盈方微（000670）

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2023年度，受全球经济前景的不确定性等因素影响，半导体产业经历了几乎长达一整年的调整期，高库存、低需求、降投资、减产能持续在各个细分领域轮动，传统消费电子领域经历了较大波动。国内外终端客户需求不足叠加市场竞争激烈的影响导致行业整体延续了弱化态势，各企业纷纷开启清库存策略并延续至2023年下半年。年末，随着下游消费类电子去库存压力的减弱，行业需求开始出现企稳迹象，但终端产品的消费回升程度仍具有一定不确定性，预计半导体企业业绩恢复及改善仍需要一定时间。
　　从宏观环境维度来看，随着国内及全球经济回暖，5G、智能手机、数据中心、智能汽车等下游需求仍将持续发展，新兴的AI技术也将给整个半导体行业赋予了更加广阔的前景。随着半导体库存的逐步去化，半导体产品供需格局将得到有效改善，市场预计触底回升，全球半导体行业将有望重新进入稳步增长的发展态势。而世界半导体贸易统计组织（WSTS）的预测则更为乐观，其预计2024年全球半导体市场规模将同比增长13.1%，中国半导体产业整体有望回归到10%-15%增速的中高速增长状态。未来，如行业随预期缓慢回归增长，这将是各从业企业的重要发展机遇期。但纵观从全球半导体行业的发展趋势来看，并购整合仍是行业发展必经之路，为此，拥有核心技术和优势的企业将在残酷的竞争中立于不败之地。公司将紧密关注市场与行业动态，凭借优质的客户及供应商资源、高效的供应链管理能力、自身品牌等方面的优势，充分发掘潜在商业机遇，寻求新的业绩驱动引擎，不断扩充和增强自身的核心竞争力。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　根据《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“批发和零售业（F）—51批发业”。
　　1、电子元器件分销
　　报告期内，公司通过控股子公司华信科及World Style开展电子元器件分销业务。该业务系为客户提供电子元器件产品分销、技术支持及供应链支持的一体化服务。
　　主要产品及用途：代理多家国内外知名的电子元器件原厂的产品，涉及的产品主要包括射频芯片、指纹芯片、电源芯片、存储芯片、被动元件、综合类元件。应用领域主要包括手机、网络通讯设备、智能设备、汽车电子等行业。
　　采购模式：根据客户需求、行业发展趋势制定年度采购计划。根据采购计划，选择合格供应商以及获取具有竞争力价格，签订供货合同，进行产品采购。同时，根据市场变化情况以及客户实际需求随时调整更新采购计划。在产品推广期以及对于更新换代速度较快、个性化较强的定制化产品，通常采用订单采购的方式，以降低库存积压和减值风险；对于成熟且通用性较强的产品，根据对市场需求的分析判断对相关产品设定安全库存，并根据市场变化情况及时调整库存，确保可在较低的库存风险下快速响应客户的产品需求。
　　销售模式：根据客户需求、行业发展趋势制定年度销售计划。在客户处建立供应商代码，确立供销关系；了解产品货期，跟进客户项目生产需求，做好备货计划；跟进订单的执行情况，在交货之后负责对帐、开票和回款完成订单销售。在全国电子产业较为集中的区域设立了一个稳定、高效的专业销售网络并配备销售工程师对客户跟踪服务，及时处理问题并定期拜访。
　　2、集成电路芯片的研发、设计和销售
　　报告期内，公司以全资子公司上海盈方微、绍兴华信科为主体开展芯片的研发设计。
　　主要产品：包括芯片及软件。芯片产品主要面向影像处理领域，软件产品为基于应用处理器、影像处理器芯片的嵌入式软件应用。
　　研发模式：秉持“以客户需求为导向”的策略，通过自主研发与外购IP核相结合的芯片研发模式，提供符合客户和市场需求的产品。
　　生产模式：公司为Fabless模式的IC设计企业，主要从事芯片的设计与软件的开发，将集成电路的制造、封装和测试环节通过委外方式来完成。
　　销售模式：公司采取直销和经销相结合的销售模式，通过直销了解市场需求，通过经销开拓市场，降低运营成本。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、优质的供应商及客户优势
　　公司控股子公司华信科及World Style多年深耕电子元器件分销业务，与多家大型知名供应商、客户建立了长期、紧密的合作伙伴关系，如汇顶科技、三星电机、唯捷创芯、微容电子、思特威、闻泰科技、丘钛科技、小米、欧菲光、龙旗科技等。通过与优质的供应商合作，华信科及WORLD STYLE能够取得优质的产品线资源，确保产品质量、供应等方面的竞争优势；通过服务大型客户，华信科及World Style能够持续扩大市场影响力，并保持敏锐的市场洞察力，从而保证在未来争取更加优质的产品线资源。与大型优质供应商和客户的长期合作，使得华信科和WORLD STYLE在上、下游渠道资源形成了一定的竞争壁垒。
　　2、品牌优势
　　作为国内领先的电子元器件分销商，公司控股子公司华信科及World Style已建立了自身的品牌优势。根据《国际电子商情》对中国电子元器件分销商的统计排名，华信科和World Style在2021年度、2022年度中国电子元器件分销商排名“TOP25”中分别排名第23位、第18位，在“2022年度全球电子元器件分销商排名TOP50”中排名第48位，在《国际电子商情》2020年、2021年度评选的“全球电子元器件分销商卓越表现奖”中获得了“十大最佳中国品牌分销商”、“优秀技术支持分销商”的奖项，在行业中拥有较高的品牌知名度和美誉度。良好的口碑和行业地位是华信科和WORLD STYLE良好资信的体现，亦是华信科和World Style取得原厂代理权和拓展下游客户的基础。
　　3、供应链及技术服务体系带来的强响应能力优势
　　公司控股子公司华信科及World Style在发展过程中始终高度重视供应链管理，不断丰富供应链管理制度、提升管理水平，以客户需求和行业发展趋势为导向制定采购计划，根据市场变化情况及时调整库存，能够实现在较低的库存风险下快速响应客户的产品需求。据此，华信科及World Style已经积累了灵活的柔性供应链管理和结合市场情况提前预判客户需求的能力，能满足下游客户的临时性需求。
　　同时，公司通过自主研发加资源整合的形式，具备为客户提供完备的整体解决方案能力和丰富的产品应用方案设计经验。华信科及World Style已在中国电子产业较为集中的区域设有销售网络，形成了一个覆盖性广、稳定、高效的专业销售网，能够为客户提供专业、高效的现场支持和跟踪服务，根据不同客户的不同平台，配合客户的选型设计、应用解决方案以及技术问题定位、生产工艺优化。
　　4、团队及人才优势公司
　　公司建立了较系统的管理体制和人才激励机制，拥有优秀的管理和业务团队。分销业务的核心管理人员拥有超过10年的行业从业经验，积累了丰富的行业知识及业务资源，对行业的发展具备深刻的理解。公司的业务团队成员大多亦具备相应的工作经历，在项目流程、任务分工等方面均保持团结协作、相互促进，共同打造出强大的凝聚力和高效的执行力。公司稳定、高效、专业的核心团队，为公司长远发展提供了坚实的人才基础。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年是公司恢复上市后的首个完整会计年度。2023年，世界经济蹒跚前行，众多不确定因素带来整体经济增长动能不足。反观国内，有效需求不足和社会预期偏弱等问题依然突出，经济复苏整体较为缓慢。半导体行业自2022年进入下行周期以来，产能过剩促使行业整体发展基调转变为清理库存，为此各大厂商展开了激烈的价格战，芯片的价格也随之下滑；而国际经济形势复杂多变，贸易保护主义依旧大行其道，科技制裁也在不断施压，局部冲突频发抑或陷入胶着状态。在内外的双重不利条件下，公司全体上下坚定决心、秉持董事会的战略指导，在半导体行业即将打响“淘汰赛”的背景下，公司管理层积极开拓市场、完善制度建设，确保了公司治理的规范和业务的平稳、健康发展。
　　报告期内，公司确立了业务与并购双向并行的经营理念。公司积极拓展融资渠道，与相关金融机构建立了稳定、互助的信任关系，进一步促进了公司在分销业务端口获得充足的资金助力；公司根据行业发展情况，顺势而为，积极探索客户的潜在需求，精准服务以加深对老客户的合作深度和粘度；同时，公司积极开发新的产品线并拓展增量客户，抢跑市场需求契机，营业收入实现了一定程度上的稳步增长。报告期内，公司大力推进收购收购华信科和world style剩余49%股权并募集配套资金的重大资产重组工作，以期促进公司业务规模的迅速扩张。目前，重组相关工作仍在不懈推进之中。
　　（一）主营业务发展情况
　　1、电子元器件分销业务发展情况
　　报告期内，面对行业库存高企的形势，公司积极调整市场策略和产品定位，构建了稳定、高效的营销模式。在通过帮助原厂快速开拓市场，实现双方共赢的同时，根据客户需求，为其提供技术服务及提供高附加值的产品服务，从而带动产品的进一步销售，实现与客户的深度绑定。2023年电子元器件下游自年初的需求疲软到下半年开始呈现一定分化，行业整体在三季度出现复苏信号，并在主要智能手机厂商的带领下于四季度逐步回暖。公司分销业务出货量跟随行业发展趋势呈现前低后高，并于年末收获翘尾行情，主要产品线大多实现收入的稳定增长。一至四季度，分销业务分别实现收入62,225.83万元、80,519.56万元、92,975.77万元、110,921.87万元。
　　报告期内，公司对超期库存的清理取得相应成效并回笼了部分资金，一定程度上缓解了公司现金流紧张的局面；同时，公司进一步加大优化业务结构，对发展趋势较好的产品及产品线进一步拓展及扩大规模。公司新签了伏达、佳邦产品线，并相应提升公司在部分客户供应评级水平，加强客户粘性。此外，公司于报告期内组建了北京地区管理团队，为客户提供更全面、优质的服务。
　　2、集成电路芯片的研发、设计和销售业务
　　报告期内，公司原发行股份购买资产暨募集配套资金的重大资产重组未能顺利推进，公司募投项目2K分辨率智能终端SoC芯片和4K分辨率智能终端SoC芯片项目已全部终止。报告期内，公司芯片业务继续聚焦于工艺制程的提升，并根据客户的实际需求，积极寻求各类资源，于报告期内中标新疆克拉玛依服务平台项目。
　　（二）再次推动实施重大重组
　　报告期内，鉴于公司于2021年启动的重大资产重组事项已历时较长，国内外经济及资本市场环境较本次交易筹划之初已发生较大变化，经各相关方友好协商，公司终止前次重大资产重组交易。2023年11月，公司再次筹划实施以收购华信科和worldstyle剩余49%股权并募集配套资金的重大资产重组工作。截至目前，相关工作正在有序推进中。
　　（三）实施股权激励计划，优化薪酬管理体系
　　2023年度，在结合公司薪酬管理体系的设置、公司股价的二级市场走势以及管理层和员工团队的薪酬意向等基础上，公司推动实施了限制性股票和期权激励计划。本次激励的限制性股票计划以定向发行新股为授予股票的来源，合计发行并授予股份3,266万股，在进一步促进公司建立、健全长效激励机制的同时，本次激励计划所募集的资金也有效的缓解了公司中短期的资金流压力；本次激励计划在经营层面将能够充分调动管理人员及核心员工的工作积极性和责任感，促进股东利益、公司利益和核心团队个人利益相结合，如后续激励计划的考核指标能够达成，公司的经营业绩也将迈上新的台阶。
　　（四）完善制度修订、治理水平有效提升
　　2023年8月，中国证监会发布《上市公司独立董事管理办法》，拉开了上市独立董事相关工作改革的序幕。本次法规的修订对上市公司独立董事的任职要求、独立性、工作方法等方面进行了较大的革新，对上市公司相应的治理水平提出了更高的要求。公司根据新规的要求，推动实施对《公司章程》及各项管理制度的修订工作，修订后的制度能够更加科学、规范的指导公司的各项工作，公司的治理水平也更加规范、抗风险能力显著增强。
　　（五）公司相关财务科目变化情况
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　目前，公司正在推动实施发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的重组项目，公司将加大项目推进力度，力争实现重组项目尽快完成审批并实施；同时，公司可适时开展新研发项目的立项，结合市场动态加快推进研发项目产品化，并加大对分销业务产品线的开发力度，优化产品结构，积极拓展客户群，进一步提升公司产品的市场占有率；公司已于2023年度实施了股权激励计划，公司将继续探索人才与薪酬激励机制，逐步建立、健全公司薪酬管理体系，打造优秀的团队竞争力和人才优势；此外，公司仍可继续寻求产业并购的机会，适时推动主营业务的有序扩展，探索新的业绩驱动因子，促进公司业务实现长期、稳定的发展。
　　（二）公司2024年经营计划
　　2024年，电子元器件分销业务将继续深耕主要重点客户，做好现有产品线的前提下，努力导入新的产品线资源，持续提升客户服务水平，提高客户粘性；同时，公司将对新引进的产品线加大开拓力度，做大规模，积极发掘潜在的客户需求以拓展产品的应用领域，并积极开发新的增量客户群；公司芯片业务将继续聚焦影像处理领域消费电子的市场需求。在内部管理方面，公司将进一步加强资金和成本的管理工作，根据业务发展情况，提升业务流程和适当补充优秀人才，不断完善薪酬激励机制，增强公司核心凝聚力和向心力。
　　另公司目前正在推动实施发行股份购买华信科和World Style剩余49%股权并募集配套资金的重大资产重组工作，如公司能顺利收购分销业务的剩余股权，公司将能进一步统筹各类优势资源，实现对分销业务和芯片研发涉及业务的整合与协同，打造规模化优势；能进一步推动公司优化财务报表结构，改善现金流，为未来聚焦主业、提振经营打下有力的基础。
　　（三）可能存在的风险和应对措施
　　1、重要产品线授权取消或不能续约的风险
　　由于电子元器件产品型号众多、应用行业广泛，电子元器件原厂一般专注研发、生产，其销售主要依靠专业的分销商来完成。而具有较强研发能力及领先生产工艺的高端电子元器件的原厂数量少、市场份额集中，因此能否取得原厂优质产品线的授权对于电子元器件分销商的业务发展至关重要。
　　根据行业惯例，大部分电子元器件分销的代理协议一年一签，为了保持业务稳定，原厂一般也不会轻易更换代理商，但若公司重要的产品线授权被取消或代理证到期后无法再次取得原厂代理证，则因不能直接从该原厂采购产品，无法获得稳定、价优的货源，将对公司的经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：加强市场开拓，扩大分销额，不断提高公司对电子元器件原厂的重要性程度，另外，努力拓展分销产品线类型，降低对单一元器件原厂产品线的销售集中度。
　　2、公司元器件分销业务重要供应商和客户集中度高的风险
　　由于高端电子元器件的生产需要具有较强的研发能力及领先的生产工艺，原厂数量较少、市场份额集中；另外，由于公司代理的电子元器件主要应用领域为手机，而手机行业市场竞争激烈，手机品牌商及 ODM厂商的集中度较高，导致公司元器件分销业务的供应商和客户的集中度较高。2023年度，公司对前五大供应商的采购金额占采购总额的比例为83.05%。2023年年度，公司对前五大客户的销售金额占营业收入的比例为59.69%。
　　应对措施：公司不断优化服务，加强与现有供应商、客户的合作，同时努力开拓新产品线的分销代理业务，寻找更多优质客户合作。
　　3、净资产较低的风险
　　公司2023年末归属于母公司净资产为3,717.27万元，若后续年度公司以及控股子公司深圳华信科公司和World Style公司业绩较2023年业绩未能实现有效提升，可能导致公司整体业绩亏损以及出现商誉大额减值。在此前提下，如购买子公司深圳华信科公司和World Style公司49%股权的重组事项未能顺利完成的情况下，公司归属于母公司净资产极可能出现负值的情形。
　　应对措施：目前，公司正在推动实施收购华信科和World Style剩余49%股权并同步募集配套资金的重大资产重组工作，如本次重组能够顺利实施，公司财务报表结构将得到优化；同时，公司将继续推动主营业务发展，探索新的业绩驱动因子，促进公司业务实现长期、稳定的发展。
　　4、商誉减值的风险
