盛全服务（834070）

　　一、商业模式
　　盛全物业服务股份有限公司（以下简称“盛全服务”、“公司”或“本公司”）系一家物业管理服务提供商，拥有国家物业管理一级资质，依托自身多年积累的丰富的各种业态物业管理经验，以英式管家服务为特色，为住宅、商业物业及其他机构（如学校、医院、工业园区、公建场馆等）等提供专业的物业管理及咨询服务、销售案场服务、家政服务、绿化养护服务、建筑物室内外清洗服务、道路保洁服务等其他无需报经审批的一切合法项目。公司的商业模式分以下三个部分来表述：
　　1、市场开发模式
　　（1）新进市场评估分公司负责对各自调查范围内的新市场进行物业管理市场调研，开展新进市场前期调查、准备新进市场评估相关资料。市场发展中心负责对新进市场的调研情况进行汇总和完善，开展新市场调研、跟进工作。评估小组负责对新进市场的全部信息进行详细分析，决定是否进驻新市场。
　　（2）市场项目评估分公司基于客户的综合实力、项目的可行性分析、盈利状况等综合因素甄选客户。市场发展中心负责对新进项目调查资料进行分析，开展新项目实地勘察和及时跟进工作。公司评估小组根据新进项目调查资料及初步测算数据，对新进项目做出评估，并商定是否承接新项目。
　　（3）招投标收到招标邀请或收集到招标信息后，公司市场拓展人员根据客户的需要进行分析，以确定工作范围及成本和技术要求，市场拓展人员就招标文件要求准备前期工作，待可行性分析通过后，市场拓展人员将准备投标文件。
　　（4）编制、评审合同公司中标后，公司就本项目情况根据公司合同范本编制物业服务相关合同，并与采购方共同就物业服务相关合同进行洽谈沟通，待双方无异议，通过公司内部合同审批流程审批同意后方可签订。
　　2、服务模式
　　公司的服务主要体现为两个维度，纵向主要指公司的服务贯穿整个物业从开发到交付，再到使用整个流程；横向主要指公司的服务客户涵盖住宅小区、商业物业、企事业单位办公楼等多种物业形式。
　　纵向：从项目的前期设计、施工到完工销售，再到物业交付业主及其后的日常生活与使用，贯穿于物业项目全过程。包含了方案定位、设计建议、图纸审视、设备选型、施工跟进、销售协助、品牌应用、承接查验、细化服务方案、物业团队组建、专业培训、交付使用、维保监管、装修管理、质量投诉、销售代理、业主大会成立等各个环节。横向：从住宅、城市综合体、商务办公楼、商场、城市配套设施、学校、创业园科技园、医疗机构、房地产销售与展示中心等，正逐步覆盖到其他物业类型。
　　3、业务分包模式
　　公司所处的物业管理行业是一个劳动力密集型行业，日常保洁、秩序维护、绿化、搬运、维修和家政等物业服务都需要大量的人力，并且大量用工需要依靠项目本地解决。随着近年来国内劳动力成本的急剧上升，管理项目的全国化，容易导致公司员工管理效率下降，经营毛利率下滑。公司经过多年的市场开拓和业务经营，培育了良好的品牌，积累了丰富的业务操作经验，培养了优秀的管理团队，对主营业务进行了升级，将部分技术含量较低，附加值不高的业务进行外包，例如日常保洁、日常秩序维护和运送等服务。未来公司将主要依靠品牌优势、管理优势和人才优势，承接优质的物业管理项目，提供更加优秀的服务。

　　二、经营情况回顾
　　2018年上半年，公司秉着“以基础物业服务为中心，并建立互联网时代的新型社区生活服务平台，为客户提供医疗健康、社区服务、专业安保、环境保洁等私房面全方位、专业化的现代生活订制服务”的理念，团结一致，紧盯目标，奋力推进，主动作为。进一步调整了运营模式、管理机制、拓展力度，取得较好的业绩。截至2018年6月30日，公司报告期内所管理服务项目数量156个，其中住宅项目79个，非住宅项目77个报告期内，公司主营业务来源于为住宅、商业综合体、医院、学校、其他政府公建等项目提供物业管理、销售案场服务、家政服务、绿化养护服务、建筑物室内外清洗服务、道路保洁等服务，2018年1-6月全年实现营业总收入18,252.32万元，同比增长12.66%；报告期内，公司营业成本17,124.91万元较上年增长16.45%，除正常的人力成本略有上涨之外，项目管理成本和期间费用总体控制在合理的范围之内，2018年1-6月公司实现净利润936.46万元，较上年同期增长1.73%。报告期内，公司实施了2017年度利润分配方案，截至2018年6月30日，公司净资产为10,130.69万元，较上年年末增长-1.74%，公司总资产为21,573.47万元，较上年年末增长3.33%。
　　随着物业管理行业的不断发展，基础物业服务的同质性特征加剧了企业间竞争，面对这一现状，公司不断得探索更贴近业主需求的特色服务理念，力争“以科技智能化手段，为客户提供更舒适、更安全、更便捷、更高效的全方位、专业化的现代生活综合服务”，并进一步探索多种经营模式，开拓业务渠道，进一步扩大管理模式，全力支持企业发展。

　　三、风险与价值
　　1、公司实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人为胡一平，间接持有盛全服务93.01%的股份，间接持有盛全服务51,900,000.00股股份，处于绝对控股地位。公司虽已编制了一整套制度来规范内控制度和管理结构，但公司实际控制人仍有可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司经营、人事、财务等实施控制，可能影响公司的经营决策，为公司持续稳定发展带来一定风险。
　　应对措施：公司已制定和建立了一整套制度来化解该风险，包括但不限于人事任免制度、关联交易、对外投资等制度。未来，公司在经营中将严格遵守法律法规、公司章程和三会议事规则的规定，进一步完善公司治理结构和各项制度。
　　2、业务分包协作风险
　　报告期内，公司将部分物业管理服务诸如保洁、秩序维护等委托第三方公司。2018年1-6月，第三方公司业务外包成本（57,765,741.56元）占主营业务成本(171,249,108.71元)的比例为33.73%，尽管公司在选择业务外包第三方公司时，重点关注公司规模、声誉较好与我司有良好合作关系等因素，同时在合同中对服务质量等相关条款进行了严格的规定，并制定了相关岗位的服务规范、质量标准和管理规范，且在业务实际运营管理中执行对第三方公司的严格监管，但是如果第三方公司未能保持优秀员工团队的稳定，在服务中未按照公司的管理标准进行服务，会对公司的服务质量、声誉甚至经营业绩产生不良影响。
　　应对措施：公司制定了《外包单位管理制度》、《招投标管理制度》、《合格供应商管理制度》等管理规定，通过对供应商选择、每月绩效管理和每年的供应商评估等管控模式，提升服务稳定性和服务品质。
　　3、控股子公司、分公司管理风险
　　根据物业行业模式，公司采取"统一管理、属地经营"的经营模式，即在全国各区域设立分、子公司等分支机构开展物业服务。公司现有分支机构较多，截至报告期末，公司的分公司共计53家、控股子公司3家。根据公司的战略规划，公司规模仍将持续增长，业务仍将继续拓展，未来几年内仍需在其他区域设立更多的分支机构。
