恐龙谷（832421）

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　本公司是处于娱乐业（R89）（根据《上市公司行业分类指引》2012年修订）的一家综合性性旅游服务企业。恐龙谷以世界顶级恐龙化石资源为依托，按国家AAAAA旅游区标准建造的，集遗址保护、科普科考、观光游览和休闲娱乐于一体的主题旅游区。目前，公司主要经营三大片区：恐龙遗址公园、恐龙时空乐园及恐龙谷温泉酒店。
　　恐龙遗址区由恐龙遗址科考区、侏罗纪世界旅游观光体验区两大区域组成，涵盖了恐龙遗址科普科考、自然景观及配套休闲体验娱乐项目；恐龙时空乐园由时空密码、机械山谷、围捕猎龙岛、智龙国度、多多乐园5大片区组成，囊括了恐龙危机(黑暗乘骑)、飞越侏罗纪(飞行影院)、自主恐龙IP主题4D影院、神萧传奇(魔幻剧场)、多多脱口秀、恐龙大舞台、翼龙飞翔、暴龙啸天(跳楼机)、猎龙峡谷(峡谷漂流)、围捕猎龙岛(激流勇进)、过山龙等40多项融入恐龙元素的游乐体验项目。
　　恐龙谷温泉酒店依山而建，有242间客房，含单标间、家庭房、亲子房、情侣房、主题客房、商务套房及独栋汤屋，含室外森林温泉、自助餐厅、酒店客房、大型室内水疗中心。世界恐龙谷温泉有38个不同特色、功能温泉泡池，隐藏于秀美的自然环境中。
　　公司的消费群体主要分为散客和团队游客。散客主要市场来自于云南省内，团队游客主要来自于国内及省内学生团、老年团。公司针对不同类别的游客，制定了不同的营销策略。针对团队游客，公司通过与旅行社建立互惠共赢机制，促使旅行社积极开设相应的旅行路线，扩大公司团队游客的市场规模；针对散客，公司主要通过各渠道营销获取客流，同时与游云南、各OTA电商平台、自媒体渠道合作销售。
　　目前，公司门票的销售模式主要包括两种，前台窗口直接销售模式和网络销售模式，通过门票收入、客房收入、温泉收入、观光游览车收入及相关配套服务与商品销售为公司获取收入、利润和现金流。报告期内，商业模式未发生重大变化。

　　二、持续经营评价
　　公司所处行业符合国家产业政策，并且属鼓励类产业，拥有广阔的发展前景和市场基础。公司自身经营能力良好，拥有管理、使用世界规模最大的恐龙化石遗址核心资源，管理层及核心员工队伍稳定，经营性现金流较好。
　　世界恐龙谷二期项目已于2019年10月1日正式开业，二期项目包括恐龙时空乐园与温泉酒店。自恐龙谷二期项目开业后，恐龙谷从较为单一的旅游体验项目升级为大型综合旅游目的地，初步实现了恐龙谷二期建设项目投资目的，恐龙谷已涵盖了旅游六大要素“吃、住、行、游、购、娱”，基本可以为游客提供全方位旅游服务。
　　恐龙谷在业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好。恐龙谷有良好的央企股东背景，资源整合能力较强，因此恐龙谷能够保持良好的持续经营能力。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　本公司是处于娱乐业（R89）（根据《上市公司行业分类指引》2012年修订）的一家综合性性旅游服务企业。恐龙谷以世界顶级恐龙化石资源为依托，按国家AAAAA旅游区标准建造的，集遗址保护、科普科考、观光游览和休闲娱乐于一体的主题旅游区。目前，公司主要经营三大片区：恐龙遗址公园、恐龙时空乐园及恐龙谷温泉酒店。
　　恐龙遗址区由恐龙遗址科考区、侏罗纪世界旅游观光体验区两大区域组成，涵盖了恐龙遗址科普科考、自然景观及配套休闲体验娱乐项目；恐龙时空乐园由时空密码、机械山谷、围捕猎龙岛、智龙国度、多多乐园5大片区组成，囊括了恐龙危机(黑暗乘骑)、飞越侏罗纪(飞行影院)、自主恐龙IP主题4D影院、神萧传奇(魔幻剧场)、多多脱口秀、恐龙大舞台、翼龙飞翔、暴龙啸天(跳楼机)、猎龙峡谷(峡谷漂流)、围捕猎龙岛(激流勇进)、过山龙等40多项融入恐龙元素的游乐体验项目。
　　恐龙谷温泉酒店依山而建，有242间客房，含单标间、家庭房、亲子房、情侣房、主题客房、商务套房及独栋汤屋，含室外森林温泉、自助餐厅、酒店客房、大型室内水疗中心。世界恐龙谷温泉有38个不同特色、功能温泉泡池，隐藏于秀美的自然环境中。
　　公司的消费群体主要分为散客和团队游客。散客主要市场来自于云南省内，团队游客主要来自于国内及省内学生团、老年团。公司针对不同类别的游客，制定了不同的营销策略。针对团队游客，公司通过与旅行社建立互惠共赢机制，促使旅行社积极开设相应的旅行路线，扩大公司团队游客的市场规模；针对散客，公司主要通过各渠道营销获取客流，同时与游云南、各OTA电商平台、自媒体渠道合作销售。
