金智东博（838461）

　　一、业务概要商业模式
　　本公司主要为银行等金融机构以及其他企业提供专业的培训、咨询等服务。公司拥有专业能力强、实践经验丰富的师资团队，一流的后台技术开发团队。公司开发了大量拥有自主知识产权的在线课程，公司强调线上线下一体化运营的O2O模式，未来公司将大力推广线上的授权类课程，借助移动互联网、网络直播等最新的技术手段来运营和维护在线的客户资源。同时，在线下培训咨询业务方面，公司将更加注重前瞻性和实战性。一方面，公司将加大研发力度，大力拓展具有行业领先性的财富管理和私人银行业务；另一方面，公司也将通过信用卡训练营、保险业务等加大以业绩为导向的课程。目前的收入结构以线下培训和咨询为主，未来将逐步加大在线课程的收入占比。报告期内及至披露日公司商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司在业务经营、研发创新等方面严格按照经营计划有序开展，2018年业务销售额为45,793,994.21元，较上年同期增长了34.46%。公司坚持以市场需求为导向，继续专注于以银行为主的金融行业培训与咨询业务，大力投入线上业务研发，积极拓展线下市场，已经初步形成线上线下一体化的培训教育体系，同时大力加强内部培训体系，公司内部管理和品牌形象都得到了很大提升，公司总体发展保持良好势头。主要体现在以下方面：
　　1、财务状况截止2018年12月31日，公司资产总额31,604,636.59元，较期初增加10,302,224.11元，增长48.36%,资产增加的主要原因是公司销售规模扩大，净资产增加所致；公司负债7,762,017.96元，较期初增加5,309,737.17元，增加216.52%，负债增加的主要原因为报告期内发生银行短期借款4,545,124.91元所致；公司归属于母公司净资产23,840,290.70元，较期初增加5,180,350.59元，增长27.76%，主要原因系报告期内未分配利润增加4,676,615.18元所致。
　　2、经营成果公司2018年度实现销售收入45,793,994.21元，较上年增加11,735,323.56元，增长34.46%，主要系报告期公司增大课程研发和创新力度，继续加大营销力度，同时银行等金融机构处于转型时期，培训需求旺盛所致；营业成本发生23,680,519.53元，较上年增加6,822,634.73元，增长40.47%，主要系随着公司收入规模扩大成本随之增加所致；本期毛利率为48.29%，比上年同期的50.50%，降低了2.21个百分点，原因系报告期内公司项目人工成本增加所致。
　　3、公司现金流2018年度，公司经营活动产生的现金净流量为3,075,687.04元，较上年增加2,939,235.92元，主要原因为报告期内公司加强应收账款回款管理，本年实现的销售回款比例较上年高，经营活动流入增加11,771,848.36元；随着公司业务规模的扩大，成本及期间费用相应增加，导致经营活动流出增加8,832,612.44元，上述原因致使经营活动现金净流量较上年增加；投资活动所产生的现金流量净额为37,951.96元，较上年净流入增加385,412.91元，主要原因系上年度支付购买子公司四川赛富少数股东四川安成联盟投资管理有限公司股权款298,900.00元，而本期收到处置子公司金智河北股权款136,500.00元所致；筹资活动所产生的现金净流量为4,488,544.54元，较上年度增加4,482,406.54元，主要原因为本期发生银行短期借款4,545,124.91元所致。
　　(二)行业情况
　　一、银行业成为教育培训市场的“热门”细分领域。银行业当前正面临严峻局面。几大收入来源包括净利息收入、非利息收入均出现下降趋势。面对业绩放缓，银行业正在削减成本，谋求转型。愈来愈多的银行将“轻资本”、“轻资产”、“轻型化”或者“轻型银行”列入战略目标，银行业的产品服务、商业模式、经营理念正在迎来深刻变革，推动传统金融业转型升级并帮助金融机构实现产品服务和商业模式创新的需求，使得银行业的培训需求也在不断加大，这给从事银行业培训的专门机构带来了良好的发展机遇。
