德冠廷(872403)
公司经营评述
- 2019-06-30
- 2018-12-31
- 2018-06-30
一、商业模式
公司业务围绕汽车后市场服务展开,主营业务为汽车维修、汽车美容服务,为客户提供全优“一站式”轿车服务体验。公司通过从汽车零部件上游供应商采购汽车零部件,修配工具,汽车美容装饰材料,聘请具有丰富经验的汽车维修工人,凭借专业的汽车维修、美容服务团队,为车主提供包括汽车维修、汽车美容等全方位服务,赢得客户好评。
公司在多年维修经营中积累了丰富的客户资源,在广大客户中树立起良好的口碑,在此基础上,公司拓宽经营范围,由汽车维修服务业延伸到汽车销售,主要经营高档进口轿车,获得销售收入。
(一)销售与服务模式
1、汽车维修与美容
公司主要通过自营门店为车主提供汽车维修服务和汽车美容服务等。在报告期内,公司的收入主要来自于汽车维修、美容、装饰的等汽车服务收入。汽车维修方面公司主要接受客户主动预约,预约成功之后再进行准备、维修、质检等一系列维修业务开展;汽车美容方面公司根据客户需求可以提供上门接车服务。
2、汽车销售
终端客户通过直接上门或拨打电话方式预约需求车型,客户服务中心为客户进行全程专人跟踪,疑难解答。在用户确认购买车型后,公司与客户签订销售合同,确定付款方式以及付款截止日期,客户验车确认付款完成销售。
公司销售的平行进口汽车未采用汽车4S店模式,客户购买平行进口汽车后需自行购买保险。
(二)采购模式
1、零配件采购
公司采购物品主要为机油、汽车零配件、装饰材料等。相关物品的采购主要根据公司日常汽车维修、美容的需求以及库存供应情况等向供应商提交采购订单,或者签订采购合同,供应商收到公司订单或者签订合同后安排发货。公司与供应商之间通过预付、现结或月结等方式进行结算。机油、汽车零配件、装饰材料等市场供应充足,标准化程度高,可按需及时采购,不受到资源或其他因素的限制,因此公司采用比质比价的方式进行原材料的采购。
公司采取对供应商经营资质、生产设备、生产及运输能力、质量控制、经营规模、诚信履约等方面的考察与审核方式,筛选、优化供应商。目前,公司与原材料供应商已形成了长期稳定的良好合作关系。
2、汽车采购
公司接受客户预定后,通过向拥有车源的汽车经销商或贸易公司进行询价,签订采购合同,由供应商发送至公司,交由客户验收。公司从事汽车国内贸易,尚不具备平行进口车经销商资格,不能开展平行进口车国际贸易,因此不参与汽车进口环节,更无须承担报关、3C认证等义务。根据规定,其所购车辆可以来自于任何拥有进口车货源并具备汽车销售资质的经销商。公司为了确保采购车辆来源合法,减少经营风险,在采购时将严格核实与车辆相关证件,如进口机动车随车检验单、车辆基本信息表、车辆一致性证书、货物进口证明书及车辆销售正规发票,重点检查车辆是否履行了正规合法的进口报关手续。
(三)盈利模式
公司以汽车维修和美容为基础,同时开展汽车整车销售,通过汽车市场多层次的服务和产品实现企业盈利。现阶段公司通过门店直接提供汽车维修服务和装饰美容服务,包括汽车维修、外观清洁、打蜡、整车油漆、内饰清洁养护等业务,同时通过平行进口车销售获得整车销售和后续服务利润。公司业务围绕汽车这一核心,打造汽车销售、维修、美容及养护的一站式服务模式,公司通过客户提供全方位的汽车服务,各板块业务之间产生联动和互相促进作用,稳定持续获得利润。
报告期内,公司的商业模式较上年未发生重大变化。报告期后至报告披露日,公司的商业模式未发生重大变化。
二、经营情况回顾