　　鉴于上述经营模式的存在，再加上人员选聘的日益多元化和各地文化习俗的不同，公司的集团化管理面临效率降低和管理风险增高的挑战。如果本公司的管理体系和管理水平不能很好地适应这种变化，不能及时执行完善的管理体系和内部控制制度，将会对公司的盈利能力和未来发展带来不利的影响。
　　应对措施：公司已制定了《盛全物业服务股份有限公司控股子公司管理制度》、《盛全物业服务股份有限公司重大信息内部报告制度》、《盛全物业服务股份有限公司财务、会计、风险管理制度》等一系列制度和措施促使公司本部及各分支机构加强规范运作，对分支机构在组织、资源、资产、投资、财务、会计等公司运作方面进行内部控制。
　　4、未决诉讼的风险
　　公司住宅类物业的客户主要系个人小业主，存在提供物业管理服务而无法收取物业费的风险。报告期内，公司存在1起未决诉讼事项系财产损失赔偿纠纷。尽管鉴于未决诉讼涉诉金额6,528,000.00元，占盛全服务截至2018年6月30日的净资产比例较小，未决诉讼不会对盛全物业的生产经营产生重大不利影响，公司仍存在败诉的风险。
　　应对措施：公司已制定了《盛全物业服务股份有限公司物业收费管理办法》、《盛全物业服务股份有限公司控股子公司管理制度》、《盛全物业服务股份有限公司重大信息内部报告制度》、《盛全物业服务股份有限公司财务、会计、风险管理制度》等规范公司经营行为，同时公司制定了《法律诉讼与非诉讼案件及其他突发性重大事件上报的管理制度》，进一步控制业务经营中的合规性风险。
　　5、市场竞争风险
　　根据中国物业管理协会发布的《2018年中国物业服务百强企业研究报告》，2018年，百强企业管理面积均值达3163.83万平方，市场份额超三成。同期，TOP10企业市场占有率快速提升至11.06%，强者恒强态势持续加剧。百强企业截止2017年年底，2017年，百强企业营业收入均值达7.42亿元，净利润均值为5733.65万元。基础物业服务收入均值达60703.71万元，是百强企业收入构成的基石，占比高达81.80%；基础物业服务净利润均值达3343.87万元，占比为58.32%。
　　以上数据表明，物业行业呈现激烈的市场竞争状态，市场竞争风险日趋加大且行业呈规模化、集约化发展趋势明显。
　　应对措施：公司推行全员营销策略，积极推行“合伙人”制度，通过绩效考核和推荐奖励等形式，调动公司员工及业务单位市场推荐的主动性和积极性。同时公司进一步推进“人脸识别系统”等科技管理措施在公司的应用，提升公司的运营能力和竞争力。
　　6、业务地区集中度过高风险
　　报告期内，公司物业管理服务区域主要集中在浙江省内，2018年1-6月，浙江区域营业收入为126,645,345.27元，占相应期间营业收入的比例为69.39%。公司近年来积极拓展安徽、江苏、江西、上海、福建、河南、武汉等市场，但是一旦出现浙江地区竞争加剧、业务规模饱和或该地区政府政策及经营环境出现不利变化时，将会对公司盈利能力产生不利影响。
　　应对措施：公司通过业务拓展、扩大业务规模、完善业务布局、提升公司的行业地位和品牌声誉，通过加强员工培训、提升服务品质，加强业务巡视和暗访、确保服务品质，加强产品完善和开发、不断丰富服务产品和内涵，保持和不断提升公司的经营管理特色和竞争优势。
　　7、公司人员管理风险
　　物业管理行业属于劳动密集型行业，提供服务的人员年龄结构、学历背景等差异较大，因此人员管理难度较大。公司虽然已经制定了标准化的服务流程和服务标准，以保证服务人员提供的服务品质能够达到公司要求并满足客户需求，但是如果公司不能在服务项目中严格把控工作人员的服务内容，可能会出现由于人员管理不当，导致公司部分服务内容达不到业主要求，造成公司与业主的纠纷。
　　应对措施：公司已经制定了标准化的服务流程及服务标准，以保证提供服务的人员能够达到公司要求，提供较好的物业服务，同时各专业岗位定期举行培训，不断提高公司服务人员的综合素质，加大重要岗位人才的引进力度。
　　8、服务质量稳定性的风险
　　公司系物业服务国家一级资质企业，多年来一直以优质的物业服务享誉业内，但随着时代和社会的发展，服务群体的观念、市场需求可能不断发生变化，如果公司对市场需求变化的敏感性和应变能力变弱，可能会在激烈的竞争中处于不利地位，公司服务质量能否保持稳定将对公司经营持续增长产生较大影响。
　　物业服务业直接面向业主，服务具有极为重要的地位。公司作为业内领先的物业服务提供商，在服务体系方面，通过制定严格的服务质量控制标准、建立完善的质量监督机制和反馈渠道，不断提升服务质量，提高业主满意度，取得了良好效果，但仍有可能发生业主与本公司之间的服务纠纷。如果本公司不能有效地保证服务质量、不能持续不断地提升服务质量、不能快速有效地解决纠纷，则会对公司的品牌和业务产生不利影响。
　　应对措施：物业服务业直接面向业主，服务具有极为重要的地位。公司作为业内领先的物业服务提供商，在服务体系方面，通过制定严格的服务质量控制标准、建立完善的质量监督机制和反馈渠道，不断提升服务质量，提高业主满意度，取得了良好效果。
　　9、劳动力成本上涨风险、毛利率下降风险
　　公司主营业务成本主要以人工成本为主，随着公司业务规模不断扩大，员工数量增长的同时，员工平均工资亦有所上涨。2018年1-6月，直接人工成本（125,855,439.81元）占物业经营管理业务成本（171,249,108.71元）的比例为73.49%。公司维持及提高盈利水平的能力很大程度上取决于控制人工成本的能力，尽管公司采取积极措施诸如实施标准化、自动化的管理应对该风险，但是人工成本的增长可能对公司的盈利能力造成重大不利影响。
　　另，除不断上涨的人工成本外，物业管理价格变动滞后（楼盘交付之后的物业管理价格由业主委员会决议，一般在合同约定服务期限内服务价格不作调整，故物业管理价格变动滞后）亦对公司的毛利率产生一定影响。报告期内2018年上半年度物业经营管理毛利率比上年同期降低了4.50%。尽管公司不断注重评估项目的可行性并积极与业主委员会沟通价格变动事宜，但是物业管理价格变动的滞后性仍可能对公司的盈利能力造成重大不利影响。应对措施：公司采取积极措施诸如实施标准化、自动化的管理应对该风险，同时公司不断注重评估项目的可行性并积极与业主委员会沟通价格变动事宜。同时，引进“人脸识别系统”等科技管理措施在公司的应用，进一步推进以科技智能化手段替代人员的管理提升工作，最终达到降本增效目的。另外，增对毛利率下降，公司不断提升服务品质，提高品牌知名度，并争取部分项目进入“优质优价”，提高部分项目的收费标准；在夯实基础物业的同时，积极拓展多种经营，提供增值服务，实现产业链布局；通过科技手段，加强物业智能化，可视化，减少部分辅助人员，降本增效。
　　10、应收账款额较大的风险
　　报告期内，公司应收账款总额较大，占流动资产和总资产比重相对较高。截至2018年6月30日，公司应收账款净额为96,831,454.42元，占总资产比例为44.88%，虽然公司应收账款账龄大部分在一年内，但由于应收账款总额占比较高，若发生坏帐，将对公司经营造不良影响。
　　应对措施：公司加大对应对账款回收的绩效考核力度，对各单位费用回收进行指导和监督。同时公司专门成立应收账款催收小组，加大催缴力度，全力保证应收账款的可回收性。
