华塑控股（000509）

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，公司主要通过控股子公司天玑智谷开展电子信息显示终端的研发、设计、生产和销售服务业务。随着人们对科技和数字化的依赖和需求不断加深，显示终端设备在办公、教育、医疗、游戏娱乐、安防、虚拟现实等领域受到广泛的应用，已成为现代生活、工作中必不可少的电子设备。全球显示行业发展与智能手机、笔记本电脑、平板电脑、大尺寸高清电视、车载显示、专业领域显示等的历次应用浪潮与应用场景多元化趋势密切相关，材料技术、芯片技术、显示技术的发展与进步也不断推动行业积极发展。市场需求、技术进步以及产品创新，推动信息显示终端市场持续性地创新和升级，产品性能和质量得到了显著提高，现代显示终端设备已经具备了更高的分辨率、更多的色彩空间和更高的刷新频率等功能，使得用户可以获得更加清晰、流畅的视觉体验。
　　报告期内，受市场供需关系影响，上半年公司业绩承压，利润有所下降。下半年，市场需求转暖，经济缓慢复苏，全年业绩出现“下滑-反弹”的总体走势，整个显示行业业绩的发展也基本出现“V”型走势。2023年，行业的重整力度不断加强，行业的“马太效应”进一步加剧，头部企业控制全行业的行业特征不断加强，公司的业绩规模在行业中的地位无明显变化。国家政策层面，虽然各地不断出台刺激消费的政策，但对电子消费品这类非生活必需品的提升作用有限，市场需求回暖的速度缓慢。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司实现营业收入74,074.63万元，较上年同期减少16.18%；实现归属于上市公司股东的净利润1,261.65万元，较上年同期扭亏为盈；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-3,364.51万元，较上年同期亏损增加293.29%。
　　公司通过控股子公司天玑智谷，切入电子信息显示终端这一战略新兴行业，专注于电子信息显示终端的研发、设计、生产和销售服务，为客户提供电子信息显示终端整体解决方案，产品主要可分为显示器产品及IOT智能显示终端两大系列。
　　显示器产品：公司生产多种类型显示器，包括消费家用显示器、专业电竞显示器、办公商用显示器以及专业金融显示器等，同时服务终端消费者和商业客户。
　　专业金融显示器
　　安卓一体机
　　便携显示器
　　IOT智能显示终端产品：产品集成计算能力、多点触控、网络连接、音视频采集能力于一体的设计，可在家庭、办公、商业、教育、车载显示及医疗等多领域广泛应用。
　　交互式白板一体机
　　电子课桌
　　主要经营模式包括：
　　1、采购模式
　　（1）能源采购
　　公司采购的能源主要为工业用电等普通能源，采购价格和模式均按照一般工业用电采购的方式执行。
　　（2）原材料采购
　　公司采购活动主要为原材料采购，包括液晶面板、液晶模组、板件等原材料采购。公司制订了与采购相关的规章制度，从供应商选择、采购业务流程、采购价格及品质管理等方面对采购工作进行了规范。为保证采购质量和供应稳定，公司建立了合格供应商资格认证和评价制度，结合客户需求，对供应商的原材料质量、交货速度、价格、结算周期等方面进行综合考核和评价，通过考核的厂商进入公司的合格供应商列表，同时定期根据打分评价情况，对供应商列表进行优化管理。由于当前全球液晶面板产能主要集中于京东方、华星光电等国内知名大型企业，价格相对透明，公司采购液晶面板和液晶模组一般需要现款现货。
　　（3）采购流程
　　公司与客户沟通需求后，根据客户需求进行产品设计，再与客户共同确定公司设计的产品图纸和技术参数。客户确定方案后，公司首先向现有供应商提出采购需求，若不能在现有供应商匹配需求，则同时找两三家供应商进行商务谈判（包括参数、交货条件、账期等），并最终确定供应商，同时签署框架协议、质量保证协议等。供应商开模、出样，公司确认样品后，签订具体订单，同时确认交货期。
　　2、生产模式
　　为应对预期内的原材料或产品价格波动，公司对包括主要原材料在内的存货量进行一定预期管理，除此之外，公司基本采用以销定产模式，根据订单组织生产。生产出货流程主要包括：依据客户需求开发样机（或结合市场调研情况、未来流行趋势主动开发自有品牌产品）、送样、确认并下单、准备原材料、生产、出货。
　　3、销售模式
　　公司根据自身设计能力及对客户需求的了解主动争取订单，结合市场调研情况、未来流行趋势，提前为现有客户进行年度产品规划、设计与推介，通过匹配一定资源提前与客户沟通产品需求，快速完成产品设计、送样，获得客户确认后配上客户品牌，进而量产交付。典型客户包括SCEPTRE INC创维等客户。公司产品一般采用成本定价法，即按照成本加成确定产品单价。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、管理优势
　　公司拥有国企背景平台优势，引入了国有企业的规范管理制度，建立了健全的管理体系，并且不断根据公司的发展吸纳优秀的管理人才进行补充，公司管理人员具有丰富的从业经验，对行业发展趋势及公司发展战略有较为深刻的理解和认识。凭借充足的整机研发、制造和销售的经验，已在研发管理、生产管理、质量控制等方面建立了一整套行之有效的管理体系，确保了公司各部门高效协同，为业务拓展夯实基础。
　　同时，国企背景增加了公司信用，相比民营企业更能获得金融机构及客户、供应商的信赖，有利于公司突破融资瓶颈，获得银行及供应商授信，有助于公司市场拓展，使公司在资源、政策、人才、资金等方面获取更多优势。
　　2、技术优势
　　具有技术领先的曲面显示设备的设计和生产能力及ADboard驱动主板自主设计能力；拥有低功耗，高能效的背光设计能力和产品应用经验，可生产符合各种能效要求的优质产品；具有时尚、轻薄、一体化的显示器产品设计能力，并拥有主流高端产品的生产和销售能力。
　　3、研发和生产优势
　　研发设计人员具有丰富的行业经验，且与主要客户合作多年，能快速、准确理解客户设计理念，深度参与产品开发，能在短时间内为客户提供成熟样品，实现客户需求。
　　公司通过不断改善和升级工艺流程，探索形成了较为成熟的制造模式。公司拥有4条LCM组装生产线、5条整机组装生产线，较上年度增加了2条生产线。公司通过对生产过程进行信息采集和监控，不断改善升级生产工艺，持续提升公司产品竞争力。
　　4、渠道优势
　　天玑智谷下游行业集中度较高，主要集中于国内外知名品牌厂商。电子信息显示终端制造服务商在成为这些知名品牌厂商的供应商前，需进行长时间的市场开拓，并通过品牌厂商严格的供应商质量管理审核和产品筛选。由于通过该等审核和筛选的难度较大，且所需时间较长，行业内能够成为国内外知名品牌客户的供应商的企业较为有限。
　　与此同时，国内外知名品牌厂商十分重视新产品的开发配合程度以及信息保密工作，每种产品需求一般只选取合作顺畅的少数供应商，供应商的转换成本相对较高。天玑智谷通过不断推出新产品，沉淀深厚的技术优势，与SCEPTRE、创维、联想、海康威视、大华等国内外知名客户建立了稳定的合作关系，积极开拓以数据安全和网路安全为核心的“信创”（信息技术应用创新）市场，已与清华同方建立了合作关系。
　　此外，天玑智谷凭借核心团队多年行业从业经历，与上游企业建立了良好的互动关系，掌握了相对稳定的上游资源，与京东方（BOE）、华星光电、惠科等上游企业建立了良好的合作关系，为原材料供应稳定提供了保障。
　　5、快速响应优势
　　天玑智谷经过多年发展，依靠丰富的设计和生产经验、完善的质量控制体系、规范而灵活的管理机制、扁平化的管理体系，在研发销售、生产决策、原料采购及迅速量产等方面均有快速响应优势。天玑智谷拥有成熟的生产工艺、熟练的生产员工，产品质量稳定可靠，能有效满足大客户交付及时性和优质性，在保证产品质量的同时快速实现客户需求。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入74,074.63万元，较上年同期减少16.18%；实现归属于上市公司股东的净利润1,261.65万元，较上年同期扭亏为盈；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-3,364.51万元，较上年同期亏损增加293.29%。公司2023年度计提的信用减值损失和资产减值损失增多，天玑智谷盈利降低及融资规模扩大利息支出增多，导致公司扣除非经常性损益的净利润减少。
　　2023年度，公司控股子公司天玑智谷聚焦主业，持续在消费类显示终端产品的方向提供产品的研发、设计、生产和销售服务业务，产品涵盖了办公、教育、医疗、游戏娱乐、安防、虚拟现实等领域，实现营业收入72,726.62万元，较上年同期减少，占公司2023年度营业收入的98.18%。2023年度为天玑智谷业绩承诺的最后一年，业绩承诺期累计承诺利润6,400.00万元，累计实现业绩承诺6,294.42万元，占业绩承诺总额的98.35%，未实现业绩承诺，天润达及吴学俊将以现金方式对公司进行补偿。2023年度上半年，受市场供需关系的影响，天玑智谷业绩下滑明显。下半年，市场需求转暖，经济缓慢复苏，全年业绩出现“下滑-反弹”的总体走势，整个显示行业业绩的发展也基本出现“V”型走势，未来显示行业发展趋势稳定，天玑智谷加强了成本管控以及新客户的开发，在下半年业绩有明显的提升。目前，天玑智谷仍是公司主要经营实体，将为上市公司的持续发展提供坚实有力的保障。2023年度，天玑智谷在产品性能方面，以消费类液晶显示器生产销售之外，加强了高端产品的开发力度，加大了高分（分辨率）、高亮（亮度）、高刷（刷新率）产品的开发力度，持续提升产品的附加值；在产品结构方面，天玑智谷加强了便携显示产品、云显示产品、IoT产品的开发，有望丰富2024年产品大类和构成。
