巴鲁特（833997）

　　一、经营情况回顾
　　商业模式
　　公司成立于2012年9月，是一家主要从事品牌研发、供应链管理、零售终端管理的男装服饰公司。巴鲁特品牌始终坚持“轻奢”的设计理念，致力于为28-45岁的男性中产阶级提供优质、高性价比的产品，产品划分为时尚商务、生活休闲、都市运动三个系列，主要包括T恤、衬衫、裤子、西装、大衣、羽绒服等品类。
　　公司通过商品企划、设计研发、供应链、生产、品牌企划推广、销售等各个核心业务环节的协同运作，并结合线上线下同步销售的模式，触达零售客户。公司在天猫、京东、唯品会等线上平台开设多家店铺，包括旗舰店和奥特莱斯特价店铺；在浙江、安徽、江苏、重庆、贵州等地入驻银泰、宝龙、万达、奥特莱斯等多家商场共有实体店铺61家（截至2022年6月30日）。
　　在设计研发上，巴鲁特以客户需求为起点，以市场为导向，结合自主研发和考核机制保持品牌的风格和吸引力；推行线上快速反应机制，旨在对线上男装市场的变化做出快速地反应与回击，抓住潮流趋势，打造爆款。在供应链管理上，公司梳理和整合供应商资源，做好供应商分级管理，严格把控服饰版型和品质，控制成本，持续提升产品性价比。
　　在零售终端管理上，巴鲁特分为线上和线下两种主销售渠道。线上渠道方面，公司通过商品数据分析、品牌企划等方式优化天猫、京东、唯品会等主流平台店铺的运营，同时拓宽微信小程序、抖音等新型电商媒体渠道。线下主要包含直营和联营两种经营模式，实体店铺目前主要分布于购物中心、百货以及奥特莱斯商场，报告期内公司持续优化线下销售渠道，并对门店实行标准化的管理，提升门店形象，做好品牌推广，不断增加品牌价值。
　　报告期内，公司商业模式没有重大变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司合法经营、依法纳税，严格遵守节约资源、保护生态环境的法律法规，抓好安全生产；同时，按时足额发放员工薪酬并缴纳员工各项社会保险和住房公积金，保障员工权益；最后，公司将持续深耕产品，保证产品质量，提供优质的服务，以满足消费者的物质和精神需求。公司从上述方面开展工作，立足本职尽到一个企业对社会的责任。

　　三、评价持续经营能力
　　公司主营业务为男士衣服、裤子、皮鞋、皮包及饰品的生产和销售。公司经营的业务已取得相应的资质和许可，符合法律、行政法规和规章的规定，符合国家产业政策以及环保、质量、安全等要求；同时，公司的业务具有相应的关键资源要素，且该要素组成具有投入、处理和产出能力，能够与商业合同、收入或成本费用等相匹配。
　　公司作为绍兴本土重点互联网培植企业、重点品牌培植企业，通过7年的积累和沉淀，品牌价值逐步得到市场认可。巴鲁特获得“绍兴市高新技术企业”、“浙江省科技型中小企业”等荣誉称号。自2020年启动品牌重塑战略以来，公司负重前行，2019、2020、2021年实现营业收入分别依次为116,602,425.99元、101,058,033.76元、102,063,451.80元，营业收入规模基本保持稳定。报告期内，公司积极围绕稳定经营、产品优化、大力推进品牌建设，布渠道，清库存，在遭遇连年亏损后实现反弹。与2021年同期相比，公司营业收入显著提升42.90%，归属于挂牌公司股东的净利润扭亏为盈，经营活动产生的现金流量净额为正，经营发展趋势向好。随着品牌重塑战略的布局与推进，公司2022年将继续在聚焦产品优化、强化品牌价值、人才引进与管理、提高店效等方向努力提升盈利能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、重大疫情风险
　　报告期内，国内部分城市疫情反复，因延长假期、隔离措施、交通管制等防疫措施，对公司线下门店的经营及营销产生不利影响，若后续疫情出现恶化或者进一步扩散，可能因防疫管控措施加大致使线下门店客流减少进而导致公司提振困难。
　　应对措施：公司计划紧抓会员运营，为每一位客户提供更优质的商品及搭配服务、更完善的消费体验，持续积累会员资产，巩固与加强会员粘性，提升会员复购，以应对客流下滑造成的风险。
　　2、行业竞争加剧风险
　　公司所处服装纺织业为充分竞争行业。越来越多的服装企业在产品、渠道、营销、服务等方面增加投入，通过直播、短视频等新媒体方式触达更多客户，利用大数据分析等技术手段刻画客户形象。如果公司未来不进一步提升产品开发能力、生产加工能力、信息技术能力、经营管理和营销水平，则有可能面临因行业竞争加剧所导致市场份额缩减的风险
　　应对措施：公司正以更高标准、更先进的生产和管理体系实现标准化、集约化，并且加大精细化运营力度，开展线上线下多渠道布局，注重产品调研、商品数据分析以及品牌企划，以吸引和巩固更多的新老客户，提升品牌认知度和美誉度。
　　3、实际控制人控制风险
　　公司实际控制人直接持有公司股份占公司总股本的28.21%，作为聚力投资的执行合伙人,该合伙企业持有公司4.51%的股权。公司实际控制人吕勇先生自投资本公司以来一直担任公司董事长。吕勇先生在公司经营决策、人事、财务管理上均可实施重大影响。虽然公司已经建立了与股份公司相适应的法人
　　治理结构，并建立健全了各项规章制度，且在公开转让后会全面接受投资者和监管部门的监督和约束，但若实际控制人通过行使表决权对公司人事、经营决策等进行不当控制，公司已建立的各项治理规章制度执行不力，可能对公司或其他股东利益产生不利影响。
　　应对措施：积极完善落实已建立的各项公司治理规章制度，加强对公众公司治理规则的学习，接受公众投资者和监管部门的监督和约束。
　　4、销售渠道风险
　　随着顾客消费习惯以及行业消费模式的不断变化，线下优质、成熟的购物中心、百货店、奥莱店作为稀缺资源而被各服装品牌企业竞相“追逐”，线上各路平台齐发，流量面临“去中心化”的发展趋势。如企业无法布局优质商场，或无法推动线上线下渠道进一步有效融合，企业将面临逐步边缘化、市场份额缩减的风险。
　　应对措施：在维护原有合作伙伴的基础上，进一步优化和拓宽渠道的开发与建设，寻找新的优质的大型商场、购物中心进行合作；同时积极探索新兴推广媒介，通过布局多元化的社交媒体、直播点火、社群等新媒介传播，进一步拉近与年轻消费群体的聚力，强化品牌粘性。
　　5、高资产负债率风险
　　公司2018年度、2019年度、2020年度、2021年度及2022年上半年度资产负债率（合并报表口径）分别为50.71%、65.15%、87.08%、98.03%及97.12%。如公司无法有效提升盈利能力，或国家宏观经济形式变化、市场竞争进一步加剧等情形的发生，则对公司经营发展带来不利影响。
