国测黄金(871661)
公司经营评述
- 2018-06-30
- 2017-12-31
- 2017-06-30
一、商业模式
本公司是处于有色金属矿采选业的生产商上游端,拥有2宗采矿权、26宗探矿权,并拥有多年从事矿产行业的管理层、业务团队,主要为山东招金金银精炼有限公司(以下简称“招金精炼”)等贵金属精炼公司提供粗金锭、金精粉等黄金矿产品。公司通过自有销售渠道开拓业务,收入来源主要依靠通过销售粗金锭、金精粉等产品。
(一)采购模式
公司采购均由招标采购部负责。其采购模式主要有:
1、集中采购
对所有子公司及项目单位所需的大宗耗材进行统一招标采购,如化学药剂、钢球衬板、煤、柴油等,通过全面掌握多个企业的需求情况,与供应商签订统一合同。
2、计划采购
对日常周转材料、设备备品备件及材料,由使用单位按最终采购月、季或特定时段提交采购计划,经公司批准后由招标采购部统一购买。如需要购买计划外应急物资,由使用单位电话报告招采部经理,购买后补入下个月采购计划。
3、阳光采购
公司推行网络招标,网络信息公布,做到招一次标,报一次信息,定一次标,发布一次公告。实行采购三准则,即“货比三家”、“双人采购”、“事后跟踪回访”,保证了采购公平公开公正的原则,对优良的供货商保留,对存在不良记录的列入黑名单。同时,建立招标采购档案,对每次招标过程及供货单位的确认过程形成详细记录资料,定期交至档案室存档。
(二)生产模式
公司矿产事业部编制年度生产经营计划,各子公司生产技术部编制本企业年度、季度、月份采掘(生产)计划,并按计划组织生产。
(三)销售模式
目前,由丹银矿冶、国测黄金两家矿石采选主体生产金精矿粉。产品大部分由另一家全资子公司汇宝金业进行冶炼,最终产品粗金锭全部由汇宝金业销售给山东招金金银精炼有限公司。鉴于公司采选能力大于冶炼能力的客观实际,公司也将部分金精矿粉存货销售给辽宁天利金业有限公司。
在产品结算方面,公司一般采取预收款的方式,最大限度保证公司资金周转顺畅。
在销售定价方面,金精矿粉的销售价格以移库当日上海黄金交易所公布的二号金加权平均价为基础,按照双方确定的化验品位折算确定。粗金锭的销售价格根据上海黄金交易所公布的二号金即时价,按公司指令成交后,按成色折算确定。
(四)盈利模式
公司拥有2宗采矿权、26宗探矿权,已建成2宗金金属采掘矿区。通过采掘、冶炼等生产环节,将黄金矿石制成粗金锭或金精粉。公司通过销售粗金锭或金精粉等黄金制品取得收入与利润。
报告期内,公司的商业模式未发生变化。
二、经营情况回顾
报告期内公司资产总额81,270.96万元,较年初资产总额79,557.44万元增长2.15%,基本保持年初总资产规模。
报告期内实现营业收入15,413.88万元,较去年同期营业收入11,682.25万元,下降24.18%。其中,因粗金锭价格下降因素影响使销售收入减少145.95万元,较去年同期降低6.03%;因粗金锭销售数量减少因素影响使销售收入减少930.75万元,较去年同期降低0.95%;因金精粉销售量下降因素影响,使销售收入下降2,527.98万元,较去年同期下降16.40%;因其他业务收入银销售量下降,使销售收入减少122.95万元,较去年同期下降0.80%。报告期内营业成本4,914.58万元,较去年同期6,834.65万元,减少1,920.07万元,下降28.09%,在营业收入下降的情况下,营业成本的降幅大于营业收入的主要原因是报告期内公司对人员结构进行了调整,细化员工分工,加强科研部门力量,部分生产人员及管理人员充实到科研部门工作,使营业成本中的人工费用及管理费用中的人工费用等有所减少。报告期内实现净利润2,854.42万元,较去年同期4,674.75万元减少1,820.33万元,下降38.94%,主要原因为近期黄金价格较低,未确认销售,使销售数量减少所致。