　　2020年9月，公司完成了对华信科和World Style 51%股权的收购，截至2023年12月31日，公司因此次收购形成的商誉为45,456.41万元。根据《企业会计准则》规定，此次收购形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。根据2023年年度商誉减值测试的情况，公司计提商誉减值准备798.01万元。若华信科和World Style未来经营业绩未达预期，则公司存在继续商誉减值的风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：提升公司的经营、管理水平，加强华信科和World Style的竞争优势，发挥芯片业务和分销业务的协同效应，增强分销业务的盈利能力。
　　5、应收账款无法回收的风险
　　由于公司电子元器件分销业务的下游客户普遍存在账期，公司应收账款规模也较大，截至2023年12月31日，公司的应收账款账面价值为107,326.09万元，占总资产的比例为53.63%。公司的应收账款质量较好，客户主要为国内领先的手机指纹模组生产厂商、手机ODM生产厂商及手机品牌商，客户资信情况良好。截至2023年12月31日,公司的应收账款的账龄主要集中在6个月以内。尽管如此，受到行业发展及客户经营状况的影响，公司未来仍存在部分应收账款无法收回的风险。
　　应对措施：加强对客户商业信用的管控，密切关注客户信用能力的变化，强化应收账款管理。
　　6、存货风险
　　公司存货主要为各类电子元器件，截止2023年12月31日，公司存货账面价值39,564.76万元，占流动资产的比例为25.87%，公司期末存货规模较大，且可能随着公司业务布局的加大而进一步增加。如果未来下游行业需求发生重大变化或其他难以预料的情况出现，导致存货无法顺利出售，将对公司的经营业绩及经营现金流产生不利影响。
　　应对措施：公司将从采购、销售、存储和运输方面加强管理，根据客户的定期需求反馈、历史需求数据、上游原厂的交期等信息，优化存货周转率，降低产品库存风险。
　　7、汇率风险
　　公司境外销售与采购规模金额较大、占比较高。主要涉及电子元器件的进口和境外销售，涉及币种包括美元、港币等。若未来人民币汇率受国内、国外经济环境影响产生较大幅度波动，公司可能面临一定的汇率波动风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将密切关注国际收支、汇率政策、通货膨胀等影响汇率变化的信息，强化外汇风险防范意识，适时通过外汇套期保值等方式降低汇兑损益对经营业绩的影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　报告期内，公司主营业务包含电子元器件分销和集成电路芯片的研发、设计和销售。公司通过控股子公司华信科及WORLDSTYLE开展电子元器件分销业务；以全资子公司上海盈方微、控股子公司绍兴华信科为主体开展芯片的研发设计业务。
　　根据《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“制造业（C）—39计算机、通信和其他电子设备制造业”。
　　（二）经营模式
　　1、电子元器件分销
　　为客户提供电子元器件产品分销、技术支持及供应链支持的一体化服务。
　　主要产品及用途：代理多家国内外知名的电子元器件原厂的产品，涉及的产品主要包括射频芯片、指纹芯片、电源芯片、被动元件、综合类元件。应用领域主要包括网络通信、汽车电子、智能穿戴和消费电子等行业。
　　采购模式：根据客户需求、行业发展趋势制定年度采购计划。根据采购计划，选择合格供应商以及获取具有竞争力价格，签订供货合同，进行产品采购。在产品推广期以及对于更新换代速度较快、个性化较强的定制化产品，通常采用订单采购的方式，以降低库存积压和减值风险；对于成熟且通用性较强的产品，根据对市场需求的分析判断对相关产品设定安全库存，并根据市场变化情况及时调整库存，确保可在较低的库存风险下快速响应客户的产品需求。
　　销售模式：根据客户需求、行业发展趋势制定年度销售计划。在客户处建立供应商代码，确立供销关系；了解产品货期，跟进客户项目生产需求，做好备货计划；跟进订单的执行情况，在交货之后负责对帐、开票和回款完成订单销售。在全国电子产业较为集中的区域设立了一个稳定、高效的专业销售网络并配备销售工程师对客户跟踪服务，及时处理问题并定期拜访。
　　2、集成电路芯片的研发、设计和销售
　　从事面向智能家居、视频监控、运动相机、消费级无人机、教育机器人等应用的智能影像处理器及相关软件研发、设计、销售，并提供硬件设计和软件应用的整体解决方案。
　　主要产品：包括芯片及软件。芯片产品主要面向影像处理领域，软件产品为基于应用处理器、影像处理器芯片的嵌入式软件应用。
　　研发模式：秉持“以客户需求为导向”的策略，通过自主研发与外购IP核相结合的芯片研发模式，提供符合客户和市场需求的产品。
　　生产模式：公司为Fabless模式的IC设计企业，主要从事芯片的设计与软件的开发，将集成电路的制造、封装和测试环节通过委外方式来完成。
　　销售模式：公司采取直销和经销相结合的销售模式，通过直销了解市场需求，通过经销开拓市场，降低运营成本。

　　二、核心竞争力分析
　　1、优质的供应商及客户优势
　　公司控股子公司华信科及WORLDSTYLE多年深耕电子元器件分销业务，与多家大型知名供应商、客户建立了长期、紧密的合作伙伴关系，如汇顶科技、三星电机、唯捷创芯、微容电子、思特威、闻泰科技、丘钛科技、小米、欧菲光、龙旗科技等。通过与优质的供应商合作，华信科及WORLDSTYLE能够取得优质的产品线资源以确保产品具备质量、供应方面的优势；通过服务大型客户，华信科及WORLDSTYLE能够持续扩大市场影响力，并保持敏锐的市场洞察力，从而保证在未来争取更加优质的产品线资源。与大型优质供应商和客户的长期合作，华信科和WORLDSTYLE在上、下游渠道资源形成了一定的竞争壁垒。
　　2、品牌优势
　　作为国内领先的电子元器件分销商，公司控股子公司华信科及WORLDSTYLE已建立了自身的品牌优势。根据《国际电子商情》对中国电子元器件分销商的统计排名，华信科和WORLDSTYLE在2021年度、2022年度中国电子元器件分销商排名“TOP25”中分别排名第23位、第18位，并在《国际电子商情》2020年度、2021年度评选的“全球电子元器件分销商卓越表现奖”中分别获得了“十大最佳中国品牌分销商”、“优秀技术支持分销商”的奖项，在行业中拥有较高的品牌知名度和美誉度。良好的口碑和行业地位是华信科和WORLDSTYLE良好资信的体现，亦是华信科和WORLDSTYLE取得原厂代理权和拓展下游客户的基础。
　　3、供应链及技术服务体系带来的强响应能力优势
　　公司控股子公司华信科及WORLDSTYLE在发展过程中始终高度重视供应链管理，不断丰富供应链管理制度、提升管理水平，公司的采购计划以客户需求和行业发展趋势为导向，确保根据市场变化情况及时调整库存，并能够在较低的库存风险下快速响应客户的产品需求。据此，华信科及WORLDSTYLE已经积累了灵活的柔性供应链管理和结合市场情况提前预判客户需求的能力，能满足下游客户的临时性需求。
　　同时，公司通过自主研发加资源整合的形式，具备为客户提供完备的整体解决方案能力和丰富的产品应用方案设计经验。华信科及WORLDSTYLE已在中国电子产业较为集中的区域设有销售网络，形成了一个覆盖性广、稳定、高效的专业销售网，能够为客户提供专业、高效的现场支持和跟踪服务，根据不同客户的不同平台，配合客户的选型设计、应用解决方案以及技术问题定位、生产工艺优化。
　　4、团队及人才优势
　　公司建立了较系统的管理体制和人才激励机制，拥有优秀的管理和业务团队。分销业务的核心管理人员拥有超过10年的行业从业经验，积累了丰富的行业经验及业务资源，对行业的发展亦有着深刻的理解。公司的业务团队成员大多具备一定年限的工作经历，对项目流程、任务分工等方面能够团结协作、相互促进，打造出了强韧的凝聚力和高效的执行力。公司稳定、高效、专业的核心团队，为公司长远发展提供了坚实的人才基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、公司电子元器件分销业务重要供应商和客户集中度高的风险
　　由于高端电子元器件的生产需要具有较强的研发能力及领先的生产工艺，原厂数量较少、市场份额集中；另外，由于公司代理的电子元器件主要应用领域为手机，而手机行业市场竞争激烈，手机品牌商及ODM厂商的集中度较高，导致公司元器件分销业务的供应商和客户的集中度较高。2023年上半年度，公司对前五大供应商的采购金额占采购总额的比例为81.97%。2023年上半年度，公司对前五大客户的销售金额占营业收入的比例为61.38%。
　　应对措施：公司不断优化服务，加强与现有供应商、客户的合作，同时努力开拓新产品线的分销代理业务，寻找更多优质客户合作。
　　2、商誉减值的风险
　　2020年9月，公司完成了对华信科和WorldStyle51%股权的收购，截至2023年6月30日，公司因此次收购形成的商誉为45,456.41万元。根据《企业会计准则》规定，此次收购形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。根据2023年半年度商誉减值测试的情况，公司的商誉不存在减值。若华信科和WorldStyle未来经营业绩未达预期，则公司存在商誉减值的风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：提升公司的经营、管理水平，加强华信科和WorldStyle的竞争优势，发挥芯片业务和分销业务的协同效应，增强分销业务的盈利能力。
　　3、应收账款无法回收的风险
　　由于公司电子元器件分销业务的下游客户普遍存在账期，公司应收账款规模也较大，截至2023年6月30日，公司的应收账款账面价值为87,829.73万元，占总资产的比例为50.08%。公司的应收账款质量较好，客户主要为国内领先的手机指纹模组生产厂商、手机ODM生产厂商及手机品牌商，客户资信情况良好。截至2023年6月30日,公司的应收账款的账龄主要集中在6个月以内。尽管如此，受到行业发展及客户经营状况的影响，公司未来仍存在部分应收账款无法收回的风险。
　　应对措施：加强对客户商业信用的管控，密切关注客户信用能力的变化，强化应收账款管理。
　　4、存货风险
　　公司存货主要为各类电子元器件，截止2023年6月30日，公司存货账面价值30,753.05万元，占流动资产的比例为24.15%，公司期末存货规模较大，且可能随着公司业务布局的加大而进一步增加。如果未来下游行业需求发生重大变化或其他难以预料的情况出现，导致存货无法顺利出售，将对公司的经营业绩及经营现金流产生不利影响。
　　应对措施：公司将从采购、销售、存储和运输方面加强管理，根据客户的定期需求反馈、历史需求数据、上游原厂的交期等信息，优化存货周转率，降低产品库存风险。
　　5、汇率风险
　　公司境外销售与采购规模金额较大、占比较高。主要涉及电子元器件的进口和境外销售，涉及币种包括美元、港币等。若未来人民币汇率受国内、国外经济环境影响产生较大幅度波动，公司可能面临一定的汇率波动风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将密切关注国际收支、汇率政策、通货膨胀等影响汇率变化的信息，强化外汇风险防范意识，适时通过外汇套期保值等方式降低汇兑损益对经营业绩的影响。

　　四、主营业务分析
　　（一）公司所属行业的发展阶段
　　2022年以来，全球政治经济局势动荡，经济发展增长乏力，集成电路市场增速相应放缓，进入了下行周期。根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）预测，2023年全球半导体市场规模将同比减少10.3%，降幅较之前预测进一步加大。报告期内，全球经济前景的不确定性导致消费需求持续下降，消费需求放缓直接引致消费电子产品市场持续低迷，整体市场仍然呈现去库存特征。在国际关系的复杂背景下，半导体产业链自主可控成为大势所趋。国产化替代随着外部制裁的持续升级而更加迫切，半导体行业或有望得到更大力度的政策支持，国产替代逻辑将持续强化，国产替代进程将进一步加速。
　　展望未来，随着全球半导体库存的逐步去化，全球半导体行业资本开支增速将有望回归缓慢增长态势，半导体产品供需格局将得到有效改善，市场预计触底回升。公司将紧密关注市场与行业动态，发掘潜在商业机遇，促进业务持续、稳定发展。
　　（二）主营业务发展情况
　　1、电子元器件分销业务发展情况
　　报告期内，受俄乌冲突、全球通胀和国内公共卫生事件等因素影响，终端客户需求下降，全球消费电子需求明显收缩，包括手机、电视、平板及电脑在内的各项主要消费电子产品出货量均在下滑。
　　面对此不利影响，公司通过清晰的产品和市场定位，构建了稳定、高效的营销模式。在通过帮助原厂快速开拓市场，实现双方共赢的同时，根据客户需求，为其提供技术服务及提供高附加值的产品服务，从而带动产品的进一步销售，实现与客户的深度绑定。
　　未来，公司将充分发挥企业的综合竞争优势，进一步加大优化业务结构，对发展趋势较好的产品及产品线进一步拓展及扩大规模。
　　2、集成电路芯片的研发、设计和销售业务
　　报告期内，公司发行股份购买资产暨募集配套资金的重大资产重组未能顺利推进，公司募投项目2K分辨率智能终端SoC芯片和4K分辨率智能终端SoC芯片项目已全部终止。
　　报告期内，公司一方面继续研究芯片工艺制程的提升，降低芯片的功耗、面积；另一方面关注市场，精简研发，控本降费。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2022年，全球政治经济局势动荡，经济发展增长乏力，集成电路市场增速相应放缓，进入了下行周期。根据 WSTS的数据，2022年全球半导体市场规模为5735亿美元，较2021年仅增长了3.2%。
　　2022年，消费需求放缓引致以智能手机等智能终端为代表的消费类电子产品市场低迷，消费电子产品销量显著下降，消费电子市场的大幅波动对上游半导体供应链也有一定影响。当前，经济社会发展有望逐步复苏，消费类电子市场的发展有望逐渐回暖，数字技术的创新发展将继续加速与实体经济的融合进程，人工智能、传感器等技术迅速迭代升级，作为智能物联网必备要素之一的图像智能终端发展前景广阔，而高清图像处理应用领域的需求不仅专注于单纯的图像处理性能，还要结合高性能的图像系统以及音频系统，实现各种智能化的场景应用。公司专注于集成电路芯片的研发和设计领域，主营业务为智能影像处理终端SoC芯片的研发、设计与销售。芯片产品主要应用于智能家居、视频监控、运动相机、消费级无人机、教育机器人等相关领域，为客户提供硬件设计和软件应用的整体解决方案。
　　公司依托华信科及World Style开展电子元器件分销业务，电子元器件分销是集成电路制造行业的下游行业，是产业链中连接上游原厂制造商和下游电子产品制造商的重要纽带，是产业链中不可或缺的中间环节。近年来，芯片的国产替代趋势加快，政策的东风加速推动集成电路产业实现跨越式发展，电子元器件分销细分市场也涌现出一批优秀企业，行业竞争日益加剧。2022年度，在经济周期下行的背景下，消费类电子、电动汽车等行业需求进一步下滑，国际头部厂商出现砍单或延期采购的情况，芯片及相关元器件也阶段性的出现了供过于求的现象，相关产品的价格在2022年度持续下降。当前，经济复苏逐步蓄能，行业需求有望缓慢回升，具备优质产品和服务能力的分销企业方能在激烈的市场竞争中脱颖而出，在行业发展的浪潮下，机遇与风险大多都会同时出现。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1、主要业务
　　报告期内，公司主营业务包含两大业务板块：集成电路芯片的研发、设计和销售、电子元器件分销双主业的经营模式。公司以全资子公司上海盈方微、控股子公司绍兴华信科为主体开展芯片的研发设计业务；通过控股子公司华信科及WORLD STYLE开展电子元器件分销业务。
　　报告期内，公司新增少许存储芯片的相关贸易业务。
