煦联得（430144）

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　一、商业模式
　　北京煦联得节能科技股份有限公司以“为企业节能减排服务，为国家双碳战略助力”为使命，致力于建设面向能源需求侧的综合能源服务平台，为广大能源用户提供节能改造、绿色能源、智能低碳运维、碳资产管理等一系列综合能源服务，帮助能源用户实现碳达峰碳中和目标。
　　1.企业发展战略
　　首先依托自有节能技术，以建筑节能市场为切入点，不断研发创新技术和创新服务模式，建成建筑双碳综合服务平台，为单体建筑、建筑群落乃至城镇区域建筑提供综合能源服务，满足各类建筑业主在应对碳达峰碳中和挑战中对技术、资金和专业化服务的强烈需求。在此基础上逐步向其他行业拓展，打造面向全行业的综合能源服务平台，推动碳达峰碳中和政策的贯彻落实，为实现我国双碳战略目标贡献力量。
　　2.当前发展阶段
　　公司在公共建筑领域初步建成了涵盖节能诊断、设计、投资、实施、运维一条龙的综合节能服务体系，拥有多项自主技术和较强技术集成能力，实施了一大批大型公共建筑节能减排示范项目，积累了技术、人才和经验优势，在酒店、体育场馆等细分市场已形成一定品牌知名度。目前努力拓展市场，借双碳机遇快速提高用户的广度和密度，力争在较短时间内成为全国知名的建筑综合能源服务企业，并建成多个区域级的建筑双碳综合服务平台。
　　3.当前主要技术
　　1）光-水-气多能互补节能热水系统；2）公共建筑中央空调智控系统；3）公共建筑智慧能源管控系统；4）辐照供暖技术。
　　4.当前主要产品和服务
　　1）面向既有大型公共建筑节能改造的EMC（EnergyManagementContract，即合同能源管理）综合节能改造解决方案；2）面向既有公共建筑的EMC热水系统节能改造解决方案；3）面向既有公共建筑的EMC中央空调节能改造解决方案；4）面向高大空间建筑的EMC辐照供暖解决方案；5）面向新建建筑的能源中心建设及托管解决方案；6）面向既有建筑的能源系统节能管理外包服务；7）面向地方政府的区域综合能源服务；8）面向集团型企业的一站式企业级碳中和服务。
　　5.当前主要目标市场
　　1）酒店、商场、写字楼、医院等大型商用公共建筑节能市场；2）体育中心、会展中心、机场、火车站，以及大型工业厂房等高空间建筑供暖产品市场；3）工业、商业园区能源设施建设市场。
　　6.创新服务模式
　　公司坚持以服务业为自身定位，以合同能源管理为主要模式，坚定不移发展长周期能源服务业务。合同能源管理，即业主（能源用户）与专业节能服务公司合作开发节能项目，由节能服务公司设计并投资建设节能项目、双方以合同约定共同分享节能效益的合作模式，通常为长期合同。针对市场特点，公司在合同能源管理框架内不断创新商业模式，推出“热水外包服务”、“综合节能改造及能源托管服务”，在公共建筑特别是酒店行业取得成功。针对业主现有能源系统资产进行节能管理和托管运行的轻资产模式，以及针对在建项目代建能源中心的重资产模式作为新兴业务正在积极发展中。上述服务模式能够为客户同时创造多方面价值：降低投资风险；节约能源成本、人工成本、维护成本和管理成本；延长固定资产寿命；提高能源供应的可靠性和安全性。灵活多样的服务模式帮助公司更好
　　地满足市场需求，扩大市场占有率。
　　7.销售模式
　　针对酒店等行业集中度高的细分市场，以直接销售为主要方式。随着市场拓展的需要，特别是区域化建筑能源服务业务发展的需要，公司正在积极发展地方渠道合作关系。
　　8.已建立的优势
　　1）技术优势：公司已形成自有技术为主、技术集成为辅的整体节能解决方案提供能力，对项目投资规模、技术风险和节能效果有充分的把控力，同时公司正在进一步提高技术研发投入，不断增加技术优势；2）品牌优势：公司是洲际、万豪、希尔顿等国际高端品牌酒店服务提供方，以及首旅如家集团节能战略合作伙伴，已在酒店行业节能服务领域树立品牌优势，且影响力正在向相关行业外延；3）服务网络优势：公司自2009年首个项目运行至今服务网络覆盖全国60多个城市，形成了富有经验的运维服务团队，使公司具备在全国范围开展业务的能力。
　　二、经营计划实现情况
　　2023年度随着疫情影响逐步消散，酒店行业经营情况回升，节能需求稳步复苏，公司综合能源服务业务在酒店细分市场进一步扩展，分别与福州皇冠假日酒店、合肥皇冠假日酒店、CubMedJoyview安吉度假村、重庆北碚悦榕庄、张家界华天大酒店等签订了酒店节能合作项目。同时公司实施了北京朝阳区芳圆里IDMa购物中心节能改造项目，标志着公司行业拓展取得实质性突破。公司将继续在夯实酒店节能市场的同时不断扩展市场宽度，努力打造全建筑领域综合能源服务企业品牌。
　　(二)行业情况
　　当前建筑节能服务行业面临着两大机遇。
　　其一，国家“双碳”政策逐步细化落地。国务院发布《2030年前碳达峰行动方案》后不久，住建部于2022年7月印发了《城乡建设领域碳达峰实施方案》，明确了国家建筑领域碳达峰路线图。各地方政府紧随其后，相继印发了省级、市级城乡建设领域碳达峰实施方案，结合本地实际情况提出了各地建筑领域碳达峰更具体的规划。2024年3月，国家发改委、住建部印发《加快推动建筑领域节能降碳工作方案》，对建筑领域节能降碳提出了更具体的目标和要求。可以预见，在2025年“十四五”节点之前以及“十五五”期间，各地建筑节能减排有关的鼓励性、强制性政策将紧锣密鼓地出台，建筑节能市场需求有望出现井喷。其二，国家推动大规模设备更新政策出台。2024年3月国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出“加快建筑和市政基础设施领域设备更新”、“加快完善能耗、排放、技术标准”。住建部随后印发《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》，将“建筑节能改造”列为十大重点任务之一。采用合同能源管理模式实施节能降碳项目，是完全市场化的设备更新机制，必将得到各级政策的鼓励和推广。
　　在上述机遇的双重加持下，建筑节能需求将呈现快速增长和刚性提升，有力促进建筑节能服务行业大发展，与此同时行业也面临着极大挑战。其一，行业标准和规范尚未完善，产品和服务缺乏评价标准，市场认知仍处于比较混沌的状态；其二，行业集中度低，产业规模化任重道远，行业机遇期难免吸引大量投机者入局，从业企业鱼龙混杂良莠不齐，影响行业口碑。
　　煦联得将坚定发展路线，坚持长期主义，紧跟技术与政策导向，紧盯市场需求，不断发展和调整产品服务体系，及时推出适销对路的解决方案，在满足市场需求的同时贯彻落实“双碳”和“设备更新”大政方针。

　　二、未来展望
　　行业发展趋势
　　我国已经明确提出，“十四五”时期要实现生态环境持续改善，2035年实现碳排放达峰后稳中有降，生态环境根本好转，美丽中国建设目标基本实现。“十四五”是碳达峰的关键期、窗口期，从全球来看，节能和提高能效被普遍视为能源系统二氧化碳减排的最主要途径。中国建筑能耗研究报告(2022)显示，2020年全国建筑全过程碳排放总量为21.80亿吨，占全国碳排放比重的27%，建筑领域减碳是我国实现碳达峰、碳中和目标的关键一环。由于建筑领域能源消费和碳排放高度分散，其碳达峰碳中和过程离不开专业服务平台的支撑。国家部委对公共机构领域下发的新要求，明确公共机构不符合的尽早采用节能措施，能提供整体解决方案的节能服务公司在疫情结束后将迎来重大发展机遇。
　　公司发展战略
　　公司以“为企业节能减排服务，为国家双碳战略助力”为使命，致力于建设面向能源需求侧的综合能源服务平台，为广大能源用户提供节能改造、绿色能源、智能低碳运维、碳资产管理等一系列综合能源服务，帮助能源用户实现碳达峰碳中和目标。公司将分步实现综合能源服务平台的愿景。首先依托自有节能技术，以建筑节能市场为切入点，不断研发创新技术和创新服务模式，建成建筑双碳综合服务平台，为单体建筑、建筑群落乃至城镇区域建筑提供综合能源服务，满足各类建筑业主在
　　应对碳达峰碳中和挑战中对技术、资金和专业化服务的强烈需求。在此基础上逐步向其他行业拓展，打造面向全行业的综合能源服务平台。
　　经营计划或目标
　　1.借助双碳的机遇以及公司现有优势，一方面调整营销方式，从过去的“由下至上”变为“由上至下”，谋求与大型企业集团总部建立“双碳”战略合作关系，实现集团旗下项目能源管理业务的批量化复制；另一方面大力扩展目标市场，从酒店行业向公共建筑领域全面拓展，积极巩固和扩大在建筑领域的优势地位，力争在2025年建成能源管理规模超过20亿元的建筑双碳综合服务平台，成为国内知名的建筑双碳综合服务品牌。2.在建筑领域形成固有优势后，进一步向交通、工业领域拓展，建设跨行业的综合能源服务平台，到2030年建成能源管理规模上百亿的综合能源服务平台。
　　不确定性因素
　　人才是公司发展首要不确定因素。公司将大力培养服务人才，壮大团队实力，提升服务能力。资金是影响公司未来发展战略的次要因素。公司业务模式需要大规模的投资，如果资金筹措不力，将直接影响公司战略发展的进度。公司拟通过融资计划获取资金，但成功与否存在不确定性。

　　三、公司面临的重大风险分析
　　投资回收的市场风险
　　公司商业模式具有代替用户承担前期投资的特点，且投资回收期较长。如果在合同期间客户延付、拒付节能服务费，或停止营业，或者因经营问题造成设备利用率过低，或故意闲置设备，或设备意外损毁等，可能会造成公司的投资回收期延长甚至无法回收。对策：公司建立风控机制对客户信用进行评估，通过技术手段加强对设备财产的控制，并通过制定严密法律文件和附加担保平抑违约风险。
　　高级管理人员、核心技术人员流失及技术泄密风险及对策
　　作为高新技术企业，公司业务新颖，在发展过程中积累了丰富的经验和技术。这些经验和技术由相关部门的高级管理人员及核心技术人员掌握，一旦上述人员发生离职的情况，将很可能导致技术泄密，对公司经营造成不利影响。对策：第一，公司与员工签订了《保密协议》和《竞业禁止协议》；第二，公司制订并严格执行《保密管理制度》，对涉及保密的业务资料予以严格控制；第三，为保持团队稳定，公司已对部分核心员工给予股权激励，并计划在未来实行期权激励；第四，积极培养后备人才，建立人才梯队，避免出现因个别人员离职导致业务无法开展情形。
　　公司治理的风险及对策
　　公司在“新三板”挂牌辅导过程中已逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系，进入报价转让系统后，新的制度对公司治理提出了更高的要求。公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中，对于新制度的贯彻、执行水平正在进一步提高过程中。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。对策：公司将继续大力加强对内控制度执行的监督力度，充分发挥监事会及社会公众的监督作用，严格按照各项管理、控制制度规范运行，保证公司的各项内控制度、管理制度能够得到切实有效地执行。
　　税收政策风险及对策
　　公司是节能服务公司，实施合同能源管理项目，并于2011年3月3日被国家发改委、财政部评审为节能服务公司并备案（2011年第3号）。根据财政部、国家税务总局《关于促进节能服务产业发展增值税、营业税和企业所得税政策问题的通知》（财税[2010]110号）相关规定，公司取得的合同能源管理项目营业收入暂免征收营业税，一旦该优惠政策取消，公司盈利将受较大影响。对策：公司将加大研发投入，提高产品利润率，以减少国家税收政策调整可能给公司不利影响。
　　融资不足的风险及对策
　　公司合同能源管理业务属于资本密集型业务，需要大量资本的投入才能实现不断增长，因此较强的融资能力将是保证公司实现快速增长的关键因素。虽然公司凭借度独有的经营模式、良好的经营信誉获得了私募投资者的青睐和银行的支持，但随着公司签约的合同能源管理项目的不断增加，对资金的需求量也将大幅增加。对策：一方面，公司继续采取定向增发方式融资；另一方面，公司拟采用“收益权抵押贷款”和融资租赁设备方式进行债权融资。
　　项目管理风险及对策
　　公司采用“合同能源管理”模式向客户提供热水供应的节能外包服务，项目完成后，一方面，该项目上的资产仍为公司所有，另一方面，公司仍需要对客户提供持续的后续服务。未来，随着公司项目逐步增多，公司管理的项目资产必然增多，为客户提供的后续服务也会持续增加，这对公司的管理水平提出进一步要求。如果公司不能持续吸引人才、提高管理能力，将面临项目管理风险。对策：一方面，积极培养和储备公司经营发展需要的人才；另一方面，提升公司的管理水平，研发升级物联网远程管理技术。
　　疫情等突发公共事件风险
　　公司现有客户以酒店为主。疫情等影响出行的突发公共事件出现时，酒店行业往往遭受直接冲击，短期内其支付能力大幅下降，进而对公司的正常经营产生不利影响。对策：公司积极与客户协商，以减免优惠为条件保持公司基本收入稳定，与客户抱团取暖，避免现金流风险。同时，公司按照既定战略开拓其他行业市场，避免客户行业集中度过高引发的风险。此外，公司将继续坚持能源托管为主的商业模式，巩固和提升回款的可控性，牢固稳定公司经营底盘。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　2023年初新冠疫情平息以来，至今全国未再爆发大规模的疫情导致人员限流或者封禁的情况。就目前我国对于公共疫情控制和管理的经验、水平，以及疫情本身的发展情况来合理预计，未来若干期间内与疫情相关的风险相较过去有较大程度的降低。 收起▲

