欧宝家居（837239）

　　一、商业模式
　　公司是一家专业从事木材加工的企业，主要从事地板以及木门的研发、生产及销售。公司根据国家行业相关政策和规划、行业科技的发展动态、相关行业规划等，及时了解客户需求，通过公开竞价或履行招标程序，为公司客户提供服务。公司拥有相应的生产资质、核心技术、核心技术人员、生产设备等关键要素，组建从选材、研发、生产到销售、售后服务的全程品质监控体系，为装修客户提供环保、舒适、高性价比的产品。公司主要以直销或间接方式向客户销售公司产品，从而获得收入、利润及现金流。
　　（一）采购模式
　　公司供应部负责生产所需原材料的采购。供应部根据原材料库存情况以及销售合同及订单制定采购计划并组织采购。公司结合多年管理经验，对供应商实施统一管理。从供方证件齐备性、产品质量、生产能力、服务信誉、价格水平等多个方面进行综合评定，从而选择更加优质的供应商，保证产品原材料质量。
　　（二）生产模式
　　在生产制造方面，公司主要实行“以销定产”的生产模式。公司生产部门根据订单情况以及客户服务部制定的市场需求情况制定生产计划，组织生产车间生产。质检部根据产品检验规程进行中间检验，对关键工序、特殊过程进行全面的确认、验证、评价。产品出厂前执行严格的最终检验程序，终检合格后安排包装入库。
　　（三）销售模式
　　1、经销商模式
　　公司对国内零售市场采用经销商的销售模式。各地的经销商与公司签订特许经销协议，获得公司授权的特许经营资格后，经销商按照公司统一的标准，在指定区域建立分销网点，接受公司的统一管理。采用经销商模式开拓全国零售市场，与零售市场客户数量多、单次购买量少的特点相适应，有利于公司在降低市场风险、节约开发成本的同时，扩大公司的市场规模、实施与当地市场相适应的营销措施。
　　2、直销模式
　　公司针对大客户，如房地产开发企业、建筑施工企业、装饰公司等，采取直销的销售模式。公司通过与工程客户签订合作协议，直接向大、中型工程项目管理公司销售。直销模式，与工程市场的客户相对集中、单次采购量大的特点相适应，减少了中间销售环节，有利于公司为大型客户提供个性化的订制产品，开拓大型客户的细分市场，扩展公司的市场范围。报告期内及报告期后至本报告披露日，公司的业务、主要产品及服务与上一年度保持一致，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　1.公司财务状况
　　报告期末，公司资产变化不大，截至2018年6月30日，公司资产总额为51,411,021.34元，较上年度末增加12.84%，负债总额18,102,083.00元，比上年度末增加43.07%，主要原因为公司本期木门生产量较大，为了保证原材料采购所需流动资金，公司增加银行借款800万元，导致负债总额大幅度增加；本期资产负债率35.21%，比上年度末上升26.79%；净资产总额33,308,938.34元，比上年度末增加1.21%。
　　2.公司经营成果
　　报告期内，公司实现营业收入17,668,649.10元，同比增加2.72%；营业成本14,927,673.51元，同比增加1.72%；净利润399,673.30元，同比减少464,231.10元。减少的主要原因：本期资产减值损失较上期增加429,439.92元。总体而言，公司净利润大幅下降，主要原因为资产减值损失较上期增加金额大，导致本期利润大幅下降，同比减少较多。
　　3、现金流量情况
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-7,294,249.62元，上年同期为381,920.00元，同比减少7,676,169.62元，由于期末预付账款较期初增加6,113,156.71元，使得购买商品接收劳务支付的现金比上期增加7,352,184.41元，导致本期现金流量净额比上期减少7,676,169.62元；报告期内筹资活动现金流量较上期增加800万元，主要原因是本期木门生产量较大，需要增加原材料采购等其他流动资金，公司本期增加银行借款800万元。

　　三、风险与价值
　　一、市场竞争加剧的风险
　　我国地板行业是一个高度开放的市场，市场竞争较为激烈。近年来由于下游房地产行业的调控，房地产投资增速放缓，导致建筑装修领域市场容量略有下降，而行业内本身存在大量企业，为争抢市场份额，地板企业互相降价促销，加剧了市场竞争。同时，随着市场的变化和客户需求的提高，对地板行业提出了较高的要求；行业内上市公司依靠资本和品牌优势，有进一步扩大市场占有率的趋势；中小地板企业在产品研发、技术创新、客户服务等方面有待进一步增强实力、提高市场占有率，未来将面临更剧烈市场竞争的压力与风险。
