世纪钨材（830981）

　　一、商业模式
　　本公司从事钨行业中的硬质合金生产和销售，产品全部为自主生产，主要根据客户采购计划来安排生产。根据各类产品的不同要求，公司研发中心确定配料的比例、整体的工艺、量化指标等，而后将生产的配料比例、数量、工艺、指标等数据汇总，再由营销部统一安排采购或仓库原料调配，制定出的生产计划由各个生产车间完成。
　　公司主要采取直销模式进行销售，公司的产品价格以市场为导向，由主要原材料碳化钨的采购价格加上成品制作成本制定。
　　公司采购的原材料主要是碳化钨、钴粉以及一些辅助材料如石蜡、丙酮、酒精等。公司已建立了稳定的原材料供应渠道，与行业内主要供应商保持了长久稳定的合作关系。
　　公司主营收入为矿用合金、切削刀具和耐磨零件，客户为国内一些大型知名机械公司，部分产品出口到欧美、日本及澳大利亚，拥有众多稳定的客户资源。
　　公司注重研发创新，设置了产品研发中心，现拥有多项发明专利，占比公司总人数30%以上的各类技术人员将为公司技术创新竞争提供有力保障。报告期内，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　本公司拥有多年钨业硬质合金生产制造经验，在产品研发、市场开拓、质量管理、成本控制和生产管理方面均有较为成熟的控制管理体系。报告期内，公司不断完善生产线，加强产品质量，加强技术创新，促进产业升级，实现资源优化；并加强与中南大学粉末冶金专业合作，共同研发具有技术含量高的产品，加强科技创新，不断开发新产品，新工艺和新技术，提高公司产品附加值，增强公司产品市场竞争力。另一方面提高改善销售服务，在维系老客户长期合作关系的基础上，加大企业品牌宣传和客户走访力度，努力发掘新领域新客户。
　　报告期内，公司实际营业收入22,810,672.06元，较去年同期的45,966,143.40元减少50.38%、亏损6,579,856.40元，较去年同期的1,431,122.00元减少459.77%，主要原因为报告期公司主要原材料价格及产成品价格上涨及下跌波动幅度太大，公司毛利率-1.25%，大部分订单呈亏损状态，缩减了公司的生产及销售。本报告期末，公司总资产为173,131,104.44元，较期初减少4.43%;净资产为91,635,450.36元，较期初减少8.47%。

　　三、风险与价值
　　1、行业政策风险：根据《工业和信息化部2013年第34号公告》，公司符合钨锡锑行业准入条件，属于国家支持发展的产业之一，享受产品出口退税等扶持政策；同时，公司2017年9月复审为高新技术企业（证书编号GR201743000191），有效期三年，享受所得税率为15%的优惠。若相关税收政策在未来出现变化，或不再认定为高新技术企业，将可能影响公司业绩。另外，公司主营矿业用硬质合金产品，国家行业调控政策将可能影响公司业绩。
　　应对措施：公司依托先进的生产技术及丰富的生产经验，通过与行业研究机构的交流与合作，持续提升硬质合金产品的质量、档次，提高产品的市场竞争力，降低行业波动和政策变化带来的风险。
　　2、行业人才短缺风险：硬质合金行业不仅要有粉末冶金的专业知识，还要对行业发展有深入了解，现在高素质专业人才比较缺乏，特别是高水平专业研发人员稀少，难以满足日益多元化的市场需要，人才的短缺一定程度上阻碍了公司的快速发展。
　　应对措施：公司通过提高待遇、丰富员工客户生活等措施引进人才、留住人才。
　　3、供应商集中风险：由于公司所处行业生产的特殊性，原材料构成种类单一（碳化钨和钴粉）且国内原材料大型供应商较少，公司向前五名供应商采购金额占全年采购总额的比例超过91.04，公司存在供应商较为集中的风险。
　　应对措施：公司将在稳定重要供应商合作关系的基础上，积极寻找新的合作伙伴，降低供应商集中的风险。
　　4、安全生产及环保风险：公司下属的矿山开采存在着安全生产的风险，近年来国家对安全生产环境要求大幅提高，公司存在可能需要支付罚金或采取整改措施等风险；另外，公司矿山存在一定的环保风险。
