五轮科技(833767)
公司经营评述
- 2023-06-30
- 2022-12-31
- 2022-06-30
- 2021-12-31
- 2021-06-30
- 2020-12-31
- 2020-06-30
一、业务概要
(一)商业模式与经营计划
1.商业模式
公司主要的商业模式是在电子烟细分行业内,依托对行业发展方向的深入理解,不断开发符合市场发展方向的产品,发挥技术优势、设计优势等,主要采取“ODM/OEM生产并指定销售”的经营和销售模式,向海外电子烟品牌销售商提供电子烟及其配套产品,以获取收入、利润及现金流。
公司在香港设立全资子公司香港五轮科技集团有限公司,作为公司的销售平台,承接海外订单与收款。
报告期内全球电子烟细分市场消费规模急剧扩大,竞争激烈,公司2021年、2022年和2023年上半年的主营业务毛利率分别为26.20%、28.56%和35.19%。2023年上半年的主营业务毛利率较前两年增加的主要原因为:1.美元升值。公司以美元出口销售为主,美元兑人民币加权平均汇率本期为6.9348,较上年同期6.4533,增加比率为7.46%;2.毛利率较高的产品销售比例上升。上年同期换弹电子烟平均毛利率为
42.19%,较一次性电子烟平均毛利率33.31%高8.88个百分点,换弹电子烟占收入比重从上年同期的4.44%上升至报告期的14.10%,上升9.66个百分点。
报告期内,公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
报告期后至报告披露日,公司的商业模式未发生变化。
2.经营计划
公司的经营目标是:做世界一流电子烟。同时做好国外、国内两个市场。
2023年上半年,公司在业务经营、研发创新、品牌推广等方面依照经营计划有序开展。自2022年5月1日起,《电子烟管理办法》开始实施,要求实行许可经营制度,并禁止在国内销售非烟草口味的电子烟产品。由于这一政策的实施,原在国内市场销售非烟草口味电子烟的获得烟草专卖生产企业许可证的企业纷纷转向海外市场,导致海外市场竞争进一步加剧。公司2023年上半年业绩较上年同期有所下滑,具体内容如下:1.业务经营情况。2023年上半年,公司继续以欧美等海外市场为主。2023年上半年实现营业总收入159,507,548.78元,较去年同期359,397,617.56元,下降了199,890,068.78元,下降比率为55.62%。
2023年上半年市场竞争激烈。部分电子烟公司采取了快消品的销售模式,直接将货品供应到门店,随后在当地进行推广,实行先发货后收款的方式,并支付佣金。这样的供货条件对传统的经销商销售模式造成了较大冲击。
根据有关电子烟非法生产和销售的媒体报道,违法所涉金额较大,市场合规经营的整顿仍在进行中。非法生产和销售的电子烟在一定程度上占据了市场份额。
2.研发创新。公司一直以“自主创新,紧跟市场需求”为宗旨,2023年上半年一次性电子烟与换弹电子烟为公司研发的重点。
3.品牌推广。公司立足于长远发展的考虑,自2017年以来,开始推广自有品牌VAPESOUL电子烟。其定位为电子烟高端产品,随着电子烟行业发展状况,该品牌产品推陈出新,市场影响逐步提升。
(二)行业情况
电子烟自2004年在中国发明起,至今已有近20年历史。电子烟行业发展迅速,中国深圳宝安为电子烟的主要生产基地,上下游产业链配套齐全,技术创新处于国际领先地位。电子烟主要以出口为主,销往欧美等地区。电子烟行业发展趋于规范,逐渐纳入法治化规范化轨道。
根据东方烟草网《2022年世界烟草发展报告》,截至2022年末,《世界卫生组织烟草控制框架公约》(以下简称“《公约》”)共有182个缔约方。缔约方结合《公约》要求,在减少烟草需求的措施、减少烟草供给的措施、减少烟草危害的措施等方面均取得积极进展,如多措并举防止未成年人使用烟草、打击烟草制品非法贸易、加强新型烟草产品监管等。多国制定了电子烟的管控政策、税收标准,并且随着一次性电子烟产品的热销,由其带来的环保问题也越来越受到关注。
按照各国对电子烟的属性定位及是否禁止销售和使用的差异,可将电子烟的监管方式分为以下五类:视为烟草制品进行监管、视为医药产品进行监管、视为普通消费品进行监管、禁止销售、禁止销售和使用。
国内电子烟政策:2021年11月,国务院印发了《关于修改<中华人民共和国烟草专卖法实施条例>的决定》(国令第750号,以下简称《决定》),增加第六十五条,“电子烟等新型烟草制品参照本条例卷烟的有关规定执行”。2022年3月11日,国家烟草专卖局制定发布了《电子烟管理办法》,于5月1日正式施行,其后国家烟草专卖局发布了多条与《电子烟管理办法》配套的相关政策。电子烟产业政策目标之一为坚持有效市场和有为政府相结合,统筹市场需求和有效供给,通过市场准入许可和总量管理等方式推动实现供需平衡。《电子烟》国家标准于2022年10月1日起正式实施,其中规定雾化物不应对未成年人产生诱导性,不应使产品特征呈现除烟草外的其他风味。
主要出口目的地国家电子烟政策简述:美国:美国食品药品监督管理局(FDA)对于蒸汽型电子烟出台了全面详细的监管政策,监管力度十分严格;2020年6月,美国食品药品管理局发布了《新型烟草产品上市前申请(PMTA)指南》,该指南对电子烟碱输送装置、电子烟及类似蒸汽产品在美国上市提出了更严格的要求。欧盟:烟草产品指令(TPD)是用来规范和监督产品制造、销售、展示(产品设计,包装等)环节及所有烟草和烟草相关产品(例如电子烟产品)的法规。电子烟及相关产品将接受TPD其中的第20章(article20)的规管。
根据TruthInitiative发表的一篇对全球一次性电子烟市场进行的分析报告显示,2022年全球一次性电子烟市场规模约为300.21亿人民币,预计全球对一次性电子烟的总体需求将持续增长,2023年至2025年复合增长率为11.2%,到2025年市场规模将达到约412.5亿人民币。
二、公司面临的重大风险分析
市场竞争风险
电子烟制造中心在中国,深圳是我国以及全球电子烟生产的中心,全国总计有超过500家电子烟制造厂家,绝大多数采用OEM/ODM进行销售,部分厂家虽逐步建立自主品牌进入市场,但与国际烟草巨头扎根国内电子烟市场、不断扩大品牌知名度相比,国内消费市场尚未完全打开,品牌推广进展缓慢。国内企业在出口市场竞争激烈,也开始布局国内市场销售。随着国际烟草巨头对电子烟生产企业的整合及逐步进入国内电子烟消费市场,国内生产企业面临激烈的市场竞争。
实际控制人控制不当的风险
截至2023年6月30日,共同实际控制人钟鸣、郭小平共持有公司78.6428%股份,截至2023年8月20日,共同实际控制人钟鸣、郭小平共持有公司75.09%股份,对公司的生产经营决策具有重要决定权,虽然公司已建立了完善的法人治理结构,健全了各项规章制度,但如果制度不能得到严格执行,实际控制人可能利用其对本公司的控股地位,通过行使表决权对公司的经营决策、投资方向、人事安排等进行不当控制,从而损害本公司及其他股东利益。
公司治理风险
公司改制为股份公司后,建立了一系列旨在规范公司治理的制度,确立了符合公司现阶段发展的内控机制和管理制度,并不断完善。管理层已按照新的治理机制要求执行各项治理制度,但仍可能发生不按制度执行的情况。
国内市场开拓风险
目前,国内电子烟制造企业以出口销售为主,同时,2022年10月1日起,电子烟企业需取得烟草专卖许可证,并按许可范围经营,因为公司暂未取得经营许可范围含内销的烟草专卖生产许可证,所以公司暂无法开展国内销售业务。公司存在国内市场开拓未达预期、影响公司经营的风险。
汇兑损失的风险
2015年开始,为规范关联交易,公司逐步开始与国外客户直接签订合同或通过在香港设立的全资子公司签订合同,公司采用外币进行销售结算,目前公司已采取外汇套期保值措施。2022年美元兑人币汇率总体呈现上升趋势。由于公司应收账款规模不是很大,汇兑损失未对公司的生产经营产生不利影响。随着公司对海外市场的进一步开拓及外销收入的进一步增长,如果人民币相对美元大幅度升值公司账面将会产生较大的汇兑损失,继而对公司的经营业绩产生不利影响。
销售渠道发生变化的风险
由于电子烟在部分境外国家或地区、国内(已取得烟草专卖许可证的电子烟相关企业在电子烟交易平台进行交易除外)不允许网上销售,所以国内销售受到的影响很大,国外销售也受到一定影响。产生销售收入降低的风险。
电子烟行业政策风险
