超弦科技(430522)
公司经营评述
- 2018-12-31
- 2018-06-30
- 2017-12-31
一、业务概要
商业模式
本公司属于软件和信息技术服务行业,为特定行业客户提供系统解决方案及相应产品与服务。目前公司主要分为嵌入式系统产品、执法记录系统产品及工控产品代理销售三大业务板块,是集产品研发、生产、销售与配套服务为一体的国家高新技术企业。
嵌入式系统产品业务以嵌入式软硬件技术积累为基础,利用处理器平台技术、无线传输技术、中间件技术、视频处理技术、图像及模式识别技术,为特定行业客户提供系统定制等系统解决方案服务,并销售相应定制产品。目前公司该板块产品约80%应用于轨道交通行业,约20%应用于环保行业。
执法记录系统产品是集音视频拍摄、海量数据存储压缩、流媒体传输、分级应用管理、执法人员管理、GPS(北斗)定位、SOS呼叫、轨迹查询等功能于一体的执法影音取证系统,主要应用于公安、消防、城管及路政等执法部门。
工控产品代理业务主要是作为全球最大工控产品企业研华科技的湖南经销商,面向湖南工控领域用户销售研华工控产品。
公司嵌入式系统产品业务以向客户提供系统产品定制服务以及向客户销售相应定制产品为主要收入来源;执法记录系统产品业务主要通过三个控股子公司来开展;工控产品代理销售业务以代理销售研华工控产品为主要收入来源。
报告期内,公司的商业模式较上年度无较大的变化。
二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内,公司管理层以董事会的2018年经营计划为指导,加强管理,节流增效,稳步推进各项工作,并对出现的新情况、新形势审慎评估,冷静应对,适时调整。以下着重从三大业务板块业务层面加以回顾:
1、嵌入式系统产品业务板块
公司按计划继续加大研发投入,确保于已经开始落地的相关项目转变为可持续进行销售的产品,并保证已签订订单的顺利交付。报告期内,该板块实现2642万元的销售收入,取得了53.51%的增长。
2、执法记录系统产品业务板块
该业务板块的业务已基本转入三个控股子公司来开展,但经营形势很严峻,该板块仅实现915万元的销售收入,业绩下降了56.15%。针对这种情况,公司不排除彻底退出该行业。
3、工控产品代理销售业务板块
在该业务板块领域,公司子公司具有相对优势,业务稳定。报告期内,该板块业务完成3718万元的营业销售收入,较去年增长18.35%。
(二)行业情况
公司目前虽然有三大业务板块,但公司核心业务及公司未来的发展方向均为嵌入式系统产品在轨道交通行业的应用,轨道交通行业的发展及波动情况将对公司的经营和发展产生较大影响。因此这里主要分析轨道交通行业情况。
在国家整体战略引导下,我国轨道交通行业发展迅速。无论是高铁、地铁还是城铁,都是以极高的速度快速发展。随着我国对引进技术的不断消化吸收,各型高铁动车、地铁车辆进口部件及零配件的国产化替代需求旺盛。不仅如此,随着我国技术水平和能力的不断提升,各类创新也在不断涌现。这对公司来说是一个巨大的发展机遇。同时,轨道交通行业的主体铁路的管理体制发生了根本性的改变,由原来的铁道部变成现在的中国铁路总公司,由原来的行政管理部门变成了经营主体,这意味铁路系统将会更开放,更注重效率和效益,这对公司来说即意味着更多的机会,对公司是极其有利的。但另一方面,铁路项目投入大,周期长,回款慢,要求公司具备雄厚的资金实力和很高的项目管理能力,对公司是严峻的考验。同时,由于铁总及其下属各铁路局的公司化改制,铁路系统日益趋向开放并注重经济效益的提高,铁路行业的项目及产品的竞争也将日益加剧。
三、持续经营评价
报告期内,公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立,具有并保持良好的公司独立自主经营能力;会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好;虽然执法产品业务板块仍在亏损,但亏损幅度已收窄,公司总体运行稳定有序;公司主体将深耕轨道交通行业,利用该行业高速发展的难得机遇,确立公司在该行业车载系统产品领域的合适地位,为公司业绩持续增长打下良好基础;公司经营管理层、核心业务人员队伍稳定;没有影响公司持续经营的事项发生。报告期内,公司不存在以下事项:
(一)营业收入低于100万元;
