六合伟业(430212)
公司经营评述
- 2017-12-31
- 2017-06-30
- 2016-12-31
一、业务概要
商业模式
公司处于石油及天然气开采辅助活动行业,具体涉及测斜仪的研发、生产、销售及服务的供应商,公司拥有高素质的研发、生产、销售团队以及应用于测斜仪的自主知识产权技术,并取得国内各大油田准入证,为中石油、中石化等油田客户提供高科技井下测斜仪的产品,同时依托测斜仪技术提供全面的服务。公司通过直销和分销开拓全球钻探轨迹控制业务,收入来源是产品销售、服务收费及租赁收费。
公司的销售模式主要以直接销售为主,直接与客户建立稳定的合作关系。主要通过行业展会、电话联络、客户合作、客户介绍以及大部份客户根据品牌效应自主联系公司交流等方式了解潜在客户的需求,对于标准配套产品或服务由销售部与客户直接签订销售合同;对于定制产品由研发部根据客户需求设计初步方案,协助销售部与客户进行技术沟通,初步方案得到客户认可后销售部进行方案报价、议价、签订销售合同。公司以满足客户需求为导向,为客户提供高技术含量的优质产品及服务,通过产品和服务创建公司品牌,维护和扩大老客户销售,并发展新客户。公司会组织不定期拜访客户、参加行业内活动及交流,收集最新市场信息,不断增强公司的市场拓展能力,促进销售。
公司的研发模式主要以自主研发为主,同国内知名大客户、大专院校及重要设备供应商合作研发为辅。公司下设研发部,负责现有标准配套产品的优化完善,已立项新产品及定制产品的设计,同时对产品技术的发展趋势做前期市场调研、研发立项评审等工作。研发部在进行产品的设计时,首先会深入了解客户需求,然后制定研发方案进行技术开发设计。同时公司会根据市场趋势及客户的潜在需求,进行延伸产品的研发设计。
公司采购模式主要是根据产品销售订单下发的生产指令实施采购。公司原材料及辅料、外协加工由物管部负责采购,为了避免库存占用资金,公司原材料基本依据生产指令要求采购,常规辅料会留有部分库存。
公司生产模式实行订单式生产,根据销售订单下达生产计划。研发部负责企业资源计划管理软件(ERP)产品物料清单的维护,生产部负责根据物料清单领料组织生产加工,质管部负责过程及成品检测。标准配套产品有一定成品库存,满足正常供货。定制产品由生产部、采购部与销售部确定交货周期后下达生产计划。
报告期内,公司的商业模式较上年度无重大变化。
二、经营情况回顾
(一)经营计划
1.公司总体经营情况回顾
报告期内,公司实现营业收入11463.75万元,较上年同期增长117.95%;营业总成本9157.08万元,较上年同期增长78.03%;净利润2866.86万元,较上年同期增长660.03%;经营性现金流量净额450.43万元,与上年同期相比下降49.16%。截至2017年12月31日,公司总资产23085.89万元,净资产18878.86万元,资产负债率18.22%。报告期内公司受到整体行业市场复苏和国内外石油行业回暖影响,销售额与净利润均大幅上升。
2.业务拓展情况:
2017年,国际原油价格同比明显回升,境内外油公司的上游勘探开发资本支出较去年有所增加。面对石油勘探开发市场增长,我们积极增加与科研机构的合作,承接科研项目,并拓展工程服务业务。
3.质量管理与技术研发情况:
继续强化API SPEC Q1及ISO9001质量管理体系要求,顺利通过API SPEC Q1及ISO9001年度审核,并进一步加强质量人员及环境管理,在2017年4月通过HSE管理体系认证,获得证书。
报告期内,产品研发方面:Φ48mm井下涡轮发电机完成验证,已经实现销售,解决了随钻产品对电池的依赖;有源磁场系统验证成功并交付客户,提高测斜仪探管校验的精度和效率;测斜数据校核软件研发成功,开始试用;动态测量方位伽马检测系统已完成样机制作。2018年公司继续加大随钻高端产品的预研开发,继续完成动态测量方位伽马的上井试验,并启动随钻电阻率、高速脉冲传输系统等项目的预研。
报告期内,公司的技术和产品不断创新,申请并受理发明专利5项,实用新型专利7项;授权实用新型专利5项。
(二)行业情况