　　二、农商、城商行崛起，中小银行培训市场发展前景良好。近年来，城市商业银行和农村商业银行在数量上保持平均20%的扩张速度，资产与负债已经占行业总规模22%左右，规模持续快速扩大。在盈利能力方面也表现的比较强势，其中，农商行资产利润率达到1.13%，远超股份制商业银行。我国城商行、农商行的快速发展相应地对从业人员的知识、技能、素养提出了更高的要求，从而加大了对人员培训的需求。特别是城商行、农商行作为服务小微企业的主力军，需要有了解小微贷业务等专门知识的人才。（资料来源：中国管理科学研究院行业发展研究所2017年12月9日发布的《2017年中国银行业培训市场现状分析》)。
　　三、竞争格局分散，行业集中度低目前能够提供银行类培训咨询服务的机构众多，除专业的银行培训咨询机构外，综合类培训咨询机构和财经院校下属机构也推出了相关服务。从中国培训机构发展情况来看，培训咨询机构品牌化已经成为生存与发展的一个重要战略，而品牌化需要公司有较强的规模化运作的组织能力及配套资源。培训机构需要有知识、经验丰富的管理团队，以研发技术、学习平台为依托，为银行提供“一站式”培训服务。
　　外部培训机构的成熟相对也会降低银行的创新成本，缩短银行的成长周期，优化行业的资源配置，推动整个行业的发展，促进行业进行产品升级和模式升级。未来在金融培训领域，技术驱动、合作共赢都将成为培训行业的主要发展趋势。
　　
三、持续经营评价
　　报告期内，主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层及核心人员队伍稳定；公司内部治理规范、行业前景良好。因此，公司具备良好的可持续经营能力。
　　1.盈利能力方面2018年公司收入为45,793,994.21元，较上年同期34,058,670.65元增长了34.46%；本期归属于挂牌公司股东的净利润5,180,350.59元，较上年同期2,388,388.23元增加了116.90%，公司盈利能力较强，因此，不存在由于盈利能力弱对公司持续经营产生影响的情况。
　　2.偿债能力方面2018年末公司流动比率为401.54%，说明公司短期偿债能力强；2018年末公司资产负债率（合并）为24.56%，公司的长期偿债能力较强，因此，不存在由于偿债能力弱对公司持续经营产生影响的情况。
　　3.现金流量方面公司货币资金期末余额18,441,196.94元，资金量较充足，可以满足一定时期的现金需求量，因此，不存在由于现金流量不足对持续经营产生影响的情况。综上，公司具备持续经营能力，不存在影响持续经营能力的重大不利事项。
　　
四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　当前金融培训行业面临两个显著趋势，其一行业竞争越来越激烈，其二注重培训效果，对培训机构的实战能力要求越来越高。在经济进入新常态后，各实体行业增速都逐步放缓，相对而言，金融行业仍是发展较为迅速，增速较高的优质行业。因此，各培训机构也纷纷瞄准了金融行业的培训，将业务向该领域转型，所以本公司在市场拓展和营销的过程中，面临更多的竞争对手来抢夺市场份额。面临激烈的市场竞争，对培训机构而言，如果仅能提供较为单一的线下课程，将会逐步被淘汰，而那些能够为金融机构提供一体化的综合解决方案，同时兼顾金融机构发展转型的各个方面的培训机构将大受欢迎。因此，本公司在不断打造综合化金融服务平台，力争成为金融机构外部培训的一体化服务商。同时，对于银行等金融机构而言，当前越来越重视培训的效果，希望通过培训能够在短期内提高本机构的业绩。这对培训机构的实战性要求很高，不仅要传授给金融机构相关业务和营销的方法、技巧，更要针对机构的实际困难和问题，提出有效的方案，进行专项培训，并能促进机构绩效提升。金融机构要求的提高对于本公司既是压力，也是成长和转型的动力，公司将以机构的绩效提升作为培训的使命，不断提升自身的培训能力，满足客户的需求。
　　(二)公司发展战略
　　当前公司已经制定了较为清晰明确的发展战略，在未来几年内公司将从以下三个方面着手推进相关的战略：
　　1、在金融科技的发展趋势下，公司将以科技和智能作为未来公司发展的向导和支撑，开展金融培训业务。
　　2、公司将注重对专业化内容的研发，开发和完善现有的产品体系，增强公司课程内容的针对性和有效性。
　　3、公司将打造一体化解决方案，注重深度客户服务。公司将打造移动金融学院，通过O2O模式来更好地服务客户，构建内外部强大的师资团队，来为客户提供为客户提供综合化的培训和咨询服务。
　　(三)经营计划或目标
　　在新的会计年度，根据公司目前的各项业务进展来看，预计2019年公司将继续保持业绩的快速增长。公司2018年在人员、技术、课程体系、营销布局等方面有了长足的发展，2019年将在以下几个业务领域内持续发力：财私业务、业绩业务、智能化转型、信用卡拓展、合规项目、移动学习平台。
