柏星龙（833075）

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　1、商业模式
　　柏星龙是一家国内综合实力领先的产品形象工程整体解决方案提供商，目前主要为酒类、化妆品、茶叶、食品、珠宝、奢侈品等中高端消费品客户提供“品牌策略规划、创意设计、技术研发、产品交付”四位一体专业化综合服务，助力为客户开发市场畅销产品，提升产品的整体形象，增加产品附加值，创建强势品牌。
　　柏星龙以创意设计为核心业务驱动，为客户提供市场调研、品牌架构梳理及体系搭建、产品线梳理及产品内外包装设计、品牌推广建议及终端生动化等品牌策略规划与创意设计服务，助力客户快速推出符合市场需求的新产品或维持老产品的市场竞争力，并通过自产+外协外购模式实现包括多品类、多元化的创意产品的落地交付。公司创意包装产品包括产品外包装盒子、手袋、外箱、标签等，内包装包括瓶子、瓶盖等，礼盒、文创产品包括内外包装及相关文创品、纪念品。
　　品牌策略规划和创意设计是公司业务的起点，通过助力客户新产品开发与老产品的迭代升级，公司获得创意设计服务收入。优秀的创意设计能力和突出的产品制造实力，公司进一步获得创意包装产品销售收入。
　　凭借优秀的创意设计能力、优质的工艺技术以及高效的交付能力，公司通过老客户口碑推介、业务人员的主动推广及展会活动等方式获客。公司业务覆盖全国主要省份，并出口美国、法国、意大利、德国等全球十几个国家及地区，主要服务的客户包括贵州茅台集团、洋河股份、郎酒、泸州老窖、国台、珍酒、山西汾酒、古井贡酒、舍得、酒鬼酒、LVMH集团、古驰（GUCCI）、宝格丽（Bvgari）、格拉夫（GRAFF）、葆蝶家（BOTTEGAVENETA）、宁德时代、巨子生物、八马茶叶、吴裕泰、燕之屋、周大生、周生生超过200家国内外知名品牌企业，为公司健康发展奠定了坚实基础。
　　公司产品形象设计服务的具体内容如下：
　　公司产品示例：
　　2、核心竞争力
　　在品牌策略规划、创意设计方面，公司多年来积累了丰富的创意设计素材库和设计方法论，并打造了一套独特的流程化创意管理模式（即工业化设计模式），不依赖单一设计师完成作品输出，实现分工协作、批量设计，保障公司持续、稳定地为业界输出高品质的设计作品。
　　在技术研发、产品交付方面，公司基于对创意设计的深刻理解和领先的技术研发能力，率先推出行业内多项防伪技术、低碳环保等相关技术，保障创意设计成功落地。截至报告期末，公司累计获得了包括德国红点奖、世界之星、IF奖、莫比乌斯广告奖、Pentawards包装设计奖、缪斯设计奖等117项国际设计大奖，获得授权专利203项，其中发明专利13项，并先后荣获“国家高新技术企业”“中国包装百强”“中国专利优秀奖”“广东省工程研究中心”“广东省工业设计中心”“深圳市工业设计中心”等一系列荣誉资质，持续增强公司在行业内的竞争实力与影响力。同时，公司拥有5大生产基地，分别为中心工厂惠州柏星龙、贴近客户服务的贵州柏星龙、山西贾家庄柏星龙、河北柏星龙、江苏柏星龙。同时公司还拥有强大的供应链管理能力，及时响应创意设计的各式需求，为公司获取订单起重要支撑。全国性生产布局和完善的供应商管理体系保证了公司高效的产品交付能力。通过优质的工艺技术和生产能力，确保了产品的质量和交货效率，满足客户的创意包装生产落地需求。
　　创意包装作为消费产品重要组成部分，主要服务于产品销售场景，在品牌策略方面公司提供涉及市场调研、品牌命名、品牌定位、产品线规划、产品卖点及销售话术提炼等服务；在创意设计方面包装设计、产品造型设计、品牌VI设计、平面广告设计、终端环境设计、空间设计等服务、在技术研发方面，公司有专攻产品包装技术的研发部、针对包装制造服务流程检验和技术研发的惠州工厂技术部、进行整体技术服务统筹的工程部、专注于瓶体造型技术与实现的造型工作室，四个部门相辅相成；在产品交付方面，公司已经投产五家生产基地：惠州柏星龙、贵州柏星龙、山西贾家庄柏星龙、河北柏星龙、江苏柏星龙。公司通过创意设计这一核心环节为支撑，面向客户整合全案服务，形成涵盖上述品牌策略、创意设计、技术研发、产品交付的全流程服务，体现了公司打通产品打造一体化、一站式的整合全案能力。报告期内，公司业务模式与核心竞争力未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内公司管理层在董事会的带领下，以创意设计价值链延申为主要经营方向与国内外、多板块的业务布局，持续优化提升内部管理，制定有效的市场营销与经营管理策略，通过公司“品牌策略规划、创意设计、技术研发、产品交付”四位于一体一站式服务优势，不断深耕国内酒类存量市场，并积极拓展海外化妆品及精品市场领域，同时积极培育茶叶、食品等多个业务领域，在2023年经济形势相对低迷的情况下，通过创意设计专业能力主动为客户开发了多款市场畅销产品，尤其公司开发的文创产品、
　　礼品，形成了市场一波新的产品开发方向热潮，有效促进了客户的产品动销，也为公司业绩带来了积极的影响，使得公司全年业绩逆势增长。其中，基于积极的市场开发和客户的服务深度不断加强，2023年度公司境外业务增长显著，为公司长远发展奠定了良好的基础。现对公司报告期内的经营情况回顾如下：
　　一、经营业绩
　　（一）报告期内，公司国内外、多板块业务齐发力，实现营业收入53,755.06万元，与去年同期增长10.28%
　　1、客户新产品开发需求旺盛，公司全年设计服务收入同比增长18.16%
　　报告期内，面对新的经济形势与新的市场竞争环境，下游品牌商对品牌护城河的需求随着市场竞争加剧，客户对新产品开发需求增加，公司以突出的品牌策略及创意设计服务能力与优势，使得报告期内实现设计服务收入3,534.74万元，与去年同期增长18.16%，也为公司未来产品转换落地增加生产订单的储备。
　　公司以创意价值链为主要业务发展方向，持续挖掘文创产品领域新的业务增长点。随着人们生活水平的提高，越来越多消费者关注产品的创意设计以及背后的故事，从而满足消费者对精神消费需求的不断提升，中国传统文化与产品之间的价值融合，契合当代消费者的精神需求，各地不断涌现出节气、节庆主题产品，特别是在当前经济和消费、行业内卷形势，更需要不断创意、创新产品表现形式及形态。2023年公司主动帮助客户打造包括茅台文旅、珍酒、今世缘、燕之屋、吴裕泰等多款市场热销的文创产品、礼品，为客户和公司都形成了新的利润增长点。未来公司将继续发挥创意设计引领作用，不断开发创意设计、文创领域更多新的发展机遇。
　　2、以优异的创意设计与产品落地能力助力市场开发，公司全年创意包装产品收入同比增长10.40%；其中境外业务高速增长达51.01%
　　根据公司的业务战略布局，国内外、多板块业务同步发展，以优异的创意设计与产品落地能力助力市场开发，不断增强客户合作深度与粘性，已成功与国内包括茅台文旅、洋河股份、古驰（GUCCI）、宝格丽（Bvgari）、巨子生物、八马茶叶、吴裕泰、燕之屋、周大生、周生生等超过200家优质知名品牌客户展开合作。报告期内公司创意包装产品（含文创产品及内包装）实现营业收入498,77.12万元，与去年同期对比增长10.40%。
　　报告期内，公司境外化妆品、珠宝、奢侈品等领域实现大幅增长，2023年度公司实现外销收入17,085.37万元，占公司营业收入已达到31.78%，与上年同期增长51.01%，服务客户已遍布包括北美、欧洲、中东等十余个国家或地区，形成了公司全球化、多板块同步发展更加健康业务结构。
　　（二）报告期内，归属母公司所有者的净利润4,608.43万元，与去年同期增加704.36万元，增长18.04%
　　1、报告期内公司加大开拓市场力度，积极参加国内各大展会与举办行业趋势策略会，深入终端市场实地考察，直接拜访国内与境外客户。通过一系列的市场营销活动，不断提高公司的行业知名度，也为公司增加了更多的商业机会，使得公司报告期内公司营业收入和利润双增长。
　　2、报告期内基于谨慎性原则以及客户经营状况，对恒信玺利实业有限公司、甘肃普康酒业集团有限公司逾期超1年以上的应收账款进行全额计提坏账，以及一家境外客户因未按合同约定支付货款触发中信保理赔程序而进行全额计提坏账，导致报告期内公司信用减值损失同比增加368.81万元。
　　3、报告期内，公司收到政府补助同比减少，导致其他收益减少283.55万元。
　　4、报告期内，扣非后归母净利润4,160.82万元，与去年同期增加335.08万元，增长8.76%，同比增长率低于扣非前归母净利润，主要原因是上年同期启动募投项目惠州柏星龙包装有限公司创意包装智能制造生产建设项目，对原有员工宿舍楼拆除重新规划建设，产生处置损失432.20万元，本期无大额营业外支出,从而导致报告期非经常性损益净额同比增加369.28万元。
　　（三)截至报告期末，公司在手订单1.62亿元，因设计及生产有一定的周期，将完成后陆续交付；根据公司所处行业惯例，重大节假日为行业旺季，如中秋、国庆、圣诞、元旦、春节等重大节假日均会带动消费，进而增加创意包装需求。
　　二、持续研发创新，创意设计持续引领
　　报告期内，公司新增14项国际设计大家，其中世界之星1项、德国红点奖1项、PENTAWARDS1项、德国IF奖3项、缪斯设计奖8项，新增9项实用新型专利、12项外观专利。截至报告期末，累计获奖117项国际设计大奖，203项授权专利，其中发明专利13项。公司创意设计、技术研发能力持续稳定提升，将有力保持公司未来市场拓展的核心竞争力。
　　三、创意包装生产基地建设情况
　　（一）完善区域生产布局，贴近服务客户，提高客户粘性
　　报告期内，公司完成江苏、河北柏星龙生产基地设立，报告期内均已实现投产。江苏贾家庄柏星龙已装修设备调试完毕，也即可投产。前述生产基地的设立与相续投产，将进一步提升公司创意包装的整体交付水平，完善的创意包装生产基地区域布局，扩大综合交付规模。
　　（二）有序开展募投项目建设，提升核心工艺水平
　　惠州柏星龙作为公司中心工厂，汇集公司高端生产设备及人才，其主要定位为完成生产交付环节中核心工艺工序，以及生产工艺难度较高的产品。募投项目之一惠州柏星龙创意包装智能制造生产建设项目正在有序进行，厂房已于2023年10月完成封顶，目前正在进入装修阶段。募投项目建设进度符合项目规划。
　　(二)行业情况
　　1、公司所处行业情况
　　公司以品牌策略规划和创意设计为核心，专注于为酒类、化妆品、茶叶、食品、珠宝、奢侈品等消费品领域客户提供品牌策略规划、创意设计、技术研发、产品交付四位一体的产品象工程整体解决方案。公司的生产经营状况与宏观消费经济以及白酒、化妆品、茶叶、食品等消费行业发展情况紧密相关。近年来，国家相关多个政策均发布包装绿色环保、文化创意设计相关行业政策。
　　公司从创意设计及技术研发入手，防止过度包装、环保包装系公司的重点研发方向。公司量产使用的纸浆模塑产品是世界普遍认可的可降解材料之一。公司为业内首家将环保纸塑新材料运用到酒类产品包装中，顺应行业低碳环保、循环经济、“以竹代塑”理念及趋势。
　　随着过度包装、环保包装等政策不断落地实施，下游客户对创意包装产品迭代升级的需求会不断释放，公司未来将充分发挥创意设计先导产业作用，将防止过度包装、环保包装的理念运用到更多的产品当中，帮助客户实现创意包装的绿色升级。
　　近年来，随着国民经济的发展，社会分工不断细化以及商业化程度的逐步提高，创意包装行业已成为国民经济发展的重要产业之一，《“十四五”文化产业发展规划》要求促进创意设计与现代生产生活和消费需求对接，发挥创意设计对国民经济相关产业的赋能作用。《文化及相关产业分类（2018）》将包装装潢及其他印刷服务列入其中。
　　文化创意与设计服务、包装市场的持续发展带动创意包装行业的发展，创意包装市场需求正在稳定增大。文化创意与设计服务业作为我国文化产业的重要组成部分，保持较快的增长速度。据国家统计局数据显示，根据对全国7.3万家规模以上文化及相关产业企业调查，2023年，文化企业实现营业收入129,515亿元，按可比口径计算，比上年增长8.2%。其中创意设计服务类别收入21,249亿元，同比上年增长8%，占规上文化企业的16.4%。由此可见，我国文化创意与设计服务业的规模不断扩大，发展活力凸显。
　　基于公司对市场需求的深刻理解和通过与国内外知名品牌客户的长期合作，根据不同细分市场及不同客户的需求，建立了按酒、化妆品及精品、茶叶、食品等类别划分的市场需求库及创意素材库，更好地向客户提供定制化品牌策略咨询和创意设计方案。
　　2、消费领域行业情况
　　报告期内，我国经济社会逐步恢复常态化运行，此前受到压抑的消费需求持续释放，叠加政策利好频频出台，消费呈现逐步复苏态势。国家相关部门为提振消费行业，促进消费、扩大内需等政策密集出台。2023年3月，十四届全国人大一次会议及全国政协十四届一次会议阐述2023年经济工作八大重点，把“着力扩大国内需求”作为首要任务，把恢复和扩大消费摆在优先位置。2023年4月政治局会议强调“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在”。
　　2023年“两会”扩大内需相关内容：
　　（1）白酒行业
　　白酒产业近几年在消费升级、品质升级大背景下，“少喝酒，喝好酒”成为白酒主流消费诉求，白酒市场消费需求往头部企业和优秀品牌集中，行业“马太效应”越发明显。报告期内，商务消费复苏滞后导致次高端消费略有承压，高端白酒因消费场景刚性而韧性十足，次高端白酒企业普遍承压明显，白酒市场份额向头部名优白酒品牌集中。酒类包装是酒类产品的关键组成部分，占酒类产品售价比例较大。
　　在宏观经济复苏的进程中，白酒消费虽然暂时受到一定压力，对公司创意包装产品的需求产生了一些影响。但是，白酒企业为了应对即将到来的高端化、品质化竞争，正积极进行新产品开发和老产品的迭代升级。这种趋势不仅突显了白酒企业对品质和差异化特色的追求，同时也为公司在进攻国内知名品牌发展战略、品牌策略规划以及创意设计服务方面提供了新的契机。考虑到白酒行业在我国的重要地位和其强烈的社交属性，以及消费市场未来的复苏预期，我们有信心通过公司的创意设计专业优势，为客户开发出更多能带动消费的产品，从而在酒类业务板块实现更大的发展。此外，据统计，2023年度酿酒行业的销售收入已超过9000亿元，包材市场占比约为5-10%，这意味着仍有广阔的市场空间等待我们去拓展和挖掘。因此，随着市场的进一步复苏，公司的酒类业务板块有望继续发力，实现更大的增长。
　　（2）化妆品行业
　　国际化妆品于中国市场迎来强势复苏，多品牌多品类集团式发展成为国际大牌的首要战略，基于高品质的高附加化妆品势头强劲，国际化妆品企业迎来较强增势。
　　国内化妆品随着中国经济稳步增长，中国人均化妆品支出有广阔的增长空间。目前，中国化妆品市场国货市占率接近50%，国潮风的助推以及不断强大的研发实力将进一步助力国货快速成长，扩大市场份额。凭借优秀的成长能力和巨大的潜力。
　　化妆品包装构建了化妆品的文化属性，已经与化妆品融为一体，是化妆品企业给消费者传递信息的媒介物，公司深耕国际化妆品多年，为国际知名品牌提供服务，打造出众多获得客户及终端市场认可的产品案例，为公司团队在化妆品领域积累了丰富经验。在面对国内外化妆品蓬勃增长的机遇，公司具有多年化妆品打造案例，将进一步深挖国际化妆品领域，培育国内化妆品品牌，发展公司化妆品业务成为增长支柱。
　　（3）茶叶行业
　　目前，茶叶市场呈现集中度较低，生产商较多、品牌商较少的行业态势。茶叶消费正由非品牌茶叶逐步转向品牌茶叶，茶叶包装在茶叶销售中所起到的作用愈发明显，茶叶包装设计是提高茶叶销量的有效突破点。
　　报告期内，公司团队前往武夷山、黄山等茶叶核心产区考察接洽，挖掘对接茶叶品牌商，深度挖掘地方特色的茶叶文化内涵，推动文化赋能，正是公司品牌策略规划、创意设计服务的核心实力，公司将持续培育发展茶叶领域客户，帮助茶叶生产商向品牌商升级，推动茶叶品牌价值进一步提升。
　　（4）食品行业
　　食品行业涉及的领域非常广，包括烘培产品、休闲食品、大健康保健品、土特产、绿色食品、调味品、饮料、预食品等等。随着新一代消费群体逐渐成为消费主体，年轻一代消费者对产品功能、外观等的诉求较强，食品包装由原来的注重保护化运输化，品质化、差异化成为食品包装新风向，定制版、联名版包装成为了众多食品创新的重要选择，食品创意包装市场顺势兴起。外卖平台普及化和家庭规模小型化趋势日益明显，安全、营养又方便快捷的冷链食材、预食品需求激增；未来老龄化趋势还将进一步加速，将带动大健康市场规模持续提升。
　　公司设立了独立的食品事业部，更加针对性、为客户提供更专业化的服务。目前公司已为食品领域、
　　大健康领域提供创意包装。公司也将持续挖掘食品领域的广阔市场空间，为业务发展积蓄新的增长力量。
　　（5）珠宝行业
　　黄金珠宝具备投资、婚嫁、送礼、日常消费等属性，2023年以来黄金珠宝消费场景恢复，婚庆刚需释放，带动黄金首饰销量提升。金价的震荡上行使得黄金饰品更受消费者青睐。在国潮风、潮玩风、IP联名风不断渗透黄金饰品市场的基础下，各大黄金珠宝企业纷纷开展产品创新，打造新的产品序列。珠宝行业因其作为礼品的特殊消费场景，加以受国潮风、潮玩风、IP联名风等因素影响，珠宝产品个性化、品质化包装需求日益增长。珠宝品牌商为保障产品设计整体感，开始选择公司创意包装作为产品体验的一环，为公司业务发展带来了新的增长突破口。

