推土机、压路机、装载机主要用于基础建设等土石方工程，混凝土机械主要运用于高速铁路、桥梁建设、水利水电、高层建筑等方面，公司未来业绩更多地受到基础设施建设的影响。
　　2024年是建国75周年，是实现“十四五”规划目标的关键一年，也是系统深化改革、实现高质量发展的重要一年。中央经济工作会议指出，2024年坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，全面深化改革开放，推动高水平科技自立自强，加大宏观调控力度，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，统筹新型城镇化和乡村全面振兴，统筹高质量发展和高水平安全，切实增强经济活力、防范化解风险、改善社会预期，巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。
　　2024年，加大宏观政策力度巩固回升向好态势，从积极的财政政策适度加力、提质增效，用好财政政策空间，着力扩大国内需求，激活民间投资内生动力，将为工程机械行业高质量发展提供强力支撑。国际市场方面，2024年，全球工程机械市场规模依然庞大，对于中国工程机械企业而言，海外拓展的机会很多。
　　但也应清楚的看到，我国工程机械发展虽取得一定成效，但行业发展不平衡不充分的问题还比较突出，由于出口进入高基数阶段、海外品牌的供应逐渐恢复等因素，2024年海外出口也将面临一定压力，产业发展重大机遇与严峻挑战并存。
　　2、公司面临的行业竞争格局
　　目前从事工程机械行业的企业较多，竞争尤为激烈。国内工程机械市场已进入成熟期，市场保有量巨大，随着环保法律法规以及新技术的提升，设备的更新需求将持续存在，设备更新节奏不断加速。同时，机械化水平不断提高也促使设备销售增加，尤其是对小型设备的需求在城市和农村地区都在增加。从竞争格局看，龙头企业占据主要市场，具有较高的市场占有率，并且具有价格控制能力，行业集中度提升，国产品牌强势崛起，龙头企业打破外资垄断；智能化、大数据、新能源、5G等新技术逐步在行业中应用，行业智能化和数字化转型加快。
　　从全球看，受地缘政治冲突升级和保护主义影响，国际市场竞争更加激烈，全球金融市场波动性上升，汇率波动、全球供应链短缺等增加了工程机械出口的不确定性，美国、欧洲及日本等本土品牌加速恢复，产业发展重大机遇与严峻挑战并存。
　　就公司而言，经过40多年的发展，公司形成了推土机、道路机械、装载机、挖掘机等系列主机产品及工程机械零部件全面发展的完整产品链。其中推土机以绝对优势领先行业其他生产制造商，根据行业机构的统计，目前世界上主要有卡特彼勒、小松、山推股份、约翰迪尔、纽荷兰等五家有影响力的推土机制造商，公司是继卡特彼勒、小松之后又一个产品系列齐全、市场分布广泛的推土机制造商。从国内来看，推土机行业主要呈现由山推股份等少数企业为主导的竞争格局，行业内集中度较高，前6名推土机厂商国内市场占有率近年一直保持在95%以上。经过多年的经营积累，公司推土机在产品质量、市场知名度、用户口碑等各方面都有强大的品牌优势，继续保持了行业领军态势。
　　在装载机方面，行业内销量高度集中，行业前四名占据行业70%以上的销量份额，公司装载机产品份额处于行业第二梯队。公司在重工集团的整合优势下，依托集团黄金内核产业链优势，构建绿色制造体系，加大设备与研发投入，完善产品系列，大吨位、电装、静液压产品销量同比大幅增长，产品市场竞争力进一步提升的同时，通过不断拓宽销售渠道，打造遍布全国的销售服务网络，促进了市场份额的不断提升，在整个行业下滑的背景下，逆市上涨，装载机市场占有率实现较大幅上升，进一步缩小与第一梯队的差距。
　　就压路机而言，根据行业机构统计，行业市场份额前三名分别为徐工、柳工及三一重工。近年来公司大力发展道路机械，制定液压压路机销售激励政策，探索小型及大型压路机细分市场，创新租赁销售模式，拓展销售渠道，并建立代理商压路机专职部长考核机制，依靠产品技术和渠道方面的资源优势，公司压路机产品市场竞争力逐步提升，在整个行业下滑的背景下逆势上涨，市场占有率实现大幅上升，国内市场占有率达到第三名，较去年同期提升2位。
　　公司零部件产品涵盖履带链轨、工程机械四轮、液力变矩器、变速箱、驾驶室、金属结构件、保养件和易损件等，凭借先进的技术、制造工艺，覆盖了工程机械后市场的中高端市场，在工程机械配件行业中，山推零部件在品牌、质量和研发方面具有明显优势。2023年度，公司因地施策、精准销售，加强新渠道开拓及市场覆盖程度，大力开发新产品，加快销售网络建设，扩大区域销售额，升级电商平台，有效提高了工作效率和客户满意度。同时，公司持续加大自动化、智能化项目的推进，进一步提高产品质量的稳定性，改善成本，零部件产品结构调整进一步优化，2023年适应市场的产品较去年同期有较大幅度增长。
　　3、公司未来的战略发展规划
　　公司“十四五”发展战略思路：以“一个专注、三大转型、四大能力”为主线，实现高
　　一个专注：专注工程机械，做精产品，做强市场。
　　三大转型：由过去单一产品向一体化营销转型、由以代理为中心向以客户为中心转型、由现代化管理向数字化管理转型。
　　四大能力：建设产品研发能力、建设营销服务能力、建设质量成本控制能力、建设数字化转型能力。
　　4、公司2024年经营计划
　　2024年经营目标：营业收入140亿元，其中海外收入85亿元。
　　5、公司2024年主要做好以下工作：
　　（1）产品竞争力大提升硬仗
　　就研发产品而言，一是加大研发投入，加力提速仿真分析、整机验证、核心零部件实验能力建设，提升研发质量和产品水平；二是深度融入正向研发理念，以客户需求为导向，提高研发效率，从性能、质量、成本等方面打造公司产品差异化优势。
　　就在售产品而言，一是着力通过打造样板工程竞争优势；二是装载机、推土机等产品持续优化传统燃油动力总成配置，深化差异化优势，新能源产品发挥集团内资源协同优势，优化能量管理，优化控制程序，能耗较竞品低10%；三是以应用工程为载体，加大专版产品设计、改进，特别是增强沙漠高温、极寒工况等特殊工况的产品适应性。
　　（2）营销能力大提升硬仗
　　一是全力以赴抓出口。搭建海外子公司经营管理体系，提高海外子公司运营效率和质量，充分发挥本土金融、本土招聘、配件前置等功能；加强一线技术支持力量，打通产品线，建立业务和技术干部海外调研机制，现场解决问题。二是抓牢优质大客户，以大客户带动效用，切实提升营销能力。
　　（3）服务能力大提升硬仗
　　一是在全球市场叫响“山推服务”品牌，建成全球服务网点1100家，国内700家，国外400家；建设全球培训中心，为服务网点培育专业服务人才。二是建立具有竞争力的山推供应链体系和内部质量保证能力；厘清配件前置管理模式，依托海外渠道、集团资源、自有资源，大力提高配件前置规模和服务、配件满足率，为营销提供强有力支撑。
　　（4）运营质量大提升硬仗
　　一是抓风险防控机制建设和有效运行，优化金融方案和支持政策，提高“融资租赁”渗透率；调整整机存货管理职能，带动销售计划、生产计划精准度提升，降低存货，提升两金周转效率。压实价值管理职能，理顺产品价值管理、销售价格管理、采购价格管理流程，倒逼产品开发成本控制、采购成本控制、制造费用控制等，确保实现降本目标。
　　（5）文化生态大提升硬仗
　　一是改革销售、研发等体系薪酬分配方式，薪酬向为企业创造价值的人倾斜。积极导入激情文化，燃起“不争第一就是在混”的激情和斗志；激发“一天当两天半用”的效率；打造“上下同欲”“干就负责、做就到位”的执行力，从上到下彻底激活各级干部队伍干事创业的强大生命力。二是抓人性化管理。把引导做明白人的“事前三个明白”、 推动做勤快人的“事中两个提醒”、激励做成功人的“文化之星选树和奋斗者评议”、鞭策不尽责人的“月度四不放过”持之以恒地做下去。三是抓月度关键岗位评价和月度运营分析，把“干部能上能下、收入能高能低、人员能进能出”变成常态。
　　6、影响公司未来发展战略和经营目标的风险因素
　　（1）宏观政策调整及国际局势不稳定风险
　　公司所属的工程机械行业与宏观经济周期密切相关，基建项目、财政政策、货币政策等将会直接影响工程机械行业市场需求量。国际市场方面，区域政治形势紧张、地区经济受到制裁、贸易保护主义、政府政策引导影响国际市场需求、市场价格变化。
　　应对措施：积极关注政策导向，针对有可能出现的政策类风险，提前预防和布局，进行适应性调整，将可能引起的损失降到最低。在国际业务方面，各区域市场均衡发展，增加收入、利润来源渠道，联合中信保国家风险评估，制定合理的区域发展规划，降低非预期因素带来的损失。
　　（2）汇率风险
　　随着公司国际业务的不断发展，国际化进程的进一步深入，海外销售体系日益完善，受国际收支及外汇储备、政治局势及人民币汇率走势不确定性的影响，导致结算或收汇金额与合同金额存在差异产生损失的可能性。
　　应对措施：加快回收货款，缩短货款回收期、扩大人民币结算、贸易融资、合同约定、加强对外汇存款的管理。
　　（3）原材料价格波动的风险
　　公司以钢材为主的原材料可能受到多种因素的影响，价格存在波动风险，对公司成本控制带来较大压力。
　　应对措施：依托山东重工集团集采平台，积极推进供应商战略合作，制定高效能的采购方案，实现原材料集中采购，降低原材料采购成本；严格控制原材料采购计划，积极推进新材料新技术新工艺的应用，持续降低成本。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所属行业特征
　　公司所处行业为工程机械行业。工程机械行业是我国装备工业的重要组成部分。按照中国工程机械工业协会的统计，工程机械包括铲土运输机械、挖掘机械、混凝土机械、压实机械、路面施工与养护机械、起重机械、高空作业机械等二十大类。广泛应用于建筑、水利、电力、道路、矿山、港口等工程领域。
　　工程机械行业发展与宏观经济及固定资产投资高度相关，产品市场需求受国家固定资产和基础建设投资规模的影响较大，属于投资驱动型行业，行业发展景气度具有周期性，宏观政策和固定资产投资增速的变化，将对工程机械龙头企业下游客户的需求造成影响，进而影响到行业各主要产品的销售。工程机械行业经历了多年的持续深度调整，市场份额集中度呈不断提高的趋势，行业已进入相对成熟的发展阶段。2023年上半年，国内行业市场需求放缓，叠加国四排放标准切换等因素，工程机械行业主要产品销量均出现较大程度下滑。行业整体形势受各类因素叠加影响，周期内出现较大幅度波动，但随着国家宏观政策的调整、行业智能制造的不断升级，加上电动化、数字化、国际化变化下的机遇显现，行业增速企稳韧劲十足。在出口方面，今年上半年，我国工程机械出口保持了较高的增长速度，呈现出较高的出口韧性。为保持工程机械行业上半年稳定运行发挥了重要支撑作用。
　　目前，工程机械行业集中度不断提升，竞争激烈。呈现如下特点：一是行业加速向数字化、智能化、工业互联网、大数据、新能源、5G等新技术应用和升级。二是市场份额逐渐向龙头企业集中，体现出强者恒强的特征，龙头企业凭借产品、渠道、商业模式、服务、规模等优势抢占市场。三是工程机械市场需求结构更加多元化。四是行业龙头企业不断完善发动机、液压件等核心零部件产业战略布局，积极构建全产业链竞争优势。我国工程机械整体水平提升，产品竞争力加强，与国外发达厂商在核心技术方面的差距缩小。
　　就公司而言，经过40多年的发展，公司形成了以推土机产品为主，压路机、装载机等主机产品及工程机械零部件全面发展的完整产品链。就推土机而言，属于技术壁垒较强的产品，生产制造呈现多品种、小批量、零部件多、制造工艺复杂等特点，行业进入门槛较高。从国内来看，推土机产品主要呈现由山推股份等少数企业为主导的竞争格局，公司经过40多年的发展，以绝对的优势领先行业其它制造商。
　　就压路机而言，根据行业机构统计，行业市场份额前三名分别为徐工、柳工及三一重工。近年来公司大力发展道路机械，制定液压压路机销售激励政策，探索小型及大型压路机市场，创新租赁销售模式，拓展销售渠道，并建立代理商压路机专职部长考核机制，依靠产品技术和渠道方面的资源优势，公司压路机产品市场竞争力逐步提升，在整个行业下滑的背景下逆势上涨，市场占有率实现大幅上升，国内市场占有率达到第三名。
　　在装载机方面，行业内销量高度集中，以龙工、临工、柳工和徐工为代表的第一梯队，占据行业70%以上的销量份额，公司装载机产品份额处于行业第二梯队。公司在重工集团的整合优势下，依托集团黄金内核产业链优势，构建绿色制造体系，不断提升产品性能；通过不断完善产品系列，大吨位、电装、静液压产品销量同比大幅增长，提升了产品市场竞争力；通过不断拓宽销售渠道，打造遍布全国的销售服务网络，促进了市场份额的不断提升，在整个行业下滑的背景下，逆市上涨，装载机市场占有率实现较大幅上升，正逐步缩小与第一梯队的差距。
　　公司零部件产品涵盖履带链轨、工程机械四轮、液力变矩器、变速箱、驾驶室、金属结构件、保养件和易损件等，凭借先进的技术、制造工艺，覆盖了工程机械后市场的中高端市场，因地施策、专项促销的精准销售，深入市场拜访客户，加强新渠道开拓及市场覆盖程度，大力开发新产品，加快销售网络建设，扩大区域销售额。同时，公司持续加大生产设备自动化项目的推进，进一步提高产品质量的稳定性，改善成本，积极推进产品结构调整，2023年上半年适应市场的产品较去年同期有较大幅度增长。
　　工程机械行业的上游主要为钢铁行业、发动机及有关零部件制造业，对工程机械行业的影响主要表现在：1、钢材、零部件的价格涨跌会直接影响工程机械产品的成本；2、上游零部件的质量情况会影响工程机械产品品质及可靠性。工程机械行业的下游主要包括交通运输、水利、水电、能源和建筑等行业，受国家宏观经济影响较大。
　　（二）公司主要业务、主要产品和经营模式
　　公司报告期内主要业务、主要产品未发生较大变化。公司主要从事建筑工程机械、矿山机械、农田基本建设机械、收获机械及配件的研究、开发、制造、销售、租赁、维修及技术咨询服务，主营业务收入以生产销售推土机、压路机、平地机、摊铺机、铣刨机、混凝土机械、装载机等主机产品及履带底盘总成、传动部件等核心零部件产品为主。主要生产模式为，根据市场预测及合理库存，动态安排生产任务，由相关生产部门组织生产。产品销售方面，采取主机产品以代理经销制为主、零部件销售以向工程机械主机厂商配套和代理销售相结合的销售模式。公司为国内推土机行业的领军企业，系最早一批国内上市的工程机械领域知名企业。
　　（三）公司销售模式
　　公司采取的销售模式主要为“代理+直销”。以市场为基点，以客户为中心，推出更为贴近市场和激发代理商积极性的区域化、个性化、阶段性的销售政策。同时紧盯市场变化，适时推出灵活性的销售政策，提升产品市场竞争力。在公司代理经销制的基础上，公司与银行和融资租赁公司进一步开展了保兑仓、按揭、融资租赁及金融信贷授信。具体情况如下：
　　1、保兑仓业务
　　保兑仓方式主要为合作银行对本公司授予一定的综合授信额度，专项用于本公司的代理商开立银行承兑汇票，本公司代理商利用上述协议项下的银行承兑汇票购买本公司的各类工程机械，在银行承兑汇票到期后代理商无法交存足额票款时，其仍未销售的库存工程机械，由公司按照协议规定承担相应的回购责任，并及时将购买款项划入指定账户用于偿还承兑汇票款项。报告期内公司通过保兑仓方式的销售金额约为25,707.81万元，占公司2023年上半年营业收入的比例为5.29%。截至2023年6月30日止，各经销商按协议开出的未到期银行承兑汇票余额为13,362.69万元，其中平安银行1,852.20万元，华润银行11,510.49万元。截止财务报告日尚未发生回购事项。
　　2、按揭业务
　　按揭贷款方式是指公司与合作银行签订《金融服务合作协议》，并由公司的代理商与合作银行签订相关从属协议。在前述合同项下，合作银行与代理商推荐的终端客户签订按揭合同专项用于购买公司各类工程机械；当终端客户在贷款期限内连续三期未能按时、足额归还银行贷款本息或贷款最后到期仍未能足额归还本息时或放款90天内未将抵押资料手续办理完毕并送达银行的，由代理商承担回购义务，如回购义务发生，且代理商未能承担回购义务，公司承担回购义务。报告期内公司代理商通过按揭方式的销售金额约为1,920.40万元，占公司2023年上半年营业收入的比例为0.39%。截至2023年6月30日，该协议项下贷款余额6,768.66万元，其中光大银行6,619.38万元，农业银行131.49万元，浦发银行17.78万元。其中存在逾期余额130.71万元，其中德州银行31.82万元，已达到合同回购条件，光大银行98.89万元，尚未达到回购条件。
　　3、融资租赁业务
　　融资租赁方式是指公司与租赁公司签订《业务合作协议书》，租赁公司与代理商推荐的终端客户签订融资租赁合同专项用于购买公司各类工程机械；当终端客户在贷款期限内发生3次或3次以上迟延支付租金的，代理商承担回购义务；如回购义务发生，且代理商未能承担回购义务，公司承担回购义务。报告期内公司代理商通过融资租赁方式的销售金额约为13,476.89万元，占公司2023年上半年营业收入的比例为2.77%。截至2023年6月30日，融资租赁业务余额17,620.26万元，其中山重融资租赁有限公司15,117.94万元，广州越秀融资租赁有限公司2,502.32万元，其中存在逾期余额714.03万元，均为与山重融资租赁有限公司开展的业务，尚未达到合同回购条件。
　　4、金融信贷授信业务
　　本公司与合作银行签定《数据网贷合作协议》，合作银行对本公司授予一定的综合授信额度，专项用于金融信贷授信业务，该授信额度仅用于经销商支付采购公司所用设备货款，中国农业银行向经销商发放贷款后，贷款资金即时通过,借款经销商账户受托支付至公司收款账户。本公司承担回购义务。报告期内公司代理商通过金融信贷授信业务方式的销售金额约为3,555.80万元，占公司2023年上半年营业收入的比例为0.73%。截至2023年6月30日，金融信贷授信业务余额为3,555.80万元。截止财务报告日尚未达到合同回购事项，主要情况如下：
　　（1）金融信贷授信业务尚存在回购义务情况：
　　（2）尚存在回购义务的余额中前五大客户情况：
　　2023年4月28日，公司第十届董事会第二十二次会议审议通过了《关于与有关银行、融资租赁公司建立工程机械授信合作业务的议案》和《关于与山重融资租赁有限公司开展融资租赁业务的议案》，同意公司及控股子公司与银行、融资租赁公司合作开展保兑仓、按揭、融资租赁业务、金融信贷授信等业务，上述议案已经公司于2023年5月31日召开的2022年度股东大会审议通过。
　　本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时，按照分摊至该项履约义务的交易价格确认收入。取得相关商品控制权，是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。履约义务是指合同中本公司向客户转让可明确区分商品的承诺。交易价格是指本公司因向客户转让商品而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款项以及本公司预期将退还给客户的款项。履约义务是在某一时段内履行、还是在某一时点履行，取决于合同条款及相关法律规定。如果履约义务是在某一时段内履行的，则本公司按照履约进度确认收入。否则，本公司于客户取得相关资产控制权的某一时点确认收入。相关合同中存在的回购、垫付保证金（或月供、租金）、承担追偿责任等条款导致公司现金流出或承担其他风险条款的，公司列在应收账款，并按公司坏账政策计提坏账准备。
　　假定客户触发上述条款承担义务时，即公司的客户发生逾期情况，通常约定先由经销商按期回购按揭及融资租赁租金垫款，通常代垫逾期的期数较长且满足合同约定的回购产品条款时，方才履行回购产品的担保义务。会计处理：公司对于代垫客户逾期按揭款或融资租赁款列在应收账款中，并按公司坏账政策计提坏账准备。公司按揭、融资租赁等业务存在逾期的情况，其中按揭业务存在回购情况，但整体风险处于可控状态；公司通过全面落实客户资信调查、合同穿透性管理、强化资产抵押等贷前贷后管理措施加强风险控制，提升销售质量。
　　同时，公司为严格控制潜在的回购风险，对代理商开展相关业务制定了严格的管理措施，包括事前准入措施、过程检测措施和损失弥补措施。具体如下：
　　1、事前准入措施
　　公司通过对代理商进行事前审查，决定其是否获准开展金融销售业务，并且决定其可开展的金融销售业务种类和额度。
　　事前准入措施包括：一是对代理商的经营维度、市场维度、财务维度、成长维度项下多个明细指标进行平衡计分，根据分数高低确定各代理商的年度综合评级，评级较优的获准开展所有金融销售业务并且分配较高的额度，评级通过的获准开展一种或者两种销售业务并且分配较少的额度，评级较差的不允许开展金融销售业务；二是公司还会对代理商的组织机构的完善程度提出要求，在评级合格外还要求代理商必须配置运作良好的专职信用（或债权）管理部门，方可开展金融销售业务；三是公司还会考虑代理商的历史信用记录，对于历史回款有逾期记录的代理商谨慎操作。