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
北京煦联得节能科技股份有限公司以“为企业节能减排服务，为国家双碳战略助力”为使命，致力于建设面向能源需求侧的综合能源服务平台，为广大能源用户提供节能改造、绿色能源、智能低碳运维、碳资产管理等一系列综合能源服务，帮助能源用户实现碳达峰碳中和目标。
企业发展战略：首先依托自有节能技术，以建筑节能市场为切入点，不断研发创新技术和创新服务模式，建成建筑双碳综合服务平台，为单体建筑、建筑群落乃至城镇区域建筑提供综合能源服务，满足各类建筑业主在应对碳达峰碳中和挑战中对技术、资金和专业化服务的强烈需求。在此基础上逐步向其他行业拓展，打造面向全行业的综合能源服务平台，推动碳达峰碳中和政策的贯彻落实，为实现我国双碳战略目标贡献力量。
当前发展阶段：公司在公共建筑领域初步建成了涵盖节能诊断、设计、投资、实施、运维一条龙的综合节能服务体系，拥有多项自主技术和较强技术集成能力，实施了一大批大型公共建筑节能减排示范项目，积累了技术、人才和经验优势，在酒店、体育场馆等细分市场已形成一定品牌知名度。目前努力拓展市场，借双碳机遇快速提高用户的广度和密度，力争在较短时间内成为全国知名的建筑综合能源服务企业，并建成多个区域级的建筑双碳综合服务平台。
当前主要技术：1）光-水-气多能互补节能热水系统；2）公共建筑中央空调智控系统；3）公共建筑智慧能源管控系统；4）辐照供暖技术。
当前主要产品和服务：1）面向既有大型公共建筑节能改造的EMC（EnergyManagementContract，即合同能源管理）综合节能改造解决方案；2）面向既有公共建筑的EMC热水系统节能改造解决方案；3）面向既有公共建筑的EMC中央空调节能改造解决方案；4）面向高大空间建筑的EMC辐照供暖解决方案；5）面向新建建筑的能源中心建设及托管解决方案；6）面向既有建筑的能源系统节能管理外包服务；7）面向地方政府的区域综合能源服务；8）面向集团型企业的一站式企业级碳中和服务。当前主要目标市场：1）酒店、商场、写字楼、医院等大型商用公共建筑节能市场；2）体育中心、会展中心、机场、火车站，以及大型工业厂房等高空间建筑供暖产品市场；3）工业、商业园区能源设施建设市场。
创新服务模式：公司坚持以服务业为自身定位，以合同能源管理为主要模式，坚定不移发展长周期能源服务业务。合同能源管理，即业主（能源用户）与专业节能服务公司合作开发节能项目，由节能服务公司设计并投资建设节能项目、双方以合同约定共同分享节能效益的合作模式，通常为长期合同。针对市场特点，公司在合同能源管理框架内不断创新商业模式，推出“热水外包服务”，“综合节能改造及能源托管服务”，在公共建筑特别是酒店行业取得成功。针对业主现有能源系统资产进行节能管理和托管运行的轻资产模式，以及针对在建项目代建能源中心的重资产模式作为新兴业务正在积极发展中。上述服务模式能够为客户同时创造多方面价值：降低投资风险；节约能源成本、人工成本、维护成本和管理成本；延长固定资产寿命；提高能源供应的可靠性和安全性。灵活多样的服务模式帮助公司更好地满足市场需求，扩大市场占有率。
销售模式：针对酒店等行业集中度高的细分市场，以直接销售为主要方式。随着市场拓展的需要，特别是区域化建筑能源服务业务发展的需要，公司正在积极发展地方渠道合作关系。
已建立的优势：1）技术优势：公司已形成自有技术为主、技术集成为辅的整体节能解决方案提供能力，对项目投资规模、技术风险和节能效果有充分的把控力，同时公司正在进一步提高技术研发投入，不断增加技术优势；2）品牌优势：公司是洲际、万豪、希尔顿等国际高端品牌酒店服务提供方，以及首旅如家集团节能战略合作伙伴，已在酒店行业节能服务领域树立品牌优势，且影响力正在向相关行业外延；3）服务网络优势：公司自2009年首个项目运行至今服务网络覆盖全国60多个城市，形成了富有经验的运维服务团队，使公司具备在全国范围开展业务的能力。
（二）行业情况
“十四五”提出的碳达峰、碳中和愿景在2022新发展格局下进一步深化，从国家到地方政策落实并支持发展：
在2021年颁发的《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》在碳达峰碳中和“1+N”政策体系中发挥统领作用；与国务院发布的《2030年前碳达峰行动方案》共同构成贯穿碳达峰、碳中和两个阶段的顶层设计，明确了碳达峰碳中和工作的时间表、路线图、施工图。
在此意见指导下进一步细化政策“N”，包括能源、工业、交通运输、城乡建设等分领域分行业碳达峰实施方案，以及科技支撑、能源保障、碳汇能力、财政金融价格政策、标准计量体系、督察考核等保障方案。一系列文件将构建起目标明确、分工合理、措施有力、衔接有序的碳达峰碳中和政策体系。国家层面上，住房和城乡建设部发布国家标准《建筑节能与可再生能源利用通用规范》实施，涉及新建建筑、既有建筑、可再生能源系统、施工调试验收与运行管理等内容，全文强制，必须严格执行；财政部公布《财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见》(下称意见)，提出综合运用财政资金引导、税收调节、多元化投入、政府绿色采购等政策措施，支持实现碳达峰、碳中和；住建部、国家发改委联合发布《城乡建设领域碳达峰实施方案》，对建筑碳达峰提出了具体的技术要求和时间计划，着眼于2030年前，城乡建设领域碳排放达到峰值。城乡建设绿色低碳发展政策体系和体制机制基本建立；建筑节能、垃圾资源化利用等水平大幅提高，能源资源利用效率达到国际先进水平……；国家发改委、国管局、财政部联合印发《关于鼓励和支持公共机构采用能源费用托管服务的意见》明确了能源费用托管的概念，强调能源费用托管是合同能源管理的一种形式。对于列入本地区重点用能单位名录的，单位建筑面积能耗超过所在地区同类型公共机构能耗定额基准值的，或者空调、照明等主要用能系统能效水平未达到能效强制性国家标准二级以上的公共机构采用能源费用托管服务，提升能源资源利用效率，能够壮大节能服务产业市场主体，助力有序推进公共机构绿色低碳转型发展。
地方层面上，如《北京市公共机构采用能源费用托管服务政策实施办法》、《上海市碳普惠机制建设工作方案》、《成都市绿色建筑促进条例》、《美丽山东建设规划纲要（2021-2035）》等，将碳达峰碳中和的战略导向和目标要求融入各省经济社会发展中长期规划的编制和实施。在2030年达峰、2060年中和的宏伟蓝图之下，节能服务业必然迎来发展高潮。
各地政策的陆续落地，能够极大的通过市场化机制激发公共建筑领域活力，推进能源资源绿色低碳利用，以消耗减量实现碳排放降低，有利于实现双碳目标，实现绿色低碳发展，促进节能专业化服务公司的发展。针对能源用户具有强制约束力的减排政策给公司业务带来有效机会，公司针对双碳需求推出的解决方案已处于推行阶段，从而激发规模化的刚性节能需求，对公司业务将带来非常积极的影响。

　　二、公司面临的重大风险分析
投资回收的市场风险
公司商业模式具有代替用户承担前期投资的特点,且投资回收期较长。如果在合同期间客户延付、拒付节能服务费,或停止营业,或者因经营问题造成设备利用率过低,或故意闲置设备,或设备意外损毁等,可能会造成公司的投资回收期延长甚至无法回收。
高级管理人员、核心技术人员流失及技术泄密风险
作为高新技术企业,公司业务新颖,在发展过程中积累了丰富的经验和技术。这些经验和技术由相关部门的高级管理人员及核心技术人员掌握，一旦上述人员发生离职的情况,将很可能导致技术泄密,对公司经营造成不利影响。
公司治理的风险
随着公司的快速发展,经营规模不断扩大,业务范围不断扩展，对公司治理将会提出更高的要求。因此,公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要,而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
税收政策的风险
公司是节能服务公司,实施合同能源管理项目,并于2011年3月3日被国家发改委、财政部评审为节能服务公司并备案(2011年第3号)。根据财政部、国家税务总局《关于促进节能服务产业发展增值税、营业税和企业所得税政策问题的通知》(财税2010]110号)相关规定,公司取得的合同能源管理项目营业收5入暂免征收营业税,一旦该优惠政策取消,公司盈利将受较大影响。
融资不足的风险
随着公司业务进入快速发展阶段,需要大量的前期投资,不能及时筹集足够资金将严重影响公司的项目承接能力。公司将继续加强与融资租赁、银行间的合作,并适时定向发行股份以补充资本金。
项目管理风险
公司采用“合同能源管理”模式向客户提供节能外包服务,项目完成后,一方面,该项目上的资产仍为公司所有,另一方面,公司仍需要对客户提供持续的后续服务。未来,随着公司项目逐步增多,公司管理的项目资产必然增多,为客户提供的后续服务也会持续增加,这对公司的管理水平提出进一步要求。如果公司不能持续吸引人才、提高管理能力,将面临项目管理风险。
疫情等突发公共事件风险
公司现有客户以酒店为主。疫情等影响出行的突发公共事件出现时，酒店行业往往遭受直接冲击，短期内其支付能力大幅下降，进而对公司的正常经营产生不利影响。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　北京煦联得节能科技股份有限公司以“为企业节能减排服务，为国家双碳战略助力”为使命，致力于建设面向能源需求侧的综合能源服务平台，为广大能源用户提供节能改造、绿色能源、智能低碳运维、碳资产管理等一系列综合能源服务，帮助能源用户实现碳达峰碳中和目标。
　　企业发展战略：首先依托自有节能技术，以建筑节能市场为切入点，不断研发创新技术和创新服务模式，建成建筑双碳综合服务平台，为单体建筑、建筑群落乃至城镇区域建筑提供综合能源服务，满足各类建筑业主在应对碳达峰碳中和挑战中对技术、资金和专业化服务的强烈需求。在此基础上逐步向其他行业拓展，打造面向全行业的综合能源服务平台，推动碳达峰碳中和政策的贯彻落实，为实现我国双碳战略目标贡献力量。
　　当前发展阶段：公司在公共建筑领域初步建成了涵盖节能诊断、设计、投资、实施、运维一条龙的综合节能服务体系，拥有多项自主技术和较强技术集成能力，实施了一大批大型公共建筑节能减排示范项目，积累了技术、人才和经验优势，在酒店、体育场馆等细分市场已形成一定品牌知名度。目前努力拓展市场，借双碳机遇快速提高用户的广度和密度，力争在较短时间内成为全国知名的建筑综合能源服务企业，并建成多个区域级的建筑双碳综合服务平台。
　　当前主要技术：1）光-水-气多能互补节能热水系统；2）公共建筑中央空调智控系统；3）公共建筑智慧能源管控系统；4）辐照供暖技术。
　　当前主要产品和服务：1）面向既有大型公共建筑节能改造的EMC（EnergyManagementContract，即合同能源管理）综合节能改造解决方案；2）面向既有公共建筑的EMC热水系统节能改造解决方案；3）面向既有公共建筑的EMC中央空调节能改造解决方案；4）面向高大空间建筑的EMC辐照供暖解决方案；5）面向新建建筑的能源中心建设及托管解决方案；6）面向既有建筑的能源系统节能管理外包服务；7）面向地方政府的区域综合能源服务；8）面向集团型企业的一站式企业级碳中和服务。
　　当前主要目标市场：1）酒店、商场、写字楼、医院等大型商用公共建筑节能市场；2）体育中心、会展中心、机场、火车站，以及大型工业厂房等高空间建筑供暖产品市场；3）工业、商业园区能源设施建设市场。
　　创新服务模式：公司坚持以服务业为自身定位，以合同能源管理为主要模式，坚定不移发展长周期能源服务业务。合同能源管理，即业主（能源用户）与专业节能服务公司合作开发节能项目，由节能服务公司设计并投资建设节能项目、双方以合同约定共同分享节能效益的合作模式，通常为长期合同。针对市场特点，公司在合同能源管理框架内不断创新商业模式，推出“热水外包服务”综合节能改造及能源托管服务”，在公共建筑特别是酒店行业取得成功。针对业主现有能源系统资产进行节能管理和托管运行的轻资产模式，以及针对在建项目代建能源中心的重资产模式作为新兴业务正在积极发展中。上述服务模式能够为客户同时创造多方面价值：降低投资风险；节约能源成本、人工成本、维护成本和管理成本；延长固定资产寿命；提高能源供应的可靠性和安全性。灵活多样的服务模式帮助公司更好地满足市场需求，扩大市场占有率。
　　销售模式：针对酒店等行业集中度高的细分市场，以直接销售为主要方式。随着市场拓展的需要，特别是区域化建筑能源服务业务发展的需要，公司正在积极发展地方渠道合作关系。
　　已建立的优势：1）技术优势：公司已形成自有技术为主、技术集成为辅的整体节能解决方案提供力，对项目投资规模、技术风险和节能效果有充分的把控力，同时公司正在进一步提高技术研发投入，
　　断增加技术优势；2）品牌优势：公司是洲际、万豪、希尔顿等国际高端品牌酒店服务提供方，以及首如家集团节能战略合作伙伴，已在酒店行业节能服务领域树立品牌优势，且影响力正在向相关行业外延
　　3）服务网络优势：公司自2009年首个项目运行至今服务网络覆盖全国60多个城市，形成了富有经验
　　运维服务团队，使公司具备在全国范围开展业务的能力。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　2022年由于疫情反复，各行业经营普遍遭受影响，作为公司核心客群的酒店行业受到影响尤为剧烈经营情况较2020年、2021年更为艰难，大部分酒店支付能力严重受损。本着同舟共济的抗疫精神，对受灾严重的客户，公司再次给予费用减免优惠，帮助客户度过难关。此举得到客户好评，为公司赢得了声誉，也维护了项目回款基本稳定。受此影响，报告期内公司经营指标不可避免地出现下滑。报告期内公司实现营业收入8869.05万元，同比增长3.92%，但净利润降为-9.00万元，略有亏损。
　　疫情以及房地产行业不景气也严重制约了公司业务的推广。业主单位自身的经济状况和酒店行业的经营困境交织在一起，导致节能需求被大幅度抑制，而疫情防控导致的交流障碍也制约了业务推进速度在此艰难情况下，报告期内公司新签项目数量有限，签订综合能源服务项目合同1项，热水节能项目合同3项，续签热水节能项目7项，远未实现年初制定的业绩目标。
　　然而，在2022年末疫情防控解除后，市场行情迅速翻转。2023年1季度，酒店行业经营状况强势反弹，公司现有酒店客户中，超过一半的酒店营收超过历史同期，创造了新记录。客户对未来经营形势普遍持乐观态度。与此同时，酒店行业节能需求爆发性增长，大量酒店迫切要求实施节能改造，商场、商业综合体等业态也出现同类现象，公司业务部门已进入超负荷状态。
　　分析节能需求井喷的原因，大致包含几个方面：1.疫情使客户认识到生存能力的重要性，而成本控制是关键手段；2.能源价格上涨使经营压力倍增；3.碳达峰碳中和政策环境日趋成熟。可以预见，在此背景下刚性节能需求的增长还将持续较长时间。
　　截至本报告披露，公司已签订张家界华天酒店、安吉Cub Med度假村、北京芳园里ID Ma、合肥融侨皇冠假日酒店共4项综合节能改造项目，超过50个大型重点综合节能项目深入洽谈中，多个项目已接近签约，业务发展形势前所未有。公司对未来业务发展充满信心。
　　报告期内公司持续提升核心竞争力：提升产品技术性能，稳定产品质量；知识产权持续增长，商标新获授权5项，新增计算机软件著作权2项，实用新型专利2项，新专利申请6项，截止报告披露时已获授权2项；公司凭借自身的全方位发展再次获得北京市高新技术企业认定。
　　(二)行业情况
　　“十四五”提出的碳达峰、碳中和愿景在2022新发展格局下进一步深化，从国家到地方政策落实并支持发展：
　　在2021年颁发的《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》在碳达峰碳中和“1+N”政策体系中发挥统领作用；与国务院发布的《2030年前碳达峰行动方案》共同构成贯穿碳达峰、碳中和两个阶段的顶层设计，明确了碳达峰碳中和工作的时间表、路线图、施工图。
　　在此意见指导下进一步细化政策“N”，包括能源、工业、交通运输、城乡建设等分领域分行业碳达峰实施方案，以及科技支撑、能源保障、碳汇能力、财政金融价格政策、标准计量体系、督察考核等保障方案。一系列文件将构建起目标明确、分工合理、措施有力、衔接有序的碳达峰碳中和政策体系。国家层面上，住房和城乡建设部发布国家标准《建筑节能与可再生能源利用通用规范》实施，涉及新建建筑、既有建筑、可再生能源系统、施工调试验收与运行管理等内容，全文强制，必须严格执行；财政部公布《财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见》(下称意见)，提出综合运用财政资金引导、税收调节、多元化投入、政府绿色采购等政策措施，支持实现碳达峰、碳中和；住建部、国家发改委联合发布《城乡建设领域碳达峰实施方案》，对建筑碳达峰提出了具体的技术要求和时间计划，着眼于2030年前，城乡建设领域碳排放达到峰值。城乡建设绿色低碳发展政策体系和体制机制基本建立；建筑节能、垃圾资源化利用等水平大幅提高，能源资源利用效率达到国际先进水平……；国家发改委、国管局、财政部联合印发《关于鼓励和支持公共机构采用能源费用托管服务的意见》明确了能源费用托管的概念，强调能源费用托管是合同能源管理的一种形式。对于列入本地区重点用能单位名录的，单位建筑面积能耗超过所在地区同类型公共机构能耗定额基准值的，或者空调、照明等主要用能系统能效水平未达到能效强制性国家标准二级以上的公共机构采用能源费用托管服务，提升能源资源利用效率，能够壮大节能服务产业市场主体，助力有序推进公共机构绿色低碳转型发展。
　　地方层面上，如《北京市公共机构采用能源费用托管服务政策实施办法》、《上海市碳普惠机制建设工作方案》、《成都市绿色建筑促进条例》、《美丽山东建设规划纲要（2021-2035）》等，将碳达峰碳中和的战略导向和目标要求融入各省经济社会发展中长期规划的编制和实施。在2030年达峰、2060年中和的宏伟蓝图之下，节能服务业必然迎来发展高潮。
　　各地政策的陆续落地，能够极大的通过市场化机制激发公共建筑领域活力，推进能源资源绿色低碳利用，以消耗减量实现碳排放降低，有利于实现双碳目标，实现绿色低碳发展，促进节能专业化服务公司的发展。针对能源用户具有强制约束力的减排政策给公司业务带来有效机会，公司针对双碳需求推出的解决方案已处于推行阶段，从而激发规模化的刚性节能需求，对公司业务将带来非常积极的影响。