　　应对措施:公司高度关注行业发展变化趋势，积极调整经营战略，努力提升终端零售运营能力，增强门店卖货能力和会员运维能力建设，提高存货周转率，加强抗风险能力。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司成立于2012年9月，是一家主要从事品牌研发、供应链管理、零售终端管理的男装服饰公司。巴鲁特品牌始终坚持“轻奢”的设计理念，致力于为28-45岁的男性中产阶级提供优质、高性价比的产品，产品划分为时尚商务、生活休闲、都市运动三个系列，主要包括T恤、衬衫、裤子、西装、大衣、羽绒服等品类。
　　公司通过商品企划、设计研发、供应链、生产、品牌企划推广、销售等各个核心业务环节的协同运作，并结合线上线下同步销售的模式，触达零售客户。公司在天猫、京东、唯品会等线上平台开设多家店铺，包括旗舰店和奥特莱斯特价店铺；在浙江、安徽、江苏、重庆、贵州等地入驻银泰、宝龙、万达、奥特莱斯等多家商场共有实体店铺65家（截至2021年12月31日）。
　　在设计研发上，巴鲁特以客户需求为起点，以市场为导向，结合自主研发和考核机制保持品牌的风格和吸引力；推行线上快速反应机制，旨在对线上男装市场的变化做出快速地反应与回击，抓住潮流趋势，打造爆款。在供应链管理上，公司梳理和整合供应商资源，做好供应商分级管理，严格把控服饰版型和品质，控制成本，持续提升产品性价比。
　　在零售终端管理上，巴鲁特分为线上和线下两种主销售渠道。线上渠道方面，公司通过商品数据分析、品牌企划等方式优化天猫、京东、唯品会等主流平台店铺的运营，同时拓宽微信小程序、抖音等新型电商媒体渠道。线下主要包含直营和联营两种经营模式，实体店铺目前主要分布于购物中心、百货以及奥特莱斯商场，报告期内公司持续优化线下销售渠道，并对门店实行标准化的管理，提升门店形象，做好品牌推广，不断增加品牌价值。
　　报告期内，公司商业模式没有重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　公司始终坚持“围绕市场做质量、抓管理、提效益”的工作思路，力求在错综复杂的市场环境中，
　　求新、求变、求发展。自2020年以来，公司启动品牌重塑战略，一方面：聚焦产品，使产品年轻化，同时调整产品的视觉呈现；另一方面：重视渠道的拓展与布局，通过整合线下零售网点与线上销售渠道，积极探索淘宝直播、社交电商、微信营销等新零售路径，期望建立广泛布局、注重服务、快速响应的零售网络。然而，品牌重塑战略并非一蹴而就。报告期内，公司在高度关注行业市场变化的情况下，坚守品牌重塑战略的初心，与2020年相比，公司进一步减少亏损，具体经营情况如下：
　　一、财务状况
　　报告期内，公司期末资产总额26,130.64万元，比2020年末上升了6,711.25万元，主要由于其他货币资金增加承兑保证金1,200万元，房屋建筑物（含在建工程）较上年增加2,283.91万元，存货增加1,785.18万元；负债总额25,616.00万元，比2020年末上升了8,705.25万元，主要由于公司经营发展需要增加借款；归属于挂牌公司股东的净资产为309.97万元，比2020年末下降了2,094.00万。
　　二、经营成果
　　截至12月31日，公司实现营业收入10,206.35万元，同比提升0.99%；毛利率为51.64%，显著高于2020年45.71%；归属于挂牌公司股东的净利润为-2,097.56万元，亏损同比显现收窄。
　　三、现金流量情况
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-1,522.15万元，比2020年同期减少了1,095.75万元，主要归因于员工工资社保费用支出较上期增加；投资活动产生的现金流量净额为-3,532.80万元，较2020年降低1,913.64万元，主要归因于2021年新建厂房等基建支出较上期增加1,876.33万元；筹资活动产生的现金流量净额为5,070.06万元，较2020年上升3,125.66万元，主要由于2021年往来借款净流入较2020年增加2,987.62万元。
　　(二)行业情况
　　自2019年疫情爆发以来，随着各地疫情防疫政策的开展，线下门店客流量以及物流均受到不同程度的影响，同时消费者的消费习惯、零售业的消费模式亦随之变化。报告期内，在新冠疫情等因素影响下，一方面，处于行业调整期的国内服装业“负重前行”，承压复苏；另一方面，行业集中化速度加快、部分龙头企业主动“求变”，开创新机。优秀品牌在内外部环境推动下，纷纷加速年轻化变革、品牌势能构筑、运营效率提升等战略性举措，以期适应来自顾客、渠道和同行的变化。与头部企业相比，中小服装企业因自身渠道资源、推广运营、品牌影响、供应链系统等能力欠缺，面临市场份额被不断挤压的风险。
　　报告期内，公司始终坚持深耕产品，保证产品质量，同时调整货品策略，加速货品调拨；线上不仅调整主流平台的视觉展示形象，还加入线上淘宝直播、抖音短视频、小程序等多项跑道，开拓线上多领域市场；线下店铺不仅统一店务设计，以树立品牌形象，并且及时关闭亏损店铺，入驻具有综合消费体验的商场，提升品牌影响力。自2020年开展品牌重塑战略以来，公司负重前行，积极拓展业务，努力实现量和质的蜕变。

　　三、持续经营评价
　　公司主营业务为男士衣服、裤子、皮鞋、皮包及饰品的生产和销售。公司经营的业务已取得相应的资质和许可，符合法律、行政法规和规章的规定，符合国家产业政策以及环保、质量、安全等要求；同时，公司的业务具有相应的关键资源要素，且该要素组成具有投入、处理和产出能力，能够与商业
　　合同、收入或成本费用等相匹配。
　　公司作为绍兴本土重点互联网培植企业、重点品牌培植企业，通过7年的积累和沉淀，品牌价值逐步得到市场认可。巴鲁特获得“绍兴市高新技术企业”、“浙江省科技型中小企业”等荣誉称号。
　　虽然自2020年启动品牌重塑战略以来，公司遭遇连年亏损，归属于母公司股东权益值不断降低，资产负债率连续攀升。但公司2019、2020、2021年实现营业收入分别依次为116,602,425.99元、101,058,033.76元、102,063,451.80元，营业收入规模基本稳定。报告期内，公司积极围绕稳定经营、产品优化、大力推进品牌建设，布渠道，清库存，蓄势反弹。与2020年相比，公司亏损同比显现收窄，毛利润提升12.97%。随着品牌重塑战略的布局与推进，公司2022年将继续在聚焦产品优化、强化品牌价值、人才引进与管理、提高店效等方向努力提升盈利能力以实现扭亏为盈。

