摘牌中搜（430339）

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　中搜网络定位于领先的移动生态系统提供商和运营者，打造领先的移动生态系统。
　　1、中搜移动云平台
　　“云悦”面向行业、城市、媒体、企业、移动创业者等特定用户群，为其提供打通微信生态系统的移动技术解决方案，可以快速为客户搭建APP、公众号和小程序等，帮助客户实现业务转型，参与互联网+竞争，创新商业模式。
　　相对于软件外包和自建团队的开发模式，云悦充分考虑移动互联网项目生命周期的每个阶段，不仅提供技术服务，还提供基于五重共享（技术共享、内容共享、用户共享、商品共享、商业价值共享）的运营推广和商业变现服务，从而帮助客户降低运营难度，缩减运营成本，提高市场产出。
　　2、企悦
　　“企悦”为移动营销而生。提供基于网络营销的企业级产品和服务，包括电商、广告等系统产品及营销服务，并完成基于中搜生态的流量变现业务。产品及服务包含企悦电商系统、聚力联盟广告系统、八爪鱼软广系统及企悦推广服务。
　　“企悦电商”基于中搜移动云平台、微信平台，为企业提供全套电商系统解决方案，实现商业价值变现，并具有中搜独立创新的情景电商及直播电商等新型电商模式。
　　“聚力移动联盟”基于中搜移动云平台及大量第三方媒体，为会员企业提供流量交叉推广服务，帮助企业完成低成本营销。
　　“八爪鱼”基于中搜移动云平台及大量第三方媒体，为企业提供一站式新闻发布服务。
　　“企悦推广”为企业客户提供互联网整合推广方案并实施。
　　3、搜悦
　　中搜搜悦是一款集价值直播、新闻资讯及兴趣社区于一身、具有强技术和强运营功能的工具型APP。
　　搜悦直播基于共赢模式倡导并率先在行业中发起的价值直播，不断满足各领域、机构PGC类“价值直播”更深层面、更精准的定位与需求，并与受众群体无缝对接。
　　搜悦直播面向大型活动、教育培训、新品发布、学术会议、演出赛事、企业年会、行业展览、峰会营销等，涵盖政企单位、互联网、法律、教育、历史、旅游、医疗、金融、娱乐、艺术等各领域。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　中搜网络历经4年构建的移动共享生态系统，已于2017年打造完成。2013—2017是生态系统的构建期，属于投入期；而从2018年开始进入运营期，也同时进入收入期。2013年，中搜网络做了大的战略转型，将主营业务从互联网行业转向移动互联网行业，公司产品也进行了相应调整。经过4年多新产品的打磨与迭代，以及对新市场的培育，中搜网络在移动端的产品如云悦、企悦等，日渐成熟且具备市场竞争力。报告期内，“云悦”、“企悦”、“搜悦”三大业务板块实现较大发展，营业收入同比大幅增加。
　　B端产品“云悦”已经成长为中国最具竞争力的移动PAAS平台。2018年，云悦历经了4次大规模迭代，包括商城、社群、活动、货币钱包、关系链和交易链等在内的功能模块分别进行了不同程度的改进与创新。在区块链助力下的云悦，功能更加强大，大幅度提升了客户满意度，也更具竞争优势。
从经营计划看，云悦完成了年度战略规划并达到预期目标，亦与行业内重要的合作伙伴缔结同盟。
　　B端产品“企悦”构筑了以营销为核心的产品矩阵，形成微企悦（微信营销）、企悦商城（电商）、聚力联盟（广告互换联盟）、八爪鱼（软广发布系统）、企悦推广（整合方案及营销服务）五条产品线，营销产品矩阵完成；2018年，企悦业务成功覆盖北京、上海、广州、深圳等全国100多个一二线城市，服务企业及个人4000多家，业绩环比增长50%。
