多普泰（831057）

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
本公司属于医药制造业，报告期内从事的主要业务为中成药的研发、生产与销售，核心产品为脉血康胶囊、脉血康肠溶片、晕痛定胶囊，具有较好的市场基础和良好的市场前景。脉血康胶囊与脉血康肠溶片是以水蛭为基础原料，运用精深加工技术实现水蛭有效成分在药用领域的产业化应用。脉血康胶囊是国家四类新药，属纯中药制剂、是重庆市高新技术产品，已进入国家医保目录、军队合理医疗药品目录、国家基本药物目录；脉血康肠溶片亦已进入国家医保目录。晕痛定胶囊，依托于发明专利“晕痛定药物及其生产工艺”，公司经过多年发展，已总结实施一整套包括炮制、煎煮、浓缩、收膏、制粒、包装等制备过程，工艺流程成熟稳定。同时公司还有全国独家品种肝络欣丸、独家剂型乌贝胶囊以及山楂降压袋泡茶等特色茶剂品种。
公司下游客户主要为医药商业公司，公司根据与医药商业公司的合同及其所提出的购货需求向其供货，并进行货款结算；医药商业公司收到货物后，向医院和药店配送药品；医院、药店凭医生开具的处方，向患者出售药品。报告期内，公司也通过全资的销售公司及控股的多代公司向各省市药房连锁公司销售产品。销售公司下属一分店直接向消费者销售公司产品。
报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。
（二）行业情况
医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是关系国计民生的重要领域。随着人口增长，老龄化进程加快，医保体系不断健全，居民支付能力的增强，人民群众日益提升的健康需求逐步得到释放，医药行业保持着良好发展态势，具备广阔的发展空间与前景。
中成药是医药行业的重要组成部分，具有用药安全性高、副作用小等特点，中成药受到越来越多患者的认可和接受，年均复合增长率高于医药行业平均水平。同时，国家将中医药发展提到了前所未有的高度，相继出台指导政策，将重塑医药产业行业新格局，有利于资源向中医药行业、优势企业集中，期间虽受政策调整影响，部分企业生产销售受到一定程度影响，但行业整体发展情况向好。《中华人民共和国中医药法》、《中医药发展战略规划纲要（2016-2030年）》、《中华人民共和国药品管理法》等一系列法规政策的落地，为中医药产业的健康发展提供政策红利与支持，未来我国的中成药行业，将更多地运用现代科学技术方法和制药手段，开发现代中药新药及天然药物，逐步实现中药的现代化、国际化。
心脑血管疾病用药一直是全球医药市场的前三大用药品种，我国心脑血管疾病患者估计超过2亿人，每年死于心脑血管病的至少有300万人。近年来，我国心脑血管疾病用药市场呈现稳定增长态势。
《中国人口老龄化发展趋势预测研究报告》指出，中国人口目前处于快速老年化阶段，心脑血管疾病中多数病种为长期慢性病，中成药以其多靶点、毒副作用小、日服用金额低、适合长期服用等特色在心脑血管领域受到医生和患者广泛的认可。此外，我国中老年人特别是60岁以上的老年人也是心脑血管疾病的高发人群。随着人口老龄化的趋严以及城镇化不断加快的影响下，我国心血管病危险因素不断增多，也使得相关心血管疾病的发病率与死亡率逐渐增加，从而也可得知，我国心脑血管疾病中成药有着广阔的发展空间。

　　二、公司面临的重大风险分析
产品价格变动风险
药品价格受医保支付、集中招标等因素的影响,随着医药行业的发展、国家医改方案的实施和各类政策的出台,公司未来面临产品价格下降的风险。
原材料供应风险
公司核心产品的主要原材料为水蛭,未来随着市场需求的增加，环境污染及自然环境的变化，可能导致水蛭供给减少、价格上升，从而影响公司脉血康系列产品的生产、销售和盈利水平。
应收账款回款风险
公司应收账款占总资产比重较高,如果公司不能对应收账款实施有效的管理,将会增加资金占用,降低公司运营效率。如果部分应收账款发生坏账,可能会因坏账准备计提不足而对经营业绩产生影响。
新药研发及市场运营失败风险
新药研发周期长、投入大、风险高、如研发失败或因政策及其他因素未通过审批，会对公司产品储备和持续发展带来一定的影响。新产品的市场运营也存在短期内无法收回投资，甚至客观上运营失败的风险。
依赖于单一产品的风险
公司主营产品为脉血康胶囊及脉血康片剂，若脉血康系列产品销量出现较大幅度下滑则会导致公司营业收入减少。
产品被仿制的风险
国家对专利药品、中药保护品种实行有期限保护制度，超过了法定保护期限后将不再受保护，存在产品被仿制的风险。今年国家出台《同名同方》，不排除公司产品被仿制的风险。
国家药品集中采购带来的风险
若未来公司主营产品在集中采购招投标中落标或中标价格大幅下降，且公司其他产品销售增长缓慢、在研新品开发缓慢，将对公司未来的收入和业绩产生较大不利影响。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　本公司属于医药制造业，报告期内从事的主要业务为中成药的研发、生产与销售，核心产品为脉血康胶囊、脉血康肠溶片、晕痛定胶囊，具有较好的市场基础和良好的市场前景。脉血康胶囊与脉血康肠溶片是以水蛭为基础原料，运用精深加工技术实现水蛭有效成分在药用领域的产业化应用。脉血康胶囊是国家四类新药，属纯中药制剂、是重庆市高新技术产品，已进入国家医保目录、军队合理医疗药品目录、国家基本药物目录；脉血康肠溶片亦已进入国家医保目录。晕痛定胶囊，依托于发明专利“晕痛定药物及其生产工艺”，公司经过多年发展，已总结实施一整套包括炮制、煎煮、浓缩、收膏、制粒、包装等制备过程，工艺流程成熟稳定。同时公司还有全国独家品种肝络欣丸、独家剂型乌贝胶囊、乌贝颗粒以及山楂降压袋泡茶、八珍袋泡茶、慢咽宁袋泡茶、银翘袋泡剂、茸杞补肾健脾茶、金栀咽喉袋泡茶、降压袋泡茶等特色茶剂品种。
　　公司下游客户主要为医药商业公司，公司根据与医药商业公司的合同及其所提出的购货需求向其供货，并进行货款结算；医药商业公司收到货物后，向医院和药店配送药品；医院、药店凭医生开具的处方，向患者出售药品。报告期内，公司也通过控股子公司多普泰销售公司、多代公司向各省市连锁药房、单体药房、社区诊所（卫生室）等销售OTC药品。销售公司下属一分店直接向消费者销售公司产品。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司积极应对行业变化，着力于推进营销模式和管理方式的变革，为提高经营效率，在生产、销售、投资三个方面推出多项举措，助推公司战略新发展。
　　一、生产方面：
　　报告期内，生产制造板块通过引入“阿米巴经营管理”模式，鼓励打造核心竞争力，增效降本。生产团队的营销、服务意识也得到强化，在保障公司产品供应的前提下，产品质量进一步提升，整体效益提高。此外，公司持续研发攻克主要原材料水蛭的养殖繁育核心技术，加强与供应商的技术交流与合作，降低了原材料的采购成本，在保障原材料持续供应的同时，降低了公司营业成本。
　　二、销售方面：
　　拳头产品脉血康继续强化向学术引领转型、由临床市场向零售市场拓展的战略目标。报告期内，血康的临床效果得到行业专家的认可：中华中医药学会发布了《脉血康胶囊（肠溶片）治疗心脑血管疾病临床应用专家共识》，同时脉血康也进入中国中文核心期刊、中国科技核心期刊《中国新药杂志》所载的《活血化瘀类中成药合理用药指南》，为脉血康进一步的临床拓展提供了学术和专业支持。报告期内，脉血康在OTC渠道（直营、线上、分销）的营销初现成效，2022年脉血康OTC市场整体销量以及占比均有较大幅度提升。
　　报告期内，公司继续加大其他产品在OTC渠道的销售探索和布局，通过与连锁药房、社区卫生服务中心、诊所、村镇卫生所等合作，乌贝胶囊、山楂降压袋泡茶、八珍袋泡茶等的推广销售取得了一定成效，同时公司控股子公司多代制药成功引入多个OTC中成药品种，丰富了公司的产品结构，为公司朝着处方药+OTC两条路走路的战略布局又迈出了坚定的一步。
　　此外，公司实施精准有效的商务管控，整体应收账款保持良性周转，通过合理管控销售费用、开源创收等手段，实现了公司整体利润的稳定和增长。
　　三、投资方面：
　　公司2022年3月收购重庆多代制药有限公司并增加注册资本至7300万元，通过该公司成功收购涵盖“慢病类”“补益类”“呼吸系统类”三大核心类别的五个OTC中成药品种，初步实现公司收购批文、充实产品线的重大战略目标，为公司OTC销售注入了新的活力，有利于进一步增强公司的整体实力。
　　公司2022年10月设立全资子公司重庆和泰制药有限公司、重庆通泰制药有限公司，为下一步公司产品分类、分线营销做好“主体”上的准备。
　　公司2022年11月完成了制剂二车间的工程建设，该车间占地3273.93平米，完全符合新版GMP的要求，可实现年生产茶剂600万盒、颗粒剂200万盒，切实为公司战略规划推进提供强有力的生产保障。
　　在报告期内公司经营受疫情影响冲击较大的情况下，通过上述经营举措，公司实现营业收入580,141,790.70元，同比增加6.91%。公司归属于挂牌公司股东的净利润47,433,659.21元，同比增加4.31%，扣除非经营性损益后归属于挂牌公司股东的净利润43,314,076.93元，同比增长0.14%。
　　(二)行业情况
　　医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是关系国计民生的重要领域。随着人口增长，老龄化进程加快，医保体系不断健全，居民支付能力的增强，人民群众日益提升的健康需求逐步得到释放，医药行业保持着良好发展态势，具备广阔的发展空间与前景。
　　中成药是医药行业的重要组成部分，具有用药安全性高、副作用小等特点，中成药受到越来越多患者的认可和接受，年均复合增长率高于医药行业平均水平。同时，国家将中医药发展提到了前所未有的高度，相继出台指导政策，将重塑医药产业行业新格局，有利于资源向中医药行业、优势企业集中，期间虽受政策调整影响，部分企业生产销售受到一定程度影响，但行业整体发展情况向好。《中华人民共和国中医药法》、《中医药发展战略规划纲要（2016-2030年）》、《中华人民共和国药品管理法》等一系列法规政策的落地，为中医药产业的健康发展提供政策红利与支持，未来我国的中成药行业，将更多地运用现代科学技术方法和制药手段，开发现代中药新药及天然药物，逐步实现中药的现代化、国际化。