报告期内产生净现金流量57.82万元。其中,经营活动产生净现金流量4,660.55万元,较去年同期3,925.76万元增加734.79万元,主要原因为单位往来款项支付较去年同期减少所致。投资活动产生净现金流量-2,563.95万元,比去年同期-2,617.01万元增加53.06万元,主要为购建固定资产项目支出。筹资活动产生净现金流量-2,038.79万元,与去年同期-1,054.52万元减少984.27万元,主要为偿还本金1,000万元所致,筹资活动产生的现金流量主要为偿还银行借款本金及利息形成。
报告期内,公司主营业务未发生重大变化。
三、风险与价值
一、黄金价格波动的风险
经济发展具有周期性。黄金采选冶行业的下游行业是黄金加工行业,消费者对于黄金需求的波动受以国际均价为基准的黄金价格的影响较大。公司的经营状况、盈利能力和发展前景与国际金价以及经济景气周期关系密切,上海黄金交易所标准金价格及首饰千足金等金价将对公司的收入规模、盈利能力等方面产生重要影响。
应对措施:公司管理团队具有丰富的行业经验和较强的市场把握能力,核心管理人员在黄金行业从业经验非常丰富,对黄金行业的发展趋势有自身独特的见解。同时,公司管理层将进一步加强行业政策学习、持续关注国内外经营环境的变更,努力减少黄金价格波动对公司带来的不利影响。
二、探矿权、采矿权取得及续期的风险
根据《中华人民共和国矿产资源法》的规定,“勘查、开采矿产资源,必须依法分别申请、经批准取得探矿权、采矿权,并办理登记”。截至报告期末,公司拥有26宗探矿权及2宗采矿权,采矿权或探矿权的许可期届满后,公司须向有关部门申请延长期限。若本公司在探矿权和采矿权许可期届满后无法获得有关矿权的延期批准,将可能会给公司的业务和经营带来不利影响。
应对措施:公司一直依照法律法规进行探矿权与采矿权的申请、转让、续期等活动,指派专人进行探矿权与采矿权的管理,公司成立至今未发生许可期届满后无法获得有关矿权的延期批准的情况。
三、安全生产风险
作为矿产资源开发类企业,其生产流程特点决定了公司存在一定安全生产风险。首先,地下矿山开采过程中存在着安全风险,特别是采矿活动会对矿体及周围岩层造成不同程度的破坏,采矿区存在塌陷风险;其次,生产过程中将产生大量的尾矿渣,如果尾矿库管理不善,存在溃坝的可能;再次,黄金采选过程中需要使用炸药、氰化钠等危爆物品,若在储存和生产环节中管理不当,亦有较大的安全隐患。上述安全风险都有可能带来人员的伤亡和相关物质的损失。此外,公司生产各环节也存在发生其它意外事故、机械故障的可能,亦可能带来潜在人员伤亡风险。
应对措施:公司十分重视安全生产环节,制定了一系列安全生产制度,建立健全了各项安全生产管理规章制度,安全责任制覆盖所有工作岗位及所有作业环节,定期组织安生生产检查,消除隐患、防止事故发生、改善劳动条件,组织专职安全管理人员、特种作业人员参加安全教育培训,做到持证上岗。
四、勘探成本风险
公司对于发生的钻探支出,参照《企业会计准则第27号——石油天然气开采》及相关规定,在勘探成本科目进行归集。公司根据是否发现适合开采且经济可行的资源储量,决定钻探成本资本化或费用化。该项勘探成本能否给公司带来未来经济利益流入,受公司开发计划和未来黄金价格及产品成本变动的影响。如果公司开发计划长期不执行,或未来黄金价格大幅下跌,产品成本大幅上升,该项勘探成本将导致公司利润下降。
应对措施:公司将根据未来发展规划,制定科学合理的开采计划,对经济可采的资源进行开发。
同时,公司将根据未来市场黄金价格走势及产品成本的波动情况,合理安排采矿计划,以努力达到公司利益最大化。
五、资产负债率较高风险
2017年末和2018年中期,公司资产负债率分别为69.82%和66.57%。公司主要由于贷款扩大生产规模和完善产业链条,使2017年及2018年中期的资产负债率略高,银行借款金额较大,存在一定的偿债风险。
应对措施:公司生产规模不断扩大,产业链条已经较完整,并已经显现出较强的盈利能力和抗风险能力。根据公司规划,未来公司将保持现有的生产能力,不断地降低生产成本。
六、实际控制人不当控制风险