　　C端产品“搜悦”主打“国内首家价值直播平台”。报告期内，搜悦直播与科大讯飞、北京时间、易观国际、36氪等千余家优质客户达成长期战略合作；覆盖地区包括北京、天津、上海、广州、深圳、成都等数百个城市。2018年9月5日，圆满完成酒泉卫星发射中心“天府军融一号”卫星发射直播任务。搜悦直播创造了多个直播业界新高。
　　在营销渠道上，2018年公司制定了优化战略。在保持原有销售模式以及销售渠道的基础上，引进了新的渠道战略合作伙伴，拓宽销售渠道；并且进行销售模式升级，通过网络营销、会议营销等寻找优质客户。通过对销售渠道的优化，提升了公司的销售业绩。
　　与此同时，公司精简人员，提高效率，持续进行成本费用优化调整，营业成本大幅下降。
　　(二)行业情况
　　就传统企业而言，实体经济的普遍下滑，使其向互联网或者移动互联网转型成为必然趋势。
　　在第十三届全国人民代表大会第二次会议上，国务院总理在政府工作报告中表示：2019年，国家继续大力推进“互联网+运用新技术/新模式”改造传统产业；深化“互联网+政务服务”，加快大数据、云计算、物联网应用，推动传统产业生产、管理和营销模式变革。互联网作为工具将更加深度地渗透到政务服务/传统行中，互联网对传统业态正在产生不可逆转的影响。
　　中搜网络作为典型的云计算企业，可以帮助合作伙伴在最短时间内进入移动互联行业，包括提供内容服务、市场推广和电商等完整服务能力，并完成线上线下相结合的整体推广变现。

　　三、持续经营评价
　　截至2018年12月31日止，中搜网络累计亏损526,567,190.18元，流动负债高于资产总额56,011,406.99元，归属于中搜网络的净资产-94,543,549.40元。鉴于此种情形，本公司管理层已采取以下缓解措施：
　　1.改变现有销售模式。进行销售模式升级，通过网络营销、会议营销等拓展范围更广的客户群体；
　　2.拓展销售渠道。与潜在客户相关的渠道进行多重合作，开发优质大客户；
　　3.开发新的产品，对于原有老客户的产品进行升级换代，增强客户粘性；
　　4.通过市场驱动、以及“技术+资本”的双轮驱动，寻找优质客户；5增强公司融资能力；
　　6.精简管理人员，降低管理费用，加强资金管理，提高资金使用效率。通过以上措施，2018年营业收入显著增长。
　　报告期内，公司各条业务线逐步独立运营，同时拆分后各个业务线作为中搜移动生态系统的一员也相互关联，公司统一规划、协调资源，逐步实现公司内部业务的“合作共赢”。随着各条业务线的成熟与进步，2018中搜生态在用户流量、跨平台收益等方面也取得了显著增长。2018年，中搜移动生态系统步入运营扩张期，报告期内公司“云悦”、“企悦”业务实现较大发展，营业收入同比大幅增加。同时，公司精简人员、提高效率，持续进行成本费用优化调整，营业成本大幅下降。
　　B端产品，“云悦”已经成长为中国极具竞争力的移动共享PaaS平台。在云悦平台上，每月产生上百个APP，诞生了包括济南头条、GCTV、格斗世界、智慧生态圈、德普书院等多个行业一流的移动平台；2018年在产品升级方面，云悦推出了“大程序”、区块链分账产品等，帮助合作伙伴运营，在共享生态、平台功能、灵活性等方面，取得了较大的进步，进一步加强了平台在技术共享、内容共享、用户共享、商品共享、商业价值共享方面的应用。B端产品，“企悦”构筑了以营销为核心的产品矩阵，形成微企悦（微信营销）、企悦商城（电商）、聚力联盟（广告互换联盟）、八爪鱼（软广发布系统）、企悦推广（整合方案及营销服务）五条产品线，营销产品矩阵完成；
续经营C端产品“搜悦”主打“国内首家价值直播平台”，人群定位为大商业的高端、精准；18年“搜悦”市场认知度及影响力逐步增强，收益稳步增长。
