湘投轻材(832008)
公司经营评述
- 2023-12-31
- 2023-06-30
- 2022-12-31
- 2022-06-30
- 2021-12-31
- 2021-06-30
- 2020-12-31
- 2020-06-30
一、业务概要
(一)商业模式与经营计划实现情况
本公司主要从事铝基复合材料及铝基制动盘的研发、生产和销售,产品主要应用于先进轨道交通装备、新能源汽车、电子与光学仪器和航空航天等国家战略产业的轻量化领域,公司掌握了铝基复合材料的设计、结构设计、成形工艺等核心技术,且部分核心技术达到国际领先水平。已建成国内首条粉末冶金工艺轨道交通车辆铝基制动盘生产线和汽车铝基制动盘样板生产线,成为国内首个采用粉末冶金工艺制备铝基复合材料制动盘规模化生产的企业。依托公司自身的核心技术优势和丰富的轻量化制动盘开发经验,实现了轨道交通轻量化制动盘领域的产品迭代,同时逐步开拓乘用车轻量化制动盘领域。根据轨道交通制动系统厂商、乘用车厂商、电子封装及航天军工等客户的不同需求为其提供高质量的产品,从而实现盈利。
经营模式:公司依托轻金属粉末冶金复合材料制备技术与应用湖南省工程研究中心、湖南省认定企业技术中心及新能源汽车轻量化湖南省工程研究中心开展轻量化制动盘研发工作,通过与国际制动系统龙头企业、国内主要轨道交通制动系统供应商及国内知名汽车厂商建立产业链上下游协同,实现“上游材料与下游产品精准对接”,从而推动产业链上下的纵向打通、横向拓宽。
销售模式:公司通过自主研发或合作研发产品向下游客户进行产品直销,与行业头部客户形成价值共享。
二、公司面临的重大风险分析
盈利能力和获取现金能力较弱的风险
公司主要产品属于相关行业的新兴产品,市场接受度需要一定的时间,同时由于新产品的应用市场存在高技术壁垒和高市场壁垒,使得铝基复合材料制动盘相关产品整体的开发周期长,从而导致公司目前的盈利能力和获取现金的能力较弱。应对措施:公司将积极开发下游市场,拓宽公司产品销售渠道,实现科技研发成果转化。同时,通过强化市场化考核机制、调整员工岗位等方式,将员工收入与公司业绩紧密挂钩,实现用人用工合理配置。
产品品种单一风险
公司业务转型后的主要产品为轨道交通铝基复合材料制动盘和新能源汽车铝基复合材料制动盘,且后者暂未实现市场导入。应对措施:公司将依托已建设完成的轨道交通铝基复合材料制动盘和新能源汽车铝基复合材料制动盘的生产线的产能,加速推进轨道交通和新能源汽车铝基复合材料制动盘的市场开发力度,提高公司盈利能力。
轻量化制动盘产品下游市场认同及推广不确定性风险
公司新产品的产能和业绩尚处于爬坡期,轨交制动盘已基本完成对主要客户的市场导入,但尚未形成稳步放量,新能源汽车制动盘市场还需要一定培育期。新兴市场培育不及预期、战略客户开拓不理想、产品品质不达标、竞争对手涌入市场、新项目推进不理想等原因造成公司轻量化制动盘产品销量未能实现预期目标,将直接影响公司新产品的市场规模及市场占有率。应对措施:积极对接行业内核心客户,加速120km/h轨交制动盘市场放量及160km/h轨交制动盘市场导入,加强与新能源汽车主机厂的战略合作,加速培育并抢占新能源汽车轻量化制动盘市场份额。
流动性风险
公司报告期内经营性现金流较为紧张,经营活动现金流净额长期为负,主要原因是公司新产品研发和市场应用时间较长,客户回款周期较长等因素导致。公司需通过短期借款等方式拆借资金且金额较大,可能存在一定的流动性风险。应对措施:公司将加大应收账款的回收力度,严控短期借款所带来的流动性风险。
本期重大风险是否发生重大变化:
公司通过股权融资解决了资产负债率高的局面,资产负债率由期初86.68%降至53.58%,但公司因新产品市场开拓和销售回款周期长等因素导致经营性现金流较为紧张,因此增加了流动性风险。
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一、经营情况回顾
(一)商业模式
本公司主要从事铝基复合材料制动盘的研发、生产和销售,产品主要应用于先进轨道交通装备、新能源汽车、电子与光学仪器和航空航天等国家战略产业的轻量化领域,公司掌握了铝基复合材料的设计、结构设计、成形工艺等核心技术,且部分核心技术达到国际领先水平。已建成全球首条粉末冶金工艺轨道交通车辆铝基复合材料制动盘生产线,成为全球首个采用粉末冶金工艺制备铝基复合材料制动盘的企业。依托公司自身的核心技术优势和丰富的轻量化制动盘开发经验,实现了轨道交通轻量化制动盘领域的产品迭代。根据轨道交通制动系统厂商、新能源汽车厂商、电子封装及航天军工等客户的不同需求为其提供高质量的产品,从而实现盈利。