　　三、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　公司所处的创意设计和包装行业未来发展趋势表现为以下：
　　1.可持续发展与环保意识增强：随着消费者对环境保护和可持续发展的意识不断提升，包装行业正面临着转型升级的需求。企业需要开发和采用更多可回收、可降解的环保材料，以减少对环境的影响。这一趋势为包装设计带来了新的挑战和机遇，促使企业在材料选择、产品设计和生产过程中更加注重环保和可持续性。
　　2.创意与个性化需求增长：消费者对产品包装的个性化和创意性有着越来越高的期待。包装不仅仅是产品的保护层，更是品牌与消费者沟通的重要媒介。因此，创意设计在提升产品附加值、增强品牌识别度和吸引消费者方面发挥着越来越重要的作用。
　　此外，大单品时代已经经历一个周期，在慢慢终结，文创产品、文创礼品市场、个性化时代正在新的崛起，柏星龙积累业内领先的创意设计能力，创新水平优势明显，经营模式管理机制成熟，主动为客户开发新产品的同时，针对新产品开发、限量销售产品公司往往具有优先参与权和技术掌握权，公司在文创产品、文创礼品市场未来将会具有较大的发展潜力。
　　3.数字化与智能化发展：随着科技的进步，无论是创意设计和包装行业也在逐步实现数字化和智能化。这包括利用大数据、物联网、人工智能等技术进行产品设计、生产管理和市场分析，提高效率，降低成本，并为消费者提供更加个性化和便捷的体验。随着工业4.0的深入发展，包装行业将更多地采用自动化和智能化的生产设备，如智能机器人、自动化包装线等，以提高生产效率、降低成本，并确保产品质量的稳定性。
　　4.市场细分与专业化：包装行业的市场细分越来越明显，不同细分市场对包装设计和功能的需求各异。这要求企业不仅要有广泛的设计能力，还要深入理解特定行业和消费者群体的需求，提供更加专业化和定制化的服务。
　　5.国际化与本土化结合：随着全球化的发展，包装设计需要兼顾国际视野和本土文化。一方面，企业需要考虑如何将本土文化元素和设计理念融入产品包装，以满足不同地区消费者的文化偏好；另一方面，也需要关注国际市场的动态和趋势，以适应全球市场的需求。
　　综上所述，公司所在的创意设计和包装行业未来发展前景广阔，但也面临着转型升级的压力。企业需要不断创新，紧跟市场趋势，同时注重环保和可持续性，以满足日益变化的市场需求和消费者偏好。
　　(二)公司发展战略
　　1.总体发展定位
　　通过创意创新，立足于客户核心战略产品打造，从目标消费者定位、市场定位、品名筛选、产品文化提炼、产品品牌形象建设、外观形象设计等多维度服务客户，为客户产品注入生命力。
　　2.未来发展战略
　　（1）创意领先战略
　　科技赋能创意：通过人工智能技术，辅助公司分析消费者行为和市场趋势，为品牌策略提供数据支持，助力实现更精准、高效的品牌策略，同时优化设计流程，提高设计师工作效率，助力实现设计质量与效率进一步提升。
　　打造行业现象级产品：引领全球品牌设计趋势，开发具有标志性和影响力的包装产品，通过创新设计提升品牌竞争力。
　　创意生态链构建：建立全球设计人才网络，拓展创意价值链，提供一站式品牌策略服务，从设计到市场推广，形成闭环创意服务体系。
　　（2）技术领先战略
　　差异化竞争：在包装产品同质化竞争激烈的市场中，公司目标开发具有独特功能或设计的包装产品，将公司品牌策略与创意设计优势，如环保材料的使用、智能交互、创意实现、创新个性化等，以区别于竞争对手。
　　核心技术壁垒：研发自主知识产权的核心技术，如新型材料和智能技术，构建技术壁垒，保护市场地位。
　　技术优化生产：应用先进制造技术提升生产效率和产品质量，增强创意包装产品的防伪性和稳定性，提高客户认可度与忠诚度。建设创意包装智能制造生产基地，实现生产过程的自动化和智能化，提产增效，同时确保产品质量的一致性和可靠性，实现高标准的产品交付。
　　（3）人才领先战略
　　价值导向人才评价：建立以创新和价值贡献为核心的人才评价体系，吸引和保留人才。
　　精英人才培养：通过持续教育和专业培训，构建具备专业技能和创新精神的人才梯队，确保企业创新力。
　　跨界人才运用：打破传统用人模式，鼓励跨界合作，充分发挥创新型人才创新潜力，促进企业创新发展。
　　(三)经营计划或目标
　　2024年是公司第三个五年（2020-2024年）战略发展规划的收官之年，也是制定新的五年战略发展规划承上启下的关键起源之年。2024年，公司继续以创意设计价值链为主要业务发展方向，在财务指标和客户结构上力争做到持续复合增长，在原有业务领域的深耕的基础上积极培育和部署文创产品、礼品及内包装，做到既有领域扩大份额，新进领域迅速布局，在创意设计作品与产品交付产能基础上加大资源投入（组织、人才、设备、基地等），针对主业上下游寻找合适项目进行投资合作，全面促进经营目标的实现与复合增长战略。主要经营计划如下：
　　1、既有业务领域扩大份额，新进领域迅速布局抢占市场
　　（1）业务领域：充分发挥核心优势，集中有效资源，进攻重点目标市场，继续精耕酒类包装、国际化妆品包装及关联产品，发展国内化妆品包装、茶叶包装、食品包装、土特产品包装、洋酒包装、奢侈品包装及关联产品，培育打造终端产品平台、创意互联网平台，为下个五年规划创意价值链延申做支撑。
　　（2）客户定位：聚焦各个细分领域国内国际一、二线及区域强势品牌客户，各事业部采取差异化的市场竞争策略，建立一客一策与深度的客户服务体系，并进一步深耕北美市场，发展欧洲、中东，培育一带一路等核心业务区域，促进海内外市场、多板块同步发力、扩大市场份额。
　　2、持续打造设计、技术、人才领先战略，增强和巩固市场核心竞争力
　　公司通过创意创新，立足于为客户打造市场畅销和核心战略产品，从目标消费者定位、市场定位、品名筛选、产品文化提炼、产品品牌形象建设、外观形象设计等多维度服务客户，为客户产品注入生命力。2024年公司围绕创意设计、技术研发、核心人才建设重点：
　　2.1作品：创意领先战略
　　（1）AI科技赋能创意，通过自研创意行业多模态大模型让科技赋能创意和创新，融合科学管理理念，形成柏星龙特有的创意生态链，降本增效；
　　（2）持续打造行业现象级核心战略产品；
　　（3）打造创意生态链（建立国内外品牌设计人才资源平台、创意价值链延伸、品牌策略全案对服务内容进行提升、打造IP联盟）；
　　（4）持续获得国际设计大奖最高奖项，持续巩固行业影响力。
　　2.2产品：技术领先战略
　　通过四新两化（新材料+新工艺+新防伪+新结构+自动化+智能化）技术创新打造“技术”核心竞争力。
　　（1）人无我有，人有我优，人优我廉，2024年目标获得发明专利技术2项，实用新型专利技术12项；其中加快研发环保纸塑新材料，以创意设计产业先导优势，引导行业产品绿色设计与材料、结构多方面的低碳环保循环经济；
　　（2）打造核心技术壁垒和技术护城河，加大新技术应用推广；
　　（3）通过技术解决样品落地、产品成本优化、生产效率提升、产品防伪性、品质稳定性，增加客户粘性。
　　2.3人才：人才领先战略
　　（1）识人：以价值创造衡量人才价值；
　　（2）育人：建设精英人才梯队；
　　（3）用人：不拘一格用人才，对外引进新生事业部或重要核心管理人才，并建立人才识别（引进专业工具）和过程管理机制。
　　3、加快全球供应链资源开发与基地建设，提升产品交付能力
　　结合公司的经营模式，抓住微笑曲线两端，即以创意设计为核心业务驱动，掌握产品的核心技术，通过“自产+外协外购”两种模式实现设计价值扩大变现即产品交付，一方面加快重点区域自建工厂之外，同时建设行业领先的供应链体系支撑公司业务发展。
　　（1）惠州募投项目有序推进装修与机器设备的引入安装调试，秉承着“全面自动化、局部智能化”的建厂标准，将打造成为柏星龙智慧工厂，全面增强核心竞争力，同时随着江苏、河北、山西、贵州重点区域的生产基地相续落成投产，进一步提高核心技术的管控能力与产品交付能力，扩大产品的生产规模。
　　（2）为有效支撑公司新生业务拓展或非纸类产品的生产，2024年持续加大文创产品、礼品、内包装的资源池的开发、储备，持续加强供应链管理体系，同时结合海内外业务发展情况，公司将前往重点国家市场考察，在合适的区域进行投资建设生产基地，以全面提高市场响应速度。
　　4、全面提升组织效率，以支撑公司业务的快速发展
　　4.1组织结构变革：（1）集团管理模式；（2）核心事业部BU组织转型，管理层级扁平化；（3）高层分工调整；（4）授权体系调整。
　　4.2项目制运营：（1）孵化专职铁三角项目制，作战指挥员拥有资源调配权，实现创意交付一体化，支持平台进行专职匹配，后端平台予以服务；（2）将营销和创意、品牌、交付技术捆绑形成完整的包括薪酬、绩效、奖励、工作方法的整体性牵引。
　　4.3数字化运营：（1）专项小组负责数字化转型长期规划；（2）公司各系统(CRM、SRM、MES、HR、OA、T100等)上线及数据打通；（3）建立数据中台，整合公司各类数据，通过BI系统提高数据分析、决策效率；（4）运用AI技术提升组织人效。
　　(四)不确定性因素
　　报告期内，暂无对公司未来发展战略或经营计划产生重大影响的不确定因素。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、宏观经济波动及下游行业周期性风险
　　重大风险事项描述：报告期内，公司客户主要集中于酒和化妆品等消费类行业，公司的生产经营状况与宏观经济和下游酒及化妆品等行业发展情况紧密相关。近年来，随着居民消费能力的不断提高，为酒、化妆品等包装领域的发展提供了有利的外部环境。但如果未来国内外的宏观经济增速放缓或消费市场持续低迷，导致酒、化妆品等需求总量减少，进而影响酒和化妆品等包装物的需求，将对公司的经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：一方面，公司将进一步提升管理水平，随时跟踪市场信息和行业动态，并进行相应的分析处理，提前分析预测下游行业周期，及时调整决策思路，以避免或降低行业周期波动对公司业绩增长所造成的影响。另一方面，公司在进行市场开拓时会综合考虑公司发展战略，优化公司现有的营销网络，积极开发更多适合公司的客户群体及不断丰富产品线，例如公司目前除了酒、化妆品行业之外，也积极在拓展茶叶、食品等细分领域，并大力发展客户的关联产品、文创产品、礼品，此外，公司充分发挥创意设计引导消费的优势，持续挖掘客户需求，主动为客户进行老产品升级以及开发新产品，助力客户提高销量，从而增加包装需求。此外，公司持续探索研究创意价值延伸新的商业模式，增加利润增长点。
　　2、毛利率波动的风险
　　重大风险事项描述：报告期内，公司主营业务毛利率为33.85%，在包装产品结构变化及原材料价格波动的情况下，公司产品毛利率水平或将随之波动。若下游客户利用其经营规模和竞争地位，或本公司同行业企业采取低价竞争策略导致行业平均市场价格下降；亦或原材料价格波动较大，公司不能保持较好的创意设计、技术研发、成本控制和客户服务能力等，公司将面临毛利率下降的风险，对经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：（1）公司持续加强内部管理，保持产品的创新力，提升专业服务能力，巩固市场竞争力；（2）根据市场环境、竞争对手优略势，制定公司的经营目标，选择适合公司长远发展的客户类型及目标客户群体，并充分发挥创意设计优势，丰富及开发多元化、高毛利的产品线，制定有效的市场开发与客户产品报价策略，产品生产过程进行精细化管理，达到成本控制目标，以降低毛利波动对业绩造成影响；（3）公司根据市场布局及客户情况，对重点区域进行设立生产基地，以达到贴近客户服务，降低综合生产成本。
　　3、市场竞争加剧的风险
　　重大风险事项描述：我国包装行业整体呈现行业分散、集中度低的特点，行业竞争较为激烈，各区域和细分领域的包装印刷公司都有着自己的特点和优势。公司凭借较强的创意设计和制造执行能力，目前已与国内多家大型白酒、化妆品等厂商建立了较为稳定的合作关系，在酒类包装细分领域形成了一定的市场竞争优势，并为多家国际知名化妆品、精品厂商提供了包装产品。随着下游客户对包装质量要求的提升，以及公司客户的不断开拓，产品竞争从低端产品向中高端产品转变，公司也将参与到更多细分领域的竞争中。为适应优势企业之间中高端产品的竞争，行业内主要生产商致力于整合研发、品牌、销售渠道等环节优势资源，增强竞争力。高水平、高层次的行业竞争，对参与企业的能力要求进一步提高，如果未来公司不能持续保持有市场竞争力的创意设计能力并有效整合资源，公司持续盈利能力将受到影响。
　　应对措施：（1）每年度公司通过PEST宏观经济、社会、行业、顾客、消费者、竞争对手等几个维度分析内外部环境，结合公司的优劣势，制定科学、合理的经营战略规划，并持续完善内部管理、产品的创意创新能力，并根据重点区域进行投资建设生产基地，持续完善供应链体系，提高创意作品转换为产品生产的落地和交付能力，增强市场竞争力。（2）公司目前所服务的下游酒类、化妆品、精品领域客户的特点，需要通过品牌策划和创意设计展示产品的品牌文化、产品形象，提高其产品的销售规模和附加值，对创意包装具有较强的依赖性，公司专注创意包装行业多年，沉淀了较高的品牌知名度和专业服务能力，拥有一批优质的客户资源和市场成功案例，具有较强创新能力和市场竞争力，重点突破创意设计产品的转换能力，进一步扩大市场份额。
　　4、应收账款增长的风险
　　重大风险事项描述：报告期末公司应收账款账面价值为12,720.87万元，占流动资产的比例为30.66%，占营业收入的比例为23.66%。随着公司客户的增加及销售规模的扩大，报告期末公司应收账款规模较期初保持稳定。虽然公司主要客户的资金实力较强，信用较好，且截至报告期末公司应收账款账龄主要在一年以内，应收账款整体质量较好，但是如果客户经营、财务等情况发生重大不利变化，将可能导致公司应收账款不能按期回收或者无法回收的风险，从而对公司经营业绩和生产运营、市场拓展等方面造成不利影响。
　　应对措施：为了尽可能降低可能出现的客户回款风险，保证资金顺利回笼，公司已建立一套更完善的客户信用管理和风险识别系统，在销售合同签订前综合考虑客户付款能力、付款意愿等因素，优先考虑信用良好、有发展前景、生产经营好的客户；公司在主要生产物资采购工作流程中预设了应急措施，能够根据需要控制采购，当出现客户无法支付或不予支付进度款的情况，可采取限制措施尽量减少损失；在与客户充分沟通且在客户承诺付款期的前提下，可解除限制；必要时公司会通过法律途径解决应收款回收问题，减少财产损失。
　　5、汇率波动的风险
　　重大风险事项描述：报告期内，公司外销收入金额为17,085.37万元，占营业收入的比例为31.78%。公司外销业务收入的主要结算货币为美元，报告期内，由于人民币对美元汇率波动而形成的汇兑收益177.43元，汇兑收益绝对值占营业利润的比例为3.35%，因此，人民币对美元汇率波动会对公司盈利能力产生一定的影响。随着公司外销业务规模的逐步扩大，人民币对美元若出现持续升值，将会对公司盈利能力带来不利影响，公司存在因汇率变动而导致经营业绩波动的风险。
　　应对措施：对于汇率波动带来的风险，公司设立专门岗位关注及时的汇率变动情况，并用策略报价减少汇率风险，依据2023年度人民币美元汇率呈波动变化的趋势，因此总体来讲汇率风险对现阶段公司的影响较小。
　　6、税收优惠政策变化的风险
　　重大风险事项描述：报告期内公司享受了高新技术企业所得税税收优惠和研发费用加计扣除的税收优惠。若公司高新技术企业资格不能持续获得，或者高新技术企业所得税或研发费用加计扣除的税收优惠幅度减少或取消，将对公司的盈利能力产生一定的不利影响。
　　应对措施：公司已成立了专门的创意、研发部门，制定了一系列有效的产品设计与研发活动管理制度，每年设置了新产品开发投入的资金预算，通过系统化的制度，激励制度鼓励员工产品创新积极性，并借助制度的力量全面加强管控产品从研发设计立项到科研成果转化的整个流程。同时，公司已配置专职的政策研究及经营资质申报管理专员，及时关注政策动态、积极申报符合公司的各类资质。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　在品牌策略规划、创意设计方面，公司多年来积累了丰富的创意设计素材库和设计方法论，并打造了一套独特的流程化创意管理模式（即工业化设计模式），不依赖单一设计师完成作品输出，实现分工协作、批量设计，保障公司持续、稳定地为业界输出高品质的设计作品。在技术研发、产品交付方面，公司基于对创意设计的深刻理解和领先的技术研发能力，率先推出行业内多项防伪技术、低碳环保等相关技术，保障创意设计成功落地。截至报告期末，公司累计获得了包括德国红点奖、联合国WPO世界之星、IF奖、莫比乌斯广告奖、Pentawards包装设计奖等107项国际设计大奖，获得授权专利191项，其中发明专利13项，并先后荣获“国家高新技术企业”“中国包装百强”“中国专利优秀奖”“广东省工程研究中心”“广东省工业设计中心”“深圳市工业设计中心”等一系列荣誉资质，持续增强公司在行业内的竞争实力与影响力。