2019年6月末,公司总资产为7,643,689.34元,较年初增长1.89%;负债总额为305,365.04元,较年初减少1.14%;归属于挂牌公司股东的净资产为7,338,324.30元,较年初增长2.02%。2019年1-6月份,公司实现营业收入4,731,011.94元,同比下降65.98%;营业成本4,099,348.80元,同比下降67.80%;实现净利润145,101.76元,同比下降137.97%;经营活动产生的现金流量净额-1,187,309.19元,较上年同期下降822.36%。公司在原有业务稳定发展的同时还通过上门取车服务、一站式轿车养护服务等拓宽营销渠道、提高自身品牌吸引力,在深圳汽修行业中已经积攒了优良的客户口碑。公司将始终围绕汽车这一核心,打造汽车销售、维修、美容及养护的一站式服务模式,通过为客户提供全方位的汽车服务获得广阔的发展空间。相比上年同期,公司2019年上半年整体经营业绩下滑,具体原因是:一方面,受宏观经济低迷、市场竞争加剧等因素影响,2019年消费者购买汽车的需求明显紧缩,公司汽车销售类业务较上年同期下降781.08万元;另一方面,受区域政策影响,深圳市要求国一排放标准的车辆要在2018年12月31日之前做好车辆转移或报废处理、车辆指标更新,过期后再处理的车辆不能再申请,且置换的新车一般四年后维修机率才会增高,公司本期汽车维修业务订单有所减少,汽车维修业务收入较上年同期下降49.21%。
三、风险与价值
(一)经营扩张导致的管理风险
近年来公司业务发展迅速,规模不断壮大,实现了各项业务的较快发展。根据公司发展战略规划,在未来几年内将打造连锁汽修品牌,扩张汽车维修门店数量,扩大服务网络区域,发展平行进口汽车的销售业务板块。公司取得较快发展的同时资产、业务、人员规模将进一步增大,对现有公司的制度建设、市场开拓、运营管理、资金管理、内部控制等环节的运行效率提出了新的考验。如果未来公司的管理能力跟不上经营规模扩大的步伐,不能及时建立和执行完善的管理体系和内部控制制度并保持较高的管理效率,公司将面临经营扩张导致的管理风险。
应对措施:公司将不断规范市场化经营,优化管理模式,强化公司治理,制定长期发展战略,合理使用配置公司各项资源。
(二)生产经营场所搬迁风险
公司原生产经营场所包括两个场所,其中一个经营场所承租于深圳市德冠廷集团有限公司,该公司并未过户取得该处房产的所有权;另一经营场所承租于深圳市合纵联盈实业发展有限公司,该公司也未取得该处房产的所有权,故公司挂牌初期存在变更经营场所的风险。目前,公司已解除与深圳市合纵联盈实业发展有限公司的房屋租赁合同,公司不再承租该处房产,因此该部分的经营场所搬迁的风险已经部分化解,事实上公司对生产经营场所的依赖程度较低,如未来出现搬迁情况,公司可以快速寻找合适的经营场所进行搬迁来化解该风险。
应对措施:公司对生产经营场所的依赖程度较低,如未来出现搬迁情况,公司将快速寻找合适的经营场所进行搬迁。同时,公司实际控制人梁安国已出具承诺函,承诺由于经营场地搬迁导致的损失由梁安国个人承担,不影响公司的利益。
(三)公司治理风险
股份公司设立后,公司建立健全了法人治理结构,制定了适应公司现阶段发展的内部控制体系,但由于股份公司成立的时间较短,各项管理、控制制度的执行尚未经过长时间的运行检验。随着公司的快速发展,经营规模不断扩大,对公司治理将会提出更高的要求。因此,公司存在因内部治理不当影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
应对措施:公司制定了公司章程和各项管理制度,并严格按照相关规则运作,以提高公司规范化水平。
(四)实际控制人控制不当的风险
公司实际控制人梁安国担任公司董事长、总经理,直接持有公司15.00%的股份,并通过持有德冠廷集团99.00%的股权,间接持有公司84.15%的股份;庄小莹通过持有德冠廷集团1.00%的股权,间接持有公司0.85%的股份,并担任公司董事。梁安国、庄小莹系夫妻关系,为公司实际控制人,其可利用其控制地位,通过行使表决权,对公司经营管理、发展战略、资金使用、人事安排等方面均能产生决定性影响。虽然股份公司已经建立了较为完善的公司治理结构和内部控制制度,股份公司成立以来也未发生实际控制人利用其控制地位损害公司或其他股东利益的情形,但仍不能排除未来实际控制人可能通过行使股东表决权、管理职能或其他方式对公司的重大事项施加不当控制或安排,这可能会给公司经营和其他股东的利益带来风险。
