雪银矿业（831791）

　　一、商业模式
　　本公司按全国中小企业股份转让系统《挂牌公司管理型行业分类指引》，属于B采矿业-B09有色金属矿采选业-B0911铜矿采选。公司的商业模式可以概括为：公司拥有的彩花沟含铜黄铁矿属于多金属、低品位、复杂难选矿。公司采用先进技术工艺，对所采出的矿石进行分离、浮选，综合回收铜、锌、钨、铅、硫多金属精矿产品，同时回收矿石中的硫铁矿，将回收的硫铁矿脱硫制成92.5%、98%的工业硫酸，制酸后的硫酸渣为钢铁冶炼原料。由此，公司将所开采矿石中的有价金属全部回收利用，并对外销售。
　　（一）关键资源要素
1、资源储量作为矿产资源开采企业，公司持续经营的主要基础之一为公司所属矿山的资源储量。彩花沟含铜黄铁矿为本公司目前开采的唯一矿山。经新疆国土资源厅储量评审中心确认，彩花沟含铜黄铁矿截至2016年底的可采资源储量为矿石量4,526.76万吨，探矿权范围探明储量2,223.34万吨（国土资源部门的评审备案（新国土资储备字[2016]081号）），总资源储量6,750.10万吨。矿山服务年限约35年。新疆维吾尔自治区国土资源厅以新国土资办函[2017]364号文《关于同意延长托克逊县彩北含铜黄铁矿划定2矿区范围预留期的批复》，公司积极在预留期内完成1.012km申请采矿权的准备工作。
　　2、资源综合回收利用技术公司拥有一项《难选硫化矿硫铜锌浮选分离工艺》技术，该技术能够处理低品位、多金属、复杂难选硫化矿，通过工艺创新、药剂创新，所开采的矿石经选别全部变成产品，达到了资源综合回收利用的目的，体现了循环经济的特征。经新疆维吾尔自治区经信委确认，符合国家鼓励类产业目录。
　　3、产品品种优势公司通过对多金属矿山的开采及多金属的综合回收利用，最终产品包括铜精矿、锌精矿、钨精矿、铅精矿、硫精矿、工业硫酸及硫酸渣等多个品种。与单一金属矿山相比，多金属矿的资源综合回收利用可有效降低单一品种的采选成本，减少单一品种市场价格剧烈波动的风险，提高综合经济效益，尽管有色金属市场波动，对利润有影响，但是公司所生产的产品销售渠道畅通，货款能及时收回，有色金属市场价格回升，公司经营效益的提高将为公司持续稳定发展提供可靠保证。
　　（二）经营模式
1、采购模式公司的矿石原料全部源自对自有矿山——彩花沟含铜黄铁矿的开采，生产过程中的主要原辅材料均在国内市场（包括疆内、疆外）采购，且市场供应充分，公司设立了专门的供应部，根据生产进度负责向外采购。公司生产过程消耗的主要能源为水、电力。水由当地工业园区水厂供应，电力向国家电网公司采购。
　　2、生产模式公司以矿山开采为龙头，将矿山开采出的原矿石，进入选矿厂，采用先进的浮选分离工艺，回收金属精矿为：铜精矿、锌精矿、钨精矿、铅精矿、硫精矿，硫精矿为本公司自用，利用脱硫装置生产工业硫酸，生产硫酸后的硫酸渣含铁品位达到60%，销售给钢铁冶炼企业用于制铁。
　　3、销售模式根据产品用途，公司的主要客户群体为金属冶炼、化工、纺织、钢铁冶炼等最终工业用户或经销商。
　　根据不同客户的生产计划，公司一般与客户签订年度或季度供货合同。对疆外的客户（例：杭州富阳圣恒有色金属有限公司等），采取客户自行提货、运输费用由客户承担的方式；对疆内的客户（例：新疆兴辰工贸有限公司），则视客户的不同要求，运输费用由客户或本公司承担。在货款结算上，一般采取款到发货的方式。公司生产的所有产品不存在难销、滞销的情形。
　　定价方式：
　　①铜精矿、锌精矿、铅精矿的销售价格以上海期货交易所或现货交易所的价格为指导价，供需双方协商确定。
　　②工业硫酸、硫酸渣（铁精粉）的销售价格以新疆市场价为基础，供需双方协商确定。
　　③钨精矿参照中国五矿及江钨集团当月收购价及市场价为定价基础，供需双方协商确定。
　　综上所述，公司在报告期内经营模式未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内的主营业务收入为65,359,104.17元，比上年同期减少11.84%；营业成本为54,000,810.08元，比上年同期减少8.45%；归属于母公司的净利润为10,597,578.37元，比上年同期减少25.86%。主要变化的原因是：