　　此外，公司还要求通过事前准入的代理商与合作银行或租赁公司直接签署合作协议，和合作银行或租赁公司再对代理商进行更为严格的全面综合资信管理及抵押担保政策审查。
　　针对获准开展金融销售业务的代理商，公司制定了《山推金融授信资源操作管理办法》，作为年度代理协议的附件，明确了双方的法律责任，强调了金融销售业务的规范操作及代理商违规处罚措施，并要求开展金融销售业务的代理商提供了反担保措施。
　　2、过程监测措施
　　在开展金融销售业务的过程中，公司还对代理商进行持续的过程管理，通过单笔业务审批和指标跟踪考核等手段，公司可以及时发现风险，避免潜在损失的发生。
　　在金融销售额度内的业务，每一单均需要由代理商向公司提交正式申请，由公司营销总公司、营销总公司分管领导逐级审批后方可操作，确保业务过程的合规性。
　　公司还针对代理商设定了金融销售业务管理指标，并对指标进行跟踪考核，对于指标达到或超过警戒线的代理商，实施暂停金融销售业务并限期整改的处罚。
　　3、损失弥补措施
　　在公司的金融销售业务实际发生损失，公司需要履行回购义务时，公司还制订了损失弥补措施，公司将根据代理协议主张对代理商的追偿，对代理商或终端客户提起诉讼，以获得相应的补偿。
　　总之，公司当前应对措施能有效管控上述业务风险。

　　二、核心竞争力分析
　　公司始终致力于打造工程机械国际一流品牌，在“客户满意是我们的宗旨”的核心价值观下，凭借强大的集团支持优势、产品优势、品牌优势以及文化优势，在行业内具备了较强的竞争力，加之稳定有丰富管理经验的核心管理团队，使公司在行业内具备了较强的综合竞争实力和优势。
　　1、强大的集团协同优势
　　山东重工集团为巩固发挥整车整机为龙头的作用，把做强做大工程机械板块作为集团的重要发展战略之一。公司在集团强大的资本、技术、人才支持及渠道协同支持下，不断强化资源与业务协同，利用集团黄金产业链竞争优势实现动力总成、液压件、变速箱、变矩器、四轮一带、研发等方面的资源共享，进一步提升资源配置的广度与深度，促进了集团内部战略协同有序深化，通过强化各方的全方位协同，融合创新，发挥“1+1＞2”的集合效应，实现了集团内部的优势互补，形成了人无我有的资源优势，极大的提升了公司的核心竞争力，为今后高质量发展奠定了坚实基础。
　　2、产品优势
　　公司作为智能施工设备制造商，拥有国家级企业技术中心、国家级工业设计中心、多项省级技术平台、智能控制实验室、传动实验室、综合产品验证中心等一系列专业重点研发中心和专业实验室；在北美、德工和日本与山东重工集团共享创新研发中心，形成了推土机、压路机、平地机、摊铺机、铣刨机、装载机六大系列主机产品及工程机械零部件全面发展的产品链，致力于让施工更简单，为客户创造价值。
　　在竞争激烈的工程机械行业中，公司始终秉持“心无旁骛攻主业”，公司推土机产品以绝对优势领先其他生产制造商。公司不断提升产品研发和创新能力，自主开发出多款具有国际领先水平的高端智能工程机械产品，DH46-G系列全液压推土机、DE系列纯电推土机整体技术达到国际领先；SD90系列履带式推土机产品整体技术达到国际先进水平，其中在超大马力推土机智能化控制技术、减振降噪技术方面达到国际领先水平；SD60系列履带式推土机产品整体技术达到国际先进水平，其中5G远程智能驾驶技术达到国际领先水平；DH17全液压推土机整体技术达到国际先进水平，其中整机智能化匹配技术和燃油节能技术达到国际领先水平，公司产品的核心竞争力持续增强。
　　3、品牌优势
　　公司品牌价值一直保持国内同行业领先水平。公司蝉联全球建设机械制造商50强，成为唯一排名上升的中国品牌。同时还是中国企业500强、中国机械工业效益百强企业、国家“一级”安全质量标准化企业，公司品牌为“机电商会推荐出口品牌”。作为民族工业领军企业之一，“山推牌”推土机领跑中国推土机行业优势明显，国内市场占有率连续多年始终保持60%以上。2023年上半年，山推品牌建设体系进一步完善，初步建立以战略产品为核心的价值传播体系，通过集中优势资源，对新能源产品、智慧一体化施工解决方案、大马力推土机、静液压及大吨位装载机等进行重点传播，山推战略产品的品牌影响力得到进一步提升。基于山推人对客户的承诺，传承厚德载物的企业文化，正式发布“一路厚道”山推人品牌。依托山东重工集团“黄金内核”技术资源优势，启动“黄金内核-真省油”全年营销主题活动。以客户满意是我们的宗旨的核心价值观，开启“快准稳狠-用车无忧”的服务主题活动。针对矿山施工场景，发布矿山产品组合解决方案，力求多角度演绎“让施工更简单”的品牌使命。加大海外品牌建设，海外终端品牌形象得到进一步统一和提升，有效助力海外营销。通过大型高端产品展示会、专题会，彰显山推研发实力，持续提升山推在新能源、矿山产品、静液压装载机等战略产品的品牌影响力。LE60-X3纯电装载机获“2023中国工程机械年度产品TOP50新能源应用实践金奖”，山推建友GTD040-5T环保节能型石膏砂浆卵石制砂一体化设备获“2023中国工程机械年度产品TOP50评委会奖”，山推SE680LC履带式液压挖掘机获“2023中国工程机械年度产品TOP50奖”，充分彰显了山推品牌在市场上的客户认可度和可靠实力。
　　4、文化优势
　　2023年，山推文化建设重点打造七大工程，搭建四个平台，优化五项载体，丰富暖心活动，突出文化优势，进一步营造激情干事创业氛围。
　　紧紧围绕生产经营中心，统一全员价值观、统一语言、统一步调，深化宣贯激情文化、效率文化、执行力文化理念，大力开展企业文化实践活动，激发全员积极性、责任感和创造性，持续推进集团特色文化理念的传播和落地。持续纵深开展文化之星选树、季度奋斗者评议、基层企业文化示范点创建，打造上下同欲、万马奔腾的文化生态。文化建设与公司管理制度强融合，推行创新绩效管理，通过正向激励引导员工主动改善，形成良好的创新文化；推动流程变革，以客户为导向建立持续改进的流程优化机制，进一步提升管理效能。导入岗位责任文化，在各车间班组开展文化承诺赋分及结果运用，以文化促执行，以执行提品质，让岗位责任文化转化为产品质量提升的内生动力。
　　凭借强大的集团支持、产品优势、品牌优势以及文化优势等诸多优势，2023年上半年，公司推土机、压路机、装载机、混凝土机械、搅拌站等多种设备参与了西香高速公路项目、津潍高铁项目、丽江三义国际机场项目、肯尼亚公路建设项目、新疆伊犁那巴公路项目项目、西海岸瓦韩路西延工程项目等国内外重大工程项目建设。报告期内，公司继续保持和强化上述优势，未发生重大变化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观政策调整及国际局势不稳定风险
　　公司所属的工程机械行业与宏观经济周期密切相关，基建项目、财政政策、货币政策等将会直接影响工程机械行业市场需求量。国际市场方面，区域政治形势紧张、地区经济受到制裁、贸易保护主义、政府政策引导影响国际市场需求、市场价格变化。
　　应对措施：积极关注政策导向，针对有可能出现的政策类风险，提前预防和布局，进行适应性调整，将可能引起的损失降到最低。在国际业务方面，各区域市场均衡发展，增加收入、利润来源渠道，联合中信保国家风险评估，制定合理的区域发展规划，降低非预期因素带来的损失。
　　2、汇率风险
　　随着公司国际业务的不断发展，国际化进程的进一步深入，海外销售体系日益完善，受国际收支及外汇储备、政治局势及人民币汇率走势不确定性的影响，导致结算或收汇金额与合同金额存在差异产生损失的可能性。
　　应对措施：加快回收货款，缩短货款回收期、扩大人民币结算、贸易融资、合同约定、加强对外汇存款的管理。
　　3、原材料价格波动的风险
　　公司以钢材为主的原材料可能受到多种因素的影响，价格存在波动风险。
　　应对措施：依托山东重工集团集采平台，积极推进供应商战略合作，制定高效能的采购方案，实现原材料集中采购，控制原材料采购成本；严格控制原材料采购计划，积极推进新材料新技术新工艺的应用，持续降低成本。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年上半年，在房地产等行业持续下降诸多因素影响下，工程机械国内市场需求疲弱，主要产品出现较大程度下滑；在出口方面，工程机械增速有所放缓，但亦保持了较高的增长速度。公司主动应对市场形势变化，深化改革，加快结构调整，战略产品、战略业务得到进一步发展，国内市场产品占有率进一步提升，海外营业收入再创历史新高。报告期内，公司实现营业收入486,364.54万元，比去年同期增加15.52%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润26,317.92万元，比去年同期增加125.52%。2023年上半年主要工作情况如下：
　　（1）持续增长，海外业绩创历史新高。
　　紧盯海外市场机遇，完善海外销售渠道建设，进一步强化集团内销售协同，增加销售渠道覆盖率；建立海外业务高管联系点机制，快速反应，为一线市场配置资源；赋权担责，加大考核激烈力度。上半年海外市场实现销售收入25.10亿元，同比增长77.69%，有效弥补了国内市场下行带来的不利影响。
　　（2）战略产品、战略业务取得了进一步发展
　　引导客户大马力推土机国产化，在矿山用大马力设备领域逐步实现国产化替代；大马力设备出口市场取得新进展，实现了公司产业升级；新能源产品完成多台新产品开发，大吨位装载机和静液压装载机实现了销售新进展；一体化智慧施工聚焦土方、道路、矿山场景，明确了产品组合、推广要求，推进智慧施工一体化项目15项，成立13个矿山魔方示范项目，为客户提供单方成本最低、管理简单直接的矿山施工产品组合，新疆矿山魔方项目已成型，打响矿山魔方市场化第一枪。
　　（3）聚焦省油、高效、简单、可靠，打造产品差异化优势
　　产品开发方向更明确，聚焦打造省油、高效、简单、可靠四大竞争优势，完成多款产品开发。国内率先布局国四，各国四产品快速导入市场得到了充分验证和优先改进；海外围绕细分市场、工况及客户使用习惯，推动海外专款（版）产品开发计划70项，在海外细分市场建立产品、服务竞争优势。智慧施工产品按规划路线实现升级，第二代智慧产品逐步完成试制推向市场，电子终端设备在山推楚天公司实现自产。
　　（4）数字赋能，为业务加持数字力量
　　借助山东重工集团支持，基于公司现状制定了数字化发展蓝图，确定了40余个信息化项目，公司的数字化发展方向更为清晰。上半年，数字化营销系统、山推（德州）ERP系统、电子备件目录项目、传动设备采集项目、生产移动应用APP、招投标全过程管理平台等项目为业务赋能升级。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中工程机械业的披露要求
　　公司所处行业为工程机械行业。工程机械行业是我国装备工业的重要组成部分。按照中国工程机械工业协会的统计，工程机械包括铲土运输机械、挖掘机械、混凝土机械、压实机械、路面施工与养护机械、起重机械、高空作业机械等二十大类。广泛应用于建筑、水利、电力、道路、矿山、港口等工程领域。
　　工程机械行业发展与宏观经济及固定资产投资高度相关，产品市场需求受国家固定资产和基础建设投资规模的影响较大，属于投资驱动型行业，行业发展景气度具有周期性，宏观政策和固定资产投资增速的变化，将对工程机械龙头企业下游客户的需求造成影响，进而影响到行业各主要产品的销售。工程机械行业经历了多年的持续深度调整，市场份额集中度呈不断提高的趋势，行业已进入相对成熟的发展阶段。2022年，工程机械行业经受了多重考验，克服了需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力严重影响，实现了稳定发展。出口发挥了突出的支撑作用，连续实现了大幅度增长。
　　目前，工程机械行业集中度不断提升，竞争激烈。呈现如下特点：一是行业加速向数字化、智能化、工业互联网、大数据、新能源、5G等新技术应用和升级。二是市场份额逐渐向龙头企业集中，体现出强者恒强的特征，龙头企业凭借产品、渠道、商业模式、服务、规模等优势抢占市场。三是工程机械市场需求结构更加多元化。四是行业龙头企业不断完善发动机、液压件等核心零部件产业战略布局，积极构建全产业链竞争优势。我国工程机械整体水平提升，产品竞争力加强，与国外发达厂商在核心技术方面的差距缩小。
　　就推土机而言，属于技术壁垒较强的产品，生产制造呈现多品种、小批量、零部件多、制造工艺复杂等特点，行业进入门槛较高。从国内来看，推土机产品主要呈现由山推股份等少数企业为主导的竞争格局，公司经过40多年的发展，以绝对的优势领先行业其它制造商。
　　工程机械行业的上游主要为钢铁行业、发动机及有关零部件制造业，对工程机械行业的影响主要表现在：1、钢材、零部件的价格涨跌会直接影响工程机械产品的成本；2、上游零部件的质量情况会影响工程机械产品品质及可靠性。工程机械行业的下游主要包括交通运输、水利、水电、能源和建筑等行业，受国家宏观经济影响较大。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务、主要产品和经营模式
　　公司报告期内主要业务、主要产品未发生较大变化。公司主要从事建筑工程机械、矿山机械、农田基本建设机械、收获机械及配件的研究、开发、制造、销售、租赁、维修及技术咨询服务，主营业务收入以生产销售推土机、压路机、平地机、摊铺机、铣刨机、混凝土机械、装载机等主机产品及履带底盘总成、传动部件等核心零部件产品为主。主要生产模式为，根据市场预测及合理库存，动态安排生产任务，由相关生产部门组织生产。产品销售方面，采取主机产品以代理经销制为主、零部件销售以向工程机械主机厂商配套和代理销售相结合的销售模式。公司为国内推土机行业的领军企业，系最早一批国内上市的工程机械领域知名企业。
　　（二）公司销售模式
　　公司采取的销售模式主要为“代理+直销”。以市场为基点，以客户为中心，推出更为贴近市场和激发代理商积极性的区域化、个性化、阶段性的销售政策。同时紧盯市场变化，适时推出灵活性的销售政策，提升产品市场竞争力。在公司代理经销制的基础上，公司与银行和融资租赁公司进一步开展了保兑仓、按揭、融资租赁及金融信贷授信。具体情况如下：1、保兑仓业务
　　保兑仓方式主要为合作银行对本公司授予一定的综合授信额度，专项用于本公司的代理商开立银行承兑汇票，本公司代理商利用上述协议项下的银行承兑汇票购买本公司的各类工程机械，在银行承兑汇票到期后代理商无法交存足额票款时，其仍未销售的库存工程机械，由公司按照协议规定承担相应的回购责任，并及时将购买款项划入指定账户用于偿还承兑汇票款项。报告期内公司通过保兑仓方式的销售金额约为61,397.08万元，占公司2022年营业收入的比例为6.14%。截至2022年12月31日止，各经销商按协议开出的未到期银行承兑汇票余额为13,148.56万元，其中平安银行892.85万元，华润银行12,255.71万元。截止财务报告日尚未发生回购事项。
　　2、按揭业务
　　按揭贷款方式是指公司与合作银行签订《金融服务合作协议》，并由公司的代理商与合作银行签订相关从属协议。在前述合同项下，合作银行与代理商推荐的终端客户签订按揭合同专项用于购买公司各类工程机械；当终端客户在贷款期限内连续三期未能按时、足额归还银行贷款本息或贷款最后到期仍未能足额归还本息时或放款90天内未将抵押资料手续办理完毕并送达银行的，由代理商承担回购义务，如回购义务发生，且代理商未能承担回购义务，
　　公司承担回购义务。报告期内公司代理商通过按揭方式的销售金额约为7,906.60万元，占公司2022年营业收入的比例为0.79%。截至2022年12月31日，该协议项下贷款余额6,736.82万元，其中光大银行6,582.34万元，农业银行101.49万元，德州银行17.85万元，浦发银行35.14万元。其中存在逾期余额241.38万元，其中德州银行73.94万元，已达到合同回购条件，光大银行167.44万元，尚未达到回购条件。
　　3、融资租赁业务
　　融资租赁方式是指公司与租赁公司签订《业务合作协议书》，租赁公司与代理商推荐的终端客户签订融资租赁合同专项用于购买公司各类工程机械；当终端客户在贷款期限内发生3次或3次以上迟延支付租金的，代理商承担回购义务；如回购义务发生，且代理商未能承担回购义务，公司承担回购义务。报告期内公司代理商通过融资租赁方式的销售金额约为25,746.42万元，占公司2022年营业收入的比例为2.58%。截至2022年12月31日，融资租赁业务余额23,041.45万元，其中山重融资租赁有限公司19,248.45万元，广州越秀融资租赁有限公司3,793.00万元，其中存在逾期余额891.58万元，均为与山重融资租赁有限公司开展的业务，尚未达到合同回购条件。
　　4、金融信贷授信业务
　　本公司与合作银行签定《数据网贷合作协议》，合作银行对本公司授予一定的综合授信额度，专项用于金融信贷授信业务，该授信额度仅用于经销商支付采购公司所用设备货款，中国农业银行向经销商发放贷款后，贷款资金即时通过,借款经销商账户受托支付至公司收款账户。本公司承担回购义务。报告期内公司代理商通过金融信贷授信业务方式的销售金额约为6,989.63万元，占公司2022年营业收入的比例为0.70%。截至2022年12月31日止，金融信贷授信业务余额为3,033.83万元。截止财务报告日尚未达到合同回购事项。
　　金融信贷授信业务尚存在回购业务情况:
　　（2）尚存在回购义务的余额中前五大客户情况:
　　2022年3月28日，公司第十届董事会第十五次会议审议通过了《关于与有关银行、融资租赁公司建立工程机械授信合作业务的议案》和《关于与山重融资租赁有限公司开展融资租赁业务的议案》，同意公司及控股子公司与银行、融资租赁公司合作开展保兑仓、按揭、融资租赁业务、金融信贷授信等业务，上述议案已经公司于2022年5月18日召开的2021年度股东大会审议通过。
　　本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时，按照分摊至该项履约义务的交易价格确认收入。取得相关商品控制权，是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。履约义务是指合同中本公司向客户转让可明确区分商品的承诺。交易价格是指本公司因向客户转让商品而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款项以及本公司预期将退还给客户的款项。履约义务是在某一时段内履行、还是在某一时点履行，取决于合同条款及相关法律规定。如果履约义务是在某一时段内履行的，则本公司按照履约进度确认收入。否则，本公司于客户取得相关资产控制权的某一时点确认收入。相关合同中存在的回购、垫付保证金（或月供、租金）、承担追偿责任等条款导致公司现金流出或承担其他风险条款的，公司列在应收账款，并按公司坏账政策计提坏账准备。
　　假定客户触发上述条款承担义务时，即公司的客户发生逾期情况，通常约定先由经销商按期回购按揭及融资租赁租金垫款，通常代垫逾期的期数较长且满足合同约定的回购产品条款时，方才履行回购产品的担保义务。会计处理：公司对于代垫客户逾期按揭款或融资租赁款列在应收账款中，并按公司坏账政策计提坏账准备。报告期内，公司尚未发生回购、垫付保证金（或月供、租金）的事项。公司按揭、融资租赁等业务存在逾期的情况，但整体风险处于可控状态；公司通过全面落实客户资信调查、合同穿透性管理、强化资产抵押等贷前贷后管理措施加强风险控制，提升销售质量。
　　同时，公司为严格控制潜在的回购风险，对代理商开展相关业务制定了严格的管理措施，包括事前准入措施、过程检测措施和损失弥补措施。具体如下：
　　1、事前准入措施
　　公司通过对代理商进行事前审查，决定其是否获准开展金融销售业务，并且决定其可开展的金融销售业务种类和额度。
　　事前准入措施包括：一是对代理商的经营维度、市场维度、财务维度、成长维度项下多个明细指标进行平衡计分，根据分数高低确定各代理商的年度综合评级，评级较优的获准开展所有金融销售业务并且分配较高的额度，评级通过的获准开展一种或者两种销售业务并且分配较少的额度，评级较差的不允许开展金融销售业务；二是公司还会对代理商的组织机构的完善程度提出要求，在评级合格外还要求代理商必须配置运作良好的专职信用（或债权）管理部门，方可开展金融销售业务；三是公司还会考虑代理商的历史信用记录，对于历史回款有逾期记录的代理商谨慎操作。
　　此外，公司还要求通过事前准入的代理商与合作银行或租赁公司直接签署合作协议，和合作银行或租赁公司再对代理商进行更为严格的全面综合资信管理及抵押担保政策审查。