　　应对措施：一是积极拓展融资渠道，增加公司的资金实力和抵御市场风险的能力；二是不断加大市场开拓力度，扩大公司营业收入；三是通过技术创新、产品创新和售后服务增强公司的实力和竞争力；四是与实力雄厚的建筑公司、装饰公司等单位签订了具有战略意义的项目合作协议，参与施工项目的建设，锁定客户，扩大公司销售规模。
　　二、下游市场调控的风险
　　地板产品主要用于建筑物的地面装修，地板需求与新增房地产面积密切相关。近年来，各地房价涨幅巨大，为控制投机性房地产需求，遏制房价过快增长，国家出台了一系列政策对房地产市场进行调控，以打压投机性需求。目前，房地产调控有所放松。虽然地板装修消费的目标客户群体是刚性和改善性住房需求者，然而一旦房价出现下跌趋势，会使得刚性和改善性住房需求者产生观望态度，不利于房地产的正常销售，在短期内将会对地板行业的发展和公司的经营产生一定的影响。
　　应对措施：一是密切关注国家关于房地产发展的政策，及时调整自身的发展策略；二是积极拓展自身品牌影响力，增加消费对象对公司的产品的认可，抓住消费者第二次装修的需求，扩大公司的销售规模；三是通过技术创新、产品创新和售后服务增强公司的实力和竞争力。
　　三、实际控制人不当控制的风险
　　控股股东赵占起和赵全起合计持有欧宝家居89.40%的股份，为公司的实际控制人，处于绝对控制地位。虽然公司已制订了完善的内部控制制度，公司法人治理结构健全有效，但是公司实际控制人仍可以利用其持股优势，通过行使表决权直接或间接影响公司对重大资本支出、关联交易、人事任免、公司战略等的决策，公司决策存在偏离小股东最佳利益目标的可能性，从而对公司及公司中小股东利益产生不利影响。公司存在实际控制人不当控制的风险。
　　应对措施：一是未来公司可采用引进外部投资者的方式，对股权结构进行适当调整，可以更好的发挥股东大会的作用；二是公司已在《公司章程》里制定了保护中小股东利益的条款，制定了《三会议事规则》、《关联交易决策制度》，完善了公司内部控制制度；公司还将通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东和管理层的诚信和规范意识，督促大股东遵照相关法规规范经营公司，忠实履行职责。
　　四、产品质量风险公司下游最终客户为成千上万的居民，客户对产品的安全性、舒适性和环保性要求较高，一旦公司的产品出现较严重的质量问题，将对公司的市场信誉产生负面影响，同时极大地影响公司的产品销售。
　　另外，因质量问题而引致的纠纷、索赔或诉讼，将增加额外成本，影响公司利润。公司面临因产品质量导致营业收入和利润总额下降的风险。应对措施：公司深知产品质量就是企业的生命，一直以来十分重视产品质量，原材料入库和产品出厂前均需通过严格的检验，公司将继续加强产品质量的把控，降低因产品质量问题而导致营业收入和利润总额下降的风险。
　　五、存货余额较高的风险
　　公司存货包括原材料、半成品、产成品。2018年6月30日止，公司存货账面价值22,091,292.93元，占总资产比重为42.97%。公司存货的主要构成为原材料和产成品，期末的产成品余额较大。公司报告期内存货余额较大，占资产总额比例较高会导致以下风险：第一，公司存货余额较大，会占用大量的资金，导致资产周转率和速动比率偏低，如果短期融资环境恶化，存货未能及时周转，公司将面临短期偿债能力不足的风险；第二，要求公司有较高的存货管理水平，如果存货因管理不善而出现毁损，将会面临一定的资产减值损失。
　　应对措施：一是公司将积极利用现有的销售渠道，尽快消化库存，以使存货占用资金降到可控的限度。另外，公司对存货制订了存货管理办法，并通过学习培训等积极提高存货管理水平，以使存货余额保持在合理的限度。
　　六、公司治理风险
　　目前，公司股东均在公司任职，或担任董事、或担任监事、或担任高级管理人员。股份公司设立后，公司建立健全了法人治理结构，制定了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易管理制度》、《对外担保管理制度》等公司发展所需的内部控制体系，但由于股份公司成立的时间较短，公司治理结构和内部控制体系的有效运行尚需在实践中证明和不断的完善，公司管理层的管理意识、管理水平也要适应股份公司治理形式的变化需要不断改善提高。公司未来经营中仍然存在公司治理不规范，侵害公司或公众投资者利益的风险。