　
　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　净资产为负，已持续大额亏损的风险
　　公司持续大额亏损，且净资产为负，对公司的持续经营能力可能产生较大影响。中搜网络从传统互联网向移动互联网转型，打造移动生态系统，技术积累和生态优势的释放需要时间，同时资源投入大，公司产品结构、组织结构都需要调整。为了降低不利影响，公司已经开始对业务进行战略拆分和精细打磨，分拆有助于提升管理效率与激励效果。各条业务线既相互独立又相辅相成，特别是云悦和企悦产品的推出满足了客户实现业务转型和在移动端精准营销，参与“互联网+”竞争的需求。2018年云悦、企悦业务收入有显著增长。
　　服务合同纠纷的风险
　　互联网企业在提供服务的过程中，尤其是在客户主要以中小企业和个人客户为主体的情况下，提供服务的互联企业与客户之间往往因为对服务标准认识的不一致而容易产生服务纠纷或诉讼。本公司提供的服务是否能够与客户预期的服务效果相一致，能够为客户的付费创造出客户预期的价值，成为了本公司能否减少服务纠纷及降低诉讼风险的重要因素。
　　本公司已经针对销售和售后服务中出现的问题制定了一系列有效的制度并不断完善，建立了相应机构、投入了相关设备和执行了考核监督相关制度，但仍存在部分客户对本公司的服务不满，产生了服务纠纷或诉讼的情况。公司曾收到了全国中小企业股份转让系统有限责任公司转来的多封内容和格式完全相同或相近的举报信，其中有涉及客户与公司合同纷争的内容，公司已于2016年2月5日以公告的形式（公告编号2016-008）予以公开回应，借以推动长效和法制化的纷争解决机制的建立。
　　“搜悦”的盈利模式尚未成熟的风险
　　报告期内，搜悦走差异化竞争路线，保持自己在细颗粒化个性订阅的领先优势，并且基于兴趣的兴趣圈社区发力运营，并首创了“价值直播”平台；搜悦产品方面重点优化用户订阅引导、用户使用体验、IM性能以及提升内容服务质量。运营方面，强化兴趣圈社区服务。搜悦的业务盈利模式尚未成熟，在其所处的投入阶段，人员及网络带宽等成本较高，子公司的亏损对公司合并报表财务数据会产生一定的不利影响。
　　搜悦正在努力通过云商城、情景式电商、收费直播等方式探索有效的盈利模式，争取早日实现营收平衡。
　　收入季节性波动的风险
　　营业收入具有较为明显的季节波动性特征，第一季度的营业收入都相对较低，提请投资者关注季节性波动所带来的收入季节性波动风险。公司遵循规律做好工作计划，增强计划性。
　　互联网平台开放性带来的信息发布风险
　　本公司自主开发并运营的“中搜搜悦”和“中搜移动云平台”具有开放性的特点，用户和客户可以在上述平台发布信息。虽然本公司针对信息的发布审核及监控流程制定有严格的程序，并通过技术手段防止虚假、侵权及敏感信息的发布和传播，但仍不能完全避免用户或客户刻意通过其他途径在本公司平台上发布虚假、侵犯第三方权益的信息或敏感言论，从而间接导致本公司面临被卷入法律诉讼或受到行政处罚的风险。公司遵循法律、法规的规定，按照政策的要求，在产品设计、运营方案中，控制风险程度。 收起▲

　　一、商业模式
　　中搜网络定位于领先的移动共享生态系统提供商和运营者，打造了领先的移动共享生态系统。
　　1、中搜移动云平台
“云悦”面向行业的、区域的、媒体的、服务特定用户群的客户，为其提供打通微信生态系统的移动解决方案，并植入区块链技术。基于云悦平台，可以快速为客户搭建APP、公众号、小程序以及大程序，帮助客户实现业务转型，参与互联网+竞争，并实现区块链技术的落地应用。
