勃朗科技(833803)
公司经营评述
- 2018-06-30
- 2017-12-31
- 2017-06-30
一、商业模式
公司的商业模式为:公司业务立足于卫生级流体工艺系统,凭借多项专利技术,以及丰富的设计经验,根据客户对生产线特定的需求,通过整合资源,实施定制化设计、生产、安装、调试运行,整体交付验收等过程,为行业用户提供整体解决方案以获得稳定的销售收入、利润和现金流。
二、经营情况回顾
本期公司致力于努力维系新老客户,积极开拓市场,参与竞投标,新签订单比去年同期增幅较大。同时,公司内部为提高工作效率缩减管理人员,改由公司总经理垂直管理。生产环节积极努力推进项目工程,从设计、生产、制作、安装调试,实现部分外包,通过外包降低成本,节约费用。公司上半年共实现营业收入1603.26万元,较上年同期增长83.16%;实现净利润20.90万元,较上年同期增长105.09%。2018年上半年经营活动产生的现金流量净额为8.52万元,较上年同期减少95.32%。主要系公司项目生产制作周期较长,项目完工后收款期较长。报告期内公司主营业务未发生重大变化。
三、风险与价值
公司在2017年年报中披露的八项风险中,其中七项风险在本期仍然存在。
1、业绩连续亏损可能导致企业资不抵债的风险:公司2017年度合并报表范围内归属于挂牌公司股东的净利润为-9,851,061.51元,2016年度合并报表范围内归属于挂牌公司股东的净利润为-8,622,985.87元,2015年度合并报表范围内归属于挂牌公司股东的净利润为-10,396,567.07元,公司连续三年亏损。虽然2018年上半年度扭亏且稍有盈利但风险仍持续存在。
应对措施:公司计划通过提高资金使用效率、调整公司管理层内部结构、加快项目工程进度、降低工薪成本费用等方案,积极寻找提升经营业绩的办法。
2、应收账款规模较大及发生坏账的风险:报告期末公司应收账款的余额为9,786,013.04元规模较大,占公司流动资产比重为32.01%。应收账款规模由行业特点和业务模式决定,公司的主要客户资产规模较大,经营稳定且商誉信誉良好。虽然公司应收账款回收风险较小,并按照审慎的原则计提了坏账准备,但若应收账款不能及时回收,可能给公司带来呆坏账损失的风险。
应对措施:应收账款规模由行业特点和业务模式决定,公司的主要客户资产模式较大,经营稳定且商誉信誉良好。虽然公司应收账款回收风险较小,并按照审慎的原则计提了坏账准备,但若该项不能及时回收,公司将会采取法律起诉,追回账款。
3、客户集中度较高的风险:2015年度、2016年度、2017年度公司向前五名客户的销售额分别为1,730.61万元、1,921.63万元、2,096.94万元占当期营业总收入的比例分别为58.93%、86.70%、69.05%。2018年上半年仍然存在客户集中度较高问题,如市场环境及需求发生变化将对公司的财务状况、经营成果产生重大影响。
应对措施:公司将采取日化为主,食品次之的营销思路,积极开拓客户资源,努力实现客户多元化。
4、市场竞争风险:目前公司在资本、技术、生产规模、品牌、人才等方面与市场上的知名企业仍有一定的差距。公司如果未能顺应市场竞争格局的变化,及时增强资本实力、技术水平、品牌影响力等方面,加强技术人才配备,缩小在生产营业各方面的差距,公司将面临市场竞争力的下降风险。
应对措施:针对市场不确定的风险,本公司首先稳定老客户,精益设计降低成本,研发服务团队配合业务部门更深入客户现场,考察客户需求,针对性研发,积极消化吸收国际同行业先进经验,提升产品竞争能力和增值能力,以保持较高的市场竞争水平。
5、公司业务资质到期换证风险:公司压力管道安装、压力容器制造和维修业务经营需取得国家有关主管部门颁发的《特种设备安装改造维修许可证(压力管道)》、《中华人民共和国特种设备制造许可证(压力容器)》等资质证书,若相关营业资质到期后未能及时续期,将可能会对公司的正常经营活动造成影响。注明:《特种设备安装改造维修许可证(压力管道)》有效期至2017年2月24日。已经超过有效期,需要重新申请审批,公司目前还未办理相关手续。公司预计通过审批的可能性较大。但仍存在无法通过审批从而对公司经营造成不利影响的可能。《中华人民共和国特种设备制造许可证(压力容器)》,有效期至2021年12月21日。
应对措施:根据公司解释目前业务并未涉及到压力管道安装资质的情况,公司暂停重新申请《特种设备安装改造维修许可证(压力管道)》资质。公司将强化项目管理和相关技术人员的培训。