　　应对措施：一是公司引进了战略投资者，优化了公司股权结构，通过外部股东参与公司的治理与监督，限制内部股东滥用权力，维护中小股东利益；二是公司已建立符合公司治理的三会制度，同时建立了《对外担保管理办法》、《重大投资决策管理办法》等制度安排，完善了公司经营管理与重大事项的决策机制；三是采取有效措施优化内部管理，通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东和管理层的诚信和规范意识，督促其切实遵照相关法律法规经营公司，忠诚履行职责。公司将组织公司股东、管理层认真学习《公司法》、《公司章程》、公司“三会”议事规则及其他内控制度，与中介机构进行座谈与讨论以提高公司管理层规范运作的意识及规范运作的基本知识，使股东、管理层尽快熟悉新的治理机制。
　　七、生产经营场所租赁风险
　　截至2018年6月30日，公司生产经营及办公用房主要为无偿租赁东明县开发区管委会的土地及房产，土地使用权属于政府，导致公司在该土地上自建房屋无法办理房产证。因此公司生产经营场所存在难以续租以及无法办理房产证的风险。
　　应对措施：为减少租赁土地及厂房带来的经营风险，公司在2016年与东明县开发区管委会签署了20年的《租赁协议书》，锁定了在20年内公司经营场所不会变化；同时，公司也在考虑，未来根据自身经营情况，在规模扩大的情况下，购置土地，建立新的生产车间。公司自建部分经营用房，已取得了土地出租方的同意，不存在违法违规用地情形，权属清晰，不存在权属争议及潜在法律纠纷。公司拥有的部分自建房产因系在租赁土地上建造，目前无法办理权属证书，但不影响公司对上述房产的占有、使用和处分权利。

　　四、企业社会责任公司作为一家非上市公众公司，在追求经济效益和股东利益最大化的同时，注重积极承担社会责任，
　　维护职工的合法权益，诚信对待供应商、客户等利益相关者，公司通过诚信踏实地开展业务，积极承担各项社会责任，按时缴纳税收，为当地居民创造就业岗位，努力为社会创造财富。

　　一、业务概要商业模式
　　公司是一家专业从事木材加工的企业，主要从事地板的研发、生产及销售。公司根据国家行业相关政策和规划、行业科技的发展动态、相关行业规划等，及时了解客户需求，通过公开竞价或履行招标程序，为公司客户提供服务。公司拥有相应的生产资质、核心技术、核心技术人员、生产设备等关键要素，组建从选材、研发、生产到销售、售后服务的全程品质监控体系，为装修客户提供环保、舒适、高性价比的产品。公司主要以直销或间接方式向客户销售公司产品，从而获得收入、利润及现金流。
　　(一)采购模式
　　公司供应部负责生产所需原材料的采购。供应部根据原材料库存情况以及销售合同及订单制定采购计划并组织采购。公司结合多年管理经验，对供应商实施统一管理。从供方证件齐备性、产品质量、生产能力、服务信誉、价格水平等多个方面进行综合评定，从而选择更加优质的供应商，保证产品原材料质量。
　　(二)生产模式
　　在生产制造方面，公司主要实行"以销定产"的生产模式。公司生产部门根据订单情况以及客户服务部制定的市场需求情况制定生产计划，组织生产车间生产。质检部根据产品检验规程进行中间检验，对关键工序、特殊过程进行全面的确认、验证、评价。产品出厂前执行严格的最终检验程序，终检合格后安排包装入库。
　　(三)销售模式
　　1、经销商模式公司对国内零售市场采用经销商的销售模式。各地的经销商与公司签订特许经销协议，获得公司授权的特许经营资格后，经销商按照公司统一的标准，在指定区域建立分销网点，接受公
　　司的统一管理。采用经销商模式开拓全国零售市场，与零售市场客户数量多、单次购买量少的特点相适应，有利于公司在降低市场风险、节约开发成本的同时，扩大公司的市场规模、实施与当地市场相适应的营销措施。
　　2、直销模式公司针对大客户，如房地产开发企业、建筑施工企业、装饰公司等，采取直销的销售模式。公司通过与工程客户签订合作协议，直接向大、中型工程项目管理公司销售。直销模式，与工程市场的客户相对集中、单次采购量大的特点相适应，减少了中间销售环节，有利于公司为大型客户提供个性化的订制产品，开拓大型客户的细分市场，扩展公司的市场范围。报告期内及报告期后至本报告披露日，公司的业务、主要产品及服务与上一年度保持一致，公司商业模式未发生重大变化。
　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　1.公司财务状况报告期末，公司资产变化不大，截至2017年12月31日，公司资产总额为45,562,046.31元，较上年度末增加5.80%，负债总额12,652,781.27元，比上年度末增加12.37%；资产负债率27.77%，比上年度末上升1.62%。净资产总额32,909,265.04元，比上年度末增加3.47%。