　　心脑血管疾病用药一直是全球医药市场的前三大用药品种，我国心脑血管疾病患者估计超过2亿人，每年死于心脑血管病的至少有300万人。近年来，我国心脑血管疾病用药市场呈现稳定增长态势。
　　《中国人口老龄化发展趋势预测研究报告》指出，中国人口目前处于快速老年化阶段，心脑血管疾病中多数病种为长期慢性病，中成药以其多靶点、毒副作用小、日服用金额低、适合长期服用等特色在心脑血管领域受到医生和患者广泛的认可。此外，我国中老年人特别是60岁以上的老年人也是心脑血管疾病的高发人群。随着人口老龄化的趋严以及城镇化不断加快的影响下，我国心血管病危险因素不断增多，也使得相关心血管疾病的发病率与死亡率逐渐增加，从而也可得知，我国心脑血管疾病中成药有着广阔的发展空间。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务等完全独立，有良好的独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司和全体员工没有发生违法、违规行为。公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。因此公司拥有良好的持续经营能力。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、产品价格变动风险
　　药品价格受医保支付、集中招标等因素的影响,随着医药行业的发展、国家医改方案的实施和各类政策的出台,公司未来面临产品价格下降的风险。
　　应对措施：公司高度重视价格体系的维护，并将在此基础上，一方面加大研发力度、提高产品科技含量和疗效、降低生产成本，一方面加大市场开拓力度，通过销量的上升部分弥补价格的下降。另外，公司还将通过加大OTC产品投入及不断推出新产品的方式来抵消原有产品价格下降的风险，保证公司业绩的持续增长。
　　2、原材料供应风险
　　公司核心产品的主要原材料为水蛭,未来随着市场需求的增加,环境污染及农户的滥捕乱捉，可能导致水蛭供给减少、价格上升，从而影响公司脉血康系列产品的生产、销售和盈利水平。
　　应对措施：公司将在全国范围内不断扩大采购网络的广度和深度，通过不断选择、培育供应商，并与其建立长期合作关系来保障原材料供应。同时，公司将继续探索自建水蛭养殖基地，以求通过自供原材料进一步缓解相关风险。
　　3、应收账款回款风险
　　公司应收账款占总资产比重较高,如果公司不能对应收账款实施有效的管理,将会增加资金占用,降低公司运营效率。如果部分应收账款发生坏账,可能会因坏账准备计提不足而对经营业绩产生影响。
　　应对措施：公司一方面将通过丰富产品线、继续扩大规模，以提高与商业公司的谈判能力，同时将加大对回款的考核力度、尽量缩短回款周期。另一方面，公司将进一步加强应收账款管理，包括建立下游客户分级信用体系、加强商务部力量以对商业公司进行精细化管理，以及强化审计监察力度等，以降低坏账风险。
　　4、产品被仿制的风险
　　国家对专利药品、中药保护品种实行有期限保护制度，超过了法定保护期限后将不再受保护,存在产品被仿制的风险。
　　应对措施：公司将加大对核心品种的后续研究，进一步为其构建专利技术壁垒，以延长其产品生命周期。
　　5、新产品研发及市场运营失败风险
　　新产品研发周期长、投入大、风险高，如研发失败或因政策及其他因素未通过审批，会对公司产品储备和持续发展带来一定的影响。新产品的市场运营也存在短期内无法收回投资，甚至客观上运营失败的风险。
　　应对措施：谨慎、科学启动自行研发新产品，尽量降低因决策给公司带来的经济损失；结合国家出台的上市许可持有人制度，适时引进适合公司的已上市产品，从而避免自行研发失败的可能；营销方面，在科学分析市场环境、完善消费者调研、找准消费者痛点基础上，制定合理的营销模式进行试点运行，探索成功后逐步扩展；同时严格控制生产成本、合理管控销售费用，从而降低成本，将风险降至最低。
　　6、依赖于单一产品的风险
　　公司主营产品为脉血康胶囊及脉血康片剂，若脉血康系列产品销量出现较大幅度下滑则会导致公司营业收入减少。
　　应对措施：公司将通过加大研发投入、积极展开收购兼并等方式丰富产品梯队。同时，公司将加大对二线品种、新产品的市场推广力度，降低对单一产品的依赖。
　　7、国家药品集中采购带来的风险
　　伴随国家药品集中采购政策的出台和推行，药品的采购价格将进一步降低，未来公司产品的价格也存在持续下降的风险，将影响公司未来的收入和业绩。
　　应对措施：公司将继续加大风险品种的学术推广，提高该产品在客户中的认可度，通过提高销量弥补价格下降带来的收入下降；另外公司将继续加大OTC渠道品种的引进和培育，挖掘现有其他非风险品种的市场价值，通过构建多元的产品线，降低集采带来的业绩风险。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　报告期内无新增的风险因素。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　商业模式
　　本公司属于医药制造业，报告期内从事的主要业务为中成药的研发、生产与销售，核心产品为脉血康胶囊、脉血康肠溶片、晕痛定胶囊，具有较好的市场基础和良好的市场前景。脉血康胶囊与脉血康肠溶片是以水蛭为基础原料，运用精深加工技术实现水蛭有效成分在药用领域的产业化应用。脉血康胶囊是国家四类新药，属纯中药制剂、是重庆市高新技术产品，已进入国家医保目录、军队合理医疗药品目录、国家基本药物目录；脉血康肠溶片亦已进入国家医保目录。晕痛定胶囊，依托于发明专利“晕痛定药物及其生产工艺”，公司经过多年发展，已总结实施一整套包括炮制、煎煮、浓缩、收膏、制粒、包装等制备过程，工艺流程成熟稳定。同时公司还有全国独家品种肝络欣丸、独家剂型乌贝胶囊以及山楂降压袋泡茶等特色茶剂品种。
　　公司下游客户主要为医药商业公司，公司根据与医药商业公司的合同及其所提出的购货需求向其供货，并进行货款结算；医药商业公司收到货物后，向医院和药店配送药品；医院、药店凭医生开具的处方，向患者出售药品。报告期内，公司也通过全资的销售公司及控股的多代公司向各省市药房连锁公司销售产品。销售公司下属一分店直接向消费者销售公司产品。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　报告期内，公司向多普泰爱心扶贫基金捐赠20万元；为扩大“多普泰爱心基金”使用范围，帮助更多困难群体，更好的发挥好救助目的，通过其他社会捐赠渠道捐赠款项2.3万元；从2022年起，每年在“多普泰爱心基金”中拨付5万元，专项用于“春泥护花筑梦成长”关爱活动，帮助留守儿童、事实无人抚养儿童、服刑人员子女等困境青少年坚定理想、树立志向，通过多普泰爱心扶贫基金帮助困难群众，加大对口贫困村扶贫支持力度；加快特色养殖产业扶贫项目建设，带动更多的贫困户实现脱贫增收。
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　报告期内，公司进一步丰富公司产品和销售手段，保证公司资金充足，在约定期限内支付供应商费用、支付员工工资福利，定期为特殊岗位职工进行职业病防护体检，保护公司债权人、职工、供应商的利益。公司始终把合格、有效的产品带给消费者作为公司的责任和义务，公司自成立以来一直坚持“做好药、做品质药”，全员提升质量意识，保证消费者的权益。
　　公司关注环境环保，建立污水处理池，对废水、固废、危化品合法合规进行净化处理，设立环保专项资金，持续投入绿色工厂建设。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务等完全独立，有良好的独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司和全体员工没有发生违法、违规行为。公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。因此公司拥有良好的持续经营能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、产品价格变动风险
　　药品价格受医保支付、集中招标等因素的影响,随着医药行业的发展、国家医改方案的实施和各类政策的出台,公司未来面临产品价格下降的风险。
　　应对措施：公司将一方面加大研发力度、提高产品科技含量和疗效、降低生产成本，另一方面加大市场开拓力度，通过销量的上升部分弥补价格的下降。另外，公司还将通过加大OTC产品投入及不断推出新产品的方式来抵消原有产品价格下降的风险，保证公司业绩的持续增长。
　　2、原材料供应风险
　　公司核心产品的主要原材料为水蛭,未来随着市场需求的增加,环境污染及农户的滥捕乱捉，可能导致水蛭供给减少、价格上升，从而影响公司脉血康系列产品的生产、销售和盈利水平。
　　应对措施：公司将在全国范围内不断扩大采购网络的广度和深度，通过不断选择、培育供应商，并与其建立长期合作关系来保障原材料供应。同时，公司将继续探索自建水蛭养殖基地，以求通过自供原材料进一步缓解相关风险。
　　3、应收账款回款风险
　　公司应收账款占总资产比重较高,如果公司不能对应收账款实施有效的管理,将会增加资金占用,降低公司运营效率。如果部分应收账款发生坏账,可能会因坏账准备计提不足而对经营业绩产生影响。
　　应对措施：公司一方面将通过丰富产品线、继续扩大规模，以提高与商业公司的谈判能力，同时将加大对回款的考核力度、尽量缩短回款周期。另一方面，公司将进一步加强应收账款管理，包括建立下游客户分级信用体系、加强商务部力量以对商业公司进行精细化管理，以及强化审计监察力度等，以降低坏账风险。
