中天羊业（430682）

　　一、经营情况回顾
　　业务模式：公司主要从事优质肉羊的育种、养殖和羊肉产品加工业务，在肉羊行业实施全产业链经营。建立了肉羊的育种、养殖与屠宰加工两大业务体系。
　　在育种业务方面，公司贯彻政府的扶贫政策，凭借先进的良种培育及饲养繁育技术，公司向农村养殖户、养殖合作社推广优质肉羊品种，不断提高当地肉羊养殖良种化程度，以“保价”“保收益”的方式保障养殖户的养殖收益，促进当地畜牧业健康发展。
　　在屠宰加工业务方面，公司回收养殖合作社及养殖户育肥的肉羊，进行规模化、标准化的屠宰加工，经多年打造的覆盖全国的销售渠道，向消费市场供应优质羊肉产品。
　　公司通过上述两项业务，不断巩固“前期优质供种——中期全程服务——后期回收加工”的产业链及价值链，以真品质、好羊肉打造“中天羊业”品牌，在进一步提升企业利润的同时，实现农户增收及脱贫的社会价值。采购育肥羊主要集中在省内武威、金昌、定西、白银、甘南、庆阳、陇南等市州。
　　生产模式：公司利用先进的屠宰生产线，采用伊斯兰式屠宰方法,由阿訇主刀屠宰,并执行头蹄检验、红白脏胴体同步检验检疫,合格胴体进入排酸库,利用排酸成熟工艺改善肉质的嫩度和风味。排酸后的胴体进入分割车间,分割制成各类冷鲜、冷冻羊肉产品。
　　销售模式：公司销售产品分为冷鲜羊肉类产品和冷冻羊肉类，在销产品覆盖精品肉砖系列、带骨中式系列、西式精分割系列、精品串系列、熟食系列、礼品系列等九大系列一百余个品种，适销高、中、低端各大客户群。全国营销范围划分为东部及西部片区，东部片区涵盖东北、华北、华中、华南等区域，该片区营销中心设立于北京；西部片区以甘肃为中心，辐射西北、西南等区域，营销中心设立于兰州。经过多年的市场布局及渠道深耕，公司已完成了线下、线上覆盖全国的立体化销售网络的建设，其中线下渠道包括批发、餐饮、商超、专卖店等各类别客户；在线上渠道通过与天猫、京东、拼多多等大型线上销售平台的合作，实现了“工厂—客户”的直营销售模式。销售区域主要集中在安徽、北京、河北、天津、福建、广东、深圳、上海、江苏、江西、山东、河南、山西、四川、甘肃、宁夏、陕西、新疆等18个省市。
　　盈利模式：冷鲜、冷冻羊肉为公司主要的收入、利润来源。公司机械化、产业化、规模化的生产提高了产量及产品品质，高端冷鲜、冷冻肉类食品市场需求不断扩大，销售渠道稳定，均是公司稳定、持续盈利的保证。
　　报告期内，公司的商业模式较上期无变化。
　　（一）、经营情况
　　（一）经营计划
　　截止2021年6月30日，公司资产总额为17.72亿元，其中流动资产9.26亿元，非流动资产8.45亿元，负债总额11.20亿元，股东权益6.52亿元，资产负债率为63.22%，较年初的61.80%有所上升，主要原因系采购应付款和预收的货款增加所致。
　　2021年1-6月份，经营活动产生的现金净流量为-1,657.73万元，比上年同期下降16.68%；投资活动产生的现金流量净额为-2,929.71万元，同比减少82.81%，主要是上年兰州新区项目建设及民勤和会宁项目建设新增资产较多。筹资活动产生的现金流量净额为1,036.05万元,同比减少94.93%，主要系本年新增借款同比较少。
　　产能提升：会宁中天为甘肃全省第一个由政府建设、公司投入设备及资金的轻资产运营模式试点，2020年正式运营，该模式减轻了企业的初始投入，使企业有更多资源用于生产运营，进而提升资源的利用效率。
　　产品研发：公司通过不断的市场调研，第一时间掌握市场需求，根据需求变化大力开展相关产品的研发工作。目前已研发出包括中式分割系列、西式分割系列、带骨涮系列、户外烧烤系列及熟食制品系列等5大品类160多种产品，如：烤羊腿、酱羊腱、调理羊排、红油羊肚丝、风味羊杂、麻辣羊蹄、炒肉片、羊肉丸子、香菇羊肉酱等。本报告期内，公司加大新品羊肉串、熟食羊蝎子、熟食羊棒骨、熟食羊杂等产品投入市场；同时，对研发的产品制定了相应的企业标准，以保证产品生产流程的规范化。
　　市场开拓：本报告期内，公司的市场开拓战略为巩固现有市场，拓展新的领域。通过搭建成熟的城市物流网络，完成“工厂——终端”的价值链建设，确立了在兰州鲜羊肉市场的领先地位；在此基础上，深耕甘肃市场，大力拓展省内流通及餐饮渠道。在全国市场上，公司在巩固流通批发客户的基础上，进一步提升华东、华中、华南市场的市场份额，不断加速向餐饮渠道的延伸。
　　品牌建设：本报告期内，公司加强与餐饮客户的合作，将“中天羊业”品牌打入餐饮终端，将品牌概念植根于顾客心中，提高了顾客忠诚度；大力发展电商业务，将品牌概念输入到终端消费者，进而增加品牌影响力。公司本年度共参加全国性行业展会十余场，取得了广泛的好评，强化了公司的行业影响力。
　　自2017年下半年以来，我国活羊和羊肉价格一路高涨，肉羊产业进入新的发展周期。2020年初突发的新冠肺炎疫情进一步放大了国内羊肉供给不足的短板，市场供需失衡加剧，羊肉价格屡创历史新高。随着国内疫情有效控制，消费急速回升，国外进口羊肉量持续下降，羊肉供需矛盾进一步加大，未来三年，羊肉价格将继续保持高位运行。作为国内肉羊产业头部企业，中天羊业积蓄多年的品种优势、技术优势、品牌优势将大幅凸显。
　　1．全力推进肉羊全产业链发展和轻资产模式复制
　　公司在陕西延安市设立的“延安南泥湾中天羊业有限公司”，与南泥湾开发集团合作，共同运营万只湖羊场，开展种羊投放和技术培训，首批10000只种羊采购协议已经签订。