　　11、公司改制过程中股东未缴纳个人所得税的风险
　　2015年6月，有限公司依法整体变更为股份公司，折股方式：公司全体股东确认审计、评估结果，同意以审计后的公司净资产中的5,080万元，按股东出资比例分配并折合为变更后的股份有限公司的注册资本（即发起人股本），分为5,080万股，每股1元，净资产中多余的人民币3,511,397.77元列入股份有限公司的资本公积。就本次未分配利润和盈余公积转增资本事项，德清凯邦合伙人未根据《中华人民共和国个人所得税法》的相关规定申报并缴纳个人所得税。
　　应对措施：德清凯邦合伙人出具承诺：若税务机关追缴盛全物业以净资产折股整体变更为股份公司时本合伙人以未分配利润等转增股本应缴纳的个人所得税、滞纳金等，本人将无条件、全额缴纳本人应缴税款、滞纳金及因此产生的所有相关费用。

　　四、企业社会责任
　　报告期内，公司高度重视企业的社会责任，始终贯彻可持续发展理念，诚信经营，依法经营，依法纳税，切实履行了企业作为社会人、纳税人的社会责任维护员工合法权益。
　　公司依法缴纳员工养老、医疗、失业、工伤、生育等各项社会保险和住房公积金，不断改进员工的薪酬结构，提高员工的福利待遇。

　　一、业务概要商业模式
　　盛全物业服务股份有限公司(以下简称"盛全服务"、"公司"或"本公司")系一家物业管理服务提供商，拥有国家物业管理一级资质，依托自身多年积累的丰富的各种业态物业管理经验，以英式管家服务为特色，为住宅、商业物业及其他机构(如学校、医院、工业园区、公建场馆等)等提供专业的物业管理及咨询服务、销售案场服务、家政服务、绿化养护服务、建筑物室内外清洗服务、道路保洁服务等其他无需报经审批的一切合法项目。
　　公司的商业模式分以下三个部分来表述：
　　1、市场开发模式
　　(1)新进市场评估
　　分公司负责对各自调查范围内的新市场进行物业管理市场调研，开展新进市场前期调查、准备新进市场评估相关资料。市场发展中心负责对新进市场的调研情况进行汇总和完善，开展新市场调研、跟进工作。评估小组负责对新进市场的全部信息进行详细分析，决定是否进驻新市场。
　　(2)市场项目评估
　　分公司基于客户的综合实力、项目的可行性分析、盈利状况等综合因素甄选客户。市场发展中心负责对新进项目调查资料进行分析，开展新项目实地勘察和及时跟进工作。公司评估小组根据新进项目调查资料及初步测算数据，对新进项目做出评估，并商定是否承接新项目。
　　(3)招投标收到招标邀请或收集到招标信息后，公司营销人员根据客户的需要进行分析，以确定工作范围及成本和技术要求，营销人员就招标文件要求准备前期工作，待可行性分析通过后，营销人员将准备投标文件。
　　(4)编制、评审合同公司中标后，公司就本项目情况根据公司合同范本编制物业服务相关合同，并与采购方共同就物业服务相关合同进行洽谈沟通，待双方无异议，通过公司内部合同审批流程审批同意后方可签订。
　　2、服务模式公司的服务主要体现为两个维度，纵向主要指公司的服务贯穿整个物业从开发到交付，再到使用整个流程；横向主要指公司的服务客户涵盖住宅小区、商业物业、企事业单位办公楼等多种物业形式。
　　纵向：从项目的前期设计、施工到完工销售，再到物业交付业主及其后的日常生活与使用，贯穿于物业项目全过程。包含了方案定位、设计建议、图纸审视、设备选型、施工跟进、销售协助、品牌应用、承接查验、细化服务方案、物业团队组建、专业培训、交付使用、维保监管、装修管理、质量投诉、销售代理、业主大会成立等各个环节。
　　横向：从住宅、城市综合体、商务办公楼、商场、城市配套设施、学校、创业园科技园、医疗机构、房地产销售与展示中心等，正逐步覆盖到其他物业类型。
　　3、业务分包模式
　　公司所处的物业管理行业是一个劳动力密集型行业，日常保洁、秩序维护、绿化、搬运、维修和家政等物业服务都需要大量的人力，并且大量用工需要依靠项目本地解决。随着近年来国内劳动力成本的急剧上升，管理项目的全国化，容易导致公司员工管理效率下降，经营毛利率下滑。公司经过多年的市场开拓和业务经营，培育了良好的品牌，积累了丰富的业务操作经验，培养了优秀的管理团队，对主营业务进行了升级，将部分技术含量较低，附加值不高的业务进行外包，例如日常保洁、日常秩序维护和运送等服务。未来公司将主要依靠品牌优势、管理优势和人才优势，承接优质的物业管理项目，提供更加优秀的服务。
　　公司正在执行的业务分包合同，业务承包方主要负责业务合同中约定的服务执行，公司为保证业务分包的服务质量，制定了《业务分包管理制度》，严格按照该制度及公司的服务标准对承包方进行综合考察，并对服务进行评价和管理，避免出现服务标准不统一，服务质量达不到业务要求的情况。
　　通过公司管理能力和运营品质的提升，管理规模的进一步扩大，盛全物业在消费者、开发商、政府部门的品牌影响力进一步提升，由此奠定了盛全物业的市场竞争优势，推动公司持续健康发展。目前收入来源主要是物业服务收入。公司的客户渠道主要通过公开招投标信息、上门拜访自荐以及第三方推荐等方式获得。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
　　核心竞争力分析：人才准备优势公司所处行业为劳动密集型企业，面对公司业务量的不断提升和人才需求的不断加大，公司通过"校企合作"、"接班人计划"、"梯队建设"等手段，已建立一套成熟的人才输送渠道，以满足公司的发展。
　　品牌知名度盛全服务成立于2001年，通过多年的努力，凭借高品质的服务能力和创新智能化的服务手段，获得了业界和广大客户的一致认可，目前为多家知名集团公司提供物业服务。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　2017年度，公司秉着"以基础物业服务为中心，并建立互联网时代的新型社区生活服务平台，为客户提供医疗健康、社区服务、专业安保、环境保洁等私房面全方位、专业化的现代生活订制服务"的理念，团结一致，紧盯目标，奋力推进，主动作为。进一步调整了运营模式、管理机制、拓展力度，取得较好的业绩。
　　截至2017年12月31日，合同累计管理服务项目210个，其中住宅类93个，非住宅类117个，比上年同期新增签约项目58个，其中住宅类项目增加26个，非住宅类项目增加32个。
　　报告期内，公司主营业务来源于为住宅、商业综合体、医院、学校、其他政府公建等项目提供物业管理、销售案场服务、家政服务、绿化养护服务、建筑物室内外清洗服务、道路保洁等服务，2017年全年实现营业总收入31,619.26万元，同比增长28.59%;报告期内，公司营业成本25,337.73万元较上年增长33.88%,除正常的人力成本略有上涨之外，项目管理成本和期间费用总体控制在合理的范围之内，2017年整年度公司实现净利润1,444.56万元，较上年同期增长14.37%。
　　报告期内，公司未实施利润分配，截至2017年12月31日，公司净资产为10,215.68万元，较上年年末增长16.47%,公司总资产为21,877.54万元较上年年末增长21.84%。