报告期内,智晓光、智秀芹间接持有公司100%的股权,为公司实际控制人。智晓光、智秀芹可以利用其持有的股份在公司股东大会上行使表决权,对公司的经营方针、投资计划、选举董事和监事、利润分配等重大事项施加控制或产生重要影响,从而有可能影响甚至损害公司及中小股东的利益。
应对措施:公司已经建立了较为完善的公司治理结构和内部控制制度,包括制订了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》和《关联交易管理办法》等规章制度,严格规范实际控制人的行为,维护公司及中小股东的利益。
七、单一客户风险
报告期内,公司主营业务收入主要来自粗金锭的生产及销售。2017年度、2018年中期粗金锭占营业务收入比例分别为83.58%、100%,公司粗金锭只销售给单一客户招金精炼,存在一定的经营风险。虽然公司对外销售的金精粉和粗金锭为市场紧缺产品,黄金原料属于卖方市场,并从公司选择招金精炼作为销售客户的过程来看,公司对销售对象的选择拥有绝对的主动权,但若出现招金精炼对公司的需求量大幅减少、行业经营环境恶化等情况,短期内将可能对公司的生产经营产生重大不利影响。
应对措施:公司长期建立储备客户名单,保持与储备客户的稳定联系,并及时关注其给予公司的销售政策,确保在单一客户招金精炼对公司的生产经营产生不利影响时,公司能从自身利益最大化的角度,及时选取优质销售客户并与其建立稳定的合作关系。
四、企业社会责任
公司遵循以人为本的价值观,积极实践管理创新和技术创新,用优质的产品和专业的服务,努力履行作为企业的社会责任。公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置,将社会责任意识融入到企业发展实践中,积极承担社会责任,支持地区经济发展,和社会共享企业发展成果。
报告期内,公司遵纪守法,合规经营,依法纳税,在追求经济效益保护股东利益的同时,充分地尊重和维护客户、供应商、消费者以及员工的合法权益。
公司未来将积极并继续履行社会责任,将社会责任意识融入到发展实践中,认真做好每一项对社会有益的工作,尽全力做到对社会负责、对公司全体股东和每一位员工负责。
一、业务概要商业模式
本公司是处于有色金属矿采选业的生产商上游端,拥有2宗采矿权、26宗探矿权,并拥有多年从事矿产行业的管理层、业务团队,主要为山东招金金银精炼有限公司等贵金属精炼公司提供粗金锭、金精粉等黄金矿产品。公司通过自有销售渠道开拓业务,收入来源主要依靠通过销售粗金锭、金精粉等产品。
(一)采购模式
公司采购均由招标采购部负责。其采购模式主要有:
1、集中采购
对所有子公司及项目单位所需的大宗耗材进行统一招标采购,如化学药剂、钢球衬板、煤、柴油等,通过全面掌握多个企业的需求情况,与供应商签订统一合同。
2、计划采购
对日常周转材料、设备备品备件及材料,由使用单位按最终采购月、季或特定时段提交采购计划,经公司批准后由招标采购部统一购买。如需要购买计划外应急物资,由使用单位电话报告招采部经理,购买后补入下个月采购计划。
3、阳光采购
公司推行网络招标,网络信息公布,做到招一次标,报一次信息,定一次标,发布一次公告。实行采购三准则,即"货比三家"、"双人采购"、"事后跟踪回访",保证了采购公平公开公正的原则,对优良的供货商保留,对存在不良记录的列入黑名单。同时,建立招标采购档案,对每次招标过程及供货单位的确认过程形成详细记录资料,定期交至档案室存档。
(二)生产模式
公司矿产事业部编制年度生产经营计划,各子公司生产技术部编制本企业年度、季度、月份采掘(生产)计划,并按计划组织生产。
(三)销售模式
目前,由丹银矿冶、国测黄金两家矿石采选主体生产金精矿粉。产品大部分由另一家全资子公司汇宝金业进行冶炼,最终产品粗金锭全部由汇宝金业销售给山东招金金银精炼有限公司。鉴于公司采选能力大于冶炼能力的客观实际,公司也将部分金精矿粉存货销售给辽宁天利金业有限公司。
在产品结算方面,公司一般采取预收款的方式,最大限度保证公司资金周转顺畅。