　　在新疆沙雅县设立的“沙雅陇原中天羊业有限公司”，负责轻资产运营沙雅县羊产业项目；根据已签订的采购协议，2021年-2023年中天羊业将为该县投放湖羊种羊20万只，其中2021年供种8万只。目前供种工作已经启动，首批种羊已落户新疆沙雅，轻资产运营的万只种羊场已完工，饲料加工厂及屠宰精深加工生产线也已启动建设。
　　在黑龙江伊春市与伊春森工集团合资设立的“伊春中天羊业有限公司”，负责运营宜春市湖羊产业项目；2021年-2023年将为该市投放湖羊种羊10万只，其中2021年供种30000只，轻资产运营万只种羊场和饲料加工厂及屠宰精深加工生产线。
　　以上轻资产项目落地实施是未来三至五年，中天羊业业务在全国拓展和复制的重中之重，是中天羊业抓住机遇实现转型发展的重大机遇，改变以往资产重、周期长、偿债压力大的发展模式，实现技术输出、模式输出、管理输出，嫁接业务实现现金流持续稳定增长，为公司登陆国内A股市场打造坚实基础。
　　2.发挥国家肉羊育种核心企业优势，占领肉羊育种制高点
　　2019年，农业农村部《畜禽良种攻关计划（2019-2022）》发布，中天羊业作为湖羊联合育种牵头单位，是国家层面对中天羊业在湖羊遗传育种方面所做贡献的肯定和鞭策。农业种质资源是保障国家粮食安全与重要农产品供给的战略性资源，是种业原始创新的物质基础，种质资源安全是国家安全的重要组成部分，当前，湖羊种业还存在“小散弱”等问题，中天羊业将联合全国合作湖羊繁育场，共同建设湖羊产业发展联合体，从育种技术、种质创新、联合攻关、股权合作等多方位开展深度合作，重振、规范、提升湖羊育繁推，解决“卡脖子”难题，建立商业化育种体系，助推多省区湖羊养殖项目落地，助力乡村振兴。
　　3.创新供应链金融模式，助力羊肉精深加工业务由大变强
　　目前，中天羊业在甘肃省内肉羊屠宰加工能力达到200万只，居全国首位。2021年，中天羊业计划在行业内推行供应链金融模式，由政府推荐合作社（养殖户），农村商业银行为政府推荐养殖户办理20-200万元无抵押贷款，养殖户与中天羊业、农村商业银行签订订单供应链协议，农户交育肥羊给中天
　　羊业屠宰加工，销售回款后归还农户贷款，此种合作将有效解决现款收购的资金压力，可快速复制推广，实现加工企业、养殖户和金融机构三方共赢，中天羊业会宁公司即将启动运行。
　　（二）行业情况
　　为贯彻《关于实施重要农产品保障战略的指导意见》、《国务院办公厅关于促进畜牧业高质量发展的意见》，落实2021年中央一号文件关于积极发展牛羊生产的要求，促进肉牛肉羊生产高质高效发展，增强牛羊肉供给保障能力，今年4月，农业农村部印发《推进肉牛肉羊生产发展五年行动方案》，明确了“十四五”期间我国肉牛肉羊生产发展指导思想和目标任务。在市场和政策的共同作用下，今年以来，全国肉牛肉羊生产稳定发展。据国家统计局数据，一季度全国肉羊出栏7059万只，同比分别增长7.4%；羊肉产量104万吨，同比分别增长8.3%。
　　牛羊生产是畜牧业的重要组成部分，牛羊肉是百姓“菜篮子”的重要品种。发展肉牛肉羊生产，对于增强牛羊肉供给保障能力，巩固脱贫攻坚成果，全面推进乡村振兴，促进经济社会稳定发展具有十分重要的意义。近年来，我国牛羊生产总体保持增长态势，规模化比重不断提高，生产水平逐步提升。在肉羊屠宰加工方面，大型屠宰加工企业凭借其规模化、标准化、集约化的优势，加强产品品质，拓展下游渠道，进一步提升企业利润，同时积累更多的资金，为产业并购、扩大规模打下基础。在市场配给企业的极为有利的成长空间之下，公司将依托不易被复制的技术优势、渠道优势，通过掌握羊源基地、发挥雄厚加工能力必将牢牢占领市场主导地位，并将有效提升中天羊业整体盈利能力。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　中天羊业经过十五年的探索尝试，创新形成了肉羊产业发展与建档立卡贫困人口脱贫致富有效衔接的产业扶贫模式，即为“前期技术培训、中期投种回收、后期加工销售”。该模式先后被确立为“甘肃省发展肉羊产业重点推广模式”、“中国畜牧行业优秀模式”、“中国羊产业企业扶贫先进模式”。
　　2004年公司在创办之初，就把对农民的技术培训作为企业发展的着力点，先后兴建了农民培训中心、计算机房、图书室及循环经济生态园区等培训示范场所。公司从农村缺技术的实际情况入手，组织种植、养殖专家，通过集中教学、微信推送、书籍发放、现场指导等多种途径，向农民传授科学的种植和养殖技术，探索出了“军训+体检+理论+实践+考核+发证+训后持续提升”的培训方式，该培训方式已纳入省农牧厅和省扶贫办的全省对农培训体系。到目前为止，已培训肉羊养殖农民近12万人，其中建档立卡贫困户约1.3万户，涵盖临潭、积石山、东乡、宕昌等50个县区。先后免费发放《肉羊养殖技术》等培训教材30余万册，带动1.66万户贫困户发展羊产业，2008年、2009年《人民日报》和《焦点访谈》等40多家国家核心新闻媒体先后对此做了专题报道。
　　公司为贫困户提供种羊、饲料、技术、产业融资、专项贷款、配套保险、保底回收等服务，通过固定分红、养殖收益、代工奖励、集中加工等带贫方式，整合构建以龙头企业为主体、股权为纽带，集合农村、政府、社会资源等要素聚集的带贫机制，带动贫困户脱贫致富。已累计投放优质种羊约86万只，带动7500户贫困户发展肉羊产业，与全省150个农民专业合作社和1000多个养殖大户建立了长期的合作关系，覆盖会宁、华池、镇原、临潭、古浪、合水等23个县区的72个乡镇、194个行政村。
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　本报告期内，公司不断追求企业与员工、社会、周边环境的和谐发展，以实际行动回报社会，关注环境保护，创建和谐的发展环境，更好地满足客户需求，积极承担对利益相关方乃至整个社会的责任，进而实现企业和社会可持续发展。公司履行的社会责任主要体现在以下方面：
