新大洲A（000571）

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）报告期内公司所属行业的发展阶段、周期性特点及公司所处行业地位
　　1、公司所属行业的发展阶段、周期性特点
　　（1）煤炭行业
　　煤炭是我国自主可控、具有自然优势的能源资源，更是我国确保能源安全稳定供应和国际能源市场话语权的根基，作为兜底保障的作用不可替代。2023年，我国能源安全稳定供应取得了实质性进展，安全高效智能绿色的现代化矿井生产规模占比达80%，数字经济与煤炭产业深度融合发展，部分煤矿安全状况达到世界先进水平，煤炭行业绿色低碳发展迈出了坚实步伐。
　　国家统计局数据显示，2023年我国原煤产量达47.1亿吨，同比增长3.4%；海关总署数据显示，2023年我国进口煤炭47441.60万吨，同比增长61.8%。受进口煤量增加、国内产能持续释放和需求增长放缓影响，煤炭供应紧平衡状态已经打破。煤炭企业扎实推进保供稳价工作，煤炭价格弱势下行，行业效益明显下降。
　　（2）牛肉食品行业
　　随着我国经济稳步发展、人口总量增加、城乡居民收入水平的不断提高，饮食文化和膳食结构逐渐改善，健康饮食观念不断增强，牛肉作为高蛋白、低脂肪的健康肉食代表，需求量将持续增长、逐年攀升。但本土牛羊肉产量尚无法满足市场需求，尤其是牛肉方面，受饲养周期长、生产成本高、发展方式落后等因素影响，长期以来依靠进口来填补国内需求。此外，居民对牛肉品质的要求也越来越高，消费者更加倾向于选择有质量认证标志和品牌的牛肉产品。从长远来说，牛肉行业发展前景广阔、具有持续良好的市场预期。但短期来看牛肉行业存在供应增加，消费萎靡的巨大压力。必孚（中国）数据显示，2023年中国大陆累计进口牛肉273.7万吨，同比增长4.7万吨，再创年度新高，但进口量增幅继续放缓，为近8来最低增幅。与此同时，2023年的进口均价并没有随着进口量的上升而上涨，受市场供需失衡、消费萎靡等因素影响，中国大陆年内牛肉进口均价整体走低，2023年年度牛肉进口均价从2022年的6,603美元/吨下滑至5,195美元/吨。
　　（二）报告期内影响公司所属行业发展的外部因素
　　1、外部因素
　　（1）煤炭行业
　　2023年，国际地缘冲突、能源危机持续，我国北方突发的水旱灾害，给经济恢复带来严峻挑战，在系列政策“组合拳”联合作用下，我国经济回升向好，支撑煤炭需求继续增加，加之煤炭先进产能核增，煤炭供应相对充足，市场供需明显宽松，国内煤炭价格整体震荡下行走势。相关部门虽仍强调增产保供稳价，但保供压力逐步缓解。
　　报告期中央办公厅、国务院办公厅发布《关于进一步加强矿山安全生产工作的意见》，内蒙古自治区印发《进一步加强全区井工煤矿安全管理若干措施通知》，提出强化安全生产责任落实，严格矿山安全生产准入，严格审批矿山安全生产许可，严禁下达超能力生产计划或者经营指标。
　　本公司煤炭产业子公司五九集团通过严格执行限价措施和依法依规组织生产，积极响应国家保供稳价和安全生产政策。
　　（2）牛肉食品行业
　　2023年，乌拉圭遭遇了70年来最严重干旱，干旱对畜牧业造成了巨大冲击。今年乌拉圭新出生的牛犊数量下降了10%，未来两年可以屠宰的牛的数量将会下降。另一方面，此前巴西因疯牛病暂停牛肉输华、阿根廷限制部位肉出口，为填补国际市场供需缺口，乌拉圭国内活牛屠宰量持续高位运行。在长期高位屠宰下，乌拉圭国内活牛供应逐渐紧缩，进而拉低牛肉供应量，导致活牛价格持续上涨。近两年，中国大陆自乌拉圭牛肉进口量整体呈下滑趋势。必孚（中国）数据显示，2023年中国大陆累计自乌拉圭进口牛肉27.5万吨，同比减少8.2万吨。受市场供需影响，自乌拉圭牛肉进口均价同巴西和阿根廷一样保持低位运行，约3,995美元/吨。
　　2、公司已经或计划采取的应对措施
　　（1）公司煤炭业务的应对措施：强化现场流程管控、逐级压实安全主体责任、持续完善双防机制、加强区队班组建设、提升全员安全素质能力；以煤为基稳量提质、依法合规均衡生产、扎实推进掘进提效；深挖降本潜能、强化经营管控、加强预算管理；稳控销售价格、拓宽销售市场、深化产销协调；持续推动矿井智能化建设；持续加大环保投入力度；打造知识化、专业化、年轻化干部队伍；推进牙星煤矿边角资源整合，延长矿井服务年限。
　　（2）公司牛肉食品业务的应对措施：公司自收购22厂、177厂以来持续数年经营亏损，报告期内受资金困难、乌拉圭活牛价格持续上涨及与当地牛户发生多起诉讼纠纷导致停产。考虑公司原进入牛肉产业，其目的是与恒阳牛业协同打造牛肉食品产业链，向中国市场提供优质的牛肉食品及服务。目前恒阳牛业破产重整业务停顿，而公司在国内没有加工体系，主要通过大宗贸易方式销售产品，相关业务利润空间较小、受市场价格波动影响较大。同时受外部环境影响，中国国内市场需求释放整体乏力，供需失衡问题持续，需求商多以按需少量采购或消耗现有库存为主，进口商则意于寻求更低进口价格，经营压力巨大。公司于2023年末实施了出售乌拉圭子公司股权，选择退出牛肉业务。
　　（三）公司所处的行业地位、竞争优势
　　（1）煤炭行业
　　五九集团在煤炭行业中是产销量较小的企业，但生产当地稀缺的长焰煤，发热值高于周边褐煤生产企业的煤炭产品，区域内具有一定市场和价格优势，在蒙东地区有较强的市场竞争力。五九集团曾先后荣获“呼伦贝尔市十佳非公有制企业”“内蒙古民营企业100强”“工业项目突出贡献奖”“安全生产工作先进单位”“质量诚信活动先进单位”“自治区文明单位”等称号。牙星煤矿被评为安全高效特级矿井，胜利煤矿被评为安全高效一级矿井；五九集团被评定为AAA-煤矿企业信用等级。
　　（2）牛肉食品行业
　　公司食品产业因长期受资金不足困扰，主要依靠外部客户资金来定单生产，限制了规模。生产资金的投入不足，导致22厂因环保改造不能实施，屠宰量受限，177厂主要为22厂提供分割牛肉服务，受到22厂屠宰业务影响较大。乌拉圭两个工厂受屠宰能力不足影响，人工成本明显高于同行业水平，报告期内，公司食品产业无显著竞争优势。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所从事的主要业务
　　报告期内公司从事的主要业务为煤炭采掘及牛肉食品的经营。
　　1、煤炭业务：
　　（1）业务介绍
　　煤炭产业由本公司的控股子公司五九集团经营管理，主要业务是煤炭的采掘及销售。截至本报告期末，五九集团核定生产能力300万吨/年，其中：牙星分公司一号井和胜利煤矿核定生产能力各150万吨/年。产品销售半径约为600公里，主要客户位于蒙东及东北地区。
　　主要产品及用途：公司煤炭产品为长焰煤，主要用作发电、供热和化工原料。
　　主要产品的工艺流程：生产模式采用综采综放开采工艺。
　　生产模式：五九集团现有两对在产矿井，采取以生产矿井为中心，其他部门为辅助的生产模式。物资采购、供电安全、机修加工、技术管理、安全管理等部门全部以生产矿井的安全生产为主，以安全定产的管理模式，根据年初制定的生产计划进行辅助部门的计划下发及分解，以确保生产矿井的正常生产。
　　销售模式：煤炭销售主要采用直销和经销相结合的模式。直销模式中，直接面向下游发电、供热等企业进行销售。2021年12月，内蒙古自治区能源局下发《关于抓紧开展2022年区内发电供热用煤中长期合同签订工作的通知》（内能煤运字[2021]935号）文件，要求煤炭企业积极承担社会责任，签订煤炭中长期合同。五九集团根据文件要求与发电供热用户签订了中长期合同。2022年2月，国家发改委下发《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》（发改价格[2022]303号）文件，对煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间进行了明确。目前，五九集团按照国家发改委要求执行中长期合同价格。
　　主要业绩驱动因素：稳定的安全生产环境、产量和煤质。
　　截至报告期末，五九集团煤炭资源/储量的情况：胜利煤矿累计查明煤炭资源储量20958万吨，保有资源储量18031.85万吨（包括压覆资源量1209.88万吨），消耗资源储量2926.15万吨；牙星分公司一号井累计查明煤炭资源量5713.86万吨，保有资源量2246.85万吨，消耗资源储量3468.62万吨。
　　报告期内公司未进行矿产勘探活动，无相关勘探支出。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求2、牛肉食品业务：
　　海外业务：报告期内本公司在乌拉圭拥有两个全资子公司22厂和177厂，一家参股公司224厂，从事牛肉屠宰加工业务，并将生产的牛肉销售给本地、欧美及中国市场。报告期末本公司决定出售乌拉圭22厂和177厂全部股权，并已于2024年3月完成股权过户。
　　国内业务：报告期内公司食品事业部统筹食品板块的采、销业务，以全资子公司宁波恒阳为主体，继续依托乌拉圭自有工厂的产品供应，开展国内冻品牛肉分销的业务，业务模式锁单业务为主，敞口业务为辅。全资子公司上海新大洲实业，则在协助宁波恒阳开展大贸业务的同时，探索终端业务。2023年宁波恒阳重点还是推进乌拉圭工厂的输华业务，负责与国内客户对接，推动乌拉圭工厂的冻、冰鲜产品的期货销售及回款。而上海新大洲实业则因为终端客户需求的特殊性（现货、长账期、配送等）及宁波恒阳自主业务开展有限，所以公司目前还无法在合理的成本范围内操作此业务。2024年1月本公司撤销了食品事业部、食品营销中心。
　　主要产品及用途：分为冷冻和冷鲜产品。包括去骨牛肉、带骨牛肉、小包装、牛副等产品。产品用于西餐牛排、酱卤、炖煮、烧烤、火锅及休闲零食等。
　　主要产品的工艺流程：活牛采购-屠宰-排酸-分割-速冻-冷藏-装车-发货。
　　主要的业绩驱动因素：牛肉产品是优质动物蛋白的重要来源，随着人民生活水平的逐步提高，对优质牛肉产品的需求日益增加。从世界各国的牛肉产品消费情况来看，牛肉产品的消费主要是受人口增长、家庭收入增长、城市化进程以及饮食习惯等四大因素的影响。
　　（1）出口资质：
　　（2）伊斯兰证书：
　　报告期内本公司三个工厂Rondatel S.ALirtix S.A.和Lorsinal S.A.都获得了乌拉圭伊斯兰教中心的认证，生产的牛羊肉可供全球穆斯林食用。
　　（3）中国海关注册信息：
　　地址，Barrio Pastoreo, Rosario, Colonia Uruguay中国海关注册备案编号：CURY01011808010008
　　注册日期2018年8月1日到期日期2028年07月31日止。
　　177厂，厂名LirtixS.A.
　　地址，LolasCanarias6175 Montevideo Uruguay中国海关注册备案编号：CURY01011808010006
　　注册日期2018年8月1日到期日期2028年07月31日止。
　　地址，Con Melilla ,Montevideo, Montevideo Uruguay中国海关注册备案编号：CURY01011808010009
　　注册日期2018年8月1日到期日期2028年07月31日止。
　　报告期内商标权属纠纷、食品质量问题、食品安全事故：无。
　　品牌运营情况：为了能充分借用之前各自品牌的影响，在有效提升品牌的影响力及美誉度的同时，打造品牌的延续性，同时公司采取了多品牌经营的策略。报告期内，22、177厂的产品及国内小包装产品继续使用Rondatel品牌，224厂的产品则延用之前的Lorsinal品牌。
　　主要销售模式
　　（1）国内销售：报告期内，宁波恒阳全部为直销模式，所有产品贸易终端客群销售。上海新大洲实业主要探索终端业务。
　　以宁波恒阳从国外自有工厂进口牛肉产品形式开展业务。以锁单业务为主，自营敞口业务为辅的销售模式与国内主要牛肉批发市场的大型批发商签订销售协议，向其提供牛产品。同时乌拉圭公司也会根据工厂的资金、生产情况，与主要客户确定未来几个月的销售合同，合同内容包括销售品种、销售单价、付款方式、付款账期、预计发货时间等事项，销售订单则分为中长期订单和零售订单等。
　　（2）海外销售：近年来，借助乌拉圭工厂原有的渠道资源，乌拉圭工厂拥有一定量的乌拉圭、俄罗斯、巴西的客户群体。为了加速资金周转和利润最大化，乌拉圭工厂生产的分割品一部分会直销给乌拉圭本地的经销商，另一部分会销售给价格更高的地区。
　　经销模式
　　（一）各子公司主要结算方式、经销方式区域分类情况：
　　（1）乌拉圭工厂主要结算方式：预付款，先款后货；经销方式：批发。
　　乌拉圭工厂经销商数量增减变动情况：
　　（2）宁波恒阳主要结算方式：先款后货；经销方式：批发。
　　宁波恒阳经销商数量增减变动情况：
　　（3）上海新大洲实业主要结算方式：先款后货；经销方式：批发、零售。
　　上海新大洲实业经销商数量增减变动情况：
　　（二）食品业务销售模式分类：
　　（三）报告期内，食品业务前五大经销客户销售总额合计72,789,976.03元，占报告期内公司食品业务营业收入53.10%。食品业务前五大经销客户均为乌拉圭22厂的客户，截至本报告期末，本公司已不合并22厂报表。
　　乌拉圭工厂主要是22厂、224厂收牛屠宰、分割。177厂分割，主要以分割22厂提供的胴体为主。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、资源优势
　　五九集团所属煤矿地下资源丰富，煤炭可采储量超过一亿吨。探矿权总资源储量139411万吨，采矿权剩余保有资源储量20278.7万吨。
　　2、产品优势
　　五九集团是内蒙古呼伦贝尔地区唯一一家长焰煤生产企业，其煤质具有低灰、低硫、高发热量等特点，在煤炭市场具有良好的信誉，拥有较稳定的客户基础以及持续增长的下游需求，广泛应用于发电、供热、水泥等行业。
　　3、管理优势
　　经中国煤炭工业协会评选，牙星煤矿被评为安全高效特级矿井、胜利煤矿被评为安全高效一级矿井；五九集团被评定为AAA-煤矿企业信用等级。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年公司在大股东大连和升的支持和管理团队的努力下，消除了风险警示情形，为公司后续发展营造了良好的基础。业务方面，煤炭产业经营稳定，保持了良好的收益能力；食品业务仍然出现较大的亏损，公司在年内做出了出售22厂、177厂股权的决定。选择退出牛肉业务，有利于阻止继续失血及促使公司集中力量发展主业，以及更好地进行产业规划。
　　全年公司总体运行平稳，内部经营环境不断优化。困扰多年的诉讼案件中，通过案件梳理分析，补充收集证据，取得重大向好进展。恒旺案和林锦佳案法院驳回了对方的诉讼请求，蔡来寅案最高人民法院受理了公司的再审申请。大股东完成了债务重组，将积极参与本公司拟实施的向特定对象非公开发行股票，改善我公司的财务状况和资本结构。
　　2023年度公司实现营业收入122,417.45万元，同比减少7.04%，主要原因为受国内煤炭价格自2022年5月开始按照国家发改委调控政策要求执行长协定价机制和限价措施致煤炭单位售价同比下降，煤炭业务板块收入同比减少。净利润为亏损10,941.08万元，较上年度增亏7,179.19万元，净利润增亏的主要原因是：①煤炭产业贡献净利润同比减少；②本公司本报告期计提张天宇案和上海觐祥案担保损失。
　　截至报告期末，公司总资产287,938.14万元，较年初减少3.26%，减少的主要原因为固定资产和其他非流动资产较年初减少所致。归属于上市公司股东的所有者权益36,519.74万元，较年初减少1.27%，减少主要系本报告经营亏损所致。
　　（一）煤炭业务
　　本报告期，经营煤炭业务的五九集团本着“传承发展、守正创新、恪尽职守、真抓实干”的工作方针，聚焦“强基固安、稳量提质、降本创效、和谐发展”工作主线，重点抓好一系列强基础、做铺垫、利长远的工作，推动了五九集团高质量、可持续发展。五九集团本年度生产原煤295.22万吨，销售原煤274.25万吨，分别较上年同期增长8.20%和5.28%。因自2022年5月开始按照国家发改委调控政策要求执行长协定价机制和限价措施致煤炭单位售价同比下降，收入同比减少，本年度实现营业收入10.83亿元，较上年度减少7.78%。且因以前年度亏损在一季度弥补完毕，故本期所得税费用同比增加，本年度实现净利润21,300.64万元，较上年度减少31.68%，向本公司贡献利润10,863.33万元。
　　2023年度五九集团实现安全生产，企业经营质效稳步提升：
　　1）重点工程完成情况：两对矿井智能化运算平台、智能化基础设施建设正在有序推进；牙星煤矿集中供热改造完成验收并投入使用；牙星煤矿矿井水处理工程通过验收；胜利煤矿通风立井项目前期手续办理有序推进，为矿井安全开采提供了保障。
　　2）实现安全生产：未发生重伤以上事故。通过逐级压实安全管理责任、持续完善双重预防机制、质量标准化考评、创新安全培训形式、推行安全协管、强化应急演练等措施，有效提升了员工的安全认知与执行力。公司实现连续三个安全年目标。经中国煤炭工业协会评选，牙星煤矿被评为安全高效特级矿井，胜利煤矿被评为安全高效一级矿井。
　　3）持续挖潜增收：强化源头提质，通过合理控制采高、严控放煤质量、矸石分装分运等措施，实现提质增收876万元。建立成本管控与工资收入挂钩考核机制，有效调动了矿区节支降本积极性，全年完成修旧利废产值2956万元。充分利用机修厂检修资质，累计减少液压支架等外委维修费用1366万元。加大税收优惠政策研究、研发费用归集，实现管理创效1079万元。盘活库存呆滞物资145万元。强化产销协调，坚持拓市场、挺价格、保效益策略，因地制宜“存煤稳价”，累计实现销售增收2727万元。
　　（二）牛肉业务
　　2023年食品业务实现营业收入13,701.24万元，同比增长3.85%，主要为国内公司宁波恒阳收入同比增加所致。食品业务本年度累计亏损7,792.35万元，同比减亏2,852.73万元。主要原因为：同比增加处置乌拉圭22厂和177厂股权确认的投资收益及同比减少对合营企业224厂超额亏损确认投资损失所致。
　　1）国内公司：本报告期牛肉行情持续下跌，且因国内公司资金短缺，故国内销售额偏低。国内公司本年度累计实现营业收入1,038.22万元，同比增加781.24万元；亏损2,180.75万元，同比增亏290.71万元，主要原因为宁波恒阳同比增加恒旺案法律事务风险代理费所致。
　　2）境外公司：食品产业境外投资平台及乌拉圭工厂本年度亏损5,611.60万元，同比减亏3,143.44万元。其中：①乌拉圭22厂和177厂本年度实现营业收入1.27亿元，同比减少2.07%；亏损10,137.00万元，同比增亏2,440.39万元，主要系本年度计提信用减值损失和资产减值损失同比增加所致。2023年乌拉圭22厂低屠宰量维持生产至10月，11月开始暂停生产，整体影响了乌拉圭工厂的全年产销量。除停产原因外，还受到处理库存及乌拉圭活牛采购价格上涨等影响，造成销售价格与成本倒挂，导致经营亏损；②本年末出售乌拉圭22厂和177厂股权，确认股权处置收益4,121.30万元；③本报告期终止收购合营企业乌拉圭224厂另外50%股权，损失1,775.59万元，转回上年度对超额亏损计提预计负债1,815.12万元；④剔除上述22、177厂和合营企业224厂影响，境外投资平台恒阳香港和恒阳拉美贡献净利润364.56万元，同比减少662.38万元，主要为财务费用汇兑收益同比减少所致。
　　22厂、177厂持续数年经营亏损，原因是多方面的。长期受资金不足困扰，主要依靠定单生产，限制了规模。投入不足22厂因环保改造产能受限，177厂主要加工22厂牛肉，受到22厂屠宰业务影响较大。受生产能力不足影响，人工成本明显高于同行业水平。公司的持续经营能力受到严重考验，报告期内受资金困难、乌拉圭活牛价格持续上涨及与当地牛户发生多起诉讼纠纷导致停产。经公司2023年12月6日召开的第十一届董事会2023年第一次临时会议、2023年12月26日召开的第五次临时股东大会审议通过同意出售22厂、177厂全部股权，并同意终止收购224厂50%股权。公司原进入牛肉产业，其目的是与前大股东的关联方恒阳牛业协同打造牛肉食品产业链，向中国市场提供牛肉食品及服务。因恒阳牛业破产重整业务停顿，而公司在国内没有加工体系，主要通过大宗贸易方式销售产品，相关业务利润空间较小、受市场价格波动影响较大。受外部环境影响，市场消费恢复缓慢，而无论是乌拉圭牛只采购价格还是国内牛肉市场销售价格压力较大。鉴于公司经营环境发生巨大变化，选择退出牛肉业务是公司进行产业结构调整的现实选择，有利于公司集中力量发展主业及更好地进行产业规划。
　　（三）其他方面
　　本公司及其他子公司本年度亏损14,012.05万元，同比增亏4,995.69万元，主要原因为本公司本报告期计提张天宇案和上海觐祥案担保损失及管理费用同比增加、新大洲香港发展财务费用汇兑收益同比减少所致。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司所处行业的格局及趋势
　　（1）市场竞争格局
　　煤炭是我国的基础能源之一，在国民经济中具有重要的战略地位，由于我国“富煤、贫油、少气”，煤炭在我国能源体系中的主体地位和压舱石作用不会改变，行业发展质量将不断提升。特别是全国两会政府工作报告中提出“新质生产力”，对于煤炭企业而言，发展新质生产力关键在于科技创新，必须坚守主责主业，在煤炭清洁高效利用、煤电节能高效生产上深耕细作。
　　（2）行业发展趋势