(二)净资产为负;
(三)连续三个会计年度亏损,且亏损额逐年扩大;
(四)存在债券违约、债务无法按期偿还的情况;
(五)实际控制人失联或高级管理人员无法履职;
(六)拖欠员工工资或者无法支付供应商货款;
(七)主要生产、经营资质缺失或者无法续期,无法获得主要生产、经营要素(人员、土地、设备、原材料)。
因此,公司拥有良好的持续经营能力。
四、风险因素
(一)持续到本年度的风险因素
一、产品安全风险
产品安全风险是公司的最大风险。公司嵌入式软硬件产品是铁路机车行车安全监控设备的组成部分,在整个安全监控系统中主要起相关数据计算、传输、储存及显示等作用。嵌入式软硬件产品的最终用户对安全生产高度敏感,对公司嵌入式产品的可靠性要求非常高。若公司嵌入式产品发生故障或未能正常运作导致下游客户蒙受金钱损失、财产毁损或其它损失,则公司需承受产品质量违约或损害赔偿的风险。虽然公司开发的嵌入式系统产品具备稳定性好、可靠性高、耐用性强的特点,公司成立至今虽未出现过因产品质量问题导致的赔偿责任,但仍然无法排除因公司产品质量原因导致铁路车辆发生重大安全事故的可能,而这样的事故一旦发生将会对公司造成非常严重的打击。虽然发生这样事故的概率非常小,但产品安全风险依然不可忽视。针对上述风险,公司将采取以下措施:公司成立以来一直将产品质量放在首位,严格按照ISO9001:2008质量体系标准运行,并持续加强对生产及质检人员的业务培训,不断完善生产工艺及质检管理制度,以确保公司产品的稳定性与可靠性。
二、大客户依赖风险
公司对中车时代电气有较大依赖,若中车时代电气生产经营发生重大不利变化,会对公司业绩造成不利影响。报告期内,来自中车时代电气的营业收入占公司营收比重虽有所下降,但仍在19.88%左右。
公司对中车时代电气的依赖主要有两方面的原因:
一、公司的嵌入式系统产品主要应用于铁路机车运行安全监控设备领域,而中车时代电气是国内该领域产品的主要供应商,占据相当的市场份额;
二、公司尚处于成长期,将有限资源集中并服务于一到两家核心客户,符合公司当前阶段的实际需要。由于嵌入式软硬件产品的特殊性,正常情况下对中车时代电气的依赖不会对公司经营构成威胁,中车时代电气未来仍将是公司重要客户之一,但如果中车时代电气业务生产经营发生重大不利变化,将直接影响到本公司生产经营,给公司业绩造成不利影响。针对上述风险,公司将采取以下措施:为减少对中车时代电气的依赖,公司一方面加大研发投入,加紧新产品开发,使公司产品及其应用多样化;另一方面加大市场拓展力度,在轨道交通行业开发出多个行业客户;从而逐步减少对单一客户和细分行业的依赖。
三、坏账风险
公司目前的嵌入式系统产品主要应用于铁路机车行车安全监控设备领域,而铁路行业的结算周期普遍较长,且需保留一定比例的质保金,因此公司应收账款比重较高。随着公司业务规模的持续扩大,以及产品市场的不断拓展,应收账款余额有可能进一步增加。公司下游客户实力雄厚,信誉良好,公司成立至今未发生过坏账损失。尽管如此,若公司主要客户的经营情况和资信状况发生变化,则可能对公司经营业绩和财务状况产生不利影响。针对上述风险,公司将采取以下措施:公司一方面与客户建立良好的互信关系,注重与客户的沟通与交流,把握客户的动态;现阶段公司应收帐款情况良好。
四、工控产品及收入风险
报告期内,工控产品代理业务收入在公司收入中占比达到50.91%,同时所有工控产品都采购自研华科技,工控产品采购方面对研华科技有较大依赖,收入方面对研华工控产品有较大依赖。子公司惠杰科技是研华科技在湖南地区最大的核心经销商,研华科技经营风格稳健,历年来惠杰科技与研华科技一直保持着良好的合作关系。尽管如此,若研华科技与核心经销商的合作策略发生重大变化,公司工控产品采购就可能面临较大风险,并对收入构成重大影响。针对上述风险,公司将采取以下措施:惠杰科技加强与研华科技的紧密合作,继续保持战略合作伙伴关系,同时,公司开始部署通用性嵌入式产品的研发,将开发具有市场竞争力的自主产品,利用惠杰科技强大的销售能力推向市场,以降低代理产品带来的风险。
五、执法纪录系统市场环境变化风险