　　1、关注公共责任。加强对环境保护、节能减排、生产安全及食品安全等方面的投入力度，履行相关社会责任。
　　2、践行公益事业。加大对植树造林、防风治沙等方面的资金及人力支持，为绿化工程做出应有的贡献。
　　3、注重道德建设。极为重视诚信道德建设，强调诚信经营，遵纪守法，恪守职业道德，积极履行相关责任与义务。

　　三、评价持续经营能力
　　公司拥有完善的治理机制与独立经营所需各种资源优势、技术优势、品牌优势、管理及产品质量优势和国家产业政策对公司的支持，公司商业模式具有独特性，不易为竞争对手模仿、复制，具备良好的产、供、销营运管理能力，国内市场占有率水平不断提高，客户基础稳固，销售渠道不断扩大，产品升级换代、标准化、精细化加工产品占比逐年增加，品牌影响力、产业规模及水平得到进一步提高，设施设备现代化程度较高，具备良好的产品品质保障能力和成本控制潜力，通过公司近期盈利、偿债、运营能力和成长性分析，如无重大自然灾害和疫情等不确定性事件连续或极端发生，公司具有良好的持续经营能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1.传染性动物疫病风险
　　畜牧养殖行业尤其是规模化养殖企业面临的最大风险就是大规模传染性疫病，其会导致大规模牲畜死亡，且造成病畜肉的不可食用；同时规模化养殖由于饲养密度的加大、营养的限制、引种的频繁、防疫体系缺失等问题会使得如呼吸道感染类疾病、外寄生虫疾病等规模化养殖特有疾病层出不断，严重影响肉羊繁育，为畜牧养殖业带来很大的损失。
　　针对动物疫病风险，公司采取的措施：一方面，聘请国内知名的动物疫病专家定期到公司各养殖场区排查疫病隐患，根据专家意见改善养殖条件，改进防疫措施，最大限度排除疫病存在和蔓延的可能；另一方面，加强内部防疫管理制度，细化常规疫病的科学管理防治。
　　2.食品安全风险
　　国家针对食品安全问题监管力度日益增强并出台了各种规范性文件。公司通过科学的统一管理、严格的监控和先进的检测手段，自公司成立之日起至本报告期末从未发生过重大食品安全问题。虽然公司高度重视产品质量控制，但不能完全排除由于不可抗力或工作疏忽等原因造成的食品安全问题。如果发生食品安全问题，将会给公司的业绩和运营带来不良影响。
　　针对食品安全风险，公司采取的措施：建立严格的质检程序，动物检疫所驻场强制对待宰羊只的疫病情况进行检查，对可疑或已证实的疫病对象按照农业部《动物检疫管理办法》规定的技术规范处理，检疫合格的羊只出具《动物检疫合格证明》；羊只宰杀后，车间化验室从胴体取样进行自检；同时，每月定期向省级食品质量检验检测机构送检一次，送检样品涵盖每批次产品，对检验不合格的产品进行销毁。严格的质检程序能最大限度的保证产品的安全。
　　3.供应商及客户中自然人较多的风险
　　本报告期内，受羊肉行业特点的影响，公司供应商及客户中自然人所占比例较高。自然人自身的有着如下特点：经营拓展能力有限、经营期限不确定、经营风险的承受能力易受其自身条件和自然规律的制约或影响等，这些特点可能会导致其作为公司交易对象的不稳定性，包括自身存在的不稳定性以及交易金额的不稳定性，从而会对公司的日常生产经营活动的稳定性产生不利影响。
　　针对上述风险，公司采取的措施：拓展采购及销售渠道，大力发展公司类型客户，同时，完善公司内部控制制度，使公司经营决策更加科学化、规范化、程序化，最大限度降低交易风险。
　　4.应收账款回收风险
　　报告期末，公司应收账款为49,393.41万元，占流动资产的比例为53.31%，占总资产的比例为27.88%，应收账款占流动资产比例较高。公司可能会面临回款周期延长甚至出现坏账损失的风险。
　　针对应收账款回收风险，公司采取的措施：进一步完善应收账款的风险控制制度，加强对授信客户经营情况及信用情况的调查，提高对尚未到期的应收账款的监督控制，随时了解客户经营、信用状况，定期对应收账款的结构进行分析，最大限度降低坏账产生的可能性。对于逾期账款，强化催收的措施及手段。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　业务模式：公司主要从事优质肉羊的育种、养殖和羊肉产品加工业务，在肉羊行业实施全产业链经营。建立了肉羊的育种、养殖与屠宰加工两大业务体系。
　　在育种业务方面，公司贯彻政府的扶贫政策，凭借先进的良种培育及饲养繁育技术，公司向农村养殖户、养殖合作社推广优质肉羊品种，不断提高当地肉羊养殖良种化程度，以“保价”“保收益”的方式保障养殖户的养殖收益，促进当地畜牧业健康发展。
　　在屠宰加工业务方面，公司回收养殖合作社及养殖户育肥的肉羊，进行规模化、标准化的屠宰加工，经多年打造的覆盖全国的销售渠道，向消费市场供应优质羊肉产品。
　　公司通过上述两项业务，不断巩固“前期优质供种——中期全程服务——后期回收加工”的产业链及价值链，以真品质、好羊肉打造“中天羊业”品牌，在进一步提升企业利润的同时，实现农户增收及脱贫的社会价值。采购育肥羊主要集中在省内武威、金昌、定西、白银、甘南、庆阳、陇南等市州。生产模式：公司利用先进的屠宰生产线，采用伊斯兰式屠宰方法,由阿訇主刀屠宰,并执行头蹄检验、红白脏胴体同步检验检疫,合格胴体进入排酸库,利用排酸成熟工艺改善肉质的嫩度和风味。排酸后的胴体进入分割车间,分割制成各类冷鲜、冷冻羊肉产品。