　　针对获准开展金融销售业务的代理商，公司制定了《山推金融授信资源操作管理办法》，作为年度代理协议的附件，明确了双方的法律责任，强调了金融销售业务的规范操作及代理商违规处罚措施，并要求开展金融销售业务的代理商提供了反担保措施。
　　2、过程监测措施
　　在开展金融销售业务的过程中，公司还对代理商进行持续的过程管理，通过单笔业务审批和指标跟踪考核等手段，公司可以及时发现风险，避免潜在损失的发生。
　　在金融销售额度内的业务，每一单均需要由代理商向公司提交正式申请，由公司营销总公司、营销总公司分管领导逐级审批后方可操作，确保业务过程的合规性。
　　公司还针对代理商设定了金融销售业务管理指标，并对指标进行跟踪考核，对于指标达到或超过警戒线的代理商，实施暂停金融销售业务并限期整改的处罚。
　　3、损失弥补措施
　　在公司的金融销售业务实际发生损失，公司需要履行回购义务时，公司还制订了损失弥补措施，公司将根据代理协议主张对代理商的追偿，对代理商或终端客户提起诉讼，以获得相应的补偿。
　　总之，公司当前应对措施能有效管控上述业务风险。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中工程机械业的披露要求
　　公司始终致力于打造工程机械国际一流品牌，在“客户满意是我们的宗旨”的核心价值观下，凭借强大的集团支持优势、产品优势、品牌优势以及文化优势，在行业内具备了较强的竞争力，加之稳定有丰富管理经验的核心管理团队，使公司在行业内具备了较强的综合竞争实力和优势。
　　1、强大的集团协同优势
　　山东重工集团为巩固发挥整车整机为龙头的作用，把做强做大工程机械板块作为集团的重要发展战略之一。公司在集团强大的资本、技术、人才支持及渠道协同支持下，不断强化资源与业务协同，利用集团黄金产业链竞争优势实现动力总成、液压件、变速箱、变矩器、四轮一带、研发等方面的资源共享，进一步提升资源配置的广度与深度，促进了集团内部战略协同有序深化，通过强化各方的全方位协同，融合创新，发挥“1+1＞2”的集合效应，实现了集团内部的优势互补，形成了人无我有的资源优势，极大的提升了公司的核心竞争力，为今后高质量发展奠定了坚实基础。
　　2、产品优势
　　公司作为智能施工设备制造商，拥有国家级企业技术中心、国家级工业设计中心、多项省级技术平台、智能控制实验室、传动实验室、综合产品验证中心等一系列专业重点研发中心和专业实验室；在北美、德工和日本与山东重工集团共享创新研发中心，形成了推土机、压路机、平地机、摊铺机、铣刨机、装载机六大系列主机产品及工程机械零部件全面发展的产品链，致力于让施工更简单，为客户创造价值。
　　在竞争激烈的工程机械行业中，公司始终秉持“心无旁骛攻主业”，公司推土机产品以绝对优势领先其他生产制造商。公司不断提升产品研发和创新能力，公司推出的DH46-C3全液压推土机等产品整体技术达到国际领先，超大马力机型销量超越主要进口品牌，实现国产化替代。同时，公司持续提升客户服务水平，客户高度认可，市场占有率连续多年始终保持60%以上，继续保持了行业领军态势。
　　2022年，公司国内销售产品加速国四产品成熟，实现量产；国外产品拓展B系列产品，加快高端K/M系列产品推向市场。同时，产品不断推陈出新，推出全球首台推装机产品，一举填补行业空白。装载机在山东重工集团的整合优势下，不断提升产品性能，全液压装载机产品更加完善、优势凸显，市场份额逐年提升，进一步提升了公司产品在市场中的竞争力。
　　3、品牌优势
　　公司品牌价值一直保持国内同行业领先水平。目前公司已成为全球建设机械制造商50强、中国企业500强、中国机械工业效益百强企业、国家“一级”安全质量标准化企业，公司品牌为“机电商会推荐出口品牌”。作为民族工业领军企业之一，“山推牌”推土机领跑中国推土机行业优势明显，国内市场占有率连续多年始终保持60%以上。2022年，山推电挖产品交付用户，成为行业唯一一家同时拥有电推、电装、电挖三款新能源产品的企业。盘古土石方智慧施工、轩辕道路智慧施工、昆仑矿山智慧施工三大智慧施工一体化解决方案覆盖十大工况，技术能力引领行业发展。2022年，山推品牌体系进一步升级：发布全新愿景——做智慧施工解决方案领先者；基于人无我有的集团优势资源，推出“黄金内核”技术品牌；传承厚德载物的企业文化，推出“一路厚道”山推人品牌；满足客户个性需求，推出“合适才是最好的”装载机个性化品牌；以及“山推服务、快准稳狠”的服务品牌，品牌内涵得到进一步丰富，品牌传播更加精准。在“客户满意是我们的宗旨”的核心价值观下，以 “绿色智能 让施工更简单”为主题，利用抖音、视频号等新媒体及专业媒体渠道，开展各类主题营销和服务活动，创新开通行业首家“客户倾听中心”，与原有渠道组成新的传播矩阵，使山推品牌竞争力持续增强。借助山东重工集团资源，通过大型高端产品展示会，彰显山推研发实力，持续提升山推在新能源、智慧施工领域中的品牌影响力。公司全球行业排名稳步提升，DH46-C3推土机在“2022中国工程机械年度产品TOP50”中荣获“技术创新金奖”，LE59-X2荣获“中国工程机械明星产品新能源设备”奖，“智慧施工-让施工更简单”荣获行业“十大营销事件”最佳产品推广奖，进一步彰显了公司在行业内的品牌地位和影响力。
　　4、文化优势
　　公司企业文化建设工作紧紧围绕生产经营中心，持续推进特色文化理念的传播和落地，统一思想、统一价值观，积极打造万马奔腾的干事创业氛围。以评选“文化之星”为载体，打造激情文化，建立正向激励机制，促进榜样引领。坚持以充分调动人的主观能动性为中心，坚持与生产经营和管理提升工作高效融合，坚持精神激励与物质激励紧密结合，实现了内容创新、手段创新和形式创新，推动了企业文化建设水平的持续提升。公司荣获2021年度全国机械行业文化建设创新单位，公司申报的政研成果荣获2020-2021年度全国企业文化优秀成果一等奖，入选全国机械行业政治思想文化建设特色案例汇编，公司上榜全国机械行业政研会建设贡献榜总榜，山推政研会被授予“全国机械行业优秀政研会”荣誉称号。
　　凭借强大的集团支持、产品优势、品牌优势以及文化优势等诸多优势，2022年，公司推土机、压路机、装载机、混凝土机械、搅拌站等多种设备参与了内蒙古达拉特旗沙漠光伏治理项目、京台高速改扩建项目、山东临滕高速项目、重庆蟠龙抽水蓄能电站施工项目、老挝13号公路升级改造项目、马来西亚沿海岸铁路项目、刚果金矿山项目、印度尼西亚矿山项目、几内亚矿山项目等国内外重大工程项目建设。报告期内，公司继续保持和强化上述优势，未发生重大变化。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年，面对严峻复杂的发展形势，工程机械行业积极应对国内外市场环境的变化，克服了多重考验和压力，实现了稳定发展。2022年公司秉持“守正创新”的战略思维，着力保证三个走在前，坚决打赢六场硬仗，大马力产品趋于成熟，自动化、数字化不断提升，经营利润大幅增长。报告期内，公司实现营业收入999,783.49万元，比去年同期增长9.02%；实现归属于母公司所有者的净利润63,173.54万元，比去年同期增长288.55%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润25,388.21万元，较去年同期增长16.52%。2022年主要工作情况如下：
　　（1）战略产品走在行业前列，新业态赋能公司发展
　　公司致力于远程遥控、智能网联、新能源、大马力产品等领域的研究，引领行业前行。全球首台5G远程遥控大马力推土机实现商业化，5G技术应用和智能制造水平进一步提升；全国最大马力推土机顺利交付客户，填补了国内大马力推土机的技术空白。开发了纯电装载机及全球首台纯电推土机经中国机械工业联合会成果鉴定基本达到世界领先水平。智慧施工聚焦矿山、机场、大坝、高标准农田等场景，完成多地高标准农田场景、大坝场景以及煤矿场景等的验证和应用及批量化销售。
　　（2）开展自动化、数字化提升项目，提高工作效率
　　公司致力于自动化、数字化提升，完成了焊接生产线、驾驶室装配线、大节距履带装配线、多项产品加工生产线的全面自动化升级改造，公司数字化、可视化、自动化、柔性化智能制造水平大幅提高，综合生产效率提升13%，进一步提升了公司产品质量的可靠性、一致性。
　　（3）建立3+2+N管理模式，目标导向，奖罚分明
　　公司坚持和完善3+2+N管理模式，“3”是指工作要做到事前三个明白，事中两个预警、事后四不放过闭环管理，“N”是指多个改善项目，“2”是指月度“文化之星”和季度“奋斗者”评议两个评先树优，用榜样引领优化生态。逐步找到了适应公司快速发展需要的管理和激励模式，用结果说话，用过程甄别个人努力程度和工作效率，让有为者有位有获得感，有效激发了全员的干事激情，公司长远发展的管理基础逐步夯实。

　　五、公司未来发展的展望
　　1、公司所处行业的未来发展趋势及机遇
　　公司所处行业属工程机械行业，是投资驱动型行业，行业发展景气具有周期性，受固定资产投资、宏观调控、汇率和原材料价格影响较大。公司产品推土机、压路机、装载机主要用于基础建设等土石方工程，混凝土机械主要运用于高速铁路、桥梁建设、水利水电、高层建筑等方面，公司未来业绩更多地受到基础设施建设的影响。
　　2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，《2023年政府工作报告》指出，要坚持稳字当头、稳中求进，积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力。支持实体经济发展，促进传统产业改造升级，培育壮大战略性新兴产业，着力补强产业链薄弱环节。着力扩大国内需求，政府投资和政策激励要有效带动全社会投资，2023年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元，加快实施“十四五”重大工程，实施城市更新行动，促进区域优势互补、各展其长，鼓励和吸引更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设，激发民间投资活力。
　　2023年有利于工程机械行业稳定发展的因素很多，国家宏观政策调控力度增强，各类政策协调配合提升，房地产将逐步走出谷底，投资拉动作用将得到加强；重大项目和重大工程相继开工；基础设施建设提速、专项债投放加快、政策性银行新增贷款投放增加，我国经济将实现稳健增长目标，对工程机械市场需求将带来利好。国际市场方面，虽然出口由于基数原因和海外经济下行压力增加等将面临考验，但出口额预计仍会保持在较高的水平上。预计工程机械行业将实现质的有效提升和量的合理增长。
　　但也应清楚的看到，国内经济依然面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，一些领域工程机械市场存量尚需消化，行业既有新的发展机遇，也会面临严峻挑战。
　　2、公司面临的行业竞争格局
　　目前从事工程机械行业的企业较多，竞争尤为激烈。国内工程机械市场已进入成熟期，市场保有量巨大，随着环保法律法规以及新技术的提升，设备的更新需求将持续存在；同时，机械化水平不断提高也促使设备销售增加，尤其是对小型设备的需求在城市和农村地区都在增加。从竞争格局看，龙头企业占据主要市场，具有较高的市场占有率，并且具有价格控制能力，行业集中度提升，国产品牌强势崛起，龙头企业打破外资垄断；智能化、大数据、新能源、5G等新技术逐步在行业中应用，行业智能化和数字化转型加快；排放标准趋严，加速设备更新节奏。
　　从全球看，我们面临百年未有之大变局，2023年地缘政治冲突升级仍将威胁全球贸易复苏，通胀预期延续，大国间在关键领域的博弈加剧，发达经济体对产业链安全诉求提升，世界经济衰退风险上升，工程机械出口面临一定不确定性。
　　就公司而言，经过40多年的发展，公司形成了以推土机产品为主，压路机、装载机等主机产品及工程机械零部件全面发展的完整产品链。其中推土机以绝对优势领先行业其他生产制造商，根据行业机构的统计，目前世界上主要有卡特彼勒、小松、山推股份、约翰迪尔、纽荷兰等五家有影响力的推土机制造商，公司是继卡特彼勒、小松之后又一个产品系列齐全、市场分布广泛的推土机制造商。从国内来看，推土机行业主要呈现由山推股份等少数企业为主导的竞争格局，行业内集中度较高，前6名推土机厂商国内市场占有率近年一直保持在95%以上。经过多年的经营积累，公司推土机在产品质量、市场知名度、用户口碑等各方面都有强大的品牌优势，继续保持了行业领军态势。
　　就压路机而言，根据行业机构统计，行业市场份额前三名分别为徐工、柳工及三一重工。近年来公司大力发展道路机械，制定液压压路机销售激励政策，探索小型及大型压路机市场，创新租赁销售模式，拓展销售渠道，并建立代理商压路机专职部长考核机制，依靠产品技术和渠道方面的资源优势，公司压路机产品市场竞争力逐步提升，压路机国内市场占有率持续保持行业前五名，2022年压路机产品国内市场占有率达到近十二年新高，处于行业领先地位。
　　在装载机方面，行业内销量高度集中，以龙工、临工、柳工和徐工为代表的第一梯队，占据行业70%以上的销量份额，公司装载机产品份额处于行业第二梯队。2022年公司加大对装载机产品的关注和支持，在山东重工集团的整合优势下，不断提升产品性能，依托集团黄金内核产业链优势，构建绿色制造体系，不断加大设备与研发投入，进一步提升了产品竞争力，遍布全国的销售服务网络促进了2022年度销量持续提升，市场占有达到近年新高。
　　公司零部件产品涵盖履带链轨、工程机械四轮、液力变矩器、变速箱、驾驶室、金属结构件、保养件和易损件等，凭借先进的技术、制造工艺，覆盖了工程机械后市场的中高端市场，因地施策、专项促销的精准销售，深入市场拜访客户，加强新渠道开拓及市场覆盖程度，大力开发新产品，加快销售网络建设，扩大区域销售额，2022年加大生产设备自动化项目的推进，进一步提高产能，增加产品质量的稳定性，改善成本，持续提高公司零部件产品在行业的竞争力。
　　3、公司未来的战略发展规划
　　公司“十四五”发展战略思路：以“一个专注、三大转型、四大能力”为主线，实现高
　　质量发展。其中：
　　一个专注：专注工程机械，做精产品，做强市场。
　　三大转型：由过去单一产品向一体化营销转型、由以代理为中心向以客户为中心转型、由现代化管理向数字化管理转型。
　　四大能力：建设产品研发能力、建设营销服务能力、建设质量成本控制能力、建设数字化转型能力。
　　4、公司2023年经营计划
　　2023年经营目标：营业收入116亿元，其中海外收入55.6亿元。
　　5、公司2023年主要做好以下工作：
　　（1）加快结构调整，实现“一秀三优”产品新突破
　　战略产品定位“后起之秀”，高举高打，建立竞争优势。盈利产品实现客户价值最优，降本产品实现质量和成本双优，确保有量有利。
　　（2）营销体系改革，持续优化提升拉动能力
　　坚持通过营销体系改革解决营销的开拓性和创新性拉动作用不足的问题，建立与动态产品结构、市场结构、业务结构相适应的营销体系。国内营销培育业务和执行力双强的团队；改造培育优势渠道；稳定典型大客户，拓展新客户群体。海外营销卖合适的产品，针对海外产品工况、客户使用习惯开发海外专版产品；分区域做好渠道布局、产品布局、服务布局；借助集团优势，打造工程机械海外业务平台，推进矿山产品一体化销售。
　　（3）管理体系改革，持续优化提升管理效能
　　坚持通过机构精简、流程再造、信息化打通解决部门之间相互推诿扯皮，办事效率低的问题。通过人岗管理改革解决山推人激情文化和执行力文化不足的问题。提升全体干部员工岗位责任心，将合适的人用到合适的岗位上。进一步强化以业绩为导向的考核激励机制，结果考核看成绩，过程考核看效率，重奖重罚，拉开收入差距。研发人员以项目制为重点，以产品市场转化率为自己创收；营销人员以销售数据定收，上不封顶；生产人员推动班产量日工资，多劳多得；管理人员以提升工作效率为己任，确保激励及时到位。
　　6、影响公司未来发展战略和经营目标的风险因素
　　（1）宏观政策调整及国际局势不稳定风险
　　公司所属的工程机械行业与宏观经济周期密切相关，基建项目、财政政策、货币政策等将会直接影响工程机械行业市场需求量。国际市场方面，区域政治形势紧张、地区经济受到制裁、贸易保护主义、政府政策引导影响国际市场需求、市场价格变化。
　　应对措施：积极关注政策导向，针对有可能出现的政策类风险，提前预防和布局，进行适应性调整，将可能引起的损失降到最低。在国际业务方面，各区域市场均衡发展，增加收入、利润来源渠道，联合中信保国家风险评估，制定合理的区域发展规划，降低非预期因素带来的损失。
　　（2）汇率风险
　　随着公司国际业务的不断发展，国际化进程的进一步深入，海外销售体系日益完善，受国际收支及外汇储备、政治局势及人民币汇率走势不确定性的影响，导致结算或收汇金额与合同金额存在差异产生损失的可能性。
　　应对措施：加快回收货款，缩短货款回收期、扩大人民币结算、贸易融资、合同约定、加强对外汇存款的管理。
　　（3）原材料价格波动的风险
　　公司以钢材为主的原材料可能受到多种因素的影响，价格存在波动风险，对公司成本控制带来较大压力。
　　应对措施：依托山东重工集团集采平台，积极推进供应商战略合作，制定高效能的采购方案，实现原材料集中采购，降低原材料采购成本；严格控制原材料采购计划，积极推进新材料新技术新工艺的应用，持续降低成本。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所属行业特征
　　公司所处行业为工程机械行业。工程机械行业是我国装备工业的重要组成部分。按照中国工程机械工业协会的统计，工程机械包括铲土运输机械、挖掘机械、混凝土机械、压实机械、路面施工与养护机械、起重机械、高空作业机械等二十大类。广泛应用于建筑、水利、电力、道路、矿山、港口等工程领域。
　　工程机械行业发展与宏观经济及固定资产投资高度相关，产品市场需求受国家固定资产和基础建设投资规模的影响较大，属于投资驱动型行业，行业发展景气度具有周期性，宏观政策和固定资产投资增速的变化，将对工程机械龙头企业下游客户的需求造成影响，进而影响到行业各主要产品的销售。工程机械行业经历了多年的持续深度调整，市场份额集中度呈不断提高的趋势，行业已进入相对成熟的发展阶段。2022年上半年，受俄乌冲突和新冠肺炎疫情多发散发等因素影响，国际形势复杂严峻，世界经济增长放缓态势明显，特别是3月份以来，二季度国内工程机械行业市场需求下降，产品销量回落，行业运行呈下行态势。但6月份以来，随着国内疫情防控总体向好，企业复工复产有序推进，稳经济政策效应逐步释放和显效，行业主要经济指标止住了下滑势头，一些产品线逐步企稳回升，全行业总体上实现了稳定运行。
　　目前，工程机械行业集中度不断提升，竞争激烈。呈现如下特点：一是行业加速向数字化、智能化、工业互联网、大数据、新能源、5G等新技术应用和升级。二是市场份额逐渐向龙头企业集中，体现出强者恒强的特征，龙头企业凭借产品、渠道、商业模式、服务、规模等优势抢占市场。三是工程机械市场需求结构更加多元化。四是行业龙头企业不断完善发动机、液压件等核心零部件产业战略布局，积极构建全产业链竞争优势。我国工程机械整体水平提升，产品竞争力加强，与国外发达厂商在核心技术方面的差距缩小。
　　就公司而言，经过40多年的发展，公司形成了以推土机产品为主，压路机、装载机等主机产品及工程机械零部件全面发展的完整产品链。就推土机而言，属于技术壁垒较强的产品，生产制造呈现多品种、小批量、零部件多、制造工艺复杂等特点，行业进入门槛较高。从国内来看，推土机产品主要呈现由山推股份等少数企业为主导的竞争格局，公司经过40多年的发展，以绝对的优势领先行业其它制造商。
　　就压路机而言，根据行业机构统计，行业市场份额前三名分别为徐工、柳工及三一重工。近年来公司大力发展道路机械，制定液压压路机销售激励政策，探索小型及大型压路机市场，创新租赁销售模式，拓展销售渠道，并建立代理商压路机专职部长考核机制，依靠产品技术和渠道方面的资源优势，公司压路机产品市场竞争力逐步提升，2022年上半年公司压路机市场占有率同比提升，稳定并提升了行业地位。
　　在装载机方面，行业内销量高度集中，以龙工、临工、柳工和徐工为代表的第一梯队，占据行业70%以上的销量份额，公司装载机产品份额处于行业第二梯队。2022年上半年公司加大对装载机产品的关注和支持，在山东重工集团的整合优势下，公司充分发挥“黄金产业链”效能，不断加大设备与研发投入，进一步提升了产品竞争力，同时凭借遍布全国的销售服务网络，销量稳步提升，市场影响力逐渐增强。
　　公司零部件产品涵盖履带链轨、工程机械四轮、液力变矩器、变速箱、驾驶室、金属结构件等，凭借先进的技术、制造工艺，覆盖了工程机械后市场的中高端市场，因地施策、专项促销的精准销售，深入市场拜访客户，加强新渠道开拓及市场覆盖程度，大力开发新产品，加快销售网络建设，扩大区域销售额，持续提高公司零部件产品在行业的竞争力。
