恒立实业（000622）

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　集团公司业务性质为产品的生产与销售，主要经营活动包括生产、销售制冷空调设备，销售汽车（含小轿车）；加工、销售机械设备；提供制冷空调设备安装、维修及本企业生产原料和产品的运输服务；凭资质证书从事房地产经营、物业管理；自有房屋租赁；实业投资；投资管理。（国家有专项审批的项目经审批后方可进行）。经过历次的调整，目前集团公司本部不再进行相关汽车零部件产品的生产与销售，其主要的制造及销售业务已全部转移至公司全资子公司岳阳恒立汽车零部件有限责任公司。
　　（一）主营业务及产品
　　全资子公司岳阳恒立汽车零部件有限责任公司（以下简称“零部件公司”）报告期内主要业务为汽车空调及零部件的生产和销售、设备安装业务和委托加工业务。汽车空调的主要产品为商用车空调系统、乘用车空调系统和工程车空调系统；主要零部件包括蒸发器总成、压缩机总成、冷凝器总成、管路总成及面板等。设备安装主要为石墨烯复合改性塑料成套生产设备及安装，主要产品有供货系统钢结构平台、成品料仓钢结构平台、切粒机、失重式计量设备、抗静电补料仓等。委托加工业务主要产品是磷酸铁锂、碳酸锂等电池原材料。零部件公司报告期内着力于空调热管理的研发和实验，重点开发了K246矿机空调、K265农机空调、K260、K264和K266电池热管理空调系统。其中K246矿机空调和K265农机空调已完成产品设计和试制，正在进行各种性能试验并送主机厂试装，预计2023年下半年将逐步开始批量生产和销售。报告期实现营业收入约5,582.66万元，约占合并报表营业总收入的52.09％。
　　公司持续加大汽车零部件制造业等实体行业的投入。截止目前，正在建设中的公司总部及创新产业基地项目的主体工程基本完工，办公大楼进入内部装修阶段，生产车间进入水电安装阶段，项目计划于2023年第三季度全部完工。公司除在维护现有客户及在原有基础上继续做大以外，已在新能源汽车空调领域做了良好的技术和人才储备。公司目前正与厦门金龙、三一重工、东风汽车等国内知名汽车厂家保持沟通和前期研发工作，新的生产基地投入使用后完全可以满足这些厂家的要求。
　　全资子公司湖南恒立投资管理有限公司（以下简称“投资公司”）目前主要开展项目投资等业务。2022年，投资公司与相关方合作参与投资设立了产业投资基金。截至目前，基金管理人湖南南粤基金管理有限公司正在推进项目调研和落地，项目拟落地江苏省盐城市。本期无营业收入。
　　全资子公司湖南恒胜互通国际贸易有限公司（以下简称“贸易公司”）报告期内主要业务为乙二醇贸易业务。公司从2022年度已经开始减少贸易业务的投入，逐步降低贸易业务的比重。报告期实现营业收入约5,119.12万元，约占合并报表营业总收入的47.77％。
　　（二）业务经营情况
　　1.零部件公司
　　零部件公司在传统车汽车空调领域，近几年主要开发了一汽集团的卡车和特种车空调、中国重汽的暖风水箱和水阀产品、中恒天集团的SUV车用空调；在新能源汽车空调领域，先后开发了浙江康迪电动新能源汽车空调、奇瑞电动物流车新能源汽车空调、郑州宇通电动轻卡新能源汽车空调、广西玉柴新能源汽车空调、厦门金龙新能源汽车空调等产品，并成功与广西玉柴、奇瑞汽车、郑州宇通等公司配套供货。
　　2.投资公司
　　投资公司参与投资的基金存在投资回收期较长、流动性较低的特点。基金在投资运作过程中受宏观经济、政策变化、行业环境、投资标的企业自身经营状况、交易方案、操作风险等多种因素影响，投资收益存在不确定性的风险。公司密切关注投资基金的经营管理状况及投资项目的实施过程，严格风险管控，有效降低投资风险，力争实现预期收益。
　　3.贸易公司
　　贸易业务准入门槛较低，资金需求量较大，回款周期较长，收益相对偏低。为有效控制风险并实现经营目标，公司将进一步优化贸易结构，持续开拓新的业务种类，同时力争缩短交付周期以提高资金使用效率。
　　（三）行业发展情况
　　1.汽车空调及零部件业务板块
　　汽车产业是国民经济的重要支柱产业，产业链长、带动作用强，是稳定经济增长的重要着力点。据中国汽车工业协会数据显示，上半年我国汽车产销量达1324.8万辆和1323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%；新能源汽车产销量达378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，市场占有率达28.3%。汽车出口上半年突破200万辆，对市场整体增长贡献显著，中国品牌乘用车市场占有率稳定在50%以上。展望下半年，宏观经济的温和回暖逐渐向汽车市场传导，新能源汽车和汽车出口的良好表现有效拉动了市场增长，且伴随政策效应持续显现，汽车市场消费潜力将被进一步释放，有助于推动行业全年实现稳定增长。
　　我国汽车零部件制造企业，大多作为整车制造的配套企业围绕整车制造厂商而建。目前我国汽车零部件产业已形成六大产业集群，并已逐步形成以上述产业集群为辐射中心的行业区域分布特征，包括以上海、江苏省和浙江省为核心的长三角产业集群，以广东省为核心的珠三角产业集群，以重庆、四川省为核心的西南产业集群，以吉林省、辽宁省和黑龙江省为核心的东北产业集群，以湖北省、湖南省、安徽省为核心的的中部产业集群，以北京、天津和河北省为核心的环渤海产业集群。
　　2.投资业务板块
　　据投中研究院《2023半年度VC/PE市场报告》，2023上半年中国VC/PE市场热门行业仍然主要聚集于IT及信息化、制造业、医疗健康等，“硬科技”、“生物医药”、“高端制造”占据市场半壁江山，电池及电池材料等相关领域愈发火热，带动能源及矿业的提升。从投资规模来看，早期及VC投资规模比重再度增加，投早投小成为共识，市场正逐渐被VC占领，机构资金愈发分散。
　　3.贸易业务板块
　　据中国物流与采购联合会数据显示，随着国内经济温和复苏，需求以及生产利润有所修复，生产企业对后市预期良好，生产热情高涨，国内大宗商品市场供应量持续增加，供应压力不断加大。2023年6月，大宗商品供应指数两连升至107.0%，较上月上升1.8个百分点，从各主要商品来看，6月煤炭供应指数升至2020年8月份以来的最高，钢铁供应量时隔两个月后再现增长态势。
　　（四）行业地位
　　公司是国内最早从事汽车空调零部件行业的企业，较早地引进了国外先进技术和全套设备生产汽车空调。公司具备客车、轿车、卡车和各类工程车辆的空调压缩机及其零部件等产品的研发和生产能力。目前受生产场地及产能的限制，市场占有率不高，订单规模偏小，价格影响力不强，行业地位有限，属于中小型汽车零部件制造商。公司投资建设的创新产业基地项目主体工程现已基本完工，预计明年正式投产。项目建成后，公司具备与国内所有整车生产厂家合作的条件。公司将巩固核心产品市场地位，加速新产品的产业化进程，持续提升市场占有率和盈利能力。
　　投资公司通过项目分析建立了一批可靠的资源渠道，已筛选和积累了一批可行性较高的项目，公司业务范围逐渐拓展。
　　贸易公司积累了丰富的市场渠道和客户资源，充分具备开发新贸易种类和新营销模式的能力。因业务品种单一、营业收入不高，行业地位有限。
　　（五）主要经营模式
　　1.汽车空调及零部件板块
　　（1）采购模式：公司生产所需物资均自行采购，采购方式主要是选择和评定合格供应方，在此基础上采用竞争性谈判和比价采购的方式，按计划、按合同采购。
　　（2）生产模式：公司主要是以销定产，根据客户订单及技术要求安排生产。
　　（3）销售模式：公司目前主要是以直销方式为主，直接销售给使用商，一般不采用第三方回款。
　　（4）成本核算方式：公司财务部采用计划价格核算。汽车空调的上游是铜铝等原材料供应商，当原材料价格波动幅度较大时，对汽车空调的生产成本影响很大。
　　（5）利润来源：公司利润的增减主要取决于市场订单的多少，订单规模对单个产品利润影响巨大，规模越大，利润率越高。公司目前主要生产基地的生产能力不足，订单规模不乐观，公司在销售渠道的拓展、新市场的挖掘方面还有待提升。
　　2.贸易业务板块
　　贸易公司作为中间商，依托信息不对称、时间及空间差异、客户供应商资源和销售渠道，主要进行国内大宗商品买卖业务，从上游供应商以较低价格采购商品，以较高价格销售给其他商家，从价差中获得利润。
　　（1）采购模式：向符合相应资格条件的供应商进行询价，选择符合采购需求、质量服务相等,且报价最低的供应商来采购货物。
　　（2）销售模式：主要是经销模式，货物主要销售给下游贸易商，通过进销差价实现利润。
　　（3）成本核算方式：数量金额核算法，按采购的商品的数量和金额进行成本核算。
　　（4）定价方式：公司在向客户报价时，会结合客户采购数量及付款政策，基于自身财务成本、采购成本、公司运营成本、运费等因素，考虑行业竞争和需求状况后进行报价。
　　（5）利润来源：最主要的来源是经销货物的价差。
　　3.投资业务板块
　　投资公司参与投资设立基金的投资领域包括新能源、新材料等新兴产业及汽车行业相关零配件的研发、生产与销售等，符合公司发展战略和投资方向。在保证公司主营业务稳健发展的前提下，公司借助专业投资机构的专业团队、项目资源和平台优势进行投资，通过整合利用各方优势资源，有利于公司提高资金使用效率，进一步拓宽投资公司向具有良好成长性和发展前景的项目进行投资的渠道。通过基金对优质标的进行培育，可有效降低公司直投带来的风险，为公司和全体股东创造合理的投资回报。
　　（六）公司治理
　　公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规及《公司章程》的有关规定，持续增强规范运作意识，结合公司实际经营管理情况，认真梳理查找问题及漏洞，开展原因分析，总结经验教训，形成整改方案，落实整改措施。公司建立健全法人治理制度体系，努力完善内部治理结构，进一步提升经营管控和规范运作水平。

　　二、核心竞争力分析
　　1.品牌效应和客户定位优势
　　公司作为国内最早从事汽车空调零部件行业的企业之一，具备完善的研发体系和全面的开发能力。公司凭借优良的产品质量和个性化服务，与中联重科、梅花汽车等国内主要汽车制造企业一直保持良好的长期合作关系；同时不断突破技术难关，努力开拓新市场新客户。
　　2.创新研发和技术改进优势
　　公司具有多年自主研发全系统汽车空调的丰富经验，具备根据客户要求进行同步开发产品的能力。公司以产品创新为核心，以服务客户为导向，实施核心产品专业化深度的发展战略，扩大核心产品产能，不断研发配套新品种，致力于成为一家不断开发新技术和开拓新领域的研发创新型企业。
　　3.成本控制和快速反应优势
　　公司秉持“利益共享、风险共担”的原则，通过优化设计、比价采购与客户建立互利共赢的合作关系，使公司获得货源上的保证和成本上的优势；同时提倡开源节流，加强费用管理，将各项降本增效措施落到实处。公司具有敏锐的市场洞察力、快速的产品创新能力、高效的产品生产能力和灵活的销售能力；公司能根据市场需求状况迅速调整生产计划，提供市场需求的新型产品。
　　4.管理体系和服务质量优势
　　公司建立了完善的质量管理体系，组织了IATF16949质量管理体系审核并获得认证，通过了法国贝尔公司ISO9001的现场评审及质量能力审核认证，引进了ERP企业资源计划管理系统。公司以国家产业政策为依托，抓住行业发展新机遇，以产品和服务为核心，全流程实行科学规范的精细化管理。
　　5.企业文化和团队建设优势
　　公司注重企业文化建设，始终坚持“以人为中心”的理念，努力建设公平公正的工作氛围，致力于整合全员的思想和力量，通过人才引进、技术创新，着力培养员工的企业归属感，人才智力新动力新合力驱动创新发展，促进了企业健康持续发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.产业政策风险：“中国制造2025”给制造业带来机遇和挑战，汽车产业的繁荣对拉动上下游经济发展，提供就业等有积极的影响。如果未来汽车行业政策发生改变，汽车零部件企业需要花费时间和资金调整适应，可能会对企业盈利状况带来不利影响。
　　应对措施：公司将做好成本核算，加强市场监控，优化产能结构，及时调整销售策略，与客户保持密切沟通并定期回访，满足客户需求，从容应对市场变化。
　　2.市场需求风险：虽然市场整体增速乐观，汽车保有量也呈上升趋势，但汽车整车生产企业可能出现产能过剩情况，整车生产企业可能会降低对上游零部件生产企业的采购量。某些特异性零部件的生产，可能会因为整车生产企业车型改款或下线而大幅降低。中小零部件企业没有形成规模化生产，议价能力不强，利润空间较低，难以通过调整价格来维持生存。
　　应对措施：公司在稳固现有客户和产品市场的基础上，以“创新产业基地”建成投产为契机，根据市场变化即时调整生产计划，同时进一步完善风险管控机制和治理体系，全力研发新技术和新产品，积极拓展新客户和新市场，同时加强技术人才梯队及市场营销团队的建设。
　　3.原材料价格波动的风险：原材料价格的波动会给公司的市场策略制定和实施带来较大的不确定性，使公司的成本控制增加难度。公司生产所用的主要原材料为铜、铝等，其价格上涨会增加公司的生产成本，将直接影响公司的盈利能力。
　　应对措施：公司进一步完善原材料与采购物料价格管理体系，密切关注主要原材料价格波动趋势，保持与原材料供应商的密切沟通，有效降低原材料价格变动带来的经营风险。
　　4.管理风险：随着公司业务拓展，公司资产规模和业务规模都持续扩大，这对公司的管理水平提出更高要求。公司管理人员和技术人员储备、管控体系调整应能适应公司业务快速发展需求。
