联合创业（430424）

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司是在工业及生活污水处理、固体废弃物处理、生物质能源综合利用领域内，为客户提供工程建设、机械设备定制及污染处理一站式解决方案咨询与工程承包等服务的工程承包及服务提供商。公司拥有环境工程专业承包叁级资质，多年来在行业内深耕获得了充分的技术积累与工程经验；与北京化工大学、中国农业大学等业内知名高校、科研院所在技术与工程应用两个层面开展了有效的合作研发；形成了如工业有机固废高温热解气化一体化设备、厌氧发酵原料预处理系统及预处理方法、合成气生物甲烷化反应器及系统等共计29项有自主知识产权的核心技术与专利；并建立了一支稳定的业务团队。公司为造纸厂、饮料厂、油脂厂、化工厂、印染厂以及中小城镇等污染地区的工业企业、工业园区、地方政府、畜牧业企业、有生物质能源项目采购需求的地方政府等客户提供解决污染物处理难题、实现清洁生产、减少污染物处理成本、减少客户企业生产成本及开展生物质能源生产等服务。在生物质能源综合利用领域，公司通过对目标客户直销方式拓展业务；在污水处理领域公司以核心技术和高水平服务为基础，为客户持续提供价值，从而赢得客户信任，开展信任营销。同时，结合江苏、浙江等工业园区中工业企业集中的优势，通过老客户的口碑宣传和示范效应，积极开展口碑营销。在固体废弃物处理领域，公司与合作方以合资、合作的方式承接BOT、PPP的等项目，通过更加优化的资本结构，促进公司快速发展。
　　公司还通过招投标中介和政府采购平台等多渠道进行业务拓展。公司在为客户创造价值的基础上，收取相应的工程建设费用、机械设备定制费用或技术咨询服务费用等。
　　报告期后至报告披露日公司的商业模式没有发生较大的变化。
　　（二）经营情况回顾
　　报告期内公司实现了316.36万元的营业收入较上年同期增加了50.01%，主要来自公司沼气业务，沼气业务增加的主要原因是报告期内与沼气相关的工程服务收入增幅较大。水处理业务小幅下降，是由
　　于受疫情影响，以前年度结存项目未如期完工。固废热解业务增幅较大，是由于上期基本未实现固废热解收入，本期收入为固废热解业务相关技术服务收入。
　　报告期内营业利润-203.95万元，较上年同期127.95万元减少了259.39%万元，主要是因为，上年同期公司将联营公司江苏北华环保科技有限公司22.00%的股权进行转让，剩余股权按公司会计政策计入其他权益工具投资，同时确认投资收益398.55万元，导致营业利润较高，报告期内，公司业务没有明显增长，而相应的管理及销售支出没有明显减少，导致报告期内亏损。
　　报告期内，经营活动产生的现金流量净额-439.16万元，较上年同期减少了342.73%，主要原因是，上年同期新签项目较多，收到相应预付款较多，而报告期内公司业务受疫情影响，新签项目较少，导致现金流入较上年同期大幅减少。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置。随着习近平总书记提出树立“绿水青山就是金山银山”的强烈意识，标志着我国在追求经济发展的同时，也开始重视环境效益。作为环保企业，公司最重要的社会责任是环境保护。公司的产品与服务涵盖废水、固体废弃物及废气三个领域，污水处理设备及运营，可有效帮助其他企业减少污水排放，尤其是对化工类废水的处理，对降低环境负荷意义重大；固体废弃物方面，有效的处理及综合利用大大减少了填埋、焚烧对环境的潜在污染或二次污染；废气方面，公司的废气处理技术可以有效减少一种华北地区雾霾的重要前体物质——氨气，同时对其他臭气也有减排效果。公司作为环保领域的企业直接参与环境治理，必须严格按照国家相关环保政策的要求承担起保护生态环境的社会责任，保护了自然环境，也就保护了人的权利和经济社会的可持续发展。公司将社会责任意识融入到发展实践中，积极承担社会责任环境保护、提倡可持续发展是时代赋予企业的社会责任，更是一个好的企业公民应尽的职责。 收起▲