　　物业行业发展逾30年，2015年物业行业从传统物业进入了"全面互联网+"创新时代，公司力争"以科技智能化为手段，为客户提供更舒适、更安全、更便捷、更高效的全方位、专业化的现代生活综合服务",并进一步探索多种经营模式，不断提升管理能力和运营品质。同时，公司加大市场营销力度，扩大市场拓展范围，采取灵活多样的拓展模式，开拓业务渠道，进一步扩大管理规模，全力支持企业发展。
　　(二)行业情况
　　2017年我国经济运行平稳，现代服务业转型升级加快、新型城镇化战略持续推进、居民消费升级衍生出多层次需求，在众多有利因素的共同作用下，中国物业管理行业迈入专业化、社会化和市场的新阶段，物业企业顺势而为、乘风破浪，进入加速发展期。
　　当前我国物业管理行业的发展呈现出以下趋势：物业服务市场前景巨大，行业规模稳步增长、物业服务多样化，企业收入增长显著、市场集中度提升，百强企业优势突出、资本市场亲睐物业管理行业，带来新的发展机遇、政策法规完善化，物管行业规范化。
　　2017年6月16日，公司荣登中国指数研究院颁布的"2017中国物业服务百强企业榜"第35位，较2016年的第40位，提升5位，公司目前正处于稳步上升期，近年来物业行业的巨大前景恰恰给公司提供了更好的发展契机和空间。
　　三、持续经营评价
　　公司自成立以来，坚持依法合规、规范管理，公司经营持续正常。公司按照《公司法》、《证券法》等法律法规及《公司章程》的规定，严格建立规范的公司法人治理结构和"三会"议事规则，明确决策、执行、监督等方面的职责权限，形成有效的职责分工和制衡机制，不断完善公司治理，保障了公司的合规稳健经营和持续健康发展。公司在业务、员工、资产、财务上保持独立，公司董事会、监事会和内部管理机构独立运作。公司严格按照相关制度，加强信息披露事务管理，真实、准确、完整、及时、公平地披露信息，以确保所有投资者能够及时、公平获取公司信息。公司拥有良好的持续经营能力，不存在影响经营的重大不利风险。
　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势趋势一：行业整合加速，物业企业求规模化发展
　　随着物业服务行业的发展成熟，行业整合势在必行。部分企业强化资本力量，通过项目收购、并购、战略合作等操作，使管理面积获得超速增长，快速实现了做强做大的目标。还有一部分企业通过收购、并购等方式，实现了上市战略目标。盛全物业将在深耕长三角的基础上迅速进行全国重点经济发达城市的战略布局。
　　趋势二：抓核心服务，开拓创新多元业务良好的物业管理质量与贴心的便民服务是物业企业可持续发展的基础。在紧抓传统物业服务工作的基础上，越来越多的物业企业从微利行业的束缚中走出，开拓创新多元业务，比如将现代科技与人性化居住空间高度融合，深化社区周边商圈的资源整合能力，微信公众平台、APP等打造线上线下社区服务平台，推出以"社区商业"和"便民服务"为核心的增值服务，在增加客户粘性的同时，促进营收收入快速增长。
　　趋势三：运用新技术，实现集约化发展伴随物业行业的规模化扩张，物业企业逐渐通过加大技术设备投入，运用互联网、大数据、云计算等新技术手段，实现物业管理的智能化和信息化，提高整体运营效率。比如：深圳长城物业，从2008年建立一个全国报修信息系统。通过完善全国范围内业主报修远程客户关系管理系统和企业内部管理远程控制系统，逐步打造"云物业服务",实现了深圳物业总部对全国300多个物业项目直接的便捷式管理。
　　通过这个系统，降低了各分公司的运行成本。通过这样的一个系统建立，还能继续打造"云服务"平台。盛全控股掌握的"刷脸"技术和"天眼"系统的落地将极大促进盛全物业的集约化建设，并真正诠释"科技温暖生活"的企业宗旨。
　　趋势四：优化人员结构，向技术密集型与管理专业化转型物业服务企业要改变劳动密集型发展模式，向技术密集型与管理专业化转型，需要具有扎实理论素养与知识水平的人才支撑。在行业普遍转型升级、互联网对传统行业冲突、居民观念转变、老龄化催动养老市场发展等背景下，更渴求素质高、技术硬、专业性强的人才。
　　(二)公司发展战略
　　盛全服务将秉承"持续提供超越客户期望的服务、做客户永远的伙伴"的宗旨，整合生物识别、物联网、移动互联等技术，结合十余年物管行业经验，提出全新概念行业系统解决方案，开创"全流程、一站式、无痕化"园区生活服务体系。
　　根据行业发展趋势和公司愿景，盛全物业将全面拥抱移动互联，跨界融合"现代服务+智能科技"打造无人化智能服务，引领传统物业服务方式和服务内容的转型升级。贯彻"真心、真行、臻服务"的理念，以客户需求为核心，自觉地运用科技的力量和互联网思维来提升服务品质和效率，追寻物业服务合理的商业模式，分享现代社会科技成果带来的好处。
　　1、产业转型升级
　　随着客户物业服务需求的多元化、个性化的不断升级及物业管理成本逐年攀升，产业转型升级势在必行。
　　(1)积极、主动拥抱互联网，不断完善物业管理信息化系统，不断提高劳动效率，不断提高人均效能。
　　(2)积极引入物联网技术，逐步实现物物相联、物人相联，实现信息化、远程管理控制和智能化的网络。
　　(3)基于共享经济、长尾经济等理论以客户需求为核心并不断挖掘、拓展客户潜在服务需求，通过智慧社区的打造为客户提供高性价比的多元化产品和服务。
　　(4)通过生物识别技术的引入为客户打造更安全的安防体系。
　　(5)以长三角为发展基地，认真研究国家发展规划并结合国家中西部发展战略、一带一路战略逐步实现在全国重点城市布局的目标。
　　2、服务资源
　　多元定制服务，构建全方位物业生态圈。
　　盛全物业针对不同的物业类型和物业阶段，提供多元化的服务资源，包括工程、保安、房修及高端私人定制服务，从而构建全方位物业服务生态圈。
　　(1)完善的基础物业服务。盛全物业拥有各类专业人才团队，丰富的物业管理、服务、运营等方面的经验。专业从事中高端物业及各专项物业的全方位运营管理(前期咨询服务、交付协助服务、日常管理服务)和专业顾问，并通过了ISO9001:2008质量管理体系、ISO11001:2004环境管理体系和GB/T28001-2011专业健康安全管理体系认证，取得AAA级资信证书。
　　(2)环境工程—专业市政养护服务。城市配套公建、场馆类物业、市场类物业、酒店类物业清洁服务专业运营商，专业开展市政环卫、开荒保洁、地毯清洗、石材养护、地板打蜡、外墙清洗等服务项目。
　　(3)房屋查验—项目零风险交付协助。主要提供房屋查验服务，专项负责开展与推进各类即将建成的建筑项目的验收工作，严格实行一房一验，对房源跟踪、落实，以实现交付时的零缺陷，并对已建成交付的建筑项目提供维修养护改造等服务。
　　(4)盛全管家—高端定制服务。盛全管家与英国UKBG合作，以高端专业的服务理念、融合视觉美学及有效策略，为地产案场、会所、沙龙、影院、商务办公区等高端场所客户提供专案定制的一站式全案运营服务方案。
　　(三)经营计划或目标
　　自踏入行业之日起，盛全服务便以践行者的姿态潜心耕耘、孜孜以求，成就了大量的优秀物管典范，在全国物业管理行业中具备较高的品牌地位和影响力。
