骏汇股份（830795）

　　一、商业模式
　　公司是专门从事汽车安全系统刹车部件刹车片钢背的设计、研发、制造及销售服务的高新技术企业，公司在传统冲压模具拥有多项专利技术(截止报告期末公司相继获得国家知识产权局授予的实用新型专利27项，发明专利5项)，采用单工序冲压生产模式，在厚板冲压和精密冲裁领域形成核心竞争优势，目前已成为多家全球知名摩擦材料公司认可的供应商。公司核心产品“钢背”型号大约为5800款，其中AM产品大约5200款，OE产品大约600款，已覆盖到全球大多数汽车品牌。产品关键性尺寸已达到国内近百种车型OE原装配套供货要求，公司内销业务占42%左右，58%左右出口到英国、美国、墨西哥、德国、法国、罗马尼亚、意大利、澳大利亚、巴西和马来西亚等国家的售后配套市场。
　　公司采用金蝶K3ERP系统管理，2015年复审通过德国莱茵TUV的TS16494汽车行业质量管理体系认证。
　　公司不断强化技术创新能力，逐步推进单机自动化，引进自动化的生产线，机器换人，不断提升生产效率和制程质量稳定性，从而为更多的客户提供更为专业、更加符合客户需求的生产制造服务。
　　公司通过向客户提供专业化的生产、制造和仓储VMI配送服务来实现收入。商业模式是以生产为核心，并不断地配合客户市场配套车型进行新品开发，或是转移采购优化成本进行开发等提供持续化的设计、研发、制造及销售服务。公司在主要原材料钢材的采购上会根据原材料市场的情况、供应商结算条件及与银行的融资合作情况，对钢材的采购支付灵活采用转账支付和票据支付等结算方式。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度相比未发生重大变化。报告期截止日至半年报披露日期间公司的商业模式较上年度相比未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　（一）总体经营情况1．经营业绩情况2018年1-6月，公司实现营业收入62,806,711.72元，同比下降16.10%；利润总额3,671,659.86元，同比增长6.04%；净利润3,591,066.72元，同比下降4.63%。
　　截止至2018年6月30日，公司总资产233,078,921.96元，较上期增长0.8%；负债总额121,664,251.81元，较上期减少1.4%；归属于母公司股东净资产111,544,331.29元，较上期增长3.41%。
　　2018年1-6月，公司实现经营性现金流量净额-6,195,062.07，上年同期为939,737.97元，主要原因系本期客户回款在截止日出现延迟，而货款支付较上年同期增加所致。
　　2.业务开拓及发展情况公司2018年1-6月业务稳中有升，与主要客户维持良好关系的同时，致力于对新产品的开发。公司在2018年1-6月份共完成钢背新产品150多款，其中AM产品90多款，OE产品60多款。
　　公司钢背业务保持平稳增长发展，报告期海外OE项目开发加速，目前在手开发项目26个，已经完成送样20个，借助于公司法因图尔和MORI精冲机的成功应用，公司正在加大海外OE项目的开发力度。保持乘用车(轿车、SUV等)钢背研发的同时，公司投入研发力量在卡车、货车、客车等大型车钢背市场进行研发突破，目前在手开发项目12个，已经送样8个，公司正在与客户联合研究该项目的国产化供应。
　　为了弥补公司产品单一的现状，公司投资设立“肇庆骏汇新材料科技有限公司”主攻新能源汽车轻量化材料应用研发，目前已经完成开发“比亚迪新能源电池包隔热垫项目”、“广州小鹏汽车新能源电池壳项目”，在手开发项目有丰田、日产、广汽乘用车新能源电池壳等项目，已经与凌云股份等达成供应和战略合作协议，各项工作正在稳步推进中。上半年已经接到两个定点项目的定点通知和开模合同。
　　3.研发投入及工业自动化转型升级情况报告期内公司在保持对传统钢背持续投入的同时，加大对新产品研发投入，主要在凸包钢背、焊网钢背、大客车钢背（含货车）等项目中取得突破和进展，截止2018年6月30日，报告期已经完成凸包产品开发设计1款，焊网钢背开发设计3款，大客车钢背（含货车）开发设计3款；已经完成凸包产品送样1款，焊网钢背送样2款，大客车钢背（含货车）送样2款。
　　报告期研发团队成功实现斜边工艺由压斜边升级为切斜边，升级完成后将（1）提高生产效率；
　　（2）完成带有斜边设计的产品完整的实现自动化生产（原来斜边在油压机完成，油压机无法与冲压机连线，因此在自动线之外完成压斜边工艺）。截止报告日，已经完成自动化改造12条线，目前待改造生产线剩下4条，预计下半年会继续改进两条。报告期内公司实现大板落料的试验测试，截止披露日已经在广州工厂和韶关工厂各安装一台，该落料方式的实现，（1）可以减去剪板工序，节约人工成本；
　　（2）利用电脑排版加工，合理利用产品间隙，提高材料利用率。
　　根据对报告期内产量数据统计，公司自动化产量的占比已经逐步提高至75%左右。
　　4.组织架构及编制等内部管理改善情况报告期内公司对组织架构进行了部分调整和优化，新设置企业运营部，将原统筹部、仓储部、总经办的部分职能整合。
　　总经办设立稽核专员，建立对公司的各项制度，尤其是涉及到模具、设备、生产制程、质量监督等活动进行每日监督，并针对不良事项发出整改任务书，并跟踪落实。
　　报告期内公司的资源整合迈出一大步，公司经营管理层在2018年6月做出决策，将整合广州工厂和韶关工厂，将广州工厂的生产体系整体搬迁至韶关始兴工厂，将广州工厂与韶关工厂的实施整合，充分利用韶关工厂已经完工的厂房、韶关电力资源优惠，将生产/质量/研发/工程/仓库等进行合并，撤销广州番禺生产基地，保留广州总部基地。本次整合，有利于公司未来的发展，有利于实现人员整合压缩、技术协调支援、架构简化，本次整合可以实现人员精简40-50人，厂房租金节约16万元/月，电费节约7万元/月，初步预测每年的运营成本将节约550-630万元。
　　公司对ERP系统实现更新换代，新签订鼎捷ERP系统（E10集团架构版本），该系统是按照集团组织架构进行的设计，完成在线应用，结束之前局域网的系统限制，可以实现随时随地查询和共享数据。预计该信息化系统的上线可以节约统计人员3-4人。
　　（二）公司业务、产品或服务的变化情况报告期内公司的主营业务、产品或服务没有发生变化。

