摘牌民正（832132）

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司所在行业属于畜牧业，公司的主营业务为生猪（含种猪）的繁养及销售。公司依托特有生态屏障，现代化的自动饲养设备，强大的科研育种团队，保证了公司的种猪品质。公司的种猪主要消费群体为：规模养殖公司、生猪商贩、生猪养殖户。公司仔猪主要消费群体为规模养殖公司、生猪养殖户。在国内生猪养殖过程中，生猪商贩在生猪销售链条的上、下游间起到纽带的作用，长期活跃于屠宰加工企业和生猪养殖企业之间，具有较丰富的运输经验、市场供需信息和一定的客户资源。以往公司大部分种猪采用以生猪商贩为基础的间接销售模式。伴随公司生产规模的扩张，公司建立比较稳定的销售渠道，有重点的开发了一些规模客户。未来公司会逐渐向直接销售模式转变。这种转变有利于公司规模化，养殖规模的扩大，有利于公司提供更好的售前、售中、售后服务，有利于保证种猪的品质，为公司经营持续的盈利创造积极的条件。
　　（一）采购流程
　　公司种猪、仔猪及育肥猪在生产过程中使用的饲料根据实际经营需要，进行合理采购；使用的饲料、兽药、疫苗的采购依据公司年度生产计划制定采购计划，根据实际需求通过选择合适的供应商进行集中采购。
　　（二）生产流程
　　公司按照规模化、标准化、现代化、科学化的要求建设猪舍。猪舍内装有先进的温控系统和监控系统，可以全自动保证猪只适宜的生长环境；设有风机，负压通风，保证猪舍内空气流通；装有监控系统，管理人员可以通过监控系统随时观察猪只的生长健康状况；引进精子密度仪、B超等先进检验设备，使整个生产流程、操作规程严格高效。
　　1、生产流程
　　公司生产过程分为母猪配种、妊娠、哺乳、保育和育肥共5个生产环节，每个生产环节完成一个生产阶段的任务，之后转群，环环相扣。这五个生产环节以流水线的生产方式有计划、有步骤组织进行。公司设待配妊娠舍，包括后备母猪舍、空怀母猪舍、后备种公猪舍、生产种公猪舍。后备母猪舍，其中选育的种母猪在240日龄120公斤时可选育配种；空怀母猪舍，供断奶后的种母猪进入重新配种；后备种公猪舍，在种公猪长到240日龄到300日龄之间，每周可采一次精；生产种公猪舍，喂养300日龄以上的种公猪，每周两次采精。配种妊娠后将怀孕母猪转至妊娠舍，妊娠时长114日；妊娠期结
　　束将临产母猪转移至产房进行产前护理及产后哺乳，一般需时25—28天左右；仔猪断奶后，仔猪转移至保育舍，空怀母猪在断奶后3-5天转移至空怀舍；仔猪在保育舍培养50日左右，至75日龄转至育肥舍；育肥猪完成育肥，50-80kg左右、3.5至4个月龄的做种猪出售，生长至110kg、5.5月龄左右的可做育肥出售。
　　2、育种流程
　　公司建立系谱档案、遗传性状测定记录及遗传性能评估结果等数据，确定核心种群中同一品种内的最佳选配方案，通过人工受精方式完成配种。育肥阶段在体重达到90-115kg之间，进行性能测定及全面遗传性能评估，并结合体型外貌评定标准、血统及基因标识等进行选种，性能特别优异的选留为核心种猪群，并分别做好标识和系谱记录。
　　（三）销售流程
　　公司销售部门负责公司的种猪、仔猪和育肥猪的销售业务。通常根据之前年度市场情况确定年度生猪供应意向，并制定每月初步销售计划。生产部门按照销售计划安排生产，确定每月销售计划并做好出售准备。销售部门确定具体客户后将客户的采购日期及数量通知生产部、财务部。生产部按照客户要求提供相应标准及数量的生猪。在客户挑选完成后由销售部门引领客户至财务部签订正式合同，财部登记具体数量及重量，收取货款，并开具销售发票。
　　报告期内，公司商业模式未发生变化。
　　报告期后至年报披露日，公司商业模式亦未发生变化。

　　二、持续经营评价
　　面对猪周期及疫情等的多重影响，公司积极应对，主动调整产能，压缩规模，从多方面着手提升经营质量以适应市场发展。但报告期内，公司2022年发生净亏损91,147,657.79元，且于2022年12月31日，流动负债高于流动资产162,775,666.57元，累计未分配利润-206,882,486.57元，连同财务报表附注六、21所示的逾期款项合计8,879.96万元、财务报表附注八、2（2）诉讼事项和财务报表附注九、资产负债表日后事项，针对上述可能导致对持续经营假设产生疑虑的情况，公司拟采取关于解决持续经营能力风险的相关措施如下：
　　（1）2023年将采取降低运营成本的措施，进一步优化公司的人力配置，全面提高管理，积极改善管理手段，开源节流，加强预算及资金使用的管控力度，削减不必要的开支。
　　（2）盘活低效资产，提升资产运营效率，降低资产运营压力。公司将继续对低效猪群与资产进行优化，充分提高资产利用率，提升经营现金流。
　　（3）不断完善生物安全防控措施，确保所有场区安全生产前提下，不断优化猪群，提高生产效率，降低成本，提高利润率。
　　（4）公司将持续与银行、非银行机构等借款人协商给予贷款展期、续贷或新增综合授信，同时争取减少部分利息，以降低公司财务成本。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　商业模式
　　公司所在行业属于畜牧业，公司的主营业务为生猪（含种猪）的繁养及销售。公司依托特有生态屏障，现代化的自动饲养设备，强大的科研育种团队，保证了公司的种猪品质。公司的种猪主要消费群体为：规模养殖公司、生猪商贩、生猪养殖户。公司仔猪主要消费群体为规模养殖公司、生猪养殖户。在国内生猪养殖过程中，生猪商贩在生猪销售链条的上、下游间起到纽带的作用，长期活跃于屠宰加工企业和生猪养殖企业之间，具有较丰富的运输经验、市场供需信息和一定的客户资源。以往公司大部分种
　　猪采用以生猪商贩为基础的间接销售模式。伴随公司生产规模的扩张，公司建立比较稳定的销售渠道，有重点的开发了一些规模客户。未来公司会逐渐向直接销售模式转变。这种转变有利于公司规模化，养殖规模的扩大，有利于公司提供更好的售前、售中、售后服务，有利于保证种猪的品质，为公司经营持续的盈利创造积极的条件。
　　（一）采购流程
　　公司种猪、仔猪及育肥猪在生产过程中使用的饲料根据实际经营需要，进行合理采购；使用的饲料、兽药、疫苗的采购依据公司年度生产计划制定采购计划，根据实际需求通过选择合适的供应商进行集中采购。
　　（二）生产流程
　　公司按照规模化、标准化、现代化、科学化的要求建设猪舍。猪舍内装有先进的温控系统和监控系统，可以全自动保证猪只适宜的生长环境；设有风机，负压通风，保证猪舍内空气流通；装有监控系统，管理人员可以通过监控系统随时观察猪只的生长健康状况；引进精子密度仪、B超等先进检验设备，使整个生产流程、操作规程严格高效。
　　1、生产流程
　　公司生产过程分为母猪配种、妊娠、哺乳、保育和育肥共5个生产环节，每个生产环节完成一个生产阶段的任务，之后转群，环环相扣。这五个生产环节以流水线的生产方式有计划、有步骤组织进行。公司设待配妊娠舍，包括后备母猪舍、空怀母猪舍、后备种公猪舍、生产种公猪舍。后备母猪舍，其中选育的种母猪在240日龄120公斤时可选育配种；空怀母猪舍，供断奶后的种母猪进入重新配种；后备种公猪舍，在种公猪长到240日龄到300日龄之间，每周可采一次精；生产种公猪舍，喂养300日龄以上的种公猪，每周两次采精。配种妊娠后将怀孕母猪转至妊娠舍，妊娠时长114日；妊娠期结束将临产母猪转移至产房进行产前护理及产后哺乳，一般需时25—28天左右；仔猪断奶后，仔猪转移至保育舍，空怀母猪在断奶后3-5天转移至空怀舍；仔猪在保育舍培养50日左右，至75日龄转至育肥舍；育肥猪完成育肥，50-80kg左右、3.5至4个月龄的做种猪出售，生长至110kg、5.5月龄左右的可做育肥出售。
　　2、育种流程
　　公司建立系谱档案、遗传性状测定记录及遗传性能评估结果等数据，确定核心种群中同一品种内的最佳选配方案，通过人工受精方式完成配种。育肥阶段在体重达到90-115kg之间，进行性能测定及全面遗传性能评估，并结合体型外貌评定标准、血统及基因标识等进行选种，性能特别优异的选留为核心种猪群，并分别做好标识和系谱记录。
　　（三）销售流程
　　公司销售部门负责公司的种猪、仔猪和育肥猪的销售业务。通常根据之前年度市场情况确定年度生猪供应意向，并制定每月初步销售计划。生产部门按照销售计划安排生产，确定每月销售计划并做好出售准备。销售部门确定具体客户后将客户的采购日期及数量通知生产部、财务部。生产部按照客户要求提供相应标准及数量的生猪。在客户挑选完成后由销售部门引领客户至财务部签订正式合同，财务部登记具体数量及重量，收取货款，并开具销售发票。
　　报告期内，公司商业模式未发生变化。
　　报告期后至半年报披露日，公司商业模式亦未发生变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司严格按照《公司法》、《证券法》、《公司章程》和全国中小企业股份转让系统业务规则的要求，不断完善公司法人治理结构，健全内部控制体系，规范公司运作，确保股东对公司重大事项的知情权、参与权和表决权；认真及时履行信息披露义务，秉承公平、公正、公开的原则对待每一位投资者，切实维护公司股东利益特别是中小股东的合法权益。立足于员工和企业的长远发展，建立具有针对性的培训计划，提升员工的业务技能、管理能力和社会责任感。通过竞聘上岗、师徒文化等增强员工的凝聚力和向心力。公司将在持续关注和提升员工权益的前提下，打造具有高度社会责任感、推动社会进步的团队。公司作为一家公众公司，积极承担社会责任。公司以“让健康食品走进千家万户”为企业使命，紧紧围绕“服务于民，诚信为正”发展宗旨不断满足客户的需求，在追求经济效益和股东利益最大化的同时，注重积极承担社会责任，维护职工的合法权益，诚信对待供应商、客户等利益相关者，积极参与环境保护以促进公司与社会、自然的和谐发展。公司在稳步发展的同时，勇担社会责任，积极投身社会公益事业，帮扶了一大批贫困贫困户、困难群众。

　　三、评价持续经营能力
　　（1）报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持了良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；经营管理层、核心业务人员队伍稳定。
　　（2）2022年，面对非洲猪瘟、新冠疫情及猪周期的多重影响，公司积极应对，从多方面着手提升经营质量以适应市场发展。生猪生产方面，积极组织相关生产、技术人员研究养殖流程中的各项环节，科学规划动物养殖策略，采取多种降本增效措施，不断降低养殖成本；将动物疫情防控作为首要任务，强化科学合理的防控体系，加强员工的防控措施培训，严格防控措施的执行，切实保障生产经营安全；科学合理管理资金，提高资金使用效率。公司通过对人、车、物严格管理，全方位加强疫病防控水平，提升生物安全防控等级。严格要求全体员工执行公司相关规定，强化场区内外部生物安全管理。首先，公司通过对饲料进行多次高温消毒，在养殖场外增加饲料中转站等措施保证饲料安全；其次，养殖场新
　　增洗消中心和移动洗澡间，对进入场区的人员、车辆和物资进行严格的消毒、隔离，杜绝人员、车辆和物资携带病毒进入场区的可能；另外，通过对销售区进行升级改造，将销售区内部隔离分区，阻断客户与装猪台接触，阻断病原传播。因此并不会对公司持续经营造成大的影响。
　　（3）公司主营业务为种猪（含生猪）繁养及销售，种猪、仔猪、育肥猪的销售收入是公司收入的主要来源。公司2022年1-6月营业收入为2,931.65万元，比上年度减少69.04%。报告期内受新冠肺炎和非洲猪瘟疫情及猪周期等多重影响，生猪价格持续走低，饲料原料价格上涨及生物安全防控投入增加等因素叠加，生猪养殖成本上升，公司持续优化猪群，减少出栏量，收入相应减少导致。公司业务发展目标与现有主营业务一致，且公司制定的未来业务发展目标将会促进公司对现有主营业务加大投入，增强公司的持续经营能力。
　　（4）公司制订了技术开发计划、市场开发计划、管理计划、人力资源计划等，这些计划与公司未来发展目标相匹配。公司充分认识到未来发展可能存在的各种风险因素，并采取了相应的防范措施。