　　相对于软件外包和自建团队的开发模式，云悦充分考虑移动互联网项目生命周期的每个阶段，不仅提供技术服务，还提供基于五重共享（技术共享、内容共享、用户共享、商品共享、商业价值共享）的运营推广和商业变现服务，从而帮助客户降低运营难度，缩减运营成本，提高市场产出。
　　2、中搜企悦
“中搜企悦”为营销而生。提供基于网络营销的企业级产品和服务，包括电商、广告等系统产品及营销服务，并完成基于中搜生态的流量变现业务。产品及服务包含企悦电商系统、聚力联盟广告系统、八爪鱼软广系统及企悦推广服务。企悦与中搜生态完美结合，实现跨平台共享商业价值，创造跨平台收益。
　　“企悦电商”基于中搜移动云平台、微信平台为企业提供全套电商系统解决方案，实现商业价值变现，并具有中搜独立创新的情景电商及直播电商等新型电商模式。
　　“聚力移动联盟”基于中搜移动云平台及大量第三方媒体，为会员企业提供流量交叉推广服务，帮助企业完成低成本营销。
　　“八爪鱼”基于中搜移动云平台及大量第三方媒体，为企业提供一站式新闻发布服务。
　　“企悦推广”为企业客户提供互联网整合推广方案并实施。
　　3、中搜搜悦
中搜搜悦是一款集价值直播、新闻资讯及兴趣社区于一身、具有强技术和强运营功能的工具型APP。2016年年底，中搜搜悦依托母公司中搜网络领先的行业云计算优势和中搜移动共享生态成立云直播平台。
　　搜悦直播是一个开放的企业级直播平台，基于共赢的模式倡导并率先在行业中发起的价值直播，不断满足各领域、机构PGC类“价值直播”更深层面、更精准的定位与需求，并与受众群体无缝对接。
　　搜悦直播面向大型活动、教育培训、新品发布、学术会议、演出赛事、企业年会、行业展览、峰会营销等，涵盖政企单位、互联网、法律、教育、历史、旅游、医疗、金融、娱乐、艺术等各领域。
　　报告期内及报告期末至报告披露日，公司的商业模式未发生大的变化。

　　二、经营情况回顾
报告期内，公司相继完成云悦、企悦、搜悦三块业务的拆分，拆分后公司业务布局更加清晰，各条业务线逐步独立运营；同时拆分后各个业务线作为中搜移动生态系统的一员也相互关联，公司统一规划、协调资源，逐步实现公司内部业务的“合作共赢”。
2018年上半年，中搜移动生态系统已从建设期步入运营期，报告期内公司“云悦”、“企悦”业务实现较大发展，营业收入同比大幅增加。同时，公司精简人员，提高效率，持续进行成本费用优化调整，营业成本大幅下降。
B端产品“云悦”已成长为中国具有竞争力的移动PAAS平台，可以为合作伙伴提供完整的移动平台解决方案，在业务内涵上增强对战略客户的个性化开发服务能力，着力推进与战略性合作伙伴的合作；“云悦平台”的生态系统打造，包括技术平台的升级、区块链技术的加入，为储备后续潜在客户提供了坚实的技术保证。
B端产品“企悦”的产品与服务包含企悦电商系统、聚力联盟广告系统、八爪鱼软广系统及企悦推广服务。目前，企悦拥有独立的技术团队、成熟的运营团队、专业的服务团队。上半年企悦产品及营销服务进一步大幅提高，客户遍布全国100+城市及地区，营业收入突破2580万元，环比增加50%，进一步缩小收负差距。
2018年上半年，企悦继续优化产品，提升服务意识，并进行大量的市场调研，通过聚力移动联盟、云商城等生态工具，以及“八爪鱼”、企悦推广等流量交叉推广服务，为包括鑫诚科技在内的多家中小企业提供电商、广告等企业级产品升级与服务，为新老用户提供基于网络营销系统的全方位电商系统解决方案。成功通过中搜生态云帮助合作伙伴实现快速流量变现。
C端产品“搜悦”主打“国内首家价值直播平台”；2018上半年，搜悦直播优质客户量累计超过500家，几乎覆盖全行业。以互动性强、覆盖率高、扁平化运作模式等从众多直播平台中脱颖而出。
