火炬电子（603678）

　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年，受全球经济环境和行业周期等多方面因素的影响，元器件市场景气度回落，产品需求量出现较大波动。公司积极应对市场挑战，紧密围绕核心业务及产品，持续进行市场开发，积极布局工业级及车规级等高附加值应用领域，同时，进军主动元器件领域，寻求新的业务增长点。此外，公司继续深耕数字化建设，以智能制造、精益生产推进企业经营提质增效。报告期内，公司实现营业总收入350,359.41万元，同比下降1.55%；实现归属于母公司股东的净利润31,838.12万元，同比下降60.27%。截止2023年末，公司总资产791,967.40万元，较期初增长5.01%；归属于母公司股东权益541,573.16万元，较期初增长2.55%。
　　（一）三大板块经营情况
　　1、元器件板块
　　报告期内，公司自产元器件业务实现销售收入112,401.19万元，同比下降23.83%，其中：
　　（1）股份公司组织公司高层人员深入客户群协助走访，聚焦当前赛道及潜在行业领域的发展趋势及竞争格局开展调研，持续进行客户结构及产品结构调整，完善公司产品推广策略，强化管理、人工、成本控制措施。基于经济形势和市场供需情况，公司对部分产品价格适当调整，积极巩固市场份额。并与高校开展深入交流，促进产学研合作，通过具体的课题研究解决产品实际问题，推动产品品质提升。
　　（2）天极科技于报告期逐步实现了高电压、大容量微波芯片电容器、滤波器电路等新品的批量供货，并不断改进和丰富晶界层电容器、铁氧体薄膜电路、硅基电容器等系列产品。其“巨介电常数晶界层陶瓷电容器”、“金锡共晶预成型焊盘薄膜电路”等产品凭借领先的科技创新力及卓越的产品性能等综合优势，通过了2023年广东省名优高新技术产品评选。天极科技积极开拓新客户，年内新增客户数量及合作客户数量双指标创历史新高，客户结构和梯队进一步得到优化和夯实。
　　（3）福建毫米于2023年通过省级科技型中小企业认定，并持续跟进重点供方认证，报告期内顺利进入关键客户合格供方，与多家重要客户签订战略/框架协议，为后续拓展市场份额奠定良好基础。其核心产品之一“片式厚膜固定电阻器”入围福建省电子信息新产品，行业影响力得以提升。
　　（4）厦门芯一代为合并报表范围内新增公司，报告期内积极推动其开展并购后的组织架构调整及内控制度搭建工作，明确各部门职责，提高运营效率，确保运营的规范性和稳健性；厦门芯一代持续加大对晶圆半成品的研发力度，提升产品市场竞争力，积极拓宽销售业务范围，优化产品布局。
　　2、新材料板块
　　公司新材料板块业务实现销售收入17,441.64万元（含研发服务收入），同比增长26.25%。其中，立亚化学的特种高性能先驱体产品因其耐高温、抗氧化等性能，应用在陶瓷基复合材料基体的优势逐步显现。报告期内参加中国复合材料学会组织的复合材料科技领域成果评价会，并获得“4A”证书，为打破陶瓷基复合材料领域关键核心原材料技术壁垒打下坚实基础。随着产品技术成熟度及市场推广局面的打开，报告期内，立亚化学销量稳中有增。
　　立亚新材不断提升自身技术实力及创新能力，加大研发投入，全年研发费用4,910.02万元，并取得丰硕成果，其高性能陶瓷纤维项目荣获第七届中国航空创新创业大赛全国一等奖、第十二届中国创新创业大赛全国总决赛三等奖，《透波型连续氮化硅纤维》项目荣获2023年度“SAMPE中国创新奖”。报告期内，立亚新材订单收入增长稳定，项目收入随着临近结项节点而相应减少。并继续加快产业布局，截止报告期末，参与设立的福建泉州华兴新材料产业投资合伙企业（有限合伙）已完成下游陶瓷基复合材料相关3个标的项目的投资。
　　3、国际贸易板块
　　2023年度贸易业务主要客户合作条件逐步苛刻，竞争激烈，且消费通讯类终端客户对价格较为敏感，产品价格承压。公司在新产品线培育及市场开拓工作中不懈努力，自下半年起，缩量订单有所回暖。报告期内贸易业务实现营业收入219,339.75万元，同比增长13.28%。通过提高产品质量和客户满意度，凸显差异化竞争优势。同时，强化库存管理，优化供应链体系，确保运营效率和稳定性。
　　（二）研发创新，积聚企业成长势能
　　（1）公司高度重视技术创新，拥有泉州、广州、成都、厦门多处研发中心，提升自研产品核心竞争力，2023年公司投入研发费用14,487.56万元，同比增长35.44%，不断丰富公司主营产品开发及推广，为公司可持续发展注入新动力。报告期内，公司主要系列产品性能、质量及供货能力得以提升，并持续与国内多家内外电极浆料、瓷粉供应商单位共同开展核心技术攻关，研发相应的解决方案，对标现有产品实现原材料国产化的技术支撑。
　　公司加强关键核心技术的知识产权保护工作，积极申请相关专利。截至报告期末，公司拥有有效专利568项，其中发明专利98项、实用新型441项、外观设计29项，拥有集成电路布图设计21项。
　　（2）报告期内，公司以28位荣登2023年中国电子元器件骨干企业榜单（原中国电子元件百强企业），至此已连续12年荣登该榜单，在技术、产品、客户等方面具备优势地位。子公司天极科技“微波薄膜集成电路”、“巨介电常数晶界层陶瓷电容器”、“金锡共晶预成型焊盘薄膜电路”等产品通过广东省名优高新技术产品评选。
　　（3）子公司成都火炬紧跟市场需求进行精准研发和定制化设计，目前同步开展3个定制化项目。其中EMI电源滤波器项目已完成3个系列产品研制，共17个典型规格型号，并完成西南区域部分用户的定制化样品需求；高导热电容器项目完成典型代表规格的系列化，共6个规格型号，初步实现项目成果转化落地。公司将继续根据用户的实际需求进行针对性研制开发，立足成都，充分发挥自主研发和产业配套优势，提高市场份额和覆盖率。
　　（三）数字化建设及信息安全
　　报告期内，公司围绕智能制造战略，全面实施2023-2024年行动计划，以提升良率为驱动，夯实数据底座，打造高效、精准的智能制造企业，并逐步实现制造车间数字化、质量检测自动化、仓储配送智能化、客户服务精准化、运营管理流程化，生产效率、产品品质和客户服务能力得到同步提升，公司的“在线运行监测场景”成功入选2023年度国家智能制造优秀场景。
　　公司围绕环境安全、网络安全、信息安全、数据安全强化信息安全保护，打造“进不来、偷不走、毁不掉”的网络防护体系，通过优化物理环境管控、加强网络访问控制及身份验证等信息安全技术手段，保障数据存储、传输及使用过程中的机密性、可控性。公司不断深化对全体员工的信息安全管理教育与宣导，高度重视员工保密意识的培养，报告期内开展4场专项保密培训，积极组织员工参加外部专业机构开展的保密培训，并在泛微OA“安全保密”模块发布42篇相关宣传资料，结合国家安全日、保密宣传月，多种形式全面提升全员保密责任意识。
　　（四）现金分红及回购
　　公司维持稳定的利润分配政策，报告期内向全体股东每10股派发现金红利3.50元（含税），合计派发现金红利1.60亿元（含税）。2023年，公司使用自有资金通过集中竞价交易方式回购公司股份958,812股，回购资金总额为3,049.32万元（不含交易手续费），视同现金分红，此次为公司第五年开展股份回购，充分彰显公司对未来发展的信心及公司长期投资价值的认可。
　　（五）优化公司治理及内控，推动高质量发展
　　报告期内，公司继续深化治理水平，致力于推动公司高质量发展。为更全面地履行社会责任并提升透明度，公司主动披露2022年度ESG报告，并将“董事会战略委员会”更名为“董事会战略与ESG委员会”，增加ESG管理职责，同步修订议事规则，以确保ESG理念深入到公司的各个层面，助力企业长期稳定发展。公司按照最新规则要求结合实际情况，全面梳理股份公司及各子公司内部控制脉络、控制环境、管理执行、信息传递等内容，并修订《内部控制手册》，保证内部控制的适用及合理性，督促各项制度的执行与完善，进而保障公司合规运营，报告期内，公司内控体系有效高质量运行。
　　（六）党建引领及廉洁建设
　　公司发挥党建引领在公司治理中的重要地位，保障企业良好运营及稳健发展，完善公司法人治理结构，建立健全内部管理和控制体系，强化风险管控，促进公司持续健康发展，2023年，公司党委、纪委相继成立，党建工作和纪检工作全面开展，筑牢廉洁建设的中心思想，以一流的队伍、一流的作风为公司各项工作的圆满完成提供坚强有力保障。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）电子元器件行业
　　1、行业发展现状及周期性特点
　　基础电子元器件及其相关材料是电子工业重要的基建部分，公司自产主要产品多层片式陶瓷电容器（MLCC）是用量最大的电子元件品种之一，根据CECA数据，2019-2022年，全球MLCC市场规模由915亿元增长至1,204亿,复合年均增长率9.58%；我国MLCC行业市场规模由438亿元增长至537亿元，复合年均增长率7.03%，处于稳步扩张阶段。竞争格局方面，2022年，全球MLCC市场中的主要制造商集中在日本、韩国、中国台湾、美国和中国大陆。其中，日本地区企业的整体市场占有率最高，达到56%，中国大陆MLCC制造商约占全球7.1%的份额。
　　从进出口情况来看，目前我国MLCC进口需求仍存，根据中商产业研究院数据，2022年我国MLCC进口额达到70.2亿美元，出口额为36.4亿美元，进口规模远大于出口。随着国际局势日趋复杂多变，实现关键技术国产替代是大势所趋。另一方面，终端产品升级、5G通讯的普及仍将推动电子元器件市场的快速增长；新能源汽车产量的提升及车载系统的电子化、智能化进程的推进亦极大程度促进了电子元器件行业的发展。长期看来，随着消费电子市场的回暖及新兴市场的需求推动，中国MLCC的行业需求量仍然将不断扩大。短期维度受供需关系影响，电容器行业呈现一定的周期性波动。
　　2、公司所处行业地位
　　特种电子元器件因应用环境特殊，且具备保密性及高可靠性要求，进入配套市场必须先取得相关资质认证，供应体系验证时间较长，流程相对复杂，因此，行业集中度相对较高，竞争格局较为稳定。经过三十余年的发展，公司已经成为国内陶瓷电容器行业的主要企业之一，依托技术创新和产品质量赢得了广泛的市场认可和客户信赖。报告期内，公司以28位荣登2023年中国电子元器件骨干企业榜单（原中国电子元件百强企业），至此已连续12年荣登该榜单，在技术、产品、客户等方面具备优势地位。
　　（二）陶瓷新材料行业
　　新材料作为我国新一代武器装备基础支撑，其发展多依赖于科研院所多年的技术预研攻关，跟随新型号研发后具有较高的排他性，具有较大的技术壁垒，新材料的发展对提升我国新一代武器装备基础支撑，突破产业发展瓶颈具有重大的战略意义。公司特种高性能新材料具有耐高温、密度低、优异的高温抗氧化性能等突出优势，可作为基体制造陶瓷基复合材料，其在航天、航空热端结构部件的应用遵循由低温向高温、冷端向热端部件逐步发展的态势。基于材料企业重资产投入的特性，规模效应的实现有望带动企业盈利能力提升。
　　（三）贸易业务
　　公司贸易业务主要围绕电子元器件相关领域开展，随着电子产品的普及和更新换代，电子元器件的需求量不断增加，市场规模不断扩大，特别是在5G、物联网、人工智能等新兴领域的快速发展，为电子元器件长期需求增长注入新动力。报告期内，受经济复苏动力不足，消费力减弱等影响，该业务板块竞争较为激烈，下游市场整体呈现较弱态势，下半年起稍显回暖迹象。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主要业务及经营模式
　　公司主要从事电子元器件、新材料及相关产品的研发、生产、销售、检测及服务业务，围绕“元器件、新材料、国际贸易”三大战略板块布局，构建泉州、广州、成都生产制造基地，上海、北京、深圳运营中心。报告期内，公司主营业务及经营模式未发生重大变化。
　　1、元器件板块
　　公司元器件板块包含被动元器件和主动元器件两类，其中被动元器件大类主要采用批量生产及小批量定制化生产两种模式相结合，通过直销方式进行销售，如火炬电子、天极科技、福建毫
　　米；主动元器件大类的厦门芯一代则采用Fabess经营模式，即主要对客户的定制化要求进行研发设计，而晶圆制造、封装和测试等环节均外包给专业的集成电路制造企业、封装测试企业。公司元器件产品结构呈现出多元化，具体如下：
　　（1）火炬电子成熟产品包括片式多层陶瓷电容器、引线式多层陶瓷电容器、多芯组陶瓷电容器、脉冲功率陶瓷电容器、钽电容器、超级电容器等多系列产品，广泛应用于航空、航天、船舶及通讯、电力、轨道交通、新能源等高端领域。
　　（2）天极科技从事微波无源元器件及薄膜集成产品的研发、生产及销售，并形成微波芯片电容器、薄膜电路、薄膜无源集成器件、微波介质频率器件四类产品，广泛应用于军用雷达、电子对抗、精确制导、卫星通信等国防领域以及5G通信、光通信等民用领域。
　　（3）福建毫米以电阻器为核心产品，开发应用频段较广的各类电阻及衍生产品，面向航天、航空、船舶及高端医疗、电子汽车、物联网等中高端领域。
　　（4）厦门芯一代聚焦于MOSFET、IGBT、模拟IC和第三代功率器件等半导体芯片的研发、设计和销售，下游应用覆盖消费类电子、工业以及新能源汽车等市场领域。
　　2、新材料板块
　　新材料由立亚系公司实施，结合研发、生产、销售和服务为一体，批量生产及小批量定制化两种模式结合，以直销方式进行销售。其中，立亚新材主营产品为CASAS-300高性能特种陶瓷材料系列产品，应用于航天、航空、核工业等领域的热端结构部件；立亚化学主要产品包括固态聚碳硅烷、液态聚碳硅烷等系列，一方面能作为高性能特种陶瓷材料的先驱体，另一方面，亦可作为基体制造陶瓷基复合材料。
　　3、国际贸易板块
　　国际贸易板块由雷度系公司负责，采取买断式销售模式。多年来，保持与国际知名品牌原厂的良好合作关系，覆盖产品主要包括大容量陶瓷电容器、钽电解电容器、金属膜电容器、铝电解电容器、电感器、双工器、滤波器、精密电阻器等，下游涉及领域广泛，主要集中于通讯产品、数码产品、汽车电子、安防、工业类电子等领域。
　　（二）公司市场地位、主要业绩驱动因素
　　公司利润主要来源于元器件板块，经过三十余年的发展，公司已经成为国内陶瓷电容器行业的主要企业之一，依托技术创新和产品质量赢得了广泛的市场认可和客户信赖。报告期内，公司以28位荣登2023年中国电子元器件骨干企业榜单（原中国电子元件百强企业），至此已连续12年荣登该榜单，在技术、产品、客户等方面具备优势地位。且公司逐步由产品导向型公司至平台型公司转变，新增主动元器件业务，横向延伸自产元器件产品大类，提升客户粘性；
　　贸易板块与国内外厂商建立深度合作，已形成较为成熟的供应链管理体系。客户群体和市场渠道稳定，营销团队深入了解前沿行业动态，凸显差异化竞争优势，通过提高产品质量和客户满意度，报告期内获得客户颁发的“风采企业奖”、“战略合作伙伴奖”等荣誉称号。公司积极开拓国际市场，寻找优质标的布局全球化竞争，拓宽业务增长机会；
　　新材料业务具备技术、规模优势，并具备从原材料到成品较为完整的产业链生产能力，于报告期内持续加大研发经费投入，创新成果丰硕。截止报告期末，公司与专业投资机构共同设立的福建泉州华兴新材料产业投资合伙企业（有限合伙）已完成三个标的项目的投资，持续开展下游陶瓷基复合材料相关产业链标的的跟进及扶持。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生显著变化。
　　（一）核心技术及研发成果优势
　　作为国家高新技术产业化示范工程，公司持续开展电子元器件产品优化及新品研发工作，实现关键技术自主可控，形成从产品设计、材料开发到生产工艺的一系列陶瓷电容器制造的核心技术，如“湿法淋幕成型一体化生产工艺”、“全自动悬浮式瓷胶移膜生产工艺”、“BX材料配方”、“BP高频材料配方”等。公司通过发展多元化产品线、稳定产品性能，提供技术标准、自主创新等一系列差异化竞争策略，积累了一大批下游用户，也推动了行业技术标准的提升，形成了较强的技术研发优势。公司拥有CNAS实验室认可的火炬电子实验室、国家企业技术中心、省级工程研究中心，设立国家博士后科研工作站，截至报告期末，获得专利607项。公司成立成都科创中心，打造人才引进和储备的港湾，为持续推动总体研发战略与目标的有效落实提供重要支持。
　　子公司天极科技拥有自主可控的介质材料制备技术和半导体薄膜工艺，是国内少数实现从介质材料配方、制备到微波无源元器件生产全过程的企业之一。核心产品之一的微波瓷介芯片电容器及关键技术“巨介电常数晶界层介质基片”制备技术的主要成果达到国内领先水平、部分成果达到国际先进水平。
　　子公司立亚新材CASAS-300特种陶瓷材料以技术独占许可及自主研发的方式，掌握了“高性能特种陶瓷材料”产业化的一系列专有技术，产品系列覆盖全面，是国内少数具备陶瓷材料规模化生产能力的企业之一，其产品性能、产能已具备稳定供货能力。且作为“省级博士后实践基地”，为高层次专业人才的引进和培育奠定基础。子公司立亚化学年度内参加中国复合材料学会组织的复合材料科技领域成果评价会，获得“4A”证书，为打破陶瓷基复合材料领域关键核心原材料技术壁垒打下坚实基础。
　　（二）营销团队及配套服务优势
　　公司自产业务遵循“卓越品质、专家服务”的营销理念，在北京、西安、上海、成都、武汉、洛阳、合肥、深圳、天津、杭州、南京等地设立子公司及办事处，组建本地化营销队伍，为客户提供由销售团队、业务团队和技术团队组成的“铁三角”专业服务。充分发挥集技术推介、产品检测、质量保证和服务营销为一体的特色优势，保障24小时内响应、48小时内抵达用户现场。公司除立足主要大城市外，注重挖掘二、三线城市潜在用户，开拓新兴市场，扩大市场占有率。
　　公司贸易业务分别在国内主要城市、香港、日本、新加坡等地设立子公司，在重点城市设立办事机构，覆盖海西地区、长江三角洲、珠江三角洲等电容器下游用户较集中区域，逐步辐射东南亚市场，贴近目标用户。并配备技术服务、质量控制等专业技术人员，为客户提供选型方案设计、售前技术培训、样品试用测试等专业服务，根据用户的使用情况及时向原厂进行反馈。通过完善的技术服务，赢得用户的信赖，增强与客户的黏合度。
　　（三）用户及品牌优势
　　公司作为首批通过宇航级产品认证的企业，承担多项国家特种科研任务，已与多数特种企事业单位等建立良好的合作关系。公司依靠多年来技术、质量、服务方面的积累，在市场上树立了良好的品牌形象、用户认知度和市场信誉。火炬牌多层陶瓷电容器曾荣获国家重点新产品奖、高可靠多层陶瓷电容器曾荣获国家级火炬计划科技项目、福建省新产品奖、福建省科技进步奖、福建省名牌产品等荣誉称号，“火炬”牌注册商标被评为“福建省著名商标”、“福建省企业知名字号”等，品牌影响力显著。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业总收入350,359.41万元，同比下降1.55%；实现归属于母公司股东的净利润31,838.12万元,同比下降60.27%。截止2023年末，公司总资产791,967.40万元，较期初增长5.01%；归属于母公司股东权益541,573.16万元，较期初增长2.55%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、陶瓷电容器（MLCC）行业格局和趋势
　　当前全球MLCC市场较为集中，主要制造商集中在日本、韩国、中国台湾、美国和中国大陆，龙头企业包括村田、太阳诱电、京瓷、TDK、三星电机、国巨、华新科、基美等。MLCC下游市场主要分为手机、电脑等消费电子产品市场，汽车、轨交、医疗等工业类市场，其中汽车等工业类市场对高端MLCC的需求量更大，而这部分市场目前仍由日系、韩系厂商主导，主要原因在于其在尖端高容量产品及材料粉末技术上领先于其他国家和地区厂商。根据中国电子元器件行业协会的相关统计数据，2022年全球MLCC市场规模高达1204亿元，同比增长4.97%，预计到2023年将达到1,525亿元，增长率26.66%。
