慧峰仁和（430249）

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
商业模式
1、本公司是煤电行业“碳达峰”创新技术推广应用供应商，是以产品开发为先导，集工程设计咨询、工程承包、设施运营和合同能源管理为一体的高科技技术企业。公司拥有专业化的专家团队和解决实际问题的综合能力，主要为国内火力发电电厂提供整体系统节能改造解决方案，能够进行全方位节能环保诊断分析及综合性节能环保技术改造。近年主要聚焦于燃煤机组深度调峰改造及锅炉综合节能改造两个方面。
2、公司主要采取两种运营模式，模式一：自主研发综合性能优异化产品，采取直销模式，直接和客户对接，提供设备产品或整体节能设计、设备施工安装、维护等服务，以产品直接利润和服务附加利润作为回报；模式二：提供系统整体节能服务，整合优势产品及资源，与客户签订节能服务合同，采用节能效益分享型模式运作。
经营计划
1、报告期内经营业绩实现情况
报告期内公司实现营业收入80,739,509.28元，营业成本51,345,098.90元，毛利率36.41%。净利润15,067,589.38元。资产总额217,095,813.81元，负债总额151,779,676.94元，归属于挂牌公司股东的净资产65,316,136.87元，比期初上涨29.99%。
2、报告期内业务开展情况
（1）电站锅炉节能业务布局逐步完善
由于电力行业招标时间集中在每年的年底，因此在报告期内，公司主要进行电站锅炉节能业务的市场布局，重点关注基建项目的相关业务，同时并重改造机组的相关业务。目前公司重点跟踪项目共计40余项，保持了在该领域的市场前瞻性。根据以往公司相同类型项目的中标率，下半年有望取得历史性突破。
（2）火电机组灵活性改造发展迅速
报告期内，结合“碳达峰、碳中和”的国家能源形势，迅速开展了燃煤火电机组深度调峰技术的研发和示范性项目的实施工作，公司共计中标8项火电机组灵活性改造项目，累计合同额近5000万，预计在下半年内仍然能够持续扩张。
（3）科技项目成果显著
报告期内，公司共计立项9个科技研发课题，涉及到电站锅炉余热利用、机组灵活性改造、生产工艺优化等各个方面，公司技术实力逐步累积，为以后的发展提供尽可能的技术支持。此外，公司根据业务发展情况和技术路线，进行了合理的专利布局，逐步占据知识产权制高点，保证了相关产业的技术优势和领先地位。
（4）主营业务技术成果喜人
报告期内，公司结合已有的成熟技术开发出了第四代烟气余热利用技术，并与不同的电力企业进行了深入的探讨和沟通，初步得到了电力企业的认可。第四代烟气余热利用技术的形成不仅为公司带来了丰厚的利润增长点，同时大幅度提高了公司在电力行业节能领域的知名度。
（二）行业情况
习近平主席在“第75届联合国大会”上承诺中国将推动疫情后世界经济的“绿色复苏”，并强调中国二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。
为贯彻落实《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》精神，2021年10月，国家发改委和能源局联合下发《全国煤电机组改造升级实施方案》，要求煤电行业推动加快推动节能降耗改造、供热改造和灵活性改造“三改联动”：
（一）节煤降耗改造：对供电煤耗在300克标准煤/千瓦时以上的煤电机组，应加快创造条件实施节能改造，对无法改造的机组逐步淘汰关停，并视情况将具备条件的转为应急备用电源。“十四五”期间改造规模不低于3.5亿千瓦。
（二）供热改造：鼓励现有燃煤发电机组替代供热，积极关停采暖和工业供汽小锅炉，对具备供热条件的纯凝机组开展供热改造，在落实热负荷需求的前提下，“十四五”期间改造规模力争达到5000万千瓦。
（三）灵活性改造制造。存量煤电机组灵活性改造应改尽改，“十四五”期间完成2亿千瓦，增加系统调节能力3000—4000万千瓦，促进清洁能源消纳。“十四五”期间，实现煤电机组灵活制造规模1.5亿千瓦。
党的“二十大以来”，中国式能源现代化加快演进，煤电行业“十四五”碳达峰及“三改电动”进入加速期。当前，公司主营业务与煤电行业双碳目标形成同频共振，未来一个时期，公司将进一步发挥“专精特新”优势，为更多煤电企业节能降耗和灵活高效运营提供优选解决方案。

　　二、公司面临的重大风险分析
公司治理的风险
公司在全国中小企业股份转让系统挂牌后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在内部管理不适应发展需要造成的影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
人才的风险
人才的风险主要在于公司研发人才、销售人才的培养与稳定，公司致力于打造节能设计、安装、服务为一体的经营模式，营销人员的业务能力、研发人员对已有产品的改进以及对新产品的研发能力决定着公司能否持续发展，能否在行业中取得优势地位。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　本公司是煤电行业“碳达峰”创新技术推广应用供应商，是以产品开发为先导，集工程设计咨询、工程承包、设施运营和合同能源管理为一体的高科技技术企业。公司拥有专业化的专家团队和解决实际问题的综合能力，主要为国内火力发电电厂提供整体系统节能改造解决方案，能够进行全方位节能环保诊断分析及综合性节能环保技术改造。近年主要聚焦于燃煤机组深度调峰改造及锅炉综合节能改造两个方面。
　　公司主要采取两种运营模式，模式一：自主研发综合性能优异化产品，采取直销模式，直接和客户对接，提供设备产品或整体节能设计、设备施工安装、维护等服务，以产品直接利润和服务附加利润作为回报；模式二：提供系统整体节能服务，整合优势产品及资源，与客户签订节能服务合同，采用节能效益分享型模式运作。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　1、报告期内经营业绩实现情况
