康华远景（831652）

　　一、商业模式
　　公司是国内率先利用现代生物技术及精细化工等高科技手段，结合动物营养和现代中医药理论，从事植物提取物在动物饲料、养殖中的应用研究、生产和销售的国家高新技术企业，公司本着科学、求实、创新、引领的经营理念，致力于成为国际领先的植物提取物饲料添加剂及动物保健品供应商。
　　公司延续了“自主研发+品牌推广+直经销结合”商业模式，以组建经销商为主体发展方向的同时发展大客户的直销模式，国内和国际市场并行开拓发展。公司现拥有发明专利16项，与中国中医科学院、中国医学科学院、中国科学院、中国农业科学院、中国农业大学等著名院校及科研机构建立了长期稳定的合作关系，并以此为依托组建了由20余名专家组成的“天然饲料专家委员会”，形成了强大的外围技术支撑组织，并组建了一支高素质科研队伍。公司经过10余年的潜心研究及2000余项科学试验，从多种植物中筛选出220余种有效成分，成功开发出康华安、免力特、康华素、鱼虾康、炙力、禾蒲素、禾益素等20多种环保型植物提取物饲料及动物保健产品，产品已广泛应用于畜禽、水产领域，极具提高动物免疫力降低发病率，改善肉、蛋、奶风味品质等功效，已经实现了在饲料及养殖过程中完全替代以抗病、促生长为目的的饲用抗生素的使用。
　　公司为最大程度实现产品销售，为体现公司产品的独特性，除选择区域经销提高产品的市场占有率外，为使公司的服务更深入，公司还采用了大客户特供直销模式，为使公司的服务更深入，公司还与国内众多大型饲料集团密切合作，并及时收集、整理客户对产品的反馈信息，使研发更有针对性，真正实现产、销对路。同时，公司已按照ISO9001及GMP质量管理体系的要求，结合公司实际，制定了覆盖生产过程的各项管理制度，以保证各项生产活动正常、有序、高效的开展。
　　1、采购模式
　　公司原料采购由采购部负责，主要采购药食同源的提取物原材料，大部分原材料按不同植物资源分布区域，采用向种植区的农业合作社直接采购，再由公司派人驻守当地药材厂家定制提取，严格按公司自主研发的工艺进行批量生产，以保证质量。采购部根据生产部门提供的采购物资申购单，结合原材料市场行情、供应商情况与公司库存，组织协调实施采购工作。公司生产部、采购部、财务部、质量管理部严格按照《合格供方评审程序》，共同负责对供应商进行质量、生产技术、管理水平、交货信誉、供货能力等综合能力调查，建立《合格供方名册》，并报主管领导审批。公司生产部门根据销售部门上报的销售计划、原辅材料和产成品库存情况，编制原料采购需求计划，报公司主管副总经理批准后，由采购部制定相应的采购计划。公司根据原料不同，选择招标或询价方式采购，如果属招标采购范围内原料，由原料招标小组组织招标，根据由总经理批准的招标结果，制定采购方案，报主管副总经理审批；如不属于招标采购范围内的原料采购，由供应部向合格供应商询价，确定本次采购的供应商。然后，由采购部与供应商签订供货合同，并负责采购。
　　2、生产模式
　　公司生产模式采取以市场为向导的“以销定产”。具体是根据市场需求和公司产品安全库存制定生产计划，以降低产成品库存，增加库存产品周转率，提高公司营运效率。公司生产部门根据销售部门承接的客户订单和市场预测所制定的营销计划，结合生产和库存的实际情况，编制每月生产计划。
　　生产部门根据生产计划组织生产。公司按照ISO9001及相关质量管理体系的要求，结合公司实际，制定了覆盖生产过程的各项管理制度，包括生产现场管理制度、生产操作规程、产品质量标准、生产卫生管理制度、生产安全管理制度、设备管理制度、绩效考核制度等，以保证各项生产活动正常、有序、高效的开展；主要生产设备在国内同行中处于较领先水平，采用自动化控制系统，生产过程基本实现全自动化控制，能确保产品质量的稳定性，提高劳动生产率。2017年6月通过验收合格的GMP生产线，现已进入植物提取的前处理生产阶段，运行良好。
　　3、研发模式
　　公司设立了研究院，该研究院具有畜牧业专家教授级4人、植物学专家3人以及研发和技术开发人员12人，并与各院校专家及机构广泛开展合作，如：与中国医学科学院、中国中医科学院，中国农业大学和中国农业科学院。公司每年投入的研发费用占营业收入的8%-14%左右，研发中心负责公司的技术创新、产品研发、重大技改项目、重要科研选题、新产品实验及成果转化等事项。截止2018年06月30日，公司已取得了16项发明专利，已提交申请的发明专利41余项。随着公司研发团队实力的增强，本期已实现技术型收入。
　　4、销售模式
　　公司为最大程度的实现产品的销售，采用经销和大客户直销特供+技术服务结合的销售模式。既扩大市场占有率，又能保证产品的独特性。尤其是大客户直销特供的方式，并不是简单的价格优惠，而是根据客户市场产品的特点以及客户终端养殖需求，由公司技术服务、研发人员组成前期调研小组，根据具体情况，提出针对性的开发方案，从而让客户的产品更具特色，真正体现公司“全力以赴地推动客户成功”的服务理念。2018年公司积极参与行业展会，极大的提升了产品的知名度和影响力；公司市场中心在全国范围内建立经销商分销系统，对公司直销模式进行补充；技术服务部以公司技术研发为依托，协助市场中心在养殖集中大省河南、山东、湖南、湖北、广东、广西、黑龙江等省合作建立“无抗生素养殖示范基地”，带动终端销售，真正做到“从源头解决畜肉蛋奶食品安全”。随着饲料工业的发展，抗生素和化学药物对动物的危害越来越受到人们的重视，为此欧盟、日本、韩国、越南等国家和地区纷纷通过立法禁止饲料中使用饲用抗生素，加之环保力度的增强，饲料添加剂进入一个新的发展阶段，开发绿色、安全、高效的饲料添加剂，替代原有的抗生素及化学制剂将是未来发展的必然趋势。
　　我国是一个具有丰富的中草药资源的国家，天然植物饲料在畜牧业中的研究及应用有着悠久的历史，从上可追溯到神龙、伏羲驯马、医马，再加上5千多年中医药事业的沉淀和发展，这些众多优势都为公司的复方植物提取物在饲料中的应用研究奠定了扎实的基础。因此，公司的复方植物提取物相较于国外单一的精油产品，具有得天独厚的优势。公司2018年，在以往积累的外贸资源基础上，继续积极布局国际市场，2018年年初，参加了美国亚特兰大国际畜牧展国际行业展会，全面开拓国际市场。
　　5、盈利模式
　　目前公司采取的是统一策划、统一服务、针对性研发、独立运营考核加期权激励的盈利模式。公司营销策划由市场总监按公司年初战略制定计划，率队直接负责，服务团队协同作战的总体方针。各区销售业绩独立考核，赏罚分明；对于超额完成任务者或者对公司有突出贡献的人员授予期权激励的长效奖励机制，为公司持续、高效、创新的发展提供有力地保障。公司的研发力量强大，随着研究的深入和研发成果的不断转化，品竞争力将越来越强，产品生产成本更具竞争优势。