　　公司的私人银行业务培训体系化已经完成，2019年预计业务量将迎来较大的增长。公司的线上业务将作为2019年的突破重点加以拓展，并将采取加盟制以联合同业其他公司开展推广。同时公司将拓展针对证券业和保险业的培训业务，进一步拓宽收入来源。
　　该经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，投资者对此应保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
　　(四)不确定性因素
　　公司实现中长期规划和短期经营计划，均需要具备一定的外部市场环境；同时公司内部治理机构和管理运转方面，既要不断创新，又要能落实执行到位。这些内外部因素对公司实现中长期规划和短期经营计划带来了不确定性。
　　
五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1．知识产权保护的风险
　　当前公司正在积极开拓在线业务，公司录制了不同类型的微课等在线课程资源，且随着公司规模的扩大，产品知名度的提升，这些在线课程一经发布存在被同业模仿和客户侵权的风险。针对这种情况，公司非常重视自身知识产权的保护，公司正在持续申请在线课程的软件著作权，通过技术手段进行用户权限设置，实现在线课程内容的禁止转发功能。同时，在客户选择时当前主要将课程内容面向公司线下合作的B2B端企业客户，防止B2C端的侵权风险。应对措施：本公司将进一步加强对知识产权的保护，目前公司正在积极申请相关版权课程等的软件著作权，并和公司员工签署了知识产权保护的保密协议，对外进行课程授权时也要防范侵权风险。
　　2.宏观经济下滑的风险
　　教育咨询行业与宏观经济有较强的联动性，一方面企业越艰难就困惑越多，咨询培训的需求加大，但另一方面随着中国经济增速的放缓，企业可能压缩培训支出，其他行业的培训公司更多涌入相对较好的金融培训领域，使得国内同类型的公司业绩出现了明显的下滑，虽然公司凭借自身的优势，收入持续增长，但是仍然面临行业平均业绩下降的压力和风险。
　　应对措施：公司在开发私人银行、沙盘版权课程等在市场上有竞争力的新项目，通过占领高端市场，避开因经济下滑带来的低端同业竞争。
　　3．核心业务人员流失风险
　　本公司处于知识密集型行业，对高素质的专职培训师资具有很大需求，人力优势属于公司的核心竞争力。只有通过他们的研发和设计才能使公司不断成长壮大应对来自市场上的竞争。如果核心人员流失，则相关项目的开发、设计和运作会出现断层，影响公司的正常业务的开展。目前，该行业同业竞争更加剧烈，人员流动性有所增强，然而本公司的核心师资团队一直非常稳定，核心业务人员流失率较低。
　　应对措施：公司为员工制定完善的职业发展规划，并加强内部培训体系，来增强员工对公司的忠诚度，对核心人员将采取一定的激励机制从而防止流失风险。

　　一、商业模式。
　　本公司主要为银行等金融机构以及其他企业提供专业的培训、咨询等服务。公司拥有专业能力强、实践经验丰富的师资团队，一流的后台技术开发团队。公司开发了大量拥有自主知识产权的在线课程，公司强调线上线下一体化运营的O2O模式，未来公司将大力推广线上的授权类课程，借助移动互联网、网络直播等最新的技术手段来运营和维护在线的客户资源。同时，在线下培训咨询业务方面，公司将更加注重前瞻性和实战性。一方面，公司将加大研发力度，大力拓展具有行业领先性的财富管理和私人银行业务；另一方面，公司也将通过信用卡训练营、保险业务等加大以业绩为导向的课程。目前的收入结构以线下培训和咨询为主，未来将逐步加大在线课程的收入占比。
　　报告期内及至披露日公司商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾。
　　公司致力于为金融机构以及其他企业提供专业的培训、咨询等服务，建立了较为完善的咨询和教学研发体系，持续进行研发投入，不断优化产品体系、课程体系、教学体系，加强移动互联网和大数据技术的应用，投入“反洗钱师”、“金融合规师”和“财富管理师”等系列课程的研发。报告期内，公司实现营业收入12,287,487.43元，较上年同期增长32.54%，归属于挂牌公司股东的净利润为-3,944,836.77元，较上年同期减少亏损137,608.82元。