　　（5）非洲猪瘟后，公司从生物安全角度出发，采购的主要饲料及兽药等，饲料市场供应充足，公司建立了较完善的采购管理体系，不存在对单一供应商的依赖风险。
　　报告期内，公司资产、人员、财务、机构等独立，总体具有良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务数据等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定，没有影响公司持续经营的事项发生，因此，公司拥有良好的持续经营能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、重大疫情风险
　　2018年8月以来爆发的非洲猪瘟疫情对生猪养殖行业产生了重大影响，对生猪养殖场的生物安全防护体系提出了更高的要求。公司具有完善的疫病防控体系和强大的专业团队，并且采取了一系列包括硬件基础提升和管理措施强化在内的防控措施，但若公司周边地区疫病发生频繁，公司将可能面临生猪发生疫病所引致的产量下降、盈利下降、甚至亏损等风险。同时，生猪养殖过程中发生的疫病，主要有蓝耳病、猪瘟、猪呼吸道病、猪流行性腹泻、猪伪狂犬病、猪圆环病毒等也会给公司带来重大经营风险。一是疫病的发生将导致生猪的死亡，直接导致生猪产量的降低；二是疫病的大规模发生与流行，易影响消费者心理，导致市场需求萎缩，产品价格下降，对生猪销售产生不利影响。
　　应对措施：公司拥有多年的生猪养殖及疫病防控经验，在内部建立了较完整的生物安全防控管理体系。加大防非硬件软件设施建设，培养全员生物安全意识，全员参与防非。兽医团队可根据猪群状况制
　　定免疫及保健程序，能够及时有效的处理疫情。在场区布局方面，实行“大区域、小单元”的布局，以防止疫病的交叉感染和外界病原的侵入。在养殖过程中，生产部门严格执行公司制定的生物安全制度，采取批次生产的工艺流程，使得疾病风险的可控性更强。在此基础之上，公司建立了高效的疫苗使用流程，做到了从源头把控生物安全风险。报告期内，公司生产部门持续完善防疫流程及制度，根据各个猪场不同情况定制防疫操作规范，定期检查场区生物安全操作规范的执行情况，对猪场进行针对性的生物安全培训，确保发现的问题得以及时、有效整改。
　　2、生猪价格波动风险
　　国内生猪价格具有周期性波动特征，通常3-4年为一个周期。尽管随着生猪养殖规模化程度的提高以及国家对生猪养殖业的宏观调控，生猪价格波动幅度将逐渐减小，但生猪价格仍具有一定的波性，并且生猪价格的波动将直接影响公司生猪养殖毛利率，最终引起公司利润的波动。
　　应对措施：（1）加强与客户的长期合作关系，通过强化技术、产品、品牌等优势，为客户提供优质的产品和全方位、专业化的技术服务，提升与客户合作紧密度；（2）公司根据生猪市场价格周期性波动的规律，适当调整产品生产和销售计划；（3）公司加强生产成本管控，利用信息化技术、批次生产管理等方式提高生产管理效率进而持续降低生产成本。
　　3、原材料价格波动的风险
　　公司采购原材料主要为饲料，饲料主要原材料为玉米、豆粕等，其价格容易受供求、种植面积、气候、产业政策、国际贸易等因素影响产生波动。原材料价格波动会对公司主营业务成本产生较大影响，如果市场价格大幅上升，将会导致公司生产成本提高，进而影响公司的盈利能力。
　　应对措施：（1）制定原料采购布局计划，实施最有库存管理；（2）采用“集中询价，独立采购”的基地采购模式，利用大规模集中采购的优势，与规模供应商形成战略合作联盟，既保障原材料的供应，又获得更优惠的原材料价格，同时减少中间环节，增加源头采购比例。
　　4、税收优惠风险
　　根据《中华人民共和国增值税暂行条例》、《财政部、国家税务总局关于饲料产品免征增值税问题的通知》（财税〔2001〕121号）等有关税收法规,公司生猪销售收入享受免交增值税优惠。根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》的有关规定,公司销售生猪所得免交企业所得税。若未来国家政策调整,上述税收优惠政策发生变化,将对公司盈利能力造成较大影响。
　　应对措施：公司将持续关注税收政策的变化，在公司专注领域做大做强，增强公司产品的市场竞争力，进而提高公司的销售额和销售利润，降低税收优惠政策变动可能给公司造成的不利影响。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司所在行业属于畜牧业，公司的主营业务为生猪（含种猪）的繁养及销售。公司依托特有生态屏障，现代化的自动饲养设备，特有的营养配方，强大的科研育种团队，保证了公司的种猪品质。公司的种猪主要消费群体为：规模养殖公司、生猪商贩、生猪养殖户。公司仔猪主要消费群体为规模养殖公司、生猪养殖户。在国内生猪养殖过程中，生猪商贩在生猪销售链条的上、下游间起到纽带的作用，长期活跃于屠宰加工企业和生猪养殖企业之间，具有较丰富的运输经验、市场供需信息和一定的客户资源。以往公司大部分种猪采用以生猪商贩为基础的间接销售模式。伴随公司生产规模的扩张，公司建立比较稳定的销售渠道，有重点的开发了一些规模客户。未来公司会逐渐向直接销售模式转变。这种转变有利于公司规模化，养殖规模的扩大，有利于公司提供更好的售前、售中、售后服务，有利于保证种猪的品质，为公司经营持续的盈利创造积极的条件。
　　（一）采购流程
　　公司种猪、仔猪及育肥猪在生产过程中使用的饲料根据实际经营需要，依季节、价格周期采购；使用的饲料、兽药、疫苗的采购依据公司年度生产计划制定采购计划，根据实际需求通过选择合适的供应商进行集中采购。
　　（二）生产流程
　　公司按照规模化、标准化、现代化、科学化的要求建设猪舍。猪舍内装有先进的温控系统和监控系统，可以全自动保证猪只适宜的生长环境；设有风机，负压通风，保证猪舍内空气流通；装有监控系统，管理人员可以通过监控系统随时观察猪只的生长健康状况；引进精子密度仪、B超等先进检验设备，使整个生产流程、操作规程严格高效。
　　1、生产流程
　　公司生产过程分为母猪配种、妊娠、哺乳、保育和育肥共5个生产环节，每个生产环节完成一个生产阶段的任务，之后转群，环环相扣。这五个生产环节以流水线的生产方式有计划、有步骤组织进行。公司设待配妊娠舍，包括后备母猪舍、空怀母猪舍、后备种公猪舍、生产种公猪舍。后备母猪舍，其中选育的种母猪在240日龄120公斤时可选育配种；空怀母猪舍，供断奶后的种母猪进入重新配种；后备种公猪舍，在种公猪长到240日龄到300日龄之间，每周可采一次精；生产种公猪舍，喂养300日龄以上的种公猪，每周两次采精。配种妊娠后将怀孕母猪转至妊娠舍，妊娠时长114日；妊娠期结
　　束将临产母猪转移至产房进行产前护理及产后哺乳，一般需时25—28天左右；仔猪断奶后，仔猪转移至保育舍，空怀母猪在断奶后3-5天转移至空怀舍；仔猪在保育舍培养50日左右，至75日龄转至育肥舍；育肥猪完成育肥，50-80kg左右、3.5至4个月龄的做种猪出售，生长至110kg、5.5月龄左右的可做育肥出售。
　　2、育种流程
　　公司建立系谱档案、遗传性状测定记录及遗传性能评估结果等数据，确定核心种群中同一品种内的最佳选配方案，通过人工受精方式完成配种。育肥阶段在体重达到90-115kg之间，进行性能测定及全面遗传性能评估，并结合体型外貌评定标准、血统及基因标识等进行选种，性能特别优异的选留为核心种猪群，并分别做好标识和系谱记录。
　　（三）销售流程
　　公司销售部门负责公司的种猪、仔猪和育肥猪的销售业务。通常根据之前年度市场情况确定年度种猪供应意向，并制定每月初步销售计划。生产部门按照销售计划安排生产，确定每月引种计划并做好出售准备。销售部门确定具体客户后将客户的引种日期及数量通知生产部、财务部。生产部按照客户要求提供相应标准及数量的种猪。在客户挑选完成后由销售部门引领客户至财务部签订正式合同，财务部登记具体数量及重量，收取货款，并开具销售发票。报告期内，公司商业模式未发生变化。
　　报告期内，公司商业模式未发生变化。
　　报告期后至年报披露日，公司商业模式亦未发生变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　1、经营业绩分析
　　2021年，面对非洲猪瘟、新冠疫情及猪周期的多重影响，生猪价格长时间走低，加之饲料价格不断上涨，使得养殖成本不断上涨，公司面临极大经营压力。在公司领导层带领下公司上下积极应对，围绕生产经营目标，从多方面着手提升经营质量以适应市场发展。生猪生产方面，积极组织相关生产、技术人员研究养殖流程中的各项环节，科学规划动物养殖策略，采取多种降本增效措施，不断降低养殖成本；将动物疫情防控作为首要任务，强化自养场一体化的防控体系，加强员工的防控措施培训，严格防控措施的执行，切实保障生产经营安全；科学合理管理资金，提高资金使用效率。
　　报告期内，公司主要经营指标的完成情况：实现收入153,223,329.32元，同比增加11.78%，利润总额-107,457,569.08元，同比减少498.06%。公司总资产517,087,584.27元，同比减少18.37%；负债总额258,277,899.74元，同比减少3.33%；净资产258,859,684.53元，同比减少29.33%。公司经营活动产生的现金流量净额-591,045.00元，投资活动产生的现金流量净额-18,876,466.45元；筹资活动产生的现金流量净额-14,433,301.45元。
　　报告期内，公司较上年大幅亏损，主要原因：（1）报告期内，随着国内生猪产能恢复并出现过剩，生猪价格在2021年快速下降，叠加饲料原料价格上涨及疫情影响等因素，生猪养殖成本上升,公司盈利能力下降。（2）报告期内，公司为了生猪产业长远发展，结合行情下半年采取了一系列措施，其中加速淘汰更新低效母猪、弱猪等措施，也在一定程度上增加了当期亏损。（3）报告期内，公司根据会计准则有关规定和要求，对存栏的生物资产计提跌价准备增加了当期亏损。
　　2、加强非洲猪瘟疫情的防控
　　报告期内，公司加强非洲猪瘟疫情的防控：一是加强人流、车流、物流三流管理；二是建立洗消中心、实体围墙、中央料塔、中央厨房等不断完善生物安全防控措施；三是公司各养殖场配备专用饲料车、专用拉猪车，实施点对点运输，减少各个养殖基地之间疾病的传染，最大限度地避免交叉感染；四是严格实施生物隔离，对养殖车间进行改造并实施封闭管理，公司加大疫病防控力度，迅速升级生物安全防控设施设备，在基地外围建设隔离区。公司对现有养殖车间按照“大园区，小单元，全封闭”标准进行改造，将养殖车间分割成较小的生产单元，生产单元之间实行全封闭管理。
　　(二)行业情况
　　1、猪肉需求量大，规模化发展空间广阔
　　我国是世界第一大猪肉生产和消费国家，国家出台了大量生猪养殖扶持政策，近年来，我国生猪生产总体保持稳定，期间略有波动，但总体仍保持增长趋势。由于我国饮食习惯的特点，猪肉一直是居民肉类消费的主体，占肉类消费的比例最高，近年来我国猪肉消费量一直维持在60.00%以上。据统计数据显示，2021年猪牛羊禽肉产量8887万吨，比上年增长16.30%；其中，猪肉产量5296万吨，增长28.80%，占猪牛羊禽肉类产量的59.59%。（数据来源：国家统计局网站）
　　2、商品猪市场价格周期性波动
　　我国商品猪价格的周期性波动特征明显，猪肉价格一般3-4年为一个周期，近十年来我国猪肉价格经历了多轮价格周期。2010年以来，全国生猪养殖业经历了两轮完整的“猪周期”，分别是“2010.4-2014.4”和“2014.4-2018.5”。目前，生猪销售价格正处于第三轮“猪周期”中。2018年8月，受非洲猪瘟疫情影响，国内能繁母猪存栏急剧下降，生猪供应缺口扩大。受供需关系影响，2019年3月生猪价格开始大幅上升并在后期高位运行了较长时间。2021年，我国克服新冠肺炎疫情与国际经济形势复杂多变的不利影响，农业继续保持高质量稳步发展。据农业农村部和统计局数据显示，2021年1-12月，生猪出栏量67,128万头，同比增长27.4%；猪肉产量5296万吨，增长28.8%，生猪产能全面恢复。随着生猪产能的恢复，生猪价格大幅下跌并于低位震荡运行。