　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式较上年度未发生较大变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司实现营业收入9,298,271.24元，与上年同期8,234,442.06元相比，同比增加了12.92%，实现净利润-1,883,582.31元，与去年同期-1,646,082.14元相比，同比下降了14.43%。收入增加的主要原因是开拓市场增加了新的客户，净利润下降的主要原因是：公司在2017年12月办公楼及厂房、部分机器设备由在建工程转入固定资产后，计提折旧增加，费用和成本增加所致。管理费用5,045,289.19元，较上年同期3,613,351.52元增加39.62%，主要是公司在2017年12月办公楼由在建工程转入固定资产，增加计提折旧所致。资产减值损失-110,173.38元，较上年同期12,823.48元减少959.15%,主要原因是应收账款下降计提本期应收账款坏账损失减少所致；投资收益220,901.47元，较上年同期111,671.45元增加97.81%，主要原因是本期投资股票，产生投资收益所致；本期营业外收入119,455.12元，较上年同期47,686.50元增加150%，主要原因是收到中关村国际创新资源支持资金所致。其他收益212,000.00元，上年同期为0元，主要原因是工程实验室本期递延收益转入所致。公司预付账款321,450.00元，较期初377,040.00元减少14.7%；应付账款6,762,071.64元，较期初8,762,298.56元减少22.83%；应交税费5,765.97元，较期初169,029.35元减少97%，主要原因是本期缴纳税款及采购量增加进项税额增加所致；长期借款0元，较期初27,257.32元减少100%，主要原因是偿还银行借款所致及划分到一年内到期的非流动负债所致；应收账款3,293,389.23元，较期初5,386,683.47元减少39%，主要原因是应收账款已到账期，收回货款，以及部分客户采取款到发货方式所致。
　　经营活动产生的现金流量净额-51,372.90元，与上年同期-2,370,536.2元相比增加97.8%，主要原因是由于本期收回应收账款较多，收到销售商品、提供劳务收到的现金比同期增加46.35%，投资活动产生的现金流量净额-1,101,048.06元，与上年同期-1,217,203.63元相比增加了9.5%，筹资活动产生的现金流量净额-55,987.21元，与上年同期-47,510.91元相比下降了17.84%。
　　随着农业经济发展及改革的需要，大力推进无抗产业已经成为从源头上保证肉、蛋、奶安全的重要屏障，食品安全及各国的禁抗政策等相关法规的出台(2020年，我国将进入全面禁抗)，为今后完全取消饲料中使用抗生素，逐步减少在治疗中使用抗生素的政策提供了参考依据。2018年上半年在养殖业持续低迷，在饲料厂销量大幅下滑的局面下，公司依然坚定不移地增加研发投入，加大销售队伍的建设，为公司下一阶段的产品升级提供强有力的保障。公司2018年下半年将继续强化针对全国前20强饲料企业的业务推广，安排产品推广试验为跟进策略，让客户能体验到产品的使用效果，从而列入集团化企业产品使用目录，实现了产品储备和客户储备并进。2018年随着兽药产品批准文号的下发，下一步的研发、生产以及销售也会逐步扩大。公司以密云“安全饲料添加剂及动物保健品新型产业化基地”为平台，打造国内外领先的植物提取物饲料研发和生产。

　　三、风险与价值
　　1、动物疫情风险。疫情作为不可预测的突发事件，是影响养殖业的最大风险，疫情的发生和传播可能会给养殖业带来一定影响，同时还可能对居民消费心理带来负面影响，从而减少禽畜和水产品的消费，进而影响到饲料及饲料添加剂的市场需求。动物疫情会对包括饲料行业在内的整个产业链产生重大冲击。
　　应对措施：多年来经过动物疫情冲击的影响，人们也逐步改变了自己的养殖观念，对动物疫病以预防为主、治疗为辅，其中用植物性饲料添加剂提高动物免疫力减少疾病发生的观念正被越来越多的饲料厂和养殖户接受并实践应用，从而带动了植物提取物饲料添加剂的发展，增加了植物提取物饲料添加剂的需求和销量，提高了植物提取物饲料添加剂企业的利润。同时植物提取物动保产品也被养殖户大量用于动物保健，改变了以前只用“抗生素”作保健的“错误”认知。目前，一些国际知名公司纷纷进军植物提取物饲料添加剂和动保产品市场，也说明植物提取物在动物养殖中应用前景广阔。我公司研发团队开发的植物提取物动保产品正陆续投入市场，2018年6月，公司成功获得兽药产品批准文号：兽号字010692546。2、行业依赖风险。从整个行业产业链来看，饲料添加剂行业处于中上游位置，饲料添加剂产品具有明显的中间产品属性。因此，与上游尤其是种植行业和下游饲料行业及畜牧业具有极强的联动性。若上游行业不能够供给充足的原料或下游行业的不能持续快速的发展，行业内企业的未来发展将受到相应的制约。应对措施：公司目前已与中药材种植基地的农业合作社通过定植、定购形式广泛合作，来确保充足的原料来源和质量保证。公司正做好充分的准备：以16年的研发基础为依靠；维持10亿元人民币产值的植物饲料及动物保健品核心产业基地的生产能力；维护配套中草药种植基地；树立"植物提取物饲料及动物保健品”的专业品牌等。2017年中国成品饲料年度总产量18,093.53万吨，用于畜牧及饲料行业的抗生素需求量巨大。随着行业发展及国家相关食品安全管理的政策推进，饲料行业也逐步迈入了整合转型期，人们对动物性食品的安全会越来越重视，最终将终结养殖业的抗生素、化学添加剂时代。很多植物提取物是药食同源的，既可以作食物又具有药物的性质，因此是最有希望代替抗生素在饲料和养殖业中使用的绿色添加剂和动保产品，植物提取物饲料添加剂和动保产品作为抗生素的替代品之一是具有巨大市场前景的产品，即使下游行业不能持续快速的发展，以目前中国的巨大需求量也能支撑植物提取物饲料添加剂和动保产品快速发展。
　　3、政府补助资金导致的非经常性损益变动风险。公司为涉农企业，所处行业为国家重点支持行业。公司设立了专门的项目申报部门，关注政府政策对公司发展的影响，政府补助资金对公司利润有一定的影响。
　　应对措施：公司需要不断加大技术研发，严格控制成本，增强公司产品的市场竞争力，进而提高公司的销售额和销售利润，降低政府补助资金对公司损益的影响。