2022年3月11日,国家烟草专卖局制定发布了《电子烟管理办法》,于5月1日正式施行,其后国家烟草专卖局发布了多条与《电子烟管理办法》配套的相关政策。电子烟产业政策目标之一为坚持有效市场和有为政府相结合,统筹市场需求和有效供给,通过市场准入许可和总量管理等方式推动实现供需平衡。为扩大生产能力进行基本建设或者技术改造、分立、合并、撤销、首次公开发行股票并上市,必须经国务院烟草专卖行政主管部门批准。公司存在不能直接根据自身需求及时扩大产能而影响发展的风险。
收起▲
一、业务概要
商业模式:
公司主要的商业模式是在电子烟细分行业内,依托对行业发展方向的深入理解,不断开发符合市场发展方向的产品,发挥技术优势、设计优势等,主要采取“ODM/OEM生产并指定销售”的经营和销售模式,向海外电子烟品牌销售商提供电子烟及其配套产品,以获取收入、利润及现金流。
公司在香港设立全资子公司香港五轮科技集团有限公司,作为公司的销售平台,承接海外订单与收款。
报告期内全球电子烟细分市场消费规模急剧扩大,公司2020年、2021年和2022年的主营业务毛利率分别为29.49%、26.20%和28.56%,主要受到美元汇率上涨,折人民币销售单价较上年同期增加的原因,使2022年毛利率有所上升。
报告期内,公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
报告期后至报告披露日,公司的商业模式未发生变化。
二、主要经营情况回顾
(一)经营计划
公司的经营目标是:做世界一流电子烟。同时做好国外、国内两个市场。
2022年,公司在业务经营、研发创新、品牌推广等方面依照经营计划有序开展。尽管报告期仍存在新冠疫情、原材料价格上涨、用工难等问题,但是公司业绩仍然增长。具体内容如下:
1.业务经营情况。2022年,公司继续以欧美等海外市场为主,同时推广内销。2021年实现营业总收入651,442,958.91元,较去年同期309,233,670.04元,增加了
110.66%
2021年末制定的2022年销售计划按期完成。2022年末,公司在2022年实际销售额的基础上,结合现有行业政策与展望、客户与潜在客户、产品类别,制定了2023年销售计划。
2.研发创新。公司一直以“自主创新,紧跟市场需求”为宗旨,2022年一次性电子烟与换弹电子烟为公司研发的重点。
3.品牌推广。公司立足于长远发展的考虑,自2017年以来,开始推广自有品牌VAPESOUL电子烟。其定位为电子烟高端产品,随着电子烟行业发展状况,该品牌产品推陈出新,销量逐渐上升。
(二)行业情况
电子烟自2004年在中国发明起,至今已有近20年历史。电子烟行业发展迅速,中国宝安为电子烟的主要生产基地,上下游产业链配套齐全,技术创新处于国际领先地位。电子烟主要以出口为主,销往欧美等地区。电子烟行业发展趋于规范,逐渐纳入法治化规范化轨道。
根据《东方烟草报》文章,截至2021年末,《世界卫生组织烟草控制框架公约》(以下简称《公约》)共有182个缔约方。缔约方结合《公约》要求,在减少烟草需求的措施、减少烟草供给的措施、减少烟草危害的措施等方面均取得积极进展,如多措并举防止未成年人使用烟草、打击烟草制品非法贸易、加强新型烟草产品监管等。多国制定了电子烟的管控政策、税收标准,并且随着一次性电子烟产品的热销,由其带来的环保问题也越来越受到关注。
按照各国对电子烟的属性定位及是否禁止销售和使用的差异,可将电子烟的监管方式分为以下五类:视为烟草制品进行监管、视为医药产品进行监管、视为普通消费品进行监管、禁止销售、禁止销售和使用。
国内电子烟政策:2021年11月,国务院印发了《关于修改<中华人民共和国烟草专卖法实施条例>的决定》(国令第750号,以下简称《决定》),增加第六十五条,“电子烟等新型烟草制品参照本条例卷烟的有关规定执行”。2022年3月11日,国家烟草专卖局制定发布了《电子烟管理办法》,于5月1日正式施行,其后国家烟草专卖局发布了多条与《电子烟管理办法》配套的相关政策。电子烟产业政策目标之一为坚持有效市场和有为政府相结合,统筹市场需求和有效供给,通过市场准入许可和总量管理等方式推动实现供需平衡。《电子烟》国家标准于2022年10月1日起正式实施,其中规定雾化物不应对未成年人产生诱导性,不应使产品特征呈现除烟草外的其他风味。
主要出口目的地国家电子烟政策简述:美国:美国食品药品监督管理局(FDA)对于蒸汽型电子烟出台了全面详细的监管政策,监管力度十分严格;2020年6月,美国食品药品管理局发布了《新型烟草产品上市前申请(PMTA)指南》,该指南对电子烟碱输送装置、电子烟及类似蒸汽产品在美国上市提出了更严格的要求。欧盟:烟草产品指令(TPD)是用来规范和监督产品制造、销售、展示(产品设计,包装等)环节及所有烟草和烟草相关产品(例如电子烟产品)的法规。电子烟及相关产品将接受TPD其中的第20章(artice20)的规管。
根据Truth Initiative发表的一篇对全球一次性电子烟市场进行的分析报告显示,2022年全球一次性电子烟市场规模约为300.21亿人民币,预计全球对一次性电子烟的总体需求将持续增长,2023年至2025年复合增长率为11.2%,到2025年市场规模将达到约412.5亿人民币。
根据Frost&Su1vian公布的信息,中研普华产业研究院对一次性棉芯小类烟产品的市场数据进行的搜集和整理结果显示:全求一次性棉芯电子烟行业市场规模在2022年达到30.12亿元,同比2021年增长134.26%。公司2021年主导产品(一次性棉芯小烟,2021年国际市场占有率18.62%,国际市场排名第3,2022年国际市场占有率16.31%,国际市场排名第3。
三、持续经营评价
报告期内,公司业务、资产、人员、财务、机构等完整独立,保持有良好的公司独立自主经营的能力;会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好;主要财务、业务等经营指标良好,公司整体业绩呈上升趋势;经营管理层、核心业务人员队伍稳定;没有影响公司持续经营的事项发生。
因此,公司具备持续经营能力。
四、风险因素
(一)持续到本年度的风险因素
(一)市场竞争风险。电子烟制造中心在中国,深圳是我国以及全球电子烟生产的中心,全国总计有超过500家电子烟制造厂家,绝大多数采用OEM/ODM进行销售,部分厂家虽逐步建立自主品牌进入市场,但与国际烟草巨头扎根国内电子烟市场,不断扩大品牌知名度相比,国内消费市场尚未打开,品牌推广进度迟缓,国内企业在出口市场充分激烈竞争,也开始布局国内市场销售。随着国际烟草巨头对电子烟生产企业的整合及逐步进入国内电子烟消费市场,国内生产企业面临激烈的市场竞争。
应对策略:同时做好国内国外市场的销售;加强产品自主研发能力;做好自主品牌产品。
(二)实际控制人控制不当的风险。共同实际控制人钟鸣、郭小平共持有公司78.6428%股份,对公司的生产经营决策具有重要决定权,虽然公司已建立了完善的法人治理结构,健全了各项规章制度,但如果制度不能得到严格执行,实际控制人可能利用其对本公司的控股地位,通过行使表决权对公司的经营决策、投资方向、人事安排等进行不当控制,从而损害本公司及其他股东利益。
应对策略:公司将严格遵守《公司法》等相关法律、法规,按照公司章程、三会议事规则以及关联交易的控制与决策制度等规范运作,健全公司内部监督制约机制,规范控制人行为,从而可有效降低公司控制风险。
(三)公司治理风险。公司改制为股份公司后,建立了一系列旨在规范公司治理的制度,确立了符合公司现阶段发展的内控机制和管理制度。管理层已按照新的治理机制要求执行各项治理制度,但仍可能发生不按制度执行的情况。随着公司收入快速增长,人员不断增加,也对公司治理提出了更高要求。公司存在治理不善,影响公司业务发展的风险。
应对策略:加强公司内部员工培训、考核机制。
(四)国内市场开拓风险。目前,国内电子烟制造企业以出口销售为主,同时,2022年10月1日起,电子烟企业需取得烟草专卖许可证,并按许可范围经营,因为公司暂未取得经营许可范围含内销的烟草专卖生产许可证,所以公司暂无法开展国内销售业务。公司存在国内市场开拓未达预期、影响公司经营的风险。
应对策略:公司积极组织国标电子烟产品审评,争取早日增加内销经营范围的烟草专卖生产许可证,开展国内销售业务;与国外主要电子烟经销商成为战略合作伙伴,销售公司自有品牌。
(五)汇兑损失的风险。2015年开始,为规范关联交易,公司逐步开始与国外客户直接签订合同或通过在香港设立的全资子公司签订合同,公司采用外币进行销售结算,目前公司已采取外汇套期保值措施。2020年下半年美元兑人币汇率一直呈下跌趋势。由于公司应收账款规模不是很大,汇兑损失未对公司的生产经营产生重大不利影响。随着公司对海外市场的进一步开拓及外销收入的进一步增长,如果人民币相对美元大幅度升值公司账面将会产生较大的汇兑损失,继而对公司的经营业绩产生不利影响。