　　3、受猪周期和非洲猪瘟叠加影响
　　2019、2020年受动物疫情的影响，全国生猪产能大幅下降，生猪价格持续上升且长时间在高位运行。养殖户补栏意愿旺盛使得行业产能迅速恢复。根据农业农村部和国家统计局数据，2021年年末生猪存栏量、能繁母猪存栏量分别为44,922万头和4,329万头，比上年末分别增加10.5%和4.0%。2021年猪肉市场供应相对充足，能繁母猪存栏量在2021年6月达到峰值，随后生猪价格大幅下跌并保持低位震荡运行，生猪价格降幅达35.1%。随着猪价的下跌，部分生猪养殖企业从2021年第二季度开始出现不同程度的亏损，产能去化趋势显现。
　　4、行业集中度依然偏低，提升空间大
　　生猪养殖行业是我国的传统行业，生产集中度较低，从事生猪养殖的主体长期以进行育肥养殖的散户为主，养殖方式主要为庭院式散养。经过几十年的行业发展，特别是近几年非洲猪瘟疫情影响以来，规模化养殖加快扩张，行业集中度持续提升，并朝着一体化、标准化、集约化、规模化、智能化方向发展。2020年生猪养殖规模化率达到57.1%，比上年提高4.1个百分点。《国务院办公厅关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》提出，到2022年，产业转型升级取得重要进展，养殖规模化率达到
　　58%左右；2025年，产业素质明显提升，养殖规模化率达到65%以上。（数据来源：农业农村部网站、《国务院办公厅关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》）

　　三、持续经营评价
　　（1）报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持了良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；经营管理层、核心业务人员队伍稳定。
　　（2）2021年，面对非洲猪瘟、新冠疫情及猪周期的多重影响，公司积极应对，从多方面着手提升经营质量以适应市场发展。生猪生产方面，积极组织相关生产、技术人员研究养殖流程中的各项环节，科学规划动物养殖策略，采取多种降本增效措施，不断降低养殖成本；将动物疫情防控作为首要任务，强化科学合理的防控体系，加强员工的防控措施培训，严格防控措施的执行，切实保障生产经营安全；科学合理管理资金，提高资金使用效率。公司通过对人、车、物严格管理，全方位加强疫病防控水平，提升生物安全防控等级。严格要求全体员工执行公司相关规定，强化场区内外部生物安全管理。首先，公司通过对饲料进行多次高温消毒，在养殖场外增加饲料中转站等措施保证饲料安全；其次，养殖场新增洗消中心和移动洗澡间，对进入场区的人员、车辆和物资进行严格的消毒、隔离，杜绝人员、车辆和物资携带病毒进入场区的可能；另外，通过对销售区进行升级改造，将销售区内部隔离分区，阻断客户与装猪台接触，阻断病原传播。因此并不会对公司持续经营造成大的影响。
　　（3）公司主营业务为种猪（含生猪）繁养及销售，种猪、仔猪、育肥猪的销售收入是公司收入的主要来源。公司2021年营业收入为15,322.33万元，比上年度增加11.78%。报告期内公司快速复产复养，快速增加种猪群，提升产能，增加出栏量。公司业务发展目标与现有主营业务一致，且公司制定的未来业务发展目标将会促进公司对现有主营业务加大投入，增强公司的持续经营能力。
　　（4）公司制订了技术开发计划、市场开发计划、管理计划、人力资源计划等，这些计划与公司未来发展目标相匹配。公司充分认识到未来发展可能存在的各种风险因素，并采取了相应的防范措施。
　　（5）非洲猪瘟后，公司从生物安全角度出发，采购的主要饲料及兽药等，饲料市场供应充足，公司建立了较完善的采购管理体系，不存在对单一供应商的依赖风险。
　　报告期内，公司资产、人员、财务、机构等独立，总体具有良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务数据等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定，没有影响公司持续经营的事项发生，因此，公司拥有良好的持续经营能力。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、重大疫情风险
　　2018年8月以来爆发的非洲猪瘟疫情对生猪养殖行业产生了重大影响，对生猪养殖场的生物安全防护体系提出了更高的要求。公司具有完善的疫病防控体系和强大的专业团队，并且采取了一系列包括硬件基础提升和管理措施强化在内的防控措施，但若公司周边地区疫病发生频繁，公司将可能面临生猪发生疫病所引致的产量下降、盈利下降、甚至亏损等风险。同时，生猪养殖过程中发生的疫病，主要有蓝耳病、猪瘟、猪呼吸道病、猪流行性腹泻、猪伪狂犬病、猪圆环病毒等也会给公司带来重大经营风险。一是疫病的发生将导致生猪的死亡，直接导致生猪产量的降低；二是疫病的大规模发生与流行，易影响消费者心理，导致市场需求萎缩，产品价格下降，对生猪销售产生不利影响。
　　应对措施：公司拥有多年的生猪养殖及疫病防控经验，在内部建立了较完整的生物安全防控管理体系。加大防非硬件软件设施建设，培养全员生物安全意识，全员参与防非。兽医团队可根据猪群状况制定免疫及保健程序，能够及时有效的处理疫情。在场区布局方面，实行“大区域、小单元”的布局，以防止疫病的交叉感染和外界病原的侵入。在养殖过程中，生产部门严格执行公司制定的生物安全制度，采取批次生产的工艺流程，使得疾病风险的可控性更强。在此基础之上，公司建立了高效的疫苗使用流程，做到了从源头把控生物安全风险。报告期内，公司生产部门持续完善防疫流程及制度，根据各个猪场不同情况定制防疫操作规范，定期检查场区生物安全操作规范的执行情况，对猪场进行针对性的生物安全培训，确保发现的问题得以及时、有效整改。
　　2、生猪价格波动风险
　　国内生猪价格具有周期性波动特征，通常3-4年为一个周期。尽管随着生猪养殖规模化程度的提高以及国家对生猪养殖业的宏观调控，生猪价格波动幅度将逐渐减小，但生猪价格仍具有一定的波性，并且生猪价格的波动将直接影响公司生猪养殖毛利率，最终引起公司利润的波动。
　　应对措施：（1）加强与客户的长期合作关系，通过强化技术、产品、品牌等优势，为客户提供优质的产品和全方位、专业化的技术服务，提升与客户合作紧密度；（2）公司根据生猪市场价格周期性波动的规律，适当调整产品生产和销售计划；（3）公司加强生产成本管控，利用信息化技术、批次生产管理等方式提高生产管理效率进而持续降低生产成本。
　　3、原材料价格波动的风险
　　小麦、玉米和豆粕等原材料在主营业务成本中的占比较大，因此，公司营业利润对于消耗量大的
　　原料（小麦、玉米、豆粕）的敏感性较高，小麦、玉米和豆粕价格波动对公司盈利情况均会产生较大影响。虽然河南是产粮大省，公司繁育地处于河南省洛阳市宜阳县山区，在当地有成本采购优势，如果上述原材料价格大幅上涨，而种猪价格基本保持稳定，公司无法及时将成本向下游客户转移，主要产品毛利率可能会受到影响，导致公司盈利能力下降。
　　应对措施：（1）制定原料采购布局计划，实施最有库存管理；（2）采用“集中询价，独立采购”的基地采购模式，利用大规模集中采购的优势，与规模供应商形成战略合作联盟，既保障原材料的供应，又获得更优惠的原材料价格，同时减少中间环节，增加源头采购比例。
　　4、税收优惠风险
　　根据《中华人民共和国增值税暂行条例》、《财政部、国家税务总局关于饲料产品免征增值税问题的通知》(财税〔2001〕121号)等有关税收法规,公司生猪销售收入享受免交增值税优惠。根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》的有关规定,公司销售生猪所得免交企业所得税。若未来国家政策调整,上述税收优惠政策发生变化,将对公司盈利能力造成较大影响。
　　应对措施：公司将持续关注税收政策的变化，在公司专注领域做大做强，增强公司产品的市场竞争力，进而提高公司的销售额和销售利润，降低税收优惠政策变动可能给公司造成的不利影响。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　公司所在行业属于畜牧业，公司的主营业务为生猪（含种猪）的繁养及销售。公司依托特有生态屏障，现代化的自动饲养设备，特有的营养配方，强大的科研育种团队，保证了公司的种猪品质。公司的种猪主要消费群体为：规模养殖公司、生猪商贩、生猪养殖户。公司仔猪主要消费群体为规模养殖公司、生猪养殖户。在国内生猪养殖过程中，生猪商贩在生猪销售链条的上、下游间起到纽带的作用，长期活跃于屠宰加工企业和生猪养殖企业之间，具有较丰富的运输经验、市场供需信息和一定的客户资源。以往公司大部分种猪采用以生猪商贩为基础的间接销售模式。伴随公司生产规模的扩张，公司建立比较稳定的销售渠道，有重点的开发了一些规模客户。未来公司会逐渐向直接销售模式转变。这种转变有利于公司规模化，养殖规模的扩大，有利于公司提供更好的售前、售中、售后服务，有利于保证种猪的品质，为公司经营持续的盈利创造积极的条件。
　　（一）采购流程
　　公司种猪、仔猪及育肥猪在生产过程中使用的饲料根据实际经营需要，依季节、价格周期采购；使用的饲料、兽药、疫苗的采购依据公司年度生产计划制定采购计划，根据实际需求通过选择合适的供应商进行集中采购。
　　（二）生产流程
　　公司按照规模化、标准化、现代化、科学化的要求建设猪舍。猪舍内装有先进的温控系统和监控系统，可以全自动保证猪只适宜的生长环境；设有风机，负压通风，保证猪舍内空气流通；装有监控系统，管理人员可以通过监控系统随时观察猪只的生长健康状况；引进精子密度仪、B超等先进检验设备，使整个生产流程、操作规程严格高效。
　　1、生产流程
　　公司生产过程分为母猪配种、妊娠、哺乳、保育和育肥共5个生产环节，每个生产环节完成一个生产阶段的任务，之后转群，环环相扣。这五个生产环节以流水线的生产方式有计划、有步骤组织进行。公司设待配妊娠舍，包括后备母猪舍、空怀母猪舍、后备种公猪舍、生产种公猪舍。后备母猪舍，其中
　　选育的种母猪在240日龄120公斤时可选育配种；空怀母猪舍，供断奶后的种母猪进入重新配种；后备种公猪舍，在种公猪长到240日龄到300日龄之间，每周可采一次精；生产种公猪舍，喂养300日龄以上的种公猪，每周两次采精。配种妊娠后将怀孕母猪转至妊娠舍，妊娠时长114日；妊期结束将临产母猪转移至产房进行产前护理及产后哺乳，一般需时25—28天左右；仔猪断奶后，仔猪转移至保育舍，空怀母猪在断奶后3-5天转移至空怀舍；仔猪在保育舍培养50日左右，至75日龄转至育肥舍；育肥猪完成育肥，50-80kg左右、3.5至4个月龄的做种猪出售，生长至110kg、5.5月龄左右的可做育肥出售。
　　2、育种流程
　　公司建立系谱档案、遗传性状测定记录及遗传性能评估结果等数据，确定核心种群中同一品种内的最佳选配方案，通过人工受精方式完成配种。育肥阶段在体重达到90-115kg之间，进行性能测定及全面遗传性能评估，并结合体型外貌评定标准、血统及基因标识等进行选种，性能特别优异的选留为核心种猪群，并分别做好标识和系谱记录。
　　（三）销售流程
　　公司销售部门负责公司的种猪、仔猪和育肥猪的销售业务。通常根据之前年度市场情况确定年度种猪供应意向，并制定每月初步销售计划。生产部门按照销售计划安排生产，确定每月引种计划并做好出售准备。销售部门确定具体客户后将客户的引种日期及数量通知生产部、财务部。生产部按照客户要求提供相应标准及数量的种猪。在客户挑选完成后由销售部门引领客户至财务部签订正式合同，财务部登记具体数量及重量，收取货款，并开具销售发票。报告期内，公司商业模式未发生变化。