　　4、新药研发失败风险
　　新药研发周期长、投入大、风险高,如研发失败或因政策及其他因素未通过审批,会对公司产品储备和持续发展带来一定的影响。
　　应对措施：公司将在新产品研发方面进一步加强立项的科学性、严谨性，并加强研发过程管理，巩固销售力量，保证公司的新产品顺利推出市场。
　　5、依赖于单一产品的风险
　　公司主营产品为脉血康胶囊及脉血康片剂，若脉血康系列产品销量出现较大幅度下滑则会导致公司营业收入减少。
　　应对措施：公司将通过加大研发投入、积极展开收购兼并等方式丰富产品梯队。同时，公司将加大对二线品种、新产品的市场推广力度，降低对单一产品的依赖。
　　6、产品被仿制的风险
　　国家对专利药品、中药保护品种实行有期限保护制度，超过了法定保护期限后将不再受保护,存在产品被仿制的风险。
　　应对措施：公司将加大对核心品种的后续研究，进一步为其构建专利技术壁垒，以延长其产品生命周期。
　　7、国家药品集中采购带来的风险
　　伴随国家药品集中采购政策的出台和推行，药品的采购价格将进一步降低，未来公司产品的价格也存在持续下降的风险，将影响公司未来的收入和业绩。
　　应对措施：公司将继续加大风险品种的学术推广，提高该产品在客户中的认可度，通过提高销量弥补价格下降带来的收入下降；另外公司将继续加大OTC渠道品种的引进和培育，挖掘现有其他非风险品种的市场价值，通过构建多元的产品线，降低集采所带来的业绩风险。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司属于医药制造业，主要从事中成药的研发、生产与销售，核心产品为脉血康胶囊、脉血康肠溶片，具有较好的市场基础和良好的市场前景。脉血康胶囊与脉血康肠溶片是以水蛭为基础原料，运用精深加工技术实现水蛭有效成分在药用领域的产业化应用。脉血康胶囊是国家四类新药，属纯中药制剂、是重庆市高新技术产品，已进入国家医保目录、军队合理医疗药品目录、国家基本药物目录；脉血康肠溶片亦已进入国家医保目录。同时公司还有全国独家品种肝络欣丸、独家剂型乌贝胶囊以及山楂降压袋泡茶等特色茶剂品种。
　　公司下游客户主要为医药商业公司，公司根据与医药商业公司的合同及其所提出的购货需求向其供货，并进行货款结算；医药商业公司收到货物后，向医院和药店配送药品；医院、药店凭医生开具的处方，向患者出售药品。报告期内，公司也通过全资的销售公司向各省市药房连锁公司销售产品。同时也通过销售公司向綦江区、万盛经开区等区域配送其他品种，销售公司之下成立一分店销售公司直接向消费者销售公司产品。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司积极开展各项经营活动，主动适应医药行业发展的新趋势，不断加强现有市场的深度挖掘、空白市场的开发以及基层市场的拓展，重视患者教育，促使销售规模进一步提升。由于受新冠疫情影响，公司积极拓展线上学术推广模式，通过线上“趣科会”等形式向终端医生、患者进行培训教育，取得了较好的效果。
　　报告期内，公司继续加大OTC渠道产品的销售探索和布局，通过与连锁药房等第二终端的合作，脉血康胶囊、乌贝胶囊、山楂降压袋泡茶等的推广销售取得了一定成效，公司朝着处方药+OTC两条路走路的战略布局又迈出了坚定的一步。同时公司通过线上线下全面启动的方式，对葛根普洱速溶茶、甘麦枣仁茶、苁蓉麻仁茶三个食品进行互联网、社群营销模式的新零售道路的探索，取得一定成效。报告期内，公司加大团队激励力度，提供员工创新积极性，公司的规模化水蛭种养殖取得了成效，同时“蛭善蛭美”系列化妆品成功实现上市销售。进一步拓宽了公司的产品线。同时，为进一步优化公司产品结构，集合公司优势，公司控股的药研院制药也对外开展了紧密的股权合作，由多普泰控股转为紧密参股。
　　报告期内，公司在经营上积极探索药品上市许可持有人公司与营销经营人才股权合作的模式、以产品线或渠道为主的事业部模式等多种经营模式并存，同时管理上引入“阿米巴”经营模式，旨在通过一系列组织及机制性变革，激发公司活力，激活组织和人才工作积极性，力争达到人人都是经营者，人人都是创收者，人人主动降成本的目的。
　　报告期内，公司实现营业收入542,658,150.41元，同比增加21.19%，但由于研发投入及销售费用成本增加，公司归属于挂牌公司股东的净利润45,474,014.96元，同比减少39.42%，扣除非经营性损益后归属于挂牌公司股东的净利润43,253,630.06元，同比减少0.98%。
　　(二)行业情况
　　医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是关系国计民生的重要领域。随着人口增长，老龄化进程加快，医保体系不断健全，居民支付能力的增强，人民群众日益提升的健康需求逐步得到释放，医药行业保持着良好发展态势，具备广阔的发展空间与前景。
　　中成药是医药行业的重要组成部分，具有用药安全性高、副作用小等特点，中成药受到越来越多患者的认可和接受，年均复合增长率高于医药行业平均水平。同时，国家将中医药发展提到了前所未有的高度，相继出台指导政策，将重塑医药产业行业新格局，有利于资源向中医药行业、优势企业集中，期间虽受政策调整影响，部分企业生产销售受到一定程度影响，但行业整体发展情况向好。《中华人民共和国中医药法》、《中医药发展战略规划纲要（2016-2030年）》、《中华人民共和国药品管理法》等一系列法规政策的落地，为中医药产业的健康发展提供政策红利与支持，未来我国的中成药行业，将更多地运用现代科学技术方法和制药手段，开发现代中药新药及天然药物，逐步实现中药的现代化、国际化。
　　心脑血管疾病用药一直是全球医药市场的前三大用药品种，我国心脑血管疾病患者估计超过2亿人，每年死于心脑血管病的至少有300万人。近年来，我国心脑血管疾病用药市场呈现稳定增长态势。《中国人口老龄化发展趋势预测研究报告》指出，中国人口目前处于快速老年化阶段，心脑血管疾病中多数病种为长期慢性病，中成药以其多靶点、毒副作用小、日服用金额低、适合长期服用等特色在心脑血管领域受到医生和患者广泛的认可。此外，我国中老年人特别是60岁以上的老年人也是心脑血管疾病的高发人群。随着人口老龄化的趋严以及城镇化不断加快的影响下，我国心血管病危险因素不断增多，也使得相关心血管疾病的发病率与死亡率逐渐增加，从而也可得知，我国心脑血管疾病中成药有着广阔的发展空间。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务等完全独立，有良好的独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司和全体员工没有发生重大违法、违规行为。公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。因此公司拥有良好的持续经营能力。

　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　近年来，随着医改的持续深入推进，医药行业不断强化监管规范，一系列改革发展政策、配套完善政策相继出台，两票制、集中采购、新医保支付标准出台、取消地方医保增补目录、新药品管理法的实施、药品零加成、医保控费、一致性评价、带量采购等政策陆续实施，医药行业供给侧改革进一步深化，在经济下行和行业监管趋严的压力下，行业优胜劣汰，市场格局加速重塑，医药行业增速放缓。然而，从长远来看，医药市场需求是国民的刚性需求，随着国家“健康中国”战略的强力驱动，人口老龄化进程加速、二孩政策的放开、居民健康意识的提升、收入水平和生活质量的提高，将为医药产业的持续发展奠定良好的基础，医药行业未来将保持持续增长态势。
　　中医药是我国的传统优势产业，随着国民经济的发展、产业结构调整进程加快、人民生活水平的提高，以及人口老龄化的加剧、城镇化的推进、医疗卫生体系的完善等因素的影响，中医药行业市场24总量逐步增长。党的十九大报告提出“实施健康中国战略”，“坚持中西医并重，传承发展中医药事业”，以习近平同志为核心的党中央把中医药发展上升到国家发展战略高度，国家也先后出台了《中华人民共和国中医药法》《“健康中国2030”规划纲要》《中医药发展战略规划纲要（2016-2030）》《关于进一步加强综合医院中医药工作推动中西医协同发展的意见》《推进中医药高质量融入共建“一带一路”发展规划（2021-2025年）》等一系列重磅文件，众多政策及规划均向中医药倾斜，将促使中医药行业的大发展。中医药作为医药行业的细分领域，也将迎来新的机遇。
　　(二)公司发展战略
　　公司将从产品和服务两方面致力于大健康产业。
　　产品方面，以拳头产品脉血康为龙头，引领处方药、OTC处方药、非处方OTC产品以及功能性食品的产品梯队。同时布局以处方药院线市场销售为主，以院外药房、全国大型连锁药房、第三终端及线上药房为补充的全渠道营销模式。
　　服务方面，思考布局老年医养结合体，通过老年专科医院提供专业、高水平的诊疗支持和保障；“社区医院”兼顾社区医疗服务和养老院客户的日常护理；通过“社区养老院”为失能、半失能、失智老人提供专业社区养老服务。三者之间资源互补、相互支撑、有机结合。
　　通过上述战略布局，构建“至纯至真、至善至美”的企业发展蓝图。
　　(三)经营计划或目标
　　1、市场营销计划
　　1）持续营销改革创新
　　建立更加科学有效的营销体系，加快建设一支专业的学术推广队伍，以医患教育为导向，提升产品在医生和患者中的认可度，促进销量增长。
　　2）加大品牌宣传力度
　　①打造公司品牌形象
　　公司将依托主导产品在大型医院所形成的品牌优势、口碑效应及众多有效性临床病例，不断提升主导产品认可度和企业品牌。同时通过对OTC品种加大广告宣传投入的方式，提高公司及产品知名度。
　　②加大学术推广力度