　　应对措施：公司一方面一直致力于打造优秀高效的管理团队，积极引进外部人才，充实管理队伍，提升管理能力；另一方面也持续关注对现有管理团队和专业技术人才的培养，建立科学合理的管理结构。目前公司积极制定激励机制及人才培养制度，通过外部培训以及内部导师制度，持续提升管理团队和人才队伍整体水平，满足公司未来业务发展的需要。
　　5.资金回款风险：投资和贸易业务受国家相关政策、宏观经济状况、市场表现、企业经营能力及盈利水平等诸多因素影响，经营风险较大。投资业务周期较长，不确定因素较多，收益具有不稳定性。贸易业务准入门槛较低，资金需求量较大，收益相对偏低。
　　应对措施：公司制定和实施有效的风险管理策略，以识别、评估和控制各种风险。公司建立健全风险防控制度，加强风险防控措施，完善风险管理设置，针对存在的问题进行具体分析，进一步提升风险防控能力及经营效益，为公司长期健康稳健发展做好各项基础工作。
　　6.股权结构影响：目前公司股权结构不稳定。公司2023年5月25日召开2022年年度股东大会，在出席会议的持股5%以上股东中，厦门农村商业银行股份有限公司（以下简称“厦门农商行”）和揭阳市中萃房产开发有限公司（以下简称“中萃房产”）分别对有关议案投了弃权票和反对票，造成相关议案表决未获得通过。
　　应对措施：良好的股权结构易于形成相互制衡的有效的公司治理结构，有利于实现公司股东价值最大化。为尽快解决上述事项带来的影响以维护公司及股东的合法权益，公司已积极与厦门农商行、中萃房产进行充分沟通，逐一解释了相关议案的内容以及公司目前的生产经营情况和发展战略规划，后续将根据有关法律法规、《公司章程》和监管规则的要求，尽快推进召开股东大会审议相关议案。
　　上述行业格局和趋势、公司经营计划和经营目标及可能面对的风险并不代表公司对未来年度的盈利预测，能否实现取决于市场变化情况、经营团队努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，敬请投资者特别注意。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业环境
　　2022年，适逢党的二十大胜利召开，开启全面建设社会主义现代化国家新征程。我国汽车行业在党中央国务院领导下，在各级政府主管部门指导下，在全行业同仁的共同努力下，克服了诸多不利因素冲击，面对需求萎缩、供给冲击、预期转弱等多重压力，走出年中波动震荡，持续恢复增长态势。全年汽车产销稳中有增，主要经济指标持续回升，行业经济效益持续改善。汽车产业运行展现出未来持续向好的强大发展韧性，为稳定工业经济增长起到重要作用。
　　根据中国汽车工业协会数据显示，2022年，汽车工业重点企业集团总体表现稳定。全年汽车产销分别完成了2,702.1万辆和2,686.4万辆，同比分别增长3.4%和2.1%，与上年相比，产量增速持平，销量增速有所下降。国内乘用车市场近年来呈现“传统燃油车高端化、新能源车全面化”的发展特征；在稳增长、促消费等政策拉动下，乘用车市场全年实现较快增长，乘用车产销分别完成2,383.6万辆和2,356.3万辆，同比分别增长11.2%和9.5%。商用车受前期环保和超载治理政策下的需求透支等因素影响，整体需求放缓，全年产销分别完成318.5万辆和330万辆，同比分别下降31.9%和31.2%。新能源汽车逐步进入全面市场化拓展期，迎来新的发展和增长阶段；新能源汽车全年产销分别完成705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%。市场占有率提升至25.6%。中国品牌车企紧抓新能源、智能网联转型机遇，推动汽车电动化、智能化升级和产品结构优化，品牌影响力和产品竞争力不断提升；汽车出口继续保持较高水平，全年出口突破300万辆，有效拉动行业整体增长。
　　国务院发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》中提到，到2025年我国新能源渗透率要达到20%。新能源汽车为汽车行业带来更广阔的增量市场空间，给汽车零部件行业带来了全新的发展机遇和挑战，也推动了汽车零部件行业技术与产品的创新。我国汽车空调零部件行业业务成熟，企业数量众多。汽车零部件厂商只有通过加强技术研发、完善产品结构，实现向系统开发、系统配套、模块化供货方向发展，快速响应下游整车厂的需求，研发生产适合新能源汽车发展趋势的产品，才能在日趋激烈的市场环境保持品牌、价格和规模等方面的竞争优势。
　　根据政府工作报告，政府投资和政策激励要有效带动全社会投资，2023年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元，加快实施“十四五”重大工程，实施城市更新行动，促进区域优势互补、各展其长，鼓励和吸引更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设，激发民间投资活力。
　　随着需求的进一步释放以及宏观经济环境持续好转，国内大宗商品市场持续回暖的基础良好，市场运行有望继续向好。
　　（二）行业地位
　　公司是国内最早从事汽车空调零部件行业的企业，也较早地引进了国外先进技术和全套设备生产汽车空调。目前受生产场地及产能的限制，市场占有率不高，订单规模偏小，价格影响力不强，行业地位有限，属于中小型汽车零部件制造商。公司具备客车、轿车、卡车和各类工程车辆的空调压缩机及其零部件等产品的研发和生产能力。根据公司战略发展的长远规划和扩大优势产品规模的需要以及当地政府相关产业规划政策的要求，公司投资建设了创新产业基地。目前项目仍在建设中，预计下半年建成投产。本项目建成后，公司将扩大生产规模，降低生产成本，可以满足客户在未来几年的订单需求和量产计划。公司将巩固核心产品市场地位，加速新产品的产业化进程，持续提升市场占有率和盈利能力。全资子公司投资公司和贸易公司因起步较晚，积淀尚浅，仍处于发展壮大阶段，目前行业地位有限，属于中小型公司。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司业务性质为产品的生产与销售，主要经营活动包括生产、销售制冷空调设备，销售汽车（含小轿车）；加工、销售机械设备；提供制冷空调设备安装、维修及本企业生产原料和产品的运输服务；凭资质证书从事房地产经营、物业管理；自有房屋租赁；实业投资；投资管理。（国家有专项审批的项目经审批后方可进行）。经过历次的调整，目前集团公司本部不再进行相关汽车零部件产品的生产与销售，其主要的制造及销售业务已全部转移至全资子公司岳阳恒立汽车零部件有限责任公司。
　　2022年，公司结合自身优势和资源条件，坚持“稳中求进、稳中提质”的总基调，立足于主业不突出的现状，紧密围绕“做精主业求突破，整合资源谋发展”的工作主线，以消费者为导向，全面推进业务板块结构优化，致力于技术创新、产品优化、市场拓展和日常治理等方面，强化经营管理，推进业务发展。报告期内，公司主营业务无重大变化，主要经营模式及业绩驱动因素无重大变化。全年实现营业收入约24,628.07万元，利润总额约-1,340.65万元。
　　报告期内，公司主要从以下方面开展工作：
　　（1）推进主业做强做优，提升技术改造创新能力
　　以战略规划为牵引，着力推进关键技术、结构调整、质量效率等项目攻坚，优化高质量发展业务体系，不断提升核心竞争能力。推进产品结构优化升级。着力培育新的经济增长点，实施产品结构调整。推进质量效率提升。加强组织实施、过程管控，不断提高质量、成本控制能力与水平，传统优势业务得到强化巩固。持续推进提效优服活动，提高生产服务水平。制定生产指标考核方案，压实生产提效优服主体责任。
　　（2）强化运营效率效能，增进强基赋能保障支撑
　　围绕主业做强，着力强化管理精进、资源整合等保障支撑，构建高质量发展管理体系，不断提高公司运营管理水平。完善并强化投资决策程序，有效控制资金成本，提升资金使用效率；优化作业环节，节省成本费用支出；推进全面预算管理，优化预算管理流程，强化预算执行监督，全面有效地控制公司经营和管控风险。
　　（3）推动科改走实走深，增强机制创新活力动能
　　围绕机制变革与人力资本等关键要素，扎实推进治理协调、目标契约、激励约束等机制建设，构建高质量发展治理与运行体系，不断增强企业发展的动力活力。以能力建设为核心，实施精准培训和行动学习，强化核心骨干人才管理，打造学习型团队，形成各类人才开发管理体系。通过多年来的内部培养和外部引进，公司现已拥有一支包括研发、管理、生产、市场等各方面优秀人才在内的骨干团队。
　　（一）主营业务及产品
　　1.汽车空调及零部件业务板块
　　全资子公司岳阳恒立汽车零部件有限责任公司（以下简称“零部件公司”）始终坚持“以客户为中心、以质量为保障”的服务理念，通过调整内部结构和业务职能、集中配置优势资源，将新能源汽车市场作为发展方向，同时保持传统车空调和电动车空调并线发展。零部件公司持续优化产品和客户结构，加大产品开发和市场拓展，用诚信赢得客户，以质量铸就品牌，靠技术求生存、向管理要效益，最大限度实现增产增收目标。报告期实现营业收入约10,956.32万元，约占合并报表营业总收入的44.49%。
　　报告期内，零部件公司主要业务为生产和销售汽车空调零部件等。零部件公司主要产品有工程车空调、轻型商用车新能源空调、物流车新能源空调、乘用车新能源空调、卡车空调等；空调零部件有蒸发器HVAC、压缩机总成、冷凝器总成、空调管路总成及面板等；委托加工业务主要是依据公司相关电磁专利进行磷酸铁锂、碳酸锂等新能源电池原材料产品的加工。2022年，零部件公司继续与中汽研、谱尼测试等多家国家级质量检测中心合作，对各种不同环境下空调系统的工作状态进行耐久性、耐腐蚀、冲击性能等系列严格测试。公司乘用车空调系统研发已经形成以“正向开发为主、逆向设计为辅”的技术模式。公司以空调系统的概念设计为出发点，通过三维建模、仿真分析，开发样机系统进行台驾性能试验和装车验证试验最终形成设计定型。公司研发的一种新型的四区四温自动控制汽车空调系统已获得实用新型专利，并在相关车型上应用。对于电动卡车和氢能源卡车，公司继续进行了关于整车综合热管理技术和产品的探索和开发，包含空调、电池、电机、电控等整车的主要部件，涵盖了冷藏车热管理、电池热管理、电机电控热管理、控制器热管理等。公司研发的液冷式热管理系统已获得实用新型专利。轻卡电池热管理已经完成安装及测试，重卡电池热管理已与战略客户沟通并将在2023年装车测试。另外，公司在工程机械汽车起重机纯电空调技术方面的研究也有新成果，开发了一款纯电驱动的汽车吊起重操纵室的空调系统并已获得实用新型专利，该技术能有效降低汽车吊液压系统的负荷，充分保障汽车吊起重操纵室空调系统的稳定运行。
　　2.投资业务板块
　　全资子公司湖南恒立投资管理有限公司（以下简称“投资公司”）本年度主要开展项目投资等业务，同时通过项目分析建立了一批可信的资源渠道，已筛选和积累了一批可行性较高的项目。报告期，投资公司参与投资设立的湖南南粤新能源新材料产业投资合伙企业（有限合伙）首期规模募集完毕，完成了在中国证券投资基金业协会的备案手续，取得《私募投资基金备案证明》。报告期无营业收入。
　　3.贸易业务板块
　　全资子公司湖南恒胜互通国际贸易有限公司（以下简称“贸易公司”）目前主要开展国内大宗商品贸易业务，主要品种有乙二醇、镍湿法冶炼中间品、无水磷酸铁、食用葡萄糖和聚乙二醇等。报告期实现营业收入约13,630.32万元，约占合并报表营业总收入的55.34 %。
　　4.规范运作情况
　　报告期内，公司依据证监会《企业内部控制基本规范》及其配套指引和公司《内部控制应用手册》，持续完善公司法人治理结构，进一步提高规范运作水平。公司以全面合规为目标，加快优化管控体系，逐步完善内控职能，努力提升信息披露工作水平，切实维护了公司和全体股东特别是中小投资者的利益。公司股东大会、董事会、监事会和经营层职责明确，公司董事、监事和高级管理人员勤勉尽责，确保公司安全、稳定、健康、持续发展。公司强化团队建设，以目标凝聚队伍，以实战锻炼人才，以激励鞭策团队，在日常团建关爱员工的同时，注重员工成长，经常组织员工进行技术技能培训和职业再教育学习，为员工职业发展和职务晋升提供了平台。
　　（二）主要经营模式
　　1.汽车空调及零部件板块
　　（1）采购模式：公司生产所需物资均自行采购，采购方式主要是选择和评定合格供应方，在此基础上采用竞争性谈判和比价采购的方式，按计划、按合同采购。销售部编制月度销售计划、发货计划→计划物流部根据月度销售计划、发货计划和月中追加的临时销售计划，编制采购计划，报批后下达到生产部执行→生产部按计划数量采购。采购部与供应商签订采购合同进行采购。
　　（2）生产模式：公司主要是以销定产，根据客户订单及技术要求安排生产。销售部根据订单和预测需求计划，向生产部和计划物流部下达销售计划和发货计划→生产部根据销售计划和发货计划，编制生产计划，报批后下达车间和仓库执行→生产车间严格按生产计划组织生产。
　　（3）销售模式：公司目前主要是以直销方式为主，一般直接销售给使用商，一般不采用第三方回款。公司与客户签订合同→按要求交货至指定地点→依据合同收回货款并进行售后服务。
　　（4）成本核算方式：公司财务部采用计划价格核算。汽车空调的上游是铜铝等原材料供应商，当原材料价格波动幅度较大时，对汽车空调的生产成本影响很大。
　　（5）利润来源：公司利润的增减主要取决于市场订单的多少，订单规模对单个产品利润影响巨大，规模越大，利润率越高。公司目前主要生产基地的生产能力不足，订单规模不乐观，公司在销售渠道的拓展、新市场的挖掘方面还有待提升。
　　2.贸易业务板块
　　贸易公司作为中间商，依托信息不对称、时间及空间差异、客户供应商资源和销售渠道，赚取购销差价。
　　（1）采购模式：向符合相应资格条件的供应商进行询价，进行价格比较，选择符合采购需求、质量服务相等,且报价最低的供应商来采购货物。
