金圆股份（000546）

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司的业务及产品
　　公司并购上市之初，是一家以熟料、水泥产品及商品混凝土生产、销售，建筑材料制作及技术服务等为基本主业的建材公司。为加快可持续发展步伐，公司积极谋划产业转型并寻求新的业绩增长空间：2015年，公司纵向延伸建材产业并开始谋划环保战略转型；2016年，公司通过发布非公开发行方案，全面启动环保转型宏图；2017年，公司非公开发行募集资金12.12亿元，全方位进军环保产业；2018年，公司正式更名为“金圆环保股份有限公司”，行业分类变更为“生态保护和环境治理业”，同时在全国范围内寻求优质环保项目，打造全牌照一体式危（固）废处置平台；2019年，公司提出调整优化环保产业规划，在全力发展环保产业的基础上开辟发展资源化综合利用。2020年,公司在现有资源化综合利用及稀贵金属提取生产体系基础上,拓展有色金属高纯材料生产及钴镍等新材料深加工业务。2021年,公司顺应市场需求，涉足新能源材料领域，致力于成为以锂资源产业链为核心，固危废资源化处置和稀贵金属综合回收利用并重的新能源材料主流供应商。报告期内公司着重聚焦发展新能源材料，可持续发展环保业务。
　　1.1环保业务
　　环保业务包括主要为产废企业提供危（固）废无害化处置服务与资源化综合利用服务，其中无害化处置目前可细分为水泥窑协同处置及一体化综合处置两种方式。水泥窑协同处置是利用水泥企业新型干法水泥窑线对危废固废进行减量化、无害化处置；一体化综合处置是采用专业焚烧、安全填埋等多种危（固）废处置技术，实现对危（固）废的无害化综合处置，力争同步实现社会、环境及经济效益。资源化综合利用服务指通过对有价资源含量较高的工业危（固）废进行综合利用处理，再销售富集回收的稀贵金属及其它金属合金，实现危（固）废资源化回收利用和无害化处置。资源化综合利用是在现有资源化综合利用生产体系基础上，拓展有色金属高纯材料生产及新材料深加工业务，谋求在稀贵金属回收及提炼等产业领域有所突破。
　　1.2新能源材料业务
　　新能源材料业务主要是通过上游盐湖卤水锂矿的开采提炼，进而制造锂产品应用于新能源锂电池等领域。同时建立废旧锂电池全国回收渠道，通过废旧锂电池回收、拆解及再生利用；全面实现资源整合，构建上游锂资源开采提炼、下游废旧锂电池回收利用为一体的循环经济体系。
　　2、经营模式
　　2.1管理模式：
　　公司组建了以环保事业部、新能源事业部为业务中心、职能部门为监管中心，公司总部—事业部—分子公司的三级管理架构，形成了权责清晰、高效执行的集团化运营管理模式。
　　2.2采购模式：
　　公司旗下各分子公司生产所需原燃材料、辅助材料、备品备件等均通过总部招投标平台进行集中招标采购。危险废物的采购按照《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》和《危险废物转移联单管理办法》等法律法规执行，经环保部门批准后进行危险废物转移。
　　2.3产销模式：
　　公司实行总部指导、事业部统一管理的产销模式，各分子公司以年度预算目标为导向制定年度计划并执行，事业部进行统筹管理。
　　3、主要业绩驱动因素
　　（1）着重聚焦发展新能源材料事业
　　本报告期内，公司坚定转型新能源锂资源领域，西藏捌千错万吨级锂盐项目现已建成2000吨产线，4000吨产线处于有序安装调试中，与预期时间略有延迟。目前各模块台套设备全力以赴试生产、磨合、调试，各工艺环节持续技改更新，但因工况条件的差异及技术爬坡的客观情况造成了虽然各个台套设备均在能力范围内全力生产，但出产碳酸锂产量较少的情形。
　　作为首家使用“电化学脱嵌技术”的企业，公司正处于对设备运行进行调试、提升生产效率的循序渐进过程。尤其是电化学脱嵌装置的调试相对复杂，不仅需要优化工艺、通过设备之间的协调提升效率，还需要满足高海拔地区特殊的工况条件。2023年1-3月份2000吨产线处于设备调试和技术爬坡期，公司在设备运行过程中及时发现并解决问题，致力于提升生产效率。为满足生产需要，公司于2023年4-5月份陆续更新2000吨产线的第二代设备，导致2023年上半年总体产量不及预期。
　　在现有2000吨设备运行过程中，公司从整体产量达产率考虑，侧重点在于逐步提升设备生产效率，策略性放缓了后续另一个4000吨产线的建设进程，对2000吨产线部分设备已成功升级为效率更高的第二代工艺生产线。截止到本报告披露日，公司已完成第一个4000吨的产线建设，后续公司将加快对现有产线的调试及试生产，从而进一步提升公司捌千错项目整体的产能利用率。公司将根据第一个4000吨产线的产能情况对现有的工艺环节持续改进。
　　基于公司第二代工艺生产线的产能率及调试、磨合等原因，公司2023年可能存在第二个4000吨延迟推进建设的可能，因上述建设进程放缓，可能存在无法完成全年的生产计划目标的情形，是公司考虑长远利益发展放弃短期目标而采取的策略。
　　同时，公司正在加快推进锂辉石提锂及锂渣提锂项目，积极落实相关项目的立项环评等工作。
　　国外，公司组织多支团队多方面洽谈海外锂资源项目，积极在海外布局、探寻获取锂资源。公司已收购LagunaCaro矿权项目和HANCHAS.A.100%股权有利于加强公司在上游锂资源的战略布局，有利于加速推进阿根廷锂盐湖项目未来的开发、建设和投产，有利于公司实施新能源515规划，进一步提升公司的核心竞争力和持续盈利能力。
　　报告期内，新能源材料板块捌千错项目2000吨碳酸锂产线进行试生产，实现营业收入1,598.47万元，实现归母净利润-483.37万元。
　　（2）坚持可持续发展低碳环保产业
　　报告期内，公司固危废无害化处置因水泥厂停窑等原因，导致开工率不足，危废处置量下降，营业利润下滑。报告期内实现营业收入7,658.11万元，同比下降50.95%，实现归母净利润-2827.56万元，同比下降399.92%
　　报告期内，公司固废危废资源综合利用业务因原材料采购不畅，江西新金叶及江西汇盈设备停产检修等原因，导致营业收入及利润下降。2023年上半年实现营业收入81,235.79万元，同比下降55.72%。实现归母净利润-4,103.44万元，同比下降568.28%。
　　为积极应对行业周期性变化对低碳环保板块业绩的不利影响，公司管理层将通过原材料及产成品替换更新、资产及工序优化重组，无效资产剥离等多种方式努力化解。

　　二、核心竞争力分析
　　1、经营管理优势
　　公司充分发挥民企结构扁平、决策迅速、执行高效的优势，以不断强化的精细化管理能力、不断学习锐意进取的团队精神和快速高效的决策执行能力来面对日益变化的市场环境。在实际控制人敏锐的战略把控能力和拥有丰富的行业实践和优质管理经验的公司管理团队共同努力下，逐步形成了自身独特的管理模式，保证了生产经营的有序运转、生产效率的持续提高和公司业务的适应性战略转型和可持续发展。同时，公司各子公司采取了由总部平台统一采购的模式，实现了招采分离的集约优势，提升管理质量。
　　2、团队与技术优势
　　公司盐湖提锂团队成员均在盐湖提锂领域具有多年实践经验，目前公司在盐湖提锂工序中使用的电化学脱嵌法技术是经中国有色金属工业协会组织专家评审认定，技术成果达到“国际领先水平”，且是首次在盐湖中进行全面化的实地应用，具有原料适应性强、锂回收率高、加工成本低、投资小、见效快的特点。
　　3、战略布局优势
　　公司通过“二次腾飞”战略规划确定公司着重聚焦发展新能源材料战略转型方向，新能源材料产业已在国内西藏地区，海外阿根廷卡塔马卡省、萨尔塔省布局，积极增加锂资源储量。目前西藏阿里捌千错项目已建成2000吨产线，报告期内已产出锂产品形成销售；海外阿根廷Caro卡罗项目、Payo帕伊项目收购完成后已推进勘探环评工作，后续将进一步推进产能建设进度。同时按“上游锂资源开采提炼、下游废旧锂电池回收”双轮驱动，公司投资参股公司浙江瓯鹏科技有限公司布局的“车、站、电、网”四位一体城市零碳新模式雏形初显，初步布局了废旧锂电池的回收场景化渠道建设。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济环境及产业政策变化的风险
　　2023年，全球宏观环境及经济形势存在诸多不确定性。公司受到锂行业的市场变化影响，包括目前及预期锂的可用资源、锂行业的竞争格局、锂产品终端市场需求、科技发展、政府政策以及全球及地区经济状况等，锂需求取决于终端市场锂的使用情况以及整体经济状况。近年来，锂需求增加主要由电动汽车电池及储能电池的需求迅速增长所推动，中国政府大力发展新能源汽车产业，推出优惠政策鼓励购买电动汽车。如果未来国家相关政策进行大幅调整或政策不能得到有效落实，将会对公司所处的锂行业产生不利影响。
　　应对措施：公司对新能源材料的前景抱持十分坚定的信心，公司将密切关注国内外经济和政策形势的变化，加强对宏观经济环境以及产业的研究，相应调整公司的经营决策，进一步增强公司市场竞争力和经营能力，提高抗风险能力。
　　2、新项目不及预期的风险
　　公司着重聚焦发展新能源材料事业的过程中，新项目受宏观经济环境的变化、市场环境的变化、行业政策的变化、提锂技术变化及技术爬坡等因素影响，可能存在建设滞后、产能利用率不足、产量不及预期、效益不理想等不及预期的风险。
　　应对措施：公司制订了极为详细的项目管理制度，明确具体责任人和时间节点，按日检查倒计时进度表，要求团队及时发现问题并采取措施解决问题；同时协同公司各监管部门会同参与项目审议及研判，密切关注项目进度变化，全公司上下齐心协力及时采取应对措施予以解决跟进。
　　3、海外收购投资风险
　　公司目前已在阿根廷投资布局盐湖锂矿资源，未来将积极探寻更多的国外优质锂矿资源项目；海外投资的国家与中国拥有不同的法律体系及政府政策和货币汇率政策等，公司的业务、财务状况及经营业绩面临与公司经营业务或投资的相关国家有关的风险及不确定因素。中国已与公司经营业务或投资所在的国家建立了长期友好的政治及经济关系，订立了多项经济及技术合作条约，以及投资、税项及双边自由贸易条约。如该国与中国的政治及经济关系出现重大变动，公司的业务、财务状况及经营业绩会受到不利影响。
　　应对措施：公司在投资前已积极对接当地政府及其主管部门，建立专门团队及时分析研究所在国的变化情况，为后期项目投资奠定了良好的基础。
　　4、危（固）行业竞争风险
　　随着环保政策的不断出台以及执法不断趋严，一方面环保产业已步入快速发展期，越来越多的企业进军到环保领域，另一方面，跨省采购和运输的控制审批亦日趋严格，而在危（固）废处置行业，产业化程度和市场集中度都有待提升。未来将会有更多潜在竞争者通过项目投资、兼并收购、寻求股权合作等方式进入环保领域，公司将面临更为严峻的行业竞争格局。
　　应对措施：公司将在全国范围内切实加强原料采购团队的力量和提升素质。此外，公司对现有危（固）废资源化综合利用业务进行产业升级，积极探索其他新材料领域的发展，纵向延伸资源化综合利用产业。
　　5、有色金属价格波动的风险
　　公司资源化综合利用业务主要产品有铜、铅、锌、铟、金、银、锡、镍、铂、钯等，金属产品价格受经济环境、供需关系、通货膨胀、美元走势、战争与动乱等多方面因素的影响。自2019年以来，全球大宗商品市场，包括铜、金、银等在内的主要资产价格均在短期内出现较大幅度波动。公司预计会持续对公司新材料板块的生产经营造成一定程度的影响。如果全球大宗商品市场，包括铜、金、银等在内的主要资产价格持续下跌，可能对公司生产经营产生不利影响。应对措施：公司将持续关注国内外宏观经济形势和政治环境，分析有色金属价格的走势，制定可行的营销策略，同时充分利用金融工具对冲价格波动的风险，减少市场价格波动对公司业绩的影响。
　　6、汇率波动风险
　　随着公司对海外项目的投资经营力度的加大，汇率波动将增加公司海外经营的人民币成本，或减少自海外经营所得的人民币收益，或影响出口产品价格及进口设备及材料的价格。任何由于汇率波动导致的成本上涨或收益减少，可能对公司利润率造成不利影响。汇率波动亦影响货币及其他以外汇计价的资产及负债的价值。人民币的价值受中国政府政策变动及国际经济及政治发展的影响。人民币兑外币的进一步升值或会导致公司自海外经营所得收益减少。汇率波动可能对公司的资产净值、盈利及任何宣派股息兑换或换算成外币的价值造成不利影响。
　　应对措施：报告期内公司所承担的汇率波动风险较小，未来随着公司海外业务的开展将逐渐增大，公司未来将通过包括但不限于外汇套期保值等措施应对上述风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中非金属建材相关业的披露要求
　　（一）建材行业情况
　　2022年，工业和信息化部、国家发展和改革委员会、生态环境部、住房和城乡建设部等四部门联合发布《建材行业碳达峰实施方案》。方案强调，要确保2030年前建材行业实现碳达峰，并围绕强化总量控制、推动原料替代、转换用能结构、加快技术创新、推进绿色制造5个方面确定了15项重点任务。方案中明确提出，“十四五”期间，建材产业结构调整取得明显进展，行业节能低碳技术持续推广，水泥、玻璃、陶瓷等重点产品单位能耗、碳排放强度不断下降，水泥熟料单位产品综合能耗水平降低3%以上。“十五五”期间，建材行业绿色低碳关键技术产业化实现重大突破，原燃料替代水平大幅提高，基本建立绿色低碳循环发展的产业体系，标志着建材行业进入以绿色低碳为主要特征的新发展阶段。
　　随着矿山审批和建设指标成本的增加，熟料线建设成本大幅增长，吨熟料建设成本进一步增加，当前重置成本会更高。报告期内，随着碳达峰、碳中和进一步在行业内的强化实施，水泥行业景气度整体欠佳，主要受产销量下滑、成本上涨等因素影响。在水泥量价齐跌、成本高涨的双重挤压下，行业利润下滑较多。
　　为适应资本战略规划及产业规划发展需要，公司在报告期内战略性退出传统建材水泥业务，择机的剥离低效资产，以提高资产使用效率与资产质量。公司已于2022年9月完成水泥建材行业的退出。
　　（二）环保危（固）废处置行业情况
　　“十四五”以来，在推进低碳化进程的带动下，与固危废处理相关的国家政策进一步优化，政府支持力度进一步加大，全面禁止进口固体废物，继续加强大宗固危废综合利用，大力开展“无废城市”建设，我国固危废处理行业发展进入快车道。对应2022-2027年我国危废产生量，我国危废处理市场2025年规模将达4161亿元，至2027年，危废处理市场规模有望突破4600亿元。固废市场预计2027年处理量有望达到130亿吨，2022-2027年复合增长率约为3.6%。
