海王生物(000078)
公司经营评述
- 2024-06-30
- 2023-12-31
- 2023-06-30
- 2022-12-31
- 2022-06-30
- 2021-12-31
- 2021-06-30
- 2020-12-31
- 2020-06-30
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)公司所处行业发展情况
2024年上半年,我国医疗健康领域在深化改革与政策调整中稳步推进。2024年1月国家医保局发布了《关于加强医药集中带量采购中选产品供应保障工作的通知》;2月发布了《医药集中采购平台服务规范(1.0版)》;5月国家医保局下发了《国家医疗保障局办公室关于加强区域协同做好2024年医药集中采购提质扩面的通知》。同时,为有效整治2024年医药购销领域和医疗服务中的不正之风,国家卫生健康委、教育部等14部委联合制定印发了《关于印发2024年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点的通知》;6月,国务院办公厅印发了《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》的通知。在上述政策不断推出及行业竞争的影响下,医药流通行业面临较大的经营挑战与机遇。
(二)公司经营情况以及业务模式
1、报告期内公司经营情况概述
2024年,公司管理层提出了“严控费用开支、加强超期清收、增加毛利总额、优化资金回报”的经营指导思想,围绕现金流为核心,以效益最大化为目标,重点提升资金使用效率和盈利能力,保证公司健康稳步发展。在经营方面,各分子公司充分考虑上下游资金占用情况,通过对高毛利品种置换、低毛利品种提升、控销低负毛利品种等方式,对销售结构进行优化调整。
报告期内,公司实现营业收入约166.31亿元,同比下降16.65%,其中医药商业收入约160.95亿元,医药工业收入约3.46亿元。公司营业收入下降集中在医药流通板块,主要受国家集采、区域统采等行业政策调整以及部分区域公立医疗机构采购额减少的影响。此外,公司战略性主动放弃了部分低效、低毛利率业务,并对个别运营低效的子公司进行了清算。
2024年上半年,归属于上市公司股东的净利润约4,540.98万元,同比下降约48.21%。净利润的下降主要是受营业收入下降的影响,医疗机构回款拉长,进而影响了资金使用效率,增加了资金成本。同时,公司的固定费用仍相对较高,压缩了净利润的空间。
2、公司主要业务概述
公司深耕医药行业三十余年,已构建起集医药研发、医药制造、医药商业流通于一体的“研-产-销”完整产业链,为国内实力雄厚的综合性大型医药企业。公司主要业务介绍如下:
(1)医药商业
公司的医药商业板块聚焦于药品与医疗器械业务,其中物流仓储和配送能力是公司医药商业领域的核心竞争力。公司拥有17个省级物流中心,105个物流仓库,总仓储面积超42万平方米,并配备超500台自有物流车辆及133台冷藏车,冷库总面积1万平方米。2024年上半年,公司为近15万家客户提供药品与器械配送服务,业务拓展区域达到20多个省区70多个地市。二十余年的医药商业网络布局是公司医药配送的重要支撑,同时也是医疗器械业务快速增长的关键因素。报告期内,公司医药商业板块实现营业收入约160.95亿元,其中医疗器械流通业务实现营业收入约54.24亿元。
①药品流通
公司医药流通业务以全资子公司银河投资为投资和管理平台,通过山东海王集团、苏鲁海王集团、河南海王集团、湖北海王集团、安徽海王集团、广东海王集团六家省级区域集团对下属医药商业企业进行管控,建立了辐射全国20多个省份(直辖市、自治区)的庞大医药商业物流网络体系,已形成具有区域性优势的大型配送体系和组织架构。
②医疗器械
公司医疗器械业务主要包含医疗器械代理销售及流通业务,目前公司的医疗器械业务处于快速发展的阶段,现通过上海海王集团和北京建昌两大医疗器械平台,在北京、上海、山东、黑龙江、河南、浙江、安徽、广东等多个重点省份区域内深入发展医疗器械业务。公司依托于强大的医药商业网络及客户资源,在成熟的医药商业流通市场地区加强医疗器械流通业务的拓展。目前,公司已构建起覆盖全国17个省、市、自治区的全国性器械供应链网络,拥有42家器械分子公司。
公司于2023年9月投资设立了医疗器械平台公司海王医疗科技有限公司,旨在进一步整合医疗器械资源,打造为“网络布全国、区域有特色”的综合性医疗器械商业平台。未来公司将集中更多医疗器械资源赋能海王医疗科技有限公司,推动传统代销业务的升级和开展周边新业务线,努力实现打造综合器械平台远景目标。
③医药流通延伸供应链增值服务
公司积极探索业务模式升级,通过数字化和供应链增值服务增强客户粘性,实现从传统的供销配送服务到为客户提供定制化的供应链管理解决方案的跨越。在数字化供应链管理方面,公司为安徽区域集团试点医院提供定制化医用物资供应链服务(SPD服务),全面满足了试点医院在医疗物资的采购供应、院内管理和使用配送等方面的服务需求。医院能够通过系统与医院HIS、供应商端口对接,确保数据对接、信息共享,从而实现在线实时管控,有效提升了医院管理效率与透明度。
(2)医药工业
在医药工业领域,公司以海王福药、金象中药及海王中新药业为核心平台,构建了覆盖药品研发、生产、销售的的全方位业务体系。公司两大药品生产基地分别坐落于福州市与北京市。福州生产基地拥有中成药、化药等366个国药准字批准文号,其中207个品规入选了国家基本医疗保险药品目录,127个品规入选了国家基本药品目录。同时,福州生产基地也是国家在福建省唯一指定的麻醉品生产基地。北京生产基地是北京市二类精神药品定点生产基地,主要生产化药,持有137个国药准字批准文号,其中89个品种入选了国家基本医疗保险药品目录,60个品规入选了国家基本药品目录,共有31个OTC产品。重点产品有谷维素片、氯芬黄敏片、马来酸氯苯那敏片、利福平胶囊、艾司唑仑片、阿普唑仑片、阿司匹林肠溶片、维生素c片等。
海王福药、金象中药、海王中新药业在仿制药一致性评价及中药新药研发上持续发力,已累计获得31项发明专利。在仿制药一致性评价方面,公司有5个品种通过仿制药一致性评价,此外维生素B6片、硫酸阿托品注射液、叶酸片的一致性评价工作均有序推进中。在新药研发方面,钠钾镁钙注射用浓溶液以及公司受托生产的多索茶碱注射液已获得批件,自研品种枸橼酸西地那非口崩片仿制药已获药品注册证书,1个项目提交CDE,其他在研药品处于不同研究补充阶段。公司自主知识产权独家产品,如抗胃癌药替吉奥片、抗肝癌药消症益肝片、提高免疫力的多糖蛋白片等不同功效的药品,也拥有预充式导管冲洗器(国家第三类医疗器械产品)以及HTK心肌保护停跳液(国家第三类医疗器械产品)等医疗器械产品,在医药行业具有较强竞争优势。
在产品销售方面,通过整合海王体系内的网络资源与客户资源,公司发挥工业体系和商业体系的联动优势,积极参加国家集采及区域联盟带量采购,抢占市场份额,带动整体产品销售。同时,公司根据产品的特性划分全管道销售、控销销售、电商销售三大管道进行流通渠道销售布局。报告期内,公司医药工业板块实现营业收入约3.46亿元。
(3)医药研发
在当前医疗体制改革的背景下,为了保证公司医药制造业务的收入、利润不大幅下滑,稳固公司核心竞争力,公司始终致力于创新药和仿制药的研究。公司在研发领域拥有国家认定企业技术中心、企业博士后科研工作站、广东省教育部产学研结合示范基地、深圳市海洋药物研究开发工程中心、广东省小分子抗肿瘤创新药物工程技术研究中心等技术创新平台,为研发活动提供了坚实的支撑。目前研发技术团队共有169人,已完成课题研究、出站博士后30多名。
海王研究院已被评定为国家高新技术企业、深圳市专精特新企业,拥有60余项发明专利,主要开展恶性肿瘤、心脑血管疾病、神经退行性疾病、糖尿病、感染性疾病等重大疾病领域,呼吸系统、消化系统等多发性疾病领域新药开发、为仿制药质量一致性评价提供技术支撑等医药研发工作。报告期内,ABRJ微乳溶液开展I期临床研究;西地那非口崩片取得药品注册证书;创新药HW130注射液开展I期临床研究;NEP018开展临床前研究;NEP018获得美国FDA临床许可。
报告期内在研产品情况:
报告期内专利授权项:
报告期内专利申请项:
二、核心竞争力分析
公司成立于1992年,1998年12月18日在深圳证券交易所上市,深耕医药行业三十余年中,公司形成了以医药流通为核心,包含医药研发、医药工业在内的三大核心业务板块。
1、商业网络布局优势
公司通过内生式发展和外延式并购的方式持续拓展医药流通业务,已建立了覆盖全国20多个省份(直辖市、自治区)的庞大医药商业业务网络体系,其中公司在山东、河南地区,实现了业务网络的全覆盖,形成了强有力的区域优势,是全国性医药商业企业中业务网络覆盖面较广的企业之一,具备较强的行业影响力和市场竞争能力。
公司医药商业板块拥有17个省级物流中心及105个物流仓库,总仓储面积超42万平方米,自有物流车辆超500台,拥有冷藏车133台,冷库总面积1万平方米。2024年上半年,公司为近15万家客户提供药品与器械配送服务,业务拓展区域达到20多个省区70多个地市。
2、产品与资质优势
公司医药工业板块依托子公司海王福药、金象中药、海王中新药业,构建起了多元化、多层次的医药制药产品结构。公司产品线丰富,涵盖大输液产品、西药制剂及中成药等多个领域,拥有503个国药准字批准文号;福州生产基地207个品规和北京生产基地89个品种入选了国家基本医疗保险药品目录。
公司器械板块构建了全国性器械供应链网络,拥有42家器械分子公司遍布17个省、市、自治区,并在2023年中国Top50医疗器械重点商业企业中位列第9位。公司通过整合内外部资源,致力于打造专业的医疗器械供应链服务平台。公司产品线涵盖了多个医疗核心领域,以介入类高值耗材和影像设备为核心产品线,与超过一半的全球器械百强企业和主要的国产器械企业有业务往来,服务近5000家等级医疗机构。
企业经营资质方面,公司拥有9家药品毒麻经营资质子公司、15个第三方物流资质证照,其中7家子公司拥有药品资质,8家子公司拥有器械资质,6家子公司同时拥有药品与器械三方物流资质。公司下属子公司山东海王银河医药有限公司拥有药品三方物流资质,是山东省疾控中心的疫苗运输服务企业之一。
3、研发创新领域高质量发展
公司始终将研发创新视为企业发展的核心驱动力,坚持市场导向与产品核心并重,推动研发成果的高效转化与商业应用。海王研究院作为国家认定企业技术中心,经过多年的发展,已发展形成专业、高效的新产品产业化开发和成果转化系统,涵盖药学研究、药理筛选、质量研究、临床研究、质量管理、药事注册等专业部门,并配备了天然药物、药物合成、制剂研究、质量研究等现代化研究室。同时,公司海王医药研究院被广东省科技厅认定为广东省新型研发机构,并成立了一致性评价研究中心,专注于仿制药质量一致性评价的药学研究工作。
目前,公司在研新药中,“虎杖苷注射液”进入二期临床阶段;在研抗肿瘤新药“萘普替尼片”,是公司完全自主原创的新型靶向抗肿瘤新药,治疗非小细胞肺癌具有一定疗效;在研新药“氟洛比林注射用浓溶液”自主研发、具有自主知识产权,在发挥抗肿瘤作用的同时,降低其他化疗药物毒性。
4、推动业务升级
公司积极推动业务转型升级,通过为医疗机构提供定制化SPD解决方案,实现了从提供产品升级为提供服务解决方案的业务转型突破。公司提供的SPD解决方案,围绕“临床需求”为导向,秉承“零库存”管理理念,以流程优化为核心,质量管理为坚实保障。SPD解决方案运用射频识别、条码识别等信息技术手段,将SPD管理模式运用到医用药品和耗材分类管理中。这一业务有助于简化采购与配送的流程,提升供应保障的质量与效率,有效降低医院内部的物流服务成本,同时还助力医院构建起完善的高值耗材质量追溯管理体系,为医疗安全与效率提升提供了有力支撑。此外,公司还积极与医疗机构建立医疗延伸服务合作,通过协助医院进行供应链融资、提供医用物资供应链服务(SPD服务)、静配中心以及设备维保等延伸服务提升业务附加值,进一步强化了客户合作粘性。
5、专业化团队建设
公司非常注重各领域人才团队的建设,目前研发领域人才培养已完成课题研究,海王博士后工作站被深圳市政府评定为博士后管理先进单位。在医疗器械领域公司汇集了来自波士顿科学、西门子等行业头部企业的管理及销售精英,保证公司具备医疗器械相关行业的专业性和先进的管理理念。此外,在专业服务领域,公司组建的高端医疗器械设备维保团队已取得多张软件著作权,近年来获得了山东、天津等地客户的认可。公司致力于打造一支专业高效、产业体系完备、业务能力突出的团队,依托渠道优势和团队专业优势,拓展市场份额的同时增强客户粘性,实现可持续发展的双赢目标。
三、公司面临的风险和应对措施
受国内及国际经济形势的影响,国内经济增速放缓,增速不及预期,消费模式的调整与降级趋势持续存在。报告期内,公司积极推进混合所有制改革,旨在通过引入国有资本强化公司的持续盈利能力和市场竞争优势,构建“国有体制,市场机制”的创新发展模式。公司未来可以会面临如下风险:
1、医药行业政策及市场变化风险
随着国家医疗改革的持续深化,对行业的监管也越发的严格。近年来国家在医药领域持续出台新的行业政策叠加医药流通行业集中度持续提升,头部企业依靠上游品种的优势,所占有的市场份额优势愈加明显,对公司的生产经营活动都造成了不可避免的影响。为了提升公司的市场竞争力,公司也非常重视内部医药工业资源的整合,利用自身在上游品种的优势,通过遍布全国的商业网络进行销售。公司将持续密切关注行业动态,持续加强对行业政策的研究与分析,提前采取应对措施以适应市场的变化。
2、决策风险
随着医药流通行业趋势、政策环境、竞争态势等因素的不断变化,给管理层的决策带来了极大的挑战。管理层需具备高度的前瞻性和敏锐的洞察力,准确把握行业政策的走向,制定符合公司实际情况的战略规划;同时,还需要密切关注市场反馈和业务完成情况,及时调整经营策略,以确保公司业务的稳定和发展。为降低决策风险,公司通过加强内部决策机制建设,完善决策流程和决策支持系统,提高决策的科学性和准确性。
3、管理风险
随着集采扩面持续推进,公司毛利下降,上游供应商付款条件严格,付款期缩短,预付比例增加;目前国内经济增速放缓,地方政府财政紧张,医保资金不足,医疗机构回款账期延长,使得公司现金流压力增加。公司引入国有资本将使公司在市场竞争中占据更有利的位置,为未来的业务拓展和市场份额提升奠定基础。此外,国有资本的销售渠道和客户资源将为公司提供强有力的支持,促进市场覆盖率的提升,进而带动销售收入与市场份额的双重增长,增强公司的核心竞争力和盈利能力。
(1)资金结构
医药流通行业具有资金密集型的特点,为了有效地应对现金流风险,公司需要密切关注市场动态和政策变化,保障传统业务稳定增长的同时,加强应收账款、存货、预付账款等资金占用项目日常管理,压缩低效及无效经营性资金占用,提高资金统筹使用效率。同时,公司通过改善业务结构等多种措施优化资金结构,持续强化资金管理,提高资金使用效率和效益,使资金流向效益高的业务。公司持续审慎规划融资结构,积极寻求低成本、稳定的资金来源,以降低融资管理风险。此外,公司将会充分利用国有资本在政策倾斜、项目支持、人才资源和融资渠道等方面的优势,以缓解现金流压力,确保公司的稳健运营和持续发展。
(2)应收账款管理
公司医药商业客户主要为二级以上公立医院,该部分客户资信较好,回款有保障。受到医改招标政策等因素影响,下游客户的资金调拨效率和回款速度出现下降趋势。下游客户的账期存在一定的延长风险,进而会影响到公司的资金周转效率。
公司高度重视应收账款管理,目前建立了以财务总监为首席责任人的管理团队,以强化应收账款的管理,确保应收账款及时对账、及时催收,逐步降低应收账款的余额及降低应收账款发生坏账损失的风险。
2024年公司将应收账款的管理作为重点主抓工作,各区域及分、子公司应在2024年将超期应收账款彻底落实,尽量压缩一年期以上应收账款。各区域集团及子公司将成立专门工作小组进行超期应收账款的清收,确定超期应收账款压缩目标并制订奖惩办法,定期考核,以加速公司资金回笼,降低财务成本,保障公司经营安全。
(3)经营管理
结合公司的运营情况和实际管理要求,公司采取了完善的风险管理措施,从多层面多角度对公司进行管控。在管理模式上,公司目前实行“总部-区域集团-区域集团下属子公司”的扁平化的三级管控模式,对子公司进行有效的管理;在子公司治理上,公司对所有子公司都进行规范化的法人治理,对股东会、董事会、监事会、管理层的权利责任明确界定及贯彻执行,对各自职权进行约束;在内部核心岗位上,下属公司财务负责人、各区域集团公司的人力资源负责人、法务负责人和审计负责人均由公司直接委派,直接管理。通过以上方式,公司实现了对子公司在财务、运营、内控、人力资源等方面的有效管理。
(4)服务质量
医药流通行业涉及药品的采购、储存、配送等环节,对员工的专业素质、责任心和职业道德要求较高。由于人员流动、培训不足或激励机制不完善等原因,医药流通企业可能面临员工素质不高、关键岗位人员流失或违规操作等风险。这些风险不仅可能影响企业的运营效率和服务质量,还可能对企业的声誉和市场地位造成损害。为了防范人员管理方面的风险,公司将持续加强员工管理,建立完善的培训、激励和约束机制,提高员工的专业素质和忠诚度,降低人员管理风险。
(5)制度管理
随着医药行业的快速发展和政策环境的变化,医药流通企业需要不断完善和调整内部管理制度以适应新的市场形势。制度设计不合理、执行不力或监督缺失,从而影响企业的正常运营,甚至面临法律风险和监管处罚。公司将持续改进,不定期对现有制度进行审查,确保其与新政策、新法规相匹配,并适应市场变化的需求;加强制度的执行力度,确保每项制度得到有效落实,防止因执行不力而导致的风险;此外,公司还将加强监督机制,确保制度执行的透明度和公正性,防止任何形式的违规行为发生。通过持续的努力,公司进一步巩固和完善内部管理制度体系,提高企业的管理水平和风险防范能力,确保企业在激烈的市场竞争中保持稳健的运营态势,实现可持续发展。
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一、报告期内公司所处行业情况
1、宏观经济与行业情况
2023年是实施“十四五”规划承上启下之年,也是全面贯彻党的二十大精神的开局之年,我国经济社会发展逐步摆脱外部因素影响,恢复常态化。在2023年中央经济工作会议中指出,全年的经济表现顶住外部压力,克服内部困难,全面深化改革开放,加大宏观调控力度。根据《中华人民共和国2023年国民经济和社会发展统计公报》数据显示,2023年全年国内生产总值1,260,582亿元,比上年增长5.2%。同时,中央经济工作会议也对困难和挑战有足够的正视,认为“主要是有效需求不足,部分行业产能过剩,社会预期偏弱,风险隐患仍然较多,国内大循环存在堵点,外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升”。全年制造业采购经理指数(PMI)有八个月处于50%以下,低于临界点。
2023年7月,国家卫健委等十部委联合印发《关于开展全国医药领域腐败问题集中整治工作的指导意见》,开启了为期一年的全国医药领域腐败问题集中整治工作,聚焦医药领域生产、供应、销售、使用、报销等重点环节和“关键少数”岗位,对医药行业开展全链条、全领域、全覆盖的系统治理,构建风清气正的行业氛围,为医药卫生事业高质量发展提供保障。
受行业政策变动、大量医药产品价格呈下降态势以及原材料价格上涨等因素影响,2023年我国医药工业主要经济指标同比出现下滑。根据国家统计局数据,2023年规模以上医药工业增加值约13,000亿元,按照不变价格计算同比下降5.2%;规模以上企业实现营业收入29,552.5亿元,同比下降4%;实现利润4,127.2亿元,同比下降16.2%;三项指标增速多年来首次均为负增长。在行业整体增速下滑的背景下,企业经营分化更为严重。
2、行业数据与公司所处行业地位
根据公司主营业务收入占比,公司属于医药行业细分领域中的医药流通企业。医药流通是指主要流通商品为药品及医疗器材的批量销售业务。医药流通行业是保障药品和医疗器械供给的基础,与国计民生、经济发展和国家安全息息相关,是推进健康中国建设的重要保障。
当前行业发展主要呈现以下特征:
(1)医药流通市场规模增速放缓
行业数据方面,根据商务部2023年发布的《药品流通行业运行统计分析报告》显示,2022年以来,全国药品流通市场销售规模有所扩大,全国七大类医药商品销售总额27,516亿元(含税),扣除不可比因素,同比增长6%。其中,药品批发市场销售额为21,526亿元,扣除不可比因素同比增长5.4%。
(2)企业业绩增速趋缓
根据社科院2023年发布的《中国药品流通行业发展报告(2023)》显示,全国药品流通直报企业实现主营业务收入20,935亿元,扣除不可比因素同比增长6.7%,增速放缓2.6%,约占全国七大类医药商品销售总额的86%。总体看,行业经营业绩明显承压,医药流通行业业绩增速趋缓。
公司的医药商业板块由药品和医疗器械的流通两大业务构成,主要为医院、基层医疗机构、药品零售机构和分销商等下游客户提供药品、医疗器械等医疗用品的配送及相关延伸增值服务。在商务部2023年发布的《药品流通行业运行统计分析报告》中,在药品批发企业主营业务收入排序中,排名第八。
3、政策变动情况以及对行业影响
从行业政策看,我国医药行业对政策依赖度高。在我国医疗体制改革持续深化的大背景下,医保控费仍是当前医药行业政策主基调。此外,医疗反腐相关政策的推出也对行业规范发展提出了更高要求。
(1)药品和高值医用耗材集中采购继续扩面
2023年3月,国家医疗保障局办公室发布《关于做好2023年医药集中采购和价格管理工作的通知》,提出持续扩大药品集采覆盖面,到2023年底,国家和省级集采药品数量累计达到450种,化药、中成药、生物药均有所覆盖,同时扎实推进医用耗材集中带量采购,聚焦心内科、骨科重点产品;第八批、第九批国家集采相继落地,平均降价分别为56%、58%;开展的第四批高值耗材集采,平均降价70%。2020年以来,国家医保局已组织四轮高值耗材集采,平均降幅超过80%。
(2)医保目录动态调整
2023年12月,国家医保局印发《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2023年)》,共收载3,088种药品,其中西药1,698种,中成药1,390种,品种总数逐年上升。本次调整,共有126个药品新增进入国家医保药品目录,1个药品被调出目录。143个目录外药品参加谈判或竞价,谈判成功率为84.6%,平均降价61.7%,成功率和价格降幅均与2022年基本相当。叠加谈判降价和医保报销因素,预计未来两年将为患者减负超400亿元。
(3)医保基金监管呈高压态势
2023年5月,国务院办公厅印发《关于加强医疗保障基金使用常态化监管的实施意见》,从飞行检查、专项整治、日常监管、智能监控、社会监督五个维度出发开展常态化监管。10月,中纪委发文《聚焦医学影像检查、临床检验、康复领域医保基金飞行检查再出击》,飞检聚焦医学影像检查、临床检验、康复3个重点领域,检查范围为2021年1月1日至2022年12月31日期间医保基金使用和管理情况。
(4)强化监督与打击医药领域不正之风
2023年7月,国家卫健委等十部门召开视频会议部署为期一年的全国医药腐败问题集中整治工作,中央纪委国家监委召开动员会,部署纪检监察机关配合开展医药腐败问题集中整治。12月,国家卫健委印发《大型医院巡查工作方案(2023—2026年度)》,进一步提出将重点巡查大型医院医药领域腐败问题集中整治工作。此次反腐治理行动力度空前,有助于净化行业环境和规范企业经营行为,促进企业的良性竞争,重塑行业秩序。
综上所述,药品流通是“健康中国”的重要组成部分,在《“十四五”国家药品安全及促进高质量发展规划》和新修订的《中华人民共和国药品管理法》等文件指导下,引导了药品流通行业自律,不断完善药品流通监管体系,促进行业的健康发展。
4、数字化转型升级
随着药品流通行业的改革深入,促进了药品流通行业数字化转型升级。药品流通行业现代化模式的构建,应通过信息技术手段进行数字化转型,积极推进“互联网+药品流通”,运用数据指导企业决策,完善药品流通行业的供给侧结构性改革。因此,“数字化、智能化”正成为医药流通企业的核心竞争力。
二、报告期内公司从事的主要业务
1、报告期内公司经营情况概述
2023年,公司以“稳增长、控费用、突出新业务、强执行”为主要管理基调,积极调整经营策略,从多方面入手加强自身建设,加强资金统筹与规划,高度重视内控管理工作、严控费用支出,保持传统优质业务规模的增长,压缩与停止低效业务,强化销售回款管理与采购管理,严格管控库存,提升运营质量,实现公司的健康稳步发展。报告期内,公司实现营业收入约364.19亿元,其中医药商业收入约357.45亿元;医药工业收入约5.65亿元。
2、公司主要业务概述
公司深耕医药行业三十余年,已经形成了涵盖医药研发、医药制造、医药商业流通的“研-产-销”完整产业链,为国内实力雄厚的综合性大型医药企业。公司主要业务介绍如下:
(1)医药商业