　　作为企业级直播平台，搜悦直播始终秉承传播价值的直播宗旨，技术服务达到业内先进水平，服务范围辐射全国各地。2018年6月为期6天的“第五届环青海湖（国际）电动汽车挑战赛”的全程直播，更是克服低温、信号弱等极端因素实现了高海拔3800米信号无障碍全程直播，受到主办方及业界同行的肯定与赞许。截止目前，此次直播创下企业级直播服务行业内的最高海拔纪录。
　　2018上半年，搜悦直播服务各类大型活动、新品发布、行业展览、营销峰会等总计1102场，并实现了内容多渠道分发。下半年搜悦直播将进一步丰富产品形态，拓展推广运营渠道，以不断满足用户需求。
2018年中搜着重于整体生态的协同发展以及区块链技术的落地应用。云悦产品服务升级，推出了“大程序”、区块链分账产品等，在共享生态、平台功能、灵活性等方面取得了较大的进步；企悦将以渠道为核心，全面打开渠道市场，拓展跨平台交易收入。

　　三、风险与价值
　　（一）净资产为负，已持续大额亏损的风险
　　公司持续大额亏损，且净资产为负，对公司的持续经营能力可能产生较大影响。中搜网络从传统互联网向移动互联网转型，打造移动共享生态系统，技术积累和生态优势的释放需要时间的沉淀，同时资源投入大，公司产品结构、组织结构都需要调整。为了降低不利影响，公司已经对业务进行战略拆分和精细打磨，分拆有助于提升管理效率与激励效果。各条业务线既相互独立又相辅相成，特别是云悦和企悦产品的推出满足了客户实现业务转型和在移动端精准营销、参与“互联网+”竞争的需求。2018年上半年，云悦、企悦业务收入有显著增长。
　　（二）服务合同纠纷的风险
互联网企业在提供服务的过程中，尤其是在客户主要以中小企业和个人客户为主体的情况下，提供服务的互联企业与客户之间往往会因为对服务标准认识的不一致而产生服务纠纷或诉讼。本公司提供的服务是否能够与客户预期的服务效果相一致，能够为客户的付费创造出客户预期的价值，成为了本公司能否减少服务纠纷及降低诉讼风险的重要因素。
　　本公司已经针对销售和售后服务中出现的问题制定了一系列有效的制度并不断完善，建立了相应机构、投入了相关设备和执行了考核监督相关制度，但仍存在部分客户对本公司的服务不满，产生了服务纠纷或诉讼的情况。公司曾收到了全国中小企业股份转让系统有限责任公司转来的多封内容和格式完全相同或相近的举报信，其中有涉及客户与公司合同纷争的内容，公司已于2016年2月5日以公告的形式（公告编号2016-008）予以公开回应，借以推动长效和法制化的纷争解决机制的建立。
　　（三）“搜悦”的盈利模式尚未成熟的风险
报告期内，搜悦走差异化竞争路线，保持自己在新闻定制以及价值直播方面的领先优势，并且基于兴趣的兴趣圈社区发力运营；2018年上半年，搜悦在产品技术方面重点优化了用户订阅引导、用户使用体验、IM性能以及提升内容服务质量。运营方面，强化了兴趣圈社区服务。
　　公司努力通过云商城、情景式电商、收费直播模式等在搜悦中的实践，为搜悦将来实现流量变现模式进行了探索，但并未形成规模化的收入。搜悦的业务盈利模式尚未成熟，子公司的亏损对公司合并报表财务数据会产生一定的不利影响。
　　（四）收入季节性波动的风险
营业收入具有较为明显的季节波动性特征，第一季度的营业收入都相对较低，提请投资者关注季节性
　　波动所带来的收入季节性波动风险。公司遵循规律做好工作计划，增强计划性。
　　（五）互联网平台开放性带来的信息发布风险