　　4、税收优惠风险。公司主营业务为天然植物提取物添加剂及植物添加剂预混饲料的研发、生产与销售，其中添加剂预混合饲料满足《财政部、国家税务总局关于饲料产品免征增值税问题的通知》（财税[2001]121号）规定的复合预混料，属于免税饲料产品，根据《北京市国家税务局关于饲料产品免征增值税备案资料调整问题的通知》（京国税函[2008]207）的规定，已办理税收减免备案手续，享受免征增值税优惠，如果未来该优惠政策取消，公司盈利将受很大影响。
　　应对措施：公司将持续关注税收政策的变化，保持享有税收优惠的相关资质。同时，公司还将不断加大技术研发投入，提升产品的科技含量，扩大市场份额等努力扩大收入规模，提高公司的盈利水平，最大程度减少税收优惠政策波动对公司业绩的影响。
　　5、股权集中及实际控制人不当控制的风险。公司实际控制人为肖传明，为公司持股最大的股东。肖传明现直接持有公司52.22%股份，并通过北京惠森福投资管理中心(有限合伙)间接持有公司12.5%股份，通过北京山间屋农业科技有限公司间接持有公司20.60%股份，通过北京汇有福投资管理中心(有限合伙)间接持有公司1.76%股份。鉴于公司存在的股份集中状况，公司实际控制人或将通过其于公司的绝对控股地位对公司施加较大的影响。若实际控制人肖传明利用其在公司的股权优势及控制权优势对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能损害公司和其他少数权益股东利益，存在因股权集中及实际控制人不当控制带来的控制风险。
　　应对措施：公司将继续严格执行三会的规范治理，积极引入外部股东，接受主办券商的持续督导，以防止实际控制人控制不当的风险。

　　四、企业社会责任
　　公司发展，与养殖业发展息息相关，目前环保收紧，散户养殖加速退出，集团养殖规模迅速扩张，养殖行业作为动保行业的下游产业，其总量和结构的变化都将对动保及饲料行业产生重要影响。养殖规模化下，养殖疫病的爆发造成的经济危害成倍扩大，降低禽畜的疫病传染几率，规模化养殖户的防疫意识远远高于散养户，且近年来，国家已不断出台减抗替抗政策，2015年9月，农业部2292号公告禁用食品动物中停止使用洛美沙星、培氟沙星、氧氟沙星、诺氟沙星4种兽药；2016年7月，农业部2428号公告禁用硫酸粘杆菌素的促生长用途；2017年3月，农业部办公厅发布关于《严厉打击饲料生产和养殖环节违法使用兽用抗菌药物行为》的通知；2017年12月，农业部发布关于征求《食品动物用兽用抗菌药物临床应用管理办法》和《食品动物用兽用抗菌药物临床应用分级管理目录》意见的函；2018年1月，农业部2638号公告停止喹乙醇、氨苯胂酸、洛克沙胂兽药产品批准文号受理。不断出台的政策，已让企业看到食品安全的保障。而康华远景作为食品安全的源头，起着重要积极的作用。公司拥有国内首个"天然植物饲料功能研究与应用技术"北京市重点工程实验室，已从多种植物中筛选出220余种有效成分，成功开发出康华安、免力特、康华素、鱼虾康、炙力、禾蒲素、禾益素等20多种环保型植物提取物饲料及动物保健产品，产品已广泛应用于畜禽、水产领域，具有提高动物免疫力，降低发病率，改善肉、蛋、奶风味品质等功效，已经实现了在饲料及养殖过程中完全替代以抗病促生长为目的的饲用抗生素的使用。公司在植物提取物发展道路上得到了政府、著名院校、研究机构和畜牧业等各界人士的认同和大力支持，同时获得了创新基金资金的支持，成为中国畜牧业“天然物”事业的核心推动者。未来随着国家对抗生素滥用的限制，公司将天然植物运用于畜牧业，解决无抗饲料，无抗保健和健康养殖将为企业及社会带来巨大效益。
　　无抗食品作为全人类关注的问题，其发展趋势，在未来必将迅猛发展，公司每年加大投入研发资金进行新品开发，推动市场需求，改善民生环境，响应社会变化。随着人们生活水平的不断提高和人民卫生保健事业的发展，随着药品生产规范化的发展，对中药材的需求量大幅度增加，致使多种药材市场供应出现不同程度的紧缺现象。近几年，国家大力推动农村经济结构调整，极大地促进了高效农业和立体农业的发展，加大了山区的开发力度，药用植物种植与加工的中药事业得到了快速发展，无论是在生产规模上，还是在商品产量上，较以往都有了成倍的增长。中药材种植将有效增加土地所在地区就业容量，为农民就业创造条件。同时也将减少种植区和周边地区农村季节性就业不足，不仅可以解决农村剩余劳动力的就业，还可以以点带面，结对帮扶，减少低收入户人群，起到示范带头作用，推动美丽乡村建设起到示范带头作用。

　　一、业务概要商业模式
　　公司是国内率先利用现代生物技术及精细化工等高科技手段，结合动物营养和现代中医药理论，从事植物提取物在动物饲料、养殖中的应用研究、生产和销售的国家高新技术企业，公司本着科学、求实、创新、引领的经营理念，致力于成为国际领先的植物提取物饲料添加剂及动物保健品供应商。
　　公司延续了"自主研发+品牌推广+直经销结合"商业模式，以组建经销商为主体发展方向，同时发展大客户直销模式，国内和国际市场同时开拓发展。公司现拥有发明专利11项，与国内外多所院校及科研机构建立了长期稳定的合作关系，形成了强大的外围技术支撑组织，并组建了一支高素质科研队伍。
　　公司经过10余年的潜心研究及2000余项科学试验，从多种植物中筛选出220余种有效成分，成功开发出康华安、免力特、康华素、鱼虾康、炙力、禾蒲素、禾益素等20多种环保型植物提取物饲料及动物保健产品，产品已广泛应用于畜禽、水产领域，具有提高动物免疫力，降低发病率，改善肉、蛋、奶风味品质等功效，已经实现了在饲料生产及养殖过程中替代以抗病促生长为目的的饲用抗生素的使用。
　　公司为最大程度实现产品销售，除选择区域经销提高产品的市场占有率外，为体现公司产品的独特性，还采用了大客户特供直销模式，与国内众多大型饲料集团开展合作，并及时收集客户对产品的反馈让公司的服务更深入，使研发更有针对性，真正实现产、销对路。2017年，新建的综合提取车间在本期及时投产，公司已按照ISO9001及GMP质量管理体系的要求，结合公司实际，制定了覆盖生产过程的各项管理制度，以保证各项生产活动正常、有序、高效的开展。