　　根据《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“制造业（C）—39 计算机、通信和其他电子设备制造业”。
　　2、经营模式
　　（1）集成电路芯片的研发、设计和销售
　　公司专注于智能终端 SoC芯片系统集成设计、图像信号处理（ISP）以及智能视频算法等核心技术研发、设计，现阶段主要产品为影像类SoC芯片，应用于智能家居、视频监控、运动相机、消费级无人机、教育机器人等领域，并根据市场需求，为客户提供硬件设计和软件应用系统的整体解决方案。
　　主要产品：包括芯片及软件。芯片产品主要面向影像处理领域，软件产品为基于应用处理器、影像处理器芯片的嵌入式软件应用。
　　研发模式：秉持“以客户需求为导向”的策略，通过自主研发与外购IP核相结合的芯片研发模式，提供符合客户和市场需求的产品。
　　生产模式：公司为Fabless模式的IC设计企业，主要从事芯片的设计与软件的开发，将集成电路的制造、封装和测试环节通过委外方式来完成。
　　销售模式：公司采取直销和经销相结合的销售模式，通过直销了解市场需求，通过经销开拓市场，降低运营成本。
　　（2）电子元器件分销
　　公司控股子公司华信科及WORLD STYLE结合上游原厂产品的性能以及下游客户产品的功能需求，为客户提供电子元器件产品分销、技术支持及供应链支持的一体化服务。
　　主要产品及用途：代理多家国内外知名的电子元器件原厂的产品，涉及的产品主要包括射频芯片、指纹芯片、电源芯片、存储芯片、被动元件、综合类元件等。应用领域主要包括网络通信、汽车电子、智能穿戴和消费电子等行业。采购模式：根据客户需求、行业发展趋势制定年度采购计划。根据采购计划，选择合格供应商以及获取具有竞争力价格，签订供货合同，进行产品采购。在产品推广期以及对于更新换代速度较快、个性化较强的定制化产品，通常采用订单采购的方式，以降低库存积压和减值风险；对于成熟且通用性较强的产品，根据对市场需求的分析判断对相关产品设定安全库存，并根据市场变化情况及时调整库存，确保可在较低的库存风险下快速响应客户的产品需求。
　　销售模式：根据客户需求、行业发展趋势制定年度销售计划。在客户处建立供应商代码，确立供销关系；了解产品货期，跟进客户项目生产需求，做好备货计划；跟进订单的执行情况，在交货之后负责对帐、开票和回款完成订单销售。在全国电子产业较为集中的区域设立了一个稳定、高效的专业销售网络并配备销售工程师对客户跟踪服务，及时处理问题并定期拜访。
　　（3）贸易业务
　　主要产品：报告期内，公司新增了少许存储芯片的相关贸易业务。
　　业务模式：公司根据客户需求向供应商采购产品并支付货款，再将产品销售至客户。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、优质的供应商及客户优势
　　公司控股子公司华信科及WORLD STYLE多年深耕电子元器件分销业务，与多家大型知名供应商、客户建立了长期、紧密的合作伙伴关系，如汇顶科技、三星电机、唯捷创芯、微容电子、思特威、闻泰科技、丘钛科技、小米、欧菲光、龙旗科技等。通过与优质的供应商合作，华信科及WORLD STYLE能够取得优质的产品线资源以确保产品具备质量、供应方面的优势；通过服务大型客户，华信科及WORLD STYLE能够持续扩大市场影响力，并保持敏锐的市场洞察力，从而保证在未来争取更加优质的产品线资源。与大型优质供应商和客户的长期合作，华信科和WORLD STYLE在上、下游渠道资源形成了一定的竞争壁垒。
　　2、品牌优势
　　作为国内领先的电子元器件分销商，公司控股子公司华信科及WORLD STYLE已建立了自身的品牌优势。根据《国际电子商情》对中国电子元器件分销商的统计排名，华信科和WORLD STYLE在2020年度中国电子元器件分销商“TOP35”、2021年度中国电子元器件分销商排名“TOP25”中分别排名第18位、第23位，并在《国际电子商情》2020年度、2021年度评选的“全球电子元器件分销商卓越表现奖”中分别获得了“十大最佳中国品牌分销商”、“优秀技术支持分销商”的奖项，在行业中拥有较高的品牌知名度和美誉度。良好的口碑和行业地位是华信科和WORLD STYLE良好资信的体现，亦是华信科和WORLD STYLE取得原厂代理权和拓展下游客户的基础。公司控股子公司华信科及WORLD STYLE在发展过程中始终高度重视供应链管理，不断丰富供应链管理制度、提升管理水平，公司的采购计划以客户需求和行业发展趋势为导向，确保根据市场变化情况及时调整库存，并能够在较低的库
　　3、供应链及技术服务体系带来的强响应能力优势
　　存风险下快速响应客户的产品需求。据此，华信科及WORLD STYLE已经积累了灵活的柔性供应链管理和结合市场情况提前预判客户需求的能力，能满足下游客户的临时性需求。
　　同时，公司通过自主研发加资源整合的形式，具备为客户提供完备的整体解决方案能力和丰富的产品应用方案设计经验。华信科及WORLD STYLE已在中国电子产业较为集中的区域设有销售网络，形成了一个覆盖性广、稳定、高效的专业销售网，能够为客户提供专业、高效的现场支持和跟踪服务，根据不同客户的不同平台，配合客户的选型设计、应用解决方案以及技术问题定位、生产工艺优化。
　　4、团队及人才优势
　　公司建立了较系统的管理体制和人才激励机制，拥有优秀的管理和业务团队。分销业务的核心管理人员拥有超过10年的行业从业经验，积累了丰富的行业经验及业务资源，对行业的发展亦有着深刻的理解。公司的业务团队成员大多具备一定年限的工作经历，对项目流程、任务分工等方面能够团结协作、相互促进，打造出了强韧的凝聚力和高效的执行力。公司稳定、高效、专业的核心团队，为公司长远发展提供了坚实的人才基础。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　日月开新元，天地又一春。伴随着公司股票的复牌，公司于2022年再次叩响了资本市场的绚丽钟声。经不懈努力与艰苦奋战，公司股票恢复上市工作终于结出成功的果实，这份成果的取得离不开公司全体员工的共同努力，也离不开公司董事会明确且坚定的战略指导。
　　2022年度是国际格局和形势最为复杂动荡的一年，集成电路产业从年初的全民“创芯”爆发式发展到下半年的产能过剩，整个行业的发展呈现了一幅高开低走的趋势，产业投资开始趋于理性和保守。
　　报告期内，公司持续秉承“稳业务、促上市、推重组”的经营目标，全体上下团结一心、开拓进取，全力以赴推动各项工作按计划实施。公司持续推动芯片研发设计业务和电子元器件分销业务从技术、产品、渠道等方面的进一步整合，深化产业链纵向协同，但受经济下行及行业周期影响，公司经营业绩较去年同期有所下滑；同时，公司全速推动恢复上市的相关材料补充、函件回复等关键工作的进程，凝心聚力、攻坚克难，有力推动公司成功实现股票恢复上市的重大战略目标；此外，为保证公司的持续盈利能力，在公司股票恢复上市后，公司加快推进发行股份购买资产并募集配套资金相关交易的申报、审核等流程，虽然审核结果不及预期，但却为公司争取到了宝贵的审核反馈意见。
　　报告期内，公司持续跟进重大诉讼庭审情况，切实维护公司整体利益。公司原有历史遗留问题，即两项重大担保诉讼案件均实现二审判决，裁定公司无需承担任何责任，重大担保风险已相应化解；公司不断加强管理的提升，优化制度和流程，报告期内已制定或修订了相关管理制度19项，各项管理制度已根据法规的修订情况予以更新，公司治理更加规范，抗风险能力进一步增强。
　　报告期内，公司实现营业收入312,420万元，比上年同期增长8.10%；实现归属于上市公司股东的净利润1,490万元，比上年同期增长360.34%。
　　（一）主营业务发展情况
　　（1）芯片设计业务发展情况
　　报告期内，公司继续研究推动芯片工艺制程的提升，研究提高芯片的性能和集成度并降低芯片的功耗、面积；抓住集成电路进口替代的产业契机，精研智能家居、视频监控等智能影像各细分领域，对影像显示各个方面的专业性能进行精细研究；并积极进行市场调研，关注市场发展动态。
　　公司目前研发的影像类SoC芯片为2K分辨率智能终端SoC芯片和4K分辨率智能终端SoC芯片，但因公司发行股份购买资产并募集资金项目未获得审核通过，无法及时获得相应募集资金的支持，且受公司资金紧张影响，导致研发项目目前暂时停滞。
　　（2）电子元器件分销业务发展情况
　　报告期内，受全球通胀因素影响，终端客户需求下降，全球消费电子应用领域需求明显收缩。面对此不利影响，深圳华信科和World Style充分发挥企业的综合竞争优势，加大优化业务结构，对发展趋势较好的产品及产品线进一步拓展及扩大规模；同时，深圳华信科和World Style新开拓了一批优质产品线，如 SmartSens、Chipone、HOSIN GLOBAL、newsonic、NEXPERIA的产品代理权，丰富了公司的产品线组成，为分销业务的收入增长贡献了新的增量。
　　（二）实现恢复上市之大计，股票简称同步恢复
　　报告期内，公司全力推进恢复上市各项工作的进程，并最终向公司所有股东交出了满意的答卷。
　　针对监管部门的各项问询或函件，公司细致梳理，逐项认真落实，组织中介机构释疑监管问询，推进恢复上市相关工作超前规划、稳步实施；耐心做好对中小投资者的释疑和安抚工作，积极争取中小投资者的理解和支持，优化公司在资本市场的舆论环境。在公司董事会的战略指导下，恢复上市工作一鼓作气、层层推进，公司终在2022年8月收到深交所同意公司股票恢复上市的决定，公司恢复上市的战略大计得以实现。
　　在公司股票恢复上市的同时，因公司股票触及退市风险警示和其他风险警示的情形也已消除，公司的股票简称也同步摘星去帽，公司在资本市场的形象得到进一步提升。
　　（三）推动发行股份购买资产申报与审核
　　报告期内，公司持续推动发行股份购买华信科和World Style剩余49%股权并同步募集配套资金的重大资产重组事项。在项目完成初始申报后，公司积极组织中介机构，通过广泛的沟通和高效的配合，密切关注并跟进项目从补正材料、项目受理、反馈意见回复、并购重组委审核等环节的各项工作。2022年11月，中国证监会上市公司并购重组审核委员会决定不予核准本次重组。
　　从本次重组方案实施后的未来效益评判，如未来本次重组方案能够顺利实施将有助于增强公司核心竞争力、提高公司资产质量、改善财务状况和增强持续盈利能力，符合公司和全体股东的利益。因此，公司已决定继续推进本次重组，已聘请国信证券股份有限公司为本项目的财务顾问。
　　（四）顺利实现董、监事会换届选举
　　公司第十一届董事会、监事会于2022年12月1日任期届满，公司通过超前沟通、科学规划，审慎、细致制定换届选举流程，就候选人员的身份提名、材料收集、会议筹划、投票选举等重要环节予以细化落实并重点关注，有效确保了各项工作能够按照既定计划稳步实施；此外，为促进工作效率的提升，公司同步进行了管理层人员的选聘工作。基于扎实的工作策划力和严格的事务执行力，公司董事会、监事会的换届选举得以圆满完成，公司第十二届董事会将继续秉持严谨、务实的工作态度，追求卓越、稳抓机遇，聚焦于公司主营业务的提升和治理的规范，带领公司向更高层次、更高质量的发展目标不懈努力。
　　（五）治理水平有效提升、抗风险能力显著增强
　　根据各项法律、法规的修订情况，公司在报告期内适时启动了对《公司章程》及各项管理制度的跟进修订。各项管理制度均以彼时最新生效的法律、法规为准绳，在结合公司实际情况的基础上予以调整或优化，修订后的制度能够更加科学、规范的指导公司的各项工作，促进公司不断提升治理水平和抗风险能力。报告期内，公司密切关注两项担保涉诉案件的庭审和后续上诉情况，及时参与历次案件审理和辩护，有效促进了公司两项诉讼案件二审结案。从二审结果判断，公司已无需承担任何赔偿责任，公司终于彻底化解诉讼风险、轻装上阵，全面抵抗风险的能力进一步增强。
　　（六）公司相关财务科目变化情况

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　公司芯片设计业务目前受限于现金流压力，研发项目暂时停滞。公司将努力拓宽融资渠道，保障芯片研发的资金投入；公司分销业务仍将不断加大产品线开发力度，加大客户市场拓展，不断增强公司在智能电子元器件领域的综合实力和影响力；目前公司正在推动实施发行股份购买资产并募集资金的重组项目，公司仍将加大项目推进力度，力争实现重组项目尽快审批、募投项目加速推进。此外，公司已实现恢复上市，未来将可更为便捷的利用资本市场的投融资功能，持续寻求产业链上下游的投资机会，通过并购重组、对外投资和业务协同等方式拓宽公司的业务深度，推动公司实现持续、健康、快速的发展。
　　（二）公司2023年经营计划
　　1、芯片设计
　　公司芯片开发技术主要针对影像处理领域消费电子的市场需求。目前公司芯片业务资金短缺研发项目处于暂时停滞状态，公司将在推进发行股份购买资产并募集配套资金交易的同时，积极拓宽各项融资渠道，进一步提升公司的融资能力；同时，公司将加强资金和成本的管理工作，对业务流程和人员构成进一步予以优化、调整，促进降本增效。
　　2、电子元器件分销业务
　　2023年，电子元器件分销业务将坚持向上拓展产品线资源，向下发掘客户潜在需求，充分利用华信科和WorldStyle的品牌优势以及多年深耕分销业务的丰富经验，统筹内外部的优势资源，促进分销业务不断提升管理能力、风控能力、运营效率和服务质量，持续增强分销业务的核心竞争力；同时，华信科和WorldStyle还可借助上市公司资本平台，顺应5G潮流和国产替代趋势，捕捉行业整合机会，寻求与公司芯片研发业务上的进一步协同，促进业务规模和市场份额的不断提升，打造规模化优势。
　　3、继续推进发行股份购买资产并募集配套资金交易
　　公司发行股份购买华信科和WorldStyle剩余49%股权并同步募集配套资金的重大资产重组事项于2022年经中国证监会上市公司并购重组审核委员审核未通过，为进一步提升公司的盈利能力，缓解公司资金紧缺的状况，公司决定继续推进本次交易。
　　（三）可能存在的风险和应对措施
　　1、重要产品线授权取消或不能续约的风险
　　由于电子元器件产品型号众多、应用行业广泛，电子元器件原厂一般专注研发、生产，其销售主要依靠专业的分销商来完成。而具有较强研发能力及领先生产工艺的高端电子元器件的原厂数量少、市场份额集中，因此能否取得原厂优质产品线的授权对于电子元器件分销商的业务发展至关重要。
　　根据行业惯例，大部分电子元器件分销的代理协议一年一签，为了保持业务稳定，原厂一般也不会轻易更换代理商，但若公司重要的产品线授权被取消或代理证到期后无法再次取得原厂代理证，则因不能直接从该原厂采购产品，无法获得稳定、价优的货源，将对公司的经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：加强市场开拓，扩大分销额，不断提高公司对电子元器件原厂的重要性程度，另外，努力拓展分销产品线类型，降低对单一元器件原厂产品线的销售集中度。
　　2、公司元器件分销业务重要供应商和客户集中度高的风险
　　由于高端电子元器件的生产需要具有较强的研发能力及领先的生产工艺，原厂数量较少、市场份额集中；另外，由于公司代理的电子元器件主要应用领域为手机，而手机行业市场竞争激烈，手机品牌商及ODM厂商的集中度较高，导致公司元器件分销业务的供应商和客户的集中度较高。2022年年度，公司对前五大供应商的采购金额占采购总额的比例为75.84%。2022年年度，公司对前五大客户的销售金额占营业收入的比例为67.95%。
　　应对措施：公司不断优化服务，加强与现有供应商、客户的合作，同时努力开拓新产品线的分销代理业务，寻找更多优质客户合作。
　　3、商誉减值的风险
　　2020年9月，公司完成了对华信科和WorldStyle51%股权的收购，截至2022年12月31日，公司因此次收购形成的商誉为45,456.41万元。根据《企业会计准则》规定，此次收购形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。根据2022年年度商誉减值测试的情况，公司的商誉不存在减值。若华信科和WorldStyle未来经营业绩未达预期，则公司存在商誉减值的风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：提升公司的经营、管理水平，加强华信科和WorldStyle的竞争优势，发挥芯片业务和分销业务的协同效应，增强分销业务的盈利能力。