公司的医药商业板块是从事药品、医疗器械的流通两大业务构成。2023年,公司在2022年中国药品流通批发企业主营业务收入百强榜单中位列第八名,荣获“2022-2023年度医药商业百强企业”、“2022年度全国百家优秀民营医药商业流通企业”、“2023中国医疗器械商业重点企业TOP50”和“2022-2023年度药品三方现代物流服务能力TOP50”等殊荣。报告期内,公司医药商业板块实现营业收入约357.45亿元,其中医疗器械流通业务实现营业收入约121.79亿元。
①医药流通
公司医药流通业务以全资子公司银河投资为投资和管理平台,通过山东海王集团、苏鲁海王集团、河南海王集团、湖北海王集团、安徽海王集团、广东海王集团六家省级区域集团及上海海王集团和北京建昌两个医疗器械平台对下属医药商业企业进行管控,建立了覆盖全国20多个省份(直辖市、自治区)的庞大医药商业物流网络体系,已形成具有区域性优势的大型配送体系和组织架构。
②医疗器械
公司医疗器械业务主要包含医疗器械代理销售及流通业务,目前公司的医疗器械业务处于快速发展的阶段,现通过上海海王集团和北京建昌两大医疗器械平台,在北京、上海、山东、黑龙江、河南、浙江、安徽、广东等省份区域内开展医疗器械业务。公司依托于强大的医药商业网络及客户资源,在成熟的医药商业流通市场地区加强医疗器械流通业务的拓展。
公司于2023年9月投资设立了医疗器械平台公司海王医疗科技有限公司,旨在打造为“网络布全国、区域有特色”的综合性医疗器械商业平台。未来公司将集中更多医疗器械资源赋能海王医疗科技有限公司巩固传统代销业务的发展和开展周边新业务线,努力实现打造综合器械平台远景目标。
③医药流通延伸供应链增值服务
公司大力发展的医药流通延伸供应链增值服务,是在传统医药流通纯销配送模式的基础上进行创新,为客户提供各类供应链延伸增值服务。在数字化供应链管理方面,公司为安徽区域集团试点医院提供定制化医用物资供应链服务(SPD服务),全面满足了试点医院在医疗物资的采购供应、院内管理和使用配送等方面的服务需求。公司积极与医疗机构建立医疗延伸服务合作,通过协助医院进行供应链融资、提供医用物资供应链服务(SPD服务)、静配中心以及设备维保等延伸服务提升业务附加值,强化客户合作粘性。
(2)医药工业
公司的医药工业板块主要从事药品的研发、生产和销售,以子公司海王福药、金象中药以及海王中新药业为主要平台,公司目前已搭建了多元化、多层次的医药制药产品结构。海王福药的主营业务为大输液产品、西药制剂等的研发、生产和销售;金象中药系福建省中型中药生产、销售企业,负责研发、生产和销售中成药;海王中新药业是一家集医药产品研发、生产、销售于一体的综合制药企业。
公司拥有两个药品生产基地,分别位于福州市和北京市。福州生产基地拥有中成药(含片剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液、酊剂等十几个剂型)、化药(含片剂、胶囊剂、颗粒剂、小容量注射剂、大容量注射剂等多个剂型)等366个国药准字批准文号,其中235个品规入选了国家基本医疗保险药品目录,146个品规入选了国家基本药品目录。同时,福州生产基地也是国家在福建省唯一指定的麻醉品生产基地。北京生产基地是北京市二类精神药品定点生产基地,主要生产化药(含片剂、硬胶囊剂、散剂、颗粒剂),持有137个国药准字批准文号,其中89个品种入选了国家基本医疗保险药品目录(医保甲类64个品种、医保乙类25个品种),60个品规入选了国家基本药品目录,共有31个OTC产品(甲类23个,乙类8个)。重点产品有谷维素片、氯芬黄敏片、马来酸氯苯那敏片、利福平胶囊、艾司唑仑片等。
海王福药、金象中药、海王中新药业就仿制药一致性评价及中药新药研发持续投入,目前上述三家公司拥有35项发明专利。仿制药一致性评价方面,公司共有5个品种通过仿制药一致性评价,包括碳酸氢钠片、诺氟沙星胶囊、盐酸二甲双胍片、盐酸普萘洛尔片、盐酸苯海索片,另有多个品种的一致性评价工作正在有序推进中,其中维生素B6片一致性评价已获批普通补充申请,自研品种硫酸阿托品注射液增加规格一致性评价已获得发补,正在开展发补研究中。新药研发方面,公司受托生产的多索茶碱注射液已获批,钠钾镁钙注射用浓溶液已获得批件,自研品种枸橼酸西地那非口崩片仿制药及持有人品种碳酸氢钠林格注射液仿制药申报均已完成发补研究并提交CDE,正在排队评审中。公司还拥有多项自主知识产权独家产品,如抗胃癌药替吉奥片、抗肝癌药消症益肝片、提高免疫力的多糖蛋白片、抗鼻炎用药鼻渊胶囊、急性腹泻用药苋菜黄连素胶囊、抗炎保肝用药甘草酸二钠、辅助性利尿药螺内酯片、缺血性脑血管疾病用药磷酸川穹嗪片、预充式导管冲洗器(国家第三类医疗器械产品)以及HTK心肌保护停跳液(国家第三类医疗器械产品)等,在医药行业具有较强竞争优势。
2023年,利用海王体系现有的网络资源及客户资源,发挥公司工业体系和商贸体系联动优势,进行市场的继续拓展,积极参加国家集采到期品种在各区域的联盟带量采购,抢占市场,带动其他产品销售。同时根据产品的特性划分全管道销售、控销销售、电商销售三大管道进行流通渠道销售布局。报告期内,公司医药工业板块实现营业收入约5.65亿元。
(3)医药研发
受目前医疗体制改革的影响,为了保证公司医药制造业务的收入、利润不大幅下滑,公司一直致力于创新药和仿制药的研究。公司在研发领域拥有国家认定企业技术中心、企业博士后科研工作站、广东省教育部产学研结合示范基地、深圳市海洋药物研究开发工程中心、广东省小分子抗肿瘤创新药物工程技术研究中心等技术创新平台。目前研发技术团队共有169人,已完成课题研究、出站博士后30多名。
海王研究院已被评定为医药研发平台,国家高新技术企业、深圳市专精特新企业,拥有60余项发明专利,主要开展恶性肿瘤、心脑血管疾病、神经退行性疾病、糖尿病、感染性疾病等重大疾病领域,呼吸系统、消化系统等多发性疾病领域新药开发、为仿制药质量一致性评价提供技术支撑等医药研发工作。报告期内,ABRJ微乳溶液开展I期临床研究;西地那非口崩片申报生产并获得注册受理;创新药HW130注射液开展I期临床研究;NEP018开展临床前研究;NEP018获得美国FDA临床许可。
报告期内在研产品情况:
报告期内专利授权项:
报告期内专利申请项:
三、核心竞争力分析
公司成立于1992年,1998年12月18日在深圳证券交易所上市,深耕医药行业三十余年中,公司形成了以医药流通为核心,包含医药研发、医药工业在内的三大业务板块。
1、商业网络布局优势
公司通过内生式发展和外延式并购的方式不断拓展医药流通业务,已建立了覆盖全国20多个省份(直辖市、自治区)的庞大医药商业业务网络体系,其中公司在山东、河南地区,实现了业务网络的全覆盖,形成了强有力的区域优势,是全国性医药商业企业中业务网络覆盖面较广的企业之一,具备较强的行业影响力和市场竞争能力。
公司医药商业板块拥有17个省级物流中心,109个物流仓库,总仓储面积约43万平方米,自有物流车辆628台;拥有冷藏车138台,冷库总面积1万平方米。2023年公司为约近17万家客户提供药品与器械配送服务,业务拓展区域达到20多个省区70多个地市。
2、产品与资质优势
公司医药工业板块依托子公司海王福药、金象中药、海王中新药业,构建起了多元化、多层次的医药制药产品结构。公司产品线丰富,涵盖大输液产品、西药制剂及中成药等多个领域,拥有503个国药准字批准文号;福州生产基地235个品规和北京生产基地89个品种入选了国家基本医疗保险药品目录。
公司器械板块拥有扎实的物流平台基础设施和丰富的器械分销/终端服务经验。公司拥有多个核心产品线,如心脏介入、血管介入、西门子大影像(CT.MR.血管机等)、迈瑞全线(超声、麻醉、骨科、神经介入等)等主要产品线,涵盖了多个医疗领域的需求。公司多年来一直与波士顿科学保持深度合作,同时与强生、迈瑞、西门子等全球器械百强企业建立了良好的合作关系,拥有稳定的头部供应商。公司通过整合内外部资源,致力于打造一个能提供器械全流通解决方案的综合性医疗器械流通服务平台。
公司与超1.1万家的上游供应商合作,有丰富的产品线资源。其中,冠脉超声成像导管、切割球囊导管、注射用头孢哌酮钠舒巴坦钠均是代理的热销产品。
企业经营资质方面,公司拥有药品毒麻经营资质子公司10家。另外,公司现有第三方物流资质证照11个,其中,5家子公司拥有药品资质,6家子公司拥有器械资质,3家子公司同时拥有药品、器械三方物流资质。公司下属子公司山东海王银河医药有限公司拥有药品三方物流资质,是山东省疾控中心的疫苗运输服务企业之一。
3、研发与商业双核创新
公司一直将创新视为生存和发展的生命线,坚持以市场为导向、产品为核心,形成研发创新和商业创新的双核驱动发展模式。
1998年,海王研究院获批准成立国家认定企业技术中心,经过多年的发展,目前海王研究院已发展形成了一个专业、高效的新产品产业化开发和成果转化系统,包含药学研究、药理筛选、质量研究、临床研究、质量管理、药事注册等专业部门,建成了天然药物、药物合成、制剂研究、质量研究等现代化研究室。公司研发中心-海王医药研究院被广东省科技厅认定为广东省新型研发机构,公司成立了一致性评价研究中心,开展仿制药质量一致性评价药学研究工作。
目前,公司在研新药中,“虎杖苷注射液”进入二期临床阶段;在研抗肿瘤新药“萘普替尼片”,是公司完全自主原创的新型靶向抗肿瘤新药,治疗非小细胞肺癌具有一定疗效;在研新药“氟洛比林注射用浓溶液”自主研发、具有自主知识产权,在发挥抗肿瘤作用的同时,降低其他化疗药物毒性。
2023年,秉持着以市场为导向的经营理念,通过为医疗机构提供定制化SPD解决方案实现了从提供产品升级为提供服务解决方案的业务转型突破,公司提供的SPD解决方案,以“临床需求”为导向、依据“零库存”管理理念、流程优化为核心、质量管理为保障,运用射频识别、条码识别等信息技术手段,将SPD管理模式运用到医用药品和耗材分类管理中,在简化采购与配送流程,提高供应保障质量、降低院内物流服务成本、建立高值耗材的质量追溯管理体系等方面。
报告期内,已在安徽区域正式试点运行SPD项目,系统与医院HIS、供应商端口对接,实现了数据对接、信息共享,医院可以在线实时管控。
4、专业化团队建设
公司非常注重各领域人才团队的建设,目前研发领域人才培养已完成课题研究,海王博士后工作站被深圳市政府评定为博士后管理先进单位。在医疗器械领域公司汇集了来自波士顿科学、西门子等行业头部企业的管理及销售精英,保证了医疗器械相关行业的专业性和先进的管理理念。另外,在专业服务领域,公司组建的高端医疗器械设备维保团队已取得多张软件著作权,近两年获得到了山东、天津等地客户认可。公司致力于打造一支专业高效、产业体系完备、业务能力突出的团队,依托渠道优势和团队专业优势,拓展市场份额的同时增强客户粘性,达到可持续发展的双赢模式。
5、决策灵活与服务快速响应
作为民营企业上市公司,公司具有机制灵活、决策高效的竞争优势。特别是面对当前市场诸多不确定性因素,在如何实现及时的战略调整、有效的落实战略规划、得到准确的市场反馈等一系列经营决策环节,公司的核心管理成员与业务骨干员工通过沟通快捷通道迅速做出反应,能充分发挥公司灵活、高效的决策机制优势。在客户服务端,各区域集团及其子公司也在积极响应客户的服务需求,从传统的医药配送到专业性的设备维保再到提供定制化的SPD解决方案,业务的拓展和升级依托的是客户对服务质量的认可与信任。
四、公司未来发展的展望
2024年是实施“十四五”规划的关键一年,根据商务部发布的《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》中的总体目标,到2025年,药品批发百强企业年销售额占药品批发市场总额98%以上,行业集中度日趋提升。随着人工智能、大数据等新技术的广泛应用,数字化、智能化将成为医药流通企业的核心竞争力。
(一)公司战略规划
1、深化医疗器械板块布局,践行打造器械综合平台的远景目标
由于“带量采购”提速扩面,医药流通环节进一步压缩,使得行业毛利率面临挤压风险。公司投资设立的医疗器械平台公司海王医疗科技有限公司,旨在打造为“网络布全国、区域有特色”的综合性医疗器械商业平台。未来公司将集中更多医疗器械资源赋能海王医疗科技有限公司,巩固传统代销业务的发展和开展周边新业务线,加速推动公司医疗器械板块的长远发展,努力实现集研发、制造、销售于一体的综合性医疗器械商业平台这一远景目标。
2、深耕SPD业务领域,完成由产品向解决方案的业务转型升级
SPD服务是顺应新医改政策和精细化管理发展的大趋势,是医院提升医用物资精细化管理水平和降本减耗的重要抓手,医院借助SPD智能供应链管理系统,保障医院耗材供应及时、安全的同时,降低了医院管理成本,提升了医院整体运营效率,实现医院管理水平、质量效率的双提升。
未来,公司将立足于医院管理需求,积极开拓定制化SPD解决方案市场,通过SPD系统构建覆盖上、下游的智慧医药供应链体系,从而稳步提升医院业务规模,依托现有的客户资源、渠道资源及自主项目,推动公司向成熟的科技型医疗供应链服务提供商转型。
3、数字化助力企业高质量发展,构建现代医药智慧物流体系
近年来,全国及区域性医药流通企业不断加快医药物流迭代升级,逐步从信息化、自动化、标准化向数字化、智慧化、精准化发展。公司全资子公司山东银河“智慧医药物流”项目是对公司现有物流信息系统进行智慧化、数字化升级改造。海王智慧医药物流园项目主要发展以物联网、大数据、云计算、人工智能等现代信息技术为支撑的医药智慧物流园。新物流园将以提升物流智能化水平为目标,打造山东区域物流中心平台,完善以潍坊为核心、多仓联动的物流体系,支持网络覆盖华东、华北及东北等省市并辐射全国,以提升整体物流运行效率。
4、做精研发与工业板块,实践“研-产-销”联动新模式
在产品方面,公司积极推进上游优质品种引进及转型项目开发工作,加大新品种开发力度,积极抢抓上游资源,以品种带动销售增长。同时着力拓展下游渠道,持续开发终端客户,建立以客户导向为主的终端线上线下双渠道终端模式,实现全产业链协同发展模式。
医药研发领域,公司将继续加强建设海王创新药和仿制药研发平台。同时将继续提升自主创新开发能力进行差异化布局,在创新药研发方面将注重小分子化学创新药、生物制剂、改良型创新药、中药及天然药物、海洋药物等领域,开发具有重大临床应用价值的新药。公司也将积极寻找与制药巨头的合作机会,与其建立取长补短、互利双赢的合作模式,适时引入外部创新专利及产品,降低自身研发风险,扩充研发管线。
公司将依托成熟的工业与研发体系,利用公司多功能的生产线、成熟的研发平台和完善的质量管理体系,增强公司研发与工业体系的联动,实现双向的转型升级。
5、推进引入国资进驻战略,开启资源互助新机遇
近年来,医药流通行业的竞争日益激烈,大型国有医药流通企业凭借其规模优势,不断抢占市场份额,行业头部效应愈发显著。面对这一竞争态势,为有效突破公司经营瓶颈,结合自身的独特优势和发展战略,公司将加速推进重大事项的落地实施。通过引入国有资本进一步优化公司股权结构,构建“国有体制、市场机制”的创新发展模式,充分利用国有资本的政策倾斜、项目支持、人才资源和融资渠道等优势,实现公司与股东优势资源的深度整合与协同发展。
(二)2024年经营主要工作计划
2024年公司将以“严控费用开支、加强超期清收、增加毛利总额、优化资金回报”为经营管理指标,围绕现金流为核心,重点提升资金使用效率和盈利能力,以效益最大化为目标,组织开展经营活动,以确保2024年总体经营目标完成,促进公司运营质量提升,实现健康稳步发展。在经营策略上,公司将对传统业务进行深度优化,通过提质增效,推动经营模式向精细化转变。同时,紧抓市场机遇,积极开拓新业务领域,实现业务结构的高质量发展。
1、医药研发方面体系
在创新药研发方面,计划完成NEP018项目在国内NMPA临床申请工作,并获得临床批件;计划完成HW130项目国内I期临床新增剂量递增工作;开展化学药物及中药经典名言新项目的筛选研究工作。
在自主立项及受托仿制药及一致性评价研究项目方面,按计划推进各项目研究工作。其中阶段性重要进展为:取得生产批文1项、ANDA申报受理2项、ANDA申报准备3项等工作。
海王研究院将持续建设与维护国家企业技术中心、博士后工作站;完善研发质量体系的建设,加强上市产品的管理,继续加强技术创新能力、科技成果转化能力的建设。预计2024年实现新申请专利10项,并及时跟踪完成国家、省、市、区等各级科技项目申报,完成已立项科技项目的管理工作。
2、医药工业体系
产品力方面,聚焦核心品类,梳理筛选明星产品通过自身网络布局及探索自媒体线上新型销售模式,全力打造公司核心单品-海王金樽系列,发挥品牌价值优势,打造新爆款单品。
公司将重点推动工业体系营销渠道的整合,打通工业与医药商业在强势区域的深度合作,积极优化北京中新药业产能提升与释放,积极接收深圳海王药业有限公司委托生产品种艾地苯醌片的商业化生产;强化工商联动项目,借助多款核心单品提高产能、降低单位成本,提升公司整体盈利能力。公司继续坚持以医药商业反哺医药工业战略方针,持续推动工商联动项目产品的转配送和销售工作,实现公司工业产品快速发展。
3、医药商业体系
2024年,公司积极调整业务结构,压缩毛利低、客户账款回收期限长的低效业务,积极开拓高毛利的代理品种业务等。结合公司业务情况,保持传统优质业务规模的增长,停止无效不良业务,加快问题公司处置,完成低效公司的处理与剥离。同时强化考核、明确奖罚机制,将提高业务质量落到实处,实现销售规模和经营性利润增长。
在高端器械代销方面,公司将继续深化与国际知名头部企业的战略合作,以上海集团为核心,加快医疗器械平台整合力度,进一步发挥上海集团在高值耗材的优势,发挥山东集团在设备代理、耗材与IVD配送方面的优势,发挥河南集团在骨科、设备与耗材方面代理与配送优势,不断提升代销业务的专业性和竞争力;在国产替代方面,公司将积极与国内知名供应商建立紧密合作关系,共同推动国产医疗器械的市场占有率。通过引进国产优质产品,降低采购成本,提高服务效率,为客户提供更多元化、高性价比的选择;在拓展创新业务方面,提升公司在医疗器械方面的延伸服务,以天津海王在SPD、设备维保方面的优势,加快各区域集团项目落地,强化安徽海王集团和山东海王集团在多个意向医疗机构SPD业务的招标落地工作。此外公司还将择机进入医美、眼科等消费医疗器械业务,以满足市场的多元化需求;积极探索创新医疗器械的准入渠道,积极布局博鳌乐城先行区及大湾区“药械通”,以期拓展更多创新产品的销售渠道。公司投资设立的医疗器械平台公司海王医疗科技有限公司,旨在打造为“网络布全国、区域有特色”集研发、制造、销售于一体的综合性医疗器械商业平台。公司将汇集更多医疗器械资源,推动公司医疗器械板块的快速发展,成为公司利润增长的新动力。同时,公司也将继续推进数字化在商业体系中的应用,今年将逐渐更换公司的仓储WMS系统,智慧物流将为公司核心业务区域山东海王集团、苏鲁海王集团、河南海王集团等区域的多仓联动发挥重要作用。
4、资金及运营方面
2024年,公司保障传统业务稳定增长的同时,加强应收账款、存货、预付账款等资金占用项目日常管理,压缩低效及无效经营性资金占用,提高资金统筹使用效率。
在费用控制方面,公司试点以销售管理费用占毛利额的比率进行费用控制,强化费用控制带来的毛利贡献考核;同时,在人员和人工费用方面,重点考核人力成本回报率。
在应收账款管理方面,2024年公司将应收账款的管理作为重点主抓工作,各区域及分、子公司应在2024年将超期应收账款彻底落实,尽量压缩一年期以上应收账款。各区域集团及子公司将成立专门工作小组进行超期应收账款的清收,确定超期应收账款压缩目标并制订奖惩办法,定期考核,以加速公司资金回笼,降低财务成本,保障公司经营安全。同时,公司通过改善业务结构等多种措施优化资金结构,持续强化资金管理,拓展公司的融资渠道,提高资金使用效率和效益,使资金流向效益高的业务。
5、风控管理方面
2024年,公司持续推广财务共享中心系统、智能印章管理系统、资金管理系统,通过优化系统管理与过程管理,落实重大合同的审批管理与风险控制,防范资金管理风险;公司将持续强化区域集团授权管理办法的实施,强化重要事项和大额资金支付的审批管理,同时持续提升审计管理,从例行审计转变为事项审计、专项审计。
6、公司治理方面
2024年,公司将继续以内部挖潜、提质增效为管理核心,全面强化质量控制、人力资源、财务中心、审计风控及运营管理等部门的管控力度。通过“数据反馈+快速响应”的管理模式,公司将致力于提升决策精准度和效率,从而全面提升公司的精细化管理水平。
同时,公司也将积极探索企业治理的规范化和专业化路径。公司董事局下设的5个专门委员会和可持续发展项目小组,企业管理层面分工专业化、具体化,将企业管理与商业模式可持续发展理念融入企业战略,从而促进公司可持续发展实践,提高公司规范运作水平。
此外,结合公司制度管理的实际需求,公司启动各类制度优化与建设工作。2024年公司及各职能部门将完成约30个制度的修订及颁布工作,确保公司的运营更加规范、高效。通过制度规划的实施,公司将不断提升规范运作的水准,为长远发展奠定坚实基础。
7、专项重点工作
公司于2022年3月4日披露了《关于筹划重大事项的提示性公告》,2024年1月13日公司控股股东海王集团与广东省丝绸纺织集团有限公司(以下简称“丝纺集团”)于签署了附交易生效条件的《关于深圳市海王生物工程股份有限公司之合作协议书》,海王集团拟向丝纺集团协议转让其持有的海王生物部分股份,合计275,083,326股,占公司总股本的10%。最终的交易方案以正式签订的交易协议的约定为准。
本年度的专项重点工作将继续围绕重大事项的具体实施工作展开。目前,公司管理层与丝纺集团及其控股股东广东省广新控股集团有限公司管理层进行了多次交流,就阶段性工作进展进行了讨论与协商。公司在披露2023年年度报告后将继续推动各项工作的进展,后续将根据重大事项的进展情况以及法规的要求进行信息披露。
公司2024年经营体系主要工作计划能否实现受公司内外环境等多重因素影响,存在一定的不确定性,请投资者特别注意。
(三)可能面临的风险及应对措施
1、政策变化风险
国家将进一步推动实施“健康中国”战略和深化医药卫生体制改革,医改政策不断深化:全国带量采购常态化推进,普通仿制药进入微利时代;创新药市场份额不断提升,医保目录加速对创新药的引入,推动创新药加速放量;“DRG”由试点推进到实际付费阶段,“DIP”进入试点运行阶段,将推动医药终端市场运行机制的改革,从而引起医药市场格局的变化;再加上多地区启动省采、联采和单个医疗机构招标议价,公司面临新医改形势下药品、医疗器械的统一招标采购政策调整、定价机制改革以及医院用药结构调整、医药电商平台、互联网医疗平台竞争等风险。公司将持续密切关注行业动态,持续加强对行业政策的研究与分析,提前采取应对措施以适应市场的变化。
2、决策风险
随着医药流通市场趋势、政策环境、竞争态势等因素的不断变化,给管理层的决策带来了极大的挑战。管理层需要准确把握市场趋势和行业发展动态,制定符合公司实际情况的战略规划;同时,还需要密切关注市场反馈和业务完成情况,及时调整经营策略,以确保公司业务的稳定和发展。为降低决策风险,公司通过加强内部决策机制建设,完善决策流程和决策支持系统,提高决策的科学性和准确性。
3、管理风险
随着带量采购持续推进,公司毛利下降,上游供应商付款条件严格,付款期缩短,预付比例增加;目前宏观经济增速放缓,地方政府财政紧张,医保资金不足,医疗机构回款账期延长,使得公司现金流压力增加;此外,公司作为民营企业融资成本偏高,公司的资金周转效率降低,资金效益下降,从而进一步压缩了公司的盈利空间。
(1)资金结构
医药流通行业具有资金密集型的特点,为了有效地应对现金流风险,公司需要密切关注市场动态和政策变化,保障传统业务稳定增长的同时,加强应收账款、存货、预付账款等资金占用项目日常管理,压缩低效及无效经营性资金占用,提高资金统筹使用效率。同时,公司通过改善业务结构等多种措施优化资金结构,持续强化资金管理,提高资金使用效率和效益,使资金流向效益高的业务。公司持续审慎规划融资结构,积极寻求低成本、稳定的资金来源,以降低融资管理风险。此外,公司将加速推进重大事项的落地实施,充分利用国有资本在政策倾斜、项目支持、人才资源和融资渠道等方面的优势,以缓解现金流压力,确保公司的稳健运营和持续发展。
(2)应收账款管理
公司医药商业客户主要为二级以上公立医院,该部分客户资信较好,回款有保障。受到医改招标政策等因素影响,下游客户的资金调拨效率和回款速度出现下降趋势。下游客户的账期存在一定的延长风险,进而会影响到公司的资金周转效率。
公司高度重视应收账款管理,目前建立了以财务总监为首席责任人的管理团队,以强化应收账款的管理,确保应收账款及时对账、及时催收,逐步降低应收账款的余额及降低应收账款发生坏账损失的风险。
2024年公司将应收账款的管理作为重点主抓工作,各区域及分、子公司应在2024年将超期应收账款彻底落实,尽量压缩一年期以上应收账款。各区域集团及子公司将成立专门工作小组进行超期应收账款的清收,确定超期应收账款压缩目标并制订奖惩办法,定期考核,以加速公司资金回笼,降低财务成本,保障公司经营安全。
(3)经营管理