　　三、持续经营评价
　　1.市场前景和政策环境
　　2030碳达峰、2060碳中和为节能服务行业提供了广阔的市场前景以及长期的优良政策环境。
　　2.先发优势
　　公司长达13年专注于节能服务业务，在技术、品牌、服务支撑网络方面积累了相当的优势，在合作机制、项目运营、风险控制方面积累了丰富的经验，在双碳机遇来临之时抢占了有利的起点。
　　3.长期持续的收入模式
　　公司已实施一批长周期的节能服务项目，能够为公司提供长期稳定的收入。
　　4.稳定的核心团队
　　公司已形成稳定的核心团队，是确保公司稳定经营的关键要素。

　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　我国已经明确提出，“十四五”时期要实现生态环境持续改善，2035年实现碳排放达峰后稳中有降，生态环境根本好转，美丽中国建设目标基本实现。“十四五”是碳达峰的关键期、窗口期，从全球来看，节能和提高能效被普遍视为能源系统二氧化碳减排的最主要途径。
　　中国建筑能耗研究报告(2022)显示，2020年全国建筑全过程碳排放总量为21.80亿吨，占全国碳排放比重的27%，建筑领域减碳是我国实现碳达峰、碳中和目标的关键一环。由于建筑领域能源消费和碳排放高度分散，其碳达峰碳中和过程离不开专业服务平台的支撑。国家部委对公共机构领域下发的新要求，明确公共机构不符合的尽早采用节能措施，能提供整体解决方案的节能服务公司在疫情结束后将迎来重大发展机遇。
　　(二)公司发展战略
　　公司以“为企业节能减排服务，为国家双碳战略助力”为使命，致力于建设面向能源需求侧的综合能源服务平台，为广大能源用户提供节能改造、绿色能源、智能低碳运维、碳资产管理等一系列综合能源服务，帮助能源用户实现碳达峰碳中和目标。
　　公司将分步实现综合能源服务平台的愿景。首先依托自有节能技术，以建筑节能市场为切入点，不断研发创新技术和创新服务模式，建成建筑双碳综合服务平台，为单体建筑、建筑群落乃至城镇区域建筑提供综合能源服务，满足各类建筑业主在应对碳达峰碳中和挑战中对技术、资金和专业化服务的强烈需求。在此基础上逐步向其他行业拓展，打造面向全行业的综合能源服务平台。
　　(三)经营计划或目标
　　1.借助双碳的机遇以及公司现有优势，一方面调整营销方式，从过去的“由下至上”变为“由上至下”，谋求与大型企业集团总部建立“双碳”战略合作关系，实现集团旗下项目能源管理业务的批量化复制；另一方面大力扩展目标市场，从酒店行业向公共建筑领域全面拓展，积极巩固和扩大在建筑领域的优势地位，力争在2025年建成能源管理规模超过20亿元的建筑双碳综合服务平台，成为国内知名的建筑双碳综合服务品牌。
　　2.在建筑领域形成固有优势后，进一步向交通、工业领域拓展，建设跨行业的综合能源服务平台，到2030年建成能源管理规模上百亿的综合能源服务平台。
　　(四)不确定性因素
　　人才是公司发展首要不确定因素。公司将大力培养服务人才，壮大团队实力，提升服务能力。资金是影响公司未来发展战略的次要因素。公司业务模式需要大规模的投资，如果资金筹措不力，将直接影响公司战略发展的进度。公司拟通过融资计划获取资金，但成功与否存在不确定性。

　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1．投资回收的市场风险
　　公司商业模式具有代替用户承担前期投资的特点，且投资回收期较长。如果在合同期间客户延付、拒付节能服务费，或停止营业，或者因经营问题造成设备利用率过低，或故意闲置设备，或设备意外损毁等，可能会造成公司的投资回收期延长甚至无法回收。
　　对策：公司建立风控机制对客户信用进行评估，通过技术手段加强对设备财产的控制，并通过制定严密法律文件和附加担保平抑违约风险。
　　2．高级管理人员、核心技术人员流失及技术泄密风险及对策
　　作为高新技术企业，公司业务新颖，在发展过程中积累了丰富的经验和技术。这些经验和技术由相关部门的高级管理人员及核心技术人员掌握，一旦上述人员发生离职的情况，将很可能导致技术泄密，对公司经营造成不利影响。
　　对策：第一，公司与员工签订了《保密协议》和《竞业禁止协议》；
　　第二，公司制订并严格执行《保密管理制度》，对涉及保密的业务资料予以严格控制；
　　第三，为保持团队稳定，公司已对部分核心员工给予股权激励，并计划在未来实行期权激励；第四，积极培养后备人才，建立人才梯队，避免出现因个别人员离职导致业务无法开展情形。
　　3．公司治理的风险及对策
　　公司在“新三板”挂牌辅导过程中已逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系，进入报价转让系统后，新的制度对公司治理提出了更高的要求。公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中，对于新制度的贯彻、执行水平正在进一步提高过程中。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　对策：公司将继续大力加强对内控制度执行的监督力度，充分发挥监事会及社会公众的监督作用，严格按照各项管理、控制制度规范运行，保证公司的各项内控制度、管理制度能够得到切实有效地执行。
　　4．税收政策风险及对策
　　公司是节能服务公司，实施合同能源管理项目，并于2011年3月3日被国家发改委、财政部评审为节能服务公司并备案（2011年第3号）。根据财政部、国家税务总局《关于促进节能服务产业发展增值税、营业税和企业所得税政策问题的通知》（财税[2010]110号）相关规定，公司取得的合同能源管理项目营业收入暂免征收营业税，一旦该优惠政策取消，公司盈利将受较大影响。
　　对策：公司将加大研发投入，提高产品利润率，以减少国家税收政策调整可能给公司不利影响。
　　5．融资不足的风险及对策
　　公司合同能源管理业务属于资本密集型业务，需要大量资本的投入才能实现不断增长，因此较强的融资能力将是保证公司实现快速增长的关键因素。虽然公司凭借度独有的经营模式、良好的经营信誉获得了私募投资者的青睐和银行的支持，但随着公司签约的合同能源管理项目的不断增加，对资金的需求量也将大幅增加。
　　对策：一方面，公司继续采取定向增发方式融资；另一方面，公司拟采用“收益权抵押贷款”和融资租赁设备方式进行债权融资。
　　6.项目管理风险及对策
　　公司采用“合同能源管理”模式向客户提供热水供应的节能外包服务，项目完成后，一方面，该项目上的资产仍为公司所有，另一方面，公司仍需要对客户提供持续的后续服务。未来，随着公司项目逐步增多，公司管理的项目资产必然增多，为客户提供的后续服务也会持续增加，这对公司的管理水平提出进一步要求。如果公司不能持续吸引人才、提高管理能力，将面临项目管理风险。
　　对策：一方面，积极培养和储备公司经营发展需要的人才；另一方面，提升公司的管理水平，研发升级物联网远程管理技术。
　　7．疫情等突发公共事件风险
　　公司现有客户以酒店为主。疫情等影响出行的突发公共事件出现时，酒店行业往往遭受直接冲击，短期内其支付能力大幅下降，进而对公司的正常经营产生不利影响。
　　对策：公司积极与客户协商，以减免优惠为条件保持公司基本收入稳定，与客户抱团取暖，避免现金流风险。同时，公司按照既定战略开拓其他行业市场，避免客户行业集中度过高引发的风险。此外，公司将继续坚持能源托管为主的商业模式，巩固和提升回款的可控性，牢固稳定公司经营底盘。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　商业模式
　　北京煦联得节能科技股份有限公司以“为企业节能减排服务，为国家双碳战略助力”为使命，致力于建设面向能源需求侧的综合能源服务平台，为广大能源用户提供节能改造、绿色能源、智能低碳运维、碳资产管理等一系列综合能源服务，帮助能源用户实现碳达峰碳中和目标。
　　企业发展战略：发展战略：首先依托自有节能技术，以建筑节能市场为切入点，不断研发创新技术和创新服务模式，建成建筑双碳综合服务平台，为单体建筑、建筑群落乃至城镇区域建筑提供综合能源服务，满足各类建筑业主在应对碳达峰碳中和挑战中对技术、资金和专业化服务的强烈需求。在此基础上逐步向其他行业拓展，打造面向全行业的综合能源服务平台，推动碳达峰碳中和政策的贯彻落实，
　　为实现我国双碳战略目标贡献力量。
　　当前发展阶段：公司在公共建筑领域初步建成了涵盖节能诊断、设计、投资、实施、运维一条龙的综合节能服务体系，拥有多项自主技术和较强技术集成能力，实施了一大批大型公共建筑节能减排示范项目，积累了技术、人才和经验优势，在酒店、体育场馆等细分市场已形成一定品牌知名度。目前努力拓展市场，借双碳机遇快速提高用户的广度和密度，力争在较短时间内成为全国知名的建筑综合能源服务企业，并建成多个区域级的建筑双碳综合服务平台。
　　当前主要技术：1）光-水-气多能互补节能热水系统；2）公共建筑中央空调智控系统；3）公共建筑智慧能源管控系统；4）辐照供暖技术。
　　当前主要产品和服务：1）面向既有大型公共建筑节能改造的EMC（EnergyManagementContract，即合同能源管理）综合节能改造解决方案；2）面向既有公共建筑的EMC热水系统节能改造解决方案；3）面向既有公共建筑的EMC中央空调节能改造解决方案；4）面向高大空间建筑的EMC辐照供暖解决方案；5）面向新建建筑的能源中心建设及托管解决方案；6）面向既有建筑的能源系统节能管理外包服务；7）面向地方政府的区域综合能源服务；8）面向集团型企业的一站式企业级碳中和服务。
　　当前主要目标市场：1）酒店、商场、写字楼、医院等大型商用公共建筑节能市场；2）体育中心、会展中心、机场、火车站，以及大型工业厂房等高空间建筑供暖产品市场；3）工业、商业园区能源设施建设市场。
　　创新服务模式：公司坚持以服务业为自身定位，以合同能源管理为主要模式，坚定不移发展长周期能源服务业务。合同能源管理，即业主（能源用户）与专业节能服务公司合作开发节能项目，由节能服务公司设计并投资建设节能项目、双方以合同约定共同分享节能效益的合作模式，通常为长期合同。针对市场特点，公司在合同能源管理框架内不断创新商业模式，推出“热水外包服务”，、“综合节能改造及能源托管服务”，在公共建筑特别是酒店行业取得成功。针对业主现有能源系统资产进行节能管理和托管运行的轻资产模式，以及针对在建项目代建能源中心的重资产模式作为新兴业务正在积极发展中。上述服务模式能够为客户同时创造多方面价值：降低投资风险；节约能源成本、人工成本、维护成本和管理成本；延长固定资产寿命；提高能源供应的可靠性和安全性。灵活多样的服务模式帮助公司更好地满足市场需求，扩大市场占有率。
　　销售模式：针对酒店等行业集中度高的细分市场，以直接销售为主要方式。随着市场拓展的需要，特别是区域化建筑能源服务业务发展的需要，公司正在积极发展地方渠道合作关系。
　　已建立的优势：1）技术优势：公司已形成自有技术为主、技术集成为辅的整体节能解决方案提供能力，对项目投资规模、技术风险和节能效果有充分的把控力，同时公司正在进一步提高技术研发投入，不断增加技术优势；2）品牌优势：公司是洲际、万豪、希尔顿等国际高端品牌酒店服务提供方，以及首旅如家集团节能战略合作伙伴，已在酒店行业节能服务领域树立品牌优势，且影响力正在向相关行业外延；3）服务网络优势：公司自2009年首个项目运行至今服务网络覆盖全国60个城市，形成了富有经验的运维服务团队，使公司具备在全国范围开展业务的能力。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司诚信经营、依法纳税，充分尊重员工、客户、供应商及其他利益相关者的合法权益，全力履行对员工、对股东、对社会的责任。