　　2023年3月13日，公司与上海新招企业管理有限公司（以下简称“上海新招”）完成签署《补充协议》，根据协议安排，公司已完成樱华医院的财务资料、印鉴、证照、重大资产等交接手续，且樱华医院已召开股东会，通过了股东变更及章程修订事项，至此公司完全退出樱华医院经营，不再享有股东权利，也不再承担相应义务，樱华医院由上海新招实施管理和控制，樱华医院不再纳入公司合并报表范围内。
　　2023年11月，公司挂牌转让博威亿龙，公告期2023年11月14日至2023年12月11日。2023年12月20日，公司收到武汉光谷联合产权交易所有限公司出具的《竞价结果通知书》，成都喜乐时代文化传播有限公司为最高报价方，成交价格为50,001.00元。双方已签订转让协议，且博威亿龙财务资料、印鉴、证照及重大资产已经于2023年12月22日移交至受让方，公司已于2023年12月27日收到股权转让款项50,001.00元。至此，公司不再控制博威亿龙，博威亿龙不再纳入公司合并报表范围内。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）2024年经营计划
　　1、持续推进并购重组及资本运作。抓紧抓实重点项目，加强项目储备和渠道拜访，广泛调研、实地走访、接触优质企业，积累标的资产备选库资源。加强资本运作力度，不断增强自身实力和核心竞争力，优化产业布局和产品结构，提高公司整体质量。
　　2、持续推进对天玑智谷赋能式管控，支持天玑智谷做大做强做优。一是进一步强化资金管控，全力支持天玑智谷融资工作；二是积极引进优秀人才，助力高质量发展。2024年为天玑智谷业绩对赌期结束的第一年，公司将持续推进对天玑智谷赋能式管控，确保其业绩平稳增长。
　　3、持续推进“三年质量提升工程”。一是加大研发投入。着力发展新质生产力，挖掘技术人才，注重提高技术研发，为公司高质量发展努力；二是加强全面合规管理工作，完善制度体系建设，持续提高公司管理水平；三是加强市值管理。紧紧围绕经营工作和为股东创造价值这一核心，持续提振资本市场对公司的信心。
　　4、坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的安全生产工作方针，统筹抓好华塑2024年安全生产工作。一是定期组织安全生产知识培训、测试和应急演练。公司及子公司要积极组织消防培训及演练，提高消防安全意识，增强在火灾中自我保护能力，不断提升全体员工安全生产意识、工作水平和应急处置能力。二是开展安全检查和隐患排查整改。公司要对所有子公司进行安全生产检查，将检查情况形成整改清单反馈给有关子公司，督促按期整改到位，及时消除隐患，防止和减少生产安全事故。三是建立健全安全生产管理制度，改善安全生产条件，推进安全生产标准化建设，提高安全生产水平，确保安全生产。
　　（二）可能面临的风险
　　1、行业技术更替风险
　　公司主营业务为电子信息显示终端的研发、设计、生产和销售服务，主要产品可分为显示器产品及IOT智能显示终端两大系列，应用广泛。但该行业产品更新迭代较快，行业内主要参与者必须加大研发力度，保持持续创新，不断推出新产品以满足市场需求。如果公司的技术升级和产品更新及经营管理未能及时适应行业变化，公司的经营业绩将可能受到不利影响。
　　应对措施：（1）显示器产品方面，增加个性化高附加值产品的研发力度，满足不同客户的消费需求；（2）深度开发IoT智能显示终端业务，大力开发移动智能显示终端、安卓/X86一体机等产品；（3）研发安卓云电脑产品，切入互联网+领域。
　　2、主要原材料价格波动风险
　　液晶面板、模组为公司生产所需的主要原材料，而且该主要原材料成本占公司产品成本比重较高。如果未来液晶面板、模组供应紧张，公司采购量不能满足生产所需，或主要原材料价格出现大幅上涨，公司将面临产量下降、营业成本上升、毛利率水平下降的风险，进而可能对公司的盈利能力造成不利影响。
　　应对措施：公司收购天玑智谷后，为天玑智谷解决了资金和融资方面的瓶颈，天玑智谷将有充裕的资金储备和更灵活的采购策略，来应对液晶面板的价格波动，而且随着天玑智谷规模的扩大，采购量的增加，也将在上游获得更多的话语权，更加明显的资源优势将有助于公司降低因原材料价格波动产生的影响。
　　3、境外销售业务风险
　　报告期内，公司第一大客户为SCEPTRE INC.，该客户是美国领先的LCD平板彩色液晶显示器品牌商。如果境外销售业务所涉及的国家和地区的法律法规、产业政策或者政治经济环境发生重大变化，或因国际关系紧张、战争、贸易制裁等无法预知的因素或其他不可抗力等情形，抑或在海关、装船、出海等环节出现扰动因素，可能对公司境外销售业务的正常开展和持续发展带来潜在不利影响。此外，如果公司相关境外销售业务在外汇管制等方面出现限制政策抑或外汇汇率出现大幅波动，将可能对公司境外销售业务造成一定不利影响。
　　应对措施：公司通过开发西亚、日韩等地的外销客户，以及提升内销的出货量，来稀释第一大客户的依赖度，降低其对公司的影响力。
　　4、客户集中度较高的风险
　　凭借产品研发、品质管控和供应链管理等优势，公司已成功进入SCEPTRE INC创维、航嘉、清华同方等下游国际国内知名厂商的合格供应商体系，并已与其建立了长期合作关系。报告期内，公司对第一大客户SCEPTREINC.的销售额占销售总额比例近50%，前五大客户的销售额占销售总额的比重超过75%，较上年度有所减少，但客户集中度仍旧较高。因公司的经营业绩与主要客户经营情况相关性较高，如果未来主要客户的下游需求下降、主要客户的市场份额下降或竞争地位发生重大变动，或公司与主要客户的合作关系发生变化，公司将面临主要客户订单减少或流失等风险。
　　应对措施：近年来，公司开发北美、欧洲等国家和地区的外销客户，并已初见成效，此外在内销业务方面，公司将加大重点行业客户的开发力度，同时公司将加大自有品牌推广的力度。
　　5、宏观经济周期波动带来的风险
　　公司生产的电子信息显示终端市场需求与宏观经济呈现一定的正相关性。若未来国内国际经济增长速度持续放缓，可能导致电子信息显示终端的市场需求下降，将一定程度给公司经营业绩带来负面影响。
　　应对措施：天玑智谷将紧跟国家政策，抓住国内大循环、国内国际双循环的发展格局。
　　6、市场竞争加剧的风险
　　经过多年的发展，公司已具备一定的技术优势、研发与生产优势、渠道优势等竞争优势，能快速响应客户需求，为客户提供优质服务，但仍面临着已有国内外对手的竞争压力。而且电子显示终端产品在交通、政府、服务业、教育、能源等商用细分领域的应用不断扩大，新进入者不断增加。若公司不能继续保持并扩大规模、加快技术创新、进一步提高产品技术含量、开拓新市场，将受到行业内其他竞争者的挑战，从而面临市场竞争加剧而导致的毛利率下滑和市场占有率下降的风险。
　　应对措施：公司根据行业发展趋势和技术进步趋势，适时调整公司经营策略和布局，进行持续的技术研发、产品创新，降低生产成本，提升产品的溢价力和品牌附加值，以及拓展销售渠道和加强内部控制管理，从而增强公司在市场的竞争力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司实现营业收入29,296.14万元，较上年同期减少44.13%；实现归属于上市公司股东的净利润3,416.56万元，较上年同期增长428.44%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-896.38万元，较上年同期减少1,020.62%。
　　公司通过控股子公司天玑智谷，切入电子信息显示终端这一战略新兴行业，专注于电子信息显示终端的研发、设计、生产和销售服务，为客户提供电子信息显示终端整体解决方案，产品主要可分为显示器产品及IOT智能显示终端两大系列。
　　显示器产品：公司生产多种类型显示器，包括消费家用显示器、专业电竞显示器、办公商用显示器以及专业金融显示器等，同时服务终端消费者和商业客户。
　　消费家用显示器专业电竞显示器办公商用显示器
　　专业金融显示器安卓一体机便携显示器
　　IOT智能显示终端产品：产品集成计算能力、多点触控、网络连接、音视频采集能力于一体的设计，可在家庭、办公、商业、教育、车载显示及医疗等多领域广泛应用。

　　二、核心竞争力分析
　　1、管理优势
　　公司拥有国企背景平台优势，引入了国有企业的规范管理制度，建立了健全的管理体系，并且不断根据公司的发展吸纳优秀的管理人才进行补充，公司管理人员具有丰富的从业经验，对行业发展趋势及公司发展战略有较为深刻的理解和认识。凭借充足的整机研发、制造和销售的经验，已在研发管理、生产管理、质量控制等方面建立了一整套行之有效的管理体系，确保了公司各部门高效协同，为业务拓展夯实基础。
　　同时，国企背景增加了公司信用，相比民营企业更能获得金融机构及客户、供应商的信赖，有利于公司突破融资瓶颈，获得银行及供应商授信，有助于公司市场拓展，使公司在资源、政策、人才、资金等方面获取更多优势。