　　工程机械行业的上游主要为钢铁行业、发动机及有关零部件制造业，对工程机械行业的影响主要表现在：1、钢材、零部件的价格涨跌会直接影响工程机械产品的成本；2、上游零部件的质量情况会影响工程机械产品品质及可靠性。工程机械行业的下游主要包括交通运输、水利、水电、能源和建筑等行业，受国家宏观经济影响较大。
　　（二）公司主要业务、主要产品和经营模式
　　公司报告期内主要业务、主要产品未发生较大变化。公司主要从事建筑工程机械、矿山机械、农田基本建设机械、收获机械及配件的研究、开发、制造、销售、租赁、维修及技术咨询服务，主营业务收入以生产销售推土机、压路机、平地机、摊铺机、铣刨机、混凝土机械、装载机等主机产品及履带底盘总成、传动部件等核心零部件产品为主。主要生产模式为，根据市场预测及合理库存，动态安排生产任务，由相关生产部门组织生产。产品销售方面，采取主机产品以代理经销制为主、零部件销售以向工程机械主机厂商配套和代理销售相结合的销售模式。公司为国内推土机行业的领军企业，系最早一批国内上市的工程机械领域知名企业。
　　（三）公司销售模式
　　公司采取的销售模式主要为“代理+直销”。以市场为基点，以客户为中心，推出更为贴近市场和激发代理商积极性的区域化、个性化、阶段性的销售政策。同时紧盯市场变化，适时推出灵活性的销售政策，提升产品市场竞争力。在公司代理经销制的基础上，公司与银行和融资租赁公司进一步开展了保兑仓、按揭、融资租赁及金融信贷授信。具体情况如下：
　　1、保兑仓业务
　　保兑仓方式主要为合作银行对本公司授予一定的综合授信额度，专项用于本公司的代理商开立银行承兑汇票，本公司代理商利用上述协议项下的银行承兑汇票购买本公司的各类工程机械，在银行承兑汇票到期后代理商无法交存足额票款时，其仍未销售的库存工程机械，由公司按照协议规定承担相应的回购责任，并及时将购买款项划入指定账户用于偿还承兑汇票款项。报告期内公司通过保兑仓方式的销售金额约为35,802.08万元，占公司2022年上半年营业收入的比例为8.50%。截至2022年6月30日止，各经销商按协议开出的未到期银行承兑汇票余额为18,913.08万元，其中平安银行2,146.20万元，华润银行16,766.88万元。截止财务报告日尚未发生回购事项。
　　2、按揭业务
　　按揭贷款方式是指公司与合作银行签订《金融服务合作协议》，并由公司的代理商与合作银行签订相关从属协议。在前述合同项下，合作银行与代理商推荐的终端客户签订按揭合同专项用于购买公司各类工程机械；当终端客户在贷款期限内连续三期未能按时、足额归还银行贷款本息或贷款最后到期仍未能足额归还本息时或放款90天内未将抵押资料手续办理完毕并送达银行的，由代理商承担回购义务，如回购义务发生，且代理商未能承担回购义务，公司承担回购义务。报告期内公司代理商通过按揭方式的销售金额约为3,067.56万元，占公司2022年上半年营业收入的比例为0.73%。截至2022年6月30日，该协议项下贷款余额6,104.35万元，其中光大银行5,929.01万元，农业银行30.40万元，德州银行92.87万元，浦发银行52.07万元。其中存在逾期余额257.27万元，其中德州银行89.32万元，已达到合同回购条件，光大银行167.95万元，尚未达到回购条件。
　　3、融资租赁业务
　　融资租赁方式是指公司与租赁公司签订《业务合作协议书》，租赁公司与代理商推荐的终端客户签订融资租赁合同专项用于购买公司各类工程机械；当终端客户在贷款期限内发生3次或3次以上迟延支付租金的，代理商承担回购义务；如回购义务发生，且代理商未能承担回购义务，公司承担回购义务。报告期内公司代理商通过融资租赁方式的销售金额约为13,609.13万元，占公司2022年上半年营业收入的比例为3.23%。截至2022年6月30日，融资租赁业务余额24,903.03万元，其中山重融资租赁有限公司21,018.36万元，广州越秀融资租赁有限公司3,884.67万元，其中存在逾期余额754.69万元，均为与山重融资租赁有限公司开展的业务，尚未达到合同回购条件。
　　4、金融信贷授信业务
　　本公司与合作银行签定《数据网贷合作协议》，合作银行对本公司授予一定的综合授信额度，专项用于金融信贷授信业务，该授信额度仅用于经销商支付采购公司所用设备货款，中国农业银行向经销商发放贷款后，贷款资金即时通过,借款经销商账户受托支付至公司收款账户。本公司承担回购义务。报告期内公司代理商通过金融信贷授信业务方式的销售金额约为3,927.10万元，占公司2022年上半年营业收入的比例为0.93%。截至2022年6月30日，金融信贷授信业务余额为3,927.10万元。截止财务报告日尚未达到合同回购事项，主要情况如下：
　　（1）金融信贷授信业务尚存在回购义务情况：
　　（2）尚存在回购义务的余额中前五大客户情况：
　　2022年3月28日，公司第十届董事会第十五次会议审议通过了《关于与有关银行、融资租赁公司建立工程机械授信合作业务的议案》和《关于与山重融资租赁有限公司开展融资租赁业务的议案》，同意公司及控股子公司与银行、融资租赁公司合作开展保兑仓、按揭、融资租赁业务、金融信贷授信等业务，上述议案已经公司于2022年5月18日召开的2021年度股东大会审议通过。
　　本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时，按照分摊至该项履约义务的交易价格确认收入。取得相关商品控制权，是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。履约义务是指合同中本公司向客户转让可明确区分商品的承诺。交易价格是指本公司因向客户转让商品而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款项以及本公司预期将退还给客户的款项。履约义务是在某一时段内履行、还是在某一时点履行，取决于合同条款及相关法律规定。如果履约义务是在某一时段内履行的，则本公司按照履约进度确认收入。否则，本公司于客户取得相关资产控制权的某一时点确认收入。相关合同中存在的回购、垫付保证金（或月供、租金）、承担追偿责任等条款导致公司现金流出或承担其他风险条款的，公司列在应收账款，并按公司坏账政策计提坏账准备。
　　假定客户触发上述条款承担义务时，即公司的客户发生逾期情况，通常约定先由经销商按期回购按揭及融资租赁租金垫款，通常代垫逾期的期数较长且满足合同约定的回购产品条款时，方才履行回购产品的担保义务。会计处理：公司对于代垫客户逾期按揭款或融资租赁款列在应收账款中，并按公司坏账政策计提坏账准备。公司按揭、融资租赁等业务存在逾期的情况，其中按揭业务存在回购情况，但整体风险处于可控状态；公司通过全面落实客户资信调查、合同穿透性管理、强化资产抵押等贷前贷后管理措施加强风险控制，提升销售质量。
　　同时，公司为严格控制潜在的回购风险，对代理商开展相关业务制定了严格的管理措施，包括事前准入措施、过程检测措施和损失弥补措施。具体如下：
　　1、事前准入措施
　　公司通过对代理商进行事前审查，决定其是否获准开展金融销售业务，并且决定其可开展的金融销售业务种类和额度。
　　事前准入措施包括：一是对代理商的经营维度、市场维度、财务维度、成长维度项下多个明细指标进行平衡计分，根据分数高低确定各代理商的年度综合评级，评级较优的获准开展所有金融销售业务并且分配较高的额度，评级通过的获准开展一种或者两种销售业务并且分配较少的额度，评级较差的不允许开展金融销售业务；二是公司还会对代理商的组织机构的完善程度提出要求，在评级合格外还要求代理商必须配置运作良好的专职信用（或债权）管理部门，方可开展金融销售业务；三是公司还会考虑代理商的历史信用记录，对于历史回款有逾期记录的代理商谨慎操作。
　　此外，公司还要求通过事前准入的代理商与合作银行或租赁公司直接签署合作协议，和合作银行或租赁公司再对代理商进行更为严格的全面综合资信管理及抵押担保政策审查。针对获准开展金融销售业务的代理商，公司制定了《山推金融授信资源操作管理办法》，作为年度代理协议的附件，明确了双方的法律责任，强调了金融销售业务的规范操作及代理商违规处罚措施，并要求开展金融销售业务的代理商提供了反担保措施。
　　2、过程监测措施
　　在开展金融销售业务的过程中，公司还对代理商进行持续的过程管理，通过单笔业务审批和指标跟踪考核等手段，公司可以及时发现风险，避免潜在损失的发生。
　　在金融销售额度内的业务，每一单均需要由代理商向公司提交正式申请，由公司营销总公司、营销总公司分管领导逐级审批后方可操作，确保业务过程的合规性。
　　公司还针对代理商设定了金融销售业务管理指标，并对指标进行跟踪考核，对于指标达到或超过警戒线的代理商，实施暂停金融销售业务并限期整改的处罚。
　　3、损失弥补措施
　　在公司的金融销售业务实际发生损失，公司需要履行回购义务时，公司还制订了损失弥补措施，公司将根据代理协议主张对代理商的追偿，对代理商或终端客户提起诉讼，以获得相应的补偿。
　　总之，公司当前应对措施能有效管控上述业务风险。

　　二、核心竞争力分析
公司始终致力于打造工程机械国际一流品牌，在“客户满意是我们的宗旨”的核心价值观下，凭借品牌优势、产品优势、文化优势以及强大的集团支持优势，在行业内具备了较强的竞争力，加之稳定有丰富管理经验的核心管理团队，使公司在行业内具备了较强的综合竞争实力和优势。
1、品牌优势
公司品牌和品牌价值一直保持国内同行业领先水平。目前公司已成为全球建设机械制造商50强、中国企业500强、中国机械工业百强企业、国家“一级”安全质量标准化企业，公司品牌为“机电商会推荐出口品牌”。作为民族工业领军企业之一，“山推牌”推土机领跑中国推土机行业优势明显，国内市场占有率连续多年始终保持60%以上，纯电装载机、推土机覆盖工况、工作时长、服务水平均遥遥领先，电动化、智能化产品研发能力、智能制造水平持续提升，为客户提供更高质量、更加智能的一体化施工解决方案，DH46、SD60、SD90等大马力推土机可替代进口产品。凭借强大的品牌与产品优势，山推在全球市场持续走强，品牌知名度和影响力稳步提升。
2022年上半年，公司秉承“客户满意是我们的宗旨”的核心价值观，围绕“让施工更简单”的品牌使命，更加聚焦品牌价值传播，积极开展“绿色智能-让施工更简单”主题营销活动、举办2022跨国公司领导人峰会等大型展会活动，以及开通线上客户倾听中心，及时听取和响应客户需求，进一步诠释了客户满意是我们的宗旨的核心价值观。山推DH46-C3全液压大马力推土机在“2022中国工程机械年度产品TOP50”中荣获“技术创新金奖”，5G无人驾驶推土机DH17-C2U闪耀2022跨国公司领导人峰会，在以“腾飞吧！山东高端装备制造”为主题的山东重工新科技成果展上，山推携推、装、挖一体化纯电工程机械系统解决方案亮相，展示了为实现“碳达峰，碳中和”，持续引领行业高质量发展的山推力量，进一步彰显了公司在行业内的品牌影响力。
2、产品优势
公司作为智能施工设备制造商，拥有推土机、压路机、平地机、摊铺机、铣刨机、装载机六大系列主机产品，致力于让施工更简单，为客户创造价值。
推土机产品国内市场加速国四产品成熟，完成市场主力国四产品样机验证，推进量产转移准备工作，为年底国四排放切换做好准备。完成了面向国内、外市场的C3、B3推土机产品的市场导入，产品在舒适性、智能化、操控性等方面有了质的提升，产品摆脱了同质化，技术处于国内领先水平。目前已经获得批量订单，市场效益初显。大功率推土机技术性能有效提升，产品质量稳步前进，进一步获得市场的认可。
压路机方面，公司完成30吨以上产品市场导入，实现产品平台化设计，性能优越，可靠性高。产品性能及可靠性得到充分验证，提升和完善产品性能。胶轮产品方面：在C6款平台上实现了G款产品的升级开发。同时在该平台上扩展开发了GF款产品，填补了公司在窄路施工要求。G款产品应用了最新开发的“一键节油技术”，节约燃油15%左右。在操控舒适性、整机视野、驾乘环境等方面全面提升。胶轮压路机可选配置齐全，尤其在安全配置方面，可选配接触式主动安全系统和非接触式安全系统，提升了人机的安全性。
平地机升级了新外观，提高操纵舒适性、智能化控制，根据同平台完成国四排放产品、海外产品开发，实现国内、国外产品从驾乘舒适性、结构可靠性、外观造型等进行了全面升级。经高强度工况适应性验证，部分产品完成小批生产，实现国内、海外销售，加快了产品更新换代。
摊铺机升级了全幅伸缩熨平板，单振捣偏心振动电加热，理论生产率大幅提高。对伸缩板进行结构升级，提升质量可靠性，通过采用高压柱塞闭式振捣系统、集成式电控柜+双控制器、整体式调高差机构、采用聚四氟乙烯为基体的支撑环、优化后臂销轴结构等措施进行结构优化、体制降本。
铣刨机产品开发了一键作业系统与节能控制系统，开发验证现已经完成，提升产品智能与节能水平，可满足用户的不同工况需求，使客户使用具有更高经济性。铣刨鼓自制项目已完成首个样件试制，设备完成预验收，提升了零部件质量及产品的一致性；路沿石版、半米铣刨机-带输料机新款开发，完善了铣刨机多工况的应用。
装载机自主开发整机控制程序，掌握纯电装载机的整机控制策略，建立新能源产品开发的核心技术，完成多款电动装载机的试制，掌握了三功率模式控制策略，电机正反转控制策略、手柄集成功能开发，具备FNR及KD功能；电比例工作手柄控制策略、紧急制动及电辅助制动控制策略等，为纯电装载机性能提升、新能源产品的开发做好技术储备。根据市场需求积极拓展纯电装载机产品配置，及时完成侧卸版、超长臂等配置的产品开发；同时优化整机控制程序，节能模式的续航时间大幅提升。
3、文化优势
公司统一全员价值观，持续创新企业文化传播落实载体，狠抓基层文化建设，激发和调动广大干部员工干事创业的积极性，深入推进集团特色文化理念的传播和落地，特别是将“文化之星”和“企业文化建设示范点”评选工作与生产经营紧密结合，与精神文明有机结合，与管理提升工作高效结合，各单位在夯实基础、强化引领、培育品牌等方面不断深化文化建设，有效推动了基层企业文化建设水平提升。2022年上半年，公司荣获2021年度机械行业文化建设创新单位、2021年度机械行业机械红色故事宣传推广贡献单位，上榜2021年度机械行业政治思想文化建设成果榜（文化类）并荣获特色突出案例。
4、强大的集团支持优势
山东重工集团为进一步巩固发挥整车整机为龙头的作用，把做强做大工程机械板块作为集团的重要发展战略之一。公司在集团强大的资本、技术、人才支持及渠道协同支持下，不断强化资源与业务协同，利用集团黄金产业链竞争优势实现动力总成、液压件、变速箱、变矩器、四轮一带、研发等方面的资源共享，进一步提升资源配置的广度与深度，促进了集团内部战略协同有序深化，通过强化各方的全方位协同，融合创新，发挥“1+1＞2”的集合效应，实现了集团内部的优势互补，形成了人无我有的资源优势，极大的提升了公司的核心竞争力，为今后高质量发展奠定了坚实基础。
凭借品牌优势、产品优势、文化优势以及强大的集团支持等诸多优势，2022年上半年，公司推土机、压路机、装载机、混凝土机械、搅拌站等多种设备参与了山东济南外环快速干道建设项目、沪渝蓉高铁项目、连霍高速兰州清忠段扩容改造项目、重庆蟠龙抽水蓄能电站施工项目、内蒙光伏项目、山东临滕高速项目、京台高速改扩建项目、尼日尔建设项目、老挝13号公路升级改造项目等国内外重大工程项目建设。报告期内，公司继续保持和强化上述优势，未发生重大变化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观政策调整及疫情风险
公司所属的工程机械行业与宏观经济周期密切相关，基建项目、财政政策、货币政策等将会直接影响工程机械行业市场需求量。国际市场因政治、经济形势及新冠疫情影响发生非预期性变化也会导致市场需求、交易价格等发生变化。
应对措施：积极关注政策导向，针对有可能出现的政策类风险，提前预防和布局，进行适应性调整，将可能引起的损失降到最低。在国际业务方面，各区域市场均衡发展，增加收入、利润来源渠道，联合中信保国家风险评估，制定合理的区域发展规划，降低非预期因素带来的损失。转变商务沟通模式，强化线上办公与推广；建立适时调度机制与重大客户重点跟踪机制；多级联动维护供应链稳定，确保订单按时交付。
2、汇率风险
随着公司国际业务的不断发展，国际化进程的进一步深入，海外销售体系日益完善，受国际收支及外汇储备、政治局势及人民币汇率走势不确定性的影响，导致结算或收汇金额与合同金额存在差异产生损失的可能性。
应对措施：紧盯全球金融市场和国家相关汇率及其他相关政策，加快回收货款，缩短货款回收期。另外，通过扩大跨境人民币结算、加强贸易融资、合同约定、加强对外汇存款的管理等措施，规避汇率变动带来的贸易风险。
3、原材料价格上涨风险
以钢材为主的原材料价格上涨，对公司成本控制带来较大压力。
应对措施：依托山东重工集团集采平台，积极推进供应商战略合作，制定高效能的采购方案，实现原材料集中采购，降低原材料采购成本；严格控制原材料采购计划，积极推进新材料新技术新工艺的应用，持续降低成本。
4、环保政策调整风险
2022年12月1日，非道路移动机械“国四”标准将正式实施，国三设备届时将全面切换，产能匹配、产品价格将在短期内成为销售主要影响因素。
应对措施：通过对全系列产品的国四升级开发及新技术应用，实现公司产品的质量和技术优势的升级；对整机产品进行统型和设计降本，提升产品性价比；加大公司国四产品储备，推进国三产品的库存消化。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年上半年，受内部需求疲软、外部复杂环境影响，工程机械行业市场需求下降，营收规模较同期出现下滑，行业运行呈下行态势。公司主动应对市场形势变化，坚持主攻方向，奋勇突破，提升发展潜能。在公司发展战略的引领下，公司发展基本面持续向好，在出口市场保持增长势头，新能源产品、智慧施工产品等战略产品进一步发展，产业结构趋向改善。报告期内，公司实现营业收入421,024.72万元，比去年同期减少22.14%；实现归属于母公司所有者的净利润40,193.67万元，比去年同期增长182.13%；经营活动产生的现金流量净额为-29,897.33万元，较去年同期减少149.61%。2022年上半年主要工作情况如下：（1）战略产品走在行业前列，新业态赋能公司发展。
　　引导客户大马力推土机国产化，在矿山用大马力设备领域逐步实现国产化替代；新能源产品开发、销售持续走在行业前列，率先在国内实现纯电装载机的批量销售，推出全球首台纯电推土机，迅速布局战略客户，性能、质量市场反应良好。智慧施工聚焦矿山、机场、大坝、高标准农田等场景，完成多地高标准农田场景、大坝场景以及煤矿场景等的验证和应用。（2）新产品开发聚焦升级换代，新技术研究打造核心竞争力。
　　成立未来产品研究所、个性化定制中心，专注蓝海产品的研究及实现。按照产品聚焦于“型”，精准研发于“款”、客户个性化需求于“版”的原则，完成多项整机及零部件的开发。国内产品加速国四产品成熟，推进量产转移准备工作；国外产品拓展B系列产品，加快高端K/M系列产品推向市场。利用智慧施工技术研发的智能摊铺机，技术水平国内领先。开发的智能压路机实现了无人驾驶，在行业内处于领先地位，极大的增强了公司智慧施工产品的竞争力。
　　（3）以我为主，持续推进智能制造项目。
　　坚持以我为主的原则，年度多个自动化项目全面进入实施阶段。自主调试引导轮自动化组对、SD支重轮自动化加工线、支重轮自动化焊接线，大马力推土机移动升降平台（升级版）应用了3D视觉引导、焊接机器人deviceNet通信、焊接寻位等机器人集成应用等关键技术；完善AGV配备，大大提升生产线自动化运输水平。
　　（4）信息化与业务深度融合，助力公司数字化转型升级。
　　实施数字化升级项目，并从业务层需求出发，精准开发“让业务应用数据更简单活动”项目，深度挖掘业务数据，建立信用评估模型、处理、风险预警等信用数据体系；建立6大类主机产品105种机型准时化交付PTF模型，实现从订单签订到排产交付业务全流程跟踪管理，以数据量化驱动生产过程问题优化改善；实现一号、二号主机厂设备联网监控的工业网覆盖，搭建设备大数据库；产品成本及降本穿透项目实现成本、降本数据高效、准确计算，现已完成一阶段核心逻辑开发。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中工程机械业的披露要求
　　公司所处行业为工程机械行业。工程机械行业是我国装备工业的重要组成部分。按照中国工程机械工业协会的统计，工程机械包括铲土运输机械、挖掘机械、混凝土机械、压实机械、路面施工与养护机械、起重机械、高空作业机械等二十大类。广泛应用于建筑、水利、电力、道路、矿山、港口等工程领域。
