利驰股份（833525）

　　一、商业模式
　　公司目前主要从事物流领域产品专业化系统整合的服务。公司主要产品涉及叉车、货架、物流周转容器和托盘、高空作业车、清洁清扫设备、港口流动机械以及仓储整体方案规划和设计。成立10多年来，利驰一直秉承“利他之心”的经营理念，为国内涉及物料搬运的企业提供集经济性、高效性、无忧服务于一身的租赁服务体验，并在2018年荣获上海科学技术委员会颁发的“高新技术企业证书”及上海经济和信息化委员会审核批准的上海市“专精特新”中小企业（2018-2019）认证。
　　利驰致力于打造“轻资产运营管理”公司，通过将欧美流行的“创新租赁”理念带入国内市场，让国内涉及物料搬运的企业享受到一种全新的物流服务方式，从而改变传统的物流仓储模式“变买为租”大大降低企业的前期投资和后续运营成本，让企业能够将大量的资金投入到发展企业主营业务，从而获得市场竞争优势。
　　（一）公司的产品与服务
公司通过直接购买、分期付款及以融资租赁方式，从上游物流设备供应商、融资租赁公司引入相关设备，然后以经营租赁的方式，出租给物流企业或大型工业企业，并提供包括售前咨询、仓储规划、售后服务、安装保养、二手退租车销售、配件销售等租赁衍生业务。
　　（二）公司的经营模式
公司采取融资租赁、分期付款、购买的方式引入叉车，然后将叉车通过回购返租、直租的方式出租给客户，并为客户提供后续维修、保养、配件支持等一系列的租后服务，以此获得收入。相较于购买设备来说，租赁设备可以极大地降低设备的闲置成本、维护保养及储存保管费用，有效地降低企业的运营成本。因此，目前大部分客户租赁叉车并不以取得叉车所有权为最终目的，这些客户选择经营租赁的目的，主要是享受一体化的服务，且每次能使用到最新配置或更节省能源的新型叉车，并根据项目需求随时调配叉车，节约了企业使用成本。
　　（三）公司的销售渠道
公司客户主要集中在中国沿江、沿海各物流集散中心的物流企业及大型的工业制造型企业。公司通过客户拜访、电话沟通、老客户介绍、参加展会等方式拓展客户，增加业务量。
　　一方面，公司在各地设立控股公司，加大公司在当地的影响力，开拓客户资源，迅速占领各地租赁市场；同时市场部加强公司在各大媒体上的宣传力度和企业曝光度，通过制作企业宣传片、推送企业微信、及在各大物流展会播放宣传片等方式，建立良好的客户渠道。
　　在客户管理方面，公司会不定时客户拜访，针对客户进行促销推广；每周电话回访，听取客户对产品和服务的意见，及时解决客户问题并了解客户状况，维持客户忠诚度，加强公司与客户的紧密联系度，同时公司每年邀请大客户参加公司年会、战略发布会等会议，加强与客户的良性沟通。
　　报告期内、报告期后至报告披露日，公司商业模式未有发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　2018年上半年公司经营业绩继续保持稳定增长，但许多销售项目将在2018下半年实际发生，故报告期内的业绩较上年度增幅不大，但整体经营平稳，在维护现有客户的基础上，公司努力拓展新客户及新业务。
　　1、公司财务状况：
截至报告期末，公司资产总额6,850.05万元，较期初增加了6.19%，主要是本期固定资产及其他应收款增加所致，其中固定资产增加了151.23万元；其他应收款中押金与保证金增加了147.43万元，主要是因为公司本期开展售后回租融资业务，融资公司收取的保证金。
　　负债总额5,667.05万元，较期初增加了12.77%，主要是本期长期应付款及应付账款增加所致。融资租赁购置固定资产致使长期应付款增加，叉车锂电池租赁费用及外地运费增加使得应付账款增加。归属于挂牌公司股东的净资产1,254.45万元，较期初减少12.55%，系当期成本、费用增加净亏损加大所致。
　　2、公司经营成果：
截至报告期末，营业总收入为1,451.71万元，较上年同期增长了11.18%；营业成本为745.06万元，较上年同期增加了38.40%。毛利率为48.68%，较上年同期减少了10.09个百分点；净利润为-243.87万元，较上年同期下降了67.65%；主要原因系固定资产基数不断增加，累计折旧相应大幅上涨，及外地客户增加本期运费成本上升，以及大批叉车电池由原来铅酸电池改为锂电池，而锂电池的租赁成本高于原铅酸电池租赁成本，造成主营业务成本大幅上升，从而导致利润下滑。
　　3、现金流量：
