华尔康（831168）

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）规定，公司业务所处行业属于“医药制造业”，其行业代码为C27；根据国家统计局2011年8月颁布实施的《国民经济行业分类》国家标准（GB/T4754-2011），公司所处行业属于“卫生材料及医药用品制造”，其行业代码为C2770。公司生产销售医用可吸收缝合线和各种非吸收缝合线。缝合线是创伤伤口和手术切口修复、吻合的主要材料，是修复、吻合不可替代的材料。公司具有丰富的生产医用缝合线的技术和技能，完善的医疗器械生产质量管理体系，能够生产销售各种缝合线，能够满足几乎所有的伤口和手术切口的修复和吻合需要。
　　公司的新产品——部分可吸收组织修补片，在本报告期内进一步展开全国各地的挂网工作，在多个省份挂网成功，为该产品的销售奠定了良好的基础，该补片还获得了增加规格的变更注册，进一步满足了组织修补的需求。公司近年来一直致力于外科手术材料的研发，除了在伤口闭合材料（如各类缝合线）不断推出新产品外，还在组织修补材料、止血材料等方面持续研发新产品，以满足医用外科产品市场需求，不断加强公司的持续经营能力和盈利水平。多个新产品的研发按计划推进中。报告期内，公司主要客户为各地经销商和医院，公司采用“公司→当地经销商→医院”的主要销售（渠道）模式，加上区域销售人员的业务指导、服务，使得公司的产品在市场上有着良好的服务和品质声誉，产品性价比高，形成了基本稳定的医院客户群。收入来源是产品销售。报告期内，公司的销售模式、主要收入来源等商业模式较上年度没有发生明显变化。
　　报告期后至本报告披露日，公司的销售模式、主要收入来源等商业模式较上年度没有发生明显变化。
　　（二）经营情况回顾
　　报告期内，公司继续加强生产、质量管理工作，在保证质量的前提下，各工序配套更加合理、均衡，产能进一步提高。公司在市场销售方面加大了投入，销售队伍继续扩大，新产品部分可吸收组织修补片市场招投标、挂网等工作取得明显进展。公司多个新产品在研发、临床试验、注册中，后续系列产品也在积极调研、预研中。
　　报告期内，我国发生严重的新冠肺炎疫情，受此影响，报告期内公司的销售收入比去年同期下降了19.94%。
　　报告期内，主营业务基本没有变化，完成销售收入1,712.12万元，同比下降19.94%；净利润228.88万元，同比下降56.56%。
　　随着疫情得到控制，正常的手术和向后推移的手术正在恢复，如果疫情不发生反复，预计今年下半年的销售收入将会比去年同期增长，公司持续经营能力不受影响。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。 收起▲

一、商业模式
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）规定，公司业务所处行业属于“医药制造业”，其行业代码为C27；根据国家统计局2011年8月颁布实施的《国民经济行业分类》国家标准（GB/T4754-2011），公司所处行业属于“卫生材料及医药用品制造”，其行业代码为C2770。
公司生产销售医用可吸收缝合线和各种非吸收缝合线。
缝合线是创伤伤口和手术切口修复、吻合的主要材料，是修复、吻合不可替代的材料。公司具有丰富的生产医用缝合线的技术和技能，完善的医疗器械生产质量管理体系，能够生产销售各种缝合线，本年度又有缝合线新产品获得注册，进一步增强了可吸收缝合线产品竞争能力，能够满足几乎所有的伤口和手术切口的修复和吻合需要。公司的新产品——部分可吸收组织修补片，在本年度开始展开全国各地的挂网工作，在多个省份挂网成功，为该产品的销售奠定了良好的基础。
公司近年来一直致力于外科手术材料的研发，除了在伤口闭合材料（如各类缝合线）不断推出新产品外，还在组织修补材料、止血材料等方面持续研发新产品，以满足医用外科产品市场需求，不断加强公司的持续经营能力和盈利水平。
报告期内，公司主要客户为各地经销商和医院，公司采用“公司→当地经销商→医院”的主要销售（渠道）模式，加上区域销售人员的业务指导、服务，使得公司的产品在市场上有着良好的服务和品质声誉，产品性价比高，形成了基本稳定的医院客户群。
报告期内，公司的销售模式、主要收入来源等商业模式较上年度没有发生明显变化。
报告期后至本报告披露日，公司的销售模式、主要收入来源等商业模式较上年度没有发生明显变化。