　　目前，公司门票的销售模式主要包括两种，前台窗口直接销售模式和网络销售模式，通过门票收入、客房收入、温泉收入、观光游览车收入及相关配套服务与商品销售为公司获取收入、利润和现金流。
　　报告期内，商业模式未发生重大变化。
　　（二）经营情况回顾
　　报告期内，公司在董事会的领导下，通过全力抗击新冠肺炎疫情、积极开展复工复业、丰富产品结构、精准市场营销、强化防疫与运营管理、加速线上线下市场开拓，公司整体运营逐步恢复。
　　在全体同仁的共同努力下，公司2020年上半年安全运行，保持自开业以来无重大安全生产事故的良好运行状态。安全生产既为公司提供了良好的运营环境，为游客提供了安全的旅游休闲环境，同时也为公司累积了安全口碑。
　　公司在报告期内公司累计实现营业收入1,255.46万元，较上年同期1,318.47万元减少63.01万元，减少率为4.78%，完成上半年预算营业收入1,013.79万元的123.84%；累计实现利润总额-3,481.01万元，较上年同期53.01万元减少3,428.01万元，下降6,667.24%，完成上半年预算利润总额指标-4,060.82万元的116.66%；截至2020年6月末，公司总资产为104,385.23万元，净资产为13,705.38万元，资产负债率为86.87%。
　　受新冠肺炎影响，恐龙谷业绩将遭受重大负面影响。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。 收起▲

　　一、业务概要
商业模式
本公司是处于娱乐业（R89）（根据《上市公司行业分类指引》2012年修订）的一家综合性性旅游服务企业。恐龙谷以世界顶级恐龙化石资源为依托，按国家AAAAA旅游区标准建造的，集遗址保护、科普科考、观光游览和休闲娱乐于一体的主题旅游区。目前，公司主要经营三大片区：恐龙遗址公园、恐龙时空乐园及恐龙谷温泉酒店。
恐龙遗址区由恐龙遗址科考区、侏罗纪世界旅游观光体验区两大区域组成，涵盖了恐龙遗址科普科考、自然景观及配套休闲体验娱乐项目；恐龙时空乐园由时空密码、机械山谷、围捕猎龙岛、智龙国度、多多乐园5大片区组成，囊括了恐龙危机(黑暗乘骑)、飞越侏罗纪(飞行影院)、自主恐龙IP主题4D影院、神萧传奇(魔幻剧场)、多多脱口秀、恐龙大舞台、翼龙飞翔、暴龙啸天(跳楼机)、猎龙峡谷(峡谷漂流)、围捕猎龙岛(激流勇进)、过山龙等40多项融入恐龙元素的游乐体验项目。
恐龙谷温泉酒店依山而建，有242间客房，含单标间、家庭房、亲子房、情侣房、主题客房、商务套房及独栋汤屋，含室外森林温泉、自助餐厅、酒店客房、大型室内水疗中心。世界恐龙谷温泉有38个不同特色、功能温泉泡池，隐藏于秀美的自然环境中。
公司的消费群体主要分为散客和团队游客。散客主要市场来自于云南省内，团队游客主要来自于国内及省内学生团、老年团。公司针对不同类别的游客，制定了不同的营销策略。针对团队游客，公司通过与旅行社建立互惠共赢机制，促使旅行社积极开设相应的旅行路线，扩大公司团队游客的市场规模；针对散客，公司主要通过各渠道营销获取客流，同时与游云南、各OTA电商平台、自媒体渠道合作销售。
目前，公司门票的销售模式主要包括两种，前台窗口直接销售模式和网络销售模式，通过门票收入、客房收入、温泉收入、观光游览车收入及相关配套服务与商品销售为公司获取收入、利润和现金流。
报告期内，商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
在全体同仁的共同努力下，公司2019年安全运行，保持自开业以来无重大安全生产事故的良好运行状态。安全生产既为公司提供了良好的运营环境，为游客提供了安全的旅游休闲环境，同时也为公司累积了安全口碑。
公司在报告期内公司累计实现营业收入3,710.31万元，较上年同期3,432.34万元增加277.97万元，增长率为8.10%，完成全年预算营业收入7,500万元的49.47%；累计实现利润总额-1,335.59万元，较上年同期340.60万元减少1,676.18万元，下降492.13%，未完成全年预算利润总额指标12万元，未完成比例为-11,130%；截至2019年12月末，公司总资产为972,73.68万元，净资产为17,174.88万元，资产负债率为82.34%。