　　MLCC市场规模稳步增长，中国作为全球规模领先的消费电子产品生产国、出口国和消费国，对MLCC的需求量巨大，根据中国电子元器件行业协会的相关统计数据，2022年，中国MLCC市场规模已高达596亿元。但中国MLCC进口量长期高于出口量，国产替代空间广阔，根据华经产业研究院数据显示，2021年中国MLCC进口量为3.45万亿颗，同比增长12%；出口量为2.02万亿颗，同比增长23.9%。我国MLCC产品进口依赖度高，随着中美贸易摩擦加剧、国际局势日趋复杂多变，未来国产替代仍为元器件厂商的主要战略方向。从产品结构看，进口MLCC以高性能为主，出口MLCC则集中在中低端领域，国内MLCC产业在高性能、高容量产品方面仍有待开发的市场潜力。
　　“十四五”规划出台以来，国内电子元器件企业纷纷募集资金扩充产能，依托多年的技术和经验积累，通过募投项目进行横向、纵向扩张，促使行业产品往高端化、精细化方向发展。随着各企业募投项目的逐渐投产，我国电子元器件行业供应能力及产品可靠性有望进一步增强。
　　2、陶瓷新材料行业竞争格局和市场情况
　　特种陶瓷材料是继碳纤维复合材料之后发展起来的一种具有优异性能的多功能陶瓷新材料，具有低密度、高温抗氧化、耐腐蚀、低热膨胀系数、低蠕变等优点，在“一代材料，一代装备”属性基础下，特种陶瓷材料作为我国新一代武器装备基础支撑，对提升产业自主化、高端化，突破产业发展瓶颈，具有重大的战略意义，其应用领域涵盖电子、通信、航空航天、冶金、机械、汽车、石油化工、能源、生物和环保等国民经济关键领域，市场前景非常广阔。目前世界上仅有美国和日本等少数国家能够实现高性能陶瓷材料批量供应。国内以国防科技大学、厦门大学为代表的科研院所较早的开展陶瓷新材料技术和工艺的研究，中科院上海硅酸盐研究所、中航复合材料有限责任公司、西安鑫垚陶瓷复合材料有限公司等单位和企业已开展陶瓷基复合材料等新型材料的研发、生产和应用拓展，为我国特种陶瓷材料产业发展奠定了坚实基础。
　　(二)公司发展战略
　　公司致力于元器件和新材料领域的事业发展，秉承“国家-责任-全球竞争”的企业使命，布局“元器件、新材料和国际贸易”三大战略板块：依托泉州、广州、成都生产智造基地，上海、北京、深圳运营中心，借力数字化、智能化转型升级，推进元器件产品核心技术优化及新品研发进程；新材料板块构建集研发、生产、销售于一体的产业化生态模式，打造热端新材料产业的强劲引擎；国际贸易板块以雷度系、香港、日本及新加坡公司为据点，辐射国内主要城市，拓展东南亚市场，塑造品牌影响力。公司基于“传承创新、百年火炬”的企业愿景，以高质量、高效率的发展推动和促进产业升级，力争实现更多核心技术自主可控，为我国电子元器件和新材料产业的发展做出贡献。
　　(三)经营计划
　　2024年，公司将继续强化数字化信息技术加持，提升业务系统及管理的信息化、数字化水平，提高产品合格率，从而实现降本保质目标；持续推进新产品、新工艺落地，强化研发效益导向，化危机为机遇；推动内部管理责任制建设，完善内控制度和风控体系，缩小和控制企业风险，为下一阶段工作夯实基础。
　　（一）元器件板块
　　（1）跟踪市场回暖后的订单回转，加强区域能力建设，横向协同子公司或业务板块，致力打造电子元器件产业生态链，有效组织和协调公司资源为客户服务；股份公司以钽电容、超级电容、多芯组及脉冲电容等产品为重心，加强市场推广力度，加大民品客户及国贸市场的资源整合，寻找增长第二曲线，以新加坡和香港为中心，辐射全球市场；积极推动募投项目结项进度，推进紫华园智慧园区的建设，探索更加高效、环保的企业发展模式，以智能制造建设推动企业“数字化”及“绿色发展”完美融合。
　　（2）天极科技将持续巩固深挖高可靠应用领域客户，积极开发高端民品客户，开拓激光器、智慧交通、无人驾驶等领域等新应用领域，加大新品推广力度，力争向上突破。福建毫米仍围绕重点院所开展业务合作，着重搭建产线和自产产品的认证及关键客户供方办理，集中优势资源打造百万级目标客户。
　　（3）厦门芯一代将持续优化产品结构，与国内外现有及潜在的先进半导体代工厂、封装厂等开展设备、工艺和生产技术的深度合作，开发出更多优秀的产品系列，提升核心竞争力，进一步强化公司的技术优势和产能优势；深入了解客户需求，精细跟进项目定制开发，积极寻求差异化产品的导入，以满足市场多元化需求；积极参展并维护官网等渠道的产品发布及品牌宣传，推动品牌建设。
　　（二）新材料板块
　　逐步推进立亚系公司降本增效措施、加大市场推广力度，积极挖掘并推进项目进度，为公司发展注入新的业绩增长点，保障经营业绩的稳步增长。同时，将继续致力于实现年内安全生产无重大事故的目标，强化安全管理，确保生产过程中的安全与稳定。
　　（三）国际贸易板块
　　维持聚焦龙头标杆企业的营销策略，保障重点核心客户合作规模和占比，在目标领域做专做精，持续开拓高端家电、机器人、新能源、储能、工业、车载等新兴细分行业，并吸纳优秀销售人才，强化客制化方案开发，提升产品和技术支持，打造可持续客户关系；以市场需求为导向，发展互补性、契合度高的多元化产品线，策略备货，对资金进行合理高效的分配与管理。
　　(四)可能面对的风险
　　1、下游市场需求变动风险
　　公司主营业务收入主要来源于以电容器为主的生产和销售业务。电容器作为基础电子元件，在消费电子、工业控制设备、医疗电子设备、安防等民用领域以及航空航天、武器装备等领域均有较大规模的应用，且电容器市场需求规模及变动，与下游各产业领域的市场规模及变动具有一定的相关性。报告期内，受宏观经济、行业周期性波动等影响，下游市场需求规模及其增长速度的调整一定程度影响公司电子元器件业务收入。
　　2、市场竞争风险
　　公司主要产品电容器所属的电子元件制造行业为资金、技术密集型行业。大部分国际知名电容器生产企业已形成技术、规模优势，占据电容器市场较大的份额，国内的电容器生产企业规模、技术、产品结构与国际知名电容器生产企业仍然存在一定的差距。区别于传统应用领域，5G、汽车电子、智能终端等对电容器产品尤其是高性能电容器产品的市场需求将得到快速释放。如果国内电容器生产企业不能通过加大资金投入，持续完善产品结构来积极应对新型市场需求，则在与国际知名企业的竞争中将处于不利地位。
　　3、经营规模扩大导致的管理风险
　　为保证公司稳步发展，公司持续加大资金投入，资产规模、人员规模、业务规模等都有一定程度的提升。截止报告期末，公司合并报表范围内已有24家子公司，经营规模的不断扩大对公司生产、销售、财务、人力资源等方面的管理水平都提出了更高的要求。如果公司不能持续提升管理水平，建立与经营规模相适应的管理流程以及内部控制制度，将在一定程度上影响公司的发展。
　　4、应收账款的管理及坏账风险
　　公司的客户主要由航天、航空、兵器、船舶等领域优质客户、大型电子科技集团及上市公司等组成，该等客户回款记录良好，信誉较高，发生坏账的风险较小，但部分客户受国家预算及内部审批流程等相关因素影响，回款周期相对较长。虽然公司为了控制风险制定了较为完善的客户信用管理和应收账款管理体系，加大对应收货款的催收力度以有效控制应收货款的规模，并针对应收账款制定了稳健的会计政策。但若未来主要客户经营状况发生不利变化导致不能及时支付货款，则公司应收账款将存在发生坏账的风险。 收起▲

　　1、三大板块经营情况分析
　　①2023年1-9月，自产元器件板块受行业景气度下滑、市场需求放缓影响，实现收入88,966.23万元，同比下降29.29%。面对行业周期性波动，公司加强内部管理和控制，优化治理结构，一方面，产供销协同密切跟进，确保订单恢复后能及时响应；另一方面，规范各项制度和流程，推动数字化建设，同步强化自主研发能力，巩固市场地位及技术优势。截止报告期末，公司共取得534项专利，其中发明专利92项，实用新型专利416项，外观设计专利26项；
　　报告期内，公司以第28名的位次荣登2023年中国电子元器件骨干企业榜单（原中国电子元件百强企业），至此已连续12年荣登该榜单。荣登2023福建省制造业民营企业100强榜单，提升品牌竞争力，厚植实业。
　　②新材料板块持续放量，2023年1-9月总体实现收入13,695.89万元，同比增长112.61%。其中订单收入12,837.89万元，同比增长209.49%；研发服务收入858.01万元，同比下降62.59%，为前期项目已处于结项收尾阶段导致。
　　③国际贸易板块通过对新增并购公司的资源整合，积极开展新产品线及客户的培育工作，新增品牌的销售额增长弥补了部分消费类客户需求低迷的差额，且个别前期缩量的客户订单有所回升，2023年1-9月国际贸易板块实现收入168,279.90万元，同比增长12.22%。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）所属行业发展情况
　　1、电子元器件行业
　　电子元器件作为电子线路中必不可少的组成部分，是支撑信息技术产业发展的重要基石。公司主营产品及贸易类业务均围绕电子元器件相关领域开展，其中，核心产品电容器作为三大被动元件之一，约占被动元件市场的65%，下游应用场景极其广泛。其客户群体中，因国防工业行业政策相对稳定，生产企业需要具备相关资质，需求量较为平稳；而消费电子、汽车电子、工业控制、医疗电子、安防等行业更容易受到宏观经济政策、居民收入水平、消费者偏好等因素影响。随着传统消费类和工业类电子产品的升级换代，新能源汽车、5G等领域的快速发展，长远看来，电容器行业面临良好的发展契机及广阔的市场空间。据中国电子元件协会统计，2022年全球MLCC市场规模大约为1,200亿元。其中，中国市场占全球总规模比例约42%，是全球最大的MLCC市场。随着行业需求量逐渐增加，预计2025年全球MLCC市场规模有望达到1,490亿元。短期维度受供需关系影响，电容器行业呈现一定的周期性波动。
　　2、陶瓷新材料行业
　　新材料的发展多依赖于科研院所多年的技术预研攻关，跟随新型号研发后具有较高的排他性，具有较大的技术壁垒，对提升我国新一代武器装备基础支撑，突破产业发展瓶颈具有重大的战略意义。公司特种高性能新材料具有耐高温、密度低、优异的高温抗氧化性能等突出优势，可作为基体制造陶瓷基复合材料，其在航天、航空热端结构部件的应用遵循由低温向高温、冷端向热端部件逐步发展的态势。
　　（二）主要业务及经营模式
　　公司主要从事电子元器件、新材料及相关产品的研发、生产、销售、检测及服务业务，围绕“元器件、新材料、国际贸易”三大战略板块布局，构建泉州、广州、成都生产制造基地，上海、北京、深圳运营中心。报告期内，公司主营业务及经营模式未发生重大变化。
　　1、元器件板块
　　公司元器件板块包含被动器件和主动器件两类，其中被动器件大类主要采用批量生产及小批量定制化生产两种模式相结合，通过直销方式进行销售，如火炬电子、天极科技、福建毫米；主动器件板块的厦门芯一代则采用Fabless经营模式，即主要对客户的定制化要求进行研发设计，而晶圆制造、封装和测试等环节均外包给专业的集成电路制造企业、封装测试企业。公司元器件产品结构呈现出多元化，具体如下：
　　（1）火炬电子成熟产品包括片式多层陶瓷电容器、引线式多层陶瓷电容器、多芯组陶瓷电容器、脉冲功率陶瓷电容器、钽电容器、超级电容器等多系列产品，广泛应用于航空、航天、船舶及通讯、电力、轨道交通、新能源等高端领域。
　　（2）天极科技从事微波无源元器件及薄膜集成产品的研发、生产及销售，并形成微波芯片电容器、薄膜电路、薄膜无源集成器件、微波介质频率器件四类产品，广泛应用于军用雷达、电子对抗、精确制导、卫星通信等国防领域以及5G通信、光通信等民用领域。
　　（3）福建毫米以电阻器为核心产品，开发应用频段较广的各类电阻及衍生产品，面向航天、航空、船舶及高端医疗、电子汽车、物联网等中高端领域。
　　（4）厦门芯一代聚焦于MOSFET、IGBT、模拟IC和第三代功率器件等半导体芯片的研发、设计和销售，下游应用覆盖消费类电子、工业以及新能源汽车等市场领域。
　　2、新材料板块
　　新材料由立亚系公司实施，结合研发、生产、销售和服务为一体，批量生产及小批量定制化两种模式结合，以直销方式进行销售。其中，立亚新材主营产品为CASAS-300高性能特种陶瓷材料系列产品，应用于航天、航空、核工业等领域的热端结构部件；立亚化学主要产品包括固态聚碳硅烷、液态聚碳硅烷等系列，一方面能作为高性能特种陶瓷材料的先驱体，另一方面，亦可作为基体制造陶瓷基复合材料。
　　3、国际贸易板块
　　国际贸易板块由雷度系公司负责，采取买断式销售模式。多年来，保持与国际知名品牌原厂的良好合作关系，覆盖产品主要包括大容量陶瓷电容器、钽电解电容器、金属膜电容器、铝电解电容器、电感器、双工器、滤波器、精密电阻器等，下游涉及领域广泛，主要集中于通讯产品、数码产品、汽车电子、安防、工业类电子等领域。
　　（三）市场地位、主要业绩驱动因素
　　公司三大板块业务并驾齐驱，特种电子元器件因应用环境特殊，且具备保密性及高可靠性要求，进入配套市场必须先取得相关资质认证，供应体系验证时间较长，流程相对复杂，因此，行业集中度较高，竞争格局较为稳定。公司已连续11年荣登中国电子元件行业骨干企业榜单（原中国电子元件百强企业），在技术、产品、客户等方面具备优势地位。报告期内，公司逐步由产品导向型公司至平台型公司转变，新增主动器件业务，横向延伸自产元器件产品大类，提升客户粘性；
　　贸易板块积极开展与国内外厂商的深度合作，2022年新增收购的新加坡公司maxmega拥有成熟的产品线、销售点、客户群体和市场渠道，能依托其与贸易类公司协同，拓展东南亚市场，塑造品牌影响力；
　　新材料业务已构建稳定的订单来源及先行优势，报告期内持续加大研发经费投入，以创新引领发展。公司与专业投资机构共同设立的福建泉州华兴新材料产业投资合伙企业（有限合伙），旨在扶植下游陶瓷基复合材料相关产业链标的，截止报告期末，已完成三个标的项目的投资，依托技术、规模优势及完整的产业链带动企业盈利能力提升。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2023年上半年，国内外形势依旧复杂多变，世界经济增速放缓，国内需求仍明显不足，但我国经济逐步向常态化运行轨道回归，呈现恢复向好的态势，国内总体经济稳中有进。面对外部经营环境的不断变化，公司坚定不移地走自主创新之路，秉承“国家-责任-全球竞争”的使命，以“传承创新、百年火炬”为企业愿景，以服务国家战略发展为己任，以客户需求为导向，深化自主创新能力，积极拓展业务领域。报告期内，公司实现营业总收入157,779.98万元；归属于上市公司股东的净利润25,368.23万元；归属于上市公司股东的净资产537,070.73万元。
　　（一）三大板块经营分析
　　1、元器件板块
　　（1）自产元器件仍为公司的核心盈利业务，受下游需求复苏压力、市场竞争加剧等因素影响，报告期内，公司元器件产品销量及毛利率水平较去年同期均有所下滑，上半年实现营业收入6.56亿元，同比下滑22.81%。公司积极调整营销策略，合理调配资源针对不同细分市场开展专项推广，视时调整产品价格，把握需求变化趋势。提升自身产品质量及服务水平，主动布局，对未来保持坚定的信心，在完善现有业务的基础上，寻找新的利润增长点。
　　（2）为顺应搭建成都科研技术平台的中长期战略规划，报告期内，成都火炬入驻联东U谷·成都新经济园，借助成都区域优势为企业发展“强链、补链”，在专注于精研产品和服务的同时，通过建立新的生产制造基地实现产业升级，持续提升区域发展新动能；
　　（3）公司在内生发展的同时，积极借助资本市场的力量进行业务领域的延伸，报告期内，上海火炬集团合计使用自有资金1.74亿元通过股权收购及增资方式取得厦门芯一代51.0094%的股权，并将其纳入公司合并报表范围。由被动元器件向主动功率器件跨越，助力公司丰富产业布局，存量业务与新兴业务并进，巩固并提升规模及核心竞争力。
　　2、贸易板块
　　报告期内，贸易业务受供需、经济形势影响，消费类客户端仍以消化库存为主，出货量较去年同期减少，2023年上半年实现营业收入8.40亿元，同比下滑20.90%。公司在稳固主要产品线及市场份额的同时，着重进行市场和客户培育，持续导入新品牌，为大力耕耘新兴行业做好增量布局。
　　3、新材料板块已完成液态PCS产线建设，与固态聚碳硅烷产品构建稳定的订单来源，报告期内实现营业收入0.77亿元，同比增长107.51%。公司以科技创新为抓手，加大研发经费投入。上半年立亚新材研发投入约2,800万元，同比增长135.72%，打磨企业发展硬实力。截止报告期末，公司、立亚新材与专业投资机构共同设立的福建泉州华兴新材料产业投资合伙企业（有限合伙）已完成三个标的项目的投资，累计投资额为3,800万元，旨在扶植下游优质陶瓷基复合材料相关标的，以产业链带动促进企业盈利能力提升。
　　（二）现金分红与回购股份，切实保障股东权益
　　公司维持稳定的利润分配政策，保障广大投资者利益，连续多年开展股份回购彰显未来发展的信心。报告期内，公司向全体股东每10股派发现金红利3.50元（含税），合计派发现金红利1.60亿元（含税）。2023年拟以不低于3,000万元、不超过5,000万元的自有资金进行股份回购，截止报告期末，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份476,312股，占公司总股本的比例为0.10%，已支付的总金额为1,499.70万元（不含交易手续费）。
　　（三）扩大品牌影响力，促进产业协同发展
　　报告期内，公司承办2023年中国陶瓷电容器及材料技术产业发展年会、积极参加第101届中国（深圳）电子展览会、第十届世界雷达博览会暨第三届“雷达与未来”全球峰会等展会，提升品牌知名度，同时与市场深入交流，面对面了解合作伙伴需求，共同探讨电子元器件产业的最新发展趋势，促进新技术的应用与产业链协同发展。
　　立亚系公司作为国内特种陶瓷纤维新材料全产业链企业，积极参展2022/2023国际复合材料科技峰会暨产业创新成果技术展览会，其高性能陶瓷纤维项目荣获第七届中国航空创新创业大赛全国一等奖，《透波型连续氮化硅纤维》项目荣获2023年度“SAMPE中国创新奖”，以先进技术为内核，加强成果转化，为新材料业务注入新动能。
　　（四）加强安全教育，保障信息安全与生产安全
　　2023年5月是全国第35个“保密宣传月”，公司围绕“严守国家秘密，共筑安全防线”的年度主题，线上线下齐发力，开展一系列保密宣传月活动，强化员工保密意识，落实保密责任。生产方面，根据国务院安全生产委员会印发的《重大事故隐患专项排查整治2023行动总体方案》，公司于报告期内组织对消防安全、防汛、危险化学品管理等工作的自查自纠，对生产工作全过程中的各项隐患进行整改、跟踪及闭环管理，进一步完善安全生产长效机制，持续做好安全知识及技能培训与推广，以演练促实战，以安全生态保障员工利益，践行社会使命。
　　（五）党建领航，筑牢百年火炬根基
　　报告期内，公司党总支部升格为党委，是实现党建引领企业高质量发展的又一新起点。公司坚持将党建工作与公司治理目标相统一，充分发挥党组织在企业发展中的先锋模范作用，抓实党员学习教育，锻造理论水平及实践能力过硬的党员干部队伍，筑牢企业发展根基，为公司各项工作扎实开展提供政治保障及精神动力，真正把党的建设融入到企业经营管理的各个层面，与企业发展同频共振，为百年火炬建设目标添砖加瓦。

　　三、风险因素
　　1、下游市场需求变动风险
　　公司主营业务收入主要来源于以电容器为主的生产和销售业务。电容器作为基础电子元件，在消费电子、工业控制设备、医疗电子设备、安防等民用领域以及航空航天、武器装备等领域均有较大规模的应用，且电容器市场需求规模及变动，与下游各产业领域的市场规模及变动具有一定的相关性。报告期内，受外部客观环境因素及消费类电子市场尚未恢复影响，下游市场需求规模及其增长速度的调整一定程度影响公司电子元器件业务收入。