二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内，公司继续加强生产、质量管理工作，在保证质量的前提下，各工序配套更加合理、均衡，产能进一步提高。市场销售持续保持增长，销售区域继续扩大、用户医院增加，销售收入大幅增长。部分可吸收组织修补片产品获得注册后，市场招投标、挂网取得进展。公司的组织修补类产品在高起点基础上起步，目前此类产品还有新产品在国家药品监督管理局注册中，后续其它产品也在积极研发中。
主营业务基本没有变化，全年完成销售收入5,731.90万元，同比增长29.38%；净利润1606.95万元，同比增长53.66%。扣除非经常性损益后的净利润为1,555.00万元，同比增长59.48%。

三、持续经营评价
公司的主产品是各类缝合线，其中各类可吸收缝合线的收入占到销售收入的大部分，是手术必需的耗材。从全球医疗技术发展情况看，还没有出现完全替代缝合线的手术耗材，缝合线本身将具有很长的生命周期。只要我们不断跟踪缝合线的市场发展趋势，不断开发更加适合各类手术的缝合线产品，保持规格、品种数量的优势，扩大产品的市场份额，公司会保持持续发展的基础。
为了继续发挥规模效益，公司一直在进行除缝合线以外的新产品的研发。本年度，公司新产品研发在人员、资金方面投入持续增加，新产品在持续研发。公司主产品可吸收缝合线及快吸收缝合线产品获得欧盟CE证书，为该产品进入欧盟市场奠定了基础。
公司再次通过国家高新技术企业认定，将持续获得国家的政策支持，为公司持续发展带来很好的条件。
公司近年来销售收入、利润、自有资金等一直保持着快速增长的势头，为公司扩大规模、持续经营提供了较好的资金保障。

四、风险因素
1.实际控制人不当控制风险
吴永高作为公司的实际控制人,持有公司39.93%的股份,同时吴永高的配偶持有公司16.21%的股份,上述两人同时又是南通永业(持有公司13.42%股份)的有限合伙人。虽然公司股东承诺将严格遵守《公司章程》和其他内部控制制度,但是在实际生产经营中仍不能排除实际控制人利用其地位,通过行
使股东大会或者董事会表决权等方式对公司的生产经营、财务决策、重大人事安排等实施不当控制从而损害公司利益的情形,公司决策存在偏离中小股东最佳利益目标的可能性。因此,公司存在实际控制人不当控制的风险。
应对措施：认真执行《公司法》、《公司章程》以及其它公司内部制度，不断完善企业法人治理结构。
2.公司产品质量控制风险
公司核心产品可吸收缝合线归属于III类医疗器械产品，是医疗器械产品（质量）风险级别最高的产品（植入人体，用于支持、维持生命，对人体具有潜在危险，对其安全性、有效性必须严格控制的医疗器械），由国务院食品药品监督管理部门以及省、市人民政府药品监督管理部门审查，如果发生重大质量事故，将会受到各级食药监局管理部门的罚款、停产整顿等处罚，甚至吊销产品注册证。
应对措施：公司建立了全面的产品质量管理体系，在日常经营过程中严格执行，并不断持续地改进。公司每年都要接受产品质量认证机构的检查，使该风险降低到极低限度。
3.产品研发风险
公司每年在新产品和新技术开发方面费用投入较大，若未能形成产品生产并产生销售收入，将对公司盈利带来不利影响。
应对措施：在设计开发方面，严格执行产品设计开发流程；在产品注册方面，加强申报前的咨询和过程中的交流，及时反馈产品审评中提出的问题，尽快让新产品投入市场。到目前为止，还未有向各级药监局报批的产品未被批准注册的情况发生。
4.对经销商依赖的风险公司主要采取以授权经销商销售为主（公司销售部→区域销售经理→经销商→医院），直销为辅的销售方式（公司销售部→医院）。我们大部分产品销售主要是采用经销商销售的方式，虽然公司与经销商建立了长期、稳定、友好的合作关系，但经销商对公司及产品的忠诚度将会直接影响产品的销售量。
应对措施：公司订单较为分散，客户集中度维持在较低水平，前五名客户的销售收入占比为17.45%。虽然对个别合作对象不存在重大依赖风险，但对整体的经销商销售模式还是存在着一定的依赖性。 收起▲