公司经营活动产生的现金流量净额为547.71万元，与上年同期的流量净额409.47万元相比增加了138.24万元，主要原因是本期销售商品、提供劳务收到的现金与上年同期相比增加了50.34%所致。
　　投资活动产生的现金流量净额为-408.19万元，较上年同期的现金流量净额-940.37万元增加532.18万元，有所变动的主要原因是本期自行购建固定资产较上年有所减少，导致现金支付减少。
　　4、业务拓展方面：
公司在报告期内积极拓展业务，在原有小型叉车租赁的基础上新增了中、大型重车租赁。2018年初，利驰与振华重工合作，新增了集装箱搬运流动机械设备租赁(包含集装箱正面吊运机、集装箱空箱堆高机)；公司结合在租赁领域的丰富经验，开创了国内规模性港机重车系列租赁业务，使公司客户群体从原有的物流相关行业拓展到港口物流行业。

　　三、风险与价值
　　1、业绩波动的风险
目前租赁行业正处于快速发展并进入行业整合期，宏观经济环境、国家政策、技术变革、市场格局变化等因素，都会影响公司主营业务的市场规模及盈利能力，且公司主营业务之一叉车衍生服务取决于租赁方的叉车使用情况，收入不可预测性较大，因此公司可能面临业绩波动的风险。
　　针对以上风险：公司在保证服务质量的前提下，扩大经营。针对部分客户的需求，将租赁业务分为长期租赁、短期租赁，以应对部分客户临时性的作业量增加、季节性等需求。公司在今年年初开辟了新的领域，与中交建下属子公司中和日盛（北京）国际贸易有限公司正式签订了全面战略合作协议，双方将开展振华品牌港口机械设备销售租赁、翻新等业务合作。
　　2、市场竞争风险
伴随着我国物流业的迅猛发展，物流设备租赁的发展也进入快步期。在叉车租赁领域，许多资本雄厚的内、外资企业均有涉足叉车租赁行业。虽然公司在市场上已经建立了一定的口碑知名度、积累了较完善的采购和营销等渠道资源，但随着市场竞争对手的增多，公司将面临行业竞争加剧的风险。
针对以上风险：公司从2016年开始已布局向全国发展的战略，在中国沿江沿海各主要物流集散地，设立控股公司，增加公司在全国的业务量。
　　3、公司股份高度集中风险
报告期内，谢锟一直是公司控股股东、实际控制人，任捷为谢锟的配偶。报告期内谢锟、任捷实际持有公司股权比例为67.50%,掌握公司的绝对控股权。公司实际控制人能够通过股东大会和董事会行使表决权对公司实施控制和重大影响，有能力按照其意愿通过选举董事和间接挑选高级管理人员、修改《公司章程》、确定股利分配政策等行为，对公司业务、管理、人事安排等方面加以影响和控制，从而形成有利于实际控制人的决策行为，有可能损害公司及公司其他股东利益。
　　针对以上风险：公司已按现代公司治理之要求建立、完善法人治理机构，制定了一系列内部管控制度，公司将严格遵照各类规章制度的要求，在制度执行中落实好股东大会、董事会、监事会之间的制衡机制，提高内部控制的有效性，不断提升公司的规范治理水平，保障公司各项内部治理制度的充分、有效运行。
　　4、对外投资风险
公司在全国各地成立多家控股公司，随着对外投资的增加，短期内这些控股公司无法盈利，甚至亏损，直接影响总部的经营业绩。
　　针对以上风险：公司将加强合资公司管理，建立风险管控制度，要求各合资公司定期进行述职报告。根据各公司经营状况优胜劣汰，及时止损。
　　5、人才短缺的风险
随着公司的发展，业务的多元化，面临着叉车维修技术专业人才短缺的风险；随着市场竞争的不断加剧及对高技术人才需求的不断增加，如果核心技术人才流失，将对公司的业务及技术研发、生产经营造成较大的负面影响。
　　针对以上风险：公司将不断完善人力资源管理，建立良好的人才沟通渠道，结合有竞争力的薪酬战略、考核制度及有效的激励机制，充分掌握和调动人才的积极性，加大人才梯队建设力度，积极储备相应的专业人才，加强校企合作，重视专业人才的引入以及后备人才的培养。
　　6、客户集中度较高风险
由于公司产品所针对客户群体比较单一，大部分客户集中在物流相关行业，所以主要客户也集中在上海海博斯班赛国际物流有限公司、敦豪全球货运（中国）有限公司等物流公司。
　　针对以上风险：公司将加强销售人员力量，今年年初新增了重车销售部门以开拓更大的市场，并从客户需求出发，继续专注于传统业务的稳健发展，在巩固维护现有客户的基础上，不断开拓新的优质客户。

　　四、企业社会责任
　　公司诚信经营、照章纳税，认真做好每一项对社会有益的工作，尽全力做到对社会负责、对公司全体股东和每一位员工负责。