　　1、公司财务状况。
　　2018年6月30日，公司资产总额为18,294,495.43元，较期初21,302,412.48元下降了14.12%，主要系公司随着市场开拓经营支出增加较多而大量应收账款未收回，致使货币资金较期初减少6,763,345.55元，应收账款较期初增加2,593,569.40元,从而使得资产总额减少；负债总额3,391,488.96元，较期初2,452,280.79元，增加了38.30%，主要由以下原因造成：
　　1、本期增加北京银行短期借款100万元使负债增加，2、本期计提的人员工资581,929.41元尚未支付致使应付职工薪酬增加从而使得负债增加，3、期初企业所得税款和增值税款本期缴纳致使应交税费减少753,325.42元从而使得负债减少，4、由于系郑州办公室上半年房租尚未支付使得其他应付款期末较期初增加110,604.18元从而使负债增加，以上原因致使负债增加；归属于挂牌公司的净资产总额为14,715,103.34元，较期初18,659,940.11元下降了21.14%，主要原因是本期亏损3,947,125.22元所致。
　　2、公司经营成果。
　　本期公司实现营业收入12,287,487.43元，比上年同期9,270,460.16元，增长32.54%。
　　财税〔2018〕51号财政部、税务总局关于企业职工教育经费税前扣除政策的通知，为鼓励企业加大职工教育投入，企业发生的职工教育经费支出，不超过工资薪金总额8%的部分，准予在计算企业所得税应纳税所得额时扣除；超过部分，准予在以后纳税年度结转扣除。
　　由于这一政策的出台，扩大了职工培训的市场份额，银行等金融机构培训需求增加，使公司本期实现收入与上期比较有一定幅度增长；主营业务成本7,061,480.75元，比上年同期5,272,324.88元，增加了33.93%，主要是随着营业收入的增长而增长；本期毛利率为42.53%，比上年同期的43.13%，下降0.6个百分点，原因系本期人工成本增加所致。
　　3、现金流量情况。
　　公司本期经营活动产生的现金流净额为-7,726,797.87元，较上年同期-11,358,757.88元，净流出减少3,631,960.01元，主要系1、报告期内客户培训需求增加，本期营业收入增长使销售商品、提供劳务收到的现金增加4,354,698.00元；2、主要由于本期收到东城区上市挂牌专项资金1,500,000.00元，致使收到其他与经营活动有关的现金增加1,839,502.63元；3、由于职工工资上涨致使支付给职工以及为职工支付的现金增加1,524,711.69元；4、由于本期费用支出增加致使支付其他与经营活动有关的现金增加1,766,286.02元；以上原因致使本期经营活动产生的现金流净流出减少。
　　公司2018年投资活动产生的现金流净额为-32,819.90元，较上年同期-332,990.87元，净流出减少300,170.97元，主要系上期支付了购买四川赛富金智教育科技有限公司少数股东49%股权款298,900.00元，而本期未发生该投资业务致使本期较上期净流出减少。
　　公司2018年筹资活动产生的现金流净额为996,272.22元，较上年同期2,049,275.00元，减少了51.38%；主要系公司上年同期向北京裕发房地产开发有限公司借入2,000,000.00元借款用于资金周转，而本期只借入银行借款1,000,000.00元，使本期较上年同期减少现金净流入。

　　三、风险与价值。
　　1、知识产权保护的风险。
　　当前公司正在积极开拓在线业务，公司录制了不同类型的微课等在线课程资源，且随着公司规模的扩大，产品知名度的提升，这些在线课程一经发布存在被同业模仿和客户侵权的风险。针对这种情况，公司非常重视自身知识产权的保护，公司正在持续申请在线课程的软件著作权，通过技术手段进行用户权限设置，实现在线课程内容的禁止转发功能。
　　同时，在客户选择时当前主要将课程内容面向公司线下合作的B2B端企业客户，防止B2C端的侵权风险。
　　应对措施：本公司将进一步加强对知识产权的保护，目前公司正在积极申请相关版权课程等的软件著作权，并和公司员工签署了知识产权保护的保密协议，对外进行课程授权时也要防范侵权风险。
　　2、因宏观经济下滑公司业绩下降的风险。