　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　服装行业是我国国民经济的支柱产业之一，是易受宏观环境影响的行业。随着行业消费需求的变化加快，场景式消费特征日益突出，消费者的消费意愿、消费形态、消费方式发生变化，服装行业越来越显现出从以生产制造为核心转向以服务和品牌管理为核心的发展趋势。
　　目前，国人对服装的需求也越来越多样化、个性化，这就要求服装企业在设计、运营理念上要不断地推陈出新。因而，服装市场细分化特征逐渐凸显，企业需要精准刻画人物画像，捕捉消费者特征，在保留品牌特点的基础上，以市场为导向，设计和生产产品。在运营上，线上线下全域营销已经是服装企业发展的必经之路。如何密切融合线上线下销售渠道，打造私域流量，已经是服装企业迫切需要解决的问题。此外，直播带货俨然成为新一轮行业竞争的风口。招纳人才，组建团队，选择适宜的产品，制定相关运营策略等已经成为各企业竞相参与的赛道。
　　企业不仅需要在设计和运营端做出快速地响应，在供应链以及生产管理上也要尝试去变革。构建柔性供应链以及数字化管理的重要性已经逐渐显现其重要性，通过构建柔性供应链既控制产品成本打造性价比优势，又能减轻库存压力；采用数字化管理，促使内部人员、设备、物料、工艺深度协同，提高公司整体运营效率。
　　服装行业的竞争已经不仅仅体现在一点一线一面上，而是各个方面的综合比拼，如运营、供应链、渠道、货品、品牌管理、人才等等。顺应趋势、综合实力突出的企业会赢得较大的市场份额。
　　(二)公司发展战略
　　2022年，公司计划积极围绕产品产品、渠道、人才等方面开展工作，具体包括：
　　1、股份公司
　　1）法人管理机制的合规建设与持续完善，公司组织架构进一步优化，加强人力资源体系化建设；2）推动公司名下低效资产（厂房与办公区）的租赁业务，缓解经济压力；
　　3）提高子公司的盈利水平。
　　2、产品方面
　　1）计划合理提高新品的吊牌倍率，并且严控新品销售折扣来提高毛利率，提升单店的盈利能力2）加强货品与各区域店铺的匹配度，增强货品调拨力度，精细化管理货品，提升货品周转率。
　　3、渠道方面
　　1）线下入驻具有综合体验的优质商场，优选开设直营店铺，提高店效；
　　2）拓宽并深度运营库存清理渠道，如巴鲁特新零售店铺、奥特莱斯商场店铺等；
　　3）线上加深与销售平台的深度合作，深度运营各平台店铺，细分旗舰店、线上奥莱店以及巴鲁特唯品会店铺的产品规划，加大老品的销售份额。
　　4、人才方面
　　1）采用外部招纳优秀人才与内部培养潜力人才相结合的方式，优化调整团队；
　　2）实行多种形式的人才培训培养模式，对员工培训实行请老师进来、送员工出去学习等培训模式3）改善与优化具有科学性、公平性和竞争性的薪酬体系。
　　(三)经营计划或目标
　　公司2022年计划从产品、渠道、人才等方面开展各项工作，包括合理提高新品倍率与加大老品促销力度，加深与销售平台的合作，人才梯度培养、提高子公司盈利水平以及低效资产出租等。预计在核心业务模块的业绩上有所提升，力争2022全年销售额达到15,000.00万元，同时实现盈亏平衡。
　　(四)不确定性因素
　　新冠肺炎疫情的反复不仅对消费者的消费信心将产生一定的影响，同时将变革消费模式，考验企业已沉淀的核心竞争力踏实与否。其次行业竞争环境的加剧以及国际宏观环境的变化均会对服装行业乃至公司2022年的生产、销售以及回款产生一定程度的影响。

　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、重大疫情风险
　　报告期内，国内部分城市疫情反复，因延长假期、隔离措施、交通管制等防疫措施，对公司线下门店的经营及营销产生不利影响，若后续疫情出现恶化或者进一步扩散，可能因防疫管控措施加大致使线下门店客流减少进而导致公司提振困难。
　　应对措施：公司计划紧抓会员运营，为每一位客户提供更优质的商品及搭配服务、更完善的消费体验，持续积累会员资产，巩固与加强会员粘性，提升会员复购，以应对客流下滑造成的风险。
　　2、行业竞争加剧风险
　　公司所处服装纺织业为充分竞争行业。越来越多的服装企业在产品、渠道、营销、服务等方面增加投入，通过直播、短视频等新媒体方式触达更多客户，利用大数据分析等技术手段刻画客户形象。如果公司未来不进一步提升产品开发能力、生产加工能力、信息技术能力、经营管理和营销水平，则有可能面临因行业竞争加剧所导致市场份额缩减的风险
　　应对措施：公司正以更高标准、更先进的生产和管理体系实现标准化、集约化，并且加大精细化运营力度，开展线上线下多渠道布局，注重产品调研、商品数据分析以及品牌企划，以吸引和巩固更多的新老客户，提升品牌认知度和美誉度。
　　3、实际控制人控制风险
　　公司实际控制人直接持有公司股份占公司总股本的27.08%，作为聚力投资的执行合伙人,该合伙企业
　　持有公司4.51%的股权。公司实际控制人吕勇先生自投资本公司以来一直担任公司董事长。吕勇先生在公司经营决策、人事、财务管理上均可实施重大影响。虽然公司已经建立了与股份公司相适应的法人治理结构，并建立健全了各项规章制度，且在公开转让后会全面接受投资者和监管部门的监督和约束，但若实际控制人通过行使表决权对公司人事、经营决策等进行不当控制，公司已建立的各项治理规章制度执行不力，可能对公司或其他股东利益产生不利影响。
　　应对措施：积极完善落实已建立的各项公司治理规章制度，加强对公众公司治理规则的学习，接受公众投资者和监管部门的监督和约束。
　　4、销售渠道风险
　　随着顾客消费习惯以及行业消费模式的不断变化，线下优质、成熟的购物中心、百货店、奥莱店作为稀缺资源而被各服装品牌企业竞相“追逐”，线上各路线上平台齐发，流量面临“去中心化”的发展趋势。如企业无法布局优质商场，或无法推动线上线下渠道进一步有效融合，企业将面临逐步边缘化、市场份额缩减的风险。
　　应对措施：在维护原有合作伙伴的基础上，进一步优化和拓宽渠道的开发与建设，寻找新的优质的大型商场、购物中心进行合作；同时积极探索新兴推广媒介，通过布局多元化的社交媒体、直播点火、社群等新媒介传播，进一步拉近与年轻消费群体的聚力，强化品牌粘性。
　　5、高资产负债率风险
　　公司2018年度、2019年度、2020年度及2021年度资产负债率（合并报表口径）分别为50.71%、65.15%、87.08%及98.03%。如公司无法有效提升盈利能力，或国家宏观经济形式变化、市场竞争进一步加剧等情形的发生，则对公司经营发展带来不利影响。