　　2、市场竞争风险
　　公司主要产品电容器所属的电子元件制造行业为资金、技术密集型行业。大部分国际知名电容器生产企业已形成技术、规模优势，占据电容器市场较大的份额，国内的电容器生产企业规模、技术、产品结构与国际知名电容器生产企业仍然存在一定的差距。区别于传统应用领域，5G、汽车电子、智能终端等对电容器产品尤其是高性能电容器产品的市场需求将得到快速释放。如果国内电容器生产企业不能通过加大资金投入，持续完善产品结构来积极应对新型市场需求，则在与国际知名企业的竞争中将处于不利地位。
　　3、经营规模扩大导致的管理风险
　　为保证公司稳步发展，公司持续加大资金投入，资产规模、人员规模、业务规模等都有一定程度的提升。截止报告期末，公司已有11家全资子公司及3家控股子公司，经营规模的不断扩大对公司生产、销售、财务、人力资源等方面的管理水平都提出了更高的要求。如果公司不能持续提升管理水平，建立与经营规模相适应的管理流程以及内部控制制度，将在一定程度上影响公司的发展。
　　4、业务规模增长导致应收账款持续增加风险
　　随着公司收入规模增加，应收账款也相应增长。公司的客户主要由航天、航空、兵器、船舶等领域优质客户、大型电子科技集团及上市公司等组成，该等客户回款记录良好，信誉较高，发生坏账的风险较小，但部分客户受国家预算及内部审批流程等相关因素影响，回款周期相对较长。虽然公司为了控制风险制定了较为完善的客户信用管理和应收账款管理体系，加大对应收货款的催收力度以有效控制应收货款的规模，并针对应收账款制定了稳健的会计政策。但若未来主要客户经营状况发生不利变化导致不能及时支付货款，则公司应收账款将存在发生坏账的风险。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生显著变化。
　　（一）核心技术及研发成果优势
　　作为国家高新技术产业化示范工程，公司持续开展电子元器件产品优化及新品研发工作，实现关键技术自主可控，形成从产品设计、材料开发到生产工艺的一系列陶瓷电容器制造的核心技术，如“湿法淋幕成型一体化生产工艺”、“全自动悬浮式瓷胶移膜生产工艺”、“BX材料配方”、“BP高频材料配方”等。公司通过发展多元化产品线、稳定产品性能，提供技术标准、自主创新等一系列差异化竞争策略，积累了一大批下游用户，也推动了行业技术标准的提升，形成了较强的技术研发优势。公司拥有CNAS实验室认可的火炬电子实验室、省级企业技术中心、省级工程研究中心，设立国家博士后科研工作站，截至报告期末，获得专利488项。公司成立成都科创中心，打造人才引进和储备的港湾，为持续推动总体研发战略与目标的有效落实提供重要支持。
　　天极科技拥有自主可控的介质材料制备技术和半导体薄膜工艺，是国内少数实现从介质材料配方、制备到微波无源元器件生产全过程的企业之一。核心产品之一的微波瓷介芯片电容器及关键技术“巨介电常数晶界层介质基片”制备技术的主要成果达到国内领先水平、部分成果达到国际先进水平。
　　立亚新材CASAS-300特种陶瓷材料以技术独占许可及自主研发的方式，掌握了“高性能特种陶瓷材料”产业化的一系列专有技术，产品系列覆盖全面，是国内少数具备陶瓷材料规模化生产能力的企业之一，公司产品性能、产能已具备稳定供货能力。作为“省级博士后实践基地”，为高层次专业人才的引进和培育奠定基础。其高性能陶瓷纤维项目荣获第七届中国航空创新创业大赛全国一等奖、《透波型连续氮化硅纤维》项目荣获2023年度“SAMPE中国创新奖”。
　　（二）营销团队及配套服务优势
　　公司自产业务遵循“卓越品质、专家服务”的营销理念，在北京、西安、上海、成都、武汉、洛阳、合肥、深圳、天津、杭州、南京等地设立子公司及办事处，组建本地化营销队伍，为客户提供由销售团队、业务团队和技术团队组成的“铁三角”专业服务。充分发挥集技术推介、产品检测、质量保证和服务营销为一体的特色优势，保障24小时内响应、48小时内抵达用户现场。公司除立足主要大城市外，注重挖掘二、三线城市潜在用户，开拓新兴市场，扩大市场占有率。
　　公司贸易业务分别在国内主要城市、香港、日本、新加坡等地设立子公司，在重点城市设立办事机构，覆盖海西地区、长江三角洲、珠江三角洲等电容器下游用户较集中区域，逐步辐射东南亚市场，贴近目标用户。并配备技术服务、质量控制等专业技术人员，为客户提供选型方案设计、售前技术培训、样品试用测试等专业服务，根据用户的使用情况及时向原厂进行反馈。通过完善的技术服务，赢得用户的信赖，增强与客户的黏合度。
　　（三）用户及品牌优势
　　公司作为首批通过宇航级产品认证的企业，承担多项国家特种科研任务，已与多数特种企事业单位等建立良好的合作关系。公司依靠多年来技术、质量、服务方面的积累，在市场上树立了良好的品牌形象、用户认知度和市场信誉。火炬牌多层陶瓷电容器曾荣获国家重点新产品奖、高可靠多层陶瓷电容器曾荣获国家级火炬计划科技项目、福建省新产品奖、福建省科技进步奖、福建省名牌产品等荣誉称号，“火炬”牌注册商标被评为“福建省著名商标”、“福建省企业知名字号”等，品牌影响力显著。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　2022年国际形势复杂多变加剧宏观经济波动，产业链在物料、交付、库存消耗等多环节承压，整体增速放缓。公司实现营业总收入355,871.51万元，同比下降24.83%；实现归属于母公司股东的净利润80,145.29万元,同比下降16.15%。截止2022年末，公司总资产754,160.72万元，较期初增长8.66%；归属于母公司股东权益528,129.15万元，较期初增长12.93%。
　　（一）三大板块经营情况
　　1、元器件板块
　　报告期内，公司自产元器件业务实现销售收入147,573.42万元，同比下降3.10%，其中：
　　（1）股份公司贯彻年度工作计划，在主营业务创新发展上进行深入探索和实践，有效提高生产良率，开拓新产品领域，了解市场发展趋势和用户需求。2022年，客户需求节奏放缓，股份公司实现营业收入125,533.68万元，净利润65,072.37万元，同比去年分别下降7.77%、5.53%。
　　（2）天极科技持续自主创新，保持良好的发展态势。报告期内实现营业收入21,234.58万元，同比增长22.34%，实现净利润6,936.35万元，同比增长13.98%，产销规模进一步提升。报告期内，天极科技完成辅导验收，科创板上市申请于2022年6月获得受理，尚需取得上交所的审核同意及中国证券监督管理委员会同意注册的决定。
　　（3）报告期内，福建毫米部分贸易业务下游需求降低，且因物流管控、物料运输受限等影响，订单减少导致利润下滑。年度内逐步调整业务结构，着重搭建产线和产品的认证及关键客户供方办理，为自产业务市场奠定基础。
　　2、新材料板块
　　立亚系公司扎根热端新材料领域，突破特种高性能新材料各项产业制备关键技术，技术及产品达到领先水平。报告期内，立亚新材实现营业收入7,816.61万元，同比下降36.19%，实现净利润2,062.05万元，同比下降49.77%。立亚化学完成液态聚碳硅烷产线建设，与固态聚碳硅烷产品构建稳定的订单来源。实现营业收入7,890.34万元，同比增长54.50%，实现净利润1,819.06万元，同比增长286.92%。
　　报告期内，公司及立亚新材与专业投资机构共同设立福建泉州华兴新材料产业投资合伙企业（有限合伙），重点扶植陶瓷基复合材料的相关产业链标的。截至年末，产业基金已完成对成都成维精密机械制造有限公司的增资，金额为1,800万元，占比3.3962%。
　　3、国际贸易板块
　　2022年度，受消费类电子疲软因素影响，下游客户库存消化能力受限，国际贸易板块整体业绩下滑，实现收入193,629.92万元，同比减少36.76%。报告期内，公司根据市场行情，积极调整策略，着力突破大客户，引入新机遇，同时加强库存管理，夯实基础布局。
　　报告期内，雷度国际收购新加坡Maxmega73.91%股权，为全球竞争注入强心剂。Maxmega在马来西亚、印尼、印度、泰国、越南等地设有销售网点，有利于公司未来拓展东盟市场。同时，新加坡公司将协同香港及日本公司为国际化进程积累经验。
　　（二）研发创新，汇聚企业发展动能
　　（1）公司前瞻布局，依托研发中心、科创中心，围绕核心业务构建定位明确的研发体系，瞄准前沿技术加快战略布局，在自主创新的同时，与知名院校、上下游企业建立战略合作关系，推进产学研合作，共同开展技术攻关。
　　（2）报告期内，公司投入研发费用10,696.49万元，与上一年度基本持平。截至期末拥有359项专利，其中发明专利72项、实用新型专利268项、外观设计专利19项，正在申报的专利178项，其中发明专利132项。
　　（3）报告期内，公司以31位荣登2022年中国电子元件行业骨干企业榜单。立亚新材获评“省级博士后实践基地”、“省级院士专家示范站”；天极科技“微波瓷介芯片电容器的研制及产业化”项目荣获“广东省电子信息行业科学技术奖二等奖”。
　　（4）报告期内，公司新设成都火炬电子有限公司，利用成都地区电子信息制造产业发达、高端技术人才资源丰富、工科高校和客户群集中等优势，有利于公司吸纳并储备技术研发及工艺人才、搭建新的技术平台，结合市场需求进行精准研发和定制化设计，打造除泉州、广州以外的第三个制造基地，为公司未来发展提供新的助力。
　　（三）数字化转型，赋能企业创新发展
　　数字化、智能制造、自动化升级是国家十四五规划的重点方向，也是推进企业高质量发展的基础。在管理方面，公司自2019年投入新系统建设起，不断进行业务流程梳理优化，已完成多个子公司数字化项目。股份公司历经15个月，于报告期内完成新运营系统的升级上线，实现业务财务一体化、业务过程数字化，为公司智能制造、数字化提升、自动化发展提供软件基础。
　　在生产方面，公司建设数字化试点产线，有效提高管理水平；通过部分电镀车间自动化、智能化升级改造，降低职业危害；并启动建设紫华园区，着力将其打造为一个集自动化物流、智能制造车间、半自动化向全自动化推进的厂区，优化目前厂区的使用功能，实现更合理高效的合作，为电子元器件板块发展奠定良好的基础及空间。
　　（四）信息安全，构筑企业安全防线
　　公司注重全员信息安全意识的培养与教育，结合国家安全日、保密宣传月，邀请专家开展专项保密培训，开展实战演练，提升全员安全意识、保密意识，履行保密义务及责任，报告期内，开展8场专项保密培训。
　　公司建设立体的网络防护结构，全面提升网络安全防护水平，报告期内，完成安防智能化及监控系统的升级改造，实现对“环境安全、信息安全、数据安全、网络安全”四大核心对象的保护，构建企业工控安全的立体矩阵、纵深防御体系。
　　（五）厚植人才沃土，推进企业高质量发展
　　人才是企业发展的第一生产力。公司通过建立校企合作、产教融合建立支撑公司可持续发展的后备人才队伍，打造人才发展的沃土。通过建立健全覆盖经营管理骨干和核心技术人员的长效激励机制，提升核心团队凝聚力和企业竞争力。报告期内，公司2021年限制性股票激励计划首期解禁41.175万股并上市流通，同时公司再次使用自有资金3,499.15万元回购股份76.13万股，后续将用于实施员工持股计划，多措并举，给予人才以归属感和获得感，共同推进公司高质量发展。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）电子元器件行业
　　1、行业发展现状
　　电子元器件作为支撑信息技术产业发展的重要基石，一直是国家鼓励与扶持的对象，工业和信息化部印发的《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》提出力争到2023年电子元器件销售总额达到21,000亿元、形成一批具有国际竞争优势的电子元器件企业，力争15家企业营收规模突破100亿元，进一步巩固我国作为全球电子元器件生产大国的地位，促进电子元器件行业向好发展。
　　电容器为被动元器件的主要组成部分，下游应用极其广泛。按照主要原材料的不同，主要可以分为陶瓷电容、铝电解电容、薄膜电容、钽电解电容四大类。电容器市场发展平稳，根据华经产业研究院数据统计，2011年我国电容器行业市场规模为664亿元，到2020年我国电容器行业市场规模增长至1,157亿元，复合增长率达6.36%。其中，陶瓷电容器因为体积小、电压范围大等特点，在电容器市场中份额占比超过50%，2020年我国陶瓷电容器市场规模约为615亿元，同比增长6.4%。随着传统消费类和工业类电子产品的升级换代，汽车电子、新能源汽车、5G等领域的快速发展，电容器行业将面临良好的发展契机及广阔的市场空间。
　　2、周期性特点
　　电子元器件行业整体呈现区域性聚集特征，产品价格随着供需关系波动变化，其下游领域中，国防工业行业由于政策相对稳定，生产企业需要具备相关资质，需求量较为平稳；而消费电子、汽车电子、工业控制、医疗电子、安防等行业较易受宏观经济政策、居民收入水平、消费者偏好等因素影响，有一定的周期性。行业受单一行业季节性波动影响较小，整体而言，受元旦、春节等假期影响，一季度市场需求基本为全年最低水平。
　　3、公司所处的行业地位
　　特种电子元器件因应用环境特殊，且具备保密性及高可靠性要求，进入配套市场必须先取得相关资质认证，供应体系验证时间较长，流程相对复杂，因此，行业集中度较高，竞争格局较为稳定。报告期内，公司以31位荣登2022年中国电子元件行业骨干企业榜单（原中国电子元件百强企业），至此已连续11年荣登该榜单，在技术、产品、客户等方面具备优势地位。
　　（二）陶瓷新材料行业
　　在“一代材料，一代装备”属性基础下，新材料作为我国新一代武器装备基础支撑，提升产业自主化、高端化，突破产业发展瓶颈，具有重大的战略意义。根据中信建投证券研究报告，新材料多依赖于科研院所多年的技术预研攻关，具有较大的技术壁垒，跟随新型号研发后具有较高的排他性，且再研型号倾向选择具有既往型号研制经验的配套单位，进而形成技术垄断优势的规模延续及扩张。
　　同时，装备升级换代对新材料的引入会降低产品的可靠性，其应用放量亦需要遵守客观技术成熟度提升规律，即在技术水平提升的正面影响及可靠性降低和制造成本增加的负面影响之间取得平衡，因此验证及应用均需要较长的周期。基于材料企业重资产投入的特性，规模效应的实现有望带动企业盈利能力提升。
　　立亚系公司作为国内少数具备陶瓷材料规模化生产能力的企业之一，突破特种高性能新材料各项产业制备关键技术，在技术、产品、规模、客户储备等方面具备先行优势。
　　（三）贸易业务
　　公司主要围绕电子元器件相关领域开展贸易业务，基于资源及规模优势为终端客户提供产品销售及服务业务。近年来，汽车电子、新能源、5G通讯、工业类电子等产业领域的发展为元器件业务提供了广阔的市场空间及机遇，公司通过为客户提供培训、检测、技术支持等全方位服务，凸显差异化竞争优势，获得多家客户年度优秀供应商荣誉。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主要业务及经营模式
　　公司业务主要分为元器件、新材料和国际贸易三大板块，元器件板块主要由火炬电子、天极科技、福建毫米组成；新材料由立亚系公司实施，结合研发、生产、销售和服务为一体，采用批量生产及小批量定制化生产两种模式相结合，通过直销方式进行销售；国际贸易业务由雷度系公司负责，采取买断销售方式进行。
　　1、元器件板块
　　（1）火炬电子成熟产品包括片式多层陶瓷电容器、引线式多层陶瓷电容器、多芯组陶瓷电容器、脉冲功率陶瓷电容器、钽电容器、超级电容器等多系列产品，广泛应用于航空、航天、船舶及通讯、电力、轨道交通、新能源等高端领域。
　　（2）天极科技主要从事微波无源元器件及薄膜集成产品的研发、生产及销售，并形成微波芯片电容器、薄膜电路、薄膜无源集成器件、微波介质频率器件四类产品，广泛应用于军用雷达、电子对抗、精准制导、卫星通信等国防领域以及5G通信、光通信等民用领域。
　　（3）福建毫米以电阻器为核心产品，开发应用频段较广的各类电阻及衍生产品，面向航天、航空、船舶及高端医疗、电子汽车、物联网等中高端领域。
　　2、新材料板块
　　立亚新材主营产品为CASAS-300高性能特种陶瓷材料系列产品，应用于航天、航空、核工业等领域的热端结构部件；立亚化学作为原材料供应基地，主要产品包括固态聚碳硅烷、液态聚碳硅烷（报告期内新增）等系列产品，一方面能作为高性能特种陶瓷材料的先驱体，另一方面，亦可作为基体制造陶瓷基复合材料。由聚碳硅烷制备的纤维和基体都具有耐高温、抗氧化、高比强度、高比模量等优异特性，技术水平及产品性能领先。
　　3、国际贸易板块
　　公司与多个国际知名品牌原厂建立了良好的长期合作关系，贸易板块覆盖产品主要包括大容量陶瓷电容器、钽电解电容器、金属膜电容器、铝电解电容器、电感器、双工器、滤波器等，下游涉及领域广泛，主要集中于通讯产品、数码产品、汽车电子、安防、工业类电子等领域。
　　（二）公司产品市场地位、主要业绩驱动因素
　　公司利润主要来源于元器件业务，扎根行业三十余年，开拓多元化产品线，创立自有品牌，曾荣获国家级/省级新产品奖、福建省科技进步奖、福建省名牌产品、广东省名优高新技术产品等荣誉称号，并持续推进新品研发和工艺技术攻关，优化产品结构。报告期内，以31位荣登2022年中国电子元件行业骨干企业榜单。在国家持续推动国产替代的背景下，特种领域电子元器件、5G通讯等下游市场快速发展，公司自产元器件板块稳健发展。
　　贸易板块与国际知名厂商保持长期合作，积累多年的专业经验，在产品选型、供货速度等方面均具备较强的优势，敏锐捕捉前沿格局动态，把握物联网、5G、新能源汽车等新兴细分市场机遇，推进东南亚市场布局，为公司输送利益增长点。
　　新材料板块因其重资产属性，规模效应实现后有望推动盈利能力上升。公司通过技术独占许可方式掌握了CASAS-300特种陶瓷材料产业化的一系列专有技术，属国内首创，技术水平领先。作为国内少数具备陶瓷材料规模化生产能力的企业之一，产品性能和产能已具备稳定供货能力。
　　报告期内，通过与专业投资机构合作设立产业基金，推动新材料下游发展，实现产业链的良性循环。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生显著变化。
　　（一）核心技术及研发成果优势
　　作为国家高新技术产业化示范工程，公司持续开展电子元器件产品优化及新品研发工作，实现关键技术自主可控，形成从产品设计、材料开发到生产工艺的一系列陶瓷电容器制造的核心技术，如“湿法淋幕成型一体化生产工艺”、“全自动悬浮式瓷胶移膜生产工艺”、“BX材料配方”、“BP高频材料配方”等。公司通过发展多元化产品线、稳定产品性能，提供技术标准、自主创新等一系列差异化竞争策略，积累了一大批下游用户，也推动了行业技术标准的提升，形成了较强的技术研发优势。公司拥有CNAS实验室认可的火炬电子实验室、省级企业技术中心、省级工程研究中心，设立国家博士后科研工作站。截至报告期末，公司拥有359项专利，其中发明专利72项、实用新型专利268项、外观设计专利19项，正在申报的专利178项，其中发明专利132项。并获得“国家知识产权优势企业”称号。
　　天极科技拥有自主可控的介质材料制备技术和半导体薄膜工艺，是国内少数实现从介质材料配方、制备到微波无源元器件生产全过程的企业之一。核心产品之一微波瓷介芯片电容器及关键技术“巨介电常数晶界层介质基片”制备技术的主要成果达到国内领先水平，部分成果达到国际先进水平。报告期内，微波瓷介芯片电容器的研制及产业化获得广东省电子信息行业科学技术奖二等奖，多项产品获评为广东省名优高新技术产品。