　　未来，煤炭减量化发展已是必然。迎接碳中和压力下的转型挑战，努力实现绿色低碳高质量发展是煤炭行业的发展趋势。
　　煤炭行业的长远发展取决于提高产能质量和实现转型升级，国家发改委等八部委印发的《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》，提出了推动智能化技术与煤炭产业融合发展、提升煤矿智能化水平；该文件的出台指明了煤炭行业高质量发展的方向，将加快煤矿智能化的进程，最终实现煤矿安全、高效、绿色开采。
　　（3）公司的主要行业优势和劣势
　　煤炭行业发展趋势的不确定性、经济环境的不确定性是主要风险，但是五九集团在当地具有煤炭发热值优势，具有市场和价格优势。
　　（二）公司发展战略
　　报告期公司以煤炭采选业为主产业，结合市场及自身情况优化产业布局，剥离长期亏损的牛肉食品产业，并积极开展经营战略调整和产业拓展方向的调研。
　　煤炭主产业坚持以安全、绿色、科技兴企为发展理念，积极履行社会责任，不断提高装备水平，推进绿色矿山建设，走智能化矿山发展之路。
　　（三）公司下一年度经营计划
　　为实现经营目标拟采取的策略和行动：
　　1、煤炭产业安全为基，巩固、提升业务规模，保持利润稳步增长、提升企业发展后劲。
　　煤炭产业是公司的基础产业，经营比较稳定，重点在紧抓安全生产，要以“生产有序、系统优化、质量可靠、责任到位、风险可控”为基础，以“强履责、严措施、查现场、抓落实”为重点，深入开展“安全生产基础强化提升年”活动，实现安全生产。稳固生产源头，强化掘进提效，持续深化产销协同，提升企业利润水平。推进市场化管理，深挖降本潜力，确保全年目标任务完成。坚持安全和环保同质管理，加大安全和环保投入。推进牙星煤矿边角资源整合扩区增量和胜利煤矿产能核增，提升企业发展后劲。进一步开展科技创新、技术降本、管理增效，实现吨煤成本下降。借助动力煤期货交易市场，实现吨煤销售价格平稳，保值增值。扎实推进智能化建设工作，全面提高矿井智能化水平。
　　2、发掘新的优势产业壮大公司前景
　　公司将积极开展经营战略调整和产业拓展方向的调研，发掘新的优势产业壮大公司前景。
　　3、为完成事业目标的资金计划
　　根据公司2024年度的经营预算和投资预算，资金需求共计12.25亿元，主要用于公司运营资金及偿还借款所需资金3.72亿元，食品业务0.88亿元，五九集团7.65亿元。
　　为完成公司上述重点项目及经营计划，公司将通过定向增发融资、新增或续贷银行借款，剥离部分非主业资产、盈利能力难有转机的资产回笼资金，五九集团通过自身经营活动获取现金流等方式加以解决。
　　（四）公司的风险因素
　　1、经济波动和政策风险
　　煤炭行业与宏观经济关联度较高，受全球经济增长乏力及我国经济增长放缓，煤炭企业生产经营和盈利能力普遍受到影响。我国对煤炭行业实行较为严格的行业准入制度和管制措施，若国家煤炭产业政策在未来进行调整，将会给公司的业务产生一定的影响。此外，国家在宏观政策调控、财政政策、货币政策、税收政策等方面的变化，都将可能对公司的经营产生一定影响。
　　为深入贯彻落实党中央、国务院关于保障煤炭供应安全的指示精神和决策部暑，充分发挥煤炭中长期合同保供稳价作用，保证发电供热企业煤炭稳定供应，国家发改委针对煤炭中长期合同及煤炭市场价格形成机制作出了相关要求，要求动力煤中长期价格在合理区间范围。国家对价格的管控将影响公司收益。针对此风险，我们一方面要保持产量和煤质的稳定；另一方面完成年度降本增效目标，管住全流程、关键点，降低成本支出。
　　2、安全环保风险
　　煤炭行业属于高危行业，在采掘、生产过程中存在许多不可预见的安全隐患，主要包括顶板、瓦斯、煤尘、火灾、水害和中毒等。如果安全防范措施不到位而发生事故，将会直接影响公司的生产和发展。国家对安全、环保监管监察越来越严格，安全环保压力不断增大。
　　针对此风险，公司将完善安全管理制度，压实安全主体责任，强化安全管理绩效考核与责任追究，抓好安全培训、危险源辨识评估、隐患排查治理体系建设、质量标准化建设及能耗双控工作，夯实安全环保的基础。
　　（五）报告期经营计划完成情况。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内公司从事的主要业务为煤炭采掘及牛肉食品的经营。
　　（一）报告期内经营情况
　　2023年上半年公司在大股东大连和升的支持和管理团队的努力下，彻底消除了风险警示情形，为公司后续发展营造了良好的基础。
　　2023年1-6月本公司实现营业收入6.39亿元，同比减少14.44%，主要系五九集团煤炭单位售价同比下降和销量同比减少；净利润亏损2,426.46万元，主要系本报告期五九集团贡献的净利润同比减少和乌拉圭工厂经营增亏所致。①五九集团2023年1-6月份累计生产原煤145.90万吨，较上年同期增加5.97%；销售原煤130.25万吨，较上年同期减少3.20%，主要是受进口煤炭影响，公司所在区域煤炭市场持观望态度，导致五九集团煤炭销量减少。因自去年5月开始按照国家发改委调控政策要求执行长协定价机制和限价措施致煤炭单位售价同比下降，1-6月累计实现营业收入5.30亿元，较上年同期减少21.65%。且因所得税费用同比增加，1-6月累计实现净利润11,087.79万元，同比减少59.54%，向本公司贡献净利润5,654.77万元。
　　②食品业务2023年1-6月份净亏损3,474.94万元，同比增亏869.14万元。主要系境外子公司乌拉圭工厂经营增亏所致。其中：
　　1）国内公司：本报告期牛肉行情持续下跌，且因国内公司资金短缺，故国内销售额偏低。1-6月国内销售收入229.94万元，1-6月净亏损847.58万元，同比减亏131.83万元，亏损主要为财务费用所致。
　　2）境外公司：食品产业境外投资平台及乌拉圭工厂1-6月净亏损2,627.36万元，同比增亏1,000.97万元。其中：乌拉圭22和177工厂1-6月实现营业收入10,532.49万元，同比增加67.05%，1-6月净亏损3,114.73万元，同比增亏1,397.90万元，境外乌拉圭工厂因牛肉市场销售价格持续下滑，成本升高，造成销售价格与成本倒挂，净利润同比增亏；合营企业224厂持股比例50%按权益法确认投资损失681.86万元；境外投资平台贡献净利润1,169.23万元，主要为财务费用汇兑收益。
　　③本公司及其他业务2023年1-6月净亏损4,606.29万元，同比增亏850.29万元，主要原因有新大洲香港发展有限公司财务费用汇兑收益同比减少、海南实业本报告期无房租收入及去年同期有上海瑞斐坏账准备转回所致。
　　（二）公司所属行业的发展阶段、周期性特点
　　1、煤炭业务：
　　煤炭是我国的基础能源之一，在国民经济中具有重要的战略地位，由于我国“富煤、贫油、少气”的能源结构，煤炭在我国能源体系中的主体地位短期不会改变。但近年来随着国家双碳政策大力推进，对煤炭行业带来革命性影响，能源结构调整成为大势所趋，煤炭生产结构优化，清洁能源替代加速，煤炭行业的发展方向必是进一步迈向生态优先、绿色低碳、安全智能的高质量发展之路。
　　2023年上半年煤炭行业运行情况：1．国际能源价格下降，上半年我国进口煤均价（人民币）同比下降17%。2．前5个月规模以上煤炭企业营业收入同比下降9.1%，降幅较一季度扩大7.8个百分点；行业利润3658亿元，同比下降18.7%，降幅较一季度扩大13.8个百分点。截至5月末，行业亏损面达到39%，比年初扩大15个百分点。3．上半年中国进口煤炭2.22亿吨，同比增加1.06亿吨，增长93%。总体而言，煤炭企业扎实推进保供稳价工作，煤炭产能继续释放、进口大幅增长、供应能力稳步提升，目前全社会存煤维持高位，煤炭价格弱势下行，行业效益明显下降。
　　2、牛肉食品业务：
　　随着我国经济稳步发展、人口总量增加、城乡居民收入水平的不断提高，饮食文化和膳食结构逐渐改善，健康饮食观念不断增强，牛肉作为高蛋白、低脂肪的健康肉食代表，需求量将持续增长、逐年攀升。但本土牛羊肉产量尚无法满足市场需求，尤其是牛肉方面，受饲养周期长、生产成本高、发展方式落后等因素影响，长期以来依靠进口来填补国内需求。此外，居民对牛肉品质的要求也越来越高，消费者更加倾向于选择有质量认证标志和品牌的牛肉产品。从长远来说，牛肉行业发展前景广阔、具有持续良好的市场预期。但短期来看牛肉行业存在供应增加，消费萎靡的巨大压力。
　　2023年上半年牛肉食品行业运行情况：1．由于乌拉圭多个省份持续干旱，乌拉圭国内牛肉工厂运营受到不同程度影响，上半年乌拉圭屠宰牛数量同比下降19.27%。2．2023年以来，全球范围内供过于求，导致价格多同比下跌，加之中国国内市场需求并未如预期快速恢复，国内牛肉库存量大，消耗率低等内外多重因素影响，中国大陆牛肉进口均价整体保持低位运行。今年上半年整体进口均价为5,381美元/吨，在去年同期6,578美元/吨基础上大幅下滑1,197美元/吨。3．受澳大利亚、巴西、阿根廷等国进口牛肉的影响，乌拉圭进口中国比例下降27%。4．必孚（中国）数据显示，今年上半年，中国大陆自乌拉圭进口牛肉14.4万吨，相比去年同期所达峰值明显下滑近三成，自乌拉圭进口量也是主要进口来源国中唯一呈同比下滑的国家；进口均价为4,136美元/吨，同比下滑1,091美元/吨。
　　（三）业务介绍
　　1、煤炭业务：
　　煤炭产业由本公司的控股子公司五九集团经营管理，主要业务是煤炭的采掘及销售。截至本报告期末，五九集团核定生产能力300万吨/年，其中：牙星分公司一号井和胜利煤矿核定生产能力各150万吨/年。产品销售半径约为600公里，主要客户位于蒙东及东北地区。
　　主要产品及用途：公司煤炭产品为长焰煤，主要用作发电、供热和化工原料。
　　主要产品的工艺流程：生产模式采用综采综放开采工艺。
　　生产模式：五九集团现有两对在产矿井，采取以生产矿井为中心，其他部门为辅助的生产模式。物资采购、供电安全、机修加工、技术管理、安全管理等部门全部以生产矿井的安全生产为主，以安全定产的管理模式，根据年初制定的生产计划进行辅助部门的计划下发及分解，以确保生产矿井的正常生产。
　　销售模式：煤炭销售主要采用直销和经销相结合的模式。直销模式中，直接面向下游发电、供热等企业进行销售。2021年12月，内蒙古自治区能源局下发《关于抓紧开展2022年区内发电供热用煤中长期合同签订工作的通知》（内能煤运字[2021]935号）文件，要求煤炭企业积极承担社会责任，签订煤炭中长期合同。五九集团根据文件要求与发电供热用户签订了中长期合同。2022年2月，国家发改委下发《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》（发改价格[2022]303号）文件，对煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间进行了明确。目前，五九集团按照国家发改委要求执行中长期合同价格。
　　主要业绩驱动因素：稳定的产量和煤质。公司紧紧围绕保安全、稳生产、控风险、强经营，经济运行质量稳步提升。截至报告期末，五九集团煤炭资源/储量的情况：胜利煤矿累计查明煤炭资源储量20958万吨，剩余保有资源储量18100.11万吨，消耗资源储量2857.89万吨（其中综合矿消耗2018万吨），压覆资源量1209.88万吨；牙星分公司一号井累计查明煤炭资源量5713.86万吨，剩余保有资源量2255.81万吨，消耗资源储量3458.05万吨。
　　市场地位、竞争优势：五九集团在煤炭行业中是产销量较小的企业，但生产当地稀缺的长焰煤，发热值高于周边褐煤生产企业的煤炭产品，区域内具有一定市场和价格优势，在蒙东地区有较强的市场竞争力。五九集团曾先后荣获“呼伦贝尔市十佳非公有制企业”“内蒙古民营企业100强”“工业项目突出贡献奖”“安全生产工作先进单位”“质量诚信活动先进单位”“自治区文明单位”等称号。牙星煤矿被评为安全高效特级矿井，胜利煤矿被评为安全高效一级矿井；
　　五九集团被评定为AAA-煤矿企业信用等级。
　　2、牛肉食品业务：
　　海外业务：公司积极探索海外市场，在乌拉圭收购了多家屠宰厂，以提高自身的产能和供应链能力，并开拓国际市场。本公司在乌拉圭拥有两个全资子公司22厂和177厂，一家参股公司224厂（2022年公司已支付收购224厂剩余50%股权的部分收购款，截至本报告期末尚未完成股权交割），从事牛肉屠宰加工业务，并将生产的牛肉销售给本地、欧美及中国市场。其中224厂年初进行了管理交接，进行产线调整和产品规划。
　　国内业务：公司食品事业部统筹食品板块的采、销业务，以全资子公司宁波恒阳为主体，继续依托乌拉圭自有工厂的产品供应，开展国内冻品牛肉分销的业务，业务模式锁单业务为主，敞口业务为辅。全资子公司上海新大洲实业，则在协助宁波恒阳开展大贸业务的同时，积极探索以解决餐饮行业痛点，降低食材及人工成本为出发点，为餐饮连锁及团膳等企业定制批量使用产品，同时尝试小包装产品推广。2023年上半年宁波恒阳重点还是积极推进乌拉圭工厂的输华业务，负责与国内客户对接，推动乌拉圭工厂的冻、冰鲜产品的期货销售及回款。而上海新大洲实业则在积极的尝试推进团膳、积分平台业务，但因为此类客户需求的特殊性（现货、长账期配送、配送等）及宁波恒阳自主业务开展有限，所以公司目前还无法在合理的成本范围内操作此业务，进展相对缓慢。
　　主要产品及用途：分为冷冻和冷鲜产品。包括去骨牛肉、带骨牛肉、小包装、牛副等产品。产品用于西餐牛排、酱卤、炖煮、烧烤、火锅及休闲零食等。
　　主要产品的工艺流程：活牛采购-屠宰-排酸-分割-速冻-冷藏-装车-发货。
　　主要的业绩驱动因素：牛肉产品是优质动物蛋白的重要来源，随着人民生活水平的逐步提高，对优质牛、羊肉产品的需求日益增加。从世界各国的牛肉产品消费情况来看，牛肉产品的消费主要是受人口增长、家庭收入增长、城市化进程以及饮食习惯等四大因素的影响，而这正是中国消费升级的主要驱动力量。目前，北美、欧洲、日本等发达国家和地区牛肉产品的消费整体增长趋缓，而中国市场随着人民生活水平的提高和膳食结构的调整，总体需求量正在快速增长，这将推动公司牛肉业务的增长。
　　许可证书：（1）出口资质：
　　（2）伊斯兰证书：
　　本公司三个工厂RondatelS.A、LirtixS.A.和LorsinalS.A.都获得了乌拉圭伊斯兰教中心的认证，生产的牛羊肉可供全球穆斯林食用。
　　（3）中国海关注册信息：
　　22厂，厂名FrigoríficoRosario(RondatelS.A.)
　　地址
　　中国海关注册备案编号：CURY01011808010008
　　注册日期2018年8月1日到期日期2028年07月31日止。
　　177厂，厂名LirtixS.A.
　　地址
　　中国海关注册备案编号：CURY01011808010006
　　注册日期2018年8月1日到期日期2028年07月31日止。
　　224厂，厂名FrigoríficoLorsinal(LorsinalS.A.)
　　地址
　　中国海关注册备案编号：CURY01011808010009
　　注册日期2018年8月1日到期日期2028年07月31日止。
　　报告期内商标权属纠纷、食品质量问题、食品安全事故：无。
　　行业地位、竞争优势：
　　乌拉圭22厂和177厂受资金短缺的影响，环保、冷库等无法实施改造，因此屠宰的数量被限制在250头/日内，在乌拉圭出口中国的屠宰企业中属于中下游位置。224厂没有环保、冷库方面的影响，人员配置也更加的合理，其可达到450头/日的屠宰量，在乌拉圭处于中游体量。而国内大贸业务也受到资金短缺、乌拉圭工厂的供货不足及自身采购渠道有限等因素影响，业务量较小，基本上是以给乌拉圭工厂对接客户为主。
　　虽然因为资金、历史遗留问题及目前行情的影响，22、177、224厂未能满负荷生产，但这三个工厂都位于乌拉圭首都蒙得维附近，特别是224厂、177厂距离蒙得维的亚海港仅十分钟车程，交通便利，对公司牛源采购具有战略意义。公司为乌拉圭牛肉协会会员，为公司在乌拉圭开展业务提供了有利条件。公司除供应中国市场外，还具有向俄罗斯、香港地区、南美、中东、北非等市场进行销售的资质优势。
　　品牌运营情况
　　为了能充分借用之前各自品牌的影响，在有效提升品牌的影响力及美誉度的同时，打造品牌的延续性，同时公司采取了多品牌经营的策略。22、177厂的产品及国内小包装产品继续使用Rondatel品牌。而224厂的产品则延用之前的Lorsinal品牌。
　　主要销售模式
　　（1）国内销售：宁波恒阳全部为直销模式，所有产品贸易终端客群销售。上海新大洲实业主要推行的是餐饮行业的定制化产品，计划在团膳及积分平台领域进行深耕。
　　①大贸业务：宁波恒阳从国外自有工厂进口牛肉产品，以锁单业务为主，自营敞口业务为辅的销售模式与国内主要牛肉批发市场的大型批发商签订销售协议，向其提供牛产品。同时乌拉圭公司也会根据工厂的资金、生产情况，与主要客户确定未来几个月的销售合同，合同内容包括销售品种、销售单价、付款方式、付款账期、预计发货时间等事项，销售订单则分为中长期订单和零售订单等。
　　②餐饮定制化产品：以解决餐饮行业痛点，降低食材及人工成本为出发点，为餐饮连锁及团膳等企业定制批量使用产品，同时尝试小包装产品推广。
　　（2）海外销售：近年来，借助乌拉圭工厂原有的渠道资源，乌拉圭工厂拥有一定量的乌拉圭、俄罗斯、巴西的客户群体。为了加速资金周转和利润最大化，乌拉圭工厂生产的分割品一部分会直销给乌拉圭本地的经销商，另一部分会销售给价格更高的地区。
　　经销模式
　　（一）各子公司主要结算方式、经销方式区域分类情况：
　　（1）乌拉圭工厂主要结算方式：预付款，先款后货；经销方式：批发。
　　乌拉圭工厂经销商数量增减变动情况：
　　（2）宁波恒阳主要结算方式：先款后货；经销方式：批发。
　　宁波恒阳经销商数量增减变动情况：
　　（3）上海新大洲实业主要结算方式：先款后货；经销方式：批发、零售。
　　上海新大洲实业经销商数量增减变动情况：
　　（二）食品业务销售模式分类：
　　（三）报告期内，食品业务前五大经销客户销售总额合计59,695,228.56元，占报告期内公司食品业务营业收入55.49%，截至本报告期末，食品业务前五大经销客户应收账款合计为15,343,157.72元。
　　主要外购原材料价格同比变动超过30%
　　主要生产模式
　　乌拉圭工厂主要是22厂、224厂收牛屠宰、分割。177厂分割，主要以分割22厂提供的胴体为主。

　　二、核心竞争力分析
　　1、资源优势
　　五九集团所属煤矿地下资源丰富，煤炭可采储量超过一亿吨。探矿权总资源储量139411万吨，采矿权剩余保有资源储量20355.92万吨。
　　本公司在乌拉圭拥有屠宰厂，乌拉圭本身是具有优越畜牧业资源的国家，牛只的养殖方式是采取天然草饲牧养，且当地从没有口蹄疫和疯牛病发生，故一直是我国获得批准的进口牛肉主要来源国之一。本公司在乌拉圭的屠宰厂除供应国内市场外，还具有向欧盟、美国、智利、俄罗斯、香港地区、南美、中东、北非等市场进行销售的资质优势。此外，本公司在乌拉圭的屠宰厂还具有地理位置优势，工厂位于牛源的辐射圈内，且离机场或港口较近。
　　2、产品优势
　　五九集团是内蒙古呼伦贝尔地区唯一一家长焰煤生产企业，其煤质具有低灰、低硫、高发热量等特点，在煤炭市场具有良好的信誉，拥有较稳定的客户基础以及持续增长的下游需求，广泛应用于发电、供热、水泥等行业。
　　公司在乌拉圭的屠宰场，产品质量、产品标准、行业信誉方面均拥有一定优势。乌拉圭输华牛肉全程可追溯系统，公司乌拉圭屠宰厂生产的产品（冻品、冰鲜、带骨产品、小包装）在进口贸易中具有可辨识的壁垒优势。
　　3、管理优势
　　经中国煤炭工业协会评选，牙星煤矿被评为安全高效特级矿井、胜利煤矿被评为安全高效一级矿井；五九集团被评定为AAA-煤矿企业信用等级。
　　本公司在海外有自己的牛肉食品产业管理团队，在国内有宁波恒阳，能很好的与国内客户进行有效沟通，同时按照市场的要求和标准进行有效生产。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、经济波动和政策风险
　　煤炭行业与宏观经济关联度较高，受全球经济增长乏力及我国经济增长放缓，煤炭企业生产经营和盈利能力普遍受到影响。我国对煤炭行业实行较为严格的行业准入制度和管制措施，若国家煤炭产业政策在未来进行调整，将会给公司的业务产生一定的影响。此外，国家在宏观政策调控、财政政策、货币政策、税收政策等方面的变化，都将可能对公司的经营产生一定影响。
　　为深入贯彻落实党中央、国务院关于保障煤炭供应安全的指示精神和决策部暑，充分发挥煤炭中长期合同保供稳价作用，保证发电供热企业煤炭稳定供应，国家发改委针对煤炭中长期合同及煤炭市场价格形成机制作出了相关要求，要求动力煤中长期价格在合理区间范围。国家对价格的管控将影响公司收益。针对此风险，我们一方面要保持产量和煤质的稳定；另一方面完成年度降本增效目标，管住全链条、关键点，降低成本支出。
　　2、安全环保风险
　　煤炭行业属于高危行业，在采掘、生产过程中存在许多不可预见的安全隐患，主要包括顶板、瓦斯、煤尘、火灾、水害和中毒等。如果安全防范措施不到位而发生事故，将会直接影响公司的生产和发展。国家对安全、环保监管监察越来越严格，安全环保压力不断增大。
　　针对此风险，公司将完善安全管理制度，强化安全管理绩效考核与责任追究，抓好安全培训、危险源辨识评估、隐患排查治理体系建设及能耗双控工作，夯实安全环保的基础。
　　3、市场波动风险