　　报告期内公司实现营业收入102,819,603.50元，比去年同期增加17.82%；毛利率30.69%，较去年同期上涨2.51个百分点，净利润2,625,061.23元，比去年同期增长34.42%；资产总计202,275,805.09元，较期初增长69.53%；归属于挂牌公司股东的净资产50,248,547.49元，比去年同期增长5.51%。
　　2、报告期内业务开展情况
　　（1）节能业务实现稳定增长
　　报告期内，公司在电站锅炉烟气余热梯级利用节能项目超预期，保持了在该技术领域的稳步发展。不仅增加了公司在该技术领域的市场占有率，同时大幅度提高了公司的经济效益，同时也逐渐培养出了一批具有高素质的专业技术队伍。
　　（2）燃烧、制粉系统技术领域创新喜人
　　报告期内，公司签约多个燃烧系统、制粉系统等相关技术升级改造项目，虽然签约额有待提高，但是一方面丰富了公司的技术储备，延长了公司在燃煤电站锅炉领域的产业链；另一方面形成了富有成效的研发技术体系，相关技术势必成为公司新的利润增长点。
　　（3）火电机组灵活性改造发展迅速
　　报告期内，公司结合“碳达峰、碳中和”的国家能源形势，迅速开展了燃煤火电机组深度调峰技术的研发和示范性项目的实施工作。在锅炉侧实现低负荷稳燃、全负荷脱硝，在汽轮发电机侧实现热电解耦，增加低负荷供热能力。紧贴国家能源政策新要求，不仅为公司带来了利润的蓝海，同时为国家降碳做出了力所能及的贡献。
　　（4）投入换热器研发，占据市场主动
　　报告期内，公司共计完成研发项目5项，形成了一套高效、高质的研发体系，培养了一群具有独立自主能力的研发团队。公司与东南大学、南京理工大学等高校开展长期的合作，逐步加大研发项目的投入，加深了公司的技术储备。
　　（5）保持节能技术研发投入，深耕节能领域
　　报告期内，公司形成了火力发电节能利用和火力发电灵活性深度调峰的两大主营业务板块，并对两大板换进行了深度的技术研发，对烟气余热梯级利用节能技术路线及方案、深度调峰技术路线及方案等节能技术进行深入研发及优化，均取得了一定突破并成功应用。
　　(二)行业情况
　　习近平主席在“第75届联合国大会”上承诺中国将推动疫情后世界经济的“绿色复苏”，并强调中国二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。
　　为贯彻落实《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》精神，2021年10月，国家发改委和能源局联合下发《全国煤电机组改造升级实施方案》，要求煤电行业推动加快推动节能降耗改造、供热改造和灵活性改造“三改联动”：
　　（一）节煤降耗改造：对供电煤耗在300克标准煤/千瓦时以上的煤电机组，应加快创造条件实施节能改造，对无法改造的机组逐步淘汰关停，并视情况将具备条件的转为应急备用电源。“十四五”期间改造规模不低于3.5亿千瓦。
　　（二）供热改造：鼓励现有燃煤发电机组替代供热，积极关停采暖和工业供汽小锅炉，对具备供热条件的纯凝机组开展供热改造，在落实热负荷需求的前提下，“十四五”期间改造规模力争达到5000万千瓦。
　　（三）灵活性改造制造。存量煤电机组灵活性改造应改尽改，“十四五”期间完成2亿千瓦，增加系统调节能力3000—4000万千瓦，促进清洁能源消纳。“十四五”期间，实现煤电机组灵活制造规模1.5亿千瓦。
　　党的“二十大以来”，中国式能源现代化加快演进，煤电行业“十四五”碳达峰及“三改电动”进入加速期。当前，公司主营业务与煤电行业双碳目标形成同频共振，未来一个时期，公司将进一步发挥“专精特新”优势，为更多煤电企业节能降耗和灵活高效运营提供优选解决方案。

　　三、持续经营评价
　　公司股权清晰，公司依照《公司法》和公司章程设立了股东大会、董事会、监事会，董事会依法聘任了公司管理人员，形成了较为完善的治理结构。报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定。报告期内，未发生对公司持续经营产生重大不利影响的事项，结合以上分析，公司管理层认为公司具备较强的可持续发展能力。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　（1）公司治理的风险及对策
　　风险：公司在全国中小企业股份转让系统挂牌后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在内部管理不适应发展需要造成的影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　对策：公司将继续健全和完善治理结构和机制，不断完善公司股东大会、董事会、监事会的运作机制，完善信息披露机制，提高决策机构的效率和效果；提高公司运行管理信息化水平，健全公司财务制度和内控制度，建立适应公司目前体量的扁平快的管理和决策机制；积极培育和发展专业化管理人才，鼓励中层管理人员拓展专业领域，在更多的领域承担起管理责任；建立对管理层的长效激励制度，避免只注重业绩的报酬激励制度，从而导致长期激励不足，使得经营层在经营管理过程中目标行为短期化，建立长效激励制度，将管理层的报酬与公司的长期发展紧密联系在一起。
　　（2）人才风险及对策
　　风险：人才的风险主要在于公司研发人才、销售人才的培养与稳定，公司致力于打造节能设计、安装、服务为一体的经营模式，营销人员的业务能力、研发人员对已有产品的改进以及对新产品的研发能力决定着公司能否持续发展，能否在行业中取得优势地位。
　　对策：1.充分利用现有人员，提高现有人员的工作效率；对于销售人员采用专家型销售的模式；对员工进行专业化培训，使其能灵活胜任相近岗位的工作；在法律允许的范围内增加工作时间。2.长期定点进行高校毕业生源招聘和筛选，补充人力资源的不足。3.项目时间重叠的任务，将生产任务转包给其他企业。4.在维护公司人力资源稳定方面，公司提供充分的发挥空间与上升通道；同时公司对