　　立亚新材CASAS-300特种陶瓷材料以技术独占许可的方式，掌握了“高性能特种陶瓷材料”产业化的一系列专有技术，产品系列覆盖全面，是国内少数具备陶瓷材料规模化生产能力的企业之一。报告期内，获批设立“省级博士后实践基地”，为高层次专业人才的引进和培育奠定基础。
　　（二）营销团队及配套服务优势
　　公司自产业务遵循“卓越品质、专家服务”的营销理念，在北京、西安、上海、成都、武汉、洛阳、合肥、深圳、天津、杭州、南京等地设立子公司及办事处，组建本地化营销队伍，为客户提供由销售团队、业务团队和技术团队组成的“铁三角”专业服务。充分发挥集技术推介、产品检测、质量保证和服务营销为一体的特色优势，保障24小时内响应、48小时内抵达用户现场。公司除立足主要大城市外，注重挖掘二、三线城市潜在用户，开拓新兴市场，扩大市场占有率。
　　公司贸易业务分别在国内主要城市、香港、日本、新加坡等地设立子公司，在重点城市设立办事机构，覆盖海西地区、长江三角洲、珠江三角洲等电容器下游用户较集中区域，辐射东南亚市场，贴近目标用户。并配备技术服务、质量控制等专业技术人员，为客户提供选型方案设计、售前技术培训、样品试用测试等专业服务，根据用户的使用情况及时向原厂进行反馈。通过完善的技术服务赢得用户的信赖，强化客户黏合度。报告期内，获得多家客户颁发的“年度最佳供应商”称号。
　　（三）用户及品牌优势
　　公司作为首批通过宇航级产品认证的企业，承担多项国家特种科研任务，已与多数特种企事业单位建立良好的合作关系。公司依靠多年来技术、质量、服务方面的积累，在市场上树立了良好的品牌形象、用户认知度和市场信誉。火炬牌多层陶瓷电容器曾荣获国家重点新产品奖、高可靠多层陶瓷电容器曾荣获国家级火炬计划科技项目、福建省新产品奖、福建省科技进步奖、福建省名牌产品等荣誉称号，“火炬”牌注册商标被评为“福建省著名商标”、“福建省企业知名字号”等，品牌影响力显著。子公司天极科技荣获广州拟上市高企百强企业、广州市南沙区高成长型科技企业等荣誉称号。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业总收入355,871.51万元，同比下降24.83%；实现归属于母公司股东的净利润80,145.29万元,同比下降16.15%。截止2022年末，公司总资产754,160.72万元，较期初增长8.66%；归属于母公司股东权益528,129.15万元，较期初增长12.93%。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、陶瓷电容器（MLCC）行业格局和趋势
　　当前全球MLCC市场较为集中，主要制造商集中在日本、韩国、中国台湾、美国和中国大陆，龙头企业包括村田、太阳诱电、京瓷、TDK、三星电机、国巨、华新科、基美等。根据前瞻经济学人数据显示，2020年日本地区MLCC企业的整体市场占有率最高，达到56%，而中国大陆MLCC制造商仅占全球6%的份额。从终端市场来看，MLCC行业的发展主要受消费电子、新能源汽车、无人驾驶、5G通信技术的推广和工业自动化不断深入等终端需求驱动，随着消费需求的转变，日韩各大MLCC厂商均逐步调整产品方向，向小型化、高容量和车用等高端MLCC市场转移。
　　多领域需求驱动，市场规模持续增长：作为全球主要的消费性电子产品生产基地之一，同时又是全球陶瓷电容器的消费大国，我国MLCC市场规模处于稳步扩张阶段，且行业规模增速持续高于全球规模增速。根据中国电子元件行业协会，2017-2021年全球MLCC市场规模从752亿元增长至1,147亿元，复合增长率达到11%；我国MLCC市场规模从310亿元增长至484亿元，复合增长率达到12%。
　　报告期内，受宏观经济波动的影响，消费电子市场疲软，导致消费类MLCC市场受到一定影响。但长远看来，终端产品升级、5G通讯的普及仍将推动电子元器件市场的快速增长。新能源汽车较传统汽车对电子元器件的应用比率更高，因此新能源汽车产量的提升及车载系统的电子化、智能化进程的推进也极大程度促进了电子元器件行业的发展。随着消费电子市场的回暖及上述新兴市场的需求推动，中国MLCC的行业需求量仍然将不断扩大。
　　国产化替代空间大：根据华经产业研究院数据显示，2021年，中国MLCC进口量为3.45万亿颗，同比增长12%；出口量为2.02万亿颗，同比增长23.9%。随着中美贸易摩擦加剧、国际局势日趋复杂多变，实现关键技术国产替代是大势所趋。
　　“十四五”规划出台以来，国内电子元器件企业纷纷募集资金扩充产能，依托多年的技术和经验积累，通过募投项目进行横向、纵向扩张，促使行业产品往高端化、精细化方向发展。随着各企业募投项目的逐渐投产，我国电子元器件行业供应能力及产品可靠性有望进一步增强。
　　2、陶瓷新材料行业竞争格局和市场情况
　　特种陶瓷材料是继碳纤维复合材料之后发展起来的一种具有优异性能的多功能陶瓷新材料，具有低密度、高温抗氧化、耐腐蚀、低热膨胀系数、低蠕变等优点，属于近年来重点发展的新材料，可用于电子、通信、航空航天、冶金、机械、汽车、石油化工、能源、生物和环保等国民经济领域，市场前景非常广阔。目前世界上仅有美国和日本等少数国家能够实现高性能陶瓷材料批量供应。国内以国防科技大学、厦门大学为代表的科研院所较早的开展陶瓷新材料技术和工艺的研究，中科院上海硅酸盐研究所、中航复合材料有限责任公司、西安鑫垚陶瓷复合材料有限公司等单位和企业已开展陶瓷基复合材料等新型材料的研发、生产和应用拓展。
　　(二)公司发展战略
　　公司长期致力于元器件和新材料领域的事业发展，秉承“国家-责任-全球竞争”的企业使命，布局“元器件、新材料和国际贸易”三大战略板块：依托福建和广东两大生产智造基地，借力数字化、智能化转型升级，推进元器件产品核心技术优化及新品研发进程；新材料板块构建集研发、生产、销售于一体的产业化生态模式，打造热端新材料产业的强劲引擎；国际贸易板块以雷度系、香港、日本及新加坡公司为据点，辐射国内主要城市，拓展东南亚市场，塑造品牌影响力。公司基于“传承创新、百年火炬”的企业愿景，以高质量、高效率的发展推动和促进产业升级，力争实现更多核心技术自主可控，为我国电子元器件和新材料产业的发展做出贡献。
　　(三)经营计划
　　2023年，公司仍将以“国家-责任-全球竞争”为使命，行稳致远，实现更多关键核心技术自主可控，以数字化智能制造赋能企业升级转型，为实现持续创新、百年火炬的企业目标而努力。
　　（一）元器件板块
　　（1）巩固在航空、航天、船舶、兵器等特种领域的相对优势市场地位，积极扩展新兴应用领域。在聚焦主业的基础上，进行产业链横向延伸，丰富产品类型，逐步将火炬由产品导向型公司打造成为平台型公司，提升企业市场竞争能力。
　　（2）围绕电子元件产业链，继续推进原材料、设备用料国产化替代；以市场需求引领革新方向，加强专业人才储备、研发团队建设和研发体系优化，推动项目工艺攻关、定型，实现更多核心技术自主可控；推动成都科创中心组件、模块等定制化产品开发及产业化落地。
　　（3）发挥上海火炬集团化、国际化和管理输出、人才输出、品牌输出、产业链整合方向的使命，强化协同发展，带动产业实力和影响力双提升。
　　（4）加速推进智能智造转型升级，深入挖掘数字化的应用场景，复制数字化试点车间成功经验；完成紫华园区建设，打造智能制造工厂，以创新科技提升生产过程良品率及技术优化进程。
　　（二）新材料板块
　　2023年，新材料板块加快推进多款型号的定型应用，进一步实现提质增效、降本增效。遵循自身产品特性和战略规划拓展下游客户，以工艺升级改进优化下游应用，助力产业链共同发展。
　　（三）国际贸易板块
　　在快速变化的市场环境和竞争态势中，积极调整策略。稳定基本盘的同时扩充新产品线，优化仓储智能化促进效率效益同步实现。2023年逐步发挥东南亚市场的战略布局创造效益，推动公司国际贸易进程。
　　(四)可能面对的风险
　　1、下游市场需求变动风险
　　公司主营业务收入主要来源于以电容器为主的生产和销售业务。电容器作为基础电子元件，在消费电子、工业控制设备、医疗电子设备、安防等民用领域以及航空航天、武器装备等领域均有较大规模的应用，且电容器市场需求规模及变动，与下游各产业领域的市场规模及变动具有一定的相关性。报告期内，受外部客观环境因素干扰及消费类电子市场疲软影响，下游市场需求规模及其增长速度的调整一定程度影响公司电子元器件业务收入。
　　2、市场竞争风险
　　公司主要产品电容器所属的电子元件制造行业为资金、技术密集型行业。大部分国际知名电容器生产企业已形成技术、规模优势，占据电容器市场较大的份额，国内的电容器生产企业规模、技术、产品结构与国际知名电容器生产企业仍然存在一定的差距。区别于传统应用领域，5G、汽车电子、智能终端等对电容器产品尤其是高性能电容器产品的市场需求将得到快速释放。如果国内电容器生产企业不能通过加大资金投入，持续完善产品结构来积极应对新型市场需求，则在与国际知名企业的竞争中将处于不利地位。
　　3、经营规模扩大导致的管理风险
　　为保证公司稳步发展，公司持续加大资金投入，资产规模、人员规模、业务规模等都有一定程度的提升。截止报告期末，公司已有11家全资子公司及3家控股子公司，经营规模的不断扩大对公司生产、销售、财务、人力资源等方面的管理水平都提出了更高的要求。如果公司不能持续提升管理水平，建立与经营规模相适应的管理流程以及内部控制制度，将在一定程度上影响公司的发展。
　　4、业务规模增长导致应收账款持续增加风险
　　随着公司收入规模增加，应收账款也相应增长。公司的客户主要由航天、航空、兵器、船舶等领域优质客户、大型电子科技集团及上市公司等组成，该等客户回款记录良好，信誉较高，发生坏账的风险较小，但部分客户受国家预算及内部审批流程等相关因素影响，回款周期相对较长。
　　虽然公司为了控制风险制定了较为完善的客户信用管理和应收账款管理体系，加大对应收货款的催收力度以有效控制应收货款的规模，并针对应收账款制定了稳健的会计政策。但若未来主要客户经营状况发生不利变化导致不能及时支付货款，则公司应收账款将存在发生坏账的风险。 收起▲

　　1、三季度整体经营情况
　　今年在外部形势和宏观经济复杂的大环境下，公司集中精力向内夯实主业，提高公司治理水平，推进精细化管理，并积极做好研发技术储备。截至报告期末，公司累计拥有316项专利，其中发明专利70项、实用新型专利231项、外观设计专利15项，并荣获2022年度国家知识产权优势企业。
　　前三季度公司的主要业绩及利润仍来源于自产元器件板块，分行业情况具体为：2022年1-9月，公司自产元器件板块维持增长趋势，实现收入125,825.52万元，较去年同期增长7.76%，其中，火炬电子（母公司）实现营业收入109,711.76万元，较去年同期增长5.51%，实现净利润60,956.07万元，较去年同期增长10.14%；新材料板块受疫情和周期性供货因素的影响，实现收入6,441.69万元，较去年同期下降32.54%；国际贸易业务因消费电子市场需求整体持续低迷，实现营业收入149,950.19万元，较去年同期减少35.66%。
　　面对外部环境带来的挑战，公司将着重长远布局，对内提高企业的经营质量，降低库存水平和应收款余额，以控制经济疲软带来的经营压力；对外顺应行业前沿发展趋势，培育和寻找新的布局点，推动公司创新发展。
　　2、股份回购情况
　　公司2022年度回购方案经第五届董事会第二十七次会议全票审议通过，拟以自有资金通过集中竞价交易方式回购公司部分股份，用于实施员工持股计划。回购资金总额不低于3,000万元、不超过5,000万元，回购价格不超过75元/股，回购期限自2022年3月15日至2023年3月14日。报告期内，公司已完成回购事项，实际回购公司股份761,269股，占披露回购实施结果公告时公司总股本的0.17%，回购最高价格52.50元/股，回购最低价格43.05元/股，回购均价45.96元/股，使用资金总额3,499.15万元（不含交易费用）。
　　3、参与设立产业投资情况
　　报告期内，公司及全资子公司福建立亚新材有限公司（以下简称“立亚新材”）与福建省创新创业投资管理有限公司、福建华兴创业投资有限公司共同投资设立产业投资基金，基金认缴出资总额为25,010万元，均为人民币货币方式出资。其中，公司作为有限合伙人，以自有资金认缴出资5,000万元，占认缴出资总额的19.99%；立亚新材作为有限合伙人，以自有资金认缴出资5,000万元，占认缴出资总额的19.99%。
　　上述产业基金已完成工商登记及基金备案手续。截止目前，公司及立亚新材已实缴出资800万元。
　　4、收购三级子公司少数股东股权
　　报告期内，公司二级子公司雷度国际有限公司（以下简称“雷度国际”）受让泉源株式会社（以下简称“日本泉源”）少数股东29%股权，本次受让对价以每股5,290日元计算，受让金额合计1,518.76万日元。本次交易不涉及关联交易，交易对价基于嘉学评估估值字[2022]8320011号评估报告，经各方谈判确定，定价合理公允。截止目前已完成相关股权交割事宜，雷度国际持有日本泉源股份比例由70%变更为99%。 收起▲

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务及经营模式
　　公司主要从事电子元器件、新材料及相关产品的研发、生产、销售、检测及服务业务，围绕“元器件、新材料、国际贸易”三大战略板块布局，构建泉州、广州两大生产制造基地，上海、北京、深圳三大运营中心。元器件板块主要由火炬电子、天极科技、福建毫米组成，新材料由立亚系公司实施，结合研发、生产、销售和服务为一体，采用批量生产及小批量定制化生产两种模式相结合，通过直销方式进行销售。贸易业务由雷度系公司负责，采取买断销售方式进行。报告期内，公司主营业务及经营模式未发生重大变化。
　　1、元器件板块
　　（1）火炬电子成熟产品包括片式多层陶瓷电容器、引线式多层陶瓷电容器、多芯组陶瓷电容器、脉冲功率陶瓷电容器、钽电容器、超级电容器等多系列产品，广泛应用于航空、航天、船舶及通讯、电力、轨道交通、新能源等高端领域。
　　（2）天极科技从事微波无源元器件及薄膜集成产品的研发、生产及销售，并形成微波芯片电容器、薄膜电路、薄膜无源集成器件、微波介质频率器件四类产品，广泛应用于军用雷达、电子对抗、精确制导、卫星通信等国防军工领域以及5G通信、光通信等民用领域。
　　（3）福建毫米以电阻器为核心产品，开发应用频段较广的各类电阻及衍生产品，面向航天、航空、船舶及高端医疗、电子汽车、物联网等中高端领域。
　　2、新材料板块
　　立亚新材主营产品为CASAS-300高性能特种陶瓷材料，产品应用于航天、航空、核工业等领域的热端结构部件；立亚化学作为原材料供应基地，主要产品为聚碳硅烷（PCS），一方面能作为高性能特种陶瓷材料的先驱体，另一方面，亦可作为基体制造陶瓷基复合材料。由PCS制备的纤维和基体都具有耐高温、抗氧化、高比强度、高比模量等优异特性，技术水平及产品性能领先。
　　3、国际贸易板块
　　公司与多个国际知名品牌原厂建立了良好的长期合作关系，贸易板块覆盖产品主要包括大容量陶瓷电容器、钽电解电容器、金属膜电容器、铝电解电容器、电感器、双工器、滤波器等，下游涉及领域广泛，主要集中于通讯产品、数码产品、汽车电子、安防、工业类电子等领域。
　　（二）行业发展情况及行业地位
　　1、电容器（MLCC）行业
　　随着下游电子产品向轻薄化发展，推动MLCC产品整体向高容、高频、耐高温、高可靠性以及小型化发展，目前全球MLCC主要制造商主要集中在日本、韩国、中国台湾、美国和中国大陆，龙头企业包括村田、太阳诱电、京瓷、TDK、三星电机、国巨、华新科、基美、风华高科、三环集团、宇阳科技等。
　　①军用方面：MLCC作为电子信息产品不可或缺的基本元件，充分受益于我国军队现代化、信息化建设的进程。近年来国防军队现代化建设带来武器装备放量、信息化建设促进电子设备用量提升，将共同推动我国特种MLCC需求快速增长。根据前瞻产业研究院数据，我国特种MLCC市场规模从2016年的21亿元快速增长到2021年的36亿元，年均复合增速达11.4%，预计我国特种MLCC市场有望在2024年达到51亿元，年均复合增速12.3%。
　　军用MLCC行业具有资质及技术双壁垒，在生产过程中对工艺和可靠性要求要求较高，供应体系验证时间较长，流程相对复杂，因此，行业集中度较高，竞争格局较为稳定。截至2021年，公司已连续10年荣登中国电子元件企业经济指标综合排序百强榜单（原中国电子元器件百强企业）。
　　②民用方面：受益于5G建设发展及新能源汽车等新兴产业和电子产品性能升级的下游需求。从下游应用来看，移动终端是MLCC第一大应用领域，在5G的推动下市场有望不断增长。5G基站建设及汽车电动化及智能化的发展，也将加速MLCC需求上升。根据中国电子元件行业协会数据，我国MLCC市场规模从2017年310亿元快速增长至2020年的462亿元，年均复合增速达14%。预计2023年我国MLCC市场规模有望达到533亿人民币，年均复合增速5%。
　　公司拥有CNAS实验室认可的火炬电子实验室、省级企业技术中心、省级工程研究中心，并设立国家博士后科研工作站。截至报告期末，拥有292项专利，其中发明专利63项、实用新型专利219项、外观设计专利10项。
　　2、陶瓷新材料行业
　　复合材料是现代化军事装备的基础，材料性能高低对武器装备整体可靠性等方面有巨大影响。陶瓷新材料具有高强度、高模量、耐高温、抗氧化、抗蠕变、耐化学腐蚀、耐盐雾等优异性能，目前已经发展到第三代，抗氧化、抗蠕变等性能更好。公司CASAS-300特种陶瓷材料以技术独占许可和自主研发的方式，掌握了“高性能特种陶瓷材料”产业化的一系列专有技术，该技术属国内首创，处于国内、外同行业的领先水平。公司产品性能、产能已具备稳定供货能力，主要应用在航天、航空、核工业等领域。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　今年以来，面对复杂严峻的宏观经济环境以及国内疫情持续反弹不利态势，公司积极制定有效措施应对外部经营环境恶化带来的挑战。报告期内，公司实现营业总收入196,030.71万元，同比减少18.73%；归属于母公司股东的净利润49,640.60万元，同比减少9.85%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润48,438.07万元，同比减少10.63%；公司总资产735,816.63万元，较期初增长6.02%；归属于母公司股东权益495,888.18万元，较期初增长6.03%。其中，第二季度实现营业收入111,738.20万元，环比增长32.56%；归属于母公司股东的净利润30,249.45万元，环比增长56.00%。
　　（一）三大板块业绩情况
　　1、自产元器件仍为公司核心盈利业务，报告期内，受益于军用电子、新能源及新兴产业等下游市场需求量的提升，公司自产元器件整体保持增长。
　　2、国际贸易板块受经济发展疲弱及疫情的影响，报告期内实现收入106,235.69万元，同比减少31.34%。
　　3、报告期内，公司二级全资子公司雷度国际拟以850万美元收购新加坡MaxmegaElectronicsPTELTD之74%的股权，并于2022年7月28日完成股份交割。Maxmega专业从事特种无源电子元件和半导体产品的销售和分销，东南亚市场分销经验丰富。本次收购有利于公司在东南亚开拓电子元器件市场，通过产业整合和资本合作，对进一步拓展国际业务具有重要意义。
　　（二）研发创新持续投入，提升研发实力
　　1、企业创新发展需要持续投入。报告期内，公司研发投入4,634.68万元，较上年同期增长15.80%。截至报告期末，公司拥有292项专利，其中发明专利63项、实用新型专利219项、外观设计专利10项；正在申报专利173项，其中发明专利105项，实用新型51项。