　　公司的总体规划目标，力争"以科技智能化为手段，为客户提供更舒适、更安全、更便捷、更高效的全方位、专业化的现代生活综合服务",并进一步探索多种经营模式，不断提升管理能力和运营品质。
　　为客户提供满意体验，为员工打造成长平台，为股东实现最佳回报。
　　该经营理念并不构成对投资者的业绩承诺，请投资者对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩之间的差异。
　　(四)不确定性因素
　　科技改造、减员增效不能达到预期效果《中共中央国务院关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见》中提出："我国新建住宅要推广街区制，原则上不再建设封闭住宅小区。已建成小区和单位大院要逐步打开，实现内部道路公共化，促进土地节约利用"。这将影响物业服务企业的管理方式，给物业管理和服务提出了更高的标准和要求，更加要追求智能化、信息化。这也契合了盛全物业"致力于成为科技型现代服务业综合运营商"的愿景。
　　智慧单元是智慧社区的基石，智慧社区是智慧城市的基础。让社区拥有一个更安全、舒适、便利的智能化生活方式，公司已走在物业智能化研发和改造前列，其中一个版块"近无人化社区管理人脸识别出入口管理系统":人脸识别单元机、自住访客管理系统、门闸系统、社区天眼智能安防系统等，已在杭州多个小区项目中开展实际运用。目前，项目运用情况良好，计划陆续在公司签约的其余软硬件设备达标项目进行推广，并在全国范围内推介。由于新业务形成合力时间尚短，短期来看对于公司的业绩提升效应并不明显。若此项工作推进缓慢，存在影响公司业绩的风险。
　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、公司实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人为胡一平，间接持有盛全物业73.22%的股份，间接持有盛全物业40,856,760股股份，处于绝对控股地位。公司虽已编制了一整套制度来规范内控制度和管理结构，但公司实际控制人仍有可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司经营、人事、财务等实施控制，可能影响公司的经营决策，为公司持续稳定发展带来一定风险。
　　应对措施：公司已制定和建立了一整套制度来化解该风险，包括但不限于人事任免制度、关联交易、对外投资等制度。未来，公司在经营中将严格遵守法律法规、公司章程和三会议事规则的规定，进一步完善公司治理结构和各项制度。
　　2、业务分包协作风险
　　报告期内，公司将部分物业管理服务诸如保洁、秩序维护等委托第三方公司。2017年，第三方公司业务外包成本(100,909,671.20元)占主营业务成本(243,547,717.15元)的比例为41.43%,尽管公司在选择业务外包第三方公司时，重点关注公司规模、声誉较好与我司有良好合作关系等因素，同时在合同中对服务质量等相关条款进行了严格的规定，并制定了相关岗位的服务规范、质量标准和管理规范，且在业务实际运营管理中执行对第三方公司的严格监管，但是如果第三方公司未能保持优秀员工团队的稳定，在服务中未按照公司的管理标准进行服务，会对公司的服务质量、声誉甚至经营业绩产生不良影响。
　　应对措施：公司制定了《外包单位管理制度》、《招投标管理制度》、《合格供应商管理制度》等管理规定，通过对供应商选择、每月绩效管理和每年的供应商评估等管控模式，提升服务稳定性和服务品质。
　　3、控股子公司、分公司管理风险
　　根据物业行业模式，公司采取"统一管理、属地经营"的经营模式，即在全国各区域设立分、子公司等分支机构开展物业服务。公司现有分支机构较多，截至报告期末，公司的分公司共计53家、控股子公司4家。根据公司的战略规划，公司规模仍将持续增长，业务仍将继续拓展，未来几年内仍需在其他区域设立更多的分支机构。
　　鉴于上述经营模式的存在，再加上人员选聘的日益多元化和各地文化习俗的不同，公司的集团化管理面临效率降低和管理风险增高的挑战。如果本公司的管理体系和管理水平不能很好地适应这种变化，不能及时执行完善的管理体系和内部控制制度，将会对公司的盈利能力和未来发展带来不利的影响。
　　应对措施：公司已制定了《盛全物业服务股份有限公司控股子公司管理制度》、《盛全物业服务股份有限公司重大信息内部报告制度》、《盛全物业服务股份有限公司财务、会计、风险管理制度》等一系列制度和措施促使公司本部及各分支机构加强规范运作，对分支机构在组织、资源、资产、投资、财务、会计等公司运作方面进行内部控制。
　　4、未决诉讼的风险
　　公司住宅类物业的客户主要系个人小业主，存在提供物业管理服务而无法收取物业费的风险。报告期内，公司存在5起未决诉讼事项系财产损失赔偿纠纷。尽管鉴于未决诉讼涉诉金额7,234,296.62元元，占盛全物业截至2017年6月30日的净资产比例较小，未决诉讼不会对盛全物业的生产经营产生重大不利影响，公司仍存在败诉的风险。
　　应对措施：公司已制定了《盛全物业服务股份有限公司物业收费管理办法》、《盛全物业服务股份有限公司控股子公司管理制度》、《盛全物业服务股份有限公司重大信息内部报告制度》、《盛全物业服务股份有限公司财务、会计、风险管理制度》等规范公司经营行为，同时公司制定了《法律诉讼与非诉讼案件及其他突发性重大事件上报的管理制度》，进一步控制业务经营中的合规性风险。
　　5、市场竞争风险
　　根据中国物业管理协会发布的《2017年中国物业服务百强企业研究报告》，2016年，百强企业管理面积总值达54.50亿平方米，占全国物业管理面积的29.44%,较2015年提升1.02个百分点，市场占有率接近三成。同期，TOP10企业市场占有率快速提升至10.18%,较上年提高2.54个百分点，强者恒强态势持续加剧。
　　百强企业截止2016年年底，TOP10企业管理面积和增速表现优异，强者更强，优势突出，管理面积均值达到18838.96万平方米，是百强企业均值的6.91倍，TOP11-30企业管理面积均值达到3705.02万平方米，行业集中度进一步提升。
　　以上数据表明，物业行业呈现激烈的市场竞争状态，市场竞争风险日趋加大且行业呈规模化、集约化发展趋势明显。
　　应对措施：公司推行全员营销策略，积极推行"合伙人"制度，通过绩效考核和推荐奖励等形式，调动公司员工及业务单位市场推荐的主动性和积极性。同时公司进一步推进"人脸识别系统"等科技管理措施在公司的应用，提升公司的运营能力和竞争力。
　　6、业务地区集中度过高风险
　　报告期内，公司物业管理服务区域主要集中在浙江省内，2017年度，浙江区域营业收入为216,530,532.46元，占相应期间营业收入的比例为71.05%。公司近年来积极拓展安徽、江苏、江西、上海、福建、河南、武汉等市场，但是一旦出现浙江地区竞争加剧、业务规模饱和或该地区政府政策及经营环境出现不利变化时，将会对公司盈利能力产生不利影响。