　　1、产量减少，2018年较2017年同期开工时间晚1个月，因此产量较2017年减少；
　　2、硫酸产品价格下跌，2018年较2017年硫酸市场价格下跌，公司产品销售量较上年同期减少；金属价格小幅上涨，但因销量减少，收入减少；
　　3、公司制定了多项增收节支的管理措施并加强了日常管理考核工作，控制住了费用的开支。公司2018年上半年经营活动产生的现金流量净额为5,559,899.05元，比上年度同期减少6,613,455.63元，变动比例为-54.33%，主要原因为：原材料价格上涨，导致经营性支出增加；公司制定了多项增收节支的管理措施并加强了日常管理考核工作，控制费用的开支。投资活动产生的现金流量净额为-1,483,304.43元，比上年度同期减少2,248,813.31元，变动比例为-60.26%，主要原因为本期购建固定资产减少。筹资活动产生的现金流量净额为6,430,514.59元，比上年度同期增加9,792,739.60元，变动比例为-97.81%，主要原因为：贷款及还款较上年大幅减少。
　　三、风险与价值
　　一、风险因素
1、产品价格波动风险公司目前生产的主要产品铜精矿、锌精矿、钨精矿、铅精矿、工业硫酸及硫酸渣的的价格受市场需求波动的影响较大。近年来，受全球经济增速放缓，国内供给侧改革结构性改革的作用，整体处于弱势上涨趋势。从而导致有色金属价格有波动下跌的可能性，如此将会对公司未来的财务状况和经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：有色金属产品市场（铜、锌、钨、铅）、化工产品市场（工业硫酸）市场行情有逐步回升的趋势。降低各项费用支出，提高选矿品位质量和增加产量。
　　2、资源储量风险作为矿产资源开采企业，公司持续经营的主要基础之一为公司所属矿山的资源储量。彩花沟含铜黄铁矿为本公司目前开采的唯一矿山。自2007年起，公司在开采过程中每年在采矿权的矿区范围内大量投资进行地质勘探，并发现了大型矿床。公司新探明的大型矿床均属井下开采，采矿前期开拓工程处于建设施工过程中，尚未将钻孔所控制的矿体在井下开拓工程中完全揭露。随着井下开拓工程的深入进行，深部地质结构是否有较大变化、与钻孔见矿状况是否完全吻合等存在不确定性，尚需在开拓工程中最终证实，探明的资源储量在利用率方面与估算储量可能存在一定差异（增加或减少）。上述资源储量数据是依据钻探、槽探及坑探详查数据，按照国家相关勘探储量核算标准而进行的储量核算，矿山资源的实际情况可能与估算结果存在差异。如果未来公司的实际矿产资源可采储量可能低于或高于估算结果，将会对公司的持续经营产生影响。
　　应对措施：按公司目前采选能力，资源储量为公司可稳定、持续发展35年以上奠定了良好基础。
　　3、探矿权、采矿权有效期风险根据《中华人民共和国矿产资源法》，我国所有矿产资源均属国有，矿产经营企业必须获得探矿权及采矿权许可证才能在许可期内在规定范围里进行探矿或采矿活动，许可期满可以申请续期。本公司已依法取得11.096平方公里的彩花沟含铜黄铁矿采矿权证，有效期为5年；依法取得托克逊县彩东含铜黄铁矿（23.51平方公里）、吐鲁番市铜场铜金矿（13.74平方公里）的探矿权证，有效期为3年。根据《矿产资源法》，公司将在采矿权证、探矿权证有效期届满的30日前，到登记管理机关办理延续登记手续。如果在许可期届满后，公司未能延续有关权利、或取得探矿权勘查作业区内矿产资源的采矿权，则公司的业务经营将受到不利影响。应对措施：提前报送延期资料以保障采矿证、探矿权在有效期内。
　　4、安全生产风险矿产采选行业存在安全生产风险。当采矿活动造成地应力不均衡时，采空区可能塌陷，从而造成安全事故而影响正常生产。另外，公司在勘探、采选过程中，亦存在发生意外事故、技术问题、机械故障或损坏等的可能。上述安全生产事故均可能导致本公司的业务短时间受影响，或经营成本增加，或人员伤亡。