　　2、报告期内，立亚化学被认定为高新技术企业；立亚新材获评“省级博士后实践基地”、“省级院士专家示范站”；天极科技“微波瓷介芯片电容器的研制及产业化”项目荣获“广东省电子信息行业科学技术奖二等奖”。
　　（三）持续推进子公司分拆上市，增强独立性
　　报告期内，子公司天极科技已向上海证券交易所提交首次公开发行股票并在科创板上市的申请材料，并于2022年6月28日收到上海证券交易所出具的《关于受理广州天极电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请的通知》（上证科审（受理）〔2022〕69号），上市准备工作有序推进。公司分拆天极科技独立上市有利于双方突出主业、增强独立性，加快各自在不同细分领域的发展。
　　（四）智能数字化，赋能产业转型升级
　　数字化建设是公司产业转型升级的战略选择。公司2019年布局并投入SAP项目建设，顺利完成多个子公司执行上线，2021年启动股份公司SAP项目建设，预计今年下半年完成上线。报告期内，公司推动脉冲生产线、电镀生产线数字化试点建设，通过数字技术在生产中的应用，提高公司生产自动化和精细化水平，有效提升产品质量的同时，也提高了全要素生产率。
　　（五）推动人效管理体系，助力企业高质量发展
　　近年来公司经营规模持续发展，资金投入，资产规模、人员规模、业务规模快速扩张，势必对公司管理水平提出更高的要求。报告期内，公司构建人效管理体系，整体联动企业经营管理，智能优化管理效能，通过提升企业经营的人效进而提高公司效益，助力企业可持续的高质量发展。
　　（六）构建安全系统，保障企业有序发展
　　安全是企业发展的前提，网络安全威胁和风险日益突出，已上升到国家安全层面。公司同样高度重视企业安全防控，推动网络安全、信息安全、数据安全、环境安全等维度全面系统建立，搭建全面、立体的安全防御体系，保障企业安全，促进有序发展。报告期内，公司已取得武器装备科研生产单位二级保密资格证书。
　　（七）现金分红与回购股份，维护股东权益
　　公司持续优化长期发展与股东当前利益诉求的平衡，探索多样化投资者回报机制，自上市以来维持稳定的现金分红政策。报告期内，向全体股东每10股派发现金红利4.80元（含税），合计派发现金红利21,988.17万元（含税）。基于对公司未来发展的信心及价值的认可，拟连续两年（2022-2023年）每年度以不低于3,000万元、不超过5,000万元的自有资金进行股份回购。截止本报告披露日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份648,100股，占公司总股本的比例为0.14%，已支付的总金额为29,99.39万元（不含交易费用）。
　　报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

　　三、可能面对的风险
　　1、下游市场需求变动风险
　　目前，公司主营营业收入主要来源于以电容器为主的生产、销售业务。电容器作为基础电子元件，在消费电子、工业控制设备、医疗电子设备、安防等民用领域以及航空航天、武器装备等领域均有较大规模的应用。近年来，随着5G、智能终端、汽车电子等下游市场的快速发展，电容器需求呈现出整体上升态势。电容器市场需求规模及变动，与下游各产业领域的市场规模及变动具有一定的相关性。如果下游市场需求规模及其增长速度出现不利调整，公司以电容器为主的电子元器件业务收入将受到一定程度的影响。
　　2、市场竞争风险
　　公司主要产品电容器所属的电子元件制造行业为资金、技术密集型行业。大部分国际知名电容器生产企业已形成技术、规模优势，占据电容器市场较大的份额，国内的电容器生产企业规模、技术、产品结构与国际知名电容器生产企业仍然存在一定的差距。区别于传统应用领域，5G、汽车电子、智能终端等对电容器产品尤其是高性能电容器产品的市场需求将得到快速释放。如果国内电容器生产企业不能通过加大资金投入，持续完善产品结构来积极应对新型市场需求，则在与国际知名企业的竞争中将处于不利地位。
　　3、经营规模扩大导致的管理风险
　　为保证公司持续快速发展，公司持续加大资金投入，资产规模、人员规模、业务规模等都有一定程度的提升。截止本报告期末，公司拥有10家全资子公司及3家控股子公司，经营规模的不断扩大对公司生产、销售、财务、人力资源等方面的管理水平都提出了更高的要求。如果公司不能持续提升管理水平，建立与经营规模相适应的管理流程以及内部控制制度，将在一定程度上影响公司的持续快速发展。
　　4、业务规模增长导致应收账款持续增加风险
　　随着公司收入规模增加，应收账款也相应增长。公司的客户主要由大型电子科技集团、上市公司、军工企业等优质客户组成，该等客户回款记录良好，信誉较高，发生坏账的风险较小，但公司军工客户受国家预算及内部审批流程等相关因素影响，回款周期相对较长。
　　虽然公司为了控制风险制定了较为完善的客户信用管理和应收账款管理体系，加大对应收货款的催收力度以有效控制应收货款的规模，并针对应收账款制定了稳健的会计政策。但若未来主要客户经营状况发生不利变化导致不能及时支付货款，则公司应收账款将存在发生坏账的风险。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生显著变化。
　　（一）核心技术及研发成果优势
　　作为国家火炬计划重点高新技术企业、国家高新技术产业化示范工程，公司持续开展电子元器件产品优化及新品研发工作，实现关键技术自主可控，形成从产品设计、材料开发到生产工艺的一系列陶瓷电容器制造的核心技术，如“湿法淋幕成型一体化生产工艺”、“全自动悬浮式瓷胶移膜生产工艺”、“BX材料配方”、“BP高频材料配方”等。公司通过发展多元化产品线、稳定产品性能，提供技术标准、自主创新等一系列差异化竞争策略，积累了一大批下游用户，也推动了行业技术标准的提升，形成了较强的技术研发优势。公司拥有CNAS实验室认可的火炬电子实验室、省级企业技术中心、省级工程研究中心，设立国家博士后科研工作站，截至报告期末，获得专利292项。公司成立成都科创中心，打造人才引进和储备的港湾，为持续推动总体研发战略与目标的有效落实提供重要支持。
　　天极科技拥有自主可控的陶瓷介质材料制备技术和半导体薄膜工艺，是国内少数实现从陶瓷、薄膜等介质材料制备到微波无源元器件生产全过程的企业之一。核心产品中微波瓷介芯片电容器、薄膜电路、薄膜阻容网络的主要成果达到国内领先水平，其中微波瓷介芯片电容器的部分成果达到国际先进水平；关键技术巨介电常数晶界层介质基片制备技术主要成果达到国内领先水平、部分成果达到国际先进水平。
　　立亚新材CASAS-300特种陶瓷材料以技术独占许可及自主研发的方式，掌握了“高性能特种陶瓷材料”产业化的一系列专有技术，产品系列覆盖全面，是国内少数具备陶瓷材料规模化生产能力的企业之一，公司产品性能、产能已具备稳定供货能力。
　　（二）营销团队及配套服务优势
　　公司自产业务遵循“卓越品质、专家服务”的营销理念，在北京、西安、上海、成都、武汉、洛阳、合肥、深圳、天津、杭州、南京等地设立子公司及办事处。在销售过程中围绕技术推介、产品检测及质量保证和服务营销的特色，做好售前、售中、售后服务。同时，公司除立足主要大城市外，积极深入军工类厂商分布的二、三线城市，并注重挖掘潜在用户，开拓新兴市场，完善公司销售渠道，扩大市场占有率。
　　公司贸易业务分别在国内主要城市、香港、日本等地设立子公司，在重点城市设立办事机构，覆盖海西地区、长江三角洲、珠江三角洲等电容器下游用户较集中区域，贴近目标用户。并配备技术服务、质量控制等专业技术人员，为客户提供选型方案设计、售前技术培训、样品试用测试等专业服务，根据用户的使用情况不断的、及时向原厂进行反馈。通过完善的技术服务，赢得用户的信赖，增强与客户的黏合度。
　　（三）用户及品牌优势
　　在军用市场方面，公司作为首批通过宇航级产品认证的企业，承担多项国家军工科研任务，已与多数军工企事业单位等建立了良好的合作关系。在民用电容器方面，公司依靠多年来技术、质量、服务方面的积累，在市场上树立了良好的品牌形象、用户认知度和市场信誉。火炬牌多层陶瓷电容器曾荣获国家重点新产品奖、高可靠多层陶瓷电容器曾荣获国家级火炬计划科技项目、福建省新产品奖、福建省科技进步奖、福建省名牌产品等荣誉称号，“火炬”牌注册商标被评为“福建省著名商标”、“福建省企业知名字号”等，品牌影响力显著。 收起▲

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　　一、经营情况讨论与分析
　　2021年，面对复杂严峻的国际形势和诸多挑战，火炬电子公司同仁共同努力，在十四五的开局之年实现了稳定增长。公司实现营业总收入473,415.98万元，同比增长29.48%；归属于母公司股东的净利润95,585.49万元，同比增长56.83%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润94,850.07万元，同比增长61.88%；公司总资产694,042.48万元，较期初增长16.96%；归属于母公司股东权益467,677.48万元，较期初增长19.91%，整体规模效益持续提升，综合实力再上新台阶。
　　（一）业绩强劲增长，军工赛道景气持续加持
　　1、元器件板块
　　受益于军用电子、5G通讯、新能源及新兴产业等下游市场需求的快速增长，国家持续推动国产替代的发展，公司自产元器件板块保持快速增长。
　　（1）公司立足元器件行业，自产产品呈现多元化发展，具备成熟的生产技术水平。近年来通过扩产增效、优化产品结构，高附加值产品出货量明显增长，整体盈利能力稳步提升。股份公司实现营业收入136,107.92万元，同比增长42.65%，实现净利润68,881.61万元，同比增长58.87%；
　　（2）广州天极以自主创新为驱动力，通过完善营销网络布局，强化销售团队建设，市场份额及盈利能力进一步提升，持续巩固行业地位。报告期内，实现营业收入17,357.68万元，同比增长37.48%；实现净利润5,818.98万元，同比增长44.97%；；
　　（3）报告期内，福建毫米深入校企合作，引入人才，成立成都研发中心，为推动总体研发战略与目标的有效落实提供重要支持。报告期内，实现营业收入7,305.88万元；实现净利润237.66万元。
　　2、新材料板块
　　报告期内，立亚新材实现营业收入12,249.39万元，同比增长15.12%，实现净利润4,104.80万元，同比增长26.54%。立亚化学实现营业收入5,107.04万元,同比增长136.44%，净利润470.14万元，扭亏为盈。新材料板块形成稳定供货能力，年度内业务体量稳中有增。
　　3、国际贸易板块
　　公司与原厂建立了持续稳定的合作关系，长年积累的贸易业务优势显著。近年来新增与国际知名品牌的合作，持续加大合作深度和广度，积极开拓新产品线与新兴市场，同时，利用电商平台推广品牌，抓住物联网、5G、新能源汽车等新兴市场发展机遇，快速渗透细分市场。报告期内，贸易业务实现了收入306,195.25万元，同比增长23.86%。
　　（二）元器件板块战略定位明确，各自领域做精做强
　　公司拟分拆控股子公司广州天极独立上市。根据公司各业务板块定位和发展特性，保证公司及各子公司独立性，公司对元器件板块及各公司主营业务的定位予以明确，清晰业务定位，有利于各公司专注于不同领域，做精做强。
　　（三）研发创新持续投入，提升研发实力
　　1、企业创新发展需要持续投入。报告期内，公司研发投入10,768.89万元，较上年同期增长58.12%。火炬电子以第32名再次荣登“2021年（第34届）中国电子元件企业经济指标综合排序”。各子公司同样在各自领域持续发力，广州天极通过广东省“专精特新”企业认定、福建毫米入选福建省第二批入库科技型中小企业、立亚新材获评国家第三批专精特新“小巨人”企业、立亚化学被列入2021年省科技小巨人企业、立亚特陶入库“福建高新技术企业”。
　　2、公司建立一套完整的技术研发体系，形成了从产品设计、材料开发到生产工艺的一系列关键技术，拥有CNAS实验室认可的火炬电子实验室、省级企业技术中心、省级工程研究中心，并设立国家博士后科研工作站。截至报告期末，公司拥有264项专利，其中发明专利53项、实用新型专利200项、外观设计专利11项，正在申报的专利142项，其中发明112项。
　　（四）上海总部建设，布局新坐标新征程
　　报告期内，公司设立上海火炬电子科技集团有限公司，围绕“二次创业、勤俭奋斗、脚踏实地，抓住机遇”的宗旨，以上海为新坐标，充分利用周边地域人才富集、科技水平高、制造业发达和市场潜力大等优势，进军新征程，脚踏实地、实实在在干好实业。
　　（五）智能数字平台，赋能产业转型升级
　　信息化、智能化升级是公司战略发展的重要抓手。公司2019年始布局并投入SAP项目建设，目标在全集团分版块上线，目前已顺利完成多个子公司试点项目。报告期内，公司启动母公司SAP筹建项目，同时构建人才发展梯队，为公司的快速发展奠定基础。建设智能数字平台将提高公司生产自动化和精细化水平，分阶段逐步实现智能制造，提高决策能力，增强公司核心竞争力。
　　（六）股份回购暨股权激励，营造人才发展最优生态
　　百年火炬，人才为先。公司高度重视人才资源，连续三年以自有资金通过集中竞价交易方式回购公司部分股份，用于实施员工持股计划或股权激励。报告期内，公司使用29,994,479.50元回购股份56.06万股，回购完成后回购专用证券账户合计持有195.33万股。同期，实施2021年限制性股票激励，向公司147位核心骨干人员授予股票82.68万股，鼓励员工创造佳绩，实现公司效益与员工绩效的双赢，为引人才、聚人才、留人才，营造人才发展“最优生态”。
　　（七）践行公益，回报社会
　　公司积极投身公益事业，鼓励员工主动回馈社会。报告期内，公司捐赠支出1,586万元，支援河南雨灾前线救援工作、泉港区疫情防控工作及教育事业等公益事业。每年为贫困地区小学捐赠，关注留守儿童动态，为援助贫困山区学子的教育倾注爱心，积极举办慰问孤寡老人等活动。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）电子元器件行业
　　1、行业发展阶段
　　被动元件是电子元器件的重要组成部分，也是电子产品的最底层基础，从其产品结构来看，RCL元件（电容、电感和电阻）市场规模占比近90%，以电容器为主导。根据中国电子元件行业协会数据，2019年我国电容、电感和电阻的市场规模分别为223亿、43亿、33亿美元，电容占比达67%，明显高于另外两类产品。在全球科技竞争日趋激烈的趋势下，当下电子元器件企业迎来关键的国产替代机遇期。工业和信息化部关于印发《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》的通知提出“电子元器件是支撑信息技术产业发展的基石，也是保障产业链供应链安全稳定的关键”，力争“电子元器件销售总额达到21,000亿元、形成一批具有国际竞争优势的电子元器件企业，力争15家企业营收规模突破100亿元”。
　　军工方面，我国国防信息化建设已形成了围绕雷达、卫星导航、军工电子、信息安全、军工通信五大应用领域的全产业链条，其中电子元器件是军工电子的主要板块，也是军队信息化装备的基本单元。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出“加快国防和军队现代化，实现富国和强军相统一”；“加快武器装备现代化，聚力国防科技自主创新、原始创新，加速战略性前沿性颠覆性技术发展，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展。”相关政策的不断出台，反映出国家对于军工信息化建设的高度重视，也必然将推动着我国国防信息化的建设进程不断加速，军用被动元器件用量将成规模化，需求将持续增长。
　　2、公司行业地位
　　军用电子元器件对产品的性能、可靠性以及供货有着更高或更特殊的要求，技术含量高，且鉴于应用环境条件的特殊性及保密性的要求，进入军工配套市场必须先取得相关的军工资质认证，供应体系验证时间较长，流程相对复杂，因此，行业集中度较高，竞争格局较为稳定。截至2020年，公司已连续9年荣登中国电子元器件百强企业,报告期内，以第32名的位次荣登中国电子元件行业协会发布的2021年（第34届）中国电子元件企业经济指标综合排序百强榜单。
　　（二）陶瓷新材料行业
　　一代装备、一代材料，新材料的研究和开发对国防军工产业和武器装备的发展起着举足轻重的作用，材料性能高低对武器装备整体可靠性等方面存在巨大影响。陶瓷新材料具有高强度、高模量、耐高温、抗氧化、抗蠕变、耐化学腐蚀、耐盐雾等优点，行业正处于成长期。目前陶瓷新材料已经发展到第三代，抗氧化、抗蠕变等性能更好。公司CASAS-300特种陶瓷材料以技术独占许可的方式，掌握了“高性能特种陶瓷材料”产业化的一系列专有技术，该技术属国内首创，主要应用在航天、航空、核工业等领域。
　　（三）贸易业务
　　公司主要围绕电子元器件相关领域开展贸易活动，贸易业务随着电子元器件行业的快速发展而相应发展。近年来，受益于通讯产品、可穿戴设备、汽车电子、工业类电子等产业领域的发展，公司通过为客户提供培训、检测、技术支持等全方位服务，凸显差异化竞争优势，取得越来越多用户的信赖。
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主要业务及经营模式
　　公司始创于1989年，秉承“国家-责任-全球竞争”的使命，布局“元器件、新材料、国际贸易”三大战略板块，构建泉州和广州两大生产制造基地，上海、北京、深圳三大运营中心。公司元器件板块主要由火炬电子、广州天极、福建毫米组成，新材料由立亚系公司实施，结合研发、生产、销售和服务为一体，采用批量生产及小批量定制化生产两种模式相结合，通过直销方式进行销售。贸易业务由雷度系公司负责，采取买断销售方式进行。
　　1、元器件板块
　　（1）火炬电子成熟产品包括片式多层陶瓷电容器、引线式多层陶瓷电容器、多芯组陶瓷电容器、脉冲功率陶瓷电容器、钽电容器、超级电容器等多系列产品，广泛应用于航空、航天、船舶及通讯、电力、轨道交通、新能源等高端领域。
　　（2）广州天极从事微波薄膜元器件生产、研发及销售，并形成微波芯片电容器、薄膜电路、微波无源集成器件、微波介质频率器件四类产品，广泛应用于军用雷达、电子对抗、制导、卫星通信等国防军工（含航空航天）领域以及5G通信、光通信等民用领域。
　　（3）福建毫米主营电阻、温度补偿衰减器等产品，面向航天、航空、船舶及5G通讯、高端医疗、电子汽车、物联网等中高端领域。
　　2、新材料板块
　　立亚新材主营产品为CASAS-300高性能特种陶瓷材料，产品应用于航天、航空、核工业等领域的热端结构部件；立亚化学作为原材料供应基地，主要产品为聚碳硅烷（PCS），一方面能作为高性能特种陶瓷材料的先驱体，另一方面，亦可作为基体制造陶瓷基复合材料。由PCS制备的纤维和基体都具有耐高温、抗氧化、高比强度、高比模量等优异特性，技术水平及产品性能领先。
　　3、国际贸易板块
　　公司与多个国际知名品牌原厂建立了良好的长期合作关系，贸易板块覆盖产品主要包括大容量陶瓷电容器、钽电解电容器、金属膜电容器、铝电解电容器、电感器、双工器、滤波器等，下游涉及领域广泛，主要集中于通讯产品、数码产品、汽车电子、安防、工业类电子等领域。
　　（二）公司产品市场地位、主要的业绩驱动因素
　　公司利润主要来源于元器件板块。报告期内，通过现代化、智能化项目的引进，有效推进精益生产、管理增效，同时受益于军用电子、5G通讯、新能源及新兴产业等下游市场需求的快速增长，国家持续推动国产替代的发展，公司自产元器件板块仍保持快速增长。