　　应对措施:公司高度关注行业发展变化趋势，积极调整自己经营战略，努力提升终端零售运营能力，增强门店卖货能力和会员运维能力建设，提高存货周转率，加强抗风险能力。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　报告期内新增了高资产负债率风险，如公司无法有效提升盈利能力，或国家宏观经济形式变化、市场竞争进一步加剧等情形的发生，则对公司经营发展带来不利影响。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　巴鲁特成立于2012年9月，是一家主要从事品牌研发、供应链管理、零售终端管理的男装服饰公司。品牌始终坚持“轻奢”的设计理念，致力于为28-45岁的男性中产阶级提供优质、高性价比的产品，产品划分为时尚商务、生活休闲、都市运动三个系列，主要包括T恤、衬衫、裤子、西装、大衣、羽绒服等品类。
　　公司通过设计研发、生产、供应链、品牌企划推广、销售、商品管理等各个核心业务环节的协同运作，并结合线上线下同步销售的模式，触达零售客户。公司在天猫、京东、唯品会等线上平台开设多家店铺，包括旗舰店和奥特莱斯特价店铺；在浙江、安徽、江苏、重庆、贵州等地入驻银泰、宝龙、万达、奥特莱斯等多家商场共有实体店铺51家（截至2021年6月30日）。
　　在设计研发方面，巴鲁特坚持以客户需求为起点，以市场为导向，结合自主研发和考核机制保持品牌的风格和吸引力,不仅激发了设计部门员工的创造力，同时也提高了公司品牌服饰的竞争力。
　　在生产方面，公司主要采用自产、委托加工与采购相结合的模式。在自产生产模式下，通过自身的团队设计研发，使用自身拥有的厂房、生产设备、工人以及技术工艺来组织生产；在委托加工模式下，公司自身设计的产品委托其他合作厂商进行加工生产，并监督加工过程；在采购模式下，公司甄选优质且符合本品牌风格与定位的产品。在供应链管理上，公司梳理和整合供应商资源，做好供应商分级管理，严格把控服饰版型和品质，控制成本，持续提升产品性价比。
　　在零售终端管理上，公司分为线上和线下两种主销售渠道。线上渠道方面，以天猫、京东平台旗舰店为正价店铺，用于展示与销售公司当年新品，树立品牌形象；线上其他店铺如“天猫outlets店”等为特价店铺，作为公司老货的重要清理渠道；同时公司成立新电商媒体团队，在淘宝直播、抖音、微信公众号、微信小程序等新型电商媒体渠道不断拓展与深入，宣导品牌文化，增加品牌与客户的粘性，提升品牌价值。线下主要包含直营和联营两种经营模式，实体店铺目前主要分布于购物中心、百货以及奥特莱斯商场，报告期内公司持续优化线下店铺质量，在江浙优质商场开设新店9家，关闭亏损店铺17家（截至2021年6月30日）。
　　在商品方面，公司跟踪商品自下单、检验、入库、配发、销售以及退回的全程，实时关注商品各项数据的变化，向其他关联部门提供专业建议，以便于及时调拨商品以应对市场变化。
　　报告期内，公司商业模式没有重大变化。
　　（一）、经营情况
　　（一）经营计划
　　公司始终坚持“围绕市场做质量、抓管理、提效益”的工作思路，力求在错综复杂的市场环境中，求新、求变、求发展。报告期内，公司高度关注行业市场变化，积极调整经营策略，重视优质店铺的培育且关闭亏损店铺，严控销售折扣且加大营销力度，同时拓展面料业务以增加营业收入。报告期内，公司经营状况有所回暖。具体经营情况如下：
　　一、财务状况
　　报告期内，公司管理规范，财务经营持续能力整体保持稳定。公司期末资产总额209,327,795.10元，比上年末增长了7.79%；负债总额191,630,532.30，比上年末增长了13.32%；归属于挂牌公司股东的净资产为16,331,217.94，比上年末下降了32.07%。
　　二、经营成果
　　截至6月30日，公司实现营业收入44,036,866.45元，比上年同期增长了4.48%；毛利率与上年同期基本持平；归属于挂牌公司股东的净利润为-7,708,469.73，比去年同期下降了56.98%，主要由于公司开拓线上线下销售，销售费用增加所致。
　　三、现金流量情况
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-10,522,032.14，比去年同期下降了374.78%，主要由于线下事业部开拓市场筹备新店，备货及保证金等的投入增加所致。
　　（二）行业情况
　　目前，零售终端的客户群体在消费理念、消费习惯、消费方式上正逐步发生变化，服装企业在融合线上线下传统渠道的同时，也面临着挖掘和打通新渠道的运营压力。如何吸引更多的流量，更好地全方位融合线上线下销售渠道，缩短企业与客户之间的距离，提升客户体验，巩固客户粘性，是现阶段服装企业需解决的问题。
　　2020年新冠疫情给服装企业的销售带来了巨大影响，加速了服装企业的零售场景迭代。从短期来看，经营能力不佳、渠道单一、现金流量匮乏、成长速度较慢的企业面临业绩亏损、资金周转困难乃至倒闭的风险；从长期来看，这一段行业变化期会引入和发展新的经营模式、新的创收方式，使品牌与客户之间更为贴近，产品更能满足客户的需求，这对促进行业高质量可持续发展具有重要意义。
　　2020新冠疫情的爆发与持续导致巴鲁特业绩出现一定程度的下滑。报告期内，为扭转经营业绩下滑，公司主要从改进线下布局的店铺质量、关闭亏损店铺、重视员工销售与服务技能培训、加强门店管理等方面着手，使得经营状况有所回暖。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　报告期内公司积极应对新冠疫情带来的持续影响，做好防疫措施，保障员工生命安全，同时坚持不停工、不欠薪，按时足额发放薪酬，保障员工的合法权益，实现员企和谐共建。
　　公司始终坚持将履行社会责任放在重要位置，并将社会责任意识融入到企业实际发展中，立足本职尽到了一个企业对社会的责任。

　　三、评价持续经营能力
　　2020年，因受到新冠疫情以及行业竞争加剧的影响，公司主营业务盈利能力出现一定程度的下降。为应对公司业绩下滑的压力，报告期内公司主要采取了如下措施：
　　一、国内疫情防控得力，公司加大营销力度。2020年新冠疫情给公司及同行业服装企业的销售带来了巨大影响，加速了服装企业的零售场景迭代，部分经营实力弱、经营情况不佳的服装企业出局，一定程度上缓解了公司面临的竞争压力。同时，受益于国内疫情防控得力，公司加大营销力度，提高产品倍率，严控产品的销售折扣，以提高公司毛利率。
　　二、梳理门店经营情况，进行优胜劣汰管理。公司通过梳理旗下品牌门店的经营情况，扩大A类优质店铺规模，关闭亏损店铺，提高店铺质量。报告期内，巴鲁特新开店铺9家，关闭亏损店铺17家。通过加强门店的经营管理，增加品牌与客户的粘性，促进公司的经营业绩提升。