　　1.安全生产运营公司高度重视安全运营管理，开展员工安全操作教育，无重大安全事故发生，且在报告期内持续获得ISO140001环境资质认证。
　　2.保证服务质量报告期内，公司严格贯彻产品质量标准体系，努力为客户企业提供优质安全的服务，最大限度地满足消费者的需求，对社会和公众负责。
　　3.环境保护与资源节约报告期内，公司加强节能减排，降低能耗和污染物排放水平，有效实现资源节约和环境保护；且在报告期内持续获得ISO9001质量管理资质认证。
　　4.促进就业报告期内，公司业务不断壮大，带动全国各地合资公司就业人数快速增长，为社会人员就业提供绵薄之力。
　　5.保护员工合法权益报告期内，公司不断完善员工培训和晋升机制，并广泛开展娱乐休闲活动，加强职工团队建设；改善住宿员工居住环境，使员工无后顾之忧。

　　一、业务概要商业模式
　　公司的主营业务为：本公司主要从事物流领域产品专业化系统整合的服务；主要产品涉及叉车、货架、物流周转容器和托盘、高空作业车、清洁清扫设备以及仓储整体方案规划和设计等。公司集物流产品租赁和全程配套服务于一身，将欧美流行的全新的"创新租赁"理念带入国内市场，让国内物流行业的客户享受到一种全新的物流服务方式，从而改变传统的物流操作模式"变买为租",大大降低物流企业的前期投资和后续运营成本。
　　一、公司的产品与服务
　　公司通过直接购买、分期付款及以融资租赁方式，从上游物流设备供应商、融资租赁公司引入相关设备，然后以经营租赁的方式，出租给物流企业或大型工业企业，并提供包括售前咨询、仓储规划、售后服务、安装保养、二手退租车销售、配件销售等租赁的衍生业务。
　　二、公司的经营模式
　　公司公司采取融资租赁、分期付款、购买的方式引入叉车，然后将叉车通过回购返租、直租的方式出租给客户，并为客户提供后续维修、保养、配件支持等一系列的租后服务，以此获得收入。
　　相较于购买设备来说，租赁设备可以极大地降低设备的闲置成本、维护保养及储存保管费用，有效地降低企业的运营成本。因此，目前大部分客户租赁叉车并不以取得叉车所有权为最终目的，这些客户选择经营租赁的目的，主要是享受一体化的服务，且每次能使用到最新配置或更节省能源的新型叉车，并根据项目需求随时调配叉车，节约了企业使用成本。
　　三、公司的销售渠道
　　公司客户主要集中在中国沿江、沿海各物流集散中心的物流企业及大型的工业制造型企业。公司通过客户拜访、电话沟通、老客户介绍、参加展会等方式拓展客户增加业务量。
　　一方面，公司在各地设立控股公司，加大公司在当地的影响力，开拓客户资源，迅速占领各地租赁市场；同时市场部加强公司在各大媒体上的宣传力度和企业曝光度，通过制作企业宣传片、推送企业微信、及在各大物流展会播放宣传片等方式，建立良好的客户渠道。
　　在客户管理方面，公司会不定时客户拜访，针对客户进行促销推广；每周电话回访，听取客户对产品和服务的意见，及时解决客户问题并了解客户状况，维持客户忠诚度，加强公司与客户的紧密联系度，同时公司每年邀请大客户参加公司年会、战略发布会等会议，加强与客户的良性沟通。
　　报告期内、报告期后至报告披露日，公司商业模式未有发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　公司报告期内整体经营平稳，且较上年有所提升，营业总收入为3,335.78万元，比上年同期增加610.63万元，销售增长率22.41%；营业成本1,833.67万元，毛利率45.03%，营业利润-456.81万元，利润总额为-421.40万元。而造成利润总额亏损的原因，主要有以下几点：
　　（一）2017年各地合资公司虽已正常经营，但各合资公司的营收还无法自负盈亏，导致全年亏损-187.58万元；
　　（二）合肥分公司（翻新工厂）由于初创缺乏翻新经验成本费用控制不当，导致2017年亏损-89.24万元；
　　（三）另母公司为成本费用中心，虽销售额有所提升，但还无法覆盖相应的成本费用支出。
　　1、公司财务状况：截至报告期末，公司资产总额6,450.84万元，较期初增加26.87%，主要是本期固定资产增加所致；负债总额5,025.53万元，较期初增加54.36%，主要是本期短期借款及其他应付款增加所致；归属于挂牌公司股东的净资产1,434.54万元，较期初减少19.20%，系当期净亏损增加所致。