2015年公司完成对安联美嘉的收购,进入执法记录系统产品领域,并投入资金及技术力量研发了多款执法记录系统相关产品。该领域自2016年以来,市场竞争日趋激烈,如果该领域市场环境进一步恶化,将对公司该板块业务产生不利影响。针对上述风险,公司将采取以下措施:公司将执法记录系统产品业务归并到三个相关控股子公司,其中一个控股子公司负责产品研发与生产,两个控股子公司负责产品的推广与销售,以更专注和更专业应对市场竞争;同时子公司核心管理人员皆为相应子公司股东,以最大限度地调动其积极性和主观能动性,提高管理效率,增强应对市场竞争的能力,降低风险。如仍不能扭转该业务板块的亏损趋势,不排除公司将完全退出该行业领域。
一、商业模式
本公司属于软件和信息技术服务行业,为特定行业客户提供系统解决方案及相应产品与服务。目前公司主要分为嵌入式系统产品、执法记录系统产品及工控产品代理销售三大业务板块,是集产品研发、生产、销售与配套服务为一体的国家高新技术企业。
嵌入式系统产品业务以嵌入式软硬件技术积累为基础,利用处理器平台技术、无线传输技术、中间件技术、视频处理技术、图像及模式识别技术,为特定行业客户提供系统定制等系统解决方案服务,并销售相应定制产品。目前公司该板块产品约80%应用于轨道交通行业,约20%应用于环保行业。
执法记录系统产品是集音视频拍摄、海量数据存储压缩、流媒体传输、分级应用管理、执法人员管理、GPS(北斗)定位、SOS呼叫、轨迹查询等功能于一体的执法影音取证系统,主要应用于公安、消防、城管及路政等执法部门。
工控产品代理业务主要是作为全球最大工控产品企业研华科技的湖南经销商,面向湖南工控领域用户销售研华工控产品。
公司嵌入式系统产品业务以向客户提供系统产品定制服务以及向客户销售相应定制产品为主要收入来源;执法记录系统产品业务通过弦安公司、北京超弦及武汉超弦三个控股子公司开展;工控产品代理销售业务通过子公司惠杰科技以代理销售研华工控产品为主要收入来源。
报告期内,公司的商业模式较上年度无较大的变化。
二、经营情况回顾
报告期内,公司管理层以董事会2018年的经营计划为指导,围绕三大业务板块的运营,加强管理,开源节流,提质增效。从各板块的运营情况看,嵌入式系统产品业务板块和工控产品代理销售业务板块继续保持适度增长,而执法记录系统产品业务板块则持续下滑。
报告期末,公司资产总额70,189,609.27元,比年初减少1.09%,其中流动资产金额为51,626,137.42元,占公司资产总额的73.55%,与年初基本持平;非流动资产18,563,471.85元,比年初减少3.43%。
流动资产中应收票据及应收账款金额30,511,230.71元,占流动资产的59.10%,比上年末增加7.35%,主要为销售收入增长带来的变化;货币资金5,764,735.32元,比年初减少20.85%,主要由于上期末质押汇票所存保证金1,010,000.00元本期付出及其他生产经营的综合影响;预付款项和其他应收款比年初均有不同程度的增加,增加率分别为85.29%及129.03%,主要为预付材料款、检测费、电费等往来项目增加。非流动资产中长期股权投资7,897,647.37元,比年初减少4.47%,是由于投资的安徽艾璞精密机械有限公司亏损所致;固定资产、无形资产等其他长期资产的减少主要是由于报告期新增资产不多而计提的折旧及摊销的费用增加所致。负债总额14,347,967.58元全部为流动负债,比年初减少6.45%,其中短期借款6,400,000.00元比年初减少11.85%,主要是由于报告期比较上年期末偿还借款3,660,000.00元,同时新增借款2,800,000.00元所致。
报告期内,公司实现营业收入34,218,408.94元,比上年同期增加12.40%,主要是由于嵌入式系统产品和工控产品两大业务板块保持的增长;营业成本22,677,668.36元,比上年同期增加14.65%,一方面是由于营业收入增长随之带来的成本增长,另一方面由于部分材料成本上涨所致;税金及附加329,089.19元,比上年同期增加41.06%,主要为随营业收入增长而引起的各项税收增加及水利建设基金、残保金等上交费用增加;销售费用3,941,403.56元,比上年同期减少9.58%,主要是由于销售人员减少而引起的工资薪酬费用减少;管理费用2,938,305.23元,比上年同期减少6.92%,主要是本期减少了股份支付及工资额、办公性费用增加的综合影响;研发费用3,478,832.33元,比上年同期增加29.32%,主要是由于本期增加研发投入,扩大研发项目所致;财务费用701,959.22元,比上年同期增加401.57%,主要是由于增加了资金占用费及银行利息费用所致;资产减值损失698,791.19元,比上年同期增加116.97%,主要是增加计提资产减值准备所致;投资收益-369,156.37元,比上年同期减少47.56%,是由于投资亏损继续增加的原因;其他收益和资产处置收益较上年同期增加40,741.48元,主要是由于增值税返还及固定资产处置取得的收益增加;综合以上各项因素的影响导致实现营业利润-60,629.72元,比上年同期减少118.44%;净利润11,731.46元,比上年同期减少91.33%。