　　品牌策略规划和创意设计是公司业务的起点，通过助力客户新产品开发与老产品的迭代升级，公司获得创意设计服务收入。优秀的创意设计能力和突出的产品制造实力，公司进一步获得创意包装产品销售收入。
　　凭借优秀的创意设计能力、优质的工艺技术以及高效的交付能力，公司通过老客户口碑推介、业务人员的主动推广及展会活动等方式获客。公司业务覆盖全国主要省份，并出口美国、法国、意大利、德国等多个国家及地区，主要服务的客户包括贵州茅台集团、洋河股份、郎酒、泸州老窖、国台、珍酒、山西汾酒、古井贡酒、舍得、酒鬼酒、古驰（GUCCI）、宝格丽（Bvlgari）、格拉夫（GRAFF）、葆蝶家（BOTTEGAVENETA）、宁德时代、巨子生物、八马茶叶、吴裕泰、燕之屋、周大生、周生生、法拉利等超过200家国内外知名品牌企业，为公司健康发展奠定了坚实基础。
　　报告期内，公司业务模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　结合国内外经济形势，报告期内公司管理团队在董事会的带领下，积极拓展市场，主动拜访客户及参加各类展会增加市场获客机会，公司不断挖掘存量客户、开发新客户需求，强力推进进攻国内外知名品牌及核心大单品的市场发展战略。通过前期的市场开发，已取得一定的进展和成效，目前公司与超过200多家的国内外知名品牌客户开展了合作，其中化妆品及精品包装收入实现同比增长
　　50.20%，未来随着消费市场的逐步复苏，公司与客户合作深度的不断提升，业务份额也将逐步释放和增加，对公司的长远经营将会起到积极效应。现对公司上半年的经营情况回顾如下：
　　一、经营业绩
　　（一）报告期内，公司实现营业收入23,659.57万元，净利润2,133.67万元，除酒类产品包装收入受下游行业影响外，化妆品包装、茶食品包装及设计服务收入均实现稳步增长，且内包装业务板块实现收入1,500.21万元。
　　报告期内，公司实现营业收入23,659.57万元，报告期比上年同期减少977.99万元，下降3.97%，主要要原因是报告期内下游客户酒类消费市场低迷、各大厂商库存堆积，导致酒类包装产品需求短期内出现相应的减少。同时，公司健康、多板块同步发展的业务布局初见成效，化妆品、珠宝类客户通过前期的市场开发培育、客户的积累及合作深度的不断加强，化妆品、珠宝包装产品需求迎来大幅增长。主要原因详尽分析如下：
　　1、报告期内宴席、聚饮等消费场景逐步恢复，下游客户酒类消费市场仍处于复苏阶段，白酒消费略有承压，导致包装产品需求相应的减少，公司酒类产品包装收入与去年同期减少4,260.52万元，同比下降25.05%。虽然下游白酒市场受到大环境的影响出现短期内下滑，但公司持续服务好存量客户的同时，不断开发优质的客户群体及调整市场策略扩大客户核心大单品的合作份额，已成功与茅台文旅、洋河股份、国台、珍酒、贵州贵酒等国内优质知名的酒企形成了紧密合作，其中公司是洋河股份海之蓝系列及国台国标系列产品的核心供应商之一，未来随着消费市场的复苏，公司酒类板块的业务也将随之逐步增加；
　　2、公司化妆品、珠宝等领域实现大幅增长，通过前期的市场开发、客户的积累及合作深度的不断加强，报告期内实现8,753.40万元收入，与去年同期同比上升50.20%，形成了公司更加健康、多板块同步发展的业务结构；
　　3、面对新的经济形势新的市场竞争环境，客户新产品开发需求增加，公司通过专业的品牌策略及创意设计服务优势，使得报告期内实现设计服务收入1,792.25万元，与去年同期上升21.77%，并为公司下半年产品转换落地增加生产订单的储备；
　　4、公司进一步扩大了内包装的市场开发力度，内包装产品包括酒瓶、盖子以及化妆品、香水、香薰的内包装和各类文创产品、礼品的综合服务。报告期内，内包装实现营业收入1,500.21万元，与去年同期同比上升2011.46%，使公司形成了新的收入增长点。基于内包装产品均为一比一、一比多地与外包装产品配套使用，其业务市场仍具有更大的发展潜力和空间；
　　5、公司持续挖掘文创领域产品，打造出茅台玉兔呈祥工艺盘、茅台玉兔呈祥马克杯、珍酒端午系列产品、美獭掼蛋专用扑克牌等文创产品，中国传统文化与产品之间的价值融合，契合当代消费者的精神需求，各地不断涌现出节气、节庆主题产品，公司将继续发挥创意设计引领作用，不断开发文创领域新可能；
　　6、茶叶、食品市场持续培育与扩大，在报告期内成功开发了海王星辰、鹿得医疗、华盛水产、武夷山骏德茶叶等客户，实现营业收入224.67万元，与去年同期同比上升7.49%。
　　（二）净利润、扣非后净利润
　　报告期净利润比上年同期减少238.76万元，下降10.06%，主要原因如下：
　　1、报告期内公司加大开拓市场力度，积极参加国内各大展会与行业协会举办的学术交流活动，深入终端市场实地考察，直接拜访国内与境外客户，导致销售费用同比增加312.47万元；
　　2、报告期内因下游客户酒类市场仍处于复苏阶段，个别客户生产销售受到影响，导致公司部分存货货龄超1年，公司按一贯政策计提了存货跌价准备，导致资产减值损失增加316.85万元；
　　3、报告期内，公司收到政府补助导致其他收益减少213.94万元。
　　报告期扣非后净利润比上年同期减少558.78万元，下降22.65%，主要原因是报告期内销售费用同比增加312.47万元与资产减值损失同比增加316.85万元。
　　（三)截至报告期末，公司在手订单1.6亿元，因设计及生产有一定的周期，将完成后陆续交付；根据公司所处行业惯例，下半年为行业旺季，如中秋、国庆、圣诞、元旦、春节等重大节假日均会带动消费，进而增加创意包装需求。
　　二、持续研发创新，创意设计持续引领
　　报告期内，公司新增德国IF设计奖3项、世界之星1项，新增4项实用新型专利、4项外观专利。截至报告期末，累计获奖107项国际设计大奖，191项授权专利。公司创意设计、技术研发能力持续稳定提升，将有力保持公司未来市场拓展的核心竞争力。
　　三、创意包装生产基地建设情况
　　（一）完善区域生产布局，贴近服务客户，提高客户粘性
　　报告期内，公司完成江苏、河北柏星龙生产基地设立，目前均已实现投产，其中江苏柏星龙已开始为洋河股份生产海之蓝包装产品。生产基地的设立将进一步提升创意包装生产水平，完善创意包装生产基地区域布局，扩大综合交付规模。
　　（二）有序开展募投项目建设，提升核心工艺水平
　　惠州柏星龙作为公司中心工厂，汇集公司高端生产设备及人才，其主要定位为完成生产交付环节中核心工艺工序，以及生产工艺难度较高的产品。募投项目之一惠州柏星龙创意包装智能制造生产建设项目正在有序进行，预计厂房年底封顶，募投项目建设进度符合项目规划。
　　（二）行业情况
　　1、公司所处行业情况
　　公司以品牌策略规划和创意设计为核心，专注于为酒类、化妆品、茶叶、食品、珠宝、奢侈品等消费品领域客户提供品牌策略规划、创意设计、技术研发、产品交付四位一体的产品象工程整体解决方案。公司的生产经营状况与宏观消费经济以及白酒、化妆品、茶叶、食品等消费行业发展情况紧密相关。
　　近年来，国家相关多个政策均发布包装绿色环保、文化创意设计相关行业政策。
　　公司从创意设计及技术研发入手，防止过度包装、环保包装系公司的重点研发方向。公司量产使用的纸浆模塑产品是世界普遍认可的可降解材料之一。公司为业内首家将环保纸塑新材料运用到酒类产品包装中，顺应行业低碳环保、循环经济理念及趋势。
　　随着过度包装、环保包装等政策不断落地实施，下游客户对创意包装产品迭代升级的需求会不断释放，公司未来将充分发挥创意设计先导产业作用，将防止过度包装、环保包装的理念运用到更多的产品当中，帮助客户实现创意包装的绿色升级。
　　近年来，随着国民经济的发展，社会分工不断细化以及商业化程度的逐步提高，创意包装行业已成为国民经济发展的重要产业之一，《“十四五”文化产业发展规划》要求促进创意设计与现代生产生活和消费需求对接，发挥创意设计对国民经济相关产业的赋能作用。《文化及相关产业分类
　　（2018）》将包装装潢及其他印刷服务列入其中。
　　文化创意与设计服务、包装市场的持续发展带动创意包装行业的发展，创意包装市场需求正在稳定增大。文化创意与设计服务业作为我国文化产业的重要组成部分，保持较快的增长速度。据国家统计局数据显示，2015—2021年，我国文化及相关产业增加值从2.72万亿元增长至5.24万亿元，年均复合增长率达到11.55%，占GDP比重由3.95%增长至4.58%，2022年全国规模以上文化及相关产业企业营业收入121,805亿元，同比增长0.9%。我国文化及相关产业呈现整体上升的态势。其中，文化创意与设计服务作为我国文化产业的重要组成部分，保持了较快的增长速度。2015—2021年，我国文化创意与设计服务业增加值由4,953亿元增长至8,978亿元，年复合增长率为10.42%。2016—2022年，创意设计服务业营业收入从9,854.00亿元增长至19,486.00亿元，年复合增长率12.03%。由此可见，我国文化创意与设计服务业的规模不断扩大，发展活力凸显。
　　基于公司对市场需求的深刻理解和通过与国内外知名品牌客户的长期合作，根据不同细分市场及不同客户的需求，建立了按酒、化妆品及精品、茶叶、食品等类别划分的市场需求库及创意素材库，更好地向客户提供定制化品牌策略咨询和创意设计方案。
　　2、消费领域行业情况
　　报告期内，我国经济社会逐步恢复常态化运行，此前受到压抑的消费需求持续释放，叠加政策利好频频出台，消费呈现逐步复苏态势。国家相关部门为提振消费行业，促进消费、扩大内需等政策密集出台。2023年3月，十四届全国人大一次会议及全国政协十四届一次会议阐述2023年经济工作八大重点，把“着力扩大国内需求”作为首要任务，把恢复和扩大消费摆在优先位置。2023年4月政治局会议强调“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在”。
　　2023年“两会”扩大内需相关内容：
　　（1）白酒行业
　　白酒产业近几年在消费升级、品质升级大背景下，“少喝酒，喝好酒”成为白酒主流消费诉求，白酒市场消费需求往头部企业和优秀品牌集中，行业“马太效应”越发明显。报告期内，商务消费复苏滞后导致次高端消费略有承压，高端白酒因消费场景刚性而韧性十足，次高端白酒企业普遍承压明显，白酒市场份额向头部名优白酒品牌集中。酒类包装是酒类产品的关键组成部分，占酒类产品售价比例较大。
　　宏观经济仍处复苏进程，白酒消费略有承压，对公司创意包装产品需求造成了一定程度的影响。但白酒企业为面对下一场高端化、品质化的竞争，新产品打造、老产品迭代升级成为了各白酒品牌商首选战略储备，具体而言，白酒企业对品质优势和差异化特色竞争需求，不仅为公司进攻国内知名品牌发展战略提供了机遇，也为公司品牌策略规划、创意设计服务业务带来了新的商机。
　　（2）化妆品行业
　　国际化妆品于中国市场迎来强势复苏，多品牌多品类集团式发展成为国际大牌的，基于高品质的高附加化妆品势头强劲，国际化妆品企业迎来较强增势。
　　国内化妆品随着中国经济稳步增长，中国人均化妆品支出有广阔的增长空间。目前，中国化妆品市场国货市占率接近50%，国潮风的助推以及不断强大的研发实力将进一步助力国货快速成长，扩大市场份额。凭借优秀的成长能力和巨大的潜力。
　　化妆品包装构建了化妆品的文化属性，已经与化妆品融为一体，是化妆品企业给消费者传递信息的媒介物，公司深耕国际化妆品多年，为国际知名品牌提供服务，打造出众多获得客户及终端市场认可的产品案例，为公司团队在化妆品领域积累了丰富经验。在面对国内外化妆品蓬勃增长的机遇，公司具有多年化妆品打造案例，将进一步深挖国际化妆品领域，培育国内化妆品品牌，发展公司化妆品业务成为增长支柱。
　　（3）茶叶行业
　　目前，茶叶市场呈现集中度较低，生产商较多、品牌商较少的行业态势。茶叶消费正由非品牌茶叶逐步转向品牌茶叶，茶叶包装在茶叶销售中所起到的作用愈发明显，茶叶包装设计是提高茶叶销量的有效突破点。
　　报告期内，公司团队前往武夷山、黄山等茶叶核心产区考察接洽，挖掘对接茶叶品牌商，深度挖掘地方特色的茶叶文化内涵，推动文化赋能，正是公司品牌策略规划、创意设计服务的核心实力，公司将持续培育发展茶叶领域客户，帮助茶叶生产商向品牌商升级，推动茶叶品牌价值进一步提升。
　　（4）食品行业
　　食品行业涉及的领域非常广，包括烘培产品、休闲食品、大健康保健品、土特产、绿色食品、调味品、饮料、预食品等等。随着新一代消费群体逐渐成为消费主体，年轻一代消费者对产品功能、外观等的诉求较强，食品包装由原来的注重保护化运输化，品质化、差异化成为食品包装新风向，定制版、联名版包装成为了众多食品创新的重要选择，食品创意包装市场顺势兴起。外卖平台普及化和家庭规模小型化趋势日益明显，安全、营养又方便快捷的冷链食材、预食品需求激增；未来老龄化趋势还将进一步加速，将带动大健康市场规模持续提升。
　　公司设立了独立的食品事业部，更加针对性、为客户提供更专业化的服务。目前公司已为水产领域客户华盛水产提供冷链创意包装、同时服务于大健康领域客户海王星辰、鹿得医疗。公司也将持续挖掘食品领域的广阔市场空间，为业务发展积蓄新的增长力量。
　　（5）珠宝行业
　　黄金珠宝具备投资、婚嫁、送礼、日常消费等属性，2023年以来黄金珠宝消费场景恢复，婚庆刚需释放，带动黄金首饰销量提升。金价的震荡上行使得黄金饰品更受消费者青睐。在国潮风、潮玩风、IP联名风不断渗透黄金饰品市场的基础下，各大黄金珠宝企业纷纷开展产品创新，打造新的产品序列。
　　珠宝行业因其作为礼品的特殊消费场景，加以受国潮风、潮玩风、IP联名风等因素影响，珠宝产品个性化、品质化包装需求日益增长，如公司创意设计的MINTYGREEN-周生生联名款礼盒。珠宝品牌商为保障产品设计整体感，开始选择公司创意包装作为产品体验的一环，为公司业务发展带来了新的增长突破口。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济波动及下游行业周期性风险
　　重大风险事项描述：报告期内，公司客户主要集中于酒和化妆品行业，公司的生产经营状况与宏观经济和下游酒及化妆品等行业发展情况紧密相关。近年来，随着居民消费能力的不断提高，为酒、化妆品等包装领域的发展提供了有利的外部环境。但如果未来国内外的宏观经济增速放缓或消费市场持续低迷，导致酒、化妆品等需求总量减少，进而影响酒和化妆品等包装物的需求，将对公司的经营业绩造成不利影响。应对措施：一方面，公司将进一步提升管理水平，随时跟踪市场信息和行业动态，并进行相应的分析处理，提前分析预测下游行业周期，及时调整决策思路，以避免或降低行业周期波动对公司业绩增长所造成的影响。另一方面，公司在进行市场开拓时会综合考虑公司发展战略，优化公司现有的营销网络，积极开发更多适合公司的客户群体及不断丰富产品线，例如公司目前除了酒、化妆品行业之外，也积极在拓展茶叶、食品等细分领域，并大力发展客户的关联产品，此外，公司充分发挥创意设计引导消费的优势，持续挖掘客户需求，主动为客户进行老产品升级以及开发新产品，助力客户提高销量，从而增加包装需求。此外，公司持续探索研究创意价值延伸新的商业模式，增加利润增长点。
　　2、毛利率波动的风险
　　重大风险事项描述：报告期内，公司主营业务毛利率为35.03%，在包装产品结构变化及原材料价格波动的情况下，公司产品毛利率水平或将随之波动。若下游客户利用其经营规模和竞争地位，或本公司同行业企业采取低价竞争策略导致行业平均市场价格下降；亦或原材料价格波动较大，公司不能保持较好的创意设计、技术研发、成本控制和客户服务能力等，公司将面临毛利率下降的风险，对经营业绩产生不利影响。应对措施：（1）公司持续加强内部管理，保持产品的创新力，提升专业服务能力，巩固市场竞争力；（2）根据市场环境、竞争对手优略势，制定公司的经营目标，选择适合公司长远发展的客户类型及目标客户群体，并充分发挥创意设计优势，丰富及开发多元化、高毛利的产品线，制定有效的市场开发与客户产品报价策略，产品生产过程进行精细化管理，达到成本控制目标，以降低毛利波动对业绩造成影响；（3）公司根据市场布局及客户情况，对重点区域进行设立生产基地，以达到贴近客户服务，降低综合生产成本。
　　3、市场竞争加剧的风险
