摘牌创动（837473）

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　创动空间是一家经营偶像娱乐内容的综合性公司，业务涵盖演出服务、演出营销、明星商业活动、娱乐活动管理和娱乐产品营销、娱乐内容开发、艺人培养以及娱乐业的数据管理和应用平台。
　　公司在对娱乐产业和文化消费市场深入探索和分析的基础上，以当下主流的80、90、00后人群文化需求为导向开展业务，致力于为迅速成长的中国年轻群体文化消费市场提供创意、快速、新鲜、完整的高品质偶像娱乐内容，为客户提供专业化和高标准的娱乐管理服务，为消费者提供全方位的互动式现场娱乐体验，努力成为中国最大的偶像明星演艺活动一体化解决方案提供商、交互体验偶像娱乐新媒体平台和原创综合性娱乐内容供应商之一。
　　创动空间所属行业为娱乐业，公司利用自身专业的服务、制作团队及渠道优势，通过整合产业链内各方资源，为迅速成长的中国年轻群体文化消费市场提供创意、快速、新鲜、完整的高品质偶像娱乐内容，为客户提供专业化和高标准的娱乐管理服务，为消费者提供全方位的互动式现场娱乐体验，打造创新驱动的高附加值商业模式。
　　（二）经营情况回顾
　　报告期内，公司实现营业收入24,017.66元，较上年同期相比减少99.51%，营业成本6,000.00元，与上年同期减少99.83%；毛利率为75.02%，实现净利润-5,435,011.98元，较上年同期亏损增加74.08%。报告期末，公司总资产7,838,187.05元，较期初减少49.64%；负债4,792,900.90元，较期初减少32.25%；归属于母公司的所有者权益3,045,286.15元，较期初减少64.13%。
　　报告期内，受新冠肺炎疫情影响，大型演出活动依然无法举行，目前因疫情影响主营业务继续停滞，但公司采取的相关节流措施目前可以继续维持公司生存，接下来要看疫情的发展以及政府的相关政策措施，何时可以恢复公司的主营业务。如果疫情一直延续到下半年，那么公司的生存和经营活动
　　将会面临极大的危机和困难，但公司将尽一切可能，包括业务上的调整和转型，来积极应对和自我救济，让公司可以在疫情之后生存下来。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　随着新型冠状病毒肺炎疫情的爆发，为响应国家、省市各级政府和有关卫生防疫部门对新型冠状病毒肺炎疫情工作防范要求。公司根据政府疫情防控工作的要求，迅速反应，要求所有员工加强自我防护，合理安排业务活动，积极采取有效措施开展并支持疫情防控工作。同时公司以保护员工生命安全及身体健康为目前的首要工作，在新冠肺炎疫情对公司业务产生重大影响的情况下，公司依然积极
　　采取各项自救措施，想办法让企业生存下来，并尽可能做到不减员不裁员，保证员工的最基本生活保障，公司尽最大的努力履行了企业应承担的社会责任。 收起▲

　　一、业务概要
商业模式
创动空间是一家经营偶像娱乐内容的综合性公司，业务涵盖演出服务、演出营销、明星商业活动、娱乐活动管理和娱乐产品营销、娱乐内容开发、艺人培养以及娱乐业的数据管理和应用平台。
公司在对娱乐产业和文化消费市场深入探索和分析的基础上，以当下主流的80、90、00后人群文化需求为导向开展业务，致力于为迅速成长的中国年轻群体文化消费市场提供创意、快速、新鲜、完整的高品质偶像娱乐内容，为客户提供专业化和高标准的娱乐管理服务，为消费者提供全方位的互动式现场娱乐体验，努力成为中国最大的偶像明星演艺活动一体化解决方案提供商、交互体验偶像娱乐新媒体平台和原创综合性娱乐内容供应商之一。
