高飞集团（832993）

　　一、商业模式
　　本公司是为集装箱现代工业企业提供贴标和喷标的设计、生产服务商。主要产品包括PVC贴标、喷标。根据证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为“C23印刷和记录媒介复制业”，集装箱标志行业是“C23印刷和记录媒介复制业”大类下的子行业。公司采取以销定产的经营模式，按订单组织生产。公司所生产的产品为集装箱PVC贴标、喷标，终端客户主要为船公司和租箱公司。公司的销售模式有两种划分方式，按结算方式可划分为外销和内销，公司产品主要通过外销和内销两种渠道进行销售。外销包括直接出口和国内深加工结转，直接出口是货物直接海运或空运到国外，国内深加工结转是指只走书面上的报关，货物直接送给客户，都是美元结算；内销是以人民币结算。客户验收后公司一般提供7-9年的质保期。另外，近年来公司通过融入精益管理的精髓进行优化和改进生产工艺、完善管理制度，以及加强对设备的自动化改造，为客户提供高品质的产品保障与优质的服务，提高企业的竞争优势与议价能力，从而获得相应的利润。报告期内，公司的商业模式较上年度未发生较大的变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生较大的变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司实现营业收入4,537.90万元，同比增长29.24%；营业成本3,527.03万元，同比增长26.27%；利润总额1754.18万元，同比增长303.70%；净利润118.88万元，同比上期增长169.91%。经营活动产生的现金流量净额为-799.05万元，上年同期为591.99万元。期末公司资产总额为7,452.31万元，较上年度末增长5.39%，负债总额5,881.51万元，比上年度末增长3.53%；资产负债率78.92%，比上年度末降低1.42%；净资产额1,570.80万元，比上年度末增长13.00%报告期内公司经营业绩较上年同期有所增长，主要原因有：
　　1.市场回暖报告期内，全球经济增速提升，国际贸易和工业生产恢复增长，货量的增长带动了用箱量的需求增加，因此，整个集装箱市场行情正在逐步向好的方向发展。
　　2.订单稳定报告期内，由于外部市场的环境逐渐转好，使得订单需求量也随之有所增加并趋于回稳态势。
　　根据上述情况，公司在上半年实现净利润同比有所增长，并且将会在下半年把握良好的市场机遇，尽公司所能把产量做到最大。公司内部也将继续做好精益管理的推进工作，提高效益和质量；同时也将继续做好生产设备的自动化改造工作，降低生产成本。尽快落实ERP财务管理系统的培训工作，尽早全面推行ERP管理系统，使公司更加正规、系统化，从而提高公司的管理水平，同时将成本核算达到精细化，上述有利因素将更有效地提升公司的盈利能力。

　　三、风险与价值
　　(一)持续到本年度的风险因素
1.宏观经济环境和政策
本集团主营业务主要是依附于集装箱行业，由于全球经济仍处于不稳定的状态，外部集装箱的需求充满不确定性。同时，全球发展环境复杂多变，经济增长也面临较多的不确定因素，因此，对集装箱行业的影响较大，同时行业经营业绩将受到不利的影响。应对措施：一方面公司从内部管理入手，进行设备自动和半自动化改造，改善生产工艺，提高公司盈利能力；另一反面，公司在开发相关的产品业务（如大型户外广告、大型设备标签、冷藏设备标签、反光材料标签、电子标签等），减少公司对集装箱行业的依赖度，提供公司的抗风险能力。
　　2.市场竞争加剧的风险
公司主营业务为集装箱贴标、喷标，主要客户群体为船公司和租箱公司，近两年由于受全球经济的影响再加上竞争对手的增加，市场订单量的减少，出现了恶性低价竞争的现象，使得公司在激烈的市场竞争中存在一定的风险。应对措施：第一，公司会继续加强市场开发的力度，努力拓展市场空间，使公司的产品和市场向多元化发展，降低市场风险；第二，加强公司内部成本控制和加大自动化生产线的改造力度，节能降耗，提高公司的竞争优势与议价能力，从而提高市场份额。
　　3.客户依赖风险
公司前五名销售额客户比较集中，公司存在主要客户依赖的风险。若公司主要客户产品要求发生变化，可能对公司经营业绩及业务发展带来不利影响。应对措施：公司加强销售部管理大量开拓新客户，压缩前五大客户比例增加新的客户。
　　4.人力资源风险
公司为生产型企业，需要稳定的员工配备，但由于近期招工难，加上员工有一定的流失，对产量和质量都存在一定的风险因素。应对措施：第一，加大招工力度和培训力度，尽快补充一线工人，满足市场的订单要求；第二，改善员工的生活水平和工作待遇，增加公司的凝聚力，培养员工的团队精神。同时，公司会定期展开综合素质与技能方面的培训。
　　(二)报告期内新增的风险因素
报告期，公司无新增风险因素。
　　(三)报告期内风险因素变化情况
报告期内，公司无风险因素变化情况