　　三、评价持续经营能力
　　1.市场前景和政策环境
　　2030碳达峰、2060碳中和为节能服务行业提供了广阔的市场前景以及长期的优良政策环境。
　　2.先发优势
　　公司长达13年专注于节能服务业务，在技术、品牌、服务支撑网络方面积累了相当的优势，在合作机制、项目运营、风险控制方面积累了丰富的经验，在双碳机遇来临之时抢占了有利的起点。
　　3.长期持续的收入模式
　　公司已实施一批长周期的节能服务项目，能够为公司提供长期稳定的收入。
　　4.稳定的核心团队
　　公司已形成稳定的核心团队，是确保公司稳定经营的关键要素。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、投资回收的市场风险
　　公司商业模式具有代替用户承担前期投资的特点，且投资回收期较长。如果在合同期间客户延付、拒付节能服务费，或停止营业，或者因经营问题造成设备利用率过低，或故意闲置设备，或设备意外损毁等，可能会造成公司的投资回收期延长甚至无法回收。
　　对策：公司建立风控机制对客户信用进行评估，通过技术手段加强对设备财产的控制，并通过制定严密法律文件和附加担保平抑违约风险。
　　2、高级管理人员、核心技术人员流失及技术泄密风险及对策
　　作为高新技术企业，公司业务新颖，在发展过程中积累了丰富的经验和技术。这些经验和技术由相关部门的高级管理人员及核心技术人员掌握，一旦上述人员发生离职的情况，将很可能导致技术泄密，对公司经营造成不利影响。
　　对策：第一，公司与员工签订了《保密协议》和《竞业禁止协议》；
　　第二，公司制订并严格执行《保密管理制度》，对涉及保密的业务资料予以严格控制；
　　第三，为保持团队稳定，公司已对部分核心员工给予股权激励，并计划在未来实行期权激励；
　　第四，积极培养后备人才，建立人才梯队，避免出现因个别人员离职导致业务无法开展情形。
　　3、公司治理的风险及对策
　　公司在“新三板”挂牌辅导过程中已逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系，进入报价转让系统后，新的制度对公司治理提出了更高的要求。公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中，对于新制度的贯彻、执行水平正在进一步提高过程中。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　对策：公司将继续大力加强对内控制度执行的监督力度，充分发挥监事会及社会公众的监督作用，严格按照各项管理、控制制度规范运行，保证公司的各项内控制度、管理制度能够得到切实有效地执行。
　　4、税收政策风险及对策
　　公司是节能服务公司，实施合同能源管理项目，并于2011年3月3日被国家发改委、财政部评审为节能服务公司并备案（2011年第3号）。根据财政部、国家税务总局《关于促进节能服务产业发展增值税、
　　营业税和企业所得税政策问题的通知》（财税[2010]110号）相关规定，公司取得的合同能源管理项目营业收入暂免征收营业税，一旦该优惠政策取消，公司盈利将受较大影响。
　　对策：公司将加大研发投入，提高产品利润率，以减少国家税收政策调整可能给公司不利影响。
　　5、融资不足的风险及对策
　　公司合同能源管理业务属于资本密集型业务，需要大量资本的投入才能实现不断增长，因此较强的融资能力将是保证公司实现快速增长的关键因素。虽然公司凭借度独有的经营模式、良好的经营信誉获得了私募投资者的青睐和银行的支持，但随着公司签约的合同能源管理项目的不断增加，对资金的需求量也将大幅增加。
　　对策：一方面，公司继续采取定向增发方式融资；另一方面，公司拟采用“收益权抵押贷款”和融资租赁设备方式进行债权融资。
　　6、项目管理风险及对策
　　公司采用“合同能源管理”模式向客户提供热水供应的节能外包服务，项目完成后，一方面，该项目上的资产仍为公司所有，另一方面，公司仍需要对客户提供持续的后续服务。未来，随着公司项目逐步增多，公司管理的项目资产必然增多，为客户提供的后续服务也会持续增加，这对公司的管理水平提出进一步要求。如果公司不能持续吸引人才、提高管理能力，将面临项目管理风险。
　　对策：一方面，积极培养和储备公司经营发展需要的人才；另一方面，提升公司的管理水平，研发升级物联网远程管理技术。
　　7、疫情等突发公共事件风险
　　公司现有客户以酒店为主。疫情等影响出行的突发公共事件出现时，酒店行业往往遭受直接冲击，短期内其支付能力大幅下降，进而对公司的正常经营产生不利影响。
　　对策：公司积极与客户协商，以减免优惠为条件保持公司基本收入稳定，与客户抱团取暖，避免现金流风险。同时，公司按照既定战略开拓其他行业市场，避免客户行业集中度过高引发的风险。此外，公司将继续坚持能源托管为主的商业模式，巩固和提升回款的可控性，牢固稳定公司经营底盘。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　北京煦联得节能科技股份有限公司以“为企业节能减排服务，为国家双碳战略助力”为使命，致力于建设面向能源需求侧的综合能源服务平台，为广大能源用户提供节能改造、绿色能源、智能低碳运维、碳资产管理等一系列综合能源服务，帮助能源用户实现碳达峰碳中和目标。
　　企业发展战略：发展战略：首先依托自有节能技术，以建筑节能市场为切入点，不断研发创新技术和创新服务模式，建成建筑双碳综合服务平台，为单体建筑、建筑群落乃至城镇区域建筑提供综合能源服务，满足各类建筑业主在应对碳达峰碳中和挑战中对技术、资金和专业化服务的强烈需求。在此基础上逐步向其他行业拓展，打造面向全行业的综合能源服务平台，推动碳达峰碳中和政策的贯彻落实，为实现我国双碳战略目标贡献力量。
　　当前发展阶段：公司在公共建筑领域初步建成了涵盖节能诊断、设计、投资、实施、运维一条龙的综合节能服务体系，拥有多项自主技术和较强技术集成能力，实施了一大批大型公共建筑节能减排示范项目，积累了技术、人才和经验优势，在酒店、体育场馆等细分市场已形成一定品牌知名度。目前努力拓展市场，借双碳机遇快速提高用户的广度和密度，力争在较短时间内成为全国知名的建筑综合能源服务企业，并建成多个区域级的建筑双碳综合服务平台。
　　当前主要技术：1）光-水-气多能互补节能热水系统；2）公共建筑中央空调智控系统；3）公共建筑智慧能源管控系统；4）辐照供暖技术。
　　当前主要产品和服务：1）面向既有大型公共建筑节能改造的EMC（EnergyManagementContract,即合同能源管理）综合节能改造解决方案；2）面向既有公共建筑的EMC热水系统节能改造解决方案；3）面向既有公共建筑的EMC中央空调节能改造解决方案；4）面向高大空间建筑的EMC辐照供暖解决方案；5）面向新建建筑的能源中心建设及托管解决方案；6）面向既有建筑的能源系统节能管理外包服务；7)面向地方政府的区域综合能源服务；8）面向集团型企业的一站式企业级碳中和服务。
　　当前主要目标市场：1）酒店、商场、写字楼、医院等大型商用公共建筑节能市场；2）体育中心、会展中心、机场、火车站，以及大型工业厂房等高空间建筑供暖产品市场；3）工业、商业园区能源设施建设市场。
　　创新服务模式：公司坚持以服务业为自身定位，以合同能源管理为主要模式，坚定不移发展长周期能源服务业务。合同能源管理，即业主（能源用户）与专业节能服务公司合作开发节能项目，由节能服务公司设计并投资建设节能项目、双方以合同约定共同分享节能效益的合作模式，通常为长期合同。针对市场特点，公司在合同能源管理框架内不断创新商业模式，推出“热水外包服务”、“综合节能改造及能源托管服务”，在公共建筑特别是酒店行业取得成功。针对业主现有能源系统资产进行节能管理和托管运行的轻资产模式，以及针对在建项目代建能源中心的重资产模式作为新兴业务正在积极发展中。上述服务模式能够为客户同时创造多方面价值：降低投资风险；节约能源成本、人工成本、维护成本和管理成本；延长固定资产寿命；提高能源供应的可靠性和安全性。灵活多样的服务模式帮助公司更好地满足市场需求，扩大市场占有率。
　　销售模式：针对酒店等行业集中度高的细分市场，以直接销售为主要方式。随着市场拓展的需要，特别是区域化建筑能源服务业务发展的需要，公司正在积极发展地方渠道合作关系。
　　已建立的优势：1）技术优势：公司已形成自有技术为主、技术集成为辅的整体节能解决方案提供能力，对项目投资规模、技术风险和节能效果有充分的把控力，同时公司正在进一步提高技术研发投入，不断增加技术优势；2）品牌优势：公司是洲际、万豪、希尔顿等国际高端品牌酒店服务提供方，以及首旅如家集团节能战略合作伙伴，已在酒店行业节能服务领域树立品牌优势，且影响力正在向相关行业外延；3）服务网络优势：公司自2009年首个项目运行至今服务网络覆盖全国60个城市，形成了富有经验的运维服务团队，使公司具备在全国范围开展业务的能力。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　（一）收入与利润情况
　　2021年全国进入后疫情时代，新冠疫情防控常态化，社会秩序基本恢复正常，但间歇性的疫情对公司主要市场酒店行业仍造成了较大影响。酒店行业经营回暖的动能在加强，公司的回款能力亦在逐步好转。报告期内公司实现营业收入8534.60万元，较2020年增长49.98%，较2019年增长9.4%，显示主营业务经营情况得到了较大程度的恢复，但该增长并未达到预期，显示了2021年疫情的持续影响。此外，应收账款的增加也反映了相同的情况。2021年应收账款较2020年接近翻倍，达到1636.3万元，其原因是部分酒店客户尽管经营有所恢复，但反复的疫情导致部分酒店资金持续紧张，支付能力未得到有效改善。2021年公司净利润92.15万元，扣非净利润为-153.58万元，尽管较2020年扣非净利润-830.41万元亏损额显著缩小，但与2019年扣非净利润413.38万元相比仍然有不小差距。可见，尽管2021年疫情影响有所减弱，但商业服务业尚未完全摆脱困境，公司经营也不可避免地受到影响。
　　（二）业务拓展情况
　　建筑节能业务亦因市场大环境影响受到抑制。经历2020年冲击之后，迫于经营压力，市场对节能业务的需求是增长的，但疫情的反复，以及2021年房地产行业调控政策对地产行业造成的空前影响，迫使节能项目的关注度让位于更加致命的经营问题，致使公司虽然接到较多需求，但实际签约项目数量有限，未能实现计划目标。报告期内公司共签订综合能源服务项目合同2项，热水节能项目合同9项，辐射采暖项目合同1项。
　　2021年新增项目对公司未来业务发展具有积极意义。其中2021年7月深圳益田威斯汀酒店综合节能改造项目的运行是首次采用能源费用包干模式，是对合同能源管理模式再创新的积极探索，为公司业务下一步拓展树立了成功范例。成都瑞吉酒店能源托管项目对公司巩固酒店行业市场地位以及提升地区影响力具有重要战略意义。报告期内公司与国家体育馆达成辐射采暖项目合作，在冬奥会期间为场馆提供远程供热服务，提升了公司品牌影响力。
　　（三）新冠疫情对业务的影响
　　新冠疫情在2022年初再次席卷全国主要城市，至本报告披露之日仍未得到缓解。疫情对业务的影响仍将持续一段时间，但综合各方面形势预判，疫情防控将在有限时间内常态化、柔性化。随着生产经营活动逐步恢复，公司固有市场的节能需求将出现较大反弹。同时，公司在非酒店市场的开拓也将取得收获。
　　（四）碳达峰碳中和对业务的影响
　　碳达峰碳中和在2021年成为市场关注的话题，以碳减排为动因的节能需求明显增长。由于双碳政策仍处于自上而下的传导阶段，报告期内几乎没有实质性刺激建筑节能需求的政策出台，因此双碳概念目前尚未给公司业务带来有效机会，公司针对双碳需求推出的解决方案仍然处于探索开拓阶段。但是，国家层面双碳政策框架已基本搭建完成，根据公司掌握的信息，全国主要城市针对能源用户具有强制约束力的减排政策将在2022年陆续出台，从而激发规模化的刚性节能需求，对公司业务将带来非常积极的影响。
　　（五）研发与竞争力提升
　　报告期内公司持续提升核心竞争力。公司持续完善Warmand智慧能源管控系统和冷机智控系统，提升产品性能，稳定产品质量；知识产权继续增加，新增计算机软件著作权7项，新申请专利/实用新型5项，截止报告披露时已获授权2项。
　　报告期内，公司凭借技术和人才实力取得节能服务公司综合服务能力AAAAA（建筑领域）认证，达到最高级别。在2021年北京市专精特新“小巨人”企业评选中，公司凭借行业服务、创新技术及发展能力入选首批企业名单。2021年7月公司获得ISO14001环境管理体系认证和ISO45001职业健康安全管理体系认证，进一步完善管理规范。
　　(二)行业情况
　　毫无疑问，国家“碳达峰碳中和”战略使节能行业走上风口。在“双碳”之前，节能市场需求的驱动力完全依赖市场自发的对经济效益的追求，市场需求的特点是缺乏明确目标、缺乏刚性、分散而难以规模化，是节能服务行业发展缓慢的根本原因。“双碳”战略出台使2021年成为节能服务行业的历史分水岭。碳达峰碳中和上升为国家意志，是量化指标并有明确时间表，因此从根本上改变了节能市场的底层逻辑。由强制性标准、规范、政策驱动的规模化节能市场即将形成，节能服务行业将迎来轰轰烈烈的发展和剧烈的整合过程。
　　《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035远景目标纲要》、《碳排放权交易管理办法（试行）》、《国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》《2030年前碳达峰行动方案》等政策组合相继出台，双碳政策的顶层框架已经在2021年搭建完成。省部级双碳政策已陆续出台，如国资委《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》、住建部《建筑节能与绿色建筑发展规划》、江西省《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见》等等。目前，地市级配套政策多在紧锣密鼓地制订中，部分先进城市已经率先推出了部分政策。预计2022年至2025年期间，大量直接对企业和个人碳排放进行约束或激励的政策将不断推出，广大能源用户将日益深刻体会到碳达峰碳中和对自身的实质性影响，而节能市场大机遇蕴藏其中。
　　随着市场规模的释放，节能服务行业将迎来发展高潮，同时也将形成新的竞争格局。一批具有技术、管理和资本实力的核心企业将快速崛起，行业规范水平也将大幅提升。洞察市场、准确定位、勇于创新成为从业企业立足的基本功。
　　建筑运行碳排放占全国碳排放总量的20%,是节能市场的重要组成部分。建筑节能市场具有沙堆效应，规模巨大却非常细碎，然而这些分散细碎的能源用户恰恰最需要专业服务的帮助。如何整合市场
　　是建筑节能服务行业面临的核心课题。