　　于核心员工可以采用股权激励的方式，吸引并维持公司人力资源的稳定。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　商业模式
　　本公司是处于锅炉及辅助设备制造行业的生产、运营及服务的提供商，是以产品开发为先导，集工程设计咨询、工程承包、设施运营、技术开发和合同能源管理为一体的高科技技术企业。公司拥有专业化的专家团队和解决问题的综合能力，主要为国内火力发电电厂提供整体系统节能改造解决方案，能够进行全方位节能环保诊断分析及综合性节能环保技术改造。近年主要聚焦于燃煤机组深度调峰改造及锅炉综合节能改造两个方面。
　　公司主要采取两种运营模式，模式一：自主研发综合性能优异化产品，采取直销模式，直接和客户对接，提供设备产品或整体节能设计、设备施工安装、维护等服务，以产品直接利润和服务附加利润作为回报；模式二：提供系统整体节能服务，整合优势产品及资源，与客户签订节能服务合同，采用节能效益分享型模式运作。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司拥有专业化的专家团队和解决问题的综合能力，主要面向火力发电客户，为客户进行全方位节能环保诊断分析及综合性节能环保技术改造解决方案，特别是在锅炉尾部烟气余热综合利用、全负荷脱硝、烟气SO3控制、高效燃气锅炉、VOC控制、制粉系统优化改造、燃烧技术、高性能防磨阀门及材料等方面创新发展，采用多种污染物高效协同脱除集成系统技术，为火电厂燃煤锅炉在发电运行、末端治理等过程的超低排放、追求煤炭清洁高效利用化的道路上做出了贡献，让发电企业获得可观经济效益的同时，也取得了巨大的社会效益。

　　三、评价持续经营能力
　　公司股权清晰，公司依照《公司法》和公司章程设立了股东大会、董事会、监事会，董事会依法聘任了公司管理人员，形成了较为完善的治理结构。报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定。报告期内，未发生对公司持续经营产生重大不利影响的事项，结合以上分析，公司管理层认为公司具备较强的可持续发展能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　（1）公司治理的风险及对策
　　风险：公司在全国中小企业股份转让系统挂牌后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在内部管理不适应发展需要造成的影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　对策：公司将继续健全和完善治理结构和机制，不断完善公司股东大会、董事会、监事会的运作机制，完善信息披露机制，提高决策机构的效率和效果；提高公司运行管理信息化水平，健全公司财务制度和内控制度，建立适应公司目前体量的扁平快的管理和决策机制；积极培育和发展专业化管理人才，鼓励中层管理人员拓展专业领域，在更多的领域承担起管理责任；建立对管理层的长效激励制度，避免只注重业绩的报酬激励制度，从而导致长期激励不足，使得经营层在经营管理过程中目标行为短期化，建立长效激励制度，将管理层的报酬与公司的长期发展紧密联系在一起。
　　（2）人才风险及对策
　　风险：人才的风险主要在于公司研发人才、销售人才的培养与稳定，公司致力于打造节能设计、安装、服务为一体的经营模式，营销人员的业务能力、研发人员对已有产品的改进以及对新产品的研发能力决定着公司能否持续发展，能否在行业中取得优势地位。
　　对策：1.充分利用现有人员，提高现有人员的工作效率；对于销售人员采用专家型销售的模式；对员工进行专业化培训，使其能灵活胜任相近岗位的工作；在法律允许的范围内增加工作时间。2.长期定点进行高校毕业生源招聘和筛选，补充人力资源的不足。3.项目时间重叠的任务，将生产任务转包给其他企业。4.在维护公司人力资源稳定方面，公司提供充分的发挥空间与上升通道；同时公司对于核心员工可以采用股权激励的方式，吸引并维持公司人力资源的稳定。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　本公司是处于锅炉及辅助设备制造行业的生产、运营及服务的提供商，是以产品开发为先导，集工程设计咨询、工程承包、设施运营、技术开发和合同能源管理为一体的高科技技术企业。公司拥有专业化的专家团队和解决问题的综合能力，主要为国内火力发电电厂提供整体系统节能改造解决方案，能够进行全方位节能环保诊断分析及综合性节能环保技术改造。近年主要聚焦于燃煤机组深度调峰改造及锅炉综合节能改造两个方面。
　　公司主要采取两种运营模式，模式一：自主研发综合性能优异化产品，采取直销模式，直接和客户对接，提供设备产品或整体节能设计、设备施工安装、维护等服务，以产品直接利润和服务附加利润作为回报；模式二：提供系统整体节能服务，整合优势产品及资源，与客户签订节能服务合同，采用节能效益分享型模式运作。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　1、报告期内经营业绩实现情况
　　报告期内公司实现营业收入87,270,518.91元，比去年同期下降3.65%；毛利率28.18%，较去年
　　同期上涨5.36个百分点，净利润1,952,840.55元，比去年同期增长1002.42%；资产总计119,314,711.52元，较期初增长2.86%；归属于挂牌公司股东的净资产47,623,486.26元，比去年同期增长4.28%。
　　2、报告期内业务开展情况
　　（1）节能业务实现稳定增长