　　（2）销售模式：主要是经销模式，货物主要销售给下游贸易商，通过进销差价实现利润。
　　（3）成本核算方式：数量金额核算法，按采购的商品的数量和金额进行成本核算。
　　（4）利润来源：最主要的来源是经销货物的价差。
　　3.投资业务板块
　　投资公司参与投资设立基金的投资领域包括新能源、新材料等新兴产业及汽车行业相关零配件的研发、生产与销售等，符合公司发展战略和投资方向。在保证公司主营业务稳健发展的前提下，本次投资有利于公司提高资金使用效率，有利于公司借助专业投资机构的专业团队、项目资源和平台优势，整合利用各方优势资源，进一步拓宽投资公司向具有良好成长性和发展前景的项目进行投资的渠道。通过基金对优质标的进行培育，可有效降低公司直投带来的风险，为公司和全体股东创造合理的投资回报。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司始终坚持“以人为本出精品、诚信服务赢客户、科学管理求绩效、持续改进再发展”的方针，紧跟行业发展趋势，不断夯实管理体系等基础工作，持续筑牢生产经营的发展根基。报告期内，公司核心管理团队、关键技术人员未发生变化，核心优势及竞争力持续保持提升。
　　1.品牌效应和客户定位优势
　　公司作为国内最早从事汽车空调零部件行业的企业之一，具备完善的研发体系和全面的开发能力，在汽车空调零部件行业有一定的知名度。公司凭借优良的产品质量和个性化优质服务，与中联重科、梅花汽车等国内主要汽车制造企业一直保持良好的长期合作关系，同时严格按照国家全面施行的新标准不断突破技术难关，努力开拓新市场新客户。
　　2.创新研发和技术改进优势
　　公司具有多年自主研发全系统汽车空调的丰富经验，具备根据客户要求进行同步开发产品的能力。零部件公司拥有自日本、美国、德国引进的主要生产设备，包括加工中心、氮气保护纤焊炉、翅片高速冲床、开卷整形机、数控弯管机、换热器装配机、AMDADA冲床等设备，还有国产钣金处理设备及其他相关辅助设备。公司以产品创新为核心，以服务客户为导向，实施核心产品专业化深度的发展战略，扩大核心产品产能，不断研发配套新品种，致力于成为一家不断开发新技术和开拓新领域的研发创新型企业。
　　3.成本控制和快速反应优势
　　公司秉持“利益共享、风险共担”的原则，通过优化设计、比价采购与客户建立互利共赢的合作关系，使公司获得货源上的保证和成本上的优势；同时提倡开源节流，加强费用管理，将各项降本增效措施落到实处。公司经过多年的发展，具有敏锐的市场洞察力、快速的产品创新能力、高效的产品生产能力和灵活的销售能力；公司能根据市场需求状况迅速调整生产计划，提供市场需求的新型产品。
　　4.管理体系和服务质量优势
　　公司管理层努力学习先进管理经验，全面提升经营管理能力。公司建立了完善的质量管理体系，组织了IATF16949质量管理体系审核并获得认证，通过了法国贝尔公司ISO9001的现场评审及质量能力审核认证，引进了ERP企业资源计划管理系统。公司以国家产业政策为依托，抓住行业发展新机遇，以产品和服务为核心，从生产资源计划、制造、财务、销售、采购到质量管理、流程管理、产品数据管理、存货与运输管理，实行科学规范的精细管理，根据客户特点设计生产各种符合产业标准和客户需求的产品。
　　5.企业文化和团队建设优势
　　公司注重企业文化建设，始终坚持“以人为中心”的理念。公司努力建设公平公正的工作氛围，给每个员工提供施展才华的平台，充分发挥其各自的优势；公司致力于整合全员的思想和力量，通过人才引进、技术创新，着力培养员工的企业归属感，人才智力新动力新合力驱动创新发展，促进了企业健康持续发展。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　变动情况主要原因说明：
　　1．营业收入：比上年同期减少约28.86%。
　　2．营业成本：较上年同期减少约26.56%。
　　3．税金及附加：较上年同期减少约10.80%。
　　4．销售费用：较上年同期减少约19.93%。
　　5．管理费用：较上年同期减少约8.70%。
　　6．研发费用：较上年同期增加约66.01%，主要原因为公司本期子公司零部件公司加大新产品研发力度，各项费用支出较上年同期增加所致。
　　7．财务费用：较上年同期增加约212.20%，主要原因为公司本期子公司零部件公司短期借款利息支出增加所致。
　　8．其他收益：较上年同期减少约82.25%，主要原因为公司本期收到中小企业发展专项扶持资金及财政稳岗补贴较上年同期减少所致。
　　9．投资收益：较上年同期减少约100.00%，主要原因为公司上期子公司上海恒安公司股票处置取得投资收益，本期无此事项发生所致。
　　10．信用减值损失：较上年同期增加约150.14%，主要原因为公司上期收回前期其他应收款导致计提信用减值转回，本期无此事项发生所致。
　　11．资产减值损失：较上年同期增加约15.44倍，主要原因为公司本期子公司零部件公司计提存货跌价准备金增加所致。
　　12．营业外收入：较上年同期增加约236.73%，主要原因为公司本期子公司贸易公司取得违约金收入增加所致。
　　13．营业外支出：较上年同期增加约100%，主要原因为公司本期子公司投资公司支付税收滞纳金所致。
　　14．所得税费用：较上年同期增加130.74%，主要原因为公司本期递延所得税费用较上期增加所致。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业发展趋势和竞争格局
　　零部件公司汽车空调及零部件行业：近年来，受益于国民经济和汽车产业的快速发展，我国的汽车空调行业也取得了较快的发展。目前，作为提高车辆舒适性的重要零部件，车用空调已被广大汽车制造商和用户认可，成为汽车市场竞争的重要手段，高性能的汽车空调安装率日益提高。随着中国汽车工业的蓬勃发展，未来消费者将更多地注重汽车的安全性、稳定性、舒适性、娱乐性、辅助性和节能减排性，一些更符合节能、环保要求的新型汽车空调产品将更受欢迎；在技术发展趋势方面，汽车空调将会向小型节能化、自动化的环保空调、绿色空调方向发展。
　　投资公司投资行业：数据显示，2022年上半年股权投资规模位居前五的行业为IT及信息化、医疗健康、制造业、能源及矿业、互联网，分别占比22%、17%、12%、11%、8%。此外，2022年上半年共有397家“专精特新”小巨人企业获得不同轮次的投资。其中，半导体芯片(50家)、高端制造(47家)、机械设备(41家)占比最多。随着中国经济由高速发展期进入质量提升期，具有强大存量资源配置能力的股权投资在金融推动实体经济质量变革中将发挥出更加重要的作用。随着股权投资行业政策环境不断完善、营商环境不断优化，未来将会继续发挥潜能为实体经济发展注入新活力。
　　贸易公司商品贸易行业：据中国物流与采购联合会公布数据显示，2022年12月份中国大宗商品指数（CBMI）为101.0%，较11月份回升0.8个百分点，指数止跌回升。各分项指数中，供应指数、销售指数和库存指数均有所回升，但从数据情况来看，本月销售量仍呈现下降态势，仅是降幅有所收窄。从指数的变化情况来看，本月指数回升主要是受代表供应端的供应指数和库存指数上升拉动所致，而销售指数反弹动力明显不足，显示当前国内大宗商品市场供强需弱的格局再度形成。
　　（二）公司发展战略与2023年度工作计划
　　1.公司发展战略
　　2023年，公司将坚持“做精主业求突破，整合资源谋发展”的工作主线，深入洞察市场环境变化，抓住发展机遇，在激烈的行业竞争中抢占先机，紧密围绕客户需求持续创新和升级产品，紧跟行业发展趋势，依托公司多年来积累的研发经验和技术沉淀，不断对公司现有资源进行优化和整合，促进公司高质量发展。
　　2.2023年度工作计划
　　2023年公司将持续整合资源、调整资产结构；加大研发投入、优化配套；以市场需求为导向，持续不断地开发新产品、新技术、新工艺，提升现有产品性能质量、丰富公司产品种类，满足各类客户的个性化需求，坚持创新驱动，进一步推进重点产品技术攻坚，提升公司盈利水平。在公司治理方面，加强企业内部控制制度建设，不断完善组织架构、法人治理结构与风险防控机制，在制度层面保障公司健康、稳定的发展。
　　创新产业基地项目是公司2023年工作的重点，公司将加快基地的建设进程，争取尽快完成建设并实现投产。该项目建成后，将进一步提升产品的生产供应能力，提高技术研发能力，提高产品市场占有率，推进公司的产业化进程，有效提升公司核心竞争力。
　　零部件公司始终坚持“以客户为中心、以质量为保障”的服务理念，通过调整优化内部结构和业务职能、集中配置优势资源，将新能源汽车市场作为发展方向，同时保持传统车空调和电动车空调并线发展。持续改善并调整产品和客户结构，靠质量求生存、向产品要效益，最大限度实现增产增收目标。在巩固现有市场的基础上，加强研发团队建设，争取与高校及国家级实验室建立战略合作关系，以市场为方向，以政策为导向寻求布局新项目，寻求新的利润增长点。
　　投资公司充分利用现有资源和渠道，在保证资金安全的基础上，积极开拓新业务，通过参与认购产业投资基金，借助专业投资机构的资源和平台优势，拓宽公司投资具有良好成长性和发展前景项目的渠道，提高资金的使用率和收益率。
　　贸易公司将多举措加强构建风险预警和容限机制；重视资金源头管理，完善授权审批与预算控制相结合的管理制度；积极拓展新市场，提高资金利用率和周转率。
　　（三）公司可能面临的主要风险因素及应对策略
　　1.产业政策风险：“中国制造2025”给制造业带来机遇和挑战，汽车行业是我国国民经济支柱产业，汽车产业的繁荣对拉动上下游经济发展，提供就业等有积极的影响，政府有可能会出台相应限制汽车行业发展或转变发展方式的政策。如果未来汽车行业政策发生改变，汽车零部件企业需要花费时间和资金调整适应，可能会对企业盈利状况带来不利影响。
　　应对策略：公司应做好成本核算，加强市场监控，优化产能结构，及时调整销售策略，与客户保持密切沟通并定期回访，满足客户需求，从容应对市场变化。
　　2.市场需求风险：虽然市场整体增速乐观，汽车保有量也呈上升趋势，但仍存在潜在市场需求风险。近年来，汽车整车生产企业可能出现产能过剩情况，整车生产企业可能会降低对上游零部件生产企业的采购量。某些特异性零部件的生产，可能会因为整车生产企业车型改款或下线而大幅降低。中小零部件企业没有形成规模化生产，议价能力不强，利润空间较低，难以通过调整价格来维持生存。
　　应对策略：公司在稳固现有客户和产品市场的基础上，以“创新产业基地”建成投产为契机，全力研发新技术和新产品，积极拓展新客户和新市场，同时必须加强技术人才梯队及市场营销团队的建设。
　　3.原材料价格波动的风险：原材料价格的波动给公司的市场策略制定和实施带来了很大的不确定性，给公司进行成本控制增加了难度。公司生产所用的主要原材料为铜、铝等，其价格上涨会增加公司的生产成本，将直接影响公司的盈利能力。
　　应对策略：公司将进一步完善原材料与采购物料价格管理体系，密切关注主要原材料价格波动趋势，保持与原材料供应商的密切沟通，有效降低原材料价格变动带来的经营风险。
　　4.市场竞争风险：目前我国汽车零部件制造行业进入门槛低，市场集中度相对较低，利润空间较小，未来行业分化将进一步加剧，必将面临更为激烈的竞争。
　　应对策略：公司将时刻关注市场变化，根据市场变化即时调整生产计划，同时进一步完善风险管控机制和治理体系，持续增强核心竞争力。
　　5.资金回款风险：投资和贸易业务受国家相关政策、宏观经济状况、市场表现、企业经营能力及盈利水平等诸多因素影响，经营风险较大。投资业务周期较长，不确定因素较多，收益具有不稳定性。贸易业务准入门槛较低，资金需求量较大，收益相对偏低。
　　应对策略：公司制定和实施有效的风险管理策略，以识别、评估和控制各种风险。公司建立健全风险防控制度，加强风险防控措施，完善风险管理设置，针对风险防控中存在的问题进行具体分析，进一步提升风险防控能力及经营效益，为公司长期健康稳健发展做好各项基础工作。
　　上述行业格局和趋势、公司经营计划和经营目标及可能面对的风险并不代表公司对未来年度的盈利预测，能否实现取决于市场变化情况、经营团队努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，敬请投资者特别注意。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要经营模式无重大变化。受新冠疫情反复、原材料价格波动及供应链紧张等多重不利因素影响，报告期营业收入较上年同期同比减少约59.20%，营业收入明显下滑、销售利润下降，亏损增加。由于公司大宗贸易主要客户集中在上海地区，2022年上半年公司贸易订单减少，贸易营业收入下滑明显；汽车空调业务也因市场大环境低迷的持续影响，整车厂家对公司的订单大幅减少导致空调业务收入较上年同期减少。
　　集团公司业务性质为产品的生产与销售，主要经营活动包括生产、销售制冷空调设备，销售汽车（含小轿车）；加工、销售机械设备；提供制冷空调设备安装、维修及本企业生产原料和产品的运输服务；凭资质证书从事房地产经营、物业管理；自有房屋租赁；实业投资；投资管理。（国家有专项审批的项目经审批后方可进行）。经过历次的调整，目前集团公司本部不再进行相关汽车零部件产品的生产与销售，其主要的制造及销售业务已全部转移至公司全资子公司岳阳恒立汽车零部件有限责任公司。
　　（一）主营业务及产品