一、商业模式
公司是在工业及生活污水处理、固体废弃物处理、生物质能源综合利用领域内，为客户提供工程建设、机械设备定制及污染处理一站式解决方案咨询与工程承包等服务的工程承包及服务提供商。公司拥有环境工程专业承包叁级资质，多年来在行业内深耕获得了充分的技术积累与工程经验；与北京化工大学、中国农业大学等业内知名高校、科研院所在技术与工程应用两个层面开展了有效的合作研发；形成了如微好氧循环流化床膜生物反应器及系统、厌氧发酵原料预处理系统及预处理方法、合成气生物甲烷化反应器及系统等共计14项有自主知识产权的核心技术与专利；并建立了一支稳定的业务团队。公司为造纸厂、饮料厂、油脂厂、化工厂、印染厂以及中小城镇等污染地区的工业企业、工业园区、地方政府、畜牧业企业、有生物质能源项目采购需求的地方政府等客户提供解决污染物处理难题、实现清洁生产、减少污染物处理成本、减少客户企业生产成本及开展生物质能源生产等服务。在生物质能源综合利用领域，公司通过对目标客户直销方式拓展业务；在污水处理领域公司以核心技术和高水平服务为基础，为客户持续提供价值，从而赢得客户信任，开展信任营销。同时，结合江苏、浙江等工业园区中工业企业集中的优势，通过老客户的口碑宣传和示范效应，积极开展口碑营销。在固体废弃物处理领域，公司与合作方以合资、合作的方式承接BOT、PPP的等项目，通过更加优化的资本结构，促进公司快速发展。
公司还通过招投标中介和政府采购平台等多渠道进行业务拓展。公司在为客户创造价值的基础上，收取相应的工程建设费用、机械设备定制费用或技术咨询服务费用等。
报告期后至报告披露日公司的商业模式没有发生较大的变化。

二、经营情况回顾
(一)经营计划
2020年按照公司建设污水处理项目、销售固废（包括污泥）处理设备并配套项目运营管理的市场服务模式开展业务，2019年公司在推动和建立完善的技术服务体系并保证现有成套设备的稳定运行方面不断努力，为将来公司业务的发展奠定良好基础。并在此基础上继续扩大优质项目的运营管理能力占领市场，报告期内公司营业收入2017.40万元，同比上年增加了18.64%，报告期内母公司营业收入2153.02万元比上年同期增加了565.87万元，报告期内江苏子公司营业收入436.28万元，比上年同期增加了323.01万元，营业收入增加的主要原因是江苏子公司营业收入大幅增加所致。
水处理业务增加的主要原因是报告期内公司加大研发力度以及持续加大对水处理技术的市场投入。
固废热解业务下降幅度较大，主要原因是全资子公司江苏联合创业环保有限公司出售热解设备一套主体设备由母公司提供，报告期内母公司已完成供货，但江苏子公司未完成向客户的供货，故合并收入不包含此套热解设备，在江苏子公司存货列示。
报告期内营业利润-7.73万元，较上年度-699.84万元增加了692.11万元，主要是因为以下两个个方面：
（1）公司将联营公司江苏北华环保科技有限公司22.00%的股权进行转让，剩余股权按公司会计政策计入其他权益工具投资，同时确认投资收益398.55万元，同时公司将全资子公司安徽联合创业可再生能源科技有限公司整体出售，确认投资收益198.85万元。
（2）企业收到的其他收益，包括与日常经营活动相关的政府补助及进项税额加计抵减优惠39.10万元。

三、持续经营评价
报告期内公司持续经营能力良好。未来两年内，公司水处理及固废热解设备业务发民前景良好，目前已签约合同额4000万元，预计固废热解项目合同额1000预计年内实现经营收入，且有多个项目在洽谈跟进中；污水处理业务方面目前已签约合同额4000万元，预计年内实现经营收入，且有多个项目在洽谈跟进中。
财务状况方面，（1）公司全部资产可抵偿全部债务；（2）流动资产大于流动负债，营运资金可支持公司正常经营；（3）经营能力良好，市场开拓有效；（4）供货商采用赊销政策，具备较好的商业信用；（5）财务状况无其他恶化的迹象。