　　2、技术优势
　　具有技术领先的曲面显示设备的设计和生产能力及ADboard驱动主板自主设计能力；拥有低功耗，高能效的背光设计能力和产品应用经验，可生产符合各种能效要求的优质产品；具有时尚、轻薄、一体化的显示器产品设计能力，并拥有主流高端产品的生产和销售能力。
　　3、研发和生产优势
　　研发设计人员具有丰富的行业经验，且与主要客户合作多年，能快速、准确理解客户设计理念，深度参与产品开发，能在短时间内为客户提供成熟样品，实现客户需求。
　　公司通过不断改善和升级工艺流程，探索形成了较为成熟的制造模式。公司拥有4条LCM组装生产线、5条整机组装生产线，通过对生产过程进行信息采集和监控，不断改善升级生产工艺，持续提升公司产品竞争力。
　　4、渠道优势
　　天玑智谷下游行业集中度较高，主要集中于国内外知名品牌厂商。电子信息显示终端制造服务商在成为这些知名品牌厂商的供应商前，需进行长时间的市场开拓，并通过品牌厂商严格的供应商质量管理审核和产品筛选。由于通过该等审核和筛选的难度较大，且所需时间较长，行业内能够成为国内外知名品牌客户的供应商的企业较为有限。
　　与此同时，国内外知名品牌厂商十分重视新产品的开发配合程度以及信息保密工作，每种产品需求一般只选取合作顺畅的少数供应商，供应商的转换成本相对较高。天玑智谷通过不断推出新产品，沉淀深厚的技术优势，与SCEPTRE、创维、联想、海康威视、大华等国内外知名客户建立了稳定的合作关系，积极开拓以数据安全和网路安全为核心的“信创”（信息技术应用创新）市场，已与清华同方建立了合作关系。
　　此外，天玑智谷凭借核心团队多年行业从业经历，与上游企业建立了良好的互动关系，掌握了相对稳定的上游资源，与京东方（BOE）、华星光电、惠科等上游企业建立了良好的合作关系，为原材料供应稳定提供了保障。
　　5、快速响应优势
　　天玑智谷经过多年发展，依靠丰富的设计和生产经验、完善的质量控制体系、规范而灵活的管理机制、扁平化的管理体系，在研发销售、生产决策、原料采购及迅速量产等方面均有快速响应优势。天玑智谷拥有成熟的生产工艺、熟练的生产员工，产品质量稳定可靠，能有效满足大客户交付及时性和优质性，在保证产品质量的同时快速实现客户需求。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业技术更替风险
　　公司主营业务为电子信息显示终端的研发、设计、生产和销售服务，主要产品可分为显示器产品及IOT智能显示终端两大系列，应用广泛。但该行业产品更新迭代较快，行业内主要参与者必须加大研发力度，保持持续创新，不断推出新产品以满足市场需求。如果公司的技术升级和产品更新及经营管理未能及时适应行业变化，公司的经营业绩将可能受到不利影响。
　　应对措施：（1）显示器产品方面，增加个性化高附加值产品的研发力度，满足不同客户的消费需求；（2）深度开发IoT智能显示终端业务，大力开发移动智能显示终端、安卓/X86一体机等产品；（3）研发安卓云电脑产品，切入互联网+领域。
　　2、主要原材料价格波动风险
　　液晶面板、模组为公司生产所需的主要原材料，而且该主要原材料成本占公司产品成本比重较高。如果未来液晶面板、模组供应紧张，公司采购量不能满足生产所需，或主要原材料价格出现大幅上涨，公司将面临产量下降、营业成本上升、毛利率水平下降的风险，进而可能对公司的盈利能力造成不利影响。
　　应对措施：公司收购天玑智谷后，为天玑智谷解决了资金和融资方面的瓶颈，天玑智谷将有充裕的资金储备和更灵活的采购策略，来应对液晶面板的价格波动，而且随着天玑智谷规模的扩大，采购量的增加，也将在上游获得更多的话语权，更加明显的资源优势将有助于公司降低因原材料价格波动产生的影响。
　　3、境外销售业务风险
　　报告期内，公司第一大客户为SCEPTREINC.，该客户是美国领先的LCD平板彩色液晶显示器品牌商。如果境外销售业务所涉及的国家和地区的法律法规、产业政策或者政治经济环境发生重大变化，或因国际关系紧张、战争、贸易制裁等无法预知的因素或其他不可抗力等情形，抑或在海关、装船、出海等环节出现扰动因素，可能对公司境外销售业务的正常开展和持续发展带来潜在不利影响。此外，如果公司相关境外销售业务在外汇管制等方面出现限制政策抑或外汇汇率出现大幅波动，将可能对公司境外销售业务造成一定不利影响。
　　应对措施：公司通过开发西亚、日韩等地的外销客户，以及提升内销的出货量，来稀释第一大客户的依赖度，降低其对公司的影响力。
　　4、客户集中度较高的风险
　　凭借产品研发、品质管控和供应链管理等优势，公司已成功进入SCEPTREINC、创维、航嘉、清华同方等下游国际国内知名厂商的合格供应商体系，并已与其建立了长期合作关系。报告期内，公司对第一大客户SCEPTREINC.的销售额占销售总额比例29.42%，前五大客户的销售额占销售总额的比重超过66.82%，客户集中度较高。因公司的经营业绩与主要客户经营情况相关性较高，如果未来主要客户的下游需求下降、主要客户的市场份额下降或竞争地位发生重大变动，或公司与主要客户的合作关系发生变化，公司将面临主要客户订单减少或流失等风险。
　　应对措施：近年来，公司开发北美、欧洲等国家和地区的外销客户，并已初见成效，此外在内销业务方面，公司将加大重点行业客户的开发力度，同时公司将加大自有品牌推广的力度。
　　5、宏观经济周期波动带来的风险
　　公司生产的电子信息显示终端市场需求与宏观经济呈现一定的正相关性。若未来国内国际经济增长速度持续放缓，可能导致电子信息显示终端的市场需求下降，将一定程度给公司经营业绩带来负面影响。
　　应对措施：天玑智谷将紧跟国家政策，抓住国内大循环、国内国际双循环的发展格局。
　　6、市场竞争加剧的风险
　　经过多年的发展，公司已具备一定的技术优势、研发与生产优势、渠道优势等竞争优势，能快速响应客户需求，为客户提供优质服务，但仍面临着已有国内外对手的竞争压力。而且电子显示终端产品在交通、政府、服务业、教育、能源等商用细分领域的应用不断扩大，新进入者不断增加。若公司不能继续保持并扩大规模、加快技术创新、进一步提高产品技术含量、开拓新市场，将受到行业内其他竞争者的挑战，从而面临市场竞争加剧而导致的毛利率下滑和市场占有率下降的风险。
　　应对措施：公司根据行业发展趋势和技术进步趋势，适时调整公司经营策略和布局，进行持续的技术研发、产品创新，降低生产成本，提升产品的溢价力和品牌附加值，以及拓展销售渠道和加强内部控制管理，从而增强公司在市场的竞争力。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，公司主要通过控股子公司天玑智谷开展电子信息显示终端的研发、设计、生产和销售服务业务。随着人们对科技和数字化的依赖和需求不断加深，显示终端设备在办公、教育、医疗、游戏娱乐、安防、虚拟现实等领域受到广泛的应用，已成为现代生活、工作中必不可少的电子设备。全球显示行业发展与智能手机、笔记本电脑、平板电脑、大尺寸高清电视、车载显示、专业领域显示等的历次应用浪潮与应用场景多元化趋势密切相关，材料技术、芯片技术、显示技术的发展与进步也不断推动行业积极发展。市场需求、技术进步以及产品创新，推动信息显示终端市场持续性地创新和升级，产品性能和质量得到了显著提高，现代显示终端设备已经具备了更高的分辨率、更多的色彩空间和更高的刷新频率等功能，使得用户可以获得更加清晰、流畅的视觉体验。
　　报告期内，受国际通货膨胀和俄乌战争的影响，欧美国家物价大幅上涨，经济形势不容乐观，各头部企业纷纷调减营收预期，整个显示终端行业的需求出现一定下滑。从行业发展长期前景来看，电子信息显示终端产业仍处在成长时期，2019年，工信部、广电总局、中央广电总台颁布《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》，提出要坚持整机带动，支持超高清视频核心芯片、新型显示器件等的开发和量产，直接带动制播设备、终端产品、显示面板、芯片等产业链整体换代；中国国际工程咨询公司同11个行业联合会及协会联合编制和发布《工业企业技术改造升级投资指南（2019年版）》，发展基于Micro-LED、量子点、激光、碳基或全息等新型显示器件；2020年，广电总局颁布《广播电视技术迭代实施方案（2020-2022年）》，在5G趋势下，大力推出5G高新视频新产品、新应用、新业态，接收端要发展智慧广电终端，大力推进终端标准化和智能化，推进人机交互技术应用，对于终端硬件设备与软件系统的集成化提出了更高要求。一系列国家、行业政策也不断强调新一代显示技术的重要战略意义。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司实现营业收入88,375.07万元，较上年同期增长199.99%；实现归属于上市公司股东的净利润-276.39万元，较上年同期亏损减少51.04%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-909.07万元，较上年同期亏损减少66.09%。
　　公司通过控股子公司天玑智谷，切入电子信息显示终端这一战略新兴行业，专注于电子信息显示终端的研发、设计、生产和销售服务，为客户提供电子信息显示终端整体解决方案，产品主要可分为显示器产品及IOT智能显示终端两大系列。