　　2、公司经营成果：2017年实现营业收入3,335.78万元，较上年同期2,725.15万元，增加22.41%；本期毛利率45.03%，同比上期的46.04%有所减少。本期净利润-422.12万元，较上年同期-23.61万元，降低1,687.70%。
　　3、现金流量：公司经营活动产生的现金流量净额为1,173.62万元，与上年同期的流量净额63.03万元相比增加了1,110.59万元，主要原因是本期销售额的增加、应收帐款回收及时，以及增加向个人借款所致；投资活动产生的现金流量净额为-1,739.31万元，较上年同期的现金流量净额-866.43万元增加-872.88万元，有所变动的主要原因是本期购建固定资产增加所致。
　　(二)行业情况
　　1、公司的行业状况：
　　相较于其它行业而言，公司主营业务叉车租赁，属于租赁和商务服务业，具有服务性质。客户对品牌，服务能力的认可是可持续发展的关键；整个服务过程包括叉车的运输，安装，调试，使用和维修，每个环节的服务都需要得到客户的认可。而如今客户对企业的要求越来越高，需要专业性、科技性、服务性；这些一方面是对我们的认可，但也更体现了我们自身的素养，这些都需要一定的时间积累，客户关系积累。
　　(1)根据行业科技特性，公司将加大在线监控方面的技术研发开发力度，可以实现车辆定位、数据采集等基本信息、实现远程监测和调试租赁车辆、物流管理系统的优化，数据采集等方面，确保了客户的工作效率，最大化减少因车辆故障引起的维修等待时间。
　　(2)公司对所有隶属车辆建立"一车一档"的档案管理，在车辆交付使用前，生产部会对车辆进行反复的测试，包括性能调试、功能试验、运行试验，以确保车辆达到最佳状态。
　　(3)公司特别重视售后服务的各项意见反馈，意见不仅来自公司基层，也来自叉车使用的客户。
　　每周公司有专人回访各客户单位，搜集各类反馈的意见；服务人员及时跟踪，改进相关的服务细节，为客户提供更优质的服务。
　　(4)公司以叉车租赁为基础，扩大了物流设备上下游及衍生产品的租赁和服务，以配合客户完成仓储服务的各项需求，使得客户公司各业务环节形成一体性、完整性。
　　2、公司的行业风险：
　　(1)随着公司在全国乃至国外业务网络的构建，预计未来公司的业务规模将持续扩大。业务规模的大幅扩张，使公司在资金及内部管理等方面都面临着较大的挑战。如果公司的现金流及内部管理能力不能满足业务规模扩张的需求，将使公司面临一定的额风险。
　　(2)物流设备租赁业务隶属于服务业，是一个提供长期的服务过程，包括设备的运输，安装，调试，使用和维修。各个环节都需要具备专业技术能力维修人员，随着行业竞争的加剧，客户需求量的增加，维修技术人员短缺越来越严重。

　　三、持续经营评价
　　公司相较于业内规模较大的其他租赁公司而言，公司起步较早，一直非常重视各业务环节的一体性、完整性。重视售后服务，重视客户沟通的顺畅，人员配备齐全，有一套完善的激励体制和技术监管手段并稳步向前发展。并且公司是合法可以专业进口国外二手设备的公司，在租赁行业中是屈指可数的非制造业拥有国家颁发的"特种设备维修资质"的企业，可以提供全系列、全吨位、全物流产业链的物料搬运、储存及管理产品的租赁服务，最大程度的满足客户各方面的专业服务需求。且今年合肥分公司做为二手车翻新再制造工厂，已全面投入生产，为公司产品储备带来坚强后盾。
　　(1)服务优势公司根据行业特性，自助开发适合物流设备租赁行业的在线监控平台，可以远程监测租赁车辆在客户处的使用情况，该定位系统确保了客户的工作效率，最大化减少因为意外情况带来的不利影响。公司对所有隶属车辆建立档案制管理，对每一辆车在服务期间的使用情况，发生过的重要事项，定期维护保养事项等作留底，可以评定推断出车辆的退休期限，确保租赁车辆的正常使用，给客户提供稳定、实用、牢靠的服务。
　　(2)一体化优势公司是合法可以专业进口国外二手设备的公司，而且在租赁行业中是屈指可数的非制造业拥有国家颁发的"特种设备维修资质"的企业，可以提供全套物流设备租赁服务。并且公司根据不同的客户会为其制定个性化的服务模式，最大程度的满足客户各方面的专业服务需求。
　　(3)市场优势公司通过多年的发展，在业内有一定的品牌知名度，公司提供的包括叉车的运输，安装，调试，使用和维修服务，每个环节都在市场上获得了较大范围的客户认可。目前公司实际租赁车保有量900台。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、业绩波动的风险及对策