　　牛肉产业经营过程中可能会受到干旱等自然环境的影响，受局部地区战争的影响，人工成本不断上升、牛的采购成本及相关的供应链也有所上涨；国内部分牛肉供应商为盈利，通过积压库存等手段影响牛肉价格。活牛价格、牛肉价格涨跌并剧烈波动会加剧行业的亏损风险。
　　按目前情形分析，主要产牛国干旱影响、国内奶牛宰杀潮，叠加国际、国内消费乏力，使得牛肉产品价格低位横盘，库存还将维持高位运行。目前公司密切关注市场变化，及时收集、分析活牛、牛肉相关数据，发挥从业优势，提前预判走势。公司也在积极筹措资金，给予乌拉圭子公司更多的流动性支持，力争满负荷生产。乌拉圭子公司也将在复产过程中逐步恢复融资能力，尽快启动环保改造，申请更多的屠宰指标，降低生产成本，通过采购、生产、销售渠道的整合，降低采购、生产成本，优化销售等方式提升效益。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）报告期内公司所属行业的发展阶段、周期性特点及公司所处行业地位
　　1、公司所属行业的发展阶段、周期性特点
　　（1）煤炭行业
　　煤炭是我国的基础能源之一，在国民经济中具有重要的战略地位，由于我国“富煤、贫油、少气”，煤炭在我国能源体系中的主体地位短期不会改变。但近年来随着国家双碳政策大力推进，对煤炭行业带来革命性影响，能源结构调整成为大势所趋，煤炭生产结构优化，清洁能源替代加速，煤炭行业的发展方向必是进一步迈向生态优先、绿色低碳、安全智能的高质量发展之路。
　　2022年，煤炭供需仍整体处于紧平衡状态，为缓解下游行业用煤成本压力，增产保供成为 2022年煤炭行业主基调。国家全年累计核准（含调整建设规模）新增产能6200万吨/年以上，推动进入联合试运转试生产煤矿产能约9000万吨/年，国家矿山安全监察局审核同意了147处先进产能煤矿，增加产能1.8亿吨/年。全国规模以上工业原煤产量达45亿吨，比上年增长9%，增速比上年加快4.3个百分点。中长期合同制度和“基础价+浮动价”的定价机制发挥了煤炭市场“压舱石”和“稳定器”作用。
　　（2）牛肉食品行业
　　随着我国经济稳步发展、人口总量增加、城乡居民收入水平的不断提高，饮食文化和膳食结构逐渐改善，健康饮食观念不断增强，牛肉作为高蛋白、低脂肪的健康肉食代表，需求量将持续增长、逐年攀升。但本土牛羊肉产量尚无法满足市场需求，尤其是牛肉方面，受饲养周期长、生产成本高、发展方式落后等因素影响，长期以来依靠进口来填补国内巨大的需求缺口。除了对牛肉数量需求增加以外，居民对牛肉品质的要求也越来越高，消费者更加倾向于选择有质量认证标志和品牌的牛肉产品。总体来说，牛肉行业发展前景广阔、具有持续良好的市场预期。
　　根据必孚（中国）数据统计，尽管2022年中国市场面临消费萎靡、人民币贬值等诸多不利因素，中国大陆牛肉进口量依然维持强劲增长态势，累计进口牛肉269万吨，同比增长15.5%。这是自2011年开始连续增长的第12个年头，也是自2018年中国牛肉进口量首破百万吨级的第5年。2022年中国牛肉来源国主要格局与2021年基本一致，并未出现较大的排名变化。2022年，中国自巴西、阿根廷、乌拉圭、新西兰、澳大利亚和美国前6大来源国的牛肉进口量占比高达95%。
　　（二）报告期内影响公司所属行业发展的外部因素
　　1、外部因素
　　（1）煤炭行业
　　2022年，世界百年未有之大变局进入加速演变期，俄乌冲突加剧全球能源格局调整，国际能源供需形势复杂严峻、价格大幅上涨，多个国家遭遇能源危机。
　　我国是能源消费大国和进口大国，国际冲击叠加极端天气频发，能源保供稳价面临较大风险挑战。立足以煤为主的基本国情，国家发展改革委印发了《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》（发改价格[2022]303号），创新改革煤炭市场价格形成机制，明确煤炭价格合理区间；深化煤电上网电价市场化改革，合理调整煤电上网电价合理区间，煤、电价格区间实现有效衔接；区间内充分发挥市场机制作用，区间外加强调控监管。各地区、各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，持续加强能源产供储销体系建设，煤炭价格总体在合理区间内平稳运行，有力保障了国家能源安全。本公司煤炭产业子公司五九集团通过落实年度长协定价机制和严格执行限价措施，积极响应国家保供稳价政策。
　　（2）牛肉食品行业
　　2022年乌拉圭的牛肉生产受到了持续高位屠宰、干旱和水资源短缺的影响，导致畜牧业生产量下降和活牛价格持续上涨。此外，由于国内市场消费疲软，加之人民币贬值、进口商购买力削弱，部分进口商和资方资金出现断裂情况，不得不低价抛货引起市场恐慌连锁反应等因素，导致中国大陆自乌拉圭牛肉进口均价在2022年下半年也持续下行，并于12月跌至4672美元/吨（年初均价5600美元/吨左右），突破年内自乌拉圭进口均价最低值。另外2022年下半年乌拉圭牛肉出口到欧盟等地的业务也相对疲软。2022年1-9月本公司乌拉圭22厂还处于被海关总署暂停输华进口货物申报状态，对子公司宁波恒阳和恒阳优品的已签货物订单造成影响。
　　2、公司已经或计划采取的应对措施
　　（1）公司煤炭业务的应对措施：将突出现场监管作为生产安全的重中之重，坚持不安全不生产；坚持经营管控、降本增效、政策创效、控员提效；强化风险防控、绿色发展、提升煤质、产销协同、科技创新；实施矿井智能化工作面建设；持续加大环保投入力度；打造知识化、专业化、年轻化干部队伍；推进牙星煤矿边角资源整合，延长矿井服务年限。
　　（2）公司牛肉食品业务的应对措施：针对22厂被暂停输华的事情，海外工厂就重新开关事宜一直积极整改，于2022年9月22日恢复了输华许可，并于10月复产。公司对进口货物的储存仓库进行严格把关，确保货品在储存阶段质量稳定；对货物产品的流向进行透明公开的追溯，保证食品流通环节的信息透明及食品安全。同时公司也启动了食品板块各子公司人员精简及业务整合工作，并加强了总部在人力、财务方面对食品板块的管理，使得22厂开关以后快速的对应并开展业务。公司密切关注市场变化，及时收集、分析活牛、牛肉相关数据，发挥从业优势，提前预判走势。力争尽快启动乌拉圭工厂环保改造，申请更多的屠宰指标，降低生产成本，通过采购、生产、销售渠道的整合，以降低采购、生产成本，优化销售等方式提升效益。
　　（三）公司所处的行业地位、竞争优势
　　（1）煤炭行业
　　五九集团在煤炭行业中是产销量较小的企业，但生产当地稀缺的长焰煤，发热值高于周边褐煤生产企业的煤炭产品，区域内具有一定市场和价格优势，在蒙东地区有较强的市场竞争力。五九集团曾先后荣获“呼伦贝尔市十佳非公有制企业”“内蒙古民营企业100强”“工业项目突出贡献奖”“安全生产工作先进单位”“质量诚信活动先进单位”“自治区文明单位”等称号。牙星煤矿被评为安全高效特级矿井，胜利煤矿被评为安全高效一级矿井；五九集团被评定为AAA-煤矿企业信用等级。
　　（2）牛肉食品行业
　　乌拉圭22厂2022年9月被恢复输华申报并于10月复产后，在公司资金短缺的背景下，综合考虑资金、成本等因素进行了产量限制，复产后每周屠宰的数量在700头左右，在乌拉圭出口中国的屠宰企业中属于下游位置。而宁波恒阳、上海新大洲实业也受到资金短缺、乌拉圭两厂的供货不足及自身采购渠道有限等因素影响，其贸易、终端业务量都较小。
　　22厂和177厂位于乌拉圭首都蒙得维附近，177厂距离蒙得维的亚海港仅十分钟车程，交通便利，对公司牛源采购具有战略意义，公司为乌拉圭牛肉协会会员，为公司在乌拉圭开展业务提供了有利条件。公司除供应国内市场外，还具有向俄罗斯、香港地区、南美、中东、北非等市场进行销售的资质优势。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所从事的主要业务
　　报告期内公司从事的主要业务为煤炭采掘及牛肉食品的经营。
　　1、煤炭业务：
　　煤炭产业由本公司的控股子公司五九集团经营管理，主要业务是煤炭的采掘及销售。截至本报告期末，五九集团核定生产能力300万吨/年，其中：牙星分公司一号井和胜利煤矿核定生产能力各150万吨/年。产品销售半径约为600公里，主要客户位于蒙东及东北地区。
　　主要产品及用途：公司煤炭产品为长焰煤，主要用作发电、供热和化工原料。
　　主要产品的工艺流程：生产模式采用综采综放开采工艺。
　　生产模式：五九集团现有两对在产矿井，采取以生产矿井为中心，其他部门为辅助的生产模式，物资采购、供电安全、机修加工、技术管理、安全管理等部门全部以生产矿井的安全生产为主，以安全定产的管理模式，根据年初制定的生产计划进行辅助部门的计划下发及分解，以确保生产矿井的正常生产。
　　销售模式：煤炭销售主要采用直销和经销相结合的模式。直销模式中，直接面向下游发电、供热等企业进行销售。2021年12月，内蒙古自治区能源局下发《关于抓紧开展2022年区内发电供热用煤中长期合同签订工作的通知》（内能煤运字[2021]935号）文件，要求煤炭企业积极承担社会责任，签订煤炭中长期合同。五九集团根据文件要求与发电供热用户签订了中长期合同。2022年2月，国家发改委下发《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》（发改价格[2022]303号）文件，对煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间进行了明确。目前，五九集团按照国家发改委要求执行中长期合同价格。
　　主要业绩驱动因素：煤炭市场需求旺盛，煤炭价格高位运行；公司紧紧围绕“安全生产巩固年”“精细管理提升年”两大目标，保安全、稳生产、控风险、强经营，经济运行质量稳步提升。
　　截至报告期末，五九集团煤炭资源/储量的情况：胜利煤矿累计查明煤炭资源储量20958万吨，保有资源储量16930.08万吨，消耗资源储量2818.04万吨，压覆资源量1209.88万吨；牙星分公司一号井累计查明煤炭资源量5713.86万吨，保有资源量2361.22万吨，消耗资源储量3352.64万吨。
　　报告期内公司未进行的矿产勘探活动，无相关勘探支出。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求2、牛肉食品业务：
　　海外业务：公司积极探索海外市场，在乌拉圭收购了多家屠宰厂，以提高自身的产能和供应链能力，并开拓国际市场。本公司在乌拉圭拥有两个全资子公司22厂和177厂，一家参股公司224厂（2022年公司已支付收购224厂剩余50%股权的部分收购款，截至本报告期末尚未完成股权交割），从事牛肉屠宰加工业务，并将海外牛肉进口到国内市场。因中国海关总署官网宣布暂停受理乌拉圭22厂自2021年9月30日启运的输华牛、羊肉产品进口申报，因22厂产品主要出口中国，受这一事件影响，22厂自2021年10月1日主动停产至2022年10月11日。177厂则在22厂停产期间特委托乌拉圭52厂代宰后进行分割，保持正常生产。
　　国内业务：公司食品事业部统筹食品板块的采、销业务，以全资子公司宁波恒阳为主体，继续依托乌拉圭自有工厂的产品供应，开展国内冻品牛羊肉分销的业务，业务模式锁单业务为主，敞口业务为辅。全资子公司上海新大洲实业，则在协助营销中心开展大贸业务的同时，积极探索以解决餐饮行业痛点，降低食材及人工成本为出发点，为餐饮连锁及团膳等企业定制批量使用产品，同时尝试小包装产品推广。上海新大洲实业成立时间较短，因此上半年主要着手搭建团队、构建业务模式、设计产品体系、开拓渠道、优化供应链，具体的业务暂未开展，上海新大洲实业从下半年开始在积极的推进团膳、积分平台业务。
　　主要产品及用途：分为冷冻和冷鲜产品。包括去骨牛肉、带骨牛肉、小包装、牛副、羊肉等产品。产品用于西餐牛排、酱卤、炖煮、烧烤、火锅及休闲零食，餐饮烧烤，餐饮炖煮，火锅食材。
　　主要产品的工艺流程：牛羊采购-屠宰-排酸-分割-速冻-冷藏-装车-发货。
　　主要的业绩驱动因素：牛、羊肉产品是优质动物蛋白的重要来源，随着人民生活水平的逐步提高，对优质牛、羊肉产品的需求日益增加。从世界各国的牛、羊肉产品消费情况来看，牛、羊肉产品的消费主要是受人口增长、家庭收入增长、城市化进程以及饮食习惯等四大因素的影响，而这正是中国消费升级的主要驱动力量。目前，北美、欧洲、日本等发达国家和地区牛、羊肉产品的消费整体增长趋缓，而中国市场随着人民生活水平的提高和膳食结构的调整，总体需求量正在快速增长，这将推动公司牛、羊肉业务的增长。
　　许可证书：（1）出口资质：
　　（2）伊斯兰证书：
　　本公司两个工厂Rondatel S.A.和Lirtix S.A.都获得了乌拉圭伊斯兰教中心的认证，生产的牛羊肉可供全球穆斯林食用。
　　（3）中国海关注册信息：
　　中国海关注册备案编号：CURY01011808010008
　　注册日期2018年8月1日到期日期2023年07月30日止。
　　177厂，厂名,LirtixS.A
　　中国海关注册备案编号：CURY01011808010006
　　注册日期2018年8月1日到期日期2023年07月30日止。
　　报告期内商标权属纠纷、食品质量问题、食品安全事故：无。
　　品牌运营情况
　　为了能更好的推广小包装产品，上海新大洲实业直接引用乌拉圭工厂一直使用的Rondatel品牌做为国内小包装产品的品牌，截至本报告报出日已完成品牌Logo设计及商标注册。
　　主要销售模式
　　（1）国内销售：宁波恒阳全部为直销模式，所有产品贸易终端客群销售。上海新大洲实业主要推行的是餐饮行业的定制化产品，计划在团膳及积分平台领域进行深耕。
　　①大贸业务：宁波恒阳从国外自有工厂进口牛、羊肉产品，以锁单业务为主，自营敞口业务为辅的销售模式与国内主要牛肉批发市场的大型批发商签订销售协议，向其提供牛、羊产品。同时乌拉圭公司也会根据工厂的资金、生产情况，与主要客户确定未来几个月的销售合同，合同内容包括销售品种、销售单价、付款方式、付款账期、预计发货时间等事项，销售订单则分为中长期订单和零售订单等。
　　②餐饮定制化产品：以解决餐饮行业痛点，降低食材及人工成本为出发点，为餐饮连锁及团膳等企业定制批量使用产品，同时尝试小包装产品推广。
　　（2）海外销售：近年来，借助乌拉圭工厂原有的渠道资源，乌拉圭工厂拥有一定量的乌拉圭、俄罗斯、巴西的客户群体。为了加速资金周转和利润最大化，乌拉圭工厂生产的分割品一部分会直销给乌拉圭本地的经销商，另一部分会销售给价格更高的地区。
　　经销模式
　　（一）各子公司主要结算方式、经销方式区域分类情况：
　　（1）乌拉圭工厂主要结算方式：预付款，先款后货；经销方式：批发。
　　乌拉圭工厂经销商数量增减变动情况：
　　（2）宁波恒阳主要结算方式：先款后货；经销方式：批发。
　　宁波恒阳经销商数量增减变动情况：
　　（3）上海新大洲实业主要结算方式：先款后货；经销方式：批发、零售。
　　上海新大洲实业经销商数量增减变动情况：
　　（二）食品业务销售模式分类：
　　（三）报告期内，食品业务前五大经销客户销售总额合计83,938,791.76元，占报告期内公司食品业务营业收入63.61%，截至本报告期末，食品业务前五大经销客户应收账款合计为12,453,736.47元。
　　主要生产模式
　　乌拉圭工厂主要是22厂收牛屠宰、分割。177厂分割，正常时期主要以分割22厂提供的胴体为主。2021年10月-2022年9月22厂停产期间，为了维持177厂的正常生产，特委托乌拉圭52厂进行代宰，由177厂分割出口中国。复产后工厂已恢复正常生产模式，不再委托代宰。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、资源优势
　　五九集团所属煤矿地下资源丰富，煤炭可采储量超过一亿吨。探矿权总资源储量139411万吨，采矿权剩余保有资源储量19291.3万吨。
　　本公司在乌拉圭拥有屠宰厂，乌拉圭本身是具有优越畜牧业资源的国家，牛只的养殖方式是采取天然草饲牧养，且当地从没有口蹄疫和疯牛病发生，故一直是我国获得批准的进口牛肉主要来源国之一。本公司在乌拉圭的屠宰厂除供应国内市场外，还具有向欧盟、美国、智利、俄罗斯、香港地区、南美、中东、北非等市场进行销售的资质优势。此外，本公司在乌拉圭的屠宰厂还具有地理位置优势，工厂位于牛源的辐射圈内，且离机场或港口较近。
　　2、产品优势
　　五九集团是内蒙古呼伦贝尔地区唯一一家长焰煤生产企业，其煤质具有低灰、低硫、高发热量等特点，在煤炭市场具有良好的信誉，拥有较稳定的客户基础以及持续增长的下游需求，广泛应用于发电、供热、水泥等行业。
　　公司在乌拉圭的屠宰场，产品质量、价格、行业信誉方面均拥有一定优势。乌拉圭输华牛肉全程可追溯系统，公司乌拉圭屠宰厂生产的产品（冻品、冰鲜、带骨产品、小包装）在进口贸易中具有可辨识的壁垒优势。
　　3、管理优势
　　经中国煤炭工业协会评选，牙星煤矿被评为安全高效特级矿井、胜利煤矿被评为安全高效一级矿井；五九集团被评定为AAA-煤矿企业信用等级。
　　本公司在海外有自己的牛肉食品产业管理团队，能很好的与国内客户进行有效沟通，同时按照市场的要求和标准进行有效生产。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年公司业绩实现减亏，得益于煤炭主业盈利的增加及能源产业大环境的改善，公司煤炭产业在生产安全、营业收入、利润总额均创出历史最好水平。食品产业仍为亏损，但随着22厂复产、224厂交接及产品线调整，公司面貌发生了很多好的变化。目前公司总体运行平稳，历史遗留问题大部分得到解决，内部经营环境不断优化，消除了“公司持续经营重大不确定性”的风险。
　　2022年度公司实现营业收入131,681.63万元，同比增加10.89%，主要原因为受国内煤炭价格上涨利好影响，煤炭业务板块收入同比增长；净利润为亏损3,767.90万元，较上年度减亏74.45%，净利润减亏的主要原因是煤炭产业贡献净利润同比增加所致。
　　截至报告期末，公司总资产297,483.19万元，较年初增加6.12%，增加的主要原因为五九集团货币资金较年初增加所致；归属于上市公司股东的所有者权益36,968.47万元，较年初减少9.17%，减少原因主要是本报告期净利润亏损所致。
　　（一）煤炭业务
　　本报告期，经营煤炭业务的五九集团全面落实“经济要稳住、发展要安全”总要求，紧紧围绕“安全生产巩固年”、“经营管理提升年”两大目标，坚定发展信心，强化责任担当，狠抓措施落实。生产安全、营业收入、利润总额、利税贡献创历史最好水平，整体工作保持了稳中有进、进中提质的良好发展态势。累计生产原煤272.85万吨，销售原煤260.48万吨。产销量受第三季度矿井工作面搬家影响，分别较上年同期减少了5.62%和7.99%，但因本报告期销售价格同比上涨，2022年度实现营业收入117,476万元，较上年度增加18.76%；实现净利润31,175.60万元，同比增加178.79%，向本公司贡献利润15,899.56万元。
　　2022年度五九集团夯实安全生产基础，降本增效、实现环保新突破，企业经济效益显著提升 ：
　　1）重点工程完成情况：牙星煤矿528智能化综采工作面装备已完成并投入生产。牙星煤矿集中供热改造完成主体工程施工。胜利煤矿地面二期防治水工程已竣工，为矿井安全开采提供了保障。
　　2）实现安全生产：未发生重伤以上事故。通过检查治理各类隐患、应急救援演练、安全培训考评、即时奖罚等措施，有效提升了员工的安全认知与执行力。牙星煤矿迈向安全生产11周年；胜利煤矿连续两年打赢了安全翻身仗。经中国煤炭工业协会评选，牙星煤矿被评为安全高效特级矿井，胜利煤矿被评为安全高效一级矿井。
　　3）降本增效：提升自修自制能力，全年修旧利废自制加工实际完成产值3143万元，节约费用约600余万元。盘活库存呆滞物资，再利用物资价值453万元。完成管理降本项目30项，降本金额788万元。
　　4）环保新突破：补齐历史欠账，严防新生环保问题。牙星煤矿和热电公司封闭储煤棚已建成投入使用。由第三方投资建设的五九煤矸石制砖厂已建成投产，从源头上解决了生产固废处置问题。牙星煤矿矿井水处理工程经过前期充分调研、优化方案，已立项进入建设前期准备工作。
　　（二）牛肉业务
　　公司牛肉业务由于自2021年10月起乌拉圭22厂被暂停输华牛肉，该厂产品主要出口中国，导致停产一年，直到2022年10月才逐步恢复生产，影响了全年产销量。加之受外部环境影响、资金不足等，限制了业务规模。食品产业2022年度实现主营业务收入13,193.20万元，同比减少29.77%；贡献净利润-10,645.08万元，同比增亏28.07%。由于年内22厂大部分时间处于停产状态，177厂以委托其他乌拉圭工厂代宰开展业务。2022年度乌拉圭子公司共屠宰牛7092头，实现营业收入1.29亿元，同比减少19.86%；亏损7,696.61万元，同比增亏3,154.50万元。除停产原因外，还受到处理库存和退运货物因素影响，及乌拉圭活牛采购价格上涨等，造成销售价格与成本倒挂，导致经营亏损。国内连接的牛肉业务受到联动影响，宁波恒阳业务量大幅减少。新组建的上海新大洲实业主要开展了团膳业务、小包装业务，并尝试通过积分平台、直播带货进行营销，开展业务的时间较短。国内公司本年度累计实现营业收入256.98万元，亏损1,890.04万元，亏损主要为财务费用所致。