6、对外投资风险:公司在印度设立的全资子公司勃朗科技精密过程设备工程有限公司(PreciseProcessEngineeringSolution PvtLtd),子公司2018年1-6月净利润为-40,734.82元人民币,2017年度净利润为-588,157.80元人民币,2016年度净利润为-478,798.03元人民币。存在子公司经营不善、破产清算的风险。
应对措施:勃朗精密由于资金困难,继续经营将降低公司整体经营效益,经公司经各方面综合评估后决定不再进行投资,申请破产清算。公司于2018年1月12日召开第二届董事会第三次会议通过该项议案。目前印度子公司相关管理人员还未进行破产清算申请流程。所以上半年度仍然列式在合并报表内容。
7、实际控制人不当控制的风险:公司实际控制人李利昕持有公司股份12,296,875股,占总股本的45.40%,在公司担任董事长、总经理职务,同时为公司法定代表人。若公司实际控制人利用其地位,通过行使表决权对公司的经营决策、人事、财务、监督等进行不当控制,可能给公司经营和其他股东带来风险。
应对措施:公司建立了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《对外投资管理制度》、《关联交易制度》、《信息披露制度》公司将严格遵守上述制度,防范实际控制人不当控制的风险。
四、企业社会责任
1公司截至目前坚持遵守《劳动法》,依法保护职工的合法权益,公司的相关用工制度以及手续均符合《劳动法》、《劳动合同法》等法律法规的要求。按照规定办理了养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险等社会保险以及住房公积金。员工依法享受带薪年休假等福利。
2、公司配合政府、监管机关的工作。
一、业务概要商业模式
公司的商业模式为:公司业务立足于卫生级流体工艺系统,凭借多项专利技术,以及丰富的设计经验,根据客户对生产线特定的需求,通过整合资源,实施定制化设计、生产、安装、调试运行,整体交付验收等过程,为行业用户提供整体解决方案以获得稳定的销售收入、利润和现金流。
二、经营情况回顾
(一)经营计划
1、财务状况
报告期末,公司资产总额为57,449,422.18元,负债总额为52,820,724.41元,资产负债率为91.94%;净资产为4,628,697.77元,较上年末14,467,109.67元减少68.01%;应收账款期末净值为9,026,984.85元,较期初9,293,990.31元减少2.87%,应收账款规模仍然较大,主要原因系公司在报告期内客户回款未改善。短期借款期末余额为24,000,000.00元,较期初20,000,000.00元增加20.00%,主要原因公司为增加流动资金进行了间接融资。公司本期实现营业收入30,367,035.47元,同比增加37.00%;营业成本为23,180,952.44元,同比增加59.52%,占营业收入比重的76.34%。
2、经营成果
报告期内,公司净利润-9,851,061.61元,同比减少14.24%。
3、现金流量
报告期内,经营活动产生的现金流量净额为-5,086,029.08元,与上年相比减少3,360,549.58元。
主要原因:公司销售商品、提供劳务收到的现金与上年相比增加了4,266,540.58元,但是购买商品、接受劳务支付的现金与上年相比却增加7,186,072.44元,差额达到了2,919,531.86元;收到其他与经营活动有关的现金与上年相比减少了3,278,539.83元,但是支付其他与经营活动有关的现金相比上年仅减少2,548,612.99元;支付给职工以及为职工支付的现金与上年相比仅减少了813,806.31元;支付的各项税费与上年相比增加了672,267.92元;另外本期收到的税费返还147,370.73元。
4、经营调整
(1)公司为了提高工作效率,降低成本,调整工作职责,权限审批;签署部分外包协议,外包分流部
分岗位、职责。在确保不影响生产经营的情况下,降低相关费用成本。管理层自愿降低工资薪酬,预计2018年工资薪酬支出相比2017年度降低50%。
(2)积极与客户沟通,加快催收应收账款,补充经营资金。
(3)积极开拓市场,自足已有行业,维护好现有老客户,发掘新客户。
(二)行业情况