应对措施:公司将逐步改善法人治理结构和内部控制制度,完善公司经营管理与重大事项的决策机制,在制度执行中充分发挥股东大会、董事会和监事会之间的制衡作用。实际控制人梁安国、庄小莹也将严格遵守相关法规和公司内部控制制度,合法合规使用自身对于公司的控制权,规范实际控制人行为,未来不会利用其控制地位对公司进行不当控制或安排。
(五)市场竞争风险
在可预见的未来几年中,中国汽车保有量仍将快速地增加。同时,中国的汽车平均车龄增加及车辆老化导致维修费用的增加,汽车后市场需求显著提升,市场新进入者不断增多。汽车后市场服务企业众多,市场集中度较低,在激烈竞争下,企业在服务同质化情况下,市场参与者通过降低价格的竞争手段踊跃争夺市场份额。
应对措施:公司密切关注行业的最新发展动态和发展趋势,对客户的需求进行充分的认识和把握,并且及时调整服务的侧重点,使之能最快的融入到市场中。
(六)宏观经济下行风险
中国经济正处在结构调整的关键阶段,新旧动能转换面临多方面阻碍,就业、金融、房地产等领域的风险还在积累,对经济稳定运行的挑战增大。面对世界经济复苏放缓、国内经济下行压力加大的复杂形势,企业并无实质性需求改善推进,未来仍有重回恶化的风险。居民消费能力是汽车后市场行业发展的重要影响因素,在未来经济形势存在进一步恶化的风险下,消费者信心不足导致汽车购买需求下降,汽车后市场服务企业的业务规模也将随之下降。
应对措施:公司将结合自身情况,做好战略布局。一方面加强资金风险控制,在积极做好融资、筹资工作的同时,企业自身的资金管理必须加强,尤其是在应收账款的风险控制方面。另一方面,提高服务能力,针对不同类型客户的情况,结合企业优势,多角度满足客户需求,在经济下滑的形势下,保持业绩的稳步上升。
四、企业社会责任
(一)其他社会责任履行情况
公司诚信经营、依法纳税,认真做好对社会有益的工作,尽全力做到对社会负责、对公司全体股东和每一位员工负责。公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置,将社会责任意识融入到发展实践中,积极承担社会责任,支持地区经济发展,与社会共享企业发展成果。
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一、业务概要
商业模式
公司业务围绕汽车后市场服务展开,主营业务为汽车维修、汽车美容服务,为客户提供全优“一站式”轿车服务体验。公司通过从汽车零部件上游供应商采购汽车零部件,修配工具,汽车美容装饰材料,聘请具有丰富经验的汽车维修工人,凭借专业的汽车维修、美容服务团队,为车主提供包括汽车维修、汽车美容等全方位服务,赢得客户好评。
公司在多年维修经营中积累了丰富的客户资源,在广大客户中树立起良好的口碑,在此基础上,公司拓宽经营范围,由汽车维修服务业延伸到汽车销售,主要经营高档进口轿车,获得销售收入。
(一)销售与服务模式
1、汽车维修与美容
公司主要通过自营门店为车主提供汽车维修服务和汽车美容服务等。在报告期内,公司的收入主要来自于汽车维修、美容、装饰等汽车服务收入。汽车维修方面公司主要接受客户主动预约,预约成功之后再进行准备、维修、质检等一系列维修业务开展;汽车美容方面公司根据客户需求可以提供上门接车服务。
2、汽车销售终端
客户通过直接上门或拨打电话方式预约需求车型,客户服务中心为客户进行全程专人跟踪,疑难解答。在用户确认购买车型后,公司与客户签订销售合同,确定付款方式以及付款截止日期,客户验车确认付款完成销售。
公司销售的平行进口汽车未采用汽车4S店模式,客户购买平行进口汽车后需自行购买保险。
(二)采购模式
1、零配件采购
公司采购物品主要为机油、汽车零配件、装饰材料等。相关物品的采购主要根据公司日常汽车维修、美容的需求以及库存供应情况等向供应商提交采购订单,或者签订采购合同,供应商收到公司订单或者签订合同后安排发货。公司与供应商之间通过预付、现结或月结等方式进行结算。机油、汽车零配件、装饰材料等市场供应充足,标准化程度高,可按需及时采购,不受到资源或其他因素的限制,因此公司采用比质比价的方式进行原材料的采购。