　　应对措施：公司已根据《中华人民共和国环境保护法》等法律法规的要求，建立了一整套环境保护和治理制度，保障“三废”的排放符合国家和地方环境质量标准和排放标准；根据《中华人民共和国安全生产法》等有关法律法规要求，投入资金建设、配置了各种必要设施，制定了一整套管理规范和制度，推进安全生产标准化工作，建立安全生产长效机制，有效预防控制风险隐患，降低事故发生的概率。
　　5、业绩波动风险：2016年、2017年、2018年公司净利润分别为88.69万元、95.11万元、-448.47万元。报告期内公司亏损657.99万元，公司存在业绩波动风险。
　　应对措施：公司销售部门积极走访客户，维护现有优质客户，拓展新客户。同时加快军工资质申请审核，承接军工订单。
　　
四、其他社会责任履行情况
　　报告期内，公司诚信经营，自觉履行纳税义务；结合公司经营需要，大力安置社会劳动力，积极吸纳就业；公司依法为员工缴纳社保，保障员工合法权益；实践科技创新，用高质的产品和优异的服务，支持地区经济和社会发展，履行着作为企业的社会责任。

　　一、业务概要
商业模式
　　本公司从事钨行业中的硬质合金生产和销售，产品全部为自主生产，主要根据客户采购计划来安排生产。根据各类产品的不同要求，公司研发中心确定配料的比例、整体的工艺、量化指标等，而后将生产的配料比例、数量、工艺、指标等数据汇总，再由营销部统一安排采购或仓库原料调配，制定出的生产计划由各个生产车间完成。
　　公司主要采取直销模式进行销售，公司的产品价格以市场为导向，由主要原材料碳化钨的采购价格加上成品制作成本制定。
　　公司采购的原材料主要是碳化钨、钴粉以及一些辅助材料如石蜡、丙酮、酒精等。公司已建立了稳定的原材料供应渠道，与行业内主要供应商保持了长久稳定的合作关系。
　　公司主营收入为矿用合金、切削刀具和耐磨零件，客户为国内一些大型知名机械公司，部分产品出口到欧美、日本及澳大利亚，拥有众多稳定的客户资源。
　　公司注重研发创新，设置了产品研发中心，现拥有多项发明专利，占比公司总人数30%以上的各类技术人员将为公司技术创新竞争提供有力保障。报告期内，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　本公司拥有多年钨业硬质合金生产制造经验，在产品研发、市场开拓、质量管理、成本控制和生产管理方面均有较为成熟的控制管理体系。报告期内，公司围绕“降低成本、提升产量”的工作计划，不断完善生产线，加强产品质量，加强技术创新，促进产业升级，实现资源优化；并加强与中南大学粉末冶金专业合作，共同研发具有技术含量高的产品，加强科技创新，不断开发新产品，新工艺和新技术，提高公司产品附加值，增强公司产品市场竞争力。另一方面提高改善销售服务，在维系老客户长期合作关系的基础上，加大企业品牌宣传和客户走访力度，努力发掘新领域新客户，进行业务创新，尽力减少全球经济下行环境带来的不利影响。报告期内，公司实际营业收入96,305,990.20元，较去年同期的92,861,083.23元增长3.71%、亏损4,484,684.16元，较去年同期的951,087.86元减少471.53%。本报告期末，公司总资产为181,147,135.72元，较期初减少3.00%；净资产为100,120,319.13元，较期初减少4.29%。
　　(二)行业情况
　　钨产品广泛应用于国民经济各个行业，主要包括装备制造、机械加工、冶金矿山、军工和电子通迅行业等，宏观经济的波动，将对钨行业的市场需求产生影响。公司主要产品矿用硬质合金近几年受国家产业政策影响，持续低迷，中国硬质合金协会资料显示公司矿用球齿2018年排名全国第九位。
　　
三、持续经营评价