应对策略:尽量减少外汇应收账款欠款。开展外汇衍生产品交易业务,对美元等外汇进行套期保值。
(六)销售渠道发生变化的风险。由于电子烟在国内(已获批经营许可范围的少部分企业可在电子烟交易管理平台交易除外)、部分国外国家或地区已经不允许网络销售,所以国内销售受到的影响很大,国外销售也受到一定影响。产生销售收入降低的风险。
应对策略:拓宽国外线下销售渠道,如与拥有商场售卖经的经销商合作。
(七)新冠肺炎疫情影响。电子烟的主要海外销售地区,欧美等国新冠肺炎疫情严重,很多线下实体店关闭,直接影响了电子烟的销售。抗疫已成常态化。
应对策略:做好防疫措施,保产增收。
(二)报告期内新增的风险因素
(一)电子烟行业政策风险。2022年3月11日,国家烟草专卖局制定发布了《电子烟管理办法》,于5月1日正式施行,其后国家烟草专卖局发布了多条与《电子烟管理办法》配套的相关政策。电子烟产业政策目标之一为坚持有效市场和有为政府相结合,统筹市场需求和有效供给,通过市场准入许可和总量管理等方式推动实现供需平衡。为扩大生产能力进行基本建设或者技术改造、分立、合并、撤销、首次公开发行股票并上市,必须经国务院烟草专卖行政主管部门批准。公司产生不能直接根据自身需求及时扩大产能而影响发展的风险。
应对策略:严格遵守《电子烟管理办法》及其相关的各项规定,在遵纪守法的前提下,开展公司电子烟业务。
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一、经营情况回顾
商业模式
公司主要的商业模式是在电子烟细分行业内,依托对行业发展方向的深入理解,不断开发符合市场发展方向的电子烟及配套产品,公司坚持以ODM/OEM与自有品牌相结合的方式开拓市场,坚持做大ODM/OEM业务、做强自有品牌的思路,为客户提供更优质的产品和服务。五轮科技形成“ODM/OEM+自有品牌”双向驱动的良性经营格局,有效提升公司运营能力,确立了公司在行业内的竞争地位。公司通过与众多海内外客户建立长期稳定的合作关系,并在不断积累工艺和技术成果的同时,实现公司营业收入、市场份额及竞争地位的提升,以获取收入、利润及现金流。
公司在香港设立全资子公司香港五轮科技集团有限公司,作为公司的销售平台,承接海外订单与收款。
报告期内,虽然受到全球新冠疫情影响,但是在公司不懈努力下,公司2022年半年度的收入较上年同期增长235.19%。公司2020年、2021年和2022年半年度的主营业务毛利率分别为29.49%、26.66%和27.04%。2022年半年度毛利较2021年增加了0.38%,主要为收入的高速增长,对固定生产成本的摊簿。
二、企业社会责任
(一)精准扶贫工作情况
(二)其他社会责任履行情况。
公司自成立以来,从以下八个方面积极承担社会责任。
1.明礼诚信,公司确保产品货真价实。
2.科学发展,公司的任务是发展和赢利,并担负着增加税收和国家发展的使命。我公司一直按期纳税,从无偷税、漏税行为。
3.可持续发展,中国是一个人均资源特别紧缺的国家,企业的发展一定要与节约资源相适应。近几年来,我公司在节能减耗与生产自动化方面,一直不做着不懈的努力,并已实现部分生产与检测的自动化与半自动化。
4.保护环境,公司从设立之初即取得了政府的环保批文。
5.文化建设,公司为职工设立了读书角,定期组织各项文艺活动,丰富职工的日常生活,提高职工的教育水平。
6.发展慈善事业,公司积极为困难职工捐款捐物,并为其家属提供工作机会。
7.保护职工健康,公司除为员工购买五险一金外,还购买了补充商业保险。
8.发展科技,公司从2015年取得国家高新技术企业证书,每年取得多项专利与技术,并运用于实际产品生产,研发部门逐步壮大与完善。公司研发团队是一支有活力的队伍。
三、评价持续经营能力
报告期内,公司业务、资产、人员、财务、机构等完整独立,保持有良好的公司独立自主经营的能力;会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好;主要财务、业务等经营指标良好,公司整体业绩呈上升趋势;经营管理层、核心业务人员队伍稳定;没有影响公司持续经营的事项发生。
四、公司面临的风险和应对措施
(一)市场竞争风险。电子烟制造中心在中国,深圳是我国以及全球电子烟生产的中心,全国总计有超过500家电子烟制造厂家,绝大多数采用OEM/ODM进行销售,部分厂家虽逐步建立自主品牌进入市场,但与国际烟草巨头扎根国内电子烟市场,不断扩大品牌知名度相比,由于国内监管政策未明确,国内消费市场尚未打开,品牌推广进度迟缓,国内企业在出口市场充分激烈竞争,也开始布局国内市场销售。随着国际烟草巨头对电子烟生产企业的整合及逐步进入国内电子烟消费市场,国内生产企业面临激烈的市场竞争。
应对策略:同时做好国内国外市场的销售;加强产品自主研发能力;做好自主品牌产品。
(二)实际控制人控制不当的风险。共同实际控制人钟鸣、郭小平共持有公司80.8313%股份,对公司的生产经营决策具有重要决定权,虽然公司已建立了完善的法人治理结构,健全了各项规章制度,但如果制度不能得到严格执行,实际控制人可能利用其对本公司的控股地位,通过行使表决权对公司的经营决策、投资方向、人事安排等进行不当控制,从而损害本公司及其他股东利益。
应对策略:公司将严格遵守《公司法》等相关法律、法规,按照公司章程、三会议事规则以及关
联交易的控制与决策制度等规范运作,健全公司内部监督制约机制,规范控制人行为,从而可有效降低公司控制风险。
(三)公司治理风险。公司改制为股份公司后,建立了一系列旨在规范公司治理的制度,确立了符合公司现阶段发展的内控机制和管理制度。管理层已按照新的治理机制要求执行各项治理制度,但仍可能发生不按制度执行的情况。随着公司收入快速增长,人员不断增加,也对公司治理提出了更高要求。公司存在治理不善,影响公司业务发展的风险。
应对策略:加强公司内部员工培训、考核机制。
(四)国内市场开拓风险。目前,国内电子烟制造企业均以出口销售为主,国内市场尚未打开,公司2014年建立自主品牌,开始布局国内销售,除了通过参加国内外电子烟展会招募代理商外,公司也正逐步加大品牌宣传力度,品牌推广需要大额宣传投入,但国内电子烟市场暂未形成持续消费的消费群体,公司存在国内市场开拓未达预期、影响公司经营的风险。
应对策略:在全国各主要城市进驻实体店,成为全国规范化经营的电子烟行业标杆和第一品牌;与国外主要电子烟经销商成为战略合作伙伴,销售公司自有品牌。
(五)汇兑损失的风险。2015年开始,为规范关联交易,公司逐步开始与国外客户直接签订合同或通过在香港设立的全资子公司签订合同,公司采用外币进行销售结算,目前公司已采取外汇套期保值措施。近年来美元兑人币汇率波动较大。由于公司应收账款规模不是很大,汇兑损失未对公司的生产经营产生重大不利影响。随着公司对海外市场的进一步开拓及外销收入的进一步增长,如果人民币相对美元大幅度升值公司账面将会产生较大的汇兑损失,继而对公司的经营业绩产生不利影响。
应对策略:尽量减少外汇应收账款欠款。开展外汇衍生产品交易业务,对美元等外汇进行套期保值。
(六)销售渠道发生变化的风险
《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》敦促电子烟生产、销售企业或个人关闭电子烟互联网销售网站或客户端;敦促电商平台及时关闭电子烟店铺等由于电子烟已经不允许网络销售,所以,国内销售受到的影响很大,国外销售也受到一定影响。产生销售收入降低的风险。
应对策略:一方面,公司国内加强了实体店的销售,国外加强了阿里巴巴国际站的推广。另一方面,全国统一电子烟交易管理平台定于2022年6月15日9:00正式上线。平台上线后,取得烟草专卖许可证的电子烟相关生产企业、批发企业和零售经营主体,可上平台进行交易会员注册登录,熟悉平台各项功能操作,开展相关交易及进出口备案。
(七)新冠肺炎疫情影响
电子烟的主要海外销售地区,欧美等国新冠肺炎疫情严重,很多现下实体店关闭,直接影响了电子烟的销售。现在抗疫已成常态化。
应对策略:公司严格遵守防疫措施,组织生产、销售,除2020年初有受新冠疫情影响外,其余时间电子烟的销售未受新冠疫情影响。
收起▲
一、业务概要
商业模式:
公司主要的商业模式是在电子烟细分行业内,依托对行业发展方向的深入理解,不断开发符合市场发展方向的产品,发挥技术优势、设计优势等,主要采取“ODM/OEM生产并指定销售”的经营和销售模式,向海外电子烟品牌销售商提供电子烟及其配套产品,以获取收入、利润及现金流。
公司在香港设立全资子公司香港五轮科技集团有限公司,作为公司的销售平台,承接海外订单与收款。
