虎彩印艺（834295）

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划（一）商业模式公司自1988年成立以来，秉承“让印刷走进千家万户”的战略使命，聚焦以用户为中心、变革创新为本的核心价值观，坚持创新驱动引领、夯实基础管理、推动完善全价值链优化，经营范围涵盖“中高端包装印刷、按需出版印刷等”，是一家集研发、设计、生产、销售、配送、服务于一体的包装整体方案服务商。中高端包装印刷业务：技术+营销驱动型商业模式，依托强大的研发、设计、生产、营销团队，以契合市场需求的新技术、新工艺、新盒型、新防伪产品等为切入点，深入客户品牌理念、市场定位、产品策划等，紧扣市场消费动向，聚焦“研、产、供、销、服”全生命周期管理的数字化、智能化建设，全方位为客户提供满足其个性化需求并具有市场竞争力的一体化产品包装解决方案。按需出版印刷业务：C2M商业模式，以解决出版行业“库存、断版”痛点为核心价值，深耕“以销定产”模式变革，聚焦出版社、教育机构、云印刷三大客户群，通过POD下单平台、按需出版分销平台及第三方电商等渠道，为客户提供图书按需印刷及按需出版服务；以用户体验为牵引，面向用户需求构建全链路价值服务，依托大数据、大平台、智能制造、智慧物流等核心竞争力的构建，实现用户、工厂、第三方物流等资源的互联互通，为客户提供“多点数字印刷、就近快速物流”服务。公司经过30余年发展，凭借研发、设计优势，规模化的数字印刷机群，按需就近生产配送服务等，在中高端包装印刷、按需出版印刷、个性化包装领域具备较强竞争力，我们致力成为个性化印刷的领跑者。（二）经营计划1、经营业绩：（1）财务状况期末资产总额为140,421.00万元，较期初下降3.21%，主要系收入结构变动影响，致应收账款较期初减少11,182.62万元；期末负债总额为116,695.88万元，较期初增长1.96%，主要系公司融资增加影响，致长期应付款较期初增加8,620.72万元；期末所有者权益总额为23,725.13万元，较期初减少6,899.46万元，主要系报告期内净利润亏损6,956.53万元。报告期内，公司实现营业收入49,366.10万元，较上年同期下降23.83%，主要系彩盒产品结构主动调整及湖南中烟收入减少影响。报告期内，归属于挂牌公司股东的净利润为-6,956.53万元，较上年同期下降48.65%，主要系高毛利产品收入下降影响。（3）现金流量经营活动产生的现金流量净额为-2,422.78万元，较上年同期增长40.22%，主要系本报告期内支付的供应商货款减少、支付职工费用及运费减少等；投资活动产生的现金流量净额为-2,888.35万元，较上年同期增长33.76%，主要系本报告期内购建资产相关的支出减少影响；筹资活动产生的现金流量净额为5,011.71万元，较上年同期下降16.57%，主要系本报告期内关联借款减少影响。2、经营管理报告期内，公司坚守“按需个性化定制”的企业愿景，立足“让印刷走进千家万户”的战略使命，秉承“以用户为中心，变革创新为本”的核心价值观，深入行业研究与用户洞察，基于用户一体化服务需求进一步挖掘用户价值，通过技术革新，辅以大数据、大平台、智能工厂、智慧物流等，推动全链路服务升级。中高端包装印刷业务：围绕“多批次、小批量，个性化包装解决方案服务商”的战略定位，以契合市场需求的新技术、新工艺、新盒型、新防伪为切入点，以智能冷烫、铂金浮雕、3D直印三大技术为核心，搭载内托专线等数字化、智能化精品产线，辅以虎翼智印、APS、MES、TMS等数字化工具，聚焦烟包、酒包等行业，持续推进“研、产、供、销、服”全生命周期管理的数字化、智能化建设，夯实全流程、多维度服务水平，驱动用户包装升级，实现新的增长点。报告期内，公司包装印刷业务实现销售收入39,122.70万元，较上年同期下降28.58%。按需出版印刷业务：围绕“按需印刷、按需出版”的战略定位，深耕“以销定产”的模式变革，聚焦出版社、教育机构、云印刷三大客户群。一方面，围绕用户触达，通过渠道网点布局，与顶流渠道方合作，借助百度平台、抖音平台、微信渠道等实现精准营销与持续引流；另一方面，以用户体验为牵引，面向用户需求构建全链路价值服务，持续优化POD下单平台、按需出版分销平台、数字化中盘平台等核心系统，构建大平台、大数据、智能制造、智慧物流等核心竞争力，实现端到端的协同拉通，完善“零库存、永不断版”服务。报告期内，公司按需出版印刷业务实现销售收入8,670.59万元，较上年同期增长9.98%。3、研发创新情况报告期内，公司在从事核心技术研发同时，亦注重研发成果转化，具体情况介绍如下：（1）纸面3D直印技术：报告期内，通过公司研发团队不懈的技术攻关，该技术研发的水晶浮雕工艺趋于成熟，可实现钻石、水晶般的切割面效果并能通过绸布、特种纸与低成本金银覆膜卡结合，完美代替金属牌，有助于提高客户产品溢价空间，增强公司与客户的合作黏性。（2）铂金浮雕技术：报告期内，公司通过引进纳米级别顶尖光刻机与三维立体铂金设计相融合，实现全新彩色三维高精全息图，该技术打破传统银盐全息图视觉垄断，开创三维空间视觉新效果，解决了静态图文至三维空间图文转换的难题，纹理浅至2-3U深度，便于大批量膜压制品，现广泛应用于烟包、酒包、日化及电子包装等领域。（3）激光制版局部铂金技术：报告期内，公司通过高精度二氧化碳发射器在特种金属材料和其他材料上的光刻制版成功研发了激光制版局部铂金技术，该技术填补了小订单数量酒盒的铂金开版需求，现已成功应用于酒包类产品，有效降低了产品的铂金使用成本。截至报告期末，公司累计获得授权专利192项，其中发明专利22项、实用新型159项、外观设计11项；累计获得计算机软件著作权7项。报告期内，公司新增受理专利申请12项，其中发明专利1项，实用新型专利11项；新增授权发明专利9项。4、IT信息建设情况报告期内，公司持续推进全面数字化建设，以搭建连接、在线、共享、智能的数字化建设为目标，持续围绕营销、智能制造、经营管理三大领域展开：以用户为中心的营销数字化平台领域：（1）构建出版三大接单平台“小虎印、云印平台、闪印系统”的优化迭代。其中小虎印一改工艺参数定义的下单方式，推出商品化概念，方便消费者快速获取印刷服务；闪印系统围绕按需印刷模式进行了升级，辅助出版社连接电商平台，获取订单快速对接图书印刷；云印刷系统重点围绕会员运营进行建设，目前正进行SCRM+企业微信体系搭建，为C端用户、VIP用户、KOC、KOL用户运营工具提供抓手；（2）以用户视角深化用户体验，完成虎翼智印平台升级。一方面通过建设更加智能便捷的3D包装编辑器，为用户提供一站式场景化视觉服务；另一方面为提升业务效率和决策质量，构建BI数据驾驶舱及预警系统，助力业务分析、决策支持并实时监控指标反馈。智能工厂全面建设领域：（1）个性化包装业务启动WMS&厂内供应链物流建设，通过优化整合仓储布局、产品库存全面统筹和仓配服务统一运营，辅以自动化仓储物流设备、系统集成，实现仓储搬运自动化、系统化、条码化，进一步规范仓储物流作业、提高仓储空间利用率、加速厂内物料流转，有效提高生产、仓储作业效率；（2）出版按需印刷MOM大平台投入使用，实现前中后台订单流、产品流、物流数据打通，全面升级了出版按需印刷能力。在计划领域实现订单自动调度，智能合单排产，工序动态联动排产。在生产执行领域实现文件自动化，一键报工等精细化管理，也在仓储物流领域构建了各大电商平台发货能力。经营管理数字化领域：围绕财经管理数字化变革，构建全面预算管理能力，通过业务路径与资源路径双轮驱动，实现企业资源投入与业务活动相匹配，落实财经牵引业务战略落地。面向企业经营至运营全流程可视化管理，构建管报数据分析能力建设，搭建业务分析模型，以数智驱动实现管理效率有效提升。（二）行业情况1、中高端包装印刷行业（1）烟类包装：经过多年的发展，目前我国烟标行业生命周期中进入成熟期，市场增长率及需求增长率趋于稳定。国家统计局数据显示，2022年1-12月中国卷烟累计产量为24,321.5亿支，同比增长0.6%。其中新型卷烟品类快速发展，包括中支烟、细支烟、短支烟、爆珠烟等新型卷烟品类的发展给卷烟行业注入了新的活力。随着卷烟市场高端化的进一步推进，以及行业公开招标的普及，具有高超设计开发能力、先进印刷技术、成本控制能力较强的优质烟标印刷企业将在市场竞争中进一步凸显优势。（2）酒类包装：国家统计局数据显示，2022年1-12月中国白酒行业规模以上企业累计完成产品销售收入达到6,626.50亿元，累计增长9.6%；累计实现利润总额2,201.70亿元，累计增长29.4%。随着中国酒水行业发展愈加成熟，数智化成为白酒行业的风向标，通过数字化、网络化、智能化，以科技赋能，实现精准营销及酿造的智能化，白酒的数智化改革东风正在全面改善白酒行业的生产及营销生态。（3）消费类电子产品包装：在移动互联网技术不断发展、消费电子产品制造水平提高和居民收入水平增加等因素的驱动下，消费电子行业呈现持续稳定的发展态势。根据艾媒职库数据，截至2022年中国消费电子市场规模达到18,649.00亿元人民币，较2021年同比增长2.96%。随着5G、物联网、人工职能、虚拟现实、新型显示等新兴技术与消费电子产品的融合，将会加速产品更新换代，催生新的产品形态，推动消费电子行业保持增长态势，这将给消费类电子产品包装行业带来新的机遇和增长点。预计2023年，整体规模增速将进一步增加，市场规模将达到19,488.00亿元人民币，同比增速将达到4.5%。作为消费类电子产品的配套行业，消费类电子产品包装行业也呈现出持续稳定发展的态势，产业规模也不断扩大，产值快速增长。且随着技术的飞速发展，电子包装产品和行业都将迅速进入多元化发展阶段。2、按需出版印刷行业该行业目前正受新政策大力支持，2019年9月国家新闻出版署等5部委联合印发《关于推进印刷业绿色化发展的意见》，突出强调推动数字印刷新动能加快发展，要建设扩容印刷智能制造测试线，支持数字印刷企业和互联网印刷服务平台发展，在按需印刷出版领域，选择一批印刷企业和出版单位开展印刷委托书、版权页和样本缴送管理等改革试点。近年来，出版行业一直在积极开展去库存和信息化，各大出版社已经开始从综合成本角度看待数字印刷的价值，力求通过去库存，减少资金占用和资源浪费，降低成本。在教育行业中，K12教育细分领域受国家双减政策的影响遭到重挫，职业教育细分赛道前景良好。按需出版印刷能够整合碎片化需求，化零为整，具有高效、快捷的特点，打破了原有的出版模式，开创了新的出版思路，可以解决出版业的痛点，是未来发展的必然趋势，具有很大的市场空间和增长潜力。

　　三、公司面临的重大风险分析
新业务拓展风险
按需出版印刷业务经过10年多的发展，虽然曾在2019年度实现扭亏为盈，但受市场环境、消费者需求、国家政策等不可预见因素影响，该业务未来仍存在亏损风险。
原材料价格波动风险
公司产品的主要原材料为纸张、油墨、薄膜等，其成本占比较大，若原材料价格出现大幅增长，而公司智能化生产与效率提升带来的成本下降及终端产品的整体销售价格提升不足以覆盖成本波动的影响，将会对公司经营业绩产生一定的影响。
下游行业政策风险
公司的主营烟标业务发展依赖于烟草行业政策，随着国家对烟草行业生产、销售监管及控烟力度等日益趋严，加之公众禁烟意识不断提高以及对健康生活的追求，都将直接影响市场对烟标的需求量及烟标产品毛利率。
市场竞争风险
国内包装印刷行业集中度偏低、印企相对分散，优质烟标供应商减少，门槛日益提高，现有供应商之间的替代效应明显，市场竞争日趋激烈。如果公司在产品研发创新、质量控制、生产交货、售后服务及财务质量等方面不能满足客户日益趋严的需求，则存在被替换的风险。