　　报告期后至年报披露日，公司商业模式亦未发生变化。
　　（一）、经营情况
　　（一）经营计划
　　1、经营业绩分析
　　2021年上半年，面对非洲猪瘟疫情的持续影响，公司沉着应对各种挑战、抓住机遇，持续完善生物安全防控体系，快速增加种猪群，同时通过育种优势，淘汰低产能母猪，建立了高效率的养殖体系。同时，公司围绕生产经营目标，大力完善内部管理运营体系,深挖管理提升、强化成本管控、推动公司牧业的健康、持续发展。
　　报告期内，公司主要经营指标的完成情况：实现收入94,683,309.42元，同比增加105.67%，利润总额3,213,117.91元，同比减少68.72%。公司总资产634,244,092.61元，同比减少0.89%；负债总额264,713,721.09元，同比减少3.26%；净资产369,530,371.52元，同比增加0.88%。公司经营活动产生的
　　现金流量净额31,668,204.89元，投资活动产生的现金流量净额-26,866,330.20元；筹资活动产生的现金流量净额-20,458,015.27元。
　　报告期内，公司盈利较去年同期大幅下降，主要原因：（1）报告期内由于行业生猪产能供给大幅增加，市场猪价较年初发生了较大幅度下跌，公司盈利能力大幅降低。（2）报告期内与去年同期相比，生猪销售价格大幅下降，叠加饲料原料价格上涨及疫情影响等因素，生猪养殖成本上升。（3）报告期内随着公司日益完善的生物安全体系，公司猪群规模较上年末有较大提升，本期销量大幅增加。
　　2、加强非洲猪瘟疫情的防控
　　报告期内，公司加强非洲猪瘟疫情的防控：一是加强人流、车流、物流三流管理；二是建立洗消中心、实体围墙、中央料塔、中央厨房等不断完善生物安全防控措施；三是公司各养殖场配备专用饲料车、专用拉猪车，实施点对点运输，减少各个养殖基地之间疾病的传染，最大限度地避免交叉感染；四是严格实施生物隔离，对养殖车间进行改造并实施封闭管理，公司加大疫病防控力度，迅速升级生物安全防控设施设备，在基地外围建设隔离区。公司对现有养殖车间按照“大园区，小单元，全封闭”标准进行改造，将养殖车间分割成较小的生产单元，生产单元之间实行全封闭管理。
　　（二）行业情况
　　1、国家高度重视生猪稳产保供
　　猪粮安天下，2019年9月，《国务院办公厅关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》提出，要稳定当前生猪生产，鼓励地方结合实际加大生猪生产扶持力度，规范禁养区划定与管理，保障种猪、仔猪及生猪产品有序调运，持续加强非洲猪瘟防控，加强生猪产销监测，完善市场调控机制。要加快构建现代养殖体系，大力发展标准化规模养殖，积极带动中小养猪场（户）发展，推动生猪生产科技进步，加快养殖废弃物资源化利用，加大对生猪主产区支持力度。2020年中央一号文件专门列项要求加快恢复生猪生产，生猪稳产保供是当前经济工作的一件大事，要采取综合性措施，确保2020年年底前生猪产能基本恢复到接近正常年份水平，国家已把当下生猪产业的重要性提升到了前所未有的位置。
　　2、商品猪市场价格周期性波动
　　我国商品猪价格的周期性波动特征明显，一般3-5年为一个波动周期。经历了2016年和2017上半年的“高盈利”之后，2017下半年开始猪价总体出现回落。2018年8月受非洲猪瘟影响，全国生猪价格大幅下跌，进入到2019年，受环保以及非洲猪瘟的影响，我国生猪存栏量呈持续下降态势。市场供应偏紧，猪价呈现前低后高的走势，全年均价同比涨幅较大。进入2020年，叠加新冠肺炎疫情影响，生猪价格持续高位运行。而伴随着复产复养加快，生猪产能的持续恢复，根据国家农业农村部统计局数据表明，截至2021年度6月末全国生猪存栏量达到43911万头，恢复至2017年年末的99.4%，其中能繁母猪存栏4564万头，已超出2017年年末水平。2021年1-6月，全国生猪出栏量3.37亿头。2021上半年，随着生猪产能持续释放，存出栏同比大幅增长，市场供应逐步充足，生猪价格大幅下降。
　　3、受猪周期和非洲猪瘟叠加影响
　　自2018年8月首次爆发非洲猪瘟以来，疫情迅速在全国范围内蔓延，导致生猪产能下降。据国家统计局数据显示，截至2019年12月，国内生猪存栏31,041万头，同比下降27.5%。为稳定国内生猪生产，增强猪肉供应保障能力，政府多次强调坚持不懈抓好非洲猪瘟疫情防控，重点围绕防疫病、稳生产开展工作。在疫情控制方面，国务院办公厅印发《关于加强非洲猪瘟防控工作的意见》，要求加强生猪及生猪产品调运管理、生猪屠宰监管、区域化和进出境管理等，稳定生产发展。
　　在稳生产保供给方面，国务院办公厅印发《关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》，要加快构建现代养殖体系，大力发展标准化规模养殖，积极带动中小养猪场（户）发展，推动生猪生产科技进步，加快养殖废弃物资源化利用，加大对生猪主产区支持力度。
　　中国国务院常务会议对稳定生猪生产进行部署，要求促进猪肉保供稳价，增强猪肉安全供应保障能力，并提出若干配套措施。会议进一步从政策支持角度为生猪养殖户注入信心，提出将稳定财政、金融、用地等长效性支持政策，对养殖场(户)和屠宰加工企业不得随意限贷、抽贷、断贷，稳定规模猪场存量，帮扶中小养殖场(户)提升养殖水平。
　　4、行业集中度依然偏低，提升空间大
　　受非洲猪瘟疫情影响，行业准入门槛抬升，在市场上暂无有效疫苗的背景下，散户或将永久性退出生产，大型生猪养殖集团凭借其在生物安全防控水平、融资渠道、种猪资源以及成本效率管理等方面的优势，趁势加快产能扩张节奏，市占率加速提升，带动行业规模化进程提速。根据公开资料整理测算得，2020年与生猪养殖行业CR10从2019年的约8.27%提升至10.53%。2019年相比，集中度有所提升。从行业整体来看，我国生猪养殖行业规模化程度仍处于较低水平。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　“服务于民、诚信为正”是公司成立的宗旨，积极履行社会责任发挥产业龙头企业引领带动作用是企业义不容辞的责任。
　　报告期内，公司通过“公司+基地+贫困户”的产业扶贫模式新增带动50户，累计带动当地4718户建档立卡脱贫户脱贫致富。根据贫困户类型不同，该又大致细分为以下三种模式：
　　（1）承包猪舍养殖
　　由贫困户与公司签订代养协议，承包猪舍养殖，企业对贫困户实行“六统一管理”，即统一建造标准猪舍、统一提供育猪仔、统一供应饲料、统一技术指导、统一防疫、统一销售，所有风险由企业承担。企业保证贫困户全年保底收益6万元，目前已与户贫困户签订代养协议。
　　（2）设置“虚拟岗位”
　　公司通过就业、虚拟岗位、开发性岗位、委托种植等方式带动贫困户脱贫增收，保证贫困户每年收效不低于当年脱贫标准。公司每三个月为贫困户发放一次帮扶资金，每户每年发放帮扶资金一年3200元。
　　（3）提供务工岗位
　　公司提供工作岗位，吸纳贫困群众到企业务工实现稳定增收。目前，已带动多名贫困群众，每人年均增收3.6万元以上。
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司严格按照《公司法》、《证券法》、《公司章程》和全国中小企业股份转让系统业务规则的要求，不断完善公司法人治理结构，健全内部控制体系，规范公司运作，确保股东对公司重大事项的知情权、参与权和表决权；认真及时履行信息披露义务，秉承公平、公正、公开的原则对待每一位投资者，切实维护公司股东利益特别是中小股东的合法权益。立足于员工和企业的长远发展，建立具有针对性的培训计划，提升员工的业务技能、管理能力和社会责任感。通过竞聘上岗、师徒文化等增强员工的凝聚力和向心力。公司将在持续关注和提升员工权益的前提下，打造具有高度社会责任感、推动社会进步的团队。此次，面对突如其来的新型冠状肺炎病毒，公司积极关注疫情进展，配合政府部门做好防控及复工复产工作，助力和保障民生工程，在做好疫情防控工作及自身经营管理的基础上，向当地捐赠消毒剂、口罩、防护服、现金等物资，为抗击疫情贡献一份力量。

　　三、评价持续经营能力
　　（1）报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持了良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；经营管理层、核心业务人员队伍稳定。
　　（2）2021年1-6月，面对非洲猪瘟、新冠疫情的双重影响，公司积极应对，持续完善生物安全防控体系，快速复产复养，快速增加种猪群。公司通过对人、车、物严格管理，全方位加强疫病防控水平，提升生物安全防控等级。严格要求全体员工执行公司相关规定，强化场区内外部生物安全管理。首先，公司通过对饲料进行多次高温消毒，在养殖场外增加饲料中转站等措施保证饲料安全；其次，养殖场新增洗消中心和移动洗澡间，对进入场区的人员、车辆和物资进行严格的消毒、隔离，杜绝人员、车辆和物资携带病毒进入场区的可能；另外，通过对销售区进行升级改造，将销售区内部隔离分区，阻断客户与装猪台接触；同时，公司猪舍内新增新风系统，过滤空气，阻断病原传播。因此并不会对公司持续经营造成大的影响。
　　（3）公司主营业务为种猪（含生猪）繁养及销售，种猪、仔猪、育肥猪的销售收入是公司收入的主要来源。公司2021年1-6月营业收入为9,468.33万元，比上年度增加105.67%。报告期内公司快速复产复养，快速增加种猪群，提升产能，增加出栏量。公司业务发展目标与现有主营业务一致，且公司制定的未来业务发展目标将会促进公司对现有主营业务加大投入，增强公司的持续经营能力。
　　（4）公司制订了技术开发计划、市场开发计划、管理计划、人力资源计划等，这些计划与公司未来发展目标相匹配。公司充分认识到未来发展可能存在的各种风险因素，并采取了相应的防范措施。
　　（5）非洲猪瘟后，公司从生物安全角度出发，采购的主要饲料及兽药等，饲料市场供应充足，公司建立了较完善的采购管理体系，不存在对单一供应商的依赖风险。
　　报告期内，公司资产、人员、财务、机构等独立，总体具有良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务数据等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定，没有影响公司持续经营的事项发生，因此，公司拥有良好的持续经营能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、重大疫情风险
　　2018年8月以来爆发的非洲猪瘟疫情对生猪养殖行业产生了重大影响，对生猪养殖场的生物安全防护体系提出了更高的要求。公司具有完善的疫病防控体系和强大的专业团队，并且采取了一系列包括硬件基础提升和管理措施强化在内的防控措施，但若公司周边地区疫病发生频繁，公司将可能面临生猪发生疫病所引致的产量下降、盈利下降、甚至亏损等风险。同时，生猪养殖过程中发生的疫病，主要有蓝耳病、猪瘟、猪呼吸道病、猪流行性腹泻、猪伪狂犬病、猪圆环病毒等也会给公司带来重大经营风险。一是疫病的发生将导致生猪的死亡，直接导致生猪产量的降低；二是疫病的大规模发生与流行，易影响消费者心理，导致市场需求萎缩，产品价格下降，对生猪销售产生不利影响。
　　应对措施：公司拥有多年的生猪养殖及疫病防控经验，在内部建立了较完整的生物安全防控管理体系。加大防非硬件软件设施建设，培养全员生物安全意识，全员参与防非。兽医团队可根据猪群状况制定免疫及保健程序，能够及时有效的处理疫情。在场区布局方面，实行“大区域、小单元”的布局，以防止疫病的交叉感染和外界病原的侵入。在养殖过程中，生产部门严格执行公司制定的生物安全制度，采取批次生产的工艺流程，使得疾病风险的可控性更强。在此基础之上，公司建立了高效的疫苗使用流程，做到了从源头把控生物安全风险。报告期内，公司生产部门持续完善防疫流程及制度，根据各个猪场不同情况定制防疫操作规范，定期检查场区生物安全操作规范的执行情况，对猪场进行针对性的生物安全培训，确保发现的问题得以及时、有效整改。