　　工程机械行业发展与宏观经济及固定资产投资高度相关，产品市场需求受国家固定资产和基础建设投资规模的影响较大，属于投资驱动型行业，行业发展景气度具有周期性，宏观政策和固定资产投资增速的变化，将对工程机械龙头企业下游客户的需求造成影响，进而影响到行业各主要产品的销售。工程机械行业经历了多年的持续深度调整，市场份额集中度呈不断提高的趋势，行业已进入相对成熟的发展阶段。2021年，行业经济运行前高后低，下半年以来市场销售持续下行、企业生产经营面临挑战增多，但全年总体仍属于高位运行态势，全年经济运行总体上保持稳定增长。同时，行业企业在发展动能、结构调整等方面的积极进展取得了成效，有力的支撑了工程机械行业高质量发展。
　　目前，工程机械行业集中度不断提升，竞争激烈。呈现如下特点：一是行业加速向数字化、智能化、工业互联网、大数据、新能源、5G等新技术应用和升级。二是市场份额逐渐向龙头企业集中，体现出强者恒强的特征，龙头企业凭借产品、渠道、商业模式、服务、规模等优势抢占市场。三是工程机械市场需求结构更加多元化。四是行业龙头企业不断完善发动机、液压件等核心零部件产业战略布局，积极构建全产业链竞争优势。我国工程机械整体水平提升，产品竞争力加强，与国外发达厂商在核心技术方面的差距缩小。
　　就推土机而言，属于技术壁垒较强的产品，生产制造呈现多品种、小批量、零部件多、制造工艺复杂等特点，行业进入门槛较高。从国内来看，推土机产品主要呈现由山推股份等少数企业为主导的竞争格局，公司经过40多年的发展，以绝对的优势领先行业其它制造商。
　　工程机械行业的上游主要为钢铁行业、发动机及有关零部件制造业，对工程机械行业的影响主要表现在：1、钢材、零部件的价格涨跌会直接影响工程机械产品的成本；2、上游零部件的质量情况会影响工程机械产品品质及可靠性。工程机械行业的下游主要包括交通运输、水利、水电、能源和建筑等行业，受国家宏观经济影响较大。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务、主要产品和经营模式
　　公司报告期内主要业务、主要产品未发生较大变化。公司主要从事建筑工程机械、矿山机械、农田基本建设机械、收获机械及配件的研究、开发、制造、销售、租赁、维修及技术咨询服务，主营业务收入以生产销售推土机、压路机、平地机、摊铺机、铣刨机、混凝土机械、装载机等主机产品及履带底盘总成、传动部件等核心零部件产品为主。主要生产模式为，根据市场预测及合理库存，动态安排生产任务，由相关生产部门组织生产。产品销售方面，采取主机产品以代理经销制为主、零部件销售以向工程机械主机厂商配套和代理销售相结合的销售模式。公司为国内推土机行业的领军企业，系最早一批国内上市的工程机械领域知名企业。
　　（二）公司销售模式
　　公司采取的销售模式主要为“代理+直销”。以市场为基点，以客户为中心，推出更为贴近市场和激发代理商积极性的区域化、个性化、阶段性的销售政策。同时紧盯市场变化，适时推出灵活性的销售政策，提升产品市场竞争力。在公司代理经销制的基础上，公司与银行和融资租赁公司进一步开展了保兑仓、按揭、融资租赁及金融信贷授信。具体情况如下：
　　1、保兑仓业务
　　保兑仓方式主要为合作银行对本公司授予一定的综合授信额度，专项用于本公司的代理商开立银行承兑汇票，本公司代理商利用上述协议项下的银行承兑汇票购买本公司的各类工程机械，在银行承兑汇票到期后代理商无法交存足额票款时，其仍未销售的库存工程机械，由公司按照协议规定承担相应的回购责任，并及时将购买款项划入指定账户用于偿还承兑汇票款项。报告期内公司通过保兑仓方式的销售金额约为110,118.16万元，占公司2021年营业收入的比例为12.02%。截至2021年12月31日止，各经销商按协议开出的未到期银行承兑汇票余额为20,850.21万元，其中平安银行1,450.40万元，华润银行19,399.81万元。截止财务报告日尚未发生回购事项。
　　2、按揭业务
　　按揭贷款方式是指公司与合作银行签订《金融服务合作协议》，并由公司的代理商与合作银行签订相关从属协议。在前述合同项下，合作银行与代理商推荐的终端客户签订按揭合同专项用于购买公司各类工程机械；当终端客户在贷款期限内连续三期未能按时、足额归还银行贷款本息或贷款最后到期仍未能足额归还本息时或放款90天内未将抵押资料手续办理完毕并送达银行的，由代理商承担回购义务，如回购义务发生，且代理商未能承担回购义务，公司承担回购义务。报告期内公司代理商通过按揭方式的销售金额约为5,144.12万元，占公司2021年营业收入的比例为0.56%。截至2021年12月31日，该协议项下贷款余额为光大银行5,035.24万元。其中存在逾期余额103.36万元，均为与光大银行开展的业务，尚未达到合同回购条件。
　　3、融资租赁业务
　　融资租赁方式是指公司与租赁公司签订《业务合作协议书》，租赁公司与代理商推荐的终端客户签订融资租赁合同专项用于购买公司各类工程机械；当终端客户在贷款期限内发生3次或3次以上迟延支付租金的，代理商承担回购义务；如回购义务发生，且代理商未能承担回购义务，公司承担回购义务。报告期内公司代理商通过融资租赁方式的销售金额约为37,020.04万元，占公司2021年营业收入的比例为4.04%。截至2021年12月31日，融资租赁业务余额32,592.90万元，其中山重融资租赁有限公司28,405.27万元，广州越秀融资租赁有限公司4,187.63万元，其中存在逾期余额725.71万元，均为与山重融资租赁有限公司开展的业务，尚未达到合同回购条件。
　　4、金融信贷授信业务
　　本公司与合作银行签定《数据网贷合作协议》，合作银行对本公司授予一定的综合授信额度，专项用于金融信贷授信业务，该授信额度仅用于经销商支付采购公司所用设备货款，中国农业银行向经销商发放贷款后，贷款资金即时通过,借款经销商账户受托支付至公司收款账户。本公司承担回购义务。报告期内公司代理商通过金融信贷授信业务方式的销售金额约为12,499.92万元，占公司2021年营业收入的比例为1.36%。截至2021年12月31日，金融信贷授信业务余额为4,191.10万元。截止财务报告日尚未达到合同回购事项，主要情况如下：
　　（1）金融信贷授信业务尚存在回购义务情况:
　　（2）尚存在回购义务的余额中前五大客户情况:
　　2021年4月28日，公司第十届董事会第八次会议审议通过了《关于与有关银行、融资租赁公司建立工程机械授信合作业务的议案》和《关于与山重融资租赁有限公司开展融资租赁业务的议案》，同意公司及控股子公司与银行、融资租赁公司合作开展保兑仓、按揭、融资租赁业务、金融信贷授信等业务，上述议案已经公司于2021年5月21日召开的2020年度股东大会审议通过。
　　本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时，按照分摊至该项履约义务的交易价格确认收入。取得相关商品控制权，是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。履约义务是指合同中本公司向客户转让可明确区分商品的承诺。交易价格是指本公司因向客户转让商品而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款项以及本公司预期将退还给客户的款项。履约义务是在某一时段内履行、还是在某一时点履行，取决于合同条款及相关法律规定。如果履约义务是在某一时段内履行的，则本公司按照履约进度确认收入。否则，本公司于客户取得相关资产控制权的某一时点确认收入。相关合同中存在的回购、垫付保证金（或月供、租金）、承担追偿责任等条款导致公司现金流出或承担其他风险条款的，公司列在应收账款，并按公司坏账政策计提坏账准备。
　　假定客户触发上述条款承担义务时，即公司的客户发生逾期情况，通常约定先由经销商按期回购按揭及融资租赁租金垫款，通常代垫逾期的期数较长且满足合同约定的回购产品条款时，方才履行回购产品的担保义务。会计处理：公司对于代垫客户逾期按揭款或融资租赁款列在应收账款中，并按公司坏账政策计提坏账准备。报告期内，公司尚未发生回购、垫付保证金（或月供、租金）的事项。公司按揭、融资租赁等业务存在逾期的情况，但整体风险处于可控状态；公司通过全面落实客户资信调查、合同穿透性管理、强化资产抵押等贷前贷后管理措施加强风险控制，提升销售质量。
　　同时，公司为严格控制潜在的回购风险，对代理商开展相关业务制定了严格的管理措施，包括事前准入措施、过程检测措施和损失弥补措施。具体如下：
　　1、事前准入措施
　　公司通过对代理商进行事前审查，决定其是否获准开展金融销售业务，并且决定其可开展的金融销售业务种类和额度。
　　事前准入措施包括：一是对代理商的经营维度、市场维度、财务维度、成长维度项下多个明细指标进行平衡计分，根据分数高低确定各代理商的年度综合评级，评级较优的获准开展所有金融销售业务并且分配较高的额度，评级通过的获准开展一种或者两种销售业务并且分配较少的额度，评级较差的不允许开展金融销售业务；二是公司还会对代理商的组织机构的完善程度提出要求，在评级合格外还要求代理商必须配置运作良好的专职信用（或债权）管理部门，方可开展金融销售业务；三是公司还会考虑代理商的历史信用记录，对于历史回款有逾期记录的代理商谨慎操作。
　　此外，公司还要求通过事前准入的代理商与合作银行或租赁公司直接签署合作协议，和合作银行或租赁公司再对代理商自行更为严格的全面综合资信管理及抵押担保政策审查。针对获准开展金融销售业务的代理商，公司制定了《山推金融授信资源操作管理办法》，作为年度代理协议的附件，明确了双方的法律责任，强调了金融销售业务的规范操作及代理商违规处罚措施，并要求开展金融销售业务的代理商提供了反担保措施。
　　2、过程监测措施
　　在开展金融销售业务的过程中，公司还对代理商进行持续的过程管理，通过单笔业务审批和指标跟踪考核等手段，公司可以及时发现风险，避免潜在损失的发生。
　　在金融销售额度内的业务，每一单均需要由代理商向公司提交正式申请，由公司营销总公司、营销总公司分管领导逐级审批后方可操作，确保业务过程的合规性。
　　公司还针对代理商设定了金融销售业务管理指标，并对指标进行跟踪考核，对于指标达到或超过警戒线的代理商，实施暂停金融销售业务并限期整改的处罚。
　　3、损失弥补措施
　　在公司的金融销售业务实际发生损失，公司需要履行回购义务时，公司还制订了损失弥补措施，公司将根据代理协议主张对代理商的追偿，对代理商或终端客户提起诉讼，以获得相应的补偿。
　　总之，公司当前应对措施能有效管控上述业务风险。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中工程机械业的披露要求
　　公司始终致力于打造工程机械国际一流品牌，在“客户满意是我们的宗旨”的核心价值观下，凭借品牌优势、产品优势、文化优势以及强大的集团支持优势，在行业内具备了较强的竞争力，加之稳定有丰富管理经验的核心管理团队，使公司在行业内具备了较强的综合竞争实力和优势。
　　1、品牌优势
　　公司品牌价值一直保持国内同行业领先水平。目前公司已成为全球建设机械制造商50强、中国企业500强、中国机械工业效益百强企业、国家“一级”安全质量标准化企业，公司品牌为“机电商会推荐出口品牌”。作为民族工业领军企业之一，“山推牌”推土机领跑中国推土机行业优势明显，国内市场占有率连续多年始终保持60%以上，电动装载机行业销量、覆盖工况、工作时长均遥遥领先，智慧施工解决方案覆盖十大工况，技术能力引领行业发展。2021年，在“客户满意是我们的宗旨”的核心价值观下，以 “智慧山推 让施工更简单”为主题，利用抖音、视频号等新媒体及专业媒体渠道，开展各类主题营销和服务活动，使山推品牌竞争力持续增强。尤其是在新能源、智慧施工领域中的品牌影响力进一步增强。同时，公司“SHANTUI”商标被国家知识产权局认定为驰名商标，进一步提升了品牌价值，加大了公司商标权益保护、使公司在激烈的竞争市场中获得了更强的竞争优势。公司荣获工程机械行业“2021年度中国工程机械十大营销事件”最佳产品推广奖、“中国机械工业百强企业”，荣登“2021 年度山东省制造业高端品牌培育企业”榜单，SD90-C5大马力推土机获行业TOP50最高奖“金手指奖”，“山推智慧路面施工设备解决方案”荣获品牌盛会“中国工程机械明星产品智能设备奖”荣誉称号，“四轮一带”、传动等核心部件荣获全球工程机械零部件优质供应商50强、行走装置TOP10。山推5G远程遥控推土机闪耀2021中国5G+工业互联网大会，进一步彰显了公司在行业内的品牌地位和影响力，塑造了工程机械国际一流的品牌形象。
　　2、产品优势
　　公司作为智能施工设备制造商，拥有推土机、压路机、平地机、摊铺机、铣刨机、装载机六大系列主机产品，致力于让施工更简单，为客户创造价值。
　　推土机产品在舒适性、智能化、操控性等方面有了质的提升，产品摆脱了同质化，技术处于国内领先水平及国际先进水平，丰富功能配置。大马力C5平台推土机整机舒适性、适应性提升，通过采用国四增压型驾驶室、复合地板架、低温控制策略等技术措施，驾驶舒适度全面优于行业其它同类产品，达到国际领先水平。全液压推土机积极推进聚焦智能化，完成辅助施工产品以及远程遥控推土机产品设计制造，并实现销售。
　　压路机方面，开发C6平台，打造高性价比产品，满足市场，积极推进全新外观造型的C6款单钢轮压路机开发。C6款压路机上市使山推压路机在外观、使用经济性、驾乘舒适性、维保便利性及智能化等方面具有强大的竞争亮点，在压实质量、压实效率、操控等方面得到用户的肯定。在激振力、单手柄逻辑控制柔性起停、压实精准控制、保养便利性及保养成本降低等方面形成较大的优势。
　　平地机全新外观升级，提高操纵舒适性、智能化控制，完成国四排放产品、海外产品开发，实现国内、外产品从驾乘舒适性、结构可靠性、外观造型等进行了全面升级。加快矿用平地机强化验证，提升关键部件的性能质量，实现国内正式销售。
　　摊铺机升级液压伸缩熨平板，单振捣偏心振动电加热，理论生产率大幅提升。对伸缩板进行结构升级，提升质量可靠性，通过采用高压柱塞闭式振捣系统、集成式电控柜+双控制器等技术升级和结构优化，提质降本。
　　铣刨机产品完成了复杂控制程序的迭代升级，通过工艺的持续优化，提升了零部件质量及产品的一致性。新增设计憋压试验，开发一键作业、节能控制系统，提升产品智能与节能水平，使客户使用具有更高经济性，可满足用户的不同工况需求。
　　装载机产品实现自主开发整机控制程序，掌握纯电装载机的整机控制策略，攻克电机正反转控制策略等一系列新能源产品开发的核心技术，并完成2款电动装载机的试制，为纯电装载机性能提升、新能源产品的开发做好技术储备。
　　3、文化优势
　　公司把企业文化建设纳入到新时期企业改革发展总体规划中，与企业战略的制定和实施同步设计，从战略层面就企业文化建设的发展目标、方法原则、主要内容、组织推动等制定方案，建立了以“客户满意是我们的宗旨”核心价值观、“责任 创新 沟通 包容”核心文化理念等为主较为完整成套的企业文化管理体系。植入特色激情文化，让激情文化深入到山推全体员工中，用软实力助力公司转型调结构实现高质量发展。2021年，公司荣获全国机械行业“十三五”研究工作30强、全国机械行业“十三五”思想政治工作50强、全国机械行业“十三五”思想文化建设“最美奋斗者”等奖项。
　　4、强大的集团支持优势
　　山东重工集团为进一步巩固发挥整车整机为龙头的作用，把做强做大工程机械板块作为集团的重要发展战略之一。公司在集团强大的资本、技术、人才支持及渠道协同支持下，不断强化资源与业务协同，利用集团黄金产业链竞争优势实现动力总成、液压件、变速箱、变矩器、四轮一带、研发等方面的资源共享，进一步提升资源配置的广度与深度，促进了集团内部战略协同有序深化，通过强化各方的全方位协同，融合创新，发挥“1+1＞2”的集合效应，实现了集团内部的优势互补，形成了人无我有的资源优势，极大的提升了公司的核心竞争力，为今后高质量发展奠定了坚实基础。
　　凭借品牌优势、产品优势、文化优势以及强大的集团支持等诸多优势，2021年，公司推土机、压路机、装载机、混凝土机械、搅拌站等多种设备参与了川藏铁路项目、西藏拉林铁路项目、乌鲁木齐绕城高速项目、云南弥蒙高铁项目、宜攀高速公路项目、几内亚达圣铁路项目、俄罗斯莫喀高速公路项目、菲律宾马尼拉海滨南岸建设项目、尼日利亚铁路项目、坦桑尼亚公路项目、利比里亚林业项目、秘鲁公路项目等国内外重大工程项目建设。报告期内，公司继续保持和强化上述优势，未发生重大变化。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2021年，工程机械行业在国民经济保持平稳运行的宏观环境下，在上年快速增长的基础上，保持高位运行态势。在公司发展战略的引领下，公司积极把握市场机遇，产品产销量同比大幅增长，带动公司业绩整体上升。报告期内，公司实现营业收入915,994.30万元，比去年同期增长29.05%；实现归属于母公司所有者的净利润20,947.49万元，比去年同期增长107.91%；经营活动产生的现金流量净额为42,651.14万元，较去年同期减少36.02%。2021年主要工作情况如下：
　　（1）电装、电推走在了行业前列
　　积极贯彻国家低碳战略，通过精准研发，掌握电动控制程序等核心技术，实现山推自主专利。率先在国内实现纯电装载机的批量销售，获取纯电装载机订单超百台，最长工作时间超三千小时。同时推出全球首台纯电推土机，迅速布局战略客户，性能、质量市场反应良好。
　　（2）智慧施工研究取得了长足进步
　　针对矿山、机场、大坝、高标准农田等场景，推出辅助施工、无人驾驶、辅助遥控等数十种智能装备，利用盘古、轩辕、昆仑平台为客户提供全流程施工服务，全面满足客户不同场景、工况需求。对接智慧施工需求项目48个，已完成六类场景方案和产品交付。
　　（3）加大自动化改造与智能制造提升步伐
　　2021年公司投入巨资，员工主动作为，加大自动化改造与智能制造提升步伐，重点推动泵轮自动加工生产线、支重轮自动化生产线、链轨节自动化生产线、后桥箱焊接自动化生产线等多个自动化改造项目，产能效率综合提升15%。既提高了产品质量，又降低了制造、人工成本, 建立了全员改善的良好生态，不断激发企业打造智慧工厂的内生动力。

　　五、公司未来发展的展望
　　1、公司所处行业的未来发展趋势及机遇
　　公司所处行业属工程机械行业，是投资驱动型行业，行业发展景气具有周期性，受固定资产投资、宏观调控、汇率和原材料价格影响较大。公司产品推土机、压路机、装载机主要用于基础建设等土石方工程，混凝土机械主要运用于高速铁路、桥梁建设、水利水电、高层建筑等方面，公司未来业绩更多地受到基础设施建设的影响。
　　2022年是党的二十大召开之年，也是“十四五”规划实施的关键一年，中央经济工作会议指出，2022年坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，全面深化改革开放，坚持创新驱动发展，推动高质量发展，坚持以供给侧结构性改革为主线，统筹疫情防控和经济社会发展，统筹发展和安全，继续做好“六稳”、“六保”工作，持续改善民生，着力稳定宏观经济大盘，保持经济运行在合理区间，保持社会大局稳定，迎接党的二十大胜利召开。2022年，“十四五”规划中一批重大发展战略、现代化基础设施体系、重大工程等将陆续开工建设；乡村振兴和新型城镇化、区域发展重大战略等政策举措将进一步落地；数字化、智能化转型步伐将继续加快，将为工程机械行业高质量发展提供强力支撑。
　　但也应清楚的看到，新冠疫情不确定性、房地产市场调控、能源及其产业结构调整、供给约束仍存等都将对经济发展和工程机械行业市场产生影响，预计2022年行业将面临较大挑战。
　　2、公司面临的行业竞争格局
　　目前从事工程机械行业的企业较多，竞争尤为激烈。国内工程机械市场已进入成熟期，市场保有量巨大，随着环保法律法规以及新技术的提升，设备的更新需求将持续存在；同时，机械化水平不断提高也促使设备销售增加，尤其是对小型设备的需求在城市和农村地区都在增加。从竞争格局看，龙头企业占据主要市场，具有较高的市场占有率，并且具有价格控制能力，行业集中度提升，国产品牌强势崛起，龙头企业打破外资垄断；智能化、大数据、新能源、5G等新技术逐步在行业中应用，行业智能化和数字化转型加快；排放标准趋严，加速设备更新节奏。
　　除了国内市场竞争激烈外,新冠疫情对全球经济造成巨大冲击，工程机械出口在供应链、物流运输、当地需求及贸易往来等环节受到严重影响。国际市场竞争形势不断加剧，贸易保护对正常国际贸易构成严重干扰，导致工程机械出口将继续面临艰难复杂的局面。
　　就公司而言，经过40多年的发展，公司形成了以推土机产品为主，压路机、装载机等主机产品及工程机械零部件全面发展的完整产品链。其中推土机以绝对优势领先行业其他生产制造商，根据行业机构的统计，目前世界上主要有卡特彼勒、小松、山推股份、约翰迪尔、纽荷兰等五家有影响力的推土机制造商，公司是继卡特彼勒、小松之后又一个产品系列齐全、市场分布广泛的推土机制造商。从国内来看，推土机行业主要呈现由山推股份等少数企业为主导的竞争格局，行业内集中度较高，前6名推土机厂商国内市场占有率近年一直保持在95%以上。经过多年的经营积累，公司推土机在产品质量、市场知名度、用户口碑等各方面都有强大的品牌优势，继续保持了行业领军态势。