　　应对措施：根据中华人民共和国《安全生产法》和国家安全监管总局印发《五落实五到位规定》。
　　进一步健全公司及各生产部门（矿山、选矿厂、硫酸厂）安全生产责任体系，一是思想上要高度重视，要牢固树立安全第一的理念，始终坚守红线意识，切实做到科学发展，安全发展；二是要按照党政同责、一岗双责的要求，建立起从所有领导班子成员到各组织机构、车间、班组、岗位人员全覆盖、无缝隙的全员安全生产责任体系；三是切实做到安全责任到位、安全投入到位、安全培训到位、安全管理到位、应急救援到位；四是严格执行安全生产法律法规规程标准，依法办矿、依法管矿。
　　5、人力资源风险本公司位于新疆吐鲁番市托克逊县，该地属少数民族占70%以上的经济欠发达地区，自然环境较为恶劣，区域内的人才基础相对薄弱。随着公司未来业务规模的逐步扩大，对员工整体素质的要求也将相应提高。由于在本地区引进人才的基础条件较差，需当地政府加大人才引导，企业自身健全完善薪酬管理制度、激励机制、培训机制，提升员工专业技能以及专业化人才的外部引进，否则将导致公司的未来发展出现人力资源瓶颈。
　　应对措施：加大招聘各类专业管理人才的范围和力度，不仅通过本地人才市场招聘，在通过和国内知名人才招聘网站和大专院校合作，招聘全国各类优秀专业技术人员，到公司发挥作用。
　　6、实际控制人不当控制的风险公司控股股东为杨雪银，实际控制人为杨雪银，持有公司56.28%的股份。若实际控制人利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策等进行不当控制，可能给公司经营和未来发展带来风险。
　　应对措施：严格按照《公司法》、《公司章程》、《非上市公众公司监督管理办法》、《关联交易管理制度》、《投资融资管理制度》、《对外担保管理制度》和《信息披露管理制度》等制度，按规定时间召开股东大会、董事会及监事会，约束实际控制人不当控制的风险。
　　二、价值
报告期内，铜、锌、铅精矿销售价格和去年同期涨幅分别为16%、39.89%、7.07%左右，上半年钨行业经济形势向好，市场价格企稳回升，销售价格和去年同期相比涨幅在29.75%左右。工业硫酸受市场影响，较去年同期相比销售价格下降，98%工业硫酸价格下降41.04%，92.5%工业硫酸价格下降67.10%。报告期内，由于开工较上年晚1个月，产量减少，硫酸产品价格下跌，主营业务收入为65,359,104.17元，比上年同期减少11.84%；利润总额为10,597,578.37元，同比下降25.86%;净利润为10,597,578.37元，比上年同期减少25.86%。

　　四、企业社会责任
　　1、教育事业是国家发展的基石，事关民族兴旺、民族团结和国家的未来。雪银公司以实际行动积极参与了党和各级政府号召参与扶贫攻坚的工作，新疆托克逊县库米什镇柯尔克孜铁米村是雪银公司定点帮扶贫困村。为做到精准扶贫，扶贫先扶智，从2017年9月开始雪银公司为库米什镇12名贫困维吾尔族贫困家庭大学生进行了捐资助学，帮助他们解决学费及生活费困难，直至完成学业。在2018年3月份至7月，每月将固定生活费汇入学生帐户，捐资助学46300元。至目前已累计捐款14.2万元，圆了贫困大学生的大学梦，为贫困家庭带来了希望。
　　2、2018年2月，雪银公司向四川省剑阁县红十字会捐赠人民币100万元，为四川省剑阁县精准扶贫助力。

　　一、业务概要商业模式
　　本公司属于中国证监会《上市公司行业分类指引》(2012年修订)、国民经济行业分类代码表(GB/T4754-2011)中的"B09-有色金属矿采选业"。公司的商业模式可以概括为：公司拥有的彩花沟含铜黄铁矿属于多金属、低品位、复杂难选矿。公司采用先进技术工艺，对所采出的矿石进行分离、浮选，综合回收铜、锌、钨、铅、硫多金属精矿产品，同时回收矿石中的硫铁矿，将回收的硫铁矿脱硫制成92.5%、98%的工业硫酸，制酸后的硫酸渣为钢铁冶炼原料。由此，公司将所开采矿石中的有价金属全部回收利用，并对外销售。