结合公司的运营情况和实际管理要求,公司采取了完善的风险管理措施,从多层面多角度对公司进行管控。在管理模式上,公司目前实行总部-区域集团-区域集团下属子公司的扁平化的三级管控模式,对子公司进行有效的管理;在子公司治理上,公司对所有公司都进行规范化的法人治理,对股东会、董事局、监事会、管理层的权利责任明确界定及贯彻执行,对各自职权进行约束;在内部核心岗位上,下属公司财务负责人、各区域集团公司的人力资源负责人、法务负责人和审计负责人均由公司直接委派,直接管理。通过以上方式,公司实现了对子公司在财务、运营、内控、人力资源等方面的有效管理。
(4)服务质量
医药流通行业涉及药品的采购、储存、配送等环节,对员工的专业素质、责任心和职业道德要求较高。由于人员流动、培训不足或激励机制不完善等原因,医药流通企业可能面临员工素质不高、关键岗位人员流失或违规操作等风险。这些风险不仅可能影响企业的运营效率和服务质量,还可能对企业的声誉和市场地位造成损害。为了防范人员管理方面的风险,公司将持续加强员工管理,建立完善的培训、激励和约束机制,提高员工的专业素质和忠诚度,降低人员管理风险。
(5)制度管理
随着医药行业的快速发展和政策环境的变化,医药流通企业需要不断完善和调整内部管理制度以适应新的市场形势。制度设计不合理、执行不力或监督缺失,从而影响企业的正常运营,甚至面临法律风险和监管处罚。公司将持续改进,不定期对现有制度进行审查,确保其与新政策、新法规相匹配,并适应市场变化的需求;加强制度的执行力度,确保每项制度得到有效落实,防止因执行不力而导致的风险;此外,公司还将加强监督机制,确保制度执行的透明度和公正性,防止任何形式的违规行为发生。通过持续的努力,公司进一步巩固和完善内部管理制度体系,提高企业的管理水平和风险防范能力,确保企业在激烈的市场竞争中保持稳健的运营态势,实现可持续发展。
收起▲
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)公司所处行业发展情况、特点和趋势
1、公司所处行业发展情况
随着国家“十四五”规划的实施,药品集中带量采购、医保控费、三医联动、国家医保谈判药品“双通道”等政策的有序推进,全国继续扩大集采范围,集中带量采购已经进入常态化、制度化阶段。伴随集采规则的不断完善,集采模式的日臻成熟,“提速扩面”成为集中带量采购的关键词,药品流通行业加快转型升级步伐,集约化程度持续提高。
2023年3月,国家医疗保障局办公室发布《关于做好2023年医药集中采购和价格管理工作的通知》,针对2023年医药集中采购定下基调。其中提出,到2023年底,国家和省级集采药品数量累计达到450种,化药、中成药、生物药均有所覆盖。
2023年4月,国家组织药品联合采购办公室发布了第八批国家药品集采的中选结果。此次集采39种集采中选药品已落地31个省(区、市)和新疆生产建设兵团,平均降价56%,预计每年全国可节省167亿元,进一步减轻患者用药负担。截至目前,国家组织了八批药品集采,中选333种药品,平均降价超50%,其中集采心脏支架、人工关节等8种高值医用耗材平均降价超80%,连同地方联盟采购,累计减负约5000亿元,群众用药负担显著降低。2022年与2018年相比,我国药品采购价格指数下降19%。
商务部于2021年发布的《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》,对我国药品流通行业“十四五”期间高质量发展提出明确要求。在此背景下,医药流通行业加快数字化转型,医药供应链协同发展,经营模式不断创新,保障能力持续提升,集约化程度也在持续提高。
2、医药流通行业特点和发展趋势
根据公司主营业务收入占比,公司属于医药行业细分的医药流通企业。医药流通企业处在产业链条中的中间环节,在上下游延伸上具备天然优势。受医保控费和医疗改革等因素影响,医药产业链都进入转型调整期,药品流通环节也迎来加速洗牌期。越来越多的大中型药品批发企业开始选择“批零一体化”运营,发挥协同作用,向上、下游生产延伸。
在宏观政策层面,加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局,医药流通市场规模将迎来新的发展机遇,而《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》的正式发布,打通制约经济循环的关键堵点,促进商品要素资源在更大范围内畅通流动,也为医药流通行业指明了发展方向。
在行业战略层面,国家持续推进“以治病为中心”向“以人民健康为中心”的转变,使得医药流通行业进入了关键转折期,企业加速战略转型,推动企业商业模式创新和物流技术升级,以数字化、智能化、集约化、国际化为发展方向,企业优劣分化明显,行业集中度不断提高。当前行业发展主要呈现以下特征:
(1)医药流通市场规模增速放缓
受我国医药产业变革加速、带量采购等医改政策的深入推进,行业面临降价、控费、用药结构调整等压力,医药流通市场销售总额增速有所放缓。据统计,中国公立医疗机构药品的销售额为12,727亿元,同比2021年下降了1.90%。
(2)行业集中度日趋提升
近年来药品集中带量采购常态化、按病种付费(DRGs)改革实施范围扩大,一系列改革措施推动以量换价,使得规模化运作和成本控制成为行业主旋律。集中带量采购等政策对医药流通企业资金、物流、供销等能力提出了挑战,中小医药流通企业缺乏规模效益及溢价能力,面临着更大的成本压力。同时,随着第三方物流入局医药流通领域,中小医药流通企业的生存空间将进一步被压缩,行业优势资源向大型医药流通企业集中,企业数量进一步下降,头部企业的市场份额提升。根据商务部发布的《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》中的总体目标,到2025年,药品批发百强企业年销售额占药品批发市场总额98%以上;药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额65%以上;药品零售连锁率接近70%。
(3)毛利空间进一步压缩
随着带量集中采购范围提速扩面,医药流通中间环节减少,药品耗材价格将进一步下降,毛利空间进一步压缩。同时,跨区域联盟带量采购将逐渐成为趋势;中成药和生物制剂,将会越来越多的品种纳入集中采购。随着集中采购进一步扩大,药品耗材的毛利空间将会受到更多影响。另外,非药企业加快进入医药流通领域,跨界竞争打破传统市场格局,竞争新势力改变竞争态势,倒逼医药流通企业转型升级。行业的深化变革推动医药流通行业寻求高质量发展。
(4)数字化推动行业加快转型升级
医药流通企业通过深化市场营销、仓储物流、客户服务等环节的数字化应用,推进精准营销、精心服务和精细管理;通过创建以数字化为支撑的医药营销服务模式,增强对医疗机构的院内服务能力和对供应商的市场服务能力,提升药品供应链上下游协同和流通效率。数字化应用将为互联网医疗提供医保结算便利和大数据查询,为网上药店提供远程审方、用药指导和配送服务,为政府监管提供数字化药品追溯功能,助力行业高质量发展。
(5)医药流通企业提升服务能力,推进供应链协同发展
集中带量采购政策的实施、互联网医院配送模式的兴起以及医药电商业务的快速增长,促使医药流通企业创建以数字化为支撑的医药营销服务模式,增强对医疗机构的院内服务能力和对供应商的市场服务能力,提升药品供应链上下游协同和流通效率。
在新政策及新市场的驱动下,医药流通企业不断提升自身的竞争力,打造以供应链协同发展为主线、以高质量发展为目标的综合实力已成为行业共识。具备完善的产业链,高效的物流配送、高度的产业链粘合能力,能够提供更多供应链增值服务的企业将会拥有更多的行业资源和市场份额。
(6)拓展创新业务,打造第二成长曲线
医药流通企业为了增强自身优势开始向更具有盈利性的新业务拓展市场。部分医药流通企业向上游拓展,借助渠道优势发力医药工业,形成“研-产-销”一体化布局;部分医药流通企业通过自身代理品种数量以及配送优势布局批零一体化;还有部分医药流通企业向其他高附加值服务拓展业务,如品牌运营、SPD、互联网+等。
(二)公司业务情况说明
1、报告期内公司经营情况概述
2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年,是实施“十四五”规划承上启下的关键之年。面对复杂严峻的外部环境,我国经济的核心任务是实现宏观经济恢复性增长和微观基础深度修复。2023年上半年,在前期积压需求释放、政策性力量支撑和低基数效应的共同作用下,我国经济面临的需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到不同程度的缓解。然而,要实现向扩张性增长的转变,我国经济还面临诸多短期风险和中长期挑战。
当前医药行业坚定不移地围绕“三医联动”的协同发展开展工作,由此带来的国家与省级集采工作常态化开展、医保谈判和市场监管双向加强,均会对公司的经营环境产生一定影响。
2023年上半年公司以“稳增长、控费用、突出新业务、强执行”为主要管理基调,积极调整经营策略,从多方面入手加强自身建设,加强资金统筹与规划,高度重视内控管理工作、严控费用支出;在业务层面,保持传统优质业务规模的增长,压缩与停止低效业务,强化销售回款管理与采购管理,严格管控库存;同时,抓住创新业务的窗口期,加快新业务规模的发展和效益的凸显,提升运营质量,实现公司的健康稳步发展。报告期内,公司实现营业收入约199.54亿元,其中医药商业收入194.70亿元;医药工业收入3.98亿元。
2、公司主要业务概述
公司自创立以来始终专注于医药产业发展,注重培育自主创新能力,目前已经形成了涵盖医药研发、医药制造、医药商业流通的“研-产-销”完整产业链,为国内实力雄厚的综合性大型医药企业。公司主要业务介绍如下:
(1)医药商业
公司的医药商业板块是从事药品、医疗器械的流通两大业务构成,主要是为医院、基层医疗机构、药品零售机构和分销商等下游客户提供药品、医疗器械等医疗用品的配送及相关延伸增值服务。报告期内,公司医药商业板块实现营业收入约194.70亿元,其中医疗器械流通业务实现营业收入约53.68亿元。根据中国医药商业协会发布的“2022年药品批发企业主营业务收入排名”,公司医药商业规模排名全国第八名。
①医药流通
公司医药流通业务以全资子公司银河投资为投资和管理平台,通过山东海王集团、苏鲁海王集团、河南海王集团、湖北海王集团、安徽海王集团、广东海王集团六家省级区域集团及上海海王集团和北京建昌两个医疗器械平台对下属医药商业企业进行管控,建立了覆盖全国20多个省份(直辖市、自治区)的庞大医药商业物流网络体系,已形成具有区域性优势的大型配送体系和组织架构。同时,公司利用既有的优势资源和不断深化的药品和器械耗材物流延伸服务技术,为客户提供更完整全面的供应链服务。
②医疗器械
公司医疗器械业务主要包含医疗器械代理销售及流通业务,目前公司的医疗器械业务处于快速发展的阶段,现通过上海海王集团医疗器械平台,辐射华东、华南、华中、华北区域,在北京、上海、山东、黑龙江、河南、浙江、安徽、广东等省份区域内开展医疗器械业务。公司依托于强大的医药商业网络及客户资源,同时结合高值器械耗材代理模式,在成熟的医药商业流通市场地区加强医疗器械流通业务的拓展。
③医药流通延伸供应链增值服务
公司大力发展的医药流通延伸供应链增值服务,是在传统医药流通纯销配送模式的基础上进行创新,为客户提供各类供应链延伸增值服务。公司医药商业体系通过SPD服务模式为合作医疗机构提供系统而专业的医用物资供应链服务,全面满足医疗机构在医疗物资的采购供应、院内管理和使用配送等方面的服务需求。公司积极与医疗机构建立医疗延伸服务合作,通过药房共管、协助医院进行供应链融资、提供医用物资供应链服务(SPD服务)、静配中心等延伸服务提升业务附加值,强化客户合作粘性。
(2)医药工业
公司的医药工业板块主要从事药品的研发、生产和销售,以子公司海王福药、金象中药以及海王中新药业为主要平台,公司目前已搭建了多元化、多层次的医药制药产品结构。海王福药的主营业务为大输液产品、西药制剂等的研发、生产和销售;金象中药系福建省中型中药生产、销售企业,负责研发、生产和销售中成药;海王中新药业是一家集医药产品研发、生产、销售于一体的综合制药企业。
公司拥有两个药品生产基地,分别位于福州市和北京市。福州生产基地拥有中成药(含片剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液、酊剂等十几个剂型)、化药(含片剂、胶囊剂、颗粒剂、小容量注射剂、大容量注射剂等多个剂型)等366个国药准字批准文号,其中235个品规入选了国家基本医疗保险药品目录,146个品规入选了国家基本药品目录。同时,福州生产基地也是国家在福建省唯一指定的麻醉品生产基地。北京生产基地主要生产化药(含片剂、硬胶囊剂、散剂),持有137个国药准字批准文号,其中89个品种入选了国家基本医疗保险药品目录,60个品规入选了国家基本药品目录。重点产品有谷维素片、氯芬黄敏片、马来酸氯苯那敏片、利福平胶囊等。
海王福药、金象中药、海王中新药业就仿制药一致性评价及中药新药研发持续投入,目前上述三家公司拥有35项发明专利。仿制药一致性评价方面,公司共有6个品种通过仿制药一致性评价,包括碳酸氢钠片、诺氟沙星胶囊、盐酸二甲双胍片、盐酸普萘洛尔片、盐酸苯海索片及维生素B1片,另有多个品种的一致性评价工作正在有序推进中,其中维生素B6片一致性评价已完成评审即将获批。新药研发方面,公司受托生产的多索茶碱注射液已获批,钠钾镁钙注射用浓溶液已获得批件。公司还拥有多项自主知识产权独家产品,如抗胃癌药替吉奥片、抗肝癌药消症益肝片、提高免疫力的多糖蛋白片、抗鼻炎用药鼻渊胶囊、急性腹泻用药苋菜黄连素胶囊、抗炎保肝用药甘草酸二钠、辅助性利尿药螺内酯片、缺血性脑血管疾病用药磷酸川穹嗪片、预充式导管冲洗器(国家第三类医疗器械产品)以及HTK心肌保护停跳液(国家第三类医疗器械产品)等,在医药行业具有较强竞争优势。
2023年,公司继续开拓新的销售渠道,健全多个省区销售网络及发展电商平台,加大对重大慢性病药物以及保健食品的推广力度,同时在普药基药方面继续加强成本控制和销售推广工作。报告期内,公司医药工业板块实现营业收入约3.98亿元。
(3)医药研发
受目前医疗体制改革的影响,为了保证公司医药制造业务的收入、利润不大幅下滑,公司一直致力于创新药和仿制药的研究。公司在研发领域拥有国家认定企业技术中心、企业博士后科研工作站、广东省教育部产学研结合示范基地、深圳市海洋药物研究开发工程中心、广东省小分子抗肿瘤创新药物工程技术研究中心等技术创新平台,并发展成为一个包含新药药学研究、药理药效筛选、分析测试、中试放大、临床研究、药事报批等功能的专业化、规范化企业技术创新体系,形成了一个专业、高效的新产品产业化开发和成果转化系统。目前研发团队共有122人,已完成课题研究、出站博士后30多名。
海王研究院为医药研发平台,国家高新技术企业、深圳市专精特新企业,拥有60余项发明专利,主要开展恶性肿瘤、心脑血管疾病、神经退行性疾病、糖尿病、感染性疾病等重大疾病领域,呼吸系统、消化系统等多发性疾病领域新药开发、为仿制药质量一致性评价提供技术支撑等医药研发工作。报告期内,ABRJ微乳溶液开展I期临床研究;西地那非口崩片申报生产并获得注册受理;创新药HW130注射液开展I期临床研究;NEP018开展临床前研究。
报告期内在研产品情况:
报告期内专利授权项:
报告期内专利申请项:
二、核心竞争力分析
公司成立于1992年,1998年12月18日在深圳证券交易所上市,多年来致力于医药产业的发展,目前已形成医药研发、医药工业、医药商业流通等产业平台;依托强大的自主创新能力、先进的医药商业模式、完整的产业链结构、专业的管理团队、领先的品牌价值,逐步将公司打造成为了综合实力雄厚的医药企业。
1、医药商业网络优势
公司通过内生式发展和外延式并购的方式不断拓展医药流通业务,已建立了覆盖全国20多个省份(直辖市、自治区)的庞大的医药商业业务网络体系,是全国性医药商业企业中业务网络覆盖面较广的企业之一,具备较强的行业影响力和市场竞争能力。
公司医药商业板块拥有17个省级物流中心,115个物流仓库,总仓储面积44万平方米,自有物流车辆646台;拥有冷藏车144台,冷库总面积1万平方米。
公司具有较强大三方物流资质,其中多家子公司拥有药品三方物流资质及器械三方物流资质。公司2023年为约近8万家客户提供药品与器械配送服务,业务拓展区域达到20多个省区90多个地市。同时,公司利用既有的优势资源和不断深化的药品和器械耗材物流延伸服务技术,为客户提供更完整全面的供应链服务,提升业务附加值和客户粘性。
2、产业链整合优势
公司自成立以来始终坚持专注于医药产业发展,2003年公司完成山东潍坊医药供应站的收购,开始由原来的单纯医药工业进军到了医药商业领域,经过二十几年的探索发展,公司医药商业流通的营业收入从2011年44.49亿元增至2022年的378.41亿元。目前已经形成了涵盖医药产品研发、制造、医药商业流通的完善产业链。随着医药卫生体制改革,促使医药流通行业集中度不断提升,2016年至2018年公司加快了收购兼并和资源整合的力度,布局全国,扩大医药终端覆盖数量、提升收入规模,丰富公司渠道和品种资源,实现规模化产业整合。
3、研发创新能力
公司一直将创新视为生存和发展的生命线,坚持以市场为导向、产品为核心,形成产学研和产销研相结合的技术创新体系。1998年,海王研究院获批准成立国家认定企业技术中心,经过多年的发展,目前海王研究院已发展形成了一个专业、高效的新产品产业化开发和成果转化系统,包含药学研究、药理筛选、质量研究、临床研究、质量管理、药事注册等专业部门,建成了天然药物、药物合成、制剂研究、质量研究等现代化研究室。公司研发中心-海王医药研究院被广东省科技厅认定为广东省新型研发机构,公司成立了一致性评价研究中心,开展仿制药质量一致性评价药学研究工作。
4、人才团队
公司非常注重人才团队的建设,通过校园招聘、社会招聘与招聘门户网站合作等方式引进人才,在研发领域人才培养方面目前已完成课题研究,海王博士后工作站被深圳市政府评定为博士后管理先进单位。同时,公司也通过实施员工持股计划、股权激励计划等激励机制以及科学合理的薪酬机制,有效保证了公司核心骨干人员和业务团队的稳定,提高员工的积极性和创造性。公司致力于打造一支医药行业专业高效、产业体系完备、工作能力突出的产业化队伍,富有创新能力和团结协作的人才团队是公司不断发展的根本保障。
5、决策机制
作为民营企业上市公司,公司具有机制灵活、决策高效的竞争优势。特别是面对当前市场诸多不确定性因素,在如何实现及时的战略调整、有效的落实战略规划、得到准确的市场反馈等一系列经营决策环节,公司的核心管理成员与业务骨干员工通过沟通快捷通道迅速做出反应,能充分发挥公司灵活、高效的决策机制优势。
三、公司面临的风险和应对措施
1、政策风险
在国家层面将进一步推动实施“健康中国”战略和深化医药卫生体制改革,医改政策不断深化:国采加速推进,药品以及医疗器械盈利空间进一步被压缩;创新药市场份额不断提升,医保目录加速对创新药的引入,推动创新药加速放量;“DRG”由试点推进到实际付费阶段,“DIP”进入试点运行阶段,将推动医药终端市场运行机制的改革,从而引起医药市场格局的变化;“互联网+”大数据趋势下,药品销售终端更加多元化。行业整体增速受到影响,逐渐从高速发展向高质量发展转型。
随着改革的深入,受国家带量采购的影响,再加上多地区启动省采、联采和单个医疗机构招标议价,公司面临新医改形势下药品、医疗器械的统一招标采购政策调整、定价机制改革以及医院用药结构调整、医药电商平台、互联网医疗平台竞争等风险,可能导致公司销售总体规模下降,影响公司传统业务的盈利水平。公司将持续关注行业政策信息,加强对行业政策的研究与分析,及时调整生产经营计划。
2、市场竞争风险
公司在全国20多个省份(直辖市、自治区)已形成具有区域性优势的大型医药物流体系,具有较强的行业影响力和较高的市场份额,目前公司正在向具有全国影响力的强势医药商业公司迈进。在此过程中将不可避免的与其他大型医药商业公司产生竞争。同时,随着市场的逐步开放,实力强劲的流通企业也通过各种方式进入医药流通市场,行业竞争进一步加剧。
公司将充分发挥灵活高效的管理机制,持续加强业务资源的整合,深化客户服务,探索发展新业务模型,提升业务附加值和客户粘性。同时,努力加强对资金的集中管理,提高资金的使用效率,采取多种融资方式,保障公司资金的良性运转。
3、应收账款管理风险
公司医药商业客户主要为二级以上公立医院,该部分客户资信较好,回款有保障。受到医改招标政策等因素影响,下游客户的资金调拨效率和回款速度出现下降趋势。下游客户的账期存在一定的延长风险,进而会影响到公司的资金周转效率。
公司高度重视应收账款管理,建立了以财务总监为首席责任人的管理团队,以强化应收账款的管理,确保应收账款及时对账、及时催收,逐步降低应收账款的余额及降低应收账款发生坏账损失的风险。公司将继续加强应收账款、存货、预付账款等资金占用项目日常管理,压缩低效经营性资金占用,同时通过改善业务结构等多种措施优化资金结构,持续强化资金管理,提高资金使用效率和效益。
4、运营管理风险
为顺应政策的机遇和挑战,实现公司跨越式发展,近几年内公司加快了收购兼并和资源整合的力度,新设或新收购公司增加迅速,组织结构和管理体系较为复杂,对公司的管理能力提出了更大的挑战和要求。同时,一些新并购企业的盈利能力、资产质量及新并入本公司体系后能否适应公司的运营和管理模式都将会对公司是一个重要的考验。
结合公司的运营情况和实际管理要求,公司采取了完善的风险管理措施,从多层面多角度对公司进行管控。在管理模式上,公司目前实行“总部-区域集团-区域集团下属子公司”的扁平化的三级管控模式,对子公司进行有效的管理;在子公司治理上,公司对所有新收购公司都进行规范化的法人治理,对股东会、董事局、监事会、管理层的权利责任明确界定及贯彻执行,对各自职权进行约束;在内部核心岗位上,下属公司财务负责人、各区域集团公司的人力资源负责人、法务负责人和审计负责人均由公司直接委派,直接管理。通过以上方式,公司实现了对子公司在财务、运营、内控、人力资源等方面的有效管理。
5、商誉减值风险
随着医药卫生体制改革,促使医药流通行业集中度不断提升,2016年至2018年公司加快了收购兼并和资源整合的力度,通过外延式并购发展,子公司数量不断增加,也形成了较大的商誉。如果相关子公司未来年度经营业绩未达到预期效益,仍面临商誉减值的风险,从而对公司经营业绩产生不利影响。截至目前,公司合并财务报表中商誉的账面价值为人民币17.46亿元。公司根据企业会计准则的规定,每年对商誉进行减值测试。
6、筹划重大事项的不确定性
公司于2022年3月4日披露了《关于筹划重大事项的提示性公告》,截至目前公司及各相关方尚未签署正式协议,本次重大事项最终能否实施尚需履行必要的决策、审批程序。本次重大事项尚存在重大不确定性,公司将根据重大事项的进展情况及时履行信息披露义务。
收起▲
一、报告期内公司所处行业情况
(一)公司所处行业发展情况、特点和趋势
1、公司所处行业发展情况
2022年是医药行业变革的一年,全年国家层面发布医药行业相关政策320余条。随着 “带量采购”进入提速扩面的新阶段,原有的医药流通市场结构、渠道布局及供应链关系都发生变化,引发行业价值链重组以及各方利益大博弈。2022年2月11日,国务院新闻办公室举行政策例行吹风会,介绍了深化药品和高值医用耗材集中带量采购改革进展情况。截至2022年底,国家药品集中带量采购已经开展 7批,共覆盖294个药品,平均降价超 50%;3 批 4 类耗材平均降价超80%;叠加地方联盟集中采购,累计降低药耗费用超4000 亿元。医药企业在监管、市场等各方面较以前承受了更大的压力,研发、生产到流通的产业链各环节标准的提升和监管的强化,行业门槛将进一步提高,使相当数量医药企业正在加速优胜劣汰和转型升级,医药行业分化趋势明显。
2021-2022年是实施国家“十四五”发展规划及深化“健康中国”战略的关键时期。医药流通行业作为国家医疗卫生事业和健康产业的重要组成部分,在保证药品供应、方便群众购药、服务百姓健康等方面发挥着重要作用。商务部在2021年发布的《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》,对我国药品流通行业“十四五”期间高质量发展提出明确要求。在此背景下,医药流通行业加快数字化转型,医药供应链协同发展,经营模式不断创新,保障能力持续提升。
随着《2022年药品目录》的正式发布,本次对目录内容进行调整,扩大了医保支付范围。目录内药品总数达2967种。其中西药1586种,中成药1381种,中药饮片892种。相较2021版,增加107种。其中西药增加100种,中成药增加7种。药品目录的扩容意味着医疗机构对药品的需求量在不断地扩大。
2、医药流通行业特点和发展趋势
根据公司主营业务收入占比,公司属于医药行业细分的医药流通企业。医药流通行业是连接上游医药制造企业和下游医疗机构、零售终端的重要环节,是保障药品供给的基础,一头连着企业,一头连着医患;一头系着经济,一头系着民生,不仅在整个医药产业链中扮演着承上启下的角色,更是推进健康中国战略的重要支撑。