报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额381,964.27元,比上年同期增加110.33%,主要为销售商品和收到其他与经营活动有关的现金增加所致;投资活动产生的现金流量净额-2,312.73元,比上年同期增加99.66%,主要是本期购建固定资产等长期资产支付的现金比上年减少及支付其他与投资活动有关的现金比上年减少所致;筹资活动产生的现金流量净额-887,888.63元,比上年同期减少2,495,877.69元,比率155.22%,主要一方面由于增加银行借款1,290,000.00元收到现金,另一方面由于归还银行借款3,660,000.00元支付现金及增加偿付利息支付现金80,877.69元等综合原因所致。
三、风险与价值
一、产品安全风险
产品安全风险是公司的最大风险。公司嵌入式软硬件产品是铁路机车行车安全监控设备的组成部分,在整个安全监控系统中主要起相关数据计算、传输、储存及显示等作用。嵌入式软硬件产品的最终用户对安全生产高度敏感,对公司嵌入式产品的可靠性要求非常高。若公司嵌入式产品发生故障或未能正常运作导致下游客户蒙受金钱损失、财产毁损或其它损失,则公司需承受产品质量违约或损害赔偿的风险。虽然公司开发的嵌入式系统产品具备稳定性好、可靠性高、耐用性强的特点,公司成立至今虽未出现过因产品质量问题导致的赔偿责任,但仍然无法排除因公司产品质量原因导致铁路车辆发生重大安全事故的可能,而这样的事故一旦发生将会对公司造成非常严重的打击。虽然发生这样事故的概率非常小,但产品安全风险依然不可忽视。
针对上述风险,公司将采取以下措施:公司成立以来一直将产品质量放在首位,严格按照ISO9001:2008质量体系标准运行,并持续加强对生产及质检人员的业务培训,不断完善生产工艺及质检管理制度,以确保公司产品的稳定性与可靠性。
二、大客户依赖风险
公司对中车时代电气有较大依赖,若中车时代电气生产经营发生重大不利变化,会对公司业绩造成不利影响。报告期内,来自中车时代电气的营业收入占公司营收比重虽有所下降,但仍在26%左右。公司对中车时代电气的依赖主要有两方面的原因:
一、公司的嵌入式系统产品主要应用于铁路机车运行安全监控设备领域,而中车时代电气是国内该领域产品的主要供应商,占据相当的市场份额;
二、公司尚处于成长期,将有限资源集中并服务于一到两家核心客户,符合公司当前阶段的实际需要。由于嵌入式软硬件产品的特殊性,正常情况下对中车时代电气的依赖不会对公司经营构成威胁,中车时代电气未来仍将是公司重要客户之一,但如果中车时代电气业务生产经营发生重大不利变化,将直接影响到本公司生产经营,给公司业绩造成不利影响。
针对上述风险,公司将采取以下措施:为减少对中车时代电气的依赖,公司一方面加大研发投入,加紧新产品开发,使公司产品及其应用多样化;另一方面加大市场拓展力度,在轨道交通行业开发出多个行业客户;从而逐步减少对单一客户和细分行业的依赖。
三、坏账风险
公司目前的嵌入式系统产品主要应用于轨道交通车载设备领域,工控产品主要应用于规模较大的工业客户,而下游客户的结算周期普遍较长,且需保留一定比例的质保金,因此公司应收账款比重较高。
随着公司业务规模的持续扩大,以及产品市场的不断拓展,应收账款余额有可能进一步增加。通常情况公司下游客户实力雄厚,信誉良好。尽管如此,若公司主要客户的经营情况和资信状况发生变化,则可能对公司经营业绩和财务状况产生不利影响。
公司的执法产品业务,过去主要是通过全国各地代理商来开展的,代理商基本属于民营小微企业,良莠不齐,有部分应收账款存在坏账风险,可能对公司经营业绩和财务状况产生不利影响。