　　重大风险事项描述：我国包装行业整体呈现行业分散、集中度低的特点，行业竞争较为激烈，各区域和细分领域的包装印刷公司都有着自己的特点和优势。公司凭借较强的创意设计和制造执行能力，目前已与国内多家大型白酒厂商建立了较为稳定的合作关系，在酒类包装细分领域形成了一定的市场竞争优势，并为多家国际知名化妆品、精品厂商提供了包装产品。随着下游客户对包装质量要求的提升，以及公司客户的不断开拓，产品竞争从低端产品向中高端产品转变，公司也将参与到更多细分领域的竞争中。为适应优势企业之间中高端产品的竞争，行业内主要生产商致力于整合研发、品牌、销售渠道等环节优势资源，增强竞争力。高水平、高层次的行业竞争，对参与企业的能力要求进一步提高，如果未来公司不能持续保持有市场竞争力的创意设计能力并有效整合资源，公司持续盈利能力将受到影响。应对措施：（1）每年度公司通过PES宏观经济、社会、行业、顾客、消费者、竞争对手等几个维度分析内外部环境，结合公司的优劣势，制定科学、合理的经营战略规划，并持续完善内部管理、产品的创意创新能力，并根据重点区域进行投资建设生产基地，持续完善供应链体系，提高创意作品转换为产品生产的落地和交付能力，增强市场竞争力。（2）公司目前所服务的下游酒类、化妆品、精品领域客户的特点，需要通过品牌策划和创意设计展示产品的品牌文化、产品形象，提高其产品的销售规模和附加值，对创意包装具有较强的依赖性，公司专注创意包装行业多年，沉淀了较高的品牌知名度和专业服务能力，拥有一批优质的客户资源和市场成功案例，具有较强创新能力和市场竞争力，重点突破创意设计产品的转换能力，进一步扩大市场份额。
　　4、应收账款增长的风险
　　重大风险事项描述：报告期末公司应收账款账面价值为12,273.41万元，占流动资产的比例为29.71%，占营业收入的比例为51.88%。随着公司客户的增加及销售规模的扩大，报告期末公司应收账款规模较期初保持稳定。虽然公司主要客户的资金实力较强，信用较好，且截至报告期末公司应收账款账龄主要在一年以内，应收账款整体质量较好，但是如果客户经营、财务等情况发生重大不利变化，将可能导致公司应收账款不能按期回收或者无法回收的风险，从而对公司经营业绩和生产运营、市场拓展等方面造成不利影响。应对措施：为了尽可能降低可能出现的客户回款风险，保证资金顺利回笼，公司已建立一套更完善的客户信用管理和风险识别系统，在销售合同签订前综合考虑客户付款能力、付款意愿等因素，优先考虑信用良好、有发展前景、生产经营好的客户；公司在主要生产物资采购工作流程中预设了应急措施，能够根据需要控制采购，当出现客户无法支付或不予支付进度款的情况，可采取限制措施尽量减少损失；在与客户充分沟通且在客户承诺付款期的前提下，可解除限制；必要时公司会通过法律途径解决应收款回收问题，减少财产损失。
　　5、汇率波动的风险
　　重大风险事项描述：报告期内，公司外销收入金额为8,556.73万元，占营业收入的比例为36.17%。公司外销业务收入的主要结算货币为美元，报告期内，由于人民币对美元汇率波动而形成的汇兑收益156.08万元，汇兑收益绝对值占营业利润的比例为6.04%，因此，人民币对美元汇率波动会对公司盈利能力产生一定的影响。随着公司外销业务规模的逐步扩大，人民币对美元若出现持续升值，将会对公司盈利能力带来不利影响，公司存在因汇率变动而导致经营业绩波动的风险。应对措施：对于汇率波动带来的风险，公司设立专门岗位关注及时的汇率变动情况，并用策略报价减少汇率风险，依据2023年1-6月最新的人民币美元汇率呈波动变化的趋势，因此总体来讲汇率风险对现阶段公司的影响较小。
　　6、税收优惠政策变化的风险
　　重大风险事项描述：报告期内公司享受了高新技术企业所得税税收优惠和研发费用加计扣除的税收优惠。若公司高新技术企业资格不能持续获得，或者高新技术企业所得税或研发费用加计扣除的税收优惠幅度减少或取消，将对公司的盈利能力产生一定的不利影响。应对措施：公司已成立了专门的创意、研发部门，制定了一系列有效的产品设计与研发活动管理制度，每年设置了新产品开发投入的资金预算，通过系统化的制度，激励制度鼓励员工产品创新积极性，并借助制度的力量全面加强管控产品从研发设计立项到科研成果转化的整个流程。同时，公司已配置专职的政策研究及经营资质申报管理专员，及时关注政策动态、积极申报符合公司的各类资质。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司以创意设计为核心业务驱动，专注于为酒类、化妆品、茶叶、食品等消费品领域客户提供品牌策略规划、创意设计、技术研发、产品交付四位一体的产品形象工程整体解决方案，助力客户开发市场畅销产品，提升产品的整体形象，增加产品附加值，创建强势品牌。
　　品牌策略规划和创意设计是公司业务的起点，是公司参与市场竞争的重要支撑。公司通过对产品市场与消费者需求的深入调研，挖掘消费品领域品牌定位和产品卖点，进行前瞻性的创意设计与研发，在此过程中逐渐积累丰富的创意设计素材库和设计方法论。公司结合特定品牌策略、包装设计和产品推广方案，配合客户新产品开发与老产品的迭代升级，以满足终端消费者不断变化的需求。过去多年，公司始终重视自主研发对保持市场竞争力的作用，形成了独特的流程化创意管理模式（即工业化设计模式）。随着原创设计理念、创意能力逐步获得市场认可及流程化创意管理模式的成熟，公司市场竞争力逐步提升，过去多年持续、稳定地为业界输出高品质的设计作品，协助客户打造了多款市场畅销产品，并在国际设计领域屡获殊荣。公司先后被授予了国家高新技术企业、广东省工业设计中心、广东省工程技术研究中心、深圳市工业设计中心等荣誉；截至报告期末，公司共获得103项国际设计大奖，在业内树立了良好的用户口碑与品牌影响力。其中，公司获得了世界设计三大奖中的德国红点奖15项、德国IF国际设计大奖21项，还获得了包装设计行业主要奖项中的Pentawards大奖7项和世界之星34项，以及莫比乌斯广告奖9项、意大利A'设计大奖15项、IAI设计奖1项及Ctypeawards奖1项。上述奖项中，公司于2018年获得的第47届莫比乌斯最佳作品奖，创中国地区20年来最佳纪录；设计作品“吃个啥”获得了2021年Pentawards国际创意大奖食品类金奖。
　　创意设计为包装产品提供概念，优秀的制造工艺和技术则为创意设计顺利转化为产品提供保障。公司基于对创意设计的深刻理解和丰富的创意包装生产经验，在为客户提供创意设计服务的同时，还提供技术研发和产品生产服务。在技术研发方面，公司主要在新材料、新工艺、新防伪、新结构、生产自动化、产品智能化等维度进行了较大投入，自主研发了高光泽立体烫金、3D悬浮微纳防伪技术、纹理烫金技术、UV数码浮雕立体肌理技术、防伪卡扣等核心技术，并致力于新技术的持续开发，解决行业内的防伪技术、低碳环保等相关技术难题。截至报告期末，公司获得专利共187项（其中发明专利13项、实用新型专利62项、外观设计112项）、已取得登记证书作品著作权271项，并于2020年荣获中国专利优秀奖。公司2022年度还参与制定了两项国家标准及团体标准，分别为《包装卡纸板折叠纸盒结构尺寸(GB/T25160-2022》《质量分级及“领跑者”评价要求成型纸质酒盒（T/CPF0040-2022）。
　　凭借优秀的创意能力、优质的工艺技术以及高效的交付能力，公司业务覆盖全国主要省份，并出口美国、法国、意大利、德国等多个国家及地区。公司与茅台文旅、洋河、国台、珍酒、汾酒、牛栏山、衡水老白干、古井贡酒、糊涂酒业、天佑德、酒鬼酒、欧莱雅、宝格丽、BOTTEGAVENETA、SundayRiey、八马茶叶、吴裕泰、燕之屋、LadyM等超过200家国内外知名品牌消费品领域客户建立了良好的合作关系。
　　报告期内，公司通过“直销和经销相结合、直销为主”的销售模式，收入来源主要是产品包装设计服务及包装产品销售。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司管理团队在董事会的带领下，根据年初制定的经营目标，结合国内外经济形势和下游客户酒、化妆品等消费品领域生产商的产品动销情况，积极拓展市场。2022年在消费大环境相对低迷的情况下，公司保持稳健经营，并对客户结构进行了优化和升级，具体如下：
　　1、本报告期，公司实现营业收入48,745.45万元，较上年同期增长14.33%。其中，设计服务收入2，991.39万元，较上年同期下降8.06%；产品销售收入45,177.67万元，较上年同期上升15.97%；截至2022年12月31日，公司总资产为58,967.59万元，较去年年初上升了41.97%。
　　本报告期，公司销售费用3,877.55万元，比上年同期增长8.21%；管理费用5,731.65万元，比上年同期增长11.11%；财务费用-242.29万元，比上年同期下降191.11%。
　　本报告期，实现归属于上市公司股东所有的净资产38,641.52万元，比上年同期上升80.08%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润3,826.43万元，比上年同期上升4.65%。
　　2、报告期内，公司持续优化升级客户结构，新开发了客户包括茅台文旅、洋河股份、BOTTEGAVENETA(柏蒂温妮达)、MICHAELKORS、巨子生物、周大生、周生生等国内外知名品牌客户，并重点培育扩大存量客户的业务份额，例如汾酒、国台、珍酒、郎酒等知名企业，在报告期内均产生了一定的销量。公司通过不断优化升级，与更加优质的客户群体开展合作，有利于公司长远的健康发展，对公司未来经营业绩增长带来积极影响。
　　3、2022年，公司进一步明确了未来多级增长的业务发展方向，继续深耕酒类、国际化妆品包装，拓展国内化妆品、茶叶类、食品类、土特产产品、洋酒、奢侈品包装，同时积极发展关联产品设计，包括内包装设计（酒瓶、茶具及化妆品内包装等）、文创产品设计、礼盒设计（含包装盒+配套产品）。其中，报告期内公司为茅台文旅打造具有代表性的兔年新春纳福礼盒，产品一经上市即获广大消费者青睐，得到了客户的高度认可。2023年公司将继续发挥创意设计专业优势，为客户开发更多新产品，给公司增加营收、新的利润点。
　　4、报告期内，公司新增5项国际设计大奖，其中德国IF奖1项、意大利A'设计大奖4项；新增12项实用新型专利、25项外观设计专利。截止到2022年12月31日，累计获奖103项国际设计大奖，187项授权专利，持续提高公司行业知名度与核心竞争力；目前全球都在限制使用不可降解的一次性塑料包装，而纸浆模塑产品是世界普遍认可的可降解材料之一，环保包装系公司的重点研发方向。2022年度，公司为洋河股份开发了微分子新产品采用环保纸塑制作成的包装，经过测试已达到量产水平，这是公司首家率先将环保纸塑新材料运用到酒类产品包装中，顺应行业低碳环保、循环经济理念及趋势。公司未来将充分发挥创意设计先导产业作用，将环保纸塑开发应用到更多的产品当中。
　　5、2022年公司成功在北交所上市，向不特定合格投资者公开发行股票1,296.30万股，募集资金总额152,963,400.00元，扣除相关发行费用后，募集资金净额131,819,903.12元，将投资惠州柏星龙包装有限公司创意包装智能制造生产建设项目，以及创意设计与技术研发中心建设项目，项目建成后有利于进一步提升创意设计的专业能力，以及扩大创意设计产品的转换生产的规模。公司充分发挥上市企业优势，严格按照《公司法》《证券法》等法律法规，继续加强内控管理，提升规范治理水平。
　　(二)行业情况
　　公司的生产经营状况与宏观经济和酒及化妆品等行业发展情况紧密相关。近年来，随着居民消费理念的升级，消费者对产品的品牌文化、产品功能、外观形象等都越来越关注，创意包装作为产品向消费者传递信息的重要媒介物，为创意包装领域的长远发展提供了有利的外部环境。
　　报告期内，公司客户主要集中于酒和化妆品行业。报告期内，因国内外消费市场相对低迷，导致酒、化妆品等需求总量和消费场景受到抑制。
　　2023年，随着国内外经济的逐步复苏，公司的下游客户各大酒企、化妆品生产商对新品推广和渠道招商力度都明显加强，新品开发、发布、招商铺货也所有增加，进而创意包装的需求也逐渐得到释放。

　　三、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　随着国民经济的发展，社会分工不断细化以及商业化程度的逐步提高，创意包装工业已成为国民经济发展的重要产业之一。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》明确提出以服务制造业高质量发展为导向，推动生产性服务业向专业化和价值链高端延伸。聚焦提高产业创新力，加快发展研发设计、工业设计、商务咨询等服务。同时，我国文化产业相关部门也出台多项文化创意产业政策，鼓励社会力量投资文化创意产业，创新文化创意产品和服务，文化创意产业与其他产业融合持续深化，包装产业就是其中之一。有关部门出台鼓励发展和规范创意包装行业的政策，为企业尤其是行业内综合实力领先的规模化企业提供了有力支持。
　　包装行业服务于实体经济，是文化发展的沃土。在文化创意产业发展背景下，包装从一个功能简单的装载物演变成为文化创意的载体。受文化创意产业的影响，现代的包装设计观念发生变化，包装文化表达作用凸显，用户能够从包装中体验到产品的文化内涵，文化创意产业的发展不断推进包装设计的进步。随着经济的不断发展，品牌包装设计逐渐成为创意产业的重要组成部分，有着不可忽视的地位。现在的包装不但可以传递商品的基本信息和属性，还包含了深厚的文化底蕴，是视觉和精神的双重审美享受。在文化创意发展的背景下，创意包装有着更为长远和广阔的发展前景。
　　我国包装行业目前整体呈现行业分散、集中度低的特点，随着行业参与者逐渐增多，市场竞争也日益激烈。包装行业在促进国民经济建设，提高人民生活水平方面的重要性日益凸显，包装企业数量的增加导致了包装产业产值的不断增长。根据中国包装联合会数据显示，我国包装行业规模均超过万亿，且总体而言保持增长的趋势。
　　包装行业作为基础的工业部门，服务于各类工业产品、日化产品、食品、消费类等数量众多的下游市场。近年来，随着国民经济水平的持续提高，新一代消费主力消费观念的变化，对产品文化、产品功能、外观等诉求较强，加上网红经济、颜值经济、个性化、文化等消费观念的兴起，创意包装也顺势兴起。针对公司所服务的下游行业酒类、化妆品、茶叶、食品等，对创意包装有着强烈的需求和依赖，需要通过创意设计将其品牌文化、产品文化、消费者观念等融入到产品包装中，并结合生产技术、材料、工艺、结构等，增强产品生命力和附加值，激发消费者购买欲望，满足消费者的文化需求。根据有关部门统计，我国酒类、茶叶、食品、化妆品的创意包装市场规模超万亿元，其中，“酒”具有独特的社交文化消费属性，包装物成本占酒类产品销售收入比例约为10-26%，预计到2025年，酒类包装市场规模将达1,722.82亿元；随着美颜经济的兴起，化妆品日益成为了消费者的刚性需求，消费增长潜力强劲，全球化妆品市场正在蓬勃发展，预计到2025年，全球化妆品包装将达609亿美元；随着“茶”文化也不断发展，茶叶消费水平也逐渐提高，茶叶创意包装也具有较大的市场空间潜力；食品产品行业广泛，包括绿色健康食品、保健品、烘培产品、休闲食品、饮料等地方传统特色食品，预计到2026年市场规模达6,500.00亿元左右。
　　公司在上述产业政策的规范指引下，紧跟行业发展趋势，充分发挥创意设计专业服务能力和优势，未来具有广阔的发展空间。
　　(二)公司发展战略
　　创意包装行业具有较大的市场空间和前景，结合公司多年来积累的专业优势、客户资源和市场品牌影响力，2023年公司的发展战略，严格按照《公司法》《证券法》《公司章程》有关规定，持续加强和完善公司的内部控制、规范治理，专注做好主业和生产经营管理，扩大业务规模，持续提高盈利水平。
　　首先，公司继续深耕现有存量客户，持续培育和挖掘客户需求，进一步提高公司的业务占比份额；第二，横向拓宽及开发更加优质的客户群体，并开发更多元化的产品线，扩大利润增长点，其中存量客户为酒类和国际化妆品，横向拓宽及着重培育的客户为国内化妆品、茶叶类、食品类、土特产产品、洋酒、奢侈品等领域，发展多元化产品线重点为客户关联产品的设计业务，包括内包装设计（酒瓶、茶具及化妆品内包装等）、文创产品设计、礼盒设计（含包装盒+配套产品）等；第三，持续打造更加适合公司发展的供应链体系，为公司创意设计产品转换落地做好支撑，创意设计产品转换为产品生产的扩张规模；第四，加快募集投资项目建设，助力公司的业务发展，增强核心竞争力与扩大创意设计产品转换为生产规模；第五，在创意包装主业的基础上，持续探索、挖掘和扩大“创意”产业新的商业模式及发展方向，增加新的盈利点。
　　(三)经营计划或目标
　　2023年，公司严格遵照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》及北京证券交易所相关法律法规及规范性文件的要求，依法履行职责，不断健全公司治理制度，持续提升公司治理水平和盈利能力。2023年公司主要策略及重点如下：
　　1.市场开发战略
　　1.1持续深耕现有存量业务，巩固和提升市场份额，保障存量业务稳步增长；积极拓展增量业务，充分发挥公司四位一体的创意包装服务优势，增加更多优质客户群体；围绕客户(有效的、目标的)推行一客一策（销售政策和交付政策），抓住机会点后成立进攻及维护项目组；在产品和作品上为大客户打造核心战略大单品为主，一品一策（销售政策和交付政策），其他战术产品为辅（文创、礼品类），力争成为客户的核心供应商。