　　全资子公司岳阳恒立汽车零部件有限责任公司（以下简称“零部件公司”）报告期内主要业务为生产和销售汽车空调及零部件等产品，同时继续开展了委托加工业务，另外承接了一些工程安装业务。主要产品有工程车空调、轻型商用车新能源空调、物流车新能源空调、乘用车新能源空调；空调主要零部件有蒸发器HVAC、压缩机、冷凝器总成、空调管路及面板等；委托加工的电池产品有磷酸铁锂、碳酸锂等。报告期实现营业收入约3,119.70万元，约占合并报表营业总收入的34.92％。
　　全资子公司湖南恒立投资管理有限公司（以下简称“投资公司”）报告期内主要开展项目投资等业务，参与投资设立了产业投资基金，同时通过项目分析建立了一批可信的资源渠道，已筛选和积累了一批可行性较高的项目。本期无营业收入。
　　全资子公司湖南恒胜互通国际贸易有限公司（以下简称“贸易公司”）报告期内主要从事乙二醇贸易业务、磷酸铁锂相关原材料（包括无水磷酸铁、碳酸锂、食用葡萄糖、聚乙二醇等）贸易业务。报告期实现营业收入约5,799.26万元，约占合并报表营业总收入的64.90%。
　　（二）业务经营情况
　　1.零部件公司
　　全资子公司零部件公司除与中联重科、梅花汽车、一汽柳特、浙江康迪、奇瑞汽车、中恒天汽车公司等国内主要汽车及工程车制造企业持续保持良好的长期业务合作关系外，现重点开拓和发展新能源汽车空调业务，先后研发了浙江康迪电动车空调、奇瑞电动物流车空调、郑州宇通轻卡空调等产品。其中宇通4.5T轻卡电动物流冷链车项目已批量配套；东风电动重卡项目进入小批量试装阶段；吉麦汽车EC01项目开始产品升级，吉麦汽车EC02项目正在进行技术方案确认和成本分析，吉麦汽车EC03项目正在进行前期技术储备工作；河南御捷电动汽车也已经通过技术方案。
　　公司总部及创新产业基地项目已取得开工所需“四证”，系全省首个“拿地即开工”、“两审合一、技审分离”的试点项目。目前项目正在建设中，计划明年上半年主体全部完工并完成老厂区搬迁和所有设备安装调试，下半年项目建成投产后将对现有的技术和产能进行更新改造升级，公司品牌影响力日益增强。本项目建成后，将加深巩固公司核心产品市场地位，加速公司新产品的产业化进程，有利于公司扩大产品生产规模，降低产品生产成本，有效增强产品市场竞争力，持续提升市场占有率和盈利能力。
　　2.投资公司
　　全资子公司投资公司参与投资设立了产业投资基金-湖南南粤新能源新材料产业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“本基金”）。2022年4月8日，本基金工商注册登记手续已完成。截至目前，本基金尚未在中国证券投资基金业协会完成备案。
　　3.贸易公司
　　全资子公司贸易公司通过几年的发展，贸易业务已具有一定的体量和规模，市场信誉度和综合实力已通过市场实际业务检验，充分具备开发新贸易种类和新营销模式的能力。贸易公司上半年主要商品种类是乙二醇和磷酸铁锂相关原材料。因公司主要客户集中在上海地区，受上海新冠疫情的影响，公司贸易订单大幅减少，贸易营业收入下滑明显。
　　（三）行业发展情况
　　1.汽车空调及零部件业务板块
　　汽车产业是国民经济的重要支柱产业，产业链长、带动作用强，是稳定经济增长的重要着力点。根据中汽协数据显示，今年上半年汽车产销分别完成1211.7万辆和1205.7万辆，同比分别下降3.7%和6.6%。上半年疫情防控形势最严峻的时刻，各主管部委采取了一系列畅通汽车产业链供应链的有效措施，将疫情给产业链带来的影响降低到最小程度，5月以来党中央、国务院根据形势的变化及时推出了一系列稳汽车增长、促汽车消费的政策措施，地方政府出台的促进消费政策也主要以汽车消费为主，目前汽车行业总体恢复的情况良好。综合对全年汽车市场判断，中汽协预计：2022年我国汽车销量有望达到2700万辆，同比增长3%左右。其中：乘用车销量预计2300万辆，同比增长7%左右；商用车销量预计400万辆，同比下降16%左右；新能源汽车销量有望达到550万辆。
　　我国汽车零部件行业具有一定的的区域性特征。考虑到生产、交易成本和供货周期等因素，汽车零部件生产企业一般围绕汽车生产厂商进行选址、布局，因此显现出一定的产业集群效应，目前我国汽车零部件行业已逐步形成了六大产业集群，包括以上海、江苏省和浙江省为核心的长三角产业集群，以重庆、四川省为核心的西南产业集群，以广东为核心的珠三角产业集群，以吉林省、辽宁省和黑龙江省为核心的东北产业集群，以湖北省、湖南省、安徽省为核心的的中部产业集群和以北京、天津和河北省为核心的环渤海产业集群，并已逐步形成以上述产业集群为辐射中心的行业区域分布特征。
　　2.贸易业务板块
　　今年上半年，受俄乌冲突、新冠肺炎疫情持续蔓延等因素影响，商品贸易供应链效率下降，货物运输受阻，国际大宗商品价格和原材料价格出现大幅波动。统计显示，截至3月31日收盘，国际原油、天然气、小麦、大豆等大宗商品期货价格，分别较今年年初上涨30.7%、18.7%、45%和18.7%。据中国物流与采购联合会分析，从目前商品供应端的情况来看，利润、需求和预期是企业生产的主要推手，导致各商品供应状况略有不同。自6月初上海疫情得到有效控制，物流逐渐恢复后，原材料供应紧张的局面得到缓解，为企业全面有序复工、复产提供了保障。商品产量开始回升，特别是生产企业对后市预期良好，生产热情高涨，整体商品供应增速持续加快，形式持续向好，7月大宗商品供应指数继续上升至近六个月最高。
　　（四）行业地位
　　公司是国内最早从事汽车空调零部件行业的企业，也较早地引进了国外先进技术和全套设备生产汽车空调。公司具备客车、轿车、卡车和各类工程车辆的空调压缩机及其零部件等产品的研发和生产能力。目前受生产场地及产能的限制，市场占有率不高，订单规模偏小，价格影响力不强，行业地位有限，属于中小型汽车零部件制造商。
　　贸易业务准入门槛较低，资金需求量较大，回款周期较长，收益相对偏低。由于公司大宗贸易主要客户集中在上海地区，2022年上半年贸易订单减少，贸易营业收入下滑明显，行业地位有限。
　　（五）经营模式
　　1.汽车空调及零部件业务板块
　　（1）采购模式：公司产品生产所需物资均自行采购，采购方式主要是选择和评定合格供应方，在此基础上采用竞争性谈判和比价采购的方式。
　　（2）生产模式:公司主要是以销定产，根据客户订单及技术要求安排生产。
　　（3）销售模式：公司目前产品销售方式主要以直销方式为主，一般直接销售给使用商。
　　（4）成本核算方式：公司财务部采用计划价格核算。汽车空调的上游是铜铝等原材料供应商，当原材料价格波动幅度较大时，对汽车空调的生产成本影响很大。
　　（5）利润来源：公司利润的增减主要取决于市场订单的多少，由于研发一个新产品的投入大多数是一次性投入，人员工资开支相对固定，故订单规模对单个产品利润影响巨大，规模越大，利润率越高。公司目前主要生产基地的生产能力不足，订单规模不乐观，公司在销售渠道的拓展、新市场的挖掘方面还有待提升。
　　2.贸易业务板块
　　（1）贸易公司作为中间商，依托信息不对称、时间及空间差异、客户供应商资源和销售渠道，赚取购销差价。
　　（2）采购模式：向符合相应资格条件的供应商进行询价，进行价格比较，选择符合采购需求、质量服务相等,且报价最低的供应商来采购货物。
　　（3）销售模式：主要是经销模式，货物主要销售给下游贸易商，通过进销差价实现利润。
　　（4）成本核算方式：数量金额核算法，按采购的商品的数量和金额进行成本核算。（5）利润来源：最主要的来源是经销货物的价差。
　　（六）公司治理方面
　　公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规及《公司章程》的有关规定，建立健全法人治理制度体系，努力完善内部治理结构，进一步提升经营管控和规范运作水平。

　　二、核心竞争力分析
公司核心竞争力在报告期内无重大变化。
1.创新研发优势
公司以创新驱动求发展，坚持技术创新驱动产业升级。为全面实施公司经营战略，提高工作效率，公司投资建设公司总部及生产基地项目。新生产基地建成后，将加深巩固公司核心产品市场地位，加速公司新产品的产业化进程，有利于公司扩大产品生产规模，降低产品生产成本，有效增强产品市场竞争力，持续提升市场占有率和盈利能力，有利于实现股东、经营团队、客户、员工等相关利益者多赢，可以为社会创造更多的价值，为社会承担更多的责任。
2.品牌服务优势
公司作为国内最早从事汽车空调零部件行业的企业之一，具备完善的研发体系和全面的开发能力，在汽车空调零部件行业有一定的知名度。公司长期以来凭借优良的产品质量和独特的个性化服务，在同行业中有较高声誉，所生产的产品通过了法国贝尔公司ISO9001、TS16949质量体系认证，被认定为国家高新技术企业。公司以信息化为支撑，实时倾听客户声音，灵敏感知客户体验，持续改善服务质量，致力于打造敏捷响应的营销服务体系，以优质服务拉动公司整体竞争力提升。
3.客户资源优势
公司深耕汽车空调零部件领域多年，坚持以产品创新为核心，以服务客户为导向，凭借过硬的产品质量、良好的技术创新能力和主动全面的服务能力，积累了丰富的客户资源和良好的市场口碑，与中联重科、梅花汽车、一汽柳特、浙江康迪、奇瑞汽车、中恒天汽车公司等国内主要汽车及工程车制造企业持续保持良好的长期业务合作关系。
4.管理团队优势
公司经过二十多年的发展，在供应链、研发、客户服务、产品质量、风险管控、专业性人才管理与培养等诸多方面积累了宝贵的经验。公司主要管理人员对汽车空调零部件行业具有深刻的理解，能够基于公司的实际情况、行业发展现状和市场需求制定适合公司的发展规划，能够对公司的生产、销售等经营管理进行合理决策并有效实施，为公司的发展提供持续的驱动力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1.行业风险：公司所处行业与国家宏观经济政策、产业政策和规划有着密切联系。国民经济发展的周期波动、国家行业发展方向等政策变化可能对公司的生产经营造成影响。目前行业处于整体洗牌局势之中，大部分车企通过并购重组等方式陆续建立自己的空调厂，公司在市场规模、盈利能力等方面有受限的风险。
应对措施：公司倡导通过自主创新和市场开拓，逐步增强企业竞争力和提高市场占有率。公司与客户长期合作，能按照不同客户的不同需求，进行及时的针对性开发；同时在现有产品基础上，根据行业发展的趋势特点，研发具备一定前瞻性的新产品。
2.原材料成本上升风险：原材料价格的波动给公司的市场策略制定和实施带来了很大的不确定性，公司生产所用的主要原材料为铜、铝等，其价格的波动将对公司盈利能力产生较大影响，也使公司的成本控制增加了难度。
应对措施：面对主要原材料价格上涨，公司将及时关注价格变化趋势，积极寻找最优供应商，实行重点原材料集中统筹采购、个性原材料地方采购相结合等灵活措施，严控采购成本，提高规模效益，规避价格风险。
3.市场风险：投资和贸易业务受国家相关政策、宏观经济状况、市场表现、企业经营能力及盈利水平等诸多因素影响，经营风险较大。投资业务周期较长，不确定因素较多，收益具有不稳定性。乙二醇贸易业务的销售客户较为单一，销售价格提高受制约因素较多，对资金回笼周期和利润提升产生了一定的不利影响。
应对措施：公司将建立健全风险防控制度，加强风险防控措施，完善风险管理设置，针对风险防控中存在的问题进行具体分析，进一步提升风险防控能力及经营效益。公司将在稳定现有业务的渠道的同时，逐步开发多家上游渠道和采购客户，“业务品种多元化”以获得更多的主动权。
4.人才引进风险：随着公司业务拓展，公司资产规模和业务规模都持续扩大，这对公司的管理水平提出更高要求。如果公司的管理人员和技术人员储备、管控体系的调整不能适应公司业务快速发展的要求，将对公司的整体运营造成不利影响，进而影响业务的正常开展。
应对措施：公司一方面一直致力于打造优秀高效的管理团队，积极引进外部人才，充实管理队伍，提升管理能力；另一方面也持续关注对现有管理团队和专业技术人才的培养，建立科学合理的管理结构。目前公司积极制定激励机制及人才培养制度，通过外部培训以及内部导师制度，持续提升管理团队和人才队伍整体水平，满足公司未来业务发展的需要。
上述行业格局和趋势、公司经营计划和经营目标及可能面对的风险并不代表公司对未来年度的盈利预测，能否实现取决于市场变化情况、经营团队努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，敬请投资者特别注意。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　（一）行业环境
　　根据中国汽车工业协会数据显示，2021年全年，汽车产销量分别为2608.2万辆和2627.5万辆，同比增长3.4%和3.8%，在销量上从2018年的负2.8%，2019年的负8.2%，2020年的负1.9%，到2021年终于实现正增长，其中新能源车年销量达352.1万辆，同比增长157%，是带动增长的主力军。2021年全年产销量自2018年以来，首次翻红，结束了长达三年的下降趋势。作为“十四五”的开局之年，2021年中国汽车产业开了一个好头。
　　在国家政策的大力支持下，我国新能源汽车行业快速发展。2021年，我国新能源汽车产销分别完成354.5万辆和352.1万辆，同比均增长1.6倍，新能源汽车市场认可程度显著提高。在2020年11月，国务院发布了《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》。此规划中提到，到2025年我国新能源渗透率要达到20%，新能源汽车行业的不断发展为汽车零部件带来了全新的发展机遇和挑战。一方面，新能源汽车是汽车产业未来重要的发展方向之一，能够为汽车行业带来更广阔的增量市场空间，也推动了汽车零部件行业技术与产品的创新。另一方面，新能源汽车在结构设计与动力系统等方面与传统汽车也存在一定的差异，这就要求汽车零部件厂商快速响应下游整车厂的需求，研发和生产出适合新能源汽车发展趋势的产品。