受新型冠状肺炎疫情影响，2020年预期实现收入5,852.70万元，亏损5,436.63万元。2020年公司奋斗业绩目标为年度不亏损，实现收入9500万元。

　　三、持续经营评价
公司所处行业符合国家产业政策，并且属鼓励类产业，拥有广阔的发展前景和市场基础。公司自身经营能力良好，拥有管理、使用世界规模最大的恐龙化石遗址核心资源，管理层及核心员工队伍稳定，经营性现金流较好。
世界恐龙谷二期项目已于2019年10月30日正式开业，二期项目包括恐龙时空乐园与温泉酒店。
自恐龙谷二期项目开业后，恐龙谷从较为单一的旅游体验项目升级为大型综合旅游目的地，初步实现了恐龙谷二期建设项目投资目的，恐龙谷已涵盖了旅游六大要素“吃、住、行、游、购、娱”，基本可以为游客提供全方位旅游服务。
恐龙谷在业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好。恐龙谷有良好的央企股东背景，资源整合能力较强，因此恐龙谷能够保持良好的持续经营能力。
报告期与上年同期相比利润下滑严重，产生了较大的亏损。亏损原因是受政策影响恐龙遗址区门票因行政政策原因导致收入大幅下滑，二期建设项目10月投产后，项目处于市场初探期，短期内收入未大幅增加，而折旧、摊销、利息费用大幅增加，另外因二期项目开业新增员工自2019年4月开始陆续到岗培训，人工成本自员工到岗后即费用化，在用工期间上未与收入期间匹配，因员工增加公司在报告期内增加用工成本约523万元。
2018年7月24日，云南省政府印发《关于加快推进旅游转型升级的若干意见》（云印发(2018)38号）明确要求，由省发展改革委员会负责，各州市人民政府配合，2018年10月1日前完成大幅降低国有景区门票及景区内索道、接驳车船价格，降低旅游线路产品成本的任务。公司积极响应国家政策，自收到《楚雄州发展和改革委员会关于降低全州旅游景区门票价格的通知》（楚发改收费(2018)435号），于2018年10月1日起全面降低景区门票价格，恐龙遗址区全票由120元/人次降为70元/人次，半票由60元/人次降为35元/人次。

　　四、风险因素
(1)公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会，是国务院直属正部级特设机构，代表国家履行出资人职责。
(2)华侨城（云南）投资有限公司是隶属于国务院国资委直接管理的大型中央企业华侨城集团公司的全资子公司，通过世博旅游集团下属企业云南旅游股份有限公司间接拥有恐龙谷公司69,575,000股的权益，占比63.25%，其控股股东及其全资、控股、参股的各级子公司在市场区域或潜在消费群体方面不存在与恐龙谷现有主营业务构成直接竞争的情形。
a.恐龙谷目前的经营范围为：公园经营；实业投资；旅游纪念品开发、销售；大型游乐设施的运营使用；酒店经营；国内外贸易，物资购销；货物及技术进出口；农产品、农副产品的收购及销售；影视产业开发；企业管理咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
b.华侨城（云南）投资有限公司的经营范围为：项目投资及对所投资的项目进行管理；电子商务；中草药、茶的种植及技术开发；国内贸易、物资供销；货物及技术进出口业务；旅行社业务；组织文化艺术交流活动；旅游文化演出开发及经营；园林绿化工程；货物运输（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。其控股股东华侨城集团的经营范围为：纺织品、轻工业品等商品的出口和办理经特区主管部门批准的特区内自用一类商品、机械设备、轻工业品等商品的进口（按经贸部[92]外经贸管体审证字第A19024号文经营），开展补偿贸易，向旅游及相关文化产业（包括演艺、娱乐及其服务等）、工业、房地产、商贸、包装、装潢、印刷行业投资。本公司出口商品转内销和进口商品的内销业务。旅游、仓库出租、文化艺术、捐赠汽车保税仓，会议展览服务（涉及许可证管理的项目，
须取得相关的许可证后方可经营）；汽车（含小轿车）销售；生产、进出口（自营、代理）、批发、零售、三来一补、仓储、服务。
(3)从经营地域及经营产品来看，恐龙谷经营世界恐龙谷景区，该景区位于楚雄州禄丰县，是以世界级恐龙化石资源为依托，集遗址保护、科普科考、住宿、观光游览和休闲娱乐于一体的主题旅游区。