经营模式:公司依托轻金属粉末冶金复合材料制备技术与应用湖南省工程研究中心、湖南省认定企业技术中心及新能源汽车轻量化湖南省工程研究中心开展轻量化制动盘研发工作,通过与国际制动系统龙头企业、国内主要轨道交通制动系统供应商及国内知名汽车厂商建立产业链上下游协同,实现“上游材料与下游产品精准对接”,从而推动产业链上下的纵向打通、横向拓宽。
销售模式:公司通过自主研发或合作研发产品向下游客户进行产品直销,与行业头部客户形成价值共享。
二、公司面临的重大风险分析
1.盈利能力和获取现金能力较弱的风险
受上游行业原材料涨价和下游市场需求萎缩的影响,公司产品利润空间受到严重挤压;同时,由于新产品的应用市场存在高技术壁垒和高市场壁垒,使得铝基复合材料制动盘相关产品整体的开发周期长,从而导致公司目前的盈利能力和获取现金的能力较弱。
应对措施:公司将积极开发下游市场,拓宽公司产品销售渠道,实现科技研发成果转化。同时,通过强化市场化考核机制、调整员工岗位等方式,将员工收入与公司业绩紧密挂钩,实现用人用工合理配置。
2.产品品种单一风险公司业务转型后的主要产品为轨道交通铝基复合材料制动盘
和新能源汽车铝基复合材料制动盘,且后者暂未实现市场导入。
应对措施:公司将依托已建设完成的轨道交通铝基复合材料制动盘和新能源汽车铝基复合材料制动盘的生产线的产能,加速推进轨道交通和新能源汽车铝基复合材料制动盘的市场开发力度,提高公司盈利能力。
3.轻量化制动盘产品下游市场认同及推广不确定性风险
公司新产品的产能和业绩尚处于爬坡期,轨交制动盘已基本完成对主要客户的市场导入,但未形成稳步放量,新能源汽车制动盘市场还需要一定的培育期。新兴市场培育不及预期、战略客户开拓不理想、产品品质不达标、新项目推进不理想等原因造成公司轻量化制动盘产品销量未能实现预期目标,将直接影响公司新产品的市场规模及市场占有率。
应对措施:积极对接轨交行业内的核心客户,加速120km/h轨交制动盘市场放量及160km/h轨交制动盘的市场导入,加强与新能源汽车主机厂的战略合作,加速培育并抢占新能源汽车轻量化制动盘的市场份额。
4.财务风险
公司近年连续亏损且大部分资产已抵押,使得融资渠道较为单一,加上新产品研发投入较大,造成资金紧张,公司主要通过控股股东委托贷款形式解决流动性资金问题,从而导致公司资产负债率居高不下,截止2023年6月30日,公司资产负债率达87.48%,在公司业绩亏损情况下,高负债使得公司承担了较高的财务费用,现金流变得异常紧张,也加大了公司融资难度和融资成本。现阶段公司偿债能力较弱,如果公司未来不能按期偿还债务,公司可能面临被债权人起诉,从而导致资产可能被查封、抵偿、被迫停产的风险。
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一、经营情况回顾
(一)业务概要
商业模式
本公司主要从事铝基复合材料制动盘的研发、生产和销售,产品主要应用于先进轨道交通装备、新能源汽车、电子与光学仪器和航空航天等国家战略产业的轻量化领域,公司掌握了铝基复合材料的设计、结构设计、成形工艺等核心技术,且部分核心技术达到国际领先水平。已建成国内首条粉末冶金工艺轨道交通车辆铝基复合材料制动盘生产线,成为国内首个采用粉末冶金工艺制备铝基复合材料制动盘规模化生产的企业。依托公司自身的核心技术优势和丰富的轻量化制动盘开发经验,实现了轨道交通轻量化制动盘领域的产品迭代。根据轨道交通制动系统厂商、新能源汽车厂商、电子封装及航天军工等客户的不同需求为其提供高质量的产品,从而实现盈利。
经营模式:公司依托轻金属粉末冶金复合材料制备技术与应用湖南省工程研究中心、湖南省认定企业技术中心及新能源汽车轻量化湖南省工程研究中心开展轻量化制动盘研发工作,通过与国际制动系统龙头企业、国内主要轨道交通制动系统供应商及国内知名汽车厂商建立产业链上下游协同,实现“上游材料与下游产品精准对接”,从而推动产业链上下的纵向打通、横向拓宽。
销售模式:公司通过自主研发或合作研发产品向下游客户进行产品直销,与行业头部客户形成价值共享。
二、持续经营评价
1.公司业务、资产、财务、机构、人员等完全独立,保持了良好的公司独立自主经营的能力。