　　贸易板块与国际知名厂商保持长期合作，多年代理经验，在供货速度、产品质量保证等方面均具备较强的优势，近年，物联网、5G、新能源汽车等新兴市场发展，贸易板块为公司创造了主要的销售收入。
　　新材料板块业绩占比较小，但逐年呈上升趋势，公司通过技术独占许可方式掌握了CASAS-300特种陶瓷材料产业化的一系列专有技术，属国内首创，技术水平领先。作为国内少数具备陶瓷材料规模化生产能力的企业之一，产品性能和产能已具备稳定供货能力，未来可期。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生显著变化。
　　（一）核心技术及研发成果优势
　　作为国家火炬计划重点高新技术企业、国家高新技术产业化示范工程，公司持续开展电子元器件产品优化及新品研发工作，实现关键技术自主可控，形成从产品设计、材料开发到生产工艺的一系列陶瓷电容器制造的核心技术，如“湿法淋幕成型一体化生产工艺”、“全自动悬浮式瓷胶移膜生产工艺”、“BX材料配方”、“BP高频材料配方”等。公司通过发展多元化产品线、稳定产品性能，提供技术标准、自主创新等一系列差异化竞争策略，积累了一大批下游用户，也推动了行业技术标准的提升，形成了较强的技术研发优势。公司拥有CNAS实验室认可的火炬电子实验室、省级企业技术中心、省级工程研究中心，设立国家博士后科研工作站，截至报告期末，获得专利264项。
　　广州天极拥有自主可控的陶瓷介质材料制备技术和半导体薄膜工艺，是国内少数实现从陶瓷、薄膜等介质材料制备到微波无源元器件生产全过程的企业之一。核心产品之一微波芯片电容及介质制备技术“晶界层介质基片”达到国内领先水平，部分成果达到国际先进水平。
　　立亚新材CASAS-300特种陶瓷材料以技术独占许可的方式，掌握了“高性能特种陶瓷材料”产业化的一系列专有技术，实现从0到1的突破，产品系列覆盖全面，是国内少数具备陶瓷材料规模化生产能力的企业之一。
　　（二）营销团队及配套服务优势
　　公司自产业务遵循“卓越品质、专家服务”的营销理念，在北京、西安、上海、成都、武汉、洛阳、合肥、深圳、天津、杭州、南京等地设立子公司及办事处。在销售过程中围绕技术推介、产品检测及质量保证和服务营销的特色，做好售前、售中、售后服务。同时，公司除立足主要大城市外，积极深入军工类厂商分布的二、三线城市，并注重挖掘潜在用户，开拓新兴市场，完善公司销售渠道，扩大市场占有率。
　　公司贸易业务分别在国内主要城市、香港、日本等地设立子公司，在重点城市设立办事机构，覆盖海西地区、长江三角洲、珠江三角洲等电容器下游用户较集中区域，贴近目标用户。并配备技术服务、质量控制等专业技术人员，为客户提供选型方案设计、售前技术培训、样品试用测试等专业服务，根据用户的使用情况不断的、及时向原厂进行反馈。通过完善的技术服务，赢得用户的信赖，增强与客户的黏合度。
　　（三）用户及品牌优势
　　在军用市场方面，公司作为首批通过宇航级产品认证的企业，承担多项国家军工科研任务，已与多数军工企事业单位等建立了良好的合作关系。在民用电容器方面，公司依靠多年来技术、质量、服务方面的积累，在市场上树立了良好的品牌形象、用户认知度和市场信誉。火炬牌多层陶瓷电容器曾荣获国家重点新产品奖、高可靠多层陶瓷电容器曾荣获国家级火炬计划科技项目、福建省新产品奖、福建省科技进步奖、福建省名牌产品等荣誉称号，“火炬”牌注册商标被评为“福建省著名商标”、“福建省企业知名字号”等，品牌影响力显著。报告期内，子公司广州天极荣获“2021榜样的力量智造之光科创先锋榜最具创造力榜TOP20”企业荣誉称号、福建毫米入选福建省第二批入库科技型中小企业、苏州雷度荣获年度优秀供应商称号，入选“工业园区第五批综合性总部企业”榜单等、立亚新材获评国家第三批专精特新“小巨人”企业、立亚化学被列入省科技小巨人企业、立亚特陶入库“福建高新技术企业”。
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，实现营业总收入473,415.98万元，同比增长29.48%；归属于母公司股东的净利润95,585.49万元，同比增长56.83%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润94,850.07万元，同比增长61.88%；公司总资产694,042.48万元，较期初增长16.96%；归属于母公司股东权益467,677.48万元，较期初增长19.91%。整体规模效益持续提升，综合实力再上新台阶。
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、陶瓷电容器（MLCC）行业竞争格局和市场情况
　　供给端进口依赖度高：全球MLCC主要制造商主要集中在日本、韩国、中国台湾、美国和中国大陆，龙头企业包括村田、太阳诱电、京瓷、TDK、三星电机、国巨、华新科、基美等。根据电子元器件市场研究机构智多星顾问数据显示，目前日本地区企业的整体市场占有率最高，达到56%，而中国大陆MLCC制造商仅占全球6%的份额。2020年，中国MLCC进口量为3.08万亿颗，出口量为1.63万亿颗，1进口依赖度较高。
　　1数据来源：中国海关总署、智多星顾问数据、前瞻产业研究院整理
　　需求端仍持续增长：
　　MLCC产品应用领域广泛，下游客户涵盖航天、航空、船舶、兵器等武器装备领域以及轨道交通、汽车电子、智能电网、新能源、消费电子等工业和消费领域。作为最大的电容器市场，我国电容器行业规模增速持续高于全球规模增速，根据中国电子元件行业协会数据，2020年我国MLCC行业市场规模达462亿元，同比增长5.48%，预计到2023年市场规模将达533亿元，复合增速约5%2。
　　①军用方面：政策端持续推进国防信息化建设，2016年7月，中央办公厅、国务院办公厅印发的《国家信息化发展战略纲要》提出“积极适应国家安全形势新变化、信息技术发展新趋势和强军目标新要求，坚定不移把信息化作为军队现代化建设发展方向”；十九大报告明确提出“国防和军队现代化建设到2020年基本实现机械化，并且信息化建设取得重大进展；到2035年基本实现建设信息化军队、打赢信息化战争的战略目标，基本实现军队国防现代化”；十四五规划提出，“加快国防和军队现代化，实现富国和强军相统一”、“加快武器装备现代化，聚力国防科技自主创新、原始创新，加速战略性前沿性颠覆性技术发展，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展。”3国家对于军工信息化建设高度重视，必然将推动着我国国防信息化的建设进程加速，军用被动元器件用量将成规模化，需求将持续增长。综上，在国际贸易环境的背景下以及国内政策的推动下，我国核心电子产业的自主可控和国产替代进程将进一步加速。
　　②民用方面：得益于5G、新能源汽车、工控等下游产业快速发展，电子元器件市场需求呈现出整体上升态势。5G技术将持续拉动智能手机、基站等MLCC需求。一方面，智能手机的升级将显著提升单机MLCC用量。根据村田官网数据显示，2G/3G手机单机MLCC用量为100～200颗，随着通信技术的升级，高端LTE-A手机中的MLCC用量达550～900颗，5G手机中的MLCC单机用量将上升至1000颗以上。以iPhone为例，4G版iPhone手机的MLCC用量已经超过1200颗，到5G版用量将达到1500～2000颗。随着各大品牌5G手机的不断问世，MLCC市场空间将进一步扩大。
　　另一方面，5G基站是5G网络的核心设备，主要提供无线覆盖，实现有线通信网络与无线终端之间的无线信号传输。由于5G基站具有精度高、覆盖半径小等特点，同等信号覆盖区域所需的5G宏基站数量远多于4G宏基站数量。根据前瞻产业研究院数据显示，2021-2023年期间，我国移动、联通、电信三大运营商逐年5G基站的建设量约为80万个、110万个、85万个，并预测微站数量可达千万级别4，5G基础设施建设亦将带来MLCC用量提升。
　　我国新能源汽车市场快速发展，新能源汽车产量大幅上升。根据中国汽车工业协会统计据显示，2020年国内新能源汽车产量为136.6万辆，同比增长7.5%，汽车电子化率的提升，为车用MLCC产品提供了广阔的发展空间。此外，PC、物联网、可穿戴设备、AI等产业的发展，也使得各类电子产品的复杂性增强，MLCC的需求亦得到增长。
　　综上所述，我国MLCC国产替代空间巨大。除公司外，风华高科、三环集团、鸿远电子等公司均积极增加MLCC相关产能建设。同时，当前电子终端设备为满足便携化、多功能、高整合的市场需求，不断缩减产品体积，促使处于产业链上游的被动元件呈现朝微型化、高端化发展的趋势。通讯、汽车电子等应用市场领域对MLCC也提出了更高容化、高频化、高温化、高可靠性的规格要求。
　　2、陶瓷新材料行业竞争格局和市场情况
　　特种陶瓷材料是继碳纤维复合材料之后发展起来的一种具有优异性能的多功能陶瓷新材料，具有低密度、高温抗氧化、耐腐蚀、低热膨胀系数、低蠕变等优点，属于近年来重点发展的新材料，可用于电子、通信、航空航天、冶金、机械、汽车、石油化工、能源、生物和环保等国民经济领域，市场前景非常广阔。目前世界上仅有美国和日本等少数国家能够实现高性能陶瓷材料批量供应。国内以国防科技大学、厦门大学为代表的科研院所较早的开展陶瓷新材料技术和工艺的研究。
　　(二)公司发展战略
　　公司长期致力于电容器和新材料领域的发展事业，秉承“国家-责任-全球竞争”的使命，以“元器件、新材料和贸易”三大板块战略，构建“两大生产制造基地、三大运营中心”，内生增长的同时借助资本力量，积极向具有渠道和技术协同效应的产品延伸，全力推进产品核心技术的研发，将实现“碳达峰”“碳中和”融入企业长期发展战略目标，为员工谋幸福，为企业谋发展，为社会谋贡献。以“诚、信、专、精”的经营理念，以数字化智能制造赋能企业高质量发展，为实现持续创新、百年火炬的企业目标而努力，致力成为中国军用电容器、中国高端民用电容器的领先品牌，为我国电子元器件和新材料产业的发展做出贡献。
　　4数据来源：前瞻产业研究院
　　(三)经营计划
　　十四五期间，外部环境更趋复杂和不确定，公司将始终秉承“国家-责任-全球竞争”的使命，坚持面向世界科技前沿、面向国家需求、面向社会责任，实现更多关键核心技术自主可控，实现技术自立自强，才能在高质量发展的路上行稳致远。
　　（一）元器件板块
　　（1）继续深化“三大板块、两大生产基地，三大运营中心”的布局，建设紫华第四厂区，做好智能智造转型升级，为合作伙伴创造更优质的产品和服务。同时以上海为中心，长远布局，在国家对长三角发展总体部署的顺势中，抓住机遇，构建新发展格局。
　　（2）业绩目标方面，面对复杂的形势，公司充分利用当前军工赛道持续向好的形势，在自产元器件保持稳定的增长；
　　（3）研发创新方面，一是公司继续围绕电子元件产业链着重布局，纵向深入关键原材料，横向拓展产品品类，持续提高创新投入，多措并举增强企业研发实力，增强公司的可持续竞争力。二则基于成都电子信息产业和人才的优势，在成都设立科创中心进行组件、模块等新产品开发、技术平台搭建及产业化落地。通过三年时间将科创中心打造成火炬电子的人才孵化基地，新产品研究中心，对外技术合作窗口，人才引进和储备的港湾。
　　（二）新材料板块
　　新材料在高技术发展中具有支撑性、引领性的作用，是高技术产业供应链中的关键一环。公司在新材料领域培育和沉淀多年，逐年释放成效。2022年，立亚新材着重推进重要科研项目的验收，并积极拓展下游客户应用，立亚化学积极探索技术创新，自主研发推进产品升级，丰富产品类别，增强盈利能力。
　　（三）国际贸易板块
　　国际贸易板块多年精耕细作，经营模式成熟。未来要把握市场机会，通过资源优势和品牌推广，重点攻关行业龙头客户，树立标杆客户。同时，继续寻找优质合作伙伴，开发新的产品线和产品资源，尤其是新兴产业市场，并快速渗透各行业市场。
　　(四)可能面对的风险
　　1、下游市场需求变动风险
　　目前，公司主营营业收入主要来源于以电容器为主的生产和销售业务。电容器作为基础电子元件，在消费电子、工业控制设备、医疗电子设备、安防等民用领域以及航空航天、武器装备等领域均有较大规模的应用。近年来，随着5G、智能终端、汽车电子等下游市场的快速发展，电容器需求呈现出整体上升态势。电容器市场需求规模及变动，与下游各产业领域的市场规模及变动具有一定的相关性。如果下游市场需求规模及其增长速度出现不利调整，公司以电容器为主的电子元器件业务收入将受到一定程度的影响。
　　2、市场竞争风险
　　公司主要产品电容器所属的电子元件制造行业为资金、技术密集型行业。大部分国际知名电容器生产企业已形成技术、规模优势，占据电容器市场较大的份额，国内的电容器生产企业规模、技术、产品结构与国际知名电容器生产企业仍然存在一定的差距。区别于传统应用领域，5G、汽车电子、智能终端等对电容器产品尤其是高性能电容器产品的市场需求将得到快速释放。如果国内电容器生产企业不能通过加大资金投入，持续完善产品结构来积极应对新型市场需求，则在与国际知名企业的竞争中将处于不利地位。
　　3、经营规模扩大导致的管理风险
　　为保证公司持续快速发展，公司持续加大资金投入，资产规模、人员规模、业务规模等都有一定程度的提升。截止报告期末，公司已有10家全资子公司及3家控股子公司，经营规模的不断扩大对公司生产、销售、财务、人力资源等方面的管理水平都提出了更高的要求。如果公司不能持续提升管理水平，建立与经营规模相适应的管理流程以及内部控制制度，将在一定程度上影响公司的持续快速发展。
　　4、业务规模增长导致应收账款持续增加风险
　　随着公司收入规模增加，应收账款也相应增长。公司的客户主要由大型电子科技集团、上市公司、军工企业等优质客户组成，该等客户回款记录良好，信誉较高，发生坏账的风险较小，但公司军工客户受国家预算及内部审批流程等相关因素影响，回款周期相对较长。
　　虽然公司为了控制风险制定了较为完善的客户信用管理和应收账款管理体系，加大对应收货款的催收力度以有效控制应收货款的规模，并针对应收账款制定了稳健的会计政策。但若未来主要客户经营状况发生不利变化导致不能及时支付货款，则公司应收账款将存在发生坏账的风险。 收起▲

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务及经营模式
　　公司始创于1989年，历经三十余年的探索发展，现有7家全资子公司及3家控股子公司，形成“元器件、新材料、贸易”三大战略格局。元器件板块主要由火炬电子、广州天极、福建毫米组成，新材料由立亚系公司实施，雷度系公司负责贸易业务。公司结合研发、生产、销售和服务为一体，自产部分业务采用批量生产及小批量定制化生产两种模式相结合，通过直销方式进行销售，贸易板块业务采取买断销售方式。
　　1、元器件板块
　　公司主要产品系列包括片式多层陶瓷电容器（业界常指MLCC）、引线式多层陶瓷电容器、多芯组陶瓷电容器、脉冲功率陶瓷电容器、钽电容器、超级电容器等，广泛应用于航空、航天、船舶及通讯、电力、轨道交通、新能源等高端领域。
　　广州天极从事微波薄膜元器件研发、生产及销售，并形成微波芯片电容器、薄膜电路、射频薄膜无源集成元器件、微波介质频率器件等产品，深耕军用雷达、制导等微波领域，积极拓展5G通信、光通信、无人驾驶等民用市场。
　　福建毫米主营电阻、温度补偿衰减器等产品，面向航天、航空、船舶、高端医疗、电子汽车、物联网等中高端领域。
　　2、新材料板块
　　立亚系公司主导新材料领域的研发、成果转化及产业化生产。其中：立亚特陶负责国家研保平台的建设、运行和管理，开展新型陶瓷材料纤维的工程化技术研发。
　　立亚新材主营产品为CASAS-300高性能特种陶瓷材料，产品应用于航天、航空、核工业等领域的热端结构部件。目前立亚新材是中国领先的特种纤维制造商及其解决方案的提供方。
　　立亚化学作为原材料供应基地，主要产品为聚碳硅烷（PCS）。一方面能作为高性能特种陶瓷材料的先驱体，另一方面，亦可作为基体制造陶瓷基复合材料。立亚化学作为目前中国特种高性能化工新材料引领企业之一，技术水平及产品性能均达到国际领先水平。
　　3、贸易板块
　　雷度系公司（苏州雷度、厦门雷度、深圳雷度、火炬国际、雷度国际及其下属子公司）负责元器件和显示屏等产品的代理销售，与太阳诱电、AVX、KEMET、JDI等多个国际知名品牌原厂建立了稳定的长期合作关系，产品主要包括大容量陶瓷电容器、钽电解电容器、金属膜电容器、铝电解电容器、电感器、双工器、LED显示屏等，下游领域主要集中于通讯产品、可穿戴设备、汽车电子、工业类电子等民用领域。
　　（二）行业情况说明
　　1、电容器（MLCC）行业
　　作为目前用量最大、发展最快的元件之一，MLCC整体向微型化、高端化发展，目前全球MLCC主要制造商主要集中在日本、韩国、中国台湾、美国和中国大陆，龙头企业包括村田、太阳诱电、京瓷、TDK、三星电机、国巨、华新科、基美、风华高科、三环集团、宇阳科技等。根据方正证券电子行业MLCC深度报告，全球MLCC市场规模2020年度达1,017亿元，预计2021年将继续增长至1,148亿元，2025年将突破1,490亿元。
　　2017年-2018年期间，随着日厂产能结构调整，中低端MLCC供给出现缺口，渠道商囤货效应加剧了市场供不应求的状况，MLCC价格出现第一轮上涨。自此国内MLCC企业纷纷抢占中低端市场份额，同时布局高端市场。历经一年时间，扩产增加的库存逐步消耗，2020年初，疫情爆发导致工厂复工节奏被推迟。同时，智能手机、5G和新能源汽车三大因素驱动MLCC下游需求迅猛增长，行业景气度持续提高，全球各大企业陆续推出兴建新厂、提高产能、推动市场长期扩容的计划。
　　2、陶瓷新材料行业
　　复合材料是现代化军事装备的基础，材料性能高低对武器装备整体可靠性等方面有巨大影响。陶瓷新材料具有高强度、高模量、耐高温、抗氧化、抗蠕变、耐化学腐蚀、耐盐雾等优点，行业正处于成长期。目前陶瓷新材料已经发展到第三代，抗氧化、抗蠕变等性能更好。公司CASAS-300特种陶瓷材料以技术独占许可的方式，掌握了“高性能特种陶瓷材料”产业化的一系列专有技术，该技术属国内首创，处于国内、外同行业的领先水平。主要应用在航天、航空、核工业等领域。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）公司经营情况分析
　　报告期内，公司围绕年度战略规划稳健经营，受益于军用电子、5G通讯、新能源及新兴产业等下游市场需求的快速增长，以及电子元器件国产化替代的旺盛需求，上半年实现营业总收入241,196.41万元，较去年同期增长60.92%，归属于母公司股东的净利润55,063.79万元，较去年同期增长100.55%，盈利能力显著提升。截止2021年6月30日，公司总资产643,233.54万元，较期初增长8.40%，归属于母公司所有者权益为426,641.79万元，较期初增长9.39%。
　　1、元器件板块
　　报告期内，在下游需求及市场景气度进一步提升的背景下，公司电子元器件产品收入取得较大提升，自产元器件业务合计实现销售收入80,650.86万元，同比增长69.18%,其中：
　　（1）公司控股子公司广州天极实现营业收入8,016.16万元，同比增长95.25%；实现净利润2,728.22万元，同比增长101.15%。
　　（2）公司控股子公司福建毫米实现营业收入3,711.74万元，同比增长9.07%，实现净利润448.48万元,同比增长56.27%。
　　2、新材料板块
　　报告期内，立亚新材实现营业收入4,611.27万元，同比增长6.10%，实现净利润1,162.62万元，同比增长48.26%。立亚化学实现营业收入1,062.39万元，公司陶瓷新材料产业化的自主保障能力进一步提升。
　　3、贸易板块
