德赛电池（000049）

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、公司行业分类
　　公司主要从事锂电池电源管理系统、储能电芯及相关封装集成产品的研发、设计、生产及销售业务。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司主要业务属于“C制造业”门类中的“C38电气机械和器材制造业”大类中的“C3841锂离子电池制造”小类。
　　2、行业发展状况及发展趋势
　　在全球共同应对气候变化、推动能源结构转型的大背景下，以锂电池为代表的新型能源处于发展的战略机遇期，但新机遇也伴随着新挑战。国家工业和信息化部电子信息司网站发布的 2023年全国锂离子电池行业运行情况显示，2023年，我国锂电池产业延续增长态势，根据锂电池行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国锂电池总产量超过940GWh，同比增长25%。消费型、动力型、储能型锂电池产量分别为80GWh、675GWh、185GWh。全年锂电池行业产品价格出现明显下降，电芯、电池级锂盐价格降幅分别超过 50%、70%。
　　根据研究机构EVTank联合伊维经济研究院发布的《中国锂离子电池行业发展白皮书（2024年）》，2023年，全球锂离子电池总体出货量1,202.6GWh，同比增长25.6%，增幅相对于2022年已经呈现大幅度下滑。从出货结构来看，2023年，全球汽车动力电池出货量为865.2GWh，同比增长26.5%；储能电池出货量224.2GWh，同比增长40.7%；小型电池出货量113.2GWh，同比下滑0.9%。小型锂电池出货量连续两年出现下滑。
　　2023年，在外部环境不确定性的持续影响下，消费类锂电池需求进一步下滑，除可穿戴设备外，其他各类消费电子产品的出货量较2022年均有不同程度的下降。根据市场调研机构IDC数据显示，2023年全球智能手机出货量为11.7亿部，同比减少3.2%，创下了10年来出货量最低。IDC预估2024年全球智能手机出货量将达到12亿部，同比增长2.8%，全球智能手机市场或已经走出低谷，开始呈现复苏上扬趋势。笔记本电脑方面，根据市场调研机构Canalys数据，2023年全年个人电脑出货量为2.47亿台，同比下降12.9%。平板电脑方面，受产品同质化严重、创新力不足等因素影响，市场表现进一步萎缩。据市场调研机构TechInsights发布的报告显示，2023年全球平板电脑市场出货量约为1.37亿台，同比下降16%。智能穿戴产品方面，IDC最新报告显示，2023年第四季度全球可穿戴设备出货量同比下降0.9%，但全年增长1.7%。预计2024年可穿戴设备出货量将反弹，增幅可达10.5%。
　　电动工具方面，受海外客户去库存等因素影响，2023年，中国手提式电动工具出口量下滑。根据中国海关总署数据显示：2023年中国手提式电动工具出口量为9,700万台，同比下降8.49%，出口额为34.4亿美元，同比下降14%。
　　清洁电器产品方面，据奥维云网（AVC）数据显示，2023年中国清洁电器零售额 344亿元，同比增长6.8%，零售量2,534万台，同比下滑0.5%。
　　储能锂电池出货量增幅较去年同期虽有所下滑，但仍然保持了较高的增长速度。与此同时，储能行业产能的集聚扩张带来一定程度的结构性、阶段性产能过剩，加之原材料价格的剧烈波动，由此引致的储能产品价格战、项目延迟及“盈利焦虑”局面令人措手不及，储能行业洗牌或将加速。储能产品各细分应用领域，呈现发展不均衡局面。报告期内，受各地政策带动，电网侧、工商业储能等大中型储能同比保持高速增长，然而在户用储能方面，随着欧洲能源价格回落，作为全球最大的户储应用市场的欧洲，家用储能设备装机需求短期转弱，叠加供应商增加、去库存因素影响，户储市场表现不及预期。移动便携式储能方面，随着技术升级推动成本降低，便携式储能产品的市场渗透率将持续提高，市场空间广阔，但随着行业进入者的增加，市场价格持续低迷，市场竞争日趋激烈。
　　3、公司行业地位
　　公司专注于锂电池的电源管理及封装集成业务二十余年，作为国内最早从事该业务领域的生产制造企业，经过多年持续的技术创新、工艺创新和产品创新，以卓越制造、敏捷交付、优良品质和深刻的客户理解和服务能力成为消费类及中小动力锂电池电源管理及封装集成领域主要供应商之一。公司与国内外多家消费电子和电动工具主要厂商开展了广泛的业务合作，市场份额稳步提升，竞争力不断提高。近年来，公司正大力开拓新业务，发展SIP先进封装业务，布局储能电芯，持续优化产业布局。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司主要业务、主要产品及其用途
　　公司主要围绕锂电池产业链进行业务布局，立足电源管理系统及封装集成业务，正在大力推进与现有产业高度关联且市场潜力大的新兴业务的发展，战略布局储能电芯和SIP先进封装业务，并开展智能硬件整机组装业务，持续优化产业布局。智能手机、笔记本和平板电脑、智能穿戴设备、电动工具、智能家居和出行产品、储能产品是公司锂电池产品的主要应用领域。
　　2、公司主要经营模式
　　公司拥有成熟的采购、生产和销售体系，采取“以销定产、以产定采”为主的经营方式。报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。
　　（1）采购模式
　　公司采购的原材料主要包括锂离子电芯、BMS、电子元器件、PCB（印制电路板）、正负极材料、隔膜、电解液和各种辅料。主要采取“以产定采”的采购模式，采购部门根据生产计划部门下达的采购计划进行采购。公司建立了完整的供应链管理体系，与众多的原材料厂商建立了长期稳定的合作关系，公司存在由客户指定供应商的情况。
　　（2）生产模式
　　公司生产的产品主要为非标定制化产品，采用“以销定产”的生产模式，根据客户订单及需求制定生产计划并组织生产，2023年度量产的储能电芯产品为标准化产品，公司综合评估客户需求与产能利用情况，制定生产计划并组织生产。公司拥有完善的质量管控体系，生产自动化水平处于行业先进水平。
　　（3）销售模式
　　公司主要围绕行业排名前列的核心客户开展业务，采取直接销售模式，由终端客户直接向公司下单或由终端客户指定的代工厂向公司下单。经过多年的发展，公司积累了大量的优质客户资源，与主要客户建立了长期稳定的合作关系，积极广泛地参与客户产品项目的前期研发设计并实现销售。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司作为国内锂电池制造领域的先行者，经过多年的发展，通过持续打造高效制造平台、不断完善品质控制预防体系、持续优化业务结构，拥有以下核心竞争优势：
　　1、优质的客户服务能力和高端客户资源
　　经过多年的发展，凭借丰富的制造经验、良好的产品品质和卓越的交付能力，公司与全球领先的消费类电子和电动工具厂商建立了长期稳定的合作关系，积累了大量的优质客户资源，对客户需求有着深刻的理解和认识。报告期内，公司在服务好老客户的同时，着力拓展新的优质客户，为公司未来持续稳健发展奠定坚实的基础。
　　2、领先的制造水平
　　公司是国内最早从事锂电池电源管理系统及封装集成产品的生产制造企业，具备多年的生产管理经验和领先的制造工艺水平，在解决一些瓶颈工艺问题上具有独特的优势。公司持续投入，不断探索和提升设备创新能力和制造柔性水平，着力打造高效制造平台。公司根据不同产品的工艺特点，通过生产工艺的调整与创新，优化生产布局，实行柔性化和自动化相结合的生产管理，智能制造能力不断夯实，制造效率不断提升。公司建立了生产信息化管理体系，实现了产品制造、品质等相关信息一体化管理，确保产品品质的一致性和产品信息的可追溯性。
　　3、技术研发优势
　　公司注重围绕技术创新打造企业核心竞争力。公司作为国内锂电池电源管理系统及封装集成产品制造领域的先行者，经过多年的发展，积累了雄厚的技术优势，有较强的研发实力和持续创新能力。公司着力完善产品研发技术平台，大力引进研发人才，强化研发人才的培养，在智能手机、智能穿戴、笔记本电脑、电动工具、吸尘器、储能等锂电池产品领域的技术水平处于全球领先地位。公司拥有多项专利，专利数量处于行业前列。
　　截止2023年末，公司子公司累计拥有发明专利158项、实用新型专利873项、外观设计专利29项和软件著作权123项；其中报告期内申请发明专利52项、实用新型专利161项、外观设计专利11项和软件著作权27项；授权发明专利24项、实用新型专利128项、外观设计专利7项和软件著作权17项。
　　4、良好的品质保障能力
　　公司长期服务于全球高端消费类电子和电动工具厂商，积累了丰富的制程管理经验，拥有完善的质量管控体系，公司持续完善品质控制预防体系，强调预防和过程控制，产品品质获得客户肯定，使得公司在智能手机、智能穿戴、笔记本电脑、电动工具、吸尘器、储能等锂电池电源管理及封装集成领域获得了较高的市场份额。
　　5、先进的自动化水平
　　公司持续提升智能制造水平，坚持自动化改造，推动建立自动化生产线，并着力推进产品测试集成化、智能化，减少直接作业人员，降低人工操作带来的品质风险，确保产品的一致性和可靠性，降低人工成本，促进节能减排，提升产品制造效率和盈利能力。公司拥有专门的自动化设备开发团队，紧跟锂电池行业自动化前沿技术，持续打造灵活高效、高性价比的柔性化、自动化制造平台。目前，公司的自动化水平处于行业领先。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，受传统优势业务终端市场需求下降和战略新兴业务持续投入等因素影响，公司销售收入及利润同比下滑。2023年，公司实现合并营业收入202.85亿元，同比下降6.73%。主要产品实际销售情况如下：BMS（电源管理系统）及相关产品实现销售收入42.17亿元，PACK（封装集成）产品实现销售收入175.61亿元（相关数据包含向内部公司销售额）。经大华事务所审计，2023年度公司总资产为 165.01亿元，实现合并净利润5.11亿元，同比下降40.04%，其中归属于上市公司股东的净利润5.62亿元，同比下降35.13%。
　　报告期内，公司开展的重点工作如下：
　　（1）深耕传统主业，培育成长新动能
　　报告期内，公司传统优势业务消费电子行业需求低迷，销售规模有所下降，公司聚焦优质核心客户，持续巩固市场份额，市场地位保持稳定。新兴业务发展进一步提速，报告期内，公司逐步完善了储能电池业务产品类型，从站点能源、户用储能等进一步延伸到工商业储能和电源电网侧储能等应用领域，储能电池业务全年实现销售收入12.09亿元，同比增长82.63%；SIP业务从锂电池电源管理系统向物联网模组和车载模组等应用领域拓展，营收继续保持高速增长，全年实现销售收入21.37亿元，同比增长63.94%。智能硬件整机装配业务迅速成长，在核心客户中的业务份额大幅提升，全年实现销售收入9.42亿元，同比增长243.91%；新能源汽车动力电池电源管理系统业务与电芯厂商战略结盟，新客户与新项目陆续导入，销售收入稳步增长，全年实现销售收入2.82亿元，同比增长170.95%。
　　（2）坚定战略方向，推进储能业务
　　报告期内，公司坚定战略方向，大力推进储能电池业务能力建设和储能电芯项目建设，围绕储能电池业务，提升公司自主系统集成研发和制造能力，积极开展产品自研，推出集装箱储能柜、工商业储能一体柜、低压并联储能分体机等产品，满足不同客户需求。报告期内，公司便携储能整机项目突破关键工艺，实现自产自研和高品质交付，获得客户积极肯定，整机全栈设计能力和生产能力取得突破。储能电芯项目于 2022年8月份开工建设，2023年3月投入使用，构建了全球领先的自动化生产线，于2023年5月开始量产，8月底部分线体已实现达产，一期总建成储能电芯产能6GWh。公司已成功开发并量产100Ah和280Ah等系列电芯产品，产品各项性能指标具有行业竞争力，与多家企业签署了战略合作协议，广泛开展项目合作。
　　（3）加大研发投入，以创新驱动发展
　　报告期内，公司持续加大研发投入，坚持以技术创新驱动发展，完善公司技术创新平台。2023年研发投入达6.42亿元，同比增长16.57%。重点加大了储能电池业务和SIP先进封装业务的研发投入，储能电池产品研发方面，坚持“量产一代、储备一代、研发一代”研发策略，定位高安全、长循环、高能效建设产品研发平台体系；与西安交通大学成立了“未来电池技术研究院”，与中南大学合作固态钠电电解质研究技术，产学研体系不断完善；开展钠离子电池和固态电池产品研发，在第二届钠离子电池产业链与标准发展论坛上荣获“2023年钠离子电池十大创新企业”和“全国首批钠离子电池测评通过单位”。SIP先进封装工艺研发方面，在储备了划片、植晶、引线三大晶圆级SIP封装的关键制程技术的基础上，报告期内进一步导入了植球和溅镀两大关键工序的制程开发。
　　（4）优化产能布局，推动生产制造国际化