公司采取对供应商经营资质、生产设备、生产及运输能力、质量控制、经营规模、诚信履约等方面的考察与审核方式,筛选、优化供应商。目前,公司与配件供应商已形成了长期稳定的良好合作关系。
2、汽车采购
公司接受客户预定后,通过向拥有车源的汽车经销商或贸易公司进行询价,签订采购合同,由供应商发送至公司,交由客户验收。
公司从事汽车国内贸易,尚不具备平行进口车经销商资格,不能开展平行进口车国际贸易,因此不参与汽车进口环节,更无须承担报关、3C认证等义务。根据规定,其所购车辆可以来自于任何拥有进口车货源并具备汽车销售资质的经销商。公司为了确保采购车辆来源合法,减少经营风险,在采购时将严格核实与车辆相关证件,如进口机动车随车检验单、车辆基本信息表、车辆一致性证书、货物进口证明书及车辆销售正规发票,重点检查车辆是否履行了正规合法的进口报关手续。
(三)盈利模式
公司以汽车维修和美容为基础,同时开展汽车整车销售,通过汽车市场多层次的服务和产品实现企业盈利。现阶段公司通过门店直接提供汽车维修服务和装饰美容服务,包括汽车维修、外观清洁、打蜡、整车油漆、内饰清洁养护等业务,同时通过平行进口车销售获得整车销售和后续服务利润。公司业务围绕汽车这一核心,打造汽车销售、维修、美容及养护的一站式服务模式,公司通过客户提供全方位的汽车服务,各板块业务之间产生联动和互相促进作用,稳定持续获得利润。
二、经营情况回顾
(一)经营计划
2018年度,公司实现营业收入23,443,420.99元,同比下降6.24%,实现利润总额-187,923.85元,净利润-141,976.94元。公司在原有业务稳定发展的同时还通过诸如上门取车服务、一站式轿车养护服务等拓宽营销渠道、提高自身品牌吸引力,在深圳汽修行业中已经积攒了优良的客户口碑。2018年公司继续加大平行进口汽车销售业务的发展,实现汽车销售收入17,267,772.71元,较2017年增长51.14%。
公司将始终围绕汽车这一核心,打造汽车销售、维修、美容及养护的一站式服务模式,通过为客户提供全方位的汽车服务获得广阔的发展空间。
(二)行业情况
近年来,国家推行汽车下乡,减免汽车购置税等政策,鼓励居民购买汽车以扩大内需,如2017年7月1日施行的《汽车销售管理办法》,进一步明确了市场秩序和消费者权益。这些政策对汽车行业具有重大影响,也刺激了对汽车维修养护行业的市场需求。同时,也应当关注到我国汽车维修行业的市场参与者包括4S店、零配件经销商、连锁汽车维修门店、路边维修店、互联网企业等,行业竞争日趋激烈,相关领域的市场参与者都利用自身优势,从不同角度切入,进行交叉销售和业务多元化尝试,传统的4S店虽然因服务价格受到客源流失的冲击,但仍然保持着相当可观的业务体量;上游的零配件经销商通过布局线下维修门店实现价值链延伸并增强对渠道的控制能力;众多互联网企业则尝试以上门洗车、上门保养等高频O2O服务切入整个汽车后市场领域。在未来一段时间内,汽车维修行业将呈现激烈的竞争态势,产业链上下游的渠道和价格的争夺竞争将更加激烈。
三、持续经营评价
随着公司在行业内的品牌影响力不断提升,服务客户范围持续扩大,服务产品类别日益丰富,在广大客户群拥有良好的服务和信誉口碑。公司具备持续经营能力,不存在影响持续经营能力的重大不利风险。
四、风险因素
(一)持续到本年度的风险因素
一、经营扩张导致的管理风险
近年来公司业务发展迅速,规模不断壮大,实现了各项业务的较快发展。根据公司发展战略规划,在未来几年内将打造连锁汽修品牌,扩张汽车维修门店数量,扩大服务网络区域,发展平行进口汽车的销售业务板块。公司取得较快发展的同时资产、业务、人员规模将进一步增大,对现有公司的制度建设、市场开拓、运营管理、资金管理、内部控制等环节的运行效率提出了新的考验。如果未来公司的管理能力跟不上经营规模扩大的步伐,不能及时建立和执行完善的管理体系和内部控制制度并保持较高的管理效率,公司将面临经营扩张导致的管理风险。