　　报告期内，烟气余热梯级利用节能项目在京能集团、国神集团、苏能国信集团等共计中标8台机组，其中4台1000MW机组，4台660MW机组，不仅增加了公司在高容量机组方面的业绩，同时大幅度提高了公司的经济效益。截至目前为止，公司共计签订烟气余热梯级利用节能项目19台机组，占全国同类技术市场份额的80%以上，保持国内领跑地位。
　　（2）高水分煤种燃烧技术成果喜人
　　报告期内，公司完成燃用高水分煤种机组提高热一次风温度项目3项，共计5台机组。此外，另有2台660MW等级机组合同已签。根据我国严峻的能源形势和煤炭价格走势，预计未来几年燃煤电厂将大幅度掺烧高水分的经济性煤种，公司研发的适用于燃用高水分煤种机组的相关技术势必成为公司新的利润增长点。
　　（3）火电机组深度调峰技术发展迅速
　　报告期内，公司结合“碳达峰、碳中和”的国家能源形势，迅速开展了燃煤火电机组深度调峰技术的研发和示范性项目的实施工作。在锅炉侧实现低负荷稳燃、全负荷脱硝，在汽轮发电机侧实现热电解耦，增加低负荷供热能力。截止目前，共计完成包括天生港电厂、漳山电厂、十堰电厂等共计7台机组的深度调峰技改项目。紧贴国家能源政策新要求，不仅为公司带来了利润的蓝海，同时为国家降碳做出了力所能及的贡献。
　　（4）投入换热器研发，占据市场主动
　　报告期内，公司独立完成了“一体挤压成型螺旋翅片管”的研发、试制、示范性工程、量产等工作；与东南大学合作完成了“新型热管防冻暖风器”的研发、试制工作。一方面有利于提高公司的市场广度，另一方面加深了公司的技术储备。
　　（5）保持节能技术研发投入，深耕节能领域
　　报告期内，公司形成了火力发电节能利用和火力发电灵活性深度调峰的两大主营业务板块，并对两大板换进行了深度的技术研发，对烟气余热梯级利用节能技术路线及方案、深度调峰技术路线及方案等节能技术进行深入研发及优化，均取得了一定突破并成功应用。
　　(二)行业情况
　　在国家加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局背景下，在二氧化碳排放“3060”两个目标要求下，当前我国能源发展进入重要的战略转型期。特别是自2020年以来，我国火力发电开始转型，2021年也是关键的一年。
　　习近平主席在“第75届联合国大会”上承诺中国将推动疫情后世界经济的“绿色复苏”，并强调中国二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。生态环境部也提出，以2030年前二氧化碳排放达峰倒逼能源结构绿色低碳转型和生态环境质量协同改善。国家能源结构也将调整，要构建清洁低碳安全高效的能源体系，控制化石能源总量，着力提高利用效能，大力发展新能源。因此，对传统用能行业的清洁化改造将是未来的重中之重，电力、冶金、钢铁、环保等行业的一些重点企业已把碳中和目标提上了重要日程。
　　一方面，2020年是能源局发布的《煤电节能减排升级与改造行动计划（2014-2020）》实施的最后一年，电厂节能改造方面，国家要求2020年前所有300MW以上机组标准煤耗低于315g/kWh，目前国内300MW以上机组标准煤耗基本在320～350g/kWh之间。从实际情况来看，我国75%以上的燃煤机组仍不能满足《行动计划》的节能要求，因此节能改造在电厂仍有较大的推进空间，节能改造依然是今后火力发电改革的主流方向。
　　另一方面，十三届全国人大四次会议明确了今后我国的能源发展方向：支持做好碳达峰、碳中和工作。进一步支持风电、光伏发电等VRE能源发展和非常规天然气开采利用，增加可再生、清洁能源供给。新能源的发展即给传统火力发电带来了挑战也带来了机遇，火力发电将更多的承担电力系统调节和“托底保供”作用，火力发电机组的灵活性调峰、调频势必成为今后几年发展的主流方向。
　　第三方面，为提升系统调节能力，增强系统灵活性、适应性，破解新能源消纳难题，《电力发展“十三五”规划》明确提出，全面推动煤电机组灵活性改造，“十三五”期间计划完成2.2亿千瓦的煤电机组灵活性改造目标。然而从实际情况来看，规划目标仅实现了1/4左右，国家势必会加大机组灵活性改造的投资。
　　综合而言，鉴于国家对能源发展形势的总体规划、节能减排的政策要求以及新能源发展的要求，近年火力发电厂的节能改造、灵活性改造、调峰调频改造需求依然是电力系统技改的主流，公司所处行业较为稳定。

　　三、持续经营评价
　　公司股权清晰，公司依照《公司法》和公司章程设立了股东大会、董事会、监事会，董事会依法聘任了公司管理人员，形成了较为完善的治理结构。报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定。报告期内，未发生对公司持续经营产生重大不利影响的事项，结合以上分析，公司管理层认为公司具备较强的可持续发展能力。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　（1）公司治理的风险及对策
　　风险：公司在全国中小企业股份转让系统挂牌后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在内部管理不适应发展需要造成的影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　对策：公司将继续健全和完善治理结构和机制，不断完善公司股东大会、董事会、监事会的运作机制，完善信息披露机制，提高决策机构的效率和效果；提高公司运行管理信息化水平，健全公司财务制度和内控制度，建立适应公司目前体量的扁平快的管理和决策机制；积极培育和发展专业化管理人才，鼓励中层管理人员拓展专业领域，在更多的领域承担起管理责任；建立对管理层的长效激励制度，避免只注重业绩的报酬激励制度，从而导致长期激励不足，使得经营层在经营管理过程中目标行为短期化，建立长效激励制度，将管理层的报酬与公司的长期发展紧密联系在一起。
　　（2）人才风险及对策