实际控制人控制不当的风险
公司实际控制人为陈成稳先生，截止本报告期末，陈成稳先生通过虎彩集团、泰山啤酒、虎彩商贸控制公司80.19%的股份，且陈成稳先生担任公司董事长、总经理，足以对公司董事会和股东大会的决议产生重大影响。实际控制人未来可能存在通过行使表决权、管理职能或任何其他方式对公司的发展战略、经营决策、人事安排等进行不当控制并造成公司及其他股东权益受损的风险。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司自1998年成立以来，秉承“让印刷走进千家万户”的战略使用，聚焦以用户为中心、变革创新为本的核心价值观，坚持创新驱动引领、夯实基础管理、推动完善全价值链优化，经营范围涵盖“中高端包装印刷、按需出版印刷等”，是一家集研发、设计、生产、销售、配送、服务于一体的包装整体方案服务商。
　　中高端包装印刷业务：技术+营销驱动型商业模式，依托强大的研发、设计、生产、营销团队，以契合市场需求的新技术、新工艺、新盒型、新防伪产品等为切入点，深入客户品牌理念、市场定位、产品策划等，紧扣市场消费动向，聚焦“研、产、供、销、服”全生命周期管理的数字化、智能化建设，全方位为客户提供满足其个性化需求并具有市场竞争力的一体化产品包装解决方案。
　　按需出版印刷业务：C2M商业模式，以解决出版行业“库存、断版”痛点为核心价值，深耕“以销定产”模式变革，聚焦出版社、教育机构、云印刷三大客户群，通过POD下单平台、按需出版分销平台及数字化中台等渠道，为客户提供图书按需印刷及按需出版服务；以用户体验为牵引，面向用户需求构建全链路价值服务，依托大数据、大平台、智能制造、智慧物流等核心竞争力的构建，实现端到端的协同拉通，完善“零库存、永不断版”服务。
　　公司经过30余年发展，凭借研发、设计优势，规模化的数字印刷机群，按需就近生产配送服务等，在中高端包装印刷、按需出版印刷、个性化包装领域具备较强竞争力，我们致力成为个性化印刷的领跑者。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　化、智能化建设，夯实全流程、多维度服务水平。聚焦烟包行业全面招标的采购政策变化，快速响应成立“业务+方案+交付”三合一的铁三角投标团队，辅以独特的LTC精细化管理流程及自主开发设计的绿色环保“转铝层UV转移技术”，助力烟包业务平稳增长；精准把握彩盒行业消费升级趋势，快速调整开发策略，持续优化服务机制，通过自主研发的铂金浮雕定位烤花膜等新技术，及自主研发的高速丝印冷烫膜、商品化冷烫纸、冷烫胶水等新材料及新工艺、新盒型，搭载内托专线等数字化、智能化精品产线，辅以虎翼智印、APS、MES、TMS等数字化工具，驱动客户包装升级，实现新的增长点。
　　按需出版印刷业务，围绕“按需印刷、按需出版”的战略定位，深耕“以销定产”模式变革，聚焦出版社、教育机构、云印刷三大客户群。一方面，通过渠道网点布局、与顶流渠道方合作，以及借助微信、虎彩云印刷等平台，推动用户运营、会员体系与私域流量建设，实现精准营销与持续引流；另一方面，聚焦全链路价值服务机制，构建智能接单、智能排产、智能生产、智能物流四大核心能力，推动按需模式端到端集成供应链变革，实现从用户触达到服务完成的全流程闭环管理，显著改善服务效率与用户体验。
　　报告期内，公司包装印刷主营业务实现销售收入116,238.32万元，包装综合毛利率17.03%，较上年同期下降7.20%，按需出版印刷业务实现销售收入19,196.47万元，出版综合毛利率0.03%，较上年同期下降6.17%。
　　（二）以用户需求牵引技术创新，加快核心技术公关及成果转化
　　报告期内，公司始终坚持对核心技术的持续投入与研究，同时推动技术创新成果转化应用，构建公司核心壁垒
　　1、纸面3D直印技术：报告期内，通过深入洞察用户需求，自主研发设计出水晶浮雕工艺，该技术不仅适用面广、防伪性高、效果突出，而且还有三大核心优势：一、可以弥补市面上数码增效设备的不足，大幅降低使用成本，提高生产效率，助力企业生产提质增效；二、具备极高的技术门槛，兼具不可复制性和唯一性；三、可以完全替代金属贴牌，降低客户的使用成本，提高客户产品溢价的空间。通过生产过程中的使用反馈持续优化调整，稳步向量产机型转换，目前已应用于酒包、烟包礼品盒、电子包装等多款产品。
　　2、铂金浮雕技术：报告期内，通过不懈的技术攻关与设计融合，公司成功研发铂金技术3D动态防伪技术。该技术从设计源头进行品牌文字及图文二次创作，集线条、文字、全息、动态、光刻等系列动作于一身，进行激光全息图文干涉、再现，让消费者通过手机或者单点光源可清晰看到品牌图文信息，助力客户产品市场开拓，提升产品防伪门槛。
　　3、铂金定位转移技术：报告期内，公司通过利用全息定位光刻技术与环保白卡，成功研发出低成本、高环保性的铂金光刻材料，为小批量酒包客户提供无需铂金制版即可实现铂金光刻的低成本解决方案。
　　4、水性纳米立体冷烫材料研发：该冷烫材料所用涂层以水性纳米树脂为主，利用精密涂布技术、全息模压技术、真空蒸镀技术等加工而成，具有通用性强、设计灵活、烫印效率高、耐刮擦性好、绿色节能等特点。通过立体冷烫加工工艺使得印刷品高亮、立体和具有层次感。该材料可用于各类包装盒、艺术品、动画卡、铭牌等领域，在材料制造加工和后续冷烫印环节均无环境污染风险，符合印刷业绿色包装需求，有助于客户在产品增效和品牌保护方面实现焕新升级。
　　截止报告期末，公司累计获得授权专利188项，其中发明专利21项、实用新型专利156项、外观设计专利11项；累计获得计算机软件著作权7项。报告期内，公司新增受理专利申请24项，其中发明专利5项，实用新型专利18项，外观设计专利1项；新增授权专利29项，其中发明专利1项，实用新型专利27项，外观设计专利1项。
　　（三）持续推进全面数字化建设，实现全价值链数字化、智能化运作，提升公司核心竞争力
　　报告期内，公司持续推进全面数字化建设，聚焦搭建连接、在线、共享、智能的数字化建设目标，围绕营销、智能制造、经营管理三大领域展开：
　　以用户为中心的营销数字化平台领域：
　　1、按需印刷服务领域：重点打造以“一本起印，直达C端，快速交付”为核心目标的按需印刷大平台。通过重构应用架构，拉通前后端整体系统能力，增强上下游业务协同，提升订单流转效率、文件处理效率、组配效率、物流分拣效率，从而提升生产效率，有助于扩大印刷业务规模。
　　2、小批量定制包装版块：首先，在销售运营环节，通过融合线索到回款完整记录、监控及数据报表可视化，使LTC流程高效运作，提升业务单位的数字化管理水平；其次，在产品研发环节，协同制造端，构建产品研发全流程的数据化管控，提升产品交付的质量和效率；在客户服务环节，集成企业微信服务能力，通过CRM客户管理系统，提供有组织且有效的客户服务管理工具，提升客服服务质量。
　　供应链数字化领域：
　　1、集成供应链咨询建设：从供应链战略出发，描绘未来供应链架构蓝图；规划各业务线供应链业务架构、IT架构；创新项目变革、提供建设方案与实施路径，为提升公司敏捷供应和快速交付能力打下坚实基础。
　　2、智能工厂建设：经过多年持续投入，包装全业务线实现生产过程数据、设备数据采集，至此计
　　划达成、生产效率、设备效率、作业成本计算与分析领域“有数可用”，为下一阶段数据赋能决策打下坚实基础；同时，包装全业务线推动以APS为核心的计划信息平台建设，通过计划平台拉通客户需求，平衡物料采购、库存、人员、设备、外协、仓储等资源，提高资源利用效率和降低运营成本；在出版业务上，借助微服务技术，构建了按需印刷制造运营MOM平台，通过系统配置即可支持批量制造、多批次小批量、单件多种生产的业务模式。
　　3、物流管理：小批量印刷业务上线TMS物流平台，实现了订单、生产、物流全环节可视化和流程追踪，提升小批量印制包装综合服务能力和优化客户体验。
　　经营管理数字化领域：
　　以流程效率优化为关键抓手，以数据驱动提升全链路效率升级，围绕“成本、应收、应付、资产、存货”等业务痛点进行价值深挖，构建数字化财经管理体系，实现经营管理全过程高效性及透明性。
　　（四）优化人才培养机制，助力公司稳步发展
　　报告期内，公司通过与东莞市出版印刷业协会、东莞职业技术学院三方协同合作，共建、共管、共享东职虎彩数字印刷产业学院，通过校企合作、产教融合，在人才培养、专业建设、师资队伍、科研创新等方面紧密合作，有力推动产业链、创新链、教育链的有效衔接，为公司的发展提供有力支撑。
　　(二)行业情况
　　1、中高端包装印刷行业
　　（1）烟类包装：烟标行业作为特殊的纸包装细分领域，因相对封闭的供需体系，与传统纸包装行业存在差异。国家统计局数据显示，2022年1-12月中国卷烟累计产量为24,321.5亿支，同比增长0.6%。近几年卷烟产销量增速逐渐放缓，行业从过去单一追求数量增长到现在对品牌、质量、包装工艺等各方面提出更高的要求。随着卷烟市场产品结构的不断优化升级，行业公开招标的普及，以及烟草企业逐步放开对超高端烟的限价政策、提出烟包限价要求，具有高超设计开发能力、先进印刷技术、成本控制能力强的优质烟标企业在市场竞争中进一步凸显优势。烟标印刷行业在市场竞争中逐步提高市场集中度，烟标印刷企业存在进一步整合的市场机会。
　　（2）酒类包装：2022年，酒、饮料和精制茶制造业规模以上工业企业营收1.69亿万元，同比增长4.9％；利润总额为3116.3亿元，同比增长17.6％。其中，2022年白酒产业规模以上企业产量为671万千升，同比下降5.58%；2022年是“十四五”规划的第二年，在经济持续转型与消费不断升级的宏观背景下，白酒行业竞争已从单一的市场争夺战演变为产品结构升级、差异化打造、深度渠道布局等全方位的竞争，高端市场不断扩容，酒企不断提升产品结构，这将给中高端酒包市场带来新的增长点。
　　（3）消费类电子产品包装：消费类电子产品制造业随着近些年的迅速成长与发展，目前市场趋于饱和，作为其配套产业的消费类电子产品纸质印刷包装业也趋于稳定，2022年，VIVO、OPPO分别位列市场份额的第一、三名。根据市场研究机构艾瑞咨询发布的报告数据，受市场饱和、用户换机周期长等行业现状及疫情等不可控因素影响，中国智能手机市场出货量自2018年开始不断下滑，2022年中国智能手机市场出货量为2.93亿台，同比下滑3.5%。长期来看，随着经济的复苏，未来智能手机行业有望逐步回暖。受5G网络全面布局、移动互联网、物联网、云计算等新兴技术高速发展，以及技术革新、产品种类丰富等因素的影响，未来全球消费电子产品市场将持续活跃，可穿戴电子设备市场将保持较快增长，这将给消费类电子产品包装行业带来新的机遇和增长点。
　　2、按需出版印刷行业
　　该行业目前正受新政策大力支持，2019年9月国家新闻出版署等5部委联合印发《关于推进印刷业绿色化发展的意见》，突出强调推动数字印刷新动能加快发展，要建设扩容印刷智能制造测试线，支持数字印刷企业和互联网印刷服务平台发展，在按需印刷出版领域，选择一批印刷企业和出版单位开展印刷委托书、版权页和样本缴送管理等改革试点。
　　近年来，出版行业一直在积极开展去库存和信息化，各大出版社已经开始从综合成本角度看待数字印刷的价值，力求通过去库存，减少资金占用和资源浪费，降低成本。在教育行业中，K12教育细分领域受国家双减政策的影响遭到重挫，职业教育细分赛道前景良好。