应对措施:公司将不断规范市场化经营,优化管理模式,强化公司治理,制定长期发展战略,合理使用配置公司各项资源。
二、人力成本上升的风险
随着我国宏观经济稳步增长,平均工资水平不断提升,同时公司主要从事的汽车维修业务需要大量的专业技术人员和管理人员,其人力成本占比相对较高。因此,持续上涨的工资水平对于公司净利润将产生一定影响。
应对措施:公司将通过持续扩大经营规模、提升经营效率与管理水平等方式降低因人力成本上升而导致盈利能力下降的风险。
三、生产经营场所搬迁风险
公司现阶段生产经营场承租于深圳市德冠廷集团有限公司,该公司并未过户取得该处房产的所有权;故公司存在变更经营场所的风险。虽然租赁期间未发生第三人就上述房屋主张权益情况,并且公司无大型生产设备,对经营场所无重大依赖性,但仍可能给公司生产经营带来一定风险。
应对措施:公司对生产经营场所的依赖程度较低,如未来出现搬迁情况,公司将快速寻找合适的经营场所进行搬迁。同时,公司实际控制人梁安国已出具承诺函,承诺由于经营场地搬迁导致的损失由梁安国个人承担,不影响公司的利益。
四、公司治理风险
股份公司设立后,公司建立健全了法人治理结构,制定了适应公司现阶段发展的内部控制体系,但由于股份公司成立的时间较短,各项管理、控制制度的执行尚未经过长时间的运行检验。随着公司的快速发展,经营规模不断扩大,对公司治理将会提出更高的要求。因此,公司存在因内部治理不当影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
应对措施:公司将在主办券商的帮助和督导下,严格按相关规则运作,以提高公司规范化水平。
五、实际控制人控制不当的风险
公司实际控制人梁安国担任公司董事长、总经理,直接持有公司15.00%的股份,并通过持有德冠廷集团99.00%的股权,间接持有公司84.15%的股份;庄小莹通过持有德冠廷集团1.00%的股权,间接持有公司0.85%的股份,并担任公司董事。梁安国、庄小莹系夫妻关系,为公司实际控制人,其可利用其控制地位,通过行使表决权,对公司经营管理、发展战略、资金使用、人事安排等方面均能产生决定性影响。虽然股份公司已经建立了较为完善公司治理结构和内部控制制度,股份公司成立以来也未发生实际控制人利用其控制地位损害公司或其他股东利益的情形,但仍不能排除未来实际控制人可能通过行使股东表决权、管理职能或其他方式对公司的重大事项施加不当控制或安排,这可能会给公司经营和其他股东的利益带来风险。
应对措施:公司已改善法人治理结构和内部控制制度,完善公司经营管理与重大事项的决策机制,严格执行相关内部控制制度。公司自成立以来,根据《公司法》及公司章程,建立健全了法人治理结构,制定了一系列的基本规章制度;在制度执行中充分发挥股东大会、董事会和监事会之间的制衡作用,以控制该风险。实际控制人梁安国、庄小莹也将严格遵守相关法律法规和内部规章制度,合法合规使用自身对于公司的控制权规范实际控制人行为,未来不会利用其控制地位对公司进行不当控制或安排。
六、市场竞争风险
在可预见的未来几年中,中国汽车保有量仍将快速地增加。同时,中国的汽车平均车龄增加及车辆老化导致维修费用的增加,汽车后市场市场需求显著提升,市场新进入者不断增多。汽车后市场服务企业众多,市场集中度较低,在激烈竞争下,企业在服务同质化情况下,市场参与者通过降低价格的竞争手段踊跃争夺市场份额。
应对措施:公司密切关注各种行业信息、市场信息和商业信息,关注行业的最新发展动态和发展趋势,对客户的需求进行充分的认识和把握,并且及时调整服务的侧重点,使之能最快的融入到市场中。
同时,公司适时通过资本市场提升直接融资能力或者通过规范化运营,未来将以市场拓展、业务板块的完善作为近几年业务发展的重点,增强公司的竞争力。