　　风险：人才的风险主要在于公司研发人才、销售人才的培养与稳定，公司致力于打造节能设计、安装、服务为一体的经营模式，营销人员的业务能力、研发人员对已有产品的改进以及对新产品的研发能力决定着公司能否持续发展，能否在行业中取得优势地位。
　　对策：1.充分利用现有人员，提高现有人员的工作效率；对于销售人员采用专家型销售的模式；对员工进行专业化培训，使其能灵活胜任相近岗位的工作；在法律允许的范围内增加工作时间。2.长期定点进行高校毕业生源招聘和筛选，补充人力资源的不足。3.项目时间重叠的任务，将生产任务转包给其他企业。4.在维护公司人力资源稳定方面，公司提供充分的发挥空间与上升通道；同时公司对于核心员工可以采用股权激励的方式，吸引并维持公司人力资源的稳定。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　本公司是处于锅炉及辅助设备制造行业的生产、运营及服务的提供商，是以产品开发为先导，集工程设计咨询、工程承包、设施运营、技术开发和合同能源管理为一体的高科技技术企业。公司拥有专业化的专家团队和解决问题的综合能力，主要为国内火力发电电厂提供整体系统节能改造解决方案，能够进行全方位节能环保诊断分析及综合性节能环保技术改造。近年主要聚焦于燃煤机组深度调风改造及锅炉综合节能改造两个方面。公司目前拥有发明专利1项，实用新型专利22项，软件著作权5项。
　　公司主要采取两种运营模式，模式一：自主研发综合性能优异化产品，采取直销模式，直接和客户对接，提供设备产品或整体节能设计、设备施工安装、维护等服务，以产品直接利润和服务附加利润作为回报；模式二：提供系统整体节能服务，整合优势产品及资源，与客户签订节能服务合同，采
　　用节能效益分享型模式运作。
　　（一）、经营情况
　　（一）经营计划
　　1、报告期内经营业绩实现情况
　　报告期内公司实现营业收入39,632,584.90元，比去年同期增长3.35%；毛利率22.33%，比去年同期下降2.25个百分点，净利润-1,866,729.40元，比去年同期减少141.12%；资产总计125,086,797.64元，较期初增加6.45%；归属于挂牌公司股东的净资产63,168,890.36元，比去年同期减少2.87%。
　　2、报告期内业务开展情况
　　（1）公司节能业务稳步推进
　　报告期内，烟气余热梯级利用节能项目在2台新建机组中开始实施，该项技术公司累计业绩已达到12台机组，继续保持国内领跑地位；制粉系统中速磨煤机性能优化技术在4台机组，12台磨煤机上进行应用。
　　（2）大力推广火电机组深度调峰技术，助力国家能源结构型式向低碳化方向转变
　　报告期内，公司已成功研发的燃煤火电机组深度调峰技术路线，实施业绩达到3台火电机组，下半年将继续大力推广火电机组深度调峰技术，积极响应国家碳达峰、碳中和政策。
　　（3）持续保持节能技术研发投入
　　报告期内，一是，公司优化管理机制，积极鼓励职工原创技术及想法，保护和奖励职工原创成果；二是，总结现有实施项目应用效果的基础上，不断优化现有技术路线及产品；三是，持续深入研发火电行业及其他工业行业节能技术。报告期内，共有两项较成熟的技术路线及产品出现，部分已得到了实际应用。
　　（二）行业情况
　　在国家加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局背景下，在二氧化碳排放“3060”两个目标要求下，当前我国能源发展进入重要的战略转型期。2020年是我国火力发电转型的一年，也是关键的一年。
　　习近平主席在“第75届联合国大会”上承诺中国将推动疫情后世界经济的“绿色复苏”，并强调中国二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。生态环境部也提出，以2030年前二氧化碳排放达峰倒逼能源结构绿色低碳转型和生态环境质量协同改善。国家能源结构也将调整，要构建清洁低碳安全高效的能源体系，控制化石能源总量，着力提高利用效能，大力发展新能源。因此，对传统用能行业的清洁化改造将是未来的重中之重，电力、冶金、钢铁、环保等行业的一些重点企业已把碳中和目标提上了重要日程。
　　一方面，2020年是能源局发布的《煤电节能减排升级与改造行动计划（2014-2020）》实施的最后一年，电厂节能改造方面，国家要求2020年前所有300MW以上机组标准煤耗低于315g/kWh，目前国内300MW以上机组标准煤耗基本在320～350g/kWh之间。从实际情况来看，我国75%以上的燃煤机组仍不能满足《行动计划》的节能要求，因此节能改造在电厂仍有较大的推进空间，节能改造依然是今后火力发电改革的主流方向。
　　另一方面，十三届全国人大四次会议明确了今后我国的能源发展方向：支持做好碳达峰、碳中和工作。进一步支持风电、光伏发电等VRE能源发展和非常规天然气开采利用，增加可再生、清洁能源供给。新能源的发展即给传统火力发电带来了挑战也带来了机遇，火力发电将更多的承担电力系统调节和“托底保供”作用，火力发电机组的灵活性调峰、调频势必成为今后几年发展的主流方向。
　　第三方面，为提升系统调节能力，增强系统灵活性、适应性，破解新能源消纳难题，《电力发展“十三五”规划》明确提出，全面推动煤电机组灵活性改造，“十三五”期间计划完成2.2亿千瓦的煤电机组灵活性改造目标。然而从实际情况来看，规划目标仅实现了1/4左右，国家势必会加大机组灵活性改造的投资。
　　综合而言，鉴于国家对能源发展形势的总体规划、节能减排的政策要求以及新能源发展的要求，近年火力发电厂的节能改造、灵活性改造、调峰调频改造需求依然是电力系统技改的主流，公司所处行业较为稳定。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司拥有专业化的专家团队和解决问题的综合能力，主要面向火力发电客户，为客户进行全方位节能环保诊断分析及综合性节能环保技术改造解决方案，特别是在锅炉尾部烟气余热综合利用、全负荷脱硝、烟气SO3控制、高效燃气锅炉、VOC控制、制粉系统优化改造、燃烧技术、高性能防磨阀门及材料等方面创新发展，采用多种污染物高效协同脱除集成系统技术，为火电厂燃煤锅炉在发电运行、末端治理等过程的超低排放、追求煤炭清洁高效利用化的道路上做出了贡献，让发电企业获得可观经济效益的同时，也取得了巨大的社会效益。