　　1、采购模式公司主要采购药食同源的提取物原材料，大部分原材料按不同植物资源分布区域，采用向种植区的农业合作社直接采购，公司原材料采购由采购部根据生产部门提供的采购物资申购单，结合原材料市场行情、供应商情况与公司库存，组织协调采购工作。公司生产部、采购部、财务部、品管部及内审部门按照《合格供方评审程序》，共同负责对供应商进行质量、生产技术、管理水平、交货信誉、供货能力等综合能力调查，建立《合格供方名册》，并报主管领导审批。公司生产部门根据销售部门上报的销售计划、原辅材料库存情况和产成品库存情况，编制原料采购需求计划，报公司主管副总经理批准后，由采购部制定相应的采购计划。公司根据原料不同，选择招标或询价方式采购，如果属招标采购范围内原料，由原料招标小组组织招标，根据由总经理批准的招标结果，制定采购方案，报主管副总经理审批；如不属于招标采购范围内的原料采购，由采购部向合格供应商询价对比，确定本次采购的供应商。然后，由采购部与供应商签订供货合同，并负责采购。
　　2、生产模式
　　公司采取以市场为向导的"以销定产"生产模式。具体是根据市场需求和公司产品安全库存制定生产计划，以降低产成品库存，提高公司营运效率。公司生产部门根据销售部门承接的客户订单和市场预测所制定的营销计划，结合生产和库存的实际情况，编制每月生产计划。
　　生产部门根据生产计划组织生产。公司按照ISO9001及相关质量管理体系的要求，结合公司实际，制定了覆盖生产过程的各项管理制度，包括生产现场管理制度、生产操作规程、产品质量标准、生产卫生管理制度、生产安全管理制度、设备管理制度、绩效考核制度等，以保证各项生产活动正常、有序、高效的开展；主要生产设备在国内同行中处于较领先水平，采用自动化控制系统，生产过程基本实现全自动化控制，能确保产品质量的稳定性，提高劳动生产率。
　　3、研发模式
　　公司设立了研究院，该研究院具有畜牧业专家教授级4人、植物学专家3人以及研发和技术开发人员12人，并与各院校专家及机构广泛开展合作，如：与中国医学科学院、中国中医科学院，中国农业大学和中国农业科学院，公司每年投入的研发费用占营业收入的8%-14%左右，研发中心负责公司的技术创新、产品研发、重大技改项目、重要科研选题、新产品实验各成果转化等事项，截止2017年12月31日，公司已取得了11项发明专利，已提交申请的发明专利40余项。随着公司研发团队实力的增强，本期逐渐技扩大与实现技术收入。
　　4、销售模式
　　公司为最大程度的实现产品的销售，采用经销和大客户直销特供结合的销售模式。既扩大市场占有率，又能保证产品的独特性。尤其是大客户直销特供的方式，并不是简单的价格优惠，而是根据客户市场产品的特点以及客户终端养殖需求，由公司服务、研发人员组成前期调研小组后，再提出针对性的开发方案，从而让客户的产品更具特色，真正体现公司"全力以赴地推动客户成功"的服务理念。
　　2017年公司积极参与行业中展会，极大的提升了产品的知名度和影响力；公司市场部在全国范围内建立经销商分销系统，对公司直销模式进行补充；技术服务部以公司技术研发为依托，协助营销部在养殖集中大省河南、山东、湖南、湖北、广东、广西、黑龙江等省合作建立"无抗生素养殖示范基地",带动终端销售，真正做到"从源头解决畜禽食品安全";随着饲料工业的发展，抗生素和化学药物对动物的危害越来越受到人们的重视，为此欧盟、日本、韩国、越南等国家和地区纷纷通过立法禁止饲料中使用饲用抗生素。饲料添加剂进入一个新的发展阶段，开发绿色、安全、高效的饲料添加剂，替代原有的抗生素及化学制剂将是未来发展的必然趋势。
　　我国是一个具有丰富的中草药资源的国家，天然植物饲料在畜牧业中的研究及应用有着悠久的历史，从上可追溯到神龙、伏羲驯马、医马，再加上5千多年中医药事业的沉淀和发展，这些众多优势都为公司的复方植物提取物在饲料中的应用研究奠定了扎实的基础。因此，公司的复方植物提取物相较于国外单一的精油产品，具有得天独厚的优势。公司2017年，在以往积累的外贸资源基础上，继续积极布局国际市场，参加了美国亚特兰大国际畜牧展、VIV亚洲(泰国)国际集约畜牧展、美国中西部动物营养大会、法国SPACE畜牧展等多个国际行业展会，全面开拓国际市场。
　　5、盈利模式
　　目前公司采取的是统一策划、统一服务、针对性研发、独立运营考核加期权激励的盈利模式。公司营销策划由市场总监按公司年初战略制定计划，率队直接负责，服务团队协同作战的总体方针。各区销售业绩独立考核，赏罚分明；对于超额完成任务者或者对公司有突出贡献的人员授予期权激励的长效奖励机制，为公司持续、高效、创新的发展提供有力地保障。公司的研发力量强大，随着研究的深入和研发成果的不断转化，品竞争力将越来越强，产品生产成本更具竞争优势。
　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式较上年度未发生变化
　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　1、2017年整体经营情况回顾
　　2017年全年实现营业收入23,327,847.73元，同比下降11.49%,实现净利润692,655.91元，同比下降72.48%,主要原因是2017年禽流感的高发导致淘汰部分养殖户；为了保护环境，政府将畜禽污染防治问题摆到了首要位置，下游客户因为环保等问题停产或者减产，导致上游饲料行业不景气，影响了公司的营业收入。2017年，公司加强了研发、售后、生产方面的工作.6月，公司成功获得兽药GMP证书，12月，公司建设的密云"安全饲料添加剂及动物保健品新型产业化基地"投产运行，为销售供货提供了有力保障，报告期内投入加大，成为影响利润的重要原因。
　　2、2017年经营管理工作回顾
　　(1)研发方面
　　公司在持续加强产品研发投入的前提下，不断引进高学历、高水平的科学技术人才，组建年龄结构有梯度、知识水平有层次、研发工作有激情、开发产品有经验的高水平科研团队。公司2017年在研发上的投入达到2,310,208.02元，占同期主营业务收入的9.90%。在研发领域的稳定投入，保证了公司的核心竞争力。
　　(2)生产方面
　　随着生产中心人员、设备、操作流程、管理体系的不断完善和相互匹配，为有计划、保质保量地达成生产目标提供了有力保障。报告期内，公司建设的密云"安全饲料添加剂及动物保健品新型产业化基地"投产运行，为公司产能逐步释放提供了坚强后盾。
　　(3)公司治理方面
　　报告期内，公司按照已建立的法人治理结构和内部控制制度加强管理。股东大会、董事会、监事会均参照上市公司的标准建立并履行程序。公司的组织结构符合《公司法》及其他现行有关法律、法规的规定，能够满足公司日常管理和经营活动的需要。内部控制方面，公司建立了覆盖财务、研发、生产、采购、销售、行政等各个环节的内部控制制度，并严格督导执行力度，对公司的经营风险起到有效的控制作用，能够保证财务报告的真实、可靠，保护公司资产的安全与完整。