2.会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内控体系运行良好。
3.公司主营业务突出,已成功实现由原材料生产商向构件零部件制造商的转变,通过发展铝粉和铝基复合材料及其相关构件两个核心业务能够使企业摆脱产品品种单一市场困境,其中,铝基复合材料及相关构件取得整体国际先进部分技术国际领先优势。
4.虽然近年来公司产品销售受铝粉行业下滑、铝锭价格波动和产品市场单一等不利因素影响,导致企业效益下滑,2022年继续亏损,累计未分配利润为-135,17.85万元。但公司报告期内已将铝粉业务进行关停且妥善安置相关人员,自主研发的高端交通装备轻量化项目目标产品之一轨道交通轻量化制动盘已经通过装车验证,成功获得1.1万片的意向订单且陆续批量交付客户实现销售;新能源汽车铝基复合材料制动盘生产线已开始建设,预计明年投入生产运营后也将为公司业绩做出贡献。公司依托已建成的粉末冶金铝基复合材料轨道交通制动盘生产线,为公司产品大规模进入轨道交通市场提供有效的产能保障;同时,公司通过与军工单位签订战略合作协议,积极开展深度合作,为公司产品开拓军工市场奠定基础。公司将牢牢把握轨道交通和新能源汽车轻量化制动盘两个主要市场,并积极开拓军工市场,实现公司经营效益的提升。
5.公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。
因此,公司仍具备持续经营能力。
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一、经营情况回顾
(一)业务概要
商业模式
本公司主要从事铝基复合材料制动盘的研发、生产和销售,产品主要应用于先进轨道交通装备、新能源汽车、电子与光学仪器和航空航天等国家战略产业的轻量化领域,公司掌握了铝基复合材料的设计、结构设计、成形工艺等核心技术,且部分核心技术达到国际领先水平。已建成全球首条粉末冶金工艺轨道交通车辆铝基复合材料制动盘生产线,成为全球首个采用粉末冶金工艺制备铝基复合材料制动盘的企业。依托公司自身的核心技术优势和丰富的轻量化制动盘开发经验,实现了轨道交通轻量化制动盘领域的产品迭代。根据轨道交通制动系统厂商、新能源汽车厂商、电子封装及航天军工等客户的不同需求为其提供高质量的产品,从而实现盈利。
经营模式:公司依托轻金属粉末冶金复合材料制备技术与应用湖南省工程研究中心、湖南省认定企业技术中心及新能源汽车轻量化湖南省工程研究中心开展轻量化制动盘研发工作,通过与国际制动系统龙头企业、国内主要轨道交通制动系统供应商及国内知名汽车厂商建立产业链上下游协同,实现“上游材料与下游产品精准对接”,从而推动产业链上下的纵向打通、横向拓宽。
销售模式:公司通过自主研发或合作研发产品向下游客户进行产品直销,与行业头部客户形成价值共享。
二、企业社会责任
(一)精准扶贫工作情况
(二)其他社会责任履行情况。
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一、经营情况回顾
(一)业务概要
商业模式
本公司主要从事微细球形铝粉和铝基复合材料制动盘的研发、生产和销售,产品主要应用于先进轨道交通装备、新能源汽车、电子与光学仪器和航空航天等国家战略产业的轻量化领域,公司掌握了铝基复合材料的设计、结构设计、成形工艺等核心技术,且部分核心技术达到国际领先水平。已建成全球首条粉末冶金工艺轨道交通车辆铝基复合材料制动盘生产线,成为全球首个采用粉末冶金工艺制备铝基复合材料制动盘的企业。依托公司自身的核心技术优势和丰富的轻量化制动盘开发经验,实现了轨道交通轻量化制动盘领域的产品迭代。根据轨道交通制动系统厂商、新能源汽车厂商、电子封装及航天军工等客户的不同需求为其提供高质量的产品,从而实现盈利。
经营模式:公司依托轻金属粉末冶金复合材料制备技术与应用湖南省工程研究中心、湖南省认定企业技术中心及新能源汽车轻量化湖南省工程研究中心开展轻量化制动盘研发工作,通过与国际制动系统龙头企业、国内主要轨道交通制动系统供应商及国内知名汽车厂商建立产业链上下游协同,实现“上游材料与下游产品精准对接”,从而推动产业链上下的纵向打通、横向拓宽。
销售模式:公司通过自主研发或合作研发产品向下游客户进行产品直销,与行业头部客户形成价值共享。
二、持续经营评价