　　就压路机而言，根据行业机构统计，行业市场份额前三名分别为徐工、柳工及三一重工。近年来公司大力发展道路机械，制定液压压路机销售激励政策，探索小型及大型压路机市场，创新租赁销售模式，拓展销售渠道，并建立代理商压路机专职部长考核机制，依靠产品技术和渠道方面的资源优势，公司压路机产品市场竞争力逐步提升，2021年市场占有率保持行业前五名。在装载机方面，行业内销量高度集中，以龙工、临工、柳工和徐工为代表的第一梯队，占据行业70%以上的销量份额，装载机产品份额处于行业第二梯队。在重工集团的整合优势下，公司充分发挥“黄金产业链”效能，不断加大设备与研发投入，进一步提升了产品竞争力，同时凭借遍布全国的销售服务网络，销量稳步提升，市场影响力逐渐增强。公司零部件产品涵盖履带链轨、工程机械四轮、液力变矩器、变速箱、驾驶室、金属结构件等，凭借先进的技术、制造工艺，覆盖了工程机械后市场的中高端市场，2021年公司因地施策、专项促销的精准销售，深入市场拜访客户，开发新渠道并实现销售30家，大力开发新产品，加快销售网络建设，扩大区域销售额，持续提高公司零部件产品在行业的竞争力。
　　3、公司未来的战略发展规划
　　公司“十四五”发展战略思路：以“一个专注、三大转型、四大能力”为主线，实现高质量发展。其中：
　　一个专注：专注工程机械，做精产品，做强市场。
　　三大转型：由过去单一产品向一体化营销转型、由以代理为中心向以客户为中心转型、由现代化管理向数字化管理转型。
　　四大能力：建设产品研发能力、建设营销服务能力、建设质量成本控制能力、建设数字化转型能力。
　　4、公司2022年经营计划
　　2022年经营目标：营业收入102.97亿元，其中海外收入30.10亿元。
　　5、公司2022年主要做好以下工作：
　　（1）加快营销渠道与策略的结构调整，扩大市场份额
　　国内细分主机产品市场，深入场景，打点客户，稳固提升市场占有率。根据客户需求，精准营销，保证产品在重点市场、重要场景、重大客户实现突破。继续开展“宠粉万里行，服务四超越”活动，擦亮山推服务品牌，为营销助力。海外销售紧跟国家战略，开渠道，抓项目，按照“家门口”市场、重点市场及战略市场的划分，大力拓展代理渠道。配件及后市场凸显品牌优势，加大产品结构和市场结构调整，利用山推品牌优势开拓国内外配套市场及后市场，在行业逆势中扩大市场配套份额，实现逆势增长。
　　（2）加快产品升级，提高产品竞争优势
　　按照2022年底全面切换国四排放的要求，对现有主机产品推进国四升级，推进完成全新G款市场主力机型开发。拓展产品线，加速推进主机产品市场导入工作，加快新产品开发。欧美高端市场以全液压推土机为突破口，加强高端市场产品研发。推进新能源产品、推装机产品的调试、市场验证等工作，辅助（智慧）施工产品及平台根据客户需求开发专版产品，助力销售，迅速打造行业标杆。持续推进技术攻关项目，以提升产品性能、大功率产品质量提升、新能源前沿技术研究为方向，打造人无我有的技术引领优势。
　　（3）有效运行质量管理体系，继续提升产品质量
　　继续夯实质量管理体系基础，进一步提升质量管理体系的成熟度；通过完善供应商管理办法、制定供应商管理手册等手段，提升供应商的质量保障能力；加强内部设计与生产质量控制，保证产品内部生产的全过程质量可控；组织开展质量攻关等质量提升活动，全面提升产品质量。
　　（4）加强风险防范，提升管理水平
　　事前预算细化，明确预算量化指标与工作价值，通过重点举措支撑指标实现，并科学合理匹配资源；事中及时调整，充分利用好监控预警平台，督促相关责任人及时整改；用“问题导向，双轮驱动，提高执行力”管理创新模型，进行分析问责、矫正整改，保证决策落地。加强干部队伍的素质能力提升，完善关键岗位人才的培养与激励机制，注重人才的长期价值和企业的可持续发展。加强各类风险防范，转变子公司治理模式，一是确保公司运营合法合规、体系运行有效、员工工作安全、政策保障到位，二是加强子公司管理，调整子公司管控模式，促进子公司基础管理水平和运营质量提升。通过两奖两罚，两比两看等制度以及文化之星的评选，最美奋斗者评议，从不同的角度选树典型，弘扬企业文化，推动文化建设。
　　6、影响公司未来发展战略和经营目标的风险因素
　　（1）宏观政策调整及疫情风险
　　公司所属的工程机械行业与宏观经济周期密切相关，基建项目、财政政策、货币政策等将会直接影响工程机械行业市场需求量。国际市场因政治、经济形势及新冠疫情影响发生非预期性变化也会导致市场需求、交易价格等发生变化。
　　应对措施：积极关注政策导向，针对有可能出现的政策类风险，提前预防和布局，进行适应性调整，将可能引起的损失降到最低。在国际业务方面，各区域市场均衡发展，增加收入、利润来源渠道，联合中信保国家风险评估，制定合理的区域发展规划，降低非预期因素带来的损失。转变商务沟通模式，强化线上办公与推广；建立适时调度机制与重大客户重点跟踪机制；多级联动维护供应链稳定，确保订单按时交付。
　　（2）汇率风险
　　随着公司国际业务的不断发展，国际化进程的进一步深入，海外销售体系日益完善，受国际收支及外汇储备、政治局势及人民币汇率走势不确定性的影响，导致结算或收汇金额与合同金额存在差异产生损失的可能性。
　　应对措施：紧盯全球金融市场和国家相关汇率及其他相关政策，加快回收货款，缩短货款回收期。另外，通过扩大跨境人民币结算、加强贸易融资、合同约定、加强对外汇存款的管理等措施，规避汇率变动带来的贸易风险。
　　（3）原材料价格上涨风险
　　以钢材为主的原材料价格上涨，对公司成本控制带来较大压力。
　　应对措施：依托山东重工集团集采平台，积极推进供应商战略合作，制定高效能的采购方案，实现原材料集中采购，降低原材料采购成本；严格控制原材料采购计划，积极推进新材料新技术新工艺的应用，持续降低成本。
　　（4）环保政策调整风险
　　2022年12月1日，非道路移动机械“国四”标准将正式实施，国三设备届时将全面切换，产能匹配、产品价格将在短期内成为销售主要影响因素。
　　应对措施：通过对全系列产品的国四升级开发及新技术应用，实现公司产品的质量和技术优势的升级；对整机产品进行统型和设计降本，提升产品性价比；加大公司国四产品储备，推进国三产品的库存消化。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　
　　（一）公司所属行业特征
　　公司所处行业为工程机械行业。工程机械行业是我国装备工业的重要组成部分。按照中国工程机械工业协会的统计，工程机械包括铲土运输机械、挖掘机械、混凝土机械、压实机械、路面施工与养护机械、起重机械、高空作业机械等二十大类。广泛应用于建筑、水利、电力、道路、矿山、港口等工程领域。
　　工程机械行业发展与宏观经济及固定资产投资高度相关，产品市场需求受国家固定资产和基础建设投资规模的影响较大，属于投资驱动型行业，行业发展景气度具有周期性，宏观政策和固定资产投资增速的变化，将对工程机械龙头企业下游客户的需求造成影响，进而影响到行业各主要产品的销售。工程机械行业经历了多年的持续深度调整，市场份额集中度呈不断提高的趋势，行业已进入相对成熟的发展阶段。近年来在国家基建需求拉动、环境治理加强、设备更新需求增长、人工替代等多重因素推动下，工程机械行业部分主机产品保持持续增长态势。
　　目前，工程机械行业集中度不断提升，竞争激烈。呈现如下特点：一是行业加速向数字化、智能化、工业互联网、大数据、新能源、5G等新技术应用和升级。二是市场份额逐渐向龙头企业集中，体现出强者恒强的特征，龙头企业凭借产品、渠道、商业模式、服务、规模等优势抢占市场。三是工程机械市场需求结构更加多元化。四是行业龙头企业不断完善发动机、液压件等核心零部件产业战略布局，积极构建全产业链竞争优势。我国工程机械整体水平提升，产品竞争力加强，与国外发达厂商在核心技术方面的差距缩小。
　　就推土机而言，属于技术壁垒较强的产品，生产制造呈现多品种、小批量、零部件多、制造工艺复杂等特点，行业进入门槛较高。从国内来看，推土机产品主要呈现由山推股份等6家企业为主导的竞争格局，公司经过40年的发展，以绝对的优势领先行业其它制造商。
　　工程机械行业的上游主要为钢铁行业、发动机及有关零部件制造业，对工程机械行业的影响主要表现在：1、钢材、零部件的价格涨跌会直接影响工程机械产品的成本；2、上游零部件的质量情况会影响工程机械产品品质及可靠性。工程机械行业的下游主要包括交通运输、水利、水电、能源和建筑等行业，受国家宏观经济影响较大。
　　（二）公司主要业务、主要产品和经营模式
　　公司报告期内主要业务、主要产品和经营模式未发生较大变化。公司主要从事建筑工程机械、矿山机械、农田基本建设机械、收获机械及配件的研究、开发、制造、销售、租赁、维修及技术咨询服务，主营业务收入以生产销售推土机、压路机、平地机、摊铺机、铣刨机、混凝土机械、装载机等主机产品及履带底盘总成、传动部件等核心零部件产品为主。主要经营模式为，根据市场预测及合理库存，动态安排生产任务，由相关生产部门组织生产。产品销售方面，采取主机产品以代理经销制为主、零部件销售以向工程机械主机厂商配套和代理销售相结合的销售模式。公司为国内推土机行业的领军企业，系最早一批国内上市的工程机械领域知名企业。
　　（三）公司销售模式
　　公司采取的销售模式主要为代理经销制。以市场为基点，以客户为中心，推出更为贴近市场和激发代理商积极性的区域化、个性化、阶段性的销售政策。同时紧盯市场变化，适时推出灵活性的销售政策，提升产品市场竞争力。在公司代理经销制的基础上，公司与银行和融资租赁公司进一步开展了保兑仓、按揭、融资租赁、商业承兑汇票贴现及金融信贷授信。具体情况如下：
　　1、保兑仓业务
　　保兑仓方式主要为合作银行对本公司授予一定的综合授信额度，专项用于本公司的代理商开立银行承兑汇票，本公司代理商利用上述协议项下的银行承兑汇票购买本公司的各类工程机械，在银行承兑汇票到期后代理商无法交存足额票款时，其仍未销售的库存工程机械，由公司按照协议规定承担相应的回购责任，并及时将购买款项划入指定账户用于偿还承兑汇票款项。报告期内公司通过保兑仓方式的销售金额约为67,818.84万元，占公司2021年上半年营业收入的比例为12.55%。截至2021年6月30日，各代理商按协议开出的未到期银行承兑汇票余额为31,560.59万元，其中平安银行3,557.40万元，华润银行28,003.19万元。截止财务报告日尚未发生回购事项。
　　2、按揭业务
　　按揭贷款方式是指公司与合作银行签订《金融服务合作协议》，并由公司的代理商与合作银行签订相关从属协议。在前述合同项下，合作银行与代理商推荐的终端客户签订按揭合同专项用于购买公司各类工程机械；当终端客户在贷款期限内连续三期未能按时、足额归还银行贷款本息或贷款最后到期仍未能足额归还本息时或放款90天内未将抵押资料手续办理完毕并送达银行的，由代理商承担回购义务，如回购义务发生，且代理商未能承担回购义务，公司承担回购义务。报告期内公司代理商通过按揭方式的销售金额约为3,557.18万元，占公司2021年上半年营业收入的比例为0.66%。截至2021年6月30日，该协议项下为在光大银行开展的业务贷款余额5,592.84万元，其中存在逾期余额110.25万元，均为与光大银行开展的业务，尚未达到合同回购条件。
　　3、融资租赁业务
　　融资租赁方式是指公司与租赁公司签订《业务合作协议书》，租赁公司与代理商推荐的终端客户签订融资租赁合同专项用于购买公司各类工程机械；当终端客户在贷款期限内发生3次或3次以上迟延支付租金的，代理商承担回购义务；如回购义务发生，且代理商未能承担回购义务，公司承担回购义务。报告期内公司代理商通过融资租赁方式的销售金额约为24,841.59万元，占公司2021年上半年营业收入的比例为4.60%。截至2021年6月30日，融资租赁业务余额39,336.60万元，其中山重融资租赁有限公司37,321.09万元，广州越秀融资租赁有限公司2,015.51万元，其中存在逾期余额151.47万元，均为与山重融资租赁有限公司开展的业务，尚未达到合同回购条件。
　　4、商业承兑汇票贴现业务
　　商业承兑汇票贴现方式是指公司与合作银行签订《金融服务合作协议》，合作银行对公司授予一定的综合授信额度，专项用于买方付息的商业承兑汇票贴现业务，公司代理商利用上述协议项下的票据变现来实现将其出具的收款人为公司的商业承兑汇票转化为现金，以支付商业承兑汇票所附的合同价款，在商业承兑汇票贴现业务期间或到期时代理商不能按时支付利息或不能足额承兑汇票面额的，公司按照协议规定向合作银行返还贴现资金。报告期内公司通过商业承兑汇票贴现方式的销售金额约为0元。截至2021年6月30日，在光大银行商业承兑汇票贴现余额为0元。截止报告期末尚未发生返还事项。
　　5、金融信贷授信业务
　　本公司与合作银行签定《数据网贷合作协议》，合作银行对本公司授予一定的综合授信额度，专项用于金融信贷授信业务，该授信额度仅用于经销商支付采购公司所用设备货款，中国农业银行向经销商发放贷款后，贷款资金即时通过,借款经销商账户受托支付至公司收款账户。本公司承担回购义务。报告期内公司代理商通过金融信贷授信业务方式的销售金额约为6,915.22万元，占公司2021年上半年营业收入的比例为1.28%。截至2021年6月30日止，金融信贷授信业务余额为6,315.22万元，截止财务报告日尚未达到合同回购事项，主要情况如下：
　　2021年4月28日，公司第十届董事会第八次会议审议通过了《关于与有关银行、融资租赁公司建立工程机械授信合作业务的议案》和《关于与山重融资租赁有限公司开展融资租赁业务的议案》，同意公司及控股子公司与银行、融资租赁公司合作开展保兑仓、按揭、融资租赁业务、金融信贷授信等业务，上述议案已经公司于2021年5月21日召开的2020年度股东大会审议通过。
　　本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时，按照分摊至该项履约义务的交易价格确认收入。取得相关商品控制权，是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。履约义务是指合同中本公司向客户转让可明确区分商品的承诺。交易价格是指本公司因向客户转让商品而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款项以及本公司预期将退还给客户的款项。履约义务是在某一时段内履行、还是在某一时点履行，取决于合同条款及相关法律规定。如果履约义务是在某一时段内履行的，则本公司按照履约进度确认收入。否则，本公司于客户取得相关资产控制权的某一时点确认收入。相关合同中存在的回购、垫付保证金（或月供、租金）、承担追偿责任等条款导致公司现金流出或承担其他风险条款的，公司列在应收账款，并按公司坏账政策计提坏账准备。
　　假定客户触发上述条款承担义务时，即公司的客户发生逾期情况，通常约定先由经销商按期回购按揭及融资租赁租金垫款，通常代垫逾期的期数较长且满足合同约定的回购产品条款时，方才履行回购产品的担保义务。会计处理：公司对于代垫客户逾期按揭款或融资租赁款列在应收账款中，并按公司坏账政策计提坏账准备。报告期内，公司尚未发生回购、垫付保证金（或月供、租金）的事项。公司按揭、融资租赁等业务存在逾期的情况，但整体风险处于可控状态；公司通过全面落实客户资信调查、合同穿透性管理、强化资产抵押等贷前贷后管理措施加强风险控制，提升销售质量。
　　同时，公司为严格控制潜在的回购风险，对代理商开展相关业务制定了严格的管理措施，包括事前准入措施、过程检测措施和损失弥补措施。具体如下：
　　1、事前准入措施
　　公司通过对代理商进行事前审查，决定其是否获准开展金融销售业务，并且决定其可开展的金融销售业务种类和额度。
　　事前准入措施包括：一是对代理商的经营维度、市场维度、财务维度、成长维度项下多个明细指标进行平衡计分，根据分数高低确定各代理商的年度综合评级，评级较优的获准开展所有金融销售业务并且分配较高的额度，评级通过的获准开展一种或者两种销售业务并且分配较少的额度，评级较差的不允许开展金融销售业务；二是公司还会对代理商的组织机构的完善程度提出要求，在评级合格外还要求代理商必须配置运作良好的专职信用（或债权）管理部门，方可开展金融销售业务；三是公司还会考虑代理商的历史信用记录，对于历史回款有逾期记录的代理商谨慎操作。
　　此外，公司还要求通过事前准入的代理商与合作银行或租赁公司直接签署合作协议，和合作银行或租赁公司再对代理商自行更为严格的全面综合资信管理及抵押担保政策审查。
　　针对获准开展金融销售业务的代理商，公司制定了《山推金融授信资源操作管理办法》，作为年度代理协议的附件，明确了双方的法律责任，强调了金融销售业务的规范操作及代理商违规处罚措施，并要求开展金融销售业务的代理商提供了反担保措施。
　　2、过程监测措施
　　在开展金融销售业务的过程中，公司还对代理商进行持续的过程管理，通过单笔业务审批和指标跟踪考核等手段，公司可以及时发现风险，避免潜在损失的发生。
　　在金融销售额度内的业务，每一单均需要由代理商向公司提交正式申请，由公司营销总公司、营销总公司分管领导逐级审批后方可操作，确保业务过程的合规性。
　　公司还针对代理商设定了金融销售业务管理指标，并对指标进行跟踪考核，对于指标达到或超过警戒线的代理商，实施暂停金融销售业务并限期整改的处罚。
　　3、损失弥补措施
　　在公司的金融销售业务实际发生损失，公司需要履行回购义务时，公司还制订了损失弥补措施，公司将根据代理协议主张对代理商的追偿，对代理商或终端客户提起诉讼，以获得相应的补偿。
　　总之，公司当前应对措施能有效管控上述业务风险。

　　二、核心竞争力分析
公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第5号——上市公司从事工程机械相关业务》的披露要求
公司始终致力于打造工程机械国际一流品牌，在“客户满意是我们的宗旨”的核心价值观下，凭借品牌优势、产品优势、文化优势以及强大的集团支持优势，在行业内具备了较强的竞争力，加之稳定有丰富管理经验的核心管理团队，使公司在行业内具备了较强的综合竞争实力和优势。
1、品牌优势
公司品牌和品牌价值一直保持国内同行业领先水平。经过多年的发展，公司已成为全球工程机械制造商50强、中国企业500强、中国机械工业效益百强企业、国家“一级”安全质量标准化企业，公司品牌为“机电商会推荐出口品牌”。作为民族工业领军企业之一，“山推牌”推土机领跑中国推土机行业优势明显，国内市场占有率保持60%以上。2021年上半年，围绕“让施工更简单”的品牌使命，行业内率先启动主题活动，启动“智慧山推-让施工更简单”主题活动，进一步提升品牌影响力。山推SD90-C5履带式推土机在“2021中国工程机械年度产品TOP50”中获得金手指奖，公司获得了山东省高端品牌培育企业和2021年全球工程机械制造商50强，进一步彰显了公司在行业内的品牌地位和影响力，塑造了工程机械国际一流的品牌形象。
2、产品优势
公司作为智能施工设备制造商，拥有推土机、压路机、平地机、摊铺机、铣刨机、装载机六大系列主机产品，致力于让施工更简单，为客户创造价值。
推土机完成了全球首款SD17E-X纯电推土机的厂内验证。SD17E-X是山推研发的全球首款纯电动推土机。重点推进C3平台产品的市场导入及定型，在C3平台基础上进行B3系列产品开发。完成全液压推土机、液力推土机、机械推土机开发设计及特配机方案设计及产品开发；持续管控大功率推土机质量提升项目，加强C3平台产品试验验证，为市场导入做好可靠性支撑。
压路机C6平台产品试制验证，打造高性价比产品，满足市场，积极推进全新外观造型的C6款单钢轮压路机开发，推进全新外观造型单钢轮压路机产品开发，完成钢轮压路机、胶轮压路机平台化开发。
平地机实现C6款平地机系列化、平台化开发，在结构性能、驾乘系统、维保性及外观造型等进行了全面升级，加快了平地机的升级换代，大幅提升了平地机的市场竞争力。
摊铺机大幅简化电控柜内部线路，简单可靠，控制精度更高，摊铺平整度更高；熨平板部分，振捣系统升级：采用闭式柱塞振捣系统，输出扭矩提升约80%，效率及抗负载能力及同步性均有显著提升。工况适应性提升，摊铺厚度从3cm～50cm,均可轻松应对。高差调节装置升级：一体式高差调节结构，调整精度高，锁紧可靠。
铣刨机产品继续依托集团优势资源配套、协同设计，拓宽铣刨机产品型谱，使客户具有更多选择，采用全CAN总线的数字式网络控制方式，具有作业参数集中数字显示、故障自诊断、极限载荷、洒水量自动调节等功能，保证产品运行高效、安全；配备高压防尘系统，有效降低用户使用成本；运用温控风扇，发动机自动怠速等节能技术，使客户使用具有更高经济性，可满足用户的不同工况需求。