　　2.公司经营成果报告期内，公司实现营业收入39,880,303.16元，同比增加3.47%；营业成本34,561,104.98元，同比增加3.43%；净利润1,103,600.31元，同比增加1,911,849.27元。增加的主要原因：本期主营业务收入较上期增加3.47%，毛利率增加0.04%，新三板服务费用较上期挂牌费用减少较大，使期间费用大幅减少；本期转回前期计提坏账准备916,086.27元。
　　总体而言，公司主营业务增加，毛利率升高0.04个百分点；同时管理费用大幅下降，资产减值损失较上期减少金额大，导致本期利润大幅上升，同比增加较多。
　　3、现金流量情况报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为4,387,109.54元，上年同期为7,506,487.73元，同比减少41.56%，尽管销量上升，收回欠款较前期增加，使得本期销售商品、提供劳务收到的现金比上期增加5,898,452.09元，但由于收到其他与经营活动有关的现金比上期减少4,761,813.41元，支付的其他与经营活动有关的现金比上期增加6,496,025.26元，导致本期现金流量净额比上期减少3,119,378.19元；报告期内投资活动产生的现金流量净额为-3,345,237.14元，上年同期为-109,700.85元，主要原因公司报告期内为了开发新品种，增加固定资产投资，使得投资活动现金流出较高；报告期内筹资活动无现金流量，上年同期为-7,845,794.45元，主要原因是公司上期归还当期与前期贷款数额较大。
　　(二)行业情况
　　公司主要从事地板、木门的研发、生产和销售，公司所处行业为地板行业。我国地板行业的行政主管部门是国家林业局，自律性行业协会为中国林产工业协会地板专业委员会。由于木地板行业的市场化程度较高，企业自主经营能力强，我国木地板行业的监管部门和自律管理机构对行业的管理主要体现在制定产业政策、规划行业发展战略、优化行业发展环境等宏观层面的监控管理。地板产业经过多年的发展，已形成了具有一定规模的产业体系。我国如今已跻身世界木地板生产大国，目前木地板行业发展迅速。另一方面，我国地板需求保持旺盛，人造板、木地板、竹材产量都有不同程度的增长。公司经过多年经营，创立了地板行业"欧宝"品牌。公司紧紧围绕欧宝品牌的定位，通过产品设计、广告投放和各类营销活动，借助目标消费群体所关注的国内外各类公众事件，进行高频率、多层次的整合营销活动，不断提升"欧宝"品牌和产品形象。作为直接面向终端消费者的家居产品，品牌优势极大的促进了产品销售，增强了公司的盈利能力。但公司规模目前较小，人才储备不足，与行业内最具有影响力的品牌圣象、大自然、德尔等相比竞争力不足，公司需要进一步提升内在品质和市场竞争力，做成行业内具有一定品牌知名度和较强竞争实力的公司。公司在2017年度完成大部分荣成棚户区改造工程地板供货合同，与泰禾集团达成了战略合作协议，本年度开始供货，对公司未来的发展打下了良好的基础。随着国内木地板市场的逐步成熟，地板行业在其发展过程中市场空间不断扩大，行业集中度不断提高，我国城镇化进程不断深化，带来了大量新增住房需求，也带动地板市场需求持续增长，这将推动中高端木地板产品需求保持旺盛。随着国家对地板产品质量、环保标准的要求不断提高以及消费者日益追求产品的个性化和品质化，今后地板行业的门槛将越来越高，缺乏品牌影响力，综合实力较弱的地板企业将逐渐被市场所淘汰，地板行业将向规模化、品牌化和专业化的方向发展。随着优势地板企业的自然增长和对中小地板企业的并购重组，市场份额将不断向优势品牌集中。
　　三、持续经营评价
　　(1)公司营运能力较高，不存在债券违约、债务无法偿还的情况。2017年年度营业收入39,880,303.16元，净资产为32,909,265.04元，资产负债率27.77%,偿债能力较强。报告期内公司认真履行有关规则及合约，不存在债券违约、债务无法偿还的情况。
　　(2)公司成立至今，经多年研发积累，逐步形成了强大的自主核心技术体系，公司拥有持续经营所需要的研发资源；公司ISO9001、ISO14000等多项资质都在有效期内，不存在主要生产经营资质缺失或无法续期的情况；公司在资产、人员、业务、财务、机构等方面完全独立，具备完全独立自主的经营能力；会计核算、财务管理、风险控制、公司治理等各项重大的内部控制制度运行良好，体系逐步完善，不存在无法获得生产、经营要素的情况。