　　三、风险与价值
　　1、客户集中度较高的风险及大客户依赖风险
　　虽然公司与TMD集团旗下公司的合作时间较长，且TMD集团旗下的各家子公司（或合资公司）均独立经营，采购也均是TMD集团供应商体系内独立采购、独立议价，但如果TMD摩擦材料供应体系和标准发生变化导致公司不能满足其要求，将对公司的经营产生重大的影响。
　　应对措施：公司于报告期内致力开发新客户，并在现有客户的基础上增加对其他客户的产品开发力度，逐步改善公司的客户结构。
　　2、出口业务汇率变动风险公司主要客户集中在国外，公司产品外销收入占主营业务收入的比重维持在58%左右。由于销售合同都是以欧元、美元、英镑、澳元等外币定价及结算，人民币对前述外币的汇率波动，将会影响公司以人民币折算的产品价格，从而影响公司的毛利率，同时，汇率波动也会对公司的汇兑风险产生较大的影响。因此，随着海外销售业务规模的不断增长，若汇率出现较大的波动，可能会对公司的经营业绩产生一定程度的影响。
　　应对措施：公司在报告期内已将部分海外客户通过香港骏佳进行销售，将部分结售汇业务留在香港，充分利用香港离岸金融市场的优势，尽量降低公司的汇率风险。
　　3、出口退税政策变动风险公司适用的出口退税率是17%，公司出口退税额占公司净利润的比重较大，虽然公司生产的钢背为汽车制动器的零件，而汽车制动器属于汽车关键零部件，为国家重点鼓励和发展的行业，尽管目前没有迹象表明相关产品的出口退税率会下调，但若未来关于出口退税的相关政策出现调整，则可能导致公司产品的出口退税率下调，这将对公司的经营业绩带来不利的影响。
　　应对措施：公司密切关注国家对于汽车及其零部件制造行业的调控政策；及时了解国家税务总局的税收政策变化，以便于分析宏观政策对公司产品出口的影响。公司谋划产品转型，在坚持钢背为基础业务的同时，向产品的下游延伸，拓宽公司的产品线，降低对单一产品的依赖。
　　4、原材料价格波动风险公司的原材料主要是钢材（热轧卷板），报告期内，公司原材料成本占制造成本比重维持在50%左右，假设销售价格、人工成本及制造费用等其他条件不变，则原材料价格上涨或下降1%，公司单位的制造成本将增加或者减少0.50%。
　　应对措施：公司在报告期内保持与钢厂、大型贸易商（如嘉吉投资中国有限公司等）的紧密合作，积极跟钢厂、大型贸易商（如嘉吉投资中国有限公司等）进行沟通，提前锁定原材料成本价格；并采取向钢厂、大型贸易商（如嘉吉投资中国有限公司等）提前订货的方式，在不影响原材料供应的前提下，尽量减少原材料价格波动对当期的影响。
　　5、新工厂产能未达产风险报告期内，韶关工厂一期工程已经全面完成，所有设备均已经投产。但是由于以下几方面的原因，截止报告期，新工厂产能仍然未能够得到充分释放：
　　1.一线员工流动频繁，熟练工人招聘困难，同时由于生产环境等问题，对新生代工人的吸引力不足，导致招工有一定困难；2.模具故障发生频率偏高，一定程度影响了生产的连续性，减少了有效生产时间，降低了生产效率；3.模具维修支持生产能力尚有一定欠缺，技术工人培养周期长，维修时间偏长，工人人均产能未能够有效提升；4.订单批次多，单均数量偏小，不利于自动化的连续生产优势发挥；5.生产内部管理不到位，在订单排产、工作时间安排、结果考核等方面存在提升空间。报告期内韶关设备的产能利用率大约为65%-70%之间。
　　应对措施：
　　1.报告期公司对目前的生产设备进行自动化改造，降低劳动强度，减少对熟练工人的依赖，向着技术工人的方向转变；2.成立模具上线前保养及排查小组，成立模具维修快速反应小组，同时建立考核机制，将模具人员的报酬同生产达产进行挂钩；3.建立模具故障及预防对策会议，每月召开质量及模具故障分析会议，分类解决；4.在现有订单基础上，优化排产，对于量少的订单，合并排产减少换模频率；
　　5.生产体系内部建立末件检验替代首件检验制度，减少非生产时间占用；将一线管理人员（含经理、主管及班长)的考核中，订单准时交付的比重提高，以及其他措施，来提升内部管理。

　　四、企业社会责任
　　报告期内，公司积极履行企业应尽的义务，承担社会责任，坚持从严治企，自觉遵纪守法，诚信经营，积极承担对职工、客户、社会等其他利益相关者的责任。公司长期以来一直重视员工的未来职业发展规划，通过多种方式为员工提供平等的发展机会，注重对员工的安全生产、劳动保护和身心健康的保护，尊重和维护员工的个人利益，完善教育培训，实现员工与企业的共同成长。公司始终将依法经营作为公司运行的基本原则，注重企业经济效益与社会效益的同步共赢。公司严格遵守国家法律、法规、政策的规定，始终依法经营，积极纳税。公司一直重视环保建设，以实际行动践行环保理念。

　　一、业务概要商业模式
　　公司是专门从事汽车安全系统刹车部件刹车片钢背的设计、研发、制造及销售服务的高新技术企业，公司在传统冲压模具拥有多项专利技术(截止报告期末公司相继获得国家知识产权局授予的实用新型专利27项，发明专利5项)，采用单工序冲压生产模式，在厚板冲压和精密冲裁领域形成核心竞争优势，目前已成为多家全球知名摩擦材料公司认可的供应商。公司核心产品“钢背”型号多达5765款，其中AM产品5188款，OE产品577款，已覆盖到全球大多数汽车品牌。产品关键性尺寸已达到国内近百种车型OE原装配套供货要求，公司内销业务占35%左右，65%左右出口到英国、美国、墨西哥、德国、法国、罗马尼亚、意大利、澳大利亚、巴西和马来西亚等国家的售后配套市场。
　　公司采用金蝶K3 ERP系统管理，2015年复审通过德国莱茵TUV的TS16494汽车行业质量管理体系认证。公司不断强化技术创新能力，逐步推进单机自动化，引进自动化的生产线，机器换人，不断提升生产效率和制程质量稳定性，从而为更多的客户提供更为专业、更加符合客户需求的生产制造服务。
　　公司通过向客户提供专业化的生产、制造和仓储VMI配送服务来实现收入。商业模式是以生产为核心，并不断地配合客户市场配套车型进行新品开发，或是转移采购优化成本进行开发等提供持续化的设计、研发、制造及销售服务。公司在主要原材料钢材的采购上会根据原材料市场的情况、供应商结算条件及与银行的融资合作情况，对钢材的采购支付灵活采用转账支付和票据支付等结算方式。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度相比未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　一、总体经营情况