　　2022年食品产业攻坚克难实现22厂复产，构建团队凝聚力量再出发，食品产业在艰难前行中迎来希望和曙光：受中国海关总署官网宣布暂停受理乌拉圭22厂输华牛、羊肉产品进口申报的影响，乌拉圭22厂停产近一年。突如其来的变化引来巨大震动，整改、申报复关成为工作重心。为了把损失降到最低，177厂通过当地其他工厂代宰的方式保持正常生产经营，并安排22厂所有员工进入社会保障，减少人工支出。2022年9月，收到中国海关恢复受理22厂输华申报后，克服资金短缺的困难，多方筹措资金，组织复工复产。报告期内，工厂积极裁减冗员，精简机构，调整产品结构，优化产能，及时地进行了调整部署。
　　国内业务平台宁波恒阳积极寻求外部资金开展期货业务，努力缩短客户提货周期，用服务促进业务。新设立的上海新大洲实业在尝试团膳业务的同时，积极拓展新零售渠道业务，为了能更好的推广小包装产品，推出了积分平台销售、直播带货等销售模式。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司所处行业的格局及趋势
　　1、煤炭行业
　　（1）市场竞争格局
　　煤炭是我国的基础能源之一，在国民经济中具有重要的战略地位，由于我国“富煤、贫油、少气”，煤炭在我国能源体系中的主体地位和压舱石作用不会改变，行业发展质量将不断提升。中央经济工作会议提出，将加快调整优化产业结构、能源结构，推动煤炭消费尽早达峰，大力发展新能源。
　　（2）行业发展趋势
　　未来，煤炭减量化发展已是必然。迎接碳中和压力下的转型挑战，努力实现安全低碳高质量发展是煤炭行业的发展趋势。
　　煤炭行业的长远发展取决于提高产能质量和实现转型升级，国家发改委等八部委印发的《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》，提出了推动智能化技术与煤炭产业融合发展、提升煤矿智能化水平；该文件的出台指明了煤炭行业高质量发展的方向，将加快煤矿智能化的进程，最终实现煤矿安全、高效、绿色开采。
　　（3）公司的主要行业优势和劣势
　　煤炭行业发展趋势的不确定性、经济环境的不确定性是主要风险，但是五九集团在当地具有煤炭发热值优势，具有市场和价格优势。
　　2、牛肉产业
　　（1）市场竞争格局
　　国家政策鼓励畜产品加工企业通过建基地、树品牌，向规模化、产业化、集团化、国际化方向发展，提高企业竞争力和产业集中度，国家的行业支持政策对龙头企业的发展提供了良好的发展空间。目前行业竞争已由产品竞争转向品牌和完整产业链间的竞争。
　　（2）行业发展趋势
　　随着我国城乡居民收入水平的不断提高，饮食文化和膳食结构逐渐改善，健康饮食观念不断增强，牛肉作为高蛋白、低脂肪的健康肉食代表，需求量将持续增长、逐年攀升。总体来说，牛肉行业发展前景广阔、具有持续良好的市场预期。
　　（3）公司的主要行业优势和劣势
　　公司在乌拉圭拥有RondatelS.A.、LirtixS.A.两家全资的屠宰加工企业，除供应国内市场外，还具有向俄罗斯、香港、美国、欧洲、以色列、秘鲁、智利、中东、北非等市场进行销售的资质优势。
　　此外，公司乌拉圭输华牛肉可追溯，公司乌拉圭屠宰厂生产的产品在进口贸易中具有可辨识的壁垒优势。
　　公司牛肉业务目前对资金的需求较大，而融资渠道单一，资金压力大；公司仅在乌拉圭有屠宰工厂，盈利能力受所在国活牛市场价格波动影响大，目前受制于环保改造要求乌拉圭两工厂的产能不大，采牛价格、等级上没有优势，屠宰、分割成本偏高。
　　（二）公司发展战略
　　从事煤炭采掘的子公司五九集团以安全、绿色、科技兴企为发展理念，积极履行社会责任，不断提高装备水平，走智能化矿山发展之路，推进煤炭子公司绿色矿山建设。
　　公司牛肉业务子公司以现有海外牛肉屠宰、加工业务为基础，通过内外部资源整合，对外合作、联合等途径，以实现产能提升和经营稳定性为目标，实现牛业经营的良性发展。
　　积极推进企业资产重组，增加收入和利润来源，引导公司走上健康和可持续发展之路。
　　（三）公司下一年度经营计划
　　公司2023年度经营目标设定如下：
　　实现经营目标的主要对策：
　　1、煤炭产业安全为基，巩固、提升业务规模，保持利润稳步增长、提升企业发展后劲。
　　煤炭产业是公司的基础产业，经营比较稳定，重点在紧抓安全生产，要以“生产有序、系统优化、质量可靠、责任到位、风险可控”为基础，以“强履责、严措施、查现场、抓落实”为重点，实现安全生产。通过深化源头降本、严肃投资预算执行、多元挖潜创效，强化经营管理和降本增效。坚持安全和环保同质管理，加大安全和环保投入。积极扩大五九集团产能，完成胜利煤矿150万吨生产能力的落地，推进牙星煤矿边角资源整合扩区增量，提升企业发展后劲。进一步开展科技创新、技术降本、管理增效，实现吨煤成本下降。持续深化产销协同，强化煤质源头管理，提升企业利润水平。借助动力煤期货交易市场，实现吨煤销售价格平稳，保值增值。稳步推进矿井智能化建设工作，努力实现“智能提效、智能保安”。
　　2、整合乌拉圭三厂资源，通过客户融资解决资金需求，确保产能最大化，力争实现牛肉食品产业扭亏为盈、良性运转。
　　为实现食品业务增收提效，公司将通过整合乌拉圭三厂资源，实现采购、销售、财务、生产的统一管理，借助224厂渠道优势将优质产品销往价格较高的欧美地区，实现乌拉圭工厂之间资源共享和经营协同。通过客户融资，解决224厂与22厂流动资金需求，实现两个工厂产能的最大化。
　　上海新大洲实业有限公司积极开发国内终端客群，开展进口自产牛肉小包装业务，为缩短交易环节提高销售利润通过下游客户的抖音号开展直播销售，未来公司将根据情况考虑是否独立注册抖音账号展开直播，助力品牌营销、提高销售利润。
　　公司食品板块子公司要充分发挥内外协同效应，深度整合优势资源，巩固完善现有渠道，拓展欧美、亚太等市场，打响公司牛肉品牌，使牛肉食品产业在产能达标情况下力争实现扭亏为盈。
　　3、推进产业转型和资产重组
　　继续着力推进产业转型和资产重组，加快完成牛肉食品产业关联度较小资产的剥离、处置，如飞机发动机项目股权转让、能源化工项目资产处置。对没有实际经营业务的相关子公司进行关停注销，对相关人员进行裁减、转岗，降低运营成本。以上资产剥离、处置获得的现金收入，可用于补充公司运营资金、偿还到期债务。
　　4、为完成事业目标的资金计划
　　根据公司2023年度的经营预算和投资预算，资金补充需求共计6.32亿元，主要用于公司运营资金及偿还借款所需资金3.00亿元，食品业务0.90亿元，五九集团2.42亿元。
　　为完成公司上述重点项目及经营计划，公司将通过新增或续贷银行借款，剥离部分非主业资产、盈利能力难有转机的资产回笼资金，五九集团通过自身经营活动获取现金流等方式加以解决。
　　（五）公司的风险因素
　　1、经济波动和政策风险
　　煤炭行业与宏观经济关联度较高，受全球经济增长乏力及我国经济增长放缓，煤炭企业生产经营和盈利能力普遍受到影响。我国对煤炭行业实行较为严格的行业准入制度和管制措施，若国家煤炭产业政策在未来进行调整，将会给公司的业务产生一定的影响。此外，国家在宏观政策调控、财政政策、货币政策、税收政策等方面的变化，都将可能对公司的经营产生一定影响。
　　为深入贯彻落实党中央、国务院关于保障煤炭供应安全的指示精神和决策部暑，充分发挥煤炭中长期合同保供稳价作用，保证发电供热企业煤炭稳定供应，国家发改委针对煤炭中长期合同及煤炭市场价格形成机制作出了相关要求，要求动力煤中长期价格在合理区间范围。国家对价格的管控将影响公司收益。针对此风险，我们一方面要保持产量和煤质的稳定；另一方面完成年度降本增效目标，管住全链条、关键点，降低成本支出。
　　2、安全环保风险
　　煤炭行业属于高危行业，在采掘、生产过程中存在许多不可预见的安全隐患，主要包括顶板、瓦斯、煤尘、火灾、水害和中毒等。如果安全防范措施不到位而发生事故，将会直接影响公司的生产和发展。国家对安全、环保监管监察越来越严格，安全环保压力不断增大。
　　针对此风险，公司将完善安全管理制度，强化安全管理绩效考核与责任追究，抓好安全培训、危险源辨识评估、隐患排查治理体系建设及能耗双控工作，夯实安全环保的基础。
　　3、市场波动风险
　　牛肉产业经营过程中可能会受到干旱等自然环境的影响，受局部地区战争的影响，人工成本不断上升、牛的采购成本及相关的供应链也有所上涨；国内部分牛肉供应商为盈利，通过积压库存等手段影响牛肉价格。活牛价格、牛肉价格普遍上涨并剧烈波动会加剧行业的亏损风险。
　　市场波动是在肉类食品价格上涨过程中，牛肉市场遇到天灾及资金涌入、囤货等原因造成的，按目前情形分析，国际活牛价格、牛肉产品价格还将维持高位运行。目前公司密切关注市场变化，及时收集、分析活牛、牛肉相关数据，发挥从业优势，提前预判走势。公司也在积极筹措资金，给予乌拉圭子公司更多的流动性支持，力争满负荷生产。乌拉圭子公司也将在复产过程中逐步恢复融资能力，尽快启动环保改造，申请更多的屠宰指标，降低生产成本，通过采购、生产、销售渠道的整合，降低采购、生产成本，优化销售等方式提升效益。
　　4、财务风险
　　近年来因公司资金紧张，出现了拖欠税款、债务逾期的情况，导致公司及子公司的部分银行账户及部分资产被冻结。公司现存债务基本属于以前年度发生，公司到期未能偿还。2020年度已在大股东和升集团的支持下展期了部分借款，并且2020年至2021年上半年公司通过处置资产还清了一部分借款。公司拟继续通过谈判展期及处置部分资产来解决债务和欠税问题。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内公司从事的主要业务为煤炭采掘及牛肉食品的经营。
　　（一）报告期内经营情况
　　2022年上半年公司经营状况较以前年度大幅改善，实现了近四年来从亏损转为盈利，主要因煤炭产业盈利显著扩大，作出较大贡献。食品产业本报告期仍未恢复，自去年10月停产的22厂至今尚未复产，但食品产业亏损面有所缩减。2022年1-6月本公司实现营业收入7.47亿元，同比增长80.33%；净利润7613.70万元。
　　报告期内，公司煤炭产业紧紧围绕“安全生产巩固年”、“精细管理提升年”两大目标，统一思想，谋定而动，在生产安全、营业收入、利润总额均创历史同期最好水平的基础上，保持了稳健的发展态势。2022年1-6月五九集团累计生产原煤137.68万吨，销售原煤134.55万吨，分别较上年同期增加2.39%和0.35%。本报告期受煤炭价格上涨利好影响，1-6月累计实现营业收入6.77亿元，同比增加101.46%；实现净利润2.74亿元，同比增加877.36%，向本公司贡献净利润13,975.52万元。五九集团上半年工作亮点：一是安全形势在狠抓现场、超前预防中保持稳定态势。二是承接政策性降价压力，完成了销售预期。三是加强经营管控，降本增效进一步深化。四是优化薪酬结构，继续向生产一线和专业技术岗位倾斜。五是重点工程在科学谋划中扎实推进。六是倡树正风正气，打击侵害企业和职工利益行为。七是企业文化理念进一步丰富，发展成果惠及员工。
　　2022年1-6月食品产业净利润-2,605.79万元，同比减亏15.15%。主要系宁波恒阳经营净利润同比减亏和子公司恒阳拉美及恒阳香港汇兑收益同比增加所致。其中：1）国内公司：本报告期因国内业务调整，只销售剩余库存，1-6月实现营业收入230.60万元，亏损979.41万元，同比减亏651.14万元，亏损主要为财务费用所致。2）境外公司：食品产业境外投资平台及乌拉圭工厂1-6月亏损1,626.39万元，同比增亏185.95万元。乌拉圭22厂和177厂1-6月实现营业收入6,304.94万元，同比增加36.44%；亏损1716.83万元，同比增亏422.48万元，因受海外疫情影响，产量不足及牛价上涨，造成销售价格与成本倒挂，净利润同比增亏；本报告期对合营公司乌拉圭224厂按权益法确认的投资损失298.18万元；境外投资平台贡献净利润388.63万元，主要为财务费用汇兑收益。
　　本公司及其他业务1-6月亏损3,756.03万元，同比减亏725.16万元，主要原因为新大洲香港发展汇兑收益同比增加、海南实业房产本期有出租收入及上海瑞斐坏账准备转回所致。
　　（二）公司所属行业的发展阶段、周期性特点
　　1、煤炭业务：
　　煤炭是我国的基础能源之一，在国民经济中具有重要的战略地位，由于我国“富煤、贫油、少气”，煤炭在我国能源体系中的主体地位和压舱石作用短期不会改变。但近年来随着国家双碳政策大力推进，对煤炭行业带来革命性影响，能源结构调整成为大势所趋，煤炭生产结构优化，清洁能源替代加速，煤炭行业的发展方向必是进一步迈向生态优先、绿色低碳、安全智能的高质量发展之路。
　　2021年底，受国家能源政策影响，供需暂时处于平衡状态，市场归于平稳。2022年全球进入后疫情时代，国际能源供应受多重因素影响，石油价格高企，动力煤作为石油的替代资源，在国际范围内需求增加，价格也出现持续上涨，国际煤价涨至高位。中国2022年上半年受保供稳价政策影响，煤炭产能进一步释放，煤炭产量远高于去年同期水平，据国家统计局数据显示，2022年1-6月份原煤产量21.9亿吨，同比增长11%。国家发改委曾多次召集重点煤炭和电力企业召开专题会议，研判煤炭价格形势，研究加强煤炭价格调控监管工作，将煤炭价格控制在合理区间内。
　　2、牛肉食品业务：
　　随着我国经济稳步发展、人口总量增加、城乡居民收入水平的不断提高，饮食文化和膳食结构逐渐改善，健康饮食观念不断增强，牛肉作为高蛋白、低脂肪的健康肉食代表，需求量将持续增长、逐年攀升。但本土牛羊肉产量尚无法满足市场需求，尤其是牛肉方面，受饲养周期长、生产成本高、发展方式落后等因素影响，长期以来依靠进口来填补国内巨大的需求缺口。除了对牛肉数量需求增加以外，居民对牛肉品质的要求也越来越高，消费者更加倾向于选择有质量认证标志和品牌的牛肉产品。总体来说，牛肉行业发展前景广阔、具有持续良好的市场预期。
　　根据必孚（中国）的统计，近几年我国牛肉进口量呈增长趋势，进口量由2017年的70万吨增加到2021年的233万吨，2022年上半年进口量已经达到115万吨，同比上涨1.7%。预计国内下半年消费需求将扩大，进口顺畅的话，预计全年进口量仍有机会比2021年有所增长。进口金额的走势增长趋势明显，2022年1-6月中国牛肉进口金额7577.7百万美元，同比增长39.4%；其中，平均每吨价格约达6,589美元，在去年同期基础上平均每吨上浮近1,800美元。从主要供应国来看，2022年上半年，我国进口量前三的国家为巴西、阿根廷、乌拉圭。据必孚信息显示，乌拉圭上半年牛肉出口额达14.96亿美元，同比增长54.3%；出口量达29.2万吨，较去年同期增加4.7万吨左右，中国市场占最大份额（占67%）且持续增长。
　　（三）业务介绍
　　1、煤炭业务：
　　煤炭产业由本公司的控股子公司五九集团经营管理，主要业务是煤炭的采掘及销售。截至本报告期末，五九集团核定生产能力300万吨/年，其中：牙星分公司一号井和胜利煤矿核定生产能力各150万吨/年。产品销售半径约为600公里，主要客户位于蒙东及东北地区。
　　主要产品及用途：公司煤炭产品为长焰煤，主要用作发电、供热和化工原料。
　　主要产品的工艺流程：生产模式采用综采综放开采工艺。
　　生产模式：五九集团现有两对在产矿井，采取以生产矿井为中心，其他部门为辅助的生产模式，物资采购、供电安全、机修加工、技术管理、安全管理等部门全部以生产矿井的安全生产为主，以安全定产的管理模式，根据年初制定的生产计划进行辅助部门的计划下发及分解，以确保生产矿井的正常生产。
　　销售模式：煤炭销售主要采用直销和经销相结合的模式。直销模式中，直接面向下游发电、供热等企业进行销售。2021年12月，内蒙古自治区能源局下发《关于抓紧开展2022年区内发电供热用煤中长期合同签订工作的通知》（内能煤运字[2021]935号）文件，要求煤炭企业积极承担社会责任，中长期合同签订数量应达到自有资源量的80%。五九集团根据文件要求与发电供热用户签订了中长期合同。2022年2月，国家发改委下发《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》（发改价格[2022]303号）文件，对煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间进行了明确，并要求自5月1日起执行。五九集团逐步将中长期合同价格调整到国家发改委规定的合理区间内。
　　主要业绩驱动因素：稳定的产量和煤质。
　　截至报告期末，五九集团煤炭资源/储量的情况：胜利煤矿剩余保有储量18200万吨，剩余可采储量10710.53万吨；牙星分公司剩余保有储量2388.8万吨，剩余可采储量1097.95万吨。
　　市场地位：五九集团在煤炭行业中是产销量较小的企业，但生产当地稀缺的长焰煤，发热值高于周边褐煤生产企业的煤炭产品，区域内具有一定市场和价格优势，在蒙东地区有较强的市场竞争力。五九集团曾先后荣获“呼伦贝尔市十佳非公有制企业”、“内蒙古民营企业100强”、“工业项目突出贡献奖”、“安全生产工作先进单位”、“质量诚信活动先进单位”等称号。胜利煤矿、牙星分公司被中国煤炭工业协会评定为一级安全高效矿井；五九集团被评定为AAA-煤矿企业信用等级。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露
　　要求
　　2、牛肉食品业务：
　　海外业务：本公司在乌拉圭拥有两个全资子公司22厂和177厂，一家参股公司224厂（2022年上半年公司已支付收购224厂剩余50%股权的部分收购款，截至本报告期末尚未完成股权交割），从事牛肉屠宰加工业务，并通过与中检溯源合作，将海外牛肉进口到国内市场。因中国海关总署官网宣布暂停受理乌拉圭22厂自2021年9月30日启运的输华牛、羊肉产品进口申报，原因疑是青岛海关检查一个集装箱含有牛脂肪存在描述的差异，因22厂产品主要出口中国，受这一事件影响，22厂自2021年10月1日主动停产至今。177厂特委托乌拉圭52厂代宰后进行分割，保持正常生产。
　　国内业务：自2021年10月开始，根据食品板块新的战略规划，公司调整了食品事业部管理体系，对国内牛肉食品贸易各子公司进行了业务整合及人员精简。2021年底，公司新设立营销中心，以统筹食品板块的采、销业务。新设立的营销中心以宁波恒阳为主体，继续依托乌拉圭自有工厂的产品供应，开展国内冻品牛羊肉分销的业务。业务模式锁单业务为主，敞口业务为辅。2022年1月公司新设立全资子公司上海新大洲实业，该公司拟在协助营销中心开展大贸业务的同时，积极探索以解决餐饮行业痛点，降低食材及人工成本为出发点，为餐饮连锁及团膳等企业定制批量使用产品，同时尝试小包装鲜品、冻品的产品推广。2022年上半年，上海新大洲实业刚设立就遇到上海因疫情防疫要求静态管理，因此上半年主要着手搭建团队、构建业务模式、设计产品体系、开拓渠道、优化供应链，具体的业务暂未开展。
　　主要产品及用途：分为冷冻和冷鲜产品。包括牛肉分割产品、带骨产品、小包装产品、牛副产品、羊肉产品等产品。产品用于西餐牛排，酱卤制品，休闲零食，餐饮烧烤，餐饮炖煮，火锅食材。
　　主要产品的工艺流程：牛羊采购-屠宰-排酸-分割-速冻-冷藏-装车-发货-客户接收-收款-服务。
　　主要的业绩驱动因素：牛、羊肉产品是优质动物蛋白的重要来源，随着人民生活水平的逐步提高，对优质牛、羊肉产品的需求日益增加。从世界各国的牛、羊肉产品消费情况来看，牛、羊肉产品的消费主要是受人口增长、家庭收入增长、城市化进程以及饮食习惯等四大因素的影响，而这正是中国消费升级的主要驱动力量。目前，北美、欧洲、日本等发达国家和地区牛、羊肉产品的消费整体增长趋缓，而中国市场随着人民生活水平的提高和膳食结构的调整，总体需求量正在快速增长，这将推动公司牛、羊肉业务的增长。
　　许可证书：（1）出口资质：
　　（2）伊斯兰证书：
　　22厂、177厂都获得了乌拉圭伊斯兰教中心的认证。
　　（3）中国海关注册信息：
　　22厂，厂名FrigoríficoRosario(RondatelS.A)
　　地址，BarrioPastoreo,Rosario,ColoniaUruguay
　　中国海关注册备案编号：CURY01011808010008
　　注册日期2018年8月1日到期日期2023年07月30日止。
　　177厂，厂名,LirtixS.A
　　地址，LolasCanarias6175MonteviaeoUruguay
　　中国海关注册备案编号：CURY01011808010006
　　注册日期2018年8月1日到期日期2023年07月30日止。
　　行业地位
　　乌拉圭22厂和177厂受资金短缺的影响，环保、冷库等无法实施改造，因此屠宰的数量被限制在250头/日内，在乌拉圭出口中国的屠宰企业中属于中下游位置。而国内大贸业务也受到资金短缺、乌拉圭工厂的供货不足及自身采购渠道有限等因素影响，业务量较小。
　　但22厂和177厂具有区域优势，其位于乌拉圭首都蒙得维附近，177厂距离蒙得维的亚海港仅十分钟车程，交通便利，对公司牛源采购具有战略意义，公司为乌拉圭牛肉协会会员，为公司在乌拉圭开展业务提供了有利条件。这两家公司除供应国内市场外，还具有向俄罗斯、香港地区、南美、中东、北非等市场进行销售的资质优势。此外，新大洲乌拉圭输华牛肉于2017年12月建立了全程可追溯系统。
　　品牌运营情况
　　为了能更好的推广小包装产品，上海新大洲实业拟直接引用乌拉圭工厂一直使用的Rondatel品牌做为国内小包装产品的品牌，截至本报告报出日已完成Logo设计并提交商标注册。
　　主要销售模式
　　（1）国内销售：宁波恒阳全部为直销模式，所有产品贸易终端客群销售。上海新大洲实业主要推行的是餐饮行业的定制化产品，计划在团膳及社区批量供应领域进行深耕。