　　按需出版印刷能够整合碎片化需求，化零为整，具有高效、快捷的特点，打破了原有的出版模式，开创了新的出版思路，可以解决出版业的痛点，是未来发展的必然趋势，具有很大的市场空间和增长潜力。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司主营业务清晰，各项业务正常开展，产品研发持续投入。坚持并稳步推进以“中高端包装印刷”为核心产业，“激光镭射材料”为支持产业，“按需出版”、“个性包装”为战略新型产业的多元化共同发展的战略主轴，聚焦全面智能化和全面数字化，推进完善产业布局、夯实基础管理、巩固公司核心竞争力，把握市场机遇，保障公司健康可持续发展。其中：
　　1、中高端包装印刷业务
　　以契合市场需求的新技术、新工艺、新盒型、新防伪为切入点，以冷烫、铂金浮雕、纸面3D直印三大技术为核心，持续推进“研、产、供、销、服”全生命周期管理的数字化、智能化建设，夯实全流程、多维度服务水平。聚焦烟包行业全面招标的采购政策变化，快速响应成立“业务+方案+交付”
　　三合一的铁三角投标团队，辅以独特的LTC精细化管理流程及自主开发设计的绿色环保“转铝层UV转移技术”，助力烟包业务平稳增长；精准把握彩盒行业消费升级趋势，快速调整开发策略，持续优化服务机制，通过自主研发的铂金浮雕定位烤花膜等新技术，及自主研发的高速丝印冷烫膜、商品化冷烫纸、冷烫胶水等新材料及新工艺、新盒型，搭载内托专线等数字化、智能化精品产线，辅以虎翼智印、APS、MES、TMS等数字化工具，驱动客户包装升级，实现新的增长点。
　　2、按需出版印刷业务：
　　围绕“按需印刷、按需出版”的战略定位，深耕“以销定产”模式变革，聚焦出版社、教育机构、云印刷三大客户群。一方面，通过渠道网点布局、与顶流渠道方合作，以及借助微信、虎彩云印刷等平台，推动用户运营、会员体系与私域流量建设，实现精准营销与持续引流；另一方面，聚焦全链路价值服务机制，构建智能接单、智能排产、智能生产、智能物流四大核心能力，推动按需模式端到端集成供应链变革，实现从用户触达到服务完成的全流程闭环管理，显著改善服务效率与用户体验。
　　公司业务、资产、机构、人员、财务等完全独立，严格按照《公司法》、《证券法》及《公司章程》的有关要求规范运作，保持着良好的独立自主经营能力；经营管理层、核心技术团队稳定，主营业务稳定；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制制度运行良好；运营规范，不存在重大违法违规经营的情形；同时，公司经过多年的经营和发展，逐渐形成了稳定的生产模式、销售模式、盈利模式，在行业内享有一定的知名度和声誉，长期获得相对稳定的市场份额。
　　综上所述，公司持续经营能力良好，报告期内未发生对公司持续经营能力有重大不利影响的事项，不存在影响公司持续经营能力的重大不利风险。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、新业务拓展风险
　　按需出版印刷业务经过10年多的发展，虽然曾在2019年度实现扭亏为盈，但受新冠疫情、市场环境、消费者需求、国家政策等不可预见因素影响，该业务未来仍存在亏损风险。
　　应对措施：持续坚持“按需印刷、按需出版”的战略定位，深耕“以销定产”模式变革，聚焦出版社、教育机构、云印刷三大客户群，一方面围绕用户触达，通过渠道网点布局、与顶流渠道方合作、借助微信、抖音等大数据平台多维度精准获客，对行业头部客户实现全覆盖，对区域战略目标客户合作突破，对关键目标客户份额占比不断提升；另一方面，以用户体验为牵引，面向用户需求构建全链路价值服务，持续优化POD下单平台、按需出版分销平台、数字化中台等核心系统，构建大平台、大数据、智能制造、智慧物流等核心竞争力，实现端到端的协同拉通，完善“零库存、永不断版”服务。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司产品的主要原材料为纸张、油墨、薄膜等，其成本占比较大，若原材料价格出现大幅增长，而公司智能化生产与效率提升带来的成本下降及终端产品的整体销售价格提升不足以覆盖成本波动的影响，将会对公司经营业绩产生一定的影响。
　　应对措施：持续推进公司全流程数字化应用布局，搭建全流程全要素智能分析、决策平台，强化IT信息技术、研发创新能力建设，不断提升公司智能化生产效率，同时通过集中采购、提升管理水平和降低生产成本，将原材料产品的价格变化对毛利率的影响减少到最低程度。
　　4、下游行业政策风险
　　公司的主营烟标业务发展依赖于烟草行业政策，随着国家对烟草行业生产、销售监管及控烟力度等日益趋严，加之公众禁烟意识不断提高以及对健康生活的追求，都将直接影响市场对烟标的需求量及烟标产品毛利率。
　　应对措施：以契合市场需求的新技术、新工艺、新盒型、新防伪产品为切入点，全面参与客户产品策划、营销、设计、产品开发及各个环节的应标工作，增强客户合作粘性；以用户视角重构用户体验，推进LTC流程与组织变革，通过流程变革与组织变革有效支撑“横向协同效率提升”，牵引全链路用户体验提升；持续推进“研、产、供、销、服”全生命周期管理的数字化、智能化建设，提升增值服务力度，夯实全流程、多维度服务水平，提高盈利能力。
　　5、市场竞争风险
　　国内包装印刷行业集中度偏低、印企相对分散，优质烟标供应商减少，门槛日益提高，现有供应商之间的替代效应明显，市场竞争日趋激烈。如果公司在产品研发创新、质量控制、生产交货、售后服务及财务质量等方面不能满足客户日益趋严的需求，则存在被替换的风险。
　　应对措施：坚守“让印刷走进千家万户”的使用，秉承以用户为中心、变革创新为本的核心价值观，围绕用户需求，深化大平台、大数据、智能制造、智慧物流等核心壁垒，立足研发创新为本，强化研发体系建设，提升全员品质、成本、效率意识，走“高、精、尖”产品发展道路，聚焦全面智能化和全面数字化，推进完善产业布局、夯实基础管理，把握市场机遇，强化IT信息技术、研发创新能力建设，以数字化推动效率提升、价值创造和经营目标的改善，不断提升公司核心竞争力。
　　6、实际控制人控制不当的风险
　　公司实际控制人为陈成稳先生，截止本报告期末，陈成稳先生通过虎彩集团、泰山啤酒、虎彩商贸控制公司79.88%的股份，且陈成稳先生担任公司董事长、总经理，足以对公司董事会和股东大会的决议产生重大影响。实际控制人未来可能存在通过行使表决权、管理职能或任何其他方式对公司的发展战略、经营决策、人事安排等进行不当控制并造成公司及其他股东权益受损的风险。
　　应对措施：公司依据《证券法》、《公司法》等法律法规及《公司章程》等有关规定持续健全公司各项内控制度，就中小股东权益保护等进行了明确约定，并引入了独立董事，从规范、监督、决策等层面加强对实际控制人的约束，以防范实际控制人侵害公司及其他股东利益。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　商业模式
　　公司自1988年成立以来，一直致力于为客户提供中高端包装印刷产品一体化服务，经营范围涵盖“中高端包装印刷、按需出版印刷、安全印务等”，是一家集研发、设计、生产、销售、配送、服务于一体的包装整体方案服务商。
　　中高端包装印刷业务：技术+营销驱动型商业模式，依托强大的研发、设计、营销团队，从产品设
　　计、工艺、材料、防伪、盒型等方面，深入客户的产品策划、品牌定位等，为客户提供满足其个性化需求并具有市场竞争力的一体化产品解决方案，从而为公司获取稳定的优质B端大客户。
　　按需出版印刷业务：C2M商业模式，以解决出版行业“库存、断版”痛点为核心价值，定位出版社、教育机构及C端个人客户，通过POD下单平台、搜书分销平台及第三方电商渠道，为客户提供图书按需印刷及按需出版服务；依托信息化、智能化系统，实现用户、工厂、第三方物流等资源的互联互通，为客户提供“多点数字按需印刷、就近快速物流”服务。
　　公司经过30余年发展，凭借研发、设计优势，规模化的数字印刷机群，按需就近生产配送服务等，在中高端包装印刷、按需出版印刷、个性化包装领域具备较强竞争力，我们致力成为个性化印刷的领跑者。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　报告期内，公司积极响应国家“十四五规划”号召，持续践行企业社会责任，始终秉持“让印刷走进千家万户”的使命，以增效、降耗、节能、减污为环境保护原则，坚持绿色化、智能化相结合的发展道路，努力做到经济效益与社会效益、短期利益与长期利益、自身发展与社会发展相协调，实现公司与员工、公司与社会、公司与环境的健康和谐发展。
　　（1）完善公司治理，保障股东及债权人合法权益
　　公司严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定，持续健全公司治理机制，建立了以股东大会、董事会、监事会及管理层为主体结构的决策与经营体系，切实保障全体股东及债权人的合法权益。依法履行信息披露义务，保证真实、准确、完整、及时地进行信息披露，确保公司所有股东平等地获取公司信息，维护股东、债权人及其他利益相关者的合法权益。
　　（2）以人为本，切实维护员工合法权益
　　公司始终坚持以人为本，积极维护员工权益，重视人才培养，严格遵守《劳动法》、《劳动合同法》
　　等相关法律法规，构建了一个较为完善的职业健康安全管理体系，制定了一系列保障员工权益的制度及薪酬管理体系，并定期组织开展员工安全等方面的培训和员工健康体检工作，维护员工的身心健康。公司工会定期组织内部交流、员工拓展、节日庆典等活动，丰富员工生活，增强员工凝聚力，提升员工幸福感。
　　（3）注重环境保护，坚持绿色生产
　　公司高度重视并严格控制企业运营对环境的影响，牢固树立绿色发展理念，严格遵守环保相关法律法规。报告期内，公司主动参与《包装行业绿色工厂评价规范》团体标准（标准号：T/CIC-023-2021），作为主要起草单位荣获中国工业合作协会颁发荣誉奖励，为中国绿色制造行业标准化发展做出了贡献。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司坚持并稳步推进以“中高端包装印刷”为核心产业，“激光镭射材料”为支持产业，“按需出版”、“个性包装”为战略新型产业的多元化共同发展的战略主轴，持续完善责、权、利清晰的公司治理机制，贯彻落实以员工、用户、客户、合作伙伴为中心的经营理念，聚焦全面智能化和全面数字化，推进完善产业布局、夯实基础管理、巩固公司核心竞争力，保障公司健康可持续发展。其中：
　　1、中高端包装印刷业务
　　深耕细分行业，聚焦客户痛点，以契合市场需求的新技术、新工艺、新盒型、新防伪为切入点，全面参与客户产品策划、宣传、营销、设计等各方面，增强客户合作粘性；持续推进“研、产、供、销、服”全生命周期管理的数字化、智能化建设，提升增值服务力度，夯实全流程、多维度服务水平，提高盈利能力，保持中高端包装业务稳健增长。
　　2、按需出版印刷业务：
　　持续围绕“按需印刷、按需出版”的战略定位，聚焦市场创新与运营创新，深耕国内市场，一方面通过渠道网点布局、与顶流渠道方合作、借助互联网大数据平台等方式多维度精准获客，对行业头部客户实现全覆盖，对区域战略目标客户合作突破，对关键目标客户份额占比不断提升；另一方面，面向用户需求构建全链路价值服务，持续优化闪印、分销、智能排面设计排版、智能排程、智能物流、智能制造六大核心系统，打造智能下单、智能工厂、智能物流三大核心竞争力，实现全价值链支撑按需印刷，完善“零库存、永不断版”服务。
　　公司业务、资产、机构、人员、财务等完全独立，严格按照《公司法》、《证券法》及《公司章程》