　　报告期内，湖南长沙储能电芯项目建成投产，惠州潼湖SIP封装产业园一期主体工程建造完成并将陆续投入使用，进一步拓展了公司的发展空间，促进公司业务更好的发展。同时，基于发展战略以及客户需求，公司积极推进全球化制造进程，加快越南北江生产基地建设，丰富海外生产基地的产品类别，承接国内转移业务，并进一步开拓越南本地市场业务。
　　（5）持续降本增效，稳定公司盈利能力
　　报告期内，公司从产品设计源头挖掘降本潜力，强化供应商管理，积极推进自采物料和设备的国产化，拉通业务模块间资源共享，搭建大采购平台，持续提升存货周转运作水平，提升资产流动性，减少存货占用，持续推进工艺、设备创新改善，助力产线提效降损，多措并举，有效降本。同时，公司升级数字化协同平台、WMS仓库管理等系统，建设数字化样板线，有序推进数字化转型，持续提升运营效率，提升客户满意度。公司坚持降本增效常抓不懈，持续提升核心业务竞争力，巩固传统优势业务份额，稳定公司盈利能力。
　　（6）实施配股融资，助力公司持续健康发展
　　为保障传统业务的高效运作及新产品、新项目的稳步实施，公司 2022年下半年启动配股募集资金用于补充流动资金及偿还借款，并于 2023年底完成发行工作。募集资金补充公司的营运资金，优化了资产负债结构，提升了公司的市场竞争力和抗风险能力，助力公司持续健康发展。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业竞争格局和发展趋势
　　锂电池广泛应用于消费电子、储能装置及新能源汽车等各领域。按应用领域不同，锂电池主要分为消费型、储能型和动力型三大类。其中，消费型锂电池主要供应手机、便携式电脑、智能硬件等消费电子产品和电动工具等产品；储能型锂电池则可在电力系统电源侧、电网侧和用户侧（工商业储能、基站储能、户储等）承担不同的角色，实现平抑波动、削峰填谷及提高电能质量等不同功能；而动力型锂电池主要应用于新能源汽车及电动两轮车、平衡车等出行工具产品。三类锂电池处于不同的发展阶段。
　　1、消费型锂电池
　　消费型锂电池下游应用领域广阔，主要用于手机、便携式电脑、电动工具以及近年来新兴的各类智能硬件产品。消费锂电池起步较早，历经相对完整的产业发展周期，目前已步入成熟阶段。
　　近几年，受到经济大环境以及行业技术创新进入瓶颈期等多方面因素的影响，全球消费类电子产品需求出现疲软情况，消费锂电池也面临增长乏力的市场压力。总体来看，传统消费电子市场较为成熟稳定，新兴领域如智能家居、医疗电池、AGV、智能穿戴、无人机等增速较快，增长潜力较大。随着换机周期的到来，AI、MR在手机、笔记本上的应用，新技术的研发及消费类电子产品新品的发布，预计消费电子市场将呈现稳定增长趋势。
　　2、动力型锂电池
　　动力锂电池主要应用场景包括新能源汽车及智能出行。近年来动力锂电池异军突起，当前出货量规模已占据锂电池出货量的主导地位，其中新能源汽车占据大头。在电动两轮车、平衡车等智能出行方面，锂电池作为轻型动力电池也存在庞大的市场空间。新国标实施、锂电池经济性持续提升等带动电动两轮车锂电池需求增长。
　　随着电动汽车的渗透率逐步提升，两轮车新国标带来替换需求及海外市场新增需求，整个动力型锂电池市场将会保持一定的增长。电动汽车电池的竞争格局趋于稳定，行业集中度较高。
　　3、储能型锂电池
　　电化学储能是当前应用范围最广、发展潜力最大的电力储能技术，通过电池充放电过程发挥储能作用。电化学储能的核心需求在于高安全、长寿命和低成本，锂电池已成为全球电化学储能的主流技术路线。近年来发展清洁可再生能源成为全球各主要国家的共识。在可再生能源高比例接入的预期之下，为解决新能源消纳和电力系统稳定等关键性问题，储能首当其冲地成为新能源场站的标配方案。
　　受上游原料价格波动及各地能源政策影响，2023年度锂电池储能系统市场跟预期有些差距，但仍保持迅速增长的态势。随着各国清洁能源替代计划逐步推进，以及锂电池成本的下降，全球锂电池储能市场预计将保持高速增长态势，发展空间巨大，远未饱和，是新能源主要增长驱动力之一。值得关注的是，随着国内外资本争相布局电池储能，行业内卷在加速，持续增加竞争难度。
　　锂电池产品开发及实现环节中国企业仍占据主导地位，整体仍以长寿命，高能量密度，高安全保障为主要技术功能趋势。由于海外部分国家地区增加贸易壁垒，国内制造业掀起出海热潮，尤其锂电新能源企业加速在北美和欧洲布局。
　　（二）公司发展战略
　　公司践行“经营革新、技术超越、专业制造、服务领先”的经营理念，坚持“勤勉诚信、开放共享、创新高效”的价值观，持续创造价值，实现开放共赢。公司愿景为致力于成为全球一流的新能源解决方案提供商。
　　未来公司将立足于现有锂电池电源管理系统及封装集成产业，依托全球一流的智能制造平台，持续降本增效，提升客户服务能力，拓展新业务领域，进一步稳固消费电子及中小动力电池业务的全球领先地位。抓住国内外储能市场快速发展的机会，依托电芯及系统集成的研发平台，加大研发投入，打造全系列自研产品，加速市场模式创新，加快海外业务开拓及多渠道营销体系建立，力争成为全球一流的储能系统方案提供商及专业制造商。大力发展SIP先进封装业务，依托制造优势，与客户深度绑定，借助技术优势，开拓其他终端市场，实现SIP产业升级。聚焦能力提升，稳步拓展智能硬件、大型动力电池电源管理等业务。抓住海外市场战略机遇，加快全球化制造能力布局，加速全球化市场渠道能力建设。以世界级信赖性工厂为运营准则，持续打造数字化、大规模柔性自动化智能制造平台。加速研发能力建设布局，形成关键技术。公司将聚焦业务，持续优化产业布局，整合优势资源，推动全面数字化转型，打造系统竞争力，稳中求进，加快发展。
　　（三）2024年的财务预算及经营计划
　　2024年，公司力争实现合并营业收入230亿元（已剔除内部公司间的交易）。公司将继续深耕锂电池电源管理系统及封装集成业务，积极拓展战略新兴业务，大力发展储能电池和SIP先进封装等业务，扩大战略新兴业务销售规模，提高市场占比；建设大数据决策支持平台，持续开展数字化工厂和信赖性工厂建设，探索新工艺、新技术、新材料的开发应用与导入，推动生产制造自动化、柔性化、智能化不断提升，增强公司市场竞争力，提升客户粘性，深挖潜在业务机会，巩固市场地位，保持行业领先优势；夯实海外基地的综合能力，丰富越南制造基地产品线，深化海外业务的本土化供应，并趁势开拓新业务。
　　（四）可能面对的风险
　　1、宏观经济与行业波动风险
　　公司立足于锂电池行业，在锂电池电源管理系统及封装集成优势业务基础上积极布局锂电池新增长业务领域。公司所属锂电池行业与下游智能手机、平板和笔记本电脑、智能穿戴、电动工具、智能家居和出行、储能及新能源汽车等领域的市场需求密切相关。在全球能源结构转型的大背景下，锂电池及其下游行业在国家政策的支持下，继续保持较快增长。同时，受地区热点问题频发、通胀等因素影响，国内外经济增长普遍放缓，全球消费电子市场需求景气度复苏缓慢。如果外部经济环境、政策环境出现不利变化，都将对锂电池行业产生较大影响，导致公司经营业绩发生波动。公司将积极关注行业相关政策和市场波动情况，持续提升对行业趋势和风险的研判能力，增强业务布局和经营规划的前瞻性和科学性，尽可能减少行业波动带来的不利影响。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　虽然公司在锂电池电源管理系统及封装集成业务领域的行业地位突出，但在全球新能源市场加速发展，新能源行业热度空前的行业背景下，大量资本和厂商竞相涌入新能源市场，不断发布相关投产或扩产计划。随着新增产能陆续落地投产，行业内相关产品供应快速增加，存在市场竞争加剧和产业链毛利率进一步下降的风险。公司将持续加大产品创新、技术创新和业务开拓力度，持续提升生产质效、降低生产成本、优化产品结构，提高精细化管理水平，持续提升核心竞争力。
　　3、客户相对集中的风险
　　报告期内，公司前五大客户销售金额占当期营业收入的比例为65.17%。公司对前五大客户的销售占营业收入的比例相对较高，主要系由于公司客户多为下游知名终端厂商，市场占有率高。如果公司主要客户短期内订单不足、销售毛利率下降、经营情况出现较大不利变化或者回款不及时，将会对公司经营产生不利影响。公司以持续优化产品结构和客户结构为主线，在巩固多个高端客户智能手机、笔记本电脑、电动工具和智能穿戴类设备等相关产品的销售份额的同时，积极开拓新客户、新产品、新市场，以此化解客户集中度较高的经营风险。
　　4、汇率波动风险
　　报告期内，公司出口销售金额为135.14亿元，占当期营业收入比重为66.62%，占比相对较高。公司出口主要采用美元作为结算货币，业务经营在一定程度上受到美元汇率波动的影响。汇率的波动受全球经济走势、国家关系等多种因素影响，尤其近年来，受国家推进人民币国际化进程及美联储货币政策变化等国内外宏观经济因素的影响，人民币兑美元等主要结算货币的汇率波动较大。因此，若未来国家外汇政策发生重大变化，或人民币汇率出现大幅波动，可能会对公司业绩造成一定程度的不利影响。公司将强化汇率风险意识，加强对外汇风险敞口的管理，不断深化对汇率风险管理工具的理解和应用能力，持续增强外汇风险管理能力，尽力减少汇率波动对公司业绩的不利影响。
　　5、公司管理风险
　　随着惠州电池惠南产业园、湖南电池储能电芯项目及德赛矽镨SIP封装产业项目等新项目陆续投产，公司经营规模持续扩张，公司的生产规模、产品结构和涉及的市场领域都将发生一定变化，公司的管理水平在机制建立、战略规划、组织设计、运营管理、资金管理和内部控制等方面将面临挑战。如果后续公司的管理水平无法匹配或适应公司的发展速度及规模,可能会对公司的经营产生不利影响。公司将充分调动和整合内外部资源，加大对新产品新市场的探索和研究投入，提高对新业务领域的认知水平和掌控能力，努力做好事前筹划，加强人才选育，健全组织结构，强化风险意识，完善制度体系建设，强化运营过程管理与监控，积极规避管理风险带来的可能损失。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、报告期内公司所属行业发展情况
　　（1）公司行业分类
　　公司主要从事锂电池电源管理系统、储能电芯及相关封装集成产品的研发、设计、生产及销售业务。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司属于“C制造业”门类中的“C38电气机械和器材制造业”大类中的“C3841锂离子电池制造”小类。
　　（2）行业发展状况及发展趋势
　　报告期内，智能手机、笔记本电脑和电动工具类锂电池市场表现低迷。据Canalys等调查机构统计数据显示，2023年上半年全球智能手机出货量合计为5.24亿台，同比2022年的6.01亿台下降12.81%，其中2023年第二季度，全球智能手机市场同比下降10%；2023年一季度全球笔记本电脑出货量为4,180万台，同比下降34%；2023年二季度全球笔记本电脑出货量为4,940万台，同比下降9.3%，跌势均较第一季度有所放缓。电动工具业务领域，根据国家统计局数据，2023年1-6月中国电动手提式工具累计产量为8,037.5万台，累计下降22.04%。过去几年一直处于高速增长的清洁电器领域，增长势头有所放缓。根据市场研究机构GfK数据，2023年上半年，清洁电器市场零售额同比增速为5.5%，远低于去年同期16.5%的增长水平。
　　储能锂电池业务领域，总体仍保持高增长态势，各细分应用领域呈现发展不均衡局面。报告期内，受各地政策带动，工商业、电力储能等中大型储能同比保持高速增长，带动储能锂电池出货总量大幅上涨。据ICC鑫椤资讯统计，2023年上半年全球储能电池出货量102Gwh，同比增长118%。在户用储能方面，随着欧洲能源价格回落，作为全球最大的户储应用市场的欧洲，家用储能设备装机需求短期转弱，叠加供应商增加、去库存因素影响，户储市场表现不及预期。移动便携式储能方面，一方面随着应用场景的增加，新增用户持续增加，另一方面随着技术水平推动成本降低，加之行业新进入者增加，市场价格持续低迷，市场竞争日趋激烈。
　　（3）公司行业地位
　　公司专注于锂电池的电源管理及封装集成业务二十余年，作为国内最早从事该业务领域的生产制造企业，经过多年持续的技术创新、工艺创新和产品创新，以卓越制造、敏捷交付、优良品质和深刻的客户理解和服务能力成为消费类及中小动力锂电池电源管理及封装集成领域主要供应商之一。公司与国内外多家消费电子和电动工具主要厂商开展了广泛的业务合作，市场份额稳步提升，竞争力不断提高。
　　2、公司主要业务、主要产品及其用途
　　公司主要围绕锂电池产业链进行业务布局，立足电源管理系统及封装集成业务，正在大力推进与现有产业高度关联且市场潜力大的新兴业务的发展，战略布局储能电芯业务和SIP先进封装业务，并开展智能硬件整机组装业务，持续优化产业布局。智能手机、笔记本和平板电脑、智能穿戴设备、电动工具、智能家居和出行产品、储能产品是公司锂电池产品的主要应用领域。
　　3、公司主要经营模式
　　公司拥有成熟的采购、生产和销售体系，采取“以销定产、以产定采”为主的经营方式。报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。
　　（1）采购模式