　　1.2在现有创意包装基础上，拓宽及丰富产品线，将增加经营范围：广告设计、代理；食品销售（仅销售预包装食品）；食品互联网销售（仅销售预包装食品）；非金属矿及制品销售；金属制品销售；塑料制品销售；食品用塑料包装容器工具制品销售；化妆品零售；日用玻璃制品销售；工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外）；销售代理。
　　2.打造核心竞争力（战略利器）
　　2.1创意领先战略：（1）打造引领行业潮流的创意作品新风格，获得2款以上国际大奖；（2）打造具有行业影响力核心战略产品，一二线品牌的核心战略产品12款（酒类5款、化妆品3款、茶叶2
　　款、食品2款）；（3）围绕多元化产品线，设计团队的打造与加强，并引进国际知名设计师；（4）创意设计工业化集体创意流程、团队创作模式、创作辅助工具、软件的持续完善、升级；
　　2.2技术领先战略：围绕四新两化（新工艺、新防伪、新材料、新盒型、生产自动化与智能化）研发方向开发，并推广、应用于生产，达到“人无我有、人有我优，人优我廉”的技术创新行业领先，通过技术解决样品落地、产品成本优化、生产效率提升、产品防伪性、品质稳定性，增加客户粘性与核心竞争力；
　　3、扩大创意转换生产支持战略
　　（1）进一步增加创意包装产品的自产比例，加快募集资金投资项目惠州柏星龙包装有限公司创意包装智能制造生产建设项目的建设进度，促进山西、江苏及河北三个工厂的有序建设投产，贴近客户服务及降低成本，进一步拓展区域业务；（2）围绕公司的业务布局和客户区域网络，供应链外协厂家的持续开发与结构优化和管理升级，为公司品质、技术、服务提供有力支撑和支持；（3）引入精益生产体系，持续提升生产的管理水平；（4）成立资源管控中心，通过供应资源开发、管理，集中采购竞价，持续优化控制成本。
　　4、人才与运营战略
　　（1）结合公司的发展战略、经营目标，优化组织架构、以及合理的岗位编制；（2）建立人才引进与培育机制，制定专项人才提升计划，更加适用组织发展；（3）企业文化的建设及推广，包括企业文化宗旨、企业文化四宝（愿景、使命、价值观、家文化）、从表面文化层面、制度流程层面、精神文化三个层面进行企业文化建设；（4）运营效率及内部管理提升战略，包括信息流程化建设、订单流转周期、人均产值的提升、综合成本管控、内控体系的规则建立等，不断提升公司的治理和管理水平，助力公司健康发展。
　　5、经营成长战略：
　　在现有业务基础上，持续探索研究创意价值延伸新的商业模式，增加利润增长点。
　　以上经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，请投资者对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
　　(四)不确定性因素
　　无。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、宏观经济波动及下游行业周期性风险：报告期内，公司客户主要集中于酒和化妆品行业，公司的生产经营状况与宏观经济和下游酒及化妆品等行业发展情况紧密相关。近年来，随着居民消费能力的不断提高，为酒、化妆品等包装领域的发展提供了有利的外部环境。但如果未来国内外的宏观经济增速放缓或消费市场持续低迷，导致酒、化妆品等需求总量减少，进而影响酒和化妆品等包装物的需求，将对公司的经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：
　　一方面，公司将进一步提升管理水平，随时跟踪市场信息和行业动态，并进行相应的分析处理，提前分析预测下游行业周期，及时调整决策思路，以避免或降低行业周期波动对公司业绩增长所造成的影响。另一方面，公司在进行市场开拓时会综合考虑公司发展战略，优化公司现有的营销网络，积极开发更多适合公司的客户群体及不断丰富产品线，例如公司目前除了酒、化妆品行业之外，也积极在拓展茶
　　叶、食品等细分领域，并大力发展客户的关联产品，此外，公司充分发挥创意设计引导消费的优势，持续挖掘客户需求，主动为客户进行老产品升级以及开发新产品，助力客户提高销量，从而增加包装需求。此外，公司持续探索研究创意价值延伸新的商业模式，增加利润增长点。
　　2、毛利率波动的风险:报告期内，公司主营业务毛利率为33.68%，在包装产品结构变化及原材料价格波动的情况下，公司产品毛利率水平或将随之波动。若下游客户利用其经营规模和竞争地位，或本公司同行业企业采取低价竞争策略导致行业平均市场价格下降；亦或原材料价格波动较大，公司不能保持较好的创意设计、技术研发、成本控制和客户服务能力等，公司将面临毛利率下降的风险，对经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：（1）公司持续加强内部管理，保持产品的创新力，提升专业服务能力，巩固市场竞争力；（2）根据市场环境、竞争对手优略势，制定公司的经营目标，选择适合公司长远发展的客户类型及目标客户群体，并充分发挥创意设计优势，丰富及开发多元化、高毛利的产品线，制定有效的市场开发与客户产品报价策略，产品生产过程进行精细化管理，达到成本控制目标，以降低毛利波动对业绩造成影响；（3）公司根据市场布局及客户情况，对重点区域进行设立生产基地，以达到贴近客户服务，降低综合生产成本。
　　3、市场竞争加剧的风险：我国包装行业整体呈现行业分散、集中度低的特点，行业竞争较为激烈，各区域和细分领域的包装印刷公司都有着自己的特点和优势。公司凭借较强的创意设计和制造执行能力，目前已与国内多家大型白酒厂商建立了较为稳定的合作关系，在酒类包装细分领域形成了一定的市场竞争优势，并为多家国际知名化妆品、精品厂商提供了包装产品。随着下游客户对包装质量要求的提升，以及公司客户的不断开拓，产品竞争从低端产品向中高端产品转变，公司也将参与到更多细分领域的竞争中。为适应优势企业之间中高端产品的竞争，行业内主要生产商致力于整合研发、品牌、销售渠道等环节优势资源，增强竞争力。高水平、高层次的行业竞争，对参与企业的能力要求进一步提高，如果未来公司不能持续保持有市场竞争力的创意设计能力并有效整合资源，公司持续盈利能力将受到影响。
　　应对措施：
　　（1）每年度公司通过PEST宏观经济、社会、行业、顾客、消费者、竞争对手等几个维度分析内外部环境，结合公司的优劣势，制定科学、合理的经营战略规划，并持续完善内部管理、产品的创意创新能力，并根据重点区域进行投资建设生产基地，持续完善供应链体系，提高创意作品转换为产品生产的落地和交付能力，增强市场竞争力。
　　（2）公司目前所服务的下游酒类、化妆品、精品领域客户的特点，需要通过品牌策划和创意设计展示产品的品牌文化、产品形象，提高其产品的销售规模和附加值，对创意包装具有较强的依赖性，公司专注创意包装行业多年，沉淀了较高的品牌知名度和专业服务能力，拥有一批优质的客户资源和市场成功案例，具有较强创新能力和市场竞争力，重点突破创意设计产品的转换能力，进一步扩大市场份额。
　　4、应收账款增长的风险：报告期内公司应收账款账面价值为12,262.48万元，占流动资产的比例为26.22%，占营业收入的比例为25.16%。随着公司客户的增加及销售规模的扩大，报告期末公司应收账款规模较期初有所增加。虽然公司主要客户的资金实力较强，信用较好，且截至报告期末公司应收账款账龄主要在一年以内，应收账款整体质量较好，但是如果客户经营、财务等情况发生重大不利变化，将可能导致公司应收账款不能按期回收或者无法回收的风险，从而对公司经营业绩和生产运营、市场拓展等方面造成不利影响
　　应对措施：为了尽可能降低可能出现的客户回款风险，保证资金顺利回笼，公司已建立一套更完善的客户信用管理和风险识别系统，在销售合同签订前综合考虑客户付款能力、付款意愿等因素，优先考虑信用良好、有发展前景、生产经营好的客户；公司在主要生产物资采购工作流程中预设了应急措施，能够根据需要控制采购，当出现客户无法支付或不予支付进度款的情况，可采取限制措施尽量减少损失；在与客户充分沟通且在客户承诺付款期的前提下，可解除限制；必要时公司会通过法律途径解决应收款回收问题，减少财产损失。
　　5、汇率波动的风险：报告期内，主营业务的外销收入金额为10,877.43万元，占主营业务收入的比例为22.58%。公司外销业务收入的主要结算货币为美元，报告期内，由于人民币对美元汇率波动而形成的汇兑收益283.05万元，汇兑收益绝对值占营业利润的比例为5.71%，因此，人民币对美元汇率波动会对公司盈利能力产生一定的影响。随着公司外销业务规模的逐步扩大，人民币对美元若出现持续升值，将会对公司盈利能力带来不利影响，公司存在因汇率变动而导致经营业绩波动的风险。
　　应对措施：对于汇率波动带来的风险，公司设立专门岗位关注及时的汇率变动情况，并用策略报价减少汇率风险，依据2022年最新的人民币美元汇率呈波动变化的趋势，因此总体来讲汇率风险对现阶段公司的影响较小。
　　6、税收优惠政策变化的风险：报告期内公司享受了高新技术企业所得税税收优惠和研发费用加计扣除的税收优惠。若公司高新技术企业资格不能持续获得，或者高新技术企业所得税或研发费用加计扣除的税收优惠幅度减少或取消，将对公司的盈利能力产生一定的不利影响。
　　应对措施：公司已成立了专门的创意、研发部门，制定了一系列有效的产品设计与研发活动管理制度，每年设置了新产品开发投入的资金预算，通过系统化的制度，激励制度鼓励员工产品创新积极性，并借助制度的力量全面加强管控产品从研发设计立项到科研成果转化的整个流程。同时，公司已配置专职的政策研究及经营资质申报管理专员，及时关注政策动态、积极申报符合公司的各类资质。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　报告期内，公司无新增的风险因素。 收起▲

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司主营业务收入分别为35,318.59万元、27,829.05万元、42,208.36万元、24,516.82万元，占营业收入的比例分别为98.98%、98.66%、99.00%、99.51%，是营业收入的主要来源。
　　公司其他业务收入主要是废料销售收入和货运服务收入，报告期内金额分别为363.58万元、378.60万元、426.37万元和120.75万元，占营业收入的比例分别为1.02%、1.34%、1.00%、0.49%，占比较低。
　　（1）主营业务收入的变动趋势
　　公司主营业务收入主要由创意包装产品销售收入及创意包装设计服务收入构成，报告期内，公司主营业务收入金额分别为35,318.59万元、27,829.05万元、42,208.36万元、24,516.82万元，存在一定程度波动。报告期内，公司主营业务收入变化波动主要受以下因素影响：
　　①四位一体的产品形象工程整体解决方案能力，推动下游客户新产品开发与老产品的迭代
　　升级，进而推动公司业务规模增长近年来，随着消费者的消费能力不断提升，消费者不仅关注产品的品质，也更关注产品背后的文化底蕴，而精美的包装物能较好地展现产品的品牌文化及提高产品附加值，同时增强消费者购买欲望。消费需求以及产品转型升级不仅为消费者带来更为丰富的消费感知新体验，为品牌商带来打开产品销量的新方式，还为创意包装行业带来了发展新活力。
　　公司依托品牌策略规划、创意设计、技术研发、产品交付四位一体的产品形象工程整体解决方案能力，通过产品市场与消费者需求的深入调研，协助客户挖掘品牌定位和产品卖点，为下游客户提供品牌策略规划、包装设计和产品推广方案，配合客户新产品开发与老产品的迭代升级，以满足终端消费者不断变化的需求。
　　公司凭借长期积累的创意设计素材库和设计方法论，在客户产品规划、开发和销售过程，为客户提供高附加值的创意设计服务和优质的创意包装产品，有助于提高客户粘性，避免低价竞争。而客户新产品的持续开发，以及老产品的持续迭代升级的增长需求，推动了公司创意产品设计及创意包装业务的规模增长，进而推动公司主营业务收入规模增长。
　　②前瞻的创意设计能力，以及丰富的生产工艺核心技术积累，推动公司业务规模持续增长
　　基于对市场需求的深刻理解和通过与国内外知名品牌客户的长期合作，公司根据不同细分市场及不同客户的需求，建立了按酒类、化妆品、茶叶、食品等类别划分的市场需求库，更好地向客户提供定制化产品策略规划和创意设计方案。截至报告期末，公司获得包含德国红点奖、德国IF设计奖、Pentawards、世界之星、莫比乌斯广告奖、意大利A'设计大奖、IAI设计奖等在内的国际设计大奖103项，公司凭借优秀的创意设计能力，在业内树立了良好的用户口碑与品牌影响力。
　　此外，公司每年投入较大规模资金进行研发。公司在新材料、新工艺、新防伪、新盒型、智能化、自动化等维度进行技术创新，掌握了高光泽立体烫金、3D悬浮微纳防伪技术、纹理烫金技术、UV数码浮雕立体肌理工艺、多段感温变色油墨、防伪卡扣等核心技术，并致力于新工艺的持续开发，解决行业内的防伪技术难题。截至报告期末，公司获得专利157项，其中，发明专利13项、实用新型专利59项、外观设计85项。公司已经掌握并应用了具有自主知识产权的核心技术。
　　凭借具有前瞻性的创意设计能力，以及丰富的生产工艺核心技术积累，公司在行业内树立了良好的用户口碑与品牌影响力，推动了公司业务规模的持续增长。
　　③凭借助力客户新产品开发及产品包装迭代的突出能力，公司与下游知名品牌客户建立了长期稳定的合作关系
　　公司成立以来，与多家国内外知名品牌建立了长期稳定的合作关系。在酒类创意包装领域，公司与顺鑫农业（牛栏山酒厂）、天佑德酒、古井贡酒、糊涂酒业、老白干（乾隆醉）等国内部分知名白酒品牌建立了长期合作关系；在化妆品创意包装领域，公司持续开发了欧莱雅、宝格丽等海外一线品牌。
　　公司凭借其突出的创新设计能力及设计工程转化能力，为客户的新产品开发，以及老产品的更新迭代，提供了坚实的助力，公司与下游知名品牌合作关系长期稳固，推动了公司营业规模增长。
　　④新冠肺炎疫情的影响，导致2020年营业收入下降
　　2020年初，新冠肺炎疫情爆发。全国各地采取较为严格的疫情防控措施，西方国家亦纷纷采取关闭口岸、限制出行等措施进行防控。居民出行、聚餐、聚会以及节假日走亲访友、送礼等活动受到一定限制，从而导致酒类、化妆品等产品的终端消费规模萎缩。公司下游客户因新冠肺炎疫情的发展而调整其生产计划，导致其向公司采购的创意包装产品的规模减少；另一方面下游客户预先备货的产品销量不及预期，产品周转周期延长，导致其开发新产品的意愿降低。综上，2020年公司因受疫情影响，销售规模较2019年下降。随着疫情逐步受控，终端市场消费水平逐步恢复，公司2021年销售规模也随之增长。
　　（2）其他业务收入的变动趋势
　　公司其他业务收入主要是废料销售收入和货运收入，报告期内金额分别为363.58万元、378.60万元、426.37万元、120.75万元，占营业收入的比例分别为1.02%、1.34%和1.00%、0.49%，占比较低。
　　废料主要是生产环节中报废或裁切边角料等无法再次投入生产环节的各类纸制品。公司废料销售收入的波动主要受以下因素影响：
　　①废料回收价格波动；
　　②公司自产规模的变化。货运服务为公司外销业务中FOB等公司不负有运输义务的贸易条款项下，客户额外寻求公司安排货物运输事宜。公司货运服务收入的波动主要受采用FOB模式的相关客户需求变动的影响。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　公司主营业务收入主要来源于创意包装产品销售，报告期内，公司创意包装产品销售收入分别为33,317.78万元、25,001.52万元、38,954.74万元、23,044.97万元，占各年主营业务收入的比例分别为94.33%、89.84%、92.29%、94.00%，整体比重略有下降；公司创意设计服务业务收入分别为2,000.81万元、2,827.54万元、3,253.62万元、1,471.85万元，占各年主营业务收入的比例分别为5.67%、10.16%、7.71%、6.00%，整体比重略有上升。报告期内公司各类产品收入变化情况具体如下：
　　（1）创意包装产品
　　①酒类创意包装产品
　　报告期内，公司酒类创意包装产品销售收入分别为24,842.06万元、18,678.62万元、27,645.31万元、16,999.32万元，占各年主营业务收入的比例分别为70.34%、67.12%、65.50%、69.34%，报告期内公司酒类创意包装产品销售规模整体呈增长趋势。
　　公司酒类创意包装产品用于酒产品的外包装，其为酒产品提供防碰撞、防破损等保护作用。近年来，随着国民经济水平的提高，消费者品鉴与艺术欣赏水平随之提高，酒包装的作用不再仅限于为酒产品提供保护，更延伸至提供防伪认证以及宣传产品特点、产品文化等领域。
　　而酒产品为迎合白酒消费群体的消费取向，在酒产品的创意包装领域投入了大量的资源。
　　以白酒为例，经过数百年的发展白酒现已衍生出包括浓香型、酱香型、清香型等多种香型在内的多种类型，全国各地均有当地特产的白酒品牌。复杂的体系以及众多的品牌在我国塑造了一个竞争相对充分的白酒消费市场。在日益激烈的竞争中，白酒生产商需要通过包装、广告等渠道展示其产品特点、品牌文化等要素，更要通过加强防伪措施避免假冒伪劣产品。