经营状况方面，（1）主导产品符合国家产业政策，市场前景看好；（2）在竞争中正在扩大江浙及其他地区工业污水市场，无主要供货商流失现象；（3）人力资源或重要原材料未出现短缺；（4）经营情况无其他恶化的迹象。

四、风险因素
（1）行业竞争加剧的风险
公司主营污水处理、固废处理及生物质能源综合利用的工程建设、机械设备定制及一站式解决方案咨询服务与工程承包。经过多年经营，公司已在污水处理工程和新能源利用工程中形成了多项核心技术，建立了较为稳定的市场地位和较强的技术优势。但随着国家产业政策的大力扶持以及各应用行业对污水处理和新能源利用需求的大幅提升，未来将会有更多企业参与竞争，导致行业竞争加剧。若公司业务不能保持良好增长态势，公司产品及服务不能持续满足客户需求，则存在公司市场竞争能力下降的风险。
针对上述风险，公司发挥自身技术优势与客户基础，对精细化工污染细分行业持续钻研，力求深入了解精细化工行业生产工艺特点，掌握该行业生产过程中的物料平衡与水平衡，帮助客户从污水及固废中回收物质与能源，实现清洁生产，形成细分行业内的竞争优势。公司将持续了解市场动向，提高自身的技术水平，在业务拓展的过程中，对其他细分行业进行钻研，保持公司的市场竞争能力，使公司能够在行业竞争加剧的局面中让业务保持良好增长。
（2）公司扩大经营受到人才限制的风险
报告期内，随着公司在江苏、浙江等工业园区集中的区域开展业务量增加，公司需要提供高品质的服务，同时需要高水平人才的投入。如果公司未能有效吸纳和引进更多的行业专家和人才，则存在公司扩大经营受人才限制的风险，尤其是江苏、浙江两地的人才限制风险。针对上述风险，公司与具有长期技术合作关系的高校与科研院所开展多方面合作，积极宣传公司，并为高水平研究生提供实习机会，中试实验机会及工程现场实践机会，吸引人才毕业后到公司任职，并请相关专家学者为公司推荐人才。同时，公司在设备研发的过程中，与下游供应商多次研讨，并探访对方推荐的专家学者，力求吸引人才加入团队。此外，公司还长期关注各类招聘网站获取人才信息。公司将采用多种方式,吸纳和引进更多的行业专家和人才，扩大经营规模，以适应市场需求。
（3）公司主营业务收入波动的风险
报告期内，公司的主营业务收入主要来自污水处理及固废处理项目。经过多年的经营，公司已经具备了成熟的污水处理和固体废弃物处理工程项目的承揽承做能力，能够有效地保障公司的主营业务收入保持较稳定的水平。但若客户的需求发生变化，如大型工程分期建设，二期工程工期推后等情况发生，则存在公司主营业务收入波动的风险。针对上述风险，公司高级管理人员和研发人员持续深入研究市场、
洞察客户新需求，并在排污企业集中的工业园区，依托老客户的口碑，迅速拓展市场，保证公司业务的延续性。同时，公司积极研发优化固体废弃物高温热裂解技术及成套设备、ACMBR膜生物处理工艺及成套设备、智能化生物除臭减排一体化设备，降低成本，形成商品化的设备进行销售，成为新的收入增长点，确保公司的主营业务收入持续增长。 收起▲

　　一、商业模式
　　公司是在工业及生活污水处理、固体废弃物处理、生物质能源综合利用领域内，为客户提供工程建设、机械设备定制及污染处理一站式解决方案咨询与工程承包等服务的工程承包及服务提供商。公司拥有环境工程专业承包叁级资质，多年来在行业内深耕获得了充分的技术积累与工程经验；与北京化工大学、中国农业大学等业内知名高校、科研院所在技术与工程应用两个层面开展了有效的合作研发；形成了如微好氧循环流化床膜生物反应器及系统、厌氧发酵原料预处理系统及预处理方法、合成气生物甲烷化反应器及系统等共计14项有自主知识产权的核心技术与专利；并建立了一支稳定的业务团队。公司为造纸厂、饮料厂、油脂厂、化工厂、印染厂以及中小城镇等污染地区的工业企业、工业园区、地方政府、畜牧业企业、有生物质能源项目采购需求的地方政府等客户提供解决污染物处理难题、实现清洁生产、减少污染物处理成本、减少客户企业生产成本及开展生物质能源生产等服务。在生物质能源综合利用领域，公司通过对目标客户直销方式拓展业务；在污水处理领域公司以核心技术和高水平服务为基础，为客户持续提供价值，从而赢得客户信任，开展信任营销。同时，结合江苏、浙江等工业园区中工业企业集中的优势，通过老客户的口碑宣传和示范效应，积极开展口碑营销。在固体废弃物处理领域，公司与合作方以合资、合作的方式承接BOT、PPP的等项目，通过更加优化的资本结构，促进公司快速发展。