　　(一)关键资源要素
　　1、资源储量
　　作为矿产资源开采企业，公司持续经营的主要基础之一为公司所属矿山的资源储量。彩花沟含铜黄铁矿为本公司目前开采的唯一矿山。经新疆国土资源厅储量评审中心确认，彩花沟含铜黄铁矿截至2016年底的可采资源储量为矿石量4,526.76万吨，探矿权范围探明储量2,223.34万吨(国土资源部门的评审备案(新国土资储备字[2016]081号)),总资源储量6,750.10万吨。矿山服务年限约35年。新疆维吾尔自治区国土资源厅以新国土资办函[2017]364号文《关于同意延长托克逊县彩北含铜黄铁矿划定矿区范围预留期的批复》，公司积极在预留期内完成1.012km申请采矿权的准备工作。
　　2、资源综合回收利用技术
　　公司拥有一项《难选硫化矿硫铜锌浮选分离工艺》技术，该技术能够处理低品位、多金属、复杂难选硫化矿，通过工艺创新、药剂创新，所开采的矿石经选别全部变成产品，达到了资源综合回收利用的目的，体现了循环经济的特征。经新疆维吾尔自治区经信委确认，符合国家鼓励类产业目录。
　　3、产品品种优势
　　公司通过对多金属矿山的开采及多金属的综合回收利用，最终产品包括铜精矿、锌精矿、钨精矿、硫精矿、工业硫酸及硫酸渣等多个品种，2017年新增铅精矿产品。与单一金属矿山相比，多金属矿的资源综合回收利用可有效降低单一品种的采选成本，减少单一品种市场价格剧烈波动的风险，提高综合经济效益，尽管有色金属市场波动，对利润有影响，但是公司所生产的产品销售渠道畅通，货款能及时收回，有色金属市场价格回升，公司经营效益的提高将为公司持续稳定发展提供可靠保证。
　　(二)经营模式
　　1、采购模式
　　公司的矿石原料全部源自对自有矿山——彩花沟含铜黄铁矿的开采，生产过程中的主要原辅材料均在国内市场(包括疆内、疆外)采购，且市场供应充分，公司设立了专门的供应部，根据生产进度负责向外采购。公司生产过程消耗的主要能源为水、电力。水由当地工业园区水厂供应，电力向国家电网公司采购。
　　2、生产模式公司以矿山开采为龙头，将矿山开采出的原矿石，进入选矿厂，采用先进的浮选分离工艺，回收金属精矿为：铜精矿、锌精矿、钨精矿、铅精矿、硫精矿，硫精矿为本公司自用，利用脱硫装置生产工业硫酸，生产硫酸后的硫酸渣含铁品位达到60%,销售给钢铁冶炼企业用于制铁。
　　3、销售模式
　　根据产品用途，公司的主要客户群体为金属冶炼、化工、纺织、钢铁冶炼等最终工业用户或经销商。
　　根据不同客户的生产计划，公司一般与客户签订年度或季度供货合同。对疆外的客户(例：杭州富阳圣恒有色金属有限公司等),采取客户自行提货、运输费用由客户承担的方式；对疆内的客户(例：新疆兴辰工贸有限公司),则视客户的不同要求，运输费用由客户或本公司承担。在货款结算上，一般采取款到发货的方式。公司生产的所有产品不存在难销、滞销的情形。
　　定价方式：
　　①铜精矿、锌精矿、铅精矿的销售价格以上海期货交易所或现货交易所的价格为指导价，供需双方协商确定。
　　②工业硫酸、硫酸渣(铁精粉)的销售价格以新疆市场价为基础，供需双方协商确定。
　　③钨精矿参照中国五矿及江钨集团当月收购价及市场价为定价基础，供需双方协商确定。
　　综上所述，公司在报告期内经营模式未发生变化。
　　(三)公司所处的发展阶段
　　股份公司自2007年设立以来，一直维持于原有的采选规模，总体规模偏小。经过长达10年的地质探矿工作，公司已确认所属矿山的可采资源储量大幅增加，目前正着手扩大生产规模。因此，公司现处于跨越式发展的初始阶段。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　一、财务状况、经营成果及现金流量较2016年度有明显改善和提高，原因如下：