报告期内全球电子烟细分市场消费规模急剧扩大,公司2019年、2020年和2021年的主营业务毛利率分别为23.89%、29.49%和26.20%,主要受到电芯、咪头等原材料价格上涨等因素影响,2021年毛利有所下降。
二、主要经营情况回顾
(一)经营计划
公司的经营目标是:做世界一流电子烟。同时做好国外、国内两个市场。
2021年,公司在业务经营、研发创新、品牌推广等方面依照经营计划有序开展。尽管今年遇到新冠疫情、原材料价格上涨、用工难等问题,但是业绩仍然增长。具体内容如下:
1.业务经营情况
2021年,公司继续以欧美等海外市场为主,同时推广内销。2021年实现营业总收入
309,233,670.04元,较去年同期119,555,249.29元,增加了158.65%。2020年末制定的2021年销售计划按期完成。2021年末,公司在2021年实际销售额的基础上,结合现有行业政策与展望、客户与潜在客户、产品类别,制定了2022年销售计划。
2.研发创新
公司一直以“自主创新,紧跟市场需求”为宗旨,2021年一次性电子烟为公司研发的重点。
3.品牌推广
公司立足于长远发展的考虑,自2017年以来,开始推广自有品牌VAPESOUL电子烟。其定位为电子烟高端产品,随着电子烟行业发展状况,该口牌产品推陈出新,销量逐渐上升。
(二)行业情况
全球上千个电子烟品牌,大公司、小公司、老牌公司、新公司林林总总,各大烟草公司通过兼并、收购、开设新品牌等方式,积极参与电子烟市场的消费者争夺,以期为未来的业务成长找到新的增长点。而小公司小品牌也在不断开拓新的销售渠道。由于追求健康的生活方式,和勇于尝试新鲜事物的消费者不断增加,大烟草公司的加入提升了市场的认知度,越来越多电视和电影的软性推广使电子烟市场一下扩大,产品更是百花齐放。
2017-2022年中国电子烟行业发展前景分析及发展策略研究报告显示:近年来,随着全球控烟力度的不断加强以及消费者对于健康重视程度的逐步加深,电子烟变得越来越受追捧,国内电子烟市场也呈现出越来越火爆的迹象。面对中国3.5亿的烟民,业内预测:中国电子烟市场有望成为全球第一大市场。供给方面,我国是世界上最大的蒸汽电子烟生产国及出口国,全球90%左右的蒸汽电子烟产品及配件产自我国,美国市场上电子烟小烟销售前五名的品牌中有三家由中国电子烟公司生产,大烟销量前五名则全部是中国公司生产并出口的。
经历2015、2016年的市场收缩和行业洗牌,2017年电子烟行业迎来了新的发展转折点,全球电子烟市场行情呈现回暖的趋势。这一年,整个行业发生了许多的事件,诸如:1.中国电子商会电子烟行业委员会CECC在深圳成立。2.阿里巴巴发布《电子烟行业品质自律公约》,天猫商城新增《电子烟行业标准》。3.中国电子烟行业首份《电子烟雾化类器具产品通用规范》和《电子烟雾化液规范》正式公布,并实施。
2019年3月15日,中央电视台“3.15”晚会对不良乱象的批评,有助于遏制行业无序发展,建立行业及产业标准,有利于公司的长远发展。
2019年以来国内外与电子烟有关的监管政策已经逐步出台。
例如:1.有关电子烟禁止销售方面:2019年11月1日,国家烟草专卖局、国家市场监管总局联合下发《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》。《通告》提到,敦促电子烟生产、销售企业或个人及时关闭电子烟互联网销售网站或客户端;敦促电商平台及时关闭电子烟店铺,并将电子烟产品及时下架;敦促电子烟生产、销售企业或个人撤回通过互联网发布的电子烟广告。美国卫生与公众服务部2019年9月11日宣布,其下属的药管局将在未来数周内出台规定,禁止销售非烟草味的电子烟产品,
以控制越来越多青少年吸电子烟的趋势。
2.有关电子烟国家标准方面:2022年4月8日,中华人民共和国国家标准公告2022年第4号,国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会发布了GB41700-2022《电子烟》强制性国家标准,10月1日起正式实施。
3.中华人民共和国工业和信息化部(以下简称“工信部”)于2021年3月22日发布《公开征求对<关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定(征求意见稿)>的意见》,拟在《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》附则中增加一条,作为第六十五条:“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。
4.2022年3月11日,国家烟草专卖局【2022年第1号)发布了关于《电子烟管理办法》的公告,于2022年5月1日起开始实施。
《电子烟管理办法》包括总则、生产与质量管理、销售管理、进出口贸易和对外经济技术合作、监督检查、附则,共六章四十五条,对中华人民共和国境内电子烟生产、销售、运输、进出口和监督管理等活动做出了规定。
主要内容为:一是明确电子烟定义和监管对象;二是对电子烟生产、批发和零售主体实行许可证管理,电子烟许可证管理不新设行政许可种类,仅在烟草专卖生产、批发和零售许可证的许可范围中增加相应条目;三是对电子烟销售实行渠道管理,建立电子烟交易管理平台,规范电子烟销售方式;四是对电子烟产品质量进行全程管理,建立电子烟产品技术审评和跟踪追溯机制;五是对电子烟运输和进出口依法实施监管。
针对《电子烟管理办法》的发布,内容与实施要求,深圳市五轮科技股份有限公司(以下简称“公司”)高度重视,特对《电子烟管理办法》涉及内容与实施要求进行了仔细阅读与理解,结合公司现状,现就相关情况说明如下:
(1)许可证审批风险。
由于国家烟草专卖局2022年3月11日才发布《电子烟管理办法》,所以公司暂未开展电子烟生产、批发和零售许可证的申请。尽管公司自查符合烟草专卖生产企业许可证的相应条件,但是由于申请烟草专卖生产企业许可证过程中的具体细节与要求暂时还不清楚,所以公司是否能在2022年5月1日前取得烟草专卖生产企业许可证尚存在不确定性。烟草专卖批发与零售企业许可证变更许可范围能否在2022年5月1日前完成也存在不确定性。
根据2022年4月25日发布的《电子烟生产经营主体申请许可证办事须知》自2022年5月5日起,可以向其住所所在地的省级烟草专卖局提出烟草专卖生产企业许可证的申请意向,再按照排期要求提交正式申请。2021年11月10日国务院作出《关于修改<中华人民共和国烟草专卖法实施条例>的决定》前已在市场监管部门登记注册且如实完成电子烟生产经营主体信息申报的未持有烟草专卖零售许可证的电子烟零售市场主体和电子烟分销商、代理商,应于2022年9月30日之前向受理机构提出申请,在此期间暂不受理其他市场主体申请。2022年9月30日后,将受理符合法律法规和相关规定的市场主体的办证申请或变更许可范围申请。
(2)关于禁止销售除烟草口味外的调味电子烟和可自行添加雾化物的电子烟对公司销售的影响:公司约90%的业务为出口销售,根据《电子烟管理办法》第三十三条(不在中国境内销售、仅用于出口的电子烟产品,应当符合目的地国家或地区的法律法规和标准要求;目的地国家或地区没有相关法律法规和标准要求的,应当符合我国的法律法规和标准相关要求。)的内容来看,暂时不影响我公司出口调味电子烟给允许销售地国家或地区。
总体来说,禁止销售除烟草口味外的调味电子烟对公司的销售额不会产生大的影响。
三、持续经营评价
报告期内,公司业务、资产、人员、财务、机构等完整独立,保持有良好的公司独立自主经营的能力;会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好;主要财务、业务等经营指标良好,公司整体业绩呈上升趋势;经营管理层、核心业务人员队伍稳定;没有影响公司持续经营的事项发生。
亚太会计师事务所(特殊普通合伙)对公司2020年度财务报表出具带持续经营重大不确定性段落的保留意见的审计报告。其中包含持续经营相关的重大不确定性段落的内容为:我们提醒财务报表使用者关注,截止2020年12月31日,五轮科技公司累计亏损总额-36,096,415.24元,超过股本总额33,502,000.00元。结合上述强调事项段表明存在可能导致对五轮科技公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。上述事项不影响已发表的审计意见。
针对持续经营相关的重大不确定性段落的内容,董事会已要求管理层拟实施以下改善措施:(1)改善自身经营状况及寻求股东财务支持。