　　在国家政策的引导下，在低碳化和“无废城市”的号召下，各省份针对固废处理行业提出了明确发展目标，例如福建省力争到2025年全省工业固体废物综合利用率达到80%、宁夏自治区提出到2025年一般工业固废综合利用率达到43%、重庆市“十四五”期间大宗工业固废综合利用率保持在70%以上等。危废处置发展至今天，危废处理形成了相对完善的供应链，危废处理设施数量、处理产能及资质规模在过程中出现了爆发式增长，这也导致短时间内出现了危废处理产能超出了危废委托处理需求，从而导致危废量价齐跌局面的出现。
　　危（固）废处置行业的业务开展及行业监管具有一定的区域性。2013年，国务院将原由环保部负责的危险废物经营许可审批事项下放至省级环保部门。各地环保主管部门对于危废处理行业的准入要求和持续监管要求会影响当地危废处理的产能供给，因此造成了我国危险废物处理行业资质产能分布不均的现状，目前产能主要集中在华东和华南沿海地区，以及西部部分矿产资源较为丰富的地区。危废供给方面，根据各省(区、市)大、中城市发布的工业危险废物产生量统计，各地的经济发展决定了当地的危废产生量。现今随着更多企业进入危废处理领域，我国危废处理产能大幅提升，行业内竞争加剧，危废处理价格面临下降压力，将公司未来的营收和利润造成不利影响。
　　（三）新能源材料行业情况
　　近年来，全球市场“绿色低碳”发展趋势驱动锂电材料在新能源汽车、储能等应用领域的需求快速提升。作为新能源动力的上游，新能源材料产业正处于长期高增长的黄金发展初期阶段。随着全球范围内双碳目标的不断明确，各国新能源政策频出，有力促进了新能源产业的快速发展。
　　根据研究机构EVTank联合伊维经济研究院共同发布的《中国锂离子电池行业发展白皮书（2023年）》白皮书数据显示，2022年全球锂离子电池总体出货量957.7GWh，同比增长70.3%。中国锂离子电池出货量达到660.8GWh，同比增长97.7%。EVTank预计，到2025年和2030年，全球锂离子电池的出货量将分别达到2211.8GWh和6080.4GWh，其复合增长率将达到22.8%。2022年，锂电池新能源汽车产量每月创新高，使得锂电池在储能领域的需求量不断增长，对碳酸锂等基础锂盐的需求同向增长，根据中国有色金属工业协会锂业分会数据统计，2022年中国碳酸锂产量39.50万吨（产能约60万吨），同比增幅约为32.5%。2022年锂盐产量增速低于下游需求增长，供需结构紧张，推动锂盐价格上涨。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司的业务及产品
　　公司并购上市之初，是一家以熟料、水泥产品及商品混凝土生产、销售，建筑材料制作及技术服务等为基本主业的建材公司。为加快可持续发展步伐，公司积极谋划产业转型并寻求新的业绩增长空间：2015年，公司纵向延伸建材产业并开始谋划环保战略转型；2016年，公司通过发布非公开发行方案，全面启动环保转型宏图；2017年，公司非公开发行募集资金12.12亿元，全方位进军环保产业；2018年，公司正式更名为“金圆环保股份有限公司”，行业分类变更为“生态保护和环境治理业”，同时在全国范围内寻求优质环保项目，打造全牌照一体式危（固）废处置平台；2019年，公司提出调整优化环保产业规划，在全力发展环保产业的基础上开辟发展资源化综合利用。2020年,公司在现有资源化综合利用及稀贵金属提取生产体系基础上,拓展有色金属高纯材料生产及钴镍等新材料深加工业务。2021年,公司顺应市场需求，涉足新能源材料领域，致力于成为以锂资源产业链为核心，固危废资源化处置和稀贵金属综合回收利用并重的新能源材料主流供应商。报告期内公司主要业务分为建材、环保及新能源材料三个部分，根据公司制定的《二次腾飞发展规划》，公司在报告期内完成战略性的退出水泥建材行业，2022年9月实现水泥建材业务的剥离，可持续发展环保业务，着重聚焦发展新能源材料。
　　1.1建材业务
　　主要产品为水泥熟料、水泥产品以及商品混凝土，产品广泛应用于国家基础设施建设，包括铁路、公路、机场、港口、水利工程等大型基建项目，以及城市房地产开发和新农村基础设施和民用基础建设等。
　　1.2环保业务
　　环保业务包括主要为产废企业提供危（固）废无害化处置服务与资源化综合利用服务，其中无害化处置目前可细分为水泥窑协同处置及一体化综合处置两种方式。水泥窑协同处置是利用水泥企业新型干法水泥窑线对危废固废进行减量化、无害化处置；一体化综合处置是采用专业焚烧、安全填埋等多种危（固）废处置技术，实现对危（固）废的无害化综合处置，力争同步实现社会、环境及经济效益。资源化综合利用服务指通过对有价资源含量较高的工业危（固）废进行综合利用处理，再销售富集回收的稀贵金属及其它金属合金，实现危（固）废资源化回收利用和无害化处置。资源化综合利用是在现有资源化综合利用生产体系基础上，拓展有色金属高纯材料生产及新材料深加工业务，谋求在稀贵金属回收及提炼等产业领域有所突破。
　　1.3新能源材料业务
　　新能源材料业务主要是通过上游盐湖卤水锂矿的开采提炼，进而制造锂产品应用于新能源锂电池等领域。同时建立废旧锂电池全国回收渠道，通过废旧锂电池回收、拆解及再生利用；全面实现资源整合，构建上游锂资源开采提炼、下游废旧锂电池回收利用为一体的循环经济体系。
　　2、经营模式
　　2.1管理模式：
　　公司组建了以环保事业部、新能源事业部以及建材事业部为业务中心、职能部门为监管中心，公司总部—事业部—分子公司的三级管理架构，形成了权责清晰、高效执行的集团化运营管理模式。
　　2.2采购模式：
　　公司旗下各分子公司生产所需原燃材料、辅助材料、备品备件等均通过总部招投标平台进行集中招标采购。危险废物的采购按照《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》和《危险废物转移联单管理办法》等法律法规执行，经环保部门批准后进行危险废物转移。
　　2.3产销模式：
　　公司实行总部指导、事业部统一管理的产销模式，各分子公司以年度预算目标为导向制定年度计划并执行，事业部进行统筹管理。
　　3、主要业绩驱动因素
　　（1）着重聚焦发展新能源材料事业
　　在报告期内，国内西藏捌千错项目完成了年产2000吨碳酸锂产线的建设，并产出销售了首批碳酸锂产品，新能源材料产品实现了从0到1的突破，同时也为后续产线的建设打下了坚实的基础。报告期内,公司捌千错盐湖万吨级锂盐项目始终坚持“尽早投产，尽量多产”的八字方针，后续产线的建设将成为公司在2023年的重点工作，公司将在2000吨产线建设的经验下加快实现捌千错盐湖万吨级锂盐项目全线贯通产出，从而加快实现公司在新能源材料领域的产业布局和盈利指标。同时公司为加大捌千错盐湖万吨级锂盐项目权益储备，进一步收购了阿里锂源15%股权，为国内新能源锂资源产业的布局发展打下良好基础。
　　国外，公司组织多支团队多方面洽谈海外锂资源项目，积极在海外布局、探寻获取锂资源。报告期内，金恒旺锂业通过设立代理公司辉煌锂业收购阿根廷GoldinkaEnergy公司Laguna Caro矿权项目，同时金恒旺锂业有限公司收购了HANCHA S.A.100%股权，该矿权位于阿根廷共和国萨尔塔省
　　盐湖；收购Laguna
　　Caro
　　矿权项目和HANCHAS.A.100%股权有利于加强公司在上游锂资源的战略布局，有利于加速推进阿根廷锂盐湖项目未来的开发、建设和投产，有利于公司实施新能源515规划，进一步提升公司的核心竞争力和持续盈利能力。报告期内，新能源材料板块捌千错项目2000吨碳酸锂产线进行试生产，实现营业收入317.72万元。
　　（2）坚持可持续发展低碳环保产业
　　报告期内，公司固危废无害化处置因水泥厂停窑等原因，导致开工率不足，危废处置量下降，营业利润下滑。报告期内实现营业收入29,768.05万元，同比下降33.96%，实现归母净利润-386.87万元，同比下降105.73%。
　　报告期内，公司固废危废资源综合利用业务从粗铜销售为主多金属综合回收为辅的经营模式转为以多金属综合回收为主的经营模式，但因原材料采购不畅，产能利用率下降，导致营业收入及利润下降。2022年实现营业收入398,251.82万元，同比下降34.09%。实现归母净利润-31,096.19万元，同比下降161.61%。
　　（3）战略性退出建材水泥行业
　　报告期内，建材行业整体受业务不足、需求饱和、原材料价格大幅上涨、能源双控等因素影响，导致盈利能力大幅下降。报告期内实现营业收入130,604.47万元，同比下降46.98%，实现归属于上市公司净利润280.97万元,同比下降98.72%。报告期内，公司已于2022年9月完成公司建材业务的剥离。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、经营管理优势
　　公司充分发挥民企结构扁平、决策迅速、执行高效的优势，以不断强化的精细化管理能力、不断学习锐意进取的团队精神和快速高效的决策执行能力来面对日益变化的市场环境。在实际控制人敏锐的战略把控能力和拥有丰富的行业实践和优质管理经验的公司管理团队共同努力下，逐步形成了自身独特的管理模式，保证了生产经营的有序运转、生产效率的持续提高和公司业务的适应性战略转型和可持续发展。同时，公司各子公司采取了由总部平台统一采购的模式，实现了招采分离的集约优势，提升管理质量。
　　2、团队与技术优势
　　公司盐湖提锂团队成员均在盐湖提锂领域具有多年实践经验，目前公司在盐湖提锂工序中使用的电化学脱嵌法技术是经中国有色金属工业协会组织专家评审认定，技术成果达到“国际领先水平”，且是首次在盐湖中进行全面化的实地应用，具有原料适应性强、锂回收率高、加工成本低、投资小、见效快的特点。
　　3、战略布局优势
　　公司通过“二次腾飞”战略规划确定公司着重聚焦发展新能源材料战略转型方向，新能源材料产业已在国内西藏地区，海外阿根廷卡塔马卡省、萨尔塔省布局，积极增加锂资源储量。目前西藏阿里捌千错项目已建成2000吨产线，报告期内已产出锂产品形成销售；海外阿根廷Caro卡罗项目、Payo帕依项目收购完成后已推进勘探环评工作，后续将进一步推进产能建设进度。同时按“上游锂资源开采提炼、下游废旧锂电池回收”双轮驱动，公司投资参股公司浙江瓯鹏科技有限公司布局的“车、站、电、网”四位一体城市零碳新模式雏形初显，初步布局了废旧锂电池的回收场景化渠道建设。
　　4、资产负债率大幅降低
　　公司在报告期内出售水泥建材业务后，资产负债率大幅降低，2022年末资产负债率为28.36%，较上年末减少14.82个百分点，公司产业结构及资产结构的能力的优化，有利于公司在激烈的市场竞争中守正创新，提高公司抵御行业周期波动风险，为公司战略规划有效执行提供更多助力，从容践行发展战略。

　　四、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展的展望
　　公司董事会战略发展委员会基于对当前宏观形势、产业现状、未来产业发展趋势的认知和预判，本着对股东、员工与社会高度负责的态度，积极探索未来发展战略，践行公司愿景和使命，升级产业战略规划，特制定《金圆二次腾飞规划纲要》，制定了整体发展战略及定位愿景主要内容如下：
　　1、整体发展战略
　　随着传统化石能源利用带来的能源安全、环境污染、气候变化等问题越发凸显，以清洁能源低碳获取和绿色能源高效利用为标志的产业变革正加速演进；全球主要国家均提出了碳达峰、碳中和的计划与目标。我国政策率先作出了“二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”的庄严承诺，并将双碳战略纳入十四五发展规划。世界经济已进入绿色、低碳发展的新时代，“能源利用电动化、电力生产清洁化”已成为全球能源变革的发展趋势。
　　与此同时，全球“禁燃计划”的时间表正在进入倒计时，许多国家和地区提出了禁售燃油车的议案，且燃油车禁售时间大多为2024年到2030年。公司积极响应国家政策，锐意创新，审时度势，在坚持可持续发展低碳环保产业的基础上全力拓展新能源材料产业，并以新能源材料产业为核心发展目标。公司未来遵循“135透清见”的原则来谋划布局发展思路，即“看透一年、看清三年、看见五年”；看透一年的经营计划和工作要求，看清三年的经营路径和工作思路，看见五年的发展方向和经营目标。一方面加快盐湖提锂项目开发建设与外延式拓展锂资源产业链，另一方面继续深耕低碳环保产业之固危废资源化处置和稀贵金属综合回收利用，并与废旧锂电池回收利用业务形成协同效应。
　　2、定位愿景
　　在即将到来的新能源汽车时代里，锂资源无疑是最基础的战略资源。全球锂资源中73%分布在澳大利亚和南美锂三角，南美盐湖锂矿作为锂资源集中之地，未来投产有望加速。目前主要开发的锂矿类型中，盐湖卤水锂矿是最重要的矿床类型，约占全球锂资源储量的75%。而我国锂资源储量约占全球的6%左右，以盐湖卤水锂矿为主，约占已查明总储量的80%以上。作为全球最大的锂消费国及全球最大的新能源汽车市场，我国面对有限的富锂矿石资源储量及强劲的市场需求，开发提取储量丰富的盐湖卤水锂矿势在必行。公司以新能源材料产业为核心发展目标，势必将拓展锂资源产业链尤其是盐湖卤水锂矿的开采提炼作为突破口。
　　同时，全面实现资源整合，提高现有再生铜等固危废资源化处置和稀贵金属回收提炼的能力；建立废旧锂电池全国回收渠道，与锂资源产品供应链以及低碳环保产业有机融合，形成高起点、低成本、高效率的专业化综合回收利用能力亦是应有之举。
　　公司的定位：致力于成为以锂资源产业链为核心，固危废资源化处置和稀贵金属综合回收利用并重的新能源材料先进供应商。
　　公司的愿景：中国乃至全球领先的集上游锂资源开采提炼、下游废旧锂电池与固危废资源化处置及稀贵金属综合回收利用为一体的新能源材料主流供应商。
　　（二）2022年-2025年金圆战略发展规划
　　(三)2023年经营计划
　　公司在2022年全面实施新能源515规划和双轮驱动战略，全力拓展新能源材料事业。经过全体员工的不懈努力，攻坚克难，实现了新能源战略目标坚实的第一步。国内，西藏捌千错项目，从并购完成到基地建设，到2000吨产能达产，再到实现第一批产品销售，用时仅仅14个月，充分体现了公司效率为先的营运能力；国外，公司在阿根廷成功完成Caro卡罗、Payo帕依的项目收购，并积极参与了Doncella东喜亚项目的权益投资。新能源动力时代的全面到来，是未来5-10年的确定性事件，是人类社会动力系统革命的必然方向。但新能源企业在行业加速发展的风口上，不能迷失自我，必须从产业发展和企业经营的实际规律出发，一步一个脚印，踏踏实实走好产业布局之路。公司作为新能源材料产业的新秀，应充分发挥后发优势，构建更优的技术、人才结构；在战略实施中，聚焦着重发展新能源材料事业，全力推进国内、海外盐湖锂矿项目；稳步统筹发展固危废资源化处置与废旧锂电池及稀贵金属综合回收利用。