　　公司通过前瞻性的创意设计能力，以及丰富的生产工艺核心技术积累，推动下游酒产品客户新产品的开发以及老产品的包装升级迭代，并成为其占领、维持市场份额的重要依托。下游酒客户产品的持续推陈出新，也进一步推动公司经营规模扩大。
　　②化妆品、精品创意包装产品
　　化妆品、精品创意包装产品是公司创意包装产品中第二大业务板块，报告期内公司化妆品、精品创意包装产品销售收入分别为7,401.42万元、5,905.89万元、10,256.50万元、5,836.63万元，占各年主营业务收入的比例分别为20.96%、21.22%、24.30%、23.81%，保持稳中有升的趋势。
　　由于国际知名化妆品品牌大多为欧美品牌，因此公司化妆品、精品创意包装产品销售收入主要来源于外销收入。报告期内，除2020年受新冠肺炎疫情影响导致公司化妆品、精品创意包装产品销售收入有所下滑外，公司化妆品、精品创意包装产品销售收入均保持稳定增长的趋势。公司化妆品、精品创意包装产品收入规模在报告期内实现增长，主要得益于：A.公司完善的设计工程转换能力令公司能够将结构、图案较为复杂的设计转换为能够满足生产需求的工艺流程，从而令产品满足客户的量产标准与需求；B.通过设计转换，公司可在较短的时间内按时、按质、按量地满足客户的订单需求。因此，除2020年受新冠肺炎疫情影响收入下降外，公司在报告期内化妆品、精品创意包装产品销售收入规模整体提升。
　　③茶叶、食品创意包装产品
　　报告期内，公司茶叶、食品等创意包装产品销售收入金额分别为1,074.29万元、417.00万元、1,052.93万元、209.02万元，占主营业收入比例分别为3.04%、1.50%、2.49%、0.85%，收入占比较小。公司在茶叶、食品创意包装领域的业务尚处于起步阶段，但茶叶、食品包装领域市场空间巨大，公司看好该领域市场前景，并投入一定资源进行该领域市场开拓，目前已与八马茶叶、燕之屋等行业知名品牌建立了业务合作关系。
　　（2）创意设计服务
　　报告期内，公司创意设计服务收入分别为2,000.81万元、2,827.54万元、3,253.62万元、1,471.85万元，占公司主营业务收入比例分别为5.67%、10.16%、7.71%、6.00%。公司创意设计服务主要围绕酒类、化妆品、茶叶、食品等产品的外包装提供设计服务，包括包装设计以及工艺实现等。随着居民消费水平的提高，消费者日益注重购买产品的附加价值，而产品的生产商亦迎合消费者的需求，在产品外包装、产品宣传、防伪技术等方面投入更多资源。其中，产品外包装是能够直接提升产品附加价值的重要方式，产品生产商可以通过具有创意性的包装体现其产品特点。在此趋势下，创意设计服务为更多的产品生产商所接受，公司创意设计服务的收入规模逐年提高。
　　3.主营业务收入按销售区域分类
　　报告期内，公司内销收入金额分别为27,217.71万元、21,796.72万元、32,637.37万元、19,464.40万元，占公司主营业务收入的比例分别为77.06%、78.32%、77.32%、79.39%；公司外销收入金额分别为8,100.87万元、6,032.33万元、9,570.99万元、5,052.42万元，占公司主营业务收入的比例分别为22.94%、21.68%、22.68%、20.61%；公司内外销占比相对稳定。
　　公司内销客户主要是酒产品生产商，公司向其提供酒类创意包装产品的设计与生产；外销客户主要是化妆品、精品生产商，公司向其提供化妆品、精品创意包装产品的生产销售。就内销客户分布而言，公司内销收入主要集中在北京市、河北省、贵州省、青海省、安徽省、广东省、江苏省、山东省等地，上述地区均为我国著名白酒产地，公司内销收入的分布与酒行业特点保持基本一致。
　　4.主营业务收入按销售模式分类
　　公司的销售模式为直销，客户包括直接客户和贸易商客户。公司贸易商客户为非终端用户客户，报告期内与该类客户交易金额分别为3,097.11万元、1,659.82万元、1,260.79万元、1,435.47万元，占公司主营业务收入比例分别为8.77%、5.96%、2.99%、5.86%，占比较小。
　　该类贸易商的销售收入主要来源于Balance，该公司系国际知名品牌的包装物供应商，Balance在中国采购相关产品。公司对Balance的后续销售定价不具有影响力，Balance亦不对公司产品具有依赖性，公司与Balance的交易不属于经销模式。
　　5.主营业务收入按季度分类
　　公司主要从事创意包装的设计与生产，其下游客户包括酒、化妆品、茶叶、食品等产品的生产商，受下游客户销售季节性特征的影响，公司销售存在季节性波动。报告期内，公司第四季度均为销售旺季，2019年至2021年第四季度销售占比分别为34.26%、40.06%和33.32%，第四季度销售占比较高。
　　公司酒类创意包装及创意设计服务收入存在季节性波动，其中第四季度为销售旺季，占2019年至2021年全年销售比例各期分别为38.35%、43.78%、35.95%。
　　酒产品是公司创意包装产品服务的主要对象。受国内传统文化的影响，酒类产品是与春节密切相关的消费品，酒类产品品牌为满足消费需求，通常需在第三季度开始备货，并在第四季度大量出货。一般而言，相关创意包装产品的出货高峰集中于第四季度，并根据下一年春节的具体时间，其出货高峰可延续至当年年末至下年年初。
　　综上所述，公司第四季度销售收入占比较高，具有合理性，符合行业特点。
　　5.前五名客户情况
　　报告期内公司对前五名客户销售占营业收入比例分别为61.48%、47.51%、46.06%、40.54%，占比逐年下降，主要是公司在服务、维护好现有大客户的同时，大力拓展及扩大其他现有客户和新客户的销售规模，导致前五名客户销售占比下降。
　　报告期内，公司前五名客户构成相对稳定，未发生较大变化。
　　6.营业收入总体分析
　　报告期内，公司营业收入分别为35,682.17万元、28,207.65万元、42,634.73万元、24,637.56万元，其整体规模的变动主要受酒类、化妆品的终端消费趋势影响。其中，2020年初新冠肺炎疫情的爆发，导致当年酒类、化妆品的终端消费减少，公司2020年营业收入较上年呈现较为明显的下滑；2021年，随着新冠肺炎疫情的逐步受控，酒类、化妆品的终端消费复苏，公司2021年营业收入较2020年有较为显著的增长，相较于2019年而言亦有较好的表现。新冠肺炎疫情对消费经济短期内产生了冲击较大的不利影响，但由于新冠肺炎疫情属于偶发性事件，对公司经营能力的变化不构成直接不利影响。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　柏星龙是一家国内综合实力领先的产品形象工程整体解决方案提供商，目前主要为酒类、茶叶、食品及化妆品等几大领域中高端消费品客户，提供“品牌策略规划、创意设计、技术研发、产品交付”四位一体专业化的创意包装服务，助力客户开发畅销产品，提升产品的整体形象，增加产品附加值，创建强势品牌。
　　公司自成立以来，率先打破了行业内“以创意设计为主”和“以生产制造为主”的单一服务模式，公司通过深入参与客户产品规划、开发和销售过程，为客户提供高附加值的服务和优质的产品，有助于提高客户粘性，避免低价竞争。通过多年的沉淀，公司在中高端消费品的包装领域内，积累了丰富的行业经验，以四位一体的产品形象工程整体解决方案模式成为公司参与市场竞争的重要优势。公司配置了专业的品牌策略、创意设计及技术研发团队，先后荣获了国家高新技术企业、中国酒类创意包装研发中心（深圳）、中国包装行业百强、中国专利优秀奖、广东省高成长企业（同步纳入“广东省专精特新”企业）、广东省工业设计中心、深圳市工业设计中心、深圳市文化创意产业百强、深圳市优秀新兴业态文化创意企业；报告期内，公司凭借优秀的创新能力，新获得国际设计大奖27项，新获授权专利44项，上述对公司在行业内保持持续竞争力，增加产品附加值发挥了重要作用。
　　公司通过“直销和经销相结合、直销为主”的销售模式，服务的客户覆盖全国30个省市、全球十多个国家。先后为国内知名品牌如牛栏山酒厂、承德乾隆醉酒业、青海互助、古井贡酒、糊涂酒业、酒鬼酒、汾酒、江苏汤沟、西藏天佑德等提供了专业服务，成功打造过包括牛栏山黄瓷经典、古井贡16年、板城和顺1975在内的多款经典畅销产品；并直接或间接与路易威登（LV）、古驰（GUCCI）、宝格丽（BVLGARI）、巴黎欧莱雅（LOREALPARIS）、迪士尼（DISNEY）、帝亚吉欧（Diageo）、LadyM、伊丽莎白雅顿（EizabethArden）等国际知名品牌展开了合作业务。公司成功打造过包括“五粮液京酒、牛栏山黄瓷经典、古井贡16年、板城和顺1975、今世缘典藏”在内的市场经典畅销产品。
　　报告期内，公司收入来源主要是产品包装设计服务及包装产品销售。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司结合国内外经济发展趋势，包装行业的整体竞争格局、内外部环境，以及下游客户、消费者的需求变化等情况，严格按照董事会制定的经营目标及策略，充分发挥公司在行业内集“品牌策略规划、创意设计、技术研发和产品交付”四位一体的产品形象工程整体解决方案提供商的服务优势，继续深耕酒类和国际化妆品包装业务，同步加大发展国内化妆品包装、茶食品包装及关联产品业务，并通过不断提高公司内部管理水平，加快区域布局和基地建设，在报告期内，公司取得了显著的经营成果，现作经营情况回顾如下：
　　1、报告期内，公司实现营业收入42,634.73万元，比上年同期增长51.15%；营业成本27,620.27万元，比上年同期增长63.68%；期间费用10,756.33万元，比上年同期增长26.41%；营业利润4,965.47万元，比上年同期增长86.51%；利润总额4,846.65万元，比上年同期增长82.15%；归属于挂牌公司股东的净利润4,222.00万元，同比增长88.63%。
　　2、报告期内，经营活动产生的现金流量净额为5,445.11万元，较上年同期增长32.22%，主要原因是报告期内营业收入增长相应回款绝对值增加影响所致。
　　3、报告期内，公司加快了区域市场的布局，在贵州设立的子公司目前已正式投产，该子公司重点发展西南区域的酒类、茶叶、农副产品等食品、消费品类产品包装业务为主；在2021年7月，公司并在山西投资了一家控股子公司，目前处于前期筹建阶段，未来将重点发展华北区域的酒类、茶叶、食品等包装业务，通过以上市场布局措施，以进一步提高公司的市场份额。
　　4、报告期内，公司持续加强产品的创新能力与提高市场竞争力，新增授权专利44项，新获得27项国际设计大奖，其中斩获2021年度“PENTAWARDS”食品类金奖（为该奖的最高奖项）；公司截至报告期末，累计获得授权专利148项，国际设计大奖98项。
　　结合公司的发展战略规划，于2021年11月19日公司向深圳证监局提交了向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市辅导备案材料，辅导机构为国金证券。目前公司的辅导备案已获深圳证监局的同意受理，正在接受国金证券的辅导。
　　(二)行业情况
　　创意包装产品广泛服务于国民经济和民生，如食品、日化、电子、烟酒、医药等领域，其发展不仅与下游服务领域的发展息息相关，同样受到了造纸原材料等上游产业的影响。目前，我国经济稳步发展，人民生活水平逐步提升，消费能力不断增强，社会总体消费需求处于快速增长期。同时，随着品牌竞争的深入，创意包装在消费品行业得到快速普及。因此，在下游行业发展和产品应用需求的带动下，创意包装行业在未来仍有一定的增长空间。
　　公司目前的服务客户群体中，下游酒类行业季节性较强，上半年为新产品集中开发期，下半年为中国传统节假日（如中秋、国庆、春节）为产品销售旺季，因此预计第三季度开始，上半年开发的新产品将陆续投入生产提升产品销售收入；茶叶销售具有鲜明的周期波动性，茶叶的生产属性决定了春秋茶季是销售旺季，而茶叶消费的特殊性，也促使五一、十一、中秋节和春节等节假日成为销售小高峰，由于我国茶叶产品的多样性，不同茶类的周期性也不尽相同；化妆品产品主要元旦、圣诞节等节日的促销导致销量比较好，但整体的季节性不是很明显。客户一般在旺季之前，提前一至二个月提前采购包装产品。

　　三、持续经营评价
　　公司自成立以来，主营业务明确，一直专注于为需要提升产品形象及塑造强势品牌的消费品客户提供创意包装综合服务，经过多年的市场锤炼和客户资源、经验的沉淀，使公司的经营管理基础较为扎实、抗风险能力强，并能够结合国内外宏观经济及市场外部环境的变化，不断优化提升公司内部管理水平和增强核心竞争力，为公司持续发展提供有力支持。
　　2021年度，公司在面对全球新冠疫情、复杂多面的经济形势背景下，公司管理层积极研究调整经营策略，不断增强抗风险能力；报告期内，公司经营现金流充足，资产负债结构合理，实现营业收入42,634.73万元，同比增长51.15%；归属于挂牌公司股东的净利润4,222.25万元，同比增长89.96%；不存在债券违约、债务无法偿还的情况。
　　报告期内，公司法人治理结构合理，业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，具有良好的独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险管控等各大内部控制制度完善并运行良好；公司实际控制人、经营管理团队和核心人员稳定，及时支付员工薪酬，及时缴纳五险一金，经营资质齐全，产品创新能力持续增强；综上，公司具有持续经营能力，不存在影响持续经营能力的重大不利风险。
　　当前，民生消费水平和消费能力不断提升，在下游行业发展和产品应用需求的带动下，创意包装行业在未来相当长的时间仍处于成长期，公司在行业内积累了丰富的经验以及产品创新力强，竞争优势明显，对未来可持续发展和业绩增长具有较大的信心。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、市场竞争风险
　　风险：公司主要为酒类、茶叶、食品及化妆品等领域消费品客户提供创意包装设计及包装制品生产服务。报告期内，公司所在的包装行业集中度不高，存在一定的市场竞争风险。
　　对策：报告期内，公司通过PEST宏观经济、社会、行业、顾客、消费者、竞争对手等几个维度分析内外部环境，结合公司的优劣势，制定科学、合理的经营战略规划，并持续完善内部管理和创新力，增强市场竞争力和抗风险能力，并加大投资建设生产基地，提高产品吞吐和交付能力，加强目标过程管理和执行力，保证公司的健康发展。
　　2、实际控制人不当控制风险
　　风险：报告期末，公司实际控制人赵国义实际控制公司55.59%的股份，且赵国义任董事长，对公司生产
　　经营、人事、财务管理有一定的控制权。若实际控制人利用其对公司的实际控制权对公司的生产经营等方面进行不当控制，可能损害公司和其他小股东利益。
　　对策：公司依据《公司法》、《公司章程》的相关规定，严格遵守公司内控制度，重视公司治理，公司将不断完善三会一层的公司治理结构，强调监事会的监督作用；公司将严格执行信息披露制度，加强中介机构及社会对公司控股股东及实际控制人的监督。
　　2021年4月29日，经公司第四届董事会第四次会议审议通过赵国义辞去总经理职务，辞职后继续担任公司董事长职务，更加科学合理的设置公司组织架构及岗位分工。
　　3、税收优惠政策的风险
　　风险：公司于2020年11月11日复审通过国家高新技术企业认定（《高新技术企业证书》编号为GR202044203581），有效期三年。根据《中华人民共和国企业所得税法》及相关规定，高新技术企业可享受按15%的税率缴纳企业所得税的优惠政策，若公司资质过期或失效，可能会导致公司未来税收优惠政策存在不确定性。
　　对策：公司已成立了专门的创意、研发部门，制定了一系列有效的产品设计与研发活动管理制度，通过这些系统化的制度，以激励制度鼓励员工产品创新积极性，并借助制度的力量全面管控产品从研发设计立项到科研成果转化的整个流程。
　　4、汇率风险
　　风险：报告期内公司部分收入来自于外销，结算货币主要为美元。随着公司国际业务规模不断扩大，采用外汇结算的营业收入将逐渐增加，若人民汇率持续较大的波动或国家外汇政策发生变化，则仍将在一定程度上影响公司的汇总损益。
　　对策：对于汇率波动带来的风险，公司设立专门岗位关注及时的汇率变动情况，并用策略报价减少汇率风险，但若人民币汇率持续较大的波动或国家外汇政策发生变化，则仍将在一定程度上影响公司的汇率损益。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　柏星龙是一家国内综合实力领先的产品形象工程整体解决方案提供商，目前主要为酒类、茶叶、食品及化妆品等几大领域中高端快消品客户，提供“品牌策略、创意设计、技术研发、产品交付”四位一体专业化的创意包装服务，助力客户开发畅销产品，提升产品的整体形象，增加产品附加值，创建强势品牌。