　　一、商业模式
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）规定，公司业务所处行业属于“医药制造业”，其行业代码为C27；根据国家统计局2011年8月颁布实施的《国民经济行业分类》国家标准（GB/T 4754-2011），公司所处行业属于“卫生材料及医药用品制造”，其行业代码为C2770。
　　公司生产销售医用可吸收缝合线和各种非吸收缝合线。
　　缝合线是创伤伤口和手术切口修复、吻合的主要材料，是修复、吻合不可替代的材料。公司具有丰富的生产医用缝合线的技术和技能，完善的医疗器械生产质量管理体系，能够生产销售各种缝合线，上年度新增注册产品慢速可吸收缝合线，进一步增强了可吸收缝合线产品竞争能力，能够满足几乎所有的伤口和手术切口的修复和吻合需要。公司近年来一直致力于外科手术材料的研发，除了在伤口闭合材料（如各类缝合线）不断推出新产品外，还在组织修补材料、止血材料等方面持续研发新产品，以满足医用外科产品市场需求，不断加强公司的持续经营能力和盈利水平。
　　报告期内，公司主要客户为各地经销商和医院，公司采用“公司→当地经销商→医院”的主要销售（渠道）模式，加上区域销售人员的业务指导、服务，使得公司的产品在市场上有着良好的服务和品质声誉，产品性价比高，形成了基本稳定的医院客户群。
　　报告期内，公司的销售模式、主要收入来源等商业模式较上年度没有发生明显变化。
　　报告期后至本报告披露日，公司的销售模式、主要收入来源等商业模式较上年度没有发生明显变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司继续加强生产、质量管理工作，质量管理体系持续改进，各工序配套更加合理、均衡。
　　市场销售持续保持增长，销售区域继续扩大、用户医院增加，销售收入继续增加。主营业务基本没有变化。
　　（一）、财务状况
　　1、报告期末公司货币资金增加了152.25万元，主要原因是（1）报告期内公司销售回款额为2392.68万元，（2）报告期内公司赎回保本理财产品890万元，（3）报告期内购买原料等支付958万元，（4）报告期内支付职工薪酬等986.55万元，（5）报告期内支付各项税费402.42万元，（6）报告期内进行长期股权投资支付500万元，（7）报告期内支付与生产经营活动有关的新产品研发费、差旅费、会议费等其他各项零星支出268.59万元；
　　2、报告期末公司存货增加了284.36万元，主要原因是（1）原料的增加，由于销售的增长，产品明细规格进一步增加，公司备用原料需同时增长，本期期末原料比上期期末增加了192.85万元，增长了25.51%，（2）上期期末自制半成品135.16万元，不能满足销售的需要，随着销售的增长，自制半成品需同时增长，本期期末自制半成品214.95万元，增加了79.79万元，增长了59.04%；
　　3、报告期末，预付款项为63.57万元，主要原因是按合同规定预付购进新产品设备及原料款所致；
　　4、报告期末，交易性金融资产为960万元，系公司购买保本理财产品所致；
　　5、报告期末，长期股权投资为500万元，基于公司整体战略发展方向与规划，通过对外投资与合作方设立参股子公司（南通市逸高模具有限公司）；
　　6、报告期末，应付职工薪酬为105.89万元，为公司计提6月份职工工资所致；
　　7、报告期末，未分配利润期末余额比上年期末余额大幅度增长的原因主要是：公司本年净利润526.91万元，较上年年度末增加22.84%。
　　（二）、经营成果
　　1、报告期内完成营业收入2138.67万元，同比增长15.06%。主要原因是；
　　（1）受国家全面放开二胎生育的政策的持续影响；
　　（2）我公司品牌影响力持续提升，公司产品种类进一步丰富；
　　（3）在医用耗材招标中，我公司中标率较高；
　　2、报告期内营业成本为710.45万元，同比增长14.81%。上升原因是由于营业收入的增长，营业成本增长比例稍低于营业收入增长幅度，生产过程中的单位成本得到进一步降低。本报告期公司的毛利率为66.78%；
　　3、报告期内，销售费用、管理费用与上期基本持平，本期销售费用为330.21万元，管理费用313.21万元；
　　4、报告期内，研发费用157.85万元，同比增长42.39%。主要原因是由于公司持续加大研发力度，增加技术开发人员及新产品疝修补片的登记注册所致；
　　5、净利润526.91万元，同比增长26.73%。扣除非经常性损益后的净利润为503万元，同比增长23.68%。净利润的增长主要是由以上几项因素共同影响导致。
　　（三）、现金流量情况
　　1、报告期内，经营活动产生的现金流量净额较上期减少了209.52万元，主要原因是（1）销售回款增加了156.24万元，（2）购买原料等同比增加支出114.07万元，（3）由于公司进一步提高员工工资薪金待遇同比增加支出141.72万元，（4）由于销售收入、利润额的增长导致公司税金支出同比增加82.02万元；
　　2、报告期内，投资活动产生的现金流量净额为362.32万元，主要原因是（1）公司赎回保本理财产品890万元，取得了投资收益52.04万元。
　　2）进行了长期股权投资500.00万元，（3）公司为扩大生产及新产品研发等支付了固定资产款79.73万元；
　　3、报告期内，筹资活动产生的现金流量净额为0万元，公司有充足货币资金不需要筹资。