　　公司采购的原材料主要包括锂离子电芯、BMS、电子元器件、PCB(印制电路板)和各种辅料。主要采取“以产定采”的采购模式，采购部门根据生产计划部门下达的采购计划进行采购。公司建立了完整的供应链管理体系，与众多的原材料厂商建立了长期稳定的合作关系，公司存在由客户指定供应商的情况。
　　（2）生产模式
　　公司生产的产品主要为非标定制化产品。公司采用“以销定产”的生产模式，根据客户订单及需求制定生产计划并组织生产，公司拥有完善的质量管控体系，生产自动化水平处于行业先进水平。
　　（3）销售模式
　　公司主要围绕行业排名前列的核心客户开展业务，采取直接销售模式，由终端客户直接向公司下单或由终端客户指定的代工厂向公司下单。经过多年的发展，公司积累了大量的优质客户资源，与主要客户建立了长期稳定的合作关系，积极广泛地参与客户产品项目的前期研发设计并实现销售。

　　二、核心竞争力分析
　　公司作为国内锂电池制造领域的先行者，经过多年的发展，通过持续打造高效制造平台、不断完善品质控制预防体系、持续优化业务结构，拥有以下核心竞争优势：
　　1、优质的客户服务能力和高端客户资源
　　经过多年的发展，凭借丰富的制造经验、良好的产品品质和卓越的交付能力，公司与全球领先的消费类电子和电动工具厂商建立了长期稳定的合作关系，积累了大量的优质客户资源，对客户需求有着深刻的理解和认识。报告期内，公司在服务好老客户的同时，着力拓展新的优质客户，为公司未来持续稳健发展奠定坚实的基础。
　　2、领先的制造水平
　　公司是国内最早从事锂电池电源管理系统及封装集成产品的生产制造企业，具备多年的生产管理经验和领先的制造工艺水平，在解决一些瓶颈工艺问题上具有独特的优势。公司持续投入，不断探索和提升设备创新能力和制造柔性水平，着力打造高效制造平台。公司根据不同产品的工艺特点，通过生产工艺的调整与创新，优化生产布局，实行柔性化和自动化相结合的生产管理，智能制造能力不断夯实，制造效率不断提升。公司建立了生产信息化管理体系，实现了产品制造、品质等相关信息一体化管理，确保产品品质的一致性和产品信息的可追溯性。
　　3、技术研发优势
　　公司注重围绕技术创新打造企业核心竞争力。公司作为国内锂电池电源管理系统及封装集成产品制造领域的先行者，经过多年的发展，积累了雄厚的技术优势，有较强的研发实力和持续创新能力。公司着力完善产品研发技术平台，大力引进研发人才，强化研发人才的培养，在智能手机、智能穿戴、笔记本电脑、电动工具、吸尘器、储能等锂电池产品领域的技术水平处于全球领先地位。公司拥有多项专利，专利数量处于行业前列。
　　4、良好的品质保障能力
　　公司长期服务于全球高端消费类电子和电动工具厂商，积累了丰富的制程管理经验，拥有完善的质量管控体系，公司持续完善品质控制预防体系，强调预防和过程控制，产品品质获得客户肯定，使得公司在智能手机、智能穿戴、笔记本电脑、电动工具、吸尘器、储能等锂电池电源管理及封装集成领域获得了较高的市场份额。
　　5、先进的自动化水平
　　公司持续提升智能制造水平，坚持自动化改造，推动建立自动化生产线，并着力推进产品测试集成化、智能化，减少直接作业人员，降低人工操作带来的品质风险，确保产品的一致性和可靠性，降低人工成本，促进节能减排，提升产品制造效率和盈利能力。公司拥有专门的自动化设备开发团队，紧跟锂电池行业自动化前沿技术，持续打造灵活高效、高性价比的柔性化、自动化制造平台。目前，公司的自动化水平处于行业领先。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济与行业波动风险
　　公司立足于锂电池行业，在锂电池电源管理系统及封装集成优势业务基础上积极布局锂电池新增长业务领域。公司所属锂电池行业与下游智能手机、平板和笔记本电脑、智能穿戴、电动工具、智能家居和出行、储能及新能源汽车等领域的市场需求密切相关。在全球能源结构转型的大背景下，锂电池及其下游行业在国家政策的支持下，继续保持较快增长。同时，受地缘政治局势紧张及通胀升温等因素影响，国内外经济增长普遍放缓，全球消费电子市场需求景气度复苏缓慢。如果外部经济环境、政策环境出现不利变化，都将对锂电池行业产生较大影响，导致公司经营业绩发生波动。公司将积极关注行业相关政策和市场波动情况，持续提升对行业趋势和风险的研判能力，增强业务布局和经营规划的前瞻性和科学性，尽可能减少行业波动带来的不利影响。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　虽然公司在锂电池电源管理系统及封装集成业务领域的行业地位突出，但在全球新能源市场加速发展，新能源行业热度空前高涨的行业背景下，大量资本和厂商竞相涌入新能源市场，不断发布相关投产或扩产计划。随着新增产能陆续落地投产，行业内相关产品供应快速增加，存在市场竞争加剧和产业链毛利率进一步下降的风险。公司将持续加大产品创新、技术创新和业务开拓力度，持续提升生产质效、降低生产成本、优化产品结构，提高精细化管理水平，持续提升核心竞争力。
　　3、客户相对集中的风险
　　报告期内，公司前五大客户销售金额占当期营业收入的比例为65.95%。公司对前五大客户的销售占营业收入的比例相对较高，主要系由于公司客户多为下游知名终端厂商，市场占有率高。如果公司主要客户短期内订单不足、销售毛利率下降、经营情况出现较大不利变化或者回款不及时，将会对公司经营产生不利影响。公司以持续优化产品结构和客户结构为主线，在巩固多个高端客户智能手机、笔记本电脑、电动工具和智能穿戴类设备等相关产品的销售份额的同时，积极开拓新客户、新产品、新市场，以此化解客户集中度较高的经营风险。
　　4、汇率波动风险
　　报告期内，公司出口销售金额为57.89亿元，占当期营业收入比重为65.82%，占比相对较高。公司出口主要采用美元作为结算货币，业务经营在一定程度上受到美元汇率波动的影响。汇率的波动受全球经济走势、国家关系等多种因素影响，尤其近年来，受国家推进人民币国际化进程及美联储货币政策变化等国内外宏观经济因素的影响，人民币兑美元等主要结算货币的汇率波动较大。因此，若未来国家外汇政策发生重大变化，或人民币汇率出现大幅波动，可能会对公司业绩造成一定程度的不利影响。公司将强化汇率风险意识，加强对外汇风险敞口的管理，不断深化对汇率风险管理工具的理解和应用能力，持续增强外汇风险管理能力，尽力减少汇率波动对公司业绩的不利影响。
　　5、公司管理风险
　　随着惠州电池惠南产业园、湖南电池储能电芯项目及德赛矽镨SIP封装产业项目等新项目陆续投产，公司经营规模将迅速扩张，公司的生产规模、产品结构和涉及的市场领域都将发生一定变化，公司的管理水平在机制建立、战略规划、组织设计、运营管理、资金管理和内部控制等方面将面临挑战。如果后续公司的管理水平无法匹配或适应公司的发展速度及规模,可能会对公司的经营产生不利影响。公司将充分调动和整合内外部资源，加大对新产品新市场的探索和研究投入，提高对新业务领域的认知水平和掌控能力，努力做好事前筹划，加强人才选育，健全组织结构，强化风险意识，完善制度体系建设，强化运营过程管理与监控，积极规避管理风险带来的可能损失。

　　四、主营业务分析
　　2023年上半年，受传统业务终端市场需求下降和战略新兴业务持续投入等影响，公司销售收入及利润同比下滑。报告期内，公司实现合并营业收入87.96亿元，同比下降7.20%；实现利润总额1.47亿元，同比下降62.48%；实现归属于上市公司股东的净利润1.76亿元，同比下降42.90%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.85亿元，同比下降37.78%。
　　报告期内，公司持续加大SIP技术、储能电芯和相关新产品的研发投入和应用推广，研发费用同比增加18.86%；储能电芯项目于2023年5月份量产，产能爬坡正有序推进；SIP业务继续保持高速增长，2023年上半年销售额达7.30亿元，同比增长217.99%。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司行业分类
　　公司主要从事锂电池电源管理系统及封装集成产品的研发、设计、生产及销售业务。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司属于“C制造业”门类中的“C38电气机械和器材制造业”大类中的“C3841锂离子电池制造”小类。
　　（二）行业发展状况及发展趋势
　　随着碳减排成为国际共识以及我国“双碳”目标的不断推进，能源结构低碳化转型进入加速阶段，以锂离子电池为代表的电化学能源技术应用场景日益丰富，技术日益成熟，未来成长空间广阔。国家工业和信息化部电子信息司网站发布的2022年全国锂离子电池行业运行情况显示,2022年全国锂离子电池产量达750GWh，同比增长超过130%，其中储能型锂电产量突破100GWh。全国锂离子电池行业进一步呈现高增长态势。
　　根据研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布的《中国锂离子电池行业发展白皮书（2023年）》，2022年，全球锂离子电池总体出货量957.7GWh，同比增长70.3%。从出货结构来看，全球汽车动力电池（EV LIB）出货量为684.2GWh，同比增长84.4%；储能电池（ESS LIB）出货量159.3GWh，同比增长140.3%；小型电池（SMALL LIB）出货量114.2GWh，同比下滑8.8%。在锂电池各应用领域中，区别于动力电池、储能电池的持续高增长，小型锂电池出货量首次出现下滑。
　　2022年，在具有挑战性的全球宏观经济环境影响下，消费类锂电池需求明显放缓，甚至出现下滑。IDC统计数据显示，全球智能手机市场，2022年全年出货量同比下降11.3%至12.1亿台，创2013年以来的最低年度出货量；全球平板电脑市场，2022年全年出货量同比下降了3.3%；全球个人电脑市场，2022年全年出货量从2021年的峰值3.488亿台跌落16.2%至2.923亿台；作为消费电子行业新生代成员的全球可穿戴设备市场，经历了2020年和2021年连续两年的大幅增长，2022年全年出货量与2021年相比下降了7.7%至4.92亿台。
　　尽管得益于锂电池技术的发展，无绳类户外动力工具正进一步取代有绳户外动力工具和汽油发动机工具，但在海外持续的通胀压力下，电动工具新增需求疲软，销量出现大幅回落。研究机构EVTank联合伊维经济研究院发布数据显示，2022年全球电动工具出货量为4.7亿台，同比大幅下滑19.3%。2022年，由于锂电池价格涨价导致部分电动两轮车企业选择成本更为便宜的铅酸电池，2022年锂电版电动两轮车的产量为1,151万辆，同比减少12.6%，导致其总体渗透率由2021年的24.2%下滑至2022年的19.5%。
　　得益于技术进步和生活品质的提升，智能家居渗透率正不断提高，根据奥维云网数据，在家电大盘整体下滑的情况下，2022年清洁电器全渠道零售额达到322亿元，同比增长4.0%；其中扫地机器人、洗地机的全渠道零售额分别同比上涨3.4%、72.5%。
　　（三）公司行业地位
　　公司专注于锂电池的电源管理及封装集成业务逾二十年，作为国内最早从事该业务领域的生产制造企业，经过多年持续的技术创新、工艺创新和产品创新，以卓越制造、敏捷交付、优良品质和深刻的客户理解和服务能力成为中小型锂电池电源管理及封装集成领域主要供应商之一。公司与国内外多家消费电子和电动工具主要厂商开展了广泛的业务合作，市场份额稳步提升，竞争力不断提高。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司主要业务、主要产品及其用途
　　公司主要围绕锂电池产业链进行业务布局，立足电源管理系统及封装集成业务，正在大力推进与现有产业高度关联且市场潜力大的新兴业务的发展，战略布局储能电芯业务和SIP先进封装业务，并开展智能硬件整机组装业务，持续优化产业布局。智能手机、笔记本和平板电脑、智能穿戴设备、电动工具、智能家居和出行产品、储能产品是公司锂电池产品的主要应用领域。
　　2、公司主要经营模式
　　公司拥有成熟的采购、生产和销售体系，采取“以销定产、以产定采”为主的经营方式。报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。
　　（1）采购模式
　　公司采购的原材料主要包括锂离子电芯、BMS、电子元器件、PCB(印制电路板)和各种辅料。主要采取“以产定采”的采购模式，采购部门根据生产计划部门下达的采购计划进行采购。公司建立了完整的供应链管理体系，与众多的原材料厂商建立了长期稳定的合作关系，公司存在由客户指定供应商的情况。
　　（2）生产模式
　　公司生产的产品主要为非标定制化产品。公司采用“以销定产”的生产模式，根据客户订单及需求制定生产计划并组织生产，公司拥有完善的质量管控体系，生产自动化水平处于行业先进水平。
　　（3）销售模式