本公司自主开发并运营的“中搜搜悦”和“中搜移动云平台”具有开放性的特点，用户和客户可以在上述平台发布信息。虽然本公司针对信息的发布审核及监控流程制定有严格的程序，并通过技术手段防止虚假、侵权及敏感信息的发布和传播，但仍不能完全避免用户或客户刻意通过其他途径在本公司平台上发布虚假、侵犯第三方权益的信息或敏感言论，从而间接导致本公司面临被卷入法律诉讼或受到行政处罚的风险。公司遵循法律、法规的规定，按照政策的要求，在产品设计、运营方案中，控制风险程度。

　　四、企业社会责任
　　多年以来，本公司在总裁陈沛的带领下，参与各项公益活动，积极践行企业公民的社会责任；本公司始终秉持将社会公益理念融入到企业文化中；2018年3月，第七届中国公益节暨“因为爱”2017致敬盛典在北京隆重举行，在本届公益节上，中搜网络凭借2017年发起的公益活动，被授予"2017年度公益践行奖"。 收起▲

　　一、业务概要商业模式
　　中搜网络定位于领先的移动生态系统提供商和运营者，打造领先的移动生态系统。
　　1、中搜云悦
　　"云悦"面向行业、区域、媒体、企业、创业等服务特定用户群的客户，为其提供打通微信生态系统的移动解决方案PAAS平台，基于云悦平台，可以快速为客户搭建APP、公众号和小程序，帮助客户实现业务转型，参与互联网+竞争，创新商业模式。
　　相对于软件外包和自建团队的开发模式，云悦充分考虑移动互联网项目生命周期的每个阶段，不仅提供技术服务，还提供基于五重共享(技术共享、内容共享、用户共享、商品共享、商业价值共享)的运营推广和商业变现服务，从而帮助客户降低运营难度，缩减运营成本，提高市场产出。
　　2、中搜企悦
　　"企悦"提供基于网络营销的企业级产品和服务，包括电商、广告等，并完成基于中搜生态的流量变现。企悦包含电商系统、聚力联盟广告系统、八爪鱼软广系统及企悦推广服务。企悦与中搜生态完美结合，实现跨平台共享商业价值，创造跨平台收益。
　　"企悦电商"基于中搜移动云平台、微信平台为企业提供全套电商系统解决方案，具有中搜独立创新的情景电商及直播电商等新型电商模式。
　　"聚力移动联盟"基于中搜移动云平台及大量第三方媒体，为会员企业提供流量交叉推广服务，帮助企业完成低成本营销。
　　"八爪鱼"基于中搜移动云平台及大量第三方媒体，为企业提供一站式新闻发布服务。
　　"企悦推广"为企业客户提供互联网整合推广方案并实施。
　　3、中搜搜悦
　　中搜搜悦是一款集价值直播、新闻资讯及兴趣社区于一身具有强技术和强运营功能的工具型APP。
　　2016年年底，中搜搜悦依托母公司领先的行业云计算优势和移动共享生态优势成立云直播平台。
　　搜悦直播是一个开放的企业级直播平台，基于共赢的模式倡导并率先在行业中发起的价值直播，不断满足各领域、机构PGC类"价值直播"更深层面、更精准的定位与需求，并与受众群体无缝对接。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司相继完成云悦、企悦、搜悦三块业务的拆分，拆分后公司业务布局更加清晰，各条业务线逐步独立运营；同时拆分后各个业务线作为中搜移动生态系统的一员也相互关联，公司统一规划、协调资源，逐步实现公司内部业务的"合作共赢"。
　　2017年，中搜移动生态系统已从建设期步入运营期，报告期内公司"云悦"、"企悦"业务实现较大发展，营业收入同比大幅增加。同时，公司精简人员，提高效率，持续进行成本费用优化调整，营业成本大幅下降。
　　B端产品"云悦"已经成长为中国最具竞争力的移动PAAS平台，正在进行A轮融资，首笔2000万融资已到位，并于2017年10月23日进行了公告。在云悦平台上，每月产生上百个APP,诞生了包括济南头条、GCTV、格斗世界、智慧生态圈、德普书院等多个行业顶级的移动平台。