　　公司报告期末资产负债率为44.73%，同比上升4.21%，资产状况处于合理水平，不存在无力偿还到期债务及借款的情况且不存对外担保等或有负债；公司2018年因公司申请军工资质，有意调整产品结构和梳理客户资源，主营业务减少917万元，公司固定成本占总成本比重大幅上升，从而亏损448.47万元；公司2018年共完成5项技术研发，获批4项发明专利，公司现拥有专利9项，不存在技术落后淘汰的情况。公司发展过程中董监高和核心团队较为稳定，不存在关键管理人员离职无人替代的情况；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；公司主要产品矿用硬质合金符合国家产业政策，产品性能稳定，品牌认可度高，产品畅销国内外众多市场客户。因此公司具有较强的持续经营能力。
　　
四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、行业政策风险：根据《工业和信息化部2013年第34号公告》，公司符合钨锡锑行业准入条件，属于国家支持发展的产业之一，享受产品出口退税等扶持政策；同时，公司2017年9月复审为高新技术企业（证书编号GR201743000191），有效期三年，享受所得税率为15%的优惠。若相关税收政策在未来出现变化，或不再认定为高新技术企业，将可能影响公司业绩。另外，公司主营矿业用硬质合金产品，国家行业调控政策将可能影响公司业绩。
　　应对措施：公司依托先进的生产技术及丰富的生产经验，通过与行业研究机构的交流与合作，持续提升硬质合金产品的质量、档次，提高产品的市场竞争力，降低行业波动和政策变化带来的风险。
　　2、行业人才短缺风险：硬质合金行业不仅要有粉末冶金的专业知识，还要对行业发展有深入了解，现在高素质专业人才比较缺乏，特别是高水平专业研发人员稀少，难以满足日益多元化的市场需要，人才的短缺一定程度上阻碍了公司的快速发展。
　　应对措施：公司通过提高待遇、丰富员工客户生活等措施引进人才、留住人才。
　　3、供应商集中风险：由于公司所处行业生产的特殊性，原材料构成种类单一（碳化钨和钴粉）且国内原材料大型供应商较少，公司向前五名供应商采购金额占全年采购总额的比例超过93.50%，公司存在供应商较为集中的风险。
　　应对措施：公司将在稳定重要供应商合作关系的基础上，积极寻找新的合作伙伴，降低供应商集中的风险。
　　4、安全生产及环保风险：公司下属的矿山开采存在着安全生产的风险，近年来国家对安全生产环境要求大幅提高，公司存在可能需要支付罚金或采取整改措施等风险；另外，公司矿山存在一定的环保风险。
　　应对措施：公司已根据《中华人民共和国环境保护法》等法律法规的要求，建立了一整套环境保护和治理制度，保障“三废”的排放符合国家和地方环境质量标准和排放标准；根据《中华人民共和国安全生产法》等有关法律法规要求，投入资金建设、配置了各种必要设施，制定了一整套管理规范和制度，推进安全生产标准化工作，建立安全生产长效机制，有效预防控制风险隐患，降低事故发生的概率。

　　一、商业模式
　　本公司从事钨行业中的硬质合金生产和销售，主要生产矿用合金、切削刀具和耐磨零件，客户为国内一些大型知名机械公司；公司拥有出口许可资质，部分产品出口到欧美、日本及澳大利亚，拥有众多稳定的客户资源。产品全部为自主生产，主要根据客户采购计划来安排生产。根据各类产品的不同要求，公司研发中心确定配料的比例、整体的工艺、量化指标等，而后将生产的配料比例、数量、工艺、指标等数据汇总，再由营销部统一安排采购或仓库原料调配，制定出的生产计划由各个生产车间完成。公司生产原材料主要是碳化钨、钴粉以及一些辅助材料如石蜡、丙酮、酒精等。公司已建立了稳定的原材料供应渠道，与行业内主要供应商保持了长久稳定的合作关系，并且拥有自己的储量近3000吨金属钨矿山，公司开采的原矿以委托加工方式加工成碳化钨原料供公司用于生产，在原材料价格出现波动时保障主材料的供应。公司主要采取直销模式进行销售，公司的产品价格以市场为导向，由主要原材料碳化钨的采购价格加上成品制作成本制定。