　　(一)2017年度主营业务收入为16,803.23万元，比上年度增长40.24%;收入增加原因系：
　　1、价格回升，2017年度整体金属市场价格较2016年有所回升，产品售价小幅上涨。
　　2、公司在加强安全生产管理措施采取提高产能。
　　3、公司新增铅产品，增加了新的收入点。
　　(二)2017年度净利润3,763.33万元，同比增长97.32%。利润增加的原因系：
　　1、公司采取积极的措施控制采选成本、降低了成本，使单位产品利润增加。
　　2、本公司是以彩花沟矿山低品位多金属开采为龙头，在引进先进的采选工艺技术的同时，实施选矿配方技术改革创新提升，优化配方，将矿石中伴生铜、锌、钨、硫通过自己研发的分离药剂配方进行选别，对矿石进行有效分离，将矿石中的有价金属经分离提取，铜回收率78%,锌回收率75%,钨回收率75%,硫回收率88%。吨药剂用量的下降，使选矿平均生产成本下降。
　　3、公司制定了多项增收节支的管理措施并加强了日常管理考核工作，在收入大幅度增加的同时控制了费用的开支。
　　(三)2017年度现金流量2,565.39万元，同比增长54.48%
　　1、因收入的增加使经营活动净现金流量增加。
　　(四)总资产为38,515.76万元，同比减少1.41%,净资产为35,262.32万元，同比增加11.11%。
　　二、各项经营计划的实现完成情况
　　(二)行业情况
　　近几年，去产能、环保督查、自然保护区矿权清理，中国矿业经历了一轮"大动荡",动荡意味着淘汰，也暗示着新生，经过此番"动荡",中国矿业已经或正在呈现一些新迹象、新特点与新趋势，而这些新变化，有可能演变成为进而深刻地影响并彻底改变中国矿业的发展模式。
　　一、新兴：战略性矿产保护与开发
　　2016年底，《全国矿产资源规划(2016~2020年)》首次将24种矿产列入战略性矿产目录，作为重点对象，在资源配置、财政投入、重大项目、矿业用地等方面加强引导和差别化管理。
　　二、智能
　　2016年底，国土资源部发布《全国矿产资源规划(2016-2020)》，明确提出以信息化、自动化和智能化带动传统矿业的转型和升级，打造"安全、高效、智能、绿色"矿山，提高矿山企业核心竞争力。
　　三、绿色
　　2017年5月，国土资源部联合环保部等六部门联合印发《关于加快建设绿色矿山的实施意见》，要求加快推进绿色矿山建设，促进矿产资源高效利用，让守规矩的矿山企业"尝到甜头",让乱作为的矿山企业"吃点苦头"。
　　四、环保矿山开采确实带来不少环境问题，而今年，环保风更是越刮越烈，环保督察，关闭矿山一座又一座，甚至产生诸多"矛盾"。环保已成为目前矿山行业的"主旋律"。
　　五、对公司经营情况的影响：
　　智能、绿色、环保俨然已成为未来矿山的新标准，为加快绿色矿山建设，国家在用地、用矿、财政、金融4个方面提供了政策保障，力争到2020年，形成符合文明建设要求的矿业发展新模式。中国矿业已经或正在呈现一些新迹象、新特点与新趋势，如果达不到国家对矿山企业的要求，将会制约公司的发展。
　　三、持续经营评价
　　一、新疆自治区国土资源厅对雪银矿业上报的《新疆托克逊县彩花沟钨铜硫铁矿资源储量核实报告》
　　于2016年9月8日通过了专家评审，2016年9月8日以新国土资储备字[2016]081号文件批复了《新疆托克逊县彩北铜钨硫铁矿勘探报告》矿产资源储量评审备案，截至2016年9月底的可采资源储量为4,526.76万吨，新增探矿权范围探明储量2,223.34万吨，总资源储量6,750.1万吨。新疆维吾尔自治区国土资源厅以新国土资办函[2017]364号文《关于同意延长托克逊县彩北含铜黄铁矿划定矿区范围预留期的批复》，2018年公司积极办理完在预留期内完成1.012km申请采矿权的准备工作。
　　二、2018年2月新疆托克逊县彩北多金属矿100万吨/年采选项目开发利用方案、可行性研究报告已委托新疆有色冶金设计研究院编制完成，2018年3月20日在新疆吐鲁番市托克逊县发改委备案登记，