　　目前，租赁行业正处于快速发展，并进入行业整合期，宏观经济环境、国家政策、技术变革、市场格局变化等因素，都会影响公司主营业务的市场规模及盈利能力，且公司主营业务之一叉车衍生服务取决于租赁方的叉车使用情况，收入不可预测性较大，因此公司可能面临业绩波动的风险。防范措施：
　　(1)开拓多元化业务，叉车整个产业链的环节包括售前咨询，租赁，整机及配件销售，二手车翻新，
　　操作人员培训、信息交换实现云端智能化管理等。公司将逐步建立并实施二手设备及租期届满陈旧设备进行翻新再制造，提升叉车设备的使用率和有效使用时间，降低循环修复成本，提高本企业经济效益。
　　同时也能将其他不同客户处存量闲置设备以及退租回购设备的进行翻新改造，实现社会整体效益。未来，利驰租赁将从购置新车、租赁、翻新再制造，到再租赁，形成一个租赁闭环。
　　(2)拓展可租赁业务的范围。报告期内公司涉足叉车、托盘、货架、电池组等的租赁，未来公司租
　　赁业务还将包括周转容器以及仓库的WMS管理系统、大吨位叉车、集装箱搬运设备等七大品类的租赁。
　　围绕全物流产业链里的所有装备环节，延伸成为一个一站式智能仓储租赁的服务商。
　　(3)在业务覆盖区域方面，公司一方面已初步建立起基于以上海为中心的全国性物流设备租赁销
　　售网络，另一方面2017年春已上线的"兔优"电商平台，以二手设备、叉车配件等为主的交易平台，公司力争将其打造成出售二手工业机械设备领域的京东、阿里巴巴、亚马逊，其也将成为公司未来发展新的利润增长点。
　　2、市场竞争的风险及对策
相较于业内其它租赁公司而言，我司起步较早，2003年成立至今，我司提供的各项服务均获得业内客户的广泛认可。为提高企业竞争力，提升企业抗市场风险的能力，我司有如下一些新对策：
　　(1)2016年利驰租赁主动进行了向全国发展的战略布局，在中国沿江沿海各主要物流集散地，设立10家控股孙公司，公司已成为一家在全国布点的第三方全物流体系租赁公司。对于越来越多的大型物流企业来说，利驰租赁的全国发展战略解决了他们对于供应商服务水平和服务质量层次不齐的要求，满足了他们集团化成本采购和控制管理的双重需要。
　　(2)根据本行业特性，加大公司核心技术的开发和运用，使得本公司从众多的租赁企业中脱颖而出。
　　公司委托开发适合物流设备租赁行业的ERP系统，以及自主研发可在手机APP端操作使用的"利驰CARE"叉车车载监控系统，该系统不但可以实现车辆定位，数据采集等基本信息外，还可实现远程监测和调试租赁车辆，确保了客户的工作效率，最大化减少因车辆故障引起的维修等待时间。
　　(3)公司以叉车租赁为基础，扩大了物流设备上下游及衍生产品的租赁和服务，以配合客户完成仓储服务的各项需求，使得客户公司各业务环节形成一体性、完整性。公司提供叉车、托盘、货架、周转容器以及仓库的WMS管理系统、大吨位叉车、集装箱搬动设备等七大品类全系列、全吨位、全物流产业链的物料搬运、储存及管理产品的租赁服务，最大程度地全方位满足客户各方面的专业服务需求。
　　(4)公司特别重视售后服务的各项意见反馈，意见不仅来自公司基层，也来自叉车使用的客户。每周公司有专人回访各客户单位，搜集各类反馈的意见；服务人员及时跟踪，改进相关的服务细节，为客户提供更优质的服务。针对客户操作现场车辆一些常见的问题，公司设有专门的培训部门，对客户现场的生产服务人员、技术人员进行叉车操作规程及安全使用方面的培训，获得了客户单位的一致好评。
　　(5)公司对所有隶属车辆建立"一车一档"的档案管理，在车辆交付使用前，生产部会对车辆进行反复的测试，包括性能调试、功能试验、运行试验，以确保车辆达到最佳状态。
　　在车辆交付后，公司对每一辆车在服务期间的使用情况，发生过的重要事项，定期维护保养事项等作留底，可以根据各种统计数据，综合评定推断出车辆的退休期限，确保租赁车辆的正常使用，给客户提供稳定、实用、牢靠的服务，最大限度地满足客户的实际需求。
　　3、公司股份高度集中的风险及对策
　　挂牌前，谢锟、任捷一直为公司控股股东和实际控制人，报告期内公司吸引了外部股东"上海易方达新希望股权投资基金(有限合伙)"的加入，从而降低了原股东的股权比例；随着利驰租赁不断发展壮大，物流行业的不断向前发展，越来越多的投资者将被利驰所吸引，公司业务拓展也需要更多资金的支持，公司有计划寻求新的战略投资者加入，从而改变公司股份高度集中的局面。