　　(4)营销方面
　　对内，公司通过在销售团队内部比业绩、比创新、比思路等多种方式不断提升销售团队的营销能力；对外，公司着力打造多家养殖示范基地，不断深入客户。同时，公司依托高校专家团队，开展业务培训和客户业务指导；依托行业内有较大影响力的协会、研讨会等平台，提升公司的品牌知名度和市场影响力，进而达到市场拓展、资源整合的目标。公司通过内部动员与外部借力相结合，在既有的软硬件基础上，形成鲜明的市场营销特色。
　　(5)资本市场方面
　　公司所处的"无抗动保"行业发展势头强劲，行业内上市及挂牌公司较为资本市场所认可，公司将寻找合适机会借助资本的力量拓宽融资渠道、加快市场拓展步伐，将挂牌新三板的战略意义显现。
　　(二)行业情况
　　一、饲料行业需要复苏
　　行业需求温和复苏，饲料销售方面，大型企业好于中小型企业。受下游猪肉供给增加驱动，需求复苏，饲料销量维持正增长。但行业的竞争仍然非常激烈，企业采取了降价策略抢夺市场份额，加剧行业竞争，呈现营收增速低于销量增速的特征。主要的饲料原料玉米价格下跌，也为大型集团企业降价创造有利条件。三季度氨基酸、维生素受环保冲击，显著上涨，但这些营养添加剂在全价料中占比小，对饲料的成本端冲击不大。集团企业通过降价抢占市场，提高了对产能的利用效率，摊薄固定成本，最后形成了企业效益的两极分化，中小企业的效益大幅下降。根据饲料行业信息网数据，从2012年至2017年，国内饲料企业数量从10000家下降到6000多家，同时，年产10万吨以上的企业数量增加明显。随着饲料行业集约化出现，中小企业逐渐退出市场的格局不会改变，企业数量有望延续下降。
　　康华远景针对此情形，扩大动物保健业务、推动饲养一体化转型。技术指导下游生猪养殖或肉禽养殖，扩大产业规模，打开成长空间，增强产业协同性，通过垂直化的布局获得更好的规模效益。
　　二、动保行业集团出栏量高速扩张，推动市场扩容
　　集团养殖出栏扩张直接推升高品质动保产品需求。规模养殖者的防疫需求更趋刚性，相对于中小规模的养殖户，在动保产品采购上更加规范。现代化、高密度的养殖环境，是滋生疫病的天然环境。一旦发生恶性传染病，疫病极易迅速传播，导致巨大的经济损失，因而，规模养殖者对于动保产品的需求强烈，呈现刚性特征，即便是在养殖盈利较低的情况下，减少防疫支出的可能性也是很低的。行业正处在市场化的潮流中，部分动保企业对于品种研发和工艺优化重视程度不足，缺乏优势品种研发能力的企业经营环境继续恶化，是当前行业企业效益不佳的主因。
　　康华远景针对未来市场份额，建造了"安全饲料添加剂及动物保健产业化基地",同时加大研发力度，针对规模养殖户对高品质的动物保健产品天然存在强需求，推动行业产品工艺持续升级，增强竞争力。
　　三、持续经营评价
　　公司通过对销售、研发、采购、财务等各个环节的严格把控和不断提升，使公司具备良好的持续经营能力，公司核心团队和骨干员工的长期稳定性使得内部管理治理水平将不断提升，为公司的持续发展提供了保障。
　　报告期内公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。
　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势公司发展，与养殖业发展息息相关，目前环保收紧，散户养殖加速退出，集团养殖规模迅速扩张，养殖行业作为动保行业的下游产业，其总量和结构的变化都将对动保及饲料行业产生重要影响。养殖规模化下，养殖疫病的爆发造成的经济危害成倍扩大，降低禽畜的疫病传染几率，规模化养殖户的防疫意识远远高于散养户，且近年来，国家已不断出台减抗替抗政策，2015年9月，农业部2292号公告禁用食品动物中停止使用洛美沙星、培氟沙星、氧氟沙星、诺氟沙星4种兽药；2016年7月，农业部2428号公告禁用硫酸粘杆菌素的促生长用途；2017年3月，农业部办公厅发布关于《严厉打击饲料生产和养殖环节违法使用兽用抗菌药物行为》的通知；2017年12月，农业部发布关于征求《食品动物用兽用抗菌药物临床应用管理办法》和《食品动物用兽用抗菌药物临床应用分级管理目录》意见的函；2018年1月，农业部2638号公告停止喹乙醇、氨苯胂酸、洛克沙胂兽药产品批准文号受理。不断出台的政策，已让企业看到食品安全的保障。而康华远景作为食品安全的源头，起着重要积极的作用。
　　公司拥有国内首个"天然植物饲料功能研究与应用技术"北京市重点工程实验室，已从多种植物中筛选出220余种有效成分，成功开发出康华安、免力特、康华素、鱼虾康、炙力、禾蒲素、禾益素等20多种环保型植物提取物饲料及动物保健产品，产品已广泛应用于畜禽、水产领域，具有提高动物免疫力，降低发病率，改善肉、蛋、奶风味品质等功效，已经实现了在饲料及养殖过程中完全替代以抗病促生长为目的的饲用抗生素的使用。
　　公司在植物提取物发展道路上得到了政府、著名院校、研究机构和畜牧业等各界人士的认同和大力支持，同时获得了创新基金资金的支持，成为中国畜牧业"天然物"事业的核心推动者。未来随着国家对抗生素滥用的限制，公司将天然植物运用于畜牧业，解决无抗饲料，无抗保健和健康养殖将为企业及社会带来巨大效益。
　　(二)公司发展战略
　　公司秉承"科学、求实、创新、引领"的经营理念，以实现"人人享有健康安全食品"为愿景，专注提高研发质量，为公司新产品不断发展持续增长提供动力。公司引进、优化自动化生产设备，不断改良工艺，提高产品品质，巩固国内市场，积极探索、拓展国外市场，提高公司的市场竞争能力；加强人才引进能力，细化管理能力和企业文化建设能力的打造，提高公司的综合竞争力。
　　(三)经营计划或目标
　　未来三年公司主要发展目标是成为"国际领先的植物提取物饲料添加剂及动物保健品供应商",公司已采用自动化生产设备，建立生产基地，稳步拓展国内饲料及动保行业市场；以"与时俱进的创新发展"为思路，推动产业链条的完善发展。公司的核心竞争力在于以植物提取物为核心，通过强大的技术开拓能力和客户服务能力进入各大饲料集团供应链体系，通过协同合作进一步提升自身实力，达到良性循环。无抗食品作为全人类关注的问题，其发展趋势，在未来必将迅猛发展，公司每年加大投入研发资金进行新品开发，推动市场需求，改善民生环境，响应社会变化。同时，为了规避大客户集中的风险，公司在稳步拓展国内市场的基础上，不断发展国际有影响力的行业客户。
　　(四)不确定性因素公司主要原材料为中药材，近年来我国中药材价格多次出现剧烈波动，究其原因，既有中药材自身特点容易造成药材价格波动的原因，也有生产成本、生产工艺、种植土地要求和气候等原因造成的供给不足，更有民众健康理念变化、多次疫情、国家政策变化以及游资炒作等产生的需求增加等原因。