　　公司还通过招投标中介和政府采购平台等多渠道进行业务拓展。公司在为客户创造价值的基础上，收取相应的工程建设费用、机械设备定制费用或技术咨询服务费用等。报告期后至报告披露日公司的商业模式没有发生较大的变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内公司实现的210.90万元的营业收入来自公司主营业务污水处理项目及沼气工程项目，较去年同期增长114.57%，主要原因是本期项目施工进度较去年同期有所加快。截至报告期末，公司正在进行施工中的项目主要包括：沼气项目约400.00万元，年底前可部分确认收入，预计完成收入300万元；固废热解项目约1,550万元，目前项目处于安装调试阶段，预计年底前完成验收并确认收入；污水处理项目约3,000万元，处于项目实施过程中，预计年底前可确认收入。预计本年度收入将较上年度收入实现大幅增长。报告期内公司营业收入增加的同时使得营业成本增加至189.29万元，较上年同期增长了94.50%。
　　报告期内，公司的毛利率由上年同期的0.99%增长到10.25%，主要原因是上年同期材料价格上涨，现场场地及天气等原因造成工期延期，导致项目成本上升，上年同期毛利率下降较大。报告期内，公司通过合理安排采购，加强比价机制，降低项目成本，同时合理安排工期，并加强项目现场的物料管理，减少不必要的物料浪费，将毛利率小幅提升。由于报告期内实现收入项目普遍合同金额较小，管理成本较大，随着在施的一些大项目的完工，预计后期公司业务的毛利率仍可能继续提升。报告期内公司净利润120.53万元，比去年同期净利润增加了502.10万元，主要系报告期内公司将联营公司江苏北华环保科技有限公司22.00%的股权进行转让，剩余股权按公司会计政策计入其他权益工具投资，同时确认投资收益398.55万元；报告期内公司加大了对应收账款的收款力度，收回部分以前年度应收账款，本期转回资产减值损失47.14万元；同时报告期的其他收益新增17.73万元，为公司收到的中关村高新技术园区的政府贴息和享受的国家税务总局增值税进项税加计抵减优惠政策。报告期内销售费用较上期增长64.67%，主要是公司为进一步开拓市场，提升业绩，加大了对市场和销售的投入，导致销售费用的增加。
　　报告期末公司货币资金较期初增加989.22万元，主要原因是报告期内公司应收账款的收回和新增项目的预收款项，以及联营公司股权转让收回投资款；报告期末预付款项较期初增长114.13%，主要是由于公司大部分项目正处于在施状态，部分外购设备材料未完成供货，造成预付款项增加；报告期末存货为2,147.38万元，较初期增长102.59%,原因是公司正在进行中的项目未达到验收标准，所发生的成本费用不能结转主营业务成本，计入存货造成存货增加；报告期末公司流动资产较期初增长58.54%，非流动资产较期初下降53.44%，资产总额较期初增长26.73%，以上变动主要原因均为公司对联营公司股权的处置，导致流动资产的增加和非流动资产的减少，同时货币资金和存货的增加也导致流动资产的增加和资产总额的增加。
　　报告期末应付账款较期初减少367.08万元，减少比例为33.90%，主要原因是报告期内公司流动资金充裕，对以前年度欠款进行了适当支付；报告期末预收款项较期初增加1,561.78万元，增长比例为100.13%，主要为公司在施项目的预收款以及进度款，由于这些项目未达到验收标准，未形成主营业务收入，导致预收款项的大幅增加；报告期末负债合计较期初增加1,212.54万元，增长比例为37.46%，主要原因是预收款项的增加导致流动负债的增加。