　　的有关要求规范运作，保持着良好的独立自主经营能力；经营管理层、核心技术团队稳定，主营业务稳定，客户资源稳定；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制制度运行良好；运营规范，不存在重大违法违规经营的情形；同时，公司经过多年的经营和发展，逐渐形成了稳定的生产模式、销售模式、盈利模式，在行业内享有一定的知名度和声誉，长期获得相对稳定的市场份额。
　　综上所述，公司持续经营能力良好，报告期内未发生对公司持续经营能力有重大不利影响的事项，不存在影响公司持续经营能力的重大不利风险。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、疫情风险
　　新冠疫情的常态化波动与反复，可能会对公司产品与业务的消费需求及生产、销售均带来一定冲击影响，疫情可能带来的封锁、社交距离限制、出行限制等会造成公司生产经营受限、客户的运营中断以及物流成本提升，对公司正常运营及市场环境带来不确定性的挑战。
　　应对措施：面对挑战，公司紧紧围绕公司战略规划和年度经营目标，多措并举，扎实有序的开展各项工作，坚持并稳步推进以“中高端包装印刷”为核心产业，“激光镭射材料”为支持产业，“按需出版”、“个性包装”为战略新型产业的多元化共同发展的战略主轴，持续完善责、权、利清晰的公司治理机制，贯彻落实以员工、用户、客户、合作伙伴为中心的经营理念，聚焦全面智能化和全面数字化，推进完善产业布局、夯实基础管理、巩固公司核心竞争力，保障公司健康可持续发展。
　　2、新业务拓展风险
　　按需出版印刷业务经过10年的发展，虽然曾在2019年度实现扭亏为盈，但受新冠疫情、市场环境、消费者需求、国家政策等不可预见因素影响，该业务未来仍存在亏损风险。
　　应对措施：持续围绕“按需印刷、按需出版”的战略定位，聚焦市场创新与运营创新，深耕国内市场，一方面通过渠道网点布局、与顶流渠道方合作、借助互联网大数据平台等方式多维度精准获客，对行业头部客户实现全覆盖，对区域战略目标客户合作突破，对关键目标客户份额占比不断提升；另一方面，面向用户需求构建全链路价值服务，持续优化闪印、分销、智能排面设计排版、智能排程、智能物流、智能制造六大核心系统，升级终端场景化、智能化体验，实现全价值链支撑按需印刷，完善“零库存、永不断版”服务。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司产品的主要原材料为纸张、油墨、薄膜等，其成本占比较大，若原材料价格出现大幅增长，而公司智能化生产与效率提升带来的成本下降及终端产品的整体销售价格提升不足以覆盖成本波动
　　的影响，将会对公司经营业绩产生一定的影响。
　　应对措施：持续推进公司全流程数字化应用布局，搭建全流程全要素智能分析、决策平台，强化IT信息技术、研发创新能力建设，不断提升公司智能化生产效率，同时通过集中采购、提前备货、物料通用化、加强招投标管理、整理优化供应商等方式，将原材料产品的价格变化对毛利率的影响减少到最低程度。
　　4、市场竞争风险
　　国内包装印刷行业集中度偏低、印企相对分散，优质烟标供应商减少，门槛日益提高，现有供应商之间的替代效应明显，市场竞争日趋激烈。如果公司在产品研发创新、质量控制、生产交货、售后服务及财务质量等方面不能满足客户日益趋严的需求，则存在被替换的风险。
　　应对措施：坚持以客户为中心、以市场需求为导向的发展理念，立足研发创新为本，强化研发体系建设，提升全员品质、成本、效率意识，走“高、精、尖”产品发展道路，聚焦全面智能化和全面数字化，推进完善产业布局、夯实基础管理，把握市场机遇，强化IT信息技术、研发创新能力建设，以数字化推动效率提升、价值创造和经营目标的改善，不断提升公司核心竞争力。
　　5、实际控制人控制不当的风险
　　公司实际控制人为陈成稳先生，截止本报告期末，陈成稳先生通过虎彩投资、虎彩集团、泰山啤酒、莱芜啤酒，控制公司79.94%的股份，且陈成稳先生担任公司董事长、总经理，足以对公司董事会和股东大会的决议产生重大影响。实际控制人未来可能存在通过行使表决权、管理职能或任何其他方式对公司的发展战略、经营决策、人事安排等进行不当控制并造成公司及其他股东权益受损的风险。
　　应对措施：公司依据《证券法》、《公司法》、全国中小股份转让系统业务规则及《公司章程》等持续健全公司各项内控制度，就中小股东权益保护等进行了明确约定，并引入了外部董事、独立董事，从规范、监督、决策等层面加强对实际控制人的约束，以防范实际控制人侵害公司及其他股东利益。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司自1988年成立以来，一直致力于为客户提供中高端包装印刷产品一体化服务，经营范围涵盖“中高端包装印刷、按需出版印刷、安全印务等”，是一家集研发、设计、生产、销售、配送、服务于一体的包装整体方案服务商。
　　中高端包装印刷业务：技术+营销驱动型商业模式，依托强大的研发、设计、营销团队，从产品设计、工艺、材料、防伪、盒型等方面，深入客户的产品策划、品牌定位等，为客户提供满足其个性化需求并具有市场竞争力的一体化产品解决方案，从而为公司获取稳定的优质B端大客户。
　　按需出版印刷业务：C2M商业模式，以解决出版行业“库存、断版”痛点为核心价值，定位出版社、教育机构及C端个人客户，通过POD下单平台、搜书分销平台及第三方电商渠道，为客户提供图书按需印刷及按需出版服务；依托信息化、智能化系统，实现用户、工厂、第三方物流等资源的互联互通，为客户提供“多点数字按需印刷、就近快速物流”服务。
　　公司经过30余年发展，凭借研发、设计优势，规模化的数字印刷机群，按需就近生产配送服务等，在中高端包装印刷、按需出版印刷、个性化包装领域具备较强竞争力，我们致力成为个性化印刷的领跑者。
　　报告期内，公司的业务模块发生变化，具体情况如下：
　　报告期内，公司向关联方虎彩集团有限公司（原“虎彩文用”）出售全资子公司鲜檬摄影（原“广东虎彩影像有限公司”，含鲜檬摄影的子公司呼应科技等）100%股权，并于2021年6月30日完成股权转让工商变更。本次股权转让完成后，鲜檬摄影及其下属公司不再纳入公司合并报表范围。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　（1）中高端包装印刷业务
　　报告期内，公司持续推动“以用户为中心”的全价值链服务机制，动态调整经营策略，聚焦客户痛点，以冷烫、铂金浮雕、纸面3D直印三大技术为核心，辅以新工艺、新盒型优势，为客户提供具有市场竞争力的一体化包装服务体验。
　　烟标业务：2021年，在新冠肺炎疫情反复、全球经济波动、控烟力度增强、公众健康意识提升等背景下，各中烟公司“提价换代”，烟草产品结构不断升级优化。公司紧抓市场机遇，立足研发、创新优势，以冷烫、铂金浮雕、纸面3D直印三大技术为核心，辅以新工艺、新盒型，为客户提供具有市场竞争力的产品，不断加深与客户的合作深度，有效屏蔽竞争对手。2021年，成功开发七匹狼-银细支系列、七匹狼-观海系列、玉溪（中支境界）条盒等产品，其中公司自主设计并研发的“玉溪（中支境界）条盒”市场反响热烈，得到了中烟公司的一致好评。
　　彩盒业务：报告期内，受5G普及、基建建设加速等影响，智能电子周边产品如智能手表、耳机、电子家居产品等的发力带动包装产业的增速。国产四大手机品牌，华为与小米受美国芯片禁令和违法安全等打压，OPPO、VIVO市场份额逐步提升；白酒行业竞争加剧，已从单一的市场争夺战演变为产品结构升级、差异化打造、深度渠道布局等全方位竞争；国内牙膏市场稳健发展，国际奢侈品行业受新冠肺炎疫情冲击、全球去塑化进程加快等影响，销量有所下滑。公司精准把握行业消费升级趋势，快速调整开发策略，持续优化服务机制，通过新技术、新工艺、新盒型，搭载内托专线等数字化、智能化精品产线，辅以虎翼智印、APS、MES、TMS等数字化工具，驱动客户进行产品包装升级。2021年成功开发OPPO Find N折叠屏、OPPO Reno6、vivo IQOO9、水井坊、珍十五、舍不得礼盒等新产品及嘉沙、酒博士、珍酒、高驰等新客户。
　　激光包装材料业务：2021年，公司深入践行“以用户为中心，变革创新为本”的核心价值观。创新引领技术迭代升级，UV转移技术成功实现量产，在满足产品美观性的同时解决了光引发剂迁移的问题，促使产品更绿色、更环保。铂金浮雕类产品通过前端设计、材料端匹配、印刷端验证等，成功的在福建中烟、山东中烟、湖南中烟等各大中烟公司推出新品。其中福建中烟的“七匹狼纯境”“七匹狼观海”“七匹狼星辰大海”等明星产品获得了市场高度认可。报告期间内，公司申请并通过了：“浙江制造全息防伪膜认证”、“浙江制造全息防伪膜认证”；参与起草团体标准（T/CAB0110-2021）“基于可复用紫外光固化材料的维纳结构转印技术要求”；参与起草团体标准（T/CPF0026-2022）“卷烟保湿保润包装技术要求”。同时公司研发实验室通过CNAS认证，目前已投入正常使用。
　　报告期内，公司包装印刷主营业务实现销售收入137,199.92万元，包装综合毛利率20.70%。其中烟包业务收入59,802.52万元，较上年同期增长20.99%，彩盒业务收入41,439.61万元，较上年同期增长
　　7.09%；个性化包装业务收入15,495.57万元，较上年同期增长128.27%；包装材料业务收入20,462.22万元，较上年同期增长40.38%。
　　（2）按需出版印刷业务
　　2021年，公司按需出版印刷业务围绕“按需印刷、按需出版”的战略定位，持续深耕出版社、教育机构两大客户群。
　　出版社业务：聚焦客户痛点，选取部分出版社试行“一口价”政策，引导出版社主动拆单印刷，助力出版社降低库存。同时深化与大型出版社合作力度，提升数码印刷和传统印刷的平衡点，增强合作粘性，促进业务稳健发展。
　　教育机构业务：受K12双减影响，公司及时调整战略方向，聚焦职业教育与素质教育赛道，通过与头部渠道方合作，运用互联网平台精准获客。同时围绕教育机构文件管理、订单管理、总部对分校印刷文件管理难等痛点，通过为教育机构量身打造全链路智能化闪印系统，全面提升用户体验，加深客户合作粘性。
　　报告期内，按需出版印刷业务实现销售收入21,378.19万元，较上年同期下降1.6%。
　　3、研发创新情况
　　报告期内，公司在从事核心技术研发同时，亦注重研发成果转化，具体情况介绍如下：
　　（1）纸面3D直印技术：报告期内，公司第三代3D印刷机全面升级研发，印刷速度及转板效率大幅提升，套准精度做到了垂直分中。目前已应用于手机盒、电子手表盒、酒盒、化妆品盒等多款产品。
　　（2）铂金浮雕技术：报告期内，公司通过设备改造、方案优化等方式升级开发了铂金技术动态防伪技术。该技术从设计源头进行品牌文字及图文二次创作，集线条、文字、全息、动态、光刻等系列动作于一身，进行激光全息图文干涉、再现，让客户通过移动端或者单点光源可以清晰阅览品牌图文信息。该技术具有光彩靓丽铂金光泽、金属动感，不可再制、设计、复制等特点，助力客户产品市场开拓，提升产品防伪门槛。
　　（3）水性纳米立体冷烫材料研发：该冷烫材料所用涂层以水性纳米树脂为主，利用精密涂布技术、全息模压技术、真空蒸镀技术等加工而成，其具有通用性强、设计灵活、烫印效率高、耐刮擦性好、绿色节能等特点。报告期内，公司成功研发该新型材料并辅以智能立体冷烫加工工艺，促使产品高亮、立体，更具层次感，不断提升公司核心竞争力。该材料可用于各类包装盒、艺术品、动画卡、铭牌等纸质印刷品，且材料制造加工和后续冷烫印环节绿色环保，可助力客户在产品增效和品牌保护方面实现焕新升级，是未来冷烫装饰发展的新方向。