创动空间所属行业为娱乐业，公司利用自身专业的服务、制作团队及渠道优势，通过整合产业链内各方资源，为迅速成长的中国年轻群体文化消费市场提供创意、快速、新鲜、完整的高品质偶像娱乐内容，为客户提供专业化和高标准的娱乐管理服务，为消费者提供全方位的互动式现场娱乐体验，打造创新驱动的高附加值商业模式。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内，公司实现营业收入7,562,462.41元，较上年同期相比减少82.07%，营业成本11,382,604.33元，与上年同期减少76.38%；毛利率为-50.51%，实现净利润-30,672,137.34元，较上年同期减少114.99%。报告期末，公司总资产15,563,373.01元，较期初减少66.35%；负债7,074,327.81元，较期初增加0.36%；归属于母公司的所有者权益8,489,045.20元，较期初减少78.35%。
报告期内，公司为互联网线上数字化业务做了大量投入，但受经济环境下行的影响，2019年线上数字化业务的收入未能达到预期。报告期内，公司的营业收入中，传统演出服务、演出营销、明星商业活动等业务依然占比较高。

　　三、持续经营评价
（一）连续三个会计年度亏损，且亏损额逐年扩大
2017年度，公司受政策环境影响，营业收入占比较大的韩国子公司业务无法开展，项目投资受到较大损失，导致公司亏损。2018年公司为加快业务转型，通过股票增发募集资金，投入开展了互联网数字化业务，人员开支等经营管理成本大幅增加，2019年受经济环境波动及互联网数字化业务未能达到经营预期，以及冲回递延所得税资产及计提资产减值损失和信用减值损失导致亏损逐年扩大。2020年，受新冠肺炎疫情对整个行业的冲击影响，公司将大幅降低经营管理成本，收缩业务类型，聚焦现
金流业务，目前一方面与在职员工进行积极沟通，获得员工的理解，将公司各项经营管理成本降至最低维持状态，减少现金流出；另一方面也在与公司所在注册地的政府主管部门进行积极沟通，最大可能获得更多政府的救济与支持。
综合各项举措，目前因疫情影响虽然导致主营业务停滞，但公司正在加快应收账款的回款，积极探索线上演艺等新的商业变现方式，公司现金流保持稳定，同时采取的相关节流措施足以保证公司的日常支出，可以继续维持公司生存。公司预判在疫情过后，线下演出市场将迎来井喷高峰期，目前公司将尽一切可能，包括业务上的调整和转型，积极发展新的商业变现方式，为疫情过后公司能够更高效经营发展做准备。
（二）高级管理人员无法履职
公司总经理宋杰涉嫌职务侵占被检察机关依法逮捕，公司于2020年2月28日在全国中小企业股份转让系统发布了《关于公司总经理被采取刑事强制措施的公告》该案件尚在立案侦查阶段，具体结论有待司法机关的后续办案进展。宋杰持有公司股份2,883,000股，上述事件暂未对公司的生产经营产生重大不利影响，因宋杰目前不能正常履行总经理职责，总经理职责暂由公司董事长代为履行。公司将持续关注该事件的进展情况并积极配合司法机关的侦查工作，及时履行信息披露义务。

　　四、风险因素
1、行业监管风险
娱乐业作为文化产业的重要组成部分,具有意识形态的特殊属性,受到国家有关法律、法规及政策的监督、管理。目前针对娱乐业和演出服务业的监管主要表现在许可制度等。
应对措施：一方面公司将坚持依法合规经营，及时把握和跟踪政策动态，并保持与监管部门的良好沟通，同时，在现有业务的基础上，加快产业链上下游自有娱乐生态体系的建设，多元化经营，将监管风险降至最低。
2、人才管理风险
目前是国内文化娱乐业蓬勃快速发展阶段,此类人才注重在实践中积累经验,培养周期较长,而专业能力强且经验丰富的优秀人才,是文化娱乐企业持续良好发展的重要基础。随着公司业务规模的不断扩大,对于优秀人才的需求持续上升。伴随产业的快速发展,行业内机构间对于优秀人才的争夺日渐加剧,公司有可能面临人才流失的风险。
应对措施：完善薪酬体系和晋升制度，营造良好的工作环境和氛围，为员工提供更多的学习机会，实现更大的个人价值。在合适的时间，公司将考虑给核心员工及艺人适当股权和期权激励，提升员工积极性，以保障公司核心团队的稳定性，更好地培养和吸引行业内各类优秀人才。
3、市场竞争加剧风险
在国内文化娱乐市场快速增长的同时,较大规模的综合性文化传媒集团加速在产业上下游的布局,同时国内各大互联网平台依靠庞大的用户基础,也纷纷进入产业链各个环节。各机构不断加大对核心资源与优质内容的抢夺和投入,促使行业的生产成本与日俱增,越来越多的产业资本快速涌入,产品的多元化和市场的细分化、垂直化,都加剧了市场的竞争风险。