　　公司主要围绕行业排名前列的核心客户开展业务，采取直接销售模式，由终端客户直接向公司下单或由终端客户指定的代工厂向公司下单。经过多年的发展，公司积累了大量的优质客户资源，与主要客户建立了长期稳定的合作关系，积极广泛地参与客户产品项目的前期研发设计并实现销售。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司作为国内锂电池制造领域的先行者，经过多年的发展，通过持续打造高效制造平台、不断完善品质控制预防体系、持续优化业务结构，拥有以下核心竞争优势：
　　1、优质的客户服务能力和高端客户资源
　　经过多年的发展，凭借丰富的制造经验、良好的产品品质和卓越的交付能力，公司与全球领先的消费类电子和电动工具厂商建立了长期稳定的合作关系，积累了大量的优质客户资源，对客户需求有着深刻的理解和认识。报告期内，公司在服务好老客户的同时，着力拓展新的优质客户，为公司未来持续稳健发展奠定坚实的基础。
　　2、领先的制造水平
　　公司是国内最早从事锂电池电源管理系统及封装集成产品的生产制造企业，具备多年的生产管理经验和领先的制造工艺水平，在解决一些瓶颈工艺问题上具有独特的优势。公司持续投入，不断探索和提升设备创新能力和制造柔性水平，着力打造高效制造平台。公司根据不同产品的工艺特点，通过生产工艺的调整与创新，优化生产布局，实行柔性化和自动化相结合的生产管理，智能制造能力不断夯实，制造效率不断提升。公司建立了生产信息化管理体系，实现了产品制造、品质等相关信息一体化管理，确保产品品质的一致性和产品信息的可追溯性。
　　3、技术研发优势
　　公司注重围绕技术创新打造企业核心竞争力。公司作为国内锂电池电源管理系统及封装集成产品制造领域的先行者，经过多年的发展，积累了雄厚的技术优势，有较强的研发实力和持续创新能力。公司着力完善产品研发技术平台，大力引进研发人才，强化研发人才的培养，在智能手机、智能穿戴、电动工具、吸尘器、储能等锂电池产品电源管理系统及封装集成领域的技术水平处于全球领先地位。公司拥有多项专利，专利数量处于行业前列。
　　截止2022年末，公司子公司累计拥有发明专利134项、实用新型专利752项、外观设计专利22项和软件著作权106项；其中报告期内申请发明专利27项、实用新型专利102项、外观设计专利5项和软件著作权24项；授权发明专利16项、实用新型专利138项、外观设计专利9项和软件著作权17项。
　　4、良好的品质保障能力
　　公司长期服务于全球高端消费类电子和电动工具厂商，积累了丰富的制程管理经验，拥有完善的质量管控体系，公司持续完善品质控制预防体系，强调预防和过程控制，产品品质获得客户肯定，使得公司在智能手机、智能穿戴、电动工具、吸尘器等锂电池电源管理及封装集成领域获得了较高的市场份额。
　　5、先进的自动化水平
　　公司持续提升智能制造水平，坚持自动化改造，推动建立自动化生产线，并着力推进产品测试集成化、智能化，减少直接作业人员，降低人工操作带来的品质风险，确保产品的一致性和可靠性，降低人工成本，促进节能减排，提升产品制造效率和盈利能力。公司拥有专门的自动化设备开发团队，紧跟锂电池行业自动化前沿技术，持续打造灵活高效、高性价比的柔性化、自动化制造平台。目前，公司的自动化水平处于行业领先。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年度，面对经济下行、需求萎缩等诸多不利因素，公司始终坚持“核心聚焦、创新驱动、效益优先”的经营方针，加大技术创新、产品创新和业务拓展力度，扎实细致地开展各项工作，市场份额进一步巩固和提升，持续提升公司经营质量，实现了经营业绩的持续稳定增长，保持了良好的发展态势。
　　2022年度，公司实现合并营业收入217.49亿元，同比增长11.70%。主要产品实际销售情况如下：BMS（电源管理系统）及相关产品实现销售收入45.55亿元，PACK（封装集成）产品实现销售收入193.68亿元（相关数据包含向内部公司销售额）。经大华事务所审计，2022年度公司总资产为125.15亿元，实现合并净利润8.52亿元，同比增长7.36%，其中归属于上市公司股东的净利润8.66亿元，同比增长9.13%。
　　报告期内，公司开展的重点工作如下：
　　1、深耕传统优势业务，持续巩固市场份额
　　报告期内，公司持续深耕传统优势业务，深化客户合作，加大市场开拓力度，深入挖掘市场机遇，着力开拓锂电池应用高增长市场，持续优化产品结构，市场份额得到进一步巩固和提升。报告期内公司各类业务均保持良好的发展状况,多项业务取得领先细分市场的增长，智能手机类电池产品营业收入同比增长7.50%；智能穿戴设备类电池业务收入同比增长2.28%；笔记本和平板电脑电池产品营业收入同比增长10.79%；电动工具、智能家居和出行类业务营业收入同比增加 29.85%，连续多年实现快速增长，占公司总营业收入的比重进一步提升至17.48%；储能锂电池相关产品实现营业收入6.62亿元，同比增长89.55%，出货量实现翻倍增长；智能硬件整机装配业务多个产品型号实现量产交付，全年实现销售收入2.74亿元。
　　2、升级电源管理产品技术，抓住产业发展机会
　　为顺应行业发展趋势，把握电子产品制造微型化、系统模块化的产业机会，公司于2021年10月设立德赛矽镨专注开展SIP相关业务。报告期内，以智能手机和智能穿戴为代表的消费电子产品对SIP的需求持续提升，公司电源管理系统SIP业务也保持了高速的增长，已成功导入苹果、小米、华为、荣耀、Meta等客户，实现销售收入13.04亿元，同比增长158.17%。未来公司将持续推进SIP技术和产品创新，聚焦SIP模组、倒装芯片封装和IC的封装应用等领域，抓住传统封装工艺向先进封装升级的机遇，进一步开拓雷达、UWB、5G毫米波天线模组等射频通讯类SIP模组、晶圆类SIP模组和其他SIP工艺模组。
　　3、布局储能电芯业务，努力构建新竞争优势
　　公司积极把握储能行业发展机遇，向产业链上游拓展，于2022年3月设立了子公司湖南电池开展储能电芯业务，通过在长沙望城投资75亿元分三期布局20GWh产能的储能电芯项目，开展储能电芯的研发制造，其中，项目一期已于2023年4月开展试生产，产品验证和客户拓展工作正有序推进。报告期内，公司积极推进储能电芯技术团队建设，通过多渠道聚集人才。开展产学研合作，与西安交通大学签约成立“未来电池技术研究院”，在新型锂电池、固态电池、钠离子电池、电池仿真模拟和人工智能电池材料等方向开展研发合作，加强自主创新，加速成果转化。
　　4、推进数字化建设，提升公司管理效能
　　报告期内，公司进一步完善智能制造平台，努力打造智能化、数字化工厂。子公司再次升级生产过程执行系统（MES），实现对制造现场及产品品质等数据信息的分析、监控、预警、拦截及追溯，通过工序级的全流程管控，实现了生产全过程防错管理，完成生产设备的联机自动接入，集中监控、调整设备参数和运行状态；通过建设以SAP为核心的信息集成系统，持续进行自开发优化，打通各信息系统接口，实现业务数据的流动与共享。
　　5、积极开展资本运作，促进公司高质量发展
　　随着公司业务线的不断扩张，公司销售规模保持持续增长，为保障原有业务的高效运作及新产品、新项目的稳步实施，资金需求将逐步提升。公司充分利用上市公司融资平台的优势，拟扩大直接融资规模，报告期内，公司启动配股募集资金用于补充流动资金及偿还借款，补充公司的营运资金，缓解流动性和优化资产负债结构，从而全面提升公司的市场竞争力和抗风险能力，以支持公司的经营和发展。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业竞争格局和发展趋势
　　锂电池具有高能量、长寿命、自放电小、内阻小、性价比高、污染少等优点，广泛应用于消费电子、储能装置及新能源汽车等各领域。按应用领域不同，锂电池主要分为消费型、储能型和动力型三大类。其中，消费型锂电池主要供应手机、便携式电脑、智能硬件等消费电子产品和电动工具等产品；储能型锂电池则可在电力系统电源侧、电网侧和用户侧（工商业储能、基站储能、户储等）承担不同的角色，实现平抑波动、削峰填谷及提高电能质量等不同功能；而动力型锂电池主要应用于新能源汽车及电动两轮车、平衡车等出行工具产品。三类锂电池处于不同的发展阶段。
　　1、消费型锂电池
　　消费型锂电池下游应用领域广阔，主要用于手机、便携式电脑、电动工具以及近年来新兴的各类智能硬件产品。消费锂电池起步较早，历经相对完整的产业发展周期，目前已步入成熟阶段。近年来，随着国民经济发展与人们生活水平提高，新兴消费类电子产品呈高端化、智能化和无线化升级趋势，在消费者中的渗透程度不断提升，智能家居、智能穿戴、无人机及电动工具等新兴电子领域增量显著。报告期内，受多方面不确定性因素影响，全球经济增速下行压力增大，消费类电子产品需求出现疲软情况，消费锂电池也面临增长乏力甚至下滑的市场压力。但总体来看，锂电池的主要下游应用中传统消费电子市场较为成熟，市场空间巨大，未来将保持稳定增长，下游应用中新兴领域如智能家居、智能穿戴、无人机及电动工具等细分赛道市场增速较快，增长潜力巨大。
　　2、储能型锂电池
　　电化学储能是当前应用范围最广、发展潜力最大的电力储能技术，通过电池充放电过程发挥储能作用。相比抽水蓄能等传统储能手段，电化学储能受地理条件影响较小，建设周期短，可灵活运用于电力系统各环节及通信基站、车载储能、移动储能、数据中心等其他各类场景中。电化学储能的核心需求在于高安全、长寿命和低成本，锂电池已成为全球电化学储能的主流技术路线，全球电化学储能中锂电储能当前占比超过90%。
　　近年来随着“碳达峰”“碳中和”目标的提出，“双碳时代”到来，国际社会对此有很高期待，发展清洁可再生能源成为全球各主要国家的共识。在可再生能源高比例接入的预期之下，为解决新能源消纳和电力系统稳定等关键性问题，储能首当其冲地成为新能源场站的标配方案。至此，在行业期待多年之后，电化学储能迎来新的发展节点。
　　目前，国内新型储能高质量发展驶入了快车道，伴随着陆续出台的新政策，各省要求新能源强制配储、给予储能电站补贴，降低储能成本，大力发展新型储能。随着各国清洁能源替代计划逐步推进，储能锂电池呈高速增长态势，目前受限于成本与技术仍处于市场导入期，随着向规模化阶段逐步迈进，未来放量可期。
　　3、动力型锂电池
　　动力锂电池主要应用场景包括新能源汽车及智能出行。近年来动力锂电池异军突起，当前出货量规模已占据锂电池出货量的主导地位，其中新能源汽车占据大头。在电动两轮车、平衡车等智能出行方面，锂电池作为轻型动力电池也存在庞大的市场空间。新国标实施、锂电池经济性持续提升、共享电单车投资需求带动电动两轮车锂电池需求增长，锂电池在智能出行方面渗透率逐步上升，锂电化长期趋势不变，市场空间广阔。
　　（二）公司发展战略
　　公司践行“经营革新、技术超越、专业制造、服务领先”的经营理念，坚持“勤勉诚信、开放共享、创新高效”的价值观，持续创造价值，实现开放共赢。公司愿景为致力于成为全球一流的新能源解决方案提供商。
　　未来公司将立足于现有锂电池电源管理系统及封装集成产业，进一步稳固消费电子及中小动力电池业务的全球领先地位；积极推进国际化布局，形成国内布局为主、国际布局相结合的全球化格局；坚持长期主义，稳步拓展大型动力电池电源管理业务；依托完善的运营管理平台，以创新为驱动，持续打造电子产品大规模智能柔性自动化制造能力；抓住国内外储能市场快速发展的机会，依托电芯及系统集成的研发平台，打造储能系统集成的能力，力争成为全球一流的储能系统方案提供商及专业制造商；全力拓展与现有产业高度关联且市场潜力大的SIP封装业务。公司将持续优化产业布局，构建产业链合作生态圈，抓住机遇，趁势而上，加快发展。
　　（三）2023年的财务预算及经营计划
　　2023年，公司力争实现合并营业收入248亿元（已剔除内部公司间的交易）。公司将继续深耕锂电池电源管理系统及封装集成业务，并加大新业务领域的投入。依托高效的智能制造平台，巩固和提升传统优势业务的市场地位，稳定在核心客户中的主要供应份额；把握“双碳”背景下储能产业发展新机遇，进一步加大人才引进力度，不断提升储能产品研发能力和创新能力，导入优质客户，实现规模销售，确保储能电芯项目年内达产；大力发展SIP先进封装业务，提升公司锂电池电源管理系统SIP产品的市场占有率，并不断推进SIP技术在其他业务领域的应用，进一步开拓雷达、UWB、5G毫米波天线模组等业务；
　　努力增强客户粘性，在为客户提供锂电池产品的基础上，开展扫地机器人、AGV等产品的整机组装业务，为客户提供一体化的制造服务。
　　（四）可能面对的风险
　　1、宏观经济与行业波动风险