(2)针对国外订单加大合同预收款力度。
(3)努力完善公司的经营战略和方针,根据企业外部环境和内部经营要素进行资产整合,以期扩大市场占有份额,提高公司的盈利能力。
2021年公司已实现盈利24,175,961.39元,截止2021年12月31日,未弥补亏损已由上年的-36,096,415.24元下降至-11,920,453.85元。以前年度的亏损,不会对公司后续经营产生重大影响。
因此,公司具备持续经营能力。
四、风险因素
(一)持续到本年度的风险因素
(一)市场竞争风险。电子烟制造中心在中国,深圳是我国以及全球电子烟生产的中心,全国总计有超过500家电子烟制造厂家,绝大多数采用OEM/ODM进行销售,部分厂家虽逐步建立自主品牌进入市场,但与国际烟草巨头扎根国内电子烟市场,不断扩大品牌知名度相比,由于国内监管政策未明确,国内消费市场尚未打开,品牌推广进度迟缓,国内企业在出口市场充分激烈竞争,也开始布局国内市场销售。随着国际烟草巨头对电子烟生产企业的整合及逐步进入国内电子烟消费市场,国内生产企业面临激烈的市场竞争。
应对策略:同时做好国内国外市场的销售;加强产品自主研发能力;做好自主品牌产品。
(二)实际控制人控制不当的风险。共同实际控制人钟鸣、郭小平共持有公司80.8313%股份,对公司的生产经营决策具有重要决定权,虽然公司已建立了完善的法人治理结构,健全了各项规章制度,但如果制度不能得到严格执行,实际控制人可能利用其对本公司的控股地位,通过行使表决权对公司的经营决策、投资方向、人事安排等进行不当控制,从而损害本公司及其他股东利益。
应对策略:公司将严格遵守《公司法》等相关法律、法规,按照公司章程、三会议事规则以及关联交易的控制与决策制度等规范运作,健全公司内部监督制约机制,规范控制人行为,从而可有效降低公司控制风险。
(三)公司治理风险。公司改制为股份公司后,建立了一系列旨在规范公司治理的制度,确立了符合公司现阶段发展的内控机制和管理制度。管理层已按照新的治理机制要求执行各项治理制度,但仍可能发生不按制度执行的情况。随着公司收入快速增长,人员不断增加,也对公司治理提出了更高要求。公司存在治理不善,影响公司业务发展的风险。
应对策略:加强公司内部员工培训、考核机制。
(四)国内市场开拓风险。目前,国内电子烟制造企业均以出口销售为主,国内市场尚未打开,公司2014年建立自主品牌,开始布局国内销售,除了通过参加国内外电子烟展会招募代理商外,公司也
正逐步加大品牌宣传力度,品牌推广需要大额宣传投入,但国内电子烟市场暂未形成持续消费的消费群体,公司存在国内市场开拓未达预期、影响公司经营的风险。
应对策略:在全国各主要城市进驻实体店,成为全国规范化经营的电子烟行业标杆和第一品牌;与国外主要电子烟经销商成为战略合作伙伴,销售公司自有品牌。
(五)汇兑损失的风险。2015年开始,为规范关联交易,公司逐步开始与国外客户直接签订合同或通过在香港设立的全资子公司签订合同,公司采用外币进行销售结算,目前公司已采取外汇套期保值措施。2020年下半年美元兑人币汇率一直呈下跌趋势。由于公司应收账款规模不是很大,汇兑损失未对公司的生产经营产生重大不利影响。随着公司对海外市场的进一步开拓及外销收入的进一步增长,如果人民币相对美元大幅度升值公司账面将会产生较大的汇兑损失,继而对公司的经营业绩产生不利影响。应对策略:尽量减少外汇应收账款欠款。开展外汇衍生产品交易业务,对美元等外汇进行套期保值。
(二)报告期内新增的风险因素
无。
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一、经营情况回顾
公司主要的商业模式是在电子烟细分行业内,依托对行业发展方向的深入理解,不断开发符合市场发展方向的产品,发挥技术优势、设计优势等,主要采取“ODM/OEM生产并指定销售”的经营和销售模式,向海外电子烟品牌销售商提供电子烟及其配套产品,以获取收入、利润及现金流。
公司在香港设立全资子公司香港五轮科技集团有限公司,作为公司的销售平台,承接海外订单与收款。
报告期内,虽然受到全球新冠疫情影响,但是在公司不懈努力下,公司2021年半年度的收入较上年同期增长79.39%。公司2019年、2020年和2021年半年度的主营业务毛利率分别为23.89%、29.49%和26.66%。2021年半年度毛利较2020年下降2.83%,主要为2020年其他业务收入毛利较高,今年公司未开展其他业务。
(一)、经营情况
(一)经营计划
公司的经营目标是:做世界一流电子烟。同时做好国外、国内两个市场。
2021年半年度,公司在业务经营、研发创新、品牌推广等方面依照经营计划有序开展。虽受全求新冠疫情影响,但是2021年半年度的收入较上年同期增长79.39%。具体内容如下:
1.业务经营情况
2021年半年度,公司继续以欧美等海外市场为主,同时推广内销。2021年半年度实现营业总收入107,222,222.56元,较去年同期59,771,514.54元,上升了79.39%。2020年度末,公司在2020年实际销售额的基础上,结合现有行业政策与展望、客户与潜在客户、产品类别、不同地区电子烟政差异,制定了2021年销售计划。公司制定的2021年半年度销售计划按期完成。
2.研发创新
公司一直以“自主创新,紧跟市场需求”为宗旨,2021年半年度一次性电子烟为公司研发的重点。
3.品牌推广
公司立足于长远发展的考虑,自2017年以来,开始推广自有品牌VAPESOUL电子烟。其定位为电子烟高端产品,随着电子烟行业发展状况,该口牌产品推陈出新,销量逐渐上升。
(二)行业情况
全球上千个电子烟品牌,大公司、小公司、老牌公司、新公司林林总总,各大烟草公司通过兼并、收购、开设新品牌等方式,积极参与电子烟市场的消费者争夺,以期为未来的业务成长找到新的增长点。而小公司小品牌也在不断开拓新的销售渠道。由于追求健康的生活方式,和勇于尝试新鲜事物的消费者不断增加,大烟草公司的加入提升了市场的认知度,越来越多电视和电影的软性推广使电子烟市场一下扩大,产品更是百花齐放。
2017-2022年中国电子烟行业发展前景分析及发展策略研究报告显示:近年来,随着全球控烟力度的不断加强以及消费者对于健康重视程度的逐步加深,电子烟变得越来越受追捧,国内电子烟市场也呈现出越来越火爆的迹象。面对中国3.5亿的烟民,业内预测:中国电子烟市场有望成为全球第一大市场。供给方面,我国是世界上最大的蒸汽电子烟生产国及出口国,全球90%左右的蒸汽电子烟产品及配件产自我国,美国市场上电子烟小烟销售前五名的品牌中有三家由中国电子烟公司生产,大烟销量前五名则全部是中国公司生产并出口的。
经历2015、2016年的市场收缩和行业洗牌,2017年电子烟行业迎来了新的发展转折点,全球电子烟市场行情呈现回暖的趋势。这一年,整个行业发生了许多的事件,诸如:1.中国电子商会电子烟行业委员会CECC在深圳成立。2.阿里巴巴发布《电子烟行业品质自律公约》,天猫商城新增《电子烟行业标准》。3.中国电子烟行业首份《电子烟雾化类器具产品通用规范》和《电子烟雾化液规范》正式公布,并实施。
2019年3月15日,中央电视台“3.15”晚会对不良乱象的批评,有助于遏制行业无序发展,建立行业及产业标准,有利于公司的长远发展。
2019年以来国内外与电子烟有关的监管政策已经逐步出台。
例如:1.有关电子烟禁止销售方面:2019年11月1日,国家烟草专卖局、国家市场监管总局联合下发《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》。《通告》提到,敦促电子烟生产、销售企业或个人及时关闭电子烟互联网销售网站或客户端;敦促电商平台及时关闭电子烟店铺,并将电子烟产品及时下架;敦促电子烟生产、销售企业或个人撤回通过互联网发布的电子烟广告。美国卫生与公众服务部2019年9月11日宣布,其下属的药管局将在未来数周内出台规定,禁止销售非烟草味的电子烟产品,以控制越来越多青少年吸电子烟的趋势。
2.有关电子烟国家标准方面:截止到2020年4月20日,国家标准化管理委员会官方网站显示,《电子烟》国家标准制定计划于2017年10月11日下达,组织起草部门为国家烟草专卖局,属强制性国家标准。目前处于“正在审查”状态。
3.中华人民共和国工业和信息化部(以下简称“工信部”)于2021年3月22日发布《公开征求对<关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定(征求意见稿)>的意见》,拟在《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》附则中增加一条,作为第六十五条:“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。