　　(3)公司的高级管理人员具有丰富的企业管理经验，能够正常履职；公司董事长赵占起先生长期从事公司技术研发，总经理赵全起先生从事经营管理工作，二人技术研发和经营管理经验丰富。因此公司不存在实际控制人失联及高级管理人员无法履职的情况。
　　(4)公司拥有自主品牌，在行业内有较高的知名度，公司不存在拖欠税款、拖欠员工工资及无法支付供应商货款的情况。
　　(5)公司2015至2017三个会计年度净利润分别为195,475.95元、-808,248.96元、1,103,600.31元，净利润报告期内同比大幅上升，本期盈利为公司的持续经营提供了财力保障。
　　(6)报告期内，公司没有发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。
　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　一、市场竞争加剧的风险
　　我国地板行业是一个高度开放的市场，市场竞争较为激烈。近年来由于下游房地产行业的调控，房地产投资增速放缓，导致建筑装修领域市场容量略有下降，而行业内本身存在大量企业，为争抢市场份额，地板企业互相降价促销，加剧了市场竞争。同时，随着市场的变化和客户需求的提高，对地板行业提出了较高的要求；行业内上市公司依靠资本和品牌优势，有进一步扩大市场占有率的趋势；中小地板企业在产品研发、技术创新、客户服务等方面有待进一步增强实力、提高市场占有率，未来将面临更剧烈市场竞争的压力与风险。
　　应对措施：一是积极拓展融资渠道，增加公司的资金实力和抵御市场风险的能力；二是不断加大市场开拓力度，扩大公司营业收入；三是通过技术创新、产品创新和售后服务增强公司的实力和竞争力；四是与实力雄厚的建筑公司、装饰公司等单位签订了具有战略意义的项目与合作协议，参与施工项目的建设，锁定客户，扩大公司销售规模。
　　二、下游市场调控的风险
　　地板产品主要用于建筑物的地面装修，地板需求与新增房地产面积密切相关。近年来，各地房价涨幅巨大，为控制投机性房地产需求，遏制房价过快增长，国家出台了一系列政策对房地产市场进行调控，以打压投机性需求。目前，房地产调控有所放松。虽然地板装修消费的目标客户群体是刚性和改善性住房需求者，然而一旦房价出现下跌趋势，会使得刚性和改善性住房需求者产生观望态度，不利于房地产的正常销售，在短期内将会对地板行业的发展和公司的经营产生一定的影响。
　　应对措施：一是密切关注国家关于房地产发展的政策，及时调整自身的发展策略；二是积极拓展自身品牌影响力，增加消费对象对公司的产品的认可，抓住消费者第二次装修的需求，扩大公司的销售规模；三是通过技术创新、产品创新和售后服务增强公司的实力和竞争力。
　　三、实际控制人不当控制的风险
　　控股股东赵占起和赵全起合计持有欧宝家居89.40%的股份，为公司的实际控制人，处于绝对控制地位。虽然公司已制订了完善的内部控制制度，公司法人治理结构健全有效，但是公司实际控制人仍可以利用其持股优势，通过行使表决权直接或间接影响公司对重大资本支出、关联交易、人事任免、公司战略等的决策，公司决策存在偏离小股东最佳利益目标的可能性，从而对公司及公司中小股东利益产生不利影响。公司存在实际控制人不当控制的风险。
　　应对措施：一是未来公司可采用引进外部投资者的方式，对股权结构进行适当调整，可以更好的发挥股东大会的作用；二是公司已在《公司章程》里制定了保护中小股东利益的条款，制定了《三会议事规则》、《关联交易决策制度》，完善了公司内部控制制度；公司还将通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东和管理层的诚信和规范意识，督促大股东遵照相关法规规范经营公司，忠实履行职责。
　　四、产品质量风险
　　公司下游最终客户为成千上万的居民，客户对产品的安全性、舒适性和环保性要求较高，一旦公司的产品出现较严重的质量问题，将对公司的市场信誉产生负面影响，同时极大地影响公司的产品销售。
　　另外，因质量问题而引致的纠纷、索赔或诉讼，将增加额外成本，影响公司利润。公司面临因产品质量导致营业收入和利润总额下降的风险。
　　应对措施：公司深知产品质量就是企业的生命，一直以来十分重视产品质量，原材料入库和产品出厂前均需通过严格的检验，公司将继续加强产品质量的把控，降低因产品质量问题而导致营业收入和利润总额下降的风险。
　　五、存货余额较高的风险