针对上述风险,公司将采取以下措施:对于嵌入式系统产品业务板块和工控产品板块,公司一方面与客户建立良好的互信关系,注重与客户的沟通与交流,把握客户的动态;另一方面在内部制定了完善科学的回款管理制度,对应收贴帐款进行实时把握。
对于执法产品业务板块,已将业务转入三个控股子公司,由子公司直接控制风险。同时将对原已产生的应收账款,计提部分或全部坏账损失。
四、工控产品及收入风险
报告期内,工控产品代理业务收入在公司收入中占比达到55%,同时所有工控产品都采购自研华科技,工控产品采购方面对研华科技有较大依赖,收入方面对研华工控产品有较大依赖。子公司惠杰科技是研华科技在湖南地区最大的核心经销商,研华科技经营风格稳健,历年来惠杰科技与研华科技一直保持着良好的合作关系。尽管如此,若研华科技与核心经销商的合作策略发生重大变化,公司工控产品采购就可能面临较大风险,并对收入构成重大影响。
针对上述风险,公司将采取以下措施:惠杰科技加强与研华科技的紧密合作,继续保持战略合作伙伴关系,同时,公司开始部署通用性嵌入式产品的研发,将开发具有市场竞争力的自主产品,利用惠杰科技强大的销售能力推向市场,以降低代理产品带来的风险。
五、执法纪录系统市场环境变化风险
2015年公司完成对安联美嘉的收购,进入执法记录系统产品领域,并投入资金及技术力量研发了多款执法记录系统相关产品。该领域自2016年以来,市场竞争日趋激烈,如果该领域市场环境进一步恶化,将对公司该板块业务产生不利影响。
针对上述风险,公司将采取以下措施:公司将执法记录系统产品业务归并到三个相关控股子公司,其中一个控股子公司负责产品研发与生产,两个控股子公司负责产品的推广与销售,以更专注和更专业应对市场竞争;同时子公司核心管理人员皆为相应子公司股东,以最大限度地调动其积极性和主观能动性,提高管理效率,增强应对市场竞争的能力,降低风险。
一、业务概要商业模式
本公司属于软件和信息技术服务行业,为特定行业客户提供系统解决方案及相应产品与服务。目前公司主要分为嵌入式系统产品、执法记录系统产品及工控产品代理销售三大业务板块,是集产品研发、生产、销售与配套服务为一体的国家高新技术企业。
嵌入式系统产品业务以嵌入式软硬件技术积累为基础,利用处理器平台技术、无线传输技术、中间件技术、视频处理技术、图像及模式识别技术,为特定行业客户提供系统定制等系统解决方案服务,并销售相应定制产品。目前公司该板块产品约80%应用于轨道交通行业,约20%应用于环保行业。
执法记录系统产品是集音视频拍摄、海量数据存储压缩、流媒体传输、分级应用管理、执法人员管理、GPS(北斗)定位、SOS呼叫、轨迹查询等功能于一体的执法影音取证系统,主要应用于公安、消防、城管及路政等执法部门。
工控产品代理业务主要是作为全球最大工控产品企业研华科技的湖南经销商,面向湖南工控领域用户销售研华工控产品。
作为高新技术企业,公司一直以来十分重视研发投入,现拥有一支一流的技术开发与服务团队,并拥有实用新型专利6项、外观专利6项、软件著作权26项。通过为客户提供高可靠性的产品和专业周到的服务,公司与客户建立了较稳定的合作关系。
公司嵌入式系统产品业务以向客户提供系统产品定制服务以及向客户销售相应定制产品为主要收入来源;执法记录系统产品业务通过发展区域经销商代理销售公司产品以及参与项目招投标为主要业务模式及收入来源;工控产品代理销售业务以代理销售研华工控产品为主要收入来源。
报告期内,公司的商业模式较上年度无较大的变化。
二、经营情况回顾
(一)经营计划
2017年初,公司董事会根据2016年的经营情况及对2017年公司三大业务板块的预估情况,制定了2017年的经营计划。报告期内,公司管理层以董事会的经营计划为指导,加强管理,节流增效,稳步推进各项工作,并对出现的新情况、新形势审慎评估,冷静应对,适时调整。以下着重从三大业务板块业务层面加以回顾:
1、嵌入式系统产品业务板块
公司按计划持续加大研发投入,针对轨道交通行业车载装备领域项目产品周期较长的特点,确保于2017年开始落地的相关项目转变为可持续进行销售的高可靠性产品。经过公司该业务板块团队的不懈努力和奋力拼搏,在这方面公司取得了可喜的成绩。报告期内,公司有2个产品进入批量销售阶段,并获得超过1000万元的订单;有2个产品完成了试制试验工作,进入装车考核阶段,将为公司后续业绩增长打下良好基础。报告期内,该板块业绩取得了54.54%的增长。