七、宏观经济下行风险
中国经济正处在结构调整的关键阶段,新旧动能转换面临多方面阻碍,就业、金融、房地产等领域的风险还在积累,对经济稳定运行的挑战增大。面对世界经济复苏放缓、国内经济下行压力加大的复杂形势,企业并无实质性需求改善推进,未来仍有重回恶化的风险。居民消费能力是汽车后市场行业发展的重要影响因素,在未来经济形势存在进一步恶化的风险下,消费者信心不足导致汽车购买需求下降,汽车后市场服务企业的业务规模也将随之下降。
应对措施:公司将结合自身情况,做好战略布局。一方面加强资金风险控制,在积极做好融资、筹资工作的同时,企业自身的资金管理必须加强,尤其是在应收账款的风险控制方面。另一方面,提高服务能力,针对不同类型客户的情况,结合企业优势,多角度满足客户需求,在经济下滑的形势下,保持业绩的稳步上升。
收起▲
一、商业模式
公司业务围绕汽车后市场服务展开,主营业务为汽车维修、汽车美容服务,为客户提供全优“一站式”轿车服务体验。公司通过从汽车零部件上游供应商采购汽车零部件,修配工具,汽车美容装饰材料,聘请具有丰富经验的汽车维修工人,凭借专业的汽车维修、美容服务团队,为车主提供包括汽车维修、汽车美容等全方位服务,赢得客户好评。
公司在多年维修经营中积累了丰富的客户资源,在广大客户中树立起良好的口碑,在此基础上,公司拓宽经营范围,由汽车维修服务业延伸到汽车销售,主要经营高档进口轿车,获得销售收入。
(一)销售与服务模式
1、汽车维修与美容公司主要通过自营门店为车主提供汽车维修服务和汽车美容服务等。在报告期内,公司的收入主要
来自于汽车维修、美容、装饰的等汽车服务收入。汽车维修方面公司主要接受客户主动预约,预约成功之后再进行准备、维修、质检等一系列维修业务开展;汽车美容方面公司根据客户需求可以提供上门接车服务。
2、汽车销售终端客户通过直接上门或拨打电话方式预约需求车型,客户服务中心为客户进行全程专人跟踪,疑难解答。在用户确认购买车型后,公司与客户签订销售合同,确定付款方式以及付款截止日期,客户验车确认付款完成销售。
公司销售的平行进口汽车未采用汽车4S店模式,客户购买平行进口汽车后需自行购买保险。
(二)采购模式
1、零配件采购
公司采购物品主要为机油、汽车零配件、装饰材料等。相关物品的采购主要根据公司日常汽车维修、美容的需求以及库存供应情况等向供应商提交采购订单,或者签订采购合同,供应商收到公司订单或者签订合同后安排发货。公司与供应商之间通过预付、现结或月结等方式进行结算。机油、汽车零配件、装饰材料等市场供应充足,标准化程度高,可按需及时采购,不受到资源或其他因素的限制,因此公司采用比质比价的方式进行原材料的采购。
公司采取对供应商经营资质、生产设备、生产及运输能力、质量控制、经营规模、诚信履约等方面的考察与审核方式,筛选、优化供应商。目前,公司与原材料供应商已形成了长期稳定的良好合作关系。
2、汽车采购
公司接受客户预定后,通过向拥有车源的汽车经销商或贸易公司进行询价,签订采购合同,由供应商发送至公司,交由客户验收。公司从事汽车国内贸易,尚不具备平行进口车经销商资格,不能开展平行进口车国际贸易,因此不参与汽车进口环节,更无须承担报关、3C认证等义务。根据规定,其所购车辆可以来自于任何拥有进口车货源并具备汽车销售资质的经销商。公司为了确保采购车辆来源合法,减少经营风险,在采购时将严格核实与车辆相关证件,如进口机动车随车检验单、车辆基本信息表、车辆一致性证书、货物进口证明书及车辆销售正规发票,重点检查车辆是否履行了正规合法的进口报关手续。
(三)盈利模式公司以汽车维修和美容为基础,同时开展汽车整车销售,通过汽车市场多层次的服务和产品实现企业盈利。现阶段公司通过门店直接提供汽车维修服务和装饰美容服务,包括汽车维修、外观清洁、打蜡、整车油漆、内饰清洁养护等业务,同时通过平行进口车销售获得整车销售和后续服务利润。公司业务围绕汽车这一核心,打造汽车销售、维修、美容及养护的一站式服务模式,公司通过客户提供全方位的汽车服务,各板块业务之间产生联动和互相促进作用,稳定持续获得利润。