二、企业社会责任
(一)精准扶贫工作情况
(二)其他社会责任履行情况。
公司自成立以来,从以下八个方面积极承担社会责任。
1.明礼诚信,公司确保产品货真价实。
2.科学发展,公司的任务是发展和赢利,并担负着增加税收和国家发展的使命。我公司一直按期纳税,从无偷税、漏税行为。
3.可持续发展,中国是一个人均资源特别紧缺的国家,企业的发展一定要与节约资源相适应。近几年来,我公司在节能减耗与生产自动化方面,一直不做着不懈的努力,并已实现部分生产与检测的自动化与半自动化。
4.保护环境,公司从设立之初即取得了政府的环保批文。
5.文化建设,公司为职工设立了读书角,定期组织各项文艺活动,丰富职工的日常生活,提高职工的教育水平。
6.发展慈善事业,公司积极为困难职工捐款捐物,并为其家属提供工作机会。
7.保护职工健康,公司除为员工购买五险一金外,还购买了补充商业保险。
8.发展科技,公司从2015年取得国家高新技术企业证书,每年取得多项专利与技术,并运用于实际产品生产,研发部门逐步壮大与完善。公司研发团队是一支有活力的队伍。
三、评价持续经营能力
报告期内,公司业务、资产、人员、财务、机构等完整独立,保持有良好的公司独立自主经营的能力;会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好;主要财务、业务等经营指标尽管部分不良,但是公司整体业绩呈上升趋势;经营管理层、核心业务人员队伍稳定;没有影响公司持续经营的事项发生。
亚太会计师事务所(特殊普通合伙)对公司2020年度财务报表出具带持续经营重大不确定性段落的保留意见的审计报告。其中包含持续经营相关的重大不确定性段落的内容为:我们提醒财务报表使用者关注,截止2020年12月31日,五轮科技公司累计亏损总额-36,096,415.24元,超过股本总额33,502,000.00元。结合上述强调事项段表明存在可能导致对五轮科技公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。上述事项不影响已发表的审计意见。
针对持续经营相关的重大不确定性段落的内容:
董事会已要求管理层拟实施以下改善措施:
(1)改善自身经营状况及寻求股东财务支持。
(2)针对国外订单加大合同预收款力度。
(3)努力完善公司的经营战略和方针,根据企业外部环境和内部经营要素进行资产整合,以期扩大市场占有份额,提高公司的盈利能力。
以前年度的亏损,没有对后续经营产生重大影响。2021年上半年公司2021年半年度实现营业总收入较去年同期上升了79.39%,净利润较上年同期增加了148.34%。因此,公司具备持续经营能力。
四、公司面临的风险和应对措施
(一)市场竞争风险。电子烟制造中心在中国,深圳是我国以及全球电子烟生产的中心,全国总计有超过500家电子烟制造厂家,绝大多数采用OEM/ODM进行销售,部分厂家虽逐步建立自主品牌进入市场,但与国际烟草巨头扎根国内电子烟市场,不断扩大品牌知名度相比,由于国内监管政策未明确,国内消费市场尚未打开,品牌推广进度迟缓,国内企业在出口市场充分激烈竞争,也开始布局国内市场销售。随着国际烟草巨头对电子烟生产企业的整合及逐步进入国内电子烟消费市场,国内生产企业面临激烈的市场竞争。
应对策略:同时做好国内国外市场的销售;加强产品自主研发能力;做好自主品牌产品。
(二)实际控制人控制不当的风险。截至2021年6月30日,共同实际控制人钟鸣、郭小平共持有公司80.59%股份,对公司的生产经营决策具有重要决定权,虽然公司已建立了完善的法人治理结构,健全了各项规章制度,但如果制度不能得到严格执行,实际控制人可能利用其对本公司的控股地位,通过行使表决权对公司的经营决策、投资方向、人事安排等进行不当控制,从而损害本公司及其他股东利益。
应对策略:公司将严格遵守《公司法》等相关法律、法规,按照公司章程、三会议事规则以及关联交易的控制与决策制度等规范运作,健全公司内部监督制约机制,规范控制人行为,从而可有效降低公司控制风险。
(三)公司治理风险。公司改制为股份公司后,建立了一系列旨在规范公司治理的制度,确立了符合公司现阶段发展的内控机制和管理制度。管理层已按照新的治理机制要求执行各项治理制度,但仍可能发生不按制度执行的情况。随着公司收入快速增长,人员不断增加,也对公司治理提出了更高要求。公司存在治理不善,影响公司业务发展的风险。
应对策略:加强公司内部员工培训、考核机制。
(四)国内市场开拓风险。目前,国内电子烟制造企业均以出口销售为主,国内市场尚未打开,公司2014年建立自主品牌,开始布局国内销售,除了通过参加国内外电子烟展会招募代理商外,公司也正逐步加大品牌宣传力度,品牌推广需要大额宣传投入,但国内电子烟市场暂未形成持续消费的消费群体,公司存在国内市场开拓未达预期、影响公司经营的风险。
应对策略:在全国各主要城市进驻实体店,成为全国规范化经营的电子烟行业标杆和第一品牌;与国外主要电子烟经销商成为战略合作伙伴,销售公司自有品牌。
(五)汇兑损失的风险。2015年开始,为规范关联交易,公司逐步开始与国外客户直接签订合同或通过在香港设立的全资子公司签订合同,公司采用外币进行销售结算。2021年美元兑人币汇率波动大,总体较年相比为下降。由于公司应收账款规模不是很大,汇兑损失未对公司的生产经营产生重大不利影响。随着公司对海外市场的进一步开拓及外销收入的进一步增长,如果人民币相对美元大幅度升值公司账面将会产生较大的汇兑损失,继而对公司的经营业绩产生不利影响。
应对策略:尽量减少外汇应收账款。开展外汇衍生产品交易业务,对美元等外汇进行套期保值。(六)销售渠道发生变化的风险。由于电子烟已经不允许网络销售,所以国内销售受到的影响很大,国外销售也受到一定影响。产生销售收入降低的风险。
应对策略:公司将更多营销资源投向于拥有线下电子烟实体店与专卖店的客户,向其推销公司电子烟产品。
(七)新冠肺炎疫情影响。电子烟的主要海外销售地区,欧美等国新冠肺炎疫情严重,很多现下实体店关闭,直接影响了电子烟的销售。
应对策略:在世界范围内增加销售区域,加强与有网络销售渠道的海外客户合作,以赢得更多的销售订单。
收起▲
一、业务概要
商业模式:
公司主要的商业模式是在电子烟细分行业内,依托对行业发展方向的深入理解,不断开发符合市场发展方向的产品,发挥技术优势、设计优势等,主要采取“ODM/OEM生产并指定销售”的经营和销售模式,向海外电子烟品牌销售商提供电子烟及其配套产品,以获取收入、利润及现金流。
公司在香港设立全资子公司香港五轮科技集团有限公司,作为公司的销售平台,承接海外订单与收款。
报告期内全球电子烟细分市场消费规模急剧扩大,公司2018年、2019年和2020年的主营业务毛利率分别为23.43%、23.89%和29.49%,从2013年年末开始到2017年年末,随着公司销售规模的扩大以及产品结构调整为以中烟、大烟为主,公司毛利率连续几年波动不大。受新冠疫情影响,公司2020年收入有所下降,公司改变了簿利多销的策略,产品销售毛利适当有所提升。
二、主要经营情况回顾
(一)经营计划
公司的经营目标是:做世界一福利流电子烟。同时做好国外、国内两个市场。
2020年,公司在业务经营、研发创新、品牌推广等方面依照经营计划有序开展。但是,受上半年新冠疫情影响,本年收入有所下降。具体内容如下:
1.业务经营情况
2020年,公司继续以欧美等海外市场为主,同时推广内销。2020年实现营业总收入119,555,249.29元,较去年同期150,869,031.63元,下降了20.76%。2019年末制定的2020年销售计划按期完成。2020年末,公司在2020年实际销售额的基础上,结合现有行业政策与展望、客户与潜在客户、产品类别,制定了2021年销售计划。
2.研发创新
公司一直以“自主创新,紧跟市场需求”为宗旨,2020年一次性电子烟为公司研发的重点。
3.品牌推广
公司立足于长远发展的考虑,自2017年以来,开始推广自有品牌VAPESOUL电子烟。其定位为电子烟高端产品,随着电子烟行业发展状况,该口牌产品推陈出新,销量逐渐上升。
(二)行业情况
全球上千个电子烟品牌,大公司、小公司、老牌公司、新公司林林总总,各大烟草公司通过兼并、收购、开设新品牌等方式,积极参与电子烟市场的消费者争夺,以期为未来的业务成长找到新的增长点。而小公司小品牌也在不断开拓新的销售渠道。由于追求健康的生活方式,和勇于尝试新鲜事物的消费者不断增加,大烟草公司的加入提升了市场的认知度,越来越多电视和电影的软性推广使电子烟市场一下扩大,产品更是百花齐放。