　　销售模式：公司销售产品分为冷鲜羊肉类产品和冷冻羊肉类，在销产品覆盖精品肉砖系列、带骨中式系列、西式精分割系列、精品串系列、熟食系列、礼品系列等九大系列一百余个品种，适销高、中、低端各大客户群。全国营销范围划分为东部及西部片区，东部片区涵盖东北、华北、华中、华南等区域，该片区营销中心设立于北京；西部片区以甘肃为中心，辐射西北、西南等区域，营销中心设立于兰州。经过多年的市场布局及渠道深耕，公司已完成了线下、线上覆盖全国的立体化销售网络的建设，其中线下渠道包括批发、餐饮、商超、专卖店等各类别客户；在线上渠道通过与天猫、京东、拼多多等大型线上销售平台的合作，实现了“工厂—客户”的直营销售模式。销售区域主要集中在安徽、北京、河北、天津、福建、广东、深圳、上海、江苏、江西、山东、河南、山西、四川、甘肃、宁夏、陕西、新疆等18个省市。
　　盈利模式：冷鲜、冷冻羊肉为公司主要的收入、利润来源。公司机械化、产业化、规模化的生产提高了产量及产品品质，高端冷鲜、冷冻肉类食品市场需求不断扩大，销售渠道稳定，均是公司稳定、持续盈利的保证。
　　报告期内，公司的商业模式较上期无变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　截止2020年12月31日，公司资产总额为1,699,643,206.45元，其中流动资产878,287,414.36元，非流动资产821,355,792.09元，负债总额1,050,370,527.13元，股东权益649,272,679.32元，资产负债率为61.80%，较年初的53.63%有所上升，主要原因系长短期借款增加所致。
　　本报告期，经营活动产生的现金净流量为-104,931,696.05元，比上年同期下降187.17%，主要原因是本年度应收账款回款较慢，支付采购款金额较大；投资活动产生的现金流量净额为-248,565,908.56元，同比增加25.09%，主要原因是兰州新区项目本期新增固定资产及在建工程；筹资活动产生的现金流量净额为215,028,483.74万元,同比增加122.59%，主要原因兰州新区项目增加贷款金额较大所致。
　　产能提升：会宁中天为甘肃全省第一个由政府建设、公司投入设备及资金的轻资产运营模式试点，2020年正式运营，该模式减轻了企业的初始投入，使企业有更多资源用于生产运营，进而提升资源的利用效率。
　　产品研发：公司通过不断的市场调研，第一时间掌握市场需求，根据需求变化大力开展相关产品的研发工作。目前已研发出包括中式分割系列、西式分割系列、带骨涮系列、户外烧烤系列及熟食制品系列等5大品类160多种产品，如：烤羊腿、酱羊腱、调理羊排、红油羊肚丝、风味羊杂、麻辣羊蹄、炒肉片、羊肉丸子、香菇羊肉酱等。本报告期内，公司加大新品羊肉串、熟食羊蝎子、熟食羊棒骨、熟食羊杂等产品投入市场；同时，对研发的产品制定了相应的企业标准，以保证产品生产流程的规范化。市场开拓：本报告期内，公司的市场开拓战略为巩固现有市场，拓展新的领域。通过搭建成熟的城市物流网络，完成“工厂——终端”的价值链建设，确立了在兰州鲜羊肉市场的领先地位；在此基础上，深耕甘肃市场，大力拓展省内流通及餐饮渠道。在全国市场上，公司在巩固流通批发客户的基础上，进一步提升华东、华中、华南市场的市场份额，不断加速向餐饮渠道的延伸。
　　品牌建设：本报告期内，公司加强与餐饮客户的合作，将“中天羊业”品牌打入餐饮终端，将品牌概念植根于顾客心中，提高了顾客忠诚度；大力发展电商业务，将品牌概念输入到终端消费者，进而增加品牌影响力。公司本年度共参加全国性行业展会十余场，取得了广泛的好评，强化了公司的行业影响力。
　　自2017年下半年以来，我国活羊和羊肉价格一路高涨，肉羊产业进入新的发展周期。2020年初突发的新冠肺炎疫情进一步放大了国内羊肉供给不足的短板，市场供需失衡加剧，羊肉价格屡创历史新高。随着国内疫情有效控制，消费急速回升，国外进口羊肉量持续下降，羊肉供需矛盾进一步加大，未来三年，羊肉价格将继续保持高位运行。作为国内肉羊产业头部企业，中天羊业积蓄多年的品种优势、技术优势、品牌优势将大幅凸显。
　　1．全力推进肉羊全产业链发展和轻资产模式复制
　　公司与延安市南泥湾开发区管委会合作，由南泥湾开发集团投资建设湖羊养殖基地，中天羊业负责运营，计划2021年完成3万只湖羊引种工作，三年内实现当地产业引种达到20万只，公司目前已入驻南泥湾开展工作。
　　公司与新疆沙雅县政府合作，项目通过EPCO模式落地建设，计划建设万只湖羊核心育种场、10万吨饲料加工厂，通过“投种还羔”模式带动沙雅县肉羊产业发展，助力脱贫攻坚与乡村振兴有效衔接。同时，公司计划与黑龙江伊春市政府及伊春森工集团达成合作，引进中天羊业湖羊，通过EPCO模式，合作建设湖羊育种、扩繁场和肉羊精深加工生产线，力争三年将伊春地区羊只存栏达到百万只以上。以上轻资产项目落地实施是未来三至五年，中天羊业业务在全国拓展和复制的重中之重，是中天羊业抓住机遇实现转型发展的重大机遇，改变以往资产重、周期长、偿债压力大的发展模式，实现技术输出、模式输出、管理输出，嫁接业务实现现金流持续稳定增长，为公司登陆国内A股市场打造坚实基础。
　　2.发挥国家肉羊育种核心企业优势，占领肉羊育种制高点
　　2019年，农业农村部《畜禽良种攻关计划（2019-2022）》发布，中天羊业作为湖羊联合育种牵头单位，是国家层面对中天羊业在湖羊遗传育种方面所做贡献的肯定和鞭策。农业种质资源是保障国家粮食安全与重要农产品供给的战略性资源，是种业原始创新的物质基础，种质资源安全是国家安全的重要组成部分，当前，湖羊种业还存在“小散弱”等问题，中天羊业将联合全国合作湖羊繁育场，共同建设湖羊产业发展联合体，从育种技术、种质创新、联合攻关、股权合作等多方位开展深度合作，重振、规范、提升湖羊育繁推，解决“卡脖子”难题，建立商业化育种体系，助推多省区湖羊养殖项目落地，助力乡村振兴。