　　显示器产品：公司生产多种类型显示器，包括消费家用显示器、专业电竞显示器、办公商用显示器以及专业金融显示器等，同时服务终端消费者和商业客户。
　　IOT智能显示终端产品：产品集成计算能力、多点触控、网络连接、音视频采集能力于一体的设计，可在家庭、办公、商业、教育、车载显示及医疗等多领域广泛应用。
　　主要经营模式包括：
　　1、采购模式
　　（1）能源采购
　　公司采购的能源主要为工业用电等普通能源，采购价格和模式均按照一般工业用电采购的方式执行。
　　（2）原材料采购
　　公司采购活动主要为原材料采购，包括液晶面板、液晶模组、板件等原材料采购。公司制订了与采购相关的规章制度，从供应商选择、采购业务流程、采购价格及品质管理等方面对采购工作进行了规范。为保证采购质量和供应稳定，公司建立了合格供应商资格认证和评价制度，结合客户需求，对供应商的原材料质量、交货速度、价格、结算周期等方面进行综合考核和评价，通过考核的厂商进入公司的合格供应商列表，同时定期根据打分评价情况，对供应商列表进行优化管理。由于当前全球液晶面板产能主要集中于京东方、华星光电等国内知名大型企业，价格相对透明，公司采购液晶面板和液晶模组一般需要现款现货。
　　（3）采购流程
　　公司与客户沟通需求后，根据客户需求进行产品设计，再与客户共同确定公司设计的产品图纸和技术参数。客户确定方案后，公司首先向现有供应商提出采购需求，若不能在现有供应商匹配需求，则同时找两三家供应商进行商务谈判（包括参数、交货条件、账期等），并最终确定供应商，同时签署框架协议、质量保证协议等。供应商开模、出样，公司确认样品后，签订具体订单，同时确认交货期。
　　2、生产模式
　　为应对预期内的原材料或产品价格波动，公司对包括主要原材料在内的存货量进行一定预期管理，除此之外，公司基本采用以销定产模式，根据订单组织生产。生产出货流程主要包括：依据客户需求开发样机（或结合市场调研情况、未来流行趋势主动开发自有品牌产品）、送样、确认并下单、准备原材料、生产、出货。
　　3、销售模式
　　公司根据自身设计能力及对客户需求的了解主动争取订单，结合市场调研情况、未来流行趋势，提前为现有客户进行年度产品规划、设计与推介，通过匹配一定资源提前与客户沟通产品需求，快速完成产品设计、送样，获得客户确认后配上客户品牌，进而量产交付。典型客户包括SCEPTRE INC.、创维等客户。公司产品一般采用成本定价法，即按照成本加成确定产品单价。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、管理优势
　　公司拥有国企背景平台优势，引入了国有企业的规范管理制度，建立了健全的管理体系，并且不断根据公司的发展吸纳优秀的管理人才进行补充，公司管理人员具有丰富的从业经验，对行业发展趋势及公司发展战略有较为深刻的理解和认识。凭借充足的整机研发、制造和销售的经验，已在研发管理、生产管理、质量控制等方面建立了一整套行之有效的管理体系，确保了公司各部门高效协同，为业务拓展夯实基础。
　　同时，国企背景增加了公司信用，相比民营企业更能获得金融机构及客户、供应商的信赖，有利于公司突破融资瓶颈，获得银行及供应商授信，有助于公司市场拓展，使公司在资源、政策、人才、资金等方面获取更多优势。
　　2、技术优势
　　具有技术领先的曲面显示设备的设计和生产能力及ADboard驱动主板自主设计能力；拥有低功耗，高能效的背光设计能力和产品应用经验，可生产符合各种能效要求的优质产品；具有时尚、轻薄、一体化的显示器产品设计能力，并拥有主流高端产品的生产和销售能力。
　　3、研发和生产优势
　　研发设计人员具有丰富的行业经验，且与主要客户合作多年，能快速、准确理解客户设计理念，深度参与产品开发，能在短时间内为客户提供成熟样品，实现客户需求。
　　公司通过不断改善和升级工艺流程，探索形成了较为成熟的制造模式。公司拥有3条LCM组装生产线、4条整机组装生产线，通过对生产过程进行信息采集和监控，不断改善升级生产工艺，持续提升公司产品竞争力。
　　4、渠道优势
　　天玑智谷下游行业集中度较高，主要集中于国内外知名品牌厂商。电子信息显示终端制造服务商在成为这些知名品牌厂商的供应商前，需进行长时间的市场开拓，并通过品牌厂商严格的供应商质量管理审核和产品筛选。由于通过该等审核和筛选的难度较大，且所需时间较长，行业内能够成为国内外知名品牌客户的供应商的企业较为有限。
　　与此同时，国内外知名品牌厂商十分重视新产品的开发配合程度以及信息保密工作，每种产品需求一般只选取合作顺畅的少数供应商，供应商的转换成本相对较高。天玑智谷通过不断推出新产品，沉淀深厚的技术优势，与SCEPTRE、创维、联想、海康威视、大华等国内外知名客户建立了稳定的合作关系，积极开拓以数据安全和网路安全为核心的“信创”（信息技术应用创新）市场，已与清华同方建立了合作关系。
　　此外，天玑智谷凭借核心团队多年行业从业经历，与上游企业建立了良好的互动关系，掌握了相对稳定的上游资源，与京东方（BOE）、华星光电、惠科等上游企业建立了良好的合作关系，为原材料供应稳定提供了保障。
　　5、快速响应优势
　　天玑智谷经过多年发展，依靠丰富的设计和生产经验、完善的质量控制体系、规范而灵活的管理机制、扁平化的管理体系，在研发销售、生产决策、原料采购及迅速量产等方面均有快速响应优势。天玑智谷拥有成熟的生产工艺、熟练的生产员工，产品质量稳定可靠，能有效满足大客户交付及时性和优质性，在保证产品质量的同时快速实现客户需求。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入88,375.07万元，较上年同期增长199.99%；实现归属于上市公司股东的净利润-276.39万元，较上年同期亏损减少51.04%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-909.07万元，较上年同期亏损减少66.09%。
　　2022年度，公司控股子公司天玑智谷营业收入83,755.10万元，较上年同期大幅增长，占公司2022年度营业收入的94.77%。天玑智谷为ODM制造商，注重新产品的开发，持续进行研发团队的建设和研发投入，打造自身的核心竞争力，自行开发的几十款新产品模具，不仅在产品上具有优势，也增强了现有客户的粘性，保持了订单的稳定性；面对2022年下半年严峻的市场形势，天玑智谷引进新产品研发人才和国际市场开发人才，增设国际业务二部，成功开发了一批境外新客户以及国内部分信创客户。自有品牌TGD和Genlove已经完成了微信小程序的搭建、京东自营店和天猫旗舰店的开店运营；研发部门扩充了技术力量，积极布局了MiniLED、OLED和高分高刷高色域等显示领域前沿产品技术，同时也增加了国产自主可控的AIO和适配物联网终端的AIOT相关产品，将于2023年陆续面向市场开始交付。
　　公司控股子公司樱华医院主要开展全科医疗服务，主要向在上海的外籍人士（尤其是日籍人士）提供医疗服务。报告期内，樱华医院实现营业收入3,802.58万元，较上年同期减少10.85%，占公司2022年度营业收入的4.30%。公司为进一步整合资源，优化公司业务结构，聚焦优质主业，已通过公开挂牌方式完成出售樱华医院股权，与受让方签署股权转让协议及补充协议，完成实际控制权转让工作，目前正在推进工商变更等后续工作。
　　公司全资子公司博威亿龙主要开展舞台美术视觉呈现、视觉工程制作实施等相关业务，近年来由于展会、演艺市场大幅萎缩对行业整体影响较大，业务发展缓慢，但其业务整体占比较小。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）2023年经营计划
　　1、持续加强公司管理水平。探索建立对子公司差异化的管控方式，提升子公司管控水平；探索从制度、部门职能等方面提高公司风险管理水平，逐步提升风险管理工作的规范性和专业性，实现风险管理流程的标准化，风险管理决策的科学化；不断加强安全管理投入，改善安全生产条件，推进安全生产标准化建设，提高安全生产水平，确保安全生产。2、积极推进实施投资并购工作。公司将广泛调研、实地走访、接触优质企业，积累标的资产备选库资源。同时把握行业发展大势，着力加大在产业链高端领域的投资和资本运作力度，不断增强自身实力和核心竞争力，优化产业布局和产品结构，提高公司整体质量。
　　3、做强主业，提升公司业绩水平。一要继续加大研发投入，推进产品多样化。着力提高产品技术含量和市场竞争力，在红海市场上要确保品质过硬，价廉物美，在蓝海市场上要确保独树一帜，性能出色；二要大力推进市场多元化。外销地区更广泛，国内信创领域、自有品牌各有特色，控制单一最大客户占比。三要加强供应链管理。加强对供应商产品定价机制和品质管控的定期评价，优胜劣汰，完善流程与相关档案建设。四要完善产品销售定价机制。定期研究产品定价问题，过滤因劳动生产率、关键核心部件价格大幅波动造成的市场风险，保持销售利润率相对稳定。五要加强风险管理。重点加强针对安全生产风险、市场风险、信用风险、汇率风险、流动性风险的分析与防控。公司管理层及各部门各司其职，制订相应的风险预案，确保生产运营相对平稳，经营计划和盈利目标如期达成。