在销售定价方面,金精矿粉的销售价格以移库当日上海黄金交易所公布的二号金加权平均价为基础,按照双方确定的化验品位折算确定。粗金锭的销售价格根据上海黄金交易所公布的二号金即时价,按公司指令成交后,按成色折算确定。
(四)盈利模式
公司拥有2宗采矿权、26宗探矿权,已建成2宗金金属采掘矿区。通过采掘、冶炼等生产环节,将黄金矿石制成粗金锭或金精粉。公司通过销售粗金锭或金精粉等黄金制品取得收入与利润。
报告期内,公司的商业模式未发生变化。
二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内,公司按照年度目标计划进行经营管理、市场拓展。一方面,坚持以市场需求为导向,继续专注于主营业务的稳健发展;另一方面,积极展开业务拓展和经营渠道拓展,扩大产能规模和提高服务质量,丰富与优化现有产品,进一步增强产品服务的竞争优势。
一、主要财务状况
1、报告期内,公司实现营业收入25,819.89万元,较去年同期营业收入22,330.08万元,增加3,489.81万元,增幅15.63%。受金精粉、金锭等销售量增长的因素影响,销售收入增加2,056.64万元,较去年同期增长9.21%;受金精粉、金锭等价格上涨因素的影响,销售收入增加1,433.17万元,较去年同期增长6.42%。
公司主营业收入情况良好,达到了公司年度目标计划。
2、公司未来经营展望。公司将继续跟踪和深入了解国家宏观经济政策导向、行业市场动态,加快对现有矿区的勘察工作。同时,努力开拓市场,引进和培养技术、管理人才,保证公司业绩持续稳健增长,为实现公司三年规划,进一步加强搭建所需要的技术、市场、盈利及管理平台。
报告期内,公司主营业务未发生重大变化。
(二)行业情况
根据股转公司发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》,公司业务所属行业为:"采矿业(代码:B)"门类、"有色金属矿采选业(代码:B09)"大类、"金矿采选(代码:B0921)"小类。本公司是处于有色金属采选业的生产商上游端,拥有2宗采矿权和26宗探矿权,并拥有多年从事矿产行业的管理层、业务团队,主要为山东招金金银精炼有限公司等贵金属精炼公司提供粗金锭、金精粉等黄金矿产品。公司通过自有销售渠道开拓业务,收入来源主要依靠通过销售粗金锭、金精粉等产品。
由于文化、消费传统以及黄金保值功能等原因,世界各国对于黄金首饰、黄金工艺品的消费需求一直比较旺盛。随着我国经济持续强劲发展,人民收入水平不断提高,购买力逐渐增强,黄金产品的民间消费需求在持续增长,有利于黄金行业的持续发展。同时,随着科学技术进步,黄金在工业以及尖端科学领域的应用范围扩大,也促进黄金消费量不断增大。
黄金兼具商品与金融工具的双重特点,其需求可分为黄金饰品、工业用金、投资品和各国官方当局黄金储备四大类。对黄金饰品及黄金投资的需求所占的比重最大,2016年,全世界黄金饰品和黄金投资的需求分别占黄金总需求的47%和36%(料来源:Metals Focus;世界黄金协会)。中国人民银行、国家发展和改革委员会、工信部、财政部、国家税务总局、中国证监会于2010年7月22日联合发布了《中国人民银行、发展改革委、工业和信息化部、财政部、国家税务总局、证监会关于促进黄金市场发展的若干意见》(银发[2010]211号),该意见明确了黄金市场发展定位,提出要切实加大创新力度,积极开发人民币报价的黄金衍生产品,丰富交易品种,完善黄金市场体系,进一步深化市场功能,提高市场的规范性和开放性,促进形成多层次的市场体系。
工业和信息化部于2012年11月19日发布了《关于促进黄金行业持续健康发展的指导意见》(工信部原[2012]531号),该意见明确了"十二五"期间资源勘查、黄金产量、结构调整、科技创新、"绿色矿山"建设等方面的目标,提出了加强金矿地质勘查、促进资源节约与节能减排、推进企业兼并重组、加快企业技术改造、推进信息化与工业化深度融合、增强科技创新能力、积极发展黄金服务业、实施"走出去"战略等主要任务。