应对措施：公司将控制好经营管理成本与保持稳定发展的平衡，不进行盲目扩张，专注于年轻态的消费市场，加强核心资源的控制力，加快产业链上下游自有生态体系的建设，提升企业盈利能力，加速发展成为以偶像娱乐产品为核心的综合性娱乐传媒企业。
4、受经济周期影响的风险
文化娱乐业的消费与经济周期密切相关,在经济增长时,居民的收入水平提高,用于娱乐消费的支出相应增加，在经济衰退时,居民的收入水平下降,用于娱乐消费的支出减少。创动空间的演出服务、演出营销、明星商业活动业务对娱乐消费市场依存度较高,受经济周期的影响较大。
应对措施：从长远着眼，文化娱乐业在未来十年依然是中国高速增长的新兴产业，随着居民收入的提高和消费结构的升级，文化娱乐业还有很大的市场发展空间，公司将加快在产业链上下游的布局，各个环节都将为公司创造营收，降低单一业务比重过大带来的经营风险。
5、对主要客户和合作方依赖的风险
由于公司仍处于发展阶段,规模较小,给公司带来业务收入的客户及合作方相对比较集中,无意中形成了对主要客户及合作方的依赖风险。
应对措施：未来随着公司业务规模的迅速扩大,在产业链上下游的不断扩张,各个环节都将为公司创造营收，主要客户及合作方对公司业务收入的占比势必会明显下降。
6、合作方违约的风险
演出服务业务、艺人经纪和娱乐管理业务、粉丝运营业务通常会涉及到与艺人及其经纪公司,场馆、票务、宣传等上下游供应商等专业机构的合作,若合作方在协议履行方面出现违约行为,将影响到项目的顺利完成,甚至使得项目难以完成,将会增加公司的经营风险。
应对措施：针对上述风险，为降低合作方违约风险，一方面，公司在合同签订前与合作方进行充分的沟通与协商，寻求共同利益最大化；另一方面，公司在合同签订过程中强化风险管控，提升合作方违约成本；最后，公司在合同签订后将与合作方保持密切沟通，根据项目进度协调各合作方的具体工作，以实现项目执行过程中的高效配合。
7、毛利率波动风险
公司演出服务业务、艺人经纪和娱乐管理业务、粉丝运营业务的项目数量少,且单个项目的营收比重较大,毛利率受单个项目的影响较大。单个项目的毛利率受合作方、合作模式、投资成本、艺人市场热度等多种因素影响。如果公司不能扩大业务规模,降低单个项目的运营风险,公司仍将存在毛利率波动的风险。
应对措施：随着公司加速在产业链上下游自有娱乐生态体系的建设，同时不断扩大业务规模，产
业链各个环节上营收的多元化，降低单个项目的运营风险。
8、不可抗力风险
不可抗力风险包括但不限于自然灾害、战争或国家政策变化等因素导致损失的可能性。演出服务业务特别是在露天场馆的演出更容易受不可抗力及意外事件的影响,如遭遇台风、暴雨、冰雹等灾害性天气、艺人出现急症或其他紧急情况等使得原定的演出计划推迟、暂停或取消,存在给公司带来潜在损失的可能。
应对措施：针对上述风险，公司通常会在相关协议中加入免责条款，明确各方在不可抗力出现时的权责范围，将不可抗力出现时给公司带来的损失降至最低。 收起▲

　　一、商业模式
　　创动空间是一家经营偶像娱乐内容的综合性公司，业务涵盖演出服务、演出营销、明星商业活动、娱乐活动管理和娱乐产品营销、娱乐内容开发、艺人培养以及娱乐业的数据管理和应用平台。
　　公司在对娱乐产业和文化消费市场深入探索和分析的基础上，以当下主流的80、90、00后人群文化需求为导向开展业务，致力于为迅速成长的中国年轻群体文化消费市场提供创意、快速、新鲜、完整的高品质偶像娱乐内容，为客户提供专业化和高标准的娱乐管理服务，为消费者提供全方位的互动式现场娱乐体验，努力成为中国最大的偶像明星演艺活动一体化解决方案提供商、交互体验偶像娱乐新媒体平台和原创综合性娱乐内容供应商之一。
　　创动空间所属行业为娱乐业，公司利用自身专业的服务、制作团队及渠道优势，通过整合产业链内各方资源，为迅速成长的中国年轻群体文化消费市场提供创意、快速、新鲜、完整的高品质偶像娱乐内容，为客户提供专业化和高标准的娱乐管理服务，为消费者提供全方位的互动式现场娱乐体验，打造创新驱动的高附加值商业模式。