　　1、重点推进现有项目的持续落地
　　国内，公司以西藏捌千错盐湖2000吨产能为基础，持续进行设备升级和工艺优化，通过一系列降本增效措施，提升锂盐综合回收率和毛利率。同时，公司加紧新产能建设，力争实现1万吨产线的全线贯通和早日达产。国外，公司通过海外新能源事业部以及与拥有海外资源的专业管理与工程技术机构战略合作等方式，加快推进Caro卡罗、Payo帕依两个项目的勘探、环评进展，并提早开展两个项目产能建设的前期准备工作。
　　2、加强人才及技术储备
　　公司将通过内部培养和引进聚集的方式，积极打造西藏盐湖提锂技术与管理人才的“小高地”，打造标杆项目以树立品牌，在确保实现捌千错盐湖锂矿项目规划产能目标的同时，为公司布局国内外其他盐湖锂矿项目储备技术与奠定良好的管理基础。
　　3、加快海外锂资源产业链投资并购的战略布局
　　公司将通过海外新能源事业部整合海外项目线索，并派遣多支团队深入实地调研南美及非洲地区的锂资源项目，加快海外锂资源产业链投资并购的战略布局。
　　通过国内与海外的战略布局，力争5年内形成适应公司目标定位的上规模的碳酸锂产能及锂资源储备；实现“上游开采、下游回收、双轮驱动战略”之运作模式，初步打造成新能源材料锂资源提炼开发与回收利用一体化的完整产业链。
　　4、稳步统筹发展固危废资源化处置与废旧锂电池回收及稀贵金属综合回收利用
　　固危废资源化处置和稀贵金属综合回收利用齐头并进，迅速规划推进废旧锂电池回收利用渠道和处置体系的建设，统筹促进固危废资源化处置和废旧锂电池回收利用及稀贵金属综合回收利用能力的创新发展。通过现有业务的整合与管理效应的提升，并适时向国际、国内其他区域延伸发展，逐步完善全球、全国的战略布局，力争成为我国锂电池回收利用和再生资源回收利用（包括稀贵金属回收提炼）的一流企业。
　　5、战略保障措施
　　全球锂资源产业的竞争格局随着电动汽车市场占有率的提升将带来新的挑战。传统锂资源开发企业的行业地位相对稳固，但远远不能满足于已开始爆发的全球性的需求高增长。一方面，占全球绝大部份储量的南美、非洲地区，锂资源开发产业链建设相对薄弱；另一方面，锂电池在使用中的回收再利用产业，还处于早期阶段。鉴于产业方向明确、头部企业竞争格局相对稳定、行业产能严重不足，同时资源价格高企，意味着公司进入这一确定性高增长的行业，既是难得的机遇也面临着巨大的挑战。故公司既要有长远眼光战略布局长期产能，也要有战术思维回避短期市场风险，更要有经营策略保障战略战术的实施。为此，公司从产业结构、资本战略、人才建设、管理体系等角度，综合设计，系统安排，为公司战略转型保驾护航。
　　（1）调整产业结构及优化资产结构
　　为适应资本战略规划及产业规划发展需要，公司将持续优化产业和资产结构，提高资产使用效率与资产质量。集中精力和资源聚焦于新能源材料产业与低碳环保产业。公司将进一步加大对锂资源产业链的投资与并购、优化低碳环保产业的产能布局。
　　（2）有效运用资本市场金融工具
　　围绕公司的战略发展需要，以服务公司产业发展为宗旨，合理有效发挥资本市场的优势，通过权益与债券融资工具、产业链并购、战略合作等方式，增强公司的资金、产能、市场和技术等多种资源配置，为公司高速发展提供强大的驱动力。
　　（3）优化人才保障与激励机制
　　加强人才储备、提升员工凝聚力。紧紧围绕公司发展规划和战略目标，完善以德才兼备为导向、内培外引并举的人才团队建设，大力引进高端专业技术与管理人才，重视内部培训制度建设与实施通过健全和完善人力资源的选拔、培养、使用、激励机制，切实提高各类优秀人才队伍的素质和凝聚力、执行力与战斗力。
　　优化激励机制。通过优化目标管理责任制，强化个人绩效与部门工作目标及公司战略发展目标的正向强关联性，激发全体员工的主观能动性和工作积极性。针对公司经营管理团队与核心骨干力量，实施多元化的激励措施包括股权激励等；将公司业绩目标与员工收益成长等中长期激励紧密结合，实现公司发展、员工收益、股东权益、社会价值增长的一致性，促进公司可持续地快速发展。
　　（4）完善经营管理体系
　　优化公司管理组织架构。采用新的管控模式，下管一级监控二级，充分授权激活一线，对公司的组织架构进行优化调整，并按照“公司服务用户、管理服务经营、部门服务一线”的原则建立具有金圆特色的科学高效管理体系，高质量地提升经营管理团队的领导力、执行力。
　　建立战略运营体系。以实现五年战略目标为宗旨，制定每年与发展战略相匹配的关键举措和经营计划任务，并融入到各业务板块、各职能部门日常的经营和管理计划中；通过战略运营体系的构建，实现高效的发展与管控；同时，充分发挥一线组织绩效的强激励作用，保障公司整体战略目标的高效达成。
　　（四）公司可能面对的风险及应对措施
　　1、宏观经济环境及产业政策变化的风险
　　2022年，全球宏观环境受国际贸易摩擦、非正常原因等因素影响较大，未来宏观经济形势存在诸多不确定性。公司受到锂行业的市场变化影响，包括目前及预期锂的可用资源、锂行业的竞争格局、锂产品终端市场需求、科技发展、政府政策以及全球及地区经济状况等，锂需求取决于终端市场锂的使用情况以及整体经济状况。近年来，锂需求增加主要由电动汽车电池及储能电池的需求迅速增长所推动，中国政府大力发展新能源汽车产业，推出优惠政策鼓励购买电动汽车。如果未来国家相关政策进行大幅调整或政策不能得到有效落实，将会对公司所处的锂行业产生不利影响。
　　应对措施：公司对新能源材料的前景抱持十分坚定的信心，公司将密切关注国内外经济和政策形势的变化，加强对宏观经济环境以及产业的研究，相应调整公司的经营决策，进一步增强公司市场竞争力和经营能力，提高抗风险能力。2、新项目不及预期的风险
　　公司着重聚焦发展新能源材料事业的过程中，新项目受宏观经济环境的变化、市场环境的变化、行业政策的变化、防疫抗疫进展等因素影响，可能存在建设滞后、效益不理想等不及预期的风险。
　　应对措施：公司制订了极为详细的项目管理制度，明确具体责任人和时间节点，按日检查倒计时进度表，要求团队及时发现问题并采取措施解决问题；同时协同公司各监管部门会同参与项目审议及研判，密切关注项目进度变化，全公司上下齐心协力及时采取应对措施予以解决跟进。
　　3、海外收购投资风险
　　公司目前已在阿根廷投资布局盐湖锂矿资源，未来将积极探寻更多的国外优质锂矿资源项目；海外投资的国家与中国拥有不同的法律体系及政府政策和货币汇率政策等，公司的业务、财务状况及经营业绩面临与公司经营业务或投资的相关国家有关的风险及不确定因素。中国已与公司经营业务或投资所在的国家建立了长期友好的政治及经济关系，订立了多项经济及技术合作条约，以及投资、税项及双边自由贸易条约。如该国与中国的政治及经济关系出现重大变动，公司的业务、财务状况及经营业绩会受到不利影响。
　　应对措施：公司在投资前已积极对接当地政府及其主管部门，建立专门团队及时分析研究所在国的变化情况，为后期项目投资奠定了良好的基础。
　　4、危（固）行业竞争风险
　　随着环保政策的不断出台以及执法不断趋严，一方面环保产业已步入快速发展期，越来越多的企业进军到环保领域，另一方面，跨省采购和运输的控制审批亦日趋严格，而在危（固）废处置行业，产业化程度和市场集中度都有待提升。未来将会有更多潜在竞争者通过项目投资、兼并收购、寻求股权合作等方式进入环保领域，公司将面临更为严峻的行业竞争格局。
　　应对措施：公司将在全国范围内继续以省为单位，以点带面形成覆盖全国的危（固）废处置网络，并切实加强原料采购团队的力量和提升素质。此外，公司对现有危（固）废资源化综合利用业务进行产业升级，积极探索其他新材料领域的发展，纵向延伸资源化综合利用产业。
　　5、有色金属价格波动的风险
　　公司资源化综合利用业务主要产品有铜、铅、锌、铟、金、银、锡、镍、铂、钯等，金属产品价格受经济环境、供需关系、通货膨胀、美元走势、战争与动乱等多方面因素的影响。自2019年以来，全球大宗商品市场，包括铜、金、银等在内的主要资产价格均在短期内出现较大幅度波动。公司预计会持续对公司新材料板块的生产经营造成一定程度的影响。如果全球大宗商品市场，包括铜、金、银等在内的主要资产价格持续下跌，可能对公司生产经营产生不利影响。应对措施：公司将持续关注国内外宏观经济形势和政治环境，分析有色金属价格的走势，制定可行的营销策略，同时充分利用金融工具对冲价格波动的风险，减少市场价格波动对公司业绩的影响。
　　6、汇率波动风险
　　随着公司对海外项目的投资经营力度的加大，汇率波动将增加公司海外经营的人民币成本，或减少自海外经营所得的人民币收益，或影响出口产品价格及进口设备及材料的价格。任何由于汇率波动导致的成本上涨或收益减少，可能对公司利润率造成不利影响。汇率波动亦影响货币及其他以外汇计价的资产及负债的价值。人民币的价值受中国政府政策变动及国际经济及政治发展的影响。人民币兑外币的进一步升值或会导致公司自海外经营所得收益减少。汇率波动可能对公司的资产净值、盈利及任何宣派股息兑换或换算成外币的价值造成不利影响。
　　应对措施：报告期内公司所承担的汇率波动风险较小，未来随着公司海外业务的开展将逐渐增大，公司未来将通过包括但不限于外汇套期保值等措施应对上述风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司的业务及产品
　　公司并购上市之初，是一家以熟料、水泥产品及商品混凝土生产、销售，建筑材料制作及技术服务等为基本主业的建材公司。为加快可持续发展步伐，公司积极谋划产业转型并寻求新的业绩增长空间：2015年，公司纵向延伸建材产业并开始谋划环保战略转型；2016年，公司通过发布非公开发行方案，全面启动环保转型宏图；2017年，公司非公开发行募集资金12.12亿元，全方位进军环保产业；2018年，公司正式更名为“金圆环保股份有限公司”，行业分类变更为“生态保护和环境治理业”，同时在全国范围内寻求优质环保项目，打造全牌照一体式危（固）废处置平台；2019年，公司提出调整优化环保产业规划，在全力发展环保产业的基础上开辟发展资源化综合利用。2020年,公司在现有资源化综合利用及稀贵金属提取生产体系基础上,拓展有色金属高纯材料生产及钴镍等新材料深加工业务。2021年,公司顺应市场需求，涉足新能源材料领域，致力于成为以锂资源产业链为核心，固危废资源化处置和稀贵金属综合回收利用并重的新能源材料主流供应商。报告期内公司主要业务分为建材、环保及新能源材料三个部分。
　　1.1建材业务
　　主要产品为水泥熟料、水泥产品以及商品混凝土，产品广泛应用于国家基础设施建设，包括铁路、公路、机场、港口、水利工程等大型基建项目，以及城市房地产开发和新农村基础设施和民用基础建设等。
　　1.2环保业务
　　环保业务包括主要为产废企业提供危（固）废无害化处置服务与资源化综合利用服务，其中无害化处置目前可细分为水泥窑协同处置及一体化综合处置两种方式。水泥窑协同处置是利用水泥企业新型干法水泥窑线对危废固废进行减量化、无害化处置；一体化综合处置是采用专业焚烧、安全填埋等多种危（固）废处置技术，实现对危（固）废的无害化综合处置，力争同步实现社会、环境及经济效益。资源化综合利用服务指通过对有价资源含量较高的工业危（固）废进行综合利用处理，再销售富集回收的稀贵金属及其它金属合金，实现危（固）废资源化回收利用和无害化处置。资源化综合利用是在现有资源化综合利用生产体系基础上，拓展有色金属高纯材料生产及新材料深加工业务，谋求在稀贵金属回收及提炼等产业领域有所突破。
　　1.3新能源材料业务
　　新能源材料业务主要是通过上游盐湖卤水锂矿的开采提炼，进而制造锂产品应用于新能源锂电池等领域；同时建立废旧锂电池全国回收渠道，通过废旧锂电池回收、拆解及再生利用；全面实现资源整合，构建上游锂资源开采提炼、下游废旧锂电池回收利用为一体的循环经济体系。
　　2、经营模式
　　2.1管理模式：
　　公司组建了以环保事业部、新能源事业部以及建材事业部为业务中心、职能部门为监管中心，公司总部—事业部—分子公司的三级管理架构，形成了权责清晰、高效执行的集团化运营管理模式。
　　2.2采购模式：
　　公司旗下各分子公司生产所需原燃材料、辅助材料、备品备件等均通过总部招投标平台进行集中招标采购。危险废物的采购按照《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》和《危险废物转移联单管理办法》等法律法规执行，经环保部门批准后进行危险废物转移。
　　2.3产销模式：
　　公司实行总部指导、事业部统一管理的产销模式，各分子公司以年度经营预算目标为导向制定年度经营管理计划并执行，事业部进行统筹管理。
　　3、主要业绩驱动因素
　　（1）着重聚焦发展新能源材料事业
　　在报告期内，公司完成了年产2000吨碳酸锂车间的建设暨首批电化学脱嵌装置的安装调试任务，并顺利产出合格富锂液。截至披露日,公司捌千错盐湖万吨级锂盐项目坚持“尽早投产，尽量多产”的八字方针，已于2022年7月产出合格的精制碳酸锂产品；下半年公司将加快国内、海外其他项目的建设及批量碳酸锂产品的产出，加快实现公司在新能源材料领域的产业布局和盈利指标。同时公司筹划通过发行股份及现金支付方式收购阿里锂源剩余49%股权，加快新能源材料产业发展。
　　公司组织多支团队多方面洽谈海外锂资源项目，尽快推进海外探寻获取锂资源的进程。公司子公司浙江金恒旺锂业有限公司通过设立代理公司辉煌锂业收购阿根廷GoldinkaEnergy公司LagunaCaro矿权项目，并于2022年8月3日召开的2022年第三次临时股东大会审议通过了上述事项，收购LagunaCaro矿权项目有利于加强公司在上游锂资源的战略布局，有利于更好推进阿根廷锂盐湖项目未来的开发、建设以及投产，更好更快地实施新能源515规划，进一步提升公司的核心竞争力和持续盈利能力。
　　（2）坚持可持续发展低碳环保产业
　　报告期内，公司危（固）废无害化处置业务受疫情影响开工不足及市场竞争激烈导致处置价格下行、处置量减少。报告期内实现营业收入15,614.27万元，同比下降32.15%，实现归属于上市公司净利润942.76万元，同比下降77.02%。报告期内，公司稀贵金属综合利用业务实现营业收入175,770.21万元，同比下降42.63%，主要系以粗铜销售为主多金属综合回收为辅的经营模式转为以多金属综合回收为主的经营模式后原材料采购的量未能及时跟上。实现归属于上市公司净利润876.28万元，同比上升178.24%，主要系报告期收到2021年结算的财政补助款2780万（影响归母净利润1,612.4万元）。
　　（3）战略性退出建材水泥行业
