天龙新材(839221)
公司经营评述
- 2018-06-30
- 2017-12-31
- 2017-06-30
一、商业模式
公司所属行业为化学纤维制造业,自设立以来,一直致力于差别化纤维的研发、生产和销售,目前主要产品为FDY涤纶长丝、聚酯切片。
公司的生产模式为自主研发,以销定产。一期工程拥有年产25万吨聚酯、20万吨FDY长丝的直接纺设备,拥有国内化纤行业最先进的自动化、信息化设备,荣获全国化纤行业国家级“两化融合”试点企业、辽宁省首批智能化制造企业。公司产品为民用及产业用纺织品行业的重要原料,应用领域广泛覆盖服装、环保、建筑、防护、医疗、汽车制造、广告等诸多方面。公司技术力量雄厚,聘请了一批国内外化纤行业的专家,产品质量在行业中居领先水平。
公司的采购模式有严格的流程管控,确保采购有分析、有比较、有监管、有效率、有责任。公司的大宗原料采购按月度平均价格结算,以避免风险。
公司的销售模式以厂厂直销为主,尽量减少贸易商等中间环节,以实现供需双方利益最大化。产品市场主要分布在浙江、江苏、福建和部分北方地区,客户资源稳定并不断拓展。截止到现在,公司商业模式未发生重大变更。
二、经营情况回顾
报告期内,公司报告期间营业收入871,511,843.50元,同比上年增加25.39%;利润总额为611,601.53元,同比上年增加46.60%;归属于挂牌公司股东的净利润为509,661.55元,同比上年增加63.35%。
上述经营指标变动情况,主要原因为:子公司浙江天龙新材料有限公司产量增加,上半年市场行情好,销量和售价同比提高。
三、风险与价值
1、行业竞争的风险
截止本报告期末,行业竞争的风险依然存在,随着市场获利性的增强,聚酯化纤社会总产能有可能重新增加,形成新一轮竞争。公司的主要生产设备均为当今日本、德国、美国等最先进的技术装备,在国内乃至国际化纤行业中具有最强的设备竞争力,如采用国际上最先进的DCS生产系统,通过操作站对整个工艺过程进行集中监视、操作、管理;引进德国机器人传输包装系统,彻底杜绝了人为作业的差错,提高了生产效率,降低了用工成本;拥有独立纺位控制的日本智能化长丝卷绕系统,360个纺位可以同时生产360个不同的个性化产品;拥有国际上最先进、最完备的纤维检测系统。且利用北方港口城市在经营成本及运输成本上的优势,来抵御行业竞争的风险。
2、原材料价格波动的风险
公司主要原材料PTA、MEG为石油制品,其价格会受到国际原油价格、国内原料供应总量等影响而出现波动,从而导致成本和毛利率的变化。
公司同大型供应商建立了长期稳定的合作关系,按月均价结算原料采购价格,同时研判市场形势,抓住机遇适时开展抄底采购,尽量避免价格波动的风险。
3、公司治理风险
天龙新材整体变更为股份公司后,虽然股份公司制定了新的《公司章程》、"三会"议事规则、《总2018年半年报公告编号:2018-042经理工作细则》、《关联交易管理制度》、《信息披露管理制度》等制度,建立了内部控制体系,完善了法人治理结构,提高了管理层的规范化意识,但由于股份公司成立时间较短,公司管理层及员工对相关制度的理解和执行尚需要一个过程,因此短期内公司治理存在一定的不规范风险。
公司管理层将不断加强对相关法律法规和挂牌公司制度、规则的学习,加强公司规范治理和内部沟通协调,防范治理风险。
4、违规对外担保风险
由于公司治理存在一定的不规范,2018年度公司存在未经审议的关联方担保事项、部分违规对外担保事项仍在持续中,若在担保期间,被担保人发生偿债风险或纠纷,公司可能面临承担连带责任的风险。