　　公司将以提升终端医院的销量为重心，通过学术推广的方式宣传公司产品，以促进销量增长。以高质量的临床研究客观体现产品的疗效、安全性及药物经济学，通过全国学术会议的宣传，使更多的医师了解产品、使用产品，促进产品循证医学体系的逐步建立并被认可，使产品成为一级学会指南用药成为可能。同时启动“线上”学术推广，探索处方药领域、OTC领域的线上医生和患者教育模式，摸索“线上”会议和教育项目形式，加强专家、医生参与便捷度、增强项目数据收集效率，降低后期数据统计分析人工成本。
　　3）改善产品结构
　　公司将合理配置现有产品（脉血康、乌贝胶囊、山楂降压袋泡茶、肝络欣丸剂）资源，同时进一步从外部引入新的产品（心脑血管、消化系统、茶剂等），通过优化品种结构，分别打造以渠道、适应症、袋泡茶剂型为主线的营销模式及团队，最终实现既百花齐放又资源共享的网络化营销模式。
　　4）优化和完善营销体系
　　公司将加快建设高效的营销网络，提升销售覆盖率，快速扩大到中心二级城市和发达地区，巩固并扩大目前公司主导产品在市场占有率的优势，努力实现等级医院、基层、OTC三大终端渠道的全覆盖。同时也逐步拓展主打产品OTC销售市场，为陆续依次展开主打产品的OTC销售做好渠道市场准备、打好基础。
　　公司成立多普泰大药房销售自有产品，并以此为平台，顺应互联网销售大趋势，探索“新零售”营销模式，通过同时对公司全体全部员工进行产品知识、营销术语培训，在合法合规的前提下倡导全员营销，销售公司产品，助推公司销量增长。通过前述方式，建成处方药院线市场销售、处方药和非处方药的OTC销售以及互联网新零售的三大营销体系。
　　5）强化营销管理
　　公司将利用信息化系统等多种手段，促进公司物流、资金流和信息流的一体化管理，使公司的营
　　销决策与管理更加快捷、精细、高效，以更好的服务于客户，并最终获得广大临床医生和患者的认同。同时，公司将加强商务部力量建设，以此确保销售数据的真实性、准确性和完整性，并通过分级管理等方式进一步确保货款安全。
　　2、产品开发计划
　　公司将通过收购兼并、合作研发及自主研发等方式，着力打造产品梯队，确保公司的持续发展。
　　1）围绕脉血康的深度开发
　　公司将从剂型、给药途径、增加新的适应症、原材料深度开发，以及现行生产技术与工艺、采取指纹图谱技术、提高有效成份纯度等等方面对脉血康进行二次开发，通过大样本研究、基础研究、临床研究等方式，论证水蛭系列后续开发思路。
　　2）围绕水蛭、水蛭素的开发
　　公司自主研发的水蛭化妆品已取得特字号化妆品批文，在本年度内尽快实现营销。同时公司也在进行水蛭冻干领域的研究，以开发新产品。公司打造的GAP水蛭养殖示范基地已建设完成，初步实现水蛭从越冬、产茧、孵化到幼苗养大成商品蛭的全过程工厂规模化养殖，以及实现原材料水蛭从孵化到养成商品蛭的全过程视频远程监控，做到每一条水蛭产品质量可控、可追溯，该示范基地将视国家政策实施情况进行验收。
　　3）功能性食品开发
　　围绕公司“专注大健康产业”的战略定位，借助制药企业质量管理的优势，开发药食同源原材料的高端功能性食品，比如原品袋泡茶、功能茶、药膳、酒剂等系列产品，力争打造国内药食袋泡茶第一品牌。
　　3、产业链延伸计划
　　公司持续专注于中老年健康产业，将抓住大健康行业发展的有利时机，结合《中共中央国务院关于促进中医药传承创新发展的意见》，继续积极展开医药行业横向和纵向收购兼并，并伺机介入专科医院与社区医院等医疗服务，以及连锁药店等相关产业。
　　4、技术开发与创新计划
　　立足于公司内部产品进行挖掘、从品质提升、工艺提升来打造与同类产品的差异化、提升竞争力，及以现有产品为基础进行二次开发，以此来协助营销推广打造产品更具竞争力。
　　1）加强研发力量
　　公司将通过自主研发与全国科研院校合作研发相结合方式逐步壮大公司研发实力。相较龙头企业，目前公司自主研发实力相对较弱，公司将进一步加大研发投入、改善研发条件，为公司从事产品研究、试制、检测提供更好的平台；同时，公司将进一步完善研发部门组织机构和运行机制，建设有效的研发激励机制，增强研发效率。合作研发方面，公司现已分别与中国中医科学院西苑医院、北京首都医科大学、山东大学、重庆市中药研究院等科研院校合作，深度挖掘公司现有产品的功效，开展上市后再评价，提升产品品质。公司将进一步加强与科研院所的合作项目开发，实现科研院所的人才、信息、技术优势与公司体制、资金、市场优势的结合。
　　2）推动技术创新
　　公司将进一步加强新产品研制、开发，知识产权的申报、管理，新工艺、新技术的试验和应用，为主导产品二次开发、水蛭和水蛭素的研究及其他新药品种的开发提供源动力。
　　5、管理提升计划
　　1）集团化管理
　　公司业务的快速发展及规模的迅速扩大，公司将根据全国股转公司的要求，进一步完善法人治理结构和内部控制制度，优化调整管理架构和业务流程，强化内控体系，确保经营管理和投资决策的科学性和准确性，提升公司管理水平和风险控制能力。公司成立了合规部，对公司财务、税务以及生产经营等方面进行合法性、规范性核查，预防、发现、控制风险。
　　2）人力资源
　　公司将持续实施“以人为本”的人才战略，人才引进是人力资源的首要任务，在坚持两极考核管理的同时，完善有利于人才引进、成长的激励机制、竞争机制，充分调动每位员工的积极性和创造性；此外，公司将根据公司发展战略，多渠道引进研发、营销、管理等方面的高级专业人才，针对不同项目体不拘一格的适用“合伙人制度”，全面激发合伙人自主性，实现项目上的双赢。同时，公司将实现人资管理工作的数字化、信息化，提高数据信息准确性、降低基础事务所耗费的人力成本。
　　3）精细化管理
　　在管理上，公司通过阿米巴经营管理模式、产品持有人合伙、事业部以及项目制等多形式，简管理、促经营，用经营促管理，从而减少管理对经营的制约或掣肘，目标是力争公司所有资源都用于公司实际经营中。
　　6、资本运作计划
　　作为公众公司，公司将以规范的运作、科学的管理、优良的经营业绩、持续的增长给予投资者丰厚的回报和持久的信心。同时，公司将充分利用资本市场，根据业务发展需要适时灵活采用增发、配股、发行债券、银行贷款、股权激励等多种资本运作方式，以满足公司市场营销、产品开发、技术改造、人才引进和补充流动资金等需求，推动公司的持续、健康发展。
　　公司提请投资者注意：该经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，投资者对此应保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
　　(四)不确定性因素
　　1、宏观经济及行业政策导致行业整体放缓。
　　如果国内整体宏观经济快速下行，以及医药行业政策大幅趋紧，将导致整体消费能力萎缩、回款周期加长，影响医药行业整体增速。
　　2、竞争加剧导致销售不达预期。
　　如果医药行业内企业间陷入恶性竞争，将对公司销售增长带来负面影响。
　　3、收购兼并及整合不达预期。
　　如果公司收购兼并未能取得进展，或收购兼并后未能成功整合，将影响公司持续发展。
　　面对以上不确定因素，公司将加强风险评估、采取积极风险应对措施，抵御不确定性因素可能造成的影响，保障公司持续、健康发展。

　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、产品价格变动风险
　　随着医药行业的发展、国家新医改方案的实施和各类政策的出台，公司未来面临产品价格下降的风险。应对措施：公司高度重视价格体系的维护，并将在此基础上，一方面加大研发力度、提高产品科技含量和疗效、降低生产成本，一方面加大市场开拓力度，通过销量的上升部分弥补价格的下降。另外，公司还将通过加大OTC产品投入及不断推出新产品的方式来抵消原有产品价格下降的风险，保证公司业绩的持续增长。
　　2、原材料供应风险
　　公司核心产品主要原材料为水蛭，未来随着市场需求的增加，环境污染及农户的滥捕乱捉，可能导致水蛭供给减少、价格上升，从而影响公司脉血康系列产品的生产和销售。
　　应对措施：公司将在全国范围内不断扩大采购网络的广度和深度，通过不断选择、培育供应商，并与
　　其建立长期合作关系来保障原材料供应。同时，公司将继续探索自建水蛭养殖基地，以求通过自供原材料进一步缓解相关风险。
　　3、应收账款回款风险
　　公司应收账款占总资产比重较高，如果公司不能对应收账款实施有效的管理，将会导致公司流动资金减少，降低公司运营效率。如果部分应收账款发生坏账，可能会因坏账准备计提不足而对经营业绩产生影响。
　　应对措施：公司一方面将通过丰富产品线、继续扩大规模，以提高与商业公司的谈判能力，同时将加大对回款的考核力度、尽量缩短回款周期。另一方面，公司将进一步加强应收账款管理，包括建立下游客户分级信用体系、加强商务部力量以对商业公司进行精细化管理，以及强化审计监察力度等，以降低坏账风险。
　　4、产品被仿制风险
　　根据《专利法》的有关规定，国家对专利药品实行有期限保护制度，在保护期限内，其他企业不得仿制，但超过了法定保护期限后将不再受保护，存在产品被仿制的风险。
　　应对措施：公司将加大对核心品种的后续研究，进一步为其构建专利技术壁垒，以延长其产品生命周期。
　　5、新产品研发失败风险
　　新产品研发周期长、投入大、风险高，如研发失败或因政策及其他因素未通过审批，会对公司产品储备和持续发展带来一定的影响。
　　应对措施：公司严格筛选品种，迅速掌握市场方向及政策趋势，吸纳高端人才，提高研发成功率。
　　6、依赖于单一产品风险
　　公司主营产品为脉血康胶囊及脉血康片剂，若脉血康系列产品销量出现下滑则会导致公司营业收入减少。
　　应对措施：公司将通过加大研发投入、积极展开收购兼并等方式丰富产品梯队。同时，公司将加大对二线品种、新产品的市场推广力度，降低对单一产品的依赖。
　　7、国家药品集中采购带来的风险
　　若未来公司相关产品在集中采购招投标中落标或中标价格大幅下降，且公司其他产品销售增长缓慢、在研新品开发缓慢，将对公司未来的收入和业绩产生较大不利影响。