　　报告期内，建材行业整体受业务不足、需求饱和、原材料价格大幅上涨、能源双控等因素影响，导致盈利能力大幅下降。报告期内实现营业收入80,069.30万元，同比下降26.74%，实现归属于上市公司净利润-806.63万元,同比下降107.51%。
　　报告期内，公司第十届董事会第十四次会议和第十届监事会第十二次会议审过通过关于拟公开挂牌转让全资子公司互助金圆100.00%股权的议案，上述议案经公司2021年年度股东大会审议通过。公司按股东大会审议议案要求对互助金圆100.00%股权进行公开挂牌转让，公司控股股东金圆集团在第二轮公开挂牌中摘牌确认。公司于2022年6月23日召开了第十届董事会第十七次会议审议通过《金圆环保股份有限公司关于全资子公司签署附条件生效的〈股权转让协议〉暨关联交易的议案》，并于2022年7月11日召开的2022年第二次临时股东大会审议通过了上述议案，实现了剥离建材业务的战略目标。

　　二、核心竞争力分析
1、经营管理优势
公司充分发挥民企结构扁平、决策迅速、执行高效的优势，以不断强化的精细化管理能力、不断学习锐意进取的团队精神和快速高效的决策执行能力来面对日益变化的市场环境。在实际控制人敏锐的战略把控能力和拥有丰富的行业实践和优质管理经验的公司管理团队共同努力下，逐步形成了自身独特的管理模式，保证了生产经营的有序运转、生产效率的持续提高和公司业务的适应性战略转型和可持续发展。同时，公司各子公司采取了由总部平台统一采购的模式，实现了招采分离的集约优势，提升管理质量。
2、技术优势
公司目前在盐湖碳酸锂提取中使用的电化学脱嵌法技术是经中国有色金属工业协会组织专家评审认定，技术成果达到“国际领先水平”，且是首次在整个盐湖中全面实地应用，具有原料适应性强、锂回收率高、加工成本低、投资小、见效快的特点。
3、战略布局优势
公司通过“二次腾飞”战略规划确定了公司坚持新能源材料+环保的战略转型方向，新能源材料产业已布局建设西藏阿里捌千错项目，目前已有少量精制碳酸锂产生；海外项目目前公司已完成对阿根廷LagunaCaro矿权项目的收购签约，未来公司将加快锂资源的储备和项目的建设进度。环保业务通过并购和自建产能的方式，已在江苏、广东、江西、四川、内蒙古、青海等十多个省市区域布局危废处置产能，占据了我国较为重要的工业危废市场，危废来源总量充沛，危废处置产能较高，形成了良好的市场布局。公司通过参股企业浙江瓯鹏科技有限公司布局的“车、站、电、网”四位一体城市零碳新模式雏形初显，初步布局了废旧锂电池的回收场景化渠道建设。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济环境及产业政策变化的风险
2022年，全球宏观环境受国际贸易摩擦、新冠肺炎疫情等因素影响较大，未来宏观经济形势存在诸多不确定性。公司受到锂行业的市场变化影响，包括目前及预期锂的可用资源、锂行业的竞争格局、锂产品终端市场需求、科技发展、政府政策以及全球及地区经济状况等，锂需求取决于终端市场锂的使用情况以及整体经济状况。近年来，锂需求增加主要由电动汽车电池及储能电池的需求迅速增长所推动，中国政府大力发展新能源汽车产业，推出优惠政策鼓励购买电动汽车。如果未来国家相关政策进行大幅调整或政策不能得到有效落实，将会对公司所处的锂行业产生不利影响。
应对措施：公司对新能源材料的前景抱持十分坚定的信心，公司将密切关注国内外经济和政策形势的变化，加强对宏观经济环境以及产业的研究，相应调整公司的经营决策，进一步增强公司市场竞争力和经营能力，提高抗风险能力。
2、新项目不及预期的风险
公司着重聚焦发展新能源材料事业的过程中，新项目受宏观经济环境的变化、市场环境的变化、行业政策的变化、防疫抗疫进展等因素影响，可能存在建设滞后、效益不理想等不及预期的风险。
应对措施：公司制订了极为详细的项目管理制度，明确具体责任人和时间节点，按日检查倒计时进度表，要求团队及时发现问题并采取措施解决问题；同时协同公司各监管部门会同参与项目审议及研判，密切关注项目进度变化，全公司上下齐心协力及时采取应对措施予以解决跟进。
3、海外收购投资风险
公司目前已在阿根廷投资布局盐湖锂矿资源，未来将积极探寻更多的国外优质锂矿资源项目；海外投资的国家与中国拥有不同的法律体系及政府政策和货币汇率政策等，公司的业务、财务状况及经营业绩面临与公司经营业务或投资的相关国家有关的风险及不确定因素。中国已与公司经营业务或投资所在的国家建立了长期友好的政治及经济关系，订立了多项经济及技术合作条约，以及投资、税项及双边自由贸易条约。如该国与中国的政治及经济关系出现重大变动，公司的业务、财务状况及经营业绩会受到不利影响。
应对措施：公司在投资前已积极对接当地政府及其主管部门，建立专门团队及时分析研究所在国的变化情况，为后期项目投资奠定了良好的基础。
4、危（固）行业竞争风险
随着环保政策的不断出台以及执法不断趋严，一方面环保产业已步入快速发展期，越来越多的企业进军到环保领域，另一方面，跨省采购和运输的控制审批亦日趋严格，而在危（固）废处置行业，产业化程度和市场集中度都有待提升。未来将会有更多潜在竞争者通过项目投资、兼并收购、寻求股权合作等方式进入环保领域，公司将面临更为严峻的行业竞争格局。
应对措施：公司将在全国范围内继续以省为单位，以点带面形成覆盖全国的危（固）废处置网络，并切实加强原料采购团队的力量和提升素质。此外，公司对现有危（固）废资源化综合利用业务进行产业升级，积极探索其他新材料领域的发展，纵向延伸资源化综合利用产业。
5、有色金属价格波动的风险
公司资源化综合利用业务主要产品有铜、铅、锌、铟、金、银、锡、镍、铂、钯等，金属产品价格受经济环境、供需关系、通货膨胀、美元走势、战争与动乱等多方面因素的影响。自新冠疫情爆发以来，全球大宗商品市场，包括铜、金、银等在内的主要资产价格均在短期内出现较大幅度波动。公司预计此次新冠疫情及防控措施将对公司新材料板块的生产经营造成一定程度的影响，影响程度取决于疫情防控的进展情况、持续时间、各地防控措施的实施情况，以及疫情导致的全球大宗商品市场价格波动情况。如果全球大宗商品市场，包括铜、金、银等在内的主要资产价格持续下跌或疫情影响进一步扩大，可能对公司生产经营产生不利影响。
应对措施：公司将持续关注国内外宏观经济形势和政治环境，分析有色金属价格的走势，制定可行的营销策略，同时充分利用金融工具对冲价格波动的风险，减少市场价格波动对公司业绩的影响。
6、汇率波动风险
随着公司对海外项目的投资经营力度的加大，汇率波动将增加公司海外经营的人民币成本，或减少自海外经营所得的人民币收益，或影响出口产品价格及进口设备及材料的价格。任何由于汇率波动导致的成本上涨或收益减少，可能对公司利润率造成不利影响。汇率波动亦影响货币及其他以外汇计价的资产及负债的价值。人民币的价值受中国政府政策变动及国际经济及政治发展的影响。人民币兑外币的进一步升值或会导致公司自海外经营所得收益减少。汇率波动可能对公司的资产净值、盈利及任何宣派股息兑换或换算成外币的价值造成不利影响。
应对措施：报告期内公司所承担的汇率波动风险较小，未来随着公司海外业务的开展将逐渐增大，公司未来将通过包括但不限于外汇套期保值等措施应对上述风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中非金属建材相关业的披露要求
　　（一）建材行业情况
　　2021年，我国建材行业克服疫情多点散发、原燃料价格快速上涨、限电限产等影响因素，经济运行保持基本平稳发展态势。2021年，我国建材工业增加值同比增长8%，比工业增速低1.6个百分点。2021年，我国建材及非金属矿工业产品全年平均出厂价格同比上涨4.1％，其中水泥平均出厂价格同比上涨6.0％。根据国家统计局数据，2021年，全国基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长0.4%，两年平均增长0.3%。全国基础设施投资增长带动建材行业产品生产基本平稳，其中水泥产量23.6亿吨，较上年减少0.2亿吨，同比下降1.2%。
　　随着矿山审批和建设指标成本的增加，熟料线建设成本大幅增长，吨熟料建设成本接近800元/吨，当前重置成本会更高。国家相关政策文件提出位于国家规定的大气污染治重点区域实施产能置换的水泥熟料和平板玻璃建设项目，产能置换比例分别不低于2:1和1.25:1；位于非大气污染防治重点区域的水泥熟料和平板玻璃建设项目，产能置换比例分别不低于1.5:1和1:1。同时文件还提出，使用国家产业结构调整目录限制类水泥熟料生产线作为置换指标和跨省置换水泥熟料指标，产能置换比例不低于2:1。基于此，水泥行业中期通过置换变现新增产能已不可能。
　　2021年是“十四五”开局之年，中央提出“六稳”、“六保”政策，强调构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，加快新型基础设施建设，深入推进重大区域发展战略，加快国家重大战略项目实本步伐，以新型城镇化带动投资需求，推动旧城改造和城市群、都市圈一体化发展。但随着疫情的基本趋稳和偶尔反复，我国经济在持续稳定复苏中，基础设施投资仍为经济稳增长发挥着重要作用，水泥需求总体保持稳定，加上水泥错峰生产和产能置换两大产业政策保持延续，预计全行业效益会继续保持基本平稳。
　　（二）环保危（固）废处置行业情况
　　政策支持是危废行业景气重要驱动力，2013年“两高”首次司法解释首次确定非法排放、倾倒、处置危险废物三吨以上的行为入刑，开启危废处置行业景气周期；2015年《环境保护督察方案(试行)》明确建立环保督察机制，随后三年第一轮环保督察、整改及回头看工作保障环境治理工作持续高压，2017-2019年各地危废处置价格持续小幅上涨。2020年7月17日，生态环境部、公安部、最高人民检察院联合印发《关于严厉打击危险废物环境违法犯罪行为的通知》，决定于2020年7月至11月组织全国相关部门开展整治活动。危废行业空间巨大，供求错配导致行业景气度维持高位。中国危（固）废处理行业发展至今，虽然有不少提高，但随着工业快速发展，危（固）废产生量的逐年增加，国内的危（固）废处置能力预计在短时间内无法满足日益增长的危废处置需求。近年来，随着环保行业相关政策的密集落地，监管力度不断加大，使得危废的合法化处置成为行业发展的必然趋势。根据生态环境部发布《2020年全国大、中城市固体废物污染环境防治年报》数据显示：2020年，全国工业危险废物产生量为7281.8万吨，全国工业危险废物利用处置量为7630.5万吨。危险废物利用处置量为3093.0万吨，其中综合利用量为1853.0万吨，处置量为1240.0万吨，处置量中工业危险废物995.0万吨、医疗废物106.1万吨、其他危险废物138.9万吨，处置量中填埋量256.3万吨、焚烧量589.5万吨。但由于危废处置项目审批时间长、选址阻力大等因素的影响，产能释放较为缓慢；目前，我国危废处置市场参与者众多，但大部分企业的技术、资金、研发能力比较弱，处理资质单一，呈现出“散、弱、小”的特点现状。
　　（三）新能源材料行业情况
　　随着传统化石能源利用带来的能源安全、环境污染、气候变化等问题越发凸显，以清洁能源低碳获取和绿色能源高效利用为标志的产业变革正加速演进；全球主要国家均提出了碳达峰、碳中和的计划与目标。我国政府率先作出了“二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”的庄严承诺，并将双碳战略纳入十四五发展规划。世界经济已进入绿色、低碳发展的新时代，“能源利用电动化、电力生产清洁化”已成为全球能源变革的发展趋势。
　　与此同时，全球“禁燃计划”的时间表正在进入倒计时，许多国家和地区提出了禁售燃油车的议案，且燃油车禁售时间大多为2024年到2030年。2021年度我国新能源汽车产量达到了创纪录的350多万辆，新能源汽车的市场渗透率已达到13.4%，高于2020年8个百分点；预计2022年新能源汽车渗透率将提高到20%以上，标志着我国已正式进入新能源汽车加速普及的时代。而人类即将告别燃油车、全面进入新能源汽车时代，意味着未来交通的动力来源将全面转为新能源，传统石油动力将逐渐退出城市交通领域。作为新能源动力的上游，新能源材料产业正处于长期高增长的黄金发展初期阶段。新能源材料资源化综合利用是未来稀有金属提炼的重要发展方向。我国自1990年以来，在金属资源冶炼、使用量的世界占比逐年递增，尤其至2020年电解铜产量为1250万吨约占世界的50%。我国作为“全球工厂”和资源消费大国，对各类金属资源需求旺盛，原生矿产金属资源短缺和利用低效已成为制约我国经济社会可持续发展的重要瓶颈。废弃资源综合利用行业（C42）通过对固废的循环利用，实现“原生矿产资源开采及冶炼－大宗金属产品－消费品－废弃－回收拆解－冶炼利用－再生金属资源－消费品”的循环发展模式，已成为解决我国可持续发展中合理利用资源（C42）和防治污染（N77）这两个核心问题的关键途径。2020年9月22日，习近平总书记在75届联合国大会上庄严宣告：“2030年前中国要碳达峰，2060年实现碳中和”，它展现了中国作为负责任的大国，对建设人类命运共同体的担当，并将在经济、能源和环境方面给中国乃至世界带来深刻的影响。从固废中回收再生金属资源相比较与原生矿产金属资源会大量减少碳排放，未来在消费品中再生金属的使用量占比会逐渐提高。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司的业务及产品
　　公司并购上市之初，是一家以熟料、水泥产品及商品混凝土生产、销售，建筑材料制作及技术服务等为基本主业的建材公司。为加快可持续发展步伐，公司积极谋划产业转型并寻求新的业绩增长空间：2015年，公司纵向延伸建材产业并开始谋划环保战略转型；2016年，公司通过发布非公开发行方案，全面启动环保转型宏图；2017年，公司非公开发行募集资金12.12亿元，全方位进军环保产业；2018年，公司正式更名为“金圆环保股份有限公司”，行业分类变更为“生态保护和环境治理业”，同时在全国范围内寻求优质环保项目，打造全牌照一体式危（固）废处置平台；2019年，公司提出调整优化环保产业规划，在全力发展环保产业的基础上开辟发展资源化综合利用。2020年,公司在现有资源化综合利用及稀贵金属提取生产体系基础上,拓展有色金属高纯材料生产及钴镍等新材料深加工业务。2021年,公司顺应市场需求，涉足新能源材料领域，致力于成为以锂资源产业链为核心，固危废资源化处置和稀贵金属综合回收利用并重的新能源材料主流供应商。报告期内公司主要业务分为建材、环保及新能源材料三个部分。
　　1.1建材业务