　　4、稳妥推进历史遗留问题处置，为投资并购工作创造良好条件。一是加强对公司存量资产、空壳和僵尸子公司的清理。要区分资产性质，逐一对存量资产权属、使用情况、变现可能性及价值、净资产回报率进行分析评价，根据不同维度对存量资产进行分类，对其中的低效呆滞资产要尽快清理处置，对权属存在瑕疵、变现难度大、管理维护成本高的资产视不同情况改进管理，对有一定盈利能力的资产要加强资产管理，确保安全、合规运营，不断提升资产价值。二是深入推进公司或有债务、诉讼案件的清理和处置。要逐一分析研究潜在风险事项，分别制定风险预案，始终掌握风险处置的主动权。
　　（二）可能面临的风险
　　1、行业技术更替风险
　　公司主营业务为电子信息显示终端的研发、设计、生产和销售服务，主要产品可分为显示器产品及IOT智能显示终端两大系列，应用广泛。但该行业产品更新迭代较快，行业内主要参与者必须加大研发力度，保持持续创新，不断推出新产品以满足市场需求。如果公司的技术升级和产品更新及经营管理未能及时适应行业变化，公司的经营业绩将可能受到不利影响。
　　应对措施：（1）显示器产品方面，增加个性化高附加值产品的研发力度，满足不同客户的消费需求；（2）深度开发IoT智能显示终端业务，大力开发移动智能显示终端、安卓/X86一体机等产品；（3）研发安卓云电脑产品，切入互联网+领域。
　　2、主要原材料价格波动风险
　　液晶面板、模组为公司生产所需的主要原材料，而且该主要原材料成本占公司产品成本比重较高。如果未来液晶面板、模组供应紧张，公司采购量不能满足生产所需，或主要原材料价格出现大幅上涨，公司将面临产量下降、营业成本上升、毛利率水平下降的风险，进而可能对公司的盈利能力造成不利影响。
　　应对措施：公司收购天玑智谷后，为天玑智谷解决了资金和融资方面的瓶颈，天玑智谷将有充裕的资金储备和更灵活的采购策略，来应对液晶面板的价格波动，而且随着天玑智谷规模的扩大，采购量的增加，也将在上游获得更多的话语权，更加明显的资源优势将有助于公司降低因原材料价格波动产生的影响。
　　3、境外销售业务风险
　　报告期内，公司第一大客户为SCEPTREINC.，该客户是美国领先的LCD平板彩色液晶显示器品牌商。如果境外销售业务所涉及的国家和地区的法律法规、产业政策或者政治经济环境发生重大变化，或因国际关系紧张、战争、贸易制裁等无法预知的因素或其他不可抗力等情形，抑或在海关、装船、出海等环节出现扰动因素，可能对公司境外销售业务的正常开展和持续发展带来潜在不利影响。此外，如果公司相关境外销售业务在外汇管制等方面出现限制政策抑或外汇汇率出现大幅波动，将可能对公司境外销售业务造成一定不利影响。
　　应对措施：公司通过开发西亚、日韩等地的外销客户，以及提升内销的出货量，来稀释第一大客户的依赖度，降低其对公司的影响力。
　　4、客户集中度较高的风险
　　凭借产品研发、品质管控和供应链管理等优势，公司已成功进入SCEPTREINC.、创维、航嘉、清华同方等下游国际国内知名厂商的合格供应商体系，并已与其建立了长期合作关系。报告期内，公司对第一大客户SCEPTREINC.的销售额占销售总额比例达60%，前五大客户的销售额占销售总额的比重超过80%，客户集中度较高。因公司的经营业绩与主要客户经营情况相关性较高，如果未来主要客户的下游需求下降、主要客户的市场份额下降或竞争地位发生重大变动，或公司与主要客户的合作关系发生变化，公司将面临主要客户订单减少或流失等风险。
　　应对措施：近年来，公司开发北美、欧洲等国家和地区的外销客户，并已初见成效，此外在内销业务方面，公司将加大重点行业客户的开发力度，同时公司将加大自有品牌推广的力度。
　　5、宏观经济周期波动带来的风险
　　公司生产的电子信息显示终端市场需求与宏观经济呈现一定的正相关性。若未来国内国际经济增长速度持续放缓，可能导致电子信息显示终端的市场需求下降，将一定程度给公司经营业绩带来负面影响。
　　应对措施：天玑智谷将紧跟国家政策，抓住国内大循环、国内国际双循环的发展格局。
　　6、市场竞争加剧的风险
　　经过多年的发展，公司已具备一定的技术优势、研发与生产优势、渠道优势等竞争优势，能快速响应客户需求，为客户提供优质服务，但仍面临着已有国内外对手的竞争压力。而且电子显示终端产品在交通、政府、服务业、教育、能源等商用细分领域的应用不断扩大，新进入者不断增加。若公司不能继续保持并扩大规模、加快技术创新、进一步提高产品技术含量、开拓新市场，将受到行业内其他竞争者的挑战，从而面临市场竞争加剧而导致的毛利率下滑和市场占有率下降的风险。
　　应对措施：公司根据行业发展趋势和技术进步趋势，适时调整公司经营策略和布局，进行持续的技术研发、产品创新，降低生产成本，提升产品的溢价力和品牌附加值，以及拓展销售渠道和加强内部控制管理，从而增强公司在市场的竞争力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司实现营业收入52,431.61万元，较上年同期增长2,160.00%；实现归属于上市公司股东的净利润646.53万元，较上年同期减少40.71%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润97.37万元，较上年同期增长112.04%。
　　2021年度，公司完成重大资产重组暨收购天玑智谷51%股权，快速切入电子信息显示终端这一战略新兴行业。显示技术是利用电子技术提供视觉信息的技术。现代显示技术根据信息显示的主要方式分为阴极射线管（CRT）和平板显示技术。随着科技进步，各产业对显示技术需求不断提高，各种平板显示技术不断推出。平板显示器具有厚度薄、重量轻、能耗低、无辐射、无闪烁、高分辨率等特点，其产业化程度不断提高，应用领域不断拓展，当前平板显示技术已取代CRT成为全球主流的显示技术。根据技术特点划分，平板显示技术分为液晶显示器（LCD）、等离子显示器（PDP）和有机发光二极管显示器（OLED）等显示技术。目前，LCD与OLED为平板显示行业主要显示技术，占据行业绝大部分产值。全球平板显示行业发展与智能手机、笔记本电脑、平板电脑、大尺寸高清电视、车载显示、专业领域显示等的历次应用浪潮与应用场景多元化趋势密切相关。从行业发展长期前景来看，平板显示器产业仍处在成长时期，一系列国家产业政策也不断强调新一代显示技术的重要战略意义。
　　报告期内，公司确认的纳入合并的天玑智谷营业收入总额为人民币50,647.22万元，占公司2022年半年度营业收入的96.60%。天玑智谷专注于电子信息显示终端的研发、设计、生产和销售服务，为客户提供电子信息显示终端整体解决方案，已获得高新技术企业认证、ISO环境管理体系认证证书及质量管理体系认证、3C认证、海关高级认证（AE0）等，且多款产品获得节能产品认证证书，在电子信息显示终端细分领域有较强的竞争优势与行业地位。
　　电子信息显示终端主要为液晶屏整机，具体产品主要可分为显示器产品及IoT智能显示终端两大系列，其中，显示器产品可涵盖家用/商务办公显示器、专业电竞显示器、专业设计显示器、专业金融显示器及工控显示系统等子系列；IOT智能显示终端产品可涵盖交互式白板一体机、DID拼接墙、电子课桌、数字标牌、智能家居子系列等。
　　公司通过不断改善升级工艺流程，探索形成了较为成熟的制造模式。公司拥有3条LCM组装生产线、4条整机组装生产线，可生产无边框机种制程，产品尺寸覆盖17英寸-86英寸，能满足各种机种的生产需求。
　　未来，公司将以提供电子信息显示终端整体解决方案作为主要发展方向，加大IoT智能显示终端、安卓云电脑等产品研发储备，强化产品交付能力，不断开拓进取，将公司业务提升到新的高度。
　　公司控股子公司樱华医院主要开展全科医疗服务，公司全资子公司博威亿龙主要开展舞台美术视觉呈现、视觉工程制作实施等相关业务。2022年上半年年，由于新冠疫情的影响，子公司樱华医院和博威亿龙业务发展缓慢，业务整体占公司的比例较小，对公司整体业绩影响较小。

　　二、核心竞争力分析
　　公司控股子公司樱华医院主要开展全科医疗服务；公司全资子公司博威亿龙主要开展舞台美术视觉呈现、视觉工程制作实施等相关业务。前述业务整体收入和利润规模较小。该部分核心竞争力较弱。
　　公司收购天玑智谷后，在现有业务基础上增加电子信息显示终端的研发、设计、生产和销售服务业务，快速切入电子信息显示终端这一战略性新兴行业，提高了公司资产质量和竞争力。
　　1、管理优势
　　公司拥有国企背景平台优势，引入了国有企业的规范管理制度，建立了健全的管理体系，并且不断根据公司的发展吸纳优秀的管理人才进行补充，公司管理人员具有丰富的从业经验，对行业发展趋势及公司发展战略有较为深刻的理解和认识。凭借充足的整机研发、制造和销售的经验，已在研发管理、生产管理、质量控制等方面建立了一整套行之有效的管理体系，确保了公司各部门高效协同，为业务拓展夯实基础。
　　同时，国企背景增加了公司信用，相比民营企业更能获得金融机构及客户、供应商的信赖，有利于公司突破融资瓶颈，获得银行及供应商授信，有助于公司市场拓展，使公司在资源、政策、人才、资金等方面获取更多优势。
　　2、技术优势
　　具有技术领先的曲面显示设备的设计和生产能力及ADboard驱动主板自主设计能力；拥有低功耗，高能效的背光设计能力和产品应用经验，可生产符合各种能效要求的优质产品；具有时尚、轻薄、一体化的显示器产品设计能力，并拥有主流高端产品的生产和销售能力。
　　3、研发和生产优势