装载机产品定位高端，新能源产品完成LE56-X2纯电装载机设计、样机试制、250小时验证工作，自主进行三电系统匹配及整机控制策略。首次采用全液压制动、电动冷暖空调，三模式控制，手柄集成FNR功能等先进技术。
公司专注客户价值，致力于让施工更简单，通过重点攻关核心技术，持续打造产品核心技术优势，为客户提供智能、高效、便利的数字化产品技术解决方案。
3、文化优势
山推把企业文化建设纳入到新时期企业改革发展总体规划中，与企业战略的制定和实施同步设计，从战略层面就企业文化建设的发展目标、方法原则、主要内容、组织推动等制定方案，建立了以“客户满意是我们的宗旨”核心价值观、“责任创新沟通包容”核心文化理念等为主较为完整成套的企业文化管理体系。近年来，山推被评为全国企业文化示范基地，获选中国机械行业优秀政研会，上榜全国机械行业政研会建设贡献榜总榜。
率先倡树正向激励文化，建立“文化之星”选树机制，在工作实践中树立标杆榜样，用软实力助推公司实现改革创新发展目标任务；讲好山推故事，擦亮文化品牌，把特色效率文化和特色激情文化融入两比两看、两奖一罚、四加快两提高等主题活动中，点燃了全体干部员工的干事创业激情，不断增强公司的凝聚力、向心力，打造出独具特色的山推卓越文化品牌优势，为公司高质量发展注入了新活力。
4、强大的集团支持优势
山东重工集团为进一步巩固发挥整车整机为龙头的作用，把做强做大工程机械板块作为集团的重要发展战略之一。公司在集团强大的资本、技术、人才支持及渠道协同支持下，不断强化资源与业务协同，利用集团黄金产业链竞争优势实现动力总成、液压件、变速箱、变矩器、四轮一带、研发等方面的资源共享，进一步提升资源配置的广度与深度，促进了集团内部战略协同有序深化，通过强化各方的全方位协同，融合创新，发挥“1+1＞2”的集合效应，实现了集团内部的优势互补，形成了人无我有的资源优势，极大的提升了公司的核心竞争力，为今后高质量发展奠定了坚实基础。
凭借品牌优势、产品优势、文化优势以及强大的集团支持等诸多优势，2021年上半年，公司推土机、压路机、装载机、混凝土机械、搅拌站等多种设备参与了新疆华凌农牧业国家扶贫工程、内蒙古达特拉旗沙漠项目建设、坦桑尼亚国家公路项目、刚果金林业采伐项目、马里矿业项目等国内外重大工程项目建设。报告期内，公司继续保持和强化上述优势，未发生重大变化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观政策调整及疫情风险
公司所属的工程机械行业与宏观经济周期密切相关，基建项目、财政政策、货币政策等将会直接影响工程机械行业市场需求量。国际市场因政治、经济形势及新冠疫情影响发生非预期性变化也会导致市场需求、交易价格等发生变化。
应对措施：积极关注政策导向，针对有可能出现的政策类风险，提前预防和布局，进行适应性调整，将可能引起的损失降到最低。在国际业务方面，各区域市场均衡发展，增加收入、利润来源渠道，联合中信保国家风险评估，制定合理的区域发展规划，降低非预期因素带来的损失。转变商务沟通模式，强化线上办公与推广；建立适时调度机制与重大客户重点跟踪机制；多级联动维护供应链稳定，确保订单按时交付。
2、汇率风险
随着公司国际业务的不断发展，国际化进程的进一步深入，海外销售体系日益完善，受国际收支及外汇储备、政治局势及人民币汇率走势不确定性的影响，导致结算或收汇金额与合同金额存在差异产生损失的可能性。
应对措施：紧盯全球金融市场和国家相关汇率及其他相关政策，加快回收货款，缩短货款回收期。另外，通过扩大跨境人民币结算、加强贸易融资、合同约定、加强对外汇存款的管理等措施，规避汇率变动带来的贸易风险。
3、原材料价格上涨风险
以钢材为主的原材料价格上涨，对公司成本控制带来较大压力。
应对措施：依托山东重工集团集采平台，积极推进供应商战略合作，制定高效能的采购方案，实现原材料集中采购，降低原材料采购成本；严格控制原材料采购计划，积极推进新材料新技术新工艺的应用，持续降低成本。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2021年上半年工程机械行业稳健运行，景气度持续向好，行业“十四五”开局良好。在公司发展战略的引领下，公司积极把握市场机遇，产品产销量同比大幅增长，带动公司业绩整体上升。报告期内，公司实现营业收入540,403.31万元，比去年同期增长46.32%；实现归属于母公司所有者的净利润15,373.86万元，比去年同期增长138.60%；经营活动产生的现金流量净额为63,587.07万元，较去年同期增长126.19%。2021年上半年主要工作情况如下：
　　（1）创新营销模式，市场结构调整取得新突破
　　国内多元化产品销量大幅增长，高附加值产品实现突破。成立道机销售特区，推进道机产品销售新模式。制定区域化、个性化、阶段性的销售政策，提升市场反应速度。海外抢抓行业出口窗口期，发力战略产品销售。
　　（2）研究行业领先的产品及前沿先进技术，调整产品结构及打造技术优势
　　坚持产品驱动，围绕市场需求，战略产品与关键技术取得阶段突破。推土机完成C3平台的市场导入及定型，同时兼顾出口市场，重点完成多项产品的开发。道机完成C6平台产品的试制验证。新能源产品完成纯电装载机验证，首台纯电推土机正进行外部工况验证。智慧施工完成厂矿场景、水电大坝路基场景、环卫场景等三类细分场景方案和产品交付。
　　加速平台升级、强化研发实验，推动产品迈向高端。为加快科研及技术成果落地，持续推动2021年度技术攻关计划25项。突破颠覆技术，实现5G遥控4D光场大功率推土机商业化，入选“中国工业首台套重大技术装备示范项目”。
　　（3）降成本、提质量，产品竞争力不断提升
　　优化整合供应链，提升供应链竞争力。通过集团集采、推进统型优化、进口件国产化等方式实现采购降本。统筹规划工艺资源，自主研发推进智能制造，完成了轮系车间AGV调试、推土机铺装小车调试改进、自动提升料架制作等项目自制，积极推进山重建机AGV维修调试、轮体焊接自动化二期等自制项目。加强体系建设，提升全员质量意识。构建价值分析模型，完成了34种主要机型的成本核算工作，为公司成本控制提供决策依据。
　　（4）加强公司内部管理，运营质量不断提高。
　　创新运营模式，完善公司组织机构，搭建监控预警平台，强化运营问题管控力度，解决业务堵点、卡点。统筹调度资源，大数据、信息化助力公司数字化转型。加强两金管控力度，降低两金资金占用风险，助力公司运营质量提升。 收起▲

　　一、概述
　　2020年，受严峻复杂的国内外形势的影响，特别是新冠肺炎疫情全球快速蔓延，实体经济受到严重冲击。中国统筹推进疫情防控和经济社会发展，积极复工复产，率先实现经济复苏，成为全球唯一实现正增长的主要经济体。
　　工程机械行业在排放标准升级、设备更新升级、人工替代及“两新一重”建设持续推进等多重利好驱动下，行业需求持续走强，保持强劲增长势头，表现出较好的发展态势。
　　报告期内，公司科学防控疫情，率先复工复产，坚守公司发展战略、深化业务结构调整、抢抓市场机遇，公司总体运营质量、核心竞争力不断提升，盈利能力进一步加强。2020年度，公司实现营业收入70.98亿元，比去年同期增长10.85%；实现归属于母公司所有者的净利润10,075.44万元，比去年同期增长77.87%；经营活动产生的现金流量净额为66,664.01万元，较去年同期增长65.74%。2020年主要工作情况如下：
　　1、创新营销模式，紧贴客户市场，多元化产品销售实现新突破。
　　国内营销细分市场，产品占有率、销量再上新台阶。海外创新营销模式，推动营销工作有序开展。创新服务模式，贴近客户需求，加速推进数字化转型。以15分钟响应，2小时到达，24小时修复为目标，打造山推服务新体系。
　　2、坚持营销与产品对接，紧扣市场脉搏，战略产品与高端技术实现新突破。
　　坚持产品驱动战略，满足客户需求。加速平台升级，智能化技术助推产品迈向高端。围绕人工智能、物联网等先进技术与传统工程机械施工相结合，开发出推土机、挖掘机、压路机、平地机等工程机械智能产品，实现多机种、多设备的智能工程机械群的一体化施工。
　　3、强化供应链管理与体系建设，细化工艺管理，质量成本控制能力实现新突破
　　优化整合资源，提升供应链竞争力。通过“两奖一罚”活动、铸锻件质量攻关项目、供应商体系监查和专项技术指导等活动，协助供应商进行质量提升。
　　细化工艺管理，完善过程控制。开展“工艺整顿提升”活动，对产品制造工艺过程系统梳理，保证交付质量。
　　4、加强信息化、智能化建设，智能制造水平实现新突破
　　统筹内外部资源，提升智能制造水平。合理配置工艺资源，建立产能分析模型，建立项目推进与激励机制，激励激发全员改善。开展AGV及自动化改造项目的自主研发和制作，统筹推进智能制造专项项目，成立专业团队，按照项目制和四位一体模式开展，提升自动化水平。
　　5、瞄准前沿，深度融合业务，数字化转型实现新突破
　　以信息化带动智能化，助力公司数字化转型。建立以业务为中心大数据共享平台，实现对财务、客户、服务、质量等业务数据分析及可视化展现，打通研产供销服财数据，多个角度辅助公司分析和决策。
　　1、公司报告期内对所处行业有重要影响的政策未发生较大变化；
　　2、公司海外业务开展的具体情况1、创新营销模式，紧贴客户市场，多元化产品销售实现新突破；
　　3、公司报告期内相关国家有关投资政策、进口政策、贸易政策、贸易摩擦处理机制未对公司海外业务造成较大影响；
　　4、需要投资者特别关注的风险内容“公司未来发展的展望”。

　　二、核心竞争力分析
　　公司始终致力于打造工程机械国际一流品牌，在“客户满意是我们的宗旨”的核心价值观下，凭借品牌优势、产品优势、文化优势以及强大的集团支持优势，在行业内具备了较强的竞争力，加之稳定有丰富管理经验的核心管理团队，使公司在行业内具备了较强的综合竞争实力和优势。
　　1、品牌优势
　　公司品牌和品牌价值一直保持国内同行业领先水平。经过四十年的发展，公司已成为全球建设机械制造商50强、中国企业500强、中国机械工业效益百强企业、国家“一级”安全质量标准化企业，公司品牌为“机电商会推荐出口品牌”。作为民族工业领军企业之一，“山推牌”推土机领跑中国推土机行业优势明显，国内市场占有率保持60%以上。2020年，在“客户满意是我们的宗旨”的核心价值观下，公司全面打造工程机械国际一流品牌，秉持“让施工更简单”的品牌使命，利用抖音、微信公众号等新媒体及专业媒体渠道，不断拓展品牌传播渠道和终端互动形式，开展各类主题营销和服务活动，使山推品牌竞争力持续增强，公司荣获工程机械行业“十大营销事件最佳品牌传播奖”、“中国机械工业百强企业”、连续多次荣登行业十大营销事件榜单，公司荣登“2020年度山东省制造业高端品牌培育企业”榜单，DH16K全液压推土机获行业TOP50“技术创新金奖”,公司推土机及道路机械等六类产品荣登“中国工程机械用户品牌关注度10强”榜单，公司全球首台5G智能遥控推土机DH17C2RXL上榜央视《我爱发明》栏目，进一步彰显了公司在行业内的品牌地位和影响力，塑造了工程机械国际一流的品牌形象。
　　2、产品优势
　　公司作为智能施工设备制造商，拥有推土机、压路机、平地机、摊铺机、铣刨机、装载机六大系列主机产品，致力于让施工更简单，为客户创造价值。
　　经过多年的产品开发和技术研究，公司推土机产品统一平台，丰富功能配置，采用新型驾乘系统及外观，可维护性增强，在产品舒适性、可靠性方面进一步提升。2020年，成功发布全球首台纯电动推土机SD17E-X、全国首台无人驾驶推土机DH17C2U；开发的SD60全球首台5G遥控推土机，实现超远距离遥控控制，进一步巩固了公司产品的领先位置；SD60、SD90等大马力升级产品持续在矿山市场替代进口，为公司后续盈利增长点奠定了基础。另外，2020年，加大特配机方案设计及产品开发，拥有了更完善的产品谱系，为客户提供了更多选择方案。
　　压路机产品致力于打造高性价比产品，积极推进全新外观造型的单钢轮压路机开发；升级轮胎压路机，对无人驾驶压路机产品进行技术升级研究；进行压路机压实性能研究，在线监控压实效果具有高压实效率；普通机型具有高可靠性、高价值等特点，进一步提升压路机产品竞争力。
　　平地机方面，推进产品平台新造型，升级新外观，提高操纵舒适性、智能化控制。同时，平地机采用液压驱动技术，安装负载敏感液压系统、电控操纵手柄，技术全面升级，达到国内领先技术水平。首创电液控工作操纵系统，旨在提升平地机操纵舒适性、降低操纵强度、提升驾乘空间，相比国内外电控系统具有同等操纵舒适性和便利性，更具有成本优势，具有良好的市场推广价值和竞争力。
　　摊铺机升级控制系统、升级国四发动机，优化功率曲线，低速摊铺稳定可靠，采用高振幅双振捣机构，预压实度高；找平响应速度快，找平灵敏度高；设备出厂前进行加载试验，检测标准高；易损件更换价格低，维护成本低；对主要参数进行电子监控和超限报警，实时监测控制器状态，故障诊断快，维修保养快。
　　铣刨机采用全CAN总线的数字式网络控制方式，具有作业参数集中数字显示、故障自诊断、极限载荷、洒水量自动调节等功能，保证产品运行高效、安全；配备高压防尘系统，有效降低用户使用成本；运用温控风扇，发动机自动怠速等节能技术，使客户使用具有更高经济性，可满足用户的不同工况需求。
　　装载机产品定位高端，全面开展纯电装载机的研发工作，纯电装载机零排放，使用动力电池，电机驱动，定轴式变速箱，干驱动桥等技术，在国内率先实现了批量销售。完成4款概念样机设计工作。根据定制化匹配需求，开展了液力变矩器的结构设计、叶栅设计等方面的相关研究，实现了变矩器的高效传动和发动机最佳动态匹配，满足了整机对变矩器性能的定制化需求。
　　公司专注客户价值，致力于让施工更简单，通过重点攻关传动技术、控制系统、5G智能应用等核心技术，持续打造产品核心技术优势，为客户提供智能、高效、便利的数字化产品技术解决方案。
　　3、文化优势
　　山推把企业文化建设纳入到新时期企业改革发展总体规划中，与企业战略的制定和实施同步设计，从战略层面就企业文化建设的发展目标、方法原则、主要内容、组织推动等制定方案，建立了以“客户满意是我们的宗旨”核心价值观、“责任创新沟通包容”核心文化理念等为主较为完整成套的企业文化管理体系。近年来，山推被评为全国企业文化示范基地，获选中国机械行业优秀政研会，上榜全国机械行业政研会建设贡献榜总榜。
　　率先倡树正向激励文化，建立“文化之星”选树机制，2020年全年评选出“文化之星”及提名奖52名，在工作实践中树立标杆榜样，用软实力助推公司实现改革创新发展目标任务；讲好山推故事，擦亮文化品牌，把特色效率文化和特色激情文化融入大干百天劳动竞赛、两比两看、两奖一罚、四加快两提高等主题活动中，点燃了全体干部员工的干事创业激情，不断增强公司的凝聚力、向心力，打造出独具特色的山推卓越文化品牌优势，为公司高质量发展注入了新活力。
　　4、强大的集团支持优势
　　山东重工集团为进一步巩固发挥整车整机为龙头的作用，把做强做大工程机械板块作为集团的重要发展战略之一。公司在集团强大的资本、技术、人才支持及渠道协同支持下，不断强化资源与业务协同，利用集团黄金产业链竞争优势实现动力总成、液压件、变速箱、变矩器、四轮一带、研发等方面的资源共享，进一步提升资源配置的广度与深度，促进了集团内部战略协同有序深化，通过强化各方的全方位协同，融合创新，发挥“1+1＞2”的集合效应，实现了集团内部的优势互补，形成了人无我有的资源优势，极大的提升了公司的核心竞争力，为今后高质量发展奠定了坚实基础。
　　凭借品牌优势、产品优势、文化优势以及强大的集团支持等诸多优势，2020年，公司推土机、压路机、装载机、混凝土机械、搅拌站等多种设备参与了郑济高铁、湖杭高铁、杭温高铁、莱荣高铁、沪苏湖铁路、京德高速、田西高速、上罗高速、宜威高速、勐绿高速、怒江美丽公路、米仓大道、西霞院水利枢纽工程、常泰长江大桥、五峰山长江大桥、坦桑尼亚国家重点机场项目、非洲加纳项目、缅甸客户船舶施工项目、马里矿产项目、TEKFEN俄罗斯管道施工项目等国内外重大工程项目建设，并积极参与武汉火神山、雷神山医院等多地区抗疫医院建设项目以及鄱阳湖抗洪抢险等抗灾工作。报告期内，公司继续保持和强化上述优势，未发生重大变化。

　　三、公司未来发展的展望
　　二、主营业务分析
　　1、收入与成本
　　（1）营业收入构成
　　（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况
　　公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据
　　（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
　　注：工程机械主机产品为公司自主生产的主机产品。
　　相关数据同比发生变动30%以上的原因说明
　　2020年，在公司发展战略的引领下，公司积极克服疫情影响，抓住市场机会，主机产品产销量均同比增加。
　　（4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况
　　（5）营业成本构成
　　（6）报告期内合并范围是否发生变动
　　与上年相比本年（期）减少合并范围的子公司三家，主要是：公司于2020年7月3日注销境外子公司佰润国际有限公司、2020年4月30日注销武汉山推楚天成套设备有限公司、2020年9月10日注销湖北楚新科技发展有限公司，使得纳入合并范围的子公司减少。
　　（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
　　（8）主要销售客户和主要供应商情况
　　公司主要销售客户情况
　　公司前5大客户资料
　　主要客户其他情况说明
　　公司主要供应商情况
　　公司前5名供应商资料
　　主要供应商其他情况说明
　　2、费用
　　3、研发投入
　　公司作为高新技术企业，拥有国家级企业技术中心等多项研发平台，建立了完善的产品开发、技术研究创新机制，形成了自主创新、协同创新、产学研合作创新为一体的科技创新体系。2020年，公司进行的重大的研发项目均获得较大成效，开展纯电动工程机械领域高端研究，开发高效节能的具有国际先进水平的纯电驱动推土机及其关键零部件模块，开展试验测试及评价技术研究：成功试制全球首台纯电动推土机SD17E-X与全国首台无人驾驶推土机DH17C2U，其中由中国机械工业联合会主持的新产品鉴定会，鉴定通过的DH17-C2遥控推土机、LE56-X纯电装载机产品整体技术达到国际领先水平。通过对新产品、新技术及新工艺的持续研发投入使山推在核心和关键技术引领国内同行业发展趋势。2020年，参与制修订国家标准1项、行业标准4项；推进4项国标、2项行标国家报批，2021年发布；2020年有1项国标、2项行标已发布实施；全年制修订企业标准78项；申请专利134件，其中发明专利29件，授权专利161件，其中发明专利17件，登记软件著作权4件,并完成三方检测；获得新产品及技术项目科技成果鉴定10项，中国机械工业年度产品TOP50技术创新金奖1项（DH16K），省长杯工业设计大赛银奖1项，中国机械工业科学技术奖二等奖1项，中国设计红星奖2020年中国设计红星优秀作品奖，2020全国机械工业设计创新大赛金奖（1枚）+银奖（2枚）。
　　2020年度，公司研发投入25,157.20万元，占公司2020年经审计归属于母公司的净资产和营业收入比例分别为7.17%和3.54%。
　　公司研发投入情况
　　研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因
　　研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明
　　4、现金流
　　（1）相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明
　　①经营活动产生的现金净流量为66,664万元，比上年同期增加26,443万元，主要是本期销售收到的现金增加；
　　②投资活动产生的现金净流量为939万元，比上年同期增加4,158万元，主要是取得投资收益以及收回其他投资款较去年同期增加；
　　③筹资活动产生的现金净流量为-43,176万元，比上年同期减少20,246万元，主要是本期支付的其他与筹资活动相关的现金较去年同期增加。
　　（2）报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明
　　报告期内公司经营活动的现金流量与本年度净利润存在重大差异的主要原因为报告期内加强两金管控，资金占用降低；计提资产减值准备及固定资产折旧与摊销。
　　三、非主营业务分析