　　公司立足于锂电池行业，长期专注于锂电池的电源管理系统及封装集成业务领域。公司所属锂电池行业与下游智能手机、平板和笔记本电脑、智能穿戴、电动工具、智能家居和出行、储能及新能源汽车等领域的市场需求密切相关。在全球能源结构转型的大背景下，锂电池及其下游行业在国家政策的支持下，继续保持较快增长。同时，受地缘政治局势紧张及通胀升温等因素影响，国内外经济存在较大下行压力，全球消费电子市场需求景气度可能下滑。如果外部经济环境、政策环境出现不利变化，都将对锂电池行业产生较大影响，导致公司经营业绩发生波动。公司将积极关注行业相关政策和市场波动情况，持续提升对行业趋势和风险的研判能力，增强业务布局和经营规划的前瞻性和科学性，尽可能减少行业波动带来的不利影响。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　虽然公司在锂电池电源管理系统及封装集成业务领域的行业地位突出，但在全球新能源市场加速发展，新能源行业热度空前高涨的行业背景下，大量资本和厂商竞相涌入新能源市场，不断发布相关投产或扩产计划。随着新增产能陆续落地投产，行业内电池供应快速增加，存在市场竞争加剧和产业链毛利率进一步下降的风险。公司将持续加大产品创新、技术创新和业务开拓力度，持续提升生产质效、降低生产成本、优化产品结构，提高精细化管理水平，持续提升核心竞争力。
　　3、客户相对集中的风险
　　报告期内，公司前五大客户销售金额占当期营业收入的比例为67.84%。公司对前五大客户的销售占营业收入的比例相对较高，主要系由于公司客户多为下游知名终端厂商，市场占有率高。如果公司主要客户短期内订单不足、销售毛利率下降、经营情况出现较大不利变化或者回款不及时，将会对公司经营产生不利影响。公司以持续优化产品结构和客户结构为主线，在巩固多个高端客户智能手机、笔记本电脑、电动工具和智能穿戴类设备等相关产品的销售份额的同时，积极开拓新客户、新产品、新市场，以此化解客户集中度较高的经营风险。
　　4、汇率波动风险
　　报告期内，公司出口销售金额为155.23亿元，占当期营业收入比重为71.37%，占比相对较高。公司出口主要采用美元作为结算货币，业务经营在一定程度上受到人民币汇率波动的影响。汇率的波动受全球经济走势、国家关系等多种因素影响，尤其近年来，受国家推进人民币汇率形成机制改革、推进人民币国际化进程及美联储货币政策变化等国内外宏观经济因素的影响，人民币兑美元等主要结算货币的汇率波动较大。因此，若未来国家外汇政策发生重大变化，或人民币汇率出现大幅波动，可能会对公司业绩造成一定程度的不利影响。公司将强化汇率风险意识，加强对外汇风险敞口的管理，不断深化对汇率风险管理工具的理解和应用能力，持续增强外汇风险管理能力，尽力减少汇率波动对公司业绩的不利影响。
　　5、公司管理风险
　　未来随着惠州电池惠南产业园、湖南电池储能电芯项目及德赛矽镨SIP封装产业项目等新项目陆续投产，公司经营规模将迅速扩张，公司的生产规模、产品结构和涉及的市场领域都将发生一定变化，公司的管理水平在机制建立、战略规划、组织设计、运营管理、资金管理和内部控制等方面将面临挑战。如果后续公司的管理水平无法匹配或适应公司的发展速度及规模,可能会对公司的经营产生不利影响。公司将充分调动和整合内外部资源，加大对新产品新市场的探索和研究投入，提高对新业务领域的认知水平和掌控能力，努力做好事前筹划，加强人才选育，健全组织结构，强化风险意识，完善制度体系建设，强化运营过程管理与监控，积极规避管理风险带来的可能损失。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、报告期内公司所属行业的发展情况
　　报告期内，疫情反复叠加地缘政治冲突等多重因素给市场消费意愿和消费类产品市场带来了一定的冲击，以智能手机为代表的传统消费电子产品需求预期由稳转降。市场调研机构IDC今年6月1日发布报告称，大幅下调2022年智能手机出货量增长1.6%的预测，2022年全球智能手机出货量将下降3.5%至13.1亿部，预计中国将下降11.5%。中国信息通信研究院7月20日发布数据显示，2022年1-6月，国内市场手机总体出货量累计1.36亿部，同比下降21.7%，其中，5G手机出货量1.09亿部，同比下降14.5%，占同期手机出货量的80.2%。
　　与此同时，在国家碳达峰碳中和目标及相关政策的引领下，储能作为实现能源结构转型的关键，外加地缘政治冲突刺激储能产品需求爆发，全球动力电池、储能型锂电持续呈现高增长态势。国家工业和信息化部电子信息司公布数据显示，根据行业规范公告企业信息和行业协会测算，上半年全国锂离子电池产量超过280GWh，同比增长150%，全行业收入突破4800亿元。根据高工产研新能源研究所（GGII）半年度调研统计，2022年上半年储能锂电池出货量达到44.5GWh，整体规模已接近2021年全年水平。全年看，GGII预计便携式、户用家储和电力储能锂电池出货规模均有望实现1~3倍增长。
　　值得注意的是，储能市场的火热发展正吸引越来越多的资本和厂家争相进入，尤其是便携式储能和户用储能赛道，成为新进入者布局的重点。未来几年，随着储能产业的市场、政策、立法和标准等不断发展和完善，技术与成本将成为储能厂家们角胜的关键。
　　2、公司主要业务、主要产品及其用途
　　公司为控股型企业，主要围绕锂电池产业链进行业务布局，其中惠州电池和长沙电池主营中小型锂电池、储能电池的封装集成业务，惠州蓝微和越南蓝微主营中小型锂电池电源管理系统业务，惠州新源主营大型动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成业务，德赛矽镨主营SIP（系统级封装）业务，湖南电池主营储能电芯业务。智能手机、笔记本和平板电脑、穿戴设备、电动工具、智能家居和出行产品、储能产品是公司锂电池产品的主要应用领域。公司与对应产品领域主要厂商已开展广泛的商务合作，市场份额稳步提升。目前公司在智能手机、穿戴设备、电动工具等中小型锂电池电源管理系统及封装集成细分市场处于领先地位。
　　3、公司主要经营模式
　　公司拥有成熟的采购、生产和销售体系，采取“以销定产、以产定采”为主的经营方式。报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。
　　（1）采购模式
　　公司采购的原材料主要包括锂离子电芯、BMS、电子元器件、PCB(印制电路板)和各种辅料。主要采取“以产定采”的采购模式，采购部门根据生产计划部门下达的采购计划进行采购。公司建立了完整的供应链管理体系，与众多的原材料厂商建立了长期稳定的合作关系，公司存在由客户指定供应商的情况。
　　（2）生产模式
　　公司生产的产品主要为非标定制化产品。公司采用“以销定产”的生产模式，根据客户订单及需求制定生产计划并组织生产，公司拥有完善的质量管控体系，生产自动化水平处于行业先进水平。
　　（3）销售模式
　　公司主要围绕行业排名前列的核心客户开展业务，采取直接销售模式，由终端客户直接向公司下单或由终端客户指定的代工厂向公司下单。经过多年的发展，公司积累了大量的优质客户资源，与主要客户建立了长期稳定的合作关系，积极广泛地参与客户产品项目的前期研发设计并实现销售。

　　二、核心竞争力分析
公司作为国内锂电池制造领域的先行者，经过多年的发展，尤其是近年来，持续推进打造高效制造平台、不断完善品质控制预防体系、持续优化业务结构，拥有以下核心竞争优势：
1、优质的客户服务能力和高端客户资源
经过多年的发展，凭借丰富的制造经验、良好的产品品质和卓越的交付能力，公司与全球领先的消费类电子厂商建立了长期稳定的合作关系，积累了大量的优质客户资源，对客户需求有着深刻的理解和认识。报告期内，公司在服务好老客户的同时，着力拓展新的优质客户，为公司未来持续稳健发展奠定坚实的基础。
2、领先的制造水平
公司是国内最早从事锂电池电源管理系统及封装集成产品的生产制造企业，具备多年的生产管理经验和领先的制造工艺水平，在解决一些瓶颈工艺问题上具有独特的优势。公司持续投入，不断探索和提升设备创新能力和制造柔性水平，着力打造高效制造平台。公司根据不同产品的工艺特点，通过生产工艺的调整与创新，优化生产布局，实行柔性化和自动化相结合的生产管理，智能制造能力不断夯实，制造效率不断提升。公司建立了生产信息化管理体系，实现了产品制造、品质等相关信息一体化管理，确保产品品质的一致性和产品信息的可追溯性。
3、技术研发优势
公司注重围绕科技创新打造企业核心竞争力。公司作为国内锂电池电源管理系统及封装集成产品制造领域的先行者，经过多年的发展，积累了雄厚的技术优势，有较强的研发实力和持续创新能力。公司着力完善产品研发技术平台，大力引进研发人才，强化研发人才的培养，在智能手机、穿戴设备、电动工具、吸尘器等锂电池产品电源管理系统及封装集成领域的技术水平处于全球领先地位。公司拥有多项专利，专利数量处于行业前列。
4、良好的品质保障能力
公司长期服务于全球高端消费类电子厂商，积累了丰富的制程管理经验，拥有完善的质量管控体系，持续完善品质控制预防体系，强调预防控制和过程控制，产品品质获得客户肯定，使得公司在智能手机、穿戴设备、电动工具、吸尘器等锂电池电源管理及封装集成领域获得了较高的市场份额。
5、先进的自动化水平
公司持续提升智能制造水平，坚持自动化改造，推动建立自动化生产线，并着力推进产品测试集成化、智能化，减少直接作业人员，降低人工操作带来的品质风险，确保产品的一致性和可靠性，降低人工成本，促进节能减排，提升产品制造效率和盈利能力。公司拥有专门的自动化设备开发团队，紧跟锂电池行业自动化前沿技术，持续打造灵活高效、高性价比的柔性化、自动化制造平台。目前，公司的自动化水平处于行业领先。

　　三、公司面临的风险和应对措施
公司在经营过程中可能面临以下方面的风险：
1、市场竞争加剧的风险
虽然本公司在锂电池电源管理系统暨封装的行业地位突出，但在锂电池行业热度高涨，众多制造厂商竞相进入锂电池市场的背景下，市场竞争将更加激烈。未来，随着竞争的不断加剧，产业链毛利率将进一步下降。对此，公司将持续提升产品质量、提高生产效率、优化产品结构、完善产业布局、加大新兴产品的开发，以保持公司持续发展及盈利能力。
2、消费电子行业需求下行的风险
虽然近年来公司业务结构得到了一定的优化，但是智能手机类、笔记本和平板电脑、智能穿戴类锂电池产品的合计收入仍占公司整体营业收入的七成以上，公司业绩受宏观经济形势以及消费电子行业的发展状况影响较大。若宏观经济出现紧缩，消费电子行业创新不足，消费者消费意愿下降，对公司锂电池相关产品的需求也会减弱。公司将在保持传统优势业务份额领先的基础上，积极开拓消费电子领域以外的锂电池应用市场，努力提升其他领域锂电池相关产品的销售份额。
3、客户集中度较高的风险
报告期内，公司前五大客户的销售收入占总营业收入的比重为67.53%，客户集中度较高。公司主要围绕行业排名前列的核心客户开展业务，且消费电子行业品牌商较为集中，公司的客户集中度也相对较高。公司将以优化产品结构和客户结构为主线，在巩固多个高端客户智能手机、笔记本电脑和平板电脑、电动工具和可穿戴类设备等相关产品的销售份额的同时，积极开拓新客户、新产品、新市场，以此化解客户集中度较高的经营风险。
4、人力资源风险
随着公司业务领域的拓展和经营规模的不断扩大，加之行业竞争加剧，公司面临人力资源成本上升、技术人员和核心业务骨干缺乏的风险。公司通过持续提高自动化水平，减少人工作业，并持续完善薪酬管理制度和激励机制，营造尊重人才的良好氛围，吸引并留住优秀人才，不断增强公司的人才竞争力。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年上半年，公司传统业务稳步发展，市场份额进一步巩固和提升，业务结构得到持续优化，经营业绩实现了持续稳定增长。报告期内，公司实现合并营业收入94.78亿元，同比增长23.34%；实现利润总额3.91亿元，同比增长17.11%；实现归属于上市公司股东的净利润3.07亿元，同比增长14.32%。
　　报告期内，公司战略规划持续推进落实，产业链延伸业务进展顺利。储能电芯业务厂房建设和研发验证工作有序推进，SIP（系统级封装）业务多个核心客户智能手机类产品项目陆续量产，智能硬件整机装配业务多个产品型号实现量产交付。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　公司立足于锂电池行业，长期专注于锂电池的电源管理及封装集成业务领域，国家“双碳”目标促进能源结构转变，带动锂电池进入发展新阶段。
　　国家工业和信息化部电子信息司公布数据显示，2021年全国锂离子电池产量324GWh，同比增长106%，其中消费、动力、储能型锂电产量分别为72GWh、220GWh、32GWh，分别同比增长18%、165%、146%。在锂电池三大应用领域中，消费类锂电池增速垫底，动力、储能型锂电池均呈现高增长态势。
　　近年来，消费电子行业呈现持续稳定的发展态势。IDC统计数据显示，2021年全球智能手机出货量达13.548亿台，同比增长5.7%；平板电脑出货量达到了1.688亿台，同比增长3.2%；传统个人电脑总出货量达到3.488亿台，同比增长14.8%。未来随着5G、人工智能、虚拟现实、新型显示等技术与消费电子产品的融合，将会加速产品更新换代，催生新的产品形态，推动消费电子行业保持增长态势。
　　随着锂电技术的不断进步和成本的逐步下降，锂电池在电动工具领域的应用越来越多，电动工具的无绳化、便携性等使得锂电池在电动工具领域具有较好的成长性，市场保持稳定的增长。除传统的电动工具产品外，近年来，随着人工智能的兴起和物联网的发展，锂电吸尘器、扫地机器人、电动自行车等新兴智能家居和出行类产品迅速发展，锂电池在5G通信、智能出行、人工智能和物联网等相关领域的应用也越来越广泛。