　　四、企业社会责任
　　报告期内，公司诚信经营，严格按照国家法律、法规规定的情形缴纳税款，保障员工的合法权益。公司始终将社会责任融入到公司的发展过程中，重视企业人才培养，提供良好的工作环境和提升机制，追求企业价值最大化的同时，积极承担社会责任，维护和保障职工的合法权益。

　　一、业务概要商业模式
　　采购模式：为了有效控制原材料价格和质量、保证持续供应和售后服务质量，公司制定了规范严格的采购管理制度。公司制定了《供应商管理程序》，规范了供应商的开发、引入、评估和考核等管理。
　　由采购部、市场部、品质部、生产部、技术部对供应商进行评审，建立《合格供应商名录》，同时对供应商进行定期考核，淘汰不合格的供应商。具体采购流程如下：采购合同由采购人员在授权范围内草签，由总经理批准，采购合同生效后，采购人员应对其供货情况进行及时的跟催，确保采购物料的适时供给。
　　采购材料由质控部按《产品检验控制程序》、《材料检验规范》检验，并形成《材料检验报告》；采购材料所发生的质量问题，由责任部门按《不合格品控制程序》执行，并由采购人员与供方联络处理。采购控制中发生的各种质量记录，由责任部门按《记录控制程序》归档保存三年。公司的最大供应商是明尼苏达矿业制造(上海)国际贸易有限公司，基本占采购总量的一半，与该公司每年签订一次合作协议，订单是在该公司的EOC系统里下单，从下单到收货，以及发票和应付账款在EOC系统里都非常清楚，是通过月结60的付款方式结算，深圳标志和太仓标志和惠州高飞标志财务单独核算，原材料也是分开下单，单独采购。
　　生产模式：为了确保影响生产质量的因素处于受控状态之下，使生产顺利进行，公司制定了规范严格的生产管理制度。具体生产流程如下：根据销售中心的销售需求计划和生产通知单制定生产计划，并制定物料需求计划由采购部采购生产所需物料，生产部根据计划组织产品生产、控制生产进度和品质，同时由品质部负责质量检验及控制。技术部接到市场部转交的《新合同通知单》和顾客提交的图样时，形成登记并归档保存。由电脑设计员，对顾客图样进行校审，按顾客图样及要求，重新绘制公司生产用图样；图样设计完成，报技术部经理复审后形成《技术档案》；开料工按《开料操作规程》和《生产工艺卡》要求下料；生产部的丝印部负责领料、领菲林，须经质检员按《菲林检验标准及方法》检查通过、需制版时，按《晒网操作规程》执行、调油配色，按《色板管理制度》、《配色操作规程》执行、调油配色，按《色板管理制度》、《配色操作规程》执行、按不同材料调整机器设备有关部位，机器调整按《设备控制程序》执行；加工部负责领料、领刀模、根据不同材料调整机器，并执行相关工序操作规程；各作业岗的首件产品，必须报质检员进行首检；首检合格后质检员在生产工艺卡上盖"QC"印章、不允许未经首检的产品，进入连续加工；生产过程中发现的"不合格品",按《不合格品控制程序》控制；包装控制按《包装操作规程》执行，并收回生产工艺卡交技术质控部存档；关键工序控制按《关键工序控制准则》规定执行；生产过程中在产品及成品和现场使用的原辅料的标识，按《标识和可追溯性程序》执行。公司重视产品和服务的质量控制和管理，其中产品生产已通过ISO9001:2000质量管理体系认证。一般生产周期假如以500套标核算常规订单为1-2天，非常规订单为2-3天。