2017年,国际原油价格同比明显回升,境内外油公司的上游勘探开发资本支出较去年有所增加。长期看,油气需求仍将持续增长,根据《BP世界能源展望(2018年版)》,到2040年,全球能源结构将呈现石油、天然气、煤炭和非化石燃料各占四分之一的局面,石油和天然气需求将持续增长,同时世界开始向低碳过渡,天然气在展望期内增长一倍以上,石油将稳步增长。从我国来看,受经济结构变化,环境和气候政策的推动,我国能源结构将会发生显著变化,天然气的消费预计将快速增长,我国天然气生产和消费的长期发展已经开启,与油气增长相关的钻井数量也会增长,随之对钻井测控仪器的需求也会增长。
三、持续经营评价
报告期内,公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立,保持有良好的公司独立自主经营的能力;会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好;主要财务、业务等经营指标健康;经营管理层、核心业务人员队伍稳定;公司和全体员工没有发生违法、违规行为。公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。因此公司拥有良好的持续经营能力。
报告期内,公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。
四、未来展望
(一)行业发展趋势
2018年,预计全球石油市场逐步趋向平衡,国际油价有望回升,但仍存在较大不确定性。钻井测斜仪将以满足客户降本增效需求为重心,以技术提高核心竞争力为发展方向。
(二)公司发展战略
从中长期看,钻井测量行业为了控制钻井成本,客户希望创新仪器和服务,公司在十多年的运营过程中高度重视研发人才的储备,现在已初步形成本领域专业的研发队伍,以满足市场对高端技术的需求。公司针对钻井行业的现状,一方面积极控制管理成本,减员增效;另一方面积极创新设计,开发高端产品,为公司的持续性发展开拓市场。
同时公司作为新三板企业,充分利用资本市场带来的机遇和挑战,以北京六合鼎盛投资有限公司为平台,积极稳妥的开展对外投资业务。
(三)经营计划或目标
坚持以钻井技术及产品研发、生产、销售、服务为主业,加大项目的研发投入,不断适应油气行业的变化,在仪器的设计和服务上积极创新。针对测斜仪产品,一方面对产品进行系列化开发,适应不同深度,不同井眼直径的钻井需求。
另一方面,积极与科研机构合作,提升市场占有率。
(四)不确定性因素
公司在国内的客户主要为中石油、中石化两大石油公司内部的存续企业,为逐步减弱对国内客户需求的较高依赖,公司正积极与海外同行及上下游企业开展以技术和资金为纽带的各种合作,以此增强公司持续发展的能力。
五、风险因素
(一)持续到本年度的风险因素
1.客户集中风险
公司主要从事钻井测斜仪研发、生产、销售、服务业务,主要客户是钻井施工单位,目前国内大部分钻井施工单位作为中石油、中石化两大石油公司内部的存续企业存在。近年来,按照国际石油公司的运作方式,两大石油公司将业务重点逐渐转移到拥有和开采油气资源,将油气生产与技术服务逐步分离,下属钻井服务单位逐渐成为独立主体参加市场竞争,在钻井施工测斜仪设备采购的选择上也拥有较大的自主权。而下游主要客户招标议标的采购制度使得公司可充分依靠技术及产品优势与其建立稳定的合作关系。
从下游客户最终隶属关系而言,公司销售对两大石油公司形成依赖,预计这一状况在未来较长一段时间内还将继续存在。
若出现两大石油公司削弱下属钻井施工单位采购自主权或增加下属钻井施工单位采购石油公司下属企业生产的测斜仪比例的情况,将影响公司业务的开展,为公司经营带来不利影响。
2.收入集中体现在第四季度的季度性风险
因所属行业特性,公司营业收入存在季度不均衡的特点。公司的主要客户系国内中石油和中石化的下属钻井施工单位,其采购流程对公司的销售确认产生很大的影响,而客户的采购流程存在一定的季节性特点。