　　3.创新供应链金融模式，助力羊肉精深加工业务由大变强
　　目前，中天羊业在甘肃省内肉羊屠宰加工能力达到200万只，居全国首位。2021年，中天羊业计划在行业内推行供应链金融模式，由政府推荐合作社（养殖户），农村商业银行为政府推荐养殖户办理20-200万元无抵押贷款，养殖户与中天羊业、农村商业银行签订订单供应链协议，农户交育肥羊给中天羊业屠宰加工，销售回款后归还农户贷款，此种合作将有效解决现款收购的资金压力，可快速复制推广，实现加工企业、养殖户和金融机构三方共赢，中天羊业会宁公司即将启动运行。
　　(二)行业情况
　　受新冠肺炎疫情影响，2020年我国肉羊产业各环节生产经营主体扩大再生产的积极性受挫。但由于居民消费转型，牛羊肉的需求不断增加，加之受非洲猪瘟影响生猪产能尚未完全恢复，羊肉替代需求较为旺盛，且国家陆续出台一系列保障和促进畜牧业产业发展，2020年5月之后肉羊企业基本复工复产，下半年生产步伐持续加快，全年肉羊产业发展整体趋好。
　　1.羊肉价格继续保持高位运行，波动相对稳定
　　根据农业农村部监测数据，2020年全国羊肉集贸市场月度平均价格（以下简称羊肉价格）继续保持高位运行，显著高于2019年同期水平，上半年各月同比增长保持在14%以上，下半年差距逐渐缩小。1—12月，羊肉价格从81.2元/kg增长至83.3元/kg，涨幅为2.6%，主要经历了三阶段“N”型波动：①1—2月，从81.2元/kg上升至82.3元/kg，增长1.4%；②2—6月，从82.3元/kg下滑至78.2元/kg，下降5.0%；③6—12月，从78.2元/kg上升至83.3元/kg，增长6.5%。
　　2.羊肉产能继续提高，但增速减缓
　　从出栏量看，2011—2020年，我国羊出栏从26232.2万只上升至31941.0万只，增长21.8%，年均增长率为2.2%。其中，近5年增速有所减缓，年均增长率为1.6%；2020年，受疫情影响，我国肉羊集中出栏期延长，出栏数量仅比2019年增长0.8%。根据农业农村部监测数据，2020年第4季度出栏量增量最大，累计出栏量呈1—5月上升、6—12月下降的态势；1—12月，我国累计新生羔羊、出售羔羊和出售架子羊数量同比均呈下降趋势。从存栏量看，2011—2019年，我国羊存栏量呈先增后减再逐渐恢复的态势，总体从28664.2万只增长到30072.1万只，增长4.9%，年均增长率为0.6%。其中，2015年达到存栏量峰值31174.3万只。从出栏率看，2011—2020年羊只出栏率总体呈上升态势，从0.9增长到1.1。其中，从2017年开始突破1，说明我国肉羊产能不断提高。从羊肉产量看，2011—2020年，我国羊肉产量整体呈增长态势，增长了20.1%，年均增长率为2.1%。其中，近5年增速变缓，年均增长率为1.3%；2020年，羊肉产量增速有所下降，仅比2019年增长1.0%。（数据来源于中国国家统计局）
　　3.羊肉进口量下降明显
　　自加入世界贸易组织以来，我国进口羊肉总量持续增长，2014年进口增长趋势发生转折。2014年，受国内突发小反刍疫情影响，活羊流动受限、销售受阻，消费者消费信心下降、需求骤减，活羊及羊产品价格下降，国内外价差进一步压缩，进口羊肉比较优势下降。2015年和2016年我国羊肉进口量连续
　　2年下降，2016年进口量为22.0万t，较2014年下降22.2%。2017年，由于羊源短缺、羊肉供给减少，国内羊价逐渐回升，羊肉进口也逐渐回温，到2019年羊肉进口量达到峰值39.2万t，2017—2019年年均增长率高达21.3%。2020年，受新冠肺炎疫情影响，羊肉进口量再一次下降。根据海关总署发布的数据，2020年我国羊肉进口36.5万t，同比下降7.0%，降幅较大。考虑到我国进口来源过于集中（澳大利亚和新西兰进口量总和占总进口量的95%以上），未来应拓宽进口渠道，降低风险。（数据来源于中国畜牧杂志）
　　4.羊肉消费先降后稳步恢复
　　近年来随着居民肉类消费结构不断转型升级，羊肉消费需求持续增长。2011—2019年，我国居民人均户内羊肉消费量总体呈先增后减的趋势，从1.1kg/人增长至1.2kg/人，增长18.3%，年均增幅为2.1%。其中，自2017年下半年羊肉价格回升后羊肉消费量开始下降，年均降幅为6.0%。根据居民人均户内羊肉消费量和人口数据，估算得出2011—2019年全国居民户内羊肉消费总量从141.9万t增长到173.9万t，共增长22.6%，年均增长率为2.6%。其中，2017年户内消费总量整体有所下降，年均降幅为5.7%。同时近年来随着居民生活方式的转变，在家储备食物的数量不断下降，且火锅等餐饮方式涌现，羊肉户外消费不断增加。2011—2019年我国羊肉表观消费量①从405.5万t增长到526.6万t，增幅为29.9%，年均增长率为2.9%。受新冠肺炎疫情影响，全国餐饮消费下降明显。根据国家统计局数据，2020年全国餐饮收入比2019年下降16.6%，其中，10月增速年内首次转正，到第4季度餐饮收入同比增长0.2%，季度餐饮市场规模恢复至上年同期水平。2020年年初羊肉消费一度萎靡，尤其是羊肉户外消费下降明显。随着国内疫情逐渐得到控制，市场、超市和各类餐饮企业相继恢复营业，居民外出餐饮消费基本恢复，且随着秋冬天气转凉，羊肉季节性消费继续增加。（数据来源于中国畜牧杂志）