　　4、人才流失风险及对策物流设备租赁业务隶属于服务业，是一个提供长期的服务过程，包括设备的运输，安装，调试，使
　　用和维修。各个环节都需要具备充分的技术实力的专业技术人员来应对其中的突发事件。租赁企业要使客户成为其品牌拥护者，必须首先保证公司作业顺利高效完成，而这需要足够的专业技术人员支持才能实现。因此，拥有稳定、高素质的专业人才对公司的持续发展壮大至关重要。随着行业竞争的加剧，同行业企业均在培养和吸收优秀技术人才，公司如果不能做好专业技术人才的稳定工作，将对公司的业务发展造成不利影响。
　　公司的积极对策有：对于核心骨干员工，采取用多种方式，重视人才，发挥能人作用。通过签订绩效管理机制并采取持股等一系列激励措施来稳定公司核心技术人才和优秀管理人才；对于一线员工，公司制订了更为合理的员工薪酬考核晋级方案和一线员工考核奖励机制，鼓励技术能手利用空余时间多出车，出好车；根据全年的目标任务进行层层分解、人人细化，按照"多劳多得、按劳取酬"的原则，制定合理的薪酬分配方案，按照技术含量、劳逸程度、责任大小、工作贡献等系数指标适当地拉开岗位(职务)分配差距，绩效工资细化考核到每一个岗位。同时强化考核体系，加大考核力度，奖勤罚懒，激发企业内在活力，调动职工工作的主动性、积极性与创造性；同时公司加大了人才梯队及储备本行业急需人才的建设力度，如2015年起建立青年人才见习基地后，部分优秀人员留下来；随着合肥分公司再制造基地的建立，"叉车维修人才库"也随之而出，越来越多的优秀技术人才将加入利驰租赁，将为利驰位于全国各地的控股公司积极提供新鲜血液；公司还考虑优化外部人力资源，包括有步骤地引进职业化人才，以满足公司快速发展对优秀人才的需求缺口。
　　5、客户集中度较高的风险及对策
　　客户集中度相对较高，该状况短期内很难改变，一定时期内公司仍存在主要客户较集中的风险。前五大客户销售收入分别占公司2017年度营业收入的39.91%。随着公司规模的不断扩大、市场竞争加剧，若不及时增强市场覆盖能力，如果前五大客户的经营状况发生变化，将给公司的经营业绩带来一定影响。
　　报告期内公司从以下几方面积极应对：
　　(1)加强销售队伍管理，销售部门以市场需求为导向，继续专注于传统业务的稳健发展，公司在巩固维护现有客户的基础上，不断开发新客户，如新希望重庆公司、爱斯达克、京东等知名企业；
　　(2)努力拓展新的销售渠道及产品服务，特别是个性化服务，通过不断地整合销售渠道和资源，来吸引更多优质客户；
　　(3)加大公司核心技术的开发和运用，注重提高客户使用叉车的工作效率；随着公司在特种设备租赁业界的知名度、影响力的不断提高，公司努力增加客户使用满意度，以及对利驰租赁品牌的忠诚度，体现我们的优质服务意识；再加上在全国网点建设的不断扩大、越来越多的知名企业将与我司展开进一步协作，公司将更具有市场竞争力。

　　一、商业模式
　　本公司主要从事物流领域产品专业化系统整合的服务；主要产品涉及叉车、货架、物流周转容器和托盘、高空作业车、清洁清扫设备以及仓储整体方案规划和设计。
　　公司集物流产品租赁和全程配套服务于一身，将欧美流行的全新的“创新租赁”理念带入国内市场，让国内物流行业的客户享受到一种全新的物流服务方式，从而改变传统的物流操作模式“变买为租”，大大降低物流企业的前期投资和后续运营成本。
　　公司通过直接购买、分期付款及融资租赁方式，从上游物流设备供应商、融资租赁公司引入相关设备，然后以经营租赁的方式，出租给物流企业或大型工业企业，并提供包括售前咨询、仓储规划、售后服务、安装保养、二手退租车销售、配件销售等租赁的衍生业务。
　　今年年初，公司在安徽合肥建立了全国唯一一个合规性的翻新再造基地，可以完成租赁产品线中存量闲置设备以及退租回购设备的翻新改造，能够提升设备的使用率和有效使用时间，降低循环成本。且公司自行研发的全球二手闲置设备的销售和租赁设备平台——兔优网，及远程实时车载监控管理系统——利驰CARE系统，也在年初完成。一个再制造翻新厂及两个平台的上线将会把最新的科技注入到物流产业中，并继续承载利驰文化的核心，为企业降本增效。
　　公司在业内已有一定的知名度，目前已有“上海海博斯班赛国际物流有限公司、纽海信息技术（上海）有限公司、敦豪全球货运（中国）有限公司、上海德尔福汽车空调系统有限公司、上海全盛物流有限公司”等客户与公司建立合作；另一方面，公司自2016年开始扩大投资规模，在全国各地投资成立合资公司，目前已在“哈尔滨、东莞、天津、青岛、武汉、南京、重庆、苏州”等地开展业务，以期扩大公司经营规模及影响力，希望能迅速占领各地租赁市场。