　　报告期内，公司贸易业务实现收入154,717.24万元，同比增长58.30%，主要系下游汽车电子、电脑、安防及工业设备类等行业客户需求强劲，同时公司有针对性的进行推广，持续增大与原有客户的合作力度，订单需求增长。
　　（二）元器件板块战略定位
　　2020年，公司拟分拆控股子公司广州天极独立上市。根据公司各业务板块定位和发展特性，保证公司及各子公司独立性，避免同业竞争，公司对元器件板块及各公司主营业务的定位予以明确。报告期内，依据北京天健兴业资产评估有限公司出具的资产评估报告，福建毫米将微波芯片电容专用设备及专利资产转让广州天极，转让后福建毫米与广州天极不存在业务重叠。公司业务的清晰定位，有利于各公司专注于不同领域，做大做强。
　　（三）研发创新，投入持续提升
　　公司建立一套完整的技术研发体系，形成了从产品设计、材料开发到生产工艺的一系列关键技术，拥有CNAS实验室认可的火炬电子实验室、省级企业技术中心、省级工程研究中心，并设立国家博士后科研工作站。报告期内，研发投入为4,002.46万元，较上年同期增长85.31%。截至报告期末，公司拥有221项专利，其中发明专利51项、实用新型专利164项、外观设计专利6项。
　　（四）募投项目建设
　　近年来基础电子元件国产化要求不断提高，下游应用领域对MLCC性能要求趋于小型化、大容量、高可靠性，国内高性能MLCC供不应求的局面，为公司募投项目提供了充足的市场空间。公司公开发行可转换债券募集资金净额59,102.75万元，其中，44,675.73万元用于小体积薄介质层陶瓷电容器高技术产业化项目（以下简称“小体积项目”）建设，截至报告期末，小体积项目已投入金额15,550.67万元，设备陆续导入生产，部分设备带料试产。
　　（五）股份回购暨股权激励
　　公司连续三年以自有资金通过集中竞价交易方式回购公司部分股份，用于实施员工持股计划或股权激励。报告期内，公司使用29,994,479.50元回购股份560,600股，回购均价53.50元/股，回购完成后回购专用证券账户合计持有1,953,300股。
　　同期，公司实施2021年限制性股票激励，向公司（含控股子公司）任职的董事、高管、核心骨干及20年以上工龄资深员工合计147人，授予股票82.68万股，授予价格30.00元/股，限售期为自授予登记完成之日起12个月、24个月，相应的解除限售的比例分别为50%、50%；解除限售考核年度为2021-2022年，公司层面考核目标：第一个解除限售期以2020年营业收入为基数，2021年营业收入增长率不低于30%或以2020年净利润为基数，2021年净利润增长率不低于30%；第二个解除限售期以2020年营业收入为基数，2022年营业收入增长率不低于69%或以2020年净利润为基数，2022年净利润增长率不低于69%。
　　上述限制性股票已于2021年6月2日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成登记工作。
　　（六）智能数字平台赋能
　　近年来，政府推出《中国制造2025》、《基础电子元器件产业发展行动计划（2021—2023年）》等一系列法律法规，促进整个制造业的产业生态快速变化。信息化、智能化升级是公司战略发展的重要抓手。公司2019年始布局并投入SAP项目建设，目标在全集团分版块上线，目前已顺利完成多个子公司试点项目。报告期内，公司启动母公司SAP筹建项目，同时构建人才发展梯队，为公司的快速发展奠定基础。建设智能数字平台将提高公司生产自动化和精细化水平，分阶段逐步实现智能制造，提高决策能力，增强公司核心竞争力。
　　报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

　　三、可能面对的风险
　　1、下游市场需求变动风险
　　目前，公司主营业务收入主要来源于以电容器为主的生产和销售业务。电容器广泛应用于消费电子、工业控制设备、医疗电子设备、安防等民用领域以及航空航天、武器装备等领域。电容器市场需求规模及变动，与下游各产业领域的市场规模及变动具有一定的相关性。近年来，随着5G、智能终端、汽车电子等下游市场的快速发展，电容器需求呈现出整体上升态势。如果下游市场需求规模及其增长速度放缓，公司以电容器为主的电子元器件业务收入将受到一定程度的影响。
　　2、市场竞争风险
　　公司主要产品电容器所属的电子元件制造行业为资金、技术密集型行业。大部分国际知名电容器生产企业已形成技术、规模优势，占据电容器市场较大的份额，国内的电容器生产企业规模、技术、产品结构与国际知名电容器生产企业仍然存在一定的差距。如果国内电容器生产企业不能通过加大资金投入，持续完善产品结构来积极应对新型市场需求，则在与国际知名企业的竞争中将处于不利地位。同时，随着国产化替代步伐加快以及下游市场需求的持续猛涨，国内现存已有一定规模的企业陆续推出扩产计划，行业市场份额竞争加剧。
　　3、业务规模增长导致应收账款持续增加风险
　　随着公司收入规模增加，应收账款相应增加。同时，公司军工客户受国家预算及内部审批流程等相关因素影响，回款周期相对较长。公司的客户主要由大型电子科技集团、上市公司、军工企业等优质客户组成，该等客户回款记录良好，信誉较高，发生坏账的风险较小。
　　虽然公司为了控制风险制定了较为完善的客户信用管理和应收账款管理体系，加大对应收货款的催收力度以有效控制应收货款的规模，并针对应收账款制定了稳健的会计政策。但若未来主要客户经营状况发生不利变化导致不能及时支付货款，则公司应收账款将存在发生坏账的风险。
　　4、运营管理风险
　　随着业务规模扩张及项目建设需求，对公司生产、销售、财务、人力资源等方面的管理水平都提出了更高的要求，需要公司持续提升风险管控能力、精细化管理能力，加强人力资源体系建设、信息系统建设，避免运营管理能力与业务规模不匹配的风险。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生显著变化。
　　核心技术及研发成果优势
　　公司作为国家火炬计划重点高新技术企业、国家高新技术产业化示范工程，经过多年持续的电子元器件研发投入，进行了大量的技术创新。形成了从产品设计、材料开发到生产工艺的一系列陶瓷电容器制造的核心技术，如“湿法淋幕成型一体化生产工艺”、“全自动悬浮式瓷胶移膜生产工艺”、“BX材料配方”、“BP高频材料配方”等。公司通过不断完善产品线、稳定产品性能，提供技术标准、自主创新等一系列领先同行业厂商的差异化竞争策略，积累了一大批下游用户，也推动了行业技术标准的提升，形成了较强的技术研发优势。公司拥有CNAS实验室认可的火炬电子实验室、省级企业技术中心、省级工程研究中心，设立国家博士后科研工作站，截至报告期末，获得专利221项。
　　公司CASAS-300特种陶瓷材料以技术独占许可的方式，掌握了“高性能特种陶瓷材料”产业化的一系列专有技术。公司作为国内少数具备陶瓷材料规模化生产能力的企业之一，已经在技术、规模、客户储备等方面形成先行优势。
　　营销团队及配套服务优势
　　公司自产业务遵循“卓越品质、专家服务”的营销理念，在北京、西安、上海、成都、武汉、洛阳、合肥、深圳、天津、杭州、南京等地设立子公司及办事处。在销售过程中紧紧围绕技术推介、产品检测及质量保证和服务营销的特色，做好售前、售中、售后服务。同时，公司除立足主要大城市外，积极深入军工类厂商分布的二、三线城市，并注重挖掘潜在用户，开拓新兴市场，完善公司销售渠道，扩大市场占有率。
　　公司贸易业务分别在日本、中国香港以及其他国内主要城市设立子公司，在重点城市设立办事机构，覆盖海西地区、长江三角洲、珠江三角洲等电容器下游用户较集中区域，贴近目标用户。并配备技术服务、质量控制等专业技术人员，为客户提供选型方案设计、售前技术培训、样品试用测试等专业服务，根据用户的使用情况不断的、及时向原厂进行反馈。通过完善的技术服务，赢得用户的信赖，增强与客户的黏合度。
　　用户及品牌优势
　　在军用市场方面，公司作为首批通过宇航级产品认证的企业，承担多项国家军工科研任务，已与多数军工企事业单位等建立了良好的合作关系。在民用电容器方面，公司依靠多年来技术、质量、服务方面的积累，在市场上树立了良好的品牌形象、用户认知度和市场信誉。火炬牌多层陶瓷电容器曾荣获国家重点新产品奖、高可靠多层陶瓷电容器曾荣获国家级火炬计划科技项目、福建省新产品奖、福建省科技进步奖、福建省名牌产品等荣誉称号，“火炬”牌注册商标被评为“福建省著名商标”、“福建省企业知名字号”等，品牌影响力显著。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　2020年，新冠疫情对全球经济整体发展造成了重大冲击，面对复杂严峻的新冠疫情，公司齐心协力、克服不利影响，积极推进复工复产。防疫期间，全体火炬人全力配合客户的紧急订单，勇于担当，积极承担社会责任，超额完成各项任务。
　　（一）三大板块平台建设
　　1、元器件板块
　　（1）报告期内，公司受益于军用电子、5G通讯、物联网、汽车电子、新能源及新兴产业等下游市场需求的快速增长，以及电子元器件国产化替代的旺盛需求，自产元器件业务合计实现销售收入106,498.94万元，同比增长42.68%。
　　（2）报告期内，公司顺利完成公开发行可转换公司债券，募集资金总额为60,000万元，扣除发行费用及补充流动资金部分后，拟使用募集资金44,675.73万元建设小体积薄介质层陶瓷电容器高技术产业化项目。项目建成后，预计新增年产84亿只小体积薄介质层陶瓷电容器，有利于丰富公司产品结构，优化产能布局，进一步提升公司的核心竞争力。截至2020年12月31日，本次募集资金直接投入募投项目金额为22,748.37万元。截止本报告日，部分设备已经完成安装调试，并按计划开始带料试生产工作。
　　（3）报告期初，公司控股子公司广州天极迁址新厂区，扩建产能以应对市场需求，新建射频薄膜无源集成器件生产线、新增微波介质天线、介质谐振器生产线，改造升级微波芯片电容器及薄膜电路生产线,促进广州天极的市场份额和盈利能力进一步提升。全年实现营业收入12,625.28万元，同比增长83.71%；实现净利润4,013.86万元，同比增长94.44%。广州天极治理体系日益完善，力争成为以军工为导向、融合高端民品市场的研发型高新技术企业。
　　（4）福建毫米与多所高等院校及科研所开展合作，产学研相结合，为客户提供优质产品及增值服务。报告期内，实现营业收入8,885.77万元，同比增长48.07%，实现净利润656.50万元。
　　2、新材料板块
　　报告期内，立亚新材实验室获得CNAS国家认可实验室认证，标志着其具备了提供更严密检测条件的能力，有助于提升产品公信力和品牌影响力。立亚新材全年实现营业收入10,640.20万元，同比增长39.53%。实现净利润3,019.42万元，同比增长72.99%。2021年3月29日，经公司第五届董事会第十六次董事会审议通过，特种陶瓷材料产业化项目结项，保障了国内市场中相关产品的供应量，满足我国航空、航天等诸多领域的市场需求。
　　报告期内，立亚化学完成产线设备建设，正式投料试生产，并实现营业收入2,159.96万元，标志着公司陶瓷新材料产业化的自主保障能力得以提升。
　　3、贸易板块
　　报告期内，贸易业务实现收入247,208.12万元，同比增长41.94%，主要系下游客户需求旺盛，且公司在巩固现有上游品牌原厂长期、稳定的良好合作关系下，以市场需求为导向，持续引进优质合作品牌，丰富产品品类，为新老客户提供了更全面的服务体验。
　　（二）创新实践
　　1、技术创新
　　十四五规划将科技创新提升到现代化建设全局中的核心地位，公司以技术为引擎，推动科技研发创新发展。截至报告期末，集团拥有189项专利，其中发明专利43项，实用新型专利144项，外观设计专利2项；正在申报共81项，其中发明专利50项，实用新型专利31项，外观设计专利3项。报告期内，研发投入6,810.49万元，同比增长21.04%。
　　2、思维模式创新
　　公司自2019年起布局投入SAP项目建设，拟在全集团分版块上线SAP系统。报告期内，公司顺利完成多个试点子公司的SAP财务月结，标志着该项目正式上线成功，为集团信息化管理打下了坚实的基础。本次项目在充分应用SAP系统标准功能的前提下，以公司个性化、特性化为需求，更好的支撑售前、售中、售后环节的关键业务流程，实现公司业务价值链的闭环控制，实现数据应用、管理的高效提升，以信息化变革为客户创造更高的价值。
　　3、业态模式创新
　　在信息时代，公司不断寻找新的营销模式。报告期内，公司参股工业互联网平台云汉芯城（上海）互联网科技股份有限公司，双方合作实现了传统制造业与信息技术行业的深度融合，实现新一代信息数据技术与电子制造业的优势互补，为两个行业领域的创新发展开拓了新的渠道。大数据的应用有利于公司业务流程的数据化和平台的智能升级，全面提升生产制造与销售服务效率。

　　二、报告期内主要经营情况
　　报告期内，实现营业总收入365,624.68万元，同比增长42.30%；归属于母公司股东的净利润60,949.23万元，同比增长59.79%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润
　　58,592.45万元，同比增长64.87%；公司总资产593,393.45万元，较期初增长34.36%；归属于母公司股东权益390,030.14万元，较期初增长25.29%。

　　三、公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、电容器市场发展状况
　　（1）电容器市场发展状况
　　电子元器件作为电子信息产业基础性产品，市场发展空间广阔，而被动元件作为电子元器件的重要组成部分，应用于电子工业的方方面面，是电子产业景气度的风向标之一。按产值计算，被动元器件中电容、电阻、电感的占比最高，合计占比在90%左右，其中，电容又是用量最大的元件，超过被动元件总产值的65%。1
　　近年来，随着5G通讯、大数据、物联网、汽车电子、新能源及新兴产业等下游市场的需求拉动，中国电容器行业规模增速持续高于全球规模增速，2011-2019年，中国电容器行业规模平均增速为6.73%，高于全球平均增速2.5个百分点，中国市场的快速增长成为拉动全球电容器行业规模增长的主要动力。根据中国电子元件行业协会发布的数据，2019年我国电容器行业的市场规模为1,102亿元，占全球额比重达71%。2
　　然而，目前中国电容器产能不足，仍需大量进口，华经产业研究院数据显示：2020年中国电容器进口数量为7万吨，同比增长7.8%，进口金额为112.03亿美元，同比增长16.1%。结合国防工业持续发展带来的军用基础元器件采购需求，以及因国外供应商对我国高端产业的打压，导致下游工厂对电子元器件国产化需求不断增加的情况，国内电容器的产品规模相对于市场需求仍然有巨大的发展空间。
　　（2）陶瓷电容器细分市场发展状况
　　根据介质类型不同，电容器产品可分为陶瓷电容、铝电解电容、钽电解电容和薄膜电容等。根据华经产业研究院数据显示，2019年陶瓷电容的市场占比最高达到43%，铝电解电容占比34%，钽电解电容和薄膜电容分别占到8%、3%。3
　　陶瓷电容器具有小尺寸、高比容、高精度等优点，可贴装在PCB、混合集成电路基片等上面，顺应了消费电子小型化、轻量化的趋势，成为陶瓷电容的主力军，占比超过90%。历经2019-2020两年时间消化，MLCC的价格自2018年顶部调整以来已趋近稳定，2020年受海外疫情影响，马来西亚、新加坡、日本等地工厂多次出现停产。而经疫情后企业陆续复工生产及全球经济刺激，终端消费复苏强劲，市场需求量逐渐恢复，5G手机渗透率快速提升，新能源迎来爆发式增长，供需形势从偏松走向偏紧，短期行业并无大量新增产能，需求持续旺盛，有望进入新一轮上涨周期。
　　①消费类电子升级不断
　　随着多摄、无线充电、屏下指纹识别等新应用渗透率提升，消费电子产品需要更多元器件来进行稳压、稳流、滤杂波，以保障终端设备的正常运作，而更快的连接和更强大的处理能力需要更多的被动元件。手机的持续创新也带来MLCC等被动元器件单机用量快速增加。以iPhone为例，MLCC用量由初代iPhone的177个增加到iPhoneX的1100个，iPhone11用量有望接近1200颗。此外，随着国内厂商如小米、OPPO、vivo等高端机占比不断提升，MLCC用量亦有望增加。
　　②汽车电子及新能源汽车逐年普及
　　汽车电子是车体汽车电子控制装置和车载汽车电子控制装置的统称，主要包括发动机控制系统、底盘控制系统、车身电子控制系统、安全舒适系统、自动驾驶系统、信息娱乐和网联系统等。中国产业信息网数据显示，汽车电子成本占正常成本比重逐年增加，2030年将有望达到50%，而随着汽车电子化的程度提升，单车MLCC使用量有望从以前的1000-3000颗提升至3000-6000颗。
　　同时，随着各国政府对全球气候变暖的关注，推动了传统汽车向新能源汽车的转变，叠加新能源汽车技术持续改善，全球新能源汽车销量逐渐增加。《GlobalEVOutlook2020》数据显示，全球新能源汽车销量从2010年的0.82万辆迅速增加至2019年的210.17万辆，因此，以MLCC为代表的被动元器件的车用需求将随着电动汽车渗透率提升不断扩大。
　　③5G市场带动需求增长
　　5G基站是5G网络的核心设备，主要提供无线覆盖，实现有线通信网络与无线终端之间的无线信号传输。由于5G基站具有精度高、覆盖半径小等特点，同等信号覆盖区域所需的5G宏基站数量远多于4G宏基站数量。根据前瞻产业研究院数据显示，2019年国内5G基站已建成13万个，2025年将快速增加至816万个。而为了满足5G时代超高的用户体验速率需求，实现极致信息传输速度和极高信息传送质量，大规模天线阵列技术（MIMO）应运而生，导致单基站MLCC用量也有提升。在上述因素影响下，通信基站中MLCC用量大幅增加。根据TaiyoYuden官网预测，2023年全球通信基站MLCC需求规模将达到2019年的2.1倍。4
　　2、电容器行业的市场竞争情况：
　　（1）军用市场竞争情况：
　　电容器在航空、航天、军用移动通讯设备、袖珍式军用计算机、武器弹头控制和军事信号监控、雷达、炮弹引信、舰艇、武器系统等军用电子设备上的应用越来越广泛，而军工领域关乎国家安全，对保密性、稳定性及使用的可靠性均有严格要求，因此对军用产品生产企业实施严格的资格认定及现场复审，进入门槛较高。军品市场普遍具有业务延续性，某种电容器一旦被军方认证选用，一般不会轻易更换供应商。军品业务延续性为军用电容市场格局带来长期确定性，短期内市场格局发生突变的可能性较低。
　　目前国内军用陶瓷电容器市场基本形成较为稳定竞争格局，主要生产厂商包括火炬电子、成都宏科电子科技有限公司、鸿远电子等公司。军用钽电容器主要生产厂商包括中国振华（集团）新云电子元器件有限责任公司、宏达电子、火炬电子等公司。
　　（2）民用市场竞争情况：
　　从全球陶瓷电容器市场来看，Murata、Semco、TDK、太阳诱电、国巨电子等厂商凭借长期积累的陶瓷粉材料配方及研发技术优势，产品规格齐全，生产能力巨大，占据了全球大部分的市场份额。国内的陶瓷电容器民用市场，特别是普通消费类等民用市场，是一个市场化竞争较为充分的领域，该领域一般依靠规模优势取胜，体现为“数量大、单价低”的特点。从目前的竞争格局来看，国外大部分知名陶瓷电容器生产企业在我国设有生产基地，凭借其技术、规模优势，占据了我国民用陶瓷电容器市场较大的份额，部分高端产品更是处于垄断地位。与国外知名厂商相比，国内的陶瓷电容器生产厂家规模偏小，产品以中低端为主，亟需增加研发投入，提升创新能力。
　　3、陶瓷新材料行业竞争格局和市场化情况