公司控股股东代表及公司董事、监事、高级管理人员全面学习了《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》、《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则》、《天龙新材料股份有限公司章程》、《天龙新材料股份有限公司对外担保管理制度》、《天龙新材料股份有限公司关联交易管理制度》等规定,提高规范运作水平,杜绝违规对外担保等类似事件再次发生。公司将持续关注担保事项的进展情况,并及时履行信息披露义务。
四、企业社会责任
公司作为一家公众企业,一方面在产业上开拓创新、积极为社会创造价值、促进社会进步,另一方面也将承担社会责任、消除贫困现象放在重要的位置,把创造稳定、和谐的社会环境作为企业存在与发展的基础。对内,公司积极为员工创造良好的工作环境、住宿环境、生活环境,提高员工福利待遇,对外,公司认真执行国家纳税政策、参与社会公益事业,为地方经济和社会发展努力做出贡献。
一、业务概要商业模式
公司所属行业为化学纤维制造业,自设立以来,一直致力于差别化纤维的研发、生产和销售,目前主要产品为FDY涤纶长丝、聚酯切片。
公司的生产模式为自主研发,以销定产。一期工程拥有年产25万吨聚酯、20万吨FDY长丝的直接纺设备,拥有国内化纤行业最先进的自动化、信息化设备,荣获全国化纤行业国家级“两化融合”试点企业、辽宁省首批智能化制造企业。公司产品为民用及产业用纺织品行业的重要原料,应用领域广泛覆盖服装、环保、建筑、防护、医疗、汽车制造、广告等诸多方面。公司技术力量雄厚,聘请了一批国内外化纤行业的专家,产品质量在行业中居领先水平。
公司的采购模式有严格的流程管控,确保采购有分析、有比较、有监管、有效率、有责任。公司的大宗原料采购按月度平均价格结算,以避免风险。
公司的销售模式以厂厂直销为主,尽量减少贸易商等中间环节,以实现供需双方利益最大化。产品市场主要分布在浙江、江苏、福建和部分北方地区,客户资源稳定并不断拓展。截止到现在,公司商业模式未发生重大变更。
二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内,公司全年营业收入1,545,557,628.02元,同比上年增加45.44%;利润总额为-37,651,319.99元,同比上年减少706.57%;净利润为-47,722,303.15元,同比上年减少1213.36%。上述经营指标变动情况,主要原因为:营业收入同比大幅增加,主要是因为2017年公司销量增加,产品价格上升所致。利润总额和净利润同比大幅减少,主要是因为公司2017年工厂停电多次,导致成本大幅上升所致。
(二)行业情况
1涤纶纤维新增资源强劲根据国家统计局和海关的统计数据,我国2017年1-12月份涤纶纤维(包括短纤和长丝)产量为3,934.26万吨,同比增加4.84%;1-12月份进口涤纶纤维29.55万吨,出口308.62万吨,新增资源(产量+进口)3,963.81万吨,净增资源(新增资源-出口,即表观需求)3,655.19万吨,显示中国涤纶纤维产业的市场需求比较强劲。
从涤纶纤维的进出口单价看,2017年1-12月份进口单价为1,998.04美元/吨,出口单价为1,355.44美元/吨。
2涤纶纤维进出口数量和单价从我国涤纶纤维不同品种的进出口情况看,2017年1-12月份涤纶纤维短纤进口15.95万吨,进口单价1,443.09美元/吨;出口101.74万吨,出口单价1,033.17美元/吨;涤纶纤维长丝进口13.60万吨,进口单价2,649.15美元/吨;出口206.88万吨,出口单价1,513.93美元/吨;表明我国涤纶纤维短纤和长丝进出口状况良好。3涤纶行业生产经营和盈利状况从企业生产经营和盈利状况看,涤纶行业毛利率2017年1-12月份为8.94%,三费比率(营业、管理和财务费用率之和)为4.91%,利润率为3.34%,如果剔除非经常性损益的影响,名义税前利润率为4.02%;该行业库存比率为4.44%,表明产品销售正常;出口比例为5.48%,表明出口状况较好;该行业亏损面为14.21%。由此可见,在涤纶行业中,生产经营状况运作得较好。4涤纶行业产销衔接和资产运转情况从产销衔接情况看,2017年1-12月份涤纶行业产销率为95.26%,表明该行业产品销售状况较好;应收账款周转率(主营收入/应收账款净额)为20.79次;应收账款运转周期(360天/应收账款周转率)为17.31天,应收账款周转次数越多,或者应收账款周转天数越少,表明其实现利润的通道越加通畅。