二、经营情况回顾
2018年6月末,公司总资产为7,308,392.36元,较年初减幅为-9.75%;负债总额为355,349.06元,较年初减幅53.43%;归属于挂牌公司股东的净资产为6,953,043.30元,较年初减幅5.21%。2018年1-6月份,公司实现营业收入13,907,062.08元,同比下降11.58%;营业成本12,731,563.04元,同比下降2.43%;实现净利润-382,156.18元,同比下降132.89%;经营活动产生的现金流量净额164,366.20元,较上年同期下降91.08%。公司在原有业务稳定发展的同时还通过诸如上门取车服务、一站式轿车养护服务等拓宽营销渠道、提高自身品牌吸引力,在深圳汽修行业中已经积攒了优良的客户口碑。2018年公司继续加大平行进口汽车销售业务的发展,实现汽车销售收入10,924,669.18元,较去年同期增长28.67%。公司将始终围绕汽车这一核心,打造汽车销售、维修、美容及养护的一站式服务模式,通过为客户提供全方位的汽车服务获得广阔的发展空间。该公司商业模式未发生变化,整体业绩下降的原因主要是深圳于2018年1月出台新政,关于国一排放标准的车辆要在2018年12月31日之前做好车辆转移或报废处理,做好车辆指标更新,过期后再处理的车辆不能再申请更新指标,视为放弃更新处理。所以2018年很多国一、国二排放标准的车辆都做处理,造成旧车数量降低,维修车辆业务大幅下降导致整体收入较上年同期下降11.58%。
三、风险与价值
一、经营扩张导致的管理风险
近年来公司业务发展迅速,规模不断壮大,实现了各项业务的较快发展。根据公司发展战略规划,在未来几年内将打造连锁汽修品牌,扩张汽车维修门店数量,扩大服务网络区域,发展平行进口汽车的销售业务板块。公司取得较快发展的同时资产、业务、人员规模将进一步增大,对现有公司的制度建设、市场开拓、运营管理、资金管理、内部控制等环节的运行效率提出了新的考验。如果未来公司的管理能力跟不上经营规模扩大的步伐,不能及时建立和执行完善的管理体系和内部控制制度并保持较高的管理效率,公司将面临经营扩张导致的管理风险。
应对措施:公司将不断规范市场化经营,优化管理模式,强化公司治理,制定长期发展战略,合理使用配置公司各项资源。
二、人力成本上升的风险
随着我国宏观经济稳步增长,平均工资水平不断提升,同时公司主要从事的汽车维修业务需要大量的专业技术人员和管理人员,其人力成本占比相对较高。因此,持续上涨的工资水平对于公司净利润将产生一定影响。
应对措施:公司将通过持续扩大经营规模、提升经营效率与管理水平等方式降低因人力成本上升而导致盈利能力下降的风险。
三、生产经营场所搬迁风险
公司原生产经营场所包括两个场所,其中一个经营场所承租于深圳市德冠廷集团有限公司,该公司并未过户取得该处房产的所有权;另一经营场所承租于深圳市合纵联盈实业发展有限公司,该公司也未取得该处房产的所有权,故公司挂牌初期存在变更经营场所的风险。截止目前,公司已解除与深圳市合纵联盈实业发展有限公司的房屋租赁合同,公司已经不再承租该处房产,因此该部分的经营场所搬迁的风险已经部分化解,事实上公司对生产经营场所的依赖程度较低,如未来出现搬迁情况,公司可以快速寻找合适的经营场所进行搬迁来化解该风险。
应对措施:公司对生产经营场所的依赖程度较低,如未来出现搬迁情况,公司将快速寻找合适的经营场所进行搬迁。同时,公司实际控制人梁安国已出具承诺函,承诺由于经营场地搬迁导致的损失由梁安国个人承担,不影响公司的利益。
四、公司治理风险
股份公司设立后,公司建立健全了法人治理结构,制定了适应公司现阶段发展的内部控制体系,但由于股份公司成立的时间较短,各项管理、控制制度的执行尚未经过长时间的运行检验。随着公司的快速发展,经营规模不断扩大,对公司治理将会提出更高的要求。因此,公司存在因内部治理不当影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