　　主要产品为水泥熟料、水泥产品以及商品混凝土，产品广泛应用于国家基础设施建设，包括铁路、公路、机场、港口、水利工程等大型基建项目，以及城市房地产开发和新农村基础设施和民用基础建设等。
　　1.2环保业务
　　环保业务包括主要为产废企业提供危（固）废无害化处置服务与资源化综合利用服务，其中无害化处置目前可细分为水泥窑协同处置及一体化综合处置两种方式。水泥窑协同处置是利用水泥企业新型干法水泥窑线对危废固废进行减量化、无害化处置；一体化综合处置是采用专业焚烧、安全填埋等多种危（固）废处置技术，实现对危（固）废的无害化综合处置，力争同步实现社会、环境及经济效益。资源化综合利用服务指通过对有价资源含量较高的工业危（固）废进行综合利用处理，再销售富集回收的稀贵金属及其它金属合金，实现危（固）废资源化回收利用和无害化处置。资源化综合利用是在现有资源化综合利用生产体系基础上，拓展有色金属高纯材料生产及新材料深加工业务，谋求在稀贵金属回收及提炼等产业领域有所突破。
　　1.3新能源材料业务
　　新能源材料业务主要是通过上游盐湖卤水锂矿的开采提炼，进而制造锂产品应用于新能源锂电池等领域。同时建立废旧锂电池全国回收渠道，通过废旧锂电池回收、拆解及再生利用；全面实现资源整合，构建上游锂资源开采提炼、下游废旧锂电池回收利用为一体的循环经济体系。
　　2、经营模式2.1管理模式：
　　公司组建了以环保事业部、新能源事业部以及建材事业部为业务中心、职能部门为监管中心，公司总部—事业部—分子公司的三级管理架构，形成了权责清晰、高效执行的集团化运营管理模式。
　　2.2采购模式：
　　公司旗下各分子公司生产所需原燃材料、辅助材料、备品备件等均通过总部招投标平台进行集中招标采购。危险废物的采购按照《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》和《危险废物转移联单管理办法》等法律法规执行，经环保部门批准后进行危险废物转移。
　　2.3产销模式：
　　公司实行总部指导、事业部统一管理的产销模式，各分子公司以年度预算目标为导向制定年度计划并执行，事业部进行统筹管理。
　　3、主要业绩驱动因素
　　（1）坚定转型，成功进军新能源材料领域
　　报告期内，公司成功收购取得阿里锂源公司51%股权，并组建专门团队全力开展建设工作；同时也在组织多个小组多方面洽谈更多锂资源项目。截至披露日,公司捌千错盐湖万吨级锂盐项目已围绕尽早投产、尽量多产的目标，积极开展工作，争取如期投产达产。
　　（2）锲而不舍，持续发展低碳危（固）废环保产业
　　报告期内，公司危（固）废无害化处置业务市场竞争激烈、处置价格下行、处置量减少。报告期内实现营业收入45,076.39万元，同比下降12.60%，实现归属于上市公司净利润6,756.32万元，同比下降53.75%。报告期内，公司对江西新金叶电解铜项目进行技改于2021年12月底完工，技改后可适应多金属原料回收，且流程短、弃渣少。报告期内江西汇盈12万吨常规电解铜项目已完成3万吨电解铜铺槽于2022年1月开始产出。报告期内实现营业收入593,257.39万元，同比上升7.26%，主要系铜价上涨。实现营业成本593,063.28万元，同比上升10.12%；实现归属于上市公司净利润-11,886.57万元，同比下降604.78%，主要系报告期内受环保要求处理前期库存、能源双控、疫情管控导致业绩大幅下降。
　　（3）艰难生存，拟择机剥离建材业务
　　报告期内，建材行业需求饱和，煤炭等原材料价格大幅上涨、能源双控，导致盈利能力下降。报告期内实现营业收入232,601.69万元，同比下降10.60%，实现归属于上市公司净利润18,452.30万元,同比下降55.46%。
　　基于房地产行业景气度下降及考虑公司实际情况，为公司坚定不移的转型战略提供支持，拟择机剥离建材业务。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、战略布局优势
　　公司目前拥有建材、环保和新能源材料三个产业，公司通过并购和自建产能的方式，已在江苏、广东、江西、四川、内蒙古、青海等十多个省市区域布局危废处置产能，占据了我国较为重要的工业危废市场，危废来源总量充沛，危废处置产能较高，形成了良好的市场布局。
　　2、区域规模装备优势
　　目前，我国危险废物市场参与者众多，但大部分企业的技术、资金、研发能力比较弱，处理资质单一，整体呈现出显著的“散、小、弱”行业特征。根据《2020年全国大、中城市固体废物污染环境防治年报》显示，截至2019年底，全国各省（区、市）颁发的危险废物（含医疗废物）许可证共4,195份，核准收集和利用处置能力达到12,896万吨/年（含单独收集能力1,826万吨/年），平均每个企业核准量为3.07万吨，规模普遍不大。截至本报告期末，公司已取得危险废物经营许可证的处置产能为101.8617万吨，已获得环评批复但尚未投产的产能共计15万吨。
　　3、危废全牌照优势
　　公司通过并购和自建产能的方式，以水泥窑协同处置配置资源化综合利用与一体化综合处置产能，通过持有尽可能多的危废品类处置牌照，打造了综合型的危（固）废处置平台。危废处置一站式服务将显著减少客户不同危废的贮存与管理难度，增强企业客户粘性。此外，多种危废处置工艺组合，也有利于公司优化成本结构，有望进一步降低公司经营成本，增大盈利空间。
　　4、经营管理优势
　　公司充分发挥民企结构扁平、决策迅速、执行高效的优势，以较强的精细化管理能力、不断学习锐意进取的团队精神和快速高效的决策执行能力来面对日益变化的市场环境。在实际控制人洞察市场的战略把控能力和公司管理团队拥有丰富的行业实践经验的共同努力下，逐步形成了自身独特的管理模式，保证了生产经营的有序运转、生产效率的持续提高和公司业务的适应性战略转型和可持续发展。同时，公司各子公司采取了由总部平台统一采购的模式，实现了招采分离的管理优势，提升管理质量。

　　四、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展的展望
　　公司董事会战略发展委员会基于对当前宏观形势、产业现状、未来产业发展趋势的认知和预判，本着对股东、员工与社会高度负责的态度，积极探索未来发展战略，践行公司愿景和使命，升级产业战略规划，特制定《金圆二次腾飞规划纲要》，主要内容如下：
　　1、整体发展战略
　　随着传统化石能源利用带来的能源安全、环境污染、气候变化等问题越发凸显，以清洁能源低碳获取和绿色能源高效利用为标志的产业变革正加速演进；全球主要国家均提出了碳达峰、碳中和的计划与目标。我国政策率先作出了“二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”的庄严承诺，并将双碳战略纳入十四五发展规划。世界经济已进入绿色、低碳发展的新时代，“能源利用电动化、电力生产清洁化”已成为全球能源变革的发展趋势。
　　与此同时，全球“禁燃计划”的时间表正在进入倒计时，许多国家和地区提出了禁售燃油车的议案，且燃油车禁售时间大多为2024年到2030年。2021年度我国新能源汽车产量达到了创纪录的350多万辆，新能源汽车的市场渗透率已达到13.4%，高于2020年8个百分点；预计2022年新能源汽车渗透率将提高到20%以上，标志着我国已正式进入新能源汽车加速普及的时代。而人类即将告别燃油车、全面进入新能源汽车时代，意味着未来交通的动力来源将全面转为新能源，传统石油动力将彻底退出城市交通领域。作为新能源动力的上游，新能源材料产业正处于长期高增长的加速发展阶段。顺应这一大势：公司积极响应国家政策，锐意创新，审时度势，在坚持可持续发展低碳环保产业的基础上全力拓展新能源材料产业，并以新能源材料产业为核心发展目标。公司未来遵循“135透清见”的原则来谋划布局发展思路，即“看透一年、看清三年、看见五年”；看透一年的经营计划和工作要求，看清三年的经营路径和工作思路，看见五年的发展方向和经营目标。一方面加快盐湖提锂项目开发建设与外延式拓展锂资源产业链，另一方面继续深耕低碳环保产业之固危废资源化处置和稀贵金属综合回收利用，并与废旧锂电池回收利用业务形成协同效应。
　　2、定位愿景
　　在即将到来的新能源汽车时代里，锂资源无疑是最基础的战略资源。全球锂资源中73%分布在澳大利亚和南美锂三角，南美盐湖锂矿作为锂资源集中之地，未来投产有望加速。目前主要开发的锂矿类型中，盐湖卤水锂矿是最重要的矿床类型，约占全球锂资源储量的75%。而我国锂资源储量约占全球的6%左右，以盐湖卤水锂矿为主，约占已查明总储量的80%以上。作为全球最大的锂消费国及全球最大的新能源汽车市场，我国面对有限的富锂矿石资源储量及强劲的市场需求，开发提取储量丰富的盐湖卤水锂矿势在必行。公司以新能源材料产业为核心发展目标，势必将拓展锂资源产业链尤其是盐湖卤水锂矿的开采提炼作为突破口。
　　同时，全面实现资源整合，提高现有再生铜等固危废资源化处置和稀贵金属回收提炼的能力；建立废旧锂电池全国回收渠道，与锂资源产品供应链以及低碳环保产业有机融合，形成高起点、低成本、高效率的专业化综合回收利用能力亦是应有之举。
　　公司的定位：致力于成为以锂资源产业链为核心，固危废资源化处置和稀贵金属综合回收利用并重的新能源材料先进供应商。
　　公司的愿景：中国乃至全球领先的集上游锂资源开采提炼、下游废旧锂电池与固危废资源化处置及稀贵金属综合回收利用为一体的新能源材料主流供应商。
　　（二）2022年-2025年金圆战略发展规划
　　(三)2022年经营计划
　　新能源动力时代的全面到来，是未来5-10年的确定性事件，是人类社会动力系统革命的必然方向。但新能源企业在行业加速发展的风口上，不能迷失自我，必须从产业发展和企业经营的实际规律出发，一步一个脚印，踏踏实实走好产业布局之路。公司作为新能源材料产业的新秀，应充分发挥后发优势，构建更优的技术、人才结构；在战略实施中，聚焦着重发展新能源材料事业，全力推进国内、海外盐湖锂矿项目；稳步统筹发展固危废资源化处置与废旧锂电池及稀贵金属综合回收利用。同时，深化水泥窑协同处置业务精细化管理。
　　1、聚焦着重发展新能源材料事业
　　全面实施新能源515规划和双轮驱动战略，全力拓展新能源材料事业。遵循国内、海外并举的战略方针，将新成立海外新能源事业部、锂电池回收事业部、锂业研究院，做好产业发展规划与资本战略的协同，为获取全球盐湖锂矿为主的锂资源投资并购提供资本战略支持，统筹推进公司国内与海外新能源材料业务的快速有序展开。
　　2、全力推进国内、海外盐湖锂矿项目落地
　　国内，将以公司于2021年11月通过收购取得的阿里捌千错盐湖锂矿为基础，通过内部培养和引进聚集的方式，积极打造西藏盐湖提锂技术与管理人才的“小高地”，打造标杆项目以树立品牌，在确保实现捌千错盐湖锂矿项目规划产能目标的同时，为公司布局国内其他盐湖锂矿项目储备技术与奠定良好的管理基础。
　　国外，公司将通过海外新能源事业部以及与拥有海外资源的专业管理与工程技术机构战略合作等方式，加快海外锂资源产业链投资并购的战略布局，重点布局阿根廷优质盐湖锂矿。
　　通过国内与海外的战略布局，力争5年内形成适应公司目标定位的上规模的碳酸锂产能及锂资源储备；实现“上游开采、下游回收、双轮驱动战略”之运作模式，初步打造成新能源材料锂资源提炼开发与回收利用一体化的完整产业链。
　　3、稳步统筹发展固危废资源化处置与废旧锂电池回收及稀贵金属综合回收利用
　　固危废资源化处置和稀贵金属综合回收利用齐头并进，迅速规划推进废旧锂电池回收利用渠道和处置体系的建设，统筹促进固危废资源化处置和废旧锂电池回收利用及稀贵金属综合回收利用能力的创新发展。通过现有业务的整合与管理效应的提升，并适时向国际、国内其他区域延伸发展，逐步完善全球、全国的战略布局，力争成为我国锂电池回收利用和再生资源回收利用（包括稀贵金属回收提炼）的一流企业。
　　4、深化水泥窑协同处置业务精细化管理
　　采用“战略性突围、精细化管理”方式，对现有水泥窑协同处置业务予以精细化管理，实现资源整合，构建快速、可持续发展的平台，持续提升效益。加强对外合作，利用技术优势，推进对外业务合作，力争打造成具有较强的市场竞争力和较大的市场占有率的细分市场龙头。
　　5、战略保障措施
　　全球锂资源产业的竞争格局随着电动汽车市场占有率的提升将带来新的挑战。传统锂资源开发企业的行业地位相对稳固，但远远不能满足于已开始爆发的全球性的需求高增长。一方面，占全球绝大部份储量的南美地区，锂资源开发产业链建设相对薄弱；另一方面，锂电池在使用中的回收再利用产业，还处于早期阶段。鉴于产业方向明确、头部企业竞争格局相对稳定、行业产能严重不足，同时资源价格高企，意味着公司进入这一确定性高增长的行业，既是难得的机遇也面临着巨大的挑战。故公司既要有长远眼光战略布局长期产能，也要有战术思维回避短期市场风险，更要有经营策略保障战略战术的实施。为此，公司从产业结构、资本战略、人才建设、管理体系等角度，综合设计，系统安排，为公司战略转型保驾护航。
　　（1）调整产业结构及优化资产结构
　　为适应资本战略规划及产业规划发展需要，公司拟战略性退出传统建材水泥业务，择机剥离低效资产，以提高资产使用效率与资产质量。同时调整产业结构及优化资产结构，集中精力和资源聚焦于新能源材料产业与低碳环保产业。公司将进一步加大对锂资源产业链的投资与并购、优化低碳环保产业的产能布局。
　　（2）有效运用资本市场金融工具
　　围绕公司的战略发展需要，以服务公司产业发展为宗旨，合理有效发挥资本市场的优势，通过权益与债券融资工具、产业链并购、战略合作等方式，增强公司的资金、产能、市场和技术等多种资源配置，为公司高速发展提供强大的驱动力。
　　（3）优化人才保障与激励机制
　　加强人才储备、提升员工凝聚力。紧紧围绕公司发展规划和战略目标，完善以德才兼备为导向、内培外引并举的人才团队建设，大力引进高端专业技术与管理人才，重视内部培训制度建设与实施通过健全和完善人力资源的选拔、培养、使用、激励机制，切实提高各类优秀人才队伍的素质和凝聚力、执行力与战斗力。
　　优化激励机制。通过优化目标管理责任制，强化个人绩效与部门工作目标及公司战略发展目标的正向强关联性，激发全体员工的主观能动性和工作积极性。针对公司经营管理团队与核心骨干力量，实施多元化的激励措施包括股权激励等；将公司业绩目标与员工收益成长等中长期激励紧密结合，实现公司发展、员工收益、股东权益、社会价值增长的一致性，促进公司可持续地快速发展。
　　（4）完善经营管理体系
　　优化公司管理组织架构。采用新的管控模式，下管一级监控二级，充分授权激活一线，对公司的组织架构进行优化调整，并按照“公司服务用户、管理服务经营、部门服务一线”的原则建立具有金圆特色的科学高效管理体系，高质量地提升经营管理团队的领导力、执行力。