从资产运转情况看,涤纶行业总资产周转率(主营收入/资产合计)2017年1-12月份为1.12次,总资产运转周期(360天/总资产周转率)为322.30天,总资产周转次数越多,或者总资产周转天数越少,表明资产利用效率越高。涤纶行业资产负债率2017年1-12月份为56.83%,表明财务政策的运作比较积极;净资产收益率为8.65%,表明该行业净资产运作效率较好。
三、持续经营评价
报告期内,公司业务、人员、资产、财务、机构等完全独立,保持了良好的独立自主经营的能力;财务管理、会计核算、风险控制、质量管理等重大内部控制体系运行良好;主营业务突出,行业及市场保持增长趋势,获利性大幅提高,主要财务会计指标正常;经营管理层和核心员工队伍稳定。因此,公司拥有良好的持续经营能力。
四、风险因素
(一)持续到本年度的风险因素
1、行业竞争的风险截止本报告期末,行业竞争的风险依然存在,随着市场获利性的增强,聚酯化纤社会总产能有可能重新增加,形成新一轮竞争。公司的主要生产设备均为当今日本、德国、美国等最先进的技术装备,在国内乃至国际化纤行业中具有最强的设备竞争力,如采用国际上最先进的DCS生产系统,通过操作站对整个工艺过程进行集中监视、操作、管理;引进德国机器人传输包装系统,彻底杜绝了人为作业的差错,提高了生产效率,降低了用工成本;拥有独立纺位控制的日本智能化长丝卷绕系统,360个纺位可以同时生产360个不同的个性化产品;拥有国际上最先进、最完备的纤维检测系统。且利用北方港口城市在经营成本及运输成本上的优势,来抵御行业竞争的风险。
2、原材料价格波动的风险公司主要原材料PTA、MEG为石油制品,其价格会受到国际原油价格、国内原料供应总量等影响而出现波动,从而导致成本和毛利率的变化。
公司同大型供应商建立了长期稳定的合作关系,按月均价结算原料采购价格,同时研判市场形势,抓住机遇适时开展抄底采购,尽量避免价格波动的风险。
3、对外担保可能导致的违约风险截至报告期末,公司对外担保总额已超过经审计最近一期公司净资产总额。若在担保期间,被担保人发生偿债风险或纠纷,公司可能面临承担连带责任的风险。控制对外担保总量,尽量减少关联方交易,加强风险防范。
4、公司治理风险天龙新材整体变更为股份公司后,虽然股份公司制定了新的《公司章程》、“三会”议事规则、《总经理工作细则》、《关联交易管理制度》、《信息披露管理制度》等制度,建立了内部控制体系,完善了法人治理结构,提高了管理层的规范化意识,但由于股份公司成立时间较短,公司管理层及员工对相关制度的理解和执行尚需要一个过程,因此短期内公司治理存在一定的不规范风险。
公司管理层将不断加强对相关法律法规和挂牌公司制度、规则的学习,加强公司规范治理和内部沟通协调,防范治理风险。
一、商业模式
公司所属行业为化学纤维制造业,自设立以来,一直致力于差别化纤维的研发、生产和销售,目前主要产品为FDY涤纶长丝、聚酯切片。
公司的生产模式为自主研发,以销定产。一期工程拥有年产25万吨聚酯、20万吨FDY长丝的直接纺设备,拥有国内化纤行业最先进的自动化、信息化设备,荣获全国化纤行业国家级“两化融合”试点企业、辽宁省首批智能化制造企业。公司产品为民用及产业用纺织品行业的重要原料,应用领域广泛覆盖服装、环保、建筑、防护、医疗、汽车制造、广告等诸多方面。公司技术力量雄厚,聘请了一批国内外化纤行业的专家,产品质量在行业中居领先水平。