2017-2022年中国电子烟行业发展前景分析及发展策略研究报告显示:近年来,随着全球控烟力度的不断加强以及消费者对于健康重视程度的逐步加深,电子烟变得越来越受追捧,国内电子烟市场也呈现出越来越火爆的迹象。面对中国3.5亿的烟民,业内预测:中国电子烟市场有望成为全球第一大市场。供给方面,我国是世界上最大的蒸汽电子烟生产国及出口国,全球90%左右的蒸汽电子烟产品及配件产自我国,美国市场上电子烟小烟销售前五名的品牌中有三家由中国电子烟公司生产,大烟销量前五名则全部是中国公司生产并出口的。
经历2015、2016年的市场收缩和行业洗牌,2017年电子烟行业迎来了新的发展转折点,全球电子烟市场行情呈现回暖的趋势。这一年,整个行业发生了许多的事件,诸如:1.中国电子商会电子烟行业委员会CECC在深圳成立。2.阿里巴巴发布《电子烟行业品质自律公约》,天猫商城新增《电子烟行业标准》。3.中国电子烟行业首份《电子烟雾化类器具产品通用规范》和《电子烟雾化液规范》正式公布,并实施。
2019年3月15日,中央电视台“3.15”晚会对不良乱象的批评,有助于遏制行业无序发展,建立行业及产业标准,有利于公司的长远发展。
2019年以来国内外与电子烟有关的监管政策已经逐步出台。
例如:1.有关电子烟禁止销售方面:2019年11月1日,国家烟草专卖局、国家市场监管总局联合下发《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》。《通告》提到,敦促电子烟生产、销售企业或个人及时关闭电子烟互联网销售网站或客户端;敦促电商平台及时关闭电子烟店铺,并将电子烟产品及时下架;敦促电子烟生产、销售企业或个人撤回通过互联网发布的电子烟广告。美国卫生与公众服务部2019年9月11日宣布,其下属的药管局将在未来数周内出台规定,禁止销售非烟草味的电子烟产品,以控制越来越多青少年吸电子烟的趋势。
2.有关电子烟国家标准方面:截止到2020年4月20日,国家标准化管理委员会官方网站显示,《电子烟》国家标准制定计划于2017年10月11日下达,组织起草部门为国家烟草专卖局,属强制性国家标准。目前处于“正在审查”状态。
3.中华人民共和国工业和信息化部(以下简称“工信部”)于2021年3月22日发布《公开征求对<关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定(征求意见稿)>的意见》,拟在《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》附则中增加一条,作为第六十五条:“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。
三、持续经营评价
报告期内,公司业务、资产、人员、财务、机构等完整独立,保持有良好的公司独立自主经营的能力;会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好;主要财务、业务等经营指标尽管部分不良,但是公司整体业绩呈上升趋势;经营管理层、核心业务人员队伍稳定;没有影响公司持续经营的事项发生。
亚太会计师事务所(特殊普通合伙)对公司2020年度财务报表出具带持续经营重大不确定性段落的保留意见的审计报告。其中包含持续经营相关的重大不确定性段落的内容为:我们提醒财务报表使用者关注,截止2020年12月31日,五轮科技公司累计亏损总额-36,096,415.24元,超过股本总额33,502,000.00元。结合上述强调事项段表明存在可能导致对五轮科技公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。上述事项不影响已发表的审计意见。
针对持续经营相关的重大不确定性段落的内容:
董事会已要求管理层拟实施以下改善措施:
(1)改善自身经营状况及寻求股东财务支持。
(2)针对国外订单加大合同预收款力度。
(3)努力完善公司的经营战略和方针,根据企业外部环境和内部经营要素进行资产整合,以期扩大市场占有份额,提高公司的盈利能力。
以前年度的亏损,不会对后续产生重大影响,因此,公司具备持续经营能力。
四、风险因素
(一)持续到本年度的风险因素
(一)市场竞争风险。电子烟制造中心在中国,深圳是我国以及全球电子烟生产的中心,全国总计有超过500家电子烟制造厂家,绝大多数采用OEM/ODM进行销售,部分厂家虽逐步建立自主品牌进入市场,但与国际烟草巨头扎根国内电子烟市场,不断扩大品牌知名度相比,由于国内监管政策未明确,国内消费市场尚未打开,品牌推广进度迟缓,国内企业在出口市场充分激烈竞争,也开始布局国内市场销售。随着国际烟草巨头对电子烟生产企业的整合及逐步进入国内电子烟消费市场,国内生产企业面临激烈的市场竞争。
应对策略:同时做好国内国外市场的销售;加强产品自主研发能力;做好自主品牌产品。
(二)实际控制人控制不当的风险。共同实际控制人钟鸣、郭小平共持有公司79.8758%股份,对公司的生产经营决策具有重要决定权,虽然公司已建立了完善的法人治理结构,健全了各项规章制度,但如果制度不能得到严格执行,实际控制人可能利用其对本公司的控股地位,通过行使表决权对公司的经营决策、投资方向、人事安排等进行不当控制,从而损害本公司及其他股东利益。
应对策略:公司将严格遵守《公司法》等相关法律、法规,按照公司章程、三会议事规则以及关联交易的控制与决策制度等规范运作,健全公司内部监督制约机制,规范控制人行为,从而可有效降低公司控制风险。
(三)公司治理风险。公司改制为股份公司后,建立了一系列旨在规范公司治理的制度,确立了
符合公司现阶段发展的内控机制和管理制度。管理层已按照新的治理机制要求执行各项治理制度,但仍可能发生不按制度执行的情况。随着公司收入快速增长,人员不断增加,也对公司治理提出了更高要求。公司存在治理不善,影响公司业务发展的风险。
应对策略:加强公司内部员工培训、考核机制。
(四)国内市场开拓风险。目前,国内电子烟制造企业均以出口销售为主,国内市场尚未打开,公司2014年建立自主品牌,开始布局国内销售,除了通过参加国内外电子烟展会招募代理商外,公司也正逐步加大品牌宣传力度,品牌推广需要大额宣传投入,但国内电子烟市场暂未形成持续消费的消费群体,公司存在国内市场开拓未达预期、影响公司经营的风险。
应对策略:在全国各主要城市进驻实体店,成为全国规范化经营的电子烟行业标杆和第一品牌;与国外主要电子烟经销商成为战略合作伙伴,销售公司自有品牌。
(五)汇兑损失的风险。2015年开始,为规范关联交易,公司逐步开始与国外客户直接签订合同或通过在香港设立的全资子公司签订合同,公司采用外币进行销售结算,目前公司尚未采取任何外汇套期保值措施。2020年美元兑人币汇率下半年一直呈下跌趋势。由于公司应收账款规模不是很大,汇兑损失未对公司的生产经营产生重大不利影响。随着公司对海外市场的进一步开拓及外销收入的进一步增长,如果人民币相对美元大幅度升值公司账面将会产生较大的汇兑损失,继而对公司的经营业绩产生不利影响。
应对策略:尽量减少外汇应收账款。开展外汇衍生产品交易业务,对美元等外汇进行套期保值。
(二)报告期内新增的风险因素
新冠疫情的风险。由于新冠疫情严重,很多国家在部分时段内关闭了实体店,限制进口,导致上半年电子烟销售下滑,应收账款回收困难。
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一、经营情况回顾
公司主要的商业模式是在电子烟细分行业内,依托对行业发展方向的深入理解,不断开发符合市场发展方向的产品,发挥技术优势、设计优势等,主要采取“ODM/OEM生产并指定销售”的经营和销售模式,向海外电子烟品牌销售商提供电子烟及其配套产品,以获取收入、利润及现金流。
公司在香港设立全资子公司香港五轮科技集团有限公司,作为公司的销售平台,承接海外订单与收款。
报告期内全球电子烟细分市场消费规模急剧扩大,公司2018年、2019年和2020年半年度的主营业务毛利率分别为23.86%、34.20%和34.46%,从2013年年末开始到2017年年末,随着公司销售规模的扩大以及产品结构调整为以中烟、大烟为主,公司毛利率连续几年波动不大。但是2018年开始,公司产品又以中小烟为主,中小烟毛利率相较于大烟毛利率要低;同时公司为了争取到大客户更多的订单,公司产品销售价格毛利率低。在中小烟市场稳定后,公司提高了产品定价,从2019年开始,公司销售毛利开始上升并趋于稳定。
一、经营情况
(一)经营计划