　　高性能特种陶瓷材料是高性能材料发展的重点领域之一，代表着现代材料发展的主要方向。20世纪70、80年代，美国与日本陆续开展高性能陶瓷材料研发。目前世界上仅有美国和日本等少数国家能够实现高性能陶瓷材料批量供应。国内以国防科技大学、厦门大学为代表的科研院所较早的开展陶瓷新材料技术和工艺的研究，目前中科院上海硅酸盐研究所、中航复合材料有限责任公司、西安鑫垚陶瓷复合材料有限公司、火炬电子等单位和企业已开展陶瓷基体材料等新型材料的研发、生产和应用拓展。
　　(一)公司发展战略
　　公司长期致力于电容器和新材料领域的发展事业，以“元器件、新材料和贸易”三大板块战略，构建“两大生产制造基地、三大运营中心”，内生增长的同时借助资本力量，积极向具有渠道和技术协同效应的其他类型元器件产品延伸，全力推进产品核心技术的研发，秉承创造高新科技产品并服务社会的使命，以及“为员工谋幸福，为企业谋发展，为社会谋贡献”的核心价值观，以“诚、信、专、精”的经营理念，为实现持续创新、百年火炬的企业目标而努力，发展成为中国军用电容器、中国高端民用电容器的领先品牌，为我国电子元器件和新材料产业的发展做出贡献。
　　(二)经营计划
　　2020年，公司业绩再创新高，2021年，公司将乘势而上开启新征程，科学谋划“十四五”规划，在原先“三大板块、两个运营中心”的基础上，升级战略为“三大板块、两大生产制造基地、三大运营中心”，迎接新的战略发展机遇。
　　1、元器件板块
　　（1）巩固建设泉州总部生产制造基地，重点推进小体积薄介质层陶瓷电容器高技术产业化项目；打造广州天极制造基地，围绕微波芯片电容器、薄膜电路、射频薄膜无源集成器件、微波介质频率器件四个系列产品，聚焦产品优势，布局微波市场；同时福建毫米以电阻器、温度补偿衰减器为主要方向，拓展电阻产业，依托长期积累的技术优势、市场优势，三驾齐驱，并结合电商平台新模式，线上和线下融合发展，致力于为客户提供更大范围、更宽领域、更深层次的合作，实现互利共赢，共同推动新一代电子信息行业的国产化进程。
　　（2）加快培育企业现代化管理新业态和新模式，建设泉州智慧总部基地，建造智能化、自动化仓储物流中心，实现从生产到流通全过程的可视化监控和智能化管理，推动公司自动化、信息化和智能化的现代制造业升级。
　　2、新材料板块
　　公司在新材料领域培育和沉淀多年，经过长期的技术积累和市场培育，已具备先行优势。新材料是战略新兴产业发展的基石，公司将持续加大前沿技术的研发投入，对接国家重大科研，促进新材料的成果转化，并推进“紫华研究院”项目，汇聚新材料领域的高端人才，实现研发与经营双循环。
　　3、贸易板块
　　公司将以市场需求为导向，持续加大贸易业务的深度和广度，寻找优质合作伙伴，开发新的产品线和产品资源，快速渗透各行业市场，优化销售结构及客户群分布。
　　4、现代化人才建设
　　公司将建立科学、完整的人才选拔与培养机制，深化人才梯队建设，孵化人才基地，同时以研发创新为核心，推动创新驱动发展工程，引进高精尖人才，并匹配股权激励、绩效考核体系等激励措施，集中人才凝聚力，进一步提升公司管理和技术创新能力，促进公司高质量、高效率发展，加速产业升级。
　　(三)可能面对的风险
　　1、下游市场需求变动风险
　　目前，公司主营营业收入主要来源于以电容器为主的生产和销售业务。电容器作为基础电子元件，在消费电子、工业控制设备、医疗电子设备、安防等民用领域以及航空航天、武器装备等领域均有较大规模的应用。近年来，随着5G、智能终端、汽车电子等下游市场的快速发展，电容器需求呈现出整体上升态势。电容器市场需求规模及变动，与下游各产业领域的市场规模及变动具有一定的相关性。报告期内，受益于下游市场需求的增长，公司营业收入实现增长。如果下游市场需求规模及其增长速度出现不利调整，公司以电容器为主的电子元器件业务收入将受到一定程度的影响。
　　2、市场竞争风险
　　公司主要产品电容器所属的电子元件制造行业为资金、技术密集型行业。大部分国际知名电容器生产企业已形成技术、规模优势，占据电容器市场较大的份额，国内的电容器生产企业规模、技术、产品结构与国际知名电容器生产企业仍然存在一定的差距。区别于传统应用领域，5G、汽车电子、智能终端等对电容器产品尤其是高性能电容器产品的市场需求将得到快速释放。如果国内电容器生产企业不能通过加大资金投入，持续完善产品结构来积极应对新型市场需求，则在与国际知名企业的竞争中将处于不利地位。
　　3、经营规模扩大导致的管理风险
　　为保证公司持续快速发展，公司持续加大资金投入，资产规模、人员规模、业务规模等都有一定程度的提升。报告期内，公司公开发行可转债，募集资金用于小体积薄介质层陶瓷电容器高技术产业化项目，该项目的实施有利于丰富公司产品结构，培育新的利润增长点。随着募投项目的实施，公司经营规模将得到进一步提升。经营规模的不断扩大对公司生产、销售、财务、人力资源等方面的管理水平都提出了更高的要求。如果公司不能持续提升管理水平，建立与经营规模相适应的管理流程以及内部控制制度，将在一定程度上影响公司的持续快速发展。
　　4、业务规模增长导致应收账款持续增加风险
　　报告期内，公司应收账款持续增加主要是随着公司收入规模增加，应收账款相应增长；同时，公司军工客户受国家预算及内部审批流程等相关因素影响，回款周期相对较长。公司的客户主要由大型电子科技集团、上市公司、军工企业等优质客户组成，该等客户回款记录良好，信誉较高，发生坏账的风险较小。
　　虽然公司为了控制风险制定了较为完善的客户信用管理和应收账款管理体系，加大对应收货款的催收力度以有效控制应收货款的规模，并针对应收账款制定了稳健的会计政策。但若未来主要客户经营状况发生不利变化导致不能及时支付货款，则公司应收账款将存在发生坏账的风险。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
　　1、公司元器件业务的竞争优势
　　（1）技术优势
　　公司作为国家火炬计划重点高新技术企业、国家高新技术产业化示范工程，经过多年持续的研发投入，进行了大量的技术创新。形成了从产品设计、材料开发到生产工艺的一系列陶瓷电容器制造的核心技术，如“湿法淋幕成型一体化生产工艺”、“全自动悬浮式瓷胶移膜生产工艺”、“BX材料配方”、“BP高频材料配方”等。公司充分认识本行业市场发展趋势，根据整体发展规划，通过不断完善产品线、稳定产品性能，提供技术标准、自主创新等一系列领先同行业厂商的差异化竞争策略，积累了一大批下游用户，也推动了行业技术标准的提升，形成了较强的技术研发优势。
　　（2）质量优势
　　公司根据不同的产品质量标准等级，对现有生产线实施不同的生产管理，对军工产品生产采用“过程控制”管理模式，对于工业类产品参照军工产品执行“过程控制”管理模式，对消费类产品生产采用“PPM控制+重点工序过程控制”管理模式。
　　（3）营销渠道及专业服务优势
　　公司自产业务遵循“卓越品质、专家服务”的营销理念，北京、西安、上海、成都、武汉、洛阳、合肥、深圳、天津、杭州、南京等地设立子公司及办事处。在销售过程中紧紧围绕技术推介、产品检测及质量保证和服务营销的特色，做好售前、售中、售后服务。同时，公司除立足主要大城市外，积极深入军工类厂商分布的二、三线城市，并注重挖掘潜在用户，开拓新兴市场，完善公司销售渠道，扩大市场占有率。报告期内，公司战略性入股云汉芯城，借助电商平台开展品牌推广。
　　（4）用户及品牌优势
　　在军用市场方面，公司作为首批通过宇航级产品认证的企业，承担多项国家军工科研任务，已与多数军工企事业单位等建立了良好的合作关系。在民用电容器方面，与国网电力科学研究院、株洲中车时代电气股份有限公司、国电南瑞科技股份有限公司等企业保持紧密的业务合作。公司依靠多年来技术、质量、服务方面的积累，在市场上树立了良好的品牌形象、用户认知度和市场信誉。火炬牌多层陶瓷电容器曾荣获国家重点新产品奖、高可靠多层陶瓷电容器曾荣获国家级火炬计划科技项目、福建省新产品奖、福建省科技进步奖、福建省名牌产品等荣誉称号，“火炬”牌注册商标被评为“福建省著名商标”、“福建省企业知名字号”等，品牌影响力显著。
　　2、公司新材料业务的竞争优势
　　公司长期承担军工科研生产任务，与国内主要军工企业或科研院所均具有较长时间的合作关系。以上述客户为基础，公司与厦门大学进行合作实现CASAS-300特种陶瓷材料的产业化。高性能特种陶瓷材料是高性能材料发展的重点领域之一，代表着现代新材料发展的主要方向。
　　公司作为国内少数具备陶瓷材料规模化生产能力的企业之一，已经在技术、规模、客户储备等方面形成先行优势。
　　3、公司贸易业务的竞争优势
　　经过多年的发展，公司代理业务通过加强与上游原厂的配合，利用自产业务的经验积累，形成了自身较强的竞争优势，具体情况如下：
　　（1）较强的技术服务能力，能为客户提供专业的售前售后服务
　　各子公司配备了技术服务、质量控制等专业技术人员，可以在售前售后为客户提供技术支持，为客户提供产品性能介绍、选型方案设计、售前技术培训、样品试用测试等专业服务，并根据用户的使用情况不断的、及时的向原厂进行反馈。此外，有客户要求时，可提供产品的质量检测报告，能够根据用户要求提供产品的评估报告，通过完善的技术服务，赢得用户的信赖，增强与客户的黏合度。
　　（2）与上游原厂有着长期、稳定的合作关系，能得到原厂的有力支持和配合
　　公司与上游电容器制造原厂多年的合作使得公司非常熟悉这些国际厂商的业务发展方向、产品规格型号、技术路线和营销导向，适应其不同的运营方式和管理特点，并成为这些国际原厂在中国大陆的重要代理商之一。在多年的代理合作中，无论在新产品推广所需的售前指导、信息收集、技术培训，还是在供货速度、产品质量保证等方面，都得到了这些原厂的有力支持和配合。
　　（3）注重库存备货管理，及时快速地满足客户多样化、一站式配齐的采购需求
　　公司供应产品规格齐全，并且注重库存备货的管理，能够及时快速地满足用户多样化、一站式采购的需求。由于库存备货需要占用较多的营运资金，子公司除了自身的资金外，还可以利用母公司火炬电子提供银行授信担保，增强了资金实力，较之普通代理商拥有更强的竞争力。
　　（4）构建了覆盖下游用户的销售网络，贴身服务客户
　　在代理销售网络构建方面，公司分别在日本、中国香港以及其他国内主要城市设立子公司，在重点城市设立办事机构，覆盖海西地区、长江三角洲、珠江三角洲等电容器下游用户较集中区域，贴近目标用户，及时提供技术支持及售后服务。同时，公司在泉州、苏州、香港等地设立代理产品仓库，便于更多规格产品备货，加快产品配送速度，更好地服务用户。 收起▲

　　一、经营情况的讨论与分析
　　2020年上半年，新冠疫情对全球经济整体发展造成了重大冲击，面对复杂严峻的新冠疫情，公司齐心协力、共同防控，积极推进复工复产。防疫期间，全体火炬人全力配合客户的紧急订单，勇于担当。
　　报告期内，在董事会的领导下，公司整体保持稳定的增长,实现营业总收入149,886.66万元，同比增长41.32%；归属于母公司股东的净利润27,456.27万元，同比增长28.72%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润26,723.47万元，同比增长33.18%；公司总资产508,921.68万元，较期初增长15.23%；归属于母公司股东权益341,280.38万元，较期初增长9.63%。
　　报告期内，自产元器件实现收入47,672.55万元，同比增长24.50%，主要来源于军用电子信息化需求增加以及国产替代订单持续增长；
　　报告期内，自产新材料实现收入4,331.73万元（包含项目收入1,429.57万元），同比增长188.81%，公司在新材料领域的拓展逐见成效;
　　报告期内，贸易业务实现收入97,734.49万元，同比增长47.70%，主要系下游客户需求旺盛，同时新产品线的引入，丰富代理产品品类，为新老客户提供了更全面的服务。
　　报告期内，公司顺利完成公开发行可转换公司债券，募集资金总额为60,000万元，扣除发行费用后，实际募集资金净额为人民币59,102.75万元，其中募集资金44,675.73万元用于建设小体积薄介质层陶瓷电容器高技术产业化项目，此项目的实施有利于丰富公司产品结构，优化产能布局，进一步提升公司的核心竞争力。
　　报告期内，公司重视人才建设，持续探索人才培养模式，为员工提供创新的线上线下培训，通过加强内部培训，提高员工的整体素养和业务能力。同时积极探索利益分享机制，报告期内，公司的第三期员工持股计划实施完毕并清算，长期有效的激励机制为稳定优秀人才提供良好的保障，实现公司与员工共同成长，促进公司持续、健康、长远的发展。

　　二、可能面对的风险
　　1、下游市场需求变动风险
　　目前，公司主营营业收入主要来源于以电容器为主的生产和销售业务。电容器作为基础电子元件，在消费电子、工业控制设备、医疗电子设备、安防等民用领域以及航空航天、武器装备等领域均有较大规模的应用。近年来，随着5G、智能终端、汽车电子等下游市场的快速发展，电容器需求呈现出整体上升态势。电容器市场需求规模及变动，与下游各产业领域的市场规模及变动具有一定的相关性。报告期内，受益于下游市场需求的增长，公司营业收入实现增长。如果下游市场需求规模及其增长速度出现不利调整，公司以电容器为主的电子元器件业务收入将受到一定程度的影响。
　　2、市场竞争风险
　　公司主要产品电容器所属的电子元件制造行业为资金、技术密集型行业。大部分国际知名电容器生产企业已形成技术、规模优势，占据电容器市场较大的份额，国内的电容器生产企业规模、技术、产品结构与国际知名电容器生产企业仍然存在一定的差距。区别于传统应用领域，5G、汽车电子、智能终端等对电容器产品尤其是高性能电容器产品的市场需求将得到快速释放。如果国内电容器生产企业不能通过加大资金投入，持续完善产品结构来积极应对新型市场需求，则在与国际知名企业的竞争中将处于不利地位。
　　3、经营规模扩大导致的管理风险
　　为保证公司持续快速发展，公司持续加大资金投入，资产规模、人员规模、业务规模等都有一定程度的提升。报告期内，公司公开发行可转债，募集资金用于小体积薄介质层陶瓷电容器高技术产业化项目，该项目的实施有利于丰富公司产品结构，培育新的利润增长点。随着募投项目的实施，公司经营规模将得到进一步提升。经营规模的不断扩大对公司生产、销售、财务、人力资源等方面的管理水平都提出了更高的要求。如果公司不能持续提升管理水平，建立与经营规模相适应的管理流程以及内部控制制度，将在一定程度上影响公司的持续快速发展。
　　4、业务规模增长导致应收账款持续增加风险
　　报告期内，公司应收账款持续增加主要是随着公司收入规模增加，应收账款相应增长；同时，公司军工客户受国家预算及内部审批流程等相关因素影响，回款周期相对较长。公司的客户主要由大型电子科技集团、上市公司、军工企业等优质客户组成，该等客户回款记录良好，信誉较高，发生坏账的风险较小。
　　虽然公司为了控制风险制定了较为完善的客户信用管理和应收账款管理体系，加大对应收货款的催收力度以有效控制应收货款的规模，并针对应收账款制定了稳健的会计政策。但若未来主要客户经营状况发生不利变化导致不能及时支付货款，则公司应收账款将存在发生坏账的风险。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。
　　1、公司自产业务的竞争优势
　　（1）技术优势
　　公司作为国家火炬计划重点高新技术企业、国家高新技术产业化示范工程，经过多年持续的研发投入，进行了大量的技术创新。截止目前，共拥有161项专利，形成了从产品设计、材料开发到生产工艺的一系列陶瓷电容器制造的核心技术，如“湿法淋幕成型一体化生产工艺”、“全自动悬浮式瓷胶移膜生产工艺”、“BX材料配方”、“BP高频材料配方”等。公司充分认识本行业市场发展趋势，根据整体发展规划，通过不断完善产品线、稳定产品性能，提供技术标准、自主创新等一系列领先同行业厂商的差异化竞争策略，积累了一大批下游用户，也推动了行业技术标准的提升，形成了较强的技术研发优势。
　　（2）质量优势
　　公司根据不同的产品质量标准等级，对现有生产线实施不同的生产管理，对军工产品生产采用“过程控制”管理模式，对于工业类产品参照军工产品执行“过程控制”管理模式，对消费类产品生产采用“PPM控制+重点工序过程控制”管理模式。
　　（3）营销渠道及专业服务优势
　　公司自产业务遵循“卓越品质、专家服务”的营销理念，北京、西安、上海、成都、武汉、洛阳、合肥、深圳、天津、杭州、南京等地设立子公司及办事处。在销售过程中紧紧围绕技术推介、产品检测及质量保证和服务营销的特色，做好售前、售中、售后服务。同时，公司除立足主要大城市外，积极深入军工类厂商分布的二、三线城市，并注重挖掘潜在用户，开拓新兴市场，完善公司销售渠道，扩大市场占有率。
　　（4）用户及品牌优势
　　在军用市场方面，公司作为首批通过宇航级产品认证的企业，承担多项国家军工科研任务，已与多数军工企事业单位等建立了良好的合作关系。在民用电容器方面，与国网电力科学研究院、株洲中车时代电气股份有限公司、国电南瑞科技股份有限公司等企业保持紧密的业务合作。公司依靠多年来技术、质量、服务方面的积累，在市场上树立了良好的品牌形象、用户认知度和市场信誉。火炬牌多层陶瓷电容器曾荣获国家重点新产品奖、高可靠多层陶瓷电容器曾荣获国家级火炬计划科技项目、福建省新产品奖、福建省科技进步奖、福建省名牌产品等荣誉称号，“火炬”牌注册商标被评为“福建省著名商标”、“福建省企业知名字号”等，品牌影响力显著。
　　2、公司代理业务的竞争优势
　　经过多年的发展，公司代理业务通过加强与上游原厂的配合，利用自产业务的经验积累，形成了自身较强的竞争优势，具体情况如下：
　　（1）较强的技术服务能力，能为客户提供专业的售前售后服务
　　各子公司配备了技术服务、质量控制等专业技术人员，可以在售前售后为客户提供技术支持，为客户提供产品性能介绍、选型方案设计、售前技术培训、样品试用测试等专业服务，并根据用户的使用情况不断的、及时的向原厂进行反馈。此外，有客户要求时，可提供产品的质量检测报告，能够根据用户要求提供产品的评估报告，通过完善的技术服务，赢得用户的信赖，增强与客户的黏合度。
　　（2）与上游原厂有着长期、稳定的合作关系，能得到原厂的有力支持和配合
　　公司与上游电容器制造原厂多年的合作使得公司非常熟悉这些国际厂商的业务发展方向、产品规格型号、技术路线和营销导向，适应其不同的运营方式和管理特点，并成为这些国际原厂在中国大陆的重要代理商之一。在多年的代理合作中，无论在新产品推广所需的售前指导、信息收集、技术培训，还是在供货速度、产品质量保证等方面，都得到了这些原厂的有力支持和配合。
　　（3）注重库存备货管理，及时快速地满足客户多样化、一站式配齐的采购需求
　　公司供应产品规格齐全，并且注重库存备货的管理，能够及时快速地满足用户多样化、一站式采购的需求。由于库存备货需要占用较多的营运资金，子公司除了自身的资金外，还可以利用母公司火炬电子提供银行授信担保，增强了资金实力，较之普通代理商拥有更强的竞争力。
　　（4）构建了覆盖下游用户的销售网络，贴身服务客户
　　在代理销售网络构建方面，公司分别在日本、中国香港以及其他国内主要城市设立子公司，在重点城市设立办事机构，覆盖海西地区、长江三角洲、珠江三角洲等电容器下游用户较集中区域，贴近目标用户，及时提供技术支持及售后服务。同时，公司在泉州、苏州、香港等地设立代理产品仓库，便于更多规格产品备货，加快产品配送速度，更好地服务用户。
　　3、公司新材料业务的竞争优势
　　公司长期承担军工科研生产任务，与国内主要军工企业或科研院所均具有较长时间的合作关系。以上述客户为基础，公司与厦门大学进行合作实现CASAS-300特种陶瓷材料的产业化。高性能特种陶瓷材料是高性能材料发展的重点领域之一，代表着现代新材料发展的主要方向。
　　公司作为国内少数具备陶瓷材料规模化生产能力的企业之一，已经在技术、规模、客户储备等方面形成先行优势。 收起▲