公司为高新技术企业，注重研发创新，与中南大学粉末冶金专业合作，共同研发新工艺、高技术含量的产品，设置了产品研发中心，现拥有6项发明专利，公司各类技术人员为公司技术创新竞争提供有力保障。报告期内以及报告期后至报告批露日，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　本公司拥有多年钨业硬质合金生产制造经验，在产品研发、市场开拓、质量管理、成本控制和生产管理方面均有较为成熟的控制管理体系。报告期内，公司围绕“降低成本、提升产量”的工作计划，不断完善生产线，加强产品质量，加强技术创新，促进产业升级，实现资源优化；并加强与中南大学粉末冶金专业合作，共同研发具有技术含量高的产品，加强科技创新，不断开发新产品，新工艺和新技术，提高公司产品附加值，增强公司产品市场竞争力。另一方面提高改善销售服务，在维系老客户长期合作关系的基础上，加大企业品牌宣传和客户走访力度，努力发掘新领域新客户，进行业务创新，尽力减少全球经济下行环境带来的不利影响。报告期内，公司实际营业收入45,966,143.40元，较去年同期的49,438,081.30元减少7.02%、实现净利润1,431,122.00元，较去年同期的1,501,838.86元减少4.71%。本报告期末，公司总资产为191,754,192.86元，较期初增加9.04%；净资产为105,978,226.32元，较期初增长1.31%。收入和利润同比下降主要原因子公司富祥泰钨业矿山小规模开采，未能实现较高收入和利润。

　　三、风险与价值
　　1、行业政策风险：根据《工业和信息化部2013年第34号公告》，公司符合钨锡锑行业准入条件，属于国家支持发展的产业之一，享受产品出口退税等扶持政策；同时，公司2017年9月复审为高新技术企业（证书编号GR201743000191），有效期三年，享受所得税率为15%的优惠。若相关税收政策在未来出现变化，或不再认定为高新技术企业，将可能影响公司业绩。另外，公司主营矿业用硬质合金产品，国家行业调控政策将可能影响公司业绩。
　　应对措施：公司依托先进的生产技术及丰富的生产经验，通过与行业研究机构的交流与合作，持续提升硬质合金产品的质量、档次，提高产品的市场竞争力，降低行业波动和政策变化带来的风险。
　　2、行业人才短缺风险：硬质合金行业不仅要有粉末冶金的专业知识，还要对行业发展有深入了解，现在高素质专业人才比较缺乏，特别是高水平专业研发人员稀少，难以满足日益多元化的市场需要，人才的短缺一定程度上阻碍了公司的快速发展。
　　应对措施：公司通过提高待遇、丰富员工客户生活等措施引进人才、留住人才。
　　3、供应商集中风险：由于公司所处行业生产的特殊性，原材料构成种类单一（碳化钨和钴粉）且国内原材料大型供应商较少，公司向前五名供应商采购金额占采购总额的比例超过92.25%，公司存在供应商较为集中的风险。
　　应对措施：公司将在稳定重要供应商合作关系的基础上，积极寻找新的合作伙伴，降低供应商集中的风险。
　　4、安全生产及环保风险：公司下属的矿山开采存在着安全生产的风险，近年来国家对安全生产环境要求大幅提高，公司存在可能需要支付罚金或采取整改措施等风险；另外，公司矿山存在一定的环保风险。
　　应对措施：公司已根据《中华人民共和国环境保护法》等法律法规的要求，建立了一整套环境保护和治理制度，保障“三废”的排放符合国家和地方环境质量标准和排放标准；根据《中华人民共和国安全生产法》等有关法律法规要求，投入资金建设、配置了各种必要设施，制定了一整套管理规范和制度，推进安全生产标准化工作，建立安全生产长效机制，有效预防控制风险隐患，降低事故发生的概率。

　　四、企业社会责任
　　报告期内，公司诚信经营，自觉履行纳税义务；结合公司经营需要，大力安置社会劳动力，积极吸纳就业；公司依法为员工缴纳社保，保障员工合法权益；实践科技创新，用高质的产品和优异的服务，支持地区经济和社会发展，履行着作为企业的社会责任。