　　随着新能源汽车产量的快速提升,车用锂动力电池的需求也持续增长，动力电池已成为锂电池产业增长的主导力量；随着政策对新型储能支持力度加大，储能锂电市场也呈现爆发式增长。根据研究机构EVTank联合伊维经济研究院共同发布的《中国锂离子电池行业发展白皮书（2022年）》，2021年，全球汽车动力电池出货量为371.0GWh，同比增长134.7%；储能电池出货量66.3GWh，同比增长132.6%。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司主要业务、主要产品及其用途
　　公司为控股型企业，主要围绕锂电池产业链进行业务布局，其中惠州电池和长沙电池主营中小型锂电池、储能电池的封装集成业务，惠州蓝微和越南蓝微主营中小型锂电池电源管理系统业务，惠州新源主营大型动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成业务。目前公司在中小型电源管理系统及封装集成细分市场处于领先地位，智能手机、笔记本、穿戴设备、电动工具及智能家居产品是公司锂电池产品的主要应用领域。近年来，智能手机、笔记本电脑逐渐进入成熟期，市场总体容量保持稳定；在新技术的驱动下，穿戴设备、智能家居产品用户体验不断改善，市场保持良好的增长态势，成为消费类电子行业新的增长点。
　　2、公司主要经营模式
　　公司拥有成熟的采购、生产和销售体系，采取“以销定产、以产定采”为主的经营方式。报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。
　　（1）采购模式
　　公司采购的原材料主要包括锂离子电芯、BMS、电子元器件、PCB(印制电路板)和各种辅料。主要采取“以产定采”的采购模式，采购部门根据生产计划部门下达的采购计划进行采购。公司建立了完整的供应链管理体系，与众多的原材料厂商建立了长期稳定的合作关系，公司存在由客户指定供应商的情况。
　　（2）生产模式
　　公司生产的产品主要为非标定制化产品。公司采用“以销定产”的生产模式，根据客户订单及需求制定生产计划并组织生产，公司拥有完善的质量管控体系，生产自动化水平处于行业先进水平。
　　（3）销售模式
　　公司主要围绕行业排名前列的核心客户开展业务，采取直接销售模式，由终端客户直接向公司下单或由终端客户指定的代工厂向公司下单。经过多年的发展，公司积累了大量的优质客户资源，与主要客户建立了长期稳定的合作关系，积极广泛地参与客户产品项目的前期研发设计并实现销售。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司作为国内锂电池制造领域的先行者，经过多年的发展，尤其是近年来，持续推进打造高效制造平台、完善品质控制预防体系、优化业务结构，拥有以下核心竞争优势：
　　1、优质的客户服务能力和高端客户资源
　　经过多年的发展，凭借丰富的制造经验、良好的产品品质和卓越的交付能力，公司与全球领先的消费类电子厂商建立了长期稳定的合作关系，积累了大量的优质客户资源，对客户需求有着深刻的理解和认识。报告期内，公司在服务好老客户的同时，进一步加大力度开拓新的优质客户，为公司未来持续稳健发展奠定坚实的基础。
　　2、领先的制造水平
　　公司是国内最早从事锂电池电源管理系统及封装集成产品的生产制造企业，具备多年的生产管理经验和领先的制造工艺水平，在解决一些瓶颈工艺问题上具有独特的优势。近年来，公司推进精益生产，优化生产布局，不断进行生产工艺的调整与创新，实行柔性化和自动化相结合的生产管理，智能制造能力不断夯实，制造效率不断提升。公司建立了生产信息化管理体系，实现了产品制造、品质等相关信息一体化管理，确保产品信息的可追溯性，着力打造高效制造平台。
　　3、技术研发优势
　　公司作为国内锂电池电源管理系统及封装集成产品制造领域的先行者，经过多年的发展，积累了雄厚的技术优势，有较强的研发实力和持续创新能力。近年来，公司着力完善产品研发技术平台，大力引进研发人才，强化研发人才的培养，在智能手机、电动工具、吸尘器等中小型移动电源管理系统及封装集成领域的技术水平处于全球领先地位。公司拥有多项专利，专利数量处于行业前列。
　　截止2021年末，公司子公司累计拥有发明专利118项、实用新型专利605项、外观设计专利12项和软件著作权80项；其中报告期内申请发明专利19项、实用新型专利124项、外观设计专利7项和软件著作权16项；授权发明专利16项、实用新型专利128项、外观设计专利5项和软件著作权19项。
　　4、良好的品质保障能力
　　公司长期服务于全球高端消费类电子厂商，积累了丰富的制程管理经验，拥有完善的质量管控体系，努力搭建品质控制预防体系，强调预防控制和过程控制，产品品质获得客户肯定，使得公司在中小型移动电源管理及封装集成领域获得了较高的市场份额。
　　5、先进的自动化水平
　　公司持续提升智能制造水平，坚持自动化改造，推动建立自动化生产线，并着力推进产品测试集成化、智能化，减少直接作业人员，降低人工操作带来的品质风险，确保产品的一致性和可靠性，降低人工成本，促进节能减排，提升产品制造效率和盈利能力。近年来，公司进一步强化了自动化设备开发团队建设，紧跟锂电池行业自动化前沿技术，持续打造灵活高效的柔性化生产能力，搭建高性价比制造平台。目前，公司的自动化水平处于行业领先。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2021年度，面对宏观环境、疫情影响、供求不稳及汇率波动等诸多不确定因素，公司始终坚持“核心聚焦、创新驱动、效益优先”的经营方针，积极应对，扎实细致地开展各项工作，不断强化内部管理，提升规范运作水平，实现了经营业绩的持续稳定增长，保持了良好的发展态势。
　　截至2021年12月31日，公司合并营业收入为194.71亿元，同比增长0.38%。主要产品实际销售情况如下：BMS（电源管理系统）产品实现销售收入46.66亿元，PACK（封装集成）产品实现销售收入159.95亿元（相关数据包含向内部公司销售额）。经大华事务所审计，2021年度公司总资产为107.77亿元，合并后实现利润总额9.50亿元，同比增长3.33%；实现净利润7.94亿元，同比增长7.25%；其中归属于上市公司股东的净利润7.94亿元，同比增长18.53%。
　　报告期内，公司开展的重点工作如下：
　　1、积极推进落实公司战略规划，完善产业布局
　　基于公司战略发展目标，为抓住储能行业发展机遇，把握“双碳”目标及能源发展战略带来的机会，公司积极向产业链上游拓展，通过在长沙望城投资75亿元分三期布局20GWh产能的储能电芯项目，进行储能电芯的研发制造，致力于为客户提供一体化的解决方案；为顺应行业发展趋势，把握电子产品制造微型化、系统模块化的产业机会，进一步优化资源配置，强化SIP业务的发展，报告期内公司完成了对惠州蓝微的分立，设立德赛矽镨专注开展SIP相关业务，并于2022年2月与惠州仲恺高新技术产业开发区管理委员会签订了《德赛矽镨SIP封装产业研发、生产、销售与建设项目投资建设协议书》，在惠州仲恺投资约21亿元（其中固定资产投资总额不低于15亿元），建设SIP封装产业研发、生产、销售项目。同时，为完善业务布局，获取产业链业务机会，公司子公司战略性投资参股产业链上下游企业，惠州蓝微以人民币2,850万元投资参股主营锂离子电芯产品的湖南立方新能源科技有限责任公司，以人民币1,000万元投资参股从事超宽带芯片研发和销售的长沙驰芯半导体科技有限公司；惠州电池以人民币2,500万元投资参股专注移动机器人深度视觉系统及相关产品研发的杭州蓝芯科技有限公司。
　　2、深入挖掘市场机遇，持续优化产品结构
　　报告期内，公司深入挖掘市场机遇，着力开拓锂电池应用高增长市场，产品结构持续优化。尽管受中美贸易摩擦等因素影响，公司智能手机锂电池业务连续两年出现下滑，但公司总体营业收入仍保持正增长。电动工具、智能家居和出行类产品电池业务连续多年持续增长，目前在公司营收中的占比已达15.04%；储能业务总出货量41.7万台套，实现营业收入3.49亿元，同比增长205.79%；持续参与多个客户AR/VR项目，出货量爆发式增长。
　　3、持续推进产业园建设，拓展公司发展空间
　　报告期内，惠州物联网电源高端智造项目一期主体工程已于2021年底建造完成，并于2022年第一季度逐步投入使用；越南蓝微二期厂房正式交付使用，产能逐步释放；越南电池土地款项已于本期末完成首期款项支付，将于2022年上半年取得用地并开工建设。公司位于广东惠州、越南北江、湖南长沙的生产制造基地的陆续扩建，进一步拓展了公司的发展空间，为公司未来的业务扩张奠定必要基础。
　　4、升级企业信息系统，持续推进生产线改造，提升数字化运营能力和智能制造能力
　　报告期内，公司主要子公司顺利完成了信息系统的升级切换，未来随着新系统的深化理解和深入应用，将促使企业运营管理更加规范、精细和高效，有力地提升企业数字化运营能力。公司着力开发并不断优化生产制程，持续进行制造平台的自动化、柔性化改造，提高自动化生产线的通用性，在满足产品规模化生产的同时，又能满足客户小批量、多品种、快速交付的生产需求，持续打造柔性、灵活、高效的工艺平台。同时，公司持续推进设备TPM管理，降低设备故障率，保障生产的高效和品质的稳定。
　　5、开展人才工程建设，激发人员活力
　　公司重视企业文化的宣导和人才梯队的建设，持续完善人才培养和评价体系。公司构建了股权激励计划、年度人才评价、项目激励等长短期结合的人员激励机制。报告期内，子公司惠州蓝微全面推进管理革新，有效激励了各事业部自主经营，自主提升，其携手高校定点开设的首期能力提升专题培训班(机械专业)顺利结业，培养了一批既懂电子工程技术，又通晓机械自动化设备的跨界专业工程师，为公司持续建设新制造平台夯实了人才基础。子公司惠州电池获得了惠州市人力资源和社会保障局授予的职业技能等级认定企业资质，目前已通过电池制造、设备维修、设备点检及机械维修等4个工种的资质认定。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业竞争格局和发展趋势
　　经过几十年的发展，中国已成为全球最大的锂电池生产国和消费国。锂电池广泛应用于手机、可穿戴设备、AR/VR、平板、笔记本电脑、电动工具、智能家居、电动两轮车、无人机、AGV、电动汽车、储能等众多下游领域，主要可归为三类：消费、动力及储能锂电池。近年来消费锂电池需求增长速度放缓，随着5G商用化，在家办公、网课需求增加，可穿戴设备用户体验不断改善，锂电池在消费电子产品上的应用总体仍保持稳定增长态势。在中小动力领域，随着锂电池性能快速提升和成本不断下降，锂电池在电动工具、智能家居、电动两轮车及无人机、AGV等新兴产品领域的需求将保持较高增速。
　　随着全球新能源汽车渗透率的持续提升以及双碳目标的逐步推进，报告期全球新能源汽车及储能市场爆发式增长，带动锂电池出货量同比大幅增长，锂电供应一时呈现紧张局面。预计未来几年新能源汽车动力电池将会有较为可观的增长速度。
　　锂电储能市场主要分为电力储能、通信储能、便携式储能和家用储能四大类，整体来看上述储能市场在报告期都出现大幅增长。在双碳等政策驱动下，随着太阳能光伏和风能发电生产成本不断降低以及对可再生能源的需求增加，太阳能光伏和风能成为增长最快的能源，叠加锂电成本下降带来的经济性持续改善，这将带来电力储能、家用储能等领域锂电池需求的快速增长，锂电储能市场前景极为广阔。
　　报告期，国内动力、储能电池投扩产项目的投资金额、产能规模大幅上升，与之配套，国内锂电池主材以及关键辅材也进入新一轮扩产周期。在可预见的未来，锂离子电池仍是主流技术路线，且新的锂电池技术将层出不穷，带来应用领域和市场需求的进一步扩大。整体而言，锂电池行业仍处于大发展的战略机遇期，特别是目前储能市场格局还未完全形成，锂电相关企业可充分发挥自身优势，抢占市场先机。
　　同时，我们也看到，随着动力电池市场竞争进一步加剧，龙头企业优势不断放大，优质客户订单将进一步向头部企业集中，行业将继续保持分化，甚至加剧。值得关注的是，目前上游材料涨价潮愈演愈烈，成本居高不下，个别还供应不足，而下游应用端的价格弹性空间都不大，上游侵蚀了行业大部分利润，锂电池环节承压，毛利率持续下滑，在锂电产能不断扩大和产品同质化竞争日益激烈的背景下，将引发新一轮市场格局的洗牌。
　　（二）公司发展战略
　　公司践行“经营革新、技术超越、专业制造、服务领先”的经营理念，坚持“勤勉诚信、开放共享、创新高效”的价值观，持续创造价值，实现开放共赢。公司愿景为致力于成为全球领先的新能源及智能控制产业服务商。
　　未来公司将立足现有移动电源管理系统及电池组装产业，进一步巩固中小型锂电池电源管理及封装业务的行业引领地位，加快推进全球化发展战略布局；控制节奏稳步拓展大型动力电池电源管理业务；大力推进与现有产业高度关联且市场潜力大的SIP、UWB、储能电芯、智能硬件等新兴业务的发展，持续优化产业布局，抓住机遇，趁势而上，加快发展。