　　（4）特种铂金光纹图像处理技术：该技术借助多重软件计算工具，并配合公司自主研发的油墨及加
　　工设备，促使产品包装具备特殊的精密光学效果，目前已成功开发出“仿刺绣、逻辑光纹、仿铂金光刻”等效果。该技术可广泛应用于烟包、酒盒包装等，提升了视觉冲击力，并提升防伪能力。
　　（5）降解材料研发：报告期内，公司与材料企业合作开发FTTPS材料，该材料是一种以淀粉为主要原料的全降解材料，质轻、坚固、吸震、易成型、绿色环保，其生产的制品无需堆肥即可实现完全降解，生产过程无三废，材料可循环再利用。
　　截止报告期末，公司累计获得授权专利146项，其中发明专利15项、实用新型专利121项、外观设计专利10项。报告期内，公司新增受理专利申请34项，其中发明专利3项、实用新型专利29项，外观设计专利2项；新增授权实用新型专利24项，其中发明专利1项，实用新型专利22项，外观设计专利1项。
　　4、IT信息系统建设情况
　　报告期内，公司持续围绕以用户为中心的数字化、智能化运营体系搭建，大数据驱动决策和业务创新，聚焦营销、智能制造、经营管理三大领域，助力公司实现全价值链数据运营。
　　以用户为中心的营销数字化平台领域：重点建设闪应SaaS平台，直连出版社与教育机构等B端用户，构建图书、订单分发和管理等功能模块，实现图书采编管用的全链路打通，大幅度提升订单与印制文件获取效率。同时升级优化各大电商平台分销系统的连接，包括但不限于天猫、京东、拼多多等，聚焦用户直达，实现消费者从第三方平台下单后直连生产端，去除中间环节，实现快速交付。
　　智能制造数字化领域，在持续建设MES、WMS的同时，为实现多生产基地、多产线资源调度效率与资源最大化利用，公司启动了APS高级排产系统建设，运用人工智能技术，模拟人工排产思维，结合生产数据，围绕交期、质量、成本等多维度目标，制定科学、合理的生产计划，通过互联网工具辅助公司提升生产效率。
　　经营管理数字化领域，持续推进人工智能业务应用，深化智慧办公、智能运营等多业务场景，通过搭建全面预算管理平台、出版业务数字化财经平台、采购管理智慧看板等，助力公司全价值链数字化卓越运营。
　　(二)行业情况
　　1、中高端包装印刷行业：
　　（1）烟类包装：烟标行业作为特殊的纸包装细分领域，因相对封闭的供需体系，与传统纸包装行业存在差异。同时，烟标印刷也是包装印刷技术含量最高的细分行业之一，根据国家统计局统计数据显示，2021年1-12月中国卷烟累计产量为24182.4亿支，累计增长1.3%。2021年烟草行业稳步推进“放管服”
　　改革、卷烟营销市场化取向改革等重点改革的实施，符合节能环保理念、具有优势化的设计服务能力及高超的印刷技术等的烟标企业的竞争优势进一步凸显，烟标印刷行业的市场集中度逐步提高，未来几年，烟标生产企业存在进一步整合的市场机会。且随着2019年烟草去库存渐近尾声，未来几年烟标需求压制有望解除，卷烟整体产量或将有小幅提升，由此也可带动烟包印刷市场规模的提升。
　　（2）酒类包装：根据中商产业研究院数据库，2021年全年，白酒产业规模以上企业产量完成716万千升，同比下降0.60%；销售收入6,033亿元，增长18.60%；利润总额1,702亿元，增长33%。2021年作为“十四五”规划的开局之年，在经济持续转型与消费不断升级的宏观背景下，白酒行业竞争已从单一的市场争夺战演变为产品结构升级、差异化打造、深度渠道布局等全方位的竞争，高端市场不断扩容，酒企不断提升产品结构，这将给中高端酒包市场带来新的增长点。
　　（3）消费类电子产品包装：近年，消费类电子产品制造业的迅速成长，作为其配套产业的消费类电子产品纸质印刷包装业也呈现出持续稳定发展的态势，产业规模不断扩大，产值快速增长。2021年国内智能手机市场洗牌，华为、小米受美国芯片禁令等打压，OPPO、VIVO市场份额逐步提升，根据市场研究机构IDC发布的报告数据显示，2021年全年，中国智能手机市场出货量约3.29亿台，同比增长1.1%。
　　受5G网络全面布局、移动互联网、物联网、云计算等新兴技术高速发展，以及技术革新、产品种类丰富等因素的影响，未来全球消费电子产品市场将持续活跃，智能手机、平板电脑、可穿戴电子设备市场将保持较快增长，这将给消费类电子产品包装行业带来新的机遇和增长点。
　　2、按需出版印刷行业：
　　该行业目前正受新政策大力支持，2019年9月国家新闻出版署等5部委联合印发《关于推进印刷业绿色化发展的意见》，突出强调推动数字印刷新动能加快发展，要建设扩容印刷智能制造测试线，支持数字印刷企业和互联网印刷服务平台发展，在按需印刷出版领域，选择一批印刷企业和出版单位开展印刷委托书、版权页和样本缴送管理等改革试点。
　　近年来，出版行业一直在积极开展去库存和信息化，各大出版社已经开始从综合成本角度看待数字印刷的价值，力求通过去库存，减少资金占用和资源浪费，降低成本。教育市场受国家双减政策影响，职业教育市场前景良好。
　　按需出版印刷能够整合碎片化需求，化零为整，具有高效、快捷的特点，打破了原有的出版模式，开创了新的出版思路，可以解决出版业的痛点，是未来发展的必然趋势，具有很大的市场空间和增长潜力。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司主营业务清晰，各项业务正常开展，产品研发持续投入。坚持并稳步推进以“中高端包装印刷”为核心产业，“激光镭射材料”为支持产业，“按需出版”、“个性包装”为战略新型产业的多元化共同发展的战略主轴，聚焦全面智能化和全面数字化，推进完善产业布局、夯实基础管理、巩固公司核心竞争力，把握市场机遇，保障公司健康可持续发展。其中：
　　1、中高端包装印刷业务
　　深耕细分行业，聚焦客户痛点，以契合市场需求的新技术、新工艺、新盒型、新防伪为切入点，全面参与客户产品策划、宣传、营销、设计等各方面，增强客户合作粘性；持续推进“研、产、供、销、服”全生命周期管理的数字化、智能化建设，提升增值服务力度，夯实全流程、多维度服务水平，提高盈利能力，保持中高端包装业务稳健增长。
　　2、按需出版印刷业务：
　　持续围绕“按需印刷、按需出版”的战略定位，聚焦市场创新与运营创新，深耕国内市场，一方面通过渠道网点布局、与顶流渠道方合作、借助互联网大数据平台等方式多维度精准获客，对行业头部客户实现全覆盖，对区域战略目标客户合作突破，对关键目标客户份额占比不断提升；另一方面，面向用户需求构建全链路价值服务，持续优化闪印、分销、智能排面设计排版、智能排程、智能物流、智能制造六大核心系统，打造智能下单、智能工厂、智能物流三大核心竞争力，实现全价值链支撑按需印刷，完善“零库存、永不断版”服务。
　　公司业务、资产、机构、人员、财务等完全独立，严格按照《公司法》、《证券法》及《公司章程》的有关要求规范运作，保持着良好的独立自主经营能力；经营管理层、核心技术团队稳定，主营业务稳定，客户资源稳定；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制制度运行良好；运营规范，不存在重大违法违规经营的情形；同时，公司经过多年的经营和发展，逐渐形成了稳定的生产模式、销售模式、盈利模式，在行业内享有一定的知名度和声誉，长期获得相对稳定的市场份额。
　　3、报告期内，公司剥离亏损较大的个性影像业务，大幅度改善了公司的财务状况，公司资产负债率较期初大幅度下降，偿债能力大幅度提高。
　　综上所述，公司持续经营能力良好，报告期内未发生对公司持续经营能力有重大不利影响的事项，不存在影响公司持续经营能力的重大不利风险。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、新业务拓展风险
　　按需出版印刷业务经过8年多的发展，虽然曾在2019年度实现扭亏为盈，但受新冠疫情、市场环境、消费者需求、国家政策等不可预见因素影响，未来仍存在亏损风险。
　　应对措施：持续围绕“按需印刷、按需出版”的战略定位，聚焦市场创新与运营创新，深耕国内市场，一方面通过渠道网点布局、与顶流渠道方合作、借助互联网大数据平台等方式多维度精准获客，对行业头部客户实现全覆盖，对区域战略目标客户合作突破，对关键目标客户份额占比不断提升；另一方面，面向用户需求构建全链路价值服务，持续优化闪印、分销、智能排面设计排版、智能排程、智能物流、智能制造六大核心系统，打造智能下单、智能工厂、智能物流三大核心竞争力，实现全价值链支撑按需印刷，完善“零库存、永不断版”服务。
　　2、下游行业政策风险
　　公司的主营烟标业务发展依赖于烟草行业政策，随着国家对烟草行业生产、销售监管及控烟力度等日益趋严，加之公众禁烟意识不断提高以及对健康生活的追求，都将直接影响市场对烟标的需求量及烟标产品毛利率。
　　应对措施：立足研发、创新优势，以冷烫、铂金浮雕、纸面3D直印三大技术为核心，以契合市场需求的新技术、新工艺、新盒型、新防伪为切入点，全面参与客户产品策划、宣传、营销、设计等各方面，增强客户合作粘性；持续推进“研、产、供、销、服”全生命周期管理的数字化、智能化建设，提升增值服务力度，夯实全流程、多维度服务水平，提高盈利能力。
　　3、市场竞争风险
　　国内包装印刷行业集中度偏低、印企相对分散，优质烟标供应商减少，门槛日益提高，现有供应商
　　之间的替代效应明显，市场竞争日趋激烈。如果公司在产品研发创新、质量控制、生产交货、售后服务及财务质量等方面不能满足客户日益趋严的需求，则存在被替换的风险。
　　应对措施：坚持以客户为中心、以市场需求为导向的发展理念，立足研发创新为本，强化研发体系建设，提升全员品质、成本、效率意识，走“高、精、尖”产品发展道路，聚焦全面智能化和全面数字化，推进完善产业布局、夯实基础管理，把握市场机遇，强化IT信息技术、研发创新能力建设，以数字化推动效率提升、价值创造和经营目标的改善，不断提升公司核心竞争力。
　　4、实际控制人控制不当的风险
　　公司实际控制人为陈成稳先生，截止本报告期末，陈成稳先生通过虎彩投资、虎彩文用、泰山啤酒、莱芜啤酒，控制公司80.65%的股份，且陈成稳先生担任公司董事长、总经理，足以对公司董事会和股东大会的决议产生重大影响。实际控制人未来可能存在通过行使表决权、管理职能或任何其他方式对公司的发展战略、经营决策、人事安排等进行不当控制并造成公司及其他股东权益受损的风险。
　　应对措施：公司依据《证券法》、《公司法》、全国中小股份转让系统业务规则及《公司章程》等持续健全公司各项内控制度，就中小股东权益保护等进行了明确约定，并引入了外部董事、独立董事，从规范、监督、决策等层面加强对实际控制人的约束，以防范实际控制人侵害公司及其他股东利益。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　1、疫情风险
　　新冠疫情的常态化波动与反复，可能会对公司产品与业务的消费需求及生产、销售均带来一定冲击影响，疫情可能带来的封锁、社交距离限制、出行限制等会造成公司生产经营受限、客户的运营中断以及物流成本提升，对公司正常运营及市场环境带来不确定性的挑战。
　　应对措施：面对挑战，公司紧紧围绕公司战略规划和年度经营目标，多措并举，扎实有序的开展各项工作，坚持并稳步推进以“中高端包装印刷”为核心产业，“激光镭射材料”为支持产业，“按需出版”、“个性包装”为战略新型产业的多元化共同发展的战略主轴，聚焦全面智能化和全面数字化，推进完善产业布局、夯实基础管理、巩固公司核心竞争力，把握市场机遇，保障公司健康可持续发展。