　　①大贸业务：宁波恒阳从国外自有工厂进口牛、羊肉产品，以锁单业务为主，自营敞口业务为辅的销售模式与国内主要牛肉批发市场的大型批发商签订销售协议，向其提供牛、羊产品。同时乌拉圭公司也会根据工厂的资金、生产情况，与主要客户确定未来几个月的销售合同，合同内容包括销售品种、销售单价、付款方式、付款账期、预计发货时间等事项，销售订单则分为中长期订单和零售订单等。
　　②餐饮定制化产品：以解决餐饮行业痛点，降低食材及人工成本为出发点，为餐饮连锁及团膳等企业定制批量使用产品，同时尝试小包装鲜品及冻品的产品推广。
　　（2）海外销售：近年来，借助乌拉圭工厂原有的渠道资源，乌拉圭工厂拥有一定量的乌拉圭、俄罗斯、巴西的客户群体。为了加速资金周转和利润最大化，乌拉圭工厂生产的分割品一部分会直销给乌拉圭本地的经销商，另一部分会销售给价格更高的地区。
　　经销模式
　　（一）各子公司主要结算方式、经销方式区域分类情况：
　　（1）乌拉圭工厂主要结算方式：预付款，先款后货；经销方式：批发。
　　乌拉圭工厂经销商数量增减变动情况：
　　（2）宁波恒阳主要结算方式：先款后货；经销方式：批发。
　　宁波恒阳经销商数量增减变动情况：
　　（3）上海新大洲实业主要结算方式：先款后货；经销方式：批发、零售。
　　上海新大洲实业经销商数量增减变动情况：
　　（二）食品业务销售模式分类：
　　（三）报告期内，食品业务前五大经销客户销售总额合计50,903,919.86元，占报告期内公司食品业务营业收入77.89%，截至本报告期末，食品业务前五大经销客户应收账款合计为393,341.06元。
　　发生变动的具体原因并说明对主营业务成本的影响
　　2022年上半年乌拉圭活牛采购平均上涨了31%，主要是以下几个原因：
　　（1）2022年上半年强劲的需求和有限的供应使乌拉圭活牛价格上涨。屠宰量的增加，供应无法跟上，市场供需失衡，因此活牛价格上涨。
　　（2）2022年局部战争和疫情的影响，粮食指数较2021年上涨5%。原材料粮食、饲料及运输价格上涨，养殖成本增加，导致活牛价格上涨。
　　（3）日益增长的通胀压力，2022年上半年乌拉圭物价比去年上涨6%，劳动力成本加大，导致活牛价格上涨。
　　影响：活牛价的上涨给公司的经营带来不利的影响。由于产能及资金的限制，再加上22厂停产，导致乌拉圭工厂产能不足，生产成本极高，这也是导致乌拉圭工厂亏损的主要原因。
　　主要生产模式
　　乌拉圭工厂主要是22厂收牛屠宰、分割。177厂无屠宰能力，正常时期主要以分割22厂提供的胴体为主。2021年10月开始由于中国海关暂停受理22厂牛、羊肉输华申报，其生产的产品无法出口到中国，这种情况下22厂主动停产整改，为了维持177厂的正常生产，特委托乌拉圭52厂进行代宰，由177厂分割出口中国。

　　二、核心竞争力分析
1、资源优势
五九集团所属煤田地下资源丰富，煤炭可采储量超过一亿吨。
本公司在乌拉圭拥有屠宰厂，乌拉圭本身是具有优越畜牧业资源的国家，牛只的养殖方式是采取天然草饲牧养，且当地从没有口蹄疫和疯牛病发生，故一直是我国获得批准的进口牛肉主要来源国之一。本公司在乌拉圭的屠宰厂除供应国内市场外，还具有向欧盟、美国、智利、俄罗斯、香港地区、南美、中东、北非等市场进行销售的资质优势。此外，本公司在乌拉圭的屠宰厂还具有地理位置优势，工厂位于牛源的辐射圈内，且离机场或港口较近。
2、产品优势
五九集团是内蒙古呼伦贝尔地区唯一一家长焰煤生产企业，公司产品主要用作发电、供热和化工原料，深得蒙东及东北地区客户的青睐。
公司在乌拉圭的屠宰场，产品质量、价格、行业信誉方面均拥有一定优势。新大洲乌拉圭输华牛肉于2017年12月建立了全程可追溯系统，公司乌拉圭屠宰厂生产的产品（冻品、冰鲜、带骨产品、小包装）在进口贸易中具有可辨识的壁垒优势。
3、管理优势
胜利煤矿、牙星分公司被中国煤炭工业协会评定为一级安全高效矿井；牙星煤矿通过一级安全生产标准化矿井初验；五九集团被评定为AAA-煤矿企业信用等级。
本公司在海外有自己的牛肉食品产业管理团队，相关管理、销售人员在牛肉屠宰、销售方面都有十年以上的管理或从业经验，能按照市场的要求和标准进行有效生产。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、经济波动和政策风险
煤炭行业与宏观经济关联度较高，受全球经济增长乏力及我国经济增长放缓，煤炭企业生产经营和盈利能力普遍受到影响。我国对煤炭行业实行较为严格的行业准入制度和管制措施，若国家煤炭产业政策在未来进行调整，将会给公司的业务产生一定的影响。此外，国家在宏观政策调控、财政政策、货币政策、税收政策等方面的变化，都将可能对公司的经营产生一定影响。
公司将密切关注宏观经济形势和行业政策的发展和变化，严格遵守相关法律、法规及政策。呼伦贝尔地区已列入国家重点生态功能保护区，近中期不再续建煤矿、配置资源和进行开发。五九集团白音查干煤矿仅有采矿权可采储量330万吨，主要寄托于呼伦贝尔市呼和诺尔煤田境内的白音查干探矿权后备资源配置，而呼和诺尔煤田属于国家储备的超大煤田资源，中远期无总体规划。这导致白音查干煤矿短期内无法实现利用价值，五九集团白音查干煤矿已于2020年退出产能。
为深入贯彻落实党中央、国务院关于保障煤炭供应安全的指示精神和决策部暑，充分发挥煤炭中长期合同保供稳价作用，保证发电供热企业煤炭稳定供应，国家发改委针对煤炭中长期合同及煤炭市场价格形成机制作出了相关要求，要求动力煤中长期价格在合理区间范围。国家对价格的管控将影响公司收益。针对此风险，我们一方面要保持源头的煤质稳定；另一方面完成年度降本增效计划，管住全链条、关键点，降低成本支出。
2、安全环保风险
煤炭行业属于高危行业，在采掘、生产过程中存在许多不可预见的安全隐患，主要包括顶板、瓦斯、煤尘、火灾、水害和中毒等。如果安全防范措施不到位而发生事故，将会直接影响公司的生产和发展。国家对安全、环保监管监察越来越严，安全环保压力不断增大。
针对此风险，公司将完善安全管理制度，强化安全管理绩效考核与责任追究，抓好安全培训、危险源辨识评估、隐患排查治理体系及能耗双控工作，夯实安全环保的基础。
3、市场波动风险
由于疫情、国家政策等因素影响，国际国内牛肉市场价格上涨很大。主要对华出口国的活牛价格普遍上涨，牛肉售价超过历史高位，巴西、乌拉圭对华出口均创新高。
上述市场波动是在肉类食品价格上涨过程中，牛肉市场遇到天灾及资金涌入、囤货等原因造成的，按目前情形分析，国际活牛价格、牛肉产品价格还将维持高位运行。目前公司密切关注市场变化，及时收集、分析活牛、牛肉相关数据，发挥从业优势，提前预判走势。公司也在积极筹措资金，给予乌拉圭子公司更多的流动性支持，同时也在积极配合乌拉圭农业部及中国海关，力争下半年恢复22厂输华资质，并满负荷生产。乌拉圭子公司也将在复产过程中逐步恢复融资能力，尽快启动环保改造，申请更多的屠宰指标，降低生产成本，通过与原合同客户重新商谈未履行合同价格、屠宰产品预售、增加欧美产品销售比重等方式提升效益。
4、财务风险
近年来因公司资金紧张，出现了拖欠税款、债务逾期的情况，导致公司及子公司的部分银行账户及部分资产被冻结。公司现存债务基本属于以前年度发生，公司到期未能偿还。2020年度已在大股东大连和升的支持下展期了部分借款，并且此后通过处置资产还清了一部分借款。公司拟继续通过谈判展期及处置部分资产来解决债务和欠税问题。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　（一）报告期内公司所属行业的发展阶段、周期性特点及公司所处行业地位
　　1、公司所属行业的发展阶段、周期性特点
　　（1）煤炭行业
　　煤炭是我国的基础能源之一，在国民经济中具有重要的战略地位，由于我国“富煤、贫油、少气”，煤炭在我国能源体系中的主体地位和压舱石作用短期不会改变。但近年来随着国家双碳政策大力推进，对煤炭行业带来革命性影响，能源结构调整成为大势所趋，煤炭生产结构优化，清洁能源替代加速，煤炭行业的发展方向必是进一步迈向生态优先、绿色低碳、安全智能的高质量发展之路。
　　2021年，全国原煤产量稳步增长，全国规模以上煤炭企业原煤产量40.7亿吨，同比增长4.7%；比原全国最高原煤产量年份(2013年)的39.74亿吨，增加9600万吨，创历史新高。下游需求旺盛，煤炭供需处于紧平衡状态，煤炭价格整体呈上升趋势并于2021年10月达到历史高位，煤炭行业盈利水平大幅提升。动力煤价格于2021年10月创出历史新高后，随着调控政策发力和煤炭供给的增长，开始有所回落，但目前仍处于历史较高水平。预计煤炭供需市场“紧平衡”的基本格局有望持续，预期价格仍将会维持在合理区间。
　　（2）牛肉食品行业
　　随着我国经济稳步发展、人口总量增加、城乡居民收入水平的不断提高，饮食文化和膳食结构逐渐改善，健康饮食观念不断增强，牛肉作为高蛋白、低脂肪的健康肉食代表，需求量将持续增长、逐年攀升。但本土牛羊肉产量尚无法满足市场需求，尤其是牛肉方面，受饲养周期长、生产成本高、发展方式落后等因素影响，长期以来依靠进口来填补国内巨大的需求缺口。除了对牛肉数量需求增加以外，居民对牛肉品质的要求也越来越高，消费者更加倾向于选择有质量认证标志和品牌的牛肉产品。总体来说，牛肉行业发展前景广阔、具有持续良好的市场预期。
　　根据必孚（中国）的统计，2021年随着国外活牛价格持续上涨和国内疫情的不断转好，5月份开始国内牛肉价格持续上涨，11月底牛肉价格接近2019年的历史高位。牛肉进口方面，南美持续发力，巴西、乌拉圭对华出口量均创新高。虽然2021年9月初至12月中旬有超三个月之久的巴西货物禁运期，2021年全年中国大陆依旧共进口223.29万吨，同比增长10%（21万吨）。其中主力供应国巴西、阿根廷、乌拉圭、美国、澳大利亚和新西兰一共出口到中国196万吨牛肉，占2021年总进口量的约88%。根据荷兰合作银行发布的最新牛肉报告，全球供应依然紧张，当前强劲的需求和有限的供应使全球价格居高不下。
　　（二）报告期内影响公司所属行业发展的外部因素
　　1、外部因素
　　（1）煤炭行业
　　“十四五”时期，世界百年未有之大变局进入加速演变期，能源供需格局深刻变化。我国生态环境约束不断强化，碳达峰和碳中和战略深入实施，非化石能源替代步伐加快，调整结构、生态环保、安全生产和保障能源安全的压力进一步加大，煤炭工业发展面临一系列新问题新挑战，同时，我国宏观经济将继续保持中高速发展，能源需求保持稳定增长，煤炭作为我国兜底保障能源的地位和作用还很难改变，大数据、人工智能、5G、区块链等新技术快速发展，能源科技创新取得新突破，国际煤炭产能合作不断深化，煤炭工业发展仍面临着难得的发展机遇。
　　为推动煤炭工业高质量发展，2021年国家层面出台了一系列政策，主要包括《煤炭工业“十四五”高质量发展指导意见》《煤矿智能化建设指南（2021年版）》《贯彻落实碳达峰碳中和目标要求推动数据中心和5G等新型基础设施绿色高质量发展实施方案》《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》《“十四五”全国清洁生产推行方案》等。随着煤炭行业供给侧改革的完成，“十四五”期间煤炭行业的重点放在结构性去产能、优化存量资源配置和发展优质先进产能。根据国家发展与改革委员会（以下简称“国家发改委”）7月中旬公布的信息，2021年上半年，通过推进在建煤矿投产、在产煤矿核增产能及智能化改造扩产等多种途径，全国新增优质先进产能约1.4亿吨/年。其中，全国在建煤矿投产约9000万吨/年，在产煤矿核增产能约3000万吨/年，内蒙古自治区鄂尔多斯市批复露天煤矿临时用地，恢复产能约1800万吨/年。通过产能置换、产能核增和在建煤矿的建成投产，2021年下半年新增产能接近1.1亿吨。
　　为保障煤炭供给满足下游需求增长，缓解煤炭价格上行压力，国家发改委2021年10月中旬公布信息称9月以来国家发改委允许153座煤矿核增产能2.2亿吨/年，相关煤矿已陆续按核定产能生产。
　　（2）牛肉食品行业
　　新冠疫情对国内外牛羊肉行情价格走势造成诸多不确定因素，目前我国对于进口冷链食品做出明确的要求和规定，因此进口货物的成本不断增加，同时对货物流通增加了困难。在2021年9月30日，中国海关总署发布暂停本公司乌拉圭22厂的进口货物申报，对子公司宁波恒阳和恒阳优品的已签货物订单造成影响，并且对第四季度的国内销售业务造成影响。
　　2、公司已经或计划采取的应对措施
　　（1）公司煤炭业务的应对措施：以双重预防为指引，以标准化建设为基石，以狠抓现场为核心，将安全生产进行到底；坚持经营管控、降本增效，把2022年作为全面提升企业经营管理年；坚持依法合规、绿色发展、提升煤质、控员降本、产销协同、科技创新；稳步推进牙星528智能化工作面建设；实施牙星矿区供热系统改造工程；推进牙星煤矿边角资源整合，提升企业发展后劲。
　　（2）公司牛肉食品业务的应对措施：随着国外疫情的肆虐，国内疫情在各个地区的反复，乌拉圭工厂按照当地防控政策对生产现场进行了区域划分，同时加强了工厂区域的消毒以及人员测温工作；国内子公司宁波恒阳和恒阳优品则积极配合国务院针对进口冷链食品的防控要求，对每一批次的进口货物进行规范的核酸和消杀工作，并对货物产品的流向进行透明公开的追溯，保证食品流通环节的信息透明及食品安全；同时公司对进口货物的储存仓库进行严格把关，确保货品在储存阶段质量稳定。针对海关总署发布暂停22厂的进口货物申报，海外工厂就重新开关事宜正在积极整改，争取尽早解决。同时公司也启动了食品板块各子公司人员精简及业务整合工作，并加强了总部在人力、财务方面对食品板块的管理，力争22厂开关以后能快速的对应并开展业务。
　　（三）公司所处的行业地位、竞争优势
　　（1）煤炭行业
　　五九集团在煤炭行业中是产销量较小的企业，但煤炭发热值相对周边产品更高，区域内具有一定市场和价格优势，在蒙东地区有较强的市场竞争力。五九集团曾先后荣获“呼伦贝尔市十佳非公有制企业”、“内蒙古民营企业100强”、“工业项目突出贡献奖”、“安全生产工作先进单位”、“质量诚信活动先进单位”等称号。胜利煤矿、牙星分公司被中国煤炭工业协会评定为一级安全高效矿井；胜利煤矿通过内蒙古自治区绿色矿山验收，牙星煤矿被评为二级安全生产标准化矿井；五九集团被评定为AAA-煤矿企业信用等级。
　　（2）牛肉食品行业
　　乌拉圭22厂和177厂受资金短缺的影响，环保、冷库等无法实施改造，因此目前每天屠宰的数量被限制在250头内，在乌拉圭出口中国的屠宰企业中属于中下游位置。而宁波恒阳、恒阳优品也受到资金短缺、乌拉圭两厂的供货不足及自身采购渠道有限等因素影响，其贸易、终端业务量都较小。
　　但22厂和177厂具有区域优势，其位于乌拉圭首都蒙得维附近，177厂距离蒙得维的亚海港仅十分钟车程，交通便利，对公司牛源采购具有战略意义，公司为乌拉圭牛肉协会会员，为公司在乌拉圭开展业务提供了有利条件。这两家公司除供应国内市场外，还具有向俄罗斯、香港地区、南美、中东、北非等市场进行销售的资质优势。此外，新大洲乌拉圭输华牛肉于2017年12月建立了全程可追溯系统。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所从事的主要业务
　　报告期内公司从事的主要业务为煤炭采掘及牛肉食品的经营。
　　1、煤炭业务：
　　煤炭产业由本公司的控股子公司五九集团经营管理，主要业务是煤炭的采掘及销售。五九集团现有牙星分公司一号井150万吨产能、胜利煤矿120万吨产能（2021年安全生产许可证证载能力150万吨/年）。产品销售半径为600公里，主要客户位于蒙东及东北地区。
　　主要产品及用途：公司煤炭产品为长焰煤，主要用作发电、供热和化工原料。
　　主要产品的工艺流程：生产模式采用综采综放开采工艺。
　　生产模式：五九集团现有两对在产矿井，采取以生产矿井为中心，其他部门为辅助的生产模式，物资采购、供电安全、机修加工、技术管理、安全管理等部门全部以生产矿井的安全生产为主，以安全定产的管理模式，根据年初制定的生产计划进行辅助部门的计划下发及分解，以确保生产矿井的正常生产。
　　销售模式：煤炭销售主要采用直销和经销相结合的模式。直销模式中，直接面向下游发电厂、水泥厂等企业进行销售。直销和经销均按随行就市的原则定价，随市场及煤质的波动进行调整。年内增加了网络竞拍方式销售。
　　主要业绩驱动因素：稳定的产量和煤质。
　　截至报告期末，五九集团煤炭资源/储量的情况：胜利煤矿剩余保有储量18260万吨，牙星煤矿剩余保有储量2475万吨。报告期内公司未进行的矿产勘探活动，无相关勘探支出。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求2、牛肉食品业务：
　　海外业务：本公司在乌拉圭拥有两个全资子公司22厂和177厂，一家参股公司224厂，从事牛肉屠宰加工业务，并通过与中检溯源合作，将海外牛肉进口到国内市场。因中国海关总署官网宣布暂停受理乌拉圭22厂自2021年9月30日启运的输华牛、羊肉产品进口申报，原因疑是青岛海关检查一个集装箱含有牛脂肪存在描述的差异，因22厂产品主要出口中国，受这一事件影响，22厂自2021年10月1日主动停产至今。
　　国内业务：全资子公司宁波恒阳依托乌拉圭自有工厂的产品供应，开展国内冻品牛羊肉分销业务，业务模式采取锁单业务为主，敞口业务为辅。根据国内客户的产品需求，与海外工厂积极沟通，保证产品质量和修割的良好口碑。在滚动的业务进行中，把握每个产品贸易行情的价格走势，根据国内牛羊肉供给和需求的关系，打破上下游信息不对称的同时保证下游客户的原料供应稳定。肉类消费是民生产业，公司做到从源头到国内终端的串联贸易工作。恒阳优品除开展大贸业务外，围绕乌拉圭自有工厂原装进口定量小包装牛肉产品，积极拓展新零售渠道业务。
　　主要产品及用途：分为冷冻和冷鲜产品。包括牛肉分割产品、带骨产品、小包装产品、牛副产品、羊肉产品等产品。产品用于西餐牛排，酱卤制品，休闲零食，餐饮烧烤，餐饮炖煮，火锅食材。
　　主要产品的工艺流程：牛羊采购-屠宰-排酸-分割-速冻-冷藏-装车-发货-客户接收-收款-服务。
　　品牌运营情况：无。
　　主要的业绩驱动因素：牛、羊肉产品是优质动物蛋白的重要来源，随着人民生活水平的逐步提高，对优质牛、羊肉产品的需求日益增加。从世界各国的牛、羊肉产品消费情况来看，牛、羊肉产品的消费主要是受人口增长、家庭收入增长、城市化进程以及饮食习惯等四大因素的影响，而这正是中国消费升级的主要驱动力量。目前，北美、欧洲、日本等发达国家和地区牛、羊肉产品的消费整体增长趋缓，而中国市场随着人民生活水平的提高和膳食结构的调整，总体需求量正在快速增长，从而也推动了公司牛、羊肉业务的增长。
　　许可证书：（1）出口资质：
　　（2）伊斯兰证书：
　　本公司两个工厂Rondatel S.A.和Lirtix S.A.都获得了乌拉圭伊斯兰教中心的认证，生产的牛羊肉可供全球穆斯林食用。
　　（3）中国海关注册信息：
　　中国海关注册备案编号：CURY01011808010008
　　注册日期2018年8月1日到期日期2023年07月30日止。
　　177厂，厂名,LirtixS.A
　　中国海关注册备案编号：CURY01011808010006
　　注册日期2018年8月1日到期日期2023年07月30日止。
　　主要销售模式
　　（1）国内销售：宁波恒阳食品有限公司全部直销模式，所有产品贸易终端客群销售。恒阳优品电子商务（江苏）有限公司除大贸业务以外，主要以线上社群团购为主，且全部直销模式。
　　①大贸业务：宁波恒阳从国外自有工厂进口牛、羊肉产品，以锁单业务为主，自营敞口业务为辅的销售模式与国内主要牛肉批发市场的大型批发商签订销售协议，向其提供牛、羊产品。同时乌拉圭公司也会根据工厂的资金、生产情况，与主要客户确定未来几个月的销售合同，合同内容包括销售品种、销售单价、付款方式、付款账期、预计发货时间等事项，销售订单则分为中长期订单和零售订单等。
　　②电商及商超：恒阳优品通过与京东商城、顺丰优选、本来生活网等主流电商平台合作，通过在平台开设旗舰店或向平台提供小包装的牛羊肉产品的形式，把产品直接销售给线下终端客户。在拓展线上业务的同时，公司也在积极布局线下社群业务，积极探索B2C模式。
　　（2）海外销售：近年来，借助乌拉圭工厂原有的渠道资源，乌拉圭工厂拥有一定量的乌拉圭、俄罗斯、巴西的客户群体。为了加速资金周转和利润最大化，乌拉圭工厂生产的分割品一部分会直销给乌拉圭本地的经销商，另一部分会销售给价格更高的地区。
　　经销模式
　　（一）各子公司主要结算方式、经销方式区域分类情况：
　　（1）乌拉圭工厂主要结算方式：预付款，先款后货；经销方式：批发。
　　乌拉圭工厂经销商数量增减变动情况：
　　（2）宁波恒阳主要结算方式：先款后货；经销方式：批发。
　　宁波恒阳经销商数量增减变动情况：
　　（3）恒阳优品主要结算方式：先款后货；经销方式：批发、零售。
　　恒阳优品经销商数量增减变动情况：
　　（二）食品业务销售模式分类：
　　（三）报告期内，食品业务前五大经销客户销售总额合计64465853.09元，占报告期内公司食品业务营业收入33.85%，截至本报告期末，食品业务前五大经销客户应收账款合计为8113807.63元。
　　发生变动的具体原因并说明对主营业务成本的影响
　　2021年乌拉圭活牛采购平均价上涨了53%，主要是以下几个原因：