一般情况下,客户的内部采购流程分为如下阶段:制定预算及采购计划(一般于年初)、审批预算及采购计划、技术评估并与供货商签订技术协议、拟定商务购销合同、内部审批并签订商务购销合同、接受货物并验收。整个采购流程较长。而且测斜仪器属于单价高、专业性很强的仪器设备,钻井施工单位在选择购买测斜仪时,对仪器的各项技术指标要求很高,选购和审批都较为谨慎,进一步拉长了采购流程的时间。同时,根据客户年度采购政策及计划,客户一般希望在当年完成货物的采购验收。上述因素导致客户通常在第四季度完成整个采购流程。因此,公司集中在第四季度向客户发货、验收并确认销售收入,导致公司收入确认存在季节性的情况,该情况属于行业的普遍情况。
受上述季节性影响,2017年,公司前三季度营业收入占全年营业收入的比例为43.37%,第四季度占比为56.63%。报告期内,公司前三季度实现的收入较少,收入集中体现在第四季度,主营业务呈明显的季节性特征。
公司收入确认的季节性导致公司业绩在不同季度之间产生较大差异,并存在第一季度至第三季度净利润较低,甚至为负的可能。上述情况可能影响投资者对公司价值的判断。
3.年末应收账款较高的风险
截至2017年12月31日公司的应收账款账面价值为11509.64万元,占流动资产的比例分别为64.85%,占总资产的比例为49.86%。由于客户采购流程季节性特点及资金管理体制的影响,公司通常在第四季度与客户签订商务购销合同、交货并验收,而客户支付采购款较采购完成又有一定的间隔,一般在采购完成后的下一年开始支付,呈现明显的“跨年度”支付特征。因此,公司的货款回收较难在销售当年完成。由于上述原因,公司在年末形成了比例较高的应收账款。
公司的客户主要是中石油和中石化下属的各石油钻井施工单位,其资本实力强,具有较高信誉度且付款记录良好。
少数私营公司存在坏账风险,北京信诚恒远油气技术服务有限公司确认坏账2,383,060.00元,大部分应收账款的账龄在1年期以内,2017年末账龄在1年以内的应收账款余额占全部应收账款余额的比例为77.93%,同时,公司本着谨慎性原则对应收账款提取了坏账准备。
公司历来重视对应收账款的回收管理,督促客户严格按照采购合同执行付款。然而,由于公司销售呈现季节性特征以及客户采购款“跨年度”支付的原因,加之近年公司业务规模高速增长,可能导致公司年末应收账款余额持续处于高位。
4.核心技术人员流失的风险
测斜仪研发制造属于技术密集型行业,研发团队需要具备声、光、电、磁等学科扎实的基础理论知识和丰富的钻井工程施工经验。目前国内从事测斜仪研发的专业人员数量有限,且研发人员培养周期长,如果公司未来出现核心技术人员离职情况,可能对技术团队的研发能力造成不利影响。
公司研发团队部分核心技术人员系公司创始股东,其他大部分核心技术人员亦作为公司核心员工而持有了公司股份,皆对公司有较强的认同感和责任感,公司通过招聘政策、绩效考核等手段,吸引、激励不同层次的技术人员。
5.市场竞争程度加大的风险
随着国内测斜仪制造业的发展,公司在市场中可能面对更多的竞争主体。如未来市场内竞争主体数量增加,则市场竞争程度可能进一步加大,进而对公司经营造成一定影响。公司在巩固现有市场地位的同时,不断开拓国内外新的市场,并通过自主创新不断提高产品核心竞争力,在目前的国内市场竞争中处于领先地位。
6.市场准入风险
公司已办理完成国内各大油田准入证,并按相关的规定开展年审工作。理论上公司存在上述资质到期后不能顺利通过审核的风险,如果不能顺利通过审核将会对公司经营造成不利影响。
公司严格遵守相关规定,保证公司的经营情况,业务覆盖范围、场地设施、技术标准等符合相关规定。
(二)报告期内新增的风险因素
无。
一、商业模式
公司处于石油及天然气开采辅助活动行业,具体涉及测斜仪的研发、生产、销售及服务的供应商,公司拥有高素质的研发、生产、销售团队以及应用于测斜仪的自主知识产权技术,并取得国内各大油田准入证,为中石油、中石化等油田客户提供高科技井下测斜仪的产品,同时依托测斜仪技术提供全面的服务。公司通过直销和分销开拓全球钻探轨迹控制业务,收入来源是产品销售、服务收费及租赁收费。