上述产业政策为我国未来黄金行业持续健康发展指明了方向。
三、持续经营评价
报告期内,公司各项业务进展顺利,各项业务、资产、人员、财务等完全独立,因此,公司保持着良好的独立性和自主经营的能力。会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好。
经营管理层、业务骨干队伍稳定。公司和全体员工没有发生违法、违规行为。因此,公司持续经营情况良好。报告期内,公司未发生对持续经营能力有重大影响的事项。
四、风险因素
(一)持续到本年度的风险因素
一、黄金价格波动的风险
经济发展具有周期性。黄金采选冶行业的下游行业是黄金加工行业,消费者对于黄金需求的波动受以国际均价为基准的黄金价格的影响较大。公司的经营状况、盈利能力和发展前景与国际金价以及经济景气周期关系密切,上海黄金交易所标准金价格及首饰千足金等金价将对公司的收入规模、盈利能力等方面产生重要影响。
应对措施:公司管理团队具有丰富的行业经验和较强的市场把握能力,核心管理人员在黄金行业从业经验非常丰富,对黄金行业的发展趋势有自身独特的见解。同时,公司管理层将进一步加强行业政策学习、持续关注国内外经营环境的变更,努力减少黄金价格波动对公司带来的不利影响。
二、探矿权、采矿权取得及续期的风险
根据《中华人民共和国矿产资源法》的规定,"勘查、开采矿产资源,必须依法分别申请、经批准取得探矿权、采矿权,并办理登记"。截至报告期末,公司拥有27宗探矿权及2宗采矿权,采矿权或探矿权的许可期届满后,公司须向有关部门申请延长期限。若本公司在探矿权和采矿权许可期届满后无法获得有关矿权的延期批准,将可能会给公司的业务和经营带来不利影响。
应对措施:公司一直依照法律法规进行探矿权与采矿权的申请、转让、续期等活动,指派专人进行探矿权与采矿权的管理,公司成立至今未发生许可期届满后无法获得有关矿权的延期批准的情况。
三、安全生产风险
作为矿产资源开发类企业,其生产流程特点决定了公司存在一定安全生产风险。首先,地下矿山开采过程中存在着安全风险,特别是采矿活动会对矿体及周围岩层造成不同程度的破坏,采矿区存在塌陷风险;其次,生产过程中将产生大量的尾矿渣,如果尾矿库管理不善,存在溃坝的可能;再次,黄金采选过程中需要使用炸药、氰化钠等危爆物品,若在储存和生产环节中管理不当,亦有较大的安全隐患。
上述安全风险都有可能带来人员的伤亡和相关物质的损失。此外,公司生产各环节也存在发生其它意外事故、机械故障的可能,亦可能带来潜在人员伤亡风险。
应对措施:公司十分重视安全生产环节,制定了一系列安全生产制度,建立健全了各项安全生产管理规章制度,安全责任制覆盖所有工作岗位及所有作业环节,定期组织安生生产检查,消除隐患、防止事故发生、改善劳动条件,组织专职安全管理人员、特种作业人员参加安全教育培训,做到持证上岗。
四、勘探成本风险
公司对于发生的钻探支出,参照《企业会计准则第27号——石油天然气开采》及相关规定,在勘探成本科目进行归集。公司根据是否发现适合开采且经济可行的资源储量,决定钻探成本资本化或费用化。
该项勘探成本能否给公司带来未来经济利益流入,受公司开发计划和未来黄金价格及产品成本变动的影响。如果公司开发计划长期不执行,或未来黄金价格大幅下跌,产品成本大幅上升,该项勘探成本将导致公司利润下降。
应对措施:公司将根据未来发展规划,制定科学合理的开采计划,对经济可采的资源进行开发。同时,公司将根据未来市场黄金价格走势及产品成本的波动情况,合理安排采矿计划,以努力达到公司利益最大化。
五、资产负债率较高风险
2016年和2017年末,公司资产负债率分别为90.50%和69.82%。公司主要由于贷款扩大生产规模和完善产业链条,使2016年及2017年资产负债率处于较高水平,存在一定的偿债风险。
应对措施:公司生产规模不断扩大,产业链条已经较完整,并已经显现出较强的盈利能力和抗风险能力。根据公司规划,未来公司将保持现有的生产能力,不断地降低生产成本。
六、实际控制人不当控制风险