　　建立战略运营体系。以实现五年战略目标为宗旨，制定每年与发展战略相匹配的关键举措和经营计划任务，并融入到各业务板块、各职能部门日常的经营和管理计划中；通过战略运营体系的构建，实现高效的发展与管控；同时，充分发挥一线组织绩效的强激励作用，保障公司整体战略目标的高效达成。
　　（四）公司可能面对的风险及应对措施
　　1、宏观经济环境及产业政策变化的风险
　　2021年，全球宏观环境受国际贸易摩擦、新冠肺炎疫情等因素影响较大，未来宏观经济形势存在诸多不确定性。公司受到锂行业的市场变化影响，包括目前及预期锂的可用资源、锂行业的竞争格局、锂产品终端市场需求、科技发展、政府政策以及全球及地区经济状况等，锂需求取决于终端市场锂的使用情况以及整体经济状况。近年来，锂需求增加主要由电动汽车电池及储能电池的需求迅速增长所推动，中国政策大力发展新能源汽车产业，推出优惠政策鼓励购买电动汽车。如果未来国家相关政策进行大幅调整或政策不能得到有效落实，将会对公司所处的锂行业产生不利影响。
　　应对措施：公司对新能源材料的前景抱持十分坚定的信心，公司将密切关注国内外经济和政策形势的变化，加强对宏观经济环境以及产业的研究，相应调整公司的经营决策，进一步增强公司市场竞争力和经营能力，提高抗风险能力。
　　2、危（固）行业竞争风险
　　随着环保政策的不断出台以及执法不断趋严，环保产业已步入快速发展期，越来越多的企业进军到环保领域。而在危（固）废处置行业，产业化程度和市场集中度都有待提升。未来将会有更多潜在竞争者通过项目投资、兼并收购、寻求股权合作等方式进入环保领域，公司将面临更为严峻的行业竞争格局。
　　应对措施：公司将在全国范围内继续以省为单位，以点带面形成覆盖全国的危（固）废处置网络。此外，公司对现有危（固）废资源化综合利用业务进行产业升级，积极探索其他新材料领域的发展，纵向延伸资源化综合利用产业。
　　3、新项目不及预期的风险
　　公司全力聚焦发展新能源材料事业的过程中，新项目受宏观经济环境的变化、市场环境的变化、行业政策的变化等因素影响，可能存在建设滞后、效益不理想等不及预期的风险。
　　应对措施：公司制订了较为详细的项目管理制度，明确具体责任人和时间节点，同时协同公司各监管部门会同参与项目审议及研判，密切关注项目进度变化，及时采取应对措施。
　　4、有色金属价格波动的风险
　　公司资源化综合利用业务主要产品有铜、铅、锌、铟、金、银、铂、钯等，金属产品价格受经济环境、供需关系、通货膨胀、美元走势、战争与动乱等多方面因素的影响。自2020年1月以来，新型冠状病毒重大传染疫情在全国爆发，并进一步在全球扩散，全球大宗商品市场，包括铜、金、银等在内的主要资产价格均在短期内出现较大幅度波动。公司预计此次新冠疫情及防控措施将对公司新材料板块的生产经营造成一定程度的暂时影响，影响程度取决于疫情防控的进展情况、持续时间、各地防控措施的实施情况，以及疫情导致的全球大宗商品市场价格波动情况。如果全球大宗商品市场，包括铜、金、银等在内的主要资产价格持续下跌或疫情影响进一步扩大，可能对公司生产经营产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续关注国内外宏观经济形势和政治环境，分析有色金属价格的走势，制定可行的营销策略，同时充分利用金融工具对冲价格波动的风险，减少市场价格波动对公司业绩的影响。
　　5、原材料和能源价格波动风险
　　公司水泥产品中煤炭、电力等能源消耗的购置成本占产品综合成本的比例较高。未来若能源价格由于政策变动或市场供求等因素的影响而出现较大幅度上涨，公司将面临生产成本增加的压力。如水泥价格不能与能源价格同步上涨，将对公司的盈利产生负面影响。
　　应对措施：公司将持续深化精细化管理，持续强化成本对标管理，制定针对性的成本改进方案,通过严控煤耗、电耗、热耗等各项消耗，进一步压缩生产成本。此外，公司通过总部招标投标平台对原燃料进行统一招标、集中采购，进一步提升公司议价能力、降低采购成本。
　　6、应收账款的风险
　　由于商砼行业的特殊性，商砼企业销售过程中往往会产生大量应收账款。公司业务扩张必定伴随应收账款总额提高，虽然公司的客户一般都具有良好的履约能力，但仍存在应收款回收风险。
　　应对措施：公司将继续完善客户信用评级制度，对应收账款情况进行持续监督及定期梳理，严格把控应收款的回款率，并将应收款回收情况纳入经营团队考核体系，提高应收款的回收率，避免出现重大坏账风险。同时，公司实施战略性退出传统建材水泥业务，择机剥离低效资产。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　(一)公司所处行业发展
　　1、建材行业情况
　　从自上而下层面来看，2021年水泥的需求预期更多由投资端拉动，而同类周期品如钢铁、煤炭则还有制造业甚至下游终端消费提供边际增量，因此2021年表现整体略低预期。基本面角度来看，水泥2021年供给变化不大，而同类资源品如钢铁煤炭均有一定幅度的环保约束停产；水泥缺乏供给强限产支撑，因此今年行业表现偏弱。
　　十三五期间，随着矿山审批和建设指标成本的增加，熟料线建设成本大幅增长，吨熟料建设成本接近800元/吨，当前重置成本会更高。修订后的《水泥玻璃行业产能置换实施办法》自2021年8月1日起施行。文件提出：位于国家规定的大气污染防治重点区域实施产能置换的水泥熟料和平板玻璃建设项目，产能置换比例分别不低于2:1和1.25:1；位于非大气污染防治重点区域的水泥熟料和平板玻璃建设项目，产能置换比例分别不低于1.5:1和1:1。此置换比例与2018年相比明显趋严，同时文件还提出，使用国家产业结构调整目录限制类水泥熟料生产线作为置换指标和跨省置换水泥熟料指标，产能置换比例不低于2:1。基于此，水泥行业中期通过置换变现新增产能几乎成为不可能，行业供给端处于存量博弈且未来1-3年很可能处于净减量状态。
　　2021年是“十四五”开局之年，中央提出“六稳”、“六保”政策，强调构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，加快新型基础设施建设，深入推进重大区域发展战略，加快国家重大战略项目实施步伐，以新型城镇化带动投资需求，推动旧城改造和城市群、都市圈一体化发展。随着疫情的趋稳，我国经济将持续稳定复苏，基础设施建设投资仍将为经济稳增长发挥重要作用，在双碳之下，水泥需求预计仍能保持稳定，加上水泥错峰生产和产能置换两大产业政策保持延续，先进行业文化建设和行业自律有望的进一步加强，预计行业效益会继续保持平稳增长。
　　2、环保危（固）废处置行业情况
　　政策是危废行业景气重要驱动力，2013年“两高”首次司法解释首次确定非法排放、倾倒、处置危险废物三吨以上的行为入刑，开启危废处置行业景气周期；2015年《环境保护督察方案(试行)》明确建立环保督察机制，随后三年第一轮环保督察、整改及回头看工作保障环境治理工作持续高压，2017-2019年各地危废处置价格持续小幅上涨。2020年7月17日，生态环境部、公安部、最高人民检察院联合印发《关于严厉打击危险废物环境违法犯罪行为的通知》，决定于2020年7月至11月组织全国相关部门开展整治活动。
　　危废行业空间巨大，供求错配导致行业景气度维持高位。根据《中国环境统计年鉴》，我国工业危废产量从2000年的830万吨到2017年的6936.90万吨，年均复合增长率14.2%。根据全国第二次污染源普查，2017年底危废累计贮存量8881.16万吨。2018年危废名义产能超1亿吨，但由于处置种类与当地产废不匹配，以及部分产能不符合环保标准无法开工，行业产能利用率不足30%。危废实质性供求错配导致行业景气维持高位，2017-2019年各地危废处置价格持续小幅上涨。
　　中国危（固）废处理行业发展至今，虽然有不少提高，但随着工业快速发展，危（固）废产生量的逐年增加，国内的危（固）废处置能力预计在短时间内无法满足日益增长的危废处置需求，危废处置行业市场进一步放大。近年来，随着环保行业相关政策的密集落地，监管力度不断加大，使得危废的合法化处置成为行业发展的必然趋势。根据生态环境部发布《2020年全国大、中城市固体废物污染环境防治年报》数据显示：2019年，196个大、中城市工业危险废物产生量达4498.9万吨，综合利用量2491.8万吨，处置量2027.8万吨，贮存量756.1万吨。工业危险废物综合利用量占利用处置及贮存总量的47.2%，处置量、贮存量分别占比38.5%和14.3%。截至2019年，全国各省（区、市）危险废物（含医疗废物）许可证持证单位核准收集和利用处置能力达到12,896万吨/年，实际收集和利用处置量仅为3558万吨，主要原因为危废处置项目审批时间长、选址阻力大等因素的影响，产能释放较为缓慢。目前，我国危废处置市场参与者众多，但大部分企业的技术、资金、研发能力比较弱，处理资质单一，呈现出“散、弱、小”的特点现状。
　　3、新材料行业情况
　　新材料资源化综合利用是未来稀有金属提炼的重要发展方向。我国自1990年以来，在金属资源冶炼、使用量的世界占比逐年递增，尤其至2020年电解铜产量为1250万吨约占世界的50%。我国作为“全球工厂”和资源消费大国，对各类金属资源需求旺盛，原生矿产金属资源短缺和利用低效已成为制约我国经济社会可持续发展的重要瓶颈。废弃资源综合利用行业（C42）通过对固废的循环利用，实现“原生矿产资源开采及冶炼－大宗金属产品－消费品－废弃－回收拆解－冶炼利用－再生金属资源－消费品”的循环发展模式，已成为解决我国可持续发展中合理利用资源（C42）和防治污染（N77）这两个核心问题的关键途径。
　　2020年9月22日，习近平总书记在75届联合国大会上庄严宣告：“2030年前中国要碳达峰，2060年实现碳中和”，它展现了中国作为负责任的大国，对建设人类命运共同体的担当，并将在经济、能源和环境方面给中国乃至世界带来深刻的影响。从固废中回收再生金属资源相比较与原生矿产金属资源会大量减少碳排放，未来在消费品中再生金属的使用量占比会逐渐提高。
　　(二)公司的业务及产品
　　公司上市之初，是一家以水泥、辅料及水泥制品生产、销售，建筑材料制作及技术服务等为单一主业的建材公司。上市以来，公司积极谋划产业转型并寻求新的业绩增长空间：2015年，公司纵向延伸建材产业并开始谋划环保战略转型；2016年，公司通过发布非公开发行方案，全面启动环保转型宏图；2017年，公司非公开发行募集资金12.12亿元，全方位进军环保产业；2018年，公司正式更名为“金圆环保股份有限公司”，行业分类变更为“生态保护和环境治理业”，同时在全国范围内寻求优质环保项目，打造全牌照一体式危（固）废处置平台；2019年，公司提出调整优化环保产业规划，在全力发展环保产业的基础上开辟发展新材料产业。2020年,公司在现有资源化综合利用及稀贵金属提取生产体系基础上,拓展有色金属高纯材料生产及钴镍等新材料深加工业务。2021年,公司积极在金属再生资源综合利用产业做大做强,以实现在新材料领域增加新的利润增长点。报告期内公司主要业务分为建材、环保及新材料三个部分。
　　1、建材业务
　　主要产品为水泥熟料、水泥产品以及商品混凝土，产品广泛应用于国家基础设施建设，包括铁路、公路、机场、港口、水利工程等大型基建项目，以及城市房地产开发和新农村基础设施和民用基础建设等。
　　2、环保业务
　　环保业务主要为产废企业提供危（固）废无害化处置服务，目前可细分为水泥窑协同处置及一体化综合处置两种方式。水泥窑协同处置是利用水泥企业新型干法水泥窑线对危废固废进行减量化、无害化处置；一体化综合处置是采用专业焚烧、安全填埋等多种危（固）废处置技术，实现对危（固）废的无害化综合处置，力争同步实现社会、环境及经济效益。
　　3、新材料业务
　　传统资源化处置业务主要为产废企业提供危（固）废的资源化综合利用服务，通过对有价资源含量较高的工业危（固）废进行综合利用处理，再销售富集回收的稀贵金属及其它金属合金，实现危（固）废资源化回收利用和无害化处置。公司新材料业务是在现有资源化综合利用生产体系基础上，拓展有色金属高纯材料生产及新材料深加工业务，谋求在稀贵金属回收及提炼等产业领域有所突破。
　　（三）公司的经营模式
　　1、管理模式：
　　公司组建了以环保事业部、新材料事业部以及建材事业部为业务中心、职能部门为监管中心，公司总部—事业部—分子公司的三级管理架构，形成了权责清晰、高效执行的集团式运营模式。
　　2、采购模式：
　　公司旗下各分子公司生产所需原燃材料、辅助材料、备品备件等均通过总部招投标平台进行集中招标采购。危险废物的采购按照《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》和《危险废物转移联单管理办法》等法律法规执行，经环保部门批准后进行危险废物转移。
　　3、产销模式：
　　公司实行总部指导、事业部统一管理的产销模式，各分子公司以年度预算目标为导向制定年度计划并执行，事业部进行统筹管理。
　　（三）行业情况及公司的行业地位
　　1、建材行业公司市场地位
　　公司现有4条新型干法熟料水泥生产线，其中3条新型干法熟料水泥生产线位于青海，1条新型干法熟料水泥生产线位于广东。公司混凝土产能均位于青海地区，产能可达375万方/年。青海地区是公司传统的优势市场，公司也是青海地区规模最大、综合竞争力较强的水泥及商砼龙头企业之一，具备相当的规模、品牌及市场优势。
　　2、危（固）废处置公司市场地位
　　公司自2015年开始谋划环保战略转型并于2018年正式进军环保产业，依托布局较早、资金、危废全牌照等优势，产能规模居行业前列。
　　截至本报告披露日，公司已取得危险废物经营许可证的处置产能共计101.8617万吨，已获环评批复但尚未投产的产能共计25万吨，项目情况如下：
　　3、新材料行业公司市场地位
　　公司新材料业务是在现有资源化综合利用生产体系基础上，拓展有色金属高纯材料生产及新材料深加工业务，谋求在稀贵金属回收及提炼等产业领域有所突破。主要以城市矿产、电子废弃物、含金属废料及电镀污泥等为原料，生产粗铜、电解铜、及综合回收金、银、铂、钯等稀贵金属。通过对有价资源含量较高的工业危（固）废进行综合利用处理，再销售富集回收的稀贵金属及其它金属合金，实现危（固）废资源化回收利用和无害化处置。
　　4、主要业绩驱动因素
　　报告期内，公司建材板块实现营业收入109,327.53万元，同比上升9.88%，实现归属于上市公司净利润10,743.03万元,同比下降28.03%。公司环保板块实现营业收入23,013.37万元，同比上升0.72%，实现归属于上市公司净利润4,101.86万元，同比下降29.21%。公司新材料实现营业收入306,361.05万元，同比上升50.26%，实现归属于上市公司净利润-1,119.92万元，同比上升66.56%。