　　公司的商业模式可以概括为面向年轻消费群体，围绕高标准的偶像明星演出服务一体化解决方案提供商、原创综合性偶像娱乐内容供应商和交互体验偶像娱乐新媒体平台的“三位一体”目标。
　　公司的主要收入来源包括但不限于线下演出票房收入、艺人作品销售收入、版权收入以及艺人周边产品销售收入和广告赞助等衍生收入。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司实现营业收入4,930,245.12元，较上年同期相比减少83.20%，营业成本3,550,952.37元，与上年同期减少83.58.%；毛利率为27.98%，实现净利润-3,122,155.63元，较上年同期减少235.89%。
　　报告期末，公司总资产42,864,454.53元，较期初减少7.33%；负债7,027,328.00元，较期初减少0.31%；归属于母公司的所有者权益35,837,126.53元，较期初减少8.59%。
　　报告期内，公司为数字化业务转型做了大量投入，公司实现了从演艺、经纪、粉丝运营等传统娱乐为主体的传统娱乐行业转型为传统娱乐行业与数据化管理和应用相结合的新型平台化的娱乐管理企业。
　　(二)行业情况
　　文化娱乐产业属于消费型服务业，具有资源消耗低，经济回报高，带动效应强的特征。伴随着经济的发展，国家对文化产业的推动，信息化的不断发展，传播渠道的拓展，人们消费意愿的持续增强，
　　使之带动整个行业的蓬勃发展。此外，00、90后新生代，在文化娱乐消费的消费占比逐渐攀升，这类群体个性鲜明，追求时尚，热衷于各种形式的文化娱乐，对新型娱乐产业的内容要求提高，要求内容个性化，多元化。公司的业务围绕偶像明星展开，粉丝经济产生及迅速发展，必将推动创动空间及类似公司的业务发展。
　　基于创始团队近20年的娱乐业经验及广泛的海内外娱乐业资源，在全球娱乐产业数字化变革的大趋势下，一方面将传统业务与线上业务打通，对传统业务进行场景化社区化改造；另一方面，基于娱乐业的偶像经济和粉丝效应，快速拥抱流量巨头和电商平台以及商业新文旅，在亚洲偶像文化及年轻消费群体迅速增长的市场背景下，公司的发展愿景是建立一个联结新生代偶像艺人、智慧新零售、年轻消费用户以及商业新文旅的线上线下场景融合的赋能平台。

　　三、风险与价值
　　1、行业监管风险
　　娱乐业作为文化产业的重要组成部分，具有意识形态的特殊属性，受到国家有关法律、法规及政策的监督、管理。目前针对娱乐业和演出服务业的监管主要表现在许可制度等。
　　应对措施：一方面公司将坚持依法合规经营，及时把握和跟踪政策动态，并保持与监管部门的良好沟通，同时，在现有业务的基础上，加快产业链上下游自有娱乐生态体系的建设，多元化经营，将监管风险降至最低。
　　2、人才管理风险目前是国内文化娱乐业蓬勃快速发展阶段，此类人才注重在实践中积累经验，培养周期较长，而专
　　业能力强且经验丰富的优秀人才，是文化娱乐企业持续良好发展的重要基础。随着公司业务规模的不断扩大，对于优秀人才的需求持续上升。伴随产业的快速发展，行业内机构间对于优秀人才的争夺日渐加剧，公司有可能面临人才流失的风险。
　　应对措施：完善薪酬体系和晋升制度，营造良好的工作环境和氛围，为员工提供更多的学习机会，实现更大的个人价值。在合适的时间，公司将考虑给核心员工及艺人适当股权和期权激励，提升员工积极性，以保障公司核心团队的稳定性，更好地培养和吸引行业内各类优秀人才。
　　3、市场竞争加剧风险在国内文化娱乐市场快速增长的同时，较大规模的综合性文化传媒集团加速在产业上下游的布
　　局，同时国内各大互联网平台依靠庞大的用户基础，也纷纷进入产业链各个环节。各机构不断加大对核心资源与优质内容的抢夺和投入，促使行业的生产成本与日俱增，越来越多的产业资本快速涌入，产品的多元化和市场的细分化、垂直化，都加剧了市场的竞争风险。
　　应对措施：公司将控制好经营管理成本与保持稳定发展的平衡，不进行盲目扩张，专注于年轻态的消费市场，加强核心资源的控制力，加快产业链上下游自有生态体系的建设，提升企业盈利能力，加速发展成为以偶像娱乐产品为核心的综合性娱乐传媒企业。