　　2、原材料价格波动风险
　　公司产品的主要原材料为纸张、油墨、薄膜等，其成本占比较大，若原材料价格出现大幅增长，而公司智能化生产与效率提升带来的成本下降及终端产品的整体销售价格提升不足以覆盖成本波动的影响，将会对公司经营业绩产生一定的影响。
　　应对措施：持续推进公司全流程数字化应用布局，搭建全流程全要素智能分析、决策平台，强化IT信息技术、研发创新能力建设，不断提升公司智能化生产效率，同时通过集中采购、提升管理水平和降低生产成本，将原材料产品的价格变化对毛利率的影响减少到最低程度。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　公司自1988年成立以来，一直致力于为客户提供中高端包装印刷产品一体化服务，经营范围涵盖“中高端包装印刷、按需出版印刷、安全印务等”，是一家集研发、设计、生产、销售、配送、服务于一体的包装整体方案服务商。
　　中高端包装印刷业务：技术+营销驱动型商业模式，依托强大的研发、设计、营销团队，从产品设计、工艺、材料、防伪、盒型等方面，深入客户的产品策划、品牌定位等，为客户提供满足其个性化需求并具有市场竞争力的一体化产品解决方案，从而为公司获取稳定的优质B端大客户。
　　按需出版印刷业务：C2M商业模式，以解决出版行业“库存、断版”痛点为核心价值，定位出版社、教育机构及C端个人客户，通过POD下单平台、搜书分销平台及第三方电商渠道，为客户提供图书按需印刷及按需出版服务；依托信息化、智能化系统，实现用户、工厂、第三方物流等资源的互联互通，为客户提供“多点数字按需印刷、就近快速物流”服务。
　　公司经过30余年发展，凭借研发、设计优势，规模化的数字印刷机群，按需就近生产配送服务等，在中高端包装印刷、按需出版印刷、个性化包装领域具备较强竞争力，我们致力成为个性化印刷的领跑者。
　　报告期内，公司的业务模块发生变化，具体情况如下：
　　报告期内，公司向关联方虎彩文用出售全资子公司鲜檬摄影（原“广东虎彩影像有限公司”）100%股份，并于2021年6月30日完成股权转让工商变更。本次股权转让完成后，公司不再从事个性影像业务。
　　（一）、经营情况
　　（一）经营计划
　　1、经营业绩
　　（一）财务状况
　　期末资产总额为158,128.17万元，较上年期末增长11.70%；本期负债总额113,963.15万元，较上年期末下降4.89%；归属于母公司的净资产44,165.02万元，较上年期末增长103.14%。
　　（二）经营成果
　　报告期内，公司实现营业收入72,273.65万元，较上年同期增长17.77%，其中：烟包业务收入24,977.62万元，较上年同期增长12.09%；彩盒业务收入20,362.81万元，较上年同期增长8.35%；个性化包装业务收入4,877.86万元，较上年同期增长64.23%；激光包装材料业务收入9,422.77万元，较上年同期增长58.61%；按需出版印刷业务收入8,366.29万元，较上年同期增长4.67%；个性影像业务收入2,354.04万元，较上年同期增长21.10%；其他业务收入1,912.26万元。
　　报告期内，归属于挂牌公司股东的净利润为-8,986.98万元，较上年同期增加亏损6,267.36万元，在报告期内受材料价格上涨导致毛利率下滑，期间费用较上年同期增加7,158.57万元，除随收入增长有所增加外，期内为拓展酒行业包装印刷业务增加了业务费用和人力成本等策略性费用的投放。
　　（三）现金流量情况
　　公司经营活动产生的现金流量净额为-4,588.60万元；投资活动产生的现金流量净额为2,245.61万元；筹资活动产生的现金流量净额为4,857.00万元。
　　2、营销管理
　　（一）中高端包装印刷业务
　　报告期内，公司中高端包装印刷业务实现销售收入59,641.06万元，较上年同期增长19.31%。其中烟包业务收入24,977.62万元，较上年同期增长12.09%；彩盒业务收入20,362.81万元，较上年同期增长8.35%；个性化包装业务收入4,877.86万元，较上年同期增长64.23%；激光包装材料业务收入9,422.77万元，较上年同期增长58.61%。
　　（二）按需出版印刷业务
　　报告期内，按需出版印刷业务实现销售收入8,366.29万元，较上年同期增长4.67%。
　　（三）个性影像业务
　　报告期内，个性影像业务实现销售收入2,354.04万元，较上年同期增长21.10%。
　　3、研发创新情况：
　　报告期内，公司在从事核心技术研发的同时，亦注重研发成果转化，具体情况介绍如下：
　　（1）纸面3D直印技术：报告期内，公司3D印刷设备的性能升级和印刷版材的开发研究较前期有较大突破，印刷速度由原来的2000张/h提升至4000张/h，目前已在多款手机盒、智能穿戴彩盒、酒盒及其他彩盒上应用；
　　（2）铂金浮雕技术：报告期内，公司持续进行设备硬件及软件升级改造，光刻精度、分辨率、光刻效率较前期进一步提升，凭借该项技术优势，公司铂金产品中标款数及印品销售额大幅度提升；
　　（3）智能冷烫Vinfoil研发：报告期内，公司通过冷烫膜与铂金光刻技术相结合，开发出多款通版铂金冷烫电化铝以及随角异色/感光变色冷烫电化铝，提升了印刷品的颜值和装饰性，现已成功应用于电子类产品及酒盒类产品；
　　（4）降解材料研发：通过自主开发改性的完全堆肥降解生物材料，可以在各种包装上替代传统石化塑料的使用。报告期内，配合酒包装胶件结构设计，降解胶件的运用既提升了包装品的功能性，又能够实现包装整体的可降解性，绿色环保，目前已批量运用于多款酒盒类包装；
　　截止报告期末，公司累计获得授权专利160项，其中发明专利18项，实用新型专利139项，外观设计专利3项；累计受理专利21项，其中发明专利10项，实用新型专利11项。
　　4、IT信息系统建设
　　报告期内，公司IT信息化建设重点围绕营销数字化、制造与供应链数字化、企业运营管理数字化三大领域展开。
　　首先，以用户为中心的营销数字化平台领域：（1）在按需出版印刷服务领域，上半年重点建设闪应SaaS平台直连出版社与教育机构等B端用户，目前已近完成11家教育机构用户的直连，大幅度提升订单与印制文件获取效率。同时，启动了云印刷用户体验升级项目，重点解决非专业用户按需印制服务的友好性。（2）在按需出版服务领域，上半年重点完成各大电商平台的分销对接工作，目前已完成天猫、京东、拼多多等多个平台的连接工作，消费者从第三方平台下单后，订单直连制造车间，实现快速交付。
　　其次，制造与工业链数字化领域：在持续建设MES、WMS的同时，公司启动了智能物流调度平台的建设，促进成品在工厂、门店、用户间的高效流转。建成后，该平台将服务于公司各大事业部的干线物流、同城配送、消费者物流的各种端到端的业务场景，创造“数据透明化+调度智能化+管理信息化“的物流核心竞争力。
　　同时，在企业运营管理数字化领域：报告期内公司主要推动全面预算管理项目的落地，提高预算管理有效性，以及预算实际分析效率，该项目的实施助力公司运营管理数字化水平的大幅度提升。同时，公司也一直重视数据辅助决策平台的搭建，先后启动了出版数字化财经、采购智慧看板项目，进一步推动公司数据驱动业务目标的达成。
　　5、内控建设
　　报告期内，公司持续完善内部生产经营管理控制制度，建立、完善了《虎彩物流供应商开发及准入管理流程》、《虎彩印艺印章管理规定》、《虎彩印艺工程管理规定》、《虎彩物流供应商绩效考核管理流程》、
　　《虎彩接待标准管理流程》、《虎彩物流运输合同管理流程》等制度文件，进一步提高了公司生产、运营、管理水平，强化了公司规范运营能力。
　　（二）行业情况
　　1、中高端包装印刷行业：
　　（1）烟类包装：烟标行业作为特殊的纸包装细分领域，因相对封闭的供需体系，与传统纸包装行业存在差异。同时，烟标印刷也是包装印刷技术含量最高的细分行业之一，根据国家统计局统计数据显示，2020年全国卷烟产量23,863.7亿支，同比增长0.9%。虽然烟标行业的发展受近年卷烟产量增长趋缓带来的不利影响，但随着国内经济的发展和人们生活水平的提高，香烟消费档次逐步提升，中高档香烟的消费比例将逐年提高，烟标印刷市场需求仍有利于维持甚至提高行业市场规模。且随着2019年烟草去库存渐近尾声，未来几年烟标需求压制有望解除，卷烟整体产量或将有小幅提升，由此也可带动烟包印刷市场规模的提升。
　　（2）酒类包装：酒业既是我国食品领域的重要产业，也是具有悠久历史和文化的民族产业，更是与世界经济接轨的跨国产业。根据中国酒业协会统计，2015年至2019年，我国规模以上酒企数量减少427家；产销量减少1,686.30万千升。但是，单位产品销售收入五年累计增幅31.3%；利润累计增长679.5亿元，增幅72.6%，单位产品利润增幅高达132.0%。在行业生产端，市场集中度逐年提升，盈利能力稳步增强。
　　根据《中国酒业“十四五”发展指导意见》预计2025年，中国酒类产业将实现酿酒总产量6,690万千升，比“十三五”末增长23.9%；销售收入达14,180.00亿元，增长69.8%；实现利润3,340.00亿元，增长86.4%。其中，白酒产业2025年计划产量800万千升，比“十三五”末增长8.0%；销售收入达9,500.00亿元，增长62.8%；实现利润2,700.00亿元，增长70.3%。
　　酒类属于极具外观敏感性的零售消费品，无论内外包装，视觉上的冲击不仅带给消费者丰富的选购信息，还成为消费者快速取舍货品的关键因素之一。酒包装主要以纸包装为主，另外加以少量的木材料和铁盒包装。目前我国酒包企业相对分散，国内尚未有该行业的龙头企业，未来发展空间较大。且随着中高端白酒在白酒市场中占比提升，对于纸包尤其是精品纸包的需求将会进一步增大。
　　（3）消费类电子产品包装：近年，消费类电子产品制造业的迅速成长，作为其配套产业的消费类电子产品纸质印刷包装业也呈现出持续稳定发展的态势，产业规模不断扩大，产值快速增长。根据国际知名市场调研机构Gartner数据显示，2020年PC出货量达到2.75亿台，同比增长4.8%，是十年来最高的增长率。2020年全球智能手机销量下降了12.5%。但由于用户5G手机需求强劲，消费者对于智能手
　　机更替的延迟反应，以及中低端5G手机的大量铺货，促进2021年的手机销量。Gartner预测2021年全球智能手机销量将达到15亿部，同比增长11.4%。2021年全球5G手机销量预计将增长35%，达到5.39亿部；其中，中国5G手机的市场份额有望达到59.5%。随着5G建设加速、消费者对5G应用极具期待，使得智能手机5G换机潮确定性进一步增强，这将给消费类电子产品包装行业带来新的机遇和增长点。
　　2、按需出版印刷行业：
　　政策层面，按需出版印刷得到国家大力支持。2019年9月，国家新闻出版署等5部委联合印发《关于推进印刷业绿色化发展的意见》，突出强调推动数字印刷新动能加快发展，要建设扩容印刷智能制造测试线，支持数字印刷企业和互联网印刷服务平台发展，在按需印刷出版领域，选择一批印刷企业和出版单位开展印刷委托书、版权页和样本缴送管理等改革试点。
　　市场层面，出版行业近年一直在积极开展去库存和信息化，按需印刷步入临界点，已具备按需印刷的环境与条件。一方面，各大出版社已经开始从综合成本角度看待数字印刷的价值，力求通过去库存，减少资金占用和资源浪费，降低成本，开始主动进行3,000本拆单，3,000本以内的图书印刷占比达到34%。以科学出版社为例，采用数字印刷的品种数占到其新书品种数的近50%，2011-2016年库存降低1.5亿元，2019年采用数字印刷的新书品种达1648个，数字印装费5300万元；另一方面，出版行业不断加强数字化和信息化建设，目前已经具备先进的软件环境、平台环境、IT技术和能力，按需出版的条件已经形成。