　　B端产品"企悦"构筑了以营销为核心的产品矩阵，形成微企悦(微信营销)、企悦商城(电商)、聚力联盟(广告互换联盟)、八爪鱼(软广发布系统)、企悦推广(整合方案及营销服务)五条产品线，营销产品矩阵完成；C端产品"搜悦"主打"国内首家价值直播平台";搜悦拥有自主核心知识产权，具备强大的创新能力和研发能力，拥有成熟的服务水准和领先的技术保障，拥有下载用户4500万+。报告期内，搜悦直播合作企业及个人主播总计达到千余家，PGC企业级价值直播总场次1800+场，其中长期合作B端客户1000+家。
　　2018年中搜着重于整体生态的协同发展，云悦产品服务升级，推出了"大程序"、区块链分账产品等，在共享生态、平台功能、灵活性等方面取得了较大的进步；企悦将以渠道为核心，全面打开渠道市场，拓展跨平台交易收入。
　　(二)行业情况
　　就传统企业而言，实体经济的普遍下滑，使其向互联网或者移动互联网转型成为必然趋势；再则，李克强总理在第十二届全国人民代表大会第五次会议上作了《政府工作报告》中指出"以创新引领实体经济转型升级是2017年的重点工作任务之一，要大力改造提升传统产业，加快大数据、云计算、物联网应用，以新技术新业态新模式，推动传统产业生产、管理和营销模式变革。"互联网作为工具将更加深度地渗透到传统行业，互联网对传统业态正在产生不可逆转的影响，企业在激烈竞争中要取得突破，"互联网+"是必经之路。
　　云计算服务模式将成为互联网主流服务模式，相比自建团队和软件外包具有压倒性优势。根据CNNIC2017年1月发布的《第39次中国互联网发展状况统计报告》调查结果，企业对云计算、大数据技术的采用/计划采用比例相比2015年提升明显，均已接近20%。2016年，得益于政府鼓励，创新技术的研发与应用实践获得政策支持，全社会创新氛围已经形成，并深刻影响企业的转型升级路径。中搜网络作为典型的云计算企业，可以帮助想进入移动互联网的合作伙伴通过"云悦"在较短时间内上线一个非常强大的APP,包括提供内容服务、市场推广和电商的完整服务能力，并由"企悦"完成线上线下相结合的整体推广变现。
　　三、持续经营评价
　　本公司累计亏损517,717,234.09元，其中2017年发生净亏损46,048,964.73元；且于2017年12月31日，本公司流动负债高于资产总额43,233,612.23元。
　　鉴于此种情形，本公司管理层已采取以下缓解措施：
　　1.开发大客户，增加收入；
　　2.依靠多年树立的品牌优势和技术研发背景，改良产品，提升竞争力；
　　报告期内，公司相继完成云悦、企悦、搜悦三块业务的拆分，拆分后公司业务布局更加清晰，各条业务线逐步独立运营，同时拆分后各个业务线作为中搜移动生态系统的一员也相互关联，公司统一规划、协调资源，逐步实现公司内部业务的"合作共赢"。
　　2017年，中搜移动生态系统已从建设期步入运营期，报告期内公司"云悦""企悦"业务实现较大发展，营业收入同比大幅增加。同时，公司精简人员，提高效率，持续进行成本费用优化调整，营业成本大幅下降。
　　To B端产品，"云悦"已经成长为最具竞争力的移动PAAS平台。在云悦平台上，每月产生上百个APP,诞生了包括济南头条、GCTV、格斗世界、智慧生态圈、德普书院等多个行业一流的移动平台；2018年在产品升级方面，云悦计划推出了"大程序"、区块链分账产品等，帮助合作伙伴运营，在共享生态、平台功能、灵活性等方面，取得了较大的进步，进一步加强了平台在技术共享、内容共享、用户共享、商品共享、商业价值共享方面的应用。