　　应对措施：公司将继续加大风险品种的学术推广，提高该产品在客户中的认可度，通过提高销量弥补价格下降带来的收入下降；另外公司将继续加大OTC渠道品种的引进和培育，挖掘现有其他非风险品种的市场价值，通过构建多元的产品线，降低集采带来的业绩风险。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　本期，公司新增了“国家药品集中采购带来的风险”。
　　根据《医疗机构药品集中采购工作规范》、《药品集中采购监督管理办法》、《国务院关于深化医疗保障制度改革的意见》等相关规定，我国实行以政府为主导，以国家、省、自治区、直辖市为单位的药品集中采购模式，并进行统一组织、统一平台和统一监管。伴随国家药品集中采购政策的出台和推行，药品的采购价格将进一步降低，未来公司产品的价格也存在持续下降的风险。若未来公司相关产品在集中采购招投标中落标或中标价格大幅下降，且公司其他产品销售增长缓慢、在研新品开发缓慢，将对公司未来的收入和业绩产生较大不利影响。
　　应对措施：公司将继续加大风险品种的学术推广，提高该产品在客户中的认可度，通过提高销量弥补价格下降带来的收入下降；另外公司将继续加大OTC渠道品种的引进和培育，挖掘现有其他非风险品种的市场价值，通过构建多元的产品线，降低集采带来的业绩风险。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　公司属于医药制造业，主要从事中成药的研发、生产与销售，核心产品为脉血康胶囊、脉血康肠溶片，具有较好的市场基础和良好的市场前景。脉血康胶囊与脉血康肠溶片是以水蛭为基础原料，运用精深加工技术实现水蛭有效成分在药用领域的产业化应用。脉血康胶囊是国家四类新药，属纯中药制剂、是重庆市高新技术产品，已进入国家医保目录、军队合理医疗药品目录、国家基本药物目录；脉血康肠溶片亦已进入国家医保目录。同时公司还有全国独家品种肝络欣丸、独家剂型乌贝胶囊以及山楂降压袋泡茶等特色茶剂品种。
　　公司下游客户主要为医药商业公司，公司根据与医药商业公司的合同及其所提出的购货需求向其供货，并进行货款结算；医药商业公司收到货物后，向医院和药店配送药品；医院、药店凭医生开具的处方，向患者出售药品。报告期内，公司也通过全资的销售公司向各省市药房连锁公司销售产品。同时也通过销售公司向綦江区、万盛经开区等区域配送其他品种，销售公司下面成立一分店销售公司直接向消费者销售公司产品。
　　报告期内以及报告期末至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　（一）、经营情况
　　（一）经营计划
　　报告期内，公司积极开展各项经营活动，主动适应医药行业发展的新趋势，不断加强现有市场的深度挖掘、空白市场的开发以及基层市场的拓展，重视患者教育，促使销售规模进一步提升。由于受新冠疫情影响，公司积极拓展线上学术推广模式，通过线上“趣科会”等形式向终端医生、患者进行培训教育，取得了较好的效果。报告期内，公司继续加大OTC渠道的销售探索和布局，通过与连锁药房等第二终端的合作，脉血康胶囊、乌贝胶囊、山楂降压袋泡茶、八珍袋泡茶等的推广销售取得了一定成效，公司朝着处方药+OTC两条路走路的战略布局又迈出了坚定的一步。同时公司通过线上线下全面启动的方式，对葛根普洱速溶茶、甘麦枣仁茶、苁蓉麻仁茶三个食品进行互联网、社群营销模式的新零售道路的探索，取得一定成效。
　　报告期内，公司加大团队激励力度，提供员工创新积极性，公司的规模化水蛭种养殖取得了成效，就取得的“蛭善蛭美”系列化妆品进行计划生产，进一步拓宽了公司的产品线。
　　管理方面，公司进一步推动内部简政放权、制度流程优化、企业文化宣贯、人资结构优化、预算费用管控、全员质量管理等举措，取得了较好的效果。尤其是生产管理上，提高对原材料品质的要求和管控，降低生产成本。
　　通过上述经营举措，报告期内，公司实现营业收入233,160,573.00元，同比增加21.82%。公司归属于挂牌公司股东的净利润21,768,423.11元，同比增加10.51%，扣除非经营性损益后归属于挂牌公司股东的净利润21,123,798.42元，同比增加11.89%。
　　（二）行业情况
　　医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是关系国计民生的重要领域。随着人口增长，老龄化进程加快，医保体系不断健全，居民支付能力的增强，人民群众日益提升的健康需求逐步得到释放，医药行业保持着良好发展态势，具备广阔的发展空间与前景。
　　中成药是医药行业的重要组成部分，具有用药安全性高、副作用小等特点，中成药受到越来越多患者的认可和接受，年均复合增长率高于医药行业平均水平。同时，国家将中医药发展提到了前所未有的高度，相继出台指导政策，将重塑医药产业行业新格局，有利于资源向中医药行业、优势企业集中，期间虽受政策调整影响，部分企业生产销售受到一定程度影响，但行业整体发展情况向好。《中华人民共和国中医药法》、《中医药发展战略规划纲要（2016-2030年）》、《中华人民共和国药品管理法》等一系列法规政策的落地，为中医药产业的健康发展提供政策红利与支持，未来我国的中成药行业，将更多地运用现代科学技术方法和制药手段，开发现代中药新药及天然药物，逐步实现中药的现代化、国际化。
　　心脑血管疾病用药一直是全球医药市场的前三大用药品种，我国心脑血管疾病患者估计超过2亿人，每年死于心脑血管病的至少有300万人。近年来，我国心脑血管疾病用药市场呈现稳定增长态势。《中国人口老龄化发展趋势预测研究报告》指出，中国人口目前处于快速老年化阶段，到2020年，老年人口将达到2.48亿。心脑血管疾病中多数病种为长期慢性病，中成药以其多靶点、毒副作用小、日服用金额低、适合长期服用等特色在心脑血管领域受到医生和患者广泛的认可。此外，我国中老年人特别是60岁以上的老年人也是心脑血管疾病的高发人群。随着人口老龄化的趋严以及城镇化不断加快的影响下，我国心血管病危险因素不断增多，也使得相关心血管疾病的发病率与死亡率逐渐增加，从而也可得知，我国心脑血管疾病中成药有着广阔的发展空间。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，积极承担和履行社会责任。报告期内，公司诚信经营，依法纳税，尽全力对社会负责，对公司全体股东、消费者、供应商和每一位员工负责。报告期内，多普泰爱心扶贫基金帮扶农户40户，帮扶资金11.6万；向万盛区残疾人福利基金会捐款2万元。通过多普泰爱心扶贫基金帮助困难群众，加大对口贫困村扶贫支持力度；加快特色养殖产业扶贫项目建设，带动更多的贫困户实现脱贫增收。
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　报告期内，公司开发推出药膳食品、养生保健茶等新产品，开通网上商城、开展“全员营销”，进一步丰富公司产品和销售手段，保证公司资金充足，在约定期限内支付供应商费用、支付员工工资福利，定期为特殊岗位职工进行职业病防护体检，保护公司债权人、职工、供应商的利益。
　　把合格、有效的产品带给消费者是公司的责任和义务，公司自成立以来一直坚持“做好药、做品质药”，全员提升质量意识，通过成立不良反应中心，对接到的不良反应事项及时处理，保证消费者的权益。在后疫情期间，公司主动承担药企社会责任，提醒员工持续保持防疫防控意识，督促员工接种疫苗。公司关注环境环保，建立污水处理池，对废水、固废、危化品合法合规进行净化处理，设立环保专项资金，持续投入绿色工厂建设。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务等完全独立，有良好的独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司和全体员工没有发生违法、违规行为。公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。因此公司拥有良好的持续经营能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、产品价格变动风险
　　随着医药行业的发展、国家新医改方案的实施和各类政策的出台，公司未来面临产品价格下降的风险。应对措施：公司高度重视价格体系的维护，并将在此基础上，一方面加大研发力度、提高产品科技含量和疗效、降低生产成本，一方面加大市场开拓力度，通过销量的上升部分弥补价格的下降。另外，公司还将通过加大OTC产品投入及不断推出新产品的方式来抵消原有产品价格下降的风险，保证公司业绩的持续增长。
　　2、原材料供应风险
　　公司核心产品主要原材料为水蛭，未来随着市场需求的增加，环境污染及农户的滥捕乱捉，可能导致水蛭供给减少、价格上升，从而影响公司脉血康系列产品的生产和销售。
　　应对措施：公司将在全国范围内不断扩大采购网络的广度和深度，通过不断选择、培育供应商，并与其建立长期合作关系来保障原材料供应。同时，公司将继续探索自建水蛭养殖基地，以求通过自供原材料进一步缓解相关风险。
　　3、应收账款回款风险
　　公司应收账款占总资产比重较高，如果公司不能对应收账款实施有效的管理，将会导致公司流动资金减少，降低公司运营效率。如果部分应收账款发生坏账，可能会因坏账准备计提不足而对经营业绩产生影响。
　　应对措施：公司一方面将通过丰富产品线、继续扩大规模，以提高与商业公司的谈判能力，同时将加大对回款的考核力度、尽量缩短回款周期。另一方面，公司将进一步加强应收账款管理，包括建立下游客户分级信用体系、加强商务部力量以对商业公司进行精细化管理，以及强化审计监察力度等，以降低坏账风险。
　　4、产品被仿制风险
　　根据《专利法》的有关规定，国家对专利药品实行有期限保护制度，在保护期限内，其他企业不得仿制，但超过了法定保护期限后将不再受保护，存在产品被仿制的风险。
　　应对措施：公司将加大对核心品种的后续研究，进一步为其构建专利技术壁垒，以延长其产品生命周期。
　　5、新产品研发失败风险
　　新产品研发周期长、投入大、风险高，如研发失败或因政策及其他因素未通过审批，会对公司产品储备和持续发展带来一定的影响。