　　公司自成立以来，率先打破了行业内“单纯卖设计、卖生产”的粗放模式，将产品形象打造的软件与硬件相结合，构建了完整的包装产业链服务。通过多年的沉淀，公司在中高端快消品的包装领域内，积累了丰富的行业经验。公司配置了专业的品牌策略、创意设计及技术研发团队，先后荣获了国家高新技术企业、中国酒类创意包装研发中心（深圳）、中国包装行业百强、中国专利优秀奖、广东省工业设计中心、深圳市工业设计中心、深圳市文化创意产业百强、深圳市优秀新兴业态文化创意企业；公司累计创意作品超过40000款，并通过优秀的创意设计作品，获得国际设计奖103项，其中世界之星40项，红点奖15项，pentawards6项，莫比乌斯广告奖9项，IF设计奖20项，A'DESIGN设计奖11项，IAI设计奖1项等；拥有授权专利158项，其中发明专利12项，充分体现了公司的持续创新能力与综合实力在行业内的领先水平。
　　公司通过“直销和经销相结合、直销为主”的销售模式，服务的客户覆盖全国30个省市、22个国家。先后与路易威登（LV）、古驰（GUCCI）、宝格丽（BVLGARI）、巴黎欧莱雅（L'OREALPARIS）、迪士尼（DISNEY）、帝亚吉欧（Diageo）、LadyM、伊丽莎白雅顿（ElizabethArden）等国际知名品牌展开了合作业务，国内各大酒企茅台、五粮液、洋河、泸州老窖、郎酒、古井贡、牛栏山、青青稞酒、今世缘、迎驾等客户提供了专业服务，成功打造过包括“洋河蓝色经典、牛栏山黄瓷经典、古井贡16年、板城和顺1975、今世缘典藏”在内的超过4000款经典畅销产品，其中为客户成功打造市场过亿元热销明星产品几十款。
　　报告期内，公司收入来源主要是产品包装设计服务及包装产品销售。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。
　　（一）、经营情况
　　（一）经营计划
　　报告期内，公司结合国内外经济发展趋势，包装行业的整体竞争格局、内外部环境，以及下游客户、
　　消费者的需求变化等情况，严格按照董事会制定的经营目标及策略，深耕酒类和国际化妆品包装业务，同时大力发展国内化妆品包装、茶食品包装及关联产品业务，持续优化和提高内部管理水平，并加快区域布局和基地建设，更好的促进和保障公司未来的快速发展。报告期内，公司经营计划及经营业绩完成情况如下：
　　1、报告期内，公司实现营业收入18,233.38万元，比上年同期增长59.21%；营业成本11,709.51万元，比上年同期增长62.27%；期间费用4,870.94万元，比上年同期增长41.91%；营业利润1,709.61万元，比上年同期增长160.97%；利润总额1,722.80万元，比上年同期增长165.50%。
　　2、报告期内，经营活动产生的现金流量净额为1,926.75万元，较上年同期增长231.28%，主要原因是报告期内营业收入增长相应回款绝对值增加影响所致。
　　3、报告期内，公司区域布局及生产基地建设情况：贵州子公司6月份已正式投产，相续在7月份公司经过多次考察及分析，选择在山西投资设立了一家控股子公司（山西贾家庄柏星龙创意包装有限公司），重点服务于华东地区客户，除此之外下半年公司将启动惠州子公司二期工厂的建设，进一步扩大产品的生产规模及提高交付能力。
　　4、报告期内，公司持续加强产品的创新能力与提高市场影响力，新增授权专利10项，斩获26项国际设计大奖；累计获得授权专利158项，国际设计大奖103项。其中，报告期内公司新获得国际设计奖项为联合国世界包装组织WPO世界之星9项，德国红点奖（RedDotAward）2项，德国IF设计奖(IFdesignAward）8项，意大利A'DesignAward奖7项。
　　（二）行业情况
　　公司目前处于包装行业，包装产品广泛服务于国民经济和民生，如食品、日化、电子、烟酒、医药等领域，其发展与下游服务领域的发展和民生消费、经济波动等息息相关。2021年上半年，根据国家统计局发表的数据显示，国内生产总值同比增长12.7%，社会消费品零售总额比增长23.0%，上半年国民经济继续恢复，并在国内双循环新发展格局和消费升级等趋势下，对产品包装需求也随之增加。公司提供服务的客户群体中，国内白酒行业需求明显回暖，并且随着消费者的观念逐渐转向“喝好酒、喝名酒”，名优白酒、高端酱香型白酒尤其受消费者青睐，在消费升级及消费趋势变化的同时也增加了客户对新产品包装设计开发和包装生产需求；公司另一大业务板块化妆品包装，根据有关部门统计的数据显示，2019年全球化妆品市场规模达35,187亿元人民币，国内化妆品新兴品牌近年来发展也非常迅速，随着消费模式的变化，电商发展加速，在年轻群体表现尤为明显，消费者除了受产品本身的品质、品牌、网红带货、广告效应影响之外，对包装设计的创意创新、品牌策略案等方面也较为关注。
　　公司的主营产品和目前主要的服务客户领域，下游酒类行业季节性较强，上半年为新产品集中开发期，下半年为中国传统节假日（如中秋、国庆、春节）为产品销售旺季，因此预计第三季度开始，上半年开发的新产品将陆续投入生产提升产品销售收入；茶叶销售具有鲜明的周期波动性，茶叶的生产属性决定了春秋茶季是销售旺季，而茶叶消费的特殊性，也促使五一、十一、中秋节和春节等节假日成为销售小高峰，由于我国茶叶产品的多样性，不同茶类的周期性也不尽相同；化妆品产品主要元旦、圣诞节等节日的促销导致销量比较好，属于旺季，第二和第三季度销售处于淡季，包装产品也遵循着这样的周期性和季节性销售特征。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　报告期内，公司秉承诚信经营，依法纳税，积极吸纳就业和严格遵守《劳动法》、《劳动合同》等相关法律法规，尊重和维护员工的个人权益，已制定规范和完善的公司的员工激励、薪酬和福利相关制度。公司注重企业文化的建设，并切实关注员工健康、安全和满意度，重视人才培养，实现员工与企业的共同成长的目标，构建和谐稳定的劳资关系。2016年度，公司通过了IQNet（国际认证联盟）SA8000企业社会责任管理体系审核认定，并已持续更新认证，在行业内树立了良好的榜样。同时，公司遵循“自愿、平等、互利”的原则，积极构建和发展与供应商和客户的战略合作伙伴关系，切实履行公司与供应商和客户合同约定，保障各方的合法权益。报告期内，公司没有出现与客户、供应商及员工之间产生重大争议或者诉讼的情况，并获得了《广东省守合同重信用企业》等相关荣誉。
　　公司在生产过程当中，严格遵守环境保护的规章制度，建立专业的环境保护设施，将环保理念贯穿到员工的日常工作和生活中，努力降低产品生产和员工生活对自然环境造成的不利影响，并且公司每年均保持在环境保护、污染防治等方面的一定投入。
　　报告期内，公司积极履行企业社会责任，向深圳市罗湖区慈善会捐款3万元现金，助力于精准扶贫。后续，公司将继续加强规范运作，积极履行社会责任回馈社会，积极参与行业活动与慈善活动，使得公司更好地履行社会责任。

　　三、评价持续经营能力
　　公司自成立以来，主营业务突出，核心竞争力优势明显，通过多年的市场锤炼和沉淀，使公司的经营管理基础较为扎实、抗风险能力强，并能够结合国内外宏观经济及市场外部环境的变化，及时制定有效的经营策略、提高抗风险能力和持续经营能力，为公司持续发展提供有力支持。
　　报告期内，公司经营现金流充足，资产负债结构合理，实现营业收入18,233.38万元，净利润1,439.01万元；不存在债券违约、债务无法偿还的情况。
　　报告期内，公司法人治理结构合理，业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，具有良好的独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险管控等各大内部控制制度完善并运行良好；公司实际控制人、经营管理团队和核心人员稳定，支付员工薪酬及五险一金缴纳及时，经营资质齐全，产品创新能力持续增强，同时也不断加强人才培养和加大区域布局与生产基地建设；综上，公司具有持续经营能力，不存在影响持续经营能力的重大不利风险。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争风险
　　风险：公司主要为酒类、茶叶、食品及化妆品等领域快消品客户提供创意包装设计及包装制品生产服务。报告期内，公司所在的包装行业整合趋势增强以及其他细分市场的大型印刷包装企业开始进入，使市场竞争加剧而增加市场竞争风险。
　　对策：报告期内，公司通过PEST宏观经济、社会、行业、顾客、消费者、竞争对手等几个维度分析内外部环境，结合公司的优劣势，制定科学、合理的经营战略规划，并持续完善内部管理和创新力，增强市场竞争力和抗风险能力，保证公司的健康发展。
　　2、实际控制人不当控制风险
　　风险：报告期末，公司实际控制人赵国义直接及间接持有公司51.38%股份，且赵国义任董事长，对公司生产经营、财务管理有一定的控制权。若实际控制人利用其对公司的实际控制权对公司的生产经营等方面进行不当控制，可能损害公司和其他小股东利益。
　　对策：公司依据《公司法》、《公司章程》的相关规定，严格遵守公司内控制度，重视公司治理，公司将不断完善三会一层的公司治理结构，强调监事会的监督作用；公司将严格执行信息披露制度，加强中介机构及社会对公司控股股东及实际控制人的监督。
　　3、税收优惠政策的风险
　　风险：公司于2020年11月11日复审通过国家高新技术企业认定（《高新技术企业证书》编号为GR202044203581），有效期三年。根据《中华人民共和国企业所得税法》及相关规定，高新技术企业可享受按15%的税率缴纳企业所得税的优惠政策，若公司资质过期或失效，可能会导致公司未来税收优惠政策存在不确定性。
　　对策：公司已成立了专门的研发机构，制定了《产品技术研发项目立项管理制度》、《产品技术研发项目经费管理制度》、《产品技术创新激励制度》、《产品技术研发绩效考核办法》等一系列有效的研发项目管理制度，通过这些系统化的制度，以激励制度鼓励员工产品创新积极性，并借助制度的力量全面管控产品从研发设计立项到科研成果转化的整个流程，争取做到每一个环节都处于管理的监控之下，并加强与财务部门的主动沟通与协调，对研发费用实行专账管理，准确归集并计算研发费用。
　　4、汇率风险
　　风险：报告期内公司部分收入来自于外销，结算货币主要为美元。随着公司不断加大国际业务拓展，采用外汇结算的营业收入将逐渐增加，若人民汇率持续较大的波动或国家外汇政策发生变化，则仍将在一定程度上影响公司的汇兑损益。
　　对策：对于汇率波动带来的风险，用策略报价和部分客户签订协议汇率等措施以减少汇率风险，但若人民币汇率持续较大的波动或国家外汇政策发生变化，则仍将在一定程度上影响公司的汇率损益。报告期内，海外业务占公司整体营收27.26%，在经营过程公司以采用有效的管理措施，减少汇兑损失。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　柏星龙是一家国内综合实力领先的产品形象工程整体解决方案提供商，目前主要为酒类、茶叶、食品及化妆品等几大领域中高端快消品客户，提供“品牌策略、创意设计、技术研发、生产交付”四位一体专业化的创意包装服务，助力客户开发畅销产品，提升产品的整体形象，增加产品附加值，创建强势品牌。
　　公司自成立以来，率先打破了行业内“单纯卖设计、卖生产”的粗放模式，将产品形象打造的软件与硬件相结合，构建了完整的包装产业链服务。通过多年的沉淀，公司在中高端快消品的包装领域内，积累了丰富的行业经验。公司配置了专业的品牌策略、创意设计及技术研发团队，先后荣获了国家高新技术企业、中国酒类创意包装研发中心（深圳）、中国包装行业百强、中国专利优秀奖、广东省工业设计中心、深圳市工业设计中心、深圳市文化创意产业百强、深圳市优秀新兴业态文化创意企业；公司累计创意作品超过40000款，并通过优秀的创意设计作品，获得国际设计奖96项，其中世界之星40项，红点奖15项，PENTAWARDS6项，莫比乌斯广告奖9项，IF设计奖20项，IA'DESIGN设计奖4项，IAI设计奖1项，亚太区化妆品设计奖1项；拥有授权专利162项，其中发明专利12项，实用新型专利51项，充分体现了公司的持续创新能力和综合实力在行业内的领先水平。
　　公司通过“直销和经销相结合、直销为主”的销售模式，服务的客户覆盖全国30个省市、22个国家。先后与路易威登（LV）、古驰（GUCCI）、宝格丽（BVLGARI）、巴黎欧莱雅（L'OREALPARIS）、迪士尼（DISNEY）、帝亚吉欧（Diageo）、LadyM（网红蛋糕）、伊丽莎白雅顿（EizabethArden）等国际知名品牌展开了合作业务，国内各大酒企茅台、五粮液、洋河、泸州老窖、郎酒、古井贡、牛栏山、青青稞酒、今世缘、迎驾等客户提供了专业服务，成功打造过包括“洋河蓝色经典、牛栏山黄瓷经典、古井贡16年、板城和顺1975、今世缘典藏”在内的超过3000款经典畅销产品，其中为客户成功打造市场过亿元热销明星产品几十款。
　　报告期内，公司收入来源主要是产品包装设计服务及包装产品销售。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司实现营业收入28,292.77万元，比上年同期下降19.92%；营业成本16,850.70万元，比上年同期下降16.69%；期间费用8,408.46万元，比上年同期下降24.70%；营业利润3,106.76万元，比上年同期下降13.54%；利润总额3,176.75万元，比上年同期下降11.08%。
　　公司本期营业收入较上年同期下降19.92%，其中产品包装收入与去年同期对比下降23.19%，设计业务收入与去年同期对比增长39.81%。产品包装收入下降主要原因其一是报告期内公司的部分客户受新冠疫情和销售策略等因素影响其终端市场产品需求的下降，间接导致公司包装需求减少所致；其次，公司目前国外市场占公司整体营收比例约为24.71%，2020年因受疫情影响销售人员无法出境和市场消费平缓，市场拓展受到一定的影响，报告期内公司境外市场营收下滑15.25%。报告期内，公司设计费收入实现2,780.44万元，同比增加791.77万元，同比增长39.81%，体现了客户对新产品开发需求增加和重视，恰好是公司的服务优势，有利于公司的成长与发展。
　　报告期内，经营活动产生的现金流量净额为4,118.29万元，比上年同期经营活动产生的现金流量净额减少2,444.51万元，主要原因是本期销售商品、提供劳务收到的现金及收到的税费返还减少，同时购买商品、接受劳务支付的现金增加影响所致。
　　报告期内，公司在面对复杂多变的国内外经济形势以及持续加剧的市场竞争环境，经营管理层及时调整经营策略，加强风险管控，合理控制各项费用开支，进一步优化组织架构，建立更加合理、高效的运营体系，集中资源、创新服务体系与提高服务水平，保住存量客户，积极拓展增量市场，并加快生产基地的投资建设。近几年来，贵州省地方特色产业经济群显示出良好的发展势头，以酒类、茶叶、天然有机农副产品等产业正显示出蓬勃生机，公司积极响应国家与贵州省政府精准扶贫政策的号召，于2020年12月投资设立了贵州柏星龙创意包装有限公司，地址位于为贵州省毕节市金沙县经济开发区内，公司将充分发挥创意包装综合服务能力，扩大西南片区市场分额，帮助贵州省企业打造提升产品包装形象档次，增加产品附加值，打造更多市场畅销产品。
　　报告期内，公司虽然受到疫情等因素的影响，营业收入同比去年有所下降，但包装行业市场空间巨大，并且2021年随着经济、市场消费力的逐步恢复增长，国内扩大内需，市场消费升级、包装限塑令等市场趋势，公司将继续充分发挥自身服务优势，积极开拓客户，加快供应链的产业布局和投资建设，促进设计作品转换为产品生产的销售占比，实现创意价值最大化，保障公司稳健的经营与高速增长。
　　(二)行业情况
　　2020年度，全球遭遇突发新型冠状病毒肺炎疫情，世界各国经济社会运行受到明显冲击，疫情造成部分地区经济下行，对餐饮、旅游、交通、零售业造成了重大的打击。作为印刷业占比较高的一个市场领域，包装印刷广泛服务于国民经济和民生，如食品、日化、电子、烟酒、医药等领域，其发展不仅与下游服务领域的发展息息相关，同样受到了造纸、机械制造等上游产业的影响。
　　公司的主营产品和目前主要的服务客户领域，下游酒类行业季节性较强，上半年为新产品集中开发期，下半年为中国传统节假日（如中秋、国庆、春节）为产品销售旺季，因此预计第三季度开始，上半年开发的新产品将陆续投入生产提升产品销售收入；茶叶销售具有鲜明的周期波动性，茶叶的生产属性决定了春秋茶季是销售旺季，而茶叶消费的特殊性，也促使五一、十一、中秋节和春节等节假日成为销售小高峰，由于我国茶叶产品的多样性，不同茶类的周期性也不尽相同；化妆品产品主要元旦、圣诞节等节日的促销导致销量比较好，属于旺季，第二和第三季度销售处于淡季，包装产品也遵循着这样的周期性和季节性销售特征。

　　三、持续经营评价