　　销售模式：公司的销售模式有两种划分方式，按结算方式可化为外销和内销，公司产品主要通过外销和内销两种渠道进行销售。外销包括直接出口和国内深加工结转，直接出口是货物直接海运或空运到国外，国内深加工结转是指只走书面上的报关，货物直接送给客户，都是美元结算；内销是以人民币结算。按客户的类型可分为船公司和租箱公司的客户销售战略模式，公司会分别与船公司和租箱公司直接签定战略合作协议，向他们提供集装箱标贴。客户竞价方式目前主要有两种，客户可以通过网上竞价和邮件询比价，另通过招投标方式的只有最大的一家客户马士基一年招投标一次。马士基主要是在他们的电子采购平台上竞标，主要关注产品的尺寸精度、颜色、价格、付款条件、到货时间，违约条款等。每次招标有3-5个供应商参加。马士基招标前先对供应商进行筛选，包括现场考察，有资质和实力的供应商才能参与竞标。其后根据网上竞价的价格情况选定供应商，一般是两家供应商中标，根据价格情况分配比例。2017年公司占马士基标贴采购的70%-80%。其他客户都是一单一议，客户都有一份供应商名录，符合要求的供应商才能参与报价和获得订单。供应商名录一般是根据最终客户的要求和集装箱厂根据与他们的合作情况而制定的。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　2017年全球经济虽呈现复苏态势，然而，伴随着美国税改、加息和欧洲央行收紧货币量化宽松、以及美国启动全球贸易战等因素影响，全球经济增长仍面临较多的不稳定因素。国内经济处在优化经济结构、转换增长动力的攻坚期。2017年，在如此不稳定的状态下，传统制造业下行压力未改。
　　报告期内，受全球经济持续复苏及2016年基数较低的影响，本集团业务订单量同比大幅增长，营业收入有较大幅度增长，集团实现营业收入人民币72,061,588.08元，2016年为51,445,798.81元；同比增长40.07%;
　　(二)行业情况
　　报告期内，全球经济增速提升，国际贸易和工业生产恢复增长，国民经济延续回稳向好态势。集运量超出市场预期，货量的增长带动了用箱量需求的增加。
　　2017年上半年，国内集装箱制造行业大部分工厂根据行业内水性漆环保自律公约实施了生产线水性漆改造，水性漆的使用增加了生产成本，也使集装箱行业有效产能在短期内受到一定影响，同时也对我公司造成了一定的影响，但随着近两年的市场经济复苏，公司订单量也随之有所增加并趋于回稳态势。