　　应对措施：公司严格筛选品种，迅速掌握市场方向及政策趋势，吸纳高端人才，提高研发成功率。
　　6、依赖于单一产品风险
　　公司主营产品为脉血康胶囊及脉血康片剂，若脉血康系列产品销量出现下滑则会导致公司营业收入减
　　少。
　　应对措施：公司将通过加大研发投入、积极展开收购兼并等方式丰富产品梯队。同时，公司将加大对二线品种、新产品的市场推广力度，降低对单一产品的依赖。
　　7、集中采购风险
　　受目前国家推行的药品集中采购政策影响，一旦公司药品被纳入全国或者地方政府集中采购，存在药品降价或者个别市场弃标导致公司营业收入减少的风险。
　　应对措施：加大产品研发力度降低生产成本的同时，加大OTC渠道销售的投入和产出，同时通过外部引进和内部研发结合方式强化产品结构。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司属于医药制造业，主要从事中成药的研发、生产与销售，核心产品为脉血康胶囊、脉血康肠溶片，具有较好的市场基础和良好的市场前景。脉血康胶囊与脉血康肠溶片是以水蛭为基础原料，运用精深加工技术实现水蛭有效成分在药用领域的产业化应用。脉血康胶囊是国家四类新药，属纯中药制剂、是重庆市高新技术产品，已进入国家医保目录、军队合理医疗药品目录、国家基本药物目录；脉血康肠溶片亦已进入国家医保目录。同时公司还有全国独家品种肝络欣丸、独家剂型乌贝胶囊以及山楂降压袋泡茶、八珍袋泡茶、银翘袋泡剂等特色茶剂品种。
　　公司下游客户主要为医药商业公司，公司根据与医药商业公司的合同及其所提出的购货需求向其供货，并进行货款结算；医药商业公司收到货物后，向医院和药店配送药品；医院、药店凭医生开具的处方，向患者出售药品。报告期内，公司也通过全资的销售公司向各省市药房连锁公司销售产同时也通过销售公司向綦江区、万盛经开区等区域配送其他品种，销售公司下面成立一分店销售公司直接向消费者销售公司产品。
　　报告期内以及报告期末至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司积极开展各项经营活动，主动适应医药行业发展的新趋势，不断加强现有市场的深度挖掘、空白市场的开发以及基层市场的拓展，重视患者教育，促使销售规模进一步提升。由于受新冠疫情影响，公司积极拓展线上学术推广模式，通过线上“趣科会”等形式向终端医生、患者进行培训教育，取得了较好的效果。
　　报告期内，公司继续加大OTC渠道产品的销售探索和布局，完成对乌贝胶囊、山楂降压袋泡茶、八珍袋泡茶的推广定位，公司朝着处方药+OTC两条路走路的战略布局又迈出了坚定的一步。同时公司加大新产品的研发，取得了葛根普洱速溶茶、甘麦枣仁茶、苁蓉麻仁茶三个食品批文，并通过线上线下全面启动的方式，探索互联网、社群营销模式的新零售道路，取得一定成效。
　　报告期内，公司加大团队激励力度，提供员工创新积极性，公司的规模化水蛭种养殖取得了成效，同时研发团队也完成含有蛭提取物化妆品的开发，取得“蛭善蛭美”系列化妆品批文。进一步拓宽了公司的产品线。同时，为进一步优化公司产品结构，集合公司优势，公司控股的药研院制药也对外开展了紧密的股权合作。
　　管理方面，公司进一步推动内部简政放权、制度流程优化、企业文化宣贯、人资结构优化、预算费用管控、全员质量管理等举措，取得了较好的效果。尤其是生产管理上，提高对原材料品质的要求和管控，降低生产陈本。
　　通过上述经营举措，报告期内，公司实现营业收入447,792,659.50元，同比增加0.71%。公司归属于挂牌公司股东的净利润75,067,796.75元，同比增加66.39%，扣除非经营性损益后归属于挂牌公司股东的净利润43,681,924.59元，同比增加2.50%。
　　(二)行业情况
　　医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是关系国计民生的重要领域。随着人口增长，老龄化进程加快，医保体系不断健全，居民支付能力的增强，人民群众日益提升的健康需求逐步得到释放，医药行业保持着良好发展态势，具备广阔的发展空间与前景。
　　中成药是医药行业的重要组成部分，具有用药安全性高、副作用小等特点，中成药受到越来越多患者的认可和接受，年均复合增长率高于医药行业平均水平。同时，国家将中医药发展提到了前所未有的高度，相继出台指导政策，将重塑医药产业行业新格局，有利于资源向中医药行业、优势企业集中，期间虽受政策调整影响，部分企业生产销售受到一定程度影响，但行业整体发展情况向好。《中华人民共和国中医药法》、《中医药发展战略规划纲要（2016-2030年）》、《中华人民共和国药品管理法》等一系列法规政策的落地，为中医药产业的健康发展提供政策红利与支持，未来我国的中成药行业，将更多地运用现代科学技术方法和制药手段，开发现代中药新药及天然药物，逐步实现中药的现代化、国际化。
　　心脑血管疾病用药一直是全球医药市场的前三大用药品种，我国心脑血管疾病患者估计超过2亿人，每年死于心脑血管病的至少有300万人。近年来，我国心脑血管疾病用药市场呈现稳定增长态势。《中国人口老龄化发展趋势预测研究报告》指出，中国人口目前处于快速老年化阶段，到2020年，老年人口将达到2.48亿。心脑血管疾病中多数病种为长期慢性病，中成药以其多靶点、毒副作用小、日服用金额低、适合长期服用等特色在心脑血管领域受到医生和患者广泛的认可。根据研天下发布的《2019年中国中成药行业分析报告-行业现状与发展趋势分析》数据显示，2017年城市心脑血管疾病合计死亡率达2.68‰，在死因构成中占43.56%；农村心脑血管疾病合计死亡率3.12‰，在死因构成中占45.91%，成为了我国居民健康的首位杀手。此外，我国中老年人特别是60岁以上的老年人也是心脑血管疾病的高发人群。随着人口老龄化的趋严以及城镇化不断加快的影响下，我国心血管病危险因素不断增多，也使得相关心血管疾病的发病率与死亡率逐渐增加，从而也可得知，我国心脑血管疾病中成药有着广阔的发展空间。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务等完全独立，有良好的独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司和全体员工没有发生违法、违规行为。公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。因此公司拥有良好的持续经营能力。

　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　近年来，随着医改的持续深入推进，医药行业不断强化监管规范，一系列改革发展政策、配套完善政策相继出台，两票制、集中采购、新医保支付标准出台、取消地方医保增补目录、新药品管理法的实施、药品零加成、医保控费、一致性评价、带量采购等政策陆续实施，医药行业供给侧改革进一步深化，在经济下行和行业监管趋严的压力下，行业优胜劣汰，市场格局加速重塑，医药行业增速放缓。然而，从长远来看，医药市场需求是国民的刚性需求，随着国家“健康中国”战略的强力驱动，人口老龄化进程加速、二孩政策的放开、居民健康意识的提升、收入水平和生活质量的提高，将为医药产业的持续发展奠定良好的基础，医药行业未来将保持持续增长态势。
　　中医药是我国的传统优势产业，随着国民经济的发展、产业结构调整进程加快、人民生活水平的提高，以及人口老龄化的加剧、城镇化的推进、医疗卫生体系的完善等因素的影响，中医药行业市场总量逐步增长。党的十九大报告提出“实施健康中国战略”，“坚持中西医并重，传承发展中医药事业”，以习近平同志为核心的党中央把中医药发展上升到国家发展战略高度，国家也先后出台了《中华人民共和国中医药法》《“健康中国2030”规划纲要》《中医药发展战略规划纲要（2016-2030）》《中医药发展“十三五”规划》等一系列重磅文件，众多政策及规划均向中医药倾斜，将促使中医药行业的大发展。中医药作为医药行业的细分领域，也将迎来新的机遇。
　　(二)公司发展战略
　　公司从产品和服务两方面致力于大健康产业。
　　产品方面，以拳头产品脉血康为龙头，引领以处方药、OTC处方药、非处方OTC产品、功能性食品、含蛭提取物的化妆品、药皂等发展梯队。同时布局以处方药政策性市场销售为主，以处方药和非处方药OTC销售为辅，以大药房和第三方平台为主的新零售模式销售为补充的三大营销体系，实现产品的线下线上营销的全网络覆盖。
　　服务方面，思考布局老年医养结合体，通过老年专科医院提供专业、高水平的诊疗支持和保障；“社区医院”兼顾社区医疗服务和养老院客户的日常护理；通过“社区养老院”为失能、半失能、失智老人提供专业社区养老服务。三者之间资源互补、相互支撑、有机结合。
　　通过上述战略布局，构建“至纯至真、至善至美”的企业发展蓝图。
　　(三)经营计划或目标
　　1、市场营销计划
　　1）持续营销改革创新
　　建立更加科学有效的营销体系，加快建设一支专业的学术推广队伍，以医患教育为导向，提升产品在医生和患者中的认可度，促进销量增长。
　　2）加大品牌宣传力度①打造公司品牌形象
　　公司将依托主导产品在大型医院所形成的品牌优势、口碑效应及众多有效性临床病例，不断提升主导产品认可度和企业品牌。同时通过对OTC品种加大广告宣传投入的方式，提高公司及产品知名度。②加大学术推广力度
　　公司将以提升终端医院的销量为重心，通过学术推广的方式宣传公司产品，以促进销量增长。以高质量的临床研究客观体现产品的疗效、安全性及药物经济学，通过全国学术会议的宣传，使更多的医师了解产品、使用产品，促进产品循证医学体系的逐步建立并被认可，使产品成为一级学会指南用药成为可能。同时启动“线上”学术推广，探索处方药领域、OTC领域的线上医生和患者教育模式，摸索“线上”会议和教育项目形式，加强专家、医生参与便捷度、增强项目数据收集效率，降低后期数据统计分析人工成本。
　　3）改善产品结构