公司属于制造业行业中专用设备制造业,主要提供卫生级(日用化工、生物制药、食品等行业)流体工艺系统的设计、研发、生产、销售及工程技术服务。目前主要为日化公司、食品公司、以及生物制药公司的上游设备供应商。其中又以日化产品为主。我国庞大的人口基数及不断发展的国民经济和人均消费水平,促使我国成为全球第二大化妆品市场。预计2019年,我国日化产品零售额将达到4230亿元。随着日化行业的不断发展,民族品牌纷纷在提高产品质量、增加产品附加值等关键环节上不断加大资金及技术投入。其中化妆品类至2019年我国化妆品零售额预计突破2400亿元;家居护理用品包括洗衣粉、皂类、洗洁精等清洁类产品。
我国经济的持续发展及城镇化进程的加快给本土企业发展创造了有利条件,本土企业在高度竞争的市场环境中经过艰难成长,在品牌、技术、营销渠道等方面形成了自己的独特优势,并在部分子行业中完成了初步积累,公司所在行业整体处于突破期。
三、持续经营评价
1、基本情况:公司2017年度合并报表范围内归属于挂牌公司股东的净利润为-9,851,061.51元,2016年度合并报表范围内归属于挂牌公司股东的净利润为-8,622,985.87元,2015年度合并报表范围内归属
于挂牌公司股东的净利润为-10,396,567.07元,公司连续三年亏损。截至报告期末公司资产总计为57,449,422.18元,负债合计为52,820,724.41元,资产负债率为91.94%。所有者权益合计为4,628,697.77元,公司资产负债率较高。
2、持续经营能力分析:
(1)公司2017年7月12日经过2017年第二次临时股东大会批准:以现有土地及房产提供抵押,向
上海浦东发展银行苏州分行继续申请抵押贷款2000万元,用于流动资金的补充,借款期限12个月如公司不能如期偿还贷款,则可能面临破产清算的可能。
(2)目前尚未验收完工的项目金额:2632.12万元;公司未开票金额:1652.21万元;公司预计2018
年新增订单收入3000万元;公司员工人数减少预计将减少成本600万元。
3、风险提示:公司将加大应收账款催款力度,同时推进2018年订单进一步落实,但如果公司不能持续获得稳定订单或者不能获得持续授信,将无法应对逐渐减少的现金流的压力,公司将面临持续经营
及资不抵债的风险。
四、风险因素
(一)持续到本年度的风险因素
1、业绩连续亏损可能导致企业资不抵债的风险:公司2017年度合并报表范围内归属于挂牌公司股东的净利润为-9,851,061.51元,2016年度合并报表范围内归属于挂牌公司股东的净利润为
-8,622,985.87元,2015年度合并报表范围内归属于挂牌公司股东的净利润为-10,396,567.07元,公司连续三年亏损。公司2017年项目毛利率23.66%,较2016年34.44%下滑较大,一方面同行业竞争大,公司压低报价,另一方面材料、人工成本增加导致经营业绩下滑,2017年亏损总额-10,054,357.67元。截止2017年12月31日,公司净资产为4,628,697.77元,预计18年度会继续亏损,存在资不抵债的风险。
应对措施:公司计划在2018年通过提高资金使用效率、调整公司管理层内部结构、降低工薪成本费用、加快项目工程进度、部分产品标准化、积极提升企业经营业绩。
2、应收账款规模较大及发生坏账的风险:本期末公司应收账款的余额相比上年有所减少,截至
2017年12月31日,公司应收账款账面净值为9,026,984.85元,规模较大,占公司流动资产比重为29.09%。应收账款规模由行业特点和业务模式决定,公司的主要客户资产规模较大,经营稳定且商誉信誉良好。虽然公司应收账款回收风险较小,并按照审慎的原则计提了坏账准备,但若应收账款不能及时回收,可能给公司带来呆坏账损失的风险。
应对措施:应收账款规模由行业特点和业务模式决定,公司的主要客户资产模式较大,经营稳定且商誉信誉良好。虽然公司应收账款回收风险较小,并按照审慎的原则计提了坏账准备,但若该项不能及时回收,公司将会采取法律起诉,追回账款。
3、客户集中度较高的风险:2015年度、2016年度、2017年度公司向前五名客户的销售额分别
为1,730.61万元、1,921.63万元、2,096.94万元占当期营业总收入的比例分别为58.93%、86.70%、69.05%。客户集中度较高,如市场环境及需求发生变化将对公司的财务状况、经营成果产生重大影响。
应对措施:公司将采取日化为主,食品次之的营销思路。公司计划进一步扩大海外日化和食品开拓力度以及市场布局。目前,日本、巴西、埃及市场调研工作正在进行中。
4、市场竞争风险:目前公司整体规模较小,在资本、技术、生产规模、品牌、人才等方面与国