　　三、评价持续经营能力
　　公司股权清晰，公司依照《公司法》和公司章程设立了股东大会、董事会、监事会，董事会依法聘任了公司管理人员，形成了较为完善的治理结构。报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定。报告期内，未发生对公司持续经营产生重大不利影响的事项，结合以上分析，公司管理层认为公司具备较强的可持续发展能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　（1）公司治理的风险及对策
　　风险：公司在全国中小企业股份转让系统挂牌后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在内部管理不适应发展需要造成的影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　措施：公司将继续健全和完善治理结构和机制，不断完善公司股东大会、董事会、监事会的运作
　　机制，完善信息披露机制，提高决策机构的效率和效果；提高公司运行管理信息化水平，健全公司财务制度和内控制度，建立适应公司目前体量的扁平快的管理和决策机制；积极培育和发展专业化管理人才，鼓励中层管理人员拓展专业领域，在更多的领域承担起管理责任；建立对管理层的长效激励制度，避免只注重业绩的报酬激励制度，从而导致长期激励不足，使得经营层在经营管理过程中目标行为短期化，建立长效激励制度，将管理层的报酬与公司的长期发展紧密联系在一起。
　　（2）人才风险及对策
　　风险：人才的风险主要在于公司研发人才、销售人才的培养与稳定，公司致力于打造节能设计、安装、服务为一体的经营模式，营销人员的业务能力、研发人员对已有产品的改进以及对新产品的研发能力决定着公司能否持续发展，能否在行业中取得优势地位。
　　措施：1.充分利用现有人员，提高现有人员的工作效率；对于销售人员采用专家型销售的模式；对员工进行专业化培训，使其能灵活胜任相近岗位的工作；在法律允许的范围内增加工作时间。2.长期定点进行高校毕业生源招聘和筛选，补充人力资源的不足。3.项目时间重叠的任务，将生产任务转包给其他企业。4.在维护公司人力资源稳定方面，公司提供充分的发挥空间与上升通道；同时公司对于核心员工可以采用股权激励的方式，吸引并维持公司人力资源的稳定。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　本公司是处于锅炉及辅助设备制造行业的生产、运营及服务的提供商，是以产品开发为先导，集工程设计咨询、工程承包、设施运营、技术开发和合同能源管理为一体的高科技技术企业。公司拥有专业化的专家团队和解决问题的综合能力，主要为国内火力发电电厂提供整体系统节能改造解决方案，能够进行全方位节能环保诊断分析及综合性节能环保技术改造。近年主要聚焦于燃煤机组深度调风改造及锅炉综合节能改造两个方面。公司目前拥有发明专利1项，实用新型专利22项，软件著作权5项。
　　公司主要采取两种运营模式，模式一：自主研发综合性能优异化产品，采取直销模式，直接和客户对接，提供设备产品或整体节能设计、设备施工安装、维护等服务，以产品直接利润和服务附加利润作为回报；模式二：提供系统整体节能服务，整合优势产品及资源，与客户签订节能服务合同，采用节能效益分享型模式运作。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　1、报告期内经营业绩实现情况
　　报告期内公司实现营业收入65,555,325.06元，比去年同期下降2.40%；毛利率14.62%，比去年同期下降28.32%，净利润-8,997,619.27元，比去年同期减少184.43%；资产总计117,512,507.62元，比去年同期增长1.89%；归属于挂牌公司股东的净资产65,035,619.76元，比去年同期减少12.15%。
　　2、报告期内业务开展情况
　　（1）公司节能业务实现快速增长
　　报告期内，烟气余热梯级利用节能项目在京能集团、国家能源集团3台机组中实施，该项技术公司累计业绩已达到10台机组，保持国内领跑地位，制粉系统中速磨煤机性能优化技术在浙能集团、京能集团、华能集团、国家能源集团4台机组上进行应用，较去年均有大幅增长。
　　（2）结合国家能源发展形势与方向，研发火电机组深度调峰技术并应用
　　报告期内，公司研发了燃煤火电机组深度调峰技术路线，锅炉侧实现低负荷稳燃、全负荷脱硝，
　　汽轮发电机侧实现热电解耦，增加低负荷供热能力，均成功在火电机组上应用。培育了新的业务增长点，该业务与节能业务相结合，助力燃煤火电机组良好发展。
　　（3）小锅炉技术改造业务有所突破
　　报告期内，完成了9台小锅炉项目，其中包括5台烟气消白项目，4台综合优化改造项目。
　　（4）保持节能技术研发投入，深耕节能领域
　　报告期内，持续对烟气余热梯级利用节能技术路线及方案、换热器型式、中速磨煤机性能优化技术路线及方案、深度调峰技术路线及方案等节能技术进行深入研发及优化，均取得了一定突破并成功应用。
　　(二)行业情况
　　在国家加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局背景下，在二氧化碳排放“3060”两个目标要求下，当前我国能源发展进入重要的战略转型期。2020年是我国火力发电转型的一年，也是关键的一年。