　　公司自成立以来，主营业务明确，一直专注于为需要提升产品形象及塑造强势品牌的快消品客户提供创意包装综合服务，经过多年的市场锤炼和客户资源、经验的沉淀，使公司的经营管理基础较为扎实、抗风险能力强，并能够结合国内外宏观经济及市场外部环境的变化，不断优化提升公司内部管理水平和增强核心竞争力，为公司持续发展提供有力支持。
　　2020年度，公司在面对全球突发新冠疫情、复杂多面的经济形势背景下，公司管理层积极研究调整经营策略，不断增强抗风险能力；报告期内，公司经营现金流充足，资产负债结构合理，实现营业收入28,292.77万元，净利润2,701.83万元；不存在债券违约、债务无法偿还的情况。
　　报告期内，公司法人治理结构合理，业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，具有良好的独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险管控等各大内部控制制度完善并运行良好；公司实际控制人、经营管理团队和核心人员稳定，及时支付员工薪酬，及时缴纳五险一金，经营资质齐全，产品创新能力持续增强；综上，公司具有持续经营能力，不存在影响持续经营能力的重大不利风险。
　　结合国内外经济发展，国内扩大内需，与国际双循环相互促进新发展，民生消费水平和消费能力不断提升，公司对未来可持续发展和业绩增长具有较大的信心。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、市场竞争风险
　　风险：公司主要为酒类、茶叶、食品及化妆品等领域快消品客户提供创意包装设计及包装制品生产服务。报告期内，公司所在的包装行业整合趋势增强以及其他细分市场的大型印刷包装企业开始进入，使市场竞争加剧而增加市场竞争风险。
　　对策：报告期内，公司通过PEST宏观经济、社会、行业、顾客、消费者、竞争对手等几个维度分析内外部环境，结合公司的优劣势，制定科学、合理的经营战略规划，并持续完善内部管理和创新力，增强市场竞争力和抗风险能力，并加大投资建设生产基地，提高产品吞吐和交付能力，加强目标过程管理和执行力，保证公司的健康发展。
　　2、实际控制人不当控制风险
　　风险：报告期末，公司实际控制人赵国义直接及间接持有公司50.47%股份，且赵国义任董事长、总经理，对公司生产经营、人事、财务管理有一定的控制权。若实际控制人利用其对公司的实际控制权对公司的生产经营等方面进行不当控制，可能损害公司和其他小股东利益。
　　对策：公司依据《公司法》、《公司章程》的相关规定，严格遵守公司内控制度，重视公司治理，公司将不断完善三会一层的公司治理结构，强调监事会的监督作用；公司将严格执行信息披露制度，加强中介机构及社会对公司控股股东及实际控制人的监督。
　　2021年4月29日，经公司第四届董事会第四次会议审议通过赵国义辞去总经理职务，辞职后继续担任公司董事长职务，更加科学合理的设置公司组织架构及岗位分工。
　　3、税收优惠政策的风险
　　风险：公司于2017年8月17日复审通过国家级高新技术企业认定（《高新技术企业证书》编号为
　　GF201744200516），有效期三年。根据《中华人民共和国企业所得税法》及相关规定，高新技术企业可享受按15%的税率缴纳企业所得税的优惠政策,若公司资质过期可能会导致公司未来税收优惠政策存在不确定性，以及对公司未来经营业绩产生一定影响。
　　对策：公司已成立了专门的研发机构，制定了一系列有效的研发项目管理制度，通过这些系统化的制度，以激励制度鼓励员工产品创新积极性，并借助制度的力量全面管控产品从研发设计立项到科研成果转化的整个流程。2020年公司在国家高新技术企业资质到期前，已向主管部门重新申请认定，并于2020年12月11日，公司再次评为国家高新技术企业，证书编号GR202044203581，有效期三年。
　　4、汇率风险
　　风险：报告期内公司部分收入来自于外销，结算货币主要为美元。随着公司逐步拓展国际业务，采用外汇结算的营业收入将逐渐增加，若人民汇率持续较大的波动或国家外汇政策发生变化，则仍将在一定程度上影响公司的汇总损益。
　　对策：对于汇率波动带来的风险，用策略报价和部分客户签订协议汇率等措施以减少汇率风险，但若人民币汇率持续较大的波动或国家外汇政策发生变化，则仍将在一定程度上影响公司的汇率损益。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　公司是一家国内综合实力领先的产品形象工程整体解决方案提供商，目前主要涉足了酒类、茶叶、食品及国际化妆品等各类中高端快消品领域，为客户提供“品牌策略、创意设计、技术研发、生产服务”四位一体的专业创意包装设计及包装印刷制品服务，助力客户开发畅销产品，创建强势品牌。
　　公司自成立以来，率先打破了行业内“单纯卖设计、卖生产”的粗放模式，将产品形象打造的软件与硬件相结合，整合了包装产业链上的品牌策划、创意设计、技术研发、生产服务等环节，为客户提供完整的服务链。通过多年的发展，公司在快消品包装细分领域内积累了丰富的行业经验，在行业内具有较高的品牌影响力及知名度。公司目前拥有10大创意设计团队并配置了3大资深的品牌策略咨询团队和技术研发团队；先后荣获创意设计包装行业稀缺的国家高新技术企业、中国酒类创意包装研发中心、中国包装行业百强、中国专利优秀奖、广东省工业设计中心、深圳市工业设计中心、深圳市文化创意产业百强、深圳市优秀新兴业态文化创意企业；并通过优秀的创意设计作品，截至报告期末，公司累计获得了70项国际设计大奖，其中31项联合国WPO世界之星、13项德国红点奖、5项莫比广告奖、12项IF奖、3项Pentawards、1项“IAI”设计奖、1项“亚太化妆品创意大赛包装设计奖”等，充分体现了公司在快消品包装细分领域内创新水平的领先实力。
　　公司通过“直销和经销相结合、直销为主”的销售模式，服务的客户覆盖全国30个省市、22个国家。
　　先后与路易威登（LV）、古驰（GUCCI）、宝格丽（BVLGARI）、巴黎欧莱雅（L'OREALPARIS）、迪士尼（DISNEY）、帝亚吉欧（Diageo）、LadyM（网红蛋糕）、伊丽莎白雅顿（ElizabethArden）、兰蔻（LANCOME）等国际知名品牌展开了合作业务，国内各大酒企茅台、五粮液、洋河、泸州老窖、郎酒、古井贡、牛栏山、青青稞酒、今世缘、迎驾等客户提供了专业服务，成功打造过包括“洋河蓝色经典、牛栏山黄瓷经典、古井贡16年、板城和顺1975、今世缘典藏”在内的超过3000款经典畅销产品，其中为客户成功打造市场过亿元热销明星产品几十款。
　　报告期内，公司收入来源主要是产品包装设计服务及包装产品销售。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。
　　一、经营情况
　　（一）经营计划
　　报告期内，公司实现营业收入11,452.24万元，比上年同期下降26.44%；营业成本6,787.66万元，比上年同期下降24.03%；期间费用3,860.86万元，比上年同期下降12.38%；营业利润655.10万元，比上年同期下降65.74%；利润总额648.88万元，比上年同期下降65.71%。
　　公司本期营业收入较上年同期下降26.44%，公司经营业绩下滑主要原因是部分客户受新冠疫情影响，终端市场产品滞销导致包装需求减少所致。
　　报告期内，经营活动产生的现金流量净额为-1,467.71万元，比上年同期经营活动产生的现金流量净额减少3,606.94万元，主要原因是本期销售商品、提供劳务收到的现金及收到的税费返还减少，同时购买商品、接受劳务支付的现金增加影响所致。
　　上半年，在面对复杂多变的国内外经济形势以及持续加剧的市场竞争环境，公司经营管理层及时调整经营策略，加强风险管控，合理控制各项费用开支，优化人员结构，集中资源、提高服务水平，保住存量客户，同时加大新客户和新产品的开发力度，积极拓展增量市场，使得公司在报告期内公司实现设计服务收入774.21万元，与去年676.37万元同期对比增长了14.47%，设计作品的增加蕴含着新的潜在商机，公司将继续紧密跟踪，力争在下半年转换为生产，支持公司全年业绩的达成。
　　虽然上半年受疫情影响，公司营业收入同比去年有所下降，但包装行业市场空间巨大，下半年随着经济、市场消费力的逐步恢复增长，下游需求也会相应增加，公司将依旧积极抓住行业机遇，深耕现有客户及积极开发新客户拓展增量，并充分发挥公司多年来在产品包装的策划、设计及研发创新方面的实力，推行有效的市场策略，持续完善供应链产业布局，促进设计作品转换为产品生产的销售占比，实现创意价值最大化，保障公司稳健的经营与高速增长。
　　（二）行业情况
　　2020年上半年，全球遭遇突发新型冠状病毒肺炎疫情，世界各国经济社会运行受到明显冲击，疫情造成部分地区经济下行，对餐饮、旅游、交通、零售业造成了重大的打击。作为印刷业占比最高的一个市场领域，包装印刷广泛服务于国民经济和民生，如食品、日化、电子、烟酒、医药等领域，其发展不仅与下游服务领域的发展息息相关，同样受到了造纸、机械制造等上游产业的影响。
　　面对疫情过后恢复经济的压力，政府出台了一些逆周期政策，大力扶持实体经济的发展，并在融资、减税、开放市场等方面给予了很多优惠政策，这对于公司的长远发展是有利的，但是居民购买力较往年依旧有所降低。与此同时，3月份我国主要的经济指标已呈回升势头，我国经济长期向好的趋势不会改变。
　　公司的主营产品中，下游酒类行业季节性较强，上半年为新产品集中开发期，下半年为中国传统节假日（如中秋、国庆、春节）为产品销售旺季，因此预计第三季度开始，上半年开发的新产品将陆续投入生产提升产品销售收入；茶叶销售具有鲜明的周期波动性，茶叶的生产属性决定了春秋茶季是销售旺季，而茶叶消费的特殊性，也促使五一、十一、中秋节和春节等节假日成为销售小高峰，由于我国茶叶产品的多样性，不同茶类的周期性也不尽相同；化妆品产品主要元旦、圣诞节等节日的促销导致销量比较好，属于旺季，第二和第三季度销售处于淡季，包装产品也遵循着这样的周期性和季节性销售特征。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　报告期内，公司承担社会责任的情况如下：
　　1、公司严格按照《公司法》、《证券法》、《非上市公众公司监督管理办法》、《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》以及《公司章程》等有关法律法规的要求，不断完善公司法人治理结构，规范公司运作，及时、真实、准确、完整地进行信息披露，并与投资者建立和保持良好的沟通机制，以提高公司的透明度和诚信度，确保公司所有股东的合法权益。此外，公司始终重视投资者的合理投资回报，在不影响公司正常经营和持续发展的前提下，公司采取积极的利润分配方案，与股东持续分享发展的经营成果。
　　2、公司一直诚信经营，按时依法纳税，积极吸纳就业和严格遵守《劳动法》、《劳动合同》等相关法律法规，尊重和维护员工的个人权益，进一步规范和完善了公司的激励、社保等薪酬和福利制度，切实关注员工健康、安全和满意度，重视人才培养，实现员工与企业的共同成长，构建和谐稳定的劳资关系。2016年度，公司通过了IQNet（国际认证联盟）SA8000企业社会责任管理体系审核认定，并已持续更新认证，在行业内树立了良好的榜样。同时，公司遵循“自愿、平等、互利”的原则，积极构建和发展与供应商和客户的战略合作伙伴关系，切实履行公司与供应商和客户合同约定，保障各方的合法权益。
　　公司在生产过程当中，严格遵守环境保护的规章制度，建立专业的环境保护设施，将环保理念贯穿到员工的日常工作和生活中，努力降低产品生产和员工生活对自然环境造成的不利影响。
　　报告期内，公司积极履行企业社会责任，于2月向深圳市罗湖区慈善会捐款50万元现金，助力于新冠疫情的防控。后续，公司将继续加强规范运作，积极履行社会责任回馈社会，积极参与行业活动与慈善活动，使得公司更好地践行社会责任。

　　三、评价持续经营能力
　　公司自成立以来，主营业务明确，一直专注于为需要提升产品形象及塑造强势品牌的快消品客户提供创意包装综合服务，经过多年的市场锤炼和客户资源、经验的沉淀，使公司的经营管理基础较为扎实、抗风险能力强，并能够结合国内外宏观经济及市场外部环境的变化，不断优化提升公司内部管理水平和增强核心竞争力，为公司持续发展提供有力支持。
　　2020年上半年，公司在面对全球突发新冠疫情、复杂多面的经济形势背景下，公司管理层积极研究调整经营策略，进一步增强抗风险能力；报告期内，公司经营现金流充足，资产负债结构合理，实现营业收入11,452.24万元，净利润497.81万元；不存在债券违约、债务无法偿还的情况。
　　报告期内，公司法人治理结构合理，业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，具有良好的独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险管控等各大内部控制制度完善并运行良好；公司实际控制人、
　　经营管理团队和核心人员稳定，支付员工薪酬及五险一金缴纳及时，经营资质齐全，产品创新能力持续增强；综上，公司具有持续经营能力，不存在影响持续经营能力的重大不利风险。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争风险
　　风险：公司主要为酒类、茶叶、食品及化妆品等领域快消品客户提供创意包装设计及包装制品生产服务。报告期内，公司所在的包装行业整合趋势增强以及其他细分市场的大型印刷包装企业开始进入，使市场竞争加剧而增加市场竞争风险。
　　对策：报告期内，公司通过PEST宏观经济、社会、行业、顾客、消费者、竞争对手等几个维度分析内外部环境，结合公司的优劣势，制定科学、合理的经营战略规划，并持续完善内部管理和创新力，增强市场竞争力和抗风险能力，保证公司的健康发展。
　　2、实际控制人不当控制风险
　　风险：报告期末，公司实际控制人赵国义直接及间接持有公司50.41%股份，且赵国义任董事长、总经理，对公司生产经营、人事、财务管理有一定的控制权。若实际控制人利用其对公司的实际控制权对公司的生产经营等方面进行不当控制，可能损害公司和其他小股东利益。
　　对策：公司依据《公司法》、《公司章程》的相关规定，严格遵守公司内控制度，重视公司治理，公司将不断完善三会一层的公司治理结构，强调监事会的监督作用；公司将严格执行信息披露制度，加强中介机构及社会对公司控股股东及实际控制人的监督。
　　3、税收优惠政策的风险
　　风险：公司于2017年8月17日复审通过国家级高新技术企业认定（《高新技术企业证书》编号为GF201744200516），有效期三年。根据《中华人民共和国企业所得税法》及相关规定，高新技术企业可享受按15%的税率缴纳企业所得税的优惠政策。公司于2020年6月28日已向主管部门提交申请认定，目前正在等待批复，因此公司未来税收优惠政策存在不确定性，可能会对公司未来经营业绩产生一定影响。
　　对策：公司已成立了专门的研发机构，制定了《产品技术研发项目立项管理制度》、《产品技术研发项目经费管理制度》、《产品技术创新激励制度》、《产品技术研发绩效考核办法》等一系列有效的研发项目管理制度，通过这些系统化的制度，以激励制度鼓励员工产品创新积极性，并借助制度的力量全面管控产品从研发设计立项到科研成果转化的整个流程，争取做到每一个环节都处于管理的监控之下，并加强与财务部门的主动沟通与协调，对研发费用实行专账管理，准确归集并计算研发费用。同时，由于高新技术企业的认定、优惠政策的享受涉及科技、财税等多个部门，各项规定综合性强、涉及面广，公司派有相关人员密切注意职能部门的新规定、新要求，研究整合各类文件、规范，不断更新自己的业务知识，使公司的各项工作在法律法规体系的框架内有条不紊的运行。同时，公司紧密关注国家高新技术企业认定标准相关政策以及申报通知及时准备材料重新申请认定。
　　4、汇率风险
　　风险：报告期内公司部分收入来自于外销，结算货币主要为美元。随着公司逐步拓展国际业务，采用外汇结算的营业收入将逐渐增加，若人民汇率持续较大的波动或国家外汇政策发生变化，则仍将在一定程度上影响公司的汇总损益。
　　对策：对于汇率波动带来的风险，用策略报价和部分客户签订协议汇率等措施以减少汇率风险，但若人民币汇率持续较大的波动或国家外汇政策发生变化，则仍将在一定程度上影响公司的汇率损益。
　　5、新冠疫情带来的经营业绩影响风险
　　风险：2020年全球突发新冠疫情，世界各国经济运行受到明显冲击，疫情造成部分地区经济下行。
　　本公司所提供的包装产品服务与国家经济发展和国民消费息息相关，上半年因受疫情影响下游需求减少，对经营业绩带来一定的影响。
　　对策：面对新的经济环境，公司已及时调整经营策略，加强风险管控，合理管控经营费用与开支，进一步加大新客户和新产品的开发力度以开拓增量市场，积极寻求新的增长，随着市场经济的恢复积极抓住商机，确保公司全年目标的达成及稳健经营。 收起▲