　　教育咨询行业与宏观经济有较强的联动性，一方面企业越艰难就困惑越多，咨询培训的需求加大，但另一方面随着中国经济增速的放缓，企业可能压缩培训支出，其他行业的培训公司更多涌入相对较好的金融培训领域，使得国内同类型的公司业绩出现了明显的下滑，虽然公司凭借自身的优势，收入持续增长，但是仍然面临行业平均业绩下降的压力和风险。
　　应对措施：公司在开发私人银行、沙盘版权课程等在市场上有竞争力的新项目，通过占领高端市场，避开因经济下滑带来的低端同业竞争，保证公司的业绩平稳增长。
　　3、核心业务人员流失风险。
　　本公司处于知识密集型行业，对高素质的专职培训师资具有很大需求，人力优势属于公司的核心竞争力。只有通过他们的研发和设计才能使公司不断成长壮大应对来自市场上的竞争。如果核心人员流失，则相关项目的开发、设计和运作会出现断层，影响公司的正常业务的开展。目前，该行业同业竞争更加剧烈，人员流动性有所增强，然而本公司的核心师资团队一直非常稳定，核心业务人员流失率较低。
　　应对措施：公司为员工制定完善的职业发展规划，并加强内部培训体系，来增强员工对公司的忠诚度，对核心人员将采取一定的激励机制从而防止流失风险。
　　报告期内公司面临的风险因素未发生明显变化。

　　四、企业社会责任。
　　公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到发展实践中。诚信经营、按时足额纳税、积极吸纳就业和保障员工合法权益。大力实践科技创新，积极承担社会责任，支持地区经济发展和社会共享企业发展成果。今后公司将根据自身的情况，不断探索公益路径，积极承担扶贫和慈善等社会责任。

　　一、业务概要商业模式
　　本公司主要为银行等金融机构以及其他企业提供专业的培训、咨询等服务。公司拥有专业能力强、实践经验丰富的师资团队，一流的后台技术开发团队。公司开发了大量拥有自主知识产权的在线课程，公司强调线上线下一体化运营的O2O模式，未来公司将大力推广线上的授权类课程，借助移动互联网、网络直播等最新的技术手段来运营和维护在线的客户资源。同时，在线下培训咨询业务方面，公司将更加注重前瞻性和实战性。一方面，公司将加大研发力度，大力拓展具有行业领先性的财富管理和私人银行业务；另一方面，公司也将通过信用卡训练营、保险业务等加大以业绩为导向的课程。目前的收入结构以线下培训和咨询为主，未来将逐步加大在线课程的收入占比。
　　报告期内及至披露日公司商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司在业务经营、研发创新等方面严格按照经营计划有序开展，2017年业务销售额为34,058,670.65元，较上年同期增长了58.98%。公司坚持以市场需求为导向，继续专注于以银行为主的金融行业培训与咨询业务，大力投入线上业务研发，积极拓展线下市场，已经初步形成线上线下一体化的培训教育体系，同时大力加强内部培训体系，公司内部管理和品牌形象都得到了很大提升，公司总体发展保持良好势头。主要体现在以下方面：
　　1、财务状况
　　截止2017年12月31日，公司资产总额21,302,412.48元，较期初增加1,649,563.02元，增长8.39%,资产增加的主要原因是公司销售规模扩大，净资产增加所致；公司负债2,452,280.79元，较期初减少630,116.79元，减少20.44%,负债减少的主要原因报告期内偿还银行短期借款1,000,000.00元所致；公司归属于母公司净资产18,659,940.11元，较期初增加2,305,299.58元，增长14.10%,主要原因系报告期内未分配利润增加2,167,456.74元所致。
　　2、公司经营成果
　　公司2017年度实现销售收入34,058,670.65元，较上年增加12,635,522.94元，增长58.98%,主要系报告期公司加大营销力度，同时银行等金融机构处于转型时期，培训需求旺盛所致；营业成本发生16,857,884.80元，较上年增加6,042,772.85元，增长55.87%,主要系随着公司收入规模扩大成本随之增加所致；本期毛利率为50.50%,比上年同期的49.52%,提高了0.98个百分点，原因系报告期内公司注重成本控制和绩效考核，实现毛利率小幅提高。
　　3、公司现金流量