　　1.经营业绩情况
　　2017年，公司实现营业收入130,856,115.97元，同比增长4.59%；利润总额5,851,208.01元，同比减少28.27%；净利润3,713,586.59元，同比减少47.59%；截止至2017年12月31日，公司总资产231,218,495.54元，净资产107,823,603.43元。报告期公司实现钢背销售4233万片，较上年度4276万片减少43万片，基本持平。
　　报告期公司实现钢背销售收入117,748,474.64元，较去年的113,575,757.19元略有上升3.67%，主要原因系：
　　（1）2017年上半年开始公司对主要客户的销售价格陆续上调，较2016年平均涨价3.5%，影响金额大约397万元；
　　（2）受英镑汇率影响，2017年度英镑结算的收入较上年度减少约3.19%【2017年平均汇率8.6978,2016年平均汇率8.9847】，金额为63万元；
　　（3）受美元【2017年平均汇率6.7547,2016年平均汇率6.6401】和欧元【2017年平均汇率7.6216,2016年平均汇率7.3414】汇率影响公司2017年度较上年度增加收入约68万元；
　　（4）其他各种因素综合影响，如CV钢背平均单价为10元以上，远高于乘用车钢背。
　　报告期公司生产总体数量与上期基本持平的情况下（报告期产量4250万片，上期产量4312万片），钢材采购数量较上期减少1075吨（由于产量减少而导致理论采购量减少230吨，剩余845吨为节约材料），得益于公司实施自动化降低不良品比率，同时引入大板落料而节约的材料利用（大板落料平均材料利用率提高10%-15%）。采购价格（不含税）较上期增长46.67%。该项导致单位制造成本中的直接材料较上年增加0.15元/片。
　　报告期产品制造成本较上期有所增加，但是受到前期库存成品的消耗，并未在报告期体现出成本的较大波动。A：原材料受市场影响，平均采购价格增长46.67%，但呈现的是前低后高的趋势，即越接近报告期期末原材料采购价格越高，因此期末结存产成品的原材料成本较上年同期增加了0.15元/片。B:受益于公司自动化的快速推进和直接计件人员编制压缩，报告期生产成本中的人工成本较上期有大幅下降，平均单位下降0.05元/片；C:制造费用总体开支较上年度减少380万元，主要是公司精简人员节约人工成本、降低生产辅助物料消耗等方面节约，较上年度降低0.09元/片。
　　报告期内公司加快自动化改造速度，全年完成新增8条自动化生产线的改造任务，改造过程中造成了一定的产能损失（大约5%），因此产量没有达到年度计划目标（计划目标5000万片，实际完成4250万片）；由于报告期内生产未能达到预期，从而导致公司实际营业额和净利润未达预期目标。
　　2.业务开拓及发展情况
　　公司2017年业务保持稳定，与主要客户维持良好关系的同时，致力于对新产品的开发。公司在2017年共完成钢背新产品450多款，其中AM产品330多款，OE产品120多款。
　　公司钢背业务保持平稳增长发展，报告期海外OE项目开发加速，目前在手开发项目40个，已经完成送样27个，借助于公司法因图尔和MORI精冲机的成功应用，公司正在加大海外OE项目的开发力度。
　　在保持乘用车（轿车、SUV等）钢背研发的同时，公司投入研发力量在卡车、货车、客车等大型车钢背市场进行研发突破，目前在手开发项目12个，已经送样8个，实现量产供货6个，公司正在与客户联合研究该项目的国产化供应。
　　为了弥补公司产品单一的现状，公司投资设立“肇庆骏汇新材料科技有限公司”主攻新能源汽车轻量化材料应用研发，目前已经完成开发“比亚迪新能源电池包隔热垫项目”、“广州小鹏汽车新能源电池壳项目”“丰田纺织新能源电池壳项目”，在手开发项目有大运汽车、上汽柳州、车和家、长城汽车、日产、广汽乘用车新能源电池壳等项目，已经与凌云股份等达成供应和战略合作协议，各项工作正在稳步推进中。
　　3.研发投入情况
　　报告期内公司在保持对传统钢背持续投入的同时，加大对新产品研发投入，主要在凸包钢背、焊网钢背、大客车钢背（含货车）等项目中取得突破和进展，截止2017年12月31日，已经完成凸包产品开发设计5款，焊网钢背开发设计18款，大客车钢背（含货车）开发设计15款；已经完成凸包产品送样4款，焊网钢背送样15款，大客车钢背（含货车）送样13款。
　　新开发基于冲压设备的切斜边工艺，有效的解决了目前油压机生产效率偏低，尺寸不稳定的难点，同时解决了该类产品在自动线外生产的痛点，为该类产品的全部工序实现自动化一体生产打下基础。
　　报告期内公司持续推进自动化改造，截止报告日，广州工厂完成六条连线自动化生产线，韶关工厂完成六条连线自动化生产线；广州工厂完成落料自动化设备四台，韶关工厂完成落料自动化设备三台；广州工厂完成单机自动化设备六台，韶关工厂完成单机自动化八台。
　　报告期内广州工厂及韶关工厂单工序自动化改造试验完成，冲压设备可以实现两人操作三台机，实现减员增效；油压机可以实现一人操作两台改造后的单机自动化油压设备。
　　报告期内公司实现大板落料的试验测试，并实现量产使用，截止披露日已经在广州工厂和韶关工厂各安装一台，该落料方式的实现，（1）可以减去剪板工序，节约人工成本；
　　（2）利用电脑排版加工，合理利用产品间隙，提高材料利用率，从报告期内实际数据对比之前可以提高材料利用率平均为10%-15%。
　　根据对报告期内产量数据统计，公司自动化产量的占比已经逐步提高至49.00%左右。
　　报告期内公司相继获得国家知识产权局授予的发明专利2项。
　　4.内部管理情况
　　报告期内公司对组织架构进行了部分调整和优化，广州工厂和韶关工厂独立设置自动化生产部，以更好的推动自动化生产水平的提高和改善。将公司资源重点向自动化倾斜，从统筹排产、设备保养及维修、模具保养及上线前的排查等方面，来保障公司自动化的顺利和快速推进。
　　总经办设立稽核专员，建立对公司的各项制度，尤其是涉及到模具、设备、生产制程、质量监督等活动进行每日监督，并针对不良事项发出整改任务书，并跟踪落实。