　　具体战略措施如下：
　　1、持续进行研发创新，注重客户资源与供应商资源的开发及整合，加强内部控制建设，提升精细化管理水平，打造企业系统性的核心竞争优势。
　　2、优化公司业务结构，强化经营思维，降低经营风险。在巩固公司传统优势业务的同时，积极搭建新业务平台，持续开拓新产品、新客户、新市场，加大行业高端人才的培养和引进，提高公司综合竞争实力。
　　3、聚焦行业发展，紧盯高增长市场领域。利用专业制造优势，与新经济共融共生，围绕新经济头部客户产品线的扩张，深化战略合作。
　　4、以满足新消费的高端新工艺平台、满足个性化需求的柔性制造平台为突破口，持续推动制造技术升级，打造高精密制造平台，拓展高端制造产品。
　　（三）2022年的财务预算及经营计划
　　2022年，公司力争实现合并营业收入220亿元（已剔除内部公司间的交易）。公司将继续深耕锂电池电源管理系统及封装集成业务，持续优化产品和客户结构，强化传统优势业务，保持行业领先地位；把握锂电池在各细分应用领域的市场机会，积极拓展新产品、新业务、新市场，深入挖掘锂电池电源管理系统及封装集成业务新增长点。快速扩大智能手机电源管理系统SIP业务，形成规模优势，并推进开发锂电池以外的SIP业务。智能硬件业务集中资源快速完成核心客户项目量产，全力推进储能电芯项目，加强核心技术团队建设,提高电芯技术研发能力，为公司培育新的利润增长点，提升公司的核心竞争力，促进公司可持续发展。
　　（四）可能面临的风险
　　公司在经营过程中可能面临以下方面的风险：
　　1、市场竞争加剧的风险
　　虽然本公司在锂电池电源管理系统暨封装的行业地位突出，但在锂电池行业热度高涨，众多制造厂商竞相进入锂电池市场的背景下，市场竞争将更加激烈。未来，随着竞争的不断加剧，产业链毛利率将进一步下降。对此，公司将持续提升产品质量、提高生产效率、优化产品结构、完善产业布局、加大新兴产品的开发，以保持公司持续发展及盈利能力。
　　2、消费电子行业需求下行的风险
　　目前公司智能手机类、笔记本电脑和智能穿戴类锂电池产品收入占公司整体营业收入的七成以上，公司业绩受宏观经济形势以及消费电子行业的发展状况影响较大。若宏观经济出现紧缩，消费电子行业创新不足，消费者换机意愿下降，对公司锂电池相关产品的需求也会减弱。公司将在保持传统优势业务份额领先的基础上，积极开拓消费电子领域以外的锂电池应用市场，努力提升其他领域锂电池相关产品的销售份额。
　　3、客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司前五大客户的销售收入占总营业收入的比重为65.58%，客户集中度较高。公司主要围绕行业排名前列的核心客户开展业务，且消费电子行业品牌商较为集中，公司的客户集中度也相对较高。公司将以优化产品结构和客户结构为主线，在巩固多个高端客户智能手机、笔记本电脑、电动工具和可穿戴类设备等相关产品的销售份额的同时，积极开拓新客户、新产品、新市场，以此化解客户集中度较高的经营风险。
　　4、人力资源风险
　　随着公司经营规模不断扩大，加之行业竞争加剧，公司面临人力资源成本上升、技术人员和核心业务骨干缺乏的风险。公司一方面将通过提高自动化水平，减少对一线工人的依赖，同时将持续完善薪酬管理制度和激励机制，吸引并留住优秀人才，不断增强公司的人才竞争力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　(一)主要业务及产品
　　公司为控股型企业，主要围绕锂电池产业链进行业务布局，其中惠州电池和长沙电池主营中小型锂电池封装集成业务，惠州蓝微和越南蓝微主营中小型锂电池电源管理系统业务，惠州新源主营大型动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成业务。目前公司在中小型电源管理系统及封装集成细分市场处于领先地位，报告期内公司主要业务包括：
　　1、小型锂电池电源管理系统及封装集成业务
　　产品形态表现为单串电池组,通常为一至两颗电芯，主要应用于智能手机、平板电脑、可穿戴设备等电子产品。
　　公司为智能手机等产品提供小型锂电池包及电源管理系统，服务于全球顶级消费电子厂商。报告期内公司相关电池产品以小型锂电池包及电源管理系统为主。未来，公司将积极采取措施，进一步巩固小型锂电池电源管理系统及封装集成业务的市场份额，持续提升腕式和耳戴式等可穿戴类设备的销售收入。
　　2、中型锂电池电源管理系统及封装集成业务
　　产品形态表现为多串电池组,通常多颗电芯串并联组成，但电池组数量少于大型新能源汽车电池和储能电池，主要应用于笔记本电脑、电动工具、吸尘器、电动自行车等智能家居和智能出行产品。
　　中型锂电池电源管理系统及封装集成业务为公司近几年大力拓展的业务领域，目前公司与该领域众多主要厂商已开展广泛的商务合作，市场份额稳步提升。报告期内，公司电动工具和锂电吸尘器业务增长显著。未来，公司将继续拓展中型锂电池电源管理系统及封装集成业务，积极采取措施进一步提升产品竞争力，深入挖掘市场潜力，持续推动该业务的发展并保持竞争优势，持续提升该业务在公司整体收入中的占比。
　　3、大型新能源汽车电池、储能电池等电源管理系统及封装集成业务
　　公司为新能源汽车及基站储能提供电池包及电源管理系统，动力电池、储能电池等大型电源管理系统及封装集成业务是公司过去几年重点拓展的业务领域。未来，公司将继续拓展动力电池电源管理系统业务，持续改善该业务模块的经营成果。同时，大力开拓储能电池的电源管理系统及封装集成业务，以公司惠南新厂房投产为契机，扩大业务规模，使储能业务成为公司新的业务增长点。
　　(二)报告期经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入76.84亿元，同比增长1.46%。实现利润总额3.33亿元，同比增长11.60%；实现净利润26,907.26万元，同比增长16.22%；其中归属于上市公司股东的净利润26,893.06万元，同比增长54.76%。
　　报告期内，公司积极拓展新产品、新客户、新业务，业务结构持续优化。智能手机电池相关业务实现销售收入32.51亿元，同比下降21.12%；智能穿戴设备电池相关业务实现销售收入13.05亿元，同比增长24.55%；平板及笔记本电脑电池业务实现销售收入11.72亿元，同比下降8.69%；电动工具和吸尘器锂电池业务实现销售收入12.06亿元，同比增长78.50%；共享充电宝、新能源汽车、储能等锂电池及其他业务实现销售收入7.51亿元，同比增长68.22%。
　　报告期内，公司持续升级制造系统，努力深挖潜能、降本增效，加大对SIP新工艺的资源投入，进一步提升了公司的盈利能力和竞争能力。

　　二、核心竞争力分析
公司作为国内锂电池制造领域的先行者，经过多年的发展，尤其是近年来，通过打造高效制造平台、搭建品质控制预防体系、优化业务结构，拥有以下核心竞争优势：
1、优质的客户服务能力和高端客户资源
经过多年的发展，凭借丰富的制造经验、良好的产品品质和卓越的交付能力，公司与全球领先的消费类电子厂商建立了长期稳定的合作关系，积累了大量的优质客户资源，对客户需求有着深刻的理解和认识。报告期内，公司在服务好老客户的同时，进一步加大力度开拓新的优质客户，为公司未来持续稳健发展奠定坚实的基础。
2、领先的制造水平
公司是国内最早从事锂电池电源管理系统及封装集成产品的生产制造企业，具备多年的生产管理经验和领先的制造工艺水平，在解决一些瓶颈工艺问题上具有独特的优势。近年来，公司推进精益生产，优化生产布局，不断进行生产工艺的调整与创新，实行柔性化和自动化相结合的生产管理，智能制造能力不断夯实，制造效率不断提升。公司建立了生产信息化管理体系，实现了产品制造、品质等相关信息一体化管理，确保产品信息的可追溯性，着力打造高效制造平台。
3、技术研发优势
公司作为国内锂电池电源管理系统及封装集成产品制造领域的先行者，经过多年的发展，积累了雄厚的技术优势，有较强的研发实力和持续创新能力。近年来，公司着力完善产品研发技术平台，大力引进研发人才，强化研发人才的培养，在智能手机、电动工具等中小型移动电源管理系统及封装集成领域的技术水平处于全球领先地位。公司拥有多项专利，专利数量处于行业前列。
4、良好的品质保障能力
公司长期服务于全球高端消费类电子厂商，积累了丰富的制程管理经验，拥有完善的质量管控体系，努力搭建品质控制预防体系，强调预防控制和过程控制，产品品质满足客户的需求，使得公司在中小型移动电源管理及封装集成领域获得了较高的市场份额。
5、先进的自动化水平
公司持续提升智能制造水平，坚持自动化改造，推动建立自动化生产线，并着力推进产品测试集成化、智能化，减少直接作业人员，降低人工操作带来的品质风险，确保产品的一致性和可靠性，降低人工成本，促进节能减排，提升产品制造效率和盈利能力。近年来，公司进一步强化了自动化设备开发团队建设，紧跟锂电池行业自动化前沿技术，持续打造灵活高效的柔性化生产能力，搭建高性价比制造平台。目前，公司的自动化水平处于行业领先。

　　三、公司面临的风险和应对措施
(一)市场竞争加剧的风险
虽然本公司在锂电池电源管理系统及封装集成的行业地位突出，但在众多制造厂商竞相进入锂电池电源管理系统及封装集成市场的背景下，市场竞争将更加激烈。未来，随着竞争的不断加剧，成熟产品的产业链毛利率将进一步下降。对此，公司将进一步提升产品质量、提高生产效率、优化产品结构、完善产业布局、加大新兴产品的开发，以保持持续发展及盈利能力。
(二)消费电子行业需求下行的风险
公司产品主要应用于以智能手机为代表的消费类电子产品，公司业绩受宏观经济形势以及消费电子行业的发展状况影响较大。若宏观经济出现紧缩，消费电子行业创新不足，消费者换机意愿下降，对公司锂电池相关产品的需求也会减弱。公司将在保持智能手机锂电池产品业务份额领先的基础上，积极开拓笔记本电脑、可穿戴设备等锂电池市场以及消费电子领域以外的锂电池应用市场，努力提升其他领域锂电池相关产品的市场份额。
(三)客户集中度较高的风险
报告期内，公司前五大客户的销售收入占总营业收入的比重为60.86%，客户集中度较高。公司主要围绕行业排名前列的核心客户开展业务，且消费电子行业品牌商较为集中，公司的客户集中度也相对较高。公司将以优化产品结构和客户结构为主线，积极开拓新客户、新产品、新市场，提升多个高端客户智能手机、笔记本电脑、电动工具和可穿戴类设备等相关产品的市场份额，以此化解客户集中度较高的经营风险。
(四)人力资源风险
随着公司经营规模不断扩大，加之行业竞争加剧，公司将面临着人力资源成本上升、技术人员和核心业务骨干缺乏的风险。公司一方面将通过提高自动化水平，减少对一线工人的依赖，同时通过完善薪酬管理制度和内部激励机制，开展股权激励计划，完善员工长效激励机制，吸引并留住优秀人才，不断增强公司的团队力量。 收起▲

　　一、概述
　　2020年度，新冠肺炎疫情肆虐，全球经济遭受巨大冲击，公司积极应对疫情对生产经营的影响，持续夯实主营业务，继续坚持“核心聚焦、创新驱动、效益优先”的经营方针，务实高效推进各项经营工作，产品结构不断优化，经营指标持续向好，报告期内公司业绩实现持续稳定增长，保持了良好的发展态势。
　　截至2020年12月31日，公司合并营业收入为193.98亿元，同比增长5.18%。主要产品年实际销售情况如下：BMS（电源管理系统）产品实现销售收入39.82亿元，PACK（封装集成）产品实现销售收入171.16亿元（相关数据包含向内部公司销售额）。
　　经大华事务所审计，2020年度本公司总资产为90.39亿元，合并后实现利润总额9.20亿元，同比增长7.69%；实现净利润7.40亿元，同比增长10.52%；其中归属于上市公司股东的净利润6.70亿元，同比增长33.36%。
　　报告期内，公司开展的重点工作如下：
　　1、努力开拓锂电池应用高增长市场，持续优化产品结构
　　报告期内，公司积极把握锂电池在各细分领域应用的市场机会，着力开拓锂电池应用高增长市场，产品结构持续优化。小型锂电池业务领域，受中美贸易摩擦和需求下降等因素影响，公司智能手机锂电池业务出现下滑，但智能穿戴类设备电池业务实现高速增长，报告期内实现营业收入31.15亿元，同比增长128.79%；中型锂电池业务领域，笔记本电脑电池业务全年实现营业收入21.75亿元，同比增长36.02%，电动工具和吸尘器锂电池业务实现营业收入22.50亿元，同比增长45.87%，智能出行业务积极把握锂电池对传统铅酸电池的替代契机，围绕细分市场排名前列的客户进行拓展，初显成效；大型锂电池业务领域，新能源汽车动力电池电源管理系统业务经营情况持续改善，核心客户业务迅速增长，优质新客户开拓工作进展顺利；储能业务着力开发5G通信基站、家庭储能、UPS数据中心电源业务，报告期出货量超20万台套。
　　2、积极试水新兴业务，拓宽产业布局
　　报告期内，公司积极试水新兴业务，拓展新的业务领域。利用公司在消费电子产品锂电池封装集成领域的领先优势，尝试开展非电池组装业务（电子制造服务EMS），以智能移动产品制造微型化、系统模块化发展为契机，切入智能手机电源管理系统SIP业务，率先应用SIP工艺供货国内品牌手机厂商；为了更好的拓展智能控制器件相关业务，惠州蓝微以人民币2,000万元投资参股了以X波段射频雷达智能控制芯片为主要产品的北京富奥星电子技术有限公司，参股占比20%。