相较于控股股东及其实际控制人下属的其他旅游企业而言，恐龙谷经营业务独特。
a.从产品来看，控股股东及其实际控制人旗下的旅游业务主要包括欢乐谷、世界之窗、锦绣中华、东部华侨城等，主要为企业自主投资开发的人造商业性景区。而恐龙谷是一家经营以恐龙化石为元素的主题旅游区，提供的旅游产品以稀缺的恐龙化石遗址为基础，同时糅合了人文景观，控股股东及其实际控制人下属企业目前无此类以恐龙化石为元素的主题经营性项目。恐龙谷也成为控股股东及其实际控制人旗下唯一一家经营以恐龙化石为元素的主题旅游区。
b.首先，公司提供的旅游产品是依托禄丰恐龙化石这一世界独一的化石资源，这一资源具有独特性、不可复制性和较高的知名度，公司提供的旅游产品均以禄丰恐龙化石为基础，这样就保证了公司旅游产品的独特性。
c.其次，恐龙谷以恐龙为主题元素，旅游产品兼具有科普性和娱乐性，其中科普性主要满足于向游客普及古生物学知识，对于具有一定古生物学知识以及古生物学研究学者来说，公司提供的旅游产品更具有不可替代性。
如上所述，从经营区域、产品定位来看，公司与实际控制人及其下属公司相比具有明显区别，不存在直接竞争关系。
针对以上风险，公司的应对措施为：公司从发展战略规划层面坚持差异化发展战略，区别于关联方主营方向，坚持立足恐龙化石遗址、专注恐龙元素，打造鲜活的恐龙文化主题公园；充分发掘恐龙文化资源，开发各类恐龙文化体验项目，积极创作以恐龙元素为核心打造休闲体验游产品，并延展开发恐龙玩偶、卡通公仔等系列器物件的旅游纪念品。
2.偿债风险及对策
报告期内公司资产负债率达82.34%，若公司不能及时筹集资金还款，将面临资金紧缺，影响二期项目推进及公司日常经营，对公司产生严重不利影响。
3．应收款项回收风险及对策
期末超过1年的应收账款为448万元。应收账款主要为旅行社的旅游款、企事业单位及政府职能部门,因款项分散而回收成本较高,回款相对较慢,因此公司应收账款存在一定的回收风险。针对云玉珠宝集团有限公司334万元应收款已全额计提坏账。
针对以上风险，公司的应对措施为：目前，公司完成签单单位缩减工作，未来期间控制新增坏账风险，加强对大笔应收款项的专项催收工作。
4．自然灾害或政策因素对公司运营造成重大不利影响的风险及对策
自然灾害、重大疫情、大型活动等自然因素和国家对公司所在行业的宏观政策等因素影响入园游客数量，从而对公司运营产生一定的经营影响。
针对以上风险，公司的应对措施为：由于该风险属不可控风险且其发生较难预测，如果出现该类风险，公司根据具体事项及时、积极采取相应措施，尽量将风险控制在可控范围内，控制损失度，同时公司也将不断完善风险突发事件应对机制。
5．设施、大型游乐设备运营故障或事故风险及对策
公司经营的游乐类主题公园拥有多种大型游乐设备，虽然迄今为止公司并未发生过运营故障或事故，但是仍然可能会因设施故障等原因发生重大安全事故，重大安全事故直接关系到游客人身安全和公司信誉，安全事故的发生将直接对公司的经营和品牌产生负面影响。
针对以上风险，公司的应对措施为：公司高度重视对设施和大型游乐设备运营故障或事故的安全风险控制，已制定了严格的设备检测、检修、事故报警与应急处理机制，且迄今为止公司并未发生过运营
故障或事故，但不排除将来发生运营故障或事故而影响公司经营的可能性。公司将严格执行相关安全制度及机制，保证游客安全，将发生运营故障或事故的风险降到最低。
6．现金舞弊风险及对策
公司的收入主要来源于现金销售门票,2017年、2018年、2019年现金收款额占主营业务收入的比例分别为62.05%、57.12%、41.76%公司虽有相关内控措施,但仍可能存在现金舞弊风险。
针对以上风险，公司的应对措施为：建立良好的内部控制，通过完善收银系统有效地降低公司收现比例。公司针对现金收款的内控措施主要是不相容岗位职责分离，通过票证监管、门票销售、门票检验三个不同工序分别由票证监管员、售票组和检票组完成，售票组每天对所售票款和领用门票、剩余门票进行核对并在下班前将票款和日报表送至公司财务室，检票组会对游客所持门票进行检验，门票管理员会对门票登记台账管理，财务部会不定期监盘票证监管员的门票管理情况。
针对现金收款比例较高的情况，报告期内与中国工商银行签订收单协议，中国工商银行投资建设智慧收银系统，为游客广泛提供了聚合支付通道，支持刷卡、微信、支付宝等多种支付方式。另外，公司建立了官网销售及小程序网络销售平台。
通过以上措施有效地控制了现金舞弊风险及降低了现金舞弊风险。 收起▲