　　应对措施：公司通过业务拓展、扩大业务规模、完善业务布局、提升公司的行业地位和品牌声誉，通过加强员工培训、提升服务品质，加强业务巡视和暗访、确保服务品质，加强产品完善和开发、不断丰富服务产品和内涵，保持和不断提升公司的经营管理特色和竞争优势。
　　7、公司人员管理风险
　　物业管理行业属于劳动密集型行业，提供服务的人员年龄结构、学历背景等差异较大，因此人员管理难度较大。公司虽然已经制定了标准化的服务流程和服务标准，以保证服务人员提供的服务品质能够达到公司要求并满足客户需求，但是如果公司不能在服务项目中严格把控工作人员的服务内容，可能会出现由于人员管理不当，导致公司部分服务内容达不到业主要求，造成公司与业主的纠纷。
　　应对措施：公司已经制定了标准化的服务流程及服务标准，以保证提供服务的人员能够达到公司要求，提供较好的物业服务，同时各专业岗位定期举行培训，不断提高公司服务人员的综合素质，加大重要岗位人才的引进力度。
　　8、服务质量稳定性的风险公司系物业服务国家一级资质企业，多年来一直以优质的物业服务享誉业内，但随着时代和社会的发展，服务群体的观念、市场需求可能不断发生变化，如果公司对市场需求变化的敏感性和应变能力变弱，可能会在激烈的竞争中处于不利地位，公司服务质量能否保持稳定将对公司经营持续增长产生较大影响。
　　物业服务业直接面向业主，服务具有极为重要的地位。公司作为业内领先的物业服务提供商，在服务体系方面，通过制定严格的服务质量控制标准、建立完善的质量监督机制和反馈渠道，不断提升服务质量，提高业主满意度，取得了良好效果，但仍有可能发生业主与本公司之间的服务纠纷。如果本公司不能有效地保证服务质量、不能持续不断地提升服务质量、不能快速有效地解决纠纷，则会对公司的品牌和业务产生不利影响。
　　应对措施：物业服务业直接面向业主，服务具有极为重要的地位。公司作为业内领先的物业服务提供商，在服务体系方面，通过制定严格的服务质量控制标准、建立完善的质量监督机制和反馈渠道，不断提升服务质量，提高业主满意度，取得了良好效果。
　　9、劳动力成本上涨风险、毛利率下降风险公司主营业务成本主要以人工成本为主，随着公司业务规模不断扩大，员工数量增长的同时，员工平均工资亦有所上涨。2017年度，直接人工成本(194,434,195.10元)占物业经营管理业务成本(243,547,717.15元)的比例为79.83%。公司维持及提高盈利水平的能力很大程度上取决于控制人工成本的能力，尽管公司采取积极措施诸如实施标准化、自动化的管理应对该风险，但是人工成本的增长可能对公司的盈利能力造成重大不利影响。
　　另，除不断上涨的人工成本外，物业管理价格变动滞后(楼盘交付之后的物业管理价格由业主委员会决议，一般在合同约定服务期限内服务价格不作调整，故物业管理价格变动滞后)亦对公司的毛利率产生一定影响。报告期内2017年上半年度物业经营管理毛利率比上年同期降低了2.95%。尽管公司不断注重评估项目的可行性并积极与业主委员会沟通价格变动事宜，但是物业管理价格变动的滞后性仍可能对公司的盈利能力造成重大不利影响。
　　应对措施：公司采取积极措施诸如实施标准化、自动化的管理应对该风险，同时公司不断注重评估项目的可行性并积极与业主委员会沟通价格变动事宜。同时，引进"人脸识别系统"等科技管理措施在公司的应用，进一步推进以科技智能化手段替代人员的管理提升工作，最终达到降本增效目的。另外，增对毛利率下降，公司不断提升服务品质，提高品牌知名度，并争取部分项目进入"优质优价",提高部分项目的收费标准；在夯实基础物业的同时，积极拓展多种经营，提供增值服务，实现产业链布局；通过科技手段，加强物业智能化，可视化，减少部分辅助人员，降本增效。
　　10、应收账款额较大的风险
　　报告期内，公司应收账款总额较大，占流动资产和总资产比重相对较高。截至2017年12月31日，公司应收账款净额为67,442,400.47元，占总资产比例为32.30%,虽然公司应收账款账龄大部分在一年内，但由于应收账款总额占比较高，若发生坏帐，将对公司经营造不良影响。
　　应对措施：公司加大对应对账款回收的绩效考核力度，对各单位费用回收进行指导和监督。同时公司专门成立应收账款催收小组，加大催缴力度，全力保证应收账款的可回收性。
　　11、公司改制过程中股东未缴纳个人所得税的风险
　　2015年6月，有限公司依法整体变更为股份公司，折股方式：公司全体股东确认审计、评估结果，同意以审计后的公司净资产中的5,080万元，按股东出资比例分配并折合为变更后的股份有限公司的注册资本(即发起人股本),分为5,080万股，每股1元，净资产中多余的人民币3,511,397.77元列入股份有限公司的资本公积。就本次未分配利润和盈余公积转增资本事项，德清凯邦合伙人未根据《中华人民共和国个人所得税法》的相关规定申报并缴纳个人所得税。
　　应对措施：德清凯邦合伙人出具承诺：若税务机关追缴盛全物业以净资产折股整体变更为股份公司时本合伙人以未分配利润等转增股本应缴纳的个人所得税、滞纳金等，本人将无条件、全额缴纳本人应缴税款、滞纳金及因此产生的所有相关费用。

　　一、商业模式
　　盛全物业服务股份有限公司（以下简称“盛全物业”、“公司”或“本公司”）系一家物业管理服务提供商，拥有国家物业管理一级资质，依托自身多年积累的丰富的各种业态物业管理经验，以英式管家服务为特色，为住宅、商业物业及其他机构（如学校、医院、工业园区、公建场馆等）等提供专业的物业管理及咨询服务、销售案场服务、家政服务、绿化养护服务、建筑物室内外清洗服务、道路保洁服务等其他无需报经审批的一切合法项目。
　　公司的商业模式分以下三个部分来表述：
　　1、市场开发模式
　　（1）新进市场评估
　　分公司负责对各自调查范围内的新市场进行物业管理市场调研，开展新进市场前期调查、准备新进市场评估相关资料。市场发展中心负责对新进市场的调研情况进行汇总和完善，开展新市场调研、跟进工作。评估小组负责对新进市场的全部信息进行详细分析，决定是否进驻新市场。
　　（2）市场项目评估
　　分公司基于客户的综合实力、项目的可行性分析、盈利状况等综合因素甄选客户。市场发展中心负责对新进项目调查资料进行分析，开展新项目实地勘察和及时跟进工作。公司评估小组根据新进项目调查资料及初步测算数据，对新进项目做出评估，并商定是否承接新项目。
　　（3）招投标
　　收到招标邀请或收集到招标信息后，公司营销人员根据客户的需要进行分析，以确定工作范围及成本和技术要求，营销人员就招标文件要求准备前期工作，待可行性分析通过后，营销人员将准备投标文件。
　　（4）编制、评审合同
　　公司中标后，公司就本项目情况根据公司合同范本编制物业服务相关合同，并与采购方共同就物业服务相关合同进行洽谈沟通，待双方无异议，通过公司内部合同审批流程审批同意后方可签订。
　　2、服务模式
　　公司的服务主要体现为两个维度，纵向主要指公司的服务贯穿整个物业从开发到交付，再到使用整个流程；横向主要指公司的服务客户涵盖住宅小区、商业物业、企事业单位办公楼等多种物业形式。