　　2017年度，公司经营活动产生的现金净流量为136,451.12元，较上年增加462,071.71元，主要原因为报告期内，公司加强与客户沟通，本年实现的销售回款比例较上年高，经营活动流入增加15,761,358.35元；由于成本随着收入相应增加及期间费用的增加，导致经营活动流出增加15,299,286.64元，上述原因致使经营活动现金净流量较上年增加；投资活动所产生的现金流量净额为-347,460.95元，较上年净流出增加265,208.06元，主要原因为支付购买子公司四川赛富少数股东四川安成联盟投资管理有限公司股权款298,900.00元所致；筹资活动所产生的现金净流量为6,138.00元，较上年度减少433,862.00元，主要原因为子公司上年度吸收少数股东投资490,000.00元，本年度吸收少数股东投资91,000.00元所致。
　　(二)行业情况
　　一、银行业成为教育培训市场的"热门"细分领域。
　　银行业当前正面临严峻局面。几大收入来源包括净利息收入、非利息收入均出现下降趋势。面对业绩放缓，银行业正在削减成本，谋求转型。愈来愈多的银行将"轻资本"、"轻资产"、"轻型化"或者"轻型银行"列入战略目标，银行业的产品服务、商业模式、经营理念正在迎来深刻变革，推动传统金融业转型升级并帮助金融机构实现产品服务和商业模式创新的需求，使得银行业的培训需求也在不断加大，这给从事银行业培训的专门机构带来了良好的发展机遇。
　　二、农商、城商行崛起，中小银行培训市场发展前景良好。
　　近年来，城市商业银行和农村商业银行在数量上保持平均20%的扩张速度，资产与负债已经占行业总规模22%左右，规模持续快速扩大。在盈利能力方面也表现的比较强势，其中，农商行资产利润率达到1.13%,远超股份制商业银行。我国城商行、农商行的快速发展相应地对从业人员的知识、技能、素养提出了更高的要求，从而加大了对人员培训的需求。特别是城商行、农商行作为服务小微企业的主力军，需要有了解小微贷业务等专门知识的人才。(资料来源：中国管理科学研究院行业发展研究所2017年12月9日发布的《2017年中国银行业培训市场现状分析》)。
　　三、竞争格局分散，行业集中度低目前能够提供银行类培训咨询服务的机构众多，除专业的银行培训咨询机构外，综合类培训咨询机
　　构和财经院校下属机构也推出了相关服务。从中国培训机构发展情况来看，培训咨询机构品牌化已经成为生存与发展的一个重要战略，而品牌化需要公司有较强的规模化运作的组织能力及配套资源。培训机构需要有知识、经验丰富的管理团队，以研发技术、学习平台为依托，为银行提供"一站式"培训服务。
　　外部培训机构的成熟相对也会降低银行的创新成本，缩短银行的成长周期，优化行业的资源配置，推动整个行业的发展，促进行业进行产品升级和模式升级。未来在金融培训领域，技术驱动、合作共赢都将成为培训行业的主要发展趋势。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层及核心人员队伍稳定；公司内部治理规范、行业前景良好。因此，公司具备良好的可持续经营能力。
　　1.盈利能力方面
　　2017年公司收入为34,058,670.65元，较上年同期21,423,147.71元增长了58.98%;本期归属于挂牌公司股东的净利润2,388,388.23元，较上年同期2,447,326.40元减少了2.41%,公司盈利能力较强，因此，不存在由于盈利能力弱对公司持续经营产生影响的情况。
　　2.偿债能力方面
　　2017年末公司流动比率为849.26%,说明公司的短期偿债能力较强；2017年末公司资产负债率(合并)为11.51%,公司的长期偿债能力较强，因此，不存在由于偿债能力弱对公司持续经营产生影响的情况。
　　3.现金流量方面
　　公司货币资金期末余额10,839,013.40元，资金量较充足，可以满足一定时期的现金需求量，因此，不存在由于现金流量不足对持续经营产生影响的情况。
　　综上，公司具备持续经营能力，不存在影响持续经营能力的重大不利事项。

　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