　　研发设计人员具有丰富的行业经验，且与主要客户合作多年，能快速、准确理解客户设计理念，深度参与产品开发，能在短时间内为客户提供成熟样品，实现客户需求。
　　公司通过不断改善和升级工艺流程，探索形成了较为成熟的制造模式。公司拥有3条LCM组装生产线、4条整机组装生产线，通过对生产过程进行信息采集和监控，不断改善升级生产工艺，持续提升公司产品竞争力。
　　4、渠道优势
　　天玑智谷下游行业集中度较高，主要集中于国内外知名品牌厂商。电子信息显示终端制造服务商在成为这些知名品牌厂商的供应商前，需进行长时间的市场开拓，并通过品牌厂商严格的供应商质量管理审核和产品筛选。由于通过该等审核和筛选的难度较大，且所需时间较长，行业内能够成为国内外知名品牌客户的供应商的企业较为有限。
　　与此同时，国内外知名品牌厂商十分重视新产品的开发配合程度以及信息保密工作，每种产品需求一般只选取合作顺畅的少数供应商，供应商的转换成本相对较高。天玑智谷通过不断推出新产品，沉淀深厚的技术优势，与SCEPTRE、创维、联想、海康威视、大华等国内外知名客户建立了稳定的合作关系，积极开拓以数据安全和网路安全为核心的“信创”（信息技术应用创新）市场，已与清华同方建立了合作关系。
　　此外，天玑智谷凭借核心团队多年行业从业经历，与上游企业建立了良好的互动关系，掌握了相对稳定的上游资源，与京东方（BOE）、华星光电、惠科等上游企业建立了良好的合作关系，为原材料供应稳定提供了保障。
　　5、快速响应优势
　　天玑智谷经过多年发展，依靠丰富的设计和生产经验、完善的质量控制体系、规范而灵活的管理机制、扁平化的管理体系，在研发销售、生产决策、原料采购及迅速量产等方面均有快速响应优势。天玑智谷拥有成熟的生产工艺、熟练的生产员工，产品质量稳定可靠，能有效满足大客户交付及时性和优质性，在保证产品质量的同时快速实现客户需求。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）行业技术更替风险
　　天玑智谷专注于电子信息显示终端的研发、设计、生产和销售服务，主要产品可分为显示器产品及IoT智能显示终端两大系列，应用广泛。但该行业产品更新迭代较快，行业内主要参与者必须加大研发力度，保持持续创新，不断推出新产品以满足市场需求。如果天玑智谷的技术升级和产品更新及经营管理未能及时适应行业变化，天玑智谷的经营业绩将可能受到不利影响。
　　应对措施：
　　（1）显示器产品方面，增加个性化高附加值产品的研发力度，满足不同客户的消费需求；
　　（2）深度开发IoT智能显示终端业务，大力开发移动智能显示终端、安卓/X86一体机等产品；
　　（3）研发安卓云电脑产品，切入互联网+领域。
　　（二）主要原材料价格波动风险
　　液晶面板、模组为天玑智谷生产所需的主要原材料，而且该主要原材料成本占天玑智谷产品成本比重达到60%以上，占比较高。如果未来液晶面板、模组供应紧张，天玑智谷采购量不能满足生产所需，或主要原材料价格出现大幅上涨，天玑智谷将面临产量下降、营业成本上升、毛利率水平下降的风险，进而可能对天玑智谷的盈利能力造成不利影响。应对措施：公司收购天玑智谷后，为天玑智谷解决了资金和融资方面的瓶颈，天玑智谷将有充裕的资金储备和更灵活的采购策略，来应对液晶面板的价格波动，而且随着天玑智谷规模的扩大，采购量的增加，也将在上游获得更多的话语权，更加明显的资源优势将有助于天玑智谷降低因原材料价格波动产生的影响。
　　（三）境外销售业务风险
　　报告期内，天玑智谷第一大客户为SCEPTREINC.，该客户是美国领先的LCD平板彩色液晶显示器品牌商。如果境外销售业务所涉及的国家和地区的法律法规、产业政策或者政治经济环境发生重大变化，或因国际关系紧张、战争、贸易制裁等无法预知的因素或其他不可抗力等情形，抑或在海关、装船、出海等环节出现扰动因素，可能对天玑智谷境外销售业务的正常开展和持续发展带来潜在不利影响。此外，如果天玑智谷相关境外销售业务在外汇管制等方面出现限制政策抑或外汇汇率出现大幅波动，将可能对天玑智谷境外销售业务造成一定不利影响。
　　应对措施：天玑智谷通过开发西亚、日韩等地的外销客户，以及提升内销的出货量，来稀释第一大客户的依赖度，降低其对天玑智谷的影响力。
　　（四）客户集中度较高的风险
　　凭借产品研发、品质管控和供应链管理等优势，天玑智谷已成功进入SCEPTREINC.、创维、航嘉、清华同方等下游国际国内知名厂商的合格供应商体系，并已与其建立了长期合作关系。因天玑智谷的经营业绩与主要客户经营情况相关性较高，如果未来主要客户的下游需求下降、主要客户的市场份额下降或竞争地位发生重大变动，或天玑智谷与主要客户的合作关系发生变化，天玑智谷将面临主要客户订单减少或流失等风险。
　　应对措施：自2021年末开始，天玑智谷开始开发韩国、巴西、中国台湾等国家和地区的外销客户，并已初见成效，此外在内销业务方面，天玑智谷将加大重点行业客户的开发力度，行业沉寂了大半年的信创产品的需求将出现上升，同时天玑智谷将加大自有品牌推广的力度。
　　（五）宏观经济周期波动带来的风险
　　天玑智谷生产的电子信息显示终端市场需求与宏观经济呈现一定的正相关性。若未来国内国际经济增长速度持续放缓，可能导致电子信息显示终端的市场需求下降，将一定程度给天玑智谷经营业绩带来负面影响。
　　应对措施：天玑智谷将紧跟国家政策，抓住国内大循环、国内国际双循环的发展格局。
　　（六）市场竞争加剧的风险
　　经过多年的发展，天玑智谷已具备一定的技术优势、研发与生产优势、渠道优势等竞争优势，能快速响应客户需求，为客户提供优质服务，但仍面临着已有国内外对手的竞争压力。而且电子显示终端产品在交通、政府、服务业、教育、能源等商用细分领域的应用不断扩大，新进入者不断增加。若天玑智谷不能继续保持并扩大规模、加快技术创新、进一步提高产品技术含量、开拓新市场，将受到行业内其他竞争者的挑战，从而面临市场竞争加剧而导致的毛利率下滑和市场占有率下降的风险。
　　应对措施：天玑智谷经过短短三年时间的发展，就在跻身二线产商的行列，已经证明了其发展的强劲势头，天玑智谷二期项目建设完成后，规模将持续扩大，将保持高速的增长速度，抢占市场占有率。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　报告期内，公司完成重大资产重组暨收购天玑智谷（湖北）信息技术有限公司51%股权，在现有业务基础上增加电子信息显示终端的研发、设计、生产和销售服务业务，快速切入电子信息显示终端这一战略性新兴行业。显示技术是利用电子技术提供视觉信息的技术。现代显示技术根据信息显示的主要方式分为阴极射线管（CRT）和平板显示技术。随着科技进步，各产业对显示技术需求不断提高，各种平板显示技术不断推出。平板显示器具有厚度薄、重量轻、能耗低、无辐射、无闪烁、高分辨率等特点，其产业化程度不断提高，应用领域不断拓展，当前平板显示技术已取代CRT成为全球主流的显示技术。根据技术特点划分，平板显示技术分为液晶显示器（LCD）、等离子显示器（PDP）和有机发光二极管显示器（OLED）等显示技术。目前，LCD与OLED为平板显示行业主要显示技术，占据行业绝大部分产值。
　　全球平板显示行业发展与智能手机、笔记本电脑、平板电脑、大尺寸高清电视、车载显示、专业领域显示等的历次应用浪潮与应用场景多元化趋势密切相关。从行业发展长期前景来看，平板显示器产业仍处在成长时期，一系列国家产业政策也不断强调新一代显示技术的重要战略意义。

　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司实施重大资产重组，公司全资子公司成都康达瑞信企业管理有限公司（以下简称“康达瑞信”）现金购买深圳天润达持有的天玑智谷51%的股权；2021年9月28日，天润达持有的天玑智谷51%的股权已过户至康达瑞信名下，公司在现有业务基础上增加电子信息显示终端的研发、设计、生产和销售服务业务，快速切入电子信息显示终端这一战略性新兴行业，天玑智谷作为电子信息显示终端整体解决方案提供商，专注于电子信息显示终端的研发、设计、生产和销售服务，已获得高新技术企业认证、ISO环境管理体系认证证书及质量管理体系认证、3C认证等，且多款产品获得节能产品认证证书，在电子信息显示终端细分领域有较强的竞争优势与行业地位。
　　电子信息显示终端主要为液晶屏整机，具体产品主要可分为显示器产品及IOT智能显示终端两大系列，其中，显示器产品可涵盖家用/商务办公显示器、专业电竞显示器、专业设计显示器、专业金融显示器及工控显示系统等子系列；IOT智能显示终端产品可涵盖交互式白板一体机、DID拼接墙、电子课桌、数字标牌、智能家居子系列等。
　　公司通过不断改善升级工艺流程，探索形成了较为成熟的制造模式。公司拥有3条LCM组装生产线、4条整机组装生产线，可生产无边框机种制程，产品尺寸覆盖17英寸-86英寸，能满足各种机种的生产需求。
　　未来，公司将以提供电子信息显示终端整体解决方案作为主要发展方向，加大产品研发储备，强化产品交付能力，不断开拓进取，将公司业务提升到新的高度。
　　公司控股子公司樱华医院主要开展全科医疗服务。2020年以来，公司医疗服务业务开展受到新冠疫情的一定影响，2021年度，樱华医院实现收入4,265.26万元，公司医疗服务业务及经营业绩正逐步恢复。公司全资子公司博威亿龙主要开展舞台美术视觉呈现、视觉工程制作实施等相关业务，由于新冠疫情对行业整体影响较大，业务发展缓慢，但其业务整体占比较小。