　　4、应收账款无法回收的风险
　　由于公司电子元器件分销业务的下游客户普遍存在账期，公司应收账款规模也较大，截至2022年12月31日，公司的应收账款账面价值为118,769.92万元，占总资产的比例为60.06%。公司的应收账款质量较好，客户主要为国内领先的手机指纹模组生产厂商、手机ODM生产厂商及手机品牌商，客户资信情况良好。截至2022年12月31日,公司的应收账款的账龄主要集中在6个月以内。尽管如此，受到行业发展及客户经营状况的影响，公司未来仍存在部分应收账款无法收回的风险。
　　应对措施：加强对客户商业信用的管控，密切关注客户信用能力的变化，强化应收账款管理。
　　5、存货风险
　　公司存货主要为各类电子元器件，截止2022年12月31日，公司存货账面价值20,808.76万元，占流动资产的比例为13.84%，公司期末存货规模较大，且可能随着公司业务布局的加大而进一步增加。如果未来下游行业需求发生重大变化或其他难以预料的情况出现，导致存货无法顺利出售，将对公司的经营业绩及经营现金流产生不利影响。
　　应对措施：公司将从采购、销售、存储和运输方面加强管理，根据客户的定期需求反馈、历史需求数据、上游原厂的交期等信息，优化存货周转率，降低产品库存风险。
　　6、汇率风险
　　公司境外销售与采购规模金额较大、占比较高。主要涉及电子元器件的进口和境外销售，涉及币种包括美元、港币等。若未来人民币汇率受国内、国外经济环境影响产生较大幅度波动，公司可能面临一定的汇率波动风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将密切关注国际收支、汇率政策、通货膨胀等影响汇率变化的信息，强化外汇风险防范意识，适时通过外汇套期保值等方式降低汇兑损益对经营业绩的影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　报告期内，公司主营业务包含两大业务板块：集成电路芯片的研发、设计和销售、电子元器件分销双主业的经营模式。公司以全资子公司上海盈方微、控股子公司绍兴华信科为主体开展芯片的研发设计业务；通过控股子公司华信科及WORLDSTYLE开展电子元器件分销业务。
　　报告期内，公司新增存储芯片的相关贸易业务。
　　根据《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“制造业（C）—39计算机、通信和其他电子设备制造业”。
　　（二）经营模式
　　1、集成电路芯片的研发、设计和销售
　　从事面向智能家居、视频监控、运动相机、消费级无人机、教育机器人等应用的智能影像处理器及相关软件研发、设计、销售，并提供硬件设计和软件应用的整体解决方案。
　　主要产品：包括芯片及软件。芯片产品主要面向影像处理领域，软件产品为基于应用处理器、影像处理器芯片的嵌入式软件应用。
　　研发模式：秉持“以客户需求为导向”的策略，通过自主研发与外购IP核相结合的芯片研发模式，提供符合客户和市场需求的产品。
　　生产模式：公司为Fabless模式的IC设计企业，主要从事芯片的设计与软件的开发，将集成电路的制造、封装和测试环节通过委外方式来完成。
　　销售模式：公司采取直销和经销相结合的销售模式，通过直销了解市场需求，通过经销开拓市场，降低运营成本。
　　2、电子元器件分销
　　为客户提供电子元器件产品分销、技术支持及供应链支持的一体化服务。
　　主要产品及用途：代理多家国内外知名的电子元器件原厂的产品，涉及的产品主要包括射频芯片、指纹芯片、电源芯片、被动元件、综合类元件。应用领域主要包括网络通信、汽车电子、智能穿戴和消费电子等行业。采购模式：根据客户需求、行业发展趋势制定年度采购计划。根据采购计划，选择合格供应商以及获取具有竞争力价格，签订供货合同，进行产品采购。在产品推广期以及对于更新换代速度较快、个性化较强的定制化产品，通常采用订单采购的方式，以降低库存积压和减值风险；对于成熟且通用性较强的产品，根据对市场需求的分析判断对相关产品设定安全库存，并根据市场变化情况及时调整库存，确保可在较低的库存风险下快速响应客户的产品需求。
　　销售模式：根据客户需求、行业发展趋势制定年度销售计划。在客户处建立供应商代码，确立供销关系；了解产品货期，跟进客户项目生产需求，做好备货计划；跟进订单的执行情况，在交货之后负责对帐、开票和回款完成订单销售。在全国电子产业较为集中的区域设立了一个稳定、高效的专业销售网络并配备销售工程师对客户跟踪服务，及时处理问题并定期拜访。
　　3、贸易业务
　　主要产品：报告期内，公司新增了存储芯片的相关贸易业务。
　　业务模式：公司根据客户需求向供应商采购产品并支付货款，再将产品销售至客户。

　　二、核心竞争力分析
1、技术优势
公司紧跟集成电路行业发展趋势，持续聚焦核心技术研发，逐渐形成了自身独特的研发技术和设计能力，为公司打造符合市场需求的高性能SoC芯片奠定了技术基础；除了芯片设计能力外，公司在软件开发技术方面也已具备长久的经验积累，通过相应软件的匹配，公司能够实现芯片性能的充分释放，针对客户的不同需求提供充分、完善的解决方案。此外，公司配合电子元器件分销业务客户的选型设计、应用解决方案以及技术问题定位、生产工艺优化，并协助原厂解决客户出现的品质问题。公司目前拥有软件著作权三十余项，已获得授权专利近二十余项，并获得工信部“中国芯”最具潜质奖等荣誉证书。
2、优质的供应商及客户优势
公司控股子公司华信科及WORLDSTYLE多年深耕电子元器件分销业务，一直代理国内外知名电子元器件原厂的产品，并将相关产品分销至众多大型优质客户。通过多年积累，华信科及WORLDSTYLE已与多家大型知名供应商、客户建立了紧密的合作伙伴关系，如汇顶科技（SH.603160）、三星电机、唯捷创芯、微容电子、好达电子、思特威、闻泰科技（SH.600745）、丘钛科技（HK.01478）、小米（HK.01810）、欧菲光（SZ.002456）、龙旗科技等。通过与优质的供应商合作，华信科及WORLDSTYLE所代理的产品在质量、供应等方面具有一定的优势，有利于开拓下游市场；通过对优质客户的服务，华信科及WORLDSTYLE能够扩大市场影响力，从而向电子元器件原厂争取更多的资源。通过与大型优质供应商和客户的长期合作，华信科和WORLDSTYLE在上、下游渠道资源形成了一定的竞争壁垒。
3、品牌优势
作为国内领先的电子元器件分销商，公司控股子公司华信科及WORLDSTYLE已建立了自身的品牌优势。根据《国际电子商情》对中国电子元器件分销商的统计排名，华信科和WORLDSTYLE在2020年度中国电子元器件分销商“TOP35”、2021年度中国电子元器件分销商排名“TOP25”中分别排名第18位、第23位，并在《国际电子商情》2020年度、2021年度评选的“全球电子元器件分销商卓越表现奖”中分别获得了“十大最佳中国品牌分销商”、“优秀技术支持分销商”的奖项，在行业中拥有较高的品牌知名度和美誉度。良好的口碑和行业地位是华信科和WORLDSTYLE良好资信的体现，亦是华信科和WORLDSTYLE取得原厂代理权和拓展下游客户的基础。
4、供应链及技术服务体系带来的强响应能力优势
公司控股子公司华信科及WORLDSTYLE在发展过程中始终高度重视供应链管理，不断丰富供应链管理制度、提升管理水平，通过对客户需求的分析、行业发展趋势的判断，作出采购计划，对相关产品设定安全库存，并根据市场变化情况及时调整库存，确保可在较低的库存风险下快速响应客户的产品需求。据此，华信科及WORLDSTYLE已经积累了灵活的柔性供应链管理和结合市场情况提前预判客户需求的能力，能满足下游客户的临时性需求。
同时，公司通过自主研发加资源整合的形式，具备为客户提供完备的整体解决方案能力和丰富的产品应用方案设计经验。公司建立了覆盖范围广泛的专业销售网络，并在主要销售网络配备工程师，对客户的研发、采购、生产、品质等过程提供现场支持和跟踪服务，可以根据不同客户的不同平台，配合客户的选型设计、应用解决方案以及技术问题定位、生产工艺优化，简化流程、提高效率，以此建立一种区隔性的竞争优势。
5、团队及人才优势
公司建立了科学的管理体制和人才激励机制，拥有优秀的管理和业务团队。相关核心管理人员在芯片设计、平台搭建、系统解决方案积累了丰富的经验。其中，分销业务的核心管理人员已有超过10年的行业从业经验，积累了丰富的行业经验及业务资源，对行业的发展亦有着深刻理解。公司还拥有一支专业、经验丰富的业务团队，核心人员具有丰富的市场经验和技术积累。公司稳定、高效、专业的核心团队，为公司长远发展提供了坚实的人才基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、退市风险
因2017年、2018年、2019年三个会计年度经审计的净利润连续为负值，公司股票已自2020年4月7日起暂停上市。公司董事会于2021年5月10日向深交所提交了股票恢复上市的申请并获得深交所受理。目前，公司现场调查核实工作已结束，公司已向深交所提交了相关恢复上市的补充材料。公司恢复上市申请尚需经深交所的审核批准，公司股票能否恢复上市仍存在不确定性，公司股票仍存在可能终止上市的风险，最终以深交所作出的是否同意公司股票恢复上市的决定为准。
应对措施：公司将持续聚焦深耕主营，增厚利润，促进公司健康、可持续发展；同时，公司将就恢复上市事项与深交所保持紧密沟通，根据具体进展情况及时履行信息披露义务，提示相关风险。
2、发行股份购买资产并募集配套资金交易的审批不通过、取消风险
公司正在实施发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易，鉴于本次重组涉及的相关事项仍需进一步完善，公司已向中国证监会提交了中止本次重组行政许可事项的申请并于6月10日收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请中止审查通知书》（213605号）。目前，公司正积极组织相关各方对本次重组涉及的财务资料进行补充和更新，公司将根据工作进展及时向中国证监会申请恢复行政许可程序。本次重组尚需取得中国证监会核准，能否获得核准及最终获得核准的时间尚存在不确定性，如相关审批程序不能通过，本次交易可能存在取消等风险。
应对措施：公司将积极组织相关各方尽快对本次重组涉及的财务资料进行补充和更新，并根据工作进展及时向中国证监会申请恢复行政许可程序；同时，公司与交易各方保持密切联系，确保各项信息及时传递；积极与投资者做好交流工作，及时释疑投资者关注的各项问题，争取获得广大投资者的认可与支持；严格做好与证券监管机构的对接、配合工作，及时回复监管问询，争取本次交易顺利获得审批。
3、公司元器件分销业务重要供应商和客户集中度高的风险
由于高端电子元器件的生产需要具有较强的研发能力及领先的生产工艺，原厂数量较少、市场份额集中；另外，由于公司代理的电子元器件主要应用领域为手机，而手机行业市场竞争激烈，手机品牌商及ODM厂商的集中度较高，导致公司元器件分销业务的供应商和客户的集中度较高。2022年上半年度，公司对前五大供应商的采购金额占采购总额的比例为88.27%。2022年上半年度，公司对前五大客户的销售金额占营业收入的比例为76.61%。
应对措施：公司不断优化服务，加强与现有供应商、客户的合作，同时努力开拓新产品线的分销代理业务，寻找更多优质客户合作。
4、市场开发风险
在未来的业务发展中，如果公司在市场发展趋势的判断方面出现失误，没有能够在快速成长的应用领域推出适合的产品和服务，或者重点推广拓展的应用领域没有给其带来足够的订单，则公司的经营业绩将会受到较大不利影响。
应对措施：公司将统筹规划未来发展战略，严格执行经营计划，充分利用公司分销业务的巨大市场信息优势，以市场为导向推动公司新产品研发活动。同时公司将深度加强与供应商的沟通，保障公司新产品的顺利实现产销。
5、商誉减值的风险
2020年9月，公司完成了对华信科和WorldStyle51%股权的收购，截至2022年6月30日，公司因此次收购形成的商誉为45,456.41万元。根据《企业会计准则》规定，此次收购形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。根据2022年半年度商誉减值测试的情况，公司的商誉不存在减值。若华信科和WorldStyle未来经营业绩未达预期，则公司存在商誉减值的风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。
应对措施：提升公司的经营、管理水平，加强华信科和WorldStyle的竞争优势，发挥芯片业务和分销业务的协同效应，增强分销业务的盈利能力。
6、应收账款无法回收的风险
由于公司电子元器件分销业务的下游客户普遍存在账期，公司应收账款规模也较大，截至2022年6月30日，公司的应收账款账面价值为73,474.60万元，占总资产的比例为49.08%。公司的应收账款质量较好，客户主要为国内领先的手机指纹模组生产厂商、手机ODM生产厂商及手机品牌商，客户资信情况良好。截至2022年6月30日,公司的应收账款的账龄主要集中在6个月以内。尽管如此，受到行业发展及客户经营状况的影响，公司未来仍存在部分应收账款无法收回的风险。
应对措施：加强对客户商业信用的管控，密切关注客户信用能力的变化，强化应收账款管理。
7、人才流失的风险
公司下属子公司华信科与WorldStyle在电子元器件产品分销行业已深耕多年，形成了稳定而富有开拓精神的管理和经营团队。公司也给予华信科与WorldStyle主要经营者相对的激励措施，但未来如果公司不能保持有效激励机制并根据环境变化而不断完善，可能会影响到核心团队的积极性，甚至造成核心人员的流失，给公司的后续的整合和经营造成不利影响。
应对措施：公司将根据生产经营的实际情况采取灵活的人才策略，进一步优化人力资源配置和人才激励措施，同时不断提升社会声誉，增强公司的人才竞争力。

　　四、主营业务分析
　　概述
　　（一）公司所属行业的发展阶段及行业地位
　　根据WSTS2022年2月份的预计，2022年全球半导体市场继续保持良好的发展态势，市场销售规模将超过6,000亿美元，比2021年继续增长8.8%。中国大陆的半导体市场规模位居世界第一，预测市场销售规模将达到2,137亿美元，增长率达11%。半导体行业的广阔前景，极大的推动了集成电路行业的繁荣发展，集成电路行业处于发展的重要机遇期。随着物联网、人工智能和电子终端的普及，SoC芯片已经成为当前集成电路设计研发的主流方向。国家对集成电路产业化的重视，促使集成电路产业的发展如火如荼，集成电路行业前景广阔。居民收入水平的提升，对智能产品的消费能力增强，智能终端产品市场需求不断扩大，为公司发展带来广阔的市场机遇。集成电路市场的需求增长一方面带动了集成电路设计公司市场销售的大幅增长，另一方面也导致了整个半导体供应链的日趋紧张及不稳定性，不可否认会给公司带来一定压力和挑战，但市场的震荡、变化也给公司带来一定的市场机会，公司将继续积极把握市场变动下的发展机会，不断加大市场推广力度，努力提高产品的市场份额。
　　公司专注于集成电路芯片的研发和设计领域，主营业务为智能影像处理终端SoC芯片的研发、设计与销售。芯片产品主要应用于智能家居、视频监控、运动相机、消费级无人机、教育机器人等相关领域，为客户提供硬件设计和软件应用的整体解决方案。经过10多年的创新发展，公司在硬件设计，软件底层开发、中间件开发、应用开发等方面积累了较为深厚的技术优势，是国内集成电路设计行业中较为资深的企业。
　　电子元器件分销为集成电路制造行业的下游行业，是产业链中连接上游原厂制造商和下游电子产品制造商的重要纽带，是产业链中不可或缺的中间环节。近年来，随着工业及新能源、电动汽车、医疗、人工智能、物联网、5G等产业的快速发展，电子元器件行业持续创造新的市场空间，加上国产化浪潮，国内电子元器件相关企业顺应形势、勇抓机遇，市场份额得到不断提升，国内电子元件企业在全球的影响力与日俱增。
　　（二）主营业务发展情况
　　1、集成电路芯片的研发、设计和销售