公司的销售模式主要以直接销售为主,直接与客户建立稳定的合作关系。主要通过行业展会、电话联络、客户合作、客户介绍以及大部份客户根据品牌效应自主联系公司交流等方式了解潜在客户的需求,对于标准配套产品或服务由销售部与客户直接签订销售合同;对于定制产品由研发部根据客户需求设计初步方案,协助销售部与客户进行技术沟通,初步方案得到客户认可后销售部进行方案报价、议价、签订销售合同。公司以满足客户需求为导向,为客户提供高技术含量的优质产品及服务,通过产品和服务创建公司品牌,维护和扩大老客户销售,并发展新客户。公司会组织不定期拜访客户、参加行业内活动及交流,收集最新市场信息,不断增强公司的市场拓展能力,促进销售。
公司的研发模式主要以自主研发为主,同国内知名大客户、大专院校及重要设备供应商合作研发为辅。公司下设研发部,负责现有标准配套产品的优化完善,已立项新产品及定制产品的设计,同时对产品技术的发展趋势做前期市场调研、研发立项评审等工作。研发部在进行产品的设计时,首先会深入了解客户需求,然后制定研发方案进行技术开发设计。同时公司会根据市场趋势及客户的潜在需求,进行延伸产品的研发设计。
公司采购模式主要是根据产品销售订单下发的生产指令实施采购。公司原材料及辅料、外协加工由物管部负责采购,为了避免库存占用资金,公司原材料基本依据生产指令要求采购,常规辅料会留有部分库存。
公司生产模式实行订单式生产,根据销售订单下达生产计划。研发部负责企业资源计划管理软件(ERP)产品物料清单的维护,生产部负责根据物料清单领料组织生产加工,质管部负责过程及成品检测。标准配套产品有一定成品库存,满足正常供货。定制产品由生产部、采购部与销售部确定交货周期后下达生产计划。
报告期内,公司的商业模式较上年度无重大变化。
二、经营情况
(一)报告期内公司总体经营情况回顾
2017年上半年国际油价较去年同期有所回升,但整体尚处于历史较低水平,行业复苏需要一定段时间,报告期内,公司实现营业收入1,947.50万元,较上年同期增涨28.66%;营业成本722.50万元,较上年同期增涨4.87%;净利润191.99万元,较上年同期增涨33.06%;资产总额17,568.46万元,较上年同期增涨0.80%,净资产总额16,204.00万元,比上年同期增加1.20%。
受营业收入增加的影响公司经营活动产生的现金净流量1,096.06万元,较上年同期增加净流入1,158.62万元;投资活动产生的现金净流量-1,377.46万元,主要是报告期内北京六合鼎盛投资有限公司对外投资项目所致;筹资活动产生的现金净流量145.16万元,主要是新增银行贷款650万元,并偿还之前贷款500万元所致。
(二)报告期内公司主要经营情况:
1、产品研发面,Φ48mm井下涡轮发电机完成验证,已经实现销售,解决了随钻产品对电池的依赖。2.4mx2.4mx2.4m大型有源磁场系统验证成功并交付客户,提高测斜仪探管校验的精度和效率。测斜数据校核软件研发成功,开始试用。动态测量方位伽马检测系统已开始预研。
2、生产管理方面,顺利通过API SPEC Q1及ISO9001质量管理体系年审,并取得健康安全环境管理体系(HSE)资质认证证书。
3、团队建设方面,面对低迷的行业情况,继续强化公司中层及以上管理人员培训体系,提高管理人员综合素质。
4、对外投资方面,公司设立新疆西极软件开发有限公司和商丘睿控仪器仪表有限公司,用于公司产品软件的开发和产品零部件的生产加工。
三、风险与价值
(一)行业波动风险
2017年下半年,预计国际油价中低位震荡运行,仍存在不确定性。目前阶段整个油气行业市场处于复苏初期,行业形势仍然十分严峻。
在行业低迷时期,公司继续加大研发投入,力求用高端仪器满足国内市场降本增效的需求,以减弱行业波动对公司经营活动的影响。随着国内石油钻井深度日益增加,施工工况复杂,对钻井测量仪器的技术依赖程度越来越高,公司自主研发的高端仪器逐渐被客户认可,对公司业绩起到支撑作用。
(二)客户集中及收入集中体现在第四季度的季度性风险
报告期内,从下游客户最终隶属关系而言,公司销售对两大石油公司即中石油、中石化形成依赖,预计这一状况在未来较长一段时间内还将继续存在。因所属行业特性,公司营业收入存在季度不均衡的特点。公司的主要客户系国内中石油和中石化的下属钻井施工单位,其采购流程对公司的销售确认产生很大的影响,而客户的采购流程存在一定的季节性特点。