公司的采购模式有严格的流程管控,确保采购有分析、有比较、有监管、有效率、有责任。公司的大宗原料采购按月度平均价格结算,以避免风险。
公司的销售模式以厂厂直销为主,尽量减少贸易商等中间环节,以实现供需双方利益最大化。产品市场主要分布在浙江、江苏、福建和部分北方地区,客户资源稳定并不断拓展。
二、经营情况
报告期内,公司营业收入为695,014,009.46元,同比增加4.94%;经营活动产生的现金流量净额为20,466,584.24,同比增加40.06%;净利润为312,010.07元,同比减少97.87%。
1、2017年1-6月主营业务收入同比上升285,118,985.10元;其他贸易收入未发生,同比下降252,384,145.74元,从而导致营业收入同比增加4.94%。主要由于受到化纤行业去产能去库存的影响,下游加弹企业订单不断,公司产品价格同比有所上升;其他贸易收入未发生主要受政策影响,风险有所加大,今年以来公司暂未开展业务
2、由于公司采用预收账款的销售模式,本年度公司主营业收入较去年同期增长较大,因此经营活动产生的现金净额增长幅度也相对较大。
3、2107年1-6月大宗商品价格上涨,原材料成本上升;同时产品生产线的调整,使其他制造成本有所增加;另外采用预收销售模式,限制了产品的涨价空间,产品的毛利同比出现下降,使净利润同比有较大金额的减少。
三、风险与价值
1、行业竞争的风险
截止本报告期末,行业竞争的风险依然存在,随着市场获利性的增强,聚酯化纤社会总产能有可能重新增加,形成新一轮竞争。
公司的主要生产设备均为当今日本、德国、美国等最先进的技术装备,在国内乃至国际化纤行业中具有最强的设备竞争力,如采用国际上最先进的DCS生产系统,通过操作站对整个工艺过程进行集中监视、操作、管理;引进德国机器人传输包装系统,彻底杜绝了人为作业的差错,提高了生产效率,降低了用工成本;拥有独立纺位控制的日本智能化长丝卷绕系统,360个纺位可以同时生产360个不同的个性化产品;拥有国际上最先进、最完备的纤维检测系统。且利用北方港口城市在经营成本及运输成本上的优势,来抵御行业竞争的风险。
2、原材料价格波动的风险
公司主要原材料PTA、MEG为石油制品,其价格会受到国际原油价格、国内原料供应总量等影响而出现波动,从而导致成本和毛利率的变化。
公司同大型供应商建立了长期稳定的合作关系,按月均价结算原料采购价格,同时研判市场形势,抓住机遇适时开展抄底采购,尽量避免价格波动的风险。
3、对外担保可能导致的违约风险
截至报告期末,公司对外担保总额已超过经审计最近一期公司净资产总额816,774,790.11元。若在担保期间,被担保人发生偿债风险或纠纷,公司可能面临承担连带责任的风险。
控制对外担保总量,尽量减少关联方交易,加强风险防范。公司原实际控制人赵旱雨及钟挺就担保事项作出如下承诺:如因关联公司未能按时偿还对金融机构的债务或未按约定履行合同义务,公司被要求承担担保责任的,公司有权行使追偿权,从对外担保的关联公司的债务中优先冲抵其因承担担保责任而应向相关关联公司追偿的债权。
4、公司治理风险
天龙新材整体变更为股份公司后,虽然股份公司制定了新的《公司章程》、“三会”议事规则、《总经理工作细则》、《关联交易管理制度》、《信息披露管理制度》等制度,建立了内部控制体系,完善了法人治理结构,提高了管理层的规范化意识,但由于股份公司成立时间较短,公司管理层及员工对相关制度的理解和执行尚需要一个过程,因此短期内公司治理存在一定的不规范风险。
公司管理层将不断加强对相关法律法规和挂牌公司制度、规则的学习,加强公司规范治理和内部沟通协调,防范治理风险。