　　公司专注于智能终端SoC芯片系统集成设计、图像信号处理（ISP）以及智能视频算法等核心技术研发、设计，现阶段主要产品为影像类SoC芯片，应用于智能家居、视频监控、运动相机、消费级无人机、教育机器人等领域。公司精研市场需求，不断提高SoC芯片产品的影像技术水平和工艺制程、优化整合技术成果，为客户提供硬件设计和软件应用系统的整体解决方案。
　　报告期内，公司依托在智能影像处理终端SoC芯片领域技术积累，坚持核心技术自主研发为根本，不断提高创新能力，推动芯片的工艺制程，进一步提升芯片的性能和集成度，降低芯片的功耗、面积；公司积极把握集成电路进口替代的产业契机，在智能家居、视频监控等智能影像领域，持续保证现有产品线的技术创新和进一步拓展市场占有率；公司积极进行市场调研，关注市场发展动态，持续进行技术创新并不断推出符合市场需求的新产品，为客户提供优化、完善的系统解决方案；公司始终坚持以为客户提供系统级智能影像类SoC芯片及其相关软硬件平台研发为核心，在优先保障公司现有产品技术研发的同时，进行迭代产品的技术储备以及新产品架构设想。
　　公司现集中力量研发影像类SoC芯片，具体为2K分辨率智能终端SoC芯片和4K分辨率智能终端SoC芯片，并结合不同细分市场的需求，对SoC芯片的性能、功耗、面积进行针对性的优化，推出更贴合细分市场需求的SoC芯片，形成一系列迭代产品。公司目前研发项目进展较为顺利，计划至2022年底，上述2K芯片将具备流片条件，初步形成迭代产品系列，并同时积极推进具备更高算力和图像显示质量的4K芯片研发。
　　2、电子元器件分销
　　深圳华信科和World Style已拥有一批知名电子元器件品牌的代理权，代理的产品类别涵盖指纹芯片、射频芯片、电源芯片、被动元件、综合类元件等，服务于包括小米、闻泰、丘钛等优质客户，通过取得知名原厂的代理权和成为大型客户的供应商，并保持长期的合作关系，华信科和World Style在上、下游渠道资源形成了一定的竞争壁垒。
　　报告期内，深圳华信科和World Style在继续专注于现有市场和客户服务的同时，积极洽谈和引进新的优质产品线。上半年，公司新增了SmartSens的产品代理权，丰富了公司的产品线组成，公司分销业务的内生发展动能得到持续增强。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　在全球半导体市场快速增长的带动下，我国作为全球最大的信息电子产品制造和消费大国，集成电路的市场也逐渐地上升到全世界最大的消费市场。2020年中国集成电路进口金额达3500.4亿美元，较2019年增加了445亿美元，2021年1-11月中国集成电路进口金额已达3890.6亿美元，同比增长23.4%；2020年中国集成电路出口金额为1166.0亿美元，较2019年增加了150亿美元，2021年1-11月中国集成电路出口金额为1381.2亿美元，同比增长34%。
　　集成电路产业作为现代信息技术产业的核心，其涉及诸多产品种类，是支撑我国国民经济发展、保障国家安全的战略性和先导性产业，也是促进我国高技术制造业转型升级、实现高质量发展的关键力量，其所派生出的PC、互联网、物联网、大数据、云计算和人工智能等一大批信息技术产业已经渗透到了政治经济生活的各个领域，成为当前全球竞争的焦点所在。十四五规划期间，关于新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的一系列政策的不断出台，再次向全国、全球的企业和人才传递出持续发展集成电路和软件产业的恒心、大力延揽专业人才的决心及全力提升产业自主创新能力的雄心。目前，集成电路产业整体规模仍处于持续扩张时期，集成电路和软件产业精准施策，吸引社会投资者、聚集丰富社会资源，为集成电路产业可持续长远发展提供人才技术保障以及资金支持。
　　盈方微作为中国半导体产业的一员，目前处于国内集成电路产业综合水平高、产业链完整、产业生态环境好的集聚地上海，亦积极在芯片设计、自研算法等领域加速创新，结合贴近国内市场的优势，为客户研发高性价比的芯片产品。电子元器件分销为集成电路制造行业的下游行业，是产业链中连接上游原厂制造商和下游电子产品制造商的重要纽带，是产业链中不可或缺的中间环节。当前，疫情影响导致国外部分电子元器件企业生产经营受阻，也促使海外订单不断向国内转移，这给国内电子元器件相关企业借以占领市场的机会。随着下游消费电子、汽车电子、物联网等应用市场的高速发展，国内电子元器件相关企业顺应形势、勇抓机遇，市场份额得到不断提升，国内电子元件企业在全球的影响力与日俱增。
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1、主要业务
　　报告期内，公司主营业务包含两大业务板块：集成电路芯片的研发、设计和销售、电子元器件分销双主业的经营模式。公司以全资子公司上海盈方微、控股子公司绍兴华信科为主体开展芯片的研发设计业务；通过控股子公司华信科及WORLDSTYLE开展电子元器件分销业务。
　　根据《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“制造业（C）—39计算机、通信和其他电子设备制造业”。
　　2、经营模式
　　（1）集成电路芯片的研发、设计和销售
　　从事面向智能家居、视频监控、运动相机、无人机、商业工控设备等应用的智能影像处理器及相关软件研发、设计和销售，并提供硬件设计和软件应用的整体解决方案。
　　公司主要产品包括芯片及软件。芯片产品主要面向影像处理领域，软件产品为基于应用处理器、影像处理器芯片的嵌入式软件应用。
　　研发模式：秉持“以客户需求为导向”的策略，通过自主研发与外购IP核相结合的芯片研发模式，提供符合客户和市场需求的产品。
　　生产模式：公司为Fabless模式的IC设计企业，主要从事芯片的设计与软件的开发，将集成电路的制造、封装和测试环节通过委外方式来完成。
　　销售模式：公司采取直销和经销相结合的销售模式，通过直销了解市场需求，通过经销开拓市场，降低运营成本。
　　（2）电子元器件分销
　　为客户提供电子元器件产品分销、技术支持及供应链支持的一体化服务。
　　主要产品及用途：代理多家国内外知名的电子元器件原厂的产品，涉及的产品主要包括射频芯片、指纹芯片、电源芯片、被动元件、综合类元件。应用领域主要包括网络通信、汽车电子、智能穿戴和消费电子等行业。
　　采购模式：根据客户需求、行业发展趋势制定年度采购计划。根据采购计划，选择合格供应商以及获取具有竞争力价格，签订供货合同，进行产品采购。在产品推广期以及对于更新换代速度较快、个性化较强的定制化产品，通常采用订单采购的方式，以降低库存积压和减值风险；对于成熟且通用性较强的产品，根据对市场需求的分析判断对相关产品设定安全库存，并根据市场变化情况及时调整库存，确保可在较低的库存风险下快速响应客户的产品需求。
　　销售模式：根据客户需求、行业发展趋势制定年度销售计划。在客户处建立供应商代码，确立供销关系；了解产品货期，跟进客户项目生产需求，做好备货计划；跟进订单的执行情况，在交货之后负责对帐、开票和回款完成订单销售。在全国电子产业较为集中的区域设立了一个稳定、高效的专业销售网络并配备销售工程师对客户跟踪服务，及时处理问题并定期拜访。
　　三、核心竞争力分析
　　1、技术优势
　　公司紧跟集成电路行业发展趋势，持续聚焦核心技术研发，逐渐形成了自身独特的研发技术和设计能力，为公司打造符合市场需求的高性能SoC芯片奠定了技术基础；除了芯片设计能力外，公司在软件开发技术方面也已具备长久的经验积累，通过相应软件的匹配，公司能够实现芯片性能的充分释放，针对客户的不同需求提供充分、完善的解决方案。此外，公司配合电子元器件分销业务客户的选型设计、应用解决方案以及技术问题定位、生产工艺优化，并协助原厂解决客户出现的品质问题。公司目前拥有软件著作权三十余项，已获得授权专利近二十余项，并获得工信部“中国芯”最具潜质奖等荣誉证书。
　　2、供应商及客户优势
　　公司控股子公司华信科及WORLD STYLE多年深耕电子元器件分销业务，一直代理国内外知名电子元器件原厂的产品，并将相关产品分销至众多大型优质客户。通过多年积累，华信科及WORLD STYLE已与多家大型知名供应商、客户建立了紧密的合作伙伴关系，如汇顶科技（SH.603160）、三星电机、唯捷创芯、微容电子、松下电器、闻泰科技（SH.600745）、丘钛科技（HK.01478）、小米（HK.01810）、欧菲光（SZ.002456）、深天马（SZ.000050）、龙旗科技等。通过与优质的供应商合作，华信科及WORLD STYLE所代理的产品在质量、供应等方面具有一定的优势，有利于开拓下游市场；通过对优质客户的服务，华信科及WORLD STYLE能够扩大市场影响力，从而向电子元器件原厂争取更多的资源。
　　3、品牌优势
　　公司控股子公司华信科及WORLD STYLE通过与供应商、客户的多年稳定合作，已在行业内积累了优良的口碑和企业信誉，得到众多从业人员和合作伙伴的认可。作为国内领先的授权分销商，华信科及WORLD STYLE已建立了自身的品牌优势。根据《国际电子商情》对中国电子元器件分销商的统计排名，华信科在“2020年中国电子元器件分销商排名TOP35”中排名第18位，并在《国际电子商情》2020年度、2021年度评选的“全球电子元器件分销商卓越表现奖”中分别获得了“十大最佳中国品牌分销商”、“优秀技术支持分销商”的奖项，在行业中拥有较高的品牌知名度和美誉度。
　　4、供应链及技术服务体系带来的强响应能力优势
　　公司控股子公司华信科及WORLD STYLE在发展过程中始终高度重视供应链管理，不断丰富供应链管理制度、提升管理水平，通过对客户需求的分析、行业发展趋势的判断，作出采购计划，对相关产品设定安全库存，并根据市场变化情况及时调整库存，确保可在较低的库存风险下快速响应客户的产品需求。据此，华信科及WORLD STYLE已经积累了灵活的柔性供应链管理和结合市场情况提前预判客户需求的能力，能满足下游客户的临时性需求。同时，公司通过自主研发加资源整合的形式，具备为客户提供完备的整体解决方案能力。公司建立了覆盖范围广泛的专业销售网络，并在主要销售网络配备工程师，对客户的研发、采购、生产、品质等过程提供现场支持和跟踪服务，可以根据不同客户的不同平台，配合客户的选型设计、应用解决方案以及技术问题定位、生产工艺优化，简化流程、提高效率，以此建立一种区隔性的竞争优势。
　　5、团队及人才优势
　　公司建立了科学的管理体制和人才激励机制，拥有优秀的管理和业务团队。相关核心管理人员在芯片设计、平台搭建、系统解决方案积累了丰富的经验，对行业的发展亦有着深刻理解。公司稳定、高效、专业的核心团队，为公司长远发展提供了坚实的人才基础。
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2021年度，国内疫情虽有反复但整体可控，经济稳步发展。自完成对华信科和World Style51%股权的收购后，公司首次实现对电子元器件分销业务的全年并表。公司芯片研发设计业务的发展逐步进入正轨，并将与电子元器件分销业务形成良好的协同效应，公司整体经营保持稳定发展的态势。
　　报告期内，公司坚持“稳业务、促上市、推重组”的经营目标，全体董事群策群力、全力以赴积极推动各项工作的稳步实施。在符合恢复上市条件之后，公司第一时间向交易所提出了恢复上市的申请，并对交易所的相关问询问题进行逐项落实。为进一步提升公司盈利能力，公司在报告期内积极推动发行股份购买华信科和World Style剩余49%股权的重大资产重组工作。如本次重大资产重组实施完毕，公司的电子元器件分销业务将进一步实现与芯片研发设计业务的充分融合，实现相辅相成、并进发展，夯实公司对产业链的纵向整合布局。
　　报告期内，公司持续跟进重大诉讼的进展情况，及时参加相关诉讼开庭，全力收集各项有力证据，为公司争取合法利益。公司两项重大担保诉讼案件均在报告期内实现了一审判决，相关判决结果充分符合公司预期，公司重大诉讼的赔付风险进一步降低；报告期内，公司同步跟进、协调荆州公安对公司的立案侦查事项，促成相关立案事项审查终结；此外，公司不断加强内部合规性管理，促进业务流程优化和管理增效，公司的治理水平显著提升。
　　（一）主营业务发展情况
　　1、芯片设计业务发展情况
　　报告期内，公司根据头部客户需求，积极推动芯片投产工作。同时积极开拓新客户，通过对软件系统的优化解决了原有库存产品的迭代问题。公司积极把握市场契机，专注新一代芯片的开发，以满足外部主流产品市场的规格需求。公司依托自身在智能影像处理终端SoC芯片领域技术积累，持续增加研发投入，不断提高创新能力，逐步拓展公司在智能影像SoC芯片消费市场多项应用领域的布局。报告期内，公司本着研发创新为发展基石的经营理念，大力推进公司自主研发力度，专注提升公司产品中自主研发比率，全面融入国家的芯片国产化进程。2021年公司研发费用为1,934.84万元，较去年同期增长310.12%。报告期内，上海盈方微新增若干项专利申请，截至目前，上海盈方微累计获得国内专利授权近二十项。
　　2、电子元器件分销业务发展情况
　　深圳华信科和World Style已拥有一批知名电子元器件品牌的代理权，代理的产品类别涵盖指纹芯片、射频芯片、电源芯片、被动元件、综合类元件等，服务于包括小米、闻泰、丘钛等优质客户。
　　报告期内，深圳华信科和World Style在继续专注于现有市场和客户服务的同时，积极洽谈和引进新的优质产品线。目前，公司新增了SHOULDER和SMARTSENS的产品代理权，公司分销业务的内生发展动能持续增强。报告期内，华信科和World Style从采购、库存等环节实施质量控制，所代理的产品均经过相关国际标准检验和认证，产品经原厂制造商严格的质量控制和包装，确保了所代理产品的质量和安全环保要求。
　　（二）恢复上市进入核查阶段
　　报告期内，公司及时提交了恢复上市的申请，且获得深交所受理；积极组织各方力量释疑监管问询，主动对接监管机构对公司恢复上市的后续核查程序，并有效落实相关问题，促进恢复上市相关工作提前规划、稳步实施。目前，公司处于恢复上市的现场核查期间，公司将积极配合监管机构的核查工作，争取早日实现恢复上市。
　　（三）重大资产重组完成材料申报
　　为进一步提升上市公司的盈利水平，深化和华信科、World Style的整合，充分发挥芯片业务和电子元器件分销业务在产业链上下游的协同效应，公司在报告期内筹划实施发行股份购买华信科和World Style剩余49%股权并同步募集配套资金的重大资产重组事项。公司分别召开董事会、监事会、股东大会审议通过了《关于〈盈方微电子股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）〉及其摘要的议案》等议案。2022年1月4日，公司收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请补正通知书》（213605号，以下简称《补正通知书》），公司将按照《补正通知书》的要求，积极准备补正材料并及时报送。
　　（四）公司治理获得有效提升
　　报告期内，公司持续强化各项管理工作，持续推动芯片研发和分销业务的进一步整合，推动业务实现不断开源。同时，公司积极梳理，优化从研发、采购、运营、财务、销售等环节的业务流程，促进资源的科学配置，提升公司的整体经营效率。报告期内，公司统筹规划资金预算，严格执行资金使用计划，提升资金使用效率；持续推动健全和完善内控建设，优化各项管理制度，提升公司的治理水平，促使公司保持健康、稳定发展。
　　（五）人才建设取得积极成效
　　专业的人才是集成电路设计企业发展壮大的基石。报告期内，公司重点加大研发投入和完善研发体制，现已形成较为稳定的研发梯队，核心管理团队架构稳定，梯队层次合理，知识结构互补。公司还通过积极宣贯，来增强员工对公司的企业文化的认同感和归属感，提高员工的工作积极性。
　　（六）相关财务指标的变动情况

　　二、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　公司未来将充分利用现有技术储备和经验积累，坚持以芯片自主研发为策略，逐步拓展SoC芯片应用方向，向物联网智能影像芯片的应用领域拓展并打造自己的核心技术与创新力量；同时，积极抓住芯片进口替代的产业契机，力争打入主流手机、智能设备等厂商的供应链，进一步加大芯片分销业务的开拓力度，增强公司在智能电子元器件领域的综合实力和影响力，有效促进芯片设计与分销业务协同发展、相辅相成，逐步凝聚公司的核心竞争力；此外，公司还将依托现有资源，通过并购、对外投资和业务协同等方式进行产业整合，推动公司实现持续、健康、快速的发展。