　　（1）2021年强劲的需求和有限的供应使乌拉圭活牛价格上涨。2021年9月初-12月，巴西牛肉的禁运，澳大利亚出口中国货物减少以及阿根廷的出口关闭 ，从而导致乌拉圭牛肉出口加大，屠宰量的增加，供应无法跟上，市场供需失衡，因此活牛价格上涨。
　　（2）2021年粮食指数较2020年上涨5.1%。原材料粮食、饲料及运输价格上涨，养殖成本增加，导致活牛价格上涨。
　　（3）日益增长的通胀压力，乌拉圭物价比去年上涨6%，劳动力成本加大。导致活牛价格上涨。
　　影响：活牛价的上涨给公司的经营带来不利的影响。由于产能及资金的限制，年初签订的合同未能及时完成，这是导致乌拉圭工厂亏损较大的主要原因。
　　主要生产模式
　　乌拉圭工厂主要是22厂收牛屠宰、分割。177厂无屠宰能力，正常时期主要以分割22厂提供的胴体为主。2021年10月开始由于中国海关暂停受理22厂牛、羊肉输华申报，其生产的产品无法出口到中国，为了维持177厂的正常生产，所以乌拉圭工厂特委托乌拉圭52厂进行代宰，由177厂分割出口中国。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、资源优势
　　五九集团所属煤矿地下资源丰富，煤炭可采储量超过一亿吨。
　　本公司在乌拉圭自有2个屠宰厂，合营1个屠宰厂，乌拉圭本身是具有优越畜牧业资源的国家，牛只的养殖方式是采取天然草饲牧养，且当地从没有口啼疫和疯牛病发生，故一直是我国获得批准的进口牛肉主要来源国之一。本公司在乌拉圭的屠宰厂除供应国内市场外，还具有向欧盟、美国、智利、俄罗斯、香港地区、南美、中东、北非等市场进行销售的资质优势。此外，本公司在乌拉圭的屠宰厂还具有地理位置优势，工厂位于牛源的辐射圈内，且离机场或港口较近。
　　2、产品优势
　　五九集团是内蒙古呼伦贝尔地区唯一一家长焰煤生产企业，公司产品主要用作发电、供热和化工原料，深得蒙东及东北地区客户的青睐。
　　公司在乌拉圭的屠宰场，产品质量、价格、行业信誉方面均拥有一定优势。新大洲乌拉圭输华牛肉于2017年12月建立了全程可追溯系统，公司乌拉圭屠宰厂生产的产品（冻品、冰鲜、带骨产品、小包装）在进口贸易中具有可辨识的壁垒优势。
　　3、管理优势
　　胜利煤矿被中国煤炭工业协会评定为一级安全高效矿井。胜利煤矿通过内蒙古自治区绿色矿山验收，牙星煤矿被评为二级安全生产标准化矿井，五九集团被评定为AAA-煤矿企业信用等级。
　　本公司在海外有自己的牛肉食品产业管理团队，相关管理、销售人员在牛肉屠宰、销售方面都有十年以上的管理或从业经验，能按照市场的要求和标准进行有效生产。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2021年，公司坚持强化依法治企、依法经营的理念，以管理改善和内控合规、有效运行为抓手，提升企业经营管理效率。公司煤炭产业将安全放在第一位，进一步强化安全生产责任，保证了生产的平稳运行。煤炭销售推行产品网络竞拍模式，显著提升了销售业绩，增加了收入。公司在手订单充足，保障了后续业绩稳定增长。牛肉产业乌拉圭工厂前三季度恢复屠宰业务，除从事牛的屠宰还增加了羊的屠宰，在控制成本的情况下努力扩大产能。公司经营状况较上年度有较大改善，亏损面大幅降低，特别是煤炭产业盈利扩大，作出较大贡献。在成绩面前，也发生了22厂出口中国的牛肉在海关检验中发现一个集装箱含有牛脂肪存在描述的差异，被中国海关暂停受理自2021年9月30日启运的输华牛、羊肉产品进口申报，现仍未恢复。2021年度公司实现营业收入118,747.74万元，同比增加20.06%，主要原因为：①受国内煤炭价格上涨利好影响，煤炭业务板块收入同比增长；②乌拉圭子公司在停工一年之久后，本报告期已恢复部分产能，食品业务收入同比增长。其他业务收入和其他业务成本同比增加的主要原因是五九集团增加煤矸石收入所致。2021年度实现归属于母公司所有者的净利润-14,747.93万元，较上年度减亏55.64%，净利润减亏的主要原因是煤炭产业贡献净利润同比增加和本公司财务费用及预计负债同比减少所致。
　　截至报告期末，公司总资产280,330.27万元，较年初减少4.36%；归属于上市公司股东的所有者权益40,555.80万元，较年初减少18.00%，主要是食品产业经营亏损及控股母公司计提财务费用和营业外支出所致。
　　（一）煤炭业务
　　本报告期经营煤炭业务的五九集团累计生产原煤289.11万吨，销售原煤283.11万吨，分别较上年同期增加0.32%和1.33%。因本报告期销售价格同比上涨，2021年度实现营业收入98,918.41万元，较上年度增加50.02%；实现净利润11,182.54万元，同比增加292.82%，向本公司贡献利润5,703.10万元。
　　2021年五九集团夯实安全生产基础，创新销售模式，全面提升生产经营管控，企业经济效益显著提升：
　　（1）伴随全行业煤价上行，公司改变传统销售模式，创新增效。五九集团通过采取网络竞拍方式销售煤炭，全年共拍卖煤炭14笔、38万吨煤，平均溢价95元/吨，创收3600多万元，激发了员工的生产积极性。在摸清市场行情和客户需求的同时，公司重视开发终端稳定用煤客户，切实增强市场应对能力，终端客户销售比例由2020年的28%提升至35%。
　　（2）强化经营管控，降本增效。公司顺势成立了经济管理考核部，统筹经营管理活动。坚持抓两端（收入端、支出端）、管中间（经营过程），进行考核。机修厂等单位全面提升自制加工和维修能力，全年节支1106万元，通过提升管理实现创效1300余万元。构建起公开透明的采购、招标、工程管理管控体系，建立了供应商信息数据库，严格管控供应商、工程单位准入环节，建立了黑名单制度，择优去劣。
　　（3）创新安全管理模式，狠抓现场管理，安全形势持续稳定。树立了坚定打赢“2021年安全生产翻身仗”的决心和信心，扎实推进安全生产体系建设，以“不出安全事故”作为安全生产最大准则，重点强化现场管理，成立垂直管理的驻矿安监站，与矿井安检队伍形成双重监管体系，构筑两道安全防线，全方位提升安全保障能力，全年实现了安全生产。
　　（4）人力资源改革成效明显。公司加快了人才梯队建设，选拔知识化、专业化、年轻化的“八零九零后”进入各级领导管理岗位，平均年龄38.5岁，比原有干部队伍平均年龄降低9.4岁，为管理团队带来了生机与活力。实施了管理岗位与技术岗位职级并行，薪酬对应，突显煤矿安全生产技术岗位的重要性，专业技术干部人员比例提升至28%。
　　（二）食品业务
　　食品产业2021年度实现主营业务收入18,785.78万元，同比增加50.12%；贡献净利润-8,311.96万元，同比减亏12.66%。①乌拉圭子公司上一年度停产，于2021年初恢复部分产能，后受中国海关暂停受理乌拉圭22厂自2021年9月30日启运的输华牛、羊肉产品进口申报的影响，22厂在第四季度主动停产。2021年度乌拉圭子公司实现屠宰牛24703头，羊23754只；实现营业收入1.61亿元，同比增加1027.45%；净利润-4542.11万元，同比减亏23.50%。乌拉圭工厂因牛羊采购价格持续上涨，且产能不足，合同交付不及时，造成销售价格与成本倒挂，形成负毛利，导致经营亏损，因本报告期计提的固定资产和无形资产减值准备同比减少，贡献净利润同比减亏。
　　②国内从事牛肉贸易的宁波恒阳和恒阳优品因海外工厂产能不足，受困资金和肉源影响，致使国内业务供应不足，业务量大幅减少，运营出现较大困难，年内公司进行了业务团队的调整。宁波恒阳2021年实现销售收入3006.91万元，同比减少65.18%；净利润-1884.20万元，同比减亏3.88%；亏损主要系财务费用1550.11万元。恒阳优品2021年实现销售收入941.77万元，同比减少64.70%，主要是因疫情原因在大贸业务收入减少的情况下，经营模式转型未达到预期目标，全年实现净利润-560.08万元，向本公司贡献净利润-470.47万元，同比增亏18.71%。
　　2021年食品产业受疫情、资金短缺、停产影响经营仍比较困难，公司多措并举促业务减损失：
　　乌拉圭工厂前三季度实现复产，除了从事牛肉屠宰业务还增加了羊肉屠宰业务，期间克服疫情与资金短缺的困难，多方筹措资金，在控制成本的情况下做到努力扩大产能。报告期内，公司裁减冗员，精简机构，为优化产能，补充牛产品生产的不足，增加羊的生产线，根据中国市场的需求结合企业自身的情况，将屠宰与分割的能力优化配置，既满足产品的供应，也让公司的生产效益最大化。但受中国海关总署官网宣布暂停受理乌拉圭22厂输华牛、羊肉产品进口申报的影响，乌拉圭22厂第四季度开始主动停产，为了把损失降到最低，经过多方努力，177厂通过代宰的方式保持正常生产，并安排22厂所有员工进入社会保障，减少人工支出。
　　宁波恒阳积极寻求外部资金开展期货业务，同时优化到港货物的出入库管理，努力缩短客户提货周期，用服务促进业务。恒阳优品在开展原有大贸业务的同时，积极拓展新零售渠道业务。乌拉圭工厂原装进口的定量小包装产品，优先保证恒阳优品零售市场稳定供货。恒阳优品围绕原装进口定量小包装牛肉产品、乌拉圭自有工厂的产品加工及定制生成能力，开展营销。
　　（三）其他业务
　　本公司及其他子公司本年度贡献净利润-12,139.06万元，同比减亏44.17%，主要为本公司蔡来寅担保案计提的预计负债同比减少及长期借款利率降低利息费用同比减少所致。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司所处行业的格局及趋势
　　1、煤炭行业
　　（1）市场竞争格局
　　煤炭是我国的基础能源之一，在国民经济中具有重要的战略地位，由于我国“富煤、贫油、少气”，煤炭在我国能源体系中的主体地位和压舱石作用不会改变，行业发展质量将不断提升。中央经济工作会议提出，将加快调整优化产业结构、能源结构，推动煤炭消费尽早达峰，大力发展新能源。
　　（2）行业发展趋势
　　未来，煤炭减量化发展已是必然。迎接碳中和压力下的转型挑战，努力实现安全低碳高质量发展是煤炭行业的发展趋势。煤炭行业的长远发展取决于提高产能质量和实现转型升级，国家发改委等八部委印发的《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》，提出了推动智能化技术与煤炭产业融合发展、提升煤矿智能化水平；该文件的出台指明了煤炭行业高质量发展的方向，将加快煤矿智能化的进程，最终实现煤矿安全、高效、绿色开采。
　　（3）公司的主要行业优势和劣势
　　煤炭行业发展趋势的不确定性、经济环境的不确定性是主要风险，但是五九集团在当地具有煤炭发热值优势，具有市场和价格优势。
　　2、牛肉产业
　　（1）市场竞争格局
　　国家政策鼓励畜产品加工企业通过建基地、树品牌，向规模化、产业化、集团化、国际化方向发展，提高企业竞争力和产业集中度，国家的行业支持政策对龙头企业的发展提供了良好的发展空间。目前行业竞争已由产品竞争转向品牌和完整产业链间的竞争。
　　（2）行业发展趋势
　　随着我国城乡居民收入水平的不断提高，饮食文化和膳食结构逐渐改善，健康饮食观念不断增强，牛肉作为高蛋白、低脂肪的健康肉食代表，需求量将持续增长、逐年攀升。总体来说，牛肉行业发展前景广阔、具有持续良好的市场预期。
　　（3）公司的主要行业优势和劣势
　　公司在乌拉圭拥有RondatelS.A.、LirtixS.A.两家全资的屠宰加工企业，这些企业除供应国内市场外，还具有向俄罗斯、香港、美国、欧洲、以色列、秘鲁、智利、中东、北非等市场进行销售的资质优势。
　　此外，公司已建立新大洲-恒阳乌拉圭输华牛肉全程可追溯系统，公司乌拉圭屠宰厂生产的产品在进口贸易中具有可辨识的壁垒优势。
　　公司拟建立海外牛源采购-海外注册工厂屠宰-国内多区域加工-覆盖全国消费市场的全产业链，至目前除开展海外屠宰和贸易业务外，距实现公司战略还有很大的距离。因处于海外产业布局初期，仅在乌拉圭拥有屠宰工厂，受所在国市场价格波动影响大。
　　（二）公司发展战略
　　从事煤炭采掘的子公司五九集团以安全、绿色、科技兴企为发展理念，积极履行社会责任，不断提高装备水平，走智能化矿山发展之路，推进煤炭子公司绿色矿山建设。
　　公司牛肉业务子公司以现有海外牛肉屠宰、加工业务为基础，通过内外部资源整合，对外合作、联合等途径，以实现产能提升和经营稳定性为目标，实现牛业经营的良性发展。
　　积极推进企业资产重组，增加收入和利润来源，引导公司走上健康和可持续发展之路。
　　（三）公司下一年度经营计划
　　公司现有业务2022年度经营目标设定如下：
　　实现经营目标的主要对策：
　　1、煤炭产业安全为基，巩固、提升业务规模，保持利润稳步增长、提升企业发展后劲。
　　煤炭产业是公司的基础产业，经营比较稳定，重点在紧抓安全生产，要坚决实现安全生产，以双重预防为指引，以标准化建设为基石，以狠抓现场为核心，强化经营管理和降本增效。坚持安全和环保同质管理，加大安全和环保投入。积极扩大五九集团产能，完成胜利煤矿150万吨生产能力的落地，推进牙星煤矿东部扩区增量。进一步开展科技创新、技术降本、管理增效，实现吨煤成本下降。持续深化产销协同，确保产品适销对路、质量稳定可靠，提升企业利润水平。借助动力煤期货交易市场，实现吨煤销售价格平稳，保值增值。稳步推进牙星528智能化工作面建设；实施牙星矿区供热系统改造工程；推进牙星煤矿边角资源整合，提升企业发展后劲。
　　2、乌拉圭工厂积极整改，调整公司食品事业部管理体系，转变牛肉业务运营模式，确保牛肉食品产业扭亏为盈、良性运转。
　　针对海关总署发布暂停乌拉圭22厂的进口货物申报，22厂就重新开关事宜正在积极整改，与政府部门保持沟通，争取尽早解决。同时公司决定对现有乌拉圭工厂增派专业管理人员，强化内部管理和集团管控，继续进行产能升级改造，拓展欧美、犹太等市场渠道。乌拉圭子公司也将积极争取当地银行贷款，扩大工厂的屠宰量。
　　公司启动了国内食品板块各子公司业务整合工作，精简后勤管理人员，提高人员劳效，降低管理成本，并加强了总部在人力、财务方面对食品板块的管理，力争22厂开关以后能快速的对应并开展业务。
　　为了向大型餐饮、团餐供应链企业提供“中央厨房系统+深度定制”的供应端需求解决方案，同时通过零售终端难以替代的供应链优势辐射中小餐饮企业，并积极试水新零售业务。公司2022年新成立上海新大洲实业有限公司，积极拓展TOB\TOC渠道，以满足消费终端的需求。
　　公司食品板块的各子公司要充分发挥内外协同效应，深度整合优势资源，巩固完善现有渠道、强势占领新的市场，打响公司牛肉品牌，使牛肉食品产业今年的收入大幅增长、实现扭亏为盈，真正成为公司主导产业。
　　3、积极推进非公开发行股票项目
　　报告期内，公司将继续积极推进非公开发行股票项目，尽早实现募集资金到位，改善公司资本结构和流动性问题，彻底解决历史遗留问题。
　　4、推进产业转型和资产重组
　　继续着力推进产业转型和资产重组，加快完成牛肉食品产业关联度较小产业的剥离、处置，如飞机发动机项目股权转让、能源化工项目资产处置。对没有实际经营业务的相关子公司进行关停注销，对相关人员进行裁减、转岗，降低运营成本。以上资产剥离、处置获得的现金收入，可用于补充公司运营资金、偿还到期债务。
　　特别提示：上述经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，敬请投资者对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
　　（四）维持公司当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
　　根据公司2022年度的经营预算和投资预算，资金补充需求共计4亿元，主要用于公司运营资金及偿还借款所需资金2亿元，食品业务1.4亿元，五九集团0.6亿元。
　　为完成公司上述重点项目及经营计划，公司将通过非公开发行股票募集资金，新增或续贷银行借款，剥离部分非主业资产、盈利能力难有转机的资产回笼资，积极参与恒阳牛业破产重整，五九集团通过自身经营活动获取现金流等方式加以解决。
　　（五）公司的风险因素
　　1、经济波动和政策风险
　　煤炭行业与宏观经济关联度较高，受全球经济增长乏力及我国经济增长放缓，煤炭企业生产经营和盈利能力普遍受到影响。我国对煤炭行业实行较为严格的行业准入制度和管制措施，若国家煤炭产业政策在未来进行调整，将会给公司的业务产生一定的影响。此外，国家在宏观政策调控、财政政策、货币政策、税收政策等方面的变化，都将可能对公司的经营产生一定影响。
　　公司将密切关注宏观经济形势和行业政策的发展和变化，严格遵守相关法律、法规及政策。呼伦贝尔地区已列入国家重点生态功能保护区，近中期不再续建煤矿、配置资源和进行开发。五九集团白音查干煤矿仅有采矿权可采储量330万吨，主要寄托于呼伦贝尔市呼和诺尔煤田境内的白音查干探矿权后备资源配置，而呼和诺尔煤田属于国家储备的超大煤田资源，中远期无总体规划。这导致白音查干煤矿短期内无法实现利用价值，五九集团白音查干煤矿已于2020年退出产能。
　　2、安全环保风险
　　煤炭行业属于高危行业，在采掘、生产过程中存在许多不可预见的安全隐患，主要包括顶板、瓦斯、煤尘、火灾、水害和中毒等。如果安全防范措施不到位而发生事故，将会直接影响公司的生产和发展。国家对安全、环保监管监察越来越严，安全环保压力不断增大。
　　针对此风险，公司将完善安全管理制度，强化安全管理绩效考核与责任追究，抓好安全培训、危险源辨识评估、隐患排查治理体系及能耗双控工作，夯实安全环保的基础。
　　3、市场波动风险
　　由于疫情、国家政策等因素影响，国际国内牛肉市场价格上涨很大。主要对华出口国的活牛价格普遍上涨，牛肉售价超过2019年历史高位，巴西、乌拉圭对华出口均创新高。乌拉圭子公司复产后因履行之前遗留的部分合同，活牛价格上涨后价格倒挂影响部分收益，但维护了公司市场信誉。
　　上述市场波动是在肉类食品价格上涨过程中，牛肉市场遇到天灾及资金涌入、囤货等原因造成的，按目前情形分析，国际活牛价格、牛肉产品价格还将维持高位运行。目前公司已密切关注市场变化，及时收集、分析活牛、牛肉相关数据，发挥从业优势，提前预判走势。公司也在积极筹措资金，给予乌拉圭子公司更多的流动性支持，同时也在积极配合乌拉圭农业部及中国海关，尽快恢复22厂输华资质，并满负荷生产。乌拉圭子公司也将在复产过程中逐步恢复融资能力，尽快启动环保改造，申请更多的屠宰指标，降低生产成本，通过与原合同客户重新商谈未履行合同价格、屠宰产品预售、增加欧美产品销售比重等方式提升效益。
　　4、财务风险
　　近年来因公司资金紧张，出现了拖欠税款、债务逾期的情况，导致公司及子公司的部分银行账户及部分资产被冻结。公司现存债务基本属于以前年度发生，公司到期未能偿还。2020年度已在大股东和升集团的支持下展期了部分借款，并且2020年至2021年上半年公司通过处置资产还清了一部分借款。公司拟继续通过谈判展期及处置部分资产来解决债务和欠税问题。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2021年上半年，在现大股东和升集团的支持下，公司解决了近年来困扰公司发展的违规对外担保及被关联方资金占用问题，公司生产经营步入正常轨道。
　　自2020年9月公司董事会、监事会、管理层换届后，新一届管理层在董事会的领导下强化依法治企、依法经营的理念，保证了内控合规、有效运行，通过管理改善，使企业走上健康的发展之路。公司煤炭产业完成了绿色矿山验收，进一步强化了安全生产责任、通过推行煤炭产品网络竞拍销售模式增加收入。牛肉产业乌拉圭工厂复产，不仅从事牛肉屠宰业务还增加了羊肉屠宰业务，在控制成本的情况下努力做到扩大产能。报告期内公司积极推进剥离部分非主业资产、盈利能力难有转机的资产，截至本报告报出日已签署出售漳州恒阳资产、出售能源科技公司股权的协议，并收到部分转让款，在防止了亏损进一步加大的同时使公司资金压力逐步缓解，自2020年下半年公司部分债务重组及偿还部分债务后，本报告期财务费用同比下降近50%，财务负担大幅改善。
　　（一）报告期内公司所从事的主要业务
　　报告期内公司从事的主要业务为煤炭采掘及牛肉食品的经营。
　　1、煤炭业务：
　　（1）业务介绍
　　煤炭产业由本公司的控股子公司五九集团经营管理，主要业务是煤炭的采掘及销售，采用综采综放开采工艺。公司煤炭产品主要用作发电、供热和化工原料。五九集团现有牙星分公司一号井150万吨产能、胜利煤矿120万吨产能（2021年安全生产许可证证载能力150万吨/年）。产品销售半径为600公里，主要客户位于蒙东及东北地区。
　　（2）报告期内经营情况
　　本报告期经营煤炭业务的五九集团因受煤层赋存条件变化及内蒙古当地能耗双控影响，2021年1-6月份累计生产原煤134.46万吨，销售原煤134.09万吨，较上年同期减少14.54%和13.71%。2021年上半年累计实现营业收入33,598.43万元，较上年同期减少12.28%；折旧摊销和人工、材料成本的同比增加，致主营业务毛利率同比下降，实现净利润2,803.77万元，同比减少36.61%，向本公司贡献净利润1,429.92万元。