在宏观政策层面,加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局,医药流通市场规模将迎来新的发展机遇,而《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》的正式发布,打通制约经济循环的关键堵点,促进商品要素资源在更大范围内畅通流动,也为医药流通行业指明了发展方向。
在行业战略层面,健康中国战略全面实施、医药卫生体制改革向更深层次推进,持续推进“以治病为中心”向“以人民健康为中心”的转变,医药流通行业进入了关键转折期,企业加速战略转型,推动企业商业模式创新和物流技术升级,以数字化、智能化、集约化、国际化为发展方向,企业优劣分化明显,行业集中度不断提高。
(1)医药流通市场规模增速放缓
受带量采购、医保控费等医改政策的影响,行业面临降价、控费、用药结构调整等压力,医药流通市场销售总额增速有所放缓。根据商务部、中物联医药物流分会的数据统计,2022年一季度医药流通市场增速放缓,全国七大类医药商品销售总额6818亿元(含税),扣除不可比因素同比增长5.08%。初步预计2022年全国医药流通市场销售总额2.8万亿元,同比增长约7%,市场规模增速有所放缓。2021年,全国医药流通直报企业平均毛利率7.4%,同比下降 1.2 个百分点;净利润率1.6%,同比下降0.1 个百分点。与2011年利润率相比较,呈现经营微利化趋势。
(2)行业集中度日趋提升
近年来药品集中带量采购常态化、按病种付费(DRGs)改革实施范围扩大,一系列改革措施推动以量换价,使得规模化运作和成本控制成为行业主旋律。同时,随着第三方物流入局医药流通领域,中小医药流通企业的生存空间将进一步被压缩,行业优势资源向大型医药流通企业集中。根据商务部发布的《2021年药品流通行业运行统计分析报告》披露,2021 年,药品批发企业主营业务收入前100 位占同期全国医药市场总规模的74.5%,同比提高0.8 个百分点;占同期全国药品批发市场总规模的94.1%。
根据商务部发布的《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》中的总体目标,到2025年,药品批发百强企业年销售额占药品批发市场总额98%以上;药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额65%以上;药品零售连锁率接近70%。
(3)毛利空间进一步压缩
随着带量集中采购范围提速扩面,药品耗材价格将进一步下降,毛利空间进一步压缩。化学药、中成药、生物药三大板块全方位开展集中带量采购,高值医用耗材将聚焦骨科耗材、药物球囊、种植牙等品种。同时,跨区域联盟带量采购将逐渐成为趋势;中成药和生物制剂,将会越来越多的品种纳入集中采购。随着集中采购进一步扩大,药品耗材的毛利空间将会受到更多影响。另外,非药企业加快进入医药流通领域,跨界竞争打破传统市场格局,竞争新势力改变竞争态势,倒逼医药流通企业转型升级。同质化竞争、增长方式传统、专业化水平不高的问题成为制约医药流通企业发展的障碍,促使行业深化变革,推动医药流通行业高质量发展。
(4)数字化推动行业加快转型升级
数字化转型将推动医药流通行业深刻变革,改变传统医药流通方式,创建以数字化为支撑的现代医药流通方式;将改变传统业务结构,创建以药械业务为基本、创新业务为新增长点的新业务结构;改变传统的医药营销模式,创建全生命周期的数字化医药营销与健康服务模式,加快要素、结构、流程、服务迭代式升级。
医药流通企业通过深化市场营销、仓储物流、客户服务等环节的数字化应用,推进精准营销、精心服务和精细管理;将打造移动场景营销、无人售药、智能药事服务等新模式,满足群众个性化、多样化服务需求;将为互联网医疗提供医保结算便利和大数据查询,为网上药店提供远程审方、用药指导和配送服务,为政府监管提供数字化药品追溯功能,向数字化要市场、要质量、要效益。
(5)医药流通企业提升服务能力,推进供应链协同发展
随着集中带量采购政策的实施、互联网医院配送模式的兴起以及医药电商业务的快速增长,医药流通企业迎来了发展机遇和挑战。医药流通企业将进一步推进“区域一体化和多仓联动为核心”的绿色物流建设,加快融入城市社区服务商圈,全面实现端到端的药品配送与服务。县、乡、村三级药品配送网络的构建,推动药品供应与服务下沉乡村。同时,创建以数字化为支撑的医药营销服务模式,增强对医疗机构的院内服务能力和对供应商的市场服务能力,提升药品供应链上下游协同和流通效率。
以全国和区域头部企业为代表的大型药品批发、零售连锁企业在物流网络布局、冷链管理,尤其是仓储拆零拣选、运输调度、终端配送服务等方面,加快物流技术和管理水平升级。在新政策及新市场的驱动下,医药流通企业不断提升自身的竞争力,打造以供应链协同发展为主线、以高质量发展为目标的综合实力已成为行业共识。具备完善的产业链,高效的物流配送、高度的产业链粘合能力,能够提供更多供应链增值服务的企业将会拥有更多的行业资源和市场份额。
二、报告期内公司从事的主要业务
(一)报告期内公司经营情况概述
2022 年,我国经济承受着需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力。根据国家统计局公布的中国综合PMI产出指数运行情况,2022年全年共有六个月处于50%以下,低于临界点。其中,10月至12月连续三个月低于临界点,分别为49%、47.1%、和42.6%,表明我国企业生产经营活动总体有所放缓。在面对复杂严峻的市场环境以及多重超预期因素影响下,二级以上公立医院等主要终端客户就诊量下降,药品和器械耗材采购量减少,叠加集中带量采购、国家医保谈判降价等政策的冲击,对公司下属子公司业绩影响较大。另外,部分省份财政紧张导致对下游医疗机构拨款放缓,增加了回款账期,公司因此也经受了较大的压力。报告期内,公司实现营业收入约378.35亿元,其中医药商业收入371.29亿元;医药工业收入6.30亿元。
面对复杂严峻的市场环境和常态化管控的持续冲击,公司坚守国家政策导向,加强夯实发展根基。报告期内公司继续以“调结构、控规模、提质增效”为主要发展基调,积极调整经营策略,从多方面入手加强自身建设,加强资金统筹与规划,高度重视内控管理工作、严控费用支出;保持传统优质业务规模的增长,停止无效不良业务;同时,抓住创新业务的窗口期,加快新业务规模的发展和效益的凸显,提升运营质量,实现公司的健康稳步发展。
(二)公司主要业务概述
公司自创立以来始终专注于医药产业发展,注重培育自主创新能力,目前已经形成了涵盖医药商业流通、医药制造、医药研发的完善的产业链,为国内实力雄厚的综合性大型医药企业。公司主要业务介绍如下:
1、医药商业
公司的医药商业板块是从事药品、医疗器械的流通两大业务构成,主要是为医院、基层医疗机构、药品零售机构和分销商等下游客户提供药品、医疗器械等医疗用品的配送及相关延伸增值服务。报告期内,公司医药商业板块实现营业收入约371.29亿元,其中医疗器械流通业务实现营业收入约100.85亿元。根据中国医药商业协会发布的“2021年中国药品批发企业主营业务收入排名”,公司医药商业规模排名全国第八名。
(1)医药流通
公司医药流通业务以全资子公司银河投资为投资和管理平台,通过山东海王集团、苏鲁海王集团、河南海王集团、湖北海王集团、安徽海王集团、广东海王集团六家省级区域集团及上海海王集团和北京建昌两个医疗器械平台对下属医药商业企业进行管控,建立了覆盖全国20多个省份(直辖市、自治区)的庞大医药商业物流网络体系,已形成具有区域性优势的大型配送体系和组织架构。同时,公司利用既有的优势资源和不断深化的药品和器械耗材物流延伸服务技术,为客户提供更完整全面的供应链服务。
(2)医疗器械
公司医疗器械业务主要包含医疗器械代理销售及流通业务,目前公司的医疗器械业务处于快速发展的阶段,现通过上海海王集团医疗器械平台,辐射华东、华南、华中、华北区域,在北京、上海、山东、黑龙江、河南、浙江、安徽、广东等省份区域内开展医疗器械业务。公司依托于强大的医药商业网络及客户资源,同时结合高值器械耗材代理模式,在成熟的医药商业流通市场地区加强医疗器械流通业务的拓展。
(3)医药流通延伸供应链增值服务
公司大力发展的医药流通延伸供应链增值服务,是在传统医药流通纯销配送模式的基础上进行创新,为客户提供各类供应链延伸增值服务。公司积极与医疗机构建立医疗延伸服务合作,通过药房共管、协助医院进行供应链融资、提供医用物资供应链服务(SPD服务)、静配中心等延伸服务提升业务附加值,强化客户合作粘性。
公司医药商业体系通过SPD服务模式为合作医疗机构提供系统而专业的医用物资供应链服务,全面满足医疗机构在医疗物资的采购供应、院内管理和使用配送等方面的服务需求。
公司医药商业体系医院院内物流SPD服务,以“临床需求”为导向、流程优化为核心、质量管理为保障,运用射频识别、条码识别等信息技术手段,将SPD管理模式运用到医用药品和耗材分类管理中,在简化采购与配送流程,提高供应保障质量、降低院内物流服务成本、建立高值耗材的质量追溯管理体系等方面。
依据“零库存”管理理念,药品采用使用后结算,常规耗材采用SPD定数包管理,高值耗材采用SPD智能柜管理,不常用耗材采用SPD申领模式,有效地提升了医用耗材管理水平,打通信息化互通的壁垒,实现医用药品、耗材供应商与医院之间内外协同一致性管理;医院内部各药房、各使用科室与设备科以及其他关联科室之间内部协同一致性和精细化管理,推动了医院精细化管理进程。
2、医药工业
公司的医药工业板块主要从事药品的研发、生产和销售,以子公司海王福药、金象中药以及海王中新药业为主要平台,公司目前已搭建了多元化、多层次的医药制药产品结构。海王福药的主营业务为大输液产品、西药制剂等的研发、生产和销售;金象中药系福建省中型中药生产、销售企业,负责研发、生产和销售中成药;海王中新药业是一家集医药产品研发、生产、销售于一体的综合制药企业。
公司拥有两个药品生产基地,分别位于福州市和北京市。福州生产基地拥有中成药(含片剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液、酊剂等十几个剂型)、化药(含片剂、胶囊剂、颗粒剂、小容量注射剂、大容量注射剂等多个剂型)等366个国药准字批准文号,其中 235个品规入选了国家基本医疗保险药品目录,146个品规入选了国家基本药品目录。同时,福州生产基地也是国家在福建省唯一指定的麻醉品生产基地。北京生产基地主要生产化药(含片剂、硬胶囊剂、散剂),持有137个国药准字批准文号,其中89个品种入选了国家基本医疗保险药品目录,60个品规入选了国家基本药品目录。重点产品有谷维素片、氯芬黄敏片、马来酸氯苯那敏片、利福平胶囊等。
海王福药、金象中药、海王中新药业就仿制药一致性评价及中药新药研发持续投入,目前上述三家公司拥有35项发明专利。仿制药一致性评价方面,公司共有 4个品种通过仿制药一致性评价,包括碳酸氢钠片、诺氟沙星胶囊、盐酸二甲双胍片及盐酸普萘洛尔片,另有多个品种的一致性评价工作正在有序推进中,其中维生素B6片一致性评价已完成评审即将获批。新药研发方面,公司受托生产的多索茶碱注射液已获批,钠钾镁钙注射用浓溶液已获得批件。公司还拥有多项自主知识产权独家产品,如抗胃癌药替吉奥片、抗肝癌药消症益肝片、提高免疫力的多糖蛋白片、抗鼻炎用药鼻渊胶囊、急性腹泻用药苋菜黄连素胶囊、抗炎保肝用药甘草酸二钠、辅助性利尿药螺内酯片、缺血性脑血管疾病用药磷酸川穹嗪片、预充式导管冲洗器(国家第三类医疗器械产品)以及HTK心肌保护停跳液(国家第三类医疗器械产品)等,在医药行业具有较强竞争优势。
2022年,公司扩大药品耗材集中带量采购范围,继续开拓新的销售渠道,健全多个省区销售网络及发展电商平台,加大对重大慢性病药物以及保健食品的推广力度,同时在普药基药方面继续加强成本控制和销售推广工作。报告期内,公司医药工业板块实现营业收入约6.30亿元,同比上升3.25%。
3、医药研发
受目前医疗体制改革的影响,为了保证公司医药制造业务的收入、利润不大幅下滑,公司一直致力于创新药和仿制药的研究。公司在研发领域拥有国家认定企业技术中心、企业博士后科研工作站、广东省教育部产学研结合示范基地、深圳市院士(专家)工作站、深圳市海洋药物研究开发工程中心等技术创新平台,并发展成为一个包含新药药学研究、药理药效筛选、分析测试、中试放大、临床研究、药事报批等功能的专业化、规范化企业技术创新体系,形成了一个专业、高效的新产品产业化开发和成果转化系统。目前研发团队共有122人,已完成课题研究、出站博士后30多名,博士后工作站被深圳市政府评定为博士后管理先进单位。
海王研究院为医药研发平台,拥有30余项发明专利,主要开展恶性肿瘤、心脑血管疾病、神经退行性疾病、糖尿病、感染性疾病等重大疾病领域,呼吸系统、消化系统等多发性疾病领域新药开发、为仿制药质量一致性评价提供技术支撑等医药研发工作。报告期内,ABRJ微乳溶液获得临床试验批准;西地那非口崩片完成BE研究;创新药HW130注射液开展I期临床研究;NEP018开展临床前研究。
报告期内在研产品情况:
报告期内专利授权项:
报告期内专利申请项:
三、核心竞争力分析
公司成立于1992年,1998年12月18日在深圳证券交易所上市,多年来致力于医药产业的发展,目前已形成医药研发、医药工业、医药商业流通等产业平台;依托强大的自主创新能力、先进的医药商业模式、完整的产业链结构、专业的管理团队、领先的品牌价值,逐步将公司打造成为了综合实力雄厚的医药企业。
1、医药商业网络优势
公司通过内生式发展和外延式并购的方式不断拓展医药流通业务,已建立了覆盖全国20多个省份(直辖市、自治区)的庞大的医药商业业务网络体系,是全国性医药商业企业中业务网络覆盖面较广的企业之一,具备较强的行业影响力和市场竞争能力。
公司医药商业板块拥有17个省级物流中心,128个物流仓库,总仓储面积46平方米,自有物流车辆633台;拥有冷藏车137台,冷库总面积1万平方米。
公司具有较强大三方物流资质,其中多家子公司拥有药品三方物流资质及器械三方物流资质。公司2022年为约近7.7万家客户提供药品与器械配送服务,业务拓展区域达到20多个省区90多个地市。同时,公司利用既有的优势资源和不断深化的药品和器械耗材物流延伸服务技术,为客户提供更完整全面的供应链服务,提升业务附加值和客户粘性。
2、产业链整合优势
公司自成立以来始终坚持专注于医药产业发展,2003年公司完成山东潍坊医药供应站的收购,开始由原来的单纯医药工业进军到了医药商业领域,经过二十几年的探索发展,公司医药商业流通的营业收入从2011年44.49亿元增至2022年的 378.41亿元。目前已经形成了涵盖医药产品研发、制造、医药商业流通的完善产业链。随着医药卫生体制改革,促使医药流通行业集中度不断提升,2016年至 2018年公司加快了收购兼并和资源整合的力度,布局全国,扩大医药终端覆盖数量、提升收入规模,丰富公司渠道和品种资源,实现规模化产业整合。
3、研发创新能力
公司一直将创新视为生存和发展的生命线,坚持以市场为导向、产品为核心,形成产学研和产销研相结合的技术创新体系。1998年,海王研究院获批准成立国家认定企业技术中心,经过多年的发展,目前海王研究院已发展形成了一个专业、高效的新产品产业化开发和成果转化系统,包含药学研究、药理筛选、质量研究、临床研究、质量管理、药事注册等专业部门,建成了天然药物、药物合成、制剂研究、质量研究等现代化研究室。公司研发中心-海王医药研究院被广东省科技厅认定为广东省新型研发机构,公司成立了一致性评价研究中心,开展仿制药质量一致性评价药学研究工作。
4、人才团队
公司非常注重人才团队的建设,通过校园招聘、社会招聘与招聘门户网站合作等方式引进人才,在研发领域人才培养方面目前已完成课题研究,海王博士后工作站被深圳市政府评定为博士后管理先进单位。同时,公司也通过实施员工持股计划、股权激励计划等激励机制以及科学合理的薪酬机制,有效保证了公司核心骨干人员和业务团队的稳定,提高员工的积极性和创造性。公司致力于打造一支医药行业专业高效、产业体系完备、工作能力突出的产业化队伍,富有创新能力和团结协作的人才团队是公司不断发展的根本保障。
5、决策机制
作为民营企业上市公司,公司具有机制灵活、决策高效的竞争优势。特别是面对当前市场诸多不确定性因素,在如何实现及时的战略调整、有效的落实战略规划、得到准确的市场反馈等一系列经营决策环节,公司的核心管理成员与业务骨干员工通过沟通快捷通道迅速做出反应,能充分发挥公司灵活、高效的决策机制优势。
四、公司未来发展的展望
“十四五”时期是医药流通行业过去十年取得跨越式发展后迈入高质量发展的新阶段。商务部颁布《关于“十四五”时期促进医药流通行业高质量发展的指导意见》,赋予了医药流通行业新的历史使命。
(一)行业竞争格局及趋势
1、医药流通行业开创高质量发展新局面
“十四五”时期,医药流通行业将以高质量发展为主题,以供给侧结构性改革为主线,以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的,以数字化、智能化、集约化、国际化为发展方向,推动行业从速度规模型向质量效益型转变;着力破除医药流通体制机制障碍,提升药品供应保障服务能力、流通效率和质量安全,为满足人民健康需要发挥重要支撑作用。
医药流通行业销售将保持持续平稳增长,运行质量效益将进一步提升,大型数字化和综合性医药流通企业,专业化和多元化药品零售连锁企业,智能化、特色化和平台化药品供应链服务企业的发展将加速,强者恒强、两极分化的特征更为突出。
2、兼并重组成为医药商业领域的主旋律
随着政府不断推动医药行业的深化改革,仿制药一致性评价、药品零加成、带量采购等政策的实施,当前医药流通行业结构调整将进入新阶段,行业集中将从区域网络的资源并购向跨区域强强联合的战略并购的方向转变;网络整合将从省际纵向整合向跨区域横向整合的方向转变。在行业集中度不断提升的背景下,地方性、体量小、未形成区域流通网络布局的医药商业流通公司受到来自全国性及区域性龙头医药流通企业的冲击。医药企业将面临更严厉的监管,带量采购政策的推进,进一步使得医药行业的竞争加剧,给医药行业带来新的调整和机遇。
根据商务部《关于“十四五”时期促进医药流通行业高质量发展的指导意见》,到2025年的总体目标,培育形成1-3家超五千亿元、5-10家超千亿元的大型数字化、综合性医药流通企业,药品零售连锁率接近70%。由此看出,国家支持和鼓励全国性和区域性龙头格局形成,无论是上游的原研药、仿制药厂商、还是中游的流通企业,将加速市场的集中度量级跃升。
3、持续优化网点布局和提升服务能力
医药流通企业将进一步推进“区域一体化和多仓联动为核心”的绿色物流建设,加快实现端到端的药品配送与服务。结合城市医疗资源调整和分级诊疗体系建设,医药流通企业将进一步优化药品供应保障体系,由过去的横向拓展转变为纵向下沉,进一步优化了城市与乡镇、发达地区与边远地区配送服务网络。同时,不断探索创新服务理念与服务模式,针对客户不同需求提供差异化增值服务,例如通过流通信息完整反馈至研发或生产企业,可以为医疗机构或零售药店提供药品追溯等延伸服务。越来越多医药流通企业积极探索以数字化为支撑的医药营销服务模式,增强对医疗机构的院内服务能力和对供应商的市场服务能力,提升药品供应链上下游协同和流通效率。
4、数智化赋能医药供应链物流体系降本增效、协同发展
随着药品集中带量采购政策的实施、互联网医院配送模式兴起,以及分销和零售的整合规划、C端配送服务增加,医药物流服务需求快速增加并呈多样化、订单碎片化、配送末端化等特征,对传统的医药物流配送模式提出新挑战。医药供应链将持续提升物流全程信息化管控能力和医药供应链智能化、透明化、网络化、专业化运营水平,完善医药供应链物流标准,加强医药物流一体化和医药供应链精细化管理,推动仓、配体系的优化变革。与此同时,医药物流企业更加注重以精益化的管理方式,与供应链上下游探索以技术、模式驱动融合的数字化供应链新模式,通过商流、物流、信息流及发票流等数据的共享,提高协同效率。
5、医药电商强化药品全渠道、全场景服务能力
随着“互联网+医药”的深度融合,医药产业链各环节纷纷进行线上线下整体布局谋篇,使之呈现出多元化竞争局面。消费者线上购药习惯的养成,加之互联网医疗不断发展、线上购药实时医保结算陆续试点、网售处方药政策逐步放开,促使医药电商交易规模持续发展,尤其是O2O市场销售迎来市场机遇。传统医药流通企业要积极应对挑战,加快零售业务由以线下为主向线上线下融合方向转变,形成与医药电商融合与竞争发展的新格局。大型药品批发企业依托数字化工具赋能线上业务。为满足消费者多样化的购药需求,医药互联网企业不断创新线上服务模式,进一步延伸药事服务,在用户体验、场景服务、供应链整合方面逐渐形成差异化发展。
(二)可能面临的风险及应对措施
1、政策风险
国家将进一步推动实施“健康中国”战略和深化医药卫生体制改革,医改政策不断深化:全国带量采购常态化推进,普通仿制药进入微利时代;创新药市场份额不断提升,医保目录加速对创新药的引入,推动创新药加速放量;“DRG”由试点推进到实际付费阶段,“DIP”进入试点运行阶段,将推动医药终端市场运行机制的改革,从而引起医药市场格局的变化;“互联网+”大数据趋势下,药品销售终端更加多元化。行业整体增速受到影响,逐渐从高速发展向高质量发展转型。随着改革的深入,受国家带量采购的影响,再加上多地区启动省采、联采和单个医疗机构招标议价,公司面临新医改形势下药品、医疗器械的统一招标采购政策调整、定价机制改革以及医院用药结构调整、医药电商平台、互联网医疗平台竞争等风险,可能导致公司销售总体规模下降,影响公司传统业务的盈利水平。公司将持续密切关注行业动态,持续加强对行业政策的研究与分析,提前采取应对措施以适应市场的变化。
2、市场竞争风险
公司在全国20多个省份(直辖市、自治区)已形成具有区域性优势的大型医药物流体系,具有较强的行业影响力和较高的市场份额,目前公司正在向具有全国影响力的强势医药商业公司迈进。在此过程中将不可避免的与其他大型医药商业公司产生竞争。同时,随着市场的逐步开放,实力强劲的流通企业也通过各种方式进入医药流通市场,行业竞争进一步加剧。
公司将充分发挥灵活高效的管理机制的优势,持续加强业务资源的整合,深化客户服务,探索发展新业务模型,提升业务附加值和客户粘性。同时,努力加强对资金的集中管理,提高资金的使用效率,采取多种融资方式,保障公司资金的良性运转。
3、应收账款管理风险
公司医药商业客户主要为二级以上公立医院,该部分客户资信较好,回款有保障。受到医改招标政策等因素影响,下游客户的资金调拨效率和回款速度出现下降趋势。下游客户的账期存在一定的延长风险,进而会影响到公司的资金周转效率。
公司高度重视应收账款管理,建立了以财务总监为首席责任人的管理团队,以强化应收账款的管理,确保应收账款及时对账、及时催收,逐步降低应收账款的余额及降低应收账款发生坏账损失的风险。公司将继续加强应收账款、存货、预付账款等资金占用项目日常管理,压缩低效无效经营性资金占用,同时通过改善业务结构等多种措施优化资金结构,持续强化资金管理,提高资金使用效率和效益。
4、运营管理风险
为顺应政策的机遇和挑战,实现公司跨越式发展,近几年内公司加快了收购兼并和资源整合的力度,新设或新收购公司增加迅速,组织结构和管理体系较为复杂,对公司的管理能力提出了更大的挑战和要求。同时,一些新并购企业的盈利能力、资产质量及新并入本公司体系后能否适应公司的运营和管理模式都将会对公司是一个重要的考验。
结合公司的运营情况和实际管理要求,公司采取了完善的风险管理措施,从多层面多角度对公司进行管控。在管理模式上,公司目前实行总部-区域集团-区域集团下属子公司的扁平化的三级管控模式,对子公司进行有效的管理;在子公司治理上,公司对所有新收购公司都进行规范化的法人治理,对股东会、董事局、监事会、管理层的权利责任明确界定及贯彻执行,对各自职权进行约束;在内部核心岗位上,下属公司财务负责人、各区域集团公司的人力资源负责人、法务负责人和审计负责人均由公司直接委派,直接管理。通过以上方式,公司实现了对子公司在财务、运营、内控、人力资源等方面的有效管理。
5、商誉减值风险
随着医药卫生体制改革,促使医药流通行业集中度不断提升,2016年至2018年公司加快了收购兼并和资源整合的力度,通过外延式并购发展,子公司数量不断增加,也形成了较大的商誉。如果相关子公司未来年度经营业绩未达到预期效益,仍面临商誉减值的风险,从而对公司经营业绩产生不利影响。截至目前,公司合并财务报表中商誉的账面价值为人民币17.46亿元。公司根据企业会计准则的规定,每年对商誉进行减值测试。
(三)战略发展规划
1、稳固发展传统存量业务,持续加快医疗器械业务发展
由于“带量采购”提速扩面,医药流通环节进一步压缩,使得行业毛利率面临挤压风险。公司未来将继续以六大省级区域集团为中心,以“稳增长、控费用、突出新业务、强执行”为发展原则,稳固发展存量业务,保证传统医药流通业务现有规模,压缩低效、低毛利的业务规模,把更多资源、资金向盈利能力强的业务倾斜。