　　2、生猪价格波动风险
　　国内生猪价格具有周期性波动特征，通常3-4年为一个周期。尽管随着生猪养殖规模化程度的提高以及国家对生猪养殖业的宏观调控，生猪价格波动幅度将逐渐减小，但生猪价格仍具有一定的波性，并且生猪价格的波动将直接影响公司生猪养殖毛利率，最终引起公司利润的波动。
　　应对措施：（1）加强与客户的长期合作关系，通过强化技术、产品、品牌等优势，为客户提供优
　　质的产品和全方位、专业化的技术服务，提升与客户合作紧密度；（2）公司根据生猪市场价格周期性波动的规律，适当调整产品生产和销售计划；（3）公司加强生产成本管控，利用信息化技术、批次生产管理等方式提高生产管理效率进而持续降低生产成本。
　　3、原材料价格波动的风险
　　小麦、玉米和豆粕等原材料在主营业务成本中的占比较大，因此，公司营业利润对于消耗量大的原料（小麦、玉米、豆粕）的敏感性较高，小麦、玉米和豆粕价格波动对公司盈利情况均会产生较大影响。虽然河南是产粮大省，公司繁育地处于河南省洛阳市宜阳县山区，在当地有成本采购优势，如果上述原材料价格大幅上涨，而种猪价格基本保持稳定，公司无法及时将成本向下游客户转移，主要产品毛利率可能会受到影响，导致公司盈利能力下降。
　　应对措施：（1）制定原料采购布局计划，实施最有库存管理；（2）采用“集中询价，独立采购”的基地采购模式，利用大规模集中采购的优势，与规模供应商形成战略合作联盟，既保障原材料的供应，又获得更优惠的原材料价格，同时减少中间环节，增加源头采购比例。
　　4、税收优惠风险
　　根据《中华人民共和国增值税暂行条例》、《财政部、国家税务总局关于饲料产品免征增值税问题的通知》(财税〔2001〕121号)等有关税收法规,公司生猪销售收入享受免交增值税优惠。根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》的有关规定,公司销售生猪所得免交企业所得税。若未来国家政策调整,上述税收优惠政策发生变化,将对公司盈利能力造成较大影响。
　　应对措施：公司将持续关注税收政策的变化，在公司专注领域做大做强，增强公司产品的市场竞争力，进而提高公司的销售额和销售利润，降低税收优惠政策变动可能给公司造成的不利影响。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司所在行业属于畜牧业，公司的主营业务为生猪（含种猪）的繁养及销售。公司依托特有生态屏障，现代化的自动饲养设备，特有的营养配方，强大的科研育种团队，保证了公司的种猪品质。公司的种猪主要消费群体为：规模养殖公司、生猪商贩、生猪养殖户。公司仔猪主要消费群体为规模养殖公司、生猪养殖户。在国内生猪养殖过程中，生猪商贩在生猪销售链条的上、下游间起到纽带的作用，长期活跃于屠宰加工企业和生猪养殖企业之间，具有较丰富的运输经验、市场供需信息和一定的客户资源。以往公司大部分种猪采用以生猪商贩为基础的间接销售模式。伴随公司生产规模的扩张，公司建立比较稳定的销售渠道，有重点的开发了一些规模客户。未来公司会逐渐向直接销售模式转变。这种转变有利于公司规模化，养殖规模的扩大，有利于公司提供更好的售前、售中、售后服务，有利于保证种猪的品质，为公司经营持续的盈利创造积极的条件。
　　（一）采购流程
　　公司种猪、仔猪及育肥猪在生产过程中使用的饲料根据实际经营需要，依季节、价格周期采购；使用的饲料、兽药、疫苗的采购依据公司年度生产计划制定采购计划，根据实际需求通过选择合适的供应商进行集中采购。
　　（二）生产流程
　　公司按照规模化、标准化、现代化、科学化的要求建设猪舍。猪舍内装有先进的温控系统和监控系统，可以全自动保证猪只适宜的生长环境；设有风机，负压通风，保证猪舍内空气流通；装有监控系统，管理人员可以通过监控系统随时观察猪只的生长健康状况；引进精子密度仪、B超等先进检验设备，使整个生产流程、操作规程严格高效。
　　1、生产流程
　　公司生产过程分为母猪配种、妊娠、哺乳、保育和育肥共5个生产环节，每个生产环节完成一个生产阶段的任务，之后转群，环环相扣。这五个生产环节以流水线的生产方式有计划、有步骤组织进行。公司设待配妊娠舍，包括后备母猪舍、空怀母猪舍、后备种公猪舍、生产种公猪舍。后备母猪舍，其中选育的种母猪在240日龄120公斤时可选育配种；空怀母猪舍，供断奶后的种母猪进入重新配种；后备种公猪舍，在种公猪长到240日龄到300日龄之间，每周可采一次精；生产种公猪舍，喂养300日龄以上的种公猪，每周两次采精。配种妊娠后将怀孕母猪转至妊娠舍，妊娠时长114日；妊娠期结束将临产母猪转移至产房进行产前护理及产后哺乳，一般需时25—28天左右；仔猪断奶后，仔猪转移至保育舍，空怀母猪在断奶后3-5天转移至空怀舍；仔猪在保育舍培养50日左右，至75日龄转至育肥舍；育肥猪完成育肥，50-80kg左右、3.5至4个月龄的做种猪出售，生长至110kg、5.5月龄左右的可做育肥出售。
　　2、育种流程
　　公司建立系谱档案、遗传性状测定记录及遗传性能评估结果等数据，确定核心种群中同一品种内的最佳选配方案，通过人工受精方式完成配种。育肥阶段在体重达到90-115kg之间，进行性能测定及全面遗传性能评估，并结合体型外貌评定标准、血统及基因标识等进行选种，性能特别优异的选留为核心种猪群，并分别做好标识和系谱记录。
　　（三）销售流程
　　公司销售部门负责公司的种猪、仔猪和育肥猪的销售业务。通常根据之前年度市场情况确定年度种猪供应意向，并制定每月初步销售计划。生产部门按照销售计划安排生产，确定每月引种计划并做好出售准备。销售部门确定具体客户后将客户的引种日期及数量通知生产部、财务部。生产部按照客户要求提供相应标准及数量的种猪。在客户挑选完成后由销售部门引领客户至财务部签订正式合同，财务部登记具体数量及重量，收取货款，并开具销售发票。报告期内，公司商业模式未发生变化。
　　报告期后至年报披露日，公司商业模式亦未发生变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　1、经营业绩分析
　　2020年，面对非洲猪瘟、新冠疫情的双重影响，公司积极应对，持续完善生物安全防控体系，快速复产复养，快速增加种猪群。公司围绕生产经营目标，积极推进各项工作计划，一方面紧顶行业发展趋势，不断进行市场与自我分析；另一方面大力完善内部管理运营体系，提升内部运转效率，完善法人治理结构、加强内控管理、规范经营为重点，推动公司牧业的健康、持续发展。
　　报告期内，公司主要经营指标的完成情况：实现收入137,077,562.71元，同比增加155.62%，利润总额26,995,376.53元，同比增加2,240.96%。公司总资产633,430,754.24元，同比增加31.90%；负债总额267,113,500.63元，同比增加89.57%；净资产366,317,253.61元，同比增加7.96%。公司经营活动产生的现金流量净额57,527,211.77元，投资活动产生的现金流量净额-54,763,368.94元；筹资活动产生的现金流量净额39,050,366.89元。
　　报告期内，公司盈利较上年大幅增加，主要原因：（1）报告期内行业疫情及新冠肺炎双疫情影响，行业生猪产能供给不足，生猪价格持续高位运行，公司盈利能力增强。（2）报告期内，随着公司日益完善的生物安全体系，公司猪群规模较上年末有较大提升，本期销量大幅增加。
　　2、加强非洲猪瘟疫情的防控
　　报告期内，公司加强非洲猪瘟疫情的防控：一是加强人流、车流、物流三流管理；二是建立洗消中心、实体围墙、中央料塔、中央厨房等不断完善生物安全防控措施；三是公司各养殖场配备专用饲料车、专用拉猪车，实施点对点运输，减少各个养殖基地之间疾病的传染，最大限度地避免交叉感染；四是严格实施生物隔离，对养殖车间进行改造并实施封闭管理，公司加大疫病防控力度，迅速升级生物安全防控设施设备，在基地外围建设隔离区。公司对现有养殖车间按照“大园区，小单元，全封闭”标准进行改造，将养殖车间分割成较小的生产单元，生产单元之间实行全封闭管理。
　　(二)行业情况
　　1、国家高度重视生猪稳产保供
　　猪粮安天下，2019年9月，《国务院办公厅关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》提出，要稳定当前生猪生产，鼓励地方结合实际加大生猪生产扶持力度，规范禁养区划定与管理，保障种猪、仔猪及生猪产品有序调运，持续加强非洲猪瘟防控，加强生猪产销监测，完善市场调控机制。要加快构建现代养殖体系，大力发展标准化规模养殖，积极带动中小养猪场（户）发展，推动生猪生产科技进步，加快养殖废弃物资源化利用，加大对生猪主产区支持力度。2020年中央一号文件专门列项要求加快恢复生猪生产，生猪稳产保供是当前经济工作的一件大事，要采取综合性措施，确保2020年年底前生猪产能基本恢复到接近正常年份水平，国家已把当下生猪产业的重要性提升到了前所未有的位置。
　　2、商品猪市场价格周期性波动
　　我国商品猪价格的周期性波动特征明显，一般3-5年为一个波动周期。经历了2016年和2017上半年的“高盈利”之后，2017下半年开始猪价总体出现回落。2018年8月受非洲猪瘟影响，全国生猪价格大幅下跌，进入到2019年，受环保以及非洲猪瘟的影响，我国生猪存栏量呈持续下降态势。市场供应偏紧，猪价呈现前低后高的走势，全年均价同比涨幅较大。进入2020年，叠加新冠肺炎疫情影响，生猪价格持续高位运行。
　　3、受猪周期和非洲猪瘟叠加影响
　　自2018年8月首次爆发非洲猪瘟以来，疫情迅速在全国范围内蔓延，导致生猪产能下降。据国家统计局数据显示，截至2019年12月，国内生猪存栏31,041万头，同比下降27.5%。为稳定国内生猪生产，增强猪肉供应保障能力，政府多次强调坚持不懈抓好非洲猪瘟疫情防控，重点围绕防疫病、稳生产开展工作。在疫情控制方面，国务院办公厅印发《关于加强非洲猪瘟防控工作的意见》，要求加强生猪及生猪产品调运管理、生猪屠宰监管、区域化和进出境管理等，稳定生产发展。
　　在稳生产保供给方面，国务院办公厅印发《关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》，要加快构建现代养殖体系，大力发展标准化规模养殖，积极带动中小养猪场（户）发展，推动生猪生产科技进步，加快养殖废弃物资源化利用，加大对生猪主产区支持力度。
　　4、行业集中度依然偏低，提升空间大
　　受非洲猪瘟疫情影响，行业准入门槛抬升，在市场上暂无有效疫苗的背景下，散户或将永久性退出生产，大型生猪养殖集团凭借其在生物安全防控水平、融资渠道以及种猪资源等方面的优势，趁势加快产能扩张节奏，市占率加速提升，带动行业规模化进程提速。根据公开资料整理测算得，2019年的生猪养殖行业CR10从2018年的约7.10%提升至8.27%。与2018年相比，集中度有所提升。从行业整体来看，我国生猪养殖行业规模化程度仍处于较低水平。

　　三、持续经营评价
　　（1）报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持了良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；经营管理层、核心业务人员队伍稳定。
　　（2）2020年，面对非洲猪瘟、新冠疫情的双重影响，公司积极应对，持续完善生物安全防控体系，快速复产复养，快速增加种猪群。公司通过对人、车、物严格管理，全方位加强疫病防控水平，提升生物安全防控等级。严格要求全体员工执行公司相关规定，强化场区内外部生物安全管理。首先，公司通过对饲料进行多次高温消毒，在养殖场外增加饲料中转站等措施保证饲料安全；其次，养殖场新增洗消中心和移动洗澡间，对进入场区的人员、车辆和物资进行严格的消毒、隔离，杜绝人员、车辆和物资携带病毒进入场区的可能；另外，通过对销售区进行升级改造，将销售区内部隔离分区，阻断客户与装猪台接触；同时，公司猪舍内新增新风系统，过滤空气，阻断病原传播。因此并不会对公司持续经营造成大的影响。