　　公司存货包括原材料、半成品、产成品。2017年12月31日止，公司存货账面价值21,046,930.90元，占总资产比重为46.19%。公司存货的主要构成为原材料和产成品，期末的产成品余额较大。公司报告期内存货余额较大，占资产总额比例较高会导致以下风险：第一，公司存货余额较大，会占用大量的资金，导致资产周转率和速动比率偏低，如果短期融资环境恶化，存货未能及时周转，公司将面临短期偿债能力不足的风险；第二，要求公司有较高的存货管理水平，如果存货因管理不善而出现毁损，将会面临一定的资产减值损失。
　　应对措施：一是公司将积极利用现有的销售渠道，尽快消化库存，以使存货占用资金降到可控的限度。另外，公司对存货制订了存货管理办法，并通过学习培训等积极提高存货管理水平，以使存货余额保持在合理的限度。
　　六、公司治理风险
　　目前，公司股东均在公司任职，或担任董事、或担任监事、或担任高级管理人员。股份公司设立后，公司建立健全了法人治理结构，制定了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易管理制度》、《对外担保管理制度》等公司发展所需的内部控制体系，但由于股份公司成立的时间较短，公司治理结构和内部控制体系的有效运行尚需在实践中证明和不断的完善，公司管理层的管理意识、管理水平也要适应股份公司治理形式的变化需要不断改善提高。公司未来经营中仍然存在公司治理不规范，侵害公司或公众投资者利益的风险。
　　应对措施：一是公司引进了战略投资者，优化了公司股权结构，通过外部股东参与公司的治理与监督，限制内部股东滥用权力，维护中小股东利益；二是公司已建立符合公司治理的三会制度，同时建立了《对外担保管理办法》、《重大投资决策管理办法》等制度安排，完善了公司经营管理与重大事项的决策机制；三是采取有效措施优化内部管理，通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东和管理层的诚信和规范意识，督促其切实遵照相关法律法规经营公司，忠诚履行职责。公司将组织公司股东、管理层认真学习《公司法》、《公司章程》、公司"三会"议事规则及其他内控制度，与中介机构进行座谈与讨论以提高公司管理层规范运作的意识及规范运作的基本知识，使股东、管理层尽快熟悉新的治理机制。
　　七、生产经营场所租赁风险
　　截至2017年12月31日，公司生产经营及办公用房主要为无偿租赁东明县开发区管委会的土地及房产，土地使用权属于政府，导致公司在该土地上自建房屋无法办理房产证。因此公司生产经营场所存在难以续租以及无法办理房产证的风险。
　　应对措施：为减少租赁土地及厂房带来的经营风险，公司在2016年与东明县开发区管委会签署了20年的《租赁协议书》，锁定了在20年内公司经营场所不会变化；同时，公司也在考虑，未来根据自身经营情况，在规模扩大的情况下，购置土地，建立新的生产车间。公司自建部分经营用房，已取得了土地出租方的同意，不存在违法违规用地情形，权属清晰，不存在权属争议及潜在法律纠纷。公司拥有的部分自建房产因系在租赁土地上建造，目前无法办理权属证书，但不影响公司对上述房产的占有、使用和处分权利。

　　一、商业模式
　　公司是一家专业从事木材加工的企业，主要从事地板的研发、生产及销售。公司根据国家行业相关政策和规划、行业科技的发展动态、相关行业规划等，及时了解客户需求，通过公开竞价或履行招标程序，为公司客户提供服务。公司拥有相应的生产资质、核心技术、核心技术人员、生产设备等关键要素，组建从选材、研发、生产到销售、售后服务的全程品质监控体系，为装修客户提供环保、舒适、高性价比的产品。公司主要以直销或间接方式向客户销售公司产品，从而获得收入、利润及现金流。
　　（一）采购模式
　　公司供应部负责生产所需原材料的采购。供应部根据原材料库存情况以及销售合同及订单制定采购计划并组织采购。公司结合多年管理经验，制定了《供应商管理办法》，对供应商实施统一管理。从供方证件齐备性、产品质量、生产能力、服务信誉、价格水平等多个方面进行综合评定，从而选择更加优质的供应商，保证产品原材料质量。
　　（二）生产模式
　　在生产制造方面，公司主要实行“以销定产”的生产模式。公司生产部门根据订单情况以及客户服务部制定的市场需求情况制定生产计划，组织生产车间生产。质检部根据产品检验规程进行中间检验，对关键工序、特殊过程进行全面的确认、验证、评价。产品出厂前执行严格的最终检验程序，终检合格后安排包装入库。
　　（三）销售模式
　　1、经销商模式
　　公司对国内零售市场采用经销商的销售模式。各地的经销商与公司签订特许经销协议，获得公司授权的特许经营资格后，经销商按照公司统一的标准，在指定区域建立分销网点，接受公司的统一管理。采用经销商模式开拓全国零售市场，与零售市场客户数量多、单次购买量少的特点相适应，有利于公司在降低市场风险、节约开发成本的同时，扩大公司的市场规模、实施与当地市场相适应的营销措施。