目前公司医疗器械业务收入主要来自代理销售、配送国外医疗器械产品,公司将加大器械与设备总代业务,聚焦高端医疗和基层医疗发展。未来公司将持续以上海海王集团为中心,结合渠道优势和团队专业优势,通过并购等方式布局医疗器械制造领域,打造集研发、制造、销售为一体的综合医疗器械平台,利用现有的客户资源和渠道资源,获得行业优势地位,形成公司利润新的增长点。
2、深耕SPD业务领域,加快向科技型医疗供应链服务商转型
SPD服务是顺应新医改政策和精细化管理发展的大趋势,是医院提升医用物资精细化管理水平和降本减耗的重要抓手,医院借助SPD智能供应链管理系统,保障医院耗材供应及时、安全的同时,降低了医院管理成本,提升了医院整体运营效率,实现医院管理水平、质量效率的双提升。
未来,公司将立足于医院管理需求,以打造一流精细化管理服务为己任,积极开展医院药械耗材SPD业务,构建覆盖上、下游的智慧医药供应链体系,从而稳步提升医院业务规模,推动公司向成熟的科技型医疗供应链服务提供商转型。
3、打造现代医药智慧物流,赋能业务高效运转
近年来,全国及区域性医药流通企业不断加快医药物流迭代升级,逐步从信息化、自动化、标准化向数字化、智慧化、精准化发展。报告期内公司全资子公司苏鲁海王集团“智慧医药物流”项目落地,对其公司现有物流信息系统进行智慧化、数字化升级改造,将其内部全环节打通并与上下游客户进行智慧化互联,实现物流各环节精细化、动态化、可视化管理。
公司将以苏鲁海王集团模式为版本推动自动化新技术实现智能升级,通过打造智慧物流实施综合性、数字化管理平台与多仓管理系统搭建,起到运输费用管控效果,切实提升储运效率并有效降低成本,做到公司医药流通网络的信息交互与共享、智能决策与执行、深度协同与一体化。
4、发挥工业与研发联动优势,探索新模式
在产品方面,公司积极推进上游优质品种引进及转型项目开发工作,加大新品种开发力度,积极抢抓上游资源,以品种带动销售增长。同时着力拓展下游渠道,持续开发终端客户,建立以客户导向为主的终端线上线下双渠道终端模式,实现全产业链协同发展模式。
医药研发领域,公司将继续加强建设海王创新药和仿制药研发平台。同时将继续提升自主创新开发能力进行差异化布局,在创新药研发方面将注重小分子化学创新药、生物制剂、改良型创新药、中药及天然药物、海洋药物等领域,开发具有重大临床应用价值的新药。公司也将积极寻找与制药巨头的合作机会,与其建立取长补短、互利双赢的合作模式,适时引入外部创新专利及产品,降低自身研发风险,扩充研发管线。
公司将依托成熟的工业与研发体系,利用公司多功能的生产线、成熟的研发平台和完善的质量管理体系,探索开拓CXO医药外包服务业务体系。从而增强公司研发与工业体系的联动,实现双向的转型升级。
5、加快推动资产重组事项推进工作,聚焦医药制造业
近年来,医药流通行业竞争较为激烈,大型国资医药流通企业的市场份额不断扩大,头部效应明显,为彻底缓解公司经营瓶颈压力并结合自身特点和战略规划,公司将加快推动资产重组事项,从而集中现有品牌、渠道等优势资源聚焦医药制造业的打造。同时也将积极探索通过并购其他行业的具有高端技术的企业,把握机遇进入新兴行业,借此推动公司跨行业协同发展,推动公司产业转型升级,提高股东投资回报,进一步提升经营质量和运营效率。
(四)2023年经营体系主要工作计划
2023年,中国经济的主旋律是“稳字当头,稳中求进”,企业的经营活动和居民生活迅速恢复正常,医药行业有望迎来复苏,诊疗需求逐步释放。2023年公司将以“稳增长、控费用、突出新业务、强执行”为经营管理指标思想进行组织变革,优化资源配置,加强自身建设。传统业务要提质增效,经营模式走向精细化,抓住机遇,开拓新业务,实现高质量发展。在新的机遇和挑战面前,公司将继续凝心聚力,攻坚克难,守正创新,进而有为,踔厉奋发,砥砺前行。
1、医药研发方面体系
在创新药研发方面,开展HW130项目国内I期临床试验;完成NEP018项目临床申请;完成创新制剂阿比特龙一批次临床样品试制,启动首项临床试验;完成虎杖苷项目临床样品生产,试验期管理与技术支持。同时,积极开展新项目的筛选与研究工作。
在自主立项及受托仿制药方面,按计划推进各项目研究工作。其中阶段性重要进展为:取得生产批文1项、ANDA申报受理1项、研制现场检查3项、完成正式BE研究及ANDA申报准备1项。
海王研究院将持续建设与维护国家企业技术中心、博士后工作站;完善研发质量体系的建设,加强上市产品的管理,继续加强技术创新能力、科技成果转化能力的建设。通过全方位调研、分析各类品种的市场情况及潜力,多方式开发、引进品种,以丰富公司产品线。
2、医药工业体系
在产品方面,公司依托海王福药、金象中药以及海王中新药业三家医药工业子公司已搭建多元化、多层次的医药制药产品结构,2023年,公司结合国家新医改政策,从产品、价格、渠道和促销等方面进行调整:筛选重点产品目录,分析产品优势,拓展销售渠道,不断扩大对医院终端的覆盖,同时丰富营销模式,不断拓展销售范围,以提高销售收入。公司将重点推动工业体系营销渠道的整合,打通工业与医药商业在强势区域的深度合作,继续聚焦核心品类,梳理筛选明星产品通过自身网络布局及探索新型销售模式。公司继续坚持以医药商业反哺医药工业战略方针,持续推动工商联动项目产品的转配送和销售工作,结合现有医药商业网络优势品牌优势,使公司在医药工业的产业变局中谋求新的通路,实现公司工业产品快速发展。
3、医药商业体系
2023年,公司医药商业体系坚持稳基础、抓落实、求创新,将深化公司业务向终端转型,努力提高核心竞争力,确保公司持续稳定发展。公司将优化零售终端产品结构,发展联盟药店物流配送业务;深化终端市场服务能力,努力寻求新的增长极,发挥产业链协同优势;积极开展医院药械耗材SPD业务,稳步提升医药商业业务规模。结合公司业务情况,保持传统优质业务规模的增长,停止无效不良业务,同时强化考核、明确奖罚机制,将提高业务质量落到实处实现销售规模和经营性利润增长。
4、资金及运营方面
2023年,公司保障传统业务稳定增长的同时,加强应收账款、存货、预付账款等资金占用项目日常管理,压缩低效无效经营性资金占用,提高资金统筹使用效率。同时,公司通过改善业务结构等多种措施优化资金结构,持续强化资金管理,拓展公司的融资渠道,提高资金使用效率和效益,使资金流向使用效率和效益高的业务。
5、风控管理方面
2023年,公司持续推广财务共享中心系统、智能印章管理系统、资金管理系统,通过优化系统管理与过程管理,落实重大合同的审批管理与风险控制,防范资金管理风险;公司将持续强化区域集团授权管理法办实施,强化重要事项、超标事项、异常事项的前置审批和大额资金支付审批管理。强化对重大案件、典型违规事件的处罚机制和责任机制;持续提升审计管理,从例行审计转变为事项审计、专项审计。
6、公司治理方面
2023年,公司将继续以内部挖潜、提质增效为管理方针,通过强化质量控制、人力资源、财务中心、审计风控、运营管理等部门的管控力度,通过“数据反馈+快速响应”的管理模式,通过精准和高效的决策效率,全面提升精细化管理水平。
2023年,公司将继续探索企业治理的规范化和专业化。公司治理方面将可持续发展管理纳入管理体系中。公司董事局下设的5个专门委员会和可持续发展管理作为支持公司达到战略目标及可持续发展的关键。计划设立可持续发展项目小组,分工具体化、专门化,从而积极发挥公司在医药行业的经验和资源优势,充分利用公司环境、人力、社会资本等,提升公司的社会和品牌绩效。将可持续发展理念融入企业战略,从而促进公司可持续发展实践,提高公司规范运作水准。
7、专项重点工作
公司于2022年3月4日披露了《关于筹划重大事项的提示性公告》,本年度的专项重点工作将继续围绕重大事项的具体实施工作展开。公司始终在积极推动重大事项的工作,本月交易对手方聘请的审计和评估机构对相关标的公司2022年度财务审计、资产评估的现场工作已完成。目前,交易对手方已初步完成审计报告的编制工作,资产评估报告也在有序地编审中。2023年公司继续积极推动重大事项,后续将根据重大事项的进展情况以及法规的要求进行信息披露。
公司2023年经营体系主要工作计划能否实现受公司内外环境等多重因素影响,存在一定的不确定性,请投资者特别注意。
收起▲
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)公司所属行业发展情况及周期性特点
1、公司所属行业发展情况
随着药品购销“两票制”政策的全面推行,以及“带量采购”进入提速扩面的新阶段,原有的药品流通市场结构、渠道布局及供应链关系都发生变化,引发行业价值链重组以及各方利益大博弈。医药企业在监管、市场等各方面较以前承受了更大的压力,研发、生产到流通的产业链各环节标准的提升和监管的强化,行业门槛将进一步提高,使相当数量医药企业正在加速优胜劣汰和转型升级,医药行业分化趋势明显。
2021-2022年是实施国家“十四五”发展规划及深化“健康中国”战略的关键时期。医药流通行业作为国家医疗卫生事业和健康产业的重要组成部分,在保证药品供应、方便群众购药、服务百姓健康等方面发挥着重要作用。商务部市场运行司在发布的《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》中,对我国医药流通行业在“十四五”期间的高质量发展作出了指导与具体部署。根据商务部《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》,到2025年的总体目标,培育形成1-3家超五千亿元、5-10家超千亿元的大型数字化、综合性药品流通企业,药品零售连锁率接近70%。由此看出,国家支持和鼓励全国性和区域性龙头格局形成,无论是上游的原研药、仿制药厂商、还是中游的流通企业,将加速市场的集中度量级跃升,综合实力不强的中小型流通企业将被淘汰,流通行业业务模式将被重构。
2022年1月,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,决定常态化、制度化开展药品和高值医用耗材集中带量采购。以慢性病、常见病为重点,2022年底前,国家和省级集采药品在每个省合计达到350个以上。此外逐步扩大高值医用耗材集采覆盖面,对群众关注的骨科耗材、药物球囊、种植牙等分别在国家和省级层面开展集采。
2022年4月,国务院发布《关于加快建设全国统一大市场的意见》。《意见》明确提出要加快建立全国统一的市场制度规则,打破地方保护和市场分割,打通制约经济循环的关键堵点,促进商品要素资源在更大范围内畅通流通,加快建设高效规范,公平竞争、充分开放的全国统一大市场。这为医药流通行业指明了发展方向。作为产业链中间环节,医药流通企业的价值在于使上游高度分散的产品能够准确、高效地到达下游高度分散的各类终端。医药流通行业需要进一步升级与改革,推进医药流通的数字化、规模化、集约化、高效化、绿色化,打造高效、韧性的医药供应链,全面提升药品流通现代化水平,完善现代药品流通体系,提高药品流通效率,促进行业高质量发展。
2022年5月11日,国家药监局印发《药品监管网络安全与信息化建设“十四五”规划》。“十四五”期末,以支撑药品安全及高质量发展为目标,构建完善的药品智慧监管技术框架。《规划》提出,加强药品监管能力建设,提升药品监管工作效能和风险治理能力。
2、发展阶段、周期性特点
根据公司主营业务收入占比,公司属于医药行业细分的医药流通企业。医药流通行业是连接上游医药制造企业和下游医疗机构、零售终端的重要环节,是连接药品、医疗器械生产厂商与各级医疗机构的纽带,在整个医药产业链中扮演者承上启下的重要角色,也是国家医疗卫生事业和健康产业的重要组成部分。
随着加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局,医药流通行业将迎来发展新机遇。同时,健康中国战略全面实施、医药卫生体制改革向更深层次推进,医药流通行业进入了变革的关键转折期,必将加速战略转型,推动模式创新和技术升级、推动内贸与外贸联动发展,使医药流通体系整体效能不断提升,企业创新更加活跃,优劣分化更加明显,行业集中度不断提高,新的市场格局正在形成。在宏观需求、行业政策及新技术影响下,当前行业发展主要呈现以下特征:
(1)市场规模增长趋稳
人口老龄化进程逐步加快,“三胎”政策全面放开,增加了健康产业和医养康养结合的养老服务产业的市场需求和儿童用药需求。同时居民支付能力的增强和医疗保障体系的逐步完善,进一步带动健康消费的发展,未来我国医药流通市场规模有望扩大。面对区域新冠疫情防控常态化,迫使医药流通市场加速变革,医药线上业务大幅增长,在抗击疫情中发挥了积极的作用,商业模式和行业价值得到了进一步认可,医药电商市场规模也将进一步扩大。根据历年药品流通行业运行统计分析报告的数据统计,全国医药商业销售总额从2000年的1,505亿元增长到2020年的24,149亿元,21年间增长了15.05倍。但受带量集采、医保控费等医改政策的影响,行业面临降价、控费、用药结构调整等压力,致使药品流通市场销售总额增速有所放缓。统计显示,2020年全国医药商品销售总额较2019年增长2.4%,增速同比放慢6.2个百分点。
(2)行业集中度日趋提升
在“两票制”全面落地推动下,国家鼓励医院直接与生产企业结算货款、推进医保基金与医药企业直接结算、加上国家带量采购带来的药品降价,生产企业亟需供应链效率提升和成本优化。同时,随着第三方物流入局医药流通领域,中小医药流通企业的生存空间将进一步被压缩,行业优势资源向大型医药流通企业集中。
近年来药品集中带量采购常态化、按病种付费(DRGs)改革实施范围扩大,一系列改革措施推动以量换价,使得规模化运作和成本控制成为行业主旋律。2022年1月,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,决定常态化、制度化开展药品和高值医用耗材集中带量采购,推动药品、耗材集中带量采购常态化实施。大型配送企业具备更强的配送服务能力和市场客户资源,同时市场准入和监管趋严,加快淘汰落后企业,加速行业整合步伐,行业集中度未来将持续提升。根据商务部市场运行和消费促进司发布的《2020年药品流通行业运行统计分析报告》披露,2020年,药品批发企业主营业务收入前10位占同期全国医药市场总规模的55.2%,同比提高3.2个百分点;前20位占63.5%,同比提高2.0个百分点。
对标国际市场,目前中国医药流通行业集中度依然不高,行业散、小、乱现象仍然存在,一方面多数中小企业资金压力、成本压力、甚至合规压力依然突出,两票制导致中小企业核心竞争力不足,缺少发展后劲;另一方面部分大型、集团型企业为全国网络布局和规模效应,仍存在持续并购的可能。
(3)互联网信息技术催生行业商业模式不断创新
随着《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》等文件的颁布,国家正在从政策层面引导并逐步解决互联网医疗健康和消费面临的问题。在行业“互联网+”大背景的推动下,医药流通行业与互联网逐步走向深度融合,通过互联网技术提升医疗卫生现代化管理水平,优化资源配置,提高服务效率,降低服务成本,建立一套以客户为中心、以数据为纽带的定制化管理方案。新冠疫情期间催生出的“0”接触互联网健康消费模式就是行业在特定环境下的商业创新。疫情加快培养了公众线上问诊、购药习惯,在线医疗咨询需求显著增长,公立医院也纷纷加入互联网医院的建设。在互联网技术和大数据分析应用下,医药流通行业正在积极探索线上业务与线下服务的对接,建立与“互联网+医疗”的深度合作,提高服务的精准、高效、安全。
(4)医药流通企业提升服务能力,推进供应链协同发展
药品流通企业及专业医药物流企业在物流自动化和信息化技术应用方面的能力逐步提升。2020年,具有仓库管理系统的企业占调查企业总数的51.7%,较上年提高0.2个百分点;具有电子标签拣选系统的企业占调查企业总数的34.9%,较上年提高1.3个百分点;具有射频识别设备的企业占调查企业总数的29.1%,较上年提高1.8个百分点。随着药品集中带量采购政策的实施、互联网医院配送模式兴起与医药电商业务的快速增长,以及防控疫情的医药物资供应保障任务落实,医药流通企业迎来了发展机遇和挑战。以全国和区域头部企业为代表的大型药品批发、零售连锁企业在物流网络布局、冷链管理,尤其是疫苗配送、仓储拆零拣选、运输调度、终端配送服务等方面,加快物流技术和管理水平升级。在新政策及新市场的驱动下,医药流通企业不断提升自身的竞争力,打造以供应链协同发展为主线、以高质量发展为目标的综合实力已成为行业共识。具备完善的产业链,高效的物流配送、高度的产业链粘合能力,能够提供更多供应链增值服务的企业将会拥有更多的行业资源和市场份额。
(二)公司业务情况说明:
1、公司半年度经营情况概述
2022年上半年,面对各区域的常态化疫情管控,医药流通行业经营管理压力持续上升。国内经济稳中求进,“医疗、医保、医药”三医联动改革持续稳步推进,国家在医保支付、鼓励中药传承与创新、应对人口老龄化、中医药发展规划等方面政策不断优化与落地执行,推动中医药行业进入高质量发展黄金时期;药品集采扩面提速、基本药物目录调整、医保谈判、中药材价格上涨等短期内在一定程度上压缩了医药流通企业的利润空间。
2022年上半年受到疫情影响导致医院就诊量减少、集采等多重因素的冲击,公司营业收入及净利润出现阶段性下滑。报告期内,公司实现营业收入约181.21亿元,其中医药商业收入177.42亿元;医药工业收入2.88亿元;实现归属于上市公司股东的净利润约1.14亿元;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约0.98亿元;经营活动产生的现金流量净额约7.85亿元。
报告期内,公司结合疫情形势及国内市场需求的变化,继续以调结构、控规模、提质增效为主要发展基调,从多方面入手加强自身建设,加强资金统筹与规划,高度重视内控管理工作、严控费用支出;保持传统优质业务规模的增长,停止无效不良业务;同时,抓住创新业务的窗口期,加快新业务规模的发展和效益的凸显,提高业务质量落到实处,保障了销售规模和经营性净利润未出现大幅下滑。
2、公司主要业务概述
公司自创立以来始终专注于医药产业发展,注重培育自主创新能力,目前已经形成了涵盖医药商业流通、医药制造、医药研发的完善的产业链,为国内实力雄厚的综合性大型医药企业。公司主要业务介绍如下:
(1)医药商业
公司的医药商业板块是从事药品、医疗器械的流通两大业务构成,主要是为医院、基层医疗机构、药品零售机构和分销商等下游客户提供药品、医疗器械等医疗用品的配送及相关延伸增值服务。公司以全资子公司银河投资为投资和管理平台,通过山东海王集团、苏鲁海王集团、河南海王集团、湖北海王集团、安徽海王集团、广东海王集团六家省级区域集团及上海海王集团和北京建昌两个医疗器械平台对下属医药商业企业进行管控,建立了覆盖全国20多个省份(直辖市、自治区)的庞大医药商业物流网络体系,已形成具有区域性优势的大型配送体系和组织架构。
报告期内,公司医药商业板块实现营业收入约177.42亿元,其中医疗器械流通业务实现营业收入约41.06亿元。根据中国医药商业协会发布的“2021年中国药品批发企业主营业务收入排名”,公司医药商业规模排名全国第八名。
(2)医药工业
公司的医药工业板块主要从事药品的研发、生产和销售,以子公司海王福药、金象中药以及海王中新药业为主要平台,公司目前已搭建了多元化、多层次的医药制药产品结构。海王福药主营业务为大输液产品、西药制剂等的研发、生产和销售;金象中药系福建省中型中药生产、销售企业,负责研发、生产和销售中成药;海王中新药业是一家集医药产品研发、生产、销售于一体的综合制药企业。
公司拥有两个药品生产基地,分别位于福州市和北京市。福州生产基地拥有中成药(含片剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液、酊剂等十几个剂型)、化药(含片剂、胶囊剂、颗粒剂、小容量注射剂、大容量注射剂等多个剂型)等367个国药准字批准文号,其中206个品规入选了国家基本医疗保险药品目录,127个品规入选了国家基本药品目录。同时,福州生产基地也是国家在福建省唯一指定的麻醉品生产基地。北京生产基地主要生产化药(含片剂、硬胶囊剂、散剂),持有137个国药准字批准文号,其中90个品种入选国家基本医疗保险药品目录,60个品规入选了国家基本药品目录。重点产品有谷维素片、氯芬黄敏片、马来酸氯苯那敏片、利福平胶囊等。
海王福药、金象中药、海王中新药业就仿制药一致性评价及中药新药研发持续投入,目前上述三家公司拥有22项发明专利。仿制药一致性评价方面,公司共有4个品种通过仿制药一致性评价,包括碳酸氢钠片、诺氟沙星胶囊、盐酸二甲双胍片及盐酸普萘洛尔片,另有多个品种的一致性评价工作正在有序推进中,其中维生素B6片一致性评价已完成评审即将获批。新药研发方面,公司受托生产的多索茶碱注射液已获批,钠钾镁钙注射用浓溶液已完成评审即将获批。公司还拥有多个新药和自主知识产权独家产品,如抗胃癌药替吉奥片、抗肝癌药消症益肝片、提高免疫力的多糖蛋白片、抗鼻炎用药鼻渊胶囊、急性腹泻用药苋菜黄连素胶囊、抗炎保肝用药甘草酸二钠、辅助性利尿药螺内酯片、缺血性脑血管疾病用药磷酸川穹嗪片、预充式导管冲洗器(国家第三类医疗器械产品)以及HTK心肌保护停跳液(国家第三类医疗器械产品)等,在医药行业具有较强竞争优势。报告期内,医药工业板块实现营业收入约2.88亿元。
(3)医药研发
受目前医疗体制改革的影响,为了保证公司医药制造业务的收入、利润不大幅下滑,公司一直致力于创新药和仿制药的研究。公司在研发领域拥有国家认定企业技术中心、企业博士后科研工作站、广东省教育部产学研结合示范基地、深圳市院士(专家)工作站、深圳市海洋药物研究开发工程中心等技术创新平台,并发展成为一个包含新药药学研究、药理药效筛选、分析测试、中试放大、临床研究、药事报批等功能的专业化、规范化企业技术创新体系,形成了一个专业、高效的新产品产业化开发和成果转化系统。
海王研究院为医药研发平台,拥有30余项发明专利,主要开展恶性肿瘤、心脑血管疾病、神经退行性疾病、糖尿病、感染性疾病等重大疾病领域,呼吸系统、消化系统等多发性疾病领域新药开发、为仿制药质量一致性评价提供技术支撑等医药研发工作。目前研发团队共有179人,已完成课题研究、出站博士后30多名,博士后工作站被深圳市政府评定为博士后管理先进单位。
报告期内在研产品情况:报告期内专利授权项:报告期内专利申请项:
二、核心竞争力分析
公司成立于1992年,1998年12月18日在深圳证券交易所上市,多年来致力于医药产业的发展,目前已形成医药研发、医药工业、医药商业流通等产业平台;依托强大的自主创新能力、先进的医药商业模式、完整的产业链结构、专业的管理团队、领先的品牌价值,逐步将公司打造成为了综合实力雄厚的医药企业。
1、医药商业网络优势
公司通过内生式发展和外延式并购的方式不断拓展医药流通业务,已建立了覆盖全国20多个省份(直辖市、自治区)的庞大的医药商业业务网络体系,是全国性医药商业企业中业务网络覆盖面较广的企业之一,具备较强的的行业影响力和市场竞争能力。
公司医药商业板块拥有17个省级物流中心,142个物流仓库,总面积50万㎡,自有物流车辆673台;拥有冷藏车145台,冷库总面积1万㎡。
公司具有较强大三方物流资质,其中多家子公司拥有药品三方物流资质及器械三方物流资质。公司医疗器械商业物流业务服务于全国医疗机构3.2万家,业务拓展区域达到20多个省区90多个地市。同时,公司利用既有的优势资源和不断深化的药品和器械耗材物流延伸服务技术,为客户提供更完整全面的供应链服务,提升业务附加值和客户粘性。
2、产业链整合优势
公司自成立以来始终坚持专注于医药产业发展,2003年公司完成山东潍坊医药供应站的收购,开始由原来的单纯医药工业进军到了医药商业领域,经过二十几年的探索发展,公司医药商业流通的营业收入从2011年44.49亿元增至2021年的403.16亿元。目前已经形成了涵盖医药产品研发、制造、医药商业流通的完善产业链。随着医药卫生体制改革,促使医药流通行业集中度不断提升,2016年至2018年公司加快了收购兼并和资源整合的力度,布局全国,扩大医药终端覆盖数量、提升收入规模,丰富公司渠道和品种资源,实现规模化产业整合。
3、研发创新能力
公司一直将创新视为生存和发展的生命线,坚持以市场为导向、产品为核心,形成产学研和产销研相结合的技术创新体系。1998年,海王研究院获批准成立国家认定企业技术中心,经过多年的发展,目前海王研究院已发展形成了一个专业、高效的新产品产业化开发和成果转化系统,包含药学研究、药理筛选、质量研究、临床研究、质量管理、药事注册等专业部门,建成了天然药物、药物合成、制剂研究、质量研究等现代化研究室。公司研发中心-海王医药研究院被广东省科技厅认定为广东省新型研发机构,公司成立了一致性评价研究中心,开展仿制药质量一致性评价药学研究工作。
4、人才团队
公司非常注重人才团队的建设,通过校园招聘、社会招聘与招聘门户网站合作等方式引进人才,在研发领域人才培养方面目前已完成课题研究,海王博士后工作站被深圳市政府评定为博士后管理先进单位。同时,公司也通过实施员工持股计划、股权激励计划等激励机制以及科学合理的薪酬机制,有效保证了公司核心骨干人员和业务团队的稳定,提高员工的积极性和创造性。公司致力于打造一支医药行业专业高效、产业体系完备、工作能力突出的产业化队伍,富有创新能力和团结协作的人才团队是公司不断发展的根本保障。