报告期内,智晓光、智秀芹间接持有公司100%的股权,为公司实际控制人。智晓光、智秀芹可以利用其持有的股份在公司股东大会上行使表决权,对公司的经营方针、投资计划、选举董事和监事、利润分配等重大事项施加控制或产生重要影响,从而有可能影响甚至损害公司及中小股东的利益。
应对措施:公司已经建立了较为完善的公司治理结构和内部控制制度,包括制订了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》和《关联交易管理办法》等规章制度,严格规范实际控制人的行为,维护公司及中小股东的利益。
七、单一客户风险
报告期内,公司主营业务收入主要来自粗金锭的生产及销售。2016年度、2017年度公司粗金锭占营业务收入比例分别为80.27%、83.58%,公司粗金锭只销售给单一客户招金精炼,存在一定的经营风险。
虽然公司对外销售的金精粉和粗金锭为市场紧缺产品,黄金原料属于卖方市场,并从公司选择招金精炼作为销售客户的过程来看,公司对销售对象的选择拥有绝对的主动权,但若出现招金精炼对公司的需求量大幅减少、行业经营环境恶化等情况,短期内将可能对公司的生产经营产生重大不利影响。
应对措施:公司长期建立储备客户名单,保持与储备客户的稳定联系,并及时关注其给予公司的销售政策,确保在单一客户招金精炼对公司的生产经营产生不利影响时,公司能从自身利益最大化的角度,及时选取优质销售客户并与其建立稳定的合作关系。
一、商业模式
本公司是处于有色金属矿采选业的生产商上游端,拥有2宗采矿权、26宗探矿权,并拥有多年从事矿产行业的管理层、业务团队,主要为山东招金金银精炼有限公司等贵金属精炼公司提供粗金锭、金精粉等黄金矿产品。公司通过自有销售渠道开拓业务,收入来源主要依靠通过销售粗金锭、金精粉等产品。
(一)采购模式
公司采购均由招标采购部负责。其采购模式主要有:
1、集中采购
对所有子公司及项目单位所需的大宗耗材进行统一招标采购,如化学药剂、钢球衬板、煤、柴油等,通过全面掌握多个企业的需求情况,与供应商签订统一合同。
2、计划采购
对日常周转材料、设备备品备件及材料,由使用单位按最终采购月、季或特定时段提交采购计划,经公司批准后由招标采购部统一购买。如需要购买计划外应急物资,由使用单位电话报告招采部经理,购买后补入下个月采购计划。
3、阳光采购
公司推行网络招标,网络信息公布,做到招一次标,报一次信息,定一次标,发布一次公告。实行采购三准则,即“货比三家”、“双人采购”、“事后跟踪回访”,保证了采购公平公开公正的原则,对优良的供货商保留,对存在不良记录的列入黑名单。同时,建立招标采购档案,对每次招标过程及供货单位的确认过程形成详细记录资料,定期交至档案室存档。
(二)生产模式
公司矿产事业部编制年度生产经营计划,各子公司生产技术部编制本企业年度、季度、月份采掘(生产)计划,并按计划组织生产。
(三)销售模式
目前,由丹银矿冶、国测黄金两家矿石采选主体生产金精矿粉。产品大部分由另一家全资子公司汇宝金业进行冶炼,最终产品粗金锭全部由汇宝金业销售给山东招金金银精炼有限公司。鉴于公司采选能力大于冶炼能力的客观实际,公司也将部分金精矿粉存货销售给辽宁天利金业有限公司。
在产品结算方面,公司一般采取预付款的方式,最大限度保证公司资金周转顺畅。
在销售定价方面,金精矿粉的销售价格以移库当日上海黄金交易所公布的二号金加权平均价为基础,按照双方确定的化验品位折算确定。粗金锭的销售价格根据上海黄金交易所公布的二号金即时价,按公司指令成交后,按成色折算确定。
(四)盈利模式
公司拥有2宗采矿权、26宗探矿权,已建成2宗金金属采掘矿区。通过采掘、冶炼等生产环节,将黄金矿石制成粗金锭或金精粉。公司通过销售粗金锭或金精粉等黄金制品取得收入与利润。
报告期内,公司的商业模式未发生变化。
二、经营情况
报告期内,公司立足于整体战略,持续加强技术创新及研发工作,积极稳固的开拓市场,各项管理工作有序推进,公司整体运营情况正常。
(一)财务状况