1.公司业务、资产、财务、机构、人员等完全独立,保持了良好的公司独立自主经营的能力。
2.会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内控体系运行良好。
3.公司主营业务突出,已成功实现由原材料生产商向构件零部件制造商的转变,通过发展铝粉和铝基复合材料及其相关构件两个核心业务能够使企业摆脱产品品种单一市场困境,其中,铝基复合材料及相关构件取得整体国际先进部分技术国际领先优势。
4.虽然近年来公司产品销售受铝粉行业下滑、铝锭价格波动和产品市场单一等不利因素影响,导致企业效益下滑,2019-2021年连续亏损。但公司自主研发的高端交通装备轻量化项目目标产品之一轨道交通轻量化制动盘已经通过装车验证,并成功交付客户实现运营。公司已建成的粉末冶金铝基复合材料轨道交通制动盘生产线,也将为公司产品大规模进入轨道交通市场提供有效的产能保障;截至2021年底,公司已与下游市场中的三家头部企业达成合作意向,并签订了意向订单。同时,公司通过与军工单位签订战略合作协议,积极开展深度合作,为公司产品开拓军工市场奠定基础。公司将牢牢把握轨道交通轻量化制动盘市场和军工市场,实现公司经营效益的提升。
5.公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。
因此,公司仍具备持续经营能力。
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一、经营情况回顾
(一)商业模式
公司已成功实现由原材料生产商向构件零部件制造商转型过渡,拥有独立完整的铝基复合材料研发、生产、销售业务体系,依托自身的核心技术优势,根据下游各行业客户的不同需求为其提供高质量的产品,从而实现盈利。报告期内,公司产品仍以微细球形铝粉为主,正在加速推进铝基复合材料制动盘产品的市场开发进程,尽快实现批量化供应。
经营模式:公司依托轻金属粉末冶金复合材料制备技术与应用湖南省工程研究中心、湖南省认定企业技术中心及新能源汽车轻量化湖南省工程研究中心开展研发工作,通过粉体材料事业部与粉冶制品事业部产业链上下游协同,实现“上游材料与下游产品精准对接”,从而推动产业链上下的纵向打通、横向拓宽。
销售模式:公司向下游客户进行产品直销,通过合作研发,与下游行业头部客户形成价值共享。
二、企业社会责任
(一)精准扶贫工作情况
(二)其他社会责任履行情况。
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一、经营情况回顾
(一)业务概要
商业模式
公司已成功实现由原材料生产商向构件零部件制造商转型过渡,拥有独立完整的铝基复合材料研发、生产、销售业务体系,依托自身的核心技术优势,根据下游各行业客户的不同需求为其提供高质量的产品,从而实现盈利。
经营模式:公司依托轻金属粉末冶金复合材料制备技术与应用湖南省工程研究中心、湖南省认定企业技术中心及新能源汽车轻量化湖南省工程研究中心开展研发工作,通过粉体材料事业部与粉冶制品事业部产业链上下游协同,实现“上游材料与下游产品精准对接”,从而推动产业链上下的纵向打通、横向拓宽。
销售模式:公司向下游客户进行产品直销,通过合作研发,与下游行业头部客户形成价值共享。
二、持续经营评价
1.公司业务、资产、财务、机构、人员等完全独立,保持了良好的公司独立自主经营的能力。
2.会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内控体系运行良好。
3.公司主营业务突出,已成功实现由原材料生产商向构件零部件制造商的转型过渡,通过发展铝粉和铝基复合材料及其相关构件两个核心业务能够使企业摆脱产品品种单一市场困境,其中,铝基复合材料及相关构件在国内具有技术领先优势。
4.虽然近年来公司产品销售受铝粉行业下滑、铝锭价格波动和产品市场单一等不利因素影响,导致企业效益下滑,2018-2020年连续亏损,累计未分配利润为-8996.29万元。但公司自主研发的高端交通装备轻量化项目目标产品之一轨道交通轻量化制动盘已经通过装车验证,并成功交付客户实现运营。公司已建成的粉末冶金铝基复合材料轨道交通制动盘中试研发生产线,也将为公司产品大规模进入轨道交通市场提供有效的产能保障;截至2020年底,公司已与下游市场中的三家头部企业达成合作意向,并签订了合作开发协议。同时,公司通过与军工单位签订战略合作协议,积极开展深度合作,为公司产品开拓军工市场奠定基础。公司将牢牢把握轨道交通轻量化制动盘市场和军工市场,实现公司经营效益的提升。