应对措施:公司在相关中介机构的帮助下,从变更为股份有限公司开始,比照上市公司的要求,制定了包括《公司章程》和相关配套的管理制度。同时,在推荐主办券商的帮助下,公司董事会、监事会及高管人员对公司治理中的运作有了初步的理解。在公司股份进行报价转让后,公司将在推荐主办券商的帮助和督导下,严格按相关规则运作,以提高公司规范化水平。
五、实际控制人控制不当的风险
公司实际控制人梁安国担任公司董事长、总经理,直接持有公司15.00%的股份,并通过持有德冠廷集团99.00%的股权,间接持有公司84.15%的股份;庄小莹通过持有德冠廷集团1.00%的股权,间接持有公司0.85%的股份,并担任公司董事。梁安国、庄小莹系夫妻关系,为公司实际控制人,其可利用其控制地位,通过行使表决权,对公司经营管理、发展战略、资金使用、人事安排等方面均能产生决定性影响。虽然股份公司已经建立了较为完善公司治理结构和内部控制制度,股份公司成立以来也未发生实际控制人利用其控制地位损害公司或其他股东利益的情形,但仍不能排除未来实际控制人可能通过行使股东表决权、管理职能或其他方式对公司的重大事项施加不当控制或安排,这可能会给公司经营和其他股东的利益带来风险。
应对措施:公司将逐步改善法人治理结构和内部控制制度,完善公司经营管理与重大事项的决策机制,严格执行相关内部控制制度。公司自成立以来,根据《公司法》及公司章程,建立健全了法人治理结构,制定了一系列的基本规章制度;在制度执行中充分发挥股东大会、董事会和监事会之间的制衡作用,以控制该风险。实际控制人梁安国、庄小莹也将严格遵守相关法律法规和内部规章制度,合法合规使用自身对于公司的控制权规范实际控制人行为,未来不会利用其控制地位对公司进行不当控制或安排。
六、市场竞争风险
在可预见的未来几年中,中国汽车保有量仍将快速地增加。同时,中国的汽车平均车龄增加及车辆老化导致维修费用的增加,汽车后市场市场需求显著提升,市场新进入者不断增多。汽车后市场服务企业众多,市场集中度较低,在激烈竞争下,企业在服务同质化情况下,市场参与者通过降低价格的竞争手段踊跃争夺市场份额。
应对措施:公司密切关注各种行业信息、市场信息和商业信息,关注行业的最新发展动态和发展趋势,对客户的需求进行充分的认识和把握,并且及时调整服务的侧重点,使之能最快的融入到市场中。
同时,公司适时通过资本市场提升直接融资能力或者通过规范化运营,未来将以市场拓展、业务板块的完善作为近几年业务发展的重点,增强公司的竞争力。
七、宏观经济下行风险
中国经济正处在结构调整的关键阶段,新旧动能转换面临多方面阻碍,就业、金融、房地产等领域的风险还在积累,对经济稳定运行的挑战增大。面对世界经济复苏放缓、国内经济下行压力加大的复杂形势,企业并无实质性需求改善推进,未来仍有重回恶化的风险。居民消费能力是汽车后市场行业发展的重要影响因素,在未来经济形势存在进一步恶化的风险下,消费者信心不足导致汽车购买需求下降,汽车后市场服务企业的业务规模也将随之下降。
应对措施:公司将结合自身情况,做好战略布局。一方面加强资金风险控制,在积极做好融资、筹资工作的同时,企业自身的资金管理必须加强,尤其是在应收账款的风险控制方面。另一方面,提高服务能力,针对不同类型客户的情况,结合企业优势,多角度满足客户需求,在经济下滑的形势下,保持业绩的稳步上升。
四、企业社会责任
公司诚信经营、照章纳税,认真做好对社会有益的工作,尽全力做到对社会负责、对公司全体股东和每一位员工负责。公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置,将社会责任意识融入到发展实践中,积极承担社会责任,支持地区经济发展和社会共享企业发展成果。
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