　　报告期内公司的压缩编制工作得到了一定的效果，与去年同期相比，今年人员较大幅度减少，平均人员减少约为100人左右（主要得益于公司快速推进自动化改造，减少的一线生产工人）。伴随着自动化的推进，以及信息系统的使用，公司人员编制将进一步减少。
　　报告期内，自2017年4月起，公司聘请广东高胜管理咨询有限公司对公司进行为期8个月的精益生产现场改善辅导，及后期10个月的间断性辅导和咨询。公司成立“精益生产，管理变革”项目组，从报告期的快速换模、管理人员观念改变、生产异常降低、产品质量投诉减少等数据来看，取得了一定的效果，有助于公司管理提升和生产改善，并将进一步降低公司运营成本。
　　5.韶关工厂情况
　　韶关工厂一期工程已经完工，报告期内韶关工厂设备较去年同期增加一台全自动精冲机（进口自日本MORI公司），报告期内，韶关工厂产量为2641万片，较去年同期小幅增长1.82%（(2016年2593.76万片)），2017年产量同比上年，稳定略有增长，但是未能够完成2017年产能预算计划3000万片。
　　报告期内韶关工厂自动化推进基本顺利，已经完成连线自动化生产线六条，全自动精冲机两台，人工冲压线压缩至一条线，报告期内自动化产量为1510万片，占韶关工厂产量的比重为57.18%。自动化改造进程中也暴露出了一些问题，主要是模具的稳定性、切换产品时模具调整速度等对生产效率的影响更加的凸显出来，报告期公司针对暴露的问题采取针对性措施：
　　（一）设计方面：
　　1.结合自动化的生产特点优化模具结构；
　　2.优化合并工艺，减少工序，增加自动线上线产品型号的数量；
　　（二）制作过程：
　　1.优先使用精度高的设备；
　　2.关键工序模具外发富泰华等专业模具加工企业完成制作；
　　（三）保养及维修：
　　1.制定模具上线前保养制度及措施；
　　2.组建专门负责自动化生产线的模具维修小组；
　　（四）生产过程快速保障：
　　1.切换产品时投入4-5人，每人负责一台设备，进行模具调换；
　　2.班长或主管协助和指导员工模具调整，缩短调试时间。
　　报告期针对人工单台（非连线）冲压设备，公司也启动了单机自动化的研究和投入，报告期内单机自动化在中间工序已经得到验证并推广，已经投入的六台设备，目前已经实现两个人操作三台机器，可以节约两个工人（白班一个、晚班一个），将对减少成本，提高质量产生积极影响。
　　二、公司业务、产品或服务的变化情况
　　报告期内公司的主营业务、产品或服务没有发生变化。
　　(二)行业情况
　　1、宏观环境
　　目前，汽车零部件行业采取的是政府宏观调控和行业自律管理相结合的管理方式。主要行政管理部门是国家发改委、工业和信息化部。主要负责行业宏观调控，如产业发展规划与产业政策的制定、技术改造指导、国家重点扶持项目的确定与审批以及固定资产投资项目的审批。中国汽车工业协会是汽车及汽车零部件的行业自律机构，其主要职能为开展行业政策研究、提供信息和咨询服务、行业自律管理以及构筑行业内外交流平台等。中国摩擦密封材料协会是摩擦材料和密封制品产品质量管理的行业自律机构，主要职责为参与制定、修订行业标准，制定行规行约、建立自律机制等。
　　工信部发布据中国汽车工业协会统计，2017年，汽车产销分别完成2901.5万辆和2887.9万辆，同比分别增长3.2%和3%。（详见中华人民共和国工业和信息化部官网发布的装备工业统计数据http://www.miit.gov.cn/）。这已经是中国连续第九年登顶全球第一大汽车销售市场。若从现存的汽车保有量对刹车片消耗量的角度看，钢背的市场空间仍然巨大。
　　2、行业发展
　　钢背为汽车制动器中的零件，汽车制动器属于汽车关键零部件，为国家重点鼓励和发展的行业，国家先后出台了一系列鼓励产业发展的政策。
　　刹车片产品的市场需求增长与汽车工业的发展息息相关，汽车产量和保有量决定了刹车片的产量，它与刹车片产销量之间存在很强的正相关关系。一辆车上需要四组，八片钢背。钢背属于消耗件，平均6-8万公里就需要更换。
　　随着专业化分工不断提升，零部件行业逐渐脱离整车制造企业，在汽车制造企业的扶持下，逐步出现了一大批具有较强生产能力和研发能力的汽车零部件制造企业。以福特、戴-克、GM等世界各大汽车制造商为代表，其零部件自制率呈不断降低趋势，除少数关键零部件外，大部分配套产品都面向国际化采购。这种趋势使得今后只有少数规模巨大、技术先进、能生产系统模块的零部件制造集团才能向整车厂直接供货。同时全球化采购不断完善，世界各主要汽车零部件制造企业从优化采购、制造和运输成本等角度出发，纷纷将生产基地和销售逐步迁移到包括东欧和东亚地区等新兴市场国家。随着我国汽车工业及汽车零部件制造业的快速发展，并凭借着我国经济环境相对稳定，劳动力廉价等方面因素，中国正在成为国际加工中心和国际采购地，国外刹车片企业现已呈现逐步向我国转移生产能力的趋势。
　　3、周期波动
　　汽车市场与宏观经济发展关联度较高，呈正相关关系。宏观经济处于上升时期时，无论是汽车整车市场和汽车后市场消费活跃，对于汽车零部件行业有较大的促进作用。反之，当宏观经济处于下降时期时，汽车整车市场的下滑首当其冲，降低汽车后市场的消费能力，汽车零部件工业将受到较大的冲击。
　　目前整个汽车工业较为成熟，美国、欧洲及发展中国家的产业布局基本成型。在汽车摩擦片行业形成了几大工业集群。欧洲产业集群以西班牙，意大利、德国为主。亚洲产业集群以中国、泰国、马来西亚为主。而国内汽车摩擦片行业区域分布和汽车产业集群分布一致，初步形成长三角、珠三角、东北、京津、华中、西南六大零部件产业集群。
　　汽车摩擦片行业不存在明显的季节性特征。
　　4、传统能源汽车禁售对骏汇股份的影响
　　2017年9月9日，在中国汽车产业发展国际论坛上，工信部有关负责人表示，我国已启动研究传统燃油车的退出时间表，同时备受关注的“双积分”政策也即将发布。这是继法国、荷兰、德国等欧洲国家提出停止销售燃油车计划后，中国也将这一计划提上日程。
　　工信部副部长辛国斌：“一些国家已经制订了停止生产销售传统能源汽车的时间表，目前工信部也启动了相关研究，也将会同相关部门制订我国的时间表，这些举措必将推动我国汽车产业发展的环境和动力发生深刻变化。”综合以上信息，中国燃油车也将停止生产销售，具体时间预计在2025-2030年后。
　　从目前各个汽车品牌（包括互联网汽车品牌）已经推出的新能源汽车所采用的制动系统（含刹车系统）分析，使用的仍然是传统的刹车系统，包括骏汇的产品钢背也应用在特斯拉、比亚迪、荣威等新能源汽车上，因此禁售传统能源车不会导致钢背的需求消失。