5.公司目前虽然连续亏损,但通过向控股股东金天科技集团申请委托贷款,可实现资金周转。
因此,公司仍具备持续经营能力。
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一、经营情况回顾
(一)商业模式
1、公司立足于微细球形铝粉行业,拥有独立完整的研发、采购、生产、销售业务体系,依托自身的核心技术优势、先进的生产工艺及设备和稳定的产能,依据下游各行业客户的不同需求为其提供高质量的产品从而实现盈利。
研发模式:公司成立创新研究院,引进技术与人才,从事高铁、中高端汽车等关键零部件的轻量化研发,利用粉末冶金法,以金属铝粉为主要原材料,采用“上游材料与下游产品精准对接,”实现铝粉现有制备技术的提升与下游产业的延伸,拉动铝基产品链。
销售模式:公司以向直接下游客户及贸易商进行产品销售为主,客户分布在光伏太阳能、涂料、耐火材料等行业。细粉产品因其技术含量较高,需要与直接下游客户就产品规格及细节化处理进行对接,因此较常采用直接销售。粗粉产品同质化较高,公司通常寻找长期、稳定、诚信、质优的大中型贸易商进行批量销售,缩短回款周期。
采购模式:公司的采购模式为以销定产,主要采购内容为生产所需的高纯度铝锭,体现形式为年度框架协议,按照实际生产所需订单进行采购。
2、报告期内及报告期后至报告披露日,公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
(二)经营情况回顾
本报告期末,公司总资产为186,408,454.70元,净资产为91,315,689.99元,负债为95,092,764.71元,分别较期初实现了9.83%,-9.12%,37.31%的增长。经营活动净现金流量-10,175,972.35元,比上年同期增加-9,151,595.63元。
报告期内,公司营业收入12,653,019.75元,较去年同期17,253,056.73元下降了26.66%;实现净利润-9,047,556.35元,较去年同期-10,252,118.66元增长11.75%。
造成公司营业收入和净利润下降的主要原因在于:
(1)一是订单减少致使产能不能充分发挥,成本高企;二是盈利产品价格下滑;三是因为安全考虑,低价处理库存细粉,降低了毛利,导致公司产品毛利率从-5.62%下降到-14.23%,这也是导致公司全年亏损最主要的原因;
(2)供求关系失衡,光伏新政后,光伏产业链企业进入去库存阶段,产能过剩,需求下降;竞争激烈,价格下滑;同时,由于晶硅电池镀膜技术进步,新型高效能铝浆量产,导致新型高效晶硅电池上的铝粉用量减少超过60%,加上疫情影响及公司产品创新不足,多重原因使订单减少,导致对铝粉的需求量减少,使得公司今年销售收入相对去年同期下降26.66%。
报告期内货币资金为19,97,214.57元较期初增长22.72%,应收票据5,690,725.80元较期初下降19.80%,应收账款9,381,232.54元较期初下降11.52%,主要原因是营业收入下降所致。在建工程
17,593,230.32元较期初增长13.95%,主要是新建中试研发线项目增加相关费用。开发支出25,834,030.88元较期初增长21.23%,主要是高端交通装备轻量化技术与应用项目投入。销售费用659,299.70元较去年同期下降62.12%,主要是销量下降及运费调整到合同履约成本所致。研发费用806,158.13元,较去年同期增长1831.29%,主要是本期研发投入增加所致。财务费用1,243,470.44元较去所同期增加6.27%,主要是贷款增加所致。
为改善公司业绩,公司自主研发高端交通装备轻量化项目,实现铝粉现有制备技术的提升与下游产业的延伸,拉动铝基产品链。该项目产品已经过台架测试,中试轨交研发生产线设备已完成安装,正进入联调联试,且产品市场前景非常广阔,湖南省委、省政府、省国资委及控股股东均非常重视该项目的发展,企业效益将会不断好转。
二、企业社会责任
(一)精准扶贫工作情况
(二)其他社会责任履行情况。
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