　　5.羊肉出口进一步下降
　　我国虽是羊肉生产大国和消费大国，但自给能力不足，鲜少出口，且出口品类比较局限，以山羊肉为主，出口市场也主要针对亚洲，包括中国香港和中国澳门。2001—2006年，我国羊肉出口整体呈上升趋势，随后开始下降，尽管2010年有小幅回升，但之后整体仍保持较为明显的下降趋势。2011—2019年，我国羊肉出口从8118.0t下降到1954.3t，下降75.9%，年均降幅为16.3%。2019年我国羊肉有一定比例出口到阿拉伯、约旦和越南等国，而2020年上半年主要出口到中国香港和中国澳门，极少量出口到阿拉伯，预计2021年羊肉出口继续下降。（数据来源于中国畜牧杂志）
　　纵观整个羊肉行业，在肉羊屠宰加工方面，大型屠宰加工企业凭借其规模化、标准化、集约化的优势，加强产品品质，拓展下游渠道，进一步提升企业利润，同时积累更多的资金，为产业并购、扩大规模打下基础。在市场配给企业的极为有利的成长空间之下，公司将依托不易被复制的技术优势、渠道优势，通过掌握羊源基地、发挥雄厚加工能力必将牢牢占领市场主导地位，并将有效提升中天羊业整体盈利能力。

　　三、持续经营评价
　　公司拥有完善的治理机制与独立经营所需各种资源优势、技术优势、品牌优势、管理及产品质量优势和国家产业政策对公司的支持，公司商业模式具有独特性，不易为竞争对手模仿、复制，具备良好的产、供、销营运管理能力，国内市场占有率水平不断提高，客户基础稳固，销售渠道不断扩大，产品升级换代、标准化、精细化加工产品占比逐年增加，品牌影响力、产业规模及水平得到进一步提高，设施设备现代化程度较高，具备良好的产品品质保障能力和成本控制潜力，通过公司近期盈利、偿债、运营能力和成长性分析，如无重大自然灾害和疫情等不确定性事件连续或极端发生，公司具有良好的持续经营能力。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1.传染性动物疫病风险
　　畜牧养殖行业尤其是规模化养殖企业面临的最大风险就是大规模传染性疫病，其会导致大规模牲畜死亡，且造成病畜肉的不可食用；同时规模化养殖由于饲养密度的加大、营养的限制、引种的频繁、防疫体系缺失等问题会使得如呼吸道感染类疾病、外寄生虫疾病等规模化养殖特有疾病层出不断，严重影响肉羊繁育，为畜牧养殖业带来很大的损失。
　　针对动物疫病风险，公司采取的措施：一方面，聘请国内知名的动物疫病专家定期到公司各养殖场区排查疫病隐患，根据专家意见改善养殖条件，改进防疫措施，最大限度排除疫病存在和蔓延的可能；另一方面，加强内部防疫管理制度，细化常规疫病的科学管理防治。
　　2.食品安全风险
　　国家针对食品安全问题监管力度日益增强并出台了各种规范性文件。公司通过科学的统一管理、严格的监控和先进的检测手段，自公司成立之日起至本报告期末从未发生过重大食品安全问题。虽然公司高度重视产品质量控制，但不能完全排除由于不可抗力或工作疏忽等原因造成的食品安全问题。如果发生食品安全问题，将会给公司的业绩和运营带来不良影响。
　　针对食品安全风险，公司采取的措施：建立严格的质检程序，动物检疫所驻场强制对待宰羊只的疫病情况进行检查，对可疑或已证实的疫病对象按照农业部《动物检疫管理办法》规定的技术规范处理，检疫合格的羊只出具《动物检疫合格证明》；羊只宰杀后，车间化验室从胴体取样进行自检；同时，每月定期向省级食品质量检验检测机构送检一次，送检样品涵盖每批次产品，对检验不合格的产品进行销毁。严格的质检程序能最大限度的保证产品的安全。
　　3.供应商及客户中自然人较多的风险
　　本报告期内，受羊肉行业特点的影响，公司供应商及客户中自然人所占比例较高。自然人自身的有着如下特点：经营拓展能力有限、经营期限不确定、经营风险的承受能力易受其自身条件和自然规律的制约或影响等，这些特点可能会导致其作为公司交易对象的不稳定性，包括自身存在的不稳定性以及交易金额的不稳定性，从而会对公司的日常生产经营活动的稳定性产生不利影响。
　　针对上述风险，公司采取的措施：拓展采购及销售渠道，大力发展公司类型客户，同时，完善公司内部控制制度，使公司经营决策更加科学化、规范化、程序化，最大限度降低交易风险。
　　4.应收账款回收风险
　　报告期末，公司应收账款为451,050,224.93万元，占流动资产的比例为51.36%，占总资产的比例为26.54%，应收账款占流动资产比例较高。公司可能会面临回款周期延长甚至出现坏账损失的风险。针对应收账款回收风险，公司采取的措施：进一步完善应收账款的风险控制制度，加强对授信客户经营情况及信用情况的调查，提高对尚未到期的应收账款的监督控制，随时了解客户经营、信用状况，定期对应收账款的结构进行分析，最大限度降低坏账产生的可能性。对于逾期账款，强化催收的措施及手段。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　公司主要从事优质肉羊的育种、养殖和羊肉产品加工业务，在肉羊行业实施全产业链经营。公司是农业产业化国家重点龙头企业，建立了肉羊的育种、养殖与屠宰加工两大业务体系。
　　在育种业务方面，公司贯彻政府的扶贫政策，凭借先进的良种培育及饲养繁育技术，公司向农村养殖户、养殖合作社推广优质肉羊品种，不断提高当地肉羊养殖良种化程度，以“保价”“保收益”的方式保障养殖户的养殖收益，促进当地畜牧业健康发展。