2、执法记录系统产品业务板块
该业务板块领域,自2016年以来,市场竞争日趋激烈。进入2017年后,竞争更趋白热化。加上作为执法记录系统应用最为成熟的公安行业,公司未能入围公安部的协议供货采购名单,使公司的执法记录系统产品在竞争中处于劣势地位。报告期内,该板块业绩下降了26.94%。针对这种新情况,公司对该板块机构及业务模式进行了大幅度的调整整合,撤销了原执法产品事业部,将该板块业务归并到公司的三个控股子公司。
3、工控产品代理销售业务板块
在该业务板块领域,公司充分利用自身优势,加大营销力度,实现了较好的业绩增长。报告期内,该板块业务完成31,419,006.75元的营业收入,较去年增长35.48%。
(二)行业情况公司目前虽然有三大业务板块,但公司核心业务及公司未来的发展方向均为嵌入式系统产品在轨道交通
行业的应用,轨道交通行业的发展及波动情况将对公司的经营和发展产生较大影响。因此这里主要分析轨道交通行业情况。
在国家整体战略引导下,我国轨道交通行业发展迅速。无论是高铁、地铁还是城铁,都是以极高的速度快速发展。随着我国对引进技术的不断消化吸收,各型高铁动车、地铁车辆进口部件及零配件的国产化替代需求旺盛。不仅如此,随着我国技术水平和能力的不断提升,各类创新也在不断涌现。这对公司来说是一个巨大的发展机遇。同时,轨道交通行业的主体铁路的管理体制发生了根本性的改变,由原来的铁道部变成现在的中国铁路总公司,由原来的行政管理部门变成了经营主体,这意味铁路系统将会更开放,更注重效率和效益,这对公司来说即意味着更多的机会,对公司是极其有利的。事实证明也确是如此。公司凭借多年技术与应用的积累,深入的探索、研究与创新,专业而高效的需求响应,快速而周到的体贴服务,取得了多个轨道交通行业客户的高度认可,并与之建立了良好的合作关系。自2016年以来,公司已承接轨道交通行业车载产品及技术研发项目十数个,2017年已有2个项目转化为批量供货的产品,开始为公司贡献业绩。虽然由于轨道交通行业的特点,特别是车载控制系统类产品,因涉及行车安全,从立项、开发到定型、量产,周期非常长,但公司自2017年起,每年将有新产品陆续进入量产阶段,为公司业绩的稳定增长提供可靠保障。
三、持续经营评价
报告期内,公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立,具有并保持良好的公司独立自主经营能力;会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好;虽然2015年收购安联美嘉进入执法记录系统产品应用行业后,未能达到预期的盈利目标,且由于执法产品研发及市场开拓的投入,人员大幅增加,造成管理成本剧增,对公司业绩产生了不利影响,但经公司2017年的调整整合,公司各业务板块机构设置及资源配置合理,分工及目标明确,机构及业务边界清晰,费用控制适当,公司总体运行将进入稳定有序阶段;公司主体将深耕轨道交通行业,利用该行业高速发展的难得机遇,确立公司在该行业车载系统产品领域的合适地位,为公司业绩持续增长打下良好基础;公司经营管理层、核心业务人员队伍稳定;没有影响公司持续经营的事项发生。
报告期内,公司不存在以下事项:
(一)营业收入低于100万元;
(二)净资产为负;
(三)连续三个会计年度亏损,且亏损额逐年扩大;
(四)存在债券违约、债务无法按期偿还的情况;
(五)实际控制人失联或高级管理人员无法履职;
(六)拖欠员工工资或者无法支付供应商货款;
(七)主要生产、经营资质缺失或者无法续期,无法获得主要生产、经营要素(人员、土地、设备、原材
料)。
因此,公司拥有良好的持续经营能力。
四、未来展望
(一)行业发展趋势
本公司属于软件和信息技术服务行业,为特定行业客户提供系统解决方案及相应产品与服务。公司目前虽然有三大业务板块,但公司核心业务及公司未来的发展方向均为嵌入式系统产品在轨道交通行业的应用,轨道交通行业的发展及波动情况将对公司的经营和发展产生较大影响。因此这里主要分析轨道交通行业情况。