当前金融培训行业面临两个显著趋势，其一行业竞争越来越激烈，其二注重培训效果，对培训机构的实战能力要求越来越高。在经济进入新常态后，各实体行业增速都逐步放缓，相对而言，金融行业仍是发展较为迅速，增速较高的优质行业。因此，各培训机构也纷纷瞄准了金融行业的培训，将业务向该领域转型，所以本公司在市场拓展和营销的过程中，面临更多的竞争对手来抢夺市场份额。面临激烈的市场竞争，对培训机构而言，如果仅能提供较为单一的线下课程，将会逐步被淘汰，而那些能够为金融机构提供一体化的综合解决方案，同时兼顾金融机构发展转型的各个方面的培训机构将大受欢迎。因此，本公司在不断打造综合化金融服务平台，力争成为金融机构外部培训的一体化服务商。同时，对于银行等金融机构而言，当前越来越重视培训的效果，希望通过培训能够在短期内提高本机构的业绩。这对培训机构的实战性要求很高，不仅要传授给金融机构相关业务和营销的方法、技巧，更要针对机构的实际困难和问题，提出有效的方案，进行专项培训，并能促进机构绩效提升。金融机构要求的提高对于本公司既是压力，也是成长和转型的动力，公司将以机构的绩效提升作为培训的使命，不断提升自身的培训能力，满足客户的需求。
　　(二)公司发展战略
当前公司已经制定了较为清晰明确的发展战略，在未来几年内公司将从以下三个方面着手推进相关的战略：
　　1.在金融科技的发展趋势下，公司将以科技和智能作为未来公司发展的向导和支撑，开展金融培训业务。
　　2.公司将注重对专业化内容的研发，开发和完善现有的产品体系，增强公司课程内容的针对性和有效性。
　　3.公司将打造一体化解决方案，注重深度客户服务。公司将打造移动金融学院，通过O2O模式来更好地服务客户，构建内外部强大的师资团队，来为客户提供为客户提供综合化的培训和咨询服务。
　　(三)经营计划或目标
　　在新的会计年度，根据公司目前的各项业务进展来看，预计2018年公司将继续保持业绩的快速增长。公司2017年在人员、技术、课程体系、营销布局等方面有了长足的发展，2018年将在以下几个业务领域内持续发力：财私业务、业绩业务、智能化转型、信用卡拓展、合规项目、移动学习平台。
　　公司的私人银行业务培训体系化已经完成，2018年预计业务量将迎来较大的增长。公司的线上业务将作为2018年的突破重点加以拓展，并将采取加盟制以联合同业其他公司开展推广。同时公司将拓展针对证券业和保险业的培训业务，进一步拓宽收入来源。
　　该经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，投资者对此应保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
　　(四)不确定性因素
　　公司实现中长期规划和短期经营计划，均需要具备一定的外部市场环境；同时公司内部治理机构和管理运转方面，既要不断创新，又要能落实执行到位。这些内外部因素对公司实现中长期规划和短期经营计划带来了不确定性。

　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1.知识产权保护的风险
当前公司正在积极开拓在线业务，公司录制了不同类型的微课等在线课程资源，且随着公司规模的扩大，产品知名度的提升，这些在线课程一经发布存在被同业模仿和客户侵权的风险。针对这种情况，公司非常重视自身知识产权的保护，公司正在持续申请在线课程的软件著作权，通过技术手段进行用户权限设置，实现在线课程内容的禁止转发功能。同时，在客户选择时当前主要将课程内容面向公司线下合作的B2B端企业客户，防止B2C端的侵权风险。
　　应对措施：本公司将进一步加强对知识产权的保护，目前公司正在积极申请相关版权课程等的软件著作权，并和公司员工签署了知识产权保护的保密协议，对外进行课程授权时也要防范侵权风险。
　　2.宏观经济下滑的风险
教育咨询行业与宏观经济有较强的联动性，一方面企业越艰难就困惑越多，咨询培训的需求加大，但另一方面随着中国经济增速的放缓，企业可能压缩培训支出，其他行业的培训公司更多涌入相对较好的金融培训领域，使得国内同类型的公司业绩出现了明显的下滑，虽然公司凭借自身的优势，收入持续增长，但是仍然面临行业平均业绩下降的压力和风险。
　　应对措施：公司在开发私人银行、沙盘版权课程等在市场上有竞争力的新项目，通过占领高端市场，避开因经济下滑带来的低端同业竞争。
　　3.核心业务人员流失风险
本公司处于知识密集型行业，对高素质的专职培训师资具有很大需求，人力优势属于公司的核心竞争力。只有通过他们的研发和设计才能使公司不断成长壮大应对来自市场上的竞争。如果核心人员流失，则相关项目的开发、设计和运作会出现断层，影响公司的正常业务的开展。目前，该行业同业竞争更加剧烈，人员流动性有所增强，然而本公司的核心师资团队一直非常稳定，核心业务人员流失率较低。
　　应对措施：公司为员工制定完善的职业发展规划，并加强内部培训体系，来增强员工对公司的忠诚度，对核心人员将采取一定的激励机制从而防止流失风险。