　　（3）公司主营业务为种猪（含生猪）繁养及销售，种猪、仔猪、育肥猪的销售收入是公司收入的主要来源。公司2020年营业收入为13,707.76万元，比上年度增加155.62%。报告期内公司快速复产复养，快速增加种猪群，提升产能，增加出栏量。公司业务发展目标与现有主营业务一致，且公司制定的未来业务发展目标将会促进公司对现有主营业务加大投入，增强公司的持续经营能力。
　　（4）公司制订了技术开发计划、市场开发计划、管理计划、人力资源计划等，这些计划与公司未来发展目标相匹配。公司充分认识到未来发展可能存在的各种风险因素，并采取了相应的防范措施。
　　（5）非洲猪瘟后，公司从生物安全角度出发，采购的主要饲料及兽药等，饲料市场供应充足，公司建立了较完善的采购管理体系，不存在对单一供应商的依赖风险。
　　报告期内，公司资产、人员、财务、机构等独立，总体具有良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务数据等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定，没有影响公司持续经营的事项发生，因此，公司拥有良好的持续经营能力。

　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　“猪粮安天下”，我国是生猪生产和消费大国，生猪的饲养量约占全球一半，猪肉在居民肉类消费结构中的占比高达62.7%，所以稳定生猪生产发展，对保障人民群众的生活、稳定物价、保持经济平稳运行和社会大局稳定都具有重要的意义。
　　2018年受“非洲猪瘟”疫情发生的影响，我国生猪及能繁母猪存栏量大幅下降，为生猪养殖产业的发展带来了较大的影响。国务院及下属部委、各级人民政府陆续出台了一系列稳定生猪生产供给、促进生猪产业发展的政策性文件，从土地、环保、融资、补贴等多个方面系统支持生猪产业的转型升级和发展，将生猪产业发展提升到更高的战略性地位。
　　（1）国家高度重视生猪稳产保供
　　猪粮安天下，2019年9月，《国务院办公厅关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》提出，要稳定当前生猪生产，鼓励地方结合实际加大生猪生产扶持力度，规范禁养区划定与管理，保障种猪、仔猪及生猪产品有序调运，持续加强非洲猪瘟防控，加强生猪产销监测，完善市场调控机制。要加快构建现代养殖体系，大力发展标准化规模养殖，积极带动中小养猪场（户）发展，推动生猪生产科技进步，加快养殖废弃物资源化利用，加大对生猪主产区支持力度。2020年中央一号文件专门列项要求加快恢复生猪生产，生猪稳产保供是当前经济工作的一件大事，要采取综合性措施，确保2020年年底前生猪产能基本恢复到接近正常年份水平，国家已把当下生猪产业的重要性提升到了前所未有的位置。
　　（2）规模化、标准化、专业化生猪养殖将是行业发展的重要趋势
　　自2018年，我国发生“非洲猪瘟”疫情后，规模化生猪养殖企业在资金、人才、技术、品牌及抵御疫情能力具有很大的优势，而中小散养殖户的疾病防控能力与规模化养殖企业相比较差，中小散养户受“非洲猪瘟”疫情影响较大。另外规模化养殖企业在质量管理方面、资金实力方面均具备较大优势，能够长期、稳定地为社会提供安全的畜禽产品，有利于食品安全的监控，且抵抗猪周期与疫情的能力较强。因此，规模化养殖是先进畜牧产业的必由之路。
　　（3）生猪养殖将向智能化、信息化助力行业转型
　　生猪产业数字化、智能化转型，一方面能够提高养猪产业的生产效率，提高企业的核心竞争力，另一方面能够减少人员投入，降低疫病传播和外部影响。生猪养殖行业通过使用现代化的信息科技，搭建起生猪生产全过程的信息化集成平台解决方案，围绕环境、饲喂、疫病、行为分析、育种、废弃物处理等生猪养殖行业核心业务，实现数据之间的互联互通、共享共建，通过推广应用养殖环境监控、体征监测、精准饲喂、废弃物自动处理、网络联合选育等设施装备，有利于发展智能养猪，推进农牧产业的数字化转型升级。
　　（4）食品安全日益受重视，促进高端猪肉品牌的树立
　　消费升级倒推产业升级，安全、健康、有特色的产品将是未来市场发展的方向。生猪养殖过程中添加剂的滥用难以有效控制。这种情形客观上促进了国内高端猪肉品牌的发展。
　　（5）养殖区域分布调整，冷链物流体系完善
　　2018年3月份农业农村部发布关于加强畜禽移动监管有关事项的公告，公告鼓励畜禽养殖、屠宰加工企业推行“规模养殖、集中屠宰、冷链运输、冷鲜上市”模式。
　　(二)公司发展战略
　　基于对行业和自身业务发展的认知，公司未来将围绕主营业务，深耕养殖产业，打造出公司自身品牌的产业链。
　　1、推进产业结构调整，扩大养殖规模
　　公司严格按照上市公司的要求规范厂区管理，继续推进标准化管理工作，统一决策规划、统一财务管理、统一人力资源管理、统一生产标准、统一技术服务、统一物资采供、统一产品销售、统一育种和防疫、统一技术培训、统一信息服务等一体化管理模式。通过科学化的育种技术，提高种猪的遗传性能，改善猪肉的品质和口感，降低饲养成本，提升养殖效率，为公司提供高品质的生猪来源。同时，公司持续不断地寻找、储备项目用地，稳步推进企业规模扩张，进一步扩大核心种猪群的规模，为公司不断扩大商品猪的饲养规模奠定了种猪基础。
　　2、加强企业内部管理，优化企业人才团队
　　加强企业内部管理规范化，制定企业内部管理制度，强化运营计划和预算管理的刚性，做好目标分解，确保完成全年经营任务。同时建立好的人资架构和机制，加强年轻干部和后备力量的培养，让青年人有所作为，发现和培养青年团队，形成梯队管理，可利用青年座谈会、基层员工宣讲等形式，树立榜样，改革人才选拔、培养、使用、激励机制，优化人才队伍结构，满足公司发展需要。依托公司广大干部职工才智，充分发挥基层职工群众的创新能力，共同推进公司创新增效，提升企业核心竞争力。积极应对当前依然复杂严峻的形势，继续坚持效益优先原则，加快技术创新、产品创新、市场创新，不断提升公司核心竞争力和品牌影响力，全面推进主营产业增长，为公司新一轮发展奠定坚实基础。
　　3、完善标准化生产
　　公司将学习、优化养殖工艺和吸收先进的管理办法，加大研发投入，强化生产各环节的品质控制，进一步完善标准化的经营模式，达到降低成本、提高产品质量、保证食品安全的目的。
　　4、深耕资本市场资金优势，提高竞争力
　　深耕资本市场资源优势，借助资本市场平台，加快企业发展，提升企业竞争力。
　　(三)经营计划或目标
　　1、加快公司母猪补栏进度，进一步扩展业务规模，进行项目建设，提高公司生产规模水平，在保证公司基础母猪存栏量的同时形成多渠道销售机制。
　　2、借力资本市场，蓄势待发。一方面，严格按照《公司法》、《证券法》和《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》等有关法规及规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，加强信息披露，规范企业行为。另一方面，密切关注资本市场动态，捕捉发展良机，力争在资本市场上有长足的发展，并通过直接融资和间接融资等多种方式筹集资金，降低资金成本。
　　3、公司业务发展目标与现有主营业务一致，且公司制定的未来发展目标将会促进公司对现有主营业务加大投入，增强公司的持续经营能力。公司制订了技术开发计划、市场开发计划、管理计划、人力资源计划等，这些计划与公司未来发展目标相匹配。
　　(四)不确定性因素
　　公司在经营过程中可能由于国内外宏观经济政策变化、社会经济发展状况变化、自然灾害等各种不确定因素遭受到意外损失。2020年初，国内发生新冠病毒疫情，公司已根据相关要求采取了积极应对措施并复工复产，生猪育种养殖和对外销售未受到较大影响，饲料原料、药品疫苗等主要原材料采购和供应亦未受到较大影响。目前，新冠病毒疫情在国内较大范围已得到有效控制，若疫情进一步持续或加剧，可能对公司生产经营和盈利水平产生不利影响。公司能否实现相应的发展战略及经营目标，将具有一定的不确定性。公司也将为此积极准备，加强内部管理，提高生产效率，尽可能地应对行情波动带来的影响。

　　五、风险因素
　　（5）非洲猪瘟后，公司从生物安全角度出发，采购的主要饲料及兽药等，饲料市场供应充足，公司建立了较完善的采购管理体系，不存在对单一供应商的依赖风险。
　　报告期内，公司资产、人员、财务、机构等独立，总体具有良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务数据等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定，没有影响公司持续经营的事项发生，因此，公司拥有良好的持续经营能力。
　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　“猪粮安天下”，我国是生猪生产和消费大国，生猪的饲养量约占全球一半，猪肉在居民肉类消费结构中的占比高达62.7%，所以稳定生猪生产发展，对保障人民群众的生活、稳定物价、保持经济平稳运行和社会大局稳定都具有重要的意义。
　　2018年受“非洲猪瘟”疫情发生的影响，我国生猪及能繁母猪存栏量大幅下降，为生猪养殖产业的发展带来了较大的影响。国务院及下属部委、各级人民政府陆续出台了一系列稳定生猪生产供给、促进生猪产业发展的政策性文件，从土地、环保、融资、补贴等多个方面系统支持生猪产业的转型升级和发展，将生猪产业发展提升到更高的战略性地位。
　　（1）国家高度重视生猪稳产保供
　　猪粮安天下，2019年9月，《国务院办公厅关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》提出，要稳定当前生猪生产，鼓励地方结合实际加大生猪生产扶持力度，规范禁养区划定与管理，保障种猪、仔猪及生猪产品有序调运，持续加强非洲猪瘟防控，加强生猪产销监测，完善市场调控机制。要加快构建现代养殖体系，大力发展标准化规模养殖，积极带动中小养猪场（户）发展，推动生猪生产科技进步，加快养殖废弃物资源化利用，加大对生猪主产区支持力度。2020年中央一号文件专门列项要求加快恢复生猪生产，生猪稳产保供是当前经济工作的一件大事，要采取综合性措施，确保2020年年底前生猪产能基本恢复到接近正常年份水平，国家已把当下生猪产业的重要性提升到了前所未有的位置。
　　（2）规模化、标准化、专业化生猪养殖将是行业发展的重要趋势
　　自2018年，我国发生“非洲猪瘟”疫情后，规模化生猪养殖企业在资金、人才、技术、品牌及抵御疫情能力具有很大的优势，而中小散养殖户的疾病防控能力与规模化养殖企业相比较差，中小散养户受“非洲猪瘟”疫情影响较大。另外规模化养殖企业在质量管理方面、资金实力方面均具备较大优势，能够长期、稳定地为社会提供安全的畜禽产品，有利于食品安全的监控，且抵抗猪周期与疫情的能力较强。因此，规模化养殖是先进畜牧产业的必由之路。
　　（3）生猪养殖将向智能化、信息化助力行业转型
　　生猪产业数字化、智能化转型，一方面能够提高养猪产业的生产效率，提高企业的核心竞争力，另一方面能够减少人员投入，降低疫病传播和外部影响。生猪养殖行业通过使用现代化的信息科技，搭建起生猪生产全过程的信息化集成平台解决方案，围绕环境、饲喂、疫病、行为分析、育种、废弃物处理等生猪养殖行业核心业务，实现数据之间的互联互通、共享共建，通过推广应用养殖环境监控、体征监测、精准饲喂、废弃物自动处理、网络联合选育等设施装备，有利于发展智能养猪，推进农牧产业的数字化转型升级。
　　（4）食品安全日益受重视，促进高端猪肉品牌的树立
　　消费升级倒推产业升级，安全、健康、有特色的产品将是未来市场发展的方向。生猪养殖过程中添加剂的滥用难以有效控制。这种情形客观上促进了国内高端猪肉品牌的发展。