在国家整体战略引导下,我国轨道交通行业发展迅速。无论是高铁、地铁还是城铁,都是以极高的速度快速发展。随着我国对引进技术的不断消化吸收,各型高铁动车、地铁车辆进口部件及零配件的国产化替代需求旺盛。不仅如此,随着我国技术水平和能力的不断提升,各类创新也在不断涌现。这对公司来说是一个巨大的发展机遇。同时,轨道交通行业的主体铁路的管理体制发生了根本性的改变,由原来的铁道部变成现在的中国铁路总公司,由原来的行政管理部门变成了经营主体,这意味铁路系统将会更开放,更注重效率和效益,这对公司来说即意味着更多的机会,对公司是极其有利的。
(二)公司发展战略公司根据2017年的经营情况以及外部市场环境的变化,对公司各机构进行了调整整合,进一步优化了公
司内部组织结构;撤销了原执法产品事业部,成立了两个控股子公司,将该板块业务归并到公司的三个相关控股子公司。调整后,公司各业务板块机构设置及资源配置合理,分工及目标明确,机构及业务边界清晰,使公司持续健康发展具有组织保障。
1、嵌入式系统产品业务板块母公司作为公司本部对应于该业务板块,将专注于嵌入式系统产品在轨道交通行业的应用,深耕轨
道交通行业,利用该行业高速发展的难得机遇,确立公司在该行业车载系统产品领域的合适地位,为公司业绩持续增长打下良好基础。
2、执法记录系统产品业务板块
执法记录系统产品业务归并到三个相关控股子公司,其中一个为产品研发与生产端,两个为产品销售端。
子公司核心管理人员皆为相应子公司股东,有利于最大限度调动其积极性和主观能动性。
3、工控产品代理销售业务板块该板块业务仍由公司全资子公司惠杰科技承担运营,继续利用其在工控产品应用领域的区域优势地位,
进一步加大营销力度,保持良好的业绩增长。
目前阶段,虽然公司按三大业务板块运营,但公司会将主要资源集中于嵌入式系统产品业务,这是公司的核心业务,也是公司的发展方向。
(三)经营计划或目标
一、2018年经营目标
公司在总结2017年生产经营实际情况的基础上,根据对2018年公司的经营形势分析及市场开拓情况,预计2018年实现销售收入8346万元,实现归属母公司净利润508万元。
二、2018年经营计划
2018年公司业务仍按三大业务板块运营。嵌入式系统产品业务板块由公司本部承担运营,是公司的核心业务,也是公司发展的重心和重点。该板块业务仍然以轨道交通行业车载系统装备为主,环保仪器配套装备为辅。车载系统装备领域项目周期较长,目前在研项目也比较多,2017年已有部分项目落地,顺利转化为量产产品;2018年将继续有部分项目产品进入批量供货阶段,将会对公司2018年业绩提升带来积极作用。
执法记录系统产品业务已转入公司三个控股子公司,公司将提升对子公司的管控能力,促进子公司健康稳定发展。工控产品业务板块仍由公司全资子公司长沙市惠杰科技发展有限公司承担运营,力争在保持研华工控产品销售稳定增长的基础上,在公司自主产品上能有所突破。
公司治理及内部管理方面,继续完善公司的规范化、标准化的管理体系,并切实有效地推进实施。认真遵守和履行全国中小企业股份转让系统发布的各项法律、法规及信息披露相关政策。搭建科学的管理平台,满足公司内生增长及外延发展的需要。
人才优化方面,继续通过网络招聘、校园招聘、校企合作培养等多种途径引进人才,着力于优化人才结构,同时建立人才管理与激励机制,提高效率,加快人才成长,为公司打造高层次、高素质的员工队伍。
三、公司经营计划涉及的投资资金的来源、成本及使用情况
2018年公司经营计划所涉及的资金,除原有自有运营资金外,不足部分计划通过发行股份、银行贷款等方法筹集,资金成本均在公司可以承担的范围内,不会对公司正常经营产生不利影响。
(四)不确定性因素虽然经过2017年的调整,公司三大业务板块机构设置及资源配置合理,分工及目标明确,机构及业务边
界清晰,目前各板块业务也开展顺利,但不排除仍存在不确定因素。
1、嵌入式系统产品业务板块目前,公司已承接在研的轨道交通车载系统产品及技术研发项目十数个,虽然各项目进展顺利,进度可
控,但由于有的项目技术含量高、难度大,不排除存在技术障碍无法突破,从而造成项目延期甚至失去市场机会的风险。
2、执法记录系统产品业务板块按照目前的运营模式,虽然各子公司核心管理人员皆为相应子公司股东,有利于最大限度调动其积极性
和主观能动性,且公司制定了针对子公司的管理办法,但仍然不能排除存在对子公司管理不到位甚至失控的风险。
3、工控产品代理销售业务板块该板块业务由公司全资子公司惠杰科技承担运营,虽然其与研华科技合作时间很长,且合作一直很好很
愉快,但仍然不能排除研华科技因某种变故导致合作出现问题的风险。
五、风险因素
(一)持续到本年度的风险因素