报告期内，经营活动现金流入为2,170.73万元，较上年同期增长了153.40%,主要原因为报告期内正在进行的项目预收款项增加，以及公司加大了对应收账款的收款力度导致；报告期内，经营活动现金流出为1,989.80万元，较上年同期增长了113.85%，主要是由于报告期内公司流动资金充裕，对以前年度欠款进行了适当支付，以及大量在施项目成本的支出导致；综上，导致报告期内经营活动产生的现金流量净额为180.93万元，较上期增加254.77万元。报告期内投资活动现金流入为1,000.00万元，上期没有投资活动现金流入，系报告期内将联营公司江苏北华环保科技有限公司22.00%的股权进行转让，公司收到股权转让款1,000.00万元产生；报告期内投资活动现金流出为179.61万元，较上期大幅增加178.18万元，主要是由于报告期内公司采购商务用汽车两辆，产生购建固定资产支付的现金93.61万元，同时报告期内公司将联营公司江苏北华环保科技有限公司未实缴部分注册资金缴纳，产生投资支付的现金86.00万元；综上，导致报告期内投资活动产生的现金流量净额为820.39万元，较上期大幅增加821.82万元。
　　报告期内筹资活动产生的现金流量净额为-12.10万元，上期筹资活动产生的现金流量净额为-518.73万元，增加了506.63万元，主要是由于上期公司偿还银行短期借款500.00万元，而报告期内公司银行短期借款未到偿还期限，只有相关利息费用的支出。
　　报告期内，公司在保证核心员工及关键技术无重大变化的同时，积极与老客户深入合作，并进一步开拓新的市场增加公司收入。公司总的销售模式、成本结构和收入模式都没有发生大的变化。
　　报告期内，公司的主营业务收入来自于污水处理项目及沼气项目。同时，经过多年的经营，公司已经具备了成熟的大型污水处理和固废热解工程项目的承揽承建能力，能够有效地保障公司未来主营业务收入保持较稳定的水平。
　　报告期内，公司进行经营活动的同时，持续进行新技术新设备的研发及投入，公司各项研发投入共计117.33万元。公司针对城市污泥和工业废弃物处理研发的成套设备SWP-14型热解设备已经投入市场应用并取得了销售收入，公司在现有成套设备的基础上不断投入研发力量对热解设备进行优化和升级，以不断提升设备的处理能力及处理效果，更好地为客户服务。公司研发的甲烷生物合成技术主要应用于将生物质热解气化工艺产生的相应燃气成分转化为甲烷，从而提升燃气质量和热值，目前此项技术开展的工程示范项目均已进入验收阶段。公司研发的ACMBR设备用于城镇污水、养殖废水，以及部分工业废水处理，是传统生物技术的全面提升，目前该项技术已完成中试实验，为下一步设备进行市场销售打好了基础。公司研发的环保技术与设备未来将为公司带来持续可观的销售收入。
　　报告期内，公司通过参加上海及新疆的环保展会，对公司现有有机固废处理、污水处理及畜禽粪污资源化利用三大业务板块进行了宣传和展示，提高了企业的知名度，取得了良好的宣传效果。公司同时大力开拓新市场，已经一些有固废处理需求及污水处理需求的相关客户进行磋商，并有望达成合作意向。
　　结合政府推出的一系列支持环保产业发展的政策，公司未来的污水处理业务发展将着眼于全国各地区工业开发区的污水处理，利用公司对高COD浓度、高酸、高盐等高难度有机废水处理的成功技术，创建具有公司自身特色的、针对难降解有机废水的工艺路线，解决工业开发区的污水难题。针对生活污水领域，公司自主研发的ACMBR处理设备已成型，下一步将通过大力的市场开发进行推广。同时基于目前国内污泥无害化处置率低的现状，公司大力推广新开发的SWP-14型热解成套设备，尽快占领市场先机，确立公司在污泥无害化处理处置领域的主导地位。

　　三、风险与价值
　　（一）行业竞争加剧的风险
　　公司主营污水处理、固废处理及生物质能源综合利用的工程建设、机械设备定制及一站式解决方案咨询服务与工程承包。经过多年经营，公司已在污水处理工程和新能源利用工程中形成了多项核心技术，建立了较为稳定的市场地位和较强的技术优势。但随着国家产业政策的大力扶持以及各应用行业对污水处理和新能源利用需求的大幅提升，未来将会有更多企业参与竞争，导致行业竞争加剧。若公司业务不能保持良好增长态势，公司产品及服务不能持续满足客户需求，则存在公司市场竞争能力下降的风险。