报告期末,公司资产总额72,390.36万元,较年初资产总额71,979.00万元,增长0.57%,基本保持年初总资产规模。其中:
(1)预付款项。期末金额为6,137,791.78元,较期初金额4,718,671.84元,增幅30.07%,主要原因系:报告期内,新增了勘察费用支出及预付电费。
(2)其他应收款。期末金额为5,148,352.43元,较期初金额7,624,582.78元,下降32.48%,主要原因系:报告期内,收回了探矿权转让费2,000,000.00元。
(3)预收款项。期末金额为66,265,839.19元,较期初金额106,287,704.23元,下降37.65%,主要原因系:报告期内,减少了对山东招金预收货款所致。
(二)经营成果
报告期内,公司实现营业收入15,413.88万元,较去年同期营业收入15,949.35万元,下降3.36%。主要原因系:受金精粉销售量下降因素影响,销售收入下降675.44万元,较去年同期下降4.23%报告期内,公司营业成本6,834.65万元,较去年同期6,344.47万元,增长7.73%,在营业收入下降的情况下,营业成本增加的主要原因是:报告期内,公司对人员结构进行了调整,细化员工分工,加强生产部门力量,部分管理人员充实到生产部门工作,使营业成本中的人工费用有所增加。
报告期内,公司实现净利润4,674.75万元,较去年同期5,850.87万元,下降20.10%,主要原因系:去年同期出售探矿权实现营业外收入876.36万元。
报告期内,加权平均净资产收益率(依据归属于挂牌公司股东的净利润计算)为48.58%,较去年同期121.79%相比,降幅较大。主要原因系:上年度及本期,公司分别实现净利润50,270,828.54元、46,747,525.01元,导致报告期期末净资产总额12,082.30万元,较去年同期7,858.11万元,增长53.76%;本期实现的净利润要少于上年同期。
报告期内,基本每股收益0.47元,较去年同期5.79元,下降91.88%。主要原因系:2016年9月份,公司进行了股份制改造,以净资产折股的方式进行了增资扩股,股本由原1,010万股增加为10,000万股。
(三)现金流量状况
报告期内,产生净现金流量256.96万元。其中:
(1)经营活动产生净现金流量3,925.76万元,较去年同期7,674.66万元,减少3,748.90万元。主要原因系:受预收账款减少影响,使销售商品提供劳务收到的现金减少3,302.40万元。
(2)投资活动产生净现金流量-2,614.29万元,比去年同期-4,924.86万元,增加2,310.57万元。主要原因系:本期投入的开发支出减少,使购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期减少3,108.42万元。
(3)筹资活动产生净现金流量-1,054.52万元,与去年同期-1077.66万元基本持平。筹资活动产生的净现金流量主要为偿还银行借款及利息形成。
三、风险与价值
(一)黄金价格波动的风险
经济发展具有周期性。黄金采选冶行业的下游行业是黄金加工行业,消费者对于黄金需求的波动受以国际均价为基准的黄金价格的影响较大。公司的经营状况、盈利能力和发展前景与国际金价以及经济景气周期关系密切,上海黄金交易所标准金价格及首饰千足金等金价将对公司的收入规模、盈利能力等方面产生重要影响。
应对措施:公司管理团队具有丰富的行业经验和较强的市场把握能力,核心管理人员在黄金行业从业经验非常丰富,对黄金行业的发展趋势有自身独特的见解。
(二)探矿权、采矿权取得及续期的风险
根据《中华人民共和国矿产资源法》的规定,“勘查、开采矿产资源,必须依法分别申请、经批准取得探矿权、采矿权,并办理登记”。公司拥有26宗探矿权及2宗采矿权,按照相关规定,采矿权或探矿权的许可期届满后,公司须向有关部门申请延长期限。若本公司在探矿权和采矿权许可期届满后无法获得有关矿权的延期批准,将可能会给公司的业务和经营带来不利影响。