　　如何应对中药材市场变化、保障信息及时，减少交易流通环节成本，成为考验公司采购环节的一大特点，公司除加大力度寻找优质种植基地，规避中药材价格的非理性波动，保障原材料的供给外，已布局中医农业产业化，发展中草药种植、加工，解决上游原料工艺、质量，同时为开拓中草药的未来业务铺路。
　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、动物疫情风险：疫情作为不可预测的突发事件，是影响养殖业的最大风险，疫情的发生和传播会给养殖业带来一定影响，同时还可能对居民消费心理带来负面影响，从而减少禽畜和水产品的消费，进而影响到饲料及饲料添加剂的市场需求。动物疫情会对包括饲料行业在内的整个产业链产生重大的冲击。
　　应对措施：多年来经过动物疫情冲击的影响，人们也逐步改变了自己的养殖观念，对动物疫病以预防为主，治疗为辅，其中用植物性饲料添加剂提高动物免疫力减少疾病发生的观念正被越来越多的饲料厂和养殖户接受和实践应用。这就带动了植物提取物饲料添加剂的发展，增加了植物提取物饲料添加剂的需求和销量，提高了植物提取物饲料添加剂企业的利润。同时植物提取物动保产品也被养殖户大量用于动物的保健，改变了以前只用抗生素作保健的错误认知，目前一些国际知名公司纷纷进军植物提取物饲料添加剂和动保产品市场也说明植物提取物在动物养殖中应用前景广阔，康华远景不断投入研发资金，扩大研发团队，积极开发适应市场需求的植物提取物动保产品。
　　2、行业依赖风险：从整个行业产业链来看，饲料添加剂行业处于中上游位置，饲料添加剂产品具有明显的中间产品属性。因此，与上游尤其是种植行业和下游饲料行业及畜牧业具有极强的联动性。若上游行业不能够供给充足的原料或下游行业的不能持续快速的发展，行业内企业的未来发展将受到相应的制约。
　　应对措施：公司积极提供下游养殖户的技术指导，提供现场培训，完成产业链的跟踪。对上游种植企业，不断开发新的合格供应商，以应对价格变动及原料短缺。
　　3、政府补助资金导致的非经常性损益变动风险：
　　公司为涉农企业，所处行业为国家重点支持行业。公司2017年度获得政府部门的资金支持并计入损益合计金额为36.23万元。如果扣除该补助，公司报告期净利润将有一定程度的下降，政府补助资金对公司利润有一定的影响。
　　应对措施：公司需要不断加大技术研发，严格控制成本，增强公司产品的市场竞争力，进而提高公司的销售额和销售利润，降低政府补助资金对公司损益的影响。
　　4、税收优惠风险：
　　公司主营业务为天然植物提取物添加剂及植物添加剂预混饲料的研发、生产与销售，其中添加剂预混合饲料满足《财政部、国家税务总局关于饲料产品免征增值税问题的通知》(财税[2001]121号)规定的复合预混料，属于免税饲料产品，根据《北京市国家税务局关于饲料产品免征增值税备案资料调整问题的通知》(京国税函[2008]207)的规定，已办理税收减免备案手续，享受免征增值税优惠，如果未来该优惠政策取消，公司盈利将受很大影响。
　　应对措施：公司将持续关注税收政策的变化，保持享有税收优惠的相关资质。同时，公司还将不断加大技术研发投入，提升产品的科技含量，扩大市场份额等努力扩大收入规模，提高公司的盈利水平，最大程度减少税收优惠政策波动对公司业绩的影响。
　　5、股权集中及实际控制人不当控制的风险：
　　公司实际控制人为肖传明。肖传明现直接持有公司52.22%股份，并通过北京惠森福投资管理中心(有限合伙)间接持有公司12.50%股份、通过北京山间屋农业科技有限公司间接持有公司20.60%股份、通过北京汇有福投资管理中心(有限合伙)间接持有公司1.76%股份，为公司持股比例最大的股东。公司实际控制人或将通过其于公司的绝对控股地位对公司施加较大的影响。若实际控制人利用其在公司的股权优势及控制权优势对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能损害公司和其他少数权益股东利益，存在因股权集中及实际控制人不当控制带来的控制风险。
　　应对措施：公司将继续加大公司治理建设，丰富股权结构，适当引进外部投资人，减少实际控制人的持股比例。合理改善股权结构，进一步完善公司的决策机制；此外，公司还将加大人才招聘渠道，引进公司治理专业人才，通过股权激励等政策，吸引和稳定人才队伍，减少重要关键人才流动，减少实际控制人不当控制，从而使公司经营更加稳健。

　　一、商业模式
　　公司是国内率先利用现代生物技术及精细化工等高科技手段，结合动物营养和现代中医药理论，从事植物提取物在动物饲料、养殖中的应用研究、生产和销售的国家高新技术企业，公司本着科学、求实、创新、引领的经营理念，致力于成为国际领先的植物提取物饲料添加剂供应商。
　　公司延续了“自主研发+品牌推广+直经销结合”商业模式，以组建经销商为主体发展方向，同时发展大客户直销模式，国内和国际市场同时开拓发展。公司现拥有发明专利11项，与中国中医科学院、中国医学科学院、中国科学院、中国农业科学院、中国农业大学等著名院校及科研机构建立了长期稳定的合作关系，以此为依托组建了由20余名专家组成的“天然饲料专家委员会”，形成了强大的外围技术支撑组织，并组建了一支高素质科研队伍。公司经过10余年的潜心研究及2000余项科学试验，从多种植物中筛选出220余种有效成分，成功开发出康华安、免力特、康华素、鱼虾康、炙力、禾蒲素、禾益素等20多种环保型植物提取物饲料及动物保健产品，产品已广泛应用于畜禽、水产领域，具有提高动物免疫力，降低发病率，改善肉、蛋、奶风味品质等功效，已经实现了在饲料及养殖过程中完全替代以抗病促生长为目的的饲用抗生素的使用。
　　公司为最大程度实现产品销售，除选择区域经销提高产品的市场占有率外，为体现公司产品的独特性，还采用了大客户特供直销模式，与国内众多大型饲料集团开展合作，并及时收集客户对产品的反馈让公司的服务更深入，使研发更有针对性，真正实现产、销对路。因承建方原因，新建的综合提取车间在本期未能按计划及时投产，故所有植物提取物的原料仍然沿用了对外合作加工、采购，由公司派人驻守厂家定制提取，以保证质量。同时，公司已按照ISO9001及GMP质量管理体系的要求，结合公司实际，制定了覆盖生产过程的各项管理制度，以保证各项生产活动正常、有序、高效的开展。
　　1、采购模式