　　三、核心竞争力分析
　　公司控股子公司樱华医院主要开展全科医疗服务；公司全资子公司博威亿龙主要开展舞台美术视觉呈现、视觉工程制作实施等相关业务。前述业务整体收入和利润规模较小。该部分核心竞争力较弱。
　　报告期内，公司实施重大资产重组，公司全资子公司成都康达瑞信企业管理有限公司现金购买深圳天润达持有的天玑智谷51%的股权，公司在现有业务基础上增加电子信息显示终端的研发、设计、生产和销售服务业务，快速切入电子信息显示终端这一战略性新兴行业，提高了公司资产质量和竞争力。
　　1、管理优势
　　公司收购天玑智谷后，沿用原团队专业、踏实、勤奋的优秀管理人才，其核心管理团队在行业内深耕多年，具有丰富的从业经验，对行业发展趋势及公司发展战略有较为深刻的理解和认识。凭借充足的整机研发、制造和销售的经验，已在研发管理、生产管理、质量控制等方面建立了一整套行之有效的管理体系，确保了公司各部门高效协同，为业务拓展夯实基础。
　　2、技术优势
　　具有技术领先的曲面显示设备的设计和生产能力及ADboard驱动主板自主设计能力；拥有低功耗，高能效的背光设计能力和产品应用经验，可生产符合各种能效要求的优质产品；具有时尚、轻薄、一体化的显示器产品设计能力，并拥有主流高端产品的生产和销售能力。
　　3、研发和生产优势
　　研发设计人员具有丰富的行业经验，且与主要客户合作多年，能快速、准确理解客户设计理念，深度参与产品开发，能在短时间内为客户提供成熟样品，实现客户需求。
　　公司通过不断改善和升级工艺流程，探索形成了较为成熟的制造模式。公司拥有3条LCM组装生产线、4条整机组装生产线，通过对生产过程进行信息采集和监控，不断改善升级生产工艺，持续提升公司产品竞争力。
　　4、渠道优势
　　天玑智谷下游行业集中度较高，主要集中于国内外知名品牌厂商。电子信息显示终端制造服务商在成为这些知名品牌厂商的供应商前，需进行长时间的市场开拓，并通过品牌厂商严格的供应商质量管理审核和产品筛选。由于通过该等审核和筛选的难度较大，且所需时间较长，行业内能够成为国内外知名品牌客户的供应商的企业较为有限。
　　与此同时，国内外知名品牌厂商十分重视新产品的开发配合程度以及信息保密工作，每种产品需求一般只选取合作顺畅的少数供应商，供应商的转换成本相对较高。天玑智谷通过不断推出新产品，沉淀深厚的技术优势，与SCEPTRE、创维、航嘉等国内外知名客户建立了稳定的合作关系，积极开拓以数据安全和网路安全为核心的“信创”（信息技术应用创新）市场，已与清华同方建立了合作关系。
　　此外，天玑智谷凭借核心团队多年行业从业经历，与上游企业建立了良好的互动关系，掌握了相对稳定的上游资源，与京东方（BOE）、华星光电、中电熊猫等上游企业建立了良好的合作关系，为原材料供应稳定提供了保障。
　　5、快速响应优势
　　天玑智谷经过多年发展，依靠丰富的设计和生产经验、完善的质量控制体系、规范而灵活的管理机制、扁平化的管理体系，在研发销售、生产决策、原料采购及迅速量产等方面均有快速响应优势。天玑智谷拥有成熟的生产工艺、熟练的生产员工，产品质量稳定可靠，能有效满足大客户交付及时性和优质性，在保证产品质量的同时快速实现客户需求。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入29,459.03万元，同比增长488.19%；实现归属于上市公司股东的净利润-549.64万元，较上年同期亏损。主要原因如下：
　　1、归属于上市公司股东的净利润由盈利转为亏损，其主要原因是受疫情持续影响，公司会展服务板块亏损增加所致；
　　2、公司营业收入较上期同比大幅上升，主要原因为公司2021年度内完成重大资产重组暨收购天玑智谷，天玑智谷纳入公司合并范围，公司经营业绩得到大幅度改善。
　　公司新增控股子公司天玑智谷主要从事电子信息显示终端的研发、设计、生产和销售服务。2021年度，天玑智谷营业收入较上年同期大幅增长，公司确认的纳入合并的天玑智谷营业收入总额为人民币24,238.40万元，占公司2021年度营业收入的82.28%。在发展战略上，天玑智谷坚持做ODM制造商，注重新产品的开发，持续进行研发团队的建设和研发投入，打造自身的核心竞争力，自行开发的几十款新产品模具，不仅在产品上具有优势，也增强了现有客户的粘性，保持了订单的稳定性；在业务模式上，天玑智谷坚持与国内外具有较大规模的品牌商合作，剥离不具备市场竞争力的小客户、小品牌，2021年内销与出口销售额均不断提升，在原有赛普特（SPT）、创维（Skyworth）等大客户的基础上，又成功开发了联想来酷（Lecoo）、浙江大华、清华同方等行业内知名客户；在外部客观环境上，由于疫情催生的各种“宅”经济，使消费类电子国内外的需求暴增，各种在线学习、办公、娱乐等需求，对消费类显示终端的需求旺盛，且因为疫情持续时间较长，也一定程度上改变了消费者的消费习惯，让这种需求具有一定的持续性。公司敏锐的察觉到这一市场机遇，在原材料大幅涨价的情况下，仍然坚持原有的发展思路不动摇，很好的在疫情中行成了“逆势上扬”。
　　公司控股子公司樱华医院主要开展全科医疗服务。报告期内，樱华医院实现营业收入4,265.26万元，较上年同期增长7.85%，占公司2021年度营业收入的14.48%。樱华医院主要向在上海的外籍人士（尤其是日籍人士）提供医疗服务，2021年全国疫情得到有效控制，公司业务较上年有所恢复。
　　公司全资子公司博威亿龙主要开展舞台美术视觉呈现、视觉工程制作实施等相关业务，由于新冠疫情对行业整体影响较大，业务发展缓慢，但其业务整体占比较小。

　　五、公司未来发展的展望
　　公司未来将紧紧围绕经营工作和为股东创造价值为核心，持续提振资本市场对公司的信心，恢复公司再融资能力，维护公司股价，积蓄可持续增长动能，走高质量发展道路。具体工作举措如下：
　　1、全力支持天玑智谷公司提档升级，超常规发展
　　全力支持子公司天玑智谷聚焦主业，加快实施产能扩张计划，发挥规模效应，发展高附加值产品，防止单一客户依赖风险，完善供应链体系，保持主营业务稳定增长，同时紧贴市场需求，寻求新的盈利增长点。择机剥离非主业资产，回收资金，保障公司资金充沛。
　　2、加大投资力度，进一步优化资本配置和产业布局
　　深入研究地方政府制造业十四五发展规划，把握行业发展大势，着力加大在产业链高端领域的投资和资本运作力度，不断增强自身实力和核心竞争力，优化产业布局和产品结构。
　　3、加强全面预算管理，开源节流，降本增效
　　做好年度、月度预算管理，优化费用预算管理制度，科学地平衡业务拓展与成本费用控制的关系，提高费用使用的有效性和合理性，促进盈利能力的改善。
　　4、加强员工队伍建设和人力资源管理，建立有效的工作机制与考核机制
　　一是坚持以人为本，对各级员工实施岗位技能培训，提升企业管理水平和员工综合素质；二是制定明确的职业发展规划及薪酬激励政策，营造企业文化，提高员工收入和归属感，保证核心员工的稳定性及工作积极性；三是细化核心考核指标，落实到每个责任主体，将过程管理与结果导向有机结合。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主营业务未发生变化。
　　公司控股子公司樱华医院主要开展全科医疗服务。2020年以来，公司医疗服务业务开展受到新冠疫情的一定影响，报告期内，樱华医院实现收入1,853.24万元，公司医疗服务业务及经营业绩正逐步恢复。公司全资子公司博威亿龙主要开展舞台美术视觉呈现、视觉工程制作实施等相关业务，由于新冠疫情对行业整体影响较大，业务发展缓慢，但其业务整体占比较小。

　　二、核心竞争力分析
报告期内，公司控股子公司樱华医院主要开展全科医疗服务；公司全资子公司博威亿龙主要开展舞台美术视觉呈现、视觉工程制作实施等相关业务。前述业务整体收入和利润规模较小。因此，公司核心竞争力较弱。2021年7月20日，公司召开十一届董事会第十二次临时会议和十一届监事会第九次临时会议，审议通过了《关于公司符合重大资产重组条件的议案》、《关于公司重大资产重组方案的议案》等相关议案，通过本次重组，公司在现有业务基础上增加电子信息显示终端的研发、设计、生产和销售服务业务，快速切入电子信息显示终端这一战略性新兴行业，有利于提高公司资产质量和竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
公司2020年度经审计的扣除非经常性损益前后净利润孰低者为-24,648,956.52元；营业收入为50,084,400.07元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为43,060,292.03元，低于1亿元，根据《深圳证券交易所股票上市规则（2020年修订）》及相关过渡期安排，报告期内公司股票交易继续实施退市风险警示。
公司将采取以下措施，争取撤销退市风险警示：
1、开源节流，增收节支。一是坚决压缩母公司各项管理费用；二是压实子公司发展责任，加强子公司财务管控，压缩即期费用支出，促成主营业务赢利能力的改善；三是加紧公司投研工作，加快公司募投资金的投资创效。
2、加快历史遗留问题处置，防控、化解经营风险。一是加快对公司诉讼及执行事项的清理，恢复市场信誉；二是加快对未实际开展经营业务的部分子公司和分支机构的清理工作，瘦体健身；三是妥善制定诉讼策略，积极应对相关案件的诉讼，为