　　三、持续经营评价
　　1.市场前景和政策环境
　　2030碳达峰、2060碳中和为节能服务行业提供了广阔的市场前景以及长期的优良政策环境。
　　2.先发优势
　　公司长达13年专注于节能服务业务，在技术、品牌、服务支撑网络方面积累了相当的优势，在合作机制、项目运营、风险控制方面积累了丰富的经验，在双碳机遇来临之时抢占了有利的起点。
　　3.长期持续的收入模式
　　公司已实施一批长周期的节能服务项目，能够为公司提供长期稳定的收入。
　　4.稳定的核心团队
　　公司已形成稳定的核心团队，是确保公司稳定经营的关键要素。

　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　“双碳”战略是节能服务市场的发动机，能源技术革命是节能服务行业发展的催化剂。传统的能源供应链即将迎来巨大变革。节能服务行业将在能源需求侧扮演重要角色，逐步向综合能源服务行业演进，其服务内容将涵盖能源生产、消费、交易等多个环节。
　　(二)公司发展战略
　　公司以“为企业节能减排服务，为国家双碳战略助力”为使命，致力于建设面向能源需求侧的综合能源服务平台，为广大能源用户提供节能改造、绿色能源、智能低碳运维、碳资产管理等一系列综合能源服务，帮助能源用户实现碳达峰碳中和目标。
　　公司将分步实现综合能源服务平台的愿景。首先依托自有节能技术，以建筑节能市场为切入点，不断研发创新技术和创新服务模式，建成建筑双碳综合服务平台，为单体建筑、建筑群落乃至城镇区域建筑提供综合能源服务，满足各类建筑业主在应对碳达峰碳中和挑战中对技术、资金和专业化服务的强烈需求。在此基础上逐步向其他行业拓展，打造面向全行业的综合能源服务平台。
　　(三)经营计划或目标
　　1.借助双碳的机遇以及公司现有优势，一方面调整营销方式，从过去的“由下至上”变为“由上至下”，谋求与大型企业集团总部建立“双碳”战略合作关系，实现集团旗下项目能源管理业务的批量化复制；另一方面大力扩展目标市场，从酒店行业向公共建筑领域全面拓展，积极巩固和扩大在建筑领域的优势地位，力争在2025年建成能源管理规模超过20亿元的建筑双碳综合服务平台，成为国内知名的建筑双碳综合服务品牌。
　　2.在建筑领域形成固有优势后，进一步向交通、工业领域拓展，建设跨行业的综合能源服务平台，到2030年建成能源管理规模上百亿的综合能源服务平台。
　　(四)不确定性因素
　　人才是公司发展首要不确定因素。公司将大力培养服务人才，壮大团队实力，提升服务能力。
　　资金是影响公司未来发展战略的次要因素。公司业务模式需要大规模的投资，如果资金筹措不力，将直接影响公司战略发展的进度。公司拟通过融资计划获取资金，但成功与否存在不确定性。

　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、投资回收的市场风险
　　公司商业模式具有代替用户承担前期投资的特点，且投资回收期较长。如果在合同期间客户延付、拒付节能服务费，或停止营业，或者因经营问题造成设备利用率过低，或故意闲置设备，或设备意外损毁等，可能会造成公司的投资回收期延长甚至无法回收。
　　对策：公司建立风控机制对客户信用进行评估，通过技术手段加强对设备财产的控制，并通过制定
　　严密法律文件和附加担保平抑违约风险。
　　2、高级管理人员、核心技术人员流失及技术泄密风险及对策
　　作为高新技术企业，公司业务新颖，在发展过程中积累了丰富的经验和技术。这些经验和技术由相关部门的高级管理人员及核心技术人员掌握，一旦上述人员发生离职的情况，将很可能导致技术泄密，对公司经营造成不利影响。
　　对策：第一，公司与员工签订了《保密协议》和《竞业禁止协议》；
　　第二，公司制订并严格执行《保密管理制度》，对涉及保密的业务资料予以严格控制；
　　第三，为保持团队稳定，公司已对部分核心员工给予股权激励，并计划在未来实行期权激励；第四，积极培养后备人才，建立人才梯队，避免出现因个别人员离职导致业务无法开展情形。
　　3、公司治理的风险及对策
　　公司在“新三板”挂牌辅导过程中已逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系，进入报价转让系统后，新的制度对公司治理提出了更高的要求。公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中，对于新制度的贯彻、执行水平正在进一步提高过程中。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　对策：公司将继续大力加强对内控制度执行的监督力度，充分发挥监事会及社会公众的监督作用，严格按照各项管理、控制制度规范运行，保证公司的各项内控制度、管理制度能够得到切实有效地执行。
　　4、税收政策风险及对策
　　公司是节能服务公司，实施合同能源管理项目，并于2011年3月3日被国家发改委、财政部评审为节能服务公司并备案（2011年第3号）。根据财政部、国家税务总局《关于促进节能服务产业发展增值税、营业税和企业所得税政策问题的通知》（财税[2010]110号）相关规定，公司取得的合同能源管理项目营业收入暂免征收营业税，一旦该优惠政策取消，公司盈利将受较大影响。
　　对策：公司将加大研发投入，提高产品利润率，以减少国家税收政策调整可能给公司不利影响。5、融资不足的风险及对策
　　公司合同能源管理业务属于资本密集型业务，需要大量资本的投入才能实现不断增长，因此较强的融资能力将是保证公司实现快速增长的关键因素。虽然公司凭借度独有的经营模式、良好的经营信誉获得了私募投资者的青睐和银行的支持，但随着公司签约的合同能源管理项目的不断增加，对资金的需求量也将大幅增加。
　　对策：一方面，公司继续采取定向增发方式融资；另一方面，公司拟采用“收益权抵押贷款”和融资租赁设备方式进行债权融资。
　　6、项目管理风险及对策
　　公司采用“合同能源管理”模式向客户提供热水供应的节能外包服务，项目完成后，一方面，该项目上的资产仍为公司所有，另一方面，公司仍需要对客户提供持续的后续服务。未来，随着公司项目逐步增多，公司管理的项目资产必然增多，为客户提供的后续服务也会持续增加，这对公司的管理水平提出进一步要求。如果公司不能持续吸引人才、提高管理能力，将面临项目管理风险。
　　对策：一方面，积极培养和储备公司经营发展需要的人才；另一方面，提升公司的管理水平，研发升级物联网远程管理技术。
　　7、疫情等突发公共事件风险
　　公司现有客户以酒店为主。疫情等影响出行的突发公共事件出现时，酒店行业往往遭受直接冲击，短期内其支付能力大幅下降，进而对公司的正常经营产生不利影响。
　　对策：公司总结2020年抗击疫情的经验，积极与客户协商，以减免优惠为条件保持公司基本收入稳定，与客户抱团取暖，避免现金流风险。同时，公司按照既定战略开拓其他行业市场，避免客户行业集中度过高引发的风险。此外，公司将继续坚持能源托管为主的商业模式，巩固和提升回款的可控性，牢固稳定公司经营底盘。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　北京煦联得节能科技股份有限公司成立于2008年，着力打造国际化公共建筑节能服务品牌，践行碳达峰、碳中和的使命。煦联得专注节能技术的场景应用，通过智慧能源投资、建设和运营，为客户提供全方位智能化节能管理服务。
　　企业定位和发展战略：依托自有节能技术，以建筑节能市场为切入点，通过不断研发创新技术和发展创新服务拓展市场空间，逐步发展成为以新能源、人工智能、物联网、大数据等现代科技为基础的新一代智慧能源服务商，为建筑、区域直至城镇提供清洁能源生产、供应、管理、维护等综合性能源服务。当前发展阶段：公司构建了覆盖节能设计、改造、服务等综合节能服务体系，在公共建筑节能领域拥有多项自主技术和较强技术集成能力，建成了一大批大型节能减排示范项目，在酒店行业形成品牌和技术优势，同时在高空间建筑供暖产品市场已取得突破。
　　当前主要技术和产品：1）光-水-气多能互补节能热水系统；2）公共建筑中央空调智控系统；3）公共建筑智慧能源管控系统；4）辐照供暖设备。
　　当前主要服务：1）EMC（EnergyManagementContract,即合同能源管理）综合节能改造解决方案；2）EMC热水系统节能改造解决方案；3）EMC中央空调节能改造解决方案；4）EMC辐照供暖解决方案；5）能源中心建设及托管解决方案；6）能源系统节能管理外包服务；7)区域综合能源服务；8）一站式企业级碳中和服务。
　　当前主要目标市场：1）酒店、商场、写字楼等大型商用建筑节能市场；2）体育中心、会展中心、机场、火车站，以及大型工业厂房等高空间建筑供暖产品市场；3）工业、商业园区能源设施建设市场。创新服务模式：合同能源管理，即业主（能源用户）与专业节能服务公司合作开发节能项目，由节能服务公司设计并投资建设节能项目、双方以合同约定共同分享节能效益的合作模式，通常为长期合同。公司针对细分市场特点，在合同能源管理领域不断开发创新服务模式。公司2008年创立时即首创“零投资热水外包服务”，主要面向酒店行业，利用太阳能、空气能等节能设备供应生活热水，按热水用量收取服务费；2015年针对大型高端酒店节能市场，结合“效益分享”、“能效保证”、“能源托管”三大要素推出“EMC2.0综合节能改造服务”，使客户收益更有保障同时保证项目回款稳定，取得双赢效果。为了满足市场需要，对大型公共建筑的单项节能改造项目（热水或空调）也推出了效益分享模式。目前，针对业主现有能源系统资产进行节能管理和托管运行的轻资产模式，以及针对在建项目代建能源中心的重资产模式作为新兴业务正在积极发展中。上述服务模式能够为客户同时创造多方面价值：降低投资风险；节约能源成本、人工成本、维护成本和管理成本；延长固定资产寿命；提高能源供应的可靠性和安全性。灵活多样的服务模式帮助公司更好地满足市场需求，扩大市场占有率。
　　销售模式：公司业务专注于细分市场，行业集中度高，注重口碑传播，因此不需要庞大的销售人员和广泛性的市场宣传。公司建立短小精干型销售队伍，以直接销售为主要方式，同时根据地域、行业需要适当建立渠道合作关系。
　　已建立的优势：1）技术优势：公司已形成自有技术为主、技术集成为辅的整体节能解决方案提供能力，对项目投资规模、技术风险和节能效果有充分的把控力，同时公司正在进一步提高技术研发投入，不断增加技术优势；2）品牌优势：公司是洲际、万豪、希尔顿等国际高端品牌酒店服务提供方，以及首旅如家集团节能战略合作伙伴，已在酒店行业节能服务领域树立品牌优势，且影响力正在向相关行业外延；3）服务网络优势：公司自2009年首个项目运行至今服务网络覆盖全国约60个城市，形成了富有经验的运维服务团队，使公司具备在全国范围开展业务的能力。
　　（一）、经营情况
　　（一）经营计划
　　报告期内公司实现主营业务收入4049.99万元，同比增加35.90%；公司净利润为207.47万元。报告期内公司按计划拓展各项业务。2020年末疫情反弹，导致2021年初公司经营活动受到一定影响，自2021年3月逐渐恢复。2021年3月，厦门海沧华邑酒店综合节能改造项目完工投运。同月，深圳益田威斯汀酒店综合节能改造项目开工。该项目应用了磁悬浮制冷机组并结合公司自主研发的智能空调系统，实现制冷系统超高效率运行。系统已于2021年7月份投入试运行，效果显著。同时，该项目首次采用能源费用包干模式，是对合同能源管理模式再创新的积极探索，为公司业务下一步拓展树立了成功范例。2021年5月，公司签订成都瑞吉酒店能源托管项目。瑞吉酒店是全球酒店巨头万豪集团的顶级奢华品牌，且该酒店地处成都核心地段，该项目的实施，对公司巩固酒店行业市场地位以及提升地区影响力具有重要战略意义。该项目将于8月底竣工投运。随着市场需求不断恢复，业务推广态势良好，一批意向订单正在推进中，预计下半年签约量将有较大增长。
　　节能服务业是实现“碳达峰碳中和”的重要力量。国家“双碳”战略是公司重大发展机遇。可以预见，随着国家和地方政策的逐步落地，刚性节能需求将快速涌现。为抓住这一难得的机遇，公司积极谋划，面向集团企业推出一站式碳中和服务，不但为客户组织实施具体节能项目，还为企业决策层提供宏观碳规划咨询，帮助企业提升碳实力。一站式碳中和服务将与原有业务互为犄角，将有力促进公司业务升级。报告期内，公司与大连金港集团签订“碳中和”战略合作框架协议。同时，作为新的战略方向，公司积极寻求区域综合能源服务项目机会。
　　重大机遇必然伴随着巨大挑战。“双碳”时代，既要积极开拓业务提高市场占有率，也要努力提升核心竞争力。
　　报告期内公司继续研发投入，对Warmland智慧能源管控系统进行优化与升级，提升产品性能，拓展服务类别，稳定产品质量；根据新产品对水电二联供系统、控制装置等进行专利申请。为了更好提升公司知名度，配合市场的转型升级，公司同步对商标、网站进行升级。
　　报告期内，公司凭借技术和人才实力取得节能服务公司综合服务能力AAAAA（建筑领域）认证，达到最高级别。在2021年北京市专精特新“小巨人”企业评选中，公司凭借行业服务、创新技术及发展能力入选首批企业名单。公司将继续加大研发投入和人才引进，提升管理水平，做好充分准备迎接机遇和挑战。
　　报告期内，为了进一步建立健全北京煦联得节能科技股份有限公司（以下简称“公司”）长效激励机制，有效奖励对公司发展做出卓越贡献的董事和高级管理人员，公司实施第一期限制性股票激励计划,向公司董事、高级管理人员共计3人授予价格1.00元/股的股票权益4,000,000股。
　　（二）行业情况
　　碳达峰、碳中和已成为“十四五”规划中的重点任务之一，节能服务业将在实现碳达峰、碳中和目标过程中发挥重要作用。《国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》(国发〔2021〕4号)指出：“推行合同能源管理、合同节水管理、环境污染第三方治理等模式和以环境治理效果为导向的环境托管服务。进一步放开石油、化工、电力、天然气等领域节能环保竞争性业务，鼓励公共机构推行能源托管服务。适时修订绿色产业指导目录，引导产业发展方向。”国家发改委明确指出实现碳中和目标的六方面工作，包括推动新能源应用以及提升能源利用效率。国家机关事务管理局、国家发展和改革委员会编制了《“十四五”公共机构节约能源资源工作规划》，明确工作目标任务，指引绿色低碳发展，促进生态文明建设，深入推进“十四五”时期公共机构能源资源节约和生态环境保护（以下统称公共机构节约能源资源）工作高质量发展。综上可以看出，节能服务业是碳中和路线图中的重要环节。在2030年达峰、2060年中和的宏伟蓝图之下，节能服务业必然迎来发展高潮。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司诚信经营、依法纳税，充分尊重员工、客户、供应商及其他利益相关者的合法权益，全力履行对员工、对股东、对社会的责任。