际市场上的知名企业仍有一定的差距。公司努力拓展国内市场及海外市场的业务,但公司业务面临越来越激烈的市场竞争。如果公司未能顺应市场竞争格局的变化,及时增强资本实力、技术水平、品牌影响力等方面,大力培养技术人才,缩小与国际一流企业在生产营业各方面的差距,公司将面临市场竞争力的下降风险。
应对措施:针对市场不确定的风险,本公司首先稳定老客户,精益设计降低成本,研发服务团队配合业务部门更深入客户现场,考察客户需求,针对性研发,积极消化吸收国际同行业先进经验,提升产品竞争能力和增值能力,以保持较高的市场竞争水平。
5、公司业务资质到期换证风险:公司压力管道安装、压力容器制造和维修业务经营需取得国家有关
主管部门颁发的《特种设备安装改造维修许可证(压力管道)》、《中华人民共和国特种设备制造许可证(压力容器)》等资质证书,若相关营业资质到期后未能及时续期,将可能会对公司的正常经营活动造成影响。
注明:《特种设备安装改造维修许可证(压力管道)》有效期至2017年2月24日。已经超过有效期,需要重新申请审批,公司目前还未办理相关手续。公司预计通过审批的可能性较大。但仍存在无法通过审批从而对公司经营造成不利影响的可能。
《中华人民共和国特种设备制造许可证(压力容器)》,有效期至2021年12月21日应对措施:《特种设备安装改造维修许可证(压力管道)》于2017年2月已经到期,公司目前仍在重新办理审批手续中。《中华人民共和国特种设备制造许可证(压力容器)》有效期至2021年12月21日。公司将相加强相关资质证书的管理要求,强化项目管理和相关技术人员的培训。
6、税收优惠政策和政府补助政策变化的风险:税收优惠政按策是影响公司经营的重要外部因素。
目前公司享受的税收优惠政策:公司于2012年10月25日被认定为高新技术企业,2015年11月03日通过高新技术企业复审。根据相关规定,自2015年01月01日起至2017年12月31日可减按15%的税率征收企业所得税。公司由于未弥补亏损等原因不再进行后续复审,存在不能继续享受税收优惠政策的风险。
应对措施:公司致力于提升公司的业务规模,积极提升企业经营业绩。加大产品创新,加快自主研发专利技术申请,并在弥补以前年度亏损后,重新申请高新技术企业审核。
7、对外投资风险:公司在印度设立的全资子公司勃朗科技精密过程设备工程有限公司
(Precise Process Engineering Solution Pvt Ltd),子公司2017年度净利润为-588,157.80元人民币,2016年度净利润为-478,798.03元人民币。存在子公司经营不善、破产清算的风险。
应对措施:勃朗精密由于资金困难,继续经营将降低公司整体经营效益,经公司经各方面综合评估后决定不再进行投资,申请破产清算。公司于2018年1月12日召开第二届董事会第三次会议通过该项议案。
8、实际控制人不当控制的风险:公司实际控制人李利昕持有公司股份12,296,875股,占总股
本的45.40%,在公司担任董事长、总经理职务,同时为公司法定代表人。若公司实际控制人利用其地位,通过行使表决权对公司的经营决策、人事、财务、监督等进行不当控制,可能给公司经营和其他股东带来风险。
应对措施:公司建立了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《对外投资管理制度》、《关联交易制度》、《信息披露制度》公司将严格遵守上述制度,防范实际控制人不当控制的风险。
一、商业模式
公司的商业模式为:公司业务立足于卫生级流体工艺系统,凭借在系统集成领域多项专利技术,以及丰富的设计经验,根据客户对生产线特定的需求,通过整合资源,实施定制化设计、生产、安装、调试运行、整体交付验收等过程,为行业用户提供整体解决方案以获得稳定的销售收入、利润和现金流。
二、经营情况
1、报告期内,公司实现营业收入8,753,294.05元,较去年同期上升52.99%,主要原因为:
(1)今年订单数量较去年同期增加,项目完工进度相对快。
(2)公司调整中层管理人员,加强项目监管。
2、归属于挂牌公司股东的净利润-4,109,114.11元,较去年同期少亏了2286962.38元,减幅比例为35.76%,主要原因为:销售收入较上年同期增加3031857.04元,而毛利润与去年同期接近。
3、归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-4135743.83元,去年同期-7,837,426.49元,归属于挂牌公司股东的净利润变动率为35.76%,而扣除非经常性损益后的净利润变动率却为47.23%,相差11.47%,主要原因为:去年来自政府补贴收入175万元进入营业外收入,属于非经常性损益,今年未收到相关补贴。
