摘牌凯管（833483）

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　一)生产模式
　　公司管件产品主要为自主生产。公司根据不同的产品采取不同的生产模式。
　　对于高端、定制的压力管件，公司采取订单式生产模式。由于公司压力管件产品主要应用于大型输油输气管道、大型火电建设等，这些企业主要采用招标方式采购管件产品，因此公司主要根据客户的实际需要和每笔订单的不同要求进行产品设计和组织生产。根据客户的订单情况来确定生产计划及组织安排生产活动，主要由生产部及车间进行。生产部根据订单情况组织安排生产，进行生产计划的拟定；采购部负责物料的采购、入库；技术部负责制定生产技术管理、技术操作规程制定，处理生产中的技术问题，确保产品符合客户要求；质检部负责对成品进行质量检验。
　　对于一般通用管件，公司根据客户年度需求会预先生产一部分进行备货。
　　(二)采购模式
　　公司生产经营所需原材料主要为不锈钢、碳钢和合金钢等管材、锻件和其他辅料等，均为自行采购，供应部负责供应商的管理和原材料的采购。供应部会同生产部门、营销部门、技术部门，根据订单情况及原材料市场价格波动情况制定采购计划，采用比价方式进行原材料的采购。
　　公司采取对供应商经营资质、生产设备、生产及运输能力、质量控制、经营规模、诚信履约等方面的考察与审核方式，筛选、优化供应商，按照IS09001质量管理体系的要求建立合格供货方名录。目前，公司与原材料供应商已形成了长期稳定的良好合作关系。公司生产经营所需的原材料大部来源于国内，市场供应充足。
　　(三)研发模式
　　公司研发主要以市场需求为导向，根据客户的要求和生产过程中存在的技术瓶颈，制定研发计划。公司针对不同的管件产品，改进现有生产工艺或研发新工艺。公司自主培养的研发技术团队，利用自身资源和自主研发，解决生产和使用过程中的技术难题，实现技术的不断创新和成果转化，不断提升公司的管件生产和设计的技术水平。
　　(四)销售模式
　　公司销售采取直销模式，主要通过参与客户招投标获取订单并签署销售合同，公司根据合同约定组织生产、发货、验收和结算，并提供相应的售后服务。
　　公司目前由销售部负责销售工作，定期对市场及客户反馈的产品需求信息进行跟踪调查，参与客户投标、议标工作，组织公司产品的宣传和策划活动等，积极开拓市场，拓宽公司销售渠道
　　（二）经营情况回顾
　　在2020年上半年，我们完成了中化集团公司中化泉州项目、中东淡水处理项目、中石化的各个单位等取签订了不少订单。
　　后期继续跟踪上海石化烷基化，盛虹集团，卫星石化，东华科技，镇海炼化，茂名石化，巴陵石化，新疆天业等新项目、京鼎工程公司（台塑项目）、中金石化，浙江石化二期、中海油大榭石化、山东玉龙石化、海南石化等项目。
　　报告期内，公司实现营业收入：82,157,203.91元，同比增加：14.60%；实现净利润：-6,934,586.09元，较去年同期减少452.95%。截止2020年6月30日，公司资产总额：263,451,505.82元，总负债：180,840,811.82元，净资产：82,610,694.00元，资产负债率68.64%。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。 收起▲