　　公司主要采购药食同源的提取物原材料，大部分原材料按不同植物资源分布区域，采用向种植区的农业合作社直接采购，再由公司派人驻守当地药材厂家定制提取，严格按公司自主研发的工艺进行批量生产，以保证质量。公司原材料采购由采购部负责。采购部根据生产部门提供的采购物资申购单，结合原材料市场行情、供应商情况与公司库存，组织协调采购工作。公司生产部、采购部、财务部、品管部及内审部门按照《合格供方评审程序》，共同负责对供应商进行质量、生产技术、管理水平、交货信誉、供货能力等综合能力调查，建立《合格供方名册》，并报主管领导审批。公司生产部门根据销售部门上报的销售计划、原辅材料库存情况和产成品库存情况，编制原料采购需求计划，报公司主管副总经理批准后，由采购部制定相应的采购计划。公司根据原料不同，选择招标或询价方式采购，如果属招标采购范围内原料，由原料招标小组组织招标，根据由总经理批准的招标结果，制定采购方案，报主管副总经理审批；如不属于招标采购范围内的原料采购，由供应部向合格供应商询价，确定本次采购的供应商。
　　然后，由采购部与供应商签订供货合同，并负责采购。
　　2、生产模式
　　公司采取以市场为向导的“以销定产”生产模式。具体是根据市场需求和公司产品安全库存制定生产计划，以降低产成品库存，提高公司营运效率。公司生产部门根据销售部门承接的客户订单和市场预测所制定的营销计划，结合生产和库存的实际情况，编制每月生产计划。
　　生产部门根据生产计划组织生产。公司按照ISO9001及相关质量管理体系的要求，结合公司实际，制定了覆盖生产过程的各项管理制度，包括生产现场管理制度、生产操作规程、产品质量标准、生产卫生管理制度、生产安全管理制度、设备管理制度、绩效考核制度等，以保证各项生产活动正常、有序、高效的开展；主要生产设备在国内同行中处于较领先水平，采用自动化控制系统，生产过程基本实现全自动化控制，能确保产品质量的稳定性，提高劳动生产率。
　　3、研发模式
　　公司设立了研究院，该研究院具有畜牧业专家教授级4人、植物学专家3人以及研发和技术开发人员12人，并与各院校专家及机构广泛开展合作，如：与中国医学科学院、中国中医科学院，中国农业大学和中国农业科学院，公司每年投入的研发费用占营业收入的8%14%左右，研发中心负责公司的技术创新、产品研发、重大技改项目、重要科研选题、新产品实验各成果转化等事项，截止2017年06月30日，公司已取得了11项发明专利，已提交申请的发明专利40余项。随着公司研发团队实力的增强，本期已实现技术型收入。
　　4、销售模式
　　公司为最大程度的实现产品的销售，采用经销和大客户直销特供结合的销售模式。既扩大市场占有率，又能保证产品的独特性。尤其是大客户直销特供的方式，并不是简单的价格优惠，而是根据客户市场产品的特点以及客户终端养殖需求，由公司服务、研发人员组成前期调研小组后，再提出针对性的开发方案，从而让客户的产品更具特色，真正体现公司“全力以赴地推动客户成功”的服务理念。
　　2017年公司积极参与行业中展会，极大的提升了产品的知名度和影响力；公司市场部在全国范围内建立经销商分销系统，对公司直销模式进行补充；技术服务部以公司技术研发为依托，协助营销部在养殖集中大省河南、山东、湖南、湖北、广东、广西、黑龙江等省合作建立“无抗生素养殖示范基地”，带动终端销售，真正做到“从源头解决畜禽食品安全”；随着饲料工业的发展，抗生素和化学药物对动物的危害越来越受到人们的重视，为此欧盟、日本、韩国、越南等国家和地区纷纷通过立法禁止饲料中使用饲用抗生素。饲料添加剂进入一个新的发展阶段，开发绿色、安全、高效的饲料添加剂，替代原有的抗生素及化学制剂将是未来发展的必然趋势。
　　我国是一个具有丰富的中草药资源的国家，天然植物饲料在畜牧业中的研究及应用有着悠久的历史，从上可追溯到神龙、伏羲驯马、医马，再加上5千多年中医药事业的沉淀和发展，这些众多优势都为公司的复方植物提取物在饲料中的应用研究奠定了扎实的基础。因此，公司的复方植物提取物相较于国外单一的精油产品，具有得天独厚的优势。公司2017年，在以往积累的外贸资源基础上，继续积极布局国际市场，参加了美国亚特兰大国际畜牧展、VIV亚洲（泰国）国际集约畜牧展、美国中西部动物营养大会等多个国际行业展会，全面开拓国际市场。
　　5、盈利模式
　　目前公司采取的是统一策划、统一服务、针对性研发、独立运营考核加期权激励的盈利模式。公司营销策划由市场总监按公司年初战略制定计划，率队直接负责，服务团队协同作战的总体方针。各区销售业绩独立考核，赏罚分明；对于超额完成任务者或者对公司有突出贡献的人员授予期权激励的长效奖励机制，为公司持续、高效、创新的发展提供有力地保障。公司的研发力量强大，随着研究的深入和研发成果的不断转化，品竞争力将越来越强，产品生产成本更具竞争优势。
　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式较上年度未发生较大变化。

　　二、经营情况
　　报告期内，公司预付账款0元，较期初34,362.81元减少100%，主要原因是本期收回预付款项所致；应付账款3,581,658.15元，较期初5,557,914.75元减少35.56%，主要原因是本期支付应付账款所致；应交税费9,526.96元，较期初314,596.67元减少96.97%，主要原因是本期缴纳税款所致；长期借款58,661.32元，较期初89,961.32元减少34.79%，主要原因是偿还银行借款所致；营业收入8,234,442.06元，与上年同期10,163,745.22元相比减少了18.98%，主要原因是2016年年底国家出台了相关的禁养政策，很多养殖户已经面临被淘汰的状态；2017年上半年禽流感的高发期导致养殖提前被淘汰；为了保护环境，政府将畜禽污染防治问题摆到了首要位置，并对全国8省份下发2017年猪场拆迁执行计划，下游客户因为环保等问题停产或者减产，传导到上游饲料养殖行业，影响了公司的营业收入。销售费用1,775,198.23元，较上年同期2,873,012.46元减少38.21%，主要原因是本期销售收入与上年同期相比下降18.98%，公司对销售费用合理计划开支所致；资产减值损失12,823.48元，较上年同期114,554.84元减少111.19%，主要原因是本期计提应收账款坏账损失所致；投资收益111,671.45元，较上年同期39.16元增加285,067.13%，主要原因是本期投资股票，产生投资收益所致；本期营业外收入47,686.50元，较上年同期90,700.04元减少47.42%，主要原因是本期取得政府补助减少所致。利润总额和净利润分别为1,790,183.94元和1,646,082.14元，与去年同期175,506.18元和149,235.47相比分别下降了1,120.01%和1,203.01%，利润总额和净利润下降的主要原因是：营业收入与上年同期相比下降了18.98%；营业成本与上年同期相比增加了21.19%。