　　四、资产及负债状况分析
　　1、资产构成重大变动情况
　　2、以公允价值计量的资产和负债
　　其他变动的内容
　　报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
　　3、截至报告期末的资产权利受限情况
　　五、投资状况
　　1、总体情况
　　2、报告期内获取的重大的股权投资情况
　　3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
　　4、金融资产投资
　　（1）证券投资情况
　　注：报告期内，公司及控股子公司建友公司将持有的交通银行股票全部处置。
　　（2）衍生品投资情况
　　5、募集资金使用情况
　　公司报告期无募集资金使用情况。
　　六、重大资产和股权出售
　　1、出售重大资产情况
　　公司报告期未出售重大资产。
　　2、出售重大股权情况
　　七、主要控股参股公司分析
　　主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况
　　报告期内取得和处置子公司的情况
　　主要控股参股公司情况说明
　　1、报告期内，公司主要控股子公司山推进出口公司亏损4,477.56万元，主要是因为汇兑损失的影响。
　　2、报告期内，公司主要控股子公司山推楚天公司亏损4,275.79万元，主要是因为公司停止生产经营活动，并按照财政部财会(2016)17号文《规范“三去一降一补”有关业务的会计处理规定》进行会计处理。
　　八、公司控制的结构化主体情况
　　九、公司未来发展的展望
　　1、公司所处行业的未来发展趋势及机遇
　　公司所处行业属工程机械行业，是投资驱动型行业，行业发展景气具有周期性，受固定资产投资、宏观调控、汇率和原材料价格影响较大。公司产品推土机、压路机、装载机主要用于基础建设等土石方工程，混凝土机械主要运用于高速铁路、桥梁建设、水利水电、高层建筑等方面，公司未来业绩更多地受到基础设施建设的影响。
　　2021年是“十四五”战略规划开局之年，亦逢中国共产党百年华诞，在国家扎实做好“六稳”，全面落实“六保”的政策指引下，实现以国内大循环为主，国内国际双循环相互促进的新发展格局，宏观经济政策将发挥重要的支撑和协调作用，2021年全国GDP预期目标为增长6%以上。《2021年政府工作报告》指出：“2021年，扩大有效投资。今年拟安排地方政府专项债券3.65万亿元,优先支持在建工程,合理扩大使用范围。中央预算内投资安排6100亿元。继续支持促进区域协调发展的重大工程,推进“两新一重”建设,实施一批交通、能源、水利等重大工程项目,建设信息网络等新型基础设施,发展现代物流体系。”国家出台的一系列稳增长的政策措施和相关举措将拉动经济发展，特别是在排放标准升级、设备更新升级、人工替代等多重利好驱动下，使得工程机械行业再次迎来广阔的发展空间。同时海外疫情的逐步控制也将给工程机械出口市场带来恢复的机遇。
　　但也应清楚的看到，国内工程机械行业已经从增量市场逐渐转化为存量市场。在存量市场博弈中，龙头企业将依靠产品本身优势、供应链优势、资金优势等不断抢占市场份额来释放产能，从而行业集中度不断提升，预计2021年行业将面临较大挑战。
　　2、公司面临的行业竞争格局
　　目前从事工程机械行业的企业较多，竞争尤为激烈。国内工程机械市场已进入成熟期，市场保有量巨大，随着环保法律法规以及新技术的提升，设备的更新需求将持续存在；同时，机械化水平不断提高也促使设备销售增加，尤其是对小型设备如小型挖掘机等的需求在城市和农村地区都在增加。从竞争格局看，行业整合仍在继续，市场集中度仍在提高，我国工程机械本土化发展过程中，龙头企业打破外资垄断，市场占有率持续提升。未来“强者恒强”趋势将越来越明显，行业集中度逐步提高，并向头部企业集聚的现象明显。
　　除了国内市场竞争激烈外,海外市场受疫情影响导致工程机械出口出现了五年来首次下降。国际市场竞争形势不断加剧，贸易保护对正常国际贸易构成严重干扰，导致工程机械出口将继续面临艰难复杂的局面。
　　就公司而言，经过40年的发展，推土机以绝对优势领先行业其他生产制造商，根据行业机构的统计，目前世界上主要有卡特彼勒、小松、山推股份、约翰迪尔、纽荷兰等五家有影响力的推土机制造商，公司是继卡特彼勒、小松之后又一个产品系列齐全、市场分布广泛的推土机制造商。从国内来看，推土机行业主要呈现由山推股份等6家企业为主导的竞争格局，行业内集中度较高，前6名推土机厂商国内市场占有率近年一直保持在95%以上。经过多年的经营积累，公司推土机在产品质量、市场知名度、用户口碑等各方面都有强大的品牌优势，继续保持了行业领军态势。
　　3、公司未来的战略发展规划
　　公司“十四五”发展战略思路：以“一个专注、三大转型、四大能力”为主线，实现高质量发展。其中：
　　一个专注：专注工程机械，做精产品，做强市场。
　　三大转型：由过去单一产品向一体化营销转型、由以代理为中心向以客户为中心转型、由现代化管理向数字化管理转型。
　　四大能力：建设产品研发能力、建设营销服务能力、建设质量成本控制能力、建设数字化转型能力。
　　公司为实现未来发展战略，积极拓宽融资渠道。2021年公司计划投资6.12亿元，该部分资金需求主要依靠非公开发行股票融资来满足。
　　4、公司2021年经营计划
　　2021年经营目标：营业收入88.40亿元，其中海外收入18亿元。
　　5、公司2021年主要做好以下工作：
　　2021年公司将以“十四五”战略规划为指引，以战略性主攻方向布局，以工作硬仗为抓手，推进三大转型，建设围绕客户的四大能力，实现做优产品，做强企业，做大规模，确保十四五战略规划首阶段目标达成。
　　（1）加快营销渠道与策略的结构调整，抢抓市场机遇
　　国内细分市场，因场施策，稳固提升市场占有率。以代理为中心向客户为中心转型，采用针对性营销政策，力保市场份额稳中有升，道路机械产品开辟“特区”搞试点。大力发展二级经销商和网点建设，细化网点覆盖，提升市场覆盖率。国外明确市场销售导向，因势利导，重点紧盯东南亚、泛俄、中东等“家门口”市场、大项目和优质代理商，运用“一商一策”全力支持，大力拓展销售渠道，业务增长实现突破，用好国家外循环支持政策与《区域全面经济伙伴关系协定》关税减让等政策，开拓新的业务增长点；以数字化转型为契机，科学谋划布局，持续提升服务效率与质量水平。
　　（2）加快产品结构调整与技术攻关，提高产品竞争优势
　　根据市场及客户使用反馈，对现有产品进行技术性能、使用成本、驾乘舒适等升级改善，提高产品综合竞争能力；为替代部分装载机和挖掘机市场、响应国家新农村建设，以及适应高速公路、机场等建设，计划开发多款主机产品；加快推进产品新功能、新技术应用，实施技术攻关项目23项。持续围绕纯电动产品智能化、辅助及无人技术、自主控制程序、新能源绿色产品领域等方向深度研究；在大功率推土机减振降噪、精细化作业、露天采矿机智能操控等方面取得技术突破并应用，进一步打造人无我有的技术引领优势；以智能网联为核心，加快智能施工一体化商业应用，持续研发符合新工法的产品，为各环节客户带来一体化施工方案及服务并实现批量销售。
　　（3）加快供应商体系调整，为产品整体竞争力的提升蓄力
　　优化供应链结构，建立专业化系列采购队伍，确保采购成本、质量、交付的达成；精准发力，提升供应件产品质量与成本改善。严格落实《供方质量管理考核细则》，推进供方体系监查，利用集团公司集采平台优势，化解原材料涨价风险，降低采购成本，提高产品成本竞争力。
　　（4）加快生产结构调整，提升智能化生产水平
　　按照“瞄准前沿，统筹规划，以我为主，有序推进”的原则，以及“自上而下抓项目，以点带面；自下而上搞创新，全员改善”的工作思路，立足自主，重点规划，全面推进智能制造。围绕提高人均劳动生产率、提高产品质量、解决生产瓶颈工序三个方面重点推进。以MES和SCADA为核心构建制造系统信息化的指挥中枢，以AGV、应用桁架、关节机器人、自动加工单元等为载体，全面推动物流自动化、焊接自动化、装配自动化、涂装自动化、加工自动化单元/产线等41个项目，以提高生产效率；加快工艺创新，全面提升工艺能力；持续推进精益生产，开展质量专项改善和质量提升攻关活动，提升产品质量，聚焦关键产品的制造成本分析，深挖降本点。
　　（5）通过有效运行两个体系，坚决做到三个及时，提高公司运营质量
　　结合公司战略及预算目标，建立公司运营结果考核体系和运营健康预警体系。通过定期的指标跟踪，系统、全面监督各单位的责、职履行，及时发现并纠正战略落地过程中业务执行的偏离；把握各项业务工作与预算及战略的符合性，及时发现问题，解决问题，将风险控制在过程中，在体系运行中，坚决做到及时奖励、及时问责、及时调整，从而保证工作硬仗能够在既定的路线上不断深入，实现目标。
　　6、影响公司未来发展战略和经营目标的风险因素
　　（1）宏观政策调整及疫情风险
　　公司所属的工程机械行业与宏观经济周期密切相关，基建项目、财政政策、货币政策等将会直接影响工程机械行业市场需求量。国际市场因政治、经济形势及新冠疫情影响发生非预期性变化也会导致市场需求、交易价格等发生变化。
　　应对措施：积极关注政策导向，针对有可能出现的政策类风险，提前预防和布局，进行适应性调整，将可能引起的损失降到最低。在国际业务方面，各区域市场均衡发展，增加收入、利润来源渠道，联合中信保国家风险评估，制定合理的区域发展规划，降低非预期因素带来的损失。转变商务沟通模式，强化线上办公与推广；建立适时调度机制与重大客户重点跟踪机制；多级联动维护供应链稳定，确保订单按时交付。
　　（2）汇率风险
　　随着公司国际业务的不断发展，国际化进程的进一步深入，海外销售体系日益完善，受国际收支及外汇储备、政治局势及人民币汇率走势不确定性的影响，导致结算或收汇金额与合同金额存在差异产生损失的可能性。
　　应对措施：紧盯全球金融市场和国家相关汇率及其他相关政策，加快回收货款，缩短货款回收期。另外，通过扩大跨境人民币结算、加强贸易融资、合同约定、加强对外汇存款的管理等措施，规避汇率变动带来的贸易风险。
　　（3）原材料价格上涨风险
　　以钢材为主的原材料价格上涨，对公司成本控制带来较大压力。
　　应对措施：依托山东重工集团集采平台，积极推进供应商战略合作，制定高效能的采购方案，实现原材料集中采购，降低原材料采购成本；严格控制原材料采购计划，积极推进新材料新技术新工艺的应用，持续降低成本。 收起▲

　　一、概述
　　2020年受新型冠状病毒疫情影响，多数国家的疫情蔓延未得到有效控制，世界经济陷入衰退。世界银行6月发布的《全球经济展望》预测，今年全球经济将萎缩5.2%，是第二次世界大战以来最严重的衰退，预计发达经济体将萎缩7.0%。疫情对我国经济运行造成较大冲击，一季度主要宏观经济指标均出现明显下滑。二季度以来，随着统筹推进疫情防控和经济社会发展成效显现，生产需求持续改善，积极因素累积增多。面对疫情影响、地缘政治、中美贸易摩擦和增速换档等诸多不确定因素叠加影响，我国宏观经济政策进行了新的“校准”，实施积极的财政政策，提高赤字率，发行抗疫特别国债，增加地方政府专项债券，政府全面做好“六稳”工作，首次提出“六保”，并落实“六保”任务，统筹推进疫情防控和经济社会发展，上半年我国经济呈先降后升发展趋势，一季度GDP同比下降6.8%，二季度经济增长3.2%由负转正，经济稳步复苏态势明显，市场预期总体向好，总的来看，经济运行延续复苏态势。从工程机械行业来看，受益于复工复产进程加快、基建投资不断落地以及前期抑制需求释放，行业需求呈现前低后高走势，需求旺季延后。但整体来看，上半年行业销量各产品呈分化态势，挖掘机、压路机、铣刨机同比增长，推土机、平地机同比下滑，装载机同比基本持平。
　　2020年上半年，公司结合市场与行业形势，深入践行“客户满意是我们的宗旨”这一核心价值观，通过战略引领，紧抓结构调整，攻坚改革，加快提升公司的核心竞争力。
　　报告期内，公司实现营业收入36.93亿元，较去年同期增长6.08%，实现归属于母公司所有者的净利润6,443.30万元，较去年同期增长46.03%，经营活动产生的现金流量净额为2.81亿元，较去年同期增长70.20%。通过坚定不移的落实结构调整，公司步入良性发展轨道，经营恢复高质量发展。2020年上半年主要工作情况如下：
　　1、业务结构调整取得新突破
　　国内多元化产品销量大幅增长，产品占有率再上新台阶。2020年公司创新销售业务模式，线上线下相结合。疫情期间克服客户走访困难、市场需求潜伏等不利影响，通过多种线上平台，开展产品网络促销活动，精准营销，提升市场覆盖能力，助力多款产品销量、占有率增长。
　　海外克服疫情影响，营销工作有序开展。2020年上半年，在做好海外疫情防护的同时，通过资源协同，拓宽渠道覆盖率，新发展了多家海外经销商。关注海外重点市场重大项目，在重点区域获得批量订单。积极拓宽公司线上营销渠道，完善网上平台，全新改版并正式上线山推英文网站，以新业态新模式助力营销攻坚克难。
　　2、产品结构调整取得新突破
　　加速平台升级、强化研发投入，推动产品迈向高端。为加快科研及技术成果落地，持续推动2020年度技术攻关计划，完成压路机、铣刨机、推土机等产品型式试验，开展数据平台建设，提高产品竞争力。同时新能源产品应时应势批量投入市场。
　　3、智能化水平与质量管控能力提升
　　优化整合供应链，保障交付，完善相关制度流程，保障业务高效运转，通过集团集采、推进统型优化等方式降低成本，确保了交付周期。细化工艺管理，统筹工艺分析，加快智能制造进程；加强体系建设，强化产品各阶段质量管控。

　　二、公司面临的风险和应对措施
1、宏观政策调整的风险
公司所属的工程机械行业与宏观经济周期密切相关，国际市场因政治、经济形势发生非预期性变化也会导致市场需求、交易价格等发生变化。
应对措施：积极关注政策导向，针对有可能出现的政策类风险，提前预防和布局，进行适应性调整，将可能引起的损失降到最低。在国际业务方面，各区域市场均衡发展，增加收入、利润来源渠道，联合中信保国家风险评估，制定合理的区域发展规划，降低非预期因素带来的损失。
2、市场竞争加剧风险
国内方面，环保政策收紧成为新常态，行业同质化竞争更趋白热化，市场容量趋近饱和，各厂家间竞争更加激烈。国际经济贸易环境复杂严峻，不确定、不稳定因素依然较多，一些国家保护主义、单边主义抬头，全球贸易增长的动力减弱，一些不稳定、不确定性因素增加。如果公司不能在优势产品上持续保持核心竞争力，公司就有可能面临市场份额下降的风险。
应对措施：持续贯彻实施集团整车整机带动战略，强化渠道建设，继续加快营销渠道结构调整，抢抓市场机遇；加快产品结构调整，打造产品竞争优势；加快技术结构调整，激发创新活力；强化战略布局，加快方案落地，使山推产品在行业的竞争中始终处于优势地位。
3、汇率风险
随着公司国际业务的不断发展，国际化进程的进一步深入，海外销售体系日益完善，受国际收支及外汇储备、政治局势及人民币汇率走势不确定性的影响。
应对措施：紧盯全球金融市场和国家相关汇率及其他相关政策，加快回收货款，缩短货款回收期、采用信用保险等避险工具保障出口收汇安全。另外，通过扩大跨境人民币结算、加强贸易融资、开展远期结售汇等锁汇业务，规避汇率变动带来的贸易风险。
4、贸易壁垒风险
主要是指由于进口国对外国商品劳务进口所实行的各种限制措施而产生损失的可能性。
公司国际化稳步发展，全球贸易保护主义抬头，各国相互加征关税，欧美国家不断提高环保排放标准等技术壁垒的风险给国际市场带来一定程度的不确定性。
应对措施：研究不同市场法律法规，完善预警机制；优化产品结构，提升产品附加值；推进高端产品本土化技术适应性提升与海外合作项目开展。
5、疫情风险
2020年初出现新冠肺炎疫情，导致行业企业生产和下游开工受到限制，短期内可能对生产销售带来不利影响，国际市场方面，部分国家签证等手续办理受到一定限制，短期内可能对国际市场开拓造成不利影响。
应对措施：严格执行省、市对疫情期间企业复工复产相关规定与要求，确保安全有序复工复产，做到防疫防控与生产经营两手抓，两手都要硬。严格遵守各国对疫情期间相关政策与规定，充分利用国家针对外贸的相关政策，采用多种形式的开拓方式，确保海外业务稳定，降低出口风险。

　　三、核心竞争力分析
公司始终致力于打造国际工程机械一流品牌，在“客户满意是我们的宗旨”的核心价值观下，凭借品牌优势、产品优势、文化优势以及强大的集团支持，在行业内均具备了较强的竞争力，加之稳定有丰富管理经验的核心管理团队，使公司在行业内具备了较强的综合竞争实力和优势。
1、品牌优势
公司品牌和品牌价值一直保持国内同行业领先水平。经过40年的发展，公司已成为全球建设机械制造商50强、中国企业500强、中国机械工业效益百强企业、国家“一级”安全质量标准化企业，公司品牌为“机电商会推荐出口品牌”。作为民族工业领军企业之一，“山推牌”推土机领跑中国推土机行业优势明显，市场占有率稳居第一，SD52、SD90等大马力推土机在矿山市场替代进口，依靠遍布全球各大洲的营销服务网络，产品出口150多个国家和地区，出口台量国内企业第一，山推品牌在全球市场具有较高的知名度和影响力。
在“客户满意是我们的宗旨”的核心价值观下，公司全面打造工程机械国际一流品牌，秉持“让施工更简单”的品牌使命，围绕这一使命开展各类主题营销和服务活动，继续提升品牌价值，利用抖音、微信公众号等新媒体及专业媒体渠道丰富品牌传播手段及途径，使山推品牌及产品竞争力持续增强，公司荣获工程机械行业“十大营销事件最佳品牌传播奖”、“中国机械工业百强企业”、连续多次荣登行业十大营销事件榜单，公司荣登“2020年度山东省制造业高端品牌培育企业”榜单，DH16K全液压推土机获行业TOP50“技术创新金奖”,公司推土机及道路机械等六类产品荣登“中国工程机械用户品牌关注度10强”榜单，公司全球首台5G智能遥控推土机DH17C2RXL上榜央视《我爱发明》栏目，进一步彰显了公司在行业内的品牌地位和影响力，塑造了工程机械国际一流的品牌形象。
2、产品优势
公司拥有推土机系列、道路机械系列、混凝土机械系列、装载机系列等十多类主机产品和底盘件、传动部件、结构件等工程机械配套件产品，坚持用科技创新推动可持续发展，致力于远程遥控、智能网联、大马力产品等领域的研究，引领行业前行。
推土机产品统一平台，丰富功能配置，采用新型驾乘系统及外观，增强可维护性，在产品舒适性、可靠性方面进一步提升。道路机械产品统一平台，优化产品设计、提升产品质量，具有较高性价比优势。装载机产品定位高端，电动装载机引领行业。传动件、履带底盘件技术创新取得新突破，进一步巩固和提升了市场竞争力。
公司专注客户体验，致力于让施工更简单，通过重点公关传动技术、控制系统、5G智能应用等核心技术，持续打造产品核心技术优势，为客户提供智能、高效、便利的数字化产品技术解决方案。
3、文化优势
一是继承厚道文化。公司是山东省首批五星级“厚道鲁商”企业，依托儒家文化发源地的地缘优势，将“责任创新沟通包容”的文化内涵贯穿生产经营全过程。公司始终为客户和股东创造最大价值，在工程机械行业中树立起了“大国重器厚道山推”的国企形象。
二是文化战略引领。把文化建设纳入企业发展战略，保证了企业发展同战略相向而行。在全员中牢固树立“客户满意是我们的宗旨”这一核心价值观，“让施工更简单”成就公司新的使命，最关注客户个性化需求，最关注客户服务，坚持以统一核心价值观为主线，依托竞赛平台、评比制度，全面激发全员干事创业激情，为实现打造工程机械国际一流品牌的企业愿景，提供了强大的精神动力和文化支撑。
三是坚持文化治企。公司文化建设从顶层设计有效贯穿到基层实践。积极发挥文化的力量，规范公司VI视觉体系、打造全媒体宣传平台、健全文化建设运行管理体系，用工匠精神打造厚道产品、用厚道情怀播撒社会爱心，以文化力提升企业生命力，用文化带动企业创新发展。
4、强大的集团支持优势
山东重工集团为进一步巩固发挥整车整机为龙头的作用，把做强做大工程机械板块作为集团的重要发展战略之一。公司在集团强大的资本、技术、人才支持及渠道协同支持下，不断强化资源与业务协同，利用集团黄金产业链竞争优势实现动力总成、液压件、变速箱、桥、变矩器、四轮一带、研发等方面的资源共享，进一步提升资源配置的广度与深度，促进了集团内部战略协同有序深化，通过强化各方的全方位协同，融合创新，发挥“1+1＞2”的集合效应，实现了集团内部的优势互补、互助互利及合作共赢，形成了人无我有的资源优势，极大的提升了公司的核心竞争力。为今后高质量发展奠定了坚实基础。
凭借品牌优势、产品优势、文化优势以及强大的集团支持等诸多优势，2020年上半年，公司推土机、压路机、装载机、混凝土机械、搅拌站等多种设备参与了云南怒江公路建设、郑济高铁建设、湖杭高铁建设、京雄高速项目、滇中水利项目、济莱高铁项目、乌兹别克斯坦公路项目等国内外重大工程项目建设，并积极参与南京“火神山”医院、西安“小汤山”医院建设项目以及鄱阳湖抗洪抢险等抗灾工作。报告期内，公司继续保持和强化上述优势。 收起▲