一、产品安全风险
产品安全风险是公司的最大风险。公司嵌入式软硬件产品是铁路机车行车安全监控设备的组成部分,在整个安全监控系统中主要起相关数据计算、传输、储存及显示等作用。嵌入式软硬件产品的最终用户对安全生产高度敏感,对公司嵌入式产品的可靠性要求非常高。若公司嵌入式产品发生故障或未能正常运作导致下游客户蒙受金钱损失、财产毁损或其它损失,则公司需承受产品质量违约或损害赔偿的风险。虽然公司开发的嵌入式系统产品具备稳定性好、可靠性高、耐用性强的特点,公司成立至今虽未出现过因产品质量问题导致的赔偿责任,但仍然无法排除因公司产品质量原因导致铁路车辆发生重大安全事故的可能,而这样的事故一旦发生将会对公司造成非常严重的打击。虽然发生这样事故的概率非常小,但产品安全风险依然不可忽视。
针对上述风险,公司将采取以下措施:公司成立以来一直将产品质量放在首位,严格按照ISO9001:2008质量体系标准运行,并持续加强对生产及质检人员的业务培训,不断完善生产工艺及质检管理制度,以确保公司产品的稳定性与可靠性。
二、大客户依赖风险公司对中车时代电气有较大依赖,若中车时代电气生产经营发生重大不利变化,会对公司业绩造成不利
影响。报告期内,来自中车时代电气的营业收入占公司营收比重虽有所下降,但仍在左右。公司对中车时代电气的依赖主要有两方面的原因:
一、公司的嵌入式系统产品主要应用于铁路机车运行安全监控设备领域,而中车时代电气是国内该领域产品的主要供应商,占据相当的市场份额;
二、公司尚处于成长期,将有限资源集中并服务于一到两家核心客户,符合公司当前阶段的实际需要。由于嵌入式软硬件产品的特殊性,正常情况下对中车时代电气的依赖不会对公司经营构成威胁,中车时代电气未来仍将是公司重要客户之一,但如果中车时代电气业务生产经营发生重大不利变化,将直接影响到本公司生产经营,给公司业绩造成不利影响。
针对上述风险,公司将采取以下措施:为减少对中车时代电气的依赖,公司一方面加大研发投入,加紧新产品开发,使公司产品及其应用多样化;另一方面加大市场拓展力度,在轨道交通行业开发出多个行业客户;从而逐步减少对单一客户和细分行业的依赖。
三、坏账风险公司目前的嵌入式系统产品主要应用于铁路机车行车安全监控设备领域,而铁路行业的结算周期普遍较
长,且需保留一定比例的质保金,因此公司应收账款比重较高。随着公司业务规模的持续扩大,以及产品市场的不断拓展,应收账款余额有可能进一步增加。公司下游客户实力雄厚,信誉良好,公司成立至今未发生过坏账损失。尽管如此,若公司主要客户的经营情况和资信状况发生变化,则可能对公司经营业绩和财务状况产生不利影响。
针对上述风险,公司将采取以下措施:公司一方面与客户建立良好的互信关系,注重与客户的沟通与交流,把握客户的动态;另一方面在内部制定了完善科学的回款管理制度,对应收贴帐款进行实时把握。现阶段公司应收帐款情况良好。
四、工控产品及收入风险
报告期内,工控产品代理业务收入在公司收入中占比达到44.44%,同时所有工控产品都采购自研华科技,工控产品采购方面对研华科技有较大依赖,收入方面对研华工控产品有较大依赖。子公司惠杰科技是研华科技在湖南地区最大的核心经销商,研华科技经营风格稳健,历年来惠杰科技与研华科技一直保持着良好的合作关系。尽管如此,若研华科技与核心经销商的合作策略发生重大变化,公司工控产品采购就可能面临较大风险,并对收入构成重大影响。
针对上述风险,公司将采取以下措施:惠杰科技加强与研华科技的紧密合作,继续保持战略合作伙伴关系,同时,公司开始部署通用性嵌入式产品的研发,将开发具有市场竞争力的自主产品,利用惠杰科技强大的销售能力推向市场,以降低代理产品带来的风险。
五、执法纪录系统市场环境变化风险
2015年公司完成对安联美嘉的收购,进入执法记录系统产品领域,并投入资金及技术力量研发了多款执法记录系统相关产品。该领域自2016年以来,市场竞争日趋激烈,如果该领域市场环境进一步恶化,将对公司该板块业务产生不利影响。
针对上述风险,公司将采取以下措施:公司将执法记录系统产品业务归并到三个相关控股子公司,其中一个控股子公司负责产品研发与生产,两个控股子公司负责产品的推广与销售,以更专注和更专业应对市场竞争;同时子公司核心管理人员皆为相应子公司股东,以最大限度地调动其积极性和主观能动性,提高管理效率,增强应对市场竞争的能力,降低风险。