　　我国汽车空调零部件行业经过多年的发展，业务已经完全成熟，进入门槛较低。国内汽车零部件企业数量众多，除少数竞争力较强的大型零部件企业外，多数企业规模小、实力弱、研发能力不足。依据国家相关产业标准，从产品性能、环境影响、综合成本等方面来看，满足节能、安全、环保等需求的产品将更广泛地应用于市场领域。只有通过加强技术研发、完善产品结构，实现向系统开发、系统配套、模块化供货方向发展，才能在日趋激烈的市场环境保持持续的竞争优势，品牌汽车厂家与空调厂家强强联合，双方充分发挥利用各自品牌、价格和规模等方面优势，将进一步占据汽车空调市场的大部分份额。
　　（二）行业地位
　　公司是国内最早从事汽车空调零部件行业的企业，也较早地引进了国外先进技术和全套设备生产汽车空调。公司具备客车、轿车、卡车和各类工程车辆的空调压缩机及其零部件等产品的研发和生产能力。目前受生产场地及产能的限制，市场占有率不高，订单规模偏小，价格影响力不强，行业地位有限，属于中小型汽车零部件制造商。
　　根据公司战略发展的长远规划和扩大优势产品规模的需要以及当地政府相关产业规划政策的要求，公司拟在岳阳经济技术开发区木里港工业园内投资建设公司总部及生产基地项目。公司前期已对项目进行了详尽的市场调查和可行性研究，公司将运用汽车零部件主业现有的技术沉淀和获得的多项专利权益，投资建设该项目。目前项目按计划稳步推进。本项目建成后，将加深巩固公司核心产品市场地位，加速公司新产品的产业化进程，有利于公司扩大产品生产规模，降低产品生产成本，有效增强产品市场竞争力，持续提升市场占有率和盈利能力，有利于实现股东、经营团队、客户、员工等相关利益者多赢，可以为社会创造更多的价值，为社会承担更多的责任。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　2021 年是“十四五”的开局之年，国家全面深化改革翻开了新的一页。受新冠肺炎疫情蔓延的持续影响，全球经济形势更趋复杂严峻。公司密切关注疫情影响和行业变化，在公司董事会的领导下，积极把握市场复苏增长的机遇，为实现公司持续健康稳定的高质量发展打下坚实基础。
　　公司坚持“稳中求进、稳中提质”的总基调，迎难而上、奋力拼搏，有效应对疫情多点散发与原材料价格持续上涨的叠加影响，保证了生产经营和疫情防控“两手抓、两手硬”。公司上下紧密围绕工作大局，立足于主业不突出的现状，坚持“做精主业求突破，整合资源谋发展”的工作主线，全面推进业务板块结构优化，致力于技术创新、产品优化、市场拓展和日常治理等方面，强化经营管理，推进业务发展。公司紧密围绕市场需求，加快产品优化，在技术开发和市场开拓等方面都有一定进步，总体情况持续向好。报告期内，公司主营业务无重大变化，主要经营模式及业绩驱动因素无重大变化。全年实现营业收入约35,371.41万元，利润总额约169.71万元。
　　（一） 主营业务及产品
　　1.汽车空调及零部件业务板块
　　全资子公司岳阳恒立汽车零部件有限责任公司（以下简称“零部件公司”） 始终坚持“以客户为中心、以质量为保障”的服务理念，通过调整优化内部结构和业务职能、集中配置优势资源，将新能源汽车市场作为发展方向，同时保持传统车空调和电动车空调并线发展。面对新冠疫情的不利影响，零部件持续改善并调整产品和客户结构，加大产品开发和市场拓展，靠质量求生存、向产品要效益，最大限度实现增产增收目标。报告期实现营业收入约11,658.56万元，约占合并报表营业总收入的32.96%。
　　报告期内，零部件公司主要业务为生产和销售汽车空调零部件等产品，同时承接了一些工程安装业务，另外继续开展了委托加工业务。2021年，除与中联重科、梅花汽车、一汽柳特、浙江康迪、奇瑞汽车、中恒天汽车公司等国内主要汽车及工程车制造企业持续保持良好的长期业务合作关系外，公司成功进入新能源汽车空调零部件业务市场，其中宇通4.5T轻卡电动物流冷链车项目已批量配套；东风电动重卡项目进入小批量试装阶段；吉麦汽车EC01项目开始产品升级，吉麦汽车EC02项目正在进行技术方案确认和成本分析，吉麦汽车EC03项目正在进行前期技术储备工作；河南御捷电动汽车也已经通过技术方案。
　　零部件公司主要产品为工程车空调产品、轻型商用车新能源空调、物流车新能源空调、乘用车新能源空调、卡车空调等；空调零部件有蒸发器HVAC、压缩机总成、冷凝器总成、空调管路总成及面板等；委托加工的新能源电池原材料产品有磷酸铁锂、碳酸锂等。
　　在产品开发及质量验证上，零部件公司与中汽研、谱尼测试等多家国家级质量检测中心合作，对各种不同环境下空调系统的工作状态进行耐久性、耐腐蚀、冲击性能等系列严格测试。为提高乘车舒适度及整个空调装置的环保节能性，研发了一种新型的四区四温自动控制汽车空调系统并在相关车型上应用；对电动重卡和氢能源卡车，进行了关于整车综合热管理技术和产品的探索和开发（包含空调、电池、电机、电控等整车主要部件）,涵盖了冷藏车热管理、电池热管理、电机电控热管理、控制器热管理等。
　　2.投资业务板块
　　全资子公司湖南恒立投资管理有限公司（以下简称“投资公司”）本年度主要开展项目投资等业务，同时通过项目分析建立了一批可信的资源渠道，已筛选和积累了一批可行性较高的项目。本期无营业收入。
　　3.贸易业务板块
　　全资子公司湖南恒胜互通国际贸易有限公司（以下简称“贸易公司”）目前主要开展国内大宗商品贸易业务，主要销售商品种类有乙二醇、镍湿法冶炼中间品、无水磷酸铁、食用葡萄糖、聚乙二醇、碳酸锂、磷酸铁锂、聚乙烯等。2021年，在新冠疫情持续肆掠导致物流受到严重影响的情况下，贸易公司贴合行业特点，逆势而上，新增了聚乙烯、磷酸铁锂等贸易品种。报告期实现销售收入约23,657.63万元，约占合并报表营业总收入的66.88%。
　　4.其他业务情况
　　公司投资建设的创新产业基地项目（一期）已通过“网上挂牌”的交易方式取得某地块的国有建设用地使用权，目前开工前所需的“四证” 已办理完毕，成为全省首个“拿地即开工”、“两审合一、技审分离”的试点项目。根据公司总体规划要求，项目建设正加快推进，待项目用地平整完成即可动工。
　　本报告期末，上海恒安空调设备有限公司的注销登记手续已办理完毕，2022 年起将不再纳入公司合并财务报表范围。
　　5.规范运作情况
　　报告期内，公司依据证监会《企业内部控制基本规范》及其配套指引和公司《内部控制应用手册》，持续完善公司法人治理结构，进一步提高规范运作水平。公司以全面合规为目标，加快优化管控体系，逐步完善内控职能，努力提升信息披露工作水平，切实维护了公司和全体股东特别是中小投资者的利益。公司股东大会、董事会、监事会和经营层职责明确，公司董事、监事和高级管理人员勤勉尽责，确保公司安全、稳定、健康、持续的发展。
　　公司强化团队建设，以目标凝聚队伍，以实战锻炼人才，以激励鞭策团队，在日常团建关爱员工的同时，注重员工成长，经常组织员工进行技术技能培训和职业再教育学习，为员工职业发展和职务晋升提供了平台。
　　（二）主要经营模式
　　1.汽车空调及零部件板块
　　（1）采购模式
　　公司产品生产所需物资均自行采购，采购方式主要是选择和评定合格供应方，在此基础上采用竞争性谈判和比价采购的方式。
　　（2）生产模式
　　公司主要是以销定产，根据客户订单及技术要求安排生产。
　　（3）销售模式
　　公司目前主要是以直销方式为主，一般直接销售给使用商。
　　（4）成本核算方式
　　公司财务部采用计划价格核算。汽车空调的上游是铜铝等原材料供应商，当原材料价格波动幅度较大时，对汽车空调的生产成本影响很大。
　　（5）利润来源
　　公司利润的增减主要取决于市场订单的多少，由于研发一个新产品的投入大多数是一次性投入，人员工资开支相对固定，故订单规模对单个产品利润影响巨大，规模越大，利润率越高。公司目前主要生产基地的生产能力不足，订单规模不乐观，公司在销售渠道的拓展、新市场的挖掘方面还有待提升。
　　2.贸易业务板块
　　公司全资贸易子公司作为中间商，依托信息不对称、时间及空间差异、客户供应商资源和销售渠道，赚取购销差价。
　　（1）采购模式：向符合相应资格条件的供应商进行询价，进行价格比较，选择符合采购需求、质量服务相等,且报价最低的供应商来采购货物。
　　（2）销售模式：主要是经销模式，货物主要销售给下游贸易商，通过进销差价实现利润。
　　（3）成本核算方式：数量金额核算法，按采购的商品的数量和金额进行成本核算。
　　（4）利润来源：最主要的来源是经销货物的价差。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司始终坚持“以人为本出精品、诚信服务赢客户、科学管理求绩效、持续改进再发展”的方针，紧跟行业发展趋势，不断夯实管理体系等基础工作，持续筑牢生产经营的发展根基。报告期内，公司核心管理团队、关键技术人员未发生变化，核心优势及竞争力持续保持提升。
　　1. 品牌效应和客户定位优势
　　公司作为国内最早从事汽车空调零部件行业的企业之一，具备完善的研发体系和全面的开发能力，在汽车空调零部件行业有一定的知名度。公司凭借优良的产品质量和个性化优质服务，与中联重科、梅花汽车等国内主要汽车制造企业一直保持良好的长期合作关系，同时严格按照国家全面施行的新标准不断突破技术难关，努力开拓新市场新客户。
　　2. 创新研发和技术改进优势
　　公司具有多年自主研发全系统汽车空调的丰富经验，具备根据客户要求进行同步开发产品的能力。零部件公司拥有自日本、美国、德国引进的主要生产设备，包括加工中心、氮气保护纤焊炉、翅片高速冲床、开卷整形机、数控弯管机、换热器装配机、AMDADA冲床等设备，还有国产钣金处理设备及其他相关辅助设备。公司以产品创新为核心，以服务客户为导向，实施核心产品专业化深度的发展战略，扩大核心产品产能，不断研发配套新品种，致力于成为一家不断开发新技术和开拓新领域的研发创新型企业。
　　3. 成本控制和快速反应优势
　　公司秉持“利益共享、风险共担”的原则，通过优化设计、比价采购与客户建立互利共赢的合作关系，使公司获得货源上的保证和成本上的优势；同时提倡开源节流，加强费用管理，将各项降本增效措施落到实处。公司经过多年的发展，具有敏锐的市场洞察力、快速的产品创新能力、高效的产品生产能力和灵活的销售能力；公司能根据市场需求状况迅速调整生产计划，提供市场需求的新型产品。
　　4. 管理体系和服务质量优势
　　公司管理层努力学习先进管理经验，全面提升经营管理能力。公司建立了完善的质量管理体系，组织了IATF16949质量管理体系审核并获得认证，通过了法国贝尔公司ISO9001的现场评审及质量能力审核认证，引进了ERP企业资源计划管理系统。公司以国家产业政策为依托，抓住行业发展新机遇，以产品和服务为核心，从生产资源计划、制造、财务、销售、采购到质量管理、流程管理、产品数据管理、存货与运输管理，实行科学规范的精细管理，根据客户特点设计生产各种符合产业标准和客户需求的产品。
　　5. 企业文化和团队建设优势
　　公司注重企业文化建设，始终坚持“以人为中心”的理念。公司努力建设公平公正的工作氛围，给每个员工提供施展才华的平台，充分发挥其各自的优势；公司致力于整合全员的思想和力量，通过人才引进、技术创新，着力培养员工的企业归属感，人才智力新动力新合力驱动创新发展，促进了企业健康持续发展。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　变动情况主要原因说明：
　　1．营业收入：比上年同期增加约3.07%。
　　2．营业成本：较上年同期增加约3.42%。
　　3．税金及附加：较上年同期增加约9.13%。
　　4．销售费用：较上年同期减少约30.87%，主要原因为公司本期三包损失及运输费用等较上年同期有所减少。
　　5．管理费用：较上年同期减少约5.05%。
　　6．研发费用：较上年同期增加约49.10%，主要原因为公司本期加大新产品研发力度，各项费用支出较上年同期增加所致。
　　7．财务费用：较上年同期增加约214.97%，主要原因为公司本期子公司零部件公司短期借款利息支出增加所致。
　　8．其他收益：较上年同期增加约152.42万，增长约210.91%，主要原因为公司本期收到中小企业发展专项扶持资金及财政稳岗补贴较上年同期增加所致。
　　9．投资收益：较上年同期减少约67.96%，主要原因为公司上期子公司投资公司收到基金投资收益，本期无此事项发生所致。
　　10．公允价值变动收益：较上年同期为负增长，主要原因为公司上期子公司上海恒安债务重组收到重庆力帆流通股以交易性金融资产核算变动收益，本期无此事项发生所致。
　　11．信用减值损失：较上年同期减少约171.33%，主要原因为公司本期收回前期其他应收款导致计提信用减值本期转回所致。
　　12．资产减值损失：较上年同期减少约89.80%，主要原因为公司前期子公司零部件公司计提存货跌价准备金，本期无此事项发生所致。
　　13．资产处置收益：较上年同期减少100%，主要原因为公司前期控股子公司上海恒安公司清算处置账面固定资产等取得收益，本期无此事项发生所致。
　　14．营业外收入：较上年同期减少约88.53%，主要原因为公司上期母公司取得拆迁补偿经适房收益及分、子公司清算无法支付的应付款收益等营业收入约466.89万元，本期相关收益大幅减少所致。
　　15．营业外支出：较上年同期减少约100%，主要原因为公司上期控股子公司上海恒安公司清算损失及零部件公司产品盘亏损失增加，本期无此事项发生所致。
　　16．所得税费用：较上年同期减少66.22%，主要原因为公司本期递延所得税费用较上期减少所致。

　　五、公司未来发展的展望
　　受新冠肺炎疫情全球蔓延和国内外宏观经济形势严峻的诸多不利因素影响，行业整体形势更为错综复杂，未来仍将是机遇与挑战并存。