　　三、评价持续经营能力
　　1、行业前景
　　建筑能耗占我国总能耗达到21.8%（2019年），因此，建筑节能成为节能行业的重要领域，市场空间广阔。在碳中和的宏伟目标下，节能行业迎来重大机遇期。公司深耕建筑节能市场，致力于发展成为全面的综合能源服务供应商，其行业具有广阔无限的发展前景，是公司持续发展的基础。
　　2、不断挖掘新业务增长点
　　在保持热水外包业务传统优势基层上，针对市场不同需求，公司及时推出能源托管服务、辐照供暖服务等新业务，极大拓展了公司业务的市场空间，实现了业务增长的接力，公司即将布局区域化的战略将为持续经营能力上一新台阶。
　　3、长期持续的收入模式
　　公司商业模式具有高粘性特点，项目服务周期较长，一般8至10年。项目一旦签约，即可产生长期持续稳定的收入，且由于用户习惯的建立，合同到期后续约率比较高。随着用户数量不断积累，公司收入始终能够保持稳定的增长。同时项目收入按月结算，严格执行回款约定，几乎没有应收账款，不会对公司现金流造成影响。目前，公司服务用户已达上百家，持续经营能力稳固。
　　4、目标客群的持续经营能力强
　　酒店行业经营周期普遍很长，持续经营能力稳定。尽管疫情对酒店行业冲击很大，但疫情解除后，酒店业迅速恢复。客群的持续经营能力保证了项目合同的正常履行。随着公司将核心目标客群调整为国际品牌高端酒店，其持续经营能力将进一步增强。
　　5、突出的服务能力
　　公司重视自主创新和技术研发，不断引进技术人才，并通过项目积累实践经验，技术水平不断提高，核心竞争力不断加强，成为公司持续经营的内在动力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、投资回收的市场风险
　　公司商业模式具有代替用户承担前期投资的特点，且投资回收期较长。如果在合同期间客户延付、拒付节能服务费，或停止营业，或者因经营问题造成设备利用率过低，或故意闲置设备，或设备意外损毁等，可能会造成公司的投资回收期延长甚至无法回收。
　　对策：公司建立风控机制对客户信用进行评估，通过技术手段加强对设备财产的控制，并通过制定严密法律文件和附加担保平抑违约风险。
　　2、高级管理人员、核心技术人员流失及技术泄密风险及对策
　　作为高新技术企业，公司业务新颖，在发展过程中积累了丰富的经验和技术。这些经验和技术由相关部门的高级管理人员及核心技术人员掌握，一旦上述人员发生离职的情况，将很可能导致技术泄密，对公司经营造成不利影响。
　　对策：第一，公司与员工签订了《保密协议》和《竞业禁止协议》；
　　第二，公司制订并严格执行《保密管理制度》，对涉及保密的业务资料予以严格控制；
　　第三，为保持团队稳定，公司已对部分核心员工给予股权激励，并计划在未来实行期权激励；第四，积极培养后备人才，建立人才梯队，避免出现因个别人员离职导致业务无法开展情形。3、公司治理的风险及对策
　　公司在“新三板”挂牌辅导过程中已逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系，进入报价转让系统后，新的制度对公司治理提出了更高的要求。公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中，对于新制度的贯彻、执行水平正在进一步提高过程中。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　对策：公司将继续大力加强对内控制度执行的监督力度，充分发挥监事会及社会公众的监督作用，严格按照各项管理、控制制度规范运行，保证公司的各项内控制度、管理制度能够得到切实有效地执行。
　　4、税收政策风险及对策
　　公司是节能服务公司，实施合同能源管理项目，并于2011年3月3日被国家发改委、财政部评审为节能服务公司并备案（2011年第3号）。根据财政部、国家税务总局《关于促进节能服务产业发展增值税、营业税和企业所得税政策问题的通知》（财税[2010]110号）相关规定，公司取得的合同能源管理项目营业收入暂免征收营业税，一旦该优惠政策取消，公司盈利将受较大影响。
　　对策：公司将加大研发投入，提高产品利润率，以减少国家税收政策调整可能给公司不利影响。
　　5、融资不足的风险及对策
　　公司合同能源管理业务属于资本密集型业务，需要大量资本的投入才能实现不断增长，因此较强的融资能力将是保证公司实现快速增长的关键因素。虽然公司凭借度独有的经营模式、良好的经营信誉获得了私募投资者的青睐和银行的支持，但随着公司签约的合同能源管理项目的不断增加，对资金的需求量也将大幅增加。
　　对策：一方面，公司继续采取定向增发方式融资；另一方面，公司拟采用“收益权抵押贷款”和融资租赁设备方式进行债权融资。
　　6、项目管理风险及对策
　　公司采用“合同能源管理”模式向客户提供热水供应的节能外包服务，项目完成后，一方面，该项目上的资产仍为公司所有，另一方面，公司仍需要对客户提供持续的后续服务。未来，随着公司项目逐步增多，公司管理的项目资产必然增多，为客户提供的后续服务也会持续增加，这对公司的管理水平提出进一步要求。如果公司不能持续吸引人才、提高管理能力，将面临项目管理风险。
　　对策：一方面，积极培养和储备公司经营发展需要的人才；另一方面，提升公司的管理水平，研发升级物联网远程管理技术。
　　7、疫情等突发公共事件风险
　　公司现有客户以酒店为主。疫情等影响出行的突发公共事件出现时，酒店行业往往遭受直接冲击，短期内其支付能力大幅下降，进而对公司的正常经营产生不利影响。
　　对策：公司将总结2020年抗击疫情的经验，积极与客户协商，以减免优惠为条件保持公司基本收入稳定，与客户抱团取暖，避免现金流风险。同时，公司按照既定战略开拓其他行业市场，避免客户行业集中度过高引发的风险。此外，公司将继续坚持能源托管为主的商业模式，巩固和提升回款的可控性，牢固稳定公司经营底盘。 收起▲