　　（二）公司2022年经营计划
　　1、芯片设计
　　公司的芯片产品主要面向影像处理领域。随着物联网快速普及，人工智能、传感器等技术迅速迭代升级，图像智能终端将迎来加速发展期。而高清图像处理应用领域的需求不仅专注于单纯的图像处理性能，还要结合高性能的图像系统以及音频系统，实现各种智能化的场景应用。基于此，公司芯片业务将依托相关技术积累，深入探索消费类电子领域的市场需求，进一步对图像处理系统的性能进行升级，打造高度智能化的消费级物联网芯片，谋划芯片应用功能向无人机、智能楼宇的可视化系统、视频会议系统、车载记录仪、教育机器人、智能门铃等行业延伸。通过不断优化、完善相应的商业模式，促进公司芯片业务实现跨越式发展。
　　2、电子元器件分销业务
　　2022年，公司将对内强化管理，对外加强服务和品牌推广力度，通过“内外兼顾”的工作提升，不断加强电子元器件分销领域的内外部资源整合，促进华信科和WorldStyle在分销业务领域的管理能力、风控能力、运营效率、服务质量等方面的进一步提升，持续增强公司分销业务的核心竞争力。同时，在分销业务现有客户和供应商资源的基础上，努力加强市场拓展，积极扩充产品线资源和客户群，促进分销业务健康、稳健发展。华信科和WorldStyle还可借助上市公司的平台优势，顺应5G潮流和国产替代趋势，充分发挥本土分销商在物流、技术、市场理解等方面的优势，逐步向智能家居、新能源汽车等领域渗透，进一步扩大公司分销业务的市场份额，打造规模化优势。
　　3、继续推进发行股份购买资产并募集配套资金交易
　　公司发行股份购买华信科和WorldStyle剩余49%股权并同步募集配套资金的重大资产重组事项已提交中国证监会审核，公司正根据证监会《补正通知书》的要求积极准备补正材料。2022年度，公司将根据后续审核进展情况及时履行信息披露；
　　同时，公司将积极关注本次重大重组的各相关环节，超前筹划、未雨绸缪，力争促使本次交易顺利实施。
　　4、力争实现恢复上市
　　目前，公司恢复上市处于恢复上市的现场核查期间，公司将积极配合监管机构的核查工作。同时，公司将不断加大主营业务的开拓力度，促进芯片研发设计和电子元器件分销业务的进一步整合，提升持续经营能力，争取早日实现恢复上市。
　　5、择机推动其他资本运作事项
　　公司主业聚焦于集成电路行业的芯片研发设计和元器件分销，公司已在当前业务领域内积累了一定的技术和资源优势。未来，公司可择机开展多种资本运作手段，通过产业兼并、重组、投资等方式进一步整合，运用公司内外部的资源，为公司长期、健康、高速发展奠定坚实基础。
　　（三）可能存在的风险和应对措施
　　1、公司元器件分销业务重要供应商和客户集中度高的风险
　　由于高端电子元器件的生产需要具有较强的研发能力及领先的生产工艺，原厂数量较少、市场份额集中；另外，由于公司代理的电子元器件主要应用领域为手机，而手机行业市场竞争激烈，手机品牌商及ODM厂商的集中度较高，导致公司元器件分销业务的供应商和客户的集中度较高。2021年，公司对前五大供应商的采购金额占采购总额的比例为92.49%。2021年，公司对前五大客户的销售金额占营业收入的比例为82.02%。
　　应对措施：公司不断优化服务，加强与现有供应商、客户的合作，同时努力开拓新产品线的分销代理业务，寻找更多优质客户合作。
　　2、商誉减值的风险
　　截至2021年12月31日，公司收购华信科和WorldStyle51%股权形成的商誉价值为45,456.41万元。根据《企业会计准则》规定，此次收购形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。根据2021年年末商誉减值测试的情况，公司的商誉不存在减值。若未来华信科和WorldStyle未来经营业绩未达预期，则公司存在商誉减值的风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：提升公司的经营、管理水平，加强华信科和WorldStyle的竞争优势，发挥芯片业务和分销业务的协同效应，增强分销业务的盈利能力。
　　3、应收账款无法回收的风险
　　由于公司电子元器件分销业务的下游客户普遍存在账期，公司应收账款规模也较大，截至2021年末，公司的应收账款账面价值为74,817.48万元，占总资产的比例为49.41%。公司的应收账款质量较好，客户主要为国内领先的手机指纹模组生产厂商、手机ODM生产厂商及手机品牌商，客户资信情况良好。截至2021年末，公司的应收账款的账龄主要集中在6个月以内。尽管如此，受到行业发展及客户经营状况的影响，公司未来仍存在部分应收账款无法收回的风险。
　　应对措施：加强对客户商业信用的管控，密切关注客户信用能力的变化，强化应收账款管理。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　公司主营业务包含两大业务板块：即集成电路芯片的研发、设计和销售、电子元器件分销双主业的经营模式。根据《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“制造业（C）—39计算机、通信和其他电子设备制造业”。
　　（二）经营模式
　　1、集成电路芯片的研发、设计和销售
　　从事面向智能家居、视频监控、运动相机、无人机、机器人等应用的智能影像处理器及相关软件研发、设计、销售，并提供硬件设计和软件应用的整体解决方案。
　　主要产品：包括芯片及软件。芯片产品主要面向影像处理领域，软件产品为基于应用处理器、影像处理器芯片的嵌入式软件应用。
　　研发模式：秉持“以客户需求为导向”的策略，通过自主研发与外购IP核相结合的芯片研发模式，提供符合客户和市场需求的产品。
　　生产模式：公司为Fabless模式的IC设计企业，主要从事芯片的设计与软件的开发，将集成电路的制造、封装和测试环节通过委外方式来完成。
　　销售模式：公司采取直销和经销相结合的销售模式，通过直销了解市场需求，通过经销开拓市场，降低运营成本。
　　2、电子元器件分销
　　为客户提供电子元器件产品分销、技术支持及供应链支持的一体化服务。
　　主要产品及用途：代理多家国内外知名的电子元器件原厂的产品，涉及的产品主要包括指纹芯片、射频芯片、电源芯片、被动元器件等。应用领域主要包括手机、网络通讯设备、物联网、汽车电子、可穿戴和消费类电子、笔电、智能设备等行业。
　　采购模式：根据客户需求、行业发展趋势制定年度采购计划。根据采购计划，选择合格供应商以及获取具有竞争力价格，签订供货合同，进行产品采购。在产品推广期以及对于更新换代速度较快、个性化较强的定制化产品，通常采用订单采购的方式，特殊物料要求客户付30%-100%的定金，以降低库存积压和减值风险；对于成熟且通用性较强的产品，根据对市场需求的分析判断对相关产品设定安全库存，并根据市场变化情况及时调整库存，确保可在较低的库存风险下快速响应客户的产品需求。
　　销售模式：根据客户需求、行业发展趋势制定年度销售计划。在客户处建立供应商代码，确立供销关系；了解产品货期，跟进客户项目生产需求，做好备货计划；跟进订单的执行情况，在交货之后负责对帐、开票和回款完成订单销售。在全国电子产业较为集中的区域设立了一个稳定、高效的专业销售网络并配备销售工程师对客户跟踪服务，及时处理问题并定期拜访。
　　（三）业务发展情况
　　1、集成电路芯片的研发、设计和销售
　　公司芯片产品目前主要应用于智能家居、视频监控、运动相机、消费级无人机、教育机器人等领域，公司坚持自主开发的研发理念，致力于SoC系统设计、图像信号处理（ISP）以及智能视频算法等核心技术研发与设计；公司精研市场需求，聚焦于低功耗物联网影像市场，不断提高SoC芯片产品的影像技术水平和工艺制程、优化整合技术成果，为客户提供硬件设计和软件应用系统的整体解决方案。
　　报告期内，公司继续依托自身在智能影像处理终端SoC芯片领域技术积累，坚持以芯片自主研发为核心，着力强化公司核心技术、不断提高创新能力，逐步拓展公司在智能影像SoC芯片消费市场多项应用领域的布局；公司积极把握集成电路进口替代的产业契机，力争打入智能家居、视频监控等设备厂商的供应链，持续保证现有产品线的技术创新和市场占有，凝聚公司的核心竞争力；公司将持续进行技术创新并不断推出符合市场需求的新产品，为客户提供优化、完善的系统解决方案；与此同时，公司还将依托现有资源，进行产业整合，通过并购、投资和业务协同等方式，推动公司实现持续、健康、快速的发展。
　　报告期内，公司始终坚持为客户提供系统级智能影像类SoC芯片及其相关软硬件平台的研发。公司聚焦于研发项目，强化在研发领域的技术积累，不断增强自身研发能力和创新能力，推动研发工作的平稳、有序进行。
　　（1）公司主要产品的具体情况
　　公司影像类SoC芯片集成了CPU、图像信号处理器、视频编解码器、AI加速算子、音频编解码、显示控制系统、存储系统、多输入输出系统等众多功能，拥有丰富的外设接口。作为智能终端的核心主控芯片，其高集成度的特性为产品实现赋予了高性能、低功耗、小体积、强兼容性等特点，为客户产品的快速交付提供保障。
　　公司主要产品：
　　公司拥有完善的SoC设计平台，可完成多核同构或异构处理器、多算力、多应用需求的芯片设计要求；拥有完整的基础软件设计平台，实现了不同操作系统如Linux、RTOS、Android上的软件开发；在硬件系统设计上，形成了高频信号处理、EMI处理、散热设计等成熟的板级技术设计平台；在多项产品终端应用领域，积累了丰富的平台开发设计经验。
　　“宅经济”促使消费者对各类电子产品的性能提出更高的要求，推动各类电子产品不断进行技术升级和更新换代。各类电子产品对集成电路芯片的需求激增。未来科技发展的大趋势主要包括人工智能、机器学习、大数据、机器人和自动驾驶等，而图像处理、分析、传输是其中的核心技术。公司一直致力于图像处理领域的研发与深耕，积累了丰富的行业经验，通过结合市场需求，整合图像处理技术，加入低功耗设计，选用合适的封装形式，为客户提供一套高性价比解决方案。
　　（2）公司在研项目的技术投入
　　报告期内，公司在研项目主要用于开发数款主流智能影像SoC应用处理器芯片，其核心技术包括自研ISP处理器、图像后处理器、智能编码技术及显示控制系统等。
　　ISP作为影像SoC核心模块，对输入图像的品质有着至关重要的影响，通过2D/3D降噪、白平衡、色调映射、高动态范围等算法，将不同场景下的图像完美的呈现在用户的眼中，满足用户日益增长的对美好画质的追求。
　　图像后处理主要用于对输入图像做矫正，如梯形矫正、鱼眼矫正等，同时可以完整一些视频层的放大、缩写、旋转、叠加等功能。
　　智能编码技术会通过算法确认当前场景，自动选择合适的编码参数，使得在合适的画质前提下，尽可能的降低编码码率，减少传输带宽以及存储需求。显示控制系统支持多种色域空间转换、OSD与视频层叠加、图像缩放、多种图像输出格式支持等功能。
　　公司在研项目主要应用于消费类无人机、智慧楼宇、智能家居、教育机器人、流媒体后视镜和视频会议等领域。
　　公司拥有一支具有多年工作经验的研发团队，团队骨干成员在音视频解码、模拟电路和数字电路设计、生产工艺开发等方面拥有深厚的技术积累，能够在公司研发项目上攻坚克难，确保研发项目的有序推进，稳步完成。目前项目已完成规格定义和系统IP集成，正处于芯片验证及后端设计阶段，整体进度稳步推进。
　　2、电子元器件分销
　　报告期内，为应对新冠疫情对进出口贸易的不利影响，在部分电子元器件持续缺货的情况下，公司优化业务结构，加大产品在笔电、平板、物联网、新能源汽车电子、智能家居等市场领域的推广；同时，公司积极开拓手机行业的客户群体，对小米、闻泰通讯等近年来开发的客户收入大幅增长。公司充分发挥了管理、风控、资金、技术推广等方面的优势，在行业环境和市场发生不利变动的情况下及时作出应对，并有效降低了产品行业和客户群过于集中的风险。
　　射频器件是5G技术的核心之一，随着国产替代进程不断加快等因素推动电子行业景气度持续提升，公司不断丰富产品组合，成功引进国产射频器件双工器和滤波器的新产品线，以更加全面的产品池为下游客户提供更优质的服务。
　　（四）公司所属行业的发展阶段及行业地位
　　1、集成电路芯片的研发、设计和销售
　　后疫情时代，随着全世界范围内复产复工态势逐步趋于稳定，全球经济刺激政策带动的行业复苏和各类消费市场的需求反弹，集成电路产业需求旺盛。世界半导体贸易统计组织（WSTS）于2020年12月发布了最新预测，该机构预期2020年全球芯片销售额将增长5.1%，至4,331亿美元。WSTS还预计，2021年全球半导体市场将增长8.4%，达到4,694亿美元，有望创下历史新高。
　　国内方面，疫情促进了国内数字经济的快速发展，使得居家办公、户内娱乐、在线教育的需求激增。同时，随着居民收入水平的提升，对智能产品的消费能力也不断增强，随着人工智能、汽车电子、智能移动终端、物联网的需求和技术不断发展，市场需求不断扩大，为公司发展带来广阔的市场机遇。中美围绕科技领域的争端继续持续，半导体行业已经成为中美科技战的焦点，这也进一步倒逼中国加速半导体的国产替代进程。中国半导体企业积极拓展全行业产业链布局。
　　2021年，随着全球市场活力恢复，电子类产品需求刺激芯片行业增产扩能的形式下，集成电路行业处于高速发展阶段，公司将积极抓住集成电路行业快速发展的契机，继续专注于智能影像处理终端SoC芯片的研发、设计与销售业务。
　　公司长期聚焦于集成电路芯片设计领域，主营业务为智能影像处理终端SoC芯片的研发、设计与销售。芯片产品主要应用于智能家居、视频监控、运动相机、消费级无人机、教育机器人等相关领域，为客户提供硬件设计和软件应用的整体解决方案。经过10多年的创新发展，公司在硬件设计，软件底层开发、中间件开发、应用开发等方面积累了较为深厚的技术优势，是国内集成电路设计行业中较为资深的企业。
　　2、电子元器件分销
　　电子元器件分销行业从20世纪30年代至今已有近百年的发展史，市场发展较为成熟。近年来，随着电子信息行业的快速发展，产业分工精细化、复杂化程度日益提升，分销商在产业链条中扮演着愈发重要的角色，集中度不断提升。随着5G网络建设和终端应用的领域增加，以及半导体国产替代趋势下，国内本土电子元器件分销商市场空间打开，有望进一步拓展成长空间和成长速度。
　　根据《国际电子商情》对中国电子元器件分销商的统计排名，华信科在“2020年中国电子元器件分销商排名TOP35”中排名第18位。
　　（五）经营计划
　　在疫情趋缓、整体可防可控，国内社会环境、经济环境向好的背景下，公司充分把握后疫情时代市场发展的良好机遇。以远程办公、线上教育、居家娱乐为代表的“宅经济”的发展，促使全球芯片需求量激增，缺“芯”问题困扰国内外集成电路相关行业，公司与晶圆制造、封测厂商保持积极沟通，密切关注芯片生产进程，积极争取产能，确保客户产品能够持续生产、正常交货。公司积极把握客户市场需求，精准研判市场趋势，着力加强客户支持和市场拓展工作。公司以“客户需求”为导向，积极配合客户的产品开发工作，全力保障客户的采购需求。公司通过对原有芯片产品升级开发新的解决方案，通过对软件系统的优化解决了原有库存产品的迭代问题，不但为公司下一步市场拓展奠定了基础，并为公司未来SoC芯片产品规划、系统集成、算法升级等各领域提供了相关技术规格需求，为将来新产品的落地提供保障。
　　电子元器件分销业务则将以5G建设和半导体国产替代为契机，继续深度布局电子元器件代理分销业务。公司将充分发挥作为国内领先的电子元器件分销商的竞争优势，积极拓展新客户、深耕老客户，力争在不断扩大现有优势产品销售规模的同时，获取新的产品线授权、扩充代理产品类型，提升公司的综合竞争实力。

　　二、核心竞争力分析
1、技术优势