应对措施:公司一直依照法律法规进行探矿权与采矿权的申请、转让、续期等活动,指派专人进行探矿权与采矿权的管理,公司成立至今未发生许可期届满后无法获得有关矿权的延期批准的情况。
(三)安全生产风险
作为矿产资源开发类企业,其生产流程特点决定了公司存在一定安全生产风险。首先,地下矿山开采过程中存在着安全风险,特别是采矿活动会对矿体及周围岩层造成不同程度的破坏,采矿区存在塌陷风险;其次,生产过程中产生尾矿渣,如果尾矿库管理不善,存在溃坝的可能;最后,黄金采选过程中需要使用炸药、氰化钠等危爆物品,若在储存和生产使用环节中管理不当,亦有较大的安全隐患。上述安全风险都有可能带来人员的伤亡和相关物质的损失。此外,公司生产各环节也存在发生其它意外事故、机械故障的可能,亦可能带来潜在人员伤亡风险。
应对措施:公司十分重视安全生产环节,制定了一系列安全生产制度,建立健全了各项安全生产管理规章制度,安全责任制覆盖所有工作岗位及所有作业环节。公司定期组织安生生产检查,消除隐患、防止事故发生、改善劳动条件,组织专职安全管理人员、特种作业人员参加安全教育培训,做到持证上岗。
(四)勘探成本风险
公司对于发生的钻探支出,参照《企业会计准则第27号——石油天然气开采》及相关规定,在勘探成本科目进行归集。公司根据是否发现适合开采且经济可行的资源储量,决定钻探成本资本化或费用化。如果公司开发计划不完善,或未来黄金价格大幅下跌,产品成本大幅上升,该项勘探成本将导致公司利润下降。
应对措施:公司将根据未来发展规划,制定科学合理的开采计划,对经济可采的资源进行开发。同时,公司将根据未来市场黄金价格走势及产品成本的波动情况,合理安排采矿计划,以努力达到公司利益最大化。
(五)资产负债率较高,短期偿债能力不足风险
2015年末、2016年末、2017年6月末,公司资产负债率分别为97.48%、90.05%、83.93%,流动比率分别为0.40、0.24、0.23,速动比率分别为0.22、0.09、0.09,流动比率及速动比率均小于1,流动负债主要为一年内将到期的银行借款及应付账款、其他应付款。公司资产负债率处于较高水平,存在一定的偿债风险。
应对措施:公司将有计划逐步扩大生产规模,不断完善产业链条。同时,目前公司就贷款展期事宜已与贷款银行进行了充分协商,预计贷款展期无障碍;另外,公司与其他银行就贷款事宜进行了商谈,公司将根据银行提供的最低贷款成本决定贷款银行。
(六)实际控制人不当控制风险
智晓光、智秀芹间接持有公司100%的股权,为公司实际控制人。实际控制人智晓光、智秀芹可以利用其持有的股份在公司股东大会上行使表决权,对公司的经营方针、投资计划、选举董事和监事、利润分配等重大事项施加控制或产生重要影响,从而有可能影响甚至损害公司及中小股东的利益。
应对措施:公司已经建立了较为完善的公司治理结构和内部控制制度,包括制订了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》和《关联交易管理办法》等规章制度,严格规范实际控制人的行为,维护公司及中小股东的利益。
(七)单一客户风险
公司主营业务收入主要来自粗金锭的生产及销售。公司粗金锭只销售给单一客户招金精炼,存在一定的经营风险。虽然公司对外销售的金精粉和粗金锭为市场紧缺产品,黄金原料属于卖方市场,公司对销售对象的选择,拥有绝对的主动权,但若出现招金精炼对公司的需求量大幅减少、经营环境恶化、与公司的合作关系发生不利变化等情况,短期内将可能对公司的生产经营产生重大不利影响。
应对措施:针对单一客户风险,公司与招金精炼签订的销售合同约定的合作期为1年,公司保留每年选取最优客户的权利;同时,公司长期建立储备客户名单,保持与储备客户的稳定联系,并及时关注其给予公司的销售政策,确保在单一客户招金精炼对公司的生产经营产生不利影响时,公司能从自身利益最大化的角度,及时选取优质销售客户并与其建立稳定的合作关系。
报告期内,公司存在的风险因素较上年同期相比,未发生变化。