　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生变化。

　　二、经营情况
　　公司报告期整体经营平稳，销售收入1,305.69万元，比上年同期增加352.37万元，销售收入增长率36.96%，营业成本538.34万元，毛利率58.77%，营业利润-161.11万元，因各地子公司经营情况还无法自负盈亏，且管理费用、销售费用、人工成本等都有所增加，导致母公司投入成本增加，故利润下降；营业外收支16.91万元，净利润-145.47万元，属于母公司的净利润-95.04万元，较上年同期减少22.83%。
　　1、公司财务状况：截至报告期末，公司资产总额65,885,613.12元，较期初增加29.57%，主要是本期固定资产增加所致；负债总额49,049,275.27元，较期初增加50.66%，主要是本期短期借款及应付账款增加所致；归属于挂牌公司股东的净资产16,804,686.16元，较期初减少5.35%，系当期净亏损增加所致。公司财务状况稳定。
　　2、公司经营成果：2017年上半年实现营业收入13,056,888.69元，较上年同期953,3231.96元，增加36.96%；本期毛利率58.77%，同比上期的41.17%有所增加，原因是本期为了保持市场占有率，新增合同单价有所增加并整体降低叉车配件及维修成本。本期净利润-1,454,695.16元，较上年同期-898,205.33元，降低61.96%。公司本期销售规模略有增加，产品毛利率也有所上升，但因迅速扩张导致销售费用及管理费用大幅增长，以及2016年上半年公司收到公司股改及挂牌补贴等各项政府补贴约164万元，而2017年上半年补贴收入约为2.5万元，差额将近160万元，使得本期净利润相对上期有所降低。
　　3、现金流量：公司经营活动产生的现金流量净额为4,094,676.83元，与上年同期的流量净额4,843,659.45元相比减少748,982.62元，主要原因是本期支付的职工薪酬增加所致；投资活动产生的现金流量净额为-9,403,703.75元，较上年同期的现金流量净额-5,258,369.75元增加4,145,334.00元，有所变动的主要原因是本期购建固定资产增加所致。

　　三、风险与价值
　　（一）风险：
　　1、业绩波动租赁行业正处于快速发展，并进入行业整合期，宏观经济环境、国家政策、技术变革、市场格局变化等因素，都会影响公司主营业务的市场规模及盈利能力，且公司主营业务之一叉车衍生服务取决于租赁方的叉车使用情况，收入不可预测性较大，因此公司可能面临业绩波动的风险。
　　应对措施：
　　（1）叉车整个产业链的环节包括售前咨询，整机销售，租赁，车队管理，二手车再制造业务，配件销售、培训等信息交换要实现云端智能化管理。
　　（2）开拓多元化业务。公司将逐步建立并实施二手设备及租期届满陈旧设备的淘汰退出机制，完善租赁产品的后续服务保障和质量管控，以完善公司特有的一套租赁、销售的标准化操作模式，同时涉足物流领域的货架、托盘、仓储系统，整合全产业链的租赁业务。
　　（3）打造并建立完善二手设备线上交易线下服务的全新互联网租赁销售营销模式，初步建立了以特种设备租赁、二手设备销售、叉车配件销售等为主的交易平台“兔优网”，成为公司未来发展新的利润增长点。
　　（4）基于自主开发的在线监控平台CARE系统，不断扩大公司的服务优势，为客户提供稳定、实用、牢靠的服务。
　　2、市场竞争
　　相较于业内其它租赁公司而言，叉车租赁业务属于租赁和商务服务业，具有服务性质。客户对品牌，服务能力的认可是可持续发展的关键。整个服务过程包括叉车的运输，安装，调试，使用和维修，每个环节的服务都需要得到客户的认可，需要一定的时间积累，客户关系积累，新进入者短时间内无法获得客户的信任度，较难打开市场。
　　应对措施：
　　（1）公司根据行业特性，加大继续在在线监控方面的技术研发开发力度，可以实现车辆定位、数据采集等基本信息、实现远程监测和调试租赁车辆、物流管理系统的优化，数据采集等方面，确保了客户的工作效率，最大化减少因车辆故障引起的维修等待时间。
　　（2）公司对所有隶属车辆建立“一车一档”的档案管理，在车辆交付使用前，生产部会对车辆进行反复的测试，包括性能调试、功能试验、运行试验，以确保车辆达到最佳状态。