　　同时，受到全球对新能源汽车的鼓励，骏汇所属控股子公司肇庆骏汇的新材料在汽车上的应用得到了极大的发展空间，将受益于新能源汽车产业的大力推进。
　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司主营产品仍然保持较强的市场竞争力，核心技术及产品研发能力不断加强，公司管理层及核心技术研发团队稳定；目前公司的资金来源主要通过资本市场直接融资和银行融资相结合的方式，资产负债结构基本合理，不存在债务违约和无法履行重大借款合同相关条款的情形，不存在因对外巨额担保等或有事项引发的或有负债，不存在控股股东占用公司资金情形；公司主营业务未发生重大变化，生产经营状况正常，报告期内虽然公司产品毛利率下降导致公司盈利能力下降，但随着公司内部管理、成本控制的改善以及新产品逐步开发并推向市场，公司的盈利能力有望进一步提升；公司将不断加强法人治理、完善内部控制制度建设，提升公司管理水平，保障公司持续稳定发展。
　　因此，公司具备持续经营能力，不存在影响公司持续经营能力的重大不利风险和因素。
　　四、未来展望
　　是否自愿披露
　　(一)行业发展趋势
　　1、宏观经济发展趋势：
　　公司的产品主要应用于汽车制动器上面，与汽车产业的发展密切相关。目前发达国家的汽车市场已经基本接近饱和，汽车的保有量已经相对稳定，但是新兴市场的增长仍然处于高位。公司预计汽车产销量的增长仍然将持续5-10年，因此市场对产品的需求仍然旺盛，且空间巨大。
　　公司的主要原材料是钢材(热轧卷板)，由于国内钢材市场产能过剩，导致钢铁价格近年来一直处于相对较低的水平，这给公司的发展带来了机遇。
　　从全球的产业链分析，发达国家的传统制造业正处于一个向非发达国家转移的过程，尤其对于汽车零部件等高端制造业的转移才刚刚开始。中国有着得天独厚的优势，主要表现为：
　　(1)质优价廉的钢材供应，且供应充足；
　　(2)相对便宜的土地成本和人工成本；
　　(3)良好的工业化基础和配套设施；
　　(4)工业4.0时代的到来，给制造智能化加速，降低企业面临的人工成本上升的压力。
　　2、公司的行业地位发展趋势：
　　公司凭借着国内的发展和产业优势，于2014年6月13日公司成功挂牌全国中小企业股份转让系统；并于2015年1月27日将公司股票的交易方式由协议转让方式转换为做市转让方式。挂牌后实现两轮股票增发融资，累计融资金额约3850万元。2017年7月21日起由做市转让方式变更为协议转让方式。公司正借助资本市场的力量来扩大生产经营规模，夯实和巩固既有的市场地位。从企业的发展趋势分析，该行业将出现强者恒强的局面，行业的集中度将进一步提升。公司正借助资本市场的力量，同时利用信息化和工业化相结合，助力企业占领行业制高点。
　　3、上述发展趋势对公司经营业绩和盈利能力的影响：
　　承接全球化的生产再分配，将为公司提供迅速做大规模的机会，将提升公司的经营业绩和增厚公司的盈利能力。钢铁行业发展趋势将为企业在承接订单转移的过程中提供强有力的成本优势。
　　(二)公司发展战略
　　公司愿景是“为生命安全提供可靠的刹车部件”，公司的目标是“未来中国汽车制动器钢背、蹄铁行业的领导者”，公司的经营理念是“承担责任、团队精神、精益求精、严谨务实”，公司的企业精神是“严谨、务实、诚信、创新、团结、高效、进取、超越”。
　　公司将专注于汽车制动器部件“钢背”的研发、设计和生产。公司未来的制造基地是位于韶关市始兴县广东省级产业转移园的“韶关骏汇汽车零部件有限公司”。该基地占地130亩，约9万多平方，规划建设三期，第一期和第二期是生产设施，第三期是办公楼宇。
　　公司自2015年起将重点开发发达市场的OE产品，提升单片的附加值，夯实公司盈利能力。公司在2017年度实现海外OE产品的量产批量供货，同时开发加速，在做大做强钢背产品的同时，公司成立了肇庆骏汇，作为后续增厚业绩的发展选择。
　　肇庆骏汇将聚焦于新能源汽车轻量化部件的应用，为新能源汽车的发展助力，并借此实现骏汇股份产品线的多元化。
　　未来公司将形成传统业务钢背为基础，新能源汽车轻量化应用为新的增长点的两元化发展格局。
　　(三)经营计划或目标
　　保持适当规模，深挖潜力，增收节支，提高盈利能力
　　1、保持适度规模，调整产品结构，2018年总产量目标4200万片，重点开发海外OE项目，压缩售
　　后项目开发，争取单一项目年销量过百万实现突破。
　　2、加大技术投入和突破，降低制造成本（1）提高自动化产量占比（2）改变落料方式，推广大板
　　落料，提高材料利用率（3）改变产品抛光方式，由砂带抛光变更为砂轮抛光-节约用电，4个电机-1个电机，节约砂带，耐用程度高（4）改变产品的防锈工艺，由磷化防锈逐步调整为水性防锈，节约药水使用（5）实现斜边工艺由压斜边变为切斜边，提高工作效率，降低用电消耗（6）实现精冲之后的刨丝料自动分离，节省抛光前的刨丝料挑选动作，提高抛光工序的运作效率约30%。
　　3、优化工艺顺序，改善工序作业方式（1）将调平后检外观改为调平前检外观，节约外观不良产品
　　的调平工序成本。
　　（2）根据各客户质量要求实行差异化的质量控制，结合落料工序整平机的使用，推广免调平产品。
　　（3）测试磷化作业方式，将原来的浸泡式工艺调整为滚筒式工艺，大幅降低磷化工艺作业的不良率。
　　4、优化财务结构，降低融资成本：
　　伴随着韶关新工厂的建设投入，导致韶关骏汇公司的资产负债率已经到了较高的水平，同时也增加了公司的财务成本负担，报告期公司按法定程序对韶关骏汇实施了增资。结合2015年公司利用资本市场进行了两次股票发行，增加了公司的注册资本及净资产，使公司的资产负债结构得到有效改善和优化。
　　2018年公司将充分利用资本市场的平台优势，择机提高直接融资比例，继续降低财务杠杆和降低财务成本。使公司的资产负债率维持在一个适当的水平。
　　5、持续自动化改造，提升精冲模具开发质量和稳定性，实现切斜边模具的普及推广。
　　模具开发的质量稳定和高效是公司的核心竞争优势中的关键一环，随着产品开发型号月均数量保持在较高的水平，对模具开发的质量的稳定和高效率提出了更高的要求。