　　针对上述风险，公司发挥自身技术优势与客户基础，对精细化工污染细分行业持续钻研，力求深入了解精细化工行业生产工艺特点，掌握该行业生产过程中的物料平衡与水平衡，帮助客户从污水及固废中回收物质与能源，实现清洁生产，形成细分行业内的竞争优势。将持续了解市场动向，提高自身的技术水平，在业务拓展的过程中，对其他细分行业进行钻研，保持公司的市场竞争能力，使公司能够在行业竞争加剧的局面中让业务保持良好增长。
　　（二）公司主营业务收入波动的风险
　　报告期内，公司的主营业务收入主要来自污水处理及固废处理项目。经过多年的经营，公司已经具备了成熟的污水处理和固体废弃物处理工程项目的承揽承做能力，能够有效地保障公司每年度的主营业务收入保持较稳定的水平，年内存在季节性波动。但若客户的需求发生变化，如大型工程分期建设，二期工程工期推后等情况发生，则存在公司主营业务收入波动的风险。
　　报告期内，江苏省盐城市响水县生态化工园区某化工厂发生爆炸，江苏省决定临时对盐城市化工园区所有化工企业进行全面停产排查整治，此次停产检查的化工园区中有正在执行的项目，因停产整改时间较长，间接导致我公司的部分固废处理项目暂停。此为偶发性事件，可能对本年度营业收入及利润的增长产生一定影响，但随着环保安全排查的结束，园区化工企业复查，公司项目也将随之恢复正常运行。
　　针对上述风险，公司高级管理人员和研发人员持续深入研究市场、洞察客户新需求，并在排污企业集中的工业园区，依托老客户的口碑，迅速拓展市场，保证公司业务的延续性。同时，公司积极研发各项技术及设备，降低成本，形成商品化的设备进行销售，成为新的收入增长点，确保公司的主营业务收入持续增长。
　　（三）公司扩大经营受到人才限制的风险
　　报告期内随着公司在江苏、浙江等工业园区集中的区域开展业务量增加，公司需要提供高品质的服务，同时需要高水平人才的投入。如果公司未能有效吸纳和引进更多的行业专家和人才，则存在公司扩大经营受人才限制的风险。
　　针对上述风险，公司将采取有效措施，吸纳和引进更多的行业专家和人才，扩大经营规模，以适应公司发展的需求。公司与长期合作的高校与科研院所开展多方面合作，为高水平研究生提供实习、中试实验机会及工程现场实践机会，吸引人才毕业后到公司任职，并请相关专家学者为公司推荐人才。公司在设备研发的过程中，与供应商研讨，通过供应商推荐，寻找优秀人才并招募加入团队。同时，公司通过建立完善的薪酬福利体系、科学的价值评价系统，根据员工发展需求制定培训计划，为员工搭建稳健的工作和发展平台，营造良好的工作和生活环境，培养共同价值观、荣誉感，使优秀人才与公司长期共同成长，避免流失。
　　四、企业社会责任
　　(一)精准扶贫工作情况
　　(二)其他社会责任履行情况
　　公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置。随着习近平总书记提出树立“绿水青山就是金山银山”的强烈意识，标志着我国在追求经济发展的同时，也开始重视环境效益。作为环保企业，公司最重要的社会责任是环境保护。公司的产品与服务涵盖废水、固体废弃物及废气三个领域，污水处理设备及运营，可有效帮助其他企业减少污水排放，尤其是对化工类废水的处理，对降低环境负荷意义重大；固体废弃物方面，有效的处理及综合利用大大减少了填埋、焚烧对环境的潜在污染或二次污染；废气方面，公司的废气处理技术可以有效减少一种华北地区雾霾的重要前体物质——氨气，同时对其他臭气也有减排效果。公司作为环保领域的企业直接参与环境治理，必须严格按照国家相关环保政策的要求承担起保护生态环境的社会责任，保护了自然环境，也就保护了人的权利和经济社会的可持续发展。公司将社会责任意识融入到发展实践中，积极承担社会责任环境保护、提倡可持续发展是时代赋予企业的社会责任，更是一个好的企业公民应尽的职责。 收起▲