　　报告期内，在建材板块方面，今年上半年因煤炭等原材料价格大幅上涨,导致本报告期内建材板块利润未达预期。在环保板块方面,受区域政策影响，危废市场竞争激烈,危废处置价格下行,导致单位危废处置量的利润下降。在新材料板块方面，上半年受疫情影响较小，产品价格上涨，营业收入大幅增长，同时增加研发投入加大技改、提高综合回收率等措施使得本报告期内实现减亏。
　　公司将持续深化精细化管理理念，通过技术改造、数字化管控等措施强化全过程成本管控，挖潜增效。

　　二、核心竞争力分析
1、战略布局优势
公司目前拥有建材、环保和新材料三个产业，公司通过并购和自建产能的方式，已在江苏、安徽、广东、江西、四川、内蒙古、青海等十多个省市区域布局危废处置产能，占据了中国最核心的工业危废市场，危废来源稳定充沛，危废处置价格较高，形成了良好的市场布局。各产业板块在一定程度上相辅相成，公司力争各业务板块形成产业链闭环。
2、区域规模装备优势
目前，我国危险废物市场参与者众多，但大部分企业的技术、资金、研发能力比较弱，处理资质单一，整体呈现出显著的“散、小、弱”行业特征。根据《2020年全国大、中城市固体废物污染环境防治年报》显示，截至2019年底，全国各省（区、市）颁发的危险废物（含医疗废物）许可证共4,195份，核准收集和利用处置能力达到12,896万吨/年（含单独收集能力1,826万吨/年），平均每个企业核准量为3.07万吨，规模普遍不大。截至本报告期末，公司已取得危险废物经营许可证的处置产能为101.8617万吨，已获得环评批复但尚未投产的产能共计25万吨。
3、危废全牌照优势
公司通过并购和自建产能的方式，以水泥窑协同处置配置资源化综合利用与一体化综合处置产能，通过持有尽可能多的危废品类处置牌照，打造了综合型的危（固）废处置平台。危废处置一站式服务将显著减少客户不同危废的贮存与管理难度，增强企业客户粘性。此外，多种危废处置工艺组合，也有利于公司优化成本结构，有望进一步降低公司经营成本，增大盈利空间。
4、经营管理优势
公司充分发挥民企结构扁平、决策迅速、执行高效的优势，以较强的精细化管理能力、锐意进取的精神和快速高效的决策执行能力。公司管理团队拥有丰富的行业的实践经验，形成了自身独特的管理模式，保证了生产经营的有序运转、生产效率的持续提高和公司的可持续发展。同时，公司各子公司采取了由总部平台统一采购的模式，实现了招采分离的管理优势，提升管理质量。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观环境风险
在国家提出的碳中和目标下，进一步加强环境保护和环保执法力度等政策背景下,水泥行业暂时回暖。若去产能措施未实施到位，产能过剩情况得不到根本解决，建材产业效益下滑可能性依旧存在。另一方面，近年来国家对水泥等产能过剩行业的环保监管趋严，未来国家和地方政府可能制订更严格的环保标准，水泥行业作为环境负荷较重的行业，公司面临的环保生产成本压力将加大。
应对措施：公司将加强对国家宏观经济政策的解读，加强对市场趋势研判，对内进一步深化精细化管理，强化内部成本对标管理，通过降本降耗同时提高和稳定市场份额来降低市场价格波动对公司的影响。同时，公司将高度重视环保排放管理，做好日常生产运行管理和设备维护，确保各项环保排放指标达到国家及地方法规要求，持续做好清洁文明生产。
2、行业竞争风险
随着环保政策的不断出台以及执法不断趋严，环保产业已步入快速发展期，越来越多的企业进军到环保领域。而在危（固）废处置行业，产业化程度和市场集中度都有待提升。未来将会有更多潜在竞争者通过项目投资、兼并收购、寻求股权合作等方式进入环保领域，公司将面临更为严峻的行业竞争格局。
应对措施：公司将在全国范围内继续以省为单位，以点带面形成覆盖全国的危（固）废处置网络，同时专注省内细分市场，增加研发投入改进设备以扩大处置种类。此外，公司对现有危（固）废资源化综合利用业务进行产业升级，积极探索其他新材料领域的发展，纵向延伸资源化综合利用产业。
3、原材料和能源价格波动风险
公司水泥产品中煤炭、电力等能源消耗的购置成本占产品综合成本的比例较高。未来若能源价格由于政策变动或市场供求等因素的影响而出现较大幅度上涨，公司将面临生产成本增加的压力。如水泥价格不能与能源价格同步上涨，将对公司的盈利产生负面影响。
应对措施：公司将持续深化精细化管理，持续强化成本对标管理，制定针对性的成本改进方案,通过严控煤耗、电耗、热耗等各项消耗，进一步压缩生产成本。此外，公司通过总部招标投标平台对原燃料进行统一招标、集中采购，进一步提升公司议价能力、降低采购成本。
4、应收账款的风险
由于商砼行业的特殊性，商砼企业销售过程中往往会产生大量应收账款。公司业务扩张必定伴随应收账款总额提高，虽然公司的客户一般都具有良好的履约能力，但仍存在应收款回收风险。
应对措施：公司将继续完善客户信用评级制度，对应收账款情况进行持续监督及定期梳理，严格把控应收款的回款率，并将应收款回收情况纳入经营团队考核体系，提高应收款的回收率，避免出现重大坏账风险。 收起▲

　　一、概述
　　2020年是中国历史上极不平凡的一年。面对复杂多变的外部环境特别是新冠肺炎疫情的严重冲击下，国内经济下行压力持续加大。2020年，全国实现国内生产总值101.60万亿，同比增长2.3%；全国固定资产投资（不含农户）同比增长2.9%，全国基础设施投资同比增长0.9%。（数据来源：国家统计局）。
　　报告期内，公司面对新冠肺炎疫情及建材大幅变动的情况下，公司按照期初制定的发展规划和战略目标，以高质量发展为前提，全力发展环保产业，开拓发展新材料，重视公司传统建材业务。2020年公司营业收入为867,148.86万元，同比增长6.12%，实现归属于上市公司净利润47,447.28万元，同比降低5.72%。
　　(一)强化环保业务发展战略，环保业绩增幅显著
　　公司坚定不移地推行环保发展战略，聚焦优质区域的工业危（固）废无害化处置项目，推进环保业务的高质量发展。2020年，报告期内，公司环保板块实现营业收入51,551.49万元，同比增长16.07%，实现归属上市公司净利润14,608.95万元，同比增长47.36%。报告期内，公司水泥窑协同处置项目安康金圆、青海宏正环保、库伦旗金圆环保、天汇隆源环保及天源达环保等项目相继投产，原有产能运营更趋稳健，效益得以增加。其中，河源环保业绩增长较显著实现营业收入15,960.71万元，同比增长598.67%；实现净利润9,912.39万元，同比增长624.07%。
　　（二）升级资源化综合利用业务，拓展新材料领域
　　2020年新材料板块实现营业收入553,108.79万元，同比增长11.05%，实现归属上市公司净利润-1,663.88万元，同比下降194.06%，下降原因主要是投资收益亏损所致。传统资源化处置项目从工业危（固）废中再生销售初级合金的业务模式存在毛利率低、产品附加值不高的情形。为进一步增厚公司业绩、拓展盈利空间，公司积极探索再生稀贵金属及金属合金深加工业务，延长产业链，向超高纯度原材料及高端新材料等领域发展。江西新金叶公司目前已具备量产粗制硫酸镍和硫酸钴的能力，精制硫酸镍和硫酸钴可作为动力电池三元材料的原料。
　　（三）强化建材业务区域龙头优势，建材业绩稳中向好
　　报告期内，公司对外紧抓行业发展机遇，对内不断提升精细化管理水平，强化生产消耗指标对标管理及智能化、数字化的全生产流程管控，实现降本、提质、增效的经营目标。2020年，公司生产水泥630.97万吨，较去年同期增加34.36%；熟料498.5万吨，较去年同期减少5.57%；商品混凝土180.89万方，较去年同期71.99%。2020年，公司建材板块实现营业收入260,194.81万元，同比下降4.29%，实现归属上市公司净利润45,047.98万元，同比增长0.22%。
　　（四）优化发展思路及管理架构，助力三大产业发展
　　为进一步拓展公司发展空间、增强公司可持续发展动力，公司及时调整《环保产业规划（纲要）》，明确在2019-2021年期间重点发展环保产业并开拓发展新材料产业。同时，公司通过设立环保事业部、新材料事业部以及建材事业部对公司三大产业实行有效管控：环保事业部负责水泥窑协同处置产业、一体化综合处置产业及其他环保产业的运营发展；新材料事业部负责危（固）废资源化综合利用业务产业升级以及其他新材料领域的拓展延伸；建材事业部负责公司水泥商砼产业运营管理。
　　（五）完善绩效考核机制，激发经营团队潜力
　　公司充分意识到人才兴企的重要性，通过结合行业先进管理经验与公司实际运营情况，构建直接有效的绩效考核及全方位培训体系，明确超额完成绩效考核目标的经营团队最高可获两倍年薪的额外奖励，引导经营团队激活力挖潜力增动力，全力推动公司可持续健康发展。
　　（一）结合宏观经济数据与行业指标变化说明行业发展状况、公司经营情况与行业发展是否匹配，如公司情况与行业情况存在较大差异，应当分析原因
　　随着疫情的趋稳，我国经济将持续稳定复苏，基础设施建设投资仍将为经济稳增长发挥重要作用，水泥需求预计仍能保持稳定，加上水泥错峰生产和产能置换两大产业政策保持延续，先进行业文化建设和行业自律有望的进一步加强，预计行业
　　效益会继续保持平稳增长。（信息来源于数字水泥网）
　　2020年，公司建材板块实现营业收入260,194.81万元，同比下降4.29%，实现归属上市公司净利润44,861.67万元，同比下降0.19%。建材板块经营状况与行业发展基本匹配。
　　（二）报告期内对行业或公司具体生产经营有重大影响的国家行业管理体制、产业政策及主要法规等变动情况及其具体影响，并说明已经或计划采取的应对措施
　　报告期内，中央坚持打好污染防治攻坚战，坚持方向不变、力度不减，突出精准治污、科学治污、依法治污。水泥及相关产业作为重要的治理领域，持续受包括错峰生产、减排、节能减排、矿山综合整治、错峰运输等环保政策影响，部分地区企业产能发挥被制约，产能过剩矛盾得到缓解，支撑水泥价格高位运行，产能利用率有所提高。与此同时，水泥生产环保成本有相应提高。报告期内，公司积极响应国家环保政策，紧跟行业政策动态和区域市场环境变化，进行了一系列环保增效的技改项目，运转率、煤耗、电耗、料耗等主要经济技术指标努力向行业领先水平靠近，全力打造绿色工厂和数字化工厂。
　　（三）针对周期性非金属建材产品，应当披露所在细分行业或主要产品区域的市场竞争状况、公司的市场地位及竞争优势与劣势等情况
　　公司现有4条新型干法熟料水泥生产线，其中3条新型干法熟料水泥生产线位于青海，另外1条位于广东。公司是青海地区规模最大、综合竞争力较强的水泥及商砼龙头企业之一，具有相当的规模、品牌和产品优势，区域竞争格局较为稳定。公司位于广东河源的水泥生产基地较为接近市场，广东地区经济发达、基建需求较大，地理位置优势突出。
　　（四）结合披露的宏观环境、行业特性、消费需求及原材料等信息，详细说明公司生产经营所处行业的周期性、季节性和区域性等特征
　　水泥行业发展与全社会固定资产投资规模、基础设施建设和房地产行业紧密相关，周期性发展规律明显。水泥行业还呈现季节性特征，北方冬季、南方雨季因施工减少为行业销售淡季。此外，受石灰石资源和运输成本的制约，水泥行业还具有明显的区域性特征。
　　（五）主要产销模式，并列表说明不同销售区域或者细分产品的生产量、销售量、库存量等经营性指标情况，并披露该等指标的同比变动情况，以及在主要销售区域或者细分产品的毛利率变动趋势及其原因
　　公司采用直销为主、经销并行的模式，以销定产，细分至每月。水泥及熟料生产量及销量较上年末有所上升，库存量较上年末有所下降,主要是报告期末水泥及熟料市场需求增长，供不应求，库存产品相应减少。水泥销售毛利率较上年同期有所下降，主要是报告期内河源金圆公司水泥生产成本同比上升造成的。广东地区石灰石资源紧俏，石灰石采购难度较大，外购石灰石价格较去年同期有所上升，造成水泥成本上涨。熟料及商品混凝土毛利率上升是由于公司持续深化精细化管理，成本费用有所下降。
　　（六）针对周期性非金属建材产品，应当披露相关产品的产能、产能利用率、成品率（如适用），以及在建产能及其投资建设情况等。
　　公司现有4条新型干法熟料水泥生产线，核准熟料产能合计487万吨/年，水泥设计产能880万吨/年左右，商品混凝土产能可达375万方/年。2020年，公司水泥产能利用率71.70%，熟料产能利用率102.36%，商品混凝土产能利用率48.24%。
　　（七）主要产品的原材料和能源及其供应情况，报告期内主要原材料和能源的价格出现大幅波动的，应当披露其对公司生产经营的影响及应对措。
　　公司生产水泥及熟料的主要原材料和能源是石灰石、煤炭和电力，其中煤炭和电力两项成本在水泥总生产成本中占据较大比重。电力主要由属地供电局及自有生产线余热发电供应；煤炭供应渠道稳定，价格随行就市；石灰石部分来自自有矿山，部分来自外购。报告期内，煤炭、电力价格未出现大幅波动，除河源地区外购石灰石价格有所上涨外，其他地区石灰石价格未出现大幅波动，未对公司生产经营造成重大影响。公司将通过总部招投标平台进行统一招标采购，发挥规模优势，降低原材料成本。

　　二、核心竞争力分析
　　1、战略布局优势
　　公司目前拥有建材、环保和新材料三个产业，公司通过并购和自建产能的方式，已在江苏、山东、广东、福建、江西、四川、青海等十多个省市区域布局危废处置产能，占据了中国最核心的工业危废市场，危废来源稳定充沛，危废处置价格较高，形成了良好的市场布局。各产业板块在一定相辅相成，公司力争各业务板块形成产业链闭环。
　　2、区域规模装备优势
　　目前，我国危险废物市场参与者众多，但大部分企业的技术、资金、研发能力比较弱，处理资质单一，整体呈现出显著的“散、小、弱”行业特征。根据《2020年全国大、中城市固体废物污染环境防治年报》显示，截至2019年底，全国各省（区、市）颁发的危险废物（含医疗废物）许可证共4,195份，核准收集和利用处置能力达到12,896万吨/年（含单独收集能力1,826万吨/年），平均每个企业核准量为3.07万吨，规模普遍不大。截至本报告披露日，公司已取得危险废物经营许可证的处置产能共计119.4117万吨，已获环评批复但尚未投产的产能共计32.8万吨，产能规模居行业前列。
　　3、危废全牌照优势
　　公司通过并购和自建产能的方式，以水泥窑协同处置配置资源化综合利用与一体化综合处置产能，通过持有尽可能多的危废品类处置牌照，打造了综合型的危（固）废处置平台。危废处置一站式服务将显著减少客户不同危废的贮存与管理难度，增强企业客户粘性。此外，多种危废处置工艺组合，也有利于公司优化成本结构，有望进一步降低公司经营成本，增大盈利空间。