　　一、业务概要
商业模式：
北京煦联得节能科技股份有限公司以自主节能技术为核心，结合节能技术集成，为客户提供节能技术和产品解决方案，以及“合同能源管理”模式的节能服务。
企业定位和发展战略：依托自有节能技术，以建筑节能市场为切入点，通过不断研发创新技术和发展创新服务拓展市场空间，逐步发展成为以新能源、人工智能、物联网、大数据等现代科技为基础的新一代智慧能源服务商，为建筑、区域直至城镇提供清洁能源生产、供应、管理、维护等综合性能源服务。当前发展阶段：公司构建了覆盖节能设计、改造、服务等综合节能服务体系，在公共建筑节能领域拥有多项自主技术和较强技术集成能力，建成了一大批大型节能减排示范项目，在酒店行业形成品牌和技术优势，同时在高空间建筑供暖产品市场已取得突破。
当前主要技术和产品：1）光-水-气多能互补节能热水系统；2）公共建筑中央空调智控系统；3）公共建筑智慧能源管控系统；4）辐照供暖设备。
当前主要服务：1）EMC（EnergyManagementContract,即合同能源管理）综合节能改造解决方案；2）EMC热水系统节能改造解决方案；3）EMC中央空调节能改造解决方案；4）EMC辐照供暖解决方案；5）能源中心建设及托管解决方案；6）能源系统节能管理外包服务。7)区域化节能管理外包服务。
当前主要目标市场：1）酒店、商场、写字楼等大型商用建筑节能市场；2）体育中心、会展中心、机场、火车站，以及大型工业厂房等高空间建筑供暖产品市场；3）工业、商业园区能源设施建设市场。创新服务模式：合同能源管理，即业主（能源用户）与专业节能服务公司合作开发节能项目，由节能服务公司设计并投资建设节能项目、双方以合同约定共同分享节能效益的合作模式，通常为长期合同。公司针对细分市场特点，在合同能源管理领域不断开发创新服务模式。公司2008年创立时即首创“零投资热水外包服务”，主要面向酒店行业，利用太阳能、空气能等节能设备供应生活热水，按热水用量收取服务费；2015年针对大型高端酒店节能市场，结合“效益分享”、“能效保证”、“能源托管”三大要素推出“EMC2.0综合节能改造服务”，使客户收益更有保障同时保证项目回款稳定，取得双赢效果。为了满足市场需要，对大型公共建筑的单项节能改造项目（热水或空调）也推出了效益分享模式。目前，针对业主现有能源系统资产进行节能管理和托管运行的轻资产模式，以及针对在建项目代建能源中心的重资产模式作为新兴业务正在积极发展中。上述服务模式能够为客户同时创造多方面价值：降低投资风险；节约能源成本、人工成本、维护成本和管理成本；延长固定资产寿命；提高能源供应的可靠性和安全性。灵活多样的服务模式帮助公司更好地满足市场需求，扩大市场占有率。
行业基本情况：公司所处的行业为节能服务业，根据中国证监会发布的《上市公司行业指引》（2012年修订）以及国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）,公司所属行业归属“科学研究和技术服务业”门类（M）下的“科技推广和应用服务业”（M75）中的“节能技术推广服务”。在“碳达峰、碳中和”路径中，属于“提升能源利用效率”环节。
销售模式：公司业务专注于细分市场，行业集中度高，注重口碑传播，因此不需要庞大的销售人员和广泛性的市场宣传。公司建立短小精干型销售队伍，以直接销售为主要方式，同时根据地域、行业需要适当建立渠道合作关系。
已建立的优势：1）技术优势：公司已形成自有技术为主、技术集成为辅的整体节能解决方案提供能力，对项目投资规模、技术风险和节能效果有充分的把控力，同时公司正在进一步提高技术研发投入，不断增加技术优势；2）品牌优势：公司是洲际、万豪、希尔顿等国际高端品牌酒店服务提供方，以及首旅如家集团节能战略合作伙伴，已在酒店行业节能服务领域树立品牌优势，且影响力正在向相关行业外延；3）服务网络优势：公司自2009年首个项目运行至今服务网络覆盖全国约60个城市，形成了富有经验的运维服务团队，使公司具备在全国范围开展业务的能力。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
本年度伊始爆发新冠疫情对各行各业造成冲击，对公司目标客群酒店行业造成冲击尤为巨大，造成绝大多数酒店收入遭遇“断崖式”跌落，经营出现困难，支付能力下降，进而影响到公司的营收。面对疫情，公司紧急调整经营计划，制订了抗击疫情策略：一方面，本着团结互助的抗疫精神积极与客户协商，为客户提供帮扶计划，在维持公司基本运行的前提下，根据各酒店经营情况给予客户适度的费用减免优惠，缓解其资金压力，支持客户渡过难关。此举得到广大客户的认可和赞许。经过协商，绝大多数客户接受了公司的减免优惠方案并按时履行支付义务，维护了公司项目回款基本稳定。另一方面，公司暂停所有节能项目投入，压缩经营成本，舒缓自身现金流压力。
受此影响，公司经营指标不可避免地出现下滑。因实施减免计划，公司已建成投产项目收入减少；因暂停新项目投资，公司已签约项目工期均推迟至2020年末，未能在报告期产生新增收入。报告期内公司实现主营业务收入5690.59万元，较上年减少2112.04万元，同比下降27.07%；公司净利润为-820.02万元，出现亏损。为控制风险和防疫要求，2020年初市场销售活动也大幅减少，至2020年4季度方才逐渐恢复，项目签约进程受到极大影响。报告期内公司签订综合能源服务项目合同1项，热水节能项目合同2项，辐射供暖项目合同1项，签约量较上年大幅减少。严重的疫情使公司连年增长的势头被迫中止，但实施抗击疫情策略保证了公司的基本经营，使公司经受住了考验，积累了应对重大突发公共事件的宝贵经验，提高了公司的持续经营管理水平和抗风险能力，也为公司赢得了声誉。
在疫情基本平息之后，2020年四季度公司恢复销售活动，继续开拓市场。其中，综合节能项目成功签约深圳威斯汀酒店。该项目是万豪集团高端品牌，地处一线城市核心地段，且实施全面技术改造，节能空间可观，建成后将成为华南地区标杆示范项目，对公司开拓华南市场有重要意义。同时全国多地一批大型重点综合节能项目洽谈已重新开启，有望在2021年落地实施。热水节能项目除新签2项外，合同到期续签项目21项（仅个别房屋租赁到期撤店的未能续约），显示出公司节能服务的长期粘性。
作为公司培育的新兴业务，公司辐照供暖业务继续拓展。报告期内，鸟巢辐照采暖示范区完工投入使用。公司以鸟巢示范区为推广中心，加大辐照供暖产品在应急卫生、铁路、航空等行业的推广力度。报告期内，公司与大连金港公司合作签订辐照采暖销售、安装服务合同。2020年11月，公司参与张家口冰雪博览会，所展示的辐照采暖产品受到与会者好评，揭示该产品在冰雪运动中的应用前景。
报告期内，公司继续提升技术竞争力。对Warmland智慧能源管控系统进行全面优化与升级，提升产品性能，稳定产品质量；根据新产品、新工艺对智能冷站等系统进行技术完善。为了更好保护公司知识
产权，公司商标也在同步升级中。报告期内，公司新获专利2项，商标续展1项，新商标4项，新软件著作权16项。在2020年北京市“专精特新”企业评选中，煦联得凭借创新的技术、服务模式及发展能力入选首批562家企业名单。
抗击疫情期间，公司积极关注中央和地方抗疫扶持政策，享受到信贷支持、房租减免、社保缓缴等政策扶持，充分感受到党和国家对中小企业的关怀，实实在在体验到我国社会制度的优越性。
报告期内公司积极筹集资金满足业务发展需要。在疫情的艰难形势之下，公司仍然于10月份成功完成定向发行募集资金20,000,001.60元，基本满足公司现阶段发展需要。
报告期内公司进入创新层，标志着公司发展迈向新的阶段。随着疫情平息，社会经营活动全面恢复，公司力争尽快恢复高速增长态势，努力向更高层级市场迈进。
(二)行业情况
1.疫情对酒店节能服务行业的影响
疫情对节能服务业造成短暂冲击，但也同时创造新的机遇。短暂冲击包括：客户群体经营活动停滞或受限，面临经营压力，支付能力或意愿下降，波及节能服务企业的经营；其二，市场主体疲于自救，无暇顾及节能计划，节能服务市场需求陷入冻结；其三，疫情风险抑制社会投资，合同能源管理项目资金来源受限。但祸福相倚，疫情之后，出于成本控制的考虑，市场对节能服务的需求增长也在意料之中。全行业受冲击之下，酒店节能服务行业难以幸免，并且因客户的特定属性，所受冲击更显迅猛剧烈。但事实上，在疫情稳定之后，酒店行业也展现了出乎意料的反弹速度。据统计，2020年3季度起，超过80%的酒店住客率恢复到同期80%以上，多数旅游度假型酒店住客率甚至反超历史同期水平。疫情反复冲击之后，酒店行业深刻意识到节能降耗的迫切性，具有前瞻性的酒店已经开始采取更大规模的行动。可以预见，2021年后酒店业节能服务需求将呈现更高速的增长。
2.节能服务业与碳中和
碳达峰、碳中和已成为“十四五”规划中的重点任务之一，节能服务业将在实现碳达峰、碳中和目标过程中发挥重要作用。《国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》(国发〔2021〕4号)指出：“推行合同能源管理、合同节水管理、环境污染第三方治理等模式和以环境治理效果为导向的环境托管服务。进一步放开石油、化工、电力、天然气等领域节能环保竞争性业务，鼓励公共机构推行能源托管服务。适时修订绿色产业指导目录，引导产业发展方向。”国家发改委明确指出实现碳中和目标的六方面工作，包括推动新能源应用以及提升能源利用效率。可以看出，节能服务业是碳中和路线图中的重要环节。在2030年达峰、2060年中和的宏伟蓝图之下，节能服务业必然迎来发展高潮。
3.节能服务业在能源互联网产业中的地位
能源互联网是信息技术、智能技术、节能与新能源技术与传统能源网络融合的未来能源形态。尽管能源互联网产业仍处于萌芽阶段，形成清晰概念尚需时日，但已经可预见的趋势包括分布式能源及交互能源网络、需求侧能效管理专业化、能源资产运营专业化等。节能服务业服务于能源终端用户，在能源互联网产业链中据有地利优势，在即将到来的能源互联网时代面临重大发展机遇。

　　三、持续经营评价
1、行业前景
建筑能耗占我国总能耗达到21.8%（2019年），因此，建筑节能成为节能行业的重要领域，市场空间广阔。在碳中和的宏伟目标下，节能行业迎来重大机遇期。公司深耕建筑节能市场，致力于发展成为全面的综合能源服务供应商，其行业具有广阔无限的发展前景，是公司持续发展的基础。
2、不断挖掘新业务增长点
在保持热水外包业务传统优势基层上，针对市场不同需求，公司及时推出能源托管服务、辐照供暖服务等新业务，极大拓展了公司业务的市场空间，实现了业务增长的接力，公司即将布局区域化的战略将为持续经营能力上一新台阶。
3、长期持续的收入模式
公司商业模式具有高粘性特点，项目服务周期较长，一般8至10年。项目一旦签约，即可产生长期持续稳定的收入，且由于用户习惯的建立，合同到期后续约率比较高。随着用户数量不断积累，公司收入始终能够保持稳定的增长。同时项目收入按月结算，严格执行回款约定，几乎没有应收账款，不会对公司现金流造成影响。目前，公司服务用户已达上百家，持续经营能力稳固。
4、目标客群的持续经营能力强
酒店行业经营周期普遍很长，持续经营能力稳定。尽管疫情对酒店行业冲击很大，但疫情解除后，酒店业迅速恢复。客群的持续经营能力保证了项目合同的正常履行。随着公司将核心目标客群调整为国际品牌高端酒店，其持续经营能力将进一步增强。
5、突出的服务能力
公司重视自主创新和技术研发，不断引进技术人才，并通过项目积累实践经验，技术水平不断提高，核心竞争力不断加强，成为公司持续经营的内在动力。
(一)行业发展趋势
1.技术趋势
在能源互联网产业发展过程中，节能服务行业将成为技术创新、技术推广、技术应用的重要主体。分布式能源、能源信息化、智慧能源、清洁能源、能效提升技术、现代化能源管理体系将成为节能服务企业的核心竞争力。
2.市场环境
在碳达峰、碳中和的宏伟目标之下，特别是“十四五”规划将碳达峰、碳中和作为重要任务之一的背景下，节能服务行业正式迎来一轮预计周期长达五十年的黄金时代。工业、建筑、交通、公共机构等重点领域节能需求将迅速增长，一批具有国际影响力的节能服务企业将成长壮大。
(二)公司发展战略
公司继续坚持“由点到面，由面到广，由广到深”的发展战略，以节能技术集成商和智慧能源服务运营商为发展定位，以为用户提供全面的综合性节能运营服务为发展目标，打造新一代建筑综合能源服务国际品牌，创造环保价值并与客户共赢。公司未来5年战略规划如下：
1)继续以高端酒店为主要目标市场大力发展综合节能服务，扩大市场占有率，保持并扩大高端酒店领域节能服务领先优势。
2)以酒店建筑为切入点，扩展用户范围，由单体建筑能源服务向区域建筑能源服务发展，逐渐发
展成为具体提供城镇综合能源服务的新一代建筑能源服务提供商。
3)以辐射采暖业务为切入点，开辟工业节能市场，使之成为公司新的业务增长点。
4)积极开辟国际市场，对外输出我国节能产品、装备、技术和服务模式，树立国际节能服务品牌。5)加大研发投入，强化建筑节能关键技术优势，积极应用智能化技术、信息技术、新能源技术进行集成创新，构建现代化建筑能源管理体系，开发能够精准满足市场需求产品与服务。
(三)经营计划或目标
1.到2023年，主营业务收入达到5亿元，净利润达到4000万元。酒店行业市场占有率稳居第一，区域建筑综合能源服务具备较强竞争力。自主建筑节能技术领先同行业不少于2年。辐照供暖产品成为知名品牌。力争进入新三板精选层。
2.到2025年，主营业务收入达到10亿元，净利润过亿元。区域建筑综合能源服务布局不少于3个重点城市。辐照供暖产品高端市场占有率第一。开辟国际市场，产品及服务实现出口。
3.到2030年，主营业务收入达到40亿元。成为建筑、工业领域具有较强竞争力的综合能源服务提供商，力争进入碳中和赛道一线企业行列。国际市场形成一定规模，初步树立国际化节能服务品牌。
(四)不确定性因素
人才是公司发展的首要不确定因素。公司将大力培养服务人才，壮大公司团队实力，迅速提升服务能力。资金是影响公司未来发展战略的次要因素。公司业务模式需要大规模的投资，如果资金筹措不力，将直接影响公司战略发展的进度。公司拟通过融资计划获取资金，但成功与否存在不确定性。