　　经营活动产生的现金流量净额2,370,536.24元，与上年同期1,389,459.82元相比减少270.61%，主要原因是由于本期收到关联方往来款减少98.60%，同时由于销售回款同比下滑34.38%，采购成本及人员工资支出与上年同期相比分别上升14.79%和31.77%所致。投资活动产生的现金流量净额1,217,203.63元，与上年同期4,741,307.65元增加74.33%，主要原因是本期新增股票投资所致。筹资活动产生的现金流量净额47,510.91元，与上年同期2,510,603.38元增加98.11%，主要原因是本期偿还债务支付的现金及偿还债务支付的利息下降所致。
　　随着农业经济发展及改革的需要，大力推进无抗产业已经成为从源头上保证肉、蛋、奶安全的重要屏障，食品安全及各国的禁抗政策等相关法规的出台，为今后完全取消饲料中使用抗生素，逐步减少在治疗中使用抗生素的政策提供了参考依据。2017年上半年在养殖业持续低迷，饲料厂销量大幅下滑的局面下，公司依然坚定不移地增加研发投入，加大销售队伍的建设，为公司下一阶段的产品升级提供强有力的保障。公司2017年下半年将继续强化针对全国前20强饲料企业的业务推广，安排产品推广试验为跟进策略，让客户能体验到产品的使用效果，从而列入集团化企业产品使用目录，实现了产品储备和客户储备并进。2017年新产业化基地建设顺利推进，下一步的研发、生产以及销售也会逐步扩大。公司以密云“安全饲料添加剂及动物保健品新型产业化基地”为平台，在全国范围内再次引进高层次研发人员7名，这些人才具有博士、硕士学位，在营养、饲料、中医、兽医、中兽医及天然植物等领域具有丰富的从业经验，并成功获批“天然植物饲料功能研究与应用技术北京市工程实验室”，打造国内外领先的植物提取物饲料研发和生产平台。

　　三、风险与价值
　　1、动物疫情风险。疫情作为不可预测的突发事件，是影响养殖业的最大风险，疫情的发生和传播可能会给养殖业带来一定影响，同时还可能对居民消费心理带来负面影响，从而减少禽畜和水产品的消费，进而影响到饲料及饲料添加剂的市场需求。动物疫情会对包括饲料行业在内的整个产业链产生重大的冲击。
　　应对措施：多年来经过动物疫情冲击的影响，人们也逐步改变了自己的养殖观念，对动物疫病以预防为主，治疗为辅，其中用植物性饲料添加剂提高动物免疫力减少疾病发生的观念正被越来越多的饲料厂和养殖户接受和实践应用，这就带动了植物提取物饲料添加剂的发展，增加了植物提取物饲料添加剂的需求和销量，提高了植物提取物饲料添加剂企业的利润。同时植物提取物动保产品也被养殖户大量用于动物的保健，改变了以前只用“抗生素”作保健的“错误”认知，目前一些国际知名公司纷纷进军植物提取物饲料添加剂和动保产品市场也说明植物提取物在动物养殖中应用前景广阔，我公司研发团队正在积极开发植物提取物动保产品，2017年6月，公司成功获得兽药GMP证书。
　　2、行业依赖风险。从整个行业产业链来看，饲料添加剂行业处于中上游位置，饲料添加剂产品具有明显的中间产品属性。因此，与上游尤其是种植行业和下游饲料行业及畜牧业具有极强的联动性。若上游行业不能够供给充足的原料或下游行业的不能持续快速的发展，行业内企业的未来发展将受到相应的制约。
　　应对措施：公司目前正与农业合作社合作，在中药材产区建立种植基地以保证有充足的原料。公司正做好充分的准备：以16年的研发基础为依靠；维持10亿元人民币产值的植物饲料及动物保健品核心产业基地的生产能力；维护配套中草药种植基地；树立“植物提取物饲料及动物保健品”的专业品牌等。
　　2016年全国商品饲料总产量是20918万吨，国内抗生素总产量为21万吨，国内消费量约18万吨，其中，用于畜牧及饲料行业的抗生素就高达9.7万吨，约占54%，这些数据说明中国的养殖业中用于预防和治疗动物疾病抗生素的需求量巨大。很多植物提取物是药食同源的，既可以作食物又具有药物的性质，因此是最有希望代替抗生素在饲料和养殖业中使用的绿色添加剂和动保产品，植物提取物饲料添加剂和动保产品作为抗生素的替代品之一是具有巨大市场前景的产品，即使下游行业不能持续快速的发展，以目前中国的巨大需求量也能支撑植物提取物饲料添加剂和动保产品快速发展。
　　3、政府补助资金导致的非经常性损益变动风险。公司为涉农企业，所处行业为国家重点支持行业。
　　公司设立了专门的项目申报部门，关注政府政策对公司发展的影响，政府补助资金对公司利润有一定的影响。
　　应对措施：公司需要不断加大技术研发，严格控制成本，增强公司产品的市场竞争力，进而提高公司的销售额和销售利润，降低政府补助资金对公司损益的影响。
　　4、税收优惠风险。公司主营业务为天然植物提取物添加剂及植物添加剂预混饲料的研发、生产与销售，其中添加剂预混合饲料满足《财政部、国家税务总局关于饲料产品免征增值税问题的通知》（财税[2001]121号）规定的复合预混料，属于免税饲料产品，根据《北京市国家税务局关于饲料产品免征增值税备案资料调整问题的通知》（京国税函[2008]207）的规定，已办理税收减免备案手续，享受免征增值税优惠，如果未来该优惠政策取消，公司盈利将受很大影响。
　　应对措施：公司将持续关注税收政策的变化，保持享有税收优惠的相关资质。同时，公司还将不断加大技术研发投入，提升产品的科技含量，扩大市场份额等努力扩大收入规模，提高公司的盈利水平，最大程度减少税收优惠政策波动对公司业绩的影响。
　　5、股权集中及实际控制人不当控制的风险。公司实际控制人为肖传明、张元珍夫妇。肖传明现直接持有公司52.22%股份，并通过惠森福间接持有公司1.68%股份，为公司持股比例最大的股东。张元珍通过北京山间屋农业科技有限公司、北京惠森福投资管理中心(有限合伙)及北京汇有福投资管理中心(有限合伙)间接持有公司33.47%股份。鉴于公司存在的股份集中状况，公司实际控制人或将通过其于公司的绝对控股地位对公司施加较大的影响。若实际控制人肖传明、张元珍夫妇利用其在公司的股权优势及控制权优势对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能损害公司和其他少数权益股东利益，存在因股权集中及实际控制人不当控制带来的控制风险。
　　应对措施：公司将继续严格执行三会的规范治理，积极引入外部股东，接受主办券商的持续督导，以防止实际控制人控制不当的风险。