　　三、拓展面料业务，增加营业收入。公司积极拓展面料业务，控股子公司绍兴林凤纺织科技有限公司报告期内实现营收898万，与去年同期相比增加229.08%，显著提升。
　　截至2021年6月30日，与去年同期相比，公司营业收入增加4.48%；与去年全年相比，公司毛利率提升9.87%。数据表明，公司经营状况逐步回暖。
　　此外，公司位于浙江省绍兴市越城区三江东路16号的在建工程项目于2021年2月顺利通过竣工验收，该项目占地面积70亩、建筑面积47,000平方。公司已于6月份迁入新址办公，于报告期后领取不动产权证书。新址包含客户体验中心、展示中心、巴鲁特新零售店铺、智能仓储、数字化车间等多项内容。其中关于巴鲁特新零售店铺将于报告期后9月份正式营业，建筑面积约1,300平方，承载着销售、扩大品牌影响力、清理库存等多项功能，公司计划立足绍兴，充分引流，大幅促成本地销售，使其成为绍兴本地人的常备“衣橱”。因此巴鲁特新零售店铺的开设可增加公司的营业收入，提升现金流量，保障收益。另一方面，智能仓储和数字化车间的建设将大大有利于提升公司自产商品的生产效率，深度协同人员、设备、物料以及设计等要素，实现销售平台端、生产端以及仓储端的高效联动性。
　　因此，公司结合自身情况综合评估后认为，在可预见的未来，公司经营状况将逐步回暖并实现盈利，公司持续经营能力尚可。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业竞争加剧风险
　　公司所处服装纺织业为充分竞争行业。越来越多的服装企业在产品、渠道、营销、服务等方面增加投入，通过直播、短视频等新媒体方式触达更多客户，利用大数据分析等技术手段刻画客户形象。如果公司未来不进一步提升技术研发能力、生产加工能力、信息技术能力、经营管理和营销水平，提高产品附加值，则有可能面临行业竞争加剧所导致的市场地位下降的风险。
　　应对措施：公司正以更高标准、更先进的生产和管理体系实现标准化、集约化，并且加大精细化运营力度，开展线上线下多渠道布局，注重产品调研、商品数据分析以及品牌企划，以吸引和巩固更多的新老客户，提升品牌认知度和美誉度。
　　2、实际控制人控制风险
　　公司实际控制人直接持有公司股份占公司总股本的27.08%，作为聚力投资的执行合伙人,该合伙企业持有公司4.51%的股权。公司实际控制人吕勇先生自投资本公司以来一直担任公司董事长。吕勇先生在公司经营决策、人事、财务管理上均可实施重大影响。虽然公司已经建立了与股份公司相适应的法人治理结构，并建立健全了各项规章制度，且在公开转让后会全面接受投资者和监管部门的监督和约束，但若实际控制人通过行使表决权对公司人事、经营决策等进行不当控制，公司已建立的各项治理规章制度执行不力，可能对公司或其他股东利益产生不利影响。
　　应对措施：积极完善落实已建立的各项公司治理规章制度，加强对公众公司治理规则的学习，接受公众投资者和监管部门的监督和约束。
　　3、销售渠道风险
　　近年来公司一直致力于线下门店建设，和各商场或出租方保持着良好合作关系。但若商场合同或店铺租赁合同到期后，合同不能续签或在合同条款等方面未能取得与前期同等条件，将对公司营业收入和利润产生不利影响。
　　应对措施：在维护原有合作伙伴的基础上，进一步优化和拓宽渠道的开发与建设，寻找新的优质的大型商场、购物中心进行合作。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司成立于2012年9月，是一家主要从事品牌研发、供应链管理、零售终端管理的男装服饰公司。报告期内，公司在原先品牌巴鲁特的基础上，创建新品牌高文。
　　巴鲁特品牌始终坚持“轻奢”的设计理念，致力于为28-45岁的男性中产阶级提供优质、高性价比的产品，产品划分为时尚商务、生活休闲、都市运动三个系列，主要包括T恤、衬衫、裤子、西装、大衣、羽绒服等品类。
　　公司通过商品企划、设计研发、供应链、生产、品牌企划推广、销售等各个核心业务环节的协同运作，并结合线上线下同步销售的模式，触达零售客户。公司在天猫、京东、唯品会等线上平台开设多家店铺，包括旗舰店和奥特莱斯特价店铺；在浙江、安徽、江苏、重庆、贵州等地入驻银泰、宝龙、万达、奥特莱斯等多家商场共有实体店铺58家（截至2020年12月31日）。
　　在设计研发上，巴鲁特以客户需求为起点，以市场为导向，结合自主研发和考核机制保持品牌的风格和吸引力。本年度公司设计研发部门组建了线上快速反应小组，旨在对线上男装市场的变化做出快速地反应与回击，抓住潮流趋势，打造爆款。在供应链管理上，公司梳理和整合供应商资源，做好供应商分级管理，严格把控服饰版型和品质，控制成本，持续提升产品性价比。
　　在零售终端管理上，巴鲁特分为线上和线下两种主销售渠道。线上渠道方面，公司通过商品数据分析、品牌企划等方式优化天猫、京东、唯品会等主流平台店铺的运营，同时拓宽微信小程序、抖音等新型电商媒体渠道。线下主要包含直营和联营两种经营模式，实体店铺目前主要分布于购物中心、百货以及奥特莱斯商场，报告期内公司持续优化线下销售渠道，并对门店实行标准化的管理，提升门店形象，做好品牌推广，不断增加品牌价值。
　　高文品牌选用优质的面料，结合考究的立体剪裁工艺，秉承轻商务休闲的风格，致力于为25-35岁的新青年男性提供高品质中价位的产品，打破沉闷的传统职场穿着风格。在设计研发以及品牌运营上，高文品牌项目组捕捉市场流行趋势资讯，并选用优质的成衣以及面、辅料，严格控制成本与性价比，采用低倍率的定价策略，坚持全年不打折的销售策略，入驻线下商场，截至2020年12月31日，高文品牌实体店铺2家。
　　报告期内，公司商业模式没有重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司始终坚持“围绕市场做质量、抓管理、提效益”的工作思路，力求在错综复杂的市场环境中，求新、求变、求发展。然而由于新冠肺炎疫情的影响，公司线下销售渠道在一段较长的时间内经历了暂停营业后缓慢复苏的过程，线上销售渠道也先后经历了物流受限、行业促销价格紊乱的阶段。公司高度关注行业市场变化，在及时调整公司经营策略的前提下，也做到了稳住阵脚保持品牌力以追求长远的效益。报告期内业绩经营成果还是受到一定程度的影响，具体经营情况如下：
　　一、财务状况