　　（3）公司特别重视售后服务的各项意见反馈，意见不仅来自公司基层，也来自叉车使用的客户。每周公司有专人回访各客户单位，搜集各类反馈的意见；服务人员及时跟踪，改进相关的服务细节，为客户提供更优质的服务。
　　（4）公司以叉车租赁为基础，扩大了物流设备上下游及衍生产品的租赁和服务，以配合客户完成仓储服务的各项需求，使得客户公司各业务环节形成一体性、完整性。
　　3、业务规模大幅扩张的风险
　　随着公司在全国乃至国外业务网络的构建，预计未来公司的业务规模将持续扩大。业务规模的大幅扩张，使公司在资金及内部管理等方面都面临着较大的挑战。如果公司的现金流及内部管理能力不能满足业务规模扩张的需求，将使公司面临一定的额风险。
　　应对措施：公司将不断完善各项内部管理制度，做到平稳中求发展。同时，充分活用“新三板”资本平台优势，采取多种有效的融资渠道以满足公司快速发展的需要。
　　4、人才流失风险
　　物流设备租赁业务隶属于服务业，是一个提供长期的服务过程，包括设备的运输，安装，调试，使用和维修。各个环节都需要具备专业技术能力维修人员，随着行业竞争的加剧，客户需求量的增加，维修技术人员短缺越来越严重。
　　应对措施：对于核心骨干员工，今年公司继续推广绩效管理机制，并采取持股等一系列激励措施来稳定公司核心技术和管理；对于一线员工，公司制订了较为合理的员工薪酬考核晋级方案；公司加大了人才梯队建设，积极储备本行业急需人才，建立青年人才见习基地；公司还考虑优化外部人力资源，包括与相关技术专业学校联系，建立毕业生员吸收引进，以满足公司快速发展对优秀人才的需求缺口。
　　5、客户集中度较高的风险及对策
　　公司客户集中度相对较高，该状况短期内很难改变，一定时期内公司仍存在主要客户较集中的风险。
　　公司前三大客户分别为上海海博斯班赛国际物流有限公司、纽海信息技术（上海）有限公司、敦豪全球货运（中国）有限公司。随着公司规模的不断扩大、市场竞争加剧，若不及时增强市场覆盖能力，如果前三大客户的经营状况发生变化，将给公司的经营业绩带来一定影响。
　　应对措施：
　　（1）公司增加强销售人员力量，销售部门以市场需求为导向，从客户需求出发，继续专注于传统业务的稳健发展，公司在巩固维护现有客户的基础上，不断开拓新的优质客户。
　　（2）努力拓展新的销售渠道及产品服务，特别是个性化服务，通过不断地整合销售渠道和资源，来吸引更多优质客户。
　　（3）公司积极展开行业拓展的前期准备工作，不断优化现有经营模式，如开发“兔优网”电子商务平台的各项业务，进一步增加公司竞争力，以谋求更大的发展空间。
　　（二）价值：
　　公司目前实际租赁车保有量800台，相较于业内规模较大的其他租赁公司而言，公司起步较早，一直非常重视各业务环节的一体性、完整性。重视售后服务，重视客户沟通的顺畅，人员配备齐全，有一套完善的激励体制和技术监管手段并稳步向前发展。并且公司是合法可以专业进口国外二手设备的公司，在租赁行业中是屈指可数的非制造业拥有国家颁发的“特种设备维修资质”的企业，可以提供全系列、全吨位、全物流产业链的物料搬运、储存及管理产品的租赁服务。最大程度的满足客户各方面的专业服务需求。
　　（1）服务优势
　　公司根据行业特性，自助开发适合物流设备租赁行业的在线监控平台，可以远程监测租赁车辆在客户处的使用情况，该定位系统确保了客户的工作效率，最大化减少因为意外情况带来的不利影响。公司对所有隶属车辆建立档案制管理，对每一辆车在服务期间的使用情况，发生过的重要事项，定期维护保养事项等作留底，可以评定推断出车辆的退休期限，确保租赁车辆的正常使用，给客户提供稳定、实用、牢靠的服务。
　　(2)一体化优势
　　公司是合法可以专业进口国外二手设备的公司，而且在租赁行业中是屈指可数的非制造业拥有国家颁发的“特种设备维修资质”的企业，可以提供全套物流设备租赁服务。并且公司根据不同的客户会为其制定个性化的服务模式，最大程度的满足客户各方面的专业服务需求。
　　(3)市场优势
　　公司通过多年的发展，在业内有一定的品牌知名度，公司提供的包括叉车的运输，安装，调试，使用和维修服务，每个环节都在市场上获得了较大范围的客户认可。目前公司实际租赁车保有量800台，积累了一批诸如京东1号店、凡客诚品、敦豪全球货运、上海通用汽车、海博斯班赛国际物流等大型客户，在业内，利驰物流的服务品质、专业技能、员工团队都享有良好口碑。