　　纵向：从项目的前期设计、施工到完工销售，再到物业交付业主及其后的日常生活与使用，贯穿于物业项目全过程。包含了方案定位、设计建议、图纸审视、设备选型、施工跟进、销售协助、品牌应用、承接查验、细化服务方案、物业团队组建、专业培训、交付使用、维保监管、装修管理、质量投诉、销售代理、业主大会成立等各个环节。
　　横向：从住宅、城市综合体、商务办公楼、商场、城市配套设施、学校、创业园科技园、医疗机构、房地产销售与展示中心等，正逐步覆盖到其他物业类型。
　　3、业务分包模式
　　公司所处的物业管理行业是一个劳动力密集型行业，日常保洁、秩序维护、绿化、搬运、维修和家政等物业服务都需要大量的人力，并且大量用工需要依靠项目本地解决。随着近年来国内劳动力成本的急剧上升，管理项目的全国化，容易导致公司员工管理效率下降，经营毛利率下滑。公司经过多年的市场开拓和业务经营，培育了良好的品牌，积累了丰富的业务操作经验，培养了优秀的管理团队，对主营业务进行了升级，将部分技术含量较低，附加值不高的业务进行外包，例如日常保洁、日常秩序维护和运送等服务。未来公司将主要依靠品牌优势、管理优势和人才优势，承接优质的物业管理项目，提供更加优秀的服务。
　　公司正在执行的业务分包合同，业务承包方主要负责业务合同中约定的服务执行，公司为保证业务分包的服务质量，制定了《业务分包管理制度》，严格按照该制度及公司的服务标准对承包方进行综合考察，并对服务进行评价和管理，避免出现服务标准不统一，服务质量达不到业务要求的情况。
　　通过公司管理能力和运营品质的提升，管理规模的进一步扩大，盛全物业在消费者、开发商、政府部门的品牌影响力进一步提升，由此奠定了盛全物业的市场竞争优势，推动公司持续健康发展。目前收入来源主要是物业服务收入。公司的客户渠道主要通过公开招投标信息、上门拜访自荐以及第三方推荐等方式获得。
　　截至本报告出具日，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。

　　二、经营情况2017年上半年，公司秉着“以基础物业服务为中心，并建立互联网时代的新型社区生活服务平台，
　　为客户提供医疗健康、社区服务、专业安保、环境保洁等四个方面全方位、专业化的现代生活订制服务”的理念，团结一致，紧盯目标，奋力推进，主动作为。公司进一步调整了运营模式、管理机制、拓展力度，取得较好的业绩。
　　截至2017年6月30日，合同累计管理服务项目数量171个，其中住宅类91个，非住宅类80个，比上年年末增加项目19个，其中住宅类增加24个，非住宅类项目减少5个。
　　报告期内，公司主要业务来源于为住宅、商业综合体、医院、学校、其他政府公建项目提供物业管理、销售案场服务、家政服务、绿化养护服务、建筑物室内外清洗服务、道路保洁等服务，2017年1-6月份公司实现营业总收入162,014,003.42元，较上年同期增长43.20%；报告期内公司营业总成本147,052,960.42元，较上年同期增长39.53%，除对外投资损失及固定资产损耗外，人力成本、项目管理成本和期间费用总体控制在合理的范围之内，2017年1-6月份公司实现净利润9,205,638.77元，较上年同期增长48.46%。
　　报告期内，公司未实施利润分配，截至2017年6月30日，公司净资产为96,916,847.66元，较上年年末增长10.50%。公司总资产为199,615,496.20元，较上年年末增长11.17%。
　　随着物业管理行业的发展，基础物业服务的同质性特征加剧了企业间竞争，面对这一现状，公司不断得探索更贴近业主需求的特色服务理念，力争“以科技智能化为手段，为客户提供更舒适、更安全、更便捷、更高效的全方位、专业化的现代生活综合服务”，并进一步探索多种经营模式，不断提升管理能力和运营品质。同时，公司将加大市场营销力度，采用灵活多样的拓展模式，开拓业务渠道，进一步扩大管理规模，全力支持企业发展。

　　三、风险与价值
　　1、公司实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人为胡一平，间接持有盛全物业73.22%的股份，间接持有盛全物业40,856,760股股份，处于绝对控股地位。公司虽已编制了一整套制度来规范内控制度和管理结构，但公司实际控制人仍有可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司经营、人事、财务等实施控制，可能影响公司的经营决策，为公司持续稳定发展带来一定风险。
　　应对措施：公司已制定和建立了一整套制度来化解该风险，包括但不限于人事任免制度、关联交易、对外投资等制度。未来，公司在经营中将严格遵守法律法规、公司章程和三会议事规则的规定，进一步完善公司治理结构和各项制度。
　　2、业务分包协作风险
　　报告期内，公司将部分物业管理服务诸如保洁、秩序维护等委托第三方公司。2017年上半年，第三方公司业务外包成本（44,833,480.15元）占主营业务成本(125,805,732.48元)的比例为35.64%，尽管公司在选择业务外包第三方公司时，重点关注公司规模、声誉较好与我司有良好合作关系等因素，同时在合同中对服务质量等相关条款进行了严格的规定，并制定了相关岗位的服务规范、质量标准和管理规范，且在业务实际运营管理中执行对第三方公司的严格监管，但是如果第三方公司未能保持优秀员工团队的稳定，在服务中未按照公司的管理标准进行服务，会对公司的服务质量、声誉甚至经营业绩产生不良影响。
　　应对措施：公司制定了《外包单位管理制度》、《招投标管理制度》、《合格供应商管理制度》等管理规定，通过对供应商选择、每月绩效管理和每年的供应商评估等管控模式，提升服务稳定性和服务品质。
　　3、控股子公司、分公司管理风险
　　根据物业行业模式，公司采取“统一管理、属地经营”的经营模式，即在全国各区域设立分、子公司等分支机构开展物业服务。公司现有分支机构较多，截至报告期末，公司的分公司共计47家、控股子公司4家。根据公司的战略规划，公司规模仍将持续增长，业务仍将继续拓展，未来几年内仍需在其他区域设立更多的分支机构。
　　鉴于上述经营模式的存在，再加上人员选聘的日益多元化和各地文化习俗的不同，公司的集团化管理面临效率降低和管理风险增高的挑战。如果本公司的管理体系和管理水平不能很好地适应这种变化，不能及时执行完善的管理体系和内部控制制度，将会对公司的盈利能力和未来发展带来不利的影响。
　　应对措施：公司已制定了《盛全物业服务股份有限公司控股子公司管理制度》、《盛全物业服务股份有限公司重大信息内部报告制度》、《盛全物业服务股份有限公司财务、会计、风险管理制度》等一系列制度和措施促使公司本部及各分支机构加强规范运作，对分支机构在组织、资源、资产、投资、财务、会计等公司运作方面进行内部控制。
　　4、未决诉讼的风险
　　公司住宅类物业的客户主要系个人小业主，存在提供物业管理服务而无法收取物业费的风险。报告期内，公司存在1起未决诉讼事项系财产损失赔偿纠纷。尽管鉴于未决诉讼涉诉金额86,796.62元，占盛全物业截至2017年6月30日的净资产比例较小，未决诉讼不会对盛全物业的生产经营产生重大不利影响，公司仍存在败诉的风险。