为了应对该风险,公司积极拓展海外业务和实施对外合作,发挥自身仪器的优势开展技术服务活动。
(三)核心技术人员流失的风险
测斜仪研发制造属于技术密集型行业,研发团队需要具备声、光、电、磁等学科扎实的基础理论知识和丰富的钻井工程施工经验。目前国内从事测斜仪研发的专业人员数量有限,且研发人员培养周期长,如果公司未来出现核心技术人员离职情况,可能对技术团队的研发能力造成不利影响。
公司研发团队部分核心技术人员系公司创始股东,其他大部分核心技术人员亦作为公司核心员工而持有了公司股份,皆对公司有较强的认同感和责任感,公司通过招聘政策、绩效考核等手段,吸引、激励不同层次的技术人员。
(四)市场竞争程度加大的风险
随着国内测斜仪制造业的发展,公司在市场中可能面对更多的竞争主体。如未来市场内竞争主体数量增加,则市场竞争程度可能进一步加大,进而对公司经营造成一定影响。公司在巩固现有市场地位的同时,不断开拓国内外新的市场,并通过自主创新不断提高产品核心竞争力,在目前的国内市场竞争中处于领先地位。
(五)市场准入风险
公司已办理完成国内各大油田准入证,并按相关的规定开展年审工作。理论上公司存在上述资质到期后不能顺利通过审核的风险,如果不能顺利通过审核将会对公司经营造成不利影响。
公司严格遵守相关规定,保证公司的经营情况,业务覆盖范围、场地设施、技术标准等符合相关规定。
一、管理层讨论与分析
1、报告期内公司总体经营分析
公司处于石油及天然气开采辅助活动行业,具体涉及测斜仪的研发、生产、销售及服务的供应商,公司拥有高素质的研发、生产、销售团队以及应用于测斜仪的自主知识产权技术,并取得国内各大油田准入证,为中石油、中石化等油田客户提供高科技井下测斜仪的产品,同时依托测斜仪技术提供全面的服务。公司通过直销和分销开拓全球钻探轨迹控制业务,收入来源是产品销售、服务收费及租赁收费。报告期内,公司的商业模式较上年度无重大变化。
1.公司总体经营情况回顾
报告期内,公司实现营业收入5259.79万元,较上年同期下降35.73%;营业成本2671.71万元,较上年同期下降29.15%;净利润377.21万元,较上年同期下降81.79%;经营性现金流量净额886.02万元,与上年同期相比下降50.83%。截至2016年12月31日,公司总资产17428.73万元,净资产16012.01万元,资产负债率8.13%。报告期内公司受到油价低迷和国内石油行业投资缩减的影响,销售额与净利润有所下降。
2.业务拓展情况:
2016年,国际油价进一步低位震荡运行,石油勘探开发投资进一步缩减,对钻井所需仪器及服务订单下降,导致公司经营业绩出现下滑。面对石油勘探开发市场委缩带来的经营压力,一方面我们积极调整产品结构,缩减产品种类,推广新产品;另一方面注销通州分公司,缩减管理费用。通过培训提高管理团的整体素质,提升公司的综合实力。
3.质量管理与技术研发情况:
继续强化API SPEC Q1及ISO9001质量管理体系要求,顺利通过API SPEC Q1及ISO9001年度审核。
报告期内,产品研发方面:随钻陀螺测斜仪项目完成产品设计及现场试验,已小批量投入市场应用;单极地面可控变径扶正器完成最终现场测试及验收。Φ19mm高温伽马传感器完成研发设计,产品可满足在近钻头地质导向系统等狭小空间中使用的需求;Φ48mm坐键井下涡轮发电机完成样机试制,在随钻类产品上应用将摆脱其对电池的依赖,产品降低随钻钻井的风险及成本。2017年,公司计划随钻高端产品预研开发,并在动态测量尖端技术上进行研究。
报告期内,公司的技术和产品不断创新,申请并受理发明专利3项,实用新型专利6项;授权实用新型专利3项。
2、公司2016年经营计划
坚持以钻井技术及产品研发、生产、销售、服务为主业,加大项目的研发投入,不断适应油气行业的变化,在仪器的设计和服务上积极创新。
针对测斜仪产品,一方面对产品进行系列化开发,适应不同深度,不同井眼直径的钻井需求。另一方面,将销售仪器变更为提供施工服务,加大技术服务力度,提升市场占有率。