　　2、直销模式
　　公司针对大客户，如房地产开发企业、建筑施工企业、装饰公司等，采取直销的销售模式。公司通过与工程客户签订合作协议，直接向大、中型工程项目管理公司销售。直销模式，与工程市场的客户相对集中、单次采购量大的特点相适应，减少了中间销售环节，有利于公司为大型客户提供个性化的订制产品，开拓大型客户的细分市场，扩展公司的市场范围。
　　报告期内及报告期后至本报告披露日，公司的业务、主要产品及服务与上一年度保持一致，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况
　　1.公司财务状况
　　截止2017年6月30日，公司资产总额为39,954,010.14元，较上年度末减少7.23%，资产减少的主要原因为应收账款大幅度的减少4,458,453.31元。负债总额7,284,441.01元，比上年度末减少35.31%；资产负债率18.23%，比上年度末下降7.92个百分点；主要原因是本期归还赵占起借款，使公司负债减少。净资产总额32,669,569.13元，比上年度末增长2.72%。
　　2.公司经营成果
　　报告期内，公司实现营业收入17,201,324.97元，同比增加55.56%；营业成本14,675,640.43元，同比增加65.51%；净利润863,904.40元，同比增长517.46%。报告期经营成果同比增加的主要原因：本期新增客户较多，收入增加；同时本期与上期相比，少了新三板挂牌相关费用，使得期间费用下降；总体而言，收入增加，费用减少，造成了本期利润大幅上升。
　　3、现金流量情况
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为381,920.00元，上年同期为7,434,118.92元，减少比例为94.86%，主要原因是上期股东赵占起为公司补充流动资金较大，导致上期收到的其他与经营活动有关的现金较大；而本期偿还股东赵占起的借款较大，导致本期支付的其他与经营活动有关的现金较大，现金流动净额减少。报告期内筹资活动产生的现金流量净额为0元，上年同期为-7,845,794.45元，主要原因是公司上期收到银行贷款和股东投资共计840.00万元，年末偿还1,600.00万元，上期筹资活动产生的现金流量净额负数较大，报告期内公司没有借款和还款的情形发生。

　　三、风险与价值
　　公司存在的风险与前期没有变化，主要有以下几个方面：
　　一、市场竞争加剧的风险
　　我国地板行业是一个高度开放的市场，市场竞争较为激烈。近年来由于下游房地产行业的调控，房地产投资增速放缓，导致建筑装修领域市场容量略有下降，而行业内本身存在大量企业，为争抢市场份额，地板企业互相降价促销，加剧了市场竞争。
　　同时，随着市场的变化和客户需求的提高，对地板行业提出了较高的要求；行业内上市公司依靠资本和品牌优势，有进一步扩大市场占有率的趋势；中小地板企业在产品研发、技术创新、客户服务等方面有待进一步增强实力、提高市场占有率，未来将面临更大的压力与风险。
　　主要对策：一是积极拓展融资渠道，增加公司的资金实力和抵御市场风险的能力；二是不断加大市场开拓力度，扩大公司营业收入；三是通过技术创新、产品创新和售后服务增强公司的实力和竞争力；四是与实力雄厚的建筑公司、装饰公司等单位签订了具有战略意义的项目与合作协议，参与施工项目的建设，锁定客户，扩大公司销售规模。
　　二、下游市场调控的风险
　　地板产品主要用于建筑物的地面装修，地板需求与新增房地产面积密切相关。近年来，各地房价涨幅巨大，为控制投机性房地产需求，遏制房价过快增长，国家出台了一系列政策对房地产市场进行调控，以打压投机性需求。目前，房地产调控有所放松。虽然地板装修消费的目标客户群体是刚性和改善性住房需求者，然而一旦房价出现下跌趋势，会使得刚性和改善性住房需求者产生观望态度，不利于房地产的正常销售，在短期内将会对地板行业的发展和公司的经营产生一定的影响。
　　主要对策：一是密切关注国家关于房地产发展的政策，及时调整自身的发展策略；二是积极拓展自身品牌影响力，增加消费对象对公司的产品的认可，抓住消费者第二次装修的需求，扩大公司的销售规模；三是通过技术创新、产品创新和售后服务增强公司的实力和竞争力。
　　三、实际控制人不当控制的风险