　　4、经营管理优势
　　公司充分发挥民企结构扁平、决策迅速、执行高效的优势，以较强的精细化管理能力、锐意进取的精神和快速高效的决策执行能力。公司管理团队拥有丰富的行业的实践经验，形成了自身独特的管理模式，保证了生产经营的有序运转、生产效率的持续提高和公司的可持续发展。同时，公司各子公司采取了由总部平台统一采购的模式，实现了招采分离的管理优势，提升管理质量。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　未来5年，公司将以新材料业务作为公司发展战略重心。
　　公司于近日已成立金圆新能源开发有限公司，主要致力于新能源汽车动力电池材料、循环技术的研究、开发及销售。新材料业务将依托现有成熟的资源化综合利用体系延伸发展有色金属高纯材料生产及新材料深加工，谋求在稀贵金属回收及提炼等产业领域有所突破，由此提高公司产品附加值、挖掘新的利润增长点。
　　（二）公司2021年经营计划
　　2020年，公司新投产无害化处置项目6个，环保业务利润得以较大幅度提升，建材业务业绩稳中有进，新材料业务也已有稳步推进中。2020年，公司新投产无害化处置项目6个，环保业务利润得以较大幅度提升，建材业务业绩稳中有进，新材料业务也已有稳步推进中。2020年公司营业收入为867,148.86万元，同比增长6.12%，实现归属于上市公司净利润47,447.28万元，同比下降5.72%。公司基本完成本年经营目标。
　　2021年，公司的总体经营思路是：大力发展资源化稀贵金属精炼业务，并争取在新能源材料领域有所突破，优化现有产业结构。同时保证环保及建材业务稳步发展，达成公司既定目标。为实现公司2021年经营目标，公司将推进以下五大举措：
　　1.事业部下沉式管理，强化过程管控
　　“业绩”是经营团队的生命线，也是检验经营团队的“试金石”。为确保战略顺利实施，保证达成业绩目标，公司将环保事业部及新材料事业部下沉至一线生产基地，在施行有效监管的同时为子公司生产经营保驾护航。
　　2．精细化管理为纲，降本降耗增量提效
　　公司将不断优化完善对标体系并嫁接行业顶尖技术团队，树标杆、补短板，挖潜增盈。公司还将加速信息化建设，通过财务共享中心、预算管控信息化系统等数字化、智能化的管控系统以及无死角监控体系的建设，促进管理的规范化和透明化。此外，公司还集合外部专家、内部业务骨干的力量，成立了技术委员会及评标委员会，明确流程、简化过程。技术委员会为各子公司技术改造、新建以及扩建项目提供技术支持与指导，评标委员会为各子公司的招标工作进行风险把控与业务指导。
　　3．绩效考核体系为先，激活力挖潜力增动力
　　公司将进一步完善团队建设，强调“能者上，平者让，庸者下”的人才机制，完善人才发展专项规划和年度人才培养计划，同时有针对性地制定考核指标，充分激活人才队伍。公司鼓励各经营团队通过业绩实现获取丰厚收益，对于超额完成业绩任务目标的，公司最高将给予2倍年薪的绩效奖励。
　　4．全方位培训为重，创造可持续发展动力
　　2021年公司将全面启动培训工作，要在培训中发掘人才、培养人才，对各子公司业务和技术薄弱的员工通过点对点、心对心的培训方式，统一思想提升其工作能力，以满足公司日益壮大的人才需要。此外，公司促成外部优质师资与内部专业人才协同作用，分类分阶段开展有针对性、可操作性的培训，并针对各事业部培训情况建立了监管部门与事业部一对一的配套的培训督导体系，确保培训工作不流于形式并产生实效。
　　5.简化审批流程，强化源头管控
　　2021年公司将进一步明确以扁平化的组织决策为主线，充分发挥民企结构扁平、决策迅速、执行高效的优势，以较强的精细化管理能力、锐意进取的精神和快速高效的决策执行能力，保证公司战略实施和落地。
　　（三）公司面临的风险和应对措施
　　1、行业竞争风险
　　随着环保政策的不断出台以及执法不断趋严，环保产业已步入快速发展期，越来越多的企业进军到环保领域。而在危（固）废处置行业，产业化程度和市场集中度都有待提升。未来将会有更多潜在竞争者通过项目投资、兼并收购、寻求股权合作等方式进入环保领域，公司将面临更为严峻的行业竞争格局。
　　公司将在全国范围内继续以省为单位，以点带面形成覆盖全国的危（固）废处置网络。此外，公司对现有危（固）废资源化综合利用业务进行产业升级，积极探索其他新材料领域的发展，纵向延伸资源化综合利用产业。
　　2、新项目不及预期的风险
　　公司全力发展环保、新材料项目的过程中，环保及新材料项目受宏观经济环境的变化、市场环境的变化、行业政策的变化等因素影响，可能存在建设滞后、效益不理想等不及预期的风险。
　　公司制订了较为详细的项目管理制度，明确具体责任人和时间节点，同时协同公司各监管部门会同参与项目审议及研判，密切关注行业变化，及时采取应对措施。
　　3、有色金属价格波动的风险
　　公司资源化综合利用业务主要产品有铜、铅、锌、铟、金、银、铂、钯等，金属产品价格受经济环境、供需关系、通货膨胀、美元走势、战争与动乱等多方面因素的影响。自2020年1月以来，新型冠状病毒重大传染疫情在全国爆发，并进一步在全球扩散，全球大宗商品市场，包括铜、金、银等在内的主要资产价格均在短期内出现较大幅度波动。公司预计此次新冠疫情及防控措施将对公司新材料板块的生产经营造成一定程度的暂时影响，影响程度取决于疫情防控的进展情况、持续时间、各地防控措施的实施情况，以及疫情导致的全球大宗商品市场价格波动情况。如果全球大宗商品市场，包括铜、金、银等在内的主要资产价格持续下跌或疫情影响进一步扩大，可能对公司生产经营产生不利影响。
　　公司将持续关注国内外宏观经济形势和政治环境，分析有色金属价格的走势，制定可行的营销策略，同时充分利用金融工具对冲价格波动的风险，减少市场价格波动对公司业绩的影响。
　　4、宏观环境风险
　　在国家加强环境保护和环保执法力度、深化供给侧结构性改革等去产能政策的背景下，水泥行业暂时回暖。若去产能措施未实施到位，产能过剩情况得不到根本解决，建材产业效益下滑可能性依旧存在。另一方面，近年来国家对水泥等产能过剩行业的环保监管趋严，未来国家和地方政府可能制订更严格的环保标准，水泥行业作为环境负荷较重的行业，公司面临的环保生产成本压力将加大。
　　公司将加强对国家宏观经济政策的解读，加强对市场趋势研判，对内进一步深化精细化管理，强化内部成本对标管理，通过降本降耗同时提高和稳定市场份额来降低市场价格波动对公司的影响。同时，公司将高度重视环保排放管理，做好日常生产运行管理和设备维护，确保各项环保排放指标达到国家及地方法规要求，持续做好清洁文明生产。
　　5、原材料和能源价格波动风险
　　公司水泥产品中煤炭、电力等能源消耗的购置成本占产品综合成本的比例较高。未来若能源价格由于政策变动或市场供求等因素的影响而出现较大幅度上涨，公司将面临生产成本增加的压力。如水泥价格不能与能源价格同步上涨，将对公司的盈利产生负面影响。公司将持续深化精细化管理，持续强化成本对标管理，制定针对性的成本改进方案,通过严控煤耗、电耗、热耗等各项消耗，进一步压缩生产成本。此外，公司通过总部招标投标平台对原燃料进行统一招标、集中采购，进一步提升公司议价能力、降低采购成本。
　　6、应收账款的风险
　　由于商砼行业的特殊性，商砼企业销售过程中往往会产生大量应收账款。公司业务扩张必定伴随应收账款总额提高，虽然公司的客户一般都具有良好的履约能力，但仍存在应收款回收风险。
　　公司将继续完善客户信用评级制度，对应收账款情况进行持续监督及定期梳理，严格把控应收款的回款率，并将应收款回收情况纳入经营团队考核体系，提高应收款的回收率，避免出现重大坏账风险。 收起▲

　　一、概述
　　2020年上半年，在新冠肺炎疫情冲击和国内外环境复杂多变的背景下，全国上下统筹推进疫情防控和经济社会发展工作，在一系列政策作用下，国内经济运行先降后升、稳步复苏。
　　报告期内，公司按照既定的经营计划和战略规划全力完成年度业绩目标，实现营业收入
　　（一）深耕环保转型发展战略，无害化业务业绩稳定增长
　　（二）国际大宗商品价格下挫，资源化业务业绩明显下滑
　　（三）深化精细化管理战略，建材业务业绩稳中向好
　　（四）引入央企为战略合作伙伴，加持公司未来发展
　　2020年06月，公司分别与中国能源及其全资子公司中能源工程签署《战略合作框架协议》及《投资框架协议》。公司计划与中国能源在环保业务领域的发展方面建立战略合作关系，首期就中机科技开展股权合作,实现资源共享、强强联合。公司将以不超过5.775亿元通过公开摘牌的方式取得中机科技35%股权。中国能源是中国机械工业集团有限公司旗下集能源投资运营、能源工程建设、能源技术研发、能源贸易服务为一体的综合性能源服务集团，双方将在战略层面、运营管理与技术合作层面、业务合作层面、资源整合层面进行多方面、多维度的深度合作。上述项目有望与河源环保水泥窑协同项目协调发展，进一步拓展公司环保业务版图。


　　二、公司面临的风险和应对措施
1、环保行业竞争风险
随着环保政策的不断出台以及执法不断趋严，环保产业已步入快速发展期，越来越多的企业进军到环保领域。而在危（固）废处置行业，产业化程度和市场集中度都有待提升。未来将会有更多潜在竞争者通过项目投资、兼并收购、寻求股权合作等方式进入环保领域，公司将面临更为严峻的行业竞争格局。
公司将在全国范围内继续以省为单位，以点带面形成覆盖全国的危（固）废处置网络。
此外，公司还将全力拓展优质区域的垃圾焚烧发电项目、配套发展飞灰处置项目等，横向拓展无害化综合处置产业；同时对现有危（固）废资源化综合利用业务进行产业升级，积极探索其他新材料领域的发展，纵向延伸资源化综合利用产业。
2、新项目不及预期的风险
公司全力发展环保、新材料项目的过程中，环保及新材料项目受宏观经济环境的变化、市场环境的变化、行业政策的变化等因素影响，可能存在建设滞后、效益不理想等不及预期的风险。
公司制订了较为详细的项目管理制度，明确具体责任人和时间节点，同时协同公司各监管部门会同参与项目审议及研判，密切关注行业变化，及时采取应对措施。
3、有色金属价格波动的风险
公司资源化综合利用业务主要产品有铜、铅、锌、铟、金、银、铂、钯等，金属产品价格受经济环境、供需关系、通货膨胀、美元走势、战争与动乱等多方面因素的影响。自2020年1月以来，新型冠状病毒重大传染疫情在全国爆发，并进一步在全球扩散，全球大宗商品市场，包括铜、金、银等在内的主要资产价格均在短期内出现较大幅度波动。
公司将持续关注国内外宏观经济形势和政治环境，分析有色金属价格的走势，制定可行的营销策略，同时充分利用金融工具对冲价格波动的风险，减少市场价格波动对公司业绩的影响。
4、宏观环境风险
在国家加强环境保护和环保执法力度、深化供给侧结构性改革等去产能政策的背景下，水泥行业暂时回暖。若去产能措施未实施到位，产能过剩情况得不到根本解决，建材产业效益下滑可能性依旧存在。另一方面，近年来国家对水泥等产能过剩行业的环保监管趋严，未来国家和地方政府可能制订更严格的环保标准，水泥行业作为环境负荷较重的行业，公司面临的环保生产成本压力将加大。
公司将加强对国家宏观经济政策的解读，加强对市场趋势研判，对内进一步深化精细化管理，强化内部成本对标管理，通过降本降耗同时提高和稳定市场份额来降低市场价格波动对公司的影响。同时，公司将高度重视环保排放管理，做好日常生产运行管理和设备维护，确保各项环保排放指标达到国家及地方法规要求，持续做好清洁文明生产。
5、原材料和能源价格波动风险
公司水泥产品中煤炭、电力等能源消耗的购置成本占产品综合成本的比例较高。未来若能源价格由于政策变动或市场供求等因素的影响而出现较大幅度上涨，公司将面临生产成本增加的压力。如水泥价格不能与能源价格同步上涨，将对公司的盈利产生负面影响。
公司将持续深化精细化管理，持续强化成本对标管理，制定针对性的成本改进方案,通过严控煤耗、电耗、热耗等各项消耗，进一步压缩生产成本。此外，公司通过总部招标投标平台对原燃料进行统一招标、集中采购，进一步提升公司议价能力、降低采购成本。
6、应收账款的风险
由于商砼行业的特殊性，商砼企业销售过程中往往会产生大量应收账款。公司业务扩张必定伴随应收账款总额提高，虽然公司的客户一般都具有良好的履约能力，但仍存在应收款回收风险。
公司将继续完善客户信用评级制度，对应收账款情况进行持续监督及定期梳理，严格把控应收款的回款率，并将应收款回收情况纳入经营团队考核体系，提高应收款的回收率，避免出现重大坏账风险。

　　三、核心竞争力分析
1、行业进入及先发优势
对于公司这样以水泥业务起家的企业而言，利用现有水泥窑协同处置危险废物，投资金额小，建设周期短，既能够带来可观的危（固）废处置费收入，又能减少对石灰石、煤等天然资源的消耗，降低水泥生产成本，具有良好的社会效益与经济效益，是重要的发展机遇与新的利润增长点。公司以水泥窑协同处置危（固）废为切入点，进一步延伸至危（固）废的无害化处置、资源化利用等领域，全面涉足固体废弃物特别是危险废弃物的处理，具有良好的协同效应。公司作为较早进入危（固）废处置行业的企业，通过外延式并购和内生式培育相结合的方式，以较低的资本消耗实现了环保产能的快速扩张，并成功积累了一定数量的项目资源。
2、产业规模优势
目前，我国危险废物市场参与者众多，但大部分企业的技术、资金、研发能力比较弱，处理资质单一，整体呈现出显著的“散、小、弱”行业特征。根据《2019年全国大、中城市固体废物污染环境防治年报》显示，截至2018年底，全国各省（区、市）颁发的危险废物（含医疗废物）经营许可证共3220份，核准危险废物（含医疗废物）处置能力10,212万吨/年（含收集能力1,201万吨/年），平均每个企业核准量为3.17万吨，规模普遍不大。截至本报告披露日，公司危险废物处置已投产产能共计109.4117万吨，已获环评批复产能共计52.8万吨，产能规模居行业前列。
3、危废全牌照优势
公司通过并购和自建产能的方式，以水泥窑协同处置配置资源化综合利用与一体化综合处置产能，通过持有尽可能多的危废品类处置牌照，打造了综合型的危（固）废处置平台。
危废处置一站式服务将显著减少客户不同危废的贮存与管理难度，增强企业客户粘性。此外，多种危废处置工艺组合，也有利于公司优化成本结构，有望进一步降低公司经营成本，增大盈利空间。
4、产业布局优势
公司通过并购和自建产能的方式，已在江苏、山东、广东、福建、江西、四川、青海等十多个省市区域布局危废处置产能，占据了中国最核心的工业危废市场，危废来源稳定充沛，危废处置价格较高，形成了良好的市场布局。此外，公司全力谋求飞灰处置、生活及建筑垃圾处置等业务领域拓展，践行国家倡导的“无废城市”发展理念，力争在危（固）废处置领域形成产业链闭环。 收起▲