　　备案证编码：2018014,已委托具有甲级资质的评价机构开展开发利用方案的前期评审、环境影响报告书编制、新建厂址的水文地质勘测、大气及水文环境监测、尾矿库的安全设施设计等合同签订工作。项目前期工作正在有序开展，计划在6月份完成相关项目的评审工作，项目计划总投资38336.49万元，项目计划在2021年建成。项目建成投产后，新增销售收入平均为34957.24万元，生产年份利润总额平均为7377.09万元，年创利税7377.09万元。项目投资净利润率14.43%,总投资收益率19.24%。
　　公司目前在财务状况及经营情况等方面不存在对持续经营能力产生重大影响的事项。
　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　2017年有色金属行业运行情况及2018年工作展望
　　一、行业运行基本情况
　　(一)十种有色金属产量保持稳定。2017年，十种有色金属产量5378万吨，同比增长3.0%。其中，铜、铝、铅、锌产量分别为889万吨、3227万吨、472万吨、622万吨，同比增长7.7%、1.6%、9.7%、-0.7%。
　　规模以上有色金属工业增加值累计同比增长0.7%。
　　(二)产品价格趋稳向好。2017年，国内主要有色金属价格同比大幅回升。2017年，铜、铝、铅、锌现货均价分别为49256元/吨、14521元/吨、18366元/吨、24089元/吨，同比分别增长29.2%、15.9%、26.0%、42.8%。
　　(三)企业效益显著提升。2017年，规模以上有色金属企业主营业务收入60444亿元、利润2551亿元，同比分别增长13.8%、27.5%。其中，采选、冶炼、加工利润分别为527亿元、953亿元、1071亿元，同比分别增长23.5%、51.8%、13.2%。2017年，规模以上有色金属工业企业每百元主营业务收入中的成本为91.51元，同比降低0.27元。销售、管理、财务三项费用合计2488亿元，同比增长7.6%。其中，财务费用770亿元，占三项费用的31.0%,较同期降低1.0个百分点。
　　2018年有色金属行业展望
　　(一)推动有色金属新材料研发应用。坚持以需求为导向，通过材料生产企业和应用企业的上下游合作对接，完善有色金属新材料产-学-研-用体系建设。制定民机铝材上下游合作机制2018年度重点工作计划，协调推进落实年度重点任务；鼓励有条件的企业建立生产应用示范平台，积极扩大汽车轻量化材料应用；推动轻量化材料制造业创新中心建设。
　　(二)推动落实电解铝产能置换工作。按照产能总量控制和存量优化的思路，鼓励企业通过兼并重组、产能指标交易等方式实现产能置换，加快缺乏竞争力产能退出，防范产能过剩风险。
　　(三)促进有色金属行业健康发展。继续实施行业规范管理，推动智能制造，开展智能矿山新模式研究，探讨有关标准，研究形成可全行业推广的智能化模式。铜、铝等有色金属品种金融属性强。
　　(二)公司发展战略
　　(一)发展战略本公司发展战略为：以开发和利用资源为基础，不断提升完整产业链核心环节技术和工艺水平，做精做强完整的铜、钨、锌、硫循环经济产业链，深入开拓国内和国际两个市场，实施人才战略、品牌战略、将雪银矿业建成一个集铜、锌、钨、硫等多金属矿产资源勘探、采选、精深加工及相关产业协同发展，国内领先，具有较强国际竞争力的矿业公司。
　　本公司彩花沟矿山于2016年9月8日，经评审备案的新增资源储量2,223.34万吨，铜金属量12.00万吨，共生WO3氧化物量3.55万吨，共生锌金属量12.20万吨，硫矿石量2,116.15万吨。目前彩花沟矿山经自治区国土资源厅评审备案的总资源储量为6,750.10万吨，铜金属量38.11万吨，WO3组份量9.60万吨，硫矿石量6,632.49万吨，锌金属量22.95万吨，金金属量694千克，银金属量59,854千克。