　　三、持续经营评价
　　1.产业政策方面。国家继续大力鼓励发展对外贸易、船运和集装箱产业，并在融资、税收方面给予支持，这为我国集装箱生产企业持续发展提供了良好的政策保障
　　2.宏观经济发展形势。全球经济和贸易形势的预期向好，为国际航运业的发展和集装箱市场需求的回暖提供了机遇。
　　3.目前集装箱在货物运输中的不可替代性。目前集装箱在全球货物运输中的地位稳固，市场上尚无可替代品，同时，每只集装箱表面又必须附有相应的标志，这间接决定了集装箱标志产业将继续存在和发展。
　　4.标志产品的应用领域越来越广，除了集装箱需要标志外，重型设备、船舶、飞机、高铁等机身上也都需要有相应的标志，这为标志行业的拓展发展提供了良好的市场空间。

　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　2018年，据全球行业权威分析机构预测，2017年全球集装箱贸易增速达5.0%,预计2018年仍将维持此增速。贸易的持续增长将会加大市场对集装箱的需求，预计2018年集装箱的需求仍将维持在较好水平。
　　随着市场环境的好转，集运市场供过于求的局面将得到缓解，贸易的持续增长将会加大市场对集装箱的需求。
　　(二)公司发展战略
　　集装箱标志产业的上游行业主要是原材料，如PVC不干胶、油墨、牛皮纸等，其中，最主要的材料是PVC不干胶。下游行业即标志的应用领域，也就是集装箱制造业。集装箱标志行业是紧紧依托于集装箱工业的配套产业，其市场规模受到集装箱供需市场变化的驱动并由其决定。公司未来将扩大客户群，增加业务量，成为长期稳定的第一大集装箱标志生产商的同时，加大研发力度，增强企业自主创新能力，提升企业核心竞争力。形成以生产企业为基础，以开发新型科技产品为保证的企业价值提升及对股东回报。
　　(三)经营计划或目标
　　1、全力以赴完成制定的目标
　　2、进一步加大业务的开拓力度以产品生产为重点，工程服务辅助发展，生产方面则以开发成熟的老客户订单产品作为平衡产能的重点。同时，加大产品质量把控力度，加强员工自身规范操作能力，为公司年度目标的顺利达成，不断发掘新的业务增长点。
　　3、进一步完善产品质量管理体系品质是企业的生命线，是保证公司正常运转的最基本要素之一。公司将通过严格执行ISO9001体系相关标准，提高员工质量意识，不断健全质量管理体系，确保产品品质、性能，在争取最大利益的前提下，努力提高公司产品的市场份额和美誉度。
　　4、加大核心技术人才及业务开拓人才的引进力度。牢固树立人才是第一资源的理念，大力实施人才强企战略，创新工作体制机制，以高层次技术人才和业务精英人才引进为重点，以现有人才能力建设为核心，以培养、吸引和用好人才为主线，实现人才的合理配置，全力构建人才聚集高地，为公司更好的发展提供强有力的保障。
　　(四)不确定性因素
　　原材料价格波动、外围经济环境变动。

　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1.宏观经济环境和政策本集团主营业务主要是依附于集装箱行业，由于全球经济仍处于不稳定的状态，外部集装箱的需求充满不确定性。同时，全球发展环境复杂多变，经济增长也面临较多的不确定因素，因此，对集装箱行业的影响较大，同时行业经营业绩将受到不利的影响。
　　应对措施：一方面公司从内部管理入手，进行设备自动和半自动化改造，改善生产工艺，提高公司盈利能力；另一反面，公司在开发相关的产品业务(如大型户外广告、大型设备标签、冷藏设备标签、反光材料标签、电子标签等),减少公司对集装箱行业的依赖度，提供公司的抗风险能力。
　　2.市场竞争加剧的风险公司主营业务为集装箱贴标、喷标，主要客户群体为船公司和租箱公司，近两年由于受全球经济的影响再加上竞争对手的增加，市场订单量的减少，出现了恶性低价竞争的现象，使得公司在激烈的市场竞争中存在一定的风险。
　　应对措施：第一，公司会继续加强市场开发的力度，努力拓展市场空间，使公司的产品和市场向多元化发展，降低市场风险；第二，加强公司内部成本控制和加大自动化生产线的改造力度，节能降耗，提高公司的竞争优势与议价能力，从而提高市场份额。
　　3.客户依赖风险公司前五名销售额客户比较集中，公司存在主要客户依赖的风险。若公司主要客户产品要求发生变化，可能对公司经营业绩及业务发展带来不利影响。
　　应对措施：公司加强销售部管理大量开拓新客户，压缩前五大客户比例增加新的客户。
　　4.人力资源风险公司为生产型企业，需要稳定的员工配备，但由于近期招工难，加上员工有一定的流失，对产量和质量都存在一定的风险因素。
　　应对措施：第一，加大招工力度和培训力度，尽快补充一线工人，满足市场的订单要求；第二，改善员工的生活水平和工作待遇，增加公司的凝聚力，培养员工的团队精神。同时，公司会定期展开综合素质与技能方面的培训。