　　一、业务概要
商业模式
（一)生产模式
公司管件产品主要为自主生产。公司根据不同的产品采取不同的生产模式。
对于高端、定制的压力管件，公司采取订单式生产模式。由于公司压力管件产品主要应用于大型输油输气管道、大型火电建设等，这些企业主要采用招标方式采购管件产品，因此公司主要根据客户的实际需要和每笔订单的不同要求进行产品设计和组织生产。根据客户的订单情况来确定生产计划及组织安排生产活动，主要由生产部及车间进行。生产部根据订单情况组织安排生产，进行生产计划的拟定；采购部负责物料的采购、入库；技术部负责制定生产技术管理、技术操作规程制定，处理生产中的技术问题，确保产品符合客户要求；质检部负责对成品进行质量检验。
对于一般通用管件，公司根据客户年度需求会预先生产一部分进行备货。
(二)关键资源
公司的主要客户为中石化、中石油等央企、国企或者上市公司，公司资质齐全，技术领先，工程经验丰富。客户对供货商采取门槛准入制，对供货商的财务情况、企业信用、生产经营管理能力、生产设备配备情况、管理质量体系认证、环保认证、工程经验数据采取评分制，准入门槛高，客户黏性好，销售稳定性强。采用招标供货模式，靶心价中标，排除了昔日低价中标价格模式带来的质量隐患，保证合格供应商的正常销售利润。
目前，公司与中石化等化工工程公司之间已形成了长期稳定的良好合作关系。
(三)研发模式
公司研发主要以市场需求为导向，根据客户的要求和生产过程中存在的技术瓶颈，制定研发计划。
公司针对不同的管件产品，改进现有生产工艺或研发新工艺。公司自主培养的研发技术团队，利用自身资源和自主研发，解决生产和使用过程中的技术难题，实现技术的不断创新和成果转化，不断提升公司的管件生产和设计的技术水平。
(四)销售模式
公司销售采取直销模式，主要通过参与客户招投标获取订单并签署销售合同，公司根据合同约定组织生产、发货、验收和结算，并提供相应的售后服务。
公司目前由销售部负责销售工作，定期对市场及客户反馈的产品需求信息进行跟踪调查，参与客户投标、议标工作，组织公司产品的宣传和策划活动等，积极开拓市场，拓宽公司销售渠道。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
国家政策支持力度提升，行业边际改善，行业景气度回暖，未来向好。
中国作为油气消费大国，“降煤稳油提气”依然是”十三五“乃至“十四五”我国能源结构发展趋势，油气占据重要地位，随着油价回暖，叠加能源安全国家战略，上游资本开支触底反弹，国内炼化工程市场处于扩展期，化学工业2018年重新进入新一轮扩张期，固定资产投资同比增加6%。国家管网公司落地预期将加速管网及储气设施基础建设，2018-2020预计官网里程复合搭建增速12%以上，投资预计在3000亿元以上。这也是当前宏观经济逆周期调控有效措施之一。
国家保障能源安全战略，安全提升勘探开发投资，不依赖于油价，重视能源安全，确保实现2020年国内石油产量2亿吨以上的目标，同时包括页岩气在内的天然气开发力度加大，若达到2020年我国页岩气200亿方的产量目标，国家石油公司需要在相关上游投资方面增加约1000亿元左右投资。炼化工程业务收入稳定增长，根据彭博预测，亚洲炼油资本开支峰值将出现在2020年。
下游石油化工工程行业投资的快速发展将带动大口径、复合材料、高性能和高可靠性管件的旺盛需求，特别是一带一路基础建设的加快，中西部地区开发、油气田开发、世界船舶订单转移、海洋资源勘探、核电站建设等建设项目，将使已经供不应求的市场存在更大的供需缺口。因此，大口径、复合材料、高性能和高可靠性管件的生产企业聚集地将成为中国工业金属管件最具竞争力的地区
公司作为特种压力管件的研发、生产企业，其核心竞争力主要体现在管件生产工艺和研发设计技术上，公司可以根据客户的需求，及时、优质、批量化进行加工的能力。公司专注于管件类产品生产，具有丰富的管件生产加工经验，通过对自身工艺和设备的不断提升和完善，已经形成了批量化、柔性
的生产线。公司在产品技术工艺、产品质量稳定性、可加工材质、口径等诸多方面具有较强的技术工艺优势。
1、在2019年我们完成了中化集团公司中化泉州项目，新疆天业集团合成气制乙二醇项目、京鼎工程公司、浙江石化、浙江独山能源、山东玉皇集团、中石化的各个单位等取签订了不少订单。
2、后期继续跟踪上海石化烷基化，盛虹集团，卫星石化，东华科技，镇海炼化，茂名石化，巴陵石化，新疆天业等新项目、京鼎工程公司（台塑项目）、中金石化，浙江石化二期、中海油大榭石化、山东玉龙石化、海南石化等项目。
3、由于环保政策和疫情影响，上海本地同类企业相继关停或者延迟开工，管件产能处于低位，今年国家大力投入基础建设，拉动内需，公司销售前景良好，公司长期立足国内石油石化企业市场，出口贸易额占比小，对外贸依存度低，不受影响，反而，国家大力拉动内需，加大国内基础设施投入未企业带来良好发展空间，提升企业的未来价值。
3、报告期内，公司实现营业收入：140,529,872.88元，同比增长42.60%：；实现净利润：430,442.13元，较去年同期增长665.13%。截止2019年12月31日，公司资产总额：296,794,201.54元，总负债：207,248,921.45元，净资产：89,545,280.09元，资产负债率：69.83%。

