昊宇牧业（872479）

　　1、偿债能力分析。
　　2017年4月30日、2016年12月31日、2015年12月31日，公司资产负债率分别为31.47%、34.27%、44.09%，呈逐年降低趋势。2017年4月30日资产负债率较2016年12月31日降低2.80%，主要是2017年4月1日吸收新股东李光西增资40万元用以扩充公司资本规模，补充公司运营资金，从而使资产负债比率出现下降；2016年12月31日资产负债率较2015年12月31日降低9.82%，主要是2016年度实现净利润3,323,265.12元，新增股东投入3,647,000.00元，并归还部分银行借款，银行借款减少11,000,000.00元，从而使资产负债比率降低。
　　2017年4月30日、2016年12月31日、2015年12月31日，公司流动比率分别为0.29、0.46、0.56，速动比率分别为0.11、0.06、0.05，流动比率和速动比率均低于1，主要原因是公司融资渠道的狭窄导致公司财务融资均为债权性质的短期融资。未来，随着公司运营效率的提高以及融资渠道的多元化，公司流动比率和速动比率将会提高。

　　2、营运能力分析。
　　2017年1-4月、2016年度，公司应收账款周转率分别为18.63、157.04，周转率较高；应收账款周转天数分别为19.59天和2.32天，公司应收账款金额较小，应收账款回款良好。
　　2017年1-4月、2016年度、2015年度，公司存货周转率分别为3.26、3.08、2.23，存货周转天数分别为111.96、118.51、163.68。2016年度存货周转率较2015年度明显上升，主要是由于公司2016年度各项业务健康发展，营业收入规模较2015年度明显上涨。

　　3、盈利能力分析。
　　2017年1-4月、2016年度、2015年度公司净利润分别为628,064.89元、3,323,265.12元、-423,708.55元，报告期内，公司各项业务健康发展，同时成本方面也得到较好控制，虽然报告期内存在生鲜乳销售价格持续走低和饲料价格上升的不利因素，但公司经营规模的扩大和成本控制能力的提升，促使公司盈利能力明显改善。
2017年1-9月份，公司累计实现销售收入22,656,785.72元，实现净利润2,277,959.36元（未经审计），公司业务持续性良好并稳定发展。

　　4、获取现金能力分析。
　　报告期内，公司2017年1-4月份、2016年度、2015年度经营活动产生的现金流量净额分别为-82,350.76元、9,861,688.23元和6,728,805.03元，报告期内公司经营活动获取现金流量金额总体情况良好。公司2017年1-4月份、2016年度、2015年度投资活动产生的现金流量净额分别为-1,061,168.00元、-6,997,851.98元和-13,468,009.72元，报告期内，公司为实现生产销售规模的增长，不断提高固定资产投资，导致投资活动产生的现金流量净额持续为负。公司2017年1-4月份、2016年度、2015年度筹资活动产生的现金流量净额分别为-225,324.33元、-3,200,861.05元和4,724,888.10元，目前公司融资渠道较为单一，主要通过增加股东投入和银行借款的方式获得资金，随着公司生产规模的不断扩大，公司将借助资本市场努力拓宽自身融资渠道，为公司发展提供资金支持。