　　公司将合理配置资源，优化产品和资源结构，进一步将打造以袋泡剂为核心如银翘、山楂、八珍、川芎等，辅之乌贝胶囊、喉舒宁片等二线品种，积极布局OTC市场形成第二增长点，同时自主研发功能性食品、含蛭提取物的化妆品、药皂等，丰富公司产品梯队，实现公司销售收入的增长。
　　4）优化和完善营销体系
　　公司将加快建设高效的营销网络，提升销售覆盖率，快速扩大到中心二级城市和发达地区，巩固并扩大目前公司主导产品在市场占有率的优势，努力实现等级医院、基层、OTC三大终端渠道的全覆盖。同时也逐步拓展主打产品OTC销售市场，为陆续依次展开主打产品的OTC销售做好渠道市场准备、
　　打好基础。
　　公司成立多普泰大药房销售自有产品，并以此为平台，顺应互联网销售大趋势，探索“新零售”营销模式，通过同时对公司全体全部员工进行产品知识、营销术语培训，在合法合规的前提下倡导全员营销，销售公司产品，助推公司销量增长。通过前述方式，建成处方药政策性市场销售、处方药和非处方药的OTC销售以及互联网新零售的三大营销体系。
　　5）强化营销管理
　　公司将利用信息化系统等多种手段，促进公司物流、资金流和信息流的一体化管理，使公司的营销决策与管理更加快捷、精细、高效，以更好的服务于客户，并最终获得广大临床医生和患者的认同。同时，公司将加强商务部力量建设，以此确保销售数据的真实性、准确性和完整性，并通过分级管理等方式进一步确保货款安全。
　　2、产品开发计划
　　公司将通过收购兼并、合作研发及自主研发等方式，着力打造产品梯队，确保公司的持续发展。
　　1）围绕脉血康的深度开发
　　公司将从剂型、给药途径、增加新的适应症、原材料深度开发，以及现行生产技术与工艺、采取指纹图谱技术、提高有效成份纯度等等方面对脉血康进行二次开发，通过大样本研究、基础研究、临床研究等方式，论证水蛭系列后续开发思路。目前已将脉血康滴丸剂的研发纳入规划。
　　2）围绕水蛭、水蛭素的开发
　　公司自主研发的水蛭化妆品已取得特字号化妆品批文，在本年度内尽快实现营销。同时公司也在进行水蛭冻干领域的研究，以开发新产品。公司打造的GAP水蛭养殖示范基地已建设完成，初步实现水蛭从越冬、产茧、孵化到幼苗养大成商品蛭的全过程工厂规模化养殖，以及实现原材料水蛭从孵化到养成商品蛭的全过程视频远程监控，做到每一条水蛭产品质量可控、可追溯，该示范基地将视国家政策实施情况进行验收。
　　3）功能性食品开发
　　围绕公司“专注大健康产业”的战略定位，借助制药企业质量管理的优势，开发药食同源原材料的高端功能性食品，比如原品袋泡茶、功能茶、药膳、酒剂等系列产品，力争打造国内药食袋泡茶第一品牌。
　　3、产业链延伸计划
　　公司持续专注于中老年健康产业，将抓住大健康行业发展的有利时机，结合《中共中央国务院关于促进中医药传承创新发展的意见》，继续积极展开医药行业横向和纵向收购兼并，并伺机介入专科医院与社区医院等医疗服务，以及连锁药店等相关产业。
　　4、技术开发与创新计划
　　立足于公司内部产品进行挖掘、从品质提升、工艺提升来打造与同类产品的差异化、提升竞争力，及以现有产品为基础进行二次开发，以此来协助营销推广打造产品更具竞争力。
　　1）加强研发力量
　　公司将通过自主研发与全国科研院校合作研发相结合方式逐步壮大公司研发实力。相较龙头企业，目前公司自主研发实力相对较弱，公司将进一步加大研发投入、改善研发条件，为公司从事产品研究、试制、检测提供更好的平台；同时，公司将进一步完善研发部门组织机构和运行机制，建设有效的研发激励机制，增强研发效率。合作研发方面，公司现已分别与中国中医科学院西苑医院、北京首都医科大学、山东大学、重庆市中药研究院等科研院校合作，深度挖掘公司现有产品的功效，开展上市后再评价，提升产品品质。公司将进一步加强与科研院所的合作项目开发，实现科研院所的人才、信息、技术优势与公司体制、资金、市场优势的结合。
　　2）推动技术创新
　　公司将进一步加强新产品研制、开发，知识产权的申报、管理，新工艺、新技术的试验和应用，为主导产品二次开发、水蛭和水蛭素的研究及其他新药品种的开发提供源动力。
　　5、管理提升计划
　　1）集团化管理
　　公司业务的快速发展及规模的迅速扩大，公司将根据全国股转公司的要求，进一步完善法人治理结构和内部控制制度，优化调整管理架构和业务流程，强化内控体系，确保经营管理和投资决策的科学性和准确性，提升公司管理水平和风险控制能力。公司成立了合规部，对公司财务、税务以及生产经营等方面进行合法性、规范性核查，预防、发现、控制风险。
　　2）人力资源
　　公司将持续实施“以人为本”的人才战略，人才引进是人力资源的首要任务，在坚持两极考核管理的同时，完善有利于人才引进、成长的激励机制、竞争机制，充分调动每位员工的积极性和创造性；此外，公司将根据公司发展战略，多渠道引进研发、营销、管理等方面的高级专业人才，针对不同项目体不拘一格的适用“合伙人制度”，全面激发合伙人自主性，实现项目上的双赢。同时，公司将实现人资管理工作的数字化、信息化，提高数据信息准确性、降低基础事务所耗费的人力成本。
　　3）精细化管理
　　公司将继续围绕“一切有利于公司持续、健康的发展为最高准则”进行精细化管理，强化对制度执行不走样，让制度去管理，人人对制度有敬畏之心。坚持“以客户为中心，以成效论英雄”的企业文化价值观，对制度、工作计划的执行持“较真”精神，要求工作开展无比有效、彻底，坚持事事较真、对工作、任务、成效较真的工作心态和作风。通过精细化的管理，促使公司年度计划、目标的达成。
　　6、资本运作计划
　　作为公众公司，公司将以规范的运作、科学的管理、优良的经营业绩、持续的增长给予投资者丰厚的回报和持久的信心。同时，公司将充分利用资本市场，根据业务发展需要适时灵活采用增发、配股、发行债券、银行贷款、股权激励等多种资本运作方式，以满足公司市场营销、产品开发、技术改造、人才引进和补充流动资金等需求，推动公司的持续、健康发展。
　　公司提请投资者注意：该经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，投资者对此应保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
　　(四)不确定性因素
　　1、宏观经济及行业政策导致行业整体放缓。
　　如果国内整体宏观经济快速下行，以及医药行业政策大幅趋紧，将导致整体消费能力萎缩、回款周期加长，影响医药行业整体增速。
　　2、竞争加剧导致销售不达预期。
　　如果医药行业内企业间陷入恶性竞争，将对公司销售增长带来负面影响。
　　3、收购兼并及整合不达预期。
　　如果公司收购兼并未能取得进展，或收购兼并后未能成功整合，将影响公司持续发展。
　　面对以上不确定因素，公司将加强风险评估、采取积极风险应对措施，抵御不确定性因素可能造成的影响，保障公司持续、健康发展。

　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、产品价格变动风险
　　随着医药行业的发展、国家新医改方案的实施和各类政策的出台，公司未来面临产品价格下降的风险。
　　应对措施：公司高度重视价格体系的维护，并将在此基础上，一方面加大研发力度、提高产品科技含量和疗效、降低生产成本，一方面加大市场开拓力度，通过销量的上升部分弥补价格的下降。另外，公司还将通过加大OTC产品投入及不断推出新产品的方式来抵消原有产品价格下降的风险，保证公司业绩的持续增长。
　　2、原材料供应风险
　　公司核心产品主要原材料为水蛭，未来随着市场需求的增加，环境污染及农户的滥捕乱捉，可能导致水蛭供给减少、价格上升，从而影响公司脉血康系列产品的生产和销售。
　　应对措施：公司将在全国范围内不断扩大采购网络的广度和深度，通过不断选择、培育供应商，并与其建立长期合作关系来保障原材料供应。同时，公司将继续探索自建水蛭养殖基地，以求通过自供原材料进一步缓解相关风险。
　　3、应收账款回款风险
　　公司应收账款占总资产比重较高，如果公司不能对应收账款实施有效的管理，将会导致公司流动资金减少，降低公司运营效率。如果部分应收账款发生坏账，可能会因坏账准备计提不足而对经营业绩产生影响。
　　应对措施：公司一方面将通过丰富产品线、继续扩大规模，以提高与商业公司的谈判能力，同时将加大对回款的考核力度、尽量缩短回款周期。另一方面，公司将进一步加强应收账款管理，包括建立下游客户分级信用体系、加强商务部力量以对商业公司进行精细化管理，以及强化审计监察力度等，以降低坏账风险。
　　4、产品被仿制风险
　　根据《专利法》的有关规定，国家对专利药品实行有期限保护制度，在保护期限内，其他企业不得仿制，但超过了法定保护期限后将不再受保护，存在产品被仿制的风险。
　　应对措施：公司将加大对核心品种的后续研究，进一步为其构建专利技术壁垒，以延长其产品生命周期。
　　5、新产品研发失败风险
　　新产品研发周期长、投入大、风险高，如研发失败或因政策及其他因素未通过审批，会对公司产品储备和持续发展带来一定的影响。
　　应对措施：公司严格筛选品种，迅速掌握市场方向及政策趋势，吸纳高端人才，提高研发成功率。
　　6、依赖于单一产品风险
　　公司主营产品为脉血康胶囊及脉血康片剂，若脉血康系列产品销量出现下滑则会导致公司营业收入减少。
　　应对措施：公司将通过加大研发投入、积极展开收购兼并等方式丰富产品梯队。同时，公司将加大对二线品种、新产品的市场推广力度，降低对单一产品的依赖。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　不适用。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　公司属于医药制造业，主要从事中成药的研发、生产与销售，核心产品主要为脉血康胶囊、脉血康肠溶片、火把花根片、肝络欣丸等，均具有较好的市场基础和良好的市场前景。其中脉血康胶囊与脉血康肠溶片为公司当前的主要产品，是以水蛭为基础原料，运用精深加工技术实现水蛭有效成分在药用领域的产业化应用。脉血康胶囊是国家四类新药，属纯中药制剂、是重庆市高新技术产品，已进入国家基本药物目录、国家医保目录、军队合理医疗药品目录；脉血康肠溶片亦已进入国家医保目录。火把花根片是全国独家专利品种，是非常具有特色的中药免疫抑制剂，目前已进入湖北省和江苏省医保目录。肝络欣丸是全国独家品种，通过益肾养肝治疗慢性乙肝。同时公司还有乌贝胶囊独家剂型以及山楂降压袋泡茶、八珍袋泡茶、银翘袋泡剂等特色茶剂品种。