　　报告期内，公司管理规范，财务经营持续能力整体保持稳定。公司期末资产总额19,419.39万，比上年末上升了52.15万，主要由于在建工程较上年增加3,625.17万，递延所得税资产减少608.48万，本期销售老旧货品，存货金额下降2,129.46万；负债总额16,910.76万，比上年末上升了4,293.08万元，主要由于增加关联方浙江草木科技有限公司借款1,920.00万，其他单位增加借款1,670.00万,联营商履约保证金342.00万；归属于挂牌公司股东的净资产为2,403.97万，比上年末下降了4,264.45万，主要由于本期业绩不佳，亏损较大影响未弥补亏损。
　　二、经营成果
　　截至12月31日，公司实现营业收入10,105.80万，比上年同期下降了1,554.44万；归属于挂牌公司股东的净利润为-4,264.45万，比去年同期下降了2,591.33万，因受到疫情的影响，公司2020年2-3月销售业绩剧烈下滑所致。
　　三、现金流量情况
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-426.20万，比去年同期增加了1,278.50万，主要由于公司在购买商品、接受劳务以及其他与经营活动相关的方面严格控制费用投入。
　　(二)行业情况
　　经过多年的发展，中国服饰纺织行业进入增速放缓阶段。行业消费需求的变化加快，场景式消费特征日益突出，消费者的消费意愿、消费形态、消费方式都不断发生变化，消费者在基于生活方式、文化层面的价值需求越来越强烈；服饰行业各细分市场洗牌加剧，已经从机会导向变成能力导向，从渠道驱动变成产品驱动，从追求速度变成追求质量。行业资源日益向头部企业倾斜，新冠疫情的爆发更是加剧了行业的优胜劣汰现象。中国服装品牌企业面临消费快速变化、零售渠道变迁、互联网消费崛起等各项挑战。因此，线上线下全领域的营销方式已经成为服装纺织业的必经之路。除了保证货品本身的质量之外，如何吸引更多的流量，更好地全方位融合线上线下销售渠道，缩短企业与客户之间的距离，提升客户体验，巩固客户粘性，是现阶段服装企业需解决的问题。
　　报告期内，公司始终坚持深耕产品，保证产品质量，同时调整货品策略，加速货品调拨；线上不仅调整主流平台的视觉展示形象，还加入线上淘宝直播、抖音短视频、小程序等多项跑道，布局线上多领域市场；线下店铺不仅统一店务设计，以树立品牌形象，并且及时关闭亏损店铺，入驻具有综合消费体验的商场，提升品牌影响力。2020年，在调整品牌现状的情况下，公司重在线上线下全域营销的开拓与布局，以谋求长期高效发展。

　　三、持续经营评价
　　根据容诚会计师事务所（特殊普通合伙）出具的公司审计报告显示，公司2017年、2018年、2019、2020年实现营业收入分别依次为111,422,480.42元、140,447,444.88元、116,602,425.99元，101,056,520.47元，公司营业收入规模基本稳定。服装纺织业步入增速放缓阶段，行业竞争日益激烈。公司虽然在江浙一带具有一定的品牌影响力，想要稳固与扩大市场份额具有一定的难度。因此，2020年公司在以下几大方向上分别作了战略上的部署与调整：
　　一．供应链方面。一方面积极寻找优质供应商，做好与供应商的对接稳固工作；另一方面建立完善供应商甄选制度，梳理和整合供应商资源，做好供应商分级管理、考核与淘汰机制，严格把控服饰版型和品质，控制成本，持续提升产品性价比。
　　二．渠道方面。线上，公司调整页面视觉展示形象，成立快速反应小组，布局抖音、小程序、淘宝直播等新领域市场。线下，实体店铺不仅统一店务设计，以树立品牌形象，并且关闭亏损店铺，及时止损，入驻具有综合消费体验的优质商场以及奥莱商场。
　　三．培育新品牌。报告期内，成立高文项目组，定位于25-35岁男性，主打轻商务休闲系列，保证产品高质量的同时采用低倍率的定价模式，坚持全年不打折的营销策略。2020年9月份，公司在江苏江阴市开设第一家高文实体店铺，经营状况良好，营收可观，2020年已实现盈利。
　　疫情的爆发加剧了行业优胜劣汰的现象，导致公司出现了一定程度的亏损。2020年，在调整品牌现状的情况下，公司重在线上线下全域营销的开拓与布局，通过对重点市场的投入与部署以应对行业的快速变化。
　　公司作为绍兴本土重点互联网培植企业、重点品牌培植企业，先后获得“绍兴市高新技术企业”、“浙江省科技型中小企业”、“浙江省电子商务百强企业”等荣誉称号。经过近9年的艰苦创业，公司发展战略明确，组织结构良好，正按现代企业机制规范化管理。公司结合自身情况综合评估后认为，在可预见的未来，公司持续经营能力尚可。

　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　服装行业是我国国民经济的支柱产业之一，是易受宏观环境影响的行业。随着行业消费需求的变化加快，场景式消费特征日益突出，消费者的消费意愿、消费形态、消费方式发生变化，服装行业越来越显现出从以生产制造为核心转向以服务和品牌管理为核心的发展趋势。
　　目前，国人对服装的需求也越来越多样化、个性化，这就要求服装企业在设计、运营理念上要不断地推陈出新。因而，服装市场细分化特征逐渐凸显，企业需要精准刻画人物画像，捕捉消费者特征，在保留品牌特点的基础上，以市场为导向，设计和生产产品。在运营上，线上线下全域营销已经是服装企业发展的必经之路。如何密切融合线上线下销售渠道，打造私域流量，已经是服装企业迫切需要解决的问题。此外，直播带货俨然成为新一轮行业竞争的风口。招纳人才，组建团队，选择适宜的产品，制定相关运营策略等已经成为各企业竞相参与的赛道。
　　企业不仅需要在设计和运营端做出快速地响应，在供应链以及生产管理上也要尝试去变革。构建柔性供应链以及数字化管理的重要性已经逐渐显现其重要性，通过构建柔性供应链既控制产品成本打造性价比优势，又能减轻库存压力；采用数字化管理，促使内部人员、设备、物料、工艺深度协同，提高公司整体运营效率。
　　服装行业的竞争已经不仅仅体现在一点一线一面上，而是各个方面的综合比拼，如运营、供应链、渠道、货品、品牌管理、人才等等。顺应趋势、综合实力突出的企业会赢得较大的市场份额。
　　(二)公司发展战略
　　2021年，公司以深入运营销售渠道为首要目标，主要工作措施包括：
　　1、股份公司
　　1）法人管理机制的合规建设与持续完善，公司组织架构进一步优化，加强人力资源体系化建设。
　　2）计划搬迁总部，新地址预估占地面积约70亩，是集客户体验中心、展示中心、智能仓储、生产研发等一体的数字化工厂，可实现产品研发、智能制造与智能仓储，客户体验、专业定制、展示、多功能会议等集团运作。
　　2、渠道方面
　　1）线上抖音渠道深入运营，打造自身的直播团队，以日播的形式增加品牌曝光度。
　　2）线下入驻具有综合体验的优质商场，计划开设新店30家，有利于下调成衣采购成本。