　　三、风险与价值
　　1、实际控制人不当控制风险
　　吴永高作为公司的实际控制人，持有公司39.93%的股份，同时吴永高的配偶持有公司16.21%的股份，上述两人同时又是南通永业(持有公司13.42%股份)的有限合伙人。虽然公司股东承诺将严格遵守《公司章程》和其他内部控制制度，但是在实际生产经营中仍不能排除实际控制人利用其地位，通过行使股东大会或者董事会表决权等方式对公司的生产经营、财务决策、重大人事安排等实施不当控制从而损害公司利益的情形，公司决策存在偏离中小股东最佳利益目标的可能性。因此，公司存在实际控制人不当控制的风险。
　　应对措施：认真执行《公司法》、《公司章程》以及其它公司内部制度，不断完善企业法人治理结构。
　　2、公司产品质量控制风险
　　公司核心产品可吸收缝合线归属于III类医疗器械产品，是医疗器械产品（质量）风险级别最高的产品（植入人体，用于支持、维持生命，对人体具有潜在危险，对其安全性、有效性必须严格控制的医疗器械），由各级药监局审查，如果发生重大质量事故，将会受到各级食药监局的罚款、停产整顿等处罚，甚至吊销产品注册证和生产许可证。
　　应对措施：公司建立了全面的产品质量管理体系，在日常经营过程中严格执行，并不断持续地改进。
　　除了定期内部质量体系的审核之外，公司每年都要接受外部质量认证机构的审查和药监局的检查。通过内部和外部的审查，不断改进质量管理工作，使该风险降低到极低限度，为用户提供安全、有效的产品。有效地巩固市场地位。
　　3、产品研发风险
　　公司每年在新产品和新技术开发方面费用持续，若未能获得各级药监局的产品注册、形成产品生产并产生销售收入，将对公司盈利带来不利影响。
　　应对措施：在设计开发方面，严格执行产品设计开发流程，加强临床试验等过程的监察；在产品注册方面，加强申报前的咨询和过程中的交流，及时反馈产品审评中提出的问题，尽快让新产品获得注册投入市场。到目前为止，还未有向各级药监局报批的产品未被批准注册的情况发生。
　　4、对经销商依赖的风险
　　公司主要采取以授权经销商销售为主（公司销售部→区域销售经理→经销商→医院），直销为辅的销售方式（公司销售部→医院）。我们大部分产品销售主要是采用经销商销售的方式，虽然公司与经销商建立了长期、稳定、友好的合作关系，但经销商对公司及产品的忠诚度将会直接影响产品的销售量。
　　应对措施：公司订单较为分散，客户集中度维持在较低水平，前五名客户的销售收入占比为16.62%。
　　虽然对个别合作对象不存在重大依赖风险，但对整体的经销商销售模式还是存在着一定的依赖性。目前公司产品基本没有对国外销售，报告期内，公司启动了获得产品CE标志的工作，为今后开展产品外销做准备，争取不断降低此风险。
　　
四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司严格遵守《劳动法》，积极维护职工利益，公司各级领导尽力为员工的生活提供帮助。由于公司的产品用于病人的各种手术，公司认真执行国家法律，特别是与本行业有关的法律法规，严把产品质量关，决不因为产品质量对病人产生不利影响。认真执行《合同法》、认真履行采购、销售合同，维护好各方的利益。 收起▲