公司紧跟集成电路行业发展趋势，持续聚焦核心技术研发，逐渐形成了自身独特的研发技术和设计能力，为公司打造符合市场需求的高性能SoC芯片奠定了技术基础；除了芯片设计能力外，公司在软件开发技术方面也已具备长久的经验积累，通过相应软件的匹配，公司能够实现芯片性能的充分释放，针对客户的不同需求提供充分、完善的解决方案。此外，公司配合电子元器件分销业务客户的选型设计、应用解决方案以及技术问题定位、生产工艺优化，并协助原厂解决客户出现的品质问题。公司目前拥有软件著作权二十余项，已获得授权专利近二十项，专利获取及申报数量平均每年以10%的速度递增，并获得工信部“中国芯”最具潜质奖等荣誉证书。
2、供应商及客户优势
公司控股子公司华信科及WORLDSTYLE多年深耕电子元器件分销业务，一直代理国内外知名电子元器件原厂的产品，并将相关产品分销至众多大型优质客户。通过多年积累，华信科及WORLDSTYLE已与多家大型知名供应商、客户建立了紧密的合作伙伴关系，如汇顶科技、三星电子、松下电器、唯捷创芯、微容电子、闻泰科技（SH.600745）、丘钛科技（HK.01478）、小米（HK.01810）等。通过与优质的供应商合作，华信科及WORLDSTYLE所代理的产品或是市场紧缺器件或是市场应用范围广的产品，具有客户黏性强的优势。通过对优质客户的服务，华信科及WORLDSTYLE能够扩大市场影响力，从而向电子元器件原厂争取更多的产品线资源。
3、品牌优势
公司控股子公司华信科及WORLDSTYLE通过与供应商、客户的多年稳定合作，已在行业内积累了优良的口碑和企业信誉，得到众多从业人员和合作伙伴的认可。作为国内领先的授权分销商，华信科及WORLDSTYLE已建立了自身的品牌优势。根据《国际电子商情》对中国电子元器件分销商的统计排名，华信科在“2020年中国电子元器件分销商排名TOP35”中排名第18位，在行业中拥有较高的品牌知名度和美誉度。
4、供应链及技术服务体系带来的强响应能力优势
公司控股子公司华信科及WORLDSTYLE在发展过程中始终高度重视供应链管理，不断丰富供应链管理制度、提升管理水平，通过对客户需求的分析、行业发展趋势的判断，作出采购计划，对相关产品设定安全库存，并根据市场变化情况及时调整库存，确保可在较低的库存风险下快速响应客户的产品需求。据此，华信科及WORLDSTYLE已经积累了灵活的柔性供应链管理和结合市场情况提前预判客户需求的能力，能满足下游客户的临时性需求。同时，公司通过资源多维度共享整合的形式，具备为客户提供完备的整体解决方案能力。公司建立了覆盖范围广泛的专业销售网络，并在主要销售网络配备工程师，对客户的研发、采购、生产等过程提供现场支持和跟踪服务，根据不同客户的不同平台，配合客户的选型设计、应用解决方案以及技术问题定位，生产故障排查，提供解决方案，提高效率，以此建立一种区隔性的竞争优势。
5、团队及人才优势
公司建立了科学的管理体制和人才激励机制，相关子公司以业务为基础，拥有优秀的管理和业务团队。相关核心管理人员在芯片设计、电子元器件分销领域具备多年经验储备，积累了丰富的业务资源，对行业的发展亦有着深刻理解。公司稳定、高效、专业的核心团队，为公司长远发展提供了坚实的人才基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、退市风险
因2017年、2018年、2019年三个会计年度经审计的净利润连续为负值，公司股票已自2020年4月7日起暂停上市。公司董事会于2021年5月10日向深交所提交了股票恢复上市的申请并获得深交所受理。目前，公司正根据深交所《关于提交恢复上市补充材料有关事项的函》（公司部函〔2021〕第166号）的要求，会同各中介机构准备相关回复材料。公司的恢复上市申请尚需经深交所的审核批准，如公司符合《原上市规则》中关于恢复上市的相关规定，且公司恢复上市申请获得深圳证券交易所核准，公司股票将实现恢复上市；如公司无法同时满足《原上市规则》中关于恢复上市的必要条件，公司股票将面临终止上市的风险。
应对措施：公司将持续聚焦深耕主营，增厚利润，促进公司健康、可持续发展；同时，公司将就恢复上市事项与深交所保持紧密沟通，根据具体进展情况及时履行信息披露义务，提示相关风险。
2、发行股份购买资产并募集配套资金交易的审批不通过、中止、取消风险
公司正在实施发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易，上述事项尚需经公司股东大会审议批准，且需提交中国证监会审核等程序，后续审批程序能否顺利通过仍存在较大的不确定性，如相关审批程序不能通过，本次交易可能存在中止、取消等风险。
应对措施：公司将与交易各方保持密切联系，确保各项信息及时传递；积极与投资者做好交流工作，及时释疑投资者关注的各项问题，争取获得广大投资者的认可与支持；严格做好与证券监管机构的对接、配合工作，及时回复监管问询，争取本次交易顺利获得审批。
3、商誉减值的风险
2020年9月，公司完成了对华信科和WorldStyle51%股权的收购，截至2021年6月30日，公司因此次收购形成的商誉为45,456.41万元。根据《企业会计准则》规定，此次收购形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。根据2021年半年度商誉减值测试的情况，公司的商誉不存在减值。若华信科和WorldStyle未来经营业绩未达预期，则公司存在商誉减值的风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。
应对措施：提升公司的经营、管理水平，加强华信科和WorldStyle的竞争优势，发挥芯片业务和分销业务的协同效应，增强分销业务的盈利能力。
4、应收账款无法回收的风险
由于公司电子元器件分销业务的下游客户普遍存在账期，公司应收账款规模也较大，截至2021年6月30日，公司的应收账款账面价值为50,859.14万元，占总资产的比例为38.74%。公司的应收账款质量较好，客户主要为国内领先的手机指纹模组生产厂商、手机ODM生产厂商及手机品牌商，客户资信情况良好。截至2021年6月30日,公司的应收账款的账龄主要集中在6个月以内。尽管如此，受到行业发展及客户经营状况的影响，公司未来仍存在部分应收账款无法收回的风险。
应对措施：加强对客户商业信用的管控，密切关注客户信用能力的变化，强化应收账款管理。 收起▲

　　一、概述
　　2020年是公司发展的转型之年。因连续三年经营亏损公司股票交易被深圳证券交易所实施了暂停上市。在此期间，为彻底解决公司所面临的困境，公司新一届董事会、管理层迎难而上、积极布局、科学规划，确立了“解决历史遗留、深挖客户需求、力争恢复上市”的整体经营目标，积极推动实施重大资产重组，使公司的经营发展逐渐步入正轨。
　　报告期内，公司全力清理历史遗留问题，妥善实施会计差错更正并收回相关业绩补偿差额款；成功实施了重大资产重组等资本运作，剥离了相关业务停滞资产同时置入优良资产，公司的主营业务顺利切入电子元器件分销领域。经过新一届董事会、管理层的努力，公司的持续经营能力和自我造血功能得到全面恢复。
　　报告期内，公司实现营业收入69,996.61万元，比上年同期增长16,849.85%；实现归属于上市公司股东的净利润1,304.86万元，比上年同期增长106.33%。
　　（一）主营业务发展情况
　　1、芯片设计业务发展情况
　　报告期内，受新冠疫情影响，居家办公、避免外出社交等行为导致消费类电子产品需求激增，上游晶圆制造厂及封测厂产能极其紧缺，公司业务快速拓展受到一定限制。为保证客户芯片需求，公司与晶圆制造、封测厂商保持紧密沟通，密切关注芯片生产进程，积极争取产能，确保客户产品能够持续生产、正常交货。同时，公司通过细致分析头部客户需求，精准研判市场趋势，对原有芯片产品升级开发新的解决方案，通过对软件系统的优化解决了原有库存产品的迭代问题。不但为公司下一步市场拓展奠定了基础，并为公司未来SoC芯片产品规划、系统集成、算法升级等各领域提供了相关技术规格需求，为将来新产品的落地提供保障。
　　2、电子元器件分销业务发展情况
　　公司通过收购华信科和worldstyle进入电子元器件分销领域。深圳华信科和World Style深耕电子元器件分销业务，在通讯设备、车载、安防、家电、物联网、无人机、智能穿戴、机顶盒等行业领域，一直致力于为客户提供核心电子元器件的一站式综合服务。
　　深圳华信科和World Style已经拥有Goodix、Panasonic、Vanchip、Samsung、VIIYONG、KDS、Prisemi等电子元器件知名品牌的代理权，代理的产品涉及指纹识别芯片、连接器、开关、射频芯片、电容、晶振、二三极管等，已经成为小米、闻泰、丘钛、共进股份、龙旗等客户的重要供应商。深圳华信科和World Style在不断提高原有业务服务的同时，也积极洽谈新的产品线和开拓新的客户，如新增QUECTE通信模块的代理权，对应地新增优质客户合肥联宝，进军笔记本电脑领域。
　　（二）顺利完成重大资产重组
　　报告期内，为彻底解决公司经营所面临的困境，公司董事会和管理层积极推动实施重大资产重组。通过重大资产出售，公司将长期处于停滞状态的数据中心业务予以剥离；通过重大资产购买，公司取得华信科及World Style51%股权，顺利置入电子元器件分销业务资产，公司的产业链实现向下游延伸。未来，公司将进一步整合芯片研发设计和电子元器件分销业务的技术、客户及供应商等资源优势，促进两项业务形成良性互补，在充分发挥产业协同效应的叠加优势下，逐步凝聚公司特有的核心竞争力，促进公司主营业务稳步、可持续发展。
　　（三）及时实施会计差错更正
　　报告期内，公司严格依照《企业会计准则第28号——会计政策、会计估计变更和差错更正》及《公开发行证券的公司信息披露编报规则第19号——财务信息的更正及相关披露》的相关规定，推动前期会计差错更正事项的实施工作。公司编制了《关于盈方微电子股份有限公司前期会计差错更正的专项说明》，对相关年度财务报表及时进行追溯重述，公司所聘任的容诚会计师事务所（特殊普通合伙）已出具相关审核报告（容诚专字[2020]250Z0052号）。针对会计差错更正所导致的公司相关年度业绩承诺产生的差额，公司董事会督导治理层及时与各相关股东进行沟通，协调各相关股东及时、足额履行（代履行）对公司的业绩补偿差额款，促进了公司对历史遗留问题的有效清理。
　　（四）进一步强化公司治理
　　报告期内，公司持续强化各项管理工作，推动对业务的整合和职能的重构，及时清除各类不利因素和冗余配置。首先，公司积极梳理主营业务的研发、运营和销售各个环节，优化资源配置、调整资金计划，促进了资金的科学预算，公司控本降费措施成效显著；其次，公司持续推动健全和完善内控建设，提升公司治理水平，进一步提高内控管理水平，全面防范运营风险，为公司未来恢复上市奠定良好的基础。

　　二、核心竞争力分析
　　1、技术优势
　　公司紧跟集成电路行业发展趋势，持续聚焦核心技术研发，逐渐形成了自身独特的研发技术和设计能力，为公司打造符合市场需求的高性能SoC芯片奠定了技术基础；除了芯片设计能力外，公司在软件开发技术方面也已具备长久的经验积累，通过相应软件的匹配，公司能够实现芯片性能的充分释放，针对客户的不同需求提供充分、完善的解决方案。此外，公司配合电子元器件分销业务客户的选型设计、应用解决方案以及技术问题定位、生产工艺优化，并协助原厂解决客户出现的品质问题。公司目前拥有软件著作权二十余项，已获得授权专利近二十项，专利获取及申报数量平均每年以10%的速度递增，并获得工信部“中国芯”最具潜质奖等荣誉证书。
　　2、供应商及客户优势
　　公司控股子公司华信科及WORLDSTYLE多年深耕电子元器件分销业务，一直代理国内外知名电子元器件原厂的产品，并将相关产品分销至众多大型优质客户。通过多年积累，华信科及WORLDSTYLE已与多家大型知名供应商、客户建立了紧密的合作伙伴关系，如汇顶科技、三星电子、松下电器、唯捷创芯、微容电子、闻泰科技（SH.600745）、丘钛科技（HK.01478）、小米（HK.01810）等。通过与优质的供应商合作，华信科及WORLDSTYLE所代理的产品在质量、型号、供应等方面具有优势，有利于开拓下游市场；通过对优质客户的服务，华信科及WORLDSTYLE能够扩大市场影响力，从而向电子元器件原厂争取更多的产品线资源。
　　3、品牌优势
　　公司控股子公司华信科及WORLDSTYLE通过与供应商、客户的多年稳定合作，已在行业内积累了优良的口碑和企业信誉，得到众多从业人员和合作伙伴的认可。作为国内领先的授权分销商，华信科及WORLDSTYLE已建立了自身的品牌优势。根据《国际电子商情》对中国电子元器件分销商的统计排名，华信科在“2019年中国电子元器件分销商排名TOP35”中排名第15位，在行业中拥有较高的品牌知名度和美誉度。
　　4、供应链及技术服务体系带来的强响应能力优势
　　公司控股子公司华信科及WORLDSTYLE在发展过程中始终高度重视供应链管理，不断丰富供应链管理制度、提升管理水平，通过对客户需求的分析、行业发展趋势的判断，作出采购计划，对相关产品设定安全库存，并根据市场变化情况及时调整库存，确保可在较低的库存风险下快速响应客户的产品需求。据此，华信科及WORLDSTYLE已经积累了灵活的柔性供应链管理和结合市场情况提前预判客户需求的能力，能满足下游客户的临时性需求。同时，公司通过自主研发加资源整合的形式，具备为客户提供完备的整体解决方案能力。
　　公司建立了覆盖范围广泛的专业销售网络，并在主要销售网络配备工程师，对客户的研发、采购、生产、品质等过程提供现场支持和跟踪服务，根据不同客户的不同平台，配合客户的选型设计、应用解决方案以及技术问题定位、生产工艺优化，简化流程、提高效率，以此建立一种区隔性的竞争优势。
　　5、团队及人才优势
　　公司建立了科学的管理体制和人才激励机制，相关子公司以业务为基础，拥有优秀的管理和业务团队。相关核心管理人员在芯片设计、电子元器件分销领域具备多年经验储备，积累了丰富的业务资源，对行业的发展亦有着深刻理解。公司稳定、高效、专业的核心团队，为公司长远发展提供了坚实的人才基础。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局及发展趋势
　　2020年，尽管新冠疫情对全球经济产生了严重影响，但全球及中国半导体产业仍实现了正增长。据SIA（美国半导体产业协会）统计，2020年全球半导体产业销售额为4,390亿美元，与2019年的4,123亿美元相比增长了6.5%，中国仍然是全球最大的市场，销售额总计1,517亿美元，与2019年相比增长了5.0%。
　　纵观国内集成电路行业的发展业态，国内集成电路行业的整体发展水平相较于欧美日等发达国家仍存在着较大的差距。长期以来，中国一直是芯片消费大国，占全球芯片需求的近一半。然而，由于芯片制造处于弱势，中国整体芯片需求特别是高端芯片仍主要依赖于进口。
　　作为信息产业的基础和核心组成部分，集成电路行业关系经济社会的发展和国家安全。当前，从国家层面、地方政府到社会资本，都在不断加码布局对集成电路行业的政策支持与资金投入，作为芯片贸易逆差大国，中国集成电路相关产品的国产化替代势在必行。未来，随着人工智能、物联网、云计算、5G网络、自动驾驶等新兴科技的持续发展及各大下游产业的持续扩张，集成电路行业将迎来重要的发展机遇期。
　　随着中美围绕科技领域的争端有愈演愈烈之势，半导体行业已经成为中美科技战的焦点，这也进一步倒逼中国加速半导体的国产替代进程。中国半导体企业在全产业链积极布局，2020年在设备、材料等多个领域取得较大进展。盈方微作为中国半导体产业的一员，亦积极在芯片设计、自研核心算法等领域加速创新，结合贴近中国市场的优势，为客户研发高性价比的芯片产品。
　　电子元器件分销为集成电路制造行业的下游行业，是产业链中连接上游原厂制造商和下游电子产品制造商的重要纽带，是产业链中不可或缺的中间环节。集成电路整体产值规模和成长速度很大程度上决定了电子元器件分销行业的成长空间。在芯片国产化替代、集成电路应用领域持续扩张等市场背景下，国内本土电子元器件分销的市场空间将有明显提升。
　　（二）公司未来发展战略
　　集成电路行业的产业链包括芯片的设计、制造、封装、材料、分销等领域，公司主营业务目前涉及了芯片的设计和分销环节。未来，公司将充分利用现有技术储备和经验积累，坚持以芯片自主研发为策略，逐步拓展SoC芯片应用方向，向物联网智能影像芯片的应用领域拓展并打造自己的核心技术与创新力量；同时，积极抓住芯片进口替代的产业契机，力争打入主流手机、智能设备等厂商的供应链，进一步加大芯片分销业务的开拓力度，增强公司在智能电子元器件领域的综合实力和影响力，有效促进芯片设计与分销业务协同发展、相辅相成，逐步凝聚公司的核心竞争力；此外，公司还将依托现有资源，通过并购、对外投资和业务协同等方式进行产业整合，推动公司实现持续、健康、快速的发展。