　　应对措施：公司已制定了《盛全物业服务股份有限公司物业收费管理办法》、《盛全物业服务股份有限公司控股子公司管理制度》、《盛全物业服务股份有限公司重大信息内部报告制度》、《盛全物业服务股份有限公司财务、会计、风险管理制度》等规范公司经营行为，同时公司制定了《法律诉讼与非诉讼案件及其他突发性重大事件上报的管理制度》，进一步控制业务经营中的合规性风险。
　　5、市场竞争风险
　　根据中国物业管理协会发布的《2017年中国物业服务百强企业研究报告》，2016年，百强企业管理面积总值达54.50亿平方米，占全国物业管理面积的29.44%，较2015年提升1.02个百分点，市场占有率接近三成。同期，TOP10企业市场占有率快速提升至10.18%，较上年提高2.54个百分点，强者恒强态势持续加剧。
　　百强企业截止2016年年底，TOP10企业管理面积和增速表现优异，强者更强，优势突出，管理面积均值达到18838.96万平方米，是百强企业均值的6.91倍，TOP11-30企业管理面积均值达到3705.02万平方米，行业集中度进一步提升。
　　以上数据表明，物业行业呈现激烈的市场竞争状态，市场竞争风险日趋加大且行业呈规模化、集约化发展趋势明显。
　　应对措施：公司推行全员营销策略，积极推行“合伙人”制度，通过绩效考核和推荐奖励等形式，调动公司员工及业务单位市场推荐的主动性和积极性。同时公司进一步推进“人脸识别系统”等科技管理措施在公司的应用，提升公司的运营能力和竞争力。
　　6、业务地区集中度过高风险
　　报告期内，公司物业管理服务区域主要集中在浙江省内，2017年上半年度，浙江区域营业收入为101,868,822.46元，占相应期间营业收入的比例为62.88%。公司近年来积极拓展安徽、江苏、江西、上海、福建、河南、武汉等市场，但是一旦出现浙江地区竞争加剧、业务规模饱和或该地区政府政策及经营环境出现不利变化时，将会对公司盈利能力产生不利影响。
　　应对措施：公司通过业务拓展、扩大业务规模、完善业务布局、提升公司的行业地位和品牌声誉，通过加强员工培训、提升服务品质，加强业务巡视和暗访、确保服务品质，加强产品完善和开发、不断丰富服务产品和内涵，保持和不断提升公司的经营管理特色和竞争优势。
　　7、公司人员管理风险
　　物业管理行业属于劳动密集型行业，提供服务的人员年龄结构、学历背景等差异较大，因此人员管理难度较大。公司虽然已经制定了标准化的服务流程和服务标准，以保证服务人员提供的服务品质能够达到公司要求并满足客户需求，但是如果公司不能在服务项目中严格把控工作人员的服务内容，可能会出现由于人员管理不当，导致公司部分服务内容达不到业主要求，造成公司与业主的纠纷。
　　应对措施：公司已经制定了标准化的服务流程及服务标准，以保证提供服务的人员能够达到公司要求，提供较好的物业服务，同时各专业岗位定期举行培训，不断提高公司服务人员的综合素质，加大重要岗位人才的引进力度。
　　8、服务质量稳定性的风险
　　公司系物业服务国家一级资质企业，多年来一直以优质的物业服务享誉业内，但随着时代和社会的发展，服务群体的观念、市场需求可能不断发生变化，如果公司对市场需求变化的敏感性和应变能力变弱，可能会在激烈的竞争中处于不利地位，公司服务质量能否保持稳定将对公司经营持续增长产生较大影响。
　　物业服务业直接面向业主，服务具有极为重要的地位。公司作为业内领先的物业服务提供商，在服务体系方面，通过制定严格的服务质量控制标准、建立完善的质量监督机制和反馈渠道，不断提升服务质量，提高业主满意度，取得了良好效果，但仍有可能发生业主与本公司之间的服务纠纷。如果本公司不能有效地保证服务质量、不能持续不断地提升服务质量、不能快速有效地解决纠纷，则会对公司的品牌和业务产生不利影响。
　　应对措施：物业服务业直接面向业主，服务具有极为重要的地位。公司作为业内领先的物业服务提供商，在服务体系方面，通过制定严格的服务质量控制标准、建立完善的质量监督机制和反馈渠道，不断提升服务质量，提高业主满意度，取得了良好效果。
　　9、劳动力成本上涨风险、毛利率下降风险
　　公司主营业务成本主要以人工成本为主，随着公司业务规模不断扩大，员工数量增长的同时，员工平均工资亦有所上涨。2017年上半年度，直接人工成本（101,970,616.69元）占物业经营管理业务成本（125,805,732.48元）的比例为81.05%。公司维持及提高盈利水平的能力很大程度上取决于控制人工成本的能力，尽管公司采取积极措施诸如实施标准化、自动化的管理应对该风险，但是人工成本的增长可能对公司的盈利能力造成重大不利影响。
　　另，除不断上涨的人工成本外，物业管理价格变动滞后（楼盘交付之后的物业管理价格由业主委员会决议，一般在合同约定服务期限内服务价格不作调整，故物业管理价格变动滞后）亦对公司的毛利率产生一定影响。报告期内2017年上半年度物业经营管理毛利率比上年同期降低了5.51%。尽管公司不断注重评估项目的可行性并积极与业主委员会沟通价格变动事宜，但是物业管理价格变动的滞后性仍可能对公司的盈利能力造成重大不利影响。
　　应对措施：公司采取积极措施诸如实施标准化、自动化的管理应对该风险，同时公司不断注重评估项目的可行性并积极与业主委员会沟通价格变动事宜。同时，引进“人脸识别系统”等科技管理措施在公司的应用，进一步推进以科技智能化手段替代人员的管理提升工作，最终达到降本增效目的。另外，增对毛利率下降，公司不断提升服务品质，提高品牌知名度，并争取部分项目进入“优质优价”，提高部分项目的收费标准；在夯实基础物业的同时，积极拓展多种经营，提供增值服务，实现产业链布局；通过科技手段，加强物业智能化，可视化，减少部分辅助人员，降本增效。
　　10、应收账款额较大的风险
　　报告期内，公司应收账款总额较大，占流动资产和总资产比重相对较高。截至2017年6月30日，公司应收账款净额为93,664,190.43元，占总资产比例为46.92%，同时，随着公司业务量的增加，期末应收账款的规模也在加大，虽然公司应收账款账龄大部分在一年内，但由于应收账款总额占比较高，若发生坏帐，将对公司经营造不良影响。
　　应对措施：公司加大对应对账款回收的绩效考核力度，对各单位费用回收进行指导和监督。同时公司专门成立应收账款催收小组，加大催缴力度，全力保证应收账款的可回收性。
　　11、公司改制过程中股东未缴纳个人所得税的风险
　　2015年6月，有限公司依法整体变更为股份公司，折股方式：公司全体股东确认审计、评估结果，同意以审计后的公司净资产中的5,080万元，按股东出资比例分配并折合为变更后的股份有限公司的注册资本（即发起人股本），分为5,080万股，每股1元，净资产中多余的人民币3,511,397.77元列入股份有限公司的资本公积。就本次未分配利润和盈余公积转增资本事项，德清凯邦合伙人未根据《中华人民共和国个人所得税法》的相关规定申报并缴纳个人所得税。
　　应对措施：德清凯邦合伙人出具承诺：若税务机关追缴盛全物业以净资产折股整体变更为股份公司时本合伙人以未分配利润等转增股本应缴纳的个人所得税、滞纳金等，本人将无条件、全额缴纳本人应缴税款、滞纳金及因此产生的所有相关费用。