　　4、受经济周期影响的风险文化娱乐业的消费与经济周期密切相关，在经济增长时，居民的收入水平提高，用于娱乐消费的支
　　出相应增加，在经济衰退时，居民的收入水平下降，用于娱乐消费的支出减少。创动空间的演出服务业务、艺人经纪和娱乐管理业务、粉丝运营业务对娱乐消费市场依存度较高，受经济周期的影响较大。
　　应对措施：从长远着眼，文化娱乐业在未来十年依然是中国高速增长的新兴产业，随着居民收入的提高和消费结构的升级，文化娱乐业还有很大的市场发展空间，公司将加快在产业链上下游的布局，各个环节都将为公司创造营收，降低单一业务比重过大带来的经营风险。
　　5、对主要客户和合作方依赖的风险由于公司仍处于发展阶段，规模较小，给公司带来业务收入的客户及合作方相对比较集中，无意中
　　形成了对主要客户及合作方的依赖风险。
　　应对措施：未来随着公司业务规模的迅速扩大，在产业链上下游的不断扩张，各个环节都将为公司创造营收，主要客户及合作方对公司业务收入的占比势必会明显下降。
　　6、合作方违约的风险
　　演出服务业务、艺人经纪和娱乐管理业务、粉丝运营业务通常会涉及到与艺人及其经纪公司，场馆、票务、宣传等上下游供应商等专业机构的合作，若合作方在协议履行方面出现违约行为，将影响到项目的顺利完成，甚至使得项目难以完成，将会增加公司的经营风险。
　　应对措施：针对上述风险，为降低合作方违约风险，一方面，公司在合同签订前与合作方进行充分的沟通与协商，寻求共同利益最大化；另一方面，公司在合同签订过程中强化风险管控，提升合作方违约成本；最后，公司在合同签订后将与合作方保持密切沟通，根据项目进度协调各合作方的具体工作，以实现项目执行过程中的高效配合。
　　7、毛利率波动风险
　　公司演出服务业务、艺人经纪和娱乐管理业务、粉丝运营业务的项目数量少，且单个项目的营收比重较大，毛利率受单个项目的影响较大。单个项目的毛利率受合作方、合作模式、投资成本、艺人市场热度等多种因素影响。如果公司不能扩大业务规模，降低单个项目的运营风险，公司仍将存在毛利率波动的风险。
　　应对措施：随着公司加速在产业链上下游自有娱乐生态体系的建设，同时不断扩大业务规模，产业链各个环节上营收的多元化，降低单个项目的运营风险。
　　8、汇率风险
　　汇率风险指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的可能性。公司在首尔和香港设立了子公司，负责与海外相关合作方开展业务，在业务往来过程中会进行本外币汇兑、交易和结算受制于公司目前的财务条件，公司主要采用即期外汇结算方式进行交易，并没有利用外汇远期、期权等方式进行套期保值，加之人民币汇率波动日趋复杂化和公司业务的扩张，公司汇率风险存在进一步上升的可能。
　　应对措施：针对上述风险，公司将细化财务方面的管理，加强与金融机构的业务联系，对应收账款进行灵活管理，积极采取措施降低汇率风险，减少汇兑损失。
　　9、不可抗力风险
　　不可抗力风险包括但不限于自然灾害、战争或国家政策变化等因素导致损失的可能性。演出服务业务特别是在露天场馆的演出更容易受不可抗力及意外事件的影响，如遭遇台风、暴雨、冰雹等灾害性天气、艺人出现急症或其他紧急情况等使得原定的演出计划推迟、暂停或取消，存在给公司带来潜在损失的可能。
　　应对措施：针对上述风险，公司通常会在相关协议中加入免责条款，明确各方在不可抗力出现时的权责范围，将不可抗力出现时给公司带来的损失降至最低。

　　四、企业社会责任
　　（一）其他社会责任履行情况
　　报告期内，公司诚信经营，按规定支付员工工资缴纳各项税费，切实保障员工的合法权益，并努力提高职工收入水平、丰富业余生活，为职工创造良好的工作环境。公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，并将该意识融入企业管理和产品中。随着公司的发展，将为社会带来更多的岗位，创造更大的经济价值，公司将继续积极承担社会责任，并将其融入到发展实践中。 收起▲