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研究报告
明辉国际（HK3828）
主要经济指标
| 类别\年份 | 营业额 （港元) |
营业利润 （港元) |
利润总额 （港元) |
净利润 （港元) |
资产合计 （港元) |
负债合计 （港元) |
权益合计 （港元) |
| 2004 | 350717000.0000 | 102558000.0000 | 35990000.0000 | 26457000.0000 | 234852000.0000 | 141507000.0000 | 93345000.0000 |
| 2005 | 507387000.0000 | 136216000.0000 | 68501000.0000 | 55002000.0000 | 295064000.0000 | 181056000.0000 | 114008000.0000 |
| 2006 | 687406000.0000 | 195306000.0000 | 111060000.0000 | 92354000.0000 | 405600000.0000 | 241044000.0000 | 164556000.0000 |
| 2007 | 846017000.0000 | 258428000.0000 | 156042000.0000 | 125932000.0000 | 949311000.0000 | 243145000.0000 | 706166000.0000 |
| 2008 | 876044000.0000 | 232516000.0000 | 121517000.0000 | 100870000.0000 | 1011162000.0000 | 250228000.0000 | 760934000.0000 |
| 2009 | 811336000.0000 | 234568000.0000 | 119713000.0000 | 97982000.0000 | 1061957000.0000 | 266222000.0000 | 795735000.0000 |
| 2010 | 1085933000.0000 | 303371000.0000 | 135922000.0000 | 116128000.0000 | 1424262000.0000 | 449905000.0000 | 974357000.0000 |
| 2011 | 1475369000.0000 | 323514000.0000 | 90221000.0000 | 71666000.0000 | 1669567000.0000 | 563290000.0000 | 1106277000.0000 |
| 2012 | 1685723000.0000 | 364248000.0000 | 102541000.0000 | 75250000.0000 | 1801043000.0000 | 557638000.0000 | 1243405000.0000 |
| 2013 | 1683999000.0000 | 402471000.0000 | 63064000.0000 | 40011000.0000 | 1898824000.0000 | 625956000.0000 | 1272868000.0000 |
| 2014 | 1626016000.0000 | 390519000.0000 | 78216000.0000 | 63264000.0000 | 1923311000.0000 | 626919000.0000 | 1296392000.0000 |
| 2015 | 1710885000.0000 | 417870000.0000 | -199299000.0000 | -221864000.0000 | 1621645000.0000 | 610267000.0000 | 1011378000.0000 |
| 2016 | 1698005000.0000 | 454222000.0000 | 191439000.0000 | 157443000.0000 | 1653995000.0000 | 678959000.0000 | 975036000.0000 |
| 2017 | 1863559000.0000 | 441994000.0000 | 143248000.0000 | 108923000.0000 | 1649830000.0000 | 589390000.0000 | 1060440000.0000 |
| 2018 | 2052708000.0000 | 465335000.0000 | 130931000.0000 | 100249000.0000 | 1705051000.0000 | 614521000.0000 | 1090530000.0000 |
| 2019 | 2043095000.0000 | 496256000.0000 | 127102000.0000 | 97936000.0000 | 1838945000.0000 | 708039000.0000 | 1130906000.0000 |
| 2020 | 1353099000.0000 | 363486000.0000 | 101537000.0000 | 79046000.0000 | 1803435000.0000 | 611101000.0000 | 1192334000.0000 |
| 2021 | 1435826000.0000 | 269645000.0000 | -94405000.0000 | -93535000.0000 | 1738724000.0000 | 644278000.0000 | 1094446000.0000 |
| 2022 | 1793025000.0000 | 424813000.0000 | 89986000.0000 | 75511000.0000 | 1749461000.0000 | 617980000.0000 | 1131481000.0000 |
盈利能力分析
| 类别\年份 | 销售毛利率 （%) |
主营利润率 （%) |
总资产利润率 （%) |
净资产收益率 （%) |
存货周转率 | 应收账款周转率 （次) |
总资产周转率 （次) |
| 2004 | 29.24 | -- | 15.32 | 28.34 | 7.22 | -- | 1.49 |
| 2005 | 26.85 | -- | 23.22 | 48.24 | 8.47 | -- | 1.72 |
| 2006 | 28.41 | -- | 27.38 | 56.12 | 8.81 | -- | 1.69 |