　　（一）行业发展趋势和竞争格局
　　零部件公司汽车空调及零部件行业：受益于国内外整车行业发展和消费市场扩大以及政策层面的大力支持，目前我国新能源汽车销量快速增加，新能源汽车的占比不断提升，带动汽车空调整体市场需求的持续快速增长。国内汽车零部件行业呈现出良好的发展趋势。尽管在疫情影响下汽车消费市场转冷，但长期向好势头不变，汽车零部件行业仍面临较大的发展机遇。
　　投资公司投资行业：2021年上半年，从投资案例数量来看，IT、生物科技/医疗健康、半导体及电子设备投资案例数分别以1225起、823起和566起排行前三；从投资金额来看，生物技术/医疗健康、IT、互联网分别以810.77亿元、784.96亿元和747.34亿元排行前三；从投资金额增速来看，机械制造、IT、互联网同比增速均在70%以上，其中机械制造同比增速更是超过100%。另外，CVC投资方面，不同产业背景的CVC投资的行业有所区别，整体上CVC更趋于投资与主业相关性更高、成长趋势更明显的领域，对半导体、生物医药、机械制造等科技创新类行业的投资明显增加。
　　贸易公司商品贸易行业：大宗商品业事关国计民生，大宗商品行业供应链流动性和稳定性的均衡是形成国民经济均衡的重要保障。当前我国经济面临着疫情常态化、全球地缘风险以及消费疲弱等压力，大宗商品企业特别是中下游企业面临风险和挑战也更趋明显。大宗商品贸易的种类细分和快速发展将为市场更好地服务实体经济提供强有力的支撑，业务拓展和产品创新力度进一步加大，市场前景和发展机会广阔。
　　（二）公司发展战略与2022年度经营思路
　　1.发展战略及经营思路
　　2022年，公司将努力化解各种不利影响，积极改善严峻的经营环境，确保“十四五”开好局、起好步。公司将紧紧围绕工作主线，依托公司核心竞争优势，通过推行和健全各项管理制度与应急预案，有效推动公司经营管理工作向制度化、流程化、规范化方向发展。公司将积极发展客户关系、维护投资者关系并共同构建信任合作平台，注重与各相关方的沟通，切实履行社会职能，勇于承担社会责任，为全社会共同发展做出新的贡献。
　　2.2022年度工作计划
　　公司继续秉承稳健经营、持续发展的策略，将对标行业标杆和同业龙头，从市场结构、产品质量、生产规模、采购营销等角度协同提升，多方强化核心竞争能力，加强人才梯队建设，持续激发新活力、大力发展新项目、全面打造新优势。2022年，公司将健全公司规章制度，完善规范化管理机制，进一步提升规范运作水平。
　　“创新产业基地项目（一期）”项目将是零部件公司2022年工作的重中之重。公司将持续整合资源、调整结构；加大研发投入、优化配套；继续深入推进“性能提升、管理创新、挖潜增效”等活动，努力提高运营效率，全面实现年度经营目标。公司将通过聚焦客户提高订单签约额，精准营销提升市场占有率，进一步稳步拓展市场、持续改善经营，争取在工程车和商用车领域双面开花；争取从3月份开始全面试运行ERP物流系统，从计划、采购、仓储、生产等多方面入手执行，以达到科学规范、精细管理、控制成本的目的。
　　投资公司利用现有资源和项目分析建立了一批可信的资源渠道，筛选和积累一批可行性较高的项目。同时将加大对市场项目的搜集与研判，并选择合适标的审慎择机参与。
　　贸易公司多举措强化风险预警和容限机制，将加快优化资源结构，及时调整贸易模式，拓展新的市场和产品，提高资金周转率和使用率。
　　（三）公司可能面临的主要风险因素及应对策略
　　1.产业政策风险：汽车行业是我国国民经济支柱产业，汽车产业的繁荣对拉动上下游经济发展，提供就业等有积极的影响。近年来，产业政策积极鼓励汽车行业发展。然而，我国正处于经济转型期，“中国制造2025”给制造业带来机遇和挑战，加之政府和民众节能环保意识不断增强，交通拥堵现象亟待解决，政府有可能会出台相应限制汽车行业发展或转变发展方式的政策。如果未来汽车行业政策发生改变，汽车零部件企业需要花费时间和资金调整适应，可能会对企业盈利状况带来不利影响。
　　应对策略：公司应做好成本核算，加强市场监控，优化产能结构，及时调整销售策略，与客户保持密切沟通并定期回访，满足客户需求，从容应对市场变化。
　　2.市场需求风险：OEM市场的整车生产厂商为汽车零部件企业的主要客户，虽然OEM市场整体增速乐观，汽车保有量也呈上升趋势，但仍存在潜在市场需求风险。近年来，产销比下滑对汽车整车生产企业是个警示，将会出现产能过剩情况，整车生产企业可能会降低产能，进而对上游零部件生产企业的采购量降低。另外，某些特异性零部件的生产，很可能会因为整车生产企业车型改款或下线而带来需求大幅降低。最后，大型整车生产企业往往议价能力较强，给中小零部件企业的利润空间较低，一旦需求降低，零部件企业很难通过调整价格来维持生存。
　　应对策略：公司在稳固现有客户和产品市场的基础上，全力研发新技术和新产品，积极拓展新客户和新市场，同时必须加强技术人才梯队及市场营销团队的建设。
　　3.原材料价格波动的风险：原材料价格的波动给公司的市场策略制定和实施带来了很大的不确定性，给公司进行成本控制增加了难度。公司生产所用的主要原材料为铜、铝等，其价格上涨会增加公司的生产成本，将直接影响公司的盈利能力。
　　应对策略：公司将进一步完善原材料与采购物料价格管理体系，密切关注主要原材料价格波动趋势，保持与原材料供应商的密切沟通，有效锁定原材料价格，有效降低原材料价格变动带来的经营风险。
　　4.市场竞争风险：目前我国汽车零部件制造企业市场集中度相对较低，在低端市场中存在众多规模较小的企业，起初中小企业能够凭借成本价格优势获得一定利润空间，但随着市场竞争加剧，利润空间被逐步压缩，众多产品技术含量较低以及规模效应较差的中小企业面临被淘汰出局的风险。未来汽车零部件市场势必将面临更为激烈的竞争，行业分化将进一步加剧。
　　应对策略：公司将时刻关注市场变化，根据市场变化即时调整生产计划。同时进一步完善风险管控机制和治理体系，持续增强核心竞争力。
　　5.疫情持续引起的风险：当前我国经济面临着疫情常态化、全球地缘风险以及消费疲弱等压力，全球经济形势难以预估，我国汽车产业运行的稳定性受到一定影响。公司在原材料采购价格、产品销售价格、物流费用和人工成本等方面承受较大压力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主营业务无重大变化，主要经营模式和业绩驱动因素无重大变化。
　　本公司业务性质为产品的生产与销售，主要经营活动包括生产、销售制冷空调设备，销售汽车（含小轿车）；加工、销售机械设备；提供制冷空调设备安装、维修及本企业生产原料和产品的运输服务；凭资质证书从事房地产经营、物业管理；自有房屋租赁；实业投资；投资管理。（国家有专项审批的项目经审批后方可进行）。经过历次的调整，目前集团公司本部不再进行相关汽车零部件产品的生产与销售，其主要的制造及销售业务已全部转移至子公司岳阳恒立汽车零部件有限责任公司。
　　公司积极应对市场需求变化及政策调整影响，强化企业管理，加快产品优化，总体情况持续向好。公司管理层致力于生产经营、结构改善、规范运作等方面，各子公司均持续做好疫情防控和生产经营两手抓，努力丰富业务结构、尝试多元化经营，在技术开发和市场开拓等方面都有一定进步。报告期内，公司实现营业收入约21900万元，同比增长34.64%。主要原因系本期委托加工业务及大宗商品贸易业务持续增加。截至2021年6月30日，公司总资产约31393.66万元，归属于母公司的净资产约20087.18万元。报告期公司主要开展了如下工作：
　　（一）主要业务及产品
　　全资子公司岳阳恒立汽车零部件有限责任公司（以下简称“零部件公司”）主要从事生产、销售制冷空调设备；加工、销售机械设备等。报告期内主要进行汽车空调系统的研发生产及汽车零部件销售，公司与国内主要汽车（工程机械）制造企业保持着良好的长期业务合作关系，对中联重科、梅花汽车、中恒天、一汽凌源、一汽解放柳州分公司、中国重汽、奇瑞汽车、宇通客车等市场进行供货及维护。同时在传统主营业务之外，继续开展委托加工等业务。
　　全资子公司湖南恒立投资管理有限公司（以下简称“投资公司”）报告期内通过项目分析，建立了一批可信的资源渠道，已筛选和积累了一批可行性较高的项目。
　　全资子公司湖南恒胜互通国际贸易有限公司（以下简称“贸易公司”）报告期内主要开展大宗商品贸易业务，报告期内主要从事乙二醇、镍湿法冶炼中间品、无水磷酸铁、碳酸锂、食用葡萄糖、聚乙二醇等商品贸易业务。
　　控股子公司上海恒安空调设备有限公司（以下简称“恒安公司”）在本报告期仍处于清算状态，其仍属于报表合并范围。
　　（二）业务经营情况
　　1.汽车空调及零部件业务板块
　　零部件公司主要从事汽车空调系统的研发生产及汽车零部件销售，2021年上半年公司经营业务分为三块：即汽车空调业务、汽车配件业务、委托加工电池项目业务。近年来，由于相关政策鼓励新能源汽车的发展，给予了公司新的机遇，同时由于传统产品市场已完全成熟，竞争也日趋激烈。公司生产规模偏小，利润空间较小。受新冠疫情持续影响，公司营业成本有所增加；公司提倡开源节流，加强费用控制，通过“降成本、提效率”等举措，管理费用、销售费用等下降。
　　采购模式：公司产品生产所需物资均自行采购，采购方式主要是选择和评定合格供应方，在此基础上采用竞争性谈判和比价采购的方式。
　　生产模式:公司主要是以销定产，根据客户订单及技术要求安排生产。
　　销售模式：公司目前产品销售方式主要以直销方式为主，一般直接销售给使用商。
　　成本核算方式：公司财务部采用计划价格核算。
　　利润来源：公司利润主要取决于市场订单的多少和销售毛利率高低，订单规模对产品利润影响巨大，规模越大，利润率越高。
　　2.大宗商品贸易业务板块
　　贸易公司属于混合多元化经营，依托客户供应商资源和多种销售渠道，赚取购销差价。采购模式：向符合相应资格条件的供应商询价，进行价格比较后选择符合采购需求、质量服务相等，且报价最低的供应商来采购货物。
　　销售模式：主要是经销模式，货物主要销售给下游贸易商，通过进销差价实现利润。成本核算方式：数量金额核算法，按采购的商品的数量和金额进行成本核算。
　　利润来源：最主要的来源是进销货物的价差。
　　（三）投资建设基地项目情况
　　为满足公司战略发展的长远规划和扩大优势产品规模的需要以及当地政府相关产业规划政策的要求，公司与岳阳经开区管委会签订协议，在经开区木里港工业园内投资约1亿元建设公司总部及生产基地项目。公司将运用汽车零部件主业现有的技术沉淀和获得的多项专利权益，按照信息化、智能化、标准化的要求，分别建设乘用车、特种专用车辆和工程机械的制冷设备生产线，打造集研发设计、生产制造、仓储物流、用户服务、企业管理和工业物联网于一体的汽车零部件创新产业基地，设计产能达到一定规模，订单也将不断增加，有利于增强公司竞争力，提升盈利水平，推进公司健康持续快速发展，实现股东、经营团队、客户、员工等相关利益者多赢，为社会创造更多的价值，为社会承担更多的责任。
　　（四）公司治理方面
　　公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等法律法规及《公司章程》的有关规定，努力完善内部治理结构，提升公司治理透明度，补充制定了《投资者关系管理制度》《关联交易管理制度》《对外投资管理制度》《对外担保管理制度》《董事会秘书工作制度》《防范控股股东及关联方资金占用管理制度》等制度，进一步建立健全了法人治理制度体系，为公司的经营管控和规范运作提供了较为完善的制度保障。
　　为进一步完善公司风险管理体系，降低公司运营风险，促进公司董事、监事、高级管理人员在各自职责范围内更充分地行使权利、履行职责，保障公司和投资者的权益，根据《上市公司治理准则》等相关规定，公司拟为公司和全体董事、监事和高级管理人员购买责任险。

　　二、核心竞争力分析
公司核心竞争力在报告期内无重大变化。
公司作为国内最早从事汽车空调零部件行业的企业之一，具备完善的研发体系和全面的开发能力，在制造设备、经营管理、技术研发等方面具有一定优势，公司多次接受有关自主品牌客户的技术评审，获得了客户的广泛认可。公司千方百计保障客户订单需求，努力实现突破增长，赢得了客户的信任。报告期内，公司核心优势及竞争力持续保持提升：
1.制造设备优势：零部件公司拥有自日本、美国、德国引进的主要生产设备，还有国产钣金处理设备及其他相关辅助设备。公司以国家产业政策为依托，抓住行业发展新机遇，设计生产各种符合产业标准和客户需求的产品。
2.经营管理优势：公司始终紧跟行业发展趋势，不断夯实质量控制管理体系等基础工作，持续筑牢安全高效生产经营的发展根基，全面提高精细化管理水平，获得了IATF16949质量管理体系认证，通过了法国贝尔公司ISO9001的现场评审及质量能力审核认证。
3.技术研发优势：公司具有多年自主研发全系统汽车空调的丰富经验，具备根据客户要求进行同步开发并不断优化产品的能力。
4.品牌荣誉优势：零部件公司在汽车空调行业中具有一定的知名度。公司凭借多年的行业影响和优质精准的产品服务，得到了客户的好评和赞誉，目前拥有多项实用新型专利认证并被认定为高新技术企业。
5.人才聚合优势：公司通过人才引进、技术创新，促进了企业健康持续发展。公司注重企业文化的建设，形成了具有现代企业管理思想的企业文化理念体系，具有较强的企业凝聚力。
6.公司拟投资建设集研发设计、生产制造、仓储物流、用户服务、企业管理和工业物联网于一体的汽车零部件创新产业基地，分别建设乘用车、特种专用车辆和工程机械的制冷设备生产线，有利于进一步增强企业竞争力，推进公司健康持续快速发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
公司面临的风险及应对措施在报告期内无重大变化。