　　习近平主席在“第75届联合国大会”上承诺中国将推动疫情后世界经济的“绿色复苏”，并强调中国二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。生态环境部也提出，以2030年前二氧化碳排放达峰倒逼能源结构绿色低碳转型和生态环境质量协同改善。国家能源结构也将调整，要构建清洁低碳安全高效的能源体系，控制化石能源总量，着力提高利用效能，大力发展新能源。因此，对传统用能行业的清洁化改造将是未来的重中之重，电力、冶金、钢铁、环保等行业的一些重点企业已把碳中和目标提上了重要日程。
　　一方面，2020年是能源局发布的《煤电节能减排升级与改造行动计划（2014-2020）》实施的最后一年，电厂节能改造方面，国家要求2020年前所有300MW以上机组标准煤耗低于315g/kWh，目前国内300MW以上机组标准煤耗基本在320～350g/kWh之间。从实际情况来看，我国75%以上的燃煤机组仍不能满足《行动计划》的节能要求，因此节能改造在电厂仍有较大的推进空间，节能改造依然是今后火力发电改革的主流方向。
　　另一方面，十三届全国人大四次会议明确了今后我国的能源发展方向：支持做好碳达峰、碳中和工作。进一步支持风电、光伏发电等VRE能源发展和非常规天然气开采利用，增加可再生、清洁能源供给。新能源的发展即给传统火力发电带来了挑战也带来了机遇，火力发电将更多的承担电力系统调节和“托底保供”作用，火力发电机组的灵活性调峰、调频势必成为今后几年发展的主流方向。
　　第三方面，为提升系统调节能力，增强系统灵活性、适应性，破解新能源消纳难题，《电力发展“十三五”规划》明确提出，全面推动煤电机组灵活性改造，“十三五”期间计划完成2.2亿千瓦的煤电机组灵活性改造目标。然而从实际情况来看，规划目标仅实现了1/4左右，国家势必会加大机组灵活性改造的投资。
　　综合而言，鉴于国家对能源发展形势的总体规划、节能减排的政策要求以及新能源发展的要求，近年火力发电厂的节能改造、灵活性改造、调峰调频改造需求依然是电力系统技改的主流，公司所处行业较为稳定。

　　三、持续经营评价
　　公司股权清晰，公司依照《公司法》和公司章程设立了股东大会、董事会、监事会，董事会依法聘任了公司管理人员，形成了较为完善的治理结构。报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定。报告期内，未发生对公司持续经营产生重大不利影响的事项，结合以上分析，公司管理层认为公司具备较
　　强的可持续发展能力。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　（1）公司治理的风险及对策
　　风险：公司在全国中小企业股份转让系统挂牌后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在内部管理不适应发展需要造成的影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　对策：公司将继续健全和完善治理结构和机制，不断完善公司股东大会、董事会、监事会的运作机制，完善信息披露机制，提高决策机构的效率和效果；提高公司运行管理信息化水平，健全公司财务制度和内控制度，建立适应公司目前体量的扁平快的管理和决策机制；积极培育和发展专业化管理人才，鼓励中层管理人员拓展专业领域，在更多的领域承担起管理责任；建立对管理层的长效激励制度，避免只注重业绩的报酬激励制度，从而导致长期激励不足，使得经营层在经营管理过程中目标行为短期化，建立长效激励制度，将管理层的报酬与公司的长期发展紧密联系在一起。
　　（2）人才风险及对策
　　风险：人才的风险主要在于公司研发人才、销售人才的培养与稳定，公司致力于打造节能设计、安装、服务为一体的经营模式，营销人员的业务能力、研发人员对已有产品的改进以及对新产品的研发能力决定着公司能否持续发展，能否在行业中取得优势地位。
　　对策：1.充分利用现有人员，提高现有人员的工作效率；对于销售人员采用专家型销售的模式；对员工进行专业化培训，使其能灵活胜任相近岗位的工作；在法律允许的范围内增加工作时间。2.长期定点进行高校毕业生源招聘和筛选，补充人力资源的不足。3.项目时间重叠的任务，将生产任务转包给其他企业。4.在维护公司人力资源稳定方面，公司提供充分的发挥空间与上升通道；同时公司对于核心员工可以采用股权激励的方式，吸引并维持公司人力资源的稳定。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
（一）商业模式
　　本公司是以产品开发为先导，集工程设计咨询、工程承包、设施运营、技术开发和合同能源管理为一体的高科技技术企业。公司为客户提供整体系统节能改造解决方案，能够进行全方位节能诊断分析及节能技术改造，专业化的专家团队具有解决问题的综合能力。公司主要采取两种运营模式，模式一：自主研发综合性能优异化产品，采取直销模式，直接和客户对接，提供设备产品或整体节能设计、设
　　备施工安装、维护等服务，以产品直接利润和服务附加利润作为回报；模式二：提供系统整体节能服务，整合优势产品及资源，与客户签订节能服务合同，采用节能效益分享型模式运作。
　　一、经营情况
　　（一）经营计划
　　报告期内公司实现营业收入3,834.65万元，上年同期1,554.36万元，较上期增加146.70%；本期营业总成本2892.05万元，上年同期742.75万元，较上期增加289.37%；本期毛利率24.58%，去年同期52.22%，毛利率较低的原因是，今年上半年完成的项目都是毛利率较低的项目类型且还有上年部分项目的修补，低于企业平均毛利率；本期利润总额347.22万元，上年同期总额26.29万，较上期增加320.93万元；本期净利润453.94万元，上年同期净利润24.83万元，较上期减少429.11万元；报告期内较上期营业成本的增加及利润总额变动的原因：