　　2021年上半年五九集团工作亮点：（1）转变销售思路，创新销售模式：销售团队积极应对市场和采场变化，在五九集团历史上首次采取网络竞拍方式销售煤炭，分5次对两对矿井15万吨煤炭进行拍卖，平均溢价70元/吨，为公司多创收1056万元，在摸清市场行情和客户需求的同时，牢牢掌握了价格主动权和话语权。重点开发终端稳定用煤客户，新增终端用户5家，切实增强市场应对能力，目前终端用户已提升至30%。（2）舞好经济管理和考核“指挥棒”，精打细算深挖潜：一是成立了经济管理考核部，对材料费用支付实行“双控制”和“双关口”的管理办法，2021年1-6月份同比节支材料费1055万元；二是聚焦自我维修、内部发力，上半年“委外转内部”设备维修费用降低约200万元。（3）管控物资采购、工程管理、招标工作关键环节，深化源头创效：构建公开透明的采购、招标、工程管理信息体系，建立199家合格供应商信息数据库，实现了信息共享。严格管控供应商准入环节，新增45家合格供应商。建立以厂家直供为主、中间流通环节为辅，代储代存的供应体系。实行通用大宗物资集中采购，降低成本160余万元；实行主要生产装备型式相对统一化，降低多重多样检修难度，减少备品备件和资金占用65万元。通过引入供应商竞争机制、提前做好市场价格调研和概预算、圈定招标底价范围等方式，部分项目中标价格降低40%以上。（4）创新安全管理模式，狠抓现场管理，安全形势持续稳定：深刻吸取2020年安全事故教训，以“打好2021年安全翻身仗”为目标，重点强化现场管理，成立垂直管理的驻矿安监站，与矿井安检队伍形成双重监管体系，构筑两道安全防线。本报告期内实现了安全生产，未发生重伤及以上人身事故、较大非人身事故和职业危害事故。
　　2、牛肉食品业务：
　　（1）业务介绍
　　本公司在乌拉圭拥有两个全资子公司LirtixS.A.和RondatelS.A.，一家参股公司LorsinalS.A.，从事牛肉屠宰加工业务，并通过与中检溯源合作，将海外牛肉进口到国内市场。
　　在国内主要通过全资子公司宁波恒阳开展牛肉进口贸易业务，采购的牛肉主要来自乌拉圭及阿根廷等海外的屠宰场，宁波恒阳从2019年下半年业务转型，从服务型平台公司转型成以贸易为主的进出口公司，以期货贸易为主，半期货和现货业务为辅。恒阳优品除开展大贸业务外，围绕乌拉圭自有工厂原装进口定量小包装牛肉产品，积极拓展新零售渠道业务。
　　（2）报告期内经营情况
　　食品贸易业务2021年上半年向本公司贡献净利润-3,071.01万元，同比增亏11.77%。主要系国内业务经营净利润同比增亏和子公司恒阳拉美汇兑损失同比增加所致。
　　乌拉圭子公司在停工一年之久后，本报告期已恢复部分产能，期间克服疫情与资金短缺的困难，多方筹措资金，在控制成本的情况下做到努力扩大产能。报告期内，公司裁减人员，精简机构，将冗余人员降到最低，为优化产能，补充牛产品生产的不足，增加羊的生产线，根据中国市场的需求结合企业自身的情况，将屠宰与分割的能力优化配置，既满足产品的供应，也让公司的生产效益最大化。2021年上半年，乌拉圭子公司实现屠宰牛10071头，羊7942只；截至本报告期末已实现83%的产能。乌拉圭子公司上半年实现营业收入5,167.31万元，同比增加231.25%，净利润-1,294.36万元，同比减亏28.55%，主要原因是去年同期乌拉圭工厂因受资金短缺和疫情影响，处于停产状态，主要销售的是成本高于售价的剩余库存，去年同期亏损较大。
　　宁波恒阳受资金短缺及国家对冷链产品出入库严格监管等因素影响，业务运营比较困难，公司积极寻求外部资金开展期货业务，同时优化到港货物的出入库管理，努力缩短客户提货周期，用服务促进业务。2021年上半年实现销售收入2532.21万元，同比减少59.54%；净利润-987.96万元，同比增亏20.04%，主要系计提财务费用748.69万元。恒阳优品在开展原有大贸业务的同时，积极拓展新零售渠道业务。经过半年时间的渠道探讨、供应链优化，目前已完成了乌拉圭自有工厂产品线的改造升级，乌拉圭工厂原装进口的定量小包装产品线已正式投产，将优先保证恒阳优品零售市场稳定供货。恒阳优品将围绕原装进口定量小包装牛肉产品、乌拉圭自有工厂的产品加工及定制生成能力，开展相关渠道销售。2021年上半年实现销售收入495.06万元，同比减少65.26%，主要是因疫情原因大贸业务收入同比减少所致；实现净利润-212.35万元，向本公司贡献净利润-178.38万元，同比增亏1.65%。
　　上海恒阳本期无经营，净利润-191.49万元，主要是计提的逾期商票利息。
　　（二）报告期内公司所属行业的发展阶段、周期性特点及公司所处行业地位
　　1、公司所属行业的发展阶段、周期性特点
　　（1）煤炭行业
　　近年来随着国家供给侧结构性改革，煤炭生产结构优化，清洁能源替代加速，自2016年以来，煤炭行业去产能近9亿吨，行业发展质量大幅提升。
　　今年以来，我国经济持续稳定恢复，能源需求较快增长，煤炭供应偏紧，价格高位震荡，行业效益逐渐恢复。同时“双碳”目标对煤炭行业带来革命性影响，煤炭行业必须加快走生态优先、绿色低碳、安全智能的高质量发展之路。
　　（2）牛肉食品行业
　　随着我国经济稳步发展、人口总量增加、城乡居民收入水平的不断提高，饮食文化和膳食结构逐渐改善，健康饮食观念不断增强，牛肉作为高蛋白、低脂肪的健康肉食代表，需求量将持续增长、逐年攀升。除了对牛肉数量需求增加以外，居民对牛肉品质的要求也越来越高，消费者更加倾向于选择有质量认证标志和品牌的牛肉产品。总体来说，牛肉行业发展前景广阔、具有持续良好的市场预期。
　　2021年上半年牛肉行业需求火热，根据必孚（中国）的统计，受活牛价格持续上涨影响，5月份开始国内牛肉价格持续上涨，6月底牛肉价格接近2019年的历史高位。牛肉进口方面，南美持续发力，巴西、阿根廷、乌拉圭对华出口量均创新高。今年上半年，中国大陆共进口113万吨，较去年上半年牛肉进口量增长13.7%。
　　2、公司所处的行业地位、竞争优势
　　（1）煤炭行业
　　五九集团在煤炭行业中是产销量较小的企业，但煤炭发热值相对周边产品更高，具有一定市场和价格优势，在蒙东地区有较强的市场竞争力。五九集团曾先后荣获“呼伦贝尔市十佳非公有制企业”、“内蒙古民营企业100强”、“工业项目突出贡献奖”、“安全生产工作先进单位”、“质量诚信活动先进单位”等称号。胜利煤矿、牙星分公司被中国煤炭工业协会评定为一级安全高效矿井；胜利煤矿通过内蒙古自治区绿色矿山验收，牙星分公司被评为二级安全生产标准化矿井并通过内蒙古自治区绿色矿山验收；五九集团被评定为AAA-煤矿企业信用等级。
　　（2）牛肉食品行业
　　RondatelS.A.和LirtixS.A.位于乌拉圭首都蒙得维附近，LirtixS.A.距离蒙得维的亚海港仅十分钟车程，交通便利，对公司牛源采购具有战略意义，公司为乌拉圭牛肉协会会员，为公司在乌拉圭开展业务提供了有利条件。这两家公司除供应国内市场外，还具有向欧盟、美国、智利、俄罗斯、香港、南美、中东、北非等市场进行销售的资质优势。
　　此外，新大洲乌拉圭输华牛肉全程可追溯系统已于2017年12月建立，新大洲牛肉都已通过了国际权威机构的高标准严格检验，公司乌拉圭屠宰厂生产的产品（冻品、冰鲜、带骨产品、小包装）在进口贸易中具有可辨识的壁垒优势。

　　二、核心竞争力分析
1、资源优势
五九集团所属煤矿地下资源丰富，煤炭可采储量超过一亿吨。
本公司在乌拉圭自有2个屠宰厂，合营1个屠宰厂，乌拉圭本身是具有优越畜牧业资源的国家，2018年成为中国第二大进口牛肉来源国，牛只的养殖方式是采取天然草饲牧养，且当地从没有口啼疫和疯牛病发生，故一直是我国获得批准的进口牛肉主要来源国之一。本公司在乌拉圭的屠宰厂除供应国内市场外，还具有向欧盟、美国、智利、俄罗斯、香港、南美、中东、北非等市场进行销售的资质优势。此外，本公司在乌拉圭的屠宰厂还具有地理位置优势，工厂位于牛源的辐射圈内，且离机场或港口较近。
2、产品优势
五九集团是内蒙古呼伦贝尔地区唯一一家长焰煤生产企业，公司产品主要用作发电、供热和化工原料，深得蒙东及东北地区客户的青睐。
新大洲乌拉圭输华牛肉全程可追溯系统已于2017年12月建立，新大洲牛肉都已通过了国际权威机构的高标准严格检验，公司乌拉圭屠宰厂生产的产品在进口贸易中具有可辨识的壁垒优势。
3、管理优势
胜利煤矿、牙星煤矿被中国煤炭工业协会评定为一级安全高效矿井。胜利煤矿通过内蒙古自治区绿色矿山验收，牙星煤矿被评为二级安全生产标准化矿井，通过内蒙古自治区绿色矿山验收，五九集团被评定为AAA-煤矿企业信用等级。
本公司在海外有自己的牛肉食品产业管理团队，相关管理、销售人员在牛肉屠宰、销售方面都有十年以上的管理或从业经验，能按照市场的要求和标准进行有效生产。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、经济波动和政策风险
煤炭行业与宏观经济关联度较高，受全球经济增长乏力及我国经济增长放缓，煤炭企业生产经营和盈利能力普遍受到影响。我国对煤炭行业实行较为严格的行业准入制度和管制措施，若国家煤炭产业政策在未来进行调整，将会给公司的业务产生一定的影响。此外，国家在宏观政策调控、财政政策、货币政策、税收政策等方面的变化，都将可能对公司的经营产生一定影响。
公司将密切关注宏观经济形势和行业政策的发展和变化，严格遵守相关法律、法规及政策。呼伦贝尔地区已列入国家重点生态功能保护区，近中期不再续建煤矿、配置资源和进行开发。五九集团白音查干煤矿仅有采矿权可采储量330万吨，主要寄托于呼伦贝尔市呼和诺尔煤田境内的白音查干探矿权后备资源配置，而呼和诺尔煤田属于国家储备的超大煤田资源，中远期无总体规划。这导致白音查干煤矿短期内无法实现利用价值，五九集团白音查干煤矿已于2020年退出产能。
2、安全环保风险
煤炭行业属于高危行业，在采掘、生产过程中存在许多不可预见的安全隐患，主要包括顶板、瓦斯、煤尘、火灾、水害和中毒等。如果安全防范措施不到位而发生事故，将会直接影响公司的生产和发展。国家对安全、环保监管监察越来越严，安全环保压力不断增大。
针对此风险，公司将完善安全管理制度，强化安全管理绩效考核与责任追究，抓好安全培训、危险源辨识评估、隐患排查治理体系及能耗双控工作，夯实安全环保的基础。
3、市场波动风险
由于疫情、国家政策等因素影响，国际国内牛肉市场价格上涨很大。主要对华出口国的活牛价格普遍上涨，牛肉售价接近2019年历史高位，巴西、阿根廷、乌拉圭对华出口均创新高。乌拉圭子公司复产后因履行之前遗留的部分合同，活牛价格上涨后价格倒挂影响部分收益，但维护了公司市场信誉。
上述市场波动是在肉类食品价格上涨过程中，牛肉市场遇到天灾及资金涌入、囤货等原因造成的，按目前情形分析，国际活牛价格、牛肉产品价格还将维持高位运行。目前公司已密切关注市场变化，及时收集、分析活牛、牛肉相关数据，发挥从业优势，提前预判走势。公司也在积极筹措资金，给予乌拉圭子公司更多的流动性支持，尽快满负荷生产。乌拉圭子公司也将在复产过程中逐步恢复融资能力，尽快启动环保改造，申请更多的屠宰指标，降低生产成本，通过与原合同客户重新商谈未履行合同价格、屠宰产品预售、增加欧美产品销售比重、加大冷鲜产品和小包装产品销售比重等方式提升效益。
4、财务风险
近年来因公司资金紧张，出现了拖欠税款、债务逾期的情况，导致公司及子公司的部分银行账户及部分资产被冻结。公司现存债务基本属于以前年度发生，公司到期未能偿还。2020年度已在大股东和升集团的支持下展期了部分借款，并且2020年至2021年上半年公司通过处置资产还清了一部分借款。公司拟继续通过谈判展期及处置部分资产来解决债务和欠税问题。 收起▲

　　一、概述
　　2020年，在现大股东和升集团的支持和公司的共同努力下，公司以前年度发生的原大股东及关联方资金占用问题得到全部解决，对两笔比较大的逾期借款进行了债务重组，通过出售新大洲物流股权获得资金，偿还了部分逾期借款和缴纳欠税。报告期内公司治理回归正轨，但欠税、诉讼纠纷尚未得到全面解决。在业务经营方面，煤炭产业受安全事故影响导致减产，牛肉食品产业受资金不足、疫情及停产影响全年收入大幅下滑。
　　（一）2020年度主要经济指标完成情况
　　报告期内，公司实现营业收入9.89亿元，同比减少31.27%，主要原因为：①肉类食品业务受疫情和资金短缺影响，乌拉圭两子公司于2020年2月起停产，国内外收入同比大幅减少；②物流运输业受疫情影响，运输业务量减少，且公司于2020年11月转让该股权，计入合并报表的收入同比减少；③煤炭业务第四季度因生产安全事故导致停产，煤炭产销量同比减少，收入同比减少。实现归属于上市公司股东的净利润-3.32亿元，同比减亏45.78%，主要原因为计提的资产减值准备同比减少和食品产业经营同比减亏所致。
　　截至报告期末，公司总资产29.31亿元，较年初减少15.11%；归属于上市公司股东的所有者权益4.95亿元，较年初减少30.38%，主要是公司计提预计负债、资产减值准备，食品产业经营亏损及母公司财务费用和营业外支出增加所致。
　　（二）公司总体经营情况
　　1、煤炭业务
　　五九集团作为地方区域性经营企业，2020年度累计生产原煤288.19万吨，较上年度减少4.29%；销售原煤279.39万吨，较上年度减少8.65%，减少的主要原因是因发生安全事故导致胜利煤矿第四季度停产整顿所致。全年实现营业收入65,936.34万元，较上年度减少5.94%；本年度计提信用减值损失和资产减值损失较上年度增加3,034.11万元，本年度实现净利润-5,799.47万元，同比增亏93.34%，向本公司贡献利润-2,957.73万元。
　　2、牛肉产业
　　2020年度我公司受疫情和资金不足影响，牛肉食品业务实现收入12,513.88万元，同比减少72.80%，占到公司营业收入的12.8%；贡献净利润-9,516.44万元，同比减亏64.78%。
　　1）受海外疫情及资金短缺影响，从事屠宰业务的乌拉圭工厂于2020年2月开始停产，至2021年1月复产，报告期内主要销售的是2019年底的成本高于售价的剩余库存。2020年全年屠宰活牛158头，胴体重量35吨；销售产品654吨，较去年同期减少95.5%；实现营业收入207.52万美元（折合人民币1,431.97万元），较去年同期减少94.7%；全年亏损446.04万美元（折合人民币3,077.85元），与同去同期相比较少亏损412.7万美元（折合人民币2，847.80万元），主要是：①由于2019年乌拉圭牛价创出新高，导致价格倒挂，因此尽管2020年海外停产，但亏损却比2019年大幅度降低。②停产期间大部分员工进入社会保障体系，减少了人工支出。
　　2）由于受疫情和资金的影响海外2个工厂停产，致使国内业务受到很大影响。国内业务只有另辟渠道从阿根廷和乌拉圭其它厂进行采购，但受海外疫情加重影响，中国暂停了部分国外工厂对华牛肉出口，国内贸易业务受到较大影响。2020年子公司宁波恒阳本部实现营业收入8,635.09万元，同比减少52.29%；实现净利润-1,813.86万元，同比减亏13.78%。
　　恒阳牛业客户体系不再是宁波恒阳主要销售对象，占比由2018年的80%下降为2019年的46%，2020年只占3.04%。
　　3）恒阳优品以发展电商、微商、新零售为主，报告期内积极与本来生活、盒马等公司合作。2020年度实现销售收入2667.7万元，同比增长50%，主要为大贸交易同比增加所致，亏损471.8万元。
　　3、物流产业
　　新大洲物流报告期内受疫情影响，运输业务量同比减少，车辆装载率不足，毛利减少。2020年1-11月新大洲物流实现营业收入25,065.4万元，因对外剥离致合并期间变化较上年度下降18.73%；实现净利润1,885.92万元，较上年度减少32.79%。向本公司贡献净利润965.96万元。
　　随着公司经营战略的调整及为了解决公司欠税、借贷逾期的问题，2020年11月公司出售了新大洲物流51.2195%股权，收回资金8516万元，实现股权处置收益3,508.36万元。收回资金用于偿还逾期借款、补缴税款、支付利息、补充经营资金等。本次股权转让后，本公司不再持有新大洲物流股权，不再从事物流业务的经营。
　　4、其他业务
　　本公司及其他子公司本年度贡献净利润-21,741.51万元，同比减亏36.45%，主要系较去年同期减少能源科技公司计提的资产减值准备所致；本报告期亏损主要为控股母公司计提逾期贷款利息、欠缴所得税滞纳金、预提蔡来寅担保案预计损失所致。
　　（三）2020年度工作的总结
　　1、通过债务重组、处置资产收回资金减少逾期债务
　　2020年在大股东的协调下，公司将华信信托和中江信托两笔借款本金及逾期利息计3.19亿元与长城资产进行了债务重组。通过债务重组，借款利率从年化9-9.5%降到了2.55%，借款期限延长至2023年8月；另外，公司年内对新大洲物流股权进行了剥离处置，所得款项归还了部分高息债务，使部分诉讼结案，多个银行账户、部分资产及股权获得解封，并缴纳了部分欠税款。截至2020年12月31日本公司及子公司逾期债务合计13,450.46万元，与上年同比减少34,118.18万元。
　　2、食品产业积极筹集资金促乌拉圭工厂复产
　　食品产业积极筹集资金，乌拉圭工厂在2021年初恢复生产。公司利用疫情下乌拉圭国家扶持企业的政策，积极推进当地银行贷款事项，目前已取得一定的进展。
　　年内因乌拉圭子公司停产，宁波恒阳利用海外工厂信息渠道与海外其它工厂建立战略合作关系，国内销售渠道下沉，积极开拓加工厂和餐饮业务。
　　3、五九集团牙星分公司通过绿色矿山验收，胜利煤矿产能核增顺利推进，加大安全生产隐患整改。
　　继上年度胜利煤矿通过自治区绿色矿山专家验收后，2020年五九集团牙星分公司通过了自治区绿色矿山专家验收，使公司在产矿井达到绿色矿山一级标准。热电公司技改工程、白音查干煤矿退出产能工作均已按时完成，为集团公司绿色发展、依法经营奠定了基础。
　　胜利煤矿提升30万吨产能核增置换方案，国家发改委已批复并下发至内蒙古自治区煤炭工业局，已完成首期采矿权出让收益金缴纳，预计2021年获得最终批复。牙星免渡河矿区煤炭规划调整方案已由自治区自然资源厅评审，待批复。
　　报告期内五九集团发生了安全事故，安全形势严峻，公司开展了全覆盖安全大检查，排查安全隐患、落实整改责任、加强职工安全培训教育、加大安全监管力度、加大隐患排查治理力度，现场隐患全部整改完毕。
　　4、关于本年度计提信用损失和资产减值准备的情况
　　根据《企业会计准则》相关规定的要求，公司基于谨慎性原则，对合并报表范围内的资产进行了分析，对存在减值迹象的资产计提相应减值准备。公司2020年计提信用减值损失及各项资产减值准备83,986,625.69元计入公司2020年度损益，减少公司2020年度归属于上市公司股东的净利润57,626,039.03元。
　　5、原大股东及关联方资金占用和违规担保事项的解决情况
　　（1）资金占用
　　公司股东尚衡冠通及其关联企业恒阳牛业资金占用问题，分为以下四步解决：
　　一是公司现大股东和升集团的关联方桃源荣盛以其持有的桃源商城40%股权经评估作价421,626,640.03元，及/或支付105,440,663.60元现金，合计527,067,303.63元，置换本公司的二级全资子公司上海瑞斐以其从上海恒阳和宁波恒阳处受让的对应收恒阳牛业495,049,441.30元和预付非关联方浙江舟山普泰供应链管理有限公司（以下简称舟山普泰）16,348,774.29元、上海朴道供应链管理有限公司（以下简称上海朴道）15,669,088.04元。代恒阳牛业偿还债务其消减非经营性占用402,881,078.46元，经营性占用92,168,362.84元。桃源商城40%股权已于2020年4月21日过户登记在上海瑞斐投资有限公司名下。
　　二是公司经过协商，与青岛万泽商业保理有限公司、恒阳牛业签署协议，青岛万泽商业保理有限公司放弃相关商业票据权力，消减恒阳牛业非经营性资金占用63,187,103.60元。
　　三是以本公司名义向深圳前海汇能商业保理有限公司（简称“前海汇能”）借款3000万元被股东尚衡冠通及其关联方恒阳农业集团资金占用致非经营性资金占用47,078,767.12元。因一审败诉，公司按一审判决结果，调整了以前期间计提的利息费用，共冲减利息12,459,497.71元。截止2020年12月31日，尚衡冠通非经营性占用公司资金42,726,666.67元，本公司已上诉，截至目前二审尚未判决。本公司现大股东和升集团与本公司签署了解决此事项协议，约定和升集团兜底承担，并于2020年12月31日向我公司支付现金4650万元用于解决上述资金占用。以上，共消减非经营性资金占用47,078,767.12元。四是2018年上海恒阳向恒阳牛业采购一批大宗牛肉销售给上海时迅农业科技发展有限公司，金额39,402,989.77元，因商业纠纷原因2019年退给上海恒阳。上海恒阳于2019年末办理退货手续退回恒阳牛业，恒阳牛业以其出具的并由大连和升保兑的电子商业承兑汇票归还39,402,989.77元，由大连和升保兑的电子商业承兑汇票于2020年4月15日开具，消减非经营性资金占用39,402,989.77元。大连和升按约于2021年4月27日兑付了其保兑的恒阳牛业商业承兑汇票。
　　综上，原第一大股东及关联方违规非经营性占用公司资金552,549,938.95元已全部消减完毕。
　　（2）违规担保
　　关于为原大股东的实际控制人向鑫牛基金出具《关于支付股权回购价款和补偿款的承诺函》提供担保事项，2021年4月19日仲裁裁决本公司及本公司子公司天津恒阳、海南实业无需承担担保责任。
　　关于蔡来寅违规担保案，2020年11月17日，深圳市中级人民法院作出判决：判令尚衡冠通偿还蔡来寅借款本金7000万元及其利息，各保证人对尚衡冠通的上述债务承担连带清偿责任，清偿后有权向尚衡冠通追偿。清偿的金额超过其应分担的七分之一的份额的，有权向其他未足额履行七分之一的分担金额的保证人要求其应分担的份额。2020年12月3日，公司向广东省高级人民法院提起上诉，截至目前，案件正在二审过程中。2021年3月，恒阳牛业进入破产重整程序，公司正在就蔡来寅违规担保案申报债权。2021年4月，公司与现第一大股东和升集团达成协议，和升集团作出承诺，根据本案终审判决结果，若本公司需承担责任，由和升集团承担并剥离后与尚衡冠通进行解决。