　　报告期内，随着公司自动化生产线进行试产顺利，加强与公司战略合作伙伴“广东伯朗特智能装备股份有限公司”的深度合作，2017年公司已累计建成自动生产线12条，全部投入生产运营，各项指标正在逐步提升，以稳定的生产指标逐步达到公司设计要求。
　　6、积极拓展新客户及新产品，提升发达国家OE市场供应
　　公司凭借在钢背市场的竞争优势，积累了世界主要的制动器制造厂商。在过去的几年中，公司已经在国内的OE市场站稳脚跟，在发达国家的AM市场取得了相对较高的市场占有率。但是同时也使得公司对单一客户的依赖风险在加大。为此公司市场营销部在2017年继续加大对国内外客户的开发，并同时积极开发既有客户的新产品开发。
　　2017年公司继续加大刹车片钢背产品开发，深入发达国家OE产品的市场拓展，凭借世界先进的精冲机以及信息化与工业化的融合，取得了历史突破，成功打入发达国家的OE市场。公司顺利完成特斯拉Model3刹车片的后片的钢背项目开发，已经确定进入特斯拉Model3供应链，后续该型号产品直接出口到美国，为提升公司的盈利能力和产品附加值打下基础。2018年公司将以此为契机继续提升在发达国家OE市场的影响力和开拓力度。
　　7、储备发展肇庆骏汇新材料在新能源汽车上面的应用业务
　　公司目前已经完成开发“比亚迪新能源电池包隔热垫项目”、“广州小鹏汽车新能源电池壳项目”“丰田纺织新能源电池壳项目”，在手开发项目有大运汽车、上汽柳州、车和家、长城汽车、日产、广汽乘用车新能源电池壳等项目，已经与凌云股份等达成供应和战略合作协议，各项工作正在稳步推进中。
　　2018年度将持续进行储备开发项目。
　　该经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，提示投资者对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
　　(四)不确定性因素
　　1.国内的钢材价格走势发生较大的波动。
　　2.人民币汇率年度波动幅度大。
　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、客户集中度较高的风险及大客户依赖风险
　　报告期内公司对TMD集团的销售额的依赖依然很大。虽然公司与TMD集团旗下公司的合作时间较长，且TMD集团旗下的各家子公司（或合资公司）均独立经营，采购也均是TMD集团供应商体系内独立采购、独立议价，但如果TMD摩擦材料供应体系和标准发生变化导致公司不能满足其要求，将对公司的经营产生重大的影响。
　　应对措施：公司于报告期内致力开发新客户，并在现有客户的基础上增加对其他客户的产品开发力度，逐步改善公司的客户结构。
　　2、出口业务汇率变动风险
　　公司主要客户集中在国外，公司产品外销收入占主营业务收入的比重维持在65%左右。由于销售合同都是以欧元、美元、英镑、澳元等外币定价及结算，人民币对前述外币的汇率波动，将会影响公司以人民币折算的产品价格，从而影响公司的毛利率，同时，汇率波动也会对公司的汇兑风险产生较大的影响。因此，随着海外销售业务规模的不断增长，若汇率出现较大的波动，可能会对公司的经营业绩产生一定程度的影响。
　　应对措施：为此，公司在报告期内将部分海外客户通过香港骏佳进行销售，充分利用香港离岸金融市场的优势，尽量降低公司的汇率风险。增加了使用外币结算的供应商，将原使用人民币结算的海外仓储及物流服务改为以同客户结算的货币币种一致，减少汇兑风险。
　　3、出口退税政策变动风险
　　公司适用的出口退税率是17%，公司出口退税额占公司净利润的比重较大，虽然公司生产的钢背为汽车制动器的零件，而汽车制动器属于汽车关键零部件，为国家重点鼓励和发展的行业，尽管目前没有迹象表明相关产品的出口退税率会下调，但若未来关于出口退税的相关政策出现调整，则可能导致公司产品的出口退税率下调，这将对公司的经营业绩带来不利的影响。
　　应对措施：公司密切关注国家对于汽车及其零部件制造行业的调控政策；及时了解国家税务总局的税收政策变化，以便于分析宏观政策对公司产品出口的影响。
　　公司谋划产品转型，在坚持钢背为基础业务的同时，向产品的下游延伸，拓宽公司的产品线，降低对单一产品的依赖。
　　4、原材料价格波动风险
　　公司的原材料主要是钢材（热轧卷板），报告期内，公司原材料成本占制造成本比重维持在50%左右，假设销售价格、人工成本及制造费用等其他条件不变，则原材料价格上涨或下降1%，公司单位的制造成本将增加或者减少0.50%。
　　应对措施：公司在报告期内保持与钢厂、大型贸易商（如嘉吉投资中国有限公司等）的紧密合作，积极跟钢厂、大型贸易商（如嘉吉投资中国有限公司等）进行沟通，提前锁定原材料成本价格；并采取向钢厂、大型贸易商（如嘉吉投资中国有限公司等）提前订货的方式，在不影响原材料供应的前提下，尽量减少原材料价格波动对当期的影响。
　　5、新工厂产能未达产风险
　　报告期内，韶关工厂一期工程已经全面完成，所有设备均已经投产。但是由于以下几方面的原因，截止报告期，新工厂产能仍然未能够得到充分释放：
　　1.一线员工流动频繁，熟练工人招聘困难，同时由于生产环境等问题，对新生代工人的吸引力不足，导致招工有一定困难；
　　2.模具故障发生频率偏高，一定程度影响了生产的连续性，减少了有效生产时间，降低了生产效率；
　　3.模具维修支持生产能力尚有一定欠缺，技术工人培养周期长，维修时间偏长，工人人均产能未能够有效提升；
　　4.订单批次多，单均数量偏小，不利于自动化的连续生产优势发挥；
　　5.生产内部管理不到位，在订单排产、工作时间安排、结果考核等方面存在提升空间。报告期内韶关设备的产能利用率大约为65%-70%之间。
　　应对措施：
　　1.报告期公司对目前的生产设备进行自动化改造，降低劳动强度，减少对熟练工人的依赖，向着技术工人的方向转变；
　　2.成立模具上线前保养及排查小组，成立模具维修快速反应小组，同时建立考核机制，将模具人员的报酬同生产达产进行挂钩；
　　3.建立模具故障及预防对策会议，每月召开质量及模具故障分析会议，分类解决；
　　4.在现有订单基础上，优化排产，对于量少的订单，合并排产减少换模频率；
　　5.生产体系内部建立末件检验替代首件检验制度，减少非生产时间占用；将一线管理人员（含经理、主管及班长）的考核中，订单准时交付的比重提高，以及其他措施，来提升内部管理。