　　3、现金收购子公司少数股东权益，提升公司盈利能力
　　为进一步提升公司的综合竞争力和盈利能力，优化子公司股权结构，增强公司利益一体化，增加上市公司股东每股收益，保障公司的可持续发展，报告期内，公司以现金方式收购了新疆上阳股权投资股份有限公司所持有的惠州电池和惠州蓝微两家子公司25%股权。收购完成后惠州电池和惠州蓝微成为公司的全资子公司。本次交易提升了公司的盈利能力，改善了公司的财务状况，有利于实现公司业务规模的进一步扩大及盈利能力的持续提升，推动公司做大做强。
　　4、持续推动产业园建设，促进公司可持续发展
　　惠州物联网电源高端智造项目通过挂牌竞价方式取得348,103平方米建设用地使用权，一期项目于2020年1月开工建设，主厂房已顺利封顶，预计2021年第四季度逐步投入使用，越南北江制造基地扩产完成及长沙望城生产基地新厂房投产，产能逐步释放，进一步拓展了公司的发展空间，促进公司可持续发展。
　　5、升级制造系统和质量保障体系，持续打造核心竞争力
　　报告期内，公司继续推进自动化改造，升级制造系统。通过不断优化生产制程，改进自动化生产设备，提高自动化生产线的通用性，打造柔性、灵活、高效的工艺平台，以满足客户小批量、多品种、快速交付的生产需求；建立了高效率混合生产新模式的质量保障体系，通过精准抽样实施对产品生产过程质量有效监控，实时共享生产数据，搭建以大数据为依托的质量分析和异常处理的质量预警机制。

　　二、核心竞争力分析
　　公司作为国内锂电池制造领域的先行者，经过多年的发展，尤其是近年来，通过打造高效制造平台、搭建品质控制预防体系、优化业务结构，拥有以下核心竞争优势：
　　1、高端客户资源
　　经过多年的发展，凭借丰富的制造经验、良好的产品品质和卓越的交付能力，公司与全球领先的消费类电子厂商建立了长期稳定的合作关系，积累了大量的优质客户资源，对客户需求有着深刻的理解和认识。报告期内，公司在服务好老客户的同时，进一步加大力度开拓新的优质客户，为公司未来持续稳健发展奠定坚实的基础。
　　2、领先的制造水平
　　公司是国内最早从事锂电池封装集成和电源管理的生产制造企业，具备多年的生产管理经验和领先的制造工艺水平，在解决一些瓶颈工艺问题上具有独特的优势。近年来，公司推进精益生产，优化生产布局，不断进行生产工艺的调整与创新，实行柔性化和自动化相结合的生产管理，智能制造能力不断夯实，制造效率不断提升。公司建立了生产信息化管理体系，实现了产品制造、品质等相关信息一体化管理，确保产品信息的可追溯性，着力打造高效制造平台。
　　3、技术研发优势
　　公司作为国内锂电池制造领域的先行者，经过多年的发展，积累了雄厚的技术优势，有较强的研发实力和持续创新能力。近年来，公司着力完善产品研发技术平台，大力引进研发人才，强化研发人才的培养，在智能手机、电动工具等中小型移动电源管理系统暨封装集成领域的技术水平处于全球领先地位。公司拥有多项专利，专利数量处于行业前列。
　　截止2020年末，公司子公司累计拥有发明专利107项、实用新型专利530项、外观设计专利7项和软件著作权66项；其中报告期内申请发明专利21项、实用新型专利116项、外观设计专利2项和软件著作权7项；授权发明专利24项、实用新型专利102项、外观设计专利1项和软件著作权4项。
　　4、良好的品质保障能力
　　公司长期服务于全球高端消费类电子厂商，积累了丰富的制程管理经验，拥有完善的质量管控体系，努力搭建品质控制预防体系，强调预防控制和过程控制，产品品质满足客户的需求，使得公司在中小型移动电源管理暨封装集成领域获得了较高的市场份额。
　　5、先进的自动化水平
　　公司持续坚持自动化改造，推动建立自动化生产线，并着力推进产品测试集成化、智能化，减少直接作业人员，降低人工操作带来的品质风险，确保产品的一致性和可靠性，降低人工成本，提升产品制造效率。近年来，公司进一步强化了自动化设备开发团队，紧跟锂电池行业自动化前沿技术，持续打造灵活高效的柔性化生产能力，搭建高性价比制造平台。目前，公司的自动化水平处于行业领先。

　　三、公司未来发展的展望
　　(一)行业竞争格局和发展趋势
　　由于锂电池具有绿色环保、循环寿命长、能量密度高、工作电压高等方面的特性，自从20世纪90年代初正式开始商业化应用以来，其应用领域就不断拓宽，持续地创造市场需求。锂电池首先切入手机、平板、笔记本电脑等消费类电子产品市场，到现在，锂电池已成为消费类电子产品、电动工具类产品、智能家居类产品、智能出行类产品及新能源汽车等产品的首选电池。
　　在消费类电子产品应用领域，近年来，随着全球主要消费类电子产品市场逐渐进入成熟期，智能手机、平板、笔记本电脑整体需求量增长逐渐放缓。在新技术的驱动下，其它消费电子新产品不断推出，以智能音箱、TWS耳机、智能手表等为代表的产品创造出新一轮消费电子产品需求。未来，随着5G商用化逐步落地，智能手机将迎来新的换机潮，可穿戴设备新产品用户体验的不断改善，将带来爆发式增长，推动锂电池在消费电子产品上的应用总体仍保持良好的增长态势。
　　在电动工具、智能家居、智能出行及新兴行业应用领域，人工智能技术的发展和应用，使电动工具、智能家居产品等越来越受消费者欢迎，产品销量持续增长；随着锂电池性能快速提升和成本不断下降，在电动自行车等智能出行产品领域，锂电池对铅酸电池的替代正在加速；行业应用无人机、AGV等新兴产品的锂电池需求上涨明显。未来，锂电池在电动工具、智能家居、智能出行及新兴行业应用等领域的需求将保持较高增速。
　　在新能源汽车及储能应用领域，造车新势力增长迅速，传统汽车制造厂商也都加速了汽车电动化、智能化的进程，预计未来几年新能源汽车动力电池将会有较为可观的增长速度。随着太阳能光伏和风能发电生产成本不断降低以及对可再生能源的需求增加，太阳能光伏和风能成为增长最快的能源，这将带来电力储能、家用储能等领域锂电池需求的快速增长。伴随5G网络建设的开启，通讯储能锂电池将迎来高速增长期。同时，我们也看到，经过过去数年的高速扩张，国内动力锂电池产能已阶段性或结构性过剩，而行业集中度还在持续提升，市场份额进一步向头部企业聚集，竞争日益激烈，未来动力锂电池行业将加速洗牌。
　　（二）公司发展战略
　　公司践行“经营革新、技术超越、专业制造、服务领先”的经营理念，坚持“勤勉诚信、开放共享、创新高效”的价值观，公司愿景为致力于成为全球领先的新能源及智能控制产业服务商。
　　未来公司将持续进行研发创新，注重客户资源与供应商资源的开发，加强内部控制建设，提升精细化管理水平，打造企业系统性的核心竞争优势，立足于现有移动电源管理系统及电池组装产业，进一步巩固中小型锂电池电源管理及封装业务的行业地位，控制节奏稳步拓展大型动力电池电源管理业务，积极寻找机会推进与现有产业相关联的储能系统、智能控制、新型电池及材料、智能装配等新兴业务的发展，在新能源相关领域多赛道投入，持续优化产业布局。
　　随着锂电池应用领域的不断扩大与锂电芯技术的发展演变，新能源产业的发展方兴未艾，锂电池行业正迎来新的战略机遇期。未来公司将保持战略定力，推进全球化发展战略布局，抢占未来产业制高点，持续加大新兴业务领域投入，主动把握新形势下的产业链关键环节的投资并购机遇，凝聚力量，积极行动，力争实现持续稳定增长的既定战略目标。
　　（三）2021年的财务预算及经营计划
　　2021年，公司力争实现合并营业收入210亿元（已剔除内部公司间的交易）。公司将继续深耕锂电池电源管理系统及封装集成业务，强化传统优势业务，持续保持行业领先地位；把握锂电池在各细分应用领域的市场机会，开拓新兴业务，积极布局5G通信、智能出行、智能家居、AR/VR、无人机、机器人、人工智能和物联网等新兴市场电源业务，努力提升锂电池应用新领域的市场份额；以现有SIP工艺平台为基础，拓展各手机品牌客户，并从智能手机电源管理系统SIP业务入手，逐步介入SIP工艺各应用领域。加大储能业务和电子制造服务业务的投入，拓宽公司产业布局。 收起▲

　　一、概述
　　报告期内，新型冠状病毒肺炎疫情爆发，对公司生产经营造成一定程度的影响。公司严格做好疫情防控，积极有序开展复工复产，有效缓解了疫情带来的负面影响，自2020年3月份起已实现全面复产复工，生产经营逐步恢复到正常状态。报告期内，公司主营业务继续保持健康稳定发展，2020年上半年实现营业收入75.74亿元，同比增长3.35%；实现利润总额2.99亿元，同比增长1.71%；实现净利润2.32亿元，同比增长2.09%；其中归属于上市公司股东的净利润1.74亿元，同比增长2.02%。
　　报告期内，为进一步提升公司的综合竞争力和盈利能力，优化子公司股权结构，增强公司利益一体化，保障公司的可持续发展，公司以现金方式收购上阳投资所持有的惠州电池和惠州蓝微25%股权，近日，上述事项已经办理完成工商变更手续，惠州电池和惠州蓝微成为公司的全资子公司。
　　报告期内，为了更好的拓展智能控制器件业务，2020年4月份，公司控股子公司惠州蓝微以人民币1000万元投资参股了以X波段射频雷达智能控制芯片为主要产品的北京富奥星电子技术有限公司，参股占比10%。

　　二、公司面临的风险和应对措施
一）市场竞争加剧的风险
虽然本公司在锂电池电源管理系统暨封装集成的行业地位突出，但在众多制造厂商竞相进入锂电池电源管理系统暨封装集成市场的背景下，市场竞争将更加激烈。未来，随着竞争的不断加剧，产业链毛利率将进一步下降。对此，公司将进一步提升产品质量、提高生产效率、优化产品结构、完善产业布局、加大新兴产品的开发，以保持持续发展及盈利能力。
二）消费电子行业需求下行的风险
公司产品主要应用于以智能手机为代表的消费类电子产品，公司营业收入中来源于消费电子锂电池相关产品的收入占比约90%，公司业绩受宏观经济形势以及消费电子行业的发展状况影响较大。若宏观经济出现紧缩，消费电子行业创新不足，消费者换机意愿下降，对公司锂电池相关产品的需求也会减弱。公司将在保持智能手机锂电池产品业务份额领先的基础上，积极开拓笔记本电脑、可穿戴设备等锂电池市场以及消费电子领域以外的锂电池应用市场，努力提升其他领域锂电池相关产品的销售份额。
三）客户集中度较高的风险
报告期内，公司前五大客户的销售收入占总营业收入的比重为78.05%，客户集中度较高。公司主要围绕行业排名前列的核心客户开展业务，且消费电子行业品牌商较为集中，公司的客户集中度也相对较高。
公司将以优化产品结构和客户结构为主线，积极开拓新客户、新产品、新市场，提升多个高端客户智能手机、笔记本电脑、电动工具和可穿戴类设备等相关产品的销售份额，以此化解客户集中度较高的经营风险。
四）人力资源风险
随着公司经营规模不断扩大，加之行业竞争加剧，公司将面临着人力资源成本上升、技术人员和核心业务骨干缺乏的风险。公司一方面将通过提高自动化水平，减少对一线工人的依赖，同时还将完善薪酬管理制度和内部激励机制，开展股权激励计划，完善员工长效激励机制，吸引并留住优秀人才，不断增强公司的团队力量。

　　三、核心竞争力分析
公司作为国内锂电池制造领域的先行者，经过多年的发展，尤其是近年来，通过打造高效制造平台、搭建品质控制预防体系、优化业务结构，拥有以下核心竞争优势：
1、高端客户资源
经过多年的发展，凭借丰富的制造经验、良好的产品品质和卓越的交付能力，公司与全球领先的消费类电子厂商建立了长期稳定的合作关系，积累了大量的优质客户资源，对客户需求有着深刻的理解和认识。
报告期内，公司在服务好老客户的同时，进一步加大力度开拓新的优质客户，为公司未来持续稳健发展奠定坚实的基础。
2、领先的制造水平
公司是国内最早从事锂电池封装集成和电源管理的生产制造企业，具备多年的生产管理经验和领先的制造工艺水平，在解决一些瓶颈工艺问题上具有独特的优势。近年来，公司推进精益生产，优化生产布局，不断进行生产工艺的调整与创新，改善瓶颈工序效率，提升整体制造效率。同时，公司建立了生产信息化管理体系，实现了产品制造、品质等相关信息一体化管理，确保产品信息的可追溯性，着力打造高效制造平台。
3、技术研发优势
公司作为国内锂电池制造领域的先行者，经过多年的发展，积累了雄厚的技术优势，有较强的研发实力和持续创新能力。近年来，公司着力完善产品研发技术平台，大力引进研发人才，强化研发人才的培养，在智能手机、电动工具等中小型移动电源管理系统暨封装集成领域的技术水平处于全球领先地位。公司拥有多项专利，专利数量处于行业前列。
4、良好的品质保障能力
公司长期服务于全球高端消费类电子厂商，积累了丰富的制程管理经验，拥有完善的质量管控体系，努力搭建品质控制预防体系，强调预防控制和过程控制，产品品质满足客户的需求，使得公司在中小型移动电源管理暨封装集成领域获得了较高的市场份额。
5、先进的自动化水平
近年来，公司强化了自动化设备开发团队，持续坚持自动化改造，推动建立自动化生产线，并着力推进产品测试集成化、智能化，减少直接作业人员，降低人工操作带来的品质风险，确保产品的一致性和可靠性，降低人工成本，提升产品制造效率。目前，公司的自动化水平处于行业领先。 收起▲