　　（5）养殖区域分布调整，冷链物流体系完善
　　2018年3月份农业农村部发布关于加强畜禽移动监管有关事项的公告，公告鼓励畜禽养殖、屠宰加工企业推行“规模养殖、集中屠宰、冷链运输、冷鲜上市”模式。
　　(二)公司发展战略
　　基于对行业和自身业务发展的认知，公司未来将围绕主营业务，深耕养殖产业，打造出公司自身品牌的产业链。
　　1、推进产业结构调整，扩大养殖规模
　　公司严格按照上市公司的要求规范厂区管理，继续推进标准化管理工作，统一决策规划、统一财务管理、统一人力资源管理、统一生产标准、统一技术服务、统一物资采供、统一产品销售、统一育种和防疫、统一技术培训、统一信息服务等一体化管理模式。通过科学化的育种技术，提高种猪的遗传性能，改善猪肉的品质和口感，降低饲养成本，提升养殖效率，为公司提供高品质的生猪来源。同时，公司持续不断地寻找、储备项目用地，稳步推进企业规模扩张，进一步扩大核心种猪群的规模，为公司不断扩大商品猪的饲养规模奠定了种猪基础。
　　2、加强企业内部管理，优化企业人才团队
　　加强企业内部管理规范化，制定企业内部管理制度，强化运营计划和预算管理的刚性，做好目标分解，确保完成全年经营任务。同时建立好的人资架构和机制，加强年轻干部和后备力量的培养，让青年人有所作为，发现和培养青年团队，形成梯队管理，可利用青年座谈会、基层员工宣讲等形式，树立榜样，改革人才选拔、培养、使用、激励机制，优化人才队伍结构，满足公司发展需要。依托公司广大干部职工才智，充分发挥基层职工群众的创新能力，共同推进公司创新增效，提升企业核心竞争力。积极应对当前依然复杂严峻的形势，继续坚持效益优先原则，加快技术创新、产品创新、市场创新，不断提升公司核心竞争力和品牌影响力，全面推进主营产业增长，为公司新一轮发展奠定坚实基础。
　　3、完善标准化生产
　　公司将学习、优化养殖工艺和吸收先进的管理办法，加大研发投入，强化生产各环节的品质控制，进一步完善标准化的经营模式，达到降低成本、提高产品质量、保证食品安全的目的。
　　4、深耕资本市场资金优势，提高竞争力
　　深耕资本市场资源优势，借助资本市场平台，加快企业发展，提升企业竞争力。
　　(三)经营计划或目标
　　1、加快公司母猪补栏进度，进一步扩展业务规模，进行项目建设，提高公司生产规模水平，在保证公司基础母猪存栏量的同时形成多渠道销售机制。
　　2、借力资本市场，蓄势待发。一方面，严格按照《公司法》、《证券法》和《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》等有关法规及规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，加强信息披露，规范企业行为。另一方面，密切关注资本市场动态，捕捉发展良机，力争在资本市场上有长足的发展，并通过直接融资和间接融资等多种方式筹集资金，降低资金成本。
　　3、公司业务发展目标与现有主营业务一致，且公司制定的未来发展目标将会促进公司对现有主营业务加大投入，增强公司的持续经营能力。公司制订了技术开发计划、市场开发计划、管理计划、人力资源计划等，这些计划与公司未来发展目标相匹配。
　　(四)不确定性因素
　　公司在经营过程中可能由于国内外宏观经济政策变化、社会经济发展状况变化、自然灾害等各种不确定因素遭受到意外损失。2020年初，国内发生新冠病毒疫情，公司已根据相关要求采取了积极应对措施并复工复产，生猪育种养殖和对外销售未受到较大影响，饲料原料、药品疫苗等主要原材料采购和供应亦未受到较大影响。目前，新冠病毒疫情在国内较大范围已得到有效控制，若疫情进一步持续或加剧，可能对公司生产经营和盈利水平产生不利影响。公司能否实现相应的发展战略及经营目标，将具有一定的不确定性。公司也将为此积极准备，加强内部管理，提高生产效率，尽可能地应对行情波动带来的影响。
　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、重大疫情风险
　　2018年8月以来爆发的非洲猪瘟疫情对生猪养殖行业产生了重大影响，对生猪养殖场的生物安全防护体系提出了更高的要求。公司具有完善的疫病防控体系和强大的专业团队，并且采取了一系列包括硬件基础提升和管理措施强化在内的防控措施，但若公司周边地区疫病发生频繁，公司将可能面临生猪发生疫病所引致的产量下降、盈利下降、甚至亏损等风险。同时，生猪养殖过程中发生的疫病，主要有蓝耳病、猪瘟、猪呼吸道病、猪流行性腹泻、猪伪狂犬病、猪圆环病毒等也会给公司带来重大经营风险。一是疫病的发生将导致生猪的死亡，直接导致生猪产量的降低；二是疫病的大规模发生与流行，易影响消费者心理，导致市场需求萎缩，产品价格下降，对生猪销售产生不利影响。
　　应对措施：公司拥有多年的生猪养殖及疫病防控经验，在内部建立了较完整的生物安全防控管理体系。加大防非硬件软件设施建设，培养全员生物安全意识，全员参与防非。兽医团队可根据猪群状况制定免疫及保健程序，能够及时有效的处理疫情。在场区布局方面，实行“大区域、小单元”的布局，以防止疫病的交叉感染和外界病原的侵入。在养殖过程中，生产部门严格执行公司制定的生物安全制度，采取批次生产的工艺流程，使得疾病风险的可控性更强。在此基础之上，公司建立了高效的疫苗使用流程，做到了从源头把控生物安全风险。报告期内，公司生产部门持续完善防疫流程及制度，根据各个猪场不同情况定制防疫操作规范，定期检查场区生物安全操作规范的执行情况，对猪场进行针对性的生物安全培训，确保发现的问题得以及时、有效整改。
　　2、生猪价格波动风险
　　国内生猪价格具有周期性波动特征，通常3-4年为一个周期。尽管随着生猪养殖规模化程度的提高以及国家对生猪养殖业的宏观调控，生猪价格波动幅度将逐渐减小，但生猪价格仍具有一定的波性，并且生猪价格的波动将直接影响公司生猪养殖毛利率，最终引起公司利润的波动。
　　应对措施：（1）加强与客户的长期合作关系，通过强化技术、产品、品牌等优势，为客户提供优质的产品和全方位、专业化的技术服务，提升与客户合作紧密度；（2）公司根据生猪市场价格周期性波动的规律，适当调整产品生产和销售计划；（3）公司加强生产成本管控，利用信息化技术、批次生产管理等方式提高生产管理效率进而持续降低生产成本。
　　3、原材料价格波动的风险
　　小麦、玉米和豆粕等原材料在主营业务成本中的占比较大，因此，公司营业利润对于消耗量大的原料（小麦、玉米、豆粕）的敏感性较高，小麦、玉米和豆粕价格波动对公司盈利情况均会产生较大影响。虽然河南是产粮大省，公司繁育地处于河南省洛阳市宜阳县山区，在当地有成本采购优势，如果上述原材料价格大幅上涨，而种猪价格基本保持稳定，公司无法及时将成本向下游客户转移，主要产品毛利率可能会受到影响，导致公司盈利能力下降。
　　应对措施：（1）制定原料采购布局计划，实施最有库存管理；（2）采用“集中询价，独立采购”的基地采购模式，利用大规模集中采购的优势，与规模供应商形成战略合作联盟，既保障原材料的供应，又获得更优惠的原材料价格，同时减少中间环节，增加源头采购比例。
　　4、税收优惠风险
　　根据《中华人民共和国增值税暂行条例》、《财政部、国家税务总局关于饲料产品免征增值税问题的通知》(财税〔2001〕121号)等有关税收法规,公司生猪销售收入享受免交增值税优惠。根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》的有关规定,公司销售生猪所得免交企业所得税。若未来国家政策调整,上述税收优惠政策发生变化,将对公司盈利能力造成较大影响。
　　应对措施：公司将持续关注税收政策的变化，在公司专注领域做大做强，增强公司产品的市场竞争力，进而提高公司的销售额和销售利润，降低税收优惠政策变动可能给公司造成的不利影响。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　公司所在行业属于畜牧业，公司的主营业务为生猪（含种猪）的繁养及销售。公司依托特有生态屏障，现代化的自动饲养设备，特有的营养配方，强大的科研育种团队，保证了公司的种猪品质。公司的种猪主要消费群体为：规模养殖公司、生猪商贩、生猪养殖户。公司仔猪主要消费群体为规模养殖公司、生猪养殖户。在国内生猪养殖过程中，生猪商贩在生猪销售链条的上、下游间起到纽带的作用，长期活跃于屠宰加工企业和生猪养殖企业之间，具有较丰富的运输经验、市场供需信息和一定的客户资源。以往公司大部分种猪采用以生猪商贩为基础的间接销售模式。伴随公司生产规模的扩张，公司建立比较稳定的销售渠道，有重点的开发了一些规模客户。未来公司会逐渐向直接销售模式转变。
　　这种转变有利于公司规模化，养殖规模的扩大，有利于公司提供更好的售前、售中、售后服务，有利于保证种猪的品质，为公司经营持续的盈利创造积极的条件。
　　（一）采购流程
　　公司种猪、仔猪及育肥猪在生产过程中使用的饲料根据实际经营需要，依季节、价格周期采购；使用的饲料、兽药、疫苗的采购依据公司年度生产计划制定采购计划，根据实际需求通过选择合适的供应商进行集中采购。
　　（二）生产流程
　　公司按照规模化、标准化、现代化、科学化的要求建设猪舍。猪舍内装有先进的温控系统和监控系统，可以全自动保证猪只适宜的生长环境；设有风机，负压通风，保证猪舍内空气流通；装有监控系统，管理人员可以通过监控系统随时观察猪只的生长健康状况；引进精子密度仪、B超等先进检验设备，使整个生产流程、操作规程严格高效。
　　1、生产流程
　　公司生产过程分为母猪配种、妊娠、哺乳、保育和育肥共5个生产环节，每个生产环节完成一个生产阶段的任务，之后转群，环环相扣。这五个生产环节以流水线的生产方式有计划、有步骤组织进行。公司设待配妊娠舍，包括后备母猪舍、空怀母猪舍、后备种公猪舍、生产种公猪舍。后备母猪舍，其中选育的种母猪在240日龄120公斤时可选育配种；空怀母猪舍，供断奶后的种母猪进入重新配种；后备种公猪舍，在种公猪长到240日龄到300日龄之间，每周可采一次精；生产种公猪舍，喂养300日龄以上的种公猪，每周两次采精。配种妊娠后将怀孕母猪转至妊娠舍，妊娠时长114日；妊娠期结束将临产母猪转移至产房进行产前护理及产后哺乳，一般需时25—28天左右；仔猪断奶后，仔猪转移
　　至保育舍，空怀母猪在断奶后3-5天转移至空怀舍；仔猪在保育舍培养50日左右，至75日龄转至育肥舍；育肥猪完成育肥，50-80kg左右、3.5至4个月龄的做种猪出售，生长至110kg、5.5月龄左右的可做育肥出售。
　　2、育种流程
　　公司建立系谱档案、遗传性状测定记录及遗传性能评估结果等数据，确定核心种群中同一品种内的最佳选配方案，通过人工受精方式完成配种。育肥阶段在体重达到90-115kg之间，进行性能测定及全面遗传性能评估，并结合体型外貌评定标准、血统及基因标识等进行选种，性能特别优异的选留为核心种猪群，并分别做好标识和系谱记录。
　　（三）销售流程
　　公司销售部门负责公司的种猪、仔猪和育肥猪的销售业务。通常根据之前年度市场情况确定年度种猪供应意向，并制定每月初步销售计划。生产部门按照销售计划安排生产，确定每月引种计划并做好出售准备。销售部门确定具体客户后将客户的引种日期及数量通知生产部、财务部。生产部按照客户要求提供相应标准及数量的种猪。在客户挑选完成后由销售部门引领客户至财务部签订正式合同，财务部登记具体数量及重量，收取货款，并开具销售发票。报告期内，公司商业模式未发生变化。
　　报告期后至半年报披露日，公司商业模式亦未发生变化。
　　一、经营情况
　　（一）经营计划
　　1、经营业绩分析
　　报告期内，在新冠肺炎与非洲猪瘟双重疫情环境之下，公司围绕生产经营目标，快速升级生物防控措施，积极推进各项工作计划，一方面紧跟行业发展趋势，不断进行市场与自我分析；另一方面大力完善内部管理运营体系，提升内部运转效率，完善法人治理结构、加强内控管理、规范经营为重点，推动公司牧业的健康、持续发展。报告期内，公司总资产527,298,778.10元，较上年度末增加9.80%；负债总额177,704,402.70元，较上年度末增加26.11%；净资产349,594,375.40元，较上年度末增长3.03%报告期内，实现收入46,036,147.42元，同比增长35.24%，利润总额10,272,498.32元，同比增加248.19%。公司本期营业收入及利润同比增长较大，主要原因为受非洲猪瘟疫情影响，2020年上半年生猪价格较上年同期大幅上涨，公司经营业绩得到大幅提升。