1．行业发展放缓的风险：据中国汽车工业协会统计数据显示，我国汽车累计产销量下降幅度进一步扩大，近年来城市公共交通的完善、高铁线路网的扩散、城市限行等影响使得汽车销售低迷的状态短期内难以得到改善。
应对策略：公司在稳固现有客户和产品市场的基础上，积极拓展新客户、新业务以及新技术，进一步加强市场营销团队的建设，不断提升销售网络的深度和广度。
2．产业政策调整的风险：国家对新能源汽车补贴政策进行了调整，相关产业受到了一定影响，公司子零部件公司部分配件产品出现了销量急剧下降的情况。类似的政策变化在未来可能还会出现。
应对策略：做好成本核算，加强市场监控，保持与客户的紧密联系，及时进行销售策略的调整。
3．技术研发及产品更新影响：汽车消费市场呈现多元化、个性化、时尚化的演变趋势，车型更新换代频繁。汽车零部件生产企业要有较强的应变能力来适应新型车的配件需求，这对企业的快速学习能力、研发实力、渠道推广能力形成严峻的考验。
应对策略：公司将与整车制造企业进行整车和配件同步开发，加大后备人才储备及培养力度，加强技术变化应对能力。本报告期，公司拟投资建设产能达到一定规模的生产项目基地，通过标准化的建设和管理，着力推进重大关键技术的创新和突破，打造特色产品，提高盈利水平，继续保持和提升品牌优势。
4．投资和贸易业务的经营风险：投资业务周期较长，不确定因素较多，收益具有不稳定性。贸易业务准入门槛较低，资金需求量较大，回款周期较长，收益相对偏低。
应对策略：公司将建立健全风险防控制度，加强风险防控措施，完善应收账款管理机制等风险管理设置。公司将进一步强化营销风险意识，提升风险防控能力以全面提高经营效益。
上述行业格局和趋势、公司经营计划和经营目标及可能面对的风险并不代表公司对未来年度的盈利预测，能否实现取决于市场变化情况、经营团队努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，敬请投资者特别注意。 收起▲

　　一、概述
　　2020年是不同寻常的一年，受新冠肺炎疫情全球扩散蔓延影响，世界各地经济水平严重下滑，国际贸易大幅萎缩，金融市场震荡剧烈。2020年是“十三五规划”收官之年，国家全面深化改革翻开了新的一页。面对严峻复杂的国际形势、艰巨繁重的国内改革发展任务，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，全国各族人民直面挑战、顽强拼搏，疫情防控取得重大成果，经济运行持续改善回升。2020年我国成为全球主要经济体唯一实现经济增长的国家。随着国内疫情的全面控制，自第二季度开始复工复产逐步恢复常态。在国家淘汰落后产能、排放标准升级等系列政策利好因素刺激下，全年市场呈现前低后高的走势。总体来说，汽车行业2020年的表现好于预期，其中商用车产销量同比分别增长20%和18.7%，尤其是新能源汽车产销量同比分别增长7.5%和10.9%。
　　报告期内，公司密切关注并应对疫情影响和行业变化，积极把握市场复苏增长的机遇，在公司董事会的领导下，公司坚持“迎难而上、危中抓机、创新突破”的工作主线，采用“降成本、提效率、创模式、拓市场”等手段，一手抓抗疫，一手抓生产，全年实现营业收入约34,319.21万元，利润总额约289.35万元。公司抓住货车及工程机械行业快速发展的机遇，取得了客户数量、业务规模和产品质量的持续提升，同时进一步增强了规范运作治理水平，也为实现公司持续健康稳定的高质量发展打下了坚实基础。
　　（一）主要工作开展情况
　　1.严控疫情、紧抓复工，防疫经营两手硬
　　2020年，公司对新冠肺炎疫情变化情况高度重视，深刻认识到疫情形势的严峻性和复杂性，全面从严落实防控责任，抗疫措施周密到位，公司员工及其家属无一例新冠病毒感染病例。
　　（1）全资子公司零部件公司坚持将新能源汽车市场作为公司的发展方向，保持传统车空调和电动车空调并线发展。面对新冠疫情的不利影响，零部件公司复工早、复工好。公司持续改善调整产品和客户结构，加大产品开发和市场拓展，最大限度实现增产增收目标。公司展现了“以客户为中心、以质量为保障”的服务理念，通过调整优化内部机构和业务职能、集中配置优势资源，全力保障生产订单供应，客户满意度增强，品牌价值不断提高。报告期实现营业收入约6,962.80万元，约占合并报表营业总收入的20.29%，全年销售收入同比增加23.69%，全年营业成本占营业收入的比例同比下降8.13%。
　　产品种类方面，配套中联重科股份有限公司全系列吊车的下车空调系统包，其中以25T、35T、55T、80T型号系列销售量较大，全年累计销售约1.6万台套。由于中联重科所产车头由梅花汽车制造有限公司提供，因此零部件公司本年度向梅花汽车配套销售的相应车型HVAC组件与之相当，全年累计销售约1.6万台套。配套中恒天越野车有限公司H2项目空调系统，该项目于2019年进入开发阶段，2020年开始小批量生产，全年供货约500余台套。配套一汽解放柳州分公司卡车空调系统，主要用于安捷车系列车型，2020年由于主机厂销量下滑导致销售下降。配套中国重汽集团济南橡塑件有限公司的空调配件系统，全年累计销售约25.75万台套。另外，配套一汽凌源系列车型、与奇瑞汽车配套的Q22LEV物流车、永康斯科诺K22和K23产品、东营迈迪Q22LEV部件、无锡双日的冷凝器组件等的销售情况，受疫情扩散、国家补贴政策的调整以及国家尾气排放新标准于2020年开始全面实施等诸多因素影响，汽车行业市场反应明显，导致某些配套组件销售大幅度下降。随着国内疫情的全面控制和经济复苏增长，预计永康斯科诺K22、K23等产品产量和销量将逐步恢复常态。
　　（2）投资公司全年主要开展国债逆回购业务和基金份额转让业务。2020年国债逆回购业务受市场资金相对宽松的影响导致市场整体收益率不高。另外，因集团公司授权投资公司开展国债逆回购业务的期限于2020年10月到期，投资公司后续暂未开展该项业务。投资公司于2020年4月将所持基金份额转让，取得转让收益约73.58万元。报告期实现营业收入约7.47万元，约占合并报表营业总收入的0.02%。
　　（3）全资子公司贸易公司全年开展以下大宗商品贸易业务，主要商品种类有乙二醇销售、金属镍销售、金属钴销售、硫酸钴销售、硫酸镍销售和镍湿法冶炼中间品销售。全年业务种类增加，销售费用降低。报告期实现营业收入约27,280.28万元，约占合并报表营业总收入的79.49%，同比大幅增长106.45%。
　　（4）控股子公司上海恒安空调设备有限公司目前仍处于解散清算状态，已向工商部门提交解散及清算的相关备案资料，清算工作有序推进，其仍属于报表合并范围。
　　2.节支增效、降低成本，措施落实效果显
　　公司通过优化设计、比价采购、压缩成本、节约费用等方法，落实各项降本增效措施。公司狠抓采购管理，从严控制采购成本，对主要零配件都实现了招标采购，重点降低了压缩机、空调两器、风机和各类辅料等外购件价格；同时提倡开源节流，对产品发货的包装纸箱采取了回收利用方式，全年节约包装成本10余万元；加强了办公费、差旅费、水电费等费用管理，有效降低各项费用；另一方面，为降低疫情影响，国家在社保、电力供应、税收等方面给予企业众多优惠政策和相关支持，从而减轻了企业负担。
　　3.创新产品、促进升级，逆势抢占新市场
　　公司始终秉持“质量服务”理念，多年来持续推动技术改造和新品研发，报告期内，公司新取得多项实用新型专利和新产品研发成果，入库湖南省2020年第八批科技型中小企业名单。同时经过积极申报，公司获评湖南省高新技术企业，享受国家相关税收优惠政策，将对公司未来产生一定的积极影响。
　　（二）规范运作情况
　　1.完善法人治理，加强风险管控
　　报告期内，公司依据证监会《企业内部控制基本规范》及其配套指引和公司《内部控制应用手册》，持续完善公司法人治理结构，进一步提高规范运作水平。公司以全面合规为目标，加快优化管控体系，逐步完善内控职能，不断加强公司及子公司内控制度和流程的落实，严格防范各项风险和控制经营成本，努力提升信息披露工作水平，切实维护了公司和全体股东特别是中小投资者的利益。公司股东大会、董事会、监事会、经营层职责明确，公司董事、监事和高级管理人员勤勉尽责，确保公司安全、稳定、健康、持续的发展。
　　2.强化团队建设，激发团队活力
　　公司以目标凝聚队伍，以实战锻炼人才，以激励鞭策团队，在日常团建关爱员工的同时，注重员工成长，经常组织员工进行技术技能培训和职业再教育学习，为员工职业发展和职务晋升提供了平台。
　　二、主营业务分析
　　1、概述
　　变动情况主要原因说明：
　　1．营业收入：比上年同期减少0.70%。
　　2．营业成本：较上年同期减少1.70%，主要原因为公司本期采购成本有所下降所致。
　　3．税金及附加：较上年同期增加16.07%。
　　4．销售费用：较上年同期增加13.91%。
　　5．管理费用：较上年同期增加1.70%。
　　6．研发费用：较上年同期增加0.96%。
　　7．财务费用：较上年同期减少71.98%，主要原因为公司本期闲置资金存款利息收入较上期减少所致。
　　8．其他收益：较上年同期增加72.26万，增长100%，主要原因为本期收到财政稳岗补贴，财务列报政策调整变化所致。
　　9．投资收益：较上年同期收益增加11.18倍，主要原因为本期公司子公司投资公司收到基金投资收益增加所致。
　　10．公允价值变动收益：较上年同期为净增长，主要原因为本期子公司上海恒安债务重组收到重庆力帆流通股以交易性金融资产核算变动收益。
　　11．信用减值损失：较上年同期减少93.43%，主要原因为公司上期子公司贸易公司对天津荣沛公司应收账款全额计提坏账准备约706.92万，本期无此事项发生所致。
　　12．资产减值损失：较上年同期增长708.98%，主要原因为公司子公司零部件公司计提存货跌价准备金增加所致。
　　13．资产处置收益：较上年同期增加496.89%，主要原因为公司控股子公司上海恒安公司清算处置账面固定资产等取得相关收益所致。
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　　14．营业外收入：较上年同期减少78.93%，主要原因为母公司上期对前期计提的土增税及搬迁费结算完毕后转营业外收入约2,053.90万元，本期无此事项发生所致。
　　15．营业外支出：较上年同期减少89.12%，主要原因为公司上期控股子公司上海恒安公司清算损失及零部件公司产品盘亏损失增加，本期相关支出减少所致。
　　16．所得税费用：较上年同期减少26.45%。

　　二、核心竞争力分析
　　公司作为国内最早从事汽车空调零部件行业的企业之一，具备完善的研发体系和全面的开发能力，在制造设备、经营管理、技术研发等方面具有一定优势公司多次接受有关自主品牌客户的技术评审，获得了客户的广泛认可。公司千方百计保障客户订单需求，努力实现突破增长，赢得了客户的信任，核心优势及竞争力持续保持提升。
　　1.制造设备优势：零部件公司拥有自日本、美国、德国引进的主要生产设备，包括加工中心、氮气保护纤焊炉、翅片高速冲床、开卷整形机、数控弯管机、换热器装配机、AMDADA冲床等设备，还有国产钣金处理设备及其他相关辅助设备。公司以国家产业政策为依托，抓住行业发展新机遇，设计生产各种符合产业标准和客户需求的产品。
　　2．经营管理优势：公司始终坚持“以人为本出精品、诚信服务赢客户、科学管理求绩效、持续改进再发展”的质量方针，紧跟行业发展趋势，努力学习先进管理经验，组织了IATF16949质量管理体系审核并获得认证，通过了法国贝尔公司ISO9001的现场评审及质量能力审核认证。公司不断夯实质量控制管理体系等基础工作，持续筑牢安全高效生产经营的发展根基，全面提高精细化管理水平。
　　3．技术研发优势：公司具有多年自主研发全系统汽车空调的丰富经验，具备根据客户要求进行同步开发并不断优化产品的能力。公司严格按照国家全面施行的新标准不断突破技术难关，加大自主创新力度，努力提升产品研发能力。
　　4．品牌荣誉优势：零部件公司作为上市公司的全资子公司，在汽车空调行业中具有一定的知名度。公司凭借多年的行业影响和优质精准的产品服务，得到了客户的好评和赞誉，2020年获得了多项实用新型专利认证并被认定为高新技术企业。
　　5.人才聚合优势：人才是实现创新的第一资源。吸引人才，关键在于发现和培育人才。公司通过人才引进、技术创新，人才智力新动力新合力驱动创新发展，促进了企业健康持续发展。公司注重企业文化的建设，形成了具有现代企业管理思想的企业文化理念体系，具有较强的企业凝聚力。
　　6.现金资产优势：经过近年的资产清理，公司目前有一定的现金资产，对于开展新业务能够予以一定的资金支持。如给予贸易公司的大宗商品贸易业务及零部件公司的开发汽车空调市场的资金支持。

　　三、公司未来发展的展望
　　目前，国内疫情防控已基本稳定，国家将坚持稳中求进的工作总基调，立足新发展阶段，贯彻新发展理念，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，同时经济结构调整、持续进行的供给侧改革对部分国民经济基础行业产生不利影响。受新冠肺炎疫情和国内外宏观经济形势影响，行业形势更急错综复杂，未来仍将是机遇与挑战并存。
　　（一）行业发展趋势和竞争格局
　　1.公司传统主业汽车空调行业：新能源汽车是全球汽车产业的战略发展方向，亦被确定为我国战略性新兴产业。从国家政策导向来看，我国汽车零部件行业的发展现状将发生持续改善。车用空调是除发动机外整车能源消耗最大的配件，而我国是全球最大的制冷剂生产国和消费国，汽车零部件行业存在较大的发展空间，但大量中小规模零部件供应商面临产品线单一、技术含量低、抵御外部风险能力弱等困境。随着新能源汽车销量的爆炸式增长和新能源汽车空调的不断推广，新能源汽车空调的需求将会大幅度提升。汽车零部件行业创新发展的趋势也逐渐向轻量化、电子化、智能化、环保化和节能化的新能源理念靠拢。该行业通过品牌效应、规模经营和强强联合的模式，大力发展节能高效、性能可靠的空调系统符合国家节能减排的发展战略，也对占领市场至关重要。