　　三、持续经营评价
报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；行业发展势头正常，资产负债结构合理，主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定。从销售角度来看，随着基础设施建设的大力投入，公司订单销售量稳步增长，公司大力加强内部管理，闲置空地出租，减少管理和生产成本，提高2019年的销售利润。

　　四、风险因素
一、实际控制人控制不当的风险
控股股东、实际控制人王忠芳先生直接持有公司70.92%的股份,并通过礼辰投资管理持有公司的股份3.6417%,合计持有公司的74.56%股份。虽然目前公司已经建立与股份公司相适应的法人治理结构,并制订了适应公司现阶段发展的内部控制体系,但是如果公司执行不力,可能存在实际控制人利用自己的控股和控制地位,通过行使表决权或者其他方式对公司经营、人事、财务、管理等方面进行控制,作出损害投资者利益的决策和行为的风险,公司存在实际控制人控制不当的风险。
应对措施:发挥“三会”的监督管理功能。为降低实际控制人不当控制的风险,公司在《公司章程》里制定了保护中小股东利益的条款,制定了“三会”议事规则,制定了《关联交易管理制度》,完善了公司内部控制制度。公司还将通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东和管理层的诚信和规范意识,督促大股东遵照相关法规规范经营公司,忠实履行职责。公司管理层亦与控股股东就公司业务独立性达成共识,努力降低可能因实际控制人控制不当带来的风险。
二、股东质押股权风险
大股东为补充公司营运资金,质押了所持股份数80.88%,虽没有给公司带来经营风险,但会有股权价值波动下的市场风险,股权价格波动的频率和幅度都远远大于传统用于担保的实物资产,当股权价格变动,股
权价格下跌时,转让股权所得价款极有可能不足以清偿债务,法律规定质物变价后的价款不足以清偿债务的,不足部分仍由债务人继续清偿,这时候,企业会面临大股东股权变更的风险。
应对措施:质押权人将尽快引进新的融资渠道，加快资金回笼，降低抵押率至安全水平。努力降低并最大程度避免公司股权结构变更对公司经营可能造成的风险。 收起▲

　　一、商业模式
　　（一)生产模式公司管件产品主要为自主生产。公司根据不同的产品采取不同的生产模式。
　　对于高端、定制的压力管件，公司采取订单式生产模式。由于公司压力管件产品主要应用于大型输油输气管道、大型火电建设等，这些企业主要采用招标方式采购管件产品，因此公司主要根据客户的实际需要和每笔订单的不同要求进行产品设计和组织生产。根据客户的订单情况来确定生产计划及组织安排生产活动，主要由生产部及车间进行。生产部根据订单情况组织安排生产，进行生产计划的拟定；采购部负责物料的采购、入库；技术部负责制定生产技术管理、技术操作规程制定，处理生产中的技术问题，确保产品符合客户要求；质检部负责对成品进行质量检验。对于一般通用管件，公司根据客户年度需求会预先生产一部分进行备货。
　　(二)采购模式公司生产经营所需原材料主要为不锈钢、碳钢和合金钢等管材、锻件和其他辅料等，均为自行采购，供应部负责供应商的管理和原材料的采购。供应部会同生产部门、营销部门、技术部门，根据订单情况及原材料市场价格波动情况制定采购计划，采用比价方式进行原材料的采购。
　　公司采取对供应商经营资质、生产设备、生产及运输能力、质量控制、经营规模、诚信履约等方面的考察与审核方式，筛选、优化供应商，按照IS09001质量管理体系的要求建立合格供货方名录。目前，公司与原材料供应商已形成了长期稳定的良好合作关系。公司生产经营所需的原材料大部来源于国内，市场供应充足。
　　(三)研发模式公司研发主要以市场需求为导向，根据客户的要求和生产过程中存在的技术瓶颈，制定研发计划。公司针对不同的管件产品，改进现有生产工艺或研发新工艺。公司自主培养的研发技术团队，利用自身资源和自主研发，解决生产和使用过程中的技术难题，实现技术的不断创新和成果转化，不断提升公司的管件生产和设计的技术水平。
　　(四)销售模式公司销售采取直销模式，主要通过参与客户招投标获取订单并签署销售合同，公司根据合同约定组织生产、发货、验收和结算，并提供相应的售后服务。
　　公司目前由销售部负责销售工作，定期对市场及客户反馈的产品需求信息进行跟踪调查，参与客户投标、议标工作，组织公司产品的宣传和策划活动等，积极开拓市场，拓宽公司销售渠道。