　　2018年2月新疆托克逊县彩北多金属矿100万吨/年采选项目开发利用方案、可行性研究报告已委托新疆有色冶金设计研究院编制完成，2018年3月20日在新疆吐鲁番市托克逊县发改委备案登记，备案证编码：2018014,已委托具有甲级资质的评价机构开展开发利用方案的前期评审、环境影响报告书编制、新建厂址的水文地质勘测、大气及水文环境监测、尾矿库的安全设施设计等合同签订工作。项目前期工作正在有序开展，计划在6月份完成相关项目的评审工作，项目计划总投资38336.49万元，项目计划在2021年建成。项目建成投产后，新增销售收入平均为34957.24万元，生产年份利润总额平均为7377.09万元，年创利税7377.09万元。项目投资净利润率14.43%,总投资收益率19.24%。公司按此规模生产经营可持续经营30余年。扩建生产规模建成投产后，公司逐年将以30%的增长速度稳步扩产，经济效益将明显体现。
　　按照国务院关于国有企业发展混合所有制经济的意见(国发〔2015〕54号),公司有意向与大型国企合作、控股或兼并。公司同时有意向与其它具有实力的上市公司进行兼并重组。
　　(二)经营计划
　　1、在公司现有的采矿权和探矿权范围内，继续加大探矿资金投入，力争发现新的矿种和资源储量，延长矿山服务年限。
　　2、根据公司目前控制的可采矿石量4526.76万吨，公司目前日处理2,000吨矿石多金属综合回收选矿厂已正常生产。
　　3、公司将引进国内具有技术、资本实力的大型上市企业进行合资、参股，混合所有制改革，优化公司股权结构，继续做大做强。
　　(三)经营计划或目标
　　有色金属是制造业的重要产业之一，是实现制造强国的重要支撑。2017年有色金属行业积极推进供给侧结构性改革，据十种有色金属产量保持稳定，基本实现了平稳增长。
　　2018年公司的目标具体如下：
　　1、当前我国主要矿产品资源供应需求形势正在发生重大结构性转变，需求增长由高速向低中速转变，未来5年至10年我国是全球能源与矿产资源第一大消费国，并面临迎接资源需求峰值与产业转型双重压力。在经济新常态下，保障资源安全和解决资源过渡消耗、生态破坏产能过剩低效率跨越需求峰值等问题是矿业的使命。同时，矿业正告别高利润时代，成为高门槛，未来矿山将进入互联网+时代，打造智慧矿山将是未来的出路。
　　2、通过技术改造、技术创新、新产品开发、现有产品扩能情况的计划：矿山、选矿厂、硫酸厂通过降低成本、技术改造、提高质量、保障安全，完成2018年生产经营计划指标：钨精矿400标吨，铜精矿700金属吨，锌精矿5000金属吨，硫酸2万吨，硫酸渣1.1万吨；工业销售产值1.82亿，较2017年同期工业产值增加8%。
　　上述经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，公司在此提醒投资者对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
　　(四)不确定性因素
　　1、融资风险
　　经过2007年——2016年的资源详查，截至2016年9月底的可采资源储量为4,526.76万吨，新增探矿权范围探明储量2,223.34万吨，总资源储量6,750.1万吨。根据公司的发展规划，后续需要大量的资金投入。但是目前的融资渠道较为单一，发展资金主要来自企业自身滚动发展积累资金和银行贷款，如果不能通过直接或间接融资的渠道及时获得外部资金支持，将影响生产规模扩张计划的实施。
　　2、政策风险
　　公司在从事矿产资源开发活动中，需要按照国家规定的标准缴纳资源税，并提取安全生产专项储备。
　　未来如果国家提高相关的税费标准、安全专项资金提取标准，将增加公司的经营成本。
　　3、钨精矿配额风险
　　钨是一种稀缺性较强的战略性金属，被列入国家保护性开采矿种。国土资源部每年向各省(自治区)下达钨精矿总量控制指标，企业出售钨精矿需要取得相应的配额。公司在深部找矿过程中发现了储量较大的伴生白钨矿种，并自2014年开始回收、出售钨精矿。如果公司未来的钨精矿生产配额不能持续增加，将对公司经营业绩的持续提升产生一定的影响。