　　2.投资公司股权投资行业：股权投资行业的活跃度与宏观经济环境高度相关。经济环境的景气程度直接影响行业的募集资金规模、投资规模及退出情况。受新冠肺炎疫情和宏观经济下行影响，全年市场投资规模较上年有所下降。预计疫情得到全面有效控制后，股权投资行业的市场规模将会增加。随着股权投资服务需求持续增长及多元化，各新市场入场的企业和投资者不断涌现，竞争预期将变得更为剧烈。
　　3.贸易公司商品贸易行业：随着国家供给侧结构性改革、“一带一路”倡议实施以及“互联网+”行动计划的持续推进，大宗商品市场正向规模化、专业化、规范化和国际化转型。大宗商品贸易的种类细分和快速发展为市场更好地服务实体经济提供了强有力的支撑，业务拓展和产品创新力度进一步加大，市场前景和发展机会广阔，风险和挑战更趋明显。
　　（二）公司发展战略与2021年度经营思路
　　1.发展战略及经营思路
　　2021年，公司将努力化解各种不利影响，积极改善严峻的经营环境，确保“十四五”开好局、起好步。公司将紧紧围绕工作主线，依托公司核心竞争优势，通过推行和健全各项管理制度与应急预案，有效推动公司经营管理工作向制度化、流程化、规范化方向发展。公司将持续整合资源、调整结构；加大研发投入、优化配套；结合客户需求，继续深入推进“性能提升、管理创新、挖潜增效”等活动，努力提高运营效率，全面实现年度经营目标。
　　2021年，公司将积极发展客户关系、维护投资者关系并共同构建信任合作平台，注重与各相关方的沟通，切实履行社会职能，勇于承担社会责任，为全社会共同发展做出新的贡献。
　　2.2021年度工作计划
　　2021年，公司继续秉承稳健经营、持续发展的策略，将对标行业标杆和同业龙头，从市场结构、产品质量、生产规模、采购营销等角度协同提升，多方强化核心竞争能力，加强人才梯队建设，持续激发新活力、大力发展新项目、全面打造新优势。公司将通过聚焦客户提高订单签约额，精准营销提升市场占有率，进一步稳步拓展市场、持续改善经营。
　　零部件公司将以汽车空调及电池热管理系统为核心市场，以车用空气净化系统及其他汽车零部件开发为潜在市场，优化完善计划管理系统，推行生产计划加订单的管理模式和库存预警机制，各环节信息实时反馈以实现动态跟踪；建立供应链管理体系，规范供方准入，降低外购件产品质量风险。公司将对几项自主知识产权专利技术包括集中式冷却散热装置、节能的新能源车用电动空压机组等持续推进设备改造和工艺提升，同时将对新能源二氧化碳热泵空调和新能源车电池热管理系统开展技术研究和探讨，力争在新能源空调和新能源汽车零部件上形成突破，并尽快将技术应用拓展到更广阔的市场。
　　投资公司利用现有资源和项目分析建立一批可信的资源渠道，已筛选和积累出一批可行性较高的项目。公司将加大对市场项目的搜集与研判，选择合适标的审慎择机参与；公司将继续深入开展咨询业务，同时积极开拓新业务，努力谋求新增长。
　　贸易公司将多举措强化风险预警和容限机制，从对手方信用资质、资金结算、定价原则、货权环节等至关重要的方面着手，严格执行并逐渐完善各项制度，大力加强应收账款资金回笼，以达到规避经营风险、提高经济效益的目的。公司将加快优化资源结构，及时调整贸易模式，拓展新的市场和产品，提高资金周转和使用效率。
　　上海恒安公司应尽快由清算组出具清算报告并履行其他各项法定程序，争取2021年度全面完成解散清算工作。
　　（三）公司可能面临的主要风险因素及应对策略
　　1.行业发展放缓的风险：据中国汽车工业协会统计数据显示，2020年，我国汽车生产与销售分别完成2522.5万辆和2531.1万辆，同比分别下降2%和1.9%，降幅较2019年有所收窄。近年来全国城市公共交通的完善、高铁线路网的扩散、城市限行等影响和新冠疫情的严重冲击，目前经济下行压力依然存在，汽车销售低迷的状态短期内难以得到明显改善。
　　应对策略：公司在稳固现有客户和产品市场的基础上，全力研发新技术和新产品，积极拓展新客户和新市场，同时必须加强技术人才梯队及市场营销团队的建设。
　　2.产业政策调整的风险：随着国家汽车行业排放新标准的出台和正式实施以及对新能源汽车补贴政策的调整，新能源汽车市场也将从政策驱动向市场驱动转变。虽然2020年下半年消费需求逐步恢复，但公司零部件部分产品出现了销量急剧下降甚至维持供货的情况。类似的政策变化对公司的影响在未来时间不排除还可能出现。
　　应对策略：公司应做好成本核算，加强市场监控，优化产能结构，及时调整销售策略，与客户保持密切沟通并定期回访，满足客户需求，从容应对市场变化。
　　3.疫情持续引起的风险：由于目前国外疫情防控不乐观和疫情大流行的状态，全球经济形势难以预估，我国汽车产业运行的稳定性受到一定影响。公司在原材料采购价格、产品销售价格、物流费用和人工成本等方面承受一定压力。
　　应对策略：公司应紧跟当地政府的防疫思路，充分与政府主管部门沟通，争取获得政府支援。同时应主动实施精益制造和精进管理等举措，努力化解生产要素价格波动导致的成本端上涨带来的影响。
　　4.技术研发及产品更新影响：随着汽车消费市场呈现多元化、个性化、时尚化的演变趋势，车型更新换代频繁；从细分市场看，2020年全年商用车市场销量大幅增长；5月开始乘用车持续实现增长，7月开始新能源汽车销量同比持续大幅度增长。处在AM市场（售后维修市场）的汽车零部件生产企业，需要较强的应变能力来适应消费者对新型车的配件需求。这对企业的快速学习能力、研发实力、渠道推广能力形成严峻的考验。
　　应对策略：公司将按照客户需求与整车制造企业进行整车与配件的同步开发，加快产品和设备的升级改造，加大后备人才储备及培养力度，加强技术变化应对能力。
　　5.投资和贸易业务受国家相关政策、宏观经济状况、市场表现、企业经营能力及盈利水平等诸多因素的影响，经营风险较大。投资业务周期较长，不确定因素较多，收益具有不稳定性。贸易业务准入门槛较低，客户较为单一，资金需求量较大，资金占用时间较长，收益相对偏低。
　　应对策略：公司将建立健全风险防控制度，加强风险防控措施，完善风险管理设置，针对风险防控中存在的问题进行具体分析，进一步提升风险防控能力，努力提高经营效益，为公司长期健康稳健发展做好各项基础工作。
　　上述行业格局和趋势、公司经营计划和经营目标及可能面对的风险并不代表公司对未来年度的盈利预测，能否实现取决于市场变化情况、经营团队努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，敬请投资者特别注意。上述经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，提示投资者对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与经营业绩的差异。 收起▲

　　一、概述
　　2020年上半年，我国经济先降后升，二季度经济增速由负转正，主要指标恢复性增长，经济运行有所复苏。受复工复产复市推进、经济活动恢复等综合因素影响，公司主营业务发展向好，主营业务收入和盈利水平同比上升。
　　报告期内，公司董事会与管理层坚持稳中求进工作总基调，克服新冠疫情带来的不利影响，统筹做好疫情防控和经营发展，坚持战略定力，坚定发展信心，积极应对挑战，紧抓生产、提质增效，实现了既定的经营目标。公司董事会严格按照监管部门的要求和《公司章程》的规定，贯彻执行股东大会各项决议，加强信息披露管理，督促各专门委员会和经营层认真履行职责，持续加强规范运作。公司管理层立足于主业不突出的现状，致力于生产经营、日常治理、结构改善等方面，各子公司均努力丰富业务结构、尝试多元化经营、挖掘利润增长点。报告期公司主要开展了如下工作：
　　1．零部件公司在稳定现有客户基础上，根据客户需求不断进行业务品种创新，努力适应市场环境变化。2020年上半年，公司主要经营业务分三块：汽车空调业务、汽车配件业务和电池项目业务，其中汽车配件业务主要为中国重汽配套的水箱和水阀等汽车配件；电池项目业务主要为电池上游原材料厂家，最终用户为新能源汽车厂家。同时为降低公司的营业成本，零部件公司对采购成本进行了严格控制，对主要零配件都实现了招标采购，重点降低了压缩机、空调两器、风机和各类辅料等外购件价格。因疫情原因，国家在社保、电力供应、税收方面给企业多方面优惠政策，减轻了企业负担。公司管理层面也进一步加强了各项费用控制。
　　2．投资公司2020年上半年的主要业务是国债逆回购等投资业务。从2020年1月起，央行持续向市场投放资金，使得整个市场资金面极为宽松，银行同业拆借利率大幅下降，国债逆回购业务年化收益率受到一定的影响。投资公司目前除利用闲置自有资金投资国债逆回购业务外，在保证资金安全的基础上，继续积极拓展新的业务品种。
　　3．贸易公司业务稳定开展，与上下游客户保持着持续良好的合作关系，信用机制已逐步成型，诚信度和企业实力已通过了实际业务检验，目前业务模式更趋成熟，贸易流程更趋完善，已具备对新产品新模式进行开发的能力。贸易公司2020上半年的主要业务是金属镍、金属钴和乙二醇销售，同时对新产品新模式进行开发，努力拓展新业务链条和渠道。
　　业务构成：
　　报告期公司实现营业收入约16,266.27万元，同比增加15.47%，主要原因系零部件公司本期车用空调及配件销售新订单增加；贸易公司贸易业务持续开展，本期营业收入较上年同期有所增加所致；归属于母公司的净利润约213.16万元，同比增加134.25%。主要原因系零部件公司相关订单销售价格较高，毛利率增长；贸易公司毛利率也有所增加所致。截至2020年6月30日，公司总资产约34,004.64万元，归属于母公司的净资产约20,469.40万元。

　　二、公司面临的风险和应对措施
公司面临的风险及应对措施在报告期内无重大变化。
1．行业发展放缓的风险：去年我国汽车累计产销量同比分别下滑，下降幅度进一步扩大。国家城市公共交通的完善、高铁线路网的扩散、城市限行等因素影响，使得近年来汽车销售低迷的状态短期内难以得到大幅改善。
应对策略：公司在稳固现有客户和产品市场的基础上，积极拓展新客户、新业务以及新技术，同时加强市场营销团队的建设。
2．产业政策调整的风险：2019年，国家对新能源汽车补贴政策进行了调整，相关产业受到一定影响，类似的政策变化在未来时间可能还会出现。
应对策略：公司将持续加强内部管理，提高管理效率，降低成本费用，加强市场监控，保持与客户的紧密联系，及时调整销售策略。
3．技术研发及产品更新的风险：随着汽车消费市场呈现多元化、个性化、时尚化的演变趋势，车型更新换代频繁，处在AM市场（售后维修市场）的汽车零部件生产企业要有较强的应变能力来适应消费者对新型车的配件需求，否则可能面临市场份额进一步下滑。这对企业的快速学习能力、研发实力、渠道推广能力形成严峻的考验。
应对策略：公司将努力提升产品研发和设计能力，夯实后备人才储备及培养，加大技术变化应对能力，加快向新产品领域渗透。例如整车综合热管理技术研究以及车用智能空气净化消毒系统、新能源汽车技术的开发。
4．投资和贸易业务受国家相关政策、宏观经济状况、市场表现、企业经营能力及盈利水平等诸多因素影响，经营风险较大。投资业务周期较长，不确定因素较多，收益具有不稳定性。贸易业务准入门槛较低，资金需求量较大，收益相对偏低。
应对策略：公司将继续规范公司治理和加强内控体系建设，提高精细化管理水平。进一步加强风险防控措施，完善风险管理设置。针对风险防控中存在的问题进行具体分析，努力提升内部控制及风险防控能力，为公司长期健康稳健发展做好各项基础工作。
5．疫情影响及原材料成本上升的风险：由于新冠疫情的爆发，公司在原材料采购以及产品销售、物流方面受到一定影响，产品原材料价格波动较大。
应对策略：公司董事会与管理层坚持稳中求进工作总基调，紧跟当地政府的防疫思路，克服新冠疫情带来的不利影响。通过密切跟踪原材料价格波动趋势、降低安全库存、缩短采购原材料与交付产成品的周期，严格控制原材料价格波动对产品利润的影响，实现了既定的经营目标。

　　三、核心竞争力分析
公司核心竞争力在报告期内无重大变化。报告期内，公司在以下方面持续保持核心竞争优势：
1．制造设备优势：公司作为汽车空调行业中的首家上市公司，享有较高知名度，产品质量通过了法国贝尔公司ISO9001，TS16949质量体系认证。零部件公司拥有自日本、美国、德国引进的主要生产设备，包括加工中心、氮气保护纤焊炉、翅片高速冲床、开卷整形机、数控弯管机、换热器装配机、AMDADA冲床等，还有其它国产钣金处理和其他辅助设备。
2．客户优势：零部件公司在机械制造、小型零部件机加工等方面拥有全面的制造加工设备和丰富的生产经营经验。公司与几大主要客户建立了长期良好的合作关系，拥有较稳定的客户群体及市场份额。
3．管理优势：公司按照国家宏观经济政策的部署和行业规划的要求，不断全方位提升公司治理能力。
充分利用自有资金优势、广泛的资源优势、全面的信息优势、稳定和长期的融资渠道优势，在合作伙伴中树立良好的商业信誉。公司紧跟行业发展趋势，努力学习先进管理经验，充分发挥先发优势及综合优势，持续完善质量控制管理体系。
4．研发优势：汽车空调制造与销售是零部件公司的主要业务，已积累了几十年的研发及制造经验，公司有能力根据客户需求独自完成空调系统的设计及其主要部件的制造。
5．现金资产优势：经过近年的资产清理，公司目前有一定的现金资产，对于开展新业务能够予以一定的资金支持。如给予商品贸易业务及汽车空调市场开发的资金支持。 收起▲