5、决策机制
作为民营企业上市公司,公司具有机制灵活、决策高效的竞争优势。特别是面对当前市场诸多不确定性因素,在如何实现及时的战略调整、有效的落实战略规划、得到准确的市场反馈等一系列经营决策环节,公司的核心管理成员与业务骨干员工通过沟通快捷通道迅速做出反应,能充分发挥公司灵活、高效的决策机制优势。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济波动风险
目前国内外经济形势复杂多变,新冠疫情对全球市场的扰动叠加地缘政治等多方面、多层次的结构性激化,使得全球经济发展的不确定性有所增加,国内经济发展也面临结构性、体制性、周期性相互交织带来的困难和挑战,国内企业的生产经营及发展预期面临较高的不确定性。但我国经济发展已表现出强大的韧性和修复能力,经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段,为持续发展打下坚实基础并积累多方面优势条件。
公司所处行业虽然受到国家政策大力支持,但仍不能排除宏观经济发生不可预测的变动而对公司业绩造成的风险。公司将继续加强对宏观经济信息的收集和研究,提高预测和分析能力,做好战略规划,在不断变化的市场环境中稳健前行。
2、政策风险
国家将进一步推动实施“健康中国”战略和深化医药卫生体制改革,医改政策不断深化:全国带量采购常态化推进,普通仿制药进入微利时代;创新药市场份额不断提升,医保目录加速对创新药的引入,推动创新药加速放量;“DRG”由试点推进到实际付费阶段,“DIP”进入试点运行阶段,将推动医药终端市场运行机制的改革,从而引起医药市场格局的变化;“互联网+”大数据趋势下,药品销售终端更加多元化。行业整体增速收到影响,逐渐从高速发展向高质量发展转型。随着改革的深入,受国家带量采购的影响,再加上多地区启动省采、联采和单个医疗机构招标议价,公司面临新医改形势下药品、医疗器械的统一招标采购政策调整、定价机制改革以及医院用药结构调整、医药电商平台、互联网医疗平台竞争等风险,可能导致公司销售总体规模下降,影响公司传统业务的盈利水平。公司将持续密切关注行业动态,持续加强对行业政策的研究与分析,提前采取应对措施以适应市场的变化。
3、市场竞争风险
公司在全国20多个省份(直辖市、自治区)已形成具有区域性优势的大型医药物流体系,具有较强的行业影响力和较高的市场份额,目前公司正在向具有全国影响力的强势医药商业公司迈进。在此过程中将不可避免的与其他大型医药商业公司产生竞争。同时,随着市场的逐步开放,实力强劲的流通企业也通过各种方式进入医药流通市场,行业竞争进一步加剧。
公司将充分发挥灵活高效的管理机制的优势,持续加强业务资源的整合,深化客户服务,探索发展新业务模型,提升业务附加值和客户粘性。同时,努力加强对资金的集中管理,提高资金的使用效率,采取多种融资方式,保障公司资金的良性运转。
4、销售风险
随着国家医改进程的持续深化,医保控费、两票制、药品零加成、一致性评价、DRGs试点、医保目录等政策陆续实施,国家集采成为常态,医药行业“严监管”逐渐常态化。同时,国家药品带量采购与省级药品招标的进行,药品招标采购价格下降成为普遍趋势。如果公司产品未进入医保目录,或未在药品集中采购的招投标中竞标成功,可能导致公司产品销售未达预期目标、库存积压未能有效释放,从而给公司的经营业绩带来不利影响。
公司将密切关注并研究相关行业政策,加强对行业重大信息跟踪分析,及时把握行业发展变化趋势,加强市场开拓,努力扩大销售规模,拓展市场份额。同时通过整合资源,优化招投标渠道,降低招投标过程中可能的政策变化或降价对公司的影响。
5、运营管理风险
为顺应政策的机遇和挑战,实现公司跨越式发展,近几年内公司加快了收购兼并和资源整合的力度,新设或新收购公司增加迅速,组织结构和管理体系较为复杂,对公司的管理能力提出了更大的挑战和要求。同时,一些新并购企业的盈利能力、资产质量及新并入本公司体系后能否适应公司的运营和管理模式都将会对公司是一个重要的考验。
结合公司的运营情况和实际管理要求,公司采取了完善的风险管理措施,从多层面多角度对公司进行管控。在管理模式上,公司目前实行总部-区域集团-区域集团下属子公司的扁平化的三级管控模式,对子公司进行有效的管理;在子公司治理上,公司对所有新收购公司都进行规范化的法人治理,对股东会、董事局、监事会、管理层的权利责任明确界定及贯彻执行,对各自职权进行约束;在内部核心岗位上,下属公司财务负责人,集团公司的人力资源负责人、法务负责人和审计负责人均由公司直接委派,直接管理。通过以上方式,公司实现了对子公司在财务、运营、内控、人力资源等方面的有效管理。
6、跨区域经营风险
我国医药商业行业竞争日趋激烈,公司在未来跨区域拓展业务的过程中,品牌、营销、内部管理等方面均面临较大挑战,尤其是各地方政策的差异,都可能影响到公司跨区域业务的拓展。公司跨区域发展对自身资金、采购供应、物流配送水平、子公司管理等方面都提出了更高的要求。公司在经营的过程中根据各区域特点不断及时调整、实施符合当地政策的经营发展策略,积极应对跨区域带来的考验与机遇。
7、商誉减值风险
随着医药卫生体制改革,促使医药流通行业集中度不断提升,2016年至2018年公司加快了收购兼并和资源整合的力度,通过外延式并购发展,子公司数量不断增加,也形成了较大的商誉。如果相关子公司未来年度经营业绩未达到预期效益,仍面临商誉减值的风险,从而对公司经营业绩产生不利影响。截至目前,公司合并财务报表中商誉的账面价值为人民币23.29亿元。公司根据企业会计准则的规定,每年对商誉进行减值测试。
收起▲
一、报告期内公司所处的行业情况
(一)行业的基本情况
2021年是国家“十四五”开局之年,中国经济在疫情背景下继续修复,GDP稳步增长,经济向高质量发展。随着新冠疫苗接种率不断提升,疫情防控逐渐常态化,新冠疫情影响边际缩小,医药行业运行逐步恢复常态。
2021年医药行业整体保持稳步增长态势,国家统计局数据显示,2021年医药制造业实现24.8%增速远高于其他行业增长水平,人均医疗保健消费支出增长14.8%高于其他日常消费类支出增速,医药行业保持良好的发展势头。随着人口老龄化以及人民健康意识的进一步提升,刚性需求持续发酵和作用,推动医药行业保持朝阳发展状态。行业良好的发展环境,吸引更多跨行业企业的纷纷涉足,传统医药市场竞争更加激烈,带动行业创新和转型升级,数智化新零售、智慧化物流、远程医疗等逐步发展。
2021年医改政策频出,国家深入实施健康中国战略,“医疗、医保、医药”联动改革持续深化。医药方面,鼓励创新、仿制药带量采购依然是关注热点,同时进一步促进中医药产业、罕见病药等发展;医保方面,持续深化支付方式改革,结合医保目录动态调整、带量采购常态化推进、国家医保谈判等一套组合拳进一步推动行业良性发展;医疗方面,发布基本药物目录调整等重要政策。
2021年10月,国家商务部出台了《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》,11月国家医疗保障局颁布了《关于做好国家组织药品集中带量采购协议期满后接续工作的通知》以及2022年初九部委联合发布的《“十四五”医药工业发展规划》,上述文件的出台对公司的医药商业板块及医药工业板块都产生了重大影响。
(二)发展阶段、周期性特点
公司属于医药行业细分的医药流通企业。医药流通行业是连接上游医药制造企业和下游医疗机构、零售终端的重要环节,是连接药品、医疗器械生产厂商与各级医疗机构的纽带,在整个医药产业链中扮演者承上启下的重要角色,也是国家医疗卫生事业和健康产业的重要组成部分。
随着加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局,医药流通行业将迎来发展新机遇。同时,健康中国战略全面实施、医药卫生体制改革向更深层次推进,医药流通行业进入了变革的关键转折期,必将加速战略转型,推动模式创新和技术升级、推动内贸与外贸联动发展,使医药流通体系整体效能不断提升,企业创新更加活跃,优劣分化更加明显,行业集中度不断提高,新的市场格局正在形成。在宏观需求、行业政策及新技术影响下,当前行业发展主要呈现以下特征:
1、市场规模增长趋稳
人口老龄化进程逐步加快,“三胎”政策全面放开,增加了健康产业和医养康养结合的养老服务产业的市场需求和儿童用药需求。同时居民支付能力的增强和医疗保障体系的逐步完善,进一步带动健康消费的发展,未来我国医药流通市场规模有望扩大。面对区域新冠疫情防控常态化,迫使医药流通市场加速变革,医药线上业务大幅增长,在抗击疫情中发挥了积极的作用,商业模式和行业价值得到了进一步认可,医药电商市场规模也将进一步扩大。根据历年药品流通行业运行统计分析报告的数据统计,全国医药商业销售总额从2000年的1,505亿元增长到2020年的24,149亿元,21年间增长了15.05倍。但受带量集采、医保控费等医改政策的影响,行业面临降价、控费、用药结构调整等压力,致使药品流通市场销售总额增速有所放缓。统计显示,2020年全国医药商品销售总额较2019年增长2.4%,增速同比放慢6.2个百分点。
2、行业集中度日趋提升
在“两票制”全面落地推动下,医药流通环节进一步压缩,行业优势资源向大型医药流通企业集中。近年来药品集中带量采购常态化、按病种付费(DRGs)改革实施范围扩大,一系列改革措施推动以量换价,使得规模化运作和成本控制成为行业主旋律。2021年1月28日,国务院印发《关于推动药品集中带量采购工作常态化制度化开展的意见》推动药品集中带量采购常态化实施,新医保目录的执行和医保支付改革落地,推动以量换价和终端用药结构的调整,规模化运作和成本控制成为主旋律。大型配送企业具备更强的配送服务能力和市场客户资源,同时市场准入和监管趋严,加快淘汰落后企业,加速行业整合步伐,行业集中度未来将持续提升。根据商务部市场运行和消费促进司发布的《2020年药品流通行业运行统计分析报告》披露,2020年,药品批发企业主营业务收入前10位占同期全国医药市场总规模的55.2%,同比提高3.2个百分点;前20位占63.5%,同比提高2.0个百分点。
对标国际市场,目前中国医药流通行业集中度依然不高,行业散、小、乱现象仍然存在,一方面多数中小企业资金压力、成本压力、甚至合规压力依然突出,两票制导致中小企业核心竞争力不足,缺少发展后劲;另一方面部分大型、集团型企业为全国网络布局和规模效应,仍存在持续并购的可能。
3、互联网信息技术催生行业商业模式不断创新
随着《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》等文件的颁布,国家正在从政策层面引导并逐步解决互联网医疗健康和消费面临的问题。在行业“互联网+”大背景的推动下,医药流通行业与互联网逐步走向深度融合,通过互联网技术提升医疗卫生现代化管理水平,优化资源配置,提高服务效率,降低服务成本,建立一套以客户为中心、以数据为纽带的定制化管理方案。新冠疫情期间催生出的“0”接触互联网健康消费模式就是行业在特定环境下的商业创新。疫情加快培养了公众线上问诊、购药习惯,在线医疗咨询需求显著增长,公立医院也纷纷加入互联网医院的建设。在互联网技术和大数据分析应用下,医药流通行业正在积极探索线上业务与线下服务的对接,建立与“互联网+医疗”的深度合作,提高服务的精准、高效、安全。
4、产业链延伸加快,供应链增值服务不断涌现
参考国内外优秀的医药商业企业的发展历程,其业态并不单纯是配送批发,而是向上下游延伸,构建了较为全面的增值服务体系,从而增强了产业链的粘合度和掌控度,强化了自身的服务能力。医药商业企业一方面通过投资并购,积极向上游医药工业发展业务,开展药品生产和研发,同时发挥自身营销渠道优势,助推自产商品的快速市场覆盖,培育新的利润增长点补政策带来的毛利损失;另一方面,通过“互联网+”的商业创新模式以及大数据分析的应用,实现向流通渠道两端提供供应链的增值服务。因此,具备完善的产业链,高效的物流配送、高度的产业链粘合能力,能够提供更多供应链增值服务的企业将会拥有更多的行业资源和市场份额。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司自创立以来始终专注于医药产业发展,注重培育自主创新能力,目前已经形成了涵盖医药研发、医药制造、医药商业流通的完善的产业链,为国内实力雄厚的综合性大型医药企业。
2021年,医保谈判及带量采购等医保控费政策的最新出台,加速了医药行业的分工细化。面对各区域的常态化疫情管控,医药流通行业经营管理压力持续上升。公司力求以稳健经营和控制风险为主,各区域在稳定业务的基础上进行结构调整,逐步调整商业运营模式,注重提升资金效率,提升业务调控、提升业务转型,保证公司在健康运营的轨道上稳步发展。报告期内公司实现营业收入约410.54亿元,同比增长2.58%;实现归属于上市公司股东的净利润约0.93亿元,同比增长132.33%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约0.42亿元,同比增长112.71%;经营活动产生的现金流量净额约8.66亿元。公司主要业务介绍如下:
1、医药商业
公司医药商业板块主要是为医院、基层医疗机构、药品零售机构和分销商等下游客户提供药品、医疗器械等医疗用品的配送流通及相关延伸增值服务。目前,公司已建立了覆盖全国20多个省份(直辖市、自治区)的庞大医药商业业务网络体系。公司医药商业业务通过山东海王集团、苏鲁海王集团、河南海王集团、湖北海王集团、安徽海王集团、广东海王集团六大省级区域集团及上海海王集团和北京平台对下属医药商业企业进行管控。报告期内,公司医药商业板块实现营业收入约403.16亿元,其中医疗器械流通业务实现营业收入约98.90亿元。
根据中国医药商业协会发布的“2020年中国药品批发企业主营业务收入排名”,公司医药商业规模排名全国第七名。
2、医药工业
公司医药制造业务以子公司海王福药、金象中药以及海王中新药业为主要平台,目前已搭建了多元化、多层次的医药制药产品结构,公司拥有两个药品生产基地,分别位于福州市和北京市。福州生产基地拥有中成药(含片剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液、酊剂等十几个剂型)、化药(含片剂、胶囊剂、颗粒剂、小容量注射剂、大容量注射剂等多个剂型)等368个国药准字批准文号,其中254个品规入选了国家基本医疗保险药品目录。同时福州生产基地也是国家在福建省唯一指定的麻醉品生产基地。北京生产基地主要生产化药(含片剂、硬胶囊剂、散剂),持有138个国药准字批准文号,其中89个品种入选国家基本医疗保险药品目录,58个品规入选了国家基本药物目录。重点产品有谷维素片、氯芬黄敏片、马来酸氯苯那敏片、利福平胶囊等。
报告期内,公司子公司海王福药的诺氟沙星胶囊于2021年1月通过仿制药质量和疗效一致性评价;维生素B6片一致性评价已完成评审,即将获批;公司受托生产的新药钠钾镁钙注射用浓溶液及多索茶碱注射液已完成评审即将获批;公司还拥有多个新药和自主知识产权独家产品,在医药行业具有较强竞争优势。报告期内,医药制造板块实现营业收入约4.16亿元,食品、保健品板块实现营业收入约1.94亿元。
3、医药研发
公司在研发领域拥有国家认定企业技术中心、企业博士后科研工作站、广东省教育部产学研结合示范基地、深圳市院士(专家)工作站、深圳市海洋药物研究开发工程中心等技术创新平台。目前研发团队共有137人,已完成课题研究、出站博士后30多名,博士后工作站被深圳市政府评定为博士后管理先进单位。
报告期内,海王研究院构建的“小分子抗肿瘤创新药工程技术研究中心”被广东省科技厅评定为“广东省工程技术研究中心”。海王研究院完成了研发质量体系建设,获批生产许可B证,通过了国家高新技术企业认定和广东省新型研发机构动态评估。海王研究院多项仿制药及一致性评价研究项目不断推进,2021年2月“枸橼酸西地那非片”获得了获得国家药品监督管理局下发的药品注册证书。
报告期内在研产品情况:
报告期内专利授权项:
报告期内专利申请项:
三、核心竞争力分析
公司成立于1992年,1998年12月18日在深圳证券交易所上市,多年来致力于医药产业的发展,目前已形成医药研发、医药工业、医药商业流通等产业平台;依托强大的自主创新能力、先进的医药商业模式、完整的产业链结构、专业的管理团队、领先的品牌价值,逐步将公司打造成为了综合实力雄厚的医药企业。
1、医药商业网络优势
公司通过内生式发展和外延式并购的方式不断拓展医药流通业务,已建立了覆盖全国20多个省份(直辖市、自治区)的庞大的医药商业业务网络体系,是全国性医药商业企业中业务网络覆盖面较广的企业之一,具备较强的的行业影响力和市场竞争能力。
公司医药商业板块拥有山东海王集团、苏鲁海王集团、河南海王集团、湖北海王集团、安徽海王集团、广东海王集团六大省级区域集团及上海海王集团和北京平台;拥有16个省级物流中心,130余个物流仓库,总面积50万㎡,其中冷库的数量84个,总面积1万㎡。
公司具有较强大三方物流资质,其中多家子公司拥有药品三方物流资质及器械三方物流资质。公司医疗器械商业物流业务服务于全国医疗机构4.2万家,业务拓展区域达到20多个省区90多个地市。同时,公司利用既有的优势资源和不断深化的药品和器械耗材物流延伸服务技术,为客户提供更完整全面的供应链服务,提升业务附加值和客户粘性。
2、产业链整合优势
公司自成立以来始终坚持专注于医药产业发展,2003年公司完成山东潍坊医药供应站的收购,开始由原来的单纯医药工业进军到了医药商业领域,经过二十几年的探索发展,公司医药商业流通的营业收入从2011年44.49亿元增至2020年的312.10亿元。目前已经形成了涵盖医药产品研发、制造、医药商业流通的完善产业链。随着医药卫生体制改革,促使医药流通行业集中度不断提升,2016年至2018年公司加快了收购兼并和资源整合的力度,布局全国,扩大医药终端覆盖数量、提升收入规模,丰富公司渠道和品种资源,实现规模化产业整合。
3、研发创新能力
公司一直将创新视为生存和发展的生命线,坚持以市场为导向、产品为核心,形成产学研和产销研相结合的技术创新体系。1998年,海王研究院获批准成立国家认定企业技术中心,经过多年的发展,目前海王研究院已发展形成了一个专业、高效的新产品产业化开发和成果转化系统,包含药学研究、药理筛选、质量研究、临床研究、质量管理、药事注册等专业部门,建成了天然药物、药物合成、制剂研究、质量研究等现代化研究室。公司研发中心-海王医药研究院被广东省科技厅认定为广东省新型研发机构,公司成立了一致性评价研究中心,开展仿制药质量一致性评价药学研究工作。
4、人才团队
公司非常注重人才团队的建设,通过校园招聘、社会招聘与招聘门户网站合作等方式引进人才,在研发领域人才培养方面目前已完成课题研究,海王博士后工作站被深圳市政府评定为博士后管理先进单位。同时,公司也通过实施员工持股计划、股权激励计划等激励机制以及科学合理的薪酬机制,有效保证了公司核心骨干人员和业务团队的稳定,提高员工的积极性和创造性。公司致力于打造一支医药行业专业高效、产业体系完备、工作能力突出的产业化队伍,富有创新能力和团结协作的人才团队是公司不断发展的根本保障。
5、决策机制
作为民营企业上市公司,公司具有机制灵活、决策高效的竞争优势。特别是面对当前市场诸多不确定性因素,在如何实现及时的战略调整、有效的落实战略规划、得到准确的市场反馈等一系列经营决策环节,公司的核心管理成员与业务骨干员工通过沟通快捷通道迅速做出反应,能充分发挥公司灵活、高效的决策机制优势。
四、公司未来发展的展望
(一)行业竞争格局及趋势
1、医药流通行业进入变革关键期
随着“健康中国2030”规划部署落实,“两票制”、仿制药质量和疗效一致性评价、药品零加成等政策的实施,中国医药行业整体运行预计稳步增长、行业分化趋势加剧。在行业集中度不断提升的背景下,地方性、单体的、未形成区域流通网络布局的医药商业流通公司受到来自全国性及区域性龙头医药流通企业的冲击。随着政府不断推动医药行业的深化改革,医药企业将面临更严厉的监管,带量采购政策的推进,进一步使得医药行业的竞争加剧,给医药行业带来新的调整和机遇。根据商务部《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》,到2025年的总体目标,培育形成1-3家超五千亿元、5-10家超千亿元的大型数字化、综合性药品流通企业,药品零售连锁率接近70%。由此看出,国家支持和鼓励全国性和区域性龙头格局形成,无论是上游的原研药、仿制药厂商、还是中游的流通企业,将加速市场的集中度量级跃升,综合实力不强的中小型流通企业将被淘汰,流通行业业务模式将被重构。
2、努力优化网络结构及服务功能。
近年来,全国性和区域性药品流通企业通过并购重组、强强联合,扩大市场覆盖率,提升了集约化程度。在优质资源有限的条件下,流通企业由过去的横向拓展转变为纵向下沉,进一步优化了城市与乡镇、发达地区与边远地区配送服务网络。同时,不断探索创新服务理念与服务模式,针对客户不同需求提供差异化增值服务,如将流通信息反馈至研发或生产企业,为医疗机构或零售药店提供药品追溯等延伸服务。许多企业积极探索数字化转型,增强跨区域供应链物流协同能力,提高全产业链的运行效率和竞争力。
3、加快推进健康服务的升级步伐。
随着人民群众对健康的日益重视,预防性需求增长,以及互联网+医保支付、国家医保谈判药品“双通道”等政策落地,为零售药店发展提供了新机遇。同时,医保支付方式改革、跨界资本进入以及医药电商发展等,使得药品零售行业竞争更为激烈。企业要寻求新的增长方式,加快数字化转型、智能化升级,开展线上线下融合,以匹配不同消费者个性化需求;继续创新经营模式,发展专业药房、智慧药房等多种模式,提供健康监测、器械康复、医疗延伸、慢病管理等服务功能,以满足消费者健康服务的多样化需求。
4、大力发展现代智慧医药供应链新体系。
随着药品集中带量采购政策的实施、互联网医院配送模式兴起与医药电商业务的快速增长,以及防控疫情的医药物资供应保障任务落实,药品流通企业及专业医药物流企业在物流自动化和信息化技术应用方面的能力逐步提升。“十四五”时期,药品流通行业需构建现代智慧医药供应链服务新体系,完善行业标准,着重提升网络化、规模化、专业化水平,使医药物流网络布局更加合理,仓储运输全过程信息可追溯,配送更加安全、高效、便捷。
5、医药电商催生医药市场竞争新态势。
新冠肺炎疫情的暴发悄然改变了人们问诊、购药习惯,互联网医疗在线问诊量猛增,医药电商业务也快速增长,为助力抗疫发挥了积极的作用。在国家政策指导下,医药电商将走向规范化发展道路。未来社会资本也会持续进入医药电商领域,使之呈现出多元化竞争局面。传统药品流通企业要积极应对挑战,加快零售业务由以线下为主向线上线下融合方向转变,形成与医药电商融合与竞争发展的新格局。
(二)可能面临的风险及应对措施
1、宏观经济波动风险
目前国内外经济形势复杂多变,新冠疫情对全球市场的扰动叠加地缘政治等多方面、多层次的结构性激化,使得全球经济发展的不确定性有所增加,国内经济发展也面临结构性、体制性、周期性相互交织带来的困难和挑战,国内企业的生产经营及发展预期面临较高的不确定性。但我国经济发展已表现出强大的韧性和修复能力,经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段,为持续发展打下坚实基础并积累多方面优势条件。
随着监管机构对药品质量、医药体系标准及药企规范经营的关注持续加大,进一步促进了药品行业的标准化、规范化及高效化,也将为优质药企提供更大的市场空间以及更多历史性的发展机会。公司所处行业虽然受到国家政策大力支持,但仍不能排除宏观经济发生不可预测的变动而对公司业绩造成的风险。公司将继续加强对宏观经济信息的收集和研究,提高预测和分析能力,做好战略规划,在不断变化的市场环境中稳健前行。
2、政策风险
国家将进一步推动实施“健康中国”战略和深化医药卫生体制改革,医改政策不断深化:全国带量采购常态化推进,普通仿制药进入微利时代;创新药市场份额不断提升,医保目录加速对创新药的引入,推动创新药加速放量;“DRG”由试点推进到实际付费阶段,“DIP”进入试点运行阶段,将推动医药终端市场运行机制的改革,从而引起医药市场格局的变化;“互联网+”大数据趋势下,药品销售终端更加多元化。行业整体增速收到影响,逐渐从高速发展向高质量发展转型。
随着改革的深入,受国家带量采购的影响,再加上多地区启动省采、联采和单个医疗机构招标议价,公司面临新医改形势下药品的统一招标采购政策调整、药品定价机制改革以及医院用药结构调整、医药电商平台、互联网医疗平台竞争等风险,可能导致公司医药商业流通业务和医药工业业务增速放缓,影响公司传统业务的盈利水平。公司将持续密切关注行业动态,持续加强对行业政策的研究与分析,提前采取应对措施以适应市场的变化。
3、市场竞争风险