　　3）优化奥特莱斯店铺货品方向，调整货品结构，作为清理库存商品的重要渠道。
　　3、产品方面
　　1）针对线上和线下独立开发，保证货品与市场的贴合度。
　　2）采用长周期产品与快反产品相结合的货品运营结构，重视货品的周转速度，加速货品调拨。
　　4、生产系统
　　1）建设具备“MES系统+吊挂控制系统+智能终端”三位一体的生产车间，通过智能制造提升生产效率，节省成本与能耗，实现人员、设备、物料、设计、工艺等的深度协同，提升公司。
　　2）建设智能仓储中心，具备全面物资管理功能，实现销售平台端、生产端以及仓储端的数字化、透明化以及高效联动性。
　　(三)经营计划或目标
　　公司2021年以深入运营销售渠道为首要目标，同时从产品优化、生产系统完善、人才队伍提升等方面开展各项工作。预计在核心业务模块的业绩上有所提升，力争2021全年销售额达到15,000.00万元，同时实现盈利。
　　(四)不确定性因素
　　新冠肺炎疫情的局部区域的反复对消费者的消费信心仍将产生一定的影响，其次行业竞争环境的加剧以及国际宏观环境的变化均会对服装行业乃至公司2021年的生产、销售以及回款产生一定程度的影响。

　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、重大疫情风险
　　由于新冠肺炎疫情的影响，全国大部分工厂、商场在疫情期间停工，从而对本公司2020年生产、销售及回款情况产生一定程度的影响。
　　应对措施：公司采取有力的疫情防控措施，成为绍兴第一批复工企业，同时高度关注行业市场变化情况，及时调整公司经营策略，控制营业成本的投入，优化并拓宽销售渠道。
　　2、行业竞争加剧风险
　　公司所处服装纺织业为充分竞争行业。越来越多的服装企业在产品、渠道、营销、服务等方面增加投入，通过直播、短视频等新媒体方式触达更多客户，利用大数据分析等技术手段刻画客户形象。如果公司未来不进一步提升技术研发能力、生产加工能力、信息技术能力、经营管理和营销水平，提高产品附加值，则有可能面临行业竞争加剧所导致的市场地位下降的风险。
　　应对措施：公司正以更高标准、更先进的生产和管理体系实现标准化、集约化，并且加大精细化运营力度，开展线上线下多渠道布局，注重产品调研、商品数据分析以及品牌企划，以吸引和巩固更多的新老客户，提升品牌认知度和美誉度。
　　3、实际控制人控制风险
　　公司实际控制人直接持有公司股份占公司总股本的27.08%，作为聚力投资的执行合伙人,该合伙企业持有公司4.51%的股权。公司实际控制人吕勇先生自投资本公司以来一直担任公司董事长。吕勇先生在公司经营决策、人事、财务管理上均可实施重大影响。虽然公司已经建立了与股份公司相适应的法人治理结构，并建立健全了各项规章制度，且在公开转让后会全面接受投资者和监管部门的监督和约束，但若实际控制人通过行使表决权对公司人事、经营决策等进行不当控制，公司已建立的各项治理规章制度执行不力，可能对公司或其他股东利益产生不利影响。
　　应对措施：积极完善落实已建立的各项公司治理规章制度，加强对公众公司治理规则的学习，接受公众投资者和监管部门的监督和约束。
　　4、销售渠道风险
　　近年来公司一直致力于线下门店建设，和各商场或出租方保持着良好合作关系。但若商场合同或店铺租赁合同到期后，合同不能续签或在合同条款等方面未能取得与前期同等条件，将对公司营业收入和利润产生不利影响。
　　应对措施：在维护原有合作伙伴的基础上，进一步优化和拓宽渠道的开发与建设，寻找新的优质的大型商场、购物中心进行合作。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　报告期内新增了重大疫情风险，对公司销售造成一定程度的影响。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　巴鲁特成立于2012年9月，是一家主要从事品牌研发、供应链管理、零售终端管理的男装服饰公司。品牌始终坚持“轻奢”的设计理念，致力于为28-45岁的男性中产阶级提供优质、高性价比的产品，产品划分为时尚商务、生活休闲、都市运动三个系列，主要包括T恤、衬衫、裤子、西装、大衣、羽绒服等品类。
　　公司通过商品企划、设计研发、供应链、生产、品牌企划推广、销售等各个核心业务环节的协同运作，并结合线上线下同步销售的模式，触达零售客户。公司在天猫、京东、唯品会等线上平台开设多家店铺，包括旗舰店和奥特莱斯特价店铺；在浙江、安徽、江苏、重庆、贵州等地入驻银泰、宝龙、万达、奥特莱斯等多家商场共有实体店铺59家（截至2020年6月30日）。
　　在设计研发上，巴鲁特以客户需求为起点，以市场为导向，结合自主研发和考核机制保持品牌的风格和吸引力。报告期内，公司设计研发部门组建了线上快反小组，旨在对线上男装市场的变化做出快速地反应与回击，抓住潮流趋势，打造爆款。在供应链管理上，公司梳理和整合供应商资源，做好供应商分级管理，严格把控服饰版型和品质，控制成本，持续提升产品性价比。
　　在零售终端管理上，公司分为线上和线下两种主销售渠道。线上渠道方面，公司通过商品数据分析、品牌企划等方式优化天猫、京东、唯品会等主流平台店铺的运营，同时拓宽微信小程序、抖音等新型电商媒体渠道。线下主要包含直营和联营两种经营模式，实体店铺目前主要分布于购物中心、百货以及奥特莱斯商场，报告期内公司持续优化线下销售渠道，并对门店实行标准化的管理，提升门店形象，做好品牌推广，不断增加品牌价值。
　　报告期内，公司商业模式没有重大变化。
　　一、经营情况
　　（一）经营计划
　　报告期内，公司始终坚持“围绕市场做质量、抓管理、提效益”的工作思路，力求在错综复杂的市场环境中，求新、求变、求发展。然而由于新冠肺炎疫情的影响，公司线下销售渠道在一段较长的时间内经历了暂停营业后缓慢复苏的过程，线上销售渠道也先后经历了物流受限、行业促销价格紊乱的阶段。
　　公司高度关注行业市场变化，在及时调整公司经营策略的前提下，也做到了稳住阵脚保持品牌力以追求长远的效益。报告期内业绩经营成果还是受到一定程度的影响，具体经营情况如下：
　　一、财务状况
　　报告期内，公司管理规范，财务经营持续能力整体保持稳定。公司期末资产总额188,682,019.35元，比上年末下降了2.58%；负债总额126,055,433.79，比上年末下降了0.10%；归属于挂牌公司股东的净资产为61,733,782.65，比上年末下降了7.36%。
　　二、经营成果
　　截至6月30日，公司实现营业收入42,150,053.45元，比上年同期下降了28.62%；毛利率与上年同期基本持平；归属于挂牌公司股东的净利润为-4,910,429.04，比去年同期下降了217.94%，因受到疫情的影响，公司2020年2-3月销售业绩剧烈下滑所致。