　　2、工程建设情况
　　报告期内，已建成10座规模化养殖场和1个公猪站，其中上涧万头高产基因种猪场和种公猪站
　　均处于行业领先水平；上涧万头高产基因种猪场是公司首个大跨度、全封闭、高自动化养殖示范场区，场区采用全自动化饲喂、自动化环境控制、水泡粪工艺、绿色沼液发酵灌溉等。种公猪站采用全空气过滤系统、饮水净化设备、自动化饲喂设备、自动化控温设备，更加合理的饲料营养配方设计，同时严格把控生物安全，始终保持公猪双阴性。实验室按照标准的AI实验室操作规范管理，采用自动采精、自动分析检测、自动分装的生产模式。
　　（二）行业情况
　　1、环保政策趋严
　　根据《水污染防治行动计划》、《“十三五”生态环境保护规划的通知》等政策，国家大力推进畜禽养殖污染防治，划定禁止建设畜禽规模养殖场(小区)区域，要求各地区依法关闭或搬迁禁养区内的畜禽养殖场(小区)和养殖专业户。报告期内，国家关停多家不符合规定的畜禽养殖场(小区)和养殖专业户。环保淘汰促进了行业规范化和集中度提升，养猪门槛大幅提高，对养猪产业形成长期利好。
　　2、商品猪市场价格周期性波动
　　我国商品猪价格的周期性波动特征明显，一般3-5年为一个波动周期。经历了2016年和2017上半年的“高盈利”之后，2017下半年开始猪价总体出现回落。2018年8月受非洲猪瘟影响，全国生猪价格大幅下跌，进入到2019年，受环保以及非洲猪瘟的影响，我国生猪存栏量呈持续下降态势。2019年下半年开始受生猪供需关系影响，生猪价格大幅上涨。进入2020年，叠加新冠肺炎疫情影响，生猪价格持续高位运行，2020年1-6月全国活猪均价为33.90元/公斤，与去年同期相比上涨136.95%（数据来源农业农村部）。
　　3、非洲猪瘟疫情
　　自2018年8月首次爆发非洲猪瘟以来，疫情迅速在全国范围内蔓延，导致生猪产能下降。据国家统计局数据显示，截至2019年12月，国内生猪存栏31,041万头，同比下降27.5%。为稳定国内生猪生产，增强猪肉供应保障能力，政府多次强调坚持不懈抓好非洲猪瘟疫情防控，重点围绕防疫病、生产开展工作。在疫情控制方面，国务院办公厅印发《关于加强非洲猪瘟防控工作的意见》，要求加强生猪及生猪产品调运管理、生猪屠宰监管、区域化和进出境管理等，稳定生产发展。在稳生产保供给方面，国务院办公厅印发《关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》，要加快构建现代养殖体系，大力发展标准化规模养殖，积极带动中小养猪场（户）发展，推动生猪生产科技进步，加快养殖废弃物资源化利用，加大对生猪主产区支持力度。
　　4、政策大力支持生猪养殖
　　生猪养殖行业的健康稳定发展，对于我国农业的整体发展和人民群众菜篮子的供应都至关重要。
　　为了缓解生猪生产的周期性波动对生猪养殖业和居民的食物供应的不利影响，改善城乡居民的饮食结构，提高居民生活水平，国家在区域发展、养殖模式、用地支持、税收优惠、资金扶持等方面出台了诸多政策，鼓励生猪生产企业向专业化、产业化、标准化、集约化的方向发展。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　“服务于民、诚信为正”是公司成立的宗旨，积极履行社会责任发挥产业龙头企业引领带动作用是企业义不容辞的责任。
　　报告期内，公司通过“公司+基地+贫困户”的产业扶贫模式新增带动110户，累计带动当地4618户建档立卡脱贫户脱贫致富。根据贫困户类型不同，该又大致细分为以下三种模式：
　　（1）承包猪舍养殖
　　由贫困户与公司签订代养协议，承包猪舍养殖，企业对贫困户实行“六统一管理”，即统一建造标准猪舍、统一提供育猪仔、统一供应饲料、统一技术指导、统一防疫、统一销售，所有风险由企业
　　承担。企业保证贫困户全年保底收益6万元，目前已与户贫困户签订代养协议。
　　（2）设置“虚拟岗位”
　　公司通过就业、虚拟岗位、开发性岗位、委托种植等方式带动贫困户脱贫增收，保证贫困户每年收效不低于当年脱贫标准。公司每三个月为贫困户发放一次帮扶资金，每户每年发放帮扶资金一年3200元。
　　（3）提供务工岗位
　　由公司提供工作岗位，吸纳贫困群众到企业务工实现稳定增收。目前，已带动多名贫困群众，每人年均增收2.4万元以上。
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司严格按照《公司法》、《证券法》、《公司章程》和全国中小企业股份转让系统业务规则的要求，不断完善公司法人治理结构，健全内部控制体系，规范公司运作，确保股东对公司重大事项的知情权、参与权和表决权；认真及时履行信息披露义务，秉承公平、公正、公开的原则对待每一位投资者，切实维护公司股东利益特别是中小股东的合法权益。立足于员工和企业的长远发展，建立具有针对性的培训计划，提升员工的业务技能、管理能力和社会责任感。通过竞聘上岗、师徒文化等增强员工的凝聚力和向心力。公司将在持续关注和提升员工权益的前提下，打造具有高度社会责任感、推动社会进步的团队。

　　三、评价持续经营能力
　　（1）报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持了良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；经营管理层、核心业务人员队伍稳定。
　　（2）2018年8月1日辽宁省沈阳市沈北新区某养殖户发生我国首例疑似非洲猪瘟疫情，至2019年4月7日新疆维吾尔自治区叶城县一养猪场发生非洲猪瘟疫情，全国内陆三十余省份均发生疑似非洲猪瘟疫情（农业农村部中国动物疫病预防控制中心报告资料）。整个行业均面临非洲猪瘟的严重战。面对重大疫情，公司积极应对，为减缓疫情对公司正常生产经营影响主动淘汰种猪降低养殖规模，对报告期的利润产生重大冲击。公司通过对人、车、物严格管理，全方位加强疫病防控水平，保证公司生物安全。首先，公司通过对饲料进行多次高温消毒，在养殖场外增加饲料中转站等措施保证饲料安全；其次，养殖场新增洗消中心和移动洗澡间，对进入场区的人员、车辆和物资进行严格的消毒、隔离，
　　杜绝人员、车辆和物资携带病毒进入场区的可能；另外，通过对销售区进行改造，将销售区内部隔离分区，阻断客户与装猪台接触；同时，公司猪舍内新增新风系统，过滤空气，阻断病原传播。因此并不会对公司持续经营造成大的影响。
　　（3）公司主营业务为种猪（含生猪）繁养及销售，种猪、仔猪、育肥猪的销售收入是公司收入的主要来源。公司2020年1-6月主营业务收入为4,603.61万元，比上年同期增加35.24%。报告期内受疫情影响，公司年初大量销售减少存栏，母猪群减少，产能降低，出栏量减少。公司业务发展目标与现有主营业务一致，且公司制定的未来业务发展目标将会促进公司对现有主营业务加大投入，增强公司的持续经营能力。
　　（4）公司制订了技术开发计划、市场开发计划、管理计划、人力资源计划等，这些计划与公司未来发展目标相匹配。公司充分认识到未来发展可能存在的各种风险因素，并采取了相应的防范措施。
　　（5）公司所在河南区域是重点生猪养殖区域亦是非洲猪瘟疫情重灾区。公司加强同国内外专家交流学习，建立规范防疫流程。严格要求全体员工执行公司相关规定，强化场区内外部生物安全管理。
　　报告期内，公司加强生物安全防控措施，巩固并加强非洲猪瘟防控能力，同时对各基地进行技改，快速提高公司养殖规模，增加生猪的出栏量，提高养殖综合效益。从公司管理方面来看公司资产、人员、财务、机构等独立，总体具有良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务数据等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；没有影响公司持续经营的事项发生。因此，公司拥有良好的持续经营能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、重大疫情风险
　　公司具有完善的疫病防控体系和强大的专业团队，并且采取了一系列包括硬件基础提升和管理措施强化在内的防控措施，但若公司周边地区疫病发生频繁，公司将可能面临生猪发生疫病所引致的产量下降、盈利下降、甚至亏损等风险。同时，生猪养殖过程中发生的疫病，主要有蓝耳病、猪瘟、猪呼吸道病、猪流行性腹泻、猪伪狂犬病、猪圆环病毒等也会给公司带来重大经营风险。一是疫病的发生将导致生猪的死亡，直接导致生猪产量的降低；二是疫病的大规模发生与流行，易影响消费者心理，导致市场需求萎缩，产品价格下降，对生猪销售产生不利影响。
　　应对措施：公司拥有多年的生猪养殖及疫病防控经验，在内部建立了较完整的疫病防控管理体系。
　　兽医团队可根据猪群状况制定免疫及保健程序，能够及时有效的处理疫情。在场区布局方面，实行“大区域、小单元”的布局，以防止疫病的交叉感染和外界病原的侵入。在养殖过程中，生产部门严格执
　　行公司制定的生物安全制度，采取批次生产的工艺流程，使得疾病风险的可控性更强。在此基础之上，公司建立了高效的疫苗使用流程，做到了从源头把控生物安全风险。报告期内，公司生产部门持续完善防疫流程及制度，根据各个猪场不同情况定制防疫操作规范，定期检查场区生物安全操作规范的执行情况，对猪场进行针对性的生物安全培训，确保发现的问题得以及时、有效整改。
　　2、生猪价格波动风险
　　国内生猪价格具有周期性波动特征，通常3-4年为一个周期。尽管随着生猪养殖规模化程度的提高以及国家对生猪养殖业的宏观调控，生猪价格波动幅度将逐渐减小，但生猪价格仍具有一定的波性，并且生猪价格的波动将直接影响公司生猪养殖毛利率，最终引起公司利润的波动。
　　应对措施：（1）加强与客户的长期合作关系，通过强化技术、产品、品牌等优势，为客户提供优质的产品和全方位、专业化的技术服务，提升与客户合作紧密度；（2）公司根据生猪市场价格周期性波动的规律，适当调整产品生产和销售计划；（3）公司加强生产成本管控，利用信息化技术、批次生产管理等方式提高生产管理效率进而持续降低生产成本。
　　3、原材料价格波动的风险
　　小麦、玉米和豆粕等原材料在主营业务成本中的占比较大，因此，公司营业利润对于消耗量大的原料（小麦、玉米、豆粕）的敏感性较高，小麦、玉米和豆粕价格波动对公司盈利情况均会产生较大影响。虽然河南是产粮大省，公司繁育地处于河南省洛阳市宜阳县山区，在当地有成本采购优势，如果上述原材料价格大幅上涨，而种猪价格基本保持稳定，公司无法及时将成本向下游客户转移，主要产品毛利率可能会受到影响，导致公司盈利能力下降。
　　应对措施：（1）制定原料采购布局计划，实施最有库存管理；（2）采用“集中询价，独立采购”的基地采购模式，利用大规模集中采购的优势，与规模供应商形成战略合作联盟，既保障原材料的供应，又获得更优惠的原材料价格，同时减少中间环节，增加源头采购比例。
　　4、税收优惠风险
　　根据《中华人民共和国增值税暂行条例》、《财政部、国家税务总局关于饲料产品免征增值税问题的通知》(财税〔2001〕121号)等有关税收法规,公司生猪销售收入享受免交增值税优惠。根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》的有关规定,公司销售生猪所得免交企业所得税。若未来国家政策调整,上述税收优惠政策发生变化,将对公司盈利能力造成较大影响。
　　应对措施：公司将持续关注税收政策的变化，在公司专注领域做大做强，增强公司产品的市场竞争力，进而提高公司的销售额和销售利润，降低税收优惠政策变动可能给公司造成的不利影响。 收起▲