| 2007 | 30.55 | -- | 16.44 | 17.83 | 10.81 | -- | 0.89 |
| 2008 | 26.54 | -- | 12.02 | 13.26 | 7.59 | -- | 0.87 |
| 2009 | 28.91 | -- | 11.27 | 12.35 | 7.35 | -- | 0.76 |
| 2010 | 27.94 | -- | 9.54 | 11.87 | 5.28 | -- | 0.76 |
| 2011 | 21.93 | -- | 5.40 | 6.43 | 5.65 | -- | 0.88 |
| 2012 | 21.61 | -- | 5.69 | 6.01 | 6.62 | -- | 0.94 |
| 2013 | 23.90 | -- | 3.32 | 3.11 | 6.73 | -- | 0.89 |
| 2014 | 24.02 | -- | 4.07 | 4.82 | 5.80 | -- | 0.85 |
| 2015 | 24.42 | -- | -12.29 | -21.52 | 6.17 | -- | 1.06 |
| 2016 | 26.75 | -- | 11.57 | 15.7 | 5.22 | -- | 1.03 |
| 2017 | 23.72 | -- | 8.68 | 10 | 5.43 | -- | 1.13 |
| 2018 | 22.67 | -- | 7.68 | 8.93 | 6.51 | -- | 1.20 |
| 2019 | 24.29 | -- | 6.91 | 8.38 | 5.71 | -- | 1.11 |
| 2020 | 26.86 | -- | 5.63 | 6.4 | 4.09 | -- | 0.75 |
| 2021 | 18.78 | -- | -5.43 | -8.2 | 4.38 | -- | 0.83 |
| 2022 | 23.69 | -- | 5.14 | 6.39 | 5.26 | -- | 1.02 |
偿债能力分析
| 类别\年份 | 资产负债率 （%) |
股东权益比率 （%) |
流动比率 | 速动比率 |
| 2004 | 60.25 | 39.75 | -- | -- |
| 2005 | 61.36 | 38.64 | -- | -- |
| 2006 | 59.43 | 40.57 | -- | -- |
| 2007 | 25.61 | 74.39 | -- | -- |
| 2008 | 24.75 | 75.25 | -- | -- |
| 2009 | 25.07 | 74.93 | -- | -- |
| 2010 | 31.59 | 68.41 | -- | -- |
| 2011 | 33.74 | 66.26 | -- | -- |
| 2012 | 30.96 | 69.04 | -- | -- |
| 2013 | 32.97 | 67.03 | -- | -- |
| 2014 | 32.60 | 67.40 | -- | -- |
| 2015 | 37.63 | 62.37 | -- | -- |
| 2016 | 41.05 | 58.95 | -- | -- |
| 2017 | 35.72 | 64.28 | -- | -- |
| 2018 | 36.04 | 63.96 | -- | -- |
| 2019 | 38.50 | 61.50 | -- | -- |
| 2020 | 33.89 | 66.11 | -- | -- |
| 2021 | 37.05 | 62.95 | -- | -- |
| 2022 | 35.32 | 64.68 | -- | -- |
成本费用分析
| 类别\年份 | 销售成本 （港元) |
销售费用 （港元) |
管理费用 （港元) |
财务费用 （港元) |
| 2004 | 248159000.0000 | -- | 32511000.0000 | 1845000.0000 |
| 2005 | 371171000.0000 | -- | 32096000.0000 | 1011000.0000 |
| 2006 | 492100000.0000 | -- | 40056000.0000 | 1756000.0000 |
| 2007 | 587589000.0000 | -- | 47827000.0000 | 1721000.0000 |
| 2008 | 643528000.0000 | -- | 51447000.0000 | -7112000.0000 |
| 2009 | 576768000.0000 | -- | 56258000.0000 | -1343000.0000 |
| 2010 | 782562000.0000 | -- | 73722000.0000 | -159000.0000 |
| 2011 | 1151855000.0000 | -- | 86171000.0000 | 806000.0000 |
| 2012 | 1321475000.0000 | -- | 120941000.0000 | 1007000.0000 |
| 2013 | 1281528000.0000 | -- | 119759000.0000 | -806000.0000 |
| 2014 | 1235497000.0000 | -- | 125742000.0000 | -1831000.0000 |
| 2015 | 1293015000.0000 | -- | 138138000.0000 | -325000.0000 |
| 2016 | 1243783000.0000 | -- | 157223000.0000 | 155000.0000 |
| 2017 | 1421565000.0000 | -- | 97434000.0000 | -221000.0000 |
| 2018 | 1587373000.0000 | -- | 122817000.0000 | 329000.0000 |
| 2019 | 1546839000.0000 | -- | 127813000.0000 | 239000.0000 |
| 2020 | 989613000.0000 | -- | 110139000.0000 | 1870000.0000 |
| 2021 | 1166181000.0000 | -- | 106656000.0000 | 1463000.0000 |
| 2022 | 1368212000.0000 | -- | 113816000.0000 | 4125000.0000 |