　　二、经营情况回顾
　　在中石化2019采购招标中，获得六个包中四个包的好成绩。现在根据中标框架在进行的有中石化古雷，中化泉州，渤海两化搬迁，中沙等项目，跟踪的有上海石化烷基化，盛虹集团，卫星石化，东华科技，镇海炼化，茂名石化，巴陵石化，新疆天业等新项目报告期内，公司实现营业收入：71689925.94元，同比增加：63.86%；实现净利润：1964728.81元，较去年同期增加109.39%。截止2019年6月30日，公司资产总额：290849175.68元，总负债：197645057.14元，净资产：93204118.54元，资产负债率67.95%。

　　三、风险与价值
　　一、原材料价格波动风险公司生产所需的主要原材料为含镍、铬等特种金属的合金钢材、不锈钢、锻件等，其原材料价格水平较高，近年来由于环保治理，造成价格波动较大，特别是部分有色金属特种材料需要按工艺定制，材料采购周期以及产品生产周期较长，因此公司将面临一定的原材料价格波动的风险。
　　应对措施：企业通过增加营运资金，积极开拓采购渠道，提前备货对抗原材料价格波动风险。
　　二、实际控制人控制不当的风险公司控股股东、实际控制人王忠芳先生直接持有公司70.92%的股份，并通过礼辰投资管理持有公司3.64%的股份，合计持有公司74.56%的股份。虽然目前公司已经建立与股份公司相适应的法人治理结构，并制订了适应公司现阶段发展的内部控制体系，但是如果公司执行不力，可能存在实际控制人利用自己的控股和控制地位，通过行使表决权或者其他方式对公司经营、人事、财务、管理等方面进行控制，作出损害投资者利益的决策和行为的风险，公司存在实际控制人控制不当的风险。
　　应对措施：发挥“三会”的监督管理功能。为降低实际控制人不当控制的风险，公司在《公司章程》里制定了保护中小股东利益的条款，制定了“三会”议事规则，制定了《关联交易管理制度》，完善了公司内部控制制度。公司还将通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东和管理层的诚信和规范意识，督促大股东遵照相关法规规范经营公司，忠实履行职责。公司管理层亦与控股股东就公司业务独立性达成共识，努力降低可能因实际控制人控制不当带来的风险。
　　三、股东质押股权风险大股东为补充公司营运资金，质押了所持股份数98.18%,如果发生质权人行权的情形，可能会导致公司实际控制人发生变化的风险。
　　应对措施：质押人已降低抵押率至安全水平。同时加大公司内部管理队伍的培养力度，并将不断完善各项规章制度和各项业务经营管理团队的建设，努力拓展业务规模和下游客户数量，促进生产经营状况不断改善，以通过自身业绩的提升来维护中小股东的权益，努力降低并最大程度避免公司股权结构变更对公司经营可能造成的风险
　　(二)其他社会责任履行情况
　　公司始终以依法经营为原则，安全生产为企业的生命线，力求社会效益与经济效益双赢，在国家重要的工程管道建设中克服原材料上涨资金紧缺等困难，积极保供给，保证国家大型工程的顺利进行；不惜增加生产成本，极配合国家环保政策要求，保护环境，减少三废排放，倡导节能减排；同时，积极参加地方政府组织的各项工会活动，资助困难党员户，慰问当地消防官兵，加强军民关系，获得地方政府好评，积极搞好党建、工会建设。 收起▲