　　在屠宰加工业务方面，公司回收养殖合作社及养殖户育肥的肉羊，进行规模化、标准化的屠宰加工，经多年打造的覆盖全国的销售渠道，向消费市场供应优质羊肉产品。
　　公司通过上述两项业务，不断巩固“前期优质供种——中期全程服务——后期回收加工”的产业链及价值链，以真品质、好羊肉打造“中天羊业”品牌，在进一步提升企业利润的同时，实现农户增收及脱贫的社会价值。
　　生产模式：公司利用先进的屠宰生产线，采用伊斯兰式屠宰方法,由阿訇主刀屠宰,并执行头蹄检验、红白脏胴体同步检验检疫,合格胴体进入排酸库,利用排酸成熟工艺改善肉质的嫩度和风味。排酸后的胴体进入分割车间,分割制成各类冷鲜、冷冻羊肉产品。
　　销售模式：公司销售产品分为冷鲜羊肉类产品和冷冻羊肉类，在销产品覆盖精品肉砖系列、带骨中式系列、西式精分割系列、精品串系列、熟食系列、礼品系列等九大系列一百余个品种，适销高、中、低端各大客户群。全国营销范围划分为东部及西部片区，东部片区涵盖东北、华北、华中、华南等区域，该片区营销中心设立于北京；西部片区以甘肃为中心，辐射西北、西南等区域，营销中心设立于兰州。
　　经过多年的市场布局及渠道深耕，公司已完成了线下、线上覆盖全国的立体化销售网络的建设，其中线下渠道包括批发、餐饮、商超、专卖店等各类别客户；在线上渠道通过与天猫、京东、拼多多等大型线上销售平台的合作，实现了“工厂—客户”的直营销售模式。
　　盈利模式：冷鲜、冷冻羊肉为公司主要的收入、利润来源。公司机械化、产业化、规模化的生产提高了产量及产品品质，高端冷鲜、冷冻肉类食品市场需求不断扩大，销售渠道稳定，均是公司稳定、持续盈利的保证。
　　报告期内，公司的商业模式较上期无变化。
　　一、经营情况
　　（一）经营计划
　　截止2020年6月30日，公司资产总额为15.44亿元，其中流动资产7.87亿元，非流动资产7.57亿元，负债总额9.27亿元，股东权益6.17亿元，资产负债率为60.01%，较年初的53.63%有所上升，主要原因系长期借款及长期应付款增加。
　　2020年1-6月份，经营活动产生的现金净流量为-1420.80万元，比上年同期下降121.70%；投资活动产生的现金流量净额为-17044.12万元，同比增长3615.57%，主要系兰州新区项目建设新增资产及民勤和会宁项目建设。筹资活动产生的现金流量净额为18590.93万元,同比增长81.63%，主要系新增借款所致。
　　公司目前产销稳定，各项事宜稳步推进。
　　（二）行业情况
　　畜牧业是关系国计民生的基础产业之一，属于国家重点发展与扶持的对象。为保障居民的食物供应、
　　改善居民的饮食结构，中央及地方各级政府近年来在区域发展、养殖模式、税收优惠、资金扶持、技术推广、配套系统建设、市场管理等领域出台了一系列的支持性政策，鼓励畜牧养殖业向现代化、规模化、标准化、产业化方向发展。扶持性产业政策的频频出台，为中国未来畜牧业的持续增长创造了良好的外部环境。
　　近年我国肉羊生产稳中有升，肉羊存栏和羊肉产量同比有所上升，养殖企业、养殖合作社、养殖户在市场价格上涨和国家扶贫政策的激励下，不断扩大养殖规模，整个行业的上升状态有目共睹。
　　同时，随着经济的发展与人均收入水平的提高，人民的生活水平不断改善，中国城乡居民膳食结构营养化、合理化、科学化调整趋势明显，羊肉逐渐走向普通居民的餐桌。火锅等餐饮企业的快速发展，为羊肉消费市场的拓展创造了有利的外部条件。现阶段，我国羊肉人均消费水平仍远低于发达国家，消费市场仍有广阔发展空间。
　　纵观整个羊肉行业，在肉羊屠宰加工方面，整个行业加速整合，小型加工厂受到成本及销售渠道的影响，或停产或被大型加工企业收购，行业呈现更高的集约化及规模化的特点。大型屠宰加工企业凭借其规模化、标准化、集约化的优势，加强产品品质，拓展下游渠道，进一步提升企业利润，同时积累更多的资金，为产业并购、扩大规模打下基础。不过在本报告期内，有一些大型加工厂由于前期的过度扩张，导致资金链断裂，也出现举步维艰的情况。在肉羊养殖方面，由于价格一直保持高位，肉羊养殖数量继续增加，如前所述，全国羊存栏量再次突破了3亿只。由于劳动效率和饲料成本的影响，散养小户逐步退出行业，规模化、集约化和标准化的养殖企业、养殖舍的数量越来越多，后者凭借资金、技术、人力等方面的优势，发展壮大并形成良性循环。
　　国家对环保问题的治理力度不减，养殖场及屠宰加工厂排出的废水、废气等污染环境的物质都需要专人及专用设备的处理，从而使企业在法律法规和资金成本方面都承受较大的压力。随着供给侧改革的不断深化，消费者对食品安全的要求日益提高，加之政府在食品安全方面密集出台的各种规范性文件，这些都要求养殖企业和屠宰加工企业的生产标准、安全规范进一步提高，从而满足市场及规范性文件的要求，但与此同时亦需要付出一定的成本，对小型养殖及屠宰加工企业形成了成本负担，成为导致这些企业退出行业的原因之一。整个行业的规模化和集约化进一步提升，效率成为行业领先的重要前提。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　中天羊业经过十五年的探索尝试，创新形成了肉羊产业发展与建档立卡贫困人口脱贫致富有效衔接
　　的产业扶贫模式，即为“前期技术培训、中期投种回收、后期加工销售”。该模式先后被确立为“甘肃省发展肉羊产业重点推广模式”、“中国畜牧行业优秀模式”、“中国羊产业企业扶贫先进模式”。