公司在全国20多个省份(直辖市、自治区)已形成具有区域性优势的大型医药物流体系,具有较强的行业影响力和较高的市场份额,目前公司正在向具有全国影响力的强势医药商业公司迈进。在此过程中将不可避免的与其他大型医药商业公司产生竞争。同时,随着市场的逐步开放,实力强劲的流通企业也通过各种方式进入医药流通市场,行业竞争进一步加剧。公司将充分发挥灵活高效的管理机制的优势,持续加强业务资源的整合,深化客户服务,探索发展新业务模型,提升业务附加值和客户粘性。同时,努力加强对资金的集中管理,提高资金的使用效率,采取多种融资方式,保障公司资金的良性运转。
4、运营管理风险
为顺应政策的机遇和挑战,实现公司跨越式发展,近几年内公司加快了收购兼并和资源整合的力度,新设或新收购公司增加迅速,组织结构和管理体系较为复杂,对公司的管理能力提出了更大的挑战和要求。同时,一些新并购企业的盈利能力、资产质量及新并入本公司体系后能否适应公司的运营和管理模式都将会对公司是一个重要的考验。
结合公司的运营情况和实际管理要求,公司采取了完善的风险管理措施,从多层面多角度对公司进行管控。在管理模式上,公司目前实行总部-区域集团-区域集团下属子公司的扁平化的三级管控模式,对子公司进行有效的管理;在子公司治理上,公司对所有新收购公司都进行规范化的法人治理,对股东会、董事局、监事会、管理层的权利责任明确界定及贯彻执行,对各自职权进行约束;在内部核心岗位上,下属公司财务负责人,集团公司的人力资源负责人、法务负责人和审计负责人均由公司直接委派,直接管理。通过以上方式,公司实现了对子公司在财务、运营、内控、人力资源等方面的有效管理。
5、商誉减值风险
随着医药卫生体制改革,促使医药流通行业集中度不断提升,2016年至2018年公司加快了收购兼并和资源整合的力度,通过外延式并购发展,子公司数量不断增加,也形成了较大的商誉。如果相关子公司未来年度经营业绩未达到预期效益,仍面临商誉减值的风险,从而对公司经营业绩产生不利影响。截至2021年12月31日,公司合并财务报表中商誉的账面价值为人民币23.29亿元。公司根据企业会计准则的规定,每年对商誉进行减值测试。
(三)战略发展规划
1、加快推进研发差异化布局
医药研发领域,公司将继续加强建设海王创新药研发平台和药品质量一致性评价平台。同时将继续提升自主创新开发能力进行差异化布局,在创新药研发方面将注重小分子化学创新药、改良型创新药、中药及天然药物、海洋药物等领域,开发具有重大临床应用价值的新药。公司也将积极寻找与制药巨头的合作机会,与其建立取长补短、互利双赢的合作模式,适时引入外部创新专利及产品,降低自身研发风险,扩充研发管线。
2、优化工业体系产品线,着力打造黄金单品
在产品方面,公司依托海王福药、金象中药以及海王中新药业三家医药工业子公司已搭建多元化、多层次的医药制药产品结构,聚焦核心品类,梳理筛选明星产品通过自身网络布局及探索新型销售模式打造黄金单品。公司将继续深耕中医药产业,在中药材、饮片业务打造优势品种,同时将计划开展中药药事服务业务板块,构建公司中药产业产品的全过程追溯体系。利用“互联网+技术”形成数字化管理体系进行溯源,通过此“数据灯塔”可完成对中药产品的全生产周期的追溯、监督,保证从生产和加工源头保证产品品质质量安全,实现中药产业的可持续发展。
公司继续坚持以医药商业反哺医药工业战略方针,结合现有医药商业网络优势品牌优势,在医药工业的产业变局中谋求新的通路,实现公司工业产品快速发展。
3、强化供应链建设及服务意识,提升区域市场竞争力
公司将继续依托医药商业网络优势,强化供应链建设及服务意识,针对不同区域集团业务优势和业态差异采用因地制宜的营销方式,增强服务粘性,确保部分区域的优势竞争地位。
药品方面,通过合作、合伙等灵活机制,利用公司品牌优势,着力加强产品结构调整和盈利能力的提升,以信息化现代营销渠道,打造全国代理品种,强化区域龙头公司引领,丰富公司产品线,打造海王极致口碑。医疗器械方面,加大器械与设备总代业务,聚焦高端医疗和基层医疗发展。北京和上海两大器械平台针对重点高端耗材,加强国产产品的占比,巩固主营产品的同时加大国产产品的增量。同时不断引进集团化数字产品落地头部医院(数字化手术室),寻求开发高附加值的产品。另外,开展设备租赁业务,带动耗材业务增量,扩展新的器械业务线。
4、加快信息化建设,打造智慧物流,赋能产业链
随着人工智能技术的不断成熟,人工智能的场景应用已进入到医药商业流通行业,在AI的融合推动下,客户将通过线上线下打通式的网上直采直配智能物流配送模式完成业务流转。公司将基于未来5到10年的业务规划,加快信息化建设,以拓展SPD、流向、上下游一体化等服务模式,提高服务质量,依托公司医药信息化平台优势,打造信息流转平台。通过实施综合性、数字化管理平台与多仓管理系统搭建,起到运输费用管控效果,切实提升储运效率并有效降低成本,做到试点区域内的公司医药流通网络的信息交互与共享、智能决策与执行、深度协同与一体化。
5、积极探索外延式重组,实现强强联合
公司除内部资源整合以外,始终积极探索外延式重组模式,通过外生动力的资源、品牌或渠道等优势形成协调效应,提升公司自身竞争力,通过强强联合的方式实现公司产业链、价值链由低层次向高层次的逆袭。同时也将积极探索通过并购其他产业行业的具有高端技术的企业,趁机进入新兴行业,借此推动公司跨行业协同发展,推动公司产业转型升级。
(四)2022年经营体系主要工作计划
2022年,医药行业仍处于重要的发展转型阶段,面对严竣的行业变革、医药政策的频繁出台、以及新冠肺炎疫情防控的常态化,公司将继续以调结构、控规模、提质增效为主要发展基调,从多方面入手加强自身建设,如强化诚信经营意识,积极履行社会责任;进一步下沉营销网络,优化网络布局,提升供应链管理水平;加强资金统筹与规划,一方面做强传统业务,进一步激发传统业务活力,另一方面做大新业务,抓住窗口期,加快新业务规模的发展和效益的凸显。着力提升公司核心竞争力,推动整体步入高质量发展轨道。
1、医药研发方面体系
在创新药研发方面,开展HW130项目国内I期临床试验;阿比特龙乳剂视国内IND审评结果开展补充研究工作;完成美国IND申报注册;开展NEP018临床前研究开展。
在受托及自主立项的仿制药及一致性评价研究项目方面,完成申报资料提交注册申请3个(醋酸阿比特龙(FDA)、左乙拉西坦口服液、西地那非口崩片)、技术转移及车间放大研究4个(奥司他韦胶囊、TAF片、达泊西汀片、他达拉非片)、完成实验室中试2个(奥司他韦干混悬剂、阿伐曲泊帕片),完成临床正式BE1个(西地那非口崩片)、预BE1个(达泊西汀片)。
海王研究院将持续国家企业技术中心、博士后工作站建设与维护;视资金及行业现状,全方位调研、分析各类品种的市场情况及潜力,多方式开发、引进品种,以丰富公司产品线,优先全力支持上市的需求。
2、医药工业体系
在产品方面,公司依托海王福药、金象中药以及海王中新药业三家医药工业子公司已搭建多元化、多层次的医药制药产品结构,聚焦核心品类,梳理筛选明星产品通过自身网络布局及探索新型销售模式打造黄金单品。公司将继续深耕中医药产业,在中药材、饮片业务打造优势品种,同时将计划开展中药药事服务业务板块,构建公司中药产业产品的全过程追溯体系。利用“互联网+技术”形成数字化管理体系进行溯源,通过此“数据灯塔”可完成对中药产品的全生产周期的追溯、监督,保证从生产和加工源头保证产品品质质量安全,实现中药产业的可持续发展。
公司继续坚持以医药商业反哺医药工业战略方针,结合现有医药商业网络优势品牌优势,在医药工业的产业变局中谋求新的通路,实现公司工业产品快速发展。
3、医药商业体系工作规划
2022年,公司将深化公司业务向终端转型,努力提高核心竞争力,确保公司持续稳定发展。公司将优化零售终端产品结构,发展联盟药店物流配送业务;深化终端市场服务能力,努力寻求新的增长极,发挥产业链协同优势。结合公司业务情况,保持传统优质业务规模的增长,停止无效不良业务,同时强化考核、明确奖罚机制,将提高业务质量落到实处实现销售规模和经营性利润大幅增长。
4、资金及运营方面
2022年,公司保障传统业务稳定增长的同时,加强应收账款、存货、预付账款等资金占用项目日常管理,压缩低效无效经营性资金占用,提高资金统筹使用效率。同时,公司通过改善业务结构等多种措施优化资金结构,持续强化资金管理,拓展公司的融资渠道,提高资金使用效率和效益,使资金流向使用效率和效益高的业务。
5、风控管理方面
公司全面推广电子印章管理和重大合同总部备案与审批管理。持续强化区域集团授权管理法办实施,强化重要事项、超标事项、异常事项的前置审批和大额资金支付审批管理。强化对重大案件、典型违规事件的处罚机制和责任机制;持续提升审计管理,从例行审计转变为事项审计、专项审计。
6、公司治理方面
2022年,公司将继续以内部挖潜、提质增效为管理方针,通过强化质量控制、人力资源、财务中心、审计风控、运营管理等部门的管控力度,通过“数据反馈+快速响应”的管理模式,通过精准和高效的决策效率,全面提升精细化管理水平。2022年,公司将继续探索企业治理的规范化和专业化。公司治理方面将可持续发展管理纳入管理体系中。公司董事局下设的5个专门委员会和可持续发展管理作为支持公司达到战略目标及可持续发展的关键。计划设立可持续发展项目小组,分工具体化、专门化,从而积极发挥公司在医药行业的经验和资源优势,充分利用公司环境、人力、社会资本等,提升公司的社会和品牌绩效。将可持续发展理念融入企业战略,从而促进公司可持续发展实践。
7、专项重点工作
公司于2022年3月3日披露了《关于筹划重大事项的提示性公告》,本年度的专项重点工作将围绕重大事项的具体实施工作展开。本次重大事项包括正在筹划中的重大资产重组以及混合所有制改革。目前公司正在积极推动该事项,后续将根据重大事项的进展情况以及法规的要求,进行信息披露的工作。
公司2022年经营体系主要工作计划能否实现受公司内外环境等多重因素影响,存在一定的不确定性,请投资者特别注意。
收起▲
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)公司主营业务及经营模式
公司自创立以来始终专注于医药产业发展,注重培育自主创新能力,目前已经形成了涵盖医药研发、医药制造、医药商业流通的完善的产业链,为国内实力雄厚的综合性大型医药企业。报告期内公司实现营业收入约202.38亿元,同比增长13.28%;实现归属于上市公司股东的净利润约1.40亿元,同比增长9.44%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约1.31亿元,同比增长7.27%;经营活动产生的现金流量净额约8.54亿元,同比增长13.92%。2021年上半年,新冠疫情时有反复,对市场经济影响依然较大,公司力求以稳健经营和控制风险为主,各区域在稳定业务的基础上进行结构调整,逐步调整商业运营模式,保证公司在健康运营的轨道上稳步发展,公司主要业务介绍如下:
1、医药商业
公司医药商业板块主要是为医院、基层医疗机构、药品零售机构和分销商等下游客户提供药品、医疗器械等医疗用品的配送流通及相关延伸增值服务。目前,公司已建立了覆盖全国20多个省份(直辖市、自治区)的庞大医药商业业务网络体系。公司医药商业业务通过山东海王集团、苏鲁海王集团、河南海王集团、湖北海王集团、安徽海王集团、广东海王集团六大省级区域集团及上海医疗器械和北京平台对下属医药商业企业进行管控。报告期内,公司医药商业板块实现营业收入约198.40亿元,其中医疗器械流通业务实现营业收入约45.72亿元。
根据中国医药商业协会发布的“2020年中国药品批发企业主营业务收入排名”,公司医药商业规模排名全国第七名。
2、医药工业
公司医药制造业务以子公司海王福药、金象中药以及海王中新药业为主要平台,目前已搭建了多元化、多层次的医药制药产品结构,公司拥有两个药品生产基地,分别位于福州市和北京市。福州生产基地拥有中成药(含片剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液、酊剂等十几个剂型)、化药(含片剂、胶囊剂、颗粒剂、小容量注射剂、大容量注射剂等多个剂型)等367个国药准字批准文号,其中224个品规入选了国家基本医疗保险药品目录。同时福州生产基地也是国家在福建省唯一指定的麻醉品生产基地。北京生产基地主要生产化药(含片剂、硬胶囊剂、散剂),持有138个国药准字批准文号,其中89个品种入选国家基本医疗保险药品目录,58个品规入选了国家基本药物目录。重点产品有谷维素片、氯芬黄敏片、马来酸氯苯那敏片、利福平胶囊等。
报告期内,公司子公司海王福药的诺氟沙星胶囊于2021年1月通过仿制药质量和疗效一致性评价;维生素B6片一致性评价已完成评审,即将获批;公司受托生产的新药钠钾镁钙注射用浓溶液及多索茶碱注射液已完成评审即将获批;子公司海王研究院的“枸橼酸西地那非片”于2021年2月获得了药品注册证书。公司还拥有多个新药和自主知识产权独家产品,在医药行业具有较强竞争优势。报告期内,医药制造板块实现营业收入约2.29亿元,食品、保健品板块实现营业收入约1.03亿元。
3、医药研发
公司在研发领域拥有国家高新技术研究发展计划成果产业化基地、广东省教育部产学研结合示范基地等。目前研发团队共有40多人,已完成课题研究、出站博士后30多名,博士后工作站被深圳市政府评定为博士后管理先进单位。目前海王研究院成立了深圳市院士(专家)工作站、企业博士后科研工作站、深圳市海洋药物研究开发工程中心等创新平台,并且通过了“高新技术企业”和“国家级技术中心”认定。
报告期内在研产品情况:
报告期内专利授权项:
报告期内专利申请项:
(二)公司所属行业的发展情况、主要的业绩驱动因素
公司属于医药行业细分的医药商业流通企业。医药流通行业是连接上游医药制造企业和下游医疗机构、零售终端的重要环节,是国家医疗卫生事业和健康产业的重要组成部分。随着国家围绕“医疗、医保、医药”联动改革的稳步推进,“两票制”、“4+7带量采购”、医保目录调整以及按病种付费(DRGs)改革等一系列政策有序落地,进一步强化控费、降价,鼓励研发创新、服务创新,促进合理性用药的实现和药价的理性回归。随着国家医改深入推进,各种政策的影响和叠加效果进一步显现,促使企业创新更加活跃,优劣分化更加明显,行业集中度不断提高,新的市场格局正在形成。
在宏观需求、行业政策及新技术影响下,当前行业发展主要呈现以下特征:
1、市场规模有望扩大
随着我国人口的增长、老龄化进程的加快,人民群众对健康服务和医药产品的需求持续扩大,同时居民支付能力的增强和医疗保障体系的逐步完善,进一步带动健康消费的发展,未来我国医药流通市场规模有望扩大。2020年面对突如其来的新冠疫情,迫使医药流通市场加速变革,医药线上业务大幅增长,在抗击疫情中发挥了积极的作用,商业模式和行业价值得到了进一步认可,医药电商市场规模也将进一步扩大。
2、行业集中度日趋提升
在“两票制”全面落地推动下,药品流通环节进一步压缩,行业优势资源向大型医药流通企业集中。近年来药品集中带量采购常态化、按病种付费(DRGs)改革实施范围扩大,一系列改革措施推动以量换价,使得规模化运作和成本控制成为行业主旋律。市场准入监管趋严,加快淘汰落后企业,行业集中度持续提升。对标国际市场,目前中国医药流通行业集中度依然不高,行业散、小、乱现象仍然存在,一方面多数中小企业资金压力、成本压力、甚至合规压力依然突出,两票制导致中小企业核心竞争力不足,缺少发展后劲;另一方面部分大型、集团型企业为全国网络布局和规模效应,仍存在持续并购的可能。根据中国医药商业协会发布的《药品流通行业运行统计分析报告》披露,2020年排名前20位的批发企业主营业务收入占比同期全国医药市场规模63.5%,同比上升2个百分点,前50位占据了70%,同比提高0.9个百分点,药品批发企业集中度持续提高。
3、互联网信息技术催生行业商业模式不断创新
随着《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》等文件的颁布,国家正在从政策层面引导并逐步解决互联网医疗健康和消费面临的问题。在行业“互联网+”大背景的推动下,药品流通行业与互联网逐步走向深度融合,通过互联网技术提升医疗卫生现代化管理水平,优化资源配置,提高服务效率,降低服务成本,建立一套以客户为中心、以数据为纽带的定制化管理方案。新冠疫情期间催生出的“0”接触互联网健康消费模式就是行业在特定环境下的商业创新。在互联网技术和大数据分析应用下,医药流通行业正在积极探索线上业务与线下服务的对接,建立与“互联网+医疗”的深度合作,提高服务的精准、高效、安全。
4、产业链延伸加快,供应链增值服务不断涌现
参考国内外优秀的医药商业企业的发展历程,其业态并不单纯是配送批发,而是向上下游延伸,构建了较为全面的增值服务体系,从而增强了产业链的粘合度和掌控度,强化了自身的服务能力。医药商业企业一方面通过投资并购,积极向上游医药工业发展业务,开展药品生产和研发,同时发挥自身营销渠道优势,助推自产商品的快速市场覆盖,培育新的利润增长点补政策带来的毛利损失;另一方面,通过“互联网+”的商业创新模式以及大数据分析的应用,实现向流通渠道两端提供供应链的增值服务。因此,具备完善的产业链,高效的物流配送、高度的产业链粘合能力,能够提供更多供应链增值服务的企业将会拥有更多的行业资源和市场份额。
(三)战略发展规划
1、重构医药工业,加大工业板块布局
公司医药工业以前年度是以海王福药、金象中药为主要平台,整体医药工业板块营业收入占比较小,随着公司近几年医药商业规模不断的增长,结合国家最新政策及公司自身的产业布局,公司提出了以医药商业反哺医药工业的发展思路,从2020年已经开始重新整合体系内医药工业产品,调整与优化现有产品结构,突出重点产品的产能释放,利用现有商业体系较完善的药品网络覆盖和推广能力,强化体系工商协同,提升公司工业产品销售占比。2021年公司下属子公司深圳海王长健医药有限公司收购了海王中新药业,有效的提高了公司部分药品的产能,海王中新药业将与金象中药和海王福药协同发展进一步夯实公司医药工业基础。未来公司将继续根据医药工业行业的发展趋势结合现有医药商业网络优势,持续增加对医药研发的投入,合理布局创新药及中药板块。
2、深耕医疗器械领域,着重构建医疗器械平台
医疗器械流通板块为公司医药商业的核心业务之一,报告期内实现营业收入45.72亿元,同比增长8.02%,近几年呈现出良好的增长态势。目前中国医疗器械市场规模在近十年间持续增长,2020年受新冠肺炎疫情影响,医疗器械及耗材需求急速增加。结合国内市场的增速以及当前对疫情防控常态化的管理,公司将继续寻找与国内、国外大型头部医疗器械企业合作机会,进一步扩大市场规模,在资金、人才、技术方面持续增加投入,提升医疗器械的市场占有率。同时公司也将从代理销售医疗器械为主导的业务模式逐步的向具有前瞻性的医疗设备研发及制造做延伸探讨,最终将医疗器械板块打造成集研发、制造、销售为一体的综合医疗器械平台。
3、逐渐优化医药商业销售结构,大力开拓终端配送业务
针对高端医疗业务占比大、回款周期长的特点,结合国家医药分业、分级诊疗等产业政策与发展趋势,公司将逐渐优化三大终端业务结构,继续巩固医院纯销,完善区域分销,强化终端配送,在未来产业链战略规划中,公司商业板块将逐步向终端业务转型,打通行业下游,建立以客户导向为主的终端线上线下双渠道终端模式,实现全产业链协同发展模式。
4、整合体系外美妆产业,加快美妆医美布局
随着收入水平提高及医疗美容观念的转变,越来越多人开始对医美服务产生巨大需求,另一方面,大量的资本进入市场设立更多的医疗美容机构,因此中国医疗美容服务行业已步入快速发展阶段,医美行业也将成为风口上的“朝阳行业”,市场发展迅速、空间广阔。公司为拓展新业务寻找新的利润增长点,提出美妆及医美产业布局战略,未来将着重在美妆及医美进行战略布局,选择合适时机将体系外美妆产业进行整合,并探讨医美耗材的产业链,积极布局医美耗材的研发、生产及代理销售。
5、打造医药互联生态链,推动智能物流配送
随着人工智能技术的不断成熟,人工智能的场景应用已进入到医药商业流通行业,在AI的融合推动下,客户将通过线上线下打通式的网上直采直配智能物流配送模式完成业务流转。未来公司将逐步升级打造医药互联生态体系,通过关联企业集采平台与上游制造企业的合作优势,将下游的医疗机构进行点对点链接,形成“工业+网络集采平台+医疗机构+配送商”直采及智能配送模式。公司未来在依托公司现有的医药商业网路及关联企业资源导流共享的基础上,将在智能物流配送节点将形成新的利润增长点。
二、核心竞争力分析
公司成立于1992年,1998年12月18日在深圳证券交易所上市,多年来致力于医药产业的发展,目前已形成医药研发、医药工业、医药商业流通等产业平台;依托强大的自主创新能力、先进的医药商业模式、完整的产业链结构、专业的管理团队、领先的品牌价值,逐步将公司打造成为了综合实力雄厚的医药企业。
1、医药商业网络优势
公司通过内生式发展和外延式并购的方式不断拓展医药流通业务,已建立了覆盖全国20多个省份(直辖市、自治区)的庞大的医药商业业务网络体系,是全国性医药商业企业中业务网络覆盖面较广的企业之一,具备较强的的行业影响力和市场竞争能力。
公司医药商业板块拥有山东海王集团、苏鲁海王集团、河南海王集团、湖北海王集团、安徽海王集团、广东海王集团六大省级区域集团及上海医疗器械和北京平台;拥有16个省级物流中心,130余个物流仓库,总面积50万㎡,其中冷库的数量84个,总面积1万㎡。
公司具有较强大三方物流资质,其中多家子公司拥有药品三方物流资质及器械三方物流资质。公司医疗器械商业物流业务服务于全国医疗机构4.2万家,业务拓展区域达到20多个省区90多个地市。同时,公司利用既有的优势资源和不断深化的药品和器械耗材物流延伸服务技术,为客户提供更完整全面的供应链服务,提升业务附加值和客户粘性。
2、产业链整合优势
公司自成立以来始终坚持专注于医药产业发展,2003年公司完成山东潍坊医药供应站的收购,开始由原来的单纯医药工业进军到了医药商业领域,经过十几年的探索发展,公司医药商业流通的营业收入从2011年44.49亿元增至2020年的312.10亿元。目前已经形成了涵盖医药产品研发、制造、医药商业流通的完善产业链。随着医药卫生体制改革,促使医药流通行业集中度不断提升,2016年至2018年公司加快了收购兼并和资源整合的力度,布局全国,扩大医药终端覆盖数量、提升收入规模,丰富公司渠道和品种资源,实现规模化产业整合。
3、研发创新能力
公司一直将创新视为生存和发展的生命线,坚持以市场为导向、产品为核心,形成产学研和产销研相结合的技术创新体系。1998年,海王研究院获批准成立国家认定企业技术中心,经过多年的发展,目前海王研究院已发展形成了一个专业、高效的新产品产业化开发和成果转化系统,包含药学研究、药理筛选、质量研究、临床研究、质量管理、药事注册等专业部门,建成了天然药物、药物合成、制剂研究、质量研究等现代化研究室。公司研发中心-海王医药研究院被广东省科技厅认定为广东省新型研发机构,公司成立了一致性评价研究中心,开展仿制药质量一致性评价药学研究工作。
4、人才团队
公司非常注重人才团队的建设,通过校园招聘、社会招聘与招聘门户网站合作等方式引进人才,在研发领域人才培养方面目前已完成课题研究,海王博士后工作站被深圳市政府评定为博士后管理先进单位。同时,公司也通过实施员工持股计划、股权激励计划等激励机制以及科学合理的薪酬机制,有效保证了公司核心骨干人员和业务团队的稳定,提高员工的积极性和创造性。公司致力于打造一支医药行业专业高效、产业体系完备、工作能力突出的产业化队伍,富有创新能力和团结协作的人才团队是公司不断发展的根本保障。
5、决策机制
作为民营企业上市公司,公司具有机制灵活、决策高效的竞争优势。特别是面对当前市场诸多不确定性因素,在如何实现及时的战略调整、有效的落实战略规划、得到准确的市场反馈等一系列经营决策环节,公司的核心管理成员与业务骨干员工通过沟通快捷通道迅速做出反应,能充分发挥公司灵活、高效的决策机制优势。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济波动风险
受新冠肺炎疫情在全球反复爆发,对全球市场环境产生较大影响。国内医药消费市场正在逐步恢复中,全行业经济运营指标正在稳步上升,但是受到疫情仍然反复的影响,市场仍处于低增速时期。公司所处行业虽然受到国家政策大力支持,但仍不能排除对公司业绩造成的潜在风险。
公司仍将密切关注新冠肺炎疫情变化,在疫情防控期间保障抗击疫情所需物资的供应。同时加强宏观经济信息的收集和研究,提高预测和分析能力,做好战略规划,提前采取应对措施。
2、政策风险
随着国家医疗改革工作的不断深入,医保控费越来越严、医院药占比越来越小、药品招标降价、仿制药一致性评价和辅助用药、抗生素、大输液限制力度加大等政策均可能导致公司医药商业流通业务和医药工业业务增速放缓,影响公司的盈利水平。
公司将持续密切关注行业动态,持续加强对行业政策的研究与分析,提前采取应对措施以适应市场的变化。
3、市场竞争风险
公司在全国20多个省份(直辖市、自治区)已形成具有区域性优势的大型医药物流体系,具有较强的行业影响力和较高的市场份额,目前公司正在向具有全国影响力的强势医药商业公司迈进。在此过程中将不可避免的与其他大型医药商业公司产生竞争。同时,随着市场的逐步开放,实力强劲的流通企业也通过各种方式进入医药流通市场,行业竞争进一步加剧。