4、报告期内基本每股收益亏损0.15元,去年同期基本每股收益亏损0.24元,减少了37.50%主要原因:
销售收入增加3031857.04元,毛利润与去年同期接近;净利润相比去年同期少亏了2286962.38元;股东人数及股权数未变化。
5、截止2017年6月30日,总资产为62,392,754.86元
三、风险与价值
1、业绩下滑导致亏损的风险:公司2017年上半年营业收入8753294.05元,较上年同期增长52.99%,营业总成本12681022.17元较上年同期减少7.66%,营业利润-3927728.12。应对措施:公司致力于通过新增合同深耕国内业务,通过续签合同保持与客户的良好合作关系,在实际执行过程中加强销售团队建设,争取新订单机会。
2、应收账款规模较大及发生坏账的风险:报告期内,公司应收账款的规模相比前2年变小,截止2017年6月30日、2016年12月31日,应收账款账面净值分别为5035859.97、9293990.31元,仍然规模较大。占公司流动资产的比重分别为14.24%、32.35%。应对措施:应收账款规模由行业特点和业务模式决定,公司的主要客户资产模式较大,经营稳定且商誉信誉良好。公司应收账款回收风险较小,并按照审慎的原则计提了坏账准备。
3、市场竞争风险:目前公司整体规模还较小,在资本、技术、生产规模、品牌、人才等方面与国际市场上的知名企业仍有一定的差距。随着公司逐步地拓展海外市场的业务,公司将面临越来越激烈的市场竞争。如果公司未能顺应市场竞争格局的变化,及时增强资本实力、技术水平、品牌影响力等方面,大力培养技术人才,缩小与国际一流企业在生产营业各方面的差距,公司将面临市场竞争力的下降风险。应对措施:强化公司内部管理工作,进一步加大技术创新投入,进一步扩大海外日化和食品开拓力度及市场布局。
4、公司业务资质到期换证风险:公司压力管道安装、压力容器制造和维修业务经营需取得国家有关主管部门颁发的《特种设备安装改造维修许可证(压力管道)》、《中华人民共和国特种设备制造许可证(压力容器)》等纸质证书,若相关营业资质到期后未能及时续期,将会对公司的正常经营活动造成影响。应对措施:针对相关证书的技术和管理要求加强项目管理和技术人员培养。
5、税收优惠政策和政府补助政策变化的风险:税收优惠政按策是影响公司经营的重要外部因素。目前公司享受的税收优惠政策:(1)企业所得税:公司于2012年10月25日被认定为高新技术企业,2015年11月03日通过高新技术企业复审,有效期为三年。根据相关规定,自2015年01月01日起至2017年12月31日止可减按15%的税率征收企业所得税。未来若国家关于支持高新技术的税收优惠及政府补助政策发生改变,或者公司的研发投入和自主创新能力不能满足高新技术企业的认定条件,不能继续被认定为高新技术企业,将对公司的营业业绩产生一定的影响。应对措施:持续跟踪执行国家政策,持续保持达到高新技术企业相关规范要求,保证后期到期顺利通过复审。
6、对外投资风险:公司在印度设立的全资子公司勃朗科技精密过程设备工程有限公司(Precise ProcessEngineering Solution Pvt Ltd)目前还处于前期市场开拓阶段,2017年上半年亏损金额-4977226元;公司在巴西设立的全资子公司目前还处于前期市场开拓阶段。应对措施:公司将加强学习当地的相关政策导向,掌握当地市场情况,对子公司的财务状况加强监督,并且采取积极的态度应对市场风险及非市场风险。
7、实际控制人不当控制的风险:公司实际控制人李利昕持有公司股份12296875股,占总股本的45.40%,在公司担任董事长、总经理职务,同时为公司法定代表人。若公司实际控制人利用其地位,通过行使表决权对公司的经营决策、人事、财务、监督等进行不当控制,可能给公司经营和其他股东带来风险。应对措施:公司根据《公司法》、《证劵法》、《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》以及全国中小企业股份转让系统有关规范文件的要求及其他相关法律、法规的要求,不断完善法人治理结构,建立行之有效的内控管理体系,确保公司规范运作。公司股东大会、董事会、监事会的召集、召开、表决程序符合有关法律、法规的要求。且均严格按照相关法律法规,履行各自的权利和义务,公司重大生产经营决策、投资决策及财务决策均按照《公司章程》及有关制度规定的程序和规则进行。