　　一、商业模式
　　公司是专门从事汽车安全系统刹车部件刹车片钢背的设计、研发、制造及销售服务的高新技术企业，公司在传统冲压模具拥有多项专利技术(截止报告期末公司相继获得国家知识产权局授予的实用新型专利27项，发明专利5项)，采用单工序冲压生产模式，在厚板冲压和精密冲裁领域形成核心竞争优势，目前已成为多家全球知名摩擦材料公司认可的供应商。公司核心产品“钢背”型号多达5596款，其中AM产品5083款，OE产品543款，已覆盖到全球大多数汽车品牌。产品关键性尺寸已达到国内近百种车型OE原装配套供货要求，公司内销业务占35%左右，65%左右出口到英国、美国、法国、罗马尼亚、意大利、澳大利亚、巴西和马来西亚等国家的售后配套市场。
　　公司采用金蝶K3 ERP系统管理，2015年通过德国莱茵TUV的TS16494汽车行业质量管理体系认证。
　　公司不断强化技术创新能力，逐步推进单机自动化，引进自动化的生产线，机器换人，不断提升生产效率，从而为更多的客户提供更为专业、更加符合客户需求的生产制造服务。
　　公司通过向客户提供专业化的生产、制造和仓储VMI配送服务来实现收入。商业模式是以生产为核心，并不断地配合客户市场配套车型进行新品开发，或是转移采购优化成本进行开发等提供持续化的设计、研发、制造及销售服务。公司在主要原材料钢材的采购上会根据原材料市场的情况、供应商结算条件及与银行的融资合作情况，对钢材的采购支付灵活采用转账支付和票据支付等结算方式。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度相比未发生重大变化。

　　二、经营情况
　　（一）总体经营情况
　　1．经营业绩情况
　　2017年1-6月，公司实现营业收入74,860,151.21元，同比增长18.72%；利润总额3,462,566.57元，同比下降27.94%；净利润3,765,293.80元，同比增长5.47%；截止至2017年6月30日，公司总资产214,959,700.77元，归属于母公司股东净资产107,875,310.64元。
　　公司2017年的经营计划为：产量5000万片，销量5053万片，营业额15163万元，净利润799万元，截至2017年6月30日，公司产品产量2115万片达成上半年预算2280万片的92.76%，产品销量2004万片达成上半年预算2415万片的82.98%，营业收入7,486.01万元达成上半年预算7,317.95万元的102.30%，净利润376.53万元达成上半年预算362.19万元的103.11%。公司营业额略有增长，主要因为报告期内出售在租的天安房产，收入1080.86万，成本1176.36万，亏损95.50万；同时深化自动化升级改造，减少传统人工，报告期内传统生产线影响较大，产品的产量没有达到预期目标；由于报告期内生产未能达到预期，同时受产品市场、固定资产投入、研发费用增加和生产成本的制约，使得公司全年平均销售价格和产品销售毛利受影响，从而导致公司实际营业额和净利润未达预期目标。
　　2.业务开拓及发展情况
　　公司2017年1-6月业务稳中有升，与主要客户维持良好关系的同时，致力于对新产品的开发。公司在2017年1-6月份共完成钢背新产品350多款，其中AM产品280多款，OE产品70多款。
　　公司钢背业务保持平稳增长发展，报告期海外OE项目开发加速，目前在手开发项目24个，已经完成送样13个，借助于公司法因图尔和MORI精冲机的成功应用，公司正在加大海外OE项目的开发力度。
　　在保持乘用车（轿车、SUV等）钢背研发的同时，公司投入研发力量在卡车、货车、客车等大型车钢背市场进行研发突破，目前在手开发项目12个，已经送样2个，公司正在与客户联合研究该项目的国产化供应。
　　为了弥补公司产品单一的现状，公司投资设立“肇庆骏汇新材料科技有限公司”主攻新能源汽车轻量化材料应用研发，目前已经完成开发“比亚迪新能源电池包隔热垫项目”、“广州小鹏汽车新能源电池壳项目”，在手开发项目有丰田、日产、广汽乘用车新能源电池壳等项目，已经与凌云股份等达成供应和战略合作协议，各项工作正在稳步推进中。
　　3.研发投入及工业自动化转型升级情况
　　报告期内公司在保持对传统钢背持续投入的同时，加大对新产品研发投入，主要在凸包钢背、焊网钢背、大客车钢背（含货车）等项目中取得突破和进展，截止2017年6月30日，已经完成凸包产品开发设计1款，焊网钢背开发设计15款，大客车钢背（含货车）开发设计15款；已经完成凸包产品送样1款，焊网钢背送样12款，大客车钢背（含货车）送样12款。
　　报告期内公司持续推进自动化改造，截止报告日，广州工厂完成四条连线自动化生产线，韶关工厂完成四条连线自动化生产线；广州工厂完成落料自动化设备四台，韶关工厂完成落料自动化设备三台；韶关工厂完成单机自动化三台。
　　报告期内韶关工厂单工序自动化改造试验完成，初步可以实现两人操作三台机，实现减员增效，最终要实现一人操作两台机。
　　报告期内公司实现大板落料的试验测试，截止披露日已经在广州工厂和韶关工厂各安装一台，该落料方式的实现，（1）可以减去剪板工序，节约人工成本；
　　（2）利用电脑排版加工，合理利用产品间隙，提高材料利用率。
　　根据对报告期内产量数据统计，公司自动化产量的占比已经逐步提高至42.95%左右。
　　报告期内公司相继获得国家知识产权局授予的发明专利2项。
　　4.组织架构及编制等内部管理改善情况
　　报告期内公司对组织架构进行了部分调整和优化，广州工厂和韶关工厂独立设置自动化生产部，以更好的推动自动化生产水平的提高和改善。将公司资源重点向自动化倾斜，从统筹排产、设备保养及维修、模具保养及上线前的排查等方面，来保障公司自动化的顺利和快速推进。
　　总经办设立稽核专员，建立对公司的各项制度，尤其是涉及到模具、设备、生产制程、质量监督等活动进行每日监督，并针对不良事项发出整改任务书，并跟踪落实。
　　报告期内公司的压缩编制工作得到了一定的效果，与去年同期相比，今年人员较大幅度减少，平均人员减少约为50人左右。伴随着自动化的推进，以及信息系统的使用，公司人员编制将进一步减少。
　　报告期内，自2017年4月起，公司聘请广东高胜管理咨询有限公司对公司进行为期8个月的精益生产改善辅导。公司成立“精益生产，管理变革”项目组，从目前工作开展情况来看，取得了一定的效果，有助于公司管理提升和生产改善，并将进一步降低公司运营成本。