　　技术层面，随着数字技术的发展，黑白、彩色印刷质量显著提升，印刷行业已经能够提供更高质量、更低成本以及更短交付时间的印刷和物流服务。传统印刷与数字印刷的印制成本临界点从最早的200册、500册达到今天的1500册左右。按需出版已经有了非常充分的能力储备和技术支撑。
　　当前传统出版模式正遭受着巨大压力和挑战，而按需出版能够整合碎片化需求，能够化零为整，具有高效、快捷的特点，打破了原有的出版模式，开创了新的出版思路，可以解决出版业的痛点，让出版从业者看到新的增长引擎，正在成为出版业产业结构调整和产业升级的未来发展方向，是出版业未来发展的必然趋势，具有很大的市场空间和增长潜力。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　报告期内，公司积极响应国家“十四五规划”号召，持续践行企业社会责任，始终秉持“让印刷走进千家万户”的使命，以增效、降耗、节能、减污为环境保护原则，坚持绿色化、智能化相结合的发展道路，努力做到经济效益与社会效益、短期利益与长期利益、自身发展与社会发展相协调，实现公司与员工、公司与社会、公司与环境的健康和谐发展。
　　（1）完善公司治理，保障股东及债权人合法权益
　　公司严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定，持续健全公司治理机制，建立了以股东大会、董事会、监事会及管理层为主体结构的决策与经营体系，切实保障全体股东及债权人的合法权益。依法履行信息披露义务，保证真实、准确、完整、及时地进行信息披露，确保公司所有股东平等地获取公司信息，维护股东、债权人及其他利益相关者的合法权益。
　　（2）以人为本，切实维护员工合法权益
　　公司始终坚持以人为本，积极维护员工权益，重视人才培养，严格遵守《劳动法》、《劳动合同法》等相关法律法规，构建了一个较为完善的职业健康安全管理体系，制定了一系列保障员工权益的制度及薪酬管理体系，并定期组织开展员工安全等方面的培训和员工健康体检工作，维护员工的身心健康。公司工会定期组织内部交流、员工拓展、节日庆典等活动，丰富员工生活，增强员工凝聚力，提升员工幸福感。
　　（3）注重环境保护，坚持绿色生产
　　公司高度重视并严格控制企业运营对环境的影响，牢固树立绿色发展理念，严格遵守环保相关法律法规。报告期内，公司废气、废水等处理系统运转良好，生产经营中的废气、废水等排放及处置符合国家、运营所在地及环保部门的相关要求及法律法规。同时，公司新增通过QC080000有害物质管理体系认证，并获得了相应的认证证书，进一步健全了公司环保体系管理。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司主营业务清晰，各项业务正常开展，产品研发持续投入。公司持续秉承以客户为中心、以市场需求为导向的发展理念，坚持研发创新为本，提升全员品质、成本、效率意识，走“高、精、尖”产品发展道路，其中：
　　1、中高端包装印刷业务
　　把控行业动态，聚焦客户需求，以契合市场需求的新技术、新工艺、新盒型、新防伪为切入点，全面参与客户产品策划、宣传、营销、设计等各方面，增强客户合作深度；持续推进“研、产、供、销、服”全生命周期管理的数字化、智能化建设，提升增值服务力度，夯实全流程、多维度服务水平，提高盈利能力，保持中高端包装业务稳健增长。
　　2、按需出版印刷业务：
　　出版社业务：持续聚焦中大型出版社，依托数字化运营体系及战略性基地布局，升级服务机制，维稳老客户，开发新客户；拓展彩印市场，开发彩色、精装品类订单，对标出版社大项目，提升盈利能力；
　　教育机构业务：深化公司基于教育机构业务量身打造的“纯按需出版印刷”模式，通过总部集采、分校下单，辅以云计算和大数据等信息化技术，配合规模化数字印刷基地布局，实现了一键下单、定制生产、多地址配套分拣，直达C端客户，为按需出版印刷业务持续增长加码助力。
　　公司业务、资产、机构、人员、财务等完全独立，严格按照《公司法》、《证券法》及《公司章程》的有关要求规范运作，保持着良好的独立自主经营能力；经营管理层、核心技术团队稳定，主营业务稳定，客户资源稳定；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制制度运行良好；运营规范，不存在重大违法违规经营的情形；同时，公司经过多年的经营和发展，逐渐形成了稳定的生产模式、销售模式、盈利模式，在行业内享有一定的知名度和声誉，长期获得相对稳定的市场份额。
　　3、报告期内，公司剥离亏损较大的个性影像业务，大幅度改善了公司的财务状况，公司资产负债率较期初大幅度下降，偿债能力大幅度提高。
　　综上所述，公司持续经营能力良好，报告期内未发生对公司持续经营能力有重大不利影响的事项，不存在影响公司持续经营能力的重大不利风险。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、新业务拓展风险
　　按需出版印刷业务经过8年多的发展，虽然在2019年度曾实现扭亏为盈，但受新冠疫情、市场环境、消费者需求等不可预见因素影响，未来仍存在亏损风险。
　　应对措施：（1）出版社业务：持续聚焦中大型出版社，依托数字化运营体系及战略性基地布局，升级服务机制，维稳老客户，开发新客户；拓展彩印市场，开发彩色、精装品类订单，对标出版社大项目，提升盈利能力；（2）教育机构业务：深化公司基于教育机构业务量身打造的“纯按需出版印刷”模式，通过总部集采、分校下单，辅以云计算和大数据等信息化技术，配合规模化数字印刷基地布局，实现一键下单、定制生产、多地址配套分拣，直达C端客户，为按需出版印刷业务持续增长加码助力。
　　2、生产要素价格波动风险
　　公司产品的主要原材料为纸张、油墨、薄膜等，其成本占比较大，若原材料价格出现大幅增长，而公司智能化生产与效率提升带来的成本下降及终端产品的整体销售价格提升不足以覆盖成本波动的影响，将会对公司经营业绩产生一定的影响。
　　应对措施：公司经过30余年的发展，凭借研发、设计优势，规模化的数字印刷机群，按需就近生产配送服务等，在行业内具备较强竞争力，拥有集中采购的优势，通过提前备货、签订长期采购合同等方式，降低原材料波动对公司经营带来的风险。
　　3、下游行业政策风险
　　公司的主营烟标业务发展依赖于烟草行业政策，随着国家对烟草行业生产、销售监管及控烟力度等日益趋严，加之公众禁烟意识不断提高以及对健康生活的追求，都将直接影响市场对烟标的需求量及烟标产品毛利率。
　　应对措施：面对下游行业政策的不断调整，公司快速反应，紧抓市场机遇，立足研发、创新优势，深挖客户新品需求，紧跟烟草行业发展趋势及变化，以冷烫、铂金浮雕、纸面3D直印三大技术，辅以新工艺、新盒型优势，为客户提供具有市场竞争力的产品，不断加深与客户的合作深度，保障业务持续稳定。同时，公司持续开拓消费电子产品包装、日化包装、酒盒包装、国际奢侈品包装以及按需出版印刷业务，不断丰富产品结构，提升公司综合竞争力及抗风险能力。
　　4、市场竞争风险
　　国内包装印刷行业集中度偏低、印企相对分散，优质烟标供应商减少，门槛日益提高，现有供应商之间的替代效应明显，市场竞争日趋激烈。如果公司在产品研发创新、质量控制、生产交货、售后服务及财务质量等方面不能满足客户日益趋严的需求，则存在被替换的风险。
　　应对措施：坚持研发创新为本，持续推进“研、产、供、销、服”全生命周期管理的数字化、智能化建设，以数字化运营体系及战略性基地布局，升级服务机制，提升服务力度，夯实全流程、多维度服务水平，不断增强客户粘性，有效屏蔽竞争对手。
　　5、实际控制人控制不当的风险
　　公司实际控制人为陈成稳先生，截止本报告期末，陈成稳先生通过虎彩投资、虎彩文用、泰山啤酒、莱芜啤酒，控制公司80.65%的股份，且陈成稳先生担任公司董事长、总经理，足以对公司董事会和股东大会的决议产生重大影响。实际控制人未来可能存在通过行使表决权、管理职能或任何其他方式对公司的发展战略、经营决策、人事安排等进行不当控制并造成公司及其他股东权益受损的风险。
　　应对措施：公司在《公司章程》中制定了保护中小股东利益的条款，制定了“三会”议事规则等一系列内控制度，并引入了独立董事，从规范、监督、决策等层面加强对实际控制人的约束，以防范实际控制人侵害公司及其他股东利益。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司自1988年成立以来，一直致力于为客户提供中高端包装印刷产品一体化服务，经营范围涵盖“中高端包装印刷、按需出版印刷、个性影像、安全印务等”，是一家集研发、设计、生产、销售、配送、服务于一体的包装整体方案服务商。
　　中高端包装印刷业务：技术+营销驱动型商业模式，依托强大的研发、设计、营销团队，从产品设计、工艺、材料、防伪、盒型等方面，深入客户的产品策划、品牌定位等，为客户提供满足其个性化需求并具有市场竞争力的一体化产品解决方案，从而为公司获取稳定的优质B端大客户。
　　按需出版印刷业务：C2M商业模式，以解决出版行业“库存、断版”痛点为核心价值，定位出版社、教育机构及C端个人客户，通过POD下单平台、搜书分销平台及第三方电商渠道，为客户提供图书按需印刷及按需出版服务；依托信息化、智能化系统，实现用户、工厂、第三方物流等资源的互联互通，为客户提供“多点数字按需印刷、就近快速物流”服务。
　　个性影像业务：线下C2M、线上第三方+社交电商商业模式，聚焦25-35岁女性目标客户群体。通过鲜檬影像平台，线下业务整合摄影基地、影楼门店等，为客户提供高效、便捷的“产摄分离”定制化智慧影像服务；线上业务整合MCN等直播带货渠道，打造私域流量池，聚焦婴幼儿及亲子等在线个性影像定制产品与服务，通过线上线下业务聚合，依托智能化工厂生产能力输出，打造开放的影像垂直生态平台。
　　公司经过30余年发展，凭借研发、设计优势，规模化的数字印刷机群，按需就近生产配送服务等，在中高端包装印刷、按需出版印刷、个性影像、个性化包装领域具备较强竞争力，我们致力成为个性化印刷的领跑者。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。

　　二、持续经营评价
　　报告期内，公司主营业务清晰，各项业务进展顺利，产品研发持续投入。公司持续秉承以客户为中心、以市场需求为导向的发展理念，坚持研发创新为本，提升全员品质、成本、效率意识，走“高、精、尖”产品发展道路，其中：
　　1、中高端包装印刷业务
　　构建“以用户为中心”的全价值链服务模式，聚焦“烟草、IT、白酒、日化、国际奢侈品”五大主攻客户，优化营销模式，深挖客户需求，培育市场增长点，以冷烫、铂金浮雕、纸面3D直印三大技术，辅以新工艺、新盒型优势，为客户提供具有市场竞争力的产品策划方案，不断稳固公司核心竞争力。
　　2、个性影像业务
　　持续围绕“开放的影像物联网垂直平台”战略定位，致力打造成多边模式的影像互联网公司。一方面，整合影楼资源、战略性布局摄影基地，为目标客户提供近距离、一站式、场景化的摄影服务体验，报告期内，公司于珠三角地区开拓数十家影楼头部品牌加盟合作；另一方面，融合年轻消费群体的全新生活方式，增加品类拓展，开发智慧影像定制家纺套系化产品结构，满足不同场景下用户差异化需求。同时，聚焦品牌效应，通过精准引流、直播获客、鲜檬大官网数字化赋能等方式，扩大鲜檬品牌影响力，降低获客成本。