公司的经营目标是:做世界一流电子烟。同时做好国外、国内两个市场。
2020年上半年度,公司在业务经营、研发创新、品牌推广等方面将依照经营计划有序开展,但是受新冠肺炎疫情影响,上半年度销售较去年同期有所下滑。具体内容如下:
1.业务经营情况
2020年上半年度,公司继续以欧美等海外市场为主。2020年上半年度实现营业总收入59,771,514.54元,较去年同期87,468,603.89元,下降了31.67%。受电子烟不利行业政策的影响,公司2019年末制定的销售计划较2018年有所降低。2020年上半年度销售计划完成。
2.研发创新
公司一直以“自主创新,紧跟市场需求”为宗旨,外观小巧的电子烟为公司2020年研发的重点。
3.品牌推广
公司立足于长远发展的考虑,自2017年以来,开始推广自有品牌VAPESOUL电子烟。其定位为电子烟高端产品,与原低中档产品区分开来。
(二)行业情况
全球上千个电子烟品牌,大公司、小公司、老牌公司、新公司林林总总,各大烟草公司通过兼并、收购、开设新品牌等方式,积极参与电子烟市场的消费者争夺,以期为未来的业务成长找到新的增长点。
而小公司小品牌也在不断开拓新的销售渠道。由于追求健康的生活方式,和勇于尝试新鲜事物的消费者不断增加,大烟草公司的加入提升了市场的认知度,越来越多电视和电影的软性推广使电子烟市场一下扩大,产品更是百花齐放。
2017-2022年中国电子烟行业发展前景分析及发展策略研究报告显示:近年来,随着全球控烟力度的不断加强以及消费者对于健康重视程度的逐步加深,电子烟变得越来越受追捧,国内电子烟市场也呈现出越来越火爆的迹象。面对中国3.5亿的烟民,业内预测:中国电子烟市场有望成为全球第一大市场。
供给方面,我国是世界上最大的蒸汽电子烟生产国及出口国,全球90%左右的蒸汽电子烟产品及配件产
自我国,美国市场上电子烟小烟销售前五名的品牌中有三家由中国电子烟公司生产,大烟销量前五名则全部是中国公司生产并出口的。
经历2015、2016年的市场收缩和行业洗牌,2017年电子烟行业迎来了新的发展转折点,全球电子烟市场行情呈现回暖的趋势。这一年,整个行业发生了许多的事件,诸如:1.中国电子商会电子烟行业委员会CECC在深圳成立。2.阿里巴巴发布《电子烟行业品质自律公约》,天猫商城新增《电子烟行业标准》。3.正式生效中国电子烟行业首份《电子烟雾化类器具产品通用规范》和《电子烟雾化液规范》正式公布,并实施。
2019年3月15日,中央电视台“3.15”晚会对不良乱象的批评,有助于遏制行业无序发展,建立行业及产业标准,有利于公司的长远发展。
2019年国内外与电子烟有关的监管政策已经逐步出台。
例如:1.有关电子烟禁止销售方面:2019年11月1日,国家烟草专卖局、国家市场监管总局联合下发《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》。《通告》提到,敦促电子烟生产、销售企业或个人及时关闭电子烟互联网销售网站或客户端;敦促电商平台及时关闭电子烟店铺,并将电子烟产品及时下架;敦促电子烟生产、销售企业或个人撤回通过互联网发布的电子烟广告。美国卫生与公众服务部2019年9月11日宣布,其下属的药管局将在未来数周内出台规定,禁止销售非烟草味的电子烟产品,以控制越来越多青少年吸电子烟的趋势。
2.有关电子烟国家标准方面:2019年6月3日,国家标准化管理委员会官方网站显示,《电子烟》国家标准制定计划于2017年10月11日下达,主管部门为国家烟草专卖局,属强制性国家标准。目前《电子烟》强制性国家标准已经审查完毕,处于“正在批准”状态,按照项目计划时间表,或将于年内发布。
2020年7月13日,国家烟草专卖局召开电子烟市场专项检查行动部署电视电话会议,会议要求,压实电子烟实体店的主体责任,坚持对电子烟不规范问题,露头就打,坚决防止出现反复。
二、企业社会责任
(一)精准扶贫工作情况
(二)其他社会责任履行情况。
公司自成立以来,从以下八个方面积极承担社会责任。
1.明礼诚信,公司确保产品货真价实。
2.科学发展,公司的任务是发展和赢利,并担负着增加税收和国家发展的使命。我公司一直按期纳税,从无偷税、漏税行为。
3.可持续发展,中国是一个人均资源特别紧缺的国家,企业的发展一定要与节约资源相适应。近几年来,我公司在节能减耗与生产自动化方面,一直不做着不懈的努力,并已实现部分生产与检测的自动化与半自动化。
4.保护环境,公司从设立之初即取得了政府的环保批文。
5.文化建设,公司为职工设立了读书角,定期组织各项文艺活动,丰富职工的日常生活,提高职工的教育水平。
6.发展慈善事业,公司积极为困难职工捐款捐物,并为其家属提供工作机会。
7.保护职工健康,公司除为员工购买五险一金外,还购买了补充商业保险。
8.发展科技,公司从2015年取得国家高新技术企业证书,每年取得多项专利与技术,并运用于实际产品生产,研发部门逐步壮大与完善。公司研发团队是一支有活力的队伍。
三、评价持续经营能力
报告期内,公司业务、资产、人员、财务、机构等完整独立,保持有良好的公司独立自主经营的能力;会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好;主要财务、业务等经营指标健康;经营管理层、核心业务人员队伍稳定;没有影响公司持续经营的事项发生。因此,公司拥有良好的持续经营能力。
四、公司面临的风险和应对措施
(一)市场竞争风险。电子烟制造中心在中国,深圳是我国以及全球电子烟生产的中心,全国总计
有超过500家电子烟制造厂家,绝大多数采用OEM/ODM进行销售,部分厂家虽逐步建立自主品牌进入市场,但与国际烟草巨头扎根国内电子烟市场,不断扩大品牌知名度相比,由于国内监管政策未明确,国内消费市场尚未打开,品牌推广进度迟缓,国内企业在出口市场充分激烈竞争,也开始布局国内市场销售。随着国际烟草巨头对电子烟生产企业的整合及逐步进入国内电子烟消费市场,国内生产企业面临激烈的市场竞争。
应对策略:同时做好国内国外市场的销售;加强产品自主研发能力;做好自主品牌产品。
(二)实际控制人控制不当的风险。共同实际控制人钟鸣、郭小平共持有公司79.8758%股份,对公司的生产经营决策具有重要决定权,虽然公司已建立了完善的法人治理结构,健全了各项规章制度,但如果制度不能得到严格执行,实际控制人可能利用其对本公司的控股地位,通过行使表决权对公司的经营决策、投资方向、人事安排等进行不当控制,从而损害本公司及其他股东利益。
应对策略:公司将严格遵守《公司法》等相关法律、法规,按照公司章程、三会议事规则以及关联交易的控制与决策制度等规范运作,健全公司内部监督制约机制,规范控制人行为,从而可有效降低公司控制风险。
(三)公司治理风险。公司改制为股份公司后,建立了一系列旨在规范公司治理的制度,确立了符合公司现阶段发展的内控机制和管理制度。管理层已按照新的治理机制要求执行各项治理制度,但仍可能发生不按制度执行的情况。随着公司收入快速增长,人员不断增加,也对公司治理提出了更高要求。
公司存在治理不善,影响公司业务发展的风险。
应对策略:加强公司内部员工培训、考核机制。
(四)国内市场开拓风险。目前,国内电子烟制造企业均以出口销售为主,国内市场尚未打开,公司2014年建立自主品牌,开始布局国内销售,除了通过参加国内外电子烟展会招募代理商外,公司也正逐步加大品牌宣传力度,品牌推广需要大额宣传投入,但国内电子烟市场暂未形成持续消费的消费群体,公司存在国内市场开拓未达预期、影响公司经营的风险。
应对策略:在全国各主要城市进驻实体店,成为全国规范化经营的电子烟行业标杆和第一品牌;与国外主要电子烟经销商成为战略合作伙伴,销售公司自有品牌。
(五)汇兑损失的风险。2015年开始,为规范关联交易,公司逐步开始与国外客户直接签订合同或通过在香港设立的全资子公司签订合同,公司采用外币进行销售结算,目前公司尚未采取任何外汇套期保值措施。2019年美元兑人币汇率一路上涨,但是12月汇率略有跌落。由于公司应收账款规模不是很大,汇兑损失未对公司的生产经营产生不利影响。随着公司对海外市场的进一步开拓及外销收入的进一步增长,如果人民币相对美元大幅度升值公司账面将会产生较大的汇兑损失,继而对公司的经营业绩产
生不利影响。
应对策略:尽量减少外汇应收账款。目前公司没有汇兑损失。
(六)销售渠道发生变化。电子烟已经不允许网络销售。
应对策略:在全国各主要城市进驻实体店;与国外主要电子烟经销商成为战略合作伙伴,销售公司自有品牌产品。
(七)新冠肺炎疫情在国外暂未得到控制,电子烟销售风险。
应对策略:对外公司尽力寻找受新冠肺炎疫情小的地区销售产品,对内公司压缩各项开支。
收起▲