　　5.韶关工厂情况
　　韶关工厂一期工程已经完工，报告期内韶关工厂设备较去年同期增加一台全自动精冲机（进口自日本MORI公司），报告期内，韶关工厂产量为1393.35万片，较去年同期小幅增长0.5%（去年同期产量为1387.16万片），2017年上半年产量同比上年同期，稳定略有增长，已超额完成2017年上半年产能预算计划1360万片。
　　报告期内韶关工厂自动化推进基本顺利，已经完成连线自动化生产线四条，全自动精冲机两台，人工冲压线压缩至两条线，报告期内自动化产量为728万片，占韶关工厂产量的比重为52.38%。自动化改造进程中也暴露出了一些问题，主要是模具的稳定性、切换产品时模具调整速度等对生产效率的影响更加的凸显出来，公司目前正在针对这一问题采取针对性措施：
　　（一）设计方面：
　　1.结合自动化的生产特点优化模具结构；
　　2.优化合并工艺，减少工序，增加自动线上线产品型号的数量；
　　（二）制作过程：
　　1.优先使用精度高的设备；
　　2.关键工序模具外发富士康等专业模具加工企业完成制作；
　　（三）保养及维修：
　　1.制定模具上线前保养制度及措施；
　　2.组建专门负责自动化生产线的模具维修小组；
　　（四）生产过程快
　　速保障：
　　1.切换产品时投入4-5人，每人负责一台设备，进行模具调换；
　　2.班长或主管协助和指导员工模具调整，缩短调试时间。
　　报告期针对人工单台（非连线）冲压设备，公司也启动了单机自动化的研究和投入，截止披露日，单机自动化在中间工序已经得到验证，已经投入的三台设备，目前已经实现两个人操作三台机器，可以节约两个工人（白班一个、晚班一个），将对减少成本，提高质量产生积极影响。
　　根据报告期韶关工厂的产量数据，预期韶关工厂2017年度能够实现年产3000万片的产能目标，到年末实现月产300万片的目标。同时随着自动化的进一步改造进度，韶关工厂的员工人数将持续下降，生产成本中的人工成本将进一步降低，质量稳定性提高，质量成本将进一步降低。
　　（二）公司业务、产品或服务的变化情况
　　报告期内公司的主营业务、产品或服务没有发生变化。

　　三、风险与价值
　　1、客户集中度较高的风险及大客户依赖风险
　　虽然公司与TMD集团旗下公司的合作时间较长，且TMD集团旗下的各家子公司（或合资公司）均独立经营，采购也均是TMD集团供应商体系内独立采购、独立议价，但如果TMD摩擦材料供应体系和标准发生变化导致公司不能满足其要求，将对公司的经营产生重大的影响。
　　应对措施：公司于报告期内致力开发新客户，并在现有客户的基础上增加对其他客户的产品开发力度，逐步改善公司的客户结构。
　　2、出口业务汇率变动风险
　　公司主要客户集中在国外，公司产品外销收入占主营业务收入的比重维持在65%左右。由于销售合同都是以欧元、美元、英镑、澳元等外币定价及结算，人民币对前述外币的汇率波动，将会影响公司以人民币折算的产品价格，从而影响公司的毛利率，同时，汇率波动也会对公司的汇兑风险产生较大的影响。因此，随着海外销售业务规模的不断增长，若汇率出现较大的波动，可能会对公司的经营业绩产生一定程度的影响。
　　应对措施：公司在报告期内已将部分海外客户通过香港骏佳进行销售，将部分结售汇业务留在香港，充分利用香港离岸金融市场的优势，尽量降低公司的汇率风险。
　　3、出口退税政策变动风险
　　公司适用的出口退税率是17%，公司出口退税额占公司净利润的比重较大，虽然公司生产的钢背为汽车制动器的零件，而汽车制动器属于汽车关键零部件，为国家重点鼓励和发展的行业，尽管目前没有迹象表明相关产品的出口退税率会下调，但若未来关于出口退税的相关政策出现调整，则可能导致公司产品的出口退税率下调，这将对公司的经营业绩带来不利的影响。
　　应对措施：公司密切关注国家对于汽车及其零部件制造行业的调控政策；及时了解国家税务总局的税收政策变化，以便于分析宏观政策对公司产品出口的影响。
　　公司谋划产品转型，在坚持钢背为基础业务的同时，向产品的下游延伸，拓宽公司的产品线，降低对单一产品的依赖。
　　4、原材料价格波动风险
　　公司的原材料主要是钢材（热轧卷板），报告期内，公司原材料成本占制造成本比重维持在48.45%左右，假设销售价格、人工成本及制造费用等其他条件不变，则原材料价格上涨或下降1%，公司单位的制造成本将增加或者减少0.4845%。
　　应对措施：公司在报告期内保持与钢厂、大型贸易商（如嘉吉投资中国有限公司等）的紧密合作，积极跟钢厂、大型贸易商（如嘉吉投资中国有限公司等）进行沟通，提前锁定原材料成本价格；并采取向钢厂、大型贸易商（如嘉吉投资中国有限公司等）提前订货的方式，在不影响原材料供应的前提下，尽量减少原材料价格波动对当期的影响。
　　5、新工厂产能未达产风险
　　报告期内，韶关工厂一期工程已经全面完成，所有设备均已经投产。但是由于以下几方面的原因，截止报告期，新工厂产能仍然未能够得到充分释放：
　　1.一线员工流动频繁，熟练工人招聘困难，同时由于生产环境等问题，对新生代工人的吸引力不足，导致招工有一定困难；
　　2.模具故障发生频率偏高，一定程度影响了生产的连续性，减少了有效生产时间，降低了生产效率；
　　3.模具维修支持生产能力尚有一定欠缺，技术工人培养周期长，维修时间偏长，工人人均产能未能够有效提升；
　　4.订单批次多，单均数量偏小，不利于自动化的连续生产优势发挥；
　　5.生产内部管理不到位，在订单排产、工作时间安排、结果考核等方面存在提升空间。报告期内韶关设备的产能利用率大约为65%-70%之间。
　　应对措施：
　　1.公司对目前的生产设备进行自动化改造，降低劳动强度，减少对熟练工人的依赖，向着技术工人的方向转变；
　　2.成立模具上线前保养及排查小组，成立模具维修快速反应小组，同时建立考核机制，将模具人员的报酬同生产达产进行挂钩；
　　3.建立模具故障及预防对策会议，每月召开质量及模具故障分析会议，分类解决；
　　4.在现有订单基础上，优化排产，对于量少的订单，合并排产减少换模频率；
　　5.生产体系内部建立末件检验替代首件检验制度，减少非生产时间占用；将一线管理人员（含经理、主管及班长）的考核中，订单准时交付的比重提高，以及其他措施，来提升内部管理。