　　公司下游客户主要为医药商业公司，公司根据与医药商业公司的合同及其所提出的购货需求向其供货，并进行货款结算；医药商业公司收到货物后，向医院和药店配送药品；医院、药店凭医生开具的处方，向患者出售药品。公司也通过全资的销售公司销售配送其他品种，销售公司下面成立一分店销售公司直接向消费者销售公司产品。
　　报告期内以及报告期末至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　一、经营情况
　　（一）经营计划
　　报告期内，公司积极开展各项经营活动，主动适应医药行业发展的新趋势。
　　（1）市场营销方面
　　优化营销架构和流程，建立科学有效的营销体系，强化业务人员合规营销，以目标任务为导向，落实绩效考核，提升营销效率；
　　优化和完善营销体系，公司将巩固并扩大目前公司主导产品在市场占有率的优势，努力实现等级医院、基层、OTC三大终端渠道的全覆盖。同时也逐步拓展主打产品OTC销售市场，为陆续依次展开主打产品的OTC销售做好渠道市场准备、打好基础。
　　“新零售”营销模式的探索与发展，公司成立多普泰大药房销售自有产品，并以此为平台，顺应互联网销售大趋势，探索“新零售”营销模式，通过同时对公司全体全部员工进行产品知识、营销术语培训，在合法合规的前提下倡导全员营销，销售公司产品，助推公司销量增长。通过前述方式，建成处方药政策性市场销售、处方药和非处方药的OTC销售以及互联网新零售的三大营销体系。
　　（2）改善产品结构
　　公司合理配置资源，优化产品和资源结构，围绕水蛭、水蛭素深度开发，预计今年内推出水蛭化妆品、打造水蛭养殖示范基地；围绕公司“专注中老年健康”的战略定位，借助制药企业质量管理的优势，开发药食同源原材料的高端功能性食品；同时公司进一步将打造以袋泡剂为核心如银翘、山楂、八珍、川芎等，辅之乌贝胶囊、喉舒宁片等二线品种。
　　（3）管理方面
　　公司进一步推动内部简政放权、制度流程优化、企业文化宣贯、人资结构优化、预算费用管控、全员质量管理等举措，取得了较好的效果。
　　报告期内，公司实现营业收入191,404,170.61元，同比减少4.00%，主要系上半年受新冠疫情影响，公司开展业务受阻，营业收入小幅下降。
　　报告期内，公司归属于挂牌公司股东的净利润19,697,720.19元，同比减少4.92%，扣除非经营性损益后归属于挂牌公司股东的净利润18,879,105.18元，同比下降6.60%。主要系报告期内，公司主营业务收入受到新冠疫情影响，利润较上期相比下滑所致。截止2020年6月30日，归属于挂牌公司股东的净资产为393,402,258.25元，总资产为516,656,479.10元，母公司资产负债率16.68%。
　　（二）行业情况
　　医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是关系国计民生的重要领域。随着人口增长，老龄化进程加快，医保体系不断健全，居民支付能力的增强，人民群众日益提升的健康需求逐步得到释放，医药行业保持着良好发展态势，具备广阔的发展空间与前景。
　　中成药是医药行业的重要组成部分，具有用药安全性高、副作用小等特点，中成药受到越来越多患者的认可和接受，年均复合增长率高于医药行业平均水平。同时，国家将中医药发展提到了前所未有的高度，相继出台指导政策，将重塑医药产业行业新格局，有利于资源向中医药行业、优势企业集中，期间虽受政策调整影响，部分企业生产销售受到一定程度影响，但行业整体发展情况向好。《中华人民共和国中医药法》、《中医药发展战略规划纲要（2016-2030年）》、《中华人民共和国药品管理法》等一系列法规政策的落地，为中医药产业的健康发展提供政策红利与支持，未来我国的中成药行业，将更多地运用现代科学技术方法和制药手段，开发现代中药新药及天然药物，逐步实现中药的现代化、国际化。
　　心脑血管疾病用药一直是全球医药市场的前三大用药品种，我国心脑血管疾病患者估计超过2亿人，每年死于心脑血管病的至少有300万人。近年来，我国心脑血管疾病用药市场呈现稳定增长态势。《中国人口老龄化发展趋势预测研究报告》指出，中国人口目前处于快速老年化阶段，到2020年，老年人口将达到2.48亿。心脑血管疾病中多数病种为长期慢性病，中成药以其多靶点、毒副作用小、日服用金额低、适合长期服用等特色在心脑血管领域受到医生和患者广泛的认可。根据研天下发布的《2019年中国中成药行业分析报告-行业现状与发展趋势分析》数据显示，2017年城市心脑血管疾病合计死亡率达2.68‰，在死因构成中占43.56%；农村心脑血管疾病合计死亡率3.12‰，在死因构成中占45.91%，成为了我国居民健康的首位杀手。此外，我国中老年人特别是60岁以上的老年人也是心脑血管疾病的高发人群。随着人口老龄化的趋严以及城镇化不断加快的影响下，我国心血管病危险因素不断增多，也使得相关心血管疾病的发病率与死亡率逐渐增加，从而也可得知，我国心脑血管疾病中成药有着广阔的发展空间。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，积极承担和履行社会责任。报告期内，公司诚信经营，依法纳税，尽全力对社会负责，对公司全体股东、消费者、供应商和每一位员工负责。
　　为感恩、回馈社会，响应党和国家提出的“精准扶贫”的倡议，多普泰秉承“感恩”的企业文化，经重庆市万盛慈善会备案，于2017年12月成立多普泰爱心扶贫基金，每年由公司出资20万元不等，用于万盛经开区范围内的减贫扶困、安老扶幼、扶弱助孤、助学助医。
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　报告期内，公司在原有销售模式的基础上执行新零售，开展“全员营销”，努力提高公司产品销量，增加养生食品药膳销售，促进公司营收和利润的增长，保证公司资金充足，在约定期限内支付债权人、供应商费用、支付员工工资福利，保护公司债权人、职工、供应商的利益。
　　把合格、有效的产品带给消费者是公司的责任和义务，公司自成立以来一-直坚持“做好药、做品质药”，全员提升质量意识，成立不良反应中心，对接到的不良反应事项及时处理，保证消费者的权益。
　　今年疫情期间，公司主动承担药企社会责任，向政府捐赠医用酒精、防疫药品等物资，并向社会群众免费发放防疫药品，抢抓防疫药品及新建口罩生产线，保障防疫物资供给。
　　2020年年初，公司控股股东、实际控制人甘奇超先生至四川省邻水县复盛乡凉风村开展义诊活动，免费发放药品，为70岁以上老人、贫困家庭送去慰问金等。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务等完全独立，有良好的独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司和全体员工没有发生违法、违规行为。公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。因此公司拥有良好的持续经营能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、产品价格变动风险
　　随着医药行业的发展、国家新医改方案的实施和各类政策的出台，公司未来面临产品价格下降的风险。
　　应对措施：公司高度重视价格体系的维护，并将在此基础上，一方面加大研发力度、提高产品科技含量和疗效、降低生产成本，一方面加大市场开拓力度，通过销量的上升部分弥补价格的下降。另外，公司还将通过加大OTC产品投入及不断推出新产品的方式来抵消原有产品价格下降的风险，保证公司业绩的持续增长。
　　2、原材料供应风险
　　公司核心产品主要原材料为水蛭，未来随着市场需求的增加，环境污染及农户的滥捕乱捉，可能导致水蛭供给减少、价格上升，从而影响公司脉血康系列产品的生产和销售。
　　应对措施：公司将在全国范围内不断扩大采购网络的广度和深度，通过不断选择、培育供应商，并与其建立长期合作关系来保障原材料供应。同时，公司将继续探索自建水蛭养殖基地，以求通过自供原材料进一步缓解相关风险。
　　3、应收账款回款风险
　　公司应收账款占总资产比重较高，如果公司不能对应收账款实施有效的管理，将会导致公司流动资金减少，降低公司运营效率。如果部分应收账款发生坏账，可能会因坏账准备计提不足而对经营业绩产生影响。
　　应对措施：公司一方面将通过丰富产品线、继续扩大规模，以提高与商业公司的谈判能力，同时将加大对回款的考核力度、尽量缩短回款周期。另一方面，公司将进一步加强应收账款管理，包括建立下游客户分级信用体系、加强商务部力量以对商业公司进行精细化管理，以及强化审计监察力度等，以降低坏账风险。
　　4、产品被仿制风险
　　根据《专利法》的有关规定，国家对专利药品实行有期限保护制度，在保护期限内，其他企业不得仿制，但超过了法定保护期限后将不再受保护，存在产品被仿制的风险。
　　应对措施：公司将加大对核心品种的后续研究，进一步为其构建专利技术壁垒，以延长其产品生命周期。
　　5、新产品研发失败风险
　　新产品研发周期长、投入大、风险高，如研发失败或因政策及其他因素未通过审批，会对公司产品储备和持续发展带来一定的影响。
　　应对措施：公司严格筛选品种，迅速掌握市场方向及政策趋势，吸纳高端人才，提高研发成功率。
　　6、依赖于单一产品风险
　　公司主营产品为脉血康胶囊及脉血康片剂，若脉血康系列产品销量出现下滑则会导致公司营业收入减少。
　　应对措施：公司将通过加大研发投入、积极展开收购兼并等方式丰富产品梯队。同时，公司将加大对二线品种、新产品的市场推广力度，降低对单一产品的依赖。 收起▲