　　1.公司为了团队整体业务能力的提升，建立了更完善的管理和考核标准，管理费用本期331.19万元，上年同期292.05万元，较上年同期增加39.14万元。其中房租增加3.74万元，咨询费减少28.65万元，招待费增加45.72万元，办公费减少23.83万元，中介费增加15.09万元，装修费增加8.67万元，残疾人就业保障金增加5.16万元，服务费增加5.73万元，车辆费增加3.57万元。研发费用中工资支出有所增加。研发费用总支出169.42万元，比去年同期246.31万元减少76.88万元。
　　2.本期销售费用51.50万元，上期为195.05万元，较上期减少了143.55万元，是由于公司在报告期内受疫情影响工资社保减少了16.61万元，中标服务费减少了49.68万元，差旅费减少了28.59万元。
　　报告期内，经营活动现金净流量为112.24万元，上期经营活动现金净流量为-1255.11万元，较上期减少了108.94%，减少的原因是报告期内经营活动产生的现金流量净额为112.24万元，比上年增加1367.34万元，主要是由于公司上半年加大了项目应收款的催收，项目回款增加689万多，收回投标保证金148万元，银行承兑贴现983万多，本期采购支付减少现金流量1108万。
　　报告期内，公司总资产为12,040.41万元，本年年初总资产11,533.26万元较上期初增加507.15万元增加4.40%；增加的原因：
　　1、报告期内预付账款1470.93万元，比上年1027.62万元增加了443.31万元，增加43.14%，主要是上半年受疫情影响各项目不能正常施工进度延后，采购量也相应减少所致。
　　2、报告期内其他应收款686.93万元，比上年491.60万元增加了195.33万元，增加39.73%，主要是上半年受疫情影响项目上的报销发票不能及时取得，项目用款只能先采用借款方式所以导致其他应收款增加。
　　公司一直秉承市场和客户导向设计产品，根据不同用户需求进行应用性适配。公司研发策略始终
　　以研发一代、定型一代、量产一代，不断研究新技术满足客户和市场需求。公司以火电厂环保节能为主线，合理展开制粉、除灰系统防磨治理工作。
　　（二）行业情况
　　2014年国务院、能源局正式发布了《煤电节能减排升级与改造行动计划（2014-2020）》，其中规定了我国不同容量燃煤机组的供电煤耗指标。从目前我国机组实际情况来看，75%以上的机组不能满足《行动计划》的要求，因此需要进行节能减排技术升级改造。
　　另外，煤炭资源属于不可再生能源，一方面：节能减排是我国的一项基本国策，满足国家可持续发展的要求，节能是一项关键、长期、稳定的话题。另一方面：随着煤炭资源的逐渐减少，国家逐步实施资源紧缩政策，煤炭价格会逐步上涨，这样无形中增加了火电机组的运行成本。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司拥有专业化的专家团队和解决问题的综合能力，主要面向火力发电客户，为客户进行全方位节能环保诊断分析及综合性节能环保技术改造解决方案，特别是在锅炉尾部烟气余热综合利用、全负荷脱硝、烟气SO3控制、高效燃气锅炉、VOC控制、制粉系统优化改造、燃烧技术、高性能防磨阀门及材料等方面创新发展，采用多种污染物高效协同脱除集成系统技术，为火电厂燃煤锅炉在发电运行、末端治理等过程的超低排放、追求煤炭清洁高效利用化的道路上做出了贡献，让发电企业获得可观经济效益的同时，也取得了巨大的社会效益。

　　三、评价持续经营能力
　　目前我公司主打产品为“火力发电厂烟气综合利用系统”，为我公司自主研发专利技术，属于国内同行先进节能，实际应用效果显著。虽然其他公司也有类似产品，但公司的系统设计能力，分析项目等方面一直保持领先水平。公司将不断提高产品性能，并保持核心竞争力。与国家十三五计划相辅相成，可以成为火力发电厂近零排放重要技术内容。公司将抓住节能减排市场的爆发，推出新的产品，抢占更多市场份额。公司在拓展市场的同时坚持加强产品研发力度，积极拓展绿色能源开发等新技术，将公司打造成全方位的节能环保公司，并努力成为全国电力节能的一流科技企业。
　　公司将继续保持技术优势，将电力节能减排事业做大、做强。在电力节能领域走上产品研发及提供整体节能方案的综合发展道路。包括申请国家认可实验室，整合节能技术，充分发挥节能服务公司可以获得的国家大力支持的优势，生产出拥有更佳节能效果的产品

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　（1）公司治理的风险及对策
　　公司在全国中小企业股份转让系统挂牌后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在内部管理不适应发展需要造成的影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　对策：公司将继续健全公司治理结构和机制；不断完善公司的股东大会、董事会、监事会的运作机制，完善信息披露机制；提高公司运行管理信息化水平，健全公司财务制度和内控制度。
　　（2）人才风险及对策
　　人才的风险主要在于公司研发人才、销售人才的培养与稳定，公司致力于打造节能设计、安装、服务为一体的经营模式，营销人员的业务能力、研发人员对已有产品的改进以及对新产品的研发能力决定着公司能否持续发展，能否在行业中取得优势地位。
　　对策：公司采用专家型销售的模式，销售人员需要对行业、产品以及产品安装、产品使用十分了解。
　　公司在保持现有销售人员规模的同时，逐渐培养新的销售人才，在公司扩张市场、丰富产品品种时，公司销售队伍可以帮助公司快速扩张。在研发人才方面，公司将继续引进高端人才，强化公司的持续研发能力。在维护公司人力资源稳定方面，公司提供充分的发挥空间与上升通道；同时公司未来计划采用股权激励的方式，吸引并维持公司人力资源的稳定。 收起▲