　　2004年公司在创办之初，就把对农民的技术培训作为企业发展的着力点，先后兴建了农民培训中心、计算机房、图书室及循环经济生态园区等培训示范场所。公司从农村缺技术的实际情况入手，组织种植、养殖专家，通过集中教学、微信推送、书籍发放、现场指导等多种途径，向农民传授科学的种植和养殖技术，探索出了“军训+体检+理论+实践+考核+发证+训后持续提升”的培训方式，该培训方式已纳入省农牧厅和省扶贫办的全省对农培训体系。到目前为止，已培训肉羊养殖农民近12万人，其中建档立卡贫困户约1.3万户，涵盖临潭、积石山、东乡、宕昌等50个县区。先后免费发放《肉羊养殖技术》等培训教材30余万册，带动1.66万户贫困户发展羊产业，2008年、2009年《人民日报》和《焦点访谈》等40多家国家核心新闻媒体先后对此做了专题报道。
　　公司为贫困户提供种羊、饲料、技术、产业融资、专项贷款、配套保险、保底回收等服务，通过固定分红、养殖收益、代工奖励、集中加工等带贫方式，整合构建以龙头企业为主体、股权为纽带，集合农村、政府、社会资源等要素聚集的带贫机制，带动贫困户脱贫致富。已累计投放优质种羊约86万只，带动7500户贫困户发展肉羊产业，与全省150个农民专业合作社和1000多个养殖大户建立了长期的合作关系，覆盖会宁、华池、镇原、临潭、古浪、合水等23个县区的72个乡镇、194个行政村。
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　本报告期内，公司不断追求企业与员工、社会、周边环境的和谐发展，以实际行动回报社会，关注环境保护，创建和谐的发展环境，更好地满足客户需求，积极承担对利益相关方乃至整个社会的责任，进而实现企业和社会可持续发展。公司履行的社会责任主要体现在以下方面：
　　1、关注公共责任。加强对环境保护、节能减排、生产安全及食品安全等方面的投入力度，履行相关社会责任。
　　2、践行公益事业。加大对植树造林、防风治沙等方面的资金及人力支持，为绿化工程做出应有的贡献。
　　3、注重道德建设。极为重视诚信道德建设，强调诚信经营，遵纪守法，恪守职业道德，积极履行相关责任与义务。

　　三、评价持续经营能力
　　公司拥有完善的治理机制与独立经营所需各种资源优势、技术优势、品牌优势、管理及产品质量优势和国家产业政策对公司的支持，公司商业模式具有独特性，不易为竞争对手模仿、复制，具备良好的产、供、销营运管理能力，国内市场占有率水平不断提高，客户基础稳固，销售渠道不断扩大，产品升级换代、标准化、精细化加工产品占比逐年增加，品牌影响力、产业规模及水平得到进一步提高，设施设备现代化程度较高，具备良好的产品品质保障能力和成本控制潜力，通过公司近期盈利、偿债、运营能力和成长性分析，如无重大自然灾害和疫情等不确定性事件连续或极端发生，公司具有良好的持续经营能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1.传染性动物疫病风险
　　畜牧养殖行业尤其是规模化养殖企业面临的最大风险就是大规模传染性疫病，其会导致大规模牲畜死亡，且造成病畜肉的不可食用；同时规模化养殖由于饲养密度的加大、营养的限制、引种的频繁、防疫体系缺失等问题会使得如呼吸道感染类疾病、外寄生虫疾病等规模化养殖特有疾病层出不断，严重影
　　响肉羊繁育，为畜牧养殖业带来很大的损失。
　　针对动物疫病风险，公司采取的措施：一方面，聘请国内知名的动物疫病专家定期到公司各养殖场区排查疫病隐患，根据专家意见改善养殖条件，改进防疫措施，最大限度排除疫病存在和蔓延的可能；另一方面，加强内部防疫管理制度，细化常规疫病的科学管理防治。
　　2.食品安全风险
　　国家针对食品安全问题监管力度日益增强并出台了各种规范性文件。公司通过科学的统一管理、严格的监控和先进的检测手段，自公司成立之日起至本报告期末从未发生过重大食品安全问题。虽然公司高度重视产品质量控制，但不能完全排除由于不可抗力或工作疏忽等原因造成的食品安全问题。如果发生食品安全问题，将会给公司的业绩和运营带来不良影响。
　　针对食品安全风险，公司采取的措施：建立严格的质检程序，动物检疫所驻场强制对待宰羊只的疫病情况进行检查，对可疑或已证实的疫病对象按照农业部《动物检疫管理办法》规定的技术规范处理，检疫合格的羊只出具《动物检疫合格证明》；羊只宰杀后，车间化验室从胴体取样进行自检；同时，每月定期向省级食品质量检验检测机构送检一次，送检样品涵盖每批次产品，对检验不合格的产品进行销毁。严格的质检程序能最大限度的保证产品的安全。
　　3.供应商及客户中自然人较多的风险
　　本报告期内，受羊肉行业特点的影响，公司供应商及客户中自然人所占比例较高。自然人自身的有着如下特点：经营拓展能力有限、经营期限不确定、经营风险的承受能力易受其自身条件和自然规律的制约或影响等，这些特点可能会导致其作为公司交易对象的不稳定性，包括自身存在的不稳定性以及交易金额的不稳定性，从而会对公司的日常生产经营活动的稳定性产生不利影响。
　　针对上述风险，公司采取的措施：拓展采购及销售渠道，大力发展公司类型客户，同时，完善公司内部控制制度，使公司经营决策更加科学化、规范化、程序化，最大限度降低交易风险。
　　4.应收账款回收风险
　　报告期末，公司应收账款为28,758.93万元，占流动资产的比例为36.56%，占总资产的比例为18.62%，应收账款占流动资产比例较高。公司可能会面临回款周期延长甚至出现坏账损失的风险。
　　针对应收账款回收风险，公司采取的措施：进一步完善应收账款的风险控制制度，加强对授信客户经营情况及信用情况的调查，提高对尚未到期的应收账款的监督控制，随时了解客户经营、信用状况，定期对应收账款的结构进行分析，最大限度降低坏账产生的可能性。对于逾期账款，强化催收的措施及手段。 收起▲