　　（四）存在的问题及解决办法
　　1、债务逾期及欠缴税款、资金链紧绷
　　资金链紧绷、融资能力严重不足依然是报告期公司面临的主要问题。债务逾期导致的多起诉讼案尚未结案，公司包括基本户在内的多个银行账户仍被查封，所持子公司股权、多处房产仍被冻结，公司还存在拖欠税款的问题。
　　公司拟加快低效资产的处置，回收部分现金用于经营和解决债务问题。2021年度计划处置中航新大洲、天津恒阳和漳州恒阳公司的股权。
　　2、本公司收购乌拉圭两子公司时，根据本公司的子公司恒阳拉美、齐齐哈尔恒阳与太平洋牛业、恒阳牛业签订的《业绩补偿协议》，标的公司原股东承诺，标的公司2017年度承诺扣非净利润不低于470.2万美元，2018年度承诺扣非净利润不低于815.3万美元，2019年度承诺扣非净利润不低于1,047.0万美元，2017年、2018年和2019年度承诺扣非净利润累积不低于2,332.5万美元，上述目标均未实现。根据会计师事务所出具的《专项审核报告》，上述承诺方应按照《业绩补偿协议》补偿恒阳拉美、齐齐哈尔恒阳12,671.06万美元。该承诺已于2020年7月31日到期，截至目前尚未收到太平洋牛业或其母公司恒阳牛业对上述业绩补偿金额的确认及现金补偿。
　　恒阳牛业已进入破产重整程序，本公司已于2021年4月10日前进行了应申尽申所有债权申报。恒阳牛业若能成功实施破产重整，将有利于解决对本公司的债务问题，也将有利于解决公司资金问题。
　　2020年是煤炭行业发展历程中极不平凡的一年。受新冠肺炎疫情冲击，煤炭经济运行形势复杂多变，供需阶段性错位失衡矛盾突出。随着疫情防控取得显著效果，宏观经济稳步恢复增长，加之气候因素、水电出力、进口煤月度不均衡等多种因素影响，煤炭供需关系出现了阶段性市场偏紧或宽松的现象，市场现货价格出现了较大幅度波动，但煤炭中长期合同价格始终稳定在合理区间。2020年3月，发改委等八部委印发《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》，提出推动智能化技术与煤炭产业融合发展，提升煤矿智能化水平，将形成支持煤矿智能化发展的长效机制。2021年是我国现代化建设进程中具有特殊重要性的一年，中央经济工作会议强调宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复的必要支持力度；会议部署了一系列重点任务，将推动我国宏观经济稳定向好发展，将带动煤炭需求继续增长。同时，国家强化节能减排、大气环境治理，新能源和可再生能源对煤炭消费的替代作用进一步增强，将抑制煤炭消费的增速。
　　五九集团的应对措施：全面提升安全管理水平，要强化责任落实和隐患治理；依法合规、绿色发展、提升煤质、控员降本、营销拓效、科技创新；努力实施五九集团智能化建设三年规划，逐步提升装备自动化、智能化水平，稳步推进“一提双优”建设；实施牙星矿区供热系统改造工程，推进牙星煤矿扩区增量，提升企业发展后劲。

　　二、核心竞争力分析
　　1、资源优势
　　五九集团所属煤矿地下资源丰富，煤炭可采储量超过一亿吨。
　　本公司在乌拉圭自有2个屠宰厂，合营1个屠宰厂，乌拉圭本身是具有优越畜牧业资源的国家，2018年成为中国第二大进口牛肉来源国，牛只的养殖方式是采取天然草饲牧养，且当地从没有口啼疫和疯牛病发生，故一直是我国获得批准的进口牛肉主要来源国之一。本公司在乌拉圭的屠宰厂除供应国内市场外，还具有向俄罗斯、香港、美国、欧洲、以色列、日本、韩国、智利及中东、北非市场进行销售的资质优势。此外，本公司在乌拉圭的屠宰厂还具有地理位置优势，工厂位于牛源的辐射圈内，且离机场或港口较近。但2020年2月至今因席卷全球的新冠肺炎疫情及资金短缺影响处于停产状态，2021年1月已恢复生产。
　　2、产品优势
　　五九集团是内蒙古呼伦贝尔地区为数不多的优质动力煤生产企业，公司产品主要用作发电、供热和化工原料，深得蒙东及东北地区客户的青睐。
　　新大洲-恒阳乌拉圭输华牛肉全程可追溯系统已于2017年12月建立，新大洲-恒阳牛肉都已通过了国际权威机构的高标准严格检验，公司乌拉圭屠宰厂生产的产品在进口贸易中具有可辨识的壁垒优势。
　　3、管理优势
　　胜利煤矿、牙星煤矿被中国煤炭工业协会评定为一级安全高效矿井。胜利煤矿通过内蒙古自治区绿色矿山验收，牙星煤矿被评为二级安全生产标准化矿井通过内蒙古自治区绿色矿山验收，五九集团被评定为AA+煤矿企业信用等级。
　　本公司在海外有自己的牛肉食品产业管理团队，能按照市场的要求和标准进行有效生产。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）公司所处行业的市场竞争格局及发展趋势
　　1、牛肉产业
　　（1）市场竞争格局
　　国家政策鼓励畜产品加工企业通过建基地、树品牌，向规模化、产业化、集团化、国际化方向发展，提高企业竞争力和产业集中度，国家的行业支持政策对龙头企业的发展提供了良好的发展空间。目前行业竞争已由产品竞争转向品牌和完整产业链间的竞争。
　　（2）行业发展趋势
　　随着我国城乡居民收入水平的不断提高，饮食文化和膳食结构逐渐改善，健康饮食观念不断增强，牛肉作为高蛋白、低脂肪的健康肉食代表，需求量将持续增长、逐年攀升。总体来说，牛肉行业发展前景广阔、具有持续良好的市场预期。
　　（3）公司的困难和优势
　　公司拟建立海外牛源采购-海外注册工厂屠宰-国内多区域加工-覆盖全国消费市场的全产业链，至目前除开展海外屠宰和贸易业务外，距实现公司战略还有很大的距离。因处于海外产业布局初期，仅在乌拉圭拥有屠宰工厂，受所在国市场价格波动影响大。
　　公司在乌拉圭拥有RondatelS.A.、LirtixS.A.两家全资的屠宰加工企业，这些企业除供应国内市场外，还具有向俄罗斯、香港、美国、欧洲、以色列、秘鲁、智利、中东、北非等市场进行销售的资质优势。
　　此外，公司已建立新大洲-恒阳乌拉圭输华牛肉全程可追溯系统，公司乌拉圭屠宰厂生产的产品在进口贸易中具有可辨识的壁垒优势。
　　2、煤炭行业
　　（1）市场竞争格局
　　从全国形势看，我国经济增速放缓，能源消费速度减慢，煤炭消费增速大幅下降，清洁能源替代加速。自2016年以来，煤炭行业去产能近9亿吨，在消费量没有大幅变化的情况下，使供过于求的形势得以扭转，供需实现动态平衡，且行业发展质量大幅提升。中央经济工作会议提出，将加快调整优化产业结构、能源结构，推动煤炭消费尽早达峰，大力发展新能源。
　　（2）行业发展趋势
　　未来，煤炭减量化发展已是必然。迎接碳中和压力下的转型挑战，努力实现安全低碳高质量发展是煤炭行业的发展趋势。
　　（3）公司的困难和优势
　　煤炭行业发展趋势的不确定性是主要风险，但是五九集团在当地具有煤炭发热值优势，具有市场和价格优势。
　　（二）公司未来发展战略及下一年度经营计划
　　1、公司未来发展战略：
　　在国家环保和能耗双控目标下，以绿色、安全、科技兴企为发展理念，推进五九集团煤炭产业绿色矿山建设，走智能化矿山发展之路，逐步提高装备水平。
　　在稳定现有牛业核心资产和资源的基础上，通过对外合作补短板，保生存、谋发展。在积极整合牛肉产业资源的同时，培育和导入新产业，推进公司健康和可持续发展。
　　2、2021年公司工作重点及经营计划如下：
　　2021年公司将以改善经营、谋求发展为出发点开展各项工作，提升公司的可持续经营能力。公司现有业务2021年度经营目标设定如下：
　　实现经营目标的主要对策：
　　1、处置资产、参与恒阳牛业破产重整，解决债务问题及经营资金需求
　　资金链紧绷、融资能力严重不足依然是报告期公司面临的主要问题。公司拟加快低效资产的处置，回收部分现金用于经营和解决债务问题。2021年度计划处置中航新大洲、天津恒阳和漳州恒阳公司的股权。
　　恒阳牛业已进入破产重整程序，本公司已于2021年4月10日前进行了应申尽申所有债权申报。恒阳牛业若能成功实施破产重整，将有利于解决对本公司的债务问题，也将有利于解决公司资金问题。
　　2、做好牛肉产业的复产提效，放眼长远经营战略，确保牛肉食品产业扭亏为盈、良性运转
　　中国牛业供需矛盾是企业“走出去战略”的基点，国内牛肉消费将长期存在需要进口补充，乌拉圭是牛肉的主要出口国，去年由于资金和疫情影响导致自有工厂停产，2021年随着生产的恢复，为支持其走出一条复产提效，健康发展的道路，公司将给予乌拉圭子公司必要的资金流动性支持及推动工厂进行升级改造，乌拉圭子公司也将积极争取当地银行固定资产抵押贷款。通过提产能降成本，积极创新把小包装和鲜品推广到国内市场。宁波恒阳以拓渠道为重点，以国际化视野、高水准稳定供应和服务能力，争取将更多优良品质的牛肉引进到国内市场。恒阳优品在微商社群方面积极发力，渠道直接下沉。
　　3、煤炭产业安全为基，保持平稳高效、可持续发展
　　煤炭产业是公司的基础产业，经营比较稳定，重点在紧抓安全生产，要打好2021年安全翻身仗，要强化责任落实和隐患治理，降本减耗、增产增效。努力实施五九集团智能化建设三年规划，实施牙星矿区供热系统改造工程，推进牙星煤矿扩区增量，提升企业发展后劲。
　　4、严格预算管理
　　煤炭产业能否实现较好收益，牛肉产业能否扭亏，牵动着公司管理团队和广大股东的心。严格预算管理，细化指标、层层分解落实是必修课，动态监查、跟踪管理不可或缺。
　　特别提示：上述经营计划、经营目标并不代表上市公司对2021年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。
　　（三）因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
　　根据公司2021年度的经营预算和投资预算，资金补充需求共计7.80亿元，主要用于公司运营资金及偿还借款所需资金2.20亿，食品业务2.09亿，五九集团偿还到期债务1.51亿元。
　　为完成公司上述重点项目及经营计划，公司将通过新增或续贷银行借款，剥离部分非主业资产、盈利能力难有转机的资产回笼资，积极申报恒阳牛业债权参与恒阳牛业破产重整，五九公司通过自身经营活动获取现金流偿还到期债务等方式加以解决。
　　（四）公司的风险因素
　　1、经济波动和政策风险
　　煤炭行业与宏观经济关联度较高，受全球经济增长乏力及我国经济增长放缓，煤炭企业生产经营和盈利能力普遍受到影响。我国对煤炭行业实行较为严格的行业准入制度和管制措施，若国家煤炭产业政策在未来进行调整，将会给公司的业务产生一定的影响。此外，国家在宏观政策调控、财政政策、货币政策、税收政策等方面的变化，都将可能对公司的经营产生一定影响。
　　公司将密切关注宏观经济形势和行业政策的发展和变化，严格遵守相关法律、法规及政策。呼伦贝尔地区已列入国家重点生态功能保护区，近中期不再续建煤矿、配置资源和进行开发。五九集团白音查干煤矿仅有采矿权可采储量330万吨，主要寄托于呼伦贝尔市呼和诺尔煤田境内的白音查干探矿权后备资源配置，而呼和诺尔煤田属于国家储备的超大煤田资源，中远期无总体规划。这导致白音查干煤矿短期内无法实现利用价值，五九集团已将白音查干煤矿列入2020年度内蒙古自治区化解煤炭行业过剩产能退出煤矿，予以关闭。
　　2、安全环保风险
　　煤炭行业属于高危行业，在采掘、生产过程中存在许多不可预见的安全隐患，主要包括顶板、瓦斯、煤尘、火灾、水害和中毒等。如果安全防范措施不到位而发生事故，将会直接影响公司的生产和发展。国家对安全、环保监管监察越来越严，安全环保压力不断增大。
　　针对此风险，公司将完善安全管理制度，强化安全管理绩效考核与责任追究，抓好安全培训、危险源辨识评估、隐患排查治理体系及能耗双控工作，夯实安全环保的基础。
　　3、市场波动风险
　　自2020年1月由于疫情国际国内牛肉市场的波动很大，对乌拉圭牛肉行业形成一定打击，很多工厂停产或减产。使本来就资金紧张的两个乌拉圭子公司不得不在2020年2月起停产，直到2021年才逐步恢复生产。
　　上述市场波动是在肉类食品价格上涨过程中，牛肉市场遇到天灾及资金涌入、囤货等，造成市场短期出现较大波动，但将时间放长一些，就会看到这种波动是不可持续的。对于产业资本来说首先要生存下来，再谋发展。由于公司资金面紧张，在牛肉领域投入不足，受到较大市场冲击。公司将密切关注市场变化，给予乌拉圭子公司流动性支持，恢复生产。乌拉圭子公司也将在复产过程中逐步恢复融资能力，通过产品预售，加大冷鲜肉和小包装产品销售比重提升效益等。
　　4、财务风险
　　近年来因公司资金紧张，出现了拖欠税款、债务逾期的情况，导致公司及子公司的部分银行账户及部分资产被冻结。公司现存债务基本属于以前年度发生，公司到期未能偿还。2020年度已在大股东和升集团的支持下展期了部分借款，并且公司通过处置新大洲物流股权还清了一部分借款。公司拟继续通过谈判展期及处置部分资产来解决债务和欠税问题。 收起▲

　　一、概述
　　2020年上半年，在现大股东和升集团的支持和公司的共同努力下，公司以前年度发生的原大股东关联方资金占用问题得到基本解决，公司部分债务还款期限获得延缓。由于公司多笔逾期债务处于诉讼及执行阶段，上半年公司资金紧张局面仍未缓解，欠税、诉讼纠纷未得到全面解决。在业务经营方面，煤炭、物流产业总体业绩表现比较稳定，牛肉食品产业受资金不足、疫情及停产影响仍然未有起色。
　　报告期内，公司实现营业收入57,269.10万元，同比减少15.01%，主要原因是肉类食品业务受疫情和资金短缺影响，乌拉圭两子公司于2020年2月起停产，食品贸易收入同比减少所致。报告期内，实现归属于上市公司股东的净利润-4,963.61万元，同比减亏的主要原因是五九集团二季度煤炭业务产销量同比增长，同时煤炭售价同比上涨，收入同比增加，致净利润同比增长，以及去年同期乌拉圭子公司因采购活牛价格上涨，产品成本与售价倒挂，利润亏损较大，本报告期因工厂停产，净利润同比减亏。
　　经营煤炭业务的五九集团一季度受疫情影响没有完全达产，二季度基本恢复正常生产，6月份井下开采工作面进入厚煤区域，煤层赋存稳定；1-6月份累计生产原煤157.33万吨，销售原煤155.39万吨，较上年同期增加14.71%和6.95%，同时单位售价同比上涨，1-6月累计实现营业收入38,303.35万元，较上年同期增加27.38%；1-6月累计实现净利润4,422.83万元，同比增加1882.25%，向本公司贡献净利润2,255.64万元。
　　经营物流业务的新大洲物流1-6月累计实现营业收入12,370.69万元，较上年同期减少9.26%；本报告期受疫情影响，运输业务量同比减少，车辆装载率不足，毛利减少；1-6月累计实现净利润909.62万元，同比减少35.75%；向本公司贡献净利润465.91万元。
　　食品贸易业务1-6月向本公司贡献净利润-2,747.56万元，同比减亏52.14%，主要系子公司恒阳拉美投资控股有限公司管理费用和汇兑损失同比减少及乌拉圭RondatelS.A.经营净利润同比减亏所致。其中：国内业务受新冠肺炎疫情影响，宁波恒阳1-6月实现营业收入6,258.86万元，同比减少36.88%，1-6月累计实现净利润-823.03万元，同比增亏375.52%；因调整了经营模式，上海恒阳本报告期无经营；恒阳优品本期发生大贸交易和销售黄小厨产品，1-6月实现营业收入1,425.17万元，同比增长71.59%，实现净利润-208.91万元，向本公司贡献净利润-175.48万元，同比增亏6.55%。国外业务乌拉圭因受新冠肺炎疫情和资金短缺影响，处于停产状态，主要销售的是2019年底的成本高于售价的剩余库存，1-6月实现营业收入1,559.92万元，同比减少89.37%，净利润-1,811.55万元，同比减亏47.98%。
　　母公司及其他业务1-6月贡献净利润-4,937.60万元，同比增亏50.99%，主要系本公司计提逾期贷款利息和欠缴所得税滞纳金同比增加所致。

　　二、公司面临的风险和应对措施
1、经济波动和政策风险
煤炭行业与宏观经济关联度较高，受全球经济增长乏力及我国经济增长放缓，煤炭企业生产经营和盈利能力普遍受到影响。我国对煤炭行业实行较为严格的行业准入制度和管制措施，若国家煤炭产业政策在未来进行调整，将会给公司的业务产生一定的影响。此外，国家在宏观政策调控、财政政策、货币政策、税收政策等方面的变化，都将可能对公司的经营产生一定影响。
公司将密切关注宏观经济形势和行业政策的发展和变化，严格遵守相关法律、法规及政策。呼伦贝尔地区已列入国家重点生态功能保护区，近中期不再续建煤矿、配置资源和进行开发。五九集团白音查干煤矿仅有采矿权可采储量330万吨，主要寄托于呼伦贝尔市呼和诺尔煤田境内的白音查干探矿权后备资源配置，而呼和诺尔煤田属于国家储备的超大煤田资源，中远期无总体规划。这导致白音查干煤矿短期内无法实现利用价值，五九集团拟将白音查干煤矿列入2020年度内蒙古自治区化解煤炭行业过剩产能退出煤矿，予以关闭。
2、安全环保风险
煤炭行业属于高危行业，在采掘、生产过程中存在许多不可预见的安全隐患，主要包括顶板、瓦斯、煤尘、火灾、水害和中毒等。如果安全防范措施不到位而发生事故，将会直接影响公司的生产和发展。国家对安全、环保监管监察越来越严，安全环保压力不断增大。
针对此风险，公司将完善安全管理制度，强化安全管理绩效考核与责任追究，抓好安全培训、危险源辨识评估及隐患排查治理体系，夯实安全管理的基础。
3、市场波动风险
自2019年1月起乌拉圭牛价一路上涨，三月份超过了澳大利亚的牛价，六月份已超过美国的牛价，到11月份已经达到创历史的4.3美元/公斤。由于公司尚处于海外牛业布局的初期，仅在乌拉圭拥有屠宰厂，这使公司处于非常不利的市场竞争地位。乌拉圭工厂产品主要出口中国，而去年底中国市场进口牛肉价格直线下降，每吨降价1000-1500美元，客户取消订单，抛单、不执行合同等现象严重。中国市场的波动对乌拉圭牛肉行业形成沉重打击，很多工厂停产或减产。使本来就资金紧张的我方两个乌拉圭子公司不得不在2020年2月起停产。
上述市场波动是在肉类食品价格上涨过程中，牛肉市场同样出现资金涌入、囤货等，造成市场短期出现较大波动，但将时间放长一些，就会看到这种波动是不可持续的。对于产业资本来说首先要生存下来，再谋发展。由于公司资金面紧张，在牛肉领域投入不足，受到较大市场冲击。公司将密切关注市场变化，给予乌拉圭子公司流动性支持，恢复生产。乌拉圭子公司也将在复产过程中逐步恢复融资能力，通过产品预售，加大冷鲜肉销售比重提升效益等。
4、公司治理风险
公司无实际控制人，近年来大股东变化，董事会和监事会成员变动，对公司治理产生影响。多数人员在入职前没有上市公司运作和管理的实践，对上市公司的内控规范、管理制度和工作方法缺乏了解，公司在2018年发生了违规担保、被关联人非经营资金占用、关联交易未经审批等事件，上述行为导致出现公司治理风险。
提高公司员工特别是公司各级管理人员的内控合规意识，公司进一步完善公司内部控制体系，实施内部流程再造，建立长效监督、预警、追责机制，强化资金管控，严格禁止大股东及其实际控制人、关联方占用公司资金，规范关联交易。
5、财务风险
2018年度至今，因公司资金紧张，出现了拖欠税款、债务逾期的情况，导致公司及子公司的部分银行账户及部分资产被冻结。
公司现存债务基本属于以前年度发生，公司到期未能偿还。目前大股东和升集团向公司出具《支持函》，为我公司或我公司指定主体的有关融资提供增信及流动性借款支持，公司也拟通过部分资产的处置来解决债务问题。考虑债务形成过程及一些债务逾期时间较长，公司将与债权人协商，在不导致影响公司经营的基础上，逐步解决债务问题。

　　三、核心竞争力分析
1、资源优势
五九集团所属煤矿地下资源丰富，煤炭可采储量超过一亿吨。
公司物流运输业务在全国各地拥有9万多平方米的储运中转仓库，在上海和天津拥有自有物流基地45亩和50亩，自有箱式运输车辆近百辆，长期加盟的社会车辆近千辆；公司自有车辆为厢式车，比较适合价值高、对运输质量要求高的货品。新大洲物流目前是“国家AAAA级物流企业”，“上海市名牌物流企业”。
本公司在乌拉圭自有2个屠宰厂，合营1个屠宰厂，乌拉圭本身是具有优越畜牧业资源的国家，2018年成为中国第二大进口牛肉来源国，牛只的养殖方式是采取天然草饲牧养，且当地从没有口啼疫和疯牛病发生，故一直是我国获得批准的进口牛肉主要来源国之一。本公司在乌拉圭的屠宰厂除供应国内市场外，还具有向俄罗斯、香港、美国、欧洲、以色列、中东、北非市场进行销售的资质优势。此外，本公司在乌拉圭的屠宰厂还具有地理位置优势，工厂位于牛源的辐射圈内，且离机场或港口较近。但2020年2月至今因席卷全球的新冠肺炎疫情及资金短缺影响处于停产状态。
2、产品优势
五九集团是内蒙古呼伦贝尔地区为数不多的优质动力煤生产企业，公司产品主要用作发电、供热和化工原料，深得蒙东及东北地区客户的青睐。
新大洲-恒阳乌拉圭输华牛肉全程可追溯系统已于2017年12月建立，新大洲-恒阳牛肉都已通过了国际权威机构的高标准严格检验，公司乌拉圭屠宰厂生产的产品在进口贸易中具有可辨识的壁垒优势。
3、安全管理优势
胜利煤矿、牙星煤矿被中国煤炭工业协会评定为一级安全高效矿井。胜利煤矿被评为一级安全生产标准化矿井并通过内蒙古自治区绿色矿山验收，牙星煤矿被评为二级安全生产标准化矿井，五九集团被评定为AA+煤矿企业信用等级。 收起▲