　　（三）公司2021年经营计划
　　1、芯片设计业务
　　公司的芯片产品主要面向影像处理领域。随着物联网快速普及，人工智能、传感器等技术迅速迭代升级，图像智能终端将迎来加速发展期。而高清图像处理应用领域的需求不仅专注于单纯的图像处理性能，还要结合高性能的图像系统以及音频系统，实现各种智能化的场景应用。未来，集成了高性能低功耗并附带了丰富的外设接口和内置存储器的高清图像处理智能终端SoC芯片的需求将越来越大。基于此，公司芯片业务将依托相关技术积累，深入探索消费类电子领域的市场需求，进一步对图像处理系统的性能进行升级，打造高度智能化的消费级物联网芯片，谋划芯片应用功能向无人机、智能楼宇的可视化系统、视频会议系统、车载记录仪、教育机器人、智能门铃等行业延伸。通过不断优化、完善相应的商业模式，促进公司芯片业务实现跨越式发展。
　　2、电子元器件分销业务
　　当下，电子元器件种类繁多，其应用领域也在不断发展和壮大。长期来看，随着无线通信技术的发展和更新迭代，智能手机、汽车电子、智能穿戴、物联网、智能照明将持续发展，电子元器件产品消费数量也将会出现持续增长的局面。2021年，公司将深入调研客户需求，加强与电子元器件原厂的合作沟通，充分利用在消费电子行业所积累的业务优势，通过扩充代理的产品线资源，逐步向智能家居、新能源汽车等领域渗透，进一步扩大公司分销业务的市场份额，打造规模化优势。
　　3、推进收购控股子公司华信科和WorldStyle的剩余股权
　　2020年，公司成功实施了重大资产购买和重大资产出售相关的重组项目，收购了华信科和WorldStyle51%的股权，并实现了对经营业务的有效整合，使公司重回良性发展的轨道。为进一步提升上市公司的盈利水平，深化和华信科、WorldStyle的整合，充分发挥芯片业务和电子元器件分销业务在产业链上下游的协同效应，公司拟发行股份收购华信科和WorldStyle剩余49%股权。2021年4月26日，公司第十一届董事会第十七次会议审议通过了《关于本次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》等相关议案。同时，公司在资本运作方面也积累了一定的运营经验和行业资源。未来，公司将择机开展多种资本运作手段，通过兼并、重组、投资等方式进一步整合、运用公司内外部的资源，为公司长期、健康、高速发展奠定坚实基础。
　　4、力争实现恢复上市
　　自公司股票于2020年4月7日被深圳证券交易所暂停上市以来，公司通过积极筹划实施重大资产重组，推动了公司主营业务的回归发展，公司自我造血能力显著提升。同时，公司已及时清理相关历史遗留问题，进一步优化各项管理工作、强化内控建设，公司的发展迈入崭新的阶段。2021年，公司将严格按照《深圳证券交易所股票上市规则》等法规的相关要求，强化执行落实各项治理和管理工作，力争实现公司恢复上市的目标。
　　（四）可能存在的风险和应对措施
　　1、新冠疫情继续流行的风险
　　新冠肺炎疫情于2020年1月在全国爆发，尽管国内疫情很快得到控制，但随着新冠肺炎疫情在全球的蔓延，一方面，疫情严重的国家采取了保持社交距离、停工停产等控制疫情的措施，而由于集成电路制造行业及下游的电子产品制造行业产业链遍及全球，疫情对集成电路产品的供应、需求均造成了影响；另一方面，疫情对全球正常的经济、生活也造成较大影响，导致短期内居民收入下降，对手机等消费电子产品的需求下降，进而对集成电路的需求造成影响。
　　目前国内新冠疫情已进入常态化阶段，但如果新冠疫情继续处于全球大流行的状态，在短时间内得不到有效控制，或出现疫情反复的情况，将会对公司的经营造成不利影响。
　　应对措施：公司严格遵守国家及地方政府抗击疫情的统筹部署。目前国内疫情趋于稳定，经济重回增长轨道，而全球集成电路行业的发展趋势也在向国内转移。公司将积极把握当下经济快速恢复的契机和行业发展趋势，充分发掘国内集成电路的巨大市场需求，及时开拓市场，提振经营业绩。
　　2、公司元器件分销业务重要供应商和客户集中度高的风险
　　由于高端电子元器件的生产需要具有较强的研发能力及领先的生产工艺，原厂数量较少、市场份额集中；另外，由于公司代理的电子元器件主要应用领域为手机，而手机行业市场竞争激烈，手机品牌商及ODM厂商的集中度较高，导致公司元器件分销业务的供应商和客户的集中度较高。2020年，公司对前五大供应商的采购金额占采购总额的比例为93.69%。2020年，公司对前五大客户的销售金额占营业收入的比例为79.77%。
　　应对措施：公司不断优化服务，加强与现有供应商、客户的合作，同时努力开拓新产品线的分销代理业务，寻找更多优质客户合作。
　　3、重要产品线授权取消或不能续约的风险
　　由于电子元器件产品型号众多、应用行业广泛，电子元器件原厂一般专注研发、生产，其销售主要依靠专业的分销商来完成。而具有较强研发能力及领先生产工艺的高端电子元器件的原厂数量少、市场份额集中，因此能否取得原厂优质产品线的授权对于电子元器件分销商的业务发展至关重要。
　　根据行业惯例，电子元器件分销的代理证一年一签，公司与主要的供应商如汇顶科技的产品线代理合同亦为一年一签。为了保持业务稳定，原厂一般也不会轻易更换代理商，但若公司重要的产品线授权被取消或代理证到期后无法再次取得原厂代理证，则因不能直接从该原厂采购产品，无法获得稳定、价优的货源，将对公司的经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：加强市场开拓，扩大分销额，不断提高公司对电子元器件原厂的重要性程度，另外，努力拓展分销产品线类型，降低对单一元器件原厂产品线的销售集中度。
　　4、商誉减值的风险
　　2020年9月，公司完成了对华信科和WorldStyle51%股权的收购，截至2020年12月31日，公司因此次收购形成的商誉为45,456.41万元。根据《企业会计准则》规定，此次收购形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。根据2020年年末商誉减值测试的情况，公司的商誉不存在减值。若华信科和WorldStyle未来经营业绩未达预期，则公司存在商誉减值的风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：提升公司的经营、管理水平，加强华信科和WorldStyle的竞争优势，发挥芯片业务和分销业务的协同效应，增强分销业务的盈利能力。
　　5、应收账款无法回收的风险
　　由于公司电子元器件分销业务的下游客户普遍存在账期，公司应收账款规模也较大，截至2020年末，公司的应收账款账面价值为54,055.21万元，占总资产的比例为36.81%。公司的应收账款质量较好，客户主要为国内领先的手机指纹模组生产厂商、手机ODM生产厂商及手机品牌商，客户资信情况良好。截至2020年末，公司的应收账款的账龄主要集中在6个月以内。尽管如此，受到行业发展及客户经营状况的影响，公司未来仍存在部分应收账款无法收回的风险。
　　应对措施：加强对客户商业信用的管控，密切关注客户信用能力的变化，强化应收账款管理。
　　6、退市风险
　　因公司2017年、2018年及2019年连续三个会计年度经审计的净利润为负值，公司股票已自2020年4月7日起暂停上市。公司通过重大资产重组恢复了持续经营能力，并持续推动公司合规治理、规范运作。公司已于2021年4月29日披露了《2020年年度报告》，目前正积极准备申请恢复上市的相关材料，如公司符合《上市规则》中关于恢复上市的相关规定，且公司恢复上市申请获得深交所核准，公司股票将实现恢复上市；如公司无法同时满足《上市规则》中关于恢复上市的必要条件，公司股票将面临终止上市的风险。
　　应对措施：经过重大资产重组，公司当前的持续盈利能力得到了显著提升。未来，公司将持续聚焦深耕主营，增厚利润，促进公司健康、可持续发展；同时，公司将就恢复上市事项与深交所保持紧密沟通，根据具体进展情况及时履行信息披露义务，提示相关风险。
　　7、发行股份购买资产并募集配套资金交易的审批不通过、中止、取消风险
　　公司正在实施发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易，上述事项尚需经公司股东大会审议批准，且需提交中国证监会审核等程序，后续审批程序能否顺利通过仍存在较大的不确定性，如相关审批程序不能通过，本次交易可能存在中止、取消等风险。
　　应对措施：公司将与交易各方保持密切联系，确保各项信息及时传递；积极与投资者做好交流工作，及时释疑投资者关注的各项问题，争取获得广大投资者的认可与支持；严格做好与证券监管机构的对接、配合工作，及时回复监管问询，争取本次交易顺利获得审批。 收起▲

　　一、概述
　　因公司2017年、2018年、2019年连续三个会计年度经审计的净利润为负值，公司股票自2020年4月7日起暂停上市。为力争实现公司股票的恢复上市，公司将2020年确定为业务发展和公司治理的起始元年。鉴于此，公司秉持积极开拓、优化提升和开源节流、降本增效的既定方针，稳步推动公司向恢复上市的目标良性发展。
　　（一）业务发展和资本运作
　　报告期内，公司根据头部客户需求，积极推动部分芯片投产工作。针对其他呆滞芯片，公司广泛调研客户意向，现正与意向客户沟通后续合作开发，升级系统解决方案的相关事宜。同时，为彻底解决公司经营所面临的困境，公司新任董事会和管理层积极推动重大资产重组。通过重大资产出售，公司将长期处于停滞状态的数据中心业务予以剥离；通过重大资产购买，公司拟收购深圳市华信科科技有限公司、WORLDSTYLETECHNOLOGYHOLDINGSLIMITED51%股权，如该重大资产购买交易完毕，公司将新增电子元器件分销业务。通过利用电子元器件分销业务的客户及供应商资源优势，结合公司芯片设计、研发业务的技术支持，公司将充分发挥产业协同效应，不断提升公司核心竞争力，促进业务的可持续发展。
　　（二）运营管理和公司治理
　　报告期内，公司持续强化各项管理工作，推动对业务的整合和职能的重构，及时清除各类不利因素和冗余配置。首先，公司积极梳理主营业务的研发、运营、销售各个环节，优化资源配置、调整资金计划，有效促进了工作流程的化繁为简，促进了资金的科学预算，公司控本降费措施初见成效；其次，公司积极推动前期会计差错更正事项的实施工作，对相关年度财务报表及时进行追溯重述，并督促相关股东严格履行对公司的业绩补偿承诺，促进了公司对历史遗留问题的有效清理；此外，公司持续推动健全、完善内控建设，提升公司治理水平、提高内控管理水平，全面防范运营风险，为公司未来恢复上市奠定良好的基础。

　　二、公司面临的风险和应对措施
1、重大资产购买的审批不通过、中止、取消风险
公司正在实施重大资产重组，其中重大资产购买事项已经公司股东大会审议通过，尚需经交易对方之一苏州春兴精工股份有限公司（证券代码：002547）相关股东大会审议通过后方可实施，相关交易所涉及的后续批准、授权和备案仍存在较大的不确定性，公司本次重大资产购买存在审批不通过、中止、取消的风险。
应对措施：公司将积极与重组交易各方保持紧密沟通，确保重大资产购买相关信息及时传递，针对重大资产购买交易相关的审批、授权和备案等事项进行充分的准备，促进交易各个环节的有序推进，保障交易顺利实施。
2、业务停滞风险
报告期内，公司芯片业务收入产生了较大幅度的下滑，芯片相关产品的产销尚未取得丰厚的成效，如未来公司芯片业务不能及时跟进市场需求，芯片业务的发展可能存在停滞的风险。虽然公司正在实施重大资产购买，未来将增加电子元器件分销业务，但如重大资产购买未能按计划实施，公司整体业务将存在停滞风险。
应对措施：公司已对芯片业务实施了清库存、降费用等措施，未来仍围绕相关头部客户的需求，积极推动部分芯片投产工作；针对相关呆滞芯片，与意向客户沟通后续合作开发，升级系统解决方案，努力推动芯片业务稳步发展；针对重大资产购买，公司将及时跟进交易的各个环节，努力促进交易顺利实施。
3、人才流失风险
公司已制定并实施了开源节流、控本降费的各项管理举措，为控制成本、增加收益，公司的人才激励措施相较同行业竞争对手相比不占优势，未来如公司实施更为保守、紧缩的人才方案，公司可能面临人才流失的风险。
应对措施：公司将根据生产经营的情况优化人力资源配置，实施灵活的人才策略。同时，公司将深耕主营、提振业绩，建立企业与人才共同成长的互利环境，适时调整激励措施，逐步提升公司的人才竞争力。
4、汇率风险
根据行业惯例，公司境外销售以外币计价、人民币结算，采购芯片成品、IP核和EDA工具等均采用美元计价和结算，即购销交易受不同汇率波动的影响。并且由于存在购销差价和境内外税收影响等因素，因此公司经营业绩仍面临一定的汇率交易风险。同时，公司在境外拥有子公司，因此公司还存在由于汇率变动引起的外币报表折算的风险。
应对措施：公司将积极关注汇率的变动情况，针对业务合同中的收付款项，尽可能的采用人民币进行计价和结算，避免受到汇率波动的影响；同时公司的财务管理实施“收硬付软”的原则，以有效化解汇率风险；此外，如公司在未来资金充裕的情况下，可适当寻求金融套期保值进行风险对冲。
5、退市风险
因公司2017年、2018年及2019年连续三个会计年度经审计的净利润为负值，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定及深圳证券交易所上市委员会的审核意见，公司股票已自2020年4月7日起暂停上市。股票被暂停上市后，如公司出现《深圳证券交易所股票上市规则》第14.4.1规定的相关情形，公司股票将面临终止上市的风险。
应对措施：公司正在实施重大资产重组，如公司重大资产购买交易完成，公司将新增电子元器件分销业务，公司的持续盈利能力将得到显著提升。此外，公司通过对主营芯片研发设计业务的不断开拓，持续促进公司提升经营能力，化解退市风险，为未来股票恢复上市打下良好基础。

　　三、核心竞争力分析
公司多年从事应用处理器及配套软件研发和销售，专注于芯片研发和销售，逐步积累并形成了自身的核心竞争力。
1、研发技术
公司紧跟IC设计行业发展趋势，持续聚焦核心技术研发，在SoC处理器研发过程中逐渐形成了自身独特的研发技术和设计能力，为公司打造符合市场需求的高性能芯片奠定了技术基础；除了芯片设计能力外，公司在软件开发技术方面也已具备长久的经验积累，通过相应软件的匹配，公司能够实现芯片性能的充分释放，针对客户的不同需求提供充分、完善的解决方案。公司目前拥有软件著作权二十余项，已获得授权专利近二十项，专利获取及申报数量平均每年以10%的速度递增，并获得工信部“中国芯”最具潜质奖等荣誉证书。
2、市场把握
公司重点耕耘行业细分市场，通过市场细分，将市场分解开来，详尽分析比对，挖掘有吸引力的市场环境机会，寻找尚未满足的市场需求，充分利用企业的资源条件，发挥自身优势，获取良好的营销效益。在客户选择方面，公司选择有潜力又符合公司资源范围的顾客群为理想目标，针对性的进行营销活动，集中使用人力、物力和财力，将有限的资源用在刀刃上，从而以最少的经营费用取得最大的经营成果。
3、整体解决方案
以为客户提供完备的整体解决方案为工作重点，从底层硬件到中间件，再到上层的部分软件应用，公司通过自主研发加资源整合的形式，为客户提供一揽子技术解决方案。同时，在客户服务方面，公司给予高度的重视。在当前同类芯片功能相近的市场环境下，提供更好的客户服务，以服务来取胜，不失为当下芯片企业的存活之道。因此，针对客户量产中的问题，公司提供快速的客户响应、大力的现场支持，保证客户产品能迅速推入市场、抢占先机。这不仅简化了客户流程、提高了效率，还带来客户满意度和忠诚度的提升，并以此建立一种区隔性的竞争优势。
4、产业链协同
随着全球竞争由产品竞争转入产业链竞争，产业链上下游技术的关联性和融合性在一定程度上决定了产业整体竞争力水平。公司通过与业界主流公司、工具供应商及世界级的代工企业建立了紧密的合作伙伴关系，进一步整合上下游产业链资源，为公司产品性能的领先性、面市的及时性和良好的可移植性奠定了坚实的产业链基础。 收起▲