　　一、商业模式
　　本公司是为集装箱现代工业企业提供贴标和喷标的设计、生产服务商。主要产品包括PVC贴标、喷标。根据证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为“C23印刷和记录媒介复制业”，集装箱标志行业是“C23印刷和记录媒介复制业”大类下的子行业。公司采取以销定产的经营模式，按订单组织生产。公司所生产的产品为集装箱PVC贴标、喷标，终端客户主要为船公司和租箱公司。公司的销售模式有两种划分方式，按结算方式可划分为外销和内销，公司产品主要通过外销和内销两种渠道进行销售。外销包括直接出口和国内深加工结转，直接出口是货物直接海运或空运到国外，国内深加工结转是指只走书面上的报关，货物直接送给客户，都是美元结算；内销是以人民币结算。
　　客户验收后公司一般提供7-9年的质保期。另外，近年来公司通过融入精益管理的精髓进行优化和改进生产工艺、完善管理制度，以及加强对设备的自动化改造，为客户提供高品质的产品保障与优质的服务，提高企业的竞争优势与议价能力，从而获得相应的利润。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生较大的变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生较大的变化。

　　二、经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入3511.25万元，同比上涨53.44%；营业成本2793.17万元，同比上涨44.28%；利润总额43.15万元；净利润40.04万元，同比上期有所增长。经营活动产生的现金流量净增额为591.98万元，上年同期为74.39万元。期末公司资产总为6939.08万元，较上年度末增加9.43%，负债总额5134.02万元，比上年度末增长12.06%；资产负债率73.99%，比上年度末增长1.74个百分点；净资产额1805.07万元，比上年度末上涨2.58%报告期内公司经营业绩较上年同期有所增长，主要原因有：
　　1.市场回暖
　　报告期内，由于集装箱的需求量正在逐渐回升，钢材等主材料价格有所上涨，导致集装箱价格上涨，因此，整个集装箱市场行情正在逐步向好的方向发展。
　　2.订单稳定
　　报告期内，惠州新工厂经过一段时间的过渡期后，目前已经恢复到正常运营生产的状态，再加上由于外部市场的环境逐渐转好，使得订单需求量也处于稳中有升的现象。
　　受以上因素的影响，公司在上半年已实现扭亏为盈，并且将会在下半年把握良好的市场机遇，尽公司所能把产量做到最大。公司内部也将继续做好精益管理的推进工作，提高效益和质量；同时也将继续做好生产设备的自动化改造工作，降低生产成本。尽快落实ERP财务管理系统的培训工作，尽早全面推行ERP管理系统，使公司更加正规、系统化，从而提高公司的管理水平，同时将成本核算达到精细化，上述有利因素将更有效地提升公司的盈利能力。

　　三、风险与价值
　　（一）持续到本年度的风险因素
　　1.市场竞争风险
　　公司主营业务为集装箱贴标、喷标，主要客户群体为船公司和租箱公司，近两年由于受全球经济的影响再加上竞争对手的增加，市场订单量的减少，出现了恶性低价竞争的现象，造成了公司销售额和利润有所下滑，使得公司在激烈的市场竞争中存在一定的风险。
　　应对措施：第一，公司会继续加强市场开发的力度，努力拓展市场空间，使公司的产品和市场向多元化发展，降低市场风险；第二，加强公司内部成本控制和加大自动化生产线的改造力度，节能降耗，提高公司的竞争优势与议价能力，从而提高市场份额。
　　2.公司治理风险
　　公司治理结构不够健全，规范治理意识相对薄弱，报告期内存在公告文件不规范，内部人员培训不到位的情况，经公司内部核查后已及时进行更正。
　　应对措施：第一，公司将通过加强对管理层内外培训等方式，不断增强实际控制人及管理层的规范意识，将认真学习《公司法》、《公司章程》以及公司其他规章制度，并严格实践，提高自身的公司治理意识；第二，公司今后将加强管理，确保实际控制人、控股股东及关联方严格遵守公司的各项规章制度。
　　3.人力资源风险
　　公司为生产型企业，需要稳定的员工配备，但由于近期工厂搬迁的缘故，员工流失严重，对产量和质量都存在一定的风险因素。
　　应对措施：第一，加大招工力度和培训力度，尽快补充一线工人，满足市场的订单要求；第二，改善员工的生活水平和工作待遇，增加公司的凝聚力，培养员工的团队精神。同时，公司会定期展开综合素质与技能方面的培训。
　　（二）报告期内新增的风险因素
　　报告期，公司无新增风险因素。
　　（三）报告期内风险因素变化情况
　　报告期内，公司无风险因素变化情况。