　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　一、产品价格波动风险
　　本公司主要从事多金属矿山的开采及多金属综合回收利用业务，公司目前生产的主要产品铜精矿、锌精矿、钨精矿、工业硫酸及硫酸渣的的价格受市场需求波动的影响较大。近年来，受全球经济不稳定因素、中国经济增速放缓的影响，有色金属价格市场波动窄幅震荡，整体处于波动阶段。
　　二、资源储量风险
　　作为矿产资源开采企业，公司持续经营的主要基础之一为公司所属矿山的资源储量。彩花沟含铜黄铁矿为本公司目前开采的唯一矿山。经新疆国土资源厅储量评审中心确认，截至2016年9月底的可采资源储量为4,526.76万吨，新增探矿权范围探明储量2,223.34万吨，总资源储量6,750.1万吨。自2007年起，公司在开采过程中每年在采矿权的矿区范围内大量投资进行地质勘探，并发现了大型矿床。公司新探明的大型矿床均属井下开采，采矿前期开拓工程处于建设施工过程中，尚未将钻孔所控制的矿体在井下开拓工程中完全揭露。随着井下开拓工程的深入进行，深部地质结构是否有较大变化、与钻孔见矿状况是否完全吻合等存在不确定性，尚需在开拓工程中最终证实，探明的资源储量在利用率方面与估算储量可能存在一定差异(增加或减少)。上述资源储量数据是依据钻探、槽探及坑探详查数据，按照国家相关勘探储量核算标准而进行的储量核算，矿山资源的实际情况可能与估算结果存在差异。如果未来公司的实际矿产资源可采储量低于估算结果，可能会对公司的持续经营产生不利影响。
　　三、探矿权、采矿权有效期风险
　　根据《中华人民共和国矿产资源法》，我国所有矿产资源均属国有，矿产经营企业必须获得探矿权及采矿权许可证才能在许可期内在规定范围里进行探矿或采矿活动，许可期满可以申请续期。本公司已依法取得11.096平方公里的彩花沟含铜黄铁矿采矿权证，有效期为5年；依法取得托克逊县彩东含铜黄铁矿(23.51平方公里)、吐鲁番市铜场铜金矿(13.74平方公里)的探矿权证，有效期为3年。根据《矿产资源法》，公司将在采矿权证、探矿权证有效期届满的30日前，到登记管理机关办理延续登记手续。如果在许可期届满后，公司未能延续有关权利、或取得探矿权勘查作业区内矿产资源的采矿权，则公司的业务经营将受到不利影响。
　　四、安全生产风险
　　矿产采选行业存在安全生产风险。当采矿活动造成地应力不均衡时，采空区可能塌陷，从而造成安全事故而影响正常生产。另外，公司在勘探、采选过程中，亦存在发生意外事故、技术问题、机械故障或损坏等的可能。上述安全生产事故均可能导致本公司的业务短时间受影响，或经营成本增加，或人员伤亡。
　　五、人力资源风险
　　本公司位于新疆吐鲁番市托克逊县，该地属少数民族占70%以上的经济欠发达地区，自然环境较为恶劣，区域内的人才基础相对薄弱。随着公司未来业务规模的逐步扩大，对员工整体素质的要求也将相应提高。由于在本地区引进人才的基础条件较差，需当地政府加大人才引导，企业自身健全完善薪酬管理制度、激励机制、培训机制，提升员工专业技能以及专业化人才的外部引进，否则将导致公司的未来发展出现人力资源瓶颈。
　　六、实际控制人不当控制的风险
　　公司控股股东为杨雪银，实际控制人为杨雪银、梁英夫妇，两人合计持有公司75.24%的股份，杨雪银为公司董事长、总经理。若实际控制人利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和未来发展带来风险。
　　七、钨精矿配额风险
　　钨是一种稀缺性较强的战略性金属，被列入国家保护性开采矿种。国土资源部每年向各省(自治区)下达钨精矿总量控制指标，企业出售钨精矿需要取得相应的配额。公司在深部找矿过程中发现了储量较大的伴生白钨矿种，并自2014年开始回收、出售钨精矿。如果公司未来的钨精矿生产配额不能持续增加，将对公司经营业绩的持续提升产生一定的抑制作用。