　　3、按需出版印刷业务：
　　坚持深入开发出版社、教育机构及C端个人三大客户群体。对出版社客户，深化授权发行与委托印制双驱动合作模式，引导客户主动拆单生产、降低库存；对教育机构客户，深挖客户不同痛点，制定针对性解决方案，数字化工具赋能全价值链卓越运营，战略型基地布局实现多地址配套分拣，助力行业客户建立并打造“因材施教”模式，实现业务成倍增长；对民营客户，延续“小批量、多批次”印刷特点，在公司数码精装生产能力的支持下，成功打造了适合馆配类客户的服务方案并不断加以完善，为更多的民营客户提供服务。
　　同时，公司持续深化客户服务体系质量，构建了面向大B类客户的按需印刷下单POD2.0系统，以及面向小B类客户、C端客户群体的虎彩云印系统，利用数据驱动和系统拉通，加速实现了产业链各环节的融合，不断提升客户的下单体验满意度。
　　针对断版图书问题，通过与出版社版权合作，提供一本起印服务，为其解决在销售渠道的断货问题；数字化服务赋能，利用专有技术将出版社断版书籍扫描成电子文件，并按要求重新排版、修图、整理、保存，让书目永久存储；构建断版产品选品模式，大力推进京东、天猫、当当、拼多多、孔夫子等渠道精细化运营，为广大读者提供更加优质的断版图书购买服务。
　　公司业务、资产、机构、人员、财务等完全独立，严格按照《公司法》、《证券法》及《公司章程》的有关要求规范运作，保持着良好的独立自主经营能力；经营管理层、核心技术团队稳定，主营业务稳定，客户资源稳定；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制制度运行良好；运营规范，不存在重大违法违规经营的情形；同时，公司经过多年的经营和发展，逐渐形成了稳定的生产模式、销售模式、盈利模式，在行业内享有一定的知名度和声誉，长期获得相对稳定的市场份额。
　　综上所述，公司持续经营能力良好，报告期内未发生对公司持续经营能力有重大不利影响的事项，不存在影响公司持续经营能力的重大不利风险。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司自1988年成立以来，一直致力于为客户提供中高端包装印刷产品一体化服务，经营范围涵盖“中高端包装印刷、按需出版印刷、个性影像、安全印务等”，是一家集研发、设计、生产、销售、配送、服务于一体的国家级高新技术企业。
　　中高端包装印刷业务：技术+营销驱动型商业模式，依托强大的研发、设计、营销团队，从产品设计、工艺、材料、防伪、盒型等方面，深入客户的产品策划、品牌定位等，为客户提供满足其个性化需求并具有市场竞争力的一体化产品解决方案，从而为公司获取稳定的优质B端大客户。
　　按需出版印刷业务：C2M商业模式，以解决出版行业“库存、断版”痛点为核心价值，定位出版社、教育机构及C端个人客户，通过POD下单平台、搜书分销平台及第三方电商渠道，为客户提供图书按需印刷及按需出版服务；依托信息化、智能化系统，实现用户、工厂、第三方物流等资源的互联互通，为客户提供“多点数字按需印刷、就近快速物流”服务。
　　个性影像业务：线下C2M、线上第三方+社交电商商业模式，聚焦25-35岁女性目标客户群体。通过鲜檬影像平台，线下业务整合摄影基地、影楼门店等，为客户提供高效、便捷的“产摄分离”定制化智慧影像服务；线上业务整合MCN等直播带货渠道，打造私域流量池，聚焦婴幼儿及亲子等在线个性影像定制产品与服务，通过线上线下业务聚合，依托智能化工厂生产能力输出，打造开放的影像垂直生态平台。
　　公司经过30余年发展，凭借研发、设计优势，规模化的数字印刷机群，按需就近生产配送服务等，在中高端包装印刷、按需出版印刷、个性影像、个性化包装领域具备较强竞争力，我们致力成为个性化印刷的领跑者。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
　　（二）经营情况回顾
　　1、经营业绩
　　（一）财务状况
　　期末资产总额为139,142.80万元，较上年期末减少2.57%；本期负债总额108,723.19万元，较上年期末减少0.86%；归属于母公司的净资产30,419.61万元，较上年期末减少8.23%。
　　（二）经营成果
　　报告期内，公司实现营业收入61,366.74万元，较上年同期增长2.66%，其中：烟包业务收入22,282.61万元，较上年同期增长17.20%；彩盒业务收入18,793.36万元，较上年同期增长11.80%；个性化包装业务收入2,970.21万元，较上年同期增长34.74%；激光包装材料业务收入5,940.67万元，较上年同期增长35.34%。
　　受疫情影响，按需出版印刷业务和个性影像业务收入降幅较大，其中，按需出版印刷业务收入7,992.65万元，较上年同期下降35.42%；个性影像业务收入1,943.90万元，较上年同期下降48.97%；其他业务收入1,443.33万元。
　　报告期内，归属于挂牌公司股东的净利润为-2,719.62万元，较上年同期减亏3,299.90万元，主要得益于公司坚持贯彻以“用户为中心，变革创新为本”的核心价值观，从客户的角度出发、结合公司的三大核心技术不断进行产品优化创新以及加强新产品、新技术开发的能力。报告期内，中高端包装印刷业务收入较上年同期增加7,228.03万元，但受疫情影响按需出版业务及个性影像业务收入出现下滑；同时疫情期间公司积极采取“技改”、“材料替代”、“与供应商谈判材料降价”等降本增效措施；此外，疫情期间，租金及社保的减免、出版与影像相关业务开展活动受影响，同时加强多项费用支出控制，对应的费用支出减少等。
　　（三）现金流量情况
　　公司经营活动产生的现金流量净额为3,243.55万元；投资活动产生的现金流量净额为-2,573.95万元；筹资活动产生的现金流量净额为940.91万元。
　　2、营销管理
　　（一）中高端包装印刷业务
　　报告期内，公司中高端包装印刷业务实现销售收入49,986.85万元，较上年同期增长16.90%。其中烟包业务收入22,282.61万元，较上年同期增长17.20%；彩盒业务收入18,793.36万元，较上年同期增长11.80%；个性化包装业务收入2,970.21万元，较上年同期增长34.74%；激光包装材料业务收入5,940.67万元，较上年同期增长35.34%。
　　（二）按需出版印刷业务
　　报告期内，按需出版印刷业务实现销售收入7,992.65万元，较上年同期下降35.42%。
　　（三）个性影像业务
　　报告期内，个性影像业务实现销售收入1,943.90万元，较上年同期下降48.97%。
　　3、研发成果
　　报告期内，公司研发技术取得进一步成效，其中铂金浮雕技术实现光刻效率及光刻效果跨度提升，现已广泛应用于烟包、酒包及电子类产品，其中福建中烟的七匹狼纯净、OPPO“FIND”系列等引起了业内广泛关注；降解材料研发与纸类包装设计实现结合，在绿色包装基础上实现纸包装功能性延展效果，大幅度缩减了公司纸类包装运输成本。
　　报告期内，公司新增受理专利申请7项，其中实用新型专利7项，新增授权专利5项，其中发明专利1项，实用新型专利4项；公司全资子公司青海虎彩新增授权实用新型专利10项；公司全资子公司虎彩影像新增授权专利7项，其中外观设计专利3项，实用新型专利4项。
　　4、IT信息系统建设
　　报告期内，公司IT信息化建设依旧持续围绕大平台、大数据、智能工厂三大信息战略方向进行信息系统与数据应用深耕。
　　在以用户为中心的运营体系的建设上，聚焦提升用户连接效率与服务水平等痛点，开展三大平台升级优化工作：（1）线下摄影服务领域，为提升摄影端用户体验，围绕产摄分离创新模式，完成鲜檬摄影平台升级工作；（2）基于“宝宝脸书”新品开发，重点优化个性定制平台服务，实现下单制作环节零退款率；（3）按需出版印刷板块，持续优化“服务于中小机构和终端用户的云印刷平台”，实现B端用户100%平台自主下单。
　　其次，依托公司数字化运营战略方针，报告期内“虎彩.智策平台”的推出，辅助公司各业务板块实现“数据辅助决策”、“数据驱动业务”效能。智能工厂建设计划持续推动，报告期内完成出版“一体两翼”的系统建设工作，精装图书生产效率大幅提升，同时，加强各业务线WMS系统建设，大幅应用RFID技术提升场内物流效率。
　　设计与服务环节智能化建设方面，通过开展专项项目：面向提升包装、图书封面以及内文版式设计效率的智能设计专项、面向提升消费者个性定制体验，大幅减少消费者设计耗时的智能DIY专项、面向影像后期处理，提升修图效率与质量的智能修片专项、面向提升服务质量、降低客户投诉率的智能服务专项，辅助提升各业务模板用户体验感，持续增强公司综合竞争力。
　　基于各级政府对公司依托先进的数字印刷技术，大力推进“印刷+互联网”的商业模式所做努力的肯定，公司先后成功申报2020年省级促进经济高质量发展专项资金工业互联网标杆示范项目、驱动创新项目、企业配套资助及奖励项目等项目，增强了深度践行工业化与信息化融合的信心。
　　5、内控建设
　　报告期内，公司持续完善内部生产经营管理控制制度，建立、完善了《资产减值准备计提及坏账核销
　　管理办法》、《小批量订单端到端处理流程》、《信息安全管理体系制度》、《福利管理办法》、《合同管理办法》、《物流供应商管理流程》、《小批量对外报价及内部结算管理规定》、《小批量包装业务费用管理办法》、《印章管理规定》、《员工借调管理流程》、《普工招聘管理制度》、《工程管理规定》等制度文件，进一步提高了公司生产、运营、管理水平，强化了公司规范运营能力。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　报告期内，公司积极响应国家“十三五规划”号召，持续践行企业社会责任，始终秉持“让印刷走进千家万户”的使命，以增效、降耗、节能、减污为环境保护原则，坚持绿色化、智能化相结合的发展道路，努力做到经济效益与社会效益、短期利益与长期利益、自身发展与社会发展相协调，实现公司与员工、公司与社会、公司与环境的健康和谐发展。
　　（1）完善公司治理，保障股东及债权人合法权益
　　公司严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定，持续健全公司治理机制，建立了以股东大会、董事会、监事会及管理层为主体结构的决策与经营体系，切实保障全体股东及债权人的合法权益。依法履行信息披露义务，保证真实、准确、完整、及时地进行信息披露，确保公司所有股东平等地获取公司信息，维护股东、债权人及其他利益相关者的合法权益。
　　（2）以人为本，切实维护员工合法权益
　　公司始终坚持以人为本，积极维护员工权益，重视人才培养，严格遵守《劳动法》、《劳动合同法》等相关法律法规，构建了一个较为完善的职业健康安全管理体系，制定了一系列保障员工权益的制度及薪酬管理体系，并定期组织开展员工安全等方面的培训和员工健康体检工作，维护员工的身心健康。公司工会定期组织内部交流、员工拓展、节日庆典等活动，丰富员工生活，增强员工凝聚力，提升员工幸福感。
　　（3）注重环境保护，坚持绿色生产
　　公司高度重视并严格控制企业运营对环境的影响，牢固树立绿色发展理念，严格遵守环保相关法律法规。报告期内，公司废气、废水等处理系统运转良好，生产经营中的废气、废水等排放及处置符合国家、运营所在地及环保部门的相关要求及法律法规。同时，公司新增通过CFCC11000502森林管理体系认证，并获得了相应的认证证书，进一步健全了公司环保体系管理。 收起▲