　　四、风险因素
1、投资回收的市场风险
公司商业模式具有代替用户承担前期投资的特点，且投资回收期较长。如果在合同期间客户延付、拒付节能服务费，或停止营业，或者因经营问题造成设备利用率过低，或故意闲置设备，或设备意外损毁等，可能会造成公司的投资回收期延长甚至无法回收。
对策：公司建立风控机制对客户信用进行评估，通过技术手段加强对设备财产的控制，并通过制定严密法律文件和附加担保平抑违约风险。
2、高级管理人员、核心技术人员流失及技术泄密风险及对策
作为高新技术企业，公司业务新颖，在发展过程中积累了丰富的经验和技术。这些经验和技术由相关部门的高级管理人员及核心技术人员掌握，一旦上述人员发生离职的情况，将很可能导致技术泄密，对公司经营造成不利影响。
对策：第一，公司与员工签订了《保密协议》和《竞业禁止协议》；
第二，公司制订并严格执行《保密管理制度》，对涉及保密的业务资料予以严格控制；
第三，为保持团队稳定，公司已对部分核心员工给予股权激励，并计划在未来实行期权激励；第四，积极培养后备人才，建立人才梯队，避免出现因个别人员离职导致业务无法开展情形。
3、公司治理的风险及对策
公司在“新三板”挂牌辅导过程中已逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系，进入报价转让系统后，新的制度对公司治理提出了更高的要求。公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中，对于新制度的贯彻、执行水平正在进一步提高过程中。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
对策：公司将继续大力加强对内控制度执行的监督力度，充分发挥监事会及社会公众的监督作用，严格按照各项管理、控制制度规范运行，保证公司的各项内控制度、管理制度能够得到切实有效地执行。
4、税收政策风险及对策
公司是节能服务公司，实施合同能源管理项目，并于2011年3月3日被国家发改委、财政部评审为节能服务公司并备案（2011年第3号）。根据财政部、国家税务总局《关于促进节能服务产业发展增值税、营业税和企业所得税政策问题的通知》（财税[2010]110号）相关规定，公司取得的合同能源管理项目营业收入暂免征收营业税，一旦该优惠政策取消，公司盈利将受较大影响。
对策：公司将加大研发投入，提高产品利润率，以减少国家税收政策调整可能给公司不利影响。
5、融资不足的风险及对策
公司合同能源管理业务属于资本密集型业务，需要大量资本的投入才能实现不断增长，因此较强的融资能力将是保证公司实现快速增长的关键因素。虽然公司凭借度独有的经营模式、良好的经营信誉获得了私募投资者的青睐和银行的支持，但随着公司签约的合同能源管理项目的不断增加，对资金的需求量也将大幅增加。
对策：一方面，公司继续采取定向增发方式融资；另一方面，公司拟采用“收益权抵押贷款”和融资租赁设备方式进行债权融资。
6、项目管理风险及对策
公司采用“合同能源管理”模式向客户提供热水供应的节能外包服务，项目完成后，一方面，该项目上的资产仍为公司所有，另一方面，公司仍需要对客户提供持续的后续服务。未来，随着公司项目逐步增多，公司管理的项目资产必然增多，为客户提供的后续服务也会持续增加，这对公司的管理水平提出进一步要求。如果公司不能持续吸引人才、提高管理能力，将面临项目管理风险。
对策：一方面，积极培养和储备公司经营发展需要的人才；另一方面，提升公司的管理水平，研发升级物联网远程管理技术。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　北京煦联得节能科技股份有限公司以自主节能技术为核心，结合节能技术集成，为客户提供节能技术和产品解决方案，以及“合同能源管理”模式的节能服务。
　　企业定位和发展战略：依托自有节能技术，以建筑节能市场为切入点，通过不断研发创新技术和发展创新服务拓展市场空间，逐步发展成为以新能源、人工智能、物联网、大数据等现代科技为基础的新一代智慧能源服务商，为建筑、区域直至城镇提供清洁能源生产、供应、管理、维护等综合性能源服务。
　　当前发展阶段：在公共建筑节能领域拥有多项自主技术和较强技术集成能力，已在酒店行业形成品牌和技术优势，同时在高空间建筑供暖产品市场已取得突破。当前主要技术和产品：1）光-水-气多能互补节能热水系统；2）公共建筑中央空调智控系统；3）公共建筑智慧能源管控系统；4）辐照供暖设备。
　　当前主要服务：1）EMC（EnergyManagementContract,即合同能源管理）综合节能改造解决方案；2）EMC热水系统节能改造解决方案；3）EMC中央空调节能改造解决方案；4）EMC辐照供暖解决方案；5）能源中心建设及托管解决方案；6）能源系统节能管理外包服务。当前主要目标市场：1）酒店、商场、写字楼等大型商用建筑节能市场；2）体育中心、会展中心、机场、火车站，以及大型工业厂房等高空间建筑供暖产品市场；3）工业、商业园区能源设施建设市场。
　　创新服务模式：合同能源管理，即业主（能源用户）与专业节能服务公司合作开发节能项目，由节能服务公司设计并投资建设节能项目、双方以合同约定共同分享节能效益的合作模式，通常为长期合同。
　　公司针对细分市场特点，在合同能源管理领域不断开发创新服务模式。公司2008年创立时即首创“零投资热水外包服务”，主要面向酒店行业，利用太阳能、空气能等节能设备供应生活热水，按热水用量收取服务费；2015年针对大型高端酒店节能市场，结合“效益分享”、“能效保证”、“能源托管”三大要素推出“EMC2.0综合节能改造服务”，使客户收益更有保障同时保证项目回款稳定，取得双赢效果。
　　为了满足市场需要，对大型公共建筑的单项节能改造项目（热水或空调）也推出了效益分享模式。目前，针对业主现有能源系统资产进行节能管理和托管运行的轻资产模式，以及针对在建项目代建能源中心的重资产模式作为新兴业务正在积极发展中。上述服务模式能够为客户同时创造多方面价值：降低投资风险；节约能源成本、人工成本、维护成本和管理成本；延长固定资产寿命；提高能源供应的可靠性和安全性。灵活多样的服务模式帮助公司更好地满足市场需求，扩大市场占有率。
　　收入模式：1）小型公共建筑（现有用户主要为经济连锁酒店）热水节能项目按热水流量计费，按月收费；2）大型公共建筑（现有用户主要为大型高端酒店）综合节能改造项目采用能源费用托管收费模式，承包建筑总能耗并向业主收取能源费，按月或季度预收费；3）大型公共建筑热水或空调节能改造项目、EMC辐照供暖服务项目采用节能效益分享模式收费，按月或按季收费；4）能源中心建设及托管项目采用流量计费方式，按月或按季预收；5）能源系统节能管理外包服务项目按月收取服务费；6）公司节能技术和产品也适用传统的产品销售或工程承包模式，特别是辐照供暖产品。目前1和2是主要收入模式，随着新业务的发展，其他收入模式所占比重将逐步提高。公司将根据市场需求形势变化和经营战略需要灵活调整不同结算的侧重点，以保持公司收入和利润稳步快速增长。
　　销售模式：公司业务专注于细分市场，行业集中度高，注重口碑传播，因此不需要庞大的销售人员和广泛性的市场宣传。公司建立短小精干型销售队伍，以直接销售为主要方式，同时根据地域、行业需要适当建立渠道合作关系。
　　已建立的优势：1）技术优势：公司已形成自有技术为主、技术集成为辅的整体节能解决方案提供能力，对项目投资规模、技术风险和节能效果有充分的把控力，同时公司正在进一步提高技术研发投入，
　　不断增加技术优势；2）品牌优势：公司是洲际、万豪、希尔顿等国际高端品牌酒店服务提供方，以及首旅如家集团节能战略合作伙伴，已在酒店行业节能服务领域树立品牌优势，且影响力正在向相关行业外延；3）服务网络优势：公司自2009年首个项目运行至今服务客户170余家，服务网络覆盖全国50多个城市，形成了富有经验的运维服务团队，使公司具备在全国范围开展业务的能力。__
　　一、经营情况
　　（一）经营计划
　　2020年初疫情对公司目标客群酒店行业造成较大冲击，进而影响到公司的营收。面对疫情，公司紧急制订了疫情应对策略。一方面力保现有项目平稳过坎。为了抗击疫情，公司本着团结互助的抗疫精神，全力支持客户渡过难关。在保持服务的同时，为现有客户提供优惠减免方案，获得了客户的称赞，确保所有合作得到持续。另一方面，公司暂停热水和综合节能项目投入，压缩成本，舒缓现金流压力。
　　最后，公司积极关注中央和地方发布的扶持政策，充分利用政策工具。经过努力，公司实现了平稳度过疫情特殊时期的目标。报告期内公司实现主营业务收入2980.14万元，较上年同期虽有所下降，但下降幅度在预期范围内。由于疫情期间酒店能耗也大幅下降，公司毛利率基本保持稳定。通过保收入、降成本，报告期末公司实现净利润30.21万元。
　　随着疫情得到控制，大部分酒店经营已基本恢复正常，部分酒店客流甚至已超过同期水平。在经营企稳后，为了弥补疫情造成的经济损失，酒店行业节能意愿更加强烈。公司抓住时机继续挖掘潜在高端酒店意向客户。截至报告期末，有明确合作意向的潜在客户已超过40个，进入合同谈判阶段超过10项，为下半年公司在高端酒店业务增长打下基础。
　　作为公司培育的新兴业务，公司辐照供暖业务继续拓展。报告期内，鸟巢辐照采暖示范区完工投入使用。公司将以鸟巢示范区为推广中心，加大辐照供暖产品在应急卫生、铁路、航空等行业的推广力度。
　　此外，公司与大连金港公司合作签订辐照采暖销售、安装服务合同。
　　报告期内，公司对Warmland智慧能源管控系统进行全面优化与升级，提升产品性能，稳定产品质量；根据新产品、新工艺对智能冷站等系统进行技术完善。为了更好提升公司知识产权，公司商标也在同步升级中。截止报告期末，公司新申请专利2项，商标续展1项，新申请商标3项。
　　报告期内，煦联得进入创新层，标志着公司发展迈向新的阶段，公司将更好的运用资本工具，推动公司节能事业的发展。北京市经济和信息化局组织评选一批“专精特新”中小企业，煦联得凭借其创新的技术、服务模式及发展能力入选首批562家“专精特新”企业名单，享受咨询服务、市场开拓、中小企业服务券等政策支持。
　　报告期内公司经营存在的主要矛盾体现在两方面。其一是市场需求和公司资金之间的矛盾。公司采用合同能源管理模式，需要持续的项目投入，在资金受限的情况下，公司业务开展速度较慢。报告期内公司积极开展资金募集工作，截止报告期末，公司已启动新一轮定向发行程序，计划募集不超过4500万元用于公司下一阶段发展。其二是新业务需求与公司实施能力之间的矛盾。公司业务市场广阔，必须抓住机遇扩大市场占有率，但新业务对公司的技术、人才团队提出了更高的要求。为了满足业务发展需要，公司引进行业专家，并与权威技术单位展开合作，提升自身技术实力。
　　（二）行业情况
　　疫情对各行各业造成全方位的影响，节能产业也难以避免受到冲击。一是整体需求萎缩，二是产能供应链的需求减少和成本上升，造成节能产业上半年产值下滑，产业短期波动明显。但长期来看，疫情使各行业充分认识到降本增效的必要性和长期性，在后疫情时代，节能需求反而呈现明显增长，节能产业持续向好的态势不会改变。在产业政策环境方面，节能产业仍然占据优势。本年政府工作报告中明确提出，要打好蓝天、碧水、净土保卫战，实现污染防治攻坚战阶段性目标。
　　伴随着能源互联网、分布式能源技术的兴起，节能产业在能源产业生态中正在扮演越来越重要的角色。部分传统能源企业开始关注节能服务，而一些节能企业也正在向综合能源服务商转变。能源领域的变革正在酝酿，节能行业即将迎来重大的历史机遇。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　报告期内，公司在大力发展企业的同时，积极承担和履行社会责任；公司诚信经营、依法纳税，充
　　分尊重员工、客户、供应商及其他利益相关者的合法权益，尽全力对社会负责，对公司全体股东和每一位员工负责。

　　三、评价持续经营能力
　　1、行业前景
　　节能已被称为“第一能源”，节能产业是公认的朝阳产业，节能服务业属于国家鼓励和扶持的现代服务业之一。公司立足建筑节能服务，致力于发展成为全面的能源服务供应商，其行业具有广阔无限的发展前景，是公司持续发展的基础。
　　2、不断挖掘新业务增长点
　　在保持热水外包业务传统优势基层上，针对市场不同需求，公司及时推出能源托管服务、辐照供暖服务等新业务，极大拓展了公司业务的市场空间，并在报告期内取得重大进展，实现了业务增长的接力，为公司未来几年高速增长提供了充足的动力，持续经营能力再上新台阶。
　　3、长期持续的收入模式
　　公司商业模式具有高粘性特点，项目服务周期较长，一般8至10年。项目一旦签约，即可产生长期持续稳定的收入，且由于用户习惯的建立，合同到期后续约率比较高。随着用户数量不断积累，公司收入始终能够保持稳定的增长。同时项目收入按月结算，严格执行回款约定，几乎没有应收账款，不会对公司现金流造成影响。目前，公司服务用户已达上百家，持续经营能力稳固。
　　4、目标客群的持续经营能力强
　　酒店行业经营周期普遍很长，持续经营能力稳定。尽管疫情对酒店行业冲击很大，但疫情解除后，酒店业将迅速恢复。客群的持续经营能力保证了项目合同的正常履行。随着公司将核心目标客群调整为国际品牌高端酒店，其持续经营能力将进一步增强。
　　5、突出的服务能力
　　公司重视自主创新和技术研发，不断引进技术人才，并与权威技术机构建立产学研合作关系，并通过项目积累实践经验，技术水平不断提高，核心竞争力不断加强，成为公司持续经营的内在动力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、投资回收的市场风险
　　公司商业模式具有代替用户承担前期投资的特点，且投资回收期较长。如果在合同期间客户延付、拒付节能服务费，或停止营业，或者因经营问题造成设备利用率过低，或故意闲置设备，或设备意外损毁等，可能会造成公司的投资回收期延长甚至无法回收。公司建立风控机制对客户信用进行评估，通过技术手段加强对设备财产的控制，并通过制定严密法律文件和附加担保平抑违约风险。
　　2、高级管理人员、核心技术人员流失及技术泄密风险及对策
　　作为高新技术企业，公司业务新颖，在发展过程中积累了丰富的经验和技术。这些经验和技术由相关部门的高级管理人员及核心技术人员掌握，一旦上述人员发生离职的情况，将很可能导致技术泄密，对公司经营造成不利影响。
　　对策：第一，公司与员工签订了《保密协议》和《竞业禁止协议》；
　　第二，公司制订并严格执行《保密管理制度》，对涉及保密的业务资料予以严格控制；
　　第三，为保持团队稳定，公司已对部分核心员工给予股权激励，并计划在未来实行期权激励；第四，积极培养后备人才，建立人才梯队，避免出现因个别人员离职导致业务无法开展情形。
　　3、公司治理的风险及对策
　　公司在“新三板”挂牌辅导过程中已逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系，进入报价转让系统后，新的制度对公司治理提出了更高的要求。公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中，对于新制度的贯彻、执行水平正在进一步提高过程中。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　对策：公司将继续大力加强对内控制度执行的监督力度，充分发挥监事会及社会公众的监督作用，严格按照各项管理、控制制度规范运行，保证公司的各项内控制度、管理制度能够得到切实有效地执行。
　　4、税收政策风险及对策
　　公司是节能服务公司，实施合同能源管理项目，并于2011年3月3日被国家发改委、财政部评审为节能服务公司并备案（2011年第3号）。根据财政部、国家税务总局《关于促进节能服务产业发展增值税、营业税和企业所得税政策问题的通知》（财税[2010]110号）相关规定，公司取得的合同能源管理项目营业收入暂免征收增值税，一旦该优惠政策取消，公司盈利将受较大影响。
　　对策：公司将加大研发投入，提高产品利润率，以减少国家税收政策调整可能给公司不利影响。
　　5、融资不足的风险及对策
　　公司合同能源管理业务属于资本密集型业务，需要大量资本的投入才能实现不断增长，因此较强的融资能力将是保证公司实现快速增长的关键因素。虽然公司凭借独有的经营模式、良好的经营信誉获得了私募投资者的青睐和银行的支持，但随着公司签约的合同能源管理项目的不断增加，对资金的需求量也将大幅增加。
　　对策：一方面，公司继续采取定向增发方式融资；另一方面，公司拟采用“收益权抵押贷款”和融资租赁设备方式进行债权融资。
　　6、项目管理风险及对策
　　公司采用“合同能源管理”模式向客户提供热水供应的节能外包服务，项目完成后，一方面，该项目上的资产仍为公司所有，另一方面，公司仍需要对客户提供持续的后续服务。未来，随着公司项目逐步增多，公司管理的项目资产必然增多，为客户提供的后续服务也会持续增加，这对公司的管理水平提出进一步要求。如果公司不能持续吸引人才、提高管理能力，将面临项目管理风险。
　　对策：一方面，积极培养和储备公司经营发展需要的人才；另一方面，提升公司的管理水平，研发升级物联网远程管理技术。 收起▲