公司后续经营发展扫除障碍。
3、积极推进重大资产重组，全面提升公司发展质量。审慎考察并选择具有良好成长性的优质标的资产，充分利用国企控股的资源优势，积极论证通过战略合作或收购整合等多种可行的方式增强公司持续经营及盈利能力。2021年7月20日，公司召开十一届董事会第十二次临时会议和十一届监事会第九次临时会议，审议通过了《关于公司符合重大资产重组条件的议案》、《关于公司重大资产重组方案的议案》等相关议案，若本次交易顺利实施，公司净利润将得以提高，有利于增强上市公司的盈利能力。
4、加强主营业务稳定发展，积极拓宽医疗服务内容，提高盈利规模
公司将积极推动樱华医院的诊疗服务发展，保持主营业务稳定增长，同时紧贴市场需求，优化和升级现有医疗服务业务，积极探索与拓宽医疗服务业务种类及创新商业模式，寻求新的盈利增长点。
5、优化完善公司治理结构
完善的公司治理结构有助于促进公司未来经营业务的开展、盈利能力的改善以及风险管控能力的提升。公司正在逐步对治理结构进行优化完善，深化完善国有控股上市公司治理体系，全面加强公司党的领导，规范企业经营决策管理，提升企业现代化治理能力。 收起▲

　　一、概述
　　报告期内，公司实现营业收入5,008.44万元，同比减少28.58%；实现归属于上市公司股东的净利润755.99万元，较上年同期扭亏为盈。主要原因如下：1、公司依据四川省成都市中级人民法院（2019）川01民初3688号《民事判决书》对四川德瑞系列诉讼冲回利息1,425.55万元；2、公司积极化解债务问题，与主要债权人进行谈判，通过与主要债权人魏勇达成债务和解协议有效降低了偿债规模。公司与魏勇达成的《执行和解协议》已于2020年12月23日履行完毕。根据协议约定，实现本年度债务重组收益4,519.38万元。
　　业务方面：1、公司控股子公司樱华医院主要开展全科医疗服务。报告期内，樱华医院实现营业收入3,964.69万元，净利润374.21万元。由于樱华医院主要向在上海的外籍人士（尤其是日籍人士）提供医疗服务，其业务开展在新冠肺炎疫情下受顾客未能入境影响较大，业绩较去年同期有所下降。报告期内，为抵御疫情冲击，樱华医院重点扩大宫颈癌4价、宫颈癌9价等疫苗接种业务及齿科的投入，也正在积极论证拓展健康检查等其他服务。樱华医院下设的樱园门诊部因境外客户资源占比较高，2020年业绩下降幅度较大；樱华门诊部通过有效地调控机制，基本实现了就诊率、总收入、净利润的稳定，较去年同期数据基本持平，在疫情下较好地维持了业务和现金流的稳定。疫情减缓后，公司医疗服务业务及经营业绩正逐步恢复；2、公司全资子公司博威亿龙主要从事演出、会展服务，为舞台活动提供舞台灯光设计、实施以及演出效果呈现。由于业务属性，博威亿龙的会展服务在疫情影响下基本停滞，但仍需承担人员薪酬等固定开支。报告期内，博威亿龙经营亏损，但其收入及利润规模占公司合并报表比重较小，对公司整体经营业绩影响不大；3、公司房租收入主要来自海口市金盘开发区工业大道100号美国工业村内5号厂房以及位于四川省南充市的房屋或工业厂房出租。报告期内，受疫情影响部分租户退租或与公司协商免除租金，公司房租收入较上年同期减少。
　　报告期内，经中国证监会《关于核准华塑控股股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2020]3421号）核准，公司非公开发行人民币普通股（A股）247,644,935股，由湖北资管通过现金方式全额认购。本次募集资金总额为人民币247,644,935元，扣除发行费用人民币9,144,517.19元后，募集资金净额为人民币238,500,417.81元。上述募集资金到位情况已经大信会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于2020年12月22日出具了“大信验字（2020）第14-00023号”《华塑控股股份有限公司验资报告》。本次募集资金到位后，公司总资产与净资产规模同时增加，资产负债率水平有所下降，净资产较上年同期由负转正。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司控股子公司樱华医院主要开展全科医疗服务；公司全资子公司博威亿龙主要开展舞台美术视觉呈现、视觉工程制作实施等相关业务。前述业务整体收入和利润规模较小。因此，公司核心竞争力较弱，亟待加强。

　　三、公司未来发展的展望
　　报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润755.99万元，但经审计的扣除非经常性损益后的净利润仍为负；实现营业收入5,008.44万元。资本市场改革的进一步深化，《深圳证券交易所股票上市规则（2020年修订）》的发布和实施，加之疫情反弹、历史遗留问题等因素，公司2021年经营管理工作面临巨大挑战。
　　报告期内，经中国证监会《关于核准华塑控股股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2020]3421号）核准，公司非公开发行人民币普通股（A股）247,644,935股，由湖北资管通过现金方式全额认购。募集资金总额为人民币247,644,935元，扣除发行费用人民币9,144,517.19元后，募集资金净额为人民币238,500,417.81元。上述募集资金到位情况已经大信会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于2020年12月22日出具了“大信验字（2020）第14-00023号”《华塑控股股份有限公司验资报告》。2021年1月6日，前述247,644,935股新股已登记完成并在深圳证券交易所上市。本次发行完成后，湖北资管持有公司股份247,644,935股，占公司总股本的23.08%，持有公司表决权比例为29.08%。公司控股股东由西藏麦田变更为湖北资管。湖北省国资委通过宏泰集团间接控制湖北资管。因此，公司实际控制人由李雪峰、张子若夫妇变更为湖北省国资委。目前公司正梳理经营思路，积极探索解决公司经营过程中面临问题的解决办法。包括但不限于：
　　1、开源节流，增收节支。一是坚决压缩母公司各项管理费用；二是压实子公司发展责任，加强子公司财务管控，压缩即期费用支出，促成主营业务赢利能力的改善；三是加紧公司投研工作，加快公司募投资金的投资创效。
　　2、加快历史遗留问题处置，防控、化解经营风险。一是加快对公司诉讼及执行事项的清理，恢复市场信誉；二是加快对未实际开展经营业务的部分子公司和分支机构的清理工作，瘦体健身；三是妥善制定诉讼策略，积极应对相关案件的诉讼，为公司后续经营发展扫除障碍。
　　3、积极推进重大资产重组，全面提升公司发展质量。审慎考察并选择具有良好成长性的优质标的资产，充分利用国企控股的资源优势，积极论证通过战略合作或收购整合等多种可行的方式增强公司持续经营及盈利能力。
　　4、加强主营业务稳定发展，积极拓宽医疗服务内容，提高盈利规模
　　公司将积极推动樱华医院的诊疗服务发展，保持主营业务稳定增长，同时紧贴市场需求，优化和升级现有医疗服务业务，积极探索与拓宽医疗服务业务种类及创新商业模式，寻求新的盈利增长点。
　　5、优化完善公司治理结构
　　完善的公司治理结构有助于促进公司未来经营业务的开展、盈利能力的改善以及风险管控能力的提升。公司正在逐步对治理结构进行优化完善，深化完善国有控股上市公司治理体系，全面加强公司党的领导，规范企业经营决策管理，提升企业现代化治理能力。
　　请投资者注意：公司股票存在被继续实施退市风险警示的风险。由于公司2018、2019连续两个会计年度经审计净利润为负值，
　　2019年度经审计期末净资产为负值，公司股票交易于2020年4月1日被实施退市风险警示。公司2020年度经审计的扣除非经常性损益后净利润为负且营业收入低于1亿元，根据新规及相关过渡期安排，深圳证券交易所将在公司2020年年度报告披露后对公司股票交易继续实施退市风险警示。公司敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。 收起▲

　　一、概述
　　报告期内，公司实现营业收入2,030.93万元，同比下降42.12%；实现归属于上市公司股东的净利润-693.37万元，同比亏损幅度有所减小。本报告期公司主营业务受新冠疫情影响，经营性亏损较上年同期有所增加；而归属于上市公司股东的净利润较上年同期亏损有所减少，其主要原因是公司依据四川省成都市中级人民法院（2019）川01民初3688号《民事判决书》对德瑞系列诉讼冲回利息1,425.55万元，并由此形成非经常性损益收入。

　　二、公司面临的风险和应对措施
报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润仍为负。为改变公司盈利问题，公司目前亟需探索业务转型，努力提高公司竞争力，寻求新的利润增长点。

　　三、核心竞争力分析
报告期内，公司控股子公司樱华医院主要开展全科医疗服务；公司全资子公司博威亿龙主要开展舞台美术视觉呈现、视觉工程制作实施等相关业务。前述业务整体收入和利润规模较小。因此，公司目前核心竞争力较弱，亟待加强。 收起▲