　　控股股东赵占起和赵全起合计持有欧宝家居89.40%的股份，为公司的实际控制人，处于绝对控制地位。虽然公司已制订了完善的内部控制制度，公司法人治理结构健全有效，但是公司实际控制人仍可以利用其持股优势，通过行使表决权直接或间接影响公司对重大资本支出、关联交易、人事任免、公司战略等的决策，公司决策存在偏离小股东最佳利益目标的可能性，从而对公司及公司中小股东利益产生不利影响。公司存在实际控制人不当控制的风险。
　　主要对策：一是未来公司可采用引进外部投资者的方式，对股权结构进行适当调整，可以更好的发挥股东大会的作用；二是公司已在《公司章程》里制定了保护中小股东利益的条款，制定了《三会议事规则》、《关联交易决策制度》，完善了公司内部控制制度；公司还将通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东和管理层的诚信和规范意识，督促大股东遵照相关法规规范经营公司，忠实履行职责。
　　四、产品质量风险
　　公司下游最终客户为成千上万的居民，客户对产品的安全性、舒适性和环保性要求较高，一旦公司的产品出现较严重的质量问题，将对公司的市场信誉产生负面影响，同时极大地影响公司的产品销售。另外，因质量问题而引致的纠纷、索赔或诉讼，将增加额外成本，影响公司利润。公司面临因产品质量导致营业收入和利润总额下降的风险。
　　主要对策：公司深知产品质量就是企业的生命，一直以来十分重视产品质量，原材料入库和产品出厂前均需通过严格的检验，公司将继续加强产品质量的把控，降低因产品质量问题而导致营业收入和利润总额下降的风险。
　　五、存货余额较高的风险
　　公司存货包括原材料、半成品、产成品。2017年6月30日止，公司存货账面价值为2,077.73万元，占总资产比重分别为52.00%。公司存货的主要构成为原材料和产成品，期末的产成品余额较大。公司报告期内存货余额较大，占资产总额比例较高会导致以下风险：第一，公司存货余额较大，会占用大量的资金，导致资产周转率和速动比率偏低，如果短期融资环境恶化，存货未能及时周转，公司将面临短期偿债能力不足的风险；第二，要求公司有较高的存货管理水平，如果存货因管理不善而出现毁损，将会面临一定的资产减值损失。
　　主要对策：一是公司将积极利用现有的销售渠道，尽快消化库存，以使存货占用资金降到可控的限度。另外，公司对存货制订了存货管理办法，并通过学习培训等积极提高存货管理水平，以使存货余额保持在合理的限度。
　　六、公司治理风险
　　目前，公司股东均在公司任职，或担任董事、或担任监事、或担任高级管理人员。股份公司设立后，公司建立健全了法人治理结构，制定了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易管理制度》、《对外担保管理制度》等公司发展所需的内部控制体系，但由于股份公司成立的时间较短，公司治理结构和内部控制体系的有效运行尚需在实践中证明和不断的完善，公司管理层的管理意识、管理水平也要适应股份公司治理形式的变化需要不断改善提高。公司未来经营中仍然存在公司治理不规范，侵害公司或公众投资者利益的风险。
　　主要对策：一是公司引进了战略投资者，优化了公司股权结构，通过外部股东参与公司的治理与监督，限制内部股东滥用权力，维护中小股东利益；二是公司已建立符合公司治理的三会制度，同时建立了《对外担保管理办法》、《重大投资决策管理办法》等制度安排，完善了公司经营管理与重大事项的决策机制；三是采取有效措施优化内部管理，通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东和管理层的诚信和规范意识，督促其切实遵照相关法律法规经营公司，忠诚履行职责。公司将组织公司股东、管理层认真学习《公司法》、《公司章程》、公司“三会”议事规则及其他内控制度，与中介机构进行座谈与讨论以提高公司管理层规范运作的意识及规范运作的基本知识，使股东、管理层尽快熟悉新的治理机制。
　　七、生产经营场所租赁风险
　　截至2017年6月30日，公司生产经营及办公用房主要为无偿租赁山东省菏泽市东明县开发区管委会的土地及房产，土地使用权属于政府，导致公司在该土地上自建房屋无法办理房产证。因此公司生产经营场所存在难以续租以及无法办理房产证的风险。
　　主要对策：为减少租赁土地及厂房带来的经营风险，公司与山东省菏泽市东明县开发区管委会签署了20年的《租赁协议书》，锁定了在20年内公司经营场所不会变化；同时，公司也在考虑，未来根据自身经营情况，在规模扩大的情况下，购置土地，建立新的生产车间。
　　公司自建部分经营用房，已取得了土地出租方的同意，不存在违法违规用地情形，权属清晰，不存在权属争议及潜在法律纠纷。公司拥有的部分自建房产因系在租赁土地上建造，目前无法办理权属证书，但不影响公司对上述房产的占有、使用和处分权利。