　　三、现金流量情况
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为3,829,208.72，比去年同期增加了142.05%，主要由于公司在购买商品、接受劳务以及其他与经营活动相关的方面严格控制费用投入。
　　（二）行业情况
　　目前，零售终端的客户群体在消费理念、消费习惯、消费方式上正逐步发生变化，服装企业在融合线上线下传统渠道的同时，也面临着挖掘和打通新渠道的运营压力。如何吸引更多的流量，更好地全方位融合线上线下销售渠道，缩短企业与客户之间的距离，提升客户体验，巩固客户粘性，是现阶段服装企业需解决的问题。
　　新冠疫情的持续，使人们消费更为理性，经济支出更为严谨，这对服装企业的运营能力以及现金流量的稳定性都提出了更高的要求，加速了服装行业的格局变化。从短期来看，经营能力不佳、渠道单一、现金流量匮乏、成长速度较慢的企业面临业绩亏损、资金周转困难乃至倒闭的风险；从长期来看，这一段行业变化期会引入和发展新的经营模式、新的创收方式，使品牌与客户之间更为贴近，产品更能满足客户的需求，这对促进行业高质量可持续发展具有重要意义。
　　报告期内，公司的经营业绩亦受到一定程度的影响，不管是线上还是线下销售，都因行业环境变化以及疫情防控受到了波及。但是，公司始终坚持深耕产品，保证产品高性价比，在面临行业价格紊乱时，坚持不以消耗品牌力的方式超低折扣出售产品，亦不愿降低产品品质。同时，公司增加直播、短视频等以内容为核心的营销方式，拓展销售渠道。公司在应对变化时，积极调整战略，做好规划，谋求长期高效发展。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　报告期内公司积极应对新冠疫情带来的影响，做好防疫措施，保障员工生命安全，同时坚持不停工、不欠薪，按时足额发放薪酬，保障员工的合法权益，实现员企和谐共建。此外，在得知绍兴医护人员匆忙奔赴抗议一线未带足换季衣物的情况下，立即从仓储拨付衣物捐赠，为医护人员的后勤保障出一份力。
　　公司始终坚持将履行社会责任放在重要位置，并将社会责任意识融入到企业实际发展中，立足本职尽到了一个企业对社会的责任。

　　三、评价持续经营能力
　　公司主营业务为男士衣服、裤子、皮鞋、皮包及饰品的生产和销售。公司经营的业务已取得相应的资质和许可，符合法律、行政法规和规章的规定，符合国家产业政策以及环保、质量、安全等要求；同时，公司的业务具有相应的关键资源要素，且该要素组成具有投入、处理和产出能力，能够于商业合同、收入或成本费用等相匹配。
　　公司作为绍兴本土重点互联网培植企业、重点品牌培植企业，通过近8年的积累和沉淀，品牌价值逐步得到市场认可。巴鲁特先后获得“绍兴市高新技术企业”、“浙江省科技型中小企业”、“浙江省电子商务百强企业”等荣誉称号。
　　根据容诚会计师事务所（特殊普通合伙）出具的公司审计报告显示，公司2017年、2018年、2019年实现营业收入分别依次为111,422,480.42元、140,447,444.88元、116,602,425.99元，公司营业收入规模基本稳定。报告期内，公司的经营情况主要因新冠疫情而受到冲击，导致营业收入和净利润出现了不同程度的下降，公司积极调整策略，严格控制营业成本的投入，成立线上快反小组，优化线下销售渠道，关闭销售不良店铺，截止2020年6月30日，共有直营店铺31家，联营店铺28家。
　　经过近8年的艰苦创业，公司发展战略明确，组织结构良好，正按现代企业机制规范化管理。公司结合自身情况综合评估后认为，在可预见的未来，公司具有良好的持续经营能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、重大疫情风险
　　由于新冠肺炎疫情的影响，全国大部分工厂、商场在疫情期间停工，从而对本公司2020年生产、销售及回款情况产生一定程度的影响。
　　应对措施：公司采取有力的疫情防控措施，成为绍兴第一批复工企业，同时高度关注行业市场变化情况，及时调整公司经营策略，控制营业成本的投入，优化并拓宽销售渠道。
　　2、行业竞争加剧风险
　　公司所处服装纺织业为充分竞争行业。越来越多的服装企业在产品、渠道、营销、服务等方面增加投入，通过直播、短视频等新媒体方式触达更多客户，利用大数据分析等技术手段刻画客户形象。如果公司未来不进一步提升技术研发能力、生产加工能力、信息技术能力、经营管理和营销水平，提高产品附加值，则有可能面临行业竞争加剧所导致的市场地位下降的风险。
　　应对措施：公司正以更高标准、更先进的生产和管理体系实现标准化、集约化，并且加大精细化运营力度，开展线上线下多渠道布局，注重产品调研、商品数据分析以及品牌企划，以吸引和巩固更多的新老客户，提升品牌认知度和美誉度。
　　3、轻资产风险
　　报告期内，公司名下拥有土地一块，但未拥有房产，拥有的固定资产主要系机器设备等。公司采用的轻资产的运营方式会加大公司在筹资、投资、运营等方面的财务风险，如果市场环境发生重大变化或竞争加剧导致存货销售放缓、售价下跌，公司风险将凸显。
　　应对措施：拓宽内部与外部的融资渠道，建立健全内部审查制度，进而防止盲目投资，减少投资风险，加强对核心经营活动的管理与控制，提高核心竞争力。
　　4、实际控制人控制风险
　　公司实际控制人直接持有公司股份占公司总股本的27.08%，作为聚力投资的执行合伙人,该合伙企业持有公司4.51%的股权。公司实际控制人吕勇先生自投资本公司以来一直担任公司董事长。吕勇先生在公司经营决策、人事、财务管理上均可实施重大影响。虽然公司已经建立了与股份公司相适应的法人治理结构，并建立健全了各项规章制度，且在公开转让后会全面接受投资者和监管部门的监督和约束，但若实际控制人通过行使表决权对公司人事、经营决策等进行不当控制，公司已建立的各项治理规章制度执行不力，可能对公司或其他股东利益产生不利影响。
　　应对措施：积极完善落实已建立的各项公司治理规章制度，加强对公众公司治理规则的学习，接受公众投资者和监管部门的监督和约束。
　　5、销售渠道风险
　　近年来公司一直致力于线下门店建设，和各商场或出租方保持着良好合作关系。但若商场合同或店铺租赁合同到期后，合同不能续签或在合同条款等方面未能取得与前期同等条件，将对公司营业收入和利润产生不利影响。
　　应对措施：在维护原有合作伙伴的基础上，进一步优化和拓宽渠道的开发与建设，寻找新的优质的大型商场、购物中心进行合作。 收起▲