公司将充分发挥灵活高效的管理机制的优势,持续加强业务资源的整合,深化客户服务,探索发展新业务模型,提升业务附加值和客户粘性。同时,努力加强对资金的集中管理,提高资金的使用效率,采取多种融资方式,保障公司资金的良性运转。
4、运营管理风险
为顺应“两票制”政策的机遇和挑战,实现公司跨越式发展,近几年内公司加快了收购兼并和资源整合的力度,新设或新收购公司增加迅速,对公司的管理能力提出了更大的挑战和要求。同时,一些新并购企业的盈利能力、资产质量及新并入本公司体系后能否适应公司的运营和管理模式都将会对公司是一个重要的考验。
结合公司的运营情况和实际管理要求,公司采取了完善的风险管理措施,从多层面多角度对公司进行管控。在管理模式上,公司目前实行总部-区域集团-区域集团下属子公司的扁平化的三级管控模式,对子公司进行有效的管理;在子公司治理上,公司对所有新收购公司都进行规范化的法人治理,对股东会、董事会、监事会、管理层的权利责任明确界定及贯彻执行,对各自职权进行约束;在内部核心岗位上,下属公司财务负责人,集团公司的人力资源负责人、法务负责人和审计负责人均由公司直接委派,直接管理。通过以上方式,公司实现了对子公司在财务、运营、内控、人力资源等方面的有效管理。
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一、概述
2020年,从新冠疫情的突然爆发和蔓延反复,到三医联动、医保控费、带量采购等医药行业政策深化叠加出台,给医药行业的走向带来深远的影响。公司下游客户包括医院、基层医疗机构、药品零售机构和分销商等,疫情前期全国各地医院除发烧门诊正常运营外,其余科室暂缓收治病人,普通疾病延缓治疗,大量患者的就医需求被抑制,公司在全国各地区医院的非防疫药品配送量下降。
面对突如其来的新冠疫情和医药流通市场加速变革,公司以提高经营质量为核心,审时度势,对公司管理进行全盘梳理,进一步优化公司治理架构,进一步提升公司政策、制度的执行力。顺应国家政策要求,稳健经营,控制风险,各区域在稳定业务的基础上进行结构调整,不断引入专业推广、中药项目、医疗器械等新业务。同时,加强公司体系内工商联动,将自有制药工业产品销售列入商业系统考核指标,逐步调整商业运营模式,保证公司在健康运营的轨道上稳步发展。
报告期内公司实现营业收入约400.22亿元;实现归属于上市公司股东的净利润约-2.89亿元,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约-3.33亿元;经营活动产生的现金流量净额约16.51亿元。
各板块具体经营情况如下:
1、医药商业
2020年,新冠疫情和带量集采等医改政策的执行,对公司医药商业流通业务产生直接影响。疫情下医院就诊人数减少,临床用药阶段性下降,医院端整体用药量增速放缓,而带量采购和医保支付改革对临床用药结构和相关品种的毛利产生较大影响。报告期内,公司医药商业板块实现营业收入约392.39亿元,其中医疗器械流通业务实现营业收入约80.28亿元。
2、医药工业
公司医药工业板块主要分为医药制造及食品、保健品两大板块。
报告期内,医药制造板块公司积极响应国家和福建省等重点区域的医药政策,根据不断变化的市场形势,实施了灵活多样的营销策略,并积极拓展了药品及医疗器械市场。报告期内,医药制造板块实现营业收入约4.13亿元,食品、保健品板块实现营业收入约2.83亿元。
3、医药研发
报告期内,海王研究院在研药品研究试验工作有序开展。化学药品1类抗肿瘤新药HW130注射液于2020年1月获得美国FDA批准进入人体临床试验,并于2020年8月收到国家药监局核准签发的《药物临床试验批准通知书》,同意HW130注射液开展临床试验。
报告期内,海王研究院9项发明专利获得授权,新申请国家发明专利10项,开展13个在研的创新药、仿制药、一致性评价项目研究,取得不同程度的进展。
报告期内,抗肿瘤创新药HW130注射液获广东省“促进经济高质量发展(海洋)专项”资助,“新型耐药逆转剂脂质体的开发研究”获深圳市国际科技合作研究项目立项资助。
4、拓展和优化融资渠道情况
公司积极拓展和优化融资渠道,满足公司发展资金需求。
报告期内,公司2020年8月7日召开的第八届董事局第十二次会议及2020年8月20日召开的2020年第三次临时股东大会审议通过公司2020年度非公开发行股票等相关事项。根据公司《2020年非公开发行股票预案》(修订稿),公司本次非公开发行股票募集资金总额不低于150,000万元(含本数)且不超过250,000万元(含本数),扣除发行费用后10亿元用于偿还银行借款,剩余金额用于补充公司流动资金。目前,公司已于2021年3月11日收到中国证监会出具的《关于核准深圳市海王生物工程股份有限公司非公开发行股票的批复》文件。具体内容详见公司于2020年6月16日及2020年7月4日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及巨潮资讯网刊登的相关公告。2020年度非公开发行股票项目正在有序进行中,公司将根据进展情况进行披露。
5、强化资金管理,提升使用效率
报告期内,公司设立了稳健的经营目标,并根据管理需求设定相应的融资计划,充分的保障了公司资金的良性运转。2020年启动资金管理系统试运行以来,依托资金管理系统,资金归集管理制度,逐步建立“一级资金池”、“二级资金池”,以防范融资还款风险,提高资金统筹使用效率。
6、加快信息化建设,提升服务能力
报告期内,公司加快技术升级,搭建业务、财务、物流、报表等信息技术平台和供应链平台,建立全渠道业务互联的智能化服务平台。
二、核心竞争力分析
公司成立于1992年,1998年12月18日在深圳证券交易所上市,多年来致力于医药产业的发展,目前已形成医药研发、医药工业、医药商业流通等产业平台;依托强大的自主创新能力、先进的医药商业模式、完整的产业链条、专业的管理团队、领先的品牌价值,逐步将公司打造成为了综合实力雄厚的医药企业。
1、医药商业网络优势
公司通过内生式发展和外延式并购的方式不断拓展医药流通业务,已建立了覆盖全国20多个省份(直辖市、自治区)的庞大的医药商业业务网络体系,是全国性医药商业企业中业务网络覆盖面最广的企业之一,具备较强的的行业影响力和市场竞争能力。根据中国医药商业协会发布的“2019年中国药品批发企业主营业务收入排名”,公司医药商业规模排名全国第六名。公司医药商业业务通过山东海王集团、苏鲁海王集团、河南海王集团、湖北海王集团、安徽海王集团、广东海王集团、黑龙江海王集团、上海海王集团管理平台,对下属医药商业企业进行管控。通过公司庞大的业务网络,有利于公司进行业务资源的整合,规模化优势在上游供应商中更能争取到话语权,在对下游客户的业务合作中也更具优势。同时,公司利用既有的优势资源和不断深化的药品和器械耗材物流延伸服务技术,为客户提供更完整全面的供应链服务,提升业务附加值和客户粘性。
2、产业链整合优势
公司自成立以来始终坚持专注于医药产业发展,注重培育自主创新能力,目前已经形成了涵盖医药产品研发、制造、医药商业流通的完善产业链,并在品牌、研发、制造、流通环节上具备了一定的竞争优势。
随着医药卫生体制改革,促使医药流通行业集中度不断提升,2016年-2018年公司加快了收购兼并和资源整合的力度,布局全国,扩大医药终端覆盖数量、提升收入规模,增强公司渠道、品种资源,实现规模化产业整合。公司处于医药行业完整产业链的环境中,具备产业链整合的优势,能够为客户提供更完整、更全面的产业链服务。
3、研发创新能力
公司一直将创新视为生存和发展的生命线,坚持以市场为导向、产品为核心,形成产学研和产销研相结合的技术创新体系。目前公司已经拥有国家高新技术研究发展计划成果产业化基地、广东省教育部产学研结合示范基地等,并发展成为一个包含新药药学研究、药理药效筛选、分析测试、中试放大、临床研究、药事报批等功能的专业化、规范化企业技术创新体系,形成了一个专业、高效的新产品产业化开发和成果转化系统。公司设立了一致性评价研究中心,开展仿制药质量一致性评价药学研究工作。公司研发中心-海王医药研究院被广东省科技厅认定为广东省新型研发机构,获批成立深圳市院士(专家)工作站,并且通过了“高新技术企业”、“国家级技术中心”认定。
4、医药工业优势
公司医药制造业务以子公司海王福药及金象中药为主进行经营,目前已搭建了多元化、多层次的医药制药产品结构,在抗肿瘤、麻醉精神类药、肠外营养药、基础输液类、现代中成药、呼吸系统等疾病领域均形成了具有较强竞争力的优势产品。拥有包括中成药(含片剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液、酊剂、酒剂等十几个剂型)、化药(含片剂、胶囊剂、颗粒剂、小容量注射剂、大容量注射剂玻瓶、软袋等多个剂型)400多个注册批文,100多个品种入选国家医保目录(2019年版),其中碳酸氢钠片2019年3月通过国家局仿制药一致性评价并集采中标,诺氟沙星胶囊2020年12月通过国家局仿制药一致性评价批件,维生素B6片一致性评价已完成评审,即将获批。公司受托生产的新药钠钾镁钙注射用浓溶液及多索茶碱注射液已完成评审即将获批。公司还拥有多个新药和自主知识产权独家产品,在医药行业具有较强竞争优势。
5、人才团队优势
公司非常注重人才团队的建设,通过各种招聘渠道、校企合作等人才引进方式,目前已建立起一支技术精湛、经验丰富、业务熟练、结构合理、团结协作的研发、销售和管理团队。同时,公司也通过实施员工持股计划、股权激励计划等激励机制以及科学合理的薪酬机制,有效保证了公司核心技术、业务团队的稳定,提高员工的积极性和创造性,有利于驱动公司实现更优异的经营业绩。
三、公司未来发展的展望
(一)行业竞争格局及趋势
随着“健康中国2030”规划部署落实,“两票制”、仿制药质量和疗效一致性评价、药品零加成等政策的实施,中国医药行业整体运行预计稳步增长、行业分化趋势加剧。在行业集中度不断提升的背景下,地方性、单体的、未形成区域流通网络布局的医药商业流通公司受到来自全国性及区域性龙头医药流通企业的冲击。随着政府不断推动医药行业的深化改革,医药企业将面临更严厉的监管,带量采购政策的推进,进一步使得医药行业的竞争加剧,给医药行业带来新的调整和机遇。
(二)可能面临的风险及应对措施
1、宏观经济波动风险
2021年是我国“十四五”的开局之年,我国经济也正加速形成国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展阶段。目前国内外经济形势复杂多变,新冠疫情对全球市场的扰动叠加地缘政治等多方面、多层次的结构性激化,使得全球经济发展的不确定性有所增加,国内经济发展也面临结构性、体制性、周期性相互交织带来的困难和挑战,国内企业的生产经营及发展预期面临较高的不确定性。但我国经济发展已表现出强大的韧性和修复能力,经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段,为持续发展打下坚实基础并积累多方面优势条件。
随着监管机构对药品质量、医药体系标准及药企规范经营的关注持续加大,进一步促进了药品行业的标准化、规范化及高效化,也将为优质药企提供更大的市场空间以及更多历史性的发展机会。公司所处行业虽然受到国家政策大力支持,但仍不能排除宏观经济发生不可预测的变动而对公司业绩造成的风险。公司将继续加强对宏观经济信息的收集和研究,提高预测和分析能力,做好战略规划,在不断变化的市场环境中稳健前行。
2、政策风险
国家将进一步推动实施“健康中国”战略和深化医药卫生体制改革,医改政策不断深化:全国带量采购常态化推进,普通仿制药进入微利时代;创新药市场份额不断提升,医保目录加速对创新药的引入,推动创新药加速放量;“DRG”由试点推进到实际付费阶段,“DIP”进入试点运行阶段,将推动医药终端市场运行机制的改革,从而引起医药市场格局的变化;“互联网+”大数据趋势下,药品销售终端更加多元化。行业整体增速收到影响,逐渐从高速发展向高质量发展转型。
随着改革的深入,公司面临新医改形势下药品的统一招标采购政策调整、药品定价机制改革以及医院用药结构调整、医药电商平台、互联网医疗平台竞争等风险,可能导致公司医药商业流通业务和医药工业业务增速放缓,影响公司的盈利水平。公司将持续密切关注行业动态,持续加强对行业政策的研究与分析,提前采取应对措施以适应市场的变化。
3、市场竞争风险
公司在全国20多个省份(直辖市、自治区)已形成具有区域性优势的大型医药物流体系,具有较强的行业影响力和较高的市场份额,目前公司正在向具有全国影响力的强势医药商业公司迈进。在此过程中将不可避免的与其他大型医药商业公司产生竞争。同时,随着市场的逐步开放,实力强劲的流通企业也通过各种方式进入医药流通市场,行业竞争进一步加剧。
公司将充分发挥灵活高效的管理机制的优势,持续加强业务资源的整合,深化客户服务,探索发展新业务模型,提升业务附加值和客户粘性。同时,努力加强对资金的集中管理,提高资金的使用效率,采取多种融资方式,保障公司资金的良性运转。
4、运营管理风险
为顺应“两票制”政策的机遇和挑战,实现公司跨越式发展,近几年内公司加快了收购兼并和资源整合的力度,新设或新收购公司增加迅速,组织结构和管理体系较为复杂,对公司的管理能力提出了更大的挑战和要求。同时,一些新并购企业的盈利能力、资产质量及新并入本公司体系后能否适应公司的运营和管理模式都将会对公司是一个重要的考验。
结合公司的运营情况和实际管理要求,公司采取了完善的风险管理措施,从多层面多角度对公司进行管控。在管理模式上,公司目前实行总部-区域集团-区域集团下属子公司的扁平化的三级管控模式,对子公司进行有效的管理;在子公司治理上,公司对所有新收购公司都进行规范化的法人治理,对股东会、董事局、监事会、管理层的权利责任明确界定及贯彻执行,对各自职权进行约束;在内部核心岗位上,下属公司财务负责人,集团公司的人力资源负责人、法务负责人和审计负责人均由公司直接委派,直接管理。通过以上方式,公司实现了对子公司在财务、运营、内控、人力资源等方面的有效管理。
(三)2021年经营体系主要工作计划
2021年是“十四五”开局之年,是我国现代化建设进程中具有特殊重要性的一年。面对严竣的行业变革和挑战,公司将继续以调结构、控规模、提质增效为主要发展基调,一方面做强传统业务,进一步激发传统业务活力,另一方面做大新业务,抓住窗口期,加快新业务规模的发展和效益的凸显。
1、优化资金结构,加强资金统筹与规划
2021年,公司保障传统业务稳定增长的同时,加强应收账款、存货、预付账款等资金占用项目日常管理,压缩低效无效经营性资金占用,提高资金统筹使用效率。同时,公司通过改善业务结构等多种措施优化资金结构,持续强化资金管理,提高资金使用效率和效益,使资金流向使用效率和效益高的业务。
2、顺应医疗改革形势,深化公司业务向终端转型
2021年,公司将深化公司业务向终端转型,努力提高核心竞争力,确保公司持续稳定发展。公司将优化零售终端产品结构,发展联盟药店物流配送业务;深化终端市场服务能力,努力寻求新的增长极,发挥产业链协同优势。结合公司业务情况,保持传统优质业务规模的增长,停止无效不良业务,同时强化考核、明确奖罚机制,将提高业务质量落到实处实现销售规模和经营性利润大幅增长。
3、加大新药研发,提升创新竞争力
研发创新是企业的生命力,虽然创新药的研发项目周期长、投入大,相关进展、审批结果以及时间都具有一定的不确定性,同时也存在项目研发进度或者临床试验结果不及预期的风险,但是公司将一如既往的关注行业变化,加大创新药的研发投入,优化创新资源配置,大力引入市场化的创新人才,稳步提升创新竞争力。
4、加快信息化建设,推进业务发展
加快技术升级,搭建业务、财务、物流、报表等信息技术平台和供应链平台,建立全渠道业务互联的智能化服务平台。
5、强化服务意识,提升服务能力
加强员工服务意识,不断提升服务水平,维护企业信誉,树立并打造企业的品牌形象,提升企业的综合竞争力。
公司2021年经营体系主要工作计划能否实现受公司内外环境等多重因素影响,存在一定的不确定性,请投资者特别注意。
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一、概述
报告期内,新型冠状病毒肺炎疫情爆发,对医药行业运营的市场环境产生较大影响。全国的医药制造业因开工不足、原料短缺与运输受阻,行业整体增长受到较大影响。医药行业除少数涉及新冠疫情防控产品供不应求外,大部分医药产品受医院就医与住院患者大幅减少、医药消费大幅降低等因素的影响,全行业经济运营指标下滑。报告期内,公司管理层根据外部市场环境变化及时调整增长目标,调整业务结构,保障了公司在当前环境发生明显变化情况下的健康稳定发展。
报告期内公司实现营业收入约178.66亿元;实现归属于上市公司股东的净利润约1.28亿元,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约1.22亿元;2020年1-6月经营活动产生的现金流动净额约7.50亿元。
各板块具体经营情况如下:
1、医药商业
报告期内,公司着力加强业务结构调整,控制增长规模,提质增效。在疫情影响下且融资难度加大的情况下,公司医药商业板块实现营业收入约174.86亿元;其中医疗器械流通业务实现营业收入约42.32亿元。
2、医药工业
报告期内,医药制造板块公司积极响应国家和福建省等重点区域的医药政策,根据不断变化的市场形势,实施了灵活多样的营销策略,成功推出了医疗器械新产品,并积极拓展了药品及医疗器械市场。报告期内,医药制造板块实现营业收入约2.20亿元。
3、医药研发
报告期内,海王研究院在研项目的研究工作有序开展。化学1类抗肿瘤创新药HW130注射液完成美国临床申报注册并通过审评,获得美国FDA临床许可;阿比特龙创新制剂完成了前期药代等评估研究工作,按新药法规全面开展临床前药学研究;开展6个仿制药项目研究以及2个仿制药一致性评价品种的研究工作。
报告期内,“新型耐药逆转剂脂质体的开发研究”项目获得深圳市科技创新委员会2020年国际科技合作研究项目立项。
报告期内,海王研究院获得发明专利授权3项(其中美国专利2项,中国专利1项)。
4、强化资金管理,提升使用效率
报告期内,公司设立了稳健的经营目标,并根据管理需求设定相应的融资计划,充分的保障了公司资金的良性运转。在优化资金结构方面,公司通过加强应收账款管理,提高资金使用效率。
5、加快信息化建设,提升服务能力
报告期内,公司加快技术升级,搭建业务、财务、物流、报表等信息技术平台和供应链平台,建立全渠道业务互联的智能化服务平台。
二、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济波动风险
因受新冠肺炎疫情在全球蔓延,对医药行业运营的市场环境产生较大影响。全国的医药制造业因开工不足、原料短缺与运输受阻,行业整体增长受到较大影响。医药行业除少数涉及新冠疫情防控产品供不应求外,大部分医药产品受医院就医与住院患者大幅减少、医药消费大幅降低等因素的影响,全行业经济运营指标下滑。公司所处行业虽然受到国家政策大力支持,但仍不能排除对公司业绩造成的风险。
公司将密切关注新型冠状病毒疫情变化,在疫情防控期间保障抗击疫情所需物资的供应。同时加强宏观经济信息的收集和研究,提高预测和分析能力,做好战略规划,提前采取应对措施。
2、政策风险
随着国家医疗改革工作的不断深入,医保控费越来越严、医院药占比越来越小、药品招标降价、仿制药一致性评价和辅助用药、抗生素、大输液限制力度加大等政策均可能导致公司医药商业流通业务和医药工业业务增速放缓,影响公司的盈利水平。
公司将持续密切关注行业动态,持续加强对行业政策的研究与分析,提前采取应对措施以适应市场的变化。
3、市场竞争风险
公司在全国20多个省份(直辖市、自治区)已形成具有区域性优势的大型医药物流体系,具有较强的行业影响力和较高的市场份额,目前公司正在向具有全国影响力的强势医药商业公司迈进。在此过程中将不可避免的与其他大型医药商业公司产生竞争。同时,随着市场的逐步开放,实力强劲的流通企业也通过各种方式进入医药流通市场,行业竞争进一步加剧。
公司将充分发挥灵活高效的管理机制的优势,持续加强业务资源的整合,深化客户服务,探索发展新业务模型,提升业务附加值和客户粘性。同时,努力加强对资金的集中管理,提高资金的使用效率,采取多种融资方式,保障公司资金的良性运转。
4、运营管理风险
为顺应“两票制”政策的机遇和挑战,实现公司跨越式发展,近几年内公司加快了收购兼并和资源整合的力度,新设或新收购公司增加迅速,对公司的管理能力提出了更大的挑战和要求。同时,一些新并购企业的盈利能力、资产质量及新并入本公司体系后能否适应公司的运营和管理模式都将会对公司是一个重要的考验。
结合公司的运营情况和实际管理要求,公司采取了完善的风险管理措施,从多层面多角度对公司进行管控。在管理模式上,公司目前实行总部-区域集团-区域集团下属子公司的扁平化的三级管控模式,对子公司进行有效的管理;在子公司治理上,公司对所有新收购公司都进行规范化的法人治理,对股东会、董事局、监事会、管理层的权利责任明确界定及贯彻执行,对各自职权进行约束;在内部核心岗位上,下属公司财务负责人,集团公司的人力资源负责人、法务负责人和审计负责人均由公司直接委派,直接管理。通过以上方式,公司实现了对子公司在财务、运营、内控、人力资源等方面的有效管理。
三、核心竞争力分析
公司成立于1992年,1998年12月18日在深圳证券交易所上市,多年来致力于医药产业的发展,目前已形成医药研发、医药工业、医药商业流通等产业平台;依托强大的自主创新能力、先进的医药商业模式、完整的产业链条、专业的管理团队、领先的品牌价值,逐步将公司打造成为了综合实力雄厚的医药企业。
1、医药商业模式优势
公司医药商业业务通过山东海王集团、苏鲁海王集团、河南海王集团、湖北海王集团、安徽海王集团、广东海王集团、黑龙江海王集团、上海海王集团等集团公司及多个管理平台,对下属医药商业企业进行管控。公司顺应行业发展趋势,通过内生式发展和外延式并购的方式不断拓展医药流通业务,已建立了覆盖全国20多个省份(直辖市、自治区)的庞大的医药商业业务网络体系。公司利用既有的优势资源和不断深化的药品和器械耗材物流延伸服务技术,为客户提供更完整全面的供应链服务。为顺应行业发展趋势,公司积极探索新业务模型,提升业务附加值和客户粘性。
2、产业链整合优势
公司自成立以来始终坚持专注于医药产业发展,注重培育自主创新能力,目前已经形成了涵盖医药产品研发、制造、医药商业流通的完善产业链,并在品牌、研发、制造、流通环节上具备了一定的竞争优势。公司处于医药行业完整产业链的环境中,具备产业链整合的优势,能够为客户提供更完整、更全面的产业链服务。
3、研发创新能力
公司一直将创新视为生存和发展的生命线,坚持以市场为导向、产品为核心,形成产学研和产销研相结合的技术创新体系。目前公司已经拥有国家高新技术研究发展计划成果产业化基地、广东省教育部产学研结合示范基地等,并发展成为一个包含新药药学研究、药理药效筛选、分析测试、中试放大、临床研究、药事报批等功能的专业化、规范化企业技术创新体系,形成了一个专业、高效的新产品产业化开发和成果转化系统。公司设立了一致性评价研究中心,开展仿制药质量一致性评价药学研究工作。公司研发中心-海王医药研究院被广东省科技厅认定为广东省新型研发机构,获批成立深圳市院士(专家)工作站,并且通过了“高新技术企业”、“国家级技术中心”认定。
4、医药工业优势
公司医药制造板块以心脑线和肿瘤线产品开发为主导,非处方药和处方药战略互补性开发为基础,拥有大容量注射剂、小容量注射剂、片剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液等十多个制剂剂型,近500个药品注册批文,200多个品种入选国家医保目录(2019年版)。目前已搭建了多元化、多层次的医药产品结构,在抗肿瘤、麻醉精神类药、肠外营养药、基础输液类、现代中成药、呼吸系统等疾病领域均形成了具有较强竞争力的优势产品。目前拥有多个新药和自主知识产权独家产品,如抗胃癌药替吉奥片、抗肝癌药消癥益肝片、提高免疫力的多糖蛋白片、抗鼻炎用药鼻渊胶囊、急性腹泻用药苋菜黄连素胶囊以及HTK心肌保护停跳液(国家三类医疗器械产品)等,在医药行业具有较强竞争优势。
5、股权激励及员工持股计划增强员工积极性
公司于2015年度公司推出了限制性股票激励计划,于2017年度实施了员工持股计划,均分别对包括公司主要管理层在内的100多名员工进行激励。2018年12月,公司审议通过了2018年限制性股票激励计划,并于2019年2月完成了264名激励对象共计13,146万股限制性股票的授予登记。以上限制性股票激励计划及员工持股计划的解锁条件及业绩考核指标均与公司经营性利润相结合,以实现激励员工,增强员工工作的积极性和创造性,实现公司效益最大化的目标。
上述激励措施的有效执行,将有利于提高员工的积极性和创造性,有利于驱动公司实现更优异的经营业绩。
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