　　To B端产品，"企悦"构筑了以营销为核心的产品矩阵，形成微企悦(微信营销)、企悦商城(电商)、聚力联盟(广告互换联盟)、八爪鱼(软广发布系统)、企悦推广(整合方案及营销服务)五条产品线，营销产品矩阵完成。
　　To C端产品"搜悦"主打"国内首家价值直播平台";搜悦拥有自主核心知识产权，具备强大的创新能力和研发能力，拥有成熟的服务水准和领先的技术保障，拥有下载用户4500万+。报告期内，搜悦直播合作企业及个人主播总计达到千余家，PGC企业级价值直播总场次1800+场，其中长期合作B端客户1000+家。
　　3.加强资金管理，提高资金使用效率。
　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素净资产为负，已持续大额亏损的风险
　　公司持续大额亏损，且净资产为负，对公司的持续经营能力可能产生较大影响。中搜网络从传统互联网向移动互联网转型，打造移动生态系统，技术积累和生态优势的释放需要时间，同时资源投入大，公司产品结构、组织结构都需要调整。为了降低不利影响，公司已经开始对业务进行战略拆分和精细打磨，分拆有助于提升管理效率与激励效果。各条业务线既相互独立又相辅相成，特别是云悦和企悦产品的推出满足了客户实现业务转型和在移动端精准营销，参与"互联网+"竞争的需求。2017年，云悦、企悦业务收入有显著增长。
　　服务合同纠纷的风险互联网企业在提供服务的过程中，尤其是在客户主要以中小企业和个人客户为主体的情况下，提供服务的互联企业与客户之间往往因为对服务标准认识的不一致而容易产生服务纠纷或诉讼。本公司提供的服务是否能够与客户预期的服务效果相一致，能够为客户的付费创造出客户预期的价值，成为了本公司能否减少服务纠纷及降低诉讼风险的重要因素。
　　本公司已经针对销售和售后服务中出现的问题制定了一系列有效的制度并不断完善，建立了相应机构、投入了相关设备和执行了考核监督相关制度，但仍存在部分客户对本公司的服务不满，产生了服务纠纷或诉讼的情况。公司曾收到了全国中小企业股份转让系统有限责任公司转来的多封内容和格式完全相同或相近的举报信，其中有涉及客户与公司合同纷争的内容，公司已于2016年2月5日以公告的形式(公告编号2016-008)予以公开回应，借以推动长效和法制化的纷争解决机制的建立。
　　"搜悦"的盈利模式尚未成熟的风险报告期内，搜悦走差异化竞争路线，保持自己在细颗粒化个性订阅的领先优势，并且基于兴趣的兴趣圈社区发力运营，并首创了"价值直播"平台；搜悦产品方面重点优化用户订阅引导、用户使用体验、IM性能以及提升内容服务质量。运营方面，强化兴趣圈社区服务。
　　公司努力通过云商城、情景式电商、收费直播模式在搜悦中的实践，为搜悦将来实现流量变现模式进行了探索，但并未形成规模化的收入。搜悦的业务盈利模式尚未成熟，在其所处的投入阶段，子公司的亏损对公司合并报表财务数据会产生一定的不利影响。
　　收入季节性波动的风险营业收入具有较为明显的季节波动性特征，第一季度的营业收入都相对较低，提请投资者关注季节性波动所带来的收入季节性波动风险。公司遵循规律做好工作计划，增强计划性。
　　互联网平台开放性带来的信息发布风险本公司自主开发并运营的"中搜搜悦"和"中搜移动云平台"具有开放性的特点，用户和客户可以在上述平台发布信息。虽然本公司针对信息的发布审核及监控流程制定有严格的程序，并通过技术手段防止虚假、侵权及敏感信息的发布和传播，但仍不能完全避免用户或客户刻意通过其他途径在本公司平台上发布虚假、侵犯第三方权益的信息或敏感言论，从而间接导致本公司面临被卷入法律诉讼或受到行政处罚的风险。公司遵循法律、法规的规定，按照政策的要求，在产品设计、运营方案中，控制风险程度。 收起▲